美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
1934年证券交易法
季度末
2025年9月30日
或
1934年交易法
为从____到____的过渡期
委托文件编号
1-7657
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号 (
212
)
640-2000
| 无 | ||
前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化。
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||
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非加速披露公司
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☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是☐否
þ
注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
| 类 | 2025年10月14日未偿还 | ||||||||||
| 普通股（每股面值0.20美元） |
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股份 | |||||||||
American Express Company
表格10-Q
指数
| 页码。 | |||||||||||||||||
在本报告中，除非另有说明或文意另有所指，否则“美国运通”、“我们”、“我们的”或“我们”等术语是指在合并基础上的美国运通公司及其子公司。本报告中使用“合伙人”或“合伙”一词并不意味着或暗示正式的合法合伙关系，也绝不意味着改变美国运通与任何第三方的关系条款。由于四舍五入，本报告中列报的金额可能不相加，百分比可能不会重新计算。有关本报告中使用的其他关键术语的定义，请参阅“MD & A ——选定术语词汇表”。
第一部分.财务信息
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（MD & A）
业务介绍
美国运通是一个由科技驱动的全球支付和优质生活方式品牌。美国运通的发卡、商户收单和卡网络业务成立于1850年，总部位于纽约，为范围广泛的客户提供产品和服务，这些客户包括世界各地的消费者、小型企业、中型公司和大公司。
我们的产品和服务范围包括：
•信用卡、签账卡、银行等支付理财产品
•商户获取和处理、服务和结算、欺诈预防以及销售点营销和信息产品和服务
•网络服务
•旅行和生活方式服务
•费用管理产品和服务
•其他服务，例如客户忠诚度计划的设计和运营
这些产品和服务通过各种渠道提供，包括移动和在线应用程序、联盟营销、客户推荐计划、第三方服务提供商和业务合作伙伴、内部销售团队、直邮、电话和直接响应广告。
我们在全球支付行业与网络、发行人、收单机构和其他支付服务提供商和支付方式展开竞争，包括纸质交易（例如现金和支票）和电子转账（例如电汇和自动清算所（ACH）），以及不断发展和壮大的替代机制、系统和产品，这些机制、系统和产品利用新技术、商业模式和客户关系来创建支付、融资或银行解决方案。支付行业继续经历变化，以应对不断发展的技术、业务动态和对优质客户的竞争。
前瞻性陈述和非公认会计原则措施
本10-Q表中的某些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的注意事项”部分。我们根据美国公认会计原则（GAAP）编制合并财务报表。然而，本10-Q表中包含的某些信息构成非GAAP财务指标。我们对非GAAP财务指标的计算可能与其他公司对类似标题指标的计算不同。
从2025年第三季度开始，我们停止报告平均卡会员贷款的净利息收益率，这是一种非GAAP衡量标准，计算方法是将调整后的净利息收入除以平均卡会员贷款，并开始报告（连同前期比较信息）平均总贷款和卡会员应收账款的净利息收益率，这是一种GAAP衡量标准，代表净利息收入，按年计算，除以平均卡会员贷款、卡会员持有待售贷款（HFS）、其他贷款和卡会员应收账款。我们认为，这一新的净利息收益率指标反映了我们产品随时间的演变，例如我们的签帐卡组合上的借贷功能的扩展。更多信息见表1。
银行控股公司
美国运通是一家根据1956年《银行控股公司法》成立的银行控股公司，美国联邦储备系统（the Federal Reserve System）的理事会是我们的主要联邦监管机构。因此，我们受制于美联储的法规、政策和最低资本标准。我们还受到世界各地司法管辖区不断演变和广泛的政府监管和监督。
1
表1：财务业绩概要
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截至或截至三个月止
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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截至或截至九个月止
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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| （百万，百分比除外，每股金额和注明的情况） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 部分损益表数据 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | $ | 18,426 | $ | 16,636 | $ | 1,790 | 11 | % | $ | 53,249 | $ | 48,770 | $ | 4,479 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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扣除利息支出的总收入（经外汇调整）(a)
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16,674 | 1,752 | 11 | 48,734 | 4,515 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 1,287 | 1,356 | (69) | (5) | 3,842 | 3,893 | (51) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 13,314 | 12,076 | 1,238 | 10 | 38,702 | 34,738 | 3,964 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入 | 3,825 | 3,204 | 621 | 19 | 10,705 | 10,139 | 566 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 923 | 697 | 226 | 32 | 2,334 | 2,180 | 154 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 2,902 | 2,507 | 395 | 16 | 8,371 | 7,959 | 412 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每股普通股收益——摊薄(b)
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$ | 4.14 | $ | 3.49 | $ | 0.65 | 19 | % | $ | 11.85 | $ | 10.97 | $ | 0.88 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 选定的资产负债表和共同份额数据 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 54,706 | $ | 47,918 | $ | 6,788 | 14 | % | $ | 54,706 | $ | 47,918 | $ | 6,788 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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贷款和卡会员应收款总额（c）
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216,355 | 202,050 | 14,305 | 7 | 216,355 | 202,050 | 14,305 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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贷款和卡会员应收账款总额（经外汇调整）（a）（c）
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201,810 | 14,545 | 7 | 201,810 | 14,545 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户存款 | 149,883 | 135,438 | 14,445 | 11 | 149,883 | 135,438 | 14,445 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | $ | 57,787 | $ | 53,546 | $ | 4,241 | 8 | $ | 57,787 | $ | 53,546 | $ | 4,241 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均已发行普通股——稀释 | 693 | 709 | (16) | (2) | 698 | 716 | (18) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股宣派现金股息 | $ | 0.82 | $ | 0.70 | $ | 0.12 | 17 | % | $ | 2.46 | $ | 2.10 | $ | 0.36 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 选定的指标和比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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网络卷（十亿）
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$ | 479.2 | $ | 441.0 | $ | 38 | 9 | % | $ | 1,390.8 | $ | 1,300.8 | $ | 90 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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开单业务（十亿）
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$ | 421.0 | 387.3 | 34 | 9 | $ | 1,224.7 | 1,142.5 | 82 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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开单业务（十亿）（外汇调整）(a)
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$ | 388.1 | $ | 33 | 8 | % | $ | 1,142.7 | $ | 82 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净利息收益率（d）
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8.2% | 8.0% | 8.1 | % | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款和应收账款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净核销率—本息费（e）
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2.2 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净核销率—仅本金—消费和小企业（e）（f）
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1.9 | % | 1.9 | % | 2.0 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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逾期30 +天占总额的百分比—消费者和小型企业（g）
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1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际税率 | 24.1 | % | 21.8 | % | 21.8 | % | 21.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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平均净资产收益率（h）
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35.9 | % | 33.9 | % | 35.4 | % | 36.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股一级 | 10.5 | % | 10.7 | % | 10.5 | % | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)外币调整信息假定为将货币兑换成美元的目的，所比较的期间之间的汇率不变（即假定用于确定当期结果的外汇汇率适用于与此种结果进行比较的相应上一年度期间）。经外汇调整的扣除利息支出的总收入以及贷款总额和卡会员应收账款为非公认会计准则衡量标准。我们认为，在外币调整基础上提供信息有助于投资者，因为这样可以更容易地比较我们在一个时期与另一个时期的表现，而不会出现货币汇率波动带来的可变性。
(b)代表净收入，减去（i）截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月分配给参与股份奖励的收益分别为2000万美元和1800万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月分别为5600万美元和5900万美元，以及（ii）截至2025年9月30日和2024年9月止三个月的优先股股息分别为1400万美元和1500万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月分别为4300万美元和4400万美元。
（c）贷款总额反映卡会员贷款和其他贷款。
（d）表示净利息收入，按年计算，除以平均卡会员贷款、卡会员贷款HFS、其他贷款和卡会员应收账款。
（e）我们提出一个仅基于本金损失（即不包括利息和/或费用）的净核销率，以符合行业惯例。此外，由于我们的做法是将无法收回的利息和/或费用包括在我们的信贷损失总拨备中，因此还提出了包括本金、利息和/或费用的净冲销率。
（f）仅基于本金损失的净核销率，由于制度限制，企业应收款项无法获得。
（g）对于企业应收账款，根据逾期天数而不是逾期天数跟踪拖欠数据。有关企业应收账款的90 +天过去账单指标，请参阅表11。
（h）平均净资产收益率（ROE）的计算方法是（i）该期间的年化净收入除以（ii）该期间的平均股东权益。
2
经营业绩
我们实现了2025年第三季度的强劲业绩，卡会员支出达到创纪录水平，信贷表现出色。在本季度，我们推出了更新后的美国消费者和商业白金卡，带来了更多的生活方式和商业利益，并看到了强劲的早期需求和参与度。第三季度的净收入为29亿美元，合每股4.14美元，而一年前的净收入为25亿美元，合每股3.49美元。
计费业务同比增长加速至9%（经外汇调整后为8%）。1在强劲的零售支出的推动下，G & S支出增长了9%，T & E支出反弹至8%，这主要反映了我们最大的T & E支出类别——餐厅支出的持续强劲，以及航空公司支出的改善。美国消费者服务计费业务增长了9%，随着我们的产品继续引起这些群体的共鸣，千禧一代和Z世代卡会员的支出持续强劲。商业服务计费业务增长4%，反映出美国中小企业（SME）卡会员的持续温和增长。国际卡服务计费业务增长14%（经外汇调整后为13%），这得益于美国以外所有地区和客户类型的支出持续强劲增长。1总支出继续受到交易增长的推动，本季度增长了10%，这是我们客户群参与度的一个很好的指标。
扣除利息支出的总收入在报告和外汇调整的基础上均同比增长11%。1计费业务的增长推动折扣收入增长了7%，这是我们最大的收入线。由于我们上一轮产品更新周期，净卡费收入增长较上一季度有所放缓。结合我们更新的美国消费者和商务白金卡的推出，我们提高了年卡费用，该费用将在适用的生效日期之后的续订周年纪念日适用于现有卡会员，并在年卡会员期限内予以确认。服务费和其他收入增速较高，反映了本季度的离散交易。净利息收入增长12%，主要反映了余额增长和净收益率扩张。
贷款和信用卡会员应收账款总额同比增长7%，与近期趋势一致。信贷损失准备金减少，主要是由于与上一年相比准备金增加较少，部分被较高的净冲销所抵消。净核销和拖欠率保持稳定和同类最佳，这得益于我们优质的全球客户基础、我们对风险管理的强烈关注和严格的增长战略。
卡会员奖励、卡会员服务和业务发展费用，通常是由数量和使用量驱动的，由于我们的价值主张得到加强，例如扩大的美国白金福利，以推动卡会员参与并获得更多卡会员，以及组合转向优质产品，因此总体上增长速度超过了收入。营销费用同比增长9%，因为我们继续投资以获取高支出、高信用质量的客户。在第三季度，我们获得了320万张专有新卡。运营费用增长继续反映我们对企业风险管理能力和技术的投资，以支持业务增长。随着时间的推移，我们仍然专注于推动营销和运营费用效率。
在第三季度，我们将CET1资本比率维持在10%到11%的目标范围内，并以股票回购和普通股股息的形式向股东返还了29亿美元的资本。我们计划继续向股东返还我们产生的超额资本，同时在目标范围内管理我们的CET1资本比率并支持资产负债表增长。我们稳健的资本、资金和流动性头寸为我们保持强劲的资产负债表提供了显着的灵活性。
在我们驾驭不断变化的竞争格局时，我们强劲的第三季度业绩继续让我们对我们以会员为中心的商业模式和经过验证的产品更新战略充满信心。尽管我们认识到地缘政治和宏观经济环境的不确定性，但我们相信，我们的差异化商业模式，包括我们的全球优质客户群、以支出和费用为中心的收入组合和运营费用杠杆，具有弹性，使我们能够很好地驾驭一系列经济环境。我们继续长期管理公司，专注于支持我们的客户和同事，进行严格的费用管理，并对我们的业务进行战略投资。
有关可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响的立法和监管变化的信息，请参阅“某些立法、监管和其他发展”，有关宏观经济、地缘政治和竞争条件以及某些诉讼和监管事项对我们业务的潜在影响的信息，请参阅“风险因素”和“关于前瞻性陈述的注意事项”。
1 外币调整信息假设为将货币兑换成美元的目的，所比较的期间之间的汇率保持不变（即假设用于确定当期结果的外汇汇率适用于与此种结果进行比较的相应上一年度期间）。外汇调整后的收入是一种非GAAP衡量标准。我们认为，在外币调整基础上提供信息有助于投资者，因为这样可以更容易地比较我们在一个时期与另一个时期的表现，而不会出现货币汇率波动带来的可变性。
3
经营成果
“综合经营业绩”和“业务分部经营业绩”中的讨论对截至2025年9月30日止三个月和九个月与上一年同期相比的差异进行了评注，如附表所示。我们截至2024年9月30日止九个月的业绩反映了对Accertify Inc.（Accertify）的出售，该交易于2024年5月1日结束，产生了5.31亿美元（税后4.79亿美元；每股0.66美元）的收益，该收益在2024年第二季度报告为其他费用的减少。
从2025年第一季度开始，我们对合并损益表进行了列报更改，将已处理收入合并到服务费和其他收入中，并将已处理收入更名为网络合作伙伴收入。上期金额已重新计算，以符合本期的列报方式；对非利息收入总额没有影响。有关更多信息，请参阅“合并财务报表”附注12。
合并经营业绩
表2：扣除利息支出的总收入汇总
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三个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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九个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折扣收入 | $ | 9,413 | $ | 8,780 | $ | 633 | 7 | % | $ | 27,517 | $ | 26,015 | $ | 1,502 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净卡费
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2,551 | 2,170 | 381 | 18 | 7,364 | 6,204 | 1,160 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务费及其他收入 | 1,976 | 1,680 | 296 | 18 | 5,526 | 5,046 | 480 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入总额 | 13,940 | 12,630 | 1,310 | 10 | 40,407 | 37,265 | 3,142 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息收入 | 6,617 | 6,149 | 468 | 8 | 19,016 | 17,718 | 1,298 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出 | 2,131 | 2,143 | (12) | (1) | 6,174 | 6,213 | (39) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 4,486 | 4,006 | 480 | 12 | 12,842 | 11,505 | 1,337 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | $ | 18,426 | $ | 16,636 | $ | 1,790 | 11 | % | $ | 53,249 | $ | 48,770 | $ | 4,479 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
扣除利息费用后的总收入
折扣收入在三个月和九个月期间均有所增长，主要是由计费业务分别增长9%和7%推动的。有关计费业务绩效的更多详细信息，请参阅表5和表6。
净卡费在三个月和九个月期间均有所增长，这主要是由于我们的高级卡组合的增长。有关专有新卡收购、有效专有卡和每卡平均费用的更多详细信息，请参见表5。
服务费和其他收入在这三个月和九个月期间均有所增长，主要是由于权益法被投资方Global Business Travel Group，Inc.因收购CWT Holdings，LLC而产生的与股权交易相关的收益，以及与卡会员交叉货币支出和网络合作伙伴收入相关的外汇相关收入增加。
三个月和九个月期间的利息收入均有所增加，主要是受循环贷款余额增长的推动，但部分被较低的利率所抵消。
三个月和九个月期间的利息支出相对持平，主要反映了客户存款支付的利率下降，但被客户存款和长期债务的增长所抵消。
4
表3：信用损失准备汇总
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三个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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九个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净冲销
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$ | 928 | $ | 853 | $ | 75 | 9 | % | $ | 2,861 | $ | 2,621 | $ | 240 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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储备建（放）(a)
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102 | 261 | (159) | (61) | 164 | 477 | (313) | (66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合计
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1,030 | 1,114 | (84) | (8) | 3,025 | 3,098 | (73) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员应收账款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净冲销
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183 | 187 | (4) | (2) | 536 | 609 | (73) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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储备建（放）(a)
|
7 | (17) | 24 | # | 26 | (17) | 43 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合计
|
190 | 170 | 20 | 12 | 562 | 592 | (30) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净核销—其他贷款
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47 | 46 | 1 | 2 | 153 | 134 | 19 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净核销—其他应收款
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3 | 6 | (3) | (50) | 16 | 16 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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储备建（放）—其他贷款(a)
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15 | 14 | 1 | 7 | 92 | 28 | 64 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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准备金（解除）建立—其他应收款(a)
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2 | 6 | (4) | (67) | (6) | 25 | (31) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合计
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67 | 72 | (5) | (7) | 255 | 203 | 52 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失准备金总额 | $ | 1,287 | $ | 1,356 | $ | (69) | (5) | % | $ | 3,842 | $ | 3,893 | $ | (51) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| #表示100%或更多的方差 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)Reserve build（release）定义参考“Selected Termology词汇表”。
信用损失准备
卡会员贷款的信贷损失拨备在三个月和九个月期间均有所下降，这主要是由于本期准备金增加较少，部分被较高的净冲销所抵消。本期准备金增加的主要原因是未偿贷款增加，以及在当前九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化，部分被将小企业联合品牌组合从为投资而持有重新分类为卡会员贷款HFS后释放的准备金所抵消。前期储备增加的主要原因是未偿贷款增加。
卡会员应收账款信贷损失拨备在三个月期间有所增加，这主要是由于本期准备金增加而上一期准备金释放，部分被较低的净冲销所抵消。卡会员应收账款信贷损失拨备在九个月期间减少，主要是由于净冲销减少，部分被本期准备金增加而上一期准备金释放所抵消。本期准备金增加的主要原因是拖欠率增加，在当前九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化以及未偿应收账款增加。前期准备金释放主要受未偿应收账款减少的推动。
三个月期间信贷损失的其他拨备减少，主要是由于本期准备金增加减少和净冲销减少。九个月期间的其他信贷损失拨备增加，主要是由于本期准备金增加和净冲销增加。本期准备金增加的主要原因是其他未偿还贷款增加。前期准备金的增加主要是由于其他未偿贷款的增加，以及前九个月期间与破产商户的应收款项相关的准备金。
5
表4：费用汇总
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三个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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九个月结束
9月30日，
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改变
2025年对比2024年
