我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是927971。本文件中使用的“我们”、“我们”或“我们的”是指蒙特利尔银行。

我们已就本文件所涉及的发行向SEC提交了注册声明（包括招股说明书）。在您投资之前，您应该阅读该注册声明中的招股说明书以及我们向SEC提交的其他文件，以获得有关我们和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站http://www.sec.gov免费获得这些文件。或者，如您要求，我们将安排向您发送招股说明书（由招股说明书补充和产品补充），请拨打我们的代理商免费电话1-877-369-5412。

选定的风险考虑因素

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

与参考资产相关的风险

MQUSTVA试图提供一个动态的、基于规则的QQQ头寸敞口，同时以预先定义的隐含波动率水平为目标，扣除每日扣减后的净额。MQUSTVA每周根据QQQ的隐含波动率调整其在QQQ持仓上的敞口。通过寻求维持预定的波动水平，MQUSTVA可能会跑输寻求维持更高或更低波动的替代策略或不寻求维持设定的波动水平的替代策略。此外，波动性控制机制还包括一个对QQQ头寸敞口的最大限制，无论观察到的QQQ头寸的隐含波动率经敞口调整后是否与目标波动率相对应。此外，MQUSTVA对QQQ头寸敞口的调整每周都会发生，这意味着观察到的波动性变化不会立即得到反映，并且MQUSTVA的敞口可能没有足够快地减少以避免负面表现，或者没有足够快地增加以捕捉正面表现。这些规定可能会限制MQUSTVA在波动性过度变化期间以足够的速度适应市场条件调整的能力，或限制MQUSTVA参与表现良好的QQQ和/或QQQ头寸的能力，并可能导致MQUSTVA的表现逊于不受这些或类似条件限制的另一种策略。MQUSTVA包含一个递减功能，该功能在所有情况下都会降低MQUSTVA的性能，无论QQQ头寸是升值还是贬值。此外，QQQ的头寸将反映扣除名义融资成本后的情况，这将降低其业绩。

无法预测和列出可能对MQUSTVA和QQQ持仓产生正面或负面影响的所有因素和事件。特定市场的状况，以及整体市场和宏观经济状况以及其他事件和情况，可能会以意想不到的方式影响MQUSTVA和QQQ的头寸，这可能会对MQUSTVA的业绩产生不利影响，从而影响您与MQUSTVA挂钩的任何投资的回报。某些中断或非常事件还可能要求适用的指数发起人调整或终止MQUSTVA、MerQube ETF QQQ超额收益指数I（“MQROQQ1”）或MerQube ETF QQQ总回报指数（“MQROQQTU”），这可能会对QQQ头寸、MQUSTVA的业绩以及与MQUSTVA挂钩的任何投资的回报产生不利影响。

无法保证MQUSTVA或QQQ头寸所依据的投资策略将会成功，或者MQUSTVA或QQQ头寸的表现将优于就QQQ头寸、MQROQQTU或QQQ可能采用的任何替代策略。

SOFR利率的任何上调，无论是由于美联储决定加息（具体而言，其联邦基金目标利率）还是其他原因，都将增加名义融资成本对MQROQQE表现的不利影响，从而增加MQUSTVA。SOFR将受到许多因素的影响，包括，除其他外，下文“— SOFR将受到许多因素的影响，并可能具有波动性”中描述的，美联储的货币政策，以及SOFR随着时间的推移出现了显着波动。例如，2021年12月31日SOFR为0.05%，2023年12月29日SOFR为5.38%。美联储在过去几个时期提高了联邦基金目标利率，未来可能会再次这样做。

此外，作为名义融资成本的一部分，SOFR中添加的固定利差将进一步降低MQROQQE和MQUSTVA的性能以及您的票据的回报。虽然名义融资成本的用意是近似于使用借入资金在QQQ中保持头寸的成本，但在任何时候在QQQ中保持头寸的实际成本都可能小于名义融资成本。

