美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至2026年1月31日止财政年度

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从________到_________的过渡期

委托档案编号000-22754

Urban Outfitters, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）

注册人的电话号码，包括区号：（215）454-5500

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法案第12（g）节注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

截至注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值为4,829，187,910美元，其计算方法是参考普通股最后出售的价格，或此类普通股的平均出价和要价。

截至2026年3月25日，注册人普通股的流通股数为85,601，280股。

目 录

向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的这份文件中包含的某些事项可能包含前瞻性陈述，这些陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款做出的。在这份10-K表格年度报告中使用时，“项目”、“相信”、“计划”、“将”、“预期”、“预期”和类似表达旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。以下任何一个或全部因素都可能导致实际财务结果与前瞻性陈述中提到的财务结果存在重大差异：整体经济和市场状况（包括当前的通胀水平）和全球政治事件以及由此对消费者支出模式和我们的定价能力产生的影响、难以预测和应对时尚趋势的变化、竞争性定价和促销活动水平的变化以及其他行业因素、货币波动、经济状况和法律或监管变化、战争和地缘政治不稳定的影响，包括中东冲突的影响、俄乌战争的影响以及美国、欧盟、英国和其他国家实施的相关制裁、恐怖主义和内乱、自然灾害、恶劣或不合时宜的天气条件（包括气候变化造成的）或公共卫生危机、劳动力短缺以及劳动力成本、原材料成本和运输成本的增加、适合扩张的零售空间的可用性、开店时间、与国际扩张相关的风险、总销售额的季节性波动、对新概念的反应、我们整合收购的能力，与数字销售相关的风险、我们维护和扩展数字销售渠道的能力、与我们的技术系统相关的任何实质性中断或安全漏洞、我们对技术进步的有效利用，包括在人工智能方面、一名或多名关键高级管理人员的离职、进口风险（包括运输能力短缺或港口延误）、美国和外贸政策的变化（包括颁布报复性关税等关税）、边境调整税或关税或配额的增加、我们的任何配送中心的意外关闭或中断或任何损坏，我们保护知识产权的能力、我们的制造商和第三方供应商未能遵守我们的社会合规计划、与环境、社会和治理活动相关的风险、我们的有效所得税率变化、会计标准和主观假设的变化、监管变化和法律事项以及我们向SEC提交的文件中确定的其他风险，包括截至2026年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告第1A项中所述的风险。我们不承担更新前瞻性陈述的任何意图或义务，即使经验或未来变化表明实际结果可能与其中明示或暗示的任何预测结果存在重大差异。

除非文意另有所指，否则所有提及“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”均指Urban Outfitters, Inc.及其子公司。

第一部分

项目1。商业

一般

我们是一家领先的生活方式产品和服务公司，经营着一系列全球消费品牌，包括The Anthropologie、Free People、FP Movement、都市户外和Nuuly品牌。正如本文件所使用的，除非另有定义，“Anthropologie”是指我们的Anthropologie、Terrain和Maeve品牌，“Free People”是指我们的Free People和FP Movement品牌。在过去五年中，我们实现了约12%的复合年销售额增长，在截至2026年1月31日的财政年度中，销售额约为62亿美元。

我们在三个可报告分部下运营——零售、订阅和批发。我们的零售部门包括我们的商店和数字渠道，主要包括我们的Anthropologie、Free People、FP Movement和都市户外品牌。我们在创建和管理零售店方面拥有超过55年的经验，这些零售店提供高度差异化的时尚服装、配饰和家居用品系列，其中包括在具有吸引力和动态的商店设置方面。我们的核心战略是通过公司自有门店和加盟商自有门店，提供与客户建立情感纽带的统一环境。除零售店外，我们还通过我们的网站、移动应用程序、社交媒体和第三方数字平台以及客户联络中心直接向客户提供我们的产品和服务。

我们的订阅部分包括Nuuly品牌，该品牌主要通过每月的女装订阅租赁服务为客户提供更可持续的时尚探索方式。

我们以Free People、FP Movement和都市户外品牌经营批发业务。批发部门通过全球的百货公司和专卖店、第三方数字业务和我们的零售部门进行销售。批发分部主要设计、开发和销售Free People和FP Movement品牌下的女性当代服装、intimates、FP Movement运动服和鞋子以及都市户外品牌下的BDG和“iets Frans”服装系列。

我们公司发展的里程碑如下：

我们的零售部门全渠道战略通过为客户购物体验提供无缝方式来增强客户的品牌体验。所有公司拥有的零售部门购物渠道紧密结合，包括零售地点、网站、移动应用程序和客户联络中心。我们在营销活动和技术进步等领域的投资旨在产生对零售部门全渠道的需求，而不是单独的商店或数字渠道。我们基于单一零售分部全渠道而非单独渠道管理和分析我们的业绩，并认为零售分部全渠道结果是衡量我们业绩的最有意义和最合适的衡量标准。

我们的财政年度在1月31日结束。所有提及我们的财政年度均指那些年度中截至1月31日的财政年度。例如，我们的2026财年于2026年1月31日结束。

我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的《1934年证券交易法》第13（a）或15（d）条向SEC提交或提交给SEC的报告的修订，在我们以电子方式向SEC提交或向SEC提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的投资者关系网站www.urbn.com/investor-relations上免费提供。我们将自愿应书面请求免费提供我们文件的电子或纸质副本（展品除外）。您还可以在SEC网站www.sec.gov上获得我们向SEC提交或提供的任何材料。

零售板块

我们的零售部门包括我们的商店和数字渠道，主要包括我们的Anthropologie、Free People、FP Movement和都市户外品牌。零售部门的净销售额约占2026财年综合净销售额总额的85.7%。

人类学。The Anthropologie品牌为28至45岁的精致和现代女性量身定制其商品和诱人的商店环境。该Anthropologie品牌独特且不拘一格的内部设计和第三方品牌产品分类包括女性服装、配饰、贴身衣物、鞋子、家具、家居装饰以及美容和健康。该品牌还有一个新娘系列，包括婚礼、伴娘和派对礼服、配饰和装饰。Maeve品牌旨在通过提供全面的女性服装、鞋子和配饰来吸引寻求多功能衣橱的现代女性。我们正处于测试Maeve作为一个独立品牌的早期阶段，我们将在未来几年继续对其进行评估。

Terrain品牌旨在吸引对创意和精致的户外生活和园艺体验感兴趣的女性和男性。Terrain提供的产品包括生活方式家居、花园和户外生活产品、古董、活植物、花卉、健康产品和配件。

截至2026年1月31日，我们经营254家Anthropologie门店，其中234家位于北美，20家位于欧洲，并通过中东的特许经营商拥有的门店销售商品。商店的平均销售面积约为7,200平方英尺。我们的门店位于专业中心、高档街道位置和封闭式商场。我们计划在2027财年在全球范围内开设约14家Anthropologie门店，并因租约到期关闭约3家Anthropologie门店。我们计划未来门店增长将来自国内和国际扩张，其中可能包括在新市场和现有市场开设门店或签订额外的特许经营协议。Anthropologie在北美和欧洲运营网站和移动应用程序，通过提供与其商店中类似但更广泛的商品选择来捕捉其品牌的精神。我们规划未来数字渠道增长来自于国内和国际的扩张。Anthropologie的北美零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的47.2%。欧洲零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的1.8%。

自由的人。Free People品牌将其产品供应集中在面向25至30岁当代女性的自有品牌商品上，并提供独特的商品组合，包括休闲女性服装、贴身内衣裤、运动服、鞋子、配饰、家居产品、礼品以及美容和健康。Free People品牌零售店的平均销售面积约为2300平方英尺。

FP Movement品牌提供性能就绪的运动服、超越健身房的主食和健康必需品。FP Movement品牌零售店的平均销售面积约为1500平方英尺。

截至2026年1月31日，我们经营180家Free People品牌门店，其中167家位于北美，13家位于欧洲，88家FP Movement品牌门店均位于北美。我们的门店位于封闭式商场、高档街道位置和专业中心。我们计划在全球范围内开设约13家Free People品牌门店，并因租约到期关闭约2家Free People品牌门店，以及在2027财年开设约21家FP Movement品牌门店。我们计划未来门店增长将来自国内和国际扩张，其中可能包括在新市场和现有市场开设门店或签订特许经营协议。Free People在北美和欧洲运营网站和移动应用程序，通过提供与其商店中类似但范围更广的商品选择，以及几乎所有Free People和FP Movement品牌的批发产品，抓住其品牌的精神。我们规划未来数字渠道增长来自于国内和国际的扩张。自由人北美零售部门的净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的23.8%。欧洲零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的1.2%。

都市户外。都市户外通过独特的商品组合、引人注目的商店环境、社交媒体和第三方数字平台、网站和移动应用程序，面向18至28岁的年轻人。我们在这些年轻人中建立了声誉，他们文化老练，善于自我表达，并积极与同龄人交往。产品包括男女时尚服饰、运动服、贴身内衣、鞋类、配饰、家居用品、电子产品和美容。我们的大部分商品都是都市户外专属的，由内部设计或与第三方品牌合作设计的各种产品组成。商店的平均销售面积约为8,400平方英尺。都市户外门店位于

在大都市地区的街道位置和选择大学社区、专业中心和封闭的商场，以适应我们的顾客不仅购物的倾向，而且与他们的同龄人聚集。

截至2026年1月31日，我们经营253家都市户外门店，其中177家位于北美，76家位于欧洲，并通过中东的特许经营商拥有的门店销售商品。我们计划在2027财年在全球范围内开设大约8家都市户外门店并关闭大约8家都市户外门店，主要原因是租约到期。我们计划未来的门店开设将是国内和国际的，这可能包括在新的和现有的市场开设门店或签订额外的特许经营协议。都市户外在北美和欧洲运营网站和移动应用程序，通过提供与其商店中类似但范围更广的商品选择来捕捉品牌精神。我们规划未来数字渠道增长来自于国内和国际的扩张。都市户外 2026财年北美零售部门的净销售额约占零售部门总净销售额的15.3%。欧洲零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的10.0%。

菜单和场地。Menus & Venues专注于提供卓越的食品、饮料和服务的餐饮和活动体验。截至2026年1月31日，我们运营了9个地点，均位于北美。由于2027财年租约到期，我们计划开设1个菜单和场地位置，并关闭1个菜单和场地位置。2026财年，菜单和场地净销售额在零售部门总净销售额中所占比例不到1.0%。

订阅部分

我们的订阅部分包括Nuuly品牌，该品牌主要是每月的女装订阅租赁服务。按月收费，NUULY订户可以通过定制的数字平台从公司自有品牌、第三方品牌和独一无二的复古作品中租用产品。订阅者每个月挑选自己的产品，喜欢穿多少就穿多少，然后在下个月换成新产品。订阅者还可以购买他们拥有的租赁产品，这些产品是作为客户包月租赁订单的一部分交付的，或者是通过NUULY网站或移动应用程序交付的，这些产品将与他们的下一个包月租赁订单一起发货。订阅部门净销售额约占2026财年综合净销售额的9.2%。

