1 https://ford.to/facebook https://x.com/ford https://ford.to/linkedin福特报告2026年第一季度财务业绩；上调全年指引•第一季度营收433亿美元；净收入25亿美元；调整后息税前利润35亿美元；经营现金流13亿美元；调整后自由现金流使用了19亿美元• 25亿美元的净收入和35亿美元的调整后息税前利润反映了13亿美元的一次性IEEPA关税优惠、强劲的产品组合和净定价以及软件和实体服务的增长•公司于4月28日宣布第二季度常规股息为每股15美分，2026年•公司上调全年调整后息税前利润指引至85亿美元至105亿美元（从80亿美元至100亿美元）密歇根州迪尔伯恩，2026年4月29日– 福特汽车公司（NYSE：F）今天公布了其2026年第一季度财务业绩。福特总裁兼首席执行官吉姆·法利表示：“我们强劲的第一季度业绩和上调的全年指引反映了福特+计划的势头。”“我们为更现代化、更有韧性的福特奠定了基础，提高了成本和质量，并建立了我们世界级的团队。随着我们进入历史上最密集的产品、软件和实体服务推出之一，我们已经做好了为客户和股东交付产品的充分准备。”福特CFO Sherry House补充道：“提高利润率的道路是明确的，第一季度证明了这些基石在行动。本季度的强劲表现反映了我们在利润支柱方面的强大执行力，我们仍有望实现全年成本削减。当与软件和实体服务带来的不断增长的经常性收入以及改善我们电动汽车性能的果断行动相结合时，我们正在推动一项从根本上更有利可图的业务，以极端的纪律分配资本，保护我们的资产负债表，并将福特定位为持续提供更高的回报。”豪斯进一步解释称，该公司有望在下半年从诺贝丽斯恢复利润。
2 Total Company Highlights First Quarter 20252026 Changes Wholesale Units（000）971934（4）% GAAP Financial Measures Cash Flow from OP. Activities（$ B）$ 3.7 $ 1.3 $（2.4）Revenue（$ B）40.74 3.3% Net income/（losses）（$ B）0.5 2.5 2.1 Net income/（losses）margin（%）1.2% 5.9% 4.7 ppts EPS（diluted）$ 0.12 $ 0.63 $ 0.51 Non-GAAP Financial Measures Company Adj. Free Cash Flow（$ B）$（1.5）$（1.9）$（0.4）Company Adj. EBIT（$ B）1.0 3.5 2.5 Company Adj. EBIT Margin（%）2.5% 8.1% 5.6 ppts0.14美元0.66美元0.52美元调整后ROIC（前四季度）10.9% 12.6% 1.8个百分点该公司公布第一季度营收为433亿美元，同比增长6%。净收入为25亿美元，调整后的息税前利润为35亿美元。结果包括13亿美元的一次性IEEPA关税优惠，反映了福特在2025年3月至2026年2月期间支付的金额，主要使福特Blue和福特Pro细分市场受益。运营现金流为13亿美元，调整后的自由现金流在本季度使用了19亿美元。截至本季度末，福特拥有220亿美元现金（在偿还公司可转换债务后，未再融资）和431亿美元流动性。该公司本月早些时候续签了180亿美元的企业信贷额度。4月28日，该公司还宣布第二季度常规股息为每股15美分，将于6月1日支付给5月12日登记在册的股东。
3业务部门亮点2025年第一季度2026年变化福特蓝色部门批发（000）588584（1）%收入（$ B）$ 21.0 $ 23.914%息税前利润（$ M）961,9421，846息税前利润率（%）0.5% 8.1% 7.7个百分点福特Model e部门批发（000）313410%收入（$ B）$ 1.2 $ 1.2（1）%息税前利润（$ M）（849）（777）72息税前利润率（%）（68.4）%（63.1）% 5.3个百分点福特Pro部门批发（000）352316（10）%收入（$ B）$ 15.2 $ 14.7（3）%息税前利润（$ M）1,3091，685376息税前利润率（%）8.6% 11.4% 2.8个百分点福特Pro以147亿美元的营收创造了17亿美元的息税前利润。福特Pro付费软件订阅量同比增长30%，达到87.9万。福特Blue公布的息税前利润为19亿美元，营收为239亿美元，这主要得益于F系列、Bronco的持续强势，以及Explorer和Expedition销量的两位数增长。越野性能饰件现在占美国销量的近四分之一。福特Model e报告第一季度息税前利润亏损7.77亿美元，原因是该部门继续优化第一代汽车以实现盈利，同时准备在新的UEV平台上推出价格实惠、高度可扩展的电动汽车，并提升福特能源。福特信贷公布的第一季度税前利润为7.83亿美元，与去年同期相比增加了2.03亿美元，反映出健康的融资利润率和高质量的业务账簿。
