*可根据票据首次向公众发售的实际定价日期（“定价日期”）作出更改

这些票据由加拿大皇家银行（“RBC”）发行。票据与一种常规的债务证券有重要区别，包括不同的投资风险和一定的额外成本。见本条款清单第TS-7页开始的“风险因素”，以及产品补充权益LIRN-1第PS-7页开始的“风险因素”。

截至定价日，这些票据的初步估计价值预计在每单位9.01美元至9.51美元之间，低于下面列出的公开发行价格。有关更多信息，请参阅下一页的“摘要”、本条款清单第TS-7页开始的“风险因素”和下文的“构建票据”。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。

_________________________

美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，或确定本票据招股说明书（定义见下文）是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

_________________________

笔记：

总结

与国际股票指数篮子挂钩的具有绝对收益缓冲的上限杠杆回报票据，将于2027年6月到期（“票据”）是我们的高级无担保债务证券。这些票据没有加拿大存款保险公司或美国联邦存款保险公司的保险，也没有抵押品担保。这些票据将与我们所有其他无担保和非次级债务具有同等地位。票据到期的任何付款，包括本金的任何偿还，都将受到加拿大皇家银行的信用风险的影响。

票据不是不可保释票据（定义见招股章程补充文件）。如果篮子的期末价值，也就是下面描述的国际股票指数篮子（“篮子”），大于起始值，这些票据将为您提供杠杆回报，但有上限。如果期末值小于或等于起始值但大于或等于阈值，您将获得等于从起始值到期末值的篮子下降百分比的绝对值的正收益（例如，如果篮子的负收益为-5.00 %，您将获得+ 5.00%的正收益）。如果期末价值低于阈值，您将损失票据本金的一部分，这可能是巨大的。票据的任何付款将根据每单位10美元的本金金额计算，并将取决于篮子的表现，但须遵守我们的信用风险。见下文“票据条款”。

篮子由欧元斯托克50^®指数，富时指数^®100指数、日经平均指数、瑞士市场指数、标普^®/ASX 200指数、富时^®中国50指数（每个“篮子成分”）。在定价日，欧元对StoXX50^®指数将被赋予40.00%的初始权重，富时各^®100指数和日经平均指数将被赋予20.00%的初始权重，瑞士市场指数和标普各^®/ASX 200指数将获得7.50%的初始权重，富时^®中国50指数将被给予5.00%的初始权重。

票据的经济条款（包括参与率）基于我们的内部资金利率，即我们通过发行市场挂钩票据借入资金所支付的利率，以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部资金利率通常低于我们发行常规固定或浮动利率债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及下文所述的承销折扣和与套期保值相关的费用，降低了票据对您的经济条款以及您可能能够在任何二级市场上出售票据的价格。由于这些因素，您购买票据所支付的公开发行价格将高于票据的初始估计价值。

在这份条款清单的封面上，我们提供了票据的初步估计价值范围。这一初步估计价值范围是根据我们和我们的关联公司的定价模型确定的，该模型考虑了我们的内部资金利率和与票据相关的对冲安排的市场价格。于定价日期计算的票据的初步估计价值将在票据中提供给投资者的最终条款清单中列出。有关初始估计值和票据结构的更多信息，请参阅下文“构建票据结构”。

票据条款			赎回金额厘定
发行人：	加拿大皇家银行（“RBC”）		尽管随附的产品补充文件中有任何相反的规定，赎回金额将按照本条款清单中的规定确定。在到期日，您将收到按以下方式确定的每单位现金付款：
本金金额：	每台10.00美元
任期：	约两年
市场衡量：	欧元斯托克50组成的国际股票指数篮子®指数（彭博代码“SX5E”），富时®100指数（Bloomberg代码“UKX”）、日经平均指数（Bloomberg代码“NKY”）、瑞士市场指数（Bloomberg代码“SMI”）、标普®/ASX 200指数（彭博代码“AS51”）和富时®中国50指数（Bloomberg代码“XIN0I”）。每个篮子成分都是一个价格回报指数。
起始值：	定价日起算值设置为100.00。
期末值：	到期估值期内每个计算日发生的篮子价值的平均值，按下文“篮子”中的规定计算。如产品补充EQUITY EQIRN-1第PS-23页开始所述，如果发生市场扰乱事件，预定的计算日可能会推迟。
门槛值：	起始值的90.00%
参与率：	[ 101%到111% ]。实际参与率将在定价日确定。
上限价值：	每单位12.50美元，即较本金额有25.00%的回报
到期估值期：	到期日前不久的五个预定计算日
收费项目：	封面所列的每单位0.20美元的承销折扣和下文“构建票据”中所述的每单位0.05美元的对冲相关费用
计算剂：	BoFA Securities，Inc.（“BoFAS”）

票据的条款和风险载于本条款清单及以下各项：

这些文件（合称“票据招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给SEC，可按上述方式在SEC网站上免费查阅，或通过致电1-800-294-1322从美国银行、美林证券、Pierce、Fenner & Smith Incorporated（“MLPF & S”）或美国银行获得。在您投资之前，您应该阅读票据招股说明书，包括这份条款清单，以及我们向SEC提交的其他文件，以获取有关我们和此次发行的信息。您可能收到的任何先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料均由Note Prospectus取代。本术语表中使用但未定义的大写术语具有产品补充权益LIRN-1中规定的含义。除非另有说明或除非上下文另有要求，本条款清单中所有提及“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”、“我们的”或类似的提及仅指加拿大皇家银行。

“杠杆指数回报票据^®”和“LIRNs^®”是MLPF & S和美国银行的母公司美国银行公司的注册服务标志。

投资者注意事项

我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计等顾问。

假设支付概况和到期付款示例

下图基于假设的数字和数值。

具有绝对收益缓冲的封顶杠杆收益票据
	这张图表反映了票据的回报，基于106%的假设参与率（参与率范围的中点[ 101.00%至111.00% ]）、起始价值的90.00%的门槛值和每单位12.50美元的上限价值。绿线反映了票据的回报，而虚线灰线反映了直接投资于篮子成分中包含的证券的回报，不包括股息。   这张图表仅为说明目的而准备。

下表和示例仅供说明之用。它们基于假设值，并在票据上显示假设收益。它们说明了根据100.00的起始值、90.00的门槛值、106%的假设参与率、12.50美元/单位的封顶值和一系列假设的期末值计算赎回金额和总收益率。您收到的实际金额和由此产生的总收益率将取决于实际参与率和期末价值，以及您是否持有票据到期。以下示例未考虑投资票据的任何税务后果。

有关篮子最近的假设历史值，请参见下面的“篮子”部分。有关篮子组件的近期实际水平，请参阅下面的“篮子组件”部分。每个篮子成分都是一个价格回报指数，因此，期末价值将不包括任何篮子成分中包含的证券所支付的股息所产生的任何收入，否则，如果您直接投资于这些证券，您将有权获得这些收入。此外，票据上的所有付款都受到发行人信用风险的影响。

赎回金额计算实例：

例4
期末值为150.00，或起始值的150.00%：
起始值：100.00
门槛值：90.00
期末值：150.00
	= 15.30美元，但是，由于基于篮子升值的任何正收益不能超过上限价值所代表的收益，赎回金额将为每单位12.50美元

风险因素

这些票据与一种常规的债务证券有重要区别。对票据的投资涉及重大风险，包括以下所列风险。您应该仔细查阅产品补充权益LIRN-1第PS-7页开始的“风险因素”部分、MTN招股说明书补充文件第S-3页以及上述招股说明书第1页中有关风险的更详细说明。我们还敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

结构相关风险

估值和市场相关风险

冲突相关风险

篮子相关风险

涉税风险

票据的其他条款

市场衡量业务日

以下定义取代并取代产品补充权益LIRN-1中提出的“市场计量营业日”定义。

“市场计量营业日”就篮子组件而言是指：

篮子

篮子旨在让投资者参与篮子成分从起始价值到结束价值的水平的百分比变化。篮子组件在下面的“篮子组件”一节中进行了描述。每个篮子组件将在定价日期被分配一个初始权重，如下表所示。

有关篮子价值计算的更多信息，请参阅产品补充权益LIRN-1第PS-31页开始的标题为“LIRNs的描述——篮子市场措施”的部分。

如果以2025年6月4日为定价日，对于每个篮子成分，初始成分权重、收盘水平、假设成分比和对篮子价值的初始贡献如下：

计算代理将通过将到期估值期间每个计算日的每个篮子成分的收盘水平乘积和适用于该篮子成分的成分比率相加来计算篮子的价值。如果任何篮子成分在任何预定计算日发生市场扰乱事件或非市场计量营业日，则该篮子成分的收盘水平将按照产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——篮子市场计量——篮子的期末价值”一节中更全面的描述来确定。

