本定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本定价补充不是出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何州购买这些票据的要约。
以完成为准，日期为2024年6月24日。
根据规则424（b）（2）提交
登记声明第333-262557号
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多伦多道明银行
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杠杆上限缓冲MSCI EAFE®到期的指数挂钩票据
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票据不计息。您将于到期日（预期为估值日后的第二个营业日）就票据支付的金额基于MSCI EAFE的表现®从定价日至估值日（预计在定价日之后的14至16个月之间）计量的指数。如果估值日的最终水平高于初始水平（等于定价日指数的收盘水平），你的票据收益将为正，但须遵守最高支付金额（预计每1000美元的票据本金金额在1138.00美元至1162.20美元之间）。如果最终水平较初始水平最多下跌了10.5%，您将收到票据的本金。如果最终水平较初始水平下跌超过10.00%，您的票据收益将为负值，最终水平每下跌1%低于初始水平90.00%的缓冲水平，您将损失约1.1111%的票据本金。尽管包含了缓冲水平，但由于下行乘数，您可能会损失全部本金。
确定您的到期付款，我们将计算MSCI EAFE的百分比变化®指数，这是最终水平较初始水平的增减百分比。到期时，每1000美元本金的票据，您将收到相当于以下金额的现金：
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如果百分比变化为正（最终水平大于初始水平），则总和（i）1,000美元加（ii）该产品（a）1,000美元次（b）200.00%次（c）百分比变化，以最高支付金额为准；
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| ● |
如果百分比变化为零或为负但不低于-10.00 %（最终水平等于初始水平或低于初始水平，但不超过10.5%），1000美元；或
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| ● |
如果百分比变化为负数且低于-10.00 %（最终水平低于初始水平超过10.5%），则为（i）1,000美元加（ii）（a）1,000美元乘积乘以（b）下行乘数约111.11%乘以（c）百分比变化总和再加10.5%的总和。你将收到少于你的票据本金金额。
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票据不保证到期归还本金。
这些票据是无抵押的，不是储蓄账户或银行的受保存款。这些票据不受加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险或担保。票据的任何付款均受我们的信用风险影响。票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
您应该阅读此处的披露，以更好地了解您的投资条款和风险。见本定价补充文件第P-7页开始的“附加风险因素”。
美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些票据或确定本定价补充、产品补充或招股说明书真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
在定价日期确定贵公司票据条款时，这些票据的初步估计价值预计在每1000美元本金956.50美元至986.50美元之间，低于下面列出的公开发行价格。有关更多信息，请参阅下一页的“有关票据估计价值的附加信息”和本文件第P-7页开始的“附加风险因素”。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。
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公开发行价格
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承销折扣1
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向TD进发1
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每注
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$1,000.00
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$0.00
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$1,000.00
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合计
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$•
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$•
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1
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见本文“补充分配计划（利益冲突）”。
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道明证券（美国）有限责任公司
日期为2024年的定价补充
P-1
上述公开发行价格、承销折扣和道明的收益与我们最初发行的票据有关。我们可能会决定在最终定价补充日期之后以公开发行价格出售额外票据，并向道明提供与上述金额不同的承销折扣和收益。你投资于票据的回报（无论是正回报还是负回报）将部分取决于你为这些票据支付的公开发行价格。
我们，道明证券（美国）有限责任公司（“TDS”）或我们的任何关联公司，可能会在票据的首次销售中使用此定价补充。此外，我们、TDS或我们的任何关联公司可能会在其首次出售后的票据中的做市交易中使用此定价补充。除非我们、TDS或我们的任何关联公司在销售确认书中另行通知买方，否则本定价补充将用于做市交易。
关于票据估计价值的补充资料
票据的最终条款将根据定价日的现行市场情况，于票据初步定价向公众发售之日（我们称之为定价日）确定，并将包括在最终定价补充文件中。票据的经济条款基于道明的内部资金利率（这是道明基于市场基准和道明借款意愿等变量的内部借款利率），以及若干因素，包括预期将向TDS支付的任何销售佣金、预期将被允许或支付给非关联中介的任何销售优惠、折扣、佣金或费用、道明或任何道明关联公司预期在构建票据方面赚取的估计利润，TD在对冲其在票据下的义务时可能产生的估计成本以及TD可能产生的与票据有关的估计开发和其他成本。由于道明的内部资金利率通常代表与道明的基准债务证券在二级市场交易的水平相比的折扣，因此对票据使用内部资金利率而不是道明的基准债务证券在二级市场交易的水平预计将对票据的经济条款产生不利影响。在这份定价补充文件的封面上，道明提供了票据的初步估计价值范围。这一估计值范围是参照道明的内部定价模型确定的，该模型考虑了一些变量，并基于一些假设，这些假设可能会或可能不会实现，通常包括波动性、利率（预测、当前和历史利率）、价格敏感性分析、票据到期时间以及道明的内部资金利率。有关初始估计值的更多信息，请参阅此处的“附加风险因素”。由于道明的内部资金利率通常代表与道明的基准债务证券在二级市场交易的水平相比的折扣，因此，假设所有其他经济条款保持不变，预计对票据使用内部资金利率而不是道明的基准债务证券在二级市场交易的水平，以增加票据的估计价值。有关更多信息，请参阅“额外风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——道明和TDS对票据的估计价值是通过参考道明内部资金利率确定的，而不是通过参考信用利差或道明将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定”下的讨论。
道明在定价日的估计价值不是对票据可能在二级市场交易的价格的预测，也不是TDS可能在二级市场买卖票据的价格。根据正常的市场和资金状况，TDS或道明的其他关联公司打算在二级市场提出购买票据，但它没有义务这样做。
假设所有相关因素在定价日之后保持不变，TDS最初可能在二级市场买入或卖出票据的价格（如果有的话）可能会超过TD在定价日的估计价值，预计在定价日之后大约3个月的临时期间，因为TD可酌情选择向投资者有效偿还一部分对冲其在票据下的义务的估计成本以及与票据有关的其他成本，而TD预计在票据期限内将不再产生这些成本。道明作出这种酌情选择，并根据若干因素确定这一临时偿还期限，包括票据的期限以及道明可能与票据分销商达成的任何协议。以这种方式有效偿还给投资者的道明估计成本金额，可能无法在整个偿还期内按比例分配，道明可能会根据市场条件的变化和其他无法预测的因素，在票据定价日之后随时终止这种偿还或修改偿还期的期限。
如果TDS或其关联公司以外的一方在二级市场上根据其自己对你的票据的估计价值（参考道明的信用利差或道明将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是道明的内部资金利率）计算）买卖你的票据，该方买卖你的票据的价格可能要低得多。
我们促请您阅读本定价补充文件中的“附加风险因素”。
P-2
总结
本“摘要”部分的信息以本定价补充、产品补充和招股说明书中列出的更详细的信息为准。
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发行人：
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多伦多道明银行（“道明银行”）
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问题：
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高级债务证券，E系列
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笔记类型：
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杠杆上限缓冲票据（「票据」）
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任期：
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预期14至16个月
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参考资产：
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MSCI EAFE®指数（彭博股票代码：MXEA）
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CUSIP/ISIN：
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89115GBF5/US89115GBF54
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代理：
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道明证券（美国）有限责任公司（“TDS”）
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货币：
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美元
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最低投资：
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1,000美元和超过1,000美元的最低面额
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本金金额：
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每张1000美元；$ 所有已发售票据的合计；如果道明自行选择决定在最终定价补充日期之后的某个日期出售额外数量的已发售票据，则可增加已发售票据的本金总额。
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定价日期：
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[ ], 2024
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发行日期：
