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新聚思 Corporation（及其子公司，以下简称“新聚思”或“公司”）是一家全球领先的分销商、解决方案聚合商以及原创设计和合同制造商，在连接信息技术（“IT”）生态系统方面发挥着核心作用。 该公司总部位于加利福尼亚州弗里蒙特和佛罗里达州克利尔沃特，业务遍及北美和南美、欧洲以及亚太地区和日本（“APJ”）。

合并财务报表包括公司、其全资附属公司和可变利益实体的账目（如果公司是主要受益人）。所有公司间账户和交易均已消除。该公司的财政年度截至11月30日。

随附的截至2026年2月28日以及截至2026年2月28日和2025年2月28日止三个月的中期未经审计综合财务报表由公司根据美国（“美国”）证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定编制，未经审计。根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据此类规则和条例进行了精简或省略。管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允陈述公司财务状况及其截至所列期间和所列期间的经营业绩和现金流量所必需的。这些财务报表应与公司截至2025年11月30日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的年度经审计财务报表及其附注一并阅读。

中期经营业绩不一定代表一整年的财务业绩，公司不会就此作出任何陈述。某些列和行可能由于使用四舍五入的数字而无法相加或计算。

有关公司重要会计政策的讨论，请参阅公司截至2025年11月30日止财政年度的10-K表格年度报告中的讨论。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和费用的报告金额。公司定期评估这些估计，并根据历史经验和公司认为合理的各种假设进行评估。实际结果可能与估计不同。

分部报告

在2026财年第一季度，公司修订了可报告分部，以符合公司首席运营决策者（“CODM”）管理业务、评估业绩和分配资源的方式。这一变化对公司的综合经营业绩或财务状况没有影响。前期分部业绩已重新调整，以反映公司新的可报告分部。见 附注11 -分部信息，供进一步讨论公司的经营分部和可报告分部及相关会计政策。

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商誉

公司根据预期受益于企业合并的报告单位向报告单位分配商誉，当公司报告结构发生变化，改变其一个或多个报告单位的构成时，采用相对公允价值法向报告单位分配商誉。公司自9月1日起每年进行减值测试，如果事件或情况变化表明可能减值，则更频繁地进行测试。商誉在报告单位层面进行减值测试，首先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。定性分析中考虑的因素包括宏观经济状况、行业和市场考虑、产品成本、劳动力或其他会对收益和现金流产生负面影响的成本因素等；以及其他相关的实体特有事件和信息。公司还可以选择在任何时期绕过对任何报告单位的定性评估。

如果报告单位未通过或公司选择绕过定性评估，则将报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。报告单位的公允价值采用市场法和现金流折现法估计。市场法中使用的假设是通过对销售和其他指导公司的倍数以及可比实体最近的销售或产品的分析，基于企业的价值。贴现现金流法采用的假设是基于历史和预测收入、运营成本、营运资金需求、未来经济状况、贴现率和其他相关因素。如果报告单位的账面价值超过其公允价值且超出部分确认为减值损失，则商誉被视为减值。

在2026财年第一季度，公司修订了其经营分部和可报告分部，详见 附注11 -细分信息。分部结构的变化也导致公司的报告单位发生变化，与公司的经营分部保持一致。公司以相对公允价值为基础向新的报告单位分配商誉，在报告单位变更前后评估商誉，得出不存在商誉减值的结论。见 注6 -按可报告分部汇总这一重新分配的影响的资产负债表组成部分。

信用风险集中

可能使公司面临重大集中信用风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、应收账款、应收供应商款项和衍生工具。

公司的现金及现金等价物和衍生工具与资信较高的金融机构进行交易和维护，其组成和期限由管理层定期监测。截至2026年2月28日，公司在此类存款和衍生工具方面未出现任何重大信用损失。

应收账款包括应收客户款项。应收供应商款项净额包括应收主要在技术行业的原始设备制造商（“OEM”）供应商的款项。公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制提供的信贷额度，但通常不需要抵押品。该公司还保留了预期信用损失准备金。在估算所需备抵时，公司考虑了其应收账款组合的整体质量和账龄、是否存在信用保险以及具体识别的客户和供应商风险。

下表提供了从供应商购买的产品所产生的收入，这些产品在所示期间超过了我们合并收入的10%（作为合并收入的百分比）：

			三个月结束
			2026年2月28日						2025年2月28日
苹果公司。			12		%				13		%
惠普公司			10		%				10		%

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截至2026年2月28日止三个月，没有单一客户占公司总收入的10%以上。一名客户占 10 截至2025年2月28日止三个月占公司总收入的百分比。截至2026年2月28日和2025年11月30日，没有单一客户占合并应收账款余额的比例超过10%。

应收账款

公司保留呆账备抵，作为估计数，以弥补因向客户或OEM供应商收款以支付未偿余额的不确定性而导致的未来预期信用损失。在估计所需备抵时，公司考虑了历史信用损失、当前状况以及合理和可支持的预测。对历史损失信息的调整是针对当前状况的差异以及预测的宏观经济状况的变化，例如失业率或国内生产总值增长的变化。当存在类似风险特征时，使用基于年龄的准备金模型对预期信用损失进行池估计。不具有共同风险特征的应收款项按个别情况进行评估。

