附件 99.2
参与者
| 企业参与者 | ||
| Pablo E. Paez | 马克·J·苏欣斯基 | |
| 执行副总裁-企业关系，GEO惩教集团，Inc。 | GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。 | |
| 乔治·克里斯托弗·佐利 | 詹姆斯·H·布莱克 | |
| GEO惩教集团公司执行主席。 | GEO惩教集团公司安全服务高级副总裁兼总裁。 | |
| 布赖恩Robert Evans | Wayne H. Calabrese | |
| GEO惩教集团公司首席执行官。 | GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。 | |
| 其他与会者 | ||
| 布赖恩·维奥里诺 | 杰森·韦弗 | |
| 韦德布什证券公司分析师。 | JonesTrading分析师 | |
| 布伦丹·麦卡锡 | 乔丹·尼尔·海莫维茨 | |
| Sidoti & Co. LLC分析师 | 旧金山有限责任公司Philadelphia Financial Management管理负责人 | |
| 格雷格·吉巴斯 | ||
| Northland Securities，Inc.分析师。 | ||
管理讨论部分
接线员
美好的一天，欢迎参加GEO集团2024年第二季度财报电话会议。所有参与者都将处于只听模式。【操作员须知】今天的演示结束后，将有提问的机会。【操作说明】请注意，本次活动正在录制中。
我现在想把会议转交给公司关系执行副总裁Pablo Paez先生。请继续，先生。
Pablo E. Paez
执行副总裁-企业关系，GEO惩教集团，Inc。
谢谢，接线员。大家上午好，感谢您参加今天关于GEO集团2024年第二季度收益结果的讨论。今天和我们在一起的还有董事会执行主席George Zoley；首席执行官Brian Evans；总裁兼首席运营官Wayne Calabrese；首席财务官Mark Suchinski；GEO Secure Services总裁James Black。今天上午，我们将讨论我们的第二季度业绩以及我们的前景。我们将以问答环节结束通话。本次电话会议也将在我们的投资者网站investors.geogroup.com上进行网络直播。
今天，我们将讨论非GAAP基础信息。非GAAP基础信息与GAAP基础结果的对账包含在我们今天上午发布的新闻稿和补充披露中。此外，我们今天将讨论的许多信息，包括我们在回答您的问题时给出的答案，可能包括关于我们对各种事项的信念和当前预期的前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述旨在符合证券法的安全港条款。由于我们提交给美国证券交易委员会的文件中包含的各种因素，包括表格10-K、10-Q和8-K报告，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。
有了这个，请允许我把这个电话转给我们的执行主席乔治·佐利。乔治？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
谢谢你，巴勃罗，大家早上好。感谢您参加我们的第二季度财报电话会议。我很高兴今天能有我们的高级管理团队加入，我要欢迎我们的新任首席财务官Mark Suchinski，他于7月初加入GEO，在企业管理、公司融资、资本市场、制造和供应链管理方面拥有20多年的高级管理经验。
在今天的电话会议上，我们将审查2024年第二季度的财务业绩和我们每个业务部门的运营里程碑，提供有关我们继续努力偿还债务、降低杠杆和为股东提升长期价值的最新情况，并讨论我们对2024年下半年和全年的财务指导和展望。
在第二季度，我们的多元化业务部门继续提供稳健的运营和财务业绩。从我们的关键季度趋势来看，与一年前相比，我们的托管业务部门的收入增长了约11%。Managed Only收入的同比增长是由于我们激活了为ICE提供空中支援服务的新运输合同，以及我们在澳大利亚为维多利亚州13所监狱提供初级医疗保健服务的新合同。
我们的GEO再入服务部门的收入也比一年前有所增加，这是由于我们的非住宅再入服务部门的有偿授权增加了5%。我们拥有和租赁的担保服务设施的收入比一年前增加了约7%。这一增长主要是由于我们的ICE和法警设施的人口同比增长。2024年第二季度，我们ICE设施的利用率保持一致，约为13,000个床位，这比一年前增加了30%以上，当时我们ICE设施的利用率低于10,000个床位。
我们估计，目前全国所有ICE设施的利用率约为3.7万个床位，低于美国国会批准的本财年拨款中资助的4.15万个床位。我们认为，由于与ICE在本财年早些时候超支预算相关的财务原因，目前3.7万人的拘留人口普查和ICE参与水平受到限制，该财年现在将于9月30日结束。
我们的电子监控和监督服务部门的收入比一年前有所下降，原因是根据联邦政府的密集监管外观计划或ISAP进行监控的个人数量有所下降。2024年第二季度ISAP下的参与者人数平均约为184,000人，而2024年第一季度ISAP参与人数平均约为188,000人。目前，每日ISAP参与人数约为17.5万人。
关于从10月1日开始的2025财年联邦拨款，美国众议院已经批准了其版本的国土安全拨款法案。房屋法案将把ICE拘留的资金增加到5万个床位，比目前4.15万个床位的资金水平增加8500个床位，比目前3.7万个床位的利用水平增加约1.3万个床位。
