| 新闻稿 | 联系人： | ||||
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昆汀·麦克米兰（投资者）：quentin.mCMillan@aig.com
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克莱尔·塔尔科特（媒体）：claire.talcott@aig.com
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AIG公布出色的2025年第一季度业绩
■收入增长强劲，净保费（NPW）为45亿美元，在报告基础上同比持平，但在可比基础上增长8%*†
■全球商业NPW 32亿美元，同比增长8%，可比口径增长10%†，由未偿还的14%所带动†北美商业增长8%†在国际商业，以我们的再保险结构持续优化为支撑
■全球商业新业务写入11亿美元，同比增长12%
■一般保险合并比率95.8%；事故年度合并比率，经调整*（AYCR）报87.8%创金融危机以来最佳首季业绩
■每股摊薄净收益1.16美元；调整后税后收入*（AATI）每股摊薄收益为1.17美元
■向股东返还约25亿美元资本，其中包括22亿美元的股票回购和2.34亿美元的第一季度股息
■董事会宣布季度普通股股息增加12.5%
纽约，2025年5月1日– 美国国际集团公司（NYSE：AIG）今天公布了截至2025年3月31日的第一季度财务业绩。
“我们在2025年有了一个出色的开端。尽管在一个充满挑战的巨灾季度中，该行业的亏损有所增加，但AIG仍取得了非常强劲的业绩。这一结果强调了我们的技术承保专业知识和再保险战略使用的有效性，使我们在今年剩余时间内处于我们的预期范围内。此外，我们报告了自金融危机以来，AIG经调整后的第一季度最佳事故年度综合比率，反映了我们基础投资组合的卓越质量，”AIG董事长兼首席执行官Peter Zaffino表示。
“我们实现了令人印象深刻的收入增长，在可比基础上，净保费同比增长8%†.Global Commercial增长10%†，保持了88%的高留存率和11亿美元的非常强劲和平衡的新业务。北美商业增长14%†国际商业增长8%†.
“我们继续兑现我们严格的资本管理战略，并在许多方面加快了第一季度的进展，向股东返还了25亿美元的资本，其中包括22亿美元的股票回购和2.34亿美元的股息。我们在本季度末的债务与总资本比率为17.1%，母公司流动性为49亿美元。
“正如我们在投资者日所表示的那样，AIG董事会已批准从2025年第二季度开始将我们的季度股息提高12.5%至每股0.45美元，这是连续第三年保持两位数百分比增长，反映出对AIG未来盈利能力的信心。
“尽管更广泛的宏观经济和地缘政治环境仍然不确定，但鉴于我们全球多元化的投资组合，AIG正从实力地位应对这些挑战，
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有纪律的承保，以及有弹性的资产负债表。我们在世界各地敬业的同事仍然致力于以最高质量实现我们的目标。
“在3月31日的投资者日上，我们着手证明，从每一项衡量标准来看，我们都实现了前所未有的转变，而今天的AIG是一家不同的公司，拥有无可比拟的机会。展望未来，我们拥有显着的战略和财务灵活性、非凡的势头，我们继续期望在2025年全年实现10% +的核心运营ROE以及我们在投资者日提供的三年财务目标。”
*指不按照公认会计原则（非公认会计原则）计算的财务计量；非公认会计原则计量的定义以及与其最接近的公认会计原则计量的对账可在本新闻稿中的G条例和非公认会计原则财务计量的标题下找到。
†可比基础上的NPW反映了根据2024年出售全球个人旅行和协助业务（AIG的旅行业务）调整后的固定美元基础上的同比比较。 更多详情请参阅第20页。
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财务摘要
| 三个月结束 3月31日， |
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| （美元和以百万计的股份，每股金额除外） | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的持续经营收益 | $ | 775 | $ | 698 | |||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的来自持续经营业务的稀释后每股净收益 | $ | 1.13 | $ | 1.16 | |||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的净利润 | $ | 1,194 | $ | 698 | |||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的每股摊薄净收益 | $ | 1.74 | $ | 1.16 | |||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 979 | $ | 1,105 | |||||||||||||
| 净投资收益，APTI基 | 841 | 845 | |||||||||||||||
| 调整后税前收入（亏损） | $ | 1,153 | $ | 909 | |||||||||||||
| 一般保险 | 1,358 | 979 | |||||||||||||||
| 其他业务 | (205) | (70) | |||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的调整后税后收益 | $ | 862 | $ | 702 | |||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的调整后每股摊薄税后收益 | $ | 1.25 | $ | 1.17 | |||||||||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 688.0 | 599.2 | |||||||||||||||
| 股本回报率 | 10.8 | % | 6.7 | % | |||||||||||||
| 调整后股本回报率 | 6.4 | % | 6.4 | % | |||||||||||||
| 核心经营股本回报率 | 9.6 | % | 7.7 | % | |||||||||||||
| 每股帐面价值 | $ | 64.66 | $ | 71.38 | |||||||||||||
| 调整后每股账面价值 | $ | 79.36 | $ | 74.45 | |||||||||||||
| 调整后每股有形账面价值 | $ | 73.69 | $ | 67.96 | |||||||||||||
| 每股核心经营账面价值 | $ | 52.59 | $ | 61.72 | |||||||||||||
| 已发行普通股（百万） | 671.0 | 580.4 | |||||||||||||||
2025年第一季度，归属于AIG普通股股东的净利润为6.98亿美元，即每股摊薄普通股1.16美元，而去年同期为12亿美元，即每股摊薄普通股1.74美元。同比下降的主要原因是，在Corebridge取消合并之前，上一季度确认了来自Corebridge Financial, Inc.（Corebridge）的每股摊薄普通股净收入0.61美元。
2025年第一季度，AATI为7.02亿美元，合每股摊薄普通股1.17美元，而去年同期为8.62亿美元，合每股摊薄普通股1.25美元，反映出由于巨灾损失增加，一般保险的承保收入减少，但部分被上一年更有利的发展和更低的费用率以及其他业务的业绩改善所抵消。
