年度报告和表格20-F 2025 True Hospitality for Good在今年的报告中…战略报告主席声明4我们的品牌62025回顾8首席执行官评论18行业概览20塑造我们行业的趋势22我们的商业模式24我们的战略30我们的关键绩效指标（KPI）40我们的利益相关者44我们应对风险和复原力的方法46我们的主要风险和不确定性48作为负责任的企业54我们的文化56我们的人民62我们的社区68我们的星球70管理气候风险和机遇77精简能源和碳报告（SECR）82 首席财务官的审查85业绩86集团86美洲94欧洲、中东、亚洲和非洲（EMEAA）98大中华区102中央106关键业绩衡量标准和非公认会计原则衡量标准107可行性声明113治理主席概览116董事会及其委员会的变动，和执行委员会117董事会和委员会2025年成员和出席情况117我们的董事会118我们的执行委员会120治理结构122董事会活动123年度重点关注领域1232025年讨论的关键事项和第172节声明124我们的股东和投资者126董事会业绩检讨127审计委员会报告128负责业务委员会报告134提名委员会报告136董事薪酬报告138合规声明162集团财务报表董事责任声明165独立审计师英国报告166独立审计师美国报告174集团财务报表176集团损益表176集团综合收益表177集团权益变动表178集团财务状况表181集团现金流量表182会计政策183集团财务报表附注195母公司财务报表母公司财务报表241母公司财务状况表242母公司权益变动表243母公司财务报表附注244附加信息其他财务信息250董事报告260集团信息264股东信息280附表1：简明母公司财务信息288附件292前瞻性报表293表格20-F交叉引用指南294词汇表297有用信息300联系方式3022 IHG年度报告和表格20-F 2025欢迎您丨丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国投资报告丨中国®酒店及度假村IHG®Hotels & Resorts是一家全球性的酒店公司，拥有20个酒店品牌，是业内最大的忠诚度计划之一，在100多个国家有超过6900家开业酒店，还有近2300家酒店在我们的发展管道中。第4至114页的战略报告已于2026年2月16日获得董事会批准。Nicolette Henfrey公司秘书封面图：Ciel Dubai Marina，Vignette™收藏，迪拜，阿拉伯联合酋长国。+随时了解最新信息，更多信息请访问：iHGPLC.com/en/investors战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 3过去的一年充满了里程碑式的时刻：我们开设了创纪录的酒店数量、突破了一百万间开放客房、推出了新技术，并为我们的投资组合增加了另一个品牌。这也是提升客人体验、加深对同事的支持、将关怀延伸到我们的社区并使我们的酒店更具可持续性的举措之一，以确保2025年是关于…法属波利尼西亚波拉波拉岛洲际波拉岛莫阿纳度假村。“在2025年与我们的众多利益相关者共度时光期间，我亲身感受到了我们工作的影响，并能够看到这如何转化为投资者和所有其他IHG利益相关者在信任和长期价值创造方面的良好记录。”迪安娜·奥本海默非执行主席2025年取得重要战略进展，以IHG的力量®Hotels & Resorts的全球规模、有弹性的商业模式和有才华的同事推动了强劲的财务业绩、系统规模增长和企业范围的进一步增强。这些成就是在充满挑战的经济和地缘政治环境背景下取得的，突显了IHG长期战略的成功，该战略旨在发展广泛的独特品牌组合，提供出色的客户体验和强劲的所有者回报，并与具有弹性、轻资产、收费、主要是特许经营的商业模式相结合。这种方式形成了一个强大的基础，从中建立全球规模，吸引数百万客人，与成千上万的业主形成持久的关系，并不断投资于我们产品的核心方面。重要的是，它是一种高度产生现金并能够在关键领域进行再投资的模式。这进一步加强了2025年的IHG，提升业绩、效率、竞争力和成长性， 同时创造盈余资金以回报股东。这包括提升现有品牌的品质和运营，比如我们的假日酒店®品牌家族，并以收购红宝石满足客人和业主不断变化的需求™和Noted Collection的发展™，我们新的高级收藏品牌，我们最近推出了这个品牌，以建立在我们其他收藏和转换品牌的成功之上。正确利用转型技术变革的能力对于推动竞争优势也至关重要，并且仍然是我们努力提供更丰富的客户体验和更强的所有者回报的关键焦点。对于我们的进步至关重要的是全年与我们成千上万的业主并通过IHG业主协会进行密切协作和定期对话。随着我们的成长，我们非常重视确保我们以可持续的方式这样做，这反映了我们作为一家企业的价值观以及我们利益相关者的价值观。我很高兴看到我们的明日之旅负责任商业计划在这一年取得了进一步的进展，这一计划以我们提供真正的好客为宗旨为指导——承诺关心我们的员工和我们周围的世界，这有助于确保我们的酒店不仅为成千上万的社区带来繁荣，而且还关心最需要的地方。同样，同样重要的是，我们承认我们可以推动产生更大影响的领域，我们将在2026年审查和更新我们的计划和方法。4 IHG年度报告和20-F 2025主席声明塑造下一步是什么庆祝进展，
同事敬业度IHG的全面进步证明了同事们对公司战略方向和重点领域的深入、共享理解，这在各种反馈论坛上都有体现，包括我们指定的员工非执行董事之声的工作以及IHG的同事心跳调查。我在一年中都看到了这种调整的影响，包括在访问阿拉伯联合酋长国的迪拜时，我和董事会参观了IHG的几处世界级物业，并评估了利用更广泛地区的重大增长机会的计划。这一点在全球高价值市场中得到了回响，在2025年与众多利益相关者共事期间，我亲身了解了我们工作的影响，并能看到这如何转化为投资者和所有其他IHG利益相关者在信任和长期价值创造方面的良好记录。我谨代表董事会祝贺Elie和他的执行团队今年在如此多的战线上取得了成功。在全球格局不断变化的情况下，董事会的作用是，强有力的治理是任何企业成功的基础，在朝着更长期的目标前进的同时，灵活地调整思维和计划也是如此。董事会的作用是就我们如何确定优先次序、管理风险、增长和产生未来价值向执行委员会提供支持和建设性挑战。2025年的重点领域跨越了品牌增长；有效和负责任地使用人工智能；深入分析我们在三个地区的运营和业绩；人才吸引和公司文化；以及我们的网络安全风险管理方法，包括评估威胁和恢复计划。我担任主席的一个关键方面是鼓励董事会的持续发展，并监督带来新的专业知识和见解的变化，这些变化反映了企业不断变化的性质和利益相关者的期望。年内，我们任命尼古拉斯·吉百利为非执行董事，他将于2026年3月1日加入董事会。Nicholas带来了全球酒店和旅游领域的丰富经验，以及金融、技术、可持续发展和商业地产方面的专业知识。建议派发2025年末期股息125.9分（2024年：114.4分）。拟于2025年派发的股息总额为184.5美分（2024年：167.6美分）。>通过股票回购计划（2025年12月完成）和普通股息向股东返还11亿美元。2026年9.5亿美元股票回购计划获批。作为对业务内人才持续关注的一部分，在对执行董事和其他高级职位的安排进行全面审查后，IHG在2025年修订了其董事薪酬政策。这是帮助确保在推进战略优先事项和创造股东价值方面非常有效的人才的优先事项。在2025年年度股东大会上为我们的报告和修订的政策提出决议之前，我们进行了几轮股东咨询并仔细考虑了反馈意见。我们对股东对这些决议的支持感到高兴，这些决议为未来吸引和留住高级人才提供了一个强有力的框架。我们还在这一年宣布了一项领导层变动，在韦恩于2025年底退休后，Tejas Katre接替Wayne Hoare担任首席人力资源官。我要感谢Wayne的巨大贡献，特别是他在丰富IHG文化以使公司获得长期成功方面所发挥的作用。我还要祝贺特哈斯获得任命。继任计划和人才发展一直是IHG的标志多年来，Tejas为这个角色带来了丰富的经验，包括在担任IHG的八年期间在全球和欧洲、中东和非洲地区人力资源职位上取得优异成绩的良好记录。股东回报继今年强劲的财务表现后，我很高兴地宣布，董事会建议派发末期股息每股普通股125.9美分，比2024年的末期股息增加10%。2025年10月派中期息58.6仙，使年内股息总额达到184.5仙，连续第四年同比增长10%。我们在2025年12月成功完成了9亿美元的股票回购计划，从而延续了我们在实现股东回报方面的强劲记录，使该年度的总回报超过了11亿美元。董事会已批准在2026年期间进一步回购9.5亿美元的股票，这将导致五年内累计回报超过50亿美元。董事会预计，IHG的商业模式将继续其产生大量产能的长期业绩记录，从而能够实施推动增长的投资计划，为可持续增长的普通股息提供资金，并将盈余资本返还给我们的股东。展望未来， 我们必须对由宏观经济和地缘政治不确定性以及世界部分地区冲突所塑造的不断变化的全球格局保持活力。然而，保持不变的是该行业的长期增长动力，例如人们对旅行的持久渴望、新兴市场不断增长的GDP以及对品牌酒店玩家的需求不断增加，所有这些都促成了创纪录的旅行水平。我们对业务进行了战略定位以抓住这一需求，我们整个企业的投资旨在推动客人和所有者对IHG的偏好，进而推动我们的品牌在关键市场和细分市场的负责任增长。与以往一样，我们的成功是由遍布我们酒店和办公室的敬业、热情的同事推动的，他们将客人和业主置于我们计划的核心。我要感谢他们所有的辛勤工作和承诺，感谢我们的业主对IHG的持续信任。迪安娜·奥本海默非执行主席战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 5表作为对我们知名品牌组合的补充，我们在过去十年中推出或收购了10个新品牌，以增加我们跨细分领域的产品范围，从必需品到奢侈品和生活方式。我们产品组合的广度和我们更广泛企业的实力使我们能够满足对品牌酒店不断增长的需求，并正在加速我们在高增长市场的扩张，因为客人寻求新的体验，业主希望利用我们全球规模和系统的优势。这一需求包括人们对更快推向市场的转化越来越感兴趣，这在2025年产生了超过50%的所有房间开放，因为独立业主寻求快速访问IHG的规模和企业平台，包括我们的数字渠道、IHG One Rewards忠诚度计划、酒店技术和IHG酒店及度假村主品牌。为了说明业主对IHG的信心，在2025年，我们开设了创纪录的443家酒店，又签约了694家，将我们的管道带到了2,292处房产。我们的masterbrand和忠诚度计划我们的masterbrand正在提高我们品牌的知名度和吸引力，并抓住对我们酒店的需求，我们的战略将其放在更多的地方，更多的时候。这包括我们的全球Guest How You Guest营销活动、战略合作伙伴关系和‘By IHG’品牌背书——所有这些结合在一起，可以提高知名度和品牌好感。我们的IHG One Rewards忠诚度计划对我们的业务和未来增长至关重要。2025年，该计划的会员人数增长到超过1.6亿，预订量占全球所有间夜的66%。6 IHG年度报告和20-F 2025表格Our brands Everyone A brand for a broad choice of brands and a estate of more than 6900 hotels are carefully designed to meet the needs of a range of guests and owners around the world。+更多内容见第34至35页。+更多内容见第36至37页。美国印第安纳波利斯洲际酒店。奢华&生活271122423185191开放开放开放开放39121044569131管道管道管道管道管道溢价124172442446开放开放开放开放108192315426管道管道管道管道管道要点1,2473，2928987开放开放开放29565577116管道管道管道管道套件935026423开放开放开放56 150 — 194管道管道管道管道管道管道独家合作伙伴62开放5管道战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 78 IHG年度报告和表格20-F 20252025经审查，2025年向股东返还的资金超过11亿美元。丽晶香港，尖沙咀，香港。
a.关键绩效衡量标准的定义见关键绩效衡量标准的使用和非GAAP衡量标准部分，见第107至112页。b.非GAAP衡量标准的使用：除了可在集团财务报表中直接观察到的绩效衡量标准（IFRS衡量标准）外，还提出了管理层内部使用的其他财务衡量标准（称为非GAAP），作为评估绩效的关键衡量标准。非GAAP计量要么未在IFRS下定义，要么为调整后的IFRS数字。有关这些措施的进一步解释见第107至112页，与经调整的国际财务报告准则数字的对账见第250至256页。c.在调整了2025年1月移除之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，净系统规模增长4.7%。净系统规模在报告基础上增长4.0%。财务业绩区域增长2025年，我们实现了强劲的财务业绩，收入和营业利润的增长支持了调整后每股收益的稳健增长，向股东返还了超过11亿美元。我们在这一年开设了创纪录的443家酒店，并在我们的管道中又增加了694家物业，这反映了业主对我们世界级品牌组合的强劲需求。全球RevPAA净系统规模增长美洲+ 1.5% 4.7% c签约（间）IHG系统内总毛收入a 102,054美元352亿美元总收入可报告分部收入b欧洲、中东和非洲51.89亿美元24.68亿美元营业利润可报告分部的营业利润b 11.98亿美元12.65亿美元基本每股收益调整后每股收益a，b大中华区490.9美分501.3美分当年总股息184.5美分9亿美元战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 918,77616，8321.5% 3.0% 4.3% 102,054106，24226,62626，552 $ 900m $ 800m 20252024房间开业数20252024房间签约数24,10723，62043,40950，27522,19518，66520252024房间开业数32,0 1929,41520252024房间签约数20252024房间开业数20252024房间签约数+更多见第96至97页。+更多见第100至101页。+更多请参见第104至105页。2025202420252024202520242025202420252024202520244.7% c 0252024 352亿美元334亿美元2025202451.89亿美元49.23亿美元20254美元24.68亿美元23.12亿美元20252024美元11.98亿美元10.41亿美元20252024美元12.65亿美元11.24亿美元20252024490.9美分389.6美分20252024501.3美分43 2.4美分20252024184.5美分167.6美分20252024利益相关者通过投资于我们的标志性品牌和我们领先的忠诚度计划，同时优先考虑数字创新和可持续性，我们继续改善客人体验，扩大我们的投资组合，并为我们的酒店业主和股东带来丰厚的回报。股东和投资者酒店业主+ 16%调整后每股收益b增长。– 2.7亿美元的总股息支付和9亿美元的股票回购计划完成，带来超过11亿美元的综合回报。– 2026年新的9.5亿美元股票回购计划获批。–美洲RevPAR增长+ 0.3%；EMEAA + 4.6%；大中华区-1.6 %。–达到6,963家开业酒店；调整后净系统增长+ 4.7% a. –管道增长+ 4%。–营业利润11.98亿美元，基本每股收益490.9美分。–费用利润率b 64.8%，上涨+ 3.6% pts，受积极的经营杠杆和辅助费用流增加的推动。83%的客房收入通过IHG管理的渠道和来源预订，以更低的获取成本提供更高价值的客户。–扩大技术推广，以捕捉需求、推动收入并优化运营。– Guest How You Guest营销活动和战略合作伙伴关系帮助实现了美国历史最高的IHG主品牌知名度。–推出新的品牌原型和采购解决方案，以推动收入和降低成本。–收购红宝石，为业主提供灵活的城市理念与IHG共成长。IHG One Rewards忠诚度计划的来宾人数> 1.6亿会员，注册人数同比增长25%。–全球Guest Love同比改善；在所有三个地区的Guest Satisfaction Index上均优于主要竞争对手。–通过新目的地和人工智能技术提升客人体验。–新的和持续的忠诚伙伴关系和经验。–增强型屡获殊荣的移动应用程序，该年度实现了900万次下载。–通过更新的酒店设计、餐饮和服务提供新功能。87%的员工敬业度保持在雇主前四分之一的位置。–丰富文化，更加注重绩效；增强同事福利。–通过IHG加强学习和发展优惠®大学。–入选《财富》100家最适合工作的公司®2025年Great Place to Work榜单®和财富， 反映了我们对提升工作场所文化和同事福利的持续承诺。自2021年以来，通过我们的集体行动和与慈善合作伙伴的合作，社区和供应商Planet 1020万人的生活得到了改善。–与慈善机构合作，通过IHG提供技能培训和工作机会®学院。– 40,000名同事支持了700多家慈善机构的工作。–支持慈善机构在22场自然灾害后开展救济和恢复工作。–自2024年启动以来，有540万人通过与反饥饿行动的合作伙伴关系获得支持。18项酒店节能措施现已到位，为业主提高能效、降低成本。–与2019年基线相比，每个可用房间的能源减少10.2%，每个可用房间的碳减少11.0%。由于系统规模显着增长，同期碳排放总量增加了7.7%。–扩大低碳先锋计划，以帮助我们测试、学习和分享可持续措施方面的发现。–为美洲和欧洲、中东和非洲地区的酒店推出节水指南。10审议中的IHG年度报告和20-F 20252025表续+更多请参见第126页。+更多内容见第25和44页。+更多内容见第44页。+更多内容见第45页和第62至67页。+更多内容见第45页和第68至69页。+更多内容见第70至73页。a.在调整了2025年1月移除之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，净系统规模增长4.7%。净系统规模在报告基础上增长4.0%。b.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 11 IHG在2025年开业了创纪录的443家酒店，并签约了694家入管物业。印尼巴厘岛，丽晶巴厘岛长谷。12 IHG年度报告和20-F 20252025表回顾续丨自2025年收购红宝石后，IHG的品牌组合已增长至20个。越南Xuyen Moc Ho电车海滩假日酒店度假村。
1感谢百万！2025年，我们认识到了IHG的一个标志性时刻：全球100万个开放房间。但我们并没有就此止步。我们开设的酒店比以往任何时候都多，在这一过程中超过了几个里程碑，包括在美国开设的4100家酒店、在大中华区开设的800家酒店和在印度开设的50家酒店。另外，我们在大中华区和沙特阿拉伯庆祝了我们成立50周年。2超越我们在世界各地敬业的酒店团队，每一天都传递着热烈的欢迎和神奇的回忆。推动这一成功的是我们对提供真正好客的热情，这在英迪格酒店被精美地捕捉到了®Madrid – Gran Via当一位客人在外出一天后返回酒店时发现她的钱包丢失了。一名队员听到后，驱车数小时，向她回溯脚步，发现后悄悄留在前台，让她领取。3全新我们于2025年收购的优质城市生活方式品牌Ruby为热门城市目的地的客人和业主带来了令人兴奋、独特和高质量的优惠。IHG酒店及度假村首席执行官Elie Maalouf表示：“此次收购表明我们专注于在具有吸引力的大型行业细分领域建立影响力，并利用我们整合和发展品牌和酒店组合的经验。”“城市微空间是一种特许经营友好型模式，拥有具有吸引力的业主经济效益。我们看到了极好的机会，不仅可以扩大红宝石在欧洲的强大基础，还可以迅速将这个令人兴奋的品牌带到美洲和整个亚洲，就像我们在之前的品牌收购中所做的那样。”战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 1314 IHG年度报告和表格20-F 20252025审查中续IHG通过其集体行动以及与慈善合作伙伴的合作，自2021年以来已改善了1020万人的生活。4在新的合作伙伴关系、奖励和经验的推动下，我们的IHG One Rewards忠诚度计划不断发展壮大。刚刚赢得五项2025年全球旅行者大奖，25%的入学人数增长推动会员人数突破1.6亿，会员现在预订了全部间夜量的66%。5关心我们的人民和我们周围的世界多年来，照顾我们的人民、社区和地球一直是我们在IHG所做工作的核心。2025年，我们丰富了包容性文化，并提供了更好的同事福利；自2024年启动以来，我们通过与反饥饿行动的合作伙伴关系，在全球范围内为540万人提供了支持；我们在业界首创的低碳先驱计划中增加了更多物业，以帮助IHG测试、学习和分享关于可持续发展措施的发现。6场比赛。设置。和大师品牌我们的IHG酒店及度假村品牌继续在更多地方展示，更多时候是在2025年通过扩大我们的Guest How You Guest全球营销活动、我们简化的‘By IHG’品牌背书以及与其他领先品牌和体育赛事的合作伙伴关系。这包括连续第七年成为美国网球公开赛的官方酒店和酒店忠诚度计划，该计划帮助实现了美国历史最高的IHG主品牌知名度。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 154567改变游戏规则的技术我们强大的技术套件正在加深对我们品牌的忠诚度并磨砺我们的竞争优势。我们正在整个企业中推动来自人工智能（AI）的优势，包括改善客人体验、客户获取和酒店业绩。这方面的例子包括我们的收入管理系统，该系统结合了数据科学、机器学习和预测工具，以提供先进的见解和建议，同时还增强了我们的IHG One Rewards移动应用程序，这些应用程序正在以新鲜的方式释放我们忠诚度计划的全部力量。8那份致胜感投资、质量和对我们品牌的信任再次促成了2025年的获奖之年。众多亮点中包括假日酒店被《时代》杂志评为全球最佳品牌之一和voco酒店™在2025年世界旅游大奖中被评为全球领先的高级酒店品牌。我们在Luxury & Lifestyle方面的强大声誉反映在各个物业和品牌的数十项荣誉中，包括Regent®位列Travel + Leisure最受喜爱的酒店品牌之列。太棒了！9打入新市场2025年，全球对我们品牌的需求继续高速增长，个别IHG品牌在32个国家/地区首次亮相。其中包括加纳™在墨西哥，Atwell Suites™在大中华区和金普顿®首次到达德国和葡萄牙的酒店和餐厅。16 IHG年报及表格20-F 20252025审核中续789
战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 1732个新国家于2025年首次亮相针对个人IHG品牌。Kimpton Atlantico Algarve，Portugal. a.在调整了2025年1月移除之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，净系统规模增长4.7%。在报告的基础上，净系统规模增长4.0%。“我为我们的成就和能力感到无比自豪，通过对关怀、质量和信任的坚定承诺，我们能够抓住跨地域、连锁规模和逗留场合的旅行需求，这是我们提供真正的好客服务的目标的基础。”Elie Maalouf首席执行官今年，我们加快了品牌的增长，深化了业主和客户关系，取得了重大的战略进展，并实现了强劲的财务业绩。通过这些成就，我们共同推动该业务达到了几个增长里程碑，包括在全球范围内超过一百万个开放房间。我为我们的成就和能力感到无比自豪，他们通过对关怀、质量和信任的坚定承诺，抓住了跨地域、连锁规模和逗留场合的旅行需求，这是我们提供真正好客的目标的基础。全球RevPAR同比增长+ 1.5%，尽管交易环境有些动荡。美洲地区RevPAR上涨+ 0.3%，美国RevPAR-0.1 %。在欧洲、中东和非洲地区，RevPAR增长+ 4.6%，这得益于欧洲大陆、东亚和太平洋地区以及中东地区尤其强劲的表现。在大中华区，RevPAR下降了-1.6 %，然而，该地区在第四季度恢复了增长。这一业绩，加上费用利润率增长和严格的成本管理，帮助推动营业利润同比增长15%至11.98亿美元。可报告分部的营业利润增长13%至12.65亿美元。基本每股收益为490.9美分，而调整后每股收益增长16%，超出我们的中期至长期年均增长12% – 15%的目标。我们还通过普通股息支付和9亿美元的股票回购计划向股东返还了超过11亿美元，并为2026年批准了一项新的9.5亿美元的股票回购计划。业主对我们的品牌和强大企业的信心导致443家酒店开业——这是创纪录的数字——这促成了调整后的净系统规模增长4.7% a。我们又签了694家，将我们的开发管道带到了2292家酒店，这代表着未来系统规模增长33%。战略进展我们的业绩是由对我们品牌和支持它们的企业的投资驱动的。我们继续投资于我们的知名品牌，我们的假日酒店品牌家族在2025年产生了35%的开业和签约。近年来，Luxury & Lifestyle业务的转型意味着这些品牌现在占我们系统规模的14%，占我们管道的22%。2025年的关键开业项目包括Kimpton Naluria Kuala Lumpur –该品牌在马来西亚的首个– InterContinental®18日IHG年度报告及20-F 2025首席执行官审查实现潜在加速增长，墨西哥蒙特雷总统和阿拉伯联合酋长国Vignette Collection-世界最高酒店Ciel Dubai Marina。2025年，我们还通过收购城市生活方式品牌Ruby来满足高端细分市场不断增长的客人和业主需求，以加强我们在热门城市目的地的影响力，并在2026年开始推出新的高端收藏品牌Noted Collection。这两个新增品牌加入了稳定的新品牌行列，这些品牌已经在全球关键市场获得了牵引力。其中包括溢价转换品牌voco，该品牌自推出以来仅用七年时间就达到了100多家开业酒店；中端转换品牌Garner，该品牌在短短两年多的时间内已在12个国家发展到166家已开业和正在筹备中的酒店，是IHG有史以来在全球范围内扩展品牌最快的品牌；以及Atwell Suites，该品牌于2025年从美国扩展到大中华区。总的来说，我们的10个较新品牌现在占当前系统总规模的10%和管道的22%，突显了它们未来的增长潜力。我们领先的IHG One Rewards忠诚度计划是我们更广泛企业的关键组成部分。2025年，注册人数增长了25%，帮助会员人数增长到超过1.6亿，随着会员越来越多地参与并从IHG One Rewards获得价值，Reward Night的兑换金额同比增长了9%。在我们与体育赛事和其他领先品牌的战略合作伙伴关系、我们的美国联合品牌信用卡客户群的增长以及我们的Guest How You Guest全球营销活动中最新一期的扩展的支持下，该计划还在提高对我们IHG酒店及度假村主品牌的认识方面发挥了关键作用。技术的作用我们领先的技术套件继续加强业主如何推广他们的酒店， 优化运营并与客人互动。在推动直接预订和忠诚度参与的改进的推动下，2025年移动应用程序的下载量达到了900万次。我们在基于云的平台上与第三方供应商合作取得了重大进展：我们的客人预订系统正在帮助我们全球房地产的客人选择和所有者价值最大化；一个人工智能驱动的收入管理系统正在采用领先的预测工具，以推动全球每家符合条件的IHG酒店的顶线收入；新的基于云的物业管理系统正在全球范围内推出，为酒店提供快速、高效的增强功能。我们还开始开发一个新的客户关系管理平台，以加强客户获取并加深与客人的忠诚度，以及一个新的数字内容平台，以支持业主在日益人工智能驱动的世界中更有效地展示他们的酒店。我们正在我们的技术生态系统中嵌入人工智能，以提升客人体验、客户获取和酒店绩效，同时提高整个业务的效率。总的来说，我们的战略进展导致我们系统中酒店83%的客房收入是通过IHG管理的渠道和来源预订的，这表明我们以更低的获取成本为业主提供更高价值客户的能力不断增强。控制成本是我们为业主提供的价值的核心部分，我们密切合作以降低建造、开设和运营酒店的成本，同时代表业主与贸易机构和政府合作，以确保为其业务以及更广泛的酒店和旅游行业提供政策支持。在我们经营和发展业务的过程中负责任地成长，我们为我们的人民和我们周围的世界负责任地这样做。无论是在我们的酒店还是办公室，我们包容、热情的文化是我们进步的核心。我们在2025年采取了进一步措施，以吸引和留住我们在全球取得成功所需的人才，并与合作伙伴一起为所有人创造机会和技能建设。在我们的社区，我们在发生自然灾害时提供了支持，创造了就业机会，自2024年启动与反饥饿行动的合作伙伴关系以来，我们已经帮助超过500万人应对粮食不安全问题，同时在我们的年度善月捐赠活动中回馈了数千人。我们还通过扩大我们行业首创的低碳先锋计划，继续测试、学习和分享关于可持续性措施的发现，并采取进一步行动，通过新技术、更新的品牌标准和酒店指导来减少排放、用水和浪费。通过努力提高酒店的效率，与2019年的基线相比，我们实现了每间可用客房的排放量和能源的两位数减少。然而，正如年内所述，我们的市场缺乏足够的清洁能源基础设施，再加上我们成功开设了更多酒店，这意味着自2019年以来，碳排放总量总体上有所增加。展望2026年，我们将刷新明日之旅负责任商业计划的元素。这将是朝着加强我们驾驭全球市场各种复杂的能源基础设施和监管环境的能力迈出的重要一步，并进一步推动在该方案的优先领域产生影响。我在2025年的众多亮点之一是与不同市场的客人、业主、同事和投资者共度时光——从美国、中国和德国到日本、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和新加坡——看到并听到我们正在做的非凡工作如何推动经济发展、酒店业绩、品牌增长以及对IHG的进一步信任。我们与业主的合作伙伴关系是我们进步的基础，我很受鼓舞地看到，我们如何密切合作，以实现出色的客户体验，Guest Love逐年提高，并在外部客户满意度指数中优于所有三个地区的主要竞争对手。在持续执行我们的战略和强劲的行业增长动力的推动下，我们正在整个业务领域产生可观的势头，并且在2026年及以后有很多值得期待的事情。牛津经济研究院预测，到2035年，全球酒店间夜量将以年均+ 3.6%的速度增长，全球新房间供应预计将继续保持健康增长。我要感谢我们的董事会在整个2025年提供的支持，感谢我们才华横溢、尽职尽责的同事将True Hospitality带到了世界各地如此多的新目的地，以及我们的业主持续的合作伙伴关系。我期待着共同推动取得更大的成功。Elie Maalouf首席执行官战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 19我们经营的行业具有高增长潜力， 以强劲的长期基本面为支撑。在稳定的就业市场、强劲的商业活动水平和具有韧性的休闲需求的支持下，全球酒店业仍有望实现长期增长。虽然在一些国家，地缘政治风险和经济前景存在不确定性，但整体环境对该行业是有利的。7500亿美元的酒店业拥有引人注目的结构性增长动力，其支撑因素包括出于商务和休闲目的旅行的内在需求和愿望，以及可支配收入不断增加的新兴市场不断扩大的中产阶级。旅行仍然是消费者可自由支配支出具有韧性的一个领域，而商务旅行的需求仍然强劲。通胀压力的缓解和过去12个月利率周期的转向支撑了商业活动和经济增长的强劲水平。在这个相对分散的行业中，57%的客房隶属于全球或区域连锁店，品牌领域的竞争对手压力仍然很大，因为所有主要参与者都通过有机增长、合作安排和收购相结合的方式寻求增长战略。品牌酒店渗透率稳步提升已成为一种长期趋势，随着消费者期待值得信赖的品牌来满足他们不断变化的期望，这一点预计将继续增长，尤其是在涉及最先进的技术以及提供愉快、有效和可持续的住宿所需的技能、规模和资源方面。隶属于全球主要品牌和企业体系的酒店也往往会产生更高的所有者回报。长期仍需要新的酒店供应来满足之前提到的需求驱动因素。全球酒店客房净新增供应在2015年至2025年的10年间以2.3%的复合年增长率增长，行业预测显示未来几年的增长率相似。成本仍然是在全球酒店行业建立规模地位的重要障碍，无论是由于投资建设和维护物业、建立强大的忠诚度计划和技术平台，还是开发和营销领先品牌。酒店行业具有周期性：RevPAR的长期波动往往反映了行业需求、供给和宏观经济环境之间的相互作用。在地方一级，政治和经济因素，以及恐怖主义、石油市场状况和重大天气事件等因素，也可能影响需求和供应。尽管挥之不去的通胀、国际贸易壁垒和地缘政治爆发点等因素可能带来的宏观经济挑战为进入2026年带来了一些持续的不确定性，但在2000年至2025年的26年中，有吸引力的行业基本面导致该行业在19年中的增长速度超过了全球经济增长，从长期来看仍然稳固存在。作为一家全球化的企业，足迹遍布100多个国家，在变化和不确定性中经营是IHG非常习惯的事情，也是我们最大的长处之一。我们的战略是发展一个强大的品牌组合，该组合按地域、品牌细分和收费收入流实现多元化，并由强大的忠诚度计划提供支持，这意味着IHG处于有利地位，可以在不同的经济周期中保持弹性。20 IHG年报及20-F 2025行业概览机会强劲且韧性十足的板块
酒店业有长期增长动力…1.6%美国可支配个人收入在2000年至2025年期间平均每年增长1.6%来源：美联储经济数据（FRED）62tn美元全球消费者阶层在2025年的支出估计为62tn美元，预计到2030年这一数字将增至80tn美元来源：世界数据实验室2.3%全球酒店客房净新增供应量在2015年至2025年期间每年增长2.3%来源：STR，进入壁垒显着……前五大酒店集团SA拥有近四分之一的市场份额前五大品牌酒店集团的市场份额占全球客房供应的百分比来源：STR Share预计将进一步扩大全球行业供应的品牌份额和全球行业活跃管道的份额来源：STR消费者重视忠诚会员，这要求大型企业交付79%的消费者更有可能推荐具有良好忠诚度计划的品牌来源：Bond，与Visa合作85%的消费者如果是其忠诚度计划的成员，则更有可能使用某个品牌来源：Bond，与Visa合作并有增长记录。全球酒店收入持续超过GDP增速全球行业收入vs全球GDP，指数化1999年全球行业RevPAR（$）RevPAR变动说明住宿需求来源：STR全球客房供应（m房间）供应增长进一步反映酒店行业吸引力来源：STR策略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 2157% 79%全球房间供应品牌份额全球活跃管道品牌份额1.4x 19992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202120222023202420250 % 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 88.99 86.1982.13 70.24 47.13 23.72 2.621.42 0.62 0.1 19.7酒店业收入2025202420232022202120252024202320222021202020 GDP A B A.包括IHG、万豪国际酒店集团公司、Hilton Worldwide Holdings Inc.TERM2、温德姆酒店及度假村 Inc.、Accor S.A。A前五：24% B较小的品牌集团和独立：76%旅游行业继续展现强劲的基本面。尽管当前存在宏观经济不确定性的背景，但出行意向仍然很高。人工智能领域持续的技术进步正在改变消费者的行为和期望，并改变整个酒店领域的运营。与此同时，亚洲和中东市场日益增长的吸引力和潜力，以及以体验为导向的消费者的出现，正在重新定义全球旅行需求。AI改变旅行我们的应对措施包括：–将AI嵌入核心运营平台，包括：–部署新的收入管理系统，利用AI向业主提供高级洞察和建议；以及–开发支持AI的CRM平台，为企业和酒店团队提供统一的客人洞察，并增强忠诚度交付。–利用AI支持新的内容类型，包括构建新的数字内容平台，为所有者解锁额外功能，例如AI驱动的翻译、扩展的视频功能，以及在我们的数字渠道上加速内容发布。–与谷歌合作开发人工智能驱动的行程规划能力–朝着在IHG自有网站上实现更高级的搜索体验迈出的关键一步。人工智能正在推动整个酒店业的重大变革。人工智能技术正在重新定义端到端的旅行购买旅程，并增强住宿提供商的运营能力。生成式人工智能正在为广泛的旅行者提供灵感，在年轻旅行者和亚洲旅行者中获得了特别的吸引力。与此同时，人工智能驱动的智能搜索和综合旅行规划平台等先进解决方案正在重新定义客人研究、预订和体验旅行的方式。住宿提供商还通过将人工智能嵌入其核心系统来解锁新的能力，通常是与专业合作伙伴合作，以保持在技术进步的前沿。预测分析正在优化定价和人员配置模型，为酒店在预测入住率和需求变化方面提供更高的清晰度。在面向客人的方面，先进的语言模型正在改变客户服务，包括协助客人查询和支持多语言内容翻译。22 IHG年度报告和20-F 2025表塑造我们行业的趋势演变和适应继续加速亚洲和中东地区的增长牛津经济研究院预测，到2035年，亚太和中东地区的国内和入境夜数将超过150亿（高于2025年的100亿），占全球夜数的45%。为了应对新兴需求， 酒店公司必须适应不同的消费者偏好和行为，包括不同的旅行动机、使用当地规划来源以及通过当地渠道购买。忠诚度计划将需要根据区域期望进行定制，提供与当地客户产生共鸣的福利和体验，并以当地语言提供。酒店住宿产品和业态也需要精心定制，以反映当地偏好和对国内游客的文化期待。这包括调整便利设施、食品和饮料供应以及客人服务，以满足区域旅行者的独特需求。通过使产品功能和服务交付与当地口味保持一致，酒店公司可以提高客人的满意度和忠诚度，确保他们的产品与国内和国际游客产生共鸣。我们的回应包括：–扩大我们在未来关键增长市场的影响力，包括在印度超过50家已开业酒店，在沙特阿拉伯达到100家已开业和正在筹备中的酒店，并在中国增长到超过800家已开业酒店。–适应关键市场的当地预订偏好，例如与乐天合作并在日本推出LINE mini应用程序，以通过首选渠道连接客人和IHG。–推出下一代智选假日酒店®在中国的业态，以提高客人的满意度和投资回报，同时在中国推出生活方式品牌Atwell Suites。亚太和中东地区正成为全球旅行市场日益重要的贡献者，中国、印度和沙特阿拉伯等国的经济发展推动了更高的旅行需求。体验经济的下一阶段消费者继续高度重视体验，年轻一代引领了这一转变；大约三分之二的18至35岁的人表示，现场体验比购买同等价值的物品更有成就感。这一趋势正在推动与体验相关的旅行原型，例如以现场活动为重点的旅游，其中旅行以音乐会或体育赛事等活动为中心，这些活动反映了客人的兴趣、价值观和生活方式。酒店正日益从单纯的下榻之地演变为整体旅行体验不可或缺的组成部分。品牌组合正在进行调整，以包括更多以生活方式为重点的产品，以满足特定的兴趣，如健康、代际家庭旅行和现场活动驱动的住宿。通过拓宽产品范围，住宿供应商可以更好地满足体验驱动型客人的需求。忠诚计划越来越多地通过向会员提供精选活动来满足需求，此外还有核心住宿选择。这些平台使客人能够在更广泛的体验中赚取和兑换积分，增强整体价值主张并促进与品牌更深入的互动。我们的回应包括：–将我们的Luxury & Lifestyle产品组合扩大到六个不同的品牌，为客人提供各种符合他们特定品味的真实、以体验为导向的住宿。–在世界各地的主要文化目的地扩展我们的庄园，为以体验为导向的客人为运动、音乐或其他场合旅行提供基地。–收购Ruby，通过位于欧洲各地文化中心位置的以设计为主导的生活方式物业扩展我们的地产，并在全球范围内发展品牌。–与美国网球公开赛和六国橄榄球赛等组织合作，为会员提供与文化相关的个性化体验。–推出‘洲际解锁之门’–横跨六家洲际酒店的豪华项目，提供精心策划的内部体验，如私人时装周活动和VIP电影放映。–开发六种感官目的地，结合精心打造的体验、开创性的健康计划和感官主导的设计，以满足对体验式奢华不断增长的需求。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 231 Kimpton KAFD沙特阿拉伯利雅得，于2025年8月开业，标志着Kimpton在中东地区的首次亮相。12 2025年美国网球公开赛IHG的球拍吧。2我们做了什么我们通过20个酒店品牌和全球最大的酒店忠诚度计划之一的IHG One Rewards，为酒店业主提供一个加入IHG系统的企业平台。我们的整体企业，包括我们的品牌和技术，满足了明确的客人需求，并为我们的酒店业主带来了丰厚的回报。这反过来又会吸引进一步的新建酒店投资和现有酒店转换为IHG的品牌，这增加了我们的系统规模。我们主要是特许经营我们的品牌，并代表第三方酒店所有者管理酒店，这一决定在很大程度上是由市场成熟度驱动的， 段复杂性和所有者偏好。我们业务的增长依赖于两个基本驱动因素：–增加每间可用客房的收入（RevPAR）；以及–扩大我们系统中的客房数量。RevPAR表示客人赋予给定酒店品牌或市场的价值，并在他们更经常入住或支付更高价格时增长。客房供应和我们系统的规模也反映了从酒店所有者的角度捕捉到旅行和体验需求增加的结构性增长驱动因素，以及酒店行业的吸引力，以及IHG作为投资机会。IHG是一家轻资产业务，专注于增加手续费收入和手续费利润率，我们可以在资本需求有限的情况下做到这一点。这使我们能够增长并投资于我们的业务，同时产生高投资资本回报和强劲的现金流。Essentials类别的酒店倾向于特许经营，而Luxury & Lifestyle酒店主要由管理。我们广泛的地理分布和对基本商业和国内休闲的重视推动了经济低迷时期的相对韧性。我们在扩大我们在豪华和生活方式领域的影响力方面取得了出色的进展，这通常会产生更高的每间客房的费用。这一类别目前占IHG系统规模的14%，并占未来增长管道的22%。我们不雇用加盟酒店的同事，也不控制他们的日常运营、政策或程序。话虽如此，IHG和我们的加盟酒店致力于提供始终如一的品牌体验，并以负责任和可持续的方式开展业务。系统总规模1,026，177间客房丨特许经营73%丨管理27%丨自有&租赁< 1%丨美洲52%丨欧、中东和非洲28%丨大中华区20%丨豪华与生活方式14%丨溢价15%丨精要60%丨套房9%丨专享合作伙伴2%总开发管道339,526间客房丨特许经营59%丨管理41%丨自有&租赁0%丨美洲31%丨欧、中东和非洲34%丨大中华区35%丨豪华与生活方式22%丨溢价22%丨精要44%丨套房11%丨专享合作伙伴1% 24 IHG年报和表格20-F 2025我们的商业模式按类型划分的系统规模按地区划分的系统规模按类别b按类型划分的管道按地区划分的管道按类别b a包括Iberostar Beachfront Resorts，该公司作为长期商业协议的一部分加入了IHG的系统和管道。b.针对目前归类为“其他”的少量酒店进行调整，例如这些酒店在转换之前）。
我们如何产生收入作为一项轻资产业务，归属于IHG的收入主要是向第三方酒店所有者收取的费用，而不是酒店本身的整个收入基础。IHG还收到各种辅助费用流。2025年，IHG来自于收费业务的收入为18.97亿美元（其中产生的营业利润为1,231美元a）。2025年，完全归属于IHG的少数自有和租赁酒店的收入为5.44亿美元（产生4300万美元的营业利润）。IHG 2025年报告的总收入为51.89亿美元，其中还包括17.17亿美元的系统基金收入、10.04亿美元的可报销收入以及2700万美元的保险活动收入。第三方酒店业主就我们的品牌授权以及（如适用）酒店管理服务向IHG支付…费用。系统基金内为特定用途而收取的摊款和缴款，以及可偿还的收入。特许经营酒店当客人入住我们的一家酒店时，我们会根据客房收入的固定百分比收取特许经营费。System Fund IHG为IHG系统内的酒店及其第三方所有者管理一只系统基金，这些第三方所有者为某些酒店服务向其中支付评估费用。这包括营销和预订评估以及忠诚度评估。系统基金确认的收入还包括部分消费IHG One Rewards忠诚度积分的收入。鉴于系统基金的显着规模，IHG可以在营销品牌、创建领先的忠诚度计划和开发强大的技术系统方面进行大量投资，从而为我们所有酒店业主的利益而加强整个IHG企业。该系统基金不对IHG的较长期盈余或赤字进行管理，而是为IHG系统中的酒店提供福利。可偿还收入在管理的财产中，集团通常作为总经理的雇主，在某些情况下，作为酒店的其他雇员，并有权获得这些费用的偿还。履约义务随着员工履职时间的推移而履行，与报销到账时间一致。RevPAR X房间X特许权使用费管理酒店我们通过基本管理费和激励管理费产生收入。酒店总收入的固定%作为管理费，通常是扣除管理费后的酒店毛营业利润份额独家合作伙伴我们因提供对我们企业平台的访问而获得营销、分销、技术和其他费用。类似于我们的轻资产模式的费用流上述费用流推动了IHG在其三个报告地区确认的费用收入。第三方酒店业主支付的某些其他费用，例如技术费，额外在中央收入中确认。附属费用流自有&租赁酒店除了从第三方酒店所有者支付给IHG的费用外，IHG还收到附属费用流。其中包括与联名信用卡相关的费用、向消费者出售忠诚度积分的部分收益，以及与品牌住宅物业相关的其他费用。有关更多详细信息，请参见第28页。对于我们拥有或租赁的少量酒店（占我们系统规模的不到1%），我们在财务报表中记录酒店的全部收入和利润。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 25 +更多内容，请参见第185和186页。a.非GAAP收入和营业利润衡量标准的定义，请参见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。我们如何推动运营利润我们的轻资产业务模式需要IHG自身运营支出的有限增长来支持我们的收入增长，从而带来运营利润和费率利润率的增长。运营效率的好处，以及品牌和市场变得更加成熟，支持了IHG的手续费利润率扩张，从2009年到2019年，该利润率平均每年增长约130bps。2025年，我们的手续费利润率增加了360bps，这是由于经营杠杆和我们为提高成本效率而正在采取的行动，以及辅助费用流的提升。这高于中长期预期的100 – 150个基点的年均改善。对于加盟酒店而言，考虑到收费模式和我们投资良好的规模平台，收入对营业利润的流动高于托管酒店，其中需要有限的资源来支持增加一家增量酒店。这一点在我们的美洲地区最为明显，那里的费用利润率最高，反映了我们的规模，而且我们90%以上的酒店以我们的特许经营模式运营。在我们管理的酒店中， 考虑到支持酒店网络的运营团队的一些额外运营支出，收入对利润的流动可能会略低一些。我们的自有和租赁酒店的利润率往往明显低于我们的收费业务。这是因为我们不仅记录了酒店的全部收入，还记录了整个成本基础，其中包括员工、用品和酒店的维护成本。按地区划分的费用利润率美洲83.4% 81.2% 82.2%大中华区60.0% 60.9% 59.6%欧洲、中东和非洲地区67.4% 65.3% 60.5%合计IHG 64.8% 61.2% 59.3%资本配置我们使用IHG产生的现金流的优先事项与往年一致，由三大支柱组成：1投资于业务以推动增长我们期待战略性地推动增长，同时保持对投资和日常资本支出的严格控制。2目标可持续增长的普通股息IHG有一项股息政策，我们希望每年增加普通股息，同时平衡我们所有利益相关者的利益并确保我们的长期成功。3向股东返还剩余资本董事会希望我们的轻资产模式能够提供机会，通过股票回购等方式向股东例行返还额外资本。26 IHG年度报告和20-F 2025表我们的业务模式持续股东回报2023 – 25（$ bn）0.8 2.5 3.3普通股息股份回购总额FY2025 FY2024 FY2023 FY2025 FY2024 FY2023 FY2025 FY2024 FY2023 FY2025 FY2024 FY2023 FY2025 FY2024 FY2023 FY2025 FY2024 FY2023 FY2024 FY2023发生的资本支出可概括如下：类型是什么？最近的例子关键资金和维护资本支出关键资金是用于获得战略机会的支出，特别是在高质量和受追捧的地点，当回报在财务上和/或战略上具有吸引力时。维护资本支出专门用于维护我们的系统和公司办公室，以及我们拥有和租赁的酒店。关键资金的例子包括投资以确保我们的品牌在黄金地段的代表性。维护支出的例子包括对企业技术和软件的投资，以及办公室翻新和维护。在我们自有和租赁的酒店中，我们投资翻新公共空间和客房。可回收投资，以推动我们品牌的增长和我们在优先市场的扩张可回收投资是用于收购房地产或通过合资企业、股权资本或贷款进行投资以便利第三方拥有酒店资产的资本。这笔支出具有战略意义，有助于建立品牌影响力。我们希望在适当的时候剥离这些投资，并将收益再投资于整个业务。例子包括可循环投资，我们用我们的资本为之前的新品牌开发初始物业以展示概念，然后我们随后出售酒店，现在根据特许经营协议运营它们。其他例子包括在关键市场的旗舰酒店的部分融资的初始购买场地或临时投资。系统基金资本投资用于战略投资以推动酒店层面的增长酒店用来推动业绩的工具和系统的开发。这将在资产的整个生命周期内记入系统基金。我们继续投资于一系列升级的技术解决方案，包括正在开发的IHG的移动应用程序和IHG One Rewards忠诚度演变。股息政策和股东回报董事会持续审查集团的资本配置方法，并寻求保持有效的资产负债表和投资级信用评级。IHG在通过普通股息和特别股息以及股票回购向股东返还资金方面有着出色的业绩记录。支付给股东的普通股息在2004年至2019年期间以11%的复合年增长率增长，在2021年底恢复支付股息后以10%的复合年增长率增长。我们的轻资产商业模式在整个周期中具有很高的现金生成能力，使我们能够投资于我们的品牌并加强我们的企业。在审查股息建议时，董事会希望确保任何建议不会损害公司的可持续成功，并确保有足够的可分配储备来支付任何建议的股息。董事会评估集团支付股息的能力，同时铭记其对利益相关者的责任及其维持投资级信用评级的目标。我们用来监测这一点的衡量标准之一是净债务：调整后的EBITDA，我们的目标是2.5 – 3.0倍的比率。盈余资本是通过2022年8月宣布的5亿美元回购计划、2023年2月宣布的7.5亿美元计划、2024年2月宣布的8亿美元计划而返还的， 然后在2025年再推出9亿美元的项目。我们商业模式的高度现金生成性质意味着我们预计将有相当大的持续能力将更多的剩余资本返还给股东，例如通过股票回购，因为我们希望将杠杆率保持在我们的目标范围内。董事会打算继续可持续地增加普通股息，并通常支付中期加权约三分之一、最终支付加权约三分之二的股息。2025年2月，IHG董事会建议派发2024年末期股息114.4美分，较2023年增长10%。该建议随后在股东周年大会上获得批准，并于2025年5月14日支付给股东。2025年8月，IHG董事会宣布派发中期股息每股58.6美分，较2024年中期股息增长10%。这笔款项已于2025年10月2日支付给股东。董事会提议2025年末期股息为125.9美分，较2024年增长10%。因此，今年的拟议股息总额为184.5美分。此外，董事会还批准了一项2026年股票回购计划，以返还额外的9.5亿美元盈余资本。鉴于对2026年增长和EBITDA的预期，预计杠杆率将保持在我们2.5– 3.0x的目标范围内。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 27驱动辅助费用流辅助费用流进一步发挥IHG品牌的实力和我们强大的企业平台。除了额外的费用收入外，它们通常以高增量利润率流向营业利润，因此有助于整体费用利润率的增加。我们的忠诚度积分销售给消费者我们的忠诚度计划，IHG One Rewards，允许会员通过符合条件的停留以及第三方合作伙伴关系和计划赚取积分。积分收入通过符合条件的入住酒店评估、支持合作伙伴安排的第三方积分购买以及会员购买的积分产生。受IHG One Rewards计划的吸引力和规模增长的推动，预计未来几年向消费者销售忠诚度积分的积分收入将进一步增长。2025年，该计划增长到超过1.6亿会员，他们承担了全球消费的66%的间夜。联合品牌信用卡联合品牌信用卡进一步推动我们的IHG One Rewards计划的会员资格和忠诚度，加深客户关系并为我们的酒店提供更多业务。联合品牌信用卡合作伙伴向IHG支付费用，用于：–访问我们的忠诚度计划和客户群以及使用IHG品牌的权利；–安排向已获得积分或免费夜间证书的会员提供未来福利；以及–执行营销服务。IHG One Rewards联名品牌信用卡持卡人在IHG酒店的入住频次更高、消费更多。2025年是新账户申请破纪录的一年；推动卡客户总数和卡消费总额进一步增长。品牌住宅物业通过IHG品牌的实力推动辅助费用的另一个例子是使用这些品牌来增加住宅物业的销售额，通常是与具有共享服务和设施的酒店开发项目同时进行。在过去十年中，这一行业细分市场的品牌住宅开发项目数量增加了两倍。IHG拥有30 +个品牌住宅项目开业或在售物业，遍布15 +个国家，还有更多在筹备中。IHG于2025年从品牌住宅赚取的费用增加，受益于六感的强劲销售®迪拜码头，这增加了之前在迪拜棕榈岛Six Senses开发项目已完全出售的成功，以及在最近一年的增长也来自于伦敦Six Senses住宅的接近完全出售。28 IHG年度报告和20-F 2025表我们的商业模式继续
为什么酒店业主选择与IHG合作酒店业主之所以选择与IHG合作，是因为他们对我们的品牌、我们更广泛的企业的实力以及我们在提供强劲回报方面的业绩记录抱有信任。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 29品牌实力跨行业细分领域的品牌组合，旨在推动所有者回报。全球销售组织我们的全球销售企业为我们的酒店带来更高质量、更低成本的收入。技术我们与第三方供应商合作，投资于对客人、业主和酒店团队产生最大影响的领先技术，利用人工智能和基于云的平台来简化运营并推动收入。可持续发展工具和专业知识我们开发了工具、培训和方案来支持酒店，并提供更好的数据和见解，使他们能够减少能源、浪费和水的消耗。强大的忠诚度计划和企业贡献我们的IHG一次奖励计划拥有超过1.6亿会员，帮助推动直接预订。2025年，83%的客房收入通过IHG管理的渠道和来源入账。采购我们利用我们的规模为业主降低成本，提供酒店商品、服务和装修的采购计划。商业引擎我们投资于我们的数字平台、数据和分析、收入管理、营销和合作伙伴关系，以更低的获取成本为客人提供更多选择和福利，并为业主提供更高价值的客户。酒店生命周期管理和运营我们投资于技术、系统和流程，以支持绩效、提高效率并为业主带来回报。人我们致力于创造一种文化，让每个人都感到受到重视并能够茁壮成长，并得到吸引、发展和成长杰出人才的强大框架的支持。我们的战略旨在通过利用我们在品牌、人员、技术和规模方面的投资，实现我们成为客人和业主首选酒店公司的雄心。从长期来看，凭借严格的执行，我们的战略推动了我们品牌在高价值市场的增长。它为我们所有的利益相关者创造价值，并带来利润和现金流的持续增长，这些可以再投资于我们的业务并返还给股东。我们的战略优先事项和推动它们的行为旨在将我们近年来建立的扩大的品牌组合置于我们业务的核心，将我们的所有者和客人置于我们思维的核心。他们认识到复杂、投资充分的数字方法的关键作用，并确保我们履行日益增长的责任，关心和投资于我们的人民，并为我们的社区和地球带来积极的改变。我们的战略受到我们提供真正的好客为善的宗旨的启发和启发，这一宗旨的基础是我们致力于以负责任、合乎道德和包容的方式运营和发展的文化。这为我们开展业务的方式定下了基调，使我们能够在建设更强大的IHG时专注于为所有利益相关者创造价值。30 IHG年报及20-F 2025表我们的战略潜力释放我们所做的为善提供真正的款待为什么我们这样做是为了成为客人和业主的首选酒店公司我们如何做到这一点我们的增长行为雄心勃勃的敬业勇敢的关怀不懈地关注增长品牌客人和业主都喜欢为我们的人民、社区和地球提供领先的商业引擎关怀不懈地关注增长我们品牌的全球增长和不断扩大的产品组合正在为客人提供比以往更多的选择，也为业主提供了比以往更多的投资机会。2025年，我们开设了创纪录的酒店数量，在多个关键市场实现了创纪录的发展活动，并加强了跨细分市场的新品牌和现有品牌。+更多内容见第32至33页。领先的商业引擎我们正在投资为客人和业主带来最大不同的工具、技术和解决方案。2025年的关键亮点之一是实现了IHG一次奖励的注册人数增长25%，推出酒店技术以提升客人体验，推动收入增长并简化运营系统，以及企业贡献不断增长。+更多内容见第36至37页。客人和业主喜爱的品牌我们专注于为客人提供提升的体验，并为业主提供丰厚的回报。2025年，我们为我们的几个市场领先品牌推出了全新的设计，交付了新的采购解决方案，并继续提高对我们的IHG酒店及度假村主品牌的认识。+更多内容见第34至35页。关爱我们的人民、社区和地球在我们的全球庄园拥有6900多家酒店，至关重要的是，随着我们的成长，我们以负责任和可持续的方式为我们的社区这样做， 环境和我们业务的长期成功。2025年，我们采取了进一步措施，对我们的员工和文化进行投资，在我们社区最需要的地方提供护理，并使我们的酒店更具可持续性。+更多内容见第38至39页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 31不懈地专注于增长我们在十年间从10个品牌发展到20个品牌，同时也专注于我们既定品牌的质量。我们转型后的产品组合正在跨细分市场扩展我们的产品，推动全球客人和业主的需求，并得到投资良好的企业平台的支持，该平台包括领先的忠诚度计划、主品牌战略和强大的技术套件。全球开业酒店超过6900家。32 IHG年度报告和20-F 2025表我们的战略继续Kimpton Mas Olas Resort & Spa，El Pescadero，Mexico。
我们在2025年取得的成就我们在这一年开设了创纪录的443家酒店，在全球范围内超过了6900家。我们还在2025年签署了694家酒店进入我们的管道，使其总数达到2,292家——相当于今天系统规模的33%，这与对我们企业的投资一起，为未来几年系统规模的持续增长奠定了基础。我们扩大了在高增长市场的影响力，包括在欧洲、中东和非洲地区开设了创纪录的147家酒店，并在大中华区实现了创纪录的开业和签约。此外，32个开业代表了特定IHG品牌的国家首秀。我们在这一年中最引以为豪的成就之一是在全球范围内超过了100万间开放客房——这证明了我们的品牌对客人和业主的持久吸引力。与此相辅相成的是，在成熟和高增长市场的其他几个里程碑，包括在美国超过4100家开业酒店和在大中华区超过800家，我们还在那里达成了582家酒店的管道，这代表着该地区未来56%的客房增长。在EMEAA方面取得了显着进展，德国达到了242家已开业和正在筹建的酒店——自2024年初以来数量翻了一番还多——日本达到了59家已开业酒店，沙特阿拉伯超过了100家已开业和正在筹建的酒店。此外，印度的开业酒店达到了50家，而35家签约则是创纪录的一年，这一势头继续支持IHG在未来五年内达到400家以上已开业和正在筹建中酒店的雄心。我们的假日酒店品牌家族在全球产生了35%的开业和签约，这说明了我们知名品牌的吸引力。皇冠假日酒店也有几个重点签约®酒店及度假村在我们最大的高级品牌的令人兴奋的品牌演变的背后。其中包括位于澳大利亚、法国巴黎迪士尼乐园附近的房产，以及正在抵达578家已开业和正在筹建中的酒店的尼日利亚。我们增长最快的高端品牌voco超过了里程碑式的100家开业酒店，将其管道扩展到超过100家酒店，并进入了另外七个国家，包括泰国和阿鲁巴。自2023年以来，它的系统和管道现已增加了一倍多，并在2025年的2025年世界旅游大奖中被评为全球领先的高级酒店品牌。同样在我们的高级收藏中，我们的健康品牌Even®酒店在美洲和大中华区增长到72家已开业和正在筹备中的酒店，我们在沙特阿拉伯推出了该品牌，这也标志着它在中东的首次签约。近年来，我们加快了我们的Luxury & Lifestyle品牌的增长和业绩，以建立世界上最大的产品组合之一。2025年，我们在六个品牌中又开设和签约了152家酒店，丽晶达到了23家已开业和正在筹备中的酒店，其中包括签约丽晶轻井泽——该品牌在日本的首个度假地点。反映出该品牌日益增长的美誉度，它也被公认为在Travel + Leisure的2025年度世界最佳奖项中最受喜爱的酒店品牌之一，而美国的丽晶圣莫尼卡海滩则跻身于2025年Afar最佳新酒店之列，大中华区的丽晶香港则在2025年度Virtuoso全球奖项中荣获最佳品牌酒店。Six Senses达成了66家已开业和正在筹备中的酒店，其中包括在曼谷的一次签约，因为该品牌继续从其度假村根源扩展到关键的城市地点。金普顿继续在重点休闲目的地的快速扩张，达到154家已开业和正在筹备中的酒店，包括在葡萄牙和德国的首次开业，以及在阿拉伯联合酋长国的首次签约。洲际酒店增加了38个开业和签约，包括在越南的下龙湾和澳大利亚的布里斯班，因为它的系统规模达到了242个。其104家酒店的管道代表着未来43%的增长。新西兰的首次开业是Hotel Indigo的49家开业和签约之一，该酒店在近50个国家超过了320家已开业和正在筹备中的酒店，反映了其加速发展的步伐。Vignette Collection的杰出一年是世界上最高的酒店——阿联酋的Ciel Dubai Marina酒店开业，同时在印度、意大利和希腊岛屿上首次签约。我们在Luxury & Lifestyle领域强劲的未来增长前景反映在我们的投资组合中，现在占我们当前系统规模的14%，占我们管道的22%。随着独立业主寻求快速访问我们的创收系统、营销和忠诚度计划，我们的战略重点继续推动增长，产生了超过50%的所有客房开业和超过300家酒店签约。为支持这一点，我们近年来通过推出我们的转化友好型品牌Vignette Collection、voco和Garner增加了我们产品组合的广度，这三个品牌在2025年合计代表了约三分之一的转化签约。我们的新品牌背后的势头继续建立， 最近添加到我们投资组合中的10个占当前系统总规模的10%和管道的22%。中型转换品牌Garner自推出以来仅用了两年多的时间，就在12个国家/地区覆盖了166家已开业和正在筹备中的酒店，在法国、泰国和墨西哥首次开业，使其成为IHG有史以来在全球范围内最快的品牌扩展。我们在大中华区开设了我们的第一家Atwell Suites，并将其管道发展到56个物业，而Essentials品牌狂热™酒店达到第80家开业。2025年，我们通过收购优质城市生活方式品牌Ruby，在我们的产品组合中增加了一个新品牌，为热门城市目的地的客人和业主带来令人兴奋、独特和高品质的服务。我们已经在欧洲主要城市签署了另外六个物业，使其可以在美国开发，并计划在2026年进行进一步的国际扩张。Noted Collection是大型且快速增长的高端细分市场中的新系列品牌，最近推出的Noted Collection将瞄准高端到高端价位，并将建立在我们与其他收藏和转换品牌已经取得的成功的基础上。NotedCollection最初将专注于我们的EMEAA地区，那里有很大比例的具有独特身份的高品质酒店，并且一个Collection品牌将扩大我们的宾客服务范围，并使更多业主能够从我们的企业平台中受益。在我们的独家合作伙伴类别中，我们的Iberostar Beachfront Resorts品牌开设了7家酒店，并签署了另外6家进入其管道的协议，达到67家已开业和管道物业。2292家管道酒店，代表未来系统规模增长33%。~全球在建管道的50%。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 33酒店名称，乡村品牌客人和业主的喜爱保持成功意味着将我们的客人和业主置于我们所做一切的核心。这就是我们如何创造令人难忘的酒店体验，加深客人忠诚度，增长品牌知名度，并以强劲的回报为业主解锁投资机会。我们的IHG One Rewards忠诚度计划已发展到超过1.6亿会员。34 IHG年度报告和表格20-F 2025我们的战略继续马尔代夫拉阿环礁马尔代夫M amunagau洲际度假酒店。我们在2025年所取得的成就，随着旅行在2025年达到创纪录水平，我们专注于以更高的体验、出色的服务和领先的技术迎接客人，以满足他们不断变化的期望。我们的IHG One Rewards忠诚度计划是我们如何捕捉需求的基石，新鲜的体验、更多的积分和停留时间提升有助于推动2025年的注册人数增长25%，会员人数超过1.6亿。Reward Night的兑换额也同比增长了9%，这说明了强大的会员参与度并推动了所有者回报的增加。该计划获得了业界的显着认可，包括在全球旅行者和常旅客奖中多次获奖。我们的IHG One Rewards移动应用程序提供对我们酒店和忠诚度计划的无缝访问，并通过定期更新提升客人体验。2025年的进一步增强是能够在一次预订下预订不同的房间类型，存储多张支付卡，并利用新的和改进的食品和饮料兑换奖励。我们的技术继续改善客户服务，包括由人工智能驱动的解决方案，例如我们的数字礼宾聊天机器人。还与美洲和欧洲、中东和非洲地区的领先供应商Apple Pay、PayPal和FreedomPay合作，在物业上推出了新扩展的数字支付解决方案，以增加灵活性并减少客人的入住时间，同时降低业主的费用。+有关我们技术的更多信息，请参见第36和37页的领先商业引擎。我们不断投资于新的设计业态，以在关键客户指标方面提供卓越的表现，并进一步提高所有者回报。这一年的主要品牌更新包括向美国85%的智选假日酒店推出全新的豆到杯升级咖啡服务，以及在大中华区和欧洲开设的第五代客房和大堂设计，以提高投资回报和客人满意度。最新的假日酒店设计已在美国更多酒店推出，并看到了良好的性能提升。对我们品牌的投资以保持它们的新鲜感反映在几个行业奖项中，包括《时代》杂志将假日酒店评为2025年美国、墨西哥、英国和德国市场的全球最佳品牌。这些增强功能，结合我们与业主和酒店团队合作所做的工作， 助力IHG带动全球宾客热度同比改善。在所有三个地区的外部衡量的客人满意度指数上，我们也保持了优于主要竞争对手的表现。对于企业客人，我们专注于为组织提供始终如一的出色停留和会议。我们推出了IHG旅行社门户，以更有效和高效地将旅行社与我们的品牌和酒店组合连接起来。为带动更多预订前往IHG酒店而打造，该门户网站为代理商提供量身定制的信息、教育资源以及获取专属专属权益的个人出行。旅行规划师还可以通过IHG业务奖励赚取额外的忠诚度积分，而IHG Business Edge ——我们长期存在的中小企业旅行计划——的会员基础在2025年增长到超过160,000个账户。在这一年中，我们通过与其他领先公司的合作伙伴关系增加了新的独家福利，包括达美航空的Business Traveler平台和卡塔尔航空的Beyond Business企业奖励计划。对于我们的酒店业主，我们仍然专注于捕捉需求和加强酒店业绩。IHG One Rewards是我们方法的核心，它与我们的IHG酒店及度假村大师品牌一起，展示了我们产品的广度并提高了对我们品牌的感知。2025年，我们通过提高宾客旅程的知名度、突破性营销以及更加注重质量和规模上的卓越，取得了进一步的显着收益。这包括与体育赛事和其他领先品牌合作，以接触新的受众，将业务推向我们的酒店，并提供更强的业主回报。反映我们的成功，我们在美国实现了历史最高的IHG主品牌知名度。我们与酒店团队和业主密切合作，以推动业绩，提供培训，在电话会议和区域会议上与总经理联系，并通过网络研讨会、会议和活动与业主联系。我们强大的业主关系的基础是对建造、开设和运营我们酒店的成本的高度关注。2025年，我们扩展了采购服务，以覆盖更多针对不同市场的产品和品类。在美国，这包括一个新的集中采购平台，使有限服务必需品和套房酒店能够将采购——涵盖从运营供应到维护的所有方面——整合到一个高效的解决方案中，同时更多的酒店加入了我们的美国食品和饮料采购计划。在EMEAA，我们为新开业提供了额外的采购支持，而在大中华区，我们引入了覆盖酒店生命周期的一站式酒店采购服务解决方案，以提高业主的成本效率和合规性。此外，我们在该地区的四个品牌—— Atwell Suites、EVEN、Holiday Inn和Holiday Inn Express ——推出了一系列有针对性的增强功能，这些品牌利用我们的全球规模和50年的当地经验来加强整个酒店生命周期的绩效。开发可持续的解决方案对于IHG、我们业主的业务以及更广泛的行业的长期成功至关重要。今年，我们在加强业主回报的同时继续推进我们的努力。我们将额外的节能措施纳入品牌标准，以降低能源使用和成本。我们的Meeting for Good页面现已在IHG酒店及度假村网站上直播，展示全球超过650家酒店如何支持会议和活动策划者举办更可持续的活动。更多物业也加入了我们的低碳先锋计划，以帮助我们测试、学习和分享关于可持续发展措施的见解。+有关Planet的更多信息，请参见第70至73页。我们将继续与代表成千上万业主和运营商利益的IHG业主协会合作，推出重点项目，并确保我们提供的运营和商业支持的全面可见性。这包括通过在突出问题上与政府、同行和贸易机构合作，在更广泛的范围内支持该行业。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 35领先的商业引擎我们对推动商业成功的技术和工具的投资正在加深我们与客人的关系并提供新鲜的体验，同时提高我们酒店的运营效率并为业主带来更大的价值。企业贡献同比增长两个百分点至83%。36份IHG年度报告和20-F 2025表我们的战略继续
我们在2025年取得的成就—— 2025年，83%的客房收入是通过IHG管理的渠道和来源预订的，这说明我们的商业引擎在我们的技术平台以及销售和分销渠道上取得了成功，以较低的获客成本为酒店业主提供了更高价值的客户。我们的IHG One Rewards忠诚度计划是我们进步的核心，会员占全球预订房间总数的66%，在每个地区都增长了超过三个百分点，在美国和美洲地区的整体增长率最高，为73%。这些会员在酒店的花费通常也比非会员高出约20%，直接预订的可能性高出10倍。联名品牌IHG One Rewards信用卡持卡人入住频次更高，在酒店消费更多。继上一年与我们的美国联合品牌合作伙伴达成新协议后，我们在2025年将可报告分部的营业利润中确认的费用增加了约一倍。美国联合品牌卡会员数量在2025年实现了高单位数百分比的增长，同时卡的总消费额也出现了可比的增长。我们扩大了与Chase的合作伙伴关系，为商务卡持卡人推出了Chase Sapphire Reserve和Chase Sapphire Reserve的新的IHG One Rewards身份福利。另外，我们最近与Revolut以及Visa签署了新的英国联名品牌IHG One Rewards借记卡协议，卡产品计划于今年晚些时候推出。未来几年的目标是进一步的联合品牌优先增长市场。近年来我们技术的变革正在加强我们如何推广我们的酒店、优化运营和与客人互动。我们的IHG One Rewards移动应用程序对于推动我们直接渠道的参与度至关重要，该年度的下载量为900万次。基于我们创造能够推动预订的引人入胜的内容的工作，我们正在开发一个新的数字内容管理平台，该平台将于2026年开始在我们的应用程序和所有IHG预订网站上分阶段推出，以支持业主在日益人工智能驱动的世界中更有效地展示他们的酒店。我们的数字合作伙伴关系是我们鼓励客人通过我们的直接渠道预订并通过他们喜欢的平台与IHG One Rewards建立联系的另一种方式。这一年，我们与乐天合作，在日本推出了LINE mini应用程序。与第三方供应商合作，行业领先的技术通过在100多个企业范围内的应用程序中提供复杂的解决方案，帮助业主保持酒店的平稳高效运行。这包括基于云的系统，例如我们的收入管理系统（RMS），该系统现已完成在我们全球6800家符合条件的酒店的部署，并正在使用数据科学、人工智能机器学习和预测工具来提供高级洞察力。用户反馈非常积极，收入提升和市场份额增长的指示性水平令人鼓舞。我们一流的物业管理系统（PMS）通过提供应用最新技术并允许部署快速、高效的增强功能的上述物业解决方案，正在为业主创造更大的价值。好处包括更快的同事入职和培训，以及简化的前台流程，例如移动和远程访问。HotelKey是我们在美洲和EMEAA首个获批的PMS解决方案，石基的等效平台已部署到大中华区的酒店。此外，我们最近还建立了一项新协议，将为IHG酒店业主提供Oracle OPERA Cloud作为进一步的PMS解决方案。这些基于云的PMS解决方案的加速推出在2025年达到了2000家酒店，我们预计到2026年底将翻一番，达到4000家。我们的客人预订系统（GRS）支持对独特的房间属性进行追加销售，因此客人可以在业主最大化收益的同时无缝选择附加组件。现在在我们的全球房地产中，大约一半的客户在2025年的预订旅程中的某个时刻看到了追加销售报价，高于2024年的30%。当被选中时，这些优惠实现了Luxury & Lifestyle的平均每晚客房收入增长接近50美元，我们的Essentials和Suites品牌的收入增长接近20美元。这正推动更多预订进入高级客房，并为酒店业主带来更多收入。2025年的更新包括突出领先房间属性的营销文本，例如太平洋海景，而不是房间类型的名称，因此客人更好地了解他们所支付的费用。我们还推出了一种高架显示器，允许在直接渠道上同时显示多达六个优惠。我们的技术正在通过无缝的、提升的体验推动与客人的互动，例如IHG Wi-Fi Auto Connect自动将IHG One奖励会员无需密码或登录即可连接到酒店Wi-Fi。另一个值得注意的例子包括扩大数字退房，目前已有3500多家酒店提供数字退房， 我们正在试点数字入住和消息服务，以便客人在入住期间可以轻松地与酒店同事联系。新的忠诚度和客户关系管理（CRM）平台也正在开发中，以推动客户在预订和酒店期间的参与和更个性化的体验，以帮助提高客户满意度并加深忠诚度。正如预计它将改变大多数行业一样，人工智能将成为旅行的游戏规则改变者。我们正在利用每一个维度——自动化、机器学习、生成AI和代理——同时跟踪新兴趋势，在我们如何提升客户体验、释放收入机会和推动所有者回报方面提供竞争优势。这包括与一流供应商合作以满足特定需求，从基于云的不同技术平台集成，到在我们的分销和营销渠道中使用人工智能来改善客户获取并深化客户关系。AI也在支持降低成本，提高我们酒店业主在其他领域的服务交付效率。例如，为大中华区500多家酒店的700多个配送机器人提供动力，以协助员工清洁和将食物送到客房，以及我们的数字礼宾聊天机器人服务在2025年处理510万次客人对话——同比增长40% ——具有账单请求和忠诚度积分跟踪等新功能，节省了酒店团队的时间并提高了客户满意度。在IHG自己的运营中，我们还推出了许多由人工智能驱动的自动化技术，作为我们正在进行的效率计划的一部分，以提高我们的成本基础并提高生产力。6800家符合条件的酒店现在采用我们新的收益管理系统。全球66%的间夜由IHG One Rewards会员预订——不断提高的忠诚度渗透率。~50%的客人在2025年的预订旅程中的某个时刻看到了追加销售报价，高于2024年的30%。由IHG的直接数字预订渠道推动的总客房收入的26%。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 37关心我们的人民、社区和地球多年来，关心我们的人民、社区和地球一直是我们工作的核心。我们在世界各地的社区拥有6900多家酒店，我们重视通过每天积极影响数百万人的生活和保护我们周围的世界，成为一股向善的力量的机会。87%的员工敬业度使IHG在大多数敬业度雇主中排名前四分之一。38 IHG年度报告和20-F 2025表格我们的战略延续了我们在2025年取得的成就我们的员工我们的成功是由我们的包容性文化支撑的，这种文化吸引了我们作为一家全球企业取得成功所需的人才。这得到了一个明确框架的支持，该框架使我们的全球和当地优先事项保持一致，以便在为所有人创造机会方面发挥最大影响。这一点对IHG的我们所有人都很重要，我们在2025年的同事HeartBeat调查反映了这一点，其中十分之九的同事表示，IHG拥有包容的文化。2025年，我们加强了我们的方法，重点关注三个领域：人才和领导力；文化和体验；以及社区和伙伴关系。在这一年里，我们通过更加专注于绩效，加强个人成就和集体成功之间的联系，帮助加速了我们的增长。这些步骤包括微调目标设定和反馈，支持领导者和同事，以及激活变革以更好地奖励表现出色的人。与同事互动是我们文化的基石，我们全年都提供聆听论坛，让他们表达自己的观点。这包括我们的同事敬业度调查，同事HeartBeat，在该调查中，我们在2025年取得了87%的得分，以保持我们在最敬业雇主中排名前四分之一的位置。此外，我们还入选了《财富》100家最适合工作的公司®2025年Great Place to Work榜单®和财富。我们致力于吸引和留住一支熟练的劳动力队伍a。在这一年中，我们完善了我们的搜索和选择做法，并使用技术来提高效率并简化招聘流程的某些部分。我们继续与我们的职业网站建立互动关系，同时将我们的社交媒体存在扩展到我们的职业渠道。我们还增强了同事差旅福利，以增加我们作为雇主的吸引力，并奖励和留住同事。我们还通过RISE指导计划和总经理之旅计划等计划，加强了我们在托管酒店的人才管道和领导能力，该计划迎来了数百名参与者，并成功地将候选人安排为总经理角色。2025年， 我们还针对托管和特许经营酒店推出了“主管之旅”和“经理之旅”计划，为有才华的同事在IHG酒店建立有回报的职业生涯创造更清晰的途径。我们对负责任企业采取的全球做法的一个组成部分是，根据国际公认的标准，促进尊重和推进人权。自2021年以来，通过我们的集体行动和与慈善合作伙伴的合作，1020万人的生活得到了改善。与2019年相比，每间可用房间的能源减少10.2%。2025年，我们继续推动遵守我们的负责任劳工要求，并认识到酒店在防止人口贩运方面可以发挥的重要作用，我们推出了与一家领先的反贩运非政府组织和行业同行合作开发的新的幸存者知情培训，该培训是为全球所有同事规定的。我们的社区我们很自豪能够成为全球数千个社区的核心，我们的明日之旅负责任商业计划的核心是通过技能培训、灾害应对和粮食安全来改善3000万人生活的计划。自2021年以来，我们通过社区伙伴关系、志愿日和计划帮助改善了1020万人的生活。这其中就包括我们的IHG学院，它帮助未来的人才在旅行中探索一份有价值的职业。在这一年中，我们对超过80,000人进行了培训和技能提升，包括推出虚拟发现课程，以便参与者可以从IHG酒店同事那里了解更多关于热情好客的信息。我们还与组织合作，帮助在我们的市场上提供工作机会，包括英国的SpringBoard、大中华区的中国青年发展基金会、印度的旅游和款待技能委员会，以及迪拜的决心人士Al Noor培训中心。我们在2025年应对了22场自然灾害，与慈善合作伙伴密切合作，支持救济和恢复工作。我们还与全球非政府组织反饥饿行动合作，为全球数百万人消除粮食不安全和饥饿。自2024年启动该合作伙伴关系以来，我们通过同事筹款、忠诚度积分捐赠和酒店倡议，帮助支持了540万人，这是50多个国家的反饥饿行动全球营养计划的一部分。我们还与我们的长期合作伙伴合作，加强我们社区内的食品系统，包括OzHarvest ——澳大利亚的食品救援组织。每年9月，IHG的同事们都会参加Good Month Giving来回馈所在社区。同事们参加的活动范围从清理活动、支持无家可归者收容所和食品银行，到为当地组织筹款。我们的星球我们致力于提高酒店效率，与2019年的基线相比，每间可用客房的排放量和能源使用量均实现了两位数的减少。然而，正如我们在这一年中强调的那样，在我们的许多市场中，获得清洁能源基础设施的机会仍然有限，再加上我们房地产的成功扩张，自2019年以来，总碳排放量增加了7.7%。在2026年，我们将完善《明日之旅》负责任商业计划的要素，以便在我们推动优先事项取得进一步进展时，更加专注于我们能够产生最大影响的领域。我们致力于协助酒店业主减少碳排放。在2025年，我们继续实施品牌标准以提高能效，并减少浪费。我们扩大了低碳先锋计划，以帮助我们测试、学习和分享可持续发展措施方面的发现。该项目现在拥有横跨亚洲、欧洲和南美的酒店。我们继续探索我们的酒店可以减少能源消耗的方法，我们管理、拥有和租赁的几乎95%的酒店现在都升级了LED照明，并配备了节水装置，包括在屋后区域。超过650家酒店参与了我们的Meeting for Good计划，该计划有助于满足对可持续会议和活动的需求，它被Northstar的Stella Awards最佳可持续发展倡议评为2025年金奖得主。为了减少塑料浪费，我们将品牌标准扩展到消除客房、会议和活动中的塑料水瓶，推广到欧洲、中东和非洲地区的更多市场，并引入了新的品牌标准，在整个地区的客房中去除塑料垃圾箱衬里。为了减少食物浪费，我们在大中华区扩大了与食品再分配组织Xishi Magic Bag的合作，该组织在顾客有未售出的剩余食物时将酒店与他们联系起来。为减少用水而采取的措施包括为美洲和欧洲、中东和非洲地区的酒店推出新的节水指南，该指南分享了从供暖到景观美化等跨部门提高效率的最佳实践。+有关人、社区和地球的更多信息， 请参阅第54至84页的责任商业章节。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 39 a。我们不雇用加盟酒店的同事，也不控制他们的日常运营、政策或程序。我们如何衡量我们的进展我们的KPI是经过精心挑选的，以使我们能够监测我们战略的交付和长期成功。它们是围绕我们的战略组织的，该战略阐明了我们的目标、雄心和优先事项（见第30页）。高级管理层每年对KPI进行审查，以确保持续保持一致，并将其纳入内部报告并定期监测。所包含的措施被认为与评估业务绩效最相关，并且与我们的增长和对包括业主、客人、员工、股东和我们工作所在社区在内的关键利益相关者的承诺相关。KPI应与战略报告的其他部分一起阅读，并在适用的情况下，对照每个KPI注明对特定相关主题的引用。KPI与董事薪酬之间的联系随着我们继续专注于实现高质量增长，2025年的董事薪酬与我们战略的关键方面直接相关。以下是哪些关键绩效指标影响了董事薪酬：年度业绩计划– 70%与可报告分部的营业利润挂钩a。– 15%与战略重点通过开放实现净系统规模增长有关。– 15%与战略重点通过签约实现未来净系统规模增长有关。LT长期激励计划– 20%与相对股东总回报挂钩。– 20%与相对净系统规模增长有关。– 20%与绝对现金流产生有关。– 20%与调整后每股盈利预测挂钩。– 20%与Carbon和Peopleb有关。链接到我们的战略我们的四个战略优先事项是我们成功的核心，并表现如下：不懈地专注于增长品牌嘉宾和业主都喜欢领先的商业引擎为我们的员工、社区和星球系统的规模签名在IHG系统中的房间总数。增加我们的房间供应提供了显着的规模优势，包括增加我们的忠诚度计划的价值。这项措施是实现我们增长议程的关键指标（见第32页）。1,026，177987,125946，203911,627880，327添加到IHG管道中的LTGross房间总数。持续的签约确保了我们系统的未来增长和持续的规模效率。签约表明我们有能力实现持续增长（见第32页）。102,054106，24279,2280，33868,870 A 2025年状态–系统规模在报告的基础上增加了4.0%。经调整之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，我们的净系统增长加速至4.7%，总系统增长6.6%，搬迁率为1.9%。–客房供应总量突破百万大关，截至2025年12月31日，已开业客房数量为1,026，177间。–年内，签约总数为102,054间客房（694间酒店）。其中包括6741间红宝石客房（36家酒店），其中5718间客房（30家酒店）是初始协议的一部分；首批2952间红宝石客房（17家酒店）是在当年加入IHG系统的。整体签约量同比下降3.9%，反映出2024年将17,703间客房（119家酒店）纳入NOVUM酒店协议的一部分。–总管道339,526间客房同比增长4.4%，约一半在建。–强化假日酒店品牌家族，开业客房20338间，签约客房37809间，占全球开业和签约量的35%。– voco签约10,563间客房，自2018年推出以来已在30多个国家/地区开业124家酒店，另有108家酒店正在筹备中。–我们的Luxury & Lifestyle产品组合继续保持势头，已开业客房11,635间，签约客房18,635间。–扩展我们的新品牌：–九间Atwell Suite已开业，包括其在大中华区的首次亮相，以及正在筹备中的56家酒店；– Vignette Collection自2022年推出以来增长至31家已开业酒店和45家正在筹备中的酒店；– 11家狂热酒店开业和11家签约，使该庄园达到87家酒店开业，另有116家酒店正在筹备中；以及– Garner自2023年推出以来进一步在全球推出，已有89家酒店开业，同比增长6,101间客房至8,501间客房，另有77家酒店正在筹备中。2026年优先事项–进一步扩展到我们的核心市场，并有针对性地进入所有细分市场和地区的新地区，以实现强劲的净系统规模增长。–加快我们较新品牌的增长，以提高市场份额和规模。–继续加强我们的Luxury & Lifestyle产品和能力， 包括品牌住宅和度假村。–通过Ruby的国际扩张和Noted Collection的推出加强Premium offers。40 IHG年度报告和20-F表格2025我们的关键业绩指标（KPI）a.使用非公认会计原则衡量标准：除了可在集团财务报表中直接观察到的业绩衡量标准（IFRS衡量标准）外，还列出了管理层内部使用的其他财务衡量标准（称为非公认会计原则），作为评估业绩的关键衡量标准。非GAAP计量要么未在IFRS下定义，要么为调整后的IFRS数字。有关这些措施的进一步解释见第107至112页，与经调整的国际财务报告准则数字的对账见第250至256页。b.随后删除的人员目标。进一步的解释可在第138至161页的董事薪酬报告中找到。+有关董事薪酬的更多信息，请参见第138至161页。2025 2024 2023 2022 2021 2025 2024 2023 2022 2021
全球RevPAR增长基础费用收入增长a每间可用客房收入：客房收入除以可用房间数。RevPAR增长表明客人在我们经营的市场中赋予我们品牌的价值增加，是我们行业广泛使用的关键衡量标准（见第20页）。这一关键性能度量的定义可在第107页找到。3.0% 16.1% 36.6% 46.0%不包括保险活动收入、自有及租赁酒店收入、重大违约金和本年度收购的可报告分部收入，按固定货币列示。基础费用收入增长证明了IHG的特许经营和管理业务对业主和客人的持续吸引力（见第25页）。6.2% 6.7% 17.5% 27.9% IHG系统内酒店毛收入总额企业对收入的贡献特许经营酒店的客房收入总额以及托管、独家合作伙伴以及自有&租赁酒店的酒店收入总额。除自有&租赁酒店外，由于主要来自第三方拥有的酒店，故并非完全归属于IHG的收入。来自IHG系统的毛收入增长说明了我们整个系统对业主的价值（见第25页）。这一关键性能度量的定义可在第107页找到。352亿美元334亿美元316亿美元258亿美元194亿美元通过洲际酒店集团管理的渠道和来源预订的客房收入百分比：直接通过我们的网站、应用程序和呼叫中心；通过我们与全球分销系统（GDS）的接口以及与在线旅行社（OTA）的协议；与我们的预订系统直接连接的其他分销合作伙伴；以及全球售楼处业务或直接在酒店预订的IHG One Reward会员。企业贡献是IHG附加值和我们技术平台的成功以及我们的营销、销售和忠诚度分销渠道的一个指标（见第36页）。83% 81% 79% 77% 74% 2025年现状– 2025年RevPAR增长1.5%是由日均房价和入住率共同推动的，因为商业和团体需求增加，休闲同比持平。–基础费用收入增长6.2%，这是由RevPAR增长、我们的全球资产进一步扩大以及辅助费用流扩大共同推动的。–总收入增长5.3%至352亿美元，因为我们继续通过投资于我们的企业来加强业主回报并增强客户体验：–通过我们行业领先的客户预订系统持续推出独特的客房属性的追加销售，最大化客户选择并为业主带来增量价值；–交付了我们新的基于云的收入管理系统（RMS），完成了在我们全球6800家符合条件的酒店的推广，该系统利用了领先的数据科学，机器学习和预测工具，为业主提供高级见解和建议；以及–继续推出下一代PMS，这是一个基于云的、物业之上的平台，能够部署高效的增强功能，包括简化的前台流程。–提升整体企业贡献同比2% pts，IHG的直接数字预订渠道占客房总收入的比例超26%。–进一步发展我们的移动应用程序和人工智能支持的数字聊天机器人技术，导致直接移动和数字预订的增长。–提升忠诚度和品牌知名度，IHG One Rewards会员超1.6亿，注册人数同比+ 25%，展现出强劲的会员参与度和带动业主回报。2026年优先事项–通过不断发展的收入服务，通过RMS推动酒店业绩。–继续在美国发展联名信用卡计划，并在国际市场推出。–进一步利用数据分析来推动绩效，创造洞察力并推动人工智能机会。–对IHG One Rewards的持续规模和投资，旨在通过持续增强客人福利和个性化来进一步发展和深化忠诚会员的参与度。–扩展采购解决方案，以推动开发和运营成本效率，从而产生更大的所有者价值。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 41 a.使用非公认会计原则衡量标准：除了集团财务报表中可直接观察到的业绩衡量标准（IFRS衡量标准）外，还提出了管理层内部使用的额外财务衡量标准（称为非公认会计原则），作为评估业绩的关键衡量标准。非GAAP衡量标准要么未在IFRS下定义，要么是调整后的IFRS数字。有关这些措施的进一步解释见第107至112页，以及与国际财务报告准则数字的对账，这些数字已在其中进行了调整， 均在第250至256页。b。2021年的增长数字被排除在比较之外，因为在2023年采用IFRS 17‘保险合同’后，2020年的数字没有重新列报。20252024202320222025202420232022202520242022202120252024202320232022202120251.5% 20243.0% 202320222021费用利润率调整后每股收益营业利润占收入的百分比，不包括系统基金、成本补偿、自有和租赁酒店的收入和营业利润、重大违约金、保险活动和特殊项目。我们的收费利润率表明我们的收费收入的盈利能力以及我们轻资产业务模式的效益（见第24页）。64.8% 61.2% 59.3% 55.9% 49.5%调整后每股收益取权益持有人可用于计算基本每股收益的利润，并对此进行调整以排除某些项目，以提供与管理层监控业务的方式一致的价值（见第109页）。这一措施反映了股东价值创造，包括通过资本配置，例如通过回购减少股票数量来增加措施的效果。501.3分43 2.4分375.7分28 2.3分147.0分LTT作为IHG持续向股东回报盈余资本的一部分，它已成为一项日益重要的衡量标准，并且已经是LTIP中一项明确的绩效衡量标准。2025年现状–费用利润率增长3.6% pts至64.8%，这得益于我们系统、RevPAR和辅助费用流的增长，以及持续的成本效率。–大约2.3% pts是由运营杠杆驱动的，包括我们的全球效率计划带来的好处，还有1.3% pts是由于美国联合品牌信用卡协议和销售某些忠诚度积分（连同某些其他辅助收入）带来的增量费用。2026年优先事项–继续关注成本和效率。–利用技术应用和流程增强来实现运营效率。–进一步再投资以推动增长并长期扩大利润率。2025年现状–调整后每股收益增长15.9%，受调整后收益增长11.0%的推动，这反映了收入和系统增长、通过效率和成本控制扩大了费用利润率，以及股票回购的累积影响将加权平均股票数量降低了4.2%。2026年优先事项–通过最大化系统和收入增长、可持续的费用利润率扩张、有纪律的现金转换以及新的9.5亿美元股票回购计划来推动持续的调整后每股收益增长，支持增长算法，同时投资于业务的未来增长。调整后的自由现金流a员工敬业度调查评分经营活动产生的现金流，不包括支付递延或或有购买对价、可循环合同购置成本、与特殊项目相关的现金流、与所有者贷款和租赁奖励相关的利息收入、减去员工股份信托购买的股份、总维护资本支出和租赁付款，包括与转租相关的融资租赁收入，以及与支持集团保险活动的投资相关的任何付款或还款。8.93亿美元6.55亿美元8.37亿美元6.15亿美元5.89亿美元长期债务调整后自由现金流a提供资金投资于该业务、可持续增长股息并将任何盈余返还给股东（见第26页）。它是衡量我们业务持续可行性的关键组成部分（见第113页）。同事HeartBeat调查，由受雇于企业和预订办公室并拥有&租赁或管理酒店的IHG同事完成。我们衡量员工敬业度，以监测与人才相关的风险（见第50页），并在我们建立包容性文化时帮助我们理解与员工相关的问题（见第39页）。87% 87% 87% 86% 85% 2025年状况–调整后自由现金流增加2.38亿美元至8.93亿美元，原因是可报告分部的营业利润有所增长a、系统基金和可偿还结果有所改善、合同购置成本降低和税款支付减少，但部分被更高的利息支付所抵消。2026年优先事项–继续将调整后的收益a强劲转化为调整后的自由现金流。–根据业务优先事项及时管理资本部署。2025现状–我们在2025年的得分为87%，比外部前四分位基准高出10% pts。–我们在酒店和企业人群中始终取得了较高的参与度得分，这表明我们对全球同事发展和保留的持续承诺。2026年优先事项–进一步加强领导能力，以嵌入我们的高绩效文化并推动同事参与。–增强我们的人员技术，扩大人工智能的使用，以帮助同事和领导者更快地制造， 更明智的决定。–扩展并嵌入我们的人力资源服务模式，为酒店和企业团队提供更加一致和有效的支持。42 IHG年度报告和表格20-F 2025我们的关键绩效指标（KPI）持续20252024202320222021202520242023202220212025202420232022202120252024202320222021202520242022202120252024202220222021 Guest Love Greenhouse Gas Emissions b IHG的客人满意度衡量指标。客人满意度是我们持续成功的基础，也是监测我们提供满足并超出客人期望的体验能力的关键衡量标准（详见第34页）。82.3% 81.5% 80.3% 78.6% 78.9%我们公司办公室、特许经营庄园、管理和拥有及租赁的酒店的基于市场的温室气体（GHG）排放总量（以吨CO2e为单位）。有关我们的碳足迹方法的更多详细信息，请参阅第82至83页。6.7 tCO2e 6.6 tCO2e 6.2 tCO2e 2025状态– 82.3%的客人满意度持续改善，反映出质量和对客人体验投资的增加。–外部测量的客人满意度指数（GSI）在所有三个地区都获得了超过100的分数，表明我们在专注于客人体验改善方面的表现优于同行。–持续计划确保我们的每个品牌都能获得始终如一的高质量体验，包括改善食品和饮料、酒店条件和服务。2026年优先事项–通过在忠诚度认可、团体和会议、数字参与、服务和公共空间等领域优先考虑质量和体验，改善客人体验并提升品牌绩效。–继续专注于数据驱动的洞察力、有针对性的改善计划、跨团队协作以及正在进行的翻新，以增加投资组合中高性能物业的数量。–利用GenAI提供可操作的宾客洞察，推动战略决策和物业级解决方案，以提升品牌和酒店体验。2025年现状–与2019年相比，我们对能源削减和脱碳的持续承诺使2025年每个可用房间的能源减少了10.2%，每个可用房间的碳排放量减少了11.0%。–去年，我们报告称，我们未能实现2030年的目标（到2030年将温室气体排放量减少46%），由于我们的许多市场持续缺乏清洁能源基础设施，同时在全球成功开设了更多酒店，2025年的情况仍将如此。这意味着自2019年以来，碳排放总量增加了7.7%。–我们将继续致力于我们正在采取的行动，以协助酒店业主减少碳排放。虽然我们的计划需要时间来扩大规模，但我们今天采取的行动将提高IHG酒店的运营效率，并为一旦市场因素更加有利时加速脱碳做好准备。2026年优先事项–继续实施我们的脱碳路线图，重点是酒店的能效措施，过渡到可再生能源，并开发以非常低或零碳排放运营的新建酒店。–我们正在重新评估我们的目标，同时考虑到不断变化的可持续性格局，包括更新碳核算和目标确认标准，并重点关注IHG能够控制和影响什么。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 43 a.使用非公认会计原则衡量标准：除了集团财务报表中可直接观察到的业绩衡量标准（IFRS衡量标准）外，管理层内部使用的其他财务衡量标准（称为非公认会计原则）作为评估业绩的关键衡量标准。非GAAP计量要么未在IFRS下定义，要么为调整后的IFRS数字。有关这些措施的进一步解释见第107至112页，与经调整的国际财务报告准则数字的对账见第250至256页。b.有关详细的能源和碳数据，见第82至83页。数字每年重述（我们的数据方法见第83页）。鉴于2025年的修订，应仅使用本报告中重述的数字评估绩效趋势。列报2019年、2024年和2025年的GHG排放量仅显示与目标和同比变化相比的进展情况。为简单起见，已删除2020 – 2023年的数据。20252024202320222021202520242019通过与我们的内部和外部利益相关者密切接触，我们建立了强大、值得信赖的关系，支持有韧性的增长，促进协作和创新， 并为IHG的长期成功和可持续性提供支撑。股东和投资者我们与股东和机构投资者保持牢固关系的能力是我们进入资本市场和确保IHG长期成功的能力的基础。2025年对他们产生了什么影响–某些地区的地缘政治动荡对酒店业的影响，这可能会影响IHG的交易业绩和财务业绩，或影响其资本配置政策。–高管薪酬政策，包括可能使用自由裁量权、与员工薪酬和人才保留保持一致。–环境问题和更广泛的可持续性问题。参与–执行董事、高级领导层和投资者关系团队定期举行投资者会议并参加投资者会议。–薪酬委员会主席、主席与机构投资者和代理投票顾问进行广泛磋商。结果–投资者对IHG的业绩、长期生存能力和领导能力持续充满信心，这一点通过收到的反馈和整个年度股东大会的结果得到证明。–增强对股东和投资者关注领域的理解，包括与战略、薪酬政策以及环境、社会和治理事项相关的理解。–投资者对IHG董事会和执行委员会组成的持续信心。宾客我们能够以优质的入住体验、超值的价值和忠诚度奖励提供范围广泛的品牌选择，这是吸引和建立与IHG宾客信任的关键，同时继续推动商业业绩和收入。2025年对他们产生了什么影响——对旅行和更广泛的地点和体验的需求增加。–持续渴望无缝预订和入住。–生活成本上升。–品牌间竞争加剧，以捕捉出行需求和品牌忠诚度。–对公司的社会和可持续发展概况感兴趣。参与度–主要合作伙伴关系，使IHG One Rewards会员能够兑换积分以换取独特的体验。–下一代移动应用程序的持续改进。–客人满意度调查。–新的公共空间和客房设计。成果–扩大品牌组合，为客人提供更多选择，为业主提供更多与我们一起成长的方式。–在成长型市场增加选择，包括大中华区、印度、沙特阿拉伯、日本和德国。–加强了IHG一次奖励计划，提供更多赚取和兑换积分的方式。–与反饥饿行动的全球伙伴关系的影响增加，并继续关注酒店可持续发展实践。酒店业主IHG的成功依赖于酒店业主对我们品牌的投资。为了保持吸引力，我们专注于我们品牌组合的广度以及我们的IHG One Rewards忠诚度计划和更广泛的企业的有效性。2025年对他们产生影响的是什么–高昂的运营成本，包括能源、食品和饮料。–全球宏观经济因素导致的劳动力短缺、供应链挑战以及财务和运营限制。– Ability来捕捉并推动对其酒店的高水平需求。–推出新技术以推动效率和收入。参与–与首席执行官和区域首席执行官的直接会议。– IHG业主协会协作。–涵盖运营、战略和行业趋势更新的投资组合和个别酒店评论。–会议、培训、网络研讨会、定期通讯和公告。–酒店生命周期和财务团队支持。–与政府和行业合作，更广泛地支持业主的业务和部门。成果–推出并收购新品牌。–将现有品牌引入更多高增长市场。–持续关注IHG One Rewards忠诚度贡献。–继续将节能措施纳入品牌标准，以降低水电费。–引入或增强技术系统，以支持业主管理其物业、收入和客人预订。–在整个酒店生命周期中扩展采购服务，以推动节省。–智选假日酒店和皇冠假日酒店品牌进化的下一代业态。44 IHG年度报告和表格20-F 2025我们的利益相关者+ See Brands Guest and Owners Love on Page34 to 35。+访问owners.org了解有关IHG业主协会的更多信息。+请参阅第43页我们的Guest Love KPI，以及董事会如何将客人视为其在第124至125页考虑战略和运营事项的一部分。+见第27页对我们股息政策的描述，第40至43页对我们的KPI，第124和125页对董事会讨论的关键事项，以及第138至139和142页对与执行董事薪酬相关的股东接触。+访问ihg.plc/investors了解更多信息。
