美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
☒ |
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2023年9月30日的季度
或
☐ |
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
从到_____的过渡期
委员会档案编号：1-4825
惠好公司
（注册人在其章程中指明的确切名称）
华盛顿 |
|
91-0470860 |
（国家或其他管辖权 公司或组织） |
|
（国税局雇主 身份证号码） |
|
|
|
西大街南220号 华盛顿州西雅图 |
|
98104-7800 |
（主要执行办公室地址） |
|
（邮编） |
(206) 539-3000
（登记人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 |
|
交易 符号（s） |
|
注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值1.25美元 |
|
WY |
|
纽约证券交易所 |
用复选标记表明登记人（1）在过去12个月内（或登记人必须提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。☐否
用复选标记表明登记人在过去12个月内（或在要求登记人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据文件。☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 |
☒ |
|
加速披露公司 |
☐ |
非加速披露公司 |
☐ |
|
规模较小的报告公司 |
☐ |
新兴成长型公司 |
☐ |
|
|
|
如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如《交易法》第12b-2条所定义）。☐是否
截至2023年10月23日，注册人的普通股（面值1.25美元）中有73001千股尚未发行。
目 录
第一部分 |
财务信息 |
|
项目1。 |
财务报表： |
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1 |
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2 |
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3 |
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4 |
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5 |
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6 |
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7 |
|
项目2。 |
Management’s Discussion and Analysis of FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS（MD & A） |
14 |
项目3。 |
26 |
|
项目4。 |
27 |
|
|
|
|
第二部分 |
其他信息 |
|
项目1。 |
27 |
|
项目1A。 |
27 |
|
项目2。 |
27 |
|
项目3。 |
高级证券违约–不适用 |
|
项目4。 |
地雷安全披露–不适用 |
|
项目5。 |
28 |
|
项目6。 |
29 |
|
|
30 |
第一部分–财务信息
项目1。财务报表
惠好公司
综合经营报表
（未经审计）
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元，除每股数字外 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
销售净额（注3） |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
销售成本 |
|
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毛利率 |
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|
销售费用 |
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|
一般和行政费用 |
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|
其他业务费用，净额（附注13） |
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|
营业收入 |
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非经营性养恤金和其他离职后福利费用（注6） |
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(12 |
) |
|
|
(12 |
) |
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(33 |
) |
|
|
(38 |
) |
利息收入和其他 |
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|
利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
(72 |
) |
|
|
(67 |
) |
|
|
(208 |
) |
|
|
(204 |
) |
债务清偿损失（附注8） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(276 |
) |
所得税前利润 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
所得税（附注14） |
|
|
(54 |
) |
|
|
(77 |
) |
|
|
(101 |
) |
|
|
(470 |
) |
净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股基本及摊薄盈利（注4） |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
2.51 |
|
加权平均流通股（千股）（注4）： |
|
|
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|
|
|
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|
|
||||
基本 |
|
|
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|
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|
摊薄 |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
见随附合并财务报表附注。
1
惠好公司
综合收益表
（未经审计）
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他综合收入（损失）： |
|
|
|
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|
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|
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|
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|
||||
外币折算调整数 |
|
|
(7 |
) |
|
|
(53 |
) |
|
|
|
|
|
|
(62 |
) |
未摊销精算损失变动，税项费用净额3美元、11美元、7美元和40美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除税收优惠（费用）后的未摊销先前服务抵免净额的变化：0美元、0美元、1美元和（1美元） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收入（损失）共计） |
|
|
|
|
|
|
(20 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
综合收益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2
惠好公司
合并资产负债表
（未经审计）
百万美元，除面值外 |
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
|
||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
||
当前资产： |
|
|
|
|
|
|
||
现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
短期投资（附注9） |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
库存（附注5） |
|
|
|
|
|
|
|
|
预付费用及其他流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
财产和设备，减累计折旧3854美元和3710美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
按成本计算的木材和林地，消耗较少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Minerals和采矿权，消耗较少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债： |
|
|
|
|
|
|
||
当前到期的长期债务（附注8） |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
应付账款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应计负债（附注7） |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务净额（附注8） |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延养恤金和其他离职后福利（注6） |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款项和意外开支（附注10） |
|
|
|
|
|
|
||
股权： |
|
|
|
|
|
|
||
普通股：面值1.25美元；授权13.60亿股；已发行和未发行：截至2023年9月30日为73.0 128万股，截至2022年12月31日为73.2794万股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他全面损失（附注11） |
|
|
(223 |
) |
|
|
(247 |
) |
总股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总负债及权益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
3
惠好公司
合并现金流量表
（未经审计）
|
|
年初至今 |
|
|||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
||
净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
收入的非现金费用（贷项）： |
|
|
|
|
|
|
||
折旧、损耗和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
出售房地产的基础 |
|
|
|
|
|
|
|
|
养恤金和其他离职后福利（注6） |
|
|
|
|
|
|
|
|
股份补偿费用（附注12） |
|
|
|
|
|
|
|
|
债务清偿损失（附注8） |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
(4 |
) |
|
|
|
|
变化： |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款净额 |
|
|
(77 |
) |
|
|
|
|
应收和应付税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
库存 |
|
|
|
|
|
|
(30 |
) |
预付费用及其他流动资产 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(7 |
) |
应付账款和应计负债 |
|
|
|
|
|
|
(23 |
) |
养恤金和离职后福利金的缴款和付款 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(19 |
) |
其他 |
|
|
(20 |
) |
|
|
(41 |
) |
经营活动产生的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
||
财产和设备的资本支出 |
|
|
(209 |
) |
|
|
(207 |
) |
林地再造林的资本支出 |
|
|
(42 |
) |
|
|
(38 |
) |
获得林地（注15） |
|
|
(70 |
) |
|
|
(286 |
) |
购买短期投资 |
|
|
(664 |
) |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动产生的现金净额 |
