附件 99.1
经营和财务审查
以下讨论应与我们在本次审查中包含的未经审计的财务信息以及我们向美国证券交易委员会提交的定期报告一起考虑，包括我们截至2023年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告“项目5”中包含的部分。运营和财务审查与前景。”根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和披露在本次审查中被省略。
如本文所用，提及“我们”、“我们”、“公司”或“trivago”或类似术语应指trivago N.V.，并视上下文需要，指其子公司。
概述
trivago是一个全球性的酒店和住宿搜索平台。我们专注于重塑旅行者搜索和比较不同类型住宿的方式，例如酒店、度假租赁和公寓，同时使我们的广告商能够通过我们的网站和应用程序为他们提供与广大旅行者受众的联系，从而发展他们的业务。我们的平台允许旅行者通过个性化搜索住宿并为他们提供深度供应相关信息和价格的途径来做出明智的决定。截至2024年6月30日，我们在190多个国家提供了超过500万家酒店和其他类型的住宿，其中包括超过380万套替代住宿，例如度假租赁和公寓。
我们的搜索平台构成了我们用户体验的核心，可通过以31种语言提供的53个本地化网站和应用程序在全球范围内访问。我们的用户最初是通过基于文本的搜索功能进行搜索的，该功能支持跨越广泛标准的搜索。这导致了一个列表页面，该页面显示搜索结果，并允许基于更细致入微的过滤器进行进一步的细化。此外，我们为用户提供了以列表或地图格式显示搜索结果的选项，从而增强了用户的体验。用户可以在桌面和移动设备上搜索我们的平台，并从熟悉的用户界面中受益，从而产生一致的用户体验。
财务摘要和运营指标（百万欧元，除非另有说明）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Ø Y/Y | 2024 | 2023 | Ø Y/Y | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 118.6 | 124.4 | (5)% | 220.0 | 235.5 | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 转介收入 | 117.2 | 122.6 | (4)% | 217.4 | 231.9 | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 广告支出回报率 | 122.7% | 144.6% | （21.9）ppts | 121.0% | 154.9% | （33.9）ppts | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | (4.9) | 5.8 | n.m。 | (13.3) | 15.7 | n.m。 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
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(5.4) | 12.2 | n.m。 | (14.5) | 30.7 | n.m。 | |||||||||||||||||||||||||||||
(1)“调整后EBITDA”是一种非GAAP衡量标准。请参阅此处第10至11页的“非GAAP措施的定义”和“非GAAP措施的表格调节”，了解本次审查中使用的非GAAP措施的解释和调节。
1
近期趋势
第二季度总收入为1.186亿欧元，与2023年同期相比下降了5%。2024年第二季度显示，由于季度降幅低于前几个季度，收入同比增长轨迹有所改善，使我们更接近于恢复收入同比增长的目标。
我们观察到来自我们品牌流量渠道的收入增长1在所有三个细分市场，并对我们品牌营销努力的结果感到满意。来自品牌流量来源的收入增长帮助部分抵消了效果营销渠道带来的损失。
我们继续在我们的绩效营销渠道中观察到逆风2.我们从2023年第二季度开始观察到谷歌广告格式的显著变化，此后曝光量增加，导致效果营销渠道流量损失。我们继续通过投资于机会驱动的方法来保持我们的战略纪律，我们不打算以牺牲长期导向的品牌投资为代价来弥补数量损失。
美洲部分的货币化保持在健康水平。在我们的发达欧洲和世界其他地区，我们本季度继续观察到与去年相比的疲软水平，因为它仍然是类似于2024年第一季度的逆风。在第二季度，我们继续观察到预订转化水平有所提高，为我们的合作伙伴提供了高质量和更好的转化流量。
展望
我们仍然乐观地认为，通过继续遵守纪律和以结果为导向的营销投资决策，我们可以在下半年恢复同比收入增长。我们预计，随着品牌营销努力在去年7月有所增加，对我们的效果营销渠道流量产生负面影响的广告形式变化带来的逆风将至少在今年剩余时间内持续存在，同时品牌渠道流量收入比较更为强劲。我们相信，我们对品牌营销活动的持续投资将通过随着时间的推移增加我们的整体品牌收入来推动长期增长和盈利能力，从而帮助我们应对这些不利因素。总体而言，我们继续预计全年调整后EBITDA3接近盈亏平衡水平，中期收入增速重回两位数。
1品牌渠道流量是指通过以下途径为我们的平台带来的流量：我们的本地化平台网站之一、我们的可下载移动应用程序之一、包含trivago品牌名称的关键字搜索的品牌搜索引擎优化营销渠道（或“品牌免费流量”），以及/或包含trivago品牌名称的付费关键字搜索，例如“trivago”或“trivago hotel”。
2效果营销渠道流量是指通过从一般搜索引擎（例如Google或Yahoo！）购买某些关键字（不包括trivago品牌名称在内的关键字组合），以及通过广告网络、社交媒体网站和附属网站等其他在线营销渠道的广告，为我们的网站获取的到我们平台的流量。
