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EX-99.1 2 zs-01312024 _ 991.htm EX-99.1 文件


附件 99.1

Zscaler报告2024财年第二季度财务业绩
第二季度亮点
•营收同比增长35%至5.25亿美元
•计算出的账单同比增长27%至6.276亿美元
•递延收入增长35% 同比增长至15.022亿美元
•GAAP净亏损2850万美元，同比GAAP净亏损5750万美元
•非美国通用会计准则净收入1.211亿美元，而非美国通用会计准则净收入同比为5760万美元
加利福尼亚州圣何塞-2024年2月29日-云安全领军者Zscaler, Inc.（纳斯达克：ZS）今天公布2024财年第二季度财务业绩,截至2024年1月31日。
“我们第二季度业绩表现强劲，由于客户对Zscaler零信任交换平台的兴趣依然存在，账单、收入和营业利润均高于我们的预期高，"Zscaler董事长兼首席执行官Jay Chaudhry表示。“越来越多的客户正在意识到传统基于防火墙的安全的缺点，并与我们合作，将他们的传统安全转变为零信任架构”。

2024财年第二季度财务摘要
•收入：5.25亿美元，同比增长35%。
•经营收入（亏损）：GAAP运营亏损为4550万美元，占营收的9%，而2023财年第二季度为6520万美元，占营收的17%。非美国通用会计准则运营收入为1.032亿美元，占收入的20%，而2023财年第二季度为4880万美元，占收入的13%。
•净收入（亏损）：GAAP净亏损为2850万美元，而2023财年第二季度为5750万美元。非美国通用会计准则净利润为1.211亿美元，而2023财年第二季度为5760万美元。
•每股净收益（亏损）：GAAP每股净亏损为0.19美元，而2023财年第二季度为0.40美元。Non-GAAP每股净收益为0.76美元，而2023财年第二季度为0.37美元。
•现金流：运营提供的现金为1.421亿美元，占收入的27%，而2023财年第二季度为8950万美元，占收入的23%。自由现金流为1.008亿美元，占营收的19%，而2023财年第二季度的自由现金流为6280万美元，占营收的16%。
•递延收入：截至2024年1月31日为15.022亿美元，同比增长35%。
•现金、现金等价物和短期投资：截至2024年1月31日为24.598亿美元，较2023年7月31日增加3.596亿美元。

近期业务亮点
•推出Zscaler Zero Trust SASE，这是业界首个基于Zero Trust构建的单供应商SASE解决方案。该解决方案将Zscaler领先的SSE与我们新的零信任SD-WAN配对，消除了传统SD-WAN的安全风险、成本和复杂性。

•宣布推出Business Insights，这是Zscaler增强型业务分析产品组合的新成员，它使IT领导者能够改善员工体验、降低网络风险，并优化SaaS支出和办公室利用率，所有这些都与他们当前的Zscaler部署有关。

1

•定位为2023年Q4日历中唯一领先的SaaS安全态势管理Forrester Wave。此外，Zscaler在数据保护、规模和Shadow-IT检测等12项标准中获得了尽可能高的分数。

•任命Steve McMahon为首席客户成功官，以扩展Zscaler的客户成功组织，优化客户参与模型，并超越我们全球客户的期望。

•发布了2023 ThreatLabz加密攻击状态报告的调查结果，该报告显示，86%的网络威胁，包括恶意软件、勒索软件和网络钓鱼攻击，都是通过加密渠道传递的。

•连续第二年入选Built In年度最佳工作场所榜单。今年，除了被评为美国最佳大型工作场所，Zscaler还被评为美国五个城市的最佳工作场所和最佳大型工作场所。

财务展望
对于2024财年第三季度，我们预计：
•营收5.34亿至5.36亿美元
•非美国通用会计准则运营收入9800万至1亿美元
•Non-GAAP每股净收益约为0.64-0.65美元，假设完全稀释后流通股约为1.61亿股
对于2024财年全年，我们预计：
•营收约21.18亿至21.22亿美元
•计算出的账单为25.5亿至25.7亿美元
•非美国通用会计准则运营收入3.95亿美元至4亿美元
•Non-GAAP每股净收益2.73-2.77美元，假设完全稀释后流通股约为1.61亿股
这些陈述具有前瞻性，实际结果可能存在重大差异。有关可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异的因素的信息，请参阅下面的前瞻性陈述安全港。