|
|
(982 |
) |
|
|
(530 |
) |
筹资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
||
普通股的现金红利 |
|
|
(1,076 |
) |
|
|
(1,485 |
) |
发行长期债务所得款项净额（附注8） |
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务付款（附注8） |
|
|
(118 |
) |
|
|
(1,203 |
) |
回购普通股（注4） |
|
|
(109 |
) |
|
|
(402 |
) |
其他 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(5 |
) |
筹资活动产生的现金净额 |
|
|
(571 |
) |
|
|
(2,214 |
) |
现金、现金等价物和限制现金净变动 |
|
|
(408 |
) |
|
|
(79 |
) |
期初现金、现金等价物和限制现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
期末现金、现金等价物和限制现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在此期间支付的现金： |
|
|
|
|
|
|
||
利息，扣除资本化金额5美元和5美元 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所得税，扣除退款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
4
惠好公司
合并权益变动表
（未经审计）
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元，除每股数字外 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
为行使股票期权和既得单位而发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回购普通股（注4） |
|
|
(1 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(14 |
) |
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为行使股票期权而发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回购普通股（注4） |
|
|
(24 |
) |
|
|
(140 |
) |
|
|
(105 |
) |
|
|
(390 |
) |
股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他交易，净额 |
|
|
(1 |
) |
|
|
|
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(6 |
) |
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股息 |
|
|
(138 |
) |
|
|
(133 |
) |
|
|
(1,080 |
) |
|
|
(1,490 |
) |
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他全面损失： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
(225 |
) |
|
|
(398 |
) |
|
|
(247 |
) |
|
|
(479 |
) |
其他综合收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
(20 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额（附注11） |
|
|
(223 |
) |
|
|
(418 |
) |
|
|
(223 |
) |
|
|
(418 |
) |
总股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股支付的股息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5
合并财务报表附注索引
注1： |
7 |
|
|
|
|
注2： |
7 |
|
|
|
|
注3： |
8 |
|
|
|
|
注4： |
8 |
|
|
|
|
注5： |
9 |
|
|
|
|
注6： |
10 |
|
|
|
|
注7： |
10 |
|
|
|
|
注8： |
10 |
|
|
|
|
注9： |
11 |
|
|
|
|
注10： |
11 |
|
|
|
|
注11： |
12 |
|
|
|
|
注12： |
12 |
|
|
|
|
注13： |
13 |
|
|
|
|
注14： |
13 |
|
|
|
|
注15： |
13 |
6
合并财务报表附注（未经审计）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年初至今
附注1：陈述的基础
我们的合并财务报表全面反映了我们的业务结果、财务状况和现金流量。它们包括我们的账户和我们控制的实体的账户，包括拥有多数股权的国内外子公司。它们不包括我们的公司间交易和账户，这些交易和账户已被消除。在这些合并财务报表附注中，除非另有说明，提及“惠好”、“我们”、“公司”和“我们的”均指合并后的公司。
所附未经审计的综合财务报表反映了管理层认为为公允列报我们所列各过渡期间的财务状况、业务结果和现金流量所必需的所有调整。除本综合财务报表附注另有披露外，此类调整属于正常的经常性调整。合并财务报表是根据证券交易委员会有关中期财务报表的规则和条例编制的。我们的年度综合财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。这些季度合并财务报表应与我们截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的合并财务报表和管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一并阅读。过渡时期的业务结果不一定被视为全年预期结果的指示性结果。
注2：业务部门
我们的主要业务是种植和采伐木材；制造、分销和销售由树木制成的产品；通过出售更高和更好利用（HBU）的物业，使我们的土地价值最大化；通过租赁和特许权使用费，将地表和地下资产的价值货币化。我们的业务部门主要以产品和服务为基础，其中包括：
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季度末 |
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年初至今 |
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百万美元 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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对非关联客户的销售： |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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房地产与ENR |
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木制品 |
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部门间销售： |
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林地 |
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总销售额 |
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分部间冲销 |
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(141 |
) |
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(133 |
) |
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(433 |
) |
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(450 |
) |
合计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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对收益的净贡献（收费）： |
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林地 |
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$ |
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房地产与ENR |
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木制品 |
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未分配项目（1） |
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(46 |
) |
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(45 |
) |
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(124 |
) |
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(206 |
) |
对收益的净贡献 |
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利息支出，扣除资本化利息 |
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(72 |
) |
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(67 |
) |
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(208 |
) |
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(204 |
) |
债务清偿损失 |
|
|
|
|
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(276 |
) |
所得税前利润 |
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所得税 |
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(54 |
) |
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|
(77 |
) |
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(101 |
) |
|
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(470 |
) |
净收益 |
|
$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
7
附注3：收入确认
对我们主要产品确认的收入进行调节：
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
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2022年9月 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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||||
对非关联客户的净销售额： |
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林地部分 |
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交付的日志： |
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西部 |
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国内销售 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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出口级销售 |
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西部小计 |
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南方 |
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北 |
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交付的原木销售小计 |
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伐木和按伐木付费木材 |