该公司通过KPI、绩效、人才保留、调查和遵守政策来衡量参与有效性。它还考虑外部利益相关者的观点，以提高声誉以及商业和社会意识。People Delivery我们的宗旨是为善提供真正的款待，这意味着要坚持我们对您的房间承诺，并以负责任的方式努力培养IHG强大的全球文化以及对所有利益相关者的尊重。2025年对他们产生了什么影响–持续的经济不确定性和生活成本压力；更多地关注总奖励。–酒店和企业人才的压力，对灵活的角色、技能和新能力有要求。–更多地使用具有所需新能力的人工智能技术。–同事在职业发展灵活性、发言权和增加人领导期望方面的经验。Engagement –继续我们的‘员工声音’倾听干预，并加强我们的雇主品牌。–通过我们的高绩效文化激活了对我们绩效和奖励方法的改变。–为我们的人民领袖建立了明确的期望和工具，以嵌入我们的高绩效文化。–通过引入全球反馈活动以提高能力，锚定了我们的增长行为。成果– 2025年，我们保持了87%的全球员工敬业度得分。–重塑了我们的LTIP和奖金结构，以适应我们的高绩效文化。–推出我们的IHG One Pass员工福利，扩大准入以提高对酒店人才的吸引力和保留率。–通过我们的‘Journey to’能力计划，建立了强大的总经理管道。社区我们负责任的商业方法以及我们通过“明日之旅”计划为创造更美好、更可持续的未来而做出的承诺，积极参与并支持我们经营所在的社区。2025年对他们产生了什么影响——受持续的地缘政治紧张局势影响，生活成本压力和粮食不安全程度不断上升。–获得商业技能发展和当地就业机会。–环境挑战对我们经营所在的许多社区的影响。–自然灾害，包括美国的飓风和东南亚的台风。参与–与专业组织合作–从粮食不安全反饥饿行动，到救灾专家CARE International和红十字会与红新月会国际联合会。–与当地教育提供者和社区组织合作，提供技能建设和培训机会。– Run our annual giving for good month：providing volunteering and community activities for colleagues。–人权方面的合作，包括与行业同行开展关于预防人口贩运的新培训。成果–自2021年以来，通过我们的集体行动和与慈善合作伙伴的合作，1020万人的生活得到了改善。–与慈善机构合作，通过IHG学院提供技能培训和工作机会。–同事们与跨越88个国家的700多家慈善机构合作。–应对全球22场自然灾害。供应商负责任的供应商关系对于IHG在提高整个供应链的效率和有效性方面至关重要。是什么在2025年对他们产生了影响——供应链中持续存在的不确定性和中断。–更加关注供应链内的可持续性和完整性。–消费者对可持续商品和服务的渴望增加。参与–提供了有针对性的碳管理网络研讨会，支持选定的供应商进一步制定其脱碳战略。–与Sedex合作，通过为入围酒店供应商引入有针对性的自我评估问题，推进了我们的供应商审核方法。–引入了供应商财务健康外联计划，以提高供应商复原力的可见性，重点关注关键供应商。结果–与供应商确定了替代解决方案，在这些解决方案中，我们的企业和酒店地产的供应受到了影响。–通过调整我们对来自受影响地区的商品和服务的处理方法，保持敏捷性。–增加与可持续供应商的合作机会，并根据我们的明日之旅雄心为可持续商品提供合作机会。–提高对关键供应商的可见度和参与度，以加强供应链弹性和可持续性表现。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 45 +有关董事会如何考虑供应链和采购的更多信息，请参见第57页，以及我们的业务关系，包括我们与供应商、客户和其他方面的业务关系声明， 在第262页。+访问ihgplc.com/responsible-business，了解有关我们负责任采购方法的更多信息。+见第134和135页责任商业委员会报告。+访问ihgplc.com/responsible-business了解有关我们社区承诺的更多信息。+见第42页我们的员工敬业度KPI，第139、145和163页董事会如何看待董事会中的人员和薪酬决定。第135页的员工之声披露，以及第261页我们关于员工敬业度的声明。实现IHG的战略目标需要在增长机会与韧性和敏捷性之间取得平衡。我们的风险管理框架巩固了这种平衡，确保决策是知情的，控制是稳健的，并预测到新出现的风险。我们如何定义和审查我们的风险偏好和风险承受能力关键责任和活动董事会在审计委员会、执行委员会和授权委员会的支持下负责：–维持一个健全的有效控制框架，使风险能够得到管理；–持续考虑在广泛的主题和时间范围内新出现和不断演变的不确定性；–审查业务内的总体风险水平、我们对个别和总体不确定性的应变能力以及对战略决策的影响；–评估我们的风险偏好和承受能力，作为制定战略的一部分，以及通过以下方式产生的级联期望：–我们的价值观和行为，加强风险意识文化；–我们的行为准则、授权和其他关键的全球政策；–我们的目标和目标；–领导层频繁沟通，以指导决策和确定优先事项；–审查政策、倡议和学习，以确定它们是否在优先事项发生变化或需要采取额外行动以不断增强我们未来复原力的可接受的风险容忍度范围内运作。关键里程碑和成果–执行委员会和董事会战略会议，考虑到我们愿意在战略优先事项中承担的风险水平。–通过我们的战略优先事项和相关的增长行为，提炼和传达我们的大胆抱负。–定期审查关键的全球政策，包括授权。–专门的执行小组委员会审查我们的风险融资和保险战略。–对所有同事进行年度强制性行为准则培训。我们如何识别、讨论和升级风险，包括新出现的因素主要责任和活动IHG的管理团队都意识到我们当前行业环境带来的挑战。风险是通过我们决策日历中的各种步骤来识别、讨论和升级的，包括由我们的全球风险和保证团队推动的具体干预措施。2025年，这些举措包括：–与全体执行委员会进行投资组合风险审查；–与指定的执行委员会发起人深入讨论每个主要风险；–区域和职能领导层就风险优先顺序和准备情况进行风险对话，为其业务领域的战略规划和投资决策提供信息；–与负责在关键决策、计划和交易中识别和管理风险的日常职责的一线团队持续接触，并酌情升级；–有针对性地讨论已确定的新兴主题，包括生成人工智能、供应链弹性以及社会和道德期望因素，有价值的外部洞察力。我们认为新兴风险为：–新风险，或在新背景下的现有风险，当影响的性质和价值尚不为人所知或了解时；以及–在较长时间范围内具有越来越大的影响和概率的因素。关键里程碑和成果——风险和保证团队与战略团队合作，指导区域和职能领导团队审查其风险概况，作为2026年战略规划和投资请求的一部分。–更新了每个主要风险的风险简介，考虑了趋势指标和关键控制，并与执行委员会发起人进行了审查。–年中和全年执行委员会主要风险审查，向董事会报告。本节应与2025年董事会重点领域和活动及其授权委员会一起阅读，并：2025年重点活动及其授权委员会+第123至137页。我们的策略+第30至39页。+第22和23页，更详细地讨论影响我们行业的趋势。46 IHG年度报告和表格20-F 2025我们的风险和弹性方法我们如何将风险管理和内部控制框架组件整合到我们的业务流程中关键责任和活动–管理风险不是一个维度的，跨IHG的管理团队应用许多杠杆和常规来进行预期， 在他们推动实现业务目标时解决和应对不确定性。–为了与许多不同的运营和职能团队保持一致，风险和保证团队使用一种可以应用于任何主要风险领域的刻意简单的结构来描述我们的风险管理和内部控制框架。文化和领导力领导力/问责制政策/标准目标/激励措施沟通/培训关键主题的风险评估特定流程/控制常规特定衡量活动监测和报告指标/仪表板内部/外部报告–框架的要素由管理团队不断审查和调整，并得到主题专家的支持，包括考虑如何整合人工智能。–审计委员会审查风险管理和内部控制框架的持续有效性。关键里程碑和成果–与相关执行委员会发起人一起审查每个主要风险的关键控制。–与每一位执行委员会成员的领导团队一起考虑对我们的控制有效性和风险抵御能力的信心。以下几页描述了我们关键控制措施的例子，我们将在2026年审查最重要控制措施的有效性。董事会如何在我们的风险管理和复原力方面获得保证关键责任和活动–我们的治理安排使董事会及其授权委员会能够获得洞察力，并就我们在这一年的风险管理和整体复原力的适当性得出结论。其中包括：–执行领导层关于战略交付和主要计划和技术举措的演讲中的风险和控制考虑，包括采用人工智能能力；–关于可能影响我们整体复原力的事项的更新，包括我们对第三方供应商的依赖增加，以及我们的危机管理和业务连续性框架；–关键二线团队关于特定风险和控制主题的简报，例如信息安全、隐私、道德和合规、财务治理、运营安全和安保、忠诚度和系统基金控制；–审查我们的团体保险安排，包括网络；–就特定审查、风险管理和内部控制框架有效性的主题观察以及来自保密披露渠道报告和调查的趋势提出独立的第三线内部审计报告；以及–风险和鉴证以及外部审计师就公司治理发展向审计委员会提供的最新信息。有关董事会和高级管理层如何在我们的风险管理和复原力方面获得保证的更多信息，请参见第123至137页，其中详细介绍了董事会及其授权委员会的2025年重点领域和活动。关键里程碑和成果–董事会就IHG风险管理和内部控制框架的有效性得出结论。–全球内部审计年度评估。+第264至271页我们的风险因素。+本报告中提供了有关正式风险偏好和容忍度的更多详细信息。例如，我们对财务风险的偏好在第220至224页的集团财务报表附注23中有所描述。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 47与许多公司一样，我们继续面临一个动态的环境，其中包括来自外部的多重因素以及与我们自己的举措相关的其他固有执行风险，这些因素有可能影响与我们的主要风险相关的不确定性水平。我们的每一个主要风险往往同时呈现机遇和威胁。我们认为所有风险在绝对值上都是重大的，下文各页将进一步详细介绍它们在2025年的发展情况。执行管理层针对我们面临的关键不确定因素，监测趋势变化的指标。这些将在下面针对每种风险进行展示。我们还讨论了我们现有的准备水平，以及我们是否需要改进我们的风险管理和内部控制响应，更新我们的弹性计划以预测威胁或定位自己以利用机会。2026 – 2028年的现有和新出现的现实……刷新了2026 – 2028年的主要风险。–政府政策支点（关税、劳动力、税收）。–地缘政治紧张局势升级或加剧。–市场或金融动荡（包括资金成本、 供应商财务压力）。–不断演变的网络攻击方法。–监管执法的可变性和不确定性。–压力和特殊利益集团的诉讼和监管投诉。–社会趋势和态度–包括对特许人的期望。–将高绩效文化嵌入到IHG各团队中。更新的主要风险– 2026 – 2028年执行风险赞助商趋势客人对IHG品牌酒店体验和渠道的偏好或忠诚度–全球首席商务和营销官业主对我们品牌的偏好或投资能力–全球首席商务和营销官–区域首席执行官人才和能力吸引或保留–首席人力资源官数据和信息使用、存储，安全与转移–全球首席产品和技术官–全球首席商务和营销官–执行副总裁总法律顾问兼公司秘书道德和社会期望–执行副总裁总法律顾问兼公司秘书–全球公司事务执行副总裁–首席人力资源官– 首席财务官法律，监管和合同复杂性或诉讼风险–执行副总裁总法律顾问和公司秘书供应链效率和弹性（包括企业和酒店产品及服务）– 首席财务官 –首席产品和技术官–执行副总裁总法律顾问和公司秘书对事件或中断或控制崩溃（包括地缘政治、安全和安保、网络安全、欺诈和健康相关）的运营弹性–执行副总裁总法律顾问和公司秘书– 首席财务官 –首席产品和技术官–区域首席执行官我们交付技术或数字绩效或创新的能力（在规模上，speed等）–首席产品和技术官–全球首席商务和营销官气候相关物理和过渡风险的影响– 首席财务官 –全球企业事务执行副总裁–执行副总裁总法律顾问兼公司秘书48丨IHG丨年报和20-F 2025我们的主要风险和不确定性我们不将人工智能视为独立的主要风险，因为我们在本节所述的许多主要风险中考虑了与人工智能相关的场景，包括那些影响分发、忠诚度、数据使用和法规遵从性的场景。关键趋势指标增加（与上一年相比）稳定（与上一年相比）减少（与上一年相比）不懈地专注于增长品牌客人和所有者都喜欢为我们的人民、社区和星球+提供领先的商业引擎关怀，有关我们战略的更多信息，请参见第30至39页。链接到我们的战略我们的四个战略优先事项是我们成功的核心，表现如下；我们认为所有主要风险都与我们所有战略支柱的成功交付相互关联，并对其产生影响。
客人对IHG品牌酒店体验和渠道的偏好或忠诚度为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要我们的增长目标依赖于对品牌建设、忠诚度、合作伙伴关系和数字平台的有针对性的投资，并得到对不断变化的客人体验的及时洞察的支持。对我们品牌的偏好和信任取决于我们能否始终如一地交付基本要素，同时满足对个性化和无缝跨渠道体验日益增长的期望。这些期望与持久的优先事项并存，例如安全性和可持续性以及对环境影响的审查。随着我们加强我们的主品牌、扩展新品牌并增强我们的数字化和忠诚度主张，我们正在做出战略选择，这些选择要求我们在由不断变化的消费者行为塑造的领域中步调一致。如果不能有效管理这种不确定性，可能会侵蚀竞争定位，对我们的增长议程造成交付缓慢，并削弱客人和业主的偏好。与管理层讨论以监测趋势的示例因素–未来消费者旅行偏好和大趋势。–忠诚度主张、竞争力和交付变革的能力（包括通过我们的商业模式在物业层面）。–相对于竞争对手的品牌定位，以社评和客人偏好指数衡量。–品牌意识和健康，包括我们的主品牌和忠诚度计划。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–定义一致的客人体验的品牌战略和标准。–定义了单个品牌和品牌细分的责任，包括IHG主品牌和忠诚度。–以多年路线图为指导的品牌和忠诚度绩效目标。–品牌、服务和忠诚的同事培训和教育资源。流程和控制：–引入品牌标准、新活动和营销发布、忠诚度、技术和酒店项目的治理流程。–正在进行的自动化福利交付和提高一致性的举措。监测和报告：–通过社会评论、客人调查和酒店质量评估来衡量客人的体验。–关于面向客人的关键指标的执行报告。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例–对品牌类别和主品牌知名度、忠诚度战略和负责任的业务战略的审查。–审查竞争对手活动分析。–更新了支持人工智能的访客体验工具的准备情况。–对客户交付治理流程的内部审计保证。业主对我们品牌的偏好或投资能力为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要我们的增长能力取决于业主在经济压力、通货膨胀和对回报的期望提高之际看到投资于我们品牌的明确、持久的价值。对我们品牌、技术和忠诚度平台的综合实力的信心影响签约、房地产质量和长期合作伙伴关系的吸引力。随着我们完善服务交付模式并推进增长途径，例如品牌住宅，我们正在做出涉及价值和支持观念转变的选择。这些变化需要谨慎的信号和执行来维持倡导。未能管理好这些动态可能会降低业主的胃口，影响管道势头并削弱我们的竞争地位。与管理层讨论监测趋势的示例因素–所有者的财务能力和投资偏好。–对IHG的平台和技术整合有信心。–房地产健康指标（所有权长度、Guest Love得分、社交媒体排名）。–来自业主关系和倡导论坛的反馈。–忠诚度和技术主张的市场趋势。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–明确品牌、忠诚度和技术战略的优先事项。–监督业主回报和支持业主财务的治理结构和领导责任。–关于忠诚和所有者回报的司机的同事培训。流程和控制：–减少开放和运营成本并提高效率的举措。–技术推出的控制，包括发射前测试。– Guest Love和Quality等合规流程。监测和报告：–定期跟踪建设、开设和运营酒店的成本。–执行委员会关于增长和企业、忠诚度贡献的关键指标。–持续绩效和战略交付的衡量。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的例子–区域首席执行官关于所有者情绪和财务能力的市场更新。–新品牌发布点评， 伙伴关系和面向所有者的技术。–有关忠诚度计划变更和采购策略的更新。–更新能源、水和废物倡议。–监督品牌住宅举措和服务模式转变。–资本支出和伙伴关系实践的内部审计审查。+有关酒店业主为什么选择与IHG合作的更多信息，请参见第29页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 49人才和能力吸引、保留和发展为什么这种不确定性对我们未来1 – 3年战略目标的实现很重要实现我们的战略抱负取决于我们在酒店、预订办公室和公司职能部门吸引、发展和保留高素质人才的能力。美国、中国和印度等关键市场的劳动力市场状况和不断变化的政策发展影响着人才供应以及我们培养技能和能力的速度。我们维持吸引力、参与度和保留率的能力，同时驾驭自动化和人工智能的引入并解决日益增加的成本问题，将需要持续的组织韧性。持续的人员成本压力加大了酒店和业主吸引和留住人才的挑战。在与人才相关的责任由酒店业主承担的情况下，结果取决于他们的实践以及我们自己的实践的有效性。未能有效应对可能会损害酒店运营，削弱领导力和能力管道，并增加不合规或诉讼的风险。与管理层讨论以监测趋势的示例因素–我们的招聘、学习和人才发展在酒店市场以及替代行业中提供的竞争力和吸引力。–我们内部人才的健康状况以及继任管道和发展路径，包括对生产力、敏捷性和绩效的预期影响。–关键人才参与和更替。–外部宏观因素，包括对融入工作场所的不断变化的预期、劳动实践、运营实践、薪酬结构，以及政治和监管波动的可能性。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–雇主品牌战略和政策。–定义了关键人才领导主题的问责制和指导结构，包括领导委员会和员工资源组。–短期和长期激励计划，包含针对关键团队和同事差旅福利的特定激励措施。–关于人的领导能力和管理技能的培训和教育资源。流程和控制：–具体招聘、招聘入职和离职流程。–薪酬和福利基准测试，包括高管薪酬、与预算和工资流程一致的竞争性产品。–全球年度人才和绩效节奏，包括人才论坛和配套技术。监测和报告：–正在进行的执行委员会对绩效、文化和关键人员指标的跟踪。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例–审查执行委员会人才和继任管道。–审查薪酬和激励战略和政策。–员工反馈之声回顾。–明日之旅人物目标回顾。–内部审计审查了员工敬业度指标和同事差旅福利的治理。+欲了解更多信息，请参阅我们的人第62至67页。数据和信息的使用、存储、安全和传输为什么这种不确定性对我们在未来1 – 3年实现战略目标很重要数据巩固了我们推动收入、提高忠诚度和支持决策的能力。随着我们过渡到基于云的和第三方平台，我们面临着对外部基础设施的日益依赖、新的治理需求以及跨区域更复杂的数据流动。全球在隐私、本地化和同意要求方面的分歧，以及加速采用人工智能，造成了不确定性，并提升了数据完整性和生命周期管理的重要性。我们正在建立新的能力并扩大合作伙伴关系，以支持我们的战略，这带来了额外的曝光点。未能管理这些动态可能会导致运营中断、财务或声誉受损，并降低利益相关者对我们如何使用和保护高价值信息资产的信任。与管理层讨论的监测趋势的示例因素–对支持商业绩效的数据个性化、商业化和货币化的期望。–数据基础设施的复杂性，包括与第三方云提供商的关系， 忠诚度/客户平台和酒店系统。–网络安全威胁和趋势，包括敏捷的威胁行为者和欺诈者，以及越来越多地使用人工智能工具进行攻击。–监管复杂性和执法方面的发展，包括隐私法和对数据完整性的日益增长的期望。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化与领导力：–信息治理运营框架。–信息安全和个人数据处理的政策，包括与人工智能和基于云的平台相关的新兴需求。–同事关于网络钓鱼、数据完整性和一般安全教育和测试的意识运动。–信息安全、隐私和治理方面的集中专业知识。流程和控制：–隐私和信息安全风险评估和水平扫描，包括第三方依赖关系。– IHG隐私框架，包括隐私影响评估流程。–第三方风险管理和威胁管理方案，包括对关键供应商的尽职调查。–数据标记和分类过程。监测和报告：– Sarbanes-Oxley Act 2002（SOX）关键数据控制的合规性测试。–信息安全问题的管理监控和隐私程序开发。–对支付持卡人数据和国际货币和证券转账的关键控制进行独立评估。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例——关于客人和酒店技术战略、网络风险和基础设施演变的演讲。–审查数据隐私计划。–网络保险续保策略更新。–对新出现的与人工智能相关的网络风险进行外部网络安全评估。–审计委员会讨论人工智能部署计划和相关控制考虑。–内部审计计划包括对用于验证和验证关键指标以及程序和配置治理的流程进行几次独立审查。50份IHG年度报告和20-F 2025表格我们的主要风险和不确定性持续存在伦理和社会预期为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要在100多个国家/地区开展业务使我们面临对道德和负责任的商业行为的快速变化的预期。对企业价值观和社会地位的审查正在加强，各市场和品牌细分市场的地方动态各不相同。作为一个在不同庄园经营的特许人，我们必须在影响力和问责制之间取得平衡，同时继续推进我们的包容性和负责任的商业承诺。进入新市场、不断演变的品牌主张和应对社会热点，都需要判断力和应变能力。与利益相关者的期望不一致——或者未能对新出现的问题做出回应——可能会破坏信任、限制增长并创造声誉敞口。与管理层讨论监测趋势的示例因素–媒体和投资者对我们的道德和社会表现的兴趣。–外部利益相关者对IHG的期望，即通过我们的供应链以及包括我们的特许经营物业在内的更广泛的业务，管理和推动符合道德和负责任的业务。–行业基准，注意到许多市场在建立品牌的同时还考虑到利益相关者的责任的具有挑战性的运营环境。–企业账户对旅行和招待道德和社会绩效的兴趣。–同事对我们表现的看法。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：– IHG行为准则，由关于道德和社会主题的个人政策和品牌标准支持。–正式的IHG立场声明，包括现代奴隶制声明和税收方法。–为关键负责的业务主题指导和监督定义了责任。–明日之旅目标、社区战略、伙伴关系、跨行业团体参与。–关于负责任商业主题的强制性和支持性培训。流程和控制：–定期风险评估（反贿赂、人权、新国家进入）。–业主和供应商尽职调查流程。–酒店负责任的劳工要求。监测和报告：–执行人员跟踪人权绩效、负责任的采购指标和保密披露渠道报告趋势。–关键领导者行为准则培训等级跟踪。–跟踪供应商代码接受和监测供应商不良做法。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例–行为准则审查。–更新道德和合规战略、社区伙伴关系、 外部视角支持的人权和负责任的采购。–内部审计团队保持对保密报告热线的监督，并在需要时支持独立调查。+欲了解更多信息，请参阅我们成为负责任的企业第54至84页。法律、监管和合同复杂性或诉讼风险为何这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要我们的增长雄心和数字化转型使我们面临跨多个司法管辖区的一系列广泛且不断变化的法律、监管和合同要求。快速的立法变化、不同的执行方法、制裁制度以及诉讼的兴起，包括集体诉讼和联合雇主理论，需要持续关注。我们的商业模式依赖于复杂的所有者和供应商关系，包括与主要技术提供商的合作关系。这些安排带来了重大机遇，但也增加了合同明确性、治理纪律和合规性的重要性。未能驾驭这些不确定性可能会导致监管违规、金钱或非金钱处罚、不利的诉讼结果和声誉损害。与管理层讨论以监测趋势的示例因素–监管的范围和成熟度，包括影响我们与酒店业主的特许经营关系的正在进行的立法发展、我们的供应商互动、我们对消费者和同事的义务，以及与生成人工智能相关的新出现的要求。–监管执法的频率和严重程度，这可能在不同地区之间有很大差异，并且受政治影响。这包括持续使用制裁和反措施作为外交政策工具。–诉讼和集体诉讼的快速演变，包括外部资金对成本和索赔量的影响。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：– IHG行为准则和授权机构，这些准则得到有关监管事项的个别政策（反贿赂、制裁、反垄断等）和总体政策治理框架的支持。–为信息治理、安全、隐私和监管合规定义了法律责任和组织结构。–为包括酒店总经理在内的一线同事提供关键法律、法规和合同要求方面的教育和培训资源。流程和控制：–对特定监管事项进行风险评估。–具体控制流程，包括第三方尽职调查、特许披露、新国家进入、制裁监测、人力资源程序和实体管理。–安全、反贿赂、反垄断和隐私方面的合规计划。监测和报告：–关于运营安全和安保、隐私、道德和合规、人权趋势和诉讼事项的高管级报告。–公司治理和监管发展更新。董事会如何在2025年期间就我们的风险管理和复原力获得保证的示例–审查公司治理、监管和公司事务发展（包括外部建议）。–有关监管主题的具体更新，包括隐私、税务、欺诈和诉讼。–内部审计团队评估了治理对即将到来的监管变化的遵守情况。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 51供应链效率和弹性（包括企业和酒店产品及服务）为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要地缘政治分散、区域化和贸易政策转变增加了采购、投入成本和供应连续性方面的不确定性。支持业主应对成本压力和中断是我们竞争力和全球房地产韧性的核心。随着我们扩大供应商基础，整合更多技术支持和人工智能驱动的供应商，包括市场的新进入者，我们正在扩大我们所依赖的能力范围。这需要对性能、安全性和商业结果进行明确的问责。未能有效适应可能会影响酒店开业和翻新、商业渠道表现、利润率和整体声誉。与管理层讨论以监测趋势的示例因素–我们企业供应链的复杂性（包括与我们合作的合作伙伴、营销投资和外包服务）。–外部地缘政治、经济和环境不稳定，包括贸易、劳工和其他政府政策。–关键供应商的财务健康状况和复原力，包括受冲突影响地区的风险敞口以及技术和人工智能带来的潜在破坏。–立法，监管， 和代码变化，包括对全球供应链透明度和尽职调查的要求。–随着区域化和去全球化趋势的增加，酒店供应链（包括与我们合作的合作伙伴、市场投资和外包服务）的复杂性和竞争力。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–关键政策和授权，在培训资源的支持下，构建我们与供应商互动的方式（例如，资本支出控制、采购政策、信息安全、供应商行为）。–专门的跨业务论坛，审查供应链风险和控制事项。流程和控制：–供应商财务风险评级、尽职调查评估和认证，以及入职和离职流程。–定期验证供应商安全控制。监测和报告：–跟踪战略供应商的服务水平协议、定期会议和执行状态更新。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例–审计委员会对新出现的供应链风险和治理的监督。–区域首席执行官在市场更新中的采购考虑。–审查特定主要供应商合同。–内部审计计划包括对关键市场内采购流程的独立保证。+有关我们的负责任采购方法，请参见第57至59页。对事件或中断或控制崩溃（包括地缘政治、安全和安保、网络安全、欺诈和健康相关）的运营弹性为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要在全球范围内运营使我们面临广泛的破坏性不确定性，包括地缘政治波动、网络威胁（被人工智能放大）、欺诈、自然灾害和与健康相关的事件。随着我们向新市场扩张、对系统进行现代化改造并采用人工智能技术，安全、安保和弹性的基础控制必须保持稳健。这些变化增加了我们操作环境的复杂性和控制崩溃的风险，尤其是在流程变得更加自动化或对第三方的依赖上升的情况下。未能有效预期或应对可能会扰乱运营，导致财务损失或索赔，并降低利益相关者的信心。与管理层讨论监测趋势的示例因素——与地缘政治、网络犯罪、欺诈、内部威胁、自然灾害和极端天气事件相关的内部和外部威胁级别。–暴露于系统和基础设施故障，包括关键基础设施的年龄以及不断发展的供应商和数据生态系统。–组织变革、自动化和疲劳导致的与人有关的控制故障的可能性。–利益相关者对IHG如何应对中断的期望，包括关键地区新的通知要求。– AI相关风险，包括错误信息、供应商风险和诉讼风险。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–在弹性、安全和安保、威胁管理和信息安全方面的集中专业知识，由第三方专家提供支持。–危机管理框架，由针对职责主管和领导团队的升级协议和危机沟通培训提供支持。–跨业务欺诈监督和更新的欺诈预防政策。–针对潜在威胁（例如网络钓鱼）开展有针对性的宣传活动。流程和控制：–在地缘政治情报的支持下，对执行领导团队进行持续的管理风险评估。–复原力、保险和信息安全的合同条款。–特定的预防性控制，包括特权访问审查和本地化欺诈风险策略。–关键流程和服务以及供应商关系的业务连续性和灾难恢复规划。–品牌安全标准，包括托管酒店的数字化自我评估。监测和报告：–项目成熟度的定期外部基准测试（安全、网络、威胁管理）。–向高级管理层提交合规报告。–持续的控制监测，包括SOX测试（金融、IT控制）。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例–审查运营安全和安保、严重事件和威胁、财务控制和治理、欺诈风险管理和网络安全。–关于地缘政治风险的具体更新，包括在区域CEO更新中与优先增长市场相关的更新。–普华永道对SOC1控制报告的保证。–内部审计评估了身份和访问管理计划。52 IHG年度报告和20-F 2025表我们的主要风险和不确定因素持续
我们交付技术或数字性能或创新的能力（在规模、速度等方面）为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要技术和数字创新对于客户体验、运营效率和我们的竞争地位至关重要。人工智能、生成人工智能和云平台的发展步伐，加上不断扩大的生态系统复杂性，在执行、治理和弹性方面造成了不确定性。我们的多年路线图要求我们对核心平台进行现代化改造，偿还技术债务并按时交付——通常是与第三方合作。这些选择引入了必须谨慎管理的依赖关系。不这样做可能会减缓收益的实现，损害竞争力，并增加运营或声誉风险。与管理层讨论以监测趋势的示例因素–我们的基础技术基础设施和应用的当前状态，以及创新准备情况。–多年投资计划的现状，特别是在我们依赖第三方的情况下。–人工智能和数字行为的变化速度，以及对客人期望、所有者、供应商和同事的影响。–交付变革的人才和能力，包括与供应商、学术机构和思想领袖的伙伴关系。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–产品和技术领导团队，包括由开发团队支持的人工智能和技术架构的明确高级领导问责制以及跨网站、应用程序和忠诚度平台的产品所有权问责制。–外部网络和思想领导力，包括与教育机构和顾问的接触。–人工智能指导委员会。流程和控制：–正式的变更管理流程，包括分阶段推出路线图。–集中式敏捷交付和投资组合管理工具。–为生成AI计划定义了治理流程。–关于负责任使用指南支持的生成式AI工具的同事培训。监测和报告：–执行层面对方案执行和技术债务的监测。–投资组合信心指标和跨职能优先事项报告。–具体评估，包括对现场服务和组织准备情况的分析。董事会如何在2025年期间获得对我们风险管理和复原力的保证的示例——关于人工智能相关中断和风险偏好的外部基准测试和战略规划讨论。–审计委员会审查关键产品的支出治理和控制。–内部审计审查了生成式人工智能采用的治理。与气候相关的物理和过渡风险的影响为什么这种不确定性对实现我们未来1 – 3年的战略目标很重要气候相关的物理和过渡风险为IHG和投资于我们品牌背后的所有者创造了不确定性。虽然严重的实体影响可能会在近期之后出现，但投资者和监管机构的预期需要可信的过渡规划和今天可见的进展。曝光率因地域、资产类型和品牌定位、影响成本、投资需求、报告义务和企业客户期望而存在显着差异。在一系列市场开展业务意味着我们必须应对不同程度的准备情况和监管成熟度。未能有效准备可能会导致声誉受损、利益相关者信心下降，并影响关键市场的业绩和增长。与管理层讨论以监测趋势的示例因素——不断演变的监管和财政干预措施，包括对企业的报告要求。–投资者和评级机构的预期。–对业主的成本影响，例如，建造、转换和翻新酒店资产。–企业客户的偏好以及气候因素是否会影响旅行和消费决策。–在短期、中期和长期内，我们的开放式和管道酒店面临急性和慢性物理风险。支持我们应对这种不确定性的关键控制文化和领导力：–总体战略中与地球相关的目标和计划的定义。–行业、投资者和利益相关者参与关键主题，包括行业标准和财务激励。–指导委员会对明日之旅和脱碳的问责。流程和控制：–物理和过渡风险评估， 定期得到外部资源的支持。–能源削减流程和资源（包括品牌标准和电子学习），以帮助减轻业主的成本风险。监测和报告：–通过IHG绿色参与工具报告酒店能源使用情况。– TCFD指标的执行跟踪以及气候相关报告和资源分配的治理监督。董事会如何在2025年期间就我们的风险管理和复原力获得保证的示例–审查TCFD披露以及将气候考虑因素嵌入战略、治理、风险管理和绩效管理。–审查气候数据，包括对能源数据估算方法的内部审计保证以及环境、社会和治理指标的治理。+欲了解更多信息，请参阅《我们的星球》第70至84页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 53我们真正热情好客的宗旨使我们的品牌栩栩如生，塑造了我们的文化，并反映了我们致力于为我们的员工、客人和社区带来积极变化的承诺。文化明日之旅附加信息价值56让保持更可持续60过渡计划75 Structure和治理56我们的人民62管理气候风险和机遇77行为准则56我们的社区68负责任的采购57我们的星球碳和能源70简化的能源和碳报告（SECR）82废物72水7354 IHG年度报告和表格20-F 2025作为负责任的企业，在东亚太平洋分区域以负责任的态度成长同事，支持我们的年度捐赠好月份。我们对负责任业务的态度创造一种贯穿于我们组织各个层面的责任文化对于我们的运营方式至关重要。除了我们的明日之旅计划，这一承诺更广泛地反映在我们的战略、政策、举措以及与同事、客户、行业和社区的互动中。我们对负责任业务的态度指导着我们的运营并支撑着我们的业绩。我们认识到，利益相关者重视我们如何成长并为积极变化做出贡献。为了使我们的工作与最关键的负责任的业务问题保持一致，我们进行了重要性评估，以了解我们的影响并确定我们的优先事项。这些评估帮助我们始终专注于与我们的利益相关者、行业和长期成功最相关的问题。有关我们如何与利益相关者互动的更多详细信息，请阅读第44至45页。‘关心我们的人民、社区和地球’是IHG的四大关键战略支柱之一，我们的明日之旅负责任的商业计划是我们如何实现这一目标的关键要素。该计划中的承诺建立在多年来取得的重要工作之上，而我们负责任的商业承诺的核心是强有力的领导。董事会监督我们的治理道德标准，加强我们的文化、价值观和负责任的商业行为。董事会负责任的业务委员会监督明日之旅计划，确保我们负责任的业务承诺嵌入我们的战略中，并定期审查进展和问责制。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 55我们的明日之旅计划如何支持我们的战略重点：不懈地专注于增长品牌客人和所有者都喜欢对我们员工的关心，社区和地球领先的商业引擎我们的员工倡导包容性文化，让每个人都能茁壮成长社区改善全球社区3000万人的生活碳和能源减少我们的能源使用和碳排放符合气候科学浪费先锋向最低浪费的酒店业转型节水并帮助确保那些风险最大的地区的供水+更多内容见第62至67页。+更多内容见第68至69页。+更多内容见第70至71页。+更多内容见第72页。+更多内容见第73页。我们的文化指导我们的方法和目标我们的文化，由我们的价值观和成长行为塑造，为我们的决策以及我们如何执行我们的战略提供信息。我们的文化为我们如何负责任地行事以及我们如何实现真正好客的目标提供了基础。我们的价值观做正确的事表明我们关心更高的目标庆祝差异更好地一起工作我们的增长行为我们的结构和治理IHG董事会负有最终责任，以确保我们的文化和工作方式与我们的目标和战略保持一致。全年，董事会及其委员会通过治理和文化视角审查战略进展的更新和报告。董事会积极挑战和支持高层领导， 特别是当政策或举措需要调整以保持战略和文化之间的一致性时。塑造和嵌入文化的日常责任被下放给首席执行官，首席执行官与执行委员会（EC）一起，通过培养一个开放、诚实和赋权的工作场所，从高层确定基调。欧盟委员会负责执行集团的战略，并让董事会了解运营和工作场所文化。IHG的酒店开发和运营按区域组织——美洲、EMEAA和大中华区——并由包括商业和营销、产品和技术、财务、人力资源、公司事务以及商业声誉和责任在内的全球职能提供支持。区域和全球领导团队根据集团的文化和价值观执行战略优先事项。有关酒店发展和资本支出的决定由相关交易批准和支出委员会根据集团的全球授权授权政策进行审查，该政策规定了对财务承诺和批准的控制。高于特定门槛的提案需要获得集团资本委员会的批准，该委员会向欧盟委员会报告。集团通过全球340多家子公司开展业务，为订立合同和承诺提供了法律框架。+关于董事会对我们文化的监测和评估的信息载于第125页。行为准则和相关政策IHG的行为准则（准则）为我们开展业务的方式设定了标准，并巩固了我们对提供真正的好客服务的承诺。该准则旨在使同事能够做出正确的决定，符合法律和IHG对行为的期望。董事会、EC和在IHG公司办公室、预订中心以及自有&租赁和管理的酒店工作的所有同事必须遵守守则。我们希望与我们有业务往来的人，包括我们的加盟商，能够坚持类似的原则和标准。该准则每年由董事会审查和批准，并得到年度电子学习要求的支持。我们通过各种方法监测和评估我们的价值观如何融入我们的文化，例如通过直接参与、员工敬业度调查、跟踪电子学习完成情况和我们的保密报告热线。该守则概述了我们的价值观和集团层面的政策，包括与人权、工作场所尊重、平等机会、准确报告、信息安全、反贿赂和腐败以及环境相关的政策。它还就同事如何提出担忧或寻求进一步帮助提供了指导。56 IHG年度报告及表格20-F 2025做负责任的企业继续雄心勃勃奉献果敢关爱
关于《守则》其他领域的更多细节，例如我们对创造包容文化的承诺，见第62和63页，推动尊重人权见第66页。应对法律和监管不确定性以及道德和社会期望的举措见第51页。+ IHG的行为准则有14种语言版本，可在公司的内网和ihgplc.com/en/investors/corporategovernance/code-of-conduct上查阅。说出我们员工文化的一个核心组成部分是工作场所的尊重。IHG对任何形式的歧视、骚扰或欺凌行为零容忍，这符合我们对工作场所政策的尊重。在我们秉持以道德操守行事并保护IHG声誉的责任的同时，在有限的情况下，同事的行为可能会与《准则》中规定的原则相冲突。指导直接向直线经理、主管或当地人力资源代表报告关注事项。提供保密举报热线和在线举报设施，并在全球范围内进行宣传。也可以向风险和鉴证部主管或总法律顾问和公司秘书报告担忧。委员会定期审查所报告的关切事项的摘要，并确保调查和后续行动的流程到位。安全保障IHG竭诚为所有同事、宾客和访客提供一个安全、放心、健康的环境。所有作业都要遵守相关卫生、安全、安保法。除了合法合规之外，IHG还主动寻找机会加强安全和安保风险管理，在所有酒店实施强制性品牌安全标准，以确保一致性。解决安全和安保风险的举措见第52页。行贿与腐败IHG致力于诚信经营。同事不得从事贿赂或任何形式的金融犯罪，包括欺诈、洗钱、违反或规避经贸制裁和逃税或为逃税提供便利。这一标准也适用于代理、顾问和其他代我们工作的服务提供者。我们的反贿赂政策规定了我们的零容忍方法，适用于所有董事、EC成员、员工和自有、租赁和管理酒店的同事。在我们的强制性行为准则e-learning模块中附有反贿赂内容。我们的礼品和娱乐政策和指导进一步支持我们在这方面的做法。第51页更广泛地讨论了应对法律、监管、道德和合规风险的举措。IHG是透明国际英国商业诚信论坛的成员。负责任地处理信息我们致力于确保客人、忠诚计划成员、同事、股东、所有者和其他利益相关者信任我们管理数据的方式。作为我们隐私和信息安全计划的一部分，我们制定了标准、政策和程序来管理个人数据可以如何使用以及应该如何受到保护。我们为员工提供的关于负责任地处理信息的电子学习培训是一项强制性的年度要求，涵盖诸如密码和电子邮件安全、根据我们的政策和隐私承诺使用个人数据、如何与供应商合作以及安全地传输数据等主题。今年，我们举行了桌面演习，以练习我们探测和应对潜在安全事件的能力，以及钓鱼演习。我们继续开发我们的隐私和安全计划，以满足不断变化的要求，并考虑制定最佳实践。董事会将网络安全视为一项关键的业务纪律，并定期收到有关集团网络安全风险管控安排的最新信息。+有关数据和信息使用、存储、安全和转移的不确定性的更多详细信息，请参见第50页。我们的行为通过展示我们的成长行为——雄心勃勃、敬业、勇敢、有爱心——我们的领导者和员工创造了一个鼓励高绩效的环境，同时以帮助我们实现战略优先事项和目标的方式负责任地运营。我们的政策、沟通、学习计划和绩效管理流程反映了这些行为，确保它们充当我们做事方式的指南针，并帮助我们为所有人创造一种包容性文化。负责任的采购我们在高行为标准的指导下，以创新和可持续性为核心发展我们的业务。这些原则决定了我们如何选择供应商并与之互动。我们努力与维护我们道德标准并分享我们明日之旅计划精神的供应商合作。我们的供应链涵盖酒店和企业支出。购买酒店商品和服务主要发生在当地， 由于大多数酒店都是独立拥有并管理自己的供应链。在关键市场，IHG全球采购为与建造、开业、翻新和经营酒店相关的某些商品和服务提供采购计划，使酒店和业主能够利用IHG的规模。酒店采购计划在美国、加拿大、墨西哥、加勒比地区、大中华区和欧洲、中东和非洲地区均有提供，覆盖英国、德国、法国、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、印度、澳大利亚、新西兰、日本和新加坡。我们的企业供应链包括采购技术、办公设施以及营销和咨询等专业服务。为了管理和监测这一点，IHG实施了全球采购政策、集中采购订单台和来源到付款系统，以监督第三方企业支出，同时继续在主要市场推出采购系统，以支持自有&租赁、管理和特许经营的酒店。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 57定期审查战略供应商关系，特别是与全球技术和外包供应商的关系，以确保与业务目标保持一致，利用创新、管理风险并推动价值实现。全球采购在我们的数字化解决方案和政策（如供应商行为准则（SCC）和采购政策）的支持下，在设定我们对供应商和业务利益相关者的期望以合乎道德的方式开展业务方面发挥着关键作用。这涉及确保将负责任的业务标准纳入我们的供应商选择流程。我们的负责任采购团队提供跨公司、管理和特许团队的培训和指导，包括我们公司办公室的采购同事。IHG继续遵守英国关于付款惯例和履约的法定报告义务。政策和指导我们承认与我们的供应链相关的环境和社会影响，并希望我们的供应商坚持与我们自己一致的诚信和尊重原则。因此，要求所有新的企业供应商要么在入职期间接受供应商行为准则（SCC），要么展示同等政策。2025年新增企业供应商100%签约SCC。这一要求反映在我们酒店可以使用的中央采购计划的合同条款中。虽然我们努力协同解决已确定的问题，但严重违反SCC可能会导致合同终止。我们定期审查我们的关键治理文件，今年我们更新了我们的SCC。经过全面的基准测试和差距分析，SCC现在反映了外部环境的变化，包括地缘政治不确定性增加、不断变化的监管要求以及客户预期的转变。关键的增强措施包括明确了对供应商在人权尽职调查和动物福利方面的期望。更新后的SCC现在可在IHG的网站上以14种语言访问。为推进我们的可持续采购工作并确保供应商遵守我们的标准，合同模板包含道德、社会和环境报告要求。此外，我们还完善了负责任的采购指南，现已以12种语言提供给酒店和业主。该资源提供了第三方认证和特定商品信息的概述，支持知情的供应商选择，并在选定的供应链中促进负责任的做法。为推动跨企业、托管和特许团队的负责任采购，我们提供的教育计划自2019年启动以来已完成超过27,100次。作为这一正在进行的倡议的一部分，人权小组促进了一次培训课程，重点是确定和减轻我们供应链中的人权风险。我们还通过关于循环解决方案和Renewable能源的课程扩大了全球采购团队的专业知识，同时继续为新加入者提供年度核心模块，例如法律和合同培训以及品类管理。2023年，IHG与他人共同创立了负责任采购酒店联盟（HARP），该联盟由EcoVadis提供支持。今年，ECOVadis为HARP成员公司邀请的供应商举办了碳管理网络研讨会。尽职调查和风险管理新的企业供应商管理（ESM）团队为IHG的企业和酒店采购计划供应链集中并标准化了第三方风险和关系管理。我们的目标是构建强大的风险管理框架，提升供应链韧性。我们确定关键风险，制定应对这些风险的战略和工具，并审查采购， 合同和供应商管理程序，以实施所需的改进。为了与我们执行委员会的风险议程保持紧密一致，并确保项目与业务目标的相关性，我们的供应链风险委员会促进与整个组织的高级领导进行强有力的跨职能协作。这种系统化的方法有助于促进有效识别和缓解企业级供应链风险。58丨IHG年度报告和20-F表格2025作为负责任的企业继续我们的文化继续11与美洲和大中华区的供应商合作提供节能厨房解决方案——基于需求的厨房通风（DBKV）系统采购解决方案已在美洲地区和大中华区获得支持，大中华区的六家新酒店采用了该技术。这项节能措施减少了厨房的能源使用，包括供暖和制冷。此外，通过与领先的行业专家合作，我们的目标是预测可能影响我们全球供应链的新出现的风险，从而帮助确保在不断变化的市场环境中保持持续的弹性和适应性。财务风险今年，我们启动了供应商财务健康外联计划，在我们改进尽职调查流程的工作基础上再接再厉。这一举措通过对供应商的财务报表进行彻底审查，为我们的供应商的财务稳定性提供了更深入的洞察。通过评估违约风险和核心财务指标，我们采取积极主动的方法来加强供应链弹性，直接与财务状况可能值得密切关注的关键供应商接触。2025年，这些努力包括与美洲地区的供应商以及选定的企业供应商进行有重点的接触。社会和环境风险我们以多种方式评估供应链中的社会和环境风险，包括通过我们自己的记分卡、EcoVadis评估和审计。所有新的企业和酒店采购计划供应商都必须完成一份合同前调查问卷，详细说明货物的来源和/或制造地点，以及他们提供的服务类型。那些在高风险国家或行业运营且尚未获得ECOVadis评级的供应商必须完成与其现有的有关劳工做法的政策和流程相关的额外问题（涵盖关键的人权风险，包括护照保留、支付招聘费用和成本、工人住宿和申诉机制）。作为我们正在进行的合同后尽职调查方法的一部分，战略供应商和某些风险较高的供应商被要求完成EcoVadis评估，评估其环境、人权、道德和可持续采购风险管理能力。在过去一年中，我们增加了对酒店采购项目供应商的覆盖。2025年，ECoVadis对93家供应商进行了评估评级。这种评估有助于我们识别风险，并与供应商合作以提高绩效。那些得分低于我们预期标准的人将获得纠正措施和支持资源。从2024年开始，我们将与Sedex合作，这是一个供公司管理和共享场地级审计数据的重要平台，以推进我们在美洲和EMEAA供应商审计方法的开发，首先是从我们风险最高的一级集中酒店采购计划供应商那里收集关键的场地级信息。截至目前，已邀请60家供应商完成Sedex自评问卷。我们现在正在努力推动剩余供应商完成工作，并将分析结果以确定哪些供应商将被邀请参加Sedex会员道德贸易审计。我们将随着时间的推移扩大范围。这继续建立在大中华区现有的现场供应商审核计划的基础上。供应商参与我们与一家领先的采购咨询公司合作，通过两项主要举措加强供应商关系。首先，我们调查了超过200家供应商并进行了16次跟踪访谈，以收集诚实的反馈并将IHG与竞争对手对标，指导我们成为值得信赖的首要酒店供应管理合作伙伴的行动计划。其次，我们正在所有地区举办跨酒店和企业采购品类的细分研讨会，帮助品类经理确定战略供应商并改善协作。这些努力使我们能够有效地分配资源并建立有复原力的伙伴关系。通过积极听取供应商的意见并仔细细分我们的供应基础，我们正在提高透明度、问责制和协作——这对于可持续采购成功至关重要。全球酒店每周供应数百万份餐食的餐饮， 我们支持我们的酒店对其食品和饮料的来源做出深思熟虑的选择，以帮助最大限度地减少对环境的影响。我们的指导和品牌标准鼓励酒店为商务和休闲客人提供广泛的餐饮选择，重点关注健康、福祉和道德采购。例如，某些品牌标准要求酒店使用本地采购的产品，这也有助于减少碳排放。我们致力于在我们的供应链中促进提高动物福利标准。我们的方法包括专注于优先类别，在这些类别中我们可以对我们品牌和地区的福利结果产生有意义的影响。我们将继续与供应商和酒店合作，以负责任的方式采购动物衍生产品，适应当地的供应、成本和可用性。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 592英国各地的供应商创新——推动英国可持续实践的改进，我们的采购团队一直与供应商密切合作，用可重复使用的板条箱和布料袋取代塑料包裹的亚麻布交付。继去年在苏格兰成功推出后，该计划现已扩展到英格兰，有几家供应商采用了这种方法。2让住宿更可持续我们与业主密切合作，为客人提供更高的体验，在他们入住期间以有意义的方式与他们互动，并满足商业客户和其他利益相关者不断增长的需求，以尽量减少旅行对我们周围世界的影响。60份IHG年度报告和20-F 2025表格作为负责任的商业持续向善在2025年，超过650家酒店参与了向善会议，这是一个支持我们的酒店为那些在IHG酒店举办活动的人提供更可持续的会议的计划。该计划因“最佳可持续发展倡议”而被Northstar的Stella奖评为2025年金奖得主，支持会议和活动策划者在全球范围内举办更可持续的活动。支持获得认证的可持续酒店我们与领先的认证计划合作，包括Green Key（FEE），让客人搜索EV充电变得简单客人可以通过IHG One Rewards应用程序和Green Key Global搜索提供EV充电的酒店，帮助酒店向客人参考可持续发展证书。2025年，实现第三方认证的酒店超过340家。
战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 61明日之旅我们的目标是与那些留下来、工作并与我们合作的人一起帮助塑造负责任旅行的未来。我们将支持我们的人民，对当地社区产生积极影响，同时保护我们星球的美丽和生物多样性……不仅仅是今天，而是未来很长一段时间。参与当地保护的酒店酒店正在采取行动保护自然，并让客人参与我们整个庄园的保护工作。从巴厘岛的珊瑚礁修复到伦敦洲际公园巷的屋顶养蜂，物业正在与当地的非政府组织和社区团体合作，以保护生物多样性和野生动物。Greener Stay倡议减少资源使用我们的员工倡导包容的文化，让每个人都能茁壮成长我们的社区改善世界各地社区3000万人的生活我们的星球：碳和能源减少我们的能源使用和碳排放，以符合气候科学废物先锋向最少浪费的酒店业转型节水并帮助在风险最大的地区确保用水，客人可以放弃日常家务，重复使用床单和毛巾，以换取IHG一个奖励积分，帮助减少水和能源消耗。赋能我们的员工，帮助塑造负责任旅行的未来+更多信息，请访问iHGPLC.com/en/responsible-business/case-studies我们的员工倡导包容文化，让每个人都能茁壮成长– d –为同事和业主培养包容文化。–支持所有同事优先考虑自己的福祉和他人的福祉。–推动尊重和推进人权。为以下《2025年联合国可持续发展目标（SDGs）》做出贡献凸显了87%的员工敬业度，这使IHG在敬业度最高的雇主中排名前四分之一。员工敬业度员工可以通过多个论坛分享他们的想法，包括员工资源小组（ERG），指定的员工敬业度非执行董事，以及我们的员工敬业度调查同事HeartBeat，针对公司和预订办公室以及拥有&租赁或管理的酒店的同事。这项调查让人们能够就在IHG工作的关键方面发表自己的看法。根据美世的数据，在我们2025年的调查中，我们的整体员工敬业度保持在87%，这保持了我们在大多数敬业度雇主中的前四分之一的位置，并反映了同事对我们增长战略的强烈参与。在2025年嵌入我们的高性能文化，我们加强了我们的文化，以及通过加强对绩效的关注以推动竞争优势，是什么让在IHG工作如此特别。为了嵌入我们的新方法，我们在关键领域聘请了企业同事，包括引入一个简单、一致的高性能定义。我们通过发起围绕我们的成长行为构建的结构化反馈活动来提高我们一起工作的有效性，这些行为适用于我们每天所做的工作，并且我们通过提供工具来建立我们的人才能力来支持IHG的增长，从而明确了我们的人民领袖的期望。我们还加强了绩效与优秀员工奖励之间的联系，在薪酬的所有要素上实现了更大的差异化，新的年度绩效计划旨在推动公司增长并分享其成功，这为我们提供了支持。一个包容的工作场所我们的包容文化对于吸引、发展和吸引推动我们成长的人才至关重要。在IHG，包容意味着确保每个人都有归属感，都因其独特的贡献而受到重视，都被赋予了茁壮成长的能力，并与我们所服务的社区建立了联系。2025年，我们推进了我们的全球方法，重点关注三个领域：人才和领导力；文化和体验；以及社区和伙伴关系。这一重点指导我们围绕全球和当地包容采取的步骤，加强我们的文化，让每个人都能茁壮成长，并在我们所服务的社区中产生积极的影响。我们的全球包容委员会和区域包容委员会每季度举行一次会议，以确定优先事项、监测进展并确保我们继续创造一个环境，让我们市场上的同事和所有者能够成长。这项工作以我们的全球包容政策（ihgplc.com/en/responsible-business/policies-and-position-statements）为基础。62 IHG年度报告和20-F表格2025做一家负责任的企业在继续我们的员工我们的社区碳和能源废水我们的2025年同事心跳调查显示，十分之九的同事认为IHG拥有包容的文化。为了继续加强我们的方法， 我们将欧洲包容性酒店大使计划扩展到美洲的选定酒店，以支持更具包容性的客人和同事体验。我们的ERG对于创建和维护IHG的文化至关重要。这些由员工组织的小组向所有希望加入的企业同事开放，并将具有不同背景、经验和技能的人聚集在一起，分享观点，通过指导、教育和发展举措支持个人和职业成长，并提供持续的反馈。我们继续负责任地发展我们的业务，包容性的社区伙伴关系是我们战略的关键部分。在大中华区，我们与中国残疾人联合会签署了为期三年的合作伙伴关系，以提供就业、实习和发展技能。在EMEAA，我们继续与总部位于新加坡的慈善机构APSN合作，并与迪拜的AI Noor培训中心建立了合作伙伴关系，为残疾人提供技能开发和培训。在2025年吸引人才，IHG通过加强我们为企业同事和管理的酒店a吸引和聘用人才的方式，加强了其作为首选雇主的地位。Room for You是我们更新的全球雇主价值主张（EVP），它位于我们雇主品牌的核心，是我们全球职业平台（careers.ihg.com）的基础。我们的社交影响力持续扩大，放大了我们的品牌知名度和影响力。我们还入选了《财富》100家最适合工作的公司®2025年Great Place to Work榜单®和财富，反映了我们对提升工作场所文化和同事福利的持续承诺。IHG在2025年荣获五项行业奖项，包括招聘创新荣誉和内部营销卓越。我们还推出了Leading a New Era，这是我们新的播客系列，将听众带到我们一些豪华和生活方式酒店的幕后，并进入领导他们的鼓舞人心的总经理的头脑中，以帮助支持我们通用汽车人才管道的进一步增长。我们还推出了‘The Story Suite’，这是一个同事倡导计划，旨在增强同事作为品牌大使的能力。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 6311 The Story Suite是一个同事倡导计划，赋予员工作为品牌大使的能力。我们不雇用加盟酒店的同事，也不控制他们的日常运营、政策或程序。除了作为我们企业同事高绩效文化的一部分来加强绩效和奖励之间的联系外，在2025年，我们还推出了IHG One Pass专属同事差旅福利，这加强了我们提供的员工房价服务，这对同事及其朋友和家人来说是一个重要的里程碑。2025年，我们推出了一个新的AI驱动的候选人体验系统，以改变我们为企业同事和管理的酒店吸引和雇用人才的方式。通过我们的虚拟助手‘Alex’自动化招聘旅程的关键阶段，通过使我们能够通过我们的全球候选人关系管理（CRM）平台建立和培养人才库，在多个市场实现了效率，改善了候选人体验并加强了我们的招聘能力。发展和留住人才我们的酒店业务依靠卓越的领导力而茁壮成长，总经理（GM）是运营业绩和品牌交付的驱动力。为了保持和加速增长，我们已将打造强大的酒店通用管道作为我们管理的房地产的战略优先事项，确保每个物业都拥有最大化收入和客人满意度所需的领导力。我们于2021年推出的托管酒店Journey to GM专用人才计划是这一战略的基石。如今，它代表了一个强大的管道，许多毕业生已经担任通用汽车的角色。与此相辅相成的是，我们的RISE计划向来自托管酒店、渴望担任领导角色的同事开放，作为一项通过指导、网络和技能加速推动发展的全球倡议，该计划继续蓬勃发展。为加强全球人才能力，支持未来增长，我们在印度成立了全球酒店人才服务中心。该团队将流程、数据和分析集中起来，以提高全球人才管理的效率和一致性。除了全球计划，我们还部署有针对性的区域举措，以保持敏捷性并满足当地市场需求。投资于我们的学习优惠IHG大学在整个2025年继续加强我们管理和特许经营酒店的业主和酒店同事以及企业员工的学习文化。在这一年里， IHG大学进一步扩展了其业主学习解决方案库，提供了五个新的解决方案，解决了酒店成功的关键驱动因素。这些重点是为业主和业主代表提供微调酒店运营的洞察力，包括提升质量以推动酒店业绩、提高忠诚度参与度和加快高质量翻新。64 IHG年度报告和20-F表格2025做负责任的企业续我们的员工续我们的员工我们的社区碳和能源废水11 IHG是中国大陆唯一一家获得杰出雇主协会认可的国际酒店集团。22025年，我们通过扩展IHG大学解决方案投资了我们的酒店学习。
根据英国报告要求，有关董事和相关员工的信息载列如下：截至2025年12月31日，男性女性董事总数6410执行委员会6410执行委员会直接报告412061高级管理人员（包括子公司董事）8227109全体员工a（其成本由集团或系统基金承担）5,8937，15613,049支持我们提供真正好客的宗旨，我们致力于培养酒店领导者，他们不仅关注他们提供的服务，还关注他们如何领导。2025年，我们扩展了Journey to Programs，以提供结构化的发展路径，在我们管理和特许经营的酒店中培养人才，从行级角色一直到GM，在酒店职业生涯的每个阶段建立领导能力。Journey to Supervisor课程侧重于建立基础的监督能力，而Journey to Manager计划则深化了在授权、辅导、反馈和绩效管理方面的领导能力。为进一步加强职业道路，高级经理之旅目前正在开发中，计划于2026年推出。通过新酒店和转换学习方法，IHG大学继续在新物业的开设中发挥核心作用。我们还引入了可定制的模式，这样酒店就可以根据每次开业或转换的独特需求，打造个性化的培训计划。IHG大学还支持将我们的高绩效文化嵌入我们的公司办公室，其课程侧重于角色建模公开和诚实的反馈对话，以及使领导者能够在绩效转型中发挥领导作用。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 65 +有关董事会和执行委员会简介的更多信息载于第118至121页。a.所有员工数字仅包括其成本由集团或系统基金承担的员工，而不包括那些获得报销的员工。报销的同事号码详见第200页。2推动尊重和推进人权推动尊重和推进人权是我们处理负责任业务的方法不可或缺的一部分，我们的承诺载于我们的人权政策。我们的人权工作侧重于我们突出的人权问题——那些有可能因我们的商业活动或关系而受到最严重影响的人权。这些目前被确定为：客人福利；结社自由和集体谈判；歧视和骚扰；工资和工作时间；健康和安全、强迫劳动和童工；性交易和性剥削；以及环境和社区。虽然我们继续与整个企业的同事合作，以更好地理解和管理问题，但我们今年的工作重点是解决与强迫劳动、性交易和性剥削以及我们的供应链相关的风险。为确保我们的行动是一致的、可衡量的，并针对将产生最大影响的活动，我们的做法侧重于以下领域。治理和政策我们致力于确保对人权风险的明确问责，并确保相关政策与整个企业的国际人权标准保持一致。我们的执行副总裁、总法律顾问和公司秘书是该计划的整体问责制，他是IHG执行委员会的成员。我们的人权团队负责将人权融入业务，并与整个组织的其他团队密切合作，将我们的承诺变为现实。今年，我们扩展了要求IHG酒店同事完成年度预防人口贩运培训的品牌标准，以实现全球覆盖。尽职调查我们通过风险和影响评估、整合调查结果并跟踪所采取行动的有效性，在我们的业务和供应链中进行持续的人权尽职调查。我们利用广泛的内部和外部数据来支持这些努力，并努力与工人等权利持有者进行有意义的接触。我们继续推动遵守IHG的负责任劳工要求（RLR），该要求为我们管理、拥有和租赁的酒店规定了关于道德招聘、员工住宿、工人发言权和使用第三方寻找劳动力的最低标准。2025年，我们在全球范围内推出了新的数字化自我评估，增强了透明度、监测和纠正行动的质量。超92%的酒店完成了自评，总体上表现出良好的理解和与RLR的一致性。今年，我们致力于解决我们在阿拉伯联合酋长国选定酒店进行的现场评估的结果， 2024年底沙特阿拉伯和科威特。这些评估包括焦点小组和与一系列同事的一对一访谈、与管理人员的访谈、与选定的劳动力供应商的接触以及不同部门的参观和员工住宿。现场评估总体上确定了所有酒店良好的负责任劳工做法的例子，证明了正在取得的进展和RLR的价值。然而，注意到了需要改进的领域，特别是与劳动力供应商雇用的同事有关的领域。我们已采取行动解决调查结果，与酒店合作，在我们的运营中推动更严格的劳工标准。有关如何解决通过现场评估确定的一些差距和不利影响的更多信息，请参阅我们的2025年现代奴隶制声明第14页。66 IHG年度报告和20-F表格2025做负责任的企业继续我们的员工继续我们的员工我们的社区碳和能源废水11通过IHG实习计划培养下一代酒店业人才。为了帮助支持我们的特许酒店在这个主题上的努力，今年我们向他们提供了负责任劳动实践的指导。2025年，我们还继续加强整个供应链的人权尽职调查，将我们的工作推进到与Sedex一起试用供应商评估和审计。如需更多信息，请参阅第57页的责任采购部分。补救我们致力于为人权可能受到我们的商业活动或商业关系影响的任何人提供举报渠道，并为我们造成或促成的那些影响提供补救。今年，我们继续根据《联合国工商业与人权指导原则》中规定的有效性标准，处理2024年对我们的机密报告渠道审查提出的建议。我们以更多语言为用户提供了关键材料，并加强了与记者的沟通。能力和参与我们通过我们的强制性行为准则电子学习模块以及通过对同事进行有针对性的培训以了解与其角色相关的承诺和行动来推动对人权的认识。这包括为自有和租赁、管理和特许经营酒店的同事提供关于如何识别和报告涉嫌人口贩运活动的培训。今年，我们与领先的反贩运非政府组织PACT和行业同行合作，更新了这次培训，以反映专家的最新指导和幸存者的见解。我们还继续推动完成自有&租赁和管理酒店的负责任劳动电子学习，并为采购、法律和企业责任方面的同事举办内部学习课程。我们坚信，与我们行业内外的专家和同行合作，通过将注意力和行动集中于共同目标，在应对人权风险方面发挥重要作用，具有推动系统性变革的潜力。例如，IHG正在参与一项由Impacttt推动的多方利益攸关方、跨行业倡议，该倡议旨在开发一份免费提供的劳动力迁移走廊地图，其招聘费用和相关成本的风险更高。该资源旨在向所有部门的公司提供有关招聘费用和工人支付的相关成本的数据，以告知人权尽职调查过程和影响移民工人人权的决定。有关我们关键的人权伙伴关系的更多信息，请参见我们的2025年现代奴隶制声明第21页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 67222025年，IHG嵌入了业绩高增的新途径。我们的社区改善全球3000万人的生活– D –通过技能培训和创新推动经济和社会变革。–在自然灾害来袭时支持我们的社区。–合作帮助那些面临粮食贫困的人。为以下联合国可持续发展目标2025贡献亮点> 10.2ma自2021年以来，通过我们的集体行动和与我们的慈善合作伙伴的合作，生活得到了改善。22场自然灾害响应，支持慈善机构开展关键的恢复工作。坐在我们社区工作的核心，是通过聚焦技能培训、灾害应对和粮食安全，改善3000万人生活的承诺。我们通过直接资助和与专家组织合作来做到这一点，我们的同事也分享了他们的时间、技能和热情，以满足其社区的社会需求。地方行动暨善月捐赠全年，团队支持广泛的地方事业， 每年9月，我们都会通过为好月份付出来放大这种影响。同事们参加的活动从清理活动、支持无家可归者收容所和食品银行，到为当地组织筹款。今年的亮点包括大中华区的慈善十项全能，吸引了8000多名同事参与，以及新加坡的第四届年度Giving for Good接力活动，该活动为一家为有学习障碍的人提供培训和就业机会的组织筹集了资金。我们的客人还有机会通过向善捐赠他们的IHG一奖励积分来表达他们对社区的支持。我们与一系列非营利组织合作，从食品银行到职业培训组织，捐赠的积分被转换成美元来支持他们的工作。自2021年以来，通过我们的集体行动和与慈善合作伙伴的合作，我们总共改善了超过1020万人的生活。技能培训旅行和旅游业在经济增长中发挥着至关重要的作用，占全球10个工作岗位中的1个，并提供多种职业途径。自2006年以来，IHG学院一直为社区提供支持，帮助人们建立在酒店业从事有意义职业所需的技能、信心和机会。IHG学院围绕三个相互关联的支柱——发现（Discover）、技能建设者（Skills Builder）和职业启动器（Career Launcher）而构建，旨在让人才在进入酒店业的每个阶段参与、教育和激励他们。随着该计划在2026年接近20个周年，它将继续发展，以满足不断变化的行业需求并扩大获得机会的机会。通过IHG Discover，我们向人们介绍酒店业中可用的广泛角色。2025年，我们在各国举办了互动会议，通过学校、非政府组织和慈善机构吸引参与者。这包括试点虚拟IHG Discover职业研讨会，以提高可访问性并扩大我们对新受众的影响力。我们的免费在线学习平台IHG Skills Builder支持世界各地的学习者发展特定于酒店的技能和可转让的技能。68 IHG年度报告和20-F表格2025做负责任的企业继续我们的员工我们的社区碳和能源废水a。IHG用于‘生活得到改善’的方法侧重于通过IHG的社区影响计划直接参与的个人数量，使用商业促进社会影响（B4SI）框架来评估IHG的社区投资，衡量投入、产出、结果和长期社会影响。1
2025年，学习者报名完成课程并获得数字徽章，以表彰他们的进步。该平台通过新内容得到进一步增强，包括以阿拉伯语和英语推出Careers in Hospitality e-learning，同时通过社交媒体活动提高全球意识。通过IHG Career Launcher，我们提供结构化的、物业内的机会，帮助个人过渡到就业。2025年，该计划在多个国家提供实习、工作实习和学徒，提供实践经验和进入长期职业的途径。这包括在英国与国王信托基金建立新的合作伙伴关系，我们在那里举办的活动已经带来了就业机会。我们还建立了IHG学院校友人才社区，在个人项目之外加强与未来人才的持续互动。这些举措共同反映了我们对加强社区、促进包容性增长和培养下一代酒店人才的持续承诺。在我们所有地区的灾害响应中，我们在2025年对自然灾害的迅速和协调的响应反映了我们对支持社区和同事的深刻承诺。多年来，我们一直支持应对多种灾害——包括野火、热带风暴和洪水——并在我们的社区最需要我们的时候有一个值得骄傲的记录。2025年，我们与CARE International、红十字会与红新月会国际联合会等慈善救济专家密切合作，支持了全球22场救灾工作，包括在美国、中国和东南亚。我们启动了IHG灾害同事援助基金，为发生自然灾害后有粮食需求和有保障生活条件的同事提供资金支持。合作援助那些面临粮食贫困的人粮食不安全继续影响着全世界数十亿人，解决这一问题仍然是一个关键重点。2025年，我们纪念了我们与反饥饿行动建立全球伙伴关系一周年，支持其在全球范围内与饥饿和营养不良作斗争的使命。从资助营养筛查到加强当地卫生系统，我们的伙伴关系既提供即时救济，也产生长期影响，自启动以来，通过我们的伙伴关系支持了540万人。在当地，我们继续与食品银行和慈善机构合作。在美国，一些酒店正在参与与剩余食物回收组织的倡议，以帮助支持当地社区。我们支持No Kid Hungry在休斯顿和芝加哥举办的Taste of the Nation活动，这两个活动都有助于筹集资金，支持该组织解决儿童饥饿问题的工作。在澳大利亚和新西兰，49家酒店参加了我们与OzHarvest和KiwiHarvest合作的Stay for Good倡议，参与的客人每次入住捐赠1美元。这导致超过14万份餐食被捐赠给当地社区。该计划还扩大到新加坡、印度尼西亚、越南和泰国。通过将全球影响力与当地行动相结合，我们正在帮助减少食物浪费，改善获得营养的机会，并为世界各地的社区支持更健康的未来。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 691来自美国匹兹堡市中心EVEN酒店的同事，在为好月份的捐赠期间支持社区食品银行。2我们位于亚特兰大的实习生体现了IHG致力于培养下一代酒店业领导者并加强当地社区的承诺。3 Amina，Against Hunger行动组织的营养助理，协助妇女准备汤姆布朗粥，改善儿童健康。尼日利亚索科托州巴加拉瓦。32我们的星球碳和能源：根据气候科学减少我们的能源使用和碳排放– D –实施2030年基于科学的目标，实现我们特许经营、管理和拥有及租赁的酒店的二氧化碳排放绝对减少46%。–目标到2030年100%新建酒店以极低/零碳排放运营。–最大化/优化可再生能源的作用。通过对气候变化采取行动，我们可以为以下联合国可持续发展目标碳和能源做出贡献，从而减少我们的环境足迹，加强对未来风险的抵御能力，并满足客人、业主、投资者和同事在这一领域采取行动的日益增长的需求。我们的减排计划聚焦于三个关键领域，这些领域的依据是IHG可以控制和影响的：在酒店实施能效措施；开创低碳酒店；支持酒店采购可再生能源。我们的轻资产商业模式意味着我们几乎所有的酒店都归第三方所有， 根据我们的碳目标，由独立管理和运营其物业的特许经营商产生的排放量刚刚超过一半。我们致力于支持业主——其中许多是小企业——通过提供广泛的工具和资源来实现脱碳和提高运营效率。例如，我们的酒店减能机会（HERO）工具将单个酒店与同一品牌、区域和气候区域的其他IHG酒店进行基准测试，并分析酒店的能源消耗位置。然后，它能够就哪些节能措施（ECM）最适合该酒店提出定制建议，并提供大致的成本、节省和回收期，以支持远期资本规划。我们在2021年的2025年业绩中，我们设定了一个目标，即到2030年将绝对范围1、2和3（包括来自FERA和特许酒店的能源）从2019年的基线减少46% ——这一目标得到了基于科学的目标倡议（SBTi）的验证。与2019年相比，我们对推动能源减少和脱碳行动的持续承诺使2025年每个可用房间的能源消耗减少了10.2%，每个可用房间的碳排放量减少了11.0%。去年，我们报告称，我们偏离了实现2030年目标的轨道，由于我们的许多市场持续缺乏清洁能源基础设施，同时在全球成功开设了更多酒店，2025年的情况将继续如此。这意味着自2019年以来，碳排放总量增加了7.7%。a在我们审查未来碳目标时，我们正在考虑可持续性标准的演变前景，包括碳核算的更新、第三方的目标验证标准和新兴技术。保持对IHG可以推动和影响脱碳的领域的关注，对于制定在我们所服务的所有地区和社区保持相关性和有效性的战略至关重要。这项工作将于2026年期间完成。我们将继续致力于支持酒店业主减少能源消耗和碳排放。虽然我们的计划扩大规模需要时间，但我们今天实施的行动将提高IHG酒店的运营效率，并为我们在市场条件变得更加有利时加速脱碳做好准备。+有关详细的能源和碳数据，请参见第82至83页，有关我们的数据方法说明，请参见第83页。2025年，我们在酒店实施能效措施，继续将ECM纳入我们的品牌标准，优先考虑五年以下的回报，并为特定区域和细分市场制定额外标准。在过去四年中，已纳入18个ECM，目标是厨房、供暖和制冷、照明和游泳池。我们管理、拥有和租赁的几乎95%的酒店现已升级为LED照明和节水装置，包括屋后区域。通过在所有酒店进行这些更换，我们在不影响客人体验的情况下提供了显着的能源和水的节省。为了推动进一步的行动，每家酒店还被分配了定制的年度能源削减目标，为其品牌、区域和气候区域量身定制，并将绩效作为更广泛的酒店指标的一部分进行监测。70 IHG年度报告和20-F表格2025作为负责任的企业继续我们的员工我们的社区碳和能源废水a.所有数字每年都会重述（见第82至83页）。鉴于2025年的修订，应仅使用本报告中重述的数字评估绩效趋势。开创低碳酒店的先河为了支持IHG酒店的未来发展，我们专注于测试、学习和分享关于创新方法的见解，这些方法可以加速我们的努力，并激发我们整个庄园更广泛地采用碳减排做法。2025年，我们庆祝了低碳先锋计划的一年，该计划汇集了现场不燃烧化石燃料并由可再生能源供电的节能酒店。我们扩大了这个网络，包括亚洲、欧洲和美洲的酒店。这为企业客户和休闲客人提供了更可持续的选择，同时使我们能够测试、学习和分享关于什么在实践中有效的见解。在我们的美洲地区，我们在设计阶段与建筑师合作，为正在为精选品牌开设新酒店的业主提供支持，为酒店设计提供原型的低碳选择。支持酒店获得可再生能源帮助酒店获得可再生能源可以使它们迅速减少排放，特别是在拥有碳密集型电网的地区。虽然我们的大多数酒店根据特许经营协议运营，因此购买自己的能源，但我们努力帮助酒店在力所能及的地方获得可再生能源解决方案， 包括将它们与美国特定市场的社区太阳能计划联系起来。在存在可信的可再生能源市场的地方，我们协助我们管理的酒店谈判可再生电力合同。此外，我们的几个全球办事处，包括我们在英国温莎和美国亚特兰大的总部，正在采购100%可再生电力。我们继续探索提供更广泛的可再生能源计划，我们更广泛的酒店可以使用该计划。在大中华区，我们今年进行了可行性调查，然后启动了多个可再生能源合同试点。在美国，持续努力的重点是开发资源，以支持有兴趣探索现场太阳能机会的酒店。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 711 Our Meeting for Good Program在Northstar的Stella Awards最佳可持续发展倡议中被评为2025年金牌得主。2与Zeal Hotels和Valor Hospitality合作，我们在英国开设了voco Zeal Exeter科学园，这是我们的第一家品牌酒店，旨在实现净零运营和内含碳。该酒店的设计完全依靠可再生能源运营，是我们低碳先锋计划的一部分。21浪费：开创向最少浪费的酒店业转型的先河– D –消除一次性物品，或在客人入住期间转向可重复使用或可回收的替代品。–通过‘预防、捐赠、转移’计划，尽量减少浪费的食物。–协同实现主要酒店商品项目的循环解决方案。为以下联合国可持续发展目标废物做出贡献我们认识到尽可能减少、再利用和再循环的重要性。我们行业的关键废物流包括食品服务和一次性物品，今年我们继续在我们的三个地区推进努力，以减少我们在这些领域的影响。消除一次性物品酒店通过访问一次性物品工具包获得支持，该工具包提供关于减少、重复使用、更换和回收一次性物品的指导。我们的酒店可在全球范围内获得此资源，其中包括为使用各种废物管理基础设施运营的酒店量身定制的品牌示例和见解。在我们的EMEAA酒店，面向客人的通信补充了这种方法，某些客房便利设施，如梳子和牙刷，现在应要求提供，而不是放在每个房间，有助于减少不必要的浪费。这种方法在大中华区得到了进一步的支持，我们与蚂蚁森林的合作伙伴关系扩展到近480家酒店，使客人能够放弃选定的便利设施，以换取有助于植树计划的绿色积分。品牌标准继续加强我们减少塑料垃圾的方法。今年，在客房、会议和活动中取消塑料水瓶的标准已从欧洲酒店扩展到澳大利亚、新西兰、新加坡、日本、沙特阿拉伯和阿联酋的酒店。引入了进一步的品牌标准，以在我们的EMEAA地区移除客房的塑料垃圾箱衬垫。循环解决方案我们认识到，提供给入住我们酒店的客人的产品如果不进行再利用或回收，可能会集体产生大量废物。因此，我们的目标是通过采购含有回收成分的产品或确保物品在离开我们的酒店后能够得到很好的利用来嵌入循环经济原则。在我们各地区，酒店与创新组织合作，利用一系列针对不同产品、材料和当地需求的方法，创建减少浪费的循环解决方案。在美国，业主可以访问我们的Renew，Renovate，Recover（3RE）手册，该手册支持在翻新期间处理主要商品，并帮助确定可以翻新或重新利用设备的合作伙伴。例如，在2025年，超过100家美国酒店参与了打包终端空调的退役计划，超过2000台在更换后从垃圾填埋场分流。我们各地区的其他举措包括探索回收和再利用选择，从咖啡胶囊回收和食物垃圾转移到将回收内容整合到从室内装潢到制服的产品中。餐厨浪费为有效打击餐厨浪费，我们实施了以培训、监测、源头减少浪费和尽可能捐赠剩余食物为重点的综合办法。自2022年推出我们的全球厨余电子学习模块以来，已有2700多家酒店接入该模块，完成了超过8.5万门课程。今年，我们更新了它的用户体验增强功能， 额外的背景和可操作的指导，以进一步参与并帮助酒店团队减少食物浪费。更新后的模块将于2026年推出。2025年，我们继续将美国和加拿大的智选假日酒店过渡到其Express Start早餐吧内的散装调味品，帮助减少一次性塑料物品的数量并限制食物浪费。此外，我们重点支持我们的酒店，以转移多余的食物，避免浪费。在美国，几家酒店已经与剩余食物回收组织试行举措，通过废物转移努力支持当地社区。在欧洲、中东和非洲地区，我们针对酒店推出了关于捐赠和转移剩余食物的新指南。我们还继续与英国100多家酒店的Too Good To Go应用程序合作，避免了超过11万份餐食被浪费。在大中华区，目前已有50多家酒店与第三方平台Xishi Magic Bag合作，将它们与购买未售出食物的顾客联系起来，帮助避免了超过12吨的食物浪费，预计很快还会有更多酒店加入。+有关我们如何通过食品再分配举措支持社区的更多详细信息，请参见第69页。72 IHG年度报告和20-F表格2025做一个负责任的企业在继续我们的星球在继续我们的人民我们的社区碳和能源废水
水：在那些风险最大的地区节约用水并帮助确保用水– D –实施工具以减少我们酒店的水足迹。–通过利益相关者协作在流域一级提供水管理，缓解水风险。–合作确保我们运营社区的充足用水、环境卫生和个人卫生（WASH）条件。为以下联合国可持续发展目标做出贡献，运营我们酒店的水可能需要大量的水，因此我们支持他们高效用水至关重要，尤其是那些位于水资源紧张或干旱风险高的地区的酒店。自2019年以来，我们一直是联合国CEO水任务的一部分，该任务代表着对六项原则的承诺，旨在围绕水、卫生和联合国可持续发展目标动员商业领袖。作为我们参与的一部分，我们仍然是水复原力联盟的成员，该联盟寻求在企业议程上优先考虑全球水资源压力，并通过合作努力保护世界淡水资源。缓解水风险根据使用与供应比率评估所有酒店位置的水风险，我们使用世界资源研究所渡槽水风险图集。我们根据可持续发展会计准则委员会框架披露这些信息，其中包括面临极端和高度缺水的地区的用水细节。减少用水我们继续推动在我们的酒店安装高效加气淋浴头和水龙头。今年我们管理、拥有和租赁的酒店中，几乎95%的酒店现在都采取了这些减少用水的措施。我们的Greener Stay Initiative允许客人放弃日常家务，重复使用床单和毛巾，以换取IHG One奖励积分，这有助于减少水和能源消耗。今年，我们为美洲和欧洲、中东和非洲地区的酒店推出了一本新的节水指南。该指南提供了有关在酒店内建立节水文化的建议，以及了解公用事业和计费结构。该指南还分享了推动酒店不同区域用水效率的运营最佳实践和改进，包括：管道；食品和饮料；家政和洗衣；游泳池和供暖；以及冷却系统和景观美化。在我们的美洲地区，我们也一直在开发资源、开展试点并收集有关节水技术的案例研究，以支持与酒店的合作。2025年，我国用水强度（每间可用房间用水量m φ）比2019年下降1.7%。我们预计，随着我们在所有酒店实施用水效率品牌标准，用水效率的这种改善将继续增长。有关详细的水数据，请参阅我们的2025年ESG数据手册第7页。在地方一级，我们整个庄园的酒店也在采取行动节约用水，并与当地的保护慈善机构合作。有关我们支持社区的其他方式的更多信息，请参见第68页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 73我们的员工我们的社区碳和能源废水1我们位于比利时的voco布鲁塞尔城市北部酒店安装了一个创新系统，该系统收集和处理客房的淋浴用水，帮助酒店减少用水和相关成本。1 IHG如何帮助酒店减少对环境的影响我们致力于与我们的业主（其中许多是小企业主）密切合作，支持他们在减少对环境的影响、物业脱碳和提高运营效率方面所做的努力。选择与IHG合作，我们的酒店业主可以获得以下工具和资源，以建立他们的知识、技能和意识，了解如何降低酒店能源消耗并减少用水和浪费。工具和资源，帮助我们的业主环境管理平台和数据收集每家IHG酒店都可以访问我们的IHG Green Engage系统，该系统使酒店团队能够测量和报告能源、水和废物数据。酒店制定了年度节能目标，我们继续投资于数据采集解决方案，包括与专业合作伙伴开发的集中式公用事业数据馈送，这些数据将使用数据直接发送到Green Engage，以提高准确性并加强酒店响应客户信息请求的能力。能源和碳减排培训、工具和激励措施IHG提供资源，帮助酒店识别和实施能效措施。电子学习模块概述了减少消耗的实际行动，HERO工具为节能措施提供了特定于建筑的建议，包括指示性成本、节省和回收期，并得到指南和案例研究的支持。还支持酒店确定财务激励措施， 包括美洲的税收优惠和公用事业退税报告，以及通过共享储蓄资助和安装节能措施的“能源效率即服务”选项。水和废物减少资源食物浪费培训模块和配套材料，如跟踪工具和剩余食物救援指导，帮助团队应用符合我们“预防、捐赠、分流”方法的实际步骤。几个地区的酒店可以获得减少用水和相关成本的指导。帮助向客人传达可持续发展酒店获得实际支持，让客人可以看到他们的可持续发展工作。资源包括支持实现绿色认证，通过与Green Key和Green Key Global的合作伙伴关系提供要求指导和折扣费用。循序渐进的指示帮助酒店注册Meeting for Good，我们的可持续会议计划，以及沟通工具包和在线咨询工具，使酒店能够自信地传达倡议。通过以酒店为基础的冠军网络，参与度得到进一步加强。社区影响资源酒店可以利用一系列实用资源来提供社区倡议。其中包括反饥饿行动伙伴关系工具包、用于一致报告志愿服务和捐赠的社区追踪器指南，以及帮助团队运行有影响力、与当地相关的项目的“盒子里的活动”材料。74 IHG年度报告和20-F表格2025作为一家负责任的企业，我们的员工在继续我们的社区碳和能源废水我们的雄心在2021年，我们设定了一个雄心壮志，即到2030年将绝对范围1、2和3的排放量（包括来自FERA和特许经营酒店的排放量）在2019年基年的基础上减少46%。该目标获得了基于科学的目标倡议（SBTi）的验证，以与气候科学保持一致。请参阅第70页的碳和能源部分，了解我们针对这一目标的表现概览。减少我们的排放虽然计划的规模需要时间，实现我们的目标依赖于我们许多市场采用清洁能源基础设施，但正在采取行动提高酒店运营效率，并在市场条件允许时为加速脱碳定位IHG。自设定目标以来，我们已经规划了实现目标所需的条件，确定了关键举措，并专注于我们可以控制和影响的领域。整合治理和绩效监督与首席可持续发展官坐在一起，后者向执行委员会和负责任的业务委员会报告。我们通过将年度能源削减目标纳入酒店绩效，按区域、品牌和气候区量身定制，从而嵌入问责制。这些都得到了合规预期的支持，并将重点放在可验证的数据上，以加强透明度。我们还通过将碳措施纳入执行董事和高级领导的LTIP来加强我们的承诺。这些元素共同创造了一种连贯一致的方法，旨在推动整个企业发生有意义的变化。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 752025年过渡计划在酒店实施能效措施123开创性的低碳酒店支持酒店来源可再生能源计划法案规模短期我们的过渡计划中期20192030 –能源和碳模型，以确定脱碳路径并整合业务增长计划。–能效措施的投资回报分析，考虑区域市场差异。–制定极低或零运营碳建筑的定义，以指导未来IHG酒店的发展。–了解可再生能源的大规模可用性。–在所有现有和新建酒店实施节能措施，优先考虑那些需要最少资源或投资回报率低于五年的酒店，并以品牌标准、酒店级能源指标和执行董事和高级领导的LTIP薪酬目标为支撑。–投资于工具和培训，例如HERO工具和Green Engage平台，以帮助业主开展脱碳举措。–开发我们的低碳先锋计划，以增加以非常低碳或零碳运营的酒店数量，以帮助我们测试、学习和分享有关碳减排措施的发现。–通过绿色关税、社区太阳能和现场可再生能源发电等机制向可再生能源过渡，这些机制在商业上是可行的。–确定支持广泛采用现场和场外可再生能源的金融机制。–继续提高酒店对ECM的采用率。–与能够激励酒店业主采用回收期更长的ECM的组织合作。探索创新的新ECM，并在技术可用时采用。–测试， 学习和分享发现，以促进更广泛地采用减碳做法，增加以极低或零碳运营的酒店数量。–随着市场放松管制，扩大可再生能源的准入和采用。初级脱碳利用外部环境作为酒店业的全球领导者，IHG致力于在我们的运营中推动可持续发展和脱碳努力。减少能源使用和碳排放对于支持我们的战略、增强复原力以及满足嘉宾、投资者和更广泛的利益相关者的期望非常重要。我们的收费、轻资产的商业模式使我们的酒店地产能够快速增长，并以较低的经济风险提供更高的回报。然而，这也意味着我们对业务中产生的许多排放的直接控制有限。我们与业主和主要外部利益相关者合作，支持酒店降低运营成本、改善业绩并满足不断变化的可持续性预期。这包括与世界可持续酒店联盟（WSHA）、全球商务旅行协会（GBTA）和世界旅行与旅游理事会（WTTC）等行业机构合作，帮助制定共享标准并加速整个行业的脱碳。例如，IHG支持WSHA开发行业的净阳性热情好客途径和衡量可持续性的工具。IHG还是HARP的创始成员，该协议旨在通过促进与贸易伙伴的合作、提高透明度并在适当的治理和合规控制的支持下扩大整个行业价值链的积极影响，从而提高供应商的可持续性。我们开展业务的许多国家没有国家净零政策，这些政策对于提供支持实现脱碳目标所需的基础设施、激励措施和监管确定性至关重要。下文概述了影响IHG脱碳步伐的关键外部宏观和行业层面因素。宏观因素能源基础设施能源成本和电价差异影响能效改进的吸引力，并决定了酒店电气化的生存速度和回收期。可再生能源的可用性和采用清洁能源的电网容量影响脱碳。国家法规国家和地方环境法律、税收和标准可以对我们实现碳减排承诺的速度和范围产生重大影响。经济前景消费者在旅行上的支出仍然是具有韧性的可自由支配支出领域，并取决于全球宏观经济前景。酒店业主对举措的投资意愿受到全球酒店业增长状况的影响。行业因素改造建筑以提高能源效率（例如通过供暖、通风和空调（HVAC）、照明或绝缘升级或现场可再生能源安装）的高成本可能是昂贵和破坏性的，减缓了脱碳努力。碳核算标准当前对未来碳核算和认证规则缺乏明确性和信心，例如使用像Renewable能源证书这样的市场化解决方案，阻碍了有效的业务规划。员工流动率酒店行业面临着高员工流动率，这使得在需要高水平再培训的情况下保持一致的可持续性做法变得更加困难。价值链因素特许经营商业模式许多酒店特许经营商都是小企业主，资源和获得信贷的机会有限，这使得投资于代价高昂的脱碳努力变得更加困难。他们可能不会像IHG那样面临与碳绩效有关的同样的监管或投资者期望。业主投资决策即使在特许经营模式下，脱碳的步伐在很大程度上取决于个人业主是否选择投资于能效升级。这些决定受到当地经济、获得融资的机会和相互竞争的优先事项的影响，IHG只能鼓励而不是强制要求它们。市场需求客人对可持续做法以及环保产品和服务的偏好可能会影响企业脱碳的速度。76 IHG年度报告和表格20-F 2025做负责任的企业续2025年过渡计划续
遵守上市规则6.6.6R（8）我们的2025年气候相关财务披露（TCFD）报告工作组已纳入我们的年度报告，并符合2006年《公司法》要求s414CA和414CB以及伦敦证券交易所上市规则6.6.6R（8）。这包括与所有11项TCFD建议和所有部门的指导保持一致。2025年ESG数据手册中的附加内容补充了这些披露。治理委员会监督与气候相关的风险和机遇董事会保留对集团战略的最终责任，包括脱碳，并确保有效的控制和风险管理系统到位。管理层负责识别和应对与气候相关的风险和机遇，以及实现气候目标。与气候相关的事项每季度由董事会及其委员会进行审查，并嵌入年度战略会议、风险审查和预算规划中。这些讨论包括有关碳减排承诺的最新进展、气候风险和机遇，以及对金融韧性和资本分配的影响（如适用）。根据最佳做法，每年通过正式评估程序认真审查董事会及其委员会的业绩和有效性。董事会的整体有效性考虑了董事会的组成，包括知识、经验和能力，以及继任计划（见第127页）。第117页提供了2025年董事会和委员会成员和出席情况的详细信息。各委员会报告，概述关键职责、委员会作用、重点领域和年内活动，见第128至139页。我们认识到利益相关者观点在董事会决策中的重要性，有关董事如何看待这些观点的进一步信息，请参见第172节声明（第124至125页）和我们的利益相关者参与披露（第44至45页）。气候相关责任纳入所有董事会委员会：–审计委员会：作为年度风险周期的一部分，监督气候相关风险，监测财务和非财务披露的保证和数据完整性，并考虑气候变化对财务状况的潜在影响。–负责任的商业委员会：就包括气候变化在内的负责任的商业战略提供建议，并根据我们的明日之旅目标和过渡计划监测进展情况。向薪酬委员会提供有关碳相关LTIP措施的建议和报告。–薪酬委员会：通过与碳目标挂钩的LTIP措施，在高层嵌入气候问责制。–提名委员会：根据英国公司治理原则，委员会审查董事会及其主要委员会的组成，评估技能、经验、独立性和知识的平衡。管理层在评估和管理与气候相关的风险和机遇方面的作用IHG的治理结构将与气候相关的风险和机遇，包括将脱碳作为一项关键的缓解战略，嵌入到战略规划和风险管理流程中。–执行委员会：全面负责在IHG的战略目标和风险框架内管理与气候相关的风险和机遇，包括监督我们的脱碳战略。通过执行委员会发起人、全球企业事务首席财务官和执行副总裁加强问责制，他们赞助与气候变化相关的主要风险，每年收到两次更新，并按要求向董事会报告。– ESG风险与报告指导委员会：来自财务、法律、风险和企业责任的高级领导负责监督气候相关风险和机会的识别和评估，将情景分析纳入规划并监测气候风险目标的进展。委员会每季度举行一次会议，并根据需要向执行委员会提出报告。–区域环境指导委员会：这些委员会根据区域环境调整脱碳和环境战略，并监督跨业务的实施。他们每季度开会一次。Strategy IHG的长期成功依赖于我们运营的可持续性、供应链的弹性以及对可能影响我们的业务模式和业绩的风险（包括与气候变化相关的风险）的有效管理。作为一家主要的全球酒店公司，我们认识到我们在应对气候相关影响方面发挥的重要作用。气候相关风险和机会概览IHG确定了一系列短期、中期和长期的气候相关风险和机会，这些风险和机会可能会对IHG产生潜在的重大影响。关键风险包括与脱碳预期和消费者偏好变化相关的转型风险， 以及来自急性天气事件和气候模式慢性变化的物理风险。潜在机会包括提高运营效率、加强声誉以及提供符合低碳经济的碳高效酒店。有关这些风险和机会的更多详细信息，请参见第79至80页的表格。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 77管理气候风险和机会以确定哪些气候相关风险和机会可能对IHG产生重大财务影响，我们遵循与我们的主要风险管理框架一致的流程（更多详细信息请参见第46至48页）。这包括：1.监管趋势、利益相关者预期和市场发展的视野扫描；2.财务重要性筛选，这构成了基于以下参数的潜在影响的整体评估：营业利润影响、声誉影响、运营影响以及对投资级信用评级的影响；以及3.定期审查和治理监督，向高级领导层和董事会提供更新，作为我们主要风险报告周期的一部分。这一过程可确保根据气候相关风险和机会的可能性、潜在影响以及与IHG长期价值创造的相关性对其进行优先排序。气候相关风险和机会的影响气候相关风险和机会可能会影响IHG的业务模式、战略优先事项和财务规划，如果这种情况没有得到缓解的话。转型风险可能会影响声誉和运营效率，而物理风险可能会扰乱酒店运营、供应链和资源可用性。这些因素可能会影响长期股东价值，需要不断调整我们的战略，投资于脱碳和缓解措施，并融入资本配置。根据目前的分析，目前对IHG的财务业绩评估这些风险并不重大；但是，如果不加以缓解，这些风险可能会在长期内变得重大。我们认识到，这些影响的规模和时间的确定性本身就具有挑战性，因此将这些考虑因素纳入我们的战略规划和风险管理。我们的管理战略旨在随着情况的发展，主动应对这些风险和机遇。要了解IHG如何将这些信息融入关键决策，请参阅第81页的“融入整体风险管理”和第80页的“气候相关风险和机会的管理”。鉴于我们的轻资产模式，我们相信我们的战略方法非常适合应对这些挑战并最大限度地利用相关机会。‘关爱我们的人民、社区和地球’是IHG的四大关键战略支柱之一，通过我们的明日之旅负责任的商业计划来实现。在此范围内，我们的过渡计划（见第75至76页）列出了推进我们的脱碳目标的实际行动，包括提高能源效率、支持酒店获取可再生能源以及扩大我们的低碳先锋计划。它还认识到外部挑战，例如不断变化的法规、市场动态和基础设施可用性，这些挑战影响着我们实现目标的速度。有关2025年业绩和实现目标的进展，请参见第70至71页。IHG战略对气候相关风险和机遇的应变能力针对一系列气候情景下的应变能力进行了测试。根据TCFD建议，我们根据（1）转型风险：与向低碳经济转型有关，以及（2）物理风险：与我们三个地区（美洲、EMEAA和大中华区）气候变化的物理影响有关，评估了气候风险和机遇。为了评估潜在的转型影响，我们使用了国际应用系统分析研究所的共享社会经济路径来捕捉社会、经济和技术趋势在三种选定的温度上升情景下如何演变。气候风险时间范围描述短（1 – 5年）我们的短期范围包括我们的财务持续经营和可行性声明评估，以及我们的预算制定时间表。我们的酒店能源绩效目标也与这一时间框架保持一致。中（6 – 15年）我们的中期时间范围从战略规划的角度反映了集团长期计划的时间范围。长期（16 – 30年）长达30年的长期时间跨度符合国家政府政策和监管时间框架：例如，英国的2050年净零目标和全球气候协议。这也反映了我们与业主签订的合同的长期性。为了评估潜在的物理影响， 我们已将分析中的温度上升情景与政府间气候变化专门委员会的1.5° C、2 ° C和4 ° C调整后的代表性浓度路径（RCP）分别调整为2.6、4.5和8.5。选择这些情景是为了捕捉一系列似是而非的未来，从雄心勃勃的全球脱碳（1.5° C和2 ° C）到更高的物理气候风险（4 ° C），使IHG能够评估其战略在与我们的全球业务和利益相关者预期相关的转型和物理风险条件下的弹性。该分析使用与我们的GHG报告方法（见第83页）相同的边界、定义和计算方法，确保假设和估计具有一致性、透明度并基于经过验证的数据。我们的战略旨在在过渡和物理风险下保持弹性，适应性措施和持续审查确保我们能够有效应对2 ° C或更低的情景和增加的物理气候相关风险。有关我们如何建立复原力以应对每一个与气候相关的风险和机会的更多详细信息，请参见第79-80页的表格。我们对这些进行了短期、中期和长期的考虑。78 IHG年度报告和20-F表格2025作为负责任的企业持续管理气候风险和机遇持续不断，IHG与气候相关的风险和机遇，如果没有减轻风险/机遇1：IHG符合利益相关者预期的脱碳能力在1.5° C情景下的潜在短期（1 – 5年）影响，如果没有完全按照利益相关者的预期进行脱碳，可能会产生声誉风险，尤其是在1.5° C情景下，如果进展落后于竞争对手，则会延伸到中期/长期。在4 ° C情景下，随着更广泛的未能达到目标变得更加普遍，声誉风险降低。市场：利益相关者的看法可能会影响投资者的决策，可能会影响我们被纳入可持续发展指数，从而影响对投资者的整体吸引力，以及获得某些融资的机会。有可能一些加盟商可能不太愿意与我们合作，这可能会导致长期的系统增长较低。根据当前投资者的反馈，以及可持续性指数的表现，我们没有看到集团层面的实质性声誉影响。然而，我们继续密切听取业主和运营团队的意见，以了解这种风险可能如何在区域或地方层面体现在我们的社区中，并采取适当行动来减轻其影响。政策和法律：各国政府实施政策和计划以履行其气候承诺的能力显着影响着IHG脱碳的速度。当前的监管框架并未完全一致以支持企业脱碳，这对实现我们目标的进展产生了负面影响。鉴于这超出了我们的直接控制范围，我们认为这不会对我们的业务造成负面的声誉影响，但我们仍然致力于支持酒店业主减少能源消耗和碳排放，并继续与政策制定者和行业合作伙伴接触，以帮助推动调整并加快进展。通过采取行动进行脱碳和减少对环境的影响，我们帮助酒店业主管理不断上升的运营成本，创建更安全的供应链并降低与气候变化相关的金融风险，同时加强IHG的声誉。我们以轻资产为主的商业模式意味着我们的大部分酒店由第三方拥有，因此我们与酒店业主及其团队密切合作，以降低能源使用和碳排放。这些努力都植根于IHG的战略优先事项中，即‘关心我们的人民、社区和地球’。我们积极与我们的利益相关者接触，保持我们报告的透明度，并提供广泛的资源、指导和培训，以支持我们的酒店减少碳排放。我们的计划将需要时间来扩大规模，我们今天采取的行动将提高我们建筑物的运营效率，并为一旦当地市场因素（例如对电网的可再生能源支持）更加有利时加速脱碳做好准备。我们将继续追踪利益相关者在这一领域的看法。风险/机会2：改变消费者对可持续旅行的偏好1.5° C情景下的潜在短期（1 – 5年）影响，如果没有缓解市场：对可持续旅行不断增长的需求可能会对IHG的财务业绩产生正面或负面影响，具体取决于我们的适应能力。在假设更快的1.5 ° C情景下，影响可能更大， 与2 ° C或4 ° C路径相比，更严格的脱碳措施和更强的消费者预期和监管压力。我们对潜在财务影响的分析考虑了不同业务部门的旅行行为可能如何变化。这表明，如果将商务旅行纳入客户碳减排目标，我们的企业客户群可能最容易受到影响。我们利用公开的数据，根据使用我们酒店的公司的碳减排承诺，模拟了不同气候路径下商务旅行需求如何受到影响。虽然这是一个有用的指标，但我们无法与未来的旅行行为形成直接关联，因为可持续性是影响旅行决策的众多因素之一，不可能将每一个因素单独产生的影响分开。我们没有足够的证据表明，企业客户正在以有意义的方式积极减少出行，以实现排放目标，目前尚不清楚碳补偿将在个别战略中发挥什么作用。鉴于IHG的轻资产、收费的业务模式，我们目前看不到该风险在集团层面产生重大影响。随着市场行为和监管的演变，我们将继续监测这一风险。了解客人的偏好和期望对于IHG的长期成功至关重要。为了满足对可持续旅行不断变化的期望，我们致力于通过提供培训、工具和资源来减少酒店对环境的影响，同时通过跨行业合作伙伴关系促进创新。我们与业主密切合作，确保客人了解可持续发展举措，并能够做出符合其价值观的选择。2025年，我们继续扩大我们的低碳先锋计划，推动我们的绿色入住倡议，支持获得第三方可持续发展认证的酒店，并推进我们屡获殊荣的良好计划会议，以满足对可持续选择的需求。我们跟踪企业客户对可持续发展相关信息的要求。我们承认有必要分析这一风险的其他组成部分，以确定其整体重要性，包括企业和休闲消费者对可持续住宿的偏好。虽然我们不能低估休闲旅行者做出更可持续的旅行选择的风险，但目前没有足够的证据表明这是决策的一个重要因素。随着更多外部数据变得可用，我们将探索这一风险的其他组成部分，并继续完善我们对中长期风险的假设和模型。未缓解的潜在风险和机遇IHG的风险管理和战略应对以构建业务韧性战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 79 +有关我们的低碳先锋计划的更多信息，请参见第71页。+第75至76页概述的我们的脱碳战略和过渡计划，详细介绍了我们在实现脱碳目标方面的行动、依赖和进展。风险3：极端天气事件的频率和严重性增加，2 ° C和4 ° C情景下的潜在长期（16-30年）影响，如果没有缓解急性：全球气温上升以及由此导致的极端天气事件频率和严重性增加，对IHG酒店运营造成了固有的中断风险，在4 ° C情景下会恶化。此类事件造成的中断可能会影响酒店收入（以及IHG收到的费用收入），从而可能降低酒店行业对特定地点业主的吸引力。此外，如果我们不对这些事件做出有效反应或向受影响的业主和社区提供足够的支持，IHG可能会面临声誉风险。2025年，我们完成了进一步的分析，以了解某些急性物理风险在未来可能会发生怎样的变化，以及它们如何影响我们的运营。酒店层面的分析表明，到2050年，美国、中国和东南亚的强风暴发生率可能会显着增加。虽然这些可能会影响个别酒店的收入和所有者回报，但我们迄今为止的初步财务分析表明，我们的轻资产特许经营模式和全球足迹意味着，在汇总的基础上，这一风险不太可能对集团层面的IHG产生重大财务影响。我们很自豪能在有需要时支持我们的社区。随着全球日益感受到气候变化的影响，我们继续与人道主义援助伙伴合作，协助开展救济和恢复工作。我们针对业务弹性规划的全企业方法包括识别风险、确保准备就绪、有效响应以及促进从运营中断中恢复。我们通过我们的人道主义援助伙伴在自然灾害发生后支持酒店和周边社区， 灾害同事援助基金和自然灾害指南。我们还跟踪极端天气事件对年内交易的影响，为规划和应对提供信息。风险4：长期天气模式的显着变化在2 ° C和4 ° C情景下的潜在长期（16-30年）影响，如果没有缓解的话慢性：随着全球气温上升，慢性物理风险，例如天气模式的持续变化，预计会加剧，尤其是在较高温度情景下。这些变化可能导致酒店业主的运营成本增加，客户旅行模式发生变化，以及由于人口迁移和供应链中断而导致资源供应中断。2025年，我们更新了分析，以提高我们对这一慢性风险重要性的理解。我们重点关注了长期温度变化通过增加和/或冷却需求对酒店能源使用的潜在影响。我们的分析发现，IHG的酒店地点更容易受到长期持续的慢性气候风险，而不是短期的急性冲击。重大风险包括东南亚、阿联酋、中国和印度的热应激，以及美国、中国、澳大利亚、墨西哥和沙特阿拉伯等地区的水资源紧张。预计在4 ° C情景（RCP8.5）下，极端温度、长时间热浪和强降雨将增加到2030年和2050年。虽然这可能会影响个别酒店的收入和所有者回报，但我们迄今为止的财务分析表明，我们的轻资产特许经营模式和全球足迹意味着，从汇总来看，这一风险不太可能对集团层面的IHG产生重大财务影响。我们支持酒店业主实施高效的建筑实践，包括能源和用水效率以及使用可再生能源，以减少对资源的依赖并加强酒店的复原力。在水管理中，我们指导业主坚持品牌标准以求效率，例如安装低流量夹具。在受干旱影响的地区，酒店受到当地用水限制的约束，例如酒店实施海水淡化并与当地保护慈善机构和社区合作。我们对缺水地区的取水情况进行监测和报告，我们的区域团队将他们对当地用水压力的理解纳入酒店参与，利用这些见解定制节水指导并帮助物业应对相关的水管理挑战。未得到缓解的潜在风险和机遇IHG建立业务弹性的风险管理和战略应对措施风险管理识别和评估IHG的气候相关风险和机遇我们通过对监管趋势的定期视野扫描、利益相关者的参与、与同行的基准测试和情景分析来识别气候相关的风险和机遇。风险是根据其在短期、中期和长期范围内对IHG的收入、成本或声誉产生重大影响的潜力进行评估的。气候风险的评估使用与其他企业风险相同的标准，定义与我们的企业风险管理标准保持一致。这一过程的一个关键部分是确定它们与其他主要风险相比的相对重要性，包括考虑现有和新出现的监管要求。管理与气候相关的风险和机会我们通过缓解（例如，脱碳倡议、运营效率提高）、转移（例如，保险）、接受（在风险不重要或不可避免的情况下）和控制（例如，监管合规）来管理与气候相关的风险。关于是否减轻、转移、接受或控制气候相关风险的决定是通过情景分析和财务重要性筛选做出的，同时考虑到短期、中期和长期范围内对收入、成本和运营的潜在影响。过渡风险（如监管变化和碳定价）和物理风险80 IHG年度报告和20-F 2025表格作为负责任的企业继续管理气候风险和机遇+有关我们灾害应对工作的更多信息，请参见第69页。+有关我们的明日之旅水承诺和2025年水数据ESG数据手册的更多详细信息，请参见第73页。
