附件 99.1
嘉年华公司和PLC在指导意见中名列前茅，实现了前所未有的第二季度经营业绩，并提前18个月超过了2026年海洋变化财务目标
迈阿密（2025年6月24日）—— 嘉年华邮轮公司 & PLC（NYSE/LSE：CCL；NYSE：CUK）公布了2025年第二季度的财务业绩，并提供了全年的更新展望和2025年第三季度的展望。
•提前18个月超过2026年SEA变化财务目标，调整后的投资资本回报率（“ROIC”）1,2和每个可用下铺日的调整后EBITDA（“ALBD”）1,2达到近二十年来的最高水平。
•第二季度净收入改善近4.75亿美元，调整后净收入1与2024年相比，增长了两倍多，比3月份的指引高出1.85亿美元。
•实现创纪录的第二季度营收63亿美元，净收益率创纪录1（按固定汇率计算）由于近场需求和车载收入均强劲，表现明显优于3月份的指引。
•2026年的累计提前预订头寸符合2025年的创纪录水平，并处于历史高价（以固定货币计算）。
•实现了85亿美元的历史最高客户存款。
•6月将其左轮手枪产能扩大至45亿美元，增幅达50%。
根据嘉年华邮轮公司 & PLC的首席执行官Josh Weinstein的说法，“我们令人惊叹的团队实现了又一个非凡的季度，在创纪录的净收益率（以固定货币计算）和强劲的近景需求的推动下，调整后的净收入增长了两倍多。我们还有望在下半年实现强劲的4%的净收益率增长，这与我们在12月份的预测一致，当时我们都在过去几个月经历了复杂的宏观经济和地缘政治背景。综合起来，这使我们能够再次上调全年指引。”
“最重要的是，得益于我们持续取得显著优异表现的业绩记录，我们已经提前整整18个月超过了2026年海运变化的财务目标，将每ALBD的调整后EBITDA提高了52%，在不到两年的时间内将调整后的ROIC提高了一倍多，达到12.5%以上。我们还实现了2026年第三次海洋变化承诺，将碳强度从2019年的水平降低20%。这是对地球和我们的底线的胜利，”他说。
“我们强劲的业绩、预定的头寸和前景证明了我们正在实施的实现同船、高利润率收入增长的战略取得了成功。我们继续为2026年及以后做好准备，随着时间的推移，我们有更大的潜力让我们的利润率、回报率和业绩变得更高。”
2025年第二季度业绩
•净收入为5.65亿美元，或0.42美元的稀释后每股收益，与2024年相比改善了近4.75亿美元。
•调整后净收入4.7亿美元，或0.35美元调整后每股收益1，比3月份的指引高出1.85亿美元，这主要是由于票价上涨、更高的机上支出以及季度间的支出时间安排。
•营业收入创纪录39.34亿美元。
•创纪录的调整后EBITDA1,315亿美元，比2024年高出26%。
•营业利润率和调整后EBITDA利润率1与2024年相比，分别增长超过500和300个基点，并大大超过2019年的水平。
•创纪录的收入363亿美元，较上年增长近5.5亿美元。
◦毛利率收益率比2024年高出25%以上。
◦净收益率创纪录3（按固定汇率计算）比2024年高出6.4%，明显优于3月份的指引200个基点。
•与2024年相比，每艘ALBD的巡航成本下降了0.3%。调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料1（按固定汇率计算）与2024年相比增长3.5%，这主要是由于干船坞天数增加，并且由于季度间费用的时间安排，好于3月份的指引。
•与上年相比，每ALBD的燃料消耗量下降了6.3%，优于3月份的指引约300个基点，这是由于该公司为不断提高其运营的能源效率而做出的努力和投资。
•客户存款总额达到历史最高的85亿美元。
1参见“非GAAP财务指标”。
2落后12个月。
3第二季度记录。
预订
“鉴于我们的邮轮公司提供的令人惊叹的体验，我们的客人继续将我们视为他们首选的度假选择。即使我们在过去几年中实现了价格上涨，但与陆上替代品相比，我们的巨大价值支撑了我们在波动性加剧的情况下继续表现出非凡韧性的能力。事实上，第二季度航行的近距离需求和船上支出水平令人难以置信地强劲，我们的预订曲线仍然是有记录以来最远的，”韦恩斯坦指出。
该公司在今年剩余时间内的累计预收账款状况依然强劲，入住率为有记录以来第二高，定价（按固定汇率计算）处于历史高位。虽然时间较早，但该公司2026年的账面头寸符合2025年的创纪录水平（去年同期）和历史高价（以固定货币计算）。
2025年展望
2025年全年，公司预计：
•净收益率（按固定汇率计算）比强劲的2024年水平高出约5.0%，后者比3月份的指引高出11%和0.3个百分点。
•与2024年相比，调整后的每ALBD不包括燃料的巡航成本（以固定汇率计算）上涨了约3.6%，好于3月份的指引。
•与2024年相比，调整后的净收入增长了40%以上，比3月份的指引高出2亿美元。
•调整后EBITDA约为69亿美元，与2024年相比增长超10%，好于3月份的指引。
对于2025年第三季度，公司预计：
•与强劲的2024年水平相比，净收益率（按固定汇率计算）增长了约3.5%，后者增长了近9%。
•与2024年第三季度相比，调整后的邮轮成本（不包括每ALBD的燃料）增加了约7.0%，这主要是由于Celebration Key启用的运营费用、广告费用投资增加以及2025年运力下降和2024年有利的一次性项目的影响。
有关公司2025年展望、“非GAAP财务指标”和“预测数据的调节”的更多信息，请参见“指导”。
融资
“我们继续重建投资级资产负债表，积极努力减少利息支出，简化我们的资本结构，并管理我们未来的债务期限—今年已经以优惠利率为近70亿美元的债务再融资。我们的成功得到了信用评级上调的认可，现在这使我们距离获得标普和惠誉的投资级评级都只有一个等级，”嘉年华邮轮公司 & PLC的David Bernstein评论道。“我们最近还以更优惠的条件将左轮手枪的容量扩大了50%，有意义地增强了我们的流动性。这一点，再加上我们管理良好的近期到期塔，使我们能够机会主义地加快我们的减债努力，”伯恩斯坦补充道。
