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附件 99.1

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RIOT Platforms，INC。

更新表格10-K的年度报告

（由Form 8-K上的这份当前报告更新）

截至2023年12月31日止年度

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解释性说明

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2024年2月23日，Riot Platforms, Inc.（“Riot Platforms”、“Riot平台”、“公司”、“我们”、“我们的”或“注册人”）向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2023 10-K表格”）。

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我们将此附件 99.1归档至截至2024年8月9日的8-K表当前报告（“当前报告”），以重铸2023年10-K表中包含的某些财务信息和相关披露，以反映自2024年1月1日起消除我们遗留的数据中心托管可报告部分（“数据中心托管部分”）。正如我们在此所包含的合并财务报表附注的附注2和20中更全面地描述的那样，在截至2024年1月1日与公司数据中心托管和托管客户的所有合同终止后，数据中心托管部分被消除。因此，在这份附件 99.1中，数据中心托管部门的所有活动在2023年10-K表格中所有与部门相关的披露中被重铸为“其他”，以反映公司于2024年7月31日向SEC提交的截至2024年6月30日期间的10-Q表格季度报告中与部门相关的披露中对此类活动的处理。具体而言，2023表格10-K的以下部分已重新编制，以反映对前数据中心托管部分在此期间的所有活动的认可：第一部分，第1项。业务；第一部分，第2项。属性；第二部分，第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析；及第二部分第8项。财务报表和补充数据。

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本附件 99.1中包含的信息不是对2023年10-K表格的修订或重述，也不反映2023年10-K表格提交后的任何信息或事件，或对该表格的任何更改，但上述更改除外。2023表格10-K中未受影响的项目和未受影响的部分没有重复，也不会在此附件 99.1中重新铸造。这份附件 99.1及其随附的当前报告应与公司向SEC提交的其他文件一起阅读，包括2023年的10-K表格，以及截至2024年3月31日和2024年6月30日期间的10-Q表格季度报告。此类文件包含有关自提交2023年10-K表格以来发生的影响公司及其预期的事件、风险、发展和更新的重要信息。公司提交给SEC的文件副本可在SEC网站www.sec.gov上查阅，也可在我们的网站www.riotplatforms.com的“投资者关系”标签下查阅。我们网站上的信息并未通过引用方式并入本附件 99.1或其随附的当前报告，也不构成其组成部分。

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RIOT Platforms，INC。

关于10-K表格的年度报告的索引

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第一部分

项目1。商业

一般

我们是一家垂直整合的比特币挖矿公司，主要致力于增强我们挖掘比特币的能力，以支持比特币区块链。我们还在德克萨斯州罗克代尔（“罗克代尔设施”）和德克萨斯州纳瓦罗县（“科西嘉纳设施”）的大型比特币采矿设施中为机构规模的比特币采矿提供全面和关键的基础设施。我们的Rockdale设施被认为是北美最大的单一比特币挖矿设施，以发达产能衡量，我们目前正在评估进一步增加其产能。此外，我们正在开发Corsicana设施，这是我们的第二个大型比特币挖矿设施，建成后预计将拥有约1吉瓦比特币挖矿能力。

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我们在一个环境和行业中运营，该环境和行业经常基于比特币的扩散和吸收而演变。我们战略的一个重要组成部分是在我们认为将产生最高投资回报的机会中有效和高效地分配资本。

我们经营两个可报告的业务部门：比特币采矿和工程，这两个部门是根据目的和所提供的服务进行组织的。我们的每个业务部门在此进一步讨论。

本附件 99.1中的金额以千美元表示，但股票和每股金额、矿工数量、哈希率以及比特币数量和价格除外，或另有说明。

业务板块

比特币挖矿

截至2023年12月31日，我们的比特币挖矿业务部门运营着112,944名矿工，总哈希率容量为每秒12.4 exahash（“EH/s”）。2023年，我们开采了6,626个比特币，比2022年我们开采的5,554个比特币增加了19.3%。根据我们现有的运营以及我们购买的矿机的预期交付和部署，我们预计到2024年底将有大约28 EH/s的总哈希率投入运营。

我们的比特币挖矿业务专注于通过提高哈希率（我们用于支持比特币区块链的计算机能力）来最大限度地提高我们成功挖掘比特币的能力，以增加我们在比特币区块链上成功创建新区块的机会（这一过程被称为“解决区块”）。一般来说，一个矿工的哈希率在比特币区块链的总网络哈希率（部署到解决比特币区块链上的一个区块的总哈希率）中所占的份额越大，该矿工解决一个区块并因此获得区块奖励的机会就越大，目前是6.25比特币加上每个区块的交易费用（可能会定期减半，如下文所述）。随着比特币的扩散仍在继续，比特币的市场价格上涨，我们预计将有更多的矿工运营商进入市场，以应对比特币需求的增加，我们预计比特币价格将随之上涨。随着这些新的矿工运营商进入市场，以及部署越来越强大的矿工试图解决区块，比特币区块链的网络哈希率增长，这意味着现有的矿工必须以与网络哈希率增长相称的速度增加其哈希率，以保持其解决区块并获得区块奖励的相对机会。由于我们预计这一趋势将继续下去，我们将需要继续提高我们的哈希率，以便在我们充满活力且竞争激烈的行业中竞争。

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比特币挖矿业务部门的一个关键组成部分是收购高度专业化的计算机服务器（业内称为“矿工”），这些服务器操作专门为挖掘比特币而设计的专用集成电路（“ASIC”）芯片，并在我们的Rockdale设施和Corsicana设施中大规模部署这类矿工，利用创新和高效的浸入式冷却环境。Rockdale Facility和Corsicana Facility由我们专门的一流团队提供支持，这使我们能够开展大规模的比特币挖矿业务，并为我们提供必要的基础设施和可用的电力容量，以继续扩大我们的比特币挖矿业务。我们认为ASIC矿机是当今最有效、最节能的矿机，我们相信大规模部署它们，包括在安静的浸入式冷却环境中，与传统风冷硬件相比，它们的散热效率更高，磨损减少，这将使我们能够继续提高我们的哈希率，并在部署矿机后优化其输出和寿命。

截至2023年12月31日止年度，我们透过其制造联属公司与MicroBT Electronics Technology Co.，LTD订立经修订的日期为2023年6月23日的长期总采购和销售协议（“总协议”），

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SuperAcme Technology（Hong Kong）Limited（统称“MicroBT”）确保从MicroBT长期供应最先进的浸入式矿机，这些矿机均在美国制造。根据主协议，MicroBT同意以最具竞争力的价格向我们提供其最新和最强大的矿工的现成访问权限。在2023年，我们根据主协议执行了两个采购订单，以收购总计99,840台新的MicroBT矿机（包括8,320台M56S +模型矿机、22,684台M56S + +模型矿机、20,778台M66模型矿机和48,058台M66S模型矿机），主要用于我们的科西嘉纳设施，总购买价格约为4.534亿美元。这些矿商的交付于2023年第四季度开始，将根据适用的采购订单规定的交付时间表按月分批完成。预计到2025年年中将接收和部署全部99840名矿工。在全面部署这些新的、最先进的MicroBT浸入式矿机后，我们预计总的自挖掘哈希率容量将达到38EH/s。主协议还为我们提供了在2027年12月31日之前每年购买最多66,560台额外矿机的选择权，条款与初始订单相同，总计可额外购买26.5万台矿机。有关我们与MicroBT的采购订单的更多讨论，请参阅以引用方式并入的采购订单，作为2023表格10-K的附件。

矿池

“矿池”是由矿池运营商运营的一项服务，将单个矿工的资源集中起来，通过网络共享他们的处理能力。矿池的出现是为了应对在比特币区块链上争夺比特币奖励的日益困难和网络哈希率，以此作为降低成本和降低单个矿工挖矿活动风险的一种方式。矿池运营商提供参与矿池的独立矿企算力协调服务。矿池面临中断和停机时间等各种风险。如果我们利用体验停机时间的池或没有产生回报，我们的结果可能会受到影响。

我们利用了两种类型的矿池：

浸没式-冷却式

科西嘉纳设施开发的初始阶段涉及建设400兆瓦（“MW”）的浸入式冷却比特币挖矿基础设施。我们预计，浸入式冷却技术将为提高比特币挖矿效率提供许多独特的机会，并不断评估比特币生态系统中的新兴技术，以提高我们的挖矿运营效率。

当矿工进行浸入式冷却时，他们在更稳定的环境中运行，能够更好地散发矿工操作产生的热量，从而使设备能够在更长时间内以持续的更高生产率运行。我们正在继续测试我们的浸入式冷却挖矿业务，如果我们期望的性能指标实现，我们计划利用我们的基础设施开发能力来扩大我们的浸入式冷却比特币挖矿硬件的实施，以提高我们的比特币挖矿哈希率，而不完全依赖购买额外的新矿机和挖矿设备，我们认为这将提高运营效率，从而提高资本效率。

工程

我们的工程业务部门设计和制造配电设备和定制工程电气产品，使我们能够垂直整合我们的科西嘉纳设施开发和罗克代尔设施扩建所需的许多关键电气部件和工程服务，并降低我们在正在进行和未来扩建项目中的执行和交易对手风险。在我们的工程业务中聘用的工程及其他专门人才

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segment还使我们能够继续探索新的方法来优化和开发一流的比特币挖矿操作，并在开发我们的工业规模浸入式冷却比特币挖矿硬件方面发挥了重要作用。

我们的工程业务部门还提供主要专注于大型商业和政府客户的配电产品设计、制造和安装服务，并为包括数据中心、发电、公用事业、水、工业和替代能源在内的广泛市场的广泛客户提供服务。产品是根据客户端和行业规格定制打造的。

竞争

我们的业务竞争激烈，每周7天、每天24小时在全球范围内运营。竞争的主要驱动因素是对比特币的需求、获得大量优质矿机的充足资本资源、以快速交付时间表从数量有限的供应商那里获得这些矿机的能力，以及使用一流的采矿基础设施执行这些矿机部署以产生最高回报同时产生最低采矿成本的能力。我们还依赖于可以提供大量可靠、低成本电力的采矿基础设施，拥有一流的团队，可以在压缩的时间线上执行部署矿工。为了确保这种大量低成本电力的供应，我们与我们在Rockdale设施的能源供应商签订了长期电力购买协议，这使我们能够控制我们的电力成本并对其进行长期预测，使我们能够专注于开发一流的采矿基础设施。

