2024年第三季度收益说明11月7日| 2024
本文件包含前瞻性陈述。在经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）的含义内。公司的代表也可能不时以口头或书面形式作出前瞻性陈述。本文件中非历史事实的陈述，包括关于公司的信念和预期、未来财务业绩、增长和未来前景、公司战略、业务和经济趋势和增长、技术领先和差异化、潜在和已完成的收购、预期运营效率和协同效应以及可赎回非控制性权益和递延收购对价的金额估计的陈述，构成前瞻性陈述。前瞻性陈述，通常用“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“创造”、“发展”、“估计”、“预期”、“重点”、“预测”、“预见”、“未来”、“目标”、“指导”、“发展中”、“打算”、“可能”、“看”、“维持”、“可能”、“正在进行”、“机会”、“展望”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“可能”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将”或此类术语的否定或其其他变体以及与当前计划、估计和预测的任何讨论相关的类似物质的术语可能会根据多种因素发生变化，包括本文件中的前瞻性陈述基于公司做出的某些关键预期和假设。尽管公司管理层认为此类前瞻性陈述所依据的预期和假设是合理的，但不应过分依赖前瞻性陈述，因为公司无法保证这些陈述将被证明是正确的。此类前瞻性陈述所依据的重大假设除其他外，包括与一般商业、经济和市场条件、竞争环境、预期和未预期的税务后果以及预期和未预期的成本有关的假设。这些前瞻性陈述基于当前的计划、估计和预测，可能会根据包括本节概述的因素在内的许多因素而发生变化。这些前瞻性陈述受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了公司的控制范围。因此，您不应过分依赖此类声明。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，公司不承担根据新信息或未来事件（如有）公开更新其中任何内容的义务。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。此类风险因素包括但不限于以下方面：•与国际、国家和区域不利经济状况相关的风险，可能影响公司或其客户；•对公司服务的需求，这可能会加速或加剧其他风险和不确定性；•通货膨胀和中央银行为对抗通货膨胀而采取的行动；•公司吸引新客户和留住现有客户的能力；•客户支出减少和客户广告变化的影响，营销和企业传播要求；•公司客户的财务失败；•公司留住和吸引关键员工的能力；•公司在其经营所在市场的竞争能力；•公司实现其成本节约举措的能力；•公司实施战略举措的情况；•公司继续遵守其债务协议的能力以及公司在到期应付时为其或有付款义务提供资金的能力，包括但不限于与可赎回非控制性权益和递延收购对价有关的那些；•公司有效管理其增长的能力；•公司识别、完成和整合收购的能力，以补充和扩大公司的业务能力，并实现新收购业务的成本节约、协同效应或其他预期收益，或者即使实现，这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现；•公司识别和完成资产剥离并从中实现预期收益的能力；•公司开发包含新技术的产品的能力，包括增强现实，人工智能、虚拟现实，并从这类产品中实现收益；•公司利用人工智能、 包括生成人工智能；•对公司、其运营和股东的不利税务后果，可能与公司的预期不同，包括未来税法的变化、美国公司税率的潜在提高以及与税务当局就公司的决定存在分歧，可能导致税收成本增加；•与交易相关的不利税务后果，包括产生重大的加拿大联邦所得税（包括重大的“移民税”）；•公司在财务报告内部控制方面未得到补救的重大弱点及其建立和维持有效的财务报告内部控制制度的能力，包括公司内部控制无法发现财务报表中的错报的风险；•公司准确预测未来财务业绩并提供准确指导的能力；•公司保护客户数据免受安全事件或网络攻击的能力；•战争和其他地缘政治紧张局势（例如俄罗斯和乌克兰之间以及中东持续的军事冲突）、恐怖活动和自然灾害导致的经济中断；•股价波动；•外汇波动。投资者应仔细考虑这些风险因素、此处描述的其他风险因素，以及我们于2024年3月11日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交并可在SEC网站www.sec.gov上以“风险因素”为标题以及公司向SEC提交的其他文件中更详细列出的2023年10-K表格中概述的其他风险因素。前瞻性陈述&其他信息2