该公司继续努力主动管理其债务状况。自2025年2月28日起，公司有：
•预付了其2026年到期的14亿美元、利率为7.625%的高级无抵押票据中的3.5亿美元，并为剩余的2031年到期的10.0亿美元、利率为5.875%的高级无抵押票据进行了再融资。这些交易将在原定2026年到期时减少超过2000万美元的净利息支出。
•将其以欧元计价的浮动利率贷款上调1.12亿美元，将其期限从2025年延长至2029年，并以优惠利率修正其保证金。
•6月签订了一项新的45亿美元多币种循环信贷安排（“New Revolver”），其中包含一个手风琴功能，允许额外承诺高达10亿美元。新的左轮手枪取代了现有的多币种循环信贷工具（“循环工具”），将于2030年6月到期。
本季度，标普将该公司的信用评级上调至BB +，前景展望为稳定，惠誉将该公司的信用评级上调至BB +，前景展望为积极。该公司认为，这反映了其改善的杠杆指标，以及其继续获得投资级评级的强劲势头。
该公司在本季度末的总债务为273亿美元。截至2025年5月31日，该公司2025年剩余时间和2026年全年的债务到期日分别为7亿美元和14亿美元。公司实现3.7x净负债调整后
EBITDA1截至2025年5月31日的比率，较截至2025年2月28日的4.1x有所改善。
其他近期亮点
•为AIDA Cruises订购了两艘新造船，计划于2030和2032财年交付，引入了一艘新的中型船舶，并在2033年之前将其新造船管道增加到8艘（在此处了解更多信息）。
•嘉年华邮轮宣布将于2026年6月推出新的忠诚度计划“嘉年华奖励”。该计划将成为邮轮行业首创，将地位、福利和奖励与邮轮票价和船上活动的支出挂钩。它还将增加新功能、新的身份获取方式和新的奖励类别（在这里了解更多）。
•Carnival介绍了Paradise Collection，它将包括以下内容（在这里了解更多）：
◦Celebration Key，其在大巴哈马岛的新专属目的地，将于2025年7月开业，将设有五个专为娱乐而建的门户，为客人提供丰富的功能和便利设施。
◦RelaxAway，Half Moon Cay，其在巴哈马的高度评价和屡获殊荣的独家目的地，将在2026年夏天得到增强和扩展，以新建造的码头为特色。
◦位于洪都拉斯Roatan的港口目的地Mahogany Bay将于2026年更名为Isla Tropicale，并扩大到包括一个带有游泳酒吧和小屋的游泳池、海滩扩建和私人海滩俱乐部。
◦其加勒比目的地将有更多增强功能。
•被《福布斯》（Forbes）评为2025年美国新毕业生最佳雇主之一（在这里了解更多）。
•已售科斯塔福图纳并录得出售收益。该船预计将于2026年9月离开船队。
1参见“非GAAP财务指标”。
指导
（参见“Non-GAAP财务指标”和“预测数据的调节”）
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2025年第三季度
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2025年全年 | ||||||||||||||||||||||
| 同比变化 |
当前美元
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不变货币
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当前美元
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不变货币
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净收益率
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约5.2% | 约3.5% | 约5.6% | 约5.0% | |||||||||||||||||||
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调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
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约8.9% | 约7.0% | 约4.4% | 约3.6% | |||||||||||||||||||
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2025年第三季度
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2025年全年 | ||||||||||
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ALBD（百万）(a)
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24.6 | 96.5 | |||||||||
| 与上一年相比的产能增长 | (2.4) | % | 1.0 | % | |||||||
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油耗 公吨（百万）