（例如极端天气和慢性气候变化）在我们的风险管理框架内使用一致的标准进行评估。优先排序考虑可能性、潜在财务影响和战略相关性，由ESG风险与报告委员会进行监督。我们不断审查这些风险，并随着情况的发展更新我们的评估，以确保有效管理。融入整体风险管理气候变化是IHG的10项主要风险之一，我们识别、评估和管理这些风险的流程已完全融入我们的主要风险管理框架。这确保了在战略规划、资本分配和运营决策中，气候风险与其他主要风险一起被考虑。对这一过程的监督由执行委员会和董事会负责。风险审查由执行委员会和管理团队进行，由我们的风险和保证团队提供支持，该团队与负责评估和管理风险的领导者定期举行会议。这些讨论考虑了诸如气候变化对热情好客的影响以及为减少接触而采取的措施等不确定性。我们还定期审查和更新我们的风险管理流程，以反映新出现的最佳实践、监管发展和利益相关者的期望。第79和80页概述了我们当前管理层对四种潜在重大气候风险和机遇的应对措施。有关关键会计政策以及有关气候变化的判断、估计和假设的使用，请参见第193页。见第293页的前瞻性陈述。指标和目标为了帮助我们管理与气候相关的风险和机会，我们制定了符合TCFD建议披露的指标和目标。凡补充指标和目标的确定仍在进行中，或者我们认为该类别与IHG不相关，我们已提供详细信息。GHG排放量和针对SBT的进展IHGTERM2有一个基于科学的目标倡议（SBTI）批准的碳减排目标，GHG排放绩效报告是本年度报告中的一个关键KPI（见第43页）。我们使用我们的碳足迹——使用GHG协议企业会计和报告标准计算为绝对GHG排放量——来跟踪该目标的进展情况以及我们的脱碳战略（有关目标和进展的详细信息，请参见第70至71页）。我们在第75页和第76页上的过渡计划概述了实现这一目标所涉及的行动、挑战和依赖。+有关我们的GHG排放、强度指标和方法的细分，请参见我们的简化能源和碳报告（SECR）中的第82页和第83页。薪酬以支持我们更广泛的增长战略，以及我们的脱碳战略和转型机会，我们嵌入了与碳相关的指标，这些指标侧重于支持业主降低能源成本，并根据董事薪酬政策将更好的酒店业绩纳入高管薪酬。我们的执行董事和其他高级领导LTIP包括与新建和现有酒店的品牌标准整合ECM相关的目标。我们在周期内跟踪这些措施，并在每个周期结束时在我们的董事薪酬报告中报告绩效。+薪酬政策见ihgplc.com/investors/corporate-governance/directors-remuneration-policy +有关我们的董事薪酬报告的更多信息，请参见第138至161页。资本部署鉴于我们业务模式的轻资产性质，我们不认为IHG的资本部署是管理我们与气候相关的风险和机会或实施我们的过渡计划的重要杠杆。对于我们的自有和租赁酒店，能源效率和碳减排成本已纳入我们的五年资本计划。内部碳定价鉴于我们的排放很大一部分来自我们的特许酒店，我们的控制是有限的，我们已经确定，传统的内部碳价格不会是最有影响力的脱碳机制。因此，我们的努力指向更合适的机制，正如我们在第75至76页的过渡计划中所概述的那样。外部碳价格我们基于收入的收费结构在很大程度上使我们免受碳定价立法的影响。然而，我们认识到，酒店业主可能会承担任何潜在碳成本的很大一部分。为了帮助保持他们酒店作为投资的长期吸引力，我们积极支持他们的脱碳努力。过渡风险和机会我们跟踪作为关键指标的GHG排放量的同比表现，并使用我们的碳减排目标和相关的脱碳战略来管理这些风险，详见我们的过渡计划第75和76页。我们还使用定制的酒店级节能指标和目标，以及我们的薪酬目标， 以推动我们酒店对ECM的采用。其他环境指标帮助我们评估我们与同行的表现，包括能源、可再生能源以及水和废物数据。随着我们风险状况的演变，我们将审查和调整我们的指标，以确保它们在监测和管理与气候相关的风险和机会方面保持相关性和有效性。任何新的指标都将在适当时披露。+请在IHG PLC网站上的2025年ESG数据手册中查看我们的环境绩效数据。物理风险我们对IHG酒店组合的急性和慢性物理气候风险进行了详细分析，包括对未来极端天气事件和长期气候变化的酒店级别建模。我们跟踪恶劣天气对运营的影响，我们的财务分析表明，这些风险目前在集团层面并不重要，但我们将继续完善我们的指标和监测流程。+请参阅第80页的风险表，了解IHG最容易面临的物理风险的详细信息。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 81下表显示了我们的年度GHG业绩，并根据简化能源和碳报告（SECR）要求，在英国和全球范围内核算了我们的GHG排放和能源使用情况。每一家IHG酒店都被要求报告其每月的能源消耗情况，并为每家酒店分配一个年度能源削减目标，该目标被整合到酒店级别的指标和关键绩效指标中。今年，我们庆祝了低碳先锋计划的一年，这是一项行业首创的倡议，汇集了现场不燃烧化石燃料并以可再生能源为后盾的节能酒店。我们继续在厨房、供暖制冷、游泳池等领域将能效措施嵌入我们的品牌标准中。有关我们减少碳和能源的全球行动的更多细节，可以在我们的碳绩效旁边的第75至76页的过渡计划中找到。全球能源使用（MWh）a 202520242019管理和拥有及租赁的酒店和公司办公室来自锅炉、熔炉和发电机的燃料1,910，8811,967，3491,845，772电力、热蒸汽和冷却（来自不可再生能源）4,578，6874,499，5873,703，294已验证的可再生电力b 127,37238，5805,114特许经营酒店来自锅炉、熔炉和发电机的燃料3,398，4803,381，3073,521，279电力、热蒸汽和冷却（来自不可再生能源）5,626，0205,443，2065,292，981已验证的可再生电力b 12,9448，3242,367全球总能源使用15,654，38415,338，3532025年的更新包括纳入2019年之后开放的所有转换物业的历史数据，其中一些此前已被排除在外，对强度指标中使用的可用房间分母进行更正，以及对燃料转换为能源的更新。应仅使用本报告中重述的数字，而不是以前报告中的数字来评估业绩趋势。我们的基础方法保持不变。b.提供了Renewable能源证书证据的酒店或公司办公室购买或产生的可再生能源。注：未提供证据的酒店使用的可再生能源将不作为可再生能源入账。全球GHG排放量（tCO2e）a 202520242019（基线）管理和拥有及租赁的酒店和公司办公室范围1（锅炉、熔炉和发电机产生的燃料）412,325430，458408,063范围2（电力、热力、蒸汽和冷却）基于市场的2,207，0612,125，6891,885，864范围2（电力、热力、蒸汽和冷却）基于位置的2,199，7282,111，5631,879，253范围3 FERA（燃料和能源相关活动）598,128581，817503,267特许经营酒店范围3特许经营2,913，3832,855，8172,846，396范围3特许经营FERA 592,662577，542601,482全球基于市场的总GHG排放量6,723，5596,571，3236,245，072英国在范围1和范围2排放量中所占份额10,8397，74517,619 a.数字每年重述（我们的重述方法见第83页）。2025年的更新包括纳入2019年之后开放的所有转换物业的历史数据，其中一些此前已被排除在外，对强度指标中使用的可用房间分母进行更正，以及对燃料转换为能源的更新。应仅使用本报告中重述的数字，而不是以前报告中的数字来评估业绩趋势。我们的基本方法论保持不变。82 IHG年度报告和表格20-F 2025简化能源和碳报告（SECR）a. IEA：国际能源署，USEPA：美国环境保护署， DESNZ：英国能源安全和净零部门。全球GHG强度指标（tCO2e）a 202520242019管理和拥有及租赁的酒店和公司办公室总毛收入（十亿美元）b 13.01 2.21 2.0范围1 + 2（基于市场的）每1,000美元总毛收入的排放量b 0.20150.20950.1912范围1 + 2（基于市场的）每可用间夜的排放量0.02580.02620.02 97特许经营酒店集团范围3每可用间夜的特许经营排放量0.01 120.01 120.01 28Globald每可用间夜的总GHG排放量0.01860.01870.0209 a.数据每年重述（我们的重述方法见第83页）。2025年的更新包括纳入2019年之后开放的所有转换物业的历史数据，其中一些此前已被排除在外，对强度指标中使用的可用房间分母进行更正，以及对燃料转换为能源的更新。应仅使用本报告中重述的数字，而不是以前报告中的数字来评估业绩趋势。我们的基本方法保持不变。b.分母是仅与我们的托管酒店以及自有和租赁酒店相关的总毛收入（TGR）（图表也在第91页提供）。c.不包括FERA排放。d.全球排放量包括所有与SBT（包括管理的FERA和特许的FERA排放）。数据方法报表报告期报告的数据涵盖2025年1月1日至2025年12月31日，与IHG的财务报告周期一致。范围和边界方法IHG的环境数据报告方法遵循温室气体（GHG）协议企业会计和报告标准，该标准指导我们如何定义组织和运营边界、计算排放量和应用报告原则。这支持了整个集团的一致、透明和准确的报告，为业绩跟踪、核查和披露提供了可靠的基础。IHG应用运营控制方法来定义组织边界，涵盖IHG拥有运营控制权的所有子公司和设施。范围1和范围2的排放量涵盖IHG运营控制下的酒店和办公室，具体包括管理和拥有&租赁的物业以及公司办公室。范围3包括特许经营酒店（第14类：特许经营）和上游能源相关活动（第3类：燃料和能源相关活动）的间接排放。这一范围选择符合基于科学的目标倡议（SBTI）标准，重点关注最多的物质排放源，并确保至少覆盖范围3总排放量的67%。排他性伙伴关系（例如Iberostar）被排除在所有报告范围之外。数据收集和报告所有IHG酒店，包括托管、特许经营和转换物业，以及公司办公室都需要将每月的能源数据输入IHG Green Engage™，集团的环境数据管理系统。在无法获得消费数据或缺乏可靠佐证的情况下，根据品牌和区域/气候特征等因素，使用（i）酒店自身的有效历史数据，或（ii）可比酒店的代表性平均值估算数据。可再生电力仅在已有经过验证的合同文书（如Renewable能源证书、购电协议或经认证的绿色能源合同）的情况下才被认可。为了计算GHG排放量（CO2、NQ2、CH4、HFCs），使用了包括IEA、USEPA和DESNZa在内的公认来源的最新排放因子，所有报告的排放量均以公吨二氧化碳当量（tCO2e）为单位。重述方法基线和历史数据每年进行审查和重述，以反映数据质量、更新的排放因子、方法改进和投资组合变动（包括删除已退出的酒店和估算相关转换属性的数据）方面的改进。如果确定了重大变化，定义为关键数据点在集团层面的偏差为5%或更多，或者多个较小的变化共同产生了同等影响，则可能需要进行非周期重述。数据保证和验证能源和碳数据经过独立的有限保证。数据验证至ISO 14064-3。该核查声明（可在IHG的公司网站上查阅）确认，iHGPLC.com/responsible-business上的2025报告年度未发现重大错报。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 83第172条声明有关董事如何看待《2006年公司法》第172（1）（a）至（f）条规定的事项的详细信息，请参见第124至125页的第172条声明。更多细节可以在战略和治理报告中找到， 包括我们在第44和45页的关键利益相关者参与披露。非金融和可持续发展信息说明为遵守2006年《公司法》第414CA和414CB节而编制的非金融和可持续发展信息，包括对政策、尽职调查过程、结果以及风险和机会的描述，详见下文。内部核查和披露控制适用于这些领域涵盖的所有信息。–第70至83页公司活动对环境的影响。–社会事务，第66至69页。–反腐败和反贿赂事项，第57页。–第62至67、125、139、145至147和159页的员工事项。–第66和67页尊重人权。–第24至29页对集团业务模式的描述。–第48至53页的集团主要风险。–第40至43页的集团关键绩效指标。+请参阅iHGPLC.com/responsible-business上我们的相关政策气候相关财务披露根据2006年英国公司法第414CB条，所要求的气候相关财务信息披露可在整个战略报告中找到，主要是在第77至81页的TCFD报告中。报告要求第a页）评估和管理气候相关风险和机遇的集团治理77和122 b）如何识别、评估和管理气候相关风险和机遇80和81 c）如何将识别、评估和管理气候相关风险的流程纳入整体集团风险管理46至48、53、80和81 d）气候相关风险和机遇的描述，以及评估这些风险和机遇的时间段78 e）气候相关风险和机遇对集团业务模式和战略的影响78至80 f）集团业务模式和战略的弹性分析（气候相关情景）77和78 g）集团用于管理气候相关风险和实现气候相关机遇的目标75 h）用于评估根据（g）43和8384确定的目标取得进展的关键绩效指标（包括计算基础）84 IHG年度报告和20-F 2025表作为负责任的企业续
a.使用非公认会计原则措施：除了可在集团财务报表中直接观察到的业绩措施（IFRS措施）外，还提出了管理层内部使用的其他财务措施（称为非公认会计原则），作为评估业绩的关键措施。非GAAP计量要么未在IFRS下定义，要么为调整后的IFRS数字。有关这些措施的进一步解释见第107至112页，与经调整的国际财务报告准则数字的对账见第250至256页。“我们企业和运营模式的力量传递了我们的增长算法，进一步加强了我们推动股东回报的业绩记录。”Michael Glover在2025年的首席财务官，收入增长是由RevPAR增长、我们的全球资产进一步拓宽以及辅助费流的扩展共同推动的。我们的轻资产模式和注重成本效率，同时继续为未来增长进行投资，为强劲的费用利润率和营业利润做出了贡献。我们完善的产生现金的商业模式和稳健的资产负债表使我们能够向股东回报超过11亿美元。交易表现我们通过对我们的品牌组合、我们经营的市场以及忠诚度和技术平台的持续投资，加强了我们增强客户体验和推动所有者回报的承诺。商业、团体和休闲需求支撑全球RevPAR增长1.5%，这得益于日均房价和入住率的增长。各地区的表现各不相同，尽管这凸显了我们全球足迹的实力：与2024年相比，美洲和欧洲、中东和非洲地区的RevPAR有所增加，而大中华区总体有所下降，但在第四季度恢复了增长。RevPAR连同系统及辅助收入增长，带动收费业务收入增长7%。系统增长我们在全球实现了突破一百万间开放客房的里程碑，这反映了我们广泛的品牌组合的规模和实力。全年总开业数增长6.6%，其中包括收购和推出我们的第20个品牌Ruby。我们继续关注我们房地产的质量和一致性，导致搬迁率为2.6%。综合起来，这些因素导致净系统规模同比增长4.0%。在调整了之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，我们的搬迁率为1.9%，净系统规模增加了4.7%。102.1k房间的签约包括6.7k Ruby房间，其中5.7k房间是初步协议的一部分。转换代表了大约一半的空缺。营业利润营业利润从2024年的10.41亿美元增至11.98亿美元。可报告分部的营业利润a较上年增加1.41亿美元至12.65亿美元。强劲的收入增长和持续的成本生产率相结合，导致手续费利润率增长3.6% pts至64.8%。营业利润的增长是在继续对业务进行再投资以支持未来增长的同时实现的。现金产生和流动性我们从经营活动中产生了8.98亿美元的净现金，与上一年相比，调整后的自由现金流a增加了2.38亿美元，达到8.93亿美元。在2025年期间，我们通过普通股息和股票回购相结合的方式向股东返还了超过11亿美元。我们获得了一笔新的15亿美元的银团信贷融资，并成功解除了与前一笔融资相关的财务契约。我们的净债务：年底调整后EBITDA率为2.5倍，在我们目标维持的2.5 – 3.0倍范围内。董事会提议派发末期股息125.9美分，较2024年+ 10%，使全年股息达到184.5美分。董事会还批准了进一步的股票回购计划，以向股东额外返还9.5亿美元。我们对现金的使用保持不变：确保业务得到适当投资以优化增长；为可持续增长的股息提供资金；然后将多余的资金返还给股东。未来增长和2026年优先事项我们对支撑我们行业的长期结构性驱动因素仍然充满信心。我们致力于对我们的品牌、技术、忠诚度和酒店运营的持续投资。这些投资反过来又进一步加强了我们的企业，支持了我们的增长算法， 推动持续的价值创造和额外的股东回报。Michael Glover 首席财务官战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 85 首席财务官的审阅集团损益表摘要截至2025年12月31日止12个月20242025 vs 202420232024 vs 2023 re-presenteda re-presenteda $ m $ m % change $ m % change revenueb Americas 1,1291，141（1.1）1,1053.3 EMEAA 8117488.467710.5 Greater China 1651612.5161 – Central 36326238.522118.6 reportable segmentSC 2,4682，3126.72,1646.8 system fund的收入和可报销收入2,7212，6114.22,4606.1总收入5,1894，9235.44,6246.5营业利润b美洲8368281.08 151.6 EMEAA 30327012.22 1525.6大中华区99981.096 2.1 Central 27（72）NMD（107）（32.7）可报告分部的营业利润SC 1,2651，12412.51,0 1910.3分析为：收费业务1,2311，08513.59929.4自有和租赁4345（4.4）2955.2保险活动（9）（6）50.0（2）200.0系统基金和可偿还结果（46）（83）（44.6）19 NMD不计特殊项目的营业利润1,21191，04117.11,0380.3营业特殊项目（21）– NMD 28 NMD营业利润1,1981，04115.11,066（2.3）净财务费用（153）（115）33.0（87）32.2分析为：调整后利息费用sec（200）（165）21.2（131）26.0系统资金利息4750（6.0）4413.6外汇收益/（损失）37（25）NMD 35 NMD或有购买对价的重新计量（8）（4）100.0（4）–利润税前1,07489719.71,010（11.2）税前（315）（269）17.1（260）3.5分析为：调整后taxc（290）（262）10.7（253）3.6系统基金应占税项（9）（4）125.0（3）33.3外汇收益/（损失）税项–（3）NMD 3 NMD税项例外项目（16）– NMD（7）NMD利润本年度75962820.9750（16.3）经调整盈利77469711.06 359.8普通股基本加权平均数（百万）154.4161.2（4.2）169.0（4.6）每股普通股盈利基本490.9分389.6分26.04 43.8分（12.2）经调整DC501.3分43 2.4分15.9 375.7分15.1每股股息184.5分167.6分10.15 2.3分10.0美元兑英镑平均汇率1美元：0.76英镑1美元：0.78英镑（2.6）1美元：0.80英镑（2.5）a.重新列报以前在‘净财务费用’中列报的单独项目列报的外汇收益/（损失）。b.美洲和欧洲、中东和非洲包括收入以及来自收费业务和自有及租赁酒店的不计特殊项目的营业利润。大中华区包括来自收费业务的不计特殊项目的收入和营业利润。c.非公认会计原则措施的定义可在第107至112页的‘关键业绩措施和非公认会计原则措施’部分中找到，以及这些措施与集团财务报表中最直接可比的细目项目的对账，可在第250至256页找到。d.被认为没有意义的百分比变化，例如，最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。e.与调整后每股收益一起使用的调整后收益，一种非公认会计准则衡量标准。不包括归属于非控股权益的100万美元利润。截至2025年12月31日止年度的86份IHG年度报告和20-F 2025年业绩组亮点在我们的全球足迹中交易各不相同。美洲第一季度出现增长，今年剩余时间受到经济不确定性的影响，第四季度进一步受到艰难的去年同期影响。欧洲、中东和非洲地区需求强劲，该地区2025年所有季度的RevPAR均有所增长。大中华区全年环比改善，第四季度RevPAR增长。收入RevPAR同比增长1季度3.3%，2季度0.3%，3季度0.1%，4季度1.6%，全年1.5%。与2024年相比，日均房价上涨0.8%，入住率高出0.5% pts。我们收入的另一个关键驱动因素，即净系统规模，在报告的基础上同比增长4.0%至1,026，177间客房，或在调整了之前隶属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后增长4.7%。总收入增加2.66亿美元（5.4%）至51.89亿美元，包括系统基金和可报销收入增加1.1亿美元。来自可报告分部a的收入增加1.56亿美元（6.7%）至24.68亿美元，这是由于系统和RevPAR增长，以及先前与美国联合品牌信用卡安排相关的安排变化以及销售某些忠诚度积分（连同某些其他辅助收入）产生的增量费用共同推动的。这些收入流在2025年与可报告分部相比，在IHG的业绩中实现了预期的~4000万美元和~2500万美元的阶跃变化a， 伴随着额外的潜在增长。基础收入a增加1.33亿美元（5.7%）至24.54亿美元，基础费用收入a增加1.1亿美元（6.2%）至18.9亿美元。自有和租赁收入增加2900万美元（5.6%）至5.44亿美元。营业利润和利润率营业利润从10.41亿美元增加1.57亿美元至11.98亿美元，其中包括与全球效率计划以及商业诉讼和纠纷相关的2100万美元的运营异常成本，而上一年记录的运营异常项目为0美元。报告的系统基金和可偿还结果在这一年改善了3700万美元，损失从2024年的8300万美元减少到2025年的4600万美元。可报告分部营业利润a增加1.41亿美元（12.5%）至12.65亿美元。收费业务营业利润增加1.46亿美元（13.5%）至12.31亿美元，原因是RevPAR和系统增长推动激励管理费增加1200万美元至1.9亿美元，加上辅助费用收入增加。自有和租赁运营利润从4500万美元下降至4300万美元。基本营业利润a增长1.35亿美元（12.0%）至12.64亿美元。手续费利润率较上年增长3.6%至64.8%。约2.3% pts是由全球效率计划的运营杠杆和成本效率推动的。进一步约1.3% pts是由于美国联合品牌信用卡协议和销售某些忠诚度积分产生的增量费用，以及某些其他辅助收入。与2025年相比，2024年美元平均汇率变动的影响对可报告分部的营业利润a的净影响为0美元，按2025年汇率重述2024年数字计算，将2024年汇率应用于2025年数字时，可报告分部的营业利润a受益100万美元。如果2026年1月期间的平均汇率在整个2025年都存在，可报告分部的2025年营业利润a将高出600万美元。系统基金及可报销结果集团经营系统基金，以收集及管理酒店业主为特定使用目的作出的评估，包括市场推广、预订、若干酒店服务及集团的忠诚度计划、IHG One Rewards。系统基金还受益于根据第三方联合品牌安排销售忠诚度积分以及直接向会员和其他第三方销售积分的某些收益。该基金的管理目的不是为了在较长期内为IHG产生盈余或赤字，而是为了IHG系统中的酒店的利益而进行管理，目标是为系统中的酒店增加收入。IHG One Rewards计划的增长意味着，尽管会员赚取积分时会预先从酒店收到评估，但每年递延的收入多于在系统基金中确认的收入。随着递延收入余额的增长，这可能导致系统基金每年出现会计损失，而这并不一定反映基金的头寸和集团的投资能力。可报销收入指对托管和特许经营物业产生的费用的报销，主要与IHG为雇主的托管物业的工资成本有关。由于IHG根据发生的成本记录可报销的费用，没有附加加成，因此该收入及相关费用对当年营业利润或净利润均无影响。在截至2025年12月31日的一年中，系统基金和可报销收入增加了1.1亿美元（4.2%），达到27.21亿美元。这是由净系统规模持续增加推动的系统基金收入增长以及同比RevPAR增长推动的。报告的系统基金和可报销结果从亏损8300万美元改善至亏损4600万美元，这主要是由于上述系统基金收入增长以及我们的全球效率计划的影响，部分被营销和忠诚度投资增加所抵消。经营异常项目特殊项目是根据其规模、性质或发生率确定的，并被排除在调整后每股普通股收益的计算以及其他非公认会计原则措施之外，以便更好地了解集团及其可报告分部的基本交易业绩和趋势。例外项目的例子可以包括但不限于资产处置的损益、减值费用和转回、个别重大法律案件或商业纠纷的费用和重组费用。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 87 a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。截至2025年12月31日的年度运营异常项目为2100万美元（2024年：无）， 包括与全球效率计划有关的1200万美元和与诉讼和商业纠纷有关的900万美元的费用。有关特殊项目的更多信息，请参见集团财务报表附注6。净财务费用净财务费用从1.15亿美元增至1.53亿美元。净财务费用包括公共债券的总利息成本1.53亿美元（2024年：1.23亿美元），以及租赁负债的利息费用3000万美元（2024年：3000万美元）。在2025年，汇兑收益/（损失）已在集团损益表的单独项目中列报。2024年和2023年的金额之前在净财务费用中列报。受净债务和债券债务平均利率增加的推动，调整后的利息增加了3500万美元，达到2亿美元的支出。汇兑损益3700万美元的汇兑收益（2024年：亏损2500万美元）主要是由于以英镑功能货币折算子公司持有的集团内美元货币资产和负债。或有购买对价的重新计量损失或有购买对价产生于收购Regent，以及从2025年开始收购Ruby品牌。亏损800万美元（2024年：亏损400万美元）主要是由于时间推移导致的折扣解除。截至2025年12月31日，或有购买对价负债总额为9800万美元（2024年：7300万美元）。税收2025年调整后的税率ea为27.2%（2024年：27.3%）。总税费包括1600万美元的净异常费用（2024年：无），包括在集团内部重组交易完成后的2100万美元费用，这些费用被经营异常项目的税收影响所抵消。2025年缴纳的税款总额为3.07亿美元（2024年为3.09亿美元），其中包括与解决最初因1990年收购假日酒店而产生的纳税义务相关的3400万美元的特殊税款。IHG采用与其业务战略和总体商业行为原则相一致的税务方法。该方法力求在与税务机关建立沟通和透明关系的基础上，确保完全遵守所有税务申报、支付和报告义务。IHG审计委员会每年审查IHG的税务方法，包括考虑集团当前的税务状况。有关税务的进一步资料，请参阅集团财务报表附注8。+ IHG的税收政策方法可在ihgplc.com/responsible-business根据政策查阅。每股普通股盈利集团的基本每股普通股盈利为490.9分（2024年：389.6分）。调整后每股普通股盈利增加68.9美分（15.9%）至501.3美分。股息和回报董事会提议2025年末期股息为125.9美分，比2024年增加10%。加上2025年10月派发的中期股息58.6分，全年股息总额因此为184.5分，较2024年增加10%。普通股除息日为2026年4月9日星期四，股权登记日为2026年4月10日星期五。根据自2026年4月22日开始的三个工作日的市场汇率平均值计算，相应的股息金额将于2026年4月27日（星期一）公布，以每股普通股便士英镑为单位。待股东在2026年5月7日（星期四）的股东周年大会上批准后，股息将于2026年5月14日（星期四）支付。2025年的股息支付已为IHG的股东回报了2.7亿美元。通过于2025年12月结束的股票回购计划，向股东返还了额外的8.92亿美元盈余资本。本次以88.50英镑/股的均价回购7,585，264股，减少公司表决权总数4.8%。董事会已批准进一步的股票回购计划，以在2026年向股东额外返还9.5亿美元。股价和市值IHG股价于2025年12月31日星期三收于104.60英镑，较2024年12月31日的99.54英镑上涨5.1%。该集团年底的市值为159亿英镑。有关2024年业绩的讨论，以及与2023年相比的变化，请参阅2024年年度报告和20-F表。会计原则集团业绩是根据国际财务报告准则（IFRS）编制的，如集团财务报表第183页所述。国际财务报告准则的应用要求管理层作出判断、估计和假设，那些被认为对编制集团业绩至关重要的内容载于第184页。集团披露包括和不包括特殊项目的某些财务信息。为了所列期间的可比性， 本次绩效评估中的部分绩效指标是在剔除这些例外项目后计算得出的。对特殊项目的分析载于附注6。88 IHG年度报告及20-F表2025年业绩续集团续+ iHGPLC.com/investors下年度报告。a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。
截至2025年12月31日的12个月调整后EBITDA调节20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m $ m $ m变动$ m $ m变动经营现金流1,3611，1491,219与经营异常项目有关的现金流23（8）29金融资产减值（损失）/转回（21）（16）1其他减值费用（2）（6）–经营利润的其他非现金调整（93）（77）（60）系统基金和可偿还结果4683（19）系统基金折旧和摊销（79）（80）（83）系统基金结果的其他非现金调整（46）（37）（23）营运资金及其他调整（36）（56）（79）资本支出：合同购置成本扣除还款179237101调整后EBITDA a 1,3321，1891431,086103截至2025年12月31日止12个月集团现金流量摘要20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m $ m $ m change $ m $ m change adjusted EBITDA a 1,3321，1891431,086103营运资金及其他调整365679与支持集团保险活动的投资有关的偿还/（付款）35（11）金融资产减值损失/（转回）2116（1）其他减值费用26 –对营业利润的其他非现金调整937760系统基金和可偿还结果（46）（83）19对系统基金结果的非现金调整125117106资本支出：关键资金合同购置成本，扣除还款（177）（206）（101）资本支出：维修毛额（31）（31）（38）支付的净利息（156）（113）（83）已缴税款b（273）（309）（243）租赁付款的主要要素，扣除融资租赁收益（26）（42）（28）员工股份信托购买自有股份（10）（27）（8）调整后自由现金流a 893655238837（182）与特殊项目有关的现金流b（57）8（29）资本支出：可循环投资总额（16）（68）（50）资本支出：系统基金资本投资总额（43）（45）（46）购买品牌（120）––支付的递延购买对价–（13）–处置和偿还，包括其他金融资产收益11158回购股份，包括交易费用（897）（804）（790）支付给股东的股息（270）（259）（245）支付给非控股权益的股息––（3）其他筹资现金流6 – –扣除其他净债务变动前的现金流量净额（493）（511）18（318）（193）加回租赁还款本金304628汇兑和其他非现金调整（88）（45）（131）净债务增加（551）（510）（41）（421）（89）年初净债务（2,782）（2,272）（1,851）年末净债务（3,333）（2,782）（551）（2,272）（510）a.非公认会计原则计量的定义见第107至112页的‘关键业绩计量和非公认会计原则计量’部分。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。b。2025年，“已缴税款”不包括，“与特殊项目相关的现金流”包括已缴的3400万美元特殊税款。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 89经营活动现金流截至2025年12月31日止年度，经营活动现金流为13.61亿美元，比上年增加2.12亿美元。这主要是由于可报告分部的营业利润增加a、合同购置成本降低以及系统基金和可偿还结果有所改善。经营活动产生的现金流是用于支付利息和税款、资本支出、普通股息支付和向股东提供额外资本回报的现金的主要来源。调整后自由现金流a调整后自由现金流a流入8.93亿美元，比上年增加2.38亿美元。由于交易改善和辅助费用流增长，调整后的EBITDA增加了1.43亿美元。系统基金和可报销结果增加了3700万美元，反映了系统基金收入增长和全球效率计划的影响，但部分被营销和忠诚度投资增加所抵消。由于美国税制改革，扣除还款后的关键资金合同获取成本减少了2900万美元，税款（不包括特殊项目）减少了3600万美元。这些变动被支付的净利息增加4300万美元部分抵消，这反映了平均净债务的增加。3600万美元的营运资金和其他调整包括与递延收入相关的1.07亿美元现金流入， 主要受与忠诚度计划相关的7400万美元和与新的美国联合品牌信用卡协议相关的3700万美元前期现金流的推动。净资本支出和总资本支出尿素净资本支出为1.85亿美元（2024年：2.53亿美元），总资本支出尿素为2.69亿美元（2024年：3.5亿美元）。总资本支出包括：1.79亿美元的关键资金合同购置成本；3100万美元的维护；1600万美元的可回收投资总额；以及4300万美元的系统基金资本投资。净资本支出尿素包括200万美元的关键资金偿还和400万美元的其他处置和偿还的抵消，以及7800万美元的系统基金折旧和摊销。Net debta Net debta从2024年12月31日的27.82亿美元增加5.51亿美元，至2025年12月31日的33.33亿美元。年内，集团投资1.2亿美元购买Ruby品牌，还有11.67亿美元与普通股息和股票回购计划相关的付款，包括交易成本。净债务的变化包括6900万美元的不利净外汇影响和1900万美元的其他非现金调整。现金和借款净债务33.33亿美元（2024年：27.82亿美元）按币种分析如下：20252024 $ m $ m借款英镑*1,1751，473美元*3,2572，290欧元*53其他2524现金及现金等价物英镑（549）（462）美元（442）（369）欧元（14）（26）人民币（69）（99）其他（55）（52）净债务3,332，782平均净债务水平3,1392，639*包括衍生金融工具的影响。现金及现金等价物包括因当地外汇管制而无法供集团使用的400万美元（2024年：200万美元）、根据酒店租赁协议被限制用于资本支出的1700万美元（2024年：1500万美元）以及受合同和监管限制的600万美元（2024年：500万美元）。+有关借款的到期情况和利息结构的信息载于集团财务报表附注21至23。借款包括300万美元的银行透支（2024年：1700万美元），根据集团的现金池安排，与之相匹配的是等量的现金和现金等价物。根据这些安排，每个资金池包含在同一金融机构的多个银行账户，集团就每个资金池内的透支余额净额支付利息。海外子公司通常处于现金正头寸，匹配的透支由集团在英国的中央财资公司持有。+有关集团资本资源分配方法的信息，请参见第26和27页。流动资金来源截至2025年12月31日，集团流动资金总额为25.99亿美元（2024年12月31日：23.19亿美元），其中包括15亿美元的未提取银行融资以及10.99亿美元的现金和现金等价物（扣除透支和受限现金）。流动性总额较2024年12月增加2.8亿美元，主要是由于新的银行循环信贷额度增加带来的5.87亿美元和1.5亿美元的净额外债券融资，但被4.93亿美元的净现金流出所抵消。该集团目前有41.98亿美元的英镑和欧元债券未偿还。这些债券分别于2026年8月（3.5亿英镑）、2027年5月（5亿欧元）、2028年10月（4亿英镑）、2029年11月（6亿欧元）、2030年9月（8.5亿欧元）和2031年9月（7.5亿欧元）到期。欧元债券有货币互换，将2027年5月债券定格在4.36亿英镑，2029年11月债券定格在6.57亿美元，2030年9月债券定格在9.9亿美元，2031年9月债券定格在8.34亿美元。集团目前拥有标普 BBB的高级无抵押长期信用评级和穆迪Baa2的高级无抵押长期信用评级。于2025年12月，集团订立新的15亿美元银团银行循环信贷融资（RCF），之前的13.5亿美元融资已于同日取消。新的五年期RCF将于2030年12月到期。有两种为期一年的延期选择，由贷方自行决定。RCF中没有财务契约。RCF于2025年12月31日未提取。管理层认为，目前的营运资金水平和可用融资足以满足集团目前的流动性需求。90 IHG年度报告和20-F表格2025年业绩续集团续a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。b。如第89页的现金流概要所示。表外安排截至2025年12月31日，本集团不存在对本集团财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、 资本支出或资本资源。或有负债和财务担保集团为便利第三方拥有高达2600万美元的酒店而提供的贷款提供了财务担保。这些担保的账面金额为0美元。详见集团财务报表附注18。集团可能因诉讼而面临额外负债。详见集团财务报表附注29。合同义务产生的未来现金需求本集团与长期债务义务（包括应付利息）、衍生工具、租赁负债和其他金融负债相关的合同承诺产生的未来现金流量在本集团财务报表附注23中进行了分析。其他现金需求涉及未来退休金计划供款（见集团财务报表附注26）和资本承诺（见集团财务报表附注29）。集团亦有关键款项支付的未来承诺，这些承诺视未来事件而定，并可能逆转。IHG系统中总毛收入的分类总毛收入是衡量集团品牌整体实力的一个指标。它包括来自特许经营酒店的客房总收入和来自托管、独家合作伙伴和自有&租赁酒店的酒店总收入，不包括系统基金的收入和成本报销。除自有&租赁酒店外，毛收入总额并非归属于IHG的收入，因为它来自第三方拥有的酒店。这一关键性能度量的定义见第107页。截至2025年12月31日止12个月2024%十亿美元变动a按品牌分析洲际酒店5.65.35.6金普顿1.5 1.45.9英迪格酒店1.11.01 4.0皇冠假日酒店3.7 3.7（1.3）智选假日酒店9.79.6 1.4假日酒店6.16.0 1.3 Staybridge Suites 1.4 1.3 4.1 Candlewood Suites 1.0 0.95.3其他5.14.224.0合计35.23 3.45.3按所有权类型分析特许经营b（不归属于IHG的收入）22.22 1.25.1管理（不归属于IHG的收入）12.51 1.75.6拥有和租赁（在集团损益表中确认的收入）0.5 0.55.4合计35.23 3.45.3IHG系统中的总毛收入增长5.3%（按固定汇率计算增长4.7%）至352亿美元，这是由RevPAR增长和我们系统中酒店数量增加共同推动的。a.根据未四舍五入的来源数字计算的同比百分比变动，以提供这些以十亿美元为单位的数字的更准确的增长指标。b.包括独家合作酒店。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 91集团酒店和房间数酒店2025年12月31日房间数20242025年变化按品牌分析Six Senses 27 – 2,067117 Regent 11 – 3,212 – InterContinental 2421577,0273，243 Vignette Collection 31117,2563，291 Kimpton 85816,2082，177 Hotel Indigo 1912225,6762，883 voco 1243725,2274，851 Ruby 17172,9522，952 HuALUXE 2426,426424 Crowne Plaza 4249113,887263甚至酒店46136,8961，814 Holiday Inn Express 3,29255351，4007,443 Holiday Inn 1,247（2）225,926594 Garner 89668,5016，101 Avid h117,677875 Atwell Suites 93928372 Staybridge Suites 3501538,2871，764 Holiday Inn Club Vacations 26（4）9,138（730）Candlewood Suites 4233137,5522，735 Iberostar Beachfront Resorts 62721,0011，415 Other 1561838,933（3,532）Total 6,9633341，026,17739，052 analyzed by ownership type Franchiseda 5,886290748，17829,961 Managed 1,06043273，8088,936 Owned & Leased 1714,191155 Total 6,9633341，026,17739，0年内，有创纪录的443家酒店（65,078间客房）开业，较2024年增加了72家酒店（5,961间客房）。开业包括首批2952间客房（17家酒店），这是最初的Ruby协议的一部分。其他开业项目包括假日酒店品牌家族的20,338间客房（133家酒店）、Atwell在大中华区的首次亮相以及Garner持续的国际势头。转换约占所有开放的一半。2025年，有26,026间客房（109家酒店）离开了IHG系统，反映出我们对房地产质量的持续关注。净系统规模同比增长4.0%至1,026，177。经调整移除之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房的影响后，与2024年相比，移除增加了739间客房（两家酒店），搬除率为1.9%，净系统规模增加了4.7%。酒店总数6,9632024年：6,629房间总数1,026，1772024年：987,12592 IHG年报及表格20-F 2025年业绩续集团续
集团管道酒店房间2025年12月31日变化与20242025年变化按品牌分析Six Senses 3912,94651 Regent 1232,210223 InterContinental 104326,7341，042 Vignette Collection 45107,087698 Kimpton 69813,2881，155 Hotel Indigo 131120,8851，454 voco 1081821,4535，825 Ruby 19193,7893，789 HuALUXE 23（1）6,040（253）Crowne Plaza 1541438,2322，963 EVEN Hotels 26（6）4,861（706）Holiday Inn Express 6551881,3582，136 Holiday Inn 292953,5591，882 Garner 77（17）6,9538,676（1,973）Atwell Suites 5625,822362 Staybridge Suites 150（7）16,618（697）Candlewood Suites 1941114,465166 Iberostar Beachfront Resorts 5（2）2,415（32）Other 14（1）2,135（1,997）Total 2,29282339，52614,274 Analyzed by ownership type Franchiseda 1,63537198，6237,018 Managed 65746140,9037，411 Owned & leased –（1）–（155）Total 2,29282339，52614,274 a. Includes exclusive partner hotels。截至2025年底，全球管道总计339,526间客房（2,292家酒店），比上年增加14,274间客房（82家酒店），因为签约速度超过了开业和终止。集团签约102,054间客房（694家酒店），其中包括6,741间红宝石客房（36家酒店），5,718间客房（30家酒店）作为初始协议的一部分。2025年的签约比上一年减少了4,188间客房（20家酒店），其中包括17,703间客房（119家酒店），这是最初的NOVUM酒店协议的一部分。正在筹备中的酒店总数2,292家2024年：2,210间正在筹备中的客房总数339,5262024年：325,252份战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 93可比RevPAR较上一年（截至2025年12月31日止12个月）的变动收费业务洲际4.6%金普顿1.3%英迪格酒店0.3%皇冠假日酒店0.5%甚至酒店（1.2）%智选假日酒店0.2%假日酒店（0.7）%狂热酒店（1.2）% Staybridge Suites 0.3% Candlewood Suites（0.6）%所有品牌0.3%自有及租赁所有品牌1.6%“2025年，通过酒店开业和新交易进入我们的开发管道，我们延续了强劲的增长势头。我们在Essentials和Suites类别中的既定地位，加上我们的Lifestyle & Luxury和Premium品牌的增长，为我们的客人和我们的业主提供了更多选择，以及一个引人注目的IHG品牌组合。在新技术平台的实施、我们忠诚度交付的增长以及对客人体验和业主回报的关注的推动下，我们各品牌的业绩在2025年加速增长。”行业表现2025年美洲地区行业RevPAR同比增长1.2%，受日均增速2.1%带动，入住率下降0.5% pts。美国住宿业RevPAR同比下降0.3%，因为入住率下降0.8% pts仅被日均房价上涨0.9%部分抵消，明显落后于通胀率。由于更广泛的经济不确定性和国际入境旅行减少，客房需求落后于2024年的水平。值得注意的是，团体需求连续九个月下降，美国出境游增长超2%。客房供应增长0.7%，转换活动也同比增长。Holiday Inn和Holiday Inn Express经营所在的美国中上游连锁规模RevPAR下降1.5%。拉美地区RevPAR增长11.7%。加勒比地区增长2.2%，这是由日均增长率推动的。墨西哥RevPAR增长5.7%，加拿大RevPAR增长4.2%。IHG 2025年区域业绩丨IHG美洲地区可比RevPAR较2024年增长0.3%，受日均房价上涨0.5%和入住率下降0.1% pts的推动。该地区主要以美国地区为代表，美国地区的可比RevPAR同比小幅下降0.1%，而我们在这些地区最偏重于我们的中高端品牌，Holiday Inn和Holiday Inn Express。Holiday Inn品牌美国RevPAR下降1.5%，Holiday Inn Express品牌下降0.2%。墨西哥可比RevPAR增长5.8%，加拿大增长2.2%。94 IHG年度报告和20-F表格2025年业绩延续美洲“我们为客人和业主加速了企业交付，并在2025年实现了强劲的增长势头。”Jolyon Bulley首席执行官，美洲46%美洲收入2025（11.29亿美元）52%美洲房间数（529,194）InterContinental Real Lima Miraflores， 秘鲁。美洲业绩截至2025年12月31日止12个月20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m %变动$ m %变动可报告分部收入a费用业务963979（1.6）9572.3自有和租赁1661622.51 48.5合计1,1291，141（1.1）1,1053.3可报告分部的经营利润a费用业务8047951.17 871.0自有和租赁3233（3.0）2817.98 368281.08 151.6经营异常项目（2）4 NMB 27（85.2）经营利润8348320.2842（1.2）截至2025年12月31日止年度回顾529,194间客房（4,603家酒店），美洲地区占IHG客房数量的52%。主要产生利润的市场是美国，集团在拉丁美洲、加拿大、墨西哥和加勒比地区也有代表。在该地区，93%的客房以特许经营模式运营，主要以我们在中高端细分市场的品牌（包括假日酒店品牌家族）运营。在IHG的20个酒店品牌中，有18个在美洲有代表。第一季度的RevPAR表现最为强劲。从第二季度开始，某些类型的商务和休闲旅行受到更广泛因素的影响，例如国际入境需求下降和政府旅行减少。第四季度也面临着严峻的可比性，因为去年某些地区的飓风相关需求有所增加。与前一年相比，商务需求增加，而团体和休闲活动下降。美洲可比RevPAR在第一季度改善了3.5%，然后在第二季度下降了0.5%，第三季度为0.9%，第四季度为1.4%，全年为增长0.3%，均与2024年相比。美国地区RevPAR全年下降0.1%。在我们的美国特许经营房地产中，加权到国内对中高档酒店的需求，全年RevPAR同比下降0.3%。与2024年相比，美国管理的房地产，加权到城市地区的高档和豪华酒店，全年的RevPAR增长了2.0%。可报告分部a的收入减少1200万美元（1.1%）至11.29亿美元。营业利润增加200万美元至8.34亿美元，其中包括与全球效率计划相关的200万美元的特殊成本，而上一年的特殊收入为400万美元。可报告分部营业利润a增加800万美元（1.0%）至8.36亿美元。可报告分部的收入和经营利润a进一步按收费业务和自有及租赁酒店进行分析。收费业务收入a减少1600万美元（1.6%）至9.63亿美元，原因是可比RevPAR增长被一些不可比酒店的收入减少所抵消，这些酒店包括退出系统的酒店和其他正在进行装修的酒店、某些其他收费收入领域的小幅减少、不利的汇率变动以及与跨年度影响相比减少了一个交易日。获得了2000万美元的激励管理费（2024年：2100万美元）。收费业务运营利润a增长900万美元（1.1%）至8.04亿美元，这得益于系统增长和成本效率。这导致手续费利润率增长至83.4%，而2024年为81.2%。自有和租赁收入增长400万美元（2.5%）至1.66亿美元，可比RevPAR与2024年相比增长1.6%，反映了与这一仅有四家酒店的小型投资组合相关的特定交易环境。自有及租赁运营利润减少100万美元（3.0%）至3200万美元。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 95 a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些计量与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账见第250页至第256页。b.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。为讨论2024年的结果，以及与2023年相比的变化， 请参阅2024年年报及表格20-F. +更多详情在线：年报下ihgplc.com/investors。美洲酒店和房间数酒店2025年12月31日房间数20242025年变化按品牌分析Six Senses 2 – 81 – Regent 1 – 167 – InterContinental 48317,055783 Vignette Collection 31805214 Kimpton 62111,289206 Hotel Indigo 82710,944816 voco 2892,993928 Crowne Plaza 101（3）25,020（1,336）EVEN Hotels 2753,586464 Holiday Inn Express 2,54216232，5171,768 Holiday Inn 661（16）106,181（3,345）Garner 33232,6871，932 Avid hotels 87117,677875 Atwell Suites 82754198 StaybridgeSuites 3271534,4741，701 Holiday Inn Club Vacations 26（4）9,138（730）Candlewood Suites 4172536,9212，104 Iberostar Beachfront Resorts 2629,443176 Other 1221517,462（5,554）Total 4,603112529，1941,200 analyzed by ownership type Franchiseda 4,432113493，3891,883 Managed 167（1）34,468（683）Owned & leased 4 – 1,337 – total 4,603112529，1941,200 a. including exclusive partner hotels总系统规模同比增长3.6%。开业同比增加1,944间客房（38家酒店）至18,776间客房（178家酒店），我们的假日酒店品牌家族中约有三分之一。开业酒店还包括11家狂热酒店、9家voco酒店和23家Garner酒店，自2023年9月在美国实现特许经营以来，该品牌已拥有33家酒店。年内，有17,576间客房（66间酒店）被移除，包括之前附属于拉斯维加斯威尼斯人度假村的7,092间客房，移除比率为3.3%。净系统规模同比增长0.2%。剔除拉斯维加斯威尼斯人度假村的影响，净系统规模增长1.6%，搬迁率为2.0%。酒店总数4,6032024年：4,491间客房总数529,1942024年：527,99496 IHG年度报告和20-F表格2025年业绩续美洲续
美洲管道酒店房间2025年12月31日变化与20242025年变化按品牌分析Six Senses 9 – 649（11）InterContinental 9（2）2,229（557）Vignette Collection 4 – 282（193）Kimpton 30 – 5,522（163）Hotel Indigo 24（3）3,071（167）voco 2743,539927 Crowne Plaza 6 – 1,12783 EVEN Hotels 4（4）483（466）Holiday Inn Express 336（1）31,478（550）Holiday Inn 65 – 7,744（46）Garner 5074,145650 Avid hotels 116（21）8,676（1,973）Atwell Suites 50（2）4,968（254套房184913,175（24）Iberostar海滨度假村4（2）2,144（32）其他14 – 2,135（217）合计1,067（22）105,374（3,960）按所有权类型分析特许经营1,023（20）98,598（3,477）管理44（2）6,776（483）合计1,067（22）105,374（3,960）a.包括独家合作酒店。截至2025年12月31日，该管道共有105,374间客房（1,067家酒店），占该地区系统规模的20%。签约增加74间客房，但同比减少15间酒店，为26,626间客房（268间酒店）。签约的大部分是我们的中端和中高端品牌，包括假日酒店品牌家族（9,022间客房，88家酒店）、Staybridge Suites（3,127间客房，31家酒店）、Candlewood Suites（2,881间客房，44家酒店）和Garner（2,773间客房，32家酒店）。11,810间客房（112家酒店）被移出管道，而上一年为9,550间客房（94家酒店）。正在筹备中的酒店总数1,0672024年：1,089间正在筹备中的客房总数105,3742024年：109,334份战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 97可比RevPAR较上一年（截至2025年12月31日止12个月）的变动收费业务Six Senses 16.4% InterContinental 7.0% Hotel Indigo 3.4% voco 6.7% Crowne Plaza 5.4% Holiday Inn Express 1.4% Holiday Inn 2.4% Staybridge Suites 3.3% All brands 4.7% Owned & Leased All brands 2.1%“我们在2025年继续造势，该地区的强劲签约和开业反映了对我们优先市场和平台的长期投资，以及我们持续致力于将客人和业主置于我们所做一切的核心。我们在EMEAA的品牌供应继续扩大，随着EVEN酒店进入该地区的推出以及令人兴奋的红宝石酒店收购补充了我们的产品组合，并提供了进一步的增长机会。我们企业的实力和广度以及我们强大的市场团队为2026年及以后提供了真正的信心。”行业表现2025年EMEAA行业RevPAR同比增长6.1%，受日本、西班牙和土耳其等市场的推动，并受到日均房价和入住率分别增长4.7%和0.9% pts的支撑。在英国，行业RevPAR同比增长1.0%。在德国，RevPAR下降了0.7%，反映出在2024年发生重大一次性事件后，可比公司面临挑战。中东地区RevPAR增长13.2%，受供应增长放缓和休闲需求强劲支撑。在EMEAA的其他地区，东亚和太平洋地区同比增长7.5%，其中越南和日本分别以18.0%和13.5%的两位数增长领跑，这得益于强劲的入境旅游和活动，例如大阪世博会。在日均费率增长2.4%和入住率增长1.6% pts的推动下，IHG 2025年EMEAA可比RevPAR的区域业绩同比增长4.6%。在该地区最大的市场英国，与2024年相比，RevPAR增长了1.1%。该地区第二大市场德国的RevPAR下降了2.1%，法国增长了5.1%。中东和印度的RevPAR分别增长8.8%和4.6%。在EMEAA的其他地区，东亚和太平洋地区的RevPAR增长了5.5%，越南和日本分别增长了27.1%和7.2%。98 IHG年报及20-F 2025年业绩表延续EMEAA“我们在2025年持续造势，通过我们企业的实力和广度。”柯明思首席执行官，EMEAA 33% EMEAA收入2025（8.11亿美元）28% EMEAA房间数（287,602）英国伦敦Ruby Lucy酒店。EMEAA业绩截至2025年12月31日的12个月20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m %变动$ m %变动可报告分部的收入a费用业务4333959.635411.6自有及租赁3783537.13 239.3合计8117488.467710.5可报告分部的营业利润a费用业务29225813.221420.6自有及租赁1112（8.3）1 NMB 30327012.22 1525.6经营异常项目（13）（4）225.01 NMB营业利润2902669.02 1623.1截至2025年12月31日止年度的回顾包括截至2025年底，共有287,602间客房（1,478家酒店），EMEAA占IHG客房数量的28%。收入主要来自英国、中东、 亚洲和欧洲大陆的门户城市。英国和欧洲大陆最大比例的客房以特许经营模式运营，主要是我们的中高端品牌假日酒店和智选假日酒店。欧洲以外市场的大多数酒店都是在托管业务模式下运营的。2025年每个季度的RevPAR都有所增长，这一不同地区受益于日均房价和入住率的增长。与2024年水平相比，商务、休闲和团体需求有所增加。EMEAA可比RevPAR第一季度同比增长5.0%，第二季度为3.0%，第三季度为2.8%，第四季度为7.1%，全年为4.6%，大致均衡地受到入住率和平均日费率增长的推动。可报告部门a的收入增加了6300万美元（8.4%），达到8.11亿美元。营业利润增加了2400万美元，达到2.9亿美元，其中包括与全球效率计划以及商业诉讼和纠纷相关的1300万美元的特殊成本。可报告分部营业利润a增加3300万美元（12.2%）至3.03亿美元。可报告分部的收入和经营利润a进一步按收费业务和自有及租赁酒店进行分析。收费业务收入a增长3800万美元（9.6%）至4.33亿美元，受RevPAR和净系统增长所增加的费用推动。获得的激励管理费提高至1.34亿美元（2024年：1.18亿美元）。收费业务运营利润a从上年的2.58亿美元增至2.92亿美元。费用利润率从2024年的65.3%增至2025年的67.4%，交易业绩、系统增长和成本效率推动了积极的经营杠杆。自有&租赁收入增长2500万美元（+ 7.1%）至3.78亿美元，RevPAR增长2.1%。反映这一主要以城市为中心的13家酒店组合的交易条件、成本基础和可变租金结构，实现了1100万美元的营业利润，而2024年为1200万美元。剔除2025年（即租约开始年份）的一家金普顿酒店和2024年（即租约到期年份）的一家丽晶酒店的业绩，收入增加了2600万美元，营业利润与上一年持平。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 99 a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些计量与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账见第250页至第256页。b.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。有关2024年业绩的讨论，以及与2023年相比的变化，请参阅2024年年度报告和表格20-F。+更多详情在线：年报下的iHGPLC.com/investors。EMEAA酒店和房间数酒店2025年12月31日房间变化与20242025年变化按品牌分析Six Senses 24 – 1,856117 Regent 4 – 991– InterContinental 128735,3411，396 Vignette Collection 2184,6662，557 Kimpton 1853,6851，187 Hotel Indigo 7489,037833 voco 681716,8622，254 Ruby 17172,9522，952 Crowne Plaza 185443,796（94）Holiday Inn Express 363353,601766 Holiday Inn 426178,097702 Garner 56435,8144，169 Staybridge Suites 23 – 3,81363 Candlewood Suites 66631631 Iberostar Beachfront度假村36511,5581，239其他29514,9022，356合计1,478129287，602221,128按所有权类型分析特许经营1,0 2594170,04913，511管理44034114,6997，462拥有和租赁1312,854155合计1,478129287，602221,128 a.包括独家合作酒店。总系统规模同比增长9.0%。2025年开业24,107间客房（147家酒店），较2024年增加487间客房（13家酒店）。开业包括作为初始Ruby协议一部分的2,952间客房（17家酒店），以及与我们与NOVUM Hospitality的初始协议相关的另外3,802间客房（38家酒店）。在NOVUM Hospitality协议的加速下，加纳开设了4,169间客房（43家酒店）。其他值得注意的开业项目包括17家voco酒店，标志着该品牌进入泰国，15家酒店位于Holiday Inn Brand Family和5家Kimpton酒店，包括该品牌在德国的首次亮相。与上一年的4413个房间（22个酒店）相比，2025年拆除了2979个房间（18个酒店）。净系统规模同比增长7.9%。酒店总数1,478家2024年：1,349间客房总数287,6022024：266,474 100 IHG年度报告和表格20-F 2025年业绩续EMEAA续
EMEAA管道酒店房间2025年12月31日变化与20242025年变化按品牌分析Six Senses 2912,22544 Regent 1031,683223 InterContinental 64415,6941，168 Vignette Collection 3274,494115 Kimpton 2163,5501，296 Hotel Indigo 5459,1851，977 voco 59912,4633，047 Ruby 19193,7893，789 Crowne Plaza 731417,2023，181 Even Hotels 22555555 Holiday Inn Express 1001115,6991，360 Holiday Inn 1271323,347528 Garner 27（24）2,808（2,464）Staybridge Suites 15 – 2,611270 Candlewood Suites 1021,290190 Iberostar Beachfront Resorts 1 – 271 –其他–（1）–（1,780）合计64371116,86613，499按所有权类型分析Franchiseda 2892542,7305，158管理3544774,1368，496拥有和租赁–（1）–（155）合计64371116,86613，499 a.包括独家合作酒店。截至2025年12月31日，EMEAA管道总计116,866间客房（643家酒店），占该地区系统规模的41%。2025年签约43409间客房（248家酒店），其中5718间（30家酒店）为初步Ruby协议的一部分。签约同比下降6,866间客房（23家酒店），因为2024年包括17,703间客房（119家酒店），这是NOVUM酒店协议的一部分。超过四分之一的签约来自我们的Luxury & Lifestyle品牌，包括13家洲际酒店、四家丽晶酒店和两家Six Senses酒店。签约项目还包括标志着该品牌在印度、泰国和意大利首次亮相的19家加纳酒店，以及14家金普顿酒店，其中包括该品牌在阿联酋、摩洛哥和奥地利的首家酒店。2025年，5,803间客房（30家酒店）被移出管道，而上一年为5,514间客房（34家酒店）。正在筹备中的酒店总数643家2024年：572间正在筹备中的客房总数1168662024年：103,367份战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 101可比RevPAR较上年变动（截至2025年12月31日止12个月）收费业务丽晶19.1%洲际（2.0）%英迪格酒店5.1%华邑酒店（1.6）%皇冠假日酒店（2.9）%智选假日酒店（6.5）%假日酒店（4.9）%所有品牌（1.6）%“交易表现到2025年呈现环比改善，国内需求具有韧性，国际宾客回流。我们实现了创纪录的签约和开业，包括香港的金普顿尖沙咀和上海的首个阿特维尔。在我们的品牌组合和数字化企业交付的推动下，我们将扩大跨细分市场的增长规模，并提高我们的资产质量和所有者回报。”2025年行业表现大中华区行业RevPAR在前8个月有所下降，之后在今年剩余时间内有所恢复。全年行业RevPAR下降2.0%，受供应强劲增长下入住率下降的影响，而日均房价大致持平。中国内地所有层级的RevPAR均同比下降：一级下降0.8%，原因是供应扩张速度快于需求；二级下降4.6%，原因是需求收缩而供应增加；三级报告的降幅最大，为5.3%，因为供应显着增长影响了入住率；四级下降2.6%，原因是供应增长超过了原本稳固的需求增长。供应主导的1-4级入住率压缩部分被香港特区的强劲表现所抵消，香港特区的RevPAR增长了5.4%。IHG 2025年的区域业绩丨IHG大中华区的可比RevPAR同比下降1.6%，原因是0.5% pts的入住率增长被2.4%的日均房价下降所抵消。中国内地RevPAR下降3.0%。一线城市下降0.3%，二–四线城市下降4.4%。香港特区RevPAR增长10.1%。102份IHG年报和20-F 2025业绩表延续大中华区“到2025年，交易业绩连续改善，我们实现了创纪录的签约和开业。”Daniel Aylmer首席执行官，大中华区7%大中华区收入2025（1.65亿美元）20%大中华区房间数（209,381）Atwell Suites，上海武宁，中国。截至2025年12月31日止12个月大中华区业绩20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m %变动$ m %变动可报告分部收入a费用业务1651612.5161 –合计1651612.5161 –可报告分部营业利润a费用业务99981.096 2.1营业利润99981.096 2.1截至2025年12月31日止年度回顾包括于2025年12月31日的209,381间客房（882家酒店），大中华区占集团客房数量的20%。从历史上看，大中华区主要是一个有管理的市场。继2025年增加特许经营开业后，特许经营酒店现在占开放客房的40%，约占该地区管道的一半。与2024年相比，第一季度大中华区整体RevPAR下降3.5%，第二季度下降3.0%， 第三季度为1.8%，随后第四季度为增长1.1%，全年为下降1.6%。总体而言，商务和休闲需求与去年同期大致持平，而团体则有所下降。2025年可报告分部a的收入为1.65亿美元，比上一年增加了400万美元，系统增长带来的增量收入超过了可比房地产RevPAR下降和费用流减少对非客房收入减少的影响。激励管理费从2024年的3900万美元降至2025年的3600万美元。费用利润率从2024年的60.9%降至60.0%，反映了年内战略性一次性成本投资以及激励管理费的减少。尽管存在这些暂时的不利因素，但在我们在该地区不断扩大的规模和成本效率带来的好处的支持下，营业利润增长了100万美元（1.0%），达到9900万美元，凸显了该地区运营模式的韧性。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 103 a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。有关2024年业绩的讨论，以及与2023年相比的变化，请参阅2024年年度报告和表格20-F。+更多详情在线：年报下的iHGPLC.com/investors。大中华区酒店和房间数酒店2025年12月31日房间数与2024年的变化2025年的变化按品牌分析Six Senses 1 – 130 – Regent 6 – 2,054 – InterContinental 66524,6311，064 Vignette Collection 721,785520 Kimpton 521,234784 Hotel Indigo 3575,6951，234 voco 28115,3721，669 HuALUXE 2426,426424 Crowne Plaza 138845,0711，693 even hotels 1983,3101，350 Holiday Inn Express 3873665,2824，909 Holiday Inn 1601341,6483，237 Atwell Suites 11174174 Other 5（2）6,569（334）total 88293209,38116，724按所有权类型分析特许经营4298384,74014，567管理45310124,6412，157总计88293209,38116，724总系统规模同比增长11.5%，在2025年我们的系统中增加了118家酒店（22,195间客房）的创纪录水平。2025年，我们庆祝了第800家开业和IHG在大中华区成立50周年，以及在该地区开业20万间客房的里程碑。开业主要在我们的假日酒店品牌家族（11,686间客房，67家酒店）。其他开业项目包括Atwell在该地区的首次亮相、11家voco酒店、8家EVEN酒店和两家Kimpton酒店。搬迁量包括当年的5471间客房（25家酒店），搬迁率为2.8%。净系统规模同比增长8.7%。酒店总数8822024年：789间客房总数209,3812024年：192,657104 IHG年报及20-F表格2025年业绩续大中华区续
大中华区管道酒店客房2025年12月31日变化与2024年2025年变化按品牌分析Six Senses 1 – 7218 Regent 2 – 527 – InterContinental 3118,811431 Vignette Collection 932,311776 Kimpton 1824,21622 Hotel Indigo 53（1）8,629（356）voco 2255,4511，851 HuALUXE 23（1）6,040（253）Crowne Plaza 75 – 19,903（301）甚至酒店20（4）3,823（795）Holiday Inn Express 219834,1811，326 Holiday Inn 1031622,4681，400 Atwell Suites 64854616 Total 58233117,2864，735 analyed by所有权类型特许经营3233257,2955，337管理259159,991（602）总计58233117,2864，735截至2025年12月31日，管道总计117,286间客房（582家酒店），占区域系统规模的56%。签约32,019间客房，代表了创纪录的178家酒店，并领先于去年的2,604间客房（18家酒店）。超过一半的签约都在我们的假日酒店品牌家族。其他值得注意的签约项目包括该地区的16家voco酒店、5家Atwell酒店和4家Vignette Collection酒店。正在筹备中的酒店总数5822024年：549正在筹备中的房间总数117,2862024年：112,551战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 105截至2025年12月31日止12个月之中央业绩20242025 vs 202420232024 vs 2023 $ m $ m %变动$ m %变动可报告分部收入a费用业务33623940.6 20019.5保险活动272317.42 19.5合计36326238.522118.6毛成本费用业务（300）（305）（1.6）（305）–保险活动（36）（29）24.1（23）26.1合计（336）（334）0.6（328）1.8营业利润/（亏损）来自可报告分部a费用业务36（66）NMB（105）（37.1）保险活动（9）（6）50.0（2）200.027（72）NMB（107）（32.7）经营异常项目（6）– NMB – NMB经营利润/（亏损）21（72）NMB（107）（32.7）a.非公认会计原则计量的定义见第107至112页。这些计量与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账见第250页至第256页。b.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。截至2025年12月31日止年度回顾中央收费业务收入主要包括技术费收入、联合品牌授权费及来自消耗若干IHG一个奖励积分的部分收入。中央收入还包括与托管酒店保险计划相关的保险活动确认的收入。中央财政收入增加1.01亿美元（38.5%）至3.63亿美元。这主要是由于先前与美国联合品牌信用卡协议相关的安排的变化以及某些忠诚度积分的销售（连同某些其他辅助收入）带来的费用增加。预计这些收入流将分别在可报告分部a的增量~4000万美元和~2500万美元的情况下在IHG的业绩范围内做出贡献，这些阶梯式变化将在2025年实现，同时还会有额外的潜在增长。毛成本同比增加200万美元（0.6%），这是由于保险计划中的大量个人索赔，但部分被我们持续关注效率推动的收费业务成本下降所抵消。由此产生的2700万美元可报告分部营业利润a同比增加9900万美元。2100万美元的营业利润包括与全球效率计划相关的600万美元的特殊成本（有关特殊项目的更多信息可在财务报表附注6中找到）。106 IHG年度报告和20-F表格2025年业绩续中年度报告和20-F表格在讨论集团业绩时提供了某些财务指标，而这些指标在国际财务报告准则（IFRS）下不是财务业绩或流动性的衡量标准。管理层认为，这些措施使投资者和其他利益相关者对IHG的经营业绩、盈利能力、资金实力和资金需求有了更好的了解。这些措施在国际财务报告准则下没有标准化的含义，公司不一定以相同的方式计算这些措施。由于这些措施排除了某些项目（例如，个别重大法律案件或商业纠纷的费用），它们可能与国际财务报告准则规定的措施存在重大差异，并可能导致对业绩的看法更加有利。因此，它们应被视为对国际财务报告准则规定的措施的补充，而不是替代，并被纳入集团财务报表（见第250至256页）。绩效指标与董事薪酬和KPI的挂钩A年度绩效计划LT长期激励计划KPI关键绩效指标全球每间可用客房收入（RevPAR）增长RevPAR， 平均每日房价和入住率统计数据披露于第257至259页。RevPAR是管理层用来跟踪跨地区和品牌酒店业绩的主要指标。RevPAR也是酒店行业常用的绩效衡量指标。RevPAR包括IHG系统（见词汇表，第299页）的客房收入除以可用间夜数，可以由入住率乘以平均日费率得出。平均每日房价是客房收入除以已售间夜数。参考的RevPAR、入住率和平均日费率是在可比基础上提出的，包括在本年度和可比年度所有月份都有交易的酒店分组。得出这一措施的主要不包括新酒店（包括已收购的酒店）、因重大翻新而关闭的酒店以及在任一可比年份出售的酒店。RevPAR和平均日费率以固定的美元汇率报价，以便更好地了解剔除汇率波动造成的扭曲的可比同比交易表现。IHG系统中酒店的总毛收入集团财务报表中记录的自有和租赁收入与第91页的总毛收入进行了核对。总毛收入是并非完全归属于IHG的收入；然而，管理层认为这一衡量标准对投资者和其他利益相关者是有意义的，因为它提供了系统性能的衡量标准，表明了IHG品牌的实力，以及IHG增长战略和RevPAR表现的综合影响。总毛收入是指IHG起一定推动作用并从中获得收入流的收入。IHG的商业模式详见第24至29页。总毛收入包括：–来自特许经营酒店的客房总收入；–来自托管和独家合作酒店的酒店总收入，包括餐饮、会议和其他收入，反映了由IHG驱动的价值以及通常赚取费用的基础；以及–来自自有和租赁酒店的酒店总收入。除自有酒店及租赁酒店的酒店总收入外，毛收入总额并非归属于IHG的收入，因为这些管理、特许经营和独家合作酒店由第三方拥有。毛收入总额用于描述这一衡量标准，因为它与集团管理、特许经营和独家合作伙伴协议中使用的术语一致，因此，业主和其他利益相关者对此非常了解。措施评论战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 107关键业绩衡量标准和非公认会计原则衡量标准+有关董事薪酬的更多信息，请参见第138至161页，有关KPI的更多信息，请参见第40至43页。KPI KPI收入和营业利润计量集团财务报表中最直接可比的细目（即总收入和营业利润，相应地）与非国际财务报告准则收入和营业利润计量的对账载于第250至256页。来自（1）收费业务、（2）自有及租赁酒店及（3）保险活动的收入及经营溢利分别于集团财务报表附注2内描述为‘可报告分部的收入’及‘可报告分部的经营溢利’。这些措施在与集团每个区域及其中心职能相关的范围内提出。管理层认为，来自可报告分部的收入和经营利润对投资者和其他利益相关者而言是有意义的，因为它们排除了以下要素，并反映了管理层对业务的监控方式：–系统基金和可偿还款项–系统基金未被管理以在较长期内为IHG产生盈余或赤字；它是为IHG系统内的酒店的利益而管理的。如集团会计政策（第184页）所述，系统基金的运作是为了收集和管理酒店业主的现金评估，用于特定的使用目的，包括营销、客人预订系统、某些酒店服务和集团的忠诚度计划。正如集团会计政策（第186页）中所述，有一个成本等于可偿还的收入，因此没有利润影响。成本补偿并不适用于所有酒店，这些收入的增长并不能反映集团业绩的增长。因此，管理层没有将这些收入包括在他们对结果的分析中。–特殊项目–这些项目是根据其规模、性质或发生率确定的，同时考虑到治疗与前几年（包括影响一个以上报告期的项目）以及收益和损失之间的一致性。例外项目的例子包括但不限于资产处置损益， 减值费用和转回、个别重大法律案件或商业纠纷的费用和重组费用。由于每个项目的性质和范围不同，影响连续期间业绩的报告金额的详细构成和规模将几乎没有连续性。单独披露这些金额有助于理解包括和不包括此类项目的业绩。集团关于特殊项目的会计政策以及作为此类项目列报的这些项目的进一步详情载于集团财务报表（见第187和201页）。在进一步讨论集团在收入和经营利润方面的表现时，使用了额外的非国际财务报告准则措施，并在下文进一步解释：–基础收入；–基础经营利润；–基础费用收入；以及–费用利润率。营业利润计量，就其性质而言，是息税前的。集团报告的经营利润还不包括与收购融资有关的或有购买对价的重新计量损益。管理层认为，在比较不同公司的业绩时，这些措施对投资者和其他利益相关者很有用，因为不同行业或同一行业内公司之间的利息和税收可能存在很大差异。例如，利息支出可能高度依赖于公司的资本结构、债务水平和信用评级。此外，公司的税务状况可能会有所不同，因为它们利用税收优惠的能力不同，也因为它们经营所在的各个司法管辖区的税收政策不同。尽管管理层认为这些衡量标准对投资者和其他利益相关者评估集团的持续财务业绩很有用，并提高了期间之间的可比性，但与国际财务报告准则下的财务业绩衡量标准相比，它们的使用存在局限性。因此，不应孤立地考虑这些措施或将其视为国际财务报告准则措施的替代品。此外，由于计算方法可能存在不一致，这些措施不一定与其他公司的其他类似名称的措施具有可比性。基本收入和基本经营利润这些措施分别调整可报告分部的收入和可报告分部的经营利润，以排除已处置的自有和租赁酒店产生的收入和经营利润，以及重大违约金，这些与去年同期不具可比性，也不代表集团的持续盈利能力。本年度收购的收入和营业利润也被排除在外，因为与上一年相比，这些模糊的基本业务结果和趋势。此外，为消除外汇波动的影响，这将扭曲集团经营业绩的可比性，以前年度的计量以当年汇率按固定货币重列。管理层认为，这些对投资者和其他利益相关者有意义，可以更好地了解可比的同比交易，并能够评估集团财务业绩的基本趋势。Measure Commentary 108 IHG年度报告和20-F 2025年业绩表持续关键业绩指标和非GAAP指标持续
收入和营业利润衡量持续基础费用收入增长基础费用收入用于计算基础费用收入增长。基础费用收入按与上述基础收入相同的基础计算，但仅针对收费业务。管理层认为，基础费用收入对于投资者和其他利益相关者来说是有意义的，可以作为衡量IHG发展核心收费业务能力的一个指标，与IHG的轻资产战略保持一致。手续费保证金手续费保证金按实际汇率列报，是手续费收入产生利润的量度。手续费利润率的计算方法是用手续费营业利润除以手续费收入。费用收入和费用经营利润是根据上述定义的可报告分部的收入和可报告分部的经营利润计算的，调整后不包括来自集团自有和租赁酒店以及保险活动和重大违约金的收入和经营利润。管理层认为，由于IHG的运营规模随IHG系统规模的增长而增长，因此手续费保证金作为衡量IHG核心收费业务盈利能力可持续长期增长的指标对投资者和其他利益相关者具有意义。集团财务报表中记录的调整后利息财务收入和财务费用与第255页的调整后利息进行核对。调整后的利息在系统基金中记录的特殊项目和以下利息项目之前列报：–利息收入在系统基金中记录的与IHG忠诚度计划相关的未偿现金余额。这些利息支付确认为IHG的利息费用。– System Fund利息收入和支出的其他组成部分，包括资本化利息、租赁利息支出和逾期应收款的利息收入。鉴于与系统基金相关的结果被排除在管理层使用的调整措施之外，这些结果被排除在调整后的利息和调整后的每股普通股收益之外（见下文）。管理层认为，调整后的利息对投资者和其他利益相关者来说是一个有意义的衡量标准，因为它表明了与业务融资相关的可比同比费用，包括代表系统基金持有的任何余额的利息。调整后的税项集团财务报表中记录的税项费用和税率与第256页的调整后税项和调整后税率进行了核对。调整后的税项不包括外汇损益、特殊项目、系统基金和重新计量损益对或有对价的影响。外汇损益根据汇率变动情况逐年变化，或有对价和特殊项目的重新计量损益也逐年变化。这些可能会影响本年度的税收。该制度基金（包括利息和税）在较长期内不对IHG进行盈余或赤字管理，一般而言，无需缴税。管理层认为，将这些从利润和税收中剔除，可以更好地了解集团在日常运营方面的基本税率，并有助于同比可比性，从而对集团的持续税费提供更有意义的理解。调整后的每股普通股收益权益持有人可获得的利润与第256页的调整后每股普通股收益进行了核对。调整后的每股普通股收益调整了用于计算基本每股收益的权益持有人可获得的利润，以去除系统基金和可偿还结果、归属于系统基金的利息和外汇损益、或有购买对价的重新计量损益变化、特殊项目，以及此类调整和特殊税收的相关税收影响。管理层认为，调整后的每股收益对投资者和其他利益相关者来说是一个有意义的衡量标准，因为它提供了与管理层监控业务的方式相一致的更具可比性的每股收益衡量标准。措施评论战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 109 KPI KPI净负债净负债载于集团财务报表附注22。净债务用于监测集团的流动性和资本结构，并被管理层用于计算杠杆比率，目标是维持投资级信用评级。净债务被投资者和其他利益相关者用来评估企业的财务实力。净债务包括贷款和其他借款、租赁负债、衍生品到期时的应付和应收本金交换债务价值， 减去现金和现金等价物。净债务构成摘要载于集团财务报表附注22。集团财务报表中记录的调整后EBITDA经营现金与第89页的调整后EBITDA对账。集团监控其债务和资本结构的关键措施之一是净债务：经调整EBITDA比率，其管理目标是维持投资级信用评级。集团的既定目标是将这一比率定为2.5-3.0x。调整后EBITDA定义为经营活动产生的现金流量，不包括与特殊项目相关的现金流量、系统基金和可偿还结果产生的现金流量、经营损益的其他非现金调整、营运资金和其他调整以及合同购置成本。调整后的EBITDA作为运营现金流产生的近似值对投资者很有用。调整后的自由现金流、资本支出总额、资本支出净额集团现金流量表（即投资活动产生的现金净额、经营活动产生的现金净额，相应地）与非国际财务报告准则现金流量计量和资本支出的对账载于第254至255页。这些措施有局限性，因为它们省略了整体现金流量表的某些组成部分。它们无意代表IHG可用于可自由支配支出的剩余现金流，也不反映集团未来的资本承诺。许多公司都在使用这些衡量标准，但每家公司如何定义这些术语可能存在差异，从而限制了它们作为比较衡量标准的有用性。因此，重要的是仅将这些措施视为对集团现金流量表的补充。调整后自由现金流调整后自由现金流为经营活动产生的现金净额，经调整：（1）包括员工股份信托购买股份产生的现金流出，反映满足与经营业绩挂钩的激励计划的要求；（2）包括毛额维持资本支出；（3）不包括与特殊项目相关的现金流量；（4）如果现金流量在集团现金流量表中按类别拆分，来自投资或筹资活动的现金流可能会被纳入或排除在调整后的自由现金流中，以保持计量的一致性。这包括：（a）列入租赁付款的主要内容；（b）排除列入经营活动现金净额的递延或或有购买对价付款；（c）排除在经营活动现金净额内与业主贷款有关的利息收入（d）排除在经营活动现金净额内的合同购置成本可循环投资；（e）列入付款与支持集团保险活动的投资有关的偿还；（f）包括与分租有关的融资租赁收入，其中头租付款包含在（a）中；（g）排除在经营活动中记录的任何租赁奖励。管理层认为，调整后的自由现金流对投资者和其他利益相关者来说是一个有用的衡量标准，因为它代表了可用于投资回业务以推动未来增长和支付普通股息的现金，任何盈余都可用于为股东带来额外回报。它是衡量我们业务持续可行性的关键组成部分，也是我们投资案例的关键参考点。计量评论110 IHG年度报告和20-F表格2025年业绩续关键业绩计量和非公认会计准则计量续LT KPI调整后自由现金流，总资本支出，净资本支出续总资本支出续总资本支出续总资本支出净资本支出代表IHG的综合资本支出，其中包括系统基金的资本投资（有关系统基金资本投资的描述和最近的示例，请参见第27页）。资本支出总额定义为投资活动产生的现金净额，经调整以包括合同购置成本，并不包括与支持集团保险活动的投资相关的付款和还款以及作为担保的银行账户变动。为显示集团的资本流出，撇除处置及分配联营公司及合营企业产生的现金流量收入，以及融资租赁收入。租赁奖励和收到的类似贡献计入总资本支出，因为它们直接减少了集团的支出。该措施还排除了在收购业务（包括品牌）方面进行的任何重大投资，包括投资活动中包含的任何递延或或有购买对价的后续支付， 这代表正在进行的收购付款。总资本支出报告为关键资金、维护、可回收或系统基金。合同获得成本被定义为关键资金或可回收，这取决于它们是否构成其他可回收投资的一部分，例如业主贷款在开始时的票面价值和市场价值之间的任何差异。这种分类提供了有用的信息，因为它使用户能够区分：–关键资金，反映为确保管理和特许经营协议而支付给业主的金额；–维护资本支出，反映为维护我们的系统、公司办公室以及自有和租赁的酒店而进行的投资；–系统基金资本投资，这是推动酒店层面增长的战略投资；以及–可回收投资，例如对联营公司和合资企业的所有投资以及便利第三方拥有酒店资产的任何贷款，其一般意欲于中期内恢复，并将推动集团品牌的增长及在一级市场的扩张。管理层认为，总资本支出是一个有用的衡量标准，因为它说明了集团如何继续投资于该业务以推动增长。它还允许进行同比比较。净资本开支净资本开支是IHG商业模式资本密集度的指标。资本支出净额来自投资活动产生的现金净额，其中包括来自联营公司和合营公司的处置和分配产生的收入，经调整后包括合同购置成本（扣除还款）和业主贷款的利息收入，并不包括与支持集团保险活动的投资相关的付款和还款、作为担保的银行账户变动、融资租赁收入以及在收购业务（包括品牌）中进行的任何重大投资，包括投资活动中包含的递延或或有购买对价的任何后续付款，这些付款通常是非经常性的。此外，分别加回与物业、厂房及设备及无形资产有关的系统基金折旧及摊销，减少整体现金流出。这反映了在资产的整个生命周期内，从系统基金中收回系统资助的资本投资的方式（见第27页）。管理层认为，净资本支出是一个有用的衡量标准，因为它说明了在考虑了通过资产处置进行的资本回收和系统基金为战略投资提供资金之后，IHG的净资本投资。它向投资者和其他利益相关者提供分配给长期投资的现金流的可见性，以推动集团的战略。措施评论战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 111对2024年年度报告和账目定义的更改‘调整后的利息’的定义已更新，并重新列报了上一年的对账。此前进行了调整以去除汇兑损益，但这些现在在集团损益表中单独列报。这一变化不影响调整后的利息总额。其他变化力求通过与集团财务报表中使用的术语保持一致，增加定义和调节的清晰度。术语变更为简洁起见，将描述词“自有、租赁和管理租赁”更名为“自有&租赁”。该定义保持不变，反映了由IHG运营的酒店，其中IHG是或有效地充当所有者，对资产、员工和运营成本负责。这些酒店的全部收入和利润都记录在IHG的财务报表中。+业绩审查应与第250至256页的非公认会计原则对账和第297至299页的词汇表一起阅读。112 IHG年度报告和20-F 2025年业绩表继续主要业绩指标和非公认会计准则指标继续菲律宾马尼拉皇冠假日酒店。
董事已确定，截至2028年12月31日的三年期间适合可行性声明。集团的年度财务规划流程编制了一个包含主要风险、战略重点和当前市场条件的三年计划。该计划由董事审查，为整个业务的战略和长期决策提供了总体框架。主要风险IHG业务模式对严重冲击的相对实力和韧性已通过新冠疫情的表现得到证明，通过行业历史上最具挑战性的交易时期之一产生了正的现金流。在评估集团的生存能力时，董事已考虑第48至53页所概述的主要风险的影响。这些页面上的讨论包括描述为什么这些风险对实现我们的目标很重要，以及集团如何管理这些风险。我们考虑了在三年评估期内哪些主要风险可能对集团的生存能力产生最重大和直接的影响，这些风险以及用于模拟这些风险的情景如下所示。可行性情景和假设2025年交易和盈利能力有所改善，反映了出行需求的持续增长以及我们净系统规模的增加。我们高效的运营模式导致集团在2025年调整后的自由现金流为8.93亿美元，净债务增加了5.51亿美元，此前派发了11.67亿美元的普通股息和股票回购。集团的业务模式在第24至29页有更详细的讨论。由于影响我们每个地区市场的宏观不确定性和地缘政治风险，在本次审查中考虑的三年期间内存在一系列可能的规划情景。在评估集团的生存能力时，董事们审查了多个情景，将威胁集团业务模式、未来业绩、偿付能力和流动性的下行风险置于比机会更重的权重。在进行可行性分析时，董事们考虑了一个‘基本情况’，即假设2026年至2028年的全球RevPAR继续增长符合我们每个地区的市场预期。可行性评估中应用的假设与用于集团规划目的、持续经营评估、减值测试和评估递延税项资产可收回性的假设一致（详见第183页的进一步详情）。董事们还审查了一个‘严重下行案例’，该案例反映了一种严重但看似合理的情景，相当于2008-09年全球金融危机期间所经历的市场状况，其中RevPAR在2026年下降了17%，然后在2027年和2028年均恢复了5%。还考虑了一种‘组合情景’，将严重下行案例与一次性事件（例如网络安全事件）产生的重大现金流影响进行建模。可行性评估是通过参考集团可用流动性评估基本情况、严重下行情况和组合情景进行的。与主要风险相关的情景建模严重下行案例该模型模拟了RevPAR的长期下降，这可能是由外部或内部因素驱动的。–对事件或中断或控制崩溃（包括地缘政治、安全和安保、网络安全、欺诈和健康相关）的运营弹性。–客人对IHG品牌酒店体验和渠道的偏好或忠诚度。–人才和能力的吸引、保留和发展。–我们提供技术或数字性能或创新的能力（在规模、速度等方面）。–业主对我们品牌的偏好或投资能力。这种组合情景模拟了严重的下行情况和特定重大事件的影响，这可能与网络安全或对现金流量表的替代重大影响有关。以上所有风险，以及–数据和信息的使用、存储和转移。–法律、监管和合同复杂性或诉讼风险。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 113可行性声明a.非公认会计原则措施的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。我们还考虑了可能在较长时期内影响集团生存能力的主要风险；例如，与气候相关的物理和过渡风险的影响。第77至81页的TCFD声明中讨论了IHG面临的最大物理和过渡气候风险。物理风险不被视为对长期生存能力具有重大影响。 转型风险既有机遇也有风险。虽然在1.5 ° C情景下，一些过渡风险已被评估为在未来一到五年内对集团具有潜在重大意义，但这一情景不被视为可能的结果，导致对集团截至2028年12月31日的可行性评估产生重大影响的可能性很低。为该集团的循环信贷融资（RCF）提供资金，于2025年12月通过新的15亿美元融资进行了再融资。该贷款的初始期限为5年，将于2030年12月到期，另外还有两个一年期延期选择。新设施中没有财务契约。详见集团财务报表附注23。2025年9月，集团发行了5年期8.5亿欧元债券。在所考虑的时期内有三种债券到期：2026年8月的3.5亿英镑、2027年5月的5亿欧元和2028年10月的4亿英镑。已假设每年有一次债券发行最多提前一年到期。我们继续计划维持投资级信用评级，这提供了进入债务资本市场的良好渠道。可行性评估集团进入评估期，截至2025年12月31日的大量流动性为25.99亿美元，包括10.99亿美元的现金和现金等价物（扣除透支和受限现金）加上15亿美元的未提取银行融资。在基本情况、严重下行情况和综合情况下，预计集团将在2026-28年期间产生正的自由现金流。可能适用的主要风险已被考虑并能够在可用流动性范围内被吸收。董事们审查了在需要时可以采取的一些行动，以减少可自由支配的支出，从而创造大量额外的流动性。董事审查了反向压力测试情景，以确定在合并情景中用尽流动性所需的条件。这包括对评估期内没有可用的再融资进行建模。董事的结论是，所考虑的单一风险或风险组合极不可能产生威胁集团生存能力所需的持续影响。结论董事已评估集团在截至2028年12月31日的三年期间的生存能力，同时考虑到集团目前的状况、集团的战略以及战略报告中记录的主要风险。基于此评估，董事合理预期，集团将能够继续经营，并在截至2028年12月31日期间偿还到期债务。另见第24至29页我们的业务模式第183页的持续经营评估和第48至53页的主要风险的影响。代表董事会Elie Maalouf首席执行官2026年2月16日Michael Glover 首席财务官 2026年2月16日114 IHG年度报告和表格20-F 2025可行性声明续战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 115厄瓜多尔Indigo Galapagos酒店。在本节中，主席的概述116董事会及其委员会的变动，和执行委员会117董事会和委员会2025年的成员和出席情况117我们的董事会118我们的执行委员会120治理结构122董事会活动123年度重点关注领域1232025年讨论的关键事项和第172节声明124我们的股东和投资者126董事会业绩审查127审计委员会报告128负责的业务委员会报告134提名委员会报告136董事薪酬报告138合规声明162“随着集团推进其战略并加强文化和韧性，董事会在整个2025年始终专注于纪律严明的执行和治理。”Deanna Oppenheimer董事会主席在2025年期间，董事会努力确保集团在地缘政治环境动荡和持续的经济不确定性背景下追求其战略目标时保持稳健和有韧性的治理框架。认识到使组织文化与长期战略保持一致的重要性，董事会对集团文化进行了深入审查，特别强调加强绩效文化（有关绩效文化的更多信息载于第62页）。这项工作的依据是来自组织评估和外部研究和基准测试的洞察力，同时考虑了集团的增长行为如何嵌入整个业务。董事会还审查了集团的变革管理和沟通方法、招聘、人才发展、继任规划和奖励等关键人员优先事项， 并评估了维持和发展绩效文化所需的领导能力。董事会还继续监督网络安全，定期收到有关集团网络风险概况、主要威胁趋势和控制有效性的最新信息。它审查了在加强复原力方面取得的进展，包括增强检测、响应和灾后恢复能力，并考虑了保证调查结果，以确保该小组对不断演变的网络威胁保持强有力的保护。在这一年里，我和董事会的其他成员很高兴与股东、酒店业主和同事进一步接触。董事会进行了广泛的股东咨询活动，特别是有关公司的薪酬方法和年内批准的董事薪酬政策。作为对酒店和集团公司办公室进行市场访问的一部分，我们还喜欢与酒店业主和各种同事直接接触并听取他们的意见。在本人短期病假期间，我们的高级独立非执行董事Graham Allan临时承担董事会主席和提名委员会主席的职责。格雷厄姆为该职位带来了深厚的董事会和领导经验，确保了连续性，并展示了董事会对其战略和治理优先事项的关注。我要感谢格雷厄姆的贡献，并在此期间保持了董事会的无缝运作。重点领域和活动除上述领域外，在2025年期间，董事会继续监督集团的增长雄心，支持和批准集团收购Ruby品牌并推出新的高级收藏品牌。董事会还通过批准8.5亿欧元的债券发行和为集团15亿美元的循环信贷额度再融资，支持加强集团的财务弹性和流动性状况。科技和人工智能领域的发展也在董事会议程上占据显着位置。董事会审议了该集团应对人工智能机遇的方法，包括作为效率和有效性工作流的一部分部署的举措，以及人工智能对客户获取和更广泛行业的影响，这将继续成为2026年的重点。董事会还继续监测集团的灾难恢复方法，特别关注第三方风险和供应链依赖。有关该委员会年内活动的更多信息，请参见第123至126页。董事会组成虽然年内没有新的董事会任命或辞职生效，但我们宣布任命Nicholas Cadbury为非执行董事，自2026年3月1日起生效。尼古拉斯在全球酒店和旅游行业的知识，加上他在金融、技术、可持续发展和商业地产方面的专长，将为董事会带来重大价值。有关尼古拉斯任命的信息载于第136和137页的提名委员会报告。根据英国公司治理要求和关于董事会性别和多样性的建议，我们的董事会继续满足富时女性领袖审查对富时100董事会女性的建议。关于Parker Review，该报告着眼于FTSE 350公司英国董事会和高级管理层的种族多样性，如第121页所示，IHG超过了审查设定的三位种族多元化董事的建议。116 IHG年度报告和表格20-F 2025主席概览 集团，