2023年8月，我们完成了对服务器和网络设备使用寿命的评估，结果将它们的使用寿命从四年延长到五年。这一变化从2024财年开始生效。基于这些资产截至2023年7月31日的账面值，截至2024年1月31日止三个月和六个月的影响分别约为60个基点，对我们的毛利率有利。

非GAAP运营收入的指引不包括基于股票的薪酬费用和相关的雇主工资税、债务发行成本的摊销以及收购的无形资产的摊销费用。我们没有将我们对非GAAP运营收入和非GAAP每股净收入的预期与其最直接可比的GAAP衡量标准进行核对，因为某些项目超出了我们的控制范围或无法合理预测。由于这些原因，我们也无法解决无法获得的信息的可能重要性，其可变性可能会对未来的结果产生重大影响。因此，如果不做出不合理的努力，就无法获得非GAAP运营收入和非GAAP每股净收入指引的对账。

有关为什么我们认为这些非GAAP措施为投资者提供了有用的信息、管理层使用这些措施的具体方式以及与使用这些措施相关的一些限制的更多信息，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务措施的解释”部分。
2

电话会议和网播信息
Zscaler将召开分析师和投资者电话会议，讨论其2024财年第二季度业绩和2024财年第三季度业绩展望和2024财年全年今天at太平洋时间下午1：30（东部时间下午4：30）。
日期： 2024年2月29日星期四
时间： 太平洋时间下午1：30
网络直播：
https://ir.zscaler.com
拨入： 电话加入，通过以下链接报名：（https://register.vevent.com/register/BI45a87c0b9073459091dc36cc599cf993）。注册后，您将获得一个拨入号码和一个个人密码，您将需要加入通话。
即将召开的会议
2024财年第三季度投资者会议参与时间表：

•JMP技术大会
2024年3月4日星期一

•摩根士丹利 TMT大会
2024年3月6日星期三

提供网络直播的会议将在Zscaler网站的投资者关系部分提供，网址为https://ir.zscaler.com/

前瞻性陈述
本新闻稿包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，包括但不限于关于我们未来财务和经营业绩的陈述，包括我们对2024财年第三季度的财务展望和2024财年全年.有大量因素可能导致实际结果与本新闻稿中的声明存在重大差异，包括但不限于：宏观经济影响和不稳定，包括通货膨胀的持续影响、地缘政治事件、运营和财务结果以及总体经济；与在我们的平台中使用人工智能相关的风险；政府违约或关闭的影响；我们有限的运营历史；我们识别并有效实施必要变革以应对执行挑战的能力；与管理我们的快速增长相关的风险，包括不同时期的波动；我们在新产品和订阅以及支持介绍方面的经验有限，以及与新产品以及订阅和支持产品相关的风险，包括发现软件错误；我们吸引和留住新客户的能力；未能及时开发新产品和订阅以及现有产品和订阅和支持并获得市场认可；网络安全产品和订阅和支持产品市场快速发展的技术发展以及我们保持竞争力的能力；销售周期的长度；我们资产的使用寿命和其他估计；以及一般市场、政治、经济和商业状况。
可能影响我们财务业绩的其他风险和不确定性包含在我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件和报告中不时列出的标题“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”下，包括我们于2023年12月6日提交的截至2023年10月31日的财政季度的10-Q表格季度报告和我们的10-K表格年度报告财政年度结束2023年7月31日于2023年9月14日提交，以及我们未来提交的文件和报告，其副本可在我们的网站ir.zscaler.com和SEC网站www.sec.gov上查阅。您不应依赖这些前瞻性陈述，因为由于此类风险和不确定性，实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述所设想的结果和结果存在重大差异。其他信息也将在我们不时向SEC提交的其他文件中列出。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均基于截至本新闻稿发布之日我们可以获得的信息，我们不承担更新所提供的前瞻性陈述以反映作出这些陈述之日之后发生的事件或存在的情况的任何义务。

使用非公认会计原则财务信息
我们认为，非GAAP财务信息的呈现为管理层和投资者提供了有关与我们的财务状况和经营业绩相关的财务和业务趋势的重要补充信息。有关为什么我们认为这些非公认会计原则措施为投资者提供了有用信息的更多信息，
3