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0.7 | 2.9 | |||||||||
| 消耗的每公吨燃料成本（不包括欧盟津贴（“EUA”）） | $ | 619 | $ | 624 | |||||||
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燃料费用（含EUA费用）（十亿）
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$ | 0.48 | $ | 1.88 | |||||||
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折旧及摊销（十亿）
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$ | 0.72 | $ | 2.79 | |||||||
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利息支出，扣除资本化利息和利息收入（十亿）
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$ | 0.33 | $ | 1.38 | |||||||
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经调整EBITDA（十亿）
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约。$2.87 | 约。$6.9 | |||||||||
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调整后净收入（亏损）（百万）
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约。$1,800 | 约。$2,690 | |||||||||
| 调整后每股收益-摊薄（b） | 约。$1.30 | 约。$1.97 | |||||||||
| 加权平均流通股-基本 | 1,313 | 1,312 | |||||||||
| 调整后加权平均流通股-稀释后（b） | 1,402 | 1,401 | |||||||||
(a)见“统计信息注释”
(b)经稀释的调整后每股收益包括与公司2025年第三季度可转换票据相关的稀释利息费用加回的1800万美元和2025年全年的7100万美元。
| 货币（美元兑1） |
2025年第三季度
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2025年全年 | ||||||
| 澳元 | $ | 0.65 | $ | 0.64 | ||||
| 加元 | $ | 0.73 | $ | 0.73 | ||||
| 欧元 | $ | 1.15 | $ | 1.11 | ||||
| 英镑 | $ | 1.34 | $ | 1.31 | ||||
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敏感度（对调整后净收入（亏损）的影响，单位：百万）
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2025年第三季度
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2025年剩余 | ||||||
| 净收益率变化1% | $ | 60 | $ | 104 | ||||
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调整后的巡航成本变化1%，不包括每ALBD的燃料
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$ | 27 | $ | 55 | ||||
| 每公吨燃料成本变化10%（不包括EUA） | $ | 44 | $ | 88 | ||||
| 浮动利率债务（包括衍生品）变动100个基点 | — | $ | 24 | |||||
| 货币汇率变动1% | $ | 10 | $ | 16 | ||||
资本支出
2025年剩余时间，新建资本支出为11亿美元，非新建资本支出为12亿美元。这些未来的资本支出将随着外汇相对于美元的变动而波动。此外，这些数字不包括该公司未来可能下达的船舶订单的潜在阶段付款。
电话会议
该公司已安排在美国东部时间今天上午10：00（BST下午3：00）与分析师举行电话会议，讨论其财报发布。可以现场收听本次电话会议，更多信息包括公司的收益报告和债务到期时间表，可通过嘉年华邮轮公司 & plc的网站获取，网址为www.carnivalcorp.com和www.carnivalplc.com.
嘉年华邮轮公司 & plc是全球最大的邮轮公司，也是最大的休闲旅游公司之一，拥有一系列世界级的邮轮公司—— AIDA Cruises、Carnival Cruise Line、Costa Cruises、Cunard、Holland America Line、P & O Cruises、Princess Cruises和Seabourn。
更多信息可在以下网站找到www.carnivalcorp.com,www.aida.de,www.carnival.com,www.costacruises.com,www.cunard.com,www.hollandamerica.com,www.pocruises.com,www.princess.com和www.seabourn.com.
