EX-99.1 3 ske-20251231xex99d1.htm EX-99.1

附件 99.1

年度资料表格

截至2025年12月31日止财政年度

日期：2026年3月24日

目录

年度资料表格	3
前瞻性陈述	3
企业结构	6
业务的一般发展	6
业务描述	8
风险因素	12
矿产项目	26
股息及分派	30
资本结构描述	30
证券市场	36
托管证券和受转让限制的证券	37
董事及高级管理人员	37
促销员	41
审计委员会信息	41
法律程序和监管行动	43
转让代理人和登记员	43
管理层和其他人对重大交易的兴趣	43
重大合同	43
专家的兴趣	43
补充资料	44
附表“a”-审计委员会章程	45
附表“b”-技术报告摘要	49

Skeena黄金+白银

年度资料表格

在本“年度信息表”或“AIF”中，除非另有说明或上下文另有说明，否则“公司”、“Skeena”、“我们”、“我们”、“我们的”均指Skeena Resources Limited。

本年度资料表内提述公司截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的年度综合财务报表（「财务报表」）及公司截至2025年12月31日止年度的管理层讨论及分析（「 MD & A 」）。财务报表和MD & A可在公司的电子文件分析和检索归档系统Plus（“SEDAR +”）简介下查阅，网址为www.sedarplus.com，在美国的EDGAR网站为www.sec.gov。本年度信息表中的所有财务信息均以加元编制，并采用国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则。除非另有说明，本文所载信息的日期截至2025年12月31日。

构成本次AIF披露基础的技术和科学性质的信息已获得公司Exploration副总裁Adrian Newton，P.Geo的审查和批准，他是NI 43-101定义的“合格人员”。

除非另有说明，本年度信息表中的所有货币金额均以加元表示。

前瞻性陈述

本年度信息表包含某些信息，这些信息可能构成加拿大和美国证券法下的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”（统称“前瞻性陈述”），这些信息基于公司当前的内部预期、估计、预测、假设和信念。一般来说，前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“计划”、“预期”或“不预期”、“预期”、“预算”或“预算”、“计划”、“估计”、“项目”、“打算”、“提议”、“完成”、“预期”或“不预期”、“相信”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“打算”、“预期”、“提议”、“潜在”，或某些行动、事件、条件或结果“可能”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“将采取”、“发生”、“继续”或“将实现”或类似的词语和表达方式或其否定和语法变异或通过讨论战略

前瞻性陈述包括但不限于估计、计划、期望、意见、预测、预测、优先事项、战略、目标、指导或其他非历史事实陈述的陈述。前瞻性陈述受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致公司的实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。本年度信息表中包含的前瞻性陈述仅在本年度信息表日期作出。本年度信息表中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

●

公司业务经营情况；

●

Eskay Creek项目可行性研究结果，包括矿山处理能力和预期矿山寿命；

●

公司项目的开发、拓展、承担未来经营成果；

●

发展公司业务、经营和长期价值的意图；

●

的公司未来的合资企业包括潜在的合资企业涉及位于金三角的过去生产Snip项目（The“Snip项目”);

●

某些法律、法规及其任何修订的适用性；

●

对基础设施的要求；

●

从内部和外部来源获得充足资本以开展经营的能力和以优惠条件获得充足资本的能力；

●

诉讼和其他法律问题的预期结果，及其对公司其他活动的直接和间接影响，特别是与可能收到或保留监管批准、许可和执照以及正在进行的民事索赔有关的影响；

●

政府监管制度下的待遇；

Skeena黄金+白银

年度资料表格

●

各国政府的稳定和预期行动，包括那些自认为自治的政府；

●

应收款项的催收；

●

未来技术报告的编制和预计完成时间；

●

矿产资源和矿产储量的估算；

●

项目经济评估的预期结论；

●

项目的资金和运营成本估算的准确性；

●

吸引和留住熟练员工的能力；

●

未来对顾问和其他专家的依赖；

●

额外资本的要求；

●

宣派及派付股息（如有）；

●

公司项目融资方案（如本文所定义）下的进一步提款；

●

公司回购部分金流安排的能力（如本文所定义）；

●

扰动场地复垦补种方案；

●

公司经营产生现金流的能力；

●

对市场价格和成本的预期，包括外汇汇率的影响；

●

收入和销售税监管事项、关税、竞争、销售预测、货币和利率波动；

●

放弃未来对流通股购买者的支出；

●

竞争及公司的竞争和经营策略；

●

如果公司从多伦多证券交易所退市，可能对公司和投资者产生的影响（“多伦多证券交易所”）或纽约证券交易所（“纽约证券交易所”);

●

勘探项目的成功；

●

实现矿产储量估算；

●

将推断矿产资源转化为指示矿产储量的能力；

●

未来的生产率；

●

勘探和开采权的延续；

●

勘探、开发和扩建计划和目标，包括发展露天采矿作业的计划；

●

公司勘探和开发活动的状况，包括公司认为已完成的活动；

●

扩大现有矿产储量和矿产资源的能力，一般；

●

环境、许可和社会风险；

●

政治和经济不稳定对公司可能产生的影响；

●

公司勘探项目的未来发展、成本和成果；

●

未开发采矿活动的成功；

●

政府监管制度下的许可、执照和待遇，包括与维持此类许可和执照相关的风险；和

●

预期的未来时间表，尤其是涉及第三方的时间表。

关于本AIF中包含的前瞻性陈述，我们作出的假设主要包括：（i）我们从运营中产生现金流和以可接受的条款获得必要融资的能力；（ii）一般经济、金融市场、监管、以及我们经营的政治条件；（iii）存在当地社区对矿山开发的基本公共支持；（iv）竞争；（v）预期和未预期的成本；（vi）政府和Tahltan民族对我们的活动和生产以及在税收和环境保护领域的监管；（vii）及时收到任何所需的监管批准；（viii）我们以及时和具有成本效益的方式获得合格的工作人员、设备和服务的能力；（ix）我们以安全、高效和有效的方式开展经营的能力；（x）获得或维持许可、可开采性和可销售性的能力，汇率和利率假设，包括但不限于与技术报告中的假设大致一致；（xi）勘探结果；（xii）地质和工程假设的准确性；（xiii）未来运营困难的可能性（包括成本上升、材料和设备无法获得、工业动荡或其他工作

Skeena黄金+白银

年度资料表格

与健康、安全和环境事项有关的行动和可能发生的事件）；（xiv）某些消耗品和服务的可用性以及电力和其他关键供应的价格，包括但不限于与技术报告中的假设大致一致；（xv）矿产储量和矿产资源估计所依据的假设；（xvi）技术报告经济评估估计中作出的假设，包括但不限于地质解释、品位、金属价格假设、冶金和采矿回收率、岩土和水文地质假设、资本和运营成本估计，以及一般营销、政治、商业和经济状况，如适用；（xvii）发展基础设施的能力；（xviii）在解释钻探结果、地质、矿藏品位和连续性时所作的假设，对勘探和开发矿产所需的设备、熟练劳动力和服务的准入和需求的预期；（xix）社会动荡的可能性；（xx）交易对手未能履行其合同义务的可能性；（xxi）优先事项、计划、战略和前景的变化；（xxii）一般经济、行业、商业和市场状况；（xxiii）信贷或证券市场的中断或变化；（xxiv）法律、法规、或同样适用和解释；（xxv）实施商业计划和战略、寻求商业机会的能力；（xxvi）法院或仲裁员的裁决、诉讼和调查；（xxvii）关税和其他贸易保护主义措施的未来影响；（xxviii）大流行病的未来影响，或其他未来的重大新疾病；（xxix）收购对我们运营的预期结果；（xxx）公司与冶炼厂或买方就其精矿达成适当协议的能力；（xxxi）采矿稀释和在先前按设想使用地下采矿方法开采的区域进行采矿的能力；（xxxii）商品价格和汇率；（xxxiii）电力供应情况；（xxxiv）可能扰乱Skeena优先事项、计划、战略和前景的各种其他事件、条件或情况。

此处包含的有关采矿业的某些前瞻性陈述和前瞻性信息以及其他信息以及Skeena对采矿业的普遍预期是基于Skeena使用公开的政府来源数据、市场研究、行业分析以及基于对采矿业的数据和知识的假设而编制的估计，Skeena认为这是合理的。然而，虽然总体上表明了市场的相对位置、市场份额、业绩特征，但这类数据本质上是不精确的，有待于解读，无法完全确定地得到验证。Skeena没有独立核实任何第三方信息。虽然Skeena不知道关于此处提供的任何行业或政府数据的任何错误陈述，但采矿业涉及的风险和不确定性可能会因各种因素而发生变化。

前瞻性陈述是基于公司根据对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及其认为适当但受风险和不确定性影响的其他因素作出的某些假设和分析。尽管我们认为这些陈述背后的假设是合理的，但它们可能被证明是不正确的，我们无法保证实际结果将与这些前瞻性陈述一致。鉴于这些风险、不确定性和假设，读者不应过分依赖这些前瞻性陈述。该公司的前瞻性陈述完全受到这一警示性声明的明确限定。

特别是，但不限于前述，本年度信息表中“业务说明”项下的披露以及有关公司目标、计划和目标的陈述，包括未来的经营成果、经济表现以及计划的勘探、开发和生产活动，可能会提及或涉及前瞻性陈述。许多因素可能导致实际事件、业绩或结果与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。

实际业绩或成就是否会符合公司的预期和预测，取决于多项已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，包括本AIF“风险因素”项下所列的因素。前瞻性陈述的目的是为读者提供管理层预期的描述，此类前瞻性陈述可能不适合用于任何其他目的。公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。有关这些和其他可能影响公司运营和财务业绩的因素的更多信息，在公司向适用的证券委员会或其他证券监管机构提交的文件中与我们业务的风险因素相关的章节中进行了讨论，这些信息可通过SEDAR +网站www.sedarplus.com和EDGAR网站www.sec.gov进行访问。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

企业结构

名称、地址及成立法团

Skeena根据《公司法》（不列颠哥伦比亚省）于1979年9月13日注册为Progress Petroleum Ltd.。该公司于1979年10月24日更名为Prolific Petroleum Ltd.，然后于1987年6月8日更名为Prolific Resources Ltd.，最后于1990年6月4日更名为Skeena Resources Limited。2006年，公司从《公司法》（不列颠哥伦比亚省）过渡到《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）。

公司总部及注册办事处位于2600 – 1133 Melville St，Vancouver，British Columbia，V6E 4E5。

企业间关系

Skeena Resources Limited拥有以下材料子公司的100%所有权：Eskay Creek Mining Ltd.、Eskay Creek Streaming Ltd.、Snip Mining Ltd.、Rosegold Exploration Ltd.和Skeena Tatl’ah Mining Ltd.。Eskay Creek Mining Ltd.持有Eskay Creek项目；Snip Mining Ltd.持有Snip项目；Rosegold Exploration Ltd.持有潜在的铜矿勘探资产。Skeena及其每一家材料子公司均在不列颠哥伦比亚省注册成立。

业务的一般发展

概述&背景

Skeena是一家领先的贵金属开发商，专注于推进Eskay Creek金银项目——一个位于加拿大不列颠哥伦比亚省著名的金三角的过去生产矿山（“Eskay Creek”、“Eskay Creek项目”或“Eskay Creek振兴项目”）。Skeena致力于可持续的采矿实践，并最大限度地发挥其矿产资源的潜力。Skeena与Tahltan First Nation合作，努力促进与土著社区的积极关系，同时为其利益相关者提供长期价值和可持续增长。

2017年7月31日，Skeena从巴里克黄金公司（“巴里克”）收购了Snip项目。Snip项目由过去生产的Snip矿组成，包括Liard Mining Division的一个采矿租约和九个矿产保有权，总面积约为4,724公顷。斯尼普矿从1991年到1999年生产了大约110万盎司黄金，平均黄金品位为27.5克/吨。

2020年10月2日，Skeena向Barrick收购Eskay Creek项目。Eskay Creek项目包括八项矿产租赁、两项地表租赁和几项未获得专利的采矿权利要求，总面积为7666公顷。此外，Eskay Creek项目拥有优良的基础设施，包括全天候道路通道和靠近287千伏西北输电线路。

2020年7月6日，Skeena宣布与Barrick签署了一份具有约束力的条款清单，其中列出了经修订的条款，据此，Skeena将行使其收购Eskay Creek项目100%股权的选择权。此外，该公司还宣布，巴里克已同意放弃其在Eskay Creek项目上的回归权。交易完成并执行与之相关的最终协议后，巴里克成为Skeena的重要股东。Skeena收购Eskay Creek项目的100%所有权权益，代价是：

（一）

向Barrick发行5,625，000单位的Skeena（“单位”），每个单位由公司股本中的一股普通股（“普通股”）和公司一份不可转让普通股认购权证的一半（“认股权证”).不可转让认股权证的行使价为10.80美元，较20天VWAP溢价约60%，较2020年7月3日普通股收盘价溢价35%；

（二）

授予整个Eskay Creek土地包1%的冶炼厂净回报（“NSR”）特许权使用费，其中一半的此类特许权使用费可以在2022年10月2日之前从Barrick回购，成本为1750万美元。请注意，截至本年度信息表日期，通过一系列交易，巴里克对所有索赔额外1%的特许权使用费已变为支付给Triple Flag Precious Metals Corp.的0.5%的特许权使用费和支付给Franco-Nevada Corp的0.5%的特许权使用费，如下文“2022”和“矿产项目– Eskay Creek项目–矿产保有权、地表权、水权、特许权使用费和协议”中所述；和

Skeena黄金+白银

年度资料表格

（三）

1500万美元的或有付款，如果Skeena在2022年10月2日之前出售Eskay Creek项目超过50%的权益，则应支付。

2021年4月8日，Skeena宣布，在不列颠哥伦比亚省西北部一个被称为Ice Mountain Lands的地区创建了一个新的保护区，以保护Tahltan领土的环境和野生动物，也被称为Spectrum财产。Skeena归还了其在Spectrum财产上的矿产使用权，使Tahltan中央政府（“TCG”）、Skeena、加拿大自然保护协会和BC Parks基金会能够合作创建这个保护区。

2021年6月10日，公司以4旧换1新的方式合并其已发行和流通在外的普通股。本AIF中的所有普通股数字和信息均反映了股份合并情况。

2021年12月23日，Skeena完成了一次非经纪私募，Franco-nevada Corporation（“Franco-Nevada”）据此购买了1,471，739股普通股。在此次发行结束的同时，Skeena签订了一份最终协议，授予Franco-Nevada就出售Eskay Creek项目0.5%的NSR的优先购买权（“2021年Franco-Nevada协议”）。

2022年9月8日，公司公布了Eskay Creek项目的可行性研究（“FS”）结果。

2022年9月23日，公司回购了Barrick持有的Eskay Creek项目0.5%的NSR特许权使用费，耗资1750万美元。由于此次交易，该特许权使用费降为0.5%的NSR特许权使用费。

2022年12月30日，公司完成了与Franco-Nevada的特许权使用费出售，据此，公司授予Eskay Creek项目0.5%的NSR，在交易结束时由Franco-Nevada支付2700万美元，或有现金对价150万美元。

三年历史

2023

2023年1月11日，该公司宣布其首席运营官Shane 威廉姆斯已离开公司，以从事其他工作。总裁兼首席执行官Randy Reichert除了担任现有职务外，还被任命担任首席运营官的职责。

2023年5月24日，该公司完成了一笔买入交易发行。该公司以每股普通股7.35美元的价格发行了10,005，000股普通股，其中包括因全额行使授予由BMO资本市场牵头的承销商辛迪加的超额配股权而发行的1,305，000股普通股，募集资金总额约为7350万美元。

2023年11月14日，公司公布了Eskay Creek项目的最终可行性研究结果，该研究最终于2023年12月22日发布。更多信息请参见“矿产项目– Eskay Creek项目–技术报告”。

2023年12月18日，公司与Franco-Nevada完成了8100万美元的一揽子融资，包括（i）Skeena可转换无担保债券本金总额为2500万美元的私募融资，以及（ii）以5600万美元出售Eskay Creek的1.0%净冶炼厂回报特许权使用费（“2023年Franco-Nevada协议”）。

2024

2024年6月25日，公司宣布已与Orion Resource Partners（“Orion”）获得一揽子融资，用于推进Eskay Creek项目（“项目融资包”）所需的开发、建设和一般营运资金。项目融资包包括：

●

高达1亿美元的股权投资；

●

一笔2亿美元的金流，由一系列五个批次组成，将在满足某些惯例条件的情况下提供（“金流排列”);

●

高级有担保定期贷款可动用的3.5亿美元承诺资本，须支付1%的备用费，且在满足其他惯常条件的情况下不收取违约金（“高级担保定期贷款”）；以及

Skeena黄金+白银

年度资料表格

●

以额外金流形式提供的1亿美元成本超支融资，但须遵守与高级担保定期贷款相同的备用条款。

2025

2025年1月27日，公司宣布对TDG黄金公司进行战略投资，以推进位于加拿大不列颠哥伦比亚省Toodoggone区的Greater Shasta-Newberry项目。该公司同意购买22,000，000股TDG Gold Corp.的普通股，以换取将公司的Sofia财产出售给TDG Gold Corp，并支付7,000，000美元。2025年7月14日，该公司又收购了6,666，667股TDG黄金，收购总价为4,000，000美元，合每股0.60美元。

2025年2月26日，该公司以14.70美元的价格完成了3,290，000股普通股的买入交易，以17.93美元的价格完成了2,230，000股流通普通股的发行，总收益为88,346，900美元。

2025年10月8日，该公司以24.00美元的价格完成了5,991，500股普通股的买入交易，总收益为143,796，000美元。

2025年12月15日，公司宣布Tahltan民族投票赞成与Eskay Creek项目有关的拟议影响利益协议。影响力福利协议建立了一个框架，以确保共享福利，包括Tahltan成员和公司的就业和商业机会；建立长期能力的培训和教育举措；为Tahltan长老受益的设施提供资金；以及对Eskay Creek项目的有意义的财务参与。

2026

2026年1月27日，公司宣布收到Eskay Creek项目的环境评估证书，此前加拿大环境和气候变化部长进行了审查，并根据《联邦影响评估法》获得批准，完成了2024年8月启动的环境评估程序。

2026年1月28日，公司宣布收到Eskay Creek项目的不列颠哥伦比亚省矿业法许可证。

2026年2月3日，公司宣布收到不列颠哥伦比亚省环境和公园部的环境管理法许可，Eskay Creek项目的许可程序已完成。

业务描述

一般

Skeena的主要业务为勘探及开发加拿大不列颠哥伦比亚省西北部金三角地区的矿产资源。该公司的旗舰物业是Eskay Creek项目，该项目于2024年12月进入开发阶段。

该公司还在不列颠哥伦比亚省的金三角和利亚德矿业部门拥有多个勘探阶段的矿产，包括过去生产的Snip金矿。

Skeena目前专注于开发Eskay Creek项目，该项目位于不列颠哥伦比亚省Stewart西北约83公里处，位置靠近优良的基础设施。Eskay Creek项目包括多个使用期限（详见B号补充文件中的技术报告摘要），但须支付各种净冶炼厂返还特许权使用费。截至发稿之日，Eskay Creek矿产权属应付的总NSR特许权使用费介于4.0-5.5 %之间。

Skeena正在通过勘探计划评估其勘探阶段的特性。此类方案的目标是评估标的资产承载矿产经济集中地的潜力，并确定是否有必要增加勘探或开发支出。在这种情况下，将制定适当的方案，将物业推进到下一个决策点，并视可用资金而定，在必要时实施。如果Skeena不希望进一步推进该物业，则可能会提出出售或合资出售该物业。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

Eskay Creek项目开发的项目融资

金流安排和高级担保定期贷款包含某些关键条款，如下文各节所述。

金流排列

●

存款：存款总额200,000，000美元（“存款”）中的五个存款系列；感兴趣区域：金流的感兴趣区域安排被限制在现有Eskay Creek矿产储量和矿产资源周围500米；

●

交付量：Eskay Creek应付黄金产量的10.55%（“流百分比”）的矿山寿命，前提是完井试验（定义见金流排列）于2027年9月30日或之前成功实现。如果在2027年9月30日之前未能满足完成测试，如果在2027年9月30日之后的第一、第二或第三个日历季度实现完成，Stream Percentage将分别增加至10.70%、10.85%和11.00%，其余日历季度则增加至11.40%，直至满足完成测试；

●

出售和交付的每一Eskay Creek黄金盎司的购买价格：在定金降至0美元之前，应付的购买价格为（i）交付前三天在LBMA上的黄金市场价格的10%的现金付款；以及（ii）黄金市场价格与收到的现金付款之间的差额记入定金。一旦保证金降至零美元，应付的购买价款为交割前三天在LBMA上黄金市场价格的10%的现金支付；

●

买入选择权：在项目完成日期后的12个月内（定义见金流排列），公司可随时通过偿还比例定金加上推算的18% IRR（定义见下文），将Stream Percentage减少66.67%；

●

额外按金：于收到全额按金及第四笔优先担保定期贷款垫款后，公司将有选择提取额外按金金额25,000，000美元至100,000，000美元。额外存款须支付相当于任何未提取部分每年1%的可用性费用，按季度支付，并在支付额外存款时支付2%的费用；

●

任期：20年（“初期任期”），将连续10年展期（“附加期限”).如果Eskay在初始期限的最后10年或整个该等额外期限内没有活跃的采矿业务，则金流协议将在初始期限或该等额外期限结束时终止；

●

财务契约：

o

在实现完成测试并持续到安全发布日期后的宽限期后，¹公司应在截至每个季度最后日期的六个月期间内保持不低于1.25：1的偿债覆盖率（如协议中所定义）；和

o

在证券解除日期之前，在优先担保定期贷款和额外存款项下的承诺全部提取或取消后，公司应始终保持至少25,000，000美元的非限制性现金和现金等价物；和

●

证券：公司向Orion提供的一般证券及股份质押协议。

高级担保定期贷款

●

融资金额：350,000，000美元，到期日为2031年9月30日；

¹证券发行日期为以下较晚者：（a）Orion产生13%的存款推算内部收益率；及（b）（i）高级有担保定期贷款获得全额偿还或（ii）Orion不再是高级有担保定期贷款项下的贷方的日期中较早者。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

●

在第一次垫款之前，公司可以在不产生任何费用的情况下取消该设施；

●

可用期：非循环多次提款便利可在2亿美元保证金全部提取后使用。截至2026年12月31日，有四笔8750万美元的预付款可用，每季度仅限于一笔预付款；

●

每笔预付款按提款时本金额的2%贴息；

●

未提取金额需缴纳每年1%的备用费，在每个日历季度日期以现金支付；

●

票息：3个月期限有担保隔夜融资利率加7.75%保证金；

●

还款：

o

等额季度本金偿还应从2027年12月31日开始，此后的每个季度直至2031年9月30日；

o

利息不需要在项目完成日期之前支付（定义见优先担保定期贷款），而是将作为优先担保定期贷款本金的一部分按季度计提；

o

如果Skeena处置某些资产或收到与Eskay Creek相关的违约金，则每年超过25,000，000美元的任何此类总净收益应用作优先担保定期贷款本金和应计利息的预付款；

o

公司可以选择自愿提前偿还高级担保定期贷款，而无需支付溢价或罚款，前提是此种提前还款的最低金额为1,000，000美元，此后为100,000美元的整数倍；

●

财务契约：继第一个还款日期后，公司应在截至每个季度最后日期的六个月期间保持不低于1.25：1的偿债覆盖率（定义见优先担保定期贷款）；和

●

证券：担保义务以及一般证券、股份质押和公司对Orion有利的冻结账户协议。

专门技能和知识

该公司的业务需要专门的技能和知识。这些技能和知识包括采矿、环境许可、工程、地质、钻探、冶金、建筑、社区参与、土著民族关系和谈判、后勤规划、项目管理和实施勘探和开发计划以及法律合规、财务和会计等领域。该公司与众多其他公司竞争招聘和保留这些领域的合格员工和顾问。有关更多信息，请参见“风险因素——对熟练劳动力的依赖”。

