美国
证券和交易所委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
已结束的季度期间
2026年3月31日
或
为从____________到__________的过渡期
委员会文件编号：
001-34112
（其章程所指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|||
|
(公司所在州或其他司法管辖区)
|
（I.R.S.雇主识别号）
|
（主要行政办公室地址）（邮编）
(
510
)
483-7370
（注册人电话号码，含区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
|
各类名称
|
交易代码
|
注册的各交易所名称
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用复选标记表明注册人（1）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）`条要求提交的所有报告
在过去12个月内（或要求注册人提交该等报告的较短期间内）及（2）一直受该等提交规限
过去90天的要求。
有
þ 无 ¨
用复选标记表明注册人是否以电子方式提交了根据第405条规则要求提交的每个交互式数据文件
S-T条例（本章第232.405条）在过去12个月内（或要求注册人提交和邮寄的较短期限内）
files）。
有
þ 无 ¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是
新兴成长型公司。“大型加速申报人”“加速申报人”“小型申报公司”“新兴成长型公司”定义详见
《交易法》第12b-2条规则。
如为新兴成长型公司，则以复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期以遵守任何新的或
根据《交易法》第13（a）节提供的经修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无
☑
截至2026年4月30日，有
51,545,259
注册人已发行普通股的股份。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| FLS 1
前瞻性信息
这个季刊表格报告10-Q为三个月结束了2026年3月31日,包括第一部分，第2项，“管理层的讨论
财务状况和经营成果分析”（the“MD & A”），包含“安全港”内的前瞻性陈述
1995年《私人证券诉讼改革法案》的规定。本报告中的前瞻性陈述包括但不限于，
关于我们对未来的期望、目标、预期、计划、希望、信念、意图或战略的陈述。
前瞻性陈述代表我们目前对未来事件的预期，基于假设，涉及风险和
不确定因素。如果风险或不确定性发生或假设被证明不正确，那么我们的结果可能与所述结果存在重大差异
或前瞻性陈述所暗示的。我们的前瞻性陈述并非对未来业绩或事件的保证。
“预期”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“寻求”、“继续”、“可能”等词，
“may”、“potential”、“should”、“will”、“would”，以及这些词语和类似表达的变体，也旨在识别这样的转发-
Looking语句。这些前瞻性陈述受制于难以预测的风险、不确定性和假设；
因此，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大不利差异。读者被引导到
下确定的风险和不确定性Part II，item 1a，“Risk Factors，”以及本报告其他地方可能导致实际结果的因素
与这些前瞻性陈述中表达的不同。除法律规定外，我们不承担修改或
以任何理由公开更新任何前瞻性陈述。
本报告中的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
|
•我们的信念，我们的PX以最高的技术和经济效益提供市场领先的价值；
|
|
•我们相信，利用我们的压力交换器技术将在未来释放新的商业机会；
|
|
•我们相信，我们的技术有助于我们的客户实现环境可持续运营；
|
|
•我们的期望，销售以外的美国仍将是我们收入的重要部分；
|
|
•使用我们的解决方案对环境影响的规模；
|
|
•我们收到客户的产品或服务付款的时间；
|
|
•我们相信，我们现有的现金和现金等价物，我们的短期和/或长期投资，以及持续产生的现金
从我们的运营来看，将足以满足我们在可预见的未来的预期流动性需求，但a
决定对我们因市场迅速采用而产生的最新技术进行收购和/或基金投资
可能要求我们寻求额外的股权或债务融资；
|
|
•我们对项目确认收入的金额和时间的预期；
|
|
•我们期望我们将继续获得与美国联邦外国衍生无形收入相关的税收优惠和
研发税收抵免；
|
|
•诉讼、诉讼、纠纷和索赔的结果；
|
|
•赔偿义务造成的损失的影响；
|
|
•下披露的其他因素The MD & A and Part I，Item 3，“Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk”and
本10-Q表其他地方。
|
你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了管理层的
意见仅截至本备案之日季刊表格报告10-Q.本文件中包含的所有前瞻性陈述是
受进一步讨论的额外风险和不确定性的影响Part II，item 1a，“Risk Factors，”并基于可获得的信息
我们截至2026年5月6日.我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。某些风险和不确定性可能导致
实际结果与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述被披露
不时在我们的表格10-K的年度报告，表格10-Q的季度报告和表格8-K的当前报告提交，或
提供给美国证券交易委员会（“SEC”），以及在Part II，item 1a，“Risk Factors，”在这里面季刊报告
表格上10-Q.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| FLS 2
重要的是要注意，我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述或暗示的结果存在重大差异
语句。列出了可能导致我们的实际结果与此类前瞻性陈述中包含的结果不同的因素
在我们关于表格10-Q的季度报告、关于表格10-K的年度报告中的标题项目1a“风险因素”下，以及不时-
时间，在我们目前关于表格8-K的报告中披露的结果中。此外，在准备下面的MD & A时，我们假定读者
根据第303项（b）段的指示，可查阅并已阅读我们的年度报告表格10-K中的MD & A
条例S-K。
我们提供表格10-K的年度报告，表格10-Q的季度报告，表格8-K的当前报告，代理声明
附表14A、由董事、执行官和某些大股东或代表其提交的表格3、4和5，以及对
根据1934年《证券交易法》提交或提供的文件，在我们的投资者关系部分免费提供
网站，www.energyrecovery.com。这些文件将在此类材料获得合理可行的情况下尽快提供
以电子方式向SEC提交或提供给SEC。我们可能会不时使用我们的网站作为材料公司的分发渠道
信息。
我们还在我们网站的投资者关系部分提供我们的公司治理文件，包括我们的代码
商业行为和道德以及审计、薪酬、提名和治理委员会的章程。这些文件，作为
以及网站上的信息，都不打算成为这其中的一部分季刊表格报告10-Q.我们使用投资者关系
我们网站的一部分，作为遵守我们在FD条例下的披露义务的一种手段。因此，您应该监控
除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，我们网站的投资者关系部分。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 1
第一部分—财务信息
项目1 ——财务报表（未经审计）
Energy Recovery, Inc.
简明合并资产负债表
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3月31日，
2026
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12月31日，
2025
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（单位：千）
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物业、厂房及设备
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当前资产：
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现金及现金等价物
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$
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$
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短期投资
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应收账款，净额
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库存，净额
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预付费用及其他资产
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流动资产总额
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长期投资
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递延所得税资产，净额
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|
物业及设备净额
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经营租赁、使用权资产
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商誉
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其他资产，非流动
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总资产
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$
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$
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负债和股东权益
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流动负债：
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应付账款
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$
|
$
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|
应计费用和其他负债
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租赁负债
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合同负债
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流动负债合计
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租赁负债，非流动
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其他负债，非流动
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|
负债总额
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承诺和或有事项（附注7）
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股东权益：
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普通股
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|
额外实收资本
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|
累计其他综合损失
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(
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(
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库存股票
|
(
|
(
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留存收益
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|
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|
|
股东权益合计
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负债和股东权益合计
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$
|
$
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见简明综合财务报表附注
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 2
Energy Recovery, Inc.
