DT-20250331

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K

（标记一）


☒			根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度 3月31日 , 2025

或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到

委员会文件编号 001-39010

Dynatrace, Inc.

（注册人在其章程中指明的确切名称）


特拉华州			47-2386428
（国家或其他司法公司或组织）			（I.R.S.雇主识别号）
Trapelo路1601号，套房116 沃尔瑟姆 , 马（主要行政办公室地址）			02451 （邮编）

注册人的电话号码，包括区号：( 781 ) 530-1000

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称

交易

符号（s）

注册的各交易所名称

普通股，每股面值0.00 1美元

纽约证券交易所

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有否☐

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐ 无 ☒

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☒

加速披露公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包含的登记人财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。是☐否 ☒

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官员根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。是☐没有

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐否 ☒

截至2024年9月30日，即最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值为$ 15.9 十亿。这一计算并不反映确定某些人是出于任何其他目的的注册人的关联公司。

注册人已 299,666,804 截至2025年5月20日已发行普通股的股份。

以引用方式纳入的文件

注册人2025年年度股东大会的最终代理声明的部分内容以引用方式并入本年度报告第III部分的10-K表格。此类代理声明将在注册人截至2025年3月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。

除以引用方式具体纳入本年度报告10-K表格的信息外，代理声明不被视为作为本年度报告10-K表格的一部分提交。


第一部分
项目1。	商业	6
项目1a。	风险因素	13
项目1b。	未解决员工意见	36
项目1c。	网络安全	36
项目2。	物业	38
项目3。	法律程序	38
项目4。	矿山安全披露	38
第二部分
项目5。	市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券	38
项目6。	[保留]	40
项目7。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	41
项目7a。	关于市场风险的定量和定性披露	55
项目8。	财务报表和补充数据	57
项目9。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	86
项目9a。	控制和程序	86
项目9b。	其他信息	88
项目9c。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	88
第三部分
项目10。	董事、执行官和公司治理	88
项目11。	高管薪酬	89
项目12。	若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项	89
项目13。	某些关系及关联交易、董事独立性	89
项目14。	主要会计费用和服务	89
第四部分
项目15。	展品和财务报表附表	90
	附件指数	90
项目16。	表格10-K摘要	92
	签名	93

关于前瞻性陈述的特别说明

这份关于10-K表格的年度报告（“年度报告”）包括1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性陈述”，包括有关以下方面的陈述：

•我们未来的财务表现，包括我们对推动未来业绩的关键因素的预期、我们的收入、年度经常性收入、毛利或毛利率、运营费用、产生现金流的能力以及账单/收入组合;

•我们驾驭当前宏观经济环境的能力；

•我们业务和我们经营所在市场的预期趋势；

•我们预测市场需求并成功开发新的和增强的解决方案以满足这些需求的能力；

•影响我们的产品、平台和市场的技术演变，包括我们继续发展我们的技术能力的计划，包括但不限于人工智能（“AI”）；

•我们计划继续投资于研发和驱动创新，以满足客户的需求并扩大我们的客户群；

•我们维持和扩大客户群和合作伙伴生态系统的能力；

•我们对不断变化的竞争环境的期望；

•我们计划投资于我们预计将推动长期价值的未来增长机会；

•我们销售产品和进行国际扩张的能力；

•我们有能力雇用和留住必要的合格员工，以发展我们的业务并扩大我们的业务；和

•我们充分保护知识产权（“IP”）的能力。

这些前瞻性陈述包括但不限于本年度报告中包含的计划、目标、期望和意图等非历史事实的陈述，以及由“将”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”或类似含义的词语识别的陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对我们的计划、意图、期望、战略和前景的看法，这些看法是基于我们目前可获得的信息和我们所做的假设。尽管我们认为这些前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划、意图、期望、战略和前景是合理的，但我们不能保证这些计划、意图、期望或战略将会实现或实现。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异，并将受到我们无法控制的各种风险和因素的影响，包括但不限于下文摘要、本年度报告中题为“风险因素”的项目1A中以及我们提交给SEC的其他文件中列出的风险。我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新本年度报告中包含的任何前瞻性陈述的义务。

与我们业务相关的重大风险汇总

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，您在评估我们的业务时应注意这些风险和不确定性。请参阅本年度报告中题为“风险因素”的项目1A.，以讨论我们认为具有重大意义的风险。这些风险和不确定性包括但不限于以下方面：

•我们在最近几个时期经历了快速的收入增长，这可能并不代表我们未来的增长。

•我们的季度和年度经营业绩可能因多种因素而受到不利影响，这可能使我们的未来业绩难以预测。

•我们提供的解决方案的市场采用率可能不会像我们预期的那样增长，这可能会损害我们的业务和前景。

•我们的业务依赖于对可观察性和相关解决方案的整体需求，因此减少对这些解决方案的支出或整体不利的经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

•如果我们未能进行创新，不继续开发和有效营销能够预测和响应客户需求的解决方案，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。

•如果我们的平台和解决方案不能与客户现有或未来的IT基础设施有效互操作，我们的解决方案的安装可能会被推迟或取消，这将损害我们的业务。

•如果我们无法获得新客户或保留和扩大与现有客户的关系，我们未来的收入和经营业绩将受到损害。

•未能有效扩展我们的销售和营销能力可能会损害我们执行业务计划的能力，增加我们的客户群，并使我们的应用程序获得更广泛的市场认可。

•我们面临重大竞争，这可能会对我们增加新客户、保留现有客户以及发展业务的能力产生不利影响。

•如果我们无法与我们的合作伙伴保持成功的关系，或者如果我们的合作伙伴未能履行职责，我们营销、销售和分发我们的应用程序和服务的能力将受到限制，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

•安全漏洞、计算机恶意软件、计算机黑客攻击以及其他安全事件或妥协可能会损害我们的业务、声誉、品牌和经营业绩。

•我们解决方案中真实或感知到的错误、失败、缺陷或漏洞可能会对我们的财务业绩和增长前景产生不利影响。

•未能保护和执行我们的专有技术和知识产权可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

第一部分.财务信息

项目1。商业

概述

Dynatrace正在推进当今数字业务的可观察性，帮助将现代数字生态系统的复杂性转化为强大的业务资产。通过利用人工智能驱动的洞察力，Dynatrace使组织能够更快地进行分析、自动化和创新，以推动其业务向前发展。我们的愿景是让软件完美运行的世界。

Dynatrace平台结合了广泛和深度的可观察性、持续的运行时应用程序安全性以及先进的AI，以支持IT运营、开发、安全、业务和执行团队。这种全面的方法使组织能够优化云和IT运营，加速安全软件交付，并提高数字化绩效。

Dynatrace平台是按规模构建的，可无缝集成到混合、多云生态系统中，包括亚马逊网络服务（“AWS”）、微软Azure（“Azure”）和谷歌云平台（“GCP”）等主要超大规模厂商，以及传统的本地和大型机解决方案。

我们的客户群包括一些最大的全球企业。这些组织依赖Dynatrace平台作为其计划的一部分，以加速采用云原生和AI原生计划，并应对不断增加的工作负载、动态环境和不断演变的网络安全威胁等相关挑战。我们提供复杂分析的能力和我们先进的自动化能力支持他们在以快速技术变化为特征的环境中的运营目标。云现代化和人工智能使用的急剧增长导致了数据的爆炸式增长以及其规模和复杂性的大规模增加，许多组织无法像以前那样管理这些数据。因此，我们认为需要全面的端到端可观察性，例如Dynatrace 平台，已经成为强制性的，尤其是对于在越来越复杂的环境中构建弹性的大型组织而言。我们还相信，基于我们平台的技术差异化、我们成功融入客户云生态系统的能力，以及我们在客户群和合作伙伴生态系统中建立的信任，我们公司拥有重大的市场机会。

关键差异化因素

我们认为，我们的方法在三个关键方面与其他产品不同：

•Dynatrace是一个支持上下文分析的端到端平台.我们将所有数据类型，包括日志、跟踪、度量、真实用户数据和业务事件，存储在一个名为Grail的集成、高性能和大规模可扩展的数据湖中TM，，这是Dynatrace平台的核心。通过我们的专有技术，这些数据类型在上下文中存储在一起，我们能够分析整个企业中跨应用程序、网络和基础设施的数十亿种相互依赖关系。这提供了对组织IT生态系统的近乎实时的端到端感知，我们认为，如果没有具有同等能力的统一数据存储，就不可能复制该生态系统。

•Dynatrace平台是人工智能驱动.十多年来，Dynatrace的客户一直依赖于我们的AI引擎Davis的因果和预测AI能力®.在2025财年，我们通过Davis CoPilot在Dynatrace平台上提供了生成AI功能，将该平台带给了更广泛的终端用户，并扩展了Dynatrace平台的功能。我们相信，我们已经构建了因果、预测和生成AI的组合，以使AI技术迭代地更加智能。我们的AI能力推动了差异化，越来越注重发展成为一个机构AI平台，可以自主行动，在没有人工干预的情况下进行规划、决策和采取行动。随着组织收集和维护更多数据，通常需要嵌入端到端可观察性和相关解决方案的AI来进行可靠的预测和分析、准确的洞察、预防问题和问题，并在它们出现时快速识别和解决。我们相信，我们在AI方面的经验使我们的客户在开发自己的AI计划方面具有竞争优势，我们正在投资于服务、数据和可观察性方面的AI最佳实践，以支持我们的客户的AI旅程，并支持我们合作伙伴的AI实践。

•Dynatrace平台是自动化.我们认为，许多组织都希望有一个具有基础广泛的态势感知的统一平台，该平台可以自动识别、分析、修复和补救问题，并通过优化代码、底层基础设施资源和软件交付流程来最大化应用程序性能。Dynatrace OneAgent®使用自动化来发现混合、多云环境，动态地检测应用程序，并在没有人工脚本和用户配置的情况下持续学习和更新。我们的智慧景观®随着应用程序或操作环境的演进，技术不断更新拓扑依赖关系，为Dynatrace平台提供了环境中所有元素之间关系的表示。我们认为，在影响业务的威胁或事件发生时，这一点尤其关键。AppEngine和AutomationEngine使我们的客户能够创建工作流程和流程的自定义自动化。我们对agentic AI的关注有望提高Dynatrace平台内的自动化水平和类型。

我们认为，Dynatrace平台的集成方法减少或消除了组织维护各种不同且孤立的工具的需要，使他们能够：

•提高其基础设施和应用程序的可靠性和性能，这有助于优化其自身用户的体验；

•提高组织生产力、决策和创新，同时也提高IT、开发团队和其他业务职能之间的透明度和协作；

•降低运营成本；以及

•减轻风险。

Dynatrace平台

Dynatrace平台包含几种解决方案，包括以下几种：

•基础设施可观察性提供对跨公有云和私有云以及混合、多云环境（包括AWS、Azure、GCP、VMware Tanzu、红帽 OpenShift和Kubernetes）的客户IT基础设施层的完全可见性。

•应用可观察性通过跨公有云和私有云以及混合、多云环境的APM、分布式跟踪以及分析来监控全栈（即前端和后端技术）。

•AI可观察性提供可观察性，以提高生成AI应用程序、大型语言模型（LLM）和代理系统的性能、弹性、可解释性和合规性。

•数字体验允许客户通过真实用户和合成监控以及会话回放跨渠道监控用户体验，并涵盖移动和Web应用程序。

•日志分析提供一种统一的方法来释放Dynatrace平台中日志数据的价值，并且可以针对具有企业级可扩展性和定制化的不同用例进行开发。

•应用程序安全自动持续检测应用程序、库和代码中的运行时漏洞。它还提供近乎实时的检测和拦截，以帮助防范可以利用关键漏洞的第三方网络攻击。

•威胁可观察性支持AI和运行时增强的检测、调查和对网络安全事件的响应。

•软件交付利用可观察性和安全性数据来推动使用可视化工作流创建器或自动化即代码创建的工作流自动化。

•业务分析统一流经Dynatrace平台的数据，以提供精确、近乎实时的答案，使团队能够了解其数字服务的性能如何影响关键的关键性能指标，并提供洞察力以改善用户体验。

Dynatrace平台通过我们的各种专有技术为客户提供了以下主要好处：

•在上下文中安全地统一、存储和分析数据.Grail，即我们的数据lakehouse，是一个统一的存储解决方案，具有大规模并行处理（“MPP”）分析引擎。Grail允许组织在上下文中快速且经济有效地互连和分析大量不同类型的数据，而无需额外费用、费用以及替代解决方案强加的存储分层、重新索引和补液的限制。

•通过AI获得以答案为中心的洞察力和自动化.Davis是我们位于平台核心的AI引擎，它结合了因果、预测和生成AI，以提供答案、见解、自动化和建议，并检测、识别、补救和预防问题。Davis CoPilot通过启用自然语言交互以利用该平台的全部力量，将Dynatrace平台的使用民主化到我们更多客户的团队中。

•创建和共享自定义应用程序和自动化，以支持所有业务需求.AutomationEngine支持高级工作流程自动化，AppEngine允许组织创建和共享定制的、数据驱动的应用程序。业务、开发、安全和运营团队可以通过更高的安全性和更智能的答案更快地进行协作和创新。

•以近乎实时的方式可视化和理解环境.SmartScape自动识别和映射应用程序与底层IT基础结构之间的交互和关系，并使用该映射来丰富数据并将其上下文化。这有助于组织了解其环境中的所有事物是如何连接的。

•从任何地方以任何形式自动捕获和预处理数据.

◦OpenPipeline使用高性能、流处理技术来摄取、丰富来自各种来源（例如OpenTelemetry）的数据并将其上下文化，以进行深入的、人工智能驱动的分析。这有助于组织管理大量数据的成本和规模，理解上下文，并满足安全需求。

◦OneAgent在主机上部署一次，并立即连续收集正在交付的整个应用程序链上的所有相关数据和指标。OneAgent帮助组织发现主机上正在运行哪些进程，并自动激活仪表。

◦PurePath®捕获并分析整个堆栈中所有端到端分布式跟踪的时序和代码级上下文。

Dynatrace部署和运营

Dynatrace为领先的云平台提供开箱即用的配置，例如AWS、Azure、GCP、红帽 OpenShift和SAP，这些领先的AI和机构AI框架和平台，以及为传统的本地系统提供Kubernetes和覆盖，包括在单一、易于使用的智能平台中的大型机和单片应用程序。

我们的大多数客户将Dynatrace部署为软件即服务（“SaaS”）解决方案，以获得最新的Dynatrace功能和更新，同时大大减少了管理工作。我们的SaaS解决方案为客户提供了快速扩大和缩小规模的能力，而无需购买、提供和管理他们的硬件。我们还提供了在客户提供的基础设施中部署我们的平台的选项，我们称之为Dynatrace Managed。该产品允许客户灵活地保持对其数据所在环境的控制，无论是在云端还是在本地，将SaaS的简单性与坚持自身数据安全和主权要求的能力相结合。我们自动升级所有Dynatrace实例，并为本地集群客户提供适合其特定企业管理流程的自动部署选项。

Dynatrace平台订阅（“DPS”）许可模式为客户提供了一种灵活、可扩展、透明的现代云订阅。在DPS许可模式下，客户在平台级别做出最低年度支出承诺，然后根据实际使用情况和简单明了的费率卡消费该承诺。任何平台能力都可以根据客户不断变化的需求，在任何时间以任何数量使用。如果客户的消费超过了他们的最低年度消费承诺，他们不会被收取罚款式的超额费用，他们可以继续按需使用平台，按预付费消费的相同费率按月计费。客户可以选择增加他们的承诺支出，以获得更高的折扣。现有Dynatrace客户还可以在订阅模式中许可个人能力。通过Dynatrace账户管理门户中的一套工具，我们为客户提供许可产品消费的近乎实时的视图，并在每日或每小时级别上进行历史分析。除了原始数据，这些工具还为客户提供预测、警报和钻探，以提供对其使用模式的洞察。

客户

截至2025年3月31日，我们在超过105个国家拥有约4100个客户。我们的客户反映不同的行业，包括但不限于银行和金融服务、政府、保险、零售和批发、运输和软件。截至2025年3月31日止年度，一个渠道合作伙伴占收入的10%。截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度，没有渠道合作伙伴的收入占比超过10%。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，没有占收入10%以上的终端客户。

研究与开发

我们有一个强大的研发组织，负责设计、开发、测试和运营我们产品的各个方面，包括解决新的用例，增加新的创新能力，扩展我们技术的规模和范围，并在保持高质量的同时拥抱现代云和人工智能技术。

我们利用具有100%测试自动化的敏捷开发流程，全年交付主要软件版本以及数百个次要版本、修复和更新。我们认为，动态多云环境所需的全栈监控需要一个高效和敏捷的流程，以便在我们客户的多样化、动态云生态系统中启用高性能软件。

销售与市场营销

我们通过我们的全球直销团队和包括GSI、云提供商、经销商和技术联盟合作伙伴在内的合作伙伴网络，将Dynatrace推向市场。我们的目标是最大的15,000个全球企业账户，这些账户的年收入通常超过10亿美元，我们认为这从我们的集成全栈平台中看到了更多价值。

我们的销售和营销组织寻求推广Dynatrace品牌、我们的平台能力，并发展合作伙伴关系以推动收入增长。我们采用多种上市策略，包括搜索引擎优化、在线广告、免费软件试用、活动、在线网络研讨会和广泛的内容营销策略。我们通过持续的教育、培训，包括扩张机会，培育现有的客户群。我们主要通过我们的数字在线渠道来做到这一点，例如Dynatrace博客、Dynatrace社区和Dynatrace大学，以及我们的客户活动系列‘Perform’和‘Innovate’。

合作伙伴

我们发展和维持合作伙伴关系，帮助我们向世界各地的客户营销和交付我们的产品。我们的目标是汇集行业专家和实践从业者，打造世界级的合作伙伴网络。通过这种行业和技术的交叉，我们的合作伙伴网络扩展了Dynatrace上市团队的销售范围，同时为我们的客户带来了更高的价值。这个生态系统有助于我们进入市场方法的所有阶段：新的销售机会、采用、通过确定新的用例进行扩展、融入其他市场领先的独立软件供应商，以及将我们与其他公司的业务转型计划联系起来。

我们的合作伙伴网络包括：

•全球系统集成商。我们与多家战略GSI密切合作，包括埃森哲、源讯技术、德勤、DXC和Kyndryl，以帮助客户进行业务数字化转型并降低云的复杂性。我们继续看到，来自我们关键战略GSI的强大技术准备投资导致数百人在Dynatrace平台上接受培训或认证。此外，我们继续促进与区域系统集成商网络的关系，包括Ahead、Computacenter、Trace3和World Wide Technology，帮助联合客户将我们的产品集成到他们的多云生态系统中。这些合作伙伴扩大了我们的规模和影响力，并与我们的直销团队合作，带来了技术和行业领域的专业知识以及由Dynatrace提供支持的其他产品。

•云提供商。我们与主要的云提供商合作，以提高对我们产品的认识，并使客户能够轻松访问我们的软件。我们的软件是为运行并与领先的云提供商集成而开发的，例如AWS、Azure和GCP。我们的客户还能够通过领先的市场，如AWS、Azure、SAP和谷歌，采购我们的软件。

•经销商。我们的经销商在世界各地营销、销售和交付我们的产品。我们的经销商经常围绕可观察性进行专门的实践。此外，我们的经销商在我们没有直接存在的国家和地区提供了进入市场的渠道。

•技术联盟伙伴。我们与Atlassian、红帽、ServiceNow、Snyk和VMware等领先的创新技术组织合作，开发集成、最佳实践和扩展能力，帮助我们的客户和解决方案合作伙伴在动态多云环境中实现更快的上市时间和提升价值。

专业服务

我们的Dynatrace服务组织使我们的客户能够创新、自动化并改变他们使用Dynatrace平台的工作方式。我们的专业知识和云现代化实践涵盖云生态系统集成、自动化事件管理和问题解决、DevOps集成、用户体验、商业智能洞察、数字业务分析等。

Dynatrace University是我们的全球在线自助教育计划，它为客户和合作伙伴提供了几种学习选择，以利用Dynatrace围绕监控、管理、集成和分析多云环境和应用程序工作负载来发展他们的技能。

客户支持

我们有一项创新的入职和支持服务，专注于简化和简化客户体验。我们使用产品内聊天作为客户互动的主要载体，以推动采用和增长，以及处理问题和用户问题。我们与租户和集群保持类似SaaS的连接，既在云端，也在客户提供的基础设施上进行管理。我们的客户支持还包括产品自动更新和升级、在线访问文档、知识库、讨论论坛以及访问Dynatrace大学。我们还为希望加速采用我们平台的客户提供额外水平的成功和支持服务，增加他们获得全球24/7支持的机会，并延长他们的专家覆盖时间。

我们的增长战略

我们增长战略的关键要素包括：

延伸我们的技术和市场领导地位。我们打算通过增加对研发和创新的投资来保持我们作为领先的人工智能驱动的可观察性平台的地位。我们计划扩展我们端到端Dynatrace平台的功能，并投资于应对新市场机会的能力。例如，在2026财年，我们相信我们有能力发展我们的下一代日志分析产品，它将日志、跟踪、度量和其他核心可观察性和安全数据类型集成到一个单一平台中，为客户提供比传统日志管理解决方案更大的价值，后者被认为过于昂贵、提供的价值太少，或者基本上独立于现有监控工具运行。我们还计划发展我们的人工智能能力，以推动差异化，重点是发展成为一个机构人工智能平台，可以自主行动，在没有人工干预的情况下做出决策和采取行动。我们相信，这一战略将带来新的增长机会，并使我们能够为客户提供差异化的高价值成果。

扩大和加强我们与现有客户的关系。我们计划在现有客户的组织内建立新的和更深的关系，并扩大我们平台能力的广度，以提供扩展机会。此外，我们相信Dynatrace的易于实施为我们提供了在现有企业客户中、跨新客户应用程序、与云原生和开发团队以及其他业务部门或部门中扩大采用的机会。我们还相信，我们的DPS许可模式将推动Dynatrace平台的更广泛消费，并为更喜欢该模式下定价的灵活性和可预测性的客户提供进一步的扩展机会。截至2025年3月31日的财政年度，我们超过40%的客户群和超过60%的年度经常性收入（“ARR”）采用了这种灵活、可扩展和透明的订阅方式。通过访问完整的Dynatrace平台，DPS客户能够在其IT环境中更广泛地采用Dynatrace，这可能会导致消费增加。

扩大我们的客户群。我们打算通过持续投资于专注于客户细分、合作伙伴支持的上市战略，以及继续将我们的销售活动扩展到应用程序性能之外，包括端到端可观察性、工具整合和云现代化，来推动新的客户增长。我们专注于全球最大的15,000个企业账户，这些账户的年收入通常超过10亿美元，以及更复杂的IT生态系统和云环境。在2025财年初，我们增加了销售人员对全球最大的500家公司和战略企业客户的关注。此外，我们计划将我们的国际影响力扩大到我们认为对我们公司来说很大的、大部分尚未开发的市场，同时在全球范围内利用我们的行业专业化。

利用我们的战略合作伙伴生态系统。我们打算投资于我们的战略合作伙伴生态系统，特别强调与全球系统集成商（“GSI”）和超大规模云提供商建立以云为重点、忠诚和全面的合作伙伴关系。这些战略合作伙伴不断与客户合作，帮助他们进行业务数字化转型，降低云的复杂性。通过与战略合作伙伴更紧密地合作，我们的目标是在采购周期的更早时间参与数字化转型项目，并使客户能够从一开始就建立更具弹性的云部署。

我们依靠专利、版权、商标、商业外观和商业秘密法的结合，以及保密程序和合同限制，来建立和保护我们的所有权。截至2025年3月31日，我们拥有161项已发布的专利，其中94项为美国专利，82项正在申请中，其中48项为美国申请。截至2043年7月，我们已发布的专利在不同日期到期。

我们已在美国和其他司法管辖区将“Dynatrace”和“Dynatrace”徽标注册为我们的名称和产品以及我们在业务中使用的某些其他词语和短语的商标，包括“OneAgent”、“PurePath”、“Smartscape”和“Davis”。我们已经注册了许多与我们业务相关的互联网域名。我们还从第三方获得软件许可，以便集成到我们的应用程序中，并使用开源软件。

我们与我们的员工、承包商、客户、合作伙伴以及与我们有业务往来的其他各方签订协议，以限制访问和披露我们的机密和专有信息。有关与我们的知识产权相关的风险的讨论，请参阅本年度报告的“风险因素”部分。

竞争

可观察性、分析和应用程序安全的市场正在演变、复杂，并由快速变化的技术和客户需求定义。随着我们扩大了平台能力，我们越来越多地与更广泛的供应商竞争。我们预计，随着企业转向动态多云环境，以及更多成熟供应商希望在我们所服务的市场领域提供整体方法，竞争将不断演变。

我们市场的主要竞争因素有：

•产品特性、功能、可靠性；

•AI能力；

•自动化；

•部署、使用和维护的简易性和成本；

•部署选项和灵活性；

•客户、技术、平台支持；

•与客户的软件应用和IT基础设施环境轻松集成的能力；

•数据收集和关联的质量；

•互操作性和易于集成；

•定价（包括定价的便利性）和产品的感知价值；和

•品牌认知度。

我们与基础设施监控供应商、APM供应商、日志管理供应商、数字体验监控（“DEM”）供应商、安全供应商、开源和商业开源供应商、公有云提供商的积分解决方案以及IT运营管理和商业智能提供商进行直接或间接竞争，其产品涵盖了我们提供的部分能力。我们的主要竞争对手包括Cisco（其中包括AppDynamics和Splunk）、数据狗、Elastic和New Relic。

我们还面临来自邻近市场供应商的潜在竞争，这些供应商可能提供与我们重叠的能力。我们还可能面临来自进入我们市场的公司的竞争，包括可能扩大其平台或收购我们的竞争对手之一的大型科技公司。有关竞争相关风险的讨论，请参阅本年度报告的“风险因素”部分。

可持续性

概述

我们认为，专注于可持续发展是我们作为一家全球性公司责任的一部分。我们将我们的物质可持续性主题分为三个关键支柱：维持我们的环境；人民、文化和社区；以及治理和道德。随着这些主题处于最前沿，我们已将可持续发展战略嵌入我们的业务优先事项、使命、宗旨、愿景和价值观中。我们的人、文化和社区支柱包括人力资本管理，我们将在下面对其进行更详细的讨论。

在2025财年，我们继续制定和实施推动可持续发展举措取得进展的计划，我们在2024年12月的年度可持续发展报告中分享了这些计划。我们最新的可持续发展报告副本发布在我们的网站www.dynatrace.com/company/sustainability/.我们的可持续发展报告的内容并未纳入本年度报告，包含上述网站地址仅为非活动文本参考。

人力资本管理

我们公司的活力是由我们的员工（我们称之为“Dynatracers”）推动的，他们代表了我们经营所在的超过35个国家。在2025财年，我们继续转变我们的人员、文化和社区举措，同时扩大我们的全球足迹并专注于长期增长。我们最高级的领导人，包括我们的首席执行官和首席人事官，是我们人力资本管理战略的可见和积极的倡导者，并在整个财政年度继续与我们的董事会讨论各种与人力资本相关的话题。

几年来，第三方组织已将Dynatrace视为全球范围内的首选雇主。截至2025年3月31日，我们拥有约5200名员工，其中约32%位于美国，约27%位于奥地利。我们的员工没有一个工会代表，我们的一些员工在外

美国由劳动委员会代表。我们没有发生过因劳资纠纷导致停工的情况。我们相信，我们与员工和劳资委员会的关系是牢固的。

作为人力资本管理战略的一部分，我们优先考虑了多项举措。这些举措包括：（1）激发员工敬业度；（2）推动职业发展和领导力发展；（3）吸引和留住合适的人才；（4）支持包容性环境。

鼓舞人心的员工敬业度–Dynatrace工作模型具有混合和远程选项，旨在支持增加连接和协作，推动文化活力并支持创新，同时实现灵活的工作方法。我们不断评估这一模型，以平衡这些目标。对于我们Dynatrace运营的办公室，我们的目标是创造动态和包容的环境，以促进积极的体验。我们定期使用全球调查来评估员工敬业度，结果为我们提供了有关特定重点领域的见解。

推动职业发展和领导力发展–我们利用全球职业框架来调整Dynatrace的角色，并提供对职业道路的可见性。这个框架帮助Dynatracers找准他们目前的职位，把握潜在的晋升机会，并确定内部工作变动的可能性。我们还提供绩效支持计划，以帮助加强员工的成长和发展。这段经历包括目标设定、辅导、反馈对话，以及协作的年终回顾。我们还拥抱持续学习的文化，并在这方面提供各种方案。

吸引和留住合适的人才–在当今的竞争格局中，我们认为保持增长和创新的关键之一是持续关注吸引和留住合适的人才，以满足我们的业务需求。我们重视员工的健康和福祉，我们为专注于这一领域的Dynatracers提供资源。我们的薪酬计划旨在吸引、奖励和留住拥有支持我们业务所需技能、为我们的战略目标做出贡献并为我们的股东创造长期价值的人才。

支持包容性环境-我们以提供一种文化而自豪，这种文化赋予我们的员工权力，促进整个职业经历的包容性，并为我们所影响的社区提供服务。我们在超过35个国家的存在和人才为我们提供了对全球不同社区的经验和观点的宝贵见解。

企业信息

我们的主要行政办公室位于1601 Trapelo Road，Suite 116，Waltham，Massachusetts 0 2451，我们的电话号码是（781）530-1000。2025年7月，我们计划将我们的主要行政办公室迁至马萨诸塞州波士顿国会街280号02210，如本年度报告第一部分第2项所述。我们的网站是www.dynatrace.com，我们的投资者关系网站是https://ir.dynatrace.com。本公司网站所载或可透过本公司网站查阅的资料，并不以引用方式并入本年度报告，亦不应视为本年度报告的一部分，而本年度报告中包含本公司网站地址仅为非活动的文字引用。

本年度报告中出现的Dynatrace设计徽标和我们的其他注册或普通法商标、服务标记或商品名称是Dynatrace LLC的财产。本年度报告包括我们的商标和商品名称，包括但不限于Dynatrace、OneAgent®，智慧景观®，PurePath®,戴维斯®和圣杯TM这是我们的财产，受适用的知识产权法保护。本年度报告中提及的其他商标和商号为其各自所有者的财产。

可用信息

我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及8-K表格当前报告，包括根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13（a）和15（d）条提交或提供的这些报告的修订和证据，可在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们网站的投资者关系部分（https://ir.dynatrace.com）免费获取。SEC维护着一个网站www.sec.gov，其中包含我们提交给SEC的文件以及有关我们和其他以电子方式向SEC提交材料的公司的其他信息。

投资者和其他人应注意，我们通过投资者关系网站、新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播向投资者公布重要的财务信息。我们还利用这些渠道披露有关公司的信息、我们计划的财务和其他公告、参加即将举行的投资者和行业会议，以及遵守我们在FD条例下的披露义务。我们通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者审查我们通过这些渠道提供的信息。

项目1a。风险因素

投资我们的普通股涉及高度风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本年度报告中关于10-K表格的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分以及我们的合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务和行业相关的风险

我们在最近几个时期经历了快速的收入增长，这可能并不代表我们未来的增长。

我们经历了快速最近几个时期的收入增长。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，我们的年度收入分别增长19%、23%和25%，r具体而言，与上一年相比。这种收入增长可能并不代表我们未来的收入增长，我们可能无法维持与近期历史一致的收入增长，或者根本无法维持。我们相信，我们持续增加收入的能力取决于几个因素，包括但不限于：

