发行人自由撰写招股说明书
根据第433条规则提交
注册号333-276975
American Express Company
2041年2月8日到期的500,000，000美元5.412%固定对固定利率次级票据
| 发行人： | 美国运通公司 |
| 预期评级(1): | A3/BBB +/BBB +（稳定/稳定/稳定）（穆迪/标普/惠誉） |
| 排名： | 次级票据是无担保的，将在受偿权上次于发行人的所有优先债务，但在受偿权上与其未特别说明为低于次级票据的次级债务相同。
截至2025年12月31日，本应排在次级票据优先或结构优先的发行人综合债务本金总额约为549亿美元，本应排在次级票据受偿权同等的发行人综合债务本金总额约为18亿美元。此外，在并发发售中发行的票据（定义见下文）的排名将优先于次级票据。
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| 交易日期： | 2026年2月3日 |
| 结算日期： | 2026年2月10日（T + 5日）。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，由于次级票据最初预计将在T + 5结算，因此希望在交割前一个工作日之前的任何日期交易次级票据的买方将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。 |
| 风险因素： | 投资次级票据涉及风险。您应仔细考虑基础招股说明书（定义见下文）第3页开始的“风险因素”项下的信息，以及发行人截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告、截至2025年3月31日、2025年6月30日和2025年9月30日止季度的10-Q表格季度报告以及基础招股说明书中以引用方式并入的其他信息。 |
| 到期日： | 2041年2月8日 |
| 票面金额： | $500,000,000 |
| 基准财政部： | UST 4.000%将于2035年11月15日到期 |
| 国债基准价格和收益率： | 97-29 1/4; 4.262% |
| 重新报价价差至基准： | + 115个基点 |
| 再发行收益率： | 5.412% |
| 公开发行价格： | 100.000% |
| 承销商贴现： | 0.450% |
| 美国运通公司收益净额： | 497,750，000美元（费用前） |
| 所得款项用途： | 发行人拟将本次发行所得款项净额用于一般公司用途。
发行人发行次级票据是为了创造符合适用的美国资本规则（通常称为巴塞尔协议III）的二级资本，促进发行人保持强劲资本比率的目标，并保持未来资本分配的能力。
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| 利率： | 次级票据将在初始固定利率期间按相当于5.412%的年利率计息。
次级票据的年利率将等于于重置厘定日期（定义见下文）厘定的重置参考利率，加上重置期间的1.150%（“重置利率”）；但如计算重置利率将导致利率低于零，则重置利率应等于零。
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| 初始固定利率期限： | 自（包括）结算日起至（但不包括）重置日。 |
| 重置期： | 从（包括）重置日期到（但不包括）到期日。 |
| 付息日期： | （i）就初始固定利率期间而言，每年的2月8日和8月8日，开始于2026年8月8日（较短的第一利息期）并在重置日结束；（ii）就重置期而言，每年的2月8日和8月8日，开始于2036年8月8日并在到期日结束。 |
| 利息期限： | 每半年拖欠一次。 |
| 重置日期： | 2036年2月8日 |
| 重置参考速率： | 重置参考利率将是按照基本招股说明书中描述的方式在重置确定日期确定的美国国债利率。重置确定日期为重置日期前三个工作日。 |
| 工作日惯例： | 遵循未经调整的工作日惯例 |
| 日数： | 30 / 360 |
| 可选票面赎回： | （i）在2036年2月8日（包括发行日的十周年）之前的三个月期间内全部但不是部分，（ii）在到期日之前的三个月期间内全部或部分，或（iii）在监管资本事件发生后90天内的任何时间全部但不是部分，在每种情况下，赎回价格等于被赎回的次级票据的本金额，连同截至（但不包括）确定的赎回日期的任何应计和未付利息。未经美联储事先批准，不得赎回次级票据，但基招股说明书中注明的除外。 |
| 任选make-whole redemption： | 全部或部分在2031年2月12日或之后（或如果在2026年2月10日之后发行额外次级票据，则在该额外次级票据发行日期后五年零两个工作日之日或之后）和2035年11月8日之前，按基本招股说明书中描述的方式计算和支付的赎回价格，国债利率“利差”为20个基点。 |
