EX-99.1 2 tm2612842d1 _ ex99-1.htm 展览99.1

附件 99.1

经营和财务审查及前景

本展览中的术语“道达尔”、“道达尔公司”和“公司”用于指定道达尔 SE以及TERM3 SE直接或间接控制的合并实体。

本展品第1-24页有关道达尔 2026年第一季度的财务和财务外信息来自于本展品第26页及其后各页的道达尔截至2026年3月31日未经审计的合并资产负债表、2026年第一季度未经审计的损益表、综合收益表、现金流量表和业务分部信息以及截至2026年3月31日的季度未经审计的合并股东权益变动表。

以下讨论应与上述财务报表一起阅读，并与资料一起阅读，包括道达尔经审计的综合财务报表和相关附注，这些报表和资料均在TERM1于2026年3月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中提供。

A.关键数字

以百万美元计，每股收益和股数除外	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
销售	54,163	50,624	+7%	52,254	+4%
净收入（道达尔份额）	5,810	2,906	+100%	3,851	+51%
经调整EBITDA⁽¹⁾	12,552	10,066	+25%	10,504	+19%
调整后净营业收入⁽²⁾来自业务部门	6,300	4,633	+36%	4,792	+31%
勘探与生产	2,576	1,805	+43%	2,451	+5%
一体化LNG	1,318	922	+43%	1,294	+2%
综合电力	545	564	-3%	506	+8%
炼油与化工	1,599	1,001	+60%	301	x5.3
营销与服务	262	341	-23%	240	+9%
调整后净收入⁽¹⁾（道达尔份额）	5,394	3,837	+41%	4,192	+29%
全面摊薄每股收益（美元）	2.64	1.3	-	1.68	-
全面摊薄加权平均股数（百万）	2,164	2,176	-1%	2,246	-4%
投资活动使用的现金流	4,312	3,434	+26%	4,805	-10%
有机投资⁽¹⁾	4,650	4,019	+16%	4,501	+3%
收购净额资产出售⁽¹⁾	(172)	(1,573)	ns	420	ns
净投资⁽¹⁾	4,478	2,446	+83%	4,921	-9%
经营活动现金流	3,361	10,471	-68%	2,563	+31%
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）⁽¹⁾	8,576	7,168	+20%	6,992	+23%
债务调整后现金流（DACF）⁽¹⁾	8,979	7,593	+18%	7,276	+23%
传动装置⁽¹⁾2026年3月31日为15.5%，2025年12月31日为14.7%，2025年3月31日为14.3%。

(1)

调整后的EBITDA、调整后的净收入、有机投资、扣除资产出售的收购、净投资、不包括营运资本的运营现金流（CFFO）、债务调整后的现金流（DACF）和负债率是非公认会计准则财务指标。有关非GAAP衡量标准（替代绩效衡量标准）的定义和更多信息，请参阅第25页的词汇表，有关调节表格，请参阅第16页及下文。

(2)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

环境、温室气体排放（GHG）和生产的关键数据

环境–液体和气体价格实现，炼油利润率

	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
布伦特（$/b）	81.1	63.7	+27%	75.7	+7%
Henry Hub（美元/百万英热单位）	3.5	4.1	-15%	3.9	-11%
TTF（美元/百万英热单位）⁽¹⁾	13.7	10.3	+34%	14.4	-5%
JKM（美元/百万英热单位）⁽²⁾	14.1	10.6	+32%	14.1	-
液体平均价格^{(3), (4)}（$/b）合并子公司	73.7	61.4	+20%	72.2	+2%
燃气平均价格^{(3), (5)}（美元/百万英热单位）合并子公司	5.59	5.11	+10%	6.60	-15%
液化天然气平均价格^{(3), (6)}（美元/百万英热单位）合并子公司及股权关联公司	8.48	8.48	-	10.00	-15%
欧洲炼油保证金（ERM）^{(3), (7)}（$/b）	11.4	11.4	-	3.9	x2.9

(1)

TTF（Title Transfer Facility）是荷兰的一个虚拟交易点，用于转让实物天然气方面的权利。它是欧洲天然气市场流动性最强、使用最广泛的价格基准。TTF由荷兰国家传输网络的所有者和运营商Gasunie Transport Services（GTS）运营。交易价格为欧元/兆瓦时。

(2)

JKM（Japan-Korea Marker）衡量亚洲现货液化天然气（LNG）交易的价格。它基于新加坡时间16：30亚洲交易日收盘后收集的现货市场交易和/或出价和报盘中报告的价格。

(3)

分别不包括石油、天然气和液化天然气交易活动。

(4)

美元销售额/合并附属公司的销量。

(5)

美元销售额/合并附属公司的销量。

(6)

合并和股权关联公司的美元销售额/数量销售额。

(7)

这个欧洲炼油的市场指标是根据公开市场价格（$/b）计算的，使用的是代表欧洲道达尔炼油系统的一篮子原油、石油产品收率和可变成本。

温室气体排放量（GHG）⁽¹⁾

范围1 + 2排放⁽²⁾（MTCO₂e）	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
距作业周界范围1 + 2⁽³⁾	7.9	8.3	-5%	8.4	-6%
其中石油天然气	6.9	7.0	-1%	7.2	-4%
其中CCGT	1.0	1.3	-23%	1.2	-17%
范围1 + 2 – ESRS周长⁽³⁾	10.4	11.2	-7%	11.1	-6%

估计季度排放量。

(1)

京都议定书中的七种温室气体，即CO₂，CH₄，N₂O、HFCs、PFCs、SF₆和NF₃，其各自的100年时间范围为全球升温潜能值（GWP，Global Warming Potential），如最近的IPCC报告所述。氢氟碳化合物、PFCs、顺丰₆和NF₃几乎不在公司的排放量中，也不在公司核算之列。

(2)

范围1 + 2 GHG排放量的定义是，纳入气候变化相关指标报告范围的场地或活动直接排放的GHG与纳入气候变化相关指标报告范围的场地或活动购买或获得的、以及消耗的电力、蒸汽、热力或冷却的生产产生的间接排放量之和，扣除潜在能源销售所得净额，不包括外购工业气体（H₂).如果未另有说明，道达尔将根据《GHG议定书》定义的基于市场的方法报告范围2的GHG排放。

(3)

有关非GAAP衡量标准（替代绩效衡量标准）的定义和更多信息，请参阅第25页的词汇表，有关调节表格，请参阅第16页及下文。

甲烷排放量（KTCH）₄)

2016年第一季度

25年第4季度

2016年第一季度
vs

25年第4季度

25年第一季度

2016年第一季度
vs

25年第一季度

作业周长的甲烷排放量⁽¹⁾

-33%

估计季度排放量。

(1)

有关非GAAP衡量标准（替代绩效衡量标准）的定义和更多信息，请参阅第25页的词汇表，有关调节表格，请参阅第16页及下文。

运营设施的甲烷排放量同比下降33%，主要是由于勘探和生产设施的燃烧和无组织排放持续减少。

运营装置的范围1 + 2排放量同比下降6%，这主要是因为勘探和生产的燃烧持续减少以及燃气发电厂的活动减少。

2026年第一季度范围3⁽¹⁾第11类排放量估计为83公吨CO₂e.

¹如果未另有说明，道达尔报告范围3 GHG排放，第11类，根据《GHG议定书企业价值链（范围3）会计和报告准则补充文件》的定义，这些排放对应于与已售产品在其预期寿命内的直接使用阶段排放相关的间接GHG排放（即燃料燃烧产生的最终用户的范围1和范围2排放）。该公司遵循IPIECA发布的石油和天然气行业报告指南，这些指南符合GHG协议方法。为了避免重复计算，这种方法在石油和天然气价值链中占最大的数量，即最终用途的两个生产量或销售额中的较高者。2026年每个价值链的最高点将根据全年的成就来确定，而道达尔将随着季度的进展提供估计。将化学计量排放因子（分子氧化成二氧化碳）应用于这些销售或生产，以获得排放量。根据将最终用户定义为使用最终产品的消费者和企业客户的《企业价值链补充（范围3）会计和报告标准》计算范围3排放的技术指南，以及IPIECA的《估算石油行业价值链（范围3）温室气体排放指南》，根据该指南，报告购买用于转售给非最终用户（例如交易）的燃料的排放是可选的，道达尔不报告与交易活动相关的排放。

生产*

碳氢化合物生产	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
碳氢化合物产量（kBOE/d）	2,553	2,545	-	2,558	-
石油（含沥青）（kb/d）	1,326	1,404	-6%	1,355	-2%
气体（包括凝析油和伴生的NGL）（kboe/d）	1,227	1,141	+8%	1,203	+2%
碳氢化合物产量（kBOE/d）	2,553	2,545	-	2,558	-
液体（kb/d）	1,481	1,555	-5%	1,516	-2%
燃气（mcf/d）	5,799	5,381	+8%	5,655	+3%

*公司生产=勘探&生产生产+一体化LNG生产。

2026年一季度油气产量日均2553千桶油当量，同比稳定，原因如下：

	·	+ 4%来自项目启动和提升，特别是巴西的Mero-3、Mero-4和Lapa SW，美国的Anchor和Ballymore，丹麦的Tyra，安哥拉的Begonia和Clov Phase 3以及利比亚的Mabruk，
	·	+ 2%，因生产设施的可用性提高，
	·	-2 %因田地自然衰退，
	·	-4 %，因中东冲突影响。

剔除中东冲突影响，产量同比增长约4%，受新项目开工和产能提升支撑。

B.业务分部业绩分析

按业务分部划分的财务信息按照内部报告制度列报，并显示用于管理和衡量道达尔业绩并由道达尔主要运营决策机构即执行委员会审查的内部分部信息。

管理层提出了调整后的财务指标，以帮助投资者更好地了解公司根据国际财务报告准则提出的财务业绩，以及公司的经济表现。调整项目有三种：存货计价影响、公允价值变动影响、特殊项目。

存货估值影响：根据IAS2，道达尔在财务报表中对石油产品存货按照先进先出（FIFO）法进行估值，对其他存货采用加权平均成本法进行估值。在先进先出法下，存货成本是基于历史上的购置或制造成本而不是当前的重置成本。在波动的能源市场中，这可能会对报告的收入产生显着的扭曲影响。据此，炼油与化学品及营销与服务分部的调整后业绩按重置成本法呈列。该方法用于评估分部业绩，并便于分部业绩与其主要竞争对手的业绩具有可比性。在重置成本法中，近似于后进先出（LIFO）法，损益表中存货价值的变化，取决于存货的性质，要么使用一个时期与另一个时期的月末价差，要么使用该时期的平均价格而不是历史价值来确定。存货计价效果是FIFO和重置成本法下的结果之差。

公允价值变动的影响：作为调整项目列报的公允价值变动的影响，反映了对于交易存货和存储合同而言，道达尔执行委员会使用的内部履约衡量标准与这些交易在国际财务报告准则下的会计处理之间的差异。国际财务报告准则要求交易存货使用期末现货价格按其公允价值入账。为了最好地反映通过衍生品交易对经济风险敞口的管理，用于衡量业绩的内部指标包括基于远期价格的交易存货估值。道达尔在其贸易活动中签订存储合同，其未来影响在道达尔的内部经济业绩中以公允价值入账。国际财务报告准则排除确认这种公允价值影响。此外，道达尔签订衍生工具以对某些运营合同或资产进行风险管理。根据国际财务报告准则，这些衍生工具以公允价值入账，而基础运营交易则在发生时入账。内部指标递延衍生工具的公允价值以与交易发生相匹配。

特殊项目：由于其不同寻常的性质或特殊意义，某些符合“特殊项目”条件的交易被排除在业务分部数字之外。一般来说，特殊项目涉及重大、不经常或不寻常的交易。然而，在某些情况下，重组成本或资产处置等被认为不代表正常业务过程的交易可能符合特殊项目的条件，尽管它们可能发生在以前年度或可能发生在以后年度。

道达尔根据调整后的净营业收入衡量分部层面的业绩。调整后净营业收入包括相关分部的营业收入，扣除除矿产权益外的无形资产摊销和折旧、换算调整和出售资产的损益，以及与所用资本相关的所有其他收入和支出（非合并公司的股息、股权关联公司的收入和资本化的利息支出）以及适用于上述各项的所得税后，不包括下述调整的影响。

计入净收入道达尔份额的未计入调整后净营业收入的收入和费用为与净金融债务相关的利息支出，扣除适用的所得税（净债务的净成本）、非控股权益以及调整后的项目。

经营性利润和资产按合并前的业务分部和分部间调整进行细分。

业务板块间交易的销售价格近似市场价格。

各业务分部财务信息的报告结构基于以下五个业务分部：

勘探与生产部分，包括石油和天然气的勘探和生产活动，以及碳储存活动，在大约50个国家进行；

一个综合LNG部门，涵盖综合气链（包括上游和中游LNG活动）、沼气和合成甲烷活动、天然气贸易，以及从2026年1月1日起，先前在营销和服务部门内报告的LNG加注活动；

