附件 99.2

2016年第一季度收益介绍

在审查本演示文稿中包含的信息时，您同意遵守本免责声明的条款。此信息将提供给每个收件人，仅供其参考，可能会进行修改。本演示文稿由XP Inc.（“公司”、“我们”或“我们的”）编写，仅供参考。本演示文稿不构成招股说明书，也不构成任何证券的出售要约或购买要约的招揽。此外，本文件和与本演示文稿有关的任何分发材料不针对、也不打算分发给公民或居民或位于任何地方、州、国家或其他司法管辖区的任何个人或实体或由其使用，如果此类分发、发布、提供或使用将违反法律或法规，或需要在该司法管辖区内进行任何登记或许可。本演示文稿由公司编写。本公司或其任何关联公司、高级职员、雇员或代理人，均不对本演示文稿或与此相关的任何口头信息中包含的信息、陈述或意见（无论其来源如何）的公平性、合理性、充分性、准确性或完整性作出任何明示或暗示的陈述或保证，或其生成的任何数据，并且不接受与任何此类信息有关的任何责任、义务或责任（无论是直接或间接、合同、侵权或其他方面）。本演示文稿中包含的信息和意见是在本演示文稿发布之日提供的，如有更改，恕不另行通知，并不旨在包含评估公司可能需要的所有信息。本演示文稿中的信息为草稿形式，未经独立核实。公司及其关联公司、高级职员、雇员和代理人明确表示不承担可能基于本演示文稿及其任何错误或遗漏的任何和所有责任。公司或其任何关联公司、高级职员、雇员或代理人均不对未来预测、管理目标、估计、前景或回报（如有）的实现情况或合理性作出任何明示或暗示的陈述或保证。本演示文稿中包含的信息并不旨在全面，也没有经过任何独立审计或审查。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止期间的某些财务信息来自经审计的财务报表，所有其他财务信息来自未经审计的中期财务报表。本演示文稿中包含的很大一部分信息是基于对公司的估计或预期，无法保证这些估计或预期是或将被证明是准确的。公司的内部估算未经外部专家验证，公司无法保证使用不同方法组装、分析或计算市场信息和数据的第三方将获得或产生相同的结果。演示文稿中的陈述，包括有关公司或其行业的可能或假设的未来或其他业绩或其他趋势预测的陈述，构成前瞻性陈述。这些陈述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”和“潜力”等词语来识别。就其性质而言，前瞻性陈述必然受到高度不确定性的影响，并涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，因为它们与事件相关并取决于未来将发生的情况，无论是否超出公司的控制范围。此类因素可能导致实际结果、业绩或发展与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异，无法保证此类前瞻性陈述将被证明是正确的。这些风险和不确定因素包括：（1）巴西的总体经济、金融、政治、人口和商业状况，以及我们未来可能服务的任何其他国家及其对我们业务的影响；（2）利息波动，巴西和我们未来可能服务的任何其他国家的通货膨胀和汇率；（3）金融服务业的竞争；（4）我们实施业务战略的能力；（5）我们适应金融服务业快速技术变革的能力；（6）可靠性、性能、 我们的产品和服务的功能和质量以及由第三方或我们的资产管理公司管理的投资基金的投资业绩；（7）根据条款和条件以及在我们可接受的期限内获得政府授权；（8）我们继续吸引和留住新的适当技能员工的能力；（9）我们的资本化和负债水平；（10）我们控股股东的利益；（11）适用于巴西金融服务业的政府法规的变化和其他地方；（12）我们未来竞争和开展业务的能力；（13）运营举措的成功，包括我们和竞争对手的广告和促销努力以及新产品、服务和概念开发；（14）消费者对金融产品的需求、与投资和技术进步相关的客户体验的变化，以及我们应对此类变化的创新能力；（15）劳动力、分销和其他运营成本的变化；（16）我们遵守和修改政府法律，目前适用于我们的法规和税务事项；（17）新冠疫情对全球、区域和国家经济的负面影响以及相关的市场波动和长期经济下滑；（18）可能影响我们的财务状况、流动性和经营业绩的其他因素。因此，您不应过分依赖前瞻性陈述。此处包含的前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表，公司不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。过往业绩不保证或预测未来业绩。此外，公司及其关联公司、高级职员、雇员和代理人不承担任何义务审查、更新或确认预期或估计，或发布对任何前瞻性陈述的任何修订，以反映与演示内容相关的发生的事件或出现的情况。请注意，在评估所提供的信息时，不要过度依赖此类前瞻性陈述，我们不打算更新任何这些前瞻性陈述。本演示文稿中使用的市场数据和行业信息基于管理层对行业的了解和管理层的善意估计。该公司还在现有范围内依赖管理层对行业调查和出版物的审查以及一些第三方来源编制的其他公开信息。本演示文稿中使用的所有市场数据和行业信息都涉及一些假设和限制，请注意不要对此类估计给予过度的权重。尽管公司认为这些来源是可靠的，但无法保证这些信息的准确性或完整性，公司也没有对这些信息进行独立核实。此处的内容不应被解释为投资、法律、税务或其他建议，您应就有关对公司的投资的法律、业务、税务和其他相关事宜咨询您自己的顾问。本公司并不代表你行事，亦不视你为客户或客户。它不会对您提供给客户的保护或就相关交易向您提供建议负责。该演示文稿还包括某些非GAAP财务信息。我们认为，这些信息对于理解公司运营的活动和业务指标是有意义和有用的。我们还认为，这些非GAAP财务指标反映了查看公司业务各个方面的另一种方式，当与国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）结果一起查看时，可以更全面地了解影响公司业务的因素和趋势。此外，投资者经常依赖非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，而这些指标可能会突出公司业务的趋势，而这些趋势在依赖根据国际财务报告准则计算的财务指标时可能并不明显。我们还认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估公司所处行业的上市公司时经常使用某些非GAAP财务指标，其中许多在报告业绩时会提出这些指标。提供非公认会计原则财务信息是为了提供信息，并加强对国际财务报告准则财务报表的理解。非公认会计原则措施应在根据国际财务报告准则编制的结果之外加以考虑，但不应作为替代或优于， 国际财务报告准则结果。由于其他公司可能会以不同的方式确定或计算这种非GAAP财务信息，因此这些衡量标准用于比较目的的用处有限。这种非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账包含在本演示文稿中。就本演示文稿而言：“活跃客户”是指通过我们的XP Investimentos、Rico、Clear、XP Investments和XP Private（Europe）品牌服务的零售客户总数，客户资产在100雷亚尔以上。00或在最近三十天内至少成交过一次的。为计算这一指标，如果客户在上述多个实体中持有一个账户，则该客户将被算作每个此类账户的一个“活跃客户”。例如，如果一个客户在XP Investimentos和Rico各持有一个账户，则就该指标而言，该客户将算作两个“活跃客户”。“客户资产”是指通过XP平台投资的所有客户资产的市值，包括股票、固定收益证券、共同基金（包括由XP Gest ã o de Recursos Ltda管理的资产）。、XP咨询Gest ã o Recursos Ltda.和XP Vista Asset Management Ltda。，以及第三方资产管理公司）、养老基金（包括来自XP Vida e Previd ê ncia S. A.的基金，以及第三方保险公司的基金）、交易所交易基金、COE（结构性票据）、REITs和未投资现金余额（浮动余额）等。即时通讯