简明综合业务报表
|
截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千，每股数据除外）
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收入
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$
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$
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收益成本
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重组-存货储备
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毛利
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营业费用：
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一般和行政
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销售与市场营销
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研究与开发
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重组费用
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商誉减值
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总营业费用
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经营亏损
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(
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(
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其他收入：
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利息收入
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其他营业外收入，净额
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其他收入总额，净额
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|
所得税前亏损
|
(
|
(
|
|
|
受益于所得税
|
(
|
(
|
|
|
净亏损
|
$(
|
$(
|
|
|
每股净亏损：
|
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|
基本和稀释
|
$(
|
$(
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每股计算中使用的股数：
|
|||
|
基本和稀释
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见简明综合财务报表附注
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 3
Energy Recovery, Inc.
简明综合报表损失
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千）
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净亏损
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$(
|
$(
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其他综合亏损，税后净额
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外币换算调整
|
(
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(
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投资未实现亏损
|
(
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(
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其他综合亏损总额，税后净额
|
(
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(
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||
|
综合损失
|
$(
|
$(
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见简明综合财务报表附注
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 4
Energy Recovery, Inc.
简明股东的合并报表"股权
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|
截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千，股份除外）
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普通股
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期初余额
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$
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$
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发行普通股
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期末余额
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额外实收资本
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期初余额
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发行普通股
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为扣缴税款而持有的股份
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(
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(
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股票补偿
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期末余额
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累计其他综合（亏损）收益
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期初余额
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(
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其他综合损失
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外币换算调整
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(
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(
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投资未实现亏损
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(
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(
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其他综合损失合计，净额
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(
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(
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期末余额
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(
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库存股票
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期初余额
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(
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(
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回购的普通股
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(
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(
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期末余额
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(
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(
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留存收益
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期初余额
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净亏损
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(
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(
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期末余额
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股东权益合计
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$
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$
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已发行普通股（股）
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期初余额
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发行普通股
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期末余额
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库存股（股）
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期初余额
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回购的普通股
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期末余额
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已发行普通股总数（股）
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期初余额
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发行普通股
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回购的普通股
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(
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(
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期末余额
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见简明综合财务报表附注
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 5
Energy Recovery, Inc.
简明合并现金流量表
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千）
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经营活动产生的现金流量：
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净亏损
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$(
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$(
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调整净亏损与经营活动提供的现金对账
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股票补偿
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折旧及摊销
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投资折价（溢价）的增值（摊销）
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(
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(
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递延所得税
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(
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(
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长期资产减值
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商誉减值
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重组-存货储备
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其他非现金调整
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(
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经营性资产负债变动情况：
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应收账款，净额
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合同资产
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(
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库存，净额
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(
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(
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预付及其他资产
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(
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应付账款
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应计费用和其他负债
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(
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(
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合同负债
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经营活动所产生的现金净额
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投资活动产生的现金流量：
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有价证券的到期日
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购买有价证券
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(
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(
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资本支出
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(
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(
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出售固定资产收益
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投资活动提供（使用）的现金净额
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(
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筹资活动产生的现金流量：
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发行普通股所得款项净额
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代扣代缴职工股税款
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(
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(
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回购普通股
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(
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(
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支付与回购普通股相关的消费税
|
(
|
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筹资活动使用的现金净额
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(
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(
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汇率差异对现金及现金等价物的影响
|
(
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|
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现金、现金等价物和限制性现金净变动
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|
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|
|
现金、现金等价物和受限制现金，年初
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现金、现金等价物和限制性现金，期末
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$
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见简明综合财务报表附注
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 6
注意事项1—
业务及重要会计政策说明
能源回收，Inc.及其全资子公司（“公司”或“能源回收”）设计和制造世界-
类节能技术，用于社区每天依赖的关键基础设施，推动更具韧性和可持续的未来。
利用公司的压力交换器技术，运行时几乎不产生排放或不产生排放，公司认为其
解决方案为各种商业和工业领域的公司降低成本、节省能源、减少浪费并最大限度地减少排放
流程.随着世界围绕解决气候变化及其影响的迫切需要而联合起来，公司是帮助企业
减少他们在工业过程中的能源消耗，这反过来又减少了他们的碳足迹。公司认为，其
客户不必为了可持续性和公司是致力于开发能够推动
长期价值–财务和环境两方面.该公司的解决方案营销、销售和开发用于流体流动和
天然气市场，如海水和废水淡化、天然气、化学加工和CO2基于制冷系统s，下
商标ERI®,PX®,压力交换器®,PX®压力交换器®（“PX”），超高压PX,PX G™,PX G1300®,
PX动力火车™,在™，和Aquabold™.公司全部或部分拥有、制造和/或开发其解决方案，在联合
美利坚合众国（“美国”）.
所有公司间账户和交易已在合并中消除。
美国证券交易委员会（The“SEC”).财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露
按照美国 公认会计原则(“公认会计原则"）已根据该等规则予以精简或省略
和法规。The2025年12月31日凝结合并资产负债表来自经审计的财务报表，可能
不包括GAAP要求的所有披露；然而，公司认为这些披露足以使信息
呈现而不是误导。
The2026年3月31日未经审计凝结合并财务报表应与经审计的
截至本财政年度的合并财务报表及其附注2025年12月31日包括在公司的年度
向SEC提交的10-K表格报告2026年2月25日（the "2025年年度报告”).
未来时期。
到本期报表。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 7
作出影响报告金额的判断、假设和估计凝结合并财务报表和
随附的笔记。
反映公司重大估计和判断的会计政策以及公司认为最
对于帮助充分理解和评估其报告的财务结果至关重要收入确认；基于股票的补偿费用；
设备使用寿命和估值；商誉估值和减值；存货估值和备抵、递延税款和估值
递延税项资产的备抵；以及或有事项的评估和计量.这些估计可能会改变，因此，
实际结果可能与这些估计存在重大差异。
公司并不知悉任何需要更新其估计或判断的特定事件或情况或
修订其资产或负债的账面价值截至2026年5月6日、本文件印发之日季刊表格报告10-Q.这些
随着新事件的发生和获得更多信息，估计可能会发生变化。实际结果可能与这些大不相同
在不同假设或条件下的估计。公司不承担公开更新这些估计的任何义务
本日期后的原因季刊表格报告10-Q，法律规定的除外。
重要会计政策-重要会计政策，"项目8所载合并财务报表附注，
“财务报表和补充数据”2025年年度报告.