竞争条件

黄金勘探和矿产开发业务具有竞争力。在寻找和收购矿产资产方面，公司与许多其他公司和个人竞争，这些公司和个人拥有的资源大大超过公司的资源。公司未来收购矿产资产的能力将不仅取决于其开发现有资产的能力，还取决于其选择和收购合适的生产资产或前景以进行开发或矿产勘探的能力。

周期

采矿业务受制于影响采矿衍生产品适销性的全球经济周期。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

员工

截至本年度资料表格日期，公司在加拿大拥有约170名全职长期雇员。此外，它还根据需要以临时合同的方式保留了一些地质学家、工程师、雇员和其他顾问。为继续开发其资产，该公司很可能需要更多有经验的员工以及第三方顾问和承包商。公司在吸引和留住合格人员方面没有经历，也不期望经历重大困难。然而，无法保证公司将在必要时保留足够数量的合格员工。此外，公司与雇员和承包商之间的关系可能会受到劳动法和就业法变化的影响。此类立法或公司与其雇员和承包商之间关系的变化可能对公司的业务、经营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响。有关更多信息，请参见“风险因素——对熟练劳动力的依赖”。

环保

根据适用的立法，采矿业受环境法规的约束。这类立法规定，除了环境监测、报告和复垦外，还限制和禁止释放或排放与某些采矿业作业相关的各种物质。

重组

项目融资协议中的一项要求是完成重组计划，据此，Skeena Resources Limited成立子公司Eskay Creek Mining Ltd.以持有Eskay Creek项目，Eskay Creek Streaming Ltd.以持有Gold Stream安排下的资产。此外，公司成立Snip Mining Ltd.以持有Snip项目和Rosegold Exploration Ltd.以持有铜矿勘探资产。

社会或环境政策

董事会制定了环境和社会责任政策，其中包含以下原则，以指导公司及其管理层、工人和承包商进行负责任的勘探和治理实践：

●

通过与邻国的频繁沟通，促进合作与理解；

●

鼓励和支持限制对土著权利和所有权以及环境的影响的勘探和开发活动；

●

公开传达我们提出的项目计划和活动，努力解决关切问题；

●

在当地雇用工人并提供培训；

●

为当地企业提供供应材料和服务的机会；

●

使我们的勘探和开发活动与当地的社会、环境和经济考虑保持一致；

●

利用当地知识和能力建设来支持资源管理的合作方法，并促进长期可持续性；和

●

继续加强和改善我们的多样性、健康和安全、环境和社会方案和倡议。

Skeena的创立原则之一是与土著群体和社区密切合作，为项目运营制定同意，实现其项目的负责任发展，并在公司运营的地方产生积极的影响。Skeena相信，通过公开、诚实和及时的沟通，创造信任和尊重的基础，与土著群体和社区建立和维持互利和支持性关系。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

Skeena与Tahltan中央政府建立了通信和勘探协议。通信协议为与Tahltan民族的通信活动提供了协议和框架，为持续的社区参与建立了系统和时间表，并与社区领导层进行了讨论。

勘探协议涉及与Skeena在Tahltan传统领土的勘探工作相关的就业和承包机会、许可证申请审查、环境监测、文化资源保护以及对Tahltan中央政府的能力资助支持。这些协议共同支持斯凯纳与塔尔坦民族之间牢固合作关系的持续发展。

Eskay Creek项目为Tahltan民族提供福利的历史由来已久。先前的运营商与Tahltan民族保持协议，其中包括培训、就业和签约机会的条款。该公司自2016年以来一直在Tahltan地区开展工作，并与Tahltan民族发展了牢固的工作关系。在2025年12月Tahltan民族内部的积极批准投票后，公司与Tahltan建立了影响利益协议。

风险因素

有许多风险因素可能导致未来的结果与本文所述的结果存在重大差异。本文描述的风险和不确定性并不是公司面临的唯一风险和不确定性。额外的风险和不确定性，包括公司目前不知道或目前认为不重要的风险和不确定性，也可能对公司的业务产生不利影响。如果出现以下任何一种风险，公司的业务可能会受到损害，其财务状况和经营成果可能会受到重大影响。现有和潜在投资者在作出投资决定之前，应仔细考虑以下所列的风险因素，并考虑本年度信息表和公司其他公开文件中包含的所有其他信息。本节中的信息旨在作为概述，不应被视为全面，因为公司可能面临我们目前不知道的风险和不确定性，或者我们目前认为不重要的风险和不确定性，因此本节不讨论这些风险和不确定性。公司业务的所有风险都有可能对其运营产生重大不利影响。

发展与经营风险

采矿开发项目和采矿业务通常涉及高度风险，这可能会对我们的成功和财务业绩产生不利影响。开发项目通常需要大量支出才能生产。实际资本或运营成本可能与估计的资本或运营成本存在重大差异。开发项目在许可、建设和开发、矿山启动或生产期间也可能出现意想不到的延误和问题。采矿项目的建设和开发还面临许多其他风险，包括但不限于与以下相关的风险：

●

所需基础设施建设和开发的延误以及与估计或预测建设时间表的差异；

●

由于（其中包括）延误、投入变更或工程变更造成的成本超支；

●

建设和运营项目所需的估算资金的准确性；

●

技术复杂性，包括不利的岩土条件和其他阻碍建设和开发的障碍；

●

采购困难或未能采购所需用品和资源以开发、建设和运营矿山；

●

及时或完全获得监管批准或许可的能力，如果获得，遵守此类监管批准或许可规定的任何条件并维持此类批准和许可的能力；

●

未能按照预期开发或管理项目或未能妥善管理向运营矿山的过渡；

●

诉讼；

●

储量和资源估算的准确性；

●

工程的准确性和范围的变化；

●

估计冶金回收率的准确性；

Skeena黄金+白银

年度资料表格

●

预计工厂吞吐量的准确性；

●

不利的监管发展，包括实施新法规；

●

可能影响项目盈利的金、银等金属现行价格波动；

●

利益相关者的社区行动或其他破坏性活动；

●

熟练劳动力的适足性和可用性；

●

电力和水的供应、供应和成本；

●

天气或严重气候影响；

●

服务和公用事业对第三方的依赖；

●

从钻孔和其他采样技术中获得的地质数据的解释；以及

●

政府法规，包括与价格、税收和特许权使用费有关的法规。

我们的运营还受到矿产项目和资产勘探和开发中通常遇到的所有危险和风险的影响，包括异常和意外的地质地层、地震活动、岩石滑坡、地面不稳定或故障、机械故障、洪水和钻探和清除材料所涉及的其他情况，其中任何一种情况都可能导致设施损坏或破坏、生命或财产损失、环境损害和可能的责任。

上述因素大部分是公司无法控制的。这些因素的确切影响无法准确预测，但这些因素中的任何一个或其组合都可能对公司的业务产生不利影响。

采矿和制粉业务的建设和启动

近年来，在加拿大，建造一座矿山变得越来越具有挑战性。在有盈利运营的前景之前，该公司目前的业务计划包括成功建造一座磨坊并开始采矿和制粉业务。开发新矿山所需的资本支出和时间相当可观，成本或建设计划的变化可以显着增加建设Eskay Creek项目所需的时间和资金。

建设成本和时间表可能受到多种因素的影响，其中许多因素超出了公司的控制范围。这些包括但不限于通货膨胀、天气条件、地面条件、施工所需的适当岩石和其他材料的可用性、员工、承包商和供应商的可用性和绩效、供应链限制、运输风险和延误、设备的交付和安装、设计变更、施工数量和成本估算的准确性以及社区的社会认可。

为了成功地执行这一计划，必须获得和维护许多许可证和授权，而每一项许可证或授权可能不会及时授予或可能根本不会授予，或者对它们施加了可能对其维护提出挑战的条件。由于在联邦、省和地方各级掌权的政党发生变化，包括土著领导层内部的变化，获得和维持许可可能会变得更加繁重。某些非政府组织积极寻求推迟发放采矿许可证或在获得许可后对其提出质疑。此外，对矿山废尾矿的处理和储存也越来越敏感。该公司致力于积极与相关土著群体接触和咨询，其中一些人可能不支持在其传统领土上进行采矿开发，他们可能会寻求暂时推迟或永久阻止矿山的开发。由于上述因素或其他原因导致的施工延误通常会导致成本增加。

工厂设施中所有系统的启动和集成是一项复杂的工作。此外，矿化模型可能并不准确。冶金学也可能在整个矿体中发生变化，导致在提取和浓缩足够金属方面遇到挑战，尤其是在启动期间。在启动期实现商业化生产的延迟可能会导致收入延迟。

由于公司没有正的经营现金流，在收入延迟或成本超支严重的情况下，公司可能会被迫筹集额外资金以实现商业化生产。金融市场通常会向下调整一家公司的估值，当一家公司被迫在建设期间筹集额外资金以实现商业生产时。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

在极端情况下，公司可能无法筹集额外资金，这可能导致股权变得毫无价值，并导致投资者的全部投资损失。

发展风险

公司业务的未来发展可能不会产生预期的回报，并可能使管理资源紧张。公司收入流的发展受到多项风险的影响，包括建设延误、成本超支、融资风险、关键服务合同被取消以及政府法规的变化。总体成本可能大大超过最初进行项目时估计的成本，这可能导致此类投资的回报减少，甚至损失。黄金等金属现行价格大幅波动，可能影响项目盈利能力。

诉讼

公司在日常业务过程中不时成为可能对其业务产生不利影响的诉讼的一方，并可能成为该诉讼的一方，包括公司未来就Albino Lake存储设施提出的任何上诉。如果公司所涉及或将涉及的任何诉讼被判定对公司不利，该决定可能会对公司的持续经营能力产生不利影响，可能会对普通股的价值产生负面影响，并可能会使用大量资源。即使Skeena卷入诉讼并获胜，诉讼也可以重新分配公司的重要资源，包括管理层的时间和注意力以及可用的营运资金。诉讼也可能造成对公司品牌的负面看法。

采矿风险和保险

采矿业务一般会受到众多风险和危害，包括环境危害、工业事故、传染病危害、劳资纠纷、遇到不寻常或意外的地质构造、塌方、洪水以及由于不列颠哥伦比亚省现有地点的恶劣或危险天气条件造成的周期性中断。此类风险可能导致矿产或生产设施受到损害或破坏、人身伤害、环境损害、采矿延误、金钱损失和可能的法律责任。该公司的保险将不涵盖与其运营相关的所有潜在风险。此外，虽然某些风险是可保的，但公司可能无法以经济上可行的保费维持保险来覆盖这些风险。针对环境风险（包括因处置勘探和生产产生的废物而产生的潜在污染或其他危害）的保险一般不能以可接受的条款提供给公司或行业内的其他公司。

公司携带保险，以防范其认为足够的金额的某些风险。未投保的风险包括但不限于公司和行业内其他人无法投保或可能选择不投保的环境污染、矿山洪水或其他危害。未投保事件造成的损失可能会导致公司产生重大成本。公司的活动受到多项挑战的影响，这些挑战公司几乎无法控制，但可能会延迟生产并对公司的财务业绩产生负面影响，包括：能源、燃料和/或其他生产成本增加；保险费增加；工业事故；劳资纠纷；熟练劳动力短缺；承包商可用性；异常或意外的地质或操作条件；斜坡故障；地下工程塌方；以及坑壁或堤坝故障。如果公司遭受未投保或投保不足的损失或事件，公司可能遭受损失，并可能缩减或暂停部分或全部勘探、开发和采矿活动。

土着权利和UNDRIP

该公司对受主张的土著权利和所有权约束的财产进行运营和勘探。公司致力于就其活动对此类权利的任何潜在影响与持有权利的土著群体进行接触，以避免或减轻此类影响，这可能导致勘探或矿产开发活动的延迟或变化。

此外，不列颠哥伦比亚省政府通过了《土著人民权利宣言法案》（2019年）（“DRIPA”），以在不列颠哥伦比亚省实施《联合国土著人民权利宣言》（“UNDRIP”）。该立法承诺对该省的法律进行系统审查，以使其与UNDRIP原则保持一致，同时还鼓励与土著群体达成新的协议，旨在解决围绕不列颠哥伦比亚省土著权利和产权权益性质的未决治理问题。2022年6月6日，不列颠哥伦比亚省根据DRIPA第7条与TCG就Eskay Creek项目签订了基于同意的决策协议。该协议要求，根据《环境评估法》（不列颠哥伦比亚省）对Eskay Creek项目作出决定的法定权力，要么（a）由不列颠哥伦比亚省和TCG共同行使；要么（b）只能由不列颠哥伦比亚省行使

Skeena黄金+白银

年度资料表格

如果已获得TCG的事先知情同意。2023年1月17日，TCG、BC省政府和Skeena签署了Eskay Creek项目的许可流程宪章协议。

管理

该公司的成功目前在很大程度上取决于其执行管理团队的表现。无法保证公司能够保留或维持其管理层或经营其业务所需的其他合格人员的服务。不这样做可能会对公司、业务和前景产生重大不利影响。

关键人员

Skeena的成功在很大程度上取决于其高级、区域和当地管理团队持续的个人和集体贡献。失去这些管理团队成员的服务或无法雇用和留住有经验的替代管理人员可能对Skeena的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，要有效实施和管理Skeena的业务和运营战略，公司必须保持高水平的效率和绩效，继续增强其运营和管理系统并继续成功地吸引、培训、激励和管理员工。如果Skeena未能在这些努力中取得成功，这可能会对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

投资者和研究分析师也可能对关键人员的任何离职持负面看法，这可能导致普通股价格下滑，并可能导致难以为包括勘探和开发在内的持续运营筹集资金。

尾矿与水管理

现有矿址的尾矿和水需要管理和长期规划，以满足监管要求和公众期望。管理不当可能导致违反监管（特定场所许可和法规）以及随后的后果，包括行政处罚、强制性管理基础设施（如处理或储存设施）以及强制性增强的人员能力。这些后果可能产生直接影响，其形式是意外支出，以及因资源被转用于管理这些问题而失去机会的间接影响。管理不当也会对企业的社会许可产生重大影响。重大失败可能会导致公众对该组织的信心受损，从而影响其推进发展计划和实现对其现有业务的监管支持的能力。

可销售精矿

该公司预计，Eskay Creek业务将在现场生产一种贵金属精矿，然后将其运出该省运往加工设施。目前没有与任何冶炼厂或买家就任何此类精矿签订合同。鉴于预期的Eskay Creek精矿的复杂性，再加上该矿山在之前运营期间相对难以上市的精矿的历史产量，无法保证公司将能够与冶炼厂或买方就其精矿达成合适的协议。该精矿最有可能的市场是中国，在当前地缘政治条件下，这对公司成功营销可销售精矿构成风险。

安全、健康和环境条例

安全、健康和环境立法几乎影响到公司运营的所有方面，包括勘探、矿山开发、工作条件、废物处置、排放控制以及濒危和受保护物种的保护。遵守安全、健康和环境立法可能需要大量支出，不遵守此类立法可能会导致罚款和处罚、暂时或永久停止运营、受污染财产造成的清理费用、损坏和失去重要许可证。这些负债的风险不仅来自公司的现有业务，还来自已关闭的业务。该公司还可能因工人接触传染性疾病或有害物质以及造成伤害或死亡的事故而承担责任。无法保证公司将始终遵守所有安全、健康和环境法规，或实现合规的步骤不会对公司的业务产生重大不利影响。

在公司开展活动的所有司法管辖区，安全、健康和环境法律法规都在不断发展。公司无法确定未来安全、健康和环境法律法规的变化可能对其运营和活动以及由此产生的财务状况产生的具体影响；但是，公司预计资本支出和运营

Skeena黄金+白银

年度资料表格

由于新的和日益严格的安全、健康和环境法规的实施，未来的费用将会增加。

气候变化可能加剧或为公司带来新的运营风险。气候变化的物理风险也可能对公司的物业和项目、当地基础设施和资源的获取以及公司运营中员工和承包商的健康和安全产生不利影响，从而可能对公司的业务和财务状况产生不利影响。这些风险包括海平面上升、极端天气事件、气温变化、积雪增加、对水资源供应的影响以及资源短缺。

此外，气候变化仍然是世界许多国家和司法管辖区的优先事项，各国政府和监管机构继续实施和制定新的规则和条例，以控制可归因于气候变化的碳气或“温室”气体排放。作为转向低碳经济的努力的一部分，各国政府实施了碳定价，这是一种利用市场力量应对气候变化的机制，为降低排放创造了财政激励措施。其中一些机制包括对燃料销售征税、排放交易计划和化石燃料开采费，预计所有这些都将在应对气候变化的全球努力中发挥持续作用。遵守各种气候变化法规的成本最终将由法规本身以及为碳信用和抵消而演变的市场决定，因此，尚不能完全理解对公司运营的财务影响（如果有的话）。

加拿大和不列颠哥伦比亚省都制定了包括碳税在内的控制温室气体排放的法规。加拿大政府于2019年推出了《温室气体污染定价法案》，该法案为没有类似碳定价制度的任何省份或地区建立了联邦碳税。不列颠哥伦比亚省的碳税法案被认为与联邦要求非常相似，即我们的不列颠哥伦比亚省项目将不受联邦温室气体污染定价法案的约束。

在联邦一级，《温室气体污染定价法案》（GGPPA）此前包括一项面向消费者的燃料费用，该费用始于2019年，每吨二氧化碳为20美元，并计划每年上涨。然而，加拿大政府取消了自2025年4月1日起生效的联邦消费者燃料收费，将燃料收费率降至零，并取消了各省和地区维持消费者碳价格的要求。联邦碳定价现在通过基于产出的定价系统（“OBPS”）专门针对大型工业排放者。根据联邦决定，卑诗省自2025年4月1日起取消消费者碳税，将省碳税税率降至0美元。这一废除结束了自2008年以来一直实行的消费者碳税。

尽管消费者碳税已被取消，但加拿大和卑诗省都继续维持工业碳定价体系。OBPS继续适用于大型排放国，计划在2026年进行一次重要的联邦基准审查，以重新评估跨省和地区的国家碳定价当量和严格程度。

安全、健康和环境法律的进一步变化，有关现有安全、健康和环境条件或其他事件的新信息，包括基于此类条件的法律诉讼或无法获得必要的许可，可能需要增加财务储备或合规支出，或以其他方式对公司产生重大不利影响。环境和监管审查可能是一个漫长而复杂的过程，可能会推迟矿山的开放、改造或扩建，延长已关闭矿山的退役时间，或限制可能进行勘探活动的区域。

资本成本估算

我们对Eskay Creek项目的预期资本和运营成本是基于对地质和冶金数据、可行性研究、经济因素、预期气候条件和其他可能被证明不准确的因素的解释。因此，如果假设或估计没有反映实际事实和事件，技术报告可能被证明是不可靠的。技术报告估计，Eskay Creek项目的矿山项目资本成本寿命为14.6亿美元，但以下任何事件，以及本文描述的其他事件和不确定性，可能会影响此类估计的最终准确性：（i）待开采和加工的矿石品位和吨位的意外变化；（ii）作出工程和加工假设的数据不正确；（iii）施工计划和意外运输成本的延迟；（iv）主要设备和建造成本估计的准确性；（v）劳动力和劳动费率谈判；（vi）政府法规的变化（包括有关价格、消耗品成本、特许权使用费、关税、税收的法规，允许和限制矿产出口的生产配额）；（vii）宏观经济因素，包括（但不限于）外汇汇率和通货膨胀；（viii）所有权主张。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

基础设施

开发和勘探活动有赖于充足的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力和供水是影响运营能力和运营成本的重要决定因素。公司能否以合理的成本获得安全的电力和水供应取决于许多因素，包括：全球和区域供需；政治和经济状况；本地化的后勤挑战；交付；商业协议的成功谈判；相关监管制度以及获得协议，将公司的输电线路连接到Coast Mountain的基础设施，正如我们的技术报告中所设想的那样。不寻常或不常见的天气现象、破坏或政府行为以及对此类基础设施的维护或提供的其他干扰可能会对公司的活动和盈利能力产生不利影响。

新的疾病、流行病和大流行病

公司的业务、运营和财务状况可能会受到流行病或大流行病爆发或其他健康危机的重大不利影响。此类公共卫生危机可能导致矿产、全球供应链和金融市场的供需波动和中断，以及贸易和市场情绪下降和人员流动性下降，所有这些都可能影响商品价格、利率、信用评级、信用风险、股价和通货膨胀。此类公共卫生危机给公司带来的风险还包括员工健康和安全带来的风险、受疫情影响的地理位置的额外放缓或暂时停止运营、劳动力、运输和燃料成本增加、监管变化、政治或经济不稳定或内乱。这类大流行对公司的影响程度尚不确定，这些因素超出了公司的控制范围，可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

未能履行金流安排及优先担保定期贷款项下的承诺

我们履行黄金流安排下义务的能力——包括完成测试、交付承诺、报告要求、运营契约和财务契约——以及我们在高级担保定期贷款下的义务，取决于Eskay Creek项目的成功开发、启动和持续运营，以及我们的整体财务状况和经营业绩。这些因素受到一系列外部影响，包括商品价格、监管要求、运营风险以及更广泛的经济状况，其中许多因素超出了我们的控制范围。

如果我们可用的资本资源不足以实现和维持商业化生产，我们可能会面临流动性限制。在这种情况下，我们可能会被要求减少或推迟计划中的开发活动、推迟资本支出、剥离资产或寻求额外的债务或股权融资。无法保证这些措施将以可接受的条件提供，或者根本不提供。即使实施，这些行动可能也不足以使我们能够满足Gold Streaming安排或优先担保定期贷款要求的交付、付款、报告或契约相关义务。

未能履行我们在这些协议下的承诺可能会导致不利后果，包括违约、交易对手的强制执行行动、获得资本的机会减少或项目开发的延迟，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和未来前景产生重大不利影响。

公开交易证券的价格波动

近年来，加拿大和美国的证券市场经历了价格和数量的高度波动以及许多公司的证券市场价格经历了价格的宽幅波动，这些波动与这类公司的经营业绩、基础资产价值或前景没有必然联系。不能保证价格或数量的持续波动不会发生。

可以预计，尽管公司在创造收入、现金流或收益方面有任何潜在的成功或挑战，但公司普通股的任何报价市场将普遍受市场趋势的影响。

采矿的经济条件

贵金属商品的市场价格历来波动剧烈。在贵金属价格下跌期间，采矿和矿产部门总体上受到负面影响，并可能影响公司的市值。全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定，以及随之而来的国际反应，都可能影响公司未来以对公司有利的条款或根本不影响公司获得股权或债务融资的能力。在这种情况下，公司的运营和财务状况可能会受到不利影响。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

多伦多证券交易所和纽约证券交易所的持续上市标准

这些普通股目前在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市。为了维持上市，公司必须遵守某些公司治理以及财务和股份分配目标，包括维持最低公众股东人数，就纽约证券交易所而言，维持最低股价。除客观标准外，TSX或NYSE可将任何发行人的证券摘牌，如果，其认为：如果发行人的财务状况和/或经营业绩出现不令人满意的情况；如果公司未能及时准确报告财务业绩；如果似乎公开分配的程度或证券的总市值已降低到不可取的程度，以致无法继续在多伦多证券交易所或纽约证券交易所上市；如果发行人出售或处置主要经营资产或不再是一家经营公司；如果发行人未能遵守多伦多证券交易所或纽约证券交易所的上市要求；或者如果发生任何其他事件或存在任何条件，使得继续在多伦多证券交易所或纽约证券交易所上市，在多伦多证券交易所或纽约证券交易所看来，是不可取的。