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娱乐和其他租赁收入 |
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其他（1） |
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归属于Timberlands分部的净销售额 |
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房地产和ENR部门 |
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房地产 |
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能源和自然资源 |
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归属于房地产和ENR部门的净销售额 |
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木制品分部 |
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结构木材 |
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定向刨花板 |
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工程实体部分 |
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工程工字托梁 |
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软木胶合板 |
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中密度纤维板 |
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配套建筑产品 |
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其他（2） |
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归属于木制品部门的净销售额 |
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净销售总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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我们的每股基本及摊薄收益如下：
8
基本每股收益是指净收益除以我们已发行普通股的加权平均数，包括在没有任何情况下不会发行这些股票的股票的等值单位。每股摊薄收益是指净收益除以我们已发行普通股的加权平均数和我们已发行的具有稀释作用的潜在普通股的影响之和。
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
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||||||||||
千股 |
|
2023年9月 |
|
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2022年9月 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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加权平均已发行普通股----基本 |
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稀释性潜在普通股： |
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股票期权 |
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限制性股票单位 |
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业绩份额单位 |
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已发行稀释性潜在普通股的总影响 |
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加权平均已发行普通股——稀释性 |
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我们使用库存股法计算了我们的已发行股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位的稀释效应。
不包括在计算稀释每股收益中的潜在股份
以下股份不包括在稀释每股收益的计算中，因为它们不是具有反稀释性，就是不符合规定的业绩或市场条件。这些股份中的一部分或全部可能是未来期间具有稀释性的潜在普通股。
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
千股 |
|
2023年9月 |
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2022年9月 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
|
||||
股票期权 |
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业绩份额单位 |
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股份回购计划
2021年9月22日，我们宣布董事会批准了一项新的股票回购计划（2021年回购计划），根据该计划，我们有权回购10亿美元的流通股。同时，董事会于2019年2月终止了董事会批准的股份回购计划（2019年回购计划）下的剩余回购授权。
我们在2023年第三季度根据2021年回购计划以约2500万美元（包括交易费）回购了757,510股普通股，在2023年年初至今根据2021年回购计划以约1.1亿美元回购了3,562，944股普通股。截至2023年9月30日，我们有2.67亿美元的剩余授权用于未来的股票回购。在2022年年初至今，我们根据2021年回购计划以约4.04亿美元（包括交易费）回购了1121.73万股普通股。
2021年回购计划下的所有普通股回购都是在公开市场交易中进行的。我们在交易日记录股票回购，而不是支付现金的结算日。我们记录了截至期末尚未结算的回购负债。截至2023年9月30日，共有32,757股未结算股票（约合100万美元），截至2022年12月31日，共有223,548股未结算股票（约合700万美元）。
注5：库存
库存包括原材料、在制品和制成品以及材料和用品。
百万美元 |
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9月30日， |
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12月31日， |
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后进先出库存： |
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原木 |
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$ |
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$ |
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木材、胶合板、面板和纤维板 |
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其他产品 |
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移动平均成本或先进先出库存： |
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原木 |
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木材、胶合板、面板、纤维板和工程木制品 |
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其他产品 |
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材料和用品 |
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合计 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
9
后进先出法——后进先出法——适用于我们美国工厂的主要库存产品。移动平均成本法或先进先出法适用于我们的美国原材料和产品库存、所有材料和供应库存以及所有外国库存的平衡。
注6：养恤金和其他离职后福利计划
定期养恤金净成本的构成部分如下：
|
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养老金 |
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|||||||||||||
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季度末 |
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年初至今 |
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||||||||||
百万美元 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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2023年9月 |
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2022年9月 |
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||||
服务费用 |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
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利息成本 |
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计划资产的预期回报率 |
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(30 |
) |
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(40 |
) |
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(90 |
) |
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(120 |
) |
精算损失摊销 |
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前期服务成本摊销 |
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定期养恤金费用净额共计----养恤金 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
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|
|
其他离职后福利 |
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|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
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|
2022年9月 |
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||||
利息成本 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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精算损失摊销 |
|
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先前服务信贷的摊销 |
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(1 |
) |
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定期养恤金费用净额共计----其他离职后养恤金 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在所列期间，服务费用列入“销售费用”、“销售费用”和“一般和行政费用”，其余部分列入“非经营性养恤金和其他离职后福利费用”。综合业务报表。
附注7：应计负债
应计负债包括下列各项：
百万美元 |
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
|
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薪酬和雇员福利费用 |
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$ |
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$ |