我们在比特币挖矿领域的竞争因多种因素而波动，包括但不限于比特币对挖矿的奖励价值和公众认知。请参阅下文“行业趋势”下的更多详细信息。我们的主要竞争对手一般包括其他大型比特币挖矿公司，既有公开上市的，也有私有的，还有其他参与矿池的比特币矿工。

行业趋势

在2022年和2023年期间，我们观察到由于比特币价格大幅波动、利率上升、电力现货价格波动以及其他国家和全球宏观经济因素，比特币生态系统中的几家公司经历了重大挑战并启动了破产程序。我们预计，随着公司试图将其商业模式转变为以显着压缩的利润率运营，这一趋势可能会继续下去。进一步影响比特币生态系统内公司的利润率，解决区块的比特币奖励将受到定期增量减半的影响，如下文标题“影响盈利能力的因素-减半”中所述。

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前几年市场上观察到的比特币价格大幅上涨导致许多公司过度杠杆化，因此鉴于近期比特币价格的可变性，以可能不可持续的方式运营。在此期间，我们选择不从事任何重大的债务融资活动，因此，我们没有受到我们的一些竞争对手正在经历的重大偿债短缺的影响。尽管生态系统面临这些挑战，但我们继续专注于建立长期股东价值，采取战略行动垂直整合我们的业务、扩大Rockdale设施和开发Corsicana设施。管理层认为，这一重点将通过为我们的比特币挖矿业务提供更多产能，以及利用通过我们的工程部门获得的供应链效率，对我们的每个业务部门产生积极影响。随着我们业务的发展，我们将继续专注于大规模部署我们高效的比特币挖矿车队，同时实现成为我们比特币挖矿设施的所有者和运营商的好处。

我们预计我们行业的公司将继续经历挑战，2024年可能继续是比特币挖矿行业的整合期。此外，鉴于我们的相对地位、流动性以及没有任何重大的长期债务，我们认为我们处于有利地位，可以从这种整合中受益。我们正在不断评估我们可能决定承担的战略机遇，作为我们战略增长举措的一部分；然而，我们不能保证我们决定承担的任何战略机遇将在我们竞争激烈且不断发展的行业中按时间表或在我们预期的预算范围内实现，如果有的话，并且我们的业务和财务业绩可能会因这种战略增长而发生重大变化。

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最近，某些数字资产交易所和交易平台因欺诈或业务失败而关闭，这对整个数字资产行业的信心产生了负面影响，并导致对该行业的监督和审查增加。我们没有接触到任何宣布破产或暂停运营的数字资产贷方或交易所。我们只持有和出售我们开采的比特币，不为任何其他方出售、持有或赎回任何比特币。我们的比特币由一家知名的美国第三方数字资产托管机构存放在冷库钱包中。我们还使用托管人的美国经纪服务出售我们的比特币。

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2023年，银行业和金融服务业经历了中断和不稳定。2023年3月，主要专注于数字资产行业的Silvergate银行的控股公司Silvergate Capital Corporation宣布有意结束运营并自愿清算所持股份。同样在3月份，硅谷银行和Signature银行均已结业。联邦存款保险公司（“FDIC”）在关闭后被任命为接管人，并将前银行的几乎所有资产转移到新成立的、由FDIC运营的过桥银行，以保护银行的所有储户。2023年5月，First Republic Bank关闭，FDIC将基本上所有的First Republic Bank资产出售给了摩根大通公司。

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尽管在关闭之前我们在Signature银行保持了一定的操作账户，但此后我们已将之前在该行持有的所有存款转移到其他银行机构。我们没有无法访问我们的账户或遇到银行服务中断的情况，我们在Signature银行的存款也没有因银行关闭而遭受任何损失。我们与硅谷银行、Silvergate银行或First Republic Bank没有任何银行业务关系，目前在多家银行机构持有我们的现金和现金等价物。尽管我们没有遭受任何损失，但我们将继续监测更新情况，以减轻我们可能因银行业和金融服务部门的不稳定而受到的任何未来影响。

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研究与开发

2022年，我们启动了Corsicana设施的开发，以扩大我们在德克萨斯州纳瓦罗县一个265英亩场地上的比特币挖矿能力，该场地位于纳瓦罗交换机旁边。一旦完成，我们预计科西嘉纳设施将拥有1吉瓦的开发能力，用于比特币挖矿业务。

科西卡纳设施开发的初始阶段包括建设400兆瓦的浸冷式比特币采矿基础设施，以及向该设施供电和供水的高压变电站和输电设施。变电站和比特币挖矿基础设施的建设正在进行中，预计将在变电站投产后于2024年第一季度末开始运营。

材料和供应商

我们维持着几个对我们的业务很重要的关键供应商关系，以确保采矿硬件和基础设施组件以及其他材料的安全。鉴于开发挖矿硬件的复杂性，能够大规模生产矿机的供应商寥寥无几。例如，我们与MicroBT的采购订单有未来的交付时间表，在这些矿工交付给我们的Rockdale设施之前的许多个月。交付时间的这些波动要求我们在预计部署这些矿机的时候提前很久就计划购买矿机。

我们开发科西嘉纳设施需要大量的电气基础设施组件和建筑材料。我们寻求从我们的供应商采购足够数量的这些材料，以便我们能够在加速的时间线上大规模部署矿工。此外，我们的浸入式冷却比特币挖矿活动需要大量专门的非导电流体，为此制造商有限。

全球物流

全球供应物流已导致所有分销渠道的延误。同样，由于矿商、配电设备和建筑材料的全球化供应链受到限制，我们的某些矿商交付时间表和基础设施开发时间表也出现了延迟。截至2023年10-K表格发布之日，我们已经能够有效缓解任何交付延迟，以避免对我们的矿工部署时间表产生重大影响；但是，我们无法保证将来能够继续缓解任何此类交付延迟。此外，科西嘉纳设施的发展需要大量的建筑材料、专门的配电设备和其他可能难以采购的零部件。我们已经采购并持有许多所需材料，以帮助缓解全球供应物流和定价方面的担忧。我们将继续监测全球供应链的发展，并评估它们对我们的扩张计划的潜在影响。

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监管

我们预计，比特币挖矿将是近期和长期潜在加强监管的一个重点，我们无法预测未来的监管可能会如何影响我们的业务或运营。

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国家对比特币挖矿的监管是我们在哪里开展挖矿业务的一个重要考虑因素。我们的Rockdale设施和我们的Corsicana设施都位于德克萨斯州。就比特币挖矿的任何州监管而言，我们认为德克萨斯州很可能仍然是对比特币矿工最有利的监管环境之一。

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2022年3月，SEC发布了针对注册人的气候相关披露要求提案，并收到了数千条关于该提案的评论。我们将继续等待在对评论进行分析后发布任何可能的要求此类披露的最终规则。

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2023年1月，美国联邦储备系统（“美联储”）理事会、货币监理署和FDIC发布了一份联合声明，内容涉及加密资产行业客户对银行的感知风险。2023年1月，美联储还发布了一份政策声明，扩大了监管权限，以限制国家特许银行的活动。美国国会的几位领导人向审慎的监管机构发出了监管函，反对任何限制数字资产行业银行业活动的努力。Riot还实现了银行业务关系的多元化，以减轻与金融服务相关的任何潜在监管风险。

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此外，2023年1月，美国众议院宣布了其首个数字资产金融服务小组委员会，并打算为数字资产行业制定监管框架。参议院银行委员会的两党领导层也宣布了这一目标。在2023年期间，众议院金融服务委员会通过了多项法案，包括一项为数字资产提供市场结构的法案，但没有一项这样的立法获得全院投票。

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2024年1月，也就是首次申请提交十年后，SEC批准了一系列现货比特币交易所交易基金，这些基金已获得数十亿美元的资金流入。

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同样在2024年1月，美国能源信息署对在美国运营的加密货币挖矿公司的用电信息发起了一项临时调查。这项调查获得管理和预算办公室授权，作为紧急数据请求。这一行动纯粹是一项调查，目前尚不清楚这些信息是否或如何用于未来的监管工作。

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美国众议院金融服务委员会和美国参议院银行委员会的领导人都表示有兴趣通过立法，提供额外的监管权力，以应对与在非法金融活动中使用数字资产相关的风险。美国财政部还要求更多当局应对此类风险。然而，我们没有看到出现足够的支持，支持任何特定提案，以预测此时的任何具体变化。

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在提交2023年10-K表格时，我们无法预测任何新标准、立法或法规可能对我们的业务产生的影响。但是，我们将继续监测并主动就与我们行业相关的监管和立法事项进行对话。

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随着监管和法律环境的演变，我们可能会受到新法律的约束，例如SEC和其他机构的进一步监管，这可能会影响我们的比特币挖矿和其他活动。有关我们认为现有和未来监管对我们业务构成的潜在风险的更多讨论，请参见第一部分，项目1a。2023表格10-K的“风险因素”。

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Environmental

人们越来越担心用于比特币挖矿的能源数量，特别是来自不可再生能源的能源及其对环境的影响。许多媒体报道专门关注比特币挖矿的能源需求，并将其列为环境问题。然而，这些报告往往会忽略与比特币挖矿相关的对电网其他客户的积极贡献的讨论。比特币挖矿业务对能源提出了稳定的需求，可以迅速削减，为从事比特币挖矿的企业提供了独特的定位，以应对紧急情况下增加的电力需求。在整个2023年，我们自愿减少了运营并减少了能源消耗，以允许我们的能源供应商在极端天气事件期间将我们的电力分配重新引导回德克萨斯州电力可靠性委员会（“ERCOT”）市场。通过采取这样的行动，我们立即帮助稳定了电网，允许我们的电力分配被送到最需要的地区，例如供暖家庭和为医院供电。总体而言，我们的运营激励了新的发电发展，我们的行动有助于减少电力故障和电价飙升的频率和影响。作为为应对高电力需求而关闭我们系统的电力的交换条件，我们获得了与我们的合同电力成本与在ERCOT市场上出售此类电力的价格之间的差额相关的好处（减去应付给协助我们参与ERCOT需求响应服务计划的顾问的任何适用费用）。此外，我们自愿参与ERCOT运营的负荷响应计划，据此，我们暂时给予ERCOT权利，由他们自行决定削减我们的一部分电力负荷，以换取费用。最终，通过积极激励整个ERCOT市场的能源供需一致性，我们和ERCOT市场的所有参与者都将分享这些好处，这对德克萨斯州电网的整体健康状况做出了积极贡献。