应收账款和合同资产的信贷损失（“ASU 2025-05”）。ASU2025-05为测量提供了一种实用的权宜之计
假设资产负债表日的条件仍然存在，则流动应收账款和合同资产的预期信用损失
资产存续期内不变。the公司于2026年1月1日采纳ASU2025-05且采纳并无材料
对经营业绩、现金流或财务状况的影响。
2026除附注1所披露的公告外，适用于本公司的，“业务及重要会计的说明
政策-最近发布的会计公告尚未被采纳，"项目所载综合财务报表附注的
8、“财务报表和补充数据”2025年年度报告.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 8
注意事项2—
收入
|
截至2026年3月31日止三个月
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截至2025年3月31日止三个月
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海水淡化
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废水
|
新兴
技术
|
合计
|
海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
合计
|
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（单位：千）
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|
地域市场
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中东
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非洲
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其他
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总收入
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通道
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原始设备
制造商
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售后市场
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大型项目
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总收入
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$
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$
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$
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|
3月31日，
2026
|
12月31日，
2025
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|||
|
（单位：千）
|
||||
|
应收账款，净额
|
$
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$
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合同资产、流动（计入预付费用和其他资产）
|
$
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$
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合同负债：
|
||||
|
合同负债，流动
|
$
|
$
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||
|
合同负债合计
|
$
|
$
|
||
公司记录合同负债，其中包括客户存款和递延收入，当现金支付
提前收到公司业绩。
下表列出报告期间合同负债余额的变化情况
时期。
|
3月31日，
2026
|
12月31日，
2025
|
||
|
（单位：千）
|
|||
|
合同负债，年初
|
$
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$
|
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确认收入
|
(
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(
|
|
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收到的现金，不包括当期确认为收入的金额
|
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|
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合同负债，期末
|
$
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Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 9
不满意或部分不满意的。
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期
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剩余
业绩
义务
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（单位：千）
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2026年（剩余九个月）
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$
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2027
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合计
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$
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Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 10
注意事项 3—
每股亏损
报告期间计算基本和稀释每股亏损，分别。购买普通股的未行使股票期权，
未归属限制性股票单位（“RSU”），而未归属的业绩限制性股票单位（“PRSUs”）统称为“股权
奖项。”
•基本每股亏损 使用该期间已发行普通股的加权平均数计算得出.
•摊薄每股亏损 是使用普通股和潜在稀释性流通股的加权平均数计算得出的
期间，采用库存股法。未偿还股权奖励的任何反稀释效应不包括在
稀释的计算每股亏损.
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千，每股金额除外）
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分子
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净亏损
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$(
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$(
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分母（加权平均股份）
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已发行基本和稀释性普通股
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已发行稀释普通股
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每股亏损
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基本和稀释性
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$(
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$(
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反稀释，或（ii）股权奖励视发行条件而定，但未满足为of2026年3月31日.
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（单位：千）
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反摊薄股权奖励股份
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Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 11
N欧特4—
其他财务信息
The凝结合并现金流量表说明现金、现金等价物和限制性
现金。
下表列出了现金、现金等价物和限制性现金的对账，例如存放在
与公司信用卡有关的受限制现金账户，每期报告在凝结合并余额
|
3月31日，
2026
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12月31日，
2025
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3月31日，
2025
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（单位：千）
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现金及现金等价物
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$
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$
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$
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受限制现金，非流动（计入其他资产，非流动）
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现金、现金等价物和受限制现金总额
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$
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$
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$
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3月31日，
2026
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12月31日，
2025
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（单位：千）
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原材料
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$
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在制品
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成品
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库存，毛额
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过剩和过时库存的估值调整
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(
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(
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库存，净额
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$
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$
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商誉每年在公司会计年度的第三季度或更频繁地进行减值测试，如果有潜在的指标
存在减值。该公司监测其经营所在的行业，并审查其业务表现以寻找潜在的指标
减值。商誉的可收回性以报告单位级别计量，该级别代表经营分部。
段由于业务前景发生根本变化。该公司认为风势下降是一个指标
减值并履行了定量减值测试采用贴现现金流法和市场法。基于
分析结果，公司确定报告单位的账面价值超过其公允价值，并录得
减值费用$
1.7
百万期间三个月结束2026年3月31日。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 12
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3月31日，
2026
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12月31日，
2025
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（单位：千）
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应计费用和其他负债，流动
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应付薪金、福利、奖励和佣金
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$
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$
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保修准备金
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重组应计
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应付所得税
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其他应计费用和其他负债
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应计费用和其他负债合计
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其他负债，非流动
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应计费用总额、流动和非流动其他负债
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$
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$
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G & A功能，按顺序 到更低公司的运营成本结构， 并定位公司为了盈利增长.公司
录得重组费用约$
2.8
百万总计，其中$
0.5
百万被记录在三个月结束
2025年3月31日.记录的重组费用总额涉及遣散费和福利，包括再就业援助，为
31, 2025.与之相关的所有费用公司的重组方案列入“重组费用”在凝结
合并运营报表。
在2026财年第一季度，该公司结束了CO的运营2零售杂货业务在其
新兴技术板块由于业务前景发生根本性变化。公司录得重组费用
大约$
1.5
百万期间截至2026年3月31日止三个月.记录的重组费用与遣散费和
福利，包括再就业援助，为
23
被解雇的员工。此外，公司发生其他相关费用
与CO的风声有关2零售杂货业务，包括对CO采取的过剩和报废储备2库存
大约$
1.6
百万和商誉减值约$
1.7
百万，这都包含在“重组-存货储备”
和“商誉减值”在凝结合并运营报表，分别。参考章节商誉在这里面
更多信息的脚注。Therestr到2026财年第一季度末，建设计划已基本完成，
公司预计不会产生与重组相关的重大额外费用。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 13
和其他负债凝结合并资产负债表，期间截至2026年3月31日止三个月:
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遣散费和
福利
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（单位：千）
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余额，截至2024年12月31日
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$
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重组拨备，调整后净额
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支付的现金
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(
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余额，截至2025年12月31日
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$
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重组规定
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支付的现金
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(
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余额，截至2026年3月31日
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$
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注意事项5—
投资和公允价值计量
类、摊余成本和公允价值。未实现毛额收益所列期间的损失并不重大。截至3月31日，
2026和2025年12月31日，该公司已
无
金融负债和
无
3级金融资产。
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2026年3月31日
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2025年12月31日
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定价
类别
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摊销
成本
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公平
价值
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摊销
成本
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公平
价值
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（单位：千）
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现金等价物
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货币市场证券
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1级
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$
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$
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$
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$
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美国国债
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2级
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现金等价物总额
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短期投资
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美国国债
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2级
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公司票据和债券
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2级
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短期投资总额
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长期投资
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美国国债
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2级
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公司票据和债券
|
2级
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长期投资总额
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短期和长期投资总额
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合计
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$
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$
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$
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$
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Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 15
注意事项6—
信贷额度
The公司与摩根大通银行，N.A。上2021年12月22日（经修订后的"信用
协议”).The信贷协议于2026年1月21日修订，将有效期由2026年12月21日延长至
2031年1月21日.The信贷协议提供承诺的循环信贷额度$
50.0
百万并包括一笔循环贷款和一笔
信用证（"LCs”）组件。
下信贷协议，截至2026年3月31日，有
无
未偿还的循环贷款。在补充，根据LCs
组件，截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司已利用 $
20.4
百万最高允许信用额度的
$
30.0
百万，其中包括新发行的LCs以及先前签发且未到期的备用信用证（“SBLC”）。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 16
注意事项7—
承诺与或有事项
上2025年3月10日，该公司订立一项协议，将其位于德克萨斯州凯蒂的经营租赁转租。转租开始
上2025年3月10日并将于2029年12月31日.转租被归类为经营租赁，并有剩余租期
的
3.8
年截至2026年3月31日.转租收入为非物质期间截至2026年3月31日止三个月和2025，并且是
记录为公司内部一般和行政租赁费用的减少凝结合并报表
运营。
公司认为转租是原租赁的减值指标。该公司比较了
转租产生的未折现现金流与德克萨斯州凯蒂市经营租赁的账面价值，其中包括相关的权利-
使用资产和租赁物改良。公司得出结论，账面价值无法收回，因为它超过了估计
未贴现现金流。
该公司通过将德克萨斯州凯蒂市经营租赁的账面价值与其公允价值进行比较，计算了减值费用，
这是根据与转租相关的贴现现金流量净额计算得出的。公司录得减值总额
收费$
0.4
百万在截至2025年3月31日止三个月，其中$
0.2
百万和$
0.2
百万对冲录得-
使用资产和相关的租赁物改良，分别。减值费用的分配是基于相对
资产的账面价值。减值费用在公司的一般和行政凝结
合并报表运营.
