附件 99.5

 

 

 

 

 

 

 

 

北磨坊控股有限责任公司

和子公司

合并财务报表

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

North Mill Holdco LLC和子公司

合并财务报表附注

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

 

 

	Page（s）
独立核数师报告	1-2
合并财务报表
合并资产负债表	3
综合业务报表	4
合并会员权益变动表	5
合并现金流量表	6
合并财务报表附注	7-16

 

独立核数师报告

致审计委员会

North Mill Holdco LLC和子公司

意见

我们审计了North Mill Holdco LLC和子公司（本公司）的合并财务报表，包括截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及相关的合并经营报表、成员权益变动和现金流量变动表，以及合并财务报表的相关附注。

我们认为，随附的综合财务报表根据美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况以及该日终了年度的经营业绩和现金流量。

意见依据

我们根据美国普遍接受的审计标准（GAAS）进行了审计。我们在这些准则下的责任在我们报告的审计人员对合并财务报表的审计责任部分中有进一步的描述。我们被要求独立于公司，并根据与我们审计相关的相关道德要求履行我们的其他道德责任。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为我们发表审计意见提供了依据。

管理层对合并财务报表的责任

管理层负责根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制和公允列报合并财务报表，并负责设计、实施和维护与编制和公允列报合并财务报表相关的内部控制，无论是否由于舞弊或错误，均不存在重大错报。

在编制合并财务报表时，管理层须评估是否有条件或事件（综合考虑）对公司在财务报表可供发布之日后一年内持续经营的能力产生重大疑问。

审计师对合并财务报表审计的责任

我们的目标是就综合财务报表整体是否不存在重大错报取得合理保证，无论是由于欺诈或错误，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但不是绝对的保证，因此不能保证根据GAAP进行的审计在存在重大错报时总能发现。由于欺诈可能涉及串通、伪造、故意遗漏、失实陈述或内部控制被凌驾于之上，因此未发现欺诈导致的重大错报的风险高于错误导致的重大错报。如果错报极有可能单独或总体上影响合理使用者根据综合财务报表作出的判断，则该错报被视为重大错报。

在按照GAAS进行审计时，我们：

我们被要求就（其中包括）计划的审计范围和时间安排、重要的审计发现以及我们在审计期间发现的某些与内部控制相关的事项与治理部门负责人进行沟通。

宾夕法尼亚州费城

2026年2月12日

North Mill Holdco LLC和子公司

合并资产负债表

2025年12月31日及2024年12月31日

 

 

 

		2025				2024
资产：
现金及现金等价物		$	16,543,680			$	15,876,966
应收融资款项：
应收贷款			179,173,719				169,439,798
减：未实现手续费收入			(84,167	)			(111,375	)
加：递延贷款发放成本			235,832				71,684
			179,325,384				169,400,107
应收账款			356,026,980				318,962,336
减：应收融资款无法收回备抵			(2,535,947	)			(2,861,153	)
应收融资款项，净额			532,816,417				485,501,290
应计应收利息			2,062,446				2,270,511
其他资产			473,152				621,987
家具和设备，净额			642,072				714,884
商誉			19,242,729				19,242,729
使用权资产			2,333,021				2,848,724
总资产		$	574,113,517			$	527,077,091
负债及会员权益：
应付信贷额度，扣除发行费用（附注7）		$	271,269,891			$	230,608,319
因保理客户			196,716,444				174,789,928
应付账款和应计费用			13,401,718				24,295,595
租赁负债			2,333,021				2,848,724
负债总额			483,721,074				432,542,566
承诺（注8）
会员权益			90,392,443				94,534,525
负债和成员权益合计		$	574,113,517			$	527,077,091

 

North Mill Holdco LLC和子公司

综合业务报表

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

 

 

