Canada Goose Holdings Inc.
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2024年12月29日止第三季及第三季
以下管理层对Canada Goose Holdings Inc.（“我们”、“我们”、“我们的”、“加拿大鹅”或“公司”）的讨论和分析（“MD & A”）的日期为2025年2月5日，提供了有关我们截至2024年12月29日的第三和第三季度的经营业绩和财务状况的信息。您应阅读本MD & A连同我们截至2024年12月29日止第三季度和第三季度的未经审核简明综合中期财务报表和相关附注（“中期财务报表”）以及我们截至2024年3月31日止财政年度的经审核综合财务报表和相关附注（“年度财务报表”）。有关加拿大鹅的更多信息，请访问我们的网站www.canadagoose.com、SEDAR +网站www.sedarplus.ca以及美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov的EDGAR部分，包括我们截至2024年3月31日的财政年度的20-F表格年度报告（“年度报告”）。
关于前瞻性陈述的警示性说明
本MD & A包含前瞻性陈述。这些陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们是基于我们目前对我们业务的未来、未来计划和战略以及其他未来条件的信念、期望和假设。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“应该”、“将”、“将”等词语和其他类似表述来识别，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。它们出现在整个MD & A的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，其中包括我们的经营业绩、财务状况、流动性、业务前景、增长、战略、对行业趋势的预期以及目标市场的规模和增长率、我们的业务计划和我们的增长战略，包括向新市场和新产品扩张的计划、对季节性趋势的预期以及我们经营所在的行业。
在编制本MD & A中包含的前瞻性陈述时所做的某些假设包括：
•我们实施增长战略的能力；
•我们与客户、供应商、批发商和分销商保持牢固业务关系的能力；
•我们跟上不断变化的消费者偏好的能力；
•我们保护知识产权的能力；
•由于环境、社会和治理（“ESG”）方面的考虑，我们适应整体业务变化的能力；
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•我们的业务持续不存在重大的全球供应链中断，以及我们满足需求和维持充足库存水平的能力，我们将继续监测这些情况；
•我们适应不断变化的宏观经济和国际贸易条件的能力，包括利率、货币汇率或可能征收的关税和贸易限制；和
•我们的行业或全球经济没有发生重大不利变化。
就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件相关，并取决于未来可能发生或不可能发生的情况。我们认为，这些风险和不确定性包括但不限于我们的年度报告“风险因素”部分中描述的风险和不确定性以及此处描述的其他风险因素，其中包括但不限于以下风险：
•我们可能不会在我们计划的时间表上开设零售店或扩大电子商务接入；
•我们可能无法保持我们的品牌实力或将我们的品牌扩展到新的产品和地区；
•有效税率的意外变化或公司收入或其他纳税申报表的审计检查产生的不利结果；
•我们的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，我们可能无法以有利或令人满意的条款对此类债务进行再融资或重新谈判；
•经济下滑和总体经济状况（例如通货膨胀和利率上升）可能会进一步影响可自由支配的消费支出；
•我们可能无法满足不断变化的消费者偏好；
•全球政治事件，包括政治混乱和抗议的影响，可能导致业务中断；
•我们在全球采购高质量原材料和某些制成品的能力；
•我们管理库存和预测我们的库存需求的能力，我们将继续监测，并管理我们的生产分销网络；
•我们可能无法在全球范围内保护或维护我们的品牌形象和所有权；
•我们业务战略的成功；
•我们管理数据安全和网络安全事件风险的能力；
•由于运营问题、运输物流功能中断或劳动力短缺或中断等因素，制造和分销活动中断；
•与地缘政治事件相关的风险和全球干扰，以及可能进一步影响总体经济和经营状况的国际贸易环境；
•原材料成本、利率和货币汇率的波动；
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•我们遵守和管理与复杂和不断变化的法律、法规和全球标准相关的风险的能力；和
•我们可能无法对财务报告保持有效的内部控制。
尽管我们将本MD & A中包含的前瞻性陈述建立在我们认为合理的假设之上，但我们提醒您，实际结果和发展（包括我们的经营业绩、财务状况、流动性和资本资源，以及我们经营所在行业的发展）可能与本MD & A中包含的前瞻性陈述中做出或暗示的结果和发展存在重大差异。可能会出现我们目前不知道的额外影响。此类额外影响的潜力加剧了我们面临的业务和经营风险，在阅读本MD & A中包含的前瞻性陈述时应考虑这些因素。此外，即使结果和发展与本MD & A中包含的前瞻性陈述一致，这些结果和发展可能并不代表后续期间的结果或发展。因此，我们在这份MD & A中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不准确的。任何前瞻性陈述都不是未来结果的保证。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，在这种环境中，新的风险往往会出现。我们的管理层不可能预测所有风险，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。
您应该完整地阅读这份MD & A和我们在此引用的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。此处包含的前瞻性陈述是在本MD & A发布之日作出的，除适用法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。
介绍的依据
中期财务报表根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则（“国际财务报告准则会计准则”），特别是国际会计准则第34号、中期财务报告.中期财务报表不包括年度财务报表所需的所有信息，应与年度财务报表一并阅读。本MD & A中包含的某些财务措施属于非国际财务报告准则财务措施，并在“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”下方。
中期财务报表及所附附注已采用《中国会计准则》所述会计政策编制“注意2。重大会计政策信息”在中期财务报表和年度财务报表中。
所有提及的“$”、“CAD”和“dollars”均指加元，“USD”指美元，“GBP”指英镑，“EUR”指欧元，“CHF”指瑞士法郎，“CNY”指人民币，“RMB”指中国人民币，“HKD”指港币，“JPY”指日元，除非另有说明。由于四舍五入，本MD & A中的某些总计、小计和百分比可能无法调和。除非另有说明，本MD & A和随附的中期财务报表以百万加元列报。
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所有提及的“2023财年”均指公司截至2023年4月2日的财年；“2024财年”指公司截至2024年3月31日的财年；“2025财年”指公司截至2025年3月30日的财年。
该公司的财政年度是一个52或53周的报告周期，财政年度在最接近3月31日的星期日结束。每个财政季度为13周，为期52周的财政年度。在53周的财政年度中，额外的一周被添加到第三季度。2023财年、2024财年和2025财年各为一个为期52周的财年。
某些比较数字已重新分类，以调整销售、一般和行政（“SG & A”）费用分配，以符合本年度的列报方式。在2024财年，公司修改了运营分部之间某些SG & A费用的分配基础，以提供有关每个运营分部财务业绩的更相关信息。重新分类不影响比较年度的净收入、每股收益或简明综合中期财务状况表。
参考"列报依据"年度报告中有关对可比期间所作更新的更多详情.
参考"我们运营结果的组成部分”在我们的2024财年年度报告的MD & A部分中，描述了公司根据IFRS会计准则采取的财务措施。自2024年3月31日以来，我们的经营业绩中的公司组成部分没有发生重大变化。
财务表现概要
下表汇总了截至2024年12月29日的第三季度和第三季度的经营业绩，与截至2023年12月31日的第三季度和第三季度相比，并表示了某些财务报表标题与收入的百分比关系。基点（“bps”）表示百分比之间的变化。见"经营成果”了解更多详情。
| 百万加元 （每股数据除外） |
第三季度结束 | 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
% 改变 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
% 改变 |
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| 收入 | 607.9 | 609.9 | (0.3) | % | 963.8 | 975.8 | (1.2) | % | |||||||||||||||
| 毛利 | 452.0 | 449.7 | 0.5 | % | 668.7 | 684.4 | (2.3) | % | |||||||||||||||
| 毛利率 | 74.4 | % | 73.7 | % | 70 | bps | 69.4 | % | 70.1 | % | (70) | bps | |||||||||||
| 营业收入 | 204.3 | 198.8 | 2.8 | % | 109.0 | 101.4 | 7.5 | % | |||||||||||||||
| 净收入 | 143.6 | 131.4 | 9.3 | % | 75.9 | 50.5 | 50.3 | % | |||||||||||||||
| 归属于公司股东的净利润 | 139.7 | 130.6 | 7.0 | % | 67.7 | 53.4 | 26.8 | % | |||||||||||||||
| 归属于公司股东的每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.44 | $ | 1.30 | 10.8 | % | $ | 0.70 | $ | 0.52 | 34.6 | % | |||||||||||
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摊薄
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$ | 1.42 | $ | 1.29 | 10.1 | % | $ | 0.69 | $ | 0.52 | 32.7 | % | |||||||||||
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| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
3月31日， 2024 |
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| 财务状况： |
重新分类1
|
重新分类1
|
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| 现金 | 285.2 | 154.3 | 144.9 | ||||||||||||||
| 库存 | 407.4 | 478.4 | 445.2 | ||||||||||||||
| 总资产 | 1,724.2 | 1,601.9 | 1,481.6 | ||||||||||||||
| 非流动负债合计 | 748.3 | 724.3 | 725.2 | ||||||||||||||
| 股权 | 509.4 | 400.9 | 423.5 | ||||||||||||||
1公司修订了与其在2024年4月1日财务状况表中的负债列报相关的现有会计政策，非流动负债中已识别的保修准备金不再可以归类为此类。因此，2023年12月31日和2024年3月31日的2330万美元和2300万美元分别在财务状况表的拨备项目上重新分类为流动负债。见"注2。重大会计政策信息”在我们的中期财务报表中，以获取有关重新分类的更多详细信息。
影响我们业绩的因素
我们认为，我们的业绩取决于许多因素，包括下文讨论的因素。
•我们的Direct to Consumer（“DTC”）渠道的增长.我们计划继续通过零售和电子商务扩张来执行我们的全球战略，尽管由于当前的全球状况，这种扩张的规模可能会推迟。我们将继续监测这些情况及其对我们实现正的DTC可比销售增长能力的潜在影响1.
1DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标。有关该措施的描述，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
•批发.作为我们全球DTC战略的一部分，我们将继续简化我们的批发合作伙伴关系。我们计划通过逐步将销售从我们的批发渠道转移到我们的DTC渠道来越来越多地控制我们的分销，这将影响该渠道在总收入中所占的收入部分以及该渠道的同比业绩。
•新产品.我们打算继续投资于设计、创新以及新产品的开发和引入，包括人才发展，以及在我们现有的产品类别中扩展产品，跨越具有不同利润率概况的风格、用途和气候。这包括推出我们的创意总监的首个胶囊，重新引入我们的雪雁标签。随着我们产品组合的演变，我们的毛利率一直并可能继续受到较低比例的羽绒外套销售的不利影响，目前我们的利润率最高的产品。
•品牌和营销。我们进行了重大的营销投资，以提升我们的品牌并吸引新客户。我们预计将继续进行重大的营销投资，以向新客户推广我们现有的产品，并向现有和新客户推广新产品，包括通过我们的电子商务平台和零售店存在。此类营销投资可能很昂贵，可能不会导致销售额增加，并可能对营业利润率产生不利影响。
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•宏观经济条件.我们面临来自不断变化的宏观经济环境的风险和敞口，包括供应链中断、经济不确定性、客户预算限制、征收关税或贸易限制、通货膨胀，以及由此产生的对潜在经济放缓或衰退的担忧，所有这些都可能对消费者对我们产品的需求产生负面影响。我们持续监测这些情况对我们的业务和财务业绩的直接和间接影响。
•季节性。我们的收入和经营业绩经历了季节性波动，历来在第二和第三财季实现了很大一部分年度批发收入，在第三和第四财季实现了年度DTC收入。在2024财年和2023财年的第二和第三财季合并中，我们分别创造了78.1%和78.9%的年度批发收入。此外，在2024财年和2023财年的第三和第四财季合并中，我们分别产生了82.6%和83.9%的年度DTC收入。由于与我们业务相关的收入和固定成本的季节性波动，特别是与我们不断扩大的DTC渠道相关的员工人数增长和场地成本，我们通常会经历负的且大幅减少的净收入和调整后息税前利润1分别在第一季度和第四季度。由于我们的季节性，影响毛利率和调整后息税前利润的变化1，除其他外，当季度业绩记录在我们的非高峰收入期间时，可能会对季度业绩产生不成比例的影响。业务表现还可能受到寒冷天气的时间和强度的影响，这可能会影响购买行为，包括导致购买时间相对于前期提前或推迟，尤其是在我们的DTC渠道。
1调整后的息税前利润是一种非国际财务报告准则的财务指标。见 “非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”对于这一措施的描述。
营运资金需求通常会随着库存的增加而增加。我们通过手头现金和循环信贷额度、中国内地信贷额度和日本信贷额度的借款为这些需求提供资金。从历史上看，由于来自DTC渠道的收入以及今年早些时候从批发收入中收回应收账款，运营现金流在财年的第三和第四财季是最高的。
•全球气候趋势。我们的一部分业务依赖于寒冷天气季节和模式来产生消费者对我们产品的需求。消费者对我们产品的需求可能会受到负面影响，因为全球气候模式趋势变暖，减少了寒冷天气事件的典型模式或增加了天气波动。
•外汇。我们向加拿大以外的客户销售很大一部分产品，这使我们面临外币汇率波动的风险。在2024和2023财年，我们分别以加元以外的货币创造了70.5%和70.1%的收入。
参考"关于市场风险的定量和定性披露——外汇风险”在下面的MD & A中了解有关外汇的更多详细信息。
•全球社会、经济和政治事件和其他干扰。我们意识到与社会、经济和政治不稳定相关的风险，包括地缘政治紧张局势、监管事项、市场波动、与国际贸易和税收环境相关的风险（包括关税、配额和海关等限制）、社会动荡，
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每一项都可能影响到某些国家和旅行走廊的消费者支出、国际旅行、信贷市场、物流和外汇。
我们仍对乌克兰和中东冲突感到关切，并继续暂停对俄罗斯的所有批发和电子商务销售。我们继续监测这些持续不断的冲突及其对人类生活的影响。
我们一直，而且将来可能会受到广泛抗议和其他干扰的影响。如果此类中断持续存在，我们预计我们零售店的运营和客流量可能会受到影响。
细分市场
我们的报告分部与我们的销售渠道保持一致：DTC、批发和其他。我们根据收入和营业收入来衡量每个可报告经营分部的业绩。
我们的DTC部门包括通过我们的直营零售店和遍布众多市场的电子商务网站向客户进行销售，其中包括新推出的电子商务平台加拿大鹅 Generations，目前可在美国和加拿大使用。
通过我们的批发部门，我们向零售商和国际分销商混合销售产品，他们是拥有部分或全部独家领土权利的合作伙伴，可以通过他们自己的DTC渠道或当地批发商将我们的产品销售到特定市场。批发部门包括在2024财年第二季度内引入旅游零售。
其他分部包括未直接分配给DTC或批发分部的销售和成本，例如向员工、朋友和家人的销售， 确定的 SG & A费用，以及收购Paola Confectii针织品制造业务的结果。
在2024财年，我们其他部门的业绩衡量标准进行了修订，以排除公司一般和管理费用；这些费用现在作为调节项目与公司的综合营业收入一起列报。分部报告的这一变化是为了提高对其他分部财务业绩的理解。
公司费用包括不通过DTC、批发或其他分部发生的成本，包括为在所有分部建立品牌知名度而进行的营销支出成本、支持制造业务的管理间接费用、其他公司成本以及与分部业务没有具体关联的外汇损益。
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截至2024年12月29日，我们按地区划分的DTC分部包括以下直营永久零售店：
| 2025财年 | |||||||||||||||||
| 3月31日， 2024 |
第一季度新增 | 第二季度新增 | 第三季度新增 | 12月29日， 2024 |
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| 加拿大 | 9 | — | 1 | — | 10 | ||||||||||||
| 美国 | 16 | — | — | — | 16 | ||||||||||||
| 北美洲 | 25 | — | 1 | — | 26 | ||||||||||||
|
大中华区1
|
26 | — | 2 | — | 28 | ||||||||||||
|
亚太地区（不包括大中华区1)
|
8 | — | — | 2 | 10 | ||||||||||||
| 亚太地区 | 34 | — | 2 | 2 | 38 | ||||||||||||
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欧洲、中东和非洲2
|
9 | — | 1 | — | 10 | ||||||||||||
| 永久店铺总数 | 68 | — | 4 | 2 | 74 | ||||||||||||
| 2024财政年度 | ||||||||||||||||||||
| 4月2日， 2023 |
第一季度新增 | 第二季度新增 | 第三季度新增 | 第四季度新增 | 3月31日， 2024 |
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| 加拿大 | 9 | — | — | — | — | 9 | ||||||||||||||
| 美国 | 8 | 2 | 3 | 2 | 1 | 16 | ||||||||||||||
| 北美洲 | 17 | 2 | 3 | 2 | 1 | 25 | ||||||||||||||
|
大中华区1
|
23 | — | 2 | — | 1 | 26 | ||||||||||||||
|
亚太地区（不包括大中华区1)
|
3 | — | 3 | 1 | 1 | 8 | ||||||||||||||
| 亚太地区 | 26 | — | 5 | 1 | 2 | 34 | ||||||||||||||
|
欧洲、中东和非洲2
|
8 | 1 | — | — | — | 9 | ||||||||||||||
| 永久店铺总数 | 51 | 3 | 8 | 3 | 3 | 68 | ||||||||||||||
1大中华区包括中国大陆、香港、澳门和台湾。
2欧洲、中东和非洲包括欧洲、中东、非洲和拉丁美洲。
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经营成果
截至2024年12月29日的第三季度与截至2023年12月31日的第三季度相比
下表汇总了运营结果，并表示了某些财务报表标题与收入的百分比关系。基点（“bps”）表示百分比之间的变化。
| 百万加元 （股份及每股数据除外） |
第三季度结束 | $ 改变 |
% 改变 |
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| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 收入 | 607.9 | 609.9 | (2.0) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||
| 销售成本 | 155.9 | 160.2 | 4.3 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | 452.0 | 449.7 | 2.3 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利率 | 74.4 | % | 73.7 | % | 70 | bps | |||||||||||||||||
| SG & A费用 | 247.7 | 250.9 | 3.2 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||
| SG & A费用占收入比% | 40.7 | % | 41.1 | % | 40 | bps | |||||||||||||||||
| 营业收入 | 204.3 | 198.8 | 5.5 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 33.6 | % | 32.6 | % | 100 | bps | |||||||||||||||||
| 净利息、财务及其他成本 | 14.3 | 14.8 | 0.5 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 190.0 | 184.0 | 6.0 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 46.4 | 52.6 | 6.2 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||
| 实际税率 | 24.4 | % | 28.6 | % | 420 | bps | |||||||||||||||||
| 净收入 | 143.6 | 131.4 | 12.2 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 3.9 | 0.8 | 3.1 | 387.5 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于公司股东的净利润 | 139.7 | 130.6 | 9.1 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||
| 加权平均流通股数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 96,798,985 | 100,253,473 | |||||||||||||||||||||
|
摊薄
|
98,172,212 | 101,308,836 | |||||||||||||||||||||
| 归属于公司股东的每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.44 | $ | 1.30 | 0.14 | 10.8 | % | ||||||||||||||||
|
摊薄
|
$ | 1.42 | $ | 1.29 | 0.13 | 10.1 | % | ||||||||||||||||
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收入
| 第三季度结束 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
据报道 | 外汇影响 |
以固定货币计1
|
据报道 |
以固定货币计1
|
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| DTC | 517.8 | 514.0 | 3.8 | (11.1) | (7.3) | 0.7 | % | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | 75.7 | 81.8 | (6.1) | (0.5) | (6.6) | (7.5) | % | (8.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 14.4 | 14.1 | 0.3 | (0.1) | 0.2 | 2.1 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 607.9 | 609.9 | (2.0) | (11.7) | (13.7) | (0.3) | % | (2.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
按地域划分的收入
| 第三季度结束 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
据报道 | 外汇影响 |
以固定货币计3
|
据报道 |
以固定货币计3
|
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| 加拿大 | 91.1 | 94.9 | (3.8) | — | (3.8) | (4.0) | % | (4.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 161.5 | 157.5 | 4.0 | (4.5) | (0.5) | 2.5 | % | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 252.6 | 252.4 | 0.2 | (4.5) | (4.3) | 0.1 | % | (1.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
大中华区1
|
219.6 | 230.5 | (10.9) | (6.7) | (17.6) | (4.7) | % | (7.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
亚太地区（不包括大中华区1)
|