•我们吸引新客户以及保留和增加对现有客户的销售的能力；

•我们继续扩大客户对我们Dynatrace平台的采用和使用的能力；

•我们开发现有平台、引入新解决方案以及增强和改进平台上现有解决方案的能力；

•基于云的服务和解决方案持续增长；

•我们继续开发客户比竞争对手更喜欢的产品和解决方案的能力；

•我们雇用和保留足够数量的销售和营销、研发以及一般和行政人员的能力；和

•我们有能力扩展到新的地区和市场，包括应用程序安全和日志市场，并扩大我们的全球业务。

如果我们无法实现其中任何一项，我们的收入增长可能会受到不利影响。

我们的季度和年度经营业绩可能因多种因素而受到不利影响，这可能使我们的未来业绩难以预测。

我们的年度和季度收入和经营业绩在过去有很大波动，未来可能会因多种因素而有很大差异，其中许多因素是我们无法控制的。我们在任何一个季度的财务业绩可能都没有意义，不应被视为未来业绩的指示性指标。如果我们的收入、收益或经营业绩在特定季度低于投资者或证券分析师的预期，或低于我们可能提供的任何指导，我们普通股的价格可能会下降。我们可能无法准确预测我们未来的账单、收入、收益或经营业绩。可能导致我们的经营业绩季度间或年度间波动的一些重要因素包括：

•对我们解决方案的需求波动、客户购买的时机以及销售周期的长度，特别是对于较大的购买；

•客户对云的使用率波动以管理其业务需求，或导致企业系统向云迁移放缓；

•全球经济或我们经营所在国家的经济中的衰退压力或不确定性对我们客户的购买决策和我们的销售周期长度的影响：

•我们吸引新客户和留住现有客户的能力；

•我们向新的地区和市场扩张的能力，包括应用程序安全和日志市场；

•客户的预算周期和内部采购优先事项；

•上市策略、客户续订率、客户流失、我们向现有客户交叉销售额外解决方案的能力以及我们向现有客户追加销售先前购买的产品的额外数量的能力的变化；

•我们客户的季节性购买模式；

•与我们的产品销售相关的付款条款和合同期限长度及其对我们的账单和自由现金流的影响；

•客户要求或市场需求的变化；

•出现我们不准备满足或需要我们额外投资的重大隐私、数据保护、系统和应用程序安全或适用于使用企业系统或基于云的系统的其他威胁、法规或要求；

•市场对可观察性、应用程序安全、分析和AI支持的解决方案的需求和增长率的变化；

•我们预测或应对竞争格局变化的能力，或竞争解决方案功能的改进，从而减少或消除我们的一项或多项竞争优势；

•我们及时开发、引入新解决方案和产品增强功能并获得市场认可的能力；

•我们有能力持续、及时地调整和更新我们的产品和解决方案，以便与我们的产品旨在监控的经常变化和不断扩大的软件和系统保持兼容性和有效性；

•我们有能力维持和扩大我们与战略技术合作伙伴的关系，这些合作伙伴拥有、运营和提供应用程序运行的主要平台，我们必须与这些平台互操作并保持兼容性，我们必须从中获得认证和背书，以便在市场上保持信誉和势头；

•我们控制成本的能力，包括我们的运营费用；

•我们高效完成和整合我们未来可能进行的任何收购或业务合并的能力；

•国内和国外市场的一般经济、行业和市场状况，包括地区或地缘政治冲突、美国和外国有关国际贸易的法律法规的潜在变化（例如、出口管制、进口关税和贸易协定），或其他对商业的干扰；

•美国联邦政府取消、合并或不授予我们或我们的客户或供应商合同；

•市场上出现新技术或趋势，或对我们的战略和我们的平台在市场上的价值很重要的趋势发生变化；

•外币汇率波动；

•我们的客户交易的收入确认时间，以及订阅和服务的组合对收入确认时间的影响；

•非常费用，例如诉讼或其他与争议有关的和解付款；以及

•未来的会计公告或我们的会计政策的变更。

上述任何一个因素或上述某些因素的累积影响可能导致我们的经营业绩低于我们的预期以及证券分析师和投资者的预期以及我们可能提供或可能导致我们的季度和年度经营业绩出现重大波动的任何指导，包括我们的关键业绩指标的波动。这种可变性和不可预测性可能导致我们无法满足我们的业务计划或证券分析师或投资者对任何时期的期望。此外，我们的运营费用中有很大比例在短期内是固定的，并基于预测的收入趋势。因此，在收入短缺的情况下，我们一般无法在短期内减轻对利润率的负面影响。

我们提供的解决方案的市场采用率可能不会像我们预期的那样增长，这可能会损害我们的业务和前景。

我们相信，我们未来的成功将在很大程度上取决于对以分析和人工智能为核心的可观察性和相关解决方案的需求的增长（如果有的话），特别是对企业范围解决方案的需求以及我们提供满足这种不断变化的需求的解决方案的能力。我们目前的目标市场是基础设施可观察性、应用程序可观察性、人工智能可观察性、数字体验、日志分析、应用程序安全、威胁可观察性、软件交付和业务分析。很难预测客户对我们新的和现有解决方案的需求、采用率、流失率和续订率，现有客户扩大对我们解决方案的使用的速度，以及我们解决方案的市场规模和增长率。我们目标市场的扩张取决于许多因素，包括企业持续且日益依赖软件应用程序来管理和推动关键业务功能和客户互动，微服务和容器的使用增加，以及移动应用程序、大型数据集、云计算和物联网的持续扩散。如果我们的解决方案没有获得广泛采用，我们无法开发出满足客户需求的新解决方案，或者对可观察性和相关解决方案的需求普遍减少，则可能导致客户购买量减少、续订率下降和收入下降，其中任何一项都将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务依赖于对可观察性和相关解决方案的总体需求，因此减少了对这些解决方案的支出或总体不利经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们的业务取决于对可观察性和相关解决方案的整体需求，特别是来自全球大中型账户的需求，这些组织购买我们的解决方案往往是随意的。在过去一年中，我们观察到全球经济有时存在不确定性，同时销售周期也在延长。在经济低迷或经济或政治不稳定时期，我们认为我们的客户或潜在客户可能会减少他们的运营或IT预算，这可能导致他们推迟或放弃购买可观察性和相关解决方案，包括我们的。客户可能会推迟或取消IT项目，或通过重新谈判供应商合同或续签（例如与我们的合同）来寻求降低成本。如果现有客户和潜在客户认为购买可观察性和相关解决方案是可自由支配的，我们的收入可能会受到一般IT支出延迟或减少的不成比例的影响。疲软或动荡的全球经济状况或可观察性和相关支出的减少，即使总体经济状况没有受到影响，也可能以多种方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，包括更长的销售周期、我们的解决方案价格下降、订阅续订减少以及收入下降。此外，任何因预算决定、长期持续解决方案、违反联邦债务上限、潜在的美国主权违约以及法律、法规或政策的变化，如引入关税而导致的潜在美国联邦政府停摆，已经并可能继续增加全球经济和金融市场的不确定性和波动性。此外，美国或其他关键市场的政治环境和国际关系的变化以及由此产生的监管或税收政策变化所导致的任何负面经济影响或不稳定可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

随着可观察性和相关解决方案市场的不断发展，由于技术环境和客户需求的变化以及对未来的不确定性，支出趋势仍然无法预测并可能减少。

如果我们未能进行创新，不继续开发和有效营销能够预测和响应客户需求的解决方案，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。

可观察性和相关解决方案市场的特点是不断变化和创新，我们预计它们将继续快速发展。此外，我们的许多客户经营的行业特点是不断变化的技术和商业模式，这要求他们开发和管理日益复杂的软件应用程序和IT基础设施环境。我们未来的成功（如果有的话）将基于我们能够始终如一地为客户提供端到端、近乎实时的软件应用程序和IT基础设施性能视图，提供降级和故障的通知和优先顺序，对性能问题进行根本原因分析，并分析其最终用户的体验质量以及由此对其业务和品牌产生的影响。如果我们不通过开发和提供能够及时满足不断变化的客户需求的新解决方案和解决方案增强功能来应对客户快速变化的需求，我们的竞争地位和业务前景将受到损害，我们的收入增长和利润率可能会下降。

此外，开发新技术的过程复杂且不确定，如果我们未能准确预测客户不断变化的需求和新出现的技术趋势，我们的业务可能会受到损害。我们认为，我们必须继续为我们的研发工作投入大量资源，包括在知道市场是否会接受它们之前，将大量资源用于开发新的解决方案和解决方案增强。例如，我们在应用程序安全产品和开发Grail方面进行了大量投资TM核心技术、AutomationEngine、AppEngine。我们还扩大了我们的戴维斯®AI引擎，打造可观察性行业首个将基于事实、因果和预测的AI洞察力与新的生成AI能力融合的解决方案。我们还计划发展我们的人工智能能力，以推动差异化，重点是发展成为一个能自主做出决策和采取行动而无需人工干预的机构AI平台。

由于多种原因，我们的新解决方案和解决方案增强功能可能无法获得足够的市场认可，其中包括：

•延迟开发和向市场发布新的解决方案或增强功能；

•未能准确预测市场或客户的需求、优先事项和做法，包括客户在其环境中使用的其他技术以及他们更愿意与之合作的竞争对手和合作伙伴；

•现有和新兴竞争者引入或预期引入竞品；

•无法有效执行我们的上市战略，这取决于我们的销售和营销团队以及我们的合作伙伴销售新市场和产品类别的解决方案；

•延迟或未能向客户提供更新以保持Dynatrace与客户应用程序和多云环境中正在使用的各种应用程序和平台之间的兼容性；

•我们的新解决方案或解决方案增强的设计或性能存在缺陷、错误或故障；

•我们的解决方案或增强相对于其成本的感知价值；和

•关于我们解决方案的绩效或有效性的负面宣传。

除了利用内部资源开发新的解决方案或解决方案增强功能外，我们可能会从第三方获得技术，或收购另一家公司。任何这类收购都可能因各种原因而不成功，需要管理层给予重大关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。关于潜在收购相关的一些风险的描述，请看下面题为“我们可能会在未来收购其他业务、产品或技术，这些业务、产品或技术可能需要管理层给予重大关注，扰乱我们的业务或导致经营困难，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。”

如果我们无法继续执行我们的业务模式以及时有效地开发或获取和营销应用程序以应对这些挑战并获得市场认可，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

此外，我们可能会对我们的解决方案进行客户不重视或认为有用的更改。我们也可能会停止某些功能，开始对目前免费的某些功能收费，或者增加我们的任何功能或使用我们的解决方案的费用。如果我们的新解决方案、增强功能或定价策略没有在市场上获得足够的认可，我们的竞争地位将受到损害，我们的收入可能会比预期下降或增长更慢，对我们的经营业绩的负面影响可能特别严重，我们可能无法从我们对前期研发、销售和营销的投资中获得回报，以及我们与新解决方案或解决方案增强相关的其他费用。

如果我们的平台和解决方案不能与客户现有或未来的IT基础设施有效互操作，我们的解决方案的安装可能会被推迟或取消，这将损害我们的业务。

我们的成功取决于我们的平台和解决方案与第三方操作系统、应用程序、云平台、数据以及我们没有开发和无法控制的设备的互操作性。任何降低我们平台或解决方案功能或给予竞争性软件优惠待遇的第三方更改都可能对我们平台的采用和使用产生不利影响。我们可能无法成功地调整我们的平台或解决方案，以便与这些系统、应用程序、云平台、数据或设备有效运行。如果我们的客户难以访问和使用我们的平台或解决方案，或者如果我们的平台或解决方案无法连接范围更广的系统、应用程序、云平台、数据和设备，那么我们的客户增长和保留可能会受到损害，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

多云部署利用多个第三方平台和技术，这些技术以快速的速度更新到新版本。因此，我们经常更新我们的解决方案，旨在保持对客户不断变化的技术环境的兼容性和支持，并确保我们的解决方案能够持续监控客户的应用程序。如果我们的解决方案无法与这些技术或应用程序中的任何一种或多种一起使用，或者如果我们的客户未能安装我们提供的解决方案的最新更新和版本，我们的解决方案将无法持续监控客户的关键业务应用程序。

确保我们的解决方案是最新的，并与客户使用的技术和多云平台兼容，这对我们的成功至关重要。我们与许多技术和云平台提供商结成联盟，为我们的解决方案提供更新，以保持兼容性。我们与技术和云平台提供商合作，了解并调整对其产品路线图的更新，并参与早期访问和其他计划，以确保我们的解决方案与技术供应商普遍可用的版本兼容。如果我们与技术合作伙伴的关系恶化或停止，我们可能无法提供这些更新，或者如果我们的客户未能安装我们提供的解决方案的最新更新和版本，那么我们的客户从我们的解决方案中受益的能力可能会显着下降，在某些情况下，由于我们的解决方案与客户的应用程序不兼容，可能会要求客户卸载我们的解决方案。

如果我们无法获得新客户或保留和扩大与现有客户的关系，我们未来的收入和经营业绩将受到损害。

为了继续发展我们的业务，我们需要吸引新客户，并增加现有客户对我们解决方案的部署、使用和消费。我们在吸引新客户和扩大与现有客户的关系方面的成功取决于许多因素，包括我们有能力：

•提供一个引人注目的端到端平台，它结合了广泛和深度的可观察性、持续的运行时应用程序安全性以及先进的AI，以支持IT运营、开发、安全、业务和执行团队；

•设计并执行我们的销售和营销战略；

•在我们追求的市场中有效地识别、吸引、入职、培训、发展、激励、留住新的销售、营销、专业服务、支持人员；

•发展或扩大与技术合作伙伴、系统集成商、经销商、在线市场和其他合作伙伴的关系，包括与GSI（包括埃森哲、源讯技术、德勤、DXC和Kyndryl）以及AWS、GCP、Azure等超大规模公司建立战略联盟和以云为重点的合作伙伴关系，其中一些公司也可能与我们竞争；

•拓展新的地域和市场，包括商业智能和数据分析市场；

•为新客户部署我们的平台和解决方案；和

•提供优质的客户支持和专业服务。

我们的客户没有义务续签他们的协议，我们的客户可能会决定不续签这些合同期限相似、价格和条款相同或许可数量相同或更多的协议。虽然我们的客户留存率历来强劲，但我们的一些客户选择不与我们续签协议，难以准确预测长期客户留存率、流失率和扩张率。我们的客户保留率和扩张率可能会因多种因素而下降或波动，包括客户对我们的平台的满意度、我们的客户支持和专业服务、我们的上市策略的变化、我们的价格和定价计划、其他软件产品和服务的竞争力、客户支出水平的降低、客户对宏观经济趋势的担忧、用户对我们解决方案的采用、部署成功、客户的使用率、新产品发布和我们产品供应的变化。例如，当我们在2025财年更新上市战略时，超过30%的客户账户过渡到新的销售代表。很难预测这些变化是否会达到预期效果，对留存率和其他结果产生负面影响是可能的。如果我们的客户不续签协议，或以较不利的条款续签，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们增加对现有客户销售的能力取决于几个因素，包括他们实施和使用我们平台的经验以及他们实施的现有解决方案，他们将我们的解决方案与现有技术相结合的能力，以及我们的定价模式，包括我们的DPS许可模式。未能增加对现有客户的销售可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

未能有效扩展我们的销售和营销能力可能会损害我们执行业务计划的能力，增加我们的客户群，并使我们的应用程序获得更广泛的市场认可。

我们增加客户群和使我们的解决方案获得更广泛市场认可的能力将在很大程度上取决于我们的销售和营销组织共同努力推动我们的销售渠道和培养客户和合作伙伴关系以推动收入增长的能力。我们已经投资并计划继续扩大我们在美国和国际上的销售和营销组织。我们还计划将大量资源用于销售和营销计划，包括潜在客户生成活动和品牌意识活动，例如我们的行业活动、网络研讨会和增加对数字或在线活动投资的用户活动。如果我们无法有效识别、雇用、入职、培训、发展、激励和留住有才华的销售人员或营销人员，或者如果我们的新销售人员或营销人员、在线投资无法在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们没有为我们的人员制定有效的战略来执行，我们增加客户群和实现更广泛的市场接受我们的产品的能力可能会受到损害。

我们面临重大竞争，这可能会对我们增加新客户、保留现有客户以及发展业务的能力产生不利影响。

我们竞争的市场竞争激烈、分散、不断演变、复杂，并由快速变化的技术（包括但不限于人工智能的新的和不断演变的用途）和客户需求定义，我们预计未来竞争将继续增加。许多公司，其中一些公司规模更大，拥有比我们更多的资源，已经开发或正在开发目前或未来可能与我们的部分或全部解决方案相竞争的产品和服务。我们还一直在扩大我们的解决方案范围，以包括新的产品，我们越来越多地与新的和邻近市场的其他公司竞争。竞争可能导致定价压力增加、利润率下降、销售和营销费用增加以及我们未能增加或失去市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们与基础设施监控供应商、APM供应商、日志管理供应商、DEM供应商、安全供应商、开源和商业开源供应商、公有云提供商的积分解决方案以及IT运营管理和商业智能提供商进行直接或间接竞争，其产品涵盖了我们提供的部分能力。此外，如果我们的竞争对手之一与APM、数据分析、合规性或网络可见性供应商建立或加强合作关系，或收购一个或多个软件TERM0、数据分析、合规性或网络可见性供应商，则可能会对我们的竞争能力产生不利影响。我们还可能面临来自进入我们市场的公司的竞争，这些公司在某些细分领域的进入门槛相对较低，包括大型科技公司，它们可以扩大其平台或收购我们的竞争对手之一。例如，思科在2024年收购了Splunk。

许多现有的和潜在的竞争对手享有实质性的竞争优势，例如：

•更高的品牌认知度和更长的经营历史；

•与现有和潜在客户建立更长期和更广泛的关系，并获得更大的客户群，这通常提供在职优势；

•更广泛的全球分布和存在；

•更大的销售和营销预算和资源；

•将竞争性产品与其他产品、产品和服务集成或捆绑销售的能力；

•降低劳动力和开发成本；

•更多资源进行收购；

•更大、更成熟的知识产权组合；和

•大幅增加财政、技术、管理等资源。

此外，在某些情况下，特别是在拥有复杂和大型软件应用程序和IT基础设施环境的大型技术公司中，客户可能会选择构建内部解决方案，以满足其可观察性和相关需求。任何这样的内部解决方案都可以利用开源软件，因此可以以很少或没有成本的方式普遍提供。

我们市场的这些竞争压力或我们未能有效竞争，可能会导致客户减少、价格下降、订单减少、收入和毛利减少、市场份额损失。任何未能满足和解决这些因素都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果的价格我们充电为我们的解决方案和服务是不可接受到我们的顾客，我们的运营中结果将受到损害。

随着我们解决方案的市场成熟，或随着新的或现有的竞争对手推出与我们竞争的新产品、产品或服务，或如果关税或税收变化提高了客户为我们的解决方案支付的有效价格，我们可能会遇到定价压力，无法与现有客户续签协议或以与我们当前定价模式和运营预算一致的价格吸引新客户。如果发生这种情况，我们可能不得不改变定价模式或降低价格，这可能会损害我们的收入、毛利率和经营业绩。定价决定也可能影响我们的许可和订阅模式之间的采用组合，并对我们的整体收入产生负面影响。此外，我们预计未来将占我们业务很大一部分的大型全球客户可能会要求大幅的价格优惠。如果我们出于任何原因被要求降低价格，我们的收入、毛利率、盈利能力、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

我们预计我们的账单和收入组合会随着时间的推移而变化，这可能会损害我们的毛利率、现金流和经营业绩。

由于多种因素，我们的账单和收入组合可能会随着时间而变化，包括订阅和服务的组合以及我们客户协议的合同期限。我们的毛利率、现金流和经营业绩也可能因账单、收入组合和成本的进一步变化以及许多其他因素而受到损害，包括进入新的低利润率市场或在低利润率市场增长、进入定价和成本结构不同的市场、定价折扣、价格竞争加剧以及因应宏观经济状况。这些因素中的任何一个或其中某些因素的累积影响都可能导致我们的收入、账单、毛利率和经营业绩出现重大波动。这种可变性和不可预测性可能导致我们无法满足内部预期或证券分析师或投资者对特定时期的预期。如果我们由于这些或任何其他原因未能达到或超过这些预期，我们普通股的市场价格可能会下降。

如果我们无法与我们的合作伙伴保持成功的关系，或者如果我们的合作伙伴未能履行职责，我们营销、销售和分发我们的应用程序和服务的能力将受到限制，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

除了我们的销售队伍，我们依靠合作伙伴，包括我们的战略合作伙伴，来增加我们的销售和分销我们的软件和服务。我们还有独立的软件供应商合作伙伴，它们的集成可能会增加我们的解决方案可以运行的生态系统的广度，以及我们的解决方案可以解决的市场规模。我们还与GSI建立了合作伙伴关系，包括埃森哲、源讯技术、德勤、DXC和Kyndryl，以及AWS、GCP和Azure等超大规模机构，我们的许多客户都依赖这些机构，通过这些机构，我们的客户可能能够采购和部署我们的解决方案。我们依赖这些合作伙伴关系为实现我们的销售增长做出贡献。我们预计，我们未来的增长将越来越依赖于我们的合作伙伴和我们的合作伙伴关系的成功，如果这些合作伙伴关系不能提供这样的好处，我们发展业务的能力将受到损害。如果我们无法有效扩展我们的合作伙伴关系，或者如果我们的合作伙伴无法有效地为我们的客户服务，我们可能需要扩大我们的服务组织，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们与合作伙伴的协议通常是非排他性的，这意味着我们的合作伙伴可能会向他们的客户提供几家不同公司的产品，或者让他们的产品或技术也与其他公司的产品和技术进行互操作，包括与我们的产品竞争的产品。此外，我们的一些合作伙伴也与我们竞争，如果我们的合作伙伴没有有效地营销和销售我们的产品，选择用更大的努力营销和销售他们自己或竞争对手的产品或未能满足客户的需求，我们发展业务和销售我们的产品的能力将受到损害。

我们的许多客户也是AWS、GCP、Azure等超大规模的客户。如果我们的解决方案未能与超大规模制造商的产品有效互操作，或者如果我们与这些超大规模制造商中的一个或多个的合作伙伴关系不成功或被终止，我们向这些客户销售额外产品或产品的能力以及我们发展业务的能力将受到损害。此外，我们的合作伙伴可能会在有限或没有通知的情况下停止营销我们的产品，并且很少或没有处罚，新的合作伙伴可能需要广泛的培训，可能需要几个月或更长时间才能实现生产力。大量合作伙伴的流失、我们可能无法取代他们或我们未能招募更多合作伙伴可能会损害我们的经营业绩。例如，如果合作伙伴向客户歪曲我们产品的功能或违反适用法律或我们的公司政策，我们的合作伙伴结构也可能使我们遭受诉讼或声誉损害。

我们认为Dynatrace品牌是我们未来成功不可或缺的一部分，如果我们未能以具有成本效益的方式保持和提高对我们公司的认识，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

我们认为，维护和增强Dynatrace品牌以及提高我们公司和我们的解决方案的市场知名度，对于实现对我们现有和未来解决方案的广泛市场了解至关重要。提高认识对于吸引和留住客户、合作伙伴和员工非常重要，尤其是在我们不断引入新的能力和增强功能并进行国际扩张的情况下。此外，独立的行业分析师，例如加特纳和Forrester，经常会提供对我们的解决方案以及竞争对手的解决方案的评论，市场上对我们的解决方案的看法可能会受到这些评论的重大影响。我们无法控制这些或其他行业分析师的报告，并且由于行业分析师可能会影响当前和潜在客户，如果他们不对我们的解决方案提供正面评价或将我们视为市场领导者，我们的品牌可能会受到损害。

Dynatrace品牌的成功推广以及市场对我们的解决方案和平台的认知将在很大程度上取决于我们继续提供和营销企业级可观察性和相关解决方案、分享我们的思想领导力以及继续成功地将我们的解决方案与竞争对手的解决方案区分开来的能力。我们已投资并预计将继续投资大量资源，以在美国和国际上推广和维护我们的品牌并产生销售线索，但无法保证我们的知名度策略将提高我们品牌的认知度或导致销量增加。如果我们推广和维护品牌的努力没有成本效益或成功，我们的经营业绩以及我们吸引和留住客户、合作伙伴和员工的能力可能会受到不利影响。此外，即使我们的品牌认知度和客户忠诚度增加，这可能不会导致我们的解决方案销量增加或收入增加。

我们的销售周期可能很长，不可预测，并且会随季节变化，这可能会导致特定季度完成的交易数量和规模发生显着变化。

我们的许多客户都是大型企业，他们的采购决策、预算周期和约束以及评估过程都是不可预测的，超出了我们的控制范围。在经济衰退时期，或当全球经济或我们经营所在国家的经济出现波动或不确定性时，我们的销售周期可能会被拉长，客户的购买决定可能会被推迟或取消。此外，我们正在经历，并且我们可能会继续经历，客户希望做出更广泛的可观察性架构决策的大型战略性交易数量增加。这些交易具有更高程度的可变性、更长的销售周期、完成销售的更大不确定性，以及特别协商的条款。我们的销售周期长度，从最初的评估到我们的订阅付款，可能从几个月到一年多不等，并且可能因客户而有很大差异。我们的销售努力涉及在现场销售、合作伙伴开发、市场营销以及教育我们的客户关于我们的平台和服务的使用、技术能力和好处的大量资源投资。客户通常会进行一个长时间的评估过程，这经常不仅涉及我们的平台，还涉及其他公司的平台，或者考虑内部开发的替代方案，包括那些使用开源软件的方案。我们的一些客户最初是在有限的基础上部署我们的平台，但不能保证他们会在他们的组织中足够广泛地部署我们的平台，以证明我们大量的售前投资是合理的。因此，很难准确预测何时，甚至是否，我们将向潜在客户进行销售，或者我们是否可以增加对现有客户的销售。

我们经历了交易的季节性和季度末集中，以及在特定季度完成的交易数量和规模的变化，这影响了我们长期增加收入以及规划和管理现金流以及我们业务和成本结构的其他方面的能力。我们的交易因季度而异，第三和第四财季通常是我们最大的交易。此外，在每个季度内，我们的很大一部分交易发生在该季度的最后两周。在我们预期的季度之后也可能会出现大规模的单个销售，这可能会使我们难以预测我们预期的销售周期。如果对我们业务的预期最终不准确，我们的收入增长可能会随着时间的推移而受到不利影响，我们可能无法及时调整我们的成本结构，我们的现金流和经营业绩可能会受到影响。

我们成功的能力取决于我们高级管理团队的经验和专长。如果我们无法吸引、留住和激励我们的领导团队，我们的业务、经营成果和前景都可能受到损害。

我们取得成功的能力在很大程度上取决于我们高级管理团队的经验和专长。我们的高级管理团队可能会不时出现因聘用或离职高管而导致的变动。在过去两年中，我们聘请了新的首席客户官、首席营收官、首席营销官，以及他们组织中的各种新的销售和营销负责人，以及其他领导层的变动。

我们高级管理团队的所有成员都是在随意的基础上受雇的，这意味着他们没有合同义务继续受雇于我们，并且可以随时终止他们在我们的受雇（受任何适用的通知期限制）。因此，尽管我们努力保留我们的高级管理团队，但他们可能随时终止与我们的雇佣关系，这可能会扰乱我们的运营，并对员工士气和我们的文化产生负面影响。在其终止后，该人士可在任何适用的竞业禁止期限届满后前往我们的竞争对手之一工作，而竞业禁止限制在任何情况下可能视情况而难以执行。我们高级管理团队成员的流失，特别是如果紧密组合，可能会扰乱我们的运营，对员工士气和我们的文化产生负面影响，并对我们制定和执行业务计划的能力产生不利影响，因此，我们的业务、经营业绩和前景可能会受到不利影响。如果我们未能为我们的高级管理团队制定有效的继任计划，以及物色、招聘、入职、培训和整合战略聘用人员，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们依赖高技能人才，如果我们无法吸引、留住或激励大量合格人才或扩充和培养我们的人才，我们可能无法有效成长。

我们的成功很大程度上取决于关键技术、销售和营销员工的才能和努力，我们未来的成功取决于我们持续有效地为我们组织的所有领域识别、雇用、入职、培训、发展、激励和留住高技能人才的能力。我们行业竞争激烈，并可能导致薪酬和其他人员成本增加。此外，对在我们行业有经验的员工的竞争可能会很激烈，特别是在欧洲，我们的研发业务集中在那里，其他技术公司在那里竞争管理和工程人才。我们持续竞争和有效增长的能力取决于我们吸引大量合格新员工以及留住和激励现有员工的能力。

未能提供高质量的客户支持和专业服务可能会对我们与客户的关系以及我们的财务业绩产生不利影响。

我们通常将客户支持与我们的解决方案安排捆绑在一起，并为实施和培训提供专业服务。在部署和使用我们的平台和解决方案时，我们的客户可能需要我们的服务团队的协助，以解决复杂的技术和运营问题。客户对支持的需求增加，而没有相应的收入，可能会增加成本并对我们的经营业绩产生不利影响。我们也可能无法足够迅速地做出反应，以适应客户对支持的短期需求增长。如果我们未能履行与正常运行时间或响应时间相关的服务水平承诺，或者如果我们的解决方案长时间无法使用，我们可能有合同义务向这些客户提供服务积分，或者我们可能面临合同终止并被要求提供预付未使用费用的退款。我们的销售高度依赖于我们的声誉和现有客户的积极推荐。任何未能保持高质量的客户支持和专业服务，或市场认为我们没有保持高质量的产品支持或服务，都可能对我们的声誉以及我们向现有客户和新客户销售我们的解决方案的能力产生不利影响。

我们相信，我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在成长的过程中成功地保持我们的文化，我们可能会失去我们的文化所培养的创新、创造力和团队精神。

我们认为，我们成功的一个关键组成部分一直是专注于保持创业和创新的企业文化。我们相信，我们的文化对我们创新和开发新技术以及吸引和留住员工的能力做出了重大贡献。我们花费了大量的时间和资源来建设我们的团队，同时保持这种企业文化。在过去两个财年中，我们截至2025年3月31日的员工总数与截至2023年3月31日的员工总数相比增加了约24%，我们还扩大了我们的国际员工存在。在不同的地理位置增加了来自不同业务背景的新员工，以及大量的员工要么在混合工作，要么在远程工作，这可能会使我们难以维持我们的企业文化。如果我们的文化受到负面影响，我们支持增长和创新的能力可能会减弱。

我们的信贷安排包含影响我们业务的限制，并使我们面临可能对我们的流动性和财务状况产生不利影响的风险。

我们可以获得总额为4亿美元的信贷安排。截至2025年3月31日，我们在信贷安排下有3.992亿美元可用，还有80万美元的信用证未结清。我们的偿债付款的实际金额根据未偿债务金额、适用的计息期以及适用的利率和手续费差而有所不同，这些根据规定的公式而有所不同。信贷融通包含各种惯例契约（包括要求遵守最高杠杆比率的财务契约），只要我们的信贷融通仍未偿还，这些契约就可以生效。

如果我们无法产生足够的现金流或以其他方式获得必要的资金以根据我们的信贷融资进行必要的付款，或者如果我们未能遵守我们在信贷融资中规定的各种契约和其他要求，我们可能会在我们的信贷融资下违约。我们的信贷安排还包含在控制权变更时触发还款义务或违约事件的条款，以及各种陈述和保证，如果违反，可能导致违约事件。任何未得到纠正或豁免的此类违约都可能导致我们的信贷融通项下当时未偿债务的加速、我们的信贷融通项下适用利率的增加，以及要求我们为我们的信贷融通提供担保的子公司全额支付债务，并将允许贷方对为我们的信贷融通提供担保的所有抵押品行使补救措施，包括我们和子公司担保人的几乎所有资产。我们无法确定我们未来的经营业绩将足以确保遵守我们信贷融资中的契约或补救我们信贷融资下的任何违约。如果发生任何违约和相关加速，我们可能没有或无法获得足够的资金来进行任何加速付款。任何此类违约都可能对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与信息技术、知识产权、数据安全和隐私相关的风险

