根据规则424（b）（2）提交

注册号：333-272447

2025年4月7日定价补充 （至2023年9月5日的股票指数基础补充文件， 日期为2023年9月5日的招股章程补充文件及日期为2023年9月5日的招股章程）

Canadian Imperial Bank of Commerce

高级全球中期票据

742.1万美元Barrier数字票据与表现最差的标普 500指数挂钩^®指数与罗素2000^®2026年5月12日到期指数

$ 1,000 +（$ 1,000 ×数字回报）

$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差标的的百分比变化）

票据为银行的无担保债务，有关票据的任何付款须受制于银行的信贷风险。这些票据将不构成由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构或工具承保的存款。票据并非可保释债务证券（定义见招股章程第6页）。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州或省证券委员会均未批准或不批准这些票据或确定本定价补充文件或随附的基础补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

投资票据涉及与普通债务证券投资无关的风险。见本定价补充文件PS-7页开始的“附加风险因素”，以及随附的标的补充文件S-1页、招股说明书补充文件S-1页和招股说明书第1页开始的“风险因素”。

银行确定的交易日期票据的初步估计价值为每1000美元票据本金963.90美元，低于公开定价。见本定价补充文件“银行对票据的估计价值”。

我们将于2025年4月10日通过存托信托公司（“DTC”）的设施以记账式形式交付票据，以即时可用资金支付。

加拿大帝国商业银行资本市场

票据的附加条款

请将本定价补充文件连同日期为2023年9月5日的招股章程（“招股章程”）、日期为2023年9月5日的招股章程补充文件（“招股章程补充文件”）及日期为2023年9月5日的权益指数基础补充文件（“基础补充文件”）一并阅读。本定价补充文件中的信息在与该信息不同的范围内取代基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中的信息。本文使用但未定义的某些术语将具有基础补充、招股说明书补充或招股说明书中规定的含义。

您应仅依赖本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中包含或以引用方式并入的信息。本定价补充只能用于已编制的目的。除本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书以及该等文件中提及并向公众提供的文件所载信息外，任何人均无权提供其他信息。We，CIBCWM and our other affiliates have not authorized any other person to provide you with different or additional information。如果有人向你提供了不同的或额外的信息，你不应该依赖它。

我们和CIBCWM没有在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售票据的要约。您不应假定本定价补充文件或随附的基础补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在适用文件日期以外的任何日期都是准确的。自该日期起，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能已发生变化。本定价补充文件或随附的相关补充文件、招股章程补充文件或招股章程均不构成要约或代表我们或中商期货的邀请，以认购和购买任何票据，且不得用于或与任何司法管辖区的任何人的要约或招揽有关，而在该等要约或招揽未获授权的情况下，或向任何向其作出该等要约或招揽属非法的人。

本定价补充文件中提及的“CIBC”、“发行人”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们的”均指加拿大帝国商业银行，而不是我们的任何子公司，除非我们另有说明或上下文另有要求。基础补充文件中对“Index”的引用将是本文中对“Underlying”的引用。

您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（或者如果此类地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465923098170/tm2322483d89_424b5.htm

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3.htm

总结

本“摘要”部分的信息以基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中列出的更详细的信息为准。请参阅本定价补充文件中的“票据的附加条款”。

到期假设付款

下表和示例仅供说明之用，是假设的。它们并不旨在代表每一种可能的情况，即任一底层证券的最终水平相对于其初始水平的增加或减少。我们无法在票据期限内的任何时间，包括最终估值日期，预测任一标的的的收盘水平。我们就下文所述插图所做的假设可能无法反映实际事件。你不应该把这一例证或这些例子作为对标的或票据回报的预期表现的指示或保证。为便于分析，下表和以下示例中出现的数字已四舍五入。

下表说明了对1000美元的票据投资的到期付款，假设表现最差的标的的百分比变化范围为-100 %至+ 100%。以下结果仅基于以下概述的假设。下文使用的“票据假设回报”是将每1,000美元本金的到期付款与1,000美元进行比较得出的数字，以百分比表示。下文所述的潜在回报假设票据持有至到期。下表和示例基于以下术语：