		2025				2024
净利息收入：
利息和财务费用		$	51,068,198			$	43,407,257
利息支出			(18,449,961	)			(16,119,927	)
净利息收入			32,618,237				27,287,330
服务费及其他财务费用			3,757,020				2,483,719
净利息及其他非利息收入			36,375,257				29,771,049
无法收回的应收融资款准备			(549,907	)			(479,725	)
拨备后净利息收入 无法收回的应收融资款			35,825,350				29,291,324
营业费用：
薪酬和福利			20,832,289				16,102,962
一般和行政费用			4,511,032				2,772,032
法律和专业费用			911,834				379,829
购置费用			-				1,490,294
总营业费用			26,255,155				20,745,117
其他收入：
议价买入收益（注3）			-				1,903,881
净收入		$	9,570,195			$	10,450,088

 

North Mill Holdco LLC和子公司

合并会员权益变动表

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

 

余额，2023年12月31日		$	61,616,463
成员捐款			30,000,000
净收入			10,450,088
对成员的分配			(7,532,026	)
余额，2024年12月31日			94,534,525
净收入			9,570,195
对成员的分配			(13,712,277	)
余额，2025年12月31日		$	90,392,443

 

North Mill Holdco LLC和子公司

合并现金流量表

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

			2025				2024
经营活动产生的现金流量：
净收入		$	9,570,195			$	10,450,088
调整以调节净收入与净现金 经营活动提供：
无法收回的应收融资款准备			549,907				479,725
折旧			207,431				206,370
递延发债费用摊销			604,899				514,268
议价买入收益（注3）			-				(1,903,881	)
资产和负债变动，扣除购置相关金额：
（增）减：
递延贷款发放成本			(164,148	)			(35,643	)
应计应收利息			208,065				(111,736	)
其他资产			148,835				(286,188	)
增加（减少）：
未实现手续费收入			(27,208	)			(27,952	)
应付账款和应计费用			3,678,502				4,795,010
因保理客户			21,926,516				(4,989,077	)
经营活动所产生的现金净额			36,702,994				9,090,984
投资活动产生的现金流量：
应收融资款（增加）减少额，净额			(47,673,678	)			65,429,209
收购Hollywood BC，扣除所收购现金（注3）			(14,572,379	)			(109,055,738	)
购买家具和设备			(134,619	)			(317,130	)
投资活动所用现金净额			(62,380,676	)			(43,943,659	)
筹资活动产生的现金流量：
应付信贷融资借款净额			42,126,157				8,117,189
成员捐款			-				30,000,000
发债费用的支付			(2,069,484	)			(85,000	)
对成员的分配			(13,712,277	)			(7,532,026	)
筹资活动提供的现金净额			26,344,396				30,500,163
现金及现金等价物净增加（减少）额			666,714				(4,352,512	)
年初现金及现金等价物			15,876,966				20,229,478
年末现金及现金等价物		$	16,543,680			$	15,876,966
补充披露现金流信息：
支付利息的现金		$	17,687,573			$	15,401,870
应付递延收购代价		$	-			$	14,572,379

 

North Mill Holdco LLC和子公司

合并财务报表附注

截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度

 

注1。业务性质

North Mill Holdco LLC（“Holdco”）及其子公司（统称“公司”）的业务主要由商业资产基础金融行业常见的金融活动组成。

Holdco是SLR Investment Corp.（“SLRC”）的子公司，于2019年5月17日就收购Summit Financial Resources，LLC（“Summit”）而成立。截至2025年12月31日，Holdco拥有两家子公司North Mill Capital LLC（“NMC”）和Summit的多数股权。

NMC于2010年8月18日成立为单一成员的特拉华州有限责任公司，并于2010年10月29日开始运营。SLRC于2017年10月20日收购中色股份控股权。SLRC于2019年6月28日将其持有的NMC权益出资给Holdco。NMC拥有两家全资子公司，PrinSource Capital Companies，LLC（“PrinSource”）和SLR Digital Finance LLC（“Digital Finance”）。

NMC是一家位于新泽西州的专业金融公司，从事向中小型企业提供基于资产的商业融资。NMC的核心业务是提供和服务从200000美元到4000000美元的贷款，这些贷款由应收账款、库存、一般无形资产和设备等资产担保。借款人遍布美国各地。总部位于明尼苏达州的PrinSource于2011年12月30日被NMC收购。PrinSource主要通过发票保理提供营运资金融资解决方案。总部位于洛杉矶的Digital Finance于2021年6月3日被NMC收购。Digital Finance为广告技术和媒体领域的公司提供保理和基于资产的贷款。