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预计为定价日期后五个工作日。
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估值日期：
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预计在定价日期后14至16个月之间，可能会因市场中断事件和其他中断而推迟，如产品补充文件中“票据的一般条款——估值日期（s）”中所述。
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到期日：
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预计将在估值日期后两个工作日，可能因市场中断事件和其他中断而推迟，如产品补充文件中“票据的一般条款——到期日”中所述。
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到期付款：
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对于票据的每1,000美元本金，我们将在到期日向您支付相当于以下金额的现金：
• 如果最终水平是大于或等于上限水平、最高支付金额；
• 如果最终水平是大于初始水平，但小于上限水平，the总和（i）1,000美元加（ii）该产品（a）1,000美元次（b）杠杆因子次（c）百分比变化；
• 如果最终水平是等于或小于初始水平，但大于或等于缓冲水平，1,000美元；或
• 如果最终水平是小于缓冲区级别，the总和（i）1,000美元加（ii）该产品（a）1,000美元次（b）下行乘数次（c）该总和百分比变化加缓冲百分比。
如果最终水平低于缓冲水平，投资者将在到期时收到低于票据本金的金额，并可能损失其全部本金金额。
与到期付款有关的任何计算中使用或产生的所有金额将酌情向上或向下四舍五入至最接近的分位数。
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杠杆系数：
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200.00%
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上限水平：
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预计在初始水平的106.90%到108.11%之间（定价日待定）
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缓冲百分比：
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10.00%
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P-3
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缓冲区级别：
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初始水平的90.00%
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下行乘数：
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The商初始水平除以缓冲水平，以百分比表示，约等于111.11%
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最高付款
金额：
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每1,000美元票据本金金额在1,138.00美元至1,162.20美元之间（占票据本金金额的113.80%至116.22%）。由于最高支付金额，票据到期时的最高收益将介于票据本金的13.80%至16.22%之间。实际最高支付金额将在定价日确定。
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百分比变化：
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The商of（1）the final level减初始水平分裂由（2）初始水平，以百分比表示。
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初始水平：
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参考资产在定价日的收盘水平
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最终等级：
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参考资产在估值日的收盘水平，但“票据一般条款——市场扰乱事件”项下所述的有限情况除外，并须根据产品补充中“票据一般条款——无法获得参考资产的水平或影响参考资产的法律事件的变化；修改为计算方法”项下的规定进行调整。
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收盘水平：
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参考资产的收盘水平将是参考资产或任何后续指数（定义见产品补充）在参考资产的任何交易日的收盘水平，如彭博专业®服务（“彭博”）页面“MXEA < INDEX >”或彭博上的任何后续页面或任何后续服务（如适用）。目前，彭博社报告的参考资产的收盘水平比MSCI明晟公司（“指数赞助商”）少了小数点后几位。因此，彭博报告的参考资产的收盘水平一般可能低于或高于指数发起人公布的参考资产的官方收盘水平。
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交易日：
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指数保荐机构计算并发布参考资产的当日，无论纳入参考资产的股票的一个或多个主要证券市场在该日是否休市，如果指数保荐机构发布的是参考资产在该日的水平。
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营业日：
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任何一天，即周一、周二、周三、周四或周五，既不是法定假日，也不是法律授权或要求银行机构在纽约市关闭的日子。
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美国税务处理：
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通过购买票据，每个持有人同意，在没有发生与之相反的法定或监管变更或行政裁定或司法裁决的情况下，出于美国联邦所得税目的，将票据定性为与参考资产相关的预付衍生工具合同。基于从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待票据是合理的。然而，由于没有专门涉及票据税务处理的权威机构，出于税务目的，有可能将贵国的票据作为单一或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征处理，这样贵国从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异。请看下文“美国联邦所得税的重大后果”下的讨论。
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加拿大税务待遇：
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请看“补充讨论加拿大税收后果”下的产品补充中的讨论，适用于票据。除其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论假定，就票据向非居民持有人支付或应付的任何金额都不会是“混合错配安排”的扣除部分，根据该安排，付款产生于2022年4月29日（加拿大）财政部长发布的修订加拿大税法提案（“混合错配提案”）中所载的《加拿大税法》（定义见招股说明书）拟议第18.4（3）（b）段含义内的含义（“混合错配提案”）。投资者应注意，混合错配建议为咨询形式，高度复杂，其解释和应用仍存在重大不确定性。无法保证混合错配建议将以目前的形式颁布，或根本不会颁布。我们不会额外支付任何费用
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P-4
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因混合不匹配建议而要求的任何预扣而产生的金额。
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计算剂：
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道明
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上市：
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票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
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清零结算：
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DTC Global（包括通过其间接参与者Euroclear和Clearstream，Luxembourg），如招股章程“债务证券的描述——债务证券的形式”和“所有权、记账程序和结算”中所述。
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加拿大保释金：
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根据《加拿大存款保险公司法》，这些票据不是不可保释的债务证券（定义见招股说明书）。
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法律变化事件：
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不适用，尽管在产品补充中有任何相反的情况。
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定价日、发行日、估值日和到期日可能发生变化。这些日期将在与票据销售相关的最终定价补充文件中列出。
P-5
您的笔记的附加条款
您应该阅读本定价补充文件连同招股说明书，经产品补充文件补充，涉及我们的优先债务证券， E系列，这些笔记是其中的一部分。本定价补充文件中使用但未定义的大写术语将具有产品补充文件中赋予它们的含义。如发生任何冲突，将按以下等级管理：第一，本定价补充；第二，产品补充；最后，招股说明书。票据与产品补充文件中描述的条款在几个重要方面有所不同。你应该仔细阅读这份定价补充。
本定价补充文件连同以下所列文件，包含《说明》的条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。由于票据涉及与常规债务证券不相关的风险，因此，除其他事项外，您应仔细考虑本文“额外风险因素”、产品补充文件中“票据特有的额外风险因素”和招股说明书中“风险因素”中所述的事项。我们敦促您就票据投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。您可以通过以下方式访问美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov上的这些文件（或者，如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
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2022年3月4日招股章程：
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| ◾ |
2022年3月4日产品补充MLN-EI-1：
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我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是0000947263。在本定价补充文件中，“银行”、“我们”、“我们的”或“我们的”是指多伦多道明银行及其子公司。
我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买要约的权利。如果票据条款发生任何变化，我们将通知您，您将被要求接受与您的购买有关的此类变化。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