公司与全球金融机构有未承诺的应收账款购买协议，根据这些协议，某些客户及其关联公司的贸易应收账款可能会被金融机构无追索权地收购。这些计划下的可用产能取决于公司与这些客户的贸易应收账款水平以及金融机构购买此类应收账款的意愿。此外，其中某些项目还要求公司继续服务、管理和收取已出售的应收账款。截至2026年2月28日和2025年11月30日，根据这些方案出售给金融机构并由其持有的应收账款为$ 2.0 十亿美元 1.8 分别为十亿。与出售这些融资项下的贸易应收账款相关的贴现费用包含在综合经营报表的“利息费用和财务费用，净额”中。这些项目的折扣费总计$ 20.8 百万美元 12.0 截至二零二六年二月二十八日止三个月及二零二五年二月二十八日止三个月，分别录得百万元。

季节性

公司经营业绩受IT产品行业季节性影响。由于公司客户和终端用户的采购周期模式，公司在第四财季的销售额历来略高。这些历史模式可能不会在后续时期重演。

收入确认

该公司的收入主要来自各种IT产品的销售。

公司将IT硬件和软件的销售收入确认为控制权转移给客户，这是在产品发货或交付的时间点。公司在与客户订立合同时，在其书面认可、合同承诺、当事人权利包括付款条件确定、合同具有商业实质且有可能收取对价的情况下进行会计处理。以已执行协议或其他已签署文件的方式将来自客户的具有约束力的采购订单连同对公司销售条款和条件的同意视为与客户的合同。公司销售的产品通过从公司设施发货、直接从供应商直接发货或通过电子交付软件产品的方式交付。在安排包含客户验收条款的情况下，当公司能够客观验证产品符合验收基础规范且客户对产品具有控制权时确认收入。收入列报为扣除从客户收取并汇给政府当局的税款。公司一般会在发货时向客户开具发票，或者根据特定的合同条款开具发票。付款按合同条款到期，不包含重要的融资部分。关于公司提供的产品支持、供应链管理和其他服务，随着服务的提供，收入随着时间的推移而确认。

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销售退货和备抵拨备是根据历史数据估计的，与确认收入同时入账。根据历史经验估计产品退货，在销售时记入负债，并在产品退货时按预期记录在存货中的金额确认资产。这些规定由公司定期审查和调整。根据对合同条款和历史经验的评估，在销售时向客户提供的提前付款折扣和数量奖励回扣减少了收入，这被视为可变对价。

公司对某些合同按净额确认收入，其中公司的履约义务是安排由另一方提供的产品或服务或为交付公司不承担所有权风险和报酬的库存提供物流服务，通过在收入中确认赚取的利润而不产生相关的收入成本。此类安排包括供应商服务合同、合同后软件支持服务、云计算和软件即服务安排、某些履行合同、延长保修合同以及在客户自有采购模式下运作的公司某些系统设计和集成解决方案安排。

公司将运输和装卸活动视为实现产品销售的成本。运输收入在产品控制权转移给客户时计入收入，相关运输及装卸费用计入收入成本。

公司按可报告分部分类其收入。这一分类水平恰当地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。分类收入披露载于附注11–分段信息。

重新分类

已对合并财务报表中的前期金额进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式，包括对我们可报告分部披露的修订（见附注11-分段信息供进一步讨论）。除对我们可报告分部信息的修订外，没有其他重新分类对先前报告的金额产生重大影响。

最近发布的会计公告

2023年12月，FASB发布了会计准则更新，ASU2023-09，要求加强所得税披露。所要求的强化披露包括披露特定类别和在费率调节表中对信息进行分类。ASU 2023-09还要求披露与已支付的所得税、所得税费用或收益前的持续经营收入或损失以及持续经营的所得税费用或收益相关的分类信息。ASU2023-09中的修订将首先应用于公司截至2026年11月30日的财政年度的10-K表格年度报告中。这些修订应在未来的基础上适用。允许追溯申请。公司目前正在评估新会计准则对其在合并财务报表附注中的所得税披露的影响。

2024年11月，FASB发布了会计准则更新，ASU2024-03，要求在合并财务报表附注中进行新的表格披露，在合并运营报表的相关标题中对某些成本和费用类别进行分类。要求分类披露的规定成本和费用类别包括购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销，以及美国公认会计原则已经要求的某些其他费用披露，这些费用披露需要整合到新的表格分类费用披露中。此外，修订还要求披露总销售费用以及实体对这些费用的定义。ASU 2024-03中的修订对2026年12月15日之后开始的年度期间生效，对公司而言，这将是截至2028年11月30日的财政年度，以及随后的中期期间。允许提前采纳，修正案应在未来基础上适用。允许追溯申请。公司目前正在评估新会计准则将对其在合并财务报表附注中的费用披露产生的影响。

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2025年7月，FASB发布了会计准则更新，ASU2025-05，其中创建了与估计未来应收账款预期信用损失相关的新的可选实用权宜之计。如果当选，这项权宜之计取消了在估计预期信贷损失时考虑预测的宏观经济状况变化的要求，例如失业率或国内生产总值增长的变化。相反，选择权宜之计的公司可能会假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余寿命内不会发生变化。ASU 2025-05中的修订对2025年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度期间内的中期有效，对公司而言，这将是截至2027年2月28日的财政第一季度。允许提前采用，修正案应在未来的基础上适用。公司目前正在评估如果公司选择可选的实用权宜之计，新会计准则可能对其对未来预期信用损失的估计产生的影响。