| 媒体联系 | 投资者关系联系人 | |||||||
| 乔迪·文图罗尼 | 贝丝·罗伯茨 | |||||||
| +1 469 797 6380 | +1 305 406 4832 | |||||||
有关可能影响未来业绩的因素的注意事项
本文件中包含的一些陈述、估计或预测是“前瞻性陈述”，涉及与我们有关的风险、不确定性和假设，包括关于未来结果、运营、战略、前景、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在符合1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的免于承担责任的安全港。除历史事实陈述之外的所有陈述都是可以被视为前瞻性的陈述。这些陈述是基于当前对我们的业务和我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及我们管理层的信念和假设。我们尽可能通过使用“将”、“可能”、“可以”、“应该”、“将”、“相信”、“依赖”、“期望”、“目标”、“期望”、“预期”、“预测”、“项目”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”等词语来识别这些陈述，以及类似的未来意图表达方式或此类术语的否定。
前瞻性陈述包括但不限于与我们的前景和财务状况相关的陈述，以及有关以下方面的陈述：
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•定价
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•经调整EBITDA
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•预订水平
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•每ALBD调整后EBITDA
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•入住率
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•调整后EBITDA利润率
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•利息、税收和燃料费用
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•调整后每股收益
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•货币汇率
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•净债务与调整后EBITDA之比
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•商誉、船舶和商标公允价值
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•净收益率
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•流动性和信用评级
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•调整后的每ALBD巡航成本
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•投资级杠杆指标
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•调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
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•船舶可折旧年限和残值估算
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•调整后的ROIC
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•调整后净收入（亏损）
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由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，有许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。本说明包含对已知因素的重要警示性陈述，我们认为这些因素可能会对我们的前瞻性陈述的准确性产生重大影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这些因素包括但不限于以下方面：
•世界各地的事件和情况，包括地缘政治不确定性、战争和其他军事行动、流行病、通货膨胀、燃料价格上涨、利率上升和其他影响人们旅行能力或愿望的普遍担忧，可能导致对游轮的需求下降，并对我们的财务状况和运营产生重大负面影响。
•与我们的船只、客人或邮轮行业有关的事件可能会对我们的客人和船员的满意度产生负面影响，并导致声誉受损。
•改变和不遵守我们经营所依据的法律法规，例如与健康、环境、安全和安保、数据隐私和保护、反洗钱、反腐败、经济制裁、贸易保护、劳动和就业以及税收有关的法律法规，可能代价高昂，并导致诉讼、执法行动、罚款、处罚和声誉损害。
•与气候变化相关的因素，包括不断演变和增加的法规、对气候变化的日益关注以及气候意识消费主义和利益相关者审查的转变，以及日益频繁和/或严重的不利天气条件可能对我们的业务产生重大影响。
•无法实现或实现我们的目标、目标、愿望、倡议以及我们与之相关的公开声明和披露，包括与可持续发展事项相关的声明和披露，可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的风险。
•网络安全事件和数据隐私泄露，以及对我们主要办公室、信息技术运营和系统网络的破坏和其他损害，以及未能跟上技术发展的步伐，都对我们的业务运营、客人和船员的满意度产生了不利影响，并可能在未来产生重大不利影响，并可能导致罚款、处罚和声誉受损。
•关键团队成员的流失、我们无法招聘或留住合格的岸上和船上团队成员以及劳动力成本增加可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•燃料价格上涨、所消耗燃料种类的变化以及燃料供应的可用性可能会对我们的预定行程和成本产生不利影响。
•我们依赖于对我们的业务运营不可或缺的供应商。这些供应商和服务提供商可能无法兑现其承诺，这可能会对我们的业务产生负面影响。
•外币汇率波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•邮轮和陆上度假行业的产能过剩和竞争可能会对我们的邮轮销售、定价和目的地选择产生负面影响。
•无法实施我们的造船计划以及船舶维修、维护和翻新可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。
•我们需要大量现金来偿还债务和维持运营。我们产生现金的能力取决于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法产生偿还债务和维持运营所需的现金。
•我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和经营灵活性产生不利影响。
上述风险因素的排序并非旨在反映我们对优先级或可能性的指示。此外，许多这些风险和不确定性目前以及未来可能会继续因我们在客人邮轮运营暂停期间产生的大量债务余额而被放大。可能存在我们认为不重要或未知的额外风险。
前瞻性陈述不应被视为对实际结果的预测。根据适用法律或任何相关证券交易所规则规定的任何持续义务，我们明确表示不承担在本文件日期之后传播对任何此类前瞻性陈述的任何更新或修订以反映任何此类陈述所依据的预期或事件、条件或情况的任何变化的任何义务。
本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的可持续性进展、计划和目标（包括气候变化和环境相关事项）。此外，与可持续发展和气候相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展的衡量进展的标准和工具、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化且可能不会普遍共享的假设和预测。