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人力资本资源

在过去一年中，我们对员工队伍进行了大量投资，以留住和吸引一流的员工，大幅增加了我们的员工基础，同时还在内部将个人提升到全公司的关键职位。截至2023年12月31日，我们整个组织的员工总数约为534人，其中包括工程、信息和技术、运营、建筑、制造方面的专业人员。金融、法律、通信和比特币挖矿业务。在我们的员工总数中，大约431名员工从事工程、建筑、制造和比特币挖矿业务，大约103名员工从事一般或行政支持职能，例如信息和技术、金融、法律或通信。我们大约43%的劳动力在科罗拉多州，53%在德克萨斯州。

我们与人力资本资源的战略是使员工的利益与我们关键的长期成功驱动因素保持一致。在执行这一战略时，我们采用了一项长期绩效激励计划，根据该计划，所有符合条件的员工都被授予通常在三年期间归属的基于服务的限制性股票奖励和基于绩效的限制性股票奖励的组合，这些奖励有资格根据我们实现的特定业绩或总股东回报里程碑归属。在2023年期间，长期绩效计划下的某些员工有资格根据这些相同的绩效里程碑的实现情况获得现金，以代替我们普通股奖励的限制性股票。我们相信，我们的绩效计划是对员工的关键激励，使他们的长期利益与我们作为一个组织的长期目标保持一致。

除了Riot的长期激励计划和具有竞争力的现金补偿做法外，我们还为员工提供出色的健康福利、带薪育儿假、带薪休假和额外福利。

我们认识到公司内部的领导者可以对其团队产生的积极影响，我们相信每一位员工都是并且应该成为公司内部的领导者。因此，除了从我们的组织外部寻找顶尖人才来培养这种积极影响外，我们还提供管理和执行领导力培训，并鼓励整个公司的领导者不断发展，并激励每一位公司员工掌握他们对公司成功的影响。

我们寻求吸引一批多样化、一流的候选人，并通过聘用现有的最佳人才来促进他们的职业发展，而不是仅仅依靠教育背景。为了支持这种倡议，我们在当地社区和大城市都寻找候选人，并且来自不同的背景。我们的目标是每个员工都有一个长期的、以成长为导向的职业生涯。我们还认为，我们留住员工的能力取决于我们是否有能力营造一个可持续的安全、尊重、公平和包容所有人的环境，并在我们的业务内外促进多样性、公平和包容性。

多元化、公平和包容

我们支持在员工可以茁壮成长的工作场所实现多元化和包容性，我们的政策旨在促进公平和尊重每个人。不同的背景、经验和意见受到鼓励和欢迎。为支持这种多样性和包容性，我们根据我们的Code of Ethics和商业行为以及我们的非歧视和反骚扰政策行事，以创造一个没有歧视或骚扰的安全环境，尊重员工的人权。我们努力实现一个创造成功机会并为所有员工提供的工作场所。为了支持这一目标，2023年，我们要求所有员工完成无意识偏见和骚扰培训。

薪酬和福利

我们的薪酬计划旨在提供激励措施，以吸引、留住和激励员工实现我们的长期目标。具体而言，我们将薪酬和工资与量化基准进行比较，并调整货币薪酬，以确保工资具有竞争力，并与员工职位、技能水平、经验和地理位置保持一致。我们维持一个稳健的流程，以确保整个公司的薪酬公平，并根据绩效和绩效增加激励和薪酬。

我们提供全面的福利选择，包括为员工和家庭成员提供的医疗、牙科和视力保险，带薪和无薪假期，以及人寿和残疾/意外保险。美国境外雇员的福利是根据特定国家的做法提供的，旨在支持我们雇员及其家人的健康和福祉。

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比特币挖矿结果

比特币挖矿生产和比特币销售

我们衡量运营成功的一种方式是通过我们从比特币挖矿活动中获得的比特币奖励的数量和美元价值。下表列出了有关我们采矿业务的信息，包括我们开采的比特币的比特币生产和销售。

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我们将比特币挖矿业务获得的比特币奖励数量从2022年的5,554个比特币开采增加到2023年的6,626个比特币开采，增幅约为19.3%。我们的比特币挖矿活动确认的收入从2022年的约1.569亿美元增加到2023年的1.89亿美元，增幅约为20.5%。这一增长是由于部署的矿工数量从截至2022年12月31日的88,556人增加到截至2023年12月31日的112,944人，从而获得的比特币奖励增加，部分被全球网络哈希率的增加所抵消。

影响盈利能力的因素

比特币市场价格

我们的业务严重依赖比特币的现货价格。包括比特币在内的加密货币价格经历了大幅波动，这意味着高价或低价可能基于投机和不完整的信息，受制于快速变化的投资者情绪，并受到技术、监管空白或变化、欺诈行为者、操纵和媒体报道等因素的影响。比特币（以及其他加密货币）的价值可能基于各种因素，包括但不限于它们作为交换手段被消费者和生产者接受、稀缺性和市场需求，所有这些都超出了我们的控制范围。

减半

进一步影响该行业，特别是对于比特币区块链，解决区块的比特币奖励将受到定期增量减半的影响。减半是一个旨在控制整体供应和降低比特币通胀风险的过程，它使用了工作量证明共识算法。在预定的区块，采矿奖励减半，因此被称为“减半”。对于比特币，奖励最初设定为每个区块50个比特币货币奖励。比特币区块链自诞生以来经历了三次减半，具体如下：（1）2012年11月28日，区块高度为21万；（2）2016年7月9日，区块高度为42万；（3）2020年5月11日，区块高度为63万，当时奖励降至目前的每区块6.25比特币的水平。比特币区块链的下一次减半目前预计将发生在2024年4月，区块高度为84万。减半将持续发生，直到发放的比特币货币奖励总量达到约2100万，理论供应量

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新的比特币消耗殆尽，预计将在2140年左右发生。许多因素影响着比特币的价格，在未来减半之前或之后价格的潜在上涨或下跌是未知的。

网络哈希率和难度

通常，比特币矿工解决比特币区块链上的区块并获得比特币奖励的机会是矿工哈希率的函数，相对于全球网络哈希率（即在给定时间专门用于支持比特币区块链的算力总量）。随着对比特币的需求增加，全球网络哈希率迅速增加，随着比特币更多地被采用，我们预计，随着更多的矿业公司被这种增加的需求吸引到该行业，对新比特币的需求也将增加。此外，随着越来越多的日益强大的矿工被部署，比特币的网络难度也随之增加。网络难度是衡量解决比特币区块链上一个区块的难度的一个尺度，它每隔2,0 16个区块（大约每2周）进行一次调整，使得每个区块验证之间的平均时间保持大约十分钟。高难度意味着需要更多的计算能力才能解决一个区块并获得新的比特币奖励，这反过来又通过限制一个矿工或矿池获得网络控制权的可能性，使比特币网络更加安全。因此，随着新的和现有的矿工部署额外的哈希率，全球网络哈希率将继续增加，这意味着如果矿工未能与行业同步部署额外的哈希率，其在全球网络哈希率中的份额（因此其获得比特币奖励的机会）将下降。

有关影响我们盈利能力的因素的进一步讨论，请参阅本附件 99.1第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下的讨论，以及我们认为可能影响我们第一部分第1a项下的收入和经营成果的各种风险、因素和不确定性的讨论。2023表格10-K的“风险因素”。

性能指标

我们寻求通过使用我们的矿工解决复杂的加密算法来挖掘比特币，以支持比特币区块链（在一个被称为“解决区块”的过程中）。作为解决区块的回报，我们将获得比特币奖励，我们可以持有或在市场上出售以产生现金。

哈希率

比特币矿工通常以哈希率来衡量他们的能力，哈希率是根据每秒解决的加密哈希算法（或“哈希”）的数量来衡量的。一般来说，与总哈希率相对较低的矿工相比，随着时间的推移，在特定时间相对于全球比特币网络哈希率更高的矿工（或矿池）将有更大的机会获得比特币奖励。

然而，随着比特币相对市场价格的上涨，更多的矿工被鼓励尝试开采比特币，这增加了比特币的全球网络哈希率。因此，为了保持竞争力，矿工们寻求不断提高他们的总哈希率，从而形成一个反馈循环：随着比特币越来越受欢迎，其相对市场价格上涨，越来越多的矿工试图挖掘比特币，其全球网络哈希率也随之提高；作为回应，现有矿工和新矿工通过增加更多、越来越强大的矿工，将越来越多的哈希率投入到比特币区块链上，试图确保他们有能力获得额外的比特币奖励。因此，比特币网络的网络难度增加，以保持新增区块的步伐，刺激矿工寻求部署更进一步的哈希率，以赚取相同相对数量的新比特币奖励。理论上，这一过程应该不断自我复制，直到可用的比特币供应耗尽。

作为回应，矿工们试图通过以越来越大的数量部署越来越复杂的矿工来实现更高的哈希率。这已成为比特币挖矿行业的伟大“军备竞赛”。能够生产足够数量、质量足够的矿机来满足这一需求的矿机制造商寥寥无几，造成稀缺，导致价格上涨。使这一现象更加复杂的是，据观察，随着比特币市场价格的上涨，一些比特币矿机制造商可能会提高新矿机的价格。此外，这些制造商还受到了由新冠疫情导致的持续全球供应链危机的影响，这两个方面都是由于矿工所依赖的高度专业化ASIC芯片生产所使用的半导体供应受限导致这些新矿机的组件价格上涨，以及由于劳动力因新冠疫情限制和员工倦怠而受到旷工增加的影响，因此制造新矿机的劳动力成本。因此，由于对新矿商的需求增加以及必要组件和劳动力供应减少，矿商制造商面临越来越大的价格压力，最终导致制造商对新矿商收取更高的价格。