2025年9月，FASB发布了会计准则更新，ASU2025-06，修订了与内部使用软件开发成本会计相关的指南。这些修订旨在通过删除对“开发阶段”的提及，使识别和资本化框架现代化，以反映当前的软件开发实践，包括迭代和敏捷方法。它还明确了资本化的标准，当以下两种情况同时发生时开始：（1）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金；（2）很可能项目将完成，软件将被用于履行预期的功能。ASU 2025-06中的修订对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度期间内的中期有效，对公司而言，这将是截至2029年2月28日的财政第一季度。允许在年度报告期开始时提前采用。ASU2025-06允许公司选择以下采用方法之一来应用其修订：预期过渡方法、追溯过渡方法或基于项目状态以及软件成本是否在采用日期之前资本化的修改后的过渡方法。公司目前正在评估新会计准则对其拟内部使用软件开发成本资本化政策的影响。

2025年11月，FASB发布了会计准则更新，ASU2025-09，其中进行了某些有针对性的改进，以简化套期会计指南的应用，并解决全球参考费率改革倡议中出现的几个增量套期会计问题。除其他修订外，这些改进包括扩大允许在现金流量套期中的一组单个预测交易中汇总的被套期风险，并澄清在何种情况下可以认为一组单个预测交易具有类似的风险敞口。ASU 2025-09中的修订对2026年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期内的中期有效，对公司而言，这将是截至2028年2月29日的财政第一季度。允许提前采用，修订应在未来基础上适用于所有套期保值关系。公司目前正在评估新会计准则可能对其套期会计政策产生的影响。

股票激励计划概况

公司根据估计的公允价值确认向员工和外部董事作出的所有股份奖励的股份补偿费用，包括员工股票期权、限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）、基于绩效的RSU（“PSU”）和员工股票购买权。

下表汇总了公司截至2026年2月28日止三个月的股票激励计划的股份奖励活动。

公司股票期权变动情况汇总如下：

（千股）

股票期权

截至2025年11月30日的余额

231

已锻炼

( 123 )

截至2026年2月28日的余额

108

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公司非既得RSA和RSU的变化汇总如下：

（千股）												RSA和RSU
截至2025年11月30日												1,109
已获批												56
既得												( 55 )
成就调整(1)												( 2 )
已取消												( 19 )
截至2026年2月28日												1,089

__________________

(1) 在截至2026年2月28日的三个月内，对归属的PSU的实现情况进行了调整，以反映实际业绩。

该公司录得$ 23.6 百万美元 21.9 百万元于截至2026年2月28日及2025年2月28日止三个月的股份补偿开支，分别在股票激励计划的综合经营报表的“销售、一般及行政开支”内。

股份回购计划

2024年3月，董事会授权$ 2.0 亿股股份回购计划（“股份回购计划”），据此，公司可不时在公开市场或通过私下协商交易回购其已发行普通股，包括根据根据1934年《证券交易法》第10b5-1条规则通过的一项或多项规则10b5-1交易计划。股份回购计划没有到期日。

截至2026年2月28日，该公司拥有$ 1.1 10亿美元可用于未来根据股票回购计划回购其普通股。

公司在截至2026年2月28日的三个月内的库存股活动，包括普通股回购，总结如下：

（以千股为单位，每股金额除外）			股份						加权-每股均价
截至2025年11月30日的库存股余额			18,912						$	107.79
根据股份回购计划回购的库存股股份(1)			512						155.77
为股权奖励扣缴税款而回购的库存股股份			23						157.60
为员工福利计划补发的库存股股份			( 247 )						108.09
截至2026年2月28日的库存股余额			19,200						$	109.15

_________________________

(1)加权平均每股价格不包括经纪人佣金和消费税。截至2026年2月28日和2025年2月28日止三个月的合并现金流量表中的“回购普通股”不包括在合并资产负债表的“其他流动负债”和“库存股”中计入的与消费税相关的金额。支付的消费税在合并现金流量表中被归类为经营活动。

股息

上 2026年3月31日 ，该公司宣布，其董事会宣布季度现金股息为$ 0.48 每股普通股应于 2026年4月29日 日收市时登记在册的股东 2026年4月15日 .股息取决于持续的资金可用性和董事会宣布符合公司股东的最佳利益。

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下表列出所示期间每股普通股基本和摊薄收益的计算：

			三个月结束
			2026年2月28日						2025年2月28日
			（货币和股份金额以千为单位，每股金额除外）
每股普通股基本收益：
归属于普通股股东的净利润(1)			$	323,927					$	165,963
加权-普通股平均数-基本			79,955						83,615
每股普通股基本收益			$	4.05					$	1.98
稀释后每股普通股收益：
归属于普通股股东的净利润(1)			$	323,934					$	165,969
加权-普通股平均数-基本			79,955						83,615
稀释性证券的影响：
股票期权、RSU和PSU			223						355
加权-普通股平均数-稀释			80,178						83,970
稀释每股普通股收益			$	4.04					$	1.98
稀释后每股收益计算中剔除的反稀释股份(2)			—						—

_________________________

(1) 摊薄EPS采用二分类法计算。授予员工的未归属RSA被视为参与证券。为计算稀释每股收益，分配给参与证券的净收益约为 0.9 列报的所有期间的净收入的百分比。

(2)有 无 所示任一时期的反稀释证券。

应收账款，净额：

下表汇总了应收账款净额：

			截至
			2026年2月28日						2025年11月30日
			（货币单位：千）
应收账款			$	12,038,347					$	11,813,741
减：呆账备抵			( 101,557 )						( 106,160 )
应收账款，净额			$	11,936,790					$	11,707,581