嘉年华公司& PLC
合并损益表（损益表）
（未经审计）
（百万，每股数据除外）
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 客票 | $ | 4,104 | $ | 3,754 | $ | 7,936 | $ | 7,370 | |||||||||||||||
| 机载及其他 | 2,224 | 2,027 | 4,202 | 3,817 | |||||||||||||||||||
| 6,328 | 5,781 | 12,139 | 11,187 | ||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金、运输及其他 | 780 | 732 | 1,631 | 1,552 | |||||||||||||||||||
| 机载及其他 | 671 | 628 | 1,271 | 1,178 | |||||||||||||||||||
| 薪资及相关 | 640 | 614 | 1,280 | 1,237 | |||||||||||||||||||
| 燃料 | 468 | 525 | 933 | 1,030 | |||||||||||||||||||
| 食品 | 372 | 360 | 726 | 706 | |||||||||||||||||||
| 其他经营 | 955 | 938 | 1,813 | 1,800 | |||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游运营费用 | 3,886 | 3,798 | 7,653 | 7,502 | |||||||||||||||||||
| 销售和行政 | 816 | 789 | 1,663 | 1,603 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 692 | 634 | 1,346 | 1,247 | |||||||||||||||||||
| 5,394 | 5,221 | 10,662 | 10,352 | ||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 934 | 560 | 1,477 | 836 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 12 | 25 | 18 | 58 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | (341) | (450) | (718) | (921) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | (4) | (33) | (255) | (66) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (20) | (7) | (12) | (25) | |||||||||||||||||||
| (353) | (464) | (967) | (953) | ||||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 582 | 96 | 510 | (118) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用，净额 | (17) | (5) | (24) | (5) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 565 | $ | 92 | $ | 486 | $ | (123) | |||||||||||||||
| 每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.43 | $ | 0.07 | $ | 0.37 | $ | (0.10) | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.42 | $ | 0.07 | $ | 0.37 | $ | (0.10) | |||||||||||||||
| 加权-平均已发行股份-基本 | 1,312 | 1,267 | 1,310 | 1,265 | |||||||||||||||||||
| 加权-平均已发行股份-摊薄 | 1,400 | 1,271 | 1,316 | 1,265 | |||||||||||||||||||
嘉年华公司& PLC
合并资产负债表
（未经审计）
（百万，面值除外）
| 5月31日， 2025 |
2024年11月30日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,146 | $ | 1,210 | |||||||
| 贸易和其他应收款，净额 | 569 | 590 | |||||||||
| 库存 | 476 | 507 | |||||||||
| 预付费用及其他 | 1,158 | 1,070 | |||||||||
| 流动资产总额 | 4,349 | 3,378 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 42,751 | 41,795 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 1,365 | 1,368 | |||||||||
| 商誉 | 579 | 579 | |||||||||
| 其他无形资产 | 1,178 | 1,163 | |||||||||
| 其他资产 | 943 | 775 | |||||||||
| $ | 51,165 | $ | 49,057 | ||||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 1,392 | $ | 1,538 | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 177 | 163 | |||||||||
| 应付账款 | 1,198 | 1,133 | |||||||||
| 应计负债和其他 | 2,072 | 2,358 | |||||||||
| 客户存款 | 8,082 | 6,425 | |||||||||
| 流动负债合计 | 12,920 | 11,617 | |||||||||
| 长期负债 | 25,862 | 25,936 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 1,217 | 1,239 | |||||||||
| 其他长期负债 | 1,159 | 1,012 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
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嘉年华邮轮公司普通股，面值0.01美元；授权1,960股；2025年发行的1,298股和2024年发行的1,294股
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13 | 13 | |||||||||
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Carnival plc普通股，面值1.66美元；2025年和2024年发行的217股
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361 | 361 | |||||||||
| 额外实收资本 | 17,208 | 17,155 | |||||||||
| 留存收益 | 2,543 | 2,101 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (1,753) | (1,975) | |||||||||
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库存股，按成本计算，嘉年华邮轮公司的2025年131股和2024年130股，Carnival PLC的2025年72股和2024年73股