4 2026年全年展望对于全年，该公司将调整后的息税前利润指引从80亿美元上调至105亿美元至100亿美元。该公司还预计，调整后的自由现金流为50亿美元至60亿美元，资本支出为95亿美元至105亿美元，这反映出其转向更高回报的增长机会，其中包括为福特能源提供15亿美元。指导意见不包括中东持续冲突或美国经济显著下滑的潜在影响。全年分部展望包括福特Pro息税前利润65亿至75亿美元，福特Blue息税前利润45亿至50亿美元（从40亿美元上调至45亿美元），Model e亏损40亿至45亿美元，福特信贷息税前利润约25亿美元。该公司继续假设美国SAAR为1600万-1650万，行业定价持平。EBIT前景假设包括有利的一次性13亿美元IEEPA关税优惠；诺贝丽斯复苏带来的净改善10亿美元；大宗商品逆风约20亿美元，比之前的估计高出10亿美元，铝为首（不包括与Novelis相关的铝成本）；约10亿美元的关税影响（不包括IEEPA优惠和诺贝丽斯临时成本）；有望实现10亿美元的材料和保修成本削减；以及对Model e的约10亿美元增量投资，以支持Universal EV平台和福特能源的爬坡。福特的年度会议将于美国东部时间5月14日（星期四）上午8点30分在线上举行。电话会议详情美国东部时间今天下午5：00，福特和福特信贷管理层将召开电话会议，讨论这些财务业绩。网络直播，请点击这里。在同一链接的通话结束后，它将在大约一周内可供重播。分析师将能够在电话会议上提问。强烈建议事前登记，以加快接通电话。# # #关于福特汽车公司福特汽车公司（NYSE：F）是一家总部位于密歇根州迪尔伯恩的全球性公司，致力于帮助建设一个更美好的世界，每个人都可以在这里自由行动，追逐自己的梦想。公司的福特+增长和价值创造计划结合了现有优势、新能力以及与客户始终在线的关系，为客户丰富体验并加深他们的忠诚度。福特开发并提供创新的、必备的福特卡车、运动型多功能车、商用货车和轿车以及林肯豪华车，以及包括BlueCruise（ADAS）和安全在内的互联服务。该公司通过三个以客户为中心的业务部门提供自由选择：福特Blue，工程标志性的汽油动力和混合动力汽车；福特Model e，发明突破性的电动汽车（“EV”）以及为所有客户定义始终在线的数字体验的嵌入式软件；以及福特Pro，帮助商业客户通过适合其需求的车辆和服务进行业务转型和扩展。此外，该公司通过福特汽车信贷公司提供金融服务。福特在全球拥有约16.8万名员工。有关该公司及其产品和服务的更多信息，请访问corporate.ford.com。
5联系人媒体David Tovar 1.77 3.68 2.7954 dtovar9@ford.com股权投资社区Lynn Antipas Tyson 1.20 3.6 16.5689 ltyson4@ford.com固定收益投资社区Sean Moore 1.31 3.24 8.15 87 smoor192@ford.com股东查询1.80 0.555.5 259或1.31 3.84 5.85 40 stockinf@ford.com以下适用于本新闻稿全文的信息：•见本新闻稿后面的表格，了解特殊项目的性质和金额，以及指定为“调整后”的非公认会计原则财务指标与根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的最具可比性财务指标的对账。•批发单位和产量包括由福特或我们未合并关联公司生产和销售的福特和林肯品牌汽车以及由我们未合并关联公司在中国生产和销售的江铃汽车公司（“JMC”）品牌汽车。收入不包括我们未合并的关联公司生产和销售的车辆。批发销售和收入不包括福特Blue、福特Model e和福特Pro业务部门之间的交易。•报告的“现金”包括现金、现金等价物、有价证券和限制性现金（包括持有待售现金），不包括福特信贷的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金。关于前瞻性陈述的注意事项此处包含或以引用方式并入的陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果与陈述的结果存在重大差异，包括但不限于：•福特的长期成功取决于交付福特+计划，包括提高成本竞争力；•福特的产品已经并可能继续受到缺陷的影响，这些缺陷导致召回活动、保修成本增加或新车型发布延迟，提高我们的产品和服务质量并降低与之相关的成本所花费的时间可能会继续对我们的业务产生不利影响；•福特高度依赖其供应商按照福特的生产计划和规格交付零部件，关键零部件或原材料的短缺或无法及时获得此前已经中断，未来可能会扰乱福特的运营；•福特的生产以及福特供应商的生产和/或向消费者交付产品的能力可能会因劳工问题而中断，公共卫生问题、自然或人为灾害、气候变化的不利影响、财务困境、生产困难、产能限制或其他因素；•福特可能无法实现现有或未决战略联盟、合资企业、收购、资产剥离、商业关系或商业战略的预期收益或收益可能需要比预期更长的时间才能实现；•福特可能无法实现重组行动的预期收益，此类行动可能导致福特产生重大费用、扰乱我们的运营或损害我们的声誉；