如果多伦多证券交易所或纽约证券交易所将我们的普通股退市，投资者可能会面临重大不利后果，包括但不限于普通股缺乏交易市场、流动性减少、分析师对公司的覆盖范围减少，以及我们无法获得额外融资来为我们的运营提供资金。

政治经济不稳定

公司可能会受到未来政治或经济不稳定的影响。风险包括但不限于战争、恐怖主义、军事镇压、货币汇率极端波动、高通胀率等。运营可能会在不同程度上受到政府法规的影响，这些法规涉及限制生产、分配、价格管制、出口管制、所得税、征收财产、维护资产、环境立法、土地使用、当地人民的土地主张和用水等潜在因素。任何这些因素的影响都无法准确预测。

信息技术（“IT”）系统和网络攻击

该公司的运营将部分取决于其及其供应商和服务提供商如何保护网络、设备、IT系统和软件免受多种威胁的损害，包括但不限于电缆切断、实体工厂损坏、自然灾害、故意损坏、破坏、火灾、电力损失、黑客攻击、计算机病毒、故意破坏和盗窃。该公司的运营还将取决于网络、设备、IT系统和软件的及时维护、升级和更换，以及减轻故障风险的先发制人的费用。任何这些和其他类似事件都可能导致信息系统故障、延迟和/或资本支出增加。信息系统或信息系统的一个组成部分发生故障，视任何此类故障的性质而定，可能会对公司的声誉、业务、经营业绩、财务状况和股价产生不利影响。此外，公司信息技术系统中包含的信息（包括人员和其他数据）被盗用、滥用、泄露、伪造、意外发布或丢失等安全漏洞可能会损害其声誉，并要求公司花费大量资金和其他资源来补救任何此类安全漏洞。

无法保证公司未来不会发生该等亏损。除其他外，由于这些威胁的演变性质，公司在这些事项上的风险和敞口无法完全减轻。

因此，网络安全以及继续发展和加强旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、破坏或未经授权的访问的控制、流程和做法是一个优先事项。随着网络威胁的不断演变，公司可能需要花费额外的资源来继续修改或加强保护措施或调查和修复任何安全漏洞。

政府规章、许可证和执照

公司的经营可能受制于政府法律或各立法机构或政府机构不时颁布的法规。违反此类立法可能会导致罚款和处罚。遵守政府法规变化的成本有可能降低运营的盈利能力。

公司拟全面遵守所有政府法律法规。然而，无法保证公司的经营和活动可能需要的所有许可证将以合理的条款或及时获得，公司将继续满足维持其许可证和执照的所有要求，公司将能够充分遵守该等法律法规或该等法律法规不会对公司的业务产生重大不利影响。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

2019年，《加拿大影响评估法》生效，对联邦政府现行的资源开发项目环境评估和监管流程进行了重大修改。虽然新立法不影响Skeena目前的项目，但它将适用于符合特定标准的新项目。同样，2019年，不列颠哥伦比亚省政府对该省的资源项目环境评估流程进行了改革，在不列颠哥伦比亚省工业和资源项目环境评估流程中引入了重大的新变化，包括围绕项目通知、早期参与和增加公众参与的新规则，以及规定在整个环境评估过程中何时必须采取某些步骤的新时间表。这些变化和任何其他新的立法可能会影响公司以高效和具有成本效益的方式获得或更新运营和项目许可的能力，或者根本不影响。

税

无法保证公司的税务地位不会成功地受到税务当局的挑战，不会颁布新的税务规则，不会改变现有规则，或不会以可能导致公司被征收额外税项或责任的方式适用现有规则，或以其他方式可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

雇员、承建商、顾问的欺诈或非法活动

公司面临员工、独立承包商、顾问可能从事欺诈或其他非法活动的风险。这些当事人的不当行为可能包括故意、鲁莽和/或疏忽行为或向公司披露违反以下规定的未经授权的活动：（i）政府法规；（ii）制造标准；（iii）联邦和省级欺诈和滥用法律法规；（iv）环境或健康与安全法律、法规或标准；或（v）要求真实、完整和准确报告财务信息或数据的法律。公司并不总是能够识别和阻止员工和其他第三方的不当行为，公司为发现和防止这种活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失，或无法保护公司免受因未能遵守此类法律或法规而引起的政府调查或其他行动或诉讼。如果对Skeena提起任何此类诉讼，而它未能成功地为自己辩护或维护自己的权利，这些诉讼可能会对Skeena的业务产生重大影响，包括施加民事、刑事和行政处罚、损害赔偿、罚款、合同损害、声誉损害、利润减少和未来收益，以及限制公司运营，其中任何一项都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

证券的市场风险

普通股的市场价格可能会出现宽幅波动。商品价格、政府监管、利率、同行公司、竞争对手的股价走势，以及整体市场走势等因素，都可能对公司的市场价格产生重大影响。股票市场不时出现极端的价量波动，这往往与特定公司的经营业绩无关。

产量估计

该公司的技术报告包含有关Eskay Creek项目的潜在未来生产和未来生产成本的估计。不能保证产量估计会实现。除其他外，这些产量估计数取决于矿物储量估计数的准确性、关于矿石品位和回收率的假设的准确性、地面条件、矿石的物理特性，例如硬度和是否存在特定的冶金特性，以及估计的速率和采矿和加工成本的准确性。公司未能实现产量估计可能对其任何或所有现金流、盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

推断矿产资源

推断的矿产资源在地质上被认为过于投机，无法对其进行经济考虑，从而能够将其归类为矿产储量。由于评估地质连续性的能力可能有限，本年度信息表中提及的推断矿产资源存在无法转换为测量或指示矿产资源的风险。由于推断矿产资源可能附加的不确定性，无法保证推断矿产资源将因继续勘探而升级为具有足够地质连续性以构成已探明和可能的矿产储量的资源。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

矿产资源和矿产储量估算

估算矿产资源和矿产储量存在诸多内在的不确定性，包括公司无法控制的诸多因素。这种估算是一个主观过程，任何矿产储量估算的准确性取决于现有数据的质量以及工程和地质解释中所做的假设和使用的判断。管理层的假设与实际结果之间的差异，包括金属价格和市场状况等经济假设，可能会在未来对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。由于采矿事故，例如塌方、岩石坠落、岩石破裂、政府为防止疾病传播而强制停产或其他运营困难，该公司的黄金产量可能会低于估计水平。此外，如果在矿山运营期间，矿物品位低于预期，矿物的物理或冶金特性不如预期适合矿山运营或处理，或者稀释度增加，产量可能会意外减少。

监管或机构程序、调查和审计

公司业务需要遵守多项法律法规。不遵守这些法律法规可能会使公司受到监管或机构的诉讼或调查，还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。Skeena可能会卷入一些政府或机构的诉讼、调查和审计。任何监管或机构程序、调查、审计和其他突发事件的结果都可能损害公司的声誉，要求公司采取或不采取可能损害其运营或要求Skeena支付大量资金的行动，从而损害其财务状况。无法保证任何未决或未来的监管或机构程序、调查和审计不会导致大量成本或转移管理层的注意力和资源，或对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

监管风险

公司业务的成功执行部分取决于遵守政府当局颁布的监管要求，并在必要时获得其业务运营的所有监管批准。

自然灾害、恐怖行为、内乱和其他干扰

在发生自然灾害时，或在发生战争、骚乱或内乱事件时，受影响的国家、省份或地区可能无法从此类事件中高效快速地恢复，这可能对公司、其客户和/或其业务或运营产生重大不利影响。恐怖袭击、公共卫生危机、国内和全球贸易中断、基础设施中断、公民不服从或动乱、自然灾害、国家紧急情况、战争行为、技术攻击和相关事件可能导致当地和全球供应链、运营、人员流动性和金融市场的波动和中断，这可能影响利率、信用评级、信用风险、通货膨胀、业务、财务状况、经营业绩以及与公司、其客户和/或其任何业务或经营相关的其他因素，这可能对Skeena的声誉、业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

贸易政策的不确定性

征收贸易关税，特别是美国征收的关税，或其他贸易限制措施，可能会对加拿大企业和更广泛的经济产生重大影响。商品和服务成本增加可能助长通胀。这些关税，以及这些关税的任何变化或施加任何新的关税、税收或进出口限制或禁令，可能会给公司带来额外成本，减少美国对公司产品的需求或以其他方式对公司产生负面影响，从而可能对公司的业务产生重大不利影响。此外，美国对其他国家征收的关税有可能引发更广泛的全球贸易战，这可能对加拿大、美国和全球经济产生实质性不利影响。总体而言，贸易政策限制给企业带来财务不确定性，扰乱贸易关系，给经济增长带来下行压力。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

未投保或无法投保的风险

公司可能因保险费成本高或其他因素而对其无法投保或公司可能选择不投保的风险承担责任。任何此类负债的支付将减少公司正常经营活动的可用资金。支付公司不附带保险的负债可能会对公司的财务状况和经营产生重大不利影响。

实施经营战略的Ability

无法保证Skeena的管理团队将成功实施其战略（包括本年度信息表中所述），或未来将重现过去的结果。管理团队在实现关键战略目标，例如Eskay Creek项目的增长、开发和投资或更普遍的勘探项目的成功勘探和开发方面可能会遇到困难。如果公司的管理团队不能有效实施所述业务战略，Skeena的运营业绩可能会受到不利影响。

公司声誉受损

对公司声誉的损害可能是任何数量的事件的实际或感知发生的结果，可能包括任何负面宣传，无论是否真实。社交媒体和其他基于网络的工具越来越多地用于生成、发布和讨论用户生成的内容以及与其他用户建立联系，这使得个人和团体越来越容易就公司及其活动进行沟通和分享意见和看法，无论是否真实。尽管公司认为其运营方式尊重所有利益相关者，并在保护其形象和声誉方面非常谨慎，但公司最终并不能直接控制他人对其的看法。声誉损失可能导致投资者信心下降，发展和维护社区关系的挑战增加，并阻碍公司推进项目的整体能力，从而对财务业绩、财务状况、现金流和增长前景产生重大不利影响。

对顾问的依赖

该公司一直依赖并可能继续依赖顾问和其他人的矿产勘探和开采专业知识。公司相信这些顾问是称职的，他们已按照公认的行业标准开展工作。然而，如果这些顾问进行的工作最终被发现在任何重大方面不正确或不充分，公司可能会在开发其物业方面遇到延误或成本增加。

对设备和熟练劳动力的依赖

公司竞争和增长的能力将取决于它能否以合理的成本及时获得熟练劳动力、设备、零部件。无法保证公司将成功维持所需的熟练劳动力、设备、零部件供应。未能做到这一点可能会对公司的财务业绩产生重大不利影响。

流动性和资本资源

截至2025年12月31日，公司拥有净营运资金²7150万美元，而截至2024年12月31日的净营运资金为3090万美元。开发Eskay Creek项目的估计总资本成本超过7.129亿美元。见附表“b”技术报告摘要中的“资本和运营成本”。

该公司目前没有从运营中产生收入。虽然公司确实有项目融资到位，但如果需要额外资金，公司可能需要寻求更多资金，以支持Eskay Creek项目向生产推进，并满足一般企业和营运资金需求。从历史上看，资本需求一直是通过股权融资、合资企业、处置矿产资产和投资，以及通过与关联方使用信贷便利来满足的。虽然管理层相信可以确保获得额外资金来源，以具有成本效益的方式为计划支出提供资金，但可能影响融资可用性和成本的因素包括公司Eskay Creek项目正在进行的建设活动的进展和结果、国际债务和股票市场的状况、投资者对全球黄金、白银和/或其他金属市场的看法和预期。如有必要，公司可探索修改负债到期日的机会，和/或通过发行普通股和其他权益工具清偿其负债。在这种情况下，基于

²营运资本，一种非国际财务报告准则计量，定义为流动资产扣除流动负债。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

关于筹资金额，公司将根据需要重新考虑其计划举措和其他工作计划的时间和规模。

预先存在的环境负债

Skeena目前持有的物业存在环境责任，主要是由于先前所有者的活动。公司已对补救这些环境问题的成本进行了估计和计提，但补救的成本可能大大高于估计。

Skeena目前持有权益的物业或可能随后被Skeena收购的未知且由物业的先前或现有所有者或经营者造成的物业可能存在预先存在的环境责任。在这种情况下，公司可能需要对这些财产进行修复，修复的成本可能很高。此外，在这种情况下，公司可能无法向其他方要求赔偿或分担。如果Skeena被要求承担并资助重大补救工作，此类事件可能会对公司和普通股的价值产生重大不利影响。

竞争

公司有可能面临来自其他公司的激烈竞争，其中一些公司可以预期比公司具有更长的经营历史和更多的财务资源和项目建设、开发、制造和营销经验。规模更大、资源更充足的竞争对手的竞争加剧可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

资产所有权

尽管公司已经或将收到其拥有重大权益的任何物业的所有权意见，但无法保证此类物业的所有权不会受到质疑或质疑。公司未对其持有直接或间接权益的索赔进行调查，因此，此类索赔的确切区域和位置可能存在疑问。公司的索赔可能受制于先前未登记的协议或转让或土著土地索赔。此外，所有权可能会受到未识别或未知缺陷的影响。

公司已对其已收购或将收购的物业的所有权进行了彻底调查，以获得高度保证，即不存在可能影响公司对特许权或索赔的所有权的其他索赔或协议。如果对公司财产的所有权发生争议，可能会导致公司为解决争议或清除所有权而支付大量费用，并可能导致财产损失，这些事件可能会影响公司的经济生存能力。

公司使用技术和人工智能（“AI”）系统

鉴于网络风险无法完全缓解，以及这些威胁的演变性质，包括但不限于先进形式的人工智能、量子计算、机器学习和其他颠覆性技术等新兴技术，公司无法保证其信息技术系统或敏感信息或数据得到充分保护，免受网络犯罪的影响，或者这些系统不会被无意中破坏或没有故障或缺陷。

公司、交易对手、第三方供应商和供应商可能会不时使用AI技术，以提高公司的运营和系统的效率和生产力。尽管公司已制定措施来监督其对人工智能技术的使用，但公司无法确保其第三方供应商和供应商在采用和使用人工智能技术时参与风险缓解措施。公司无法证明第三方收到或使用的信息不存在人工智能缺陷或偏见。此外，随着许多人工智能技术系统不断发展并变得更加有效，公司可能面临更大的网络安全攻击风险，其中人工智能技术被用于规避安全控制、逃避检测和移除法医证据。因此，公司可能无法发现、调查、补救或从未来的攻击或事件中恢复，或避免对其业务造成重大不利影响。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

多伦多证券交易所和纽约证券交易所的普通股。因此，公司股东可能无法向公开交易市场出售大量普通股。因此，公司可能没有足够的流动性来满足多伦多证券交易所和纽约证券交易所的持续上市要求。股东出售普通股也可能使公司更难在其认为适当的时间和价格出售股权或债务证券，这可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

会计政策和内部控制

公司按照国际财务报告准则编制财务报告。在编制财务报告时，管理层可能需要依赖假设、作出估计或运用其最佳判断来确定公司的财务状况。重要的会计政策在公司经审计的财务报表中有更详细的描述。为了对金融交易得到适当授权、资产得到保护免受未经授权或不当使用以及交易得到适当记录和报告有合理的保证，公司已实施并继续评估其财务报告内部控制系统，正如MD & A进一步解释的那样。尽管公司认为其财务报告和财务报表编制时有合理的保障措施以确保可靠性，但公司无法在这方面提供绝对保证。公司可能未能保持其对财务报告的内部控制的充分性，公司或其审计师可能无法持续得出公司对财务报告具有有效内部控制的结论。未能持续保持对财务报告的有效内部控制或未能满足加拿大或美国有关内部控制的立法要求，可能会导致投资者对公司财务报表的可靠性失去信心，从而可能损害公司的业务和普通股的价格。

外国私人发行人地位丧失

如果公司的多数投票权在美国持有，且未能满足避免丧失外国私人发行人地位所需的额外要求，例如：（i）其大多数董事或执行官为美国公民或居民；（ii）其大部分资产位于美国；或（iii）其业务主要在美国管理，则公司未来可能会失去其外国私人发行人地位。虽然目前，该公司可能会选择遵守某些美国监管规定，但其失去外国私人发行人地位将使这种遵守成为强制性的。作为美国国内发行人，公司根据证券法承担的监管和合规成本将大大高于作为加拿大外国私人发行人承担的成本。如果该公司不是外国私人发行人，它将没有资格使用外国发行人表格，并将被要求向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期和当前报告和登记声明，这些报告和登记声明通常比外国私人发行人可用的表格更详细和广泛。此外，公司可能会失去依赖美国证券交易所某些公司治理要求豁免的能力，这些豁免适用于外国私人发行人。

外国私人发行人披露要求

该公司是“外国私人发行人”，该术语在经修订的1933年美国证券法第405条中定义，不受SEC对美国国内发行人施加的相同要求的约束。

根据经修订的1934年美国证券交易法（“美国交易法”），公司须承担报告义务，在某些方面，与美国国内报告公司的报告义务相比，这些义务不那么详细，也不那么频繁。因此，该公司不会提交与美国国内发行人向SEC提交的报告相同的报告，尽管它需要向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供根据加拿大证券法要求其在加拿大提交的持续披露文件。

此外，公司高级管理人员、董事和主要股东可免受《美国交易法》第16条的报告和“短期”利润回收条款的约束。因此，其股东可能无法及时了解其高级职员、董事和主要股东何时购买或出售普通股，因为相应的加拿大内幕报告要求下的报告截止日期更长。

作为一家外国私人发行人，公司不受美国《交易法》有关提供代理声明和内容的规则和规定的约束。它还不受FD条例的约束，FD条例禁止发行人对重大非公开信息进行选择性披露。虽然公司将遵守加拿大证券法关于代理声明和披露重大非公开信息的相应要求，但这些要求与美国《交易法》和FD条例的要求不同，股东不应期望在美国国内公司提供此类信息的同时收到相同的信息。此外，根据美国《交易法》，公司无需提交

Skeena黄金+白银

年度资料表格

与根据《美国交易法》注册证券的美国国内公司一样，及时向SEC提交年度或季度报告。

此外，作为一家外国私人发行人，公司可以选择遵循某些加拿大公司治理做法，但此类法律将违反美国证券法，且前提是披露其未遵循的要求并描述其遵循的加拿大做法。公司目前在有关其任何股东大会的法定人数的要求方面依赖这一豁免。公司未来可能会选择在其他事项上遵循加拿大的母国惯例。因此，其股东可能无法获得对美国国内公司股东提供的同样保护，这些保护受制于所有美国公司治理要求。

执行美国判决的风险

该公司根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律注册成立，其公司办事处位于加拿大。公司的大多数董事和高级管理人员以及本文提到的某些专家不是美国居民，我们的大部分资产和这些人的资产位于美国境外。居住在美国的投资者可能难以在美国境内对公司或非美国居民的此类人实施程序送达，或对公司或其中任何人执行基于美国联邦证券法规定的民事责任的美国法院判决。如果获得该判决的美国法院对该事项具有管辖权（由加拿大法院裁定），则完全基于此类民事责任的美国法院的判决可由加拿大法院在加拿大强制执行。完全基于此类美国联邦证券法，加拿大是否能够在一审中成功地对任何此类人员或公司提起原始诉讼存在重大疑问。

法律和会计要求

作为一家上市公司，公司须遵守许多不适用于私营公司的法律和会计要求，包括一些政府和自律组织颁布的规则和条例，包括加拿大和美国证券管理机构和监管机构、多伦多证券交易所和纽约证券交易所。这些规章制度在范围和复杂性上不断演变，产生了许多新的要求。遵守其中许多要求的代价是巨大的。不遵守这些要求可能会产生许多不利后果，包括但不限于公司无法及时提交所要求的定期报告、市场信心丧失、其证券退市和/或针对公司的政府或私人行动。无法保证公司将能够遵守所有这些要求，或者此类遵守的成本不会被证明相对于私营和更大的公共竞争对手具有重大的竞争劣势。

潜在的利益冲突

公司的某些董事和高级管理人员还担任涉及公司经营所在行业的其他公司的董事和/或高级管理人员，因此存在此类董事和高级管理人员处于冲突地位的可能性。任何该等董事及高级人员作出的任何决定，将根据他们的职责和义务作出，以公平和善意地进行交易，以维护公司的最佳利益。如有任何利益冲突，将受制于适用法律规定的程序和补救措施以及公司内部政策和程序。

矿产勘探的性质

生产矿山在生产时消耗其资源。此外，为了最大化一个项目的净现值，最有价值的矿石将优先于价值最低的矿石。

因此，大多数矿山的产量通常会在矿山的整个生命周期内下降。公司提高年产量并由此产生收入的能力将在很大程度上取决于公司发现或获取新矿床、成功将新矿山投入生产以及在现有矿山扩大储量的能力。对矿床的勘探和开发涉及重大的财务风险，即使是结合审慎的评估、经验和知识，也可能无法消除。虽然发现矿化体可能会带来可观的回报，但很少有被勘探的资产最终被开发成生产矿山。建立矿产储量、开发冶金工艺以及在一个地点建设采矿和加工设施可能需要重大费用。因此，公司无法保证其勘探或开发努力将导致任何新的商业采矿作业，也无法保证它们将产生新的矿产储量。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

无法保证公司的勘探和开发计划和资产将导致发现、开发或生产商业上可行的矿体或产生新的储量以取代或扩大现有储量。对矿床的勘探和开发涉及重大的财务风险，即使是认真评估、经验和知识的结合也可能无法消除。虽然发现矿化体可能会带来可观的回报，但很少有被勘探的资产最终被开发成生产矿山。

同样，开发黄金和其他矿产属性的经济性受到许多因素的影响，包括资本和运营成本、开采的矿石吨位和品位的变化、波动的矿产市场，以及政府法规等其他因素，包括与特许权使用费、允许生产、矿产进出口和环境保护有关的法规。根据所生产的白银、黄金或其他矿物的价格，公司可能会确定开始或继续进行商业生产是不切实际的。

发现一个矿体、建立储量、确定适当的冶金工艺、从矿石中提取金属以及发展采矿和加工设施和基础设施都需要大量支出。

收购或发现的任何矿物的适销性可能受到许多公司无法控制且无法准确预见或预测的因素的影响，例如市场波动、贵金属和贱金属的状况、碾磨和冶炼设施的邻近和容量，以及政府法规等其他因素，包括与特许权使用费、允许生产、进出口矿物和环境保护有关的法规。不成功的勘探或开发计划可能会对公司的运营和盈利能力产生重大不利影响。

新物业的竞争

采矿业各阶段竞争激烈且日趋激烈，公司可能不得不与其他拥有更多资金和技术资源的公司竞争。金属采矿行业的竞争主要是为了能够以经济方式开发和生产的富含矿物的资产，企业竞争这些资产以及寻找、开发和生产这些资产的技术专长、运营这些资产的熟练劳动力以及为开发这些资产提供资金的资本。此类竞争可能会对公司获得合适的生产资产或矿产勘探前景、招聘或留住合格员工或获得为其运营提供资金和开发其资产所需的资本的能力产生不利影响。

收购和整合

公司可能会不时寻求机会收购额外的矿业资产和业务。公司可能选择完成的任何收购可能具有重大规模，可能会改变公司的业务和运营规模，并可能使公司面临新的地理、政治、运营、财务和地质风险。