虽然在定价日期之前不会存在篮子的实际历史信息，但下图列出了篮子从2015年1月1日到2025年6月4日的假设每日历史表现。该图表基于篮子成分的实际每日历史水平，基于篮子成分截至2015年1月1日的收盘水平的假设成分比率，以及截至该日期的篮子价值100.00。篮子上的这种假设历史数据并不一定表明篮子的未来表现或票据的价值可能是多少。篮子价值在下文所列任何期间的任何假设历史上升或下降趋势，均不表示篮子价值在票据期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。

假设篮子的历史表现

篮子组件

本条款清单中包含的有关篮子组件的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法以及其组件的变化，均来自公开来源。该信息反映了斯托克有限公司（“斯托克”）各自关于欧元斯托克50的政策，并可能因此而发生变化^®指数（“SX5E”）、富时国际有限公司（“FTSE”）就富时指数^®100指数和富时指数^®中国50指数（“UKX”和“XIN0I”，分别）、Nikkei Inc.（“Nikkei”）相对于日经平均指数（“NKY”）、日内瓦、苏黎世、SIX Group Ltd.、其某些子公司、以及第六家瑞士交易所（“SIX交易所”）管理委员会（“SIX交易所”）相对于瑞士市场指数（“SMI”），以及标普全球的一个部门丨S & P丨道琼斯指数有限责任公司（“标普”）相对于标普^®/ASX 200指数（“AS51”）（TOXX、FTSE、Nikkei、SIX Exchange和标普合称“指数发起人”）。指数发起者没有继续发布的义务，可随时中止或暂停发布任何篮子组件。任何指数发起人停止发布篮子成分的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对任何篮子组件或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。

欧元斯托克50^®指数

我们获得了本条款清单中包含的有关欧元斯托克50的所有信息^®索引（“SX5E”），包括但不限于其组成、计算方法及其成分的变化，来自公开可获得的信息。这些信息反映了指数发起人德意志交易所集团的全资子公司——斯托克有限公司的政策，并可能因此而发生变化。SX5E由斯托克有限公司计算、维护和发布。斯托克有限公司没有继续发布的义务，可随时停止发布SX5E。指数发起人停止发布SX5E的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对SX5E或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。我们或任何代理均未独立验证有关SX5E与证券发售和销售有关的任何信息的准确性或完整性。

SX5E是一个自由流通市值加权指数，由在比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰和西班牙这9个欧元区国家主要交易所交易的按自由流通市值计算的50只最大股票组成。在任何特定时间，一些符合条件的国家可能不会参加SX5E。SX5E的欧元价格回归版本由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“SX5E”。

SX5E的选择清单由欧元斯托克的组成部分组成^®索引。此外，SX5E的入选名单还包括20欧元斯托克各自自由流通市值的前60%^®超级行业指数和所有当前的SX5E成分股。所有入选名单的股票均按自由流通市值排名。入选名单中最大的40只股票入选SX5E；其余10只股票从排名在41至60之间的最大剩余当前股票中选出。如果选择的股票数量仍然在50只以下，那么就选择剩余最大的股票，直到有50只股票。

加权上限因子将SX5E内的每个成分股权重限制为每次审查时SX5E的最高10%。

SX5E、EURO TOXX各^®指数和每个欧元斯托克^®超级行业指数被单独称为“斯托克基准指数”，统称为“斯托克基准指数”。

斯托克基准指数维护

EURO TOXX各自的构成^®指数和欧元斯托克^®超级行业指数在3月、6月、9月和12月进行季度审查。审核截止日为审核月份前一个月的最后一个交易日。

SX5E的组成每年9月进行审查。复核截止日为8月最后一个交易日。SX5E的组成也每月审查，排名75或以下的组件被替换，并增加排名25或以上的非组件库存。

此外，国家分类和清单的变更自下一次季度审查时起生效。届时，相关的斯托克基准指数将进行相应调整，以在必要时删除该公司，从而与其国家成员资格规则保持一致。

斯托克基准指数也在持续审查中。会立即审查影响某一斯托克基准指数构成的公司行为（包括首次公开募股、合并和收购、分拆、退市、破产以及价格和股份调整）。任何变化都是根据企业行动的类型和影响的大小宣布、实施和生效的。

关于欧元斯托克^®指数，欧元斯托克^®超级行业指数和欧元斯托克50^®索引，以保持组件数量不变，将被移除的公司替换为相关选择列表中排名最高的非组件。评选名单根据评审构成部分评选流程每月更新一次。

用于计算每个STOXX基准指数的每个成分股的自由流通量因子将按季度进行审查、计算和实施，并在下一个季度审查之前固定不变。

斯托克基准指数计算

每个斯托克基准指数都使用“Laspeyres公式”计算，该公式衡量成分股在固定基数数量权重下的合计价格变化。一个斯托克基准指数的价值计算公式可以表示如下：

“相关斯托克基准指数的自由流通市值”等于产品的总和，就每只成份股而言，价格、股份数量、自由流通因子、加权上限因子，以及（如适用）截至计算斯托克基准指数时从当地货币兑换为相关斯托克基准指数的指数货币的汇率。

每只成份股的自由流通量因子旨在将股份数量减少至市场上的实际可得数量。股份总数中大于或等于5%且持股具有长期性质的所有零头均被排除在计算的斯托克基准指数之外，包括：交叉所有权（由公司自己拥有的股票，以库存股的形式，或由其他公司拥有）；政府所有权（由政府或其机构拥有的股票）；私人所有权（由个人或家庭拥有的股票）；以及在一定时期内不能交易或有外资所有权限制的限制性股票。对于托管人提名人、受托机构公司、共同基金、具有短期投资策略的投资公司、养老基金及类似实体的持有，不适用Block所有权。

每个指数指数指数还受制于一个除数，该除数进行了调整，以保持该指数指数指数的价值的连续性，尽管由于公司行为而发生了变化。以下是针对公司行为对斯托克基准指数的任何成分股所做的调整以及此类调整对该斯托克基准指数除数的影响的摘要，在该指数中，成分股股东每持有一股“A”股（如适用）将获得“B”股数量的股份。

___

*如果适用预扣税（），则>0，else =0。

___

*充足的通知期意味着，斯托克可以提前两个交易日通知就宣布指数变化。

___

*如果适用预扣税（），则>0，else =0。

下图展示了SX5E在2015年1月1日至2025年6月4日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2025年6月4日，SX5E的收盘水平为5,405.15。

SX5E的历史表现

SX5E上的这些历史数据并不一定表明SX5E未来的表现，也不一定表明这些笔记的价值可能是多少。SX5E的水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势并不表明SX5E的水平在票据期限内的任何时间或多或少有可能增加或减少。

在投资这些笔记之前，您应该咨询SX5E级别的公开来源。

许可协议

我们已与斯托克订立或预计将与斯托克订立非排他性许可协议，规定向我们和我们的某些关联或子公司提供许可，以换取费用，以使用由斯托克拥有和发布的与某些证券（包括特此提供的票据）有关的指数的权利。

我们与斯托克之间的许可协议要求或预计将要求在本条款清单中说明以下语言：

除了斯托克基准指数的许可和与票据相关使用的相关商标外，斯托克与我们没有任何关系。斯托克没有：

斯托克将不承担与票据有关的任何责任。具体来说：

我们与斯托克之间的许可协议完全是为了他们和我们的利益，而不是为了票据持有人或任何其他第三方的利益。

富时指数^®100指数

我们获得了这份条款清单中包含的有关FTSE的所有信息^®100指数（“UKX”），包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化，来自公开信息。该信息反映了指数发起人富时罗素（“富时”）的政策，并可能因此而发生变化。FTSE是伦敦证券交易所集团（London Stock Exchange Group PLC，简称“伦敦证券交易所集团”）的全资子公司。UKX是由FTSE计算、发布和传播的指数。FTSE没有义务继续发布，并可能随时停止发布UKX。指数发起人停止发布UKX的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对UKX或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。我们或任何代理均未独立核实与证券发售和销售有关的UKX的任何信息的准确性或完整性。

UKX由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“UKX”。

UKX衡量在伦敦证券交易所（LSE）交易的100家最大公司（根据市值确定）股票的综合价格表现。UKX的出版始于1984年1月。

UKX的组成

纳入UKX（“富时基础股票”）的100只股票是从在伦敦证交所交易的英国公司的股票参考组中选出的，这些股票是根据公众持股量、价格、规模和交易日数的准确性和可靠性排除某些流动性较低的股票而选出的。富时标的股票是通过选取市值最大的100只股票，从这一参照组中选出的。一家公司存在多条上市权益资本的，均单独计入和定价，前提是副线的完全市值（即在应用任何可投资权重之前），大于公司本线完全市值的25%且副线满足资格规则，并在所有方面自行筛选。富时基础股票的发行人名单可从富时获得。