批发板块

批发部分包括Free People、FP Movement和都市户外品牌。以Free People品牌成立Wholesale Segment，联合都市户外开发可在都市户外门店有效销售、后来开始销往世界各地百货公司和专卖店的女性当代服饰自有品牌服饰系列。批发部门的Free People和FP Movement品牌下的女性当代服装、贴身衣物、FP Movement运动服和鞋子以及都市户外品牌下的BDG和“iets Frans”服装系列通过世界各地的百货公司和专卖店销售，包括Nordstrom、迪克体育用品、数字业务和我们的零售部门。我们使用店中店销售模式在某些百货公司和专卖店展示我们的批发产品。我们认为，店中店模式允许我们的产品更完整的商品销售，这使我们能够在竞争中脱颖而出，并进一步加强每个品牌的形象。批发销售和展厅设施位于伦敦、洛杉矶、纽约市和达拉斯。我们的批发部门净销售额约占2026财年综合净销售额的5.1%。

门店环境

我们在门店创造一个与顾客建立情感纽带的统一环境。环境的每一个元素都是根据我们目标客户的审美偏好量身定制的。通过创意设计，现有的大部分零售空间都经过了改造，融入了固定装置、饰面和显露出来的建筑细节的马赛克。在我们的商店中，商品被整合到各种创意小插曲和展示中，旨在为我们的顾客提供一种独特生活方式的完整外观。这种动态的视觉营销和展示技术创造了商店设计、商品和顾客之间的无缝连接。每个商店氛围的基本组成部分可能包括播放吸引我们目标客户的音乐、使用独特的标牌以及雇用理解并认同目标客户的员工。

我们的Anthropologie、Free People和都市户外门店主要位于高档街道位置、独立位置、封闭式商场和专业中心。我们计划在未来几年内，我们的门店环境和位置策略将保持一致。

购买和设计运营

保持新鲜和时尚商品的持续流动对我们持续的业绩至关重要。我们维持自己的购买群体，选择和开发产品，以满足我们的目标客户，并为我们提供适当的产品数量和时间。我们的买家通过在主要贸易市场购物，与目标客户不断变化的口味保持联系，

参加国家和地区的贸易展览，与大众媒体的影响保持同步，包括社交媒体、音乐、视频、电影、杂志和流行文化。

我们的买家和设计师在我们识别并向客户提供最新时尚趋势的能力方面发挥着重要作用。我们品牌的成功依赖于我们吸引、培养和留住有才华、积极性高的购买和设计员工的能力。除了针对新聘用员工和现有员工的管理培训计划外，我们还有多个保留计划，提供定性和定量的基于绩效的激励措施。

商品

我们的Anthropologie品牌产品包括女性服装、配饰、贴身衣物、鞋子、家具、家居装饰、美容和健康，以及由婚纱、伴娘礼服、派对礼服、配饰和装饰组成的新娘系列。我们的Terrain品牌产品包括生活方式家居、花园和户外生活产品、古董、活植物、花卉、健康产品和配件。我们的Maeve品牌产品包括一系列全面的女性服装、鞋子和配饰。我们的Free People品牌提供休闲女性服装、贴身内衣裤、FP运动运动服、鞋子、配饰、家居产品、礼品以及美容和健康的展示。我们的FP Movement品牌提供性能就绪的运动服、超越健身房的主食和健康必需品。我们的都市户外品牌提供种类繁多的不拘一格的商品，包括男女时尚服饰、运动服、贴身衣物、鞋类、配饰、家居用品、电子产品和美妆。我们的Nuuly品牌允许订户从公司自有品牌、第三方品牌和独一无二的复古作品中广泛选择租赁和购买产品。我们的商品不断更新，以迎合目标客户不断变化的口味，并由大量国内外供应商供应，每天都有新的货物运抵我们的商店和履行中心。

我们品牌提供的商品范围广泛，包括全国性第三方品牌组合、与第三方品牌合作设计的自有品牌产品以及由我们的采购和设计团队内部开发和设计的独家商品。这种组合使我们能够提供时尚商品，并将我们的产品组合与传统百货公司以及其他专业和数字零售商的产品组合区分开来。自有品牌和独家商品通常比第三方品牌商品产生更高的毛利率，并有助于保持我们的产品供应最新和独特。

客户可获得的不断变化的产品组合使我们能够调整我们的商品以适应流行的时尚趋势，再加上我们的商店、社交媒体和第三方数字平台、网站和移动应用程序的诱人氛围和体验，鼓励我们的核心客户经常访问我们的购物渠道。

我们为我们的商品选择与目标客户的消费模式一致的价格点。因此，我们的商店销售的商品价格范围很广，在产品类别中可能会有很大差异。

门店运营

我们已将我们的零售店经营按品牌组织到各有一个区领导的地理区域或地区。区领导对几家门店负责，对个别门店负责人进行监督监督。每位门店负责人负责监督我们其中一家门店的日常运营。除门店负责人外，门店的工作人员可以包括以下部分或全部岗位的组合：一名视觉商品经理、几名部门经理以及全职和兼职的销售和视觉工作人员。

我们门店成功的一个基本要求是我们吸引、培养和留住有才能、积极性高的门店负责人、视觉营销经理和其他关键员工的能力。除了针对新聘用员工和现有员工的管理培训计划外，我们还有多个留任计划，为区领导和门店负责人提供定性和定量的基于绩效的激励。

营销和推广

我们相信，在我们的网站、移动应用程序和电子邮件活动以及社交媒体、第三方数字和人工智能平台中，我们拥有非常有效的营销工具。我们像每天一样频繁地刷新这个媒体，以反映时尚和文化方面最前沿的趋势。我们还认为，在我们的商店、我们的网站和我们的移动应用程序中，高度可见的商店位置、广泛的商品选择以及创造性和可视化的呈现方式会吸引我们的客户探索这些渠道并购买商品或成为Nuuly订户。因此，我们依靠这些元素，以及我们的直接营销活动所创造的品牌认知度，来吸引客户到我们的全渠道和订阅运营。我们品牌的每个零售店的营销活动可能包括特别活动促销和旨在建立社区对我们的商店和产品的认识的各种公关活动。我们还活跃于社交媒体和第三方数字平台。我们相信，通过直接与客户展开对话并进行互动，尤其是通过Instagram、Pinterest、Facebook和TikTok、我们自己的移动应用程序以及在人工智能平台中，我们能够更有效地理解和服务于他们的时尚需求。

客户忠诚度计划

忠诚度计划为客户提供仅限会员的福利和奖励，这促进了品牌忠诚度。都市户外品牌提供UO Rewards，这是一个客户忠诚度计划，旨在通过奖励优惠券、赠品、产品和销售的早期访问以及独家优惠来奖励忠诚的会员，从而与客户建立真实、持久的关系。会员可以根据购买活动和通过社交媒体与品牌互动来赚取和积累积分。达到规定的积分门槛后，会员发放一张奖励券，可在店内和线上购物兑换。

Anthropologie品牌提供AnthroPerks。AnthroPerks是一项客户忠诚度计划，旨在提供福利和体验，帮助我们的客户在店内和网上的购物之旅变得更容易，更鼓舞人心。会员可获赠生日优惠、免收退货、特惠活动、新到抢先体验和会员专属活动邀请。

供应商

为了服务我们的目标客户，并认识到时尚趋势和季节性的变化，我们从众多外国和国内供应商处采购商品，其中大部分以美元结算。我们还与代理商和第三方制造商有安排，以生产我们的自有品牌和独家商品。如果我们的供应商位于海外，或者就第三方供应商而言，他们的大部分商品依赖海外来源，以下情况可能会对我们的业务产生不利影响：任何导致进口中断的事件，例如对进口商品施加更高的安全或监管要求、战争、公共卫生问题、恐怖主义行为、自然灾害（包括气候变化造成的）、港口安全考虑或劳资纠纷、我们采购的商品制造所在的任何国家的金融或政治不稳定，美国或外贸政策的变化，包括颁布报复性关税、边境调节税等关税，或增加关税或配额，面料或原材料供应中断，运输能力短缺和延误（包括中东持续敌对行动对途经该地区的货物的影响），燃料成本增加或美元相对于外币的价值下降。在2026财年，我们从位于世界各地的大约4,000家供应商处购买了商品。在此期间，没有任何一家供应商或制造商的采购商品占比超过10%。我们不认为任何一个供应商的损失会对我们的业务产生重大不利影响。

公司运营

分配。我们在全球运营多个分销和履行中心，以支持我们在北美和欧洲的零售、订阅和批发部门。

零售板块

我们的零售部门分销和履行中心接收和分销我们的零售店商品，并在世界各地履行网站和移动应用程序订单。支持我们北美零售部门运营的主要零售部门设施如下：

我们的欧洲零售部门业务由我们在英国彼得伯勒拥有的400,000平方英尺的全渠道履行中心和荷兰的第三方物流供应商提供支持。

订阅部分

我们的订阅分部业务由以下设施提供支持：

批发板块

我们的批发部门业务主要由我们在宾夕法尼亚州加普和英格兰彼得伯勒的全渠道履行中心提供支持。

信息系统。我们认识到需要高质量的信息来管理商品规划、购买、库存管理和控制功能，因此投资了满足我们处理和报告要求的零售软件包。我们的零售部门利用通过安全数据网络连接到我们家庭办公室的销售点登记系统。此外，我们的商店有移动销售点设备，其功能与我们的收银机几乎相同。这些系统提供注册效率、及时的客户结账和即时后台访问注册信息，以及销售、库存数据和价格变化的每日更新。我们的数字渠道，包括我们的网站和移动应用程序，维护单独的软件系统，为我们的客户联络中心和履行功能管理商品和客户信息。我们的订阅部门使用定制的数字平台，帮助我们管理销售功能、客户信息和服务、财务会计和客户订单的履行。我们的批发部门使用单独的软件系统进行客户服务、订单输入、生产计划和库存管理。我们还投资于数据科学、高级分析和营销技术，以增强客户洞察力、优化库存决策并提高数字化参与度。我们托管跨云基础设施的数字和业务应用程序，并拥有自己的完全冗余数据中心，位于我们位于宾夕法尼亚州费城海军造船厂的总部办公室和内华达州里诺履行中心。所有系统都是完全冗余的，并且在我们的云提供商或我们自己的数据中心内都有完整的灾难恢复计划。