众议院法案还将要求对9名被拘留案卷中的所有个人使用电子GPS监控，目前估计总数超过700万人。此时，美国参议院尚未推出其版本的国土安全拨款法案，美国国会已休会8月休会。如果一项国土安全拨款法案未能在9月国会重新召开会议时获得批准，国会可能会通过一项针对2025财年的短期或长期持续决议。
我们认为，根据一项从10月1日开始的持续决议，ICE可能会从一整年的资金开始，与目前4.15万张拘留床位的资金水平以及该机构替代拘留项目的约4.7亿美元的资金水平一致。我们预计ICE拘留床位的使用率和拘留项目的替代方案将在今年第四季度增加，拘留床位将增加至41,500张床位，ISAP参与人数将增加至195,000人。
我们仍然专注于代表ICE提供高质量的服务，我们随时准备提供任何所需的服务和资源，以帮助该机构满足其需求。6月初，ICE宣布决定终止在德克萨斯州的非GEO设施合同，这被认为是一个成本异常值，并将允许ICE腾出大约1.57亿美元的资金来支持全国各地的机构床位需求。
随后，6月下旬，ICE发布了新泽西州纽瓦克责任区至少600个床位的运营处理中心合同采购。GEO已通过提交提案的第1阶段部分对此次ICE采购做出回应。根据此次采购，ICE预计将授予一份包括所有期权期的15年期合同。ICE此前还向美国中西部、德克萨斯州和犹他州的承包商服务联邦处理中心发出了信息请求。
最后，在第二季度，我们完成了债务的全面再融资，包括交换和退还我们几乎所有的可转换票据。这些重要交易推高了我们的债务期限，降低了我们的整体债务成本，并为我们未来的潜在资本回报提供了更大的灵活性，因为我们将继续专注于减少债务和去杠杆化我们的资产负债表。我们预计今年将减少1亿至1.25亿美元的债务，使我们的净债务总额达到约16.5亿美元，到年底我们的净杠杆低于调整后EBITDA的3.5倍。
我现在将把电话转给我们的首席执行官布赖恩·埃文斯。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
谢谢你，乔治。大家早上好。我们稳健的财务表现和强劲的现金流使我们能够在过去两三年中大幅减少债务并去杠杆化我们的资产负债表。我们在这段时间内有纪律地分配资本，使我们能够在2024年第二季度为我们的整个债务结构进行全面再融资。这项重要交易将我们的到期期限错开在2029年至2031年之间，这给我们公司提供了一条明显更长的偿债跑道。再融资还导致整体较低的债务成本和更高的固定利率债务比例，目前约占我们总债务的73%，进一步使我们公司免受未来潜在的利率上升的影响。重要的是，我们能够将2.3亿美元的可转换票据基本上全部交换和退还，我们认为这对我们的股票估值造成了影响。
有纪律地分配资本以推动股东的长期价值仍然是我们的最高管理优先事项之一。短期内，我们将继续专注于偿还债务和降低杠杆。未来12个月，我们希望将总债务——净债务降至16.5亿美元以下，净杠杆降至3.5倍调整后EBITDA以下。随着我们朝着这些目标取得进展，我们可以——我们期望结合我们公司的资本需求以及战略和增长目标，评估向股东返还资本的选项。审慎评估有质量的增长机会，是我们公司另一个重要的管理优先事项。
在过去的20年里，我们将投资战略的重点放在开发一个我们认为在多元化和范围方面在我们的行业中无与伦比的服务平台上。我们这样做是通过谨慎地分配资本、投资于公司拥有的设施以及对业务和资产进行战略收购。我们认为，这一战略使我们能够在我们所在行业的整个服务范围内发展领先的市场地位，使我们能够随着政策优先事项随时间演变而响应政府机构合作伙伴的需求。
我们多元化的服务和解决方案包括各种安全环境中的住宿护理、通过我们屡获殊荣的GEO Continuum of Care增强的在押康复计划、社区再入、释放后和病例管理服务、医疗和心理健康服务以及集体护理环境、具有尖端电子监测技术的安全地面和空中运输。我们还开发了一个无与伦比的公司拥有的实体资产网络，包括安全的惩教设施、联邦拘留设施、移民处理中心和社区再入中心，总计约54000个公司拥有的床位。
我们公司拥有的设施相对较新，平均使用年限为20年，我们相信这些设施非常适合帮助满足我们政府机构合作伙伴多样化的政策优先事项和不断增长的需求。基于增加的建设和开发成本，我们认为我们公司拥有的设施的合并重置价值超过60亿美元。我们公司拥有的大约10,000张床位目前处于闲置状态，我们的管理团队仍然专注于向地方、州和联邦机构推销这些重要资产，以便根据我们传统的安全服务合同或租赁安排重新激活。
如果完全重新启用，我们的10,000张闲置床位将为我们的年化收入和现金流提供有意义的上行空间。我们还将继续评估未来潜在的资产出售，以补充我们的资本需求，主要关注我们闲置或未充分利用的住宅再入中心。由于这些资产通常位于城市地区，通常可以很容易地重新用于替代用途，并且通常会吸引更多的潜在感兴趣的买家。
关于公开已知的机会，正如乔治提到的，ICE已经发布了新泽西州纽瓦克地区至少600个床位的采购以及中西部、德克萨斯州和犹他州设施的单独信息请求。我们认为，我们目前可用的一些设施非常适合帮助该机构满足其在该国其中几个地区增加床位空间的需求。我们与ICE和联邦政府建立了长期的公私合作伙伴关系，这可以追溯到上世纪80年代中期。我们目前有17家公司拥有的设施与ICE签约，在美国各地提供所需的床位和支持服务。
我们还在ISAP合同下代表ICE提供电子监控和案例管理服务超过20年。在这段时间内，我们的电子监控子公司BI建立了我们认为无与伦比的综合技术解决方案和案例管理服务平台，在两党支持下成功实现了该计划下的高水平合规。
我们相信，鉴于我们现金流的强劲和可预测性，我们的公司继续对投资者具有吸引力的价值主张，我们专注于执行我们的战略优先事项和分配资本，以提高股东的长期价值。
这个时候，我会把电话转给我们的首席财务官，Mark Suchinski。