Summit，总部位于盐湖城，于2019年6月28日被Holdco收购。Summit为各行业客户提供应收账款保理业务。Summit全资子公司Hollywood BC AcquisitionCo LLC（简称“好莱坞”）于2024年8月26日成立。通过其在好莱坞的所有权，Holdco从Webster Bank，N.A.收购了一个基于资产的保理业务组合，自2024年9月27日起生效（注3）。

附注2：重要会计政策摘要

重要会计政策如下：

会计基础：随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。

合并原则：合并财务报表包括Holdco及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。

估计的使用：按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

收入确认：公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）310，应收款项确认利息和手续费收入。利息收入根据基础信贷协议的条款确认为已赚取。发放贷款所收取的费用递延并在贷款的合同期限内摊销为利息和财务费用，贷款所收取的年费递延并在十二个月期间内使用直线法摊销为利息和财务费用，近似于实际利率法。未摊销金额在全额支付贷款时确认为收益。应收融资款记录的利息收入采用实际利率法确认。利息和费用收入是根据未偿还的应收款项余额计提的，并按月计入应收款项余额，作为赚取的，除非对利息的可收回性存在合理怀疑，在这种情况下，可能会暂停应计收入。

注2：重要会计政策摘要...续

收入确认……续：服务费及其他财务费用包括电汇费、实地考试费、滞报费等向借款人收取的项目。这些项目在经营报表中确认为收入，是根据FASB ASC 606，客户合同收入收取的。

现金：公司将购买的所有原期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物。现金包括在银行的所有存款。超过联邦存款保险公司（“FDIC”）承保金额的存款，在该机构不履行义务的情况下将面临损失。该公司有超过FDIC保险范围的现金存款，并且在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度中，此类账户没有出现任何损失。

应收贷款：公司贷款组合由公司持有至到期、以摊余成本计量的资产类贷款构成。这些贷款被进一步划分为履约或不良。公司主要以借款人资产抵押的循环信贷融资形式提供基于资产的融资，包括但不限于应收账款、存货、设备和一般无形资产。贷款期限一般为一至三年，管理层有意愿和能力将贷款持有至到期或还清。应收贷款的无法收回的应收融资款项拨备按足以维持备抵的金额计入营运，该备抵被视为足以支付现有贷款组合的本金和应计利息（如有）的估计损失。公司的冲销政策是基于对所有应收账款的逐笔贷款审查。管理层通过审查信用损失经验、信用风险的规模和性质变化、抵押品的价值和一般经济状况，定期评估无法收回的应收融资款备抵的充足性。当管理层确定没有足够的抵押品来支持贷款并认为不再可能收取本金和/或利息付款时，应收款项将从备抵中冲销。

应收账款：应收账款包括保理应收账款，包括专门针对数字金融来源的数字媒体公司的保理应收账款。截至2025年12月31日和2024年12月31日，保理应收账款组合总额分别为356,026，980美元和318,962，336美元。应收账款按成本列报，扣除无法收回的应收融资款备抵。

无法收回的应收融资款备抵：公司的无法收回的应收融资款备抵是按照FASB ASC 326，金融工具–信用损失并使用当前预期信用损失（“CECL”）方法进行核算的。CECL方法下的当前预期信用损失计量是根据对资产当前风险状况、过去事件以及当前市场和贷款条件的评估，对截至资产负债表日以摊余成本计量的金融资产（包括贷款和应收账款）的整个存续期预期信用损失进行的估计。公司用来估计预期信用损失的方法是加权平均期限（“WARM”）方法，该方法利用历史损失信息在池一级考虑预期损失。

每个期间，CECL准备金由冲销减少，由先前确认的冲销的回收增加，以及由信用损失准备金增加或减少，在经营报表的无法收回的应收融资款准备金中记录。

作为无法收回的应收融资款信用损失估计基础的累计损失率由公司2010年至2025年的历史损失经验构成。

根据CECL，公司对无法收回的应收融资款项的备抵可能会进行调整，以反映管理层对可能影响借款人业绩的当前和未来经济状况的评估、历史冲销、贷款量趋势、包括向数字媒体公司提供营运资金便利在内的行业集中度、贷款组合的加权平均期限以及为无资金承诺提供资金的可能性。