竞争

我们的零售和批发部门在竞争激烈的国内和国际市场上与个人和连锁时尚专业品牌以及百货公司在商店和网上进行竞争。我们的零售部门的竞争主要基于（其中包括）我们门店的位置、网站和移动应用程序的展示、网站和移动应用程序的设计和功能、我们商品的广度、质量、风格、价格和可用性以及所提供的客户服务水平。尽管我们认为，我们的零售部门提供的不拘一格的产品组合以及独特的商店和数字体验有助于使我们与众不同，但这也意味着我们的商店将与各种各样的小型、独立的专业零售商以及百货公司和全国性专业连锁店竞争。我们的一些竞争对手拥有更大的知名度以及更多的财务、营销和其他资源。我们的Anthropologie和Free People商店还面临来自小型精品店的竞争，这些精品店提供与我们努力为目标客户提供的类似的个性化购物体验。此外，我们的一些第三方供应商直接向消费者和我们的某些竞争对手提供产品。

除了上述某些零售部门的竞争因素外，我们数字渠道的其他关键因素包括网站和移动应用程序的可用性、客户名单的有效性以及我们商品交付的速度和准确性。此外，我们的数字渠道与众多网站、移动应用程序和数字市场竞争，这些网站可能拥有更大的发行量和网页流量，或者通过在线媒体和社交网站进行更有效的营销。

我们的订阅部门主要在服装租赁市场运营，在该市场中，我们的竞争对手提供不同类型的订阅租赁模式和产品，这些模式和产品可能对消费者具有更大的吸引力。

我们的批发部门根据我们提供的商品的质量、价格、性能和时尚程度与众多批发公司竞争。我们的许多批发部门竞争对手拥有更广泛的产品分销网络。此外，我们的某些批发竞争对手比我们拥有更大的知名度和更大的财务、营销和其他资源。

商标及服务标记

我们是某些服务标记和商标的美国注册所有者，这些标记和商标包括但不限于“Anthropologie”、“BDG”、“FP Movement”、“Free People”、“Maeve”、“Nuuly”、“Terrain”、“都市户外”和“URBN”。每个标记可无限期更新，视更新时是否继续使用而定。此外，我们目前正在向美国专利商标局申请注册某些其他商标。我们还拥有已在外国注册的商标，并在其他外国有商标申请待处理。我们认为我们的商标对我们的业务很重要，因为它们在客户中的知名度。我们不知道有任何有效的侵权主张或质疑我们在美国使用我们任何商标的权利。

环境、社会及管治（ESG）

影响报告和影响记分卡

“Lead with Creativity... to Make an Impact”描述了公司的战略，将我们的创造性思维和企业家心态应用于负责任的商业实践，从而造福于我们的员工、股东、客户和地球。我们在这一领域的工作分为跨越两大支柱的六大抱负——尊重我们的星球和尊重我们的人民。每个野心都有具体的、可操作的目标。

支柱I-尊重我们的星球：公司努力以负责任的方式运营，自觉选择我们的材料和合作伙伴。该公司在这一支柱领域有多项举措。

支柱二——尊重我们的人民：我们的人民是我们所做工作的核心。我们旨在培养每一位员工的创造性创业精神，赋能我们供应链中的每一个人，始终把客户放在第一位。

公司设有一个影响委员会，由我们的首席采购和GTC以及首席行政官共同担任主席，并向我们的董事会报告，以制定可持续发展政策和目标，对这些政策进行监督，并跟踪和报告实现我们目标的进展情况。

有关Lead with Creativity... to Make an Impact的更多信息，请参见我们的2024-2025年影响记分卡，涵盖2024年9月1日至2025年8月30日期间，可在我们的网站www.urbn.com/impact上查阅。该公司每年提供关键指标的更新，并每半年发布一次影响报告。我们的影响报告和影响记分卡的内容未通过引用并入本年度报告的10-K表格或我们向SEC提交的任何其他报告或文件中。请参阅项目1a ——“风险因素——法律、税务、监管和合规风险——‘制造商和第三方供应商可能不遵守我们的法律和社会合规计划要求，这可能会使我们面临与不断变化的环境相关的风险，可能对我们的业务产生不利影响的社会和治理法规和活动”以及“如果我们未能实现我们的全球环境和可持续发展目标，或者如果这些目标没有达到我们的客户或股东的期望，我们的声誉可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响”，以获取有关我们的环境、社会和治理活动的更多信息。

人力资本

公司建立在自我表达和个性之上。我们热衷于庆祝每一个人，因为他们是谁，以及他们带来的独特视角。我们人民的创造力、激情和努力工作是我们成功的关键输入。

员工。截至2026年1月31日，我们雇佣了约3.1万人，其中约38%为全职员工。兼职员工的数量根据季节性需求而波动。在我们的员工总数中，大约85%在我们的零售部门工作，8%在我们的订阅部门工作，1%在我们的批发部门工作，其余6%是企业员工。除了在某些国际地点，我们的员工不在集体谈判协议的范围内。我们相信，我们与员工的关系非常好。

人力资本监督。董事会以及薪酬和领导力发展委员会（“薪酬委员会”）负责监督人力资本管理计划和工作。薪酬委员会对公司与人力资本管理相关的政策和战略进行正式监督，包括与员工招聘、保留和发展、劳动力多样性以及工作场所和就业实践相关的政策、流程和战略。薪酬委员会定期收到有关人才、继任计划、员工敬业度以及包容性和归属感的报告。薪酬委员会每季度收到一个人才仪表板，其中包含关键指标，包括更替和空缺信息、人才发展努力和举措，以及员工反馈和情绪信息。薪酬委员会定期参与各级职工薪酬方案设计。

人才获取、发展和保留。该公司的目标是成为专业时尚市场的创意和创业人才的领先目的地。雇用、留住和发展有才华的员工对我们的运营和我们业务的未来成功至关重要。我们的人才战略专注于吸引最优秀的员工，认可和奖励他们的表现，并不断发展、吸引和留住他们。通过我们独特的文化、具有竞争力的薪酬和福利、发展、培训、辅导和指导计划以及协作招聘流程，我们相信我们有能力吸引顶尖人才，并推动高水平的绩效、参与度和保留率。我们通过可访问的资源和为所有员工提供发展机会的结构化培训计划对我们的员工进行投资。我们为员工创建、管理或提供大量课程，涵盖一系列主题，例如入职、福祉、尊重工作场所以及包容性和归属感的基本原理、合规支持、支持完成工作职能的战术工具、自信领导的技能和工具、真实的启发和联系以及建立技能和知识的课程，以支持正确的判断和强有力的决策。

补偿、福利和健康。我们的目标是为我们的员工提供有竞争力的薪酬和品类领先的福利。根据不同级别，我们的薪酬策略是围绕向员工提供工资或小时工资、基于现金的短期激励和基于股权的长期激励的组合而构建的。此外，我们还提供一整套健康和退休福利，包括医疗、牙科和处方药保险、带薪育儿假、医疗旅行、生育和家庭建设福利、401（k）和不合格递延补偿计划（“NQDC”）匹配贡献、带薪志愿者机会和慷慨的员工折扣。我们在宾夕法尼亚州费城的家庭办公室包括一个最先进的健身中心、可步行的河间小径和宽敞的狗公园，促进员工的健康、健康和参与。根据我们在新冠疫情期间的远程工作经验，根据业务需求、个人绩效和其他因素，我们允许员工在面对面和远程工作的“混合”组合下工作，根据需要，完全在办公室或完全远程职位，以满足业务需求，同时为员工提供灵活性，以匹配他们自己的偏好。

包容和归属。我们致力于创造和维护一种重视和尊重各种多样性的包容性文化。女性在整个公司担任关键领导职位，包括我们董事会和执行团队的职位。我们的包容和归属承诺侧重于建立一个包容的社区，寻找和发展尽可能最好的人才，并支持我们的当地社区。公司拥有一套围绕支持我们的企业价值观而构建的员工资源组（“ERG”）。ERGs提供专业发展机会，使员工能够建立人脉，找到导师和赞助商，并帮助在我们的家庭办公室建立社区。此外，高管团队实施了倾听战略，其中包括全公司敬业度调查、入职、退出和包容以及归属感调查，以及员工直接与高管对话的机会。我们要求对我们所有的外地、居家办公和履行中心管理人员进行反歧视/反骚扰培训。我们已将包容性和归属感基础培训融入所有居家办公员工的入职体验中，以及现场和履行中心的受薪新员工，并与各种组织合作，以支持我们在这一领域的人才获取和发展努力。

有关运营的财务信息

我们将业务汇总为三个可报告分部，零售分部、订阅分部和批发分部。有关更多信息，请参见本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注中的附注17“分部报告”。

有关地理区域的财务信息

有关来自国内和国外业务的净销售额和长期资产的信息，请参见本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注中的附注17“分部报告”。

季节性

我们的业务受制于净销售额和净收入的季节性波动，其中较大部分的净销售额通常在每年下半年实现，主要是由于年底假期期间。从历史上看，与零售行业一致，这种季节性也会影响我们的营运资金需求，尤其是在库存方面。

项目1a。风险因素

投资我们的证券存在相关风险。在评估我们的业务和本年度报告10-K表格中包含的前瞻性陈述时，应仔细阅读以下风险因素。这些风险因素中的任何一个都可能导致对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。这些风险因素反映了公司对未来可能对公司及其证券产生重大不利影响的因素的信念和意见。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能在未来期间或如果情况发生变化，对我们的业务产生重大不利影响。对过去事件的提及仅作为示例提供，并非旨在完整列出或表示这些因素是否在过去发生或其在未来发生的可能性。

宏观经济与行业风险

我们的可报告分部对经济状况、通货膨胀、市场混乱和其他影响消费者信心和可自由支配支出的因素很敏感。

消费者购买和租赁可自由支配的零售项目和特殊零售产品，包括我们的产品，在经济衰退期间可能会下降，在可支配收入较低的其他时间也可能下降。长期的经济衰退可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

全球层面和特定市场的经济状况可能会对消费者信心和可自由支配的支出产生重大影响，进而影响我们的业务或零售业。其中一些经济状况包括通货膨胀、工资和就业、消费者债务、基于市场严重下跌的净资产减少、住宅房地产和抵押贷款市场、税收、食品杂货、燃料和能源价格、利率、信贷市场波动、信贷供应、政治和经济危机、报复性或对等关税对全球贸易政策的影响以及其他宏观经济因素。这些因素可能会影响消费者购买和租赁我们的商品，并对我们的经营业绩和持续增长产生不利影响。通货膨胀的影响可能导致我们提高价格，如果客户对这种价格上涨反应消极，可能会对我们的销售、毛利率和营业收入产生不利影响。经济状况也可能影响百货公司和专业零售业务，并影响他们从我们的批发部门购买商品的能力。很难预测近期和/或未来的经济、资本和信贷市场状况，以及它们将对我们的业务产生什么影响。