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租赁负债的流动部分 |
|
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客户返利、批量折扣和递延收入 |
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利息 |
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应交税费 |
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其他 |
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|
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|
合计 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注8：长期债务和信用额度
2023年7月，我们在到期时偿还了利率为7.125%的票据中的1.18亿美元。
2023年5月，我们发行了7.5亿美元、利率为4.750%、于2026年5月到期的债券，完成了债务证券的发行。扣除折扣、承销费和发行费用后的净收益为7.43亿美元。在这些净收益总额中，6.64亿美元投资于被归类为持有至到期证券的短期投资。
10
2022年3月，我们完成了一系列交易，降低了加权平均利率，延长了加权平均期限，发行了9亿美元的票据，并利用所得款项净额加上手头现金，完成了9.31亿美元本金的高利率票据的现金收购要约。我们发行了4.5亿美元2033年3月到期的利率为3.375%的票据和4.5亿美元2052年3月到期的利率为4.000%的票据。扣除折扣、承销费和发行费用后的净收益分别为4.44亿美元和4.37亿美元。所得款项净额用于偿还2032年3月到期的利率为7.375%的票据中的5.92亿美元，2025年1月到期的利率为8.500%的票据中的1.61亿美元，2023年7月到期的利率为7.125%的票据中的7300万美元，2025年3月到期的利率为7.950%的票据中的6500万美元，以及2026年7月到期的利率为7.850%的票据中的4000万美元。我们向持有人支付了总计12亿美元的现金，包括本金、票面溢价和投标溢价。税前费用净额2.76亿美元（税后2.07亿美元）2022年第一季度合并运营报表，用于偿还9.31亿美元本金加上未摊销债务发行成本和与提前偿还债务相关的未摊销债务折扣的保费。
附注9：金融工具公允价值
我们长期债务的估计公允价值和账面价值包括：
百万美元 |
|
9月30日， |
|
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12月31日， |
|
||
长期固定利率债务（包括本期到期债务）： |
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|
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账面价值 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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公允价值（第2级） |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
为了估计固定利率长期债务的公允价值，我们使用了市场法，它基于我们收到的相同类型和发行的债务的市场报价。我们认为，我们的信用额度有一个接近其公允价值的净账面价值在一个不显著的差异。对我国长期债务估值的投入是基于从独立来源获得的市场数据或主要来自可观察市场数据的信息。公允价值与账面价值之间的差额代表我们在计量日为偿还所有债务而支付或获得的理论净溢价或折价。
其他金融工具的公允价值
我们认为，我们的其他金融工具，包括现金和现金等价物、短期投资、应收账款和应付账款，其账面净值接近其公允价值，只有很小的差异。这主要是由于这些票据的短期性质和呆账备抵。
截至2023年9月30日，我们有6.68亿美元的短期投资被归类为持有至到期债务证券，包括定期存款和国库券。截至2022年12月31日，我们没有任何被归类为持有至到期债务证券的短期投资。这些短期投资在一年内到期，并记入我们的“短期投资”内。合并资产负债表。我们以接近公允价值的摊余成本记录持有至到期债务证券。
附注10：法律程序、承诺和或有事项
法律程序
我们是在正常业务过程中出现的各种法律诉讼的一方。我们目前没有参与任何管理层认为可能对我们造成重大不利影响的法律程序。综合业务报表，合并资产负债表或合并现金流量表。
根据联邦《综合环境应对、赔偿和责任法》（CERCLA）（俗称“超级基金”）和类似的州法律，我们：
截至2023年9月30日，我们对活跃的超级基金网站和我们可能负责的其他网站的未来估计补救费用的应计总额约为7500万美元。这些数额记入我们的“应计负债”和“其他负债”合并资产负债表。
11
附注11：累计其他综合损失
2023年至今的股权激励活动包括：
千股 |
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授予 |
|
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既成 |
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限制性股票单位（RSU） |
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业绩分成单位（PSU） |
|
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由于RSU归属、PSU归属和股票期权的行使，总共发行了89.7万股普通股。
限制性股票单位
2023年批准的RSU的加权平均公允价值为33.76美元。2023年授予的RSU的归属规定与上一年的授予一致。
业绩分享单位
2023年授予的方案支助单位的加权平均授予日公允价值为37.58美元。2023年授予的最终股份数量将在每笔授予目标的0%至150%之间，这取决于公司与行业同行相比的实际表现。在公司股东总回报绝对值为负值的情况下，2023年授予的PSU将最多授予目标价值的100%。
用于估计2023年授予的业绩份额单位价值的加权平均假设
|
|
业绩份额单位 |
执行期 |
|
2/09/2023 – 12/31/2025 |
估值日平均股价（1） |
|
$33.96 |
预期股息 |
|
2.25% |
无风险利率 |
|
4.21% – 4.66% |
预期波动 |
|
29.26% – 40.19% |
12
附注13：其他业务费用，净额
其他业务费用净额包括下列各项：
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
环境补救费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
汇兑损失（收益），净额 |
|
|
|
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(12 |
) |
诉讼费用，净额 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
研究和开发费用 |
|
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其他，净额 |
|
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其他业务费用共计，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注14：所得税
作为房地产投资信托基金（REIT），我们一般不需要为分配给股东的REIT应税收入缴纳联邦企业所得税。我们必须为我们全资拥有的应税房地产投资信托子公司（TRS）的收益缴纳企业所得税，其中包括我们的木材产品部门的收益以及我们的林地和房地产及ENR部门的部分收益。
季度所得税拨备是基于我们目前对年度实际税率的估计，并根据当年发生的离散应税事件进行了调整。我们估计的2023年年度有效税率（不包括离散项目）与美国联邦法定税率21%的差异主要是由于州和外国所得税以及与我们的非应税REIT收益相关的税收优惠。
附注15：TIMBERLAND ACQUISITIONS
2023年7月19日，我们以大约6000万美元的价格购买了2.2万英亩的密西西比林地。我们在“木材和林地按成本减去损耗”项下记录了5900万美元的林地资产，在“财产和设备净额”项下记录了100万美元的相关资产。合并资产负债表。
2022年5月18日，我们以大约2.65亿美元的价格购买了8.1万英亩的南卡罗莱纳州和北卡罗来纳林地。我们将2.63亿美元的林地资产记入“以成本减去损耗的木材和林地”，并将200万美元的相关资产记入“财产和设备净额”。合并资产负债表。
13
项目2。Management’s Discussion and Analysis of FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS（MD & A）
关于前瞻性陈述的说明
本报告包含有关我们未来业绩和业绩的陈述，这些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们的预期未来财务和经营业绩；我们的计划、战略、意图和期望；我们的资本结构和我们的流动资金状况是否足以满足未来的现金需求；遵守我们的债务协议中的约定；我们对或有负债的期望以及相关准备金和应计项目的充足性，包括但不限于未来诉讼和环境整治的成本估算；我们的所得税拨备；预期资本支出；养老金计划资产的预期回报；市场和总体经济状况，包括相关的影响因素，如美国住房活动的轨迹、维修和改造活动、通胀趋势和利率；我们对新兴碳补偿和碳捕获和储存市场未来机会的预期；以及在评估激励补偿和相关费用时使用的假设。
前瞻性陈述可通过以下事实加以识别：它们与历史或当前事实并不完全相关。它们通常涉及使用诸如“预期”、“相信”、“承诺”、“继续”、“估计”、“预期”、“可预见”、“维持”、“可能”、“潜在”和“将”等词，或类似的词或术语。他们可以使用那些和类似的词的积极的，消极的或其他变体。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期和假设，并非对未来事件或业绩的保证。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。不能保证我们的前瞻性陈述所预期的任何事件都会发生。如果发生任何事件，不能保证它会对我们的运营、现金流或财务状况产生什么影响。我们不承担在本报告日期之后更新我们的前瞻性陈述的义务。以下列出的因素，以及由于我们目前不知道或我们目前认为这些因素不重要而未在此说明的其他因素，可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述有很大差异：
不可能预测或确定所有可能影响我们前瞻性陈述准确性的风险和不确定性，因此，我们对这些风险和不确定性的描述不应被视为详尽无遗。我们不能保证这些前瞻性陈述所预期的任何事件都会发生，如果这些事件真的发生，我们也不能保证它们会对公司的业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。
14
前瞻性陈述仅在发布之日起生效，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。
经营成果
在审查我们的行动成果时，必须理解这些术语：
影响我们业务的经济和市场状况
我们的市场状况和更广泛的美国经济的力量正在并将继续受到美国住房、维修和改造领域的活动轨迹、通货膨胀趋势和利率的影响。我们林地部门对锯木的需求直接受到国内木质建筑产品生产的影响。美国住房市场的强劲，尤其是新建住宅，对我们的木制品部门的需求产生了强烈的影响，维修和改造活动也是如此。季节性天气模式会影响美国的建筑活动水平，进而影响对我们的原木和木制品的需求。我们的林地部分，特别是西部地区，也受到出口需求和贸易政策的影响。日本新屋开工是日本出口原木需求的一个关键驱动因素。我们林地部门对纸浆木材的需求直接受到纸浆、纸张和定向刨花板（OSB）的生产以及对生物燃料的需求的影响，例如由纸浆木材制成的燃木颗粒。我们的林地部分也受到可采伐木材供应的影响。总的来说，西部原木市场因供应紧张而高度紧张，而南部原木市场的供应更多。然而，美国南部正在增加的额外工厂产能导致某些地区的市场趋紧。我们的房地产、能源和自然资源部门受到多种因素的影响，包括经济的总体状况、当地房地产市场状况、美国的建筑活动水平以及新兴的可再生能源和碳相关市场的演变。
过去一年，房屋销售和建筑活动放缓，部分原因是抵押贷款利率上升、可负担性下降以及总体宏观经济状况。2023年第三季度，市场状况继续转向新房销售，因为现有库存仍接近历史最低水平。根据美国人口普查局的报告，经季节调整的年度基础上，2023年第三季度的新屋开工数量平均为136万套，比2023年第二季度下降6.2%。2023年第三季度单户住宅平均开工96.1万套，较2023年第二季度增长3.4%。2023年第三季度，多户住宅的平均开工量为39.8万套，比2023年第二季度下降了23.5%。由于木材产品的使用量，与多户住宅相比，单户住宅建筑是我们业务的主要驱动力。2023年第三季度，经季节性因素调整后，新建独栋住宅的年平均销量为72.4万套，较上一季度增长4.8%。从中长期来看，我们预计美国住房建设市场将呈现良好态势，这得益于关键购房年龄群体的强劲人口结构、10年的建设不足以及历史最低水平的住房库存。
根据美国人口普查局提前零售支出报告，从2023年第二季度到2023年第三季度，维修和改造支出保持稳定。自己动手的活动已恢复到更正常的水平，而专业承包的活动受益于更大的项目和房屋净值水平的提高。从长期来看，我们预计该行业将恢复大流行前的增长趋势，家庭资产负债表健康，房屋净值上升，美国住房存量老化，平均年龄为43岁。
在美国木制品市场，2023年第三季度的需求帮助推高了仲夏的价格。到第三季度末，这被宏观经济和住房市场的不确定性所抵消，包括利率和抵押贷款利率的上升。临时性和永久性的限电措施为市场提供了一些平衡。在本季度的大部分时间里，OSB需求强劲，因为客户库存不足以满足当前的建筑活动。在2023年第三季度，随机长度框架木材复合材料的平均价格为438美元/MBF，OSB复合材料的平均价格为540美元/MSF。在第三季度期间，木材价格从438美元/MBF降至422美元/MBF，OSB价格从432美元/MSF升至454美元/MSF。