当公司确定没有足够的抵押品来支持未偿还的贷款或应收账款余额并认为不再可能收回本金和/或利息付款时，公司一般会将贷款置于非应计状态。当置于非应计、特定

注2：重要会计政策摘要...续

应收融资款无法收回备抵……续：一般适用应收融资款无法收回备抵。具体备抵是根据贷款的记录账面价值与贷款预期现金流量现值的比较，使用贷款的实际利率、贷款的估计市场价格或基础抵押品的估计公允价值（如果贷款依赖于抵押品）进行计量。无法收回的应收融资款在为该贷款提供担保的资产清算基本完成或高级管理人员认为该贷款发生永久性减值时的较早者从备抵中冲销。如果以现金支付逾期本金和应计利息，非应计应收款可能会恢复为应计状态，并且管理层认为，很可能继续作为履约贷款。

该公司还对未提供资金的承诺保留备抵。确定未提供资金承付款项备抵的方法与确定无法收回的应收融资款项备抵所使用的方法一致，但该备抵仅适用于预期将被提取的未提供资金承付款项部分。截至2025年12月31日和2024年12月31日，与这些承付款项有关的备抵分别为16582美元和16677美元。

贷款参与：公司与第三方贷款机构订立参与资金安排，据此这些机构参与公司发起的贷款。公司使用这些安排来管理与可能超过资金限额的贷款和应收账款相关的风险。金融资产的转让在让出对资产的控制权时作为销售入账。转让资产的控制权在以下情况下视为放弃：资产已与公司隔离——被推定置于转让方及其债权人无法触及的范围内，甚至处于破产或其他接管状态；受让方取得转让资产质押或交换的权利（不附带限制其利用该权利的条件）；且公司不存在通过协议在其到期前回购或单方面促使持有人返还特定资产的能力，保持对转让资产的有效控制。

家具和设备，净额：家具和设备按成本入账，并注明扣除累计折旧。折旧按资产的预计使用年限采用直线法计算，设备一般为三至五年，家具及固定装置一般为十年，租赁物改良的剩余租赁期或资产的预计使用年限两者中较短者计算。

发债成本：发债成本指与公司循环信贷额度相关的费用和其他直接增量成本。这些成本被资本化，并在随附的综合资产负债表上记录为循环信贷额度的减少。这些成本使用直线法在融资的合同期限内按比例摊销为收益作为利息费用。

长期资产减值：每当有事件或业务环境的变化表明资产的账面值可能无法完全收回时，公司会审查长期资产，包括家具和设备以及无形资产的减值情况。当预期因使用该资产及其最终处置而产生的未折现未来现金流量低于账面值时确认减值亏损。2025或2024年未发生减值。

商誉：商誉是指为收购的业务支付的对价超过所收购的相关资产和承担的负债的公允价值的部分。公司须每年评估其商誉减值情况，如果事件或情况变化表明可能已发生减值，则更频繁地进行评估。

公司已选择进行定性评估，以确定是否更有可能发生减值。如果结论得到支持，即报告单位的公允价值低于其账面值的可能性不大，那么公司将不需要进行定量减值测试。如果结论不能得到支持，或者公司没有选择做定性评估，那么公司将进行定量评估。如果进行定量商誉减值评估，公司采用市场和收益相结合的估值方法。如果报告单位的公允价值低于其账面价值，则在报告单位的公允价值低于其账面价值的范围内记录减值损失。截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度并无录得减值开支。

注2：重要会计政策摘要...续

所得税：公司适用FASB ASC 740-10中规定的规定，将所得税的不确定性纳入会计处理。ASC 740-10为不确定所得税头寸的确认、计量和披露提供了综合模型。公司确认某些税务职位的税务影响时，更有可能在审查后维持税务职位，仅基于税务职位的技术优点。没有就所得税（如果有的话）作出规定，因为这些是成员的义务。该公司作为合伙企业在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报表。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司不存在符合FASB ASC 740-10确认或计量标准的不确定税务状况。