本金：1000美元

数字回报：10.98%

表现最差标的的假设初始水平：100

表现最差标的的假设壁垒水平：75（其初始水平的75%）

以下示例说明了对票据中假设的1,000美元投资如何计算到期付款。

例1：表现最差的标的的百分比变化为50.00%。

由于表现最差的标的的最终水平大于或等于其障碍水平，到期付款将为每1000美元本金1109.80美元，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000 ×数字回报）

= $1,000 + ($1,000 × 10.98%)

= $1,109.80

例1表明，如果表现最差的标的的最终水平大于或等于其壁垒水平，无论表现最差的标的的水平增加到什么程度，这些票据都会提供数字回报。

例2：表现最差标的的百分比变化为-20.00 %。

由于表现最差的标的的最终水平大于或等于其障碍水平，到期付款将为每1000美元本金1109.80美元，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000 ×数字回报）

= $1,000 + ($1,000 × 10.98%)

= $1,109.80

例2表明，如果表现最差的标的的最终水平大于或等于其壁垒水平，则票据提供了数字回报，尽管表现最差的标的的水平适度下降。

示例3：表现最差的标的的百分比变化为-75.00 %。

由于表现最差的标的的最终水平低于其壁垒水平，到期付款将为每1,000美元本金250.00美元，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差标的的百分比变化）

= $1,000 + ($1,000 × -75.00%)

= $250.00

示例3显示，如果表现最差的标的的最终水平低于其障碍水平，那么您将以1比1的方式暴露于其表现最差的标的的水平较其初始水平的任何下降。到期时，你可能会损失高达100%的本金。

投资者考虑因素

这些票据并不适合所有投资者。在以下情况下，这些票据可能是适合您的投资：

在以下情况下，这些票据可能不适合您进行投资：

上述确定的投资者适当性考虑因素并非详尽无遗。票据是否适合您投资将取决于您的个人情况，并且您应该在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问根据您的特定情况仔细考虑了票据投资的适当性之后才能做出投资决定。您还应该查看下面的‘‘额外风险因素’’，了解与票据相关的风险。

额外风险因素

对票据的投资涉及重大风险。除了本定价补充文件中包含的以下风险外，我们促请您阅读随附基础补充文件第S-1页、招股说明书补充文件第S-1页和招股说明书第1页开始的“风险因素”。

你方应了解投资票据的风险，并应与你方顾问根据你方特定的财务状况和本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中所载信息仔细考虑票据的适当性后，方可作出投资决定。

Structure风险

您可能会损失部分或全部票据本金。

这些票据不保证本金的任何回报。票据到期时任何本金的偿还取决于表现最差的标的的最终水平。只有当表现最差的标的的最终水平等于或高于其壁垒水平时，银行才会偿还您的票据的全部本金金额并向您支付数字回报。如果表现最差的标的的最终水平低于其障碍水平，您将在1比1的基础上暴露于表现最差的标的从初始水平到最终水平的任何下降。你可能会损失高达100%的本金。

您的笔记的潜在回报将受到数字回报的限制。

你不会参与任何水平的任何底层的任何增加。如果表现最差的标的的最终水平等于或大于其障碍水平，您将获得与数字回报相等的固定回报。数字回报将限制您在到期时将收到的付款，无论任何标的的水平在票据期限内可能增加多少。

这些票据受制于表现最差的标的的全部风险，如果任何一只标的表现不佳，即使另一只标的表现良好，也会受到负面影响。

你受制于表现最差的底层证券的全部风险。如果表现最差的标的表现不佳，你将受到负面影响，即使其他标的表现良好。这些票据不与由标的组成的篮子挂钩，其中一个标的的较好表现可能会抵消其他标的的较差表现。相反，您将受到最终估值日表现最差的标的的全部风险。因此，这些票据的风险高于仅与其中一个标的挂钩或与由标的组成的篮子挂钩的另类投资。除非你了解并愿意接受表现最差的标的的全部下跌风险，否则你不应该投资于这些票据。