一家公司将被视为英国公司，如果它在英国注册成立，该公司在英国唯一上市，该公司的最低自由流通股为10%。如果一家公司未在英国注册成立，该公司将有资格被视为一家英国公司，前提是该公司在切实可行的范围内公开承认遵守英国公司治理守则、优先购买权和英国收购守则的原则，并且其最低自由流通量为25%。一家公司将分配给一个国家。

要求公司在非限制性股东手中拥有超过5%的公司投票权（通过其所有股本证券汇总，包括在可识别的情况下未上市或交易的证券），才有资格被纳入指数。投票权筛选按季度适用于任何潜在的新成分，现有成分将结合6月的审查按年度进行测试。

UKX每季度由富时罗素欧洲、中东和非洲区域股票咨询委员会（“指数指导委员会”）监督和审查，以保持该水平的连续性。指数指导委员会承担对UKX的审查，并确保根据UKX的基本规则进行成分更改和指数计算。UKX在3月、6月、9月和12月按季度进行审查。每次审查都是基于审查月份第一个星期五之前的星期二收盘时的数据。在ICE期货欧洲期货和期权合约到期后，任何成分变更将在审查月份的第三个星期五（即星期一生效）收盘后实施。

如有必要，可根据删除/添加规则更换富时基础股票，该规则一般规定，如果股票被从UKX中删除和更换，或者该股票的发行人受到已被宣布为无条件的收购要约的约束，或者指数指导委员会认为该股票已不再是UKX的可行组成部分。为保持连续性，季评时若排名升至第90位或以上将新增一只股票，季评时若排名降至第111位或以下将删除一只股票，每种情况均按市值排名。UKX的选民人数将保持不变。如果有资格在UKX中插入的公司数量多于有资格被删除的公司，将删除目前被纳入UKX的排名最低的成分，以确保在定期审查中插入和删除的公司数量相同。同样，如果有资格被删除的公司数量多于有资格被插入的公司，则将插入目前未被纳入UKX的排名最高的公司的证券，以匹配定期审查时被删除的公司数量。

规模大到足以成为UKX成分股但未通过流动性测试的公司被排除在外。他们将一直没有资格，直到6月的下一次年度审查，届时他们将根据所有资格筛选进行重新测试。

UKX的计算

UKX是一种算术加权指数，其中权重是每只富时基础股票的市值。UKX的计算方法是将指数内所有富时基础股票的自由流通调整市值（或资本）相加除以除数。在基日，除数计算为富时基础股票市值之和除以初始指数值1000。该除数随后会根据富时基础股票的任何资本变化进行调整。为了尽量减少和/或防止在公司行为或成分发生变化时UKX的不连续性，对用于计算UKX的价格进行了调整，目的是确保UKX在连续两个日期之间的变化仅反映市场变动，而不包括由于公司行为或成分变化的影响而产生的变化。这些

进行调整是为了确保UKX的价值随着时间的推移保持可比性，并确保UKX水平的变化适当地反映权重与UKX相同的富时基础股票投资组合的价值变化。

影响UKX的企业事件

FTSE每天都会对UKX实施公司行动。富时作为一般原则指出，对公司事件的处理（a）应反映如何在投资组合中处理此类事件，以保持投资组合结构符合指数目标和指数方法中规定的目标，（b）通常应设计为尽量减少投资者为匹配指数表现而需要的交易活动。无法保证FTSE将以符合其一般原则声明的方式对待公司行为和事件。

此外，富时还制定了处理公司行为和事件的指导意见，包括但不限于股息、资本偿还、公司转换为REIT结构、股票回购、供股、合并、收购、要约收购、分拆、分拆、分拆、破产、破产、清算和停牌。然而，由于某些案件涉及的复杂性，这些指导方针并不是确定富时在所有情况下的行动的确定规则。FTSE保留为这些准则未涵盖或性质复杂的任何公司事件确定最合适的实施方法的权利。

下图显示了UKX在2015年1月1日至2025年6月4日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2025年6月4日，UKX的收盘水平为8801.29。

UKX的历史表现

UKX的这些历史数据并不一定表明UKX的未来表现或票据的价值可能是多少。UKX的水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势，并不表明UKX的水平在票据期限内的任何时间或多或少有可能增加或减少。

在投资这些票据之前，您应该咨询公开的来源，了解UKX的水平。

许可协议

这些票据绝不是由FTSE或交易所或英国金融时报有限公司（“FT”）以任何方式赞助、背书、出售或推广的，FTSE或交易所或FT均不对使用UKX将获得的结果和/或上述UKX在任何特定日期的任何特定时间所处的数字或其他情况作出任何明示或暗示的保证或陈述。UKX仅由FTSE编制和计算。然而，FTSE或交易所或FT均不对任何人就UKX中的任何错误承担责任（无论是疏忽或其他），且FTSE或交易所或FT均无义务就其中的任何错误通知任何人。“FTSE100”是伦敦证券交易所有限公司和英国金融时报有限公司的商标，由FTSE授权使用。“All-World”是FTSE的商标。

日经平均指数

我们从公开信息中获得了本条款清单中包含的有关日经平均指数（“NKY”）的所有信息，包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化。该信息反映了指数发起人日经公司（“日经”）的政策，并可能因此而发生变化。日经新闻没有义务继续发表，并可能在任何时候停止发表NKY。指数发起人停止发布NKY的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对NKY或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。我们或任何代理均未独立核实有关NKY与证券发售和销售有关的任何信息的准确性或完整性。

NKY由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“NKY”。

NKY，又称日经225指数，是一种衡量特定日本股票综合价格表现的股票指数。NKY目前基于在东京证券交易所（“TSE”）交易的225只基础股票（“日经基础股票”），代表了日本各行业的广泛领域。非普通股，如交易所交易基金、房地产投资信托基金、优先股或其他优先证券或追踪股票的股票，被排除在NKY之外。

日经225只标的股票全部为在TSE Prime市场上市的股票。在TSE Prime市场上市的股票是TSE交投最活跃的股票之一。在2022年4月之前，成分股是从东京证券交易所第一部分选出的。日经规则要求将75个流动性最强的问题（占NKY成分数量的三分之一）纳入NKY。NKY于1950年9月7日发射，最早由TSE计算得出。日经新闻于1970年首次计算并发表了NKY。

定期审议规则

日经基础股票按照以下规则每年审查两次（“定期审查”），基日为1月底和7月，审查结果分别适用于4月初和10月。审查结果于4月和10月的第一个交易日生效，可受影响的日经标的股票最多为3只，不包括临近定期审查时受企业重组影响的任何日经标的股票。通过下文概述的程序选出的股票将作为候选人提交给由学者和市场专业人士组成的委员会征求意见；根据委员会的评论，日经指数确定并宣布日经基础股票的任何变化。

高流动性集团

前450只最具流动性的股票选自TSE Prime市场。就本选择而言，流动性以（i）前5年期间的交易量和（ii）前5年期间按交易价值（定义为（高价/低价）/交易价值）计算的价格波动幅度来衡量。这450只股票构成审核“高流动性群体”。剔除那些不属于高流动性类别的日经基础股票。那些目前不是日经基础股票但位于高流动性组前75的股票被添加。

部门余额

然后，高流动性组被划分为以下六个部门：科技、金融、消费品、材料、资本货物/其他以及运输和公用事业。这六个板块大类进一步划分为36个产业分类如下：

每个板块的成分“适当数量”被定义为该板块股票数量的一半。在上文讨论的基于流动性的调整之后，如果任何一个行业的代表性过高或不足，就会进行再平衡。代表性程度是通过将该部门的实际成分数量与该部门的适当数量进行比较来评估的。

对于超额代表的板块，按流动性顺序删除板块当前成分（流动性最低优先），以修正超额。对于代表性不足的板块，按照流动性（流动性最高优先）的顺序从高流动性组中加入非成分股，以纠正短缺。

特别更换规则

符合以下标准的日经基础股票将从NKY中删除：指定为“拟摘牌证券”或“警戒证券”，因合并、换股或股份转让等公司重组而摘牌，或转入市场

TSE Prime市场以外的其他市场。但是，因企业重组导致成份股退市，且新增了接替退市公司实质内容的公司股票的，新上市股票原则上将在其上市之日替换退市股票。被指定为“受监管证券”的成分在被指定时仍为成分。不过，日经可能会在将股票保留为成分股非常不合适（例如退市概率极高）时，以预先公告取代此类成分股。

如前一段所述，当一只日经基础股票从NKY中删除时，原则上将从高流动性组的同一行业中按流动性顺序选择和增加一只新的日经基础股票。尽管有上述规定，根据删除的时间和情况，可能适用以下规则：（i）当此类删除安排在接近定期审查的时间时，可选择额外的库存作为定期审查过程的一部分；（ii）当在定期审查以外的季节安排多次删除时，可使用上述流动性和部门平衡规则选择添加。