马克·J·苏欣斯基
GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。
谢谢你，布赖恩，大家早上好。我很高兴加入了一个世界级的组织，我期待着与George、Brian和管理团队的其他成员一起工作，因为我们将继续执行GEO集团的战略优先事项。对于2024年第二季度，我们报告的归属于GEO的GAAP净亏损约为3250万美元或每股摊薄收益0.25美元，季度收入约为6.07亿美元。
我们2024年第二季度的业绩反映了与债务再融资交易相关的约8200万美元债务清偿相关的税前成本。不计与债务清偿和其他非经常性项目相关的成本，我们报告的2024年第二季度调整后净收入约为3000万美元或每股摊薄收益0.23美元。我们还报告了2024年第二季度调整后EBITDA约为1.19亿美元。
从收入开始，我们自有和租赁安全服务部门的季度收入同比增长约7%，这主要是由于我们的美国法警服务和ICE设施的入住率提高。与一年前相比，2024年第二季度我们的托管唯一部门的收入增长了约11%。我们的Managed Only部门的同比增长是由我们的安全运输和国际部门的收入增加推动的。
最后，我们非住宅服务部门的季度收入同比增长约6%。这些收入增长被我们的电子监控和监督服务部门的季度收入减少所抵消，原因是与去年第二季度相比，ISAP合同下的参与者人数减少。
转向我们的开支。与2023年第二季度相比，由于通货膨胀的成本增加、更高的入住率以及季度收入组合的转变，2024年第二季度的运营费用增加了约4%。2024年第二季度的一般和管理费用反映了与我们的可转换票据交换和报废相关的大约300万美元的费用。我们2024年第二季度的业绩还反映出净利息支出同比减少约500万美元。
现在，转到我们对2024年全年以及第三和第四季度的指导。考虑到我们2024年前六个月的业绩，其中包括与债务清偿相关的8200万美元税前成本，我们预计2024年全年归属于GEO的净利润将在每股摊薄收益0.40美元至0.51美元之间，年收入约为24.4亿美元，有效税率约为24%，其中包括已知的离散项目。
不计与债务清偿和其他不寻常和非经常性项目相关的成本，我们预计2024年全年调整后净收入将在每股摊薄收益0.82美元至0.93美元之间。我们预计2024年全年调整后EBITDA将在4.85亿美元至5.05亿美元之间。对于2024年第三季度，我们预计归属于GEO的净利润将在每股摊薄收益0.21美元至0.25美元之间，季度收入将在6.06亿美元至6.16亿美元之间。
我们预计2024年第三季度调整后EBITDA将在1.23亿美元至1.3亿美元之间。对于2024年第四季度，我们预计归属于GEO的净利润将在每股摊薄收益0.22美元至0.29美元之间，季度收入为6.11亿美元至6.21亿美元。我们还预计2024年第四季度调整后EBITDA将在1.25亿美元至1.38亿美元之间。我们对2024年第四季度的指导假设ICE拘留床位的利用率和根据ISAP合同监测的参与者数量逐渐适度增加。
转向我们的资本结构。在2024年第二季度，我们完成了债务的全面再融资。这些交易包括使用2.294亿美元现金和约1240万股GEO普通股的组合交换和退还我们2.3亿美元的高级无担保可交换票据中的2.294亿美元。
截至2024年6月30日，我们的优先债务包括6.5亿美元于2029年到期的8.625%优先有担保票据，6.25亿美元于2031年到期的10.25%优先无担保票据。我们的定期贷款B下约4.44亿美元的借款将于2029年到期，利息为SOFR加5.25%；在3.1亿美元的循环信贷额度下的4000万美元借款，利息为SOFR加3%，以及约4100万美元的其他有担保和无担保债务。
库存现金净额约4600万美元。截至2024年第二季度末，我们的净债务总额略低于17.6亿美元。在这种显着改善的债务结构下，我们的固定利率债务约占我们总债务的73%，我们已将几乎所有债务到期日推至2029年和2031年。展望未来，我们预计将继续专注于进一步减少我们的净债务，我们预计到2024年底，净债务总额将达到约16.5亿美元。我们的目标仍然是探索未来向股东返还资本的方案。
此时，我将把电话转给James Black，以审查我们的GEO安全服务业务部门。
詹姆斯·H·布莱克
GEO惩教集团公司安全服务高级副总裁兼总裁。
谢谢你，马克。大家早上好。我很高兴回顾GEO安全服务的季度里程碑。在2024年第二季度，我们的安全服务设施成功地接受了总共62次审计，包括内部审计、政府审查、第三方认证以及《消除监狱强奸法案》或PREA认证。我们的六个安全服务设施获得了美国惩教协会的认证，平均得分为99%，一个设施在第二季度获得了PREA认证。我们的GTI运输部门和我们的GEOAMEY英国合资企业在第二季度在美国和英国完成了大约400万英里的行驶。
为我们的政府机构合作伙伴转向当前趋势。在第二季度末，我们的美国法警拘留设施的利用率保持稳定，超过9000个床位，这意味着比一年前增加了大约8%。我们在全国各地的美国法警设施支持该机构履行其为面临联邦刑事诉讼的审前被拘留者提供安全拘留服务的使命。我们认为，我们的美国法警设施–设施在联邦法院附近提供了所需的床位空间，那里通常缺乏合适的替代拘留能力。值得注意的是，我们与美国法警服务公司的直接合同在未来12个月内没有一份可以续签。
搬到我们的ICE处理中心，我们在2024年第二季度经历了大约13,000张床位的稳定使用。我们估计，目前全国所有ICE设施的利用率约为37,000个床位，比当前财政年度国会拨款资助的41,500个床位水平低4,500个床位。GEO在代表ICE和GEO签约的ICE处理单位提供专业支持服务方面有着长期的记录。我们随时准备为ICE提供任何额外需求的支持。我们在几个闲置的安全服务设施中总共拥有10,000张床位，我们认为这些设施非常适合支持ICE的使命，我们拥有专业知识和资源，可以提供所需的辅助服务，以满足该机构的需求。