票据不计息，票据的收益可能低于期限相当的常规债务证券的收益。

您将不会收到票据的任何利息付款。因此，即使到期付款超过您的票据本金金额，您的票据的整体回报也可能低于您通过投资于按现行市场利率计息的期限相当的传统债务证券而获得的收益。

票据的付款不与最终估值日期以外的任何时间表现最差的基础资产的水平挂钩。

票据的支付将基于最后估值日表现最差的标的的收盘水平。因此，如果截至最终估值日，表现最差的标的的最终水平下降至低于其障碍水平，则到期付款可能会大大低于如果到期付款与表现最差的标的在最终估值日以外的日期的收盘水平挂钩的情况。尽管在票据期限内其他时间表现最差的基础的实际水平可能高于其在最终估值日的收盘水平，但票据的付款将不会受益于在最终估值日以外的任何时间表现最差的基础的收盘水平。

参考资产风险

这些票据将受到与小市值公司相关的风险的影响。

RTY追踪那些被认为是小市值的公司。与大市值公司相比，这些公司通常具有更大的股价波动性、更低的交易量和更少的流动性，因此RTY的水平可能比投资于较大公司发行的股票的波动性更大。小市值公司的股价也可能比大公司的股价更容易受到不利的商业和经济发展的影响，小市值公司的股票可能交投清淡，使得RTY很难追踪它们。此外，小市值公司的财务稳定性往往不如大市值公司，可能依赖于少数关键人员，使其更容易受到人员流失的影响。小市值公司通常受制于较少的分析师覆盖范围，并且可能处于其公司存在的早期且较难预测的时期。与大市值公司相比，这些公司的收入往往较小，产品线较少多样化，在其产品或服务市场的份额较小，财务资源和竞争实力较少，并且更容易受到与其产品或服务相关的不利发展的影响。

利益冲突

我们、代理商和我们其他关联公司的某些业务、交易和对冲活动可能会与您的利益产生冲突，并可能对票据的价值产生潜在的不利影响。

我们、代理人和我们的其他关联机构可能会从事与标的或标的中包含的任何证券相关的交易和其他业务活动，这些活动不是为您的账户或代表您进行的。我们、代理人和我们的其他关联机构也可能发行或承销其他具有基于标的收益的金融工具。这些活动可能会在您对票据的利益与我们、代理商和我们的其他关联公司在我们或他们的自营账户、为我们或他们的其他客户促进交易（包括大宗交易）以及在我们或他们管理的账户中可能拥有的利益之间产生利益冲突。这些交易和其他业务活动，如果对贵公司票据的基础或二级交易水平产生不利影响，可能会对贵公司作为票据实益拥有人的利益产生不利影响。

此外，我们、代理人和我们的其他关联公司在发行票据方面扮演着各种角色，包括对冲我们在票据下的义务，以及在设定票据条款时作出用于确定票据定价和票据初始估计价值的假设和输入。我们希望通过代理、我们的其他关联公司之一和/或另一个非关联交易对手（其中可能包括您购买票据的任何交易商）对冲我们在票据下的义务。任何这些对冲活动都可能对标的的水平产生不利影响，从而影响票据的市场价值以及您将在票据上收到的金额（如果有的话）。与此类活动有关，我们、代理商和我们的其他关联公司的经济利益可能会对您作为票据投资者的利益产生不利影响。任何这些活动都可能对票据的价值产生不利影响。此外，由于对冲我们的义务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲活动可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。我们、代理人、我们的一个或多个其他关联公司或任何非关联交易对手将保留在对冲我们在票据下的义务中实现的任何利润，即使投资者没有根据票据条款或在任何二级市场交易中获得有利的投资回报。与此类对冲活动相关的任何利润将不包括我们、代理、我们的其他关联公司或任何非关联交易对手因出售票据而获得的任何其他补偿，这会产生向您出售票据的额外激励。我们、代理人、我们的其他关联公司或任何非关联交易对手将没有义务根据对票据投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动。