2025年第一季度的总净投资收益为11亿美元，比去年同期的9.79亿美元增长13%，主要是由于AIG在Corebridge的股权的公允价值变动和股息收入、可供出售的固定期限证券的收入增加以及投资费用减少，但被短期投资、抵押贷款和其他投资资产的收入减少部分抵消。以APTI为基础的总净投资收益*为8.45亿美元，与去年同期持平。归属于普通保险的净投资收益较上年同期下降3%，主要是由于来自替代品和其他投资的收入减少
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资产，部分被可供出售的固定期限证券的较高收入和较低的投资费用所抵消。
2025年第一季度，AIG通过以下方式向股东返还了约25亿美元 22亿美元的普通股回购代表约2900万股，以及2.34亿美元的普通股股息。截至2025年3月31日，AIG的母公司流动性为49亿美元。
净资产收益率（ROE）和核心经营ROE*2025年一季度分别为6.7%和7.7%。截至2025年3月31日，每股账面价值为71.38美元，较2024年12月31日增长2%。调整后每股有形账面价值*为67.96美元，与2024年12月31日持平。2025年3月31日总债务与总资本比率为17.1%，总债务与调整后资本总额*比为16.6%。
2025年5月1日，AIG董事会宣布对AIG普通股派发季度现金股息，每股0.45美元。股息将于2025年6月27日支付给在2025年6月13日营业结束时登记在册的股东。
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可报告分部的调整：2024年第四季度，AIG重新调整了组织结构和可报告分部的构成，以反映AIG管理其运营方式的变化，特别是其主要经营决策者定期审查经营业绩和分配资源的水平。AIG拥有三个可报告分部：北美商业、国际商业和全球个人。普通保险包括我们的三个可报告分部以及与我们的保险业务相关的净投资收益。对以往年度的列报方式进行了修订，以符合新的可报告分部。
普通保险
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 9,156 | $ | 9,011 | (2) | % | |||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 4,512 | $ | 4,526 | — | % | |||||||||||||||||
| 承销收入（亏损） | $ | 596 | $ | 243 | (59) | % | |||||||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 762 | $ | 736 | (3) | % | |||||||||||||||||
| 调整后税前收入 | $ | 1,358 | $ | 979 | (28) | % | |||||||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||||||||
| 普通保险（GI）CRR | 89.8 | 95.8 | 6.0 | 分 | |||||||||||||||||||
| 地理标志损失比率 | 58.0 | 65.3 | 7.3 | ||||||||||||||||||||
| 减：对赔付率的影响 | |||||||||||||||||||||||
| 巨灾损失和恢复保费 | (1.9) | (9.1) | (7.2) | ||||||||||||||||||||
| 上年度发展，扣除再保险和上年度保费 | 0.5 | 1.1 | 0.6 | ||||||||||||||||||||
| GI事故年度损失比率，经调整 | 56.6 | 57.3 | 0.7 | ||||||||||||||||||||
| 地理标志费用率 | 31.8 | 30.5 | (1.3) | ||||||||||||||||||||
| GI事故年度综合比率，经调整 | 88.4 | 87.8 | (0.6) | 分 | |||||||||||||||||||
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可比基差†:
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| 净保费 | $ | 4,191 | $ | 4,526 | 8 | % | |||||||||||||||||
•第一季度NPW为45亿美元，在报告的基础上与去年同期持平，但在可比基础上增长8%†，由10%带动†全球商业增长。
•承保收入为2.43亿美元，比去年同期下降59%，主要是由于巨灾费用增加。
•与巨灾相关的费用总额为5.25亿美元，损失比率为9.1个点，而去年同期为1.06亿美元，损失比率为1.9个点。2025年第一季度包括1月份加州野火造成的4.6亿美元损失（未计恢复保费）。
•2025年第一季度包括有利的上一年发展（PYD），扣除再保险和上一年保费，为6400万美元，而上一年季度为2200万美元，这主要是由于美国财产和全球专业公司的有利发展以及与不利发展覆盖相关的摊销收益。
•综合比率为95.8%，上年同期为89.8%。这一增长主要是由更高的巨灾费用推动的，但部分被更低的费用率所抵消，费用率提高了130个基点。AYCR为87.8%，去年同期为88.4%。
•一般保险APTI*9.79亿美元，较上年同期下降28%，主要受承保收入下降的推动。
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一般保险-北美洲商业
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 1,033 | $ | 1,174 | 14 | % | |||||||||||||||||
| 承销收入（亏损） | $ | 236 | $ | 129 | (45) | % | |||||||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||||||||
| 华润 | 88.1 | 93.9 | 5.8 | 分 | |||||||||||||||||||
| AYCR，调整后 | 85.9 | 84.3 | (1.6) | 分 | |||||||||||||||||||
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可比基差†:
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| 净保费 | $ | 1,032 | $ | 1,174 | 14 | % | |||||||||||||||||
•第一季度NPW为12亿美元，比去年同期增长14%，这主要是由Lexington Insurance推动的，受益于新业务的生产和强劲的留存，以及Glatfelter和零售物业。
•综合比率为93.9%，上年同期为88.1%。这一增长主要是由于主要来自1月份加州野火的巨灾费用增加，部分被较低的费用率和更有利的PYD（扣除再保险）所抵消。AYCR为84.3%，去年同期为85.9%。
一般保险-国际商业
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 1,939 | $ | 2,027 | 5 | % | |||||||||||||||||
| 承销收入（亏损） | $ | 330 | $ | 240 | (27) | % | |||||||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||||||||