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| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员奖励 | $ | 4,608 | $ | 4,168 | $ | 440 | 11 | % | $ | 13,604 | $ | 12,169 | $ | 1,435 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 业务发展 | 1,611 | 1,430 | 181 | 13 | 4,729 | 4,249 | 480 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员服务 | 1,477 | 1,179 | 298 | 25 | 4,106 | 3,504 | 602 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | 1,599 | 1,470 | 129 | 9 | 4,640 | 4,426 | 214 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工资和员工福利 | 2,239 | 2,049 | 190 | 9 | 6,511 | 6,096 | 415 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 1,780 | 1,780 | — | — | 5,112 | 4,294 | 818 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | $ | 13,314 | $ | 12,076 | $ | 1,238 | 10 | % | $ | 38,702 | $ | 34,738 | $ | 3,964 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
费用
卡会员奖励支出在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于会员奖励和现金返还奖励支出的增加，合计为2.7亿美元和10.05亿美元，联合品牌奖励支出在三个月和九个月期间分别为1.69亿美元和4.29亿美元，所有这些都主要是由于计费业务增加所致。会员奖励费用的增加也是由于我们在赚取增量奖励的类别中的高级产品的支出增长，以及在九个月期间，由于上一年对估计美国卡会员未来兑换会员奖励积分的模型进行了增强而获得的好处。现金返还奖励支出的增加也反映了与卡产品迁移相关的影响。
2025年9月30日和2024年9月30日，当前计划参与者的会员奖励终极兑换率（URR）均为96%（向下取整）。
三个月和九个月期间的业务发展费用均有所增加，这主要是由于合作伙伴付款增加和客户奖励增加，这两者都是由更高的网络数量推动的。
卡会员服务费用在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于卡会员福利的使用增加、新的美国白金福利的推出以及高级卡账户的增长。
三个月和九个月期间的营销费用均有所增加，这主要是由于在客户获取和品牌广告方面的支出水平提高。
三个月和九个月期间的工资和员工福利费用均有所增加，主要是由于薪酬和激励成本增加，部分被上一年的重组成本所抵消。
其他费用在三个月期间持平，在九个月期间有所增加。这两个时期都反映了更高的专业服务和技术成本、上一年释放的与卡会员购买的商户风险敞口相关的准备金以及上一年来自合作伙伴的一次性费用，所有这些都被上一年法律准备金的增加所抵消。九个月期间还反映了上一年出售Accertify确认的收益。
6
所得税
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的实际税率分别为24.1%和21.8%，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月的实际税率分别为21.8%和21.5%。三个月和九个月期间较高的有效税率主要反映了全球最低税的实施以及加州税法的变化，该变化增加了该州的应税收入比例，在九个月期间，很大程度上被增加的离散税收优惠所抵消。
表5：部分涉卡统计信息
|
As of or for the
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
As of or for the
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
网络卷（十亿）
|
$ | 479.2 | $ | 441.0 | 9 | % | $ | 1,390.8 | $ | 1,300.8 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 开单业务 | $ | 421.0 | $ | 387.3 | 9 | $ | 1,224.7 | $ | 1,142.5 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
有效卡片（百万）
|
151.2 | 145.5 | 4 | 151.2 | 145.5 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专有卡-有效 | 86.0 | 82.9 | 4 | 86.0 | 82.9 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基本卡-有效（百万）
|
127.6 | 122.4 | 4 | 127.6 | 122.4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专有基本卡-有效 | 66.2 | 63.7 | 4 | 66.2 | 63.7 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均专有基本卡会员支出（美元）
|
$ | 6,387 | $ | 6,110 | 5 | $ | 18,751 | $ | 18,224 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
每张卡平均收费（美元）(a)
|
$ | 119 | $ | 105 | 13 | % | $ | 116 | $ | 101 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
获得的专有新卡（百万）
|
3.2 | 3.3 | 9.6 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现收入占开票业务的百分比 | 2.24 | % | 2.27 | % | 2.25 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a)每张卡的平均费用是根据专有净卡费用除以有效的平均专有卡总数按年计算的。
表6：网络量相关统计信息
|
三个月结束
2025年9月30日
|
九个月结束
2025年9月30日
|
|||||||||||||||||||||||||
| 同比百分比 增加（减少） |
假设外汇汇率没有变化，同比百分比增加（减少）(a)
|
同比百分比 增加（减少） |
假设外汇汇率没有变化，同比百分比增加（减少）(a)
|
|||||||||||||||||||||||
| 网络卷 | 9 | % | 8 | % | 7 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||
| 开票业务总额 | 9 | 8 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 美国消费者服务 | 9 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
| 商业服务 | 4 | 4 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||
| 国际卡服务 | 14 | 13 | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||
| 商户行业计费业务指标 | ||||||||||||||||||||||||||
|
G & S支出（三和九的计费业务的73%和72%
分别截至2025年9月30日止的月份）
|
9 | 9 | 7 | 8 | ||||||||||||||||||||||
|
T & E支出（三九占已计费业务的27%和28%
分别截至2025年9月30日止的月份）
|
8 | % | 8 | % | 6 | % | 6 | % | ||||||||||||||||||
(a)经外币调整的信息假定所比较的期间之间的汇率不变，以便兑换成美元（即假定用于确定当期结果的外汇汇率适用于与此种结果进行比较的相应上一年度期间）。
7
表7：部分信贷相关统计信息
|
As of or for the
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
As of or for the
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（百万，百分比除外）
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款和应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.2 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—消费和小企业（a）（b）
|
1.9 | % | 1.9 | % | 2.0 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—消费者和小型企业（c）
|
1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员贷款
|
$ | 144,814 | $ | 134,548 | 8 | % | $ | 144,814 | $ | 134,548 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备金： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
期初余额
|
$ | 5,767 | $ | 5,321 | 8 | $ | 5,679 | $ | 5,118 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
拨备—本金、利息及费用
|
1,030 | 1,114 | (8) | 3,025 | 3,098 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净冲销——本金减回收 | (760) | (701) | 8 | (2,349) | (2,159) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净冲销——利息和费用减去回收 | (168) | (152) | 11 | (512) | (462) | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他（d）
|
(1) | 6 | # | 25 | (7) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ | 5,868 | $ | 5,588 | 5 | $ | 5,868 | $ | 5,588 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款占比% | 4.1 | % | 4.2 | % | 4.1 | % | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期% | 286 | % | 297 | % | 286 | % | 297 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均贷款
|
$ | 143,974 | $ | 132,956 | 8 | $ | 141,085 | $ | 128,652 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.6 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
2.1 | % | 2.1 | % | 2.2 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比
|
1.4 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员应收账款
|
$ | 61,023 | $ | 59,042 | 3 | $ | 61,023 | $ | 59,042 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备金： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ | 193 | $ | 171 | 13 | $ | 171 | $ | 174 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
拨备—本金及费用
|
190 | 170 | 12 | 562 | 592 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净冲销——本金和费用减去回收
|
(183) | (187) | (2) | (536) | (609) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他（d）
|
— | 2 | # | 3 | (1) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ | 200 | $ | 156 | 28 | % | $ | 200 | $ | 156 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 应收款% | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本金及费用(a)
|
1.2 | % | 1.3 | % | 1.2 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—消费和小企业（a）（b）
|
1.3 | % | 1.4 | % | 1.3 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—消费者和小型企业（c）
|
1.0 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| #表示100%或更多的方差 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)我们提出一个仅基于本金损失（即不包括利息和/或费用）的净核销率，以符合行业惯例。此外，由于我们的做法是将无法收回的利息和/或费用包括在我们的信贷损失总拨备中，因此还提出了包括本金、利息和/或费用的净冲销率。
(b)仅基于本金损失的净核销率，由于制度限制，企业应收款项无法获得。
（c）对于企业应收账款，根据逾期天数而不是逾期天数跟踪拖欠数据。有关企业应收账款的90 +天过去账单指标，请参阅表11。
（d）其他包括外币换算调整。
8
业务分部经营业绩
美国消费者服务
表8：USCS部分损益表数据
|
三个月结束
9月30日，
|
改变 |
九个月结束
9月30日，
|
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 |
2025年对比2024年
|
2025 | 2024 |
2025年对比2024年
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 5,620 | $ | 5,028 | $ | 592 | 12 | % | $ | 16,403 | $ | 14,823 | $ | 1,580 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 4,025 | 3,722 | 303 | 8 | 11,583 | 10,677 | 906 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 789 | 806 | (17) | (2) | 2,328 | 2,325 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 3,236 | 2,916 | 320 | 11 | 9,255 | 8,352 | 903 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | 8,856 | 7,944 | 912 | 11 | 25,658 | 23,175 | 2,483 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 734 | 812 | (78) | (10) | 2,194 | 2,245 | (51) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 | 8,122 | 7,132 | 990 | 14 | 23,464 | 20,930 | 2,534 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务
|
4,145 | 3,570 | 575 | 16 | 11,994 | 10,513 | 1,481 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
市场营销
|
825 | 755 | 70 | 9 | 2,390 | 2,238 | 152 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪金及雇员福利及其他经营开支 | 1,300 | 1,148 | 152 | 13 | 3,820 | 3,347 | 473 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 6,270 | 5,473 | 797 | 15 | 18,204 | 16,098 | 2,106 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前分部收入 | $ | 1,852 | $ | 1,659 | $ | 193 | 12 | % | $ | 5,260 | $ | 4,832 | $ | 428 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
美国消费者服务公司（USCS）发行范围广泛的专有消费卡，并向美国消费者提供服务，包括旅行和生活方式服务以及银行和非卡融资产品。USCS还管理我们的餐饮平台，该平台为餐厅提供数字工具，并为食客提供预订服务。
扣除利息费用后的总收入
三个月和九个月期间的非利息收入均有所增长，这主要是由于更高的折扣收入和净卡费。
折扣收入在三个月和九个月期间分别增长了9%和7%，主要受美国消费者账单业务增长的推动。有关计费业务绩效的更多详细信息，请参阅表5、6和9。
净卡费在三个月和九个月期间分别增长了19%和20%，这主要是由于我们的高级卡组合的增长。
服务费和其他收入在这三个月和九个月期间分别增长了14%和11%，这主要是由于餐饮平台收入、现金预支费以及旅行佣金和来自我们消费者旅行业务的费用增加。九个月期间的增长还受到与往年的某些现金预支费用相关的本期离散收入调整的推动。
三个月和九个月期间的利息收入均有所增加，主要是受循环贷款余额增长的推动，但部分被较低的利率所抵消。
三个月和九个月期间的利息支出相对持平，反映出由于利率下降导致资金成本下降，但被分部净资产增长所抵消。
9
信用损失准备
卡会员贷款的信贷损失拨备在三个月和九个月期间均有所下降，这主要是由于本期准备金增加较少，部分被较高的净冲销所抵消。本期准备金增加的主要原因是未偿贷款增加，以及在当前九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化。前期储备增加的主要原因是未偿贷款增加。
三个月期间的信用卡会员应收账款信贷损失拨备增加，主要是由于本期准备金增加，而上一期准备金释放，部分被较低的净冲销所抵消。卡会员应收账款信贷损失拨备在当前九个月期间有所减少，这主要是由于净冲销减少，部分被本期准备金的增加所抵消，而上一期间的准备金释放。当前时期的储备增加主要是由更高的拖欠率推动的。前期准备金释放的主要原因是未偿应收账款减少，以及前九个月拖欠减少。
三个月和九个月期间的其他信贷损失拨备均有所增加，这主要是由于本期净冲销增加和准备金增加。当前两个时期的准备金增加主要是由其他未偿贷款增加推动的。
费用
三个月和九个月期间的总支出均有所增加，这主要是由于卡会员奖励、卡会员服务和工资以及员工福利和其他支出增加。
卡会员奖励支出在三个月和九个月期间均有所增加，主要是受会员奖励、现金返还和联合品牌奖励支出增加的推动，所有这些主要是由更高的计费业务推动的。会员奖励费用的增加也是由于我们在赚取增量奖励的类别中的高级产品的支出增长，以及在九个月期间，由于上一年对美国URR模型进行了增强而获得的上述好处。现金返还奖励支出的增加也反映了与卡产品迁移相关的影响。
三个月和九个月期间的业务发展费用均有所增加，这主要是由于计费业务增加导致合作伙伴付款增加。
卡会员服务费用在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于卡会员福利的使用增加、新的美国白金福利的推出以及高级卡账户的增长。
三个月和九个月期间的营销费用均有所增加，这主要是由于在客户获取和品牌广告方面的支出水平提高。
三个月和九个月期间的工资和员工福利及其他费用均有所增加，这主要是由于分配的服务成本增加和更高的薪酬成本。
10
表9：USCS部分统计信息
|
As of or for the
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
As of or for the
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和注明情况除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
开单业务（十亿）
|
$ | 177.5 | $ | 162.3 | 9 | % | $ | 518.3 | $ | 480.8 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 专有卡-有效 | 47.8 | 45.7 | 5 | 47.8 | 45.7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专有基本卡-有效 | 33.7 | 32.1 | 5 | 33.7 | 32.1 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均专有基本卡会员支出（美元）
|
$ | 5,291 | $ | 5,091 | 4 | $ | 15,634 | $ | 15,313 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
分部资产合计
|
$ | 115,330 | $ | 106,201 | 9 | $ | 115,330 | $ | 106,201 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款和应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.3 | % | 2.4 | % | 2.4 | % | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
1.8 | % | 1.9 | % | 2.0 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30 +天占总额的百分比 | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款总额
|
$ | 94,142 | $ | 86,752 | 9 | $ | 94,142 | $ | 86,752 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
平均贷款
|
$ | 93,781 | $ | 86,223 | 9 | $ | 91,772 | $ | 83,847 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.4 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
2.0 | % | 2.1 | % | 2.1 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30 +天占总额的百分比 | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员应收账款：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收款项总额 | $ | 12,827 | $ | 13,168 | (3) | % | $ | 12,827 | $ | 13,168 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本金及费用(a)
|
0.9 | % | 1.2 | % | 0.8 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
0.8 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30 +天占总额的百分比 | 1.0 | % | 0.7 | % | 1.0 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a)参见表7脚注（a）。
11
商业服务
表10：CS精选损益表数据
|
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025年对比2024年
|
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025年对比2024年
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 3,441 | $ | 3,304 | $ | 137 | 4 | % | $ | 10,128 | $ | 9,831 | $ | 297 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 1,302 | 1,142 | 160 | 14 | 3,744 | 3,198 | 546 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 462 | 448 | 14 | 3 | 1,344 | 1,292 | 52 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 840 | 694 | 146 | 21 | 2,400 | 1,906 | 494 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | 4,281 | 3,998 | 283 | 7 | 12,528 | 11,737 | 791 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 332 | 374 | (42) | (11) | 1,021 | 1,078 | (57) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 | 3,949 | 3,624 | 325 | 9 | 11,507 | 10,659 | 848 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
费用
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务
|
1,730 | 1,627 | 103 | 6 | 5,266 | 4,753 | 513 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
市场营销
|
313 | 308 | 5 | 2 | 981 | 959 | 22 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
薪金及雇员福利及其他经营开支
|
816 | 781 | 35 | 4 | 2,429 | 2,256 | 173 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,859 | 2,716 | 143 | 5 | 8,676 | 7,968 | 708 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前分部收入 | $ | 1,090 | $ | 908 | $ | 182 | 20 | % | $ | 2,831 | $ | 2,691 | $ | 140 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services（CS）发行范围广泛的专有企业和小型名片，并为美国企业提供服务，包括支付和费用管理、银行和非卡融资产品。CS还发行专有企业卡，并为选定的全球企业客户提供服务。
扣除利息费用后的总收入
三个月和九个月期间的非利息收入均有所增长，这主要是由于更高的折扣收入和净卡费。
折扣收入在三个月和九个月期间分别增长了3%和2%，主要受商业账单业务增长的推动。有关计费业务绩效的更多详细信息，请参阅表5、6和11。
净卡费在三个月和九个月期间分别增长了10%和11%，这主要是由于我们的高级卡组合的增长。
服务费和其他收入在这三个月和九个月期间分别增长了11%和2%，这主要是由于与卡会员交叉货币支出相关的外汇相关收入增加。三个月期间的增长也受到更高的旅行佣金和费用的推动。
三个月和九个月期间的利息收入均有所增长，主要是受循环贷款余额增长的推动。
三个月和九个月期间的利息支出均有所增加，主要受分部净资产增长的推动，但部分被利率下降导致的资金成本下降所抵消。
12
信用损失准备
卡会员贷款的信贷损失拨备在三个月和九个月期间均有所下降，这主要是由于本期准备金增加较少，部分被较高的净冲销所抵消。本期准备金增加的主要原因是未偿贷款增加，在当前九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化，部分被将小企业联合品牌组合重新分类为卡会员贷款HFS后释放的准备金所抵消。前期储备增加的主要原因是未偿贷款增加。
三个月和九个月期间的信用卡会员应收账款信贷损失拨备均有所减少，这主要是由于本期的净冲销和准备金释放低于前期的准备金增加。当前时期的储备释放主要是由较低的拖欠率推动的。
三个月期间信贷损失的其他拨备减少，主要是由于净冲销减少。九个月期间信贷损失的其他拨备增加，主要是由于本期准备金增加，而上一期准备金释放，以及净冲销增加。当前九个月期间的准备金增加主要是由于其他未偿还贷款的增加。
费用
三个月和九个月期间的总费用均有所增加。三个月期间的增长主要是由更高的业务发展和卡会员奖励支出推动的。九个月期间的增长主要是由更高的卡会员奖励和工资以及员工福利和其他费用推动的。
卡会员奖励支出在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于会员奖励和联合品牌奖励支出的增加，这主要是由于计费业务增加所致。会员奖励费用的增加也是由于我们在赚取增量奖励的类别中的高级产品的支出增长，以及在九个月期间，由于上一年对美国URR模型进行了增强而获得的上述好处。
三个月和九个月期间的业务发展费用均有所增加，这主要是由于更高的客户奖励和更多的合作伙伴付款，这两者都是由更高的账单业务推动的。
卡会员服务费用在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于高级卡账户的增长，导致商业服务福利的使用增加。
三个月和九个月期间的营销费用均有所增加，这主要是由于品牌广告支出水平提高。
三个月和九个月期间的工资和员工福利及其他费用均有所增加，主要是由于薪酬成本和分配的服务成本增加。三个月期间的增长被较低的技术成本部分抵消。九个月期间的增长也受到诉讼相关费用增加的推动。
13
表11：CS精选统计信息
|
As of or for the
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs
2024
|
As of or for the
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和注明情况除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
开单业务（十亿）
|