GEO签约的ICE处理中心提供全天候的优质医疗保健服务。我们在提供居民医疗保健的ICE处理中心的医疗保健人员配置通常是典型的州惩教设施的医疗保健人员数量的两倍以上。GEO签约的ICE处理中心提供对法律顾问和法律图书馆和资源的全面访问，我们在每个ICE中心都有专门的空间来容纳与法律顾问的会议。
GEO签约的ICE加工中心为居民提供文化敏感、特殊饮食认可、注册营养师认可的三种日常膳食。我们还在每个GEO签约的ICE处理中心提供基于信仰和宗教的机会。我们根据需要与社区志愿者合作，以确保各种信仰和教派的公平代表性。GEO签约的ICE处理中心还提供高质量的娱乐活动。我们对这些中心的强化便利设施进行了大量投资，包括人造草坪、足球场、有盖凉亭、锻炼设备和多功能房间。
ICE和GEO于2019年12月19日签订了一份为期15年的合同，用于提供安全的住宅和护理，我们公司在加利福尼亚州拥有1,940个床位的Adelanto ICE加工中心，包括一个截至2024年12月19日的五年基期，然后是两个五年选择期。在2024年第二季度，ICE发布了阿德兰托中心的任务令，规定在2024年10月19日之前继续提供资金，从而允许ICE有更多时间从先前披露的过时的与COVID相关的诉讼中获得救济，该诉讼目前阻碍了该中心的充分使用。
我们希望正在进行的法律程序会带来积极的结果，其中包括在阿德兰托中心恢复接收。关于辅助支持服务，我们为ICE提供安全的地面运输，主要是在GEO签约的12个ICE处理中心。正如我们所指出的，我们的GTI运输部门还为ICE提供安全的空中运营支持，作为CSI Aviation持有的五年期主要合同的分包商。
关于我们在6月20日的州部分，我们宣布GEO已获得俄克拉荷马州-已向俄克拉荷马州惩教署发出通知，我们打算终止我们对公司拥有的2,388个床位的罗顿惩教设施的管理合同，该合同将于2024年6月30日到期，除非可以相互商定新的合同条款。随后，在6月26日，我们宣布GEO和俄克拉何马州惩教署已同意签订一份为期一年的新合同，根据修订后的条款，将GEO对罗顿设施的运营持续到2025年6月30日。
最终，在7月31日，我们成功完成了之前披露的弗吉尼亚州拥有1536个床位的劳伦斯维尔惩教中心的运营过渡，该中心现在由弗吉尼亚州惩教署管理。我们与弗吉尼亚州惩教署建立了长期合作伙伴关系，我们为数十年来为联邦提供高质量服务的长期记录感到自豪。
此时，我将把电话转给Wayne Calabrese，以审查我们的GEO护理业务部门。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
谢谢你，詹姆斯。我很高兴概述GEO Care的季度运营里程碑。在2024年第二季度，我们成功续签了15份住宅再入中心合同，其中包括与联邦监狱局的五份合同。此外，我们保留了两份合同，涵盖伊利诺伊州和加利福尼亚州的八个非住宅日报告中心，我们还获得了一份关于在加利福尼亚州增设日报告中心的新合同。
我们的住宅再入中心、非住宅日间报告中心以及我们的ISAP外地办事处在本季度成功地接受了总计79项审计，包括内部审计、政府审查、第三方认证和《消除监狱强奸法案》或PREA认证。我们的五个住宅再入中心获得了美国惩教协会的认证，每个认证分数为100%，我们的三个住宅再入中心在第二季度获得了PREA认证。
我们的34个居民再入中心为跨越14个州重新进入其社区的个人提供过渡性住房和康复计划。这些中心的人口普查水平保持稳定，今年第二季度的日均人口约为5000人。我们的非居住和日间报告中心提供高质量的社区服务，包括在10个州的97个地点为多达约8,500名假释者和缓刑犯提供认知行为治疗。
转移到我们的GEO狱内项目和连续护理部门。在2024年第二季度，我们向七个州的34个监狱项目站点的日均约2,600人和八个州的13个GEO Continuum of Care设施的约21,000人提供了增强的在押康复服务。
在第二季度，我们成功保留了佛罗里达州和北卡罗来纳州两个监狱内项目站点的合同，我们还获得了田纳西州监狱内项目的新合同。我们的在押康复服务包括专注于帮助我们所照顾的人获得高中同等学历文凭的学术项目。我们进行了重大投资，为所有教室配备了智能电路板，以帮助在我们所有的设施中传递学术指导。我们还重点开发了职业项目，这些项目不仅在完成后会导致认证，而且还基于市场区域的就业安置需求。
我们的药物滥用治疗计划是我们康复服务的重要组成部分，因为我们照顾的许多人患有成瘾和药物使用障碍。我们的设施还提供广泛的基于信仰和基于性格的计划。我们在我们的设施中指定了基于信仰和基于性格的住房单元或宿舍，以加强这些重要项目的交付。
在2024年第二季度，我们完成了大约700,000小时的增强型在押康复规划。我们的学术项目在本季度颁发了900多个高中同等学历文凭。我们的职业课程在同一时间颁发了近950个职业和技术证书。我们的药物滥用治疗项目授予了大约900个项目完成。我们护理中的个人完成了大约600个行为治疗项目，并参与了超过4,500个个人认知行为治疗课程。
在今年第二季度，我们还为发布后服务分配了大约35万美元。这笔资金支持了大约700名在返回社区时从GEO设施获释的个人。我们的GEO Continuum of Care整合了增强的在押康复服务，包括认知行为治疗与释放后支持服务，这些服务可满足释放个人的关键社区需求。我们相信，我们屡获殊荣的项目提供了一个经过验证的模型，说明美国刑事司法系统中的200多万人如何在获释后更好地服务于改变他们的生活。我们的GEO Continuum of Care在降低刑事累犯率方面产生了积极影响，我们的项目在过去三年中在几个州的累犯率降低了32%至55%。