| 上市： | 附属票据将不会在任何交易所上市。 |
| 最低面额/倍数： | 最低面额2000美元和超过1000美元的整数倍。 |
| 计算剂： | 除非发行人已赎回所有未偿还的次级票据，否则发行人将在重置日期前指定次级票据的计算代理人（可能是发行人或发行人的任何关联机构）。 |
| 并发产品： | 在此次发行的同时，发行人将发行本金金额为1,350，000,000美元、于2029年2月9日到期的4.009%固定浮动利率优先票据、本金金额为1,000，000,000美元、于2032年2月10日到期的4.456%固定浮动利率优先票据和本金金额为650,000，000美元、于2029年2月9日到期的浮动利率优先票据（“同时发行”）。在同时发行中发行的票据将是发行人的优先债务，并排名优先于次级票据。本次发行的结算不以同时发行的发行结算为条件，反之亦然。 |
| CUSIP： | 025816 ES4 |
| ISIN： | US025816ES47 |
| 联合账簿管理人： | 摩根士丹利 & Co. LLC BARCLAYS CAPITAL INC. 高盛 Sachs & Co. LLC 瑞穗证券美国有限责任公司 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 富国银行 Securities，LLC
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| 联席经理： | 法国巴黎证券公司。 劳埃德证券公司。 NatWest Markets Securities Inc。 SMBC Nikko Securities America，Inc。 道明证券（美国）有限责任公司 Truist Securities，Inc。
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| 初级联席经理： | Blaylock Van，LLC 独立点证券有限责任公司 |
近期动态
2026年1月30日，我们公布了截至2025年12月31日的季度和截至2025年12月31日的财政年度的收益结果。
截至2025年12月31日的财年，我们报告的净收入为108亿美元，比2024财年增长7%，每股摊薄收益为15.38美元，比2024财年增长10%。我们还报告了与2024财年相比，账单业务为16698亿美元，增长8%，扣除利息支出的总收入为722亿美元，增长10%，信贷损失准备金总额为53亿美元，增长1%，支出总额为532亿美元，增长11%。
截至2025年12月31日的季度，我们报告的净收入为25亿美元，比2024年相应季度增长13%，每股摊薄收益为3.53美元，比2024年相应季度增长16%。我们还报告了4451亿美元的已结算业务，增长9%，本季度扣除利息支出的总收入为190亿美元，增长10%，信贷损失准备金总额为14亿美元，增长9%，费用总额为145亿美元，比2024年相应季度增长10%。
本节使用的开票业务代表由美国运通发行的支付产品的交易量，包括现金垫款。每股摊薄收益为净收益减去分配给参与股票奖励和优先股股息的收益。
（1）可向评级机构索取评级意义的说明。通常，评级机构的评级基于它们认为适当的此类材料和信息，以及它们自己的调查、研究和假设。次级票据的评级应独立于其他证券的类似评级进行评估。证券的信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，可随时被指派评级机构复核、修改、中止、降低或撤回。
发行人已就本通讯所涉及的发售向SEC提交注册声明（包括日期为2024年2月9日的基本招股说明书（“基本招股说明书”）。本文使用但未定义的大写术语具有基本招股说明书中赋予它们的含义。投资前，应阅读发行人向SEC提交的基本招股说明书和其他文件，以获取有关发行人和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您提出要求，发行人、任何承销商或任何参与此次发行的交易商都将安排向您发送基地招股说明书，请致电1-866-718-1649联系摩根士丹利 & Co. LLC，致电1-888-603-5847联系富国银行 Capital Inc.，致电1-866-471-2526联系高盛 Sachs & Co. LLC，致电1-866-271-7403联系Mizuho Securities USA LLC，致电1-866-375-6829联系RBC Capital Markets，LLC，致电1-800-645-3751联系TERM3 Securities，LLC。