50.9 | 40.2 | 10.7 | 0.7 | 11.4 | 26.6 | % | 28.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 270.5 | 270.7 | (0.2) | (6.0) | (6.2) | (0.1) | % | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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欧洲、中东和非洲2
|
84.8 | 86.8 | (2.0) | (1.2) | (3.2) | (2.3) | % | (3.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 607.9 | 609.9 | (2.0) | (11.7) | (13.7) | (0.3) | % | (2.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1大中华区包括中国大陆、香港、澳门和台湾。
2欧洲、中东和非洲包括欧洲、中东、非洲和拉丁美洲。
3固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日止第三季度的收入为6.079亿美元，较截至2023年12月31日止第三季度的6.099亿美元减少200万美元或0.3%。以恒定货币计算1基础上，截至2024年12月29日止第三季度的收入较截至2023年12月31日止第三季度下降2.2%，反映出本季度美元和人民币相对于加元走强。
1固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日止第三季度，我们的DTC分部和批发分部产生的收入分别占总收入的85.2%和12.5%，而截至2023年12月31日止第三季度，这一比例分别为84.3%和13.4%。
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在我们的产品类别中，与截至2023年12月31日的第三季度相比，服装和日常用品有所增长，并扩大了它们在整体组合中的收入和单位份额。除亚太地区（不包括大中华区）外，所有地区的羽绒外套均有所下降。
DTC
截至2024年12月29日的第三季度，DTC部门的收入为5.178亿美元，而截至2023年12月31日的第三季度，该部门的收入为5.14亿美元。增加380万美元或0.7%，受以下因素推动：
•收入增长是由于零售扩张，在2025财年第三季度有两家新的直营永久门店，以及在上一年有六家新的直营永久门店在2025财年整个季度开业。
•DTC可比销售额下降16.2%，其中包括北美地区可比销售额的正增长DTC。
•与截至2023年12月31日的第三季度相比，电商会议流量持平的转化率较低。
•区域亮点包括以下内容：
◦北美地区在零售渠道内实现了正的收入增长，这进一步得到了美国电子商务渠道收入增长的支持。部分抵消了这些结果的是加拿大电子商务的下滑。
◦亚太地区的业绩喜忧参半，大中华区的门店和电子商务收入有所下降，但部分被不包括大中华区的亚太地区门店和电子商务收入的正增长所抵消。
◦EMEA在整个地区的DTC部分中取得了不利的结果。
1DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标。有关该措施的描述，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
批发
截至2024年12月29日的第三季度，我们批发部门的收入为7570万美元，而截至2023年12月31日的第三季度为8180万美元。减少610万美元或7.5%是由于计划订单减少，特别是在美国。
其他
截至2024年12月29日的第三季度，我们其他部门的收入为1440万美元，与截至2023年12月31日的第三季度的1410万美元相比有所增加。增加30万美元是由于更多的朋友和家人活动，与我们管理滞销库存的退出库存策略一致，来自Paola Confectii的收入贡献，部分被向员工销售的产品减少所抵消。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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毛利
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 毛利率 | 已报告 | 毛利率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
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| 毛利 | 452.0 | 74.4 | % | 449.7 | 73.7 | % | 2.3 | 70 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日止第三季度的毛利和毛利率分别为4.52亿美元和74.4%，而截至2023年12月31日止第三季度的毛利和毛利率分别为4.497亿美元和73.7%。毛利润增加230万美元是由于收入增加和毛利率扩大。当季毛利率受到定价、较低的库存拨备以及由于较高的DTC收入占比导致的渠道组合的有利影响。部分抵消了这些结果的是产品组合以及我们外套战略的持续执行。此外，由于在欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本增加，关税成本增加。
SG & A费用
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 收入占比% | 已报告 | 收入占比% | $ 改变 |
% 改变 |
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| SG & A费用 | 247.7 | 40.7 | % | 250.9 | 41.1 | % | 3.2 | 40 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日的第三季度，SG & A费用为2.477亿美元，而截至2023年12月31日的第三季度为2.509亿美元。截至2024年12月29日止第三季度，SG & A开支占收入百分比由41.1%下降40个基点至40.7% 截至2023年12月31日止第三季度，主要由于公司开支大幅减少。
减少320万美元或1.3%的原因是：
•企业开支减少560万美元，受以下推动：
◦900万美元的有利外汇波动，以及与转型计划相关的咨询费节省的560万美元，这些都没有发生。
◦部分抵消了这一点的是公司费用增加，原因是：
▪400万美元来自对营销投资的时间安排，这发生在2025财年晚于2024财年，主要是由于Haider Ackermann在2025财年第三季度推出的第一个胶囊系列Snow Goose，以及其他促销活动产生的190万美元。
▪人员成本增加340万美元，主要是由于计划的可变薪酬，但在2024财年的可比季度未确认。不计奖励薪酬，由于2024财年发生的企业人员减少，人事成本较低。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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•这被与我们的运营部门相关的成本增加240万美元所抵消，原因是：
◦成本增加180万美元，原因是新店和上一年开店在2025财年整个季度持续进行零售扩张。成本增加主要包括人员成本，以及运费和仓库成本。这一增长被亚太地区和加拿大的可变租金成本下降部分抵消，原因是对比季度的收入下降。
营业收入和营业利润率
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 营业利润率 | 已报告 | 营业利润率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
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| 重新分类 | 重新分类 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 287.9 | 55.6 | % | 283.4 | 55.1 | % | 4.5 | 50 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | 25.4 | 33.6 | % | 29.5 | 36.1 | % | (4.1) | (250) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 1.2 | 8.3 | % | 1.6 | 11.3 | % | (0.4) | (300) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
|
分部营业收入合计1
|
314.5 | 314.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 营业利润率 | 已报告 | 营业利润率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
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|
分部营业收入合计1
|
314.5 | 314.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司开支 | (110.2) | (115.7) | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | 204.3 | 33.6 | % | 198.8 | 32.6 | % | 5.5 | 100 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
1分部营业总收入是一项非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日的第三季度，营业收入和营业利润率分别为2.043亿美元和33.6%，而截至2023年12月31日的第三季度，营业收入和营业利润率分别为1.988亿美元和32.6%。营业收入增加550万美元是由于如上所述的毛利润增加以及SG & A成本降低。营业利润率提高100个基点是由于尽管收入略有下降并且公司费用减少，但DTC部门的毛利率有所扩大。
DTC
截至2024年12月29日的第三季度，DTC部门的营业收入和营业利润率为2.879亿美元，达到55.6%，而截至2023年12月31日的第三季度，该部门的营业收入和营业利润率为2.834亿美元，达到55.1%。营业收入增加450万美元是由于收入和毛利润有所改善，但部分被与零售网络扩张相关的较高营业成本所抵消。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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营业利润率提高50个基点，归因于：
•毛利率-在截至2024年12月29日的第三季度，有利增长70个基点至79.2%，而去年同期为78.5% 截至2023年12月31日的第三季度。毛利率上升主要受定价及存货拨备减少推动。部分抵消这些结果的是，由于在欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本增加以及不利的产品组合，导致关税成本上升。
•SG & A费用占收入的百分比-不良上升（20）个基点至23.6% 截至2024年12月29日的第三季度，这一比例为23.4% 截至2023年12月31日的第三季度。尽管收入有所增长，但该部门的可比销售额出现了DTC下降1这对我们的经营杠杆产生了负面影响，因为我们扩大的零售网络带来了更高的成本。
1DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标。有关该措施的描述，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
批发
截至2024年12月29日的第三季度，批发部门营业收入和营业利润率分别为2540万美元和33.6%，而截至2023年12月31日的第三季度，批发部门营业收入和营业利润率分别为2950万美元和36.1%。营业收入减少410万美元，是由于持续精简批发部门导致收入下降，导致毛利润下降。
营业利润率下降（250）个基点，原因是：
•毛利率-不利下跌（270）个基点 至50.7% 截至2024年12月29日的第三季度，这一比例为53.4% 截至2023年12月31日的第三季度。毛利率下降的主要原因是产品组合、欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本增加导致关税成本增加以及不利的渠道组合，通过分销商渠道获得的收入占比更高。部分抵消了这些结果的是价格上涨和库存拨备减少。
•SG & A费用占收入的百分比-有利下降20个基点 至17.2% 截至2024年12月29日的第三季度，这一比例为17.4% 截至2023年12月31日的第三季度。减少的主要原因是，由于人员成本、佣金和其他运营成本下降，SG & A费用下降的速度超过了计划订单减少导致的分部收入下降的速度。
其他
截至2024年12月29日的第三季度，其他部门营业收入为120万美元，而截至2023年12月31日的第三季度，其他部门营业收入为160万美元。营业收入减少40万美元是由于向员工销售产品导致的收入和毛利润减少，部分被与推进退出库存战略相关的朋友和家人活动带来的收入和毛利润增加所抵消。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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净利息、财务和其他成本
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 已报告 | 已报告 | $ 改变 |
% 改变 |
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| 净利息、财务及其他成本 | 14.3 | 14.8 | 0.5 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||
截至2024年12月29日的第三季度，净利息、财务和其他成本为1430万美元，而截至2023年12月31日的第三季度为1480万美元。减少50万美元是由于与公司与Sazaby League的合资企业（“日本合资企业”）相关的看跌期权公允价值重新计量净收益增加360万美元（负债减少680万美元，不包括260万美元的翻译损失）和或有对价（负债减少0美元，不包括60万美元的翻译损失）。看跌期权负债的公允价值变动是由10年期限的递进驱动的，而或有对价的公允价值变动是由期限的延长驱动的。在截至2024年6月30日的第一季度，公司与Sazaby League修订协议，如果在截至2026年6月30日的期间内未能达到商定的累计调整后EBIT目标，则将支付递延或有对价的期限延长至2028年4月2日。这一下降还受到循环贷款利息费用减少90万美元的推动，原因是该期间的总借款较上一季度有所减少。减少的部分被与定期贷款工具相关的不利外汇波动所抵消，定期贷款工具以美元计价，扣除对冲影响后为430万美元。
所得税