P-6
额外风险因素
票据涉及与常规债务证券投资无关的风险。本节介绍与《说明》条款有关的最重大风险。有关这些风险的更多信息，请参阅产品补充中的“附注特有的额外风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。
你应该仔细考虑这些笔记是否适合你的特定情况。因此，投资者应咨询其投资、法律、税务、会计和其他顾问，以了解投资于票据所带来的风险以及票据根据其特定情况的适当性。
与回报特征相关的风险
本金有风险。
如果参考资产水平的下降幅度超过缓冲百分比，票据投资者可能会损失全部本金。如果最终水平低于初始水平超过百分之十点00，您将损失每1,000美元本金的一部分，金额等于产品（i）下行乘数次（ii）该总和负百分比变化加缓冲百分比次（三）1000美元。具体地说，最终水平低于初始水平超过缓冲百分比的每1%，您将损失每张票据本金金额的约1.1111%，您可能会损失您的全部本金金额。
票据不支付利息，您在票据上的回报可能低于可比期限的常规债务证券的回报。
票据将不会像具有相同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券那样定期支付利息。你将在票据上获得的回报，可能是负数，可能低于你在其他投资上可以获得的回报。即使你的回报是正的，你的回报也可能比你买了道明传统的高级有息债务证券所获得的回报要少。
您在票据上的潜在回报受到最高支付金额的限制，并且可能低于对参考资产的直接投资的回报。
通过对票据的投资参与参考资产水平可能增加的机会将受到限制，因为到期付款不会超过最高付款金额。此外，对于任何超过上限水平的最终水平，无论参考资产的水平可能在上限水平之上上升多少，都不会考虑杠杆因子的影响。因此，如果您投资于与参考资产的表现直接相关的证券，您在票据上的回报可能会低于您的回报。
到期付款不与估值日以外的任何时间的参考资产水平挂钩。
最终水平将是参考资产在估值日的收盘水平（可按本定价补充文件其他部分所述进行调整）。因此，如果参考资产的期末水平在估值日急剧下降，则贵国票据的到期付款可能会大大低于如果到期付款与参考资产的期末水平在参考资产水平下降之前挂钩的情况。虽然参考资产在到期日或在贵公司票据期限内的其他时间的实际水平可能高于最终水平，但贵公司将仅在估值日受益于参考资产的收盘水平。
您将不会对参考资产成分拥有任何权利。
作为票据持有人，您将没有投票权或收取现金股息或其他分配的权利或参考资产成分持有人将拥有的其他权利。最终水平将不反映任何参考资产成分支付的任何股息。
如果您以高于本金金额的价格购买票据，您的投资回报将低于以本金金额购买的票据的回报，并且票据的某些关键条款的影响将受到负面影响。
到期付款将不会根据您为票据支付的公开发行价格进行调整。如果您以与票据本金金额不同的价格购买票据，那么您持有至到期日的此类票据的投资回报将与以本金金额购买的票据的回报不同，并且可能大大低于该回报。如果您以高于本金金额的价格购买票据并将其持有至到期日，您对票据的投资回报将低于您以本金金额或低于本金金额的价格购买票据时的回报。此外，缓冲水平和上限水平对您的投资回报的影响将取决于您为票据支付的价格相对于本金金额。例如，如果您以高于本金金额的价格购买票据，则上限水平将只允许您对票据的投资获得低于以本金金额或低于本金金额的价格购买票据的正回报。同样，缓冲水平虽然仍然为票据的回报提供了一些保护，但与以本金金额或本金金额折扣购买的票据相比，将允许您在票据上的投资减少更大的百分比。
P-7
与参考资产特征相关的风险
存在与参考资产相关的市场风险。
参考资产的水平可能会因参考资产、参考资产中包含的证券（“参考资产成分”）及其发行人（“参考资产成分发行人”）的特定因素而大幅上升或下降，例如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般市场波动和水平、利率以及经济和政治状况。您作为票据投资者，应自行对参考资产、参考资产成分和参考资产成分发行人进行调查。如需更多信息，请参阅此处的“有关参考资产的信息”。
参考资产反映的是价格收益，而不是总收益。
你的票据的回报是基于参考资产的表现，它反映了参考资产成分的市场价格变化。然而，它不与“总回报”指数或策略挂钩，后者除了反映这些价格回报外，还将反映参考资产成分支付的股息。你的票据的回报将不包括这样的总回报特征或股息成分。
票据须承受非美元货币汇率风险。
参考资产成分在非美市场以非美货币进行交易和报价。参考资产成分的价格由指数发起人转换为美元，用于计算参考资产的水平。因此，票据持有人将面临参考资产成分计价的每一种货币的货币汇率风险。参考资产成分的货币价值可能受到利率变化、美国、非美国政府、中央银行或超国家实体发布的货币政策的影响、实施货币管制或其他国家或全球政治或经济发展的高度波动。参考资产的水平将取决于相关非美元货币对美元走强或走弱的程度以及每个非美国参考资产成分的相对权重。如果考虑到此类权重，美元兑相关非美元货币走强，则此类参考资产成分的价值，从而导致参考资产的水平，将受到不利影响，票据的价值以及应付的任何金额可能会下降。
英国金融行为监管局和其他国家的监管机构正在调查公布的货币汇率的潜在操纵行为。如果这种操纵已经发生或正在继续，某些已公布的汇率可能已经或可能在未来人为地低于（或高于）它们本来应该是。任何此类操纵行为都可能对贵国票据的任何付款以及其市场价值以及贵国票据的交易市场产生不利影响。此外，我们无法预测是否会在这些调查中实施任何影响汇率确定或公布或货币交易监管的变化或改革。任何此类变化或改革也可能对你的笔记产生不利影响。
这些票据受到与非美国证券市场相关的风险的影响。
您的票据价值与参考资产和参考资产成分挂钩，它们在一个或多个非美国证券市场交易。与非美国股票证券价值挂钩的投资涉及特定风险。与美国证券市场或其他非美国证券市场相比，任何非美国证券市场的流动性可能更低，波动性更大，并以不同的方式受到全球或国内市场发展的影响。政府对非美国证券市场的直接或间接干预，以及对非美国公司的交叉持股，都可能影响该市场的交易价格和交易量。此外，与那些受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于非美国公司的公开信息通常更少。此外，非美国公司可能会受到与适用于美国报告公司的会计、审计和财务报告标准和要求不同的约束。
非美国国家的证券价格受制于这种非美国国家地理区域特有的政治、经济、金融和社会因素。这些因素包括：适用的非美国政府经济和财政政策最近的变化，或未来变化的可能性；适用于非美国公司或非美国股本证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化；货币汇率的波动，或波动的可能性；以及爆发敌对行动、政治不稳定、自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。这些因素中的任何一个，或这些因素或其他因素中的一个以上的组合，都可能对此类非美国证券市场及其证券价格产生负面影响。此外，地理区域可能以不同的方式对全球因素作出反应，这可能导致非美国证券市场的证券价格以不同于美国证券市场或其他非美国证券市场的证券价格的方式波动。非美经济体也可能在重要方面与美国经济存在差异，包括国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等，这可能对非美证券价格产生负面影响。
P-8
我们与指数保荐机构没有关联，不会对指数保荐机构采取的任何行为负责。
指数保荐人并非我们的附属公司，不会以任何方式参与票据的任何发售。因此，我们无法控制指数赞助商的任何行动，包括需要计算代理在到期时调整付款的任何类型的行动。指数保荐人对票据不承担任何种类的义务。因此，指数保荐人没有义务以任何理由考虑您的利益，包括采取任何可能影响票据价值或任何应付金额的行动。我们不会将任何票据发行的收益支付给指数赞助商，除非我们需要就参考资产支付指数赞助商许可费。
影响参考资产的变化可能会对票据的市值和收益率产生不利影响。
指数发起人有关参考资产的计算、参考资产成分的增加、删除或替换的政策，以及影响这些参考资产成分的变化的方式，例如股票股息、重组或合并，可能反映在参考资产中，并可能对票据的市场价值和回报产生不利影响。如果指数发起人改变这些政策，例如通过改变其计算参考资产的方式，或者如果指数发起人停止或暂停计算或发布参考资产，票据的市值和回报率也可能受到影响。如果发生任何此类变化，计算代理可能会选择后续指数或采取产品补充文件中讨论的其他行动，尽管有这些调整，票据的市场价值和回报可能会受到不利影响。
市场扰乱事件和延期。
由于一个或多个市场中断事件的发生，估值日期，因此到期日可能会按产品补充文件中所述的那样推迟。有关什么构成市场中断事件以及该市场中断事件的后果的描述，请参阅产品补充中的“Notes的一般条款——市场中断事件”。
与估计价值和流动性有关的风险
道明在定价时（当你的票据条款在定价日确定时）对票据的初步估计价值预计将低于票据的公开发行价格。
道明对这些票据的初步估计价值只是一个估计。预计道明对这些票据的初步估计价值将低于这些票据的公开发行价格。票据的公开发行价格与道明的初步估计价值之间的差额反映了与出售和构建票据相关的成本和预期利润，以及与第三方对冲其在票据下的义务。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，或者亏损。
道明和TDS对这些票据的估计价值是参照道明的内部资金利率确定的，而不是参照信用利差或道明将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定。
道明对票据的初步估计价值和TDS在任何时候对票据的估计价值均参照道明的内部资金利率确定。在确定票据估计价值时使用的内部资金利率通常代表与道明的常规固定利率债务证券的信用利差和道明将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。这一折扣是基于，除其他外，道明对票据的融资价值的看法，以及与道明传统固定利率债务的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本较高，以及任何对冲头寸的估计融资成本，同时考虑到监管和内部要求。如果要使用道明的常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者道明将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，道明会预计票据的经济条款会对你更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，对票据使用内部供资率预计将在任何时候增加票据的估计价值。
道明对票据的初步估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人（包括TDS）的估计不同。
道明对票据的初始估计价值是在设定票据条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一些变量，例如定价日期的道明内部资金利率，并基于本文“关于票据估计价值的附加信息”下进一步讨论的一些假设。不同的定价模型和假设（包括TDS使用的定价模型和假设）可以为票据提供不同于TD初始估计值的估值，甚至可能大大低于TD的初始估计值。因此，TDS购买或出售您的票据的价格（如果TDS做市，它没有义务这样做）可能大大低于TD的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
P-9
票据的估计价值并非预测你可能在二级市场出售票据的价格（如有），而该等二级市场价格（如有）将可能低于你票据的公开发售价格，并可能低于你票据的估计价值。
票据的估计价值不是对TDS、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格的预测（如果他们愿意购买，他们没有义务这样做）。你可以随时在二级市场上出售你的票据的价格（如果有的话）将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况，以及类似规模交易的任何买卖价差，并且可能大大低于票据的估计价值。此外，由于贵公司票据的二级市场价格考虑了我们的债务证券在二级市场的交易水平，而没有考虑到我们与出售和构建票据相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在票据下的义务，贵公司票据的二级市场价格将可能低于贵公司票据的公开发行价格。因此，TDS、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格（如果有的话）很可能低于你们为票据支付的价格，在到期日之前的任何出售都可能给你们造成重大损失。
TDS可能在二级市场初步购买票据的临时价格可能并不代表你们票据的未来价格。
假设所有相关因素在定价日之后保持不变，TDS最初可能在二级市场买入或卖出票据的价格（如果TDS在票据中做市，它没有义务这样做）可能会在定价日超过票据的估计价值，以及票据定价日之后的一段临时期间内的票据二级市场价值，正如在“关于票据估计价值的附加信息”下进一步讨论的那样。TDS最初可能在二级市场买入或卖出票据的价格可能并不代表贵公司票据的未来价格。
你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响。