在西部原木市场，花旗松锯木的价格在2023年第三季度比第二季度下降了0.2%，根据RISI日志公司的报告，基于惠好的销售组合。总体而言，由于工厂利润受到压缩，西部地区的国内价格有所下降，但原木供应的持续限制部分抵消了这一影响。根据TimberMart-South的报告，在南方，与2023年第二季度相比，交付的锯木价格在2023年第三季度下降了0.3%，与2022年第三季度相比下降了2.0%。本季度晚些时候有利的收获条件提供了充足的供应来满足工厂的需求。
汇率、其他国家的供应和贸易政策影响着我们的出口业务。2023年第三季度，出口市场的最终用途需求减弱，但全球原木和木材供应的持续中断部分抵消了这一影响。在日本，与2022年同期相比，今年截至8月的新屋开工总数下降了3.7%，而关键的邮政和电子邮件部分下降了5.7%。从欧洲进口到日本的木材对市场状况构成下行压力。中国需求已从2022年末的低水平有所改善，但由于总体经济状况以及新西兰原木和俄罗斯原木的稳定供应，需求仍然低迷。
利率对我们业务的影响主要是对按揭利率和住房负担能力的影响，对经济的总体影响，以及对我们的资本管理活动的影响。美联储的行动、经济的整体状况和金融市场的波动都是影响长期利率的因素。根据圣路易斯联邦储备银行的经济数据，与长期利率相关的30年期抵押贷款利率从2023年第二季度末的6.7%升至2023年第三季度末的7.3%。许多建筑商已经能够通过折扣、抵押贷款利率回购和修改产品供应（如房屋尺寸和装修）来抵消更高的抵押贷款利率。更高的利率也限制了许多现有房主出售房产，减少了待售的现有房屋库存，从而增加了对现有新房的需求。
通货膨胀加剧会影响我们各个业务部门的运营成本，包括原材料、运输、能源和劳动力成本。消费者价格指数在2023年9月同比增长3.7%，明显低于2022年6月超过9.0%的峰值。虽然我们可以通过我们的销售活动、我们的卓越运营计划和我们的采购实践来抵消通货膨胀的一些影响，但并不是所有与通货膨胀相关的成本都可以完全减轻或转嫁给消费者。
劳动力市场的状况影响到我们所有的业务，因为它关系到我们吸引和留住雇员和承包商的能力。2023年9月3.8%的失业率仍接近历史低位，较第二季度末上升0.2%
15
2023.劳动力参与率从2022年9月的62.3%增至2023年9月的62.8%，接近疫情前的水平。
全球各国政府和企业正在采取行动应对气候变化，并作出重大承诺，致力于实现业务脱碳和将温室气体排放降至净零。要实现这些承诺，各国政府和公司将需要采取重大步骤，调整业务，投资于低碳活动，并购买补偿，以减少对环境的影响。我们认为，我们具有独特的优势，能够通过自然气候解决办法，包括森林碳固存、碳捕获和储存以及可再生能源活动，帮助各实体实现这些承诺。
综合结果
我们在2023年第三季度和2023年年初至今的表现如何
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元，除每股数字外 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
净销售额 |
|
$ |
2,022 |
|
|
$ |
2,276 |
|
|
$ |
(254 |
) |
|
$ |
5,900 |
|
|
$ |
8,361 |
|
|
$ |
(2,461 |
) |
销售成本 |
|
$ |
1,520 |
|
|
$ |
1,694 |
|
|
$ |
(174 |
) |
|
$ |
4,560 |
|
|
$ |
5,130 |
|
|
$ |
(570 |
) |
营业收入 |
|
$ |
353 |
|
|
$ |
457 |
|
|
$ |
(104 |
) |
|
$ |
908 |
|
|
$ |
2,848 |
|
|
$ |
(1,940 |
) |
净收益 |
|
$ |
239 |
|
|
$ |
310 |
|
|
$ |
(71 |
) |
|
$ |
620 |
|
|
$ |
1,869 |
|
|
$ |
(1,249 |
) |
每股收益，基本和稀释 |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
2.51 |
|
|
$ |
(1.66 |
) |
2023年第三季度与2022年第三季度比较
净销售额
净销售额减少了2.54亿美元，降幅为11%，主要是由于大多数产品线的销售量和销售额减少，导致对非关联客户的木制品销售额减少了2.3亿美元。
销售成本
销售成本下降了1.74亿美元，降幅为10%，这主要是由于我们木制品部门大多数产品线的销量下降，以及运费下降。
营业收入
如上文所述，营业收入减少了1.04亿美元，降幅为23%，主要原因是综合毛利率减少了8000万美元。
净收益
净利润减少了7100万美元，降幅为23%，主要原因是如上所述，营业收入减少了1.04亿美元。
所得税费用减少2300万美元，部分抵消了这一减少额（见所得税）。
2023年初至今与2022年初至今比较
净销售额
净销售额减少了24.61亿美元，降幅为29%，主要是由于大多数产品线的销售额和销售量减少，导致对非关联客户的木制品销售额减少了22.72亿美元，以及由于西部地区销售额减少，Timberlands对非关联客户的销售额减少了1.62亿美元。
销售成本
销售成本下降了5.7亿美元，降幅为11%，这主要是由于我们木制品部门大多数产品线的销量下降，以及运费和西方第三方原木采购成本的下降。
营业收入
营业收入减少了19.4亿美元—— 68% ——主要是由于综合毛利率减少了18.91亿美元，如上所述。
净收益
净利润减少了12.49亿美元，下降了67%，主要是由于营业收入减少了19.40亿美元，如上所述。
所得税费用减少3.69亿美元，部分抵消了这一减少额（见所得税），以及与2022年第一季度债务提前清偿有关的2.76亿美元税前费用（税后2.07亿美元）（参见附注8：长期债务和信贷额度）。
16
林柏兰
我们在2023年第三季度和2023年年初至今的表现如何
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
对非关联客户的净销售额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
交付的日志： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
西部 |
|
$ |
176 |
|
|
$ |
224 |
|
|
$ |
(48 |
) |
|
$ |
611 |
|
|
$ |
791 |
|
|
$ |
(180 |
) |
南方 |
|
|
155 |
|
|
|
166 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
485 |
|
|
|
480 |
|
|
|
5 |
|
北 |
|
|
11 |
|
|
|
15 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(5 |
) |
交付的原木销售小计 |
|
|
342 |
|
|
|
405 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
1,131 |
|
|
|
1,311 |
|
|
|
(180 |
) |
伐木和按伐木付费木材 |
|
|
12 |
|
|
|
10 |
|
|
|
2 |
|
|
|
43 |
|
|
|
30 |
|
|
|
13 |
|
娱乐和其他租赁收入 |
|
|
19 |
|
|
|
18 |
|
|
|
1 |
|
|
|
54 |
|
|
|
51 |
|
|
|
3 |
|
其他（1） |
|
|
7 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
31 |
|
|
|
29 |
|
|
|
2 |
|
对非关联客户的销售净额小计 |
|
|
380 |
|
|
|
441 |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
1,259 |
|
|
|
1,421 |
|
|
|
(162 |
) |
部门间销售 |
|
|
141 |
|
|
|
133 |
|
|
|
8 |
|
|
|
433 |
|
|
|
450 |
|
|
|
(17 |
) |
总销售额 |
|
$ |
521 |
|
|
$ |
574 |
|
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
1,692 |
|
|
$ |
1,871 |
|
|
$ |
(179 |
) |
销售成本 |
|
$ |
417 |
|
|
$ |
442 |
|
|
$ |
(25 |
) |
|
$ |
1,317 |
|
|
$ |
1,360 |
|
|
$ |
(43 |
) |
营业收入和对收益的净贡献 |
|
$ |
78 |
|
|
$ |
107 |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
302 |
|
|
$ |
442 |
|
|
$ |
(140 |
) |
2023年第三季度与2022年第三季度比较
对非关联客户的净销售额
对非关联客户的净销售额减少了6100万美元，降幅为14%，主要原因是西部原木销售额减少了4800万美元，这是由于销售额减少了25%；南方原木销售额减少了1100万美元，这是由于销售额减少了4%，销售量减少了3%。
部门间销售
部门间销售额增长了800万美元，增幅为6%，这主要是由于销量增长了14%，但销售额减少了7%，部分抵消了这一增长。
销售成本
销售成本减少了2500万美元，降幅为6%，主要原因是西方第三方原木采购减少，南方原木销售量减少，但伐木和运输成本增加，以及西方原木销售量增加，部分抵消了这一影响。
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对收益的净贡献减少了2900万美元，降幅为27%，这主要是由于毛利率的变化，如上文所述。
2023年初至今与2022年初至今比较
对非关联客户的净销售额
对非关联客户的净销售额减少了1.62亿美元，降幅为11%，主要原因是西部原木销售额减少了1.8亿美元，主要原因是销售额减少了23%，但树桩和按伐木价格计算的木材销售额增加了1300万美元，部分抵消了这一影响。
部门间销售
部门间销售额减少了1700万美元，降幅为4%，主要原因是销售额减少了9%，但销量增加了5%，部分抵消了这一影响。
17
销售成本
销售成本下降了4300万美元，降幅为3%，主要原因是西方第三方原木采购减少，但伐木和运输成本增加以及原木销售量增加，部分抵消了这一影响。
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对收益的净贡献减少了1.4亿美元，降幅为32%，这主要是由于毛利润率构成部分的变化，如上所述。
第三方原木销售量和费用收获量
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
以千为单位的数量 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
第三方原木销售–吨： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
西（1） |
|
|
1,479 |
|
|
|
1,411 |
|
|
|
68 |
|
|
|
4,814 |
|
|
|
4,793 |
|
|
|
21 |
|
南方 |
|
|
4,180 |
|
|
|
4,310 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
12,907 |
|
|
|
12,612 |
|
|
|
295 |
|
北 |
|
|
148 |
|
|
|
177 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
450 |
|
|
|
505 |
|
|
|
(55 |
) |
合计 |
|
|
5,807 |
|
|
|
5,898 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
18,171 |
|
|
|
17,910 |
|
|
|
261 |
|
费用收获量–吨： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
西（1） |
|
|
2,137 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
377 |
|
|
|
6,674 |
|
|
|
6,085 |
|
|
|
589 |
|
南方 |
|
|
6,146 |
|
|
|
6,112 |
|
|
|
34 |
|
|
|
19,008 |
|
|
|
18,113 |
|
|
|
895 |
|
北 |
|
|
223 |
|
|
|
245 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
683 |
|
|
|
703 |
|
|
|
(20 |
) |
合计 |
|
|
8,506 |
|
|
|
8,117 |
|
|
|
389 |
|
|
|
26,365 |
|
|
|
24,901 |
|
|
|
1,464 |
|
房地产、能源和自然资源
我们在2023年第三季度和2023年年初至今的表现如何
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
净销售额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
房地产 |
|
$ |
79 |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
198 |
|
|
$ |
217 |
|
|
$ |
(19 |
) |
能源和自然资源 |
|
|
26 |
|
|
|
38 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
88 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(8 |
) |