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可疑贸易应收款项备抵：

下表汇总了可疑贸易应收款项备抵的变动情况（货币单位：千）：

截至2025年11月30日余额			$	106,160
新增			6,833
核销、回收、重新分类和外汇折算			( 11,436 )
截至2026年2月28日的余额			$	101,557

商誉：

公司截至2025年11月30日的商誉余额已重新调整，以与其新的可报告分部保持一致。见附注11-分部信息，以进一步讨论可报告分部的变化。下表汇总了商誉账面值变动情况：

			美洲分布						欧洲分布						APJ分布						Hyve解决方案						合计
			（货币单位：千）
余额，截至2025年11月30日			$	1,809,320					$	1,104,085					$	39,754					$	1,146,138					$	4,099,297
收购带来的新增			—						2,838						—						—						2,838
外汇翻译			4,066						21,571						602						—						26,239
余额，截至2026年2月28日			$	1,813,386					$	1,128,494					$	40,356					$	1,146,138					$	4,128,374

累计其他综合损失：

累计其他综合损失（“AOCI”）的组成部分（税后净额）如下：

									未实现（亏损）收益 关于现金流 对冲，净额 税收						外币 翻译 调整等， 税后净额						合计
									（货币单位：千）
截至2025年11月30日余额									$	( 373 )					$	( 379,060 )					$	( 379,433 )
重分类前的其他综合（亏损）收益									( 509 )						85,097						84,588
累计其他综合损失损失的重新分类									1,059						—						1,059
截至2026年2月28日的余额									$	177					$	( 293,963 )					$	( 293,786 )

参考注7-从AOCI重新分类到综合经营报表的损益所在地衍生工具。

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公司在日常经营过程中面临外汇风险、利率风险、权益风险、商品价格变动及信用风险。本公司订立交易，并拥有以法人实体功能货币以外的货币计值的货币资产及负债。公司可能会订立远期合约、期权合约、掉期或其他衍生工具，以抵消预期未来现金流、收益、对某些国际子公司的净投资以及某些现有资产和负债的部分风险。然而，公司可能出于多种原因选择不对某些风险敞口进行套期保值，包括但不限于会计考虑和对特定风险敞口进行套期保值的经济成本过高。无法保证这些对冲措施将抵消外币汇率或利率变动所产生的财务影响的一部分以上。公司不使用衍生工具覆盖股权风险和信用风险。公司的套期保值计划不用于交易或投机目的。

所有衍生工具均按其公允价值在资产负债表上确认。衍生工具的公允价值变动记录在综合经营报表中，或作为综合资产负债表中AOCI的一个组成部分，如下文所述。

现金流对冲

公司指定某些用于对冲以法人实体功能货币以外的货币计值的预测销售交易、库存采购和运营费用的远期外汇兑换合同作为现金流量套期。这些远期外汇兑换合约的期限一般长达24个月。现金流量套期损益记入AOCI，直至被套期项目在收益中确认。与现金流量套期相关的递延损益与被套期项目的相关影响在同期合并经营报表中确认，具体如下：预测销售交易的套期在“收入”中确认，预测存货采购的套期在“收入成本”中确认，预测经营费用的套期在“销售、一般和管理费用”中确认。

当预测的被套期交易很可能不会在最初确定的时间段或随后的两个月时间段内发生时，被指定为现金流量套期的衍生工具必须被解除指定为套期。与这类衍生工具相关的AOCI递延损益在取消指定期间重新分类为收益。此类衍生工具公允价值的任何后续变动均记入收益，除非这些工具被重新指定为其他交易的套期保值。公司在合并现金流量表中将与现金流量套期保值结算相关的现金流量分类为经营活动。

净投资对冲

公司已订立远期外币兑换合约，以及远期外币兑换合约与零成本外币兑换领口合约相结合，以对冲其指定为净投资对冲的以欧元计价的海外业务的部分净投资。公司订立净投资套期保值，以抵消因汇率波动导致公司投资于欧元功能子公司的美元价值变动的风险。已在AOCI中记录并将保留在AOCI中直至公司投资的基础资产出售或实质性清算的净投资对冲损益包含在综合综合收益表的“外币换算调整及其他”标题中。排除在有效性评估之外的套期成分的初始公允价值正在套期工具的整个存续期内以系统和合理的方法在综合经营报表中确认。公司在合并现金流量表中将与净投资套期结算相关的现金流量分类为投资活动。

非指定衍生工具

公司使用短期远期合约来抵消以各自主体功能货币以外的货币计值的资产和负债的外汇风险。这些未被指定为套期保值工具的合约到期或在 十二个月 .未被指定为套期工具的衍生工具通过衍生工具相关的财务报表项目中的收益调整为公允价值。

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合并资产负债表中衍生工具的公允价值

公司衍生工具的公允价值披露于附注8–公允价值计量，汇总于下表：

						价值截至
资产负债表项目（货币单位：千）						2026年2月28日						2025年11月30日
未指定为套期保值工具的衍生工具：
远期外币兑换合约（名义价值）						$	3,126,754					$	2,697,479
其他流动资产						9,377						7,386
其他应计负债						9,729						7,026
指定为现金流量套期的衍生工具：
远期外币兑换合约（名义价值）						$	194,155					$	120,073
其他流动资产						984						96
其他流动负债						418						107
指定为净投资套期保值的衍生工具：
远期外币兑换合约（名义价值）						$	666,728					$	673,644
其他应计负债						31,252						27,462
其他长期负债						19,554						14,822
外币兑换领合约（名义价值）						$	300,000					$	300,000
其他长期负债						6,280						3,500