这些因素和其他因素可能会对SOFR的表现、名义融资成本、QQQ头寸和MQUSTVA的表现、二级市场上票据的价值以及您对票据的回报产生重大影响。

MQUSTVA和MQROQQTU在各自发射日期之前的任何日期的公开可用水平是使用假设的回测性能计算的。MQUSTVA和MQROQQTU推出之前的假设回测绩效是指通过将每个指数各自的计算方法应用于历史或模拟水平的QQQ头寸（其本身是基于将QQQ头寸的计算方法应用于历史或模拟水平的MQROQQTU）和其他市场措施而创建的模拟绩效数据。此类模拟性能数据是通过事后追溯应用一种回测方法产生的，即受益于能够评估MQUSTVA方法如何导致MQUSTVA在假设的回测期内存在的情况下执行。无法预测MQUSTVA是上涨还是下跌。因此，MQUSTVA的实际表现可能与回测信息存在显着差异，如果MQUSTVA被证明在假设的回测期内普遍升值，那么这可能无法准确或可靠地表明MQUSTVA方法的任何基本方面。

此外，在2024年2月9日之前，MQUSTVA采用了不同的方法，该方法没有参考QQQ持仓，而是根据基于E-迷你纳斯达克 100份期货合约价格的调整后水平计算得出。对2024年2月9日之后应用的QQQ头寸的计算，与MQUSTVA之前参考E-迷你纳斯达克 100份期货合约水平的方法相比，涉及的计算有显着不同。由于2024年2月9日之前的MQUSTVA水平是使用参考不同基础资产的方法计算的，因此当前的方法未适用于此类水平的计算，并且这些先前的水平未反映如果采用MQUSTVA当前方法会产生的水平。因此，这些结果既不是应用MQUSTVA当前方法的未来结果的指标，也不是保证。

MQUSTVA和QQQ头寸分别在2021年6月22日和2023年12月15日之前的假设回测表现不能完全反映如果MQUSTVA和QQQ头寸中的每一个在该期间实际计算本会发生的实际结果，因此不应被依赖作为MQUSTVA未来表现的指标。此外，MQUSTVA在2024年2月9日之前的历史表现不反映MQUSTVA当前方法的应用，不应被视为MQUSTVA未来表现的指标。更长的实际绩效历史可能有助于提供更可靠的信息，用于评估MQUSTVA。

一般风险因素

票据投资1,000美元的假设付款示例

以下示例说明了票据在自动赎回或到期时的假设付款。假设付款基于票据投资1,000美元、假设初始水平100.00、假设触发水平60.00（假设初始水平的60.00%）、假设第一至第十二个观察日的赎回水平100.00（假设初始水平的100.00%）和假设第十三个观察日的60.00（假设初始水平的60.00%）、假设赎回金额代表每年约19.25%的回报、一系列假设收盘水平以及对票据支付的影响。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。您将获得的实际现金金额将取决于观察日期和估值日期的参考资产水平。

自动调用时应付金额的假设示例–以下假设示例说明了如何计算自动调用时的假设付款。

例1：参考资产的收盘水平在第一个观察日从初始水平增加了10.00%至110.00美元的收盘水平。由于参考资产在第一个观察日的收盘水平大于其看涨水平，投资者在第一个看涨结算日收到1,385.00美元的现金付款，代表本金加上相应的假设看涨金额。票据被赎回后，它们将不再是未偿还的，票据上也不会有进一步的付款。

例2：在第一个观察日，参考资产的收盘水平从初始水平下降了10.5%至收盘水平90.00，但在第二个观察日，参考资产的收盘水平从初始水平上升了10.5%至收盘水平110.00美元。由于票据在第一个观察日没有被赎回，且参考资产在第二个观察日的收盘水平高于其赎回水平，投资者在第二个赎回结算日收到现金支付1433.125美元，即本金加上相应的假设赎回金额。在票据被赎回后，它们将不再是未偿还的，并且票据将不再有进一步的付款。