$ | 136.3 | $ | 131.0 | 4 | % | $ | 401.0 | $ | 390.4 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 专有卡-有效 | 15.4 | 15.5 | (1) | 15.4 | 15.5 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员平均消费（美元）
|
$ | 8,833 | $ | 8,474 | 4 | $ | 25,996 | $ | 25,319 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
分部资产合计
|
$ | 64,305 | $ | 59,716 | 8 | $ | 64,305 | $ | 59,716 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款和应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.2 | % | 2.0 | % | 2.2 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—小企业（a）（b）
|
2.3 | % | 2.1 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—小型企业
|
1.5 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款总额
|
$ | 30,691 | $ | 29,869 | 3 | $ | 30,691 | $ | 29,869 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
平均贷款
|
$ | 30,548 | $ | 29,428 | 4 | $ | 30,705 | $ | 27,979 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
3.1 | % | 2.6 | % | 3.0 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
2.6 | % | 2.2 | % | 2.6 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30 +天占总额的百分比 | 1.6 | % | 1.5 | % | 1.6 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
应收款项总额
|
$ | 26,688 | $ | 26,341 | 1 | % | $ | 26,688 | $ | 26,341 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本金及费用(a)
|
1.1 | % | 1.3 | % | 1.2 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—小企业（a）（b）
|
1.5 | % | 1.8 | % | 1.8 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—小型企业
|
1.1 | % | 1.2 | % | 1.1 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
过去90 +天的账单占总数的百分比 —企业(b)
|
0.4 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a)参见表7脚注（a）。
(b)对于企业应收账款，根据逾期天数而不是逾期天数跟踪拖欠数据。如果在卡会员的账单日期后的90天内尚未收到付款，则卡会员账户被视为已过帐单90天。此外，如果我们在一个账户成为逾期90天账单之前对该账户启动收款程序，则关联卡会员应收账款余额被归类为逾期90天账单。除开票后90 +天以外的其他期间的企业应收账款拖欠数据和仅基于本金损失的净核销率由于系统限制，无法获得。
14
国际卡服务
表12：ICS部分损益表数据
|
三个月结束
9月30日，
|
改变 |
九个月结束
9月30日，
|
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 |
2025年对比2024年
|
2025 | 2024 |
2025年对比2024年
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 3,034 | $ | 2,659 | $ | 375 | 14 | % | $ | 8,627 | $ | 7,644 | $ | 983 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 652 | 588 | 64 | 11 | 1,868 | 1,748 | 120 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 350 | 311 | 39 | 13 | 991 | 921 | 70 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 302 | 277 | 25 | 9 | 877 | 827 | 50 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | 3,336 | 2,936 | 400 | 14 | 9,504 | 8,471 | 1,033 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 218 | 158 | 60 | 38 | 620 | 532 | 88 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 | 3,118 | 2,778 | 340 | 12 | 8,884 | 7,939 | 945 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务
|
1,512 | 1,296 | 216 | 17 | 4,276 | 3,801 | 475 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
市场营销
|
350 | 287 | 63 | 22 | 972 | 929 | 43 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪金及雇员福利及其他经营开支 | 815 | 740 | 75 | 10 | 2,349 | 2,212 | 137 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,677 | 2,323 | 354 | 15 | 7,597 | 6,942 | 655 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前分部收入 | $ | 441 | $ | 455 | $ | (14) | (3) | % | $ | 1,287 | $ | 997 | $ | 290 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
国际卡服务（ICS）在美国境外发行范围广泛的专有消费者、小型企业和公司卡。ICS还为我们的国际客户提供服务，包括旅行和生活方式服务，并管理某些国际合资企业和我们的忠诚度联盟业务。
扣除利息费用后的总收入
三个月和九个月期间的非利息收入均有所增长，这主要是由于更高的折扣收入和净卡费。
折扣收入在三个月和九个月期间分别增长了12%和11%，主要反映了账单业务的增长。有关计费业务绩效的更多详细信息，请参见表5、6和13。
净卡费在三个月和九个月期间均增长了19%，这主要是由于我们的高级卡产品组合的增长。
服务费和其他收入在三个月和九个月期间分别增长14%和12%（在外汇调整的基础上，三个月和九个月期间均增长11%），主要是由于与卡会员交叉货币支出相关的外汇相关收入增加、更高的忠诚度联盟相关费用以及主要与我们的一家合资企业部分出售卡组合相关的权益法投资收入增加。2
三个月和九个月期间的利息收入均有所增加，主要是受循环贷款余额增长的推动，但部分被较低的利率所抵消。
三个月和九个月期间的利息支出均有所增加，主要是由于分部净资产增长导致资金成本上升，但部分被较低的利率所抵消。
2 有关外币调整信息，详见第3页脚注1。
15
信用损失准备
卡会员贷款三个月期间的信贷损失拨备增加，主要是由于本期净冲销和准备金增加，而上一期为准备金释放。信用卡会员贷款九个月期间的信贷损失拨备增加，主要是由于本期净冲销增加和准备金增加。本期准备金的增加主要是由于未偿还贷款的增加。
三个月和九个月期间的信用卡会员应收账款信贷损失拨备均有所增加，这主要是由于本期的净冲销和准备金增加，而不是前期的准备金释放。本期准备金增加的主要原因是未偿应收账款增加，以及当前九个月期间的更高拖欠。
费用
三个月和九个月期间的总费用均有所增加，主要是由于卡会员奖励、工资和员工福利以及其他费用和营销费用增加。九个月期间的增长也受到卡会员服务费用增加的推动。
卡会员奖励支出在三个月和九个月期间均有所增加，主要是受联合品牌奖励和会员奖励支出增加的推动，这主要是由更高的计费业务推动的。
三个月和九个月期间的业务发展费用均有所增加，这主要是由于忠诚度联盟相关成本增加以及计费业务增加推动的合作伙伴付款增加。
卡会员服务费用在三个月和九个月期间均有所增加，这主要是由于高级卡账户的增长，导致旅行相关福利的使用增加。
三个月和九个月期间的营销费用均有所增加，反映出在客户获取和其他增长举措方面的支出水平有所提高。
三个月和九个月期间的工资和员工福利及其他费用均有所增加，这主要是由于上一年来自合作伙伴的一次性费用以及更高的分配服务成本。
16
表13：ICS部分统计信息
|
As of or for the
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
As of or for the
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025
vs。
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和注明情况除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
开单业务（十亿）
|
$ | 106.9 | $ | 93.6 | 14 | % | $ | 303.6 | $ | 269.2 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 专有卡-有效 | 22.8 | 21.7 | 5 | 22.8 | 21.7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专有基本卡-有效 | 17.0 | 16.2 | 5 | 17.0 | 16.2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均专有基本卡会员支出（美元）
|
$ | 6,307 | $ | 5,829 | 8 | $ | 18,136 | $ | 16,956 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
分部资产合计
|
$ | 47,253 | $ | 43,073 | 10 | $ | 47,253 | $ | 43,073 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款和应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.0 | % | 1.8 | % | 1.9 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—消费和小企业（a）（b）
|
1.8 | % | 1.7 | % | 1.8 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—消费者和小型企业
|
1.1 | % | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员贷款—消费者和小企业：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款总额
|
$ | 19,981 | $ | 17,927 | 11 | $ | 19,981 | $ | 17,927 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
平均贷款
|
$ | 19,645 | $ | 17,305 | 14 | $ | 18,608 | $ | 16,826 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本息费(a)
|
2.5 | % | 2.4 | % | 2.4 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金(a)
|
2.1 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 逾期30 +天占总额的百分比 | 1.2 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
应收款项总额
|
$ | 21,508 | $ | 19,533 | 10 | % | $ | 21,508 | $ | 19,533 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—本金及费用(a)
|
1.5 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净核销率—仅本金—消费和小企业（a）（b）
|
1.6 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30 +天占总额的百分比—消费者和小型企业
|
1.0 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
过去90 +天的账单占总额的百分比—企业(b)
|
0.3 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a)参见表7脚注（a）。
(b)对于企业应收账款，根据逾期天数而不是逾期天数跟踪拖欠数据。如果在卡会员的账单日期后的90天内尚未收到付款，则卡会员账户被视为已过帐单90天。此外，如果我们在一个账户成为逾期90天账单之前对该账户启动收款程序，则关联卡会员应收账款余额被归类为逾期90天账单。除开票后90 +天以外的其他期间的企业应收账款拖欠数据和仅基于本金损失的净核销率由于系统限制，无法获得。
17
全球商家和网络服务
表14：GMNS部分损益表及其他数据
|
三个月结束
9月30日，
|
改变
2025年对比2024年
|
九个月结束
9月30日，
|
改变
2025年对比2024年
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和注明情况除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入 | $ | 1,782 | $ | 1,667 | $ | 115 | 7 | % | $ | 5,200 | $ | 5,006 | $ | 194 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 9 | 11 | (2) | (18) | 31 | 41 | (10) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (181) | (169) | (12) | (7) | (489) | (543) | 54 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 190 | 180 | 10 | 6 | 520 | 584 | (64) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 | 1,972 | 1,847 | 125 | 7 | 5,720 | 5,590 | 130 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | 5 | 10 | (5) | (50) | 8 | 36 | (28) | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 | 1,967 | 1,837 | 130 | 7 | 5,712 | 5,554 | 158 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
业务发展及持卡会员服务
|
298 | 269 | 29 | 11 | 869 | 826 | 43 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
市场营销
|
105 | 112 | (7) | (6) | 277 | 281 | (4) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪金及雇员福利及其他经营开支 | 524 | 465 | 59 | 13 | 1,482 | 902 | 580 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 927 | 846 | 81 | 10 | 2,628 | 2,009 | 619 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前分部收入 | 1,040 | 991 | 49 | 5 | 3,084 | 3,545 | (461) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
网络卷（十亿）
|
479.2 | 441.0 | $ | 38 | 9 | 1,390.8 | 1,300.8 | $ | 90 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
分部资产合计
|
$ | 18,879 | $ | 17,739 | 6 | % | $ | 18,879 | $ | 17,739 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Merchant and Network Services（GMNS）运营着一个全球支付网络，利用我们的全球综合网络处理和结算卡交易、收购商户并提供多渠道营销计划和能力、服务和数据分析。GMNS管理我们与第三方发卡机构、商家收单机构以及预付费可充值和礼品卡项目管理器的合作关系，授权使用美国运通品牌并扩展全球网络的覆盖范围。
扣除利息费用后的总收入
三个月和九个月期间的非利息收入均有所增长，这主要是由于更高的折扣收入和服务费及其他收入。
折扣收入在三个月和九个月期间分别增长了5%和4%，这主要是由计费业务的增长推动的，但由于商家支出组合的变化导致平均商家折扣率下降，部分抵消了这一增长。有关计费业务绩效的更多详细信息，请参阅表5和表6。
服务费和其他收入在三个月和九个月期间分别增长了10%和4%，这主要是由于与卡会员交叉货币支出相关的网络合作收入和外汇相关收入的增长，在九个月期间被上一年包含的Accertify收入部分抵消。
GMNS因其商户应付款项而获得与内部转移定价相关的利息费用抵免。净利息收入三个月期间增加，九个月期间减少。三个月期间的增长主要是由于利息支出信贷增加，主要是由于平均商户应付款项增加，部分被国际市场较低的利率所抵消。九个月期间的减少主要是由于主要受国际市场利率下降推动的利息支出信贷减少。
18
费用
三个月和九个月期间的总支出均有所增加，主要是由于工资和员工福利以及其他支出增加。
三个月和九个月期间的业务发展费用均有所增加，这主要是由于销量增加导致合作伙伴付款增加。
营销费用在三个月期间有所下降，在九个月期间相对持平，这主要是由于管理层决定在商家参与和其他增长计划方面的支出时间。
三个月和九个月期间的工资和员工福利及其他费用均有所增加。三个月期间的增长主要是由于上一年释放了与卡会员购买的商户风险敞口相关的准备金，以及法定准备金的增加，但部分被分配的服务成本下降所抵消。九个月期间的增长主要是由于上一年出售Accertify确认的收益包括在运营费用的其他净部分中。
19
企业&其他
公司职能和某些其他业务包含在Corporate & Other中。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的公司及其他税前亏损分别为5.98亿美元和8.09亿美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月的公司及其他税前亏损分别为18亿美元和19亿美元。两个期间的税前亏损减少主要是由于上一年法定准备金增加以及之前提到的与权益法被投资方Global Business Travel Group，Inc.的股权交易相关的收益，部分被递延补偿负债价值的增加所抵消。
合并资本资源和流动性
我们的资产负债表管理目标是保持：
•稳固而灵活的股权资本概况；
•一套广泛、深入和多样的资金来源，为我们的资产融资并满足运营要求；和
•流动性计划，使我们能够在各种不利情况下持续满足至少十二个月的预期未来融资义务和业务要求。
我们继续看到资本市场由于各种因素而出现波动，并管理我们的资产负债表以反映不断变化的情况。
资本
我们认为，分配给风险调整后股本回报率超过我们成本的成长型企业的资本将产生股东价值。我们的目标是保留通过净收入和其他来源产生的足够水平的资本，例如发行次级债和优先股，以及同事行使股票期权，以保持强劲的资产负债表，提供支持未来业务增长的灵活性，并通过股息和股票回购将多余的资本分配给股东。见下文“股息和股份回购”。
我们力求将资本水平和比率保持在超过我们最低监管要求的水平和比率，特别是在美国运通公司普通股一级（CET1）基于风险的资本比率的10%到11%的目标范围内。
我们保持一定的灵活性，以酌情在我们的业务之间转移资本。例如，考虑到债项评级和监管要求，我们可能会向子公司注入额外资本，以将资本维持在目标水平。这些注入的金额可能会影响美国运通公司或我们子公司的资本和流动性头寸。
我们使用巴塞尔III资本定义和巴塞尔III标准化方法报告我们的资本比率，用于计算风险加权资产。
20
下表列出了我们和美国运通国家银行（AENB）截至2025年9月30日基于监管风险的资本和杠杆率：
表15：监管基于风险的资本和杠杆率
|
有效最低(a)
|
截至2025年9月30日的比率 | |||||||||||||
| 基于风险的资本 | ||||||||||||||
| 普通股一级 | 7.0 | % | ||||||||||||
| 美国运通公司 | 10.5 | % | ||||||||||||
| 美国运通国家银行 | 11.0 | |||||||||||||
| 第1层 | 8.5 | |||||||||||||
| 美国运通公司 | 11.1 | |||||||||||||
| 美国运通国家银行 | 11.0 | |||||||||||||
| 合计 | 10.5 | |||||||||||||
| 美国运通公司 | 13.1 | |||||||||||||
| 美国运通国家银行 | 13.1 | |||||||||||||
| 一级杠杆 | 4.0 | |||||||||||||
| 美国运通公司 | 9.5 | |||||||||||||
| 美国运通国家银行 | 8.5 | |||||||||||||
|
补充杠杆率
|
3.0 | % | ||||||||||||
| 美国运通公司 | 8.1 | |||||||||||||
| 美国运通国家银行 | 7.2 | % | ||||||||||||
(a)代表联邦银行监管机构定义的巴塞尔III最低要求和适用的监管缓冲，其中包括美国运通公司的压力资本缓冲（SCB）和AENB的资本保护缓冲。
下表列示了截至2025年9月30日美国运通公司的监管风险资本和风险加权资产情况：
表16：监管基于风险的资本成分和风险加权资产
|
美国运通公司
（百万美元）
|
2025年9月30日 | |||||||
| 基于风险的资本 | ||||||||
| 普通股一级 | $ | 26,222 | ||||||
| 一级资本 | 27,848 | |||||||
|
二级资本
|
4,915 | |||||||
| 总资本 | 32,763 | |||||||
| 风险加权资产 | 250,642 | |||||||
| 平均总资产计算一级杠杆率 | 292,875 | |||||||
|
总杠杆暴露计算补充杠杆率
|
$ | 344,532 | ||||||
以下是我们监管基于风险的资本和杠杆率的定义，按照标准监管指引计算：
风险加权资产—根据美联储为符合资本充足率准则而使用的公式，对资产进行风险加权。表内外项目进行风险加权，将表外项目转换为资产负债表等价物，采用风险转换因子，再分配风险权重。表外敞口在风险加权资产总额中所占比例极小。
普通股一级风险资本比率—以CET1资本计算，除以风险加权资产。CET1资本为普通股股东权益，根据不符合条件的商誉和无形资产以及某些递延所得税资产进行调整。
一级风险资本比率—按一级资本除以风险加权资产计算。一级资本为合并子公司的CET1资本、优先股和第三方非控制性权益之和，经保险子公司持有的资本调整。我们有16亿美元的已发行优先股，以帮助解决超过普通股要求的部分一级资本要求。
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基于风险的总资本比率—计算方法为一级资本和二级资本之和，除以风险加权资产。二级资本是允许的信用损失准备金和17.5亿美元合格次级票据的总和，根据保险子公司持有的资本进行调整。17.5亿美元的合格次级票据包括2024年4月发行的5亿美元次级债、2023年7月发行的5亿美元次级债和2022年5月发行的7.5亿美元次级债。
一级杠杆率—计算方法为一级资本除以最近一个季度的平均合并总资产。平均综合资产总额是扣除一级资本后的净额。
补充杠杆率—计算方式为一级资本除以总杠杆敞口。总杠杆敞口包括总平均表内资产和某些表外敞口，扣除一级资本中扣除的金额。
我们继续将累计其他综合收益（亏损）计入监管资本。
我们要接受美联储进行的年度监管压力测试。我们于2025年4月向美联储提交了年度资本计划。2025年8月29日，美联储确认我们的SCB要求为2.5%，导致最低CET1比率为7%，自2025年10月1日至2026年9月30日生效。
股息及股份回购
我们通过股息和股票回购向普通股股东返还资本。股票回购减少了已发行普通股，通常超过了作为员工薪酬计划一部分的新股发行的抵消。
在截至2025年9月30日的三个月和九个月中，我们分别以股票回购23.38亿美元和44.12亿美元以及普通股股息5.67亿美元和17.19亿美元的形式向股东返还了29.06亿美元和61.31亿美元。我们在2025年第三季度以315.26美元的平均价格回购了730万股普通股。这些股票回购和普通股股息金额合计分别约占普通股股东在三个月和九个月期间可获得的净收入的101%和74%。
此外，在截至2025年9月30日的三个月和九个月中，我们分别支付了1400万美元和4300万美元的非累积永久优先股已发行股息。
筹资战略
我们的主要筹资目标是保持广泛和多样化的资金来源，以使我们能够为我们的全球业务提供资金，并保持强劲的流动性状况。我们的筹资战略和活动被纳入我们的资产负债管理活动。我们已经制定了一项资助政策，涵盖美国运通公司和我们所有的子公司.
我们的目标是通过多样化的资金来源来满足我们的融资需求。除其他因素外，按工具类型、期限和投资者基础划分的资金来源的多样性减轻了任何一种工具、期限或投资者中断的影响。我们寻求通过保持存款、无担保债务和资产证券化的规模和市场相关性以及获得有担保借款便利和承诺的银行信贷便利，实现我们资金来源的多样性和成本效率。特别是，我们专注于继续发展我们的直接存款计划，作为一种资金来源。
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合并债务汇总
截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们有以下客户存款和未偿合并债务：
表17：客户存款及合并债务汇总
| （十亿） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| 客户存款 | $ | 149.9 | $ | 139.4 | ||||||||||
| 短期借款 | 1.4 | 1.4 | ||||||||||||
| 长期负债 | 57.8 | 49.7 | ||||||||||||
| 客户存款和债务总额 | $ | 209.1 | $ | 190.5 | ||||||||||
我们可能会根据这些债务证券的可选赎回条款，不时在原合同到期日之前赎回某些债务证券。
除其他因素外，我们的资金需求受到到期债务、我们的流动性状况以及我们的贷款和应收账款余额增长速度的推动。实际筹资活动可能因各种因素而有所不同，例如未来业务增长、流动性需求、全球经济、政治和其他事件对市场容量的影响、对我们提供的证券的需求、监管变化、贷款和应收账款证券化和出售的能力，以及之前在证券化交易中出售的贷款和应收账款的表现。其中许多因素是我们无法控制的。
在截至2025年9月30日的九个月中，我们发行了195亿美元的债务，其中包括131亿美元的无担保债务和64亿美元的资产支持证券。下表列出截至2025年9月30日止三个月我们的债务发行情况：
表18：债券发行情况
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（十亿美元）
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三个月结束 2025年9月30日 |
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| 美国运通公司： | ||||||||
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浮动利率优先票据（复合SOFR(a)加81个基点）
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$ | 0.8 | ||||||
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固定浮动利率优先票据（固定利率期间加权平均票息4.66%和复合SOFR(a)加上浮动利率期间的加权平均利差103个基点）
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3.3 | |||||||
| 美国运通信用账户主信托： | ||||||||
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固定利率A类证券（加权平均票息4.38%）
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2.5 | |||||||
| 合计 | $ | 6.5 | ||||||
(a)有担保隔夜融资利率（SOFR）。
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我们的股权资本和融资策略旨在（其中包括）维持主要信用评级机构的适当和稳定的无担保债务评级：穆迪投资者服务公司（Moody’s）、标准普尔（标普）和惠誉评级（Fitch）。这种评级有助于支持我们获得具有成本效益的无担保资金，作为我们整体融资战略的一部分。我们的资产证券化活动单独评级。
表19：无担保债务评级
| 美国运通实体 | 穆迪 | 标普 | 惠誉 | |||||||||||
| 美国运通公司 | 长期 | A2 | A- | A | ||||||||||
| 短期 | 不适用 | A-2 | F1 | |||||||||||
| 展望 | 稳定 | 稳定 | 稳定 | |||||||||||
| 美国运通旅行相关服务公司。 | 长期 | A2 | A | A | ||||||||||
| 短期 | P-1 | A-1 | F1 | |||||||||||
| 展望 | 稳定 | 稳定 | 稳定 | |||||||||||
| 美国运通国家银行 | 长期 | A3 | A | A | ||||||||||
| 短期 | P-1 | A-1 | F1 | |||||||||||
| 展望 | 稳定 | 稳定 | 稳定 | |||||||||||
| 美国运通信贷公司 | 长期 | A2 | A | A | ||||||||||
| 短期 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||
| 展望 | 稳定 | 稳定 | 稳定 | |||||||||||