活动量

远期外汇兑换合约的名义金额代表外汇的总金额，主要包括到期将买卖的澳元、巴西雷亚尔、英镑、加元、人民币、哥伦比亚比索、哥斯达黎加科隆、捷克克朗、丹麦克朗、欧元、港元、印度卢比、印度尼西亚卢比、日元、墨西哥比索、挪威克朗、波兰兹罗提、罗马尼亚列伊、新加坡元、韩元、瑞典克朗、瑞士法郎、土耳其里拉和越南盾。外币兑换领合约的名义金额表示以预定执行价格卖出或买入欧元的看跌期权和看涨期权的金额。未偿还衍生工具的名义金额提供了未偿还交易量的一种衡量标准，并不代表公司的信用或市场损失风险敞口的金额。随着货币和利率的变化，公司面临的信用损失和市场风险会随着时间的推移而变化。

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衍生工具对AOCI和合并经营报表的影响

下表列示了列报期间公司在合并经营报表中指定为现金流量套期保值和其他综合收益（“OCI”）中的净投资套期保值但未指定为套期保值工具的衍生工具的税前损益：

									三个月结束
			收益（损失）在收入中的位置						2026年2月28日						2025年2月28日
									（货币单位：千）
未指定为套期保值工具的衍生工具：
从远期外币兑换合同确认的（损失）收益丨			收益成本						$	( 20,258 )					$	14,997
从远期外汇兑换合同确认的损失，净额丨			其他收入（费用），净额						( 3,165 )						( 2,487 )
合计									$	( 23,423 )					$	12,510
指定为现金流量套期的衍生工具：
远期外币兑换合约在OCI中确认的损失									$	( 616 )					$	( 7 )
远期外汇兑换合同损失从AOCI重新分类为收入			收入						$	( 1,113 )					$	—
远期外汇合约（亏损）收益从AOCI重新分类为收入			收益成本						$	( 142 )					$	408
从AOCI重新分类为收入的远期外汇兑换合同收益（损失）			销售、一般和管理费用						$	49					$	( 55 )
指定为净投资套期保值的衍生工具：
远期外币兑换合约在OCI中确认的（亏损）收益									$	( 11,582 )					$	12,224
收入中确认的收益（不计入有效性测试的金额）			利息支出和财务费用，净额						$	2,464					$	2,523
外币换领合同在OCI中确认的（损失）收益									$	( 2,780 )					$	1,901

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(1) 损益在很大程度上抵消了以非功能货币计值的资产和负债变动产生的货币损益。

除上述净投资套期保值金额外，没有排除在有效性评估之外的损益金额。预计将在未来十二个月内在正常业务过程中重新分类为收益的AOCI现有净收益并不重大。

衍生金融工具的信用风险敞口限于交易对手在合同项下的义务超过公司对交易对手的义务的金额（如有）。公司通过审慎评估交易对手资信状况，从有限的金融机构集团中选择交易对手，管理信用损失的潜在风险。

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公司的公允价值计量分为以下三类之一进行分类披露：

第1级：相同、非限制性资产或负债在计量日可获取的活跃市场中未经调整的报价；

第2级：在不活跃的市场中的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内可直接或间接观察到的投入；和

第3级：需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察（即得到很少或没有市场活动支持）的投入的价格或估值技术。

下表汇总了公司经常性以公允价值计量的金融工具的估值情况：

			截至2026年2月28日																								截至2025年11月30日
									公允价值计量类别																								公允价值计量类别
			合计						1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级
			（货币单位：千）
资产：
未指定为套期保值的远期外币兑换合约			$	9,377					$	—					$	9,377					$	—					$	7,386					$	—					$	7,386					$	—
指定为现金流量套期保值的远期外币兑换合约			984						—						984						—						96						—						96						—
负债：
未指定为套期保值的远期外币兑换合约			$	9,729					$	—					$	9,729					$	—					$	7,026					$	—					$	7,026					$	—
指定为净投资套期保值的远期外币兑换合约			50,806						—						50,806						—						42,285						—						42,285						—
指定为现金流量套期保值的远期外币兑换合约			418						—						418						—						107						—						107						—
被指定为净投资套期保值的外币兑换项圈合约			6,280						—						6,280						—						3,500						—						3,500						—

远期外汇合约的公允价值是根据银行或外币交易商所报的外币即期和远期汇率计量的。外币兑换领合约的公允价值采用合约的现金流量、考虑时间流逝的贴现率、隐含波动率和当前外汇市场数据计量，这些数据均基于公开市场上随时可获得的投入。截至2026年2月28日和2025年11月30日，不履约风险对衍生工具公允价值的影响并不重大。

应收账款、应付账款和短期债务的账面价值由于期限较短、利率具有可变性，与公允价值相近。公司定期贷款的账面价值接近其公允价值，因为它们承担的利率与现有市场利率相似。优先票据的估计公允价值（定义见Note 9-借款）约为$ 3.5 截至2026年2月28日和2025年11月30日的十亿，基于上述定义的第1级公允价值计量输入。