当我们提到贵公司票据的市场价值时，我们指的是如果您选择在到期日之前在公开市场上出售这些票据，您可以从这些票据中获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响贵公司票据的市场价值，包括：
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参考资产的水平；
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| • |
参考资产水平的波动性——即变化的频率和幅度——；
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| • |
参考资产成分的股息率（如适用）；
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经济、金融、监管和政治、军事、公共卫生或其他可能影响任何参考资产成分价格从而影响参考资产水平的事件；
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市场的利率和收益率；
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| • |
你的笔记成熟之前剩下的时间；
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| • |
参考资产成分报价和交易的货币与美元（如适用）之间汇率的任何波动；和
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我们的信用，无论是实际的还是感知的，并包括我们信用评级中实际或预期的升级或下调或其他信用措施的变化。
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如果您在到期前出售您的票据，这些因素将影响您将收到的价格，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果您在到期前出售您的票据，您可能会收到少于您的票据本金金额。
无法预测参考资产的未来水平。参考资产水平在票据期限内的实际变化，以及到期付款，可能与参考资产的假设历史收盘水平或与本定价补充文件其他部分所示的假设示例几乎或根本没有关系。
票据可能没有活跃的交易市场——二级市场的销售可能造成重大损失。
票据的二级市场可能很少或根本没有。票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。TDS和我们的关联公司可以为票据做市；但是，他们没有被要求这样做。TDS和我们的关联公司可以随时停止任何做市活动。即使票据的二级市场发展起来，也可能不会提供大量流动性或以对你有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，你的票据在任何二级市场的买卖价格之间的差异都可能是巨大的。
如果您在到期日之前出售您的票据，您可能不得不以公开发行价格的大幅折扣出售，无论参考资产的水平如何，因此您可能会蒙受重大损失。
P-10
如果参考资产的水平发生变化，你的票据的市场价值可能不会以同样的方式发生变化。
您的票据的交易可能与参考资产的表现截然不同。参考资产水平的变化可能不会导致贵国票据市场价值的可比变化。即使参考资产的水平在票据期限内增加超过初始水平，贵国票据的市场价值可能不会增加相同的数额，并可能下降。
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
代理折扣，如果有的话，提供费用和某些对冲成本很可能会对二级市场价格产生不利影响。
假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，你可能能够出售票据的价格（如果有的话）将很可能低于公开发行价格。公开发行价格包括，而且向贵公司报价的任何价格很可能不包括与首次分配有关的任何承销折扣、发行费用以及对冲我们在票据下的义务的成本。此外，任何此类价格也可能反映任何交易商折扣、加价和其他交易成本，例如计入与建立或解除任何相关对冲交易相关成本的折扣。此外，如果您购买票据的交易商或其关联公司之一将为我们进行与票据相关的对冲活动，该交易商或其关联公司之一可能会在此类对冲活动中获利，并且此类利润（如果有的话）将不包括交易商因向您出售票据而获得的任何补偿。您应该意识到，交易商或其关联公司之一赚取与对冲活动相关的费用的可能性可能会进一步激励交易商向您出售票据，此外他们将因出售票据而获得任何补偿。
道明和我们的关联公司的交易和业务活动可能会对票据的市值以及应付的任何金额产生不利影响。
道明和我们的关联公司可以通过购买收益与参考资产水平或一个或多个参考资产成分价格的变化挂钩或相关的证券、期货、期权或其他衍生工具来对冲我们在票据下的义务，而我们或他们可以通过（其中包括）在任何时候购买或出售上述任何一种方式来调整这些对冲。我们或我们的一个或多个关联公司可能会从这些对冲活动中获得可观的回报，而票据的市值以及应付的任何金额都会下降。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他证券或金融或衍生工具，其回报与参考资产或一个或多个参考资产成分的表现挂钩或相关。
这些交易活动可能会在持有人对票据的利益与我们和我们的关联公司将在我们或他们的自营账户、为我们或他们的客户账户以及我们或他们管理的账户促进交易（包括期权和其他衍生品交易）方面拥有的利益之间产生冲突。这些交易活动可能不利于票据持有人的利益。
我们和我们的关联公司目前或未来可能与一个或多个参考资产成分发行人开展业务，包括向这些公司提供贷款或向其提供咨询服务。这些服务可能包括投资银行和并购咨询服务。这些业务活动可能会在我们与我们的关联公司的义务以及您作为票据持有人的利益之间产生冲突。此外，我们和我们的关联公司可能已经发布了，并且在未来预计将发布有关参考资产或一个或多个参考资产成分的研究报告。本研究报告不时作出修改，恕不另行通知，并可能发表与购买或持有票据不一致的意见或提供建议。我们或我们的一个或多个关联公司的任何这些业务活动可能会影响参考资产或一个或多个参考资产成分的水平，从而影响票据的市场价值和应付的任何金额。
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
除其他事项外，计算代理将确定您在票据上的付款金额。我们将作为计算代理，并可能在发行日之后指定不同的计算代理，恕不另行通知。计算代理将在履行其职能时行使其判断，并可能会考虑我们解除任何相关对冲的能力。由于计算代理的这一酌处权可能会影响对票据的支付，如果计算代理需要做出任何此类决定，则可能会产生利益冲突。例如，计算代理可能必须确定是否发生了影响参考资产的市场中断事件。这一确定可能反过来取决于计算代理的判断，该事件是否对我们的能力或我们的关联公司之一解除我们对冲头寸的能力产生了重大干扰。因为计算代理的这种确定会影响到票据上的支付，计算代理如果需要进行这种确定，可能会产生利益冲突。有关计算代理角色的更多信息，请参阅产品补充中的“注释的一般条款——计算代理的角色”。
P-11
与一般信用特征相关的风险
投资者受制于道明的信用风险，道明的信用评级和信用利差可能会对票据的市值产生不利影响。
尽管票据的回报将取决于参考资产的最终水平，但票据到期的任何金额的支付都受到道明的信用风险的影响。这些票据是道明的无担保债务。投资者依赖于道明在到期日支付票据上所有到期金额的能力，因此，投资者受制于道明的信用风险以及市场对道明信誉看法的变化。道明信用评级的任何降低或市场为承担道明信用风险而收取的信用利差的增加都可能对票据的市场价值产生不利影响。如果道明无法在到期时履行其财务义务，投资者可能不会收到根据票据条款到期的任何金额。
与加拿大和美国联邦所得税相关的风险
票据税务处理的重要方面不确定。
美国对票据的税务处理的重要方面尚不确定。您应该向您的税务顾问咨询您的税务情况，并应仔细阅读此处和产品补充文件中标题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。
有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅产品补充中“补充讨论加拿大税收后果”下的讨论以及此处“摘要”下的进一步讨论。
如果您不是出于加拿大联邦所得税目的的非居民持有人（该术语在招股说明书中定义），或者如果您在二级市场收购票据，您应该就收购、持有和处置票据以及收到票据下可能到期的付款的后果咨询您的税务顾问。
一般风险因素
我们可能会以不同的公开发售价格出售额外的票据本金总额。
根据我们的唯一选择，我们可能会决定在最终定价补充日期之后出售额外的票据本金总额。票据在后续发售中的公开发行价格可能与最终定价补充文件封面上提供的您支付的原始公开发行价格存在较大差异（高于或低于）。
P-12
假设回报
下面列出的示例和图表仅用于说明目的。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明假设所有其他变量保持不变，参考资产在估值日的各种假设水平可能对到期付款产生的影响。票据的实际条款将在定价日确定。
以下示例基于一系列完全假设的最终水平；参考资产在整个票据期限内任何一天的水平，包括估值日期的最终水平，无法预测。参考资产在过去一直高度波动——这意味着参考资产的水平在相对较短的时期内发生了相当大的变化——其表现无法预测未来任何时期。
以下示例中的信息反映了所发售票据的假设收益率，假设它们在发行日以本金金额购买并持有至到期日。如果您在到期日之前在二级市场上出售您的票据，您的回报将取决于您的票据在出售时的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的一些因素的影响，例如利率、参考资产的波动性和我们的信誉。此外，贵国票据条款于定价日确定时的估计价值预计将低于贵国票据的原始公开发行价格。有关贵司票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“附加风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——道明在定价时（当贵司票据的条款在定价日确定时）对票据的初始估计价值预计将低于票据的公开发行价格”。示例中的信息也反映了下面方框中的关键术语和假设。
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关键条款和假设
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本金金额
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$1,000
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杠杆因子
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200.00%
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假设上限水平
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初始水平的106.900% *
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假设最高支付金额
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$1,138.00*
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缓冲水平
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初始水平的90.00%
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下行乘数
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约111.11%
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缓冲百分比
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10.00%
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* 此处规定的上限水平和最高支付金额范围的底部。实际上限水平和最高支付金额将在定价日确定。
在原定的估值日期，既没有发生市场扰乱事件，也没有发生非交易日
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不改变或影响任何参考资产成分或指数主办人计算参考资产的方法
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在发行日以本金金额购买并持有至到期日的票据
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此外，我们尚未设定初始水平，这将作为确定百分比变化的基线，或上限水平或最高支付金额，每一项都将影响我们将在到期时为贵方票据支付的金额（如果有的话）。我们不会在定价日之前这样做。因此，实际的初始水平可能与定价日期之前的参考资产水平有很大差异。