委员会活动董事会将某些职责授予其委员会，以协助确保整个企业的有效公司治理。2025年期间：–审计委员会专注于评估集团的财务和非财务治理，并监测其风险管理和内部控制框架（见第128至133页的报告）；–薪酬委员会专注于高管奖励、董事薪酬政策以及绩效管理和奖励方法（见第138至161页的报告）；–责任业务委员会专注于对照2025年负责任业务优先事项取得的进展，其中支持集团的明日之旅负责任的业务计划（见其第134和135页的报告）；以及–提名委员会专注于董事会组成、持续发展执行委员会继任计划和内部业绩审查（见其第136和137页的报告）。有关集团治理结构的进一步详情，请见第122页。董事会绩效审查年内，对董事会及其委员会的绩效进行了内部审查。我很高兴地报告，总体而言，审查支持了董事会及其委员会关于其业绩的积极结论。有关内部绩效审查的更多详细信息，请参见第127页。还进行了个别董事反馈评估，详情见第127页。合规和我们的双重上市IHG继续作为一家双重上市公司运营，在伦敦证券交易所（LSE）以溢价上市，在纽约证券交易所（NYSE）以第二上市。根据英国上市规则，我们有义务就我们如何应用英国公司治理守则（守则）的原则发表声明。根据纽交所上市规则，作为一家外国私人发行人，我们被要求披露我们的公司治理实践与美国公司不同的任何重大方式。为确保向英国和美国投资者提供的信息的一致性，我们编制了一份合并的年度报告和20-F表格。我们对遵守守则的声明载于第162页和第163页。概述该集团在英国的公司治理实践与美国公司遵循的实践之间差异的摘要可在第284页找到。展望2026年，董事会将专注于持续实现集团的战略目标，同时确保维持稳健的治理框架。Deanna Oppenheimer董事会主席2026年2月16日战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 117董事会和委员会成员及2025年出席情况任命日期附加/委员会任命董事会审计委员会a负责业务委员会提名委员会薪酬委员会会议总数85465主席Deanna Oppenheimerb 0 1/06/22 N，R 6/8 – – 4/63/5首席执行官Elie Maalouf 0 1/01/188/8 – ––执行董事Michael Glover 20/03/238/8 – ––高级独立非执行董事Graham Allan 0 1/09/20 A，N，RB，SID 8/85/54/46/6 –非执行董事Arthur de Haast 0 1/01/20 A，RB 8/85/54/4 – – Duriya Farooquic 07/12/20 VoE，A，RB 7/85/54/4 – –丨Byron Grote丨01/07/22 A，N，R 8/85/5 – 6/65/5 Sir Ron Kalifa 0 1/01/24 A，R 8/85/5RB 8/8 – 4/46/65/5 Sharon Rothstein 0 1/06/20 a，RB 8/85/54/4 ––董事会及其委员会的变动，和执行委员会Nicholas Cadbury Nicholas被任命为董事会非执行董事，自2026年3月1日起生效Wayne Hoare Wayne于2025年12月31日辞去首席人力资源官和执行委员会的职务Tejas Katre Tejas被任命为执行委员会首席人力资源官，自2026年1月1日起担任董事会委员会成员和额外任命关键A审计委员会成员SID高级独立非执行董事R薪酬委员会成员VoE负责员工敬业度的非执行董事–员工之声RB负责业务委员会成员N提名委员会成员（CH）董事会委员会主席a。原则上，在考虑财务业绩时，全体董事会将出席审计委员会会议的相关部分。b. Deanna Oppenheimer在短期病假期间未出席董事会或委员会会议。c.由于事先承诺，Duriya Farooqui未能出席董事会会议。迪安娜·奥本海默（Deanna Oppenheimer）非执行主席被任命为董事会成员：2022年6月1日委员会成员：N R Deanna是CameoWorks，LLC和BoardReady.io的创始人，CameoWorks，LLC是一家支持最高管理层的咨询公司， 一家专注于董事会有效性的非营利组织。她此前在Barclays PLC担任高级领导职务，曾在多个上市公司董事会任职，包括Tesco PLC（高级独立董事）、Hargreaves Lansdown（主席）、Whitbread PLC（薪酬委员会主席）。作为主席，Deanna领导董事会，确保有效治理并与IHG的股东和更广泛的利益相关者进行强有力的接触。她目前是Thomson Reuters Corporation的非执行董事，并在Slalom Corp.的私人董事会任职。Elie Maalouf首席执行官（CEO）被任命为董事会成员：2018年1月1日Elie于2023年7月成为IHG的首席执行官，此前自2015年起担任美洲首席执行官。在担任HMSHOst公司总裁兼首席执行官六年后，他加入了IHG，他还是该公司的董事会成员。Elie带来了酒店开发、品牌、金融、房地产和运营方面的广泛全球经验，并辅以强大的食品和饮料专业知识。在加入集团之前，他曾于2012年至2014年在麦肯锡公司担任高级顾问。作为首席执行官，Elie领导集团的执行管理层，并负责交付董事会战略和政策。他还担任世界旅行与旅游理事会执行委员会和美国旅行协会CEO圆桌会议的成员。Michael Glover（首席财务官）任命为董事会成员：2023年3月20日自2004年加入IHG以来，Michael曾在集团及其所在地区担任高级财务职务。在成为集团财务总监之前，他曾担任IHG中国区首席财务官，负责监督税务、财务和财务报告，并领导了一场重大的财务转型，实现了更大的简化、自动化和服务-中心一体化。他后来成为美洲首席财务官和商业金融集团负责人，负责全球商业金融业务，包括采购、销售和营销、技术金融和系统基金。Michael是贝勒大学会计和金融专业毕业生，注册会计师。作为首席财务官，他与董事会合作，监督集团的财务运营。Graham Allan高级独立非执行董事（SID）被任命为董事会成员：2020年9月1日a委员会成员：A N RB Graham在以消费者为中心的全球业务中拥有40多年的战略、商业和运营经验。他曾于2012年至2017年担任Dairy Farm International Holdings Ltd.的集团首席执行官，此前曾在百事可乐/百胜集团担任高级职务！品牌，担任百胜集团总裁！Restaurants International和领先的肯德基、必胜客和塔可钟品牌跨越120个市场。格雷厄姆的职业生涯始于麦肯锡公司的顾问。2022年1月被任命为高级独立非执行董事，2023年3月成为IHG责任业务委员会主席。他的其他职务包括Intertek Group plc的高级独立董事、Associated British Foods plc和Americana Restaurants International PLC的独立非执行董事、Bata Footwear的董事长和Nando’s Group Holdings Limited的董事。Byron Grote独立非执行董事被任命为董事会成员：2022年7月1日委员会成员：A N R Byron在国际石油和天然气领域拥有30多年的经验，包括在俄亥俄州标准石油公司和英国石油公司担任高级职务，曾担任该公司执行董事13年，并于2002年至2011年担任首席财务官。他曾在Anglo American PLC、Akzo Nobel N.V.、Tesco PLC和Unilever Plc担任董事会和审计委员会领导职务，还曾担任渣打集团非执行董事。自2023年3月起担任IHG审计委员会主席，Byron带来了深厚的财务、治理和国际业务专长。他是领先的审计委员会网络的成员，目前担任InchCape plc的非执行董事，并担任薪酬委员会主席。Angie Risley独立非执行董事被任命为董事会成员：2023年9月1日委员会成员：N R RB Angie在多个行业拥有丰富的人力资源经验，包括在United Biscuits；Whitbread PLC，她曾担任执行董事和集团人力资源总监；劳埃德银行 PLC担任集团人力资源总监和执行委员会成员；以及Sainsbury’s plc，她曾在该公司担任集团人力资源总监10年。她曾在Serco Group PLC（薪酬委员会主席）、Sainsbury’s Bank PLC、Arriva PLC和Biffa Limited担任非执行职务， 并且是英国低薪委员会的成员。Angie为IHG董事会带来了广泛的人力资源和跨行业专业知识，并于2024年1月成为薪酬委员会主席。她目前是施乐辉 PLC. 118的高级独立董事兼薪酬委员会和提名与治理委员会成员。IHG年度报告和20-F 2025我们的董事会于2026年2月16日，我们的董事会包括：a. Graham在被任命为Dairy Farm International Holdings Limited首席运营官之前，于2010年1月1日至2012年6月15日担任董事会成员。Ron Kalifa爵士独立非执行董事被任命为董事会成员：2024年1月1日委员会成员：A R Ron是公认的金融服务和技术领导者，曾担任WorldPay首席执行官十多年，后来成为副董事长和执行董事，直至2020年。Ron为IHG董事会带来了金融市场高增长领域的大量专业知识，包括支付和金融科技战略。他是Visma AG的董事长，也是布鲁克菲尔德资产管理的副主席兼金融基础设施主管。他是Network International Holdings PLC和英格兰和威尔士板球委员会的非执行董事，伦敦帝国理工学院的理事会成员，威尔士亲王和王妃皇家基金会的受托人，以及体育荣誉委员会主席。Arthur de Haast独立非执行董事被任命为董事会成员：2020年1月1日委员会成员：RB Arthur在资本市场、酒店和酒店业拥有超过30年的经验，曾在仲量联行（JLL）担任高级职务，包括JLL酒店和酒店集团的全球首席执行官以及其资本市场咨询委员会主席。他是酒店协会的前任主席，在可持续发展方面提供了大量董事会级别的专业知识。Arthur担任Chalet Hotels Limited的独立非执行董事和风险管理委员会主席，并且是格拉斯哥斯特拉斯克莱德大学苏格兰商学院顾问委员会的成员。Duriya Farooqui独立非执行董事被任命为董事会成员：2020年12月7日委员会成员：A RB Duriya在战略、转型和创新方面拥有超过二十年的执行和董事会经验。她是洲际交易所集团（ICE）的独立董事，在其子公司NYSE和ICE NGX的董事会任职，并担任NYSE董事会咨询委员会的联合主席。Duriya还是巴克莱银行 Execution Services Limited的独立董事，以及Exco Group的领导力教练。她之前担任过的职务包括佐治亚太平洋供应链创新总裁、亚特兰大进步委员会执行董事、贝恩公司负责人、亚特兰大市首席运营官。她是皮埃蒙特医疗保健委员会、卡特中心理事会和哈佛大学肯尼迪学院校友委员会的成员。Sharon Rothstein独立非执行董事被任命为董事会成员：2020年6月1日委员会成员：RB Sharon在营销、品牌和数字战略方面拥有超过25年的高级领导经验。她目前是Stripes Group的运营合伙人，这是一家投资于高增长消费和SaaS公司的成长型股权公司。她此前担任的职务包括星巴克公司执行副总裁、全球首席营销官、执行副总裁、全球首席产品官，以及丝芙兰、Godiva、喜达屋酒店及度假村、纳贝斯克和宝洁公司的高级职位。Sharon为IHG董事会提供了以消费者为中心的业务和酒店方面的深厚专业知识，并为品牌战略和营销带来洞察力。她在Yelp，Inc.和私营公司Califia Farms、Levain Bakery和Pop Up Bagels的董事会任职。董事会委员会成员A审计委员会成员RB责任业务委员会成员A董事会委员会主席R薪酬委员会成员N提名委员会成员战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 119板技能矩阵Fi na nc ia la st ra te gy b ri sk h ot el s/h os pi ta lit y br an ds/c on su m er c re al e st at e in te rn at io na ld te ch/d ig ita l su st ai na bi lit y fr an ch is in g US/U K Cor po ra te g ov er na na nc ee c eoc eof deanna oppenheimer ò ò ò ò ò ò ò ↓ grahamAllan Graham Allan ò ò ò Arthur de haast ò ò ò ò ↓ duriya farooqui 丨Byron Grote ò ò ò ò ò ò ↓ Byron Grote TERM2 ò ò ò ò Ron Kalifa ò ò ò Angie Risley ò ò ò丨莎朗·罗斯坦丨Sharon Rothstein α ò ò ò ò ò ò michael glover ò ò ò ò ò ò ò total 576652942463 a.担任CFO/高级财务职务和/或投资银行部门的经验。b.担任领导公司战略的职务的经验， 管理咨询角色和/或部门CEO角色。c.在消费者/品牌组织中的经验或具有多品牌背景的营销主管角色。d.在跨国组织中承担全球/跨多个地区责任的经验。e.在英国和美国上市组织中的经验。f.担任全球CEO角色的经验。Daniel Aylmer大中华区首席执行官获委任为执行委员会成员：2024年4月（加入集团时间：2016年）Daniel于2016年加入IHG，并于2024年4月获委任为执行委员会成员。他在欧洲、美国和亚洲拥有超过20年的酒店管理经验，其中包括在喜达屋的高级任期，他带来了深厚的运营专业知识和市场洞察力。Daniel此前曾担任大中华区董事总经理兼首席运营官，推动战略增长、卓越运营以及托管和特许经营全方位服务酒店的业绩。他常驻上海，领导大中华区的管理、扩张和盈利能力。丹尼尔还作为上海众多商会的成员，为更广泛的商界做出贡献，促进中英两国的经贸关系。Heather Balsley首席商业和营销官被任命为执行委员会成员：2023年11月（加入集团：2007年）Heather于2007年加入IHG，并于2023年11月被任命为执行委员会成员。她于2024年4月成为首席商务和营销官，此前曾担任全球首席客户官。Heather曾担任多个高级职务，包括全球忠诚度和合作伙伴关系高级副总裁；全球营销、主流品牌高级副总裁；美洲品牌和营销高级副总裁。在加入IHG之前，她在Marakon Associates工作了七年，就业绩战略为世界500强公司提供建议。Heather拥有哈佛商学院MBA学位和杜克大学经济学和社会学学士学位。她领导IHG的品牌战略、市场营销、商业平台、分析、忠诚度计划、联合品牌信用卡业务以及跨越集团各品牌的整体客户体验。Jolyon Bulley美洲首席执行官获委任为执行委员会成员：2017年11月（加入集团：2001年）Jolyon于2001年加入IHG，并于2017年11月获委任为执行委员会成员。作为一名职业酒店经营者，他曾在整个集团担任高级职务，包括美洲和大中华区首席运营官、大中华区首席执行官以及奢侈品和生活方式转型团队的负责人。2023年，他成为美洲区首席执行官。JOLYON在酒店运营、加盟商和业主关系、新酒店开业和品牌表现方面拥有丰富的经验。他毕业于墨尔本William Angliss学院，主修旅游和酒店。Jolyon负责推动美洲地区的增长、管理和盈利能力。CB全球企业事务执行副总裁Yasmin Diamond被任命为执行委员会成员：2016年4月（加入集团时间：2012年）Yasmin于2012年加入IHG，并于2016年4月被任命为执行委员会成员。她领导全球企业事务的各个方面，包括对外、内部、酒店和业主沟通、政府事务和IHG的企业责任战略，为集团的战略重点提供支持。在加入IHG之前，Yasmin曾在英国政府担任高级传播职务，包括内政部和环境、食品和农村事务部的传播总监，以及教育和技能部的营销主管。她在2011年被授予巴斯勋章（CB）的同伴，同时担任橄榄球联盟的独立非执行董事和可持续酒店联盟的董事会受托人。Jolie Fleming执行副总裁、首席产品与技术官被任命为执行委员会成员：2024年4月（加入集团时间：2021年）Jolie于2021年加入IHG，并于2024年4月被任命为执行委员会成员。她最初担任宾客产品和平台高级副总裁，领导开发和推出IHG One Rewards、移动应用程序、新酒店网站和合作伙伴集成（包括Iberostar）的技术解决方案。Jolie在技术驱动型企业拥有超过25年的经验，曾在企业和初创企业环境中工作，专注于变革性增长、产品管理和高绩效团队。此前，她是E的数字和客户体验董事总经理*TRADE by 摩根士丹利，leading its award-winning digital channels。Jolie负责推动面向客户、企业和业主的产品和技术的发展。Nicolette Henfrey执行副总裁， 总法律顾问及公司秘书获委任为执行委员会成员：2019年2月（加入集团日期：2001年）Nicolette于2001年加入IHG，并于2019年2月获委任为执行委员会成员。作为一名在英格兰和南非取得律师资格的律师，她在南非的Findlay & Tait（现为Bowmans）开始了她的职业生涯，还曾在伦敦的年利达律师事务所担任公司律师。在IHG，Nicolette担任过高级法律职务，包括副公司秘书，与董事会、执行委员会和更广泛的组织密切合作，以确保一流的治理、法律和监管合规。她负责公司治理、法律、风险管理、保险、监管合规、内部审计和酒店标准的全球工作。120 IHG年度报告和表格20-F 2025我们的执行委员会除了Elie Maalouf和Michael Glover外，还包括：
Tejas Katre首席人力资源官被任命为执行委员会成员：2026年1月（加入集团：2018年）Tejas于2026年1月成为首席人力资源官，负责集团人员和组织战略的各个方面，涵盖人才管理、人员发展、学习、奖励和员工关系。凭借30多年的经验，Tejas推动了全球公司和国际市场的人力资源和组织转型。在加入IHG之前，Tejas曾在百事可乐和Unilever Plc担任高级职务。自2018年加入IHG以来，Tejas曾担任HR全球人才、组织、文化和奖励高级副总裁，以及EMEAA人力资源高级副总裁。柯明思欧洲、中东和非洲地区首席执行官被任命为执行委员会成员：2013年4月（加入集团时间：2013年）Kenneth于2013年加入IHG，并于2013年4月被任命为执行委员会成员。在2018年1月成为EMEAA首席执行官之前，他曾于2013年至2017年担任大中华区首席执行官。Kenneth在销售、营销战略、业务发展和运营方面拥有丰富的经验，在中国生活和工作超过12年，并在亚洲、英国、法国和南非拥有更多经验。在加入IHG之前，他在帝亚吉欧集团工作了20年，包括担任帝亚吉欧大中华区董事总经理，领导了水井坊这一具有里程碑意义的收购。Kenneth负责管理EMEAA地区的增长、盈利能力和运营，并监督成熟和新兴市场的酒店组合。董事会和执行委员会的性别董事会成员人数占董事会的百分比董事会高级职位的人数（CEO、CFO、SID和主席）在执行委员会的人数占执行委员会的百分比男性660% 3660%女性440% 1440%未说明/不愿说– –– ––董事会和执行委员会的族裔背景董事会成员人数占董事会的百分比董事会高级职位的人数（CEO、CFO，SID和主席）在执行委员会中的人数占执行委员会白人英国或其他白人（包括少数族裔-白人群体）的比例770% 3880%混合/多族裔群体–– ––亚洲/亚裔英国人220% – 110%黑人/非洲/加勒比/英国黑人– –– ––其他族裔群体1110%未具体说明/不愿说–– ––战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 121注：a。上表信息根据相关个人自述数据汇编而成，截至2025年12月31日准确。b。截至2025年12月31日和2026年2月16日，公司根据UKLR 6.6.6R（9）在董事会多样性方面遵守以下要求：（i）董事会中至少40%的个人为女性；（ii）至少有一个高级职位，即董事会主席由女性担任；（iii）董事会中至少有一人来自少数族裔背景。关于董事和执行委员会成员的信息根据UKLR 6.6.6R（9）的要求，关于董事会和执行委员会成员的数据载于下表。治理框架我们的治理框架由董事会领导，该董事会将某些管理和监督职责授予各个委员会，以推进IHG的宗旨、价值观和战略，同时以负责任的方式开展业务。执行管理层负责实施由集团员工交付的战略。董事会董事会负责促进集团的长期可持续成功，并确立其宗旨、价值观和战略。运营事项、日常业务和信息披露程序由董事会授权给管理委员会，但为董事会保留的一些关键决策和事项除外。为董事会保留事项的日程表已在2025年12月的董事会会议上审议通过，可在我们的网站上查阅。董事会由其四个主要委员会（审计、提名、薪酬和负责业务）提供支持，所有这些委员会均由非执行董事组成。这些委员会协助董事会履行职能并监督其为管理层制定的战略目标的实现。+详见第123至126页。董事会委员会提名委员会负责领导和审查董事会及其委员会的提名和任命，并向董事会提出建议。负责审查集团的领导需求。薪酬委员会负责领导和审查执行董事和执行委员会成员薪酬的各个方面以及高级管理人员的薪酬政策。负责任的商业委员会领导负责任的商业目标和战略，包括我们对社会、 社区和人权事务。审查我们对环境和社区的影响。审查董事会与员工的互动关系和集团的包容性文化。审计委员会领导内部控制和风险管理；财务和非财务报告；内部审计；欺诈和外部审计与合规。与管理层保持工作关系；全球内部审计；披露委员会；以及外聘审计员。管理委员会业务事项、日常业务和信息披露程序由董事会授权给管理委员会。管理委员会由高级管理人员组成，包括（如相关）执行董事。执行委员会由首席执行官担任主席，负责审议和管理集团面临的日常战略和运营问题。其职权范围包括一旦董事会同意就执行战略计划，监测集团的业绩，并就整体业绩和风险管理向董事会提供保证。一般目的委员会由一名执行委员会成员担任主席，负责处理日常性质的项目和事务管理，其原则先前已由董事会或适当委员会商定。披露委员会由集团财务总监担任主席，确保为法定和上市披露要求制定适当程序。该委员会向首席执行官、首席财务官和审计委员会报告。122 IHG年度报告和20-F 2025治理结构+见第136和137页。+见第138至161页。+见第134和135页。+见第128至133页。董事会会议本页概述了年内董事会会议上讨论的一些经常项目和常设项目以及作出的决定。第124页和第125页的表格列出了关于董事会在2025年讨论的关键事项的信息以及我们的第172节声明，其中包括关于如何考虑利益相关者并影响结果的信息。在几个领域，大部分实质性准备工作是在董事会的委员会内进行的，后来得到了董事会的确认，或者整个董事会出席了委员会会议的某些部分。在这种情况下，讨论被视为已在董事会层面进行。业绩董事会定期收到首席执行官和首席财务官关于近期和当前交易的最新信息，包括RevPAR、营业利润、净系统规模增长和现金流表现。这些也与竞争对手的结果和预算进行了比较。内部预测与分析师的一致预测进行了比较，以确保公司的前景在市场预期中得到适当反映。董事会还监测股票回购计划的进展。全年，董事会还收到每位区域首席执行官提供的区域绩效更新，涵盖区域市场和竞争格局、财务绩效、区域战略和区域举措进展，以及风险和缓解措施。治理和保证董事会定期收到有关本金和新出现风险、内部控制、风险管理系统、集团风险偏好、诉讼、网络安全、合规计划和全球保险计划的最新信息。委员会主席还向董事会报告各自委员会讨论的风险主题。董事会每季度收到总法律顾问和公司秘书的监管发展更新，涵盖公司报告和治理、高管薪酬、股东团体投票指南以及其他社会和环境事项等领域的监管变化。董事会还审查并批准了集团的行为准则。利益相关者董事会收到一份定期报告，其中概述了股份登记变动、相对股价表现、投资者关系活动和与股东的接触。董事会还考虑从定期的投资者和分析师认知研究和反馈调查以及与投资者的个人会议中分享的观点。董事会收到一份定期报告，其中概述了与IHG及其业务相关的各种地缘政治和社会问题；支持IHG的企业声誉、品牌和负责任的商业议程的企业事务活动；所有者和同事的参与和反馈；政府和宣传计划；以及行业机构的参与。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 123董事会活动年内重点关注领域2025年讨论的关键事项和第172条声明2006年《公司法》第172条要求公司的董事促进该公司的成功，并在这样做时， 导演必须考虑到六个因素。这些是：一项决定的长期后果；其雇员的利益；与供应商、客户和其他人的商业关系；其对社区和环境的影响；保持高标准商业行为的可取性；以及公司成员之间公平行事的必要性。下表总结了联委会在这一年处理的一些主要事项，以及联委会如何将第172节的因素考虑在内。表中确定了相关的第172节因素。财务和业绩股东回报董事会考虑并批准了2024年末期股息、2025年中期股息和9亿美元股票回购计划。董事会在考虑年内支付的股息和股份回购计划时，考虑了为股东创造的价值、分析师在公司交易和可行性评估和支付能力背景下的预期，以及外部环境，包括地缘政治局势和宏观经济发展，同时考虑了集团的股息政策。考虑–长期–高标准–成员之间公平行事集团财务董事会批准更新集团的欧元中期票据（EMTN）债券计划和发行8.5亿欧元债券。在批准EMTN方案更新和8.5亿欧元债券发行时，董事会特别考虑了集团的较长期债务期限和流动性状况，以及审慎财务管理对集团员工和股东的好处。考虑–长期–员工–高标准–成员之间公平行事集团财务董事会审议并批准了集团15亿美元银团循环信贷融资的再融资。在决定批准集团15亿美元循环信贷融资的再融资，其中包括取消财务契约时，董事会认识到新融资对集团中短期资金和流动性前景的价值，并注意到新融资到位对集团利益相关者（包括员工、供应商、业主、客人和股东）的积极影响。考虑–员工–供应商和客户–高标准财务报表董事会审议通过了完整和半年财务业绩报表，包括持续经营和可行性报表，以及年度报告是否公平、平衡和易于理解。在审查及批准刊发集团财务报表时，董事会确保集团已满足有关向股东及其他利益相关者提供有关集团的准确信息的监管要求，并进一步维护集团以高标准运营的声誉。考虑–高标准–成员之间公平行事战略和运营事项品牌组合董事会批准收购Ruby品牌。在评估收购红宝石品牌时，董事会特别关注该品牌对IHG One Rewards会员和其他客人的吸引力；该品牌的主张和酒店业主的投资回报；以及该品牌可为股东和投资者产生的价值。考虑–长期–供应商和客户品牌组合董事会批准推出新的高级收藏品牌。在考虑推出新品牌时，董事会注意到新品牌的长期战略理由以及客人的主张及其为酒店业主创造的更多机会，以从集团的企业平台中受益。董事会还考虑了支持发射所需的集团员工的能力和能力。考虑–长期–员工–供应商和客户技术董事会批准了一项新的基于云的物业管理系统协议。在批准新的基于云的物业管理系统协议时，董事会已考虑到可扩展、面向未来的技术解决方案对集团和酒店业主的好处，以促进运营效率并减轻行政负担。考虑–长期–地区的供应商和客户增长战略–美洲、EMEAA和大中华区董事会从集团三个地区的首席执行官那里获得了深入的区域更新，并对集团的增长战略和战略优先事项进行了监督。董事会定期收到来自集团经营区域的最新信息，涵盖集团在各品牌细分市场的相对品牌定位；跨主要市场的企业能力和推动全国市场增长的优先事项，并进一步关注加速集团增长的行动。在其全年的讨论中， 董事会特别关注与优化业主回报相关的关键业主考虑因素，以及减少能源和水消耗以及食物浪费的举措。考虑–长期–供应商和客户–社区和环境124期IHG年度报告和20-F 2025年董事会活动继续年内重点关注领域继续
治理委员会组成董事会批准任命Nicholas Cadbury为非执行董事。在考虑和批准新的董事会任命时，董事会特别注意确保董事会和董事会委员会拥有人才、专门知识、技能和经验的适当组合，以便对集团的短期和长期战略目标进行有效监督，同时也保持高标准的商业行为和遵守英国公司治理准则。考虑–长期–高标准的执行委员会任命董事会批准任命Tejas Katre为执行委员会成员。在考虑执行委员会层面的人才和继任规划以及任命Tejas Katre为首席人力资源官时，董事会重点关注优化执行委员会和人力资源职能领导所需的技能、经验和形象，以促进实现集团的战略目标。考虑–长期–员工–高标准股价币值变动董事会批准将公司股价币值由英镑改为美元。董事会在批准将公司股价币种改为美元时，特别考虑了该变动对公司股东和雇员的影响，以及公司股份管理人适应该变动的能力。注意事项–员工–供应商和客户–成员之间公平行事我们的员工和文化董事会参与并定期收到员工之声员工队伍敬业度计划的更新。董事会参加了员工反馈会议，并收到并考虑了员工之声员工队伍敬业度计划的定期更新，注意到敬业度会议的持续积极反馈。第135页载有2025年期间开展的员工敬业度计划活动之声的摘要。考虑–员工–高标准我们的员工和文化董事会定期收到有关集团效率举措方法的最新信息并予以认可。在考虑集团的运营效率举措时，董事会仔细评估了这些举措的长期利益以及这些举措对集团员工和文化的影响，特别是在注重绩效文化的背景下。考虑–长期–员工–高标准+有关我们如何在2025年与利益相关者互动的信息，请参见第44和45页。有关我们尊重我们的人民、社区和地球的更多细节，请见第62至76页。年度董事会战略会议2025年年度董事会战略会议在集团在美国的主要公司办事处所在地亚特兰大举行。董事会审查了在更广泛的行业背景、竞争环境中的表现，并考虑了与集团战略相对照的进展。重点关注的领域还包括：–集团的品牌、商业和营销领域战略，以获取未来的增长和市场份额；以及–通过技术与客人和业主释放价值的机会。董事会的评估得到了对行业未来的外部观点、保持竞争力的必要性以及对股权和所有者资本市场动态的前瞻性看法的补充。董事会还考虑了集团战略选择的影响、风险偏好和风险承受能力，并注意到该组织的方案和运营风险管理方法。经过富有成效和广泛的讨论，董事会特别认可了以下方面的未来计划：–集团的市场增长战略和市场优先方法，重点是加速盈利增长；–增强集团的技术平台，专注于加强核心能力并利用数据和洞察力；以及–重新强调执行力，嵌入高绩效文化以实现战略抱负。在随后的理事会会议上进一步讨论了成果和行动项目。策略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 125在2025年期间，IHG继续与股东和投资者进行公开对话，并在其经纪人和顾问的支持下开展了投资者关系活动的年度计划。董事会收到定期更新，并审议了第123页概述的反馈意见。薪酬委员会主席在董事会主席和其他非执行董事的支持下，还与投资者和代理机构举行了一系列广泛的会议，就年内批准的董事薪酬政策进行磋商。更多详情见第142至144页。此外， 我们的注册商和美国存托凭证（ADR）计划托管人已支持股东和ADR持有人的查询。委员会主席和高级独立董事如果股东有他们希望讨论的问题，可以与他们联系。+有关董事会与股东和投资者接触的更多信息，请参见第44页。年度股东大会（AGM）董事会很高兴在2025年年度股东大会上亲自会见股东。我们的2026年年度股东大会将于2026年5月7日星期四举行。会议通知将发送给股东，并在适当时候在我们的网站上公布。+访问ihgplc.com/investors under Shareholder center案例研究董事会和执行团队访问迪拜，亲身体验机遇2025年9月，董事会前往迪拜进行了为期三天的市场访问，将预定的董事会会议与对一个具有战略意义的增长地区的更深入的运营洞察相结合。此次访问以迪拜节日城洲际酒店为基地，包括参观几家区域酒店，包括世界最高酒店Ciel Dubai Marina Vignette Collection。作为参观活动的一部分，董事会很高兴与多家酒店业主以及总经理和酒店团队举行了会议。董事会成员还参观了集团在迪拜的公司办公室，会见了区域领导团队的成员，并参加了与同事的市政厅讨论以及‘员工之声’参与会议。董事会收到了关于EMEAA市场的详细介绍，包括关键绩效指标的概述；这些业务部门如何运作；培养人才和能力的方法；以及整个地区的增长机会。董事会还受益于外部介绍和对中东市场的看法。市场访问支持了对EMEAA区域的有效监督，同时加强了与酒店业主以及区域领导层和团队的接触。126 IHG年度报告和20-F表格2025董事会活动继续进行我们的股东和投资者随着迪拜30家酒店的不断增加，董事会沉浸在该地区的机遇、活力和势头中，反映出IHG在整个欧洲、中东和非洲地区令人信服的增长前景。30每年，通过正式评估程序仔细审查董事会及其委员会的绩效。2025年，进行了内部绩效审查，最后一次外部绩效审查于2023年完成。业绩审查程序年内，董事会以问卷方式在内部进行年度业绩审查程序。评估跨越了2024年行动、董事会战略监督和对管理层的挑战、风险治理、利益相关者和员工敬业度以及董事会凝聚力、组成和继任规划的进展，以期支持持续改进。2025年的优势：2026年的重点领域：有效的战略监督和参与董事会在指导战略、平衡挑战与支持以及深入参与关键决策方面表现出强大的能力。董事们始终强调讨论的透明度和公开性，确保一致性，同时建设性地测试管理提案。稳健的风险和治理框架董事会及其审计委员会在风险监督方面表现出高度参与，涵盖金融、非金融和新出现的风险。流程嵌入良好、全面且定期审查，让人对组织的复原力和治理充满信心。有凝聚力的动态和高质量的信息董事会会议结构合理，以讨论为主导，材料及时、清晰、全面。成员之间有强有力的协作，有机会进行非正式接触、实地访问和利益相关者反馈，这有助于增进理解和决策。董事会动态和战略参与继续加强董事会动态和参与，以确保在竞争力增加和复杂的地缘政治和经济因素的背景下进行有力、建设性的辩论并调整战略优先事项。领导层发展和继任规划继续平衡董事会的技能和专业知识与不断变化的市场需求以及持续的可见性和与执行领导层管道的接触，将支持稳健的继任计划、未来的能力需求和长期战略目标。技术和组织复原力继续侧重于加强技术创新和使能，以支持战略目标和组织复原力。董事会委员会作为更广泛审查过程的一部分， 审查和评估了董事会各委员会的绩效及其为董事会提供的支持。审查过程确认，这些委员会具有支持其有效运作的必要属性，并已很好地融入董事会决策过程。每个委员会都审查了调查结果，并商定了各自的行动，并考虑了董事会认为与该委员会工作相关的总体调查结果。+更多详情载于各委员会报告第128、134、136和158页。对董事的绩效审查除了内部董事会绩效审查外，主席还领导了非执行董事的个人绩效审查，并与他们每个人进行了一对一的会议，重点关注他们对董事会和主要委员会的贡献，包括他们致力于其角色的时间，以及与其他董事的接触，同时考虑到他们的相关技能、知识和经验。与个别董事分享了具体注意事项，在主席和SID进行最后讨论和反馈会议后，得出的结论是，董事独立有效地履行职责，他们投入了足够的时间来履行其董事会职责。主席的绩效评估也由国际开发署牵头。业绩审查的重点是：–董事会的全面领导；–董事会的文化和主席促进建设性董事会关系的能力；以及–按照公司治理的高标准管理董事会。首席执行官绩效审查由主席领导，主席收集了对非执行董事提出的一系列问题的反馈。重点关注领域包括：–集团首席执行官的表现和影响；–与董事会协作和透明工作的关系和能力；–交付集团的增长议程；–关注社区和环境；–建设人才和组织能力；以及–与IHG 2025年计划和未来战略重点相关的进展。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 127董事会绩效审查由Independent Audit Limited外部主导的评估FY23 FY24内部主导的评估FY25内部主导的绩效审查“稳健的风险管理和内部控制框架是维持组织复原力和支持知情决策的基础。”审计委员会主席Byron Grote重点介绍——对全球金融治理计划进行详细监督，包括推动合规改进的举措、强化的测试周期、控制自动化的进展以及非财务报告指标治理框架的开发。–重点审查与系统基金有关的治理和控制，包括内部和外部治理。–评估集团的欺诈风险管理计划，包括管理集团欺诈风险的措施和认可集团新的全球欺诈预防政策。委员会的关键职责和作用关键目标和责任总结审计委员会负责确保IHG保持一个强有力的控制环境。它监控IHG财务报告的完整性，包括重大财务报告判断；维持对我们的风险管理和内部控制框架的监督和审查；监控和审查内部和外部审计职能的有效性和履行情况；并通过行为准则和相关政策审查对IHG员工的期望行为。委员会的作用、职责和董事会授予的权力载于其职权范围（ToR），该职权范围每年审查并由董事会批准。+ ToR可在ihgplc.com/investors的公司治理项下查阅。如前所述，委员会将注意力集中在审查和获得与新出现和不断演变的风险以及集团财务报表和控制有关的保证上。一年中的其他重点领域包括：–集团的全球财务治理合规计划，特别关注系统和流程过渡；–与LTIP中包含的指标相关的内部控制安排；–集团的业务连续性和危机管理框架，包括区域和职能领导团队测试框架的方法；–集团财务职能运营模式的演变，特别强调技术以及自动化和人工智能能力的发展；以及–集团管理酒店运营安全和安保风险的方法， 特别关注集团品牌安全标准框架的演变，以应对现有和新出现的安全和安保风险。成员和出席会议情况委员会成员和出席会议的详细情况载于第117页。董事会主席、首席执行官、首席财务官、集团财务总监、风险和鉴证部主管、总法律顾问和公司秘书、公司副秘书和我们的外部审计师出席了委员会2025年的会议。酌情邀请其他与会者参加会议，并邀请首席执行官和所有其他董事参加委员会会议，其中审议和讨论了风险管理框架的审查和财务报告的批准。委员会继续在管理层不在场的情况下与内部和外部审计员举行非公开会议，以确保保持透明文化。委员会主席继续拥有近期的相关财务经验，委员会所有成员均为独立非执行董事。根据守则，董事会亦认为委员会整体具备与公司行业相关的能力，在酒店行业和集团经营所在的更广泛商业环境方面拥有一系列金融和商业经验。有关委员会成员的技能和经验的更多详细信息，请参见第118页和第119页。委员会主席在每次委员会会议后向董事会报告，向董事会通报所讨论的关键问题的最新情况。每次会议的文件和会议记录均分发给所有董事会成员，请他们在需要时要求提供进一步信息，并在必要时提出任何质疑。委员会的有效性年内，委员会的有效性作为董事会内部绩效审查程序的一部分进行了审查。审查答复积极强调了领导和外部报告的质量，委员会得出结论认为，它仍然有效。128 IHG年度报告和20-F 2025年度审计委员会报告
重点领域和活动财务和叙述性报告年内，委员会审查并建议批准中期和年度财务报表（考虑关键判断领域、持续经营和可行性报表、商业诉讼和纠纷的财务报告影响、特殊项目和减值审查等相关会计和报告事项）以及集团的季度交易更新。董事会所有成员均被要求出席这些会议。除了接受外部审计员就上述领域提供的投入和指导外，委员会还收到了披露委员会主席的定期报告，该委员会与集团的其他外部顾问密切联系，以确保适当考虑并满足披露和监管要求。还向委员会提供了披露委员会会议记录的副本。委员会收到年度报告和20-F 2025表格（年度报告）的早期草稿，在提供意见时考虑到：（i）编制和核实年度报告的过程，其中包括执行委员会的审查以及公司秘书处、法律、运营、战略、人力资源、财务、风险和保证团队高级员工的投入；（ii）披露委员会主席的报告；（iii）年度报告团队编制的确认遵守相关监管要求的清单。委员会还审议了管理层关于内容整体上如何‘公平、平衡和易于理解’的分析，以及其中是否包含股东评估集团地位、业绩、业务模式和战略所需的必要信息。为了得出这一结论，一个专门的项目团队对年度报告的内容进行了工作，财务规划分析部门进行了详细的验证过程，以确认年度报告中包含的信息的准确性。委员会随后审议了年度报告的结构和内容，以确保有效和一致地传达关键信息，并在整个年度报告中明确确定业务模式、战略、关键绩效指标、主要风险和薪酬之间的有意义的联系。委员会还审查了整个年度报告中对气候问题的相称和一致考虑，包括气候相关财务披露工作组（TCFD）声明和为减值目的逐项资产审查，并认为这些披露是适当的。除了这项审查外，委员会还审议了财务报告委员会（FRC）全年提供的指导，并考虑了更新后的《2024年公司治理准则》。在与上述标准一起审查了年度报告的内容后，委员会向董事会报告了批准年度报告的建议。2025年财务报表中的重大事项在整个2025年，委员会对管理层的会计、报告和内部控制提出了持续的挑战。委员会与管理层和外聘审计员讨论了与财务报表相关的重要复杂领域、管理层的判断和估计，以及任何会计发展或立法变化的影响。委员会感到满意的是，管理层已充分查明并审议了所有可能具有重大意义的会计和披露事项。第132和133页概述了讨论的关键项目。内部控制和风险管理董事会负责建立管理风险的程序，监督内部控制框架并确定公司为实现其长期目标愿意承担的主要风险的性质和程度。委员会通过审查集团风险管理和内部控制框架的有效性以及评估新出现的和主要的风险来支持董事会，并就2025年进行了此类审查。为有效审查风险管理和内部控制框架，委员会：–定期收到管理层和风险与保证小组关于风险管理和内部控制框架有效性的报告，包括关键的财务、业务、报告和合规控制；以及外部审计员关于财务报告控制的报告；–审查识别风险的过程（包括确定新出现的风险的程序以及与更广泛考虑战略和复原力的联系），并评估管理层采取行动的及时性和有效性， 包括关于公司整体风险管理和内部控制框架以及主要风险的定期报告；以及–收到与财务和非财务风险管理和内部控制相关的定期报告，以确保识别和评估当前和新出现的风险，并确保管理层做出适当的回应（有关我们的风险和管理这些风险的举措的更多详细信息，请参见第46至53页）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F表格2025 IHG 129委员会还审议了执行委员会发起人关于不断变化的风险动态可能需要在2026年加强管理重点的领域的见解，包括人工智能和数据治理；运营弹性和供应链保证；法律和监管复杂性；道德和社会期望；以及未来的领导力和技术能力。这些主题为管理层正在进行的材料控制设计和监督工作提供了信息。作为委员会审查风险管理和内部控制框架的一部分，全年继续监测和测试整个业务的关键财务、运营、报告和合规控制。该委员会根据我们的美国义务评估2002年萨班斯-奥克斯利法案（SOX）遵守情况的方法，并在每次会议上审查关于SOX计划进展的报告。在这一年中，委员会收到了关于SOX控制自动化的最新情况以及正在进行的根据持续的最佳实践和自动化进展简化总体控制计数的方案。在2025年期间，委员会审议了风险和鉴证小组为加强董事会对风险管理和内部控制的监督而开展的活动，包括为支持未来董事会根据《英国公司治理守则》第29条就材料控制有效性发表声明而开展的筹备工作。这项准备工作的重点是确认跨财务、运营、合规和报告流程的材料控制范围；使这些控制与集团的主要风险保持一致；并加强相关文件和证据。委员会还审议了对该集团网络安全控制环境进行外部评估的结果。审咨委在全年检讨风险管理及内部监控框架后，认为集团继续拥有有效的风险管理及内部监控框架，并认为控制环境不存在重大弱点。税务风险、政策及管治集团CFO负责董事会层面的税务及税务政策。这些政策和程序须定期审查和更新，并经审计委员会批准。将风险降至最低的程序包括为所有带有重大税务风险的交易准备彻底的税务风险评估，并在适当情况下提前与税务机关讨论和解决重大税务不确定性。+我们的税务方法文件可查阅iHGPLC.com/en/responsible-business/policies-and-position-statements主要风险领域年内，委员会讨论并评估了集团在地缘政治和宏观经济环境持续波动的背景下面临的动态风险的范围和总体影响。委员会讨论中注意到的因素包括：–地缘政治紧张局势、立法提案变化和网络威胁带来的持续动态挑战；以及–新出现的问题，包括数据使用、采用人工智能和第三方供应商依赖，这些问题体现在多个主要风险中。有关我们的主要风险、不确定性和审查过程的更多详细信息，请参见第46至53页。非审计服务IHG的审计和非审计服务预先批准政策有助于确保外部审计师的独立性和客观性不受外部审计师提供的非审计服务的影响。该政策每年由审计委员会进行审查，并在年内进行了小幅修订，以符合FRC的经修订的道德标准2024。该政策要求，在开始任何工作之前，外部审计师提供的所有服务都必须获得审计委员会的预先批准，没有任何符合美国证券交易委员会（SEC）要求和英国道德标准的最低限度门槛。委员会审查了与外聘审计员发生的审计和非审计费用，并注意到年内没有向集团提供任何被禁止的服务（根据SEC要求或英国道德标准）。禁止委员会将非审计服务审批下放给管理层， 并对政策遵守情况进行积极管理。IHG致力于将非审计费用维持在较低水平，委员会仍然了解投资者咨询机构关于非审计费用的指导方针。于2025年期间，向集团提供的服务中有16%为非审计服务（2024年：12%），主要与系统和组织控制报告有关。这些服务通常由外聘审计员提供，因为对公司或集团的了解对于提供非审计服务是必要的。2025年期间向普华永道支付的非审计和法定审计工作费用详情见第200页。委员会信纳，公司于年内就普华永道提供的非审计服务所产生的费用的范围和最高允许水平遵守了FRC最新的道德和审计准则。在非审计工作由普华永道执行的情况下，公司和普华永道均确保遵守稳健的流程，以防止外部审计师的客观性和独立性受到损害。风险和保证–内部审计委员会讨论并批准内部审计年度计划，该计划旨在提供客观和有见地的保证，即适当的控制措施已经到位，以支持我们的战略和增长雄心。每次会议都会根据内部审计计划报告进展情况，在2025年期间，委员会审查了计划中列出的与非财务报告和LTIP中包含的指标有关的几个领域。该计划还在年内进行了调整，以应对与可持续性报告相关的监管发展和立法。委员会还收到了有关保密报告安排的最新情况以及年内内部审计支持的某些调查的最新情况。130 IHG年度报告和20-F表格2025审计委员会报告延续了2025年12月向委员会提交的2026年计划，在业务的关键风险背景下，保持对风险管理和内部控制框架完整性的关注。2026年的重点领域包括数据、技术和加速采用人工智能、运营弹性以及非财务报告的控制框架。经审议，委员会确认同意2026年内部审计计划，包括确定的保证目标。委员会审查已完成的审计结果和其他正在进行的保证和控制改进支持的意见，以及管理层针对内部审计工作采取的行动。内部审计的职能有效性持续评估，并在全年向委员会报告。2025年期间，委员会审查了《内部审计章程》，批准了内部审计计划，并收到了关于内部审计工作、调查结果和管理层行动后续行动的定期报告。委员会感到满意的是，该职能仍然拥有适当的资源，按照《宪章》运作，并继续对主要风险和内部控制提供独立保证。2026年，委员会将收到关于内部审计是否符合经更新的内部审计师协会标准的进一步概览，以及2025年年底后收集的利益相关者反馈，以告知其对内部审计有效性的评估。上一次对该功能进行独立质量评估是在2023年。治理和合规委员会还负责审查集团的行为准则和相关政策。展望2026年，委员会将继续专注于集团的内部控制和风险管理环境以及财务和非财务报告方法。在此过程中，委员会将继续监督监测和审查材料控制有效性的安排的制定和运作，在英国《公司治理守则》第29条要求的董事会声明之前。外聘审计员–重新任命普华永道委员会审查和评估了普华永道在这一年的业绩，并考虑重新任命其为集团外聘审计员。普华永道自2021年被任命以来一直担任该集团的审计师，此前该公司在2019年进行了招标程序。2025年期间， Andrew Hammond继续担任普华永道的首席审计合伙人。委员会全年定期审查和评估审计进展情况，还通过两项调查进行了详细的有效性评估：一项针对委员会成员，另一项针对高级管理层。这些调查集中在以下领域：–审计团队的质量和服务；–审计规划和执行；–与委员会和高级管理层的沟通；–审计师对流程控制和财务报告的评估；以及–审计师的独立性和客观性。对调查的答复是积极的，并特别指出，普华永道审计团队展示了强大的技术专长，并制定了与公司管理层合作的有效和协作方式。据此，委员会得出结论认为，普华永道审计小组在提供审计服务方面提供了所需的质量，并保持了适当程度的独立性和客观性。因此，委员会建议联委会继续任命普华永道为外聘审计员。来自FRC的审计质量审查小组（AQR）对普华永道对2024年年度报告和账目的审计情况进行了检查。AQR团队完成了正式的治理流程，并写信给审计委员会主席，并附上对其审查结果的结论。没有发现关键或其他发现。委员会审议了AQR报告和调查结果。集团已遵守《大公司市场调查法定审核服务（强制使用竞争性投标程序及审核委员会责任）令2014》的规定，该命令涉及委任外聘核数师的招标频率及管治，以及就提供非审核服务订立政策。该委员会还遵循了FRC的审计委员会最低标准（Minimum Standard），通过承担其职责并履行其职责，如本审计委员会报告所示。委员会还注意到要求每10年进行一次外部审计招标，以及围绕招标和遴选过程的要求，包括《最低标准》中规定的‘挑战者’公司的参与。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 131核算IHG一次奖励核算IHG一次奖励需要大量使用估计技术，并且代表了重大的递延收入余额。委员会审查与IHG One Rewards会计处理相关的控制、判断和估计。委员会审查了递延收入余额、估值法、外部精算审查的结果以及为确定未偿还的IHG一个奖励积分的破损假设而完成的程序。委员会的结论是，递延收入余额的说明是适当的。系统基金会计鉴于系统基金的独特性，委员会审查与系统基金会计相关的控制和流程。委员会与高级财务管理层举行了会议，以审查和评估与系统基金相关的风险领域。委员会审查了管理层的一份文件，该文件总结了确定收入和费用分配给系统基金的原则以及相关的治理和内部控制环境。委员会的结论是，系统基金的会计处理和相关披露是适当的。特殊项目本集团在提出特殊项目时行使判断力。委员会审查并质疑根据其大小、性质或发生率将项目归类为例外情况，同时考虑到处理与前几年的一致性以及得失之间的一致性。委员会与管理层进行了讨论，并审查了概述归类为例外项目的重要性、时间安排和性质的报告。委员会审议了披露的充分性，以及这种披露是否解释了为什么每个项目都被视为例外的理由。委员会的结论是，披露和处理显示为例外的项目是适当的。诉讼及或有事项集团不时受制于法律程序，每项最终结果均受制于许多不确定因素。委员会审查和评估拨备的必要性，并考虑披露的充分性。在年内的每次会议上，委员会与集团总法律顾问和高级财务管理人员讨论了详细说明所有重大诉讼事项的报告，包括商业纠纷。委员会根据基本因素讨论并商定了任何拨备要求。对披露情况进行了评估， 特别强调披露的不确定性的完整性，并得出结论认为是适当的。收购红宝石品牌于2025年2月，集团完成收购红宝石品牌。在确定品牌成本时应用了判断，因为购买对价包括一笔预付款以及未来的或有付款。委员会与管理层进行了讨论，并审查了详细说明收购Ruby品牌的会计处理的报告。委员会的结论是，就无限期无形资产（品牌）和或有购买对价负债确认的金额是适当的。减值测试判断应用于评估资产或现金产生单位减值测试触发事件是否发生。委员会仔细审查所采用的方法以及资产减值或减值转回的可能性。委员会与管理层进行了讨论，并审查了概述就减值测试采取的方法和达成的结论的报告，包括检查是否发生了触发减值事件或转回。委员会同意就减值达成的决定。2025年财务报表领域的重大事项重点议题/委员会的作用结论/采取的行动132 IHG年度报告和20-F表格2025年审计委员会报告（续）
持续经营和可行性委员会审查管理层的财务模型，以就持续经营和可行性声明的适当性得出结论。委员会审查并质疑管理层考虑的情景，包括它们如何纳入新的银团循环信贷安排的影响，该安排不再包含财务契约。委员会审查了截至2027年6月的持续经营评估和三年可行性评估中考虑的详细现金流量预测和管理层可采取的缓解行动，并得出结论认为这些是适当的。委员会还审查并质疑反向压力测试假设，以确认该集团的生存能力。委员会审查了持续经营披露（第183页）和可行性说明（第113和114页），并认为这些是适当的。气候风险在编制集团财务报表时，考虑了气候变化的潜在影响。委员会审查了管理层的一项分析，总结了在集团财务报表中考虑气候风险所采取的方法，并得出结论认为披露是适当的。委员会一致认为，有关TCFD的披露是适当的。委员会感到满意的是，整个年度报告的做法是相称和一致的。披露及会计政策委员会考虑所适用的会计政策及集团财务报表披露的适当性。委员会审查了报告，详细说明了适用于重大交易的政策以及与前几年相比政策和披露的变化。委员会的结论是，适用于集团财务报表的会计政策和披露是适当和相称的。IFRS 18的影响IFRS 18‘财务报表中的列报和披露’将从2027年1月1日起采用。在主要新会计准则出台之前，委员会评估管理层的采用计划。委员会审查了概述管理层初步影响评估的报告，并讨论了在2027年采用新标准的主要影响和更广泛的计划。委员会根据‘已发布但尚未生效的新标准’审查了披露情况，并认为这是适当的。2025年财务报表领域的重大事项重点议题/委员会的作用结论/已采取的行动战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F表格2025 IHG 133“委员会仍然专注于确保向利益相关者明确定义和阐明IHG负责的业务优先事项。”责任商业委员会主席Graham Allan亮点——继续监督集团的战略、工作流程和明日之旅支柱方面的进展。–与薪酬委员会就LTIP负责业务相关要素的评估进行协调。–审议通过员工敬业度之声计划从集团员工队伍收到的反馈的关键主题。委员会的主要职责和作用主要目标和职责摘要委员会审查并就集团负责任的业务目标和战略向董事会提供建议，包括其对环境和气候变化的影响；社会、社区和人权问题；其可持续发展和负责任采购的方法；以及与集团负责任业务的方法相关的利益相关者参与。该委员会还负责评估董事会与员工队伍的接触情况，并审查集团的文化和包容性。委员会的作用、职责和董事会授予的权力载于其职权范围（ToR），该职权范围每年审查并由董事会批准。+ ToR可在ihgplc.com/investors的公司治理项下查阅。成员和出席会议情况委员会的成员和出席会议情况载于第117页。董事会主席、首席执行官、总法律顾问和公司秘书、全球公司事务执行副总裁、首席可持续发展官和副公司秘书也出席了年内举行的会议。向董事会报告委员会主席向董事会通报委员会会议上提出的所有关键问题的最新情况。每次会议的文件和会议记录也分发给所有董事会成员，请他们在必要时要求提供进一步信息。委员会2025年的有效性， 作为董事会内部绩效审查过程的一部分，对委员会的有效性进行了审查。委员会的结论是，它仍然有效，并很好地履行了其职责。确定的重点领域包括继续审查集团全面负责的业务战略的发展。重点领域和活动负责任的商业承诺委员会一年来的主要责任和重点领域是：–评估支持集团2030年负责任商业承诺的2025年战略优先事项，并监测其进展情况；–审查集团减少碳排放举措的状态，例如通过低碳先锋酒店计划的进展，并考虑更广泛的能源和碳报告方法；–监督集团的负责任采购战略，特别关注供应商尽职调查计划的演变，以纳入对高风险供应商的第三方经过验证的尽职调查，并批准更新的供应商行为准则；–评估集团的IHG学院计划，以向人们提供进入酒店业的机会和职业培训，包括考虑参与率、增长愿望和技术对产品的影响；134丨洲际酒店集团IHG年度报告和20-F 2025责任商业委员会报告–审查集团的人权计划，包括推出自我评估工具以协助负责任的劳动做法和强制性全球培训以支持预防人口贩运；以及–监测该集团改善世界各地社区人民生活的举措的进展，特别是通过其与反饥饿行动的战略合作的进展。+有关我们10年负责任商业计划的更多信息，请参见第54至84页。展望2026年，委员会将重点关注集团负责任的业务承诺的演变。员工之声作为IHG指定的负责员工敬业度的非执行董事（NED）（员工之声），Duriya Farooqui在董事会和集团全球人力资源团队的支持下，全年举办了一系列员工界面会议，直接与IHG的企业和酒店员工队伍成员互动，旨在与董事会分享反馈意见，供其决策时考虑。角色和责任指定的员工之声NED的角色和责任是：–支持设计董事会关于员工敬业度和文化的讨论的结构和内容；–评估员工敬业度方法及其有效性；–确保将员工的反馈和兴趣纳入董事会的决策和KPI设置；–确保董事会通过执行委员会，拥有有效的方法来接收员工的反馈，并在整个组织中传达董事会和高管的决定和优先事项；–确保所有重要的业务和预算提案都包括管理层对员工影响的评估；以及–确保高管以公开、透明和平衡的方式分享员工反馈，包括审查员工敬业度调查和其他员工报告，包括举报。2025年参与度在整个2025年，Duriya在其他几个NED的参与下，举办了八次员工界面会议，与跨部门员工进行互动，并收到了详细的反馈。这些反馈会议混合了面对面和虚拟会议/论坛，包括酒店内的领导小组、预订和企业人群以及员工资源小组（ERG）代表，在英国、美国、印度、中国和欧洲、中东和非洲地区多个国家举行。与员工反馈相关的讨论主题和主题包括：工作场所文化和嵌入高绩效文化；领导者沟通；战略、优先顺序和协作；人才吸引；入职和保留；技术和职业发展。董事会主席Duriya和其他NED在这一年开展的其他参与和活动包括：–监测和审查全球“全体员工”CEO电话会议的内容和反馈；–审查员工敬业度调查结果；–与全球人力资源领导团队互动，以获得更广泛的文化见解；以及–在董事会和委员会会议以及董事会战略活动中直接与高级领导互动。洞察和学习Duriya全年定期向责任商业委员会和董事会提供反馈， 董事会围绕员工敬业度调查结果产生的见解和行动规划进行了重要讨论。2026年的计划Duriya将继续担任董事会成员，负责2026年的员工参与，并得到更多NED的协助。已为2026年安排了讨论和反馈会议的时间表，并将继续包括来自所有地区的广泛员工和领导人，包括ERG。讨论主题将量身定制，专门关注那些支持该战略和不断发展的文化的领域。此外，董事会将继续审查员工之声计划的运作情况，以确保其符合最佳实践并符合监管发展。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 135“执行经过深思熟虑的继任计划有助于董事会履行长期治理责任。”提名委员会主席迪安娜·奥本海默（Deanna Oppenheimer）亮点——继续评估董事会和委员会的组成和继任计划。–持续发展执行委员会继任规划。–监督完成内部董事会和委员会绩效审查。委员会的主要职责和作用根据英国公司治理原则，委员会审查董事会及其主要委员会的组成，评估技能、经验、独立性和知识的平衡，然后就任何变化向董事会提出适当建议。它还确保为董事和其他高级管理人员制定有序接班的计划，并负责审查集团的高级领导需求。委员会的作用、职责和董事会授予的权力，包括与任命有关的程序，载于其职权范围（ToR），每年审查并由董事会批准。ToR声明，委员会负责考虑和提出潜在候选人以供任命为董事会成员，并保持对董事会和个别董事绩效的监督。+ ToR可在ihgplc.com/investors的公司治理项下查阅。委员会在这一年的主要职责和重点领域是：–根据职权范围并按照适用政策评估董事会和主要委员会的组成和继任规划；–监督董事会及其主要委员会的内部绩效审查以及对个别非执行董事的审查；以及–监督执行委员会和高级领导人才以及继任规划。成员和出席会议情况委员会的成员和出席会议情况见第117页。委员会所有成员均为非执行董事。在委员会审议与董事会主席有关的事项时，高级独立非执行董事（SID）担任委员会主席。委员会向董事会报告，就董事会的所有任命向董事会提出建议。会议记录分发给委员会成员并由其审查，委员会主席在每次会议后向理事会报告委员会的活动。委员会的有效性和内部绩效审查在2025年期间，委员会作为董事会内部绩效审查的一部分进行了审查。绩效审查的详情，包括如何进行以及审查产生的行动，载于第127页。审查发现，委员会继续有效运作，并强调持续关注董事会组成以及高管和高级人才继任。重点领域和活动董事会和主要委员会的组成和继任规划委员会定期审查和审议董事会更新和继任计划。为提供评估信息，委员会在全年继续维持和审查董事会更新和继任计划，该计划跟踪董事会成员的技能、能力和经验，并概述董事会的任期、概况和委员会的任务考虑。在对该计划进行评估后，委员会确定联委会将受益于更多的财务技能和经验。因此，委员会开始寻找额外的非执行主任，以满足这一要求。Russell Reynolds参与了与非执行董事搜索有关的工作。Russell Reynolds与公司或任何个别董事并无任何其他关联。136 IHG年度报告和表格20-F 2025提名委员会报告
罗素·雷诺兹进行了初步审查和评估，以确定该角色的合适人选。入围候选人与董事会和管理层的不同成员举行了相关会议，根据英国《公司治理准则》的规定，对适当的能力、职能经验、文化特征和考虑候选人的其他承诺进行了评估。在完成面谈过程以及参考资料和背景调查后，委员会向董事会建议任命Nicholas Cadbury为非执行董事，该任命获得董事会批准，自2026年3月1日起生效。执行委员会任命委员会讨论并审议了年内执行委员会的变动，包括提升Tejas Katre为首席人力资源官。委员会审议了为审议这一职位的候选人而遵循的搜寻程序，包括对外部和内部候选人的评估是否相关，并得出结论认为，委员会应向联委会推荐这一任命。内部绩效审查委员会监督内部董事会和董事会委员会绩效审查。委员会批准委员会主席在公司秘书的支持下编制调查问卷，重点关注整体业绩和有效性以及董事会和各自委员会的具体事项，然后再分发给董事会成员。委员会还审议并认可了个人非执行董事绩效审查的方法，由主席进行个人非执行董事审查。高级独立非执行董事还领导了对主席的审查。有关董事会和委员会内部绩效审查流程以及个别非执行董事审查的更多信息，请参见第127页。在这一年中，委员会还收到了关于执行委员会和高级领导层的人才和继任规划的最新信息，特别注意到在建立内部人才深度和嵌入绩效文化方面取得的进展（更多详情载于第64和145页）。根据英国的报告要求，有关董事会和执行委员会的平衡和概况的信息载于第121页和第65页，供集团员工使用。集团的全球包容政策反映了我们业务的全球性，以及我们希望在我们经营的所有国家创造包容文化的愿望。该政策适用于整个集团，在评估和考虑董事会和执行委员会级别的继任计划时，委员会根据英国治理要求考虑该政策。该政策进一步与集团负责任的业务承诺保持一致，第54至84页对这些承诺的进展情况进行了描述。展望2026年，委员会将继续确保我们制定适当的计划，以便有序地接替董事会和高级管理层的任命，以便我们吸引反映与我们有业务往来的业主、客人和社区的顶尖人才。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 137“感谢投资者的反馈、对我们薪酬政策的持续支持以及他们对管理层继续实现持续增长的信心。”薪酬委员会主席安吉·里斯利（Angie Risley）目录薪酬一览第140至141页2025年薪酬快照，薪酬与战略保持一致。2025年董事薪酬政策审查第142至144页股东咨询过程的详细信息，由此产生的董事薪酬政策和2026年实施的关键要素的摘要。IHG的薪酬–更广泛的背景第145至147页我们如何将整个业务的薪酬要素和一年中的发展与我们如何奖励同事保持一致。薪酬年报第148至161页有关2025年薪酬个别要素的详情及与该年度有关的其他薪酬披露。本人谨代表董事会欣然呈交截至2025年12月31日止年度的董事薪酬报告。在这份报告中，我阐述了我们如何与利益相关者合作，制定和实施修订后的执行董事薪酬方法，以及我们在2025年年度股东大会投票后进行的投资者参与，以及详细说明该年度的业绩和相关薪酬结果。2025年业务绩效背景继续受到我们雄心勃勃的增长算法的推动， 年内所有关键绩效指标的业务表现均表现强劲。全球RevPAR增长1.5%，NSSG为4.7% a，可报告分部b的营业利润增加1.41亿美元至12.65亿美元，调整后自由现金流b增加2.38亿美元至8.93亿美元。我们再次看到了股东价值的大幅增长，包括全年拟议股息总额为184.5美分，以及完成了2025年9亿美元的股票回购计划。2025年薪酬结果概览2025年激励计划结果反映了短期和长期持续强劲的业务表现：–年度绩效计划（APP）指标的成就导致执行董事的奖励达到最高值的56.5%。尽管与宏观经济不确定性相关的交易存在不利因素，影响了我们达到拉长的营业利润目标的能力，但开业和房间签约方面的出色表现导致总体结果高于目标。– 2023 – 25年长期激励计划（LTIP）奖励将授予最高82.7%，这是由相对股东总回报（TSR）的上四分位数、与雄心勃勃的每股收益和现金流目标相比的卓越表现以及相对NSSG和行星衡量标准的阈值和最高绩效之间的驱动。–薪酬委员会（Committee）根据我们评估酌处权的框架，审查了公式化的绩效结果。与之前的先例一致，调整了APP下的运营利润结果和LTIP下的现金流结果，以排除Ruby业务的整合成本，将其作为一项特殊的不可预见成本。如果没有这一调整，APP总结果作为目标的比例将降低约1%。对LTIP归属没有影响。欲了解更多信息，请参看第149页。根据我们的明日之旅计划和人的原则的演变，在2025年期间，委员会运用酌处权取消了2023– 25年度LTIP奖励的一部分，但须遵守性别和族裔代表性目标（10%权重）。没有对移除的部分进行替换，因此LTIP的这一元素将不会归属。委员会还调整了2024 – 26年LTIP奖的人员目标。更多详情见第149和150页。2025年整体较高的薪酬表明了薪酬与绩效之间的一致性，并反映了上述目标激励结果、董事薪酬政策（政策）下的修订奖金奖励水平以及最近三年的大幅股价升值。对薪酬的审查我们在这一年对执行董事和其他执行委员会角色的薪酬安排进行了重大审查，最终形成了经修订的政策，并在2025年年度股东大会上提出供股东批准。政策审查的推动因素是确定了业务面临的一些关键挑战，包括我们的高级人才和继任管道面临的风险、与全球人才同行的竞争力和结构差异，以及内部激励条款的一致性和薪酬压缩问题。138项IHG年度报告及20-F表格2025年董事薪酬报告a.经调整之前于2025年1月移除拉斯维加斯威尼斯人度假村附属的7,092间客房的影响后，净系统规模增长4.7%。净系统规模在报告基础上增长4.0%。b.非公认会计准则收入和营业利润计量的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。该政策基于一套明确的原则和变革的理由，包括我们日益全球化和以美国为中心的业务，并观察到来自人才流动分析和对相关全球同行的基准测试的证据。关于背景、变革理由和政策本身的更多细节，我们在2024年年度报告和20-F表格的第159至175页中进行了全面描述。我们在2025年年度股东大会之前进行了一次全面的股东咨询活动，涉及近60%的股东名册和主要代理机构，并在双向对话中进行了几轮讨论。我们听取了反馈，并通过积极完善原始提案做出回应，包括向下调整RSU奖励水平，其中基于绩效的奖励占长期激励机会的绝大部分，CEO的比例为84%。咨询过程的全部细节，包括股东参与的日期、共享的信息和这项工作的结果，见本报告第142页。根据股东周年大会之前和之后提供的反馈，关注的领域因股东而异， 但提出的主要挑战与全球同行群体的要素以及拟议的薪酬变动的规模和/或结构有关。同样的担忧影响了对董事薪酬报告本身的投票，该报告也获得了（几乎80%股东的）实质性支持。鉴于IHG业务的性质，以及需要有适合招聘、激励和留住大型、高增长和全球性业务的适当领导层的薪酬安排，委员会支持提议的全球同行群体以及薪酬规模和结构的适当性。我们最大的股东中有明显的大多数同意这一点，几乎70%的投票赞成该政策就证明了这一点。鉴于这种强大的整体股东支持，最终投票符合股东代理机构建议背景下的预期，委员会得出结论认为，如2024年董事薪酬报告中所述，继续实施该政策是适当的。股东周年大会后，我们与股东联系，邀请进一步的反馈和讨论，以了解投票反对该政策的30%股东和投票反对2024年董事薪酬报告的21%股东的原因。我们还与所有主要的代表性代理机构进行了双向讨论。虽然我们在年度股东大会后与利益相关者的接触没有产生新的见解，但有人要求进一步明确我们在本报告中寻求解决的流程。更广泛的劳动力薪酬和员工敬业度2025年，我们英国和美国企业劳动力的平均加薪预算为3%。这一人群2026年的总体平均预算增幅将为2%。对于英国租赁的酒店地产，根据与业主的协议，预算中的2025年加薪幅度为2%至9%，2026年的加薪幅度为2%至8%（不包括上述有限的例外情况），更高的加薪适用于一线员工。在2025年期间，我们引入了新的绩效管理和奖励结构，以驱动高绩效文化，并实现薪酬与个人绩效的更紧密一致。更多详情请见本报告第145页。再次向我们的2025年度绩效计划的预算金额提供了额外资金，以增加我们表现最好的员工的奖金金额。我们在2025年审查了我们的同事旅行福利计划，并在12月推出了更新的产品。对于企业同事，我们在2025年继续提供三天的额外假期。我们很高兴看到我们的整体员工敬业度得分保持在87%的弹性，这使得IHG再次在美世最敬业的雇主中排名前四分之一。IHG入选《财富》2025年最佳工作公司100强。我有机会在2025年期间参加了英国和美国的员工参与和聆听会议，并要感谢参与这些会议的所有同事的时间和反馈。自2026年4月1日起，2026年执行董事的薪酬将增加2%，与英国和美国企业劳动力的增幅保持一致。2026年的APP衡量标准将是可报告分部的营业利润（70%）、房间签约（15%）和净系统规模增长（NSSG；15%）。NSSG将取代现有的开放措施，确保高级管理层不仅专注于新房间，还专注于离开系统的房间，从而有持续的动力来扩大我们的整体系统规模。虽然NSSG也用于LTIP，但APP的目标是绝对的，并在一年内根据我们的业务目标推动增长，而LTIP目标提供了相对于我们最接近的同行的相对、长期的衡量标准。因此，委员会认为，在APP和未来的LTIP中拥有这种性质的NSSG目标将在绝对和相对基础上激励短期和长期业绩。2026 – 28年LTIP周期的衡量标准将再次是相对股东总回报（20%）；相对NSSG（25%）；现金流（20%）；调整后每股收益（EPS）（25%）；以及碳和人的指标（10%）。关于这份报告，我继续全面、透明地阐述薪酬决定和结果，并相信这份报告为股东提供了执行董事业绩和报酬的一致性方面的明确性。这份董事薪酬报告将在2026年5月的股东周年大会上进行咨询投票。感谢您的持续参与和支持。Angie Risley薪酬委员会主席2026年2月16日战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 139董事薪酬报告中的关键， 我们使用了颜色编码来表示薪酬的不同要素如下：丨薪酬丨福利丨养老金福利丨年度绩效计划（APP）（最高70%以现金支付，最低30%递延为股份）丨长期激励计划（LTIP）–股价升值前丨股价升值执行董事薪酬2025年Elie Maalouf首席执行官价值（000英镑）10,3177，9512025年实际2024年实际Michael Glover 丨首席财务官价值（000英镑）2025年实际2024年实际股东亮点拟派发股息总额2025年184.5分2024年：167.6分2025年股东通过股票回购和普通股息获得的回报> 11亿美元截至2025年三年股东通过股票回购和普通股息获得的回报33亿美元140份IHG年报及表格20-F 2025董事薪酬报告续薪酬一览D ec 22 m ar 23 ju n 23 se p 23 d ec 23 m ar 2 4 ju n 24 se p 24 d ec 24 d ec 24 m ar 2 5 ju n 25 se p 25 d ec 255050100150200250 IHG上四分位中位下四分位经审计的信息包含在以“经审计”标签突出显示的有色面板内的内容表明该面板内的所有信息均经审计。截至2025年12月31日的3年期间IHG和同行的股东总回报表现IHG和同行的股东总回报表现代表从2022年第四季度平均基本股东总回报同行组4,5793，524指数化的累计回报
我们在2025年APP的表现如何56.5% 2025年APP成就（最高百分比）1可报告分部的经营利润：70% 2房间签约量：15% 3房间开盘量：15% –在目标和最高之间的整体成就。–非常强劲的开场和引援表现接近最大。LTIP 82.7% 2023-25 LTIP实现（最高百分比）1相对总股东回报：20% 2净系统规模增长：20% 3绝对现金流：20% 4星球：10% 5人：10%（随后剔除）6调整后每股收益：20% –在阈值和最高之间的整体实现。–超常的现金流、每股收益和相对股东总回报表现高于设定的最高目标。–相对NSSG和行星表现强劲，高于目标。执行董事持股1,843% 709% 914% 582% 0% 500% 1,000% 1,500% 1,500% 2,000% 2,500% 3,000% Elie Maalouf Michael Glover A股以净额为基础持有的不受业绩条件限制的直接和未归属股份占薪酬的百分比B LTIP和RSU股份以净额为基础持有的占薪酬的百分比C指引持股占薪酬的百分比战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 141可报告分部的营业利润a（百万美元）客房签约量（k间）客房开盘量（k间）阈值1,202目标1,292最大1,382阈值84.1目标93.5最大102.8阈值53.8目标59.8最大65.7 a.非公认会计原则收入和营业利润计量的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第251至256页。b.与报告数字的对账情况见第149页。相对总股东回报（%）相对净系统规模增长（%）绝对现金流（十亿美元）阈值53.9%最大79.9%阈值2.7%最大5.6%阈值1.67最大值2.57实际1,255b（最大值的39.8%）实际102.1（最大值的96.0%）实际65.1（最大值的94.5%）实际118.0%（最大值的100%）实际4.7%（最大值的75.2%）实际3.42（最大值的100%）C C A B B 2,758% 1,291% 123456123调整后每股收益（%）阈值5%最大值12%实际21%（最大值的100%）引入ECM（%）阈值实际78.6%最大值采纳现有五个ECM（酒店）门槛80%最高100%实际93.8%（最高75.2%）最大人数：已移除措施：已赚10%的0%。制定经修订的薪酬政策在2025年年度股东大会之前的一段时间内，对执行董事的薪酬政策进行了全面审查，我们的股东名册中有近70%的人最终投票赞成。这项审查是委员会在联委会全力支持下领导的一个漫长过程。下表总结了该政策制定和实施的关键阶段，包括在股东周年大会之前和之后与股东及其代表代理机构进行广泛而有力的磋商。进行的时间安排活动成果2024年年中– 2024年10月提案的制定–根据原则、业务和绩效背景以及对全球人才市场的审查制定了修订后的政策提案。–委员会内部批准，包括与董事会协商。–阐述数据驱动的政策，该政策与市场保持一致，并解决了已确定的关键风险。2024年11月– 12月初步咨询– IHG致函并与我们股东名册中超过50%的人讨论了拟议的政策。–与主要代理机构进行了初步讨论。–虽然许多股东支持这些提议，但我们针对投资者和代理顾问收到的广泛反馈进行了几处修改，包括修改长期激励的业绩份额和限制性股票要素之间的平衡，加强限制性股票托底和提高持股要求。2024年12月– 2025年2月进一步谘询–就修订建议谘询主要投资者，合共达IHG近60%股权。–对回复反馈的提案作出进一步修订，包括减少限制性股票奖励的数量。–最终政策的形成和公布。2025年4月发布代理报告– IHG审查了报告草稿，以确保内容和质疑领域的准确性。–主要代理机构发布报告，列出了供股东考虑的建议和领域。–向代理报告的订阅者发送的信函，以增加所提出问题的清晰度，并进一步解释变更的理由。–代理机构提供了一项服务，可以接触到比我们所能接触到的更多的投资者群体。–虽然我们的登记册中有很大一部分订阅代理报告的人最终遵循了对薪酬决议投反对票的建议， 那些我们在代理建议后直接接触的人理解了理由，大多数人投了赞成票。2025年5月年度股东大会–股东就政策进行投票，并发布与投票结果相关的声明。–政策支持几乎70%的登记册，包括我们所有的前10大股东。–政策在获得多数支持后生效。2025年5月– 8月股东周年大会后咨询– IHG与股东联系，邀请进一步反馈和讨论，以了解对2024年董事薪酬报告投反对票的股东比例分别为30%和21%的股东投票反对的原因。–收到部分投资者的进一步反馈。–与所有主要代表性代理机构进行双向讨论。–收到对投票理由的进一步确认，没有出现实质性新信息。–虽然收到的反对该政策的投票的原因因股东而异，但提出的主要领域与全球同行集团的要素以及提议的薪酬规模和/或结构有关。–对政策和2024年董事薪酬报告投反对票的理由相同。–与代理机构接触以知情方式处理六个月的更新声明，并在持续的薪酬报告中继续保持高水平的透明度。2025年8月审查和完成–发布年度股东大会后六个月更新声明。–就年度股东大会后采取的行动，包括2025年政策的实施，与利益相关者进行透明沟通。–完成磋商过程，为与股东及其代理咨询机构进行持续的公开沟通铺平道路。142 IHG年度报告和20-F表格2025年董事薪酬报告续2025年审查董事薪酬政策与投资协会（IA）优先事项的一致性下表描述了我们的政策审查方法如何与2025年11月发给薪酬委员会主席的IA信中规定的相关优先事项保持一致：优先我们如何在政策审查中反映公司特定的理由——我们确定并证明了特定的丨洲际酒店集团IHG挑战，包括我们的人才和继任管道面临的主要风险、与美国市场的竞争力挑战，以及英国PLC要求相对于美国产生的结构性差异。–我们列出了审查的商业背景，包括日益全球化的足迹，以显着的美国重点和强劲的长期业绩。对标和同行群体–使用的同行群体反映了IHG进出酒店和更广泛的行业同行公司的全球人才流动情况。–应用了过滤器以确保集团的相关性，包括进出IHG的可识别人才流动、行业/战略业务相关性、消费者关注点和亚特兰大的存在。–那些公司被过滤掉，它们的规模大大超过了IHG，从而形成了一个群体，在这个群体中，IHG的市值定位处于中位数。–虽然基准数据被用来为基于中位定位的初步咨询提案提供信息，但最终提案通过参与进行了调整，以反映收到的反馈。混合计划–我们对照全球同行集团进行的审查强调，IHG在操作单一业绩份额计划方面是一个异常值，并且受限制股份单位计划在全球范围内得到广泛使用，包括在IHG中低于执行董事级别。–我们认识到，特别是RSU计划和混合计划在英国富时背景下较为罕见，因此在几轮咨询中及早与股东进行了充分磋商。–对我们最初提议做出的最重大改变是向下调整RSU奖励水平，基于绩效的奖励占长期激励机会的绝大部分，CEO的比例为84%。奖金递延和持股要求–根据IA指引，执行董事继续被要求递延所赚取的奖金的30%，即使在已满足持股要求的情况下，递延奖金也会受到恶意和回拨的影响。– 2025年的一个重大变化是增加了持股要求，例如从CEO薪酬的500%提高到1000%，进一步使执行董事的利益与股东的利益保持一致。2026年Element CEO CFO运营政策执行摘要2026年薪资（2026年增长百分比）1,122，000英镑（2.0%）677,600英镑（2.0%）——薪资增长与2026年更广泛的企业劳动力的增长一致。年度绩效计划（APP）最高（占薪酬的百分比）300% 250% –受制于2026年的财务和非财务绩效条件（见下文）。–在满足最低持股要求的情况下，所获奖金至少30%将递延成股三年， 至少50%被推迟否则。– APP目标（占薪酬百分比）150% 125% LTIP最高奖励（占薪酬百分比）800% 500% –受制于三年期间的财务和非财务绩效条件（见下页）。–两年归属后持有期。– LTIP目标奖励（占薪酬百分比）400% 250% 限制性股票（RSU）奖励（占薪酬百分比）150% 100% –三年归属期和两年归属后持有期。–以托底为准。养老金现金津贴（占工资的百分比）12% 12% –与英国养老金计划的其他参与者保持一致。最低持股要求（占薪酬的百分比）1,000% 400% –自2025年年度股东大会（或更晚任命）起五年内按与董事会主席商定的条件满足。–在停止担任执行董事后的两年内，全部最低持股要求继续有效。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 143使薪酬的可变要素与2026年的战略保持一致我们所做的事情为善提供真正的款待为什么我们这样做是为了成为客人和业主的首选酒店公司我们如何让它发生不懈地专注于增长品牌客人和业主都喜欢为我们的员工提供领先的商业引擎关怀，社区和行星元素措施和权重链接到战略解释年度业绩计划（APP）可报告分部的营业利润（70%）–我们投资组合的实力和广度、量身定制的服务和解决方案，以及我们的技术和平台推动了消费者偏好、业主回报和房间增长；所有这些都为我们的收入和利润做出了贡献。–签约和NSSG是我们加快品牌在高价值市场增长战略的核心。NSSG已更换2026年的房间开口，以符合我们对系统规模整体增长的关注。–将在考虑可能对APP措施的公式化结果应用酌处权时审查业务的基本绩效。客房签约（15%）绝对净系统规模增长（NSSG）（15%）长期激励计划（LTIP）相对总股东回报（20%）–我们的战略旨在为我们的利益相关者提供无与伦比的宾客体验和无与伦比的业主回报，包括具有竞争力的总股东回报。–我们的战略是通过利用我们的全球规模和专业知识，加速我们的品牌在高价值市场的增长，因此这构成我们管理团队LTIP的关键要素非常重要。–提高我们的客户和所有者的报价以及加速我们的品牌在高价值市场的增长将推动现金流和利润的长期持续增长，这些现金流和利润可以再投资于我们的业务并回报给股东。相对NSSG（25%）绝对现金流（20%）碳和人（10%）–与我们的人和地球业务优先事项相一致的措施包含在我们的LTIP目标中。调整后每股收益（25%）– EPS提供了资本结构效率的衡量标准，以及促进与股东经验和价值的进一步一致。限制性股票（RSU）Underpin – The Underpin衡量我们战略交付的各个方面。144 IHG年度报告及表格20-F2025董事薪酬报告续2025年审核董事薪酬政策续
发展高绩效文化和链接奖励在2025年初，我们在全球范围内为我们的企业和预订同事推出了‘高绩效文化’。旨在通过采用持续改进的思维方式使组织能够交付我们的战略，我们已转向始终在线的绩效方法，为同事提供清晰度并与区域和职能计划保持一致。因此，这加强了我们现有的按绩效付费的方法。关键变化包括：–取消所有同事的绩效评级，取而代之的是高性能的一个定义。–在绩效和奖励之间建立更强的一致性。–提升我们对目标和最重要工作的关注。–将我们的增长行为嵌入为我们实现高绩效的‘方式’。–全员领导能力建设，明确高绩效预期。–通过Elevate 1-1对话连续谈论绩效。–引入一种‘IHG’的反馈方法。APP作为文化转变的一部分，我们推出了对BANDs 3-8的APP安排的更改，因此从2025年起，该APP的资金由业务表现决定。然后，同事的个人表现被覆盖到整个APP，人民领袖可以奖励从零到目标APP的两倍的任何东西。对于那些有资格获得股票作为其奖励方案一部分的人的股票计划，以RSU的形式，业绩现在会影响某人获得的股票数量。人民领袖能够授予任何东西，从零到目标RSU奖励的两倍。股份所有权继续提供机会受益于公司的增长和未来的成功，个人业绩是成功的关键部分。同事分享计划仍然是我们更广泛的同事基础分享这一成功的一种方式。长期激励奖励授予最高级别的人员，归属水平基于与执行董事一致的公司绩效指标。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 145 IHG的薪酬–更广泛的背景公司业绩，这决定了可在公司范围内分发的总APP池。公司业绩根据以下三个衡量标准进行评估。APP池总数这是由公司业绩决定的。APP总池代表个人可获得的资金总额。个人表现这决定了个人将获得多少。对照我们的高性能定义，实际APP奖励将介于每个目标APP奖励的零到两倍（0% – 200%）之间。息税前利润70% B签约15% C开业15% A B C我们的奖励做法如何在组织的所有级别上保持一致我们的奖励公平方法是我们整体奖励理念的一个重要方面，旨在吸引、留住、激励和吸引企业各级的人才。它得到了强有力的治理方法的支持，该方法确保我们的奖励和认可做法在我们的员工群体中是公平和一致的，以及更广泛的直接员工队伍和高管薪酬之间的一致。我们定期从外部审查我们的方法，确保我们在我们经营的不同市场中具有竞争力，并通过提供市场驱动的奖励方案来满足员工的需求。Element执行董事高级管理层所有员工详细信息固定薪酬ò ò –经理将薪酬审查流程置于核心位置，允许他们使用自由裁量权。–管理人员提醒，必须根据我们的行为准则做出公平的奖励决定，以确保员工根据他们的贡献、技能和经验获得公平的奖励。福利ò ò ò –企业同事获配IHG一奖励金牌精英身份。– 2025年，我们专注于推动吸引和留住人才的福利。我们自豪地推出了我们的IHG One Pass专属同事旅行福利，这加强了我们提供的员工房价服务，这对同事及其家人来说是一个重要的里程碑。–审查整个英国企业人口的医疗保健和更新与保柏作为新的提供商。–所有英国企业同事均享有人寿保险、收入保障和重大疾病保障。–我们为美国同事提供简化的健康和福利计划设计和提供者选择。我们通过一份生命和意外身故及肢解保险，为我们的同事提供经济和保障福利。Pension ò ò ò –英国和美国的养老金福利与市场竞争。–英国企业缴款率，以及符合条件的英国酒店员工， 按照2：1的匹配比例向员工提供最高6%的薪酬，向IHG提供12%的薪酬。–英国养老金计划参与者可享受4倍基本工资的薪酬牺牲和终身保障。可变APP ò ò ò –企业绩效指标在企业同事、执行董事和执行委员会（EC）之间保持一致。–高级管理人员奖金递延三年运营。–所有低于EC级别的公司同事的指标权重一致，可以通过员工的个人表现和对公司的贡献获得更高的奖励。–在我们2025年度绩效计划的预算金额之上提供了额外资金，以增加我们表现最好的员工的奖金金额。LTIP ò ò –某些高级/中层管理和专家角色有资格参与长期激励计划，根据该计划，基于绩效的奖励在三年后归属。RSU ò ò –执行董事、某些高级/中层管理人员和专家角色有资格获得RSU奖励，该奖励在三年后归属。– 675名同事收到了2025– 27周期的RSU奖励。–在某些职位级别，我们运行年度提名程序，根据他们的表现，30%的人口可以被提名获得RSU奖项。– RSU奖励不受业绩条件限制，执行董事的托底除外，但仍使员工利益与股东利益保持一致。长期服务奖ò ò ò –一旦员工达到某些服务里程碑，包括执行董事在内的所有企业员工都有资格获得价值不等的长期服务奖。– 2025年，全球有777名企业同事和849名酒店同事获得现金长期服务奖。–从2026年起，根据IHG一次通行计划，长期服务可带来更高的旅行福利。同事分享计划ò –适用于我们99%左右的高级/中级管理以下的企业同事。– IHG以一对一的方式匹配同事购买的股票，每年最高匹配1000美元。– 2026年计划于2025年Q4向符合条件的同事开放报名，录取率为48.6%。– 2024年计划的匹配股份于2026年1月归属，超过2.17万股归属于2636名员工之间，价值近300万美元。–同事获得所购股票的股息和投票权。Bravo认可计划ò –高级/中级管理以下级别的同事可以通过我们的Bravo认可计划获得现金奖励提名，以表彰他们在角色上的超越，同时表现出非凡的IHG行为。– 2025年期间，向企业同事发放了13,203份一次性现金奖励，向全球酒店同事发放了19,921份现金奖励。146期IHG年度报告和20-F2025年董事薪酬报告表（续）IHG的薪酬–更广泛的背景下持续的员工薪酬敬业度我们有几个论坛供员工就薪酬发表意见。其中包括员工资源小组（ERG）和与非执行董事的直接接触。2025年，委员会主席会见了同事，了解他们对执行主任和自己薪酬的看法。我们的员工敬业度调查——同事HeartBeat，让员工可以给出他们对在IHG工作的看法。参与的自有&租赁酒店和预订员工和总经理在与奖励和认可相关的问题上的2025年员工敬业度得分超过了我们调查提供商的前四分之一基准。薪酬公平84% 73% 89%前四分位得分65%适当认可86% 79% 94%前四分位得分69%福利计划满足需求86% 77% 91%前四分位得分73%绩效影响薪酬84% 81% 90%前四分位得分67%丨酒店丨预订丨总经理福利我们继续推广myWellbeing ——一个支持员工健康、生活方式和工作场所的框架。myWellbeing资源套件，包括员工福利手册和人事经理指南，旨在提供整体福利产品。员工还可以获得全球员工援助计划，该计划提供咨询、关于法律、财务和工作事项等主题的实用指导，以及额外的健康和福利资源。2025年，除了他们有资格获得的任何合同年假外，所有企业同事都获得了三个充值日，以最适合自己的方式专注于他们的健康。租赁酒店员工正如之前报道的那样，在收购了多家英国酒店之后，该地产酒店的雇佣实体被转移到了IHG。雇佣条款，包括薪酬和福利， 基本上在收购前的基础上保持不变。2022年至2025年期间，IHG在英国租赁的酒店物业中自愿采用了实际生活工资（RLW）。这些酒店的工资预算是由IHG英国领导层和酒店业主批准的。生活工资基金会已将RLW水平提高6 – 7%，自2026年5月起生效。在当前酒店业面临成本挑战的背景下，包括该行业普遍存在低于RLW的市场工资率，雇主国民保险和第一天生病权利等直接成本增加，以及向所有同事支付至少RLW导致的工资压缩问题的更广泛影响，已确定从2026年5月起，这些酒店将无法将RLW作为最低水平应用。不过，计划将相关酒店同事的薪酬水平平均提高3.9%。所有酒店同事的工资将继续高于全国生活工资（NLW），伦敦的最低工资水平约为高于NLW的12%，伦敦以外的地区则为高于NLW的3–4%。这包括21岁以下的雇员，国家最低工资（NMW）低于NLW。酒店同事的这一增长与包括执行董事在内的企业员工的平均增长2%相比。为了应对更广泛的生活成本压力，除了最低限度适用RLW之外，在2023年和2024年期间还实施了其他措施，包括：–向一线同事一次性付款–从2023年4月起加薪5%至8% –加强孕产妇和陪产假规定–获得财务福利支持和教育，包括推出“Stream”，这是一种赚取工资的获得福利，以及直接从工资中节省。综合起来，这些措施反映了一种深思熟虑的战略，即通过薪酬、福利、发展机会和福利支持的组合来支持同事，而不是依赖单一的薪酬基准。随着市场条件的演变，这一更广泛的奖励框架提供了更大的灵活性，以保持竞争力和公平性，同时管理成本可持续性。在RLW发生变化的情况下，未来几年将继续审查酒店同事薪酬的方法。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 147薪酬年度报告解释了董事薪酬政策如何在2025年实施、执行董事赚取的薪酬以及董事薪酬政策如何在2026年实施。经审计的单一薪酬总额–执行董事固定薪酬可变其他000英镑合计b 000英镑执行董事年薪000英镑福利000英镑养老金福利000英镑小计000英镑APP 000英镑LTIP 000a小计000英镑Elie Maalouf 20251,0824031301，6151,8636，8398,702010，31720241,0104271211，5571,2985，0966,39407，951 Michael Glover 202565991798309382,7113，6491004,579202463986778018131，7612,5731503，524 a. 2024年LTIP数字与2022 – 24 LTIP周期有关并已使用归属日期的实际股价100.72英镑进行重述。2025年的数字与2023-25年周期的股票价值有关，使用2025年第四季度的平均收盘价96.97英镑。b.由于数值显示为最接近的1,000英镑，单个项目的总和可能与总数不同。单项总图表注释固定工资工资：当年支付的工资。自2025年4月1日起，Elie Maalouf（从1,029，600英镑至1,100，000英镑）和Michael Glover（从644,800英镑至664,350英镑）的加薪幅度分别为6.8%和3%。Michael Glover的薪酬增长与英国和美国企业劳动力的增长一致，而Elie Maalouf的薪酬增长是作为2025年董事薪酬政策的一部分而批准的调整。福利：对于执行董事而言，这包括但不限于应税福利，例如公司汽车津贴和医疗保健。截至2025年9月，Elie Maalouf每月获得的与RPI挂钩的净住房补贴为11,800英镑（RPI增加4.8%；用于报告目的的总价值为每月21,400英镑），用于支付英国的住房费用，以便于他在履行其在英国的职责的同时维持其美国住宅以及IHG在美国的重要商业、政府和行业利益。提供的其他福利包括差旅费和津贴（Elie Maalouf 53,000英镑；Michael Glover 17,000英镑）、纳税申报协助（Elie Maalouf 41,000英镑；Michael Glover 47,000英镑）和医疗保健用品（Elie Maalouf 47,000英镑；Michael Glover 19,000英镑）。已同意Elie Maalouf结清与在英国境内旅行有关的任何雇员应缴税款，自2024-25纳税年度开始生效。四倍底薪的寿险， 为所有执行董事提供了重疾和收入保障，这与参与英国养老金计划的所有其他英国企业同事保持一致。养老金福利：对于现任执行董事，根据政策，代表支付工资12%的现金津贴，以代替养老金缴款。这符合英国养老金计划所有其他参与者可获得的最高水平。另一位Michael Glover在2025年3月收到了10万英镑的总付款，这是最后一笔有时间限制的一次性付款，用于支付他被任命为首席财务官的搬迁和相关费用。可变支付APP（最高70%现金，最低30%递延股份，但须满足最低持股要求）。运营披露的奖励水平根据截至2025年12月31日的工资确定。目标奖励为Elie Maalouf工资的150%，Michael Glover工资的125%，最高为目标奖励的一倍。根据APP支付的任何款项均受可报告分部的营业利润指标下的最低业绩水平的约束，房间签约和房间开放措施受制于财务门：–如果营业利润表现低于目标的85%，则不会根据这些措施进行支付；并且–如果营业利润表现介于目标和阈值的85%之间，则这些措施的支付将减少50%。148 IHG年度报告及表格20-F2025董事薪酬报告续年度薪酬报告
经审计的2025年APP成果2025年APP的绩效衡量标准和成果如下。所有数字均以目标比例表示。业绩衡量加权目标（之间的直线支出）业绩实现绩效占目标门槛的百分比（50%支出）目标（100%支出）最高（200%支出）可报告分部的营业利润sa 70% $ 1,202m $ 1,292m $ 13.82m $ 1,255m $ 79.7%房间签约量（k房间）15% 84.19 3.5 102.8 102.11 91.9%房间开盘量（k房间）15% 53.859.86 5.76 5.1 188.9%加权总绩效（占目标的百分比）112.9%已获奖– Elie Maalouf（占工资的百分比）169.3%已获奖– Michael Glover（占工资的百分比）141.1% a.非公认会计准则收入和营业利润计量的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。APP下的运营利润结果进行了调整，以排除Ruby业务的整合成本（约300万美元），这是在设定目标时没有设想到的特殊成本。委员会感到满意的是，这一调整是适当的，以鼓励管理层进行增值交易。如果没有这一调整，APP总结果作为目标的比例将降低约1%。营业利润表现高于阈值，因此满足财务大门的房间签约和房间开放措施。委员会还审查了执行董事和业务的整体表现，包括相对于同行的表现，并感到满意的是，无需对APP措施的公式化结果进行进一步调整。Elie Maalouf和Michael Glover均已满足持股要求，因此2025年APP收益的30%将在三年内递延入股。递延股份的唯一附加条件是继续服务。由此赚取的金额如下：执行董事赚取的总金额（000英镑），其中以现金支付（000英镑），其中以股份递延（000英镑）Elie Maalouf 1,8631304559 Michael Glover 938657281在确定用于APP目的的可报告分部的经营利润时，使用当年的预算汇率来确保与年初设定的APP目标进行同类比较。可报告分部的营业利润（实际汇率）（见第86页）12.65亿美元可报告分部的营业利润（2025年预算汇率；经Ruby集成成本调整）12.55亿美元æ LTIP2023 – 25 LTIP 2023-25周期结果下表显示了2023-25 LTIP绩效衡量和权重、阈值和最大目标以及实际实现情况，基于2023年设定的三年目标的公式化结果。业绩目标业绩计量和加权门槛（20%归属）最大（100%归属）业绩结果成就（衡量最大百分比）加权成就（最大奖励百分比）股东总回报（20%）：相对于竞争对手的三年增长a 53.9%（中位数）79.9%（上四分位数）118.0%（高于上四分位数）100.0% 20.0%相对净系统规模增长20%）：相对于竞争对手的三年增长b 2.7%增长5.6%增长4.7%增长75.2% 15.0%绝对现金流（20%）：16.67亿美元25.65亿美元34.2亿美元100.0% 20.0%调整后每股收益（20%）：三年复合年增长5% 12% 21% 100.0% 20.0% Planet（10%平分）：引入节能措施（ECM）对于新建和现有物业，采用五种现有ECM新：4.5%现有：2.8% 80%酒店新：10.0%现有6.3% 100%酒店新：10.2%现有：4.4% 93.8%酒店78.6% 75.2% 3.9% 3.8%最大机会归属合计%（在最大90%中–见下页）82.7% a.比较者为Accor S.A.、精选国际酒店 International丨Inc.、Hilton Worldwide Holdings Inc.、Hyatt Hotels Corporation、万豪国际酒店丨万豪国际、Melia Hotels International S.A.、Minor International PCL和温德姆酒店及度假村 Inc.继NH酒店集团退市后，委员会决定，母公司Minor International PCL应从业绩期开始时起取代NH酒店集团。b.比较者为Accor S.A.、精选国际酒店国际酒店集团、Hilton Worldwide Holdings Inc. Hilton Worldwide Holdings Inc.、蒋近冬 International Holdings Company Limited、万豪国际酒店 Inc.和温德姆酒店及度假村 Inc.战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F表格2025 IHG 149经审计根据我们的明日之旅计划和人的原则的演变，从2023– 25 LTIP中删除代表目标， 在2025年期间，委员会运用酌处权对2023 – 25 LTIP进行了以下更改：2023 – 25 LTIP奖励中受性别和族裔代表性目标（10%权重）约束的部分被删除。没有对移除的部分进行替换，因此LTIP的这一元素将不会归属。由此产生的最高归属水平为原始奖励的90%。对绝对现金流目标的调整在2023– 25年LTIP奖励的业绩期内，出现了在设定原始目标时无法量化或无法预见的影响IHG现金流的事件，特别是对Ruby业务的收购。下表显示了2023– 25年LTIP报告现金流与结果之间的对账。现金流调节$ bn报告的经营现金流3.73投资活动产生的现金净额（0.43）根据定义报告的结果3.30调整以消除收购Ruby业务的影响0.12调整后的结果3.42调整以消除收购Ruby业务的影响对归属结果没有影响。在确定2023 – 25 LTIP裁决的归属水平时，没有应用其他酌处权。LTIP 2023 – 25归属根据2023 – 25周期授予的奖励将于2026年2月18日根据截至2025年12月31日的三年内衡量的目标的绩效归属。这个周期的个体结果如下所示。2025年最后一个季度的每日平均收盘价为9,697便士。该股价用于计算奖励总价值和归属于股价增值的奖励价值。采用归属日实际股价重述的数字将在2026年董事薪酬报告中披露。执行董事获授股份数%最高奖励归属结果（股份归属数量）奖励总价值000英镑归属于股价增值的奖励价值000英镑Elie Maaloufa 85,2828 2.7% 70,5276，8392,931 Michael Glover 33,8128 2.7% 27,9622，7111,173 a.包括于2023年5月10日授予的65,512股，授予价为5,501便士，以及于2023年8月8日授予的补足19,770股，授予价为5,674便士。股份归属受制于两年持有期。对2024 – 26年LTIP奖所附人员措施的调整根据我们的明日之旅计划和人员原则的演变，对2024 – 26年LTIP奖的一部分进行了调整，调整对象为两人措施：–包容性指数衡量标准（5%权重）从基于美国和英国的种族多元化同事与其他美国/英国人口之间的差距，扩大到基于美国和英国的初级同事与企业总人口之间的差距，随着对阈值目标的拉伸水平从7%的差距提高到5%且不改变为无差距的最大目标。–人才干预措施（5%权重）被修改为仅与总经理之旅和职业洞察计划相关，删除了对RISE的提及，以符合我们目前的人的原则。这项修正确保了留在LTIP措施范围内的计划与我们的人的原则保持一致，并为职业发展安排了结构化的人才计划。未对目标幅度进行调整。对于修订后的纳入指数衡量目标，委员会感到满意的是，最初在授予时设定的目标的延伸程度没有变化。150份IHG年报及20-F 2025年董事薪酬报告续年度报告薪酬持续经审核计划于2025年度业绩计划（APP）期间授予的权益– 2024年就2024年APP赚取的红利的30%递延为附有分红权的股份，除继续服务外无其他条件。采用2024年业绩公布后三天收盘中间市场股价的平均值来确定将授予的股票数量。由此产生的股份授予详情如下：执行董事奖励类型授予日期授予股份数量授予时每股市场价格英镑授予时奖励面值000英镑归属日期Elie Maalouf有条件股份2025年3月6日3,90399.73 3892028年3月3日Michael Glover有条件股份2025年3月6日2,44499.73 2442028年3月3日长期激励计划（LTIP）– 2025 – 27周期2025年期间，LTIP奖励授予的股份最高价值为首席执行官工资的800%，首席财务官工资的500%， 使用授予前五天收盘中间市场股价的平均值。这些是对公司股份的有条件奖励形式，在归属期内不附带股息或股息等价物的权利。该奖励的归属日期为2028年2月我们公布2027财政年度初步业绩后的第二天。这些奖励将在达到绩效目标的范围内归属，然后将根据归属后持有要求在被提名人账户中再持有两年，于2030年2月成为不受限制的。执行董事奖励类型奖励日期业绩期奖励基础授予的最高股份按授予时的每股市场价格英镑按授予时的奖励面值000英镑Elie Maalouf有条件股份2025年5月14日2025年1月1日至2027年12月31日工资的800% 99,58188.378,800 Michael Glover有条件股份2025年5月14日2025年1月1日至2027年12月31日工资的500% 37,58988.373,3222025-27年LTIP周期的业绩计量概述如下。NSSG是一个相对的衡量标准，由于竞争对手数据公布的时间，它的衡量标准是2027年9月30日，而不是2027年12月31日。衡量和加权门槛目标（20%归属）最大目标（100%归属）相对TSR（20%）a中位上四分位数相对NSSG（25%）b排名第4的竞争对手NSSG排名第1的竞争对手NSSG绝对现金流（20%）25.95亿美元39.93亿美元调整后每股收益（25%）6%绝对复合年增长率14%绝对复合年增长率碳和人（10%）–在两个同等加权的衡量指标之间分配，在所有拥有的企业中采用一套节能措施（ECM），租赁和管理（CMH）酒店–加权平均采用率提高9%点提高25%点人才干预SC 30%的人才晋升50%的人才晋升直线归属发生在阈值和最大目标之间。a. TSR的比较公司是Accor S.A.、精选国际酒店国际酒店股份有限公司、Dalata Hotel Group PLC、H World Group Limited、Hilton Worldwide Holdings Inc. Hilton Worldwide Holdings Inc.、Hyatt Hotels CorporationTERM2、Indian Hotels Company Limited、蒋近冬 International Holdings Company Limited、万豪国际酒店 Inc.、Melia Hotels International S.A.、Minor International PCL、Scandic Hotels Group AB、Shangri-La Hotel Public Company Limited，Whitbread PLC和温德姆酒店及度假村 Inc. b. NSSG的比较公司为万豪国际酒店国际集团、Hilton Worldwide Holdings Inc.、雅高股份、蒋近冬国际控股有限公司、温德姆酒店及度假村 Inc.和精选国际酒店 Inc. c.如果在2027年12月31日之前已有30%的2023-2025年期间参加该计划的人才获得晋升，则将发生门槛归属；如果在2027年12月31日之前已有50%的参加该计划的人才获得晋升，则将发生最大归属。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 151份经审计的限制性股票单位（RSU）– 2025 – 27周期2025年期间，RSU奖励的股票最高价值为首席执行官工资的150%和首席财务官工资的100%，使用授予前五天收盘中间市场股价的平均值。奖励的形式是对公司股份的有条件奖励，在归属期内不附带股息或股息等价物的权利。奖励的归属日期为2028年2月我们公布2027财政年度初步业绩后的第二天。限制性股票的归属将取决于委员会在归属前评估的酌情支持是否得到满足。委员会将考虑执行董事在归属期内有效交付IHG战略的程度，以及导致公司声誉严重受损或重大财务损失的任何因素。在进行评估时，委员会将考虑利益相关者的经验，包括我们的股东、业主和客人。既得奖励随后将在被提名人账户中再持有两年， 在两年的归属后持有期后，于2030年2月成为不受限制的。执行董事奖励类型奖励日期业绩期限奖励基础最高授予股份用于确定奖励规模的股价在授予时奖励的面值000英镑Elie Maalouf有条件股份2025年5月14日不适用。Underpin measured to February 2028 150% of salary 18,67188.371,650 Michael Glover conditional shares 14 May 2025 Not applicable。Underpin测量到2028年2月100%的工资7,51788.37664薪酬支出的相对重要性下图列出了集团在2024年和2025年在薪酬和分配给股东方面的实际支出。可报告分部的营业利润a也包括在内，因为这是APP的重要组成部分。集团于2024及2025年的薪酬及股东分派开支$ m + 12.5% 1,2651，12420252024可报告分部的经营溢利+ 7.6% 1,1521，07120252024以股息及回购方式的股东回报成本+ 0.7% 2,2002，18520252024员工成本a.非美国通用会计准则收入及经营溢利计量的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。152份IHG年报及表格20-F2025董事薪酬报告续年报薪酬续
经审计的执行董事持股和股份权益æ执行董事持股要求2025年底生效的董事薪酬政策下的持股要求为首席执行官薪酬的1000%和其他执行董事的400%。直接持有的股份数目包括所有董事的实益权益及其配偶及其他关连人士所持有的权益。它还包括不受任何进一步业绩条件或基础限制的未归属股票的净值。最低持股要求适用于停止雇用或停止担任董事后两年。作为这一要求的一部分，股票已被授予，所有未归属的奖励都存放在代名人账户中，执行董事被要求以电子方式签署对授予条款的协议，包括离职后持股要求。1,843% 709% 914% 582% 0% 500% 1000% 1500% 2,000% 2,500% 3,000% 3,000% 3,000% Elie Maalouf Michael Glover A股以净额为基础持有的不受业绩条件限制的直接和未归属股份B LTIP和以净额为基础持有的RSU股份占工资的百分比C指引持股占工资的百分比截至2025年12月31日，Elie Maalouf和Michael Glover已满足各自的持股要求。持股占薪酬比例采用2025年12月31日收盘股价1,046便士计算。Michael Glover和Elie Maalouf的综合税率为47%。现任董事的股份权益APP递延股份奖励仅受持续服务限制，不受额外业绩条件限制。有关未归属LTIP奖励须遵守的业绩条件的详情，请参见本报告第149和151页以及2024年董事薪酬报告第147页。自财政年度结束至本报告刊发为止，执行董事的持股权益并无变动。执行董事于2025年12月31日持有的股份及奖励，持股数，包括受归属后持有APP递延股份奖励LTIP股份奖励（未归属）RSU股份奖励（未归属）持有的股份和奖励总数执行董事2025202420252024202520242024202520242024202520242025202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024202420242024和表格20-F 2025 IHG 153 A A B B 2,758% 1,291% C C相对业绩图下图显示了公司在2015年12月31日至2025年12月31日期间的股东总回报表现，与同期富时100指数实现的股东总回报表现相比。该公司是富时100指数的成分股，因此出于比较目的，该指数被认为是相关的。IHG PLC富时100指数2015年12月2016年12月2017年12月2018年12月2019年12月2020年12月2021年12月2022年12月2023年12月2024年12月2025年12月2025年12月050100150200250300350400450500首席执行官薪酬历史下表显示了截至2025年12月31日的10年期间首席执行官的薪酬总额和激励结果。首席执行官20162017201820192020202120222022202320242025单一数字薪酬（000英镑）Elie Maalouf –– –– –– 4,2427，95110,317 Keith Barr – 2,1613，1433,3761，4843,1994，2734,173 –– Richard Solomons 3,6622，207 –– –– –– ––每年获得的激励（占最大比例%）Elie Maalouf丨– –– –– 81.86 3.05 6.5 Keith Barr丨– 69.78 4.158.70 10095.7 8 1.8 –– Richard Solomons 63.9 66.8 –– –– ––获得的长期投资权益（占最大比例%）Elie Maalouf –– –– –– 57.88 4.78 2.7 Keith Barr – 46.14 5.478.93 0.62052.157.8 – – Richard Solomons 49.4 46.1 – –– –– ––于2003年12月31日退任董事的前任董事Sir Ian Prosser爵士的经审计付款，该年度的持续医疗保健福利为2,797.62英镑。截至2025年12月31日止年度，未向执行董事支付任何职务损失付款。退休金权益概无执行董事有权从IHG领取任何固定福利退休金或相关福利。Malus和回拨Malus和回拨条款适用于董事薪酬政策中规定的激励计划，详见年度报告第174页和20-F 2024表。可以使用恶意和追回条款的非详尽情况包括公司失败、财务报表中的重大错报、错误或虚假陈述、错误作出的裁决、相当于欺诈或不当行为的行动， 即决撤职，严重名誉受损。Malus条款涉及未归属的奖励，而回拨适用于付款后三年或归属（包括APP的现金部分），这被认为是发现和评估需要使用这些条款的情况的合理时间长度。恶意和回拨条款没有在2025年颁布。公司制定了符合SEC要求的激励回拨政策。154份IHG年度报告和20-F表格2025年董事薪酬报告续年度报告薪酬续CEO薪酬比例不同公司之间的薪酬比例将有很大差异，即使在同行业内也是如此，具体取决于人口统计数据和商业模式。该集团的英国员工群体主要由专业、管理和高级企业角色组成，2019年发生变化，增加了一些酒店雇佣实体，包括英国租赁房地产，其中包括很大比例的兼职和灵活工作支持和服务角色。与过去的披露一致，我们显示的比率既包括也不包括英国酒店雇佣实体。截至12月31日的财政年度人口总数（不包括酒店雇用实体方法）25日中位数第75次25日中位数第75次2025年方案C 283：1214：1119：1144：1113：173：12024方案C 228：1169：195：1119：192：159：12023方案C 242：1156：178：194：171：146：12022方案C 193：1113：167：171：156：135：12021方案C 163：165：141：159：142：127：12020年方案C 89：144：125：126：118：12019年方案C 180：1122：159：171：149：132：12018年方案C – –– 72：148：129：1已重述2018 – 24数字CEO的LTIP奖励在实际归属日期的价值，而不是相应年度报告中使用的估计价值。是什么导致了我们CEO和其他员工的薪酬差异？薪酬比率反映了随着组织内更高级角色的责任增加，薪酬安排有何不同，例如：–更大比例的与绩效相关的浮动薪酬和股份激励适用于更高级的管理人员，包括执行董事，他们将对业绩结果产生更大程度的影响；–特定角色的激励计划适用于某些领域，例如企业预订、销售、酒店开发以及IHG自有和租赁酒店的总经理。根据这些计划可以赚取的目标和最高金额通常是更高级员工的基本工资的更高百分比，这反过来会影响薪酬比例；以及–针对其他公司员工的激励计划通常主要基于个人业绩和集团可报告分部的经营利润的组合。自2020年以来比率的增加反映了业务的强劲表现以及由此导致的可变薪酬结果的增加，以及对政策的修订，包括提高执行董事的奖金奖励水平。总体而言，在此基础上，公司认为相关财政年度的薪酬比率中位数与公司英国员工整体的薪酬、奖励和晋升一致。计算方法及配套信息选项C已选定用于百分位员工的识别。IHG更愿意使用这种方法，因为我们能够使用编制年度报告时最近可获得的数据，在与执行董事法定报告可比的基础上，为所有英国员工编制最准确的总薪酬数字。具体而言，这涉及：–汇编2025年1月1日至12月31日期间所有英国雇员的所有月度工资数据，详细说明完整的可变和固定薪酬，包括养老金和应税福利，如公司汽车津贴和医疗保健；以及–根据实际的2025年公司绩效指标对企业员工的APP进行估值，不对个人绩效进行调整，因为在撰写本报告时不知道该奖项这一要素的实际结果，以便在计算时尽可能多地反映与CEO数据相同的输入。在实践中，个人绩效结果由经理自行决定，奖励可以在目标的0%到200%之间浮动。方案C要求三名英国雇员被确定为相当于第25、50和75个百分位。根据截至2025年12月31日的人口确定了这些雇员， 2025年薪酬按CEO单一薪酬总额相同口径计算。这六名员工的薪酬安排——三名来自全部人口，三名来自不包括酒店雇佣实体的人口——与排名在他们之上和之下的员工的薪酬安排一起进行了审查，以确认他们在这些四分位数的薪酬水平方面具有代表性。以较低者认定的个人2025年薪酬和总薪酬，中位数和上四分位数如下：年份第25个百分位薪酬比率中位数薪酬比率第75个百分位薪酬比率截至2025年12月31日的财政年度–全部人口薪酬29,121英镑43,429英镑67,776英镑总薪酬36,547英镑48,216英镑86,814英镑截至2025年12月31日的财政年度–不包括酒店雇用实体薪酬54,845英镑69,189英镑103,000英镑总薪酬71,952英镑91,732英镑142,344英镑战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 155经审计的单一薪酬总数：非执行董事费000英镑应税福利000英镑总计四舍五入到最接近的000英镑非执行董事原任命/委员会任命日期20252024202420252024 Deanna Oppenheimer 2022年6月1日N，R 5094945156560550 Graham Allan 2020年9月1日A，N，RB，SID 14414032147142 Arthur de Haast 2020年1月1日A，RB 9087359392 Duriya Farooqui 2020年12月7日VoE，A，RB 100931117111110 Byron Grote 2022年7月1日A，N，R 11911634122120 Ron Kalifa爵士2024年1月1日A，R 9087649591 Angie Risley 2023年9月1日N，R，RB 1191161720136136 Sharon Rothstein 2020年6月1日A，RB 90872621116108 a.由于数值以最接近的1,000英镑显示，因此单个物品的总和可能与总数不同。+董事会和委员会成员关键见第119页，出席情况见第117页。福利：对于非执行董事，福利包括在指定的工作地点以外出席董事会会议的应税差旅和住宿费用。根据英国所得税立法，非英国籍非执行董事的部分差旅费用无需缴税；这反映在Deanna Oppenheimer、Duriya Farooqui和Sharon Rothstein的应税福利上。非执行董事于2025年12月31日的持股情况非执行董事20252024年Deanna Oppenheimera 7,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,0007，0007,000，对于仍留任的非执行董事，自财政年度结束至刊发本报告止期间的持股情况并无变动。2026年非执行董事费用非执行董事的费用每年根据政策进行审查和商定。2026年的增幅与更广泛的英国和美国企业劳动力预算的增幅一致。由此产生的自2026年1月1日起生效的费用水平如下，每个要素独立四舍五入至最接近的1,000英镑：年费20262025角色增加000英镑000英镑董事会主席2.0% 519509非执行董事2.0% 9190额外费用审计委员会主席2.0% 3130薪酬委员会主席2.0% 3130责任业务委员会主席2.0% 1616高级独立董事2.0% 4039员工声音角色2.0% 1110156 IHG年报及20-F 2025董事薪酬报告续年度报告薪酬续