从时不时地，该公司在与其业务有关的各种诉讼和索赔中被点名并受到其约束。
公司未来可能在日常经营过程中涉及诉讼，包括可能对
它的生意。
公司每季度审议所有索赔（如有），并根据已知事实评估潜在损失是否
被认为是合理可能的、可能的和可估计的。基于这一评估，公司随后评估披露
要求以及是否在其合并财务报表中计提此类索赔。公司记录了一项负债的准备金
当既很可能发生了负债，又能合理估计损失金额时。这些规定是
至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议和其他
会对公司财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响的诉讼或索赔。因此，
不存在可能或合理估计的重大损失，因此，公司确
不是
记录一项规定
诉讼截至2026年3月31日和2025年12月31日.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 17
注意事项8—
所得税
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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（以千为单位，百分比除外）
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受益于所得税
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$(
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$(
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离散项目
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(
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受益于所得税，不包括离散项目
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$(
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$(
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实际税率
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有效税率，不包括离散项目
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|
|
对于离散项目，如果有的话，那期间产生.每个季度，公司更新s其年度有效税率的估计，以及如果
估计的年度有效税率变化，公司使该期间的累计调整.公司的季度税
提供和估计其年度有效税率可能会因几个因素而发生变化，包括准确的可变性
预测其税前收入或损失及其相关司法管辖区的组合、特殊税收制度的适用性以及变化
怎么公司这样做商业.
对于三个月结束 2026年3月31日，认可的受益于所得税 基于税收预测的结果
全年预测利润和 包含的福利与美国联邦外国收入和符合条件的外国派生扣除
收入（“FDDEI”）联邦研发（“R & D”）税收抵免，减少了某些永久性差异，例如不可扣除
股票补偿.
截至二零二五年三月三十一日止三个月，经确认的所得税收益乃根据
全年预测利润，包括与美国联邦外国衍生无形收入（“FDII”）相关的福利、联邦研发税收抵免、
某些永久性差异，例如基于股票的薪酬短缺，以及部分释放加州估值津贴。
The不包括离散项目的有效税率三个月结束 2026年3月31日，与上一年相比，不同
主要是由于预计的联邦研发税收抵免减少，增加了不可扣除的官员股票薪酬，这在很大程度上被
预计美国FDEI收益将更高。
7月4日，2025，The One Big Beautiful Bill（“欧贝巴”）法案，其中包括广泛的税收改革条款，签署成为法律
在美国。期间三个月结束 2026年3月31日，该公司记录了其对该影响的最佳估计欧贝巴上
所得税规定。公司将继续评估现有的选举欧贝巴，这可能会影响时间安排
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 18
注意事项 9—
分部报告
公司的首席运营决策者（“CODM”）是其总裁兼首席执行官.公司继续s至
监测和审查其根据权威指南确定是否有任何变化的分部报告结构
首席财务官如何管理业务。作为一个部分在这一变化中，水部分被分为两个部分，海水淡化
段和废水段，因为两者都符合可报告的标准段.以往各期已重铸，以符合
本年度报告。前一年信息重铸对公司无影响凝结C合并后资产负债表，
凝结合并运营报表，凝结综合报表亏损或凝结
合并现金流量表。
收入和费用活动类型，包括在的海水淡化、废水和新兴技术领域和
企业运营支出如下：
海水淡化部分：The继续开发、销售和支持所使用的PX、液压涡轮增压器和泵
海水淡化处理设施.
废水段：持续开发、销售和支持所使用的PX、液压涡轮增压器和泵
废水处理设施。
新兴技术部分：The持续开发、销售和支持与新兴领域相关的活动
技术，例如用于工业和商业制冷应用的PX G1300.2026年2月
公司结束了CO的运营2新兴技术部门的零售杂货业务由于
企业前景发生根本变化。截至2026财年第一季度，该公司已大幅
完成了业务的风平浪静。
企业运营费用：企业费用包括经营之外的某些未分配费用
分部，如审计及会计服务、法律服务、董事会费用及开支、人力资源
活动、信息系统活动和与所确定的无关的其他单独管理的一般费用
段。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 19
和企业运营开支.
|
截至2026年3月31日止三个月
|
截至2025年3月31日止三个月
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|
海水淡化
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废水
|
新兴
技术
|
企业
|
合计
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海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
企业
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合计
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（单位：千）
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收入
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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收益成本
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重组-存货储备
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毛利（亏损）
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(
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(
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营业费用
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|||||||||||||||||||
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一般和行政
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销售与市场营销
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研究与开发
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重组费用
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商誉减值
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总营业费用
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营业收入（亏损）
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$(
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$(
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$(
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$(
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$(
|
$
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$(
|
$(
|
$(
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$(
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Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 20
注意事项10—
浓度
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截至3月31日的三个月，
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2026
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2025
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按国家划分的产品收入：(1)
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塞浦路斯
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**
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埃及
|
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**
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印度
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**
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|
其他(2)
|
|
|
||
|
合计
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|
|
||
**零或低于10%。
(1)占所列期间产品收入10%以上的国家。
(2)国家合计，个别占呈列期间产品收入的10%以下。
所呈现的每一个时期。虽然某些客户可能占公司10%以上的收入在任何一点
时间，集中收入之间的有限数量的客户定期转移，取决于何时确认收入。The
按客户划分的百分比反映了将集中的特定关系或合同收入为呈列的期间而不
指示特定于任何一个客户的趋势。
|
截至3月31日的三个月，
|
|||||
|
|
段
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2026
|
2025
|
||
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客户A
|
海水淡化
|
|
**
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|
客户B
|
海水淡化
|
**
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|
||
**零或低于10%。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 21
注意事项 11—
股东权益
管理层酌情决定，在公开市场或私下协商交易中回购其已发行普通股，在
遵守适用的州和联邦证券法。公司股份下任何购买的时间和金额
回购计划基于市场条件和其他因素，包括价格、监管要求和资金可用性。The
公司使用成本法对这些计划下的股票回购进行会计处理。截至2026年3月31日，公司已于
回购
14,927,562
其普通股的股份，总成本为$
176.8
百万根据所有股票回购计划。
上2025年2月26日，公司宣布董事会授权股份回购计划，根据该计划，公司
可根据管理层的酌情权回购其已发行的普通股，最多可$
30.0
百万总成本，其中包括
收购普通股的股份价值和收购普通股所收取的费用（“2025年2月
授权”).上2025年8月19日，公司根据《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报、证券日报》、《证券日报、证券日报》、《证券日报、证券日报2025年2月授权.下
2025年2月授权，公司回购了
2,183,648
股，总成本为$
30.0
百万.