管理层使用这些措施的具体方式，以及与使用这些措施相关的一些限制，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务措施的解释”部分。

关于Zscaler
Zscaler（纳斯达克：ZS）加速数字化转型，因此客户可以更加敏捷、高效、有弹性和安全。Zscaler Zero Trust Exchange ™平台通过在任何位置安全连接用户、设备和应用程序，保护成千上万的客户免受网络攻击和数据丢失。基于SSE的Zero Trust Exchange分布在全球150多个数据中心，是全球最大的内联云安全平台。
Zscaler ™和在https://www.zscaler.com/legal/trademarks列出的其他商标要么是（i）注册商标或服务标记，要么是（ii）Zscaler，Inc.在美国和/或其他国家的商标或服务标记。任何其他商标均为其各自所有者的财产。

投资者关系联系人
Bill Choi，CFA
投资者关系和战略财务高级副总裁
(408) 816-1478
ir@zscaler.com

Natalia Wodecki
媒体关系联系人
press@zscaler.com

4

Zscaler, Inc.
简明合并经营报表
（单位：千，每股金额除外）
（未经审计）
三个月结束 六个月结束
1月31日， 1月31日，
2024 2023 2024 2023
收入 $ 524,999 $ 387,598 $ 1,021,702 $ 743,146
收益成本(1) (2)
117,199 87,604 228,593 164,301
毛利 407,800 299,994 793,109 578,845
营业费用：
销售与市场营销(1) (2)
276,481 235,945 543,592 464,781
研究与开发(1) (2)
122,181 85,765 235,720 160,711
一般和行政(1)
54,595 43,522 105,311 87,678
总营业费用 453,257 365,232 884,623 713,170
经营亏损 (45,457) (65,238) (91,514) (134,325)
利息收入 28,385 12,669 54,327 20,534
利息支出(3)
(3,605) (1,333) (6,764) (2,664)
其他收入（费用），净额 172 141 (1,040) (722)
所得税前亏损 (20,505) (53,761) (44,991) (117,177)
准备金(4)
7,964 3,692 16,961 8,438
净亏损 $ (28,469) $ (57,453) $ (61,952) $ (125,615)
每股净亏损，基本及摊薄
$ (0.19) $ (0.40) $ (0.42) $ (0.87)
加权平均股份用于计算每股净亏损，基本和稀释
148,951 144,511 148,287 144,001
(1)包括以下基于股票的补偿费用和相关的工资税：
收益成本 $ 13,434 $ 9,595 $ 26,389 $ 18,256
销售与市场营销 65,855 55,213 124,523 110,682
研究与开发 44,120 29,380 85,163 54,613
一般和行政 22,127 17,330 42,190 36,603
合计 $ 145,536 $ 111,518 $ 278,265 $ 220,154
(2)包括收购的无形资产摊销费用如下：
收益成本 $ 2,717 $ 2,175 $ 5,434 $ 4,114
销售与市场营销
226 178 452 356
研究与开发 140 198 233 633
合计 $ 3,083 $ 2,551 $ 6,119 $ 5,103
(3)包括债务发行费用摊销如下：
$ 978 $ 973 $ 1,955 $ 1,945
(4)包括与以下业务收购整合相关的税务费用：
$ — $ — $ 3,259 $ —

5

Zscaler, Inc.
简明合并资产负债表
（单位：千）
（未经审计）
1月31日， 7月31日，
2024 2023
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 1,438,586 $ 1,262,206
短期投资 1,021,218 838,026
应收账款，净额 479,611 582,636
递延合同购置成本 125,591 115,827
预付费用及其他流动资产 77,702 91,619
流动资产总额 3,142,708 2,890,314
物业及设备净额 294,495 242,355
经营租赁使用权资产 87,804 70,671
递延合同购置成本，非流动 255,883 259,407
收购的无形资产，净额 22,540 25,859
商誉 92,415 89,192
其他非流动资产 38,381 30,519
总资产 $ 3,934,226 $ 3,608,317
负债和股东权益
流动负债：
应付账款 $ 17,137 $ 18,481
应计费用和其他流动负债 68,217 64,975
应计赔偿 137,362 136,800
递延收入 1,316,416 1,281,143
经营租赁负债 44,773 34,469
流动负债合计 1,583,905 1,535,868
可转换优先票据，净额 1,141,011 1,134,159
递延收入，非流动 185,759 158,533
经营租赁负债，非流动 47,906 41,917
其他非流动负债 16,789 12,728
负债总额 2,975,370 2,883,205
股东权益
普通股 150 147
额外实收资本 2,114,041 1,816,915
累计其他综合损失 (3,009) (1,576)
累计赤字 (1,152,326) (1,090,374)
股东权益合计 958,856 725,112
负债和股东权益合计 $ 3,934,226 $ 3,608,317