公司收购活动的成功将取决于其是否有能力物色适合其业务战略的合适收购候选者、就任何此类收购谈判可接受的条款、作为尽职调查过程的一部分识别重大法律、财务或运营风险、获得拟收购业务或财产所在司法管辖区监管机构的批准，以及将所收购业务与公司业务成功整合。

任何并购，包括QuestEx交易和纽蒙特交易，都将伴随着风险。例如，在公司承诺完成交易并确定购买价格或交换比率后，商品价格、适用法律或其他相关事实可能发生重大变化；可能不满足完成交易的条件或以其他方式终止交易；材料矿化矿床可能被证明含有低于公司预期的资源；尽职调查过程可能无法发现所有法律、财务和运营风险；公司可能难以整合和吸收任何被收购公司的运营和人员，实现预期的协同效应并最大限度地提高合并后企业的财务和战略地位，并在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；所收购业务或资产的整合可能会扰乱公司的持续业务及其与员工、客户、供应商和承包商的关系；并且，如果公司在其先前经营的市场之外进行收购，公司可能难以在新的经营环境中开展和管理经营活动。

如果这类收购涉及现金对价，那么收购额外的业务或物业可能会对公司的现金流造成更大的压力。如果公司选择筹集债务资本为任何此类收购提供资金，公司的杠杆将会增加。如果公司选择以股权作为对价进行此类收购，现有股东可能会遭受稀释。或者，公司可以选择以其现有资源为任何此类收购提供资金。公司的整合

Skeena黄金+白银

年度资料表格

与任何收购业务的现有业务将需要大量的时间、注意力和资金支出。实现预期的合并收益将要求公司在实施财务和规划系统等方面产生大量成本。公司可能无法在不遇到困难和延误的情况下整合被收购业务的运营或重组公司以前存在的业务运营。此外，这一整合可能需要公司管理团队给予重大关注，这可能会分散对公司日常运营的关注。

股息

公司自成立以来未就普通股支付任何股息，预计近期不会支付股息。未来股息的支付（如有）将由董事会定期审查，并将取决于（其中包括）当时存在的条件，包括收益、财务要求和董事会在包括但不限于商品价格、生产水平、资本支出要求、偿债要求（如有）、运营成本、特许权使用费负担、外汇汇率以及满足《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）对宣布和支付股息规定的流动性和偿付能力测试等情况下可能认为适当的其他因素。

证券或行业研究及报告

普通股的交易市场可能会受到行业或证券分析师发布的有关公司的研究和报告的影响。如果这些分析师中的一名或多名停止报道或未能定期发布报告，该公司可能会在金融市场失去知名度，进而可能导致其普通股的交易价格或交易量下降。此外，如果一名或多名分析师下调公司或其普通股评级，或者公司的经营业绩没有达到他们的预期，普通股的交易价格可能会下降。

矿产项目

Eskay Creek项目技术报告

请参阅公司于2023年11月14日根据NI 43-101编写的关于Eskay Creek振兴项目的技术报告，标题为“Eskay Creek Project，British Columbia，NI 43-101 Technical Report on Updated Feasibility Study”（“技术报告”），由：Ben Adaszynski先生，P.Eng.，Terre Lane女士，MMSA QP，Hamid Samari博士，MMSA QP，Jim Fogarty先生，P.Eng.，Ian Stilwell先生，P.Eng.，Rolf Schmitt先生，P.Geo.，A.J. MacDonald先生，P.Eng.，David Baldwin先生，P.Eng.，和Steven Andrew Baisley先生，P.Geo。技术报告中有关Eskay Creek项目的详细披露以引用方式并入本AIF，而作为附表“B”所附的技术报告摘要受制于技术报告所载的所有假设、资格和程序。附表“b”中对“本报告”的所有提及均指技术报告。附表“b”中使用和未定义的定义术语应具有技术报告中赋予它们的含义。完整的技术报告可在SEDAR +（www.sedarplus.com）上的公司简介和www.sec.gov上的EDGAR上查阅。有关Eskay Creek项目的更多财务信息可在MD & A中找到，该信息可在SEDAR +（www.sedarplus.com）上的公司简介中找到。

勘探开发

2023年11月14日，公司公布了Eskay Creek项目（“2023-DFS”）的最终可行性研究结果。随着董事会随后的建设决定，以及项目融资，公司正在推进Eskay Creek项目的开发。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

2025年更新

2024年12月，公司将Eskay Creek从勘探阶段过渡到开发阶段。2025年期间，Eskay Creek项目的建设活动继续进行。这些活动包括：

●

调集大型斯凯纳采矿设备，支持技术样品采石场更大规模的开采；

●

继续进行技术样品采石场开采生产建筑用岩石；

●

延续拖运道路至尾矿管理储存设施（“TMSF”）支持未来大坝建设和亚水潜在产酸（“PAG”）沉积；

●

启动包括池塘和引水在内的水管理基础设施，以及水处理厂的第一阶段；

●

完成工艺厂房建筑的混凝土基础、结构钢筋架设、建筑覆层/屋面；

●

完成矿山便道上所有要求的桥梁更换；

●

开始在Volcano Creek的变电站建设和69千伏架空电力线路到现场，包括与BC Hydro电网的初步连接；和

●

开始建造永久营地设施，包括完成大规模土方工程。

2026年计划的建筑活动如下：

●

继续进行技术样品采石场开采生产建筑用岩石；

●

延续对TMSF的运输道路，以支持未来的大坝建设和水下PAG沉积；

●

完成第1阶段TMSF大坝，使未来的尾矿沉积成为可能；

●

延续包括池塘和引水在内的水管理基础设施，以及水处理厂的第一阶段；

●

通过处理设施中的混凝土、结构、机械、管道安装的实质性完成而开工；

●

开始在加工设施中安装电气和控制系统；

●

开始在加工设施中进行机械完井测试；

●

完成火山溪变电站、69千伏架空电力线路到现场、Eskay溪变电站建设；

●

处理设施、水处理厂、其他具有永久网电的重点设施的通电；以及

●

永久营地建设完成。

允许考虑

Eskay Creek矿山在其历史上经历了两次环境评估过程。拟建项目须经替代工艺取得新的环评证书。2024年8月21日，Skeena提交了其初次环境评估证书（EAC）申请，以进行为期180天的申请审查阶段。Skeena于2025年4月14日提交了修订申请，并于2025年5月30日获得不列颠哥伦比亚省环境评估办公室（“EAO”）和Tahltan中央政府（“TCG”）的接受。

在EAO和TCG联合接受修订后的申请后，开始了为期150天的效果评估阶段，在此期间，EAO根据卑诗省和TCG根据《土著人民权利宣言法案》达成的同意协议对项目进行评估。该项目的推进还需要获得TCG和联邦政府的批准。TCG进行了自己的效果评估，以支持其是否同意该项目的决定。Skeena于2026年1月下旬获得了EAC、TCG和联邦的批准。有关更多信息，请参见上面的“业务的一般发展”。

继公司提交《不列颠哥伦比亚省矿业法》/《环境管理法》的联合许可申请后，公司收到了Eskay Creek商业开发和运营所需的最终批准。该公司预计Eskay Creek将于2027年第二季度开始生产。

2026年前三个月，Eskay Creek振兴项目建设和运营的所有主要省级和联邦许可、执照和授权均已颁发。重要的省级批准包括批准矿山计划和复垦计划的《矿业法许可证》和各种排放许可证（环境管理法）。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

环境评估证书M26-01包含38个约束性条件，其中确定了环境、社会和Tahltan特定管理计划的要求，与管理计划相关的咨询要求，以及独立环境监测的要求。联邦决定声明包括7个约束性条件，确定了制定后续计划的要求、制定后续计划的咨询要求以及具体的缓解措施。Skeena正在根据环境评估证书和决定声明规定的时间表处理这些情况。

主要矿山许可证包括根据许可证M197批准的矿山计划和复垦计划中规定的更新的关闭假设。经批准的关闭框架规定了关闭工程、水管理和处理、监测要求以及相关的财务保证，并反映在5.787亿加元的更新填海概算中。

工程

随着2023-DFS的完成，工程已推进到项目的详细工程阶段。设备订单进程进展顺利，许多关键包，包括SAG/球磨机、三级/再磨机、输送机、浮选槽、预制板工、粗矿堆料盖、结构钢、板工、管道、脱水设备、变压器、电机房和大多数辅助工艺设备，均已下达所有主要订单，制造工作正在进行和/或完成。经认证的供应商数据被纳入工艺工厂设计，详细设计有望在2026年4月完成。

Eskay Creek的冶金优化和简化流程

继Eskay Creek的2022年可行性研究之后，在为2023-DFS做准备时，Skeena继续使用Eskay Creek材料的代表性样品进行冶金测试工作。这项工作的重点是简化工艺流程，提高预计从浮选厂生产的精矿的质量。冶金测试一直持续到2023年，以支持DFS，以优化流程并提高精矿中可支付金属的品位。

作为2023-DFS的一部分，对复合样品进行了冶金测试，这些样品代表范围为15-35 %的泥岩，平衡为流纹岩，与矿山将产生的预期岩性范围相匹配。这种优化的冶金基础，包括流程图和工艺设计准则，目前构成了工艺厂房详细设计的基础。2026年将进行进一步的冶金测试工作，以进一步为生产最初几年的生产规划提供信息。

优化研究

2025年底，公司开始为Eskay Creek项目和附近的Snip项目编写更新的NI 43-101技术报告。与2023年的DFS相比，这项更新的研究预计将评估更高的黄金和白银价格、改进的露天岩土参数以及将Snip矿床的矿化材料纳入矿山计划的潜在影响。该研究的主要目标是评估在运营的前五年之后改善生产状况和延长整体矿山寿命的机会。该公司目前预计将在2026年末发布研究结果。

探索

Skeena在2018年至2023年完成的勘探计划摘要可在作为本年度信息表补充B的Eskay Creek技术报告摘要中找到。技术报告之后的勘探活动摘要如下：

2023 –区域测绘和抓取采样计划

2023年8月中旬至9月初，Skeena完成勘察地质填图，在该物业东北部采集了116个岩石样本。地质测绘主要集中在沿Eskay Creek背斜趋势的区域，这些区域被Bowser盆地广泛的后矿物地质单元所覆盖。

2024 –区域测绘和抓取采样计划

Skeena黄金+白银

年度资料表格

2024年8月中旬至9月初，Skeena完成了地质填图，在该物业的北部和西南部地区采集了643个岩石样本。地质测绘主要集中在鲍泽盆地地质单元中紧邻Eskay Creek背斜趋势的区域。

2025 –网格及调查

不列颠哥伦比亚省温哥华的McElhanney Consulting Services Ltd.于2025年8月进行了一次机载激光雷达和照片采集调查。调查完成，为Eskay Creek物业提供更新和扩大的覆盖范围。生成的地形图编制成0.1米的精确度。

激光雷达和照片采集与采样机共装设备同步采集。建成飞行线路22条、243线公里，覆盖100公里²勘测区。

2025 –地球物理学

2025年7月和8月，Fleet Space Technologies在该物业的Eskay Deeps部分上空完成了两条线路10.37线公里的地震测量。一条线路沿着Eskay Creek背斜的轴线从现有矿山作业到北部财产边界。第二条线路与第一条线路正交定向，并生成了横跨Eskay Creek背斜的轮廓。

2025 –区域测绘计划

在2025年8月的两周期间，Skeena在该物业的西南部完成了一项小型地质填图和结构数据收集计划。调查区域位于Eskay Creek背斜以西，位于以Bowser盆地地质单元为主的区域。

勘探潜力

Eskay Creek矿床保留了沿走向和深度的勘探上行空间，特别是有潜力确定通过火山堆传播的明确的矿化同火山馈线结构。

勘探不足的下层泥岩位于勘探较好的接触泥岩下方约100米的地层上，代表了一个有潜力承载类似呼气式矿化的层位。前景排名受到已知的同火山馈线结构与该单元相交的区域的影响，因为这些区域将为开发额外的呼气式矿化提供最高的潜力。

由于21A和22区之间区域的遗留勘探钻探有限，存在发现和划定近地表、流纹岩和/或英安岩为主的馈线矿化的额外机会。

2022年，Eskay Deeps带被确定，深度约为850米，完全位于蚀变流纹岩角砾岩内，位于薄层（< 1米）未矿化接触泥岩标记床下方约4米处。这一带是Eskay Deeps带流纹岩为主的金银矿化的新出现，与已知的Eskay Creek矿床有许多类比（地层序列、矿化和蚀变样式、地球化学特征）。

这一发现支持了这样的理论，即位于NEX带以北的Eskay Creek裂谷的走向延伸已经向先前假设的趋势的西北方向偏移，并且根据地球物理数据、岩石地球化学和结构研究，该地区存在着显着的潜力，可以拥有馈线式矿化。

钻探计划和矿产资源

地面钻探已由多个运营商进行，Unuk Gold于1934年在该资产上进行了第一次钻探。1934至2004年间，共钻出地面岩心钻孔1,655个（377,667.1米）。

此外，过去的操作人员于1964年在Emma adit完成了6个地下岩心钻孔（224.64 m），1991年至2008年在Eskay Creek矿完成了6,149个地下岩心钻孔（317,381.30 m）。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

2018年至2023年，Skeena共钻取1,224个岩心表面孔（204,56 2.42米）。迄今未进行任何地下钻探。2021年，在历史悠久的矿山岩石储存设施Albino Lake完成了20个旋转空气爆破（RAB）孔（410.03 m）的计划。

矿产资源估算基于8,684个岩心孔（834,824 m）。8250 N（227个岩心孔）和Albino Lake（20个RAB孔）以南的钻孔未用于估算。此次估算的钻孔数据库截止日期为2023年3月28日。2023年，在Eskay Deeps地区和22区钻了28个孔，16,554.15米。没有使用2023年钻探活动的钻孔进行估算。

股息及分派

截至目前，公司尚未支付普通股股息。Skeena的文章或其他地方没有可能阻止Skeena支付股息的限制。目前预计不会在不久的将来就任何普通股支付任何股息，因为预计所有可用资金将用于为Skeena的业务增长提供资金。董事会将根据Skeena在相关时间的财务状况，决定未来是否以及何时从适当适用于支付股息的资金中宣布和支付股息。就Skeena的任何股份支付股息的任何决定将由董事会根据Skeena的收益、财务要求和该等未来时间存在的其他因素作出，包括但不限于商品价格、生产水平、资本支出要求、偿债要求（如有）、运营成本、特许权使用费负担、外汇汇率以及满足《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）对宣布和支付股息规定的流动性和偿付能力测试。

资本结构描述

公司被授权发行无限数量的普通股。截至2025年12月31日，共有121,300，287股已发行在外普通股。

每一普通股都有权出席所有股东大会并参加投票。普通股股东有权按比例从合法可用于支付股息的资金中获得董事会酌情宣布的股息（如有），并在公司清算、解散或清盘时有权按比例获得公司在支付债务和其他负债后的净资产，在每种情况下均受权利、特权、限制，以及在股息或清算方面优先于普通股持有人或按比例与普通股持有人排名的任何其他系列或类别的股份所附带的条件。普通股不附带任何优先认购、申购、赎回或转换权，也不包含任何下沉或购买基金条款。

公司已采纳综合股权激励计划（“综合计划”），根据该计划，公司被授权向高级职员、董事、雇员和顾问授予股权奖励，使他们能够获得普通股。综合计划管辖的这类股权奖励包括期权、RSU、PSU、DSU和股息等值权利（每一项都在综合计划中定义）。根据综合计划可授予的可用于发行期权的预留普通股的最大数量为已发行和流通普通股的10%，减去作为股份单位预留发行的任何普通股。授予的期权最长可行使10年，并由董事会确定归属。截至2025年12月31日，购买6801927股普通股的未行使期权数量为6801927份。

根据综合计划可授出的股份单位发行预留普通股的最高数目为已发行及已发行普通股的5%。截至2025年12月31日，公司已向公司高级职员、董事、雇员发行2,767，394份股份单位。只有当这些高级职员、董事或雇员在RSU归属之日仍受雇于Skeena时，RSU才会归属。只有在达到某些绩效标准并且这些高级管理人员、董事或雇员在RSU归属之日仍受雇于Skeena的情况下，PSU才会归属。DSU仅向独立董事发行，一旦董事结束其在公司的董事职位，DSU将归属。

截至2025年12月31日或于本次AIF日期，公司没有未行使的认股权证。

截至2025年12月31日，公司发行在外的稀释性证券汇总如下：

Skeena黄金+白银

年度资料表格

安全类型

可发行普通股
#

行权价格

（平均）$

若行使现金收益$

期权⁽¹⁾

6,801,927

$10.66

$72,483,653

股份单位⁽²⁾

2,767,394

不适用

2025年12月31日未行使期权详情

数	行使价$	发布日期	到期日
654,166	$10.08	2020年11月27日	2026年1月5日
2,434	$8.45	2021年4月15日	2026年4月15日
928,138	$13.58	2021年6月25日	2026年6月25日
943,958	$13.58	2021年6月25日	2026年6月25日
3,670	$4.09	2021年9月15日	2026年9月15日
16,400	$12.52	2021年10月4日	2026年10月4日
917	$1.36	2021年12月21日	2026年12月21日
63,157	$13.00	2022年4月21日	2027年4月21日
50,000	$7.08	2022年8月3日	2027年8月3日
74,125	$7.08	2022年8月3日	2027年8月3日
76,173	$8.42	2023年5月15日	2028年5月15日
208,995	$6.04	2023年10月12日	2028年10月12日
689,686	$5.71	2024年1月28日	2029年1月28日
200,000	$5.71	2024年1月28日	2029年1月28日
53,332	$6.75	2024年5月10日	2029年5月10日
60,000	$6.48	2024年5月22日	2029年5月22日
1,692,763	$7.88	2024年8月12日	2029年8月12日
75,000	$13.00	2024年10月16日	2029年10月16日
276,425	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
550,588	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
20,000	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
20,000	$17.59	2025年5月8日	2030年5月8日
17,000	$17.59	2025年5月8日	2030年5月8日
90,000	$25.27	2025年10月20日	2030年10月20日
35,000	$32.69	2025年12月17日	2030年12月17日

Skeena黄金+白银

年度资料表格

于2025年12月31日尚未偿还的股份单位详情


类型	数	行使价$	发布日期	归属日期
RSU	11,667	无	2025年5月8日	2025年11月21日
RSU	40,445	无	2025年3月25日	2025年12月9日
RSU	33,834	无	2025年3月25日	2025年12月9日
RSU	80,000	无	2025年3月25日	2026年1月26日
RSU	91,080	无	2024年1月28日	2026年1月28日
RSU	33,332	无	2023年2月14日	2026年2月14日
RSU	4,167	无	2025年5月8日	2026年5月8日
RSU	3,333	无	2024年5月10日	2026年5月10日
RSU	143,213	无	2023年5月15日	2026年5月15日
RSU	40,433	无	2025年3月25日	2026年9月25日
RSU	33,833	无	2025年3月25日	2026年9月25日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2026年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2026年12月17日
RSU	91,080	无	2024年1月28日	2027年1月28日
RSU	23,333	无	2025年5月8日	2027年3月28日
RSU	4,167	无	2025年5月8日	2027年5月8日
RSU	3,333	无	2024年5月10日	2027年5月10日
RSU	40,422	无	2025年3月25日	2027年6月25日
RSU	33,833	无	2025年3月25日	2027年6月25日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2027年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2027年12月17日
RSU	4,166	无	2025年5月8日	2028年5月8日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2028年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2028年12月17日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2025年12月13日
PSU	182,198	无	2023年10月12日	2025年12月22日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2026年1月28日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2026年1月28日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2026年12月13日
PSU	182,198	无	2023年10月12日	2026年12月22日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2027年7月1日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2027年12月13日
DSU	11,755	无	2023年6月22日	2023年6月22日
DSU	74,502	无	2023年10月12日	2023年10月12日
DSU	37,078	无	2024年1月12日	2024年1月12日
DSU	105,080	无	2024年1月28日	2024年1月28日
DSU	16,485	无	2024年6月30日	2024年6月30日

Skeena黄金+白银

年度资料表格

类型	数	行使价$	发布日期	归属日期
DSU	5,337	无	2024年9月27日	2024年9月27日
DSU	4,944	无	2025年2月11日	2025年2月11日
DSU	37,884	无	2025年3月25日	2025年3月25日
DSU	6,696	无	2025年3月31日	2025年3月31日
DSU	5,004	无	2025年5月8日	2025年5月8日
DSU	5,250	无	2025年7月22日	2025年7月22日
DSU	4,460	无	2025年10月8日	2025年10月8日
DSU	3,352	无	2025年12月31日	2025年12月31日

截至本AIF日期的摊薄证券摘要如下：

安全类型	可发行普通股#	行权价格（平均）$	若行使现金收益$
期权⁽¹⁾	6,827,482	$12.11	$82,688,650
股份单位⁽²⁾	3,778,339	不适用	不适用

截至本AIF日期尚未行使的期权详情

数	行使价$	发布日期	到期日
654,166	$10.08	2020年11月27日	2026年4月30日
917	$8.45	2021年4月15日	2026年4月15日
825,888	$13.58	2021年6月25日	2026年6月25日
854,375	$13.58	2021年6月25日	2026年6月25日
3,670	$4.09	2021年9月15日	2026年9月15日
16,400	$12.52	2021年10月4日	2026年10月4日
917	$1.36	2021年12月21日	2026年12月21日
60,432	$13.00	2022年4月21日	2027年4月21日
50,000	$7.08	2022年8月3日	2027年8月3日
67,183	$7.08	2022年8月3日	2027年8月3日
69,118	$8.42	2023年5月15日	2028年5月15日
180,706	$6.04	2023年10月12日	2028年10月12日
653,386	$5.71	2024年1月28日	2029年1月28日
200,000	$5.71	2024年1月28日	2029年1月28日
53,332	$6.75	2024年5月10日	2029年5月10日
60,000	$6.48	2024年5月22日	2029年5月22日
1,595,189	$7.88	2024年8月12日	2029年8月12日
63,334	$13.00	2024年10月16日	2029年10月16日
276,425	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
499,485	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
20,000	$14.65	2025年3月25日	2030年3月25日
20,000	$17.59	2025年5月8日	2030年5月8日
17,000	$17.59	2025年5月8日	2030年5月8日
90,000	$25.27	2025年10月20日	2030年10月20日
35,000	$32.69	2025年12月17日	2030年12月17日
450,559	$32.60	2026年1月1日	2031年1月1日
10,000	$32.60	2026年1月1日	2031年1月1日