实施成分变更的程序

作为一般规则，对于定期审议和非常替代规则，增删均在当天生效，以保持日经基础股票数量225。然而，在下文概述的情况下，当不能在同一天进行添加作为删除时，NKY可能会以少于225只日经基础股票计算。在这种情况下，调整除数以确保连续性。

NKY的计算

NKY是一种经过修改的价格加权指数（即日经基础股票在指数中的权重基于其每股价格而不是发行人的总市值），其计算方法是：（i）将每份日经基础股票的每股价格乘以该日经基础股票的相应价格调整系数（“PAF”），（ii）计算所有这些产品的总和，以及（iii）将该总和除以除数。除数将按以下规定进行定期调整。NKY计算中使用的股票价格是日经基础股票（目前为TSE）一级市场报告的价格。NKY的电平每5秒计算一次。

如果日经基础股票的每股价格不超过所有日经基础股票调整后每股价格之和的1%，则日经基础股票的PAF将等于1。如果日经基础股票的每股价格超过所有日经基础股票调整后每股价格之和的1%，则该日经基础股票的PAF将以0.1（向下取整）为间隔计算，并将等于乘以该日经基础股票的每股价格时不超过所有日经基础股票调整后每股价格之和的1%的可能最高值。PAF每年在7月底的基准日期进行评估。如果拟加入的股票的日均交易价值与其预期权重相比相对较低，则可以加入前一句所述方法所设价值的二分之一（四舍五入到最接近的0.1）的PAF。在这种情况下，股票的PAF原则上应在下次定期审议时提高到计划值。

自2022年10月起，如果任何日经基础股票的权重在定期审查的基准日期超过某个阈值（“权重上限阈值”），将适用上限比率来降低该日经基础股票的权重。任何日经基础股票的权重上限阈值为（i）截至2022年10月定期审查时的12%，（ii）截至2023年10月定期审查时的11%，以及（iii）截至2024年10月定期审查时的10%。对于适用上限比率的任何日经基础股票，该日经基础股票的价格按上限价格调整系数（“CPAF”）进行调整，该系数等于（i）上限比率乘以（ii）PAF。

如果在定期审查的基准日期，任何日经基础股票的权重超过了权重上限阈值，并且上限比率尚未适用于该日经基础股票，则在定期审查生效日期适用0.9的上限比率。如果上限比率已经适用于任何日经基础股票，则上限比率将在定期审查生效日期以0.1为增量降低，直到CPAF发生变化。如果在定期变动的基准日，适用上限比率的日经基础股票的权重低于5%，则将在定期审查生效日以0.1的增量增加上限比率，直至CPAF发生变化；但上限比率增加至1.0将被取消。当适用上限比率的日经基础股票实施大规模股票分割或反向分割并且PAF按分割或反向分割的比率进行调整时，可能会根据需要修改上限比率，以确保新的CPAF不会改变该日经基础股票的权重。

为了在因影响日经基础股票的非市场因素发生某些变化时保持NKY的连续性，例如增加或删除股票、股票替代、股票分割或向股东分配资产，计算NKY时使用的除数以旨在防止NKY水平的任何瞬时变化或不连续的方式进行调整。此后，除数保持在新的值，直到由于另一个变化而需要进一步调整。由于这种变化影响到任何日经基础股票，除数的调整方式是，紧接这种变化后的所有股价的总和乘以适用的PAF并除以新的除数（即紧接这种变化后的NKY水平）将等于紧接变化前的NKY水平。

下图显示了2015年1月1日至2025年6月4日期间NKY的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2025年6月4日，NKY的收盘水平为37,747.45。

NKY的历史表现

NKY的这一历史数据并不一定表明NKY未来的表现或票据的价值可能是多少。NKY水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势，并不表明NKY水平在票据期限内的任何时候或多或少可能增加或减少。

在投资这些票据之前，您应该咨询公开的来源，了解NKY的水平。

许可协议

我们已经或预计将与日经指数签订非独家许可协议，这将允许我们和我们的关联公司以费用交换，在此次发行中使用NKY。我们与日经没有关联；日经与我们之间的唯一关系将是NKY的使用许可和与NKY相关的商标。

日经新闻没有义务继续计算和传播NKY。这些票据不是由日经新闻赞助、背书、出售或推广的。不应从本条款清单所载信息推断，日经就一般投资于证券的可取性，或特别投资于票据的可取性，或NKY追踪一般股票市场表现的能力，向我们、票据的任何持有人或任何公众作出任何暗示或明示的陈述或保证。

日经确定、组成和计算NKY，而不考虑笔记。Nikkei没有义务在确定、组成或计算NKY时考虑到您或任何其他有兴趣的人对票据的兴趣。日经不负责，也没有参与确定票据的条款、价格或金额，也不会负责或参与任何有关到期应付票据本金金额的确定或计算。日经没有与票据的管理、营销或交易有关的义务或责任。

Nikkei不对NKY的计算和传播过程中的任何错误或遗漏或在确定NKY的任何级别或票据上的任何应付金额时应用NKY的方式承担任何责任。

Nikkei不保证NKY或NKY中包含的任何数据的准确性或完整性。Nikkei对任何错误或遗漏不承担任何责任。

“日经^®”是日经指数的商标。证券并非由日经担保、背书、出售或推广，日经就投资票据的可取性不作任何陈述。

瑞士市场指数

我们获得了本条款清单中包含的有关瑞士市场指数（SMI^®）（“SMI”），包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化，均来源于已公开的信息。该信息反映了指数赞助商SIX Group Ltd（“SIX”）的政策，并可能因此而发生变化。SIX没有义务继续发布，也可以随时停刊该SMI。指数主办人终止发布SMI的后果在产品补充EQUITY EQIRN-1中题为“LIRNS的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。对于SMI或任何后续指数的计算、维护或发布，我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不承担任何责任。我们或任何代理人均未对与证券的发售和销售有关的任何有关SMI信息的准确性或完整性进行独立验证。

SMI由Bloomberg L.P.报告，股票代码为“SMI”。

SMI是瑞士权益市场的一个有上限的自由流通量调整后市值加权价格回报指数。SMI于1988年6月30日标准化，初始基线值为1500点。

SMI的组成

SMI由瑞士绩效指数中资本化程度最高且流动性最强的股票组成^®（“SPI^®”），占瑞士股票市场自由流通市值的75%以上。SMI由SPI排名最高的20只证券组成^®，其中各证券的排名由以下标准组合确定：

这两个数字分别给予50%的权重，并将结果按照降序排列，形成入选名单。评选名单中排名第23位或以下的证券，剔除出SMI。评选名单首批18只证券直接入选SMI。为减少SMI的波动，对排名第19至22位的证券申请了缓冲。在19至22级的候选人中，优先于其他候选人选出当前组成部分。选择缓冲区外的新组件，直到达到20个组件为止。

在不止一个证券交易所初次上市且在SIX Swiss Exchange产生的总成交额不到50%的工具需要满足额外的流动性标准，才能被选为SMI。为此，在9月份的普通指数评审中，SPI的所有指数成分^®按照其最近12个月累计订单簿成交额相对于指数宇宙总成交额的比例降序排列。对于这份名单，仅考虑来自该工具有一级上市的交易所的成交额。这样一个拥有多个一级上市的工具，在入选SMI时，在该榜单上的排名不得低于第18名。如果这样一个属于指数成份的工具，其排名在23位或更低，则会被剔除出SMI。

SMI的上限加权

SMI中包含的每只证券根据其自由流通市值进行加权，该市值是通过将证券的价格乘以股份数量和自由流通系数（如下所述）计算得出的，但须遵守此处所述的上限要求。股份数量和自由流通因素按季度审查。纳入SMI的每只自由流通市值大于SMI总市值18%的证券，在每次季度审核时的权重上限为18%。

此外，一旦有两个成分的权重各超过20%，SMI的成分在两次普通指数审查之间的上限为18%。如果在收盘后观察到这种季度内违约，则计算新的上限因子，使任何成分的最大权重为18%。该上限因子设置为下一交易日收盘后生效。

自由流通股因子是一个相对分数乘以所使用的股份数量，目的是确保在计算SMI时仅考虑可供交易的股份。自由流通系数仅计算有投票权的股份。达到或超过5%阀值且实盘手中持有的证券的大仓位从总市值中减去。证券以下持仓视为实盘持有：

尽管有上述规定，以下种类的机构持有的证券头寸被视为自由浮动：托管人代名人、受托公司、投资基金、养老基金和投资公司。SIX自行决定对因活动区域或缺乏重要信息而无法明确分配的人员和群体进行分类。基金工具被设定为可自由交易，因此自由流通量因子被定义为100%。

如果一个发行人发行了不止一种权益工具（例如，记名股票、不记名股票、参与凭证或送股凭证），则有可能一个发行人在SMI中以不止一种工具获得代表。在这种情况下，这些工具的自由流通市值被累计用于计算上限因素。如果累计指数权重超过18%