截至二零二六年二月二十八日止三个月，有 无 公允价值计量类别层级之间的转移。

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借款包括以下内容：

			截至
			2026年2月28日						2025年11月30日
			（货币单位：千）
新聚思 1.750 %优先票据到期 2026年8月9日 (1) (2)			$	700,000					$	700,000
其他短期借款			429,221						319,260
债务贴现和发行费用前的短期借款			$	1,129,221					$	1,019,260
减：未摊销债务贴现及发行费用当期部分			( 587 )						( 939 )
借款，当前			$	1,128,634					$	1,018,321
新聚思 2.375 %优先票据到期 2028年8月9日 (1) (2)			$	600,000					$	600,000
新聚思 4.300 2029年1月17日到期的优先票据百分比(2)			550,000						550,000
新聚思 2.650 %优先票据到期 2031年8月9日 (1) (2)			500,000						500,000
新聚思 6.100 %优先票据到期 2034年4月12日 (2)			600,000						600,000
新聚思 5.300 2035年10月10日到期的优先票据百分比(2)			600,000						600,000
长期债务中的新聚思优先票据合计			$	2,850,000					$	2,850,000
2024年定期贷款			750,000						750,000
其他信贷协议和长期债务			14,562						14,562
长期借款、未摊销债务贴现及发行费用前			$	3,614,562					$	3,614,562
减：未摊销债务贴现及发行费用			( 21,556 )						( 22,432 )
长期借款			$	3,593,006					$	3,592,130

____________________________

(1) 如果授予该系列优先票据的信用评级被下调（或下调并随后上调），则该系列优先票据的每一笔应付利率将不时调整。

(2) 公司每半年就这些系列优先票据支付一次利息。

新聚思美国应收账款证券化安排

在美国，公司有一项应收账款证券化计划，为其运营提供额外资本（“美国AR安排”）。 根据经修订的美国AR安排条款，公司及其作为美国AR安排缔约方的子公司可根据下表中的关键条款借款（以千为单位的货币）：

最大借款能力(1)

到期日

有效借款成本(2)

应付节目费(3)

应付设施费用(4)

$ 1,500,000

2028年1月20日

混合率

0.85 %

0.30 % - 0.40 %

____________________________

(1) 以符合条件的贸易应收账款为基础。

(2)基于贷方的构成，这包括现行的交易商商业票据利率和基于SOFR的利率。

(3) 按贷款人承诺的已使用部分支付；按年计提。

(4) 根据贷款人调整后的承诺支付，根据不时未偿还的垫款金额按每年不同等级累计。

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根据美国AR安排的条款，公司及其某些美国子公司以循环方式将其应收款项出售给一家全资、破产远程子公司。合并资产负债表中记录的这类应收款总额约为$ 3.4 十亿 和 $ 3.2 分别截至2026年2月28日和2025年11月30日的十亿。借款的资金来源为质押公司破产-远程子公司取得的应收款项的全部权利、所有权和利息作为担保。根据美国AR安排借入的任何金额在公司的综合资产负债表中记录为债务。有 无 2026年2月28日或2025年11月30日美国AR安排下的未偿金额。

新聚思授信协议

公司是经修订和重述的信贷协议的一方，日期截至2024年4月16日（经修订的“新聚思信贷协议”）与其贷款方及其代理的花旗银行（Citibank，N.A.），据此，公司收到本金总额不超过$ 3.5 亿元，可应公司要求但受贷款人酌情权限制，潜在增加最多总额为$ 500.0 百万.借款人联合国der the 新聚思授信协议由新聚思 Corporation及本公司若干附属公司订立。有 无 截至2026年2月28日或2025年11月30日，新聚思循环信贷安排下的未偿金额。 新聚思循环信贷安排下的借款的年利率等于适用的SOFR利率，加上信用利差调整，再加上适用的保证金，以及下表所示的承诺费：

到期日

信用利差调整

保证金(2)

承诺费(3)

2029年4月16日(1)

0.10 %

1.000 %- 1.750 %

0.100 %- 0.300 %

____________________________

(1)经修订，新聚思循环信贷额度将于2029年4月16日到期，但须由贷款人酌情决定 two 一年 经公司事先通知贷款人而延期。

(2)保证金基于公司的公共债务评级（定义见新聚思信用协议）。基准利率贷款的适用保证金为 1.00 低于SOFR利率贷款的相应保证金的百分比。

(3) 承诺费范围适用于基于公司公开债务评级的新聚思循环信贷融资下任何未使用的承诺。

新聚思定期贷款授信协议

于2024年4月19日，公司与初始贷款方订立定期贷款信贷协议（“2024年定期贷款信贷协议”），Bank of America N.A.作为贷款方的行政代理人，BOFA Securities，Inc.作为牵头安排人和牵头账簿管理人。2024年定期贷款信贷协议规定本金总额为$ 750.0 百万（“2024年定期贷款”）。2024年定期贷款项下的借款人为公司。

根据2024年定期贷款信贷协议借入的贷款的年利率等于适用的SOFR利率，加上信用利差调整，再加上基于公司公共债务评级（定义见2024年定期贷款信贷协议）的范围内的适用保证金。 2024年定期贷款信贷协议的关键条款如下：

到期日						信用利差调整						保证金						截至2026年2月28日的实际利率						截至2025年11月30日的实际利率
2027年9月1日						0.10 %						1.000 % - 1.625 %						5.02 %						5.27 %

新聚思优先票据

公司此前已发行多个系列的优先无抵押票据（统称“优先票据”），其中$ 700.0 本金总额百万美元将于2026年到期，剩余的$ 2.9 如上表所示，2028年至2035年期间，有10亿总本金在不同日期到期。