董事薪酬与雇员相比的年度百分比变化下表显示了截至2020年12月31日至2025年12月31日财政年度期间每位董事薪酬与平均雇员薪酬相比的百分比变化。董事的2025年薪酬数字取自用于编制第148页和第156页所示的薪酬表的单一总数字的数据，在任何四舍五入之前。没有员工直接受雇于集团母公司，因此平均员工数据基于与计算CEO薪酬比率所依据的相同的英国企业员工人口。所有企业员工对APP的企业绩效指标与执行董事相同；但是，对于执行委员会级别以下的企业员工，奖励可能会根据个人绩效进行调整，其结果在报告时无法获得。对于平均员工数据，我们假设在个人绩效方面不对公司绩效进行调整。非执行董事没有资格参与任何可变薪酬计划。薪资APP应税福利执行董事202120222023202420252021202220232023202420252021202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022德哈斯特18% 4% 3% 4% 3%不适用不适用不适用不适用（1）% 1706% 28%（16）%（33）% Duriya Farooqui – 4% 3% 11% 8%不适用不适用不适用不适用不适用– 100% 10% 15%（35）%丨拜伦·格罗特丨– –– 9% 3%不适用不适用不适用––（26）%（32）% Sir Ron Kalifa – –– –3%不适用不适用不适用不适用– –– 48% Angie Risley – –– 3%不适用不适用不适用不适用– ––（15）%3% N/A N/A N/A N/A N/A – 100%（10）% 159% 22%普通员工3% 14% 8% 5% 5% 5% 100%（6）%（9）%（5）%（10）%（11）% 5% 20% 15% 17%注–薪酬委员会批准了10,000英镑的额外费用，用于自2024年6月1日起生效的Duriya Farooqui的员工非执行董事角色的发言权。– Byron Grote被任命为审计委员会主席，自2023年3月1日起生效。– Elie Maalouf于2023年7月1日担任集团首席执行官，因此他在2023年至2024年期间的百分比变化反映了2023年期间他担任前任首席执行官美洲职位的一段时间。– Elie Maalouf薪酬的增长以及Elie Maalouf和Michael Glover APP薪酬的增长主要是由于根据2025年批准的经修订政策修订的薪酬。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 157委员会2025年重点领域–批准2024年董事薪酬报告。–审查和批准2024年薪酬结果和2025年激励计划结构和目标。–年内公司及相对业绩跟踪。–根据我们的明日之旅战略，对飞行中的LTIP目标进行审查和调整。–更广泛的员工薪酬很重要。–完成董事薪酬政策及执行的检讨。–股东参与过程。–审查委员会的职权范围和有效性。主要目标及职责概要委员会代表董事会批准执行董事、执行委员会及董事会主席薪酬的所有方面，并批准对集团实现其战略目标的能力具有重大影响的高级管理人员的薪酬战略、方向和政策。此外，委员会还审查更广泛的员工薪酬政策和做法，以确保与战略、价值观和行为保持一致，并在确定执行主任薪酬时考虑到这一点。委员会的作用和职责载于其职权范围（ToR），每年进行审查并由董事会批准。+该ToR可在IHG网站ihgplc.com/investors的公司治理项下查阅。成员和出席会议情况委员会2025年的成员有安吉·里斯利（主席）、迪安娜·奥本海默、Byron Grote和罗恩·卡利法爵士。出席委员会会议的详情载于第117页。在2025年期间，委员会得到了公司主席、集团首席执行官和首席财务官、总法律顾问和公司秘书的内部支持， 以及人力资源和奖励团队的高级成员，视需要而定。所有人均应邀出席，以提供进一步的背景信息和背景信息，以协助委员会履行职责。他们没有出席任何与他们自己的薪酬直接相关的讨论，或者他们的出席在其他情况下是不合适的。向董事会报告委员会主席向董事会通报委员会会议上提出的所有关键问题的最新情况。每次会议的文件和会议记录也分发给所有董事会成员，以供审查和评论。非执行董事的委任书及通知期非执行董事有委任书，可向公司秘书办公室索取。根据英国《公司治理守则》第40条，非执行主席Deanna Oppenheimer须提前12个月通知，并且根据英国《公司治理守则》第19条，自她被任命以来，非执行主席的职位已超过九年。没有其他非执行董事须遵守通知期；所有非执行董事须在股东周年大会上接受股东的年度重选。委员会的有效性2025年，委员会的有效性作为董事会内部绩效审查过程的一部分进行了审查。委员会的结论是，它仍然有效，并很好地履行了其职责。确定的重点领域包括持续的成员技能发展和对更广泛的劳动力薪酬的认识。顾问IHG在委员会进行竞争性招标程序后，于2024年任命Willis Towers Watson（WTW）担任委员会的独立顾问。WTW是薪酬顾问集团的成员，因此在英国根据与高管薪酬咨询相关的行为准则开展业务。因此，委员会感到满意的是，从其顾问那里收到的咨询意见是客观和独立的。就向委员会提供的有关2025年董事薪酬的建议，已向WTW支付了230,108英镑的费用加上增值税。费用按特定工作项目的固定金额和小时费率相结合的方式收取。目标设定目标的方法由委员会设定，并考虑到董事会批准的IHG的增长算法和长期业务计划、市场预期以及当时的情况和相对表现。该委员会为高级管理人员设定了延伸目标，这些目标将根据该期间的战略和财务目标反映业务的成功成果。可以相对于预算和/或参考先前的结果来设定绝对目标，通常包含一个绩效范围，其中包含额外的延伸，以激励表现优异和支付的最低绩效水平。相对目标是针对相关衡量标准的适当比较公司集团设定的，例如，LTIP中的相对NSSG是针对我们拥有超过50万间客房的六个最大竞争对手设定的，以反映我们在高价值市场加速品牌增长的战略。业绩将于适用期间的整个期间进行检讨，如需要作出任何修订，将于同意修订的年度的董事薪酬报告中披露。董事会变动2025年期间，董事会的组成没有变化。正如2025年12月15日宣布的那样，尼古拉斯·吉百利将于2026年3月1日加入董事会。他的收费将与第156页的2026年费率保持一致。158份IHG年度报告和20-F表格2025董事薪酬报告续关于薪酬的年度报告继续更广泛的员工薪酬和员工敬业度如第146页所述，IHG在整个组织内采用一致的薪酬方法。在这一年中，委员会审查了公司更广泛的员工薪酬方法的各个方面，作为其例会议程的一部分。该公司通过员工敬业度调查与员工互动，该调查涵盖多个领域，包括薪酬和福利竞争力以及健康。到2025年，我们的整体员工敬业度保持在87%，使IHG在雇主的敬业度中排名前四分之一。在2025年期间，委员会主席参加了英国和美国的员工敬业度会议，与IHG的企业员工直接会面， 目的是与董事会整理并分享此类反馈意见，以供其决策时考虑。对于执行董事薪酬或其如何与更广泛的IHG薪酬原则保持一致，没有提出任何担忧。执行董事的服务合同和通知期委员会的政策是，所有执行董事都有服务合同，通知期为公司12个月，通知期为雇员6个月。在例外情况下，要成功完成外部招聘，可能会使用更长的初始通知期，将其减至12个月。这符合英国《公司治理守则》第40条。所有执行董事的任命和随后对董事会的重新任命取决于股东在股东周年大会上的选举和年度重选。现任执行董事合约详情可向公司秘书办公室索取。各自的任命日期及通知期如下所示：执行董事原获委任为董事会成员的日期通知期Elie Maalouf 2018年1月1日12个月Michael Glover 2023年3月20日12个月在公司股东周年大会上就薪酬进行投票最近一次薪酬投票结果如下所示：股东周年大会投票赞成反对弃权董事薪酬报告（咨询投票）：2025年5月8日97,581，504（79.00%）25,940，873（21.00%）587,107董事薪酬政策（有约束力的投票）：2025年5月8日83,101，700（69.51%）36,445，863（30.49%）4,561，9222026年董事薪酬政策的实施情况本节解释如何在2026年应用该政策的某些要素。薪酬：执行董事董事的薪酬按政策每年议定。以下薪酬将自2026年4月1日起生效：增加20262025执行董事%英镑Elie Maalouf 2.01,122，0001,100，000 Michael Glover 2.0677,600664，350两位执行董事的薪酬将增加2.0%，与更广泛的英国和美国企业劳动力的预算保持一致。RSU 2025 RSU奖励将于2026年授予执行董事。以下基础将适用，与2025年奖励的基础相同：–限制性股票的归属将取决于酌情基础的满足情况，这将由委员会在归属前进行评估。委员会将考虑执行董事在归属期内有效交付IHG战略的程度，以及导致公司声誉严重受损或重大财务损失的任何因素。–在作出评估时，委员会将考虑利益相关者的经验，包括我们的股东、业主和客人。在每个奖励周期的归属日期之后，委员会将在相关董事薪酬报告中披露其评估托底的考虑因素。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 1592026年执行董事薪酬政策续APP 2026和LTIP 2026 – 28业绩衡量标准和目标APP 2026年的APP衡量标准将是来自可报告分部的营业利润（70%）、房间签约和净系统规模增长（NSSG）（各15%）。以前使用的房间开口措施将被绝对的NSSG措施所取代。这一变化旨在确保管理层不仅专注于增加新房间，还专注于保留现有房间，从而扩大我们的整体系统规模。虽然LTIP还包括一项NSSG措施，但APP目标是绝对的，并在年内针对我们的业务目标推动增长。相比之下，LTIP目标提供了相对于我们最接近的同行的长期衡量标准。委员会认为，在APP和LTIP中同时拥有NSSG目标将激励绝对基础上的短期业绩和相对基础上的长期增长。下表列出各项措施， 2026年APP的定义和权重。目标的详情是敏感的，将在2026年董事薪酬报告中与实现的业绩一起披露。衡量可报告分部的定义加权营业利润衡量IHG当年可报告分部的营业利润70%房间签约绝对数新房间签约15% NSSG绝对净系统规模增长15% LTIP衡量2026 – 28周期的指标是相对总股东回报（20%）；相对净系统规模增长（25%）；现金流（20%）；调整后每股收益（EPS）（25%）；以及碳和人的指标（10%）。这些是用于2025-27周期的相同类别的度量。纳入每个LTIP指标的理由如下：–相对股东总回报–反映了我们提供有竞争力的股东回报以及使执行董事的利益与股东的利益保持一致的目标；–相对净系统规模增长（NSSG）–相对于我们最接近的竞争对手衡量，NSSG反映了我们在规模雄心方面的行业领先增长；–现金流–作为一个指标，它衡量我们在长期内实现持续、持续的现金流和利润增长的能力；–碳与人–与我们的脱碳战略保持一致，与节能措施（ECM）相关的碳措施侧重于支持新建和转换再利用酒店的业主通过采用ECM降低能源成本并推动更好的酒店业绩。人员衡量标准涉及我们的主要酒店领导力计划，即Journey to GM，将注意力集中在培养高素质人才上，以推动我们的长期增长；以及–调整后的EPS –一项关键业务指标，在公司业绩报告中很突出，通常用于估值目的。它提供了资本结构效率的衡量标准，因为资本回报可以在调整后的每股收益表现中获得，并促进进一步与股东经验保持一致。绩效目标是如何设定的？委员会已制定2026 – 28年LTIP的目标，并考虑到IHG的长期业务计划、市场预期以及旨在为高级管理人员设定延伸目标的情况和相对业绩，这将反映基于其长期战略目标的业务的成功结果。根据我们增长算法的中长期期望以及委员会设定时的每股收益共识预测，调整后的2026-28年周期每股收益目标与2025-27年的目标保持不变，因为该周期的目标有所提高。分析显示，相对于其他富时100指数公司，该区间位于上四分位。尽管最近几个周期的业绩表现强劲，但较低的RevPAR增长环境、竞争加剧和增长正常化，以及较为温和的共识估计和内部预测，导致委员会确定该区间应与2025-27周期的目标保持一致。调整后的每股收益目标将假定的股票回购作为我们正在进行的股东回报计划的一部分，因此委员会不会期望在业绩期结束时对周期内进行的回购调整业绩结果。阈值表现将导致20%归属，最大表现将导致100%归属，在阈值和最大值之间直线归属。2026 – 28年LTIP周期的目标详情载于下一页的表格。160 IHG年报及表格20-F2025董事薪酬报告续年报薪酬续
衡量定义加权以相对总股东回报（TSR）为目标，IHG的业绩与衡量TSR结果所依据的全球酒店公司的比较组对比：Accor S.A.、精选国际酒店酒店国际公司、H World Group Limited、Hilton Worldwide Holdings Inc.、Hyatt Hotels Corporation、Indian Hotels Company Limited、蒋近冬 International Holdings Company Limited、万豪国际酒店 Inc.、Melia Hotels International S.A.、Minor International PCL、Scandic Hotels Group AB、Shangri-La Hotel Public Company Limited，Whitbread PLC和温德姆酒店及度假村 Inc. 20%门槛：比较国集团最大值的中位数：比较国集团相对净系统规模增长的上四分位数IHG相对于我们拥有超过50万间客房的六个最大竞争对手的合计复合年增长率（CAGR）：万豪国际酒店 Inc.、Hilton Worldwide Holdings Inc.、Accor S.A.、蒋近冬TERM4 International Holdings Company Limited、丨温德姆酒店及度假村温德姆酒店及度假村 Inc.和精选国际酒店 Inc.将根据在LTIP周期开始时与相关公司业务计划目标和实践相一致的房间数量增加来设定目标。25%阈值：排名第四的竞争对手（不含IHG）最大值：排名第一的竞争对手（不含IHG）绝对现金流三年业绩期内的累计年度现金生成量。绝对现金流包括报告的经营活动现金流和投资活动现金净额。20%门槛：27.06亿美元最高：41.63亿美元碳和人1。Planet在新建和转换再利用酒店中采用节能措施（ECM）。2.人才干预我们的GM之旅（J2GM）人才计划的影响。10%（各5%）1。门槛：采用ECMs的比例为78%最高：采用ECMs的比例为86% 2。门槛：参加2024年至2026年间开始的J2GM项目的30%人才在2028年12月31日前晋升最高：参加2024年至2026年期间开始的J2GM项目的50%人才在2028年12月31日前晋升调整后每股收益（EPS）绝对复合年增长率（CAGR）。25%门槛：每年6%的复合年增长率最高值：每年14%的复合年增长率薪酬委员会主席Angie Risley 2026年2月11日战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 161我们的合规声明总结了集团如何应用2024年1月发布的2024年英国公司治理准则（可在frc.org.uk/library/standards-codes-policy/corporate-governance/uk-corporate-governance-code/根据英国公司治理准则）（准则）的原则，以及对遵守准则规定的评论。这应该结合第4至114页的战略报告和第138至161页的治理，包括董事薪酬报告，作为一个整体来阅读。董事会认为，截至2025年12月31日止年度，集团已在所有重大方面遵守守则的规定。1.董事会领导和公司宗旨A.董事会的作用董事会继续领导集团的战略方向和长期目标。董事会的进一步职责载于第122页。董事会在2025年召开了八次会议，所有董事继续按照其认为符合公司最佳利益的法定职责行事。2025年董事会会议的进一步详情，包括有关董事会讨论的事项和作出的决定的信息，载于第123至125页；出席信息载于第117页；技能和经验以及履历信息载于第118至119页。关于IHG的业务模式及其韧性的因素的描述载于第24至29页。对集团面临的主要风险的评估载于第48至53页。潜在利益冲突每年进行审查，并根据《公司法》和公司章程行使授权权力。年内，如有任何董事对董事会运作或公司管理层有未解决的关注，这些将记录在会议记录中。B.公司的宗旨、价值观和战略我们的宗旨是提供真正的好客为善。第56至59页对我们的文化进行了描述，第116页载有关于董事会对文化如何嵌入的评估的信息。第135页载有董事会与员工之声相关的活动摘要。有关该集团以嵌入式绩效文化为基础的奖励员工方法的信息，载于第145至147页。C.董事会决定和结果对董事会决定结果的引用在本报告中通篇包含。例如，关于结果的信息， 和变革交付，董事会对绩效文化的认可载于第62页和第145页。收购红宝石品牌的决定结果详情载于第13和33页。理事会第124页和第125页的决定摘要也说明了这些决定的结果。D.股东和利益相关者董事会在整个2025年积极参与股东和其他利益相关者的工作。有关就年内批准的董事薪酬政策与股东进行广泛谘询的资料载于第139及142页。第124至126页载有关于董事会考虑并与其他利益相关者（包括员工、供应商、酒店业主和客人）接触的信息。E.员工政策和做法董事会对集团的员工政策和做法负有总体责任，并将日常责任委托给首席执行官和首席人力资源官，以确保它们与公司的价值观保持一致并支持其长期成功。员工可以通过我们的保密披露渠道秘密报告所关注的事项。董事会定期审查披露产生的报告，并确保酌情为调查和后续行动作出安排。2.职责分工F.主席Deanna Oppenheimer领导董事会及其委员会的运营和治理。迪安娜于2022年9月开始担任主席，并在任命时保持独立。G.董事会组成董事会及其委员会的规模和组成由提名委员会不断审查，以确保执行董事和非执行董事的适当组合。董事会和委员会的组成详情见第118页和第119页。除主席外，董事会至少有一半成员为独立非执行董事。两名执行董事均未担任非执行董事职务或其他重要任命。H.非执行非执行董事的任命条款概述了IHG履行职责所需的时间承诺期望。每位董事的承诺载于第118及119页的董事履历详情。非执行董事委任条款详情载于第158页。每位非执行董事投入IHG的时间，包括考虑其他任命，每年都会作为董事绩效审查的一部分进行审查（见第127页）。主席领导了2025年的审查，并对非执行董事的其他职责和时间承诺与作为董事的职责和时间承诺不冲突感到满意。Graham Allan作为高级独立非执行董事，为主席提供了一个共鸣板，并为其他董事和股东提供了中介。格雷厄姆还领导了主席的年度绩效审查（见第127页）。每次董事会会议后，非执行董事和主席在执行董事不在场的情况下举行会议。162 IHG年度报告和20-F表格2025合规声明I.政策、流程、信息和资源主席和公司秘书确保董事会及其委员会制定必要的政策和流程，并确保他们收到及时、准确和明确的信息。董事会及其委员会还可以获得公司秘书、独立建议和其他必要资源，费用由公司承担。他们得到一名专职行政助理的行政和后勤支持。3.组成、继任和评估J.任命董事会成员的任命由提名委员会根据其职权范围（可在我们的网站ihgplc.com/investors的公司治理项下查阅）领导。提名委员会还支持董事会为董事会和高级管理层进行继任规划。有关提名委员会的作用及其在2025年所做工作的更多详细信息，请参见第136至137页的提名委员会报告。董事任免的整体过程由董事会整体监督。所有董事均退任，并于每次股东周年大会上寻求选举或重选。K.技能董事会的技能、经验和履历资料详情载于第118和119页。主席和公司秘书确保新任董事接受全面上岗培训，并确保所有董事具备履行职责所需的知识和对集团的熟悉程度。定期审查非执行董事的服务年限。L.年度业绩审查董事会进行内部或外部年度董事会业绩审查。2025年，董事会进行了内部绩效审查。审查过程和结果的详细信息载于第127页。对包括主席在内的董事的业绩审查， 也每年进行一次。董事履历载于第118和119页，2025年进行的业绩审查详情载于第127页。4.审计、风险和内部控制M.审计职能审计委员会完全由独立非执行董事组成（成员详情见第117页）。审计委员会主席Byron Grote具有近期相关的财务经验，委员会整体上具有与我们经营所在行业相关的职权范围。委员会的作用、职责和活动详情载于第128至133页。审计委员会审查了集团内部审计职能的有效性，还评估了普华永道会计师事务所在2025年的业绩，包括其独立性和有效性。这些审查的详情载于第129至131页的审计委员会报告。N.评估公司的地位和前景董事责任声明（包括董事会声明确认其认为年度报告和表格20-F作为一个整体是公平、平衡和易于理解的，并提供了股东评估集团地位、业绩、业务模式和战略所需的信息）载于第165页。IHG的持续经营状况载于第263页的董事报告。集团的表现、业务模式、战略以及与IHG前景有关的风险及不明朗因素，包括集团的生存能力，均载于第4至114页的策略报告内。O.风险管理董事会确定组织为实现其战略目标愿意承担的主要风险的性质和程度。董事会于年内完成了对集团面临的主要风险和新出现的风险的评估，包括将威胁集团业务模式、未来业绩、偿付能力或流动性和声誉的风险（有关主要风险的进一步详情，请参见第48至53页）。董事会及审核委员会监察集团的风险管理及内部监控框架，并对其有效性进行年度检讨。全年，董事会直接并通过授权给执行委员会和审计委员会，监督和审查集团风险管理和内部控制框架的运作，包括跨财务、运营、报告和合规领域的材料控制。见第46至53页和第128至133页。在作出这一评估时，董事会认识到风险和控制仍然是动态的，任何内部控制框架都有固有的局限性。5.薪酬p.薪酬政策和做法薪酬委员会负责制定有关高管薪酬的政策，并确定董事和高级管理人员的薪酬待遇。董事薪酬报告载于第138至161页。薪酬委员会于2025年的重点领域详情载于第158页，其成员详情载于第118及119页。该公司的恶意和追回条款摘要载于第154页。问：制定高管薪酬政策的程序2025年如何实施董事薪酬政策（DR政策）的详情载于第142至144页。DR政策于2025年审议并付诸表决。有关如何发展及相关股东谘询的详情，载于第142页。于2025年期间，没有任何个别董事参与决定其本人的薪酬结果。R.独立判断和酌处权薪酬委员会对递延奖励计划规则下的结果有正式酌处权，这些作为DR政策的一部分予以披露。在根据激励计划确定结果时，委员会考虑是否适合根据这些酌处权调整结果，同时考虑到集团的表现、相对于竞争对手的相对表现和其他相关因素。有关薪酬委员会考虑在2025年使用酌情权的资料载于第148至161页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 163164 IHG年度报告和本节表格20-F 2025董事责任声明165独立审计师英国报告166独立审计师美国报告174集团财务报表176集团损益表176集团综合收益表177集团权益变动表178集团财务状况表181集团现金流量表182会计政策183集团财务报表附注195马尔代夫坎多马假日酒店度假村。
财务报表及会计记录董事须根据适用法律及法规于每个财政年度结束时为公司及集团编制年度报告及表格20-F及财务报表。根据公司法，董事不得批准财务报表，除非他们信纳他们对公司和集团的状况以及集团在该期间的损益提供真实和公平的看法。董事已根据英国采纳的国际会计准则及国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则编制综合财务报表。公司财务报表已根据英国会计准则编制，包括财务报告准则101‘减少披露框架’（‘FRS 101’），以及适用法律。在编制这些财务报表时，IHG董事须：–选择合适的会计政策并一致地应用它们；–作出合理的判断和会计估计；–说明合并财务报表是否已按照英国采用的国际会计准则编制；–为公司说明是否遵循了包括FRS 101在内的适用的英国会计准则；以及–以持续经营为基础编制财务报表，除非假定公司和集团将继续开展业务是不恰当的。董事有责任确保公司及集团备存足够的会计记录，足以显示及解释公司及集团的交易，并以合理准确的方式披露公司及集团的财务状况，使他们能够确保财务报表及董事薪酬报告符合《2006年公司法》。董事亦有责任建立内部监控系统，保障公司及集团的资产，并采取合理措施，防止及发现欺诈及其他违规行为。披露指引及透明度规则董事会确认，据其所知：–综合财务报表已根据英国采用的国际会计准则，以及国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则编制，并真实、公允地反映了集团整体的资产、负债、财务状况和损益；–公司财务报表已根据英国会计准则编制，包括FRS 101，并对资产提供真实、公允的看法，公司的负债及财务状况；及–年度报告，包括策略报告，包括对业务发展及表现的公平检讨，以及公司及集团整体的地位，以及对其面临的主要风险及不确定因素的描述。英国企业管治守则董事会采纳审核委员会的意见后，认为本年度报告及表格20-F整体而言属公平、平衡及易懂，并提供股东评估公司及集团的地位及表现、业务模式及策略所需的资料。向审计员披露信息截至本报告批准之日在任的董事确认，他们已采取措施使自己了解相关审计信息（定义见2006年《公司法》第418（3）条）。概无董事知悉任何未向公司及集团核数师披露的相关审核资料。管理层关于财务报告内部控制的报告管理层负责根据1934年《证券交易法》第13a – 15（f）条和第15d – 15（f）条的规定，为集团建立和维持对财务报告的充分内部控制，作为一个旨在为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。集团对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：–有关保持记录，以合理详细的方式准确和公平地反映集团的交易和资产处置；–旨在提供合理保证，交易记录是必要的，以便能够按照英国采用的国际会计准则和国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则编制综合财务报表， 及仅根据管理层及公司董事的授权进行收支；及–就防止或及时发现可能对综合财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置集团资产提供合理保证。任何内部控制框架都有固有的局限性，财务报告内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。管理层已根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制-综合框架（2013年框架）中确立的标准，对集团于2025年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层得出结论，截至2025年12月31日，集团对财务报告的内部控制是有效的。在本文件所涉期间，本集团对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告内部控制的有效性产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。集团于2025年12月31日的财务报告内部控制，连同集团的综合财务报表，均由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计。他们的审计报告见第174页。代表董事会Elie Maalouf首席执行官2026年2月16日Michael Glover 首席财务官 2026年2月16日战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 165董事责任声明独立审计师向洲际酒店集团有限公司成员提交的关于财务报表审计情况的报告我们认为：–洲际酒店集团有限公司的集团财务报表和母公司财务报表（“财务报表”）给出了真实的公平看待集团及母公司于2025年12月31日的事务状况，以及集团于该日终了年度的利润及集团现金流量；–集团财务报表已根据英国采纳的国际会计准则按2006年《公司法》的规定适当编制；–母公司财务报表已根据英国公认会计惯例（英国会计准则，包括FRS 101“减少披露框架”，及适用法律）；及–财务报表已根据《2006年公司法》的要求编制。我们对财务报表进行了审计，包括在年度报告和20-F表（“年度报告”）中，其中包括：–于2025年12月31日的集团财务状况表；–于2025年12月31日的母公司财务状况表；–于该日终了年度的集团损益表；–于该日终了年度的集团全面收益表；–于该日终了年度的集团权益变动表；–于该日终了年度的集团现金流量表；–于该日终了年度的母公司权益变动表；–会计政策；及–财务报表附注。附表1：载于年报第288至291页的简明母公司财务资料，在附加资料范围内，不构成财务报表的一部分。据此，不在本意见范围内。我们的意见与我们向审计委员会提交的报告一致。就财务报表的会计政策所解释的国际会计准则颁布的国际财务报告准则发表独立意见，集团除应用英国采用的国际会计准则外，亦已应用国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则会计准则。在我们看来， 集团财务报表已按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则正确编制。意见依据我们根据国际审计准则（英国）（“ISAs（UK）”）和适用法律进行审计。我们在ISAs（英国）下的责任在我们报告的财务报表审计部分的审计师责任中有进一步描述。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表意见提供了依据。独立性我们根据与我们在英国审计财务报表相关的道德要求保持独立于集团，其中包括适用于上市公共利益实体的FRC道德标准，并且我们已根据这些要求履行了我们的其他道德责任。据我们所知和所信，我们声明，未提供FRC道德标准禁止的非审计服务。除集团财务报表附注5所披露者外，我们于本审计期间并无向母公司或其控制的企业提供非审计服务。我们的审计方法概述审计范围–组件审计团队受聘在美国对集团在印度的全球金融服务中心处理的交易（包括母公司的某些交易）进行全范围审计并规定程序。集团审计小组对因风险或规模和集中处理的交易而具有重大意义的合并和余额执行审计程序。我们进行审计程序的地区，连同在公司职能和集团层面执行的工作，约占：集团收入的86%；集团法定税前利润的82%；以及经特殊项目和系统基金调整后的集团税前利润的74%。集团审计小组对母公司的余额和交易执行了额外的实质性程序。关键审计事项–用于估计IHG One Rewards忠诚度计划递延收入（集团）的破损假设–向系统基金（集团）分配费用–确认英国递延所得税资产（母公司）重要性–集团整体重要性：5470万美元（2024年：4600万美元），基于经特殊项目调整后的税前利润的约5%和系统基金结果。–整体母公司重要性：2590万英镑（2024年：1970万英镑），基于约1%的净资产。–业绩重要性：4100万美元（2024年：3450万美元）（集团）和1940万英镑（2024年：1470万英镑）（母公司）。我们的审计范围作为设计我们审计的一部分，我们确定了重要性并评估了财务报表的重大错报风险。166 IHG年度报告和20-F表格2025独立审计师英国报告关键审计事项关键审计事项是指根据审计师的职业判断，在本期财务报表审计中最为重要的事项，并包括审计师识别出的经评估的最重大的重大错报风险（无论是否由于舞弊）的事项，包括对以下方面影响最大的事项：总体审计战略；审计中的资源分配；以及指导业务团队的工作。这些事项，以及我们对其程序结果所作的任何评论，都是在我们对财务报表整体进行审计并形成我们对此的意见的背景下处理的，我们不对这些事项提供单独的意见。这不是我们审计发现的所有风险的完整清单。以下关键审计事项与去年一致。用于估计IHG One Rewards忠诚度计划递延收入（集团）的破损假设截至2025年12月31日，与IHG One Rewards忠诚度计划相关的递延收入余额为17.27亿美元（2024年：16.53亿美元）。忠诚度计划IHG One Rewards使会员能够在每次符合条件的入住IHG品牌酒店期间以及通过其他合作伙伴关系和计划赚取积分。会员可以在以后的日期消费这些积分，以获得免费或减少的住宿或其他福利。集团确认递延收入的金额反映了集团未履行的履约义务，按未来给成员利益的单独售价估值。确认和递延的收入金额受到破损估计的影响（永远不会被消耗的积分）。集团每年聘请一名外部精算师，该精算师使用统计公式协助估计破损情况。如果未来成员的行为明显偏离预期， 破损估计可能会增加或减少。在预测会员未来消费活动方面存在重大的管理层判断和估计不确定性，破损假设的微小变化会对递延收入和收入确认产生重大影响。在执行程序和评估管理层的破损假设方面存在高度的审计师判断力、主观性和努力度，这需要使用具有专门技能和知识的专业人员。有关管理层的披露，请参阅会计政策的估计部分和集团财务报表附注3。我们对管理层确定破损假设的关键控制措施的设计和运行有效性进行了评估和测试。我们测试了管理层外部精算师在推导破损假设时使用的数据样本的完整性和准确性。我们评估了管理层精算师的能力和客观性。我们部署了自己的精算专家，根据自主确定的破损假设，对递延收入的合理可能范围进行了独立估计，并将递延收入余额与我们自主计算的范围进行了比较。我们在会计政策的估计部分和集团财务报表附注3中评估了相关披露（包括敏感性分析）的适当性。根据所执行的程序，我们注意到我们的工作没有产生任何重大问题。关键审计事项我们的审计如何处理关键审计事项战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 167向系统基金（集团）分配费用截至2025年12月31日止年度，集团录得费用17.63亿美元（2024年：16.94亿美元）。集团营运一项系统基金（‘基金’），以收取及管理酒店业主的现金评估，以作特定用途，包括市场推广、预订、若干酒店服务及IHG一次奖励。该基金的管理目的不是为了在较长期内为IHG产生盈余或赤字，而是为了IHG系统的利益进行管理，目标是为系统中的酒店增加收入。服务由基金提供，由评估费提供资金。费用是根据与IHG业主协会商定的原则并确保适当的适用一致性而产生和分配给基金的。管理层在制定集团内部政策时存在重大判断，以便将与IHG业主协会商定的原则应用于已发生的费用以及审计师的高度判断、在履行程序和评估管理层按照商定原则向系统基金分配费用的一致性时的主观性和努力。系统基金结果（纳入系统基金费用）是法定营业利润中排除的项目之一，用以确定可报告分部的营业利润。因此，这些分配政策会影响集团使用的一个关键报告指标。参考会计政策和集团财务报表附注31，以供管理层披露。我们评估和测试了与系统基金费用分配相关的关键控制的设计和运行有效性。我们了解并评估了集团已实施的内部政策，以便将与IHG业主协会商定的原则一致应用于所产生的费用。我们测试了已分配给系统基金的费用样本，以评估这些费用是否符合集团的内部政策和历史惯例。我们对一个样本的日记账分录将费用转入系统基金的合理性进行了评估。根据所执行的程序，我们注意到我们的工作没有产生任何重大问题。确认英国递延所得税资产（母公司）于2025年12月31日，隶属于英国税务集团的母公司确认了4400万英镑的递延所得税资产（2024年：4400万英镑）。该资产在很大程度上代表了结转的税收损失。在评估应在多大程度上确认递延税项资产，特别是在税收损失方面，会使用判断。递延税项资产仅在被视为未来很可能在相关法律实体或税务集团中有足够且合适的应课税利润或递延税项负债可用于抵销该等资产时才予以确认。税务假设与盈利预测重叠，以估计未来应课税利润。亏损不到期， 尽管它们只能抵消英国年度应税利润的50%。有关管理层的披露，请参阅集团财务报表附注8和母公司财务报表附注5。我们对确认递延税项资产和集团预测过程的关键控制措施的设计和运营有效性进行了评估和测试。如果确认是由未来期间可获得足够的可能应课税利润来支持的，可以利用结转的税收损失，我们评估了英国预测中反映的假设的适当性，包括评估增长预测与历史经验和第三方行业数据相比的合理性。我们还部署了税务专家，通过参考适用的英国税法评估适用于预测的税务叠加调整的适当性，并评估英国递延所得税资产是否符合IAS 12的确认标准。我们评估了用于证明确认递延所得税资产的合理性的预测与业务中其他地方使用的预测的一致性，包括持续经营评估和长期可行性声明。我们评估了母公司财务报表附注5相关披露的适当性。根据所执行的程序，我们注意到我们的工作没有产生任何重大问题。关键审计事项我们的审计如何应对关键审计事项168 IHG年度报告和表格20-F 2025独立审计师英国报告续
我们如何量身定制审计范围我们量身定制了审计范围，以确保我们完成了足够的工作，能够对财务报表整体发表意见，同时考虑到集团和母公司的结构、会计流程和控制以及它们所处的行业。集团财务报表由450多个报告单位合并而成。集团在印度经营一个全球金融服务中心（“GFS”），为集团的大多数报告单位处理交易。我们在美国发现了一个由于其风险和规模以及由于该聚合组件持有IHG One Rewards忠诚度计划和系统基金而需要进行全范围审计的组件聚合。我们在美国聘请了一个组件审计团队来进行这项审计。我们还指示我们的美国成分团队对某些其他美国报告单位的某些余额和交易采取特定程序。我们在印度聘请了第二个组成部分审计团队，负责对包括母公司在内的GFS范围内的所有报告单位的GFS处理的交易进行测试。如果工作是由组成部分审计员进行的，我们会确定我们需要对该审计工作进行适当的指导和监督，以确保我们可以得出结论，即已为整个集团财务报表获取了充分的适当审计证据。除了指导和审查我们的组成部分审计团队的报告外，我们还进行了文件审查，重新执行了我们的一个组成部分审计团队进行的某些测试的样本，并参加了与当地管理层的关键会议。我们对美国和印度进行了实地访问，亲自与我们的组件团队和当地管理层会面，我们通过全年与组件团队的定期对话来补充这些现场访问。集团合并、财务报表披露以及英国管理层集中处理的某些余额和交易，包括纳入集团审计范围的某些母公司余额和交易，均由集团审计小组审计。综合来看，集团及组件审核团队执行的审核程序涵盖约86%的集团收入、82%的集团法定税前利润及74%的集团经特殊项目及系统基金调整后的税前利润。这为我们对集团财务报表整体发表意见提供了所需的证据。这是在考虑在集团层面执行审计工作对我们审计证据的贡献之前，包括分类分析审查程序，这些程序涵盖了集团的某些较小和风险较低的部分，这些部分没有直接纳入我们集团的审计范围。我们对母公司财务报表的审计是由集团审计团队进行的，其中包括关于余额和交易的额外实质性程序。气候风险对我们审计的影响管理层认为，不存在对财务报表产生重大影响的与气候相关的估计或假设。我们评估，财务报表中更有可能受到气候变化重大影响的关键领域是涉及预测未来现金流的领域，例如某些资产的减值、以公允价值持有的某些资产的账面值以及确认递延税项资产。我们量身定制了审计方法，以应对在这些领域发现的审计风险。特别是，我们：–评估了管理层是否已在以公允价值持有的集团非金融资产的可收回金额和非金融资产的账面金额的估计中适当反映了因气候风险而产生的有形风险和过渡风险的影响，包括管理层为减值评估目的编制的贴现现金流；–评估气候风险的影响是否已适当反映在管理层对集团递延税项可收回性的分析中；以及–考虑了年度报告中与气候变化相关的披露（包括气候相关财务披露工作组部分的披露）与财务报表以及我们从审计中获得的知识的一致性。我们的程序在我们对财务报表的整体审计或对我们截至2025年12月31日止年度的关键审计事项的审计中未发现任何重大影响。重要性我们的审计范围受到我们应用重要性的影响。我们对实质性设置了一定的量化门槛。这些，再加上定性的考虑，帮助我们确定了审计的范围和性质， 我们对个别财务报表细列项目和披露以及在评估错报对财务报表整体的影响方面的审计程序的时间安排和范围。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 169表格基于我们的专业判断，我们通过以下方式确定财务报表整体的重要性：财务报表–集团财务报表–母公司整体重要性5470万美元（2024年：4600万美元）。2590万英镑（2024年：1970万英镑）。我们如何确定它大约5%的税前利润调整特殊项目和系统基金结果。约为净资产的1%。应用基准的理由集团业绩的主要衡量标准是可报告分部的经营利润，其中不包括特殊项目和系统基金结果，以便在一致的基础上呈现经营活动的结果，并排除系统基金的影响，该影响不会在较长期内为集团产生盈余或赤字。我们在确定我们的重要性时考虑了这一措施，因为这是管理层最常评估集团业绩并向股东报告的衡量标准。我们从可报告分部的营业利润中扣除净财务费用、外汇收益、重新计量或有购买对价以及系统基金利息，得出调整后的税前利润。InterContinental Hotels Group PLC是持有集团投资和集团部分债券的最终母公司。资产负债表的强度是衡量财务健康状况的关键指标，这对股东很重要，因为母公司的首要关注点是股息的支付。因此，我们认为净资产是一个合适的基准。对于我们集团审计范围内的每个组成部分，我们分配了一个低于我们整体集团重要性的重要性。各组成部分之间分配的重要性范围为1370万美元至5190万美元。我们使用业绩重要性将未更正和未发现错报的总和超过整体重要性的概率降低到适当的较低水平。具体而言，我们使用绩效重要性来确定我们的审计范围以及我们测试账户余额、交易类别和披露的性质和程度，例如在确定样本量时。我们的业绩重要性约为整体重要性的75%（2024年：75%），集团财务报表为4100万美元（2024年：3450万美元），母公司财务报表为1940万英镑（2024年：1470万英镑）。在确定业绩重要性时，我们考虑了许多因素——错报的历史、风险评估和汇总风险以及控制的有效性——并得出结论，在我们正常范围的上限的金额是合适的。我们同意审计委员会的意见，即我们将向他们报告我们在审计期间发现的高于270万美元（集团审计）（2024年：240万美元）和120万英镑（母公司审计）（2024年：90万英镑）的错报，以及低于我们认为出于定性原因有必要报告的金额的错报。与持续经营有关的结论我们对董事对集团和母公司继续采用持续经营会计基础的能力的评估包括：–评估和测试对集团预测过程的关键控制以及对持续经营的评估；–评估管理层的基本情况、严重下行情况和组合情景以及反向压力测试计算，理解和评估关键假设，包括与RevPAR增长相关的假设；–验证用于支持管理层减值、递延税项资产可收回性的现金流量预测，持续经营和可行性评估是一致的，符合集团董事会批准的计划；–评估管理层预测的历史准确性和合理性；–将RevPAR确定为管理层现金流预测中固有的关键假设，并向行业来源验证这一假设；–考虑集团可用的融资和债务到期情况；–测试管理层模型的数学完整性和流动性净空，敏感性和反向压力测试计算；–评估管理层计划或潜在缓解行动的合理性；以及–审查年度报告中的相关披露。根据我们所做的工作，我们没有发现与以下事件或条件相关的任何重大不确定性， 单独或合计，可能对集团及母公司自财务报表获授权发布之日起至少十二个月内持续经营的能力产生重大疑虑。170 IHG年报及20-F 2025独立核数师英国报告续在审计财务报表时，我们认为董事在编制财务报表时使用持续经营会计基础是适当的。然而，由于并非所有未来事件或情况均可预测，本结论并不能保证集团及母公司持续经营的能力。关于董事就其如何应用英国企业管治守则的报告，我们没有任何有关董事在财务报表中关于董事是否认为适当采用持续经营会计基础的声明需要补充或提请注意的重大事项。我们的责任和董事在持续经营方面的责任在本报告相关章节中有所描述。报告其他信息其他信息包括年度报告中除财务报表和我们的审计师报告之外的所有信息。其他信息由董事负责。我们对财务报表的意见不涵盖其他信息，因此，除本报告另有明确说明外，我们不对财务报表发表审计意见或任何形式的保证。结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，并在这样做时考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计中获得的知识存在重大不一致，或似乎存在重大错报。如果我们识别出明显的重大不一致或重大错报，我们需要履行程序来断定财务报表是否存在重大错报或其他信息是否存在重大错报。如果根据我们所做的工作，我们得出结论认为这一其他信息存在重大错报，我们需要报告这一事实。基于这些责任，我们没有什么可报告的。关于战略报告和董事报告，我们也考虑了2006年英国公司法要求的披露是否已包括在内。根据我们在审计过程中开展的工作，《2006年公司法》还要求我们报告如下所述的某些意见和事项。战略报告及董事报告我们认为，基于在审核过程中所进行的工作，截至2025年12月31日止年度的战略报告及董事报告所提供的资料与财务报表一致，并已根据适用的法律规定编制。鉴于在审计过程中获得的对集团和母公司及其环境的了解和理解，我们没有发现战略报告和董事报告中存在任何重大错报。董事薪酬我们认为，董事薪酬报告中需审计的部分已根据2006年《公司法》适当编制。企业管治声明《上市规则》要求我们审查董事关于持续经营、长期生存能力的声明，以及公司管治声明中有关母公司遵守英国企业管治守则规定供我们审查的部分。我们关于公司治理声明作为其他信息的额外责任在本报告关于其他信息的报告部分中进行了描述。根据作为我们审计工作的一部分所开展的工作，我们得出结论，合规声明中包含的公司治理声明的以下每一项要素与财务报表和我们在审计期间获得的知识基本一致，我们没有任何重要的补充或提请注意：–董事确认他们已对新出现的主要风险进行了稳健的评估；–年度报告中描述这些主要风险的披露，制定了哪些程序来识别新出现的风险，并解释如何管理或减轻这些风险；–董事在财务报表中关于他们认为在编制这些风险时是否适当采用持续经营会计基础的声明， 及其识别任何对集团及母公司在财务报表批准日期起计至少十二个月期间继续这样做的能力的重大不确定性；–董事就其对集团及母公司前景的评估作出的解释，本评估所涵盖的期间以及为何该期间是适当的；及–董事关于他们是否合理预期母公司将能够在其评估期间继续经营并履行其到期负债的声明，包括提请注意任何必要的保留或假设的任何相关披露。我们对有关集团和母公司长期生存能力的董事声明的审查在范围上比审计要小得多，仅包括提出询问和考虑董事支持其声明的程序；检查该声明是否符合英国公司治理守则的相关规定；并考虑该声明是否与财务报表以及我们在审计过程中获得的对集团和母公司及其环境的了解和理解一致。此外，根据作为我们审计工作的一部分而开展的工作，我们得出结论，公司治理报表的以下各要素与财务报表和我们在审计期间获得的知识基本一致：战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025表IHG 171 –董事关于他们认为年度报告作为一个整体是公平、平衡和易于理解的声明，并提供了成员评估集团和母公司的地位、业绩所需的信息，业务模式和策略；–年度报告中描述风险管理和内部控制系统有效性审查的部分；以及–年度报告中描述审计委员会工作的部分。当有关母公司遵守守则的董事声明没有适当披露背离《上市规则》规定的守则相关规定以供核数师审阅时，我们就我们的报告责任没有任何可报告之处。财务报表的责任及董事对财务报表的审计责任正如董事责任声明中更充分解释的那样，董事有责任按照适用的框架编制财务报表，并信纳他们提供真实和公平的意见。董事亦对其认为必要的内部监控负责，以使财务报表的编制不存在重大错报，无论是否由于欺诈或错误。在编制财务报表时，董事有责任评估集团及母公司持续经营的能力，披露（如适用）与持续经营有关的事项，并使用持续经营的会计基础，除非董事有意对集团或母公司进行清算或停止经营，或没有现实的替代方案，只能这样做。审计师对财务报表审计的责任我们的目标是就财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是一种高水平的保证，但不能保证按照国际审计准则（英国）进行的审计在存在重大错报时总能发现。错报可能源于欺诈或错误，如果可以合理地预期错报单独或总体上会影响用户根据这些财务报表作出的经济决策，则被视为重大错报。包括欺诈在内的违规行为是不遵守法律法规的情况。我们根据上文概述的职责设计程序，以发现与违规行为有关的重大错报，包括欺诈行为。我们的程序能够在多大程度上发现违规行为，包括欺诈行为，详见下文。根据我们对集团和行业的了解，我们确定了与未遵守雇佣法律法规相关的不遵守法律法规的主要风险， 我们还考虑了不遵守规定可能对财务报表产生重大影响的程度。我们还考虑了那些对财务报表有直接影响的法律法规，例如《上市规则》、英国和海外税法以及《2006年公司法》。我们评估了管理层对财务报表进行欺诈性操纵的动机和机会（包括控制被超越的风险），并确定主要风险与发布不适当的日记账分录以及管理层在向系统基金分配费用和对关键估计进行会计处理方面的偏见有关。集团业务小组与组成部分审计员共享这一风险评估，以便他们能够在工作中纳入应对此类风险的适当审计程序。集团业务团队和/或组成部分审计师执行的审计程序包括：–询问管理层、内部审计和集团法律顾问，包括考虑已知或疑似不遵守法律法规和欺诈的情况以及管理层对此类事项的调查结果；–审查收到的信函（如有），来自监管机构并考虑对我们的审计和财务报表披露的影响；–评估和测试管理层旨在预防和发现违规行为的控制措施的有效性；–评估集团举报热线报告的事项以及管理层对此类事项的调查结果；–识别和测试重要的人工日记账分录，特别是通过不寻常的账户组合和日记账分录导致收费业务收入或自有&租赁酒店收入增加的日记账分录导致系统基金结果减少；以及–挑战管理层在作出某些会计估计时作出的假设和判断，包括与忠诚计划相关的递延收入和贸易应收账款的预期信用损失。上述审计程序存在固有的局限性。我们不太可能意识到与财务报表中反映的事件和交易不密切相关的不遵守法律法规的情况。此外，由于欺诈而未发现重大错报的风险高于因错误而未发现重大错报的风险，因为欺诈可能涉及故意隐瞒，例如，通过伪造或故意虚假陈述，或通过串通。172 IHG年度报告和表格20-F 2025独立审计师英国报告（续）
我们的审计测试可能包括测试某些交易和余额的完整总体，可能使用数据审计技术。然而，它通常涉及选择数量有限的项目进行测试，而不是测试完整的人群。我们通常会根据其大小或风险特征寻求针对特定项目进行测试。在其他情况下，我们将使用审计抽样，以使我们能够得出关于样本所选人群的结论。有关我们对财务报表审计职责的进一步说明，请参见FRC的网站：www.frc.org.uk/auditorsresponsibility。本说明构成我们审计报告的一部分。本报告的使用本报告，包括意见，是根据2006年《公司法》第16部分第3章作为一个整体为且仅为母公司成员编制的，不用于其他目的。我们在提供这些意见时，不接受或承担任何其他目的或对本报告被展示给或可能到达其手中的任何其他人的责任，除非我们事先书面同意明确同意。其他要求报告2006年公司法例外报告根据2006年公司法，我们被要求向您报告，如果我们认为：–我们没有获得我们审计所需的所有信息和解释；或–母公司没有保存足够的会计记录，或未从我们未访问的分支机构收到足以供我们审计的回报；或–未对法律规定的董事薪酬进行某些披露；或–母公司财务报表和董事薪酬报告中需审计的部分与会计记录和回报不一致。由这一责任产生的，我们没有例外可报。任命我们首先由母公司任命，截至2021年12月31日的财政年度。我们不间断的参与涵盖五个财政年度。其他事项金融行为监管局披露指南和透明度规则要求公司将这些财务报表包含在根据DTR 4.1.15R – 4.1.18R要求的结构化数字格式编制并在金融行为监管局的National Storage机制上备案的年度财务报告中。本审计报告不保证结构化数字格式年度财务报告是否已按照这些要求编制。Andrew Hammond（高级法定审计师）代表PricewaterhouseCoopers LLP特许会计师和法定审计师伯明翰2026年2月16日战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 173独立注册会计师事务所致洲际酒店集团PLC董事会和股东的报告对财务报表和财务报告内部控制的意见我们审计了随附的洲际酒店集团PLC及其子公司（“集团”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的集团财务状况报表，及截至2025年12月31日止三年各年度的相关集团损益表及集团综合收益表、权益变动表及现金流量表，包括截至2025年12月31日及2024年12月31日及截至2025年12月31日止三年各年度的会计政策、相关附注及附表1：简明母公司财务资料，载于第288至291页（统称“财务报表”）。我们还根据Treadway委员会（COSOO）发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，审计了集团截至2025年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，上述财务报表按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则和英国采用的国际会计准则，在所有重大方面公允列报了本集团截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年12月31日，集团根据COSOO发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。意见依据本集团管理层负责本财务报表、维持有效的财务报告内部控制及评估财务报告内部控制的有效性， 载于管理层关于财务报告内部控制的报告第165页。我们的责任是根据我们的审计对财务报表和集团对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对集团具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制取得合理保证。我们对财务报表的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。财务报告内部控制的定义和限制公司的财务报告内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。关键审计事项下文通报的关键审计事项是财务报表本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（i）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。174 IHG年度报告和20-F表格2025独立审计师美国报告中用于估计IHG One Rewards忠诚度计划递延收入的破损假设如会计政策估计部分和财务报表附注3所述，截至2025年12月31日，与IHG One Rewards忠诚度计划相关的递延收入为17.27亿美元。忠诚度计划IHG One Rewards使会员能够在每次符合条件的入住IHG品牌酒店期间以及通过其他合作伙伴关系和计划赚取积分。会员可以在以后的日期消费这些积分，以获得免费或减少的住宿或其他福利。集团以反映集团未履行履约义务的金额确认递延收入， 按未来利益给会员的独立售价估值。确认和递延的收入金额受到破损估计（永远不会消耗的积分）的影响。集团每年聘请一名外部精算师，该精算师使用统计公式协助估计破损情况。如果未来会员行为明显偏离预期，破损估计可能会增加或减少。我们认定执行与用于估计IHG One Rewards忠诚度计划递延收入的破损假设相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在预测会员未来消费活动时作出的重大判断和估计；（ii）审计师在执行程序和评估管理层的破损假设时具有高度的判断力、主观性和努力；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。处理该事项涉及就形成我们对财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层确定破损假设相关的控制措施的有效性。这些程序还包括（其中包括）（i）测试管理层专家在得出破损假设时所使用的数据的完整性和准确性；（ii）评估管理层专家的能力和客观性；（iii）让具有专门技能和知识的专业人员参与，通过根据独立确定的破损假设对递延收入的合理可能范围进行独立估计来协助评估管理层估计的合理性；（iv）将递延收入余额与我们独立计算的范围进行比较；以及（v）评估财务报表中包括敏感性分析在内的相关披露的适当性。如会计政策和财务报表附注31中系统基金和其他联合品牌收入部分所述，系统基金的费用分配，截至2025年12月31日，系统基金费用为17.63亿美元。集团营运一项系统基金（‘基金’），以收取及管理酒店拥有人的现金评估，以作特定用途，包括市场推广、预订、若干酒店服务及IHG一次奖励。该基金的管理目的不是为了在较长期内为IHG产生盈余或赤字，而是为了IHG系统的利益进行管理，目标是为系统中的酒店增加收入。服务由基金提供，由评估费提供资金。费用是根据与IHG业主协会商定的原则并确保适当的适用一致性而产生和分配给基金的。我们认定履行与系统基金费用会计相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定集团内部政策时作出重大判断，以便将与IHG业主协会商定的原则应用于所产生的费用；以及（ii）审计师在履行程序和评估管理层按照商定的原则向系统基金分配费用的一致性方面具有高度的判断力、主观性和努力。处理该事项涉及就形成我们对财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试有关向系统基金分配费用的控制措施的有效性。这些程序还包括（其中包括）（i）了解和评估集团为始终如一地将与IHG业主协会商定的原则应用于所产生的费用而制定的内部政策；（ii）测试已分配至系统基金的费用样本，以评估其是否符合集团的内部政策并符合历史惯例；及（iii）评估将费用转入系统基金的日记账分录样本的合理性。/s/PricewaterhouseCoopers LLP英国伯明翰2026年2月16日我们自2021年起担任公司的审计师。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 175自有&租赁酒店收入3544515471保险活动收入3， 20272321系统基金和可报销收入312,7212，6112,460总收入25,1894，9234,624销售成本（764）（745）（742）系统基金和可报销费用31（2,767）（2,694）（2,441）管理费用（354）（359）（338）保险费用20（36）（29）（23）应占联营企业和合营企业利润61031其他营业收入141021折旧及摊销2（67）（65）（67）金融资产减值（亏损）/转回（21）（10）1其他减值费用净额（2）––营业利润21,1981，0411,066营业利润分析为：系统基金前营业利润，可偿还款项和特殊项目1,2651，1241,019系统基金和可偿还结果（46）（83）19经营异常项目6（21）– 281,1981，0411,066财务收入7496339财务费用7（202）（178）（126）汇兑收益/（损失）37（25）35或有购买对价的重新计量（8）（4）（4）税前利润1,0748971，010税项8（315）（269）（260）利润本年度759628750归属于：母公司权益持有人758628750非控股权益1 – – 759628750每股普通股盈利10基本490.9分389.6分443.8分摊薄486.5分385.3分441.2分20252024a 2023a截至2025年12月31日止年度注百万美元收费业务收入31,8971，7741,672 a。2025年汇兑收益/（损失）单列。2024年和2023年的金额之前在‘财务费用’中列报。+第183至240页的会计政策和附注构成这些集团财务报表的组成部分。176 IHG年度报告和20-F 2025集团利润表
本年度利润759628750后续可能重分类进损益的其他综合（亏损）/收益项目：现金流套期保值的收益/（亏损），包括相关税收抵免1400万美元（2024年：1100万美元费用，2023年：零美元）140（124）（30）净投资套期保值的收益/（亏损）35（7）15套期保值成本4（11）–重新分类为财务费用的套期保值（收益）/亏损（186）16528重新换算国外业务的汇兑（亏损）/收益，包括相关税费200万美元（2024年：200万美元费用，2023年：400万美元费用）（91）4（137）（98）27（124）不重分类进损益的项目：分类为公允价值变动计入其他综合收益的权益工具的（亏损）/收益，包括相关税项为0美元（2024年：0美元，2023：100万美元费用）（1）2（3）设定受益计划的重新计量收益/（损失）– 4（2）（1）6（5）其他综合（损失）/收益总额（99）33（129）综合收益总额660661621归属于：母公司权益持有人659661621非控股权益1 – – 660661621202520242023截至2025年12月31日止年度的百万美元+第183至240页的会计政策和附注构成本集团财务报表的组成部分。策略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加资料年度报告及表格20-F 2025 IHG 177集团于2025年1月1日综合收益表13716（63）（2,862）252837334（2,312）4（2,308）年内溢利–– –– –– 7587581759其他综合亏损项目随后可能重新分类为利润的或亏损：现金流量套期收益–– –– 140 – 140 – 140净投资套期收益–– –– 35 – 35 – 35套期保值成本– –– –– 4 – 4 – 4重分类至财务费用的套期保值收益– –– ––（187）1 –（186）–（186）重新折算国外业务的汇兑损失–– ––（1）1（91）–（91）––（1）（42）（55）–（98）–（98）项不会重分类进损益的：分类为公允价值变动计入其他综合收益的权益工具亏损– –– –（1）– ––（1）– ––（1）– ––（1）– ––（1）本年度其他综合亏损总额–– ––（2）（42）（55）–（99）–（99）本年度综合收益总额–– ––（2）（42）（55）7586591660回购股份，含税及交易费用（2）2 – –– ––（882）（882）–（882）雇员股份信托购买自有股份––（15）–– ––（15）–（15）将库存股转让予雇员股份信托––（34）–– –– 34 – ––通过雇员股份信托解除自有股份–– 55 – ––（55）––以权益结算的股份为基础的成本（附注27）–– –– –– 6767 – 67与股份计划有关的税项–– –– ––99 – 9已支付股本股息（附注9）– –– –– ––（270）（270）–（270）交换及其他调整101（2）（9）–– – 33 – 32025年12月31日14519（59）（2,871）23（14）318（302）（2,741）5（2,736）权益股本员工持股信托持有的资本赎回储备股份其他储备公允价值储备现金流量套期储备货币换算储备留存收益IHG股东权益非控股权益总权益$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m+第183至240页的会计政策和附注构成这些集团财务报表的组成部分。178 IHG年度报告及表格20-F 2025集团权益变动表于2024年1月1日14114（35）（2,863）23（2）376396（1,950）4（1,946）本年度溢利–– –– –– 628628 – 628其他综合收益项目随后可能重新分类为利润的或亏损：现金流量套期损失–– ––（124）––（124）–（124）净投资套期损失–– ––（7）–（7）–（7）套期保值成本– –– ––（11）––（11）–（11）重分类至财务费用的套期保值损失–– –– 165 – 165 – 165重新换算国外业务的汇兑收益–– –– –– 4 – 4 – –– –– 30（3）– 27 – 27项不重分类进损益：分类为公允价值变动计入其他综合收益的权益工具收益– –– –– 2 – –– 2 – 2设定受益计划重计量收益– –– –– –– 44 – 4 – –– –– 2 – – 4 6 – 6本年度其他综合收益总额–– –– 230（3）433 – 33本年度综合收益总额–– –– 230（3）632661 – 661回购股份， 含税及交易费用（2）2 – –– ––（812）（812）–（812）透过雇员股份信托购买自有股份––（27）–– ––（27）–（27）将库存股转让予雇员股份信托––（33）–– –– 33 – ––通过雇员股份信托解除自有股份–– 31 – ––（31）– ––以权益结算的股份为基础的成本（附注27）– –– –– 6060 – 60与股份计划有关的税项–– –– ––1515 – 15支付的股本股息（附注9）–– –– ––（259）（259）–（259）汇兑调整（2）– 11 – –– –– –– 2024年12月31日13716（63）（2,862）252837334（2,312）4（2,308）权益股本员工持股信托持有的资本赎回储备股份其他储备公允价值储备现金流量套期储备货币折算储备留存收益IHG股东权益非控股权益总权益$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $收入显示为税后净额。+第183至240页的会计政策和附注构成这些集团财务报表的组成部分。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 179权益股本资本赎回员工持股信托持有的储备股份其他储备公允价值储备现金流量套期储备货币折算储备留存收益IHG股东权益非控股权益权益合计权益$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m于2023年1月1日13710（37）（2,856）26 — 498607（1,615）7（1,608）年内溢利–– –– –– 750750 – 750其他综合亏损项目随后可能重新分类为利润的或亏损：现金流量套期损失–– ––（30）––（30）–（30）净投资套期收益–– –– 15 – 15 – 15套期保值成本– –– –– –– –– ––重新分类至财务费用的套期保值损失–– –– –– 28 – 28 – 28重新折算国外业务的汇兑损失–– –– ––（137）–（137）–– ––（2）（122）–（124）项不会重分类进损益的：分类为公允价值变动计入其他综合收益的权益工具损失–– ––（3）––（3）–（3）–（3）设定受益计划的重计量损失–– –– ––（2）–（2）– ––（3）––（2）（5）–（5）本年度其他综合损失总额–– ––（3）（2）（122）（129）本年度综合收益总额–– –（3）（2）（122）748621 – 621回购股份，含税及交易费用（3）3 – –– ––（765）（765）–（765）透过雇员股份信托购买自有股份––（8）–– ––（8）–（8）向雇员股份信托转让库存股––（21）–– –– 21 – ––通过雇员股份信托解除自有股份–– 32 – ––（32）– ––以权益结算的以股份为基础的成本（附注27）– –– –– 5151 – 51与股份计划有关的税项–– –– ––1111 – 11已支付股本股息（附注9）–– –– ––（245）（245）（3）（248）汇兑调整71（1）（7）–– –– ––于2023年12月31日14114（35）（2,863）23（2）376396（1,950）4（1,946）全面收益总额内所有项目均显示为税后净额。+第183至240页的会计政策和附注构成这些集团财务报表的组成部分。180 IHG年度报告及表格20-F 2025集团权益变动表（续）
资产商誉和其他无形资产111,1551，042财产，厂房和设备12148146使用权资产13269276对联营企业和合营企业的投资145551退休福利资产2633其他金融资产15211212衍生金融工具231204递延补偿计划投资316286非流动其他应收款161935递延所得税资产8146122合同成本310390合同资产3751612非流动资产合计3,2962，879存货54贸易和其他应收款16833785当期应收税款2722其他金融资产1537现金及现金等价物171,1291，008合同成本355合同资产34738流动资产总额2,0491，869资产总额5,3454，748负债贷款和其他借款21（478）（398）租赁负债13（28）（26）贸易和其他应付款18（676）（650）递延收入3（829）（766）准备金19（21）（22）保险负债20（16）（14）应交税费（52）（52）流动负债总额（2,100）（1,928）贷款及其他借款21（3,723）（2,876）租赁负债13（378）（388）衍生金融工具23（12）（78）退休福利义务26（69）（68）递延补偿计划负债（316）（286）贸易及其他应付款项18（69）（78）递延收入3（1,340）（1,294）拨备19（22）（17）保险负债20（29）（25）递延税项负债8（17）（18）应交税费（6）–非流动负债总额（5,981）（5,128）负债总额（8,081）（7,056）净负债（2,736）（2,308）权益IHG股东权益（2,741）（2,312）非控股权益54权益总额（2,736）（2,308）202520242025年12月31日注$ m $ m集团财务报表已于2026年2月16日经董事会批准，并由Michael Glover代表其签署。Michael Glover 2026年2月16日+第183至240页的会计政策和附注构成这些集团财务报表的组成部分。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 181集团财务状况表当年利润759628750调整当年利润与经营活动现金流的调节25602521469经营活动现金流1,3611，1491,219已付利息（202）（170）（119）已收利息465736已付递延购买对价24 –（3）–已付税金8（307）（309）（243）经营活动产生的现金净额898724893投资活动产生的现金流量购买物业，厂房及设备（28）（29）（28）购买品牌（120）––购买其他无形资产（49）（49）（54）对联营及合营企业的投资（11）（6）（3）对其他金融资产的投资（3）（32）（60）支付的递延购买对价24 –（10）–处置物业、厂房及设备– 9 –偿还其他金融资产14118融资租赁收益44 –其他投资现金流33 –投资活动产生的现金净额（190）（99）（137）筹资活动产生的现金流回购股份，含税及交易费用28（897）（804）（790）通过员工持股信托购买自有股份（10）（27）（8）支付给股东的股息9（270）（259）（245）支付给非控股权益的股息––（3）发行长期债券，包括货币掉期的影响22990834657偿还长期债券22（403）（547）–结算货币掉期22 –（45）–提取循环信贷融资2275 – –偿还循环信贷融资22（75）––偿还租赁付款的本金要素22（30）（46）（28）其他筹资现金流量6 – –筹资活动产生的现金净额（614）（894）（417）当年现金及现金等价物净变动94（269）339现金及年初现金等价物179911,278921汇率影响41（18）18年末现金及现金等价物171,1269911，278202520242023截至2025年12月31日止年度附注百万美元+第183至240页的会计政策和附注构成本集团财务报表的组成部分。182 IHG年报及20-F 2025集团现金流量表一般资料InterContinental Hotels Group PLC（‘集团’或‘IHG’）截至2025年12月31日止年度的综合财务报表已根据董事于2026年2月16日的决议授权刊发。InterContinental Hotels Group PLC（the‘Company’）在英格兰和威尔士注册成立。编制基础IHG的合并财务报表均以持续经营为基础（见下文），按照历史成本法编制，但相关会计准则下以公允价值计量的资产和负债除外。合并财务报表是根据英国采用的国际会计准则和适用的法律法规编制的， 包括《2006年公司法》，以及国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》会计准则。英国采用的国际会计准则在某些方面不同于国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则会计准则。然而，这些差异对列报年度的合并财务报表没有影响。持续经营截至2027年6月30日期间已用于完成持续经营评估。在采用持续经营基准编制集团财务报表时，董事已考虑由管理层编制的‘基本情况’情景，假设2026年和2027年的全球RevPAR继续增长符合市场预期。基本情况假设中应用的假设与用于集团规划目的、减值测试和评估递延税项资产可收回性的假设一致。此外，董事们审查了一个‘严重下行案例’，该案例反映了一种严重但似是而非的情景，相当于2008/2009年全球金融危机期间所经历的市场状况，其中RevPAR在2026年下降17%，然后在2027年恢复5%。还考虑了一种‘组合情景’，将严重下行案例与一次性事件（例如网络安全事件）产生的重大现金流影响进行建模。可能对RevPAR产生重大影响的主要风险在严重下行案例中得到了体现，而其他可能对现金流造成重大一次性影响的风险——例如网络安全事件——则在综合情景中得到了解决。气候风险被认为不会在评估期间产生重大影响。集团进入评估期，截至2025年12月31日的流动性为25.99亿美元，其中包括10.99亿美元的现金和现金等价物（扣除透支和受限现金）以及15亿美元的未提取银行融资。该集团的循环信贷额度于2025年12月进行了再融资，新的15亿美元额度将于2030年到期。新设施中没有财务契约。更多信息见附注23。2025年9月，该集团发行了8.5亿欧元的债券。所考虑的这段时间有两只债券到期，分别是2026年8月的3.5亿英镑和2027年5月的5亿欧元。假设在审查期间没有新的资金。在基本情况和严重下行情况下，有大量流动性可用于吸收多个额外风险和不确定性。在综合情景下，流动性水平较低，然而，董事们还审查了一些可能采取的行动，如果需要，可以减少可自由支配的支出，从而创造大量额外流动性。董事审查了一种反向压力测试情景，以确定哪些其他事件可能会产生一种情景，从而在合并情景中耗尽流动性。董事们得出结论认为，单一风险或所考虑风险的组合极不可能产生所需的持续影响。经审阅该等情况后，董事合理预期集团有足够资源继续经营至至少2027年6月30日。因此，它们在编制财务报表时继续采用持续经营基础。列报货币综合财务报表以百万美元列报，反映主要以美元或与美元挂钩的货币产生的集团收入和经营利润的概况。在合并财务报表中，权益股本、资本赎回储备和员工持股信托持有的股份按期间最后一日的相关汇率折算为美元；由此产生的汇兑差额计入其他储备。本公司的记账本位币为英镑。关键会计政策及运用判断、估计及假设在厘定及应用集团会计政策时，管理层须作出判断、估计及假设。如果一项会计政策的选择或应用可能对合并财务报表日期的资产和负债的报告金额或报告期内收入和支出的报告金额产生重大影响，或者可能在下一个财政年度内产生重大影响，则该会计政策被视为至关重要。策略报告管治集团财务报表母公司财务报表附加资料年度报告及表格20-F 2025 IHG 183会计政策判断系统基金集团经营系统基金（‘基金’），以收集及管理酒店业主为特定用途作出的现金评估，包括市场推广、预订、若干酒店服务及集团的忠诚度计划， IHG一份奖励。评估通常按酒店收入的百分比征收，但也可能是基于数量或固定的月费。该基金的管理目的不是为了在较长期内为IHG产生盈余或赤字，而是为了IHG系统的利益进行管理，目标是为系统中的酒店增加收入。关于营销和预订服务，集团根据国际财务报告准则第15号‘与客户签订的合同收入’承担的履约义务被确定为服务的持续履行，而不是收到的评估的支出。因此，评估费用在酒店收入发生时确认，基金费用在发生时计入集团损益表，并且根据国际会计准则第37号‘拨备、或有负债和或有资产’不被视为存在任何推定义务。因此，不确认与未动用资金余额有关的负债。在应用本集团会计政策方面并无作出其他重要判断。估计管理层认为如下所述使用了重要的估计和假设。估计和假设由管理层使用历史经验和根据当前情况认为合理的其他因素进行评估。忠诚度计划The loyalty program，IHG One Rewards，使会员能够在每次符合条件的入住IHG品牌酒店期间以及通过其他合作伙伴关系和计划赚取积分。会员可以在以后的日期消费这些积分，以获得免费或减少的住宿或其他福利。积分收入包括酒店评估、来自第三方合作伙伴的收入以及会员直接购买的积分收益。集团确认递延收入的金额反映了IHG未履行的履约义务，按该成员的未来利益的单独售价估值。确认和递延的收入金额受到‘breakage’（永远不会被消耗的积分）的影响。集团每年聘请一名外部精算师，该精算师使用统计公式协助估计破损情况。在预测成员的未来消费活动方面存在重大的估计不确定性。如果未来会员行为明显偏离预期，破损估计可能会增加或减少。截至2025年12月31日，与忠诚度计划相关的递延收入为17.27亿美元（2024年：16.53亿美元，2023年：15.29亿美元）。根据资产负债表日的现有条件，与赚取的积分相关的破损估计减少/增加一个百分点将增加/减少1亿美元的递延收入负债，并将相应影响系统基金的价值和确认的可偿还收入。重大会计政策合并基础合并财务报表包括母公司及本集团控制的实体的财务报表。当集团拥有：–对被投资方的权力（即赋予其当前指导被投资方相关活动的能力的现有权利）；–因参与被投资方而获得可变回报的风险敞口或权利；以及–利用其对被投资方的权力影响其回报的能力时，控制权即存在。所有集团内部结余和交易在合并时予以抵销。收购或处置的业务的资产、负债及业绩在其受本集团控制期间综合入账。外币在本集团的附属公司内，外币交易按交易日期的汇率换算为附属公司的功能货币。以外币计价的货币资产和负债按期间最后一日裁定的相关汇率重新换算为子公司的记账本位币。关于合并：–集团附属公司以美元以外的记账本位币对外经营的资产及负债，按期间最后一日裁定的相关汇率折算为美元。国外业务的收入和支出按报告期各月的平均汇率折算成美元。本集团将不打算在可预见的未来偿还的特定公司间贷款余额作为其净投资的一部分。因重新换算而产生的汇兑差额计入货币换算储备；及–因换算被指定为对冲国外业务净投资的工具而产生的汇兑差额计入货币换算储备。关于处置一项国外业务， 在货币换算储备中确认的与该特定国外业务相关的累计金额作为处置损益的一部分予以回收。收入确认收入按反映集团预期有权获得的代价的金额确认，以换取向客户转让商品或服务。费用业务收入根据特许经营协议，集团的履约义务为提供使用IHG商标及其他知识产权的许可。特许经营使用费通常按酒店毛客房收入的百分比收取，并作为可变对价处理，在基础酒店收入发生时确认。根据管理协议，集团的履约义务为提供酒店管理服务及使用IHG商标及其他知识产权的许可。基本和激励管理费通常收取。基本管理费为184 IHG年度报告和20-F表2025会计政策续
通常，酒店总收入和奖励管理费的百分比通常基于酒店的盈利能力或现金流。两者都被视为可变考虑。与特许经营费一样，基本管理费在基础酒店收入发生时确认。激励管理费在被认为极有可能满足每个年度期间的相关业绩标准时，随着时间的推移而确认，前提是预期收入不会发生后续转回。申请和重新许可费用不被视为与特许经营履约义务不同，并在相关协议的有效期内确认。根据特许经营和管理协议，集团同意维持和发展技术生态系统的某些方面，使酒店受益，以换取基于客房毛收入或酒店房间数量的每月技术费用。随着这些服务的交付，技术费用会随着时间的推移而收取和确认。科技费收入计入中央财政收入。就某些酒店物业开业前提供的设计和工程支持收取技术服务费。这些服务是一项独特的履约义务，费用根据集团对项目完成阶段的评估，根据酒店开业日期的最新预期及其对可比项目所执行工作模式的了解和经验，在开业前期间确认为收入。本集团已应用国际财务报告准则第15号中的实务变通办法，不披露截至报告期末分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格总额。这是针对集团有权以与集团迄今完成的业绩对客户的价值（包括特许经营权和管理费）直接对应的金额获得对价的所有金额。合约资产为确保管理及特许经营协议而支付予酒店业主的金额（‘关键款项’）被视为应付予客户的代价。记录一项合同资产，该资产在协议的初始期限内确认为收入的扣除项。在有限的情况下，可以向业主提供贷款，在这种情况下，初始信用风险将很低。贷款在开始时的票面价值与市场价值之间的差额（如有）确认为合同资产。在有限情况下，集团可向酒店业主提供履约保证。履约担保项下的预期付款价值降低了整体交易价格，并在协议期限内确认为扣除收入。通常，合同资产不是金融资产，因为它们代表集团在合同开始时支付的金额，因此根据使用价值而不是参考预期信用损失进行减值测试。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，对合同资产进行减值审查。若账面价值超过可收回金额，则参照预计未来现金流量使用税前折现率折现至其现值确定，合同资产减记至可收回金额。递延收入递延收入在相关履约义务履行完毕前收到付款时确认。当关键资金被承诺并极有可能被支付时，收入也会被递延。年度收入递延等于在合同开始时支付关键款项将产生的收入减少。付款时，记录一笔净合同资产，在协议剩余的初始期限内摊销。合同成本为确保管理和特许经营协议而产生的某些成本，通常是开发商佣金，被资本化并在相关协议的初始期限内作为费用摊销。这些成本在集团财务状况表中作为合同成本列报。当事件或情况变化表明账面价值可能无法参照合同产生的未来预期现金流量收回时，对合同成本进行减值审查。自有&租赁酒店的收入在其自有&租赁酒店，集团的履约义务是向客人提供住宿及其他商品和服务。收入包括客房收入和食品饮料销售， 当房间被占用和食品和饮料被出售时被识别。在入住酒店之前收到的客人定金在集团财务状况表中作为递延收入入账。当相关住宿发生时，它们与客人的任何平衡付款一起确认为收入。系统基金及可报销收入系统基金及其他联合品牌收入集团运营该基金以收取及管理酒店拥有人用于特定用途的现金评估，包括营销、预订、某些酒店服务及IHG一次奖励。基金还受益于根据第三方联合品牌安排销售忠诚度积分以及直接向会员和其他第三方销售积分的某些收益。该基金的管理目的不是为了在较长期内为IHG产生盈余或赤字，而是为了IHG系统的利益进行管理，目标是为系统中的酒店增加收入。IHG One Rewards计划的增长意味着，尽管会员赚取积分时会预先从酒店收到评估，但每年递延的收入多于在基金中确认的收入。随着递延收入余额的增长，这可能导致基金每年出现会计损失。根据特许经营及管理协议，集团须提供营销及预订服务，以及其他中央管理计划。这些服务由基金提供，由评估费提供资金。费用是根据与IHG业主协会商定的原则并确保适当的适用一致性而产生和分配给基金的。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 185由于相关费用主要包括集团订立的合同项下的工资和营销费用，因此集团在提供大部分服务时担任委托人。来自酒店业主的评估费用一般按酒店收入的百分比征收，但也可能是基于数量或固定月费，并在集团有权提高发票时确认。基金内的某些旅行社佣金和其他收入按净额确认，其中已确定由IHG代理。就IHG一次奖励而言，履约义务是安排就消费先前赚取的奖励积分和里程碑奖励向会员提供未来福利。积分兑换在IHG酒店的奖励住宿或第三方提供的其他商品或服务。里程碑奖励包括积分或其他福利，如升级和食品和饮料券。根据其特许经营和管理协议，IHG从IHG One Rewards会员的酒店住宿中收取基于合格酒店总收入的评估费用。集团的履约义务在成员消费完相关利益后方可全额履行。因此，忠诚度评估在积分和里程碑奖励之间分配，并以反映未来福利给会员的单独售价的金额递延。自2024年1月1日起，根据与IHG业主协会的协议，与所售某些积分的消费相关的部分收入将在收费业务收入中报告，剩余金额将在系统基金和可报销收入中报告。与在酒店赚取的积分相关的收入继续在系统基金和可报销收入中报告。收入受到对永远不会被消耗的好处的‘破损’估计的影响。集团每年聘请一名外部精算师，该精算师使用统计公式协助制定这一估计，并对其进行调整以反映截至报告日期的实际经验。由于基本上所有奖励将在第三方拥有的IHG管理或特许经营酒店消费，或换取第三方提供的奖励，IHG被视为代理消费，因此确认相关收入，扣除补偿提供福利的酒店或第三方的成本。集团联合品牌信用卡协议下的履约义务包括：a）安排向已获得积分或免费夜间证书的会员提供未来福利；b）向联合品牌合作伙伴提供我们的忠诚度计划和客户群的访问权限， 和使用我们品牌的权利；以及c）营销服务。来自a）的收入在系统基金内报告，可偿还收入和来自b）的收入在收费业务收入内报告。来自c）的收入根据所提供的营销服务的性质在收费业务收入或系统基金和可报销收入中确认。这些协议产生的费用包括通常在合同开始时支付的固定金额，以及每月支付的可变金额。可变金额通常基于发给会员的积分和免费夜证明的数量以及集团提供的营销服务。费用总额根据其估计的独立售价分配给履约义务。分配给营销和许可义务的收入在履行义务时按月确认。当会员已在参与活动的酒店消费积分或证书或已从第三方选择奖励时，确认与积分和免费住宿证明相关的收入，扣除向提供福利的酒店或第三方报销的费用。在估计独立售价时需要作出判断，这是基于普遍接受的估值方法，有关所提供的许可证的价值以及预期发放的积分和证书的数量。然而，年末确认的收入价值和递延收入余额对这些假设的变化并不具有重大敏感性。可偿还收入在管理的财产中，集团通常作为总经理的雇主，在某些情况下，作为酒店的其他雇员，并有权获得这些费用的偿还。履约义务随着员工履职时间的推移而履行，与报销到账时间一致。这些服务的报销显示为收入，员工成本相等匹配，没有利润影响。与管理酒店和特许酒店有关的某些其他成本也可按合同向IHG偿还，并且，如果IHG被视为在提供相关服务中担任委托人，则收入和成本以毛额为基础列示。分部信息集团有四个可报告分部，反映其地理区域（美洲、欧洲、中东和非洲、大中华区）及其中心职能。中心职能包括技术、销售和营销、财务、人力资源、企业服务和保险成果。中央收入主要来自技术费收入和包括联合品牌授权费在内的辅助收入，以及从2024年起，来自消耗某些IHG一个奖励积分的部分收入。没有经营分部被汇总以形成这些可报告分部。管理层监测这些可报告分部的经营业绩，以便就资源分配和业绩评估作出决策。每个地理区域由各自的首席执行官领导，首席执行官向集团首席执行官报告。系统基金管理不会对较长期的IHG产生损益且成本补偿不影响年内损益。因此，首席运营决策者（‘CODM’）不会定期审查系统基金和可报销的收入和结果，也不构成IFRS 8‘运营分部’下的运营分部。186 IHG年度报告和20-F表2025会计政策续分部业绩是根据经营损益评估的，并与集团财务报表中的经营损益一致计量，不包括系统基金、可报销项目和特殊项目。集团融资活动、或有购买对价的重新计量和所得税以集团为基础进行管理，不分配给可报告分部。财务收入和支出财务收入和支出包括本集团金融资产和负债及相关套期工具的收入和费用。有关银行及其他借款的财务费用，包括交易成本及发行时的任何折让或溢价，均采用实际利率法在集团损益表中确认。在集团现金流量表中，支付和收到的利息在经营活动产生的现金中列报， 包括发行或结算借款的任何费用和折扣。特殊项目集团披露包括和不包括特殊项目的某些财务信息。不包括特殊项目的信息的列报有助于更好地了解集团的基本交易表现和趋势，并与集团的内部管理报告保持一致。所有例外项目均须经审核委员会审核。经营异常项目经营异常项目包括在系统基金和可报销结果之前的经营利润中的损益，这些损益因其规模、性质或发生率而被确定为异常。经营异常项目的例子包括但不限于资产处置损益、减值费用和转回、个别重大法律案件或商业纠纷的费用和重组费用。考虑了处理与往年的一致性以及得失之间的一致性。税务例外项目税务例外项目包括经营例外项目的税务影响，以及（如适用）因其规模、性质或发生率而被确定为例外的其他税务项目。例子包括但不限于与立法变更有关的重大税目和对税前损益影响不大的交易。每股盈利基本每股普通股盈利的计算方法是，可供IHG权益持有人使用的当年利润除以该年度已发行普通股的加权平均数，不包括对自身股份的投资。每股普通股摊薄收益的计算方法是调整每股普通股基本收益，以反映年内未行使的稀释普通股奖励加权平均数的名义行使。如果未偿还普通股奖励的名义行使的影响是反稀释的，则这些被排除在稀释每股收益的计算之外。企业合并和商誉对收购企业、取得的可辨认资产和承担的负债按其公允价值计量。所承担的或有负债以公允价值计量，除非这不能可靠计量，在这种情况下，它们不被确认，而是以与其他或有负债相同的方式披露。收购产生的递延税项资产和负债的计量如第191页‘税项’会计政策说明中详述的一般原则所述，但与商誉的初始确认有关的应课税暂时性差异不计提递延税项除外。收购成本以转让对价的公允价值之和计量。商誉按成本入账，即对价公允价值与取得的净资产公允价值之间的差额。初始确认后，商誉按成本减任何累计减值亏损计量，不进行摊销。交易成本费用化，不计入购置成本。无形资产品牌外部收购的品牌如果单独收购，初始按成本入账，如果作为业务合并的一部分收购，则按公允价值入账，前提是品牌通过合同或其他合法权利控制，或可与业务的其余部分分离。成本包括在收购日的或有购买对价的公允价值。开发内部生成品牌的成本在发生时计入费用。管理协议作为业务合并的一部分而获得的管理协议最初按收购时归属于该等合同的公允价值确认，随后在协议期限内按直线法摊销，包括集团可选择的任何延长期。软件内部产生的软件开发成本在以下所有情况均能得到证明时予以资本化：–完成项目的能力和意图；–完成的软件将产生可能的未来经济利益；–有足够的技术、财政和其他资源来完成项目；以及–计量支出的能力。资本化的金额通常包括内部和第三方的劳动力和咨询费用。在研究阶段满足上述标准之前发生的费用计入费用。此外，与云计算安排相关的配置和定制成本被计入费用。初步确认后，资产按成本减任何累计摊销及减值亏损列账。成本一般按直线法在预计可使用年限三至五年内摊销，但客人预约制除外， 分七至十年摊销（见第209页）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 187物业、厂房及设备物业、厂房及设备按成本减折旧及任何累计减值列账。维修和保养费用在发生时计入费用。土地不贬值。所有其他不动产、厂房和设备在其估计可使用年限内按残值折旧，即：–建筑物–最长50年；–固定装置、配件和设备– 3至25年。所有折旧按直线法收取。剩余价值每年重新评估。倘集团持有土地或其拟以拥有人或管理人身份占用及提供酒店服务的其他物业，则分类为物业、厂房及设备。租赁本集团作为承租人在合同开始时，本集团评估其是否包含租赁。合同包含租赁，当它传达了在一段时间内控制一项已识别资产的使用以换取对价的权利。资产的使用权和租赁项下的付款义务在集团财务状况表中确认为使用权资产和租赁负债。租赁合同可能同时包含租赁和非租赁部分。本集团根据租赁和非租赁部分的相对单独价格将合同中的付款分配给租赁和非租赁部分，并仅对租赁部分应用租赁会计模型。在租赁开始时确认的使用权资产包括在开始日期或之前确认的租赁负债金额、发生的初始直接成本和支付的租赁付款，减去收到的任何租赁奖励。使用权资产按资产的预计使用寿命和租赁期限两者中较短者折旧为残值。使用权资产也会因租赁负债的任何重新计量而进行调整，并进行减值测试。剩余价值每年重新评估。租赁负债在租赁资产可供本集团使用并按租赁期内应支付的租赁付款额现值进行初始计量时入账。租赁付款包括固定付款（包括‘实质上固定的’付款）和取决于指数或费率的可变租赁付款（最初使用开始时的指数或费率计量），减去任何应收租赁奖励。在计算租赁付款现值时，如果租赁内含利率不易确定，本集团使用其在租赁开始日的增量借款利率。本集团有若干租赁，如酒店产生的现金流量不足，租金付款将减少。这些租约被视为完全可变，因为减租没有下限。租赁期包括集团合理确定将行使的受延期选择权约束的期间，不包括集团合理确定将不会行使该选择权的提前终止选择权的影响。最低租赁付款额包括购买选择权的成本，前提是本集团合理确定其将在租赁期后购买标的资产。在开始日期后，租赁负债的金额增加以反映利息的增加并减少已支付的租赁付款。租赁负债的账面值如因租金审核或相关指标或费率变动而发生变更、租赁期变更或租赁付款额变动，则重新计量。可变租赁付款根据集团的若干酒店租赁应付，并在集团承诺根据该等酒店的表现支付租赁付款时产生。这种不依赖于指数或费率的租赁付款在触发付款的事件或条件发生期间确认为费用。集团已选择不对无形资产、低值资产的租赁或期限少于12个月的租赁适用租赁会计模式。与这些租赁相关的成本在租赁期内按直线法确认为费用。付款和收款在集团现金流量表中列报如下：–短期租赁付款、低值资产租赁付款和未计入租赁负债计量的可变租赁付款在经营活动现金流中列报；–已确认租赁负债利息部分的付款在经营活动现金流中支付的利息中列报；–已确认租赁负债本金部分的付款在筹资活动现金流中列报。集团作为出租人租赁，包括转租， 本集团作为出租人的租赁分类为融资或经营租赁。每当租赁条款将所有权的几乎所有风险和报酬转移给承租人时，该租赁就被归类为融资租赁。所有其他租赁均归类为经营租赁。如果租赁物业在正常业务过程之外根据经营转租赚取租金，则集团在租赁中的权益被归类为使用权资产内的投资物业；这些随后按成本模式计量。当租赁分类为经营租赁时，产生的租金收入在集团损益表中按直线法核算。当租赁分类为融资租赁时，本集团于租赁的权益终止确认，并以应收融资租赁款项取代。这些金额之间的任何差额均在集团损益表中确认。应收融资租赁款在其他应收款中列报，并按转租项下应收租赁款的现值加上任何初始直接成本进行初始计量。融资租赁利息在集团损益表的财务收益中确认。应收款项在集团现金流量表中列报如下：–经营租赁应收款项在经营活动现金流量中列报；–融资租赁应收本金在投资活动现金流量中列报。188 IHG年度报告和20-F表2025会计政策续