涵盖发电、存储、电力交易及燃气、电力B2B-B2C分销的一体化电力板块；

炼油和化学品部门构成主要工业中心，包括炼油、石化和特种化学品活动。这一部分还包括石油供应、贸易和海运活动，以及氢活动；

一个营销和服务部门，包括石油产品领域的全球供应和营销活动。

此外，企业部门还包括控股经营活动和金融活动。

B.1勘探与生产

1.生产

碳氢化合物生产	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
EP（kBOE/d）	1,948	2,002	-3%	1,976	-1%
液体（kb/d）	1,408	1,485	-5%	1,442	-2%
燃气（mcf/d）	2,863	2,779	+3%	2,848	+1%

2.结果

以百万美元计，有效税率除外	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
调整后净营业收入⁽¹⁾	2,576	1,805	+43%	2,451	+5%
包括来自股权关联公司的调整后收入	139	211	-34%	150	-7%
实际税率⁽²⁾	49.5%	51.7%	-	49.4%	-
投资活动使用的现金流	2,398	1,218	+97%	2,689	-11%
有机投资	2,724	1,905	+43%	2,684	+1%
收购净额资产出售	(227)	(530)	ns	116	ns
净投资	2,497	1,375	+82%	2,800	-11%
经营活动现金流	2,969	3,821	-22%	3,266	-9%
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	4,564	3,611	+26%	4,291	+6%

(1)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

(2)

有效税率=（调整后净营业收入税）/（调整后净营业收入–来自股权关联公司的收入–从投资中获得的股息–商誉减值+调整后净营业收入税）。

2026年第一季度，勘探与生产：

调整后净营业收入为25.76亿美元，按季显著上升逾40%，充分反映了对液体平均价格上涨的敏感性（比上季度+ 12.4美元/桶，包括阿拉伯联合酋长国的价格滞后效应）和新项目的增值贡献，

经营活动产生的现金流为29.69亿美元，按季下跌22%，而

不包括营运资本（CFFO）的运营现金流为45.64亿美元，按季增长26%，原因与上述相同。

B.2一体化LNG

1.生产

用于LNG的碳氢化合物生产	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
一体化LNG（kBOE/d）	605	543	+12%	582	+4%
液体（kb/d）	73	70	+4%	74	-1%
燃气（mcf/d）	2,936	2,602	+13%	2,807	+5%

液化天然气吨	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
整体LNG销量	12.4	12.2	+1%	10.6	+16%
包括。来自权益生产的销售*	4.1	3.9	+6%	4.0	+3%
包括。道达尔的销售来自股权生产和第三方采购	10.9	10.8	+1%	9.4	+16%

*该公司的权益生产可能由道达尔出售或由合资企业。

LNG碳氢化合物产量按季增长12%，主要受澳大利亚、美国和马来西亚产量增长支撑。

在现货活动强劲的背景下，液化天然气销售按季稳定。

2.结果

百万美元，LNG均价除外	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
液化天然气平均价格（美元/百万英热单位）⁽¹⁾ 合并子公司及股权关联公司	8.48	8.48	-	10.00	-15%
调整后净营业收入⁽²⁾	1,318	922	+43%	1,294	+2%
包括来自股权关联公司的调整后收入	431	394	+9%	535	-19%
投资活动使用的现金流	498	1,118	-55%	892	-44%
有机投资	410	744	-45%	752	-45%
收购净额资产出售	92	49	+88%	140	-34%
净投资	502	793	-37%	892	-44%
经营活动现金流	(1,120)	2,102	ns	1,743	ns
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	1,785	1,156	+54%	1,249	+43%

(1)

合并和股权关联公司的美元销售额/数量销售额。不包括液化天然气交易活动。

(2)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

2026年一季度，一体化LNG：

●

调整后净营业收入为13.18亿美元，季度环比大幅增长，这得益于液化天然气产量增加以及受益于市场波动的强劲贸易活动，

●

经营活动产生的现金流为（11.20）亿美元，而

●

不包括营运资本（CFFO）的运营现金流为17.85亿美元，按季大幅增长，原因与上述相同。

B.3综合电力

1.产量、产能、客户和销售

综合电力	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
净发电量（TWh）⁽¹⁾	11.7	12.6	-7%	11.3	+3%
o/w可再生能源发电	8.2	8.1	+1%	6.8	+20%
从气体柔性产能生产o/w电力	3.5	4.5	-22%	4.5	-22%
发电净装机容量组合（GW）⁽²⁾	26.8	26.0	+3%	22.7	+18%
o/w可再生能源	19.8	19.0	+4%	16.2	+22%
从气体柔性产能生产o/w电力	7.0	7.0	-	6.5	+8%
可再生能源发电总容量组合（GW）^{(2), (3)}	109.7	108.7	+1%	97.5	+13%
o/w装机容量	35.6	34.1	+5%	27.8	+28%
客户力量– BTB和BTC（百万）⁽²⁾	6.1	6.0	+2%	6.0	+2%
客户gas – BTB和BTC（百万）⁽²⁾	2.7	2.7	-	2.8	-2%
销售能力– BTB和BTC（TWh）	15.2	13.2	+15%	14.5	+5%
销售气体– BTB和BTC（TWh）	31.5	27.0	+17%	35.7	-12%

(1)

太阳能、风能、水电和燃气灵活容量。

(2)

期末数据.

(3)

包括Adani Green Energy Ltd毛运力的17.25%、Clearway Energy集团毛运力的50%和Casa dos Ventos毛运力的49%。

在欧洲和美国冬季需求较低的背景下，净电力产量正同比增长至11.7太瓦时，可再生能源发电量增长20%抵消了较低的天然气弹性产能利用率。

截至2026年第一季度末，可再生能源发电总装机容量达到35.6吉瓦，同比新增容量接近8吉瓦。

结果

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
调整后净营业收入⁽¹⁾	545	564	-3%	506	+8%
包括来自股权关联公司的调整后收入	52	97	-46%	44	+18%
投资活动使用的现金流	683	275	x2.5	878	-22%
有机投资	823	525	+57%	645	+28%
收购净额资产出售	(77)	(1,070)	ns	238	ns
净投资	746	(545)	ns	883	-16%
经营活动现金流	(145)	1,300	ns	(399)	ns
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	574	788	-27%	597	-4%

（1）第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

2026年一季度，集成动力：

●

调整后净营业收入为5.45亿美元，与2025年第一季度持平，与2025年第四季度不同的是，本季度没有出现减产，

●

经营活动产生的现金流为（1.45）亿美元；和

●

出于上述相同原因，不包括营运资金（CFFO）的运营现金流为5.74亿美元。生产活动（包括可再生能源和燃气电厂）占35%，营销活动（B2B、B2C和交易）占65%，由于营销活动的季节性（冬季消费增加），这一拆分与2025年第一季度一致。

B.4下游（炼油与化工和营销与服务）

1.结果

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
调整后净营业收入⁽¹⁾	1,861	1,342	+39%	541	x3.4
投资活动使用的现金流	693	685	+1%	311	x2.2
有机投资	654	731	-11%	386	+69%
收购净额资产出售	39	(46)	ns	(75)	ns
净投资	693	685	+1%	311	x2.2
经营活动现金流	2,632	3,068	-14%	(1,415)	ns
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	2,136	1,970	+8%	1,117	+91%

(1)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

B.5炼油化工

1.炼油厂和石化产品吞吐量和利用率

炼油厂吞吐量和利用率	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
炼油厂总吞吐量（kb/d）	1,624	1,489	+9%	1,549	+5%
法国	462	502	-8%	435	+6%
欧洲其他地区	677	572	+18%	627	+8%
世界其他地区	485	415	+17%	487	-
仅基于原油的利用率*	92%	84%		87%

*以年初蒸馏能力为基础。

石油化学品生产和利用率	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
单体*（千吨）	1,183	1,227	-4%	1,250	-5%
聚合物（kT）	1,159	1,184	-2%	1,173	-1%
蒸汽裂解装置利用率**	74%	79%		78%

烯烃。

基于年初蒸汽裂解装置烯烃产量及其处理能力。

炼油厂吞吐量按季增长9%，原因是各单位已恢复其全部运营绩效，在2026年第一季度没有好转的情况下达到了92%的利用率。

石油化学品产量环比下降4%，单体下降2%，聚合物下降2%，主要是由于美国BTP和比利时Feluy发生重大转变。

2.结果

以百万美元计，除ERM	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲炼油保证金标记（ERM）（$/b）⁽¹⁾	11.4	11.4	-	3.9	x2.9
调整后净营业收入⁽²⁾	1,599	1,001	+60%	301	x5.3
投资活动使用的现金流	593	507	+17%	236	x2.5
有机投资	518	508	+2%	236	x2.2
收购净额资产出售	75	(1)	ns	-	ns
净投资	593	507	+17%	236	x2.5
经营活动现金流	1,564	1,716	-9%	(1,983)	ns
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	1,716	1,378	+25%	633	x2.7

(1)

这个欧洲炼油的市场指标是根据公开市场价格（$/b）计算的，使用的是代表欧洲道达尔炼油系统的一篮子原油、石油产品收率和可变成本。不包括石油交易活动。

(2)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

2026年第一季度，炼油化工：

●

调整后的净营业收入为15.99亿美元，与2025年第四季度相比增加了近6亿美元，这主要得益于炼油厂强劲的运营业绩，这些炼油厂在2026年3月获得了高炼油利润率，以及原油和石油产品交易活动受益于2026年3月的有利环境，

●

经营活动产生的现金流为15.64亿美元，同

●

不包括营运资金（CFFO）的运营现金流为17.16亿美元，原因与上述相同。

B.6营销与服务

1.石油产品销售

销售额以kb/d计*	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
营销和服务销售总额	1,206	1,247	-3%	1,266	-5%
欧洲	686	723	-5%	714	-4%
世界其他地区	520	524	-1%	551	-6%

不包括贸易和大宗炼油销售。

与2025年第一季度相比，石油产品销售额下降了5%，这主要反映了巴西和非洲萨赫勒地区网络的处置。

2.结果

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
调整后净营业收入⁽¹⁾	262	341	-23%	240	+9%
投资活动使用的现金流	100	178	-44%	75	+33%
有机投资	136	223	-39%	150	-9%
收购净额资产出售	(36)	(45)	ns	(75)	ns
净投资	100	178	-44%	75	+33%
经营活动现金流	1,068	1,352	-21%	568	+88%
不包括营运资本的运营现金流（CFFO）	420	592	-29%	484	-13%

(1)

第31页开始的业务分部信息中显示的调整项目详情。

2026年第一季度，营销与服务：

●

调整后净营业收入为2.62亿美元，与2025年第一季度相比增长9%，反映出更高的单位利润率，

●

经营活动产生的现金流为10.68亿美元，按季下跌21%，而

●

不包括营运资金（CFFO）的运营现金流为4.2亿美元，原因是价格上涨对石油产品库存估值的税收影响。

C. Totalenergies results

1.净收入（道达尔份额）

2026年第一季度的净收入（道达尔份额）为58.10亿美元，2025年第四季度为29.06亿美元，2025年第一季度为38.51亿美元。

2026年第一季度调整后净利润（道达尔份额）为53.94亿美元，2025年第四季度为38.37亿美元。

调整后的净收入不包括税后库存影响、非经常性项目和公允价值变动。

2026年第一季度净收入调整为4亿美元，主要包括：

●

14亿美元的库存估值和公允价值影响，

●

（0.9）亿美元非经常性项目：在英国创建NEO NEXT +带来的销售收益以及特殊拨备和折旧，主要与与美国联邦当局就海上风电租赁达成的协议以及对关键重点市场之外的可再生能源投资组合的战略审查有关。

2.全面摊薄股份及股份回购

截至2026年3月31日，稀释后的股份数量为21.65亿股。

道达尔回购940万股¹2026年第一季度金额为0.75亿美元。

3.收购-资产出售

2026年第一季度的收购额为3.92亿美元，主要与完成向大陆能源收购美国阿纳达科盆地干气田权益的交易有关。

2026年第一季度的撤资为5.64亿美元，主要反映了与NEO NEXT的交易完成以及对设得兰群岛西部资产在英国的处置。

4.现金流

道达尔 2026年第一季度经营活动现金流为33.61亿美元，对应不含营运资金的经营现金流（CFFO）²85.76亿美元，营运资金增加51亿美元，其中包括：

●

25亿美元与商业季节性相关，

●

26亿美元，反映了本季度末碳氢化合物价格上涨的影响，尤其是对库存的影响。

根据国际财务报告准则，营运资本的变化在2026年第一季度增加了69.68亿美元。国际财务报告准则和重置成本法之间17.53亿美元的差异对应于以下调整：（i）18.49亿美元的税前库存估值影响，（ii）减去Integrated LNG和Integrated Power合同的按市值计价影响2500万美元，（iii）减去可再生能源项目出售的资本收益2200万美元，以及（iv）减去股权关联公司的有机贷款偿还4900万美元。