最后，转向我们的电子监控和监督服务部门，我们的BI子公司提供全套监控和监督解决方案、产品和技术。2024年第二季度，ISAP合同下的参与者人数平均约为184,000人，目前ISAP参与者人数约为175,000人。BI在ISAP合同下提供技术解决方案、整体案例管理、监督、监测和合规服务近20年，赢得了自ISAP首次成立以来合同的每一次竞争性再投标。
在BI的任期内，ISAP获得了两党的支持，并在此期间使用各种新技术和案件管理服务实现了高水平的参与者遵守预定听证会的出席情况。目前的ISAP合同期限为五年，将于2025年7月31日到期。联邦政府有能力将现有合同延长六个月或更长时间，以适应通常需要12个月至18个月才能完成的重新招标采购。在我们准备竞争这一重要合同的重新投标时，BI将继续探索新的创新技术解决方案，以支持ICE的需求。
除了根据ISAP合同向ICE提供的监测技术和监督服务外，BI还向全国联邦、州和地方各级的刑事司法机构提供电子监测服务。2024年第二季度，BI成功保留了与美国法院行政办公室、南卡罗来纳州和加利福尼亚州索诺玛县的三份现有重要刑事司法合同。此外，BI预计将继续竞争涉及数千个电子监控设备和相关服务的几个州和地方合同，这些合同目前由其他服务提供商提供。
在这个时候，我将把电话转回乔治的结束语。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
谢谢你，韦恩。最后，我们的多元化业务部门继续提供稳健的财务和运营业绩。我们很高兴完成了债务的全面再融资，显着增强了我们的资产负债表，降低了我们的平均债务成本，并给予我们更大的灵活性来评估未来向股东返还资本的选项。重要的是，我们能够交换和退还我们几乎所有的可转换票据，我们认为这对我们的股票估值造成了影响。我们认为，我们公司的房地产资产——我们估计其重置价值超过60亿美元以及我们强劲且可预测的现金流——对投资者来说是一个有吸引力的估值机会。
我们还认为，我们有几个机会来提高我们的财务业绩，我们没有对今年剩余时间的现有合同进行竞争性重新投标。我们专注于营销我们在闲置设施中的10,000张床位，如果完全重新启用，这将提供显着的上行空间。我们相信，我们多元化服务平台的实力使GEO能够与新的和现有的政府机构合作伙伴一起寻求高质量的增长机会。
这就完成了我们的发言，我们将很乐意回答问题。接线员？
问答部分
接线员
我们现在开始提问——我们现在开始问答环节。[操作员说明]在这个时候，我们将回答来自来宝资本市场的Joe Gomes的第一个问题。请继续，先生。
乔·戈麦斯
早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，这是乔什替乔补位。
早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早
早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早
我的第一个问题是你们有点早触及它，但只是关于ISAP计划，你们谈到想要重新投标。但你们看到续约方面有什么进展了吗？我知道这有点12个月了，但只是多一点颜色？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我想我们知道已经有一些关于制作新的RFP的讨论。但我确信，这是一个值得关注的问题，可能会有——很可能会有一个新的政府，而且政府可能对——他们希望在ISAP合同中到位的性质和方法有自己的看法。因此，我认为他们可能会等着看届时有什么行政管理。
好的。是的。这很有帮助。是的，你们已经在电话中再次谈到了–，但你们能不能在空中操作上多提供一点颜色？我知道ICE预计会增加更多航班——他们在6月宣布，是否有机会扩大与它的当前合同，或者？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我们不知道。我们还没有从CSI或政府那里听到任何消息。
没有。我们没有任何进一步的信息。但我们的能力是——我们是否有能力扩大业务规模。如果新一届政府就位，并希望利用空中支援开展更多活动，我们在其中为这些空中行动提供安全保障，我们当然有能力做到这一点。
乔·戈麦斯
诺贝尔资本市场，高级研究分析师
好的。这很有帮助。最后，在上个季度，你们谈到在州和地方层面看到了一种较小规模的机会，这种情况在第二季度是否发生了变化，或者保持不变？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为我们已经看到我们的州合作伙伴对需要额外容量的兴趣，这些合作伙伴的惩教系统有所增长。我们已经就他们可能感兴趣的一些闲置设施与我们进行了联系——以租赁或购买为基础。
乔·戈麦斯
诺贝尔资本市场，高级研究分析师
好的。这很有帮助。这就是我的全部。谢谢你们，伙计们。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
谢谢。
接线员
你的下一个问题将来自Wedbush的Brian Violino。请继续。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