6•未能开发和部署能够吸引客户、留住现有用户并提高我们的订阅率的安全数字服务可能会对福特的业务产生负面影响；•福特保持具有竞争力的成本结构的能力可能会受到劳动力或其他限制因素的影响；•福特吸引、发展、成长、支持和奖励人才的能力对其成功和竞争力至关重要；•运营信息系统、安全系统、产品和服务可能会受到网络安全事件、勒索软件攻击和其他中断的影响，并影响福特、福特信贷及其供应商，和经销商；•为便利获得制造电气化产品所需的原材料和其他组件，福特已向原材料和其他供应商作出并可能在未来作出多年承诺，这会使福特面临与未来对这类物品的需求下降相关的风险，以及成本波动且难以准确预测的风险；•凭借全球足迹和供应链，福特的业绩和运营一直并可能继续受到经济或地缘政治发展的不利影响，包括关税等保护主义贸易政策，或其他事件；•福特的新产品和现有产品以及数字、软件和实体服务受制于市场接受度，并面临来自汽车、数字和软件服务行业现有和新进入者的重大竞争，福特的声誉可能会因其所占据的地位或无法实现其宣布的举措而受到损害；•福特可能面临其产品和服务的价格竞争加剧，包括行业产能过剩、货币波动、竞争行为、法律和政策变化或经济或其他因素导致的定价压力，尤其是电动汽车；•通胀压力以及商品和能源价格、外汇汇率、利率以及福特或福特信贷投资的市值波动，包括有价证券，可能对业绩产生重大影响；•福特的业绩取决于更大、利润更高的汽车的销售，尤其是在美国；•行业销量可能会波动，如果发生金融危机、经济衰退、公共卫生紧急情况或重大地缘政治事件，可能会下降；•政府激励措施对福特业务的影响一直并可能继续很大，福特收到的政府奖励可能会被削减、终止或追回；•福特和福特信贷以具有竞争力的利率或足够的数量进入世界各地的债务、证券化或衍生品市场的机会可能会受到信用评级下调、市场波动、市场混乱、监管要求、资产组合或其他因素的影响；•福特信贷可能会经历高于预期的信贷损失、低于预期的残值或租赁车辆的回报数量高于预期；•养老金和OPEB计划的经济和人口经验（例如，贴现率或投资回报）可能比福特假设的更糟糕；•养老金和其他退休后负债可能会对福特的流动性和财务状况产生不利影响；•福特和福特信贷已经经历并可能继续经历不寻常或重大的诉讼、政府调查，或因产品、服务、感知到的环境影响或其他方面的所谓缺陷而引起的负面宣传；•福特可能需要大幅修改其产品计划和设施，以应对因政策变化而发生的消费者情绪和竞争动态的影响，或以其他方式遵守安全、排放、燃油经济性，自动驾驶技术、环境、其他法规；
7 •福特和福特信贷可能会受到更严格的隐私、数据使用、数据保护、数据访问和人工智能法律法规的持续发展以及消费者对保护其个人信息的更高期望的影响；•福特信贷可能会受到新的或增加的信贷法规、消费者保护法规或其他法规的约束。我们无法确定在编制前瞻性陈述时所作的任何预期、预测或假设将被证明是准确的，或者任何预测都将实现。预计预计结果与实际结果可能存在差异。我们的前瞻性陈述仅在其首次发布之日发表，我们不承担并在法律允许的范围内明确否认公开更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。更多讨论见“项目1a。风险因素”载于我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告，并由我们随后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告更新。
8福特汽车公司和子公司截至2025年3月31日期间的合并损益表（以百万计，每股金额除外）2026年第一季度（未经审计）收入公司不包括福特信贷37,422美元39,819美元福特信贷3,2373，434总收入40,65943，253成本和费用销售成本35,18835，311销售、管理和其他费用2,4312，807福特信贷利息、运营和其他费用2,7212，806总成本和费用40,34040，924营业收入/（亏损）3192,329公司债务利息支出不包括福特信贷288350其他收入/（亏损），净额496773附属公司净收入/（亏损）中的权益94160所得税前收入/（亏损）6212,912所得税拨备/（受益于）所得税148361净收入/（亏损）4732,551减：归属于非控股权益的收入/（亏损）23归属于福特汽车公司的净收入/（亏损）471美元2,548美元每股收益/（亏损）归属于福特汽车公司普通股和B类股票的基本收入/（亏损）0.12美元0.64美元摊薄收益/（亏损）0.12 0.63用于计算每股收益/（亏损）的加权平均股份基本股份3,9683，991稀释后的股份4,0114，071