由于这些原因，参考资产在贵公司票据期限内的实际表现，以及到期付款（如果有的话），可能与下文所示的假设示例或本定价补充文件其他部分所示的参考资产的历史水平几乎没有关系。有关参考资产在最近几个时期的历史水平的信息，请参阅下面的“关于参考资产的信息——历史信息”。在投资发售票据前，阁下应查阅公开资料，以确定参考资产在本定价补充文件日期至阁下购买发售票据日期之间的水平。
此外，以下所示的假设例子没有考虑到适用税收的影响。由于适用于贵国票据的美国税务处理，税务负债对贵国票据的税后收益率的影响可能比对参考资产成分的税后收益率的影响相对更大。
P-13
下表左栏中的水平代表假设的最终水平，并以初始水平的百分比表示。右栏中的金额代表假设的到期付款，基于相应的假设最终水平，以票据本金的百分比表示（四舍五入到百分之一的最接近的千分之一）。因此，假设到期付款为100.000%意味着，根据相应的假设最终水平和上述假设，我们将在到期日为所提供票据的每1,000美元未偿还本金金额支付的现金付款的价值将等于票据本金金额的100.000%。
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假设最终水平
（占初始水平的百分比）
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假设到期付款
（占本金比例）
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150.000%
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113.800%
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140.000%
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113.800%
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130.000%
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113.800%
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120.000%
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113.800%
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110.000%
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113.800%
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106.900%
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113.800%
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106.000%
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112.000%
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104.000%
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108.000%
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102.000%
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104.000%
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100.000%
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100.000%
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95.000%
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100.000%
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90.000%
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100.000%
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80.000%
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88.889%
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70.000%
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77.778%
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60.000%
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66.667%
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50.000%
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55.556%
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25.000%
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27.778%
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0.000%
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0.000%
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例如，如果最终水平被确定为初始水平的25.000%，我们将在到期时为贵方票据支付的到期付款将约为贵方票据本金金额的27.778%，如上表所示。因此，如果您在发行日以本金金额购买您的票据并持有至到期日，您将损失约72.222%的投资（如果您以高于本金金额的价格购买您的票据，您将损失相应更高百分比的投资）。如果最终水平被确定为初始水平的0.000%，您将损失100.000%的票据投资。此外，如果最终水平被确定为初始水平的150.000%，我们将在到期时为贵方票据支付的到期付款将以最高付款金额为上限，即贵方票据每1,000美元本金金额的113.800%，如上表所示。因此，如果您将票据持有至到期日，您将不会受益于任何最终水平的涨幅大于初始水平的106.900%。
P-14
以下示例说明了根据参考资产的假设最终水平，根据上述关键条款和假设计算的每张票据的假设到期付款。为便于分析，以下数值已四舍五入。
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例1 —
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计算百分比变化为正的到期付款（最终水平低于上限水平）。
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百分比变化：
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5.00%
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到期付款：
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$1,000.00 + ($1,000.00 × 200.00% × 5.00%) = $1,000.00 + $100.00 = $1,100.00
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对于1,000.00美元的投资，5.00%的百分比变化导致到期付款为1,100.00美元，票据回报率为10.000%。
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例2 —
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计算百分比变化为正的到期付款（且最终水平高于或等于上限水平）。
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百分比变化：
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30.00%
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到期付款：
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$1,000.00 + ($1,000.00 × 200.00% × 30.00%) = $1,000.00 + $600.00 = $1,600.00.然而，最高付款金额为1,138.00美元，因此到期付款为1,138.00美元。
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对于1,000.00美元的投资，30.00%的百分比变化导致到期付款为1,138.00美元，票据回报率为13.800%。
除了限制你在票据上的回报，最高支付金额限制了杠杆因子的积极作用。如果最终水平大于初始水平，您将以200.00%的比率参与参考资产的表现，直至某个点位。然而，对于高于初始水平106.900%的最终水平（基于最高支付金额113.800%或每1,000.00美元票据本金金额1,138.00美元），杠杆系数的影响将逐步降低，因为对于任何高于初始水平106.900%的最终水平，您的票据回报将受到最高支付金额的限制。
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例3 —
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计算百分比变化为负的到期付款（但最终水平高于或等于缓冲水平）。
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百分比变化：
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-5.00%
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到期付款：
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到期时，如果百分比变化为负但不超过缓冲百分比，那么到期付款将等于本金金额。
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对于1,000.00美元的投资，-5.00 %的百分比变化导致到期付款为1,000.00美元，票据回报率为0.000%。
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例4 —
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计算百分比变化为负值（且最终水平低于缓冲水平）的到期付款。
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百分比变化：
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-60.00%
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到期付款：
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$ 1,000.00 + [ $ 1,000.00 ×约111.11% ×（-60.00 % + 10.5%）] = $ 1,000.00 – $ 555.56 = $ 444.44
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|
在1,000.00美元的投资中，-60.00 %的百分比变化导致到期付款为444.44美元，票据回报率为-55.556 %。
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P-15