6

Zscaler, Inc.
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
六个月结束
1月31日，
2024 2023
经营活动产生的现金流量
净亏损 $ (61,952) $ (125,615)
调整净亏损与经营活动提供的现金对账：
折旧和摊销费用 29,361 25,241
取得的无形资产摊销费用 6,119 5,103
递延合同购置成本摊销 61,504 46,053
发债费用摊销 1,955 1,945
非现金经营租赁成本 21,633 14,988
基于股票的补偿费用 269,570 214,911
以折扣价购买的投资增值 (9,582) (1,433)
套期保值交易未实现（收益）损失 2,841 (696)
递延所得税 (1,437) 9
其他 1,403 (784)
经营资产和负债变动，扣除企业合并影响
应收账款 102,374 40,800
递延合同购置成本 (67,744) (64,202)
预付费用、其他流动和非流动资产 2,660 (7,800)
应付账款 (2,412) 5,228
应计费用、其他流动和非流动负债 6,020 5,899
应计赔偿 562 (17,651)
递延收入 62,477 90,862
经营租赁负债 (22,477) (14,920)
经营活动所产生的现金净额 402,875 217,938
投资活动产生的现金流量
购置财产、设备和其他资产 (59,553) (43,883)
资本化的内部使用软件 (17,816) (15,623)
为业务收购支付的款项，扣除获得的现金 (4,377) —
购买战略投资 (2,000) (1,200)
购买短期投资 (761,796) (513,743)
短期投资到期收益 594,687 586,801
出售短期投资所得款项 2,105 —
投资活动提供（使用）的现金净额 (248,750) 12,352
筹资活动产生的现金流量
行使股票期权时发行普通股所得款项 3,848 2,104
根据员工购股计划发行普通股所得款项 18,407 11,410
其他 — (2)
筹资活动提供的现金净额 22,255 13,512
现金及现金等价物净增加额 176,380 243,802
期初现金及现金等价物 1,262,206 1,013,210
期末现金及现金等价物 $ 1,438,586 $ 1,257,012

7

Zscaler, Inc.
GAAP与非GAAP财务指标的对账
（以千为单位，百分比除外）
（未经审计）
三个月结束 六个月结束
1月31日， 1月31日，
2024 2023 2024 2023
收入 $ 524,999 $ 387,598 $ 1,021,702 $ 743,146
Non-GAAP毛利润和Non-GAAP毛利率
GAAP毛利 $ 407,800 $ 299,994 $ 793,109 $ 578,845
加：基于股票的补偿费用和相关的工资税 13,434 9,595 26,389 18,256
加：取得的无形资产摊销费用 2,717 2,175 5,434 4,114
Non-GAAP毛利润 $ 423,951 $ 311,764 $ 824,932 $ 601,215
GAAP毛利率 78 % 77 % 78 % 78 %
非美国通用会计准则毛利率 81 % 80 % 81 % 81 %
非美国通用会计准则营业收入和非美国通用会计准则营业利润率
GAAP运营亏损 $ (45,457) $ (65,238) $ (91,514) $ (134,325)
加：基于股票的补偿费用和相关的工资税 145,536 111,518 278,265 220,154
加：取得的无形资产摊销费用 3,083 2,551 6,119 5,103
非公认会计准则运营收入 $ 103,162 $ 48,831 $ 192,870 $ 90,932
GAAP营业利润率 (9) % (17) % (9) % (18) %
非GAAP营业利润率 20 % 13 % 19 % 12 %