使用重置成本法确定的营运资本变化，不包括综合液化天然气和综合电力合同的按市值计价影响，包括可再生能源项目销售的资本收益和包括股权关联公司的有机贷款偿还，与2025年第四季度的减少33.03亿美元相比，2026年第一季度增加了52.15亿美元。

道达尔 2026年第一季度的净现金流为40.98亿美元，上一季度为47.22亿美元，原因是净投资增加的20.32亿美元被该季度CFFO增加的14.08亿美元部分抵消。

¹扣除费用和税收，包括员工股份赠款计划的覆盖范围。

²净现金流是一种非公认会计准则财务指标。有关非GAAP衡量标准（替代绩效衡量标准）的定义和更多信息，请参阅第25页的词汇表，有关调节表格，请参阅第16页及下文。

D.盈利能力

2026年第一季度的股本回报率为14.4%。

以百万美元计	2025年4月1日 2026年3月31日	2025年1月1日 2025年12月31日	2024年4月1日 2025年3月31日
调整后净收入（道达尔份额）	17,043	15,833	17,636
平均调整后股东权益	118,641	116,827	116,758
净资产收益率（ROE）	14.4%	13.6%	15.1%

平均使用资本回报率（ROACE）³为2026年第一季度的12.7%。

以百万美元计	2025年4月1日 2026年3月31日	2025年1月1日 2025年12月31日	2024年4月1日 2025年3月31日
调整后净营业收入	19,158	17,827	19,125
平均使用资本	151,105	141,802	144,629
ROACE	12.7%	12.6%	13.2%

E. 2026年年度敏感度*

	改变	估计影响调整后净额营业收入	估计影响关于现金流从运营
美元	+/-每欧元0.1美元	-/+ 0.1b $	~0 b $
平均液体价格**	+/-10 $/b	+/-2.3b $	+/-2.8 b $
欧洲天然气价格– TTF	+/-2美元/百万英热单位	+/-0.4b $	+/-0.4b $
欧洲炼油保证金标记（ERM）	+/-1 $/b	+/-0.3b $	+/-0.4b $

*敏感度在公布上一年度第四季度业绩后每年修订一次。敏感性是基于对道达尔 2026年投资组合的假设作出的估计。实际结果可能与基于这些敏感性应用的估计有很大差异。美元-欧元敏感性对调整后净营业收入的影响主要归因于炼油化工。

**在60-70美元/桶的布伦特环境中。

F.总结与展望

在中东冲突的背景下，石油市场仍处于高位，在100美元/桶左右，波动极大。鉴于重启中东生产设施所需的时间（2-3个月），第二季度期间价格应该会保持在高位。此外，这场冲突对全球碳氢化合物库存的影响正在导致年初预期的2026年过剩情景的下降。

在欧洲补充库存的背景下，远期市场上第二季度的欧洲天然气价格很高，约为14-15美元/百万英热单位，在冬季结束时，欧洲的储存水平处于最近五年的最低点（25%）。欧洲为补充储存而进行的液化天然气需求与亚洲为温暖季节进行的需求之间的竞争应该会在未来几个月支撑价格。

鉴于近几个月石油和天然气价格的演变以及定价公式的滞后效应，道达尔预计2026年第二季度的液化天然气平均售价约为10美元/百万英热单位。

剔除中东冲突影响，预计第二季度产量较2025年第二季度增长4%左右，与第一季度增长一致。4月底，在卡塔尔、伊拉克和阿拉伯联合酋长国近海停产的产量约占该公司总产量的15%。

预计第二季度炼油厂利用率将在80-85 %之间，这主要是由于沙特阿拉伯SATORP产能削减的影响，以及法国Donges炼油厂计划两个月的周转。

鉴于截至2026年4月29日与EPH的交易已经完成，Integrated Power应该会在2026年受益于10太瓦时的净发电量，这与全年给出的15太瓦时指导一致，并将贡献超过5亿美元的可用现金流。

该公司证实，预计2026年其年度净投资将达到150亿美元，与年度指引一致。该公司正在评估加速短周期投资的选项，以捕捉当前的碳氢化合物价格环境。

3 ROACE是一种非GAAP财务指标。有关非GAAP衡量标准（替代绩效衡量标准）的定义和更多信息，请参阅第25页的词汇表。

前瞻性陈述

本文件可能包含前瞻性陈述（包括1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述），主要涉及（i）道达尔的财务状况、经营业绩、业务活动和战略以及对股东回报的预期，包括对未来股息和股票回购的预期，以及（ii）石油和天然气价格预测（包括液化天然气）、估计的产量增长、预期的利用率、预期的现金流贡献和来自EPS的产能，以及预期的净投资。本文件还可能包含有关道达尔 SE的前景、目标、改进领域和目标的声明，包括与气候变化和碳中和有关的声明。雄心壮志表达的是道达尔希望得到的结果，具体来说，要部署的手段并不仅仅取决于道达尔。

这些前瞻性陈述通常可以通过使用“将”、“应该”、“可以”、“将”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“设想”、“打算”、“预期”、“相信”、“考虑”、“计划”、“预期”、“思考”、“目标”、“承诺”、“目标”或类似术语来识别。本文件中包含的此类前瞻性陈述基于在特定经济、竞争和监管环境中编制的经济数据、估计和假设，并且截至本文件发布之日，道达尔认为这些陈述是合理的。

这些前瞻性陈述不是历史数据，不应被解释为保证将实现所宣布的观点、目标或目标。由于经济、金融、竞争和监管环境显着相关的不确定性，或由于风险因素的发生，例如，特别是原油和天然气的价格波动、石油产品的需求和价格的演变、生产结果和储量估计的变化、在不过度扰乱业务运营的情况下实现成本降低和运营效率的能力，这些风险因素具有不确定性，这些风险具有不确定性，可能会随着实际结果与最初估计的结果之间的显着差异而演变或修改，法律法规的变化，包括与环境和气候相关的法律法规、地缘政治环境的变化，包括关税和贸易争端的影响、货币波动、技术创新、气象条件和事件，以及社会人口、经济和政治发展、市场条件的变化、市场份额的丧失和消费者偏好的变化、流行病和公司监管文件中不时描述的其他风险因素，包括其向法国金融市场监管局提交的通用注册文件，其向SEC提交的20-F表格年度报告以及向SEC提交或提供的其他报告。此外，某些财务信息基于估计，特别是在评估资产的可收回价值和与之相关的资产的潜在减值方面。

未来中期或末期年度股息派发超过于10月2日派发的中期股息^nd，2026年（或10月21日^St，2026年，针对美国名册上的持有人）尚未分别由董事会决定或股东大会批准。管理层对此类未来股息的预期是“前瞻性陈述”，不具有约束力。董事会保留充分酌情权，可根据多项因素（包括道达尔的财务业绩、资产负债表实力、现金和流动性需求、未来前景、商品价格以及董事会认为相关的其他因素），决定派发中期股息、确定分配的金额和日期，并决定将股息提交股东大会批准。

请读者注意，不要将前瞻性陈述视为确定的，而应仅作为截至本文件发布之日公司观点的表达。

道达尔 SE及其子公司没有义务、不作出任何承诺，也明确表示不对投资者或任何利益相关者承担任何责任来更新或修改，特别是由于新信息或未来事件，本文件中包含的任何前瞻性信息或声明、目标或趋势。此外，公司没有核实，也没有义务核实本文件中包含或用于估计和假设的任何第三方数据，或更广泛地说，本文件中发布的前瞻性陈述。

有关可能对道达尔的业务、财务状况产生重大不利影响的风险因素的信息，包括其营业收入和现金流、声誉、前景或道达尔发行的金融工具的价值，请参见道达尔 SE向法国Autorit é des March é s Financiers提交的最新版本的通用注册文件以及向SEC提交的20-F表格年度报告。

此外，本文件中气候变化和其他环境或社会相关问题的发展是基于各种框架和不同利益相关者的利益，这些利益受制于独立于我们的意愿而演变。此外，我们对这些问题的披露，包括对气候变化和其他环境或社会相关问题的披露，可能包括根据美国证券法为SEC报告目的或根据适用证券法不一定“重要”的信息。

按分部划分的营运资料

公司产（勘探&生产+一体化LNG）

混合液体和气体各地区产量（kBOE/d）	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲	570	546	+4%	571	-
非洲	431	442	-2%	424	+2%
中东和北非	777	840	-8%	849	-9%
美洲	487	459	+6%	424	+15%
亚太地区	288	258	+11%	290	-1%
总产量	2,553	2,545	-	2,558	-
包括股权关联公司	356	360	-1%	390	-9%

各地区液体产量（kb/d）	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲	209	212	-2%	216	-3%
非洲	299	318	-6%	312	-4%
中东和北非	615	676	-9%	680	-10%
美洲	259	251	+3%	202	+28%
亚太地区	99	98	+1%	106	-6%
总产量	1,481	1,555	-5%	1,516	-2%
包括股权关联公司	131	153	-14%	163	-20%

各地区产气量（mCF/d）	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲	1,944	1,796	+8%	1,920	+1%
非洲	670	628	+7%	567	+18%
中东和北非	884	928	-5%	920	-4%
美洲	1,263	1,154	+9%	1,237	+2%
亚太地区	1,038	875	+19%	1,011	+3%
总产量	5,799	5,381	+8%	5,655	+3%
包括股权关联公司	1,222	1,132	+8%	1,237	-1%

下游（炼油与化工及营销与服务）

各地区石油产品销量（kb/d）	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲	1,766	1,774	-	1,677	+5%
非洲	531	517	+3%	618	-14%
美洲	1,134	958	+18%	1,073	+6%
世界其他地区	986	921	+7%	945	+4%
合并销售总额	4,416	4,170	+6%	4,313	+2%
包括大宗销售	361	366	-1%	344	+5%
包括交易	2,849	2,557	+11%	2,703	+5%

*石油化学品生产（千吨）**	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
欧洲	989	985	-	984	+1%
美洲	676	775	-13%	694	-3%
中东和亚洲	677	651	+4%	745	-9%

烯烃，聚合物。

综合动力

净发电量

	2016年第一季度						25年第4季度
净发电量（TWh）	太阳能	陆上风	海上风电	气体	其他	合计	太阳能	陆上风	海上风电	气体	其他	合计
法国	0.2	0.4	-	1.2	0.0	1.7	0.2	0.3	-	1.4	0.0	2.0
欧洲其他地区	0.1	0.6	0.4	1.5	0.1	2.6	0.1	0.5	0.3	1.9	0.0	2.9
非洲	0.0	-	-	-	0.1	0.2	0.0	-	-	-	0.1	0.1
中东	0.2	-	-	0.2	-	0.4	0.2	-	-	0.2	-	0.4
北美洲	0.9	0.6	-	0.7	-	2.2	1.0	0.5	-	1.0	-	2.6
南美洲	0.2	0.9	-	-	-	1.0	0.1	1.2	-	-	-	1.3
印度	2.8	0.3	-	-	-	3.1	2.5	0.2	-	-	-	2.7
亚太地区	0.3	0.0	0.2	-	-	0.5	0.3	0.0	0.2	-	-	0.6
合计	4.7	2.7	0.6	3.5	0.2	11.7	4.6	2.8	0.5	4.5	0.2	12.6

装机发电净容量

	2016年第一季度						25年第4季度
装机发电净容量（GW） ⁽¹⁾	太阳能	陆上风	海上风电	气体	其他	合计	太阳能	陆上风	海上风电	气体	其他	合计
法国	0.8	0.6	-	2.7	0.2	4.2	0.8	0.5	-	2.7	0.2	4.2
欧洲其他地区	0.6	1.0	0.3	2.1	0.1	4.1	0.6	1.0	0.3	2.1	0.1	4.1
非洲	0.1	-	-	-	0.1	0.2	0.1	-	-	-	0.1	0.2
中东	0.7	-	-	0.3	-	1.0	0.5	-	-	0.3	-	0.8
北美洲	3.1	0.9	-	2.0	0.5	6.5	3.0	0.9	-	2.0	0.5	6.4
南美洲	0.5	1.2	-	-	-	1.7	0.5	1.2	-	-	-	1.7
印度	7.0	0.6	-	-	0.1	7.7	6.7	0.6	-	-	-	7.2
亚太地区	1.2	0.0	0.2	-	-	1.4	1.2	0.0	0.2	-	-	1.4
合计	14.0	4.3	0.5	7.0	1.1	26.8	13.4	4.1	0.5	7.0	1.0	26.0

(1)

期末数据。

来自可再生能源的发电总容量

	2016年第一季度					25年第4季度
发电装机总容量来自可再生能源（GW）^{(1), (2)}	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计
法国	1.3	0.9	0.0	0.2	2.4	1.4	0.9	0.0	0.2	2.5
欧洲其他地区	0.7	1.7	1.1	0.3	3.8	0.7	1.7	1.1	0.3	3.8
非洲	0.3	0.0	0.0	0.4	0.7	0.3	0.0	0.0	0.4	0.7
中东	1.6	0.0	0.0	0.0	1.6	1.3	0.0	0.0	0.0	1.3
北美洲	7.8	2.3	0.0	1.2	11.3	7.3	2.3	0.0	1.0	10.6
南美洲	0.6	1.8	0.0	0.0	2.4	0.6	1.8	0.0	0.0	2.4
印度	10.1	0.7	0.0	0.1	10.8	9.7	0.6	0.0	0.0	10.3
亚太地区	1.9	0.0	0.6	0.0	2.5	1.8	0.0	0.6	0.0	2.5
合计	24.3	7.4	1.8	2.1	35.6	23.1	7.3	1.8	1.9	34.1