阈值，权重相应封顶。累计的、有上限的指数权重根据这些工具的自由流通市值按比例分配。

SMI的计算

SMI是使用Laspeyres方法使用定义数量的证券发行的加权算术平均值计算得出的。指数级别的计算方法是将纳入SMI的所有证券的市值除以除数：

哪里：

特定指数成分的权重由市场上可获得的股票比例得出，该比例被定义为上市股票的乘积（s_i，t）和自由流通量因子（f_i，t）。上限因子（c_i，t）用于缩放指数成分的相对权重。收取成分自由流通市值，权重乘以价格（p_i，t）以指数货币（x_i，t）。

除数是用于计算SMI的技术数字。如果市值因公司事件而发生变化，则除数发生变化，而指数水平保持不变。新的除数是在企业活动生效的前一天晚上计算的。

在计算SMI时，给定仪器的最后可用价格会被考虑在内。要确定SMI的开盘价，如果计算当天没有支付价格，则使用前一天的收盘价。仅使用通过SIX电子订单簿实现的价格。由于开盘阶段可能会引起价格波动，因此在订单簿上交易开始两分钟后首先计算SMI。对于SMI的收盘价值，使用的是从收盘竞价开始的单个成分收盘价。如果没有收盘价，则使用上一次指数tick计算时使用的价格。

衍生工具中使用的最终结算金额（“FSV”），使用每个营业日在CET时间9：00：00至CET时间9：02：15之间的先行赔付价格计算。如果组件在此期间没有可用的价格，则使用最后可用的价格。

对SMI进行维护

普通指数回顾

每年9月的第三个星期五，SMI的构成都会在普通指数评审中根据6月的评选名单进行更新。以3月31日、9月30日和12月31日为截止日期，创建临时遴选名单，作为非常公司行为调整的依据。证券数量和自由流通股在一年的四个普通调整日进行调整：3月、6月、9月和12月的第三个星期五。

非凡的企业行动

特别公司行动是指首次公开发行（“IPO”）、并购活动、分拆、资不抵债或导致上市或退市的任何其他事件。尽管特别公司行动有一个明确定义的生效日期，但通常无法通过一个普遍有效的公式来预期其效果。由于在大多数情况下，非常公司行为涉及与指数相关的上市或退市，因此对指数构成及其权重进行非常调整。

满足SMI遴选标准的新上市工具于第2个交易日特别纳入SMI且自第1个交易日日终起SMI随自由流通市值调整。异常纳入新的上市可能会导致异常排除现有的指数成分。

特别纳入通常在五个交易日的公告期后实施。调整后的封顶因子通常在五个交易日的公告期后实施，但不少于一个交易日。

房地产工具IPO导致异常纳入的，从首次公开发行股票后的第二个交易日起，通过逐步增加股份数量或自由流通股因子，在三个交易日内分三期等额纳入SMI。

如计划退市，如有可能，将在3月、6月、9月或12月第3个星期五的下一次普通指数审核时进行指数成分的排除。但若在下一次普通指数审核前退市生效，则该指数成分将在退市生效日被剔除出SMI。同样，由于未决接管而不再符合留在SMI标准的指数成分可能会被提前从SMI中排除。为了使SMI的组件数量保持稳定，将特别排除的组件替换为适用的选择列表中排名第一的候选组件。

特别排除和纳入通常在五个交易日的公告期后实施。调整后的封顶因素通常考虑到五个交易日的公告期，但至少有一个交易日。

如果在3个月期间内该指数的选择标准已得到满足，则将非常纳入SMI，这将在3月、6月、9月和12月的第3个星期五收盘后按季度进行，具体如下：

在因公司行为导致市场发生重大变化的情况下，只要一项工具明确满足指数选择规则，就可以在已接受的准入期之外被纳入SMI。出于同样的原因，如果不再满足加入SMI的要求，则可以排除某个组件。

如果公司行为导致市场发生重大变化，SIX的瑞士指数委员会可以根据指数委员会的请求，决定在规定的截止日期之外将一种工具纳入指数，前提是明确满足该指数的选择标准。但是，出于相同的原因，如果不再满足留在SMI中的要求，则也可能将某一指数成分排除在外。

下图为2015年1月1日-2025年6月4日期间SMI的日度历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性没有进行独立验证。2025年6月4日，SMI收盘水平为12298.50点。

SMI历史业绩情况

SMI上的这些历史数据并不一定代表SMI未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，SMI水平的任何历史上升或下降趋势，并不表明SMI水平在票据期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。

在投资这些票据之前，您应该查阅公开来源以了解SMI的水平。

许可协议

这些票据绝不是由SIX Swiss Exchange Ltd以任何方式赞助、背书、出售或推广的，并且SIX Swiss Exchange Ltd不对使用瑞士证券将获得的结果作出任何明示或暗示的保证或陈述

市场指数和/或瑞士市场指数在任何特定日期或其他任何特定时间所处的数字。然而，SIX Swiss Exchange Ltd不对任何人就瑞士市场指数中的任何错误承担责任（无论是疏忽还是其他），并且SIX Swiss Exchange Ltd不承担任何义务将其中的任何错误告知任何人。

^®SIX Group、SIX Swiss Exchange、SPI、Swiss Performance Index（SPI）、SMI和Swiss Market Index（SMI）是分别由SIX Group Ltd在瑞士和/或国外注册的商标，其使用须获得许可。

标普^®/ASX 200指数

我们获得了本条款清单中包含的有关标普的所有信息^®/ASX 200指数（“AS51”），包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化，均来源于公开可得信息。这些信息反映了指数发起人标普 Dow Jones Indices LLC（“标普 Dow Jones”）的政策，并可能因此而发生变化。标普道琼斯没有义务继续发布，也可以随时停止发布AS51。指数发起人停止发布AS51的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对AS51或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。我们或任何代理均未独立验证与AS51有关的证券要约和销售的任何信息的准确性或完整性。

AS51由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“AS51”。

一般

AS51是澳大利亚公认的机构可投资基准。AS51按流通调整市值衡量在澳大利亚证券交易所（“ASX”）上市的200只规模最大、流动性最好的符合指数标准的股票的表现。

AS51的组成

标普/ASX股票指数委员会（“指数委员会”）旨在设计一个高流动性和可交易的指数，其总市值足够大，足以接近其所捕捉的市场细分，同时将股票数量保持在最低水平。市值和流动性均使用前六个月的数据进行评估。季度审查变更在3月、6月、9月和12月的第三个星期五生效。

资格标准

AS51的新增项目根据以下资格标准进行评估。

一家公司在以下情况下被视为国内公司：

通常，外国注册公司是指：

在确定国内或外国住所分类时，将审查在ASX交易的股票相对于任何海外市场上市的价值和数量，跨越最长12个月的不同时间段。如果在ASX上的交易相对于其他海外市场上市有明确且持续的大部分（60%或更多），通常会在这种情况下对分类进行更改，反之亦然。任何因合并或收购而导致的分类变化都会根据具体情况进行审查。

哪里：

AS51的计算

AS51是一个浮动调整市值加权指数，计算方法与标普指数相同，不同的是，一只股票的最低IWF必须为0.3，才有资格被纳入AS51。有关AS51计算的更多信息，请参阅下文“标普指数的计算”。就该部分而言，AS51是一个“标普指数”。

AS51的维护

再平衡。AS51系列的再平衡定期发生。股票和IWF更新也定期应用。六个月的交易数据使用的参考日期是再平衡前一个月的第二个到上周五。

频率。AS51成分股每季度进行再平衡，以确保充足的市值和流动性。季度再平衡变化在3月、6月、9月和12月第三个星期五收市后生效。

缓冲区。为了限制指数成交额水平，符合条件的非成分证券一般只有在当前成分股由于足够低的排名和/或流动性而被排除在外时才会考虑纳入指数，基于流通调整市值。潜在的指数纳入和排除需要在股票相对于AS51的排名方面满足缓冲要求。该缓冲旨在限制在每个季度再平衡时可能发生的指数成交额水平，最大限度地提高效率并限制与持有指数投资组合相关的成本。

这个浮动调整市值排名缓冲作为指数委员会用来得出AS51任何潜在成分变化的指导方针。然而，指数委员会拥有完全的酌处权，可在情况需要时绕过这些规则。

内部再平衡增加/删除。AS51是一个固定的计数指数，因此通常只有在因指数删除而产生空缺时才会进行内部重新平衡指数添加。指数加法是根据市场规模和流动性进行的。用于确定指标替换的参考日期是根据个案情况确定的，取其与触发空缺的事件发生的时间更接近。由于收购、合并和分拆，或者由于暂停或破产，在指数再平衡日期之间可能会发生删除。一旦有足够证据表明交易将完成，将做出从AS51中删除股票的决定。由于并购活动而被移除的股票将以现金要约价格从AS51中移除，仅用于现金要约。否则采用市场上最优可得价格。