安全漏洞、计算机恶意软件、计算机黑客攻击以及其他安全事件或妥协可能会损害我们的业务、声誉、品牌和经营业绩。

我们过去是，将来也可能是，网络安全攻击的目标和受害者，包括电子邮件钓鱼和其他类型的攻击。总体而言，安全事件、漏洞和妥协的复杂性有所增加，并且在各行各业变得更加普遍，可能发生在我们的系统上；发生在我们用来托管我们的解决方案或我们在业务运营中使用的SaaS解决方案的第三方系统上；发生在我们用来开发我们的产品的第三方系统或库上；或发生在我们的客户托管其系统的第三方托管平台上。这些安全事件或损害可能是由安全漏洞、计算机恶意软件或恶意软件、勒索软件、网络钓鱼攻击、计算机黑客攻击、拒绝服务攻击、我们或我们的客户使用的我们自己的系统或供应商系统中的安全系统控制故障、软件漏洞、社会工程、破坏、恶意下载，以及我们自己或我们的客户或供应商的员工的错误或渎职行为造成或导致，但不限于。尽管我们采取了重大措施来发现、有效补救和防止未来的网络钓鱼和其他攻击和安全威胁，但我们不能确定我们的努力将有效地防止和补救所有攻击和安全威胁。因此，针对我们平台的未经授权的访问、安全漏洞、事件或妥协或拒绝服务攻击可能会导致未经授权访问、使用和/或丢失我们的数据，以及IP、客户数据、员工数据、商业秘密或其他机密或专有信息的丢失。特别是，由于我们的SaaS解决方案使用了多租户平台，因此任何安全漏洞、事件或妥协都可能对我们的大量客户造成潜在影响。

如果客户选择配置我们的平台来收集和存储机密、个人、敏感或专有信息，则安全漏洞、事件或妥协的后果可能会更加严重。我们的客户通过其配置确定Dynatrace处理的客户数据的性质，并据此确定他们向数据主体提供的通知的内容以及他们获得的同意，如果他们确实获得了同意。因此，我们的风险也受到客户如何获得同意或向客户向Dynatrace提供数据的个人提供透明度的影响。如果我们的客户未能遵守适用法律或未能提供充分通知或获得同意，我们可能会面临损失、诉讼或监管行动的风险，以及可能的责任，其中部分或全部可能不在保险范围内，我们经营业务的能力可能会受到损害。

由于服务攻击、未经授权的访问或影响个人信息的其他安全相关事件或妥协，我们和我们的某些服务提供商已经经历并可能在未来经历我们内部系统的中断、中断和其他性能问题。黑客攻击造成的任何安全漏洞、事件或系统控制的破坏或丧失，其中涉及试图获得对信息或系统的未经授权的访问，或导致数据、软件、硬件或其他计算机设备的故意故障或丢失、修改或损坏以及计算机恶意软件的传输，可能会损害我们的业务、经营成果和财务状况，并使我们面临因丢失或未经授权披露机密或个人信息或数据以及相关违反我们与客户或其他人的合同或隐私或数据安全法而引起的索赔。如果发生实际或感知到的安全事件、破坏或妥协，市场对我们安全控制有效性的看法可能会受到损害，我们的品牌和声誉可能会受到损害，我们可能会失去客户，我们可能会遭受

由于此类事件或与补救工作、调查成本、监管罚款，包括根据欧洲通用数据保护条例（“GDPR”）或其他隐私法评估的罚款、私人诉讼以及更改的安全控制、系统架构和系统保护措施有关的财务风险。

我们制定了行政、技术和实物安全措施，并制定了政策和程序，以合同方式要求我们向其传输数据的第三方实施和维护适当的安全措施。我们还在我们系统的不同层主动采用多种方法来防御入侵和攻击，并保护我们的数据。然而，由于用于获得未经授权的访问或破坏或破坏系统的技术经常变化，并且通常在它们针对目标发射甚至穿透目标之前才能被识别，我们可能无法预测这些技术或实施足以应对所有当前和新出现的技术威胁的适当预防措施。因此，我们可能会遇到可能在很长一段时间内仍未被发现的安全漏洞、事件或妥协。供应商或供应商的软件或系统可能容易受到或容易受到破坏和攻击，这可能会危及我们的系统。供应商或其他与供应链相关的违约或妥协可能会蔓延到我们自己的系统，或以我们尚无法预料的重大方式影响我们的运营或财务系统。

我们的大多数员工都有能力部分或完全远程工作。家庭或其他远程工作场所的某些安全系统可能不如我们办公室使用的安全系统，这可能会使我们面临更大的安全风险，包括与网络安全相关的事件，并使我们面临数据或财务损失以及相关业务运营中断的风险。我们还可能面临与远程工作人员所在位置相关的风险，包括暴露于受到损害的互联网基础设施。如果我们无法有效管理远程工作的网络安全和其他风险，我们的业务可能会受到损害或其他负面影响。

由于数据安全是我们行业的一个关键竞争因素，我们在我们的隐私政策、我们的在线产品文档以及我们的营销材料中做出声明，描述我们平台的安全性，包括对我们采用的某些安全措施或嵌入我们产品中的安全功能的描述。此外，我们的客户合同包括有关安全措施和数据保护的承诺。如果这些陈述中的任何一项不真实、变得不真实或被认为不真实，即使是通过我们无法合理控制的情况，或者如果这些安全措施或特征中的任何一项被证明是无效的或被认为是无效的，我们可能会面临美国联邦贸易委员会、州、地方或外国监管机构（例如基于欧盟的数据保护机构）或私人诉讼当事人提出的索赔（包括不公平或欺骗性贸易做法或违反规定的索赔，包括GDPR），以及违约。

虽然我们认为我们保持足够的保险金额以涵盖与数据安全相关的某些风险和事件，但我们的保险范围可能并不总是涵盖所有成本或损失。此外，我们无法确定未来是否会继续以商业上可接受的条款向我们提供足够的保险。任何超过我们保险范围的大额成功索赔或保险可用性和要求的任何变化都可能对我们的财务状况和声誉产生重大不利影响。

我们的SaaS解决方案或我们在运营中依赖的第三方基于云的系统的交付中断或中断，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务和持续增长取决于我们的客户在任何时间和可接受的时间内访问我们的平台和解决方案，特别是我们基于云的解决方案的能力。此外，我们访问某些第三方SaaS解决方案的能力对我们的运营和交付我们的客户支持和专业服务以及我们的销售业务都很重要。

由于各种因素，包括基础设施变化、包括心怀不满的员工在内的恶意行为者、人为或软件错误，或能力限制，我们在交付我们的SaaS解决方案时以及在我们使用的第三方SaaS解决方案中都经历过服务中断、中断和其他性能问题，并且可能在未来经历这些问题。我们过去曾经历过中断、中断或性能问题，导致我们的一些服务在有限的时间内无法使用。虽然这些事件都没有对我们的业务产生重大影响，但未来的事件可能会产生更大的影响。我们采用多租户结构，这意味着一般来说，我们的客户托管在一个共享平台上。因此，服务的任何中断都可能影响我们的大量客户。在某些情况下，我们或我们的第三方服务提供商可能无法在可接受的时间内识别这些性能问题的原因或原因。随着我们的SaaS解决方案变得更加复杂，维护和提高它们的性能可能会变得越来越困难。如果我们的SaaS解决方案无法使用或降级，或者如果我们的客户无法在合理的时间内或根本无法访问我们SaaS解决方案的功能，我们的业务将受到不利影响。此外，如果我们使用的任何第三方SaaS解决方案遇到重大或长时间的中断或安全漏洞，我们的业务可能会受到不利影响。

我们目前在云基础设施超大规模提供商（例如AWS、Azure和GCP）上托管我们的Dynatrace解决方案。我们的Dynatrace解决方案基于这些提供商运营的硬件。我们的运营依赖于通过维护超大规模托管的虚拟云基础设施的配置、架构、特性和互连规范，以及这些虚拟数据中心中存储的信息以及第三方互联网服务提供商传输的信息，来保护它。尽管我们有灾难恢复计划，包括使用多个超大规模地点，但任何可能由火灾、洪水、严重风暴、地震或其他自然灾害、实际或威胁的公共卫生紧急情况、网络攻击、恐怖分子或其他攻击以及我们无法控制的其他类似事件引起的影响超大规模基础设施的事件都可能对我们的平台和我们向客户提供解决方案的能力产生负面影响。由于上述任何原因影响我们SaaS平台的长期超大规模服务中断将对我们服务客户的能力产生负面影响，并可能损害我们在当前和潜在客户中的声誉，使我们承担责任，导致我们失去客户，或以其他方式损害我们的业务。我们还可能因使用替代设备或为准备或应对损害我们使用的超大规模服务的事件而采取其他行动而产生大量成本。

Hyperscalers有权在收到事先书面通知后，在发生重大未治愈违约的情况下终止我们与他们的协议。如果我们的任何超大规模服务协议被终止，或出现服务失效，我们将经历对我们平台的访问中断，以及在安排新设施和服务和/或重新构建我们的解决方案以部署在不同的云基础设施方面的重大延迟和额外费用，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们解决方案中真实或感知到的错误、失败、缺陷或漏洞可能会对我们的财务业绩和增长前景产生不利影响。

我们的解决方案和底层平台是复杂的，并且在过去，我们或我们的客户在我们的解决方案发布后发现了软件错误、故障、缺陷和漏洞，包括在发布新版本或更新之后。我们的解决方案和我们的平台经常部署和使用在具有不同操作系统、系统管理软件和设备以及网络配置的大规模计算环境中，这些在过去和将来可能会导致我们的解决方案或它们所部署的计算环境的其他方面出现错误或故障。此外，将我们的解决方案部署到复杂的、大规模的计算环境中，过去曾暴露，未来也可能暴露我们的解决方案中未被检测到的错误、故障、缺陷或漏洞。人工智能可能无法像我们预期的那样工作，也可能会产生意想不到的结果或结果。尽管我们进行了测试，但在我们的解决方案中可能不会发现错误、故障、缺陷或漏洞，直到它们发布给我们的客户或之后。我们的解决方案中真实或感知到的错误、故障、缺陷或漏洞（特别是我们的应用程序安全产品未能按规定履行）可能导致（其中包括）负面宣传和损害我们的声誉、较低的续订率、市场对我们的解决方案的接受程度的损失或延迟、竞争地位的丧失，或客户就其遭受的损失提出索赔，或使我们面临违约索赔、监管罚款和相关责任。如果我们解决方案中的漏洞被对手利用，我们的客户可能会遭受损害或损失，而我们的客户会寻求追究我们的责任。在我们的解决方案中出现真实或感知到的错误、故障、缺陷或漏洞导致客户索赔的情况下，出于监管、合同、客户关系或其他原因，我们可能会被要求或可能选择花费额外资源，以帮助纠正问题。

第三方声称我们侵犯或以其他方式侵犯其知识产权，或对我们提起其他诉讼，可能会导致重大成本，并对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。

专利和其他知识产权纠纷在我们竞争的市场中很常见。我们竞争的市场中的一些公司，包括我们的一些竞争对手，拥有大量的专利、版权、商标和商业秘密，他们可能会利用这些专利、版权、商标和商业秘密对我们、我们的合作伙伴、我们的技术合作伙伴或我们的客户主张侵权、盗用或其他侵犯知识产权的主张。随着我们市场上专利数量和竞争对手的增加，侵权、盗用和其他侵犯知识产权的指控也可能会增加。我们广泛的解决方案组合和我们市场的竞争进一步加剧了未来对我们提出更多第三方知识产权索赔的风险。第三方的任何侵权、盗用或其他侵犯知识产权的指控，即使是那些没有依据的指控，都可能导致我们为索赔进行辩护而产生大量成本和资源，可能分散我们管理层对我们业务的注意力，并可能在我们的客户或潜在客户中造成不确定性，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们无法向您保证，我们没有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知识产权。

此外，对我们提出指控的第三方可能有能力投入大得多的资源来强制执行其知识产权，并对可能对他们提出的类似指控进行辩护，而不是我们这样做。我们已经收到并可能在未来收到通知，指控我们盗用、滥用或侵犯了其他方的知识产权，包括我们的竞争对手提出的指控，并且，在我们获得更大市场知名度的情况下，我们面临成为知识产权侵权断言主体的更高风险。还有一个获得第三方知识产权的市场，竞争对手或其他实体可以获得第三方知识产权，并根据获得的知识产权进行类似的断言。他们也可能对我们的客户或合作伙伴做出这样的断言。

争议的不利结果可能要求我们采取若干不利步骤，例如，如果我们被发现故意侵犯了第三方的专利或版权，我们将支付重大损害赔偿，包括潜在的三倍损害赔偿；停止制造、使用、销售、许可、进口或以其他方式将被指控侵犯或盗用他人知识产权的解决方案商业化；花费额外的开发资源试图重新设计我们的解决方案或以其他方式开发非侵权技术，可能不会成功；为了获得使用必要技术或知识产权的权利或承担法院规定的特许权使用费义务而订立潜在不利的特许权使用费或许可协议；或赔偿我们的客户、合作伙伴和其他第三方。我们可能受到的任何损害或特许权使用费义务，或由于不利结果而禁止我们将我们的解决方案商业化的任何禁令都可能损害我们的业务和经营业绩。

此外，我们与客户和合作伙伴的协议包括赔偿条款，根据这些条款，我们同意赔偿他们因知识产权侵权指控而遭受或招致的损失，在某些情况下，赔偿我们对财产或个人或其他第三方指控造成的损害。此外，我们已同意在某些情况下针对第三方声称侵犯某些知识产权（可能包括专利、版权、商标或商业秘密）的主张为我们的合作伙伴进行辩护，并支付就此类主张作出的判决。大额赔款可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

未能保护和执行我们的专有技术和知识产权可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们业务的成功取决于我们在世界各地保护和执行我们的专有权利的能力，包括我们的专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权。我们试图根据专利法、商标法、版权法、商业秘密法，通过保密程序、合同条款、内部政策等方式相结合，对我们的知识产权进行保护，所有这些都只提供有限的保护。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能是不够的。如果我们无法确保或强制执行我们的权利，或者如果我们没有检测到未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的技术并使用我们认为专有的信息来创建与我们竞争的产品、产品和服务。过去，我们一直被告知公开发布我们源代码的部分内容。有可能发布的源代码可能会泄露我们的一些商业机密，造成安全风险，并影响我们的竞争优势。根据某些司法管辖区和外国的法律，一些防止未经授权使用、复制、转让、逆向工程和披露我们的技术的许可条款可能无法执行。此外，一些国家的法律对所有权的保护程度不如美国的法律，在一些国家，我们可能没有足够的法律程序，及时或根本没有，使我们能够有效地保护我们的知识产权。在扩大我们的国际活动时，我们遭受未经授权复制和使用我们的技术和专有信息的风险可能会增加。此外，我们的员工或承包商以违反我们内部政策的方式使用其他公司的生成AI工具可能会损害我们的一些专有或知识产权。

第e获得专利保护的过程是昂贵和耗时的，我们可能无法以合理的成本或及时成功地起诉专利申请。我们可能会选择不为某些创新寻求专利保护，也可能会选择不在某些司法管辖区寻求专利保护。此外，我们的专利申请可能不会导致已发布的专利，我们已发布的专利中的权利要求范围将不足或没有最初寻求的覆盖范围，我们已发布的专利将不会为我们提供任何竞争优势，或者我们已发布的专利和其他知识产权可能会受到其他人的质疑或通过行政程序或诉讼而无效。此外，颁发专利并不能保证我们有绝对的权利实践我们的专利技术，或者我们有权排除他人实践我们的专利技术。因此，我们可能无法获得足够的专利保护或有效执行我们已发布的专利。

除了专利技术，我们还依赖我们未获得专利的专有技术和商业秘密。尽管我们努力保护我们的专有技术和商业秘密，但未经授权的各方可能会试图盗用、逆向工程或以其他方式获取和使用它们。我们与员工、顾问、合作伙伴、供应商和客户订立的合同条款可能无法防止未经授权使用或披露我们的专有技术或商业秘密，并且可能无法在未经授权使用或披露我们的专有技术或商业秘密的情况下提供充分的补救措施。

此外，监管未经授权使用我们的技术、解决方案和知识产权是困难、昂贵和耗时的，特别是在外国，法律对知识产权的保护可能不如美国，知识产权执法机制可能薄弱。我们可能无法确定任何未经授权使用或侵犯我们的解决方案、技术或知识产权的程度。

有时，我们可能需要采取法律行动，以强制执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权或无效的指控进行辩护。此类诉讼可能会导致大量成本和资源转移，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。如果我们无法保护我们的知识产权，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。

我们对开源技术的使用可能会限制我们将解决方案和平台商业化的能力。

我们在解决方案和平台中使用开源软件，并期望在未来继续使用开源软件。尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的解决方案和平台受到我们不打算的条件的影响，但我们可能会面临其他人的指控，声称拥有或寻求执行开源许可的条款，包括要求发布使用此类软件开发的开源软件、衍生作品或我们的专有源代码。这些指控也可能导致诉讼。许多开源许可的条款没有得到美国法院的解释。因此，存在这样的风险，即这些许可的解释方式可能会对我们将解决方案商业化的能力施加意想不到的条件或限制。在这种情况下，我们可能会被要求向第三方寻求许可，以继续提供我们的解决方案，使我们的专有代码普遍以源代码形式提供，重新设计我们的解决方案，或者如果无法及时完成重新设计，则停止销售我们的解决方案，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们参与开源计划可能会限制我们在某些情况下强制执行知识产权的能力。

作为我们拓宽目标市场和加速采用我们的产品的战略的一部分，我们向微软、谷歌和云原生计算基金会等组织管理的某些开源项目提供软件程序代码。我们还采取自己的开源举措，以促进“开放创新”和“企业开放”，这意味着我们根据开源许可提供技术，目标是与社区中的其他专家交流见解和经验，扩大客户对我们平台的采用，并为我们的合作伙伴提供通过Dynatrace平台利用他们自己的技术的能力。在某些情况下，我们接受来自社区、我们的客户和合作伙伴的代码贡献。

当我们为第三方托管开源项目做出贡献时，我们为这些项目做出贡献所拥有的技术中的版权、专利权和其他专有权利，包括软件程序代码，通常会授权给项目经理和所有其他贡献方，而不会对进一步使用或分发产生实质性限制。如果我们单独贡献的任何技术或与他人可能贡献的技术相结合的任何技术实践了根据我们的专利或专利申请主张的任何发明，那么我们可能无法执行这些主张或阻止他人实践这些发明，无论这些其他人是否也为开源项目做出了贡献（即使我们得出结论认为他们的使用侵犯了我们与竞争产品的专利），除非任何此类第三方对我们主张其专利权。这种对我们向他人主张专利权的能力的限制可能会损害我们的业务和竞争能力。此外，如果我们试图强制执行我们的专利权，我们可能会在客户和开源社区中遭受声誉损害。

我们任何实际或被认为未能遵守一个或多个司法管辖区严格且不断变化的隐私法或监管要求、隐私和信息安全政策和/或合同义务都可能导致对我们的诉讼、诉讼或处罚。

我们受制于与个人数据的收集、使用、披露、保留、安全、转移和其他处理相关的美国联邦、州和国际法律、法规和标准。全球范围内隐私、数据保护和安全问题的法律和监管框架正在迅速演变，因此，在可预见的未来，实施标准、潜在罚款、执法实践和诉讼风险很可能仍然存在不确定性。

•在美国，各州立法机构不断提出并通过全面的隐私立法，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法等。例如，经《加州隐私权法案》修订的《加州消费者隐私法》（CCPA）赋予加州居民访问和删除其个人信息、选择不分享某些个人信息以及接收有关其个人信息如何被使用的详细信息的权利。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及预计会增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉讼权。CCPA提出了多项新的联邦和州一级隐私立法提案，在一些州，通过全面隐私法的努力取得了成功。迄今为止，许多其他州已经颁布了实施与CCPA类似的隐私义务的法律，我们也预计会有更多的州通过类似的立法。该国不同州全面隐私法的存在将增加额外的复杂性、要求的差异、限制和潜在的法律风险，需要在合规计划、影响战略和以前有用的数据的可用性方面投入额外的资源，并已导致并将导致合规成本增加和/或业务实践和政策的变化。

•在美国以外，几乎我们经营所在的每个司法管辖区都建立了自己的隐私、数据保护和/或数据安全法律框架，我们或我们的客户必须遵守这些法律框架，包括但不限于欧盟（“欧盟”）。

◦在欧盟，数据保护法律严格且不断发展，导致内部合规可能产生巨大的运营成本，并给我们的业务带来风险。欧盟通过了GDPR，对涵盖的公司施加了强有力的义务，包括提高通知和同意要求、数据主体的更大权利（例如“被遗忘的权利”）、增加问责措施、额外的数据泄露通知和数据安全要求、聘请第三方处理者的要求以及增加对违规行为的罚款。严重违反GDPR（以及英国类似的数据保护规定）的行为可能会导致高达2000万欧元（英国为1750万英镑）的罚款或全球年收入的4%（以较高者为准）的违规行为。除GDPR外，其他欧洲立法提案和现行法律法规适用于cookie和类似的追踪技术、电子通信和营销，更加关注在线行为广告。

◦我们今天直接或通过转售商开展业务并可能在未来寻求扩大业务的欧洲以外的许多司法管辖区，也正在考虑或已经颁布全面的数据保护立法、网络安全立法，或两者兼而有之。这些国家包括澳大利亚、巴西、中国、日本、墨西哥、沙特阿拉伯、新加坡和阿拉伯联合酋长国。

•我们受制于与我们将数据从一个国家转移到另一个国家的能力相关的各种数据转移规则。这可能会限制我们转移某些数据的能力，或者要求我们在将数据从一个国家转移到另一个国家时保证一定程度的保护。

•我们还受制于某些国家的数据本地化法律，例如，这些法律可能要求仅在该国境内收集、存储和修改公民的个人信息。这些和类似的规定可能会干扰我们预期的业务活动，抑制我们向这些市场扩张的能力，要求对我们的产品或服务进行修改，或禁止我们在没有显着额外成本的情况下继续在这些市场提供服务。

•当前或未来与使用AI技术相关的法律、法规和道德考量可能会影响我们从数据中提供洞察力并使用某些数据来开发我们的产品的能力。我们公司在人工智能方面拥有丰富的经验，几年来我们已将其纳入我们的产品中。虽然我们专注于以负责任、道德和合法的方式使用人工智能，但我们对人工智能的使用以及法律、法规和道德考量对人工智能的影响，以及当它们适用于我们的客户时，也可能要求我们开发新的或不同的系统和流程，以测试准确性、偏见和其他变量，并可能增加我们在这一领域的研发负担和成本。使用某些AI技术可能会引发IP风险，包括对专有IP的妥协和IP侵权。此外，我们预计将看到与人工智能使用和道德相关的政府和超国家监管不断增加，这也可能会显着增加该领域的研究、开发和合规负担和成本。人工智能的快速发展将需要应用大量资源来设计、开发、测试和维护我们的产品和服务，以帮助确保人工智能按照适用的法律法规和以对社会负责的方式实施，并最大限度地减少任何真实或感知到的意外有害影响。我们的供应商可能会反过来将AI工具纳入他们自己的产品中，而这些AI工具的供应商可能无法满足现有或快速发展的监管或行业标准，包括隐私和数据安全方面的标准。此外，世界各地的不良行为者使用越来越复杂的方法，包括使用人工智能，从事涉及盗窃和滥用个人信息、机密信息和知识产权的非法活动。这些因素也可能对我们的能力和客户以创新方式利用数据的能力提出繁重和代价高昂的要求。例如，欧盟通过了人工智能法案，在美国，新的人工智能相关法律和规则制定正在联邦、州和地方各级进行或正在提出。人工智能正在快速发展，如果我们对人工智能和数据的使用引起争议，它可能会损害我们的声誉，并引发法律或监管行动。

美国和国际上管理某些信息，特别是金融和其他个人信息的收集、处理、存储、使用和共享的监管框架正在迅速演变，并可能继续受到不确定性和不同解释的影响。这些法律的解释和适用方式可能与其他司法管辖区的法律或我们现有的数据管理实践或我们的服务和平台能力的特征不一致。因此，我们尚不能完全确定这些或未来的法律、规则、法规和行业标准可能对我们的业务或运营产生的影响。

除了我们在某些信息的收集、处理、存储、使用和共享方面遵守的法律法规外，我们与客户的合同还包括有关保护机密性和允许使用个人身份信息和其他专有信息的具体义务。我们还公开发布有关我们在收集、处理、使用和披露数据方面的做法的文件。尽管我们努力遵守我们公布的政策和文件以及我们所受的各种法律法规，但我们有时可能没有这样做或被指控没有这样做。我们或与我们有业务往来的任何第三方未能遵守我们公布的隐私政策和产品文档或隐私法律或法规、改变消费者的期望、不断演变的法律、规则和法规、行业标准或我们或此类第三方正在或可能成为受制于的合同义务，可能会导致政府实体或私人行为者对我们采取行动或提出其他索赔，花费大量成本、时间和其他

资源或施加重大罚款、处罚或其他责任，这可能单独或总体上对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，任何此类行动，特别是在我们被认定犯有违规行为或以其他方式承担损害赔偿责任的情况下，都将损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，我们的客户可能会受到不同的隐私法律、规则和立法的约束，这可能意味着他们要求我们受到适用于某些其他司法管辖区的不同合同要求的约束。遵守此类合同要求可能会影响我们收集、使用、处理、存储、共享和披露各类信息，包括财务信息和其他个人信息，并可能意味着我们受制于或自愿遵守与这些事项相关的自律或其他行业标准，这些标准可能会随着法律、规则和法规的发展而进一步变化。遵守这些要求并改变我们的政策和做法可能是繁重和代价高昂的，我们可能无法对监管、立法和其他发展做出快速或有效的反应。这些变化可能反过来削弱我们提供现有或计划中的功能、产品和服务的能力和/或增加我们开展业务的成本。随着我们扩大客户群，这些要求可能因客户而异，进一步增加了合规和开展业务的成本。

与法律、监管、会计、税务事项相关的风险

税务事项，包括税法、规则、条例和条约的变化，可能会影响我们的有效税率和我们的经营业绩。

我们在全球超过35个国家开展业务，作为一家跨国公司，我们在美国和各种非美国司法管辖区都要缴纳所得税和非所得税，包括工资税、销售税、使用税、增值税、净资产税、财产税、商品和服务税。

我们的有效税率在过去是有波动的，未来很可能会有波动。我们的有效税率受到收入和费用分配到不同司法管辖区以及确认收入和费用的时间的影响。此外，在我们的全球业务的正常过程中，有许多公司间交易和计算最终的税收确定是不确定的。

我们缴纳的税款金额取决于我们对我们报备的司法管辖区适用税法的解释以及税法的变更。在确定我们对所得税和其他税收负债的全球拨备，以及在确定外国税收抵免和国内递延所得税资产等税收属性的可实现性时，需要做出重大判断。例如，在截至2025年3月31日的年度内，我们完成了将我们知识产权的全球经济权利转让给瑞士的实体内部资产转让，从而确认了3.209亿美元的离散税收优惠和相关递延所得税资产（如我们的合并财务报表附注9和本年度报告其他部分中包含的“管理层的讨论和分析”一节中所述）。我们不定期接受税务审计、审查，并在日常业务过程中进行审查。虽然我们认为我们的税务估计、假设和判断是合理的，并且我们遵守了所有适用的所得税法律，但无法保证管辖税务机关不会有不同的解释并要求我们支付额外的税款。如果我们最终向税务机关支付的任何金额与我们之前记录的金额存在重大差异，或者如果我们遇到任何意外的税务后果，则可能会对我们在相关期间和持续的财务业绩和运营产生负面影响。

我们不会在我们有销售的所有司法管辖区收取销售和使用、增值税和类似税款，这是基于我们认为此类税款在其中某些司法管辖区不适用。销售和使用、增值和类似的税法和税率因司法管辖区而异。我们未征收此类税款的某些司法管辖区可能会声称此类税款适用，这可能会导致税收评估、罚款和利息，我们可能会被要求在未来征收此类税款。此类税务评估、罚款、利息或未来要求可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

参与立法过程的人员和税务机关不断审查税法、规章和条例。税法的变更（可能具有追溯适用性）可能会对我们或我们普通股的持有者产生不利影响。例如，税法、规则、条例、条约、税率的变化，改变对现有法律或法规的解释，以股份为基础的薪酬会计的影响，企业合并会计的影响，我们的国际组织的变化，以及税前收入总体水平的变化，都可能增加我们或我们的股东的纳税义务。近年来，适用的税法发生了很多变化，未来很可能还会继续发生变化。

经济合作与发展组织在各国之间达成协议，对某些跨国企业实施最低15%的税率，通常被称为支柱二。许多国家继续根据支柱二提案宣布其税收法律法规的变化。对于2025财年，我们预计将满足大多数（如果不是全部）已采用该规则的司法管辖区的过渡性国别（“CBCR”）安全港规则。根据目前可获得的指导意见，我们预计这项立法不会对我们的合并财务报表产生实质性影响，但随着获得更多指导和澄清，我们将继续对其进行评估。

我们面临与全球销售和运营相关的多项风险。

截至2025年3月31日的财政年度，来自美国以外客户的收入占我们总收入的42%。截至2025年3月31日，我们约68%的员工位于美国以外地区。因此，我们的全球销售和运营受到多项风险和额外成本的影响，其中包括：

•与国际销售和运营相关的费用增加，包括为我们的国际业务建立和维护办公空间和设备；

•在我们开展业务的市场上，美元与其他货币之间的汇率波动，以及其他可能限制我们汇回现金能力的管制、法规和命令；

•全球经济或我们经营所在国家经济的波动性、不确定性和衰退压力；

•由于现有竞争或当地对Dynatrace品牌缺乏认可而难以打入新市场；

•与贸易限制和额外法律要求相关的风险，包括出口我们的技术或源代码，这在我们开展业务的许多国家都是必需的；

•监管规则、法规和惯例、关税和税法条约发生意外变化的较大风险；

•遵守美国和外国进出口管制和经济制裁法律法规，包括美国商务部工业和安全局管理的《出口管理条例》和美国财政部外国资产管制办公室执行的行政命令和法律；

•遵守反贿赂法律，包括美国《反海外腐败法》（“FCPA”）和英国《反贿赂法》，以及某些地区不公平或腐败的商业行为以及可能影响财务业绩并导致财务报表重述或违规的不当或欺诈性销售安排的风险增加；

•遵守包括欧盟GDPR和CCPA在内的多个国家和司法管辖区的隐私、数据保护和数据安全法；

•部分国家知识产权保护有限或不确定以及国外知识产权监测和执法的相关风险和成本；

•某些法域执行合同和管理催收的难度较大，催收期较长；

•文化和地理分散导致的管理沟通和融合问题；

•雇用当地员工的困难，不同的雇主/雇员关系，以及对特定国家福利、计划和系统的潜在需求；

•社会、经济和政治不稳定、流行病和流行病、恐怖袭击、战争、地缘政治冲突、争端和总体安全关切；和

•潜在的不利税收后果。

这些因素和其他因素可能会损害我们产生未来全球收入的能力，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。