	2016年第一季度					25年第4季度
发电总容量从建筑中的可再生能源（GW）^{(1), (2)}	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计
法国	0.1	0.1	0.0	0.0	0.3	0.1	0.2	0.0	0.0	0.3
欧洲其他地区	0.9	0.1	0.8	0.4	2.1	0.7	0.1	0.8	0.4	2.1
非洲	0.2	0.2	0.0	0.0	0.4	0.2	0.1	0.0	0.0	0.4
中东	1.4	0.2	0.0	0.0	1.7	1.7	0.2	0.0	0.0	2.0
北美洲	0.8	0.1	0.0	0.3	1.2	0.8	0.0	0.0	0.5	1.3
南美洲	1.1	0.3	0.0	0.3	1.7	0.7	0.1	0.0	0.3	1.1
印度	0.3	0.0	0.0	0.0	0.3	0.8	0.0	0.0	0.0	0.8
亚太地区	0.1	0.0	0.0	0.0	0.1	0.3	0.0	0.0	0.0	0.3
合计	4.9	1.0	0.8	1.0	7.7	5.5	0.8	0.8	1.2	8.3

	2016年第一季度					25年第4季度
发电总容量从发展中的可再生能源（GW）^{(1), (2)}	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计	太阳能	陆上风	海上风电	其他	合计
法国	0.8	0.5	1.5	0.0	2.8	0.9	0.5	1.5	0.1	2.9
欧洲其他地区	5.2	2.0	14.3	4.2	25.7	5.9	1.8	14.3	3.6	25.6
非洲	1.1	0.5	0.0	0.0	1.6	0.3	0.2	0.0	0.0	0.5
中东	1.2	0.0	0.0	0.0	1.2	1.1	0.0	0.0	0.0	1.1
北美洲	10.8	3.7	4.1	5.0	23.6	10.8	3.8	4.1	5.4	24.2
南美洲	0.7	1.7	0.0	0.0	2.5	1.3	1.3	0.0	0.0	2.6
印度	1.5	0.0	0.0	0.0	1.5	1.6	0.0	0.0	0.0	1.6
亚太地区	2.7	1.1	2.6	1.1	7.5	3.0	1.1	2.6	1.1	7.8
合计	23.9	9.6	22.5	10.3	66.4	24.9	8.8	22.5	10.1	66.3

(1)

期末数据。

(2)

包括Adani Green Energy Limited 17.25%的总容量、Clearway Energy集团50%的容量以及Casa dos Ventos的49%的容量。

调整项目至净收入（总账份额）

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度
净收入（道达尔份额）	5,810	2,906	3,851
影响净收入的特殊项目（道达尔份额）	(1,031)	(644)	(108)
资产出售收益（亏损）	252	203	-
重组费用	(22)	(51)	-
减值	(1,148)	(661)	-
其他	(113)	(135)	(108)
税后库存效应：先进先出vs重置成本	1,507	(232)	(78)
公允价值变动的影响	(60)	(55)	(155)
影响净收入的调整总额	416	(931)	(341)
调整后净收入（道达尔份额）	5,394	3,837	4,192

净收入（应占总额）与调整后EBITDA的对账

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
净收入（道达尔份额）	5,810	2,906	*+100%*	3,851	*+51%*
减：对净收入的调整项目（道达尔份额）	(416)	931	ns	341	ns
调整后净收入（道达尔份额）	5,394	3,837	*+41%*	4,192	*+29%*
调整项目
加：非控制性权益	78	36	x2.2	70	+11%
加：所得税	3,324	2,273	+46%	2,705	+23%
加：有形资产和矿产权益的折旧、损耗和减值	3,097	3,184	-3%	2,998	+3%
加：无形资产摊销及减值	90	99	-9%	83	+8%
加：债务财务利息	791	833	-5%	725	+9%
减：现金及现金等价物产生的财务收入及支出	(222)	(196)	ns	(269)	ns
经调整EBITDA	12,552	10,066	*+25%*	10,504	*+19%*

销售收入与调整后EBITDA和净收入的对账（TOTALENERGIES SHARE）

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
调整项目
销售收入	49,516	45,925	+8%	47,899	+3%
采购，库存变动净额	(29,119)	(29,164)	ns	(30,563)	ns
其他经营费用	(8,563)	(7,783)	ns	(7,542)	ns
勘探成本	(133)	(177)	ns	(81)	ns
其他收益	185	592	-69%	247	-25%
其他费用，不含无形资产摊销和减值	(114)	(144)	ns	(216)	ns
其他财务收入	294	299	-2%	294	-
其他财务费用	(223)	(221)	ns	(249)	ns
股权关联公司净收入（亏损）	709	739	-4%	715	-1%
经调整EBITDA	12,552	10,066	*+25%*	10,504	*+19%*
调整项目
减：有形资产和矿产权益的折旧、损耗和减值	(3,097)	(3,184)	ns	(2,998)	ns
减：无形资产摊销	(90)	(99)	ns	(83)	ns
减：债务财务利息	(791)	(833)	ns	(725)	ns
加：现金和现金等价物产生的财务收入和费用	222	196	+13%	269	-17%
减：所得税	(3,324)	(2,273)	ns	(2,705)	ns
减：非控制性权益	(78)	(36)	ns	(70)	ns
Add：调整-道达尔份额	416	(931)	ns	(341)	ns
净收入-道达尔份额	5,810	2,906	*+100%*	3,851	*+51%*

投资–投资活动中使用的现金流与净投资、资产出售净额收购和有机投资的撤资和调节：（TOTALNERGIES SHARE）

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）*	4,312	3,434	*+26%*	4,805	*-10%*
与非控股权益的其他交易（b）	-	(331)	-100%	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	49	-	ns	6	x8.2
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）**	14	(821)	ns	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	75	115	-35%	108	-31%
与碳信用额相关的支出（f）	28	49	-43%	2	x14
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	4,478	2,446	*+83%*	4,921	*-9%*
其中收购净额资产出售（G-i）	(172)	(1,573)	ns	420	ns
收购（g）	392	507	-23%	836	-53%
资产出售（i）	564	2,080	-73%	416	+36%
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	(18)	308	ns	-	ns
其中有机投资（h）	4,650	4,019	+16%	4,501	+3%
资本化勘探	73	99	-26%	111	-34%
非流动贷款增加	301	559	-46%	568	-47%
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(276)	(259)	ns	(103)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	(4)	(513)	ns	-	ns

*投资活动使用的现金流量不包括因Apache对苏里南离岸Block 58的GranMorgu项目的结转安排而产生的物业、厂房和设备增加，该安排导致特定供应商融资确认为金融债务。在2026年第一季度，这些增加额达2.18亿美元。支付给这些供应商的款项被归类为融资现金流。

**来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

投资和撤资以及投资活动中使用的现金流与净投资、资产销售净额收购和有机投资的对账：勘探和生产

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）*	2,398	1,218	2,689	*-11%*
与非控股权益的其他交易（b）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	-	-	-	ns
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）**	-	-	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	71	108	109	-35%
与碳信用额相关的支出（f）	28	49	2	x14
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	2,497	1,375	2,800	*-11%*
其中收购净额资产出售（G-i）	(227)	(530)	116	ns
收购（g）	222	79	445	-50%
资产出售（i）	449	609	329	36%
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	-	-	-	ns
其中有机投资（h）	2,724	1,905	2,684	1%
资本化勘探	68	88	109	-37%
非流动贷款增加	52	36	82	-37%
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(13)	(54)	(29)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	-	-	-	ns

*投资活动使用的现金流量不包括因Apache对苏里南离岸Block 58的GranMorgu项目的结转安排而产生的物业、厂房和设备增加，该安排导致特定供应商融资确认为金融债务。2026年第一季度，这些增加额达2.18亿美元。支付给这些供应商的款项被归类为融资现金流

**来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

投资&撤资以及投资活动中使用的现金流与净投资、资产出售净额收购和有机投资的对账：综合液化天然气

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）	498	1,118	892	*-44%*
与非控股权益的其他交易（b）	-	(331)	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	1	-	1	ns
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）*	-	-	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	3	6	(1)	ns
与碳信用额相关的支出（f）	-	-	-	ns
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	502	793	892	*-44%*
其中收购净额资产出售（G-i）	92	49	140	-34%
收购（g）	92	352	144	-36%
资产出售（i）	-	303	4	-100%
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	-	-	-	ns
其中有机投资（h）	410	744	752	*-45%*
资本化勘探	5	11	2	x2.5
非流动贷款增加	69	211	182	-62%
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(150)	(40)	(5)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	-	-	-	ns

*可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

投资&撤资以及投资活动中使用的现金流与净投资、资产出售净额收购和有机投资的对账：综合权力

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）	683	275	878	*-22%*
与非控股权益的其他交易（b）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	48	-	5	x9.6
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）*	14	(821)	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	1	1	-	ns
与碳信用额相关的支出（f）	-	-	-	ns
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	746	(545)	883	*-16%*
其中收购净额资产出售（G-i）	(77)	(1,070)	238	ns
收购（g）	3	35	245	-99%
资产出售（i）	80	1,105	7	x11.4
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	(18)	308	-	ns
其中有机投资（h）	823	525	645	*28%*
资本化勘探	-	-	-	ns
非流动贷款增加	101	215	268	-62%
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(72)	(83)	(46)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	(4)	(513)	-	ns

*可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

投资和撤资以及用于投资活动的现金流与净投资、资产出售净额收购和有机投资的调节：炼油和化学品

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）	593	507	236	*x2.5*
与非控股权益的其他交易（b）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	-	-	-	ns
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）*	-	-	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	-	-	-	ns
与碳信用额相关的支出（f）	-	-	-	ns
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	593	507	236	*x2.5*
其中收购净额资产出售（G-i）	75	(1)	-	ns
收购（g）	75	1	-	ns
资产出售（i）	-	2	-	ns
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	-	-	-	ns
其中有机投资（h）	518	508	236	*x2.2*
资本化勘探	-	-	-	ns
非流动贷款增加	69	67	10	x6.9
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(23)	(33)	(6)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	-	-	-	ns

*可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

投资和撤资以及用于投资活动的现金流与净投资、资产出售净额收购和有机投资的调节：营销和服务

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
投资活动使用的现金流量（a）	100	178	75	*33%*
与非控股权益的其他交易（b）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（c）	-	-	-	ns
来自可再生能源项目融资的债务变化（d）*	-	-	-	ns
与资本化租赁合同挂钩的资本支出（e）	-	-	-	ns
与碳信用额相关的支出（f）	-	-	-	ns
净投资（a + b + c + d + e + f = g-i + h）	100	178	75	*33%*
其中收购净额资产出售（G-i）	(36)	(45)	(75)	ns
收购（g）	-	(1)	2	-100%
资产出售（i）	36	44	77	-53%
来自可再生能源项目的债务变化（合作伙伴份额）	-	-	-	ns
其中有机投资（h）	136	223	150	*-9%*
资本化勘探	-	-	-	ns
非流动贷款增加	10	27	18	-44%
偿还非流动贷款，不包括股权关联公司的有机贷款偿还	(13)	(43)	(17)	ns
来自可再生能源项目的债务变化（道达尔份额）	-	-	-	ns

*可再生能源项目的债务变化（道达尔份额和合作伙伴份额）。

现金流（TOTALENERGIES SHARE）

经营活动现金流与不含营运资金的经营活动现金流（CFFO）、DACF和净现金流的对账

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	2016年第一季度 vs 25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	3,361	10,471	*-68%*	2,563	*+31%*
营运资金（增加）减少（b）*	(6,993)	3,814	ns	(4,316)	ns
库存效应（c）	1,849	(299)	ns	(107)	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	22	212	-90%	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	49	-	ns	6	x8.2
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	8,576	7,168	*+20%*	6,992	*+23%*
财务费用	(403)	(425)	ns	(284)	ns
债务调整后现金流（DACF）	8,979	7,593	*+18%*	7,276	*+23%*

有机投资（g）	4,650	4,019	+16%	4,501	+3%
有机投资后自由现金流（F-g）	3,926	3,149	*+25%*	2,491	*+58%*

净投资（h）	4,478	2,446	+83%	4,921	-9%
净现金流（f-h）	4,098	4,722	*-13%*	2,071	*+98%*

营运资金变动呈列，不包括综合液化天然气和综合电力分部合同的按市值计价影响。

按分部划分的现金流

经营活动现金流与不含营运资金的经营活动现金流（CFFO）的对账：勘探与生产

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	2,969	3,821	3,266	*-9%*
营运资金（增加）减少（b）	(1,595)	210	(1,025)	ns
库存效应（c）	-	-	-	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	-	-	-	ns
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	4,564	3,611	4,291	6%