谢谢。早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，只是想问几个关于新指南的澄清问题。听起来你在假设第四季度的监控和ICE拘留都会有适度的上升。这么说公平吗——这纯粹是由预算那种滚动而不是假定的实际边境活动增加所驱动的？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，正如我认为我在演讲中评论的那样，–在第二季度期间，可能在第三季度继续存在财务限制，原因是联邦财政年度早些时候的一些额外支出和床位使用以及ICE参与，联邦财政年度从10月1日开始，去年10月1日在这里开始。而我们在本届政府中看到的，并不是利用额外的预算授权——特别是为ICE补充资金，而是可以这么说，保持在他们的预算范围内。这就是我认为他们一直在做的事情，这反映在他们使用的床位数量和ISAP参与者的数量上。从今年秋季的10月1日起，他们可以说会补充预算，并有能力实现更高水平的拘留床位使用以及ISAP参与。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
明白了。只是澄清一下，说有一些原因，如果那没有实现，那次上涨，是否会让我们走向全年指引的低端，或者是否有可能，如果不发生这种情况，我们可能会低于当前指引的低端？
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
布赖恩，我是布赖恩·埃文斯。我们认为，如我们之前所说，如果这些数字保持在目前的水平或趋势略有下降，那将更接近区间的下限。这就是为什么我们稍微移动了一下范围并收紧了它。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
明白了。最后一个给我。我只想谈谈资本支出。我注意到，过去几个季度的资本支出前景一直在走高。只是想你能不能提供一些关于什么[音频不清晰]的评论（00：46：20）。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我们–我认为我们在两个特定设施上做了一些重大改进，一个在俄克拉荷马州，一个在新泽西州。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
好吧。
这是正确的。
接线员
下一个问题将来自Brendan McCarthy和Sidoti。请继续。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
嘿，大家早上好。感谢您回答我的问题。我只想问一个关于过去问题的后续问题，预计10月1日将到来的资金补充，这是假设——还是你假设——那是通过另一项持续的决议或CRR来开始2025财年？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
是的Yes。这就是——假设一个CRR，也就是——将拘留床位固定在41,500美元的水平，将ISAP固定在4.7亿美元的水平。这是–这不是众议院法案中提议的提高资金水平，这将使床位数达到50,000张。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
好的。好的。然后只要看看本联邦财政年度的剩余时间或剩余时间，听起来DHS可能会将资金重新规划用于ICE的可能性非常低——这种可能性非常低。这样说公平吗？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我想是的。是的。我认为他们显然避免这样做，因为我认为至少在去年。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
好的。好的。这是有道理的。然后想看看Coleman Hall买卖协议，想知道你是否可以提供颜色，说明该交易是如何发展的，也许那里的收益的潜在用途？
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
所以，你说的是Coleman Hoffman Hall，这是一个——正如我们所说，正如我所说，我认为Mark提到的——我们有一些再入设施，其中一些是闲置的，它们位置很好——出售。我们与该公司签订了一份买卖协议。它略低于我们的账面价值，我们认识到本季度的差异。我们预计，如果交易结束，显然会有一些出局，以便它在年底或明年年初完成。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。好的。谢谢，布赖恩。还有一个给我。看看BI的产品套件，我想我注意到VeriWatch产品有了更多的吸引力。你能谈谈你在那里看到了什么，以及该产品如何在客户中引起共鸣吗？
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
这是韦恩·卡拉布雷斯。VeriWatch的主要兴趣在于ISAP参与者，即ISAP合同。在刑事司法方面，特别是在一些地方进行了一点点的审判，运行良好，受到好评。它更轻，也许不那么繁琐。但目前该产品仍处于早期阶段，我们目前对其抱有良好的期望。我们将看到市场如何适应。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为ICE总是很感兴趣，特别是对于一种腕戴式设备，即与脚踝监视器相比，它对个人来说不那么突兀的监测设备。而我们拥有的这款VeriWatch设备，更多的是–拥有当代腕表的外观。你不会知道一个人戴着监控设备通过看这块手表，那就是——这是它的主要属性之一。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。明白了。只是出于好奇，这些试验通常会持续多久，我猜将这些试验转化为合同的成功率是多少？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