3“调整后EBITDA”是一种非GAAP衡量标准。请参阅此处第10至11页的“非GAAP措施的定义”和“非GAAP措施的表格调节”，了解本次审查中使用的非GAAP措施的解释和调节。
2
收入、广告支出、广告支出回报
转介收入&其他收入
我们通过我们的拍卖平台将用户的搜索与大量酒店和其他住宿优惠相匹配，我们称之为我们的市场。通过我们的市场，我们为广告商提供了一个竞争性论坛，通过促进任何特定日期的大量拍卖来访问用户流量。广告商提交酒店房间和其他住宿价格并参与我们的市场，主要是根据每次点击费用或CPC为每个用户点击酒店或其他住宿的广告费率进行投标。我们还为我们的广告商提供了以每次采购成本或注册会计师为基础参与我们市场的选项。
当我们的网站和应用程序的用户在我们的搜索结果中点击酒店和住宿优惠或广告并被推荐给我们的一位广告商时，我们将获得几乎所有的收入。我们称这为我们的推荐收入。
管理层确定了三个可报告分部，分别对应于我们的三个经营分部：美洲、发达欧洲和世界其他地区（ROW）。我们的美洲分部由阿根廷、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥、秘鲁、美国和乌拉圭组成。我们的发达欧洲分部由奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国组成。我们的RoW部分由所有其他国家组成。2024年第二季度，该细分领域收入占比最大的国家是日本、土耳其、澳大利亚、新西兰和中国香港。
我们还通过向我们的广告商提供企业对企业（B2B）解决方案来赚取收入，例如数据产品供应和从广告商那里获得的trivago Business Studio订阅订阅费。这些收入流并不占我们总收入的很大一部分。
按分部划分的推荐收入&其他收入（百万欧元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Δ € | Δ % | 2024 | 2023 | Δ € | 丨% Y/Y | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | € | 47.9 | € | 42.9 | € | 5.0 | 12% | € | 86.0 | € | 83.4 | € | 2.6 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发达欧洲 | 47.0 | 56.7 | (9.7) | (17)% | 90.8 | 108.6 | (17.8) | (16)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 22.4 | 22.9 | (0.5) | (2)% | 40.6 | 39.9 | 0.7 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 转介总收入 | € | 117.2 | € | 122.6 | € | (5.4) | (4)% | € | 217.4 | € | 231.9 | € | (14.5) | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 1.4 | 1.9 | (0.5) | (26)% | 2.6 | 3.6 | (1.0) | (28)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | € | 118.6 | € | 124.4 | € | (5.8) | (5)% | € | 220.0 | € | 235.5 | € | (15.5) | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，总收入分别减少了580万欧元和1550万欧元。下降的主要原因是竞争加剧导致的绩效营销渠道流量下降，以及我们平台上的投标动态疲软。尽管整体有所下降，但我们观察到，由于我们增加了品牌营销投资，预订转化有所改善，品牌流量渠道销量增加。
美洲
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，推荐收入分别增加了500万欧元和260万欧元。由于预订转化改善、品牌营销投资增加以及2024年第二季度我们平台上的投标动态改善，品牌渠道流量来源产生的收入有所增加。与我们的拉丁美洲市场相比，北美市场的表现继续明显更好。收入的增长被较低的绩效营销渠道流量部分抵消。
3
发达欧洲
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，推荐收入分别减少了970万欧元和1780万欧元。下降的主要原因是绩效营销渠道流量下降以及我们平台上的投标动态疲软。尽管整体有所下降，但我们观察到，由于品牌投资增加，预订转化有所改善，品牌流量渠道销量增加。
世界其他地区
推荐收入在截至2024年6月30日的六个月内增加了70万欧元，而在截至2024年6月30日的三个月内，与2023年同期相比减少了50万欧元。截至2024年6月30日止六个月的增长主要是由于我们增加了品牌营销投资，导致更好的预订转化和更高的品牌渠道流量。与2023年同期相比，土耳其里拉和日元兑欧元汇率走弱，导致投标动态疲软以及汇率负面影响部分抵消了这些影响。较低的绩效营销渠道流量也是截至2024年6月30日止三个月减少的原因
其他收入
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，其他收入分别减少了0.5百万欧元和1.0百万欧元，主要是由于我们在2023年期间停止了该产品，白标收入逐渐减少。