经营活动现金流与不含营运资金的经营活动现金流（CFFO）的对账：一体化LNG

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	(1,120)	2,102	1,743	ns
营运资金（增加）减少（b）*	(2,904)	946	495	ns
库存效应（c）	-	-	-	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	1	-	1	ns
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	1,785	1,156	1,249	*43%*

营运资金变动呈列，不包括综合液化天然气和综合电力分部合同的按市值计价影响。

经营活动现金流与不含营运资金的经营活动现金流（CFFO）的对账：集成动力

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	(145)	1,300	(399)	ns
营运资金（增加）减少（b）*	(649)	724	(991)	ns
库存效应（c）	-	-	-	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	22	212	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	48	-	5	x9.6
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	574	788	597	*-4%*

营运资金变动呈列，不包括综合液化天然气和综合电力分部合同的按市值计价影响。

经营活动现金流与不含营运资金的经营活动现金流（CFFO）的对账：炼化

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	1,564	1,716	(1,983)	ns
营运资金（增加）减少（b）	(1,501)	559	(2,543)	ns
库存效应（c）	1,349	(221)	(73)	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	-	-	-	ns
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	1,716	1,378	633	*x2.7*

经营活动现金流与不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）的对账：营销与服务

以百万美元计	2016年第一季度	25年第4季度	25年第一季度	2016年第一季度 vs 25年第一季度
经营活动现金流（a）	1,068	1,352	568	*88%*
营运资金（增加）减少（b）	148	838	118	25%
库存效应（c）	500	(78)	(34)	ns
可再生能源项目销售的资本收益（d）	-	-	-	ns
股权关联公司的有机贷款偿还（e）	-	-	-	ns
不含营运资本的经营活动现金流（CFFO）（f = a-b-c + d + e）	420	592	484	*-13%*

负债比率

以百万美元计	3/31/2026	12/31/2025	3/31/2025
流动借款*	10,596	10,162	10,983
其他流动金融负债	243	388	897
流动金融资产^,*	(3,837)	(3,093)	(5,892)
分类为持有待售的金融资产净额*	3	7	41
非流动金融债务*	43,468	40,944	37,862
非流动金融资产*	(1,731)	(1,991)	(953)
现金及现金等价物	(25,693)	(26,202)	(22,837)
净债务（a）	23,049	20,215	20,101

股东权益-道达尔份额	122,541	114,883	117,956
非控股权益	2,696	2,640	2,465
股东权益（b）	125,237	117,523	120,421

资产负债率= a/（a + b）	15.5%	14.7%	14.3%

租赁（c）	8,491	8,567	8,533
含租赁的负债（a + c）/（a + b + c）	20.1%	19.7%	19.2%

不包括租赁应收款和租赁债务。

包括作为公司在有组织的市场上活动的一部分而持有的初始保证金。

平均雇用资本回报率（ROACE）

截至二零二六年三月三十一日止十二个月

以百万美元计	探索& 生产	综合液化天然气	综合动力	炼油& 化学品	营销& 服务	公司

调整后净营业收入	8,524	4,133	2,254	3,676	1,395	19,158
2025年3月31日已使用资本	65,397	42,998	23,740	8,404	6,840	147,764
2026年3月31日已使用资本	68,315	47,700	24,532	7,545	5,937	154,446
ROACE	12.7%	9.1%	9.3%	46.1%	21.8%	12.7%

已雇用资本的调节（资产负债表）和ROACE的计算


以百万美元计	探索 & 生产	综合液化天然气	综合动力	炼制 & 化学品	市场营销 & 服务	企业	公司间	公司
调整后净营业收入1^St2026年季度	2,576	1,318	545	1,599	262	(308)	-	5,992
调整后净营业收入4^第2025年季度	1,805	922	564	1,001	341	(191)	-	4,442
调整后净营业收入3^rd2025年季度	2,169	852	571	687	380	(80)	-	4,579
调整后净营业收入2^nd2025年季度	1,974	1,041	574	389	412	(245)	-	4,145
调整后净营业收入（a）	8,524	4,133	2,254	3,676	1,395	(824)	-	19,158

截至2026年3月31日的资产负债表
物业厂房及设备无形资产净额	86,781	30,462	14,613	13,042	6,846	883	-	152,627
对股权关联公司的投资和贷款	5,617	17,618	10,482	4,370	1,036	-	-	39,123
其他非流动资产	2,032	2,266	1,713	628	1,012	72	-	7,723
库存，净额	1,681	1,567	581	16,239	3,864	-	-	23,932
应收账款，净额	6,597	12,141	4,804	21,891	8,814	1,477	(32,747)	22,977
其他流动资产	7,197	19,160	5,029	8,906	3,292	3,074	(12,781)	33,877
应付账款	(6,442)	(13,101)	(6,019)	(37,509)	(10,982)	(1,125)	32,485	(42,693)
其他债权人和应计负债	(11,794)	(17,710)	(5,119)	(14,784)	(6,255)	(4,893)	13,043	(47,512)
营运资金	(2,761)	2,057	(724)	(5,257)	(1,267)	(1,467)	-	(9,419)
拨备及其他非流动负债	(23,691)	(4,703)	(1,553)	(3,421)	(1,218)	929	-	(33,657)
分类为持有待售的资产及负债	337	-	1	-	42	-	-	380
已用资本（资产负债表）	68,315	47,700	24,532	9,362	6,451	417	-	156,777
少存货估值效应	-	-	-	(1,817)	(514)	-	-	(2,331)
按重置成本使用的资本（b）	68,315	47,700	24,532	7,545	5,937	417	-	154,446

截至2025年3月31日的资产负债表
物业厂房及设备无形资产净额	84,198	29,006	13,997	12,203	6,716	672	-	146,792
对股权关联公司的投资和贷款	4,181	16,501	9,988	3,967	1,050	-	-	35,687
其他非流动资产	3,668	2,140	1,500	659	1,030	223	-	9,220
库存，净额	1,653	996	568	12,521	3,299	-	-	19,037
应收账款，净额	5,753	9,845	6,635	21,697	8,307	1,149	(28,504)	24,882
其他流动资产	7,634	7,788	4,295	2,371	2,687	4,043	(6,395)	22,423
应付账款	(6,612)	(10,862)	(7,559)	(35,562)	(9,514)	(808)	28,363	(42,554)
其他债权人和应计负债	(10,737)	(8,054)	(3,988)	(4,983)	(5,475)	(5,804)	6,536	(32,505)
营运资金	(2,309)	(287)	(49)	(3,956)	(696)	(1,420)	-	(8,717)
拨备及其他非流动负债	(24,645)	(4,362)	(1,697)	(3,377)	(1,146)	910	-	(34,317)
分类为持有待售的资产及负债	304	-	1	-	85	-	-	390
已用资本（资产负债表）	65,397	42,998	23,740	9,496	7,039	385	-	149,055
少存货估值效应	-	–	-	(1,092)	(199)	-	-	(1,291)
按重置成本使用的资本（c）	65,397	42,998	23,740	8,404	6,840	385	-	147,764
ROACE百分比（a/平均（b + c））	12.7%	9.1%	9.3%	46.1%	21.8%			12.7%

词汇表

收购净额资产出售是一种非公认会计准则财务计量，其最直接可比的国际财务报告准则计量是投资活动中使用的现金流量。扣除资产出售的收购是指收购减去资产出售（包括拥有非控股权益的其他业务）。该指标可以成为决策者、分析师和股东的宝贵工具，因为它说明了用于通过外部增长机会扩大公司资产基础的现金流分配情况。

调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是净收入。它指的是有形和无形资产及矿产权益的折旧、损耗和减值前的调整后收益、所得税费用和净债务成本，即所有营业收入和股权关联公司对净收益的贡献。该指标可以成为决策者、分析师和股东等衡量和比较公司与公用事业公司（能源部门）盈利能力的宝贵工具。

调整后净收入（道达尔份额）是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是净收入（道达尔份额）。调整后的净收入（道达尔份额）是指净收入（道达尔份额）减去净收入（道达尔份额）的调整项。调整项为存货计价影响、公允价值变动影响、特殊项。这一指标可以成为决策者、分析师和股东评估公司经营成果并通过去除非经营性成果和特殊项目的影响来了解其经营趋势的宝贵工具。

调整后的净营业收入是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是净收入。调整后净营业收入是指扣除净债务成本前的净收入，即净债务成本扣除其税收影响后减去调整项目。调整项为存货计价影响、公允价值变动影响、特殊项。调整后的净营业收入可以成为决策者、分析师和股东评估公司经营业绩和了解其经营趋势的宝贵工具，方法是去除非经营业绩和特殊项目的影响，并用于评估如下所述的平均使用资本回报率（ROACE）。

所用资本是一种非公认会计准则财务指标。它们以重置成本计算，并参考所使用的资本（资产负债表）减去存货估值效应。所用资本（资产负债表）是指以下项目的总和：（i）物业、厂房和设备、无形资产净额，（ii）对股权关联公司的投资和贷款，（iii）其他非流动资产，（iv）营运资金，即：存货净额、应收账款净额、其他流动资产、应付账款、其他债权人和应计负债，（v）拨备和其他非流动负债，以及（vi）分类为持有待售的资产和负债。所使用的资本可以成为决策者、分析师和股东提供有关公司或其业务部门运营所使用的资本投资金额的宝贵工具。所用资本用于计算平均所用资本回报率（ROACE）。

不包括营运资本的运营现金流（CFFO）是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是经营活动现金流。不包括营运资本的经营活动现金流定义为按重置成本计算的营运资本变动前的经营活动现金流，不包括综合液化天然气和综合电力合同的按市值计价影响，包括可再生能源项目销售的资本收益和包括股权关联公司的有机贷款偿还。这一指标可以成为决策者、分析师和股东帮助理解经营活动现金流变化的宝贵工具，在一致的基础上排除不同时期的营运资本变化的影响，并与同行公司的业绩相结合，当结合公司根据公认会计原则编制的业绩来看待时，可以更全面地了解影响公司业务和业绩的因素和趋势。该业绩指标被公司用作现金流分配的基础，尤其是指导其现金流分配给股东的份额。

债务调整后现金流（DACF）是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是经营活动现金流。DACF定义为不包括营运资金（CFFO）的运营现金流，不包括财务费用。该指标可以成为决策者、分析师和股东的宝贵工具，因为它对应于公司理论上可用于投资、偿还债务和分配给股东的资金，因此便于将公司的经营业绩与其他注册人的经营业绩进行比较，而与其资本结构和营运资金需求无关。

ESRS周界：ESRS周界内的GHG排放量对应100%的运营场地排放量，加上不包括股权关联公司的非运营和财务合并资产排放量的权益份额。

有机投资后的自由现金流是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是经营活动现金流。有机投资后的自由现金流，是指不包括营运资本减去有机投资的运营现金流。有机投资是指不包括收购、资产出售和与非控股权益的其他交易的净投资。该指标对于决策者、分析师和股东来说都是一个有价值的工具，因为它说明了为有机投资分配现金的业务后产生的经营现金流。

资产负债率是一种非公认会计准则财务指标，其最直接可比的国际财务报告准则衡量指标是金融负债总额与总权益的比率。资产负债率是净债务资本比，计算方法为不含租赁的净债务与（权益+不含租赁的净债务）的比率。这一指标可以成为决策者、分析师和股东评估公司资产负债表实力的宝贵工具。

正常化负债比率是一个指标，定义为不包括季节性变化影响的负债比率，特别是对营运资金的影响。

净现金流（或自由现金流）是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是经营活动现金流。现金流量净额是指经营活动产生的现金流量，不包括营运资本减去净投资。净现金流可以成为决策者、分析师和股东的宝贵工具，因为它说明了公司运营产生的现金流在有机投资和收购的现金分配后扣除资产出售（收购-资产出售-非控股权益的其他运营）。这一业绩指标对应的是可用于偿还债务和分配现金用于股东分配或股票回购的现金流。

净投资是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是投资活动中使用的现金流量。净投资指用于投资活动的现金流，包括与非控股权益的其他交易，包括来自可再生能源项目融资的债务变化，包括与碳信用相关的支出，包括与资本化租赁合同相关的资本支出，不包括股权关联公司的有机贷款偿还。这一指标可以成为决策者、分析师和股东都可以用来说明指向内部和外部增长机会的现金的宝贵工具，从而在与公司根据国际财务报告准则编制的现金流量表相结合时，显示现金是如何产生和分配给组织内部的用途的。净投资是有机投资和收购的总和，扣除资产出售，每一项都在术语表中描述。

有机投资是一种非GAAP财务指标，其最直接可比的IFRS指标是投资活动中使用的现金流量。有机投资是指净投资，不包括收购、资产出售和其他拥有非控股权益的经营活动。有机投资可以成为决策者、分析师和股东的宝贵工具，因为它说明了公司用来扩大资产基础的现金流，不包括外部增长来源。