9福特汽车公司及子公司合并资产负债表（百万）2025年12月31日2026年3月31日（未经审计）资产现金和现金等价物23,356美元17,649美元有价证券15,13112，839福特信贷融资应收款，扣除信用损失准备金261美元和27049,13046，185美元贸易和其他应收款，减去准备金108美元和10015,39817，227存货15,28516，537其他资产5,1875，892流动资产总额123,487116，329福特信贷融资应收款，扣除信用损失准备金650美元和66761,44960，322经营租赁净投资28,54028，983净资产37,28838，091关联公司净资产权益2,7532，737递延所得税21,95322，273其他资产13,69013，699总资产289,160美元282,434美元应付负债25,809美元26,039美元其他负债和递延收入31,77929，849一年内应付的债务公司不包括福特信贷5,5503，268福特信贷51,75247，523流动负债总额114,890106，679其他负债和递延收入30,90230，161长期债务公司不包括福特信贷16,36916，327福特信贷89,66590，008递延所得税1,3541，775总负债253,180244，950股Equity普通股，每股面值0.01美元（已发行41.54亿股，授权60亿）4142 B类股票，每股面值0.01美元（已发行7100万股、授权5.3亿）11超过股票面值的资本23,92223，884留存收益22,50824，445累计其他综合收益/（亏损）（7,710）（7,880）库存股票（2,810）（3,039）归属于福特汽车公司的总权益35,95237，453归属于非控股权益的权益2831总权益35,98037，484 总负债及权益 $ 289,160 $ 282,434
10福特汽车公司及子公司截至2025年3月31日的合并现金流量表（百万）2026年前三个月（未经审计）经营活动产生的现金流量净收入/（亏损）473美元2,551美元折旧和工装摊销1,8481，883其他摊销（464）（458）信贷和保险损失准备金161173养老金和其他退休后雇员福利（“OPEB”）费用/（收入）94（136）权益法投资（收益）/损失和减值超过收到的股息（14）（28）外币调整38（104）现金等价物、有价证券的已实现和未实现（收益）/损失净额，及其他投资（32）（6）股票补偿121110计提/（受益）递延所得税（54）64应收融资款（批发和其他）减少/（增加）2,4271，181应收账款和其他资产减少/（增加）（1,294）（1,542）存货减少/（增加）（2,677）（1,361）应付账款和应计及其他负债增加/（减少）3,020（1,207）其他32 196经营活动提供/（用于）的现金净额3,6791，316投资活动产生的现金流量资本支出（1,818）（2,376）取得应收融资款和经营租赁（11,611）（12,095）收回应收融资款和经营租赁10,98311，439购买有价证券和其他投资（2,433）（1,743）有价证券和其他投资的出售和到期3,6173，982衍生工具的结算（180）34权益法投资的资本回报1,700 —其他（48）（12）投资活动提供/（用于）的现金净额210（771）筹资活动产生的现金流量股息的现金支付及股息等价物（1,196）（607）购买普通股—（311）短期债务净变动（564）（2,082）发行长期债务所得款项11,97912，565支付长期债务（16,223）（15,581）其他（116）（156）筹资活动提供/（用于）的现金净额（6,120）（6,172）汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响118（120）现金、现金等价物、限制性现金净增/（减少）净额$（2,113）$（5,747）期初现金、现金等价物、限制性现金23,190美元23,750美元现金、现金等价物、限制性现金净增加/（减少）净额（2,113）（5,747）现金、现金等价物、期末受限现金21,077美元18,003美元