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知识产权

我们积极将特定的硬件和软件用于我们的比特币挖矿业务。比特币区块链通常建立在开源代码之上，在某些情况下，我们在比特币挖矿操作中使用的源代码和其他软件资产可能会受到开源许可的约束。对于这些作品，我们遵守可能存在的任何许可协议的条款。我们还在与我们的浸入式冷却技术相关的某些方面依赖他人的知识产权。

我们目前依靠商业秘密、商标、服务标识、商号、版权等知识产权，依靠许可使用他人拥有和控制的知识产权。此外，我们已经开发并可能进一步开发与比特币挖矿业务相关的某些专有软件和硬件应用程序，包括我们的浸入式冷却比特币挖矿开发。

关于我们的执行官的信息

以下列出截至提交2023年10-K表格时担任执行官的每个人的姓名、年龄和职位。

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Jason Les（38岁）自2021年2月起担任本公司首席执行官（“CEO”），自2017年10月起担任董事会成员。他从2013年开始深度参与比特币，在比特币挖矿方面有着丰富的经验，作为一名工程师研究协议开发，并为开源项目做出贡献。Les先生曾在2017年5月至2020年11月期间担任Binary Digital的创始合伙人，这是一家软件开发公司，他在那里领导工程团队并协调人工智能、逆向工程和软件间兼容性项目的项目开发。此外，他的背景还包括作为一名前职业单挑扑克选手的十多年独特经验。他拥有加州大学欧文分校的计算机科学理学学士学位。

Benjamin Yi（41岁）自2021年5月起担任我们的执行主席，自2018年10月起担任董事会成员，并于2020年11月至2021年5月担任董事会主席。在这个角色中，他直接参与我们的日常运营，在制定和实现董事会对公司的战略目标方面发挥关键作用。易先生为Riot的董事会和执行管理团队带来了重要的公司治理经验，曾担任多家私营和上市公司的独立董事和委员会主席。在加入Riot之前，Yi先生曾在IOU Financial领导资本市场和企业发展，IOU Financial是一家面向北美小企业的金融科技赋能贷款人，于2017年1月至2021年5月期间是Neuberger Berman的被投公司。易先生为公司带来了近二十年的独特资本市场经验，以及在金融科技、专业金融和整个公司资本结构中的投资方面的特殊专长。易先生拥有三一大学学院商业学士、金融专家、经济学专业和多伦多大学–罗特曼管理学院金融硕士学位。

Colin Yee（48岁）自2023年7月起担任公司执行副总裁兼首席财务官，于2022年9月至2023年7月担任首席财务官。此前，他在2022年4月至2022年9月期间担任我们的企业和财务运营主管。在加入Riot之前，Yee先生创立了Clear Capital Management Corporation，该公司自2007年9月开始运营。他曾于2021年3月至2022年3月担任Avebury Partners的首席运营财务官，该公司是一家领先的资产管理公司，在房地产、地热交易所和建筑领域开展业务。2016年至2021年，Yee先生担任Forum Equity Partners的首席财务官，该公司是一家专注于房地产、可再生能源和基础设施的大型私募股权公司。Yee先生是一名特许专业会计师，拥有卡尔加里大学细胞生物学理学学士学位和会计学商业学士学位。

William Jackman（40岁）自2022年9月起担任我们的执行副总裁、总法律顾问和秘书，自2021年7月起担任总法律顾问和秘书。作为执行团队的一员，Jackman先生负责管理公司的法律事务，利用他独特的商业和法律敏锐性来驾驭战略决策并为复杂的挑战制定创新的解决方案。此前，Jackman先生曾在证券法、并购重组和发电领域代表标普 500家公司以及其他公众公司。在加入Riot之前，杰克曼先生是一位公共领袖

目 录

2018年3月至2022年1月，佛罗里达州历史最悠久、历史最悠久的律师事务所之一Roger Towers，P.A.的公司和证券。此外，他还曾在2014年5月至2017年8月期间担任跨国律师事务所Holland & Knight LLP的高级公司律师。Jackman先生拥有温莎大学和底特律大学的双法学博士学位，以及Nova Southeastern的MBA学位，并且是纽约州、佛罗里达州和安大略省律师协会的成员。

Jason Chung（42岁）自2023年7月起担任我们的执行副总裁、企业发展与战略主管，并于2022年6月至2023年7月担任企业发展与战略主管。Mr. Chung leads the coordination of Riot’s corporate development，capital markets，and investor relations work。Chung先生为Riot带来了二十年的投资银行经验和丰富的企业融资知识。在加入Riot之前，Mr. Chung曾于2017年3月至2022年6月担任野村控股公司并购业务董事总经理，并于2014年3月至2016年12月担任并购业务执行董事，就跨多个国家（包括美国、加拿大、德国、日本、韩国、法国和新加坡）的技术领域的跨境交易向全球客户提供咨询。钟先生的投行生涯跨越了近200亿美元的并购交易，其中包括建立和壮大咨询团队。Chung先生是CFA特许持有人，在多伦多大学获得商业和金融学士学位，辅修历史。

Ryan Werner（44岁）自2022年9月起担任本公司高级副总裁兼首席财务官。此前，Werner先生于2021年3月至2022年9月担任我们的财务副总裁。Werner先生负责领导和监督我们的公共会计职能，领导公司的会计和财务专业人员团队。在加入Riot之前，Werner先生于2013年3月至2021年3月期间担任标普成分股和多户型房地产投资信托基金UDR的房地产和交易会计高级董事。Werner先生的职业生涯始于安永的审计业务，在那里他担任高级经理，专门研究上市公司。Werner先生是一名注册会计师，拥有美国堪萨斯大学会计和信息系统硕士学位，以及会计和工商管理理学学士学位。

我们的执行官和任何董事之间不存在任何家庭关系，只是Yi先生与我们董事会任职的Hannah Cho的堂兄结婚。我们的任何执行官与任何其他人之间没有任何安排或谅解，根据这些安排或谅解，任何此类执行官被选中。

企业信息

我们的主要行政办公室位于3855 Ambrosia Street，Suite 301，Castle Rock，Colorado 80109，我们的电话号码是（303）794-2000。我们的记录保存在我们的主要执行办公室。

我们于2000年7月24日在科罗拉多州注册成立，名称为AspenBio，Inc.，并经历了随后的多次更名。自2017年10月19日起，我们采用公司名称Riot Blockchain, Inc.，并将我们的公司注册地更改为内华达州。自2022年12月30日起，我们采用目前的公司名称Riot Platforms, Inc.，并保持在内华达州注册成立。

我们的网站地址是www.riotplatforms.com。

附加信息

我们向SEC提交或提供定期报告及其修订，包括我们的10-K表格年度报告、代理声明、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、代理声明和其他信息。这些报告以及向SEC提交的任何修订可在SEC网站www.sec.gov上免费访问。这些文件也可通过“投资者”部分的链接在我们的网站www.riotplatforms.com上查阅。预期文件在向SEC提交文件后将在切实可行的范围内尽快放在我们的网站上。我们网站上发布的信息并未通过引用方式并入本附件 99.1。

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目 录

项目2。物业

租赁物业

截至2023年12月31日，我们在科罗拉多州丹佛市租用了各种公司办公室、用于我们工程部门的制造设施、科西嘉纳设施的临时办公空间，该设施用于我们的比特币挖矿部门，并对建造Rockdale设施的土地进行了长期地面租赁，用于我们的比特币挖矿部门。

拥有的财产

截至2023年12月31日，我们拥有罗克代尔设施和正在建造科西嘉纳设施的土地。科西嘉纳设施一旦建成，我们将拥有它。

我们认为，我们的设施，无论是自有的还是租赁的，都适合并足以满足其预期目的，维护良好，通常处于正常使用状态，并具有足以满足当前和预计需求的能力。除上述Rockdale设施的地面租赁外，我们拥有的任何设施均不存在重大产权负担。

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第二部分

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（“MD & A”）提供的信息将有助于读者了解我们的运营结果和财务状况。本MD & A应与我们的合并财务报表以及第二部分第8项中包含的相关说明一起阅读。本附件 99.1的“财务报表及补充数据”。

这份MD & A一般讨论2023年和2022年的项目以及2023年和2022年之间的年度比较。2021年项目的讨论以及2022年和2021年的年度比较不包括在内，可在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中找到。

前瞻性陈述

这份MD & A包括基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性，例如我们的计划、目标、期望和意图。由于多种因素，实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。见“关于前瞻性陈述的注意事项。”

业务概览和2023年亮点

我们是一家垂直整合的比特币挖矿公司，主要致力于增强我们挖掘比特币的能力，以支持比特币区块链。我们还为机构规模的托管客户提供全面和关键的挖矿基础设施，以便在我们的Rockdale设施中挖掘比特币。Rockdale设施目前为我们的比特币挖掘和数据中心托管服务提供700兆瓦的总开发容量，用于机构规模的托管客户。我们的Rockdale设施被认为是北美最大的比特币挖矿设施，以发达产能衡量。此外，我们正在开发Corsicana设施，这是第二个大型比特币挖矿设施，建成后，预计将有大约1吉瓦的容量可用于我们自己的比特币挖矿。2023年期间，Riot通过利用我们在市场内的定位，继续扩展我们以增长为重点的企业战略，并适当分配资源，在动荡的市场中继续扩张和发展。

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我们在一个经常基于比特币和加密货币普遍扩散而演变的环境中运营。我们战略的一个重要组成部分是在产生最高投资回报的机会之间有效和高效地分配资本。

目 录

比特币挖矿

我们拥有并经营着北美最大的比特币挖矿业务之一。在截至2023年12月31日的一年中，我们继续在我们的Rockdale设施部署矿工，并在Corsicana设施继续开展开发活动，目标是在未来提高我们的运营效率和业绩。