例3：票据在最终观察日之前的任何观察日均不被赎回，参考资产的收盘水平较初始水平增加20.00%至估值日的120.00。由于票据在之前的任何观察日均未被赎回，且参考资产在估值日的收盘水平高于其赎回水平，投资者在到期日收到1,962.50美元的现金付款，即本金加上相应的假设赎回金额。

到期应付金额的假设示例–以下假设示例说明了假设到期付款是如何计算的，假设票据没有被自动赎回。

例4：参考资产的收盘水平从初始水平下降80.00%至其在估值日的最终水平20.00，低于其触发水平。这些票据不会在任何观察日被赎回，因为参考资产的收盘水平在每个观察日（包括估值日）都低于其赎回水平。由于参考资产的最终水平低于其初始水平及其触发水平，投资者在到期时收到每张票据200.00美元的现金付款，计算如下：

本金金额+ [本金金额×参考资产变动百分比]

= 1000美元+（1000美元x-80.00 %）= 1000美元-800.00美元= 200.00美元

上面显示的付款完全是假设的；它们是基于可能无法实现的参考资产水平以及可能被证明是错误的假设。贵公司票据到期时或任何其他时间的实际市场价值，包括您可能希望出售票据的任何时间，可能与上述假设的到期付款关系不大，这些金额不应被视为对票据投资或对参考资产中包含的证券投资的财务回报的指示。

美国联邦税务信息

通过购买票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政裁决或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付或有收益衍生工具合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税目的，将票据视为参考资产方面的预付或有收益衍生工具合同通常是合理的。然而，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，票据的征税方式应与前一句中描述的方式不同。请参阅随附的产品补充文件中适用于票据的“补充税务考虑—补充美国联邦所得税考虑—被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位的票据、被视为已支付的或有收益的衍生工具合同，或被视为已支付的衍生工具合同—被视为已支付的或有收益的衍生工具合同的票据”下的讨论。

分配补充计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所载佣金的购买价格向我们购买票据。BMOCM通知我们，作为其发行票据的一部分，它将向将出售票据的其他交易商重新提供票据。每个此类交易商，或BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从BMOCM获得佣金，该佣金将不超过封面上规定的佣金。我们或我们的关联公司之一也可能就发行票据向某些交易商支付推荐费。

某些交易商购买票据以出售给某些收费顾问账户，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金额的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日期后超过一个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有本次发行代理BMOCM的所有已发行股本证券。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，BMOCM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们保留撤回、取消或修改票据发售以及全部或部分拒绝订单的权利。您可以在票据被接受之前取消任何订单。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

BMOCM可以但没有义务在票据中做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用与票据相关的最终定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可能会在其首次发售后的任何票据中使用做市交易中的最终定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另有通知，否则BMOCM正在做市交易中使用最终定价补充。

在票据发行后的大约三个月期间，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，并且可以在任何经纪账户报表上为票据标明的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润和（b）任何承销折扣和就此次发行支付的销售特许权的一部分。本次临时上调金额将在三个月期间内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律和条例进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有通过评论或批准本文件的准确性或充分性。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛《2010年证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得向开曼群岛的公众发出由发行人或代表发行人认购票据的邀请。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。这些票据没有也不会根据多米尼加证券市场法第249-17号（“证券法249-17”）在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）注册，票据不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售，或为多米尼加人的账户或利益（根据证券法249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与根据本协议提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会在以色列编制或提交。除经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除已由我们或销售代理直接向其提供副本的人之外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其在财务和业务事项方面具有知识、专长和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

墨西哥。这些票据尚未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开发行。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

瑞士。本定价补充文件无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下规定的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据而编制或与之相关的此类招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

票据不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，但前提是任何票据要约均不得要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文（如适用）规定的额外限制。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”应具有根据第3条之g和h FinSA以及《瑞士金融服务条例》（“FinSO”）理解该术语的含义。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》含义内的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的与票据相关的同等文件。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款，符合“具有衍生性质的债务证券”的票据不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）提供第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发行或营销材料。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