下图显示了如果最终水平是横轴上显示的任何假设水平，我们将在到期日对贵方票据支付的假设到期付款的图形说明。图表中假设的到期付款表示为您的票据本金金额的百分比，假设的最终水平表示为初始水平的百分比。图表显示，任何低于90.000%的假设最终水平（横轴上90.000%标记的左侧部分）将导致假设到期付款低于您的票据本金金额的100.000%（纵轴上100.000%标记的下方部分），并因此导致票据持有人的本金损失。图表还显示，任何大于或等于106.900%的假设最终水平（横轴上106.900%标记的右截面）都将导致您的投资回报上限。
上面显示的到期付款完全是假设的；它们是基于假设的上限水平和最高支付金额、参考资产在估值日可能无法达到的假设水平以及可能被证明是错误的假设。你的票据在到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括你可能希望出售你的票据的任何时间，可能与上述假设的到期付款关系不大，这些金额不应被视为对所提供票据的投资的财务回报的指示。上述示例中票据到期的假设付款假设您以其本金金额购买了您的票据，并且没有调整以反映您为票据支付的实际公开发行价格。您在票据中的投资回报（无论是正数还是负数）将受到您为票据支付的金额的影响。如果你以本金金额以外的价格购买你的票据，你的投资回报将不同于，甚至可能大大低于上述例子所建议的假设回报。请阅读本定价补充中的“额外风险因素——与估值和流动性相关的风险——你的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。
对票据的支付在经济上相当于对其他票据的组合将支付的金额。例如，对票据的支付在经济上相当于持有人购买的无息债券和持有人与美国之间订立的一项或多项期权（随着时间的推移支付一项或多项隐含期权溢价）的组合。本段中的讨论不会修改或影响票据的条款或票据的美国联邦所得税处理，如本定价补充文件其他部分所述。
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我们无法预测实际的最终水平或贵方票据在任何特定交易日的市场价值，也无法预测水平之间的关系 参考资产的 以及您的票据在到期日之前的任何时间的市场价值。您将在到期时收到的实际金额（如果有的话）和所发售票据的收益率将取决于我们将在定价日设定的实际初始水平、上限水平和最高支付金额，以及如上所述将由计算代理确定的实际最终水平。此外，假设回报所依据的假设可能会被证明是不准确的。因此，在到期日就贵方票据（如果有的话）支付的现金金额可能与上述示例中反映的信息有很大不同。
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P-16
关于参考资产的信息
MSCI EAFE®Index（“MXEA”）
我们得出了这份定价补充文件中包含的有关MSCI EAFE的所有信息®指数，包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化，来自包括彭博在内的公开信息。该信息反映了MSCI明晟公司的政策，并可能受到MSCI明晟公司（MSCI Inc.）的更改，我们将其称为“MSCI”。MSCI没有义务继续发布，也可能停止发布，MSCI EAFE®指数。MSCI停止发布参考资产的后果在随附的产品补充文件中题为“票据的一般条款——参考资产水平的不可获得性”的部分中进行了讨论。
MSCI EAFE®指数是MSCI通过众多数据供应商、在MSCI网站上以及在彭博和路透有限公司上实时计算、发布和传播的股票指数。
MSCI EAFE®指数是一种自由流通调整市值指数，是MSCI全球可投资市场指数的一部分，其方法如下所述。该指数被视为“标准”指数，这意味着它由相关市场中由MSCI确定的所有符合条件的大市值和中市值股票组成。MSCI将纳入MSCI指数的公司划分为11个全球行业分类板块。有关MSCI全球可投资市场指数的更多信息，请访问以下网站：msci.com/index-methodology。MSCI EAFE每日收盘价信息®索引可在以下网站获得：msci.com。更多信息，包括板块和板块权重以及顶级成分股，可在指数赞助商的网站上查阅。
我们没有通过引用将这些网站或它们包含的任何材料纳入本文件。
MSCI EAFE®Index旨在为澳大利亚、奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、香港、爱尔兰、以色列、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士和英国的发达股票市场提供业绩基准。MSCI EAFE的成分股®指数是从以上所列发达市场国家的21个MSCI标准单一国家指数中的成分股得出的。MSCI EAFE®Index的基日为1969年12月31日。
MSCI指数的构建
MSCI在单个市场层面进行指数构建过程，包括：（i）定义每个市场的权益领域；（ii）确定每个市场的市场可投资权益领域；（iii）确定每个市场的市值规模段；（iv）对标准指数应用指数连续性规则；（v）在每个市场的每个规模段内创建风格段；（vi）根据全球行业分类标准对证券进行分类。指数构建方法在某些情况下会因相关市场被视为发达市场还是新兴市场而有所不同。MSCI EAFE®指数是一种发达市场指数。MSCI EAFE®指数是一种标准指数，这意味着只有符合纳入大盘指数或中盘指数条件的证券才会被纳入如下所述。
定义权益大自然药业
| （一） |
识别合格股票证券：股票领域最初着眼于MSCI全球指数系列中任何国家上市的证券，这些国家将被归类为“发达市场”或“新兴市场”。所有上市的股本证券，包括加拿大的房地产投资信托基金和某些收益信托基金，都有资格被纳入股本领域。在美国上市的有限合伙企业、有限责任公司和商业信托，在结构上不作为有限合伙企业征税，同样有资格被纳入股权领域。相反，共同基金、交易所交易基金、股票衍生品和大多数投资信托都没有资格被纳入股票领域。具有权益类证券特征的优先股符合资格。香港证券及期货事务监察委员会已发出高股权集中通知的证券不符合资格。
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| （二） |
合资格证券的国家分类：每个公司及其证券（即股份类别）被分类在一个且只有一个国家，这允许按各自国家对每个公司进行独特的排序。
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确定市场可投资股票宇宙
一个市场的市场可投资股权领域是通过（1）为股权领域中的每一种证券确定合格的上市；以及（2）将可投资性筛选应用于股权领域中在该市场中分类的个别公司和证券而得出的。一个市场一般相当于一个国家。全球可投资权益宇宙是所有市场可投资权益宇宙的聚合。
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(1)
|
识别合格上市：证券可能在其被分类的国家上市（“当地上市”）和/或
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P-17
仅当证券在符合外国上市重要性要求的国家进行分类（如下所述）时才上市，如果证券在发达市场国家进行分类，或者，如果证券在新兴市场国家进行分类，则该证券的外国上市在发达市场国家的合格证券交易所进行交易，发达市场国家或新兴市场国家的合格证券交易所进行交易。
为使一国满足外国上市重要性要求，MSCI将确定外国上市所代表的所有证券，如果外国上市符合来自该国的资格，这些证券将被纳入该国的MSCI国家可投资市场指数。所有此类证券的自由流通调整后总市值应至少代表（i）相关MSCI国家可投资市场指数自由流通调整后市值的5%和（ii）MSCI ACWI可投资市场指数自由流通调整后市值的0.05%。如果一个国家不符合外国上市重要性要求，那么该国的证券可能不会在全球可投资股权领域以外国上市为代表。
| (2) |
应用可投资性筛选：用于确定各市场可投资权益领域的可投资性筛选有：
|
| （一） |
股权大自然药业最小规模要求：此可投资性筛选应用于公司层面。为了被纳入市场可投资股权领域，一家公司必须具有所要求的最低完全市值。股权领域最小规模要求适用于所有市场的公司，推导如下：
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| • |
首先，将发达市场权益宇宙中的公司按完全市值降序排序，并计算每个公司的发达市场权益宇宙中自由流通调整市值的累计覆盖率。每家公司的自由流通盘调整市值由该公司证券在权益领域的自由流通盘调整市值的总和表示。
|
| • |
第二，当累计自由流通盘调整市值覆盖率达到排序权益宇宙的99%时，通过降序相加每家公司的自由流通盘调整市值，达到99%阈值的公司的完全市值定义了权益宇宙最小规模要求。
|
| • |
这家公司在发达市场股权领域内按完全市值降序排列的排名被记录下来，并将用于确定下一次再平衡时的股权领域最小规模要求。
|
权益领域最小规模要求可在指数赞助商的网站上查阅。完全市值低于这一水平的公司不包括在任何市场可投资股权范围内。权益领域最小规模要求进行审查，如有必要，在每半年度指数审查时进行修订，如下所述。
| （二） |
Equity 大自然药业最低自由流通盘调整市值要求：此可投资性筛选应用于个体证券层面。要获得纳入市场可投资权益领域的资格，证券的自由流通调整市值必须等于或高于权益领域最低规模要求的50%。
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| （三） |
最低流动性要求：这一可投资性筛选适用于个人证券层面。要获得纳入市场可投资股权领域的资格，证券必须至少有一个符合条件的上市，其流动性以其十二个月和三个月的年化交易价值比率（“ATVR”）和三个月的频率交易来衡量。ATVR试图减轻极端每日交易量的影响，并考虑到证券的自由流通调整市值。将证券纳入发达市场的市场可投资股权领域，最低流动性水平要求为过去连续4个季度的3个月年化交易价值比率的20%和3个月交易频率的90%，以及12个月年化交易价值比率的20%。
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每只证券仅可上市一次，可纳入市场可投资权益领域。如果一只证券有两个或两个以上符合条件的上市满足上述流动性要求，则使用以下优先权规则来确定将使用哪种上市来潜在地将该证券纳入市场可投资权益领域：
| (a) |
本地上市（如果证券有两个或两个以上的本地上市，则使用最高三个月ATVR的上市）
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| (b) |
外国在同一地理区域上市（MSCI将市场划分为三个主要地理
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P-18
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地区：欧洲、中东和非洲、亚太地区和美洲。如果证券在同一地理区域有两个或更多外国上市，则使用最高3个月ATVR的上市）。
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| （c） |
在不同地理区域的境外上市（如果该证券在不同地理区域有两个或两个以上的境外上市，则采用最高3个月ATVR的上市）。
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由于与股价非常高的证券交易相关的流动性担忧，目前不属于MSCI全球可投资市场指数成分股且股价在10,000美元以上的证券将无法通过流动性筛选，不会被纳入任何市场可投资股票领域。
| （四） |
全球最低外国纳入因子要求：这一可投资性筛选适用于个人安全层面。为了确定证券的自由流通量，MSCI考虑了国际投资者在公开股票市场上可购买的此类证券的股份比例。在实践中，对国际投资者投资机会的限制包括：私人或公众股东所持公司的战略股份，其投资目标表明所持股份不太可能在市场上获得；对非国内投资者授权购买的证券股本比例的限制；或其他外国投资限制，这些限制实质上限制了外国投资者自由投资于特定股权市场、部门或证券的能力。
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MSCI明晟随后将得出该公司的“外国纳入因子”，该因子反映了国际投资者可在公开股票市场购买的已发行股票的比例。MSCI明晟随后将根据公司的外国纳入因子对指数中的每个成分公司的权重进行“浮动调整”。一般来说，证券必须有等于或大于0.15的外国纳入因子才有资格被纳入。
一旦确定了某只证券的自由流通因子，该证券的总市值再通过该自由流通因子进行调整，得出该证券的自由流通调整市值数字。
| （五） |
最小交易时长要求：本可投资性筛选适用于个人证券层面。首次公开发行股票要获得纳入市场可投资权益领域的资格，新发行股票必须至少在实施半年度指数审查前三个月开始交易。这一要求适用于所有市场的小型新发行。大型首次公开募股不受最低交易时间要求的限制，可能会被纳入一个市场可投资权益领域和一个标准指数，例如MSCI EAFE®指数，在每季度或每半年一次的指数审查之外。
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| （六） |
最低外房要求：此可投资性筛选适用于个人安全层面。受制于外资所有权限制的证券有资格被纳入市场可投资权益领域，外国投资者相对于允许的最大限度（简称“外资空间”）仍可获得的股份比例必须至少为15%。