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截至2023年12月31日，我们的比特币挖矿业务部门运营着112,944名矿工，哈希率容量为12.4EH/s。

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在截至2023年12月31日的一年中，我们开采了6,626个比特币，比我们在截至2022年12月31日的一年中开采的5,554个比特币增加了19.3%。我们预计到2024年底将实现28EH/s的总自挖掘哈希率容量。

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截至2023年12月31日止年度，我们订立主协议，向MicroBT收购99,840台矿机（包括8,320台M56S +模型矿机、22,684台M56S + +模型矿机、20,778台M66模型矿机和48,058台M66S模型矿机），主要用于科西嘉纳设施，总购买价约为4.534亿美元。这些矿机的交付于2023年第四季度开始，预计到2025年年中将接收并部署所有矿机。在全面部署99,840个矿机后，我们预计总的自挖矿哈希率容量为38EH/s。主协议还为我们提供了购买最多额外26.5万台矿机的选择权，条款与初始订单相同。

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截至2023年12月31日止年度，比特币挖矿收入约为1.89亿美元。

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工程

我们的工程业务部门设计和制造配电设备和定制工程电气产品，使我们能够垂直整合我们的科西嘉纳设施开发和罗克代尔设施扩建所需的许多关键电气部件和工程服务，并降低我们在正在进行和未来扩建项目中的执行和对手方风险。在我们的工程业务部门雇用的工程和其他专业人才也使我们能够继续探索新的方法来优化和开发一流的比特币挖矿操作，并在开发我们的工业规模浸入式冷却比特币挖矿硬件方面发挥了重要作用。

我们的工程业务部门还提供主要专注于大型商业和政府客户的配电产品设计、制造和安装服务，并为包括数据中心、发电、公用事业、水、工业和替代能源在内的广泛市场的广泛客户提供服务。产品是根据客户端和行业规格定制打造的。

工程收入来自根据具有一项已确定履约义务的固定价格合同销售按客户规格建造的定制产品。工程收入随着时间的推移被确认为业绩创造或增强了没有替代用途的资产，并且我们对此拥有根据合同定义获得赔偿的可执行权利。

截至2023年12月31日止年度，工程收入约为6430万美元。

其他

在我们收购Whinstone之后，我们开始扩建Rockdale设施，使其在收购时的已开发产能增加一倍以上，截至2023年12月31日，这一扩建已经完成。

我们的Rockdale设施的扩展提供了能力，使我们能够在一个自托管设施中部署我们目前的矿工车队，同时使我们能够继续提供我们的数据中心托管服务。我们认为，在扩大后的Rockdale设施部署我们的矿机为我们的比特币挖矿业务提供了许多优势，包括允许我们在不产生第三方托管服务费的情况下运营我们的矿机，并以Rockdale设施根据其长期电力购买协议（“PPA”）可获得的低固定能源成本这样做。

数据中心托管收入包括预付款，我们将其记录为递延收入，通常在提供服务时确认。我们向第三方采矿公司提供通电空间以及运营和维护服务，这些公司根据长期合同将其采矿硬件安置在我们的Rockdale设施中。我们将这些协议作为一系列交付服务的单一履约义务进行核算，交付通过采矿硬件的日常成功运营来衡量。因此，我们在合同有效期内确认收入，因为其一系列履约义务得到履行。合同在我们有权开具发票的金额中确认，是因为我们选择了“开票权”这一实用权宜之计。

目 录

截至2023年12月31日止年度，数据中心托管收入基本上占收入的全部：其他约2730万美元。

行业趋势

在2022年和2023年期间，我们观察到由于比特币价格大幅波动、利率上升、电力现货价格波动以及其他国家和全球宏观经济因素，比特币生态系统中的几家公司经历了重大挑战并启动了破产程序。我们预计，随着公司试图将其业务模式转变为以显着压缩的利润率运营，这一趋势可能会继续下去。进一步影响比特币生态系统内公司的利润率，解决区块的比特币奖励将受到定期增量减半的影响，预计下一次将发生在2024年4月。网络减半是比特币网络的一个预先编程的固定过程，其中解决矿工收到的区块的比特币奖励大约每四年减少一半。网络减半将继续按照这一时间表进行，直到比特币的存量达到2100万的上限。网络减半是一个过程，旨在实施向市场发行新的比特币的周期性递减时间表，从而导致可预测和可控的通货膨胀率。

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前几年市场上观察到的比特币价格大幅上涨导致许多公司过度杠杆化，因此鉴于近期比特币价格的可变性，以潜在的不可持续的方式运营。Riot选择在此期间不从事任何重大的债务融资活动，因此，我们的一些竞争对手正在经历的重大偿债短缺没有受到影响。尽管生态系统面临这些挑战，但Riot继续专注于建立长期股东价值，采取战略行动垂直整合我们的业务，利用Rockdale设施并开发Corsicana设施。管理层认为，通过为我们的比特币挖矿业务提供更多产能，以及利用通过我们的工程部门获得的供应链效率，这一重点将对Riot的业务产生积极影响。随着我们业务的发展，我们将继续专注于大规模部署我们高效的比特币挖矿车队，同时实现成为我们比特币挖矿和数据中心托管设施的所有者和运营商的好处。

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我们预计，我们行业的公司将继续经历挑战，2024年将是比特币挖矿行业的整合期。此外，鉴于我们的相对地位、流动性以及没有任何重大的长期债务，我们认为我们处于有利地位，可以从这种整合中受益。我们正在不断评估我们可能决定承担的战略机遇，作为我们战略增长举措的一部分；然而，我们不能保证我们决定承担的任何战略机遇将在我们竞争激烈且不断发展的行业中按时间表或在我们预期的预算范围内实现，如果有的话，我们的业务和财务业绩可能会因这种战略增长而发生重大变化。

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最近，某些数字资产交易所和交易平台因欺诈或业务失败而关闭，这对整个数字资产行业的信心产生了负面影响，并导致对该行业的监督和审查增加。我们没有接触到任何宣布破产或暂停运营的数字资产贷方或交易所。我们只持有和出售我们开采的比特币，不为任何其他方出售、持有或赎回任何比特币。我们的比特币由一家知名的美国第三方数字资产托管机构存放在冷库钱包中。我们还使用托管人的美国经纪服务出售我们的比特币。

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在2023年，银行业和金融服务部门经历了中断和不稳定。2023年3月，主要专注于数字资产行业的Silvergate银行的控股公司Silvergate Capital Corporation宣布有意结束运营并自愿清算所持股份。同样在2023年3月，硅谷银行和Signature银行都关闭了，FDIC在关闭后被任命为接管人，并将前银行的几乎所有资产转移给新成立的、由FDIC运营的过桥银行，以保护银行的所有储户。2023年5月，First Republic Bank关闭，FDIC将基本上所有的First Republic Bank资产出售给了摩根大通公司。

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尽管在关闭之前我们在Signature银行保持了一定的操作账户，但此后我们已将之前在该行持有的所有存款转移到其他银行机构。我们没有无法访问我们的账户或遇到银行服务中断的情况，我们在Signature银行的存款也没有因银行关闭而遭受任何损失。我们与硅谷银行、Silvergate银行或First Republic Bank没有任何银行业务关系，目前在多家银行机构持有我们的现金和现金等价物。尽管我们没有遭受任何损失，但我们将继续监测更新情况，以减轻我们可能因银行业和金融服务部门的不稳定而受到的任何未来影响。

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见第一部分，项目1a。2023表格10-K的“风险因素”，用于进一步讨论我们竞争激烈且不断发展的行业可能对我们的业务产生的潜在影响。

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目 录

全球物流

全球供应物流已导致所有分销渠道的延误。同样，由于矿商、配电设备和建筑材料的全球化供应链受到限制，我们的某些矿商交付时间表和基础设施开发时间表也出现了延迟。截至2023年10-K表格发布之日，我们已经能够有效和高效地缓解交付延迟，以避免对我们的矿工部署时间表产生重大影响，但是，我们不能保证我们将能够在未来继续缓解任何此类交付延迟。

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此外，我们新的科西嘉纳设施的开发需要大量的建筑材料、专门的配电设备和其他可能难以采购的零部件。我们已经采购并已经持有许多所需材料，以帮助应对与全球供应物流相关的挑战，并缓解全球供应延迟可能带来的任何通胀定价担忧。

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我们将继续监测全球供应链的发展，并评估它们对我们的扩张计划的潜在影响。

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比特币挖矿结果汇总

下表提供了有关我们的比特币挖矿活动的更多信息，包括比特币生产和销售所挖出的比特币：

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经营业绩截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的比较业绩

收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的总收入分别为2.807亿美元和2.592亿美元，包括我们的比特币挖矿收入、工程收入和其他收入。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，比特币挖矿收入分别为1.89亿美元和1.569亿美元。增加3210万美元的主要原因是，由于部署的矿工增加，2023年期间比2022年期间开采的比特币数量增加了19.3%，但部分被比特币网络难度的增加所抵消。此外，我们继续采用我们的电力战略，以显着降低整体电力成本。如下文所述，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们分别获得了7120万美元和2730万美元的电力信贷，这被确认为对我们运营费用的抵消，但分别相当于约2497个比特币和968个比特币，这是使用适用期间的每日比特币平均价格计算得出的。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，工程收入分别为6430万美元和6530万美元。减少100万美元的主要原因是供应链限制导致收到的材料减少，延迟

目 录

完成某些定制产品，因此，确认收入。我们的定制电气产品如开关设备和配电中心被用作数据中心开发和发电和配电设施中的重要部件，由于开发商持续增加数据中心建设，以及全球对电力的需求不断增加，对这些产品的需求有所增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，其他收入分别为2730万美元和3690万美元，几乎全部由数据中心托管收入组成。减少960万美元主要是由于我们继续处理遗留合同，在2023年期间托管的客户减少。有关我们为处理遗留合同而采取的措施的信息，请参阅附注17中“遗留托管客户纠纷”下的讨论。我们合并财务报表的承诺和或有事项。