此外，由于恶劣天气条件、不合时宜的天气或自然灾害造成市场中断，包括气候变化、健康危害、实际或威胁健康的流行病和流行病、恐怖活动、政治危机或其他重大事件或这些事件的前景，消费者信心可能会下降，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。我们根据我们为这些目的维持的任何保险获得的赔偿可能会延迟，或者可能不足以完全抵消潜在的损失。

我们在很大程度上依赖于我们识别时尚变化的能力。

顾客的品味和流行趋势是不稳定的，并且可以迅速变化。我们的成功部分取决于我们有效预测和应对不断变化的时尚品味和消费者需求的能力，并将市场趋势转化为适当的产品供应。如果我们无法成功预测或应对不断变化的风格或趋势，或者我们对产品或新产品线的市场判断错误，我们的销售可能会受到影响，我们可能会面临大量未售出的库存或错失机会。作为回应，我们可能会被迫依赖额外的降价促销或促销销售来处置过剩、滞销的库存，这可能会降低我们的收入或毛利率。相反，如果我们低估了消费者对我们商品的需求，我们的制造商未能及时供应优质产品，或者我们遇到运输能力限制和延误，我们可能会遇到库存短缺，这可能会对客户关系产生负面影响，降低品牌忠诚度并导致销售损失。此外，如果我们无法利用数据分析来获得及时的客户洞察力以适当响应客户需求，我们可能会处于竞争劣势。

与我们的零售和订阅部门相比，我们的批发部门对时尚趋势的变化更加敏感，因为其服装制造和销售的交货时间更长。我们的时尚决策，如果未能成功预测，将构成重大风险，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

专业零售、批发服装和服装订阅租赁行业现有的和日益加剧的竞争可能会降低我们的净收入、利润和市场份额。

特色零售和批发服装行业各具高度竞争性。我们的零售部门的竞争基于（其中包括）我们的商店的位置、网站和移动应用程序演示、网站和移动应用程序设计、我们商品的广度、质量、风格、价格和可用性以及所提供的客户服务水平。我们的Anthropologie和Free People商店还面临来自小型精品店的竞争，这些精品店提供了与我们努力为目标客户提供的类似的个性化购物体验。

此外，互联网和其他技术为我们的零售和订阅细分市场的竞争性进入和比较购物提供了便利。我们的数字渠道与众多网站和移动应用程序竞争，这些网站和移动应用程序可能具有更大的网页流量或通过在线媒体和社交网站进行更有效的营销。我们为客户提供全渠道购物体验，并使用社交媒体和移动应用程序作为与他们互动的方式，以增强他们的购物体验。全渠道零售在不断发展，我们必须跟上不断变化的客户期望和竞争对手的新发展。无法保证我们将能够继续成功地维护或扩展我们的数字销售渠道，并应对不断变化的消费者流量模式和数字购买趋势。我们无法充分应对这些风险和不确定性，或无法成功维持和扩展我们的数字业务，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

此外，我们的一些第三方供应商直接向消费者和我们的某些竞争对手提供产品。我们的批发部门与众多的批发公司竞争，其中许多公司的产品具有更广泛的分销，基于其产品供应的质量、时尚和价格。我们的Nuuly订阅业务主要在服装订阅租赁市场运营，在该市场中，我们的竞争对手提供不同类型的订阅租赁模式和产品，这些模式和产品可能对消费者具有更大的吸引力。

新竞争者频繁进入，现有竞争者进入或增加在我们经营所在市场的存在，扩大他们的商品供应，增加新的销售渠道或改变他们的定价策略，所有这些都会影响竞争格局。此外，我们的许多竞争对手比我们拥有更大的知名度和更大的财务、营销等资源。

我们无法向您保证，我们将继续能够成功地与现有或未来的竞争对手竞争。不断变化的经济和零售环境可能会导致我们的竞争对手强制实行降价或促销销售环境，这可能会削弱我们实现历史利润率的能力。我们向竞争对手服务的市场扩张以及新竞争对手的进入或现有竞争对手向我们的市场扩张可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务依赖于有效的营销来推动高客户流量。

我们在营销计划中有许多举措，特别是在我们的网站、移动应用程序和我们的社交媒体存在方面。如果我们的竞争对手增加营销支出，如果我们的营销费用增加，如果我们的营销变得不如竞争对手有效，或者如果我们没有充分利用产生简明竞争洞察力所需的技术和数据分析能力，我们可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。除其他因素外，（1）未能充分创新或保持有效的营销策略，以及（2）越来越多的美国和外国法律法规，如欧盟《通用数据保护条例》（“GDPR”）和2018年《加州消费者隐私法》（“CCPA”），可能会对我们保持品牌相关性和推动销量增加的能力产生不利影响。

我们很大程度上依赖国际生产来源。

我们的服装和其他商品的很大一部分来自国外，既有在国外市场直接购买的，也有通过有国外来源的国内供应商间接购买的。这些采购大部分以美元结算。如果我们的供应商位于海外，或者就第三方供应商而言，其大部分产品依赖海外来源，以下风险可能会对我们的业务产生不利影响：

我们的经营业绩会在不同时期波动。

我们的业务经历净销售额和营业收入的季节性波动，其中较大部分的净销售额通常在每年下半年实现，主要是由于年底假期期间。从历史上看，与零售行业一致，这种季节性也会影响我们的营运资金需求，尤其是在库存方面。本期间销售额或毛利的任何下降，或本期间前几个月所需营运资金的可用性的任何下降，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生比其他期间更重大的不利影响。季节性波动也会影响我们的库存水平，因为我们通常会在销售高峰期提前订购商品，有时还会在客户购买确认新的流行趋势之前订购。我们必须进行大量的库存，特别是在节日销售期之前。如果我们在此期间未能成功销售我们的库存，我们可能被迫依赖降价或促销销售来处置多余的库存或我们可能根本无法销售库存，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

战争、恐怖主义、内乱、其他暴力或公共卫生危机，包括流行病和流行病，可能会对我们商品的供应、我们商店的顾客流量产生负面影响，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

如果发生战争（包括中东持续的敌对行动以及俄罗斯和乌克兰之间的战争）、恐怖主义、内乱或其他暴力事件，我们获得可在我们的商店或我们的网站上出售的商品的能力可能会受到负面影响。我们的商品有很大一部分是从其他国家进口的，参见“我们严重依赖国际生产来源。”如果商业运输被削减或大幅延迟，我们的业务可能会受到不利影响，因为我们可能难以将商品运送到我们的分销和履行中心和商店，以及履行网站和移动应用程序订单。

我们的门店位于通常人群聚集较多的公共区域。恐怖袭击、恐怖袭击威胁、内乱或涉及公共区域的健康流行病和流行病可能会导致人们不去我们门店所在的区域。此外，商场或其他公共区域的其他类型的暴力行为可能会导致我们经营门店的区域的客流量下降。如果发生任何这些事件，我们可能会被要求暂时或延长我们在受影响地区的部分或全部门店的运营，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

外币汇率波动可能对我们的业务产生重大不利影响。

由于我们的国际业务，我们的销售、利润、资产和负债以美元以外的货币计值面临外汇汇率风险。此外，我们的某些子公司以其功能货币以外的货币进行交易，包括公司间交易，因此产生外币交易损益。因此，在美元相对于我们外国子公司的功能货币走强期间，我们的销售额、毛利和国际业务的毛利率将受到负面影响。外币汇率波动可能会对消费者支出产生不利影响，延迟或阻止成功打入新市场，或对我们国际业务的盈利能力产生不利影响。某些事件，例如乌克兰和中东持续敌对行动的不确定性以及贸易政策、关税（如报复性或对等关税）和影响美国与其他国家贸易的政府法规的不确定性，近年来增加了全球经济和政治的不确定性，并可能随着这些事件的发展导致外汇汇率波动。

我们在存款账户中持有一部分用于满足营运资金和运营费用需求的现金和现金等价物，如果持有此类资金的金融机构倒闭，我们的流动性和运营可能会受到不利影响。

我们在多家金融机构的存款账户中持有一部分现金和现金等价物。这些账户中持有的余额通常超过联邦存款保险公司（FDIC）的标准存款保险限额，即每个存款人和每个机构25万美元。如果我们持有此类资金的金融机构倒闭或在金融或信贷市场受到重大不利条件的影响，我们可能会面临损失全部或部分此类未投保资金的风险或受到延迟

在获得我们全部或部分资金方面。任何此类损失或无法及时获得这些资金都可能对我们的短期流动性和运营产生不利影响。

战略风险

我们可能无法成功地扩展我们的业务、执行我们的全渠道战略、开设新的零售店或延长我们现有的商店租约。

随着顾客购物偏好的不断变化，零售环境正在迅速演变。我们在资本支出和劳动力方面进行了大量投资，以发展我们的全渠道战略，根据该战略，所有可用的公司拥有的零售部门购物渠道都被完全整合，包括商店、网站、移动应用程序和客户联络中心。随着全渠道零售的不断发展和演变，我们的客户越来越多地通过智能手机、平板电脑和各种媒体与我们的品牌互动，并期望所有接触点的无缝集成。我们的成功取决于我们引入吸引客户的创新手段的能力，以及我们对不断变化的消费者流量模式和数字购买趋势做出反应的能力。无法保证我们将能够继续成功地维持或扩大我们的数字销售渠道和全渠道举措，或我们将实现重大投资的回报，而未能充分应对这些风险和不确定性或未能成功地维持和扩大我们的数字业务可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的增长战略还取决于我们在盈利基础上开设和运营新零售店的能力，以及有效延长现有门店租约的能力。不能保证这些商店会取得长期的成功。此外，我们的运营复杂性将随着我们门店基础的增长而增加，我们可能会在管理未来增长方面面临挑战。这样的增长将要求我们继续扩大和提高我们的经营能力，并扩大、培训和管理我们的员工基础。我们可能无法雇用和培训足够数量的合格人员或成功管理我们的增长。

我们的扩张前景还取决于许多其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，其中包括（其中包括）竞争、可用于资本支出和营运资金需求的融资，以及可在可接受的租赁条款下为新店位置提供合适的场地。无法保证我们将能够实现我们的门店扩张目标，也无法保证我们新开的门店将在我们估计的时间段内实现与现有门店相当的收入或盈利水平，或者根本没有。如果我们的门店未能实现或无法维持可接受的收入、盈利能力和现金流水平，我们可能会产生额外的门店资产减值费用、与关闭这些门店相关的重大成本或两者兼而有之，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们可能无法成功地在国际上扩展我们的业务，我们在国际市场开展业务的能力可能会受到法律、监管、政治、经济和公共卫生风险的不利影响。