运营边界：道达尔 SE或其子公司之一拥有运营控制权的活动、场地和工业资产，即代表其所有合作伙伴负责进行运营。对于运营周长，环境指标报告为100%，而不考虑公司在资产中的股权。

支出是一种非公认会计准则财务指标。派息定义为注销的股息和股票回购与运营现金流（不包括营运资金）的比率。该指标可以成为决策者、分析师和股东的宝贵工具，因为它提供了运营现金流中不包括分配给股东的营运资金的部分。

平均使用资本回报率（ROACE）是一种非公认会计准则财务指标。ROACE是调整后的净营业收入与期初和期末按重置成本计算的平均使用资本的比率。该指标可以成为决策者、分析师和股东等衡量公司业务运营所用平均资本盈利能力的宝贵工具，并被公司用来与同行进行内部和外部业绩比较。

合并损益表

道达尔

（未经审计）

	第1季	第四季度	第1季
（百万美元）^(a)	2026	2025	2025
销售	54,163	50,624	52,254
消费税	(4,647)	(4,699)	(4,355)
销售收入	49,516	45,925	47,899
采购，库存变动净额	(27,347)	(29,536)	(30,855)
其他经营费用	(8,675)	(7,925)	(7,564)
勘探成本	(133)	(177)	(81)
有形资产和矿产权益的折旧、损耗和减值	(3,206)	(3,776)	(2,998)
其他收益	471	806	247
其他费用	(1,225)	(821)	(291)
债务的财务利息	(791)	(833)	(725)
现金和现金等价物的财务收入和支出	222	233	290
净债务成本	(569)	(600)	(435)
其他财务收入	294	324	318
其他财务费用	(223)	(221)	(249)
股权关联公司净收入（亏损）	817	759	663
所得税	(3,788)	(1,830)	(2,733)
合并净收入	5,932	2,928	3,921
道达尔份额	5,810	2,906	3,851
非控股权益	122	22	70
每股收益（美元）	2.68	1.31	1.69
全面摊薄每股收益（美元）	2.64	1.30	1.68

（a）每股金额除外。

综合全面收益表

道达尔

（未经审计）

	第1季	第四季度	第1季
（百万美元）	2026	2025	2025

合并净收入	5,932	2,928	3,921
其他综合收益
精算损益	1	28	–
权益工具投资公允价值变动	112	(161)	12
税收效应	(25)	51	1
母公司产生的货币换算调整	(1,792)	49	2,882
不可能重分类进损益的小计项目	(1,704)	(33)	2,895
货币换算调整	1,904	(133)	(2,017)
现金流量套期	937	(46)	(833)
外币基差变动	4	(3)	15
应占权益联属公司其他综合收益净额	155	(98)	(100)
其他	1	(4)	7
税收效应	(235)	18	205
可能重分类进损益的项目小计	2,766	(266)	(2,723)
其他综合收益合计（净额）	1,062	(299)	172
综合收益	6,994	2,629	4,093
– 道达尔份额	6,884	2,596	4,007
– 非控股权益	110	33	86

合并资产负债表

道达尔

	3月31日，	12月	3月31日，
	2026	31, 2025	2025
（百万美元）	（未经审计）		（未经审计）
物业、厂房及设备
非流动资产
无形资产，净值	36,387	37,345	34,543
固定资产、工厂及设备，净值	116,240	114,694	112,249
股权关联公司：投资和贷款	39,123	38,090	35,687
其他投资	2,097	1,914	1,860
非流动金融资产	2,877	3,270	2,231
递延所得税	2,986	3,358	3,360
其他非流动资产	2,640	2,915	4,000
非流动资产合计	202,350	201,586	193,930
流动资产
库存，净额	23,932	16,663	19,037
应收账款，净额	22,977	18,559	24,882
其他流动资产	33,877	20,437	22,423
流动金融资产	4,173	3,332	6,237
现金及现金等价物	25,693	26,202	22,837
分类为持有待售的资产	1,560	4,276	1,711
流动资产总额	112,212	89,469	97,127
总资产	314,562	291,055	291,057

负债&股东权益
股东权益
普通股	7,007	7,059	7,231
实收盈余和留存收益	133,317	125,860	128,787
货币换算调整	(13,900)	(14,033)	(14,508)
库存股	(3,883)	(4,003)	(3,554)
股东权益合计-道达尔份额	122,541	114,883	117,956
非控股权益	2,696	2,640	2,465
股东权益总计	125,237	117,523	120,421
非流动负债
递延所得税	12,990	12,634	12,621
员工福利	1,974	2,018	1,824
拨备及其他非流动负债	18,693	17,322	19,872
非流动金融债务	51,426	48,995	45,858
非流动负债合计	85,083	80,969	80,175
流动负债
应付账款	42,693	38,065	42,554
其他债权人和应计负债	47,512	36,344	32,505
流动借款	12,582	12,038	13,134
其他流动金融负债	243	388	897
与分类为持有待售的资产直接相关的负债	1,212	5,728	1,371
流动负债合计	104,242	92,563	90,461
总负债&股东权益	314,562	291,055	291,057

合并现金流量表

道达尔

（未经审计）

	第1季	第四季度	第1季
（百万美元）	2026	2025	2025
经营活动现金流
合并净收入	5,932	2,928	3,921
折旧、损耗、摊销和减值	4,149	3,996	3,086
非流动负债、估值备抵和递延税项	591	316	209
资产处置（收益）损失	(320)	(655)	25
未分配关联公司权益收益	(187)	(203)	(423)
营运资金（增加）减少额	(6,968)	3,867	(4,232)
其他变动，净额	164	222	(23)
经营活动现金流	3,361	10,471	2,563
用于投资活动的现金流
无形资产和不动产、厂房和设备增加	(4,621)	(4,153)	(4,222)
收购附属公司，扣除取得的现金	(79)	(140)	(232)
对股权关联公司和其他证券的投资	(221)	(343)	(311)
非流动贷款增加	(301)	(559)	(568)
总支出	(5,222)	(5,195)	(5,333)
出售无形资产及物业、厂房及设备所得款项	181	730	301
出售附属公司所得款项，扣除出售现金	397	451	117
非流动投资处置收益	7	321	1
偿还非流动贷款	325	259	109
撤资总额	910	1,761	528
投资活动使用的现金流	(4,312)	(3,434)	(4,805)
筹资活动现金流
发行（偿还）股份：
– 母公司股东	–	–	–
– 库存股	(775)	(1,506)	(2,152)
支付的股息：
– 母公司股东	(2,123)	(2,160)	(1,851)
– 非控股权益	(9)	(81)	(139)
永续次级票据净发行	1,751	–	(1,139)
永续次级票据的付款	(154)	(122)	(128)
与非控股权益的其他交易	(16)	313	(20)
非流动债务净发行	3,584	611	3,431
流动借款增加（减少）额	(1,283)	(1,985)	150
流动金融资产和负债增加（减少）额	(469)	686	718
现金流量/（用于）筹资活动	506	(4,244)	(1,130)
现金及现金等价物净增加（减少）额	(445)	2,793	(3,372)
汇率的影响	(64)	(6)	365
期初现金及现金等价物	26,202	23,415	25,844
期末现金及现金等价物	25,693	26,202	22,837

合并股东权益变动表

道达尔

（未经审计）

	已发行普通股		实缴盈余和	货币	库存股		股东' 股权-	非-	合计
（百万美元）	数	金额	保留收益	翻译调整	数	金额	道达尔分享	控制利益	股东' 股权
截至2025年1月1日	2,397,679,661	7,577	135,496	(15,259)	(149,529,818)	(9,956)	117,858	2,397	120,255
2025年第一季度净收入	–	–	3,851	–	–	–	3,851	70	3,921
其他综合收益	–	–	(595)	751	–	–	156	16	172
综合收益	–	–	3,256	751	–	–	4,007	86	4,093
股息	–	–	–	–	–	–	–	(5)	(5)
发行普通股	–	–	–	–	–	–	–	–	–
购买库存股	–	–	–	–	(33,770,546)	(2,633)	(2,633)	–	(2,633)
出售库存股^(a)	–	–	(413)	–	6,209,016	413	–	–	–
股份支付	–	–	112	–	–	–	112	–	112
股份注销	(127,622,460)	(346)	(8,395)	–	127,622,460	8,622	(119)	–	(119)
永续次级票据净发行（偿还）额	–	–	(1,219)	–	–	–	(1,219)	–	(1,219)
永续次级票据的付款	–	–	(77)	–	–	–	(77)	–	(77)
拥有非控股权益的其他经营活动	–	–	–	–	–	–	–	(20)	(20)
其他项目	–	–	27	–	–	–	27	7	34
截至2025年3月31日	2,270,057,201	7,231	128,787	(14,508)	(49,468,888)	(3,554)	117,956	2,465	120,421
2025年4月1日-12月31日净利润	–	–	9,276	–	–	–	9,276	160	9,436
其他综合收益	–	–	(402)	475	–	–	73	61	134
综合收益	–	–	8,874	475	–	–	9,349	221	9,570
股息	–	–	(8,135)	–	–	–	(8,135)	(343)	(8,478)
发行普通股	11,149,053	30	462	–	–	–	492	–	492
购买库存股	–	–	–	–	(88,866,748)	(4,893)	(4,893)	–	(4,893)
出售库存股^(a)	–	–	(1)	–	12,396	1	–	–	–
股份支付	–	–	473	–	–	–	473	–	473
股份注销	(74,620,711)	(202)	(4,309)	–	74,620,711	4,442	(69)	–	(69)
永续次级票据净发行（偿还）额	–	–	–	–	–	–	–	–	–
永续次级票据的付款	–	–	(243)	–	–	–	(243)	–	(243)
拥有非控股权益的其他经营活动	–	–	(1)	–	–	–	(1)	306	305
其他项目	–	–	(47)	–	–	1	(46)	(9)	(55)
截至2025年12月31日	2,206,585,543	7,059	125,860	(14,033)	(63,702,529)	(4,003)	114,883	2,640	117,523
2026年第一季度净收入	–	–	5,810	–	–	–	5,810	122	5,932
其他综合收益	–	–	941	133	–	–	1,074	(12)	1,062
综合收益	–	–	6,751	133	–	–	6,884	110	6,994
股息	–	–	–	–	–	–	–	(9)	(9)
发行普通股	–	–	–	–	–	–	–	–	–
购买库存股	–	–	–	–	(9,387,297)	(1,002)	(1,002)	–	(1,002)
出售库存股^(a)	–	–	–	–	1,640	–	–	–	–
股份支付	–	–	118	–	–	–	118	–	118
股份注销	(18,185,068)	(52)	(1,093)	–	18,185,068	1,122	(23)	–	(23)
永续次级票据净发行（偿还）额	–	–	1,751	–	–	–	1,751	–	1,751
永续次级票据的付款	–	–	(87)	–	–	–	(87)	–	(87)
拥有非控股权益的其他经营活动	–	–	–	–	–	–	–	(16)	(16)
其他项目	–	–	17	–	–	–	17	(29)	(12)
截至2026年3月31日	2,188,400,475	7,007	133,317	(13,900)	(54,903,118)	(3,883)	122,541	2,696	125,237

（a）与业绩股份授予有关的库藏股。

分业务板块信息

道达尔

（未经审计）

2026年第一季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
对外销售	1,119	2,930	5,441	24,180	20,489	4	–	54,163
分部间销售	9,003	2,810	727	8,215	119	33	(20,907)	–
消费税	–	–	–	(167)	(4,480)	–	–	(4,647)
销售收入	10,122	5,740	6,168	32,228	16,128	37	(20,907)	49,516
营业费用	(3,289)	(4,152)	(5,710)	(28,670)	(14,993)	(248)	20,907	(36,155)
有形资产和矿产权益的折旧、损耗、减值	(1,965)	(421)	(163)	(403)	(230)	(24)	–	(3,206)
股权关联公司净收益（亏损）及其他项	386	453	(813)	225	(120)	3	–	134
净营业收入税	(2,426)	(316)	(53)	(696)	(247)	(99)	–	(3,837)
调整^(a)	252	(14)	(1,116)	1,085	276	(23)	–	460
调整后净营业收入	2,576	1,318	545	1,599	262	(308)	–	5,992
调整^(a)								460
净债务净成本								(520)
非控股权益								(122)
净收入-道达尔份额								5,810

（a）调整包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响。

与液化天然气、天然气和电力活动的集中市场准入相关的资产负债表头寸管理（包括追加保证金通知）已完全纳入综合液化天然气部分。

燃气和LNG头寸公允价值变动的影响分配至综合LNG分部的净营业收入。

电力头寸公允价值变动的影响分配至综合电力分部的净营业收入。

2026年第一季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
总支出	2,860	649	901	616	152	44	–	5,222
撤资总额	462	151	218	23	52	4	–	910
经营活动现金流	2,969	(1,120)	(145)	1,564	1,068	(975)	–	3,361