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确定每个市场的市值大小细分市场
一旦定义了市场可投资权益领域，就会将其细分为以下基于规模的指数：
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可投资市场指数（大盘+中盘+小盘）
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标准指数（大盘+中盘）
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大盘指数
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中型股指数
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小型股指数
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在每个市场创建规模细分指数涉及以下步骤：（i）定义每个规模细分市场的市场覆盖目标范围；（ii）确定每个规模细分市场的全球最小规模范围；（iii）确定市场规模细分市场的截止日期和相关细分市场的公司数量；（iv）将公司分配给规模细分市场；以及（v）应用最终的规模细分可投资性要求。对于发达市场指数，标准指数的市场覆盖率为85%。截至2022年10月，发达市场标准指数的全球最小规模区间（如MSCI EAFE®Index）是35.3亿美元至81.2亿美元的完整市值。
标准指数的指数连续性规则
为了实现指数的连续性，以及在一个市场指数内提供某种基本程度的多样化，尽管有其他指数构建规则的影响，发达市场标准指数将保持至少五个成分的数量，新兴市场标准指数将保持至少三个成分的数量，并涉及以下步骤：
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如果应用指数构建方法后，某一发达市场标准指数包含的证券数量少于五只或某一新兴市场标准指数包含的证券数量少于三只，则
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按自由流通调整市值计算的最大证券被添加到指数中，以达到所需成分的最小数量。
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在随后的指数审查中，如果未达到上述证券的最低数量，则在确定市场可投资权益范围后，以自由流通盘调整市值对证券进行排名，但为了增加稳定性，将现有指数成分的自由流通盘调整市值（审查前）乘以1.50，并添加证券，直到达到所需的最低证券数量。
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可投资权益领域中的所有证券都被划分为价值或增长部分。MSCI将证券分类为价值或成长部分，用于构建额外的指数。
全球行业分类标准下的证券分类
全球可投资股票领域中的所有证券都被分配到最能描述其业务活动的行业。MSCI利用每一种证券的全球行业分类标准分类来构建额外的指数。
MSCI EAFE的计算方法®指数
MSCI EAFE的表现®指数是其成分证券的美元价值的自由浮动加权平均数。
用于计算成分证券的价格是官方交易所收盘价或相关市场接受的价格。在市场休市的情况下，或者如果某只证券不在特定日期或特定期间进行交易，MSCI采用最新的可用收盘价。在市场中断导致任何组件证券价格无法获得的情况下，MSCI出于业绩计算的目的，一般会使用此类组件证券的最后报告价格。如果MSCI根据情况确定另一个价格更合适，将会向客户发送公告，其中包含相关信息。收盘价采用伦敦时间下午4：00 WM/路透计算的收盘即期汇率换算成美元（如适用）。
维持MSCI EAFE®指数
为了保持MSCI EAFE的代表性®指数，可通过增加或删除成份证券的方式对指数整体进行结构性改变。目前，MSCI EAFE的此类变化®指数一般可能只在一年中的四个日期作出：每年2月、5月、8月和11月的最后一个营业日收盘后。
每个国家指数的维护目标是及时反映基础权益市场的演变。在维护每个成分国家指数时，也强调其连续性、成分的持续可投资性和指数的可复制性以及指数的稳定性和最小化成交额。
MSCI将指数维护分为三大类。第一个包括正在进行的与事件相关的变化，例如合并和收购，这些变化通常在它们发生的国家指数中实施。第二类包括季度指数审查，旨在及时反映其他重大市场事件。第三类是半年度指数审查，系统地重新评估权益领域的各个维度。
国家指数正在发生的与事件相关的变化是合并、收购、分拆、破产、重组和其他类似公司事件的结果。它们也可能产生于以供股、股票红利发行、公开配售和其他持续发生的类似公司行为为形式的资本重组。MSCI明晟将在切实可行范围内尽快将申请破产或其债权人提供其他保护的公司的证券从指数中剔除，这些公司被暂停交易且近期内不太可能恢复正常的业务活动和交易，或未通过证券交易所上市要求并发布退市公告的公司的证券。在其他重大情况下，也可能考虑提前删除证券，例如减少自由流通量和外资所有权限制，或者当一家成分公司收购或与一家非成分公司合并或分拆另一家公司时。在实践中，当成分公司涉及导致该公司的自由流通调整市值显著下降的公司事件或该公司将其外国纳入因子降低至0.15以下时，该成分公司的证券被视为与该事件同时从指数中提前删除，除非在任何一种情况下，其最低自由流通调整市值至少满足标准指数中期规模段截止值1.8倍二分之一的三分之二的标准指数成分股。股份转换也可能导致提前删除。首次公开发行股票导致的股份数量变动和外资纳入因子至少占证券事前股份数量的5%，在当时具备所有必要信息的情况下，自新股上市的第一个交易日收盘时起实施。否则，该活动将在相关信息提供后在切实可行范围内尽快实施。MSCI与该事件同时实施待定股份数量和/或自由流通股更新，除非股份数量的变化在事件后股份数量基础上低于1%，在这种情况下，将在随后的指数审查中实施。小于5%的股份数量变动在随后的指数审查中实施。规模至少占5%的二次发行/大宗销售
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证券的事前股数在该事件发生时实施。企业活动导致的所有变化都会在实施之前公布，前提是可以获得有关活动的所有必要信息。
MSCI的季度指数审查流程旨在确保国家指数继续准确反映不断变化的股票市场。这一目标是通过及时反映重大的市场驱动变化来实现的，这些变化在每个指数实际发生时没有被捕捉到，并且由于其重要性不应等到半年度指数审查。这些季度指数审查可能会导致从一国指数中增加或删除成分证券（或将一种证券从一个国家的上市中删除并由另一个国家的上市所代表）以及“外国纳入因子”和股票数量的变化。成分证券的增删可能产生于：新增在首次公开发行或二次发行时未达到纳入最低规模标准的大公司；替换不再是合适行业代表的公司；删除整体自由流通量降至15%以下且不符合规定标准的证券；删除已变得非常小或缺乏流动性的证券；以及由于其他市场事件而增加或删除证券。自由流通量估计的重大变化以及成分证券的外国纳入因子的相应变化可能源于：公司事件本应在此类事件发生时实施，但由于事件发生时缺乏可公开获得的详细信息而无法立即反映的；行使IPO超额配股权导致自由流通股增加；增加外资所有权限制；减少外资所有权限制，而不需要外国投资者立即在市场上出售股票；重新估计因股东从战略性重新分类为非战略性而导致的自由流通股数字，反之亦然；对非战略股东的锁定期结束或忠诚激励到期；以及转换对指数成分股有影响的非指数成分股股份类别或非上市行股份。但是，如果自由流通量估计的变化低于1%，则不对上述任何事件实施外国纳入因子的变化，除非在更正的情况下。如上所述，由于行使期权或认股权证和员工股票期权计划、转换可转换债券或其他工具（包括定期转换优先股）、转换对指数成分有影响的非指数成分股份类别或非上市股份行、定期将某一股份类别转换为另一股份类别、行使超额配股权、定期回购股份、注销股份、为非上市公司或资产的股份收购等原因导致的股份数量的微小变化，或其他无法在生效日期当日或附近实施且无需价格调整因素的事件，一般在季度指数审查时更新，而不是在事件发生时更新。季度指数检讨结果将于截至2月和8月最后一个营业日结束时的生效实施日期至少提前两周公布。MSCI明晟指出，一致性是维持每个成分国家指数的一个因素。
MSCI的半年度指数审查旨在系统地重新评估该指数的成分证券。在每半年度指数审查期间，将更新成分证券的范围，并重新计算该指数的全球最小规模范围，该范围基于有资格被纳入该指数的每种证券的全部市值和累计自由流通盘调整后的市值覆盖率。除其他外，在每半年度指数审查期间开展以下指数维护活动：审查外国上市可代理证券的国家名单；通过确定在上一次季度指数审查时不属于指数的新股本证券更新成分证券；更新指数的最低规模要求，并相对于新的最低规模要求对新公司进行评估；不符合指数最低流动性要求的现有成分证券可能被移除（或，对于有其他上市的任何此类证券，确定任何此类上市是否可以用来代表市场可投资宇宙中的证券）；并实施“外国纳入因子”的变化（前提是自由流通量的变化大于1%，更正情况除外）。在半年度指数审查期间，可能会出于一系列原因从国家指数中增加或删除成分证券，包括上文讨论的季度指数审查期间就成分证券变化讨论的原因。外国上市可能仅有资格代表在上一次半年度指数审查期间满足外国上市重要性要求的国家的证券（此要求仅适用于尚未包括外国上市证券的国家）。一旦一国在给定的半年度指数审查中满足外国上市重要性要求，即使未来未满足外国上市重要性要求，外国上市仍将符合该国家的资格。
半年期指数检讨结果于截至5月和11月最后一个营业日结束时的生效实施日期至少提前两周公布。
指数维护还包括监测和完成因公司重组或分拆而导致的股份变动、股票分割、股票股息、股价调整的调整，以及删除进入不合格警示板的成分股。
这些指引和实施指引的政策由MSCI负责，并最终受其调整。
许可协议
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MSCI指数是MSCI的专属属性。MSCI明晟和MSCI指数名称是MSCI明晟或其附属公司的服务标志，并已获TD许可用于特定目的。本文提及的票据并非由MSCI发起、背书或推广，MSCI对任何此类票据不承担任何责任。任何票据的买方、卖方或持有人，或任何其他个人或实体，均不得使用或引用任何MSCI商号、商标或服务标记来赞助、背书、营销或推广票据，而无需先与MSCI联系以确定是否需要MSCI的许可。在任何情况下，未经MSCI事先书面许可，任何个人或实体不得主张与MSCI有任何从属关系。
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历史信息
下图显示了参考资产在2014年6月21日至2024年6月21日期间的每日历史收盘水平。
我们从彭博获得了下图中有关参考资产历史表现的信息。
我们没有独立核实从彭博获得的信息的准确性或完整性。目前，彭博上报告的参考资产的收盘水平比指数赞助商公布的收盘水平公布的小数点后几位数更少。因此，彭博报告的参考资产的收盘水平一般可能低于或高于指数发起人公布的收盘水平。参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能保证参考资产的最终水平。我们无法向您保证参考资产的表现将为您的初始投资带来任何正回报。
MSCI EAFE®指数（MXEA）
过去的表现并不能表明未来的结果。
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美国联邦所得税的重大后果
您投资票据的美国联邦所得税后果是不确定的。没有任何法定、监管、司法或行政当局直接讨论应如何对待票据以用于美国联邦所得税目的。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读产品补充中“重大美国联邦所得税后果”下的更详细讨论，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。本次讨论基于经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定，在每种情况下，如可用并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。未就您投资票据的美国联邦所得税后果寻求美国国税局（“IRS”）的裁决，以下讨论对IRS没有约束力。
美国税务处理。根据票据条款，道明和你们同意，在没有法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁决的情况下，将你们的票据定性为与参考资产相关的预付衍生工具合约。如果您的票据被如此处理，您通常应在您的票据的应税处置（包括现金结算）上确认收益或损失，金额等于您在该时间收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额。如果您持有票据超过一年，这种收益或损失通常应该是长期资本收益或损失（否则，如果持有一年或更短时间，这种收益或损失应该是短期资本收益或损失）。资本损失的扣除受到限制。
基于从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的票据作为单一的或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如产品补充中“重大美国联邦所得税后果——替代处理”中进一步描述的那样。