美国和全球经济，特别是欧洲的持续不确定性，以及不确定的地缘政治状况，可能会对我们的产品和服务的销售产生负面影响，并可能损害我们的经营业绩。

随着我们业务的增长，我们越来越多地受到国内和全球经济不利变化所产生的风险的影响。宏观经济环境和相关全球经济状况的不确定性，以及地缘政治混乱，已经并可能继续导致信贷、股票和外汇市场的极端波动。这些情况，包括通胀压力变化、关税增加、利率上升、消费者信心下降或支出不均衡或减少、资本市场波动、金融和信贷市场波动、贸易战或贸易冲突、政治动荡、自然灾害、流行病、战争（包括乌克兰、以色列及周边地区的持续冲突）以及对美国或其他地方的恐怖袭击，也可能对我们的客户和潜在客户的购买模式产生不利影响，包括交易规模和销售周期长度，这将对我们的整体管道以及我们的收入增长预期产生不利影响。例如，我们看到销售周期延长，这可能会影响我们未来的收入和经营业绩。此外，美国和国外经济不确定性的增加可能导致经济放缓或衰退、持续的通货膨胀和更高的利率，而此类事件的发生，或公众认为其中任何一种事件都可能发生，可能导致技术支出普遍减少或其他业务中断。我们无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、强度或持续时间，一般或在科技行业内部。如果宏观经济或地缘政治状况恶化，或者复苏步伐放缓或不均衡，我们的整体经营业绩可能会受到不利影响。

我们继续投资于我们的国际业务。海外投资存在重大风险，我们在这些地区的增长前景不确定。波动性增加、欧洲信贷、股票和外汇市场进一步下跌或地缘政治中断（包括乌克兰、以色列及周边地区的持续冲突）可能导致订单延迟或取消，或对我们在欧洲（我们的大量研发业务集中在那里）和世界各地其他地区的业务运营产生其他负面影响。如果美国、北约成员国和其他国家之间的紧张局势继续升级，并引发全球安全担忧，可能导致对地区和全球经济的不利影响增加，并增加网络攻击的可能性。提高关税税率可能会对我们的客户和供应商的业务产生不利影响，进而影响我们的业务，而针对像我们这样的美国服务提供商的征税可能会直接提高我们的客户支付的价格，并对我们的业务产生不利影响。我们开展业务的国家的经济或地缘政治状况恶化也可能导致应收账款收款速度放缓或受损。此外，如果我们的全球经销商客户在终端用户市场出现疲软，我们可能会遇到付款义务的延迟，这将增加我们的信用风险敞口并损害我们的财务状况。此外，美国对外国贸易政策的变化或不确定性可能会造成不利的经济条件，从而可能对我们的运营和增长产生不利影响。

2022年，我们暂停了在俄罗斯和白俄罗斯的所有业务。尽管我们在乌克兰、俄罗斯或白俄罗斯没有物资业务，但该地区的地缘政治不稳定、新的制裁和加强的出口管制已经并可能继续影响我们在乌克兰、俄罗斯、白俄罗斯和周边国家出售或出口我们的平台的能力。同样，我们在以色列及周边地区的业务对我们的业务结果并不重要，尽管该地区的地缘政治不稳定可能会影响我们在那里销售或出口我们的平台的能力。虽然我们不认为整体影响对我们的业务结果具有实质性影响，但如果这些冲突和制裁范围进一步扩大或持续较长时间，我们的业务可能会受到损害。

由于我们在订阅或许可期限内确认来自SaaS订阅和定期许可的收入，因此新销售和续订的低迷或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中，并且可能难以辨别。

对于购买我们Dynatrace平台订阅的客户，无论他们购买的是SaaS订阅，还是定期许可，我们通常会在他们的订阅期限内按比例确认收入。因此，我们在每个季度报告的来自Dynatrace平台的几乎所有收入都来自与前几个季度签订的合同相关的收入确认。截至2025年3月31日的三个月，期初从递延收入中确认的收入为3.519亿美元。因此，任何一个季度新的或续签的客户合同的下降可能会对我们该季度的收入产生很小的影响。然而，这样的下降将对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，我们的解决方案的销售和市场接受度显着下降的影响，以及我们续费率的潜在变化，可能要到未来期间才能完全反映在我们的经营业绩中。此外，我们的大部分成本在发生时计入费用，而收入则在与客户的协议有效期内确认。因此，我们客户数量的增长可能继续导致我们在协议条款的早期确认的成本高于收入。

我们的收入确认政策和其他因素可能会扭曲我们在任何特定时期的财务业绩，并使其难以预测。

在会计准则更新第2014 —09号（主题606）下，与客户订立合约的收入（“ASC 606”），当我们的客户获得对商品或服务的控制权的金额反映了我们预期为换取这些商品或服务而收到的对价时，我们确认收入。我们的订阅收入包括（i）SaaS协议，（ii）在合同期内按比例确认的Dynatrace平台基于期限的许可，以及（iii）维护和支持协议。我们的订阅合同在任何一个季度的显着增加或减少可能不会完全反映在该季度的业绩中，但会影响我们未来几个季度的收入。

此外，财务业绩的列报要求我们做出可能影响收入确认的估计和假设。在某些情况下，我们可以合理地使用不同的估计和假设，估计的变化很可能会在不同时期发生。有关这些估计和政策的完整讨论，请参阅本年度报告第二部分第7项中包含的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键会计政策和估计-收入确认”。

鉴于上述因素，我们的实际业绩可能与我们的估计存在显着差异，按期间比较我们的收入和经营业绩可能没有意义，我们过去的业绩可能无法表明我们未来的业绩。

现有财务会计准则或做法的变化可能会损害我们的经营业绩。

现有会计规则或惯例的变化、新的会计公告或对当前会计公告或惯例的不同解释可能会损害我们的经营业绩或导致我们开展业务的方式发生变化。此外，这些变化可能会潜在地影响我们在此类变化生效之前报告已完成和报告的交易。

《美国公认会计原则》（GAAP）由美国财务会计准则委员会（FASB）、美国证券交易委员会（SEC）以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构负责解释。这些原则的变化或这些解释的变化可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响，并可能影响在宣布变更之前完成的交易的报告。

我们可能会面临外币汇率波动的风险敞口。

我们已经用外币进行了交易，预计未来会用外币进行交易。此外，我们维持资产和负债，这些资产和负债以我们全球实体的功能运营货币以外的货币计价。因此，外币相对于美元的价值变化将影响我们的收入和经营业绩，这是由于反映在我们的收益中的交易和换算重新计量。由于最近几个时期普遍存在的这种外币汇率波动，可能更难发现我们业务和经营业绩的潜在趋势。此外，如果货币汇率波动导致我们的经营业绩与我们的预期或投资者的预期不同，我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。我们目前没有维持一项计划来对冲外币交易敞口。然而，未来我们可能会使用衍生工具，例如外币远期和期权合约，来对冲外币汇率波动的某些风险敞口。在对冲到位的有限时间内，使用此类对冲活动可能无法抵消外汇汇率不利变动的任何或部分不利财务影响。此外，如果我们无法用这类工具构建有效的对冲，使用对冲工具可能会引入额外的风险。

我们对政府实体的销售受到许多挑战和风险的影响。

我们向美国联邦、州和外国政府机构客户销售我们的解决方案，通常是通过我们的分销商和转售商，未来我们可能会增加对政府实体的销售。对政府实体的销售受到许多挑战和风险的影响，包括对预算流程的限制，包括特定政府的政策和优先事项的变化，例如新成立的政府效率部（“DOGE”）改革联邦政府流程并减少政府支出、持续的决议、遵守政府审计和认证要求、债务上限中断、削减赤字立法以及特定政府的任何关闭或违约。向政府实体销售产品可能竞争激烈、成本高昂且耗时，通常需要大量的前期时间和费用，而无法保证这些努力会产生销售。与政府机构客户签订的合同和分包合同受与这些合同的授予、管理和履行有关的采购法律法规的约束。政府对我们解决方案的需求和支付受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟对公共部门对我们解决方案的需求产生不利影响。我们可能会受到与我们向政府实体的销售有关的审计或调查，任何违规行为都可能导致各种民事和刑事处罚和行政处分，包括终止合同、退还已收到的费用、没收利润、暂停付款、罚款，以及暂停或禁止未来的政府业务，包括与所涉及的全国各地政府机构的业务。包括DOGE在内的政府实体可能拥有法定、合同或其他合法权利，可以为方便、不占用或由于违约而终止与我们的分销商和转售商的合同。与我们向政府实体的销售相关的任何这些风险都可能对我们未来的销售和经营业绩产生不利影响。

我们可能会在未来收购其他业务、产品或技术，这些业务、产品或技术可能需要管理层给予重大关注，扰乱我们的业务或导致经营困难，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的增长取决于我们增强现有产品的能力以及我们及时推出新产品的能力。我们打算继续解决开发新产品和增强现有产品的需求，既通过内部研发，也通过收购其他公司、产品线、技术和人员。在过去两个财年，我们完成了少量收购。我们预计将继续考虑和评估一系列广泛的潜在收购，作为我们整体业务战略的一部分，包括但不限于收购某些业务、技术、服务、产品以及其他资产和收入流。在任何特定时间，我们可能会就一项或多项收购进行讨论或谈判，其中任何一项可能单独或总体上对我们的财务状况和经营业绩具有重大影响。无法保证我们将成功地识别、谈判和完善有利的收购机会，我们可能无法以有利的条件完成此类收购。如果我们进行完整的收购，我们可能最终不会加强我们的竞争地位或实现我们的目标，我们完成的任何收购都可能受到客户、证券分析师和投资者的负面评价，并可能对我们的运营造成破坏。

收购可能涉及额外的重大挑战、不确定性和风险，包括但不限于：

•与整合新员工、系统、技术和商业文化相关的挑战、困难或成本增加；

•收购未能推进我们的业务战略，未能实现收购的预期收益或协同效应；

•我们正在进行的运营中断，转移了管理层的注意力，以及与寻求收购机会相关的成本和费用增加；

•数据安全、网络安全以及运营和信息技术合规和复原力不足；

•未能识别或低估与收购的业务或资产相关的承诺、负债、缺陷和其他风险；

•我公司与被收购公司的业务模式不一致，可能面临新的或增加的监管监督以及不确定或不断演变的法律、监管和合规要求；

•关键管理层、其他员工或被收购业务客户的潜在流失；

•与涉及新业务或发展中业务或市场的公司进行交易或对其进行投资可能产生的潜在声誉风险，这些风险可能受到不确定或不断变化的法律、监管和合规要求的影响；

•商誉或其他与收购相关的无形资产的潜在减值；和

•收购可能导致稀释性发行我们的股本证券或大量额外债务。

收购业务的整合过程可能需要大量时间和资源，我们可能无法成功管理该过程。我们可能无法成功评估或利用所获得的技术或人员，或准确预测所收购业务的财务影响，包括会计费用。我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股本证券来支付任何此类收购，每一项都可能对我们的财务状况或我们普通股的价值产生不利影响。出售股权或发行债务为任何此类收购融资可能会导致对我们股东的稀释。发生债务将导致固定债务增加，还可能包括妨碍我们管理业务能力的契约或其他限制。

收购也可能加剧这一“风险因素”部分中描述的许多风险。收购具有内在风险，可能不会成功，并可能损害我们的业务、经营结果和财务状况。

我们的业务受到广泛的法律法规的约束，我们未能遵守这些法律法规可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们的业务受到各种美国联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监测和执行就业和劳动法、工作场所安全、产品安全、环境法、消费者保护法、人工智能、隐私、网络安全和数据保护法、反贿赂法、贸易管制、公共采购条例和指南、联邦证券法以及税法和法规的机构。在某些外国司法管辖区，这些监管要求可能比美国更严格。此外，随着我们将业务扩展到新的司法管辖区，由于我们为某些受监管行业的客户提供服务，并且由于这些法律法规可能会随着时间的推移而发生变化，我们必须继续监测并投入资源以确保持续合规。我们还预计，有关网络安全控制和流程、数据治理、贸易控制以及人工智能使用的法律法规将继续发生变化。例如，旨在增强金融实体应对网络威胁和运营中断的数字弹性的欧盟《数字运营弹性法案》（DORA）于2025年1月17日生效。不遵守适用的法规或要求可能会使我们受到诉讼、调查、制裁、强制执行行动、上缴利润、罚款、损害赔偿、民事和刑事处罚或禁令。如果实施任何政府制裁，或者如果我们没有在任何可能的民事或刑事诉讼中胜诉，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层注意力和资源的显着转移以及专业费用的增加。执法行动和制裁可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。网络安全、数据治理、贸易和人工智能监管的变化，以及地缘政治紧张局势，可能会增加我们开展业务的成本，例如，要求提供违规或漏洞通知或增加贸易限制，或者要求仅在特定管辖地点保留、访问和查看数据。

我们受到政府的出口、进口和制裁管制，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不遵守适用的法律，我们将承担责任。

我们的解决方案受出口管制和经济制裁法律法规的约束，包括美国商务部工业和安全局管理的美国出口管理条例和美国财政部外国资产管制办公室管理的经济和贸易制裁条例。出口、转口、转让我们的软件和服务，转让或发布我们的专有技术，必须遵守这些法律法规。获得必要的授权，包括特定销售所需的任何许可，可能会耗费时间，无法得到保证，并可能导致销售机会的延迟或损失。

各国对加密技术的进口进行监管。我们的解决方案中包含的加密或其他技术或适用的出口或进口法律法规的变化可能会延迟我们的解决方案在国际市场上的引入和销售，阻止客户部署我们的解决方案，或者在某些情况下，阻止我们的解决方案向某些国家、地区、政府或个人的出口或进口。

最近，部分由于地缘政治格局和国家安全担忧，Dynatrace运营所在的一些国家越来越多地限制贸易。制裁、出口或进口法律法规的变化，现有法律法规的执行或范围的变化，或此类法律法规所针对的国家、地区、政府、个人或技术的变化，也可能导致我们的解决方案的使用减少或我们在某些国家销售我们的解决方案的能力下降。

即使我们采取了预防措施以防止我们的解决方案提供给受限制的国家或个人，我们的解决方案可以由我们的经销商或客户提供给这些目标，尽管有这些预防措施，我们的客户可能会选择使用作为受限制人员的托管供应商来托管他们的系统，包括Dynatrace平台。减少使用我们的解决方案或限制我们出口或销售我们的解决方案的能力可能会对我们的业务产生不利影响，而违反这些进出口管制和经济制裁法律法规可能会对我们和我们的人员产生负面后果，包括政府调查、行政罚款、民事和刑事处罚、拒绝出口特权、暂停或暂时取消政府合同、监禁和名誉损害。

由于我们业务的全球性，我们可能会受到我们经营所在的其他司法管辖区违反反贿赂、反洗钱和类似法律的不利影响。

我们受制于《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他司法管辖区的其他反腐败和反洗钱法律。这些法律一般禁止公司及其雇员及其中间人向政府官员和私营部门的其他人支付或提供不当付款或其他福利。

随着我们增加在美国以外的销售和运营，并增加使用第三方，例如合作伙伴、转售商、代理商和其他中介，我们在这些法律下的风险增加。尽管我们采取措施通过采取政策和开展培训来确保合规，但我们无法保证我们的员工、合作伙伴、转售商、代理商或其他中介不会从事可能使我们根据这些法律承担责任的被禁止的行为。不遵守这些法律可能会使我们受到调查、制裁、和解、起诉、其他强制执行行动、上缴利润、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令、暂停和/或暂时取消政府合同、失去出口特权、声誉损害、负面媒体报道以及其他附带后果。任何调查、行动和/或制裁都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大负面影响。

与我们的普通股相关的风险

我们普通股的交易价格一直而且可能会继续波动，您可能会损失全部或部分投资。

科技股在历史上和最近都经历了高度波动。我们普通股的交易价格大幅波动，很可能会继续波动，从2019年首次公开募股到2025年5月20日期间的盘中低点17.05美元到盘中高点80.13美元不等。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：

•我们或我们的竞争对手宣布新产品、产品或技术、商业关系、收购或其他事件；

•客户如何看待我们平台的好处的变化；

•归属于SaaS订阅、许可和服务的账单和收入组合在每个季度的变化；

•我们的首席执行官、首席财务官、其他执行官、高级管理人员或其他关键人员的离任；

•整体股票市场的价量波动时有发生；

•我们股份成交量或公众持股量规模的波动；

•出售大量我们的普通股；

•我们经营业绩的实际或预期变化或波动；

•我们的经营业绩是否符合证券分析师或投资者的预期；

•投资者或证券分析师实际或未来预期的变化；

•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼、数据泄露或安全事件；

•美国、外国或两者的监管发展，包括关税或贸易协定的变化；

•一般经济状况和趋势；和

•我国国内外市场发生的重大灾难性事件。

此外，如果科技股市场或股票市场普遍出现投资者信心丧失的情况，我们普通股的交易价格可能会因与我们的业务、经营业绩或财务状况无关的原因而下跌。我们普通股的交易价格也可能会因影响我们行业其他公司的事件而下降，即使这些事件不会直接影响我们。过去，随着公司证券交易价格的波动期，经常会对该公司提起证券集体诉讼。

如果我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序不有效，我们可能无法准确报告我们的财务业绩、防止欺诈或及时提交我们的定期报告，这可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能导致我们的股价下跌。

作为一家上市公司，我们被要求保持对财务报告和披露控制和程序的内部控制。《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并提供一份关于我们对财务报告的内部控制的管理报告。我们的测试，或随后由我们的独立注册会计师事务所进行的测试，可能会发现我们对财务报告的内部控制存在被视为重大缺陷的缺陷。如果我们不能及时遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，或者如果我们或我们的会计师事务所发现我们对财务报告的内部控制存在被视为重大缺陷的缺陷，我们股票的市场价格可能会下跌，我们可能会受到诉讼、制裁或监管机构的调查，包括SEC的执法行动，我们可能会被要求重述我们的财务业绩，其中任何一项都需要额外的财务和管理资源。

如果我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷被发现或在未来发生，我们的合并财务报表可能包含重大错报，我们可能被要求重述我们的财务业绩，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，限制我们进入资本市场的能力，要求我们花费大量资源来纠正重大缺陷，使我们受到罚款、处罚或判决，损害我们的声誉，或以其他方式导致投资者信心下降。

在公开市场上大量出售我们的普通股，或者认为这种出售可能发生，可能会降低我们普通股的市场价格。

在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为可能发生这种出售，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能使我们的股东或我们更难在认为适当的时间和价格上出售我们的股票。例如，我们历史上最大的股东之一，Thoma Bravo基金，在2024财年出售了约5340万股我们的普通股，并在2025财年第一季度额外出售了约650万股，使他们的实益所有权低于我们普通股的5%。未来的大幅出售，或认为可能发生此类出售，可能会使我们的股东或我们更难在未来的公开市场上出售我们的普通股。

我们增发股本涉及融资、收购、投资、我们的股票激励计划，或以其他方式将稀释所有其他股东。

我们可能会在未来增发股本，这将导致对所有其他股东的稀释。我们未来也可能通过股权融资来筹集资金。作为我们业务战略的一部分，我们可能会收购或投资于互补性公司、产品、产品或技术，并发行股本证券以支付任何此类收购或投资。任何此类增发股本的发行都可能导致股东的所有权权益被大幅稀释，我们普通股的每股价值下降。

我们无法保证我们的股票回购计划将完全完成或将提高长期股东价值，股票回购可能会增加我们普通股交易价格的波动性并减少我们的现金储备。

2024年5月，我们宣布了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权不时购买最多5亿美元的普通股。截至2025年3月31日，根据股票回购计划，共有3.274亿美元可供回购。我们的股票回购计划没有到期日，也没有义务在任何特定时间表或根本没有义务回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。不能保证我们会以有利的价格回购股票。此外，我们的股票回购可能会影响我们普通股的交易价格，增加其波动性，减少我们的现金储备，并可能随时被暂停或终止，这可能会导致我们普通股的市场估值降低。

我们不打算为我们的普通股支付股息，因此，您实现投资回报的能力将取决于我们普通股价格的升值。

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何股息，我们预计在可预见的未来也不会支付任何现金股息。因此，只有当我们普通股的市场价格上涨时，您才可能获得投资于我们普通股的回报。未来派发股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定。因此，投资者必须依赖在价格升值后出售其普通股，这可能永远不会发生，作为实现其投资未来收益的唯一途径。

我们的章程和章程包含反收购条款，这些条款可能会延迟或阻止股东可能认为有利的收购尝试。

我们的章程和章程包含可能延迟或阻止我们公司控制权变更的条款。这些规定还可能使股东难以选举不是由我们董事会现任成员提名的董事或采取其他公司行动，包括影响我们管理层的变动。这些规定包括：

•三年交错任期的分类董事会，这可能会延迟股东改变我们董事会多数成员的能力；

•董事只能因故被罢免，但须获得当时有权在为此目的召开的股东大会上投票的我们已发行股本的662/3%或更多股份持有人的赞成票；

•我们的董事会有能力在没有股东批准的情况下发行优先股并确定这些股份的价格和其他条款，包括优先权和投票权，这可能被用来显着稀释敌对收购方的所有权；

•只允许我们的董事会填补我们董事会的空缺，这使股东无法填补我们董事会的空缺；

•禁止以书面同意的方式采取股东行动，这迫使股东行动必须在我们的股东年会或特别会议上采取；

•要求股东特别会议只能由我们的董事会、董事会主席、首席执行官或总裁（在没有首席执行官的情况下）召集，这可能会延迟我们的股东强制考虑提案或采取行动的能力，包括罢免董事；

•要求拥有至少662/3%当时已发行的有表决权股票的投票权的持有人的赞成票，作为单一类别一起投票，以修订我们章程中有关我们业务管理（包括我们的分类董事会结构）的规定或我们章程的某些规定，这可能会抑制收购人进行此类修订以促进主动收购企图的能力；

•我们董事会修改章程的能力，这可能允许我们的董事会采取额外行动以防止主动收购，并抑制收购方修改章程以促进主动收购企图的能力；

•股东在向我们的董事会提名候选人或在股东大会上提出拟采取行动的事项时必须遵守的事先通知程序，这可能会阻止或阻止潜在收购方进行代理征集以选举收购方自己的董事名单或以其他方式试图获得对我们的控制权；和

•禁止在我们的董事会选举中进行累积投票，否则将允许少于大多数的股东选举董事候选人。

我们的章程还包含一项条款，为我们提供类似于《特拉华州一般公司法》第203条的保护，并阻止我们在自该人成为感兴趣的股东之日起的三年内与感兴趣的股东（即至少获得我们有表决权股份15%的个人或团体）进行业务合并，例如合并，除非（除某些例外）该人成为感兴趣的业务合并或交易

股东按规定方式批准。

我们可能会发行优先股，其条款可能会对我们普通股的投票权或价值产生不利影响。

我们的章程授权我们在不经我们的股东批准的情况下发行一个或多个类别或系列的优先股，这些优先股具有我们的董事会可能决定的指定、优先权、限制和相关权利，包括在股息和分配方面对我们的普通股的优先权。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会对我们普通股的投票权或价值产生不利影响。例如，我们可能会授予优先股持有人在所有事件中或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利或否决特定交易的权利。同样，我们可能赋予优先股持有人的回购或赎回权或清算优先权可能会影响我们普通股的剩余价值。

我们的章程指定某些特定法院为我们与我们的股东之间某些纠纷的唯一和排他性法院，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级职员或员工的纠纷获得有利的司法法院的能力。

根据我们的章程，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将是（1）代表我们提起的任何派生诉讼或程序的州法律索赔的唯一和排他性法院；（2）任何主张索赔的诉讼，或基于我们的任何董事、高级职员或其他雇员对我们或我们的股东所承担的违反信托义务的索赔；（3）根据特拉华州一般公司法的任何条款主张索赔的任何诉讼，我们的公司注册证书或我们的章程；（4）任何解释、应用、执行或确定我们的公司注册证书或章程有效性的行动；或（5）任何主张受内政原则管辖的索赔的行动（统称为“特拉华州论坛条款”）。特拉华州论坛条款不适用于根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）或《交易法》产生的任何诉讼因由。我们的章程进一步规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决任何声称根据《证券法》（“联邦法院条款”）产生的诉讼因由的投诉的唯一和排他性法院。此外，我们的章程规定，任何购买或以其他方式获得我们普通股股份权益的个人或实体被视为已通知并同意上述规定；但前提是，股东不能也不会被视为已放弃我们遵守联邦证券法及其下的规则和条例。

特拉华州论坛条款和联邦论坛条款可能会在追究上述索赔时对股东施加额外的诉讼费用。此外，我们章程中的特拉华论坛条款和联邦论坛条款可能会限制我们的股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员发生纠纷的司法论坛上提出索赔的能力，这可能会阻止对我们和我们的董事、高级职员和雇员提起诉讼，即使诉讼如果成功，可能会使我们的股东受益。此外，虽然特拉华州最高法院和其他州法院维持了声称要求根据《证券法》向联邦法院提出索赔的联邦法院选择条款的有效性，但其他州的法院是否会执行我们的联邦法院条款存在不确定性。如果联邦论坛条款在一项行动中被发现无法执行，我们可能会产生与解决此类行动相关的额外费用。联邦论坛条款还可能对声称该条款不可执行或无效的股东征收额外的诉讼费用。特拉华州衡平法院或美国联邦地区法院也可能达成与其他法院不同的判决或结果，包括考虑诉讼的股东可能位于或将以其他方式选择提起诉讼的法院，并且此类判决可能比我们的股东或多或少对我们有利。

一般风险因素

灾难性事件可能会严重中断或扰乱我们的业务以及与我们开展业务的其他人。

灾难性事件，例如自然灾害（例如火灾、洪水、严重风暴、地震和其他天气事件）、流行病（例如COVID-19）、流行病或传染病的爆发，可能会中断或扰乱我们的业务以及我们的客户、合作伙伴和供应商，包括在其云基础设施上托管Dynatrace解决方案的超大规模提供商。有关与我们的服务中断或中断相关的一些风险的描述，请参阅上面标题为“我们的SaaS解决方案或我们在运营中依赖的第三方基于云的系统的交付出现中断或中断，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。”

任何灾难性事件对我们业务的影响取决于许多无法准确预测的不同因素，例如其持续时间和范围以及事件造成的中断、中断或不稳定。未来的灾难性事件可能会对我们的业务以及我们的客户和潜在客户的业务产生严重影响，例如，对他们在软件平台上的支出或购买我们的产品的时机、能力或意愿产生不利影响。灾难性事件对我们的客户或潜在客户的负面影响可能导致定价折扣或付款期限延长、客户订阅合同或期限许可的金额或期限减少，或增加客户流失率。上述任何一种情况，尤其是长期的情况，都可能对我们的生产力、员工士气、未来销售、经营业绩和整体财务状况产生不利影响

性能。灾难性事件也可能会加剧本“风险因素”部分中描述的许多其他风险。

气候变化可能会对我们的业务产生长期的负面影响。

气候变化对全球经济、特别是科技行业的长期影响尚不清楚。然而，存在自然灾害、基础设施中断和地缘政治不稳定等固有的与气候相关的风险，这些风险有可能扰乱和影响我们的业务以及与我们开展业务的第三方。

此外，美国联邦和州立法和法规以及我们开展气候变化相关业务的其他国家的法律、规则和法规的变化可能会导致为遵守这些新要求而增加资本支出。为了努力规范气候变化，已经颁布或提议了许多条约、法律和法规，包括旨在限制温室气体排放的法规和实施“绿色”建筑规范。这些法律法规可能会导致我们供应链各个层面的运营成本增加，这可能会导致我们增加成本以履行对客户的服务义务。我们还可能产生与增加可持续性披露和报告的法规或投资者要求相关的成本，包括关于我们业务的环境影响的报告要求和标准或预期。遵守或不遵守此类法律、规则和法规的成本可能会导致合规成本增加，任何不及时或不准确的披露都可能对我们的声誉、业务或财务业绩产生不利影响。

项目1b。未解决的工作人员评论

没有。

项目1c。网络安全

我们投入了大量资源来防范和管理网络安全风险。我们有适当的行政、技术和实体安全措施，以及政策和程序，要求我们向其传输数据的第三方实施和维护适当的安全措施。我们在系统的不同层主动采用多种方法，旨在防御入侵和攻击并保护我们的数据。我们还考虑了随着网络安全攻击的频率和复杂性增加，我们和其他公司面临的威胁和挑战。

我们过去是，将来也可能是，网络安全攻击的目标和受害者。总的来说，安全事件的复杂性有所增加，并且在各个行业变得更加普遍，并且可能发生在我们的系统上，或者发生在我们用来托管我们的解决方案或我们在业务运营中使用的SaaS解决方案的第三方系统上，或者发生在我们客户的系统所在的第三方托管平台上。尽管我们采取了重大措施来发现、有效补救和防止网络钓鱼和其他攻击和安全威胁，但我们不能确定我们的努力将有效地防止和补救所有攻击和安全威胁。迄今为止，我们认为我们没有经历过任何对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响的网络安全事件。有关我们面临的重大网络安全风险的更多信息，请参阅本年度报告的“风险因素”部分。

风险管理和战略

网络安全风险管理已整合到我们的企业风险管理（“ERM”）计划中，它识别、优先考虑可能性和规模，并持续监测Dynatrace面临的各种短期和长期风险以及如何应对这些风险 . 在制定我们的网络安全风险管理计划时，我们了解行业基准和标准，包括由美国国家标准与技术研究院（“NIST”）创建的网络安全框架。我们还拥有各种与安全相关的认证和授权，包括ISO 27001、SOC 2 Type II、FedRAMP和StateRAMP。

我们有信息安全办公室，负责防范、评估、检测、缓解、补救网络安全风险。信息安全办公室由我们的首席信息安全官（“CISO”）领导，跨职能与不同的业务和公司职能合作，因为Dynatrace的所有员工都被认为对我们公司的安全至关重要。我们的信息安全办公室还与外部组织合作，维护和加强我们的网络安全系统和流程。我们的董事会及其两个委员会也参与了对我们网络安全风险管理的监督。我们将在下面的“治理”部分更详细地讨论我们的CISO和董事会。

风险评估和管理 -我们的企业和产品安全专业人员协助管理网络安全系统以及预防、检测、评估和解决网络安全事件。我们将网络安全原则纳入我们的产品开发和系统设计，我们有内部和外部渗透测试人员测试我们的产品平台和企业系统，我们有一个漏洞赏金计划，可以激励外部安全研究人员，他们帮助我们在漏洞和漏洞被利用之前识别和修复它们。我们的内部审计团队和我们公司的独立审计师定期评估我们某些与网络安全相关的控制措施的有效性。我们亦不时聘请外部顾问及顾问，以

执行独立的安全测试和评估，并协助我们的网络安全计划的各个方面。我们还利用自动化技术，提醒我们的安全团队在我们的企业系统、产品平台和面向公众的系统中的异常活动，以及为我们的代码库进行自动化安全漏洞扫描。作为我们流程的一部分，我们需要适用的内部批准，以更改我们产品平台和服务的安全关键方面。

第三方风险管理- 我们评估潜在的第三方服务供应商、合作伙伴和其他服务提供商的网络风险。我们在入职前和之后定期评估第三方，或者如果我们检测到他们的网络风险评级发生重大变化。我们还在内部使用前对第三方代码库进行安全评估。我们根据第三方向我们公司提供的服务、他们可以访问的信息和数据，以及我们对其运营对Dynatrace的重要性和风险的总体评估，对第三方进行分层分类。我们将更详细的审查和更频繁的评估集中在处于我们最高层的第三方。

事件响应规划-我们有一个事件响应计划，为我们如何评估、应对、恢复和补救网络安全事件规定了一个结构化的流程和方法。根据该计划，我们的CISO、信息安全办公室以及可能组建的任何事件响应团队，将与我们的法律团队、我们的隐私办公室以及任何其他适用的内部团队和外部资源合作，就事件向关键利益相关者（包括董事会及其网络安全委员会）发表意见并进行沟通。作为我们事件响应流程的一部分，我们维持灾难恢复计划，并为与网络安全事件相关的任何必要的外部披露或报告做好准备。我们通过桌面演习和其他情景规划，不时审查和测试我们的事件响应计划，以加强管理层和董事会在发生潜在网络安全事件时的准备，并确定需要持续改进的领域。我们相信，我们的规划和相关流程、审查和测试有助于最大限度地减少网络安全事件对我们公司的潜在影响，并帮助我们尽快从中恢复。