首次公开发行股票（“IPO”）。只有当出现适当空缺或由于重新平衡，且至少有八周的经证明的流动性时，才会向AS51添加IPO。对于交易量可观证明有理由纳入的非凡的大型发行，可能会有一个例外。参考日期的可用价格和交易价值数据用于确定IPO资格。

分拆。分拆后的公司在除权日以零价格加入母公司所有指数。如果分拆公司不被视为符合根据其流通调整市值加入的AS51的资格，那么将在至少一天的常规方式交易后将其从AS51中移除。

分享更新。AS51所有成分股的股票数量每季度审查一次，并四舍五入到所有澳大利亚国内股票的最接近的千（' 000）。外国注册证券的股票更新将在每个季度再平衡时进行。仅当在再平衡基准日，CHESS存托权益（“CDI”）（一种由ASX开发的存托凭证）的三个月平均值，或在发行人担保登记册的澳大利亚分支机构（如有提供）和在结算所电子子登记系统（“CHESS”）（一种用于管理交易结算的丨澳交所ASX计算机系统）中持有的证券总数与当前使用的股票数量相差5%或更多时，才会对已发行股票数量进行更新。如果公司的股票登记册未向ASX提供CDI信息，则对澳大利亚股权资本的估计将来自CHESS数据，并最终来自登记来源的数据。

可投资权重因子（IWF）更新。作为9月季度再平衡的一部分，每年都会对国际货币基金组织进行审查。除了每年一度的IWF审查外，某些事件可能还需要在季度内或每季度进行一次IWF更新。有关IWF更新的更多信息，请参阅下文“维护标普指数—可投资权重因子（IWF）更新”。就该部分而言，AS51是一个“标普指数”。

企业行动调整。关于指数在各种公司行为上维持调整的类型以及是否需要进行除数调整的汇总，见下表“维持标普指数—公司行为调整”。就这一部分而言，AS51是一个“标普指数”。

AS51的治理

AS51由指数委员会维护。标普道琼斯担任指数委员会主席，该委员会由五名有投票权的成员组成，他们既代表了丨道琼斯，也代表了ASX。指数委员会定期举行会议，审查市场发展，并根据需要召开会议，以解决主要的公司行动。在每次会议上，指数委员会可能会审查可能影响AS51成分股的未决公司行动、将AS51的构成与市场进行比较的统计数据、被视为AS51候选成员的公司以及任何重大市场事件。此外，指数委员会可能会修订AS51的政策，涵盖选择公司、股息处理、股票数量或其他事项的规则。

标普指数的计算

标普指数是经流通调整后的市值加权指数。在任何一天，标普指数的值是该标普指数成分的总FMC除以该TERM3指数的除数。FMC反映了标普指数中每只股票的价格乘以这类标普指数价值计算中使用的股票数量。

浮动调整。股票在标普指数中的权重由该股票的FMC决定。在流通股调整下，计算标普指数时的股份数量仅反映投资者可获得的股份，而不是公司全部流通股。浮动调整不包括由控制集团、其他上市公司、政府机构或其他长期战略持有人密切持有的股份，因为这些股份不能在公开市场上向投资者提供。

除数。标普指数的指数值的连续性是通过调整其成分股资本在其基准日后的所有变化的除数来保持的。这包括相关标普指数的增减、供股、股票回购和发行以及非零价分拆。标普指数的除数随时间变化的值，实际上是按时间顺序汇总影响这类标普指数基础资本的所有变化。对某个标普指数的除数进行调整，使得这类标普指数在基础资本发生变化前一瞬间的指数值等于紧跟着该变化的那一瞬间这类标普指数的指数值。

维持标普指数

根据需要对指数构成进行更改。没有预定的重组。相反，可以随时根据企业行为和市场发展做出改变。指数的添加和删除通常会在至少提前三个工作日通知的情况下宣布。根据标普美国指数委员会的判断，可能会提前不到三个工作日发出通知。

从某标普指数中删除。对于每个标普指数，这类标普指数的删除情况如下：

任何被从标普指数中剔除的公司（包括全权委托和破产/交易所退市）都必须从其剔除日期起至少等待一年才能接受资格标准的筛选。

标普道琼斯认为，应尽可能避免出现标普指数会员资格更替的情况。有时，纳入标普指数的股票可能会出现暂时违反一项或多项添加标准的情况。不过，新增标准是加入一个标普指数，而不是持续成为会员。因此，除非当前情况需要对指数进行更改，否则不会删除看似违反添加到此类标普指数的标准的标普指数成分股。当一只股票从标普指数中移除时，标普 Dow Jones将解释移除的依据。

迁移。标普综合指数1500的当前成分股^®成份指数（其中包括每个标普指数）可以从一个标普综合1500^®成份指数到另一个，前提是它们满足新指数的总公司层面市值资格标准。从一个标普综合1500的迁移^®指数到另一个不需要满足财务可行性、流动性或50%的相应指数的总公司水平最低市值门槛标准。

从当前指数成分股中分拆出来的公司不需要满足外部添加标准，但应该被视为美国注册地。对于分拆，指数会员资格是使用发行时的价格确定的，如果有的话。由指数委员会酌情决定，如果委员会确定一家分拆公司具有代表母指数的总市值，则可将其保留在母股票的指数中。如果分拆公司的估计市值低于外部添加标准中定义的最低值但适用的标普指数中有其他成分公司具有显着

低于分拆公司的总市值，标普道琼斯美国指数委员会可能会决定将分拆公司保留在适用的标普指数中。

分享更新。股票数量每季度更新为最新的公开文件。

可投资权重因子（IWF）更新。IWF变更每年、每季度或在相关事件之后按加速时间表实施，具体取决于变更的性质，具体如下所述。

share/IWF参考日期和冻结期。一个参考日期，在3月、6月、9月和12月的第三个星期五前五周收盘后，是用于季度流通股和IWF变化的公开可得信息的截止日期。公开文件和/或参考日期或之前的官方来源中包含的所有已发行股票和所有权信息均包含在该季度的更新中。此外，对于加速实施规则导致的任何变化，每季度都有一个冻结期。冻结期在每个再平衡月份的第二个星期五（即3月、6月、9月和12月）之前的星期二收市后开始，并在再平衡月份的第三个星期五收市后结束。

流通调整市值指数的备考文件一般在第一个周五收市后发布，也就是再平衡生效日期的两周前。上限和替代加权指数的备考文件一般在第二个周五收盘后发布，也就是再平衡生效日期的一周前。为便于说明，若再平衡备考文件定于3月5日（星期五）发布，则份额/IWF冻结期将自3月9日（星期二）收盘后开始，至次年3月19日（即再平衡月的第三个星期五）收盘后结束。

在股份/IWF冻结期间，股份和IWF不变，加速实施规则暂停，但强制性公司行动事件（如合并活动、股票分割和供股）除外。暂停包括所有符合加速实施条件的变更，这些变更通常会在份额/IWF冻结期间宣布或生效。在冻结期结束时，所有暂停的变动将在再平衡月份的第三个星期五宣布，并在季度再平衡生效日期后的五个工作日实施。

那些成为现金并购事件目标的公司，且公开的指导表明该事件预计将在季度末结束，可能会将其股票数量冻结在当前水平，以实现再平衡。

企业行动调整。下表总结了各种企业行为下的指数维持调整类型，并指出是否需要进行除数调整。

其他调整。如果一只股票被删除没有可实现的市场价格，可以根据标普美国指数委员会的酌情权以零价格或最低价格将其删除。

标普指数的治理

每个标普指数都是由标普道琼斯的美国指数委员会来维护的。所有指数委员会成员都是标普道琼斯公司职员的全职专业成员。指数委员会每月开会。在每次会议上，指数委员会都会审查可能对标普指数成分股产生影响的未决公司行动、与市场比较标普指数构成的统计数据、被考虑作为加入标普指数候选国的公司，以及任何重大市场事件。此外，指数委员会可能会修订一项标普指数的政策，涵盖选择公司、股息处理、股票数量或其他事项的规则。

下图展示了AS51在2015年1月1日至2025年6月4日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2025年6月4日，AS51的收盘水平为8,541.839。

AS51的历史表现

AS51上的这些历史数据并不一定表明AS51未来的表现或票据的价值可能是多少。AS51水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势，并不表明AS51水平在票据期限内的任何时间或多或少有可能增加或减少。

在投资票据之前，您应该咨询公开的来源以了解AS51的水平。

许可协议

AS51是标普的产品。标普^®是标准普尔金融服务有限责任公司（“SPFS”）的注册商标。ASX是ASX Operations Pty Limited（“ASX”）的注册商标。这些商标已授权给标普及其关联公司，并出于某些目的向我们分许可。