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本公司可于任何时间及不时在有关的票面赎回日期（如下表所示）之前，以相等于（x）中较高者的赎回价格赎回全部或部分未偿还的优先票据 100 将予赎回的适用优先票据本金总额的百分比及（y）优先票据本金及利息的剩余预定付款的现值之和，在每种情况下，按半年期（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）折现至赎回日（假设适用的优先票据在适用的票面赎回日到期），利率等于适用的国库券利率（定义见确定适用的优先票据条款的补充契约）加上适用的利差之和，如下表所示，在每种情况下加上截至（但不包括）赎回日的应计和未付利息。公司亦可在适用的票面赎回日期当日或之后的任何时间及不时选择全部或部分赎回任何系列的优先票据，赎回价相当于 100 将予赎回的优先票据本金额的百分比。

各未偿还优先票据的票面赎回日期和与适用国库券利率的利差如下：

高级笔记

票面赎回日期

利差（基点）

2026年到期的优先票据

2026年7月9日

20

2028年到期的优先票据

2028年6月9日

25

2029年到期的优先票据

2028年12月17日

15

2031年到期的优先票据

2031年5月9日

25

2034年到期的优先票据

2034年1月12日

30

2035年到期的优先票据

2035年7月10日

20

其他短期借款

该公司与金融机构有各种其他已承诺和未承诺的信贷额度、短期贷款、定期贷款、信贷便利和账面透支便利，总额约为$ 831.3 截至2026年2月28日的借款能力为百万。这些设施大多数是短期提供的，并定期进行审查以进行更新。这些信贷额度下的利率和其他借款条款因国家而异，具体取决于当地市场情况。有$ 429.2 截至二零二六年二月二十八日该等贷款的未偿还贷款，加权平均利率为 5.98 %，并且有$ 319.3 截至二零二五年十一月三十日止之未偿还证券变动月报表，加权平均利率为 5.72 %.这些信贷额度下的借款由公司提供担保或以合格的应收账款作担保。

截至2026年2月28日，该公司还对已签发的备用信用证的偿还义务承担或有责任，未偿总额为$ 58.5 百万。这些信用证通常作为根据特定条款和条件向某些第三方付款的担保。

当地货币信贷融资的最高承诺金额已按2026年2月28日汇率换算成美元。

遵守盟约

公司的信贷安排有多项契诺及限制，以 要求公司在每个财政季度最后一天测试的每种情况下，保持特定的财务比率，包括最高债务与EBITDA比率和最低利息覆盖率。这些契约还限制了公司产生额外债务、建立留置权、与关联公司签订协议、修改公司业务性质以及合并或合并的能力。截至2026年2月28日，公司遵守了上述安排的所有重大财务契约。

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经营分部是公司从事赚取收入和产生费用的业务活动的组成部分，（a）其经营业绩由主要经营决策者定期审查，以就资源分配和业绩作出决策，以及（b）可获得离散财务信息。该公司的首席执行官，也是首席运营官，主要通过分析和比较同比和预测与实际的分部层面运营绩效，利用营业收入来审查分部业绩，并就跨经营分部的资源分配做出战略决策。

在2026财年第一季度，公司修订了可报告分部，以与主要经营决策者管理业务、评估业绩和分配资源的方式保持一致。公司现经营于 五个 经营分部和 四个 可报告分部，由 三个 与其全球分销业务相关的可报告分部在 三个 被称为美洲、欧洲和APJ的地理区域。该公司的第四个可报告部门是Hyve Solutions，该公司在全球开展业务。美洲分销可报告分部是北美分销和拉丁美洲分销经营分部的汇总，基于经济和经营特征的相似性以及数量门槛要求的考虑。这一变化对公司的综合经营业绩或财务状况没有影响。前期分部业绩已重新调整，以反映公司新的可报告分部。

在每个地理区域，该公司的分销业务汇集了广泛的IT硬件、软件和系统组合，提供了对全球IT生态系统产品的访问。该公司的Hyve Solutions业务与技术公司合作，在全球范围内设计、制造和交付传统的和加速的计算、云和连接的基础设施。

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列报期间与公司可报告业务分部相关的财务信息摘要如下。鉴于此类信息未用于衡量分部业绩或在分部之间分配资源，因此未列报总资产和资本支出的分部信息。

			美洲分布						欧洲分布						APJ分布						Hyve解决方案						合并
			（货币单位：千）
截至2026年2月28日止三个月
收入			$	7,773,442					$	6,237,172					$	999,588					$	2,150,996					$	17,161,198
较少(1):
收益成本(1)			( 7,185,432 )						( 5,827,365 )						( 917,751 )						( 1,978,504 )						( 15,909,052 )
毛利			$	588,010					$	409,807					$	81,837					$	172,492					$	1,252,146
较少(1):
薪资和薪资相关费用(2)			$	( 241,365 )					$	( 200,014 )					$	( 34,005 )					$	( 7,946 )					$	( 483,330 )
折旧(3)			( 14,344 )						( 8,232 )						( 1,271 )						( 701 )						( 24,548 )
无形资产摊销			( 41,192 )						( 33,535 )						( 976 )						—						( 75,703 )
收购、整合和重组成本			( 2,071 )						1,298						( 111 )						—						( 884 )
股份补偿费用			( 11,716 )						( 7,116 )						( 1,361 )						( 3,452 )						( 23,645 )
其他分部项目(4)			( 81,181 )						( 54,303 )						( 14,273 )						( 4,919 )						( 154,676 )
营业收入			$	196,141					$	107,905					$	29,840					$	155,474					$	489,360
与税前综合收入的调节
利息支出和财务费用，净额																											( 86,534 )
其他收入，净额																											19,582
所得税前收入																											$	422,408