指数04081920

注：1 –管理层BIS比率，按照Central Brank方法计算；2 – 1Q26调整后摊薄EPS年化核心投资KPI资产负债表和盈利能力2.1万亿雷亚尔客户资产，AUM和AUA（+ 21% YoY）18.3万雷亚尔顾问总数（+ 1% YoY）480万雷亚尔活跃客户（+ 2% YoY）49亿雷亚尔毛收入（+ 8% YoY）14亿雷亚尔调整后EBT（+ 8% YoY）13亿雷亚尔调整后净收入（+ 7% YoY）21.7% ROE20.7 % BIS比率19% Adj.稀释后每股收益同比增长损益表1季度26亮点尽管短期波动，但长期基本面依然强劲201920202021202220232024202529% CAGR调整后稀释每股收益2026雷亚尔2

客户资产同比增长21%，这得益于我们的生态系统客户总资产、以XP计的AUM和AUA的扩张，总计2.1万亿雷亚尔客户总资产、AUM和AUA（十亿雷亚尔）客户总资产（以十亿雷亚尔计）AUM（以十亿雷亚尔计）AUA（以十亿雷亚尔计）1902522672493363461,328 1Q25 1,491 4Q25 1,529 1Q26 1,7662，0792,142 + 21%最佳财务顾问平台连续第8年1注：1-由Folha de S ã o Paulo于2025年4月授予

2016年第一季度零售NNM为190亿雷亚尔零售净新资金（十亿雷亚尔）企业和机构202019412-4第一季度25第四季度25第一季度26 243214 FGC支付保留（十亿雷亚尔）保留与增长相结合的NNM有机品牌：品牌实力的强大FGC支付加上密切的顾问互动导致最初约80%的保留25196 FGC支付流失以XP支付77%的保留

零售投资R E TA I L C L I E N T S O P P O R T U N I T Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y使我们能够凭借盈利能力恢复增长R o a d t o d o u b l e-d i g i t g r o w t h s u p p o r t e d b y i m p r o v e d e x e c u t i o n a c r o s o u r c l i e n t s e g m e n t s我们的不可见，卓越-驱动模型使美国在巴西的投资中取得领先地位K E Y G R O W T H D R I V E R S销售力扩张更高的生产力取取率是我们无法控制的唯一因素

2016年第一季度财务

新收入细分9更能体现公司经营方式：零售和批发，各业务条线之间分配“其他”。百万雷亚尔4,919毛收入3,773零售1,167股票756固定收益392基金平台118退休计划356卡90信用59保险834其他零售收入1,146批发269发行人服务498企业379机构