培训和教育 -我们要求员工和承包商完成与入职相关的数据保护和安全意识培训，此后每年都要完成。这些培训涵盖广泛的主题，包括但不限于勒索软件、假冒攻击、数据处理和隐私、欺诈、网络钓鱼和身份盗窃。我们在年内进行网络钓鱼模拟测试，以教育、培训和评估我们的员工识别恶意电子邮件的能力，并为不遵守我们协议的员工提供额外的后续培训。我们也不时要求根据个人的角色或工作职责进行补充培训。我们的CISO还定期在全公司范围的会议上以及在个别业务和公司职能中就网络安全事项进行介绍。

治理

董事会监督–我们的董事会，作为一个整体并通过其委员会，有责任监督我们的风险管理。审计委员会有责任使自己确信，管理层设计和实施的风险管理流程是充分的，并按设计运作。

董事会有一个独立的网络安全委员会，负责管理对我们与网络安全相关的投资、计划、计划、控制和政策的监督。网络安全委员会还就网络安全相关事项提供反馈，包括但不限于战略、目标、能力、举措和政策。网络安全委员会在年内与我们的执行领导团队中的CISO和其他成员举行了会议。在会议间隙，CISO定期向网络安全委员会提供有关网络安全事项的书面报告。

董事会的审计委员会监督我们的ERM计划，其中包括将网络安全风险管理作为一个重点领域。全体董事会还收到管理层关于ERM计划的定期报告。

网络安全委员会和审计委员会的主席定期向全体董事会通报委员会层面的具体议题和讨论情况。这使董事会及其委员会能够协调风险监督作用，特别是在风险相互关系方面。

CISO和我们执行领导团队的其他成员不时在其预定的会议上与全体董事会讨论与网络安全相关的事项。在预定会议之外，管理层还会就某些类型的网络安全事件和事项，酌情定期通知或更新网络安全委员会或董事会。

管理层的角色–管理层负责日常评估和管理我们的物质网络安全风险、做法和政策。

我们的 CISO ，向首席财务官汇报，领导信息安全办公室和我们的网络安全计划。我们的CISO已在信息技术和网络安全领域工作了三十多年，自2018年以来一直领导我们的项目。作为其职责的一部分，我们的CISO负责与互联网安全相关事宜的沟通和协调董事会和网络安全委员会（如上所述）和我们的执行领导团队。例如，我们的CISO与首席

技术官和首席法务官负责整个组织的网络安全措施以及CISO与首席产品官合作，为Dynatrace平台和我们的服务引入或更新安全功能。

信息安全办公室由在威胁评估和检测、事件响应和安全软件开发以及风险管理等广泛网络安全事务方面集体具有重要经验的专业人员组成。信息安全办公室与Dynatrace的其他业务和公司职能部门合作，并根据我们的内部报告流程，就与网络安全相关的关键事项随时向CISO通报和更新信息。

项目2。物业

我们的公司总部目前位于马萨诸塞州沃尔瑟姆，由大约60,000平方英尺组成。我们已同意终止这份租约，并计划在2025年7月将公司总部迁至马萨诸塞州波士顿，根据2032年到期的租约，我们的办公室将由大约25,000平方英尺的空间组成。我们的主要研发设施位于奥地利林茨，根据2036年到期的租约，由大约93,000平方英尺的空间组成。2026年，我们计划将林茨园区再扩大18.7万平方英尺的空间。我们还在美国和国际上租赁其他设施，其中美国最大的在科罗拉多州的丹佛和密歇根州的底特律，国际上最大的在奥地利的维也纳和波兰的格但斯克。我们认为，我们的设施足以满足我们近期的需求，我们将能够获得额外的空间，以适应我们业务的扩展。

项目3。法律程序

我们不时成为法律诉讼的一方，并在日常业务过程中受到索赔。尽管无法确定地预测法律诉讼和索赔的结果，但我们目前认为，任何此类事项的解决不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。无论结果如何，法律诉讼和索赔都可能因为辩护和和解费用、管理资源的分流以及其他因素而对我们产生不利影响。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分-其他信息

项目5。注册人共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券的市场

普通股市场信息

我们的普通股自2019年8月1日起在纽约证券交易所上市，代码为“DT”。在该日期之前，我们的普通股没有公开交易市场。

记录持有人

截至2025年5月20日，我国普通股共有27名在册股东。我们认为，更多的受益所有人通过经纪商、银行或其他代名人持有股票。

股息政策

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。任何未来宣布股息的决定将由我们的董事会酌情决定，但须遵守适用的法律，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营业绩、资本要求、合同限制、一般业务状况和我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的信贷便利对我们的子公司支付现金股息或向我们进行分配的能力施加了限制。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

10-K表第5项要求的有关我们的股权补偿计划的信息通过引用本年度报告第12项“某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项”并入本文。

性能图

就《交易法》第18条而言，以下内容不应被视为“已提交”，或通过引用并入我们根据《交易法》或《证券法》提交的任何其他文件中。

下面的绩效图表将我们普通股的累计总股东回报率与标普 500指数和标普 500信息技术指数的累计总回报率进行了比较。该图假设在2020年3月31日收盘时向我们的普通股投资了100美元。标普 500指数和标普 500信息技术指数的数据假设股息再投资。

下图中的比较基于历史数据，并不表示，也不打算预测我们普通股的未来表现。


	基期
	3/31/2020		3/31/2021		3/31/2022		3/31/2023		3/31/2024		3/31/2025
Dynatrace, Inc.	$	100.00	$	202.35	$	197.57	$	177.43	$	194.80	$	197.78
标普 500	$	100.00	$	153.71	$	175.29	$	158.99	$	203.30	$	217.13
标普 500指数信息技术	$	100.00	$	164.81	$	197.55	$	186.58	$	270.16	$	284.23

未登记销售股本证券

没有。

所得款项用途

没有。

发行人购买股本证券

截至2025年3月31日止三个月的股份回购活动如下（单位：千，股份和每股数据除外）：


期(1)	（a）购买的股份总数	（b）每股平均支付价格(2)		（c）作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数	（d）根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值(3)
2025年1月1日-2025年1月31日	192,814	$	53.63	192,814	$	359,555
2025年2月1日-2025年2月28日	224,301	60.14		224,301	346,061
2025年3月1日-2025年3月31日	370,150	50.44		370,150	327,382
合计	787,265	$	53.99	787,265

（1）信息以股份回购交易的交易日期为准。

（2）不包括就股份回购支付的佣金及任何估计应付的消费税。

（3）2024年5月15日，我们宣布了一项股票回购计划，回购最多5亿美元的普通股。我们的股票回购计划没有时间限制。

更多信息请见本年度报告合并财务报表附注14，股东权益。

项目6。保留

不适用。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本年度报告其他地方出现的10-K表格中的合并财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。在回顾下面的讨论时，您应该牢记可能影响我们业务的重大风险和不确定性。特别是，我们鼓励您查看本年度报告10-K表格第一部分第1A项下标题为“风险因素”一节中描述的风险和不确定性。这些风险和不确定性可能导致实际结果与本报告中包含的前瞻性陈述中预测的结果或过去的结果和趋势所暗示的结果存在重大差异。我们的财政年度在3月31日结束。我们的历史结果并不一定表明未来任何时期可能预期的结果。

概述

我们通过我们的全球直销团队和包括GSI、云供应商、经销商和技术联盟合作伙伴在内的合作伙伴网络，将Dynatrace推向市场。我们的目标是最大的15,000个全球企业账户，这些账户的年收入通常超过10亿美元，我们认为这从我们的集成全栈平台中看到了更多价值。

我们主要通过销售订阅来产生收入，我们将其定义为SaaS协议、基于期限的许可以及维护和支持协议。我们的大多数客户将Dynatrace部署为SaaS解决方案，以大大减少管理工作的方式获得最新的Dynatrace功能和更新。我们还提供了在客户提供的基础设施中部署我们的平台的选项。

Dynatrace平台订阅（“DPS”）许可模式为客户提供了一种灵活、可扩展、透明的现代云订阅。在DPS许可模式下，客户在平台级别做出最低年度支出承诺，然后根据实际使用情况和简单明了的费率卡消费该承诺。任何平台能力都可以根据客户不断变化的需求，在任何时间以任何数量使用。

Dynatrace平台自2016年起开始商用，是我们销售的主要产品。

2025财年财务要点

截至2025年3月31日止年度，我们的财务亮点为：

•截至2025年3月31日，我们的年度经常性收入（“ARR”）为17.34亿美元，同比增长15%；

•我们的总收入为16.99亿美元，同比增长19%；

•我们的订阅收入为16.22亿美元，同比增长19%；

•我们实现了1.79亿美元的GAAP运营收入和非GAAP运营收入(1)4.94亿美元；和

•我们的经营活动提供的净现金和自由现金流(1)分别为4.59亿美元和4.31亿美元。

（1）Non-GAAP财务计量。如需更多信息，请参阅下面的“关键指标”部分了解适用的定义，以及下面的“非公认会计原则财务结果”部分，了解与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账。

我们相信以一种有纪律和平衡的方式来经营我们的业务。我们计划继续推动创新，以满足客户的需求并扩大我们的客户群。我们还计划投资于我们预计将推动长期价值的未来增长机会，同时利用我们的全球合作伙伴生态系统，优化成本，并提高效率和盈利能力。

我们认为，当我们驾驭当前的宏观经济环境时，这种方法在这个时候更加重要，这可能包括地缘政治因素、信贷、股票和外汇市场的波动、通货膨胀、利率、消费者信心和支出的变化，以及其他可能影响我们的客户和潜在客户的购买模式的因素，包括交易规模和销售周期的长度。在当前充满活力的宏观经济环境中，我们看到了我们行业的弹性，我们对我们在这种环境中的执行能力仍然充满信心。请参阅第一部分第1A项下标题为“风险因素”的部分，进一步讨论宏观经济状况对我们业务的可能影响，以及关于我们年度和季度经营业绩的波动。

影响我们业绩的关键因素

我们的历史财务表现一直是，我们预计我们未来的财务表现将是，由我们的能力驱动：

•延伸我们的技术和市场领导地位。我们打算通过增加对研发和创新的投资来保持我们作为领先的人工智能驱动的可观察性平台的地位。我们计划扩展我们端到端Dynatrace平台的功能，并投资于应对新市场机会的能力。例如，在2026财年，我们相信我们有能力发展我们的下一代日志分析产品，它将日志、跟踪、度量和其他核心可观察性和安全数据类型集成到一个单一平台中，为客户提供比传统日志管理解决方案更大的价值，后者被认为过于昂贵、提供的价值太少，或者基本上独立于现有监控工具运行。我们还计划发展我们的人工智能能力，以推动差异化，重点是发展成为一个机构人工智能平台，可以自主行动，在没有人工干预的情况下做出决策和采取行动。我们相信，这一战略将带来新的增长机会，并使我们能够为客户提供差异化的高价值成果。

•扩大和加强我们与现有客户的关系。我们计划在现有客户的组织内建立新的和更深的关系，并扩大我们平台能力的广度，以提供扩展机会。此外，我们相信Dynatrace的易于实施为我们提供了在现有企业客户中、跨新客户应用程序、云原生和开发团队以及其他业务部门或部门中扩大采用的机会。我们还相信，我们的DPS许可模式将推动Dynatrace平台的更广泛消费，并为更喜欢该模式下定价的灵活性和可预测性的客户提供进一步的扩展机会。截至2025年3月31日的财政年度，我们超过40%的客户群和超过60%的ARR采用了这种灵活、可扩展和透明的订阅方式。通过访问完整的Dynatrace平台，DPS客户能够在其IT环境中更广泛地采用Dynatrace，这可能会导致消费增加。

•扩大我们的客户群。我们打算通过持续投资于专注于客户细分、合作伙伴支持的上市战略，以及继续将我们的销售活动扩展到应用程序性能之外，包括端到端可观察性、工具整合和云现代化，来推动新的客户增长。我们专注于全球最大的15,000个企业账户，这些账户的年收入通常超过10亿美元，以及更复杂的IT生态系统和云环境。在2025财年初，我们增加了销售人员对全球最大的500家公司和战略企业客户的关注。此外，我们计划将我们的国际影响力扩大到我们认为对我们公司来说很大的、大部分尚未开发的市场，同时在全球范围内利用我们的行业专业化。

•利用我们的战略合作伙伴生态系统。我们打算投资于我们的战略合作伙伴生态系统，特别强调与GSI和超大规模云提供商建立以云为重点、忠诚和全面的合作伙伴关系。这些战略合作伙伴不断与客户合作，帮助他们进行业务数字化转型，降低云的复杂性。通过与战略合作伙伴更紧密地合作，我们的目标是在采购周期的更早阶段参与数字化转型项目，并使客户能够从一开始就建立更具弹性的云部署。

关键指标

我们监控以下关键指标，以帮助我们衡量和评估我们运营的有效性：


	截至3月31日，
	2025			2024			2023
	（以千为单位，百分比除外）
总ARR	$	1,734,164		$	1,503,819		$	1,246,681
同比增长	15		%	21		%	25		%
以美元为基础的净留存率	110		%	111		%	119		%


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
非公认会计准则运营收入(1)	$	493,540	$	398,239	$	291,791
自由现金流(1)	430,617		346,382		333,345

（1）Non-GAAP财务计量。如需更多信息，请参阅下文适用的定义和下文“非GAAP财务结果”部分，了解与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况

ARR：我们将ARR定义为截至报告期最后一天正在积极产生收入的所有订阅协议的每日收入乘以365。我们在计算ARR时不包括来自按月协议和/或产品使用超额账单的任何收入。

以美元为基础的净留存率：我们将基于美元的净留存率定义为Dynatrace账户队列在报告期末截至计算日期前一年的ARR，除以同一队列的计算日期前一年的ARR。我们以美元为基础的净留存率反映了客户续订、扩张、收缩和流失。以美元为基础的净留存率以固定货币为基础呈现。

非GAAP运营收入：我们将非GAAP运营收入定义为按以下项目调整的GAAP运营收入：基于股份的薪酬；雇员股票交易的雇主工资税；无形资产的摊销；交易、重组以及可能不时出现的其他非经常性或不寻常项目。

自由现金流：我们将自由现金流定义为经营活动提供或使用的净现金减去资本支出，在我们的财务报表中反映为购买财产和设备以及资本化的软件增加。

非GAAP财务业绩

为了补充我们根据GAAP编制和列报的合并财务报表，我们向投资者提供了某些非GAAP财务指标，包括非GAAP运营收入和自由现金流。我们将这些非GAAP财务指标用于财务和运营决策目的，并作为评估期间比较和流动性的一种手段。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们经营业绩的有用信息，增强了对过去财务业绩的整体理解，并允许我们的管理层在财务和运营决策中使用的指标具有更大的透明度。

非GAAP财务指标的列报不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息。我们的非GAAP财务指标可能无法提供与其他公司提供的类似标题的指标直接可比的信息。

下表提供了我们的非GAAP运营收入和自由现金流与其最直接可比的GAAP衡量标准的对账。


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
GAAP运营收入	$	179,433	$	128,400	$	92,811
股份补偿	271,703		208,896		146,874
雇员股票交易的雇主工资税	15,444		13,988		6,191
无形资产摊销	26,802		38,558		41,856
交易、重组及其他	158		8,397		4,059
非公认会计准则运营收入	$	493,540	$	398,239	$	291,791


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
经营活动所产生的现金净额	$	459,419	$	378,109	$	354,885
购置财产和设备	(26,106)		(26,459)		(21,540)
资本化的软件添加	(2,696)		(5,268)		—
自由现金流	$	430,617	$	346,382	333,345

运营结果的关键组成部分

收入

收入包括订阅和服务。

订阅。我们的订阅收入包括（i）SaaS协议，（ii）在合同期内按比例确认的基于期限的许可，以及（iii）维护和支持协议。我们通常每年提前为SaaS订阅费和定期许可开具发票，并在适用协议的期限内按比例确认订阅收入，前提是所有其他收入确认标准均已满足。有关更多信息，请参阅标题为“关键会计政策和估计-收入确认”的部分。

服务。服务收入包括帮助我们的客户在高度复杂的操作环境中部署我们的软件和培训他们的人员的收入。我们在交付服务或提供培训时按时间和材料确认与这些专业服务相关的收入。我们一般在提供服务期间确认与我们的服务相关的收入，前提是相关应收账款的收款得到合理保证。

收益成本

认购成本.订阅收入成本包括交付和支持我们订阅产品的所有直接成本，包括工资、福利、奖金、股份薪酬和相关费用，例如雇主税、与我们的云服务相关的第三方托管费用、分配给折旧、设施和IT的间接费用，以及内部开发的资本化软件技术的摊销。我们在发生这些费用时予以确认。

服务成本.服务收入成本包括工资、福利、奖金、股份薪酬和相关费用，如雇主税，以及分配给折旧、设施和IT的间接费用。我们在发生这些费用时予以确认。

获得的技术摊销.获得的技术摊销包括我们的前控股股东（Thoma Bravo基金）在2014年收购我们公司时获得的技术以及从业务合并和资产收购中获得的技术的摊销费用。在截至2025年3月31日的年度内，从Thoma Bravo基金收购我们公司获得的技术成为全部摊销，因此我们预计摊销费用将与历史价格相比有所下降。

毛利及毛利率

毛利是收入减去收入成本，毛利率是毛利占收入的百分比。毛利已经并将继续受到各种因素的影响，包括我们的订阅和服务收入的组合、与我们的云订阅的第三方云托管服务相关的成本，以及我们扩展客户支持和服务组织的程度。我们预计，我们的毛利率将根据这些不同因素的相互作用而在不同时期波动。

营业费用

人事成本，包括工资、福利、奖金、股份薪酬，就销售和营销费用而言，销售佣金，是我们运营费用中最重要的组成部分。我们还会产生其他非人事成本，例如我们的一般管理费用的分配，包括折旧、设施、IT和其他成本。

研究与开发.研发费用主要包括编程人员的费用。我们将研发工作重点放在开发新的解决方案、核心技术上，进一步提升现有解决方案的功能性、可靠性、性能和灵活性。我们认为，我们的软件开发团队和核心技术代表了我们的显着竞争优势，我们预计，随着我们投资于研发人员以进一步加强和增强我们的解决方案，我们的研发费用将继续以绝对美元计增加。

销售和市场营销。销售和营销费用主要包括我们的销售、营销和业务发展人员的人员和设施相关成本，我们的销售人员赚取的佣金，以及营销和业务发展计划的成本。我们预计，随着我们继续雇佣额外的销售和营销人员并投资于营销计划，销售和营销费用将继续以绝对美元计增加。

一般和行政。一般和行政费用主要包括我们的行政、财务、法律、人力资源和行政人员的人事和设施相关成本，以及其他公司费用，包括与我们正在进行的公开报告义务相关的费用。随着我们继续投资于业务增长，我们预计将继续产生额外费用。

其他无形资产摊销。其他无形资产的摊销主要包括我们的前控股股东（Thoma Bravo Funds）在2014年收购我们公司时获得的客户关系和商号的摊销以及从业务合并中获得的摊销。在截至2025年3月31日的年度内，从Thoma Bravo Funds收购我们公司获得的客户关系和商号成为完全摊销，因此我们预计摊销费用将与历史期间相比有所下降。

利息收入（费用），净额

利息收入（费用）净额主要包括来自货币市场基金、银行存款、作为投资持有的债务证券和存单的利息收入，部分被与我们的信贷融通费用（如本节后面所定义）和债务发行成本摊销相关的利息支出所抵消。

其他（费用）收入，净额

其他（费用）收入净额主要包括与以外币计价的交易影响相关的外币已实现和未实现损益，包括子公司之间的余额。

所得税优惠（费用）

我们的所得税费用、递延所得税资产和负债以及未确认税收优惠的负债反映了管理层对估计的当前和未来应支付的税款的最佳评估。我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。在确定合并所得税费用时需要作出重大判断和估计。

我们的所得税率与美国联邦法定税率不同，主要是由于（1）确认知识产权转让（定义见下文）的递延税收优惠，（2）外国衍生的无形资产扣除，以及（3）美国外国税收抵免的产生，部分被（4）外国预扣税款和（5）不可扣除的高管薪酬所抵消。除了确认知识产权转让的递延税收优惠的影响外，我们预计这些项目将继续影响我们的所得税率和所得税费用。

截至2025年3月31日止年度，我们完成了将我们知识产权的全球经济权利从一家美国全资子公司转移至一家瑞士全资子公司的实体内部资产转移，使我们的知识产权与我们的业务运营更紧密地保持一致（“知识产权转移”）。该交易在美国的纳税期限为20年。在瑞士，该交易导致转让资产的可抵税基础增加，因此，在计税基础超过此类无形资产的财务报表基础时产生了暂时性差异，从而确认了3.209亿美元的税收优惠和相关递延所得税资产。我们主要根据与知识产权相关的预计收入现值确定转让知识产权的估计价值，要求管理层对贴现率以及未来收入和费用的预测做出重大假设。与转让的知识产权相关的可抵税摊销将分10年确认。递延税项资产及税项利益乃根据预期于该资产变现的年度适用的已颁布税率计量。我们预计将实现知识产权转让产生的递延所得税资产。

国内税收法典（“IRC”）第174条

对于自2022年1月1日或之后开始的纳税年度，2017年《减税和就业法案》取消了当前扣除研发费用的选项，并要求纳税人根据IRC第174条对在美国进行的研究活动在五年内资本化并摊销，对在美国境外进行的研究活动在15年内资本化并摊销。自2024财年以来，这项法律变更增加了我们的美国联邦和州现金税，减少了现金流。

股份补偿

以股份为基础的薪酬会计的税收影响可能会在不同时期显着影响我们的有效税率。在我们的股价与该期间归属或行使的基于股份的奖励的授予价格不同的时期，我们将确认会影响我们的有效税率的超额税收优惠或缺陷。以股份为基础的薪酬的金额和价值相对于我们在特定时期的收益也会影响以股份为基础的薪酬对我们的有效税率的影响程度。这些税收影响取决于我们无法控制的股价，而我们的股价下跌可能会显着提高我们的有效税率，并对我们的财务业绩产生不利影响。

第二支柱提案

许多国家已经颁布或正在根据经济合作与发展组织（“经合组织”）发布的有关15%全球最低税率的第二支柱提案颁布法律。对于2025财年，根据目前可获得的指导，我们预计这些拨备不会对我们的合并财务报表产生重大影响。我们将继续监测正在进行的事态发展，并评估对未来时期的任何潜在影响。

经营成果

下表列出了我们在所述期间的经营业绩。财务结果的期间间比较并不一定表明未来期间将实现的财务结果。


	截至3月31日的财年，
	2025				2024				2023
	金额		百分比		金额		百分比		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
收入：
订阅	$	1,622,163	95	%	$	1,359,354	95	%	$	1,083,330	94	%

服务	76,520		5	%	71,176		5	%	75,200		6	%
总收入	1,698,683		100	%	1,430,530		100	%	1,158,530		100	%
收入成本：
认购成本	233,299		14	%	184,765		13	%	144,445		12	%
服务成本	73,631		4	%	65,423		5	%	62,882		6	%
获得的技术摊销	13,262		1	%	16,265		1	%	15,564		1	%
收入总成本(1)	320,192		19	%	266,453		19	%	222,891		19	%
毛利	1,378,491		81	%	1,164,077		81	%	935,639		81	%
营业费用：
研究与开发(1)	384,572		23	%	304,739		21	%	218,349		19	%
销售与市场营销(1)	605,599		36	%	534,233		37	%	448,015		39	%
一般和行政(1)	195,347		11	%	174,412		12	%	150,172		13	%
其他无形资产摊销	13,540		1	%	22,293		2	%	26,292		2	%

总营业费用	1,199,058				1,035,677				842,828
经营收入	179,433		11	%	128,400		9	%	92,811		8	%
利息收入（费用），净额	48,281				37,284				(3,409)
其他（费用）收入，净额	(4,285)				(10,769)				565
所得税前收入	223,429				154,915				89,967
所得税优惠（费用）	260,255				(283)				17,992
净收入	$	483,684			$	154,632			$	107,959

_________________

(1)包括以下股份补偿费用：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
收益成本	$	36,924	$	26,622	$	18,383
研究与开发	100,866		69,543		41,406
销售与市场营销	77,336		65,762		51,147
一般和行政	56,577		46,969		35,938
股份报酬支出总额	$	271,703	$	208,896	$	146,874

截至2025年3月31日和2024年的财政年度

收入


	截至3月31日的财年，				改变
	2025		2024		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
订阅	$	1,622,163	$	1,359,354	$	262,809	19	%
服务	76,520		71,176		5,344		8	%
总收入	$	1,698,683	$	1,430,530	$	268,153	19	%

与2024财年相比，2025财年的订阅收入增加了2.628亿美元，即19%，这主要是由于新客户越来越多地采用Dynatrace平台以及现有客户扩大了对我们解决方案的使用。

服务

与2024财年相比，2025财年的服务收入增加了530万美元，即8%。增加的主要原因是提供服务的时间安排。

收益成本


	截至3月31日的财年，				改变
	2025		2024		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
认购成本	$	233,299	$	184,765	$	48,534	26	%
服务成本	73,631		65,423		8,208		13	%
获得的技术摊销	13,262		16,265		(3,003)		(18	%)
收入总成本	$	320,192	$	266,453	$	53,739	20	%

认购成本

与2024财年相比，2025财年的订阅成本增加了4850万美元，即26%。这一增长主要是由于人员成本增加了2320万美元，其中包括基于股份的薪酬增加了760万美元，这主要是由于员工人数增加以支持我们不断增长的客户群。与我们不断增长的基于云的订阅收入相关的基于云的托管成本增加了2170万美元，这也是造成这一增长的原因。

服务成本

与2024财年相比，2025财年的服务成本增加了820万美元，即13%。增加的主要原因是人事费用增加520万美元，其中包括以股份为基础的薪酬增加270万美元。

获得的技术摊销

与2024财年相比，获得的技术摊销在2025财年减少了300万美元，即18%。减少的主要原因是某些获得的技术在2025财年完全摊销。

毛利及毛利率


	截至3月31日的财年，						改变
	2025			2024			金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
毛利：
订阅	$	1,388,864		$	1,174,589		$	214,275	18	%
服务	2,889			5,753			(2,864)		(50	%)
获得的技术摊销	(13,262)			(16,265)			3,003		(18	%)
总毛利	$	1,378,491		$	1,164,077		$	214,414	18	%
毛利率：
订阅	86		%	86		%
服务	4		%	8		%
获得的技术摊销	(100		%)	(100		%)
总毛利率	81		%	81		%

与2024财年相比，订阅毛利润在2025财年增加了2.143亿美元，即18%，订阅毛利率保持在86%的水平。毛利增加主要是由于Dynatrace平台的增长。

服务

与2024财年相比，2025财年的服务毛利润减少了290万美元，降幅为50%。与2024财年的8%相比，服务毛利率在2025财年降至4%。毛利和毛利率下降主要是由于人员成本和股份补偿费用增加。

营业费用


	截至3月31日的财年，				改变
	2025		2024		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
营业费用：
研究与开发	$	384,572	$	304,739	$	79,833	26	%
销售与市场营销	605,599		534,233		71,366		13	%
一般和行政	195,347		174,412		20,935		12	%
其他无形资产摊销	13,540		22,293		(8,753)		(39	%)

总营业费用	$	1,199,058	$	1,035,677	$	163,381	16	%

研究与开发

与2024财年相比，2025财年的研发费用增加了7980万美元，增幅为26%。增加的主要原因是人事费用增加7350万美元，其中包括股份薪酬增加3130万美元，这主要是由于员工人数增加以支持Dynatrace平台功能和能力的持续扩展。

销售与市场营销

与2024财年相比，2025财年的销售和营销费用增加了7140万美元，增幅为13%。增加的主要原因是人事费用增加5250万美元，其中包括股份薪酬增加1160万美元。推动这一增长的还有营销计划、专业费用、780万美元的合作伙伴成本以及390万美元的旅行和娱乐费用。

一般和行政

与2024财年相比，2025财年的一般和管理费用增加了2090万美元，增幅为12%。增加的主要原因是人事费用增加2330万美元，其中包括股份薪酬增加960万美元。与收购相关的成本降低了8.0百万美元，略微抵消了这一增长。

其他无形资产摊销

与2024财年相比，其他无形资产的摊销在2025财年减少了880万美元，即39%。减少的主要原因是某些无形资产在2025财年完全摊销。

利息收入，净额

2025财年利息净收入为4830万美元，而2024财年为3730万美元。利息收入增加主要是现金、现金等价物和投资余额增加所致。

其他费用，净额

其他费用净额在2025财年为430万美元，而2024财年为1080万美元。这一变化主要是由于与以外币计价的交易的影响相关的外币已实现和未实现损益，包括子公司之间的余额。

所得税优惠（费用）

所得税费用减少了2.605亿美元，导致2025财年的收益为2.603亿美元，而2024财年的费用为30万美元。这一减少主要是由于知识产权转让带来的3.209亿美元税收优惠，部分被税前收入增加、基于股份的薪酬意外收益减少以及由于某些税务管辖区的诉讼时效到期而在2024财年确认的不确定税收优惠导致的额外税收费用所抵消。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度

收入


	截至3月31日的财年，				改变
	2024		2023		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
订阅	$	1,359,354	$	1,083,330	$	276,024	25	%
服务	71,176		75,200		(4,024)		(5	%)
总收入	$	1,430,530	$	1,158,530	$	272,000	23	%

与2023财年相比，2024财年订阅收入增加了2.76亿美元，即25%，这主要是由于新客户越来越多地采用Dynatrace平台以及现有客户扩大了对我们解决方案的使用。外汇汇率的变化对我们的收入产生了1410万美元的负面影响。

服务

与2023财年相比，2024财年的服务收入减少了400万美元，即5%。减少的主要原因是提供服务的时间安排。

收益成本


	截至3月31日的财年，				改变
	2024		2023		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
认购成本	$	184,765	$	144,445	$	40,320	28	%
服务成本	65,423		62,882		2,541		4	%
获得的技术摊销	16,265		15,564		701		5	%
收入总成本	$	266,453	$	222,891	$	43,562	20	%

认购成本

与2023财年相比，2024财年的订阅成本增加了4030万美元，即28%。这一增长主要是由于人员成本增加了1550万美元，以支持我们基于云的订阅增长，以及基于股份的薪酬支出增加了700万美元。推动增长的还有更高的基于云的托管成本和1220万美元的订阅，以支持业务和相关基础设施的增长，以及更高的310万美元的折旧费用。

服务成本

与2023财年相比，2024财年的服务成本增加了250万美元，即4%。增加的主要原因是专业费用增加了270万美元，股权报酬费用增加了130万美元。略微抵消这一增长的是150万美元的第三方专业服务。

获得的技术摊销

在2024和2023财年，获得的技术的摊销主要涉及与Thoma Bravo在2014年收购我们公司有关的获得的技术的摊销费用。

毛利及毛利率


	截至3月31日的财年，						改变
	2024			2023			金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
毛利：
订阅	$	1,174,589		$	938,885		$	235,704	25	%
服务	5,753			12,318			(6,565)		(53	%)
获得的技术摊销	(16,265)			(15,564)			(701)		5	%
总毛利	$	1,164,077		$	935,639		$	228,438	24	%
毛利率：
订阅	86		%	87		%
服务	8		%	16		%
获得的技术摊销	(100)		%	(100		%)
总毛利率	81		%	81		%

与2023财年相比，2024财年的订阅毛利润增加了2.357亿美元，增幅为25%。与2023财年相比，2024财年订阅毛利率占总毛利率的比例从87%下降至86%。毛利的增长主要是由于Dynatrace平台的增长，新客户结合现有客户扩大了对我们解决方案的使用。