合计 |
|
$ |
105 |
|
|
$ |
68 |
|
|
$ |
37 |
|
|
$ |
286 |
|
|
$ |
313 |
|
|
$ |
(27 |
) |
销售成本 |
|
$ |
43 |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
105 |
|
|
$ |
100 |
|
|
$ |
5 |
|
营业收入和对收益的净贡献 |
|
$ |
56 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
161 |
|
|
$ |
194 |
|
|
$ |
(33 |
) |
房地产销售量是许多因素的函数，包括经济的总体状况、当地房地产市场的需求、买家获得融资的能力、挂牌出售的竞争性房地产的数量、销售的季节性、相邻土地所有者的计划、我们对未来价格上涨的预期、收获活动的时机、政府和非营利资金的可用性。在任何时期，每英亩土地的平均价格将根据所售地块的位置和实际特征而变化。
2023年第三季度与2022年第三季度比较
净销售额
净销售额增加了3700万美元，增幅为54%，这主要是由于销售面积的增加，但每英亩平均售价的下降部分抵消了这一增长。
销售成本
销售成本增加了2900万美元，增幅为207%，主要原因是销售面积增加。
18
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对利润的净贡献增加了800万美元，增幅为17%，这主要是由于毛利率构成部分的变化，如上文所述。
2023年初至今与2022年初至今比较
净销售额
净销售额下降了2700万美元，降幅为9%，这主要是由于我们的能源和自然资源业务的平均销售价格和特许权使用费收入的下降。
销售成本
销售成本增加了500万美元，增幅为5%，这主要是由于每英亩土地销售基础的增加。
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对收益的净贡献减少了3300万美元，降幅为17%，主要原因是毛利率的变化，如上所述。
房地产销售统计
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
已售英亩 |
|
|
25,721 |
|
|
|
5,014 |
|
|
|
20,707 |
|
|
|
55,755 |
|
|
|
56,046 |
|
|
|
(291 |
) |
每英亩平均价格 |
|
$ |
3,033 |
|
|
$ |
5,046 |
|
|
$ |
(2,013 |
) |
|
$ |
3,403 |
|
|
$ |
3,624 |
|
|
$ |
(221 |
) |
木材产品
我们在2023年第三季度和2023年年初至今的表现如何
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
净销售额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
结构木材 |
|
$ |
570 |
|
|
$ |
676 |
|
|
$ |
(106 |
) |
|
$ |
1,658 |
|
|
$ |
2,880 |
|
|
$ |
(1,222 |
) |
定向刨花板 |
|
|
284 |
|
|
|
287 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
707 |
|
|
|
1,348 |
|
|
|
(641 |
) |
工程实体部分 |
|
|
216 |
|
|
|
233 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
600 |
|
|
|
676 |
|
|
|
(76 |
) |
工程工字托梁 |
|
|
122 |
|
|
|
166 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
335 |
|
|
|
471 |
|
|
|
(136 |
) |
软木胶合板 |
|
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
158 |
|
|
|
(31 |
) |
中密度纤维板 |
|
|
40 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
120 |
|
|
|
151 |
|
|
|
(31 |
) |
配套建筑产品 |
|
|
184 |
|
|
|
222 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
551 |
|
|
|
676 |
|
|
|
(125 |
) |
生产的其他产品（1） |
|
|
79 |
|
|
|
86 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
257 |
|
|
|
267 |
|
|
|
(10 |
) |
合计 |
|
$ |
1,537 |
|
|
$ |
1,767 |
|
|
$ |
(230 |
) |
|
$ |
4,355 |
|
|
$ |
6,627 |
|
|
$ |
(2,272 |
) |
销售成本 |
|
$ |
1,195 |
|
|
$ |
1,360 |
|
|
$ |
(165 |
) |
|
$ |
3,572 |
|
|
$ |
4,050 |
|
|
$ |
(478 |
) |
营业收入和对收益的净贡献 |
|
$ |
277 |
|
|
$ |
344 |
|
|
$ |
(67 |
) |
|
$ |
590 |
|
|
$ |
2,389 |
|
|
$ |
(1,799 |
) |
2023年第三季度与2022年第三季度比较
净销售额
净销售额减少了2.3亿美元，降幅为13%，原因是：
19
销售成本
销售成本下降了1.65亿美元，降幅为12%，这主要是由于大多数产品线的销售量下降，以及运费下降。
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对收益的净贡献减少了6700万美元，降幅为19%，主要是由于毛利率的变化，如上文所述。
2023年初至今与2022年初至今比较
净销售额
净销售额减少了22.72亿美元，降幅为34%，原因是：
销售成本
销售成本下降了4.78亿美元，降幅为12%，这主要是由于大多数产品线的销量下降，以及运费下降。
营业收入和对收益的净贡献
营业收入和对收益的净贡献减少了17.99亿美元，降幅为75%，这主要是由于毛利润率的变化，如上文所述。
第三方销售量
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
以百万计的数量（1） |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
结构木材–板脚 |
|
|
1,184 |
|
|
|
1,216 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
3,524 |
|
|
|
3,662 |
|
|
|
(138 |
) |
定向刨花板–平方英尺（3/8 "） |
|
|
683 |
|
|
|
715 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
2,176 |
|
|
|
2,167 |
|
|
|
9 |
|
工程实心截面–立方英尺 |
|
|
6.2 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
16.9 |
|
|
|
18.0 |
|
|
|
(1.1 |
) |
工程工字托梁–直线脚 |
|
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
113 |
|
|
|
142 |
|
|
|
(29 |
) |
软木胶合板–平方英尺（3/8 "） |
|
|
86 |
|
|
|
74 |
|
|
|
12 |
|
|
|
263 |
|
|
|
219 |
|
|
|
44 |
|
中密度纤维板-平方英尺（3/4 "） |
|
|
33 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
93 |
|
|
|
129 |
|
|
|
(36 |
) |
20
生产和外部购买量
外部购买量主要是通过我们的分销业务购买转售。产量是通过我们自己的销售组织和我们的分销业务生产销售。定向刨花板和工程实心板的生产也用于制造工程工字托梁。
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
以百万计的数量 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
结构材–板脚： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
1,174 |
|
|
|
1,140 |
|
|
|
34 |
|
|
|
3,481 |
|
|
|
3,575 |
|
|
|
(94 |
) |
外部购买 |
|
|
38 |
|
|
|
35 |
|
|
|
3 |
|
|
|
113 |
|
|
|
120 |
|
|
|
(7 |
) |
合计 |
|
|
1,212 |
|
|
|
1,175 |
|
|
|
37 |
|
|
|
3,594 |
|
|
|
3,695 |
|
|
|
(101 |
) |
定向刨花板-平方英尺（3/8 "）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
724 |
|
|
|
735 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
2,212 |
|
|
|
2,232 |
|
|
|
(20 |
) |
外部购买 |
|
|
19 |
|
|
|
18 |
|
|
|
1 |
|
|
|
55 |
|
|
|
154 |
|
|
|
(99 |
) |
合计 |
|
|
743 |
|
|
|
753 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
2,267 |
|
|
|
2,386 |
|
|
|
(119 |
) |
工程实心截面–立方英尺： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
5.6 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
16.1 |
|
|
|
18.1 |
|
|
|
(2.0 |
) |
外部购买 |
|
|
3.7 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
5.6 |
|
合计 |
|
|
9.3 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
25.8 |
|
|
|
22.2 |
|
|
|
3.6 |
|
工程工字托梁–直脚： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
105 |
|
|
|
141 |
|
|
|
(36 |
) |
外部购买 |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(4 |
) |
合计 |
|
|
44 |
|
|
|
48 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
107 |
|
|
|
147 |
|
|
|
(40 |
) |
软木胶合板-平方英尺（3/8 "）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
77 |
|
|
|
64 |
|
|
|
13 |
|
|
|
235 |
|
|
|
197 |
|
|
|
38 |
|
外部购买 |
|
|
10 |
|
|
|
9 |
|
|
|
1 |
|
|
|
33 |
|
|
|
27 |
|
|
|
6 |
|
合计 |
|
|
87 |
|
|
|
73 |
|
|
|
14 |
|
|
|
268 |
|
|
|
224 |
|
|
|
44 |
|
中密度纤维板-平方英尺（3/4 "）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生产 |
|
|
34 |
|
|
|
38 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
130 |
|
|
|
(29 |
) |
合计 |
|
|
34 |
|
|
|
38 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
130 |
|
|
|
(29 |
) |
21
未分配项目
未分配项目是指与某一业务部门无关或与某一业务部门无关的收益或费用。这些项目包括全部或部分项目，如基于股份的薪酬、养老金和离职后费用、库存和后进先出法中的部门间利润的冲销、外汇交易损益、利息收入和其他。
净收益-未分配项目
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
未分配的公司职能和可变薪酬费用 |
|
$ |
(33 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
(92 |
) |
|
$ |
(103 |
) |
|
$ |
11 |
|
负债分类股份补偿 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
(5 |
) |
外汇收益 |
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(11 |
) |
消除库存和后进先出法中的部门间利润 |
|
|
(4 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
47 |
|
其他 |
|
|
(23 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(62 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(10 |