广告客户集中度
我们的大部分推荐收入来自在线旅行社，即OTA。对于隶属于Expedia集团的品牌，包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Travelocity、Hotwire、Wotif、VRbo和ebookers，截至2024年6月30日止三个月和六个月，我们的推荐收入份额分别为41%和39%，而2023年同期为40%和38%。对于隶属于Booking Holdings的品牌，包括Booking.com、Agoda和priceline.com，截至2024年6月30日止三个月和六个月，我们的推荐收入份额分别为37%和38%，而2023年同期为40%和41%。
广告支出
广告支出包含在销售和营销费用中，包括我们为各种营销渠道支付的费用，如电视、搜索引擎营销、展示和联盟营销、电子邮件营销、在线视频、应用程序营销、内容营销以及赞助和背书。
按细分市场划分的广告支出（百万欧元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Δ € | Δ % | 2024 | 2023 | Δ € | 丨% Y/Y | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | € | 39.7 | € | 30.2 | € | 9.5 | 31% | € | 72.9 | € | 53.1 | € | 19.8 | 37% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发达欧洲 | 36.5 | 40.6 | (4.1) | (10)% | 72.8 | 73.0 | (0.2) | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 19.3 | 14.0 | 5.3 | 38% | 33.9 | 23.6 | 10.3 | 44% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告支出总额 | € | 95.5 | € | 84.7 | € | 10.8 | 13% | € | 179.6 | € | 149.7 | € | 29.9 | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
4
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，广告支出总额分别增加了1080万欧元和2990万欧元。广告总支出的增长主要是由于所有细分市场的品牌营销投资增加，这是我们宣布的营销战略转变的一部分，即通过增加平台的直接流量来推动增长，这部分被竞争加剧导致的效果营销支出减少所抵消，尤其是在发达国家欧洲。
广告支出回报率（ROAS）
ROAS贡献是推荐收入和广告支出之间的差额。ROAS是推荐收入与广告支出的比率。我们认为，两者都是衡量我们广告投放效率的指标。ROAS是我们的主要运营指标。
按细分市场划分的ROAS贡献（百万欧元）和ROAS（%）
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ROAS贡献
|
ROAS
|
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| 2024 | 2023 |
Δ €
|
2024 | 2023 |
μ ppts
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | € | 8.2 | € | 12.7 | € | (4.5) | 120.7% | 142.1% | （21.4）ppts | ||||||||||||||||||||||||||
| 发达欧洲 | 10.4 | 16.2 | (5.8) | 128.5% | 139.9% | （11.4）ppts | |||||||||||||||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 3.0 | 8.9 | (5.9) | 115.7% | 163.7% | （48.0）ppts | |||||||||||||||||||||||||||||
|
全球
|
€ | 21.7 | € | 37.8 | € | (16.1) | 122.7% | 144.6% | （21.9）ppts | ||||||||||||||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ROAS贡献 | ROAS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 |
Δ €
|
2024 | 2023 |
μ ppts
|
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| 美洲 | € | 13.0 | € | 30.3 | € | (17.3) | 117.9% | 157.1% | （39.2）ppts | ||||||||||||||||||||||||||
| 发达欧洲 | 18.0 | 35.6 | (17.6) | 124.8% | 148.8% | （24.0）ppts | |||||||||||||||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 6.7 | 16.2 | (9.5) | 119.8% | 168.6% | （48.8）ppts | |||||||||||||||||||||||||||||