Skeena黄金+白银

年度资料表格

截至本AIF日期尚未偿还的股份单位详情


类型	数	行使价$	发布日期	归属日期
RSU	11,667	无	2025年5月8日	2025年11月21日
RSU	29,572	无	2025年3月25日	2025年12月9日
RSU	33,834	无	2025年3月25日	2025年12月9日
RSU	80,000	无	2025年3月25日	2026年1月26日
RSU	63,111	无	2024年1月28日	2026年1月28日
RSU	23,332	无	2023年2月14日	2026年2月14日
RSU	4,167	无	2025年5月8日	2026年5月8日
RSU	3,333	无	2024年5月10日	2026年5月10日
RSU	143,213	无	2023年5月15日	2026年5月15日
RSU	39,033	无	2025年3月25日	2026年9月25日
RSU	33,833	无	2025年3月25日	2026年9月25日
RSU	13,369	无	2026年1月1日	2026年10月1日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2026年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2026年12月17日
RSU	90,230	无	2024年1月28日	2027年1月28日
RSU	23,333	无	2025年5月8日	2027年3月28日
RSU	4,167	无	2025年5月8日	2027年5月8日
RSU	3,333	无	2024年5月10日	2027年5月10日
RSU	39,022	无	2025年3月25日	2027年6月25日
RSU	33,833	无	2025年3月25日	2027年6月25日
RSU	13,369	无	2026年1月1日	2027年7月1日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2027年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2027年12月17日
RSU	13,369	无	2026年1月1日	2028年4月1日
RSU	4,166	无	2025年5月8日	2028年5月8日
RSU	2,500	无	2025年10月20日	2028年10月20日
RSU	5,000	无	2025年12月17日	2028年12月17日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2025年12月13日
PSU	153,016	无	2023年10月12日	2025年12月22日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2026年1月28日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2026年1月28日
PSU	26,503	无	2026年1月1日	2026年10月1日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2026年12月13日
PSU	182,198	无	2023年10月12日	2026年12月22日
PSU	400,000	无	2025年2月10日	2027年7月1日
PSU	26,502	无	2026年1月1日	2027年7月1日
PSU	950,000	无	2026年2月9日	2027年7月1日
PSU	49,000	无	2024年8月12日	2027年12月13日
PSU	26,502	无	2026年1月1日	2028年4月1日
DSU	11,755	无	2023年6月22日	2023年6月22日
DSU	74,502	无	2023年10月12日	2023年10月12日
DSU	37,078	无	2024年1月12日	2024年1月12日
DSU	105,080	无	2024年1月28日	2024年1月28日
DSU	16,485	无	2024年6月30日	2024年6月30日

Skeena黄金+白银

年度资料表格

DSU	5,337	无	2024年9月27日	2024年9月27日
DSU	4,944	无	2025年2月11日	2025年2月11日
DSU	37,884	无	2025年3月25日	2025年3月25日
DSU	6,696	无	2025年3月31日	2025年3月31日
DSU	5,004	无	2025年5月8日	2025年5月8日
DSU	5,250	无	2025年7月22日	2025年7月22日
DSU	4,460	无	2025年10月8日	2025年10月8日
DSU	3,352	无	2025年12月31日	2025年12月31日
DSU	23,005	无	2026年1月1日	2026年1月1日

Skeena黄金+白银

年度资料表格

证券市场

交易价格和成交量

这些普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市交易，交易代码为“SKE”。下表列出了截至2025年12月31日的12个月期间报告的普通股盘中最高价和最低价以及每月交易量：

多伦多证券交易所

期	高交易价格	低交易价格	成交量（#）
12月25日	$35.73	$28.30	10,028,857
11月25日	$29.55	$21.80	7,032,605
10月25日	$28.24	$21.61	12,548,603
9月25日	$26.73	$23.10	11,803,046
8月25日	$23.17	$19.40	6,113,375
7月25日	$23.62	$19.14	8,033,083
6月25日	$22.12	$17.93	4,656,467
5月-25日	$18.14	$15.26	5,765,675
4月25日	$17.61	$12.15	6,334,753
3月25日	$16.18	$13.10	5,706,877
2月25日	$16.79	$13.47	6,097,283
1月25日	$14.71	$12.72	4,863,435

纽约证券交易所

期	高交易价格	低交易价格	成交量（#）
12月25日	$26.05	$20.24	5,245,473
11月25日	$21.15	$15.51	3,025,453
10月25日	$20.77	$15.43	5,907,091
9月25日	$19.29	$16.74	3,798,350
8月25日	$16.86	$14.11	2,233,102
7月25日	$17.25	$13.81	2,525,665
6月25日	$16.10	$13.17	3,005,346
5月-25日	$13.15	$10.92	2,413,235
4月25日	$12.75	$8.54	3,074,050
3月25日	$11.28	$9.09	3,089,966
2月25日	$11.74	$9.36	2,178,798
1月25日	$10.23	$8.88	1,707,395

Skeena黄金+白银

年度资料表格

先前销售

下表列出，就公司每一类已发行但未在市场上市或报价的证券而言，截至2025年12月31日止财政年度该类别证券的发行价格以及按该价格发行的该类别证券的数量和证券发行日期：

发行日期	安全	发行/行使价每安全	证券数量
2025年2月26日	流通普通股	$17.93	2,230,000
2025年2月26日	普通股	$14.70	3,290,000
2025年10月8日	普通股	$24.00	5,991,500

托管证券和受转让限制的证券

截至本年度资料表格日期，据公司所知，并无任何证券仍受任何托管协议或转让合约限制。

董事及高级管理人员

名称、职业和安全持有

下表提供了截至2025年12月31日Skeena的董事和执行官的姓名、各自担任的职位以及首次任命的日期。


小沃尔特·科尔斯。波多黎各圣胡安董事兼执行主席董事自： 2013年12月18日	公司执行主席（自2022年起）公司总裁兼首席执行官（2013-2022年）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		1,559，661（约1%）	1,062,708	无	782,061


兰迪·赖克特，加拿大安大略省多伦多董事、总裁兼首席执行官董事自：2021年10月1日	公司总裁兼首席执行官（自2022年起） B2Gold Corp运营副总裁（2019-2022年）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		355,941 (<1%)	772,022	无	709,392

Skeena黄金+白银

年度资料表格


苏琪·吉尔，加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华董事董事自：2020年1月10日	自2012年起担任Smythe LLP合伙人
		董事会委员会
		审计委员会主席和薪酬委员会成员
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		143,174 (<1%)	157,048	无	92,439


格雷格·比尔德纽约，纽约董事董事自： 2020年7月27日	美国能源部能源主导融资主任（2026年）美国能源部高级顾问，能源主导地位融资（2025） Beard Energy Transition Acquisition Corp.董事长兼首席执行官（2021-2025年） Stronghold Digital矿业联席董事长兼首席执行官（2021-2025年）
		董事会委员会
		提名与公司治理委员会主席和审计委员会成员
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		142,213 (<1%)	190,798	无	91,099


克雷格·帕里加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华牵头独立董事董事自：2016年12月15日	Vizsla Silver Corp.董事长（自2018年起）英华资本联合创始人、合伙人，前总裁至2024年10月 ISOEnergy Ltd.首席执行官（2016-2021年） NexGenEnergy的创始和前任董事（至2021年）
		董事会委员会
		薪酬委员会主席
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		108,802 (<1%)	295,798	无	43,559


娜塔莉·萨茹斯纽约，纽约董事董事自： 2023年6月22日	谷歌董事总经理，全球伙伴关系（自2022年起）谷歌董事，全球伙伴关系（2019-2022年）
		董事会委员会
		提名及管治委员会及审核委员会成员
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		无（< 1%）	无	无	87,135

Skeena黄金+白银

年度资料表格


Hansjoerg Plaggemars 德国斯图加特董事董事自： 2025年5月8日	Principal at Value Consult（自2017年起）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		3,500 (<1%)	无	无	无


Andrew MacRitchie，注册会计师，加利福尼亚州加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华首席财务官	公司首席财务官（2016年起）公司秘书（2016年至2021年）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		358,126 (<1%)	865,939	无	343,681


纳莱恩·莫林加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华环境与社会事务高级副总裁	公司环境与社会事务高级副总裁（2025年起）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		898	198,371	无	23,359


贾斯汀·希默莱特加拿大不列颠哥伦比亚省枫树岭对外事务高级副总裁	公司对外事务高级副总裁（2017年起） UBC Norman Keevil矿业工程学院兼职教授（2020 –至今）
		董事会委员会
		不适用
		截至2025年12月31日的资本所有权
		普通股	期权	认股权证	股份单位
		51,759	359,050	无	104,541

有关居住地点及主要职业的资料已由各自的董事及高级人员个别提供，而有关资本所有权的资料（并非在公司所知范围内）已由各自的董事及高级人员于本年度资料表格日期个别提供。

Skeena的每位董事将任职至下一次普通股持有人年度会议或直至其继任者被正式选出或任命，除非其职位根据Skeena的条款提前空出。

于本年度资料表格日期，Skeena的现任董事及高级人员作为一个集团，直接或间接实益拥有、控制或指示合共2,724，074股普通股，占已发行及已发行普通股的约2.2%。有关实益拥有、或控制或指示的非公司所知的普通股数量的信息，已由公司各自的董事和高级管理人员单独提供。

企业停止贸易订单

Skeena的董事或执行官在本次AIF日期之前的10年内，均不是或一直是任何公司的董事、首席执行官或首席财务官：（i）是停止交易或类似命令的对象，或拒绝相关公司根据证券法获得任何豁免的命令的对象，该豁免的有效期超过30年

Skeena黄金+白银

年度资料表格

在董事或执行官以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事期间发出的连续天数；或（ii）在董事或执行官不再担任董事后发出的连续超过30天的期间内，受到停止交易或类似命令或拒绝相关发行人根据证券法获得任何豁免的命令的约束，首席执行官或首席财务官，并因该人以董事、首席执行官或首席财务官身份行事时发生的事件而导致。

破产

除下文所述外，任何持有足够数量普通股以对Skeena的控制权产生重大影响的董事、执行官或股东，在本次AIF日期之前的10年内，都不是或曾经是任何公司的董事或执行官，而在该人以该身份行事期间，或在该人停止以该身份行事后的一年内，该公司破产、根据与破产或无力偿债有关的任何立法提出建议或受到或提起任何程序，与债权人的安排或妥协，或指定接管人、接管人管理人或受托人持有其资产。

此外，任何董事、执行官或持有足够数量普通股以对Skeena的控制权产生重大影响的股东，在本次AIF日期之前的10年内，均未破产、根据与破产或无力偿债有关的任何立法提出提案，或成为受制于或提起与债权人的任何程序、安排或妥协，或有一名接管人、接管人管理人或受托人被任命为持有董事、执行官或证券持有人的资产。

Beard先生曾是EP能源 Corp.的董事，该公司是一家在OTC市场公开交易的石油和天然气公司，在特拉华州注册成立，活跃于德克萨斯州和犹他州。EP能源 Corp.在美国德克萨斯州南区破产法院寻求第11章重组。

Plaggemars先生在结构性债务融资、股权资本市场、反向收购、重组和破产方面拥有丰富的经验。因此，在下文披露的许多破产情况中，Plaggemars先生在破产之前或之后直接受聘，具体是为了将这种专业知识带到这种情况下。因此，Skeena并不认为这些事件减损了Plaggemars先生作为董事会提名人的适当性。

继2014年8月13日针对绿纸资产启动初步破产程序后，科隆地方法院于2015年4月22日任命Plaggemars先生为优必胜绿纸股份公司（“绿纸”）监事会成员。在担任绿皮书监事会成员期间，Plaggemars先生协助制定和实施了破产计划。该破产计划于2017年10月17日向主管法院备案，于2017年11月24日获得债权人批准，并于2018年1月15日具有法律约束力。破产已于2018年2月22日被法院命令取消。

2015年4月，在Ultrasonic于2015年3月11日申请破产后，Plaggemars先生被任命为Ultrasonic AG的监事会成员。Ultrasonic AG于2016年8月10日因对其资产启动破产程序而解散。

2017年12月，Plaggemars先生被任命为S & O Beteiligungen AG（前身为S & O Agrar AG）（“S & O”）的管理委员会成员，以协助在2016年8月2日对S & O启动破产程序后实施破产计划。破产计划于2018年11月19日向主管法院备案，于2019年1月17日获得债权人批准，并于2019年5月10日获得主管法院批准。破产程序已于2019年6月14日获法院命令终止。

2018年9月5日，Plaggemars先生被任命为Snowbird AG（“Snowbird”）的管理委员会成员。在Plaggemars先生被任命后，管理委员会对Snowbird的资产和负债进行了审查，并确定Snowbird已资不抵债，并于2018年10月10日申请破产。破产程序已于2019年1月1日根据法院命令开启，随后雪鸟被破产管理人清盘。

Plaggemars先生于2019年5月2日被任命为德诚科技股份公司（“德诚”）的管理委员会成员。在Plaggemars先生被任命后，管理委员会对德诚的资产和负债进行了审查，确定德诚资不抵债，并于2019年5月27日申请破产。破产程序已于2019年10月10日根据法院命令开启。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

其目的是通过实施破产计划来拯救德诚，该计划于2020年10月14日获得债权人委员会的批准。破产程序已于2022年2月17日根据法院命令终止。

Plaggemars先生于2021年7月被任命为威卢纳矿业公司（“威卢纳”）的非执行董事。Wiluna是一家澳大利亚黄金生产商，在澳大利亚证券交易所公开交易，直至2024年4月5日退市。Wiluna在澳大利亚注册成立，总部位于澳大利亚珀斯。2022年7月，威路纳进入自愿管理，一份公司安排契据随后生效。在自愿管理开始时，应威卢纳的要求，威卢纳的股票暂停交易。

处罚或制裁

持有足够数量普通股以对Skeena的控制权产生重大影响的董事、执行官或股东均未受到：（i）法院就证券立法或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议；或（ii）法院或监管机构施加的任何其他处罚或制裁，这些处罚或制裁可能被认为对作出投资决定的合理投资者具有重要意义。

利益冲突

公司与公司任何高级董事之间不存在任何利益冲突或潜在的重大利益冲突。

Skeena可能会不时卷入公司董事和高级管理人员有直接利益或影响的交易。这些人的利益可能与公司的利益发生冲突，信托责任可能因此受到损害。

如果存在任何利益冲突，将受适用法律规定的程序和补救措施的约束。特别是，在董事会议上出现此类利益冲突的情况下，存在此类冲突的董事将对批准此类参与或此类条款投弃权票。根据适用法律，本公司董事须诚实、诚信及符合本公司的最佳利益行事。

促销员

据公司所知，在最近完成的两个财政年度内或在本年度资料表格日期前的当前财政年度内，没有任何人是公司的发起人或一直是公司的发起人。

审计委员会信息

公司的审计委员会由Suki Gill女士（主席）、Greg Beard先生和Hansj ö rg Plaggemars先生组成，他们都是National Instrument 52-110 ——审计委员会意义上的“独立”和“金融知识”。每位董事都了解编制Skeena财务报表所使用的会计原则；有编制、审计、分析或评估财务报表的经验，这些财务报表呈现出与发行人财务报表可以合理预期提出的问题的广度和复杂性一般相当的会计问题的复杂程度；或有积极监督从事这类活动的个人的经验，以及相关会计原则的一般应用方面的经验；以及了解财务报告所必需的内部控制和程序。

审计委员会的主要职能是通过审查Skeena财务报表、财务披露和财务报告内部控制的完整性来协助董事会履行其财务监督职责；监测内部控制系统；监测Skeena遵守法律和监管要求的情况，选择外部审计师供股东批准；审查外部审计师的资格、独立性和业绩；并在适用时审查Skeena内部审计师的资格、独立性和业绩。审计委员会对Skeena的财务报告负有具体责任；外聘审计员；内部审计职能；内部控制；监管报告和回报；对Skeena有重大影响的法律或合规事项；欺诈风险评估；以及Skeena的举报程序。在履行职责时，审计委员会定期与外部审计师和关键管理层举行会议

Skeena黄金+白银

年度资料表格

审计委员会的教育和经验

Suki Gill女士拥有会计技术学士学位，是一名特许专业会计师。Suki Gill女士自2012年以来一直是Smythe的合伙人。

Beard先生在伊利诺伊大学厄巴纳分校获得文学学士学位。Beard先生是多家上市公司和私营公司的创始人、现任和前任董事和高级管理人员。在担任这些职务期间，他审查并分析了许多财务报表。Beard先生还通过在纽约资产管理公司Apollo Global管理公司担任高级合伙人的角色获得了审查和评估财务报表的广泛知识，在那里他监督了能源、金属和采矿以及农业部门的所有投资活动。Beard先生还作为资产管理公司Riverstone Holdings的创始成员和董事总经理以及全球知名投资银行公司高盛高盛的金融分析师获得了专业知识。

Plaggemars先生是一位经验丰富的财务主管和董事会成员，在资本市场、重组和复杂融资方面拥有丰富的上市公司经验。他曾在毕马威企业金融公司接受培训，担任CFO职务超过14年，目前在欧洲和澳大利亚的上市公司担任多个执行和非执行董事会职位，横跨采矿、投资、生物技术和能源技术领域。他的背景包括财务报告、复杂的债务和股权融资、破产程序以及上市公司治理。

审批前政策与程序

审计委员会通过了《审计委员会章程》中关于聘用非审计服务的具体政策和程序，该章程作为附表“a”附后。

审计委员会将预先批准由其外部审计员或这些附属实体的外部审计员向Skeena或任何附属实体提供的所有非审计服务。审计委员会可将预先批准非审计服务的权力授予其一名或多名成员，但该成员或如此转授的成员的预先批准应在该预先批准后的第一次预定会议上提交给全体审计委员会。

外聘审计员服务费

毕马威会计师事务所自2022年1月6日起担任公司的审计师。最近两个会计年度每年向毕马威会计师事务所（KPMG LLP）支付或应付的费用如下：

费用说明	2025年12月31日	2024年12月31日
审计服务⁽¹⁾	$1,194,652	$545,271
审计相关服务⁽²⁾	无	无
税⁽³⁾	无	无
其他	无	无
合计	$1,194,652	$545,271

注意事项：

(1)

包括对公司财务报表进行年度审计和季度审查所需的费用。审计费用还包括法律或法规要求的审计或其他证明服务，例如安慰函、同意书、审查证券备案和法定审计。

(2)

包括传统上由审计员执行的服务。这些与审计相关的服务包括尽职调查协助，以及拟议交易的会计咨询。

(3)

包括“审计费用”和“审计相关费用”中所列费用以外的所有税务服务费用。这一类别包括税务咨询费用。税务建议包括协助公司进行某些税务选举。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

法律程序和监管行动

由于公司经营的性质，在日常经营过程中会产生各种法律和税务事项。公司在金额能够合理估计、该事项解决很可能需要公司未来经济利益流出时计提负债等项目。

2022年，不列颠哥伦比亚省首席黄金专员和最高法院错误地声称，公司不拥有Barrick先前存放在Albino Lake存储设施中的材料的矿产权。2024年7月，不列颠哥伦比亚省上诉法院推翻了首席黄金专员和不列颠哥伦比亚省最高法院的裁决，将此事发回首席黄金专员重新审理和重新考虑。此事的对手方已寻求许可，向加拿大最高法院提出上诉。由于Albino Lake存储设施中包含的材料并未包含在公司的Eskay Creek预可行性研究（2021）、可行性研究（2022）或技术报告（2023）中，因此该事项的结果预计不会对Eskay的账面价值产生任何影响。

没有：（i）法院在财政年度内就证券立法或证券监管机构对Skeena施加的处罚或制裁；（ii）法院或监管机构对Skeena施加的可能被认为对合理投资者作出投资决定很重要的其他处罚或制裁；（iii）Skeena在最近完成的财政年度内就证券立法或与证券监管机构在法院订立的和解协议。

转让代理人和登记员

Skeena的转让代理和注册商是Computershare Investor Services Inc.在其位于不列颠哥伦比亚省温哥华的办事处。

管理层和其他人对重大交易的兴趣

除本AIF所披露者外，概无知情人士（10%或以上普通股的董事、高级职员或实益持有人）或任何知情人士的任何联系人或关联人士在最近完成的三个财政年度内或在本财政年度内对公司产生重大影响或合理预期将对公司产生重大影响的任何交易中拥有任何直接或间接利益。

重大合同

除在正常业务过程中订立的合同外，对Skeena具有重要意义且由Skeena在最近完成的财政年度内或在最近完成的财政年度之前订立但仍具有重大意义且仍然有效的唯一合同如下：

（一）

2021年佛朗哥-内华达协议；和

（二）

2023年佛朗哥-内华达协议。

（三）

金流安排下的金流协议；及

（四）

高级担保定期贷款。

专家的兴趣

除Paul Geddes先生和Adrian Newton先生外，没有任何个人或公司被指为在Skeena最近完成的财政年度期间或与其有关的期间编制或证明了在备案中描述或包含在备案中或在备案中提及的报告、估值、声明或意见，并且其专业或业务授权该个人或公司作出的此类报告、估值、声明或意见。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

据Skeena所知，在提交技术报告时，编制日期为2023年11月14日的技术报告（见“矿产项目– Eskay Creek项目–技术报告”）的专家均未在公司的任何证券或其他财产中拥有任何直接或间接的注册或受益权益。

毕马威会计师事务所是Skeena的审计师，并已就Skeena确认，他们在加拿大相关专业机构和任何适用立法或法规规定的相关规则和相关解释的含义内是独立的，并且根据所有相关的美国专业和监管标准，他们是Skeena的独立会计师。

补充资料

其他信息，包括董事和高级管理人员的薪酬和债务、公司证券的主要持有人以及根据公司股权补偿计划授权发行的证券（如适用），载于公司最近一次年度股东大会的管理层信息通函。

额外的财务信息在公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的财务报表和管理层的讨论和分析中提供，这些信息可应公司总部的要求获得，也可在公司的SEDAR +简介www.sedarplus.com和EDGAR www.sec.gov上查看。

Skeena黄金+白银

年度资料表格

附表“a”-审计委员会章程

审计委员会章程

1.授权

审核委员会（“委员会”）乃Skeena Resources Limited（“公司”）董事会（“董事会”）的一个委员会。委员会的主要职能是协助董事会：（a）通过审查公司向监管机构和股东提供的财务报告和其他财务信息，监督公司财务报表的质量和完整性；（b）监督公司遵守法律和监管要求的情况；（c）监督为编制或出具审计报告或为公司执行其他审计、审查或证明服务（每一项，“外部审计师”）而聘用的注册公共会计公司（包括解决管理层和审计师之间关于财务报告的分歧），包括审查审计师的资格和独立性；（d）审查公司内部审计职能的履行情况，包括公司有关财务和会计的内部控制系统以及公司的审计、会计和财务报告流程，包括有关外聘审计师的履行情况。

根据这一职能，委员会将鼓励持续改进并应促进遵守公司在各级的政策、程序和做法。委员会的主要职责和责任是：（a）作为独立和客观的一方，监督公司的财务报告和内部控制制度，并审查公司的财务报表；（b）审查和评估公司外部审计师的业绩；（c）提供公司外部审计师、财务和高级管理层以及董事会之间的公开沟通渠道。

作文

2.1	委员会应由董事会选出的三（3）名董事组成，每一名董事均应符合所有适用的证券交易所以及美国和加拿大证券法律法规的独立性要求，此外，每一名董事均应不存在董事会认为可以合理预期会干扰其作为委员会成员行使独立判断的任何关系。董事会应每年根据相关证券交易所要求和适用的美国和加拿大证券法律法规，对委员会每位成员的独立性做出肯定的决定。董事会将在委员会成员少于三（3）名的情况下填补任何空缺，并可随时通过决议有理由或无理由地罢免成员。

2.2	委员会过半数成员应具备会计或相关财务管理专业知识。委员会的所有成员都必须具备金融知识，这是由董事会决定的。就本章程而言，“金融知识”的定义是能够阅读和理解一组财务报表，这些财务报表呈现了会计问题的广度和复杂程度，这些问题通常与公司财务报表可能预期会提出的问题的广度和复杂程度相当。委员会至少有一（1）名成员应被指定为适用法律、法规和证券交易所要求所定义的“审计委员会财务专家”。

2.3	董事会应在年度股东大会之后的第一次会议上以决议方式选举委员会成员。每名成员须任职至其继任人获委任为止，除非其辞职或被董事会决议罢免或以其他方式不再担任公司董事。除非主席由全体理事会选出，委员会成员可通过委员会全体成员的多数票指定一名主席。

会议和批准

3.1	委员会应至少每季度举行一次会议，或视情况需要更频繁地举行会议。作为促进开放式沟通的工作的一部分，委员会将至少每年与首席财务官和外部审计师分别举行一次会议。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	45