我们目前的增长战略包括计划在未来几年继续开设新店、扩大我们的数字营销以及扩大我们的批发客户群以及国际零售和数字存在。当我们寻求国际扩张时，我们面临来自更成熟的国际竞争对手的竞争。此外，国际门店和数字化运营具有不同的运营特点，包括就业和劳动力、交通、物流、房地产和法律要求。此外，消费者的需求和行为，以及品味和购买趋势可能在国际上有所不同，因此，我们的商品销售可能不会成功，或者这些销售的利润率可能与我们的预期不符。此外，我们在国际上开展业务的能力可能会受到政治、经济和公共卫生风险以及全球经济的不利影响。我们在国际扩张过程中遇到的任何挑战都可能转移我们现有业务的财务、运营和管理资源，从而可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

如果我们在特许经营安排下进行国际扩张，我们可能会面临交易对手和/或运营风险。此外，我们以美元以外的货币计值的收入、利润、资产和负债也越来越多地面临外币汇率风险。我们目前没有利用对冲工具来缓解这些外汇风险。然而，在未来，我们可能会启动策略以对冲某些外汇风险，这些风险可能无法成功抵消外汇汇率变动对我们的业务和经营业绩的所有负面影响。

随着我们不断扩大我们的国际业务，我们受到某些美国法律的约束，包括《反海外腐败法》，以及我们经营所在外国的法律，包括《英国反贿赂法》。我们被要求确保遵守这些法律。违反这些法律可能会使我们受到可能对我们的声誉、业务和经营业绩产生负面影响的制裁或其他处罚。

国际贸易和海关法规的变化，包括对货物进出口征收新的关税或额外的行政要求，可能会给运输和物流增加摩擦和成本。我们开展业务的其他国家可能会采用类似的规定。除其他外，任何这些影响都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能不会成功地引入额外的商店概念或品牌。

我们可能会不时寻求在我们已建立的品牌之外发展和引进新的概念或品牌。我们在新概念的早期阶段取得成功的能力可能需要大量的资本支出和管理层的关注。此外，任何新概念都会面临一定的风险，包括客户接受度、竞争、产品差异化、与商品采购的规模经济相关的挑战以及吸引和留住合格人员的能力，包括管理层和设计师。无法保证我们将能够开发和发展这些或任何其他新概念，使其达到盈利的程度，或产生正现金流。如果我们不能成功开发和发展这些新概念，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们可能会通过收购开发新的概念，我们可能不会成功地整合那些收购。

收购涉及众多风险，包括我们管理层的注意力从其他业务问题上转移，当前的运营和财务系统和控制可能不足以应对我们的增长，以及关键员工的潜在流失。

在将我们可能收购的任何业务与我们现有的业务进行整合时，我们也可能会遇到困难。这些交易的成功取决于我们成功合并企业文化、运营和财务系统的能力；实现降低成本的协同效应；并在必要时留住被收购公司的关键人员。

此外，在对我们可能收购或最近收购的任何公司进行尽职调查的过程中，可能存在我们未能发现或无法发现的负债。此外，可能存在与收购相关的额外成本，包括但不限于可能的购买价格调整。我们要求卖方向我们提供赔偿的任何权利，即使获得，也可能无法强制执行、无法收回或在金额、范围或持续时间上足以完全抵消与所获得的业务或财产相关的可能责任。任何此类负债，无论是单独的还是合计的，都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

操作风险

我们依赖信息技术系统，此类系统的实质性中断或故障可能会对我们的业务产生不利影响。

我们业务的高效运营和成功增长取决于我们的信息系统，包括我们有效运营、维护和开发它们的能力。这些系统的故障可能会扰乱我们的业务，使我们承担责任，损害我们的声誉或以其他方式影响我们的财务业绩。

我们的运营，尤其是我们的数字销售，面临众多风险，包括依赖第三方计算机硬件/软件、快速的技术变革（包括成功利用数据分析、人工智能和机器学习）、在线内容的责任、违反州或联邦法律，包括与在线隐私、信用卡欺诈、与运营我们网站的信息技术系统故障相关的风险，包括计算机病毒、电信故障和电子入侵以及类似的中断。与实施技术举措相关的潜在问题以及寻求优化我们系统和基础设施新元素的效益所需的时间和资源，可能会在短期内降低我们的运营效率。

我们定期评估我们的信息技术系统，并对支持我们业务的信息技术系统进行了修改和/或升级。修改内容包括用后续系统替换遗留系统、对遗留系统进行更改或获取具有新功能的新系统。更换和修改我们的信息技术系统存在固有风险，包括不准确的系统信息和系统中断，我们可能无法通过测试、培训、分期实施和内购某些流程，或通过与提供此类更换和冗余技术的第三方供应商签订适当的商业合同来缓解这些风险；但是，我们可能无法有效识别和减轻我们面临的每一个风险。此外，如果我们的信息系统或其他技术遭到破坏或停止正常运作，我们可能不得不进行大量投资来修复或更换它们，我们可能会在此期间遭受关键数据的损失以及我们的运营中断或延迟。尽管由于上述原因，我们没有经历过任何实质性时间长度的系统中断或关闭，但此类中断可能导致我们的业务运营延迟，如果严重，则会影响我们的销售和盈利能力。

如果我们无法防范与我们的信息技术系统相关的安全漏洞，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。

在业务过程中，我们通过我们的信息技术系统获取和传输机密的客户、员工、供应商和公司信息。保护客户、员工、供应商和公司数据至关重要。尽管我们实施了旨在保护客户、员工、供应商和公司信息、防止数据丢失和其他安全漏洞以及以其他方式识别、评估和分析网络安全风险的系统和程序，但这些措施可能并不有效。

开发和维护这些系统的成本很高，随着技术的变化和克服安全措施的努力增加并变得更加复杂，需要不断监测和更新。

我们面临着一个不断演变的威胁格局，其中网络犯罪分子除其他外，采用了一系列日益复杂的技术（包括通过使用人工智能），旨在访问个人数据和其他信息，例如，包括使用欺诈性或被盗的访问凭据、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务、供应链和其他类型的攻击。我们以及我们的供应商和服务提供商的信息技术系统也可能因许多其他原因而损坏或中断，或个人或敏感信息受到损害，包括停电、系统故障、灾难性事件或员工疏忽。

虽然据我们所知，我们没有因安全漏洞或网络攻击而经历任何重大盗用、丢失或其他未经授权泄露机密或个人身份信息的情况，这可能会大大增加公司或我们客户的财务风险，但此类安全漏洞或网络攻击可能会对我们的业务和运营产生不利影响，包括损害我们的声誉以及我们与客户、员工和股东的关系，使我们面临诉讼、罚款、处罚或补救费用，并抑制我们接受借记卡和信用卡作为付款方式的能力。此外，由于我们的许多公司和展厅员工保持混合办公和远程工作时间表，我们的业务可能更容易受到网络安全漏洞尝试的影响，原因是员工在异地工作、更多地使用公共Wi-Fi以及在异地使用办公设备。

我们保护客户、员工、供应商和公司信息的努力也可能受到我们直接或间接使用其信息技术系统的第三方供应商或不相关第三方发生的数据安全或隐私泄露事件的不利影响。虽然我们相信我们会努力选择供应商、系统和程序，以使我们能够保持系统的完整性，但我们认识到存在固有风险，我们无法保证未来不会发生任何中断、关闭或未经授权的违规或披露。

围绕信息安全和隐私的监管环境要求苛刻，频繁施加新的和不断变化的要求，例如GDPR和CCPA。随着公众对信息安全和隐私的认识和审查程度提高，客户对公司充分保护其个人信息免受网络攻击或其他安全漏洞的期望很高。进一步讨论见项目1c：网络安全。

如果我们不能有效利用包括人工智能在内的技术进步，我们的业务和财务业绩可能会受到负面影响。

由于人工智能（AI）、数据分析和机器学习等领域的技术进步，我们的行业竞争激烈，正在经历快速变化。我们未来的成功部分取决于我们有效利用这些技术进步的能力。我们的竞争对手在将人工智能纳入其业务和与客户互动方面可能会超过我们，这可能会对我们的竞争力和运营结果产生不利影响。我们利用这些技术进步的努力可能不会成功，可能会导致大量的集成和维护成本，并可能使我们面临额外的风险。这些技术受不断发展的法律、法规、指南和行业标准的约束，我们的员工或我们的第三方服务提供商使用人工智能工具可能会使我们面临法律责任或监管风险，包括与第三方知识产权、隐私、公示、合同或其他权利有关的风险。从我们的业务收集的任何数据集中的个人数据都容易受到无意传播或故意破坏，这可能导致业务和安全成本增加、声誉受损、行政处罚或法律费用。人工智能产生的内容、分析或建议，如果有缺陷、不准确或有偏见，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们的声誉产生不利影响。此外，与人工智能相关的伦理问题可能会导致品牌受损、竞争劣势或法律影响。我们使用人工智能系统来实现自动化、简化流程和提高效率，可能会增加我们流程中出现系统故障或错误的可能性，或者为我们的客户创造负面体验。我们实施或使用人工智能或其他技术进步的任何问题都可能对我们的业务或运营结果产生负面影响。

此外，客户越来越多地使用AI购物助手工具，这可能会以我们无法预料的方式改变商业，并影响我们吸引和留住客户的能力。如果我们或我们的第三方供应商未能提供有效、可靠和用户友好的数字平台，以满足不断变化的客户期望，我们可能会失去销售，损害我们的声誉，并面临竞争劣势。快速发展的人工智能法规可能会带来额外的合规义务和成本，任何不遵守都可能导致处罚或对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们依赖关键人员，可能无法保留或替换这些员工或招聘额外的合格人员，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们相信，我们从高级管理人员的领导能力和经验中受益匪浅，其中包括我们的联合创始人、董事会主席兼首席执行官Richard A. Hayne。我们失去任何高级管理人员的服务可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响，因为我们可能无法及时找到合适的管理人员来取代离任的高管。此外，如果我们的高级管理人员没有完全融入我们管理团队和核心业务的结构，我们可能会受到不利影响。我们与行政长官没有雇佣协议

官员或大多数其他关键人员。此外，随着我们业务的扩展，我们相信我们未来的成功将在很大程度上取决于我们持续吸引和留住高技能和合格人才的能力。零售行业人员竞争激烈。我们未来无法满足我们的人员配置要求可能会削弱我们增加收入的能力，否则可能会损害我们的业务。