11补充信息下表提供了补充合并财务信息。不包括福特信贷的公司包括我们的福特蓝色、福特Model e和福特Pro可报告分部、公司其他、债务利息和特殊项目。列报的抵销主要代表分部间交易的抵销和递延税项净额结算。选定的损益表信息。下表提供了补充损益表信息（单位：百万）：截至2026年3月31日的第一季度公司不包括福特信贷福特信贷综合收入39,819美元3,434美元43,253美元总成本和费用38,1182，80640,924营业收入/（亏损）1,7016282，329公司债务利息支出不包括福特信贷350 — 350其他收入/（亏损），净额631142773附属公司净收入/（亏损）权益14713160所得税前收入/（亏损）2,1297832，912所得税拨备/（受益）253108361净收入/（亏损）1,8766752，551减：归属于非控股权益的收入/（亏损）3 — 3归属于福特汽车公司的净收入/（亏损）1,873美元675美元2,548美元
12精选资产负债表信息。下表提供了补充资产负债表信息（单位：百万）：2026年3月31日Assets Company excluding Ford Credit Ford Credit Eliminations consolidated cash and cash equivalents $ 9,725 $ 7,924 $ — $ 17,649 market securities 12,054785 — 12,839 Ford Credit finance receivables，net — 46,185 — 46,185 trade and other receivables，net 8,3758，852 — 17,227 inventories 16,537 — 16,537 other assets 4,5911，301 — 5,892 receivable from other segments 7332,148（2,881）— total current assets 52,01567，195（2净额— 60,322 — 60,322经营租赁投资净额1,95327，030 — 28,983净资产37,756335 — 38,091关联公司净资产权益2,595142 — 2,737递延所得税21,578695 — 22,273其他资产11,7911，908 — 13,699应收其他分部款项51 —（51）—总资产127,739美元157,627美元（2,932）282,434美元应付负债25,052美元987美元— 26,039美元其他负债和递延收入27,3122，537 — 29,849一年内应付的债务3,26847，523 — 50,791应付其他分部2,881 —（2,881）—流动负债总额58,51351，047（2,881）106,679其他负债和递延收入28,9301，231 — 30,161长期债务16,32790，008 — 106,335递延所得税952823 — 1,775应付其他分部— 51（51）—负债总额104,722美元143,160美元（2,932）244,950美元
13精选现金流信息。下表提供了补充现金流信息（百万）：截至3月31日止期间，2026年第一季度经营活动产生的现金流公司不包括福特信贷福特信用消除合并净收入/（亏损）1,876美元675美元— 2,551美元折旧和工装摊销1,168715 — 1,883其他摊销12（470）—（458）信贷和保险损失准备金（2）175 — 173养老金和OPEB费用/（收入）（136）——（136）权益法投资（收益）/损失和减值超过收到的股息（15）（13）——（28）外币调整（115）11 ——（104）现金等价物、有价证券的已实现和未实现（收益）/亏损净额，及其他投资（10）4 —（6）股票补偿1055 — 110递延所得税/（受益）准备78（14）— 64应收融资款（批发及其他）减少/（增加）— 1,181 — 1,181分部间应收/应付减少/（增加）（272）272 ——应收账款及其他资产减少/（增加）（1,478）（64）—（1,542）存货减少/（增加）（1,361）——（1,361）应付账款及应计及其他负债增加/（减少）（1,098）（109）—（1,207）其他265（69）— 196利息补充和对福特信贷的残值支持（1,038）1,038 ——经营活动提供/（用于）的净现金$（2,021）$ 3,337 $ — $ 1,316投资活动产生的现金流资本支出$（2,357）$（19）$ — $（2,376）应收融资款和经营租赁的收购——（12,095）——（12,095）应收融资款和经营租赁的收款—— 11,439 — 11,439购买有价证券和其他投资（1,629）（114）——（1,743）有价证券的出售和到期和其他投资3,875107 — 3,982衍生品结算134（100）— 