2025年8月6日，董事会宣布了一项股份回购计划，根据该计划，公司可能会回购其未偿还的
普通股，由管理层酌情决定，最多$
25.0
百万以总成本计，其中包括股票价值的
收购的普通股以及与收购普通股相关的费用（“2025年8月授权”).The8月
2025年授权将在2026年5月。公司开始根据《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《2025年8月授权2025年8月。
|
股票数量
已购买
|
平均支付价格
每股(1)
|
计划活动
|
|||||
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（百万）
|
|||||||
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2025年8月授权
|
|
||||||
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2025年8月授权下的回购
|
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$
|
(
|
||||
|
2025年8月授权下的剩余金额
|
$
|
(1)不包括佣金
上2026年5月6日，公司宣布董事会授权股份回购计划，根据该计划，公司可
由管理层酌情回购其已发行的普通股，最高可达$
25.0
百万以总成本计，其中包括
所收购普通股的股份价值及与收购普通股有关的费用（“2026年5月
授权”).The2026年5月授权将在四月2027.公司预计将开始根据2026年5月
授权在2026年5月.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 22
项目2 —管理层对财务状况和结果的讨论与分析
运营
概述
Energy Recovery, Inc.（“公司”、“能源回收”、“我们”、“我们的”和“我们”）设计和制造的解决方案使
工业流程更高效、更可持续。利用我们的压力交换器技术，几乎不会产生排放
操作时，我们相信我们的解决方案降低成本、节省能源、减少浪费，并为各种领域的公司最大限度地减少排放
商业和工业流程.随着世界围绕解决气候变化及其影响的迫切需要而联合起来，我们是
帮助企业减少工业过程中的能源消耗，进而减少碳足迹。我们相信
我们的客户不必为了可持续性和我们是致力于开发能够推动
长期价值–财务和环境两方面.
我们技术的原始产品应用，thePX®压力交换器®(“PX”)能量回收装置，是一个主要的
促进海水反渗透淡化(“SWRO”），显著降低了企业的能源强度和成本
全球产水量从SWRO.我们的压力交换器技术正在应用于废水过滤市场，如
电池制造商、采矿作业、市政当局和其他制造工厂排放的废水水平显着
金属和污染物。
工程，和研究与开发(“研发”），一直是，并将继续是我们历史、文化和企业的重要组成部分
战略。自成立以来，我们通过不断发展我们的技术和工程专业知识，发展了领先的技术和工程
压力交换器技术，可通过减少浪费和能源来增强环境可持续性并提高生产力
高压工业流体流系统中的消耗。这种多功能技术作为平台构建产品应用程序，是
在我们许多产品的核心。此外，我们还设计和开发了辅助设备，例如我们的液压涡轮增压器
和循环“助推器”泵，它们补充了我们的能量回收装置s.
细分市场
我们可报告的经营分部包括海水淡化、废水和新兴技术分部。这些细分市场
是基于技术解决方案所销售的行业、所销售的能量回收装置或其他技术的类型和
相关的解决方案和服务，或者，在新兴技术的情况下，来自使用我们的新设备和/或潜在设备的收入
压力交换器技术可以推向市场。确定可报告经营分部的其他因素包括
我们的首席运营决策者（“CODM”）的方式，我们的总裁兼首席执行官，评估我们的表现
结合个体经营活动的性质。此外，我们的企业运营费用包括支持方面的支出
海水淡化、废水和新兴技术领域。我们继续到监测和审查我们的分部报告结构
根据权威指南确定是否发生了任何会影响我们的可报告分部.
期间三个月结束 2026年3月31日，我们更改了可报告分部的组成，以更好地反映
CODM管理业务。作为这一变化的一部分，水务部门被分为两个部门，即海水淡化部门和
废水部分。以往各期已重铸，以符合本年度的列报方式。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 23
经营成果
A discussion on our financial conditions and results of operations for the三个月结束 2026年3月31日，相较于
三个月结束 2025年3月31日，介绍如下。
收入
由于我们收入的很大一部分来自大型项目合同交付，达从合同日期算起36个月，
季度间收入的可变性是典型的，因此同比比较不一定表明趋势
全年由于这些变化。有我们的收入没有特定的季节性需要强调。
按渠道客户划分的收入
|
截至3月31日的三个月，
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2026
|
2025
|
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|
收入
|
%
收入
|
收入
|
%
收入
|
改变
|
|||||||
|
（以千为单位，百分比除外）
|
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|
原始设备制造商
|
$6,588
|
68%
|
$4,001
|
50%
|
$2,587
|
65%
|
|||||
|
售后市场
|
2,754
|
28%
|
4,028
|
50%
|
(1,274)
|
(32%)
|
|||||
|
大型项目
|
364
|
4%
|
36
|
—%
|
328
|
911%
|
|||||
|
总收入
|
$9,706
|
100%
|
$8,065
|
100%
|
$1,641
|
20%
|
|||||
按分部划分的主要地域市场应占收入
|
截至3月31日的三个月，
|
|||||||||||||||
|
2026
|
2025
|
||||||||||||||
|
海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
合计
|
海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
合计
|
||||||||
|
（单位：千）
|
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|
中东
|
$2,506
|
$—
|
$77
|
$2,583
|
$2,014
|
$—
|
$1
|
$2,015
|
|||||||
|
非洲
|
196
|
—
|
—
|
196
|
866
|
—
|
—
|
866
|
|||||||
|
其他
|
6,205
|
601
|
121
|
6,927
|
4,879
|
305
|
—
|
5,184
|
|||||||
|
总收入
|
$8,907
|
$601
|
$198
|
$9,706
|
$7,759
|
$305
|
$1
|
$8,065
|
|||||||
三个月结束 2026年3月31日，与三个月结束 2025年3月31日
The增加in原始设备制造商revenue的260万美元主要是由于：
•海水淡化：营收增加210万美元主要是由于向欧洲市场的产品出货量增加以及
中东市场，部分被非洲市场产品出货量减少所抵消.
•废水：收入增加0.4百万美元主要是由于向亚洲市场的产品出货量增加。
•新兴技术：营收增加0.1万美元主要是由于对美洲的产品出货量增加
市场。
The减少在售后市场收入130万美元主要是由于对亚洲和中东市场的出货量减少。
The增加在大型项目收入中30万美元主要是由于对中东市场的出货量增加。
收入集中
（unaudited），"表格10-Q的本季度报告（the "笔记”）就我们的收入集中度进行进一步讨论。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 24
毛利及毛利率
毛利代表收入减去收入成本。收入成本主要包括原材料、人员成本（包括
基于股票的补偿）、制造间接费用、保修费用、折旧费用。
|
|
截至3月31日的三个月，
|
||||
|
|
2026
|
2025
|
改变
|
||
|
（以千为单位，百分比和基点除外）
|
|||||
|
毛利
|
$2,702
|
$4,458
|
$(1,756)
|
||
|
毛利率
|
27.8%
|
55.3%
|
(2,750)bps
|
||
The减少在毛额利润和毛利率三个月结束 2026年3月31日与上一年相比，应
主要是为了160万美元重组收费计入与CO停产相关的库存2零售杂货生意，作为
以及与产品和渠道组合、定价、关税和间接制造成本相关的成本增加三个月结束
2026年3月31日.