| 华润 | 83.6 | 88.2 | 4.6 | 分 | |||||||||||||||||||
| AYCR，调整后 | 83.0 | 85.4 | 2.4 | 分 | |||||||||||||||||||
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可比基差†:
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| 净保费 | $ | 1,874 | $ | 2,027 | 8 | % | |||||||||||||||||
•第一季度NPW为20.0亿美元，较上年同期增长5%，在可比基础上增长8%†，受Property和Global Specialty增长带动。
•第一季度综合成本率为88.2%，去年同期为83.6%。这一增长主要是由于主要受巨灾费用推动的损失率增加，以及一般运营费用率增加，部分被更有利的PYD（扣除再保险）所抵消。AYCR为85.4%，去年同期为83.0%，受调整后的事故年度损失率和一般运营费用率增加的推动。
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普通保险-全球个人
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 1,540 | $ | 1,325 | (14) | % | |||||||||||||||||
| 承销收入（亏损） | $ | 30 | $ | (126) | NM | % | |||||||||||||||||
| 承销比例： | |||||||||||||||||||||||
| 华润 | 98.3 | 107.9 | 9.6 | 分 | |||||||||||||||||||
| AYCR，调整后 | 97.0 | 95.6 | (1.4) | 分 | |||||||||||||||||||
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可比基差†:
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| 净保费 | $ | 1,285 | $ | 1,325 | 3 | % | |||||||||||||||||
•第一季度NPW为13亿美元，较上年同期下降14%，但在可比基础上增长3%†，受个人汽车增长驱动，由积极的费率变化和新业务生产所致。
•第一季度综合比率为107.9%，去年同期为98.3%。这一增长主要是受到1月份加州野火的影响，部分被费用率的改善所抵消。AYCR为95.6%，高于去年同期的97.0%。
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其他业务
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 净投资收益及其他 | $ | 73 | $ | 110 | 51 | % | |||||||||||||||||
| 公司及其他一般经营开支 | (158) | (85) | 46 | ||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (4) | (4) | — | ||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (115) | (91) | 21 | ||||||||||||||||||||
| 合并及抵销前经调整税前亏损 | $ | (204) | $ | (70) | 66 | ||||||||||||||||||
| 合并和消除共计 | (1) | — | NM | ||||||||||||||||||||
| 调整后税前亏损 | $ | (205) | $ | (70) | 66 | % | |||||||||||||||||
•其他运营主要包括来自我们的AIG母公司流动性投资组合的净投资收益、Corebridge股息收入、公司一般运营费用（GOE）以及利息费用。
•由于2025年第一季度从Corebridge获得的股息收入，第一季度的净投资收益和其他比去年同期增加了3700万美元。
•企业和其他GOE比去年同期改善7300万美元，反映出AIG节省的部分收益下一个和增量GOE费用转入一般保险。我们在2025年第一季度实现了8500万美元的运行率其他运营GOE目标，并有望在2025年实现3.5亿美元年度费用的目标运营结构。
•利息支出较上年同期减少2400万美元，主要受债务减少的推动。
电话会议
AIG将于美国东部时间2025年5月2日（星期五）上午8：30召开电话会议，审查这些结果。该电话向公众开放，可通过投资者部分的现场、只收听网络广播进行访问。www.aig.com.同一地点的通话结束后将提供重播。
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更多补充财务数据可在投资者部分查阅，网址为www.aig.com.
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关于可能影响未来结果的前瞻性信息和因素的警示性声明
本新闻稿和其他公开文件中的某些陈述可能包括，管理层成员可能会不时做出和讨论，这些陈述在一定程度上不是历史或当前事实的陈述，可能构成1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述旨在提供管理层当前对未来运营和财务业绩的预期或计划，基于目前被认为有效和准确的假设。前瞻性陈述通常在讨论未来经营或财务业绩时，在前面、后面或包括“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“战略”、“前景”、“项目”、“预期”、“应该”、“指导”、“展望”、“有信心”、“专注于实现”、“观点”、“目标”、“目标”、“估计”等类似含义的词语。除其他外，这些陈述可能包括与未来行动、未来服务或产品、当前和预期服务或产品的未来业绩或结果、销售努力、费用削减努力、意外事件的结果，例如法律诉讼、预期的组织、业务或监管变化、自然和人为的灾难性事件的影响，以及宏观经济和/或地缘政治事件、预期处置、业务或资产的货币化和/或收购、所收购业务的成功整合、管理层继任和保留计划、风险敞口、运营趋势和财务结果，以及其他非历史事实的陈述。
所有前瞻性陈述都涉及可能导致实际结果和财务状况与前瞻性陈述中明示或暗示的结果和财务状况存在重大差异的风险、不确定性和其他因素。可能导致实际结果与具体预测、目标、目标、计划、假设和其他前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素包括但不限于：
•影响我们在美国和全球经营所在市场的经济状况的不利发展的影响，包括金融市场状况、宏观经济趋势、贸易政策的变化，包括关税、利率和外币汇率的波动、通胀压力，包括社会通胀、商业房地产市场的压力以及地缘政治事件或冲突；
•发生自然和人为的灾难性事件，可能因气候变化的影响而加剧；
•我们或第三方的信息技术系统（包括硬件和软件、基础设施或网络）的可用性或可访问性中断，以及由于网络攻击、数据安全漏洞或基础设施漏洞而无法保护客户、员工或公司数据的机密性和完整性；
•我们有效实施技术进步的能力，包括使用人工智能（AI），并响应竞争对手的人工智能和其他技术举措；
•美国和我们经营所在的其他国家法律法规变化的影响，包括与隐私、数据保护、网络安全和人工智能以及保险监管相关的法律法规变化；
•集中在我们的投资组合中，包括我们对Corebridge Financial, Inc.（Corebridge）的持续股票市场敞口；
•我们投资的估值变化；