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			美洲分布						欧洲分布						APJ分布						Hyve解决方案						合并
			（货币单位：千）
截至2025年2月28日止三个月
收入			$	7,070,532					$	4,958,256					$	770,362					$	1,732,557					$	14,531,707
较少(1):
收益成本(1)			( 6,568,794 )						( 4,631,741 )						( 713,427 )						( 1,619,739 )						( 13,533,701 )
毛利			$	501,738					$	326,515					$	56,935					$	112,818					$	998,006
较少(1):
薪资和薪资相关费用(2)			$	( 228,155 )					$	( 161,156 )					$	( 30,841 )					$	( 12,012 )					$	( 432,164 )
折旧(3)			( 14,250 )						( 7,958 )						( 1,258 )						( 584 )						( 24,050 )
无形资产摊销			( 40,417 )						( 30,189 )						( 801 )						—						( 71,407 )
收购、整合和重组成本			( 324 )						( 626 )						( 112 )						—						( 1,062 )
股份补偿费用			( 11,820 )						( 6,812 )						( 1,330 )						( 1,899 )						( 21,861 )
其他分部项目(4)			( 74,661 )						( 51,854 )						( 12,022 )						( 4,466 )						( 143,003 )
营业收入			$	132,111					$	67,920					$	10,571					$	93,857					$	304,459
与税前综合收入的调节
利息支出和财务费用，净额																											( 87,880 )
其他费用，净额																											( 1,696 )
所得税前收入																											$	214,883

(1)重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内。

(2)表示记录在销售、一般和管理费用中的每个可报告分部的工资成本。

(3)表示在销售、一般和管理费用中记录的折旧。不包括$ 4.4 百万美元 4.3 截至2026年2月28日和2025年2月28日止三个月的收入成本中分别记录的百万折旧。

(4)每个可报告分部的其他分部项目包括各种经营成本包括仓库、交付中心和其他非一体化设施的成本、IT费用、信贷成本包括坏账费用、差旅和娱乐、法律和专业费用、非所得税和其他杂项销售、一般和管理费用。

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按照科技行业的惯例，为鼓励某些客户向我们购买产品，公司还与金融机构签订了其他融资协议，向公司客户提供库存融资便利，并允许公司的某些客户直接向金融机构为其购买提供融资。如果客户根据协议发生任何违约且该等存货被金融机构收回，公司有或有责任回购根据该等协议出售的存货。由于公司无法获得有关客户在任何时间点仍在手的从公司购买的存货金额的信息，因此无法合理估计公司与存货相关的回购义务。损失，如果有的话，将是收回成本与存货的转售价值之间的差额。迄今为止，这些安排下的回购微不足道，公司不知道有任何未决的客户违约或收回义务。公司认为，根据历史经验，根据这些库存回购义务发生重大损失的可能性很小。

2013年，法国Autorit é de la Concurrence（“竞争管理局”）开始对公司作为分销商的Apple，Inc.（“Apple”）的某些产品在法国市场进行调查。2020年3月，竞争管理局对公司、另一家分销商和苹果处以罚款，认定公司与苹果就苹果产品的数量分配签订了反竞争协议。最初对该公司处以的罚款为欧元 76.1 百万。该公司向法国法院提出上诉，要求撤销或减少罚款。2022年10月6日，上诉法院发布了一项裁决，将对公司处以的罚款从欧元 76.1 百万欧元 24.9 百万。由于上诉法院的裁决，公司支付了欧元 24.9 百万到2022财年。该公司继续对竞争管理局的论点提出异议，并已就此事进一步提出上诉。eBizcuss提起了与此事相关的民事诉讼，指控与苹果、该公司和另一家分销商的已建立的分销网络有关的反竞争行动。2024年11月25日，巴黎商事法庭作出有利于公司及其他被告的判决，驳回了eBISCUS民事诉讼中的诉讼请求。此后，eBizcuss对该裁决提出了上诉，在公司继续评估此事的同时，基于巴黎商业法院的有利裁决，公司认为与eBizcuss诉讼相关的重大损失的可能性很小。

公司不时收到来自第三方的通知，包括客户和供应商，就针对他们提出的索赔要求赔偿、支付款项或其他行动。此外，公司不时涉及各种破产优惠诉讼，而公司曾是现已破产的公司的供应商。此外，公司还受到在日常业务过程中产生的各种其他索赔的约束，包括主张和未主张的索赔。公司评估这些索赔，并在或有债务被认为很可能和可合理估计的情况下记录相关负债。最终负债可能与记录的金额不同。

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上 2026年1月16日 , Dennis Polk ，该公司的一名成员 Hyve Solutions董事会和主席 , 通过 代表Polk先生担任受托人的Polk Family Trust的交易安排，用于出售旨在满足《交易法》规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件的公司普通股证券。Polk先生的规则10b5-1交易安排规定出售最多 30,000 普通股股份，直至 2027年4月15日 根据该计划的条款。

上 2026年1月28日 , 雷娜·汤普森 ，公司的 北美总裁 , 通过 旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条肯定抗辩条件的出售公司普通股证券的交易安排。Thompson女士的规则10b5-1交易安排规定出售最多 4,629 普通股股份，直至 2027年2月1日 根据该计划的条款。

上 2026年2月2日 , Richard T. Hume ，公司的 前任首席执行官，现任董事会成员 , 通过 旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条肯定抗辩条件的出售公司普通股证券的交易安排。Hume先生的规则10b5-1交易安排规定出售最多 25,000 普通股股份，直至 2026年8月28日 根据该计划的条款。

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