8

Zscaler, Inc.
GAAP与非GAAP财务指标的对账
（单位：千，每股金额除外）
（未经审计）
三个月结束 六个月结束
1月31日， 1月31日，
2024 2023 2024 2023
Non-GAAP每股净收益，摊薄
GAAP净亏损 $ (28,469) $ (57,453) $ (61,952) $ (125,615)
基于股票的补偿费用和相关的工资税 145,536 111,518 278,265 220,154
取得的无形资产摊销费用 3,083 2,551 6,119 5,103
发债费用摊销 978 973 1,955 1,945
准备金(1)
— — 3,259 —
Non-GAAP净收入 $ 121,128 $ 57,589 $ 227,646 $ 101,587
加：与可转换优先票据相关的非公认会计原则利息支出 359 360 718 719
用于计算非GAAP每股净收益的分子，稀释 $ 121,487 $ 57,949 $ 228,364 $ 102,306
GAAP每股净亏损，摊薄 $ (0.19) $ (0.40) $ (0.42) $ (0.87)
基于股票的补偿费用和相关的工资税 0.91 0.72 1.75 1.42
取得的无形资产摊销费用 0.02 0.02 0.04 0.03
发债费用摊销 0.01 0.01 0.01 0.01
准备金(1)
— — 0.02 —
与可转换优先票据相关的非公认会计原则利息支出 — — — —
对全面摊薄每股收益总额的调整(2)
0.01 0.02 0.04 0.07
Non-GAAP每股净收益，摊薄 $ 0.76 $ 0.37 $ 1.44 $ 0.66
计算GAAP每股净亏损时使用的加权平均股份，摊薄后 148,951 144,511 148,287 144,001
加：优秀股权激励奖励 4,670 2,605 4,226 3,229
加：可转换优先票据 7,626 7,626 7,626 7,626
减：上限认购交易的反稀释影响(3)
(2,093) — (1,254) —
用于计算非公认会计准则每股净收益的加权平均股份，稀释 159,154 154,742 158,885 154,856
___________


(1)我们使用我们的GAAP所得税准备金来确定我们的非GAAP所得税费用。我们的GAAP和非GAAP所得税拨备之间的差异主要代表了基于股票的薪酬费用的影响以及与业务收购相关的所得税影响。包括在GAAP所得税拨备中的与基于股票的薪酬费用相关的所得税优惠并不在所有呈报期间都很重要。在截至2023年10月31日的财政季度，我们确认了与业务收购整合相关的330万美元的税收支出。

(2)由于计算GAAP每股净亏损时使用的加权平均股份与计算非GAAP每股净收益时使用的加权平均股份不同，以及由于个别调节项目四舍五入，个别调节项目的完全摊薄每股收益影响的总和可能不会合计为完全摊薄的非GAAP每股净收益。GAAP每股净亏损计算使用了较低的股份数量，因为它排除了计算非GAAP每股净收益时包含的具有潜在稀释性的股份。

(3)我们不包括非GAAP加权平均稀释股份的可转换优先票据的价内部分，因为它们被我们的上限看涨交易覆盖。根据公认会计原则，我们未完成的上限认购交易具有反稀释性，但预计将减轻可转换优先票据的稀释效应，因此被纳入非公认会计原则稀释后流通股的计算中。
9


Zscaler, Inc.
GAAP与非GAAP财务指标的对账
（以千为单位，百分比除外）
（未经审计）
三个月结束 六个月结束
1月31日， 1月31日，
2024 2023 2024 2023
计算比林斯
收入 $ 524,999 $ 387,598 $ 1,021,702 $ 743,146
加：递延收入总额，期末 1,502,175 1,111,880 1,502,175 1,111,880
减：递延收入总额，期初 (1,399,544) (1,005,713) (1,439,676) (1,021,123)
计算出的账单 $ 627,630 $ 493,765 $ 1,084,201 $ 833,903
自由现金流
经营活动所产生的现金净额 $ 142,069 $ 89,481 $ 402,875 $ 217,938
减：购置物业、设备及其他资产
(30,894) (18,681) (59,553) (43,883)
减：资本化内部使用软件
(10,387) (7,982) (17,816) (15,623)
自由现金流 $ 100,788 $ 62,818 $ 325,506 $ 158,432
自由现金流边际
经营活动提供的现金净额，占收入的百分比 27 % 23 % 39 % 29 %
减：购置物业、设备及其他资产，占营收比例
(6) % (5) % (6) % (6) %
减：资本化内部使用软件，占收入的百分比
(2) % (2) % (2) % (2) %
自由现金流边际 19 % 16 % 32 % 21 %