•我们对第三方投资管理公司的依赖；
•交易对手不履约或违约；
•我们依赖第三方提供某些业务和行政服务；
•我们充分评估风险和估计相关损失的能力以及我们的企业风险管理政策和程序的有效性；
•关于保险承保和保险责任的判断或假设的变化；
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•我国保险、再保险等风险敞口集中；
•提供充分的再保险或以可接受的条件获得再保险；
•美国和我们经营所在的其他国家税法的变化；
•保留和招聘关键人员以及实施有效继任计划的战略的有效性；
•制裁的影响和未能遵守这些制裁；
•通过当前和未来的分销渠道营销和分销产品的难度；
•评级机构对我们以及其业务和子公司的信用和财务实力评级采取的行动；
•关于确认递延所得税资产、商誉减值的判断变化；
•我们成功处置、货币化和/或收购业务或资产或成功整合收购业务的能力，及其预期收益；
•我们应对不断变化的全球利益相关者期望和监管要求的能力，包括在环境、社会和治理事项方面的能力；
•我们有效实施重组举措的能力和潜在的成本节约机会；
•改变流动性来源或获得流动性的途径；
•会计原则和财务报告要求的变化或其对我们的适用性；
•重大法律、监管或政府程序的结果；
•我们有效执行可持续发展目标和标准的能力；
•流行病、大流行病和其他公共卫生危机的影响及其应对措施；和
•中讨论的其他因素：
•第一部分，第2项。管理层在我们截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告中对财务状况和运营结果（MD & A）的讨论和分析（将提交给美国证券交易委员会（SEC））；
•第一部分，第1a项。风险因素和第二部分，第7项。MD & A在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中；及
•我们向SEC提交的其他文件。
前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，或在以引用方式并入的任何文件的情况下，该文件的日期。除非适用法律要求，否则AIG没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。我们在提交给SEC的文件中不时披露有关可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的因素的更多信息。
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关于条例G和非公认会计准则财务措施的评论
在整篇新闻稿中，包括财务亮点，AIG以其认为最有意义和最能代表其业务成果的方式展示其财务状况和经营业绩。AIG使用的一些衡量标准是SEC规则和规定下的“非GAAP财务衡量标准”。GAAP是美国公认会计原则的首字母缩写。AIG提供的非GAAP财务指标如下所列，可能无法与其他公司报告的类似名称的指标进行比较。根据G条例，此类措施与最具可比性的GAAP措施的对账情况包含在本新闻稿所附的相关表格中，或包含在AIG网站投资者部分提供的2025年第一季度财务补充文件中，www.aig.com。
除非另有说明或文意另有所指，否则我们使用“AIG”、“我们”、“我们”和“我们的”等术语来指特拉华州的公司美国国际集团公司及其合并子公司。
AIG使用以下经营业绩衡量标准，是因为AIG认为这些衡量标准可以增强对持续经营的基本盈利能力和AIG各部门趋势的理解。AIG认为，它们还允许与AIG的保险竞争对手进行更有意义的比较。当AIG使用这些衡量标准时，与最具可比性的公认会计原则衡量标准的对账将在合并基础上提供。
每股帐面价值，不包括记入累计其他综合收益（亏损）（AOCI）的投资相关累计未实现损益经调整后与Fortitude Re基金扣留资产相关的累计未实现损益（统称为Investments AOCI）（调整后每股帐面价值）用于显示我们在剔除可能因市场条件变化而在不同时期大幅波动的投资的公允价值后的每股净值金额。此外，我们对AIG持有的用于支持Fortitude Re对AIG的再保险义务（Fortitude Re基金扣留资产）的与Fortitude Re基金扣留资产相关的累计未实现损益进行了调整，因为这些公允价值变动在经济上已转移至Fortitude Re。调整后每股账面价值的得出方法是将AIG普通股股东权益总额除以，不包括Investments AOCI（AIG调整后普通股股东权益）按已发行普通股总数计算。
每股账面价值，不包括投资AOCI、商誉、收购业务价值（VOBA）、收购分销渠道价值（VODA）和其他无形资产（调整后每股有形账面价值）用于提供一个有用的计量，在剔除可能因市场条件变化而在不同时期大幅波动的投资的公允价值后，以每股为基础实现股东价值，以及由于这些公允价值变动经济地转移到Fortitude Re的Fortitude Re资金扣留资产。调整后的每股有形账面价值是通过将AIG调整后的普通股权益除以得出，不包括无形资产，（AIG调整后的有形普通股股东权益）按已发行普通股总数计算。
每股账面价值，不包括Investments AOCI、递延所得税资产（DTA）和AIG在Corebridge的所有权权益（每股核心运营账面价值） is用于显示我们在剔除Investments AOCI、DTA和AIG在Corebridge的所有权权益后的每股净值金额。我们认为这一措施对投资者是有用的，因为它消除了可能因市场条件变化而在不同时期大幅波动的投资的公允价值。我们还排除了代表美国税收属性的DTA中与尚未使用的净营业亏损结转（NOL）、企业替代最低税收抵免（CAMTCs）和外国税收抵免（FTCs）相关的部分。中期期间的金额是基于对全年属性利用率预测的估计。作为NOL、CAMTC和FTC的使用，包含所使用的DTA的相应部分。我们不包括AIG在Corebridge的所有权权益，因为对于AIG来说，这不是一项核心的长期投资。每股核心运营账面价值的得出方法是将AIG普通股股东权益总额除以，不包括Investments AOCI、DTA和AIG在Corebridge中的所有权权益（AIG核心经营股东权益）按已发行普通股总数计算。
总债务和优先股与调整后总资本的比率用于显示针对Investments AOCI调整后的AIG债务杠杆，其推导方法是总债务和优先股除以不包括Investments AOCI的总资本（调整后总资本）。我们认为这一措施对投资者是有用的，因为它消除了可能因市场状况变化而在不同时期大幅波动的项目。此外，我们调整了与Fortitude Re基金扣留资产相关的累计未实现损益，因为这些公允价值变动在经济上转移到了Fortitude Re。
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股本回报率–不包括Investments AOCI的调整后税后收入（调整后股本回报率）用于显示不包括Investments AOCI的普通股股东权益回报率。我们认为，这一措施对投资者是有用的，因为它消除了投资的公允价值，因为投资的公允价值可能会因市场条件的变化而在不同时期出现大幅波动。调整后净资产收益率的得出方法是，将归属于AIG普通股股东的实际或中期期间的年化调整后税后收益除以平均AIG调整后普通股股东权益。
股本回报率–不包括Investments AOCI、DTA和AIG在Corebridge的所有权权益的调整后税后收入（核心经营股本回报率）用于显示不包括Investments AOCI、DTA和AIG在Corebridge中的所有权权益的普通股股东权益回报率。我们认为这一措施对投资者是有用的，因为它消除了可能因市场条件变化而在不同时期大幅波动的投资的公允价值。我们还排除了代表美国税收属性的DTA中与NOL、CAMTC和FTC相关但尚未使用的部分。中期期间的金额是基于对全年属性利用率预测的估计。作为NOL、CAMTC和FTC的使用，包含了所使用的DTA的相应部分。我们不包括AIG在Corebridge的所有权权益，因为对于AIG来说，这不是一项核心的长期投资。我们相信，这一指标将为投资者提供更多关于我们财产和意外险业务潜在盈利能力的洞察力。核心经营股本回报率的得出方法是，将实际或中期期间的年化归属于AIG普通股股东的调整后税后收益除以平均AIG核心经营股东权益。