运营中费用
The一般和行政（“G & A”）、销售和营销（“S & M”）以及研发运营费用的重大变更总额
三个月结束2026年3月31日，与可比期间相比 在前一年，在以下总体范围内讨论
运营支出，以及下文对分部和企业运营支出的讨论。
|
截至3月31日的三个月，
|
||||||||||||||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||||||||||||||
|
海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
企业
|
合计
|
海水淡化
|
废水
|
新兴
技术
|
企业
|
合计
|
|||||||||||
|
（单位：千）
|
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|
一般和
行政管理
|
$756
|
$981
|
$348
|
$4,370
|
$6,455
|
$845
|
$728
|
$755
|
$6,246
|
$8,574
|
||||||||||
|
销售和
市场营销
|
2,485
|
1,163
|
858
|
613
|
5,119
|
2,108
|
1,037
|
1,270
|
491
|
4,906
|
||||||||||
|
研究和
发展
|
1,616
|
136
|
1,037
|
—
|
2,789
|
849
|
329
|
1,823
|
—
|
3,001
|
||||||||||
|
重组
收费
|
335
|
18
|
1,140
|
43
|
1,536
|
107
|
103
|
123
|
206
|
539
|
||||||||||
|
减值
商誉
|
—
|
—
|
1,662
|
—
|
1,662
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
||||||||||
|
总运营
开支
|
$5,192
|
$2,298
|
$5,045
|
$5,026
|
$17,561
|
$3,909
|
$2,197
|
$3,971
|
$6,943
|
$17,020
|
||||||||||
三个月结束 2026年3月31日，与三个月结束 2025年3月31日
整体运营支出。 总体运营支出增加d由0.5百万美元，或3.2%.这个增加主要是到期的
作为COO关闭的一部分而产生的商誉减值和重组费用2零售杂货业务，部分被a
员工成本下降，以及咨询成本和与德克萨斯州凯蒂市租约转租相关的减值成本腌制
截至2025年3月31日止三个月.
海水淡化段。 海水淡化分部相关经营开支增加d由130万美元，或32.8%.这个增加到期了
主要是因为员工成本增加，包括基于股票的补偿成本，以及更高的重组费用。
废水段。废水分部相关经营开支 增加d由10万美元，或4.6%.这个增加到期了
主要是咨询费用增加，部分被l降低员工成本.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 25
新兴技术段。新兴技术部门相关运营费用增加d由110万美元，或27.0%.
这个增加主要是由于商誉减值和重组费用作为CO关闭的一部分而产生2零售
杂货业务，部分被较低的员工成本所抵消，包括基于股票的薪酬成本.
企业运营费用。企业运营费用减少d由190万美元，或(27.6%).这个减少主要是
由于员工成本、咨询成本和与德克萨斯州凯蒂租约转租相关的减值成本降低，期间
截至2025年3月31日止三个月。
重组收费。在2026财年第一季度，我们结束了CO的运营2零售杂货业务
在我们的新兴技术部门内，由于业务前景发生了根本性变化。我们记录了一笔重组费用
大约150万美元期间截至2026年3月31日止三个月.记录的重组费用总额与遣散费有关
为23名终止雇用的雇员提供福利，包括再就业援助。除重组费用外，公司
产生了与关闭CO相关的其他相关费用2零售杂货生意，在包括过剩和过时
对CO采取的储备2存货大约160万美元及商誉减值约170万美元，包括在
“重组-存货储备”和“商誉减值”在凝结合并运营报表，分别。
重组计划在2026财年第一季度末基本完成，公司预计不会产生
与重组相关的重大额外费用。
期间 第四财政年度季度2024，我们实施了一项重组计划，其中包括全面裁员
组织的职能，主要是在G & A职能范围内，为了 到更低我们的运营成本结构， 并定位公司为
盈利增长.我们记录的重组费用总额为大约 280万美元，其中0.5百万美元被记录在三个
截至2025年3月31日止月份.重组费用总额涉及遣散费和福利，包括再就业援助，为
38 被解雇的雇员,这大约是 15% 的我们的劳动力.重组方案实施完毕截至
其他收入，净额
|
|
截至3月31日的三个月，
|
||
|
|
2026
|
2025
|
|
|
（单位：千）
|
|||
|
利息收入
|
$725
|
$1,073
|
|
|
其他营业外收入，净额
|
108
|
6
|
|
|
其他收入总额，净额
|
$833
|
$1,079
|
|
The减少在“其他收入总额，净额”在三个月结束 2026年3月31日，与可比期间相比
上一年，主要是由于短期和长期投资.
所得税
|
|
截至3月31日的三个月，
|
||
|
|
2026
|
2025
|
|
|
（以千为单位，百分比除外）
|
|||
|
受益于所得税
|
$(1,775)
|
$(1,603)
|
|
|
离散项目
|
(132)
|
52
|
|
|
受益于所得税，不包括离散项目
|
$(1,907)
|
$(1,551)
|
|
|
实际税率
|
12.7%
|
14.0%
|
|
|
有效税率，不包括离散项目
|
13.6%
|
13.5%
|
|
过渡时期所得税带来的税收优惠 是使用估计值确定的我们的年度有效税率，按离散调整
期间出现的项目（如有）.每个季度，我们更新我们的年有效税率的估计，如果估计年
有效税率变化，我们在这样的时期进行了一次累计调整。The季度税收拨备和估计我们的年度有效
由于几个因素，包括准确预测的可变性，税率可能会发生变化我们的税前收入或亏损及混合
它们所涉及的司法管辖区、特殊税收制度的适用性以及如何改变我们做商业.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 26
对于三个月结束 2026年3月31日，认可的受益于所得税 基于税收预测的结果
全年预测利润和 包含的福利与美国联邦 外国派生扣除合格收入（“FDDEI”）联邦
R & D（“R & D”）税收抵免，和某些永久性差异，例如不可扣除的股票补偿.
截至二零二五年三月三十一日止三个月，经确认的所得税收益乃根据
全年预测利润，包括与美国联邦外国衍生无形收入（“FDII”）相关的福利、联邦研发税收抵免、
某些永久性差异，例如基于股票的薪酬短缺，以及部分释放加州估值津贴。
不包括离散项目的有效税率三个月结束 2026年3月31日，与上一年相比，不同
主要是由于预计的联邦研发税收抵免减少，增加了不可扣除的官员股票薪酬，这在很大程度上被
预计美国FDEI收益将更高。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 27
流动性和资本资源
概述
管理层和我们的董事会不时（以下简称“板”）审查我们的流动性和未来现金需求，并可能做出
决定（1）通过股票回购计划或股息支付向我们的股东返还资本；或（2）寻求额外的债务或股权
融资。截至2026年3月31日，我们的主要流动资金来源包括（i）非限制性现金及5010万美元那
以现金账户持有，并投资于货币市场基金和美国国债；（ii）投资级短期和长期
有价债务工具的42.0百万美元主要投资于美国国债、公司票据和债券的；和
（三）扣除备抵后的应收账款3890万美元.截至2026年3月31日，有非限制性现金90万美元在外面举行
的美国我们将当前运营所不需要的现金主要投资于投资级、适销对路的债务工具，目的是
根据需要将这些资金用于未来的运营目的。虽然这些证券可供出售，但我们一般持有
这些证券到期，因此，目前认为没有必要交易这些证券，以支持我们在
可预见的未来。我们认为这一投资组合对我们的风险在于标的公司或政府机构的覆盖能力
他们到期时的义务，而不是我们交易这些证券获利的能力。根据目前的预测，我们认为现有现金
该投资组合的余额和未来现金流入将至少满足我们未来12个月的流动性需求。
信贷协议
我们与摩根大通银行，N.A。上2021年12月22日（经修订后的"信贷协议”).