| 第三季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 实际税率 | 已报告 | 实际税率 | $ 改变 |
bps变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 46.4 | 24.4 | % | 52.6 | 28.6 | % | 6.2 | 420 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日的第三季度所得税费用为4640万美元，而截至2023年12月31日的第三季度为5260万美元。截至2024年12月29日止第三季度，有效及法定税率分别为24.4%及25.5%，而截至2023年12月31日止第三季度则分别为28.6%及25.5%。鉴于我们的全球业务，本季度迄今的有效税率在很大程度上受到我们在应税司法管辖区相对于适用税项的损益以及与日本合资企业相关的看跌期权负债的公允价值重新计量的影响。
净收入
在上述因素的推动下，截至2024年12月29日的第三季度净收入为1.436亿美元，而截至2023年12月31日的第三季度为1.314亿美元。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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经营成果
截至2024年12月29日止三个季度对比截至2023年12月31日止三个季度
下表汇总了运营结果，并表示了某些财务报表标题与收入的百分比关系。基点（“bps”）表示百分比之间的变化。
| 百万加元 （股份及每股数据除外） |
三个季度结束 | $ 改变 |
% 改变 |
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| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 收入 | 963.8 | 975.8 | (12.0) | (1.2) | % | ||||||||||||||||||
| 销售成本 | 295.1 | 291.4 | (3.7) | (1.3) | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | 668.7 | 684.4 | (15.7) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||
| 毛利率 | 69.4 | % | 70.1 | % | (70) | bps | |||||||||||||||||
| SG & A费用 | 559.7 | 583.0 | 23.3 | 4.0 | % | ||||||||||||||||||
| SG & A费用占收入比% | 58.1 | % | 59.7 | % | 160 | bps | |||||||||||||||||
| 营业收入 | 109.0 | 101.4 | 7.6 | 7.5 | % | ||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 11.3 | % | 10.4 | % | 90 | bps | |||||||||||||||||
| 净利息、财务及其他成本 | 26.0 | 42.9 | 16.9 | 39.4 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 83.0 | 58.5 | 24.5 | 41.9 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 7.1 | 8.0 | 0.9 | 11.3 | % | ||||||||||||||||||
| 实际税率 | 8.6 | % | 13.7 | % | 510 | bps | |||||||||||||||||
| 净收入 | 75.9 | 50.5 | 25.4 | 50.3 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 8.2 | (2.9) | 11.1 | 382.8 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于公司股东的净利润 | 67.7 | 53.4 | 14.3 | 26.8 | % | ||||||||||||||||||
| 加权平均流通股数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 96,714,942 | 102,144,232 | |||||||||||||||||||||
|
摊薄
|
98,033,979 | 103,125,365 | |||||||||||||||||||||
| 归属于公司股东的每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.70 | $ | 0.52 | 0.18 | 34.6 | % | ||||||||||||||||
|
摊薄
|
$ | 0.69 | $ | 0.52 | 0.17 | 32.7 | % | ||||||||||||||||
| Canada Goose Holdings Inc. |
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收入
| 三个季度结束 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
据报道 | 外汇影响 |
以固定货币计1
|
据报道 |
以固定货币计1
|
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| DTC | 684.8 | 679.2 | 5.6 | (12.6) | (7.0) | 0.8 | % | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | 229.0 | 270.9 | (41.9) | (3.9) | (45.8) | (15.5) | % | (16.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 50.0 | 25.7 | 24.3 | (0.1) | 24.2 | 94.6 | % | 94.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 963.8 | 975.8 | (12.0) | (16.6) | (28.6) | (1.2) | % | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
按地域划分的收入
| 三个季度结束 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
据报道 | 外汇影响 |
以固定货币计3
|
据报道 |
以固定货币计3
|
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| 加拿大 | 170.7 | 176.3 | (5.6) | (0.1) | (5.7) | (3.2) | % | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 243.4 | 241.8 | 1.6 | (5.3) | (3.7) | 0.7 | % | (1.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 414.1 | 418.1 | (4.0) | (5.4) | (9.4) | (1.0) | % | (2.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
大中华区1
|
287.9 | 293.9 | (6.0) | (7.2) | (13.2) | (2.0) | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
亚太地区（不包括大中华区1)
|
79.5 | 65.1 | 14.4 | 0.6 | 15.0 | 22.1 | % | 23.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 367.4 | 359.0 | 8.4 | (6.6) | 1.8 | 2.3 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
欧洲、中东和非洲2
|
182.3 | 198.7 | (16.4) | (4.6) | (21.0) | (8.3) | % | (10.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 963.8 | 975.8 | (12.0) | (16.6) | (28.6) | (1.2) | % | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1大中华区包括中国大陆、香港、澳门和台湾。
2欧洲、中东和非洲包括欧洲、中东、非洲和拉丁美洲。
3固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日止三个季度的收入为9.638亿美元，较截至2023年12月31日止三个季度的9.758亿美元减少12.0万美元或1.2%。以恒定货币计算1基础上，截至2024年12月29日止三个季度的收入较截至2023年12月31日止三个季度减少2.9%，反映了本期美元、欧元和人民币相对于加元的强势。
1固定货币收入是一种非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日止三个季度，我们的DTC分部和批发分部产生的收入占总收入的比例分别为71.1%和23.8%，而截至2023年12月31日止三个季度，这一比例分别为69.6%和27.8%。
在我们的产品类别中，与截至2023年12月31日的三个季度相比，服装和日常产品线有所增长，并扩大了它们在除加拿大以外的地区的整体组合中的收入和销售单位的份额，加拿大的日常持平。除亚太地区（不包括大中华区）外，所有地区的羽绒外套均有所下降。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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DTC
截至2024年12月29日止三个季度，DTC部门的收入为6.848亿美元，而截至2023年12月31日止三个季度的收入为6.792亿美元。增加560万美元或0.8%，主要归因于：
•零售扩张有四家新的直营永久门店，两家临时门店在2025财年前三季度转为永久门店，以及六家新的直营永久门店在上一年开业，持续到2025财年前三季度。
•随着公司在亚太地区的抖音上线，电子商务扩张。
•流量较可比年度有所增加，而所有地区的转化率均有所下降。
•部分抵消这些结果的是DTC可比销售额的下降17.2%。DTC可比销售额下降1在亚太地区和欧洲、中东和非洲地区经验丰富。北美的商店可比销售额实现了正增长，但该地区电子商务渠道的下降部分抵消了这一增长。
•区域亮点包括以下内容：
◦北美通过商店和电子商务渠道实现了显着的收入增长，主要来自美国的业绩。
◦亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的业绩喜忧参半，因为大中华区和欧洲、中东和非洲地区的门店和电子商务渠道收入均有所下降，而亚太地区（不包括大中华区）的门店收入增长强劲。
1DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标。有关该措施的描述，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
批发
截至2024年12月29日的三个季度，我们批发部门的收入为2.29亿美元，而截至2023年12月31日的三个季度为2.709亿美元。减少4190万美元或15.5%是由于计划订单减少，特别是在美国和欧洲、中东和非洲。
其他
截至2024年12月29日的三个季度，我们其他部门的收入为5000万美元，而截至2023年12月31日的三个季度为2570万美元。这一增长2430万美元或94.6%归因于与推进我们的退出库存战略相关的朋友和家人活动以及来自Paola Confectii的收入贡献。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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毛利
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 毛利率 | 已报告 | 毛利率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
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| 毛利 | 668.7 | 69.4 | % | 684.4 | 70.1 | % | (15.7) | (70) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日止三个季度的毛利和毛利率分别为6.687亿美元和69.4%，而截至2023年12月31日止三个季度的毛利和毛利率分别为6.844亿美元和70.1%。毛利润减少1570万美元是由于如上所述的收入减少和利润率压缩。本期毛利率受到产品组合、欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本增加导致的关税成本增加、产品成本和渠道组合增加的不利影响。部分抵消了这些结果的是定价上的利好和较低的库存拨备。
SG & A费用
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 收入占比% | 已报告 | 收入占比% | $ 改变 |
% 改变 |
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| SG & A费用 | 559.7 | 58.1 | % | 583.0 | 59.7 | % | 23.3 | 160 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日止三个季度的SG & A费用为5.597亿美元，而截至2023年12月31日止三个季度的SG & A费用为5.83亿美元。截至2024年12月29日止三个季度，SG & A开支占收入百分比下降160个基点至58.1%，而同期为59.7% 截至2023年12月31日止三个季度，主要由于公司开支大幅减少。
减少2330万美元或4.0%的原因是：
•与企业开支相关的成本减少4200万美元，原因是：
◦与转型计划相关的比较期间发生的成本为2660万美元，包括咨询费和公司重组成本，这些费用没有发生；
◦人事费减少740万美元，扣除本年度计划的可变薪酬，主要是由于上一年发生的公司人员减少；和
◦560万美元有利的外汇波动。
| Canada Goose Holdings Inc. |
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•与我们的运营部门相关的成本增加了1870万美元，原因是：