调整后税前收入（APTI）是通过将下列项目从所得税前的持续经营收入中剔除而得出：
•权益证券公允价值变动、AIG对Corebridge的投资及出售股份收益；
•对Fortitude ReFunds扣留资产的投资净收益；
•Fortitude Re基金扣留资产已实现损益净额；
•债务清偿损失（收益）；
•除用于不合格（经济）套期保值或资产复制的衍生工具的已赚取收入（定期结算和结算应计变动）外的所有已实现净损益。根据被对冲的经济风险（例如净投资收益），此类经济对冲的赚取收入从已实现的净损益重新分类到特定的APTI细列项目；
•终止经营业务的收入或亏损；
•净损准备折现利益（收费）；
•径流业务的净结果；
•非经营性养老金支出；
•资产剥离和其他净收益或损失；
•非经营性诉讼准备金及和解；
•与旨在减少运营费用、提高效率和简化我们组织的举措相关的重组和其他成本；
•我们在追溯再保险协议下让渡风险的有利或不利的上一年储备开发部分以及递延收益摊销的相关变化；
•与收购或剥离业务相关的整合和交易成本；
•商誉减值损失；
•与实施非普通课程法律或法规变更或会计原则变更相关的非经常性成本；和
•消除国际报告滞后的收入。
归属于AIG普通股股东（AATI）的调整后税后收益是通过从归属于AIG的净利润中排除上述受税收影响的APTI调整、优先股股息和优先股赎回溢价、已实现净收益（亏损）的非控制性权益、其他营业外支出以及以下税项得出的：
•递延所得税估值备抵释放和收费；
•与我们当前业务或经营业绩无关的遗留事项相关的不确定税务状况和其他税务项目的变化；和
•与颁布《减税和就业法案》相关的净税费。
见页面15用于归属于AIG的净利润与归属于AIG的调整后税后收益的对账。
12
比率：我们和大多数财险公司一样，使用赔付率、费用率和合并比率作为承保业绩的衡量标准。这些比率是相对度量，描述了每赚取100美元的净保费，损失金额和损失调整费用（对于一般保险而言，不包括净损失准备金折扣），以及将产生的其他承保费用金额。合并比率小于100表示承保收入，合并比率超过100表示承保亏损。我们的比率是使用根据公认会计原则计算的相关分部信息计算的，因此可能无法与为监管报告目的计算的类似比率进行比较。不同国家和产品的承保环境各不相同，诉讼活动的程度也不同，所有这些都会影响这样的比率。此外，投资回报、当地税收、资本成本、监管、产品类型和竞争可能会对定价产生影响，从而对盈利能力产生影响，反映在承保收入和相关比率中。
事故年度损失和事故年度合并比率，经调整（事故年度损失比率，ex-CAT和事故年度合并比率，ex-CAT）：经调整的事故年度损失和事故年度综合比率均不包括巨灾损失（CAT）和相关恢复保费、上一年发展、保费调整净额以及准备金贴现的影响。自然灾难 损失 通常是天气或地震事件，在每种情况下，对AIG的净影响都超过1000万美元，还会造成人为的巨灾损失，例如恐怖主义和内乱超过1000万美元的阈值。我们认为，由于调整后的比率是对我们持续承保业绩的有意义的衡量，因为它们排除了管理层无法控制的巨灾和准备金贴现的影响。我们还排除了前一年的发展，以提供与当前事故年度结果相关的透明度。
承销比例计算如下：
a.损失率=发生的损失和损失调整费用丨净已赚保费（NPE）
b.收购比例=收购费用总额│ NPE
c.一般营业费用率=一般营业费用│ NPE
d.费用率=购置率+一般经营费用率
e.合并比率=损失率+费用率
f.CATS和恢复保费比率= [发生的损失和损失调整费用–（CATS）] ↓ [ NPE +/（-）与巨灾相关的恢复保费] –损失比率
g.事故年度损失率，经调整（AYLR ex-CAT）= [发生的损失和损失调整费用– CATS – PYD ] ↓ [ NPE +/（-）与巨灾相关的恢复保费+/（-）上一年保费+与先前事故年度相关的再保险合同项下分出保费的调整]
h.事故年度合并比率，经调整（AYCR ex-CAT）= AYLR ex-CAT +费用率
i.上一年度发展净额再保险和上一年度保费比率= [发生的损失和损失调整费用– CATS – PYD ] ≤ [ NPE +/（-）与巨灾相关的恢复保费+/（-）上一年度保费] –损失比率– CATS和恢复保费比率。
包括Corebridge在内的已终止运营的结果被排除在所有这些措施之外。
# # #
13
美国国际集团公司（NYSE：AIG）是一家全球领先的保险组织。AIG提供保险解决方案，通过AIG的运营、许可证和授权以及网络合作伙伴，帮助200多个国家和司法管辖区的企业和个人保护资产并管理风险。
AIG是美国国际集团公司全球业务的营销名称。所有产品和服务均由美国国际集团公司的子公司或关联公司编写或提供。产品或服务可能并未在所有国家和司法管辖区提供，覆盖范围取决于承保要求和实际的政策语言。非保险产品和服务可由独立第三方提供。某些财产伤亡保险可能由盈余额度保险公司提供。盈余额度保险人一般不参与国家担保基金，被保险人因此不受这类基金的保护。
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美国国际集团公司
选定的财务数据和非GAAP调节
（百万美元，每股普通股数据除外）
| 调整后的税前和税后收入的调节 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税收总额 | 非- | 税收总额 | 非- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （福利） | 控制 | 后 | （福利） | 控制 | 后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前 | 充电 |
利益(a)
|
税 | 税前 | 充电 |
利益(a)
|
税 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入/净收益，包括非控制性权益 | $ | 1,058 | $ | 261 | $ | — | $ | 1,600 | $ | 960 | $ | 262 | $ | — | $ | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非控制性权益(a)
|
— | — | (384) | (384) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入/归属于AIG的净利润 | 1,058 | 261 | (384) | 1,216 | 960 | 262 | — | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息和优先股赎回溢价 | 22 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的净利润 | 1,194 | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不确定税收状况的变化和其他税收调整 | — | 3 | — | (3) | — | 6 | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
递延所得税估值备抵释放
|