包括工资在内的劳动力成本增加以及劳动力短缺可能会对我们的经营业绩、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的零售店和配送和履行中心的运营受有关最低工资、工作条件和加班费等事项的法律管辖。随着最低工资率的提高或相关法律法规的变化，我们可能不仅需要提高我们最低工资雇员的工资率，还需要提高支付给我们其他小时或受薪雇员的工资。我们的劳动力成本的任何增加都可能对我们的经营业绩、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们在竞争激烈的劳动力市场中运营，其他零售商和公司的工资行动可能要求我们提高工资和工资率、奖金和其他激励措施，以便在我们所有的零售店、分销和履行中心、展厅和家庭办公室运营中吸引和留住有才华的员工。劳动力短缺和员工流动增加也可能增加我们的劳动力成本。这反过来可能导致我们提高价格，如果客户对这种价格上涨反应消极，可能会对我们的销售、毛利率和营业收入产生不利影响。我们还面临与其他门店及配送和履行中心费用和运营成本相关的风险。相反，如果竞争压力或其他因素阻止我们通过提高对客户的价格来抵消增加的劳动力成本，我们的盈利能力可能会下降。

我们的配送或履行中心的损坏或中断可能会对我们的运营产生重大不利影响。

我们在全球运营多个分销和履行中心，以支持我们的零售、订阅和批发部门。有关我们的分销和履行中心的更多信息，请参阅项目1：业务—公司运营—分销。由于停工、系统故障、事故、经济状况、恶劣天气或自然灾害（包括气候变化、人口和人口变化、健康流行病和流行病，以及其他不可预见的事件和情况），任何这些中心的运营受到损害或中断，都可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。我们的配送和履行中心使用计算机控制器和自动化设备，这意味着操作非常复杂，可能会受到与安全或计算机病毒或恶意软件、软件和硬件的正确操作、电源中断或其他系统故障相关的多项风险。此外，如果我们的任何配送或履行中心意外关闭或在较长时间内大幅低于历史效率水平运营，其他中心可能无法支持由此产生的额外数量需求。因此，在我们重新开设或更换中心所需的时间内，我们可能会因向我们的商店和客户分销我们的产品而产生显着更高的成本和更长的交货时间。

法律、税务、监管和合规风险

我们可能无法保护我们的商标和其他知识产权。

我们相信，我们的商标和服务标志对我们的成功和我们的竞争地位很重要，因为它们在客户中的知名度。我们投入大量资源在世界范围内建立和保护我们的商标和服务标志。我们不知道有任何有效的侵权主张或质疑我们在美国使用我们的任何商标和服务标志的权利。尽管如此，无法保证我们为建立和保护我们的商标和服务标记而采取的行动将足以防止他人模仿我们的产品或防止他人试图以侵犯他人的商标、服务标记和知识产权为由阻止销售我们的产品。此外，其他人可能会主张我们的商标和其他知识产权的权利或所有权，我们可能无法成功地解决我们满意的这类冲突。

此外，随着我们继续在美国以外地区扩展业务，我们还面临额外的风险。有效的商标和服务标志保护可能不会在我们销售产品的每个国家都有，或者某些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护所有权。这可能会增加我们的知识产权被盗用的风险。我们还可能遇到一个或多个第三方拥有预先存在的商标注册的司法管辖区。这可能会阻止我们在这些司法管辖区注册我们自己的商标，并可能对我们有效经营业务或营销某些产品的能力产生不利影响。

制造商和第三方供应商可能不遵守我们的法律和社会合规计划要求，这可能使我们面临与可能对我们的业务产生不利影响的不断演变的环境、社会和治理法规和活动相关的风险。

我们有一个制造商合规计划，由我们的采购办公室定期监测。我们的生产设施要么被证明符合我们的计划，要么确定了需要改进的领域并采取了纠正的后续行动。

所有制造商都被要求遵守适用的国家劳动法，以及有关工作场所安全的国际合规标准，例如要求清洁和安全的工作环境、明确标记出口和支付加班费的标准。我们相信，保护制造我们销售的产品的人的安全和工作权利，同时承认并尊重在世界各地发现的文化和法律差异。我们要求我们的第三方供应商通过在线网站进行注册，并同意他们和他们的供应商遵守一定的雇佣标准和条件。如果我们的第三方供应商未能遵守我们的社会合规计划，我们的声誉可能会受到不利影响。

各种理事机构和监管机构一直专注于环境、社会和治理（“ESG”）事项和相关披露。这已经导致并可能继续导致增加一般和行政费用，并增加用于遵守或满足ESG相关要求和期望的管理时间和注意力。例如，制定ESG相关举措并采取行动，包括设计、采购和运营决策，以及收集、衡量和报告ESG相关信息和指标可能成本高昂、困难且耗时。这些ESG举措受制于不断变化的监管要求，包括可能采用新的法律或法规，以及对现有法律或法规的解释发生变化。

如果我们未能实现我们的全球环境和可持续发展目标，或者如果这些目标没有达到我们的客户或股东的期望，我们的声誉可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。

我们维持一个影响委员会，由我们的首席采购和GTC官和首席行政官共同担任主席，并向我们的董事会报告，以制定可持续发展政策和目标，对这些政策进行监督，并跟踪和报告实现我们目标的进展情况。影响委员会还设有职能工作组，重点关注三个领域：环境与社会、数据隐私与安全以及治理。这些工作组由业务管理代表组成，负责向影响委员会提出政策和目标建议，执行影响委员会制定的政策，并跟踪并向影响委员会报告实现工作组职权范围内目标的进展情况。这些政策和目标及其状态在公司的影响报告中公布。不能保证我们的ESG政策、目标或行动将被视为足够。任何未能或被认为未能实现我们的目标或展示我们的客户和股东在环境、社会和治理理想方面取得的进展都可能损害我们的品牌声誉和价值，这可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。

我们还可能在我们提交给SEC的文件或其他公开披露中传达某些ESG相关举措和目标，例如公司的影响报告。这些与ESG相关的倡议和目标可能难以实施且成本高昂，实施这些倡议和目标所需的技术可能不具有成本效益，也可能无法以足够的速度推进，我们可能会因披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。此外，关于我们ESG相关举措和目标的陈述，以及针对这些目标的进展，可能基于衡量仍在发展的进展的标准、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化的假设。此外，我们可能会因此类举措或目标的范围或性质，或我们的客户和股东对这些目标的任何修订而受到批评，包括实施ESG相关举措或目标是否被视为不符合我们的受托责任或其他法律或监管义务。如果我们的ESG相关数据、流程和报告不完整或不准确，或者如果我们未能及时在ESG相关目标方面取得进展，或者根本无法实现，这可能会损害我们的声誉和品牌价值，从而可能对我们的业务、财务业绩、增长和股价产生不利影响。

会计准则的变更以及管理层与复杂会计事项相关的主观假设、估计和判断可能会对我们的财务业绩或财务状况产生重大影响。

关于与我们业务相关的广泛事项，包括但不限于收入确认、租赁、商誉和无形资产减值、存货、所得税和诉讼，普遍接受的会计原则和相关会计公告、实施指南和解释是高度复杂的，涉及许多主观假设、估计和判断。这些规则或其解释的变化或基本假设、估计或判断的变化可能会显着改变或增加我们报告或预期的财务业绩或财务状况的波动性。有关最近会计公告的描述，请参见本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注中的附注2“重要会计政策摘要”。

我们可能会受到税率变化、通过新的美国或国际税收立法或承担额外税收责任的影响。

我们的有效所得税率取决于许多因素，包括税法或条约及其解释的变化、会计指导以及我们在考试时维持税收立场的能力。我们在多个司法管辖区开展业务，这增加了我们税收状况的复杂性，并可能导致我们的有效税率出现更大的波动。不利的审计结果或增加的合规要求可能会增加我们的纳税义务，并对我们的经营业绩产生不利影响。

国际税收改革倡议，包括经济合作与发展组织的全球最低税收框架，已在我们开展业务的某些司法管辖区颁布或提出，并且额外的指导意见继续演变。此外，近期和未来美国税收立法的变化，包括2025年一大美丽法案的条款，可能会影响我们的纳税义务。虽然这些发展的最终影响仍不确定，但它们可能会增加我们未来期间的税收支出或有效税率。

我们受制于许多可能对我们的业务产生不利影响的法规和法律事项。

我们受海关、童工、税务、就业、隐私、广告真相、电子商务和其他法律的约束，包括消费者保护条例和分区和占用条例，这些条例一般规范零售商和/或管理商品的进口、促销和销售以及零售店和分销和履行中心的运营。额外的法律和监管要求（如2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的“冲突矿产”条款），以及外国法律偶尔与国内法律发生冲突的事实，增加了监管环境的复杂性和合规成本。如果这些法律在我们不知情的情况下发生变化，或者进口商、设计师、制造商或分销商违反这些法律，我们可能会遇到发货和接收产品的延迟，或者根据控制性法规受到罚款或其他处罚，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。此外，我们开展业务的司法管辖区的各个政府当局对我们销售的商品的质量和安全进行监管。如果我们或我们的供应商无法及时或根本无法遵守监管要求，或无法充分监控可能适用于我们的新法规，则可能会招致巨额罚款或处罚，或者我们可能不得不缩减我们销售或运营的某些方面，这可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

此外，可能会不时对我们提起法律诉讼，包括集体诉讼。这些诉讼可能主张商业、侵权、知识产权、客户、就业、数据隐私、证券或其他索赔。我们还可能受到诉讼趋势的影响，包括涉及前雇员、消费者和股东的集体诉讼，这可能对我们的声誉、我们普通股的市场价格或我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

项目1b。未解决员工意见

我们与SEC的工作人员没有未完成的评论。

项目2。物业

家庭办公室。自2006年以来，我们的北美家庭办公室一直位于宾夕法尼亚州费城海军造船厂历史核心的一个校园的几座建筑中。海军造船厂园区的合并办公室允许我们位于费城的办公室高效运作，并将有助于支持我们在可预见的未来的增长需求。我们的北美家庭办公室面积约为57.5万平方英尺。

我们的欧洲家庭办公室占地约70,000平方英尺，位于英国伦敦的前杜鲁门啤酒厂旧址。办公室容纳了我们所有的品牌和共享领导团队以及批发展厅和照相馆。这份租约的期限定于2029年7月到期，我们可以选择最多再续约10年。

分配。我们在全球运营多个分销和履行中心，以支持我们在北美和欧洲的零售、订阅和批发部门。

零售板块

我们的零售部门分销和履行中心接收和分销我们的零售店商品，并在世界各地履行网站和移动应用程序订单。支持我们北美零售部门业务的主要零售部门设施如下：

我们的欧洲零售部门业务由我们在英国彼得伯勒拥有的400,000平方英尺的全渠道履行中心和荷兰的第三方物流供应商提供支持。

订阅部分

我们的订阅分部业务由以下设施提供支持：

批发板块

我们的批发部门业务主要由我们在宾夕法尼亚州加普和英格兰彼得伯勒的全渠道履行中心提供支持。

近年来的改善，如第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源——所述，对于充分支持我们的增长是必要的。我们相信，我们的中心维护良好，运营状况良好。