这些评级不是购买或持有我们的任何证券的建议，评级机构可自行酌情随时修改或撤销这些评级。
我们的无担保债务或资产证券化计划证券的评级下调可能会导致更高的融资成本，以及与我们未使用的信贷额度下的借款相关的更高费用。信用评级下降也可能降低我们在无担保债务和资产证券化资本市场的借贷能力。我们认为，我们的资金组合，包括由联邦存款保险公司（FDIC）承保的美国直接存款占总资金的比例，应该会减少信用评级下调对我们的融资能力和成本的影响。
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存款计划
我们在我们的美国银行子公司AENB内提供存款。这些基金目前通过FDIC为每个存款人、每个所有权类别投保的金额至少为25万美元；截至2025年9月30日，这些存款中约有92%有保险。我们的能力ob获得存款资金和提供有竞争力的利率取决于AENB的资本水平等因素。AENB提供的直接存款计划是我们的主要存款产品渠道，它使FDIC保险的高收益储蓄账户、存款证（CD）、业务支票和消费者奖励支票账户产品发挥作用能够直接面向客户。截至2025年9月30日，我们的直接存款计划有大约380万个账户。AENB还根据需要通过第三方分销渠道获得存款，以满足我们的总体筹资目标。CD有规定的期限，而高收益储蓄账户、支票账户和第三方扫描存款产品则没有。我们管理到期债务的期限，包括CD，以降低集中度和再融资风险。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们的存款分别为1499亿美元和1394亿美元。有关这些存款和定期存单到期日的进一步说明，请参阅“综合财务报表”附注6。
以下表格列出截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间，我们就不同类别存款支付的平均利率。与上一年相比，我们支付的计息存款平均利率的变化主要是由于为储蓄存款提供的较低市场利率的影响。
表20：存款支付的平均利率
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截至9月30日的三个月，
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2025
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2024
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（百万，百分比除外）
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平均余额 | 利息费用 |
平均利率(a)
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平均余额 | 利息费用 |
平均利率(a)
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储蓄账户
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$ | 113,934 | $ | 1,003 | 3.5 | % | $ | 103,602 | $ | 1,089 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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查账
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2,649 | 8 | 1.2 | 1,731 | 6 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 存单： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 | 4,914 | 48 | 3.9 | 4,831 | 52 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方（经纪） | 11,875 | 132 | 4.4 | 7,899 | 83 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扫账—第三方（经纪） | 15,431 | 180 | 4.6 | 15,194 | 215 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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美国计息存款总额
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$ | 148,803 | $ | 1,370 | 3.7 | % | $ | 133,257 | $ | 1,445 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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截至9月30日的九个月，
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|
2025
|
2024
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（百万，百分比除外）
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平均余额 | 利息费用 |
平均利率(a)
|
平均余额 | 利息费用 |
平均利率(a)
|
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|
储蓄账户
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$ | 112,430 | $ | 3,026 | 3.6 | % | $ | 99,855 | $ | 3,154 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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查账
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2,417 | 29 | 1.6 | 1,577 | 16 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 存单： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 | 4,577 | 136 | 4.0 | 5,114 | 162 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方（经纪） | 10,727 | 353 | 4.4 | 10,212 | 312 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扫账—第三方（经纪） | 15,414 | 536 | 4.6 | 15,395 | 651 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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美国计息存款总额
|
$ | 145,565 | $ | 4,080 | 3.7 | % | $ | 132,153 | $ | 4,295 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(a)平均利率反映利息支出除以平均存款，按年计算。
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流动性管理
我们的流动性目标是保持获得一组多样化的表内外流动性来源。在各种不利情况下，我们寻求保持流动性来源的数量足以满足我们预期的未来财务义务和业务对流动性的要求，期限至少为十二个月。这些包括但不限于在经济状况大幅疲软期间我们无法根据我们的常规资助计划筹集新资金的事件。
我们的流动性管理策略包括多个要素，包括但不限于：
•保持资金来源多元化（详见上文“资金策略”）；
•维持未设押流动资产和表外流动性来源；
•预测多种经济和市场情景下的现金流入和流出；以及
•建立明确的流动性风险管理目标，包括遵守监管要求。
我们寻求保持获得各种表内和表外流动性来源的机会，包括现金和其他流动资产、担保借款便利和承诺的银行信贷便利。通过我们的美国银行子公司AENB，我们还质押了符合在美联储贴现窗口使用条件的抵押品。
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》要求的压力情景的结果，以及我们的流动性风险政策要求的额外压力情景，我们维持的流动性资源的数量和类型可能会随着时间而变化。此外，我们受制于流动性覆盖率和净稳定资金比率规则下的监管要求，但须遵守适用的过渡期。有关更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（即2024年10-K表格）的“监管和监管——资本和流动性监管”部分。我们认为，我们目前保持充足的流动性，以满足所有内部和监管流动性要求。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为547亿美元和406亿美元。有关影响截至2025年9月30日止九个月现金流的主要驱动因素的讨论，请参阅下面的“现金流”部分。根据利率环境、我们的资金构成和我们维持的流动性资源数量，与我们的流动性资源相关的未来净利息收入或费用水平将有所不同。截至2025年9月30日止三个月，利息收入超过与流动性投资组合相关的利息支出。
证券化借贷能力
截至2025年9月30日，我们维持承诺的循环担保借款便利，该便利使我们有权出售来自美国运通发行信托II（Charge信托）的面值最多30亿美元的合格AAA票据，以及来自美国运通信用账户主信托（贷款信托）的面值最多20亿美元的合格AAA证书。Charge Trust工具的到期日为2028年7月17日。2025年9月26日，我们将贷款信托工具延长两年，至2028年9月15日到期，并将可使用该工具出售的合格AAA证书的最高面值金额从30亿美元降至20亿美元。这些设施增强了我们的或有资金资源，也在日常业务过程中用于为营运资金需求提供资金。截至2025年9月30日，没有从Charge Trust Facility或Lending Trust Facility提取任何金额。
承诺的银行信贷融资
截至2025年9月30日，我们维持了60亿美元的承诺银团银行信贷额度。2025年9月24日，我们将这项贷款延长两年，至2028年9月24日到期，并将最大借贷能力从40亿美元增加到60亿美元。这一融资增强了我们的或有资金资源，也被用于日常业务过程中，为营运资金需求提供资金。截至2025年9月30日，没有从该融资中提取任何金额。
其他流动性来源
除了现金和其他流动资产以及上述担保借款便利和承诺的银行信贷便利外，作为受保存款机构，AENB可以通过贴现窗口向旧金山联邦储备银行借款，用于其质押的美国信用卡贷款和信用卡应收款。
截至2025年9月30日，根据质押给旧金山联邦储备银行的应收账款金额和抵押品估值，AENB的可用借款能力为790亿美元。特定资产是否会被视为合格抵押品，以及可能针对抵押品借入的金额仍由美联储自行决定，可能会不时变化。由于监管限制，AENB产生的流动性通常只能用于为AENB内的债务提供资金，向母公司或非银行关联机构的转移可能需要事先获得监管机构的批准。
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未使用未偿信贷
截至2025年9月30日，我们有大约5050亿美元的未使用信贷可供客户使用。未使用信贷总额不代表未来潜在的现金需求，因为很大一部分未使用信贷可能不会被提取。没有预先设定消费额度的充值卡产品，不体现在未使用的信用中。
现金流
下表总结了我们的现金流活动，随后讨论了影响截至9月30日的九个月经营、投资和融资现金流的主要驱动因素：
表21：现金流量
| （十亿） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 提供（用于）的现金总额： | ||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 15.4 | $ | 8.3 | ||||||||||
| 投资活动 | (12.9) | (12.2) | ||||||||||||
| 融资活动 | 11.4 | 5.2 | ||||||||||||
| 外币汇率对现金及现金等价物的影响 | 0.3 | — | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | $ | 14.1 | $ | 1.3 | ||||||||||
经营活动产生的现金流量
我们的经营活动现金流主要包括根据（i）计入净收入的非现金项目调整的净收入，例如信贷损失准备金、折旧和摊销、基于股票的补偿、递延税款和其他非现金项目，以及（ii）经营资产和负债余额的变化，这些变化在正常业务过程中可能因付款的金额和时间而有很大差异。
2025年，经营活动提供的现金净额是由期间净收入产生的现金和较高的净经营负债驱动的，主要是由于日常业务过程中产生的时间差异导致较高的账面透支。
2024年，经营活动提供的现金净额是由该期间净收入产生的现金推动的，部分被较低的净经营负债所抵消，这主要是由于正常业务过程中产生的时间差异导致账面透支减少。
投资活动产生的现金流量
我们投资活动产生的现金流主要包括贷款和卡会员应收账款的变化，以及可供出售投资证券组合的变化。
2025年，用于投资活动的现金净额主要是由于未偿还贷款增加和收购一项业务。
2024年，用于投资活动的现金净额主要是由于未偿还贷款增加，部分被投资证券的净到期日和出售Accertify获得的净收益所抵消。
筹资活动产生的现金流量
我们的筹资活动现金流主要包括客户存款、长期债务和短期借款的变化，以及股息支付和股票回购。
在这两个期间，融资活动提供的现金净额主要是由客户存款和长期债务所得款项净额增长推动的，部分被股票回购和股息支付所抵消。
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其他事项
某些立法、监管和其他发展
监管&监管
我们受制于世界各地司法管辖区不断演变和广泛的政府监管和监督，持续合规的成本是巨大的。金融服务业受到严格审查、高监管预期、一系列监管以及严格和不可预测的执法环境。
政府当局已经并相信将继续集中相当大的注意力审查金融服务公司和支付系统遵守法律法规的情况，因此，我们不断努力发展和改进我们的风险管理框架、治理结构、做法和程序。我们和政府当局为评估遵守法律法规的情况而进行的审查，以及我们自己为评估遵守内部政策而进行的内部审查，包括同事或第三方的错误或不当行为或控制失败，已经导致并可能继续导致我们的产品、做法和程序发生变化，对我们的客户进行赔偿，并增加与监管监督、监督和审查相关的成本。我们还受到监管行动的约束，并可能继续成为此类行动的主体，包括政府调查、调查、强制执行程序以及在出现不遵守或涉嫌不遵守法律或法规的情况下处以罚款或民事罚款。例如，如先前所披露，我们已确定与我们的奖励和福利计划相关的某些问题，并已采取行动纠正这些问题并加强我们的相关程序和控制。
请查看2024表格10-K的“监管”和“风险因素”部分，了解更多信息。
增强保诚标准
我们受制于美国联邦银行监管机构的规则，这些规则为合并资产总额达到或超过1000亿美元的银行控股公司和存款机构量身定制了增强审慎标准的应用。根据这些规则，美国运通公司在2024年第三季度成为了III类公司。III类公司受到更高的资本、流动性和审慎要求、单一交易对手信用限额和额外压力测试的约束，在某些情况下，这会受到过渡期的约束。请参阅2024表格10-K的“监管和监管”和“风险因素”部分，了解更多信息。
消费金融产品监管
我们面向消费者的活动在美国和国际上都受到监管和监督。在美国，我们对消费者金融产品的营销、销售和服务以及我们对某些联邦消费者金融法律的遵守情况受到消费者金融保护局（CFPB）的监督和审查，该局对信贷、储蓄和支付服务及产品的提供者拥有广泛的规则制定和执法权力，并有权防止“不公平、欺骗或滥用”的行为或做法。此外，美国多个州和国际司法机构制定了重要的消费者保护、适当性等法律（在某些情况下比美国联邦法律更为严格）。美国联邦法律还对滥用债务催收做法进行了监管，这些做法与破产法和债务人救济法一起，可能会影响我们催收欠我们款项的能力，或使我们受到监管审查。
有关消费金融产品监管的更多信息，以及对我们的经营业绩和业务的潜在影响，请参阅2024表格10-K的“监管和监管”以及“风险因素”部分。
支付监管
我们经营所在的各个国家的立法者和监管机构都专注于卡网络的运营，包括通过执法行动、立法和法规来改变发卡机构、商户收单机构和支付网络的某些做法或定价，在某些情况下，还为支付系统建立广泛的监管制度。
卡受理的定价，包括交换费（即银行卡商户收单机构在Visa和万事达等支付网络中向发卡机构支付的费用），一直是澳大利亚、加拿大、欧盟（EU）、美国和其他司法管辖区的立法者和监管机构关注的焦点。最近，美国某些州已经通过或正在考虑通过法律，禁止对交易的全部或某些组成部分收取交换费用，例如销售税和酬金。各司法管辖区还寻求规范网络运营的其他各个方面以及管理商户卡接受的合同条款和做法，包括与电子交易相关的信息，例如有关使用特定商户类别代码或限制使用交易数据的州立法。
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与运营、定价或做法有关的监管和其他政府行动可能直接或间接影响所有网络和/或收单机构，并对消费者和商家产生不利影响。除其他外，对银行卡费用的监管对我们获得的折扣收入产生了负面影响，并可能继续产生负面影响，包括由于与交换费上限相关的竞争对手定价下降对我们的商户折扣率造成了下行压力。在某些情况下，法规也延伸到我们业务的某些方面，例如网络和联合品牌安排或商户的卡受理条款。例如，由于这些司法管辖区的监管，我们退出了在欧盟和澳大利亚的网络业务。此外，当我们与欧盟的联合品牌合作伙伴和代理商合作时，交换费用上限和欧盟支付立法的其他条款何时或如何适用也存在不确定性。2018年，欧盟法院（CJEU）确认了在三方网络与联合品牌合作伙伴或通过代理发卡的情况下，费用上限和其他条款的有效性，尽管其裁决仅就何时或如何在此类情况下适用这些条款提供了有限的指导，并且仍受制于监管机构和联合品牌安排参与者的不同解释。2024年12月，欧洲法院就荷兰贸易和工业上诉法庭提交的关于解释与荷兰消费者和市场管理局关于我们与荷兰皇家航空公司的联合品牌关系的行政程序有关的交换费上限应用的问题举行了听证会。作为欧洲法院最终裁决的前奏，总检察长于2025年3月6日发布了一份咨询意见，告知欧洲法院，我们向联合品牌合作伙伴支付的款项可能会受到交换费用上限的约束，但联合品牌合作伙伴提供的某些付款和服务可能会被用于确定上限金额的目的而从此类付款中扣除。咨询意见对欧洲法院没有约束力，无法保证诉讼结果。鉴于监管机构和联合品牌安排参与者的不同解释，我们将受到监管行动、处罚以及我们将无法在欧盟维持现有的联合品牌和代理关系的可能性。
有关支付监管的更多信息，以及对我们的运营和业务结果的潜在影响，请参阅2024年10-K表的“监管和监管”和“风险因素”部分。
附加费
在不同国家，例如欧盟的某些成员国、澳大利亚和加拿大（魁北克省除外），法律允许商家对购卡附加费用。此外，美国多个州禁止附加费的法律被推翻，某些州已通过或正在考虑允许商家附加费的法律。在允许收取附加费的司法管辖区，我们看到对美国运通卡收取的商户附加费有所增加，尤其是在某些商户类别中。附加费是一种不利的客户体验，可能会对我们产生重大不利影响，尤其是在它只会或不成比例地影响信用卡使用或卡使用、我们的卡会员或我们的业务的情况下。此外，我们还遇到商家的转向或差别验收做法，这也可能对我们产生实质性不利影响。
有关附加费和其他可能损害卡会员体验的行为的潜在影响的更多信息，请参阅2024表格10-K的“风险因素”部分。
反垄断诉讼
我们继续对商家等发起的反垄断等索赔进行有力的抗辩。有关案例的描述，请参见“合并财务报表”附注7。有可能损害卡会员体验的行动，或这些案件的一个或任何组合的解决，可能会对我们的业务产生重大不利影响。有关这些案件中的不利决定对我们业务的潜在影响的更多信息，请参阅2024年10-K表的“风险因素”部分。
隐私、数据保护、数据管理、人工智能、弹性、信息安全和网络安全
世界各地在隐私、数据保护、数据管理、人工智能、弹性、信息安全和网络安全领域的监管和立法活动继续增加。我们已经建立并将继续维持政策和治理框架，以遵守适用的法律和要求，满足不断变化的客户和行业期望，并支持和支持业务创新和增长；然而，鉴于我们业务的规模和复杂性以及监管审查的加强，我们的政策和治理框架可能是不够的y.监管机构和立法者通过应用现有法律法规以及通过新的法律法规，加强了对人工智能和机器学习使用的关注，这些法律法规正在重塑我们开发、部署和管理人工智能系统的方式，包括通过施加与数据使用、记录保存、透明度和人工监督相关的新义务。
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GL像我们这样的obal金融机构，以及我们的客户、同事、监管机构、服务提供商和其他第三方，近年来经历了信息安全和网络安全风险的显着增加，很可能继续成为日益复杂的网络攻击的目标，包括计算机病毒、恶意或破坏性代码、勒索软件、社会工程攻击（包括网络钓鱼、假冒和身份接管企图）、人工智能辅助的deepfake攻击和虚假信息活动、企业间谍活动、黑客攻击、网站污损、拒绝服务攻击、利用漏洞和其他攻击以及因错误配置或未经授权使用或访问计算机系统和公司账户而造成的类似破坏。有关隐私、数据保护和信息安全及网络安全监管的更多信息，以及重大信息安全或网络安全事件对我们的运营和业务结果的潜在影响，请参阅2024表格10-K的“监管和监管”和“风险因素”部分。
反洗钱、打击资助恐怖主义和经济制裁合规
在遵守反洗钱（AML）和打击资助恐怖主义（CFT）法律法规方面，我们受到重大监督和监管，以及日益严格的执法环境。
除其他外，这些法律法规通常要求我们建立符合某些标准的AML/CFT计划，包括从客户那里收集信息并核实其身份的政策和程序，以及监测和报告可疑交易，此外还有其他信息收集和记录保存要求。我们的AML/CFT计划已成为受到更严格审查的对象，在遵守AML/CFT法律方面的任何错误、失败或延误、我们的AML/CFT计划的缺陷或我们的业务与洗钱、恐怖主义融资、税务欺诈或其他非法活动的关联都可能引发重大的监管、刑事和民事诉讼和诉讼，这可能导致重大处罚和资产没收、许可证丢失或对业务活动或其他执法行动的限制。
各国政府和国际机构，如联合国和欧盟，对危害其利益或违反国际行为准则的个人、实体、船只、政府、地区和国家实施了经济制裁。制裁被用于推进一系列外交政策目标，包括解决冲突、反恐、禁毒和促进民主和人权，以及其他国家和国际利益。我们维持旨在满足适用制裁制度要求的全球制裁合规计划。不遵守这些要求可能会使我们遭受严重的法律和声誉后果，包括刑事处罚。
有关AML/CFT法律法规和经济制裁的更多信息，以及对我们的运营和业务结果的潜在影响，请参阅2024年10-K表的“监管和监管”和“风险因素”部分。
近期发布的会计准则
请参阅最近发布的“合并财务报表”附注1的会计准则部分。
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选定术语词汇表
分配的服务成本—表示与我们的技术和客户服务集团相关的工资和福利，根据直接归属于我们可报告经营分部的活动分配，以及间接费用，这些费用根据其相对收入水平和卡会员贷款和应收账款分配给我们可报告经营分部。
资产证券化—资产证券化涉及将贷款或应收款转让和出售给为证券化活动创建的特殊目的实体，通常是信托。信托反过来发行证券，通常被称为资产支持证券，由转让的贷款和应收账款担保。信托使用出售此类证券的收益来支付转让贷款或应收款的购买价款。我们的Lending Trust和Charge Trust（统称为信托）的证券化贷款和应收账款在我们的综合资产负债表中报告为资产，而信托发行的证券在我们的综合资产负债表中报告为负债。
开单业务（持卡会员支出）—表示由美国运通发行的支付产品的交易量（包括预借现金）。
资本比率—表示监管机构制定的最低标准，作为确定受监管实体是否有足够资本吸收超出当前损失应计估计的表内外损失的衡量标准。有关巴塞尔协议III下的进一步相关定义，请参阅“合并资本资源和流动性”下的资本策略部分。
持卡会员—已发行美国运通品牌卡的个人持有人。
卡会员贷款—代表我们信用卡产品上的余额和我们签帐卡产品上符合循环条件的余额。
卡会员应收账款—表示我们的签帐卡产品上需要在卡会员的付款到期日或之前全额支付的余额。
有效卡片—表示由美国运通（有效的专有卡）发行和未偿还的卡数，以及根据与银行和其他机构的网络合作协议已发行和未偿还的卡数，但由网络合作伙伴发行且在前十二个月内没有店外消费活动的零售联合品牌卡除外。基本卡-有效不包括在消费者账户上发行的补充卡。Cards-in-force有助于了解我们卡会员群的规模。
充值卡—代表一般没有预先设定的消费限额、主要被设计为一种支付方式而不是融资购买手段的卡。没有预先设定消费限额的签帐卡上的每笔交易都是根据其可能的经济性获得授权的，该经济性反映了卡会员最近的信用信息和消费模式。Charge Card会员必须支付每月账单余额的全部金额，但在某些Charge Card提供的借贷功能下可以循环使用的余额除外，例如Pay over time and plan it®，这使得持卡会员可以随着时间的推移为符合条件的购买支付利息。
Cobrand卡—代表根据与选定商业合作伙伴的联合品牌协议发行的卡。根据联合品牌协议，我们向我们的联合品牌合作伙伴支付款项，这可能是巨大的，主要基于卡会员支出的金额和此类支出所获得的相应奖励，以及在某些安排下，基于获得和保留的账户数量。然后，合作伙伴有责任根据联合品牌合作伙伴自己的忠诚度计划向卡会员提供奖励。
信用卡—代表具有一系列循环支付条款、结构化支付功能（例如，Plan IT、扩大购买力）、宽限期以及费率和费用结构的卡。
折扣收入—主要代表我们从商户处赚取和保留的应付款项，用于促进卡会员与商户之间在美国运通发行的支付产品上的交易。
商品与服务（G & S）支出— 包括与T & E相关的商家类别以外的商家类别的支出，其中包括中小企业客户在我们的CS和ICS细分市场的B2B支出。
利息支出—包括主要为向Card会员贷款和应收账款、一般公司用途和流动性需求提供资金而产生的利息。利息支出主要分为两类：（i）存款，主要与从客户和机构取得的存款的利息支出有关；（ii）债务，主要与我们的长期融资和短期借款的利息支出有关，（例如，商业票据、购买的联邦基金、银行透支和其他短期借款），以及衍生品对冲利率风险对我们的长期债务的已实现影响。
利息收入—包括（i）贷款利息，（ii）投资证券的利息和股息，以及（iii）银行存款利息收入和其他。
31
贷款利息—卡会员贷款采用日均余额法评估。除非贷款被归类为非应计，否则利息将根据适用账户协议的条款根据未偿还的本金金额确认，直至未偿还余额被支付或注销。
投资证券的利息及股息—主要涉及我们的业绩固定收益证券。利息收入采用实际利率法确认，该法对证券溢价和折价、费用和其他付款的收益率进行调整，因此在相关投资证券的整个期限内对未偿余额确认固定收益率。金额在证券违约或未来很可能无法如期支付利息时确认。
存放同业款项利息收入及其他—主要涉及在计息定期存款、隔夜扫货账户以及其他计息活期和活期账户中投放超过近期资金需求的现金。
忠诚联盟—使消费者能够获得奖励积分的计划，并通过多品类奖励平台将其用于节省从各种参与商家处购买的费用。这些计划中的商家通常会为消费者的优惠提供资金，并向我们负责奖励积分的成本；我们通过运营忠诚度平台和提供营销支持获得收入。
净卡费—表示在涵盖的卡会员期（通常为一年）内确认为收入的期间内赚取的卡会员费，扣除卡会员资格取消和递延购置成本的预计退款拨备。
净利息收益率—表示净利息收入，按年计算，除以平均卡会员贷款、卡会员贷款HFS、其他贷款和卡会员应收账款。与无法收回的利息相关的准备金和净冲销通过信贷损失准备金入账，因此不包括在净利息收益率计算中。
净冲销率—仅限本金—表示注销的自营消费者或小企业卡会员贷款或应收款项的金额，包括本金（授权交易产生）减去回收，占期间平均贷款或应收款项余额的百分比。
净冲销率—本金、利息和费用—在计算净冲销率时，包括卡会员贷款除本金外的利息和费用金额，以及卡会员应收款项除本金外的费用。
网络卷—表示由美国运通发行并根据与银行和其他机构（包括合资企业）的网络合作协议提供的支付产品的总交易量（包括现金预付款），以及由美国运通提供便利的替代支付解决方案的总交易量（包括现金垫款）。
营业费用—代表工资和员工福利、专业服务、数据处理和设备以及其他费用。
其他贷款s —表示非卡支付和融资产品的余额，这些余额与卡会员协议无关，而是由单独的借款关系管理。其他贷款主要包括消费者分期贷款和向小企业客户提供的信贷额度。
获得的专有新卡 —代表参考期内美国运通新发行的卡数，扣除替换卡后的净额。收购的专有新卡可作为衡量我们获客策略有效性的有用指标。
储备建（放）—表示本期信贷损失准备金中与因（其中包括）数量变化、宏观经济前景、投资组合构成和投资组合的信用质量而增加或减少的信贷损失准备金有关的部分。准备金增加是指信贷损失准备金超过净核销的数额，而准备金释放是指净核销超过信贷损失准备金的数额。
T & E支出—代表旅行和娱乐方面的支出，主要包括航空、邮轮、住宿和餐饮商户类别。
32
关于前瞻性陈述的警示性说明
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述涉及我们目前对业务和财务业绩的预期等事项，其中包含“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“将”、“可能”、“估计”、“潜在”、“继续”等词语，以及类似的表达方式。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在发表之日起生效。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。可能导致实际结果与这些前瞻性陈述产生重大差异的因素包括但不限于以下方面：
•我们未来每股收益增长的能力，这将部分取决于收入增长、信贷表现、信贷储备和费用水平，以及与当前预期保持一致的有效税率，以及我们在能够推动可持续增长的领域（包括我们的品牌、价值主张、覆盖范围、营销、技术和人才）继续高水平投资、控制运营费用、有效管理风险和执行我们的股票回购计划的能力，其中任何一项都可能受到（其中包括）以下段落中确定的因素以及以下因素的影响：宏观经济和地缘政治条件，包括美国或全球经济增长放缓、消费者和企业信心发生变化、失业率上升、全球贸易关系和已宣布或未来关税的影响、国际紧张局势、敌对行动和不稳定、利率变化、通货膨胀、供应链问题、市场波动、能源成本、美国政府停摆的持续时间以及财政和货币政策；任何未来突发事件的影响，包括但不限于法律费用和和解、罚款或罚款、卡会员补救措施增加、投资损益、重组，减值和储备变动；影响品牌认知和我们声誉的问题；竞争环境的变化；与收购、联合品牌和其他合作伙伴协议、组合销售、合资企业和其他投资相关的影响；以及监管和诉讼的影响，这可能会影响我们的业务活动的盈利能力，限制我们寻求商业机会的能力，要求改变商业惯例或改变我们与卡会员、合作伙伴和商家的关系；
•我们在扣除利息支出后实现收入增长的能力以及我们未来增长的可持续性，这可能受到（其中包括）上述和随后段落中确定的因素以及以下因素的影响：支出量和支出环境与预期不一致，包括美国消费者和中小型名片会员的支出，例如由于不确定的商业和经济条件；无法应对竞争压力、吸引和留住客户、投资和增强我们的会员模式的优质产品、差异化服务和合作伙伴关系，成功刷新我们的卡产品（包括美国消费者和商业白金卡），增加跨年龄组客户（包括千禧一代和Z世代客户）和商业细分市场的支出和贷款，并实施战略和商业举措，包括在高级消费者空间、商业支付和全球网络范围内；监管举措的影响，包括定价和网络监管；商户覆盖率增长低于预期或商户接受度或覆盖感知的降低；增加附加费，转向，对我们产品的打压或其他差别接受做法；商家折扣率与我们的预期发生变化；以及外币汇率的变化；
•净卡费收入表现与预期不一致，这可能受到（其中包括）卡会员获取活动的速度和对我们收费产品的需求的影响；更高的卡会员流失率；我们刷新卡产品（包括美国消费者和商业白金卡）的成功和时机；卡会员支付卡费的能力和愿望下降，例如由于宏观经济状况恶化或由于卡费变化；竞争环境和对优质卡提供的价值的看法；以及我们无法交付和增强福利和服务，无法针对我们的产品进行创新，无法为新老客户开发有吸引力的优质值主张；
•净利息收入、利率变动的影响以及未偿还贷款和卡会员应收账款和循环余额的增长，高于或低于预期，这可能受到（其中包括）卡会员的行为和财务实力及其实际支出、借款和还款模式的影响；我们的战略的有效性，以增强卡会员的价值主张，增加与优质客户的借贷，并在卡会员的支出和借款中获得更大份额并吸引新的，并保留现有的，客户；我们在产品上有效引入和增强借贷功能以及管理承销风险的能力；基准利率的变化，包括此类变化对我们的资产或负债的影响不同于预期的情况；资本和信贷市场状况以及资本的可用性和成本的持续波动和其他变化；信贷行动，包括额度大小和对信贷可用性的其他调整；卡会员贷款的收益率与当前预期不一致；以及我们的存款水平或我们对存款提供的利率与当前预期发生变化；对联合品牌关系的损失或影响；以及政府对信用卡利率设置上限的行动；