) |
经营亏损 |
|
|
(58 |
) |
|
|
(42 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
(177 |
) |
|
|
32 |
|
非经营性养恤金和其他离职后福利费用 |
|
|
(12 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
|
5 |
|
利息收入和其他 |
|
|
24 |
|
|
|
9 |
|
|
|
15 |
|
|
|
54 |
|
|
|
9 |
|
|
|
45 |
|
计入收益的净额 |
|
$ |
(46 |
) |
|
$ |
(45 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
(124 |
) |
|
$ |
(206 |
) |
|
$ |
82 |
|
2023年第三季度与2022年第三季度比较
对收益的净支出保持不变，主要是由于我们的现金和短期投资账户的利率提高，利息收入和其他收入增加了1500万美元，但被外汇收益减少900万美元和库存和后进先出法部门间利润冲销增加600万美元所抵消。
2023年初至今与2022年初至今比较
净收益减少8200万美元，降幅为40%，主要原因是：
这些变化被外汇收益减少1100万美元以及其他主要由于环境补救费用增加而增加的1000万美元部分抵消。
利息费用
扣除资本化利息后，我们的利息支出为：
利息支出与2022年第三季度相比增加了500万美元，与2022年年初至今相比增加了400万美元，这主要是由于2023年5月发行的债务证券增加了我们的加权平均未偿债务。
所得税
我们的所得税准备金是：
我们的所得税拨备主要是由我们的TRS产生的收益驱动的。所得税费用与2022年迄今相比减少了3.69亿美元，这主要是由于我们在2023年的TRS收益减少，以及我们估计的年度有效税率下降。
22
流动性和资本资源
我们致力于维持一个适当的资本结构，提供灵活性，使我们能够保护股东的利益，履行我们对贷款人的义务，同时保持进入所有主要金融市场的机会。截至2023年9月30日，我们有大约12亿美元的现金和现金等价物，6.68亿美元的短期投资和15亿美元的可用信用额度，将于2028年3月到期。我们相信，在可预见的未来，我们有足够的流动资金来满足我们的现金需求。
营运现金
来自业务活动的合并现金净额为：
经营活动产生的现金净额减少了15.2亿美元，主要原因是我们的经营活动产生的现金流入减少。这一变化被支付所得税的现金减少4.06亿美元以及支付利息的现金减少2100万美元部分抵消。
投资活动产生的现金
来自投资活动的合并现金净额为：
投资活动产生的现金净额减少4.52亿美元，主要原因是短期投资支付的现金增加6.64亿美元。这一变化被购置林地支付的现金减少2.16亿美元部分抵消。
按业务部门分列的资本支出总表
|
|
年初至今 |
|
|||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||
林地 |
|
$ |
74 |
|
|
$ |
75 |
|
木制品 |
|
|
168 |
|
|
|
163 |
|
未分配项目 |
|
|
9 |
|
|
|
7 |
|
合计 |
|
$ |
251 |
|
|
$ |
245 |
|
我们预计2023年的资本支出约为4.4亿美元。我们在资本支出上的支出金额可能会发生变化。
融资活动产生的现金
来自筹资活动的合并现金净额为：
筹资活动产生的现金净额增加16.43亿美元，主要原因是：
信贷额度
2023年3月，我们签订了一项新的15亿美元的五年期高级无抵押循环信贷安排，该安排将于2028年3月到期，并取代原定于2025年1月到期的现有安排。借款将以浮动利率计息，浮动利率的基础是调整后的SOFR期限加上利差，或者是双方商定的基准利率加上利差。截至2023年9月30日或2022年12月31日，我们的15亿美元五年期高级无抵押循环信贷安排没有未偿还借款。
长期负债
2023年5月，我们发行了7.5亿美元的2026年5月到期的利率为4.750%的债券，完成了债务证券的发行。扣除折扣、承销费和发行费用后的净收益为7.43亿美元。在这些净收益总额中，6.64亿美元投资于被归类为持有至到期证券的短期投资，这些证券包括定期存款和国库券。
2023年7月，我们在到期时偿还了利率为7.125%的票据中的1.18亿美元。我们有8.6亿美元的长期债务计划在2023年第四季度到期，我们预计大部分将通过手头现金提供资金，包括我们的短期投资收益，这些投资也将在第四季度到期。
23
2022年3月，我们完成了一系列交易，降低了加权平均利率，延长了加权平均期限，发行了9亿美元的票据，并用净收益加上手头现金完成了9.31亿美元本金的高利率票据的现金收购要约。我们发行了4.5亿美元2033年3月到期的利率为3.375%的票据和4.5亿美元2052年3月到期的利率为4.000%的票据。扣除折扣、承销费和发行费用后的净收益分别为4.44亿美元和4.37亿美元。所得款项净额用于偿还2032年3月到期的利率为7.375%的票据中的5.92亿美元，2025年1月到期的利率为8.500%的票据中的1.61亿美元，2023年7月到期的利率为7.125%的票据中的7300万美元，2025年3月到期的利率为7.950%的票据中的6500万美元，以及2026年7月到期的利率为7.850%的票据中的4000万美元。我们向持有人支付了总计12亿美元的现金，包括本金、票面溢价和投标溢价。
债务契约
截至2023年9月30日，惠好公司遵守其债务契约。我们在2022年年度报告表格10-K中列出的长期债务工具的债务契约没有重大变化，我们预计在可预见的未来将继续遵守我们的债务契约。
股息支付
我们为以下公司的普通股支付了现金股息：
支付股息减少的主要原因是，根据2022年财务业绩，2023年第一季度支付了每股0.90美元的补充股息，总额为6.6亿美元，而根据2021年财务业绩，2022年第一季度支付了每股1.45美元的补充股息，总额为10.84亿美元。
股票回购
根据2021年回购计划，我们在2023年第三季度以约2500万美元（包括交易费）回购了757,510股普通股，在2023年年初至今以约1.1亿美元（包括交易费）回购了3,562，944股普通股。根据2021年回购计划，我们在2022年第三季度以约1.45亿美元（包括交易费）回购了4,234，838股普通股，在2022年年初至今以约4.04亿美元（包括交易费）回购了11,217，300股普通股。截至2023年9月30日，共有32757股未结算股票（约合100万美元），截至2022年12月31日，共有223548股未结算股票（约合700万美元）。参考注4：每股净收益和股票回购，以获取更多信息。
业绩计量
按分部划分的调整后EBITDA
我们使用调整后的EBITDA作为评估合并公司和我们的业务部门的业绩的关键绩效指标。这一衡量标准不应与我们根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）报告的结果分开考虑，也不是为了替代我们的结果。然而，我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们经营业绩的有意义的补充信息，更好地促进了不同时期的比较，并被分析师、贷款人、评级机构和其他感兴趣的各方广泛使用。我们对调整后EBITDA的定义可能与其他公司报告的类似名称的衡量标准不同。根据我们的定义，调整后的EBITDA是根据折旧、损耗、摊销、已售房地产基础和特殊项目调整后的营业收入。
|
|
季度末 |
|
|
数量 |
|
|
年初至今 |
|
|
数量 |
|
||||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年VS。 |
|
||||||
按分部划分的调整后EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
林地 |
|
$ |
143 |
|
|
$ |
168 |
|
|
$ |
(25 |
) |
|
$ |
503 |
|
|
$ |
634 |
|
|
$ |
(131 |
) |
房地产与ENR |
|
|
94 |
|
|
|
60 |
|
|
|
34 |
|
|
|
253 |
|
|
|
283 |
|
|
|
(30 |
) |
木制品 |
|
|
328 |
|
|
|
395 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
746 |
|
|
|
2,540 |
|
|
|
(1,794 |
) |
|
|
|
565 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
1,502 |
|
|
|
3,457 |
|
|
|
(1,955 |
) |
未分配项目 |
|
|
(56 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(172 |
) |
|
|
43 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
509 |
|
|
$ |
583 |
|
|
$ |
(74 |
) |
|
$ |
1,373 |
|
|
$ |
3,285 |
|
|
$ |
(1,912 |
) |
我们将调整后的EBITDA与合并后公司的净收益和各业务部门的营业收入（亏损）进行核对，因为这两个指标都是最直接可比的美国公认会计原则。
24
下表对截至2023年9月30日的季度调整后EBITDA进行了核对：
百万美元 |
|
林地 |
|
|
房地产& |
|
|
木材 |
|
|
未分配 |
|
|
合计 |
|
|||||
按分部划分的调整后EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
239 |
|
||||
利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
72 |
|
||||
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
54 |
|
||||
对收益的净贡献（收费） |
|
$ |
78 |
|
|
$ |
56 |
|
|
$ |
277 |
|
|
$ |
(46 |
) |
|
$ |
365 |
|
非经营性养恤金和其他离职后福利费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
(24 |
) |
营业收入（亏损） |
|
|
78 |
|
|
|
56 |
|
|
|
277 |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
353 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
65 |
|
|
|
4 |
|
|
|
51 |
|
|
|
2 |
|
|
|
122 |
|
出售房地产的基础 |
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
143 |
|
|
$ |
94 |
|
|
$ |
328 |
|
|
$ |
(56 |
) |
|
$ |
509 |
|
下表对截至2022年9月30日的季度调整后EBITDA进行了核对：
百万美元 |
|
林地 |
|
|
房地产& |
|
|
木材 |
|
|
未分配 |
|
|
合计 |
|
|||||
按分部划分的调整后EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
310 |
|
||||
利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
67 |
|
||||
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
77 |
|
||||
对收益的净贡献（收费） |
|
$ |
107 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
344 |
|
|
$ |
(45 |
) |
|
$ |
454 |
|
非经营性养恤金和其他离职后福利费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(9 |
) |
营业收入（亏损） |
|
|
107 |
|
|
|
48 |
|
|
|
344 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
457 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
61 |
|
|
|
5 |
|
|
|
51 |
|
|
|
2 |
|
|
|
119 |
|
出售房地产的基础 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
168 |
|
|
$ |
60 |
|
|
$ |
395 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
583 |
|
下表对截至2023年9月30日的年初至今调整后EBITDA进行了核对：
百万美元 |
|
林地 |
|
|
房地产& |
|
|
木材 |
|
|
未分配 |
|
|
合计 |
|
|||||
按分部划分的调整后EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
620 |
|
||||
利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
208 |
|
||||
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101 |
|
||||
对收益的净贡献（收费） |
|
$ |
302 |
|
|
$ |
161 |
|
|
$ |
590 |
|
|
$ |
(124 |
) |
|
$ |
929 |
|
非经营性养恤金和其他离职后福利费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
33 |
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