◦成本增加1320万美元，原因是新店和上一年开店带来的持续零售扩张在2025财年整个季度都在进行。成本增加主要包括人员成本、运费和仓库成本，以及零售店的折旧和摊销。此外，根据我们对零售执行的关注，对门店发展进行了增量投资；以及
◦主要是与电子商务基础设施相关的许可证和费用的技术成本增加。
营业收入和营业利润率
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 |
已报告
|
营业利润率 |
已报告
|
营业利润率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
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| 重新分类 | 重新分类 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 270.4 | 39.5 | % | 282.3 | 41.6 | % | (11.9) | (210) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | 83.7 | 36.6 | % | 110.2 | 40.7 | % | (26.5) | (410) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 8.1 | 16.2 | % | 4.1 | 16.0 | % | 4.0 | 20 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
|
分部营业收入合计1
|
362.2 | 396.6 | (34.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 |
已报告
|
营业利润率 |
已报告
|
营业利润率 | $ 改变 |
改变 以bps计 |
|||||||||||||||||||||||||||||
|
分部营业收入合计1
|
362.2 | 396.6 | (34.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司开支 | (253.2) | (295.2) | 42.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | 109.0 | 11.3 | % | 101.4 | 10.4 | % | 7.6 | 90 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
1分部营业总收入是一项非国际财务报告准则的财务计量。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日止三个季度的营业收入和营业利润率分别为1.09亿美元和11.3%，而截至2023年12月31日止三个季度的营业收入和营业利润率分别为1.014亿美元和10.4%。营业收入增加760万美元是由于SG & A成本降低，部分被上述较低的毛利润所抵消。营业利润率增长90个基点是由于上述SG & A成本降低，部分被毛利率压缩所抵消。
DTC
截至2024年12月29日止三个季度，DTC部门的营业收入和营业利润率为2.704亿美元，利润率为39.5%，而截至2023年12月31日止三个季度，该部门的营业收入和营业利润率为2.823亿美元，利润率为41.6%。营业收入减少1190万美元是由于与零售网络扩张相关的运营成本增加，但部分被较高的毛利润所抵消。
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营业利润率下降（210）个基点，原因是：
•毛利率-有利上升20个基点至77.9%截至2024年12月29日止三个季度，相较于77.7% 截至2023年12月31日止三个季度。毛利率的增长主要是由定价和较低的库存拨备推动的，但部分被不利的产品组合和欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本增加导致的关税成本增加所抵消。
•SG & A费用占收入的百分比-不良上升（230）个基点至38.5% 截至2024年12月29日止三个季度，相较于36.2% 截至2023年12月31日止三个季度。尽管收入有所增长，但该部门的可比销售额出现了DTC下降1这对我们的经营杠杆产生了负面影响，因为我们扩大的零售网络带来了更高的成本。
1DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标。有关该措施的描述，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
批发
截至2024年12月29日止三个季度，批发部门营业收入和营业利润率分别为8370万美元和36.6%，而截至2023年12月31日止三个季度，批发部门营业收入和营业利润率分别为1.102亿美元和40.7%。营业收入减少2650万美元是由于毛利下降，原因是持续精简批发部门的收入下降，但SG & A费用减少部分抵消了这一影响。
营业利润率下降（410）个基点，原因是：
•毛利率-截至2024年12月29日止三个季度，不良资产减少（350）个基点至51.9%，而去年同期为55.4% 截至2023年12月31日止三个季度。毛利率下降的原因是产品组合、产品成本上升，以及欧洲、中东和非洲地区进口到英国的产品成本上升导致关税成本上升。部分抵消这一不利因素的是更高的定价、更低的库存拨备以及有利的渠道组合。
•SG & A费用占收入的百分比-不良上升（60）个基点至15.4% 截至2024年12月29日止三个季度，相较于14.8% 截至2023年12月31日止三个季度。这一增长主要是由于仓库和运费以及咨询费推动的SG & A费用减少超过了计划订单减少导致的分部收入下降。
其他
截至2024年12月29日止三个季度的其他分部营业收入为810万美元，而截至2023年12月31日止三个季度的营业收入为410万美元。营业收入增加400万美元主要是由于与推进我们的退出库存战略相关的朋友和家人活动导致收入和毛利润增加。
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净利息、财务和其他成本
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 已报告 | 已报告 | $ 改变 |
% 改变 |
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| 净利息、财务及其他成本 | 26.0 | 42.9 | 16.9 | 39.4 | % | ||||||||||||||||||
截至2024年12月29日止三个季度的净利息、财务和其他成本为2600万美元，而截至2023年12月31日止三个季度的净利息、财务和其他成本为4290万美元。减少1690万美元是由于与日本合资企业相关的看跌期权公允价值重新计量净收益增加2230万美元（负债减少1130万美元，不包括280万美元的翻译收益）和或有对价（负债减少710万美元，不包括110万美元的翻译收益）。看跌期权负债的公允价值变动是由10年期限的递进驱动的，而或有对价的公允价值变动是由期限的延长驱动的。减少的部分被与以美元计价的定期贷款融资相关的不利外汇波动所抵消，扣除对冲影响后为560万美元。
所得税
| 三个季度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 百万加元 | 已报告 | 实际税率 | 已报告 | 实际税率 | $ 改变 |
bps变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 7.1 | 8.6 | % | 8.0 | 13.7 | % | 0.9 | 510 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月29日止三个季度的所得税费用为710万美元，而截至2023年12月31日止三个季度的所得税费用为800万美元。截至2024年12月29日止三个季度，实际税率和法定税率分别为8.6%和25.5%，而截至2023年12月31日止三个季度的实际税率和法定税率分别为13.7%和25.3%。鉴于我们的全球业务，有效税率在很大程度上受到我们在应税司法管辖区相对于适用税率的损益以及与日本合资企业相关的看跌期权负债的公允价值重新计量的影响。
净收入
在上述因素的推动下，截至2024年12月29日的三个季度的净收入为7590万美元，而截至2023年12月31日的三个季度的净收入为5050万美元。
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季度财务信息
以下是最近完成的八个季度中每个季度的选定合并财务信息摘要：
| 百万加元（每股数据除外） | 收入 | 占财政年度收入的百分比 | 归属于公司股东的净收益（亏损） | 归属于公司股东的每股收益（亏损） | 营业收入（亏损） |
调整后息税前利润1
|
经调整公司股东应占每股摊薄净收益（亏损）1
（重述）
|
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| DTC | 批发 | 其他 | 合计 | 基本 | 摊薄 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025财年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三季度 | 517.8 | 75.7 | 14.4 | 607.9 | — | % | 139.7 | $ | 1.44 | $ | 1.42 | 204.3 | 205.2 | $ | 1.51 | ||||||||||||||||||||
| 第二季度 | 103.9 | 137.3 | 26.6 | 267.8 | — | % | 5.4 | $ | 0.06 | $ | 0.06 | 1.6 | 2.5 | $ | 0.05 | ||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 63.1 | 16.0 | 9.0 | 88.1 | — | % | (77.4) | $ | (0.80) | $ | (0.80) | (96.9) | (96.0) | $ | (0.79) | ||||||||||||||||||||
| 2024财政年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第四季度 | 271.5 | 41.4 | 45.1 | 358.0 | 26.8 | % | 5.0 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | 23.1 | 40.1 | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||||
| 第三季度 | 514.0 | 81.8 | 14.1 | 609.9 | 45.7 | % | 130.6 | $ | 1.30 | $ | 1.29 | 198.8 | 207.2 | $ | 1.37 | ||||||||||||||||||||
| 第二季度 | 109.4 | 162.0 | 9.7 | 281.1 | 21.1 | % | 3.9 | $ | 0.04 | $ | 0.04 | 2.3 | 15.6 | $ | 0.16 | ||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 55.8 | 27.1 | 1.9 | 84.8 | 6.4 | % | (81.1) | $ | (0.78) | $ | (0.78) | (99.7) | (91.1) | $ | (0.70) | ||||||||||||||||||||
| 2023财年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第四季度 | 227.5 | 45.5 | 20.2 | 293.2 | 24.1 | % | (3.1) | $ | (0.03) | $ | (0.03) | 17.6 | 26.6 | $ | 0.13 | ||||||||||||||||||||
1经调整EBIT及经调整归属于公司股东的净收益（亏损）为非国际财务报告准则财务计量，经调整归属于公司股东的每股摊薄净收益（亏损）为非国际财务报告准则比率。有关这些计量和比率的说明，以及非国际财务报告准则财务计量与最接近的国际财务报告准则会计准则计量的对账，请参见“非国际财务报告准则财务计量和其他特定财务计量”。
我们的批发部门在第二和第三季度的收入是最高的，因为我们及时履行批发客户的订单，以迎接他们的秋冬零售季节，在我们的DTC部门，在第三和第四季度。我们的净收入通常在第一季度为负数，第四季度为负数或减少，因为我们在旺季之前进行投资。作为我们全球DTC战略的一部分，我们一直在精简我们的批发合作伙伴关系，并将销售转移到我们的DTC渠道。随着我们执行DTC战略，我们预计批发部门的收入部分将占总收入的较小比例。
收入
在过去八个季度中，收入受到以下影响：
•开店时机；
•启动和拓展国际电子商务站点；
•精简批发合作伙伴关系，导致订单减少；
•SG & A的时机和范围，包括需求生成活动；
•以更高的内部生产增加制造灵活性，对批发订单出货时间和客户需求产生影响；
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•DTC领域终端消费者购买时机的选择以及新产品的可用性；
•成功执行全球定价策略；
•收入组合从批发转向DTC，这影响了我们财务业绩的季节性；
•销售的地域组合发生转变，以增加加拿大以外地区的销售，那里的平均单位零售价格通常更高；
•外币相对加元的波动；以及
•于2023年11月1日收购Paola Confectii产生的收益。
净收入（亏损）
在过去八个季度中，净收入（亏损）受到以下因素的影响：
•影响收入的项目的影响，如上所述；
•非充绒外套收入增长，带来产品组合变化；
•增加我们在品牌、营销、行政支持方面的投资和时机，以及增加对物业、厂房、设备和无形资产的投资，以支持增长举措；
•与我们业务相关的固定SG & A成本增加，特别是与我们不断扩大的DTC渠道相关的员工人数增长和场地成本，导致我们在季节性收入较低的第一季度和第四季度分别出现净亏损；
•外汇影响；
•平均借款成本波动，以应对不断增长的净营运资金需求和每个财政年度第一季度和第二季度更高的季节性借款，以应对收入的季节性性质；
•发生的开店前费用、签订租约的时间安排、开店情况；
•与日本合资企业有关的交易成本的性质和时间安排以及长期债务协议的修订；
•与日本合资企业有关的看跌期权和或有对价的公允价值重新计量的影响；
•非加拿大司法管辖区的应税收入比例以及这些司法管辖区的税率和税收立法变化；
•运费和关税成本增加、航运受限以及运输和航运基础设施的其他中断；
•成本膨胀和利率波动导致产品成本增加；
•根据我们的正常发行人出价回购我们的下属有表决权的股份；
•与于2022年4月4日组建日本合资企业以及导致于2023年11月1日收购Paola Confectii的业务合并相关的成本；以及
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•相关成本和费用 继续实施我们的转型计划，包括咨询费和裁员成本。