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(8,364) | (8,404) | |||||||||
| 股东权益合计 | 10,007 | 9,251 | |||||||||
| $ | 51,165 | $ | 49,057 | ||||||||
嘉年华公司& PLC
其他信息
|
其他资产负债表信息（百万）
|
2025年5月31日 | 2024年11月30日 | |||||||||
| 流动性（a） | $ | 5,172 | $ | 4,155 | |||||||
| 债务（当前和长期） | $ | 27,254 | $ | 27,475 | |||||||
| 客户存款（活期和长期） | $ | 8,530 | $ | 6,779 | |||||||
(a)截至2025年5月31日，包括21亿美元的现金和现金等价物以及公司循环贷款下可用的30亿美元借款。2025年6月，该公司签订了45亿美元的无担保多币种循环信贷融资，取代了现有的循环融资，使其可用流动性增加了15亿美元。
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
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现金流动信息（百万）
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经营活动现金（a） | $ | 2,392 | $ | 2,040 | $ | 3,317 | $ | 3,807 | |||||||||||||||
| 资本支出（购买财产和设备） | $ | 850 | $ | 1,318 | $ | 1,458 | $ | 3,457 | |||||||||||||||
(a)截至2024年5月31日止六个月的运营现金包括释放8.18亿美元的信用卡储备资金。
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
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| 统计资料 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
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客运邮轮日（“PCD”）（百万）(a)
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25.3 | 24.3 | 49.6 | 47.8 | |||||||||||||||||||
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ALBD（百万）(b)
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24.2 | 23.5 | 47.8 | 46.5 | |||||||||||||||||||
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占用百分比（c）
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104 | % | 104 | % | 104 | % | 103 | % | |||||||||||||||
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载客（百万）
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3.4 | 3.3 | 6.5 | 6.3 | |||||||||||||||||||
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公吨燃料消耗量（百万）
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0.7 | 0.7 | 1.4 | 1.5 | |||||||||||||||||||
| 每千辆ALBDs的公吨燃料消耗量 | 29.9 | 31.9 | 30.1 | 31.8 | |||||||||||||||||||
| 每公吨消耗的燃料成本（不包括EUA） | $ | 614 | $ | 684 | $ | 628 | $ | 685 | |||||||||||||||
| 货币（美元兑1） | |||||||||||||||||||||||
| 澳元 | $ | 0.63 | $ | 0.66 | $ | 0.63 | $ | 0.66 | |||||||||||||||
| 加元 | $ | 0.71 | $ | 0.73 | $ | 0.70 | $ | 0.74 | |||||||||||||||
| 欧元 | $ | 1.11 | $ | 1.08 | $ | 1.08 | $ | 1.08 | |||||||||||||||
| 英镑 | $ | 1.31 | $ | 1.26 | $ | 1.28 | $ | 1.26 | |||||||||||||||
统计资料须知
(a)PCD表示一个航次的邮轮乘客人数乘以该航次的创收船舶运营天数。
(b)ALBD是我们用来近似费率和运力差异的期间载客量的标准度量，基于我们用来进行分析以确定导致我们的邮轮收入和费用变化的主要非运力驱动因素的一致应用的公式。ALBDs假设我们提供出售的每个船舱可容纳两名乘客，计算方法是载客量乘以该期间产生收入的船舶运营天数。
（c）入住率，按照邮轮行业惯例，是使用PCD的一个分子和ALBD的一个分母计算的，即假设每个客舱有两名乘客，即使有些客舱可以容纳三名或更多乘客。超过100%的百分比表明，平均有两名以上的乘客占用了一些舱室。
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
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| （百万，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 565 | $ | 92 | $ | 486 | $ | (123) | |||||||||||||||
| 船舶销售（收益）损失和减值 | (101) | — | (101) | — | |||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | 4 | 33 | 255 | 66 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 2 | 10 | 2 | 11 | |||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | 470 | $ | 134 | $ | 643 | $ | (46) | |||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | 341 | 450 | 718 | 921 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (12) | (25) | (18) | (58) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用，净额 | 17 | 5 | 24 | 5 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 692 | 634 | 1,346 | 1,247 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,508 | $ | 1,197 | $ | 2,713 | $ | 2,068 | |||||||||||||||
|
每股收益-摊薄（a）
|
$ | 0.42 | $ | 0.07 | $ | 0.37 | $ | (0.10) | |||||||||||||||
|
加权平均流通股-稀释后（a）
|
1,400 | 1,271 | 1,316 | 1,265 | |||||||||||||||||||