34其他（11）（1）—（12）投资活动（到）/来自其他分部950 —（950）—投资活动提供/（用于）投资活动的现金净额$ 962 $（783）$（950）$（771）筹资活动产生的现金流量股息的现金支付及股息等价物$（607）$ — $ — $（607）购买普通股（311）——（311）短期债务净变动53（2,135）——（2,082）发行长期债务所得款项— 12,565 — 12,565支付长期债务（2,287）（13,294）——（15,581）其他（120）（36）——（156）向/（来自）其他分部的融资活动——（950）950 ——融资活动提供/（用于）的现金净额$（3,272）$（3,850）$ 950 $（6,172）汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响$（76）$（44）$ — $（120）
14个补充GAAP措施的非GAAP财务措施我们同时使用GAAP和非GAAP财务措施进行运营和财务决策，并评估公司和部门的业务表现。下面列出的非GAAP措施旨在被用户视为其同等GAAP措施的补充信息，以帮助投资者更好地了解我们的财务业绩。我们认为，这些非GAAP衡量标准提供了关于基本经营业绩和趋势的有用视角，并提供了一种比较我们同期业绩的手段。这些非GAAP衡量标准不应被视为替代或优于根据GAAP编制的财务业绩衡量标准。由于方法和正在调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似标题衡量标准不同。•公司调整后息税前利润（最具可比性的GAAP衡量标准：归属于福特的净收入/（亏损））——息税前利润（EBIT）不包括债务利息（不包括福特信用债务）、税收和税前特殊项目。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它侧重于基本的经营业绩和趋势，并提高了我们同期业绩的可比性。我们的管理层将特殊项目排除在其对经营分部业绩的审查之外，以衡量分部盈利能力和分配资源。税前特殊项目包括（i）养老金和OPEB重新计量损益，（ii）因我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的模式组合相匹配而产生的重大人员费用、供应商和经销商相关成本以及与设施相关的费用，以及（iii）我们一般认为不代表持续经营活动收益的其他项目。•公司调整后息税前利润率（最具可比性的GAAP衡量标准：公司净收入/（亏损）利润率）–公司调整后息税前利润率是公司调整后息税前利润除以公司收入。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。•调整后每股收益/（亏损）（最具可比性的GAAP衡量标准：每股收益/（亏损））–衡量公司经调整后的每股摊薄净收益/（亏损），其影响包括税前特殊项目（如上文所述）、税收特殊项目和非控制性权益的重组影响。该措施为投资者提供了有用的信息，以评估我们的业务表现，不包括不代表持续经营活动收益的项目。•调整后的有效税率（最具可比性的GAAP衡量标准：有效税率）–衡量公司的税率，不包括税前特殊项目（如上文所述）和税收特殊项目。该措施提供了一个持续有效的利率，投资者认为这对历史比较和预测很有用。•公司调整后自由现金流（FCF）（最具可比性GAAP衡量标准：经营活动提供/（用于）经营活动的净现金）——衡量公司不包括福特信贷的经营现金流的经营现金流。该措施包含管理层考虑的经营活动要素，包括公司不包括福特信贷资本支出、福特信贷向其母公司的分配以及衍生品结算。该衡量标准不包括已出资的养老金缴款、重组行动以及其他在GAAP下被视为经营现金流的项目的现金流出。这一衡量标准对管理层和投资者都是有用的，因为它与管理层对公司经营现金流表现的评估是一致的。•调整后的ROIC –计算方法为过去四个季度的调整后现金税后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投资资本。调整后的投资资本回报率（“调整后的ROIC”）为管理层和投资者提供了有用的信息，以评估公司在所述期间的投资资本现金税后经营回报率。调整后的净营业利润/（亏损）现金税后衡量经营业绩减去特殊项目、债务利息（不包括福特信用债务）以及某些养老金/OPEB成本。平均投入资本是平均资产负债表权益、债务（不包括福特信用债务）和养老金/OPEB净负债之和。当我们为调整后的息税前利润、调整后的每股收益/（亏损）和调整后的有效税率提供指引时，我们不为它们各自最具可比性的GAAP衡量标准提供指引，因为这些GAAP衡量标准将包括尚未发生且难以在年底前合理确定地预测的潜在重大特殊项目，包括养老金和OPEB重新计量的损益， 以及其他难以量化的项目。当我们为公司调整后的自由现金流提供指引时，我们不为其最具可比性的GAAP衡量标准（经营活动提供/（用于）经营活动的净现金）提供指引，因为GAAP衡量标准将包括难以量化或合理确定地预测的项目，包括与公司对外币汇率和某些商品价格的风险敞口相关的现金流（与任何相关对冲分开）、福特信贷的经营现金流以及与特殊项目相关的现金流，包括离职偿金，每一项都可能对我们的经营活动提供/（用于）我们的经营活动的净现金产生重大影响。注：由于四舍五入，计算结果可能不相加