|
全球
|
€ | 37.8 | € | 82.2 | € | (44.4) | 121.0% | 154.9% | （33.9）ppts | ||||||||||||||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，全球ROAS分别下降21.9个百分点和33.9个百分点，这主要是由于所有细分市场的品牌营销力度增加，意图增加我们平台的直接流量。
5
费用
按成本类别划分的费用（百万欧元）
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截至6月30日的三个月，
|
占收入的百分比
|
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| 2024 | 2023 |
Δ €
|
Δ % | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | € | 2.7 | € | 3.0 | € | (0.3) | (10) | % | 2 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售和营销 | 102.2 | 90.2 | 12.0 | 13 | % | 86 | % | 73 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 广告支出 | 95.5 | 84.7 | 10.8 | 13 | % | 81 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他销售和营销
|
6.7 | 5.5 | 1.2 | 22 | % | 6 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 技术与内容 | 12.9 | 12.4 | 0.5 | 4 | % | 11 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 9.6 | 10.3 | (0.7) | (7) | % | 8 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | — | 0.0 | 0.0 | 0 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | € | 127.4 | € | 115.9 | € | 11.5 | 10 | % | 107% | 93 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | 占收入的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Δ € | Δ % | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | € | 5.7 | € | 6.1 | € | (0.4) | (7) | % | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售和营销 | 191.1 | 160.2 | 30.9 | 19 | % | 87 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 广告支出 | 179.6 | 149.7 | 29.9 | 20 | % | 82 | % | 64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他销售和营销
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11.5 | 10.5 | 1.0 | 10 | % | 5 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 技术与内容 | 25.4 | 24.9 | 0.5 | 2 | % | 12 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 18.2 | 20.8 | (2.6) | (13) | % | 8 | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 0.0 | 0.1 | (0.1) | (100) | % | 0 | % | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | € | 240.3 | € | 212.1 | € | 28.2 | 13 | % | 109% | 90 | % | ||||||||||||||||||||||||
收益成本
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的收入成本分别减少了0.3百万欧元和0.4百万欧元。这些减少主要是由于与创收密切相关的某些核心云相关服务提供商成本减少。
销售和营销