您与计算代理之间存在潜在的利益冲突。

计算代理将确定（其中包括）票据的支付金额。计算代理在履行其职能时将行使其判断。例如，计算代理将确定是否在预定的最终估值日期发生了影响标的的市场扰乱事件，并在最终估值日期推迟到可能的最后一天的情况下，自行决定对受影响标的的最终水平进行善意估计。参见基础补充中的“票据的某些条款——估值日期——参考资产由多个指数组成的票据”。这一确定可能反过来取决于计算代理的判断，即该事件是否对我们的能力或我们的关联公司之一解除我们对冲头寸的能力产生了重大干扰。将要求计算代理人诚信履行职责，运用其合理判断。然而，由于我们将成为计算代理，潜在

可能会出现利益冲突。我们、CIBCWM或我们的任何其他关联公司都没有义务在采取任何可能影响贵公司票据价值的行动时考虑贵公司作为票据持有人的利益。

税务风险

票据的税务处理是不确定的。

票据的税务处理的重要方面是不确定的。您应该咨询您的税务顾问关于您自己的税务情况。见本定价补充文件中的“美国联邦所得税考虑因素”和“某些加拿大联邦所得税考虑因素”，基础补充文件中的“重大美国联邦所得税后果”和招股说明书中的“重大所得税后果–加拿大税收”。

一般风险

票据的支付受我们的信用风险影响，我们的信用的实际或感知变化预计将影响票据的价值。

这些票据是我们的高级无担保债务，不是直接或间接的任何第三方的义务。正如随附的招股章程和招股章程补充文件中进一步描述的那样，这些票据将与我们所有其他无担保和非次级债务义务享有同等地位，但法律运作可能优先考虑的义务除外。将就票据支付的任何款项取决于我们履行到期义务的能力。因此，我们的实际和感知的信誉可能会影响票据的市场价值，并且，如果我们违约我们的义务，您可能无法收到根据票据条款欠您的金额。如果我们不履行票据下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。详见随附招股说明书“优先债务证券说明——违约事件”。

银行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格（向公众定价）。

票据的初始发行价格超过了银行的初始估计价值，因为与出售和构建票据以及对冲票据相关的成本已包含在票据的初始发行价格中。见本定价补充文件“银行对票据的估计价值”。

银行的初始估计值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同。

本行对票据的初步估计价值仅为估计，乃参考票据条款订立时本行的内部定价模型厘定。这一估计值是根据当时市场状况和其他相关因素、银行在交易日的内部资金利率以及银行对市场参数的假设得出的，其中可以包括波动性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设可以为票据提供高于或低于银行初始估计值的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来日期，票据的市场价值可能会根据（其中包括）市场条件的变化发生重大变化，包括标的水平、银行的信誉、利率变动和其他相关因素，这可能会影响代理人或任何其他方愿意在任何二级市场交易中从你方购买票据的价格。银行的初始估计价值并不代表代理人或任何其他方愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在）购买票据的最低价格。见本定价补充文件“银行对票据的估计价值”。

银行对这些票据的初始估计价值并不是通过参考我们常规固定利率债务的信用利差来确定的。

在确定银行对票据的初始估计价值时使用的内部资金利率通常代表我们的常规固定利率债务的信用利差的折扣。贴现是基于（其中包括）我们对票据的融资价值的看法，以及与我们传统的固定利率债务的这些成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。如果银行使用了我们传统的固定利率债务所隐含的利率，我们预计票据的经济条款将对您更有利。因此，我们对与市场挂钩的票据使用内部资金利率对票据的经济条款和票据在交易日的初始估计价值产生不利影响，并可能对票据的任何二级市场价格产生不利影响。见本定价补充文件“银行对票据的估计价值”。

这些票据将不会在任何证券交易所上市，我们预计票据的交易市场不会发展。

这些票据将不会在任何证券交易所上市。尽管CIBCWM和/或其关联公司可以从持有人那里购买票据，但他们没有义务这样做，也不需要为票据做市。无法保证将为这些票据发展二级市场。由于我们预计不会有任何做市商参与票据的二级市场，您可能能够出售您的票据的价格很可能取决于CIBCWM和/或其关联公司愿意购买您的票据的价格（如果有的话）。