33
•未来信贷表现、未来拖欠的水平、准备金和核销率以及未来准备金建立和释放的数量和时间，这将部分取决于宏观经济因素，例如实际和预计的失业率、GDP和破产量；卡会员支付欠我们款项的能力和意愿；未偿贷款和应收账款的变化，例如来自我们捕获支出和借款的战略的实施，或来自影响贷款和应收账款余额的消费者行为变化（例如，还款和循环率）；客户获取水平和获得的新客户的信用状况的变化；卡组合销售；金融救济计划的注册人数和有效性以及账户在退出此类计划时的表现；恢复学生贷款偿还的影响；以前注销的贷款和应收账款的收款能力和回收；以及债务清算公司使用的影响；
•卡会员奖励和服务以及业务发展的实际支出金额，以及这些可变客户参与成本与收入的关系，这可能会受到宏观经济状况和卡会员行为的持续变化的影响，因为这与他们的消费模式（包括奖金类别的支出水平）、奖励和优惠的兑换（包括旅行兑换）以及旅行、生活方式和业务相关福利的使用有关；与奖励积分兑换相关的成本；我们就我们的奖励计划和产品福利进行的投资和增强，例如与刷卡有关（包括美国消费者和商务白金卡），包括使其对卡会员和潜在客户具有吸引力，可能以不具成本效益的方式；高级卡产品的卡会员收购水平；我们用于估计这些费用的模型或假设的变化；与业务合作伙伴新的和重新谈判的合同义务，这可能会受到规模和杠杆更大的业务合作伙伴的影响；我们为卡会员识别和谈判合作伙伴资助的价值的能力；以及扩大我们全球休息室收藏的速度和成本；
•我们未来营销支出的实际金额以及营销支出的有效性和效率，这将部分基于宏观经济和竞争环境以及业务绩效的持续变化，包括对我们产品的需求水平；我们实现营销效率的能力，例如通过个性化优惠，并平衡费用控制和业务投资；管理层关于营销支出时机的决策以及管理层投资优化过程的有效性；管理层对有吸引力的投资机会的识别和评估；管理层制定溢价价值主张和推动客户需求的能力，包括持续的客户支出增长和保留；以及卡会员和潜在客户对广告和客户获取计划的接受程度；
•我们控制运营费用的能力，包括相对于收入增长的能力，以及我们未来在运营费用上的实际支出金额，这可能会受到（其中包括）工资和福利费用的影响，以吸引和留住人才；我们实现运营效率的能力，包括通过提高规模和自动化以及继续采用人工智能技术；管理层平衡业务中的费用控制和投资的能力，以及其在技术、业务和产品开发、销售队伍等领域的支出决策，优质服务和数字化能力；我们创新客户互动高效渠道的能力以及卡会员自助服务和通过数字化渠道解决问题的意愿；重组活动；欺诈成本；通货膨胀；供应链问题和技术成本增加；与企业风险管理和合规及咨询、法律和其他专业服务费用相关的费用，包括我们的增长、诉讼以及内部和监管审查的结果；外币汇率变化对成本的影响；监管评估；并购活动水平和相关费用；信息安全或网络安全事件；支付罚款，处罚、非法所得、恢复原状、非所得税评估和与诉讼相关的和解；美国运通风险投资公司和我们的其他投资的表现；以及商誉或其他资产的减值；
•我们的税率未与预期保持一致，这可能受到影响，其中包括税法和法规的进一步变化、各司法管辖区执行经济合作与发展组织的全球最低税收准则和全球最低税收豁免、我们的收入地域组合、不利的税务审计、评估和税务诉讼结果，以及其他离散税项的发生或不发生；
•影响我们有关向股东返还资本的计划的变化，这将取决于诸如我们的资本水平和监管资本比率等因素；我们的压力测试和资本规划过程的结果以及美联储和其他银行监管机构的新规则制定和指导，包括监管资本要求的变化，例如来自美国联邦银行监管机构巴塞尔III规则制定的变化；我们的运营结果和财务状况；我们的信用评级和评级机构考虑因素；以及任何特定时期的经济环境和市场状况；
34
•支付行业全球范围内实质性且不断加剧的竞争发生变化，包括竞争压力以及可能对向接受美国运通的商户收取的价格产生重大影响的竞争对手结算和交易；商户接受和附加费，商家的操纵和打压；竞争对手高级卡产品的可取性以及对合作伙伴关系和优质体验、服务和利益的竞争；对新的和现有的联合品牌关系的竞争；来自新的和非传统竞争对手的竞争，例如金融科技公司，以及就新产品、服务和技术而言的竞争，例如代理商务的出现或受欢迎程度的提高，数字支付平台和货币以及其他替代支付机制；以及营销、促销、奖励计划、优惠以及与旅行、生活方式和商业相关的福利（例如，休息室、餐饮、娱乐和商务工具）的成功；
•我们有能力维持我们在高端消费者领域的势头和领导地位，包括与千禧一代和Z世代消费者的关系，以及我们的美国消费者白金卡更新的成功®，这将部分受到竞争、消费者对优质卡产品的需求水平、品牌感知（包括与商家覆盖范围相关的感知）和声誉的影响，以及我们开发和营销新福利、服务、体验和其他价值主张的能力，以及新的数字能力，这些能力吸引卡会员和新客户，与新的和更年轻的群组卡会员一起增加支出，提供有吸引力的服务和奖励计划，并建立更大的客户忠诚度，这将部分取决于识别和资助投资机会，解决不断变化的客户行为，新产品创新和开发，卡会员获取工作和注册流程，包括通过数字渠道，继续实现战略合作伙伴关系带来的好处，成功实施我们的餐饮战略并发展我们的基础设施以支持新产品、服务和福利；
•我们在商业支付领域的领导地位以及美国商务白金卡更新成功的基础上再接再厉的能力®，这将部分取决于竞争，包括来自金融科技公司的竞争；公司使用信用卡和签账卡进行采购和其他业务支出以及使用我们的其他产品和服务来满足融资需求的意愿和能力；B2B支付平台的接受度和相关经济性；我们向现有和潜在客户提供有吸引力的价值主张和新产品的能力；我们增强和扩展我们的支付、借贷、现金流和费用管理解决方案的能力，提高客户参与度，并构建多产品数字生态系统，以整合我们广泛的产品集，这取决于我们对能力、特性、功能、平台和技术的持续投资，以及成功整合和引入与我们的中心收购相关的能力；以及我们支持企业的举措的成功，例如Small Business Saturday和其他Shop Small活动；
•我们在全球范围内扩大商户覆盖面的能力以及我们以及第三方商户收单机构、聚合商和加工商在签署商户接受美国运通方面的成功，将取决于（除其他因素外）向商户和商户收单机构提供的接受卡片的价值主张、卡会员在商户使用美国运通卡片的意识和意愿、扩大营销和扩大计划以增加卡片使用量、在低塑料和新塑料的行业和业务中识别并提高其形成时的接受度、与商业买家和供应商合作建立B2B接受度，正在执行我们的计划，以扩大在优先国际城市、目的地、国家和行业垂直领域的覆盖范围、商家销售点做法，以及持续的网络投资，包括在允许我们的授权平台实现更大的数字化整合和现代化的能力方面；
•我们成功投资、受益于并扩大使用技术发展、数字支付、服务和旅行解决方案以及其他技术能力的能力，这将部分取决于我们能否成功地为数字环境发展我们的产品和流程，在我们的应用程序和平台中开发新功能并增强我们的数字渠道，有效利用数据和数据平台，与其他公司建立合作伙伴关系和执行计划，有效利用人工智能和机器学习并提高自动化程度，包括增强我们的产品并满足服务和其他业务和客户需求，并支持通过在线、移动和其他数字渠道使用我们的产品作为支付手段，所有这些都将受到投资水平、客户和同事的接受度和采用新技术的能力、新产品创新和开发以及支持新产品、服务、福利和合作伙伴整合的平台和基础设施的影响；
•我们的国际增长能力，这可能会受到监管和商业惯例的影响，例如那些对交换或其他费用设置上限、强制要求网络访问或数据本地化、偏向本地竞争对手或禁止或限制某些业务的外资所有权的监管和商业惯例；在国际司法管辖区对我们品牌的看法；我们无法成功地在国际上复制我们商业模式的某些方面并量身定制产品和服务以使其对当地客户具有吸引力；具有更大规模、本地经验并与相关客户建立关系的竞争对手，监管机构和行业参与者；我们和我们的网络合作伙伴在获得卡会员和/或商户方面的成功；以及地缘政治和经济不稳定、敌对行动和紧张局势（例如涉及中国和美国），以及对跨境贸易和旅行的影响；
35
•我们能否成功实施我们的餐饮战略并发展我们的餐饮平台，这将部分取决于我们是否有能力增加使用该平台的食客、餐厅和其他可预订场所的数量以及平台上的交易；在通过该平台提供的工具和能力方面进行扩展和创新，包括整合Tock和Rooam的收购并从它们增加的能力中受益，用户和/或可预订场地；成功实施合作伙伴关系并与其他餐饮平台和预订场地的方式竞争；有效利用我们的餐饮平台为卡会员和商家提供价值并销售我们的产品和服务；
•我们或第三方的运营或安全系统、流程或基础设施出现故障或遭到破坏，包括由于网络攻击或中断，这可能会危及数据的机密性、完整性、隐私和/或安全，扰乱我们的运营，减少对美国运通卡或我们的数字平台的使用和接受，并导致监管审查、诉讼、补救和响应成本以及声誉损害；
•资本和信贷市场状况的变化，包括近期波动导致的变化，这可能会严重影响我们满足流动性需求的能力以及对资本比率的预期；我们获得资本和融资成本的机会；我们资产的估值；以及我们或我们子公司的信用评级；
•我们的融资计划正在以与当前预期不一致的方式实施，这将取决于各种因素，例如未来业务增长、流动性需求、全球经济、政治和其他事件对市场容量的影响、对我们提供的证券的需求、监管变化、我们将贷款和应收账款证券化和出售的能力以及之前在证券化交易中出售的贷款和应收账款的表现；
•法律和监管发展，这可能会影响我们业务活动的盈利能力；限制我们在某些司法管辖区寻求商业机会或开展业务的能力；要求改变商业惯例或治理，或改变我们与卡会员、合作伙伴、商户和其他第三方的关系，包括影响我们的网络运营和管理商户接受的做法，以及我们在欧盟继续某些联合品牌关系的能力；影响卡费和奖励计划；对商户折扣率和我们的网络业务施加进一步压力，并导致附加费增加，转向或其他差别接受做法；改变竞争格局；使我们受到更严格的监管审查，并导致与监管监督和合规、与诉讼相关的和解、判决或费用、恢复卡会员或处以罚款或罚款相关的成本增加；对资本或流动性要求、运营结果或支付股息的能力产生重大影响；或导致对美国运通品牌的损害；
•我们的业务合作伙伴的财务状况和信誉发生变化，例如破产、重组或合并，包括联合品牌合作伙伴、代表我们业务很大一部分的商家、网络合作伙伴或我们日常资金和流动性所依赖的金融机构，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响；和
•我们无法控制的因素，例如商业、经济和地缘政治状况、消费者和企业的信心以及总体支出、失业率、市场波动、政府关门和其他政治事态发展、国际紧张局势进一步升级或扩大、区域敌对行动和军事冲突（例如在中东和乌克兰）、影响第三方（包括其他金融机构、商家或供应商）的不利事态发展，以及恶劣的天气条件和自然灾害（例如飓风和野火）、电力损失、电信中断、流行病、恐怖主义和其他灾难性事件，其中任何一项都可能严重影响对美国运通卡的需求和支出，信用指标和准备金、贷款和应收账款余额、存款水平和我们业务的其他方面以及运营结果或扰乱我们的全球网络系统和处理交易的能力。
有关这些不确定性和其他风险的进一步描述，可在2024年10-K表格、截至2025年3月31日和6月30日的季度10-Q表格季度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他报告中找到。
36
项目1。财务报表
American Express Company
合并损益表
（未经审计）
| 截至9月30日止三个月（百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 非利息收入 | ||||||||||||||
| 折扣收入 | $ |
|
$ |
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| 净卡费 |
|
|
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| 服务费及其他收入 |
|
|
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| 非利息收入总额 |
|
|
||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||
| 贷款利息 |
|
|
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| 投资证券的利息及股息 |
|
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| 银行存款及其他 |
|
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| 总利息收入 |
|
|
||||||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||
| 存款 |
|
|
||||||||||||
| 长期债务及其他 |
|
|
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| 总利息支出 |
|
|
||||||||||||
| 净利息收入 |
|
|
||||||||||||
| 扣除利息支出的总收入 |
|
|
||||||||||||
| 信用损失准备 | ||||||||||||||
| 卡会员应收账款 |
|
|
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| 卡会员贷款 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 信贷损失准备金总额 |
|
|
||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
|
|
||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||
| 卡会员奖励 |
|
|
||||||||||||
| 业务发展 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员服务 |
|
|
||||||||||||
| 市场营销 |
|
|
||||||||||||
| 工资和员工福利 |
|
|
||||||||||||
| 其他，净额 |
|
|
||||||||||||
| 费用总额 |
|
|
||||||||||||
| 税前收入 |
|
|
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| 所得税拨备 |
|
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| 净收入 | $ |
|
$ |
|
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|
每股普通股盈利（附注14）(a)
|
||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 每股普通股收益的平均已发行普通股： | ||||||||||||||
| 基本 |
|
|
||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
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(a)
代表净收入减去（i）分配给参与股票奖励的收益$
20
百万美元
18
分别截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月的百万元，及（ii）优先股股息$
14
百万美元
15
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月，分别为百万元。
见合并财务报表附注。
37
American Express Company
合并损益表
（未经审计）
| 截至9月30日止九个月（百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 非利息收入 | ||||||||||||||
| 折扣收入 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 净卡费 |
|
|
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| 服务费及其他收入 |
|
|
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| 非利息收入总额 |
|
|
||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||
| 贷款利息 |
|
|
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| 投资证券的利息及股息 |
|
|
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| 银行存款及其他 |
|
|
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| 总利息收入 |
|
|
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| 利息支出 | ||||||||||||||
| 存款 |
|
|
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| 长期债务及其他 |
|
|
||||||||||||
| 总利息支出 |
|
|
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| 净利息收入 |
|
|
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| 扣除利息支出的总收入 |
|
|
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| 信用损失准备 | ||||||||||||||
| 卡会员应收账款 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员贷款 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
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| 信贷损失准备金总额 |
|
|
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| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
|
|
||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||
| 卡会员奖励 |
|
|
||||||||||||
| 业务发展 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员服务 |
|
|
||||||||||||
| 市场营销 |
|
|
||||||||||||
| 工资和员工福利 |
|
|
||||||||||||
| 其他，净额 |
|
|
||||||||||||
| 费用总额 |
|
|
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| 税前收入 |
|
|
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| 所得税拨备 |
|
|
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| 净收入 | $ |
|
$ |
|
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|
每股普通股盈利（附注14）(a)
|
||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 每股普通股收益的平均已发行普通股： | ||||||||||||||
| 基本 |
|
|
||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
||||||||||||
(a)
代表净收入减去（i）分配给参与股票奖励的收益$
56
百万美元
59
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的股息分别为百万元，及（ii）优先股股息$
43
百万美元
44
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
见合并财务报表附注。
38
American Express Company
综合收益表
（未经审计）
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）：
|
||||||||||||||||||||||||||
| 未实现债务证券净收益（损失），税后净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整，扣除对冲和税收 | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 未实现养老金和其他退休后福利净额，税后净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
(
|
|
|
(
|
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| 综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
39
American Express Company
合并资产负债表
（未经审计）
| （百万，股份数据除外） | 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | ||||||||||||||
|
现金和银行应收款项（包括合并可变利益实体的限制性现金：2025年，$
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 其他银行有息存款 |
|
|
||||||||||||
|
短期投资证券（包括合并可变利益实体的限制性投资：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
|
现金和现金等价物总额（包括限制性现金：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
|
卡会员应收账款（包括可用于结算合并可变利益实体债务的应收账款总额：2025年，$
|
|
|
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|
卡会员贷款（包括可用于清偿综合可变利益实体债务的贷款总额：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
| 持有待售的卡会员贷款 |
|
|
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|
其他贷款，减去信贷损失准备金：2025年，$
|
|
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| 投资证券 |
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|
房地和设备，减去累计折旧和摊销：2025年，$
|
|
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||||||||||||
|
其他资产，减去信贷损失准备金：2025年，$
|
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
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| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 客户存款 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应付账款 |
|
|
||||||||||||
| 短期借款 |
|
|
||||||||||||
|
长期债务（包括合并可变利益实体发行的债务：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
| 其他负债 |
|
|
||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 或有事项（附注7） |
|
|
||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||
|
优先股，1.66美元2/3面值，授权
|
|
|
||||||||||||
|
普通股，$
|
|
|
||||||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||||||||
|
留存收益
|
|
|
||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (
|
(
|
||||||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
||||||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
见合并财务报表附注。
40
American Express Company
合并现金流量表
（未经审计）
|
截至9月30日止九个月（百万）
|
2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||
| 信用损失准备 |
|
|
||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||||||||
| 递延税款 | (
|
(
|
||||||||||||
|
其他项目(a)
|
|
(
|
||||||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购和处置的影响： | ||||||||||||||
| 其他资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 应付账款&其他负债 |
|
(
|
||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 出售投资 |
|
|
||||||||||||
| 投资的到期和赎回 |
|
|
||||||||||||
| 购买投资 | (
|
(
|
||||||||||||
|
贷款及持卡会员应收款项净增加，包括持有待售的持卡会员贷款(b)
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
购置房地和设备，销售净额：2025年，$
|
(
|
(
|
||||||||||||
| 收购，扣除已收购现金 | (
|
(
|
||||||||||||
| 处置，净处置现金 |
|
|
||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 客户存款净增加额 |
|
|
||||||||||||
| 短期借款净增加额 |
|
|
||||||||||||
| 长期债务收益 |
|
|
||||||||||||
| 长期债务的支付 | (
|
(
|
||||||||||||
| 发行美国运通普通股 |
|
|
||||||||||||
| 回购美国运通普通股及其他 | (
|
(
|
||||||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
||||||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
|
|
||||||||||||
| 外币汇率对现金及现金等价物的影响 |
|
|
||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 |
|
|
||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 |
|
|
||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(a)
主要包括公允价值套期损益、税收抵免投资损失、权益法投资变动和美国运通风险投资净损益。截至2024年9月30日止期间，还包括出售Accertify确认的收益（更多信息请参见附注1）。
(b)
包括持有待售的卡会员贷款（HFS），这些贷款之前在卡会员贷款中持有用于投资，并在2025年6月1日和2024年12月1日生效的合并资产负债表中重新分类。有关2025年6月1日生效的卡会员贷款HFS确认的更多信息，请参阅附注1。
见合并财务报表附注。
41
American Express Company
合并股东权益报表
（未经审计）
|
截至2025年9月30日止三个月
（百万，每股金额除外）
|
合计 | 首选 股份 |
共同 股份 |
额外 实缴 资本 |
累计 其他 综合 收入（亏损） |
保留 收益 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年6月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
(
|
— | — | — | (
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | (
|
(
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他变化
|
|
— | — |
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布现金股息优先D系列，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的普通现金股息，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日止九个月
（百万，每股金额除外）
|
合计 | 优先股 | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | (
|
(
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他变化
|
(
|
— | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布现金股息优先D系列，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的普通现金股息，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
42
American Express Company
合并股东权益报表
（未经审计）
|
截至2024年9月30日止三个月
（百万，每股金额除外）
|
合计 | 优先股 | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | (
|
(
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他变化
|
|
— | — |
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布现金股息优先D系列，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的普通现金股息，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年9月30日止九个月
（百万，每股金额除外）
|
合计 | 优先股 | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
(
|
— | — | — | (
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | (
|
(
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他变化
|
|
— | — |
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布现金股息优先D系列，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的普通现金股息，$
|
(
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
43
1.