非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施
公司使用的某些财务措施属于“非国际财务报告准则财务措施”，包括调整后EBIT、调整后EBITDA、经调整的归属于公司股东的净利润、固定货币收入、分部营业总收入和净债务、某些属于“非国际财务报告准则比率”的财务指标，包括经调整的息税前利润率、经调整的归属于公司股东的每股基本和稀释后净收益以及净债务杠杆，以及作为“补充财务指标”的DTC可比销售（下降）增长，在本文件和其他文件中的每一情况。这些财务指标被公司用来衡量其经营和经济绩效并协助业务决策，以及向高级管理层提供关键绩效信息。公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规措施外，某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的经营和财务业绩及其财务状况。这些财务计量未在IFRS会计准则下定义，也不取代或取代IFRS会计准则下的任何标准化计量。我们行业中的其他公司可能会以与我们不同的方式计算这些衡量标准，从而限制了它们作为比较衡量标准的有用性。
| 第三季度结束 | 三个季度结束 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元（每股数据除外） | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 调整后息税前利润 | 205.2 | 207.2 | 111.7 | 131.7 | |||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 33.8 | % | 34.0 | % | 11.6 | % | 13.5 | % | |||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 237.7 | 239.4 | 209.1 | 222.9 | |||||||||||||||||||
| 经调整归属于公司股东的净利润 | 148.3 | 138.6 | 77.4 | 81.7 | |||||||||||||||||||
| 经调整每股基本股份收益净额归属于公司股东 | $ | 1.53 | $ | 1.38 | $ | 0.80 | $ | 0.80 | |||||||||||||||
| 归属于公司股东的经调整每股摊薄净收益 | $ | 1.51 | $ | 1.37 | $ | 0.79 | $ | 0.79 | |||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
3月31日， 2024 |
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| 净债务 | (546.4) | (587.4) | (584.1) | ||||||||||||||
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经调整EBIT、经调整EBIT利润率、经调整EBITDA、经调整归属于公司股东的净利润、经调整归属于公司股东的每股基本及摊薄净收益。
这些措施不包括某些非现金项目和与非经常性或不寻常性质的事件相关的某些其他调整的影响，我们认为这些调整不能以其他方式反映我们的持续运营和/或使不同时期之间的基本财务业绩比较变得困难。我们使用并相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估我们的核心财务和经营业绩，以用于业务规划目的，以及分析我们的业务如何在经济周期波动或影响服装行业的其他事件中运营或应对。
固定货币收入
固定货币收入的计算方法是使用根据当期汇率计算的每种货币的单一外汇汇率，将上一年报告的金额换算成可比金额。我们使用，并相信某些投资者和分析师使用这些信息来评估我们的业务和地理部门的表现如何，不包括外币汇率波动的影响。见“Results of Operations-Revenue”用于在固定货币基础上对报告的收入和收入进行对账。
净债务和净债务杠杆
我们将净债务定义为现金减去借款和租赁负债总额，以及净债务杠杆作为净债务与调整后EBITDA的比率，以现货为基础衡量。我们使用并相信某些投资者和分析师使用这些非国际财务报告准则财务指标和比率来确定公司的财务杠杆和履行债务义务的能力。见"流动性和资本资源-负债”下面的表格提供了净债务的计算和净债务杠杆的讨论。
DTC可比销售额（下降）增长
DTC可比销售额（下降）增长是一种补充财务指标，定义为来自已运营整整一年（连续12个财政月）的电子商务网站和商店的销售额以固定货币为基础的增长/下降速度。该措施不包括商店关闭的特定交易日的两个期间的商店销售，无论这些关闭发生在当前期间还是比较期间。我们报告的DTC可比销售额（下降）增长指标可能与其他公司报告的类似标题的指标不等同。
分部营业收入合计
分部总营业收入是一种非国际财务报告准则财务计量，定义为收入减去与经营分部直接相关的销售商品成本和SG & A费用。我们报告的总分部营业收入指标可能不等同于其他公司报告的类似标题的指标。见"营业收入和营业利润率”上面讨论和解。
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下表对所示期间的净收入与调整后EBIT、调整后EBITDA和调整后归属于公司股东的净利润进行了核对。调整后息税前利润率等于当期调整后息税前利润占同期收入的百分比。
| 第三季度结束 | 三个季度结束 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 净收入 | 143.6 | 131.4 | 75.9 | 50.5 | |||||||||||||||||||
| 加（减）入影响： | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 46.4 | 52.6 | 7.1 | 8.0 | |||||||||||||||||||
| 净利息、财务及其他成本 | 14.3 | 14.8 | 26.0 | 42.9 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 204.3 | 198.8 | 109.0 | 101.4 | |||||||||||||||||||
| 总部过渡成本（a） | — | — | — | 0.8 | |||||||||||||||||||
| 日本合资企业成本（c） | — | 2.3 | — | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 转型方案费用（e） | — | 5.6 | — | 26.6 | |||||||||||||||||||
| Paola Confectii盈利成本（f） | 0.9 | 0.5 | 2.7 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 调整总数 | 0.9 | 8.4 | 2.7 | 30.3 | |||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润 | 205.2 | 207.2 | 111.7 | 131.7 | |||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 33.8 | % | 34.0 | % | 11.6 | % | 13.5 | % | |||||||||||||||
| 第三季度结束 | 三个季度结束 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 净收入 | 143.6 | 131.4 | 75.9 | 50.5 | |||||||||||||||||||
| 加（减）入影响： | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 46.4 | 52.6 | 7.1 | 8.0 | |||||||||||||||||||
| 净利息、财务及其他成本 | 14.3 | 14.8 | 26.0 | 42.9 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 204.3 | 198.8 | 109.0 | 101.4 | |||||||||||||||||||
| 总部过渡成本（a） | — | — | — | 0.8 | |||||||||||||||||||
| 日本合资企业成本（c） | — | 2.3 | — | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 转型方案费用（e） | — | 5.6 | — | 26.6 | |||||||||||||||||||
| Paola Confectii盈利成本（f） | 0.9 | 0.5 | 2.7 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销净额（j） | 32.5 | 32.2 | 97.4 | 91.2 | |||||||||||||||||||
| 调整总数 | 33.4 | 40.6 | 100.1 | 121.5 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 237.7 | 239.4 | 209.1 | 222.9 | |||||||||||||||||||
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| 第三季度结束 | 三个季度结束 | ||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
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| 净收入 | 143.6 | 131.4 | 75.9 | 50.5 | |||||||||||||||||||
| 加（减）入影响： | |||||||||||||||||||||||
| 总部过渡费用（a）（b） | — | — | — | 1.2 | |||||||||||||||||||
| 日本合资企业成本（c） | — | 2.3 | — | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 日本或有对价和看跌期权的合营企业重新计量（收益）损失（d） | (0.6) | 3.0 | (11.5) | 10.8 | |||||||||||||||||||
| 转型方案费用（e） | — | 5.6 | — | 26.6 | |||||||||||||||||||
| Paola Confectii盈利成本（f） | 0.9 | 0.5 | 2.7 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 定期贷款未实现汇兑损失（g） | 4.9 | 0.5 | 5.7 | — | |||||||||||||||||||
| 5.2 | 11.9 | (3.1) | 41.5 | ||||||||||||||||||||
| 调整的税务影响 | (0.8) | (1.3) | (1.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||
| 递延税项调整（h） | — | — | — | (0.5) | |||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | 148.0 | 142.0 | 71.6 | 85.3 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的经调整净收益（亏损）（i） | 0.3 | (3.4) | 5.8 | (3.6) | |||||||||||||||||||
| 经调整归属于公司股东的净利润 | 148.3 | 138.6 | 77.4 | 81.7 | |||||||||||||||||||
| 加权平均流通股数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 96,798,985 | 100,253,473 | 96,714,942 | 102,144,232 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 98,172,212 | 101,308,836 | 98,033,979 | 103,125,365 | |||||||||||||||||||
| 经调整每股基本股份收益净额归属于公司股东 | $ | 1.53 | $ | 1.38 | $ | 0.80 | $ | 0.80 | |||||||||||||||
| 归属于公司股东的经调整每股摊薄净收益 | $ | 1.51 | $ | 1.37 | $ | 0.79 | $ | 0.79 | |||||||||||||||
(a)企业总部过渡所产生的成本，包括使用权资产的折旧。
(b)（a）产生的企业总部过渡成本以及截至2023年12月31日的第三和第三季度的租赁负债利息支出分别为0美元和40万美元。
（c）与成立日本合资公司有关的费用。这是由于毛利率的影响，否则本应在销售按可变现净值减去销售成本记录的存货时确认，以及建立日本合资企业的其他成本。
（d）与日本合资企业相关的或有对价和看跌期权负债的公允价值重新计量变动，包括折算损益。公司在截至12月底的第三季度和第三季度分别录得60万美元和1150万美元的或有对价和看跌期权的公允价值重新计量收益
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分别于2024年2月29日（截至2023年12月31日的第三季度和第三季度-分别亏损300万美元和1080万美元）。这些损益计入中期损益表内的净利息、财务及其他成本。
（e）转型计划成本包括560万美元和2110万美元的咨询费，以及与截至2023年12月31日的第三季度和第三季度裁员相关的遣散费，扣除基于共享的奖励没收分别为0美元和550万美元。
（f）倘根据与收购Paola Confectii SRL相关的财务业绩（“盈利”）满足若干业绩条件，则须向Paola Confectii的控股股东（“PCML供应商”）支付额外代价，确认为重计费用。
（g）将定期贷款融资从美元转换为加元的未实现损益，扣除为对冲部分外汇风险敞口而进行的衍生交易的影响。这些成本在中期损益表中计入净利息、财务和其他成本。
（h）由于瑞士对加拿大鹅 International AG进行税制改革而记录的递延税项调整。
（一）计算为截至2024年12月29日止第三季度和第三季度与日本合资企业内非控股权益相关的看跌期权负债和或有对价重估的中期损益表中归属于非控股权益的净收入分别为30万美元和580万美元。中期损益表中归属于非控股权益的净收益（亏损）分别为（0.8）百万美元和290万美元加上截至2023年12月31日止第三季度和第三季度与日本合资企业内非控股权益相关的毛利率调整以及看跌期权负债和或有对价重估的（2.6）百万美元和（6.5）百万美元。
（j）按照按照国际财务报告准则确定的折旧和摊销，减去截至2023年12月31日止第三季度和第三季度公司总部过渡成本（a）的折旧影响。折旧和摊销包括IFRS 16下使用权资产的折旧，租约.