如果确实存在二级市场，可能会受到限制。因此，如果您决定在到期前出售您的票据，可能会有数量有限的买家。这可能会影响您在此类销售时收到的价格。因此，你应该愿意持有这些票据到期。

关于底层的信息

以下信息是对标的的简要描述。我们从公开的文件中得出以下信息。我们未对以下信息的准确性或完整性进行独立验证。此外，有关标的的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于其保荐人的网站。我们不是通过引用将网站或它们包含的任何材料纳入本定价补充。我们、CIBCWM或我们的任何其他关联公司均不对有关标的的此类公开可得信息的准确性或完整性作出任何陈述。

标普 500指数^®指数（Bloomberg代码：“SPX < Index >”）由标普 Dow Jones Indices LLC计算、维护和发布。SPX由500家公司的股票组成，这些公司被选为美国股票市场的业绩基准。

有关SPX的更多信息，请参见随附基础补充文件第S-43页开始的“指数说明— 标普美国指数”。

罗素2000^®指数（彭博股票代码：“RTY < Index >”）由富时罗素计算、维护和发布。RTY旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。RTY是罗素3000的子集^®指数，并代表该指数总市值的约10%。RTY包括大约2000只美国股票市场上最小的证券。

有关RTY的更多信息，请参见随附基础补充文件第S-31页开始的“指数说明——罗素指数”。

标的历史表现

以下图表列出了2020年1月1日至2025年4月7日期间标的的每日收盘水平。2025年4月7日，SPX5,062.25收盘水平，RTY收盘水平为1,810.145。我们从Bloomberg L.P.（“彭博”）处获得了以下收盘水平，未经独立核实。标的的历史表现不应被视为其未来表现的指标，并且在票据期限内的任何时间，包括最终估值日期，均不能就任一标的的水平作出保证。我们无法向您保证，标的的表现将导致您的任何投资的回报。

SPX的历史表现

资料来源：彭博

RTY的历史表现

资料来源：彭博

美国联邦所得税考虑因素

下面的讨论是对票据中与投资相关的重大美国联邦所得税考虑因素的简要总结。以下摘要并不完整，由基础补充文件中题为“重大美国联邦所得税后果”的讨论（尽管在不一致的程度上取代）进行了限定和补充，您在投资票据之前应仔细审查这些讨论。

你投资票据的美国联邦所得税考虑是不确定的。没有任何法定、司法或行政当局直接讨论应如何对待票据以用于美国联邦所得税目的。我们的税务顾问Mayer Brown LLP认为，将票据视为预付现金结算的衍生合约通常是合理的。根据票据条款，您同意以这种方式对待票据，用于所有美国联邦所得税目的。如果这一处理得到尊重，您通常应在出售、交换或到期付款时确认资本收益或损失，金额等于您在此类交易中收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额。如果您持有票据超过一年，这种收益或损失一般应被视为长期资本收益或损失。

这些票据的预期定性对美国国税局（“IRS”）或法院没有约束力。美国国税局可能会寻求以一种方式对票据进行定性，从而对您产生与上述或随附的基础补充文件中所述的不同的税务后果。此类替代处理可包括要求持有人在票据存续期内累积普通收入或将到期时的所有收益或损失视为普通收益或损失。要更详细地讨论与票据相关的某些替代特征以及与票据投资相关的某些其他考虑因素，您应该考虑基础补充文件“重大美国联邦所得税后果”中所述的讨论。我们不对您因美国联邦所得税或其他税收目的的票据的任何替代定性而可能遇到的任何不利后果负责。

关于基础补充文件中有关“股息等值”支付的讨论，美国国税局发布通知规定，股息等值支付的预扣将不适用于不属于delta-one工具且在2027年1月1日之前发行的特定ELI。

您应该咨询您的税务顾问，了解此类特征的税务后果，以及为美国联邦所得税目的而对票据进行的任何可能的替代特征。您还应该就您在特定情况下投资票据的美国联邦所得税和其他税务后果咨询您的税务顾问，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