有关票据初步估计价值的补充资料

我们在此日期对票据的估计初始价值，将在与票据有关的最终定价补充文件的封面上列出，等于以下假设组成部分的价值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值将根据定价日的市场情况而厘定。

参考资产

本定价补充文件中包含的有关参考资产的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法、其组成部分的变化及其历史收盘水平，均来自适用的保荐机构编制的公开信息。该信息反映了保荐机构的政策，并可能由保荐机构进行变更。保荐机构拥有参考资产的著作权和所有权利。保荐机构没有义务继续刊发、也可以终止刊发参考资产。我们和BMO Capital Markets Corp.均不对参考资产或任何后续资产的计算、维护或发布承担任何责任。

我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

The MerQube US Tech + Vol Advantage Index

MerQube美国科技+ VolAdvantage指数（“MQUSTVA”）试图提供一种动态的基于规则的敞口，用于对景顺QQQ信托中的无资金头寸进行投资^SM，Series 1（“QQQ”和此类头寸，“QQQ头寸”），同时以35%的隐含波动率水平为目标（“波动率目标”），按年利率6%的比率进行每日扣除后的净额。MQUSTVA每周根据QQQ的隐含波动率调整其在QQQ持仓上的敞口。在每个每周再平衡日（每个日，“指数再平衡日”），将QQQ头寸的敞口（“杠杆因子”）设置为等于（a）波动率目标除以（b）QQQ的一周隐含波动率，最高敞口为500%，最低敞口为0%。

QQQ持仓表现为超额收益，并以MerQube ETF QQQ超额收益指数I（“MQROQQE”）的表现为代表。MQROQQ1的计算方法为QQQ的超额收益表现，代表为MerQube ETF QQQ全收益指数（“MQROQQTU”）减去名义融资成本（基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上每年0.5%的利差）。

MQUSTVA由MerQube发起、管理和计算，MerQube是MerQube Inc、MerQube UK Limited及其各自的任何子公司和关联公司的统称。MQUSTVA由MerQube与J.P. Morgan Securities LLC合作开发。MQUSTVA首次计算日期为2021年6月22日，以2005年1月7日为基准日期计算。MQUSTVA计划在纳斯达克计划为其常规交易时段开放交易的每一天（这一天，即“指数计算日”）进行计算，并在彭博上发布，股票代码为“MQUSTVA”。

MQROQQTU用于跟踪QQQ的总收益表现，MQROQQE用于跟踪QQQ的超额收益表现。QQQ是一种单位投资信托，旨在大致对应纳斯达克100指数的价格和收益率表现^®.纳斯达克-100指数^®是一个基于市值的修正市值加权指数，包含在纳斯达克股票市场上市的美国和非美国非金融公司的100只最大股票。

在2024年2月9日之前，MQUSTVA参考了E-mini 纳斯达克 100手期货合约，而不是QQQ持仓。

MQUSTVA的完整方法可在https://merqube.com/index/MQUSTVA在线公开获得。上述网站地址仅为非活动文本参考，此类网站的内容及其包含的信息不并入本文档。

MQUSTVA水平的计算

在每个指数计算日，MQUSTVA的水平是通过调整MQUSTVA在紧接的前一个指数再平衡日的收盘水平来计算的，以反映（a）从紧接的前一个指数再平衡日起，以紧接的前一个指数再平衡日确定的现行杠杆因子（定义见下文）为尺度的QQQ头寸的表现，以及（b）从紧接的前一个指数再平衡日起，按实际经过的日历天数和360天一年（即ACT/360基础）计算的每年6%的应计费用。表示为公式：

哪里：

	=	关于指数计算日的MQUSTVA水平t;
	=	MQUSTVA在紧接指数计算日之前的指数再平衡日的水平t;
	=	紧接指数计算日之前的指数再平衡日的杠杆因子t（按下文更详细描述的方式计算）；
	=	水平MQROQQEQ1就指数计算日t（按下文更详细描述的方式计算）；
	=	水平MQROQQEQ1就紧接指数计算日之前的指数再平衡日t（按下文更详细描述的方式计算）；
	=	6.0%；和
	=	紧接指数计算日之前的指数再平衡日起计的日历天数t到指数计算日t.