NON-GAAP财务指标3的定义除了报告的业绩外，Stagwell Inc.在本次收益报告中还包括了某些财务业绩，美国证券交易委员会（SEC）将其定义为“非GAAP财务指标”。管理层认为，此类非公认会计准则财务指标，当与公司报告的业绩一起阅读时，可以为投资者分析公司业绩的期间比较提供有用的补充信息。此类非公认会计原则财务指标包括以下内容：备考结果：每期呈报的备考金额是通过合并遗留的MDC和SMG各自的历史独立运营报表编制的。未经审计的备考业绩仅用于说明目的，并不旨在表示如果合并在所示日期实际发生，实际的综合经营业绩或综合财务状况将是什么，也不旨在预测任何未来期间或任何未来日期的未来综合经营业绩或综合财务状况。公司在S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项下的“不合理努力”例外情况下，排除了调整后的备考EBITDA与净收入的量化对账。1）有机收入：“有机收入增长”和“有机收入下降”分别指从总收入增长中减去外汇和收购（处置）部分的正面或负面结果。收购（处置）部分的计算方法是汇总任何收购业务的前期收入，减去当期处置的任何业务的前期收入。有机收入增长（下降）部分反映了（a）公司在每个可比期间持有的合作伙伴公司的收入变化，以及（b）“非公认会计原则收购（处置），净额”的固定货币影响。非公认会计准则下的收购（处置），净额包括（i）本年度的收购，此类收购产生的收入影响如同收购在上一年的同期内拥有；（ii）上一年度的收购，此类收购产生的收入影响如同它们在该整年（或与当前报告期间相同的期间）内拥有，同时考虑到它们各自在适用期间的收购前收入，以及（iii）处置，此类处置产生的收益影响，就好像它们已在上一年的同期内处置一样。2）净新业务：估计新赢的年化收入减去期间发生的亏损的年化收入。3）调整后EBITDA：定义为扣除营业外收入或费用实现营业收入的净收益，加上折旧摊销、股权补偿、递延收购对价调整等项目。其他项目包括重组成本、收购相关费用、非经常性项目等。4）调整后稀释每股收益定义为（i）归属于Stagwell Inc.普通股股东的净利润（亏损），加上归属于C类股东的净利润，不包括摊销费用、减值和其他损失、股票补偿、递延收购对价调整、离散税项和其他项目，除以（ii）（a）每加权平均已发行普通股股数加上（b）已发行C类股加权平均数（如果摊薄）。其他项目包括重组成本、收购相关费用、非经常性项目，并受制于反稀释规则。5）自由现金流：定义为调整后EBITDA减去资本支出、净营运资本变化、现金税、利息以及对少数股东的分配，但不包括或有并购付款。6）财务指引：公司在非公认会计原则基础上提供指引，因为它无法预测报告的公认会计原则结果中包含的某些要素。本收益报告中包含一些表格，这些表格对报告的Stagwell公司业绩进行了调节，以得出某些这些非公认会计准则财务指标。
4财务展望重申2024年全年展望5%-7%有机净收入增长4%-5%有机净收入增长ex。Advocacy 4亿-4.5亿美元调整后EBITDA~50% EBITDA转换自由现金流0.75美元-0.88美元调整后每股收益注：截至2024年11月7日的指引。根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项中的“不合理努力”例外情况，公司排除了与公司2024年指导相关的数量调节。有关有机净收入、有机净收入（不包括倡导）、调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流的定义的更多信息，请参见下文“非公认会计原则财务措施”。请参阅我们的投资者网站stagwellglobal.com/investors，了解我们于2024年3月11日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2023年10-K表格中概述的前瞻性陈述和风险因素的信息，并可在SEC网站www.sec.gov上以“风险因素”为标题以及公司提交的其他SEC文件中查阅。
T H I R D Q U A R T E R H I G H L I G H T S净收入：5.8亿美元|净杠杆比率：3.5倍| ADJ. EBITDA：1.11亿美元扩大能力&达到加速增长投资于技术以实现新的业务记录在第三季度完成了3项收购，以扩大全球影响力和数字能力。BERA.AI增加了人工智能驱动的品牌管理技术领导者，增加了社交能力，基于特拉维夫Business Traveler的全球影响者技术平台增强了全球旅游媒体产品Consulum于2024年第四季度初宣布关闭，增加一家领先的政府咨询咨询公司，以增强我们在中东和北非地区的服务，24年第三季度净新业务赢得创纪录的1.01亿美元，使LTM达到3.45亿美元与Adobe达成72ANDSUNY和其他4家机构达成了公司历史上最大的新业务胜诉，胜诉总数同比增长32%；我们在100万美元以上的胜诉平均规模增长74%收入同比增长15%至7.11亿美元数字化转型比上一期间增长25%；Stagwell营销云比上一期间增长30%美国公布了17%的同比增长，倡导收入同比增长85%，增加了Instrument和Left Field Labs，通过在Gemini、Claude、MidJourney、Adobe Firefly等部署，引领AI转型。来自Stagwell Marketing Cloud的ARound for Los Angeles Rams和Minnesota United FC Wonder Cave的Activated突破性AR技术持续增长，包括2024年2月至9月非倡导信息增长500%注：净杠杆率定义为净债务除以LTM调整后EBITDA。