除法律另有规定的范围外，道明打算按照上述处理方式和产品补充的“重大美国联邦所得税后果”项下为美国联邦所得税目的对您的票据进行处理，除非并直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。
第1297款.我们不会试图确定任何参考资产成分发行人是否会被视为《守则》第1297条含义内的被动外国投资公司（“PFIC”）。如果任何此类实体被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于票据的应税处置。美国持有人应参考此类实体向SEC或同等政府机构提交的信息，并就任何此类实体成为或成为PFIC可能对其造成的后果咨询其税务顾问。
通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响票据持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在积极考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，票据持有人最终将被要求当前累积收益，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑因素对其在票据中的投资的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。
净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，需对其全部或部分“净投资收入”额外征收3.8%的税，或在遗产或信托的情况下的“未分配净投资收入”，可能包括就票据实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独申报表125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始的美元金额。3.8%的医疗保险税与常规所得税的确定方式不同。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的医疗保险税的后果。
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特定境外金融资产。如果美国持有人未将其票据存放在金融机构维持的账户中，且其票据和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能会对其票据承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其票据但未能披露，可能会受到重大处罚。
备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从票据的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照《守则》中规定的税率被征收备用预扣税。
非美国持有者。如果您是非美国持有人，根据《守则》第871（m）节和FATCA（如下文所述），如果您遵守关于您的非美国身份的某些证明和身份证明要求，包括向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份正确执行和完整填写的适用IRS表格W-8，您通常不应就您的票据付款缴纳美国预扣税或就您的票据付款缴纳一般适用的信息报告和备用预扣税要求。根据《守则》第871（m）条的规定，如下文所述，从票据的应税处置中实现的收益通常不应缴纳美国税款，除非（i）此类收益与您在美国进行的贸易或业务有效相关，（ii）您是非居民外国人个人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或（iii）您与美国有某些其他现有或以前的联系。
第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”，对支付或视为支付给非美国持有人的某些“股息等价物”征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约予以减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。
基于参考资产的性质以及我们确定票据就参考资产或任何美国参考资产成分而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，票据不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，守则第871（m）条的适用将取决于我们对票据条款设定日期的决定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。
尽管如此，在条款确定之日之后，在发生影响参考资产、任何参考资产成分或您的票据的某些事件时，您的票据可能会被视为出于税务目的而重新发行，并且在发生这种情况后，您的票据可能会被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，需要对股息等价物进行预扣。如果您就参考资产、任何参考资产成分或票据进行或已经进行某些其他交易，也可能根据《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税项可能适用于本规则下的票据。如果您就参考资产、任何参考资产成分或票据进入或已经进入其他交易，您应就《守则》第871（m）条在您的其他交易中适用于您的票据的问题咨询您的税务顾问。
由于对票据适用股息等价物的30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节和对票据投资的30%预扣税的潜在适用咨询您的税务顾问。
如上所述，为美国联邦所得税目的对票据进行替代定性是可能的。如果票据的替代定性导致与票据相关的付款需要缴纳预扣税，我们（或适用的预扣税代理人）将按适用的法定税率预扣税款，我们将不会支付任何额外金额。
非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果非美国个人持有人在其去世时持有该票据，则该票据可能需要缴纳美国联邦遗产税。居住在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有票据的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。
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外国账户税收合规法案。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣的付款”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收入，以及一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通付款”（即可归属于可预扣付款的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
根据最终和临时财政部条例以及其他IRS指南，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣付款”，不适用于出售或处置的总收益，仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外的金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能受到不同规则的约束。
投资者应就FATCA的适用问题咨询其税务顾问，特别是如果根据FATCA规则，他们可能被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其票据）。
拟议立法.2007年，国会提出了一项立法，即如果该立法已经颁布，将要求法案颁布后购买的票据持有人在票据期限内累积利息收入，尽管在票据期限内不会有利息支付。
此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求票据等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。
无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。我们促请您咨询您的税务顾问，了解法律可能发生的变化及其对您的票据的税务处理可能产生的影响。
敦促美国和非美国持有人就票据投资的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区（包括道明和参考资产成分发行人的法律）产生的任何税收后果，咨询其税务顾问。
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分配补充计划（利益冲突）
我们已委任道明的关联公司TDS作为票据销售代理。根据分销协议的条款，TDS将按公开发售价格减去本定价补充文件封面所载的任何承销折扣向道明购买票据，以分销给其他注册经纪交易商。
我们或我们的关联公司之一还将向iCapital Markets LLC支付费用，iCapital Markets LLC是一家经纪自营商，其关联公司（作为与票据分销有关的交易商）间接持有少数股权，用于其就此次发行提供的服务。道明将偿还TDS与其在票据发售和销售中的角色相关的某些费用，道明将向TDS支付与其在票据发售和销售中的角色相关的费用。
我们预计，票据的交割将在发行日，即定价日后的第五个（第5个）营业日（此结算周期简称“T + 5”）进行。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算（“T + 1”），除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日起一个多工作日，则希望在发行日之前一个多工作日交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。
利益冲突。TDS是道明的关联公司，因此在此次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.，简称“FINRA”）第5121条所指的“利益冲突”。此外，道明将获得票据首次公开发行的净收益，从而产生FINRA规则5121所指的额外利益冲突。因此，此次发行符合FINRA规则5121的规定。未经账户持有人事先具体书面批准，TDS不得向其行使酌情权的账户出售本次发行中的票据。
我们、TDS或我们的任何关联公司可能会在票据的首次销售中使用此定价补充。此外，我们、TDS或我们的任何关联公司可在票据首次出售后的做市交易中使用此定价补充。如果买方从我们、TDS或我们的任何关联公司购买票据，则本定价补充文件正在做市交易中使用，除非我们、TDS或我们的任何关联公司在销售确认书中另行通知该买方。
禁止向欧洲经济区和英国散户投资者销售
票据无意向欧洲经济区（“EEA”）的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点所定义的散户客户（“MiFID II”）；（ii）经修订的指令2002/92/EC含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的指令2003/71/EC所定义的合格投资者。因此，没有编制（EU）No 1286/2014条例（经修订，“欧盟PRIIPS条例”）要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据欧盟PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。
票据无意向英国（“英国”）的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供。出于这些目的，英国的散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2017/565号条例（EU）第2条第（8）点所定义的散户客户，因为它根据2018年《欧盟（退出）法案》构成国内法的一部分，但须经《金融工具市场（修订）（欧盟退出）条例2018》（SI 2018/1403）的修订，可能不时修订或取代的（“EUWA”）；（ii）《2000年金融服务和市场法》（“FSMA”）条款和为实施指令（EU）2016/97而根据FSMA制定的任何规则或条例所指的客户，如果该客户不符合专业客户资格，正如第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义，因为它根据EUWA构成英国国内法的一部分；或（iii）不是《招股章程条例》第2条所定义的合格投资者，因为它根据EUWA（“英国招股章程条例”）构成国内法的一部分。因此，没有编制PRIIPS条例要求的关键信息文件，因为它根据EUWA（“英国PRIIPS条例”）构成英国国内法的一部分，用于发行或出售票据或以其他方式向英国的散户投资者提供票据，因此根据英国PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向英国的任何散户投资者提供票据可能是非法的。
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