服务

与2023财年相比，2024财年的服务毛利润减少了660万美元，降幅为53%。与2023财年相比，2024财年服务毛利率占总毛利率的比例从16%下降至8%。毛利和毛利率下降主要是由于较高的人员和股份补偿成本。

营业费用


	截至3月31日的财年，				改变
	2024		2023		金额		百分比
	（以千为单位，百分比除外）
营业费用：
研究与开发	$	304,739	$	218,349	$	86,390	40	%
销售与市场营销	534,233		448,015		86,218		19	%
一般和行政	174,412		150,172		24,240		16	%
其他无形资产摊销	22,293		26,292		(3,999)		(15	%)

总营业费用	$	1,035,677	$	842,828	$	192,849	23	%

研究与开发

与2023财年相比，2024财年的研发费用增加了8640万美元，增幅为40%。这一增长主要是由于为扩大我们的产品供应而增加了5180万美元的人员和其他成本，以及2810万美元的更高的股权补偿费用。基于云的托管成本增加720万美元，也是造成这一增长的原因。

销售与市场营销

与2023财年相比，2024财年的销售和营销费用增加了8620万美元，即19%，这主要是由于人员成本增加了5040万美元，以及基于股份的薪酬费用增加了1460万美元。促成这一增长的还有1440万美元的更高佣金支出，以及880万美元的广告费用增加。

一般和行政

与2023财年相比，2024财年的一般和管理费用增加了2420万美元，即16%，这主要是由于基于股票的薪酬费用增加了1100万美元。专业费用增加790万美元和IT费用增加630万美元也是造成这一增长的原因。

其他无形资产摊销

与2023财年相比，2024财年其他无形资产的摊销减少了400万美元，即15%。减少的主要原因是，某些无形资产的摊销减少，这些无形资产是系统性摊销的，反映了估计实现无形资产的经济利益的模式，以及某些无形资产的摊销已经完成。

利息收入（费用），净额

2024财年的利息收入净额为3730万美元，而2023财年的支出为340万美元。这一变化主要是由于我们的现金、现金等价物和投资的利率提高，加上2023财年偿还未偿债务导致的利息支出减少。

其他（费用）收入，净额

与2023财年相比，2024财年的其他费用净额增加了1130万美元。这一变化主要是由于与以外币计价的交易的影响有关的外币已实现和未实现损益，包括子公司之间的余额。

所得税（费用）福利

所得税福利减少了1830万美元，导致2024财年的支出为30万美元，而2023财年的福利为1800万美元。在2024财年，不确定的税收状况发生逆转，产生了1480万美元的收益。2023财年，针对全球递延所得税资产记录的估值备抵的净减少带来了3260万美元的收益。

流动性和资本资源

我们历来在优化成本、提高业务效率和盈利能力方面保持严格和平衡的方法，同时继续投资于我们预计将推动长期价值的未来增长机会。我们流动资金的主要来源是现金和现金等价物、有价证券（投资）和经营活动提供的现金。我们可能会不时根据我们的信贷安排借款。截至2025年3月31日，我们拥有10.17亿美元的现金和现金等价物，1.478亿美元的投资，主要包括美国国债、公司债务证券、商业票据和期限在1个月到30个月之间的美国机构证券，以及3.992亿美元可在我们的信贷安排下使用。

我们历来主要通过客户为使用我们的产品和相关服务而付款，以及在较小程度上通过我们从出售股本证券中获得的净收益来为我们的运营提供资金。

过去三年，来自客户收款的现金流有所增加。然而，随着我们投资发展业务，运营费用也有所增加。随着我们继续投资于公司的战略增长，我们的经营现金需求在未来可能会增加。

由于多种因素，我们的账单可能会随着时间而变化，包括订阅和服务收入的组合、我们客户协议的合同期限以及客户合同的时间安排，包括续签。我们的账单时间和金额的这种可变性可能会影响我们不同时期的现金收款时间。

我们来自已知合同义务和其他义务的重大现金需求包括我们根据经营租赁协议所需支付的租金以及在日常业务过程中订立的不可撤销的购买义务，主要用于云托管支持。截至2025年3月31日，合同承付款总额为7.828亿美元，其中1.265亿美元在未来12个月内承付。有关我们的合同承诺的更多信息，请参阅本年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注13，承诺和或有事项。

经营所得现金可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于本年度报告第一部分第1A项下标题为“风险因素”一节中详述的风险。然而，我们认为，我们现有的现金、现金等价物、投资、循环信贷额度下的可用资金以及运营产生的现金，将足以满足我们至少未来12个月的现金需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持研发工作的支出时机和程度、销售和营销活动的持续扩张、新产品和增强产品的推出、我们的计费活动的季节性、支持我们的增长战略的支出时机和程度，以及我们的产品的持续市场接受度。如果需要从外部来源获得额外融资，我们可能无法以我们可接受的条款或根本无法筹集此类融资。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

股份回购计划

我们在2024年5月15日宣布了一项高达5亿美元普通股的股票回购计划。截至2025年3月31日止年度，我们回购和清退了340万股普通股，总额为1.726亿美元。截至2025年3月31日，仍有3.274亿美元可用于未来的回购。更多信息请见本年度报告第二部分第五项。

我们的信贷便利

2022年12月，我们签订了总额为4亿美元的高级有担保循环信贷融资（经修订至今，“信贷融资”）。截至2025年3月31日，we信贷融通项下可用3.992亿美元，未结信用证80万美元。截至2025年3月31日，我们遵守了与信贷融通有关的所有适用契约。信贷融通在本年度报告中包含的我们经审计的综合财务报表附注11（长期债务）中有进一步讨论。

现金流量汇总


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
经营活动所产生的现金净额(1)	$	459,419	$	378,109	$	354,885
投资活动所用现金净额	(69,315)		(193,048)		(21,540)
筹资活动提供的（用于）现金净额	(151,630)		50,663		(232,344)
汇率变动对现金及现金等价物的影响	(418)		(12,089)		(8,620)
现金及现金等价物净增加额	$	238,056	$	223,635	$	92,381

_________________

(1)经营活动提供的现金净额包括支付利息和税金的现金如下：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
	（单位：千）
支付利息的现金	$	753	$	851	$	7,109
已付（收）税现金，净额	$	117,979	$	81,360	$	(14,311)

经营活动

2025财年经营活动提供的净现金为4.594亿美元，而2024财年为3.781亿美元。经营活动提供的净现金增加8130万美元，是由于经非现金费用调整后的净收入增加4280万美元，以及有利的营运资本变动3850万美元。经营现金流净增加主要是由于收入增长推动了更高的收款。

2024财年经营活动提供的净现金为3.781亿美元，而2023财年为3.549亿美元。经营活动提供的净现金增加2320万美元，是由于经非现金费用调整后的净收入增加1.069亿美元，部分被不利的营运资本变动8370万美元所抵消。经营现金流净增长主要是由于收入增长推动了更高的收款，但部分被2023财年的大量所得税退税所抵消。

投资活动

2025财年用于投资活动的净现金为6930万美元，而2024财年为1.930亿美元。用于投资活动的现金净额减少1.237亿美元，原因是出售和投资到期收益增加6380万美元（扣除购买），以及为企业合并收购支付的现金减少5700万美元。

2024财年用于投资活动的现金净额为1.93亿美元，而2023财年为2150万美元。投资活动所用现金净额增加1.715亿美元，原因是购买投资增加1.042亿美元，为企业合并收购支付的现金增加5710万美元。

融资活动

2025财年用于融资活动的现金净额为1.516亿美元，而2024财年融资活动提供的现金净额为5070万美元。用于融资活动的净现金增加2.023亿美元，是由于根据我们的股票回购计划回购了1.726亿美元的普通股，与股权奖励的净股份结算相关的已付税款增加了1900万美元，以及行使我们的股票期权的收益减少了1020万美元。

2024财年融资活动提供的现金净额为5070万美元，而2023财年融资活动使用的现金净额为2.323亿美元。融资活动提供的净现金增加2.83亿美元，是由于我们的定期贷款偿还额减少了2.811亿美元，因为我们终止了第一留置权信贷协议，并在2023财年偿还了所有未偿还的借款。

关键会计政策和估计

我们按照公认会计原则编制合并财务报表。编制合并财务报表还要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与我们的估计存在显着差异。如果我们的估计与实际结果存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营业绩和现金流量将受到影响。

我们认为，与收入确认、所得税和业务合并相关的假设和估计对我们的合并财务报表具有最大的潜在影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。因此，我们认为这些是充分了解和评估我们的财务状况和经营业绩最关键的。

收入确认

我们使用本年度报告所载经审计的综合财务报表附注2（重要会计政策）中所述的五步法确认来自与客户的合同的收入。在合同开始时，我们评估两个或两个以上的合同是否应合并并作为单一合同进行会计处理，以及合并或单一合同是否包含一项以上的履约义务。如果（i）我们确定合同是作为具有单一商业目标的一揽子合同进行谈判的，（ii）一份合同中将支付的对价金额取决于另一份合同的价格或履行情况，或（iii）合同中承诺的服务是一项单一的履行义务，我们将在同一时间或接近同一时间与同一客户订立的合同合并。

我们履约义务的识别涉及对合同条款、我们客户的隐含权利（如果有的话）、产品演示和已发布的网站和营销材料的审查和考虑。我们的履约义务包括（i）订阅和支持服务以及（ii）专业和其他服务。包含多项履约义务的合同要求根据每项履约义务的相对独立售价（“SSP”）为其分配交易价格。我们使用可观察的输入来确定我们所有履约义务的SSP，例如单独的销售额和历史合同定价。SSP与我们的总体定价目标一致，并考虑了订阅服务的类型以及专业和其他服务。SSP还反映了如果单独出售该履约义务我们将就其收取的金额，以及在类似情况下我们将向类似客户出售的价格。我们已确定，我们对软件许可和订阅服务的定价具有很大的可变性，因此我们使用剩余法将交易价格分配给这些履约义务。

一般来说，随着我们将承诺的服务转移给客户，我们会随着时间的推移履行我们的大部分履约义务。我们审查合同条款和条件，以评估（i）收入确认的时间和金额，（ii）相关合同余额，以及（iii）我们剩余的履约义务。我们还根据基于客户类型和规模的考虑类似项目所产生的历史小时数的预期小时数方法估计预期产生的小时数。这些评估需要作出可能影响确认收入的时间和金额的重大判断。

所得税

我们在资产负债法下对所得税进行会计处理，这要求对已纳入合并财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在此方法下，递延所得税资产和负债根据合并财务报表与

资产和负债的所得税基础以及净经营亏损和税收抵免结转使用预期差异将逆转的当年有效的已颁布税率。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认。我们断言，某些外国子公司的收益被无限期地再投资，因此我们不确认这些子公司的外部基差产生的任何递延税项负债。

如果递延税项很可能无法实现部分或全部，则递延税项资产将减少估值备抵。在做出这样的决定时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略和最近的财务操作。

我们通过两步流程记录不确定的税务头寸，其中（i）我们根据头寸的技术优点确定税务头寸是否更有可能持续下去，以及（ii）对于那些满足可能性更大的确认门槛的税务头寸，我们确认在与相关税务机关最终结算时实现的可能性超过50%的最大税收优惠金额。我们在随附的综合经营报表的所得税费用项目上确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。应计利息和罚款计入合并资产负债表的相关纳税义务项目。

截至2025年3月31日止年度，我们完成了知识产权转让。如需更多信息，请参阅“运营结果的关键组成部分”部分。对转让知识产权的估计价值的评估是基于IRC第482节中所述的美国转让定价法规和据此颁布的财政部法规，以及OECD转让定价指南。我们主要根据与IP相关的预计收入现值确定转让IP的估计价值，要求管理层对贴现率以及未来收入和费用的预测做出重大假设。虽然我们聘请专家协助确定知识产权的估计价值，但其价值是基于重大的管理层假设和估计，这些假设和估计本质上具有不确定性和高度主观性，实际结果可能与估计不同。如果使用不同的假设，可能会对知识产权估值产生重大影响。

业务组合

我们使用我们的最佳估计和假设，将购买价格的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。购买价款的公允价值超过可辨认资产和负债公允价值的部分，记为商誉。我们在确定所收购的无形资产的公允价值时应用判断，这涉及对未来预期现金流、预期资产寿命、贴现率、收入增长率和特许权使用费率的估计和假设的使用。管理层将这些估计建立在历史经验和我们认为合理的其他各种假设的基础上。虽然我们使用了我们最好的估计和判断，但我们的估计本质上是不确定的，可能会被细化。在计量期内，可能长达自收购日期起的一年，我们可能会记录对所收购的这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的调整，并将相应的抵销至商誉。

最近的会计公告

有关最近的会计公告的描述，以及这些公告对我们的合并财务报表的影响，请参阅本年度报告中包含的我们经审计的合并财务报表的附注2，重要会计政策。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

我们在正常经营过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是外币汇率和利率波动的结果。我们不持有或发行用于交易目的的金融工具。

外币兑换风险

我们的国际业务已经并预计将继续提供我们以美元报告的合并收入和支出的很大一部分。我们不认为美元对其他货币的相对价值立即增加或减少10%会对我们的经营业绩或现金流产生实质性影响，并且迄今为止，我们没有就外币交易采取任何对冲策略。随着我们国际业务的增长，我们将继续重新评估我们管理与汇率波动有关的风险的方法，我们可能会选择在未来从事外币交易的对冲。

翻译曝光

我们的报告货币是美元，我们每个子公司的功能货币要么是当地货币，要么是美元，视情况而定。因此，我们的综合收入和支出受到影响，并将继续受到美元兑主要外币，特别是欧元的变化的影响。外币波动影响

我们在将这些金额换算成美元后为我们的外国子公司报告的总资产、负债、收益和现金流量的金额。特别是，美元走强一般会减少我们的外国计价现金和现金等价物的报告金额、我们换算成美元并在合并财务报表中报告的总收入和总费用。这些收益或损失作为股东权益内累计其他综合损失的组成部分入账。

交易敞口

我们以多种货币进行业务往来。因此，我们的经营业绩和现金流量受到以子公司功能货币以外的货币计值的交易的外币汇率变化的影响而波动。这些收益或损失记录在我们综合经营报表的“其他（费用）收入，净额”中。

利率风险

截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物为10.17亿美元，主要包括货币市场基金、银行存款和原期限为三个月或更短的高流动性投资，投资为1.478亿美元，主要包括美国国债、公司债务证券、商业票据和美国机构证券。这些生息工具带有一定程度的利率风险。我们不进行交易或投机目的的投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。假设利率在所述任何期间发生10%的变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

截至2025年3月31日，我们的信贷融资机制也已到位，可用资金为3.992亿美元。信贷便利的利息基于（i）定期有担保隔夜融资利率加上0.10%，（ii）调整后的欧元银行同业拆借利率，（iii）加拿大隔夜回购利率平均值，（iv）根据信贷便利定义的基准利率，或（v）英镑隔夜指数平均值，在每种情况下加上信贷协议中定义的适用保证金。假设利率在报告的任何期间发生10%的变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

项目8。财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所的报告

向Dynatrace, Inc.的股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了随附的Dynatrace, Inc.（本公司）截至2025年3月31日和2024年3月31日的合并资产负债表、截至2025年3月31日止三年期间每年的相关合并经营报表、综合收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司于2025年3月31日和2024年3月31日的财务状况，以及截至2025年3月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2025年3月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年5月22日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期财务报表审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。


			收入确认–不同履约义务的确定

事项说明			如综合财务报表附注2所述，公司与客户订立的合同可能包括承诺转让软件许可、订阅服务、软件许可的维护和支持以及专业服务。鉴于公司提供的产品和服务的性质，确定软件许可和服务是否被视为应单独核算或一起核算的履约义务具有复杂性。审计公司确定与其各种产品和服务产品相关的不同履约义务涉及高度判断。具体而言，在评估公司维护协议和相关软件许可中包含的何时可用的更新是否应作为单独的履约义务或作为合并履约义务的输入进行会计处理时，需要有重要的审计人判断。


我们如何在审计中处理该事项			我们获得了谅解，评估了设计并测试了对公司流程的内部控制的运行有效性，因为它们与确定与客户的合同中的不同履约义务有关。在其他审计程序中，我们选择了一个合同样本，并评估了管理层是否适当识别和考虑了合同是否有（1）多个承诺的产品或服务构成单独的履约义务，或（2）由组合产品和/或服务组成的单一履约义务。为了评估管理层的结论，即公司维护协议中包含的何时和是否可用的更新对于相关软件许可的持续使用至关重要，因此它们应作为合并履约义务的输入一起入账，我们了解了更新的性质和重要性，评估了更新的影响和频率，并审查了围绕公司网站和营销材料中包含的更新的信息。

			所得税–转让IP的估值

事项说明			如综合财务报表附注9所述，截至2025年3月31日止年度，公司完成了若干知识产权资产（“知识产权”）的全球经济权利的实体内部资产转让。该交易导致转让资产的可抵税基础升级，因此产生了计税基础超过此类无形资产的财务报表基础的暂时性差异，从而导致确认了3.209亿美元的离散税收优惠和相关递延所得税资产。公司主要根据与知识产权相关的预计收入现值确定知识产权的估计价值，要求管理层估计贴现率和对未来收入的预测。在执行审计程序以评估管理层与选择贴现率和预测未来收入相关的方法、估计和假设的合理性时，对IP估值中使用的未来收入假设进行审计需要高度的判断和更大程度的努力，包括需要让我们的税收转让定价专家参与进来。

我们如何在审计中处理该事项			我们获得了理解，评估了设计并测试了对公司流程的内部控制的运营有效性，因为它们与实体内部知识产权转让的估值相关，包括管理层选择的贴现率和对未来收入的预测。在其他审计程序中，我们在我们的税收转移定价专家的协助下评估了贴现率的合理性，包括测试确定贴现率的基础来源信息和计算的数学准确性。我们通过将预测与（1）历史结果、（2）可比指引公众公司、（3）行业报告进行比较，评估了管理层对收入预测的合理性。

/s/安永会计师事务所

我们自2022年起担任公司核数师。

密歇根州底特律

2025年5月22日

Dynatrace, Inc.

合并资产负债表

（单位：千，共享数据除外）


	3月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	1,017,039	$	778,983
短期投资	96,189		57,891
应收账款，净额	624,437		602,739
递延佣金，当前	109,895		98,935
预付费用及其他流动资产	83,901		66,749
流动资产总额	1,931,461		1,605,297
长期投资	51,648		46,350
物业及设备净额	61,522		53,325
经营租赁使用权资产，净额	67,479		61,390
商誉	1,336,435		1,335,494
无形资产，净值	25,534		50,995
递延所得税资产，净额	529,550		138,836
递延佣金，非流动	95,297		93,310
其他资产	40,752		24,782

总资产	$	4,139,678	$	3,409,779

负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	27,286	$	21,410
应计费用，当期	252,503		233,675

递延收入，当期	1,087,518		987,953

营业租赁负债，流动	13,979		15,513
流动负债合计	1,381,286		1,258,551
递延收入，非流动	50,989		62,308
应计费用，非流动	24,452		18,404
非流动经营租赁负债	61,384		54,013
递延所得税负债	419		1,013

负债总额	1,518,530		1,394,289
承付款项和或有事项（附注13）
股东权益：
普通股，$ 0.001 面值， 600,000,000 股授权， 299,813,048 和 296,962,547 分别于2025年3月31日及2024年3月31日已发行及流通在外的股份	300		297
额外实收资本	2,370,563		2,249,349
留存收益（累计赤字）	284,927		( 198,757 )
累计其他综合损失	( 34,642 )		( 35,399 )
股东权益总计	2,621,148		2,015,490
负债和股东权益总计	$	4,139,678	$	3,409,779

见所附合并财务报表附注

Dynatrace, Inc.

综合业务报表

（单位：千，每股数据除外）


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
收入：
订阅	$	1,622,163	$	1,359,354	$	1,083,330

服务	76,520		71,176		75,200
总收入	1,698,683		1,430,530		1,158,530
收入成本：
认购成本	233,299		184,765		144,445
服务成本	73,631		65,423		62,882
获得的技术摊销	13,262		16,265		15,564
收入总成本	320,192		266,453		222,891
毛利	1,378,491		1,164,077		935,639

营业费用：
研究与开发	384,572		304,739		218,349
销售与市场营销	605,599		534,233		448,015
一般和行政	195,347		174,412		150,172
其他无形资产摊销	13,540		22,293		26,292

总营业费用	1,199,058		1,035,677		842,828
经营收入	179,433		128,400		92,811
利息收入（费用），净额	48,281		37,284		( 3,409 )
其他（费用）收入，净额	( 4,285 )		( 10,769 )		565
所得税前收入	223,429		154,915		89,967
所得税优惠（费用）	260,255		( 283 )		17,992
净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959
每股净收益：
基本	$	1.62	$	0.53	$	0.38
摊薄	$	1.59	$	0.52	$	0.37
加权平均流通股：
基本	298,384		294,051		287,700
摊薄	303,602		299,280		291,617

见所附合并财务报表附注

Dynatrace, Inc.

综合收益表

（单位：千）


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959
其他综合收益（亏损）
外币折算调整	380		( 3,397 )		( 5,140 )
可供出售投资的未实现收益（亏损），税后净额	377		( 173 )		—
其他综合收益（亏损）合计	757		( 3,570 )		( 5,140 )
综合收益	$	484,441	$	151,062	$	102,819

见所附合并财务报表附注

Dynatrace, Inc.

合并股东权益报表

（单位：千）


	普通股			额外实收资本		（累计赤字）留存收益		累计其他综合亏损		股东权益
	股份	金额
余额，2022年3月31日	286,053	$	286	$	1,792,197	$	( 461,348 )	$	( 26,689 )	$	1,304,446
其他综合损失	—	—		—		—		( 5,140 )		( 5,140 )
限制性股票单位归属	2,139	2		( 2 )		—		—		—
限制性股票奖励被没收	( 15 )	—		—		—		—		—
发行与员工股票购买计划相关的普通股	553	—		17,806		—		—		17,806
股票期权的行使	1,681	2		32,937		—		—		32,939
股份补偿	—	—		146,874		—		—		146,874
股权回购	—	—		( 15 )		—		—		( 15 )

净收入	—	—		—		107,959		—		107,959
余额，2023年3月31日	290,411	$	290	$	1,989,797	$	( 353,389 )	$	( 31,829 )	$	1,604,869
其他综合损失	—	—		—		—		( 3,570 )		( 3,570 )
限制性股票单位归属	4,376	4		( 4 )		—		—		—
授予的限制性股票奖励	142	—		—		—		—		—
发行与员工股票购买计划相关的普通股	534	1		19,471		—		—		19,472
股票期权的行使	1,500	2		31,189		—		—		31,191
股份补偿	—	—		208,896		—		—		208,896

净收入	—	—		—		154,632		—		154,632
余额，2024年3月31日	296,963	$	297	$	2,249,349	$	( 198,757 )	$	( 35,399 )	$	2,015,490
其他综合收益	—	—		—		—		757		757
限制性股票单位归属	5,228	5		( 5 )		—		—		—


发行与员工股票购买计划相关的普通股	531	—		21,159		—		—		21,159
股票期权的行使	932	1		20,994		—		—		20,995
股份补偿	—	—		271,703		—		—		271,703

为员工税而代扣代缴的股份	( 394 )	—		( 20,022 )		—		—		( 20,022 )
回购普通股	( 3,447 )	( 3 )		( 172,615 )		—		—		( 172,618 )
净收入	—	—		—		483,684		—		483,684
余额，2025年3月31日	299,813	$	300	$	2,370,563	$	284,927	$	( 34,642 )	$	2,621,148

见所附合并财务报表附注

Dynatrace, Inc.

合并现金流量表

（单位：千）


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959
调整净收入与运营提供的现金对账：
折旧	19,236		15,499		12,541
摊销	28,868		39,441		42,070
股份补偿	271,703		208,896		146,874
债务清偿损失	—		—		5,925
递延所得税	( 392,942 )		( 59,915 )		( 53,534 )
其他	2,035		11,216		988
经营资产和负债净变动：
应收账款	( 24,026 )		( 161,888 )		( 94,910 )
递延佣金	( 14,648 )		( 23,520 )		( 45,191 )
预付费用及其他资产	( 36,593 )		( 47,401 )		26,753
应付账款和应计费用	31,534		37,896		58,680
经营租赁，净额	( 231 )		1,026		1,186
递延收入	90,799		202,227		145,544
经营活动所产生的现金净额	459,419		378,109		354,885
投资活动产生的现金流量：
购置财产和设备	( 26,106 )		( 26,459 )		( 21,540 )
资本化的软件添加	( 2,696 )		( 5,268 )		—
收购业务，扣除收购现金	( 100 )		( 57,111 )		—
购买投资	( 145,555 )		( 104,210 )		—
投资的销售和到期日	105,142		—		—
投资活动所用现金净额	( 69,315 )		( 193,048 )		( 21,540 )
筹资活动产生的现金流量：
偿还定期贷款	—		—		( 281,125 )
发债成本	—		—		( 1,949 )
与资本化软件添加相关的递延对价的支付	( 2,208 )		—		—
员工股票购买计划收益	21,159		19,472		17,806
行使股票期权所得款项	20,995		31,191		32,939
回购普通股	( 172,618 )		—		—
与净额结算股权奖励相关的已缴税款	( 18,958 )		—		—
股权回购	—		—		( 15 )
筹资活动提供的（用于）现金净额	( 151,630 )		50,663		( 232,344 )

汇率对现金及现金等价物的影响	( 418 )		( 12,089 )		( 8,620 )

现金及现金等价物净增加额	238,056		223,635		92,381

现金及现金等价物，年初	778,983		555,348		462,967
现金及现金等价物，年末	$	1,017,039	$	778,983	$	555,348

补充现金流数据：
支付利息的现金	$	753	$	851	$	7,109
已付（收）税现金，净额	$	117,979	$	81,360	$	( 14,311 )

非现金投融资活动：
应付账款和应计费用中的资本化软件增加额	$	567	$	6,073	$	—

见所附合并财务报表附注

Dynatrace, Inc.

合并财务报表附注

1. 业务说明

商业

Dynatrace, Inc.（“Dynatrace”或“公司”）正在推进当今数字业务的可观察性，帮助将现代数字生态系统的复杂性转化为强大的商业资产。通过利用人工智能（“AI”）驱动的洞察力，Dynatrace使组织能够更快地进行分析、自动化和创新，以推动其业务向前发展。该公司的综合解决方案结合了广泛和深度的可观察性、持续的运行时应用程序安全性以及先进的AI，以支持IT运营、开发、安全和业务团队，使组织能够优化云和IT运营，加速安全软件交付，并提高数字化绩效。

会计年度

该公司财年截至3月31日。例如，对2025财年的引用指的是截至2025年3月31日的财年。

2. 重要会计政策

列报和合并的基础

合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）有关财务报告的适用规则和条例编制的。所有公司间余额和交易已在随附的综合财务报表中消除。

外币换算

本公司的报告货币为美元。公司主要境外子公司的记账本位币为各实体经营所在国的货币。因此，合并资产负债表中的资产和负债已按资产负债表日的汇率换算，收入和费用已按交易发生期间的平均汇率换算。折算调整已从经营业绩中剔除，在合并股东权益报表中作为累计其他综合损失列报。

因外币汇率变动对以不同于适用实体功能货币计值的已入账资产和负债的影响而产生的交易损益在综合经营报表的“其他（费用）收入，净额”中入账。

估计数的使用

根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。管理层评估此类估计和假设是否持续合理。特别是，公司就具有多项履约义务的客户合同中每项不同履约义务的单独售价、信用损失准备金、企业合并中所收购资产和承担的负债的公允价值、长期资产的估值、知识产权（“IP”）的估值、递延佣金的受益期、所得税、基于股权的补偿费用以及用于经营租赁负债的增量借款利率的确定等作出估计。管理层根据历史经验和公司认为合理的其他各种假设作出这些估计。实际结果可能与这些估计不同。

分段信息

公司有 One 经营和可报告分部。公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官，负责审查以综合基础提供的财务信息，以便做出运营决策、评估财务业绩和分配资源。

企业合并

当公司收购一项业务时，管理层将购买价格的公允价值分配给所收购的资产和承担的负债。购买价款超过可辨认资产和负债公允价值的部分，记为商誉。确定可辨认资产和负债的公允价值需要管理层作出估计和假设，尤其是就无形资产而言。这些估算可以包括但不限于未来预期现金流、预期资产寿命、

贴现率、收入增长率和特许权使用费率。在计量期内，可能长达自收购日起一年，公司可能会记录对所收购资产和承担的负债的公允价值的调整，并相应冲减商誉。与收购相关的交易在发生时计入费用。

收入确认

该公司在与客户的合同中一起销售订阅、软件许可、维护和支持以及专业服务，这些客户包括最终客户和渠道合作伙伴。公司的软件许可协议为客户提供了在规定期限内使用软件的权利。根据适用会计原则的要求，公司承诺向客户转让的商品和服务，如果彼此不同，则分别进行会计处理。没有明确区分的承诺项目作为合并履约义务捆绑销售。交易价格根据这些履约义务的相对估计独立售价分配给履约义务。

公司通过以下步骤确定收入确认：

1.识别与客户的合同或合同

公司在确定合同时会考虑合同的条款和条件。公司确定与客户的合同在合同获得批准时存在，可识别每一方关于拟转让服务的权利，可识别服务的付款条件，已确定客户有支付能力和支付意图，合同具有商业实质。在合同开始时，公司将评估两个或多个合同是否应合并并作为单一合同进行会计处理，以及合并或单一合同是否包含一项以上的履约义务。公司在确定客户的支付能力和意图时应用判断，这是基于多种因素，包括客户的历史支付经验，或者在新客户的情况下，信用，以及与客户有关的财务信息。

2.合同中履约义务的认定

合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的服务和产品确定的，这些服务和产品都能够区分，据此，客户可以单独或与从第三方或公司随时可以获得的其他资源一起从服务中受益，并且在合同范围内是可区分的，据此，服务和产品的转让可以与合同中的其他承诺分开识别。在确定履约义务时，公司审查合同条款，考虑是否存在任何隐含权利，并评估已发布的产品和营销信息。公司的履约义务包括（a）订阅服务；（b）软件许可；（c）软件许可的维护和支持；以及（d）专业服务。

3.交易价格的确定

交易价格根据公司预期有权获得的对价确定，以换取向客户转让服务。可变对价包含在交易价格中，如果公司判断该合同项下的累计收入未来很可能不会发生重大转回。该公司的合同不包含重要的融资成分。

4.交易价款分配给合同中的履约义务

合同含有单项履约义务的，将全部交易价款分摊至单项履约义务。对于不包括订阅服务或软件许可的安排，包含多项履约义务的合同要求根据相对独立售价（“SSP”）将交易价格分配给每项履约义务。公司已确定其对订阅服务和软件许可的定价具有很大的可变性，因此使用剩余法将交易价格分配给这些履约义务。

5.在履行时确认收入，或作为履约义务确认

通过将承诺服务的控制权转让给客户，在相关履约义务得到履行时确认收入。收入在服务控制权转移给客户时确认，金额反映公司预期为换取这些服务而收到的对价。

订阅收入与公司随着产品或服务的控制权转移给客户而确认收入的履约义务有关。订阅收入来自（i）SaaS安排，允许客户在托管的基础上访问和使用公司的平台，以及（ii）软件作为基于期限的许可在本地交付和使用的安排，这两种许可均在销售时附带维护。作为维护协议的一部分，Dynatrace平台何时可用的更新对于Dynatrace平台的持续使用至关重要；因此，公司已确定Dynatrace平台和相关何时可用的更新为综合性能

义务。作为SaaS安排出售时的履约义务的订阅收入通常在安排期限内按比例确认。当平台作为基于期限的许可出售时，合并履约义务的收入在许可期限内按比例确认为在许可期限内包括维护。