租赁：公司根据FASB ASC 842，租赁确认和计量其租赁。该公司是若干不可撤销的办公空间经营租赁的承租人。公司在合同开始时以及现有合同的条款何时发生变化时确定一项安排是否为租赁或包含租赁。公司根据其未来租赁付款的现值，在初始和后续确认一项使用权（ROU）资产和一项租赁负债。贴现率是隐含利率，如果很容易确定，否则公司使用其增量借款利率。公司租赁的隐含利率不容易确定，因此，公司对所有租赁使用基于开始日可获得的信息的增量借款利率。公司租赁的增量借款利率是在类似条款和类似经济环境下，为借款金额等于租赁付款而必须在抵押基础上支付的利率。ROU资产随后在发生租赁修改时按重新计量的租赁负债金额（即剩余租赁付款的现值）加上未摊销的初始直接成本，加上（减去）任何准备（应计）的租赁付款，减去收到的租赁奖励的未摊销余额，以及确认的任何减值进行重新计量。

注3。收购

2024年9月27日，公司向Webster Bank，N.A.收购一个基于资产的保理组合及其相关业务的100%。127497653美元的总购买价格是根据购买协议中所述的被收购投资组合在收购前使用的估计平均净资金加上溢价、减去某些调整后计算得出的。在127,497，653美元的购买价格中，112,925，274美元在截止日期以现金支付，其余14,572，379美元延期支付，并在2025年期间支付。该金额在随附的截至2024年12月31日止年度的综合资产负债表中作为应付账款和应计费用的组成部分入账。根据FASB ASC 805，业务合并，此次收购作为企业合并入账。因此，所收购的资产和承担的负债按其各自截至收购日期的公允价值入账

 

收购资产
应收账款		$	280,237,285
现金			3,869,537
		$	284,106,822
承担的负债
因保理客户		$	154,705,288
		$	154,705,288

 

被收购资产的收购日公允价值减去承担的负债后，高于收购价格。这导致了总计1,903，881美元的议价采购收益，记录在截至2024年12月31日止年度的综合经营报表中。

购置相关费用共计1490294美元，包括法律、专业和其他费用，在综合经营报表中记为购置费用，不包括在购买价格中。

截至2025年12月31日止年度并无完成收购。

注4。金融工具公允价值

FASB ASC 820，即公允价值计量（“ASC 820”），根据这些估值技术的输入值是可观察的还是不可观察的，建立了估值技术的层次结构。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了管理层的市场假设。

这些输入创建了以下公允价值层次结构：

第1级–报告在计量日有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中的未经调整的报价。

第2级–对资产或负债可直接或间接观察到的除第1级中包含的报价以外的输入。这些可能包括活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的输入值（如利率、波动性、提前还款速度、信用风险等）或主要来自或通过相关性或其他方式得到市场数据证实的输入值。

第3级–用于确定资产或负债公允价值的不可观察输入值，这些输入值反映了一个实体自己对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的假设。

FASB ASC 820还要求公司披露其金融工具的估计公允价值。本公司金融工具不存在报价市场。因此，公允的市场估计是基于各种金融工具的判断、风险特征和其他因素。这些假设的变化可能会对估计产生重大影响。

管理层估计，现金和应计应收利息的账面价值与2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值相近。由于公司的应收融资款没有流动的二级市场，管理层通过将投资组合的平均收益率与近期发行的类似贷款进行比较来估计其担保贷款的公允价值。用于计量担保贷款和应付信贷融资的公允价值的输入值在上述公允价值等级下被视为第3级。

本公司金融工具于2025年12月31日及2024年12月31日的账面值及估计公允价值分别如下：

 

2025年12月31日
										公允价值计量
		携带 金额				估计公平 价值					1级			2级			3级
金融资产：
应收贷款，扣除备抵		$	176,946,005			$	176,946,005			$	-		$	-		$	176,946,005
应收账款，扣除备抵			355,870,412				355,870,412				-			-			355,870,412
金融负债：
应付信贷额度，扣除发行费用			271,269,891				271,269,891				-			-			271,269,891

 