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流动性和资本资源
现金流
下表汇总了公司截至2024年12月29日止三个季度与截至2023年12月31日止三个季度的合并现金流量表。
| 第三季度结束 | 三个季度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
$ 改变 |
12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
$ 改变 |
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|
来自（用于）的现金总额：
|
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| 经营活动 | 348.0 | 348.3 | (0.3) | 154.7 | 81.8 | 72.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动 | (9.9) | (27.6) | 17.7 | (15.4) | (59.7) | 44.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 融资活动 | (124.0) | (204.4) | 80.4 | (5.6) | (153.3) | 147.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外币汇率变动对现金的影响 | 2.3 | 0.5 | 1.8 | 6.6 | (1.0) | 7.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
现金增加（减少）额
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216.4 | 116.8 | 99.6 | 140.3 | (132.2) | 272.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金，期初 | 68.8 | 37.5 | 31.3 | 144.9 | 286.5 | (141.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金，期末 | 285.2 | 154.3 | 130.9 | 285.2 | 154.3 | 130.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
现金需求
我们对流动性的主要需求是为净营运资本、包括新店在内的资本支出、债务服务以及我们业务的一般企业需求提供资金。我们满足现金需求的主要流动资金来源是我们年度运营周期内经营活动产生的现金。我们还利用中国大陆信贷便利、日本信贷便利、循环信贷便利， 提供短期流动性，并有资金可用于净营运资金。我们为我们的运营提供资金、投资于计划的资本支出、履行债务义务以及偿还或再融资债务的能力取决于我们未来的经营业绩和现金流，这些情况受制于但不限于当前的经济、金融和商业状况，其中一些情况超出了我们的控制范围。经营活动产生的现金受到我们业务季节性的显着影响。从历史上看，经营活动产生的现金流在财年的第三和第四财季是最高的，这是由于来自DTC渠道的收入以及今年早些时候确认的批发收入的应收款项的回收。
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截至2024年12月29日，总库存为4.074亿美元，而2023年12月31日为4.784亿美元，减少了7100万美元。原材料库存较上年减少1210万美元，主要是由于安全库存采购减少和原材料过时拨备增加。制成品库存减少了5080万美元，原因是通过其他部门产生的收入对滞销库存进行库存管理，以及制成品从库存转移到过时导致更高的成品过时拨备。进一步影响库存状况的是优化生产水平，以更好地使产品供应与预期需求保持一致，整合我们的制造设施，并在内部带来更多生产，以提高对生产水平和成本的控制。
截至2024年12月29日，与2024年3月31日相比，总库存减少是由于原材料和制成品较低，这符合我们业务的季节性。原材料下降是由于调整了采购流程，以更好地使供应与生产需求保持一致。
我们继续监测我们每个销售渠道和跨地理区域的库存水平，并打算继续使库存与我们预测的每个区域的需求保持一致。
经营活动产生的现金流量
截至2024年12月29日的第三季度，经营活动产生的现金流量为3.48亿美元，而截至2023年12月31日的第三季度为3.483亿美元。经营活动产生的现金流量减少30万美元，主要是由于贸易应收账款的收款减少，但部分被较高的净收入以及较高的应付账款和应计负债所抵消。
截至2024年12月29日的三个季度，经营活动产生的现金流量为1.547亿美元，而截至2023年12月31日的三个季度为8180万美元。经营活动产生的现金流量增加7290万美元，是由于缴纳的税款减少了4540万美元，净收入增加。
投资活动使用的现金流量
截至2024年12月29日的第三季度，用于投资活动的现金流量为990万美元，而截至2023年12月31日的第三季度为2760万美元。用于投资活动的现金流减少1770万美元，主要是由于根据2025财年优先事项加强我们现有的零售网络，零售扩张步伐较上一季度有所放缓导致支出减少，以及2024财年收购Paola Confectii的1230万美元，这在本季度没有发生。
截至2024年12月29日的三个季度，用于投资活动的现金流为1540万美元，而截至2023年12月31日的三个季度为5970万美元。用于投资活动的现金流减少4430万美元，主要是由于根据2025财年优先事项加强我们现有的零售网络，零售扩张步伐较比较期间有所放缓导致支出减少，以及2024财年收购Paola Confectii的1230万美元在本期没有发生。
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用于筹资活动的现金流量
截至2024年12月29日的第三季度，用于融资活动的现金流为1.24亿美元，而截至2023年12月31日的第三季度为2.044亿美元。用于融资活动的现金流减少8040万美元，原因是循环信贷额度的借款减少了2540万美元，以及为购买与2024财年NCIB相关的被注销的次级有表决权股份支付了5430万美元的款项，这些款项在本季度没有发生，如下所述。
截至2024年12月29日的三个季度，用于融资活动的现金流为560万美元，而截至2023年12月31日的三个季度为1.533亿美元。用于融资活动的现金流量减少1.477亿美元，主要是由于没有进行股票回购，而与2024财年NCIB相关的比较期间为1.117亿美元，如下所述，以及中国内地信贷额度的借款增加了3060万美元。
负债
下表列出了我们的净债务1截至2024年12月29日、2023年12月31日和2024年3月31日。
| 百万加元 | 12月29日， 2024 |
12月31日， 2023 |
$ 改变 |
3月31日， 2024 |
$ 改变 |
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| 现金 | 285.2 | 154.3 | 130.9 | 144.9 | 140.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 中国大陆设施 | (30.1) | (9.3) | (20.8) | — | (30.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 日本设施 | (35.2) | (25.4) | (9.8) | (5.4) | (29.8) | ||||||||||||||||||||||||
| 循环设施 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (416.3) | (385.7) | (30.6) | (393.1) | (23.2) | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁负债 | (350.0) | (321.3) | (28.7) | (330.5) | (19.5) | ||||||||||||||||||||||||
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净债务1
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(546.4) | (587.4) | 41.0 | (584.1) | 37.7 | ||||||||||||||||||||||||
1净债务是非国际财务报告准则财务指标。有关该措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
截至2024年12月29日，净债务1为5.464亿美元，而截至2023年12月31日为5.874亿美元。减少4100万美元是由于现金增加，部分被定期贷款融资和中国大陆融资增加的借款所抵消。净债务杠杆1截至2024年12月29日为1.9倍经调整EBITDA，com摊了to 2.1乘以截至2023年12月31日的经调整EBITDA。
净债务1是5.841亿美元截至2024年3月31日。DEC减少3770万美元2024年12月29日由现金增加1.403亿美元，部分被中国内地信贷融资、日本信贷融资和定期贷款融资的借款增加所抵消，这符合我们营运资金需求的季节性。
1净债务是一种非国际财务报告准则财务指标，净债务杠杆是一种非国际财务报告准则比率。有关这些措施的说明，请参见“非国际财务报告准则财务措施和其他特定财务措施”。
对借款的修订
2024年6月28日后，加元提供的利率不再公布。因此，在截至2024年6月30日的第一季度，公司对其循环信贷额度进行了修订，以从加元提供的利息基准过渡到加拿大隔夜回购利率平均值（“CORRA”）。截至2024年12月29日止三个季度的借款没有进一步修订。
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见"注10。借款”在我们的中期财务报表中，“注17。借款”,“影响业绩的因素”和“负债”在我们的2024财年年度报告中提供了有关我们的债务融资和业务季节性的详细信息。
正常课程发行人投标
截至2024年12月29日止三个季度的股本交易情况
2025财年正常课程发行人招标
在2025财年，公司就其下属有表决权股份（“2025财年NCIB”）续签了其正常课程发行人投标。根据多伦多证券交易所（“TSX”）的要求，公司被授权在2024年11月22日至2025年11月21日期间根据2025财年NCIB进行采购。公司董事会已授权公司回购最多4,556，841股从属有表决权股份，占截至2024年11月8日从属有表决权股份的公众持股量（定义见TSX规则）的10.0%。若符合条件，将通过TSX和纽约证券交易所（“NYSE”）的公开市场交易或替代交易系统进行购买，并将符合其规定。根据2025财年NCIB，公司被允许通过TSX的设施每天回购最多59,195股从属投票权股份，占日均交易量的25%，这是根据TSX规则计算的，从2024年5月1日开始，到2024年10月31日结束的六个月期间。可通过联系公司免费获得公司通过TSX设施启动NCIB的意向通知副本。
与2025财年NCIB相关，公司还进入了自动购股计划（“2025财年ASPP”） 根据该协议，指定经纪人可以在公司定期安排的季度交易禁售期内根据2025财年NCIB购买次级有表决权的股份。根据2025财年ASPP进行的回购将根据某些购买参数进行，并将持续到公司根据2025财年NCIB购买次级有表决权股份的最大价值之日或2025财年NCIB到期之日（以较早者为准）。
在截至2024年12月29日的三个季度中，公司没有根据2025财年NCIB进行回购。
正常课程发行人2024财年招标
在2025财年NCIB之前，该公司就其下属有表决权的股份（“2024财年NCIB”）保持了另一个正常的发行人出价。根据TSX的规则，该公司被授权根据2024财年NCIB在2023年11月22日至2024年11月21日期间进行采购。
在截至2023年12月31日的三个季度中，根据2024财年NCIB，公司以总现金对价2950万美元购买了1,862，550股次级有表决权股份以供注销。
正常课程发行人2023财年招标
在2024财年NCIB之前，公司就其下属有表决权的股份（“2023财年NCIB”）保持了另一个正常的发行人出价。根据多伦多证券交易所的规则，公司被授权根据2023财年NCIB在2022年11月22日至2023年11月21日期间进行采购。
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在截至2023年12月31日的三个季度中，根据2023财年NCIB，公司以总现金对价8330万美元购买了4,268，883股次级有表决权股份以供注销。
见"注11。股东权益”在我们的中期财务报表和“注18。股东权益”在我们的2024财年年度报告中，有关2024财年NCIB和2023财年NCIB的详细信息。
合同义务
参考"合同义务”在我们2024财年年报的MD & A部分和“注15。金融风险管理目标和政策”我们的中期财务报表，以汇总公司的重大合同义务和其他义务。自2024年3月31日以来，没有发生实质性变化。
资产负债表外安排
公司使用表外安排，包括信用证和担保与包括租赁在内的某些义务有关。在欧洲，该公司的一家子公司维持一项协议，在有限追索权的基础上，将其某些贸易应收账款计入最高限额为2000万欧元，以换取相当于发票本金价值100%的预付款。2024年4月12日，本协议终止。除本MD & A和我们的财务报表中此处和其他地方披露的项目外，截至2024年12月29日，我们没有任何重大的表外安排或承诺。
见"注15。金融风险和管理目标与政策”在中期财务报表和“表外安排”在我们的2024财年年度报告中提供了有关我们表外安排的详细信息。
未偿还股本
加拿大鹅是一家上市公司，下属有表决权的股份在纽约证券交易所（NYSE：GOOS）和多伦多证券交易所（TSX：GOOS）上市。截至2025年1月30日，有45,801，680股次级有表决权股份已发行及流通，51,004，076股有多重表决权股份已发行及流通。
截至2025年1月30日，公司股权激励计划项下尚未行使的期权数量为4,804，908份，受限制股份单位为629,852份，业绩股份单位为676,031份，其中2,377，901份期权截至该日已归属。每份期权可行使一股次级有表决权的股份。我们预计，已归属的受限制股份单位和业绩股份单位，包括任何额外的业绩股份单位，因业绩实现高于目标而归属，将通过每单位发行一股次级有表决权股份的方式在结算时支付。