The信贷协议提供承诺的循环信贷额度5000万美元并包括循环贷款和信用证
(“LCs”）组件。The信贷协议于2026年1月21日修订，将有效期由2026年12月21日延长至
2031年1月21日.允许的最大值LCs在信贷额度部分下信贷协议是3000万美元.截至3月31日，
2026，公司遵守信贷协议项下的所有契诺。
股份回购计划
The板，不时地，有作者iZed股票回购计划，根据该计划，我们可以酌情回购
公司在公开市场发行的普通股，或私下协商交易，符合适用的国家和
联邦证券法。根据股份回购计划进行任何购买的时间和金额根据市场情况和
其他因素，包括价格、监管要求和资金可用性。我们在这些计划下的股票回购中使用
成本法。截至2026年3月31日，我们已累计回购14.9百万公司普通股的股份
总成本1.768亿美元根据所有股票回购计划。以下是关于当前股份回购的讨论
上2025年8月6日，我们宣布，该板授权一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购我们的
已发行普通股，由管理层酌情决定，最高不超过25.0百万美元以总成本计，其中包括股票价值的
收购的普通股以及与收购普通股相关的费用（“2025年8月授权”).我们开始了
回购我们已发行在外的普通股2025年8月授权在2025年8月.The2025年8月授权将过期
在2026年5月.截至2026年3月31日，我们回购了1,346,869我们普通股的股份，总成本约为
1630万美元其中960,303是在三个月结束 2026年3月31日总成本约为
1070万美元.
上2026年5月6日，我们宣布，该板授权一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购我们的
已发行普通股，由管理层酌情决定，最多25.0百万美元在总成本中，这包括两个份额价值
收购的普通股以及与收购普通股相关的费用（“2026年5月授权”).我们预计
开始回购我们已发行在外的普通股2026年5月授权2026年5月。The2026年5月授权将
到期2027年4月.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 28
现金流
|
截至3月31日的三个月，
|
|||||
|
2026
|
2025
|
改变
|
|||
|
|
（单位：千）
|
||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
$21,037
|
$10,678
|
$10,359
|
||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
(7,606)
|
12,674
|
(20,280)
|
||
|
筹资活动使用的现金净额
|
(11,376)
|
(3,874)
|
(7,502)
|
||
|
汇率差异对现金及现金等价物的影响
|
(15)
|
33
|
(48)
|
||
|
现金、现金等价物和限制性现金净变动
|
$2,040
|
$19,511
|
$(17,471)
|
||
经营活动产生的现金流量
经营活动所产生的现金净额是受制于项目驱动，非周期性的我们的业务。经营现金流能
报告期至报告期波动较大，系收到大额项目订单时序所致。经营现金流可能
在一个报告期内为负值，在下一个报告期内为显著正值。因此，个别报告期间的结果和比较
可能不一定表明一个显著的趋势，无论是积极的还是消极的。
The更高净现金由提供经营资产和负债三个月结束 2026年3月31日，与之前相比
年，主要是由于以下因素：
•应收账款：提供的现金增加，原因是与第四季度末赚取的收入相关的收款增加
四分之一2025;
•应计负债：由于2025年支付的激励和重组费用而提供的现金增加，部分抵消，
•库存：2026年第一季度用于建立成品库存的现金导致提供的现金减少。
投资活动产生的现金流量
投资活动提供（使用）的现金净额主要涉及到期和购买投资级有价债
仪器，以及支持我们增长的资本支出。The期间提供的现金减少三个月结束 2026年3月31日,
与上一年相比，主要是由于到期的有价证券减少。我们相信我们对可销售债务的投资
工具的结构旨在保留本金和流动性，同时在不显着增加风险的情况下最大化收益。
筹资活动产生的现金流量
筹资活动使用的现金净额为三个月结束 2026年3月31日是更高与现金相比用于
上一年的融资活动，由于我们的普通股回购增加，部分抵消了较低发行所得款项净额
与上一年相比的普通股。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 29
流动性和资本资源要求
我们相信，我们现有的资源和从我们的运营中产生的现金将足以满足我们预期的资本
至少未来12个月的要求。然而，我们可能需要筹集额外资本或产生额外债务才能继续
为我们的运营提供资金或支持未来的收购和/或为我们因快速市场而产生的最新技术投资提供资金
领养。这些需求可能要求我们寻求额外的股权或债务融资。我们未来的资本需求将取决于许多
因素包括我们产品的持续市场接受度、我们的收入增长率、新产品推出的时机、
扩大我们的研发、制造和S & M活动，以及我们向新的地理区域扩张的时机和范围。在
此外，我们可能会对互补业务、服务或技术进行潜在的重大投资或收购。
未来这也可能要求我们寻求额外的股权或债务融资。如果我们需要额外的流动性或资本资金，这些资金
可能无法以优惠条件提供给我们，或者根本无法提供。
最近的会计公告
参考说明1, “业务及重要会计政策说明–重要会计政策,”的说明
本季度报告表格10-Q第一部分第1项“财务报表（未经审计）”中的简明综合财务报表.
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 30
第3项——关于市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口可能主要存在于两个领域：外汇和利率。
国外货币风险
我们的外汇风险敞口是由于汇率波动导致的美国美元（“USD”）兑英镑、沙特
里亚尔、阿联酋迪拉姆、欧洲欧元、中国人民币、印度卢比和加元。货币汇率的变化可能会产生不利影响
影响我们的综合经营业绩或财务状况。
我们的收入合同一直以美元计价。有时，我们的国际客户可能难以获得
美元来支付我们的应收账款，从而增加了收款风险和潜在的坏账费用。
此外，我们以外币支付给许多供应商，因此会受到外币汇率变化的影响。我们的
国际销售和服务业务产生以外币计价的费用。这笔费用可能会受到重大影响
受货币波动影响。我们的国际销售和服务业务也保持以外币计价的现金余额。到
降低与将外国现金余额转换为我们的报告货币相关的固有风险，我们不保留多余的现金
外币余额。
我们没有对冲外币汇率变动的风险敞口，因为外币费用一直
迄今不显着且汇率波动对我们的经营业绩和现金流影响不大。此外，我们不
对俄罗斯卢布有任何敞口。
利率和信用风险
我们投资活动的首要目标是保住本金和流动性，同时实现收益率最大化，而无
显着增加的风险。我们主要投资于投资级短期和长期有价债务工具主题
对交易对手信用风险。为最大限度地降低这一风险，我们根据经批准的投资政策进行投资板.政策授权
高信用评级要求，并通过施加集中度限制来限制我们对任何单一企业发行人的风险敞口。
截至2026年3月31日，我们的投资组合42.0百万美元，在投资级可销售债务工具中，如美国
国库券、企业票据和债券，被归类为要么短期和/或长期投资在我们的凝结
合并资产负债表。这些投资受利率波动和市值下降的程度
利率提高。为尽量减少利率不利变动带来的风险敞口，我们维持加权平均投资
成熟度约六个月.截至2026年3月31日，假设加息1%将导致a小于
0.2百万美元 减少以截至该日期我们在有价债务工具投资的公允价值计算。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 31
项目4 ——控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层，在我们的参与下总裁兼首席执行官和我们的首席财务官，已评估
根据1934年《证券交易法》第13a-15（e）条的规定，我们的披露控制和程序的有效性
本报告涵盖期间的期末。
基于这一评估，我们的总裁兼首席执行官和我们的首席财务官得出的结论是，截至
2026年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
内部控制变更
在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化
影响，或有合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
Energy Recovery, Inc. | Q1'2026季报（表格10-Q）| 32
第二部分——其他信息
项目1 —法律程序
我们一直，并可能不时，涉及法律诉讼或受索赔事件的正常过程
生意。我们目前不是任何我们认为可能对我们的业务产生重大不利影响的法律诉讼的当事方，
财务状况，或经营成果。无论结果如何，这类诉讼或索赔都可能对我们产生不利影响，因为
国防和安置费、资源分流等因素，不能保证有利的结果
获得。
项目1A —风险因素
除下文所述外，我们的风险因素与第一部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素没有重大变化，
在2025年年度报告.