某些加拿大联邦所得税考虑因素

我们的加拿大税务顾问Blake，Cassels & Graydon LLP认为，以下摘要介绍了根据《所得税法》（加拿大）及其条例（“加拿大税法”）在本协议发布之日普遍适用于根据本定价补充文件获得票据实益所有权的购买者的主要加拿大联邦所得税考虑因素，并且就《加拿大税法》和所有相关时间而言：（a）既不是加拿大居民，也不被视为加拿大居民；（b）与发行人进行公平交易以及买方处置票据的任何加拿大境内的受让人居民（或被视为居民）；（c）不使用或持有票据，也不被视为在加拿大开展业务或在其过程中使用或持有票据；（d）有权收取票据上支付的所有款项（包括任何利息和本金）；（e）不是a，并与任何，公平交易，就《加拿大税法》中的薄资本化规则而言，发行人的“特定股东”；（f）不是发行人或买方处置、贷款或以其他方式转让票据的任何加拿大境内的受让人居民（或被视为居民）所针对的“特定实体”，也不是就此类受让人而言的“特定实体”，在每种情况下，就下文定义的混合错配规则而言（“非居民持有人”）。本摘要不讨论适用于在加拿大和其他地方开展业务的非居民保险公司的特殊规则。

本摘要假定，此处描述的支付或应付给持有人的任何金额都不会是“混合错配安排”的扣除部分，根据该安排，付款产生于《加拿大税法》中关于“混合错配安排”（“混合错配规则”）的规则含义内。投资者应注意，混合错配规则高度复杂，其解释和适用仍存在重大不确定性。

本摘要是对随附招股说明书中“重大所得税后果——加拿大税收”项下与非居民持有人拥有票据相关的重大加拿大联邦所得税考虑因素的描述的补充，应与该描述一起阅读，非居民持有人也应仔细阅读该描述。

本摘要仅为一般性质，并非旨在、也不应被解释为向任何特定非居民持有人提供法律或税务建议。建议非居民持有人根据自己的具体情况咨询自己的税务顾问。

基于加拿大税务顾问对加拿大税务局行政政策的理解，并考虑到票据的条款，票据的应付利息不应被视为《加拿大税法》中定义的“参与债务利息”，因此，非居民持有人不应就发行人在票据上支付或贷记或被视为已支付或贷记的金额作为、由于或代替支付或满足利息而被征收加拿大非居民预扣税。

非居民持有人应咨询其自己的顾问，了解为《加拿大税法》的目的，将票据处置给与其不进行公平交易的人对其造成的后果。

分配的补充计划（利益冲突）

CIBCWM将以向公众公开的价格减去本定价补充文件封面所载的承销折扣后向CIBC购买票据，以分发给其他注册经纪交易商，或将直接向投资者发售票据。CIBCWM或其他注册经纪自营商将按本定价补充文件封面所载的价格向公众发售票据。CIBCWM可能会获得每1,000美元票据本金2.50美元（0.25%）的佣金，并且可能会使用该佣金的一部分或全部，以允许在发行票据时向其他交易商出售优惠。其他经销商可自行决定放弃部分或全部销售优惠。若干收费顾问账户购买的票据向公众定价将为票据本金额的99.75%。任何以低于本金额100.00%的价格向公众出售票据的收费顾问账户，将减少本定价补充文件封面所指明的代理人就该票据的佣金。任何收费谘询账户向公众支付的价格将按参与向该谘询账户出售票据的交易商所评估的任何费用的金额减少，但不得超过票据本金额的0.25%。

CIBCWM是我们的关联公司，根据FINRA规则5121被视为存在利益冲突。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，CIBCWM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们将在交易日期后超过一个工作日的日期在纽约交付票据并为此付款。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交付前一个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

银行可在票据的首次发售中使用此定价补充。此外，CIBCWM或本行的其他关联机构可在其首次发售后的任何票据的做市交易中使用本定价补充。除非CIBCWM或我们在销售确认书中另有告知，本定价补充文件被CIBCWM用于做市交易。