|
调整后每股收益-摊薄（b）
|
$ | 0.35 | $ | 0.11 | $ | 0.48 | $ | (0.04) | |||||||||||||||
| 调整后加权平均流通股-稀释后（b） | 1,400 | 1,271 | 1,400 | 1,265 | |||||||||||||||||||
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（见非GAAP财务指标）
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（a）每股摊薄收益包括截至2025年5月31日止三个月与公司可转换票据相关的摊薄利息费用加回1800万美元。该公司的可换股票据对截至2025年5月31日止六个月及截至2024年5月31日止三个月及六个月的每股盈利具有反稀释性，因此不包括在摊薄每股盈利的计算中。
（b）经稀释的调整后每股收益包括截至2025年5月31日止三个月和六个月与公司可转换票据相关的稀释利息费用加回的1800万美元和3500万美元。该公司的可转换票据对截至2024年5月31日的三个月和六个月具有反稀释性，因此不包括在稀释调整后每股收益的计算中。
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施（续）
毛利率收益率和净收益率通过将毛利率和调整后的毛利率除以ALBD计算如下：
| 截至5月31日的三个月， | 截至5月31日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，收益率数据除外） | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 6,328 | $ | 5,781 | $ | 12,139 | $ | 11,187 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：邮轮及旅游运营费用 | (3,886) | (3,798) | (7,653) | (7,502) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (692) | (634) | (1,346) | (1,247) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 1,750 | 1,350 | 3,140 | 2,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅游及其他收入 | (31) | (37) | (33) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：薪资及相关 | 640 | 614 | 1,280 | 1,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 | 468 | 525 | 933 | 1,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 食品 | 372 | 360 | 726 | 706 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶及其他减值 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营 | 955 | 938 | 1,813 | 1,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 692 | 634 | 1,346 | 1,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利率 | $ | 4,846 | $ | 4,810 | $ | 4,384 | $ | 9,204 | $ | 9,245 | $ | 8,416 | |||||||||||||||||||||||
| ALBD | 24.2 | 24.2 | 23.5 | 47.8 | 47.8 | 46.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率收益率（根据ALBD）
|
$ | 72.25 | $ | 57.45 | $ | 65.71 | $ | 52.45 | |||||||||||||||||||||||||||
|
净收益率（根据ALBD）
|
$ | 200.07 | $ | 198.58 | $ | 186.60 | $ | 192.61 | $ | 193.46 | $ | 181.04 | |||||||||||||||||||||||
| （见非GAAP财务指标） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施（续）
每ALBD的巡航成本、每ALBD的调整后巡航成本和每ALBD不含燃料的调整后巡航成本通过ALBD除以巡航成本、调整后巡航成本和不含燃料的调整后巡航成本计算如下：
| 截至5月31日的三个月， | 截至5月31日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每个ALBD数据的成本除外） | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游运营费用 | $ | 3,886 | $ | 3,798 | $ | 7,653 | $ | 7,502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | 816 | 789 | 1,663 | 1,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅游及其他费用 | (37) | (49) | (56) | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮费用 | 4,665 | 4,538 | 9,260 | 9,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：佣金、运输及其他 | (780) | (732) | (1,631) | (1,552) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 机载和其他费用 | (671) | (628) | (1,271) | (1,178) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶销售收益（亏损）和减值 | 101 | — | 101 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | (2) | (10) | (2) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的邮轮费用 | 3,312 | 3,286 | 3,167 | 6,458 | 6,467 | 6,296 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减：燃料 | (468) | (467) | (525) | (933) | (933) | (1,030) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括燃料的调整后巡航成本 | $ | 2,845 | $ | 2,819 | $ | 2,642 | $ | 5,525 | $ | 5,535 | $ | 5,266 | |||||||||||||||||||||||
| ALBD | 24.2 | 24.2 | 23.5 | 47.8 | 47.8 | 46.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每ALBD的巡航费用 | $ | 192.61 | $ | 193.16 | $ | 193.78 | $ | 194.37 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的每ALBD巡航成本 | $ | 136.75 | $ | 135.68 | $ | 134.83 | $ | 135.14 | $ | 135.34 | $ | 135.42 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料 | $ | 117.45 | $ | 116.39 | $ | 112.46 | $ | 115.62 | $ | 115.82 | $ | 113.27 | |||||||||||||||||||||||