15净收入/（亏损）与调整后息税前利润的对账（百万美元）2025年第一季度2026年归属于福特的净收入/（亏损）（GAAP）471美元2548美元归属于非控股权益的收入/（亏损）23净收入/（亏损）473美元2551美元减：（拨备）/所得税收益（148）（361）所得税前收入/（亏损）621美元2912美元减：税前特殊项目（110）（226）税前收入/（亏损）731美元3,138美元减：债务利息（288）（350）调整后息税前利润（非GAAP）1,019美元3,488美元备忘录：收入（B美元）40.7美元43.3美元净收入/（亏损）利润率（GAAP）（%）1.2% 5.9%调整后息税前利润率（Non-GAAP）（%）2.5% 8.1%每股收益/（亏损）与调整后每股收益/（亏损）的对账2025年第一季度2026摊薄税后业绩（百万美元）摊薄税后业绩（GAAP）471美元2,548美元减：税前和税前特殊项目的影响（81）（150）调整后净收入/（亏损）–稀释后（non-GAAP）552美元2,698美元基本和稀释股（m）基本股份（平均流通股）3,9683，991净摊薄期权，未归属的限制性股票单位，和未归属的限制性股票4380股稀释股份4,0114，071股每股收益/（亏损）–稀释后（GAAP）0.12美元0.63美元减：调整净影响（0.02）（0.03）调整后每股收益–稀释后（Non-GAAP）0.14美元0.66美元
16有效税率与调整后有效税率的调节2026年备忘录：2025年第一季度全年税前业绩（百万美元）所得税前收入/（亏损）（GAAP）2,912美元（11,830美元）减：特殊项目的影响（226）（17,356）调整后税前利润（non-GAAP）3,138美元5,526美元税前利润（百万美元）（拨备）/所得税收益（GAAP）$（361）$ 3,668减：特殊项目的影响764,775调整后（拨备）/所得税收益（non-GAAP）$（437）$（1,107）税率（%）有效税率（GAAP）12.4% 31.0%调整后有效税率（non-GAAP）13.9% 20.0%经营活动提供/（用于）的净现金调节到公司调整后自由现金流（百万美元）20252026 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1经营活动提供/（用于）的净现金（GAAP）3,679美元6,317美元7,402美元3,884美元1,316美元减：不包括在公司调整后自由现金流中的项目福特信贷经营现金流4,1062，5171,7414，5673,337已供资养老金缴款（234）（281）（187）（18）（178）重组（包括离职）（a）（163）（46）（22）（205）（734）福特信贷根据分税协议支付的税款/（退款）———— 33其他，净额（141）（144）（189）（522）（541）加：公司调整后自由现金流中包含的项目公司不包括福特信贷资本支出（1,790）（2,054）（2,099）（2,751）（2,357）福特信贷分配200500350600950衍生品结算1109（1）（55）134公司调整后自由现金流（非公认会计原则）$（1,478）$ 2,826 $ 4,309 $（2,144）$（1,874）a.重组不包括投资活动中报告的现金流
17调整后的ROIC（$ B）截至2025年第一季度的四个季度截至2026年第一季度的四个季度调整后的净营业利润/（亏损）现金税后净收入/（亏损）归属于福特的5.0美元（6.1）加：非控制性权益0.0 0.0减：所得税（1.2）3.5加：现金税（0.9）（0.6）减：债务利息（1.1）（1.3）减：养老金/OPEB总收入/（成本）（0.1）（0.8）加：养老金/OPEB服务成本（0.5）（0.4）现金税后的净营业利润/（亏损）$ 6.1 $（8.4）减：特殊项目（不包括养老金/OPEB）税前（1.6）（16.9）调整后现金税后净营业利润/（亏损）7.6美元8.5美元投资资本权益44.7美元37.5美元债务（不包括福特信贷）20.9 19.6净养老金和OPEB负债4.6 4.0投资资本（期末）70.2美元61.1美元平均投资资本70.1美元67.3美元ROIC（a）8.6%（12.5）%调整后ROIC（Non-GAAP）（b）10.9% 12.6% a.计算方法为过去四个季度的现金税后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投资资本b.计算方法为过去四个季度的现金税后调整后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投资资本