我们的水务部门收入在很大程度上取决于新的大型海水淡化厂的建设和改造
现有的海水淡化厂，因此，我们的经营业绩在历史上经历过，并且可能会继续经历，
由于资本支出的波动性、项目融资的可用性、项目时间安排、执行、战争或其他
敌对行动和影响更广泛的海水淡化行业的其他因素。
我们目前的大部分水务部门收入来自于新能源回收产品和服务的销售
建造、大型海水淡化厂和改造现有的海水淡化厂，特别是在干旱或干旱地区
世界。如果这些大型海水淡化厂的建设或
现有工厂的改造因任何原因而下降，包括任何全球或区域经济衰退、全球或区域恶化
政治冲突、战争或其他敌对行动，如2026年伊朗冲突和中东紧张局势升级，使地区局势恶化
条件，不断变化的政府优先事项，或任何全球或地区冲突的影响。
其他可能影响大型海水淡化厂建成数量和容量或建成时间的因素，
包括所需工程和设计资源的可用性；信贷和其他形式融资的可用性；全球健康
经济；通货膨胀率；政府监管、许可要求或优先事项的变化；以及减少水的资本支出
海水淡化解决方案。这些因素中的每一个都可能导致对我们产品的需求减少或不均衡。发音可变性，完成
取消或推迟此类工厂的建设或总体上减少用于海水淡化的支出可能会对我们的
水务分部销售，进而可能对我们的整个业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，以及
使得我们很难准确预测未来的销量。
经济持续低迷或全球动荡可能会影响新的未来，改造现有的，
海水淡化厂，以及各种废水垂直领域的处理，这可能会导致对我们的水的需求减少
产品和服务。
The对我们的水产品和服务的需求主要取决于新的大型海水淡化的持续建设
工厂、现有工厂的改造以及废水处理设施的建设，特别是在那些属于
海湾合作委员会、中国、台湾和印度。疲软的经济状况，全球不确定性包括持续的冲突在
乌克兰、伊朗2026年冲突和中东冲突升级，以及此类导致的通胀加剧的影响
冲突可能会对这些国家和其他国家产生负面的经济影响，这可能会影响延迟的支出水平、时间安排
新的海水淡化和改造工厂项目的项目融资和可用性。我们的客户无法获得信贷或
为这些项目融资，可能会导致这些项目延期或取消。此外，政府优先事项的变
和/或他们减少对水处理项目的支出可能会导致对我们的产品和服务的需求减少，这可能
对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
全球地缘政治格局和宏观经济环境的不确定性可能会影响我们在海外的运营
美国，包括在中东，我们的许多水务大型项目都计划在那里。
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我们在全球范围内开展业务。我们的产品销往全球多个国家，我们的很大比例
在美国以外产生的销售，特别是在中东和非洲，以及亚洲市场，它们提供了我们总数的很大一部分
收入。因此，我们受到全球宏观经济因素、美国和外国政府政策以及外国
汇率波动。围绕以供应链为特征的美国和全球宏观经济因素存在不确定性
环境、通胀压力、利率上升、劳动力短缺。这些全球宏观经济因素，再加上美国
政治气候，国际政治动荡，欧洲和中东冲突，比如2026年伊朗冲突和伊朗
应对美国和以色列的袭击，造成了全球经济和政治的不确定性，并影响了对
我们的某些产品。虽然这些因素的影响和持续时间仍不确定，但我们正在不断评估在多大程度上
这些因素将影响我们的业务、财务状况或经营业绩。长期来看，需求对我国能源恢复
设备可能与全球宏观经济和地缘政治因素相关。对这些经济因素和法规的任何干扰
仍不确定的地区可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，美国在世界事务上将采取的立场也存在不确定性。这种不确定性可能包括这样的
议题为美国支持与其他国家，特别是中国、墨西哥和加拿大的现有条约和贸易关系。这个
不确定性，再加上最近的其他关键全球事件，如货币管制条例和关税制度，正在进行的恐怖活动，
和中东地区的敌对行动，可能会对（i）非美国公司与美国进行业务往来的能力或意愿产生不利影响。
公司，包括与我们；（ii）我们在其他国家进行业务交易的能力，包括中东，那里的许多水
大型项目正在计划中；（iii）影响美国公司的监管和贸易协议；（iv）全球股市（包括纳斯达克
我们的普通股在其中交易的全球精选市场综合指数）；及（v）一般全球经济状况。此外，
欧洲和中东冲突导致世界范围的地缘政治和宏观经济不确定性，我们无法预测如何
这些冲突或将演变或其发生的时机。如果这些冲突持续相当长的时间或进一步扩大到其他国家或地区，他们
可能对宏观经济状况产生额外不利影响，可能对我们的业务和/或我们的供应产生直接不利影响
链、商业伙伴或客户在更广泛的区域。所有这些因素都超出了我们的控制范围，但仍然可能导致我们
调整我们的战略，以便在全球市场上有效竞争。
项目2 —未登记出售股本证券及所得款项用途
未登记销售股本证券
没有。
发行人及关联购买人购买权益性证券的情况
上 2025年8月6日，我们宣布了一项股份回购计划（the "2025年8月授权”).下表汇总了
下的股票回购活动2025年8月授权在结束的三个月内2026年3月31日.
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期
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总数
股份
已购买
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平均价格
支付每
分享(1)
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总数
购买的股票
作为公开的一部分
宣布
程序
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最大数量
股份或约
美元价值(1)那可能
尚未购买
根据该计划
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（单位：千）
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2026年1月1日– 1月31日
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109,300
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$14.28
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109,300
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$17,820
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2026年2月1日– 2月28日
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76,153
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$14.66
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76,153
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$16,703
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2026年3月1日– 3月31日
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774,850
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$10.30
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774,850
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$8,721
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(1)含佣金
项目3 —优先证券违约
没有。
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项目4 ——矿山安全披露
不适用。
项目5 ——其他信息
10b5-1计划
在结束的三个月内 2026年3月31日,没有董事或高级职员（根据证券规则第16a-1（f）条的涵义
经修订的《1934年交易法》）已
通过
或
终止
a规则10b5-1交易安排（定义见条例S-第408项-
K）。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式安排在其
由以下签署人代表正式授权。
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Energy Recovery, Inc.
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日期：
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2026年5月6日
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签名：
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David W. Moon
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David W. Moon
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总裁兼首席执行官
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（首席执行官）
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日期：
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2026年5月6日
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签名：
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/s/迈克尔·曼奇尼
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迈克尔·S·曼奇尼
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首席财务官
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（首席财务官）
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