杠杆因子每周在每个指数再平衡日重置（以发生任何市场扰动事件为准），并在应用每日递减之前反映MQUSTVA在QQQ头寸表现中的暴露程度。它是根据QQQ的隐含波动率计算的，最高为500%，最低为0%，下文将对此进行更详细的讨论。杠杆因素可能会放大MQUSTVA对QQQ头寸的负面表现的敞口，或者降低MQUSTVA参与对QQQ头寸的正面表现的能力。同样，每年6.0%的日扣费将抵消QQQ的任何积极表现，并放大QQQ的任何消极表现。杠杆因素可能和每日扣减将对MQUSTVA的业绩产生不利影响。

截至2024年2月9日，对该方法进行了几处更改。在2024年2月9日之前，除其他差异外，MQUSTVA的水平参考了E-mini 纳斯达克 100份期货合约，而不是MQROQQE和此类期货合约的时间加权平均价格（“TWAP”）。

此外，MQUSTVA的水平受制于最低水平为0（即该水平永远不会为负值）。如果MQUSTVA的水平达到零，MQUSTVA将保持在0，MerQube的指数委员会可以但不被要求终止MQUSTVA。

杠杆因子的计算

杠杆因子在指数再平衡日（一般为周五）每周根据波动率目标的商除以一周的QQQ隐含波动率计算一次，以最大杠杆因子500%和最小杠杆因子0%为准。QQQ的隐含波动率将根据QQQ上上市期权的价值进行计算，详见下文。以公式表示：

哪里：

	=	特定指数再平衡日的杠杆因子rb;
	=	关于指数再平衡日的QQQ一周隐含波动率rb（按下文更详细描述的方式计算）；
	=	35%；和
	=	500%.

隐含波动率的计算

波动性是衡量资产价值在一段时间内的变化程度。隐含波动率是一种根据某一资产的期权合约价格估算市场对该资产未来波动率预期的方法。杠杆因子是根据一周到期的QQQ上挂牌期权的隐含波动率计算得出的。

具体来说，指数计算代理将在紧接下一个指数再平衡日参考以预定到期的平值执行价格为中心的QQQ上的虚值看涨和看跌期权。这些期权将包括（i）行权价在平值行权价或以下的看跌期权，以及（ii）行权价在平值行权价或以上的看涨期权。此外，指数计算代理对选定的任何美式期权价格进行调整，以近似于此类期权的欧式期权价格。平值行使价是指QQQ的“远期价格”，该价格是根据QQQ的当前价格、任何预期的股息支付以及SOFR3个月期货官方收盘价得出的利率确定的。

在2023年4月13日之前，参考3个月美元LIBOR利率的欧洲美元期货的官方收盘价被用来计算平值行使价。

这些计算是在每个指数再平衡日，相对于下午2：30（含）至但不包括下午3：00（美国东部标准时间）期间的每分钟结束时进行的。而QQ的一周隐含波动率计算为如上所述，在该期间的每分钟结束时，在QQQ上选定的每周期权的隐含波动率水平的算术平均值。如果在该期间的某个指数再平衡日无法获得期权数据，指数计算代理可以使用该日可获得期权数据的最近时间段进行相关计算，如果指数计算代理酌情认为该期间的数据准确反映了市场当前的波动水平。

有关MQUSTVA的隐含波动率计算方法的更多详细信息是公开的，您应该对计算隐含波动率的方法或本方法可能基于的任何假设进行自己的调查。MQUSTVA的实际波动率可能与目标波动率不对应，特别是在（i）过度波动期间或（ii）隐含波动率与已实现波动率之间存在显着差异的期间。因为杠杆因子是按周计算的，所以基于QQQ的隐含波动率，杠杆因子可能需要多天时间才能反映变化。MQUSTVA的表现可能逊于更直接跟踪相关市场波动或采用计算波动的替代方法的另类投资。无法保证确定隐含波动率的方法将有效或达到预期结果。计算波动性的替代方法可能会产生更有效的结果。