这些票据并非由标普、SPFS、ASX或其各自的任何关联公司（统称“标普和ASX”）赞助、背书、销售或推广。对于一般地投资于证券或特别是投资于票据的可取性或AS51跟踪一般市场表现的能力，标普和ASX不向票据所有者或任何公众成员作出任何明示或暗示的陈述或保证。对于AS51，标普和ASX与我们的唯一关系是AS51以及标普和ASX和/或其许可人的某些商标、服务标记和/或商号的许可。AS51是由标普确定、组成和计算的，不考虑我们或票据。标普没有义务在确定、组成或计算AS51时考虑我们或票据所有者的需要。对于且未参与厘定票据的价格、金额或票据的发行或出售的时间，或厘定或计算票据将被转换为现金、交出或赎回（视属何情况而定）的等式，标普及ASX概不负责亦未参与。标普和ASX对票据的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。无法保证基于AS51的投资产品将准确跟踪指数表现或提供正的投资回报。标普不是投资顾问。将证券纳入AS51并不是标普或ASX建议购买、出售或持有此类证券，也不被视为投资建议。

标普和ASX不保证AS51或与之相关的任何数据或任何通信（包括但不限于口头或书面通信（包括电子通信））在这方面的充分性、准确性、及时性和/或完整性。标普和ASX不因其中的任何错误、遗漏或延误而遭受任何损害或责任。标普和ASX不作任何明示或默示的保证，并明确否认所有保证、可营性或适合性的特定目的或用途或美国、票据所有者或任何其他人或实体因使用AS51或与之相关的任何数据而将获得的结果。在不限制上述任何规定的情况下，在任何情况下，标普或ASX均不对任何

间接、特殊、附带、惩罚性或后果性损害，包括但不限于利润损失、交易损失、时间损失或善意，即使他们已被告知此类损害的可能性，无论是在合同、侵权、严格责任方面，还是在其他方面。除标准普尔的许可方外，标普与美国之间没有任何协议或安排的第三方受益人。

富时指数^®中国50指数

本条款清单中包含的有关FTSE的所有信息^®中国50指数（“XIN0I”），包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化，均来源于公开资料，未经独立核实。这些信息反映了富时罗素（“FTSE”）的政策，并可能因此而发生变化。XIN0I由富时计算、维护和发布。富时没有义务继续发布，也可能停止发布XIN0I。指数发起者终止发布XIN0I的后果在产品补充权益LIRN-1中题为“LIRNs的描述——指数的终止”一节中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S或美国银行均不对XIN0I或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。

XIN0I旨在代表在香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市的中国公司的表现。XIN0I由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“XIN0I”。

XIN0I的组成

XIN0I目前以规模最大、流动性最好的50只中国股票（称为“H”股、“红筹”股和“P筹”股）为基础，在港交所上市交易。「 H 」股是指于中华人民共和国注册成立并于香港联交所买卖的公司的证券。“红筹”股份是指在中华人民共和国境外注册成立的公司的证券，这些公司在香港联交所进行交易，并由中国内地国有实体直接或间接实质上拥有，其大部分收入或资产来自中国内地。“P筹”股份是指在中华人民共和国境外注册成立并在香港联交所交易的公司（红筹公司除外）的证券，但由中国大陆公司和个人控制，公司的成立和起源均在中国大陆，其大部分收入或资产来自中国大陆。

资格

目前，只有H股、P芯片股份和红筹股份符合纳入XIN0I的条件。每个成分股还必须是富时全球指数的成分股，这是一个市值加权指数，代表大中型发达市场和新兴市场股票的表现，覆盖全球90-95 %的可投资市值。关联“N”股已被纳入富时全球指数的非成分股P Chip股票，在满足所有其他富时全球指数资格标准的前提下，在至少3个月的交易期后，将有资格在下一次季度审查时被纳入XIN0I。“N”股是指在中华人民共和国境内或境外注册成立并在纽约证券交易所或纳斯达克股票市场交易的公司的证券，但由中国大陆公司和个人控制，其大部分收入或资产来自中国大陆。

以下被视为不符合纳入XIN0I的条件：

如果合订单位包含合格证券和不合格证券（如非股权或投资信托结构），则该单位将不符合纳入条件。

适用于合资格证券的筛选

证券根据可投资性、流动性和交易历史按照以下标准进行筛选：

可投资性。XIN0I成分股调整自由流通量和外资所有权限制。自由流通量是使用可用的已公布信息计算的，四舍五入到小数点后12位。自由流通量在5%或以下的公司被排除在XIN0I之外。在政府、监管机构或公司章程规定的情况下，对外国人持有公司股权的限制也在考虑之列。此外，富时还考虑了公司的“外国净空”，定义为外国投资者可获得的股份百分比占公司外国所有权限制（“FOL”）的比例，即（FOL –外国持有量）/FOL。

流动性。作为富时全球指数审查的一部分，每种证券将在3月和9月每半年通过计算其每日交易量的月度中值进行流动性测试。在计算某一特定月份任何证券的日交易量的中位数时，该月份最少必须存在5个交易日，否则该月份将被排除在测试之外。每个月，每只证券的每日交易量按按审核截止日的自由流通量调整后的当日已发行股份的百分比计算。然后将这些日值按降序排列，如果天数为奇数，则选择中间排名日的值，如果天数为偶数，则选择中间两个的平均值，以此取中位数。交易量为零的每日总量被纳入排名；因此，一个月内超过一半的天数未能交易的证券，该月的交易量中位数将为零。任何一段时间的暂停将不包括在测试中。流动性测试将在测试期少于12个月的情况下按比例应用。

交易屏幕。过去一年（截至并包括审核截止日）60个及以上交易日未交易的现有及非成份证券，将不符合纳入指数的条件。定期/临时市场假期和不定期休市将不计入总数；否则，将不考虑证券不交易的原因。所有标准交易日均纳入计算范围（视情况在周五和周日）。特设非标交易日不

纳入计算。如果一只证券没有交易满一年，60天期限将根据其上市以来通过的可用交易日数按比例评级。需按比例计算的，以上一年度截至并含审核截止日的基础市场可用交易日数为计算依据。由于此屏幕而从XIN0I中删除的证券，只有在删除12个月后才会被重新考虑纳入。就指数资格而言，将按新问题处理。

XIN0I受一个咨询委员会——“富时罗素亚太区域股票咨询委员会”的监督。富时罗素亚太区域股票咨询委员会负责承担XIN0I基本规则的定期审查，并考虑基本规则的变更。

XIN0I的计算

XIN0I由富时采用自由流通指数计算方法计算得出。XIN0I使用以下公式计算：

其中“N”为XIN0I的证券数量，“p_i”是组件证券“i”的最新交易价格，“e_i”是将证券的本币兑换成XIN0I的基础货币所需的汇率，“的_i”为已发行证券的股份数量，“f”为FTSE公布的自由流通量因子，适用于此类证券，以允许对其权重进行修正，“c_i”是富时在最近一次XIN0I季度审查中公布的上限因子，“d”是除数，这个数字代表XIN0I在基日的已发行总股本，可能会进行调整，以允许个别证券的已发行股本发生变化，而不会扭曲XIN0I。封顶因素的作用是将任何单个公司的权重限制为不超过XIN0I的9%，并将所有权重大于4.5%的公司的总权重限制为不超过XIN0I的38%。

XIN0I使用具有当地证券交易所报价和路透实时即期汇率的证券的实际交易价格进行计算。FTSE从自由流通股中排除：（i）公众公司或公众公司的非上市子公司持有的股份；（ii）公司董事、高级管理人员和管理人员及/或其家人持有的股份，直接关系或关联公司；（iii）在员工持股计划中持有的股份；（iv）政府持股；（v）受外资所有权限制的股份；（vi）战略投资者持有的股份；（vii）受锁定条款约束的股份（在锁定期间）；（viii）受制于通常被视为受限制的持续合同协议（如掉期）的股份；（ix）公司持有的不可转让的股份A股改革后未转换该等股份及（x）受锁定的非流通A股股份（直至锁定期满且该等股份可在交易所自由流通）。

自由流通量是使用四舍五入到小数点后12位的可用已公布信息计算得出的。自由流通量在5%或以下的公司被排除在XIN0I之外。6月，无论规模大小，都将更新成分股的自由流通量。没有应用缓冲区。

外国所有权限制（如有）在计算自由流通量限制后适用。如果外资所有权限制比自由流通限制更严格，则适用精确的外资所有权限制。如果外资所有权限制的限制性较小或等于自由流通股限制，则适用自由流通股限制。