列报依据
公司
We are a global payment and premium lifestyle brand powered by technology.我们是一个以科技为动力的全球支付和高级生活方式品牌。美国运通的发卡、商户收单和卡网业务成立于1850年，总部位于纽约，其产品和服务的客户范围非常广泛，包括世界各地的消费者、小型企业、中型公司和大公司。这些产品和服务通过各种渠道提供，包括移动和在线应用程序、联盟营销、客户推荐计划、第三方服务提供商和业务合作伙伴、内部销售团队、直邮、电话和直接响应广告。
随附的合并财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（2024年10-K表格）中包含的合并财务报表一并阅读。如果没有重大差异，这些合并财务报表中已省略其中包含的某些附注披露。
本报告所载的中期合并财务报表未经审计。管理层认为，所有调整，包括中期综合财务报表公允报表所需的正常经常性调整，均已作出。中期报告的业务结果不一定代表全年的结果。
按照美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和支出的报告金额，以及或有资产和负债的披露。这些会计估计反映了管理层的最佳判断，但实际结果可能有所不同。
对前期金额进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式。
商业活动
自2025年6月1日起，我们将$
1.6
十亿与亚马逊小企业联合品牌组合相关的卡会员贷款到卡会员贷款HFS在合并资产负债表上发布了$
144
万元的信用损失关联准备金，在综合损益表信用损失准备中确认。
2025年4月16日，我们完成了对费用管理软件公司Center ID Corp.（Center）的收购。由于收购，我们确认$
590
百万商誉，在我们的商业服务（CS）部门内报告。
2024年5月1日，我们完成了对欺诈预防解决方案提供商Accertify，Inc.（Accertify）的出售，这是我们在2010年收购的全资子公司，其运营在我们的全球商家和网络服务（GMNS）部门内报告。该交易产生了$
531
百万（$
479
税后百万），在2024年第二季度报告为其他费用的减少。在交易完成之前，Accertify净资产的账面金额对我们的财务状况并不重要。
近期发布的会计准则
2023年12月，财务会计准则委员会发布了关于所得税披露的更新会计指南，自2024年12月15日之后开始的年度报告期间生效，允许提前采用。更新后的指南要求在所得税率调节中使用百分比和报告货币金额进行额外披露和分类信息，并对个别重要的调节项目进行额外的定性解释。更新后的指南还要求披露按管辖类别（联邦（国家）、州和外国）分类的已缴纳所得税金额（扣除已收到的退款）。预计更新后的指引不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2024年11月，经2025年1月修订，财务会计准则委员会发布了关于2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日开始的中期报告期间损益表费用分类的更新会计指南，允许提前采用。更新后的指导意见包括要求在合并财务报表的附注中采用新的表格披露，以便从合并损益表中列报的费用报告项目中分类确定的费用类别。我们目前正在评估更新后的指引及其对我们合并财务报表的影响。
2025年9月，财务会计准则委员会发布了关于内部使用软件会计核算的更新指南，自2027年12月15日之后开始的年度报告期间生效，允许提前采用。修正案将指导意见现代化，以考虑不同的软件开发方法，更新了软件成本资本化的要求。我们目前正在评估更新后的指引；不过，预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
44
2.
贷款和持卡会员应收账款
我们向消费者、小型企业和企业客户提供的借贷和收费支付卡产品产生了卡会员贷款和卡会员应收账款。我们还通过不与卡会员协议相关联的融资产品向客户提供信贷，而是由单独的借款关系管理，从而产生其他贷款。
截至2025年9月30日和2024年12月31日的卡会员和其他贷款包括：
表2.1：持卡会员及其他贷款
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
|
消费者(a)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 小型企业 |
|
|
||||||||||||
| 企业 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员贷款 |
|
|
||||||||||||
| 减：信贷损失准备金 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员贷款，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
其他贷款，净额(b)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
(a)包括大约$
26.4
十亿美元
28.3
截至2025年9月30日和2024年12月31日，可用于清偿合并可变利益实体（VIE）债务的信用卡会员贷款总额分别为10亿美元。
(b)其他贷款列报净额为信贷损失准备金$
287
百万美元
194
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。
截至2025年9月30日和2024年12月31日的卡会员应收账款包括：
表2.2：持卡会员应收账款
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
|
消费者
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 小型企业 |
|
|
||||||||||||
|
企业(a)
|
|
|
||||||||||||
| 卡会员应收账款 |
|
|
||||||||||||
| 减：信贷损失准备金 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员应收账款，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(a)包括$
6.7
十亿美元
3.9
截至2025年9月30日和2024年12月31日，可用于结算合并VIE债务的卡会员应收账款总额分别为10亿美元。
45
卡会员贷款和应收账款账龄
一般来说，如果未在卡内收到到期付款，卡会员账户将被视为逾期
30
账单日期后的几天。
下表列示截至2025年9月30日和2024年12月31日卡会员贷款和应收账款账龄：
表2.3：持卡会员贷款和应收账款账龄
|
2025 (百万)
|
当前 | 30-59 天数 逾期 |
60-89 天数 逾期 |
90+ 天数 逾期 |
合计 |
逾期90 +天仍在计息(a)
|
非应计(b)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业（c）
|
（d） | （d） | （d） |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业（c）
|
（d） | （d） | （d） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024 (百万)
|
当前 | 30-59 天数 逾期 |
60-89 天数 逾期 |
90+ 天数 逾期 |
合计 |
逾期90 +天仍在计息(a)
|
非应计(b)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业（c）
|
（d） | （d） | （d） |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业（c）
|
（d） | （d） | （d） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)我们的政策一般是通过核销日期计提利息（通常是
180
逾期天数）。我们为我们认为不会被收取的利息建立准备金。
(b)非应计贷款主要包括我们已停止应计利息的向外部催收机构投放的某些贷款。
（c）对于企业账户，根据逾期天数而不是逾期天数来跟踪拖欠数据。如果在卡会员的账单日期后的90天内尚未收到付款，则卡会员账户被视为已过帐单90天。此外，如果我们在账户成为逾期90天账单之前对账户启动收款程序，则相关卡会员贷款或应收账款余额被归类为逾期90天账单。为了列报目的，这些金额在上面显示为逾期90 +天。另见（d）。
（d）由于系统限制，历史上无法获得过去90 +天账单以外期间的拖欠数据。因此，此类数据一直不是风险管理目的的实质性输入。当前至逾期89天的余额可以作为总余额与逾期90 +天余额之间的差额得出。
46
按发起年份划分的其他贷款账龄和毛额核销
一般情况下，如果未在期限内收到到期付款，则客户贷款被视为逾期
30
付款到期日之后的几天。
下表列示截至2025年9月30日止九个月及截至2024年12月31日止十二个月按发起年份划分的其他贷款的账龄和注销总额：
表2.4：按发起年份划分的其他贷款账龄和毛核销
|
2025 (百万)
|
2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
先前
|
循环贷款(a)
|
合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
当前
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30-59天
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期60-89天
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期90 +天(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计（c）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛额注销
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024 (百万)
|
2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
先前
|
循环贷款(a)
|
合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
当前
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期30-59天
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期60-89天
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
逾期90 +天(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计（c）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛额注销
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)循环贷款主要包括向小企业客户提供的信贷额度。
(b)逾期90天以上包括$
7
百万美元
6
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日仍在计息的贷款的百万元。我们的政策一般是在核销之日（通常是逾期120天）开始计息，但向小企业客户提供的信贷额度除外，在这种情况下，逾期90天停止计息。我们为我们认为不会被收取的利息建立准备金。
（c）这一总额包括非应计贷款$
19
截至2025年9月30日和2024年12月31日，均为百万。消费分期贷款的非应计项目主要包括向外部催收机构投放的某些贷款，我们已停止为其计息。
47
贷款和持卡会员应收账款的信用质量指标
下表列出截至9月30日止九个月或截至9月30日止九个月的主要信贷质素指标：
表2.5：贷款和持卡会员应收款项信用质量指标
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净核销率 | 净核销率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
校长
只有(a)
|
校长，
利息&
费用(a)
|
逾期30 +天占总额的百分比 |
校长
只有(a)
|
校长，
利息&
费用(a)
|
逾期30 +天占总额的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员贷款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | (b) |
|
% | （c） | (b) |
|
% | （c） | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他贷款
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
(a)我们提出一个仅基于本金损失（即不包括利息和/或费用）的净核销率，以符合行业惯例。此外，由于我们的做法是将无法收回的利息和/或费用包括在我们的信贷损失总拨备中，因此还提出了包括本金、利息和/或费用的净冲销率。
(b)仅基于本金损失的净核销率由于系统限制无法获得。
（c）对于企业应收账款，根据逾期天数而不是逾期天数跟踪拖欠数据。由于系统限制，无法获得过去90 +天账单以外期间的拖欠数据。过去90 +天的账单占总数的百分比为
0.4
截至2025年9月30日和2024年9月30日的百分比。
有关其他指标，包括外部定性因素，管理层在其信用损失准备金评估过程中考虑的指标，请参见附注3。
48
为经历财务困难的借款人进行贷款和应收账款重组
我们根据贷款再融资和重组的会计指引对所有贷款和应收款项重组进行评估，以确定此类贷款修改是否应作为新贷款或现有贷款的延续进行会计处理。我们为遇到财务困难的借款人进行的贷款和应收账款重组通常被视为现有贷款的延续，这反映了我们正在努力支持我们的客户并收回我们对现有贷款的投资。
我们为遇到财务困难的客户提供几种类型的贷款和应收账款修改计划。在这种情况下，我们可能会修改贷款和应收账款，意图最大限度地减少损失并提高可收回性，同时为客户提供临时或永久的财务救济。
对贷款和应收账款的此类修改主要包括（i）临时利率下调（将利率降至低至零百分比，在这种情况下，贷款被定性为非应计），和/或（ii）将客户置于不超过
60
几个月。一旦进入修改程序，客户进行未来购买的能力将受到限制、取消或在某些情况下暂停，直到客户成功退出修改程序。截至2025年9月30日和2024年9月30日，我们有$
59
百万美元
70
分别为在各自的九个月期间中的每一个期间修改了贷款和应收账款的客户可获得的未使用信贷的百万。根据与客户的修改协议，当客户退出修改计划时，贷款和/或应收账款可能会恢复到原始合同条款（包括适用的合同利率），这要么是（i）当所有款项已根据修改协议支付，要么是（ii）当客户违约退出修改计划时。
49
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间遇到财务困难的借款人的贷款和应收账款修改相关信息：
表2.6：遇到资金困难的借款人的贷款和应收款修改
| 截至9月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
账户余额
(百万)(a)
|
占总职类%
应收融资款
|
加权平均利率下调 （%点） |
加权平均付款 任期延长 （月数#） |
账户余额
(百万)(a)
|
占总职类%
应收融资款
|
加权平均利率下调 （%点） |
加权平均付款 任期延长 （月数#） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减息 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员贷款
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
|
% |
|
% | (b) | $ |
|
|
% |
|
% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
% |
|
% | (b) |
|
|
% |
|
% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
(b) |
|
|
|
(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 任期延长 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员应收账款
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减息 和任期延长 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
% |
|
% |
|
|
|
% |
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
账户余额
(百万)(a)
|
占总职类%
应收融资款
|
加权平均利率下调 （%点） |
加权平均付款 任期延长 （月数#） |
账户余额
(百万)(a)
|
占总职类%
应收融资款
|
加权平均利率下调 （%点） |
加权平均付款 任期延长 （月数#） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减息 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员贷款
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
|
% |
|
% | (b) | $ |
|
|
% |
|
% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
% |
|
% | (b) |
|
|
% |
|
% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
(b) |
|
|
|
(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 任期延长 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持卡会员应收账款
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
% | （c） |
|
|
|
% | （c） |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减息 和任期延长 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
% |
|
% |
|
|
|
% |
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)分别表示截至2025年9月30日和2024年9月30日，对截至2025年9月30日和2024年9月30日仍在修改方案中或在2025年9月30日或之前违约的贷款和应收账款在当前和前三个月和前九个月进行的所有修改的未偿余额。未偿余额包括本金、费用、贷款应计利息和应收账款本金和费用。修改并未减少本金余额。
(b)对于卡会员贷款，我们一般不提供付款期限延期。
（c）我们不为卡会员应收账款提供利率减免计划，因为应收账款是不计息的。
50
下表提供了关于在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月内违约并在付款违约前十二个月内被修改的修改后贷款和应收账款的信息。客户在被视为违约之前可能会错过最多三笔付款，具体取决于修改程序的条款。
表2.7：变更后十二个月内发生违约的变更贷款和应收款
| 截至9月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
账户余额（百万)(a)
|
减息
|
任期延长 | 减息及延长期限 | 合计 |
减息
|
任期延长 | 减息及延长期限 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
(b) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
(b) | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
(b) |
|
|
|
(b) |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
(b) |
|
|
|
(b) |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | （c） | $ |
|
|
|
（c） | $ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 | （c） |
|
|
|
（c） |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | （c） |
|
|
|
（c） |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
账户余额（百万)(a)
|
减息
|
任期延长 | 减息及延长期限 | 合计 |
减息
|
任期延长 | 减息及延长期限 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
(b) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
(b) |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
(b) |
|
|
|
(b) |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
(b) |
|
|
|
(b) |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消费者 | （c） | $ |
|
|
|
（c） | $ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小型企业 | （c） |
|
|
|
（c） |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | （c） |
|
|
|
（c） |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)分别表示截至2025年9月30日和2024年9月30日在所述期间违约和在付款违约前十二个月修改的所有修改的未偿余额。未偿余额包括贷款的本金、费用和应计利息以及应收账款的本金和费用。
(b)对于卡会员贷款，我们一般不提供付款期限延期。
（c）我们不为卡会员应收账款提供利率减免计划，因为应收账款是不计息的。
51
下表提供了与在前十二个月内进行了修改并且截至2025年9月30日和2024年9月30日或之前仍在修改程序中或违约的贷款和应收账款的履行情况有关的信息：
表2.8：修改后的贷款和应收款项的表现
|
截至2025年9月30日
|
||||||||||||||||||||
|
账户余额（百万)(a)
|
当前
|
逾期30-89天
|
逾期90 +天
|
|||||||||||||||||
|
持卡会员贷款
|
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| 消费者 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
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|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他贷款 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
截至2024年9月30日
|
||||||||||||||||||||
|
账户余额（百万)(a)
|
当前
|
逾期30-89天
|
逾期90 +天
|
|||||||||||||||||
|
持卡会员贷款
|
||||||||||||||||||||
| 消费者 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 持卡会员应收账款： | ||||||||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 小型企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
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| 其他贷款 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
(a)未偿余额包括贷款的本金、费用和应计利息以及应收账款的本金和费用。
52
3.