联营公司及合营企业联营公司是本集团对其具有重大影响力的实体。重大影响是指有权参与实体的财务和经营政策决策，但不受那些政策的控制或共同控制。合营企业是指两个或两个以上的当事人对合营企业具有共同控制权，并对合营企业的净资产享有权利。共同控制是合同约定的共享控制权，仅在有关活动的决策需要共享控制权的各方一致同意时才存在。在确定权力或重大影响的程度时，考虑集团、被投资实体、投资伙伴之间的其他协议。这包括任何相关的管理或特许经营协议以及任何履约担保的存在。联营企业和合营企业采用权益法核算，除非该联营企业或合营企业被归类为持有待售。在权益法下，集团的投资按经集团应占收购后损益调整后的成本入账，以及被投资单位储备的其他变动，采用一致的会计政策。当集团分担的亏损超过其在联营企业或合营企业的权益时，集团的账面值减至零美元，不再确认进一步亏损，除非集团已承担法律或推定义务或代表联营企业或合营企业支付款项。有客观证据表明联营企业或合营企业发生减值的，如果投资的账面值超过其可收回金额，则确认减值费用。在丧失对联营企业或合营企业的共同控制权的重大影响时，任何保留投资均按公允价值计量，与账面价值的任何差额均在集团损益表中确认。非金融资产减值非金融资产在发生事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时进行减值测试，对于商誉和使用寿命不确定的品牌，至少每年进行一次减值测试。不产生独立现金流入的资产将分配给其所属的现金产生单位（‘CGU’）或CGU组。对自有及租赁酒店物业进行减值测试，各酒店视为现金产生单位。如果账面价值超过其估计可收回金额，则资产或现金产生单位减记至可收回金额。可收回金额为公允价值减去处置成本和使用价值两者中的较大者。使用价值的评估基于估计的未来现金流量，包括通货膨胀的影响，使用反映当前市场对货币时间价值和资产特有风险的评估的税前名义贴现率贴现至其现值。除商誉外，在每个报告日进行评估，以确定是否有迹象表明先前确认的减值损失不再存在或有所减少。仅当自确认减值损失以来用于确定资产可收回金额的假设发生重大变化时，才会转回先前确认的减值损失。回拨是有限的，因此资产的账面值不会超过其可收回金额，也不会超过在过往年度没有就资产确认减值亏损的情况下本应确定的扣除折旧或摊销后的账面值。减值损失，以及任何后续转回，在集团损益表中确认。金融资产于初始确认时，本集团将其金融资产分类为按摊余成本、公允价值变动计入其他全面收益（‘FVOCI’）或公允价值变动计入损益（‘FVTPL’）进行后续计量。为收取合同现金流量而持有并产生仅为支付本息的现金流量的金融资产，以摊余成本进行后续计量。这些资产的利息采用实际利率法计算，并在集团损益表中确认为财务收益。本集团对以摊余成本持有的金融资产确认预期信用损失准备。除贸易应收款项外，自初始确认后信用风险未显着增加的情况下，对未来12个月内可能发生的违约情况计提拨备。自初始确认后信用风险显著上升的，如借款人出现资金困难或到期未兑付还款的贸易存贷款， 对资产剩余存续期内预期的信用损失计提了准备金。集团已选择不可撤销地指定股权投资为FVOCI，因为它们主要包括对拥有集团管理的酒店的实体的战略投资。其价值变动在集团综合收益表中分类为FVOCI的权益工具的损益中确认，并且从未循环到集团损益表中。处置时，公允价值储备内的任何相关余额将重新分类至留存收益。归类为FVOCI的股权投资的股息在宣布股息、很可能收到资金以及股息不是投资资本的回报时，在集团损益表中确认为其他经营收入。分类为FVOCI的权益工具不进行减值评估。不符合上述标准的金融资产按公允价值计量且其变动计入当期损益。其中包括货币市场基金、不符合权益定义的投资以及不符合以摊余成本或FVOCI计量标准的其他金融资产。策略报告管治集团财务报表母公司财务报表附加资料年度报告及表格20-F 2025 IHG 189贸易应收款项贸易应收款项于集团拥有无条件收取付款权利时入账。关于特许经营费、基础和激励管理费、技术费以及自有&租赁酒店的收入，发票通常是在相关履约义务得到履行时开具的，如第184页和第185页所述。贸易应收款通常不计利息，付款期限一般长达30天。贸易应收款项初始按公允价值确认，后续按摊余成本计量。对整个存续期的预期信用损失计提减值准备。本集团根据其按地区和逾期天数划分的历史信用损失经验建立了拨备矩阵。如果历史经验与已确定的所有者群体（例如处于财务困境的群体）不相关，则通过参考该特定人群最近的信用损失经验计算整个存续期内的预期信用损失。贸易应收款项一经确定无法收回即予注销。现金及现金等价物现金包括手头现金和活期存款。现金及现金等价物包括可随时转换为已知金额现金、价值变动风险很小的短期存款、货币市场基金和回购协议。它们的原始期限一般为三个月或更短。现金及现金等价物可能包括受监管或其他合同限制且不能供集团一般使用的金额。现金余额在本集团因受到特定费用或其他限制而无法自由使用资金时分类为其他金融资产。货币市场基金货币市场基金按FVTPL持有，分配在财务收入中确认。银行及其他借款银行及其他借款初步按已收代价的公平值减直接应占交易成本确认。后续按摊余成本计量。当在报告日有一项具有实质内容的权利在报告日后至少12个月内推迟结算时，借款被归类为非流动借款。或有及递延购买代价贸易及其他应付款项包括与业务合并及品牌资产收购有关的或有及递延购买代价。或有购买对价按购买日的公允价值计量。与业务合并和品牌资产收购相关的或有购买对价随后分别按公允价值和摊余成本重新计量。重新计量损益在集团损益表的经营利润下方确认。递延购买对价后续按摊余成本计量，解除折价的影响记入财务费用。或有和递延购买对价的支付减少了各自的负债。就或有购买代价而言，每笔付款与其对收购的公允价值的原始估计有关的部分在集团现金流量表的投资活动现金流量内列报，每笔付款与自收购日期以来负债增减有关的部分在经营活动现金流量内列报。关于递延购买对价，支付的超过初始公允价值的现金在经营活动现金流内列报， 其余在投资活动现金流内报告。衍生金融工具和套期保值衍生工具以公允价值进行初始确认和后续计量。后续的会计处理取决于衍生工具是否被指定为套期工具，如果是，则取决于被套期项目的性质。未被指定为套期工具或与套期无效部分有关的衍生工具的公允价值变动立即在集团损益表中确认。概述任何套期保值安排的计量和有效性的文件在套期保值关系的整个生命周期内都会得到维护。货币衍生品和利率掉期产生的利息在协议期限内记入财务收入或费用，除非对套期保值关系的会计处理要求将利息计入准备金。在集团现金流量表内，支付的利息包括就集团债券及相关衍生金融工具支付的利息。现金流量套期当金融工具对因极有可能的预测交易或与已确认的资产或负债相关的特定风险而导致的现金流量变动风险进行套期保值时，金融工具被指定为现金流量套期保值。公允价值变动在套期有效的范围内计入其他综合收益和现金流量套期储备。确认被套期项目时，相关套期工具的累计损益重分类至集团利润表，计入财务费用。190 IHG年度报告和20-F表2025会计政策续净投资套期金融工具在对集团对外经营净投资进行套期时，指定为净投资套期。公允价值变动在套期有效的范围内计入其他全面收益及货币换算储备。累计损益保留在权益中，直至相关海外业务被处置，此时它们作为处置损益的一部分重新分类至集团损益表。在有限情况下的融资担保合同中，本集团可为在IHG管理或特许经营安排下为第三方拥有酒店提供便利而作出的部分抵押贷款提供担保。集团已选择将IFRS 9‘金融工具’的要求应用于这些安排。融资担保合同初始按公允价值确认，后续按集团预期信用损失模型下计算的金额与初始确认的任何金额减去根据集团收入确认政策确认的累计金额两者中的较高者计量。财务担保负债的账面价值在所有呈报期间均不重要。公允价值计量本集团经常以公允价值计量以下各项：–以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债；–以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以及–衍生金融工具。其他资产在发生减值时按公允价值计量或参照公允价值减处置成本分类重新计量为持有待售。公允价值是在市场参与者之间的有序交易中，出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值参照资产或负债的主要市场计量，假定市场参与者的行为符合其经济最大利益。非金融资产的公允价值假定该资产被用于其最高和最佳用途，要么通过持续拥有权，要么通过出售它。本集团采用的估值技术最大限度地利用相关可观察输入值，采用以下估值层次：第1级：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）价格。第2级：所有对所记录的公允价值有重大影响的输入值均可直接或间接观察到的其他技术。第3级：使用不基于可观察市场数据的对所记录的公允价值有重大影响的投入的技术。对于经常性以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类（基于对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值）确定层级之间是否发生转移。关于本集团使用的特定估值技术的进一步披露载于附注24。如物业等重大资产的估值参考公允价值减处置成本，通常会使用具备适当市场知识的专业估值师进行外部估值， 声誉和独立性。金融资产和金融负债的抵销金融资产和金融负债在当前具有抵销已确认金额的可执行法定权利且有以净额结算或同时变现资产和清偿负债的意图的情况下，予以抵销并在集团财务状况表中列报净额。为满足这些标准，抵销权不得以未来事件为条件，且必须在以下所有情况下具有法律可执行性：正常经营过程；违约事件；以及集团和所有交易对手的破产或破产事件。税项当期税项当期所得税资产和负债本期和以前期间的所得税资产和负债按预计向税务机关收回或支付的金额计量。用于计算金额的税率和税法为报告期末已颁布或实质上已颁布的税率和税法。集团目前的税务费用的计算涉及考虑世界各地多个司法管辖区的适用税务法律法规。集团不时受制于该等司法管辖区的税务审核及不明朗因素。所涉及的问题可能很复杂，审计可能需要数年时间才能得出结论。在对当地税法的解释不明确的情况下，管理层依靠判断和会计估计来确保根据IFRIC23‘所得税处理的不确定性’在集团财务报表中充分提供所有不确定的税务状况，这代表了集团对最可能的结果的看法，或者在多个问题被认为可能一起解决的情况下，代表了可能结果范围的概率加权金额。这可能涉及对以下部分或全部因素的考虑：–技术论证的强度、判例法的影响和立法的明确性；–专业建议；–与特定税务机关互动的经验和设定的先例；以及–先前在其他司法管辖区就类似问题达成的协议。递延税项递延税项资产和负债产生并一般就计税基础与资产和负债账面价值之间的暂时性差异确认。递延税项根据报告期末已颁布或实质上已颁布的税率和法律，按预期在资产解除或负债清偿期间适用的税率计算。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 191在评估应在多大程度上确认递延所得税资产，特别是与税收损失有关的递延所得税资产时，会使用这一判断。递延税项资产仅在被视为未来很可能在相关法律实体或税务集团中存在足够且合适的应课税利润或递延税项负债可用于抵销该等资产时才予以确认。为此，通过评估估计的未来现金流量来考虑对未来利润的预测，与第183页“持续经营”中披露的一致。税务假设与这些盈利预测重叠，以估计未来的应课税利润。对于本集团能够控制转回时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的子公司投资产生的暂时性差异，不计提递延税项。如果递延税项资产和负债产生于同一实体或一组实体，并且如果资产和负债被冲销，将有冲销资产和负债的法定权利，则资产和负债也在集团财务状况表中被冲销。集团已应用该例外情况确认和披露与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债的信息。退休福利界定供款计划向界定供款计划支付的款项在到期时计入集团损益表。设定受益计划计划资产采用公允价值计量，计划负债采用预计单位贷记法精算计量， 按与计划负债等值币种、期限的优质公司债券当期收益率等值的利率折现。计划资产与负债在期末日期的价值之间的差额，是在集团财务状况表中作为资产或负债记录的盈余或赤字金额。当雇主在计划存续期内的某个时点或在其清盘时拥有使用盈余的无条件权利时，资产即被确认。向员工提供养老金福利的服务成本，连同当年的净利息支出或收入，在管理费用中计入集团损益表。净利息通过对设定受益资产或负债净额应用贴现率计算，在任何资产限制之后。重新计量包括精算损益、计划资产的回报以及任何资产限制金额的变化。精算损益可能是由于计划负债所依据的精算假设与当年实际经验之间的差异或计划负债估值中使用的精算假设发生变化。重新计量损益及其相关税项在其他全面收益中确认，且不会在以后期间重新分类至损益。精算估值定期进行，并针对截至报告期末的重大交易和情况的其他重大变化（包括市场价格和利率的变化）进行更新。递延补偿计划集团在美国经营一项递延补偿计划，该计划允许某些雇员通过在专用信托内通过与匹配的公司供款递延工资为退休作出额外拨备。相关资产和负债在集团财务状况表中确认。集团根据该计划对雇员承担的责任限于该计划持有的资产的公允价值，因此资产和负债按相同金额估值，对损益没有净影响。股份支付与职工以权益结算的股份支付交易成本，参照股份获授权日的公允价值计量。公允价值由外部估值师运用期权定价模型确定。以权益结算的股份支付交易的成本，连同相应的权益增加，在任何业绩或服务条件达成的期间内确认，截至相关雇员完全有权获得奖励之日（归属日）。集团损益表费用指当年年初和年末确认的累计费用变动。对于最终未归属的奖励，不确认任何费用，但归属以市场或非归属条件为条件的奖励除外，只要满足所有其他业绩和/或服务条件，无论是否满足市场或非归属条件，这些奖励均被视为归属。拨备拨备乃于集团因过往事项而承担现时义务、很可能会作出付款及可作出可靠估计应付金额时确认。如果货币时间价值的影响是重大的，则使用反映负债特有风险的当期税前折现率对拨备进行折现。商事诉讼和争议在管理层认为很可能发生付款且金额能够可靠估计时作出拨备，即使相关索赔的抗辩可能仍在通过法院或仲裁程序进行。自保准备金集团就有关其企业营运及自有及租赁物业的若干风险向第三方保险人持有保单。若干风险透过集团的专属保险公司（‘专属’）SCH Insurance Company进行再保险。这降低了集团的保险成本。就集团的自保条款及其对外保险责任而言，除自保获得监管批准外，每项保险须经保险执行小组委员会审查及批准。每年对留存风险和预期损失水平进行审查，以平衡风险水平与外部风险转移成本。192 IHG年度报告和20-F表2025会计政策续
保险准备金主要由自保公司持有。它们是使用独立精算评估建立的，这些评估反映了当前对未来经济前景的预期，或者基于第三方提供的过去索赔经验。使用的金额主要支付给第三方保险公司或专门的索赔处理人员，以便随后与索赔人进行结算。保险本集团与管理酒店有关的保险准备金作为保险负债计入集团财务状况表。保险责任包括已发生但未报告的索偿（‘IBNR’）及已报告但尚未解决的索偿。准备金采用IFRS 17的保费分配方法建立，因为所有保单的存续期均为12个月或更短，并包含反映当前对未来经济前景的预期和过去索赔经验的独立精算评估。本集团评估具有担保和类似特征的其他安排，以确定是否存在保险合同。迄今尚未确定任何重大合同。保险收入和保险费用在集团损益表中分别列报。保险收入包括在承保期间确认的再保险费；保险费用包括索赔成本和相关费用。贴现的影响并不重要。为保护若干第三方保险商免受自保公司的偿付能力风险，集团从多家银行取得备用信用证（‘SBLCs’），总值为7,500万美元（2024年：8,400万美元）。其他集团公司根据这些SBLC对银行的损失进行赔偿，但这是对集团已在财务状况表中记录的债务的二次担保，既可以作为IFRS 17下的保险负债，也可以作为自保准备金。因此，没有就这些赔偿记录额外责任。出售非流动资产本集团于出售过程完成时确认出售收益及任何有关出售收益或亏损。在确定是否应记录收益或损失时，本集团考虑其是否：–在与资产所有权相关的程度上具有持续的管理参与；–已转移与资产所有权相关的重大风险和报酬；以及–能够可靠地计量并将实际收到收益。权益股本及储备权益股本权益股本包括发行公司权益股本的所得款项净额总额（包括面值及股份溢价）。股份溢价指股份所得款项超过其面值的金额。资本赎回公积资本赎回公积维持股份回购注销时公司权益股本的面值。员工持股信托持有的股份员工持股信托持有的股份包括员工持股信托持有的普通股。其他储备其他储备包括先前根据英国公认会计原则确认的合并及重估储备，连同因集团于2005年6月进行资本重组而产生的储备。重估储备涉及先前在采用国际财务报告准则时按视同成本计入的不动产、厂房和设备的重估。继2008年将表示货币改为美元后，这一储备还包括重新换算为期末权益股本汇率产生的汇兑差额、资本赎回储备和员工持股信托持有的股份。公允价值储备公允价值储备包括以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的价值变动。现金流量套期储备现金流量套期储备包括：–现金流量套期储备：用于现金流量套期保值的套期工具公允价值累计净变动的有效部分，待后续计入损益；–套期保值准备金成本：与货币掉期外币基差相关的指定套期工具中排除的损益。货币换算储备货币换算储备包括因境外业务换算产生的汇兑差额变动以及外币借款和衍生金融工具的汇兑差额，这些汇兑差额可有效对冲境外业务的净投资。采用国际财务报告准则时，累计汇兑差额被视为零美元。非控制性权益非控制性权益指于集团附属公司的权益，而非直接或间接归属， 致集团。气候变化集团财务报表中没有对资产价值产生重大影响的气候相关估计和假设。尤其考虑了以下几点：–在商誉和品牌的情况下，账面价值在基本情况预测下在不到五年的时间内收回，不容易受到中期风险的影响。–就租约于2105年到期的波士顿洲际酒店而言，进行的最后一次减值测试表明，在资产减值之前，资产价值上方有足够的空间。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 193 –在其他酒店资产（物业、厂房及设备、使用权资产、联营公司或其他金融资产内）的情况下剩余的经济年限，是否对过渡风险的影响敏感或容易受到物理风险的影响。–就合约资产而言，管理协议的期限和费用收入相对于资产账面价值的巨大空间。–在贸易存款和贷款的情况下，这些资产的短期偿还期。–在保险责任和自保条款的情况下，自保公司承保并从外部采购的保险额度，这些保单的条款和从第三方保险人处获得的承保范围。–履约担保和业主贷款担保的覆盖期间，连同集团风险敞口上限。此外，中期运营成本增加，例如能源，预计不会对集团的任何资产产生重大影响。虽然目前预计气候变化不会产生重大的中期影响，但与气候变化相关的风险仍在继续演变，这些风险将继续根据专家组的判断和估计进行评估。新会计准则及其他变更采纳新会计准则自2025年1月1日起，本集团已应用以下修订：–国际会计准则第21号–缺乏可交换性该修订对本集团报告的财务业绩或状况并无重大影响。自2026年1月1日起发布但尚未生效的新准则，本集团将适用以下修订：–国际财务报告准则第7号和第9号–金融工具分类和计量的修订；–国际财务报告准则第7号和第9号–参考自然依赖电力的合同；以及–国际会计准则理事会年度改进第11卷引起的修订。自2027年1月1日起，本集团将适用以下修订：– IAS 21 –转换为恶性通货膨胀的列报货币。这些修订预计不会对集团报告的财务业绩或状况产生重大影响。IFRS 18在财务报表中的列报和披露本集团将采用IFRS 18，自2027年1月1日起生效。这将取代IAS 1‘财务报表的列报’。IFRS 18将要求实体将损益表中的所有收入和支出分为以下几类：经营、投资、融资、税收和终止经营，并将在集团损益表中引入两个新的定义小计，即经营利润和融资和所得税前利润。IFRS 18定义的营业利润将与这些财务报表中报告的营业利润不同。主要差异预计将包括汇兑损益，并将集团应占联营公司和合营公司的损益从IFRS 18的营业利润中排除。集团应占联营公司和合营公司的损益将构成IFRS 18投资类别的一部分。IFRS 18将要求重述比较期间。在采纳国际财务报告准则第18号后的2027年，集团截至2025年12月31日止年度的报告利润或截至报告日期的净负债将不会发生变化。IFRS 18在集团财务报表附注中引入了额外披露，用于管理层定义的业绩计量（传达管理层对集团整体业绩看法的收入和费用小计）。与符合IFRS 18管理层定义的业绩计量定义（主要是调整后的利润和利息计量）的非公认会计原则计量相关的披露将包含在2027年的财务报表中。新准则围绕财务报表内信息的汇总和分类引入了新的原则。国际会计准则第7号‘现金流量表’的相关修订将要求集团现金流量表将经营损益与经营现金流量进行对账，并将改变集团对来自股息和利息的现金流量的分类。集团已完成初步影响评估， 突出上述标准的主要影响。这项工作将在2026年继续进行。其他变动主要与集团内部资金结构有关的外汇损益已在集团损益表的单独项目中列报，以更清楚地说明重大余额。2024年和2023年的金额之前在‘财务费用’中列报。附注7进行了修订，以排除比较期间的汇兑损益。如适用于其他票据，现将汇兑损益和财务费用净额在所有期间分别列报，合计未发生变化。194 IHG年度报告和表格20-F 2025会计政策接续1。汇率英镑0.76英镑0.74英镑0.78英镑0.80英镑0.80英镑0.78欧元0.89欧元0.85欧元0.92欧元0.96欧元0.92欧元0.90欧元2025202420231美元等值平均收盘价平均收盘价2。分部信息收入美洲1,1291，1411,105 EMEAA 811748677大中华区165161161 Central 36326221可报告分部的收入2,4682，3122,164系统基金和可偿还收入2,7212，6112,460总收入5,1894，9234,624202520242023截至12月31日止年度$ m $ m $ m Profit Americas 836828815 EMEAA 303270215 Greater China 999896 Central 27（72）（107）可报告分部的营业利润1,2651，1241,019系统基金及可偿还结果（46）（83）19经营特殊项目（附注6）（21）– 28经营溢利1,1981，0411,066财务费用净额（153）（115）（87）汇兑收益/（亏损）37（25）35或有购买代价的重新计量（8）（4）（4）税前溢利1,0748971，010税项（315）（269）（260）本年度溢利759628750202520242023截至12月31日止年度$ m $ m $ m策略报告管治集团财务报表母公司财务报表附加资料年度报告及表格20-F 2025 IHG 195集团财务报表附注2。分部信息续非现金项目包括在可报告分部的营业利润中折旧和摊销a 251332667收入中扣除的合同资产30211 – 52以权益结算的股份支付成本13741842应占联营公司和合营公司的利润–（6）––（6）美洲EMEAA大中华区中央集团截至2025年12月31日止年度$ m $ m $ m $ m和摊销a 241232665收入中扣除的合同资产24181 – 43以权益结算的股份支付成本10531937应占联营公司和合营公司的利润（4）（6）––（10）美洲EMEAA大中华区中部集团截至2024年12月31日止年度$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $和摊销a 241242767收入中扣除的合同资产21151 – 37以权益结算的股份支付成本9421631应占联营公司利润（不包括特殊项目）（5）（8）––（13）a.包括与自有和租赁酒店销售成本相关的1800万美元（2024年：1600万美元，2023年：1700万美元）和与其他资产相关的4900万美元（2024年：4900万美元，2023年：5000万美元）。另有7900万美元（2024年：8000万美元，2023年：8300万美元）记入系统基金和可报销费用。地理信息收入英国312291263美国1,9651，9021,777世界其他地区1,1951，1191,0 203,4723，3123,060系统基金收入（附注31）1,7171，6111,5645，1894,9234，624202520242023截至12月31日止年度$ m $ m $ m就上表而言，收费业务、自有和租赁及可偿还收入根据酒店所在地确定，其他收入归属于原籍国。除英国外，当与个别国家有关的收入占总收入的10%或以上时，则单独披露。系统基金收入不包括在地域分析中，因为集团没有按酒店所在地或在忠诚计划的情况下，根据会员消费其奖励的地点监测基金的收入。非流动资产英国152125美国1,1071，110世界其他地区1,2411，0172,5002，25220252024a31 December $ m $ m a。集团修订了用于向个别国家分配品牌和软件的方法，以更好地反映在每个报告日全球部署无形企业资产的方式。这些资产之前是根据拥有实体的所在地或根据收购资产时的长期交易预期进行分配的。它们现在是根据报告日期最相关的开放和管道房间分布分配的。政策变化使美国总额减少2.8亿美元（2024年：2.6亿美元），使英国和世界其他地区分别增加3500万美元（2024年：2100万美元）和2.45亿美元（2024年：2.39亿美元）， 分别。没有新增国家超过非流动资产总额的10%。就上表而言，非流动资产包括商誉及其他无形资产、物业、厂房及设备、使用权资产、对联营公司及合营企业的投资、非流动其他应收款、非流动合同成本及非流动合同资产。除英国外，与个别国家有关的非流动资产占非流动资产总额的10%或以上时，按上述定义单独披露。2.94亿美元（2024年：3.07亿美元）的有形固定资产位于美国，其中9300万美元（2024年：9900万美元）与物业、厂房和设备有关，2.01亿美元（2024年：2.08亿美元）与使用权资产有关。196 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
3.收入拆分收入特许经营及基本管理费943299129 – 1,371奖励管理费2013436 – 190中央收入– –– 336336收费业务收入9634331653361,897自有及租赁酒店收入166378 – – 544保险活动收入– –– 27271,1298111653632，468系统基金收入（附注31）1,717可报销收入（附注31）1,004总收入5,189美洲EMEAA大中华区中央集团截至2025年12月31日止年度主要来自技术费收入以及包括联合品牌授权费在内的辅助收入，以及在2024年与IHG所有者协会执行修订协议后，来自某些IHG One Rewards的消费的部分收入积分。商定的变更最初适用于自2024年1月1日起出售给消费者的积分收益的50%，并自2025年1月1日起增加至100%。根据集团的会计政策（见第186页），出售积分的收入将递延至会员已消费未来福利。特许经营和基本管理费958277122 – 1,357奖励管理费2111839 – 178中央收入– –– 239239收费业务收入9793951612391,774自有及租赁酒店收入162353 – – 515保险活动收入– –– 23231,141748161262，312系统基金收入（附注31）1,611可报销收入（附注31）1,000总收入4,923美洲EMEAA大中华区中央集团截至2024年12月31日止年度$ m $ m $ m $ m及基本管理费936253115 – 1,304奖励管理费2110146 – 168中央收入– –– 200200收费业务收入9573541612001,672自有及租赁酒店收入148323 – – 471保险活动收入– –– 21211,1056771612221，164系统基金收入（附注31）1,564可偿还收入（附注31）896总收入4,624美洲EMEAA大中华区中央集团截至2023年12月31日止年度应收账款（附注16）698651合同资产798650递延收入（2,169）（2,060）2025202412月31日$ m $ m战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 1973。收入续合同资产1月1日650459增加183237确认为扣除收入（52）（43）减值转回（附注6）– 3还款（2）–汇兑及其他调整19（6）12月31日798650分析为：流动4738非流动75161279865020252024 $ m $ m $ m 2025年和2024年合同资产余额的增加是由于当年的付款超过了在相关管理和特许经营协议期限内确认为收入减少的金额，反映集团系统规模增长，包括2024年签署的NOVUM转换组合。集团亦有关键款项支付的未来承诺，这些承诺视未来事件而定，可能会逆转。截至2025年12月31日，履约担保项下剩余的最大风险敞口为6700万美元（2024年：7700万美元）。递延收入2024年1月1日1,529221711261，848递延收入增加726972361907确认为收入（602）（8）（23）（58）（691）汇兑及其他调整– ––（4）（4）2024年12月31日1,65311111711252，060递延收入增加784362469913确认为收入（710）（12）（22）（65）（809）汇兑及其他调整– –– 55截至2025年12月31日1,7271351731342，169分析为：流动715132279829非流动1,012212151551，3401,7271351731342，169截至2024年12月31日分析为：流动661122370766非流动99299148551,2941，65311111711252,060忠诚度计划其他共同品牌费用申请和重新授权费用其他总额百万美元百万美元百万美元百万美元递延收入的增加包括已收到并在同一年确认为收入的金额。确认为收入的金额在年初计入递延收入。忠诚计划收入，上表毛额显示， 在集团损益表中列报扣除相应赎回成本后的净额。其他递延收入包括自有&租赁酒店收到的客人押金和技术服务费。198 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续接3。收入续分配给剩余履约义务的交易价格与履约义务相关的已收未确认金额的预计确认时间年末未满足的情况如下：一年以下728 10182967393766一年与两年之间3644140535543398二年与三年之间2213225321430244三年与四年之间1462517114024164四年与五年之间100221229522117五年以上30386389287843711,862302，1691,7642962，0 6020252024忠诚度和联名其他总忠诚度和联合品牌其他合计$ m $ m $ m $ m $ m $ m合同成本1月1日9587发生的成本2018计入损益表（9）（8）汇兑和其他调整2（2）12月31日10895分析为：流动55非流动103901089520252024 $ m $ m $ m 4。人事费及董事酬金人事费及雇员平均人数1,8881，8901,752社会保障费用167159143股份支付成本（附注27）726756退休金及其他退休后福利：设定受益计划774设定供款计划6662582,2021.85 2,013分析为：IHGA所承担的成本792800747系统基金所承担的成本或报销1,4081，2662,2021.85 2,013202520242023人事费百万美元。2025年，包括被归类为与全球效率计划相关的特殊情况的800万美元。另外700万美元包含在系统基金承担的费用中或得到补偿。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 1994。员工成本和董事薪酬（续）员工成本和平均员工人数（续）成本由IHG承担的员工：美洲1,6651，6121,578 EMEAA 3,6293，6353,642大中华区368357352中央1,7971，7831,7207，4597,3877，292成本由系统基金承担或报销的员工20,39020，75220,30627，84928,13927，598月均员工人数，包括兼职员工202520242023董事薪酬202520242023 $ m $ m $ m基本工资、费用、年度绩效付款和福利7.86.96.9 +有关每位董事的薪酬（包括退休金和股份奖励）的更详细信息，请参见第148页执行董事和第156页非执行董事的‘薪酬单一总数字’表格中的董事薪酬报告。每位董事的持股情况见第153页执行董事的‘于2025年12月31日执行董事所持股份及奖励’及第156页非执行董事的‘非执行董事持股情况’。5.支付给普华永道会计师事务所的审计师薪酬财务报表审计777对子公司的审计333其他鉴证服务a 211121111根据SEC规定分析为：审计111010其他与审计相关的111121111202520242023 $ m $ m $ m a。其他鉴证服务包括控制鉴证业务、与发行债券相关的鉴证服务和系统基金财务信息审计。200 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
6.经营异常项目全球效率方案（a）（12）––商业诉讼和纠纷（b）（9）（12）–巴克莱联营公司利润份额（c）–– 18业务中断保险（d）–– 10金融资产减值转回（e）– 6 –财产减值转回，厂房和设备（f）– 3 –合同资产减值转回（g）– 3 –经营异常项目（21）– 28经营异常项目分析为：美洲（2）427 EMEAA（13）（4）1中央（6）––（21）– 28与经营异常项目有关的现金流量（h）（23）8（29）附注202520242023 $ m $ m $ m +上述项目由管理层定义为异常项目，详见第187页。（a）全球效率方案包括持续交付全球效率方案所产生的费用，旨在实现增量成本基础效率和有效性。成本，包括在集团损益表的‘销售成本’和‘管理费用’中，作为例外列报，因为它们与一项综合计划有关，因此不反映业务的正常、持续成本。另有1000万美元记入系统基金（见附注31）。为在2026年完成该方案，预计将产生更多的特殊费用。（b）商事诉讼及争议集团不时受到法律程序的最终结果，每项诉讼总是受到诉讼中固有的许多不确定因素的影响。这笔费用涉及欧洲、中东和非洲地区，包括法律费用。成本，包括在集团损益表的‘行政开支’内，作为例外列报，反映成本的数量和争议的性质。（c）巴克莱联营公司的利润份额，与与酒店价值挂钩的应付巴克莱联营公司款项的负债转回有关。该转回计入集团损益表‘应占联营公司及合营公司利润’，为与相应费用的处理保持一致而作为例外情况列报。（d）业务中断保险，涉及因新冠疫情而根据其对若干自有及租赁酒店的业务中断保单应收本集团保险人的款项。收入，包括在‘其他营业收入’内，由于其规模，被列为例外。（e）金融资产减值转回2024年转回600万美元，与2020年最初记录的减值有关。这些转回，包括在集团损益表的‘金融资产减值（损失）/转回’中，为与相应减值的处理保持一致，作为例外情况列报。（f）物业、厂房及设备减值转回2024年300万美元转回与英国投资组合中的一家酒店有关。原减值于2020年度入账。该转回计入集团损益表‘其他减值费用净额’，为与以往年度采用的处理方式保持一致而作为例外情况列报。（g）合同资产的减值转回2024年的300万美元转回与最初在2020年记录的减值有关。该转回计入集团损益表‘其他减值费用净额’，为与以往年度采用的处理方式保持一致，故作为例外情况列报。（h）与经营异常项目有关的现金流量包括与本期和前期所有经营异常项目有关的年内现金流量。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 2017。财务收支财务收入存款及货币市场基金财务收入334833贷款及其他资产利息收入16156496339财务费用对外借款利息支出16513185租赁负债利息支出303029递延购买对价贴现解除–– 1其他费用7171120217812620252024a 2023a $ m $ m $ m a。2025年，汇兑收益/（损失）已在集团损益表的单独项目中列报。2024年和2023年的金额之前在‘财务费用’中列报。财务收入包括与按摊余成本持有的金融资产有关的3400万美元（2024年：4700万美元，2023年：2400万美元）和与按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产有关的1500万美元（2024年：1600万美元，2023年：1500万美元）。对外借款的利息支出和递延购买对价贴现的解除与按摊余成本持有的金融负债有关。其他费用包括银行手续费和非银行利息支出。2025年，4400万美元（2024年：4900万美元， 2023年：4300万美元）应支付给系统基金，用于支付通过IHG One Rewards忠诚度计划奖励的积分消费之前收到的现金余额中累积的利息。费用及相应的系统资金利息收入在财务费用中予以抵销。按净额计算，财务收入和支出包括300万美元（2024年：100万美元，2023年：100万美元）的其他利息，这些利息也归属于系统基金。8.本年度利润税项本期152416306292245321316261对前期的调整2 – –（3）– 12（1）– 12172416303292257320316273递延税项暂时性差异的产生和转回12111（39）（56）（21）（27）（45）（20）税率变动和税法– –– –– 2 – – 2对未提供或未确认的递延税项的调整b – –– 21 – 521 – 5对前期的调整6（2）1（5）–（1）1（2）– 1892（23）（56）（15）（5）（47）（13）本年度所得税费用c 353318280236242315269260英国其他司法管辖区合计202520242023202520242023202520242023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202023：$ nil）关于第二支柱框架下产生的税收。b。2025年，与集团内部重组完成后产生的税收有关。c.“其他司法管辖区”包括2.05亿美元（2024年：1.69亿美元，2023年：1.72亿美元）的美国税收。202 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续8。税项持续所得税费用包括以下特殊项目：经营特殊项目的税项sa 41 – –（3）（4）特殊税费eb（34）13 – ––（16）–（7）202520242023当前税项递延税项当前税项递延税项当前税项递延税项当前税项递延税项$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m a.包括附注6中经营特殊项目的税务影响。b.包括3400万美元的当期税费和3400万美元的递延税收抵免，均与1990年收购假日酒店产生的税款有关，以及在集团内部重组交易完成后产生的2100万美元递延税费，否则对合并财务报表没有影响。由于其规模和非经常性，这些被列为例外。英国混合税率税费调节25.0 25.02 3.5税收抵免（0.5）（0.6）（0.5）系统基金（0.1）1.2（1.3）外汇损失/（收益）（0.6）1.0（1.0）其他永久性差异b –（0.5）0.9不可收回的外国税款3.0 2.4 1.3不同税率的净影响c 0.4 1.5 1.5阿联酋税率和法律实质性颁布的影响d ––（0.9）其他税率变化的影响和法律–– 0.2产生递延税项但未确认递延税项的项目0.2 0.2 0.2 0.2调整未计提或未确认递延税项的影响f 1.9 – 0.5调整前期税费g –（0.2）1.32 9.33 0.025.7 202520242023%%% a。系统基金一般不征税。b.包括（0.8）% pts（2024年：（1.0）% pts，2023年：（0.6）% pts）有关美国外国衍生无形收入制度。c.包括由相对较高的混合美国税率驱动的1.1% pts（2024年：1.2% pts，2023年：1.3% pts），其中包括美国联邦和州税。d。2023年期间，阿联酋实质性颁布了实施新公司所得税制度的法律。这导致在阿联酋确认了900万美元的递延所得税资产。如果没有进一步的法律变更，这一利益不太可能再次发生。e.主要是关于年内产生的亏损。f.与估计可收回递延税项资产有关的调整。2025年，涉及集团内部重组交易完成后的递延税费。2023年度，包括与子公司暂时性差异产生的以前未计提的递延所得税负债的拨备相关的0.7% pts。g.与纳税申报表的最终确定、税务审计等税务机关的活动以及对不确定税务状况的拨备的重新评估有关。可能影响未来税项收费的因素很多因素会影响集团未来的税率，主要是未来立法发展、基础附属公司未来盈利能力及解决税务不确定因素。2021年，经合组织在两个‘支柱’体系——第一支柱和第二支柱——下提出了全球税收改革建议。支柱一（广义而言，将某些征税权重新分配给客户所在国家）尚未在任何司法管辖区颁布，无论如何，本集团预计不会受到影响。经合组织在第一支柱规则方面没有取得实质性进展，也无法确定这些规则是否会被颁布。第二支柱寻求征收全球最低税， 实质上，通过确保大型跨国企业在每个司法管辖区按15%的有效最低税率纳税，为公司税收竞争确立了底线。第二支柱规则对集团生效，集团2025年的第二支柱负债估计为600万美元。规则背后的管理和遵守是沉重的负担，集团将依赖过渡性‘安全港’豁免，这些豁免消除了为符合条件的地区准备第二支柱的全面计算的需要。经合组织在2026年1月同意将这些过渡性安排再延长一年，直到2027年底，并宣布建立一个永久安全港来取代它。基于此公告，集团预期将可依赖若干主要司法管辖区的永久安全港，例如集团的混合有效税率超过25%的美国及中国，因此基于集团业务的当前情况，认为未来产生重大支柱二税项的可能性较低。集团继续监测这一领域的外部税务发展，特别是在新的永久安全港通过立法程序时。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 2038。已缴税款持续已缴税款总额（扣除退款）3.07亿美元（2024年：3.09亿美元）完全与经营活动有关。这包括集团实体直接向税务机关缴纳的税款以及就应付给集团的费用从源头上预扣的税款。源头预扣的税款由酒店业主代表集团向其当地税务机关缴纳。下表显示了本集团在本期或比较期间直接向其缴纳税款超过500万美元的地区，此外还有本集团的总部辖区英国。2023至2024年期间的增长主要是由集团盈利能力的相应增长和递延税项的变动推动的。在2025年期间，由于美国的税收改革，支付了3400万美元的特别税，如果没有这一特别税，支付的税款将同比减少。中国a 13115日本933墨西哥银行853新加坡地区974英国b 10108美国b 194220171其他司法管辖区171512260271206在来源处预扣的税款473837每笔现金流支付的税款307309243分析为：特殊税款paidc 34 – –其他2733092433092432025202420232023 $ m $ m $ m $ m a.缴税通常基于上一年的利润。b.缴税通常基于当年的利润。c.支付的3400万美元的特殊税款2025年涉及在美国结清一项原因1990年收购假日酒店而产生并于2025年到期支付的纳税义务。对呈列的任何年度的税项费用均无净影响。由于其规模和性质，这笔付款被归类为特殊现金流。集团损益表中已缴税款与当期税费的对账如下：集团损益表中的当期税费320316273集团综合收益表中的当期税费/（贷项）2（3）（6）直接计入权益的当期税费抵免（15）（6）（5）当期税费总额307307262税务或有事项变动a（1）（4）（2）已缴现金税款的时间差异和外汇差额16（17）每笔现金流支付的税款3073092432025202420232023美元百万美元a.税务或有变动包含在当期税费中，但不影响当年支付的现金税。税收或有事项的结算计入当年缴纳的现金税款，但不计入当年税费。204 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
8.税项持续递延税项于2024年1月1日（30）42（34）（60）7695 – 15（46）866集团损益表21 – – 1（7）93018（14）（11）47集团综合收益表–– ––（3）–– ––（13）（16）集团权益变动表–– –– –9 – –– 9交换及其他调整–– ––（1）–– ––（1）（2）于2024年12月31日（9）42（34）（59）651133033（60）（17）104集团损益表（1）1341 – 819（17）（14）（26）5集团综合收益表–– –– –– –– 1414集团权益变动表–– ––（6）–– ––（6）交换及其他调整2 – –– 53 – – 2 – 12于2025年12月31日（8）43 –（58）701184916（72）（29）129物业、厂房、设备及软件应用费用贷款票据递延收益a联营公司亏损b递延薪酬及雇员福利递延收入c研发无形资产不包括软件其他短期暂时性差异d合计$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m于2025年，有关于1990年收购假日酒店所产生的税项的变动。这包括在特殊税费中。b.完全与收入损失有关。c。2024年的变动是由于与IHG业主协会修订了协议（见附注3）以及与联合品牌协议有关的递延收入。d.主要是合同成本、使用权资产、未变现外汇和贸易应收款项的预期信用损失，其中没有一项余额超过2000万美元。考虑有合法权利的实体内部资产负债抵减后的递延所得税余额分析并对显示本年度或上一年度余额超过1000万美元的所有地区的递延所得税余额进行分析如下：递延所得税资产146122递延所得税负债（17）（18）129104分析为：阿拉伯联合酋长国1312英国9299美国33 –其他（9）（7）12910420252024美元400万美元的递延所得税资产（2024年：300万美元）已在本年度或上一年度出现亏损的法人实体中确认。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 2058。英国递延税项资产的税务持续可收回性集团已在英国确认9200万美元（2024年：9900万美元）的递延税项资产。主要组成部分是收入损失6500万美元（2024年：6200万美元）和税收折旧3000万美元（2024年：3200万美元），减少了过去与知识产权有关的税收减免的递延所得税负债1900万美元（2024年：1300万美元）。亏损是由可识别的非经常性事件引起的，例如对前集团养老金计划的特别缴款以及新冠疫情的影响，如果没有这些因素，这家英国税务集团本可以盈利，而且自新冠疫情限制放宽以来，一直有亏损使用的历史。这些损失不会到期，尽管它们只能抵消英国年度应税利润的50%。未确认的递延税项资产如果集团无法预期能够抵销现有的递延税项负债或未来利润或收益，则不确认递延税项资产。未确认的递延税项总额如下：收入损失4804328475资本损失6305801581461,1101，012242221税收抵免61466146 Othera 1722471,1881，080307274未确认的递延税项总额2025202420252024 $ m $ m $ m $ m $ m a.主要与未获得税收减免的成本有关。除下表所示的损失和税收抵免外，上述任何未确认资产均不存在到期日：2025 – 11 – 22026671120276711202910101010203215151515 203234213421未确认递延税项总额2025202420252024到期日$ m $ m $ m $ m未计提递延税项负债未就与子公司相关的4200万美元（2024年：5.17亿美元）暂时性差异（包括未分配收益和固有的得失）。不确定的税务状况当前的应缴税款包括与不确定的税务状况相关的1100万美元（2024年：900万美元），其中最大的单项不超过300万美元（2024年：300万美元）。在本年度或上年度的递延税项中，没有就不确定的税务状况确认的金额。集团最重要的征税地区是美国和英国，集团现已同意截至2020年（含）的所有美国联邦纳税申报表。美国国税局正在对2021年和2022年美国联邦纳税申报期进行例行审计。集团认为物料调整的风险较低。在英国， 集团已同意截至2023年期间的所有英国公司纳税申报表。206 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续9。末期股息（就上一年度宣派）114.4180104.01 27294.5166中期58.69053.28748.379173.0270157.2 259142.8 245202520242023年内派发的末期股息每股股份$ m cents per share $ m cents per share $ m cents per share $ m cents per share $ m关于2025年的末期股息每股普通股125.9美分（金额约为1.9亿美元）建议在2026年5月7日的年度股东大会上批准。末期股息先以美元确定，英镑金额将于2026年4月27日使用自2026年4月22日开始的三个工作日的每日汇率平均值公布。10.每股普通股收益股东可得利润（百万美元）758628750普通股基本加权平均数（百万）154.4161.2169.0普通股基本收益（美分）490.9389.64 43.8稀释每股普通股收益股东可得利润（百万美元）758628750稀释加权平均数普通股（百万）155.81 63.01 70.0稀释每股普通股收益（美分）486.53 85.34 41.2基本及摊薄股份分母计算如下：2025百万2024百万2023百万已发行普通股加权平均数161.01 68.61 77.0库存股加权平均数a（6.6）（7.4）（8.0）基本加权平均数普通股154.4161.21 69.0稀释性潜在普通股1.4 1.8 1.0稀释加权平均数普通股155.81 63.01 70.0基本每股普通股收益202520242023 a.包括不收取股息的其他股份。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 20711。商誉及其他无形资产成本于2024年1月1日516439825122241,926增加– – 48 – 149核销的全额摊销资产––（49）–（1）（50）处置––（4）––（4）汇兑及其他调整（5）–– ––（5）于2024年12月31日511439820122241,916增加– 13649 – – 185核销的全额摊销资产––（87）––（87）汇兑及其他调整7151 – 1242025年12月31日518590783122252,0382024年1月1日摊销及减值（180）–（528）（103）（16）（827）提供––（17）（1）（1）（19）系统基金费用––（77）–（1）（78）减值费用––（2）––（2）系统基金减值费用––（3）––（3）已全额摊销资产核销–– 49 – 150处置–– 4 – 4交换及其他调整–– 1 – – 1于2024年12月31日（180）–（573）（104）（17）（874）提供––（14）（1）（1）（16）系统基金开支––（75）––（75）已撇销的全摊资产–– 87 –– 87汇兑及其他调整（3）– –（1）（1）（5）于2025年12月31日（183）–（575）（106）（19）（883）于2025年12月31日的帐面净值3355902081661,155于2024年12月31日3314392471871,042于2024年1月1日3364392971981,099商誉品牌软件管理协议其他无形资产合计百万美元百万美元百万美元百万美元208 IHG年报及20-F 2025集团财务报表附注（续）
11.商誉及其他无形资产持续商誉及品牌年内，集团收购红宝石品牌及相关知识产权。该交易作为一项资产收购入账。该品牌的确认成本为1.29亿欧元（1.36亿美元），其中包括在收购日期的或有购买对价的公允价值1500万欧元（1600万美元）。截至2025年12月31日，已收购品牌的账面价值为5.9亿美元，包括Ruby（1.51亿美元）、Kimpton（1.93亿美元）、Regent（5700万美元）和Six Senses（1.89亿美元）。鉴于每个品牌强大的品牌知名度和美誉度，以及管理层对其增长持续投资的承诺，每个品牌都被认为具有无限期的生命。这些品牌受到商标保护，据信没有任何法律、法规或合同条款限制品牌的使用寿命。在酒店行业有一批存在多年的品牌而IHG旗下有60多年的品牌。2024年1月1日对现金产生单位的商誉和品牌分配a28241578775分配调整sa 3（3）––汇兑调整–（5）–（5）截至2024年12月31日a 28540778770增加– 136 – 136分配调整（14）131 –汇兑调整– 19 – 19截至2025年12月31日27157579925分析为：商誉1321958335品牌13938071590美洲（CGU组）EMEAA（CGU组）大中华区合计$ m $ m $ m $ m a。集团已修订将品牌分配至集团现金产生单位的方法。品牌，这是用于减值测试目的的企业资产，此前是根据收购资产时的长期交易预期进行配置的。它们现在根据开放和管道机房的当前分布情况进行分配，以更好地反映它们在每个报告日期跨CGU组的部署情况。政策的变化将截至2025年12月31日的美洲分配减少了1.73亿美元（2024年：1.34亿美元），并将对EMEAA和大中华区的分配分别增加了1.24亿美元（2024年：8000万美元）和4900万美元（2024年：5400万美元）。两项政策均未产生减值。商誉的分配没有变化。现金产生单位或现金产生单位组别的可回收量已根据使用价值计算确定。关键假设是RevPAR增长（详见第183页‘持续经营’）、终端增长率和税前贴现率。超过5年期的现金流采用不超过相关市场平均长期增长率的终端增长率外推。现金流量预测采用基于集团加权平均资本成本的税前利率进行折现，并纳入反映现金产生单位所在地区特定风险的调整。加权平均终端增长率和税前贴现率如下：美洲2.01 2.0 2.11 1.6 EMEAA 2.31 2.9 2.51 3.6大中华区2.59.9 2.5 10.5 20252024终端增长率税前贴现率终端增长率税前贴现率%%%%鉴于可收回金额超过账面价值的重大金额，并反映了收回账面价值所需的基本情况预测年数，管理层已确定减值费用不会因关键假设的合理可能变动而产生。Software Software包括与Amadeus开发下一代客人预订系统相关的6000万美元，其中5500万美元是内部开发的软件，将在7至10年内摊销，截至2025年12月31日剩余两年。2024年，与由于最近的举措而被替换的资产相关的减值共计500万美元。管理协议管理协议涉及在收购时按公允价值确认的合同。所有管理协议的加权平均剩余摊销期为11年（2024年：13年）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 20912。物业， 2024年1月1日厂房及设备成本1111300411增加– 2727完全折旧资产核销（3）（27）（30）处置（8）（8）（16）汇兑及其他调整（1）（4）（5）2024年12月31日99288387增加– 2828完全折旧资产核销–（32）（32）处置–（1）（1）汇兑及其他调整– 10102025年12月31日99293392折旧及减值于2024年1月1日（54）（204）（258）提供（3）（21）（24）系统基金开支–（4）（4）减值转回– 33已注销的全数折旧资产32730处置– 88汇兑及其他调整134于2024年12月31日（53）（188）（241）提供（3）（24）（27）系统基金开支–（3）（3）减值费用（1）–（1）已注销的全数折旧资产– 3232处置– 11汇兑及其他调整–（5）（5）于2025年12月31日（57）（187）（244）于2025年12月31日的账面净值42106148于2024年12月31日46100146于2024年1月1日5796153土地和建筑物固定装置、配件和设备总额百万美元集团的物业、厂房和设备主要包括17家酒店（2024年：17家酒店）的建筑物和租赁物改良，以及遍布全球的办公室和计算机硬件。210 IHG年度报告和20-F表格2025集团财务报表附注续13。租赁使用权资产成本2024年1月1日534523589增加及其他重新计量28 – 533转入融资租赁应收款（13）（14）（4）（31）终止（11）–（1）（12）汇兑及其他调整（5）––（5）2024年12月31日533383574增加及其他重新计量16 – 117终止（2）––（2）汇兑及其他调整8 – – 8于2025年12月31日555384597折旧及减值于2024年1月1日（266）（49）（1）（316）提供（21）–（1）（22）系统基金开支2 – – 2转入应收融资租赁813 – 21终止11 – 112交换及其他调整5 – – 5于2024年12月31日（261）（36）（1）（298）提供（23）–（1）（24）系统基金开支（1）––（1）减值费用（1）––（1）终止2 – – 2交换及其他调整（6）––（6）于2025年12月31日（290）（36）（2）（328）2025年12月31日账面值净值26522269于2024年12月31日27222276于2024年1月1日26832273土地及建筑物投资物业其他合计$ m $ m $ m $ m战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025 IHG 21113。租赁持续集团的租赁资产主要包括酒店及办公室。租约包含范围广泛的不同条款和条件。物业租期介乎一至九十九年。集团前八大租赁（占租赁负债总额的95%（2024年：95%））的加权平均剩余租期为57年（2024年：56年）。波士顿洲际租约将于2105年到期，对这一加权平均租期有重大影响；不包括这一租约，加权平均租期为六年（2024年：七年）。波士顿租赁的未贴现现金流为31.7亿美元（2024年：31.91亿美元），占与租赁负债相关的未贴现现金流总额的95%（2024年：95%）。集团的许多物业租赁包含延期或提前终止选择，用于运营灵活性。关于美国公司总部的租赁协议包含一项重大延期选择权，该选择权不包括在租赁资产和负债的计算中，因为延期不会在2031年之前生效，并且没有合理的确定性将行使该选择权。与该租赁相关且未包括在租赁资产和负债价值中的未贴现租金付款的价值为3.39亿美元。此外，集团可选择将波士顿洲际酒店租约的租期延长两个额外的20年租期，其中第一个租期将自2105年起生效。这些延期选择权未纳入租赁负债的计算。租赁负债本集团的租赁负债按最多9.9%的增量借款利率进行折现。波士顿洲际酒店租约的内含费率为9.7%，是根据2006年租约开始时对酒店的估值得出的。美元343357英镑3231欧元53其他2623406414分析为：流动2826非流动37838840641420252024货币$ m $ m租赁负债的到期分析在附注23中披露。由于3.26亿美元（2024年：3.35亿美元）与波士顿洲际酒店和美国公司总部有关，该集团的租赁负债对通货膨胀并不十分敏感， 这两者都包括固定付款，并且不受通货膨胀调整的影响。集团损益表确认的金额使用权资产折旧242222系统基金使用权资产折旧1（2）2减值费用1 – –与可变租赁付款有关的费用847762与短期租赁有关的费用和低价值资产212经营转租收入（7）（3）（2）在营业利润中确认1059586租赁负债利息303029在集团损益表中确认的总额1351251152025202520242023百万美元在集团现金流量表中确认的金额经营活动10710892投资活动（4）（4）–融资活动304628支付的现金净额1331501201202520242023百万美元212百万美元IHG年度报告和20-F 2025集团财务报表附注（续）
14.对联营公司和合营公司的投资成本1月1日108101新增116分占利润610系统基金应占亏损（2）（2）股息及分派（13）（7）汇兑及其他调整2 – 12月31日112108 1月1日减值（57）（53）减值费用–（4）12月31日（57）（57）账面净值5551分析为：联营公司3946合营公司165555120252024百万美元2024年减值，400万美元的减值费用与美洲地区的一家联营公司有关，是由于交易条件下降而产生的。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 21315。其他金融资产权益证券9397受限制资金：为满足保险索赔而设置围栏的金额：现金– 1货币市场基金710作为担保质押的账户2731其他213643贸易存款和贷款8579214219分析为：流动37非流动21121221421920252024 $ m $ m为满足保险索赔而设置围栏的受限制资金金额主要存放在集团的自保公司中，该公司是受监管实体。作为担保的账户须收取有利于英国无资金养老金安排成员的费用（见附注26）。在2025年期间，500万英镑（700万美元）的费用被释放。除非与受托人另有约定，否则这些账户将被质押为担保，直至英国无资金准备的养老金负债被完全解除之日，并且质押的金额可能会在未来几年发生变化。预期信用损失账面净值为5300万美元（2024年：5000万美元）的其他金融资产须遵守IFRS 9的预期信用损失模型要求。权益类证券、货币市场基金及其他以公允价值计量的金额除外。受预期信用损失要求约束的贸易存款和贷款的总价值为5600万美元，信用损失准备金为500万美元（2024年：毛额5100万美元，准备金300万美元）。其他预期的信贷损失被认为是无关紧要的。信用风险受限资金存放于基于标普评级且评级至少为A +的银行交易对手。贸易存款和贷款与信誉良好的第三方订立，但须履行信用核查程序。报告期末其他金融资产的最大信用风险敞口为其账面价值2.14亿美元（2024年：2.19亿美元）。16.贸易及其他应收款流动贸易应收款698651其他应收款4941预付款项8693833785非流动融资租赁应收款712其他应收款75预付款项518193520252024 $ m $ m214 IHG年报及表格20-f2025集团财务报表附注续16。贸易和其他应收款持续预期信用损失下文显示的贸易应收款账龄反映了发票项下的初始条款，而不是在已向所有者提供付款灵活性的情况下的修订条款。下表中列出的净余额如果最终被发现无法收回，可能会导致额外的信贷损失。初始确认后与其他应收款相关的预期信用损失并不重要。未逾期400 – 400384 – 384逾期1至30天105（5）10090（4）86逾期31至90天81（6）7580（5）75逾期91至180天59（10）4953（8）45逾期181至360天59（19）4066（19）47逾期更多361日以上144（110）3498（84）14848（150）698771（120）65120252024总信用损失准备净额总信用损失准备净额1月1日（120）（106）减值损失（20）（16）系统基金减值损失（19）（9）核销金额138汇兑及其他调整（4）312月31日（150）（120）20252024预期信用损失准备变动百万美元信用风险本集团仅与公认的、信誉良好的第三方进行交易。集团的政策是，所有希望以信贷条件进行交易的客户均须遵守信贷验证程序。截至报告期末，贸易和其他应收款（不包括预付款）的最大信用风险敞口为账面价值7.61亿美元（2024年：7.09亿美元）。17.现金及现金等价物银行及在手现金180142短期存款515411货币市场基金334415回购协议10040集团财务状况表中记录的现金及现金等价物1,1291，008银行透支（3）（17）集团现金流量表中记录的现金及现金等价物1,12699120252024 $ m $ m银行及在手现金包括银行结余2800万美元（2024年：3300万美元），根据集团的现金池安排，银行透支300万美元（2024年：1700万美元）与之匹配。在这些安排下， 每个资金池包含在同一金融机构的多个银行账户，每种货币的资金池净余额支付/收取利息。现金池用于日常现金管理目的，并尽可能接近于每个池的净余额为零的管理。海外子公司通常处于现金正头寸，由集团在英国的中央财资公司持有的匹配透支可按需偿还。因此，就现金流量表而言，银行透支计入现金及现金等价物。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 21517。现金及现金等价物续有使用限制的现金及现金等价物有汇回限制的国家42租赁协议下的资本支出1715其他限制65272220252024 $ m $ m现金及现金等价物的信用风险详情载于附注23。18.贸易及其他应付款项流动贸易应付款项103111其他税务及社保应付款项5761其他应付款项114116或有购买代价（附注24）38 –应计款项364362676650非流动其他应付款项95或有购买代价（附注24）6073697820252024百万美元第三方银行贷款担保截至2025年12月31日，集团已签发高达2600万美元的财务担保合同（2024年：3100万美元）。这些担保的账面金额在列报的所有期间均为0美元。最大的担保总额为2100万美元（2024年：2100万美元），基础贷款将于2029年到期。倘集团为担保项下的任何金额提供资金，则存在交叉弥偿，集团将寻求就其他各方的份额进行追讨。19.拨备于2024年12月31日1491639提供1611431已使用（15）（9）–（24）已解除（3）–（2）（5）汇兑及其他调整– – 222025年12月31日12112043分析为：流动114621非流动17142212112043商业诉讼和纠纷自保准备金其他合计$ m $ m $ m $ m216 IHG年报及集团财务报表20-F 2025表附注（续）
19.拨备续自保准备金自保准备金包括700万美元已发生但未报告（‘IBNR’）准备金和400万美元已报告但尚未结算的索赔。其中600万美元涉及与就业相关的义务。IBNR准备金的使用取决于索赔被报告和最终得到解决的时间；根据历史经验，这预计将在五年内得到解决。过去五个保单年度的最高负债为1.31亿美元，并指出实际索赔与2025年或2024年的估计没有显着差异。其他其他主要包括与租赁物业有关的破旧规定。20.1月1日保险3937保险费用3228索赔和其他已付金额（24）（23）贴现和其他变动的影响（2）（3）12月31日4539分析为：流动1614非流动29254539已发生但未报告的索赔sa 2418已报告但未结算的索赔2121453920252024百万美元a.包括未分配的损失费用。在总准备金中，1900万美元（2024年：1500万美元）与国际一般责任有关，2000万美元（2024年：1700万美元）与工人赔偿有关。IBNR准备金的使用取决于索赔被报告和最终得到解决的时间；根据历史经验，大多数预计将在五年内得到解决（2024年：五年）。最近五个保单年度的最高负债为7700万美元（2024年：7100万美元）。实际索赔与过去五年的估计没有显着差异。保险活动收入2723保险费用（含间接费用）（36）（29）保险结果（9）（6）20252024 $ m $ m战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 21721。贷款及其他借款流动银行透支（附注17）n/a n/a 317英镑3亿3.750%债券20252025年8月14日0.986 – 381英镑3.5亿英镑2.125%债券20262026年8月24日0.550475 – 478398非流动3.5亿英镑2.125%债券20262026年8月24日0.550 – 441欧元5亿2.125%债券2027年5月15日0.470594526英镑4亿3.375%债券2028年10月8日1.03 4539502欧元6亿4.375%债券2029年11月28日0.098705623欧元8.5亿3.375%债券203030年9月10日0.4831,000 – 7.5亿欧元3.625%债券2031年9月27日0.1168857843,7232，876贷款总额和其他借款4,2013，274以以下货币计价：英镑1,0141，324美元316欧元3,1841，933其他– 14,201，3,274发行贴现20252024到期日% $ m $ m债券利息按表中日期的利率每年支付。循环信贷融资（‘RCF’）于2025年12月，集团订立新的15亿美元银团RCF，于2030年到期。提取的金额应支付浮动利率。此前的13.5亿美元融资在年内被取消。在此期间提取的最高金额为7500万美元（2024年：零美元）。截至2025年12月31日和2024年12月31日，均无提取金额。集团于2025年12月31日并无未承付贷款（2024年：零美元）。218 IHG年度报告及20-F表格202025集团财务报表附注22。净负债现金及现金等价物1,1291，008贷款及其他借款–流动（478）（398）–非流动（3,723）（2,876）租赁负债–流动（28）（26）–非流动（378）（388）衍生金融工具到期应付本金（附注23）145（102）净负债（3,333）（2,782）20252024 $ m $ m $ m 20252024净负债变动$ m $ m现金及现金等价物净增加/（减少），透支净额94（269）加回与净债务的其他组成部分有关的筹资现金流：租赁付款的本金部分3046发行长期债券（990）（834）偿还长期债券403547结算货币掉期– 45循环信贷融资的提取（75）–偿还循环信贷融资75 –（557）（196）现金流产生的净债务增加（463）（465）其他变动：租赁负债（19）（36）应计利息增加（2）（6）汇兑及其他调整（67）（3）（88）（45）净负债增加（551）（510）年初净负债（2,782）（2,272）年末净负债（3,333）（2,782）战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 21922。净负债续贷及其他借款（不含银行透支）， 租赁负债和货币掉期和远期包括集团现金流量表融资活动部分中包含的负债他们的动作被分析出来如下：租赁负债414（30）319406债券3,257587362（8）4,1983，671557365114,604货币掉期78 – –（154）（76）货币远期（4）––（28）（32）3,745557365（171）4,4962025年1月1日融资现金流汇兑调整其他a，b 2025年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m租赁负债426（46）（2）36414债券3,122287（157）53,2573，548241（159）413,671货币掉期20（45）– 10378货币远期（15）–– 11（4）3,553196（159）1553,745 2024年1月1日融资现金流汇兑调整其他a，b截至2024年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m a。租赁负债的非现金增加主要来自增加和其他重新计量。b。货币掉期和远期的价值变化代表公允价值变动和增加。23.金融风险管理及衍生金融工具概述本集团面临与基础业务活动相关的金融风险。这些风险包括：市场风险、流动性风险、信用风险和资金风险。有董事会批准的政策来管理这些风险。管理这些风险的财政部活动可能包括货币市场基金、回购协议、即期和远期外汇工具、货币掉期、利率掉期和远期利率协议。市场风险市场风险是指金融工具的公允价值或者未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险包括：外汇风险和利率风险。受市场风险影响的金融工具包括贷款和其他借款、现金及现金等价物、贸易贷款和存款、股权投资和衍生工具。外汇风险外汇汇率变动可影响集团呈报的损益及净负债。集团最重要的风险敞口是可自由兑换的货币。该集团报告的债务有以英镑和欧元持有的借款敞口。在货币互换生效后，集团以英镑持有其债券债务，英镑是股东回报的主要货币，而美元是集团收入和现金流的主要货币。美元借款或货币衍生品也充当美元计价资产的净投资对冲。当本集团以与借款主体功能货币不同的币种进行借款时，同时进行货币互换，以最大程度降低外汇风险。2018年11月，针对5亿欧元2.125% 2027债券进行了货币掉期交易，将收益和利息转换为英镑。2023年11月的6亿欧元4.375% 2029债券、2024年9月的7.5亿欧元3.625% 2031债券和2025年9月的8.5亿欧元3.375% 2030债券进行了类似的货币掉期交易，将收益和利息转换为美元（见第221页）。利率风险集团的政策要求最低50%的固定利率债务。除透支外，于2025年12月31日，借款100%为固定利率债务（2024年：100%）。220 IHG年报及20-F表格2025集团财务报表附注续
23.金融风险管理及衍生金融工具续衍生金融工具衍生工具按公允价值记入集团财务状况表（见附注24）如下：货币掉期76（78）货币远期324108（74）分析为：非流动资产1204非流动负债（12）（78）108（74）20252024衍生工具$ m $ m货币掉期和远期的账面金额包括与基础本金的汇兑变动相关的1.45亿美元收益（2024年：1.02亿美元损失），包括在净债务中（见附注22），以及与其他公允价值变动相关的3700万美元损失（2024年：2800万美元收益）。衍生金融工具的信用风险详情载于第223页。货币互换和远期交易已成交如下：2023年11月现金流6.57亿美元5.975%欧元6.00亿欧元4.375% 2029年11月外汇6亿欧元4.375%债券2029年9月2024年9月现金流8.34亿美元4.903%欧元7.50亿欧元3.625% 2031年9月外汇7.5亿欧元3.625%债券2031年9月2025年现金流9.9亿美元4.874%欧元8.50亿欧元3.375% 2030年9月外汇8.50亿欧元3.375%债券2030年10月2023年净投资4.25亿美元n/a 3.44亿英镑n/a 2028年10月指定美元功能货币的特定子公司即期外汇净资产指定日期对冲型支付腿利率收取腿利率到期风险对冲项2018年11月现金流4.36亿英镑3.493%欧元5.00亿欧元2.125% 2027年5月外汇欧元5亿欧元2.125%债券2027现金流套期保值由于关键条款对齐，被套期项目和套期工具之间存在经济关系，使得套期保值比例为1：1。该期间用于计量套期无效的套期工具的公允价值变动与假设衍生工具（被套期项目）的公允价值变动相类似，为1.51亿美元的收益（2024年：9000万美元的亏损）。当掉期公允价值的累计变动超过债券未来现金流量的公允价值变动，并可能由于套期工具的任何期初公允价值，或集团或交易对手的信用风险发生变化而产生套期无效。累积无效在所有提出的年份都无关紧要。在现金流量套期储备中确认的金额在附注28中进行了分析。净投资对冲本集团目前指定以下为其海外业务的净投资对冲项，为集团若干附属公司以美元记账本位币的净资产：– RCF下的借款；–长期货币远期合约；及–某些短期外汇掉期。由于净投资产生的外汇风险将与美元借款或外汇掉期或远期的外汇风险相匹配，被套期项目与套期工具之间存在经济关系。由于套期工具的标的风险与被套期风险成分相同，套期保值比例为1：1。套期保值有效性是通过比较即期汇率变动导致的套期工具账面金额变动与即期汇率变动导致的境外经营投资变动来评估的。通过其他全面收益在货币换算储备中确认的对冲工具价值变动为收益3500万美元（2024年：亏损700万美元）。累积无效在所有提出的年份都无关紧要。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F2025 IHG 22123。金融风险管理及衍生金融工具持续利息及外汇风险敏感度下表显示美元兑英镑及欧元普遍走强对集团除税前损益及净负债的影响，以及美元及英镑利率上升对集团除税前溢利的影响。欧元兑英镑走强对净负债的影响也显现出来， 因为这会影响货币掉期的公允价值。税前利润（减少）/增加英镑：美元汇率$ 0.05下跌（8）（38）（14）欧元：美元汇率$ 0.05下跌（4）（7）（3）美元利率1%上涨442英镑利率1%上涨539净负债减少/（增加）英镑：美元汇率$ 0.05下跌（12）3（12）欧元：美元汇率$ 0.05下跌212549英镑：欧元汇率欧元汇率欧元0.05下跌343164202520242023美元百万美元税前利润的汇率敏感性主要与集团的内部资金结构有关。敏感度是使用12月31日的集团内部余额计算的，该余额可能会随时间变化。对净负债的敏感性主要与债券变动的净影响和衍生工具的公允价值有关。利率敏感性与现金和透支余额有关。100%的债券，以及相关的衍生品，都是固定的。流动性风险集团政策确保保持充足的流动性，以满足所有可预见的中期现金需求，并为应对不可预见的债务提供净空。现金和现金等价物以短期存款、回购协议和现金基金形式持有，允许每日提取现金。该集团的大部分资金在英国或美国持有，尽管400万美元（2024年：200万美元）在限制遣返的国家持有（见附注17）。中长期借款要求通过承诺的银行融资和债券来满足，详见附注21。2025年12月，该集团签订了新的RCF，取代了之前的设施。新设施不包含金融契约措施。RCF应付息差与集团信用评级挂钩，目前为0.45%。222 IHG年度报告和20-F表格2025集团财务报表附注续23。金融风险管理及衍生金融工具续以下为金融负债的未贴现合同现金流量，包括利息支付和衍生金融工具。与集团递延补偿计划有关的负债不包括在内；其清偿资金完全来自相关递延补偿计划投资的变现，不产生净现金流。非衍生金融负债：银行透支3 – –– 3债券6087152,5199134，755租赁负债53511363,0903，330贸易及其他应付款项（不包括或有购买代价）581126590或有购买代价39 – 4253134金融担保合约26 – –– 26衍生金融工具：货币掉期对冲债券流入（109）（697）（1,963）（913）（3,682）货币掉期对冲债券流出1507271,9978753，749远期货币合约流入––（462）–（462）远期货币合约流出–– 425 – 425 1年以下至2年之间2和5年以上5年合计2025年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m $ m非衍生金融负债：银行透支17 – –– 17债券4825311,8598373，709租赁负债52501393,1253，366贸易及其他应付款项（不包括或有购买代价）589113594或有购买代价– 3942 – 81财务担保合约31 – –– 31衍生金融工具：货币掉期对冲债券流入（66）（66）（1,324）（837）（2,293）货币掉期对冲债券流出1011001,4579162，574远期货币合约流入––（431）–（431）远期货币合约流出–– 425 – 425 1至2年间少于1年2和5年期以上5年期合计2024年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m $ m信用风险现金和现金等价物的信用风险通过实施关于剩余现金投资的政策而最小化，该政策通常将交易对手限制在信用评级为BBB-或更好的人或提供足够担保的人。集团使用来自标普、穆迪和惠誉评级的长期信用评级作为设定交易对手限额的基础。为管理集团的信用风险敞口，库务职能使用包括信用评级、信用违约掉期定价的相对配售、相关交易对手的一级资本和股价波动等指标设置交易对手敞口限额。回购协议是完全抵押的投资，期限为三个月或更短。本集团仅接受最低信用评级为AA-或更好的政府或超国家债券作为抵押品。如果发生违约，这些证券的所有权将归还给本集团。作为抵押品持有的证券是为了防止交易对手违约。本集团的信用风险敞口产生于交易对手的违约，最大敞口等于每项金融资产的账面值， 包括衍生金融工具。现金和现金等价物的预期信用损失被认为并不重要。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 22323。金融风险管理及衍生金融工具续下表分析集团短期存款、按交易对手信用评级分类为现金及现金等价物的货币市场基金和回购协议抵押品：短期存款–– –94245166 – 10515货币市场基金334 – –– –– –– 334回购协议71 – 1415 – –– 100 AAA AA + AA AA-A + A A-BBB +及以下合计2025年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m短期存款–– – 41107249 – 14411货币市场基金415 – –– –– –– 415回购协议26923 – –– –– 40 AAA AA + AA AA-A + A A-BBB +及以下合计2024年12月31日$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m资本风险管理集团的资本结构包括净负债、已发行股本及储备。该结构的管理目标是维持投资级信用评级，为股东提供持续回报并偿还债务，同时保持最大的运营灵活性并确保集团能够持续经营。IHG管理和特许经营模式的一个关键特征是具有很高的现金生成能力，拥有很高的资本回报率。盈余现金要么被再投资于企业，要么被用于偿还债务，要么被返还给股东。集团的债务是根据现金流杠杆比率进行监控的，即净债务除以调整后的EBITDA。集团的既定目标是将这一比率维持在2.5倍至3.0倍。2025年12月31日的比率为2.50（2024年：2.34）。集团目前拥有标普 BBB的高级无抵押长期信用评级和穆迪的Baa2评级。如果标普评级被下调至BBB-以下（下调两个等级），则2026年至2029年期间到期的债券将有1.25%的额外升级票息支付，如果穆迪评级被下调至BaA3以下（下调两个等级），则2029年到期的债券将有1.25%的额外升级票息支付。2030年和2031年到期的债券没有阶梯式票息。24.金融工具的分类与计量会计分类与公允价值层级金融资产其他金融资产1,3b 16153 – 21416950 – 219现金及现金等价物1334795 – 1,129415593 – 1,008衍生金融工具2120 – – – 1204 – – 4递延补偿计划投资1316 – – 316286 – – 286贸易及其他应收款–– 76191852 – 697123820金融负债衍生金融工具2（12）––（12）（78）––（78）递延补偿计划负债1（316）––（316）（286）––（286）贷款及其他借款––（4,201）–（4,201）–（3,274）–（3,274）贸易及其他应付款3（79）（609）（57）（745）（73）（594）（61）（728）20252024公允价值计量层次结构公允价值a摊余成本未归类为金融工具公允价值总额a摊余成本未归类为金融工具合计$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m.除以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的股本证券8800万美元（2024年：8900万美元）外，均以公允价值计量且其变动计入损益。其中，与递延补偿计划投资相关的金融资产在初始确认时被指定为此类资产。对于衍生金融工具，这些工具在应用套期会计之前以公允价值计量且其变动计入损益。b.在以公允价值计量的工具中，3600万美元（2024年：4300万美元）为第1级，1.25亿美元（2024年：1.26亿美元）为第3级。224 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
24.金融工具的分类和计量续金融资产以摊余成本计量且账面值不是公允价值合理近似值的负债为如下：3亿英镑3.750%债券20251 – – 381373英镑3.5亿英镑2.125%债券20261475465441418欧元5亿2.125%债券20271594584526513英镑4亿3.375%债券20281539523502471欧元6亿欧元4.375%债券20291705734623658欧元8.5亿欧元3.375%债券203011,000996–– 7.5亿欧元3.625%债券2031188588478478620252024公允价值计量层次公允价值账面价值公允价值$ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $ m $及衍生金融工具（见附注23）乃根据总净额结算安排及其他类似协议订立。这些工具不在集团财务状况表中抵销。如附注30所述，向联营公司提供和从联营公司提供的某些贷款被抵消。不存在受可执行的净额结算主协议约束的具有重大公允价值的其他金融工具。估值技术货币市场基金、递延补偿计划投资和债券货币市场基金（包括附注15中作为证券质押的账户）、递延补偿计划投资和债券的公允价值以其市场报价为基础。递延补偿计划负债的估值与计划资产相同，因为集团在递延补偿计划下对雇员的义务仅限于所持资产的公允价值。未上市股本证券未上市股本证券使用贴现现金流模型进行公允估值，可以是内部估值，也可以是使用专业的外部估值师。用于确定权益证券公允价值的重大不可观察输入值为RevPAR增长（基于外部估值师使用的特定市场增长假设）、税前贴现率范围为6.4%至10.0%（2024年：6.4%至10.0%），以及非市场性因素范围为20.0%至30.0%（2024年：20.0%至30.0%）。不存在因假设变化而产生的重大敏感性。贸易存款和贷款以FVTPL计量的贸易存款和贷款的价值随着市场利率和信用风险评估的变化而重新评估。3400万美元（2024年：3100万美元）的确认金额是预期应收款项总额的贴现值，对具有类似期限和风险的贷款使用不可观察利率进行贴现。不存在因利率变动而产生的显著敏感性。衍生金融工具和其他应付款货币掉期和货币远期按照远期汇率报价和利率报价得出的适用收益率曲线折现的未来现金流量现值计量。信用风险调整使用可观察到的信用违约互换利差。集团对巴克莱联营公司部分投资的看跌期权于2025年底到期。它在2024年的估值为0美元。递延购买代价递延购买代价产生于收购Regent（见第226页）。最后一期1300万美元于2024年支付。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 22524。金融工具的分类及计量持续或有购买代价丽晶贸易及以公允价值计量的其他应付款项包括与丽晶业务合并有关的或有购买代价。于2018年，集团收购Regent Hospitality Worldwide，Inc（‘RHW’）的51%控股权益，余下49%股权的认沽及认购期权可于2026年至2033年分阶段行使。集团目前拥有余下股份的拥有权益，而收购事项入账为拥有100%权益，并无确认非控股权益。或有购买对价包括根据RHW在行使前一年的年度追踪收入并适用下限的期权行使时预期应付金额的现值。随着利率和RHW收入预期的变化，或有购买对价的价值将受到定期重新评估。可能的结果范围为8100万美元至2.61亿美元（未贴现）。该负债须在每个报告日重新计量，折现率基于与预期付款日期类似期限的可观察美国公司债券利率。截至2025年12月31日， 该集团预计将于2026年第一季度行使认购期权，以3900万美元收购25%的股权。预计剩余的24%将在2028年被收购。公允价值对假设的合理变化不具有重大敏感性。Ruby Trade和其他以摊余成本计量的应付款项包括与2025年完成的Ruby品牌收购相关的1900万美元或有购买对价。或有购买代价的价值包括预期应付金额的现值，视卖方在2029年底和2034年底经营的Ruby品牌客房数量而定。可能的未贴现付款范围为0欧元至1.81亿欧元（2.13亿美元）。该负债须在每个报告日重新计量，按收购时确定的利率折现。重大不可观察输入为卖方于2029年12月31日及2034年12月31日经营的预期房间数目。如果预期房间数量增加或减少25%，或有对价金额将分别增加/减少1900万美元和1900万美元。2024年1月1日的第3级调节110（69）增加20 –未实现的公允价值变动–（4）汇兑和其他调整（4）– 2024年12月31日126（73）未实现的公允价值变动（1）（6）2025年12月31日125（79）其他金融资产或有购买对价226百万美元IHG年度报告和20-F表格2025年集团财务报表附注续25。本年度利润与经营活动现金流量的调节本年度利润759628750调整为：财务费用净额15311587汇兑（收益）/损失（37）25（35）重新计量或有购买对价844所得税费用315269260经营利润调整：金融资产减值损失/（转回）2110（1）其他减值费用净额2 – –其他经营异常项目2112（28）折旧及摊销6765671118738收入中扣除的合同资产524337股份支付费用474436应占联营公司和合营公司利润（不计特殊项目）（6）（10）（13）937760系统资金调整：折旧和摊销798083金融资产减值损失199 –其他减值费用– 3 –股份支付费用252320应占联营公司亏损223125117106营运资金和其他调整：递延收入增加107214123贸易增加和其他应收款（51）（106）（70）（减少）/增加贸易和其他应付款项（25）（45）31其他净调整5（7）（5）365679与经营异常项目有关的现金流量（23）8（29）合同购置成本，扣除还款（179）（237）（101）调整总额602521469经营活动现金流1,3611，1491,219202520242023 $ m $ m $ m $ m在2025年，递延收入的增加包括与美国联合品牌信用卡协议相关的初始预付款3700万美元（2024年：1亿美元），这些款项将在这些协议的期限内确认。其他净调整包括从联营公司和合资企业收到的股息600万美元（2024年：700万美元；2023年100万美元）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 22726。退休福利英国自2014年起，英国的退休福利由IHG英国固定缴款养老金计划为符合条件的员工提供。根据本计划向会员提供定额供款安排；福利以每个会员的个人账户为基础。该计划由英国税务海关总署注册，由独立受托人管理，并在需要时由专业顾问提供协助。该计划的整体运作受到养老金监管机构的监督。此前的设定受益计划，即洲际酒店英国养老金计划，在完成收购并将设定受益义务转让给Rothesay Life后于2015年清盘。剩余的固定福利义务仍然存在于向未获得资金的养老金安排（‘英国计划’）的成员提供的额外福利方面，这些成员受到前一种固定福利安排下的终身或年度津贴的影响。这一安排下的应计自2013年7月1日起停止，2014年的一项兑现要约导致约70%的未提供资金的养老金义务被终止。本集团履行其余成员到期的福利支付义务。截至2025年12月31日，对某些被圈起来的账户的费用总额为2700万美元（2000万英镑）（见附注15），目前作为担保代表其余成员持有。美国于2018年期间，集团完成终止美国资助的洲际酒店退休金计划， 这涉及到某些符合条件的成员获得一次性现金付款，剩余的养老金义务将被Legal & General America的子公司邦纳人寿保险公司收购。集团继续维持未获资助的洲际酒店非合格退休金计划（‘美国计划’）及未获资助的洲际酒店公司退休后医疗、牙科、视力及死亡抚恤金计划（‘美国退休后计划’），两者均为设定受益计划。这两项计划都不对新成员开放。退休委员会由集团高级雇员组成，并在需要时由专业顾问协助，负责监督这些计划。本说明中有关假设、敏感性、未来福利支付和养老金义务持续时间的其他离职后福利披露涉及英国和美国的计划以及美国的退休后计划。集团亦在包括菲律宾在内的多个国家维持非实质性离职后福利计划，这些计划作为设定受益计划入账。截至2025年12月31日，与菲律宾计划有关的退休福利资产净额为300万美元（2024年：300万美元），包括1500万美元的计划资产（2024年：1300万美元）和1200万美元的固定福利义务（2024年：1000万美元）。就所有其他国家的计划确认了总额为900万美元（2024年：700万美元）的退休福利负债。228 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
26.退休福利持续1月1日退休福利义务的变动686666集团供款（6）（6）（5）在损益中确认的利息支出653在其他全面收益中确认的精算（收益）/亏损–（4）2交换及其他调整17 – 12月31日696866包括：英国计划181719美国计划303134美国退休后计划121313其他离职后福利计划97 – 696866202520242023 $ m $ m $ m $ m支付的福利价值等于集团向计划支付的供款。假设精算师用于确定设定受益义务的主要财务假设为：仅英国计划：养老金增加3.0 3.2 3.1通货膨胀率3.0 3.2 3.1贴现率：英国计划5.65.6 4.8美国计划5.0 5.3 4.7美国退休后计划5.0 5.3 4.7假设的下一年美国医疗保健成本趋势率：65前（2036年达到的最终比率）8.28.67.8 65后（2036年达到的最终比率）9.59.78.6最终比率成本率走势4.54.5 4.5202520242023%%%战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 22926。退休福利持续死亡率是最重要的人口假设。英国目前的假设是基于S3PA‘光’出生年表，其中使用CMI _ 2024年模型预测死亡率有所改善，并使用核心参数和基本利率得出每年1.25%的长期趋势，其中养老金领取者的权重分别为91%和85%，非养老金领取者的权重分别为86%和84%，男性和女性。在美国，目前的假设使用了来自Pri-2012年死亡率研究和与规模MP-2021死亡率表的世代预测的比率。适用于英国计划的假设与美国的退休年龄预期寿命计划如下：当前65岁的养老金领取者a –男性242323222222 –女性262525242323未来65岁的养老金领取者b –男性252323232323 –女性272525252525英国美国2025年2024年2023年2025年2024年2024年2023年a.与基于报告期末退休后寿命的假设有关。b.与基于与2045年退休的雇员相关的寿命假设有关。这些假设考虑到预期寿命的增加。敏感性用于确定退休福利成本和义务的假设的变化可能会对集团损益表和集团财务状况表产生影响。关键假设是贴现率、通货膨胀率、假定死亡率和医疗保健费用趋势率。下文的敏感性分析涉及福利义务的增加/（减少），并基于这些假设的合理变化外推，使用年终条件并假设假设之间没有相互依赖：贴现率1%下降551%增长（5）（5）通货膨胀率0.25%下降–（1）0.25%增长––死亡率一年增长32医疗保健费用趋势率1%下降（1）（1）1%增长1120252024 $ m $ m估计未来福利支付一年内55之间和五年2020超过五年788110310620252024 $ m $ m $ m养老金债务的平均期限英国计划12.01 2.0美国计划7.17.1美国退休后计划7.17.420252024年固定缴款计划集团还在英国以外运营多个规模较小的养老金计划，其中最重要的是美国的固定缴款计划，该计划旨在遵守《国内税收法典》第409A节的要求。230 IHG年度报告和20-F表格2025集团财务报表附注续27。于2023年，以股份为基础的支付，新的递延奖励计划规则（‘DAP’）取代了IHG年度业绩计划（‘APP’）和长期激励计划（‘LTIP’），成为一套简化、组合的计划规则，管辖公司的酌情激励计划。根据DAP授予的奖励可以包括递延年度激励（‘DAI’）、长期激励（‘LTI’）、限制性股票（‘RSU’）和其他特别奖励。行动纲领规则在2023年5月5日的年度股东大会上获得批准， 在此日期之后授予的所有LTI和RSU奖励以及就2024年和未来APP年授予的DAI奖励受行动党规则的约束。所有先前授予的奖项分别受LTIP和APP规则的约束。年度表现/递延年度奖励符合条件的雇员（包括执行董事）可以递延股份的形式获得全部或部分奖金和/或获得一次性股份奖励。与年度业绩相关的奖金计划有关的递延股份在授予日的第三个周年日发布。奖励的条件是参与者继续受雇于参与公司或因符合条件的原因离开。根据APP/DAP授予递延股份由薪酬委员会酌情决定。股份数目的计算方法通常为参与者的年度业绩相关奖金奖励的特定百分比除以集团公布有关财政年度业绩后的连续三个营业日的中间市场报价的平均值。长期激励及受限制股份单位执行董事及合资格雇员可获得有条件股份奖励，通常有三年归属期，但须继续受聘。此外，授予执行董事的某些LTI奖励通常在归属后还有两年的持有期。LTI奖励须遵守薪酬委员会设定的基于绩效的归属条件，这些条件通常在归属期内计量。奖励通常每年进行一次，除特殊情况外，不超过董事薪酬政策和行动纲领规则规定的限额。同事分享计划同事分享计划为符合条件的企业员工提供购买股票的机会，最高可达年度限额。在计划年度结束后，参与者将被授予每购买一股可获得一股匹配股份的权利（取决于是否继续受雇）。如果参与者持有购买的股份到计划年度结束的第二个周年，则有条件的匹配股份权利归属。同事股份计划的总公允价值并不重大。+有关向执行董事授予奖励的绩效衡量标准的更多详细信息，请参见第148至153页的董事薪酬报告。与以股份为基础的支付交易有关的成本以权益结算的扣除系统基金和可偿还款项前的营业利润423731系统基金252320676051以现金结算的扣除系统基金和可偿还款项前的营业利润5757267562025202420232023 $ m $ m $ m在2025、2024或2023年期间没有收到根据期权计划发行的普通股的对价。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 23127。以股份为基础的支付续期权定价模型、假设和未偿奖励变动加权平均股价（便士）9,420.18,481.85,571.79,250.07,940.05,318.0预期股息率1.84% 2.12% 2.52%至2.77%无风险利率3.88% 4.20% 3.85% Volatilitya 21% 26% 29%至30%期限（年）2.9 2.2 2.3 2.8 3.0 3.0 APP/DAP LTIP/DAP二项式估值模型蒙特卡罗模拟、二项式和Finnerty估值模型期权定价模型和假设202520242023202520242023 a。预期波动是通过计算股份奖励预期期限所对应的公司股份价格的历史波动来确定的。2023年1月1日未偿付3219331,575已授出214329683已归属（186）（180）（533）失效或注销（17）（246）（63）2023年12月31日未偿付3328361,662已授出104279495已归属（44）（136）（402）失效或注销（6）（148）（106）2024年12月31日未偿付3868311,649已授出82270470已归属（174）（246）（599）失效或注销（5）（77）（93）截至2025年12月31日未偿付2897781,427年内授予的奖励的平均公允价值（分）202512,412.26,698.11,754.0 202410,837.65,812.6 10,302.320236,926.43,169.76,351.0加权平均剩余合同期限（年）2025年12月31日1.0 1.1 1.1 2024年12月31日0.9 1.1 1.2023年12月31日1.5 1.3 1.3股份奖励数量（千）APP/行动党LTIP/行动党递延股份/一次性奖励业绩相关奖励/LTI限制性股票单位上述奖励在满足业绩和服务条件之前不归属。年内股份奖励归属日期的加权平均股价为9,963.6便士（2024年：8,225.7便士，2023年：5,740.3便士），包括同事股份计划。2025年12月31日收盘股价为10,460.0p（2024年12月31日：9,954.0p， 2023年12月31日：7,090.0p），年内区间为7,424.0p至10,880.0p（2024年：7,016.0p至10,180.0p，2023年：4,832.0p至7,118.0p）。232 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
28.权益于2023年1月1日的权益股本（每股20340 ︱ 399p的普通股）1834691137根据股份回购计划回购注销（11）（3）–（3）汇兑调整– 347于2023年12月31日（每股20340丨399p的普通股）1724695141根据股份回购计划回购注销（7）（2）–（2）汇兑调整–（1）（1）（2）于2024年12月31日（每股20340丨399p的普通股）1654394137已回购根据股份回购计划（8）（2）–（2）交易所调整– 37102025年12月31日（每股20340 110.399p的普通股）15744101145股份数量面值股份溢价股本获配发、征缴及全额支付百万美元2025年2月，董事会批准了一项9亿美元的股份回购计划，该计划于2025年12月29日完成。2024年2月，董事会批准了一项8亿美元的股票回购计划，该计划于2024年12月27日完成。2023年2月，董事会批准了7.5亿美元的股票回购计划，该计划于2023年12月29日完成。2025年12月31日7.688232024年12月31日7.58 122023年12月31日10.97 90股数a Totalb、c股回购股份和为股份回购计划支付的总对价百万美元a.回购股份并随后注销。b.包括交易费用。2025年，在立法变更后，先前为2024年和2023年回购计划规定的1500万美元税款被撤销。c。2023年，3800万美元与完成2022年方案有关，7.52亿美元与2023年方案有关。董事会在批准股东回报之前审查了母公司财务报表，以确认是否有足够的可分配储备。就所进行的每项股份回购计划而言，公司在回购开始前的各自年度股东大会上获得授权。2026年2月，董事会又批准了一项9.5亿美元的股票回购计划。将在2026年5月7日的股东周年大会上向股东提出延长股份回购授权的决议。公司不再拥有法定股本。雇员股份信托持有的股份2025年12月31日1.05 9.01 46.32024年12月31日1.26 3.01 44.9 2023年12月31日0.83 5.07 3.6账面价值的股份数量百万美元员工股份信托持有的股份包括代表参与者在名义账户中持有的0.2m股（2024年：0.2m股）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 23328。权益续2023年1月1日库存股7.5 1.9转入雇员股份信托（0.5）（0.1）根据股份回购计划购回– 0.12023年12月31日7.0 1.9转入雇员股份信托（0.8）（0.2）汇兑调整–（0.1）2024年12月31日6.2 1.6转入雇员股份信托（0.7）（0.2）汇兑调整– 0.12025年12月31日5.5 1.5股份数量面值百万美元2023年1月1日现金流量套期储备8（8）–在其他全面收益中确认的货币掉期公允价值变动（30）–（30）重分类自计入损益的其他全面收益–计入财务费用28 – 28于2023年12月31日6（8）（2）递延并在其他全面收益中确认的套期保值成本–（11）（11）计入其他全面收益的货币掉期公允价值变动（113）–（113）由其他全面收益重分类至损益–计入财务费用165 – 165递延税项（11）–（11）于2024年12月31日47（19）28递延的套期保值成本及于其他全面收益中确认– 44于其他全面收益中确认的货币掉期公允价值变动126 – 126从其他全面收益重分类至损益–计入财务费用（187）–（187）递延税项14 – 14汇兑调整1 – 1截至2025年12月31日1（15）（14）现金流量套期保值准备金套期保值准备金成本总计3100万美元从其他全面收益重分类至财务费用的金额包括3100万美元（2024年：2800万美元，2023年：1400万美元）货币掉期的应付净利息和2.18亿美元的汇兑收益（2024年：亏损1.37亿美元，2023年：亏损1400万美元），这抵消了对冲债券的相应收益或损失。234 IHG年度报告和20-F表格2025集团财务报表附注续29。或有事项及承诺诉讼集团不时受制于法律程序的最终结果每一项总是受制于诉讼中固有的许多不确定性。这些法律索赔和诉讼处于不同阶段，包括与特定酒店相关的纠纷，其中潜在的重要性尚不为人所知；此类诉讼，无论是单独的还是汇总的， 近期未有及不可能对集团的财务状况或盈利能力产生重大影响。此前报告的或有负债已得到解决或被视为遥不可及。董事认为，除已在本集团财务报表（见附注19）中计提负债外，无法量化该等诉讼可能导致的任何损失，但于报告日期，本集团认为该等事项的结果不会对本集团的财务状况产生重大影响。其他项目集团于2025年12月31日的资本支出承诺总额为300万美元（2024年：800万美元）。集团还承诺向一家合资企业投资500万美元（2024年：一家合资企业投资1600万美元）。30.关联方披露关键管理人员短期雇佣福利22.02 0.118.6对固定缴款养老金计划的缴款0.5 0.4 0.5股权薪酬福利a 18.6 16.4 15.84 1.136.93 4.9总薪酬202520242023美元百万美元a。按照国际财务报告准则第2号‘股份支付’计量。截至2025年12月31日、2024年或2023年12月31日止年度，与关键管理人员（定义为董事会和执行委员会）没有其他交易。联营公司及合营企业费用收入101211费用（1）––应收款项（净额）504119应付款项（1）–（10）202520242023 $ m $ m $ m集团有一名联营公司的最大剩余风险敞口为200万美元（2024年：400万美元）的履约担保。集团为与巴克莱联营公司相关的所有者回报短缺提供资金。此外，根据国际会计准则第32号“金融工具：列报”的规定，与巴克莱联营公司往来的贷款2.37亿美元（2024年：2.37亿美元）被抵消，并在集团财务状况表中以净额列报。贷款项下应付及应收利息相当。贷款的平均利率为4.1%（2024年：4.1%），利息在集团损益表中呈列净额。附注6和14包含与巴克莱联营公司的其他交易的详细信息。应收款项包括在其他金融资产中列报的对三家联营公司的3500万美元优先股投资（2024年：对三家联营公司的3400万美元）。这些应收账款的面值为4700万美元，与账面价值的差额是由于货币时间价值贴现和预期信用损失准备金。上述期末贷款和优先股余额代表年内未偿还的最大金额。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 23531。系统基金和可报销系统基金和可报销收入和费用包括：系统基金收入1,7171，6111,564可报销收入1,0041，000896系统基金和可报销收入2,7212，6112,460系统基金费用（1,763）（1,694）（1,545）可报销费用（1,004）（1,000）（896）系统基金和可报销费用（2,767）（2,694）（2,441）202520242023 $ m $ m $ m $ m系统基金收入包括：忠诚计划收入，扣除积分兑换成本355355379营销，预订和其他酒店费用1,3621，2561,185202520242023 $ m $ m $ m系统基金费用包括：营销542520498员工成本（不包括与全球效率计划相关的成本）424436399全球效率计划mea 10 – –折旧和摊销798083贸易应收款项减值损失（附注16）199 –其他减值费用净额（附注11）– 3 – 202520242023 $ m $ m $ m $ m a.包括持续交付旨在实现增量成本基础效率和有效性的计划所产生的成本。额外的1200万美元，不计入系统基金，包括在运营特殊项目中（注6）。236 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