关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常的业务过程中面临一定的交易产生的市场风险。这类风险主要与信用风险、外汇风险、利率风险相关。
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信用风险
信用风险是指交易对手不履行金融工具或客户合同项下义务，导致财务损失的风险。信用风险产生于某些当事人无法履行义务的可能性。公司通过第三方信用保险和内部房屋风险相结合的方式管理信用风险。该公司与第三方签订了一项协议，该第三方为来自某些指定客户的高达90%的贸易应收账款的损失风险投保，总免赔额为10万美元，每年最高不超过3000万美元。此外，在CG Japan内部，公司与第三方签订了一项协议，该第三方为某些指定客户的贸易应收账款风险投保了每年最高540.0m日元的免赔额，但可扣除10%，仅适用于应收账款超过10万日元的账户。
此外，该公司在欧洲的一家子公司通过协议管理信用风险，在有限追索权的基础上将其某些贸易应收账款计入最高限额为2000万欧元，以换取相当于发票本金价值100%的预付款。2024年4月12日，该协议终止，对公司的贸易应收账款产生了非实质性影响。
与截至2024年3月31日的财政年度相比，我们的信用风险敞口没有明显变化。见“关于市场风险的定量和定性披露”在我们的2024财年年度报告中提供了有关公司信用风险的详细信息。
外汇风险
经营现金流中的外汇风险
我们的中期财务报表以加元表示，但公司收入、采购和支出的很大一部分以外币计价，主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、人民币、港元和日元。此外，随着我们在大中华区的业务增长，预计人民币、港元和台币的交易将会增加。以加元为记账本位币的实体持有的以加元以外货币计值的货币资产净额，按资产负债表日的有效外币汇率折算为加元。所有海外业务的收入和支出均按这些项目确认之日的近似有效汇率的外币汇率换算成加元。因此，我们面临从我们的国外业务转换为加元的外币换算损益。外币相对于加元升值，在没有对冲的情况下，将通过增加我们的收入而对营业收入和净收入产生积极影响，而外币相对于加元贬值将产生相反的影响。
我们还面临着美元或欧元汇率变化导致以美元和欧元计价的购买价格波动的风险。我们的大部分原材料都来自加拿大以外的地区，主要以美元采购，SG & A费用通常以发生费用的国家的货币计价。因此，我们面临多种货币的外币汇率波动风险。加元相对于美元或欧元贬值将通过增加我们的原材料成本对营业收入和净收入产生负面影响，而加元相对于美元或欧元升值将产生相反的影响。
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作为我们风险管理计划的一部分，我们已订立外汇衍生工具合约，以管理我们对未来外币交易的汇率波动的某些风险，其目的是减少我们以当地货币计价的运营成本和未来现金流的可变性。某些远期外汇合约在开始时就被指定为现金流量套期保值。
借款的外汇风险
我们进一步面临与中国内地信贷融资、日本信贷融资、循环信贷融资和定期贷款融资的外币计价本金和应付利息金额相关的换算和交易风险。公司已订立外汇远期合约，以对冲90%或2.70亿美元的与以美元计价的定期贷款融资的本金支付相关的外汇风险敞口。
见"注15。金融风险和管理目标与政策”在我们的中期财务报表中，以及“外汇风险”一节我们的2024财年年度报告，以获得有关公司对冲计划的详细信息。
利率风险
公司面临利率变动对中国内地信贷融资、日本信贷融资和定期贷款融资项下未偿还借款的影响相关的利率风险，目前利率分别为2.89%、0.68%和8.19%。
利率互换对冲部分缓解了定期贷款工具的利率风险。公司已订立终止于2025年12月31日的五年期利率互换协议，以支付固定利率并收取2.7亿美元名义债务的浮动利率。互换协议中包含的浮动利率基准参考利率为SOFR，平均固定利率为1.76%。这些互换协议确定了3亿美元定期贷款的利率。利率互换继续指定并作为现金流对冲入账。
根据未偿还借款的期末余额，截至2024年12月29日止三个季度的期末利率上调1.00%，将使对冲前的中国内地信贷融资、日本信贷融资和定期贷款融资的利息支出分别增加20万美元、30万美元和310万美元（截至2023年12月31日止三个季度-30万美元,20万美元和300万美元，分别）。
截至2023年12月31日止第三季度，公司使用报告期内融资的平均余额和平均利率计算债务融资的利率敏感性。继第三季度之后，适用于截至2024年12月29日的三个季度，公司使用融资的期末余额和期末利率计算了债务融资的利率敏感性。该公司认为，这一变化提供了有关利率敏感性的更多相关信息。公司已将这一变化确认为估计的变化，并对披露进行了前瞻性调整。
2025财年展望
关于我们2025财年展望的修订讨论载于我们于2025年2月6日发布的收益新闻稿，标题为“2025财年展望”。这样的新闻稿是
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可在SEDAR +网站www.sedarplus.ca的公司简介下查阅，也可在SEC网站www.sec.gov的EDGAR部分查阅。
诉讼和其他突发事件
在日常业务过程中，公司可能会受到与其业务相关的法律和监管程序和行动的约束，包括涉及其产品、合同和雇佣关系的事项。当与索赔相关的损失被评估为很可能且可合理估计时，公司记录或有负债。
2024财年就公司一家前供应商先前送达的仲裁通知进行了调解，就与终止供应协议有关的违约和非法手段侵权寻求损害赔偿。该索赔还声称，该公司披露与其产品的采购和可追溯性有关的信息构成了对前供应商有害的非法行为。这样的调解没有导致任何问题和索赔的解决，各方正在继续进行即将举行的仲裁听证会，以裁定索赔。该公司认为，它对索赔有强有力的抗辩，因此没有在财务报表中记录拨备。然而，如果仲裁以有利于前供应商的方式解决，该义务可能会对公司的财务报表和经营业绩产生重大影响。
关联方交易
公司不时与主要股东，以及与董事会成员和主要管理人员有关联的组织通过产生业务服务费用进行交易。截至二零二四年十二月二十九日止第三及三个季度，公司与关联方发生20万美元和130万美元，分别（截至2023年12月31日止第三季及第三季-40万美元和80万美元，分别）来自与某些股东相关的公司。截至2024年12月29日的应付关联方款项余额为50万美元（2023年12月31日-40万美元，2024年3月31日-0.20万美元）。
被收购的Baffin Inc.业务的前控股股东（“Baffin卖方”）因租赁房地而产生的租赁负债为200万美元截至2024年12月29日（2023年12月31日-280万美元，2024年3月31日-250万美元）。在截至2024年12月29日的第三季度和第三季度，公司向与Baffin供应商有关联的实体支付了租赁负债的本金和利息，扣除租金优惠和其他运营成本，总计40万美元和130万美元，分别（截至2023年12月31日止第三季及第三季-30万美元和100万美元，分别).截至目前没有拖欠Baffin实体的款项2024年12月29日、2023年12月31日、2024年3月31日。
日本合营公司有欠非控股股东Sazaby League租赁房地的租赁负债。租赁负债 150万美元截至2024年12月29日（2023年12月31日-220万美元，2024年3月31日-190万美元）。在截至2024年12月29日的第三季度和第三季度，公司向Sazaby League支付的租赁负债本金和利息、特许权使用费和其他运营成本合计 80万美元和260万美元，分别 （截至2023年12月31日止第三及第三季-130万美元和320万美元，分别）。截至2024年12月29日欠Sazaby League的余额为 30万美元（2023年12月31日-10万美元，2024年3月31日-0.30万美元）。
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在截至2024年12月29日的第三和第三季度，日本合资企业出售的库存为70万美元和90万美元，分别予Sazaby League全资拥有的公司（截至2023年12月31日止第三及第三季-分别110万美元及120万美元）。于2024年12月29日，日本合营企业确认应收贸易账款为60万美元来自这些公司（2023年12月31日-90万美元，2024年3月31日-10万美元）。
就2023年11月1日发生的Paola Confectii业务合并而言，受限于Paola Confectii的控股股东SRL（“PCML供应商”）在2025年11月1日之前的剩余员工，如果基于财务业绩（“盈利”）满足某些业绩条件，则需向PCML供应商支付进一步的金额。截至2024年12月29日止第三季及第三季，公司认120万美元和270万美元分别对与盈利相关的薪酬成本按预估值770万美元为支付（截至2023年12月31日的第三季度和第三季度-分别为50万美元和50万美元）.这些成本已计入财务状况表上的其他长期负债，并反映截至2024年12月29日应付PCML供应商的金额。
截至2024年12月29日，应付PCML供应商之一的租赁房地租赁负债为120万美元（2023年12月31日-120万美元，2024年3月31日-120万美元）。在截至2024年12月29日的第三季度和第三季度，公司向其中一家PCML供应商支付了租赁负债的本金和利息，总额不到10万美元 和 分别为10万美元（截至2023年12月31日的第三季度和第三季度-分别低于10万美元和低于10万美元）。截至2024年12月29日、2023年12月31日和2024年3月31日，没有拖欠PCML供应商之一的款项。
关键会计政策和估计
我们的中期财务报表是根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则编制的。编制我们的财务报表要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额的估计和判断。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。见"关键会计政策和估计》我们在2024财年年度报告中的MD & A以获取详细信息。
会计政策的变化
已发布但尚未采用的标准
现行国际财务报告准则的若干新准则、修订及解释已刊发，但尚未生效，亦未获公司提早采纳。管理层预计，在公告生效日期后开始的第一个期间，公司的会计政策将采用公告。
发布和采用的标准
2020年1月，IASB发布了对IAS1的修订，财务报表的列报明确其在财务状况表中负债列报的要求。有限范围修订仅影响财务状况表中负债的列报，而不影响其确认的金额或时间。修正案明确，将负债分类为流动或非流动负债是基于在
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报告期末并具体说明分类不受有关实体是否将行使其债务延期清偿权利的预期影响。它还引入了‘结算’的定义，明确结算是指将现金、权益工具、其他资产或服务转让给交易对方。2022年10月31日，国际会计准则理事会发布了带有契约的非流动负债（对国际会计准则第1号的修订）。这些修订规定，在报告日之后须遵守的契约不影响在报告日将债务分类为流动或非流动。这些修订自2024年1月1日或之后开始的年度报告期间生效。
根据IAS8，议程决定的通过被确认为会计政策的变更，会计政策、会计估计变更和错误（“IAS 8”）。公司修订了与其在2024年4月1日财务状况表中负债列报相关的现有会计政策。该公司评估了修正案的影响，并确定了截至通过之日的2300万美元负债,根据议程决定，在与保修相关的拨备额度上确认为无法再作为此类披露的非流动负债。因此，这一余额在财务状况表的拨备项目上重新分类为流动负债。
根据国际会计准则第8号，会计政策变更需要追溯应用，比较财务信息在财务状况表中重述。因此，2023年12月31日和2024年3月31日，2330万美元和2300万美元分别从非流动准备金重新分类为流动准备金。
2023年5月，国际会计准则理事会发布国际税务改革、第二支柱示范规则、国际会计准则第12号修正案、所得税（“修正案”）。修订为公司提供了一项例外情况，即经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱国际税务改革所产生的递延税项资产和负债的确认和披露要求。
公司在OECD支柱二规则范围内。根据这些规则，公司的母公司实体将被要求为有效税率（根据加拿大第二支柱规则确定）低于15%的任何子公司的利润缴纳税款，除非该子公司注册成立的司法管辖区实施了类似的第二支柱规则。2024年6月20日，第二支柱规则在加拿大成为法律，并自2024年4月1日起适用于公司。
该公司已完成对第二支柱规则应用的评估，目前没有估计对其税务状况的重大影响，但它将继续监测事态发展。
对财务报告的内部控制
披露控制和程序
管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了我们的披露控制和程序的有效性（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，此类披露控制和程序自2024年12月29日起生效，以提供合理保证，即公司在其提交的报告中要求披露的信息在适当的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并酌情传达给管理层，以便能够及时决定所要求的披露。
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财务报告的内部控制
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或在其监督下并由董事会、管理层和其他人员实施的一种过程，目的是为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
•与维护准确、公正、合理详细地反映公司资产交易和处置情况的记录有关；
•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照国际财务报告准则会计准则编制财务报表，并且公司的收支仅根据管理层和董事的授权进行；和
•就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
截至2024年12月29日止三个季度，公司财务报告内部控制未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。管理层认定，截至2024年12月29日，公司财务报告内部控制有效。
控制和程序的限制
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现所有的错报。管理层对财务报告内部控制有效性的任何评估对未来期间的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
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