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，销售和营销费用分别增加了1200万欧元和3090万欧元。截至2024年6月30日止三个月和六个月，在销售和营销费用总额中，广告支出分别占93%和94%。见"广告支出"以上了解更多详情。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，其他销售和营销费用分别增加了120万欧元和100万欧元。这些增长主要是由于更高的电视广告制作成本，以及承认2024年第二季度加拿大累计数字服务税作为立法获得通过，自2022年1月1日起追溯生效。这些增长部分被获取流量的费用减少所抵消。
6
技术与内容
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，技术和内容费用均增加了50万欧元。这些增长主要是由较高的非核心云相关服务提供商成本和较高的人员成本推动的，但部分被较低的租金费用和较低的内容相关服务提供商成本所抵消。人事成本增加主要是由于某些项目在2023年底完成，资本化的开发商工资降低，以及年度补偿成本增加。此外，截至2024年6月30日的三个月，增加的年度薪酬成本被员工人数减少部分抵消，而截至2024年6月30日的六个月，由于员工人数减少，薪酬成本总体减少。基于员工人数的分配租金费用减少是由于我们的2021年经营租赁修订放弃了上一年的剩余租赁空间。
一般和行政
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，一般和行政费用分别减少了70万欧元和260万欧元。这些减少主要是由于与行政领导层变动有关的人员和招聘费用减少，部分被项目咨询费用增加所抵消。截至2024年6月30日止六个月期间的减少进一步受到基于股份的薪酬减少和贸易应收账款预期信用损失减少的推动，部分被与行政领导层变动相关的专业费用增加所抵消。
无形资产摊销
截至2024年6月30日的六个月内，无形资产摊销为2.3万欧元，而2023年同期为10万欧元，原因是我们在2024年第一季度停止摊销通过weekengo GmbH收购获得的一项无形资产，原因是其持有待售分类。
7
所得税、净收入/（亏损）和调整后EBITDA(1)（百万欧元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Δ € | 2024 | 2023 | Δ € | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | € | (8.8) | € | 8.6 | € | (17.4) | € | (20.4) | € | 23.3 | € | (43.7) | |||||||||||||||||||||||
| 其他收入/（费用） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (0.0) | (0.0) | 0.0 | (0.0) | (0.0) | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 1.0 | 1.3 | (0.3) | 1.9 | 2.3 | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | (0.0) | (0.1) | 0.1 | (0.0) | (0.2) | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入总额，净额 | € | 1.0 | € | 1.3 | € | (0.3) | € | 1.8 | € | 2.1 | € | (0.3) | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | (7.8) | 9.8 | (17.6) | (18.5) | 25.4 | (43.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税的费用/（福利） | (2.9) | 4.1 | (7.0) | (5.3) | 9.6 | (14.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资前收益/（亏损） | € | (4.9) | € | 5.8 | € | (10.7) | € | (13.3) | € | 15.8 | € | (29.1) | |||||||||||||||||||||||
| 权益法投资收益/（亏损） | (0.0) | 0.0 | (0.0) | (0.1) | (0.1) | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | € | (4.9) | € | 5.8 | € | (10.7) | € | (13.3) | € | 15.7 | € | (29.0) | |||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
|
€ | (5.4) | € | 12.2 | € | (17.6) | € | (14.5) | € | 30.7 | € | (45.2) | |||||||||||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
(1)“调整后EBITDA”是一种非GAAP衡量标准。请参阅此处第10至11页的“非GAAP措施的定义”和“非GAAP措施的表格调节”，了解本次审查中使用的非GAAP措施的解释和调节。
所得税
截至三个月的所得税优惠为290万欧元2024年6月30日，同期所得税费用为410万欧元2023.截至2024年6月30日止三个月的总加权平均税率为38.0%，主要受德国约31.2%的法定税率及全年的估计永久性影响所推动。我们的有效税率在结束的三个月内2024年6月30日是37.0%，2023年同期为41.6%。截至2024年6月30日止三个月的实际税率与去年同期的差异2023年主要与两个期间的税前损益头寸差异有关。