(54 |
) |
营业收入（亏损） |
|
|
302 |
|
|
|
161 |
|
|
|
590 |
|
|
|
(145 |
) |
|
|
908 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
201 |
|
|
|
12 |
|
|
|
156 |
|
|
|
5 |
|
|
|
374 |
|
出售房地产的基础 |
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
计入营业收入（亏损）的特殊项目（1） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
503 |
|
|
$ |
253 |
|
|
$ |
746 |
|
|
$ |
(129 |
) |
|
$ |
1,373 |
|
25
下表对截至2022年9月30日的年初至今调整后EBITDA进行了核对：
百万美元 |
|
林地 |
|
|
房地产 |
|
|
木材 |
|
|
未分配 |
|
|
合计 |
|
|||||
按分部划分的调整后EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,869 |
|
||||
利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
204 |
|
||||
债务清偿损失（1） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
276 |
|
||||
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
470 |
|
||||
对收益的净贡献（收费） |
|
$ |
442 |
|
|
$ |
194 |
|
|
$ |
2,389 |
|
|
$ |
(206 |
) |
|
$ |
2,819 |
|
非经营性养恤金和其他离职后福利费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38 |
|
|
|
38 |
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(9 |
) |
营业收入（亏损） |
|
|
442 |
|
|
|
194 |
|
|
|
2,389 |
|
|
|
(177 |
) |
|
|
2,848 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
192 |
|
|
|
12 |
|
|
|
151 |
|
|
|
5 |
|
|
|
360 |
|
出售房地产的基础 |
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
634 |
|
|
$ |
283 |
|
|
$ |
2,540 |
|
|
$ |
(172 |
) |
|
$ |
3,285 |
|
扣除特殊项目前的净收益和每股摊薄净收益
我们采用不计特殊项目的净利润和不计特殊项目的稀释后每股净收益作为评价合并后公司业绩的关键绩效指标。这些措施不应与我们根据美国公认会计原则报告的结果分开考虑，也不是为了替代我们的结果。然而，我们相信，这些措施为投资者提供了有关我们经营业绩的有意义的补充信息，更好地促进了不同时期的比较，并被分析师、贷款人、评级机构和其他有关方面广泛使用。
不计特殊项目的净收益
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
百万美元 |
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
净收益 |
|
$ |
239 |
|
|
$ |
310 |
|
|
$ |
620 |
|
|
$ |
1,869 |
|
环境修复费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
207 |
|
不计特殊项目的净收益 |
|
$ |
239 |
|
|
$ |
310 |
|
|
$ |
628 |
|
|
$ |
2,076 |
|
不计特殊项目的每股摊薄净收益
|
|
季度末 |
|
|
年初至今 |
|
||||||||||
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
|
2023年9月 |
|
|
2022年9月 |
|
||||
每股摊薄收益 |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
2.51 |
|
环境修复费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.28 |
|
不计特殊项目的稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
2.79 |
|
关键会计政策
我们在2022年10-K表年度报告中提出的关键会计政策在2023年年初至今没有重大变化。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
长期债务
我们的长期债务义务摘要如下：
26
我们使用市场法估计固定利率长期债务的公允价值，这是基于我们收到的相同类型和发行的债务的市场报价。市场利率的变化会影响我们固定利率债务的公允价值。
截至2023年9月30日的长期负债主要债务汇总表
百万美元 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
2027 |
|
|
之后 |
|
|
总计（1） |
|
|
公允价值 |
|
||||||||
固定利率债务 |
|
$ |
860 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
210 |
|
|
$ |
1,022 |
|
|
$ |
300 |
|
|
$ |
3,333 |
|
|
$ |
5,725 |
|
|
$ |
5,434 |
|
平均利率 |
|
|
5.21 |
% |
|
|
— |
% |
|
|
8.31 |
% |
|
|
5.52 |
% |
|
|
6.95 |
% |
|
|
4.82 |
% |
|
|
5.24 |
% |
|
不适用 |
|
|
项目4。控制和程序
披露控制和程序的评估
披露控制是指旨在确保根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据该法提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给发行人管理层，包括其主要执行和主要财务官员的控制和程序，以便及时就要求披露作出决定。该公司的首席执行官和首席财务官根据对截至2023年9月30日的公司披露控制和程序的评估得出结论，公司的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
内部控制的变化
2023年初至今，公司财务报告内部控制未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分–其他信息
项目1。法律程序
参考附注10：法律程序、承付款项和意外开支。美国证券交易委员会的规定要求我们披露某些有关根据联邦、州或地方环境条款提起的诉讼的信息，如果我们有理由认为此类诉讼可能导致超过规定门槛的金钱制裁。根据这些条例，该公司使用100万美元的门槛，以确定是否需要根据这一项目披露任何此类程序。
项目1A。风险因素
我们在2022年10-K表格年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
项目2。Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
发行人购买股本证券
下表提供了公司在2023年第三季度购买普通股的相关信息：
2023年第三季度普通股回购 |
|
总数 |
|
|
平均价格 |
|
|
总数 |
|
|
近似 |
|
||||
7月1日– 7月31日 |
|
|
171,731 |
|
|
$ |
33.63 |
|
|
|
171,731 |
|
|
$ |
286,026,373 |
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8月1日– 8月31日 |
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353,664 |
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$ |
32.88 |
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353,664 |
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$ |
274,398,582 |
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9月1日– 9月30日 |
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232,115 |
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$ |
31.63 |
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232,115 |
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$ |
267,055,708 |
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合计 |
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757,510 |
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$ |
32.67 |
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757,510 |
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2021年9月22日，我们宣布董事会批准了一项新的股票回购计划（2021年回购计划），根据该计划，我们有权回购最多10亿美元的流通股。同时，董事会终止了2019年回购计划下的剩余回购授权。
在2023年第三季度，我们根据2021年回购计划在公开市场交易中以大约2500万美元（包括交易费）回购了757,510股股票。回购产生的交易费不计入使用2021年回购计划授权用于回购的资金。截至2023年9月30日，我们有2.67亿美元的剩余授权用于未来的股票回购。
27
项目5。其他信息
细则10b5-1交易安排
在2023年第三季度，该公司的两名“高级职员”（定义见经修订的1934年《证券交易法》（简称“交易法”）第16a-1（f）条）采用了旨在满足《交易法》第10b5 – 1（c）条肯定抗辩条件的交易计划。
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项目6。展览
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根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（b）条和《美国法典》第18编（18 U.S.C. 1350）第63章第1350节进行认证。 |
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101.INS |
XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在Inline XBRL文档中。 |
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101.SCH |
内联XBRL分类法扩展模式文档 |
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101.CAL |
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 |
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101.DEF |
内联XBRL分类法扩展定义linkbase文档 |
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101.LAB |
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 |
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104 |
公司截至2023年9月30日的季度报表10-Q的封面采用内联XBRL格式。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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惠好公司 |
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（注册人） |
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日期：2023年10月27日 |
签名： |
David M. Wold |
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大卫·M·沃尔德 |
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高级副总裁兼首席财务官 |
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（首席财务及会计主任及正式授权人员） |
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