S U M M A R Y C O M B I N E D F I N A N C I A L S注：由于四舍五入，数字可能不够足。截至9月30日止三个月、截至2024年9月30日止九个月202320242023净收入580,193美元534,864美元1,667，039美元1,601，387美元可结算成本131,08882，709385,469270，895收入711,281美元617,573美元2,052，508美元1,872，282美元可结算成本131,08882，709385,469270，895员工成本361,979338，9141,059，4851,034，645行政成本69,55662，339206,253196，846不可结算及其他成本，净额37,48931，842113,713104，737调整后EBITDA 111,169美元101,769美元287,588美元265,159美元股票补偿16,93512，06538,92634，615折旧和摊销36,04438，830112,881 107,795递延收购对价5606,4017，95010,881减值和其他损失--1,71510，562其他项目净额15,85110，73136,57630，069营业收入（亏损）41,779美元33,742美元89,540美元71,237美元调整后EBITDA利润率（按净收入）19.2% 19.1% 17.3% 16.6% 6美元千
3 Q24 N E T R E V E N U E注：由于四舍五入，数字可能不够足。截至2024年9月30日止三个月截至2024年9月30日止九个月净收入变动净收入变动2023年9月30日$ 534,864 $ 1,601，387有机收入40,9107.6% 56,6793.5%收购（资产剥离），净额3,6120.7% 7,52 20.5%外币8070.2% 1,45 10.1%总变动$ 45,3298.5% $ 65,65 24.1% Sept 30,2024 $ 580,193 $ 1,667，0397 $ in thousand
80.8% 6.9% 12.3% 3季度2 4 N E T R E V E N U E B Y G E O G R A P H Y注：由于四舍五入，数字可能不够足。Q3有机增长Y/Y 8%净收入地理3Q24 YTD美国10.8% 5.2%英国（10.1）%（2.4）%其他（0.9）%（3.9）%合计7.6% 3.5%合计EX-ADVOCACY 4.6% 1.0%
G L O B A L N E T W O R K 9北美拉丁美洲欧洲亚太地区•澳大利亚•中国•香港•印度•印度尼西亚•日本•马来西亚•菲律宾•台湾•泰国•新加坡•韩国中东和非洲•奥地利•比利时•保加利亚•意大利•拉脱维亚•罗马尼亚•斯洛伐克共和国•斯洛文尼亚•瑞士•土耳其•乌克兰•法国•德国•荷兰•波兰•西班牙•瑞典•英国•阿根廷•阿鲁巴•玻利维亚•巴西•库拉索•哥伦比亚•哥斯达黎加•多米尼加•厄瓜多尔•萨尔瓦多•危地马拉•洪都拉斯•牙买加•尼加拉瓜•巴拿马•秘鲁•共和国•乌拉圭•委内瑞拉•阿尔及利亚•巴林•埃及•约旦•科威特•黎巴嫩•利比亚•摩洛哥•尼日利亚•阿曼•沙特阿拉伯•南非•突尼斯•阿拉伯联合酋长国Stagwell附属国家34 + 75 +员工12K + 21K + Stagwell的附属网络显着扩大了我们的全球足迹•加拿大•美国•墨西哥注：截至2024年9月30日。
O U R P R I N C I P A L C A P A B I L I T I E S Creativity & Communications蓝筹客户群绩效媒体和数据可在全球范围内寻址整个消费者旅程的消费者洞察和战略跟踪数字化转型构建和设计数字平台和技术23451057% 3Q24Stagwell Marketing Cloud Group SaaS和DaaS Tools for the Modern Marketer 1注：数字收入百分比是来自Stagwell营销云集团、数字化转型、绩效媒体和数据的总净收入的百分比，和消费者洞察与战略能力
R E V E N U E G R O W T H B Y C A P A B I L I T Y Notes：Advocacy includes Targeted Victory，SKDK，and TMA Direct。由于四舍五入，数字可能无法实现。EBITDA包括公司费用，名义上按比例分配给每种能力。3Q24 YTD主要能力有机收入增长收入增长有机收入增长收入增长Stagwell营销云集团27.7% 29.5% 16.2% 16.8%数字化转型22.0% 24.8% 7.7% 10.0% Performance Media & Data 8.2% 9.2% 8.1% 8.9% Consumer Insights & Strategy 2.7% 6.9%（2.4）%（1.1）% Creativity & Communications 8.2% 10.6% 7.7% 9.9%合计12.8% 15.2% 7.7% 9.6%合计EX-ADVOCACY 5.9% 8.6% 2.9% 4.9%占收入Q3 10% 25% 11% 7% 47%
N E T R E V E N U E G R O W T H B Y C A P A B I L I T Y Notes：Advocacy includes Targeted Victory，SKDK，and TMA Direct。由于四舍五入，数字可能无法实现。EBITDA包括公司费用，名义上按比例分配给每种能力。3Q24 YTD Principal Capability Organic Net Revenue Growth Net Revenue Growth Organic Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Revenue Growth Net Rev