QQQ持仓计算

QQQ持仓表现为超额收益，以MQROQQE为代表。MQROQQE的水平计算为QQQ（由MQROQQTU代表）的总回报表现减去名义融资成本（基于SOFR加上每年0.5%的利差）。超额收益是一种衡量特定资产优于另一市场衡量指标的程度，通过将资产的收益率与基准利率进行比较来确定。名义融资成本（即SOFR加上每年0.5%的利差）旨在近似于使用借入资金维持QQQ头寸的成本。SOFR旨在广泛衡量以美国国债为抵押的隔夜借入现金的成本。扣除名义融资成本将降低QQQ持仓的表现，从而对MQUSTVA的表现产生不利影响。

具体而言，在每个指数计算日，以MQROQQE为代表的QQQ持仓水平是通过调整截至紧接前一个指数计算日的QQQ持仓水平来计算的，以反映MQROQQTU相对于紧接前一个指数计算日的百分比变化扣除从前一个指数计算日以来累计的名义融资成本后的净额，按实际经过的日历天数和360天一年（即ACT/360基准）计算。表示为公式：

哪里：

	=	水平MQROQQEQ1在指数计算日t;
	=	水平MQROQQEQ1紧接指数计算日之前的指数计算日t;
	=	指数计算日MQROQQTU的水平t;
	=	MQROQQTU在紧接指数计算日之前的指数计算日的水平t;
	=	SOFR截至紧接指数计算日之前的指数计算日t；
	=	年息0.5%；及
	=	紧接指数计算日之前的指数计算日的日历天数t到指数计算日t.

MQROQQEQ1由MerQube赞助、管理和计算。MQROQQTU最早于2025年12月18日计算，使用截至2024年2月9日基日的基值5104.75 278917811计算。MQROQQE计划于纳斯达克计划在其常规交易时段开盘交易的每一天进行计算，并在彭博上发布，股票代码为“MQROQQE”。

MerQube ETF QQQ全收益指数

MQROQQTU旨在跟踪QQQ的总回报。“总回报”是指计算一项资产或一篮子资产（在本例中为QQQ）的回报的方法，同时考虑到任何适用的普通股息和特别股息，而不适用任何预扣税率。这些股息被“再投资”为相关资产的额外股份。

MQROQQTU在特定指数计算日的级别是基于截至该指数计算日包含MQROQQTU的QQQ的股数和QQQ的价格。MQROQQTU中反映的QQQ的股票数量将进行调整，以反映股息的再投资以及影响QQQ的公司行为和市场事件。股息再投资（即根据MQROQQTU中反映的现有股份“收到”的股息“购买”额外的QQQ股份）将在相关收市时进行。

MQROQQTU由MerQube赞助、管理和计算。MQROQQTU最早于2023年12月15日计算，使用截至2005年1月7日的基值58 0.52计算。MQROQQTU计划在纳斯达克计划为其常规交易时段开盘交易的每一天进行计算，并在彭博上发布，股票代码为“MQROQQTU”。

景顺QQQ信托^SM，系列1

QQQ是一种单位投资信托，旨在大致对应纳斯达克100指数的价格和收益率表现^®.在大多数情况下，QQQ将由纳斯达克100指数中的所有股票组成^®.纳斯达克100指数^®包括100家在纳斯达克股票市场上市的按市值计算的国内和国际最大的非金融公司。The QQQ and the NASDAQ 100 Index^®每季度重新平衡一次，每年重新调整一次。QQQ的保荐机构是景顺资本管理有限责任公司。QQQ股票在纳斯达克股票市场上市，代码为“QQQ”。