服务

该公司为公司的软件解决方案和SaaS产品提供实施、咨询和培训服务。服务费一般按小时收费。服务收入在提供服务期间确认，前提是相关应收款的收款得到合理保证。

递延佣金

公司销售人员赚取的递延销售佣金被视为与客户获得合同的增量和可收回成本。新合同的销售佣金递延，然后在公司预计的受益期内按直线法摊销三年 .受益期限已综合考虑客户合同期限、技术使用年限、维修续保等因素确定。续约合同的销售佣金递延，然后在公司估计的受益期内按直线法摊销三年 .摊销费用计入合并经营报表“销售和营销”费用。

公司定期审查这些递延成本，以确定是否发生了可能影响这些递延佣金的受益期的事件或情况变化。有无于呈列期间录得的减值亏损。

递延收入

递延收入主要包括与在报告日生效的订阅协议的未来服务期相关的开票订阅费用。短期递延收入是指在资产负债表日的12个月内将获得的未实现收入。长期递延收入是指自资产负债表日起12个月后将获得的未实现收入。

付款条件

付款条款和条件因合同类型而异，尽管公司的条款一般包括付款要求在 30 到 60 天。在收入确认时间与付款时间不同的情况下，公司已确定其合同不包含重要的融资部分。开票条款的首要目的是为客户提供简化和可预测的购买产品和服务的方式，而不是接受客户的融资或向客户提供融资。

合同修改

对合同修改进行评估以确定（i）额外货物和服务是否与原安排中的货物和服务不同；及（ii）增加的货物和服务的预期对价金额是否反映了该等货物和服务的SSP，并根据合同的具体情况进行了调整。该公司提供的额外商品和服务历来是截然不同的。满足这两个标准的合同修改将作为单独的合同进行会计处理。不符合这两个标准的合同修改被视为对原始合同的更改，公司在未来的基础上将其视为现有合同的终止和新合同的产生。

研究与开发

研发费用在发生时计入费用。研发成本主要包括编程人员的成本，包括基于股份的薪酬、设备的折旧以及设施和IT相关费用。

广告费用在发生时计入费用，并在综合经营报表中计入“销售和营销”费用。广告费用为$ 32.7 百万，$ 37.7 百万，以及$ 36.2 截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，分别为百万。

租约

租赁产生于合同义务，该义务传达了在一段时间内控制已识别财产、厂房或设备的使用的权利，以换取对价。在合同开始时，公司根据是否存在已识别资产以及公司是否控制已识别资产的使用来确定一项安排是否包含租赁。公司还

在租赁开始日确定该租赁的分类，介于融资和经营之间。公司将租赁和非租赁部分的对价作为单一租赁部分进行核算和分配。

使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司在租赁期内支付款项的义务。使用权资产在租赁开始日确认租赁负债，并根据发生的初始直接成本和收到的租赁奖励进行调整。租赁负债按租赁期内未来租赁付款额的现值入账。用于确定现值的贴现率是增量借款利率，因为经营租赁的隐含利率一般是不可确定的。公司综合考虑信用等级、具有可比信用评级主体的同类债务工具利率、管辖区域、租赁期限等多种因素，确定租赁的增量借款利率。

公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权。公司在确认租赁资产和负债时一般使用基数、不可撤销、租赁期限，除非合理确定公司将行使该等选择权。公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

公司不在合并资产负债表上记录期限为12个月或更短的租赁。租赁费用在预计租期内按直线法确认。

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括现金及现金等价物、投资和应收账款。

公司将其大部分现金、现金等价物和投资维持在公司认为信用状况较高的主要金融机构。该公司将其现金存放在银行存款账户中，有时可能超过联邦保险限额。

公司在正常经营过程中向客户提供授信。该公司的客户群由分布在多个行业的大量地域分散的客户组成。

截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止 One 应收账款余额大于10%的渠道合作伙伴。截至2025年3月31日和2024年3月31日，没有任何终端客户的余额超过公司应收账款的10%。截至2025年3月31日止年度， One 渠道合作伙伴收入占比10%。截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度，没有渠道合作伙伴占收入的10%或以上。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，没有占收入10%或以上的终端客户。

现金及现金等价物

所有购买时原始期限为三个月或更短的高流动性投资都被视为现金和现金等价物。

投资

该公司的投资包括商业票据、公司债务证券、美国政府机构证券和美国国债。这些投资分类为可供出售，并在综合资产负债表中按公允价值入账。

溢价和折价在相关可供出售证券的存续期内摊销或增值，作为对收益率的调整。利息收入于赚取时确认。

可供出售投资的未实现损益（税后净额）计入综合资产负债表的累计其他综合损失。公司定期审查处于未实现亏损状态的证券，并通过考虑信用评级、发行人特定因素、当前经济状况以及合理和可支持的预测等因素，评估当前的预期信用损失。公司无意出售这些投资，而且公司很可能不会被要求在收回其摊余成本基础之前出售这些投资。根据现有证据的评估，公司认为截至2025年3月31日其投资的任何未实现损失不代表信用损失。

出售可供出售投资已实现损益按特定认定方法在综合收益表中记为“其他（费用）收入净额”。

应收账款，净额

应收账款按开票金额入账，扣除信用损失准备金。公司根据综合因素定期审查信用损失准备的充分性。在确定任何所需备抵时，管理层会考虑根据当前市场状况、公司客户的财务状况、任何有争议的应收账款的金额、当前应收账款账龄、当前付款条件以及前瞻性损失估计的预期进行调整的历史损失。信贷损失备抵为$ 3.5 百万美元 4.5 分别截至2025年3月31日和2024年3月31日的百万。

物业及设备净额

公司按成本减去累计折旧后的净额记录财产和设备。折旧在相关资产的估计可使用年限内以直线法入账。下表列出公司财产和设备的估计使用寿命：


计算机设备和软件			3 - 5 年
家具和固定装置			5 - 10 年
租赁权改善			较小的 10 年或租期

商誉和无形资产

商誉是指收购业务的购买价格超过所收购资产和承担的负债的公允价值的部分。商誉每年进行减值评估，每当有事件或情况变化表明商誉的账面价值可能无法收回时。公司已选择先对定性因素进行评估，以确定标的资产的公允价值低于其账面值的可能性是否较大。如果公司在定性分析中确定标的资产的公允价值低于其账面价值的可能性较大，则通过比较资产的公允价值与其账面价值进行定量商誉减值测试。为进行减值测试，评估公司为 One 报告单位。

无形资产主要包括客户关系、开发的技术、商号和商标，所有这些都有有限的使用寿命。无形资产按照无形资产的经济利益估计实现的方式或者按照直线法进行摊销，近似于无形资产的经济利益消耗的方式。

有无截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的商誉减值。

大写软件

与为内部使用而开发、获取或修改的软件相关的软件开发成本被资本化。项目前期规划评估阶段和项目实施后阶段发生的费用，按发生时计入费用。项目应用开发阶段发生的费用资本化。这些资本化成本包括内部补偿相关成本和直接外部成本。这些资本化成本的摊销期一般为三个到五年取决于项目。

在截至2024年3月31日的一年中，公司与一家应用程序安全提供商签订了许可协议，导致$ 10.3 与为内部使用而开发的软件相关的资本化成本百万。截至2025年3月31日及2023年3月31日止年度，公司不是将为内部使用而开发的软件的成本资本化。为内部使用而开发的软件摊销为$ 2.1 百万，$ 0.9 百万，以及$ 0.2 分别于截至2025年3月31日、2024年及2023年3月31日止年度的百万元，并于综合经营报表的“认购成本”内入账。

与为销售而开发的软件相关的成本作为研发费用计入费用，直到产品的技术可行性得到确立。一旦产品的技术可行性已经确立，所有软件成本都将资本化，直到产品可以向客户普遍发布。迄今为止，软件开发成本尚未资本化，因为技术可行性和一般产品发布之间产生的成本和时间微不足道。因此，这些成本在发生时计入费用，并在综合经营报表的“研发”中记录。

长期资产减值

每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，就对长期资产进行减值审查。如果情况需要对一项长期存在的资产或资产组进行可能的减值测试，公司首先将一项资产预期产生的未折现现金流量与该资产的账面价值进行比较。如果长期资产的账面价值无法按未折现现金流量基础收回，则在账面价值超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值由公司使用贴现现金流和其他市场估计-

相关估值模型，包括盈利倍数和可比资产市值。公司有无 t在截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日的年度内发生了任何减值损失。

所得税

公司按照资产负债法核算所得税，需要对已纳入合并报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的合并财务报表和所得税基础以及净经营亏损和税收抵免结转之间的差异，使用预期该差异将转回的当年有效的已颁布税率确定的。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认。公司记录不被视为无限期再投资的外国子公司的外部基差产生的递延税项负债。

如果递延税项很可能无法实现部分或全部，则递延税项资产将减少估值备抵。在作出该决定时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税务规划策略和最近的财务运作。

公司根据ASC 740在以下两步流程的基础上记录不确定的税务头寸：（1）公司根据该职位的技术优势确定该税务头寸持续存在的可能性是否较大；（2）对于满足该可能性较大的确认阈值的税务头寸，公司在与相关税务机关最终结算时确认实现的可能性超过50%的最大金额的税收优惠。公司在随附的综合经营报表的所得税费用项目上确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。

该公司将全球无形低税收收入（“GILTI”）视为期间成本。

资产和负债的公允价值

以公允价值入账的资产和负债根据与用于计量其公允价值的输入值相关的判断水平进行分类。等级划分如下：

•第1级：反映活跃市场中相同资产或负债报价的可观察输入值；

•第2级：除第1级价格外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或在资产或负债的整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值；和

•第3级：反映用于确定公允价值的估值技术中纳入的公司自身假设的不可观察输入值。这些假设要求与合理可用的市场参与者假设一致。

公司的金融工具包括应收账款、应付账款和其他流动负债，由于期限较短，以接近其公允价值的账面价值列示。

股份补偿

公司根据奖励的估计授予日公允价值计量为换取权益工具奖励而获得的员工服务成本，包括股票期权、限制性股票奖励（“RSA”）、基于时间、基于业绩和基于市场的限制性股票单位（“RSU”），以及员工股票购买计划（“ESPP”）下的购买权。公司采用Black-Scholes期权定价模型计算ESPP下股票期权和购买权的公允价值。这需要输入假设，包括公司基础普通股的公允价值、股票期权和购买权的预期期限、公司普通股价格的预期波动性、无风险利率、公司普通股的预期股息率。基于时间和绩效的RSA和RSU的公允价值由公司普通股授予日的收盘价确定。公司使用蒙特卡罗模拟模型计算基于市场的RSU的公允价值。这需要输入假设，包括公司基础普通股的公允价值、奖励的预期业绩期限、公司和同行集团普通股价格的预期波动性、无风险利率以及公司普通股的预期股息收益率。

公司按照直线归属法在股票期权、RSA和RSU的全部奖励的必要服务期内；以及在根据ESPP发行的购买权的发售期内确认以股份为基础的补偿费用。对于基于持续服务和达到某些业绩条件而归属的RSU，基于业绩条件得到满足的概率，按照加速归属法在必要的服务期内确认基于股份的补偿费用。对于基于持续服务和实现

特定市场条件下，股权激励费用在规定服务期内按照加速归属法确认。没收在裁决被没收期间入账。

每股净收益

基本每股净收益的计算方法是将该期间的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股净收益是通过使所有潜在稀释性证券生效来计算的，包括股票期权、RSU、RSA以及ESPP购买权的影响。

最近通过的会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280），可报告分部披露的改进，这改善了可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露以及对拥有单一可报告分部的实体适用所有分部披露要求。ASU 2023-07在公司从2025财年开始的年度期间和从2026财年第一季度开始的中期期间生效。自2025年3月31日起，公司追溯采用新准则。有关更多信息，请参阅附注18，分部和地理信息。

近期发布的会计公告

2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，扩大了所得税率调节表中的披露，并对各辖区缴纳的所得税进行了分类。ASU 2023-09将于2024年12月15日之后开始的年度期间生效，这将是公司的2026财年。该公司目前正在评估ASU2023-09对其财务报表披露的影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这要求披露更详细的关于常见列报费用的信息。ASU 2024-03将在公司从2028财年开始的年度期间和从2029财年第一季度开始的中期期间生效。公司目前正在评估ASU2024-03对其财务报表披露的影响 .

3. 收入确认

收入分类

下表是基于公司订约实体的按地理区域划分的公司总收入汇总（单位：千，百分比除外）：


	截至3月31日的财年，
	2025				2024				2023
	金额		%		金额		%		金额		%
北美洲	$	1,036,664	61	%	$	852,497	60	%	$	690,899	60	%
欧洲、中东和非洲	407,200		24	%	354,793		25	%	292,176		25	%
亚太地区	151,414		9	%	130,611		9	%	111,339		10	%
拉丁美洲	103,405		6	%	92,629		6	%	64,116		5	%
总收入	$	1,698,683			$	1,430,530			$	1,158,530

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，美国是唯一一个在任何时期占公司收入10%以上的国家，构成$ 987.2 百万和 58 %, $ 807.7 百万和 56 %，和$ 652.0 百万和 56 分别占总收入的百分比。

递延佣金

下表显示了公司递延佣金的前滚情况（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
期初余额	$	192,245	$	169,261	$	126,036
递延佣金的增加	131,510		121,100		119,233
递延佣金摊销	( 118,563 )		( 98,116 )		( 76,008 )
期末余额	$	205,192	$	192,245	$	169,261

递延收入

在2025年3月31日、2024年和2023年3月31日终了年度内确认的收入，包括在各有关期间开始时的递延收入余额中，为$ 975.7 百万，$ 800.0 百万，以及$ 670.1 百万。

剩余履约义务

截至2025年3月31日，分配给剩余履约债务的交易价格总额为$ 2,892.7 万，其中包括金额为$ 1,138.5 万元和未开票对价，金额为$ 1,754.2 百万，公司预计将确认为订阅和服务收入。公司预计认 53 该金额的%作为截至2026年3月31日止年度的收入以及此后的剩余部分。

合同资产

截至2025年3月31日和2024年3月31日，合同资产$ 1.6 百万美元 5.2 万元，分别计入公司合并资产负债表的应收账款净额。

4. 业务组合

Rookout株式会社

2023年8月31日，公司收购 100 Rookout，Ltd.（“Rookout”）流通股本的百分比，该公司是一家企业就绪和隐私感知解决方案提供商，使开发人员能够对Kubernetes托管的云原生应用程序中正在运行的代码进行故障排除和调试。这次收购从Rookout的技术和经验丰富的团队的加入扩大了公司的平台。Rookout的收购对价为$ 33.4 万，考虑一定调整后，以手头现金支付。

购买价款的公允价值分配给截至购买日取得的可辨认资产和承担的负债，超出部分记入商誉。公司收购$ 6.0 百万的净资产，其中包括$ 7.8 万无形资产，产生商誉$ 27.4 百万。收购资产和承担负债的公允价值已于2024年8月最终确定。

与Rookout相关的商誉主要归因于预期的协同效应和获得的熟练劳动力。该商誉分配给公司的 One 报告单位。公司将已开发技术确定为唯一收购的无形资产。开发技术的估计公允价值为$ 7.8 万，这是基于使用收益法的估值。所开发技术的预计使用寿命为七年 .收购的商誉和无形资产不可用于税收抵扣。

Runecast解决方案有限公司

2024年3月1日，公司收购了一 100 Runecast Solutions Limited（“Runecast”）的%股权，Runecast Solutions Limited（“Runecast”）是一家软件解决方案提供商，为复杂、本地、混合和多云IT环境提供安全合规、漏洞评估和配置管理方面的洞察力。这次收购从Runecast的技术和经验丰富的团队的加入扩大了公司的平台。

购买对价包括$ 26.1 收盘时支付的百万现金和$ 2.3 百万的递延现金支付，用于交易结束后的购买价格调整和为满足潜在的赔偿要求而进行的保留。截至2025年3月31日止年度，公司支付$ 0.1 万用于收盘后收购价格调整。公司有义务将剩余的留存额在 15 收购日期后的几个月。

关于收购Runecast，$ 9.0 根据持续雇佣和某些赔偿条款，向先前的所有者发放了百万份RSA。截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止年度，公司确认$ 3.7 百万美元 0.3 这些RSA的股份补偿费用分别为百万。

购买价款的公允价值分配给截至购买日取得和承担取得的可辨认资产，超出部分记入商誉。公司收购$ 3.2 百万的净资产，其中包括$ 7.5 万无形资产，产生商誉$ 25.2 百万。收购资产和承担负债的公允价值已于2025年3月最终确定。

与Runecast相关的商誉主要归因于预期的协同效应和获得的熟练劳动力。该商誉分配给公司的 One 报告单位。公司将开发的技术和客户关系确定为收购的无形资产。开发的技术和客户关系的估计公允价值为$ 7.3 百万美元 0.2 万，分别基于使用收益法的估值。开发的技术和客户关系的估计使用寿命为七年和四年，分别。收购的商誉和无形资产不能用于税收抵扣。

5. 投资和公允价值计量

下表汇总了公司可供出售投资的摊余成本、未实现损益和公允价值，包括合并资产负债表中分类为“现金及现金等价物”的证券（单位：千）：


	2025年3月31日
	摊余成本		未实现总收益		未实现损失毛额		公允价值
美国国债	$	108,045	$	223	$	( 12 )	$	108,256
公司债务证券	22,457		71		( 14 )		22,514
商业票据	7,778		2		( 1 )		7,779
美国政府机构证券	12,744		2		( 3 )		12,743
合计	$	151,024	$	298	$	( 30 )	$	151,292


	2024年3月31日
	摊余成本		未实现总收益		未实现损失毛额		公允价值
美国国债	$	149,978	$	—	$	( 229 )	$	149,749

截至2025年3月31日，按剩余合同期限划分的可供出售投资的公允价值（不包括合并资产负债表中“现金及现金等价物”分类的证券）如下（单位：千）：


一年内到期	$	96,189
一年至五年到期	50,934
合计	$	147,123

自2024年1月1日起，该公司向符合条件的美国员工提供不合格的递延薪酬计划。公司持有$ 0.7 百万美元 0.1 截至2025年3月31日和2024年3月31日，与该计划相关并被归类为受限交易证券的共同基金分别为百万。这些证券未列入上表，而是作为投资列入综合资产负债表。

下表列示了公司截至2025年3月31日和2024年3月31日以经常性基础以公允价值计量的金融资产，并说明了用于确定此类公允价值的估值输入的公允价值层次结构（单位：千）：


	2025年3月31日
	1级		2级		3级		合计
现金等价物：
货币市场基金	$	679,675	$	—	$	—	$	679,675
美国国债	—		1,577		—		1,577
商业票据	—		1,596		—		1,596
美国政府机构证券	—		996		—		996
投资：

共同基金	714		—		—		714
美国国债	—		106,679		—		106,679
公司债务证券	—		22,514		—		22,514
商业票据	—		6,183		—		6,183
美国政府机构证券	—		11,747		—		11,747
金融资产总额	$	680,389	$	151,292	$	—	$	831,681


	2024年3月31日
	1级		2级		3级		合计
现金等价物：
货币市场基金	$	477,102	$	—	$	—	$	477,102
美国国债	—		45,610		—		45,610
投资：

共同基金	102		—		—		102
美国国债	—		104,139		—		104,139
金融资产总额	$	477,204	$	149,749	$	—	$	626,953

该公司记录的现金、现金等价物和投资的利息收入为$ 49.3 百万，$ 38.7 百万，$ 11.1 截至2025年3月31日、2024年、2023年3月31日止年度，分别为百万元。

6. 预付费用及其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括下列各项（单位：千）：


	3月31日，
	2025		2024
预付费用	$	59,552	$	46,435
可退还的所得税	11,576		10,839
其他	12,773		9,475
预付费用及其他流动资产	$	83,901	$	66,749

7. 物业及设备净额

下表按主要分类汇总了财产和设备的构成部分（单位：千）：


	3月31日，
	2025		2024
计算机设备和软件	$	37,841	$	33,591
家具和固定装置	19,815		15,334
租赁权改善	58,627		45,742
其他	12,584		9,990
财产和设备共计	128,867		104,657
减：累计折旧摊销	( 67,345 )		( 51,332 )
物业及设备净额	$	61,522	$	53,325

财产和设备折旧共计$ 19.2 百万，$ 15.5 百万，以及$ 12.5 截至2025年3月31日、2024年、2023年3月31日止年度，分别为百万元。

8. 商誉和无形资产，净额

2025财年合并基础上的商誉账面金额变化包括以下内容（单位：千）：



	2025年3月31日
余额，年初	$	1,335,494

外币影响	941
余额，年底	$	1,336,435

不包括商誉，无形资产，净值净额由以下各项（单位：千）组成：


	2025年3月31日
	总账面金额		累计摊销		净账面金额		加权平均使用寿命（月）
大写软件	$	221,966	$	( 196,582 )	$	25,384	103
客户关系	351,761		( 351,611 )		150		120
商标及商号	55,003		( 55,003 )		—		120
无形资产总额	$	628,730	$	( 603,196 )	$	25,534


	2024年3月31日
	总账面金额		累计摊销		净账面金额		加权平均使用寿命（月）
大写软件	$	218,529	$	( 181,220 )	$	37,309	103
客户关系	351,756		( 341,087 )		10,669		120
商标及商号	55,003		( 51,986 )		3,017		120
无形资产总额	$	625,288	$	( 574,293 )	$	50,995

无形资产摊销总额$ 28.9 百万，$ 39.4 百万，以及$ 42.1 截至2025年3月31日、2024年、2023年3月31日止年度，分别为百万元。

截至2025年3月31日，公司无形资产预计未来摊销费用如下（单位：千）：


截至3月31日的财年，	金额
2026	$	5,345
2027	5,344
2028	5,340
2029	4,432
2030	3,173
此后	1,900
合计	$	25,534

9. 所得税

所得税拨备

所得税前收入包括以下各项（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
国内	$	138,333	$	82,033	$	63,869
国外	85,096		72,882		26,098
合计	$	223,429	$	154,915	$	89,967

所得税规定包括以下内容（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
当前税务状况：
联邦	$	93,563	$	44,568	$	11,947
状态	5,530		( 6,236 )		8,071
国外	33,729		21,839		15,335
当前税务头寸总额	132,822		60,171		35,353
递延税项拨备：
联邦	( 58,527 )		( 52,712 )		( 50,345 )
状态	( 4,201 )		( 3,500 )		( 1,689 )
国外	( 330,349 )		( 3,676 )		( 1,311 )
递延税项拨备总额	( 393,077 )		( 59,888 )		( 53,345 )
所得税（福利）费用总额	$	( 260,255 )	$	283	$	( 17,992 )

截至2025年3月31日止年度，公司完成了Dynatrace IP全球经济权利的实体内部资产转让，从一家美国全资子公司转让给一家瑞士全资子公司，使公司的知识产权与其业务运营更加紧密地保持一致（“IP转让”）。该交易在美国的纳税期限为20年。在瑞士，该交易导致转让资产的可抵税基础升级，因此，在计税基础超过此类无形资产的财务报表基础时产生暂时性差异，从而导致确认税收优惠和相关递延所得税资产$ 320.9 百万。公司主要根据与知识产权相关的预计收入现值确定转让知识产权的估计价值，要求管理层对贴现率以及对未来收入和费用的预测做出重大假设。与转让的知识产权相关的可抵税摊销将分10年确认。递延税项资产和税收优惠是根据预期在资产实现的年份预期适用的已颁布税率计量的。公司预计将变现知识产权转让产生的递延所得税资产。

公司的所得税费用（收益）与适用美国联邦所得税率计算的金额不同 21 截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度税前收入的百分比，原因如下（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
按美国联邦法定所得税率计算的所得税费用	$	46,920	$	32,532	$	18,893
州和地方税收支出，扣除联邦福利	7,296		306		1,421
外国税率差异	2,129		3,318		1,770
美国对外国分支机构收入的影响	12,147		8,662		1,519
非应税收入和不可抵扣费用	860		1,742		1,216
税收抵免	( 58,761 )		( 41,740 )		( 26,457 )
GILTI纳入和FDII扣除	( 14,563 )		( 13,905 )		( 10,938 )

职工薪酬	8,622		( 7,188 )		5,528

不确定税务状况的变化	6,534		( 14,835 )		10,978
估值备抵变动	27,116		13,080		( 32,629 )
外国预扣税	18,414		18,469		12,598
通胀和货币相关调整	100		851		( 1,518 )
知识产权的实体内转让	( 320,902 )		—		—
其他调整	3,833		( 1,009 )		( 373 )
所得税（福利）费用总额	$	( 260,255 )	$	283	$	( 17,992 )

管理层对截至2025年3月31日所有可用的正面和负面证据的分析得出的结论是，与美国州和地方司法管辖区相关的递延所得税资产净额，除了某些州属性外，更有可能被利用。因此，先前针对这类递延税项净资产记录的估值备抵已相应转回，从而产生了净所得税优惠$ 4.8 百万。

截至2025年3月31日，公司继续维持估值备抵$ 38.7 百万与某些美国联邦和州递延所得税资产有关，由于其性质，不太可能实现。此外，公司继续维持估值备抵$ 29.5 百万与其在某些非美国司法管辖区的递延税项资产有关。截至2025年3月31日止年度的估值备抵变动净额为$ 27.7 百万，其中$ 27.1 百万影响了税收支出。

产生很大一部分递延所得税资产和负债的暂时性差异和结转如下（单位：千）：


	3月31日，
	2025		2024
递延所得税资产：
递延收入	$	32,055	$	26,088
资本化研发成本	155,368		106,836
应计费用	21,829		20,284
股份补偿	28,012		28,518
经营租赁负债	24,249		14,892
经营亏损结转净额	24,312		10,998
无形资产	303,835		—
税收抵免结转	59,599		29,822
其他	4,683		3,070
递延所得税资产总额	653,942		240,508
估价津贴	( 68,222 )		( 40,530 )
递延所得税资产总额、净估值备抵	585,720		199,978
递延税项负债：
无形资产	—		12,880
经营租赁使用权资产	22,267		12,826
递延佣金	33,632		33,798
其他	690		2,651
递延所得税负债总额	56,589		62,155
递延所得税资产净额	$	529,131	$	137,823

截至2025年3月31日，该公司的非美国净经营亏损结转为$ 133.8 百万，其中$ 91.2 百万美元如未使用，将在2045年到期，剩余余额$ 42.6 百万可无限期结转。该公司还有非美国税收抵免结转$ 19.3 百万，其中$ 19.1 百万美元如未使用，将在2030年前到期，剩余余额$ 0.2 百万可无限期结转。递延所得税资产$ 26.2 与非美国净经营亏损和税收抵免结转相关的百万受制于截至2025年3月31日的估值备抵。

截至2025年3月31日，公司在美国各州和地方的净经营亏损结转为$ 45.5 百万，其中$ 41.3 百万美元如未使用，将在2043年前到期，剩余余额$ 4.2 百万可无限期结转。该公司还拥有美国联邦税收抵免结转$ 40.3 百万，到期期限至2035年。递延所得税资产$ 38.7 主要与美国联邦税收抵免结转相关的百万受制于截至2025年3月31日的估值免税额。

在截至2025年3月31日的财政年度内，公司确定与其某些外国子公司相关的未汇出的外国收益不再因知识产权转让而无限期地再投资。公司录得递延税项负债$ 0.1 百万与预期将对汇回这些未汇出的外国收入征收的税款有关，这些收入不被视为无限期再投资。公司没有就财务报告金额超过对某些其他外国子公司的投资的计税基础的超出部分计税，而公司维持其关于打算将这些收益无限期再投资的断言。通常，这些收益将被视为以前从一次性过渡税或GILTI中获得的征税收入，或者将被100%的股息收入扣除所抵消。适用于汇回这类收益的所得税并不容易确定。

不确定的税务状况

未确认税收优惠总额（“UTBs”）为$ 20.2 百万美元 13.7 万元，分别截至2025年3月31日和2024年3月31日，如果在未来期间确认，所有这些都将对公司的有效税率产生有利影响。

以下是截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度未确认的税收优惠总额的表格调节（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
未确认税收优惠总额，年初	$	13,668	$	29,110	$	15,017
本期税收头寸毛额增加	6,725		—		—
前几期税收头寸毛额增加	1,689		721		16,471
前几期税收头寸的毛额减少	—		( 4,277 )		( 808 )

与定居点有关的减少	—		( 168 )		( 625 )
因诉讼时效失效而减少	( 1,922 )		( 11,689 )		( 832 )
外币换算	$	8	$	( 29 )	$	( 113 )
未确认税收优惠总额，年底	$	20,168	$	13,668	$	29,110

截至2025年3月31日和2024年3月31日，与不确定税务状况相关的应付利息和罚款净额为$ 0.9 百万美元 1.1 分别为百万。在截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日的年度内，公司确认了$ 0.3 百万，$ 1.4 百万，费用$ 1.0 万，分别与利息和罚款有关。

公司在美国联邦、州和外国司法管辖区提交纳税申报表，纳税申报表需接受国内和国际各税务机关的审查。截至2025年3月31日，公司已将美国联邦纳税年度追溯至2022财年。该公司还在某些重要的州司法管辖区有开放年，可追溯到2019财年，而外国司法管辖区可追溯到2015年。这些开放年度包含的事项可能会因收入和费用的金额、时间或包含而受到适用的税法和法规的不同解释。合理可能的是，大约$ 3.0 由于诉讼时效失效，美国和外国的某些UTB可能在未来12个月内获得承认。

10. 应计费用

应计费用，当期包括以下各项（单位：千）：


	3月31日，
	2025		2024
应计雇员相关费用	$	127,712	$	127,100
应计税项负债	47,591		45,234



应付所得税	25,007		18,741
其他	52,193		42,600
应计费用总额，当期	$	252,503	$	233,675

11. 长期负债

2022年12月2日，公司就一项高级有担保循环信贷融资（迄今经修订的“信贷融资”）订立信贷协议，总金额为$ 400.0 百万。The Credit Facility has sublimits for swing line loans up to $ 30.0 万元，并用于签发面额不超过$ 45.0 百万。该信贷融通将于2027年12月2日到期。截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止无信贷融通项下的未偿金额。有$ 0.8 截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止之信用证金额百万元。该公司有$ 399.2 截至2025年3月31日和2024年3月31日，信贷融通下的可用资金为百万。

信贷安排下的借款可用美元、欧元、英镑和加元，分限额为$ 100.0 万用于非美元计价借款。信贷融通下的借款目前的利息为（i）期限有担保隔夜融资利率加 0.10 %，（ii）调整后的欧元银行同业拆放利率，（iii）加拿大隔夜回购利率平均值，（iv）根据信贷便利定义的基准利率，或（v）英镑隔夜指数平均值，在每种情况下加上根据信贷协议定义的适用保证金。根据信贷安排的条款，利息支付每季度到期，或者更频繁地到期。

公司就信贷融资产生费用，包括（i）承诺费，范围从 0.175 %至 0.35 年度%，取决于公司根据信贷融通定义的信贷融通项下未使用承诺的杠杆比率；（ii）前置费 0.125 每份信用证票面金额的年率%；（iii）相当于根据信贷便利定义的适用保证金的参与费，适用于信用证的日均票面金额；（iv）惯常的行政费用。

发债成本$ 1.9 百万元与信贷融通有关。债务发行费用计入综合资产负债表的“其他资产”，并在信贷融通的合同期限内摊销为利息费用。有$ 1.0 百万美元 1.4 截至2025年3月31日和2024年3月31日的未摊还债发行成本分别为百万。

根据信贷融通，信贷融通项下所欠债务由Dynatrace LLC和公司其他全资子公司的几乎所有资产的第一优先担保权益担保，包括质押某些子公司的股本和其他股权。在某些情况下，担保可能会在未经信贷融通行政代理人采取行动或同意的情况下解除。信贷融通包含惯常的肯定和否定契约，包括要求公司保持特定财务比率的财务契约。于2025年3月31日，公司已遵守所有适用契诺。