分业务板块信息

道达尔

（未经审计）

2025年第四季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
对外销售	1,260	2,427	5,707	21,616	19,625	(11)	–	50,624
分部间销售	8,753	2,237	877	6,878	167	37	(18,949)	–
消费税	–	–	–	(203)	(4,496)	–	–	(4,699)
销售收入	10,013	4,664	6,584	28,291	15,296	26	(18,949)	45,925
营业费用	(4,758)	(3,617)	(6,332)	(27,025)	(14,656)	(199)	18,949	(37,638)
有形资产和矿产权益的折旧、损耗、减值	(2,346)	(444)	(336)	(367)	(248)	(35)	–	(3,776)
股权关联公司净收益（亏损）及其他项	258	469	90	24	14	(8)	–	847
净营业收入税	(1,501)	(182)	77	(114)	(165)	(1)	–	(1,886)
调整^(a)	(139)	(32)	(481)	(192)	(100)	(26)	–	(970)
调整后净营业收入	1,805	922	564	1,001	341	(191)	–	4,442
调整^(a)								(970)
净债务净成本								(544)
非控股权益								(22)
净收入-道达尔份额								2,906

（a）调整包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响。

与液化天然气、天然气和电力活动的集中市场准入相关的资产负债表头寸管理（包括追加保证金通知）已完全纳入综合液化天然气部分。

燃气和LNG头寸公允价值变动的影响分配至综合LNG分部的净营业收入。

.电力头寸公允价值变动的影响分配至综合电力分部的净营业收入。

2025年第四季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
总支出	1,881	1,130	1,155	542	326	161	–	5,195
撤资总额	663	12	880	35	148	23	–	1,761
经营活动现金流	3,821	2,102	1,300	1,716	1,352	180	–	10,471

分业务板块信息

道达尔

（未经审计）

2025年第一季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
对外销售	1,569	3,088	5,967	22,627	19,001	2	–	52,254
分部间销售	8,727	3,252	684	6,811	156	25	(19,655)	–
消费税	–	–	–	(112)	(4,243)	–	–	(4,355)
销售收入	10,296	6,340	6,651	29,326	14,914	27	(19,655)	47,899
营业费用	(3,800)	(4,956)	(6,185)	(28,648)	(14,374)	(192)	19,655	(38,500)
有形资产和矿产权益的折旧、损耗、减值	(1,950)	(391)	(75)	(339)	(217)	(26)	–	(2,998)
股权关联公司净收益（亏损）及其他项	133	565	44	(8)	(10)	(36)	–	688
净营业收入税	(2,328)	(275)	(73)	(83)	(98)	74	–	(2,783)
调整^(a)	(100)	(11)	(144)	(53)	(25)	(22)	–	(355)
调整后净营业收入	2,451	1,294	506	301	240	(131)	–	4,661
调整^(a)								(355)
净债务净成本								(385)
非控股权益								(70)
净收入-道达尔份额								3,851

（a）调整包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响。

与液化天然气、天然气和电力活动的集中市场准入相关的资产负债表头寸管理（包括追加保证金通知）已完全纳入综合液化天然气部分。

燃气和LNG头寸公允价值变动的影响分配至综合LNG分部的净营业收入。

电力头寸公允价值变动的影响分配至综合电力分部的净营业收入。

2025年第一季度

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
总支出	3,047	902	936	242	172	34	–	5,333
撤资总额	358	10	58	6	97	(1)	–	528
经营活动现金流	3,266	1,743	(399)	(1,983)	568	(632)	–	2,563

道达尔

合并财务报表附注

2026年前三个月

（未经审计）

合并财务报表的编制基础

简明综合财务报表是根据欧盟采用的国际财务报告准则（IFRS）和国际会计准则理事会（IASB）公布的国际财务报告准则编制的。

道达尔 SE及其附属公司（本公司）截至2026年3月31日的简明综合财务报表以美元呈列，并已根据国际会计准则（IAS）第34号“中期财务报告”编制。

于2026年3月31日的简明综合财务报表所采用的会计原则与于2025年12月31日的财务报表所采用的会计原则一致。

根据国际财务报告准则编制截至2026年3月31日收盘的财务报表，要求一般管理层作出影响合并财务报表及其附注中报告的信息的估计、假设和判断。

这些估计、假设和判断是基于历史经验和其他被认为在日期合理的因素

编制财务报表。它们由一般管理部门持续审查，因此可以随着情况的变化或新信息的结果进行修订。

主要估计、判断和假设涉及对油气活动应用成功努力法估计碳氢化合物储量、资产减值、员工福利、资产报废义务和所得税。这些估计和假设在截至2025年12月31日的合并财务报表附注中有所描述。

不同的估计、假设和判断可能会对报告的信息产生重大影响，实际结果可能与综合财务报表及其附注中包含的金额不同。

此外，当任何会计准则或解释未涉及特定交易的会计处理时，公司一般管理层应用其判断来定义和应用提供与一般国际财务报告准则概念一致的信息的会计政策：忠实的代表性、相关性和重要性。

公司架构变动

2.1

主要收购和撤资

勘探与生产

2026年3月30日，道达尔完成了NEO NEXT与道达尔在英国的上游石油和天然气业务的合并。

合并后的集团更名为NEO NEXT +，由道达尔（47.5%）、HiteChVision（28.875%）和Repsol UK（23.625%）行使共同控制权。在这笔交易之后，NEO NEXT +成为

英国大陆架上最大的独立石油和天然气生产商。

截至2026年3月31日，道达尔的利息采用权益法核算。

2.2

主要业务合并

道达尔在2026年第一季度没有完成任何重大业务合并。

2.3

主要撤资项目

勘探与生产

2024年7月17日，道达尔发布公告称，子公司道达尔 EP Nigeria就出售其在尼日利亚的Renaissance JV（原“SPDC JV”）许可证的10%权益与Chappal Energies签署了买卖协议（SPA），但无法满足交割的先决条件。2026年1月13日，道达尔 EP尼日利亚公司与Vaaris签署了一份新的销售协议。

截至2026年3月31日，资产和负债在合并资产负债表中分别分类为“分类为持有待售的资产”，金额为14.07亿美元，“分类为持有待售的负债”，金额为10.70亿美元。这些资产主要包括有形资产。

2026年3月31日-合并财务报表附注-1

业务分部信息

业务分部说明

经营性利润和资产按合并前的业务分部和分部间调整进行细分。

业务板块间交易的销售价格近似市场价格。

各业务分部财务信息的报告结构基于以下五个业务分部：

–

勘探与生产部分，包括石油和天然气的勘探和生产活动，以及碳储存活动，在大约50个国家进行；

–

综合LNG板块，涵盖综合气链（包括上游和中游LNG活动）、沼气和

合成甲烷活动、天然气交易，以及从2026年1月1日起，先前在营销和服务部门内报告的液化天然气加注活动；

–

涵盖发电、存储、电力交易及燃气、电力B2B-B2C分销的一体化电力板块；

–

炼油和化学品部门构成主要工业中心，包括炼油、石化和特种化学品活动。这一部分还包括石油供应、贸易和海运活动，以及氢活动；

–

一个营销和服务部门，包括石油产品领域的全球供应和营销活动。

此外，企业部门还包括控股经营活动和金融活动。

指标的定义

调整后净营业收入

道达尔根据调整后的净营业收入衡量分部层面的业绩。调整后净营业收入包括相关分部的营业收入，扣除除矿产权益外的无形资产摊销和折旧、换算调整和出售资产的损益，以及与所用资本相关的所有其他收入和支出（非合并公司的股息、股权关联公司的收入和资本化的利息支出）以及适用于上述各项的所得税后，不包括下文所述调整的影响。

调整项目包括：

特殊项目

由于其不寻常的性质或特殊意义，某些符合“特殊项目”条件的交易被排除在业务分部数字之外。一般来说，特殊项目涉及重大、不经常或不寻常的交易。然而，在某些情况下，重组成本或资产处置等被认为不代表正常业务过程的交易可能符合特殊项目的条件，尽管它们可能发生在前几年或可能发生在后几年。

存货估值效应

根据国际会计准则第2号，道达尔在财务报表中对石油产品存货按照先进先出（FIFO）法进行估值，对其他存货采用加权平均成本法进行估值。在先进先出法下，存货成本是基于历史上的购置或制造成本而不是当前的重置成本。在波动的能源市场中，这可能会对报告的收入产生显着的扭曲影响。据此，炼油与化工及营销与服务分部的调整后业绩按重置成本法呈列。该方法用于评估分部业绩，并便于分部业绩与其主要竞争对手的业绩具有可比性。

在重置成本法中，近似于后进先出（LIFO）法，损益表中存货价值的变化，取决于存货的性质，要么使用一个期间与另一个期间的月末价差，要么使用该期间的平均价格而不是历史价值来确定。存货计价效果为先进先出法和重置成本法下的结果之差。

公允价值变动的影响

作为调整项目列报的公允价值变动的影响反映了交易存货和存储合同、道达尔执行委员会使用的内部履约衡量标准与这些交易在国际财务报告准则下的会计处理之间的差异。

国际财务报告准则要求交易存货使用期末现货价格按其公允价值入账。为了最好地反映通过衍生品交易对经济风险敞口的管理，用于衡量业绩的内部指标包括基于远期价格的交易存货估值。

道达尔在其贸易活动中签订储存合同，其未来影响在道达尔的内部经济业绩中以公允价值入账。国际财务报告准则排除确认这种公允价值影响。

此外，道达尔签订衍生工具以对某些运营合同或资产进行风险管理。根据国际财务报告准则，这些衍生工具以公允价值入账，而基础运营交易则在发生时入账。内部指标递延衍生工具的公允价值以与交易发生相匹配。

2026年3月31日-合并财务报表附注-2

3.1

分业务板块信息

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
2026年第一季度（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
对外销售	1,119	2,930	5,441	24,180	20,489	4	–	54,163
分部间销售	9,003	2,810	727	8,215	119	33	(20,907)	–
消费税	–	–	–	(167)	(4,480)	–	–	(4,647)
销售收入	10,122	5,740	6,168	32,228	16,128	37	(20,907)	49,516
营业费用	(3,289)	(4,152)	(5,710)	(28,670)	(14,993)	(248)	20,907	(36,155)

有形资产和矿产权益的折旧、损耗、减值	(1,965)	(421)	(163)	(403)	(230)	(24)	–	(3,206)

股权关联公司净收益（亏损）及其他项	386	453	(813)	225	(120)	3	–	134
净营业收入税	(2,426)	(316)	(53)	(696)	(247)	(99)	–	(3,837)
调整^(a)	252	(14)	(1,116)	1,085	276	(23)	–	460
调整后净营业收入	2,576	1,318	545	1,599	262	(308)	–	5,992
调整^(a)								460
净债务净成本								(520)
非控股权益								(122)
净收入-道达尔份额								5,810

（a）调整包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响。

与液化天然气、天然气和电力活动的集中市场准入相关的资产负债表头寸管理（包括追加保证金通知）已完全纳入综合液化天然气部分。

燃气和LNG头寸公允价值变动的影响分配至综合LNG分部的净营业收入。

电力头寸公允价值变动的影响分配至综合电力分部的净营业收入。

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
2026年第一季度（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
总支出	2,860	649	901	616	152	44	–	5,222
撤资总额	462	151	218	23	52	4	–	910
经营活动现金流	2,969	(1,120)	(145)	1,564	1,068	(975)	–	3,361

2026年3月31日-合并财务报表附注-3

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
2025年第一季度（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
对外销售	1,569	3,088	5,967	22,627	19,001	2	–	52,254
分部间销售	8,727	3,252	684	6,811	156	25	(19,655)	–
消费税	–	–	–	(112)	(4,243)	–	–	(4,355)
销售收入	10,296	6,340	6,651	29,326	14,914	27	(19,655)	47,899
营业费用	(3,800)	(4,956)	(6,185)	(28,648)	(14,374)	(192)	19,655	(38,500)

有形资产和矿产权益的折旧、损耗、减值	(1,950)	(391)	(75)	(339)	(217)	(26)	–	(2,998)

股权关联公司净收益（亏损）及其他项	133	565	44	(8)	(10)	(36)	–	688
净营业收入税	(2,328)	(275)	(73)	(83)	(98)	74	–	(2,783)
调整^(a)	(100)	(11)	(144)	(53)	(25)	(22)	–	(355)
调整后净营业收入	2,451	1,294	506	301	240	(131)	–	4,661
调整^(a)								(355)
净债务净成本								(385)
非控股权益								(70)
净收入-道达尔份额								3,851

（a）调整包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响。

与液化天然气、天然气和电力活动的集中市场准入相关的资产负债表头寸管理（包括追加保证金通知）已完全纳入综合液化天然气部分。

燃气和LNG头寸公允价值变动的影响分配至综合LNG分部的净营业收入。

电力头寸公允价值变动的影响分配至综合电力分部的净营业收入。

	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
2025年第一季度（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	公司间	合计
总支出	3,047	902	936	242	172	34	–	5,333
撤资总额	358	10	58	6	97	(1)	–	528
经营活动现金流	3,266	1,743	(399)	(1,983)	568	(632)	–	2,563