纳斯达克100^®指数

纳斯达克100指数^®是根据市值对在纳斯达克股票市场上市的美国和非美国非金融企业的100只最大股票进行修正的市值加权指数。它不包含金融公司的证券，包括投资公司。纳斯达克100指数^®其中包括跨越各种主要行业集团的公司，于1985年1月31日推出，基指数值为250.00。1994年1月1日，基指数值重置为125.00。纳斯达克100指数^®每年12月对组成进行审查。纳斯达克，Inc.发布NASDAQ-100指数^®.有关纳斯达克100指数市值的当前信息^®可从纳斯达克获得，以及众多的市场信息服务。

纳斯达克-100指数成分证券的份额权重^®在任何时候都基于每一种证券的已发行股份总数，并且在某些情况下还需要进行再平衡。相应地，每只标的股票对纳斯达克100指数水平的影响^®与其份额权重的价值成正比。

指数计算

在任何时刻，纳斯达克100指数的价值^®等于每种成分证券当时的股份权重的总价值，该权重基于每种此类成分证券的已发行总股份，乘以每种此类证券各自在纳斯达克股票市场的最后一次出售价格（可能是纳斯达克股票市场公布的官方收盘价），再除以缩放因子（“除数”），这成为纳斯达克100指数报告水平的基础^®.除数的目的是将这样的聚合值缩放到一个更低的数量级，这对于报告目的来说更可取。

正股资格标准和年度排名审查

初始资格标准

有资格被首次纳入纳斯达克100指数^®，证券必须在纳斯达克股票市场上市，并满足以下标准：

持续资格标准

此外，有资格继续被纳入纳斯达克100指数^®适用以下标准：

这些资格标准可能会由纳斯达克公司不时修订，而不考虑票据。

年度排名回顾

成分证券按年度评估（“排名审查”），除非在特殊情况下可能导致中期评估，具体如下。符合适用资格标准的证券按市值排名。已在纳斯达克100指数中的合格证券^®和排名前100的合格证券（基于市值）保留在纳斯达克100指数^®.排名在101至125的证券也将保留，前提是该证券在上一次排名审查时排名在前100名合格证券中，或被添加到纳斯达克100指数中^®继上一次排名审查之后。不符合这类标准的证券被替换。选择的替代证券是那些目前不在纳斯达克100指数中的合格证券^®市值最大的公司。排名中使用的数据包括10月底的市场数据，并针对截至11月底通过EDGAR在公开提交的SEC文件中提交的已发行股票总数进行了更新。

置换于12月第三个周五收盘后生效。此外，如果在一年中除排名审查之外的任何时间，成分证券被NASDAQ OMX确定为没有资格继续被纳入NASDAQ-100指数^®，该证券将被替换为符合上述资格标准且目前未被纳入纳斯达克100指数的最大市值证券^®.因分拆而增加的发行人，在被纳入重组后才会被替换。

指数维持

除了排名审查，证券纳斯达克100指数^®纳斯达克公司每天都会对公司事件引起的已发行股份总数的变化进行监控，例如股票股息、股票分割以及某些分拆和配股发行。针对这些变化，纳斯达克公司采用了以下季度定期权重调整程序。如果公司行动引起的已发行股份总数变化大于或等于10%，则将对纳斯达克100指数作出该变化^®在实际可行的情况下尽快，通常在此类公司行动的十天内。否则，如果发行在外的总股份变动少于10%，则所有该等变动均按季累积，并于每年3月、6月、9月及12月的第三个星期五收市后一次性生效。

在任何一种情况下，这些成分证券的股份权重均按这些证券的已发行股份总数变化的相同百分比金额进行调整。通常情况下，每当由于分拆、配股或特别现金股息导致股票权重发生变化、成分证券发生变化或成分证券价格发生变化时，纳斯达克公司都会调整除数以确保纳斯达克100指数的水平不存在不连续^®否则可能是由这些变化中的任何一个引起的。所有变更将提前公布。

指数再平衡

根据所采用的方法，在符合纳斯达克公司的季度预定权重调整程序的季度基础上，成分证券根据其当前百分比权重（在考虑了因股票回购、二次发行或其他公司行为而导致的预定权重调整后）是否高于、或低于或等于纳斯达克100指数中的平均百分比权重，被归类为“大型股票”或“小型股票”^®（即，作为100只股票指数，在纳斯达克-100指数中的平均百分比权重^®为1%）。

本次季检如果认定：（1）单个最大市值成份证券的当前权重大于24%或（2）这些成份证券的“集体权重”，其单个当前权重超过4.5%，加在一起超过48%，将导致指数再平衡。此外，如果确定为维护纳斯达克100指数的完整性有必要，纳斯达克公司可以随时进行特别再平衡^®.