前第一留置权信贷便利

该公司经修订的前第一留置权信贷协议规定了一项定期贷款融资（“第一留置权定期贷款”），本金总额为$ 950.0 万美元和一笔总额为美元的高级有担保循环信贷融资（“循环融资”） 60.0 百万。循环贷款包括一笔$ 25.0 百万信用证次级融资。根据公司的选择，第一留置权定期贷款和循环融资下的借款按（i）根据信贷协议定义的替代基准利率中的任一利率加上 1.25 年度%，或（二）伦敦银行同业拆息加 2.25 年度%。第一留置权定期贷款和循环贷款的到期日分别为2025年8月23日和2023年8月23日，到期日应全额支付。

发生的债务发行费用和原发行折扣在合并资产负债表中记为债务余额的减少，在贷款期限内摊销为利息费用。公司认$ 1.4 截至2023年3月31日止年度的债务发行费用摊销和原发行折扣的百万，计入随附的综合经营报表。

截至2023年3月31日止年度，公司终止第一留置权信贷协议并偿还所有未偿还借款，包括应计利息。公司确认债务清偿损失$ 5.9 截至2023年3月31日止年度合并经营报表“利息收入（费用），净额”内的百万。

利息支出

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，公司确认$ 1.0 百万，$ 1.4 百万，以及$ 8.6 百万的利息支出和债务发行费用摊销和原发行贴现，分别。

12. 租约

该公司根据不可撤销的经营租赁租赁办公空间，该租赁在2026至2035财年的不同日期到期。截至2025年3月31日，加权平均剩余租期为 6.1 年，加权平均贴现率为 4.2 %.公司不存在任何融资租赁。

下表列出综合经营报表中有关租赁的信息（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
经营租赁费用(1)	$	15,282	$	15,522	$	12,908
短期租赁费用	$	2,591	$	2,033	$	1,847
可变租赁费用	$	1,412	$	1,585	$	891

_________________

(1)呈现转租收入毛额。

下表列出了有关公司租赁的补充现金流信息（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
为计入租赁负债计量的金额支付的现金	$	19,950	$	18,908	$	16,098
为换取新的经营租赁负债而取得的经营租赁资产	$	21,198	$	10,470	$	24,323

截至2025年3月31日，租赁负债剩余期限如下（单位：千）：


截至3月31日的财年，	金额
2026	$	16,690
2027	15,488
2028	12,065
2029	11,052
2030	10,293
此后	19,661
经营租赁付款总额	85,249
减：推算利息	( 9,886 )
经营租赁负债合计	$	75,363

截至2025年3月31日，公司承付款项为$ 97.0 万用于尚未开始的经营租赁，因此不计入使用权资产或经营租赁负债中 ies。这些经营租赁预计将开始dur ing财政年度2026，WIT h租期由 8 到 10 年。

13. 承诺与或有事项

法律事务

公司不时成为法律诉讼的一方，并在日常业务过程中受到索赔。虽然无法确切预测法律诉讼和索赔的结果，但公司目前认为，任何此类事项的解决不会对其业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。

合同承诺

下表汇总了截至2025年3月31日公司的合同承诺（单位：千）：



	合计
经营租赁付款(1)	$	182,295
其他承诺	600,502
合同承付款总额	$	782,797

_________________

(1)包括尚未开始的经营租赁承付款。

14. 股东权益

股份回购计划

2024年5月，该公司宣布了一项股票回购计划，最高可达$ 500 百万普通股。股份回购方案不设期限，不对公司承担收购特定数量股份的义务，可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。可根据10b5-1交易计划，或通过其他法律允许的方式，在公开市场上不定期进行回购。

截至二零二五年三月三十一日止年度，公司回购及退 3.4 百万股普通股，总额为$ 172.6 百万。截至2025年3月31日，$ 327.4 百万仍可用于未来回购。

15. 股份补偿

下表汇总了列报的各期间合并经营报表中包含的股份报酬费用总额的构成部分（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
收益成本	$	36,924	$	26,622	$	18,383
研究与开发	100,866		69,543		41,406
销售与市场营销	77,336		65,762		51,147
一般和行政	56,577		46,969		35,938
股份报酬支出总额	$	271,703	$	208,896	$	146,874

在综合业务报表中确认的基于股份的薪酬安排的所得税优惠总额为$ 68.5 百万，$ 64.1 百万，以及$ 38.1 截至2025年3月31日、2024年、2023年3月31日止年度，分别为百万元。

经修订和重述的2019年股权激励计划

2019年7月，公司董事会（“董事会”）根据董事会薪酬委员会的建议，通过2019年股权激励计划（“2019年计划”），该计划随后获得公司股东的批准，后于2021年1月经董事会修订和重述。

公司初步预留 52,000,000 根据2019年计划发行奖励的普通股股份。2019年计划规定，根据该计划预留和可供发行的股份数量每年4月1日自动由 4 公司普通股在紧接前3月31日的已发行股份数量的百分比或薪酬委员会确定的较低数量的百分比。该数字可能会在公司发生股票分割、股票股息或其他资本变动时进行调整。截至2025年3月31日， 56,719,444 根据2019年计划，可供未来发行的普通股股份。

根据2019年计划授予的奖励有不同的条款，但通常归属于a三个-或四年期间，在满足基于服务的归属条件后，以 33 %和 25 %归属一年于授出日期后，余下按季按比例归属超过two和三年为三年和四年赠款，分别。公司还不时向某些关键员工授予基于绩效和基于市场的奖励，这些员工通常归属于a三个-或四年满足公司董事会为每个会计年度制定和批准的某些财务业绩和相对总股东回报绩效目标的期限。

股票期权

下表汇总了截至2025年3月31日期间的股票期权活动：


	期权数量	加权平均行权价格		加权平均剩余合同期限	聚合内在价值
	（单位：千）	（每股）		（年）	（单位：千）
余额，2024年3月31日	3,063	$	22.56	5.6	$	73,903

已锻炼	( 932 )	22.52
没收或过期	( 59 )	40.12
余额，2025年3月31日	2,072	$	22.07	4.6	$	52,286
2025年3月31日归属及预期归属的期权	2,072	$	22.07	4.6	$	52,286
于2025年3月31日归属及可行使的期权	2,068	$	22.03	4.6	$	52,286

有无在2025、2024或2023财年期间授予的期权。2025、2024、2023财年期间行使的期权总内在价值为$ 28.1 百万，$ 46.1 百万，以及$ 37.9 分别为百万。2025、2024、2023财年期间归属期权的授予日公允价值为$ 1.6 百万，$ 9.1 百万，以及$ 16.7 分别为百万。

截至2025年3月31日，与非既得股票期权相关的未确认补偿费用总额为$ 0.1 万元，预计将在加权平均期间内确认 0.2 年。

受限制股份及单位

下表汇总了截至2025年3月31日止年度的RSA和RSU数量变化：


	RSA数量	加权平均授予日公允价值		RSU数量	加权平均授予日公允价值
	（单位：千）	（每股）		（单位：千）	（每股）
余额，2024年3月31日	142	$	49.05	9,852	$	48.17
已获批	—	—		6,541	48.27
既得	( 47 )	49.05		( 5,228 )	48.12
没收	—	—		( 1,141 )	47.62
余额，2025年3月31日	95	$	49.05	10,024	$	48.33

截至2025年3月31日未偿还的RSU由 9.0 百万个RSU，只有服务条件和 1.0 百万个同时具备服务和性能或基于市场的条件的RSU（“PSU”）。

截至2025年3月31日止年度，公司授予包含财务业绩条件的PSU（“财务PSU”）和基于相对总股东回报表现的PSU（“RTSR PSU”）。如果未达到特定指标的适用阈值百分比，则财务PSU和RTSR PSU均不赚取。可赚取的最大股份数目为 200 目标奖励的百分比。事业单位亦须按时间归属，并视乎公司或其一间附属公司在适用归属日期后仍受雇的雇员而定。

金融事业单位一般归属 33 % 一年授予日之后及余下的 67 %按季度按比例归属于以下两年 .根据财务PSU可能赚取的股份数量基于与公司截至2025年3月31日的财政年度相关的特定公司指标。

rTSR PSU一般归属 33 授予日之后的年度%。根据rTSR PSU可能获得的股票数量是基于公司在2024年4月1日开始的一年、两年和三个财政年度的业绩期间相对于罗素3000指数成分股公司的股价表现。

公司使用蒙特卡洛模拟模型，在以下假设下估计了授予日的rTSR PSU的公允价值：


			截至3月31日的财年，
			2025
预期股息率			—
公司预期波动			44.5 % - 44.8 %
同业组平均预期波动率			48.5 % - 49.2 %
预期任期（年）			0.6 - 2.8
无风险利率			3.9 % - 4.5 %

公司没有支付，预计也不会支付股息。因此，公司使用预期股息率为零 .公司的预期波动率基于公司普通股的历史波动率，同业组的平均预期波动率基于罗素3000指数成分股的平均历史波动率。预期任期的计算以授予日各履约期的剩余任期为基础。无风险利率基于授予时有效的连续复合美国国债收益率曲线对应的最长剩余履行期限。

2025、2024和2023财年期间授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$ 48.27 , $ 51.60 ，和$ 40.42 ，分别。2024财年期间授予的RSA的加权平均授予日公允价值为$ 49.05 .有无在截至2025年3月31日和2023年3月31日的年度内授予的RSA。

2025、2024和2023财年期间归属的RSA的合计公允价值为$ 2.7 百万，$ 0.2 百万，以及$ 6.8 分别为百万。2025、2024和2023财年归属的RSU的合计公允价值为$ 266.7 百万，$ 220.3 百万，以及$ 82.1 分别为百万。

截至2025年3月31日，与未归属的RSA相关的未确认赔偿费用总额为$ 5.0 万，并将在加权平均期间内确认 1.9 年。截至2025年3月31日，与未归属RSU有关的未确认赔偿费用总额为$ 378.0 万元，预计将在加权平均期间内确认 2.0 年。

员工股票购买计划

2019年7月，董事会通过了2019年员工股票购买计划（“ESPP”），并获得公司股东的批准。公司根据各种因素和条件不时根据本ESPP发售、出售和发行普通股，尽管公司没有义务根据本ESPP出售任何股份。ESPP规定，根据该计划预留和可供发行的股份数量将在每年4月1日自动增加（i）的较低者 1 公司普通股在紧接前3月31日已发行股份数量的百分比，（ii） 3,500,000 普通股股份，或（iii）薪酬委员会确定的较小数量。ESPP规定六个月募集期和每个募集期包括六个月购买期限。在每个购买日，符合条件的员工购买公司普通股的股份，每股价格等于 85 （1）公司普通股在发售日的公允市场价值或（2）公司普通股在购买日的公允市场价值两者中较低者的百分比。截至2025年3月31日止年度， 531,301 普通股是根据ESPP购买的。截至2025年3月31日， 18,303,111 普通股股份可根据ESPP在未来发行。

截至2025年3月31日，约有$ 1.3 百万与ESPP相关的未确认股份补偿，预计将在当前发售期的剩余期限内确认。

公司使用Black-Scholes期权定价模型估计ESPP购买权的公允价值，假设如下：


	截至3月31日的财年，
	2025	2024	2023
预期股息率	—	—	—
预期波动	27.1 % - 32.2 %	32.2 % - 51.6 %	35.4 % - 64.3 %
预期任期（年）	0.5	0.5	0.5
无风险利率	4.3 % - 5.4 %	4.7 % - 5.4 %	0.1 % - 4.7 %

公司没有支付，预计也不会支付股息。因此，公司使用预期股息率为零 .从2022年5月开始，预期波动率基于公司普通股的历史波动率。在2022年5月之前，预期波动率的计算是基于使用一组公开交易的同行公司的历史波动率进行的计算。预期期限的计算以发售期为基础，即六个月 .无风险利率基于授予时预期期限对应的美国国债收益率曲线。

16. 每股净收益

下表列出了基本和稀释每股净收益的计算（单位：千，每股数据除外）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
分子：
净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959
分母：
加权平均流通股，基本	298,384		294,051		287,700
股份奖励的摊薄效应	5,218		5,229		3,917
加权平均流通股，稀释	303,602		299,280		291,617

每股净收益，基本	$	1.62	$	0.53	$	0.38
每股净收益，摊薄	$	1.59	$	0.52	$	0.37

在计算截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的加权平均稀释流通股时，排除了某些普通股等价物的影响，因为纳入将导致反稀释。下表提供了这些加权平均反稀释普通股等价物的摘要（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025	2024	2023
股票期权	74	130	952
未归属的RSA和RSU	209	203	776

17. 员工福利计划

公司建立了401（k）税延储蓄计划（“401（k）计划”），该计划允许参与者根据《国内税收法》第401（k）条通过工资扣除进行供款。公司负责401（k）计划的行政费用，并可酌情为401（k）计划作出相应的供款。此外，公司向美国以外某些国家的员工提供固定缴款计划，截至2024年1月，向某些符合条件的员工提供不合格的递延补偿计划。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，公司缴款$ 7.9 百万，$ 7.0 百万美元 6.3 分别为美国401（k）计划的百万。

18. 分段和地理信息

该公司的首席运营官是其首席执行官。主要经营决策者将综合净收入用于在预算和预测过程以及预算到实际的审查中做出经营决策、评估财务业绩和分配资源。因此，公司已确定其运营为 One 经营和可报告分部。

首席财务官还利用费用信息来评估公司的财务业绩。下表提供了公司的重大费用和其他分部项目，包括在合并净收益中（单位：千）：


	截至3月31日的财年，
	2025		2024		2023
收入	$	1,698,683	$	1,430,530	$	1,158,530

调整后收入成本(1)	267,559		221,508		187,766
调整后的研发费用(1)	276,582		229,724		175,239
调整后的销售和营销费用(1)	523,919		463,288		393,198
调整后的一般和行政费用(1)	137,083		117,771		110,536
以股份为基础的薪酬和相关的雇主工资税	287,147		222,884		153,065
无形资产摊销	26,802		38,558		41,856
其他分部项目(2)	( 304,093 )		( 17,835 )		( 11,089 )
分部净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959

合并净收入	$	483,684	$	154,632	$	107,959

(1) 不包括以股份为基础的薪酬；雇员股票交易的雇主工资税；无形资产的摊销；以及交易、重组和其他非经常性或不寻常的项目，这些项目由主要经营决策者独立审查。

(2)其他分部项目主要包括利息收入（费用）净额；其他（费用）收入净额；以及所得税优惠（费用），如综合经营报表所报告。其他分部项目还包括$ 0.2 百万，$ 8.4 百万，以及$ 4.1 截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的交易、重组和其他非经常性或不寻常项目分别为百万。

分部资产的计量为合并资产负债表中列报的资产总额。

收入

按地域划分的收入基于公司订约实体的区域。有关按地理区域分类的收入，请参阅附注3，收入确认。

长期资产，净额

下表按所列期间的地理区域列出公司长期资产净额，其中包括财产和设备净额以及经营租赁使用权资产净额（单位：千）：


	3月31日，
	2025		2024
北美洲	$	36,522	$	35,339
欧洲、中东和非洲	88,255		73,892
亚太地区	3,577		5,041
拉丁美洲	647		443
长期资产总额，净额	$	129,001	$	114,715

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

项目9a。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已评估了截至本年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，并合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累起来并酌情传达给管理层的，以便及时就要求的披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层负责根据《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）建立和维护对财务报告的充分内部控制。该系统旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制合并财务报表提供合理保证。

我们的管理层利用Treadway委员会发起组织委员会发布的“内部控制–综合框架（2013）”中讨论的标准，于2025年3月31日对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。本次评估的目的是确定截至2025年3月31日，我们对财务报告的内部控制是否有效。

根据管理层的评估，我们得出结论，截至2025年3月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

截至2025年3月31日，我们的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，该审计报告载于其关于我们财务报告内部控制的鉴证报告中。

财务报告内部控制的变化

截至2025年3月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对控制有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统都存在固有的局限性，任何对控制的评估都不能绝对保证我们公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为一个简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。

独立注册会计师事务所的报告

向Dynatrace, Inc.的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，对截至2025年3月31日Dynatrace, Inc.的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年3月31日，Dynatrace, Inc.（公司）根据COSO标准，在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。

我们亦按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年3月31日和2024年3月31日的合并资产负债表、截至2025年3月31日止三年期间每年的相关合并经营报表、综合收益、股东权益和现金流量表，并对相关附注和我们日期为2025年5月22日的报告发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制年度报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。

我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/安永会计师事务所

密歇根州底特律

2025年5月22日

项目9b。其他信息

截至2025年3月31日止三个月期间，公司的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）通过，修改或终止 a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（因为这些术语在《证券法》条例S-K第408项中定义），但下文所述除外。下文所述的交易安排旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条规则的肯定性抗辩条件。

上 2025年2月19日 , Stephen Lifshatz ，a 董事公司的，通过拟出售最多不超过10b5-1规则的交易安排 10,000 受限制股份单位归属后先前向他发行的公司普通股的股份。交易安排的期限为2025年5月26日至 2026年5月19日（或更早，如交易安排下的所有交易均已完成）。

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

商业行为和道德准则

我们采用了适用于我们的董事、高级职员和员工的书面商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和控制人，以及履行类似职能的人员。我们打算披露适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和控制人或履行类似职能的人员的《商业行为和道德准则》条款的任何修订或放弃，方法是在我们的网站上发布此类信息，网址为http://ir.dynatrace.com和/或在我们向SEC提交的公开文件中。迄今为止，没有根据《商业行为和道德准则》向我们的董事、首席执行官、首席财务官、首席会计官和控制人以及履行类似职能的人员授予任何豁免。我们也有人权政策和供应商行为准则。商业行为和道德准则以及这些其他政策可在www.dynatrace.com/company/sustainability/.

内幕交易政策和程序

我们有采取内幕交易政策以及相关的规则10b5-1交易计划政策，我们认为这些政策是合理设计的，旨在促进遵守适用的内幕交易法律、规则、法规和纽约证券交易所上市标准。从事公司证券交易时，遵守适用的内幕交易法律、法规、规章和纽交所上市标准，也是我公司的政策。

我们的内幕交易政策禁止我们的高级职员、董事、雇员、指定顾问及其关联人士在掌握有关公司的重大非公开信息时进行公司证券交易。该政策还禁止小费（即向可能交易该信息基础的其他人披露有关我们公司的重大非公开信息）。

根据我国内幕交易政策，指定内幕信息知情人只能在不掌握关于我公司的重大非公开信息的时间，在开放交易窗口进行公司证券交易。我们还要求我们的执行官、董事和某些其他员工在交易公司证券之前获得批准。

我们的内幕交易政策还明确禁止卖空；购买或出售看跌、看涨或其他衍生证券或对冲交易；在保证金账户中使用公司证券作为担保物；或将公司证券作为贷款的担保物。

任何对本政策规定的放弃都需要得到我们审计委员会的批准。迄今为止，尚未提出或批准任何此类请求。

我们已采纳一项额外政策，规管我们的董事、执行人员及若干其他人士（“涵盖人士”）采纳、修改及终止书面证券交易计划，即规则10b5-1计划。这些计划旨在利用SEC规则提供的安全港，免于因违反禁止某些内幕交易的联邦反欺诈禁令（包括《交易法》第10（b）条）而承担责任。符合条件的规则10b5-1计划只能在个人不掌握有关公司的重大非公开信息并且必须授权经纪人根据覆盖人员在进入计划时确定的参数定期买卖我们的普通股股票时才能订立，而无需他们进一步指示。在某些情况下，被覆盖的人可以修改或终止规则10b5-1计划。我们的政策规定，所有规则10b5-1计划必须遵守适用于规则10b5-1安全港的SEC规则，并提供

附加要求和限制。涵盖的人也可以在不掌握重大非公开信息的情况下购买或出售规则10b5-1计划之外的额外股份，但须遵守我们的内幕交易政策条款。

我们的内幕交易政策和相关的规则10b5-1交易计划政策的副本已被备案作为本年度报告的附件 19.1。

本项目要求的其余信息将在我们将在截至2025年3月31日的财政年度的120天内向SEC提交的2025年年度股东大会的最终代理声明中列出，并以引用方式并入本文。

项目11。行政补偿

本项目所要求的信息将在我们的2025年年度股东大会的最终代理声明中列出，该声明将在截至2025年3月31日的财政年度的120天内提交给SEC，并以引用方式并入本文。

项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项

项目13。某些关系和关联方交易、董事独立性

项目14。主要会计费用和服务

我们的独立公共会计师事务所是安永会计师事务所 , 密歇根州底特律，PCAOB审计员ID # 42 .

第四部分

项目15。展览和财务报表时间表

（a）文件清单

1.财务报表

本10-K表第二部分第8项包含以下财务报表：

独立注册会计师事务所的报告

合并资产负债表

综合业务报表

综合收益表

合并股东权益报表

合并现金流量表

2.财务报表附表

所有其他附表都被省略，因为它们不是必需的、不适用的，或者所要求的信息以其他方式包括在内。

3.附件

本报告的附件索引中列出的文件通过引用并入或与本报告一起归档，在每种情况下如其中所示（根据S-K条例第601项编号）。

展览指数


附件数						说明
3.1						经修订及重订的法团注册证明书注册人（以参考方式并入本公司的附件 3.3 注册人表格S-1/a上的注册声明，于2019年7月22日向SEC提交）。
3.2						日期为2024年8月23日的经修订及重述的法团注册证明书的修订证明书（藉藉参考于公司注册处的附件 3.1 注册人表格8-K的当前报告于2024年8月26日提交给SEC ).
3.3						经第三次修订及重述的《公司章程》第注册人（以参考方式并入本公司的附件 3.1 注册人表格8-K的当前报告于2024年4月1日提交给SEC）。
4.1						样本普通股证书（通过引用附件 4.1并入注册人表格S-1/a上的注册声明，于2019年7月22日向SEC提交）。
4.2						注册权协议（藉藉参考附件 4.2纳入注册人表格S-1/a上的注册声明，于2019年7月22日向SEC提交）。
4.3						说明注册人的证券（以参考方式并入附件）4.3 致注册人于2024年5月23日向SEC提交的10-K表格年度报告）.
10.1#						2019年股权激励计划》，经修订（以参考方式纳入《公司章程》第10.1条附件注册人表格10-K的年度报告，于2021年5月28日提交）。
10.2#						2019年股权激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格（基于业绩）（以参考方式纳入附件 10.1至注册人表格10-Q的季度报告，于2024年8月7日提交给SEC）。
10.3#						限制性股票单位授予协议的形式 2019年股权激励计划（基于rTSR）（以参考方式并入本公司的附件 10.2 注册人表格10-Q的季度报告，于8月提交给SEC 7 , 202 4 ).
10.4#						限制性股票单位授予协议的形式 2019年股权激励计划（分时）（以引用方式并入附件 10。3 到注册人表格10-Q的季度报告，于2024年8月7日提交给SEC）。
10.5#						2019年股权激励计划下的限制性股票奖励协议表格（通过参考表格10-K上的注册人年度报告的附件 10.4纳入，于2024年5月23日向SEC提交）。
10.6#						2019年股权激励计划下的股票期权协议形式（以参考方式纳入附件 10.5 到注册人表格10-K的年度报告，于2024年5月23日向SEC提交）。
10.7#						短期激励计划（以参考方式纳入附件 10.1至注册人 2024年6月7日向SEC提交的关于8-K表格的当前报告 ).
10.8#						2019年员工股票购买计划（以参考方式纳入附件 10.2至注册人表格S-1/a上的注册声明，于2019年7月22日向SEC提交）。
10.9#						非雇员董事薪酬政策（以参考方式纳入附件 10.4至注册人表格10-K的年度报告，于2023年5月25日向SEC提交）。
10.10#						递延补偿计划（以参考方式纳入附件 10.2至注册人表格10-Q的季度报告，于2024年2月8日提交给SEC）。
10.11#						递延补偿计划采纳协议（通过参考附件 10.3纳入注册人表格10-Q的季度报告，于2024年2月8日提交给SEC）。


10.12#						注册人与其每名董事及执行人员之间的弥偿协议表格（通过参考纳入本公司的附件 10.5 注册人表格S-1/a的注册声明，于2019年7月25日向SEC提交）。
10.13#						行政总裁获修订和重述的就业协议注册人和Rick McConnell截至2023年3月23日（通过引用附件 10.6纳入注册人表格10-K的年度报告，于2023年5月25日向SEC提交）。
10.14#						执行干事就业协议注册人和James Benson 日期为 2022年11月15日（以参考方式并入本公司的附件 10.1 注册人表格8-K的当前报告，于2022年11月21日向SEC提交）。
10.15#						执行干事之间的雇用协议 Dynatrace奥地利有限公司和Bernd Greifeneder 日期为2019年9月24日（以参考方式纳入附件 10.17至注册人表格10-Q的季度报告，于2021年10月27日提交给SEC）。
10.16#						执行干事之间的雇用协议 Dynatrace奥地利有限公司和Matthias Dollentz-Scharer 日期为九月 2019年11月19日（以参考方式纳入附件 10.19至注册人表格10-Q的季度报告，于2022年11月2日向SEC提交）。
10.17#						Matthias Dollentz-Scharer与Dynatrace Austria GmbH于2025年4月21日签订的过渡和终止协议（通过引用纳入附件 10.1至注册人表格8-K的当前报告，于2025年4月22日向SEC提交）。
10.18#						执行干事就业协议注册人和丹尼尔·祖格尔德截至2023年6月1日（以参考方式并入本公司的附件 10.5 注册人表格10-Q的季度报告，于2023年8月2日提交给SEC）。
10.19#*						执行干事就业协议里吉斯特兰特和斯蒂芬麦克马洪约会截至 4月4日 , 2025.
10.20						Dynatrace LLC、Dynatrace Intermediate LLC、BMO Harris Bank，N.A.及其某些贷款方之间的信贷协议，日期为2022年12月2日（通过参考附件 10.1纳入注册人表格8-K的当前报告，于2022年12月5日向SEC提交）。
10.21						Dynatrace LLC、Dynatrace Intermediate LLC、BMO Bank，N.A.及其某些贷款方之间的信贷协议的第一次修订日期为2024年6月17日，日期为2022年12月2日（通过参考附件 10.5纳入注册人表格10-Q的季度报告，于2024年8月7日提交给SEC）。
10.22						截至2024年9月17日，Dynatrace LLC、Dynatrace Intermediate LLC、BMO Bank，N.A.及其某些贷款方之间的信贷协议的第二次修订，日期为2022年12月2日（通过参考附件 10.1纳入注册人表格10-Q的季度报告，于2024年11月7日提交给SEC）。
10.23						BP Reservoir Place LLC和Dynatrace LLC签署的日期为2017年7月6日的办公室租约，以及BP Reservoir Place LLC和Dynatrace LLC签署的日期为2017年11月15日的租约生效日期声明（通过引用附件 10.12纳入注册人表格S-1的注册声明，于2019年7月5日向SEC提交）。
10.24						BP Reservoir Place LLC和Dynatrace LLC于2017年7月6日对办公室租赁于2019年7月23日作出的第一次修订（通过引用附件 10.15纳入注册人表格10-K的年度报告，于2023年5月25日向SEC提交）。
10.25						BP Reservoir Place LLC和Dynatrace LLC于2017年7月6日对办公室租赁进行的日期为2021年7月16日的第二次修订（通过引用附件 10.16纳入注册人表格10-K的年度报告，于2023年5月25日向SEC提交）。
10.26						BP Reservoir Place LLC和Dynatrace LLC于2024年10月31日对2017年7月6日办公室租赁进行的第三次修订（以参考方式并入本公司的附件 10.1 注册人表格10-Q的季度报告，于 2025年1月30日 ).
10.27						Neunteufel GmbH和Dynatrace Austria GmbH于2017年3月28日签署的租赁协议的英文译文（通过引用附件 10.13并入注册人表格S-1的注册声明，于2019年7月5日向SEC提交）。
10.28						Neunteufel GmbH和Dynatrace Austria GmbH于2023年3月29日签署并于2017年3月28日签署的租赁协议的补充协议的英文翻译（通过引用附件 10.18至注册人表格10-K的年度报告，于2023年5月25日向SEC提交）。
10.29						Neunteufel GmbH与Dynatrace Austria GmbH于及之间于2017年3月28日订立的租赁协议的补充协议的修订协议日期为2023年8月2日的英文译本（通过参考附件 10.1以注册人表格10-Q的季度报告，于2023年11月2日提交给SEC）。
10.30						Neunteufel GmbH与Dynatrace Austria GmbH于及之间于2017年3月28日订立的租赁协议的补充协议的日期为2023年12月21日的第二次修订协议的英文译文（通过参考附件 10.1以注册人表格10-Q的季度报告，于2024年2月8日提交给SEC）。
19.1						内幕交易政策和相关规则10b5-1交易计划政策（通过参考附件 19.1纳入注册人表格10-K的年度报告，于2024年5月23日向SEC提交）。
21.1*						注册人的附属公司。
23.1*						安永会计师事务所的同意。
24.1						授权委托书（附于签字页）。


31.1*						根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行干事进行认证。
31.2*						根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席财务干事进行认证。
32.1**						根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官和首席财务官进行认证。
97.1						补偿追讨政策（以参考方式纳入附件 97.1至注册人表格10-K的年度报告，于2024年5月23日向SEC提交）。
101.INS						XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.CAL						内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。
101.DEF						内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
101.LAB						内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
101.PRE						内联XBRL分类学扩展演示文稿linkbase文档。
104						封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

_________________

#表示管理合同或任何补偿性计划、合同或安排。

*随函提交。

**本协议中的附件 32.1中提供的证明被视为随本10-K表格年度报告一起提供，根据经修订的1934年《证券交易法》第18条的规定，不会被视为“已提交”，除非注册人通过引用特别将其纳入。此类认证不会被视为通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，除非注册人特别通过引用将其并入。

项目16。表格10-K摘要

不适用。

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

Dynatrace, Inc.

日期：

2025年5月22日

签名：

/s/Rick McConnell

Rick McConnell

首席执行官

（首席执行官）

律师权

通过这些礼物认识所有人，每一个签名出现在下面的人，特此构成并指定Rick McConnell、James Benson和Nicole Fitzpatrick各自为该人的真实合法的事实上的代理人和具有完全替代和重新替代权力的代理人，以该人的名义、地点和代替，以任何和所有身份签署本年度报告的任何和所有修订的表格10-K，并将其连同所有证物以及与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予上述事实上的代理人、代理人，及代理人全权及授权作出及执行与此有关的每一项必要及必要的作为及事情，尽可能完全符合该人可能或可能亲自作出的所有意图及目的，兹批准及确认所有上述事实上的代理人、代理人及代理人，或他们中任何一人的任何替代或替代人，可凭借本协议合法作出或促使作出的一切。

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以其身份和在所示日期签署如下。

签名

标题

日期

/s/Rick McConnell

首席执行官兼董事

（首席执行官）

2025年5月22日

Rick McConnell

/s/James Benson

首席财务官兼财务主管
（首席财务官）

2025年5月22日

James Benson

/s/Daniel Yates

首席会计官
（首席会计干事）

2025年5月22日

Daniel Yates

/s/Jill Ward

董事、董事会主席

2025年5月22日

Jill Ward

/s/Lisa Campbell

董事

2025年5月22日

丽莎·坎贝尔

/s/Michael Capone

董事

2025年5月22日

Michael Capone

/s/阿莫尔·库尔卡尼

董事

2025年5月22日

阿莫尔·库尔卡尔尼

/s/Stephen Lifshatz

董事

2025年5月22日

Stephen Lifshatz

/s/Steve Rowland

董事

2025年5月22日

Steve Rowland

/s/Kirsten Wolberg

董事

2025年5月22日

Kirsten Wolberg