2024年12月31日
										公允价值计量
		携带 金额				估计公平 价值					1级			2级			3级
金融资产：
应收贷款，扣除备抵		$	166,939,597			$	166,939,597			$	-		$	-		$	166,939,597
应收账款，扣除备抵			318,561,693				318,561,693				-			-			318,561,693
金融负债：
应付信贷额度，扣除发行费用			230,608,319				230,608,319				-			-			230,608,319

 

注5。贷款和应收账款以及无法收回的应收融资款备抵

2025年12月31日和2024年12月31日的应收贷款包括商业客户的循环信贷额度，期限从一年到三年不等，由应收账款、库存和设备担保。对借款人的承诺取决于借款基础，一般限于提供的抵押品的85%。

应收贷款和应收账款的应收融资款坏账准备变动情况如下：

 

	贷款 应收款项			帐目 应收款项			合计
余额，2023年12月31日	$	2,105,784		$	222,607		$	2,328,391
无法收回的拨备（贷项） 应收融资款项		301,690			178,035			479,725
净（冲销）回收		53,037			-			53,037
余额，2024年12月31日		2,460,511			400,642			2,861,153
无法收回的拨备（贷项） 应收融资款项		724,074			(174,167)			549,907
净（冲销）回收		(805,206)			(69,907)			(875,113)
余额，2025年12月31日	$	2,379,379		$	156,568		$	2,535,947

 

公司已实施并坚持内部审查制度和信用损失准备方法，旨在提供问题应收账款的检测和足够的备抵以覆盖信用损失。至少每季度对个人余额进行一次风险评级。当管理层确定其信用敞口增加时，会给予更高的风险评级。管理层根据多项因素授予这些风险评级，这些因素包括但不限于盈利能力、现金流状况、有形净值、抵押品履约能力和覆盖范围的强度、实现损失的可能性以及与每项特定应收款相关的内部审计和核查结果。

公司信用风险评级体系共有九个等级，每个等级对应的违约风险逐步加大。风险评级（1）至（6）为履约类，风险评级（7）至（9）为不良类。不良信用是：a（7）评级信用具有潜在的弱点，如果不加以纠正，可能会导致还款前景恶化或在未来某个时间不能充分保护公司的信用状况；（8）评级信用是在考虑现有事实、条件和价值时，具有明确定义的弱点或弱点，危及债务的全额偿还或使全额催收或清算具有高度可疑性和不可能的信用。评级为（9）的信用被认为无法收回，价值很小，因此它们作为资产的持续性是没有保证的。

注5。贷款和应收账款以及无法收回的应收融资款备抵...（续）

截至2025年12月31日和2024年12月31日，归类为履约贷款的应收贷款总额分别为179,173，719美元和169,439，798美元。于2025年12月31日及2024年12月31日，没有分类为不良的应收贷款。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，分类为履约的应收账款总额分别为356,026，980美元和318,962，336美元。于2025年12月31日及2024年12月31日，均无分类为不良的应收账款。下表按发起年份、应收款项类型和风险分类列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日公司应收融资款的账面净值。

 

2025年12月31日
		按发起年份划分的应收融资款账面净值
		2025				2024				2023				2022				先前				旋转 贷款 摊余成本 基础				合计
应收贷款
表演		$	-			$	-			$	-			$	-			$	-			$	179,325,384			$	179,325,384
不良			-				-				-				-				-				-				-
应收贷款总额			-				-				-				-				-				179,325,384				179,325,384
应收账款
表演		$	49,337,526				13,616,307				72,840,916				14,214,326				206,017,904				-				356,026,980
不良			-				-				-				-				-				-				-
应收账款总额			49,337,526				13,616,307				72,840,916				14,214,326				206,017,904				-				356,026,980
应收融资款项总额		$	49,337,526			$	13,616,307			$	72,840,916			$	14,214,326			$	206,017,904			$	179,325,384				535,352,364
无法收回的应收融资款备抵																											(2,535,947	)
应收融资款项，净额																										$	5 32,816,417

 

注5。贷款和应收账款以及无法收回的应收融资款备抵...（续）

 