XIN0I定期审查自由流通量的变化。这些审查与XIN0I进行的季度审查不谋而合。将使用2月、5月、8月和11月第三个周五之后的周一收盘数据对成分股进行审查。凡中国或香港在第三个星期五之后的星期一有市场假期，将使用两个市场均开放的第三个星期五之后的星期一之前的最后一个交易日的收盘时间。任何变更的实施发生在3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘时。股票的自由流通量也会在某些公司事件后进行审查和必要时进行调整。如果企业事件包括影响XIN0I的企业行动，则自由流通量的任何变化与企业行动同时实施。如果没有公司行动，自由流通量的变化将在公司事件发生后在切实可行的范围内尽快适用。

下图展示了XIN0I在2015年1月1日至2025年6月4日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2025年6月4日，XIN0I的收盘水平为16329.44。

XIN0I历史表现

XIN0I的这些历史数据并不一定表明XIN0I的未来表现或票据的价值可能是多少。XIN0I的水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势均不表示XIN0I的水平在票据期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。

在投资票据之前，您应该咨询公开的来源XIN0I的水平。

许可协议

XIN0I由富时独家开发。XIN0I与伦敦证券交易所集团有限公司及其集团企业（统称“伦敦证券交易所集团”）没有任何关联或赞助、背书、出售或推广。富时罗素是伦敦证交所集团某些公司的交易名称。XIN0I的所有权利归属于拥有XIN0I的相关LSE集团公司。“富时^®”是相关LSE集团公司的商标，由任何其他LSE集团公司根据许可使用。XIN0I由FTSE International Limited或其关联公司、代理或合作伙伴或代表其计算。伦敦证交所集团不对因（a）XIN0I的使用、依赖或XIN0I中的任何错误或（b）XIN0I的投资或运营而引起的任何人承担任何责任。伦敦证交所集团不对将从XIN0I获得的结果或XIN0I是否适合RBC提出的目的提出索赔、预测、保证或陈述。

分配计划的补充

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本条款清单封面所示的公开发行价格减去所示承销折扣后作为本金向我们购买票据。

MLPF & S将从美国银行购买票据以进行转售，并将获得与票据销售有关的销售特许权，金额不超过本条款清单封面规定的全额承销折扣。

我们将向LFT Securities，LLC支付费用，以就此次发行提供某些电子平台服务，这减少了票据对您的经济条款。美国银行的关联公司拥有LFT Securities，LLC的所有权权益。

我们可以在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约州交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日起一个工作日以上，则希望在原始发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

这些票据将不会在任何证券交易所上市。在最初的票据发售中，票据将以最低100个单位的投资金额出售。如果您下单购买票据，则表示您同意MLPF & S和/或其关联公司之一作为委托人为您的账户进行交易。

MLPF & S和美国银行可能会回购和转售这些票据，回购和转售的价格与当时的市场价格相关或按协议价格进行，这些价格将包括MLPF & S和美国银行的交易佣金和加价或减价。MLPF & S和BOFAS可在这些做市交易中担任委托人或代理人；但是，两者均无义务从事任何此类交易。MLPF & S和美国银行可酌情在票据发行后的短暂、未确定的初始期间内，以可能超过票据初始估计价值的价格在二级市场上提出购买票据。MLPF & S或美国银行为票据提供的任何价格将基于当时的市场条件和其他考虑因素，包括篮子的表现和票据的剩余期限。然而，我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的任何关联公司均无义务以任何价格或任何时间购买贵方票据，我们无法向贵方保证，我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的任何关联公司将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买贵方票据。

贵方账户报表上显示的票据价值将基于美国银行对票据价值的估计，如果美国银行或其其他关联公司在票据中做市，它没有义务这样做。如上文所述，该估计将基于美国银行可能根据当时的市场条件和其他考虑因素为票据支付的价格，并将包括交易成本。在某些时候，这一价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

与这些要约或销售有关的票据招股说明书的分发将完全是为了向投资者提供就其首次发售向投资者提供的票据条款的描述。二级市场投资者不应也不会被授权依赖票据招股说明书获取有关RBC的信息或用于前一句所述以外的任何目的。

如本条款清单封面所述，投资者的家庭一般将包括以下任一方持有的账户，这些账户由MLPF & S酌情确定，并根据MLPF & S当时可获得的信息以善意行事：

退休账户中的购买将不被视为个人投资者个人或其他非退休账户的同一家庭的一部分，但个人退休账户（“IRAs”）、简化员工养老金计划（“SEPs”）、员工储蓄激励匹配计划（“SIMPLE”）和单一参与者或仅所有者账户（即除配偶外没有员工的个体经营者、企业主或合伙人持有的退休账户）除外。

如果您对这些条款适用于您的具体情况有任何疑问或认为您符合条件，请联系您的MLPF & S财务顾问。

构建笔记

这些票据是我们的债务证券。正如我们所有的债务证券，包括我们的市场挂钩票据一样，票据的经济条款反映了我们的实际或感知的信誉。此外，由于与市场挂钩的票据导致我们的运营、资金和负债管理成本增加，我们通常以低于我们可能为具有可比期限的传统固定或浮动利率债务证券支付的利率借入市场挂钩票据下的资金，我们将其称为我们的内部资金利率。较低的内部资金利率，连同与市场挂钩票据相关的费用和收费，降低了票据对您的经济条款，并导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。与初始估计值不同，为二级市场交易目的而确定的票据的任何价值可能基于二级市场利率，这可能导致票据的价值低于使用我们的初始内部资金利率的情况。

到期时，我们需要向票据持有人支付赎回金额，这将根据每单位本金10美元计算，并将取决于篮子的表现。为履行这些付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或其关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是通过向市场参与者（包括MLPF & S、美国银行及其关联公司）寻求投标确定的，并考虑了许多因素，包括我们的信誉、利率变动、篮子成分的波动性、票据的期限和对冲安排的期限。票据的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行已告知我们，对冲安排将包括每单位约0.05美元的对冲相关费用，反映出这些交易将记入美国银行的估计利润。由于对冲带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些对冲安排带来的额外利润和损失可能由美国银行或任何第三方对冲商实现。

如需更多信息，请参阅产品补充权益LIRN-1第PS-7页开始的“风险因素——估值和市场相关风险”和第PS-20页的“收益使用和套期保值”。

加拿大联邦所得税后果摘要

有关票据中与投资相关的重大加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅日期为2023年12月20日的招股说明书中题为“税收后果——加拿大税收”的部分。

美国联邦所得税考虑因素

您应该仔细阅读随附的产品补充文件中题为“美国联邦所得税摘要”的部分。当与该部分结合阅读时，以下讨论构成我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP关于拥有和处置票据的重大美国联邦所得税后果的完整意见。

通常，本讨论假定您以规定的发行价格在原始发行中以现金购买票据，并且不涉及您特有的其他情况，包括与篮子相关的任何其他投资可能产生的后果。您应该咨询您的税务顾问，了解任何此类情况可能对您拥有票据的美国联邦所得税后果产生的影响。

我们的律师认为，基于当前的市场条件，将用于美国联邦所得税目的的票据视为预先支付的现金结算衍生品合约是合理的，如随附产品补充文件中题为“美国联邦所得税摘要——美国持有人”的部分所述。这种处理方式存在不确定性，美国国税局（“IRS”）或法院可能不会同意。此外，由于对票据的这种处理和我们律师的意见是基于截至本初步条款清单日期的市场情况，每一项都有待于定价日的确认。不同的税收待遇可能对你不利。一般来说，如果这一处理得到尊重，（i）您不应在票据的应税处置（包括到期或提前赎回，如适用）之前确认应税收入或损失，以及（ii）您的票据的收益或损失应被视为短期资本收益或损失，除非您持有票据超过一年，在这种情况下，您的收益或损失应被视为长期资本收益或损失。

我们不打算要求IRS就票据的处理作出裁决。对票据的另一种定性可能对票据所有权和处置的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对票据投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。

非美国持有者。正如随附产品补充文件中“美国联邦所得税摘要——非美国持有人”中所讨论的，《国内税收法》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与包括美国股票的美国股票或指数挂钩的某些金融工具向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%的预扣税。经IRS通知修改的财政部规定，对2027年1月1日之前发行的“增量”不为1的金融工具予以豁免。基于我们作出的某些决定，我们预计第871（m）条将不适用于有关非美国持有人的票据。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。如有必要，将在票据的最终条款清单中提供有关第871（m）节可能适用的进一步信息。

我们将不会被要求就美国联邦预扣税支付任何额外金额。

您应该就票据投资的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问，包括可能的替代处理，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的税务后果。

补充福利计划投资者注意事项

这些票据是契约性金融工具。为票据的任何购买者或持有人的利益，票据提供的财务风险不能替代或代理，也不打算作为个性化投资管理或建议的替代或代理。这些票据没有被设计，也不会以旨在反映票据任何购买者或持有人的个性化需求和目标的方式进行管理。

任何票据的每个购买者或持有人承认并同意：

见随附招股说明书“受益计划投资者注意事项”。