截至2024年6月30日的六个月，所得税优惠为530万欧元，而2023年同期的所得税费用为960万欧元。截至2024年6月30日的六个月，我们的有效税率为28.5%，而2023年同期为37.9%。截至二零二四年六月三十日止六个月的实际税率与截至二零二四年六月三十日止六个月同期的差幅2023年主要与两个期间的税前损益头寸差异有关。
截至2024年6月30日止三个月及六个月的加权平均税率与实际税率之差主要归因于以股份为基础的薪酬费用，该费用不可用于税收目的的扣除。
截至2024年6月30日，与费用可抵扣相关的未确认税收优惠相关的不确定税收状况达860万欧元。这些税收优惠的负债在未经审计的简明综合财务报表的其他长期负债项下列报。
8
净收入/（亏损）和调整后EBITDA
截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，净亏损分别为490万欧元和1330万欧元，而调整后EBITDA亏损分别为540万欧元和1450万欧元。亏损的原因是销售和营销费用增加，因为作为我们向长期增长战略转变的一部分，我们对品牌营销活动进行了投资，业绩营销渠道竞争加剧导致流量减少，以及我们平台上的投标动态疲软影响了我们的盈利能力。
资产负债表和现金流
截至2024年6月30日，现金、现金等价物和限制性现金总额为1.154亿欧元，而截至2023年12月31日为1.022亿欧元。截至2024年6月30日的六个月增加1320万欧元，主要是由投资活动提供的2380万欧元现金推动，部分被用于经营活动的现金1040万欧元和用于融资活动的现金50万欧元所抵消。
截至2024年6月30日的六个月内，投资活动提供的现金主要来自2520万欧元的销售和投资到期收益，这也导致消除了截至2024年6月30日的短期投资余额。这部分被与资本支出（包括内部使用软件和网站开发）相关的140万欧元现金流出所抵消。
截至2024年6月30日的六个月内，用于经营活动的现金主要是由于净亏损1330万欧元，部分被经营资产和负债的总体积极变化270万欧元所抵消。经营资产和负债的积极变化主要是由于应付账款增加了1950万欧元，预付费用和其他资产减少了580万欧元，应收税款减少了360万欧元。由于2024年第二季度的收入高于2023年第四季度，应收账款增加2450万欧元，以及应付所得税减少200万欧元，部分抵消了这些积极变化。
截至2024年6月30日的六个月期间，用于融资活动的现金主要是由与股权奖励的净股份结算预扣税相关的总额为50万欧元的付款推动的。
9
注意事项和定义：
非GAAP措施的定义
调整后EBITDA：
我们报告调整后EBITDA作为美国公认会计原则（“GAAP”）的补充措施。我们将调整后EBITDA定义为调整后的净收入/（亏损）：
•权益法投资收益/（亏损），
•所得税的费用/（收益），
•其他（收入）/支出总额，净额，
•财产和设备折旧及无形资产摊销，
•财产和设备的减值以及处置损益，
•无形资产和商誉减值，
•以股份为基础的薪酬，以及
•某些其他项目，包括重组、ADS注销费用、重大法律和解和法院下令的处罚。
我们可能会不时从调整后的EBITDA中排除某些项目的影响，这些项目会影响我们经营业绩的期间可比性。
调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。“非公认会计原则财务计量”是指公司历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其中不包括（或包括）在该公司财务报表中按照美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中包含（或不包括）的金额。我们提出这一非GAAP财务指标是因为管理层使用它来评估我们的经营业绩、制定业务计划以及就资本分配做出战略决策。我们还认为，这一非公认会计准则财务指标为投资者和其他人以与我们管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩和综合经营业绩提供了有用的信息，在计算调整后EBITDA时排除某些费用可以为比较不同时期的财务业绩提供有用的衡量标准，因为这些成本可能独立于核心业务业绩而有所不同。
我们使用调整后EBITDA作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据美国公认会计原则报告的结果的分析的替代，包括净收入/亏损。其中一些限制是：
•调整后EBITDA未反映我们的现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求；
•调整后EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后EBITDA不反映费用，如重组和其他相关重组成本；
•虽然折旧、摊销和减值是非现金费用，但正在折旧、摊销或减值的资产可能需要在未来进行置换，调整后的EBITDA不反映此类置换或新的资本支出需求的现金资本支出需求；和
•其他公司，包括我们自己行业的公司，可能会以与我们不同的方式计算调整后EBITDA，从而限制了其作为比较衡量标准的有用性。
我们定期提供调整后EBITDA前景，但是，我们无法提供调整后EBITDA前景与净收入/（亏损）的对账，这是可比的GAAP衡量标准，因为某些被排除在调整后EBITDA之外的项目无法合理预测或不在我们的控制范围内。在