零售批发银行其他毛收入细目百万雷亚尔毛收入细目%总收入G R O S R E V E N U E P O S T E D + 8% G R O W T H Y Y W I T H R E TA I L G A I N I N G R E P R E S E N TAT I V E N E S Q O Q 9062103,4411Q253,8621，241175 4Q253,7731，146 1Q26 4,5574，919 + 8% 5,27976% 1073% 77% 20% 24% 23%5% 1Q25 3% 4Q25 1Q26

股票固定收益基金平台新垂直其他零售零售总收入I N C R E A S I N G R E V E N U E D I V E R S I F I C AT I O N零售收入百万雷亚尔零售毛收入分细% 1Q25 11 4Q25 1Q26 3,4413，773 + 10% 3,86228% 27% 31% 29% 24% 20% 20% 9% 11% 10% 16% 19% 17% 17% 19% 22% 1Q25 4Q25 1Q26

批发银行业务收入收入同比增长26%，突显我们的企业特许经营演变企业、发行人服务和机构细分百万雷亚尔280491498282404269344346379 1Q25 4Q25 1Q26 9061,2411，146 + 26% Corporate 12发行人服务机构

销售、一般及行政开支（SG & A）丨（LTM %）970447582514 1Q25 1,1404Q25 1,096 1Q26 1,416 + 14% 1,7221，610 SG & A丨（R $ milion）非人民24.8% 35.9% 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 22.8% 33.6% 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 23.2% 34.6% 1Q26效率和薪酬比率丨薪酬比率效率比率注：1 –不包括来自Tesouro Direto、B3和其他的激励收入13

EBT G RO W S O N Yearly BASI EBT（R $ million）调整后税前利润（EBT）29.9% 1Q25 32.7% 4Q25 30.0% 1Q26 1,3141，6401,4188% EBT margin 14

1-请参阅附录中的Non-GAAP对账。NET I NCO M E G RO W TH YO Y W I TH M ARG I N EXPANSI O N Q O Q调整后净收入28.1% 1Q25 26.5% 4Q25 27.8% 1Q26 1,2361，3311,3187%调整后净收入1调整后净利率15

C o n s i s t e n t C a p i t a l d i s t r i b u t i o n t o s h a r e h o l d e r s，W i t h m o r e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e和股份（R $ M i l l i o n）派息率回购已执行股份回购股息已支付新回购计划股息将于2Q26支付16~2,5001，000~50%

注：1 –根据调整后净利润EPS和有形股本回报率计算调整后稀释EPS 1（R $）24.1% 1Q25 22.8% 4Q25 21.7% 1Q26 30.2% 27.7% 26.2%调整后年化ROTE和ROAE1 ROAE ROTE 1Q25 17 4Q25 1Q26 2.29 2.49 + 9% 2.56

资本管理BIS比率120.7% BIS比率普通股一级附加一级二级51% 51% 40%风险-加权资产和风险价值（百万雷亚尔）信贷RWA市场RWA操作RWA RWA占总资产的百分比16个基点17个基点14个基点VaR 2为36mm雷亚尔，或14bps股票票据：1 –管理BIS比率，按照中央银行方法计算，2 –平均每日VaR，1天，95% 1Q25 4Q25 1Q26 19.0% 20.4% 20.7% 17.3% 0.8% 0.8% 17.3% 1.4% 1.7% 17.5% 1.5% 1.7% 0,00018180，00546% 39% 16% 29% 1Q25 51% 34% 15% 30% 4Q25 50% 34% 16% 29% 1Q26 102119122122

问答

附录

To t a l U n s e c u r e d s e c u r e d R $ billion 23.55.7 17.8贷款9.2 1.87.4信用卡41.5 37.5 4.0公司证券74.34 5.12 9.1信贷组合主要活动投资银行固定收益分配公司信贷总贷款21

非公认会计原则和解22管理层损益重新分类和调整以百万雷亚尔计的会计损益4,919-4,919毛收入（186）59（245）销售税和扣除4,733594，674净收入（1,554）-（1,554）销货成本3,179593，120毛利润（1,609）1（1,609）SG & A总额（1,096）-（1,096）人民（512）1（513）非人民（68）15（83）折旧和摊销（103）-（103）债务利息支出19-19在合资企业中的利润或（亏损）份额和联营公司1,418741，343 EBT（100）（74）（26）税费1,318-1,318从会计损益到管理损益的净收入桥梁– 2016年第一季度

非美国通用会计准则调节23 QoQ 4Q25 YoY 1Q25 1Q26（单位：百万雷亚尔）3% 1,2827% 1,2361，318净收入-13---社会费对冲-（3）---PSU到期费用/社会费对冲-39---税费-1% 1,3317% 1,2361，318调整后净收入非美国通用会计准则调整后净收入调节

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