A D J E B I T D A G R O W T H B Y C A P A B I L I T Y注：倡导包括Targeted Victory、SKDK和TMA Direct。由于四舍五入，数字可能无法实现。*EBITDA包括公司费用，名义上按比例分配给每种能力。**SMC包括Around AR、Prophet、CUE、Apollo、Epicenter、SmartAssets、Maru、Stagwell Cloud、Data2Brands二维码、Leaders Principal Capability 3Q24 YTD StagwellMarketing Cloud Group 16.3%（17.3）%数字化转型27.5% 13.3% Performance Media & Data（24.0）%（6.4）% Consumer Insights & Strategy（11.2）%（1.0）% Creativity & Communications 7.9% 11.7% Total 9.2% 8.5% Total EX-ADVOCACY（6.8）%（6.7）% Total EX-ADVOCACY EX-SMC**ADJ.EBITDA的8.2% 9.4%%*第三季度调整后EBITDA*增长Y/Y 4% 36% 7% 8% 45%
截至三个月、九个月、2024年9月30日2023年9月30日%变化2024年9月30日2023年9月30日%变化总收入711美元618美元15.2% 2,053美元1,8729.6%宣传收入995484.6% 23614167.9%总前宣传6125648.6% 1,8171，7314.9%截至三个月、九个月、2024年9月30日2023年9月30日%变化2024年9月30日2023年9月30日%变化总净收入580美元5358.5% 1,667美元1,6014.1%宣传净收入563847.7% 14310141.8%总前宣传5244975.5% 1,5241，5001.6%截至三个月，截至2024年9月30日的九个月2023年9月30日%变化2024年9月30日2023年9月30日%变化调整后EBITDA总额111美元1029.2% 288美元2658.5% Advocacy Adj. EBITDA 2812126.7% 6223166.8% Total ex Advocacy 8390（6.8）% 226242（6.7）% E X-A D V O C A C Y R E V E N U E，N E T R E V E N U E & A D J U S T E D E B I T D A注：倡导包括Targeted Victory、SKDK和TMA Direct。由于以百万美元计的净收入ADJ四舍五入，实际值可能无法实现。EBITDA 14收入
N E W B US I N E S U P D A T E 15每个客户在前25名显着业务Wins & expansionSNet新业务3Q24 1.01亿美元LTM平均3.45亿美元。净收入3Q24 640万美元
S T A G W E L L M A R K E T I N G C L O U D G R O U P 16净收入11。定义为GAAP收入减去可结算成本–包括Advanced Media Platform和Stagwell营销云集团。以百万计。净收入调整后EBITDA利润率Advanced Media Platforms $ 44.5 15.5% Stagwell Marketing Cloud $ 14.7（18.2）% Total $ 59.37.2% Growth（y/y）25.3% $ 47m $ 59m 3Q23 3Q24百万美元
17流动性可用流动性（截至2024年9月30日）信贷融通项下承诺640美元已提取375份信用证16项下未提取承诺249美元现金和现金等价物总额146可用流动性总额395美元百万美元注：由于四舍五入，数字可能不够大。
18围绕递延收购成本保持纪律使DAC较23财年年底余额减少3900万美元1.34亿美元6200万美元3Q23 3Q24注意：由于四舍五入，数字可能不够大。
A D J US T E D E A R N I N G S P E R S H A R E截至2024年9月30日止三个月截至9月30日止九个月，2024年报告（GAAP）调整非GAAP报告（GAAP）调整非GAAP归属于Stagwell公司普通股股东的净利润$ 3,271 $ 19,762 $ 23,033 $（976）$ 58,177 $ 57,201归属于C类股东的净利润-36,06036，060-83,44283，442净收入–稀释后每股收益$ 3,271 $ 55,822 $ 59,093 $（976）$ 141,619 $ 140,643已发行普通股加权平均数（稀释后）112,1901，497113,687111，4365,780117，216已发行普通股加权平均数（稀释后）-151,649151，649-151,649151，649已发行股份加权平均数112,190153，146265,336111，436157,429268,865调整后每股收益（稀释后）$ 0.03 $ 0.22 $（0.01）$ 0.52调整净收入（亏损）摊销费用$ 28,659 $ 91,870减值和其他损失-1,715股票补偿16,93538，926递延收购对价5607,950其他项目，净额15,85136，576加回总额62,005177，.037调整后税费（15,615）（41,268）$ 46,390135，769归属于C类股东的净亏损9,4325，850美元55,822美元141,61919美元和千股注：由于四舍五入，数字可能不够。