没有。我们目前还没有进入审判模式。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
only – only in a couple of local government criminal justice contracts and they are very small。他们可能是10个单位到15个单位被审判，比如说，治安官办公室或假释缓刑类型的办公室。他们可以继续几个月。他们只是想了解这对他们来说是如何运作的。全国各地的执法机构大多还是倾向于脚踝监护仪GPS类器具。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
但我们看到ISAP的参与稳步增长。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
是的。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
.market目前数量超过5000个，使用GEO VeriWatch。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
我认为，只是为了补充Wayne所说的，当他说试点或测试该设备完全可以运行并在使用操作时，它更多的只是把它放在那里，让某些客户看看他们有多喜欢它，以及他们可能会用它做什么。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
对。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。明白了。感谢大家的洞察力。这就是我的全部。
接线员
下一个问题将来自Northland Securities的Greg Gibas。请继续。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
嘿，早上好，伙计们。感谢您提出问题。如果我能就某种指导假设和你在那里的评论进行跟进，我们是否会预计Q3会相对持平于目前的趋势，从ISAP的角度来看，然后也是拘留，然后一旦这些补充资金出现，你Q4就会看到一个不错的进步？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
是的。我认为Q3是Q2的延续，除了再融资期间发生的费用。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
好的。很公平。And what do you – what do you kind of believe what would be the likely outcome at the Adelanto [音频不清晰]（00：52：47）facility？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我们希望有一个法律解决方案，因为最初的禁令是针对持续摄入的，是基于对几年前已经消失的新冠病毒的担忧。并且没有–没有医疗原因，没有医疗保健原因让这家机构有摄入限制。它也是全国唯一有入境限制的这类设施。因此，我们希望美国司法部在与原告的讨论中取得成功，以达成一项友好的决议，恢复该设施的吸收量。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
好的。这是有道理的。最后我猜，只是考虑到债务的再融资有点落后，你谈到评估向股东返还资本。想更好地了解这种可能性。我们是否应该考虑2025年更有可能，只是好奇你是如何考虑的？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为情况就是这样。我们何时才能对新政府及其目标有更大的可见度，以及我们如何适应这些目标。是的，我认为这是——这是一个很好的目标日期。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
明白了。谢谢，伙计们。
接线员
下一个问题将来自JonesTrading的Jason Weaver。请继续。
杰森·韦弗
JonesTrading分析师
嗨，早安。感谢您提出我的问题。我可能误解了这一点，但在你准备好的发言中，你提到了根据当前的健康拨款法案可能扩大ISAP计划。在我看来，从17.5万增长到未被拘留的总人数，这是一个很高的标准，即使其中大部分只是在一个应用程序内。您能否说明这可能如何推出以及您为其提供服务的能力？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
推出up让我们就挑个600万参与者的数字，显然会是一个非常复杂和资源密集的操作。但话虽如此，我们在美国各地的外地办事处已经准备就绪。
杰森·韦弗
JonesTrading分析师
好的。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
...而去，准备扩张。我们有技术，从GPS技术到手机上的APP，都可以用，还有以人为中心的服务，比如案件管理。因此，我们将能够适应ICE和新一届政府可能想要投入的任何增长——让我们服务。如果有要求，我们可以这样做，一旦政府确立政策，我们将准备成为政府的好伙伴。
杰森·韦弗
JonesTrading分析师