— | 5 | — | (5) | — | 2 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益证券公允价值变动、AIG对Corebridge的投资及出售股份收益 | (88) | (19) | — | (69) | (217) | (46) | — | (171) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失和优先股赎回溢价 | — | — | — | 15 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对Fortitude Re基金扣减资产的投资净收益 | (39) | (8) | — | (31) | (40) | (8) | — | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fortitude Re Funds扣留资产的已实现净亏损 | 19 | 4 | — | 15 | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fortitude Re基金扣款嵌入衍生工具已实现（收益）损失净额 | 9 | 2 | — | 7 | 41 | 9 | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已实现亏损净额(b)
|
55 | 7 | — | 48 | 66 | (38) | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务收入 | (803) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离和其他净收益 | — | — | — | — | (3) | (1) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非经营性诉讼准备金和和解 | — | — | — | — | (11) | (2) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据追溯再保险协议分出的不利上一年度发展及相关摊销变动 | 2 | — | — | 2 | 9 | 2 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失准备金折现费用 | 76 | 16 | — | 60 | 17 | 3 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
径流业务的净业绩（c）
|
(7) | (1) | — | (6) | (5) | (1) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非经营性养老金支出 | — | — | — | — | 5 | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与收购或剥离业务相关的整合和交易成本 | (3) | (1) | — | (2) | 5 | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 67 | 14 | — | 53 | 76 | 16 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与监管或会计变更相关的非经常性成本 | 4 | 1 | — | 3 | 4 | 1 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非控制性权益(a)
|
384 | 384 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的调整后税前收益/调整后税后收益 | $ | 1,153 | $ | 284 | $ | — | $ | 862 | $ | 909 | $ | 207 | $ | — | $ | 702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)非控制性权益主要与Corebridge相关，是Corebridge收益中AIG不拥有的部分。Corebridge合并至2024年6月9日。AIG拥有的Corebridge的历史业绩反映在已终止经营业务的收入（亏损）中，扣除所得税后。
(b)包括除用于不合格（经济）套期保值或资产复制的衍生工具的已赚取收入（定期结算和结算应计项目的变化）以外的所有已实现净损益和Fortitude Re基金扣留资产的已实现净损益。
（c）2024年第四季度，AIG进行了重新调整，开始将之前在“其他业务”中报告的径流业务的净业绩从调整后的税前收入中剔除。历史结果已被重新塑造，以反映这些变化。
15
美国国际集团公司
部分财务数据和非GAAP对账（续）
（百万美元，每股普通股数据除外）
|
一般保险和其他业务净投资收益和其他及调整后税前收益的调节
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般保险 | 其他业务 | 一般保险 | 其他业务 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净 投资 收入 和其他 |
税前 收入 （亏损） |
净 投资 收入 和其他 |
税前 收入 （亏损） |
净 投资 收入 和其他 |
税前 收入 （亏损） |
净 投资 收入 和其他 |
税前 收入 （亏损） |
||||||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益及其他/税前收益（亏损） | $ | 814 | $ | 1,191 | $ | 165 | $ | (133) | $ | 756 | $ | 853 | $ | 360 | $ | 107 | |||||||||||||||||||
| 合并和消除 | — | — | (3) | — | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用）-净额 | (12) | — | 8 | — | — | — | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 权益证券公允价值变动、AIG对Corebridge的投资及出售股份收益 | (35) | (35) | (53) | (53) | (20) | (20) | (197) | (197) | |||||||||||||||||||||||||||
| 对Fortitude Re基金扣减资产的投资净收益 | — | — | (39) | (39) | 1 | 1 | (41) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
| Fortitude Re Funds扣留资产的已实现净亏损 | — | — | — | 19 | — | 2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Fortitude Re基金扣款嵌入衍生工具已实现（收益）损失净额 | — | — | — | 9 | — | — | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
| 已实现（收益）损失净额 | (5) | 88 | (2) | (33) | (1) | 53 | 3 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离和其他净亏损（收益） | — | — | — | — | — | 6 | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