2026年3月31日-合并财务报表附注-4

3.2

调整项目

2025年前三个月主要调整项目如下：

–

炼油与化学品和营销与服务部门的净营业收入达到15.51亿美元的“库存估值效应”；

–

综合液化天然气和综合电力部门的“公允价值变动影响”达（60）百万美元的净营业收入；

–

“资产减值和拨备费用”净营业收入（11.48）亿美元，主要与与美国联邦当局就海上风电租赁达成的协议以及对关键重点市场以外的可再生能源投资组合的战略审查有关；

–

“资产处置收益”金额为2.52亿美元的净营业收入，主要与在英国创建NEO NEXT +有关。

调整项目详情见下表。

对净营业收入的调整

2026年第一季度	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	合计
库存估值效应	–	–	–	1,174	377	–	1,551
公允价值变动的影响	–	(7)	(53)	–	–	–	(60)
重组费用	–	–	(6)	(16)	–	–	(22)
资产减值和拨备费用	–	–	(1,057)	(6)	(85)	–	(1,148)
资产处置收益（损失）	252	–	–	–	–	–	252
其他项目	–	(7)	–	(67)	(16)	(23)	(113)
合计	252	(14)	(1,116)	1,085	276	(23)	460


2025年第一季度	探索	综合	综合	炼油&	市场营销
（百万美元）	&生产	液化天然气	动力	化学品	&服务	企业	合计
库存估值效应	–	–	–	(53)	(25)	–	(78)
公允价值变动的影响	–	(11)	(144)	–	–	–	(155)
重组费用	–	–	–	–	–	–	–
资产减值和拨备费用	–	–	–	–	–	–	–
资产处置收益（损失）	–	–	–	–	–	–	–
其他项目	(100)	–	–	–	–	(22)	(122)
合计	(100)	(11)	(144)	(53)	(25)	(22)	(355)

2026年3月31日-合并财务报表附注-5

股东权益

库存股（道达尔SE直接持有的道达尔股份）

	2025年12月31日	2026年3月31日

库存股数量	63,702,529	54,903,118


占股本比例	2.89%	2.51%

在2026年2月10日的会议上，董事会决定，自2022年5月25日举行的临时股东大会授权后，自2026年2月13日起，取消

7月1日间回购18,185，068股库存股^St、2025年和2025年8月19日。

股息

2026年2月10日，董事会在批准了2025财年的财务报表后，决定向2026年5月29日的股东大会提议派发2025财年每股3.40欧元的普通股息。以股东大会决议为准，

考虑到董事会已经决定的前三次中期股息，2025财年的末期普通股息将为每股0.85欧元。

股息2025	第一次临时	第二次临时	第三次临时	决赛

欧元金额（泛欧交易所份额）	0.85€	0.85€	0.85€	0.85€
美元金额（NYSE份额）	-	0.987785$	1.00164$	定于2026年7月15日
设定日期	2025年4月29日	2025年7月23日	2025年10月29日	2026年2月10日
除息日泛欧交易所
和纽约证券交易所（2日开始	2025年10月1日	2025年12月31日	2026年3月31日	2026年6月30日
临时）
付款日期泛欧交易所	2025年10月3日	2026年1月5日	2026年4月2日	2026年7月2日
付款日期NYSE	-	2026年1月23日	2026年4月23日	2026年7月22日

董事会在2026年4月28日的会议上将2026财年的首次中期股息定为每股0.90欧元。本次中期股息的除息日为在泛欧交易所和纽约证券交易所上市的股票的2026年9月30日，在泛欧交易所上市的股票将于2026年10月2日以现金支付，在纽约证券交易所上市的股票将于2026年10月21日以现金支付。

每股收益欧元

以欧元计算的每股收益，根据该期间以欧元/美元平均汇率换算的以美元计算的每股收益，相当于每股2.29欧元的1^St2026年季度（4季度每股1.12欧元^第2025年季度和每股1.61欧元的1^St2025年季度）。使用相同方法计算的稀释每股收益达到每股2.26欧元，用于1^St2026年季度（4季度每股1.10欧元^第2025年季度和每股1.60欧元的1^St2025年季度）。

每股收益在扣除永续次级票据的报酬后计算。

永续次级票据

2026年2月26日，道达尔 SE发行永续次级票据：

–

15亿欧元永续次级票据，票息3.79%，2031年2月起可赎回。

道达尔 SE在2026年第一季度期间尚未赎回永久次级票据。

2026年3月31日-合并财务报表附注-6

其他综合收益

其他综合收益明细列示于下表：

（百万美元）		2026年第一季度	2025年第一季度

精算损益		1	–
权益工具投资公允价值变动		112	12

税收效应		(25)	1
母公司产生的货币换算调整		(1,792)	2,882
不可能重分类进损益的小计项目		(1,704)	2,895
货币换算调整		1,904	(2,017)
–	本期未实现收益/（亏损）	1,346	(2,022)

–	减去计入净收益的收益/（亏损）	(558)	(5)

现金流量套期		937	(833)
–	本期未实现收益/（亏损）	968	(1,050)

–	减去计入净收益的收益/（亏损）	31	(217)

外币基差变动		4	15
–	本期未实现收益/（亏损）	1	11

–	减去计入净收益的收益/（亏损）	(3)	(4)

应占权益联属公司其他综合收益净额		155	(100)
–	本期未实现收益/（亏损）	157	(98)
–	减去计入净收益的收益/（亏损）	2	2

其他		1	7
税收效应		(235)	205
可能重分类进损益的项目小计		2,766	(2,723)
其他综合收益合计（净额）		1,062	172

与其他综合收益各组成部分有关的税务影响如下：

	2026年第一季度			2025年第一季度

	税前			税前
*（百万美元）*	金额	税收效应	净额	金额	税收效应	净额
精算损益	1	–	1	–	3	3

股权投资公允价值变动仪器	112	(25)	87	12	(2)	10

母公司产生的货币换算调整	(1,792)	–	(1,792)	2,882	–	2,882

不可能重新分类的小计项目损益	(1,679)	(25)	(1,704)	2,894	1	2,895
货币换算调整	1,904	–	1,904	(2,017)	–	(2,017)
现金流量套期	937	(234)	703	(833)	209	(624)
外币基差变动	4	(1)	3	15	(4)	11

应占权益其他综合收益关联公司，净额	155	–	155	(100)	–	(100)
其他	1	–	1	7	–	7

可能重分类进损益的项目小计	3,001	(235)	2,766	(2,928)	205	(2,723)
其他综合收益合计	1,322	(260)	1,062	(34)	206	172

2026年3月31日-合并财务报表附注-7

金融债务

公司已于2026年1月在美国市场分三期发行高级债券：

–

由道达尔资本美国公司发行、2031年1月到期、利率为4.248%的15亿美元；

–

12.50亿美元，由道达尔资本美国公司发行，利率4.569%，2033年1月到期；

–

7.5亿美元，利率4.857%，由道达尔资本美国公司发行，2036年1月到期。

公司在2026年前三个月已赎回一笔优先债券：

–

由道达尔资本国际于2014年发行的利率为2.50%的11,000万欧元债券，将于2026年3月到期。

关联方

关联方主要为股权关联公司和非并表投资。

2026年前三个月与关联方交易无重大变化。

其他风险和或有负债

道达尔目前并不知悉任何可能对道达尔公司的资产和负债、业绩、财务状况或运营产生重大影响的例外事件、争议、风险或或有负债，但下文所述者除外。

中东：公司情况

自2026年2月28日中东危机爆发以来，道达尔已充分动员起来密切关注局势发展，以实施适当措施。

迄今为止，冲突对道达尔的后果

–

卡塔尔、伊拉克和阿联酋近海停产，约占公司油气总产量的15%。

–

由于税收增加，来自中东生产的每桶现金流低于投资组合的平均水平，这15%的产量约占我们上游现金流的10%。

–

预计该公司2026年的增值增长主要在中东以外地区，这意味着自危机开始以来观察到的较高油价抵消了中东地区的产量损失：布伦特原油价格上涨8美元/桶足以抵消预计2026年来自伊拉克、卡塔尔和阿拉伯联合酋长国近海受影响资产的现金流60美元/桶。

–

卡塔尔和阿布扎比的液化天然气停产对液化天然气贸易活动的影响有限（2026年剩余时间约为1.5公吨），因为道达尔是卡塔尔股东的合资企业生产的大部分液化天然气由卡塔尔能源公司销售。

–

SATORP¹ 现场受到4月7日至8日夜间发生的事件的影响，导致三个炼油厂的装置受损，触发了炼油厂的停产，作为安全防范措施。无人员伤亡报告。未受损的装置重启，炼油厂自4月14日以来一直以23万桶/天的产能运行。受损机组的后果评估工作目前正在进行中。

截至2026年3月底，对冲突对公司经营影响的评估未发现任何减值指标。

也门

在也门，Balhaf场地附近的安全状况恶化，导致道达尔公司持有39.62%股权的公司Yemen LNG在2015年停止其液化天然气的商业生产和出口，并向其各个利益相关者宣布不可抗力。这株植物已进入保鲜模式。

法律和仲裁程序

与气候有关的争议

在法国，道达尔 SE于2020年1月被某些协会和当地社区传唤至Nanterre民事法院，目的是迫使公司完成其警戒计划，通过详细识别与全球变暖超过1.5 ° C相关的风险，以及表明与公司活动及其产品被第三方利用相关的未来温室气体排放的预期数量，并获得命令公司停止勘探和开采新油气田的禁令，到2030年和2050年减少其石油和天然气产量，并在2040年将其直接和间接二氧化碳净排放量比2019年减少40%。这项诉讼于2023年7月6日被巴黎民事法院宣布不可受理，案件根据新的程序法被移交给该法院。在索赔人提出上诉后，巴黎上诉法院在2024年6月18日的一项判决中认为，特别是根据关于警惕义务的法律，启动的诉讼可以受理，将案件移交给巴黎民事法院根据案情进行审判，同时将22名申请人中的17人剔除，并拒绝裁定任何临时措施。道达尔 SE认为其已履行法国法律规定的警惕义务。2024年3月，比利时图尔奈商业法院开始了针对该公司的新诉讼，并提出了类似的禁令请求。

法国的一些协会对道达尔 SE提起民事和刑事诉讼，目的是证明自2021年5月以来——在道达尔更名后——该公司的企业传播及其宣传活动中包含对消费者不实或具有误导性的环境声明。巴黎司法法院在2025年10月23日的裁决中裁定，该公司的信息性质的机构通信不属于《消费者法典》或误导性商业行为的范围。与2021年更名有关的传播运动的说法，以及针对其关于天然气和生物燃料在能源转型中的作用的机构传播的说法，都被驳回。道达尔在法国的子公司没有做“广告”被法院宣判。然而，法院要求从其商业子公司道达尔 Electricit é et Gaz France的网站上删除三段与碳中和雄心有关的内容，这些内容是为客户准备的。双方均未对裁决提出上诉。

在法国，2023年7月4日，九名股东（两家公司和7名持有少量公司股份的个人）在Nanterre商业法院对公司提起诉讼，要求撤销公司于2023年5月26日举行的年度股东大会通过的第3号决议，记录2022财年的业绩并确定2022财年的股息分配金额。原告基本上声称，由于未充分考虑与其客户排放的温室气体（范围3）的后果相关的未来风险和成本，以及呈列的碳成本假设过低，因此在2022财年的财务报表中对道达尔的资产计提的减值准备不足。索赔人要求撤销股东大会决议的请求已于2025年9月25日被驳回，原因是在初步程序阶段缺乏兴趣。他们已对这一判决提出上诉。

¹Aramco（62.5%）和道达尔（37.5%）共同拥有的平台。

2026年3月31日-合并财务报表附注-8

在美国，该公司及其几家美国子公司与许多其他公司和专业协会一起，在几起“气候诉讼”案件中被传唤，寻求确立过去温室气体排放的法律责任，并赔偿原告公共当局，特别是由此产生的适应成本。公司认为法院缺乏管辖权，认为其有许多论点可以提出，也认为公司过去和现在的行为不构成容易引起责任的过错。

莫桑比克

在法国，死者的受害者和继承人于2023年10月向Nanterre检察官提交了一份针对道达尔 SE的投诉，此前

2021年3月恐怖分子在帕尔马市犯下的事件。这份诉状将指控该公司对“非自愿过失杀人”和“未能协助处于危险中的人”负有责任。该公司认为这些指控在法律和事实上都是没有根据的².

哈萨克斯坦

4月1日^St，2024年，哈萨克斯坦共和国根据与北里海相关的产量分成合同，在涉及道达尔 EP哈萨克斯坦及其合作伙伴的仲裁中提交了一份索赔声明。道达尔 EP哈萨克斯坦及其合作伙伴认为这一行动是没有根据的。因此，目前无法可靠地评估这一索赔的潜在后果，特别是财务方面的后果，也无法确定其实施日期。

后续事件

不存在可能对公司财务报表产生重大影响的资产负债表后事项。

²请参阅公司于2023年10月11日发表的对指控提出异议的新闻稿。

2026年3月31日-合并财务报表附注-9