10

Zscaler, Inc.
非公认会计原则财务措施的解释
除了我们根据美国公认会计原则（GAAP）确定的结果外，我们认为以下非GAAP衡量标准对评估我们的经营业绩很有用。我们使用以下非GAAP财务信息来评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，非GAAP财务信息，如果放在一起，可能会对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性。然而，非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。特别是，自由现金流不能替代经营活动提供的现金。此外，自由现金流作为衡量我们流动性的指标的效用进一步受到限制，因为它并不代表我们在特定时期内现金余额的总增减。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算类似标题的非GAAP衡量标准，或者可能会使用其他衡量标准来评估其业绩，所有这些都可能降低我们的非GAAP财务衡量标准作为比较工具的有用性。我们的历史非GAAP财务指标与根据GAAP规定的最直接可比财务指标的对账已包含在本新闻稿中。请投资者注意，使用非公认会计准则财务指标和关键指标作为分析工具存在许多限制。我们鼓励投资者审查这些对账，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
不包括在非公认会计原则措施中的费用
基于股票的薪酬费用被排除在外主要是因为这是一项非现金费用，管理层认为这并不能反映我们持续的运营业绩。与基于股票的薪酬相关的雇主工资税被排除在外，这是一项现金支出，因为这些与行使或归属基础股权奖励的时间和规模以及归属或行使时我们普通股的价格相关，这可能会因不同时期而有所不同，与我们业务的经营业绩无关。来自业务收购的收购无形资产的摊销费用被排除在外，因为管理层认为这超出了我们的核心业务经营业绩。可转换优先票据的债务发行成本摊销被排除在外，因为这些是非现金费用，并不反映我们的持续运营业绩。我们估计这些项目对我们的非GAAP业绩的税收影响，如果这些影响对我们的非GAAP业绩产生重大影响，我们可能会调整我们的GAAP所得税拨备。
非GAAP财务指标
Non-GAAP毛利润和Non-GAAP毛利率.我们将非GAAP毛利润定义为GAAP毛利润，不包括基于股票的薪酬费用和相关的雇主工资税以及收购的无形资产的摊销费用。我们将非GAAP毛利率定义为非GAAP毛利润占收入的百分比。
非美国通用会计准则营业收入和非美国通用会计准则营业利润率.我们将非GAAP运营收入定义为GAAP运营亏损，不包括基于股票的薪酬费用和相关的雇主工资税，以及收购的无形资产的摊销费用。我们将非GAAP营业利润率定义为非GAAP营业收入占收入的百分比。
Non-GAAP每股净收益，摊薄.我们将非GAAP净收入定义为GAAP净亏损，不包括基于股票的薪酬费用和相关的雇主工资税、收购的无形资产的摊销费用、债务发行成本的摊销，以及这些项目对我们的非GAAP净收入的税收影响，如果这些影响具有实质性影响的话。我们将非GAAP每股净收益（稀释后）定义为非GAAP净收益加上非GAAP利息费用除以加权平均稀释流通股，其中包括该期间潜在稀释的已发行普通股等价物的影响以及与可转换优先票据相关的上限认购交易的反稀释影响。
计算比林斯.我们将计算出的账单定义为收入加上一个时期内递延收入的变化。任何特定时期的计算账单旨在反映为访问我们的云平台的订阅开具发票的金额，以及为我们的新客户和现有客户提供的相关支持服务。我们通常每年提前向客户开具发票，在较小程度上是每季度提前、每月提前或多年提前。
自由现金流和自由现金流边际.我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买财产、设备和其他资产以及资本化的内部使用软件。我们将自由现金流边际定义为自由现金流除以收入。我们认为，自由现金流和自由现金流边际是流动性的有用指标，可向管理层和投资者提供有关我们的运营产生的现金数量的信息，在对物业、设备和其他资产以及资本化的内部使用软件进行投资之后，这些现金可用于战略举措。
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