| 非经营性诉讼准备金和和解 | — | — | — | — | — | — | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
| 根据追溯再保险协议分出的不利（有利）上年度发展及相关摊销变动 | — | 7 | — | (5) | — | 14 | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净损失准备金折现（收益）费用 | — | 76 | — | — | — | 17 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 径流业务的净业绩 | — | — | (3) | (7) | — | — | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
| 非经营性养老金支出 | — | — | — | — | — | 4 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 与收购或剥离业务相关的整合和交易成本 | — | — | — | (3) | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | — | 27 | — | 40 | — | 45 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
| 与监管或会计变更相关的非经常性成本 | — | 4 | — | — | — | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益及其他、APTI基准/调整后税前收益（亏损） | $ | 762 | $ | 1,358 | $ | 73 | $ | (205) | $ | 736 | $ | 979 | $ | 110 | $ | (70) | |||||||||||||||||||
16
美国国际集团公司
部分财务数据和非GAAP对账（续）
（百万美元，每股普通股数据除外）
| 关键财务指标摘要 | ||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益： | 2024 | 2025 | % Inc.（12月） | |||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ | 1.14 | $ | 1.18 | 3.5 | % | ||||||||||||||
| 终止经营业务收入 | 0.61 | — | NM | |||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的净利润 | $ | 1.75 | $ | 1.18 | (32.6) | |||||||||||||||
| 摊薄 | ||||||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ | 1.13 | $ | 1.16 | 2.7 | |||||||||||||||
| 终止经营业务收入 | 0.61 | — | NM | |||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的净利润 | $ | 1.74 | $ | 1.16 | (33.3) | |||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的调整后每股摊薄后税后收益 | $ | 1.25 | $ | 1.17 | (6.4) | % | ||||||||||||||
| 加权平均流通股： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | 682.6 | 593.8 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 688.0 | 599.2 | ||||||||||||||||||
| 净投资收益调节 | |||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | ||||||||||||||||
| 每份合并经营报表的净投资收益 | $ | 979 | $ | 1,105 | |||||||||||||
| 权益证券公允价值变动及AIG对Corebridge的投资 | (88) | (217) | |||||||||||||||
| 对Fortitude Re基金扣减资产的投资净收益 | (39) | (40) | |||||||||||||||
| 与经济套期保值和其他有关的已实现收益（损失）净额 | (8) | 2 | |||||||||||||||
| 径流业务净投资收益 | (3) | (5) | |||||||||||||||
| 总净投资收益-APTI基础 | $ | 841 | $ | 845 | |||||||||||||
17
美国国际集团公司
部分财务数据和非GAAP对账（续）
（百万美元，每股普通股数据除外）
| 每股帐面价值的调节 | |||||||||||||||||
| 截至期末： | 3月31日， 2024 |
12月31日， 2024 |
3月31日， 2025 |
||||||||||||||
| AIG普通股股东权益合计（a） | $ | 43,385 | $ | 42,521 | $ | 41,431 | |||||||||||
| 减：投资AOCI | (11,768) | (2,872) | (2,443) | ||||||||||||||
| 加：毅力再基金预扣资产相关累计未实现损益 | (1,904) | (667) | (664) | ||||||||||||||
| 投资小计AOCI | (9,864) | (2,205) | (1,779) | ||||||||||||||
| 调整后普通股股东权益总额（b） | $ | 53,249 | $ | 44,726 | $ | 43,210 | |||||||||||
| 调整后普通股股东权益总额（b） | $ | 53,249 | $ | 44,726 | $ | 43,210 | |||||||||||
| 无形资产总额 | 3,800 | 3,743 | 3,764 | ||||||||||||||
| AIG调整后的有形普通股股东权益（d） | $ | 49,449 | $ | 40,983 | $ | 39,446 | |||||||||||
| AIG普通股股东权益合计（a） | $ | 43,385 | $ | 42,521 | $ | 41,431 | |||||||||||
| 减：AIG在Corebridge的所有权权益 | 6,593 | 3,810 | 4,018 | ||||||||||||||
| 减：投资相关AOCI-AIG | (3,238) | (2,872) | (2,443) | ||||||||||||||
| Add：与Forte Re基金预提资产相关的累计未实现损益-AIG | (588) | (667) | (664) | ||||||||||||||
| 投资小计AOCI-AIG | (2,650) | (2,205) | (1,779) | ||||||||||||||
| 减：递延所得税资产 | 4,153 | 3,489 | 3,370 | ||||||||||||||
| AIG核心经营股东权益（e） | $ | 35,289 | $ | 37,427 | $ | 35,822 | |||||||||||