信贷损失准备金
信用损失准备金代表我们对截至资产负债表日我们未偿还的卡会员贷款和应收账款组合的预期信用损失的最佳估计。当前预期信用损失（CECL）方法要求我们通过纳入历史损失经验，以及当前和未来经济状况在合理和可支持的时期（R & S时期）内估计整个生命周期的预期信用损失，这大约是
三年
，超过资产负债表日。我们结合历史损失经验进行各种判断，确定一个适用于未偿还贷款或应收账款余额的准备金率，以产生预期信用损失准备金。
我们使用基于统计的模型的组合，这些模型纳入了整个R & S期间当前和未来的经济状况。估计预期信用损失的过程基于几个关键模型：违约概率（PD）、违约时风险敞口（EAD），以及R & S期间每个月的未来回收。在R & S期间之后，我们通过立即恢复到长期平均损失率来估计预期信用损失。
•PD模型用于估计账户被注销的可能性。
•EAD模型用于估算注销时的账户余额。这包括基于历史付款和循环行为的余额减去预期还款，这因客户而异。由于循环贷款组合的性质，EAD模型很复杂，涉及关于未来支出和支付行为之间关系的假设。
•恢复模型用于估计违约发生后预期从卡会员收到的金额，通常是由于收款努力。未来的复苏是在考虑违约时间、自违约以来经过的时间和宏观经济条件的情况下进行估计的。
我们还考虑到该账户多久前被注销以及未来的经济状况，估计了先前注销账户的回收可能性和规模，即使这种预期的回收超过了预期的损失。我们的模型是利用覆盖经济周期的历史损失经验开发的，并考虑了账户特征对预期损失的影响。这段历史包括为遇到财务困难的借款人执行贷款和应收账款修改，包括其随后的违约。
在R & S期间纳入的未来经济状况包括由独立第三方提供给我们的多种宏观经济情景。管理层每个时期都会审查这些经济情景，并为每个情景分配概率权重，通常采用一致的初始分布。有时，由于宏观经济的不确定性和波动性，管理层可能会应用判断并为情景分配不同的概率权重。这些宏观经济情景包含某些变量，包括失业率和实际国内生产总值（GDP），这些变量对我们的模型具有重要意义。
我们还评估是否包括定性储备以覆盖预期的损失，但在我们的评估中，可能在定量方法或经济假设中没有得到充分体现。我们考虑是否调整量化储备（更高或更低），以解决模型内可能存在的限制或模型中未包含的因素，例如外部条件、新出现的投资组合趋势、投资组合的性质和规模、投资组合集中度、逾期账户的数量和严重程度，或管理风险行动。
我们的大多数贷款和应收账款的终生损失都以适当的粒度水平进行评估，包括在金融资产具有相似风险特征的情况下在集合基础上进行评估，例如过去的支出和汇款行为、可用的征信机构评分、拖欠状况、未偿余额的期限等。应计利息的信用损失在综合资产负债表中作为信用损失准备金的一部分计量和列报，并在综合损益表的信用损失准备金中列报，而不是冲销利息收入。
对于其他贷款，我们使用基于年份的历史表现来估计贷款期限内的预期信用损失，扣除回收估计。
53
下表分别反映了截至2025年9月30日和2024年12月31日我们可获得的宏观经济情景关键变量的范围，这些变量与其他投入一起用于计算信贷损失准备金：
表3.1：关键宏观经济变量
| 美国失业率 |
美国GDP增速（收缩）(a)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
|
2025年第三季度
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2025年第四季度
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2026年第四季度
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2027年第四季度
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
(a)经年化率季节性调整后的实际GDP环比百分比变化。
持卡会员贷款信用损失准备金变动
截至2025年9月30日的三个月和九个月，信用卡会员贷款信用损失准备金均有所增加，这主要是由于未偿贷款增加，以及在九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化，部分被先前提到的将小企业联合品牌组合重新分类为信用卡会员贷款HFS后释放的准备金所抵消。
截至2024年9月30日的三个月和九个月，信用卡会员贷款信用损失准备金均有所增加，这主要是由于未偿贷款增加。
下表列示截至9月30日止三个月及九个月信用卡会员贷款信贷损失准备金的变动：
表3.2：持卡会员贷款信用损失准备金变动情况
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
期初余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
规定(a)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
净冲销(b)
|
||||||||||||||||||||||||||
| 校长 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 利息和费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
其他（c）
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(a)本金、利息和费用准备金组成部分的准备金。计提信用损失准备包括准备金建（放）款和净核销的补流。此外，截至2025年9月30日止九个月的拨备包括准备金释放$
144
百万美元，此前提到的是在2025年第二季度将小企业联合品牌组合重新分类为卡会员贷款HFS。更多信息见附注1。
(b)列报的本金冲销减回款$
261
百万美元
192
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
724
百万美元
530
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。利息和费用的回收并不显着。
（c）主要包括外币换算调整。
54
持卡会员应收账款信用损失准备金变动
截至2025年9月30日的三个月和九个月，信用卡会员应收账款信用损失准备金均有所增加，这主要是由于拖欠率增加，以及在九个月期间，我们的准备金模型中使用的宏观经济前景恶化以及未偿应收账款增加。
截至2024年9月30日的三个月和九个月，信用卡会员应收账款信用损失准备金均有所下降，这主要是由于未偿应收账款减少所致。
下表列示截至9月30日止三个月和九个月的信用卡会员应收账款准备金信用损失变动情况：
表3.3：持卡会员应收账款信用损失准备金变动情况
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
期初余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
规定(a)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
净冲销(b)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
其他（c）
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(a)计提本金和费用准备金部分。计提信用损失准备包括准备金建（放）款和净核销的补流。
(b)列报的净冲销额减去回收额$
77
百万美元
74
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
224
百万美元
228
百万 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月。
（c）主要包括外币换算调整。
其他贷款信用损失准备金变动
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的信贷损失其他贷款准备金均有所增加，这主要是由于未偿还的其他贷款增加。
下表列示截至9月30日止三个月及九个月信贷损失的其他贷款准备金变动：
表3.4：其他贷款计提信用损失准备变动情况
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
期初余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
规定(a)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
净冲销(b)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
校长
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
利息和费用
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(a)本金、利息和费用准备金组成部分的准备金。计提信用损失准备包括准备金建（放）款和净核销的补流。
(b)列报的本金冲销减回款$
10
百万美元
5
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
25
百万 和 $
14
百万 分别截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月。利息和费用的回收并不显着。
55
4.
投资证券
投资证券还包括在综合资产负债表上以公允价值列示的股本证券，其未实现损益在综合损益表中记录为其他净费用。
以下为截至2025年9月30日及2024年12月31日的投资证券概要：
表4.1：投资证券
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
证券说明
（百万）
|
成本 | 毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
估计数 公平 价值 |
成本 | 毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
估计数 公平 价值 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售债务证券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 州和市的义务 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府机构义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美国政府国债
|
|
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
抵押贷款支持证券(a)
|
|
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国政府债券和债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股本证券（c）
|
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)代表由房利美、房地美或金妮美担保的抵押贷款支持证券。
(b)代表对社区发展金融机构发行的债务证券的投资。
（c）股票证券包括对普通股和共同基金的投资。
56
下表提供了截至2025年9月30日和2024年12月31日我们的AFS债务证券具有未实现总亏损的信息以及个别证券处于持续未实现亏损头寸的时间长度：
表4.2：按存续期划分的未实现亏损毛额的AFS债务证券
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 12个月或以上 | 不到12个月 | 12个月或以上 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
证券说明（百万)
|
估计公允价值 | 毛额 未实现 损失 |
估计公允价值 | 毛额 未实现 损失 |
估计公允价值 | 毛额 未实现 损失 |
估计公允价值 | 毛额 未实现 损失 |
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| 州和市的义务 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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| 美国政府国债 |
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(
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| 抵押贷款支持证券 |
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(
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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我们的AFS债务证券的未实现亏损总额主要归因于当前基准利率的提高。总体而言，对于未实现总亏损头寸中的AFS债务证券，（i）我们不打算出售证券，（ii）我们很可能不会被要求在收回未实现亏损之前出售证券，以及（iii）我们预计将收到证券的合同本金和利息。我们得出的结论是，在所述期间内，没有可归因于处于未实现亏损头寸的证券的信用损失。
下表汇总了截至2025年9月30日和2024年12月31日按公允价值与摊余成本比率划分的AFS债务证券的未实现亏损毛额：
表4.3：按公允价值与摊余成本比率划分的AFS未实现亏损毛额
| 不到12个月 | 12个月或以上 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公允价值与
摊余成本
(百万美元)
|
数量 证券 |
估计数 公允价值 |
毛额 未实现 损失 |
数量 证券 |
估计数 公允价值 |
毛额 未实现 损失 |
数量 证券 |
估计数 公允价值 |
毛额 未实现 损失 |
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| 2025: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 90–100% |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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| 低于90% |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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| 截至2025年9月30日合计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ | (
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| 2024: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 90–100% |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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$ | (
|
|
$ |
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$ | (
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| 低于90% |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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| 截至2024年12月31日共计 |
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$ |
|
$ |
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|
$ |
|
$ | (
|
|
$ |
|
$ | (
|
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截至2025年9月30日，规定期限的AFS债务证券的合同期限如下：
表4.4：AFS债务证券的合同期限
| （百万） | 成本 | 估计数 公允价值 |
||||||||||||
| 1年内到期 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 1年后但5年内到期 |
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|
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| 5年后到期但10年内到期 |
|
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||||||||||||
| 10年后到期 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
州和市政债务、美国政府机构债务和抵押贷款支持证券的预期付款可能与其合同期限不一致，因为发行人有权催缴或预付某些债务。
57
5.
资产证券化
我们通过将卡会员贷款和我们的卡业务产生的应收款项转让给证券化信托、美国运通信用账户主信托（贷款信托）和美国运通发行信托II（Charge信托，与贷款信托一起，信托），定期将这些资产证券化。然后，信托机构向第三方投资者发行以转让资产为抵押的债务证券。
贷款信托持有的受限制现金和现金等价物为$
1,238
百万美元
88
百万元，截至2025年9月30日和2024年12月31日，由Charge Trust分别为
无
截至2025年9月30日和2024年12月31日。这些金额涉及收集卡会员贷款和应收账款，这些信托将用于为未来的费用和义务提供资金，包括债务证券的利息、信贷损失和即将到期的债务。
根据出借信托和Charge信托协议的各自条款，与每个信托的资产履行相关的某些触发事件的发生可能会导致支付信托费用、建立储备基金，或者在最坏的情况下，债务证券的提前摊销。截至2025年9月30日止九个月及截至2024年12月31日止年度，未发生此类触发事件。
58
6.
客户存款
截至2025年9月30日和2024年12月31日，客户存款分类为有息或无息如下：
表6.1：计息和不计息客户存款情况
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 美国： | ||||||||||||||
| 计息 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
无息（包括卡会员信贷余额：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
| 非美国： | ||||||||||||||
| 计息 |
|
|
||||||||||||
|
无息（包括卡会员信贷余额：2025年，$
|
|
|
||||||||||||
| 客户存款总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年9月30日及2024年12月31日按存款类型划分的客户存款情况如下：
表6.2：分类型客户存款情况
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
|
美国计息存款：
|
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|
储蓄账户
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$ |
|
$ |
|
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|
查账
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|
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|
存单：
|
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| 直接 |
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| 第三方（经纪） |
|
|
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| 扫账–第三方（经纪） |
|
|
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|
美国计息存款总额
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$ |
|
$ |
|
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| 其他存款 |
|
|
||||||||||||
| 卡会员信用余额 |
|
|
||||||||||||
| 客户存款总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年9月30日存单预定到期情况如下：
表6.3：存单预定到期日
| （百万） | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 5年后 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
存款证(a)
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(a)包括$
12
截至2025年9月30日的非美国直接存款证百万。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，达到或超过保险限额的面额存单为$
1.7
十亿美元
1.4
分别为十亿。
59
7.
或有事项
在日常业务过程中，我们和我们的子公司受到各种未决和潜在的法律诉讼、仲裁程序、索赔、调查、审查、监管程序、信息收集请求、传票、询问以及与遵守法律法规有关的事项（统称为法律程序）的约束。
根据我们目前的知识，并考虑到我们与诉讼相关的责任，我们认为我们不是任何会对我们的综合财务状况或流动性产生重大不利影响的法律程序的一方，也不是我们的任何财产的主体。然而，鉴于这些事项涉及的不确定性，包括一些未决的法律诉讼处于初步阶段或寻求不确定数额的损害赔偿、处罚或罚款，法律诉讼的结果可能会对我们的经营业绩产生重大影响。涉及我们或我们的子公司的某些法律诉讼如下所述。
2024年9月30日，我们在美国麻萨诸塞州地方法院提起的案件中被指定为被告，标题Pizza Hazel，Inc.，et al. v. 美国运通 Co.，et al.，其中，原告声称，我们的商家协议中的反转向和非歧视条款违反了联邦反垄断法，并且我们的商家协议中的仲裁条款违反了联邦反垄断法，因为它阻止了对我们的反转向和非歧视条款的反垄断挑战。原告代表他们自己和通过OptBlue计划接受的一类商家寻求未指明的损害赔偿和禁令，禁止我们执行我们的反转向和非歧视条款，并禁止我们执行我们的仲裁条款，只要仲裁条款阻止对我们的反转向和非歧视条款提出反垄断质疑。法院驳回了我们要求将案件强制仲裁的动议；我们计划对该决定提出上诉。
2024年3月21日，我们在美国罗德岛州地区法院提起的案件中被指定为被告，标题5-Star General Store aka Bento LLC，et al. v. 美国运通 Co.，et al。，其中原告声称，我们的商家协议中的反转向和非歧视条款违反了联邦反垄断法，并代表他们自己和一类商家寻求禁止我们执行我们的反转向和非歧视条款的禁令，并声明我们违反了反垄断法。法院驳回了我们将案件强制仲裁的动议；我们已就该决定向第一巡回上诉法院提出上诉。
2019年1月29日，我们在美国纽约东区地方法院提起的推定集体诉讼中被点名，标题David Moskowitz，et al.（former Oliver）v. 美国运通公司和美国运通 Travel Related Services Company Inc。，其中原告是万事达卡、Visa和/或Discover信用卡和/或借记卡（但不是美国运通卡）的持有者，并声称由于我们的商家协议中的反转向和非歧视条款，他们支付了更高的价格，这违反了联邦反垄断法以及各州的反垄断和消费者法。原告寻求未指明的损害赔偿和其他形式的救济。法院驳回了原告的联邦反垄断索赔、众多州反垄断和消费者保护索赔及其不当得利索赔。对于剩余的州反垄断或消费者保护索赔，法院为（i）Visa和MasterCard借记卡持有人认证了类别
八个
州和华盛顿特区；以及（ii）不提供奖励或收取年费的Visa、MasterCard和Discover信用卡的持有者
two
各州和华盛顿特区经过2025年8月的审判，陪审团作出了有利于我们的裁决，除了伊利诺伊州消费者法对伊利诺伊州无奖励信用卡持有人类别的索赔外，所有索赔都得到了裁决，陪审团为此判给了$
12.5
百万损失。审后动议和上诉程序正在进行中。
2016年3月8日，原告B & R Supermarket，Inc. d/b/a Milam’s Market和Grove Liquors LLC代表自己和他人提起诉讼，标题B & R Supermarket，Inc. d/b/a Milam’s Market，et al. v. Visa Inc.等。，因违反《谢尔曼反垄断法》、《克莱顿反垄断法》、加利福尼亚州卡特赖特法和美国加利福尼亚州北区地方法院的不当得利，针对美国运通公司、其他信用卡和签帐卡网络、其他发卡银行和EMVCo，LLC。原告指称，被告通过EMV公司合谋，在EMV芯片支付终端实施后，将欺诈、有缺陷或以其他方式拒绝的消费者信用卡交易的责任从自身转移至商户。原告寻求损害赔偿和禁令救济。2017年5月4日，加州法院将案件移交美国纽约东区地方法院。2020年8月28日，法院批准了原告的类别认证动议。2024年8月14日，法院批准了我们的动议，就受我们的商户协议约束的集体成员强制仲裁，但并未在仲裁前中止索赔。2024年11月15日，我们向第二巡回上诉法院提出上诉，要求中止所有需要仲裁的针对我们的索赔。2025年3月31日，我们与集体代表原则上达成和解协议，以协商达成和解的完整规定和法院批准为准。
60
2006年，Mawarid Investments Limited根据1998年伦敦国际仲裁法院规则，就Mawarid与美国运通 Travel Related Services Company，Inc.之间的股东协议所产生的某些索赔提出保密仲裁请求，该协议涉及双方之间的合资企业AMEX（Middle East）BSC（c）（AEME）。2008年，仲裁庭作出了部分裁决，包括指示应进行审计，以核实与位于中东地区的航空公司发生的交易相关的收购方折扣收入自1992年成立以来是否已适当分配给AEME。2021年9月，仲裁庭就通过非实体渠道进行交易的地点作出了进一步的部分裁决。2022年5月，仲裁庭进一步明确了2021年度部分裁决书和非实体渠道交易应适用的贴现率。2024年12月，仲裁庭作出了进一步的部分裁决，对收入分配作出了进一步澄清。最终奖项预计将于2025年颁发。
我们在一些国家受到质疑，涉及我们对我们的某些国际交易适用增值税（VAT），这些交易正处于不同的审计阶段，或者在法律诉讼中受到质疑。虽然我们认为我们已遵守相关司法管辖区的所有适用税法、规则和条例，但税务机关可能会确定我们欠缴额外增值税。在我们对评估提出质疑的某些司法管辖区，我们被要求在竞争之前支付增值税评估。
我们的法律诉讼范围从单一原告提起的案件到拥有数百万推定集体成员的集体诉讼，再到政府诉讼。这些法律诉讼涉及各种业务领域和各种索赔（包括但不限于普通法侵权、合同、税法适用、反垄断和消费者保护索赔），其中一些提出了新颖的事实指控和/或独特的法律理论。虽然一些针对我们的未决事项具体说明了所寻求的损害赔偿，但许多人寻求的损害赔偿金额未具体说明，或者处于法律程序的非常早期阶段。即使说明了对我们索赔的损害赔偿金额，索赔金额也可能被夸大和/或得不到支持。因此，通过发现和/或发展重要的事实信息和法律问题，有些事项尚未取得足够进展，使我们能够估计损失金额或可能损失的范围，而其他事项已取得足够进展，使我们能够估计损失金额或可能损失的范围。
我们已经为我们的某些未决法律诉讼进行了计提。当（a）很可能发生损失和（b）可以合理估计损失金额时，应计项目被记录。可能存在损失敞口超过应计的情况。我们每季度评估可能导致先前记录的应计金额增加或减少的法律诉讼的发展情况，或酌情对披露的可能损失的估计范围进行修订。
对于那些在未来期间合理可能发生损失的已披露法律诉讼，无论是超过已记录的法律或税务或有事项应计项目，还是没有此种应计项目，并且我们能够对其估计一个可能损失的范围，目前的估计范围为
零
到$
300
超过与这些事项相关的任何应计费用的百万。这一幅度代表管理层根据目前可获得的信息作出的估计，并不代表我们的最大损失敞口；实际结果可能有很大差异。随着此类法律诉讼的演变，我们可能需要增加可能的损失或记录的应计项目的范围。此外，由于在一个或任何已披露的商户案例组合中的不利解决方案，可能会显着增加商户指导或其他损害卡会员体验的行为，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
61
8.
衍生品和套期保值活动
我们使用衍生金融工具来管理对各种市场风险的敞口。这些工具的价值来自一个基础变量或多个变量，包括利率和外汇汇率，并在综合资产负债表上按公允价值列示。这些工具使最终用户能够增加、减少或改变对各种市场风险的敞口，因此，它们是我们市场风险管理的一个组成部分。我们不以交易为目的进行衍生品交易。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们的大部分衍生资产和负债受与我们的衍生交易对手的净额结算主协议的约束。因此，我们酌情选择在合并资产负债表中以净额列报与同一交易对手的衍生资产和负债。
关于我们的信用风险，我们的某些双边衍生协议包含允许我们的交易对手在我们的债务信用评级被下调至投资级别以下的情况下终止相关协议并结清未偿净负债头寸的条款。截至2025年9月30日，这些衍生工具不处于重大净负债状况。基于我们对截至2025年9月30日和2024年12月31日的衍生交易对手信用风险和自身信用风险的评估，
无
需要对衍生品组合进行信用风险调整。
下表汇总了截至2025年9月30日和2024年12月31日衍生资产和负债的公允价值总额（不包括应计利息）：
表8.1：衍生资产和负债的公允价值
| 其他资产公允价值 | 其他负债公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具： | ||||||||||||||||||||||||||
|
公允价值套期保值-利率合约(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 净投资对冲-外汇合约 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具合计 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 未指定为套期保值工具的衍生工具： | ||||||||||||||||||||||||||
|
外汇合约及其他
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 衍生品总额，毛额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
衍生资产和衍生负债净额结算(b)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
现金抵押品净额结算（c）
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 衍生品总额，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(a)对于我们的集中清算衍生品，变动保证金支付在法律上被定性为结算支付，而不是抵押品。
(b)表示根据可执行的净额结算总安排与同一对手方执行的衍生资产和衍生负债的净额结算金额。
（c）指双边利率合约和某些有权从交易对手处持有现金抵押品或在交易对手处贴出现金抵押品的外汇合约的公允价值的抵销。
我们发布了$
721
百万美元
368
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万美元，作为我们集中清算利率掉期的初始保证金；这些金额记录在合并资产负债表的其他资产中，不与衍生工具余额相抵。
62
公允价值对冲
我们面临与我们的固定利率债务义务相关的利率风险。在发行时，将某些固定利率长期债务指定为公允价值套期保值关系，采用利率互换的方式，将固定利率经济地转换为浮动利率。我们有$
35.9
十亿美元
18.9
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日被指定为公允价值套期保值关系的固定利率债务的十亿。
下表列出了截至9月30日止三个月和九个月与我们的固定利率长期债务的公允价值套期保值相关的综合损益表在利息费用中确认的损益：
表8.2：固定利率长期债务公允价值套期保值相关损益
| 收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 固定利率长期债务 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
合并资产负债表长期债务项下记录的被套期负债账面价值为$
36.3
十亿美元
18.9
亿元，分别截至2025年9月30日和2024年12月31日，包括公允价值套期保值调整累计金额$
516
百万美元
27
各时期的百万。
我们在长期债务净增加的利息支出中确认了$
47
百万美元
82
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元净增长$
88
百万美元
214
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的百万美元，主要与净结算有关，包括我们指定为公允价值对冲的利率衍生工具的应计利息。
净投资对冲
净投资套期保值用于对冲境外经营净投资的未来货币敞口变化。
我们主要指定外币衍生品（通常是外汇远期），在某些情况下，我们还指定外币计价债务作为对冲工具，以减少我们对以非美元功能货币投资的外国子公司的净投资的货币汇率变化的风险敞口。
我们的名义金额约为$
15.8
十亿美元
14.3
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日被指定为净投资对冲的十亿。作为累计换算调整的一部分，记入累计其他综合收益（损失）（AOCI）的这些净投资对冲税后净收益或损失为亏损$
69
万，亏损$
96
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月分别亏损$百万
818
万，收益$
187
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。从AOCI转入综合损益表的净投资对冲重分类为
无
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月中的任何一个月的t显著。
未指定为对冲的衍生工具
我们的嵌入式衍生工具涉及在2022年第二季度我们的权益法被投资方、美国运通环球商旅和Apollo Strategic Growth Capital之间的企业合并完成时授予我们的卖方盈利股票，其名义金额为$
78
截至2025年9月30日和2024年12月31日，均为百万。嵌入衍生工具公允价值变动导致收益$
8
万，收益$
5
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月分别亏损$百万
16
万，收益$
4
截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的百万元，分别在综合损益表的服务费及其他收入中确认。
63
9.