32.集团公司根据《2006年公司法》第409条，下文披露了截至2025年12月31日集团拥有权益大于或等于20%的实体的完整名单、注册办事处和拥有权益的有效百分比。除非另有说明，披露的所有权权益包括由洲际酒店集团（InterContinental Hotels Group PLC）间接持有的普通股、经证明或未经证明的会员权益。全资子公司10000 Champion Acquisition LLC（k）24th Street JV Development LLC（k）24th Street Operator Sub，LLC（k）2250 Blake Street Hotel，LLC（k）36th Street IHG Sub，LLC（k）426 Main Ave. LLC（k）46 Nevins Street Associates，LLC（k）Alpha Kimball Hotel，LLC（k）Asia Pacific Holdings Limited（n）Barclay Operating Corp.（k）BHMC Canada Inc.（o）TERM0 Holdings B.V.（p）BHR Pacific Holdings，Inc.（k）BHTC Canada Inc.（o）Blythswood Square Glasgow Hotel OpCo Limited（n）BOC Barclay Sub LLC（k）Bristol Oakbrook Tenant Company（k）Cambridge Lodging LLC（k）Capital Lodging LLC（k）CECNY Land Holdings LLC（k）CF Irving Owner，LLC（k）CF McKinney Owner，LLC（k）Compa ñ ia InterContinental De Hoteles El Salvador SA（n）Crowne Plaza，LLC（k）Cumberland Akers Hotel，LLC（k）Dunwoody Operations，LLC（k）Edinburgh George Street Hotel OpCo Limited（n）EVEN Real Estate Holding LLC（k）Gem Brand Company Ltd.（n）Grand Central Glasgow Hotel OpCo Limited（n）Guangzhou SC Hotels Services Ltd.（t）Hawthorne Land Holdings LLC（k）HH France Holdings SAS（x）HH Hotels（EMEA）BV（p）HH Hotels（Romania）SRL（y）HIM（Aruba）N.V.（z）Hoft Properties LLC（k）Holiday Hospitality Franchising，LLC（k）Holiday Inn Mexicana S.A.（ab）Holiday Inns（China）Limited（ay）Holiday Inns（Courtalin）HoldingInc.（k）Holiday Inns（Middle East）Limited（ay）Holiday Inns（Philippines），Inc.（k）Holiday Inns（Saudi Arabia），Inc.（k）Holiday Inns（Thailand）Limited（ay）Holiday Inns Crowne Plaza（Hong Kong），Inc.（k）Holiday Inns Holdings（Australia）Pty. Limited（aa）Holiday Inns，Inc.（k）Holiday Inns of Belgium N.V.（ad）Holiday Pacific Equity Corporation（k）Holiday Pacific Limited Liability Company（k）Holiday Pacific Partners Limited Partnership（k）Hotel InterContinental London（Holdings）Limited（n）LDA（af）IC International Hotels Limited Liability Company（AG）IHC Arabia for Management，LLC（u）IHC酒店有限公司（n）IHC酒店管理（EGY）LLC（ac）IHC May Fair Hotel Limited（n）IHC Overseas（U.K.）Limited（n）IHG（Dominica）Ltd.（bk）IHG（marseille）SAS（x）IHG（myanmar）Limited（ah）IHG（Thailand）Limited（bu）IHG Bangkok Ltd（v）IHG brasil administracao de hoteisLLC（k）IHG Honduras S. de R.L.（cq）IHG Hotels Management（Australia）Pty Limited（aa）IHG Hotels South Africa（Pty）Limited（ap）IHG International Holdings，Inc.（k）（c）IHG Istanbul Otel Y ö netim Limited Ş irketi（bx）IHG Japan（Management），LLC（ar）IHG Japan（Osaka），LLC（ar）IHG Korea Management LLC（cj）IHG0 Management（MarylandLLC（k）IHG Management SL d.o.o.（bo）IHG墨西哥Operaciones SA de CV（ab）IHG Middle East Management Consultancies LLC（br）IHG秘鲁TERMLSRL（cf）IHG PS Nominees Limited（n）IHG Systems Pty Limited（aa）IHG Szalloda Budapest Szolgaltato Kft（at）TERM0 IHG IHG Technology Solutions，LLC（k）IHG UK Leased Hotels Limited（n）（原Russell Hotel OpCo Limited）（2026年1月2日变更）IHG Universal Blvd Member LLC（k）Intercontinental Berlin Service Company GmbH（au）Intercontinental（PB）1（n）Intercontinental（PB）3 Limited（n）Intercontinental D.C. Operating Corp.（k）Intercontinental Florida Partner Corp.（k）Intercontinental Gestion Hotelera SLU（by）Intercontinental Hotel Berlin GmbH（au）Intercontinental Hoteleira Limitada（aw）Intercontinental Hotels（Montreal）Operating Corp.（ax）IntercontinentGroup（Canada），Inc.（o）InterContinental Hotels Group（Greater China）Limited（ay）InterContinental Hotels Group（India）Private Limited（aq）InterContinental Hotels Group（Japan）， Inc.（k）InterContinental Hotels Group（New Zealand）Limited（an）InterContinental Hotels Group（Shanghai）Ltd（bb）InterContinental Hotels Group（Vietnam）Company Limited（q）InterContinental Hotels Group do Brasil Limitada（bc）InterContinental Hotels Group Healthcare Trustee Limited（n）InterContinental Hotels Group Operating Corp.（e）（k）InterContinental Hotels Group Resources，LLC（k）InterContinental Hotels Group Services Company（n）InterContinental Hotels Italia，SRL（be）InterContinental Hotels Limited（a）（n）InterContinental Hotels Managementgesellschaft mbHLLC（cm）InterContinental Management保加利亚EOOD（bp）InterContinental Management France SAS（x）InterContinental Management Poland sp. z.o.o.（cn）InterContinental Overseas Holdings，LLC（k）KG Benefits LLC（k）KG Gift Card Inc.（k）KG Liability LLC（k）KG Technology，LLC（k）KHRG 851 LLC（k）KHRG Aertson LLC（k）KHRG Allegro，LLC（k）KHRG Argyle，LLC（k）KHRG Atlanta Midtown LLC（k）KHRG Baltimore，LLC（k）KHRG Born LLC（k）KHRG集团公司续KHRG Canary LLC（k）KHRG Cayman LLC（k）KHRG Cayman Employer Ltd.（bt）KHRG Charlottesville LLC（k）KHRG Dallas LLC（k）KHRG Dallas Beverage Company，LLC（k）KHRG Employer，LLC（k）KHRG Gray LLC（k）KHRG Gray U2 LLC（k）KHRG Huntington Beach LLC（k）KHRG Key West LLC（k）KHRG King Street，LLC（k）KHRG La Peer LLC（k）KHRG Miami Beach LLC（k）KHRG New Orleans LLC（k）KHRG NPC LLC（k）KHRG Palladian LLC（k）KHRG Palomar Phoenix LLC（k）KHRG Philly Monaco LLC（k）KHRG Porsche Drive LLC（k）KHRG Reynolds LLC（k）KHRG Riverplace LLC（k）KHRG Sacramento LLC（k）KHRG Schofield LLC（k）KHRG SFD LLC（k）KHRG SF Wharf LLC（k）KHRG SF Wharf U2 LLC（k）KHRG South Beach LLCHospitality，LLC（k）KHRG Texas Operations，LLC（k）KHRG Tryon LLC（k）KHRG Vero Beach，LLC（k）KHRG Vintage Park LLC（k）KHRG Westwood，LLC（k）KHRG Wilshire LLC（k）Kimpton Hollywood Licenses LLC（k）Kimpton Hotel & Restaurant Group，LLC（k）Kimpton Hotel Frankfurt GmbH（ao）Kimpton Phoenix Licenses Holdings LLC（k）Louisiana Acquisitions Corp.（k）Luxury Resorts and Spas（France）SAS（ck）Manchester Oxford Street Hotel OpCo Limited（n）Mercer Fairview Holdings LLC（k）Met Leeds Hotel OpCo Limited（s）MH Lodging LLC（k）Oxford Spires Hotel OpCo Limited（n）Oxford Thames Hotel OpCo Limited（n）PML Services LLC（k）Pollstrong Limited（n）Priscilla Holiday of Texas，Inc.（k）Project Capital Lending LLC（k）PT SC Hotels & Resorts Indonesia（bh）Ra瑞典AB（aV）Ravinia Republica Dominicana SRL（cs）Regent Asia Pacific Hotel Management Limited（bw）Regent Asia Pacific Management Limited（cp）Regent Berlin GmbH（bf）Regent International Hotels Ltd（bw）Roxburghe Hotel Edinburgh OpCo Limited（n）SBS Maryland Beverage Company LLC（k）SC Leisure Group Limited（n）SC Reservations（Philippines）Inc.（k）SCH Insurance Company（bi）Semiramis，用于培训酒店人员和酒店管理SAE（ch）Six Continents Holdings Limited（n）Six Continents Hotels Belize Limited（cb）Six Continents Hotels International Limited（n）Six Continents Hotels，Inc.（k）Six Continents International Holdings B.V.（p）Six Continents Investments Limited（f）（n）Six Continents Limited（n）Six Continents Overseas Holdings Limited（n）Six Senses Americas IP，LLC（k）Six Senses North America Management，LLC（k）SLC Sustainable Luxury Cyprus Limited（cr）SPHC Management Ltd.（bq）SS Aetna Acquisition，LLC（k）St. David’s Cardiff Hotel OpCo Limited（n）Sustainable Luxury Holdings（BVI）Limited（v）Sustainable Luxury Lanka Private Ltd.（ci）Sustainable Luxury Maldives Private Limited（w）Sustainable LuxLLC（k）York Station Road Hotel OpCo Limited（s）下属实际权益低于100%的公司IHG ANA Hotels Group Japan LLC（74.66%）（ar）IHG ANA Hotels Holdings Co.，Ltd.（66%）（ar）Regent Hospitality Worldwide，Inc.（51%）（bt）Six Continents Hotels de Colombia SA（94.99%）（bj）Sustainable Luxury Holding（Thailand）Limited（49%）（c）（j）（aj）Sustainable Luxury Hospitality（Thailand）Limited（73.99%）（c）（j）（bl）Sustainable Luxury Management（Thailand）Limited（73.99%）（c）（j）（aj）Sustain 合营企业及其他111 East 48th Street Holdings LLC（19.9%）（g）（h）（k）131 West 23rd Owner，LLC（0%）（b）（ct）Alkoer，Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable（50%）（h）（cg）ASR-JV One，LLC（0%）（d）（h）（l）北京东方快捷酒店有限公司（16.25%）（bm）Blue Blood（Tianjin）Equity Investment Management Co.，Ltd.（30.05%）（bn）Carr SWW Subventure，LLC（26.666%）（g）（ca）Carr Waterfront Hotel，LLC（11.46%）（g）（h）（ca）Carr Wharf 3B Leaseholder，LLC（LLC（11.46%）（g）（ca）China Hotel Investment Ltd.（30.05%）（i）（am）Desarrollo Alkoer Irapuato S. de R.L. de C.V.（50%）（cg）Desarrollo Alkoer Saltillo S. de R.L. de C.V.（50%）（cg）Desarrollo Alkoer Silao S. de R.L. de C.V.（50%）（cg）EDG Alpharetta EH，LLC（0%）（b）（h）（r）Gestion Hotelera Gestel，C.A.（50%）（c）（h）（ba）Groups360，LLC（11.96%）（h）（l）InterContinental Hotels Saudi Arabia Ltd.（40%LLC（25%）（g）（k）Nuevas Fronteras S.A.（23.66%）（CD）President Hotel & Tower Co Ltd.（30%）（bu）Sustainable Luxury Gravity Global Private Limited（51%）（h）（bz）天津工银国际IHG股权投资基金管理有限公司（21.04%）（bv）Universal Blvd Holdings LLC（25%）（k）Universal Blvd Hotel Venture LLC（25%）（k）238 IHG年度报告及20-F 2025集团财务报表附注32。集团公司续Key（a）由InterContinental Hotels Group PLC直接拥有（b）8%累积优先股（c）普通A股和普通B股（d）12.5%累积优先股（e）μ表决权普通股和普通股（f）普通股，5%累计优先股和7%累计优先股（g）实体没有股本，受经营协议管辖（h）由于合伙协议中包含的IHG的决策权而作为联营公司和合营公司入账（i）由于IHG无法对实体的财务和经营政策决策施加重大影响而作为其他金融资产入账（j）少数股东权益与一名或多名受雇于或曾受雇于该实体的个人股东有关注册地址（k）Three Ravinia Drive，Suite 100，Atlanta，GA 30346，USA（l）251 Little Falls Drive，Suite 400，Wilmington，New Castle County，DE19808，USA（m）Clarendon House，2 Church Street，Hamilton HM11，Bermuda（n）1 Windsor Dials，Arthur Road，Windsor，Berkshire，SL4 1RS，UK（o）40 Temperance Street，Suite 3200，Toronto，M5HOBR，Ontario，Canada（p）Kingsfordweg 151,1043 GR Amsterdam，the Netherlands（q）No. 23，Floor 16，Saigon Tower Building，No. 29 Le Duan，Sai Gon Ward，越南胡志明市（r）The Corporation Trust Centre，1209 Orange Street，UK（t）Building 4，No 13 XiaoGang Zhongma Road，Zhuangdong，Guangdong，P.R. China（u）7729 Innovation Boulevard，3004 Al Aqeeq District，13519 Riyadh，沙特阿拉伯王国（v）Flemming House，Wickhams Cay，P.O. Box 662，Road Town，Tortola VG1110，British Virgin Islands（w）c/o Premier Corporate Services Limited，First Floor，Unit C102，MA，Alidhooge，Shaheedhu Kudaveni Thutthu Manik Hingun，Male，Republic of Maldives（x）31 – 33 rue Mogador，75009 ParAruba（aa）Level 11,20 Bond Street，Sydney NSW 2000，Australia（ab）Ontario # 1050，Col. Providencia，Guadalajara，Jalisco CP44630，Mexico（ac）Administrative Unit No. 8，Building F1，El Emdad and El Tamween Street，Nasr City，Cairo，the Arab Republic of Egypt（ad）Rond-Point Robert Schuman 11,1040 Brussels，Belgium（ae）QBC 4 – Am Belvedere 4,1100，Vienna，Austria（af）Avenida da Republica，No. 52 – 9,1069 – 211，Lisbon，Portugal（ag）市辖区Severnoye Chertanovo，Moscow City，117587，Russia（ah）No. 84，Pan Haliain Street，Unit # 1，Level 8，Uniteam Marine Office Building，Sanchuang Township，Yangon，Myanmar（ai）230 Victoria Street，# 13-00 Bugis Junction Towers，188024，Singapore（aj）57,9th Floor，Park Ventures Ecoplex，Unit 902 – 904，Wireless Road，Limpini，Pathum Wan Bangkok 103330，Thailand（ak）Alameda Jau 536，Suite 3S-B，01420-000 S ã o Paulo，Brazil（al）Avenida CorNew Zealand（ao）Junghofstrasse 7,60315，Frankfurt am Main，Germany（ap）Central Office Park Unit 4,257 Jean Avenue，Centurion 0157，South Africa（aq）11楼，DLF Cyber City DLF二期C座10号楼， Gurgaon，Haryana-122002，India（ar）20th Floor，Toranomon Kotoshira Tower，2 – 8，Toranomon 1-chom，Minato-ku，105-0001，Tokyo，Japan（as）Venture Corporate Services（Mauritius）Ltd，Level 3，Tower 1，Nexteracom Towers，Cybercity，Ebene，Republic of Mauritius（at）1103 Budapest，K ö é r utca 2/A. C. é p.，Hungary（au）Budapester Str. 2,10787 Berlin，Germany（aV）Grevgatan 15,11453 Stockholm，Sweden（aw）Alameda Jau 5波多黎各（BA）酒店Tamanaco洲际，Final AV。PPal，Mercedes，Caracas，Venezuela（BB）22/F 花旗集团大厦，浦东新区陆家嘴华严石桥路33号，200120，Shanghai，P.R. China（BC）Alameda Jau 536，Suite 3S-C，01420-000 S ã o Paulo，Brazil（bd）Alameda Jau 536，Suite 3S-D，01420-000 S ã o Paulo，Brazil（be）Viale Monte Nero n.84,20135 Milano，Italy（bf）Thurn-und-Taxis-Platz 6 – 60313 Frankfurt am Main，Germany（bg）c/o Juris Tax Ltd. Level 3，Ebene House，Hotel Avenue，33 Cybercity人力资源。Rasuna Said KAV.1，Guntur街道，Setiabudi District，South Jakarta 12980，Indonesia（bi）Primmer Piper Eggleston & Cramer PC，30 Main St.，Suite 500，P.O. Box 1489，Burlington，VT 05402-1489，USA（bj）Calle 49，Sur 45 A 300，Oficina 1102,055422 Envigado，Antioquia，Colombia（bk）10 Kings Lane，Roseau，Dominica（bl）No. 56 Moo5，Tambol Koh Yao Noi，Amphur Ko Yao，Pang-nga Province 82160，Thailand（bm）北京市北京经济技术P.R.中国战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 23932。集团公司续（bn）天津经济技术开发区西新城路52号滨海金融街6号楼3层N306室中国（bo）Cesta v Mestni log 1,1000卢布尔雅那，斯洛文尼亚（bp）37a Professor Fridtjof Nansen Street，5th Floor，District Sredets，Sofia，1142，Bulgaria（bq）C/o Holiday Inn & Suites，Cnr Waigani Drive & Wards Road，Port Moresby，National Capital District，Papua New Guinea（br）Suite 2201，Festival Tower，Dubai Festival City，Al Rebbat St.，P.O. Box 58191，Dubai，United Arab Emirates（bs）Madin沙特阿拉伯（BT）Maples Corporate Services Ltd. – PO Box 309，Ugland House，Grand Cayman – KY1-1104，Cayman Islands（bu）971,973 Ploenchit Road，Lumpini，Pathumwan，Bangkok 10330，Thailand（bv）R316,3楼，天津经济技术开发区天津经济技术开发区新城西路52号滨海金融街6号楼，中国天津（bw）14楼，华南大厦，1 – 3 Wyndham Street，Hong Kong，SAR（bx）Maslak Mah。Eski B ü y ü kdere CAD。Orjin Maslak丨Ş，Merkezi Sitesi No：27 IC KapiI No：4 Sariyer/Istanbul，Turkey（by）Paseo de Recoletos 37 – 41,28004 Madrid，Spain（bz）B-11515 Bhikaj Cama Place，New Delhi，South Delhi，110066 India（ca）Carr Hospitality，LLC，1455 Pennsylvania Avenue，NW，Suite 200，Washington，DC 20004，USA（cb）84 Albert Street，Belize City，Belize，C.A.（CC）Krunska 73,3rd floor，office no.3，vra č ar，11000 Belgrade，Serbia（CD）Torre B Piso 8，Granada，Miguel Hidalgo，Ciudad de Mexico，CP 11520，Mexico（ch）Ground Floor，Al Kamel Law Building，Plot 52-b，Banks Area，Six of October City，Egypt（ci）Shop No。L3 – 6，Amity Building，No. 125 High Level Road，Maharagama，Colombo，Sri Lanka（cj）Office # 3082,30th Floor，ASEM Tower，517 Yeongdong-daero，Gangnam-gu，Seoul，（Samseong-dong），06164，Republic of Korea（ck）291 Rue des Tovets，Courch é vel 1850,73120，Courch é vel，France（cl）2 Wisconsin Circle # 700，Chevy Chase，MD 20815，USA（cm）23/6 D，Anhaght Str.，Yerevan，0069，Armenia（cn）Generation Park Z – ul。Towarowa 28,00-839 Warsaw，Poland（co）Suite 1，Ground Floor，The Financial Services Centre，Bishops Court Hill，St. Michael，BB14004，Barbados（CP）Brumby Centre，Lot 42，Jalan Muhibbah，87000 Labuan F.T.，Malaysia（CQ）Blvd，Morazan，Centro Comercial El Dorado，6th Floor，Tegucigalpa，Honduras（cr）ATS Services Limited，Capital Center，9th Floor，2 – 4 Arch，Makarios III Ave.，1065 Nicosia，Cyprus（cs）Max Henriquez Ure ñ a N ° 11，Ensanche Naco，Santo DomUSA 240 IHG年度报告及20-F表格2025集团财务报表附注续
战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F2025 IHG 241泰国素叻他尼府苏梅岛洲际度假村。本节母公司财务报表242母公司财务状况表242母公司权益变动表243母公司财务报表附注244固定资产投资33,2943，251流动资产债务人：一年以上到期44942债务人：一年内到期4448168流动负债债权人：一年内到期的金额7（358）（305）流动资产净额/（负债）139（95）总资产减流动负债3,4333，156债权人：一年后到期的金额7（843）（1,185）净资产2,5901，971资本及储备调升股本93334股份溢价账7575资本赎回储备1312以股份为基础的支付储备557507现金流量套期保值储备916损益账1,9111，337总权益2,5901，971年2025年12月31日注20252024英镑m英镑母公司财务报表由董事会于2026年2月16日批准，并由Michael Glover代表其签署。Michael Glover 2026年2月16日税后利润达14.54亿英镑（2024年：5.71亿英镑）。注册编号05134420 +第244至248页的附注构成这些财务报表的组成部分。242 IHG年度报告及表格20-F2025母公司2024年1月1日财务状况表36751047511,6002，197当年利润–– –– 571571后续可能重分类进损益的其他综合收益项目：现金流量套期损失，包括相关税费200万英镑–– ––（40）–（40）套期保值成本– –– 1 – 1重分类至财务费用的套期保值损失–– –– 44 – 44本年度其他综合收益总额–– –– 5 – 5本年度综合收益总额–– –– 5571576回购股份，包括交易费用（2）– 2 – –（631）（631）以权益结算的股份支付费用– –– 32 – – 32已支付的股本股息（附注10）– –– ––（203）（203）于2024年12月31日34751250761,3371年度溢利–– –– 1,4541，454后续可能重分类进损益的其他综合亏损项目：现金流量套期收益，包括相关税收抵免200万英镑–– –– 9 – 9对冲成本–– –– 2 – 2重分类至财务费用的对冲收益–– ––（16）–（16）本年度其他综合亏损总额–– ––（5）–（5）本年度综合收益总额–– ––（5）1,4541，449回购股份，包括交易费用（1）– 1 – –（678）（678）以权益结算的股份支付费用– –– 50 – – 50已支付的股本股息（附注10）–– ––（202）（202）于2025年12月31日33751355711,9112，590已收回股本股份溢价账户资本赎回准备金股份支付准备金现金流量套期准备金损益账户总权益百万英镑百万英镑百万英镑+第244至248页的附注构成本财务报表的组成部分。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告及表格20-F 2025 IHG 243母公司权益变动表1。会计政策一般资料InterContinental Hotels Group PLC（‘公司’）截至2025年12月31日止年度的母公司财务报表由董事会于2026年2月16日授权发布，母公司财务状况表由Michael Glover代表董事会签署。该公司是一家公共有限公司，股份有限公司，在英格兰和威尔士注册成立。注册地址为1 Windsor Dials，Arthur Road，Windsor，Berkshire，SL4 1RS。公司的普通股在伦敦证券交易所公开交易，不受任何单一股东的控制。该公司的主要活动是担任集团投资的控股公司。母公司财务报表以英镑表示，除另有说明外，所有数值均四舍五入至最接近的百万英镑（百万英镑）。根据2006年《公司法》第408条的规定，公司没有列报损益表。持续经营董事已根据当前和预期的经济状况评估公司持续经营的能力。经考虑集团的持续经营状况及流动性（见第183页），董事确认，他们合理预期公司有足够资源持续经营至至少2027年6月30日，且不存在可能对公司的持续经营状况产生怀疑的重大不确定因素。因此， 继续采用持续经营基础编制母公司财务报表。编制基础母公司财务报表是根据适用于使用FRS 101的公司的《2006年公司法》编制的。FRS 101为标准中定义的“合格实体”规定了简化的披露框架，该框架涉及合格实体的个别财务报表中的财务报告要求和披露豁免，否则这些实体将适用英国采用的国际财务报告准则的确认、计量和披露要求。FRS 101规定了对已采用的国际财务报告准则的修订，这些修订是实现遵守《公司法》和相关法规所必需的。FRS 101允许的情况下未提供以下披露：–现金流量表及国际会计准则第7号‘现金流量表’要求的相关附注；–国际会计准则第1号‘财务报表的列报’要求的股本比较期间调节；–国际会计准则第24号‘关联方披露’要求的与全资子公司交易的披露；–国际会计准则第1号第134至136段‘财务报表的列报’要求的与资本管理有关的披露；–国际会计准则第1号‘财务报表的列报’以下段落（删除列报要求）：– 10（d）（现金流量表）；– 16（遵守所有国际财务报告准则的声明）；和– 111（现金流量表信息）。–国际会计准则第8号第30和31段‘会计政策、会计估计变更和错误’要求的新的但尚未生效的国际财务报告准则的影响；以及–国际会计准则第24号第17段‘关联方披露’要求的关于关键管理人员薪酬的披露。如果公司的合并财务报表包含同等披露，公司还就以下披露采取了FRS 101下可用的豁免：– IFRS 2‘以股份为基础的支付’第45（b）段和第46至52段关于集团结算的以股份为基础的支付的要求；以及– IFRS 13‘公允价值计量’第91至99段的要求和IFRS 7‘金融工具：披露’要求的披露。除非另有说明，本文所载的会计政策一直适用于这些财务报表中列报的所有期间。关键会计政策及判断、估计和假设的使用不存在被视为对下一财政年度母公司财务报表产生重大调整风险的关键估计或判断。重大会计政策外币外币交易按交易日的汇率折算为公司的记账本位币。以外币计价的货币资产和负债按期间最后一日裁定的相关汇率重新换算为记账本位币。折算产生的汇兑差额在损益表中确认。非衍生金融工具非衍生金融工具包括股本证券投资、集团承诺的应收款项和应付款项以及贷款和其他借款。244期IHG年度报告及20-F表2025母公司财务报表附注
1.会计政策续股本证券投资对子公司的投资按成本加以股份为基础的支付交易产生的视同出资减去任何减值准备列账。账面金额在每个报告日进行审查，包括与2025年12月31日公司市值（159亿英镑）的比较，以确定是否存在任何减值迹象。如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额。倘资产的账面值超过其估计可收回金额，则确认减值亏损。减值损失在损益表中确认。应收集团承担额应收集团承担额初始按公允价值确认，其后按摊余成本减预期信用损失准备后采用实际利率法计量。预期信贷损失的备抵是根据不支付的风险，考虑到账龄、以往的经验、经济状况和前瞻性数据。此类备抵按12个月预期信用损失或整个存续期预期信用损失计量，具体取决于交易对手信用质量的变化。贷款及其他借贷贷款及其他借贷初步按已收代价的公平值减直接应占交易成本确认。后续按摊余成本计量。财务费用，包括交易费用和发行时的任何折价或溢价，采用实际利率法在损益表中确认。借款在报告日有权且具有实质内容的在报告日后至少12个月内延期结算时，被归类为超过一年后到期。衍生金融工具和套期保值衍生工具以公允价值进行初始确认和后续计量。后续的会计处理取决于衍生工具是否被指定为套期工具，如果是，则取决于被套期项目的性质。未被指定为套期工具或与套期无效部分有关的衍生工具的公允价值变动立即在损益表中确认。概述任何套期保值安排的计量和有效性的文件在套期保值关系的整个生命周期内都会得到维护。货币衍生品和利率掉期产生的利息在协议期限内记入财务收入或费用，除非对套期保值关系的会计处理要求将利息计入准备金。当金融工具对因极有可能的预测交易或与已确认的资产或负债相关的特定风险而导致的现金流量变动风险进行套期保值时，这些金融工具被指定为现金流量套期保值。公允价值变动在套期有效的范围内计入其他综合收益和现金流量套期储备。确认被套期项目时，相关套期工具的累计损益重分类至母公司利润表。财务担保合同本公司就已发行债券提供的担保，以及在提取时由其他集团公司产生的若干其他借款，均为按公允价值进行初始计量的财务担保合同。财务担保负债的账面价值在所有呈报期间均不重要。资本及储备有关资本及储备的会计政策，亦适用于本公司，见集团财务报表第193页。股份溢价账户代表股份所得款项超过其面值的金额。股份支付与职工进行权益结算的股份支付交易的成本，参照股份获授权日的公允价值计量。公允价值由外部估值师运用期权定价模型确定。以权益结算的股份支付交易的成本，连同相应的权益增加，在任何业绩或服务条件达成的期间内确认，截至相关雇员完全有权获得奖励之日（归属日）。公司向子公司员工授予对自身股份奖励的， 其确认对其附属公司的投资成本增加，相当于在其集团财务报表中确认的以权益结算的股份支付费用，相应的贷方直接在权益中确认。从附属公司收到的与该等奖励有关的任何代价并不代表投资成本增加。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F2025 IHG 245。董事薪酬平均董事人数非执行董事89执行董事22101120252024董事薪酬20252024英镑m英镑基本工资、费用、年度绩效付款和福利5.9 5.4 +有关每位董事的薪酬（包括养老金和股份奖励）的更多详细信息，请参见第148页执行董事和第156页非执行董事的“单一薪酬总数”表中的董事薪酬报告。每位董事的持股情况见第153页执行董事的‘于2025年12月31日执行董事所持股份及奖励’及第156页非执行董事的‘非执行董事持股情况’。20252024编号董事根据长期激励计划收取或应收其合资格服务股份223。投资成本和截至2024年1月1日的账面净值3,227以股份为基础的支付出资24截至2024年12月31日3,251以股份为基础的支付出资432025年12月31日3,294英镑公司是InterContinental Hotels Limited（一家在英格兰和威尔士注册的公司）全部股本的实益拥有人。+附属公司及其他相关承诺的完整清单载于集团财务报表附注32。4.逾一年后到期的债务人衍生金融资产（附注6）5 –递延税项（附注5）44424942一年内到期的集团经营应付款项429155当期税项191344816820252024英镑m m 5。截至2024年1月1日的递延税项43 – 43损益表1 – 1全面收益表–（2）（2）截至2024年12月31日44（2）42全面收益表– 22截至2025年12月31日44 – 44亏损根据英国税法，有可能将某些类别的递延税项资产变现，包括公司的所有资产，以抵减集团内任何其他英国实体的未来应课税利润。集团内部存在充足的未来应课税利润预期，支持公司递延所得税资产的确认。+有关递延税项确认基础的更详细信息载于第192页和第206页的集团会计政策和集团财务报表附注8。246 IHG年度报告及表格20-F 2025母公司财务报表附注续6。衍生金融工具和套期保值货币掉期交易将欧元债券的收益互换为英镑如下：公允价值指定日期支付腿利率收到腿利率到期对冲项目20252024英镑2018年11月4.36亿英镑3.493%欧元5亿欧元2.125% 2027年5月5亿欧元2.125%债券20275（11）掉期公允价值的累计变动超过债券未来现金流公允价值的变动时产生套期无效。被用作确认该期间套期无效基础的被套期项目的价值变化为1400万英镑的收益（2024年：2800万英镑的损失）。7.一年内到期的债权人应付集团企业的金额31当期应缴税款3 –贷款和其他借款：3亿英镑3.75%债券2025 – 304英镑3.5亿英镑2.125%债券2026352 – 358305一年后到期衍生金融负债（附注6）– 11非当期应缴税款– 1贷款和其他借款：3.5亿英镑2.125%债券2026 – 352欧元5亿欧元2.125%债券2027442420英镑4亿英镑3.375%债券20284014018431,18520252024英镑m +贷款和其他借款的更多详细信息及衍生金融工具分别载于集团财务报表附注21及23。8.员工福利股份支付公司操作年度业绩计划、长期激励计划（与业绩相关的奖励和限制性股票单位）和同事股份计划。+有关以股份为基础的支付的更详细信息载于集团财务报表附注27。9.资本及储备于2025年1月1日已收回股本（每股20340/399p的普通股）16534根据股份回购计划回购及注销（8）（1）于2025年12月31日（每股20340/399p的普通股）15733获配发的股本数量， 征召并缴足百万m +有关法定股本及股东回报的更详细资料载于集团财务报表附注28。于2025年12月31日，5,481，782股股份（2024年：6,241，782股）作为库存股持有，面值为1,143，068英镑（2024年：1,301，545英镑）。截至2025年12月31日止年度，回购了760万股，总对价为6.78亿英镑，包括税费和交易费用。2026年2月，董事会批准了一项9.5亿美元的股票回购计划。将在2026年5月7日的股东周年大会上向股东提出延长股份回购授权的决议。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 2479.。资本及储备续现金流量套期储备于2024年1月1日5（4）1递延及于其他全面收益确认的套期成本– 11计入其他全面收益确认的货币掉期公允价值变动（38）–（38）由其他全面收益重分类至损益44 – 44递延税项（2）–（2）于2024年12月31日9（3）6递延的套期成本及于其他全面亏损中确认– 22于其他全面亏损中确认的货币掉期的公允价值变动7 – 7由其他全面收益重分类至损益（16）–（16）递延税项2 – 2于2025年12月31日2（1）1现金流量套期保值准备金套期保值准备金成本合计百万英镑+有关衍生金融工具及套期保值的更详细资料载于集团财务报表附注23。10.末期股息（就上一年度宣派）86.01 3583.9 138中期43.36740.86 5129.3202124.7 20320252024于年内派发每股便士英镑每股便士英镑2025年末期股息每股普通股125.9美分（金额约为1.9亿美元）建议在2026年5月7日的股东周年大会上批准。11.或有事项以下英国子公司将利用2006年《公司法》第479A条规定的审计豁免截至2025年12月31日止年度：Asia Pacific Holdings Limited 3941780 Gem Brand Company Limited 16147706 Hotel InterContinental London（Holdings）Limited 6451128 Hotel InterContinental London Limited 1036984 IHC May Fair Hotel Limited 2323039 IHC Overseas（U.K.）Limited 2322038 IHG PS Nominees Limited 7092523 InterContinental（PB）16724223 InterContinental（PB）3 Limited 6947603 SC Leisure Group Limited 658907 Six Continents Holdings Limited 3211009 Six Continents Hotels International Limited 722401 Six Continents Investments Limited 694156 Six Continents Overseas Holdings Limited 2661055公司名称公司编号公司将为上述英国子公司的所有未根据2006年《公司法》第479C条，截至资产负债表日。公司评估担保项下的损失概率为远端。截至2025年12月31日，公司已就其子公司之一发行的分别于2029年、2030年和2031年到期的6亿欧元、8.5亿欧元和7.5亿欧元债券提供担保（2024年：分别于2029年和2031年到期的6亿欧元和7.5亿欧元债券）。248 IHG年度报告及表格20-F2025母公司财务报表附注续
战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 249 avid Oklahoma City，Quail Springs，Oklahoma，US。本节其他财务信息250董事报告260集团信息264股东信息280附表1：简明母公司财务信息288图表292前瞻性陈述293表格20-F交叉参考指南294术语表297有用信息300使用非公认会计原则衡量标准除了在集团财务报表中可直接观察到的业绩衡量标准（IFRS衡量标准）外，还提出了管理层内部使用的作为评估业绩的关键衡量标准的其他衡量标准（称为非公认会计原则）。非GAAP衡量标准要么未在IFRS下定义，要么是调整后的IFRS数字。+有关这些措施及其定义的进一步解释见第107至112页。截至2025年12月31日止年度的收入和营业利润非公认会计原则对账要点每集团损益表可报告分部5,1894，9232665.41,1981，04115715.1系统基金和可报销（2,721）（2,611）（110）4.24683（37）（44.6）经营异常项目– –– – 21 – 21 NMA可报告分部2,4682，3121566.71,2651，12414112.5可报告分部分析为：费用业务1,8971，7741236.91,2311，08514613.5自有和租赁544515295.64 345（2）（4.4）保险活动2723417.4（9）（6）（3）50.02,4682，3121566.71,2651，12414112.5收入营业利润20252024变化变化20252024变化变化变化$ m $ m $ m % $ m $ m $ m % a.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。基础收入和基础营业利润可报告分部（见上文）2,4682，3121566.71,2651，12414112.5重大违约金（7）–（7）NMB（7）–（7）NMB自有和租赁资产收购和处置a（7）（8）1（12.5）65120.0货币影响– 17（17）NMB –– ––基础收入和基础营业利润2,4542，3211335.71,2641，12913512.0收入营业利润20252024变化变化20252024变化变化变化$ m $ m % $ m $ m $ m % a。删除2025年（即租约开始年份）的一家金普顿酒店和2024年（即租约到期年份）的一家丽晶酒店的结果，以确定潜在增长，并进行调整以反映2025年的利率。b.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。基础费用收入和基础费用营业利润可报告分部费用业务（见上文）1,8971，7741236.91,2311，08514613.5重大违约金（7）–（7）NMA（7）–（7）NMA货币影响– 6（6）NMA –（1）1 NMA基础费用收入和基础费用营业利润1,8901，7801106.21,2241，08414012.9收入营业利润20252024变化变化变化变化20252024变化变化变化变化变化$ m $ m $ m % $ m $ m $ m % a.认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。250 IHG年度报告和20-F表格2025其他财务信息收入和营业利润Non-GAAP对账续美洲每集团财务报表，附注21,1291，141（12）（1.1）83682881.0可报告分部分析为：收费业务963979（16）（1.6）80479591.1自有及租赁16616242.53 233（1）（3.0）1,1291，141（12）（1.1）83682881.0可报告分部（见上文）1,1291，141（12）（1.1）83682881.0重大违约金（7）–（7）NMC（7）–（7）NMC货币影响–（3）3 NMC –（3）3 NMC基础收入及基础经营溢利1,1221，138（16）（1.4）82982540.5收入经营溢利b 20252024年变动变动变动20252024年变动变动变动$ m $ m $ m % $ m $ m % a.集团财务报表所载收入，附注3. b.例外项目前c.被认为没有意义的百分比变动，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。EMEAA每组财务报表，附注2811748638.43032703312.2可报告分部分析为：收费业务433395389.62922583413.2自有和租赁378353257.11 112（1）（8.3）811748638.43032703312.2可报告分部（见上文）811748638.43032703312.2自有和租赁资产收购和处置（7）（8）1（12.5）65120.0货币影响– 19（19）NMC – 7（7）NMC基础收入及基本营运利润804759455.9 309282279.6收入营运利润b 20252024年变动变动变动20252024年变动变动$ m $ m $ m % $ m $ m $ m % a.集团财务报表内收入， 注3.b.在例外项目之前。c.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。d。删除2025年（即租约开始年份）的一家金普顿酒店和2024年（即租约到期年份）的一家丽晶酒店的结果，以确定潜在增长，并进行调整以反映2025年的费率。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 251收入和营业利润Non-GAAP对账持续大中华区每集团财务报表，附注216516142.5999811.0可报告分部分析为：费用业务16516142.5999811.0 16516142.5999811.0可报告分部（见上文）16516142.5999811.0基本收入和基本营业利润16516142.5999811.0收入营业利润b 20252024变动变动变动20252024变动变动变动$ m $ m $ m % $ m $ m % a.集团财务报表内收入，附注3.b.不计特殊项目。截至2024年12月31日止年度业绩摘要按集团损益表4,9234，6242996.51,0411，066（25）（2.3）系统基金和可报销（2,611）（2,460）（151）6.13 3（19）102 NMA经营异常项目–– ––（28）28 NMA可报告分部2,3122，1641486.81,1241，01910510.3可报告分部分析为：费用业务1,7741，6721026.11,085992939.4自有和租赁515471449.345291655.2保险活动232129.5（6）（2）（4）200.02,3122，1641486.81,1241，019105 10.3收入营业利润20242023变动20242023变动变动20242023变动变动变动$ m $ m $ m % $ m $ m $ m % a.被认为没有意义的百分比变动，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。基础收入和基础营业利润可报告分部（见上文）2,3122，1641486.81,1241，01910510.3自有和租赁资产处置b（8）（10）2（20.0）43133.3货币影响–（7）7 NMa –（12）12 NMa基础收入和基础营业利润2,3042，1471577.31,1281，0 1011811.7收入营业利润20242023变化变化20242023变化变化变化$ m $ m % $ m $ m $ m % a.被认为没有意义的百分比变化，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。b。在2024年（即租约到期年份）和2023年移除一家丽晶酒店的结果，以确定潜在增长。252 IHG年度报告和表格20-F 2025其他财务资料续
收入和营业利润Non-GAAP对账持续基础费用收入和基础费用营业利润可报告分部费用业务（见上文）1,7741，6721026.11,085992939.4货币影响–（9）9 NMA –（11）11 NMA基础费用收入和基础费用营业利润1,7741，6631116.71,08598110410.6收入营业利润20242023变化20242023变化变化变化$ m $ m $ m % $ m $ m $ m % a.百分比变化被认为没有意义，例如最近一期的正余额与上一期的负余额或零余额相当。费用保证金调节收入可报告分部分析为费用业务（第250页）1,8971，7741,672重大违约金a（7）–– 1,8901，7741,672营业利润b可报告分部分析为费用业务（第250页）1,2311，085992重大违约金a（7）–– 1,2241，085992费用保证金64.8% 61.2% 59.3% 202520242023 $ m $ m $ m a. 2025年确认的700万美元反映了与美洲一家酒店相关的重大违约金。b.在特殊项目之前。c.在第42页作为KPI报告。费用利润率按地区细分如下：收入$ m可报告分部分析为费用业务（第251至252页）9634331653361,897重大违约金（7）–– –（7）9564331653361,890营业利润a可报告分部分析为费用业务（第251至252页）80429299361,231重大违约金（7）–– –（7）79729299361,224费用利润率83.4% 67.4% 60.0% 10.7% 64.8%截至2025年12月31日止年度美洲EMEAA大中华区中央B合计a.不计特殊项目。b.中央费用业务收入根据财务报表附注2的营业利润，不包括分别为2700万美元和900万美元的保险活动收入和营业亏损。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 253费用利润率调节续收入百万美元可报告分部分析为费用业务（第251至252页）9793951612391,7749793951612391，774营业利润a可报告分部分析为费用业务（第251至252页）79525898（66）1,08579525898（66）1,085费用利润率81.2% 65.3% 60.9%（27.6）% 61.2%截至2024年12月31日止年度美洲EMEAA大中华区Centralb总收入百万美元可报告分部分析收费业务（第251至252页）9573541612001,6729573541612001，672营业利润a分析为收费业务的可报告分部（第251至252页）78721496（105）99278721496（105）992费用利润率82.2% 60.5% 59.6%（52.5）% 59.3%截至2023年12月31日止年度美洲EMEAA大中华区中央银行合计a.不计特殊项目b.财务报表附注2的中央收费业务收入和营业利润，不包括保险活动的收入和营业亏损分别为2300万美元和600万美元（2023年：2100万美元和200万美元）。净额和资本支出毛额调节投资活动产生的现金净额（190）（99）调整为：合同购置成本， 扣除还款净额（179）（237）系统基金折旧和摊销a7882支付递延购买对价– 10与支持集团保险活动的投资有关的还款（3）（5）作为担保的银行账户变动（7）–购买品牌120 –融资租赁收入（4）（4）净资本支出（185）（253）进一步调整为：偿还合同购置成本（2）–其他处置和偿还（4）（15）系统基金折旧和摊销a（78）（82）总资本支出（269）（350）截至2025年12月31日的12个月2024百万美元。不包括使用权资产的折旧。254份IHG年度报告和表格20-F 2025其他财务资料续净和总资本支出调节继续分析为：关键资金合同购置成本（179）2（177）（206）–（206）维护（31）–（31）–（31）可回收资本支出：可回收合同购置成本（2）–（2）（31）–（31）其他可回收投资（14）4（10）（37）15（22）资本支出：系统基金投资（43）7835（45）8237总资本支出（269）84（185）（350）97（253）截至2025年12月31日的12个月截至2024年12月31日的12个月百万美元总偿还净偿还毛净调整后自由现金流调节净经营活动产生的现金898724893646636经调整为：雇员股份信托购买股份（10）（27）（8）（1）–维持资本支出毛额（31）（31）（38）（44）（33）与特殊项目有关的现金流量b 57（8）294312租赁付款的主要要素（30）（46）（28）（36）（32）递延购买代价– 3 – ––可回收合同购置成本231 – –与支持集团保险活动的投资有关的偿还/（付款）35（11）76融资租赁收益44 — ––调整后自由现金流a 89365583761558912个月截至12月31日20252024202320222021 $ m $ m $ m $ m $ m $ m a.在第42页作为KPI报告。b。2025年，包括3400万美元的已付特殊税款调整后的利息调节净财务费用财务收入496339财务费用（202）（178）（126）（153）（115）（87）调整后为：应占系统基金的利息（47）（50）（44）（47）（50）（44）（44）调整后的利息（200）（165）（131）截至2025年12月31日的12个月20242023重新呈报a重新呈报a $ m $ m $ m a。此前进行了调整，以去除‘财务费用’中列报的汇兑损益。这些现在集团损益表中单独列报。这一变化不影响调整后的利息总额。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 255调整后税及税率调节集团损益表1,074（315）29.3897（269）30.01,010（260）25.7经调整：特殊项目2116 – –（28）7外汇（收益）/损失（37）– 253（35）（3）系统基金469834（19）3应占系统基金的利息（47）–（50）–（44）–或有购买代价重新计量损失8 – 4 – 4 – 1,065（290）27.2959（262）27.3888（253）28.5 202520242023税前利润率税前利润率利润税前税率$ m $ m % $ m $ m % $ m $ m %调整后每股普通股收益调节权益持有人可得利润758628750调整项目：系统基金及可偿还结果4683（19）应占系统基金的利息（47）（50）（44）经营异常项目21 –（28）或有购买代价的重新计量损失844外汇（收益）/损失（37）25（35）应占系统基金的税项943外汇（收益）/损失税项– 3（3）税收异常项目16 – 7调整后收益774697635普通股基本加权平均数（百万）154.4161.2169.0调整后每股普通股收益（美分）501.34 32.4375.7截至2025年12月31日的12个月20242023美元百万美元百万美元256元IHG年度报告和表格20-F 2025其他财务资料续
每间可用客房收入（RevPAR）、平均每日房价和入住率RevPAR是管理层用于跟踪跨地区和品牌酒店业绩的主要指标。RevPAR也是酒店行业常用的绩效衡量指标。RevPAR包括IHG的系统客房收入除以可用间夜数，其来源可以是出租率乘以平均日费率（ADR）。入住率是酒店客人入住的房间，以可用房间的百分比表示。ADR是客房收入除以已售间夜数。对RevPAR、入住率和ADR的提及是在可比基础上提出的，包括在本年度和上一年度都有交易的酒店分组。得出这一措施的主要不包括新酒店、因重大翻新而关闭的酒店以及在这两年中任一年出售的酒店。RevPAR和ADR以固定的美元兑换率报价，以便更好地了解剔除汇率波动造成的扭曲的可比同比交易表现。下表列出截至2025年12月31日止年度的RevPAR统计数据以及与2024年的比较。费业务和自有&租赁统计数据为可比酒店，仅包括集团系统中于2025年12月31日特许经营、管理、 自2024年1月1日起由本集团拥有或租赁。与2024年的比较是在不变的美元汇率下。美洲洲际酒店入住率67.5 0.8% pts 83.0（0.1）% pts平均每日房价$ 237.26 3.4% $ 358.75 1.0% RevPAR $ 160.08 4.6% $ 297.88 0.8% Kimpton入住率73.8 0.8% pts – –平均每日房价$ 281.48 0.1% – – RevPAR $ 207.64 1.3% – – Hotel Indigo入住率68.1 0.6% pts – –平均每日房价$ 186.96（0.6）% – – RevPAR $ 127.4 10.3% – – Crowne Plaza入住率59.0 0.4% pts –平均每日房价$ 136.67（0.2）% – – RevPAR $ 80.57 0.5% – – Even Hotels Occupancy 71.0（0.4）% pts – –平均每日房价$ 162.19（0.7）%– RevPAR $ 115.10（1.2）%–– HolidInn Express入住率69.10.0% pts – –平均每日房价$ 132.23 0.2% – – RevPAR $ 91.4 10.2% – –假日酒店入住率62.7（0.8）% pts 68.4（2.1）% pts平均每日房价$ 129.06 0.5% $ 273.9 35.2% RevPAR $ 80.98（0.7）% $ 187.49 2.1% Avid hotels入住率64.6（0.4）% pts – –平均每日房价$ 106.91（0.7）% – – RevPAR $ 69.04（1.2）% –收费业务自有及租赁2025年变化vs 20242025变化vs 2024战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告表格20-F 2025 IHG 257个Staybridge Suites入住率76.3 0.1% pts ––平均日费率$ 134.45 0.2% – – RevPAR $ 102.52 0.3% – – Candlewood Suites入住率72.8（0.4）% pts ––平均日费率$ 102.77（0.1）% – – RevPAR $ 74.83（0.6）% – – EMEAA Six Senses Occupancy 44.65.5% pts 60.8（3.0）% pts平均日费率$ 1,087.65 2.2% $ 1,271.22 12.5% RevPAR $ 485.05 16.4% $ 773.05 7.2% InterContinental Occupancy 69.1 2.7% pts 69.5 2.0% pts平均日费率$ 254.09 2.9% $ 29 2.36 1.3% RevPAR $ 175.597.0% $ 203.14 4.3% Kimp2.3% $ 241.78（0.8）% Hotel Indigo入住率75.9 1.8% pts – –平均每日房价$ 177.38 1.0% –– RevPAR $ 134.66 3.4% – – voco入住率70.9 3.0% pts 82.0 1.2% pts平均每日房价$ 120.40 2.1% $ 178.95 0.4% RevPAR $ 85.3 36.7% $ 146.73 1.8% Crowne Plaza入住率71.7 1.7% pts – –平均每日房价$ 132.62 3.0% – – RevPAR $ 95.05 5.4% – – Holiday Inn Express Occupancy 78.1 1.1% pts – –平均每日房价$ 100.86 0.1% – – RevPAR $ 78.74 1.4% – – Holiday Inn Occupancy 71.2 1.0% pts – –平均每日房价$ 108.58 1.0% – – RevPAR $ 77.32 2.4%–– Staybridge Suites入住率80.8 1.7% pts ––平均日费率$ 124.87 1.1% – – RevPAR $ 100.94 3.3% ––收费业务自有和租赁2025年变化与20242025变化与2024258 IHG年报及表格20-F 2025其他财务资料续大中华区丽晶酒店入住率73.4 5.5% pts ––平均每日房价$ 246.06 10.2% –– RevPAR $ 180.55 19.1% – –洲际酒店入住率64.3 2.0% pts ––平均每日房价$ 107.36（5.0）% –– RevPAR $ 69.04（2.0）% ––酒店Indigo入住率63.5 5.0% pts ––平均每日房价$ 124.23（3.1）% –– RevPAR $ 78.86 5.1% –– HUALUXE入住率62.1 2.3% pts ––平均每日房价$ 72.52（5.4）% –– RevPAR $ 45.03（1.6）%––皇冠假日酒店入住率61.0 0.4% pts ––平均每日房价$ 71.60（3.5）% – – RevPAR $ 43.69（2.9）% – – Holiday Inn Express Occupancy 56.5（1.1）% pts – –平均日费率$ 39.83（4.7）% – – RevPAR $ 22.49（6.5）% – – Holiday Inn Occupancy 56.8（0.2）% pts –平均日费率$ 54.05（4.6）% – – RevPAR $ 30.72（4.9）%––收费业务自有&租赁2025变化vs 20242025变化vs 2024战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 259本董事报告包含根据《公司法》要求提供的信息，或者在其他地方提供的情况下，提供适当的交叉引用。董事会批准的治理报告载于第116至163页，并以引用方式并入本文。附属公司、合营企业及联营企业集团拥有超过340家附属公司、合营企业、联营企业及相关企业（包括英国以外的分支机构）。根据《公司法》披露的子公司和关联企业名单载于集团财务报表第237至240页的附注32。董事董事可以行使公司的一切权力，但须遵守《公司章程》、法律法规的规定。这包括根据股东每年在公司股东周年大会上授予的授权行使配发或购买公司股份的能力。有关公司董事权力的进一步详情，请参阅第275页。+现任董事简历见第118至119页。董事及高级职员（D & O）责任保险及存在合资格弥偿条款本公司维持本集团的D & O责任保险保单， 其中涵盖公司董事及高级人员以公司董事或高级人员身份（包括年内曾担任董事或高级人员的人员）为针对其提起的民事诉讼进行辩护。于2025年期间，并无为董事的利益而与英国退休金计划有关的弥偿条款。章程+摘要载于第275至276页。+公司章程只可藉特别决议修订，并可于公司网站iHGPLC.com/investors查阅，公司治理项下。股份股本公司于2025年12月31日的已发行股本包括157,126，590股每股面值为20340/399便士的普通股，其中库存股5,481，782股，占已发行总股本（包括库存股）的3.49%。年内，公司宣布将其在伦敦证券交易所的普通股交易货币从英镑改为美元，自2026年1月2日起生效。这些股票的名义货币仍为英镑。不存在股份转让的特殊控制权或限制或任何类别股份的持有限制。2025年期间，760,000股由库房转至员工持股信托。据管理层所知，IHG没有直接或间接由另一家公司或任何政府拥有或控制。董事会专注于股东价值创造。当它决定向股东返还资本时，它会考虑所有的选择，包括股票回购和特别股息。股票发行和回购在2025年12月，我们完成了9亿美元的股票回购计划，该计划于2025年2月18日宣布并开始。作为该计划的一部分，回购和注销了7,585，264股股份，总对价为8.92亿美元。有关今年发生的交易的更多信息，请参见第286页。股息中期股息已于2025年10月2日派发中期股息予于2025年8月22日收市时登记在册的股东。43.3p 58.6丨末期息待2026年股东周年大会批准后，将于2026年5月14日向于2026年4月10日收市时登记在册的股东派发2025年末期息125.9分A. 125.9分股息普通股ADR a。末期股息的英镑金额将于2026年4月27日使用自2026年4月22日开始的三个工作日的每日汇率平均值公布。截至2026年2月12日（即最后实际可行日期），主要机构股东已根据英国披露指南和透明度规则（DTR）第5节，获悉公司在其普通股中持有以下重大股份。贝莱德，Inc. 10,190，311b 6.14 10,190，311b 6.14 10,190，311b 6.14 Boron Investments B.V. 8,280，0005.018,280，0005.018,280，0005.01 FMR LLC 8,078，0315.018,078，0315.01 –– The Capital Group Companies, Inc. 7,424，0314.908,980，5055.128,980，5055.12 Fiera Capital Corporationc 6,933，5534.386,933，5534.38 – – PineStone Asset Management Inc. 12,680，3548.07 12,950，0027.08 12,950，0027.08截至2026年2月12日截至2025年2月14日截至2024年2月16日股东普通股/ADSSSA % a普通股/ADSSSA % a普通股/ADSS股份数量和投票权百分比载于根据DTR规则5作出的相关披露，并不一定反映任何股份回购计划或通知日期之后根据DTR未通知公司的任何股份变动的影响。b.显示的总数包括1,913，249份附有投票权的合格金融工具。c。我们已包括Fiera Capital Corporation的控股详情，正如于2025年1月21日向我们披露的那样；然而，公司的理解是，Fiera Capital Corporation的控股包括在PineStone Asset Management Inc的整体控股范围内，正如在2025年8月向我们披露的那样。260 IHG年度报告和20-F 2025董事报告
公司主要股东享有与其他股东相同的表决权。本公司并不知悉任何安排，其运作可能导致其控制权发生变更。+有关股东简介的更多详细信息，请参见第287页。下文所载的《2018年公司（杂项报告）条例》是我们的员工敬业度声明，在第262页，我们的声明总结了董事如何考虑促进公司与供应商、客户和其他人的业务关系的必要性。+第124页和第125页提供了董事如何考虑《公司法》第172（1）（a）至（f）条规定的事项的详细信息。员工敬业度声明我们的声明与IHG的直接雇用个人有关，应与我们的人事部分、第172节声明、员工之声以及第62至64页、第124至125页、第135页和第139页上更广泛的员工薪酬和员工敬业度披露一起阅读。2025年期间，向员工提供关注信息的主要沟通渠道包括每周通讯、虚拟市政厅、CEO和区域领导电话、播客、博客、电子邮件广播、视频和业务职能团队会议。作为CEO季度业务更新电话会议的一部分，我们通过参与员工敬业度调查、员工之声反馈会议、员工资源组（ERG）、同事活动（有关IHG战略和行为的互动会议）、季度绩效评估、发展和福利会议、团队会议以及问答会议等方式，向员工提供了咨询并有机会表达他们的观点和担忧。每年12月，员工被邀请加入员工持股计划。该计划适用于我们约99%的高级/中级管理级别以下的企业员工（他们获得LTIP和限制性股票单位奖励）。更多详情见第262页。通过与首席执行官的季度业务更新电话，以及业务职能团队会议和其他区域领导电话，让员工了解影响公司业绩的财务和经济因素。主席和其他董事通过多种方式与员工互动，包括直接互动、员工之声反馈会议、同事活动以及年内通过视频会议或亲自与董事会面的一系列机会。有关董事如何考虑员工利益及其影响，包括IHG在本年度作出的主要决定的详情，请参见第45页以及第124至125页。员工人数拥有以特许经营和管理为主的商业模式意味着，在以我们品牌运营的酒店工作的许多人不是我们的员工。2025年期间，包括兼职员工在内的IHG员工平均人数如下：–全球7,459人（包括在我们的公司办公室、中央预订办公室以及自有&租赁酒店（不包括以下某个类别的酒店）的员工），其成本由集团承担；以及– 20,390人直接代表系统基金工作且其成本由系统基金承担，或担任总经理和（主要在美国）其他酒店员工，他们在管理的酒店工作，有合同或直接受雇于IHG且其费用由这些酒店业主承担的人员。由于我们业务的性质，在以我们品牌经营的酒店中有许多临时工、代理和合同工不是我们的雇员。企业所在地和自有&租赁酒店的临时雇员数量并不大。+见第199页和第200页的集团财务报表附注4。残疾人就业IHG继续专注于提供包容的环境，在这种环境中，员工被重视他们是谁以及他们为集团带来了什么，并通过组织的各个层面留住有才华的个人。我们期待为这项工作任命最合适的人，并致力于不加歧视地为所有员工提供平等的机会。全力确保残疾职工的就业申请得到充分、公平的考虑，残疾职工获得平等的培训、职业发展和晋升机会。+见第62至67页我们的人事披露。+访问iHGPLC.com/responsible-business了解更多信息。2025年股票奖励和授予员工我们目前的政策是用在市场上购买的股票或从库存中持有的股票结算公司股票计划下的奖励或授予；然而，公司仍在继续审查这一政策。公司的股份计划包含稀释限制，其中规定根据高管计划发行新股或重新发行库存股的承诺不应超过5%， 且根据所有计划不应超过任何10年期间公司已发行普通股股本（经股份发行及注销调整）的10%。截至2025年12月31日止财政年度，公司转让760,000股库存股（占已发行股本总额的0.48%）以履行其股份计划项下的义务。过去10年根据公司股份计划作出的奖励的估计最大稀释率为4.39%。截至2025年12月31日，没有未行使的期权。公司并无利用股东在其任何股东周年大会上所授予的授权，在不先向现有股东发售该等股份的情况下以现金配发股份。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 261员工持股信托（ESOT）IHG运营的员工持股信托基金有利于员工和前雇员。ESOT从公司接收库存股，并在市场上购买普通股，并将其释放给现任和前任员工，以满足股份奖励。2025年期间，ESOT解除了924,931股，截至2025年12月31日，其持有公司860,969股普通股。ESOT采取审慎的方式购买股票，使用集团提供的资金，基于对未来需求的预期。根据年度业绩计划（APP）分配给股份计划参与者的某些股份由ComputerShare Investors PLC（Nominee）代表这些参与者在代名人账户中持有。截至2025年12月31日，代名人作为APP的一部分持有178,309股可没收股份。被提名人持有的股份已按授权该等参与者要求或要求该被提名人行使与该等股份有关的投票权的条款分配予股份计划参与者。被提名人根据参与者的指示行使这些投票权。根据此类条款未分配给股份计划参与者的股份由ESOT持有，尽管受托人有权就这些股份行使投票权或弃权，但其有不投票的政策，这符合指引。受托人亦有权以其认为合适的任何方式接受或拒绝任何与股份有关的要约。除非公司另有要求，ESOT的受托人放弃就ESOT中所持股份的所有普通股息，但已按有权享有股息利益的条款分配给参与者的股份除外，但每股金额乘以其在相关日期持有的股份数量等于一便士或更少的除外。同事持股计划公司的员工持股计划，即同事持股计划，在公司2019年年度股东大会上获得股东批准后，于2019年首次提出。根据同事股份计划规则，参与者的供款用于代表个人按月购买股份（购买的股份）并在被提名人内持有。在计划年度结束时，参与者获得一项有条件的权利，即他们所购买的每一股已购买的股份可获得一股股份（匹配股份）。若参与者在代名人中持有购买的股份直至计划年度结束两周年，则有条件的股份配售权将归属。2025年，有近64股在通常的时间表之外因死亡或利好离职而归属，2026年1月，有21,721股作为常规计划周期的一部分归属。截至2026年2月12日，代名人就同事股份计划持有203,460股。行为准则行为准则（Code）适用于所有董事、管理人员和员工，并遵守2002年美国《萨班斯-奥克斯利法案》第406条规定的纽交所规则。有关我们守则的进一步详情，包括董事会对守则的监督，载于第56页的战略报告。与供应商、客户和其他人的业务关系我们与客人、酒店业主和供应商的业务关系是我们商业成功的基础。年内，董事会审议了与其相关的事项，并考虑了董事会在第124页和第125页讨论的关键事项中详述的决定对其产生的影响。其中包括与我们的品牌组合和运营区域相关的战略和运营事项。董事会通过介绍、报告和直接参与的混合方式监测关系。负责任的商业委员会具体审查负责任的采购流程、目标和供应商行为准则。有关这一年中如何维持关系的详细信息，请参见第10页的关键利益相关者参与表， 44和45。集团与Amadeus Hospitality Americas，Inc.（Amadeus）就集团使用的客人预订系统签订技术协议。初步10年期限将于2028年届满，集团有权根据相同条款、条件及定价将本协议延长两个额外期限，每个期限最长可达10年。本协议中的财务和履约义务由Amadeus的母公司Amadeus IT Group S.A.提供担保。否则，并无被视为对集团整体业务至关重要的特定个别合约或安排。集团未来业务发展+有关详情载于策略报告第22及23页。资助政治捐款集团于年内并无根据《公司法》作出政治捐款，并建议维持有关该等捐款的政策。尽管有此政策，但根据美国法律，IHG的一家美国子公司向美国一个员工运营的政治行动委员会（US PAC）提供行政支持，该委员会由符合条件的员工自愿政治捐款资助。美国PAC不受IHG控制。所有关于捐款金额和接受者的决定均由美国PAC董事会根据其章程和章程作出指示。2025年，美国政治行动委员会的政治捐款支出共计52250美元。财务报告控制+有关财务报告的集团内部控制框架摘要载于第165页，进一步信息载于第129页。集团风险管理框架概述载于第46和47页。金融风险管理+集团的金融风险管理目标和政策，包括其对金融工具的使用，载于集团财务报表第220至224页的附注23。262 IHG年报及表格20-F2025董事报告续重大协议及控制权变更条款集团是以下安排的订约方，这些安排可于公司控制权变更时终止，且就其对集团整体业务的潜在影响而言，这些安排被视为重大：–日期为2025年12月4日、于2030年12月到期的15亿美元银团贷款融资协议，据此，公司控制权的变更将使每个贷款人有权取消其承诺并宣布应付所有应付款项。–公司于2016年8月24日发行的10年期3.5亿英镑债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求公司赎回或根据公司的选择，连同应计利息一起回购未偿还票据。–公司于2018年11月15日发行的8.5年期5亿欧元债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求公司赎回或根据公司的选择回购未偿还票据连同应计利息。–公司于2020年10月8日发行的8年期4亿英镑债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求公司赎回或根据公司的选择回购未偿还票据连同应计利息。– IHG Finance LLC于2023年11月28日发行的6年期6亿欧元债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求IHG Finance LLC赎回，或者根据TERM2 Finance LLC的选择，连同应计利息一起回购未偿还的票据。– IHG Finance LLC于2024年9月27日发行的7年期7.5亿欧元债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求IHG Finance LLC赎回，或者根据IHG Finance LLC的选择，连同应计利息一起回购未偿还的票据。– IHG Finance LLC于2025年9月10日发行的5年期8.5亿欧元债券，根据该债券，如果债券的信用评级因控制权变更而被下调，债券持有人将有权要求IHG Finance LLC赎回，或者根据IHG Finance LLC的选择，连同应计利息一起回购未偿还的票据。+有关材料合同的进一步详情载于第277至278页。向Auditor +披露信息，详见第165页。温室气体（GHG）排放和简化能源和碳报告（SECR）+有关温室气体和SECR要求的披露载于第82至84页。持续经营IHG经营活动概况， 包括对集团面临的主要业务风险的审查，载于第4至114页的战略报告和第264至271页的集团信息。截至2025年12月31日，集团的流动资金总额为25.99亿美元，其中包括15亿美元的未提取银行融资以及10.99亿美元的现金和现金等价物（扣除透支和受限现金）。持续经营期间仍存在范围广泛的可能规划情景。董事在采用持续经营基准编制本财务报表时所考虑的情形及作出的评估载于第183页。根据已完成的评估，董事合理预期集团有足够资源持续经营至至少2027年6月30日，并不存在可能令人怀疑集团持续经营状况的重大不确定因素。因此，他们在编制财务报表时继续采用持续经营基础。+请看第113和114页的可行性说明。根据董事会命令，Nicolette Henfrey公司秘书InterContinental Hotels Group PLC在英格兰和威尔士注册，公司编号051344202026年2月16日英国上市规则（UKLR）–遵守UKLR 6.6.4R下表仅列出UKLR 6.6.1R的相关部分。UKLR 6.6.1R的其余部分不适用。UKLR 6.6.1R地点11和12中适用的小段股东放弃或同意放弃股息的安排详情员工持股信托（ESOT），第262页战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 263历史和发展该公司于2004年5月21日在英格兰和威尔士注册成立，注册号为05134420，根据1985年《公司法》注册成立为有限公司，名称为Hackremco（第2154号）Limited。于2004-05年度，作为便利向股东返还资本的安排计划的一部分，集团进行了以下结构变动：（i）于2005年3月24日，Hackremco（No. 2154）Limited更名为New InterContinental Hotels Group Limited；（ii）于2005年4月27日，New InterContinental Hotels Group Limited重新注册为公众有限公司并更名为New InterContinental Hotels Group PLC；及（iii）于2005年6月27日，New InterContinental Hotels Group PLC更名为InterContinental Hotels Group PLC并成为集团的控股公司。该集团前身为Bass，后来被称为Six Continents，历史上是一家综合企业集团，除其他外，经营为酿酒商、软饮料制造商、酒店经营者、休闲运营商以及餐厅、酒吧和酒吧所有者。1988年，Bass收购了Holiday Inn International，并于1990年收购了Holiday Inn品牌的剩余部分。洲际品牌于1998年被Bass收购，Candlewood Suites品牌于2003年被Six Continents收购。2003年4月15日，在股东和监管机构批准后，Six Continents PLC分拆为两个新的上市集团：洲际酒店集团（InterContinental Hotels Group PLC），包括酒店和软饮料业务，以及米切尔与巴特勒（Mitchells & Butlers plc），包括零售和标准商业物业开发业务。集团于二零零五年十二月透过首次公开发售Britvic（Britannia Soft Drinks Limited截至二零零五年十一月十八日止期间，其后Britannia SD Holdings Limited（于二零零五年十一月二十一日更名为Britvic plc，于二零零五年十一月十八日成为Britvic集团的控股公司）出售其于软饮料业务的权益，该公司为英国软饮料制造商及分销商。集团现继续作为独立的酒店业务。近期收购及资产剥离本集团于2025、2024或2023年并无收购或出售事项。资本支出– 2025年资本支出总额为2.69亿美元，而2024年为3.5亿美元（见第254页），2023年为2.42亿美元。此外，还进行了一项重大投资，以1.105亿欧元的前期对价收购Ruby品牌。未来用于激励增长的款项将在2030年和/或2035年支付，总额高达1.81亿欧元，具体取决于上一年年底卖方运营的Ruby品牌客房数量。–截至2025年12月31日，承诺资本（即为集团财务报表中未计提的不动产、厂房和设备以及无形资产支出而订立的合同）总额为300万美元， 见第235页。–进行中资本开支主要包括开发软件。截至2025年12月31日止年度增加的软件总额为4900万美元。a.非美国通用会计准则收入和营业利润计量的定义见第107至112页。这些措施与集团财务报表中最直接可比的细列项目的对账情况见第250至256页。风险因素集团面临广泛的固有风险，可能对其业务运营、财务状况、营业额、利润、品牌和声誉产生不利影响。以下风险并非详尽无遗，且额外的不确定性，无论是否尚未知晓或目前被认为不重要，可能会随着时间的推移而出现或变得更加重要在整个2025年，集团面临来自宏观外部因素的持续风险。一些市场持续但温和的通胀、不均衡的经济增长、政府政策的转变以及持续的劳动力供应压力继续影响着贸易条件。地缘政治紧张局势，包括乌克兰和中东冲突，以及对邻国的更广泛影响，进一步增加了不确定性，导致贸易摩擦重燃、潜在的关税变化以及更广泛的政治、经济和金融波动，包括对全球供应链的压力。网络安全威胁的复杂程度继续增加，而人工智能（AI）的快速发展带来了与错误信息、第三方暴露、运营完整性和不断变化的监管预期相关的新风险。乌克兰战争爆发后，该集团停止了在俄罗斯的所有业务，原因是在俄罗斯开展业务面临持续和日益增加的挑战，并与不断演变的英国、美国和欧盟制裁制度保持一致。集团继续监测战争对我们在乌克兰的两家酒店的影响，其中一家酒店正在运营。集团的战略要求在短期执行与长期目标之间保持平衡，同时保持对相关不确定性的弹性，例如，其以规模和速度交付创新的能力；其如何使用、存储、保护和转移数据；所有者对其品牌的偏好和投资能力；全球和本地供应链效率和弹性；以及法律和监管复杂性以及诉讼趋势。其他几个因素将继续对集团的前景保持重要，包括与运营弹性有关的因素，例如酒店运营的安全和保障；在快速变化的竞争行业中，客人对品牌酒店体验和忠诚度的偏好；以及在集团增长雄心和运营的关键方面取决于获得经验和知识的情况下，其吸引、保留和发展人才和能力的能力。264份IHG年度报告和表格20-F 2025集团信息
集团还面临尚未完全了解其影响和可能性的新出现的风险。这些风险包括迅速变化的宏观经济和地缘政治条件所产生的风险，例如影响旅行模式、贸易流动和商业关系的政府政策变化，影响业主发展和融资成本的央行政策变化，以及人工智能技术（包括生成人工智能）和相关监管的发展，以及气候变化对集团中长期活动日益增加的物理影响。为能够集中关注本集团面临的重大风险因素，下文的详细信息已在与本文件前面概述的主要风险排序相对应的标题下进行了组织。主要风险在第48至53页，有关前瞻性陈述的警示性陈述在第293页，财务和前瞻性信息在第202至206页的附注8，以及第225至226页的附注24。1客人对IHG品牌酒店体验和渠道的偏好或忠诚度集团受制于竞争激烈且不断变化的行业集团在竞争激烈的酒店市场运营，面临来自跨国酒店公司、当地酒店运营商和独立物业的竞争。该竞争组合还包括其他类型的业务，包括全球性的和特定于某些市场的业务，例如基于网络的预订渠道（包括在线旅行社和其他数字旅游中介），以及住宿供应商的替代来源。消费者越来越多地使用人工智能驱动的旅行搜索和发现工具，可能会影响客人如何比较产品和发现品牌。未能在传统和新兴领域有效竞争可能会影响集团的市场份额、系统规模、盈利能力以及与业主和客人的关系。将生成AI或大语言模型纳入旅行规划和预订的主要技术平台的进入可能会充当一种新的中介形式，将预订从我们的直接渠道分流，并增加分销成本或降低我们的忠诚度主张的有效性。酒店业此前经历了整合，进一步的此类活动可能会导致此类竞争对手获得更多的资源、能力或能力，并从收入规模、营销资金和/或成本结构中提供优势。集团依赖其现有品牌的声誉，并面临固有的声誉风险任何对集团一个或多个品牌的声誉造成重大损害及/或未能维持集团品牌对其客户和所有者的吸引力的事件都可能对品牌价值和后续收入产生不利影响。特别是，如果集团无法在特许经营、管理和拥有及租赁的酒店中创造一致、有价值和优质的产品和宾客体验，或者如果集团、其特许经营商或业务合作伙伴未能以负责任的方式行事，这可能会对其品牌声誉造成不利影响。此外，集团品牌的价值可能受到集团无法控制的若干外部因素的影响，例如但不限于对全球品牌的情绪变化、与酒店业或特许经营相关的适用法规变化、在线旅游代理商和中介成功地将酒店品牌商品化，或业主对集团价值的看法发生变化。集团面临与品牌发展和扩张相关的固有不确定因素。近年来，集团显着扩大了其品牌组合，建立了新的合作伙伴关系并拓宽了联名信用卡关系，以支持IHG奖励计划。这些品牌的推出、整合和增长（包括相关的忠诚度计划）取决于市场状况、客人偏好、业主投资以及与第三方的持续合作。存在固有风险，即集团将收回开发或收购品牌、计划或产品所产生的成本，或这些举措无法如我们所愿取得成功。集团实现行业领先的净客房增长的议程产生了与系统转换、新的或改变的运营模式、服务和流程相关的风险，并可能导致商业表现不佳，导致财务损失并削弱利益相关者的信心。集团依赖我们的忠诚度计划的持续吸引力随着其他酒店公司、在线旅游平台和金融机构提供的忠诚度计划成为客人和业主对品牌偏好的关键因素，集团面临着日益激进的格局。为了满足客人的期望，将有必要扩大忠诚度奖励个性化，包括通过更多地使用人工智能技术， 并在全球范围内提供一系列产品，以支持中端到豪华品牌。排他性伙伴关系对于提供吸引和留住新成员的体验将越来越重要。如果我们无法维持一个有竞争力和有吸引力的忠诚计划，我们吸引、吸引和留住忠诚会员的能力可能会受到影响。这可能会对我们的整体经营业绩和财务状况以及相关举措的表现产生负面影响。2业主对我们品牌的偏好或投资能力集团面临与识别、确保和保留特许经营和管理协议相关的各种风险集团的增长战略取决于其在识别、确保和保留特许经营和管理协议方面的成功。这是酒店业和特许经营业务及管理模式的内在风险。与其他酒店公司的竞争一般可能会减少向集团提供的合适特许经营、管理和投资机会的数量，并增加寻求成为特许经营商或聘请经理的业主的议价地位。新的特许经营或管理协议的条款可能不如当前的安排有利；集团可能无法以类似的有利条款续签现有安排，或根本无法续签。无法保证集团将能够识别、保留或将特许经营商添加到IHG系统、以确保管理合同或在我们的开发管道中开设酒店。例如，合适场地的可用性、市场饱和度、当地规划和监管限制，或融资的可用性和可负担性（在2025年仍然是一个挑战）可能会限制战略报告下合适酒店发展机会的供应治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F 2025表IHG 265项特许经营或管理协议，这意味着并非我们开发管道中的每家酒店都可能发展成为进入我们系统的新酒店。就订立特许经营或管理协议而言，集团可能须向第三方作出投资或担保其义务，或向第三方保证最低收益。还有风险是，重要的特许经营商或特许经营商集团的利益可能与集团的利益发生冲突或不一致，包括，例如，特许经营商不愿意支持个人或主品牌或系统改进举措。这可能导致加盟商过早终止合同，从而可能导致纠纷、诉讼、损害赔偿和其他费用，并将对整体IHG系统规模和集团的财务业绩产生不利影响。集团面临酒店业产能过剩的风险集团未来的经营业绩可能受到行业产能过剩（按房间数计）和需求疲软的不利影响，例如客户对商务和休闲旅行的信心，无论是否与流行病、战争或其他有关，酒店业的周期性、规划假设与实际经营状况之间的其他差异、生活成本压力以及围绕环境因素的利益相关者预期变化。这些情况可能导致房价和入住率下降，从而对集团的财务业绩产生不利影响。3人才和能力吸引或保留集团需要合适的人员、技能和能力来管理增长和变化，以保持竞争力，集团依赖于雇用和保留具有特定专业知识或领导能力的高技能员工。未能建立和维持具有韧性的企业文化、未能招聘或留住关键人员、关键高级员工意外流失、继任规划和激励计划不足或未能投资于关键技能的发展，可能会破坏集团的战略业务计划。集团必须与酒店行业内外的其他公司竞争合适的合格或有经验的员工，直至并包括执行董事。集团经营所在的一些市场可能会经历经济增长和/或低失业率、薪酬压缩，其他地方可能会出现有吸引力的角色和有竞争力的奖励，从而限制了吸引和留住人才的能力。劳动力短缺可能会限制我们的能力，以及特许经营商的能力，以经营酒店物业或发展我们的业务， 或可能导致成本增加，从而对经营业绩产生不利影响。新冠疫情对雇主的劳动力市场产生了负面影响。一些市场的人员短缺可能会阻碍我们发展和扩大业务的能力。一些新兴市场可能缺乏运营酒店的本土专业知识，尤其是奢侈品和生活方式品牌，或者吸引所需的人才。如果我们或我们的加盟商无法吸引、留住、培训、管理和聘用技术人员，我们管理、拥有或特许经营的酒店的人员配备和运营能力可能会降低。这可能会降低客户满意度，并对我们品牌的声誉产生不利影响。劳动力成本也可能增加，威胁到运营酒店和我们的企业支持职能的能力，实现业务增长目标或影响我们运营的盈利能力。此外，除非集团维持足够的基础设施以使知识和技能得以传承，否则如果关键员工离职，集团可能会失去积累的知识。集体谈判活动可能会扰乱运营、增加我们的劳动力成本或干扰我们的管理层专注于执行我们的业务战略的能力。集团在美国、加拿大、墨西哥、大开曼岛和荷属安的列斯群岛管理、拥有和租赁的酒店的大量同事受到集体谈判协议和类似协议的保护。如果与这些同事或代表他们的工会的关系恶化，我们拥有、租赁或管理的房产可能会遭遇罢工、停工、抵制和公开示威等劳工中断。2024年，几个主要工会市场的谈判协议到期并重新谈判。2026年，圣地亚哥和一些较小的市场将出现劳动力活动。纽约市目前的合同将于2026年7月到期，目前正在进行谈判，有可能进行工会主导的活动，直至并包括罢工。在美洲地区的主要市场，酒店行业工会成员的参与继续增加，这可能要求IHG签订新的劳资协议，因为未来会有更多的员工加入工会。劳资纠纷通常在重新谈判集体谈判协议时更有可能发生，这可能会损害我们与同事的关系，导致政府当局增加监管调查和执法，并阻止客人。此外，与劳资纠纷相关的负面宣传可能会损害我们的声誉并减少客户对我们服务的需求。劳工监管和新的或现有的集体谈判协议的谈判可能会导致更高的工资和福利成本、提高运营费用的工作规则变化、法律成本以及对我们的能力或我们的第三方业主在经济衰退期间采取成本节约措施的能力的限制。我们没有能力控制涵盖我们的第三方业主和特许经营商雇用的工会劳工的集体谈判协议的谈判。我们员工工会的增加、新的劳工立法或法规的变化可能会扰乱我们的运营、降低我们的盈利能力或干扰我们的管理层专注于执行我们的业务战略的能力。4数据和信息的使用、存储、安全和转移集团面临网络安全和数据隐私风险集团越来越依赖于信息的收集、使用、保留、可用性、完整性和保密性，包括但不限于：客人、员工和所有者信用卡、财务和个人数据、经营业绩、财务报告和商业发展。信息有时以不同的格式保存，例如数字、纸质、语音记录和视频，并且可以存储在许多地方，包括基于云的存储和由第三方服务提供商管理的设施，在我们管理的酒店中，以及由我们独立拥有和经营的酒店，这些都受到相同或类似的风险。266 IHG年度报告和20-F表格2025集团信息续风险因素持续对于大多数公司来说，网络泄露是一个日益严重的现实，鉴于地缘政治冲突，与网络安全相关的风险似乎有所加剧。对酒店业和集团信息的威胁是动态的，包括网络攻击（包括人工智能技术）、欺诈性使用、员工丢失或滥用以及违反供应商安全安排。例如，在2022年，集团的部分技术系统受到未经授权的活动， 对集团的预订渠道及其他应用造成干扰。与该事件相关的一小群酒店业主提起了一项推定的集体诉讼。这项索赔于2024年7月被全部驳回。此次网络安全漏洞是继2016年发生的其他不同性质的网络安全事件之后发生的。围绕数据隐私和数据传输法律的法律和监管环境，以及支付卡行业围绕集团经营所在的多个司法管辖区的信息安全提出的要求不断发展（例如欧盟GDPR、中国网络安全法、跨境数据传输要求和美国各州隐私法）。倘若集团未能保护信息并确保相关控制措施到位，以使信息能够通过适当渠道及时准确地被接受使用和发布，则IHG系统性能、客户体验及集团的声誉可能会受到不利影响。这可能会导致收入损失、罚款、处罚、诉讼和其他额外成本。我们被要求遵守与我们的直接营销实践相关的营销和广告法律，包括电子邮件营销、在线广告和我们对生成人工智能的使用，以及邮政邮件。对这些法律的内容或解释的进一步限制可能会对我们当前和计划中的活动以及我们维持、扩展和获得与客户关系的营销策略的有效性或可行性产生不利影响，并影响我们销售某些产品的数量和时间。+有关与数据隐私和贸易惯例相关的事件和正在进行的法律诉讼的信息，请参见第279页。集团面临知识产权风险鉴于品牌认知度对集团业务的重要性，由于全球范围内控制、法律和执法有效性的可变性和变化，特别是在可能没有对企业资产（如知识产权、商业秘密、专有技术和客户信息和记录）建立保护水平的司法管辖区，对其知识产权的保护构成风险。任何广泛的侵权、盗用或削弱控制环境的行为都可能对集团品牌的价值及其目前或未来发展业务和竞争的能力造成重大损害。第三方声称我们侵犯了他们的知识产权，可能会导致纠纷、诉讼、损害赔偿和其他费用。5道德和社会期望集团的声誉和品牌价值受到集团各利益相关者的看法的影响集团的声誉和品牌价值受到多种因素的影响，包括利益相关者群体的看法，例如客人、业主、供应商和集团经营所在的社区。其业务的社会和环境影响正受到越来越多的审查，如果集团未能（或未能影响其业务合作伙伴）采取负责任的做法和从事道德行为或未能遵守相关监管要求，则集团将面临声誉受损的风险。6法律、监管和合同复杂性或诉讼风险集团须遵守现有和不断变化的法规，并根据众多国家、地区和司法管辖区的社会期望行事政府法规影响集团业务的无数方面，包括公司治理、健康和安全、环境、社会责任、贿赂和腐败、就业法和包容性、特许经营法律和法规、残疾人准入、竞争/反垄断和营销实践、数据隐私和信息保护、财务、会计和税务。监管变化可能要求业务运营方式发生重大变化，并可能抑制集团的战略，包括集团运营的市场、品牌保护、个人数据的使用或传输以及人工智能的使用。如果集团未能遵守现有或不断变化的法规，集团可能会受到罚款、起诉、失去经营许可或声誉受损。几个司法管辖区已经引入或扩大了与气候相关的强制性披露要求。这些要求因司法管辖区而异，可能会间接影响特许经营商，增加数据收集和报告义务、合规成本以及跨市场披露不一致的可能性。此外，更普遍地说，利益攸关方对环境、社会和治理事项的范围和优先事项有不同的看法。经营特许经营制度的公司可能会受到与特许人/被特许人关系有关的责任和索赔， 例如涉嫌与特许经营商为‘联合雇主’。与这种关系相关的法律或法规的变化可能会导致我们被确定为与我们的特许经营商的联合雇主，或者我们的特许经营商是受连带责任约束的一个统一系统的一部分。这样的决定可能会使我们对我们的特许经营商的雇佣相关责任和其他责任承担责任，并可能导致我们产生对我们的经营业绩和利润产生重大不利影响的其他成本。集团面临诉讼风险集团内若干公司为各类索偿及诉讼的主体。这些事项的最终结果受到许多不确定性的影响，包括未来事件和诉讼中固有的不确定性。此外，集团可能面临多方提出诉讼索赔的风险，包括但不限于：客人、客户、合资伙伴、供应商、员工、监管机构、特许经营商和/或其管理的酒店的所有者。提出的索赔可能包括惩罚性赔偿请求以及补偿性赔偿请求。索赔或诉讼的不利结果可能对集团的经营业绩、现金流量和/或财务状况产生重大不利影响。面临重大诉讼或罚款，亦可能影响集团及其品牌的声誉。（另见第279页的法律诉讼。）战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 267国内和国际环境法律法规可能导致我们产生大量成本或使我们承担潜在责任集团根据各种外国和美国联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规承担某些合规成本和潜在责任。这些法律法规管辖与大气排放、危险和有毒物质的使用、储存和处置以及废水处置等事项有关的行动和报告要求。集团未能遵守这些法律，包括任何必要的许可或执照，可能会导致巨额罚款或可能撤销我们开展部分业务的权力。根据此类法律，我们还可能对我们目前或以前特许经营、管理、拥有和租赁的酒店或与我们的废物处置业务相关的第三方地点的危险或有毒物质的调查、清除或补救费用承担责任，无论我们是否知道或导致存在或释放此类物质。集团亦可能被要求补救该等物质或清除、减少或管理我们物业的石棉、霉菌、氡气、铅或其他危险情况。此类有毒或有害物质的存在或释放可能导致第三方对人身伤害、财产或自然资源损害、业务中断或其他损失提出索赔。此类索赔以及调查、补救或以其他方式解决危险、有毒或不安全情况的需要可能会对集团的运营、任何受影响财产的价值或我们出售、租赁或转让我们在任何此类财产中的权利的能力产生不利影响，或可能以其他方式损害我们的业务或声誉。环境、健康和安全要求日益严格，我们的成本可能因此增加。集团的财务表现可能受到税法变化的影响许多因素将影响集团未来的税率，其中关键因素是立法发展、基础附属公司的未来盈利能力以及税务不确定性。纳税义务或退税也可能与预期的不同，特别是由于税法的变化、税法解释的变化或税法适用的不确定性的澄清。集团继续监察世界各地的外部税务建议。更多信息载于第202至206页的集团财务报表附注8。7供应链效率和复原力（包括企业和酒店产品及服务）集团依赖广泛的外部利益相关者和业务合作伙伴集团依赖广泛的业务合作伙伴和外部利益相关者的表现、行为和声誉，包括但不限于业主、承包商、贷方、供应商、外包供应商、供应商、供应商、合资伙伴、在线旅游代理商、第三方中介和其他业务合作伙伴，他们可能有不同的道德价值观、利益和优先事项。此外，与利益相关者相互依赖的数量和复杂性正在演变。关系破裂，合同纠纷，我们合作伙伴的财务状况恶化，供应商表现不佳，控制程序不合标准， 业务连续性安排、资不抵债、利益相关者行为或不良声誉（可能不在集团控制范围内）可能对集团的业绩和竞争力、项目交付、客人体验或集团或其品牌的声誉产生不利影响。8对事件或中断或控制崩溃（包括地缘政治、安全和安保、网络安全、欺诈和健康相关）的运营弹性集团面临与安全、安保和危机管理相关的各种风险。我们始终需要保护我们的客人、员工和资产的安全和安保，以抵御自然和人为威胁。这些包括但不限于特殊事件，例如极端天气、内乱或政治动荡、暴力和恐怖主义、严重和有组织犯罪、欺诈、员工不诚实、网络犯罪、流行病或传染病、火灾和日常事故、事件和轻微犯罪，这些事件会影响客人或员工的体验，可能导致生命损失、疾病或伤害，并导致索赔、监管机构的罚款、诉讼和影响声誉。严重事件或一系列事件可能升级为危机，如果管理不善，可能会进一步使集团及其品牌面临重大声誉损害。集团依赖其预订系统和其他关键技术平台的弹性，并面临可能扰乱其运营和/或完整性的风险。集团的价值部分来自通过其预订系统和技术平台推动预订的能力，这些系统和技术平台与其他流程和系统高度集成并与多个销售渠道相连，包括集团自己的网站、内部和第三方管理的呼叫中心、酒店、第三方中介和旅行社。我们技术基础设施的范围和复杂性，包括越来越依赖第三方供应商来支持和保护我们的系统和信息，以及迅速演变的网络威胁，意味着我们天生就容易受到物理损坏、故障、中断、拒绝服务、网络钓鱼或其他恶意软件攻击、勒索软件、网络恐怖主义和欺诈，以及人为错误、疏忽和故意滥用的影响。当这些能力在离岸或基于云的环境中提供时，这些风险可能会加剧。我们的加盟商和供应商也天生容易受到同样的风险。集团或第三方技术提供商提供的这些系统缺乏弹性和运营可用性，无法或难以更新现有或实施新功能，可能导致长期服务中断。这可能会导致重大业务中断，影响客人的预订体验，导致数据丢失或被盗，随后会对集团收入产生不利影响，产生补救或调查的财务成本，导致监管和/或合同强制执行行动或诉讼，或损害集团的声誉和与酒店业主的关系。集团受制于政治及经济发展集团受制于政治、经济及金融市场发展，例如经济衰退、268份IHG年报及表格20-F 2025集团资料续风险因素续