3.2	会议将按委员会或委员会主席的决定举行，但须至少提前48小时通知每一成员。通知期限可由委员会的法定人数放弃。

3.3	委员会可要求管理层成员或其他人出席会议或在必要时提供信息。

3.4	在任何会议上处理事务的法定人数应为亲自出席或通过电话或允许所有参加会议的人发言和相互听取意见的其他电信设备出席的委员会成员的过半数。

3.5	委员会的决定将由出席委员会的过半数成员投赞成票，但只有两（2）名成员出席的情况除外，在这种情况下，任何决定应以一致方式作出，或通过委员会每一成员签署的书面同意决议作出。

3.6	委员会应编制和保存会议记录，并定期就与委员会履行职责有关的事项向理事会提出报告，并应理事会主席的要求提出书面报告。

责任与义务

4.1	为履行职责和义务，委员会应负责：

(a)

协助董事会履行与公司会计和报告实践以及公司内部会计控制和管理信息系统的完整性有关的信托责任；

(b)

通过以下方式管理与外部审计师的关系：

（一）

向董事会推荐拟提名的外部审计师以及外部审计师的报酬；

（二）

直接负责外聘审计员的任命、报酬、留用和监督工作，包括审查和批准，或酌情就任期、审查聘用、免职、独立性、审计计划、估计和实际费用以及合同安排向董事会提供建议。为免生疑问，外聘审计员将直接向委员会报告；

（三）

监督外聘审计员的工作，包括解决管理层与外聘审计员在财务报告方面的分歧；和

（四）

预先批准非审计服务；

（c）

与外部审计师和管理层进行审查并建议董事会批准：

（一）

公司的任何经审核财务报表，包括将提交股东周年大会或向股东提供或向监管机构提交的任何该等报表，包括载于招股章程、注册声明或其他类似文件的任何经审核财务报表；及

（二）

与该等经审核财务报表及每份该等文件、招股章程、注册声明或其他类似文件所附的每份年度报告及管理层对公司的讨论及分析（“MD & A”）中的财务披露；

（d）

与公司管理层进行审查并建议董事会批准：

（一）

公司的任何未经审核财务报表，包括将提交股东周年大会或向股东提供或向监管机构提交的任何该等报表，并包括载于招股章程、注册声明、季度报告或其他类似文件的任何未经审核财务报表；


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	46

（二）

在每个季度报告中的财务披露，以及在适用的情况下，随附该等未经审计财务报表的MD & A，以及在该等未经审计财务报表随附的每一份该等文件、招股说明书、注册声明或其他类似文件中的财务披露；和

（三）

公司遵守法律法规要求的情况；

（e）

在公司首次向公众披露特定时期的这些信息之前，审查并预先批准所有包含收益和其他年度或中期财务信息的新闻稿；

（f）

确信已有适当措施对公司公开披露的从公司财务报表中提取或得出的财务信息进行审查，并且必须定期评估这些程序的充分性；

（g）

审议及批准有关合伙人、雇员及前合伙人及公司现任及前任外聘核数师的雇员的聘用政策；

（h）

按要求审查并向董事会报告内部会计和审计程序的充分性以及公司管理信息系统的充分性；

（一）

确保管理层不对外部审计师对公司账目的审查和审查范围设置任何限制；

（j）

确保方法和程序到位，以便：（i）允许任何董事、高级职员、雇员或承包商提出有关会计、内部会计控制或审计事项的关切；（ii）允许雇员秘密、匿名地将有关可疑会计或审计事项的关切提交委员会注意，并为这样做的人提供保护，使其免受任何报复行动。委员会主席应被指定为应向其处理此类关切的人，并负责确保迅速、保密（可能是匿名）和适当地处理此类关切；

(k)

确保方法和程序到位：（i）允许任何董事、高级职员、雇员或承包商报告任何道德问题或潜在或实际违反公司商业行为和道德准则的行为；（ii）允许雇员秘密、匿名提交任何此类问题或违规行为。委员会主席应被指定为应向其处理此类关切的人，并负责确保迅速、保密（可能是匿名）和适当地处理此类关切；

（l）

在需要的范围内，每年根据适用的规则和规定，编制一份审计委员会报告，并在公司年度股东大会的代理声明中公布该报告；

(m)

每年审查本章程的充分性，并向董事会提出适当修订建议；和

（n）

定期在这些时间和地点举行会议，聘请这些顾问，费用由公司承担，并进行委员会认为合适的面谈和询问，以执行本任务和章程。

4.2	至少每年，委员会将获得并审查外部审计师的报告，其中描述：公司的内部质量控制程序；公司最近的内部质量控制审查或同行审查，或政府或专业机构的任何调查或调查，在过去五年内提出的任何重大问题，尊重公司进行的一次或多次独立审计，以及为处理任何此类问题而采取的任何步骤；以及（评估审计师的独立性）外部审计师与公司之间的所有关系。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	47

5.其他责任

5.1	每年，委员会将审查和评估其自身的业绩，向董事会提交评估结果，并提交董事会审查和评估。审查和评价应以委员会和理事会分别认为适当的方式进行。

5.2	委员会应与管理层、内部审计员（或负责内部审计职能的其他人员）和外部审计员分别定期举行会议，并应在适用的范围内与外部审计员一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应。

5.3	委员会应与管理层一起审查公司有关风险评估和管理的政策，包括有关财务欺诈风险的政策，并应对管理层确定的主要欺诈风险以及公司为减轻这些风险而采取的政策和做法进行年度审查。

5.4	委员会应为公平起见审查任何拟议的关联交易，并向董事会提出是否应批准任何此类交易的建议。

5.5	委员会可在其认为适当的范围内全权酌情保留和终止外部专家、大律师、会计师或其他顾问和顾问的服务，并拥有批准其费用和其他保留条款的唯一权力。委员会应确定任何此类外部律师或其他顾问的报酬，并监督其工作。公司将根据委员会的决定提供适当的资金，用于支付：

（a）对任何外聘核数师的补偿；（b）对委员会聘用的任何外聘专家、大律师、会计师或其他顾问及顾问的补偿；及（c）委员会在执行其职责时所需或适当的一般行政开支。

5.6	委员会可根据理事会的要求，开展与本宪章有关的其他活动，并应定期向理事会提出报告。

5.7	本文所载的任何条款均无意引起对股东、竞争对手、雇员或其他人的民事责任，或任何其他责任。

董事会于2025年12月17日批准并通过。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	48

附表“b”-技术报告摘要

Eskay Creek项目

1.1导言

P.Eng. Ben Adaszynski先生、MMSA QP的Terre Lane女士、MMSA QP的Hamid Samari博士、P.Eng.的Jim Fogarty先生、P.Eng.的Ian Stilwell先生、P.Geo.的Rolf Schmitt先生、P.Eng.的A.J. MacDonald先生、P.Eng.的David Baldwin先生和P.Geo.的Steven Andrew Baisley先生为Skeena Resources Limited资源有限公司（Skeena）编写了这份关于不列颠哥伦比亚省Eskay Creek项目（项目）的技术报告（报告）。

Skeena全资拥有该项目。

假设采用露天采矿方法，Eskay Creek矿床的矿产资源和矿产储量报告。该矿床在1994 – 2008年期间进行了一次地下采矿作业。

1.2职权范围

本报告旨在支持Skeena于2023年11月14日提交的新闻稿中的披露，该新闻稿题为“Skeena完成Eskay Creek的积极的最终可行性研究：税后净现值（5%）为20亿加元，43%的内部收益率和1.2年的投资回报率”。

矿产资源和矿产储量按照加拿大矿业、冶金和石油学会（CIM）矿产资源和矿产储量定义标准（2014年5月；2014年CIM定义标准）和CIM矿产资源和矿产储量估算最佳实践指南（2019年11月；2019年CIM最佳实践指南）进行报告。

报告中使用的单位为公制单位，除非另有说明。除非另有说明，货币单位以加元（C $）为单位。该报告使用加拿大英语。

Skeena使用术语“矿岩储存区”（MRSA）来表示将永久储存不会产生酸（NAG）废石的区域，以及将在未开采（ROM）矿石库存范围内进行矿石临时储存的区域。

1.3项目设置

该项目位于加拿大不列颠哥伦比亚省金三角地区，位于斯图尔特西北83公里处，位于海岸山脉东侧。

可通过37号高速公路（Stewart Cassiar Highway）进入该项目。Eskay矿道是一条全季节的碎石公路，连接Meziadin Junction以北约135公里的37号高速公路。Eskay Mine Road是一条59公里的私营工业道路，由Coast Mountain Hydro Corp.（0公里至43.5公里）和Skeena（43.5公里至59公里）运营。

附近有两条碎石空气带：位于矿址以西约40公里处的Bronson Strip（未与道路系统相连）和位于项目东北方向约37公里处37号高速公路旁的Bob Quinn空气带。

从当地人口中心前往计划中的矿址的旅行将主要通过16号高速公路（例如Terrace或Smithers），并通过37号高速公路向北到达Bob Quinn和Eskay Mine Access道路交叉口；但是，拟议中的矿山有可能会让人员飞往Bob Quinn机场，然后提供班车将人员从机场运送到矿址。

项目地处北方温带气候，夏季适度温暖，冬季寒冷干燥。冬季条件可能会限制勘探活动。之前的采矿作业是全年进行的，预计未来的任何作业也将是全年进行的。

该地区采矿和其他资源部门行业的支持服务主要由Smithers（pop。5,400）和Terrace（pop。12,700).不列颠哥伦比亚省有着悠久的采矿历史，在该省范围内可以找到经验丰富的采矿人员。距离该项目最近的潮水港位于斯图尔特，距离该项目公路约260公里。斯图尔特是一个无冰的运输地点，提供全年的散装运输通道。

该项目位于普劳特高原，这是一块平均海拔1100米（masl）的连绵起伏的亚高山高地，位于边界山脉的东侧。山坡森林茂密。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	49

1.4矿产权、地表权、水权、特许权使用费和协议

该项目总占地7,666.02公顷，包括51个矿产权属，共计5,835.76公顷，8个矿产租约，共计1,830.26公顷。其中，Skeena（66.67%）、Canagold Resources Ltd.（33.33%）共同持有两项矿产债权，Skeena（66.6667%）、Canagold Resources Ltd.（33.3333%）共同持有三项矿产租赁。其余的矿产权利要求和矿产租赁由Skeena 100%拥有。在未履行实地工作承诺的情况下，Skeena已按照《不列颠哥伦比亚省矿产保有权法案条例》的规定进行了现金替代付款。

Skeena持有以下表面权益：

●	不列颠哥伦比亚省与Prime Resources Group Inc.之间的地面租赁编号634309（1994年12月24日）；转让给Skeena的权益；

●	不列颠哥伦比亚省与Optionor之间的Surface lease number 740715（July 25,2004）；interest assigned to Skeena；

●	特别使用许可证S17635：供Eskay Creek道路使用；

●	根据《矿业法》M197 – 2023年8月授权的许可矿区；

●	职业临时许可证SK945110。

Skeena目前持有两张水务牌照。

整个Eskay Creek土地包的1%净冶炼厂回报（NSR）特许权使用费应支付给Barrick，Skeena可以回购该特许权使用费的一半（0.5%）。2022年9月23日，Skeena购买了0.5%的NSR，剩下0.5%的特许权使用费应支付给Barrick。2022年9月29日，巴里克完成了向Maverix Metals Inc.（Maverix）出售包含22项特许权使用费的投资组合的交易，其中包括与Skeena的0.5%的特许权使用费。Maverix于2023年初被Triple Flag Precious Metals Corp.（Triple Flag）收购。这笔特许权使用费应就所有矿产储量支付。

2022年12月30日，Skeena向Franco-Nevada Corp.（Franco-Nevada）授予Eskay Creek Land包0.5%的NSR，以换取2700万加元的期末现金对价和150万加元的或有现金对价。这笔特许权使用费应就所有矿产储量支付。在报告生效日期之后，2023年12月18日，Skeena与Franco-Nevada达成了一揽子融资协议。该一揽子计划包括以5600万加元的价格出售Eskay Creek上1.0%的NSR特许权使用费，用于支付构成该项目的所有地块。这笔特许权使用费应就所有矿产储量支付，不包括在第22节的经济分析中。通过这笔增量特许权使用费购买，Franco-Nevada现在持有该项目2.5%的NSR。

Franco-Nevada还根据1995年的协议对Kay-Tok财产（Kay和ToC采矿租约）拥有1%的NSR，而Arc Resource Group Ltd.对SKI采矿租约拥有2%的特许权使用费。这些特许权使用费应就这些租赁的部分矿产储量支付。

1.5地质和矿化

Eskay Creek矿床通常被归类为高品位、富含贵金属的浅成热液火山成因块状硫化物（VMS）矿床的一个例子；然而，它也被认为是水下温泉金银矿床的一个例子。

该项目位于Stikine地体的西部边缘，位于北科迪勒拉的山间构造带内。它位于Stikinia组合的侏罗纪岩石中，处于从最上层Hazelton群的火山岩到Bowser湖群的海洋沉积物的地层过渡阶段。

在项目区，地层学包括下至中侏罗统Hazelton群的直立序列，包括安山岩、海相沉积物、中长英质火山碎屑岩、流纹岩、接触泥岩（主要Eskay Creek矿床的宿主）以及玄武岩/安山岩基底岩和水流。这层序被鲍塞尔湖群的泥岩和砾岩覆盖。

这些岩石被折叠成一个平缓的、东北俯冲的褶皱，即Eskay背斜，并被北向、西北向和东北向断层构造切割。该地区区域变质品位为下绿片岩相。

Eskay Creek项目存在几种类型的层状和不协调的矿化，其定义范围约为1,400米长，宽达300米。通过位置、矿物学、质地和贵金属品位的变化来定义不同的区域。

层状型矿化赋存于接触泥岩的黑色碳质泥岩和绢质凝灰质泥岩中，位于下盘Eskay流纹岩段和上壁Willow Ridge安山岩单元之间。层状主导带包括21A、21B、21Be、21C、21E、北延（NEX）。在接触泥岩上方的地层上，通常在第一个玄武岩基台上方，泥岩还拥有一个局部的富含贱金属、相对贫贵金属、块状硫化物的主体，称为上盘（HW）带。层叠式矿化也位于流纹岩下方的地层上，是


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	50

位于23区（原下包区）的下泥岩、英安岩、甚至下泥岩和下盘安山岩内。

Eskay Creek的网状和不和谐式矿化位于PMP、109、21A、21B-、21B-、21Be、21C、21E、Water Tower和22区内的流纹岩中。

金和银以电和汞齐的形式出现，而银主要存在于硫盐中。贵金属品位一般随总硫化物和硫盐的减少而成比例下降。碎屑硫化物床层包含粗粒闪锌矿、四面体和铅硫盐的碎片，具有较少的紫辉石、方铅矿、黄铁矿、电工、汞合金和少量毒砂。辉锑矿局部出现在晚期矿脉中，作为碎屑硫化物的替代，似乎局限于矿床最厚的中央部分，暗示了晚期热液活动的轨迹。朱砂是罕见的，被发现与最丰富的辉锑矿堆积有关。重晶石以孤立碎屑的形式出现，存在于层状硫化物和硫盐的基质中，也作为有限范围的罕见碎屑或块状堆积物。重晶石在矿床北端较为常见。

Eskay Creek矿床保留了沿走向和深度的勘探上行空间，特别是有潜力确定通过火山堆传播的明确的矿化同火山馈线结构。

1.6历史

在Skeena获得其项目权益之前，曾参与项目领域的公司包括：Premier Gold Mining Co. Ltd.、MacKay Gold Mines Ltd.、Canadian Exploration Ltd.、American Standard Mines Ltd.、Pioneer Gold Mines of B.C. Ltd.、New York-Alaska Gold Dredging Corp.、Western Resources Ltd.、Stikine Silver Ltd.、Canex Aerial Exploration Ltd.、Mount Washington Copper Co.、纽蒙特 Mining Corp.、Kalco Valley Mines Ltd.、Texas Gulf Canada Ltd.、May-Ralph Resources Ltd.、Ryan Exploration Ltd.（美国硼砂）、Kerrisdale Resources Ltd.、Consolidated Stikine Silver Ltd。地质填图和勘察、岩石、溪流、沉积物和土壤地球化学采样、挖沟、地表地球物理调查（电磁（EM）、极低频（VLF）、地磁/VLF-EM、诱导极化（IP）、地震折射、多伦多大学电磁系统（UTEM））、钻孔地球物理（频域EM（FEM））岩心钻探、勘探平井和地下开发、岩石学、采矿研究。

1994年至2008年进行了地下采矿作业。1995 – 2006年，矿石经过混配和初级破碎后直接发运。从1998年到2008年关闭，矿石也在现场碾磨生产一种船运精矿。

Skeena已完成地质填图、土壤和抓斗采样、旋转空气爆破（RAB）和岩心钻探、机载光探测和测距（LiDAR）和照片采集调查、矿产资源和矿产储量估算、冶金测试工作、环境测试工作和支持研究以及采矿研究。2019年完成了初步经济评估（PEA）（2019年PEA），2021年完成了预可行性研究（2021年PFS），2022年完成了可行性研究（2022年FS）。当前的、更新的、可行性研究（2023FS）已于2023年完成，是本报告的主题。

1.7钻探和采样

地面钻探已由多个运营商进行，Unuk Gold于1934年在该资产上进行了第一次钻探。在1934至2004年间，共钻出1,655个地面岩心钻孔（377,667.1米）。埃玛平通处1964年钻出6个地下岩心孔（224.64m），1991年至2008年完成地下岩心钻孔6149个（317381.3m）。2018年至2022年，Skeena共钻出1101个岩心表面孔（183,440.54米）。迄今未进行任何地下钻探。2023年钻探计划，计划27个钻孔（15,700 m），目前正在进行中。

用于估算的数据库截止日期为2023年3月28日。矿产资源估算基于8,684个岩心孔（834,824 m）。8250 N（227个岩心孔）和Albino Lake（20个RAB孔）以南的钻孔未用于估算。没有使用正在进行的2023年钻探活动的钻孔进行估算。

在2004年之前进行的勘探计划中使用的程序可获得的信息有限。使用DLOG计算机程序记录钻芯，用于数据输入以及钻孔日志打印。收集的信息包括岩性、矿化、纹理描述、岩石颜色、结构、岩心回收和岩石质量指定（RQD）。Skeena目前无法访问遗留的RQD和恢复数据。井下项圈位置勘测由矿山勘测员进行。这些为钻孔提供了准确的套环位置，并为每个钻孔记录了初始方位和倾角的检查。在2004年之前，数据库中的大部分地下钻孔都是使用Sperry Sun单发仪在井下测量的，每60米采集一次读数，或者用酸管，每30米采集一次读数。2004年初，井下测量使用了Icefield Tools M13仪器。这为每个洞提供了方位角和倾角，每向下3米就有一个洞。工作人员审查了读数，并从数据库中删除了不准确的条目。所有领子和调查信息都在DLOG内的主文件中制成表格


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	51

计算机程序。打印完成的日志，并将信息导出到ACAD和Vulcan软件中，以方便绘制钻孔位置图和横截面。

在Skeena钻探计划期间，对岩心进行了岩性、蚀变、脉状、矿化和构造特征的地质测井。记录了采收率、RQD、最长杆、磁化率等岩土数据。Skeena将地质和岩土信息记录到GeoSpark数据库中。核心被拍到湿了。地面钻孔项圈最初是使用手持全球定位系统（GPS）单元定位的，并在钻孔程序结束时使用天宝导航差分GPS（DGPS）进行测量。使用多发反射定向工具，大约每向下30米进行一次地面钻孔的井下定向调查。

整个矿体的钻孔间距从地下生产钻探遇到复杂区域的5米到地面钻孔之间的25米不等。整个矿床的平均钻孔间距约为10 – 15米。由于钻孔切割成矿的角度不同，每个钻孔的真实宽度也不同。一般情况下，真实宽度估计为区间长度的70 – 100%。

从历史上看，在Eskay Creek取样是有选择性的，主要基于硫化物百分比的视觉估计。送到实验室的所有采样间隔都进行了金和银的检测；然而，铅、铜、锌、汞、锑和砷从一次钻探活动到下一次的采样不一致。对于地下钻探，铅、铜、锌、汞、锑、砷在样品超过8 g/t金当量（AuEQ；其中AuEQ等于Au +（AG/68））时进行测定。遗留采样间隔是可变的。2003年以前，采样间隔从约0.25米到1.5米不等，但最佳采样间隔为1.0米。采样间隔始终包含在一个地质单元内，不跨越接触。2004年期间，样本间隔通常在1米间隔上，但在必要时应用较小的增量来兑现地质接触。

在Skeena的钻探计划中，当首次观察到可见矿化时，建立了1米的分析间隔，然后沿着钻探长度继续进行均匀的间隔，直到没有矿化的迹象。测定间隔尊重地质接触，最小0.5米，最大1.5米。

比重（SG）测量可从历史和Skeena计划中获得。历史上，以下公式被用来确定SG：

• SG =（PB + Zn + Cu）*0.03 491 + 2.67（其中所有金属报%）。

在Skeena的竞选活动中，SG样本的收集速度是每20米井下就有一个。选用整块合格岩心（长度10 – 15厘米），采用水驱法测量。在2018 – 2023年期间共进行了9,115次SG测量，并根据优势岩性类型和矿化带进行了分类。

根据岩性和矿化情况，SG值范围为2.63 – 3.89。比重被编码到资源模型中，使用每个估测区或岩石类型的岩石类型划分。

在遗留项目期间用于样品制备和分析的实验室（如已知）包括：独立血浆实验室（IPL；独立，认证未知）、Eskay矿山实验室（非独立，未认证）、Bondar Clegg（独立，ISO 9002）和Acme Analytical（ACME；独立，ISO 9001：2000）。

Skeena使用了位于坎卢普斯（ALS Kamloops）的ALS样品制备设施，该设施是独立且经过认证的。分析在温哥华ALS设施（ALS Vancouver）完成，该设施持有选定分析方法的ISO17025认证。这两个实验室都独立于Skeena。位于不列颠哥伦比亚省本拿比（SGS）的SGS Canada被用于独立测试纸浆复制品和选定数量的标准。SGS拥有选定分析技术的ISO 17025认证，并且独立于Skeena。

遗留样品制备和分析方法因实验室和时间而异，通常包括粉碎至-10目，然后粉碎至-15，或-150。Skeena的样品通常被粉碎到-10目，然后粉碎到-200目。

遗留分析方法包括：

●	彩光：金以原子吸收（AA）完成的火法测定。所有> 1.00 g/t的金值均采用火法重新测定，并以重量法完成。银经火法测定，呈AA光洁度。采用AA的矿石品位测定法对铅、锌、铜、砷、锑进行分析。汞分析包括王水消化和电感耦合等离子体（ICP）完成；

●	Eskay矿实验室：黄金通过火法测定，表面处理为AA。为分析锌、锑、铜、铅，0.20g样品在酒石酸、硝酸、高氯和盐酸的加热溶液中消化，经AA精制。对于汞和砷，在硝酸、高氯和盐酸的加热溶液中消化1.00克样品，经AA精制；

●	Bondar Clegg：黄金和白银是用AA完成的火法分析。银、铅、锌、铜、砷和锑的分析使用王水消解，然后是ICP原子发射光谱（AES）完成。使用王水消化物分析汞，冷蒸气AAS完成；


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	52

●	Acme：黄金采用ICP质谱（MS）火法测定。超限品位（> 30 g/t Au）使用火法重量法重新测定。银是使用具有ICP – MS表面处理的王水消解剂测定的。超限品位（> 300 g/t Ag）使用带有ICP – MS表面处理的火法重新测定。铅、锌、铜、砷和锑使用王水消解剂，使用ICP原子发射光谱（AES）或ICP – MS完成分析。