明白了。谢谢你。然后沿着刚才被问到的同一个问题，发布债务重组，你的任何变化——向股东返还资本与进一步减少债务之间的权衡。你今天是怎么看这个的？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，再一次，这是一个时间问题，它需要基于对——新政府的目标以及我们如何适应这些目标的了解。我们会——当这些信息出现时，我们将不得不平衡我们自己对这些信息的决定。
马克·J·苏欣斯基
GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。
是的，杰森，我是马克。我只想再补充一句，第一个重点是——是去杠杆。因此，从债务的角度来看，我们已经有了一些我们想要达到的内部目标。一旦我们接近这一点，那么我们将有机会探索乔治刚刚——刚刚谈到的内容，以及我们进入2025年时的商机。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
是的。我认为也正如我们之前所说，一旦我们达到可以向股东分配资本的程度，我们将继续，我们将继续专注于减少债务，但我们将根据乔治所讨论的，当时出现的不同机会以及现金流的情况，在这两者之间找到适当的平衡。
杰森·韦弗
JonesTrading分析师
好吧。很有帮助。谢谢你。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
That – that is a good timing for middle and middle to late next year.这是一个很好的时机。这是一个很好的时机。
杰森·韦弗
JonesTrading分析师
明白了。好吧。很有帮助。谢谢你的颜色。
接线员
您的下一个问题将来自费城金融的Jordan Hymowitz。请继续。
乔丹·尼尔·海莫维茨
旧金山有限责任公司Philadelphia Financial Management管理负责人
谢谢，伙计们。我的大部分问题都得到了解答。两件事。智能手表，我的意思是有一种反对——来自一些民主或进步的圈子对脚踝监测业务的反对，是不是因为智能手表的侵入性较小，它们看起来更具排斥性或者你想用的词是什么，所以它们的政治反对较少？
韦恩·卡拉布雷斯
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
我想，我不能为那些反对派或可能在政治上进步的人说话，但我想，这款手表在某种意义上是有吸引力的，它不那么繁琐，它不那么重。在[音频不清晰]（00：58：40）脚踝监视器周围移动时，它当然没有那么大的障碍。它实现了政府对监督的大部分要求，如果不是全部的话，最重要的是确保那些有听证会要参加的人的合规性。但所有这一切都是——由在我们的外地办事处从事工作并全天工作的人来补充，以确保人们——那些正在监测任何类型的人，有机会与他们所在社区的项目资源建立联系，并了解——出席他们所拥有的必要听证会的要求。
乔丹·尼尔·海莫维茨
旧金山有限责任公司Philadelphia Financial Management管理负责人
让我以不同的方式推动这一点。你有没有从任何城市、地区或地区获得对智能手表的兴趣，你还没有从脚踝监测，可能在某些方面更进步一点？
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
是的。同样，对于ISAP合同之外的机构来说，现在还为时尚早。他们中的一些人表示了真正的兴趣，最近我相信在东南部的一个州访问过的机构之一表示，他们希望进入——娱乐使用VeriWatch。他们非常有兴趣看到它的实际行动，并了解它与他们——他们的政策目标之间的契合程度。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
我认为我们也看到了，正如韦恩刚刚提到的，这是一个潜在的出价。但我们也有一些当前的合同刚刚重新投标，它作为一项技术报价被包含在这些投标中，他们希望确保可以获得。现在，如何——他们将如何以及在多大程度上使用它，正如我们之前所说的，还有待观察。但正如韦恩所说，我们开始在合同中看到其中的一些发展。我们已经在最近刚刚续签的一些现有合同中看到了这一点。
乔丹·尼尔·海莫维茨
旧金山有限责任公司Philadelphia Financial Management管理负责人
明白了。另外一个问题，正如你提到的，大多数的CR分辨率喜欢在现有的41000的水平。你有没有任何量化数据，比如90%的CRs都是在——之前的水平上完成的，而不是增加或减少？换句话说，它背后有没有数据，如果不是为了这个必要的产品？但CRs上的历史是什么改变了之前所做的比例还是按照CRR的定义，但它保持了现有水平？
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
CRR的定义是每一次对现有资金水平的持续解决。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
不是更高，不是更低。保持不变。对吧？
乔丹·尼尔·海莫维茨
旧金山有限责任公司Philadelphia Financial Management管理负责人
明白了。谢谢你。
接线员
我们的问答环节到此结束。我想把会议转回给GEO集团执行主席乔治·佐利先生做任何闭幕词。请继续，先生。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
感谢您在本季度加入我们，我们期待在下个季度向您致辞。
接线员
大会现已闭幕。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接了。