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特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测以股份为基础的补偿、利息、税收、减值、重组相关成本和/或重大法律和解和法院下令的处罚的时间或幅度，这些项目可能会单独或总体上对未来的净收入/（亏损）产生重大影响。
非GAAP措施的表格和解
调整后EBITDA（百万欧元）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | € | (4.9) | € | 5.8 | € | (13.3) | € | 15.7 | |||||||||||||||
| 权益法投资收益/（亏损） | (0.0) | 0.0 | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||
| 权益法投资前收益/（亏损） | € | (4.9) | € | 5.8 | € | (13.3) | € | 15.8 | |||||||||||||||
| 所得税的费用/（福利） | (2.9) | 4.1 | (5.3) | 9.6 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | € | (7.8) | € | 9.8 | € | (18.5) | € | 25.4 | |||||||||||||||
| 加/（减）： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (1.0) | (1.3) | (1.9) | (2.3) | |||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | |||||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | € | (8.8) | € | 8.6 | € | (20.4) | € | 23.3 | |||||||||||||||
| 财产和设备折旧及无形资产摊销 | 1.1 | 1.1 | 2.2 | 2.3 | |||||||||||||||||||
| 股份补偿 | 2.4 | 2.5 | 3.6 | 5.1 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | € | (5.4) | € | 12.2 | € | (14.5) | € | 30.7 | |||||||||||||||
注：部分数字可能因四舍五入而不相加。
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1995年私人证券诉讼改革法案下的安全港声明
该审查包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些声明不是对未来业绩的保证。这些前瞻性陈述基于管理层截至本次审查之日的预期和假设，这些假设固有地受到难以预测的不确定性、风险和环境变化的影响。使用“将”、“打算”和“预期”等词语，通常可以识别前瞻性陈述。然而，这些词语并不是识别这类言论的唯一手段。此外，任何提及对未来事件或情况的预期、预测或其他特征的陈述都是前瞻性陈述，可能包括与未来收入、费用、利润率、盈利能力、净收入/（亏损）、每股收益和其他经营业绩衡量标准以及trivago N.V.业务未来增长前景相关的陈述。由于各种原因，实际结果以及事件发生的时间和结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异，其中包括：
•我们增加品牌营销投资的战略在多大程度上对我们平台的直接流量产生积极影响，并在未来期间增加我们的收入而不减少我们的利润或产生亏损；
•在2020年几乎完全停止电视广告以及近年来仅在减少的水平上恢复此类广告对我们的收入增长能力的持续负面影响；
•我们对搜索引擎的依赖，尤其是谷歌，其搜索结果可能受到许多因素的影响，其中许多因素不在我们的控制范围内；
•谷歌推广自己的产品和服务，与我们的酒店和住宿搜索直接竞争；
•我们的收入继续依赖少数广告商，以及可能由于他们减少支出或改变其每次点击费用或CPC投标策略而产生的不利影响；
•我们在广告商认为具有成本效益的基础上为他们创造推荐、客户、预订或收入和利润的能力；
•导致我们的财务状况和经营业绩出现期间波动的因素；
•经济前景恶化和通胀对消费者可自由支配支出的潜在负面影响；
•无形资产的任何进一步减值；
•地缘政治和外交紧张局势、不稳定和冲突，包括战争、内乱、恐怖活动、制裁或其他地缘政治事件或敌对行动升级，例如乌克兰战争和影响中东地区的持续冲突；
•我们行业的竞争日益加剧；
•我们的创新能力和提供对我们的用户和广告商有用的工具和服务的能力；
•我们的商业模式对传统酒店住宿的消费者偏好的依赖；
•我们依赖与第三方的关系为我们提供内容；
•适用法律、规则和条例的变更和我们的遵守情况；
•我们正在或可能受到的任何法律和监管程序的影响；和
•我们系统运行的潜在中断、安全漏洞和数据保护，
以及我们向SEC提交的公开文件中详述的其他风险和不确定性，包括trivago截至2023年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告，因为这些风险和不确定性可能会不时更新。除法律要求外，我们不承担更新本次审查中的任何前瞻性或其他陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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