Skeena计划期间使用的分析方法包括：

●	金：50克样品；AA光洁度火法（LDL：0.01 g/t；ALD：100 g/t）；重量法（LDL：0.05 g/t；ALD：10,000 g/t）超限火法；

●	银：50克样品；火法测重（LDL：5 g/t；ALD：10,000 g/t）。超限精矿和金块级火法测定重量法（LDL：0.07 g/t；ALD：99.5万g/t）；

●	Multi-element suite：either 0.25g sample，four-acid digest，ICP – AES finish；or 0.1g sample，lithium borate fusion，ICP – MS finish。AES完成了数据库中大多数元素的优先级。截至2022年3月，ME _ MS81法对钡、镓、镧、铀、钍因使用四酸消化不完全消化优先；

●	砷、铜、铅锌：超限，0.4g样品，四酸消化，ICP或AA整理；

●	硫：超限；0.1g样品，LECO法（LDL：0.01%，ADL：50%）；

●	汞：ICP-AES饰面王水消化液（LDL：1 ppm，ADL：100,000ppm）；

●	锑：超限；0.2– 0.4g样品，盐酸-氯酸钾消解（LDL：0.1%，ADL：100%）。

Eskay Creek矿山于1997年开始将质量保证和质量控制（QA/QC）措施纳入其样本流。随着时间的推移，QA/QC协议变得更加全面和详细。

Skeena实施了正式的质量保证/质量控制计划，包括包括提交空白、经认证的参考材料（标准）、重复和完成检查化验计划。所有质量控制问题立即处理，遇到有问题的数据进行重复批次。质量控制报告记录了质量控制评估的类型、数量、结果，均显示了良好的性能和化验数据完整性。

1.8数据验证

Skeena人员的内部数据核查包括审查数据库输入。在上传数据库之前，会手动检查数据是否存在错误和空白，一旦出现问题，这些都会得到纠正。

在2004 – 2022年期间，完成了一些关于历史数据的验证程序，并支持第三方关于该项目的技术报告。在这些计划期间没有发现任何实质性问题。

完成实地走访。各QP分别审查了其专业领域的信息，得出的结论是，这些信息支持矿产资源和矿产储量估算，可用于矿山规划和支持矿产储量估算的经济分析。

1.9冶金试验工作

测试工作在2018 – 2023年期间由独立的冶金设施Blue Coast Research，Parksville B.C.和Base Metallurgical Laboratories，Kamloops，B.C.进行或监督。试验包括：矿物学、粉碎化、开锁循环浮选、整矿浸出、重力、变异性、散装样品、精矿处理、固液分离、过滤试验、试剂选择和提炼。

拟议的工艺流程随着时间的推移得到了完善和修改，目前的首选方案代表了由一个更粗糙的浮选阶段和一个生产高品位金银精矿的单一清洗回路组成的常规流程。

2023 FS使用来自早期程序的信息来支持流程图设计和简化。2023年的测试工作基于来自钻芯的三个大型复合样本，代表了在拟议矿山寿命的不同阶段会遇到的不同泥岩与流纹岩的比例。

为每一种2023年复合材料完成了详细的矿物学，包括矿物丰度和硫化物释放分析。复合材料之间的矿物学比较相似。

粉碎试验在2023 FS之前完成，包括测定SG、磨损指数、跌落重量指数、粘结棒工作指数、粘结球磨机指数测试工作、SMC粉碎试验等。2023年测试工作由IsaMILL“签名


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	53

plot”测试，用于评估精细研磨所需的特定能量。签名图提供了产品尺寸和轧机施胶能量输入之间的关系。

在冶金评估的四个早期阶段，使用Eskay Creek矿床的材料完成了大量的浮选测试工作。2023FS对浮选工艺进行了重大改变，包括在初级研磨机中引入高添加率的浮选集电极添加。在研磨过程中引入捕收剂可以更好地吸附到硫化物矿物上，以应对矿石中相互竞争的有机矿物。这为工艺电路优化提供了机会。

完成了多项开路浮选试验，以确认一次研磨粒度分布与金和硫的预期浮选回收率之间的关系。试验了一系列不同的化学物质。每一种2023年的复合材料，连同一种流纹岩复合材料，都在不同的条件下进行了锁定周期测试。锁定周期结果表明，尽管精矿品位不同，但黄金回收值预计将在所含黄金的80 – 82%处保持一致。

根据每年计划处理的岩性比例和头部品位，恢复预测将因拟议的LOM计划而有所不同。预计黄金和白银回收率范围为80.8 – 84.2%，黄金的平均LOM回收率为83.0%，范围为89.0 – 94.2%，白银的平均LOM回收率为90.5%。

预计第一年砷含量会很高，然后才会降至低于惩罚水平。预计所有生产年份都会受到汞惩罚；然而，汞将在第1年达到峰值，约占收入的1.5%，并在剩余的矿山寿命中降至约占收入的0.3%。精矿中的硫预计在整个矿山寿命期间平均为35%。

1.10矿产资源估算

品位评估采用5x5x2.5m的区块大小构建。

构建了包含岩性、主要断层、侵入单元的岩性构造模型。共生成矿化固体103个，由14个高品位固体和89个低品位固体组成。将成矿固体分离为主要断块和历史矿区带。

用于约束和限制先前开采的极高品位钻孔样品的影响的高品位固体使用了在接触泥岩方向建模的15g/t AuEq品位外壳。

估算域依据以下划分方案先后编码：位于历史矿区范围内；优势岩性类型；位于岩性构造域范围内；位于高品位限制域范围内。

地下作业周围0.20米的岩土工程禁区被用来耗尽最终的资源估算，使用1 x 1 x 1.25米的子区块。

在合成之前，封顶应用于所有域。黄金上限在高品位域为115 – 1,700 g/t Au，在较低品位域为2.4– 350 g/t Au。白银封顶范围为高品位域的200 – 60000 g/t Ag和低品位域的30 – 22000 g/t Ag。样品合成1米长。

变异函数用于评估等级连续性、估计域中的空间变异性、样本搜索距离和克里金参数。

由于矿床的折叠性质，选择动态各向异性作为21A、21B、21C、21Be、NEX、HW和LP带的优选估算方法，因为可以根据主矿化趋势对每个区块进行调整。各向异性方向是从接触泥岩的底部定义的。

SG值是根据岩性类型和区域的组合确定的，从每个区域中选择平均SG值，或者，如果在区域之外，则使用岩性类型内的平均SG值。在样本少于10个的地方，SG是通过对该岩性区域的SG进行平均来确定的。数值范围为2.6– 3.1。

普通克里金（OK）用于估算所有域中的黄金和白银，除了WT区中的两个区域，这两个区域是通过反向距离加权到二次方（ID2）来估算的。根据变异函数范围，使用搜索半径增加的三个通道对矿化域内的金和银进行了估计。所有固体之间都遵守了硬边界。

验证包括平面图和剖面图中的目测，OK估算值与ID2和最近邻法的比较，以及条带地块。没有注意到重大偏见。

对于使用适当钻孔间距表现出良好地质连续性的区域的矿化，QP认为在第一次估算通过时使用至少四个钻孔、平均距离< 18 m和克立金方差< 0.4的估计区块被归类为测量类别。在Pass 1期间估计至少有三个钻孔的区域中表现出良好的地质连续性的矿化被归类为指示。在通过1和2期间使用最少两个钻孔和平均距离< 100米估计的区块被归类在推断类别中。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	54

对超热液（汞、砷、锑）、贱金属（铅、铜、锌）和冶金（铁和硫）元素进行了估计，以支持冶金评估。超热液元素在不同的带和岩石类型之间存在高度的可变性，局部带/荚体出现浓度升高。

被认为可能适合露天采矿方法的矿化被限制在矿坑壳内。选择了0.7g/t AuEQ的坑限边界进行估算报告，其依据是：

●	AuEq =（（AU（g/t）1,7000.84）+（Ag（g/t）230.88)) / (1,700*0.84).

露天矿壳下的一部分矿床可能适合采用漂移和填充地下采矿方法，并且被限制在潜在可开采的形状内。报告估计数时选择了3.2 AuEQ的截止值，基于以下等式：

●	AuEq =（（AU（g/t）1,7000.84）+（Ag（g/t）230.88)) / (1,700*0.84).

1.11矿产资源报表

矿产资源就地报告，使用2014年CIM定义标准。报告的矿产资源包括那些转换为矿产储量的矿产资源。

不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。矿产资源的生效日期为2023年6月20日。

符合估算条件的人是GRE员工、MMSA QP的Terre Lane女士。

被认为可能适用于露天采矿方法的矿产资源汇总于表1-1。被认为可能适用于地下采矿方法的矿产资源汇总于表1-2。据报告，被认为可能适用于地下采矿方法的矿产资源不包括可能适用于露天采矿的估计矿产资源。

因素可能影响估算的包括：对长期金属价格假设的改变；对矿化几何和矿化带连续性的局部解释的改变；对适用于矿化带的密度值的改变；对地质形状的改变和连续性假设；在QA/QC程序文件有限的情况下，遗留钻探可能导致化验结果出现未被确认的偏差；用于生成AuEQ边界品位的输入值的变化；冶金回收假设的变化；最终产品适销性假设的变化；假设的露天矿作业的概念输入假设的变化；假设的地下作业的输入假设的变化；岩土、水文地质和采矿假设的变化；环境、许可和社会许可假设的变化。

1.12矿产储量估算

矿产储量是根据实测和指示矿产资源估算的，假设采用露天采矿方法。矿山计划内的推断矿产资源被设定为浪费。

使用Geovia Whittle中的伪流程序完成了坑设计。使用1的收入因子产生了终极坑。

以24.45加元/吨（18.81美元/吨）的NSR价值作为磨机进料截止值。NSR计算包含金精矿的所有收入。收入基于黄金和白银金属的贡献。NSR分界值用于标记矿石和废料区块，代表初步流程以及现场一般和行政（G & A）成本。使用以下等式计算出NSR：

●

NSR = [（（精矿中金*精矿吨位）*黄金价格*应付金百分比）+（（精矿含银*精矿吨位）*白银价格*应付银款百分比）】–运输费用–罚款–特许权使用费。

露天矿资源模型以5x5x2.5m母块、1x1x1.25m子块为子块模型，围绕地下作业。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	55

表1-1：潜在适合露天开采方式的矿产资源

可能适用于露天矿法的矿产资源附带说明：

矿产资源就地报告，使用2014年CIM定义标准，生效日期为2023年6月20日。符合估算条件的人是GRE员工、MMSA QP的Terre Lane女士。

报告的矿产资源包括那些转换为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。

矿产资源被限制在使用以下假设的概念露天矿壳内：黄金价格

1700美元/盎司，银价23美元/盎司；金的冶金回收率为84%，银的冶金回收率为88%；参考采矿成本为3.00美元/吨开采；采矿稀释度为5%；采矿回收率为95%；加工成本为15.50美元/吨加工；一般和行政成本为6.00美元/吨加工；运输和精炼成本为18.5美元/盎司金和7美元/盎司银；整体坑坡角度为45 °。

矿产资源量按0.7 g/t AuEq边界品位报，采用方程AuEq =（（AU（g/t）*1,700*0.84）+（Ag（g/t）*23*0.88))/(1,700*0.84).

数字已四舍五入，可能不相加。

表1-2：潜在适用于地下方法的矿产资源

潜在适用于地下采矿方法的矿产资源随附说明：

矿产资源就地报告，使用2014年CIM定义标准，生效日期为2023年6月20日。估算的合格人员是Terre Lane女士，MMSA QP，中小企业注册会员，GRE员工。

报告的矿产资源包括那些转换为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。

矿产资源受到采场优化形状的限制，这些形状使用以下假设：黄金价格为1700美元/盎司，白银价格为23美元/盎司；黄金的冶金回收率为84%，白银为88%；参考采矿成本为100美元/吨开采；加工成本为25美元/吨加工；一般和行政成本为12美元/吨加工；运输和精炼成本为18.5美元/盎司金和7美元/盎司银；采矿回收率为95%。

矿产资源报边界品位3.2克/吨AuEQ，采用方程AuEQ =（（AU（g/t）*1,700*0.84）+（Ag（g/t）*23*0.88))/(1,700*0.84).

数字已四舍五入，可能不相加。

1.13矿产储量报表

矿产储量在交付给加工厂时使用2014年CIM定义标准进行报告，生效日期为2023年11月14日。

符合估算条件的人是GRE员工、MMSA QP的Terre Lane女士。估计数见表1-3。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	56

表1-3：矿产储量报表

类别	吨 (000)	AuEQ （g/t）	金合（g/t）	农业（g/t）	AuEQ 包含盎司 (000)	金合包含盎司 (000)	农业包含盎司 (000)
已证明	27,954	4.1	3.0	80.9	3,675	2,657	72,661
可能	11,889	2.3	1.8	40.1	894	680	15,308
合计	39,843	3.6	2.6	68.7	4,569	3,336	87,969

附注随附矿产储量表：

1.	矿产资源在交付给加工厂时报告，使用2014年CIM定义标准，生效日期为2023年11月14日。估算的合格人员是Terre Lane女士，MMSA QP，中小企业注册会员，GRE员工。

2.	矿产储量在最终设计矿坑内陈述，基于1800美元/盎司金价和23.00美元/盎司银价。黄金和白银回收率在LOM调度期间分别为83%和91%。根据初步加工成本18.22美元/吨的矿石加工量和G & A成本6.23加元/吨的矿石加工量，使用了24.45加元/吨的NSR边界值来估算矿产储量。矿坑设计内的最终运营成本为2.96加元/吨，相关工艺成本为19.16加元/吨矿石处理，G & A成本为5.69加元/吨矿石处理，水处理成本为2.50加元/吨矿石处理。坑坡坡间角范围为26 – 51 °。

3.	矿产储量报告以24.45加元/吨的NSR边界价计算。方程AuEq（g/t）=（（Au（g/t）1,8000.83）+（Ag（g/t）230.91))/(1,800*0.83）用于报告。

4.	数字已四舍五入，可能不相加。

可能影响估算的因素包括：金属价格和汇率假设；用于生成黄金当量品位边界品位的假设的变化；对矿化几何和矿化带连续性的局部解释的变化；地质和矿化形状的变化，以及地质和品位连续性假设；旧地下作业周围偏移量的变化以及与开采空隙的确切位置相关的额外知识；密度和领域分配；岩土工程假设的变化，包括坑坡角；水文和水文地质假设的变化；采矿和冶金回收假设的变化；与限制估计的露天矿壳有关的输入和设计参数假设的变化；关于进入现场、保留矿产和地表权利所有权、获得和维持环境和其他监管许可以及获得经营的社会许可的持续能力的假设。

运营将需要谨慎的用水管理，有效执行引水以允许在后期的坑期阶段进入坑的北部部分，以及对雪和雨情况的管理。

1.14采矿方法

1.1 4.1岩土工程考虑

开发了一种表征露天区岩体条件、构造地质、水文地质、地震活动性的岩土工程模型，作为露天区岩土工程评估的依据。岩体模型基于钻孔测井、实验室测试、Eskay Creek地质模型和相关背景报告的数据。共确定11个岩土工程单元。

首先在每个结构域进行匝道间尺度运动学分析，以确定由不连续性和坑壁方向组合形成的合理的平面、楔形和倾倒不稳定性模式。基于结果，将坑壁中的结构域细分为具有相似运动控制的“运动学扇区”。还完成了台架规模的运动学分析，以估计采矿过程中可以预期的有效台架工作面角度。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	57

工作台宽度从12.7 – 37.5米不等，取决于扇区。

边坡设计准则假定将实施控制爆破。还需要一个缩放工作台工作面和清理从工作台脚趾堆积的材料的程序。北坑北墙和东南墙将需要主动边坡降压，以满足这些边坡的设计验收标准。

1.14.2水文地质考虑

2023FS中使用的水文地质假设与2022FS中使用的假设相同。

1.14.3矿山计划

该矿山规划假定常规露天采矿方法和常规设备的使用。规划两个露天坑，一个较大的北坑，一个较小的南坑。

为南北坑区开发了坑型设计。初始阶段的设计目的是获得技术样本和必要的NAG废料，以创建配套基础设施。北坑将包括额外的六个主要阶段，而南坑将包括一个单一的小阶段。用于确定最终矿坑的矿坑优化壳也被用于勾勒出有较高价值的区域，以进行有针对性的早期开采和阶段开发。

南坑明显小于北坑，很可能在矿山计划接近尾声时开采。南坑一般岩石较硬，金品位较低。流纹岩是围垦前会留在采出坑壁中的优势岩型。

计划共11个坑期，为期九年的矿山寿命，预产期为三年。从第1阶段开始，将在北坑开始采矿，并将依次持续到最后一个北坑阶段，即第10阶段。南坑（11期）待北坑所有坑期完成后开始开采。

矿山规划表明，露天矿坑的北端将与Tom MacKay Creek相交，这要求提供一条引水通道，以便在重新进入下游现有Tom MacKay Creek之前，沿着第9阶段矿坑的一个长凳重新引导流动的水。

据估计，终极坑中所含的NAG和潜在产酸（PAG）废料分别约为166.50公吨和151.39公吨。矿山计划中坑内废物总量为317.89公吨。PAG废物将被送往Tom MacKay存储设施（TMSF）进行水下处置。NAG废物将被储存在MRSA中。

将使用两种矿石库存：

●

低品位库存：24.45加元/吨（18.81美元/吨）< NSR < 39加元/吨（30美元/吨）的材料；

●

中等级库存：39加元/吨（30美元/吨）< NSR < 130加元/吨（100美元/吨）的材料。

将使用一队RC钻机完成等级控制。

为实现计划生产进度而选择的采矿设备为常规露天采矿设备，附加雪域管理所需的支撑设备。

钻探将使用171mm钻头的井下锤钻完成。用75吨级和90吨级挖掘机完成生产前开采，装入60吨级铰接式自卸车。以200吨级挖掘机、400吨级液压铲装载150吨级拖运货车完成生产采矿。3台354马力推土机将专门用于支持坑内的装载机。保障装备车队将负责道路、坑和倾倒场的维护需求，并将在冬季月份提供除雪服务。吹雪机和扫雪机被列入车队。

Skeena计划在每个10米高的作业台内的三个FLITCH上对矿石进行选择性开采，方法是使用带有比5 x 5 x 5米矿山规划模型区块大得多的桶的200吨级挖掘机。在矿山运营期间，矿石和废物边界将由使用更小块尺寸的品位控制模型划定，这将由SMU定义，这可以通过选定的挖掘机铲斗尺寸实现。品位控制模型将从RC钻探获得的化验中开发，以准确定义矿石和废物接触。

1.15恢复方法

加工厂设施将包括破碎、研磨和浮选电路，旨在释放和回收黄金。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	58

ROM矿石。然后，浮选精矿将被浓缩、过滤、干燥，并在加工厂储存，然后装入运输卡车运输。

该项目将分两个不同的阶段进行建设，具体如下：

●

初始运营3.0 mt/a的第1-5年，其中包括：

◾

单级破碎回路（颚部），由露天矿送料；

◾

带回收系统的粗矿仓，由陆上输送机送料；

◾

一次磨削包括半自磨（SAG）磨机、卵石破碎机（第3年安装）、带水力旋流器闭环的球磨机；

◾

通过一级水力旋流器和三级研磨进一步分类和解放；

◾

精矿回磨粗浮和两个阶段的清洗；

◾

清净尾回收的清道夫浮选；

◾

浓缩物浓缩、过滤、烘干、贮存；

◾

采用前端装载机灌装精矿运输的方式进行精矿装卸；

◾

最终尾矿泵送至TMSF。

●

将剩余的矿山寿命扩大到3.5公吨/a，其中包括初始设备，并为第6年运营安装了以下设备：

◾

附加操作旋流器和浓缩物滤板（设计用于允许膨胀的原始设备）；

◾

升级的工艺泵和管道；

◾

初始阶段的几个关键设备将已经达到适应最终3.5mt/a吞吐量的大小，包括颚式破碎机、SAG和球磨机以及浓缩机；

◾

在三级研磨机上改装更大的电机尺寸（如果需要，待进一步采样和测试工作）。

该工艺厂房的大小已适应第6年的扩建。

13.8千伏从主变电所向工艺厂房提供电力。SAG磨机、球磨机、三级磨机和回料机都将使用13.8千伏电机。一个降压变压器将为其他电机提供4160V和600V功率。该加工厂的初始安装电力将为32.4兆瓦，预计运营期间的电力消耗为25.3兆瓦。第6年的扩展安装功率为33.2兆瓦，预期电力消耗为26.1兆瓦。

淡水将来自地下水井。工艺水将主要由矿山脱水、接触水、浓缩浓缩器溢流和、TMSF回收水组成。

耗材将包括：捕收剂（PAX）；起泡剂（甲基异丁基甲醇）；絮凝剂（阴离子）；破碎衬板及磨损部件；研磨介质。

1.16项目基础设施

拟议的项目基础设施将包括：

●

连接拟议运营至37号高速公路（Stewart-Cassiar高速公路）的Eskay矿山通路；

●

现场道路包括：

◾

TMSF拖运公路；

◾

TMSF南坝拖运公路；

◾

技术样本拖运道路；

◾

加工厂和基础设施垫场地通路；

◾

加工厂和基础设施垫收集池通路；


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	59

◾爆炸物设施通路；

◾场地内连接设施和提供通往项目基础设施所需的所有其他道路；

●

ROM破碎、搬运、加工工厂；

●

矿山基础设施，包括：

◾KM2和KM55的安全门楼；

◾货车称重秤（KM55处毗邻Gatehouse）；

◾卡车商店和卡车清洗；

◾轮胎更换区域；

◾矿山仓库；

◾矿山干燥和行政办公室；

◾加工厂车间；

◾实验室；

◾加工厂和基础设施领域服务：

o

饮用水和废水处理厂；

o

电力系统；

o

丙烷罐及泵送系统；

o

消防系统；

◾燃料储配区；

◾固体废物管理设施；

◾爆炸物储存设施；

◾永久住宿营地包括：

o

饮用水和废水处理厂；

o

电力系统；

o

丙烷罐及泵送系统；

o

消防系统；

●

高中压配电系统；

●

露天矿；

●

ROM垫和中低品位矿石库存；

●

土壤和覆盖层库存；

●

MRSA；

●

TMSF；

●

水管理设施；

●

TMSF水处理厂（含再生水泵、管道）。

通道目前状况良好，持续维护，并提供通往KM58营地和KM59（历史营地）现有设施的主要通道。在施工期间，这条道路将在未来门房和历史营地之间的一些有限区域进行局部改道，以适应与新建造的道路的搭接，或扩大未来基础设施的足迹，但在整个施工过程中将持续保持通道，以促进现有设施的最佳利用。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	60

将在TMSF运输道路附近建设土壤和覆盖层库存。在TMSF可用于水下沉积的准入之前，将在通过TMSF的初步开拓和技术样品运输道路产生的材料的预生产期间，在地表临时储存PAG废石和覆盖层。所有PAG材料将在前期生产期结束时搬迁至TMSF。

MRSA将位于Argillite Creek排水系统内的露天矿坑附近，并紧靠其以西。

TMSF是一个现有的尾矿储存设施，位于矿床区域西南约4.6公里处。2001-2008年，该设施水下沉积了约0.6公吨。沉积的尾矿以泥浆形式排出，已沉降在水面以下约30米的深度。

将在TMSF的北端和南端建造水坝，以容纳尾矿和废石的储存，并提供在水处理厂处理的现场接触水的储存能力。这些水坝将在矿山的整个生命周期内分阶段建造，在设施的北部建造一个初始启动水坝，用于储存磨机运营第一年的尾矿，以及在生产前和运营第一年产生的PAG废石。