18特殊项目（$ B）2025年第一季度2026年重组（按地域）欧洲$（0.0）$（0.4）重组小计$（0.0）$（0.4）2025年12月宣布的其他项目EV项目取消$ 0.0 $（0.1）全电动三排SUV项目取消和由此产生的行动（0.1）0.1小计其他项目$（0.1）$（0.1）养老金和OPEB收益/（损失）养老金和OPEB重新计量$ 0.0 $ 0.2养老金结算、削减和离职成本（0.0）（0.1）养老金和OPEB收益/（损失）小计$（0.0）$ 0.2总EBIT特殊项目$（0.1）$（0.2）
19截至3月31日期间的FORD MOTOR CREDIT COMPANY LLC和子公司合并损益表（百万），20252026第一季度（未经审计）融资收入经营租赁$ 1,131 $ 1,346零售融资1,5101，584经销商融资669540其他融资3841总融资收入3,3483，511受经营租赁约束的车辆折旧（605）（696）利息支出（1,790）（1,719）净融资差额9531,096其他收入保险费收入4843收费收入和其他2431融资差益和其他收入总额1,0251，170费用营业费用353368信贷损失准备金140172保险费用173总费用510543其他收入/（损失），净额65156所得税前收入580783所得税拨备/（受益）156108净收入$ 424 $ 675
20 FORD MOTOR CREDIT COMPANY LLC和子公司合并资产负债表（百万）2025年12月31日2026年3月31日（未经审计）资产现金和现金等价物9,270美元7,924美元有价证券784785应收融资、零售分期合同净额、经销商融资和其他融资111,039108，478融资租赁8,7578，571应收融资总额，扣除信用损失准备金911美元和937119,796117，049美元经营租赁净投资26,50227，030关联公司应收票据和账款984703衍生金融工具1,5281，208其他资产3,5893，842总资产162,453美元158,541美元负债应付账款（包括对关联公司的481美元和783美元）1,445美元1,770美元债务141,417137，531递延所得税660823衍生金融工具947857其他负债及递延收入3,1803，093总负债147,649144，074股东权益股东权益5,1665，166累计其他综合收益/（亏损）（695）（757）留存收益10,33310，058股东权益总额14,80414，467总负债及股东权益$ 162,453 $ 158,541
21 FORD MOTOR CREDIT COMPANY LLC和子公司截至3月31日止期间的合并现金流量表（百万），20252026年前三个月（未经审计）经营活动现金流净收入424美元675美元信用损失准备金140172折旧及摊销770882摊销前期利息补充（643）（649）递延所得税净变动146（14）其他资产净变动（150）（2）其他负债净变动82263所有其他经营活动35（33）经营活动提供/（使用）的现金净额8041,294投资活动产生的现金流量购买应收融资款（8,280）（8,629）应收融资款本金回收9,73410，149经营租赁车辆购置（2,799）（2,969）经营租赁车辆终止收益1,4701，697批发应收款和其他短期应收款净变动2,5481，139购买有价证券和其他投资（157）（114）有价证券和其他投资的出售和到期收益93107衍生工具的结算（181）（100）所有其他投资活动（27）（20）投资活动提供/（用于）的现金净额2,4011，260筹资活动产生的现金流量发行长期债务收益11,97912，565支付长期债务（16,185）（13,294）短期债务净变动（651）（2,135）归母现金分配（200）（950）所有其他筹资活动（40）（36）筹资活动提供/（用于）的现金净额（5,097）（3,850）汇率变动对现金、现金等价物的影响，和受限制现金76（44）现金、现金等价物和受限制现金净增/（减少）$（1,816）$（1,340）期初现金、现金等价物和受限制现金$ 9,360 $ 9,377现金、现金等价物和受限制现金净增/（减少）净额（1,816）（1,340）期末现金、现金等价物和受限制现金$ 7,544 $ 8,037