G A A P C O N S O L I D A T E D O P E R A T I N G P E R F O R M A N C E收入服务成本办公室&一般费用折旧和摊销减值&其他损失营业费用总额营业收入（亏损）利息支出，净外汇，净其他，净其他收入（费用）所得税费用（收益）非合并关联公司收益中的权益前收入（亏损）非合并关联公司收益（亏损）中的权益净收入（亏损）归属于非控股&可赎回非控股权益的净收入（亏损）归属于Stagwell Inc.普通股股东的净收入（亏损）每股收益基本稀释加权平均已发行股份数基本稀释注：由于四舍五入，数字可能不足。20 $ and shares in three months ended September 30,2024 2023 $ 711,281 $ 617,573457，018384,980176，440160,02136，04438,830--$ 669,502 $ 583,831 $ 41,779 $ 33,742（23,781）（25,886）1,312（140）249（271）$（22,220）$（26,297）5,6914，324 $ 13,868 $ 3,121（4）（4）$ 13,864 $ 3,117（10,593）（2,464）$ 3,271 $ 653 $ 0.03 $ 0.01 $ 0.03 $-108,198110，787112,190265，006截至9月2024 2023 $ 2,052,508 $ 1,872,282 1,340,456 1,201,309 507,916 481,379 112,881 107,795 1,715 10,562 $ 1,962,968 $ 1,801,045 $ 89,540 $ 71,237 (68,279) (67,755) (2,301) (2,288) (825) (467) $ (71,405) $ (70,510) 9,441 4,997 $ 8,694 $ (4,270) 503 (447) $ 9,197 $ (4,717) (10,173) 3,565 $ (976) $ (1,152) $ (0.01) $ (0.01) $ (0.01) $ (0.01) 111,436 118,772 111,436 274,864
C A P I T A L S T R U C T U R E注：股份计数假设C类股份按一对一基准全部转换为A类。由于四舍五入，数字可能不符合1。不包括Stagwell C类股东的非控制性权益，以反映将C类股份完全转换为A类的NCI余额备考。2。假设截至9/30/24进行转换，将以约300万股股份支付部分DAC。3.包括与雇员持有的利润权益相关的可赎回非控股权益和义务。4.非合并投资5。股票数量不包括未归属的股票授予、未结算的SAR或将以股票结算的部分DAC。截至2024年10月31日，备考总股数为1.115亿股A类股、151.6股C类股、350万股将结算DAC和860万股基于股份的奖励，总计2.753亿股流通股。6.采用库藏法行使已结算的SAR奖励时预计发行的股份。净债务和类债务（百万美元，截至2024年9月30日）循环信贷融资375美元债券1,100 NCI1 23 DAC2 62 RNCI3 34减：投资415减：现金146总净债务和类债务1,433美元股票计数5（千美元，截至2024年10月31日）A类111,549 C类（平等投票权和A类经济权利）151,649股份奖励6 8,602稀释271,80021
22应用经过验证的PLAYBOOK来扩展Stagwell营销云集团构建互补的软件解决方案，利用在Stagwell先进媒体平台已有的领域专业知识和分发渠道为Modern Media策划者和购买者提供的专有和优质自有媒体渠道媒体工作室解决方案Harris Poll PROFet Comms Tech AI驱动平台面向现代传播者的数字服务技术数字化转型构建数字平台和消费者体验的AI驱动平台Harris Quest Research Market Research Products for Modern Communicators Digital Services Technology Digital Transformation Building Digital Platforms & Consumer Experiences Performance Media & Data Integrated Omnichannel Media，数据&电商消费者洞察&战略追踪跨越消费征程创意&通信蓝筹客户群1234
23我们制定了一项经过验证的战略来开发和孵化新技术，根据代理客户做出明智的产品路线图决策，同时利用我们的世界级技术团队Stagwell Marketing Cloud Group产品孵化剧本我们比其他公司更有效地构建先进产品更快的共享基础设施+技术专长开发&迭代更快更便宜的世界上最雄心勃勃的客户+追加销售机会更低的面市成本更好的专有数据+世界上最好的营销人员提供更好产品的内部测试和洞察力
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