零售地点。我们所有的零售地点都是租赁的，维护良好，运营状况良好。我们的零售地点一般有五至十五年的初始租期，并有额外五至十年的续租选择。截至2026年1月31日，Anthropologie、Free People品牌、FP Movement品牌和都市户外已出租地点的估计销售总面积分别约为1,837，000、406,000、133,000和2,118，000。Anthropologie的平均门店销售平方英尺约为7,200，Free People品牌为2,300，FP Movement品牌为1,500，都市户外为8,400。出售平方英尺有时会因楼层移动、楼梯使用和收银机配置等因素而发生变化。

下表为截至二零二六年一月三十一日止，我们现有各零售点的位置：

批发展厅。除上述店铺外，批发分部在伦敦、洛杉矶、纽约市和达拉斯经营销售和陈列室设施，分别租赁至2029年、2030年、2033年和2036年。

项目3。法律程序

我们是正常商业活动中产生的各种法律诉讼的一方。管理层认为，这些事项的最终解决不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场对注册人普通股权、相关股东事项及发行人购买股本证券

市场资讯

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“URBN”。

记录持有人

在2026年3月25日，我们的普通股有74个记录持有人。

股息政策

我们目前的信贷额度包括对我们普通股的现金股息支付的某些限制。自首次公开发行以来，我们没有支付任何现金股息，并且预计在可预见的未来不会支付我们普通股的任何现金股息。

股权补偿计划下获授权发行的证券

公司所有股权补偿方案均已获得股东同意。有关公司的股权补偿计划和未偿奖励的详细信息，请参阅本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注中的附注11，“基于股份的补偿”。有关我们的股权补偿计划的更多信息通过引用本年度报告10-K表格的第12项并入本文。

股票表现

下面的图表和表格比较了我们普通股的累计股东总回报率与标准普尔500综合股票指数和标准普尔500服装零售指数在2021年1月29日开始至2026年1月30日期间的累计总回报率，假设任何股息再投资并假设初始

各投资100美元。本表中的比较是SEC要求的，并非旨在预测或指示普通股或参考指数未来可能的表现。

截至2026年1月31日的季度，根据公司的股票回购计划，我们的普通股回购摘要如下：

项目6。部分财务数据

保留。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

概述

我们在三个可报告分部下运营——零售、订阅和批发。我们的零售部门主要包括我们的Anthropologie、Free People、FP Movement和都市户外品牌。我们的零售部门产品和服务通过我们的零售地点、网站、移动应用程序、社交媒体和第三方数字平台、客户联络中心和特许经营商拥有的商店直接销售给我们的客户。我们的订阅部分包括Nuuly品牌，该品牌主要通过每月的女装订阅租赁服务为客户提供更可持续的时尚探索方式。我们的批发部门包括我们的Free People、FP Movement和都市户外品牌，这些品牌通过世界各地的百货公司和专卖店、第三方数字业务以及我们的零售部门进行销售。我们的批发部门主要设计、开发和销售服装、内衣、运动服和鞋子。

我们的财政年度在1月31日结束。所有提及我们的财政年度均指那些年度中截至1月31日的财政年度。例如，我们的2026财年于2026年1月31日结束，我们的2025财年于2025年1月31日结束，我们的2024财年于2024年1月31日结束。

如本文件所用，除非另有定义，“Anthropologie”是指我们的Anthropologie、Terrain和Maeve品牌，“Free People”是指我们的Free People和FP Movement品牌。

宏观经济环境等近期动态

在2025年期间，美国政府对其关税制度进行了重大修改，增加了大量进口产品的税率。某些外国司法管辖区以对等关税作为回应，导致美国政府采取相应行动。其中某些关税不时被暂停或修改，多个法域之间关税税率的不确定性正在加剧整体宏观经济波动和对衰退的担忧。2026年2月，作为对美国最高法院宣布现行《国际经济紧急权力法》（简称“IEEPA”）关税无效的回应，美国政府对所有进口产品实施了增量全球关税，并暗示可能会寻求更高的关税。额外关税增加的可能性可能继续导致美国或外国司法管辖区增加对等关税或其他限制性贸易措施。获得IEEPA关税退款的流程目前尚未最终确定，但我们正在分析可用的选项，以维护我们的退款权利，并期待进一步的指导。这些因素可能会继续导致不确定的全球经济状况（包括通胀成本、消费者支出模式和外币波动），这可能会影响我们的运营。

我们一直并将继续定期评估全球贸易政策，并在必要时采取适当行动，以减轻与关税相关的风险。这些行动包括：

即使这些缓解战略已经到位，我们认为关税可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

2025年7月4日，美国颁布了通常被称为One Big Beautiful Bill Act的立法，其中包括各种税收条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款，修改国际税收框架，以及恢复对奖金折旧等某些商业条款的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。这项立法于2026财年第二季度颁布，对公司的2026财年所得税拨备没有实质性影响。公司继续评估立法对我们合并财务报表的影响。美国国税局和美国财政部的额外指导可能会影响某些条款的解释和适用。

零售板块

我们的零售部门全渠道战略通过提供客户购物体验的无缝方式来增强客户的品牌体验。所有公司拥有的零售部门购物渠道紧密结合，包括零售地点、网站、移动应用程序、社交媒体和第三方平台以及客户联络中心。我们在营销活动和技术进步等领域的投资旨在产生对零售部门全渠道的需求，而不是单独的商店或数字渠道。我们基于单一零售分部全渠道而非单独渠道管理和分析我们的业绩，并认为零售分部全渠道结果是衡量我们业绩的最有意义和最合适的衡量标准。

我们的可比零售部门净销售额数据等于我们的可比商店和可比数字渠道净销售额之和。如果一家商店已开业至少12个完整月，则该商店被视为具有可比性，除非该商店在该年内进行了实质性的扩建或改造，或者由于火灾、洪水和自然天气事件等事件造成的特定商店关闭，该年内没有以其他方式满负荷运营。如果一个数字频道至少运营了整整12个月，它就被认为具有可比性。来自商店和数字渠道的销售额，如果不属于可比商店或数字渠道的定义，则被视为不可比较。特许经营净销售额和外币换算的影响也被认为是不可比的。

我们监测零售部门的指标，包括我们的商店、我们的网站和移动应用程序上的客户流量、转化率和平均每笔交易单位。我们还监控门店的平均单位售价和交易，以及网站和移动应用程序上的平均订单价值。我们认为，这些指标中的任何一项的变化都可能是由于对我们品牌的时尚产品、我们的营销活动以及品牌认知度的整体增长做出的反应造成的。

Anthropologie品牌为28至45岁的精致和现代女性量身定制其商品和诱人的商店环境。内部设计和第三方品牌产品分类包括女性服饰、配饰、贴身内衣、鞋子、家具、家居装饰和美容保健。该品牌还有一个新娘系列，包括婚礼、伴娘和派对礼服、配饰和装饰。Terrain品牌旨在吸引对创意和精致的户外生活和园艺体验感兴趣的女性和男性。商品包括生活方式家居、花园和户外生活产品、古董、活植物、花卉、健康产品和配件。Maeve品牌旨在通过提供全面的女性服装、鞋子和配饰来吸引寻求多功能衣橱的现代女性。我们正处于测试Maeve作为独立品牌的早期阶段，我们将在未来几年继续对其进行评估。Anthropologie商店位于专业中心、高档街道位置和封闭式购物中心。Anthropologie运营的网站和移动应用程序通过提供与其商店中类似但范围更广的商品选择来捕捉其品牌的精神，并通过中东的特许经营商拥有的商店销售商品。Anthropologie的北美零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的47.2%，相比之下，2025财年零售部门总净销售额的约47.8%。2026财年和2025财年，欧洲零售部门净销售额约占零售部门净销售额总额的1.8%。

Free People品牌将其产品重点放在面向25至30岁当代女性的自有品牌商品上，并提供独特的商品组合，包括休闲女性服装、贴身衣物、运动服、鞋子、配饰、家居产品、礼品以及美容和健康。FP Movement品牌提供性能就绪的运动服、超越健身房的主食和健康必需品。Free People商店位于封闭式购物中心、高档街道位置和专业中心。Free People运营的网站和移动应用程序通过提供与其商店中类似但范围更广的商品选择以及几乎所有Free People和FP Movement品牌的批发产品来捕捉其品牌的精神。Free People's North American Retail segment net sales accounted for about 23.8% of total Retail segment net sales for fiscal 2026，compared with about 23.4% of total Retail segment net sales for fiscal 2026，compared with fiscal 2025，compared to about 23.4% of total Retail欧洲零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的1.2%，而2025财年约占零售部门总净销售额的1.1%。

都市户外通过独特的商品组合、引人注目的商店环境、社交媒体和第三方数字平台、网站和移动应用程序以及包括男女时尚服装、运动服、贴身衣物、鞋类、配饰、家居用品、电子产品和美容产品，面向18至28岁的年轻人。我们的很大一部分商品是都市户外专属的，由内部设计或与第三方品牌合作设计的各种产品组成。都市户外门店位于大都市圈的街道位置，并精选大学社区、特色中心和封闭式商场，这些门店不仅可以满足我们客户的购物倾向，还可以与同行聚集。都市户外运营着网站和移动应用程序，通过提供与其商店中类似但范围更广的商品选择来捕捉品牌精神，并通过中东的特许经营商拥有的商店销售商品。都市户外 2026财年北美零售部门的净销售额占零售部门总净销售额的比例约为15.3%，而2025财年占零售部门总净销售额的比例约为16.2%。欧洲零售部门净销售额约占2026财年零售部门总净销售额的10.0%，而2025财年约占零售部门总净销售额的8.9%。

Menus & Venues专注于提供卓越的食品、饮料和服务的餐饮和活动体验。2026财年和2025财年，菜单和场地净销售额占零售部门总净销售额的比例不到1.0%。

零售部门的净销售额分别占2026财年、2025财年和2024财年综合净销售额总额的约85.7%、88.2%和90.8%。

2026财年商店数据如下：

截至2026年1月31日和2025年1月31日，按品牌划分的销售面积如下：

我们为我们的品牌规划未来的门店增长将来自国内和国际扩张，这可能包括在新市场和现有市场开设门店或签订额外的特许经营协议。我们规划未来数字渠道增长来自于国内和国际的扩张。

2027财年预计开店和关店情况如下：

订阅部分

我们的订阅部分包括Nuuly品牌，这主要是每月的女装订阅租赁服务。Nuuly的订户只需支付月费，就可以通过定制的数字平台从公司自有品牌、第三方品牌和独一无二的复古作品中租用产品。订阅者每个月都会挑选他们的产品，喜欢穿多少就穿多少，然后在下个月换成新产品。订阅者还可以购买他们拥有的租赁产品，这些产品是作为客户包月租赁订单的一部分交付的，或者是通过Nuuly网站或移动应用程序交付的，这些产品将与他们的下一个包月租赁订单一起发货。订阅部门的净销售额分别占2026、2025和2024财年综合净销售额总额的约9.2%、6.8%和4.6%。