如果这些权重分布要求中的一项或两项在季度审查时均得到满足，或者纳斯达克公司确定需要进行特殊的再平衡，则将进行权重再平衡。首先，与上文的权重分布要求（1）有关，如果单一最大成分证券的当前权重超过24%，那么所有大型股票的权重将按比例向1%缩减足够的金额，以使单一最大成分证券的调整权重设置为20%。第二，与上文权重分配要求（2）有关，对于那些个别当前权重或按照前一步调整权重超过4.5%的成份证券，如果其“集体权重”超过48%，那么所有大股票的权重将按比例向1%下调，幅度刚好足够“集体权重”，如此调整，设置为40%。

上述任何一种或两种重新调整导致的大股票之间的合计减重，随后将以以下迭代方式重新分配给小股票。在第一次迭代中，最大的小股票的权重将通过设置等于1.0%的平均指数权重的因子向上缩放。每一只规模较小的剩余小股票的权重都会以相同的因子放大，相对于每只股票在小股票中的相对排名而降低，这样排名中的成分证券越小，其权重放大的幅度就越小。此举意在降低权重再平衡对纳斯达克100指数中最小成分证券的市场影响^®.

在第二次迭代中，第一次迭代中已经调整的第二大小股票的权重将通过设置等于1%的平均指数权重的因子进行向上调整。剩下的每只较小的小股票的权重都会被这个相同的因素放大，相对于每只股票在小股票中的相对排名而降低，这样，再次，排名中的成分股越小，其权重放大的幅度就越小。

将进行额外的迭代，直到小股票之间的累计权重增加正好等于大股票之间根据权重分配要求（1）和/或权重分配要求（2）从再平衡而产生的合计权重减少。

然后，要完成再平衡程序，一旦设定了每个成分证券的最终百分比权重，将根据纳斯达克100指数的最后出售价格和总资本重新确定股票权重^®2月、5月、8月、11月最后一天收盘时。股票权重变动将于3月、6月、9月和12月第三个周五收盘后生效，并对除数进行调整，以确保纳斯达克100指数的连续性^®.

通常，新的再平衡权重将通过对当前份额权重适用上述程序来确定。但是，纳斯达克公司可能会不时确定重新平衡的权重，如有必要，改为对成分证券的实际当前市值适用上述程序。在这些情况下，纳斯达克公司将在实施之前宣布重新平衡的不同基础。

指数治理

MQUSTVA由一个指数委员会监督，该委员会由MerQube的工作人员组成。在指数方法未明确涵盖的任何情景发生的情况下，指数委员会将使用其酌处权来确定要采取的行动。MerQube和/或指数委员会也可以就重新计算和改变用于计算MQUSTVA或调整的方法等事项作出决定。这些确定可能（但不需要）与市场事件和发展或计算MQUSTVA时使用的参考措施的可用性或变化有关。MerQube也可能决定终止MQUSTVA的计算。

许可协议

我们与MerQube签订了一项许可协议，该协议提供了使用此处描述的索引的权利，以换取费用，该索引由MerQube拥有并发布。MerQube没有义务，也不会有任何义务考虑您作为投资者的利益，因为他们在制定管理MQUSTVA的指导方针和政策或做出可能影响MQUSTVA水平的判断方面所扮演的角色。投资适当性必须针对每个投资者单独确定，与MQUSTVA挂钩的投资可能并不适合所有投资者。

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