通货膨胀和可用性和/或信贷成本（由于利率上升）和货币波动可能会降低收入并减少收入。2026年的前景可能会恶化，原因是乌克兰和中东的持续动荡和冲突、美国和中国之间的地缘政治和贸易紧张局势加剧以及全球其他地缘政治紧张局势；美国经济的潜在中断；不确定的央行政策；大宗商品价格（包括石油）波动对依赖此类出口的经济体的影响；以及全球贸易的壁垒，包括无法预见的法规变化、征收关税或禁运以及其他贸易限制或管制。各经济体相互关联的性质表明，任何这些事件或其他事件都可能引发衰退，减少休闲和商务旅行，因为对我们服务的需求与整体经济的表现密切相关，并且对商业和个人可自由支配的支出水平很敏感。全球或区域对酒店产品和服务的需求减少在经济低迷或经济增长水平低的情况下尤其明显，酒店业可能无法跟上整体经济改善的步伐。对我们产品和服务的这种需求下降可能会对房价和/或入住率以及其他创收活动产生不利影响。具体地说，集团最容易受到与美国市场相关的政治和经济风险因素的影响，以及对大中华区的影响。集团特许经营或管理的酒店的拥有人或潜在拥有人面临可能对其偿付能力及集团取得及保留特许经营或管理协议的能力产生不利影响的类似风险。因此，本集团特别容易受到这些经济体的不利变化以及其货币变化的影响。除了交易条件外，经济前景还影响当前和潜在所有者的财务健康状况以及他们获得资金的能力，这可能会影响现有运营、IHG费用的及时支付以及管道的健康状况。集团面临乌克兰战争持续中断和后果的风险集团继续监测战争对我们在乌克兰的两家酒店的影响，这两家酒店均在运营。该集团已停止在俄罗斯的所有业务。尽管这些业务对综合财务业绩并不重要，但该集团继续面临与这场冲突对全球宏观经济状况的更广泛后果有关的不确定性。这些不确定因素包括政府可能实施额外制裁或其他经济或军事措施。更广泛地区军事对抗或相关地缘政治紧张局势的进一步扩大或升级，包括对全球贸易的限制增加，除其他外，还可能导致旅行需求低迷或受到限制、消费者信心和经济增长下降、网络攻击或信息技术中断的可能性增加、供应链中断、通货膨胀率上升、外汇汇率变化、金融市场的限制、波动或中断、原材料、供应、货运和劳动力的供应减少，以及经济和全球稳定的不确定性。集团还面临中东冲突带来的干扰和后果集团继续面临一些干扰，这与中东冲突对邻国的更广泛后果以及更广泛的全球宏观经济不确定性有关，包括整个地区的供应链中断。军事对抗或相关地缘政治紧张局势的进一步扩大或升级也可能导致与上述与乌克兰战争有关的因素类似。集团可能面临为其业务投保的困难从历史上看，集团一直根据承保成本和业务的风险状况将保险维持在确定为适当的水平。然而，未来市场容量和更广泛的外部市场力量可能会限制集团可获得的覆盖范围。该集团无法控制的其他力量，例如恐怖袭击或自然灾害，可能无法投保，或者只是投保成本太高。本集团、我们的业主或其他合作伙伴就涉及我们拥有、管理或特许经营的物业的损害、其他潜在损失或对第三方的责任所承担的保险不足或不足，可能会使本集团面临大额索赔或可能导致投资于物业的资本损失。集团面临与执行和实现战略交易利益相关的风险，包括收购和重组集团可能寻求进行战略交易，包括收购、 未来的撤资或投资。集团可能无法以商业上合理的条款识别机会或完成交易，或根本无法实现此类交易的预期收益。战略交易伴随着内在的估值、财务和商业风险，以及交易执行过程中的监管和内幕信息风险。集团也可能继续进行组织调整，以支持实现我们的增长雄心，包括将收购整合到集团的运营流程和系统中。这造成了内在的复杂性风险，所做的任何改变都可能是不可持续的，或者我们无法通过再投资实现所设想的回报。此外，集团可能面临不可预见的成本和负债、管理层注意力的转移，以及更长期的整合和运营风险，这可能导致无法实现效益、财务损失、员工士气下降和人才流失。集团面临与其财务稳定性和借贷能力相关的各种风险虽然集团的战略是通过不涉及大量自有资本的活动实现增长，但集团确实需要资金来资助一些发展机会、技术创新和战略收购；以及维护和改善自有和租赁的酒店。集团依赖拥有财务实力和进入资本市场及其他借贷便利，以满足这些预期资本要求。该集团的15亿美元循环信贷融资（RCF）只有在遵守融资中的惯常条款的情况下才能获得。不遵守习惯条款可能导致集团的贷方要求偿还垫付的资金，任何未提取的融资可能无法获得。此外，如果RCF被提取并要求偿还，将触发债券债务的偿还。倘集团的财务表现未达市场预期，可能无法按认为有利的条款为现有债券及银行融资再融资。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 269集团目前拥有标普公司BBB的高级无抵押长期信用评级和穆迪公司的Baa2评级。倘若标普评级被下调至BBB-以下（下调两个等级），则于2026年至2029年到期的债券将有1.25%的额外升级票息支付。如果穆迪的评级被下调至Baa3以下（下调两个等级），2029年到期的债券将有1.25%的额外升级票息支付。2030年和2031年到期的债券没有阶梯式票息。集团的营运有赖于维持充足的流动资金，以满足所有可预见的中期需求，并为应对不可预见的债务提供净空现金和现金等价物以短期存款、货币市场基金和短期期限的回购协议形式持有。该集团的大部分资金在英国或美国持有，尽管400万美元（2024年：200万美元）持有在因外汇监管而限制汇回的国家。中长期借款需求通过债券和RCF得到满足。短期借款要求可以通过未承诺透支和RCF项下的提款来满足。集团面临我们的品牌、商誉或其他有形和无形资产的账面价值减值，对我们的综合经营业绩产生负面影响。集团的资产负债表中确认了大量商誉、无形资产、使用权资产、物业、厂房和设备、投资和合同资产。我们每年（或每当事件或情况表明可能已发生减值时）审查我们的商誉和无限期无形资产的减值价值。估计价值的变化可能是由于政治、经济和金融市场发展或商业环境、竞争环境、我们品牌的感知声誉（客人或所有者）的其他变化，或利率、经营现金流、市值、所有者的信用风险或法律或监管环境的发展的变化。由于我们的商誉和其他非流动资产的重要性，我们已经并可能在未来对这些资产产生减值费用，这可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。由于与风险和机遇相关的数据存在重大挑战和不确定性， 该集团尚无法完全量化气候变化的潜在财务影响。集团继续完善其工作计划，以便在未来实现量化，并专注于确保将已识别的风险和机会纳入我们的业务战略。集团面临汇率波动、货币贬值或重组以及与借款相关的利率风险美元是集团收入和现金流的主要货币。外汇汇率变动可能会影响集团的报告利润、净负债和利息保障。集团最重要的风险敞口是可自由兑换的货币。该集团报告的债务有以英镑持有的借款敞口（包括5亿欧元的欧元债券，这些债券已通过货币互换转换为英镑）。以美元以外的货币开展业务会使我们面临汇率波动、货币贬值或重组的风险。这可能会降低我们报告的收入、增加我们的成本、减少我们的利润或扰乱我们的运营。这些因素的风险敞口与我们在美国以外地区的增长速度有关，如果我们的收入比例增长，这可能会增加对汇率变动的潜在敏感性，从而对我们的业绩产生不利影响。集团亦面临与其固定及浮动利率借款有关的利率风险，与现有利率相比，新借款或置换借款的利率可能更高。目前所有的债券债务（41.98亿美元）都是固定利率。本集团可能会使用利率掉期来管理利率风险敞口。集团可能受到库务交易及向业主提供贷款的信贷风险影响集团使用来自标普、穆迪和惠誉评级的长期信用评级作为设定交易对手限额的基础。为管理集团的信用风险敞口，库务职能使用包括信用评级、信用违约掉期定价的相对配售、相关交易对手的一级资本和股价波动等指标设置交易对手敞口限额。本集团仅与公认的、信誉良好的第三方进行交易。集团的政策是，所有希望以信贷条件进行交易的客户均须遵守信贷验证程序。就金融资产（包括向业主提供的贷款）产生的信贷风险而言，集团的信贷风险敞口产生于交易对手的违约，最大敞口等于该等工具的账面值。更多信息载于集团财务报表附注15。9我们交付技术或数字性能或创新（规模、速度等）的能力随着互联网、人工智能、移动和数据技术的使用增长，以及新的颠覆性技术解决方案的开发、客户需求和期望的快速发展，集团面临与不断变化的技术和系统相关的固有风险。集团可能发现其不断发展的技术能力并不足够，可能不得不对新技术或系统进行大量额外投资以保持竞争力。未能跟上技术或系统的发展，也未能跟上如何使用这些发展的监管、风险和道德考虑，例如在数据跨境转移方面，可能会使集团处于竞争劣势。生成式人工智能是一项新兴技术，集团预计这将为旅行和酒店业以及整个社会带来不确定性。主要影响被认为与客人如何找到酒店并与之互动有关，包括如果支持人工智能的平台实质性地改变旅行者发现、比较和处理预订的方式，就会破坏数字获取和分销经济。人工智能还可能影响同事的工作方式以及人才和能力的吸引或保留（以及其他潜在场景）。此外，集团选择部署的技术或系统可能不会在商业上取得成功或技术或系统策略可能与业务需求不够一致。任何该等故障均可能导致270份IHG年报及表格20-F 2025集团资料续风险因素持续对客人体验产生不利影响，而集团可能会失去客户、未能吸引新客户、影响我们对业主的吸引力、产生重大成本或面临其他损失。这可能会进一步影响集团在创新方面的声誉。（另见‘4。数据和信息的使用、存储、安全和传输’。）集团将人工智能技术融入我们的流程和系统，可能会引入各种可操作的、 合规道德和声誉风险如果集团未能跟上新兴人工智能技术提供的能力，可能会削弱集团的竞争地位并对其财务业绩产生负面影响。使用人工智能，特别是生成人工智能，会增加涉及个人数据的错误信息风险、不准确、偏见和潜在网络安全事件的风险，其中任何一项都可能导致新的责任，或损害我们的运营、所有者信心或集团的声誉。越来越依赖第三方提供的支持AI的工具会带来依赖和弹性风险，包括服务中断和数据实践不一致的可能性。迅速发展的全球监管环境可能会引入对透明度、负责任的使用、个人数据的保障措施和对人工智能驱动流程的控制的新要求，从而增加跨司法管辖区的合规成本、义务和复杂性。安全、负责任地部署和管理人工智能方面的挑战可能会导致意想不到的结果、道德或法律问题，并增加与客人、所有者和监管机构保持信任的成本。集团面临来自在线旅游代理商和中介的竞争集团的一部分预订来自大型跨国、区域和本地在线旅游代理商和中介，与集团有合同安排并向其支付佣金。通过第三方渠道影响消费者选择或路线预订的人工智能旅行中介可能会加速这些动态。这些平台提供范围广泛的产品，通常跨越多个品牌，具有不断增长的预订和审核能力，并可能造成他们提供最低价格的感觉。其中一些在线旅游代理商和中介拥有强大的营销预算，旨在在消费者中建立品牌知名度和品牌忠诚度，这可能会影响集团的盈利能力，损害集团自身的预订渠道和对酒店所有者的价值。10与气候相关的物理和过渡风险的影响集团面临对国内或国际旅行产生不利影响的事件或利益相关者预期的风险，包括气候变化集团的房价和入住率可能受到减少国内或国际旅行的事件的不利影响，例如实际或威胁的恐怖主义或战争行为、政治或内乱、流行病和流行病或其威胁、与旅行相关的事故或工业行动、自然或人为灾害，或影响特定国家、城市或个别酒店的其他当地因素，以及运输和燃料成本增加。此外，该集团可能会受到越来越多的利益相关者和社会对导致气候变化的因素的期望和态度的影响，包括过度旅行和过度旅游，以及与酒店直接相关的因素，包括废物、水、能源或对当地社区的影响。因该等事件或态度及需求转变而导致对商务及/或休闲酒店客房的需求减少，可能会对集团的营运或增长前景及财务业绩造成不利影响。此外，与重大事件或危机有关的规划、准备、应对或恢复不充分，可能会造成生命损失、妨碍运营连续性，或导致财务损失，从而影响我们品牌的价值和/或集团的声誉。集团面临气候变化和可持续性风险集团既面临物理风险，例如极端天气事件和海平面上升，也面临与不断变化的消费者偏好和不断变化的温室气体排放和可持续性法规相关的过渡风险。此外，由于对可持续性的担忧，消费者旅行偏好的转变，以及我们酒店的能源成本和保险费增加，可能会对我们的运营产生负面影响。总的来说，这些因素可能会导致更高的运营成本、需求减少以及运营中断，从而对我们的盈利能力和增长产生不利影响。集团面临与我们与气候变化相关的承诺相关的风险根据我们根据气候科学减少能源使用和碳排放的承诺，集团实施了2030年基于科学的目标，即到2030年将燃料和能源相关活动和特许经营权产生的绝对范围1、2和3温室气体排放量从2019年的基准年减少46%。这一雄心要求IHG、酒店业主和供应链合作伙伴进行重大转型，包括对实物资产和运营程序的投资。它还依赖于政府的财政激励措施、电网的脱碳以及酒店业主能够获得可扩展的、具有成本效益的可再生能源， 以及新的运营行为和思维方式转变，包括来自客人的转变，以适应低能耗的产品和服务。尽管该集团一直在努力，但仍未走上实现2030年目标的轨道。集团将继续致力于其正在采取的行动，以协助酒店业主减少碳排放，虽然其计划需要时间来扩大规模，但今天采取的行动将提高IHG酒店的运营效率，并为一旦市场因素更加有利时加速脱碳做好准备。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 271网络安全网络安全治理IHG的董事会最终对建立审慎有效控制框架负责，从而能够对风险进行评估和管理。管理层，包括首席信息安全官（CISO）和我们的网络安全团队，定期向董事会更新公司的网络安全计划、重大风险和缓解战略，并至少每年提供一次状态和风险报告。审计委员会审查了IHG的风险管理和内部控制框架应对风险的适当性，并在以前存在犯罪、未经授权访问集团技术系统的背景下特别关注网络安全和治理。管理层负责持续识别、考虑和评估重大网络安全风险，建立确保监测此类潜在风险的流程，制定适当的缓解措施，并维持网络安全方案。这是以对IHG的网络风险和网络安全计划成熟度进行定期外部第三方评估为指导的。网络事件响应框架使用定义好的剧本，与外部事件响应小组进行协调，并与更广泛的IHG危机管理和升级协议保持一致，包括在需要时向高级管理层、董事会和外部各方报告的触发器。IHG的CISO对信息安全战略以及相关计划的制定和管理负有全面责任。这位CISO于2018年被IHG从全球投资管理公司CISO聘用，在那里他以TERM3的身份建立并运行了网络安全项目，并在那里运营了10多年。CISO由一支敬业、经过认证且经验丰富的内部团队提供支持，并辅以外包团队，用于执行高度重复性或可操作的任务，或用于非常专业的技能组合，例如渗透测试或网络取证。CISO接收团队的报告，以便能够对网络安全事件的预防、检测、缓解和补救进行监测。IHG采用若干独立或第三方机制来提供一定程度的保证，以确保不同的信息安全能力有效运作，对风险的评估也依据各种独立审计产生的观察结果而定，这些独立审计要么来自IHG的内部审计职能，要么作为监管合规工作的一部分执行，包括Sarbanes-Oxley、SWIFT、SOC-1和MLPS（中国）。如上所述，还对网络安全方案的成熟度进行定期外部评估，这些评估也向董事会报告。网络安全风险管理网络安全是IHG整体风险管理和内部控制框架不可分割的一部分。我们的信息安全风险管理计划遵循美国国家标准与技术研究院网络安全框架，支持识别从保密角度被认为最敏感，或从可用性角度被认为最关键的系统、数据和其他信息资产。其中包括客人数据、信用卡数据、公开前的财务信息以及创收应用程序。制定了标准、政策和程序来管理如何在整个IHG使用和保护个人数据，包括要求全体员工参加关于负责任地处理信息的年度电子学习培训。信息安全计划包括：–与来自IHG其他业务职能的领导者进行接触，包括识别和评估网络安全威胁，并充当问题和事件升级的联络点。–用户意识和同事参与，包括与企业和酒店团队就不断变化的威胁和钓鱼模拟练习进行沟通，以提高风险意识。–维护信息风险管理流程，包括风险登记册和标准合同语言。–基于对IHG系统、数据的访问以及使用人工程序组合的运营依赖对第三方进行风险评估，例如，填写安全问卷， 和独立的网络风险评分。关键评级第三方每年进行审查。–安全合规，以协调适用法规和标准的合规所需跟踪，包括对任何监管和审计结果的补救。–安全工程和架构，以定义、实施和维护核心技术平台和解决方案的安全使用标准，包括新技术解决方案和潜在业务合作伙伴及收购。–评估个别业务应用程序和平台的安全性，包括编码内的良好安全卫生。–基础设施和核心应用平台的所有技术组件的漏洞管理。–全球平台和解决方案的身份和访问管理，包括特权访问管理，以及忠诚度账户会员。–与全球执法和情报共享组织建立网络威胁情报关系，分析可能的威胁行为者和方法，并提供对威胁级别的洞察。–安全运营监控，对警报进行分类，以促进在商定的服务水平协议范围内的响应和行动。–网络事件响应使用商定的和经过实践的安全事件剧本，与外部事件响应小组和更广泛的IHG危机协议进行协调，并部署桌面演习以模拟情景并识别响应中的潜在差距。–卓越中心项目管理、持续的流程改进、关键绩效指标的跟踪、变革管理，以及与内部、执行和外部利益相关者群体的沟通。272份IHG年度报告和表格20-F 2025集团信息（续）
在2025年，我们没有发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响的网络安全威胁。然而，尽管我们做出了努力，但我们无法消除来自网络安全威胁的所有风险，或者提供我们没有经历过未被发现的网络安全事件的保证。正如我们在2022年9月6日和29日的证券交易所公告中所解释的那样，我们的部分技术系统受到未经授权的活动的影响，导致我们的预订渠道和其他应用程序中断。根据我们的危机管理框架，IHG的团队在外部专家的支持下齐聚一堂，对事件进行评估和处理。没有发现未经授权访问存储客户数据的系统的证据。董事会在整个事件响应过程中都在参与。+有关我们风险的更多信息，请参阅第48至53页和第266至274页。截至2026年2月12日，董事和执行委员会成员的持股情况：（i）执行董事拥有下表所列的多项股份实益权益（包括IHG股份计划下的董事股份奖励）；（ii）非执行董事拥有第156页表格所列的股份实益权益数量；（iii）执行委员会成员拥有下表所列的股份实益权益（包括IHG股份计划下的成员股份奖励）数量。这些持股表明所有董事或执行委员会成员的实益权益以及其配偶和其他关连人士持有的权益。截至2026年2月12日，概无董事或执行委员会成员的持股比例超过已发行股本总额的1.0%。概无董事于任何附属公司的股份中拥有实益权益。Elie Maalouf 143,471.5143,471.5 109,46224，53324,53332，921266,671266，671208,149434，675.5434,675.5 350,532 Michael Glover 25,50525，50515,6758，8258,8258，064103,591103，59178,497137，921137,921102，236 Jolyon Bulley 52,16452，16422,13022，13022,04571，25471,25474，938145,548145，548149,147 Yasmin Diamond 5,6835，6835,68310，16714,56835，22535,22536，29951,07551，07556,550 Nicolette Henfrey 15,36Balsley 2,4492，4491,5554，7874,7874，66639,03139，03138,43746，26746,26744，658 Julie Fleming – –– 3,9243，9243,28828，40628,40623，70132,33032，33026,989 Daniel Aylmer 4,6104，61083,6683，6686,48322，0 1922,0 1917,87030，29730,29724，361直接持有的股份数量APP递延股份奖励LTIP/DAP股份奖励（未归属）持有的股份总数执行委员会成员2026年2月12日2025年12月31日2024年12月12日2026年12月31日2024年12月31日2024年12月31日董事在终止职务时的福利所有现任执行董事都有一份滚动服务合同，集团的通知期为12个月。作为替代方案，集团可酌情支付代替该通知的款项。在发生严重不当行为时，既不会发出通知，也不会支付代通知金。代通知金可能包括最多12个月的工资和相当于12个月养老金缴款的现金以及其他合同福利。在可能的情况下，集团将努力确保，如果离职人员通过例如找到新的工作来减轻其损失，将相应减少因失去职位而应支付的赔偿。+访问ihgplc.com/investors，在董事薪酬政策部分的公司治理下，了解有关董事薪酬政策中确定终止付款的更多详细信息。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 273除股本证券费用和收费以外的证券的说明应付给存托人的存托凭证存管或替代基础股份向其发行美国存托凭证的每个人，包括与以下方面有关的存款和发行：–股份分派、股票分割、权利、合并；以及–交换证券或任何其他影响ADS或存管证券的交易或事件或其他分配。每100份ADS（或其部分）收取或分配股息5美元分配股票股息每100份ADS（或其部分）分配现金每ADS（或其部分）0.05美元或以下出售或行使权利分配或出售证券， 费用数额相当于ADS的执行和交付费用，该费用本应因每100份ADS（或其部分）存入此类证券5美元而收取，提取为提取所存证券而交出的ADR的基础证券承兑，每100份ADS（或其部分）转让、分割或分组收据转让、合并或分组存托凭证每ADS一般存托服务收取5美元，特别是按年收费的服务存托人在管理每份ADS（或其部分）0.05美元的ADR时提供的其他服务，每个日历年不超过一次并由ADR存托人全权酌情通过向ADR持有人开票或从一项或多项现金股息或其他现金分配中扣除此类费用来支付代表ADR持有人发生的与以下相关的存托人费用：–遵守外汇管制法规或与外国投资有关的任何法律或法规；– ADR存托人或其托管人遵守适用的法律、规则或法规；–股票转让或其他税收和其他政府收费；–电缆、电传，传真传送或交付；–与存入证券的出入金有关的转账或登记费；– ADR保存人与外币兑换成美元有关的费用（由该外币支付）；以及– ADR保存人或其代理人应支付的任何其他费用。向ADR开票持有人或通过扣除一次或多次现金股息或其他现金分配的费用而由ADR存托人全权酌情决定支付的费用为每个交易类别（由SEC定义）20美元与存管行动相关的费用费用和由存托人J.P. Morgan Chase Bank N.A.（ADR存托人）应付的费用是IHG ADR计划的存托人。ADR存托机构的主要执行办公室位于：J.P. Morgan Depositary Receipts，270 Park Avenue，Floor 8，New York，NY 10017。ADR存托人已同意偿还与公司ADR计划相关以及公司因ADR计划而产生的某些合理的公司费用。截至2025年12月31日止年度，公司从ADR存托人收到547,453.27美元，用于支付与编制年度报告和20-F表格、持续的SEC合规和上市要求以及投资者关系计划相关的法律、会计和其他费用。274份IHG年报及表格20-F 2025集团资料续章程细则公司章程（章程）首次获通过，自2005年6月27日起生效，最近一次于2024年5月3日举行的股东周年大会上作出修订，并可于公司网站ihgplc.com/investors公司管治项下查阅。以下概述了公司普通股股东在章程和英国法律的重要条款下的重大权利。本摘要通过参考《公司法》和《章程》对其整体进行了限定。本公司的股份可能以凭证式或非凭证式形式持有。本公司股份持有人未来将无须就本公司股份作出额外出资。在以下的描述中，‘股东’是作为相关股份的持有人登记在公司会员名册中的人。主要对象公司以InterContinental Hotels Group PLC的名称注册成立，注册地为英格兰和威尔士，注册号为05134420。条款不限制其对象或目的。根据章程，董事可在某些事项上拥有权益（‘准许权益’），而无须董事会事先批准，条件是他们已在董事会议上或以《公司法》第184条或第185条规定的方式宣布该等准许权益的性质和范围。任何董事拥有重大权益，且不包含许可权益的事项，必须由董事会按照章程所载的程序和要求授权。特别是，这包括要求董事不得就授权其感兴趣的事项的决议进行投票，也不得计入处理此类业务的会议的法定人数。此外，董事不得就他们或任何与他们有关联的人在其中拥有任何重大利益的任何提案投票，除非是凭借他们在公司的证券中的利益，或以其他方式在公司或通过公司拥有任何重大利益，也不得计入处理此类业务的会议的法定人数。这是受某些例外情况的限制， 包括与建议有关：（a）就代表公司承担的义务向他们作出赔偿；（b）就公司的义务向第三方作出赔偿董事已根据弥偿或保证承担责任；（c）与他们将作为包销商拥有权益的证券要约有关；（d）与另一法人团体有关，而董事在该法人团体的任何类别股份的已发行股份中实益权益少于百分之一；（e）与董事将与其他雇员平等分享的雇员福利有关；及（f）与责任保险有关就作为公司董事（或高级职员）采取的行动而言，公司有权为公司董事的利益购买。根据章程，董事有权自行厘定薪酬（但须符合若干标准）。虽然向董事授予薪酬的协议是与公司的一项安排，包含一项允许的权益（因此不需要董事会在这方面的授权），但该事项预计会引起有关董事与公司之间的利益冲突，而该冲突必须由董事会的决议授权。对此类事项感兴趣的董事不得对授权此类冲突的决议进行投票，也不得计入通过该决议的会议法定人数。此外，如上文所述，有关董事不得就他们拥有任何重大利益的任何提案投票（上述有限例外情况除外），也不得计入处理此类业务的会议的法定人数。因此，在缺乏独立法定人数的情况下，董事没有权力就补偿问题对自己进行投票，但可以对一项决议（并可计入通过该决议的会议的法定人数）进行投票，以向董事授予补偿，但前提是该等安排并不仅赋予董事一项利益。董事有权行使公司的所有借款权力，但须遵守条款中的任何限制（目前为50亿美元），除非公司的普通决议批准。根据章程，有关人士担任公司董事的资格并无年龄限制规定。董事不须以任职资格的方式持有公司任何股份。章程规定，全体董事须每年退休，并于股东周年大会上重新选举。股份附带的权利股息权和分享公司利润的权利根据英国法律，公司普通股的股息只能从可供分配的利润中支付，这是根据英国普遍接受的会计原则和《公司法》确定的。不派发股息将对公司产生利息。公司普通股持有人有权收取股东在股东大会上可能宣布的股息，根据就该等股份支付的金额按比例收取，但股息不得超过董事建议的金额。公司董事会可向股东宣派及派付他们认为符合公司财务状况的中期股息。如果股东的普通决议授权，董事会也可以通过分配特定资产（尤其是任何其他公司的缴足股份或债权证）来指示全部或部分支付股息。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 275自股息宣布之日起六年后，任何成员（或通过死亡或破产时的传输或根据法律运作的其他方式有权获得的人）未领取的股息，或到期支付的股息，将被没收，并将归还给公司。投票权普通股股东有权就其持有的该等股份收取股东大会通知，并根据章程细则出席该等会议、发言及投票。任何股东大会的投票都是通过举手方式进行的，除非正式要求进行投票，这是一种书面投票。举手表决时，每一位亲自或委托代理人出席股东大会的股东，无论持股多少，都有一票表决权。在电子股东大会上向成员提出的决议，应以投票方式进行表决，投票表决可通过董事会全权酌情认为对会议目的适当的电子方式进行。在一项民意调查中， 每一位亲自出席或委托代理人出席的股东，对该股东所持的每一股都有一票表决权。以下任一人可要求进行投票表决：会议主席；–至少五名亲自或通过代理人出席并有权在会议上投票的股东；–任何亲自或通过代理人出席并合计代表不少于所有有权在会议上投票的股东总投票权的十分之一的股东；或–任何亲自或通过代理人出席并持有在会议上授予投票权的股份的股东或股东并且已有合计至少相当于授予该权利的所有股份已缴足总额的十分之一的缴足款项。代理表格将被视为授予代理要求投票的权力，或与其他人一起要求投票。股东大会的必要法定人数为两名对拟进行的业务拥有投票权的人，无论是亲自出席还是委托代理人出席。公司股东大会以提出及通过决议案的方式处理有关事宜，其中有两种：–普通决议案，包括选举董事、批准财务报表、每年累计支付股息、委任核数师、增加股本或授予配发股份的授权的决议案；及–特别决议案，包括修订章程细则的决议案，取消法定优先购买权，在该类别的持有人会议上或就有关公司清盘或更改公司名称的若干事宜修改公司股份的任何类别的权利。一项普通决议需要出席并有权在有法定人数的会议上投票的人的多数票投赞成票。特别决议要求在有法定人数的会议上获得不少于出席并有权投票的人的四分之三的赞成票。年度股东大会必须在提前21天书面通知后召开。其他会议须提前14日书面通知召开。送达或收到通知的天数不包括在内。通知中必须明确拟办理业务的性质。董事会可以选择对不能出席会议地点的股东作出异地参加或者允许股东以电子方式出席和参加股东大会的安排。权利变更如果在任何时候，公司的股本被划分为不同类别的股份，则任何类别所附带的权利可根据《公司法》的规定，经该类别已发行股份面值四分之三的持有人书面同意或在该类别股份持有人的单独会议上通过特别决议时予以变更。在每一次该等单独会议上，本章程有关股东大会程序的所有条文均适用，但法定人数须为持有或以代理人代表该类别已发行股份面值不少于三分之一的人数（须为两名或两名以上）除外。清盘中的权利除非公司股东已同意或可能另有约定，否则在公司清盘时，可供分配的资产余额将根据其所持股份的已缴足金额在普通股持有人之间分配：–在包括某些优先债权人在内的所有债权人获得偿付后，无论是法定优先债权人还是正常债权人；以及–受任何类别股份所附带的任何特殊权利的约束。这种分配一般以现金方式进行。然而，清盘人可在股东通过特别决议后，将公司的全部或任何部分资产以实物形式分配给股东。对投票和持股的限制除一般适用于公司所有股东的限制外，英国法律或本条款对非居民或外国人士持有或投票公司普通股或ADS的权利没有任何限制。276 IHG年度报告和表格20-F 2025集团信息续公司章程续
工作时间条例1998在英国，许多集团公司的雇员都在工作时间条例的覆盖范围内，该条例于1998年10月1日生效。这些法规执行了欧盟工作时间指令和青年工人指令的部分内容，并在最长工作时间、最短休息时间、最短休息日和带薪休假等领域为员工规定了权利和保护。继英国根据经修订的《2018年欧盟（退出）法案》作为保留的欧盟法律退出欧盟后，《工作时间规定》继续在英国适用。在英国，经修订的《1998年国家最低工资法》规定了国家最低工资。截至2025年12月31日，18至20岁个人的最低工资为每小时10英镑，21岁或以上个人的最低工资为每小时12.21英镑，不包括18岁以下的学徒，或在学徒的第一年以其他方式。这尤其影响到酒店和零售行业的企业。遵守《国家最低工资法》的情况正在由英国政府设立的独立法定机构——低薪委员会进行监督。与工会达成的集体谈判协议没有涵盖该集团的任何英国员工。持续关注外围市场，以确保就业条件适当。集团相信，集团旗下公司将能以令人满意的方式处理与工会及雇员的关系。重大合同集团成员并非在正常业务过程中订立了以下合同：（i）在紧接本文件日期之前的两年内，就属于或可能属于重大的合同而言；或（ii）载有条款，根据这些条款，集团任何成员在本文件日期对集团具有重大的任何义务或权利。如果这些协议包括陈述、保证和赔偿，则此类条款被视为此类性质的协议中的标准条款，但下文确定的范围除外。银团融资于2025年12月，公司连同Six Continents Limited、InterContinental Hotels Limited和IHG Finance LLC（作为借款人和担保人），与美国银行（Bank of America，N.A.）伦敦分行；中国银行股份有限公司伦敦分行；巴克莱银行 PLC；BNP Paribas S.A.；Commerzbank Aktiengesellschaft伦敦分行；DBS Bank Ltd.伦敦分行；MUFG银行有限公司；渣打银行；Truist银行；美国银行全国协会；UniCredit Bank GmbH；以及富国银行 Bank，N.A.伦敦分行均作为贷款人、授权牵头安排人和联席账簿管理人，以及MUFG银行，有限公司作为设施代理。银团融资项下借款的应付息差与授予公司高级无抵押及非次级债务的长期信用评级挂钩。根据信用等级的不同，保证金可以在适用的参考利率+ 0.30%和适用的参考利率+ 0.85%之间变化。截至2025年12月31日，银团融资尚未提取。40亿欧元中期票据计划2025年，集团更新了欧元中期票据计划（EMTN计划），发行了一期于2030年9月10日到期的8.5亿欧元3.375%票据（2025年发行）。于2024年9月19日，一份经修订及重列的信托契据（信托契据）由公司与作为发行人（Issuers）的IHG Finance LLC（IHGFL）签立；公司、IHGFL、Six Continents Limited及InterContinental Hotels Limited作为担保人（担保人）及U.S. Bank Trustees Limited作为受托人（受托人）签立，据此，日期为2009年11月27日的信托契据，并由公司原作为发行人的日期为2011年7月7日、2012年11月9日、2015年6月16日、2016年8月11日、2020年9月14日及2023年9月21日的六份补充信托契据作为补充，Six Continents Limited和InterContinental Hotels Limited作为担保人，HSBC Corporate Trustee Company（UK）Limited作为与该计划有关的受托人，经修订和重述。根据信托契约，发行人可发行由担保人无条件和不可撤销担保的票据（Notes），不时未偿还的最高名义金额为40亿英镑（或等值的其他货币）。票据将以不记名或记名形式以系列（每一系列）方式发行。每个系列可能包括在不同发行日期发行的一批或多批（每批一批）。一批票据可根据经修订的基本招股章程所载的条款及条件发行，及/或由载列该批票据的最终条款（最终条款）的文件或特定于该批票据的单独招股章程所补充。根据信托契约， 发行人及担保人各自已作出某些有利于受托人的惯常契约。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 277根据2025年发行发布的最终条款规定，如果票据（a）在控制权变更公告之日起至控制权变更（控制权变更期）后90日结束的期间内成为非投资级，且随后不在控制权变动期内，票据持有人有权偿还，恢复至投资级；（b）由非投资级降级，且在控制权变更期内未恢复至其先前的信用等级或更高等级；或（c）未获信用评级，且在控制权变更期结束时未成为投资级信用等级。于2024年9月19日，发行人及担保人与Elavon Financial Services DAC、英国分行作为主要付款代理、Elavon Financial Services DAC作为转让代理及注册商及受托人订立经修订及重列的代理协议（代理协议），据此，发行人及担保人就EMTN计划及票据委任付款代理及计算代理。根据代理协议，发行人和担保人各自给予了有利于支付代理和计算代理的惯常赔偿。于2025年8月15日，发行人及担保人与作为安排人的巴克莱银行 PLC及作为交易商（交易商）的中国银行股份有限公司伦敦分行、巴克莱银行 PLC、Commerzbank Aktiengesellschaft、Merrill Lynch International、MUFG Securities EMEA plc、Truist Securities，Inc.及富国银行 Securities International Limited订立经修订及重述的交易商协议（交易商协议），据此，交易商就EMTN计划及票据获委任。根据交易商协议，发行人和担保人各自给予有利于交易商的惯常保证和赔偿。对支付股息的外汇管制和限制对美国公民的股息支付没有限制。尽管目前英国对资本的进出口或普通股或ADS的股息支付没有外汇管制限制，但英国可能不时实施的经济制裁对向某些国家的居民（或被视为居民）或政府（或在某些国家行使公共职能的人）支付股息施加了限制。除可能在英国不时生效的经济制裁措施外，根据《公司章程》或英国法律，没有限制非居民或外国所有者持有普通股或ADS的权利或投票权的限制。此外，章程载有对任何普通股持有人的投票权和其他权利的某些限制，董事认为，其所持股份可能导致Six Continents Hotels，Inc.或其任何子公司所持有的任何美国政府机构失去或无法确保恢复任何许可或特许经营权。278份IHG年度报告和20-F表格2025集团信息续重大合同继续法律诉讼集团公司在英国以及国际上拥有广泛的业务，并涉及与这些业务相关的许多法律索赔和诉讼。这些法律索赔和诉讼处于不同阶段，包括与具体酒店相关的纠纷，其中潜在的重要性尚不为人所知。公司认为，该等程序，无论是个别或整体而言，在近期并无，亦不太可能对集团的财务状况或盈利能力产生重大影响。尽管有上述情况，公司注意到下列事项，这些事项正在进行中。诉讼本质上是不可预测的，截至2026年2月12日，除非另有说明，否则无法合理确定这些事项的结果。2017年6月26日，针对洲际酒店公司、洲际酒店集团资源公司和洲际酒店集团（加拿大）公司提出索赔，寻求集体诉讼地位，并指控违反受托责任、疏忽、违反信任、侵入隔离、违反合同、违反隐私法以及与涉嫌数据泄露有关的不当得利。该索赔于2018年3月进行了修正，将Six Continents Hotels，Inc.列为唯一被告。索赔人声称，安全故障导致客户的财务信息被泄露。截至2026年2月12日，无法合理确定有利或不利结果的可能性， 并且无法确定是否可能发生任何损失或估计任何损失的金额。于2022年3月针对HHF、Six Continents Hotels，Inc.和IHG业主协会提起了7项索赔，代表集团的特许经营商寻求集体诉讼地位。在驳回两项索赔并合并其余索赔后，针对HHF和Six Continents Hotels，Inc.提出了一项修正索赔，指控其违反合同、违反善意和公平交易默示契约、违反受托责任、宣告性判决、违反《谢尔曼法》和要求进行会计核算等索赔。索赔指称，集团作为特许人，从事与据称是集团特许经营体系一部分的众多计划、产品和要求有关的非法商业行为。法院驳回了大部分索赔，其余索赔指控违约和欺骗性贸易行为。法院于2024年12月9日对其余索赔作出了有利于集团的裁决，随后于2025年5月20日驳回了该事项，但存在偏见。于2022年12月11日提起仲裁，指控Holiday Inns Middle East Limited违反合同义务，导致与酒店开业有关的延误。该索赔要求对各种指控的损失进行金钱赔偿。各方最终达成一项商业决议，仲裁程序于2025年10月2日终止。Six Continents Hotels，Inc.是2024年2月和3月针对Six Continents Hotels，Inc.和其他酒店公司以及收入管理软件提供商提起的两起寻求集体诉讼地位的诉讼的当事方。这些诉讼称，被告违反了反垄断法，交换了专有、当前和前瞻性信息，导致消费者支付更高的房费。这两项诉讼都提出了驳回动议。截至2026年2月12日，无法合理确定出现有利或不利结果的可能性，也无法确定是否可能发生任何损失或估计任何损失的金额。InterContinental Hotels Group Resources，LLC于2025年6月30日向InterContinental Hotels Group Resources，LLC提出索赔，寻求集体诉讼地位，并指控在线旅行社网站上的定价显示违反了适用的不公平和欺骗性贸易惯例法规。该索赔随后被修改，指定Six Continents Hotels，Inc.为唯一被告。截至2026年2月12日，无法合理确定出现有利或不利结果的可能性，也无法确定是否可能发生任何损失或估计任何损失的金额。一家改建酒店的被许可人和担保人于2025年12月18日对Six Continents Hotels，Inc.和Holiday Hospitality Franchising，LLC提起诉讼。原告称，被告违反了州特许经营法，并就特许经营权的提供做出了虚假陈述。截至2026年2月12日，无法合理确定有利或不利结果的可能性，也无法确定是否可能发生任何损失或估计任何损失的金额。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 279税收本节汇总了美国联邦所得税和英国税收对拥有和处置公司普通股或ADS的美国持有人的重大影响，如下所述。本节仅涉及将普通股或ADS作为资本资产持有的美国持有人的税务状况。然而，本节并未讨论可能与任何特定美国持有人相关的所有税务考虑因素，例如经修订的1986年《国内税收法典》（IR Code）的规定，称为医疗保险缴款税或受特殊规则约束的美国持有人的税务后果，例如：–某些金融机构；–保险公司；–使用按市值计价的税务会计方法的证券交易商和交易员；–持有普通股或ADS作为跨式、转换交易、综合交易或洗售的一部分的人，或就普通股或ADS进行建设性出售的人；–美国联邦所得税目的的功能货币不是美元的人；–合伙企业或美国联邦所得税目的归类为合伙企业的其他实体；–承担任何最低税款的人；–免税组织；–根据行使任何员工股票期权或与就业有关的其他方式获得公司ADS或普通股的人；–直接或间接， 拥有代表公司投票权或价值10%或以上的普通股或ADS。本节一般不涉及为英国税务目的而在英国居住的美国持有人的职位，或因通过此类ADS或普通股可归属的分支机构、机构或常设机构在英国开展贸易、专业或职业而因资本收益或收入而需在英国纳税的美国持有人的职位（‘在英国交易’）。如本文所用，‘美国持有人’是指就美国联邦所得税目的而言，是普通股或ADS的实益拥有人，并且是：（i）美国公民或个人居民；（ii）在美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据其法律创建或组织的公司或作为公司征税的其他实体；（iii）其收入不论来源如何均需缴纳美国联邦所得税的遗产；或（iv）信托，如果美国法院可以对信托的管理行使主要监督，并且一名或多名美国人被授权控制信托的所有重大决定。本节基于IR代码、其立法历史、现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决，以及英国税法和英国税务与海关总署（HMRC）已公布的实践，所有这些均截至本协议发布之日。这些法律和这种做法可能会发生变化，可能是追溯性的。本节还进一步部分基于ADR存托人的陈述，并假定存管协议和任何相关协议中的每项义务将按照其条款履行。出于美国联邦所得税的目的，证明ADS的ADR的所有者通常将被视为这些ADS所代表的基础股份的所有者。出于英国税收目的，在实践中，HMRC也会将ADS持有人视为这些ADS所代表的普通股的受益所有人（尽管判例法对此提出了一些质疑）。下面的讨论假定遵循了HMRC的立场。一般来说，将普通股兑换为ADS，以及将ADS兑换为普通股，将不需要缴纳美国联邦所得税或英国对资本收益的税收，尽管英国印花税或印花税储备税（SDRT）可能会产生如下所述。投资者应咨询自己的税务顾问，了解在其特定情况下拥有和处置普通股或ADS的美国联邦、州和地方、英国和其他税务后果。以下披露假设公司不是，也不会成为被动的外国投资公司（PFIC），但下文所述除外。对股息征税英国税收根据英国现行税法，公司将无需从其支付的股息中从源头预扣税款。非英国税务居民且不在英国交易的美国持有人一般不会对就ADS或普通股收到的股息承担英国税收责任。美国联邦所得税美国持有人一般须就公司从其当期或累计收益和利润中支付的任何股息总额（根据美国联邦所得税目的确定）缴纳美国联邦所得税。为美国联邦所得税目的确定的超过公司当期和累计收益和利润的分配将被视为在普通股或ADS的美国持有人基础范围内的资本回报，此后被视为资本收益。由于公司历来没有、目前也没有按照美国税收原则维持账簿，公司预计无法确定任何分配是否会超过公司为美国联邦所得税目的计算的当期和累计收益和利润。因此，预计分配的金额将作为股息报告给美国国税局（IRS）。根据适用的限制，如果股息构成‘合格股息收入’，则支付给某些非公司美国持有人的股息将按适用于长期资本收益的优惠税率征税。公司预计，公司就普通股或ADS支付的股息将构成合格股息收入。非公司美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，以确定他们是否受到任何限制其按这些优惠税率征税能力的特殊规则的约束。280份IHG年度报告和20-F表格2025股东信息
当美国持有人（就股票而言）或ADR存托人（就ADS而言）实际或建设性地收到股息时，股息必须计入收入，并且将没有资格获得美国公司从某些其他美国公司收到的股息一般允许的股息收取扣除。出于外国税收抵免限制的目的，股息通常将是来自美国以外来源的收入。以英镑支付的任何股息金额将是所支付的英镑的美元价值，按股息分配计入收入之日的即期英镑/美元汇率确定，无论支付是否事实上已转换为美元。如果在该日期将股息兑换成美元，则不应要求美国持有人就股息收入确认外币损益。一般来说，从股息支付计入收入之日起至支付款项兑换成美元之日期间，因汇率波动而产生的任何收益或损失将被视为来自美国境内来源的普通收入或损失。对资本收益征税英国征税非英国税务目的的英国居民且不在英国进行交易的美国持有人一般不会对英国对资本收益征税，或有资格对出售或以其他方式处置ADS或普通股时实现或应计的可允许损失获得减免。ADS或普通股的美国持有人，如果是个人，且大致上在不超过五年的时间内暂时停止在英国居住或成为英国税务目的的临时非居民，并且在该期间处置普通股或ADS，则在该个人再次成为英国居民时的评估年度，可能需要就资本收益缴纳英国税款（受任何可用的豁免或减免的限制），尽管在出售或其他处置时该美国持有人未被视为英国居民。美国联邦所得税出售或以其他方式处置普通股或ADS的美国持有人将为美国联邦所得税目的确认资本收益或损失，该资本收益或损失等于普通股或ADS中实现的金额与其计税基础之间的差额，每一项以美元确定。这种资本收益或损失将是美国持有者持有期超过一年的长期资本收益或损失。在符合上述合格股息收入优惠税率的某些‘非常股息’范围内，亏损也可能被视为长期资本亏损。资本收益或损失一般将是来自美国境内来源的收入或损失，用于外国税收抵免限制目的。资本损失的扣除受到限制。PFIC的规则基于集团经营业务的方式和对其资产价值的估计（该估计部分基于公司ADS的市场价值）公司认为，在其2025纳税年度，它不是美国联邦所得税目的的PFIC。然而，公司的PFIC状况是年度事实认定，因此可能会发生变化。如果公司是美国持有人拥有普通股或ADS的任何纳税年度的PFIC，则出售或以其他方式处置普通股或ADS实现的收益一般不会被视为资本收益。相反，收益将被视为美国持有人在普通股或ADS的持有期内按比例实现了此类收益，并且在分配给出售或其他处置的纳税年度以及公司成为PFIC之前的任何一年的范围内，将作为普通收入征税。分配给其他应纳税年度的金额将按收益分配到的每一该等年度的现行最高税率（对个人或公司，如适用）征税，并就每一该等年度应占税款收取利息。此外，类似的规则将适用于在普通股或ADS上收到的任何‘超额分配’（通常是在纳税年度内在普通股或ADS上收到的分配超过在特定的前一期间收到的平均分配金额的125%的超额部分）。如果公司是分配的纳税年度或上一个纳税年度的PFIC，则上述合格股息收入的优惠费率将不适用。美国持有人可能会进行某些选举（包括按市值计价的选举），这将导致对普通股或ADS的替代处理。如果公司是美国持有人持有普通股或ADS的任何纳税年度的PFIC， 除某些例外情况外，美国持有人通常需要提交IRS表格8621及其年度美国联邦所得税申报表。额外税务考虑英国遗产税继英国《2025年金融法》颁布后，就英国《1984年遗产税法》而言，非‘长期居民’的个人通常只应在个人拥有位于英国的资产的范围内被征收英国遗产税。根据英国法律，尚不清楚出于英国遗产税目的的ADS的所在地是由存托人成立并记录存款持有人权利的地点确定，还是由ADS所代表的基础股份的所在地确定，但HMRC可能认为ADS以及普通股是或代表英国所在地资产。然而，注册地位于美国的个人（就《遗产和赠与税公约》（‘公约’）而言），且并非《公约》所定义的英国国民，将不会就个人死亡时的普通股或ADS或在其有生之年期间的普通股或ADS转让而征收英国遗产税（在适用英国遗产税的范围内），但须缴付任何适用的美国联邦赠与税或遗产税，除非普通股或ADS是英国常设机构的商业财产的一部分，或与用于执行独立个人服务的个人的英国固定基地有关。如果普通股或ADS已由委托人托管，则可能需要缴纳英国遗产税，除非在创建信托时，委托人的住所在美国，并且不是英国国民。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 281如果未根据该公约给予减免，则可能会对死亡以及个人因以赠与或其他低价转让方式进行的任何转让而导致的遗产价值减少的金额征收遗产税，大致在死亡后七年内，以及在某些其他情况下。如果普通股或ADS同时需要缴纳英国遗产税和美国联邦赠与税或遗产税，则公约通常规定对已支付的英国遗产税的美国联邦税收负债进行抵免，或对已支付的美国联邦税收的英国遗产税收负债进行抵免，视情况而定。上述讨论反映了英国现行税法。可能受到上述税法影响的美国持有者应在必要时咨询其税务顾问。英国印花税和SDRT一般不会在购买或转让ADS时在英国支付印花税或印花税储备税（SDRT），前提是ADS和任何单独的转让文书或书面转让协议被执行并始终保持在英国境外。然而，英国立法确实规定，如果普通股转让给业务为或包括发行存托凭证或提供清算服务的个人（或某人的代名人或代理人），则印花税或SDRT应按对价金额或价值（或在某些情况下为普通股价值）的1.5%的税率支付。根据存款协议的条款，存托人或存托人的托管人就普通股存款应缴纳的任何税款或关税通常将根据此类存款向其交付ADS的一方收取。然而，如果此类转让满足豁免条件，包括可适用于某些资本筹集或合格上市安排的豁免，则不会产生印花税或SDRT。在任何情况下，在支付1.5%的SDRT或印花税费用之前，都应征求具体的专业意见。基础普通股的转让一般将被征收印花税或SDRT，税率通常为对价金额或价值的0.5%（在印花税的情况下四舍五入到下一个5英镑的倍数）。从被提名人向其实益拥有人转让普通股，包括从存托人向ADS持有人转让基础普通股，根据该转让，不发生实益权益转移， 将不会被征收印花税或SDRT。对转让ADS或普通股征收的任何英国印花税或SDRT将不能用于美国联邦所得税目的。美国持有人应咨询其税务顾问，了解任何此类英国印花税或SDRT是否可以扣除或减少在出售或以其他方式处置ADS或普通股时确认的收益金额（或增加损失金额）。美国备用预扣税和信息报告与ADS和普通股有关的股息和销售收益的支付可能会向美国国税局和美国持有人报告。如果美国持有人未能提供准确的纳税人识别号或豁免身份证明，或未能报告其美国联邦所得税申报表上要求显示的所有利息和股息，则备用预扣税可能适用于这些可报告的付款。某些美国持有人（其中包括公司）不受信息报告和备用预扣税的约束（但可能被要求确定其豁免地位）。支付给美国持有人的任何备用预扣款项的金额将被允许作为持有人的美国联邦所得税负债的抵免额，并可能使持有人有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。美国持有人应咨询其税务顾问，了解其获得备用预扣税豁免的资格以及获得豁免的程序。某些个人（和某些特定实体）的美国持有人可能被要求报告与其非美国证券所有权相关的信息，除非这些证券存放在金融机构的账户中（在这种情况下，如果账户由非美国金融机构维护，则可能需要报告）。美国持有人应就其可能对公司普通股或ADS承担的任何报告义务咨询其税务顾问。282份IHG年度报告和20-F表格2025股东信息续税务持续披露控制和程序截至本报告涵盖期间结束时，集团在包括首席执行官和首席财务官在内的集团管理层的监督和参与下，对集团披露控制和程序（定义见1934年证券交易法规则13a – 15（e）和15d – 15（e））的设计和运作的有效性进行了评估。这些被定义为旨在确保根据1934年《证券交易法》提交的报告中要求披露的信息在规定期限内被记录、处理、汇总和报告的那些控制和程序。基于该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，集团的披露控制和程序是有效的。内幕交易政策公司已就买卖公司证券订立业务守则，旨在确保公司董事、执行委员会成员及集团若干雇员遵守适用的内幕交易法律、规则和条例及相关监管义务。执业守则副本作为本年报及表格20-F的附件 11.1。策略报告管治集团财务报表母公司财务报表附加资料年度报告及表格20-F 2025 IHG 283与纽约证券交易所上市标准的重大公司治理差异集团遵守英国公司治理守则2024年1月发布的英国公司治理守则（守则）中规定的原则和规定的声明摘要载于第162和163页。IHG还采用了美国《萨班斯-奥克斯利法案》及相关规则和纽约证券交易所的公司治理要求，但以其作为外国私人发行人适用为限。作为一家外国私人发行人，IHG被要求披露其公司治理实践与美国公司所遵循的实践存在任何重大差异的任何方式。这些内容如下：监管依据《守则》包含一系列原则和规定。上市公司被要求说明他们是如何应用《守则》的原则的，这些规定是在‘遵守或解释’的基础上运作的，其中任何不符合规定的领域都应披露，并对不符合规定的情况作出解释。相比之下，在纽交所上市的美国公司被要求采纳并披露纽交所采用的公司治理准则。独立董事《守则》的原则建议，除主席外，至少有一半的董事会应由独立非执行董事组成。截至2026年2月12日，董事会由主席组成，在她被任命时是独立的， 两名执行董事和七名独立非执行董事。适用于美国公司的纽交所上市规则规定，公司必须拥有多数独立董事。纽交所对董事独立性进行了六项明线测试。董事会的判断是，其所有非执行董事都是独立的。不过，它在达成这一决定时并未明确考虑到纽交所的测试。主席和首席执行官守则建议，主席和首席执行官不应是同一个人，以确保对公司业务的运营有明确的责任分工。对美国公司没有相应的要求。截至2026年2月12日和2025年全年，主席和首席执行官的角色分别由个人履行。委员会公司设有多个董事会委员会，其宗旨和组成与纽交所规则要求的国内公司类似。纽交所要求美国公司拥有完全由独立董事组成的审计、薪酬和提名/公司治理委员会，这是纽交所规则所定义的。公司的提名、审计和薪酬委员会完全由非执行董事组成，他们在《守则》的标准下是独立的，这可能不一定与纽交所的独立性标准相同。提名/治理委员会负责确定有资格成为董事会成员的个人，并向董事会推荐一套公司治理原则。由于公司受守则规限，公司提名委员会负责提名获委任为董事会成员的候选人，包括推荐担任高级独立非执行董事的合适人选，以供董事会批准。公司提名委员会由主席和独立非执行董事组成。公司主席不是审计委员会成员。正如第128页所述，审计委员会由一名独立非执行董事担任主席，董事会认为，该独立非执行董事具有满足美国规则下‘审计委员会财务专家’标准的经验和资格。非执行董事会议纽交所规则要求，美国公司的非管理董事必须在管理层不在场的情况下定期开会，独立董事必须每年至少单独开会一次。守则建议：（i）董事会主席在执行董事不在场的情况下与非执行董事举行会议；（ii）非执行董事至少每年在主席不在场的情况下举行会议，以评估主席的业绩。公司的非执行董事在执行董事不在场的情况下频繁开会，并打算在可能的情况下在每次董事会会议之后继续这种做法。股东批准股权补偿计划纽交所规则要求，股东必须有机会对所有股权补偿计划以及对这些计划的重大修订进行投票。该公司遵守英国的要求，这些要求与纽约证券交易所的规则类似。然而，董事会并未明确考虑到纽交所对‘重大修订’的详细定义。行为准则纽交所要求公司采用适用于董事、管理人员和员工的商业行为和道德准则。根据此类守则授予董事或高级职员的任何豁免必须及时披露。诚如第56至57页所载，IHG的行为准则适用于所有董事、高级职员和员工，并可在公司网站ihgplc.com/investors/corporate-governance/code-of-conduct上查阅。没有根据《行为守则》授予任何豁免。合规认证美国公司的每位首席执行官每年都必须向纽交所证明，他或她不知道该公司有任何违反纽交所公司治理上市标准的行为。由于公司是一家外国私人发行人，因此公司首席执行官无需作出这一认证。然而，他必须在公司的任何执行官意识到任何不遵守适用于公司的纽约证券交易所公司治理规则的情况后，立即以书面形式通知纽约证券交易所。284份IHG年度报告和20-F表格2025股东信息（续）
资金返还自2003年3月以来，该集团通过特别股息、资本回报和股票回购计划向股东返还了超过80亿英镑的资金。2004年12月支付5.01亿英镑特别股息5.01亿英镑5.01亿英镑2.5亿英镑股票回购于2004年完成2.5亿英镑2.5亿英镑资本回报于2005年7月支付9.96亿英镑9.96亿英镑2.5亿英镑股票回购于2006年完成2006年6月支付2.5亿英镑2.5亿英镑4.97亿英镑特别股息2007年完成股票回购2.5亿英镑2.5亿英镑2007年6月支付7.09亿英镑特别股息7.09亿英镑1.5亿英镑股票回购不适用1.5亿英镑1.2亿英镑特别股息，c于2012年10月支付3.15亿英镑（5亿美元）3.15亿英镑（5.05亿美元）5亿美元股票回购于2014年完成3.15亿英镑（5亿美元）3.15亿英镑2014年7月支付的特别股息4.47亿英镑（7.5亿美元）4.46亿英镑（7.63亿美元）j 2016年5月支付的15亿美元特别股息10.38亿英镑（15亿美元）10.38亿英镑（15亿美元）2017年5月支付的4亿美元特别股息3.09亿英镑（4亿美元）3.1亿英镑（4.04亿美元）2019年1月支付的5亿美元特别股息3.89亿英镑（5亿美元）3.88亿英镑（5.1亿美元）5亿美元股票回购于2023年1月完成4.32亿英镑（4.96亿美元）4.32亿英镑（4.96亿美元）7.5亿美元股票回购于2023年12月完成5.95亿英镑（7.46亿美元）5.95亿英镑（7.46亿美元）8亿美元股票回购于2024年12月完成日期a.伴随股份合并。b。该计划已被2012年8月7日宣布的股票回购计划所取代。c. IHG将其合并财务报表的报告货币从截至2008年6月30日的半年业绩起由英镑更改为美元。d。股息首先以美元确定，并在宣布前立即按1美元= 0.63英镑的汇率转换为英镑，具体情况载于2012年9月14日公布的特别股息和股票回购计划的通函。e.英镑股息换算为1美元= 0.624英镑。f.按相关年份的平均汇率换算为美元（2014年1美元= 0.61英镑；2013年1美元= 0.64英镑；2012年1美元= 0.63英镑）。g。股息首先以美元确定，并在宣布前立即按截至2013年6月30日的半年业绩中公布的1美元= 0.65英镑的比率转换为英镑。h。英镑股息换算为1美元= 0.644英镑。i。股息首先以美元确定，并在宣布前立即按1美元= 0.597英镑的汇率转换为英镑。j.英镑股息换算为1美元= 0.5845.k英镑。股息首先以美元确定，并按照2016年5月12日宣布的1美元= 0.69 23英镑的汇率转换为英镑。l。股息首先以美元确定，并按照2017年5月11日宣布的1美元= 0.77 24英镑的比率转换为英镑。股息首先以美元确定，并按照2019年1月17日宣布的1英镑= 1.28 60美元的比率转换为英镑。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 285公司和关联购买者购买股本证券集团9亿美元的股票回购计划于2025年2月18日宣布，并于2025年12月31日完成。截至2025年12月31日，已以每股88.50英镑（约合6.71亿英镑）的平均价格回购了7,585，264股股份。第1个月（本月无购买）– –– 16,427，423a月2786,39999.1932786,39916，427,423a月3530,65791.9 176530,65716，427,423a月41,609，22376.59691,609，22316,427，423a月568,39684.7 40768,39615，718,872b月6828,52383.33 38828,52315，718,872b月7310,88986.2786310,88915，718,872b月8691,09587.5773691,09515，718,872b月91,030，22988.49091,030，22915,718，部分公开宣布的计划或方案根据计划或方案可购买的股份（或单位）的最大数目a.反映于2024年5月3日举行的公司股东周年大会上通过的决议b.反映于2025年5月8日举行的公司股东周年大会上通过的决议。股息历史下表列出每股普通股的普通股息及特别股息的金额， 就所示各财政年度而言。202543.358.6 N/AA 125.9 N/AA 184.5 – – 202440.85 3.286114.41 26.8 167.6 – – 202338.74 8.38 3.9 104122.61 52.6 152.3 – – 202237.84 3.9 76.08 94.5 113.88 138.4 – – 2021 – – 67.585.96 7.585.9 – – 2020 – –– –– 20193239.9 – b – b 3239.9 – 2018年27.7 36.36 0.478.18 8.11 14.4 203.8c，e 262.1c，e 2017年24.43 350.27 174.6 104 156.4c 202.5c 2016年22.63049.4647294 438.2c 632.9c 2015年17.7 27.54 0.35 7.55885 – –2014年14.8 2533.85 248.677174.9c 293.0c 2013年15.12 328.14743.27087.11 3 1332012年13.5 2127.74 341.264108.4c 172.0c 2011年9.81624.73 934.555 – – 2010年812.82 235.23048 – – 2009年7.31 2.2 18.72 9.22641.4 – – 2008d 6.41 2.22 0.22 9.2 26.64 1.4 – – 20075.71 1.5 14.92 9.22 0.64 0.7 200c – 20065.19.61 3.325.9 18.4 35.5 118c –中期股息末期股息总额特别股息便士便士便士便士便士便士便士便士便士便士末期股息的英镑金额将于2026年4月27日使用自2026年4月22日开始的三个工作日的每日平均汇率公布。b。董事会撤回有关派发2019年末期股息每股85.9美分的建议。c.同时进行股份合并。d. IHG将其综合财务报表的报告货币从截至2008年6月30日的半年业绩起由英镑更改为美元。从2008年的中期股息开始，所有的股息首先以美元确定，并在支付前转换为英镑。e。该特别股息于2018年10月19日宣布，并于2019年1月29日支付。286 IHG年度报告和表格20-F 2025股东信息截至2025年12月31日按类型分列的持续股东概况私人25,05293.995,994，9243.82代名人公司1,2464.67 117,799，97574.97有限公司和公众有限公司1990.75 18,435，72311.73其他法人团体1490.56 14,848，9719.45银行未知80.0346,9970.03合计26,654100157，126,590100类别股东数量占股东总数的百分比普通股数量占已发行股本的百分比截至2025年12月31日按规模划分的股东概况1 – 19918,60169.791,073，9760.68 200 – 4994,40216.521,374，4620.87 500 – 9991,7606.601,219，2380.78 1,000 – 4,9991，1994.502,331，6551.485,000 – 9,9991870.701,330，8990.85 10,000 – 49,9992650.996,305，6014.0150，000 – 99,999690.26 4,912，8503.13 100,000 – 499,9991250.4726,721，22617.01 500,000 – 999,999220.0815,259，9059.71 1,000，000及以上240.0996,596，77861.48合计26,654100157，126,590100持股范围股东数量占股东总数的百分比普通股数量占截至2025年12月31日按地区划分的已发行股本股东概况英国30.6%欧洲其他地区17.2%北美（包括ADRs）49.5%世界其他地区2.7%合计100%国家/辖区已发行股本百分比所提供的地域概况是基于对已知地域所有权的10,000股或以上股东（按管理人）的分析。该分析仅捕获已发行总股本的88%。因此，已知的百分比分布被乘以100/88，以达到上表所示的数字。截至2026年2月12日，已发行14,532，685份美国存托凭证，相当于14,532，685股普通股，约占已发行总股本的9.5%，由363名登记持有人持有。由于某些普通股是以被提名人的名义登记的，因此记录在案的股东人数可能无法代表实益拥有人的人数。截至2026年2月12日，共有27,306名普通股记录持有人，其中214名注册地址在美国，共持有249,487股普通股（占已发行总股本的0.16%）。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 287股东简介如综合财务报表附注15所述，集团的某些金融资产（由洲际酒店集团有限公司的子公司持有）受到限制。由于集团整体存在净负债，洲际酒店集团有限公司合并子公司截至12月31日的受限净资产因此超过合并净资产的25%。因此，本附表I是根据美国证券交易委员会（SEC）条例S-X规则12-04（a）的要求提供的， 其中要求母公司截至已呈列经审计综合财务报表的同一日期和同一期间的简明财务资料。简明母公司财务信息应与合并财务报表一并阅读。简明财务资料已采用综合财务报表所载相同的重要会计政策编制。此外，对子公司的投资按成本减任何价值减值准备计入。公司向子公司员工授予自有股份奖励的，确认对子公司投资成本增加等同于以权益结算的股份支付费用。从附属公司收到的与该等奖励有关的任何代价并不代表投资成本增加。应收集团承诺款项初步按公允价值确认，其后按实际利率法按摊余成本减预期信贷亏损拨备计量。在简明现金流量表中，收到的股息在投资活动中列报。简明的财务信息以百万美元为单位呈现。母公司支付的股息在综合财务报表附注9中进行了分析。截至2025年12月31日，可赎回股票不存在强制分红或赎回要求需要披露。母公司利润/（亏损）及其他综合收益简明报表管理费用（2）（2）（2）经营亏损（2）（2）子公司分红收入2,0 157621,877财务收入33030财务费用（86）（81）（77）税前利润1,9307091，828税项251616本年度利润1,9557251，844后续可能重分类进损益的其他综合收益/（亏损）项目：现金流量套期收益/（亏损），包括200万美元的相关税收抵免（2024年：200万美元费用；2023年：100万美元费用）12（51）（36）套期保值成本212重新分类为财务费用的套期保值（收益）/损失（21）5735汇兑收益/（损失）折算165（38）119其他综合收益/（损失）总额158（31）120综合收益总额2,1136941，964202520242023截至2025年12月31日止年度的年度综合收益总额完全归属于母公司权益持有人。288 IHG年报及表格20-F 2025附表1：简明母公司财务资料
母公司资产简明财务状况表附属企业投资4,4334，077衍生金融工具6 –递延所得税资产5953非流动资产总额4,4984，130应收关联方款项578193应收税款2516流动资产总额603209资产总额5,1014，339负债借款及其他借款（475）（381）应付关联方款项（3）（1）应交税费（4）–流动负债总额（482）（382）贷款及其他借款（1,133）（1,469）应交税费–（2）衍生金融工具–（14）非流动负债总额（1,133）（1,485）负债总额（1,615）（1,867）净资产3,4862，472权益调高股本4443股份溢价账10194货币折算准备金（85）（250）其他准备金812759留存收益2,6141，826总股本3,4862，472 202520242025年12月31日$ m $ m战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F2025 IHG 289母公司利润的简明现金流量表本年度1,9557251，844调整为：子公司出资的管理费用222财务费用净额835147子公司承接的股利收入（2,015）（762）（1,877）所得税抵免（25）（16）调整总额（1,955）（725）（1,844）应收关联方款项变动：经营活动1679经营活动现金流1679收到的利息33029支付的利息（94）（84）（74）经营活动产生的现金净额（75）（47）（36）投资活动产生的现金流量收到子公司承接的股利2,0 157621,877应收关联方款项变动：投资活动（380）930（824）投资活动产生的现金净额1,6351，6921,053筹资活动现金流回购股份，含税及交易费用（897）（804）（790）支付给股东的股利（270）（259）（245）偿还长期债券（403）（547）–结算货币掉期–（45）–应收关联方款项变动：筹资活动101018筹资活动产生的现金净额（1,560）（1,645）（1,017）当年现金及现金等价物净变动– ––汇率影响– ––现金年末及现金等价物– – – 202520242023截至2025年12月31日止年度百万美元290元IHG年报和表格20-F 2025附表1：简明母公司财务信息母公司的持续或有事项以下英国子公司将利用2006年《公司法》第479A条规定的审计豁免截至2025年12月31日止年度：Asia Pacific Holdings Limited 3941780 Gem Brand Company Limited 16147706 Hotel InterContinental London（Holdings）Limited 6451128 Hotel InterContinental London Limited 1036984 IHC Me Fair Hotel Limited 2323039 IHG PS Nominees Limited 7092523 InterContinental（PB）16724223 InterContinental（PB）3 Limited 6947603 SC Leisure Group Limited 658907 Six Continents Holdings Limited 3211009 Six Continents Hotels International Limited 722401 Six Continents Investments Limited 694156 Six Continents Overseas Holdings Limited 2661055公司名称公司编号公司将为上述英国附属企业的所有未偿负债提供担保根据2006年《公司法》第479C条，截至资产负债表日。公司评估担保项下的损失概率为远端。截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日，公司为子公司的部分借款提供担保，其账面价值为如下：6亿欧元4.375%债券2029年11月28日705623663欧元8.5亿欧元3.375%债券2030年9月10日1,000 – – 7.5亿欧元3.625%债券2031年9月27日2031885784 – 2,5901，407663202520242023说明到期日$ m $ m $ m $ m母公司借款到期概况到期偿还的本金价值如下所示：3.5亿英镑2.125%债券2026年8月24日471 – – 5亿欧元2.125%债券2027年5月15日– 587 – 4亿英镑3.375%债券2028年10月8日– – 538471587538202620272028说明到期日$ m $ m $ m战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F表格2025 IHG 291以下附件作为本年度报告的一部分以表格20-F提交给SEC， 并可通过SEC网站公开查阅。+访问sec.gov并根据公司文件搜索洲际酒店集团PLC。附件 1（a）a日期为2024年5月3日的公司章程（通过参考洲际酒店集团PLC日期为2025年2月27日的20-F表格年度报告（文件编号：1-10409）的附件 1并入）附件（d）根据《交易法》第12条注册的证券说明附件 4（a）（i）一份日期为2024年9月19日的经修订和重述的信托契据，该信托契据与InterContinental Hotels Group PLC、TERM0 IHG IHG Finance LLC、Six Continents Limited、InterContinental Hotels Limited和U.S. Bank Trustees Limited（参照日期为2025年2月27日的InterContinental Hotels Group PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）的附件 4（a）（i）并入）intercontinental Hotels Group PLC和某些子公司与美国银行（Bank of America，N.A.）伦敦分行；中国银行股份有限公司伦敦分行；巴克莱银行 PLC；BNP Paribas S.A.；Commerzbank Aktiengesellschaft伦敦分行；DBS Bank Ltd.伦敦分行；MUFG Bank，Ltd.；渣打银行；Truist银行；美国银行全国协会；UniCredit Bank GmbH；和富国银行银行，N.A. London Branch 附件 4（c）（i）一份日期为2022年12月12日的Michael Glover服务合同，于2023年3月20日开始生效（参照日期为2024年2月29日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）中的附件 4（c）（i））TERM0 4（c）（ii）a经股东于2014年5月2日批准并于2019年2月14日修订的洲际酒店集团长期激励计划规则，2019年12月4日和2020年5月7日（通过引用于2021年3月4日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）中的附件 4（c）（ii）并入）经修订的洲际酒店集团年度业绩计划规则（通过引用于2021年3月4日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）中的Elie Maalouf（c）（iii）并入）附件附件 4（c）（iv）a 2023年5月4日的服务合同，由2023年7月1日开始（藉藉参考日期为2024年2月29日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（档案编号1-10409）的附件 4（c）（iv）而纳入）经股东于2023年5月5日批准并于2023年10月18日修订的洲际酒店集团递延奖励计划的附件 4（c）（v）规则及2026年2月11日附件 4（c）（vi）a经薪酬委员会于2023年11月30日批准的洲际酒店集团年度业绩计划规则（以参考方式纳入日期为2025年2月27日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（档案编号1-10409）的附件 4（c）（vi））TERM8截至2025年12月31日的附属公司名单（可在第237至240页查阅）TERM0附件 11.1a实务守则用于交易洲际酒店集团PLC证券（以参考日期为2025年2月27日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）中的附件 11.1并入）的附件2（a）根据17 CFR 240.13a – 14（a）附件 12（b）对Michael Glover的认证根据17 CFR 240.13a – 14（a）附件 13（a）对Elie Maalouf和Michael Glover的认证根据17 CFR 240.13a – 14（b）和18 U.S.C.1350提供的独立注册PricewaterhouseCoopers LLP 附件 97a于2023年10月18日批准的基于激励的薪酬回收政策（以引用方式并入日期为2024年2月29日的洲际酒店集团PLC年度报告表格20-F（文件编号1-10409）的附件 97）附件 101.INS内联XBRL实例文件TERM0附件 101.SCH内联XBRL分类法扩展模式文件附件 101.CAL内联XBRL分类法扩展计算linkbase文件附件 101.DEF内联XBRL分类法扩展定义linkbase文件TERM0附件 101.LAB内联XBRL分类法扩展标签linkbase文件附件 101.PRE内联XBRL分类法扩展标签linkbase文档292份IHG年度报告和表格20-F 2025展品
年度报告和20-F 2025表格包含美国立法（1934年证券交易法第21E条）所定义的有关集团财务状况、经营业绩和业务的某些前瞻性陈述，以及洲际酒店集团有限公司董事会与此相关的某些计划和目标。此类声明包括但不限于主席声明、首席执行官审查和战略报告中的声明。这些前瞻性陈述可以通过它们不仅仅与历史或当前事实相关这一事实来识别。前瞻性陈述经常使用“预期”、“目标”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“相信”等词语，或其他类似含义的词语。这些陈述是基于集团管理层根据他们的经验以及他们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和他们认为适当的其他因素的看法作出的假设和评估。就其性质而言，前瞻性陈述本质上是预测性的、投机性的，涉及风险和不确定性。有许多因素可能导致实际结果和发展与此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果和发展存在重大差异，包括但不限于：集团在竞争激烈且不断变化的行业中的风险敞口；集团依赖其现有品牌的声誉和固有声誉风险敞口；集团面临与品牌发展和扩张相关的固有不确定性风险；集团依赖其忠诚度计划的持续吸引力；集团面临与识别、确保和保留特许经营和管理协议；集团面临酒店业产能过剩的风险；集团要求拥有合适的人员、技能和能力来管理增长和变革；集团的集体谈判活动可能扰乱运营的风险，增加劳动力成本或干扰管理层专注于执行业务战略的能力；集团面临的网络安全和数据隐私风险；集团面临的知识产权风险；集团的声誉和品牌价值受到集团各利益相关者看法影响的风险；集团要求遵守现有和不断变化的法规，并按照众多国家的社会期望行事，领土和司法管辖区；集团面临的诉讼风险；国内和国际环境法律法规可能导致集团产生大量成本或使集团承担潜在负债；集团的财务业绩受到税法变化的影响；集团对广泛的外部利益相关者和业务合作伙伴的依赖；集团面临与安全相关的各种风险，安全和危机管理；集团依赖其预订系统和其他关键技术平台的弹性，以及面临可能破坏其运营和/或完整性的风险；集团面临政治和经济发展风险；集团面临乌克兰战争持续破坏和后果的风险；集团面临中东冲突造成的破坏和后果的风险；集团可能面临为其业务提供保险的困难；集团面临与执行和实现战略交易收益相关的风险，包括收购和重组；集团面临与其财务稳定性和借贷能力相关的各种风险；集团运营依赖于保持充足的流动性以满足所有可预见的中期需求并为应对不可预见的债务提供净空；集团面临的品牌、商誉或其他有形和无形资产的账面价值减值对其综合经营业绩产生负面影响；集团面临的汇率波动风险，货币贬值或重组以及与借款相关的利率风险；集团可能受到资金交易和向所有者提供贷款的信用风险的影响；集团面临与不断变化的技术和系统相关的固有风险；集团将人工智能技术融入其流程和系统可能带来的各种运营、合规和声誉风险；集团面临来自在线旅游代理商和中介的竞争风险；集团面临对国内或国际旅行产生不利影响的事件或利益相关者预期的风险， 包括气候变化；集团面临的气候变化和可持续性风险；以及集团面临的与气候变化相关的承诺相关的风险。可能影响业务和财务业绩的主要因素在年度报告的战略报告和20-F 2025表中进行了描述。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和20-F表格2025 IHG 293项前瞻性陈述下表引用了本文件中的信息，这些信息将包含在公司向SEC提交的2025年20-F表格年度报告中。1董事身份，高级管理层和顾问不适用– 2要约统计和预期时间表不适用– 3关键信息3A –部分财务数据股东信息：股息历史286 3B –资本化和负债情况不适用– 3C –要约原因和所得款项用途不适用– 3D –风险因素集团信息：风险因素264 – 2714关于公司的信息4A –公司历史和发展集团信息：历史和发展264股东信息：资金返还285有用信息：联系人302 4B –业务概览战略报告4 – 114集团信息：工作时间条例1998 277集团信息：风险因素264 – 271董事报告：与供应商、客户和其他的业务关系262 4C –组织结构战略报告：我们的文化56 – 61集团财务报表：附注32 –集团公司237 – 240集团信息：历史和发展264 4D –物业、厂房和设备战略报告：关键绩效指标40 – 43战略报告：温室气体（GHG）排放82 – 83集团财务报表：附注12 –财产，厂房和设备210 4A未解决员工评论无– 5经营和财务审查及前景5A –经营业绩战略报告：关键业绩指标40 – 43战略报告：业绩86 – 112集团财务报表：会计政策183 – 194集团财务报表：新会计准则194可行性报表113 – 114 5B –流动性和资本资源战略报告：我们的商业模式–资本分配和股息政策26 – 27可行性报表113 – 114战略报告：业绩–流动资金来源90集团财务报表：附注17 –现金及现金等价物215 – 216集团财务报表：附注21 –贷款及其他借款218集团财务报表：附注23 –金融风险管理和衍生金融工具220 – 224集团财务报表：附注24 –金融工具的分类和计量224 – 226集团财务报表：附注25 –当年（亏损）/利润与合同购置成本前经营活动现金流量的调节227附加信息：前瞻性报表293 5C –研发；知识产权不适用– 5D –趋势信息战略报告：业绩86 – 112战略报告：塑造我们行业的趋势22 – 23 5E –关键会计估计集团财务报表：关键会计政策183，244项目表格20-F标题本文件中的位置第294页IHG年度报告和表格20-F 2025表格20-F交叉引用指南5非公认会计准则财务指标战略报告：业绩86 – 112其他财务信息250 – 259集团财务报表：附注22 –净债务219 – 2206董事， 高级管理层和员工6A –董事和高级管理层治理：我们的董事会和执行委员会（不包括第121页‘董事和执行委员会成员信息’标题下的信息）118 – 121 6B –薪酬董事薪酬报告138 – 161董事薪酬政策148 – 161集团财务报表：附注26 –退休福利228 – 230集团财务报表：附注30 –关联方披露235集团财务报表：附注27 –股份支付231 – 232 6C –董事会惯例治理结构和董事会活动122 – 125执行董事在终止职务时的福利273 6D –员工集团财务报表：附注4 –员工成本和董事薪酬199 – 200集团信息：工作时间条例1998 277董事报告：员工和行为准则261 – 262 6E –股份所有权董事薪酬报告：董事薪酬年度报告– 2025年期间授予的计划权益151 – 152董事薪酬报告：董事薪酬年度报告–执行董事于2025年12月31日持有的股份和奖励：股份数量153集团财务报表：附注27 –股份支付231 – 232集团信息：董事的和执行委员会成员的持股273 6F –披露注册人为追回错误判给的赔偿而采取的行动不适用– 7大股东和关联方交易7A –大股东董事报告：主要机构股东260股东信息：股东简介287 7B –关联方交易集团财务报表：附注14 –对联营企业和合营企业的投资213集团财务报表：附注30 –关联方披露235 7C –专家和法律顾问的权益不适用– 8财务信息8A –合并报表及其他财务资料董事报告：股息260集团财务报表176 – 182集团资料：法律程序279其他财务资料250 – 259 8B –重大变动不适用–9要约及上市9A –要约及上市详情有用资料：交易市场300 9B –分配计划不适用– 9C –市场有用资料：交易市场300 9D –售股股东不适用– 9E –稀释不适用– 玖富 –发行费用不适用– 10附加资料10A –股本不适用– 10B –备忘录及章程组别资料：公司章程275 – 276组别资料：股份所附权利275 – 276 10C –物料合约组别资料：物料合约277 – 278项目表格20-F标题本文件页之位置策略报告管治集团财务报表母公司财务报表附加资料年报及表格20-F 2025 IHG 29510 10D –汇控组别资料：汇控及限制支付股息278 10E –税项股东资料：税项280 – 282 10F –股息及付款代理不适用– 10G –专家声明不适用– 10H –展示文件有用信息：投资者信息–展示文件30010I –子公司信息不适用– 11关于市场风险集团财务报表的定量和定性披露：附注23 –金融风险管理和衍生金融工具220 – 22412权益证券以外的证券说明12A –债务证券不适用– 12B –认股权证和权利不适用– 12C –其他证券不适用– 12D –美国存托股票集团信息：权益证券以外的证券说明274附加信息：投资者信息300附加信息：联系人30213违约， 股息拖欠和拖欠不适用– 14对证券持有人权利和收益用途的重大修改不适用– 15控制和程序股东信息：披露控制和程序283董事责任声明：管理层关于财务报告内部控制的报告165独立审计师美国报告174 – 17516 16A –审计委员会财务专家治理：审计委员会报告128 – 133股东信息：与纽交所上市标准的重大公司治理差异摘要–委员会284 16B –道德准则董事报告：行为准则262战略报告：我们的文化56 – 61股东信息：与纽交所上市标准284 16C –首席会计师费用的重大公司治理差异摘要和服务治理：审计委员会报告–外部审计师131治理：审计委员会报告–非审计服务130集团财务报表：附注5 –审计师薪酬20016D –审计委员会上市标准的豁免不适用– 16E –发行人和关联购买者购买股本证券股东信息：公司购买股本证券和关联购买者286 16F –变更注册人的认证会计师不适用– 16G –公司治理股东信息：与纽约证券交易所上市标准284 16H的重大公司治理差异摘要–矿山安全披露不适用– 16I –关于外国司法管辖区的披露阻止检查不适用– 16J –内幕交易政策附加信息：内幕交易政策283 16K –网络安全附加信息：网络安全272 – 27317财务报表集团财务报表附表1：母公司简明财务信息176 – 182288 – 29118财务报表集团财务报表附表1：母公司简明财务信息176 – 182288 – 29119附件附加信息：附件292项目表格20-F标题本文件中的位置第296页IHG年度报告和表格20-F 2025表格20-F交叉引用指南（续）
ADR是一种美国存托凭证，是一种证明ADS所有权的收据。ADR存托机构J.P. Morgan Chase Bank N.A. ADS为美国存托股份，以ADR为凭证，为注册可转让证券，在纽约证券交易所上市，代表公司一股每股面值20340 110.399便士的普通股。年度股东大会。AI人工智能APP年度业绩计划。平均每日房价客房收入除以已售间夜数。资本开支购买物业、厂房及设备、无形资产、联营及合营企业投资，以及其他金融资产，加上合约收购成本（关键资金）。专属集团的专属保险公司，SCH保险公司。准则IHG的行为准则。在IHG公司办公室、预订中心、自有&租赁及特许经营酒店集体工作的同事个人。公司法2006年英国公司法，不时修订。公司或母公司洲际酒店集团有限公司。可比RevPAR一组酒店的比较，这些酒店在被比较的财政年度的所有月份都有交易。主要不包括新建酒店、因重大翻修而关闭的酒店以及在这两年中任一年出售的酒店。复合年增长率（CAGR）在一段时间内的增长，表示为如果每年复合将产生相同增长的恒定增长率。使用当年平均汇率换算的上一年不变货币价值。货币互换一种存款和借款的交换，每一种都以不同的货币计价，期限是约定的。行动党延期奖励计划。递延薪酬计划或DCP美国计划，允许在专用信托内为退休提供额外准备金，可以通过员工递延工资与匹配的公司贡献、递延APP收益或通过直接的公司贡献。用于降低风险的衍生金融工具，其价格来源于基础资产、指数或利率。EMEAA欧洲、中东、亚洲和非洲（不包括大中华区）。员工敬业度调查我们的员工敬业度调查，称为同事HeartBeat，由公司和预订办公室以及拥有&租赁或管理的酒店的同事完成。企业对收入的贡献通过洲际酒店集团管理的渠道和来源预订的客房收入的百分比：直接通过我们的网站、应用程序和呼叫中心；通过我们与全球分销系统（GDS）的接口以及与在线旅行社（OTA）的协议；与我们的预订系统直接连接的其他分销合作伙伴；以及全球售楼处业务或IHG One奖励直接在酒店预订的会员。ERG员工资源组。SEC定义为总裁的执行官，负责主要业务部门、部门或职能（如销售、行政或财务）的任何副总裁，执行政策制定职能的任何官员，或执行类似政策制定职能的任何其他人。餐饮餐饮费业务IHG的特许经营和托管业务相结合。FERA燃料和能源相关排放。由特许经营商以IHG品牌许可经营的特许经营酒店酒店。IHG获得固定百分比的客房收入，并且既不拥有、租赁也不经营该物业。特许经营人一名所有者，该所有者根据IHG的许可使用品牌。FRC英国财务报告委员会。集团或IHG公司及其附属公司。Guest Love IHG的宾客满意度衡量工具，用于衡量品牌偏好和宾客满意度。客人预订系统或GRS我们的全球电子客人预订系统。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 297术语表对冲风险的降低，通常与外币或利率变动有关，通过做出冲销承诺。酒店收入收入来自自有和租赁酒店开展的所有创收活动，包括间夜、食品和饮料销售。国际会计准则理事会。国际会计准则理事会颁布并根据英国法律采用的国际财务报告准则国际财务报告准则。IHG PLC洲际酒店集团PLC。国际财务报告准则成立的国际可持续发展标准委员会（ISSB）旨在创建与可持续发展相关的披露标准，为投资者提供关于公司与可持续发展相关的风险和机会的一致和可比的信息。明日之旅IHG负责任的商业计划，到2030年创造积极变化。就提前终止特许经营和管理协议而收到的违约金。受金融行为监管局监管的上市规则条例， 其中规定了英国上市公司的义务。Lives Improved Lives Improved被定义为Business for Societal Impact（B4SI）框架下的直接受益者，这是衡量企业社区影响的公认标准。累计生活改善数字是自2021年以来的年度总数之和。LTIP长期激励计划。由IHG根据管理协议代表酒店所有者经营的托管酒店酒店。IHG通过酒店总收入的固定百分比和酒店利润的一定比例产生收入，并且既不出租也不拥有该物业。管理层同意一份代表酒店业主经营酒店的合同。市值上市公司的价值乘以其股价乘以已发行股票数量。Net rooms supply net total number of IHG系统酒店房间数。纽交所纽约证券交易所。酒店客人入住的出租率房间，以可用房间的百分比表示。本公司每股面值20340 ︱ 399便士的普通股普通股。拥有&租赁由IHG经营的酒店，而IHG是或有效充当所有者的地方，对资产、员工和运营成本负责。这些酒店的全部收入和利润都记录在IHG的财务报表中。拥有酒店物业的业主。Pipeline酒店/客房将于未来某个日期进入IHG系统。一旦签订了合同并支付了适当的费用，酒店就会进入管道。% pts一个百分点是两个百分点的算术差值的单位。来自管理和特许经营酒店的可报销收入报销IHG产生的成本，例如在管理酒店工作的IHG员工的成本。相关收入和成本在集团损益表中以毛额列报，对利润没有影响。收益管理采用定价和分部策略，以优化销售间夜所产生的收益。RevPAR或每间可用客房收入除以可用间夜数（可以从入住率乘以平均日费率进行数学推导）。循环信贷融资或RCF集团的银团银行循环信贷融资。房间数由IHG特许经营、拥有和出租的房间数。客房收入收入产生于出售客房间夜数。特许经营商向集团支付的特许权使用费，基于客房收入。沙特阿拉伯沙特阿拉伯王国基于科学的目标（SBT）可测量、可操作和有时限的碳减排目标，基于现有的最佳科学，并符合将全球变暖保持在工业化前水平2 ° C或1.5 ° C以下所需的减排规模。基于科学的目标倡议（SBTi）通过独立评估和批准设定的任何目标，帮助企业承诺并满足SBT。298份IHG年度报告和20-F 2025表词汇表（续）SEC美国证券交易委员会。附属集团对其行使控制权的公司。根据特许经营和管理协议运营的系统酒店/客房与IHG拥有和租赁的酒店/客房一起，可视情况需要在全球范围内（IHG系统）或在区域基础上运营。系统基金或基金系统基金，包括关联基金，包括评估费和从IHG系统内的酒店收取的缴款，这些款项为酒店服务和为我们的酒店带来收入的活动（包括市场营销、IHG One Rewards忠诚度计划和我们的分销渠道）提供资金，以及从酒店收取的与某些酒店服务相关的计划的费用。金融稳定委员会成立的气候相关金融信息披露特别工作组（TCFD），旨在改进和增加气候相关金融信息的报告，并帮助告知投资者和其他人他们面临的与气候变化相关的风险。股东总回报或TSR一段时期内持股价值的理论增长，参考期初和期末股价，并假设股息，包括特别股息，被再投资以购买额外单位的股权。阿联酋阿联酋英国公司治理准则a英国财务报告委员会于2024年发布的准则，该准则指导上市公司治理的最佳实践。营运资金贸易性质的存货、应收款项和应付款项之和，不包括融资和税收项目。+有关我们的关键绩效衡量标准（包括非公认会计原则衡量标准）的定义，请参见第107至112页。战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 299投资者信息网站和电子通讯作为IHG承诺的一部分，以降低大量制作和分发印刷文件的成本和环境影响， 本年度报告和20-F 2025表格已通过我们的网站ihgplc.com/investors在年度报告下提供给股东。股东可通过电子方式指定代理人在2026年年度股东大会上代表其投票。通过CREST持有其股份的股东可以通过CREST电子代理预约服务指定代理人，采用CREST手册中描述的程序。股东酒店折扣IHG仅通过受控访问网站为登记股东提供折扣酒店住宿（视情况而定）。这不适用于通过代名人公司、ISA或ADR持有股份的股东。欲了解更多详情，请联系公司秘书办公室（见第302页）。负责任的商业报告根据我们对负责任的商业实践的承诺，今年我们在这份年度报告中纳入了我们的负责任的商业报告，概述了我们对负责任的商业的方法以及我们针对负责任的商业目标取得的进展。+访问ihgplc.com/responsible-business了解更多信息。现代奴隶制声明根据英国《2015年现代奴隶制法案》，我们制作了一份现代奴隶制声明。+访问ihgplc.com/reporting了解更多信息。注册处处长有关一系列股东服务的资料，包括有关个人持股的查询、股东更改地址的通知和股东账户合并（以避免重复邮寄股东通讯），股东请致电+ 44（0）371384 2030a联系公司的注册处处长Equiniti。股息服务股息再投资计划（DRIP）公司为股东提供DRIP，以其现金股息购买额外的IHG股份。有关DRIP的更多信息，请致电+ 44（0）371384 2030a联系我们的注册服务热线。+访问shareView.co.uk/info/drip获取DRIP申请表和信息手册。银行授权我们鼓励股东将股息直接支付到他们的英国银行或建房互助协会账户，以确保在支付日高效支付和清算资金。欲了解更多信息，请联系我们的注册官（见第302页）。海外支付服务也可以让股东的股息直接以当地货币支付到他们的银行账户。此项服务需支付费用。+访问shareView.co.uk/info/ops了解更多信息。过时/未领取的股息如果您认为您有过时的股息支票或未领取的股息付款，请与我们的注册处联系（请参阅第302页）。个人储蓄账户（ISA）Equiniti提供一种股票和股份ISA，可以投资于IHG股票。欲了解更多信息，请致电+ 44（0）3713842030a联系Equiniti。股份交易服务Equiniti提供以下股份交易设施：邮政交易+ 44（0）3713842030从英国和海外电话交易欲了解更多信息，请致电+ 44（0）3713842030a互联网交易访问shareView.co.uk了解更多信息。对于英国资本利得税而言，从2004年4月至2019年1月期间，对于所持有的IHG股份的基本成本的所有变化，有关英国资本利得税基本成本的详细信息，请访问我们网站iHGPLC.com/investors在“股东中心”下的税务信息部分。股东担保多家公司已意识到，其股东收到了有关投资事项的不请自来的电话或信件。这些股票通常来自以英国股东为目标的‘经纪人’，主动向他们出售在美国或英国投资中往往被证明是毫无价值或高风险的股票。这些作业俗称‘锅炉房’。有关这一或类似活动的更多详细信息，请访问英国金融行为监管局网站fca.org.uk/consumers。公司认可的任何股票交易设施的详细信息将包含在公司邮件中。交易市场公司普通股的主要交易市场为伦敦证券交易所（LSE）。这些普通股也在纽交所上市，以ADR证明的ADS形式进行交易。每份ADS代表一股普通股。该公司拥有由J.P. Morgan Chase Bank，N.A.作为ADR存托人的赞助ADR设施。美国存托凭证（ADR）该公司的股票以美国存托股票的形式在纽约证券交易所上市，以美国存托凭证为凭证，交易代码为‘IHG’。每份ADR代表一股普通股。有关ADR持有人账户和支付股息的所有查询应直接联系我们的ADR存托银行J.P. Morgan Chase Bank，N.A.（联系方式见第302页）。展示文件这份年度报告和20-F表格中提到的向SEC提交的文件可以在SEC位于华盛顿州东北部100 F街的公共资料室找到， 直流20549。如需更多信息和复印费用，请致电SEC，电话：1-800-SEC-0330。SEC维护一个网站，其中包含报告、代理和信息声明，有关以电子方式提交的发行人以及公司自2002年5月22日以来向SEC提交的文件的其他信息也可通过SEC网站sec.gov公开获取。公司章程的副本可通过网站ihgplc.com/investors under Corporate Governance或应要求从公司注册办事处获取。300份IHG年度报告和20-F表2025有用信息a.线路开放时间为周一至周五08：30-17：30，英国公众假期除外。
财务日历–股息2025年中期股息除息日–普通股8月21日除息日– ADRs 8月22日记录日期8月22日支付日期2026年10月2日2025年末期股息每股普通股125.9美分除息日–普通股4月9日除息日– ADRs 4月10日记录日期4月10日支付日期2025年5月14日a。末期股息的英镑金额将于2026年4月27日使用自2026年4月22日开始的三个工作日的每日汇率平均值公布。财务日历–其他日期财政年度截至2026年12月31日止2025年初步业绩公告2月17日公布2026年第一季度交易更新5月7日股东周年大会5月7日公布2026年半年业绩公告8月11日公布2026年第三季度交易更新10月22日财政年度截至2027年12月31日止财政年度初步业绩公告2025年2月战略报告治理集团财务报表母公司财务报表附加信息年度报告和表格20-F 2025 IHG 301注册办事处IHG酒店及度假村，1 Windsor Dials，Arthur Road，Windsor，SL4 1RS，英国电话：+ 44（0）1753972000 ihgplc.com有关集团业务的一般资料，请于上述地址联络企业事务部。如有其他查询，请于上述地址联络公司秘书办公室。Registrar Equiniti，Aspect House，Spencer Road，Lancing，West Sussex，BN99 6DA，United Kingdom电话：+ 44（0）3456076838 shareview.co.uk +表示国际接入代码。大多数国家的00或011。a.适用通行费。b.通用国际免费电话号码。c.可能适用国际通话费率。ADR存托机构摩根大通 Bank，N.A. 270 Park Avenue，Floor 8 New York，NY 10017 ATTn：Depositary Receipts Group United States of America电话：+ 18009901135（美国电话）（免费电话）+ 16514532128（非美国电话）审计师PricewaterhouseCoopers LLP Investment bankers BoFA Securities 丨高盛 Sachs Solicitors Freshfields LLP Stockbrokers BoFA Securities IHG®一次奖励如您想查询、加入、IHG奖励，请访问iHG.com/onerewards或电话：EMEAA + 8002222 7172b（奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、匈牙利、爱尔兰、以色列、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国）+ 441950 499004c（欧洲和非洲所有其他国家/地区）+ 97365009 296a（中东）+ 8002222 7172b（澳大利亚、日本、韩国、马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡和泰国）+ 6328857 8788c（亚太地区所有其他国家/地区）美洲+ 18882119874（美国和加拿大）+ 18002729273c（墨西哥）+ 1801975 3013c（西班牙文）（中南美洲）+ 1801975 3063c（英文）（中南美洲）大中华区800830 1128a或021 20334848a（中国大陆）800965222（香港）0800738（澳门）08001491963（台湾）Radley Yeldar ry.com设计制作碳中和公司Park Communications在FSC上印刷®认证的纸张。园区工作符合EMAS标准，其环境管理体系通过ISO14001认证。这份出版物是使用100%来自英国风力的海上风电制造的。所使用的油墨100%以植物油为基础，95%的压榨化学品被回收用于进一步使用，平均而言，与这种生产相关的任何废物的99%将被回收，剩余的1%用于产生能源。这份文件印在Revive 100 Silk上，这是一种由FSC制造的白色三层涂层薄板®回收认证纤维，源自100%消费前和消费后废纸，含有100%回收纤维。金融服务委员会®该产品上的标签确保负责任地使用世界森林资源。302期IHG年度报告和表格20-F 2025联系人封底图片：Hotel Indigo Jabal Akhdar Resort & Spa，Al Jabal Al Akhdar，阿曼。洲际酒店集团PLC 1 Windsor拨通Arthur Road Windsor Berkshire SL4 1RS总机+ 44（0）1753972000在iHG.com预订