成本和开支

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，比特币挖矿的收入成本分别为9660万美元和7430万美元，增加约2230万美元。截至2023年12月31日及2022年12月31日止各年度，收入成本占比特币挖矿收入的百分比分别为51.1%及47.4%。比特币挖矿的收入成本主要包括挖矿业务的直接生产成本，包括电力、人工、保险，以及2022年部分时间的可变Coinmint托管费，但不包括折旧和摊销，这些费用将另行说明。增加的主要原因是罗克代尔设施的采矿能力增加，这需要更多的员工人数和维持和支持采矿业务所需的直接成本。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，由于暂时停止运营，我们分别获得了7120万美元和2730万美元的电力信用，将记入我们的电力发票。这些信用在运营报表中的限电信用中得到确认，不包括收入成本，但显着降低了我们开采比特币的总体成本。在通过分配给比特币挖矿的限电信用降低比特币挖矿的收入成本时，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，非GAAP比特币挖矿收入超过收入成本（扣除限电信用）占收入的百分比分别为73.6%和60.3%，相比之下，截至12月31日止年度，比特币挖矿收入超过收入成本占收入的百分比分别为48.9%和52.6%（未通过分配给比特币挖矿的限电信用降低比特币挖矿的收入成本），分别为2023年和2022年。有关比特币挖矿收入超过收入成本与比特币挖矿收入超过收入成本（扣除限电信用）的对账，请参阅下面标题为“非公认会计原则措施”的小标题。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，Engineering的收入成本分别为6060万美元和5750万美元。成本主要包括直接材料和人工，以及间接制造成本。这一增长主要是由于劳动力和材料成本增加，但由于供应链限制导致直接材料竞争加剧导致材料收入减少，部分抵消了这一增长。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的其他收入成本包括数据中心托管成本分别为9710万美元和6190万美元，增加约3520万美元。这些成本主要包括直接电力成本，余额主要用于租金和补偿成本。这一增长主要是由于我们的Rockdale设施规模在此期间显着增加，自2021年以来已增加了一倍多。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的销售、一般和管理费用总额分别为1.003亿美元和6750万美元。销售、一般和管理费用包括基于股票的薪酬、法律和专业费用，以及其他人员和相关成本。增加3290万美元的主要原因是薪酬支出增加，由于雇用更多员工以支持我们的持续增长，薪酬支出增加了1220万美元；由于采用长期激励计划和增加员工人数，基于股票的薪酬增加了760万美元，主要与正在进行的诉讼和上市公司合规相关的法律和专业费用增加了810万美元，以及为支持我们的增长而增加的保险和信息技术项目等其他一般运营成本增加了500万美元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的折旧和摊销费用总额分别为2.524亿美元和1.080亿美元。增加1.444亿美元主要是由于罗克代尔设施确认的折旧费用增加以及最近获得和部署的矿工数量显着增加。

截至2023年12月31日止年度的比特币公允价值变动为1.847亿美元的收益，是由于采用会计准则更新（“ASU”）第2023-08号，无形资产-商誉和其他-加密资产（子主题350-60）：加密资产的会计和披露（“ASU 2023-08”），自2023年1月1日起生效，根据该准则，比特币按公允价值确认，公允价值变动在净收入中确认。确认的收益归因于比特币价格上涨以及与2022年12月31日相比，截至2023年12月31日持有的比特币数量增加。

目 录

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们衍生资产的公允价值变动分别为670万美元和7140万美元的收益，并被记录为调整我们的PPA的公允价值，该资产被归类为衍生资产并以公允价值计量。公允价值变动是由于适用期间内未来电价变动所致。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的限电信用额度分别为7120万美元和2730万美元，代表根据我们的购电协议销售未使用的电力以及参与ERCOT需求响应服务计划下的辅助服务。这些信用额度在不同时期有所不同，这取决于影响ERCOT电网电力供应和电力需求的各种因素，例如天气和全球燃料成本。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，出售/交换比特币的已实现收益分别为零和3030万美元，比特币减值分别为零和1.474亿美元。由于采用ASU2023-08于2023年1月1日生效，根据该规则，比特币按公允价值确认，出售/交换比特币的收益和比特币减值不再确认。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的伤亡相关（费用）追回净额分别为6.0百万美元和（9.7）百万美元。2022年12月，罗克代尔设施在德克萨斯州的严重冬季风暴期间遭到破坏，导致与伤亡相关的费用在2023年和2022年得到确认。截至2023年12月31日止年度确认的收入是从与2022年12月冬季风暴相关的保险索赔中收回现金的结果。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，出售/交换设备的收益（亏损）分别为（5.3）百万美元和1630万美元。截至2023年12月31日止年度的销售亏损归因于以总收益640万美元出售2,700台AntMiner型号S19 XP矿机。截至2022年12月31日止年度的销售收益归因于美国将之前部署在Coinmint设施的约5,700台Antminer型号S19 Pro矿机换成5,000台工厂-新的Antminer型号S19j Pro矿机。

其他收入（费用）

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，其他收入（费用）总额分别为850万美元和（8.6）百万美元。截至2023年12月31日止年度确认的收入主要归因于现金余额增加和利率上升所赚取的利息收入。2022年产生的亏损主要包括在出售我们所有的可销售股本证券后，可销售股本证券的已实现亏损900万美元。

所得税

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，所得税优惠总额（费用）分别为510万美元和1170万美元。所得税优惠减少660万美元，主要是由于或有对价负债的变化。

非公认会计原则措施

除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）提出的财务指标外，我们始终评估我们对非GAAP财务指标的使用和计算，例如“调整后EBITDA”。EBITDA计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收入。调整后EBITDA是一种财务衡量标准，定义为调整后的EBITDA，以消除某些非现金和/或非经常性项目的影响，这些项目不反映我们正在进行的战略业务运营，管理层认为，这将导致绩效衡量，代表我们比特币挖矿核心业务运营的关键指标。调整包括衍生电力合同调整、权益证券价值变动、非现金股票补偿费用等公允价值调整，此外还有融资和遗留业务收入和费用项目。

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我们认为，调整后的EBITDA可能是一项重要的财务指标，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会通过进行此类调整来评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和经营效率。此外，调整后的EBITDA被用作基于股份的薪酬的绩效指标。

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调整后EBITDA是对净收入的补充，不应被视为替代或优于净收入，这是GAAP下与调整后EBITDA最具可比性的衡量标准。此外，调整后的EBITDA不应被视为收入增长、净收入、稀释每股收益或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案，或作为衡量我们流动性的经营活动现金流的替代方案。调整后EBITDA作为分析性指标存在局限性

目 录

工具，您不应孤立地考虑这一财务指标，也不应将其作为分析我们根据GAAP报告的结果的替代品。

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下表对调整后EBITDA与净收入（亏损）进行了核对，这是最具可比性的GAAP财务指标：

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流动性和资本资源

截至2023年12月31日，我们的净营运资本约为8.876亿美元，其中包括5.972亿美元的现金和现金等价物。截至2023年12月31日止年度，我们报告净亏损4950万美元。净亏损包括9170万美元的非现金收入项目，主要包括1.89亿美元的比特币收入和1.847亿美元的比特币公允价值变动，部分被2.524亿美元的折旧和摊销所抵消。

在截至2023年12月31日的一年中，我们出售了6,185个比特币，收益约为1.762亿美元。我们持续监控我们的资产负债表，并考虑到我们对持续运营和扩张的现金需求，评估每月生产所保留的比特币水平。

合同承诺（矿工和采矿设备）

截至2023年12月31日止年度，公司向MicroBT支付了1.911亿美元的定金和付款，用于购买本文所述的矿机。剩余的约2.704亿美元承付款将根据估计的矿工交付时间表分期支付至大约2025年4月。预计2024年和2025年的付款总额分别为2.20亿美元和5040万美元。

截至2023年12月31日止年度，公司向Midas Green Technologies，LLC（d/b/a Midas 浸入科技冷却）（“Midas”）支付了3120万美元的定金和付款，用于购买此处描述的浸没式冷却系统。根据估计的交付时间表，剩余的约2110万美元承付款将于2024年初分期支付。

目 录

科西嘉纳设施的发展

在截至2022年12月31日的一年中，我们宣布启动一项大规模开发，以扩大我们在德克萨斯州纳瓦罗县的比特币采矿和数据中心托管能力，收购了一个占地265英亩的场地，预期的1吉瓦科西嘉纳设施正在建设中。我们获得了ERCOT对整个千兆瓦产能的批准。科西嘉纳设施开发的初始阶段包括在265英亩的场地上建造400兆瓦的浸入式冷却比特币采矿和数据中心托管基础设施，这些基础设施分布在多座建筑物中，以及为该设施供电的高压变电站和输电设施。变电站和数据中心的建设预计将同时进行，自采矿作业预计将在2024年第一季度末随着变电站的投产而开始。

科西嘉纳设施开发的第一阶段包括征地、场地准备、变电站开发和输电建设，以及利用我们的浸入式冷却基础设施和技术建造附属建筑和四座建筑。我们估计，第一阶段开发的总成本约为3.330亿美元，计划投资到2024年年中。截至2023年12月31日，我们与Corsicana设施的开发相关的成本约为2.178亿美元，其中包括1010万美元的土地、2.030亿美元的初始开发成本和设备以及470万美元的未来电力使用押金。我们预计2024年上半年将产生约1.152亿美元的成本。

运营收入

比特币挖矿

在向前发展的基础上为我们的运营提供资金将在很大程度上依赖于我们以高于比特币挖矿成本和工程客户产生的收入的价格开采比特币的能力。我们预计，与我们的比特币挖矿业务相关的比特币奖励将产生持续收入，我们将定期评估我们以未来价值清算比特币奖励的能力，以便为运营产生现金。

例如，产生超过我们的生产和间接费用成本的比特币奖励将决定我们报告与此类采矿业务相关的利润率的能力，尽管考虑到我们报告的盈利能力非常复杂。此外，无论我们有能力从出售我们的比特币采矿业务产生的比特币中获得收益，我们可能需要以股权或债务的形式筹集额外资金，为我们的运营和追求我们的业务战略提供资金。