虽然CIBCWM可以在票据中做市，但它没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。其愿意回购票据的原始发行日期后不时提供的价格一般将反映其对其价值的估计。该估计价值将基于多种因素，包括当时的市场状况、我们的信誉和交易成本。然而，在交易日期后约三个月的期间内，中银期货可能回购票据的价格预计将高于其当时的估计价值。这是因为，在这个时期的开始，那个价格将不包括最初发行价格中包含的某些成本，特别是我们的对冲成本和利润。随着该期间的继续，这些成本预计将逐渐计入CIBCWM愿意支付的价格，该价格与CIBCWM对票据价值的估计之间的差额将随着时间的推移而减少，直至该期间结束。在此期间之后，如果CIBCWM继续在票据中做市，预计它将为这些票据支付的价格将反映其估计价值，以及类似交易的惯常买卖价差。此外，贵司账户对账单上显示的票据价值可能与当时中商期货愿意购买票据的价格不相同，可能低于中商期货的价格。见随附招股说明书附件中标题为“补充分配方案（利益冲突）”的部分。

您购买票据的价格包括银行或其关联机构预期产生的成本以及银行或其关联机构预期在与票据相关的对冲活动中实现的利润。这些成本和利润将可能降低二级市场价格，如果任何二级市场发展，为票据。因此，您可能会在最初的发行日遇到您的票据市场价值立即大幅下降的情况。

该行对这些票据的估计价值

本定价补充文件封面所载票据的本行初始估计价值等于以下假设成分的价值之和：（1）与票据具有相同期限的固定收益债务成分，使用我们下文所述结构性债务的内部资金利率进行估值，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。银行的初步估计价值并不代表CIBCWM或任何其他人愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在）购买你的票据的最低价格。在确定银行的初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。贴现是基于（其中包括）我们对票据的融资价值的看法，以及与我们传统固定利率债务的这些成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。更多信息见本定价补充文件中的“额外风险因素——银行对票据的初始估计价值不是通过参考我们常规固定利率债务的信用利差确定的”。票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值是根据银行或第三方套期保值提供商的内部定价模型得出的。这些模型依赖于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格和各种其他输入，其中一些是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，银行对票据的初步估计价值是在根据当时的市场条件和其他相关因素和假设确定票据条款时确定的。请参阅本定价补充文件中的“额外风险因素——银行的初始估计值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同”。

银行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本已包含在票据的初始发行价格中。这些成本包括支付给CIBCWM和其他关联或非关联交易商的销售佣金、我们的对冲交易对手（可能包括我们的关联公司）预期因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的预计利润以及对冲我们在票据下的义务的估计成本。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。我们或我们的一个或多个关联公司将保留在对冲我们在票据下的义务中实现的任何利润。见本定价补充文件“附加风险因素——银行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格（对公价格）”。

票据的有效性

Blake，Cassels & Graydon LLP认为，作为银行的加拿大法律顾问，票据的发行和销售已获得银行根据契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当票据已按照契约得到正式执行、认证和发行时，票据将有效发行，并且在票据有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大联邦法律管辖的范围内，将是银行的有效义务，根据《货币法》（加拿大）的规定，受适用的破产法、破产法和其他影响债权人权利的普遍适用法律、衡平法原则的约束，并受加拿大可以作出判决的货币的限制。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省的法律和其中适用的加拿大联邦法律。此外，本意见受制于有关受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性的惯常假设，以及该律师在某些事实事项上依赖银行和其他来源的假设，所有这些都在该律师日期为2023年6月6日的意见函中所述，该意见函已作为银行于2023年6月6日向SEC提交的F-3表格注册声明的附件 5.2提交。

Mayer Brown LLP认为，当票据已按照契约适当完成并按照本定价补充文件及随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的设想发行和出售时，票据将构成银行的有效和具有约束力的义务，有权享受契约的利益，但须遵守破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停和与或影响债权人权利和一般股权原则的一般适用的类似法律。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。本意见受制于有关受托人授权、执行和交付契约的惯常假设，以及此类律师在某些事实事项上依赖银行和其他来源的假设，所有这些均载于日期为2023年6月6日的法律意见中，该意见已作为银行于2023年6月6日向SEC提交的F-3表格注册声明的附件 5.1提交。