批发板块

我们的批发部门包括Free People、FP Movement和都市户外品牌，这些品牌通过世界各地的百货公司和专卖店、第三方数字业务以及我们的零售部门进行销售。批发分部主要设计、开发和销售Free People和FP Movement品牌下的女性当代服装、intimates、FP Movement运动服和鞋子，以及都市户外品牌下的BDG和“iets Frans”服装系列。批发部门的净销售额分别占2026、2025和2024财年综合净销售额总额的约5.1%、5.0%和4.6%。

关键会计政策和估计

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。这些普遍接受的会计原则要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内资产、负债、净销售额和费用的报告金额。

我们的重要会计政策在本年度报告10-K表格中的合并财务报表附注中的附注2“重要会计政策摘要”中进行了描述。我们认为，以下讨论涉及我们的关键会计政策，这些政策对描述我们的财务状况、经营业绩和现金流量最为重要，需要管理层做出最困难、主观和复杂的判断，通常是由于需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。如果实际结果与作出的估计有显着差异，报告的结果可能会受到重大影响。我们目前没有意识到任何合理可能的事件或情况会导致我们的实际结果与我们的估计存在重大差异。

收入确认

商品：商品通过零售店和数字销售渠道，以及批发客户、特许合作伙伴和订阅客户进行销售。承诺商品的控制权转移至客户时确认收入。我们选择将运输和装卸视为履行活动，而不是单独的履约义务。因此，我们将在销售点、家具交付时或非家具商品发货时（即发生向客户转移控制权时）为我们的单一履约义务确认零售部门的商品收入。

订阅客户可以通过NUULY网站或移动应用程序购买商品，这些应用程序将与他们的下一个月度订阅租赁订单一起发货。我们在发货时确认这些商品销售的收入。订阅客户还可以选择购买他们已经拥有的商品，这些商品是作为其每月订阅租赁订单的一部分交付的。当客户通过网站或移动应用程序完成交易时，我们确认这些商品销售的收入。

收入不包括政府当局评估的税收，包括增值税和其他与销售相关的税收，这些税收是对创收活动征收的，也是与创收活动同时征收的。收入在扣除估计客户回报后确认。零售和订阅部门无法收回的应收账款主要来自未经授权的信用卡交易。我们为批发部门的应收账款保留呆账备抵，我们定期审查并认为这足以弥补潜在的信用损失和账单调整。我们批发部门的付款条件因客户而异。

订阅费：订阅分部的收入主要通过每月订阅费产生。包月租赁费在客户包月费用相关的月期内确认。订阅自动按月续订，直至客户取消或暂停，此时客户将不会被收取未来月份的费用，直到不再暂停订阅。

礼品卡：我们通过在向客户发行礼品卡时记录负债来对礼品卡交易进行会计处理，以换取客户的对价。在签发时，我们对承诺的商品或服务的未来交付有一个开放的履约义务。该负债一直未偿还，直到客户赎回该卡，此时我们确认收入。随着时间的推移，一部分未兑现的礼品卡将不会被客户赎回，我们称之为“破损”。收入按礼品卡兑换的比例从一段时间内的破损中确认。判断用于确定要确认的破损收入金额，并基于历史礼品卡兑换模式。礼品卡破损收入包含在净销售额中，并不重要。我们的礼品卡不会过期。

销售退货准备金

我们为在报告期间已发生销售但很可能在报告期间之后发生的估计产品退货记录销售退货准备金。预计产品收益准备金是基于我们最近的历史收益趋势。如果实际退货率与我们的估计存在重大差异，未来将对销售退货进行调整。退货成本记为流动资产，而不是与销售退货准备金的净额。截至2026年1月31日和2025年1月31日，估计销售退货准备金总额为7700万美元和9040万美元，分别占总负债的3.5%和4.4%。

存货

我们以成本或可变现净值中的较低者对主要由持有待售的一般消费品组成的存货进行估值。成本按先进先出法确定，包括商品成本和进口相关成本，包括运费、进口关税和税费以及代理商佣金。对存货进行定期审查，以确定存货是否以成本或可变现净值中的较低者正确列报。我们在审查中考虑的因素，如未来预期消费需求和流行趋势、当前老化、当前和预期的零售降价或批发折扣以及库存的类别或类型，进行分析，以确定估计的可变现净值。我们在审查老龄化趋势时考虑的标准包括商品的平均销售周期和季节性、过去12个月商品低于成本销售的历史速度以及目前库存中持有且定价低于原始成本的商品的价值和性质。记录一项拨备，以酌情将存货成本降至其估计可变现净值。上述因素的任何重大意外变化都可能对我们的库存价值和我们报告的经营业绩产生重大影响。我们的估算总体上一直是准确的，我们的储备方法在一贯的基础上得到了应用。2026年1月31日和2025年1月31日的库存大部分为制成品。原材料和在制品对整体库存价值并不重要。截至2026年1月31日和2025年1月31日的存货总额分别为7.009亿美元和6.211亿美元，分别占总资产的14.0%和13.7%。

租赁产品

我们认购分部租赁产品的成本在认购期内按每租单位的成本摊销至销售成本，这是根据单位预期出租的次数和租赁产品的成本估计的。丢失、损坏和退役的租赁产品也计入销售成本。我们对每个单元可以租用的次数进行假设。如果一个单位的实际可出租次数与我们的估计有很大差异，可能会对计入销售成本的租赁产品摊销金额产生重大影响。租赁产品计入合并资产负债表“其他资产”。2026、2025和2024财年的租赁产品采购分别为2.324亿美元、1.757亿美元和1.507亿美元。截至2026年1月31日和2025年1月31日的租赁产品总额为2.464亿美元和2.161亿美元，分别占总资产的4.9%和4.8%。

长期资产减值

每当有事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们都会审查我们的有期限、长期资产的账面价值。导致减值审查的事件包括计划关闭零售地点、分销或履行中心、长期资产的经营业绩显着下降或商业环境发生重大不利变化。我们的零售地点在零售地点层面进行减值审查，这是可以识别个别现金流的最低水平。新开的零售点可能需要时间才能产生积极的经营和现金流结果。因素，如

作为商店类型（例如，购物中心与独立式）、位置（例如，市区与大学校园或郊区）、当前市场对我们品牌的认知度、当地客户人口统计数据和当前时尚趋势，在确定零售地点实现积极财务结果所需的时间框架时都会被考虑在内。当事件显示某项资产可能发生减值且估计未折现现金流量（基于对销售和毛利的预测）低于该资产的账面值时，则将该减值资产调整至其估计公允价值并记录减值损失。该资产或资产组的预计公允价值以该资产或资产组的未来现金流量为基础。对于租赁使用权资产，公司采用可接受的估值方法，通过将贴现的合同租金付款与估计的市场租金进行比较，确定资产的估计公允价值。在2026财年，我们记录了四个零售地点的减值费用，总计200万美元，与使用权资产相关的减值后账面价值为990万美元。在2025财年，我们记录了一个零售地点的减值费用，总额为80万美元，与使用权资产相关的减值后账面价值为150万美元。在2024财年，我们记录了15个零售地点的减值费用，总计360万美元，与使用权资产相关的减值后账面价值为4100万美元。此外，在2024财年，我们记录了640万美元的资产减值费用，这与该公司在2025财年结束的Nuuly Thrift市场的“财产和设备，净额”的注销有关。

租约

我们有商店、配送和履行中心、公司办公室和设备的经营租赁，这些被确认为使用权资产和租赁负债。我们将某些物业转租给第三方。对于原始期限为12个月或更短的租赁，我们选择不记录租赁负债和使用权资产。我们选择了不将非租赁部分与租赁部分分开的实用权宜之计，因为它与房地产租赁有关。

商店租约的初始租期一般为5至15年，其中一些包含将租约延长一到两个5年期的选择权。与续租期相关的付款仅在我们合理确定我们将行使延长租期的选择权时才计入租赁负债和使用权资产。某些租赁可能包含可变租赁付款，例如基于净销售额百分比的租金。可变租赁付款可能会受到固定租金断点阈值的约束。可变租赁付款额，除取决于指数或费率的付款额外，不包括在租赁负债的计量中。租赁负债按某些未来付款的现值计算，并使用我们的增量借款利率进行贴现，该利率近似于我们在类似期限内以完全抵押的方式借款金额等于租赁付款所支付的利率。在信用评级、信用利差和抵押品影响的估计相关的增量借款利率的确定中采用显著判断。我们在租赁组合层面制定了增量借款利率。使用权资产最初等于租赁负债的价值减去从房东收到的作为奖励或租户改善津贴的任何金额。

所得税会计

作为编制合并财务报表过程的一部分，我们需要估算我们在我们经营所在的每个税务管辖区的所得税。这一过程涉及估计我们实际的当前税收义务，同时评估因出于税收和会计目的对某些项目的不同处理而产生的暂时性差异，例如财产和设备的折旧以及存货的估价。这些暂时性差异导致递延所得税资产和负债，这些资产和负债包含在我们的合并资产负债表中。然后，我们评估我们的递延所得税资产从未来应税收入中收回的可能性。如果根据现有证据的权重，递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，则确认估值备抵。在做出这样的决定时，我们考虑了所有可获得的重要的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略和近期运营的结果。如果未来期间没有产生足够的应税收入，实际结果可能与此评估不同。截至2026年1月31日和2025年1月31日的递延所得税资产净额分别为3560万美元和4850万美元，分别占总资产的不到1.0%和1.1%。

如果我们认为递延所得税资产的回收存在风险，我们建立估值备抵。如果我们在一个时期内建立估值备抵或增加备抵，我们会在综合损益表中记录额外的所得税费用。截至2026年1月31日，估价津贴为2630万美元，截至2025年1月31日为3250万美元。估值减免是基于我们在某些外国和州司法管辖区产生足够应税收入的能力的证据。未来，如果有足够证据表明我们有能力在这些司法管辖区产生足够的未来应税收入，我们将被要求减少估值备抵，从而导致综合损益表中的“所得税费用”减少。管理层每季度评估我们将实现递延税项资产的可能性，并酌情调整估值备抵。

我们认为非美国子公司的某些收益将无限期地投资于美国境外，这是基于对未来美国现金产生将足以满足未来美国现金需求的估计以及我们对这些子公司的收益进行再投资的具体计划。如果我们决定汇回国外收益，我们将需要在我们确定收益将不再无限期投资于美国境外的期间调整我们的所得税拨备。

经营成果

占净销售额的百分比

下表列出了所示期间的运营结果以及某些运营报表数据所代表的我们净销售额的百分比。这些表格应与随后的讨论结合起来阅读。

（金额以百万计）