通过出售股权、债务融资或出售比特币筹集资金以维持我们的运营的能力受到许多风险和不确定性的影响，即使我们成功了，未来的股票发行或可转换债券发行也可能导致对我们现有股东的稀释，任何未来的债务或债务证券可能包含限制我们的运营或进行某些交易的能力的契约。我们通过比特币生产实现收入并成功地将比特币转换为现金或使用比特币的基金间接费用的能力受到许多风险的影响，包括监管、财务和商业风险，其中许多风险超出了我们的控制范围。此外，我们观察到比特币市场价格的重大历史波动，因此无法预测未来价格。见第一部分第1A项下对影响我们业务的风险的讨论。2023表格10-K的“风险因素”。

工程

基本上所有工程收入都来自根据固定价格合同按客户规格建造的定制产品的销售。收入随着时间的推移而确认，因为业绩创造或增强了没有替代用途的资产，并且我们对此拥有根据合同定义获得赔偿的可执行权利。完成定制产品所需的时间长短各不相同，但通常在4到12周之间。

其他

一般来说，我们以可变（分计量）方式为我们的数据中心客户提供电力。客户按每份合同规定的费率向我们支付特定电量使用的可变月费，但有一定的最低要求。我们每月确认可变电力收入，因为与对价相关的不确定性得到解决，电力提供给我们的客户，而我们的客户利用电力（客户同时接收和消耗我们业绩的收益）。

我们通过为比特币挖矿客户制造和部署浸入式冷却技术产生工程和建筑服务收入，为此我们按固定月费或按小时费率向客户收费。为建设

目 录

客户自有设备，收入在各合同定义的每一期建设项目完成时确认。对于我们拥有但在其数据中心托管合同期限内由客户支付使用的资产建设，在合同剩余期限内按直线法确认收入。

维护服务包括清洁、布线，以及维护客户设备的其他服务。我们按固定月费或小时费率向客户开具账单。收入在提供这些服务时确认。

客户通常需要根据合同约定的里程碑进行定期进度付款。

如果我们无法在需要时从我们的比特币采矿、工程或数据中心托管业务中获得足够的收入或获得额外的资金来源，则可能需要大幅降低我们目前的支出率或探索其他战略替代方案。

ATM股票发行

2023年ATM发行

2023年8月，我们签订了2023年ATM销售协议，根据该协议，我们可以提供和出售高达7.5亿美元的普通股。

在截至2023年12月31日的一年中，我们收到了根据2023年ATM发行以每股13.07美元的加权平均公允价值出售45758400股普通股的净收益约5.716亿美元（总收益5.833亿美元，扣除佣金和费用1170万美元）。

2022年ATM发行

2022年3月，我们签订了ATM销售协议，根据该协议，我们可以提供和出售高达5亿美元的普通股。

在截至2022年12月31日的一年中，我们从2022年ATM发行下以每股平均公允价值8.23美元出售37,052，612股普通股中获得了约3.048亿美元的总收益（2.982亿美元，扣除660万美元的佣金和费用）。

在截至2023年12月31日的一年中，我们从2022年ATM发行下以每股11.86美元的加权平均公允价值出售16,447，645股普通股中获得了约1.912亿美元的净收益（1.952亿美元的总收益，扣除390万美元的佣金和费用）。随着这些股票的出售和发行，根据2022年ATM发行可供出售的全部5亿美元普通股股票已发行完毕。

法律程序

我们在几起集体诉讼和其他与投资者相关的诉讼中被列为被告，详见附注17。我们合并财务报表的承诺和或有事项。虽然我们维持保单，但此类保单可能无法涵盖与应对此类事项相关的所有成本或费用，或与任何诉讼相关的任何责任或和解，并受到重大免赔额或保留金额的限制。

经营活动

截至2023年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为3310万美元，主要包括经营资产和负债变化导致的1.743亿美元现金流入净额，其中包括出售比特币的收益1.762亿美元，部分被非现金调节项目的净收入9170万美元和综合净亏损4950万美元所抵消。非现金调节项目的净收入主要包括1.89亿美元的比特币挖矿收入和1.847亿美元的比特币公允价值变动，部分被2.524亿美元的折旧和摊销所抵消，这主要是由于我们的矿工贬值。

​

截至2022年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为50万美元，主要包括经营资产和负债变化导致的现金流入净额9510万美元，其中包括出售比特币的收益7950万美元，以及非现金调节项目净亏损4.15亿美元，部分被合并净亏损5.096亿美元所抵消。非现金调节项目的净亏损主要包括商誉减值3.356亿美元、减值

目 录

1.474亿美元的比特币、1.08亿美元的折旧和摊销，这主要是由于我们的矿工贬值，以及5550万美元的矿工减值，部分被1.569亿美元的比特币采矿收入和7140万美元的衍生资产公允价值变动所抵消。

​

投资活动

截至2023年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为4.148亿美元，主要包括为设备支付的存款2.304亿美元，主要与购买新的采矿者有关，以及购买财产和设备1.937亿美元，主要与Corsicana设施的开发和Rockdale设施现已完全扩建有关。

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截至2022年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为3.549亿美元，主要包括为设备支付的存款1.949亿美元，主要与购买新的矿工有关，以及购买财产和设备1.484亿美元，主要与扩大Rockdale设施有关。

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融资活动

截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为7.485亿美元，主要包括与ATM发行相关的发行普通股的净收益7.618亿美元，部分被回购为支付与结算根据2019年股权激励计划授予的既得股权奖励相关的1400万美元的员工预扣税而预扣的普通股股份所抵消。

​

截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为2.723亿美元，主要包括与ATM发行相关的发行普通股的净收益2.982亿美元，部分被我们与收购Whinstone相关的1570万美元或有对价负债的支付以及为支付与结算根据我们的2019年股权激励计划授予的既得股权奖励相关的1010万美元的员工预扣税款而预扣的普通股回购所抵消。

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关键会计估计

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层对影响财务报表和附注中报告的金额的未来事件作出估计和假设。未来的事件及其影响无法绝对确定。因此，估算的确定需要运用判断力。实际结果将不可避免地与这些估计不同，这种差异可能对财务报表具有重大意义。编制我们的财务报表所固有的最重要的会计估计包括收入确认、对分类在第3级公允价值等级下的衍生资产进行估值、确定长期资产的使用寿命和可收回性、固定资产和有限寿命无形资产的减值分析、基于股票的补偿以及与我们的递延所得税资产相关的估值备抵。

我们的财务状况、经营业绩和现金流量受到我们采用的会计政策的影响。为了全面了解我们的财务报表，必须对所采用的会计政策有一个清晰的认识。我们的关键会计政策摘要如下：

比特币

购买的比特币按成本入账，通过我们的采矿活动授予我们的比特币根据我们的收入确认政策入账。

持有的比特币作为无形资产入账，使用寿命不确定。比特币是根据先进先出（“FIFO”）来衡量的。公司采用了ASU2023-08，自2023年1月1日起生效，这要求我们的比特币在每个报告期以公允价值估值，公允价值的变化记录在净收入中。

在采用ASU2023-08之前，每当根据比特币的日内低报价确定减值指标时，就对比特币进行减值计量。在确认减值损失的范围内，该损失确立了比特币的新成本基础。不允许随后转回减值损失。

由于我们有能力在高流动性市场上出售比特币，并且我们打算在需要时清算我们的比特币以支持运营，因此比特币在我们的资产负债表上被归类为流动资产。

目 录

我们购买和销售的比特币以及授予我们的比特币都包含在综合现金流量表的经营活动现金流中，因为我们几乎所有的比特币生产都在生产后的几天内出售，但根据我们的内部政策，永远不会超过我们每月的产量。比特币公允价值变动计入合并经营报表营业收入（费用）。在2024年期间，该公司做出了一项战略决定，即暂时停止销售其所有的比特币生产，转而增加其比特币持有量。该公司将继续监测其现金需求，并预计未来将出售比特币，为其现金支出提供资金。

长期资产减值

每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，管理层都会审查长期资产的减值情况。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预期产生的未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如认为该等资产发生减值，则按该资产账面值超过该资产公允价值的金额计量拟确认的减值。

收入确认

比特币挖矿

我们通过与矿池运营商执行合同，进入数字资产矿池，为矿池提供计算能力。我们可强制执行的赔偿权仅在我们向矿池运营商提供算力时开始，并持续多久，并且随着电力随着时间的推移而被创造。应付给我们的唯一考虑与提供计算能力有关。合同可由我们随时终止，且不承担任何费用，并由池运营商在合同规定的特定条件下终止。在数字资产交易验证服务中提供算力，是我们日常活动的一个产出。提供这样的计算能力是我们与矿池运营商签订的合同中唯一的履约义务。

我们收到的交易对价，如果有的话，是比特币形式的非现金对价。由于对价形式（比特币市场价格变动）导致的非现金对价公允价值变动不计入交易价格，因此，不计入收入。某些矿池运营商收取费用以支付维护矿池的成本，并从我们可能赚取的金额中扣除，并被视为已收到对价的减少。费用波动，历史上平均每获得一次奖励不超过约2%。协议条款规定，在和解后大约三十五天后，任何一方都不能对和解条款提出异议。作为提供计算能力的交换，我们有权获得：

或者：

目 录

这些交易中不存在重大融资成分，原因是交易的履约义务和结算是按日进行的。

工程

基本上所有收入都来自根据具有一项已确定履约义务的固定价格合同销售按客户规格制造的定制产品。收入随着时间的推移被确认为业绩创造或增强了没有替代用途的资产，并且我们对此拥有根据合同定义获得赔偿的可执行权利。

为了确定随着时间推移要确认的收入金额，我们采用成本对成本法，因为管理层认为发生的成本最能代表项目上已完成和剩余的工作量。由于成本对成本法是由已发生成本驱动的，我们通过将迄今已发生的成本除以预计总成本来计算完成百分比。然后将完成百分比乘以估计收入，以确定初始至今的收入。对设计方案的核准变更一般确认为对完工百分比计算的累计调整。当期确认的收入为当期初至今确认的收入减去上一期初至今确认的收入。如果一项合同预计将导致损失，则在首次确定损失的期间确认整个合同损失，随后发生的任何额外损失在确定后的随后报告期间确认。此外，在合同期内持续监测迄今发生的合同成本和预期的合同总成本。