2024年12月31日
		按发起年份划分的应收融资款账面净值
		2024				2023				2022				2021				先前				旋转 贷款 摊余成本 基础				合计
应收贷款
表演		$	-			$	-			$	-			$	-			$	-			$	169,400,107			$	169,400,107
不良			-				-				-				-				-				-				-
应收贷款总额			-				-				-				-				-				169,400,107				169,400,107
应收账款
表演		$	13,173,778				70,093,043				20,234,320				9,653,964				2 05,807,231				-				318,962,336
不良			-				-				-				-				-				-				-
应收账款总额			13,173,778				70,093,043				20,234,320				9,653,964				2 05,807,231				-				318,962,336
应收融资款项总额		$	13,173,778			$	70,093,043			$	20,234,320			$	9,653,964			$	2 05,807,231			$	169,400,107				488,362,443
无法收回的应收融资款备抵																											(2,861,153	)
应收融资款项，净额																										$	4 85,501,290

 

该公司通常将所有贷款归类为持有至到期。

当根据当前信息和事件，公司很可能无法按照应收款项的合同条款收回预定付款时，应收融资款项被视为不良。在确定不良贷款和应收账款时考虑的因素包括付款情况、抵押品价值和到期收款的概率。付款延迟和/或短缺的重要性将根据具体情况确定。应收款项的所有情况均已考虑在内。这些因素包括拖欠的时间长短、根本原因和借款人的先前付款记录。这些因素是按应收款逐项考虑的。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，应计应收利息总额分别为2,062，446美元和2,270，511美元，并在合并资产负债表中报告。应计利息的计提是按照附注2所述的非应计政策进行的。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司不存在不良、修改、逾期30天及以上的贷款或应收账款。

注6。家具和设备，净额

截至2025年12月31日和2024年12月31日，家具和设备包括以下各项：

 

			12月31日，
			2025				2024
家具和固定装置		$	799,654			$	728,493
设备			2,142,686				2,097,032
租赁权改善			153,873				136,069
			3,096,213				2,961,594
减：累计折旧			(2,454,141	)			(2,246,710	)
		$	642,072			$	714,884

 

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的折旧费用分别为207431美元和206370美元，作为一般费用和行政费用的组成部分列入随附的综合业务报表。

注7。应付信贷融资

该公司有一笔367,000，000美元的信贷额度将于2028年11月13日到期。借款由公司几乎所有资产作担保。根据定义，该融资项下借款的利息按月支付，并基于SOFR加上适用的保证金。2025年12月31日的利率为5.72%，2024年12月31日的利率为6.65%。根据定义，信贷安排下的未偿还借款通常限于合格应收账款的85%至90%，减去银行建立的任何准备金。公司须维持特定的财务比率，并遵守其他惯常契约。该信贷额度下的未偿余额包括以下各项：

 

		12月31日，
		2025				2024
未偿还借款		$	273,160,506			$	231,034,349
减：债务发行费用，扣除累计摊销 分别为3346808美元和2741909美元			(1,890,615	)			(426,030	)
应付信贷额度，净额		$	271,269,891			$	230,608,319

 

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，与信贷安排相关的利息支出总额分别为17,665，558美元和15,347，341美元，并作为利息支出的组成部分列入随附的综合经营报表。

注8。承诺

雇佣协议：公司已与若干管理层成员订立服务协议。根据这些协议到期的年度基本薪酬计入综合经营报表的人事费用。年度基数薪酬由公司审核调整。雇员也有资格根据管理委员会的酌情权获得奖金补偿。经书面通知，公司或雇员可随时终止协议。根据服务协议中定义的与终止相关的情况，可能会向员工支付某些额外的金额。

经营租赁：公司根据截至2033年到期的不可撤销经营租赁租用其办公空间。截至2025年12月31日和2024年12月31日的使用权资产和租赁负债总额分别为2,333，021美元和2,848，724美元，已记入合并资产负债表。公司租赁的加权平均剩余租期为5.74年，加权平均折现率为2.12%。

截至2025年12月31日，租赁项下的未来最低租赁承诺包括：

 

		经营租赁
2026		$	617,011
2027			504,178
2028			303,203
2029			310,103
2030			211,940
此后			559,456
租赁付款总额			2,505,891
减：利息支出			(172,870)
租赁负债余额		$	2,333,021