TMSF的设计目的是储存38.6公吨尾矿和152.8公吨PAG废石以及现场接触水，额外容量保持在风暴流入的最低储存要求之上。

PAG废石将在该设施的北端进行管理。尾矿浆将沉积在TMSF的南端，标称固体含量约为按重量计21%的固体。TMSF设计基于12年的运营矿山寿命，尾矿和废石的总储存能力为191.4公吨。TMSF的存储容量为118.8毫米³其中包括约33.7毫米³尾矿中，75.6mm³的PAG废石中，8.5mm³储水量，以及1毫米³环境设计洪水（千年一遇，24小时降水事件）的雨水管理能力。更大规模的洪水事件将通过紧急排放溢洪道进行管理，该溢洪道将把风暴流输送到Tom MacKay Creek。

施工期间的现场水管理包括控制来自临时PAG堆存的接触水径流、道路径流、TMSF的缩放以准备TMSF大坝的施工，以及活跃施工区域周围的侵蚀和泥沙控制措施。作业用地水管理涉及对项目工地周边地表水进行管控。与矿山作业或受扰动区域（地下水流入和大气输入露天矿坑；废石、矿石库存、采石场、尾矿、堆积区等产生的径流）接触的水被视为接触水。非接触水是来自未受干扰区域的径流，包括那些正在被分流的区域。

一家水处理厂将处理来自TMSF、露天矿坑和MRSA的受地雷影响的水，然后再排放到环境中。由于流速较高，该工厂计划使用两列单独的处理列车。该水处理厂设计流量为568 L/s，将全年运行。

已完成矿场水平衡，以支持TMSF和水处理厂的设计。水平衡表明，该场址将在每年约560 L/s的水富余情况下运行。富余水量将在处理和排放之前在TMSF中进行管理。

KM58和KM59的现有营地（200人综合容量）和Forrest Kerr营地（160人可用容量）将在第1年和第2年上半年使用。在第2年，将建造可容纳380人的永久营地设施，准备在当年下半年投入使用，并将位于TMSF以东的Eskay Creek矿址。

该项目将通过海岸山水电所属287千伏输电线路2L379与省级电网连接。电力将从BC Hydro购买，后者将为2L379提供电力。2L379上的互连点将在火山溪附近，那里存在一条输电线路水龙头，用于Coast Mountain Hydro-owned Volcano Creek发电站。Eskay Creek电力系统将能够为Eskay Creek变电站提供48兆伏安的电力，这将覆盖最初的电力需求和计划中的未来扩建。

将提供防风雨外壳中的备用柴油发电机，以供应关键工艺负载和生命安全系统。

1.17环境、许可和社会考虑

开展了多项环境研究，以支持历史上的采矿活动，以支持申请矿山开发证书。1997年完成了额外的环境研究，以支持拟议在矿址安装磨机（并于2000年再次申请单独的环境评估证书并根据《金属和金刚石采矿废水条例》附表2列出，以便在TMSF中沉积尾矿和废石）。环境监测和日常


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	61

报告是在历史操作期间和之后完成的。自2008年采矿作业停止以来，Eskay Creek矿山一直处于维护和保养状态，现场管理持续进行，废物产生极少。

Skeena于2020年开始进行环境、社会、经济、历史和健康基线研究，以反映当前的环境和社会状况。在可获得并提供背景的情况下，为当前的基线研究审查和总结了2020年前的数据，并在适合该项目的情况下，重新访问了早期研究中使用的采样地点，以支持申请新的或经修订的环境评估证书。

1.17.1环境考虑

该项目的设计、建造、运营和退役将满足所有适用的省和联邦环境和安全标准、法规和许可条件。Skeena将在施工前实施环境管理系统，该系统定义了流程、资源、责任和具体的管理计划，以确保合规。现有场地在环境管理系统下运营，该系统将在许可过程中进行修改以满足项目的范围，并包括持续的监测、管理步骤以及向相关方报告。

工地用水管理将是项目设计、执行、运营、收尾的关键组成部分。为了减轻各种来源（空气、土地和工艺）对水的潜在污染，Skeena将制定一项适用于所有活动的水管理计划和扬尘控制管理计划，此外还有许多其他按法规要求或通过Tahltan缓解战略提供的开发和缓解措施确定的计划。

1.17.2关闭和填海规划

为规划目的，已为每个矿山组成部分制定了关闭和复垦战略。根据《矿业法》许可，矿山关闭、复垦和关闭后成本必须每五年更新一次，或在对矿山计划进行重大修订后更新，以反映当前和预计的场地范围内的关闭和复垦责任，以告知复垦担保保证金。

制定了关闭成本估算，以确定实施关闭计划的估计成本。回收和关闭费用包括常规关闭（例如土方工程）、长期监测和维护以及水处理活动。关闭、复垦和关闭后的成本是使用净现值（NPV）分析在100年的时间范围内计算的，从2040年的预定关闭和复垦活动开始。

包括水处理、监测和维护、复员、工程和应急费用在内的总关闭成本估计为1.748亿美元。按4%的年贴现率计算，2023年的总贴现关闭成本估计为5370万美元。

1.17.3允许考虑

Eskay Creek矿山在其历史上经历了两次环境评估过程。对于拟议项目，Skeena将进行替代程序，以修改现有的环境评估证书或获得新的环境评估证书。根据立法步骤、标准和程序，正在与省和联邦监管机构、Tahltan Nation和Skeena一起制定环境评估/影响评估所遵循的流程。Skeena于2022年8月11日向联邦和省级监管机构以及Tahltan中央政府提交了详细的项目说明，以启动环境评估进程的第二阶段（准备情况决定）。英国不列颠哥伦比亚省政府于2023年4月18日发布了一项流程命令，其中概述了评估范围，并确定了将纳入申请的申请信息要求。

鉴于其悠久的采矿历史、对环境和社会影响的理解和缓解，没有发现任何技术或政策问题会阻碍获得所需的项目许可和批准。

取得环评证书前，不发放项目商业开发许可证。因此，Skeena将在所有许可证的环境审查程序时间表内同时申请许可证。正在研究加快许可程序和缩短开工时间的策略。为此目的，Skeena、BC省政府和Tahltan中央政府于2023年1月签署了一份流程宪章，其中概述了应遵循的监管流程、效率、风险缓解和制定联合工作计划。

Skeena已经确定了可能的省级和联邦许可，这些许可必须在开始建设或运营活动之前获得批准。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	62

1.17.4社会考虑

与土著民族和公众协商的规定是环境评估程序和许可活动的省和联邦立法的组成部分。Skeena正在按照省和联邦环境评估程序的要求实施该项目的参与计划，并满足环境评估程序命令的要求。该计划提供了Skeena参与活动的概要，并作为Skeena在整个环境评估过程中与已确定的土著民族和利益相关者参与活动的指南。

Skeena正在进行的和未来的参与和咨询措施是由最佳实践以及Skeena的内部公司政策以及联邦和省政府的要求驱动的。Skeena认真跟踪和维护所有参与活动及其承诺的记录。

该项目位于Tahltan民族的传统领土和Tsetsaut Skii Km Lax Ha的声称领土内。历史环境进程和随后的扩张包括与伊斯库特乐队、塔尔坦乐队和塔尔坦中央政府协商。

项目交通将使用37号和37A号高速公路，这些高速公路穿过纳斯区和纳斯野生动物区（由Nisga'a最终协议定义）以及Gitanyow民族的传统领土。Skeena与Nisga'a和Gitanyow就共同关心的问题进行接触。

1.18市场和合约

第三方咨询公司Deno Advisory于2023年10月完成了一项LOM潜在精矿生产的市场研究，该研究考虑了产量和品位随时间的变化。这项研究为本报告的经济分析奠定了基础。

精矿销售的典型处理和精炼费用将取决于精矿类型和品位。

拟议中的Eskay Creek运营预计将生产高金银品位精矿，汞、砷、碳和锑含量增加。浓缩物是复杂的，将需要一个更有分寸的营销策略。

Eskay Creek精矿的样本，在锑、砷、铅、锌、金和银的不同品位，在2023年被送往潜在的铅冶炼厂和黄金烘焙商。此次演习表明，可以对精矿销售实施多样化的销售策略；从而减少对单一冶炼厂或贸易商的依赖。这样的策略可能包括向铅冶炼厂、贸易商、搅拌商和烘焙商的不同销售。

中国是大部分精矿生产的最有可能的目的地，精矿目前将满足直接进口规定，即无需进一步掺混。Skeena收到了来自冶炼厂和贸易商的指示性出价，范围从总产量的一部分到LOM产量。

Skeena管理层结合最近发布的其他可行性研究中使用的定价、长期分析师价格以及截至2023年4月的两年和三年追踪平均黄金和白银价格，为2023年FS的目的建立了预测定价。矿产资源和矿产储备定价定为1700美元/盎司金和23美元/盎司银。现金流定价定为1800美元/盎司AU和23美元/盎司AG。

于报告生效日期，并无订立任何合约。精矿销售很可能是长期合同和现货合同的混合，以确保多样化的销售策略。较长期合同很可能是一种常青合同，在初始期限之后继续，但会定期重新谈判条款和条件。矿业公司和冶炼厂之间的定期合同的销售条款通常使用“基准条款”，其中包括年度销售条款，并且可以每年协商。相比之下，现货合同使用现货条款，并在逐个合同的基础上进行谈判。可能的精矿销售以外的合同可能包括散运、装船服务、装货/港口代理以及数据管理/开票合同。

可能订立的其他重大合同可涵盖电力供应、大宗商品、运营和技术服务、采矿和加工设备、土方工程项目、安保、运输和物流以及行政支持服务等项目。这类合同通常会经常审查和谈判，条款将是典型的


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	63

区域和全国范围内的类似合同。

1.19资本成本估算

资本成本估算编制为国际造价工程协会（AACE国际）第3类估算，精确度为± 15%，使用2023年第三季度的加元报告。

资本成本估算包括：

●

固定设施的供应和安装到运营订单；

●

分范围包工程、采购支持、施工、调试管理服务；

●

业主成本；

●

设计开发、数量增长津贴。

资本成本估算汇总于表1-4。超过LOM的总资本成本估计为：

●

初始：7.129亿加元；

●

维持：5.613亿加元；

●

扩建：870万加元；

●

收盘：1.748亿加元。

1.20营业成本估算

运营成本使用2023年第三季度的加元报告，符合AACE国际第3类估计，准确度范围为± 15%。

成本细分为：

●

固定成本：独立于给工厂的饲料吨数，或运营小时数的成本；

●

可变成本：由工厂的饲料吨数或运营小时数驱动的成本。

运营成本估算汇总于表1-5。LOM运营成本包括：

●

采矿：10.575亿加元，或26.54加元/吨碾磨；

●

加工：7.365亿加元或19.16加元/吨碾磨；

●

G & A：3.262亿加元或8.19加元/吨碾磨；

●

总计：21.473亿加元或53.89加元/吨碾磨。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	64

表1-4：资本成本估算

说明	初始（百万加元）	维持（百万加元）	扩张（百万加元）	关闭（百万加元）
采矿	113.7	426.0	—	—
矿石破碎和回收	38.0	3.0	—	—
加工厂	171.8	2.0	8.0	—
尾矿回收和水处理	21.7	65.3	—	—
现场基础设施	98.6	52.0	—	—
场外基础设施	30.3	—	—	—
业主成本	92.6	—	—	—
间接费用	97.5	13.0	0.7	—
小计	664.2	561.3	8.7	—
应急	48.7	—	—	—
关闭	—	—	—	174.8
合计	712.9	561.3	8.7	174.8

注：数字已四舍五入。

表1-5：营业成本汇总表

	初始年份 1–5		扩张第6年+		LOM
		百万加元	C $/t碾磨	加元m/a	C $/t碾磨	百万加元	C $/t碾磨
采矿	710.5	45.40	347.0	14.34	1,057.5	26.54
加工	313.5	20.03	450.0	18.60	763.5	19.16
G & A	150.1	9.59	176.1	7.28	326.2	8.19
合计	1,174.2	75.03	973.1	40.22	2,147.3	53.89

注：数字已四舍五入。第1年–第5年成本代表初始阶段的成本，包括生产前成本。年份6 +成本代表扩张阶段的成本。采矿业下降，从第6年到第12年的库存中回收了更多的材料。

1.21经济分析

1.2 1.1前瞻性信息声明

本节讨论的经济分析结果代表加拿大证券法定义的前瞻性信息。结果取决于受若干已知和未知风险、不确定性和其他因素影响的投入，这些因素可能导致实际结果与本报告中介绍的结果存在重大差异。

具有前瞻性的信息包括：

●

矿产资源和矿产储量估算；

●

假定商品价格和汇率；

●

拟议的矿山生产计划；

●

预计采矿和工艺回收率；

●

关于采矿稀释度和在先前按设想使用地下采矿方法开采的地区进行采矿的能力的假设；


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	65

●

维持成本和拟议运营成本；

●

关于协议条款的解释和假设；

●

关于关闭成本和关闭要求的假设；

●

关于环境、许可和社会风险的假设；

前瞻性信息的其他风险包括：

●

生产成本从估计的变化；

●

未被确认的环境风险；

●

意外的填海费用；

●

矿化物质数量、品位或回收率的意外变化；

●

采矿期间的岩土工程或水文地质考虑与假定的不同；

●

采矿方法未能按预期运作；

●

厂房、设备或工序未能按预期运作；

改变关于电力可用性的假设，2023年FS假设必须获得许可以支持运营，并由Skeena的董事会提供开发批准。

1.2 1.2使用的方法

开发了一个工程经济模型，根据5%的贴现率估计项目的年度税前和税后现金流量和敏感性。项目承担100%股权。没有考虑价格上涨或升级因素。

税收估算涉及许多复杂的变量，只有在运营期间才能准确计算，因此，税后结果只是近似值。

在报告生效之日，该项目被假定适用以下税收制度：

●

联邦所得税15%，省所得税12%；

●

BC Minerals税，假设流动净收益税率为2%，净收入税率为13%。

总纳税额估计为15.61亿加元超过LOM。经济分析是在假设5%贴现率的情况下进行的。

以5%（NPV5 %）折现的税前净现值为30.58亿加元，内部收益率（IRR）为52.8%，投资回收期为1.13年。

在税后基础上，NPV5 %为19.73亿加元，IRR为42.7%，投资回收期为1.19年。

项目经济性汇总见表22-1。

1.2 1.3敏感性分析

对项目税前和税后NPV和IRR的基本情况进行了敏感性分析，使用了以下变量：金属价格、资金成本、运营成本、黄金品位、白银品位。项目对贴现率和外汇汇率的敏感性也在2023年FS中进行了评估。

按净现值计算，该项目对金属价格和黄金品位的变化最为敏感，然后在较小程度上对运营成本和资本成本最为敏感。该项目对白银品位的变化最不敏感。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	66

表1-6：现金流汇总表


参数	价值
基本情况经济假设
黄金价格（美元/盎司）	1,800
白银价格（美元/盎司）	23
汇率（美元/加元）	0.74
贴现率（%）	5
含金属
含金（koz）	3,336
含银（koz）	87,969
采矿
带钢比（废料：矿石）	7.98:1
开采的材料总量（不包括再处理）（公吨）	357.7
开采的矿石总量（公吨）	39.8
加工
加工寿命（年）	12
加工吞吐量（MTPA）	3.0（第1– 5年） 3.5（第6年– 12年）
平均稀释金品位（g/t）	2.6
平均稀释银品位（g/t）	68.7
生产
黄金回收率（%到精矿）	83
银回收率（%到精矿）	91
LOM黄金产量（koz）	2,769
LOM白银产量（koz）	80,052
LOM AuEQ产量（koz）	3,891
LOM年均黄金产量（koz）	228
LOM年均白银产量（koz）	6,583
LOM年均AuEQ产量（koz）	320
每吨运营成本
开采成本（C $/t开采）	2.96
采矿成本（C $/t碾磨）	26.54
加工成本（C $/t碾磨）	19.16
G & A成本（C $/t碾磨）	5.69
水处理成本（C $/t碾磨）	2.50
总运营成本（加元/吨碾磨）	53.89
参数	价值
其他费用
运输至冶炼厂（加元/干公吨精矿）	154
黄金精炼成本（应付加元/盎司）	34
白银精炼成本（应付加元/盎司）	1.65
处理费用（加元/dmt精矿）	172
版税（NSR）（%）	2
现金成本和全部维持成本


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	67

LOM现金成本（美元/盎司AU）净白银副产品	133
LOM现金成本（美元/盎司AuEq）联品	568
LOM AISC（US $/oz AU）净白银副产品	300
LOM AISC（US $/oz AuEq）联品	687
资本支出
生产前资本支出（百万加元）	713
扩张资本支出（百万加元）	9
持续资本支出（百万加元）	561
关闭支出（百万加元）	175
经济学
税后净现值（5%）（百万加元）	1,973
税后IRR	42.7
税后回收期（年）	1.2
税后净现值/初始资本成本	2.8
税前净现值（5%）（百万加元）	3,058
税前IRR（%）	52.8
税前回收期（年）	1.1
税前NPV/初始资本成本	4.3
年均税后自由现金流（第1年–第5年）（百万加元）	467
年均税后自由现金流（第1年– 12年）（百万加元）	313
LOM税后自由现金流（C $ M）	2,993

注意事项：

●

现金成本按盎司支付，包括运营采矿成本、加工成本、场地G & A成本、特许权使用费、冶炼、精炼和运输成本。

●

全部维持成本（AISC）以盎司支付为基础，包括现金成本加上维持资本和关闭成本。

●

生产前资本支出为7.13亿加元，不包括初始营运资金，主要是与建立初始矿石库存库存相关的生产前采矿运营成本4330万加元。


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	68

1.22风险与机遇

1.2 2.1风险

作为2023年金融服务的一部分，完成了一次风险研讨会。风险按概率和后果进行了排名，并重点关注拟议的项目执行计划、时间表和许可时间表。确定的每一种风险都提出了缓解行动。

项目规模风险对矿产资源、矿产储量及经济性分析汇总于表1-7。

1.2 2.2机会

机会汇总于表1-8。

1.23释义和结论

在本报告中的假设下，该项目在整个矿山寿命期间显示出正现金流，并支持矿产储量估计。根据所使用的一组假设和参数，预计的矿山计划是可以实现的。

1.24建议

没有关于2023年FS产生的额外工作的重大建议。该研究报告中提议的工作将作为详细工程研究的一部分完成，或在矿山启动和提升活动期间进行，该工作的预算将酌情包括在资本或运营成本估算中。因此，这些QP没有什么有意义的建议可以提出。

表1-7：项目风险

学科领域	风险已查明	影响	缓解战略
矿产资源估算	精矿中可能有害的一组元素的分布和可变性	可变性远高于目前的估计，并且该模型低估了2023年FS矿山计划和精矿适销性假设所基于的有害元素吨位和品位。	从未来钻探计划中获得的更多信息将提供关于关键岩性和领域内元素分布的更完整数据
采矿	通过空洞采矿	如果必须导出替代时间表，或实施新的安全措施，对矿山和生产计划的风险	品位控制钻探、采矿方法
		岩土设计	坑坡角度可能需要在坑的某些扇区变浅	收集额外的岩土数据
		稀释	开采过多稀释材料或在历史作业区附近损失高品位材料	品位控制钻探、采矿方法
		NAG和PAG分离性差	经济和水质影响	坚持旨在分离PAG和NAG废石的采样程序
		大雪纷飞	影响采矿产出，可要求暂时停止采矿	聘请一名强降雪事件管控和缓解专家


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	69

采矿	Freshet	季节性变化导致的来水大于抽水能力	除雪，将多余的水储存在最低的工作台上并调整采矿计划，挖掘更高的工作台，用于抽水系统追赶和排除水所需的几天
TMSF	地下水渗漏	可能需要更全面的灌浆帘和灌浆毯设计	附加废材料和接触水的地球化学表征、数据收集、地基条件建模
		非接触式水管理	影响水处理厂规模和设计的地形和准入限制，以及下游流量/水质预测	详细的水管理规划
		接触水管理	无法满足排放标准水处理厂的效率或停机时间/可用性	设计偶然性和充分表征水质源项、水质预测
		TMSF作业期间的设备损失	因设备更换所需费用估计数	操作实践
		材料表征	需要水下储存的材料比估计的要多	材料表征程序和材料处理管理计划的更新
运输道路	切边坡开挖	由于需要额外的斜坡稳定方法而进行的成本估算	关于切削边坡稳定性的设计和保守假设
		施工顺序和时间表	项目进度和成本估算	详细的施工和执行规划；施工设备和操作人员资源充足
		溪流和水道交叉口	建筑材料的可用性	在现场使用关于材料表征和附加表征程序的保守假设
水管理	非接触式引水	增加水处理厂的设计处理能力，以及资本成本估算	水处理厂设计中的偶然性和在地表水管理结构设计中纳入干舷
		接触水径流收集	管理接触水径流所需的更大的泵系统，特别是在风暴事件和淡水期间；增加资本和运营成本估计	矿山开发排序，最大限度减少干扰足迹，减少接触水量
		地下水流入量	接触水量增加	围绕地下水流入量估算使用保守假设，并使用表征程序和更新的地下水模型来细化估算
建设	施工时间表	按期建设的Ability，尤其是TMSF和制程	详细的施工执行和排序


Skeena黄金+白银	多伦多证券交易所：SKE	纽约证券交易所：	70

学科领域	风险已查明	影响	缓解战略
建设		厂房；对资金和运营成本的影响	和充足的建设资源
		冬季运营	如果管道等基础设施冻结，对资本和运营成本的影响	设计，并包含管道的热跟踪，如果需要
		允许限制	推迟项目进度和道路建设，导致待批准放置和排放矿岩/尾矿	尽早与监管机构和土著民族接触。为PAG处理和水管理制定可行的缓解措施和应急措施

表1-8：项目机会

学科领域	机会
矿产资源估算	目前归类为推断的矿化可以在钻探和测试工作的支持下升级到更高的置信度类别
矿产资源估算		目前在估计边界之外的矿化，或发现以前未知的矿化，将在钻探和测试工作的支持下纳入估计
采矿	更陡峭的坡度设计，以降低与垃圾剥离相关的成本，并为提高经济性提供机会
		使用库存和战略配矿。这可以带来更好的工艺性能和提高项目经济性
		PAG废料能够通过与NAG废料混合而得到有效的中和，从而减少了发送到TMSF的PAG物料，从而降低了废物运输和沉积成本
		在矿山运营期间定义PAG区域可以提供更好的PAG材料管理目的地选择，并在将更多的NAG废物分配给TMSF以外的废物设施时提高分离信心
复苏	优化浮选试剂化学成分可提高回收率和/或降低运营成本以提高项目经济性
TMSF	使用来自MRSA的接触水和加工厂中的露天矿坑
		增厚尾矿以减少抽到TMSF的水量
		额外的材料表征程序可导致识别出的PAG废物更少，从而导致TMSF中的存储容量要求降低
		闭合盖的优化
运输道路	优化拖运道路布线，减少占地面积，提高可施工性
		使用格宾筐或机械稳定土墙进行溪流穿越施工
		探索使用单车道通行溪流过街
水管理	通过纳入坑内降压和地下水截流井，降低露天井脱水要求
		MRSA的顺序建设和逐步回收MRSA的长凳和裸露的工作面，以减少接触水径流
		以提供水质来源控制并在运营和关闭期间改善水质的方式发展MRSA
允许	通过监管应用策略，例如单一应用程序包和许可并发，加快和/或降低监管批准风险。

年度资料表格2025