工作表现、工作条件和最终合同结算的变化是影响管理层评估合同总价值和完成这些合同的估计总成本的因素，因此，影响利润和收入确认。获得合同的任何成本对我们的财务报表都不重要，将在发生时计入费用。由于估算成本的内在不确定性，所使用的估算至少有可能在近期内发生变化。我们完成定制产品的时间长短不一，但通常在4到12周之间。

客户通常需要根据合同约定的里程碑向我们支付定期进度付款。发票到期净额，30天，如有保留，一般在交货后30天到期。向客户收取并汇给政府当局的税款不计入收入。运输和装卸费用作为履行成本处理，计入销售成本。

其他

一般来说，我们以可变（分计量）方式为我们的数据中心客户提供电力。客户按每份合同规定的费率向我们支付特定电量使用的可变月费，但有一定的最低要求。我们每月确认可变电力收入，因为与对价相关的不确定性得到解决，电力提供给我们的客户，而我们的客户利用电力（客户同时接收和消耗我们业绩的收益）。

我们已确定，我们的合同包含一系列履约义务，这些义务有资格根据称为“发票权”的可行权宜之计获得承认。这一确定允许将这类合同中的可变对价分配给与对价相关的期间并在该期间确认，这通常是其开票的期间，而不是要求在合同开始时对可变对价进行估计。我们还确定，这些合同包含一个

目 录

重要的融资成分，因为收入确认的时间与开票的时间有不同的时期，超过一年。

我们通过为比特币挖矿客户制造和部署浸入式冷却技术产生工程和建筑服务收入，为此我们按固定月费或小时费率向客户收费。对于客户自有设备的建造，根据每份合同的定义，在建造项目的每一阶段完成时确认收入。对于我们拥有但客户在其数据中心托管合同期限内支付并使用的资产建设，在合同剩余期限内按直线法确认收入。由于托管合同的长期性，在客户为我们拥有的资产建造支付费用的交易中，有一个重要的融资成分。

维护服务包括清洁、布线，以及维护客户设备的其他服务。我们按固定月费或小时费率向客户开具账单。收入在提供这些服务时确认。

递延收入主要来自已收到的预付款，并按与所提供服务一致的方式确认为收入，如上所述。

我们的主要数据中心托管合同包含服务水平协议条款，该条款保证一定比例的时间电力将提供给我们的客户。在极少数情况下，我们可能会根据这些条款招致罚款，当不是从客户那里换取商品或服务时，我们将付款确认为可变对价和交易价格的减少，因此也确认为收入的减少。

金融工具的公允价值

我们确认以下公允价值层次结构下的金融工具，这些金融工具将用于计量公允价值的估值技术的输入值优先分为以下三个层次：

第1级——相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）；

第2级——第1级以外的可观察输入值、活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，以及输入值可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生价格；和

第3级——重要价值驱动因素不可观察的资产和负债。

可观察的投入是基于从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入是基于我们的市场假设。不可观察的投入需要重大的管理层判断或估计。在某些情况下，用于计量资产或负债的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这些情况下，公允价值计量需要使用对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行分类。这样的决心需要管理层的重大判断。由于这些工具的短期性质，我们的金融资产和负债，例如现金和现金等价物，以及应付账款的账面价值接近公允价值。

使用寿命有限的无形资产

使用寿命有限的无形资产由客户合同、商标、UL清单、专利组成，在其预期可使用年限（即其合同期限或预计可使用年限）内按直线法摊销。专利费用包括提交申请和产生的法律费用，最初按成本入账。某些专利正在法律申请过程中，因此目前没有摊销。我们进行评估，以确定至少每年进行一次有限寿命分类是否仍然合适。使用寿命有限的资产的账面价值及其剩余使用寿命也至少每年进行一次审查，以确定是否存在可能表明潜在减值或修订摊销期的情况。使用寿命有限的无形资产，如果其账面价值超过预计未来可从中获得的未折现现金流量，则视为减值。我们在选择预计未来未折现现金流分析中使用的假设时进行判断。减值按账面价值超过公允价值的金额计量。

使用不同的估计或假设可能导致我们的报告单位和无形资产的公允价值存在显着差异。

目 录

经营分部

经营分部定义为可获得离散财务信息的实体的组成部分，由首席经营决策者（“CODM”）在决定如何向单个分部分配资源和评估业绩时定期审查。我们的主要经营决策者由我们的执行管理团队的几名成员组成，他们使用我们报告分部的收入和收入成本来评估我们可报告经营分部的业务表现。

股票补偿

我们将以股份为基础的支付奖励按奖励的估计授予日公允价值进行会计处理，该公允价值基于授予时我们普通股的公允市场价值。对于基于绩效的股份支付奖励，当很可能实现里程碑和目标时，我们在业绩期间确认补偿成本。

我们已选择在发生没收奖励时对其进行会计处理。

最近发布和通过的会计公告

我们不断评估任何新的会计公告以确定其适用性。当确定新的会计公告影响我们的财务报告时，我们会进行审查以确定财务报表变更的后果，并认为有适当的控制措施来确定我们的财务报表正确地反映了该变更。

见附注2。重要会计政策和我们合并财务报表的近期会计公告，以描述适用的近期会计公告以及对我们财务报表的任何重大影响。

表外安排

我们没有任何表外安排。

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目 录

项目8。财务报表和补充数据

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* Deloitte & Touche LLP，PCAOB公司ID第34号

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目 录

独立注册会计师事务所报告

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致Riot Platforms, Inc.的股东和董事会

对财务报表的意见

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我们审计了随附的Riot Platforms，Inc.及其附属公司（“公司”）截至2023年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日止年度的相关合并经营报表、综合收益（亏损）、股东权益、现金流量及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2023年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日止年度的经营业绩和现金流量。

​

公司截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的综合财务报表，在财务报表附注2及20所讨论的报告的可报告分部构成变动的披露追溯调整影响之前，已由其他核数师审计，其日期为2023年3月2日的报告对该等报表发表了无保留意见。我们还审计了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度合并财务报表的调整，以追溯调整2024年可报告分部构成变化的披露，如财务报表附注2所述。我们的程序包括（1）将分部收入、分部收入成本和毛利的调整金额与公司的基础分析进行比较，以及（2）测试分部金额与合并财务报表的对账的数学准确性。我们认为，这种追溯调整是适当的，并得到了适当的应用。然而，除追溯调整外，我们并未委聘对公司截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的综合财务报表进行审计、审阅或应用任何程序，因此，我们不对公司截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的综合财务报表整体发表意见或任何其他形式的保证。

​

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准以及我们日期为2024年2月22日的报告（未在此列报），对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。

会计原则变更

​

如财务报表附注2所述，由于采用了会计准则更新（“ASU”）第2023-08号，无形资产-商誉和其他-加密资产（子主题350-60）：加密资产的会计处理和披露（“ASU 2023-08”），公司已将比特币的会计处理方法更改为公允价值，公允价值变动在净收入中确认，自2023年1月1日起生效。

意见依据

​

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

F-1

目 录

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

比特币挖矿收入–参见财务报表附注2和4

关键审计事项说明

公司通过向矿池运营商提供算力，参与数字资产矿池（“矿池”）。公司通过提供计算能力以换取比特币，在他们随着时间的推移履行履约义务时确认收入。一旦算力转移给矿池运营商，矿池运营商将以比特币支付的方式补偿公司提供的算力。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，比特币挖矿收入分别为1.89亿美元和1.569亿美元。

由于对公司提供给矿池运营商的算力、包括区块链合同输入在内的相关合同支出、公司从矿池运营商收到的比特币估值以及评估这些程序的结果执行审计程序所需的审计努力程度，我们将比特币挖矿收入的审计确定为关键审计事项。

审计中如何应对关键审计事项

我们与公司记录比特币挖矿收入的流程相关的审计程序包括以下内容，其中包括：

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/s/DELOITTE & TOUCHE LLP

德克萨斯州休斯顿

2024年2月22日（2024年8月9日，关于附注2和20披露的分部报告变更）

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我们自2023年起担任公司的核数师。

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F-2

目 录

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会

Riot Platforms, Inc.

对财务报表的意见

我们审计了，在合并财务报表附注2和附注20所述报告分部构成变动的披露追溯调整影响前，所附的Riot Platforms，Inc.及其子公司（“公司”）截至2022年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日止两年各年度的相关合并经营报表、综合收益（亏损）、股东权益和现金流量，及相关附注（统称“财务报表”）（此处未列报财务报表附注2和附注20中讨论的调整影响之前的2022年合并财务报表）。我们认为，2022年财务报表在财务报表附注2和附注20中讨论的可报告分部构成发生变化而对披露进行追溯调整的影响之前，按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2022年12月31日的财务状况以及截至2022年12月31日止两年期间每年的经营业绩和现金流量。

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我们并未就综合财务报表附注2和附注20中讨论的可报告分部的构成发生变化而受聘对披露的追溯调整进行审计、审查或应用任何程序，因此，我们不对此类追溯调整是否适当和是否已适当应用发表意见或任何其他形式的保证。该等追溯调整已由其他核数师审计。

​

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

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我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

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/s/Marcum LLP

​

马库姆有限责任公司

​

我们在2019年至2023年5月18日期间担任公司的核数师。

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加利福尼亚州洛杉矶
2023年3月2日

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F-3

目 录

Riot Platforms, Inc.

合并资产负债表

（单位：千，股份和每股金额除外）

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见所附合并财务报表附注。

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F-4

目 录

Riot Platforms, Inc.

综合业务报表

（单位：千，股份和每股金额除外）

​

见所附合并财务报表附注。

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F-5

目 录

Riot Platforms, Inc.

综合综合收益（亏损）报表

（单位：千）

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见所附合并财务报表附注。

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F-6

目 录

Riot Platforms, Inc.

合并股东权益报表

（单位：千，股份和每股金额除外）

​

​

见所附合并财务报表附注。

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F-7

目 录

Riot Platforms, Inc.

合并现金流量表

（单位：千）