| 已发行普通股总数（f） | 671.0 | 606.1 | 580.4 | ||||||||||||||
| 截至期末： | 3月31日， 2024 |
%公司。 （12月） |
12月31日， 2024 |
%公司。 （12月） |
3月31日， 2025 |
||||||||||||||||||
| 每股帐面价值（a ≤ f） | $ | 64.66 | 10.4 | % | $ | 70.16 | 1.7 | % | $ | 71.38 | |||||||||||||
| 调整后每股账面价值（b ≤ f） | 79.36 | (6.2) | 73.79 | 0.9 | 74.45 | ||||||||||||||||||
| 调整后每股有形账面价值（d ≤ f） | 73.69 | (7.8) | 67.62 | 0.5 | 67.96 | ||||||||||||||||||
| 每股核心经营账面价值（e ≤ f） | 52.59 | 17.4 | 61.75 | — | 61.72 | ||||||||||||||||||
18
美国国际集团公司
部分财务数据和非GAAP对账（续）
（百万美元，每股普通股数据除外）
| 股本回报率的调节 | ||||||||||||||||||||
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的实际或年化净利润（亏损）（a） | $ | 4,776 | $ | 2,792 | ||||||||||||||||
| 归属于AIG普通股股东的实际或年化调整后税后收益（b） | $ | 3,448 | $ | 2,808 | ||||||||||||||||
| 平均AIG调整后普通股股东权益 | ||||||||||||||||||||
| 平均AIG普通股股东权益（c） | $ | 44,126 | $ | 41,976 | ||||||||||||||||
| 减：平均投资AOCI | (9,534) | (1,992) | ||||||||||||||||||
| 平均调整后普通股股东权益（d） | $ | 53,660 | $ | 43,968 | ||||||||||||||||
| 平均AIG核心经营股东权益 | ||||||||||||||||||||
| 平均AIG普通股股东权益 | $ | 44,126 | $ | 41,976 | ||||||||||||||||
| 减：AIG在Corebridge的平均所有权权益 | 6,666 | 3,914 | ||||||||||||||||||
| 减：平均投资AOCI-AIG | (2,581) | (1,992) | ||||||||||||||||||
| 减：平均递延所得税资产 | 4,233 | 3,430 | ||||||||||||||||||
| 平均AIG核心经营股东权益（f） | $ | 35,808 | $ | 36,624 | ||||||||||||||||
| 净资产收益率（a ≤ c） | 10.8 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||
| 调整后净资产收益率（b ≤ d） | 6.4 | % | 6.4 | % | ||||||||||||||||
| 核心经营ROE（b ≤ f） | 9.6 | % | 7.7 | % | ||||||||||||||||
|
总债务与总资本的调节
|
||||||||
| 三个月结束 | ||||||||
| 2025年3月31日 | ||||||||
| 金融和混合债务总额 | $ | 8,558 | ||||||
| 总资本 | $ | 50,017 | ||||||
| 减去不可赎回的非控制性权益 | 28 | |||||||
| 减投资AOCI | (1,779) | |||||||
| 调整后资本总额 | $ | 51,768 | ||||||
| 混合-债务证券/总资本 | 1.2 | % | ||||||
| 金融债务/总资本 | 15.9 | |||||||
| 总债务/总资本 | 17.1 | % | ||||||
| 总债务/调整后资本总额 | 16.6 | % | ||||||
19
美国国际集团公司
部分财务数据和非GAAP对账（续）
（百万美元，每股普通股数据除外）
| 净保费的调节书面-可比基础 | |||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| 北 | |||||||||||||||||
| 一般 | 美国 | 国际 | 全球 | 全球 | |||||||||||||
| 2025 | 保险 | 商业 | 商业 | 个人 | 商业 | ||||||||||||
| 以美元报告的净保费 | $ | 4,526 | $ | 1,174 | $ | 2,027 | $ | 1,325 | $ | 3,201 | |||||||
| 2024 | |||||||||||||||||
| 以美元报告的净保费 | $ | 4,512 | $ | 1,033 | $ | 1,939 | $ | 1,540 | $ | 2,972 | |||||||
| 外汇效应 | (112) | (1) | (65) | (46) | (66) | ||||||||||||
| AIG对旅游业务的影响 | (209) | — | — | (209) | — | ||||||||||||
| 按可比基准承保的净保费 | $ | 4,191 | $ | 1,032 | $ | 1,874 | $ | 1,285 | $ | 2,906 | |||||||
| 按可比基准承保的净保费增加（减少）额 | 8 | % | 14 | % | 8 | % | 3 | % | 10 | % | |||||||
| 事故年度损失和事故年度合并比率的调节，经调整 | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 北美商业 | |||||||||||
| 合并比率 | 88.1 | 93.9 | |||||||||
| 巨灾损失和恢复保费 | (3.6) | (12.0) | |||||||||
| 上年度发展，扣除再保险和上年度保费 | 1.4 | 2.4 | |||||||||
| 事故年度综合比率，经调整 | 85.9 | 84.3 | |||||||||
| 国际商业 | |||||||||||
| 损失率 | 54.1 | 57.4 | |||||||||
| 巨灾损失和恢复保费 | (0.7) | (3.4) | |||||||||
| 上年度发展，扣除再保险和上年度保费 | 0.1 | 0.6 | |||||||||
| 事故年度损失率，经调整 | 53.5 | 54.6 | |||||||||
| 合并比率 | 83.6 | 88.2 | |||||||||
| 巨灾损失和恢复保费 | (0.7) | (3.4) | |||||||||
| 上年度发展，扣除再保险和上年度保费 | 0.1 | 0.6 | |||||||||
| 事故年度综合比率，经调整 | 83.0 | 85.4 | |||||||||
| 全球个人 | |||||||||||
| 合并比率 | 98.3 | 107.9 | |||||||||
| 巨灾损失和恢复保费 | (1.1) | (12.3) | |||||||||
| 上年度发展，扣除再保险和上年度保费 | (0.2) | — | |||||||||
| 事故年度综合比率，经调整 | 97.0 | 95.6 | |||||||||
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