| （见非GAAP财务指标） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP财务指标
我们使用非GAAP财务指标，它们与最具可比性的美国GAAP财务指标一起提供：
| 非公认会计原则计量 | 美国公认会计原则衡量标准 | 使用非公认会计原则衡量标准来评估 | ||||||||||||
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•调整后净收入（亏损）、调整后EBITDA、调整后每ALBD EBITDA和调整后EBITDA利润率
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•净收入（亏损）
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•公司业绩
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•调整后每股收益
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•每股收益
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•公司业绩
|
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•净债务与调整后EBITDA之比
|
— |
•公司杠杆
|
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•净收益率
|
•毛利率收益率
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•邮轮细分市场表现
|
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•调整后的每ALBD巡航成本和调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
|
•每艘ALBD的总邮轮费用
|
•邮轮细分市场表现
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•调整后的ROIC
|
— |
•公司业绩
|
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我们的非公认会计原则财务信息的列报不应被视为与根据美国公认会计原则编制的财务信息隔离、替代或优于。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司提供的同类信息完全可比，这是使用这些指标将我们与其他公司进行比较的潜在风险。
调整后净收入（亏损）和调整后每股收益通过排除我们认为不属于我们核心经营业务的某些收益、损失和费用，向我们和投资者提供有关我们未来收益表现的额外信息，这些收益、损失和费用不是我们未来收益表现的指标。我们认为，船舶销售的损益、减值费用、债务清偿和改装成本、重组成本和某些其他损益不属于我们的核心经营业务，也不是我们未来盈利表现的指标。
调整后EBITDA、每ALBD调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率 向我们和投资者提供有关我们核心运营盈利能力的更多信息，包括基于每ALBD的信息，方法是排除我们认为不属于我们核心运营业务的某些收益、损失和费用，这些收益、损失和费用不是我们未来盈利表现的指标，也不包括利息、税项以及折旧和摊销。此外，我们认为，调整后EBITDA的列报为我们和投资者提供了关于我们按照债务协议中规定的契约经营业务的能力的额外信息。我们将调整后EBITDA定义为根据（i）利息、（ii）税收和（iii）折旧和摊销调整后的调整后净收入（亏损）。使用调整后EBITDA存在重大限制。调整后的EBITDA没有考虑到直接影响我们的净收入（亏损）的某些重要项目。这些限制最好通过独立考虑排除项目的经济影响并结合根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）考虑调整后的EBITDA来解决。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以总收入。
净债务与调整后EBITDA之比向我们和投资者提供有关我们整体杠杆的更多信息。我们将调整后EBITDA的净债务定义为总债务减去现金和现金等价物，不包括最低现金余额除以12个月调整后EBITDA。
净收益率使我们和投资者能够根据每个ALBD来衡量我们邮轮细分市场的表现。我们使用调整后的毛利率而不是毛利率来计算净收益率。我们认为，在确定净收益率方面，调整后的毛利率是比毛利率更有意义的衡量标准，因为它反映的是仅扣除我们最重要的可变成本的邮轮收入，这些可变成本是旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上和其他收入直接相关的某些其他成本以及信用卡和借记卡费用。
调整后的每ALBD巡航成本和调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料使我们和投资者能够将可预测的产能或ALBD变化的影响与影响我们业务的价格和其他变化区分开来。我们相信，这些非GAAP衡量标准为我们和投资者提供了有用的信息，并扩大了衡量我们成本绩效的洞察力。调整后的每ALBD巡航成本和调整后的不包括每ALBD燃料的巡航成本是我们用来监测我们控制巡航航段成本的能力而不是每ALBD巡航成本的措施。我们不包括船舶销售的损益、减值费用、重组成本和我们认为不属于我们核心经营业务的某些其他损益，也不包括我们最重要的可变成本，即旅行社佣金、航空成本和其他
运输、与机上和其他收入以及信用卡和借记卡费用直接相关的某些其他成本。我们排除燃料费用，以计算调整后的巡航成本，不包括燃料。我们无法控制的燃料价格影响了期间成本绩效的可比性。排除燃油的调整为我们和投资者提供了补充信息，以了解和评估该公司的非燃油调整巡航性价比。基本上我们所有调整后的巡航成本（不包括燃料）基本上都是固定的，除了一旦ALBD数量确定后价格变化的影响。
调整后的ROIC向我们和投资者提供有关我们相对于我们在公司投资的资本的经营业绩的更多信息。我们将调整后的ROIC定义为扣除利息支出和利息收入前的12个月调整后净收入（亏损）除以债务加权益减去在建工程、超额现金、商誉和无形资产的月平均值。
预测数据的核对
我们没有提供预测的非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP财务指标的对账贝卡使用准备有意义的美国公认会计原则预测将需要不合理的努力。我们无法预测，没有不合理的努力，外汇汇率和燃料价格的未来走势。我们无法确定损益对船舶销售、减值费用、债务清偿和改装成本、重组成本和某些其他非核心损益的未来影响。
不变货币
我们的业务主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币来衡量结果
和财务状况。美元以外的功能货币使我们面临外币折算风险。我们的业务也有以功能货币以外的货币计算的收入和支出，这使我们面临外币交易风险。
固定货币报告消除了汇率变化对我们业务换算的影响，以及汇率变化对以功能货币以外的货币计价的收入和支出的交易影响。
我们在“固定货币”基础上报告调整后的毛利率、净收益率、不包括燃料的调整后巡航成本和不包括燃料的调整后巡航成本每ALBD，假设本期的货币汇率与前几期的汇率保持不变。这些指标有助于在汇率波动的环境中对我们业务的变化进行比较。
实例：
•以美元以外的功能货币将我们的业务换算为我们的美元报告货币，如果美元兑这些外币走强，则会导致报告的美元收入和支出减少；如果美元兑这些外币走弱，则会导致报告的美元收入和支出增加。
•我们的业务有以功能货币以外的货币进行的收入和费用交易。如果它们的功能货币对这些其他货币走强，就会减少功能货币的收入和支出。如果记账本位币对这些其他币种贬值，就会增加记账本位币的收入和支出。