公允价值
以公允价值计量的金融资产和金融负债
下表汇总了我们截至2025年9月30日和2024年12月31日按GAAP公允价值等级分类的经常性公允价值计量的金融资产和金融负债：
表9.1：以公允价值计量的金融资产和金融负债
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资证券：(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债务证券
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
衍生品，毛（a）（b）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
衍生品，毛(a)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)投资证券的公允价值详见附注4，衍生资产和负债的公允价值详见附注8。
64
以公允价值以外的其他方式结转的金融资产和金融负债
以下表格汇总了截至2025年9月30日和2024年12月31日我们以摊余成本计量且无需以经常性公允价值计量的金融资产和金融负债的估计公允价值。这些金融工具的公允价值是基于截至2025年9月30日和2024年12月31日的市场状况和感知风险的估计，需要管理层的判断。这些数字可能并不代表未来的公允价值，也无法通过汇总所列金额来估计美国运通的公允价值。
表9.2：以摊余成本计量的金融资产和金融负债的公允价值
| 携带 价值 |
对应公允价值金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年（十亿） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 金融资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值等于或接近公允价值的金融资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
其他金融资产(b)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 以非公允价值列账的金融资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡会员及其他贷款，较少准备金（c）
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 卡会员贷款HFS |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 金融负债： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值等于或接近公允价值的金融负债 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 以非公允价值列账的金融负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
存款证（d）
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
长期负债（c）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 携带 价值 |
对应公允价值金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年（十亿） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 金融资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值等于或接近公允价值的金融资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物(a)
|
$ |
|
$ |
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其他金融资产(b)
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| 以非公允价值列账的金融资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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卡会员及其他贷款，较少准备金（c）
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卡会员贷款HFS
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| 金融负债： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值等于或接近公允价值的金融负债 |
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| 以非公允价值列账的金融负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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存款证（d）
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长期负债（c）
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$ |
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$ |
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(a)第2级公允价值金额反映定期存款和短期投资。
(b)余额包括持卡会员应收账款（包括持卡会员应收账款公允价值$
6.7
十亿美元
3.9
亿分别于2025年9月30日和2024年12月31日由合并VIE持有）、其他应收款和其他杂项资产。
（c）余额包括合并VIE持有的金额，其中卡会员贷款的公允价值为$
26.5
十亿美元
28.3
亿，截至2025年9月30日和2024年12月31日，长期债务的公允价值分别为$
14.3
十亿美元
14.0
十亿 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
（d）在合并资产负债表上作为客户存款的组成部分列报。
65
非经常性公允价值计量
我们有若干资产须按非经常基准按公允价值计量。没有易于确定的公允价值的股权投资，包括我们对美国运通风险投资组合的投资，如果被确定为减值或同一发行人的相同或类似投资存在可观察的价格变化，则在其初始确认之后的期间以公允价值计量。
我们一般根据观察到的交易价格来估计这些投资的公允价值。此外，根据对经营业绩、一般市场状况以及经济和监管环境等减值指标的定性评估，记录此类投资的减值，以说明投资的估计公允价值与账面价值之间的差异。当发生减值触发事件时，公允价值计量一般是考虑所有可获得的信息，如公开交易的同行公司的股价、我们被投资方进行的内部估值以及其他第三方公允价值数据等。这些投资的公允价值代表第3级公允价值计量。
没有易于确定的公允价值的股权投资的账面价值总计$
1.0
十亿美元
0.9
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的十亿美元，其中在截至2025年9月30日的九个月和截至2024年12月31日的年度内进行非经常性第3级公允价值计量的投资总额为$
0.4
十亿美元
1
分别为百万。这些金额包含在合并资产负债表的其他资产中。
我们录得未实现收益$
0.3
百万美元
1.0
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
91
百万美元
68
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。未实现亏损为$
2
百万美元
20
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
40
百万美元
31
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。未实现损益记入综合损益表的其他净额。自2018年1月1日采用关于确认和计量金融资产和金融负债的新会计准则以来，没有易于确定的公允价值的股权投资的累计未实现损益总计$
1.1
十亿美元
0.5
截至2025年9月30日，分别为十亿。
此外，我们也有采用净资产值实务权宜之计以公允价值计量的若干股权投资。截至2025年9月30日和2024年12月31日，这类投资都不重要。
66
10.
担保
美国在正常业务过程中提供的担保和赔偿导致的最大潜在未贴现未来付款和相关负债为$
1
十亿美元
12
百万，截至2025年9月30日分别为$
1
十亿美元
10
百万元，截至2024年12月31日，全部主要与我们的房地产安排和业务处置有关。
迄今为止，我们没有经历任何与担保或赔偿相关的重大损失。
我们对这些工具的认可是按公允价值计算的。此外，我们在很可能发生损失且金额可以合理估计时建立准备金。
67
11.
累计其他综合收益（亏损）变动
AOCI由未在收益中确认但可能在未来发生某些事件时在收益中确认的项目组成。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月各组成部分的变动情况如下：
表11.1：累计其他综合收益（亏损）变动情况
|
（百万），税后净额
|
三个月结束，
|
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| 2025年9月30日 | 净变化 | 2025年6月30日 | 2024年9月30日 | 净变化 | 2024年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债务证券未实现收益（亏损）净额
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
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$ |
|
$ | (
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|
外币换算调整收益（损失），扣除对冲(a)
|
(
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(
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(
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(
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|
(
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|
未实现养老金和其他退休后福利净收益（亏损）
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(
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(
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(
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(
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|
累计其他综合收益（亏损）
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$ | (
|
$ | (
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
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$ | (
|
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|
（百万），税后净额
|
九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 净变化 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 净变化 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债务证券未实现收益（亏损）净额
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$ | (
|
$ |
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$ | (
|
$ | (
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$ |
|
$ | (
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|
外币换算调整收益（损失），扣除对冲(a)
|
(
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(
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(
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(
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(
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|
未实现养老金和其他退休后福利净收益（亏损）
|
(
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(
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(
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(
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|
累计其他综合收益（亏损）
|
$ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
|
$ | (
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(a)有关对冲活动的更多信息，请参阅附注8。
下表显示了截至9月30日止三个月和九个月对上述AOCI各组成部分变动的税务影响：
表11.2：累计其他综合收益（损失）变动的税务影响
| 税费（收益） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
债务证券未实现收益净额
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$ |
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$ |
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| 外币换算调整，对冲净额 | (
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(
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(
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| 养老金和其他退休后福利 |
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(
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(
|
(
|
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| 总税收影响 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
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截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月从AOCI重新分类至综合损益表的税后净额分别为
无
t显著。
68
12.
服务费及其他收入及其他开支
以下为截至9月30日止三个月及九个月的服务费及其他收入详情：
表12.1：服务费及其他收入构成
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
网络伙伴关系收入(a)
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$ |
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$ |
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$ |
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| 外币相关收入 |
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|
忠诚联盟、商家等服务费(b)
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| 拖欠费用 |
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| 旅行佣金和费用 |
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| 其他费用和收入 |
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|
服务费和其他收入合计(a)
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$ |
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$ |
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(a)自2025年第一季度起生效，网络合作伙伴收入（以前在我们的综合损益表中报告为处理后收入）并入服务费和其他收入。上期金额已重新计算，以符合本期的列报方式。
(b)自2025年第一季度起生效，之前报告为服务费的收入项目更名为忠诚度联盟、商家和其他服务费，以更好地反映其性质和组成部分。
以下为截至9月30日止三个月及九个月的其他开支详情：
表12.2：其他费用构成部分
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
数据处理和设备
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$ |
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$ |
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$ |
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| 专业服务 |
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出售Accertify的收益(a)
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(
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|
其他
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| 其他费用合计 | $ |
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$ |
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$ |
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(a)有关更多信息，请参阅附注1。
69
13.
所得税
有效税率为
24.1
百分比和
21.8
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月的证券变动%
21.8
百分比和
21.5
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的百分比。三个月和九个月期间较高的有效税率主要反映了全球最低税率的实施以及加州税法的变化，该变化增加了该州的应税收入比例，在很大程度上被增加的离散税收优惠所抵消。
我们正在接受美国国税局（IRS）和我们有重要业务运营的其他国家和州的税务当局的持续审查。受审查和开放审查的纳税年度因辖区而异。我们目前正在接受美国国税局关于2017和2018纳税年度的审查。
在2024年，我们收到了美国国税局关于目前正在审查的2017和2018纳税年度我们的美国和外国子公司之间的转让定价的拟议调整通知（通知）。该通知提议增加我们的美国应税收入，这将导致额外的估计美国联邦所得税支付约$
185
2017年和2018年的百万，不包括利息和州所得税，并主张罚款约$
50
同期百万。尽管该通知仅适用于目前正在审查的2017和2018纳税年度，但美国国税局可能会寻求对后续纳税年度进行类似调整。
我们强烈不同意美国国税局的立场，并计划寻求所有可用的补救措施，对美国国税局所做的调整提出强烈质疑。我们认为，我们的所得税准备金适用于所有开放纳税年度，并且该事项的最终解决不会对我们的经营业绩产生实质性影响。然而，该事项的最终结果尚不确定，如果我们被要求支付IRS额外的美国税款、利息和/或潜在的罚款，我们的经营业绩可能会在该事项解决期间受到重大影响。
我们认为，我们未被确认的税收优惠在未来十二个月内可能减少多达$
129
百万，主要是由于与各税务机关可能解决以前年度的税目问题。以前年度的税收项目包括与某些费用或损失的可抵扣以及将应纳税所得额归属于一个或多个特定司法管辖区有关的未确认的税收优惠。的$
129
百万未确认的税收优惠，约合$
102
百万与如果确认将影响未来期间有效税率的金额有关。
税收抵免投资
截至2025年9月30日和2024年，我们有$
1,719
百万美元
1,558
百万税收抵免投资，分别计入合并资产负债表的其他资产，包括低收入住房税收抵免投资和其他符合条件的投资。我们采用比例摊销法对这类税收抵免投资进行核算。
下表列出了截至9月30日的三个月和九个月的税收抵免投资费用以及相关的所得税抵免和其他所得税优惠：
表13.1：税收抵免投资支出和抵免
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
税项拨备中确认的比例摊销
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所得税抵免和其他所得税优惠(a)在税务规定中确认
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(a)其他所得税优惠是我们的税收抵免投资产生的可抵税费用的结果
与我们的税收抵免投资相关的所得税抵免和其他所得税优惠也在综合现金流量表的经营活动部分确认，主要在应付账款和其他负债下。有关我们截至2024年12月31日止年度的税收抵免投资的更多信息，请参阅我们2024年10-K表中“合并财务报表”的附注6。
70
14.
每股普通股收益（EPS）
截至9月30日止三个月及九个月的基本及摊薄每股盈利计算如下：
表14.1：基本及摊薄每股盈利计算
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| （百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本和稀释： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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| 优先股息 | (
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(
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(
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(
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| 普通股股东可获得的净收入 | $ |
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$ |
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分配给参与股份奖励的收益(a)
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(
|
(
|
(
|
(
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| 归属于普通股股东的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
分母：(a)
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| 基本：加权平均普通股 |
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加：加权平均股票期权(b)
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| 摊薄 |
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| 基本EPS | $ |
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| 稀释EPS | $ |
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$ |
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(a)我们未归属的限制性股票奖励，包括获得不可没收的股息或股息等价物的权利，被视为参与证券。二分类法下的EPS计算从分子中排除了任何已支付或拖欠的参与证券股息以及任何被认为可归属于参与证券的未分配收益。相关的参与证券也同样被排除在分母之外。
(b)未行权股票期权的摊薄效应排除在EPS计算之外
0.1
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月的期权的百万份，以及
0.2
百万和
0.1
分别为截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的百万份期权，因为纳入期权将具有反稀释性。
71
15.
可报告经营分部
下表列出了截至9月30日止三个月和九个月我们可报告经营分部和企业及其他的某些选定财务信息：
表15.1：分部财务信息精选
|
截至2025年9月30日止三个月
（百万）
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USCS | CS | ICS | GMNS |
企业&其他(a)
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合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入总额 | $ |
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客户合同收入(b)
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
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(
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净利息收入
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|
(
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| 扣除利息支出的总收入 |
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|
|
(
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| 信用损失准备 |
|
|
|
|
(
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| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
|
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|
(
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| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务（c）
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| 市场营销 |
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| 薪金及雇员福利及其他经营开支 |
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| 费用总额 |
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| 税前收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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|
总资产
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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截至2025年9月30日止九个月
（百万）
|
USCS | CS | ICS | GMNS |
企业&其他(a)
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合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入总额 | $ |
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$ |
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$ |
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客户合同收入(b)
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(
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
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(
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|
净利息收入
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|
|
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|
(
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| 扣除利息支出的总收入 |
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|
|
|
(
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| 信用损失准备 |
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|
|
(
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
|
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|
(
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| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务（c）
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| 市场营销 |
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| 薪金及雇员福利及其他经营开支 |
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| 费用总额 |
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| 税前收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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72
|
截至2024年9月30日止三个月
（百万）
|
USCS | CS | ICS | GMNS |
企业&其他(a)
|
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ |
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客户合同收入(b)
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(
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
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(
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| 净利息收入 |
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(
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| 扣除利息支出的总收入 |
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(
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| 信用损失准备 |
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| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
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(
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| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务（c）
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| 市场营销 |
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| 薪金及雇员福利及其他经营开支 |
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| 费用总额 |
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| 税前收入（亏损） | $ |
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|
总资产
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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截至2024年9月30日止九个月
（百万）
|
USCS | CS | ICS | GMNS |
企业&其他(a)
|
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非利息收入总额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ |
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客户合同收入(b)
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(
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
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(
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| 净利息收入 |
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(
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| 扣除利息支出的总收入 |
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(
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| 信用损失准备 |
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| 扣除信贷损失准备金后的扣除利息费用的总收入 |
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(
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| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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持卡会员奖励、业务发展及持卡会员服务（c）
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| 市场营销 |
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| 薪金及雇员福利及其他经营开支 |
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| 费用总额 |
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| 税前收入（亏损） | $ |
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$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ |
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(a)企业及其他包括部门间活动的调整和冲销。
(b)包括折扣收入和某些服务费以及来自客户的其他收入。
（c）卡会员奖励、业务发展和卡会员服务费用通常与数量相关，或者根据使用情况而变化。
73
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是市场价格变动对收益或资产负债价值造成的风险。我们的市场风险敞口包括（i）由于我们的资产（如贷款、应收款项和投资证券）的利率与我们的负债（如债务和存款）的利率之间的关系发生变化而产生的利率风险；及（ii）与交易相关的外汇风险，funding、美元以外货币的投资和收益。自2024年12月31日以来，我们与利率相关的市场风险敞口没有发生重大变化。关于未来十二个月以外币计价的预期收益，截至2025年9月30日，假设美元升值10%（扣除对冲）对税前收入的不利影响约为2.07亿美元。
利率和外汇汇率变动的实际影响将取决于（其中包括）利率变动的时机、不同利率不会以相同程度同向或同向变动的程度、我们的对冲活动的成本、数量和组合的变化以及我们业务的数量和组合的变化。
项目4。控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：截至该期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的必要时间段内记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就要求的披露做出决定。
在本报告所涉及的财政季度内，我们对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
用于更新第一部分第3项下所述披露的信息。2024表格10-K中的“法律程序”，请参阅本表格10-Q中“合并财务报表”的附注7。
项目1a。风险因素
关于我们的风险因素的讨论，包括与商业、经济和地缘政治状况相关的风险和不确定性，见第一部分，项目1a。2024 10-K表格的“风险因素”。我们面临的风险和不确定性并不限于2024 10-K表格中所述的风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务和我们证券的交易价格产生不利影响。
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项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
（c）发行人购买证券
下表列出了截至2025年9月30日止三个月期间由我们或代表我们购买我们普通股的信息。
| 购买的股票总数 |
每股支付的平均价格(a)
|
购买的股票总数
作为公开宣布的一部分
计划或方案(b)
|
最大股数 可能仍会根据 计划或方案 |
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| 2025年7月1日-31日 | ||||||||||||||||||||||||||
|
回购计划（c）
|
1,287,090 | $ | 307.68 | 1,287,090 | 66,875,080 | |||||||||||||||||||||
|
员工交易（d）
|
8,062 | $ | 304.75 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 2025年8月1日-31日 | ||||||||||||||||||||||||||
|
回购计划（c）
|
3,359,030 | $ | 304.93 | 3,359,030 | 63,516,050 | |||||||||||||||||||||
|
员工交易（d）
|
— | $ | — | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 2025年9月1日至30日 | ||||||||||||||||||||||||||
|
回购计划（c）
|
2,695,959 | $ | 331.75 | 2,695,959 | 60,820,091 | |||||||||||||||||||||
|
员工交易（d）
|
— | $ | — | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 合计 | ||||||||||||||||||||||||||
|
回购计划（c）
|
7,342,079 | $ | 315.26 | 7,342,079 | 60,820,091 | |||||||||||||||||||||
|
员工交易（d）
|
8,062 | $ | 304.75 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
(a)每股支付的平均价格不反映与购买股票相关的成本和税收。
(b)根据公开宣布的计划进行的股份购买是根据公开市场购买、旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条规则肯定抗辩条件的计划、私下协商交易或其他购买，包括大宗交易、加速股份回购计划或市场条件允许的任何此类方法的任何组合并以我们认为适当的价格进行的。
（c）2023年3月8日，董事会授权根据市场情况并根据我们的资本计划不时回购最多1.2亿股普通股。本次授权取代了此前的回购授权。有关股份回购的更多信息，请参见“MD & A –合并资本资源和流动性”。
（d）包括：（i）行使期权（根据我们的激励薪酬计划授予）的员工股票期权持有人交出的股份，以满足此类持有人的行权价格和/或预扣税款义务，以及（ii）为抵消在归属和解除限制性股票时发生的预扣税款义务而扣留的限制性股票（根据我们的激励薪酬计划授予的条款）。我们的激励薪酬计划规定，交付、证明或扣留的股份价值基于相关交易发生之日我们普通股的价格。
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项目5。其他信息
规则10b5-1交易计划
上
2025年7月25日
,
Elizabeth Rutledge
，我们的
首席营销官
,
订立规则10b5-1交易安排
（定义见《交易法》下的S-K条例第408项），计划不迟于
2026年4月29日
.最多
50,000
股票可以根据Rutledge女士的交易安排的条款在公开市场上出售。
没有非规则10b5-1交易安排（定义见《交易法》下的S-K条例第408项）
通过
由我们的任何董事或高级人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）于截至2025年9月30日止三个月内，并无任何第10b5-1条规则的交易安排或非第10b5-1条规则的交易安排
终止
在该期间由任何该等董事或高级人员作出。
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项目6。展览
以下证物作为本季度报告的一部分提交：
| 附件 | 说明 | ||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32.1 | |||||
| 32.2 | |||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档 | ||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | ||||
| 101.LAB | XBRL分类学扩展标签Linkbase文档 | ||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档 | ||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | ||||
78
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| American Express Company | ||||||||
| （注册人） | ||||||||
| 日期：2025年10月17日 | 由 |
/s/Christophe Y. Le Caillec
|
||||||
|
Christophe Y. Le Caillec
首席财务官
|
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| 日期：2025年10月17日 | 由 | /s/Jessica Lieberman Quinn | ||||||
| 杰西卡·利伯曼·奎因 执行副总裁兼 公司控制人 （首席会计干事） |
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