附件 99.1
灿谷有限公司 2025年第四季度和全年报告未经审计的财务业绩
德克萨斯州达拉斯，2026年3月16日—— 灿谷有限公司（纽约证券交易所代码：CANG）（“Cango”或“公司”）是一家领先的比特币矿商，利用其全球业务开发综合能源和人工智能计算平台，今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务业绩。
2025年全年和第四季度财务和运营亮点
| · | 财务表现：2025年全年总收入为6.881亿美元（其中第四季度为1.795亿美元）。比特币挖矿业务全年营收为6.755亿美元（第四季度为1.724亿美元）。全年调整后EBITDA为2450万美元，而第四季度录得调整后EBITDA为-1.563亿美元。 |
| · | 采矿作业和成本：全年共开采6,594.6枚比特币，平均每天开采18.07枚比特币，其中第四季度开采了1,718.3枚比特币（平均每天开采18.68枚比特币）。全年，不计矿机折旧的平均开采成本为每比特币79,707美元（第四季度每比特币84,552美元），总成本为每比特币97,272美元（第四季度每比特币106,251美元）。截至2025年12月底，该公司自进入比特币挖矿行业以来已开采7528.4枚比特币。 |
| · | 战略里程碑：该公司完成了ADR计划的终止，并过渡到在纽约证券交易所直接上市，以提高其公司透明度，并与其战略重点保持一致，随着时间的推移可能会扩大其投资者基础。 |
Cango首席执行官Paul Yu先生表示：“2025年标志着我们作为比特币矿工的第一年，其定义是迅速执行。我们启动了全面的资产重组，成功建立了全球分布的采矿足迹。此外，我们任命了一个新的高级管理团队，加强了我们在数字资产和能源基础设施方面的专业知识和竞争优势。我们完成直接在纽约证券交易所上市并转向美元报告，进一步反映了我们向全球人工智能基础设施公司的演变。”
“进入2026年，我们主动加强了我们的资产负债表，优化了我们的采矿船队，以提高效率和成本弹性。与此同时，我们正在推进我们的支点，成为一家人工智能基础设施提供商。通过EcoHash，我们正在利用我们在可扩展计算和能源网络方面的核心专业知识来提供灵活、经济高效的人工智能推理解决方案。随着初步的场地改造正在进行中，产品也在开发中，我们处于有利地位，可以在新时代以专注和战略纪律执行。”
Cango的首席财务官张晟先生表示：“2025年，在我们规模化的比特币挖矿业务的推动下，我们实现了显着的收入增长。我们录得4.528亿美元的持续经营净亏损，主要是由于非经常性转型成本和市场驱动的公允价值调整。我们的财务战略侧重于优化我们的资产负债表，通过调整后的比特币国库政策和流动性管理来降低杠杆率，同时确保新的资本注入以巩固我们的资本基础，这将提供应对波动和投资于人工智能基础设施等高潜力领域所需的财务灵活性。”
1
2025年第四季度持续经营业务财务业绩
收入
2025年第四季度总收入为1.795亿美元。比特币挖矿业务收入为1.724亿美元，2025年第四季度共开采了1,718.3枚比特币。2025年第四季度来自国际汽车贸易收入的收入为480万美元。
运营成本和费用
2025年第四季度总运营成本和费用为4.56亿美元。这些成本主要与公司的比特币挖矿业务、确认矿机减值损失以及比特币抵押品的应收款项公允价值变动损失有关。
| · | 2025年第四季度的收入成本（不包括如下所示的折旧）为1.553亿美元。 |
| · | 2025年第四季度的收入成本（折旧）为3810万美元。 |
| · | 2025年第四季度的一般和管理费用为990万美元，其中包括归属于关联方的110万美元。 |
| · | 2025年第四季度来自矿机的减值损失为8140万美元。 |
| · | 2025年第四季度比特币抵押品的应收款项公允价值变动损失为1.714亿美元。 |
运营损失
2025年第四季度运营亏损为2.766亿美元，而2024年同期运营亏损为0.7百万美元，主要是由于比特币价格下跌。
持续经营净亏损
2025年第四季度持续经营业务净亏损为2.85亿美元，而2024年同期的净收入为240万美元。
经调整EBITDA
2025年第四季度调整后EBITDA为-1.563亿美元，2024年同期为240万美元。
2
持续经营业务2025年全年财务业绩
收入
2025年总收入为6.881亿美元。比特币挖矿业务的收入为6.755亿美元，截至2025年底共开采了6,594.6枚比特币。2025年国际汽车贸易收入为980万美元。
运营成本和费用
2025年总运营成本和费用为11亿美元。
| · | 2025年的收入成本（不包括以下所示的折旧）为5.433亿美元。 |
| · | 2025年收入成本（折旧）为1.166亿美元。 |
| · | 2025年的一般及行政开支为2890万美元，包括归属于关联方的110万美元。 |
| · | 2025年矿机减值损失为3.383亿美元。 |
| · | 2025年比特币抵押品的应收款项公允价值变动损失为9650万美元。 |
运营损失
2025年全年运营亏损4.371亿美元。
持续经营净亏损（收入）
2025年持续经营业务净亏损为4.528亿美元，而2024年持续经营业务净收入为480万美元。2025年非美国通用会计准则调整后净利润为2450万美元，而2024年非美国通用会计准则调整后净利润为570万美元。非美国通用会计准则调整后的净收入不包括股权激励费用的影响。如需更多信息，请参阅“使用非公认会计准则财务指标”。
资产负债表
截至2025年12月31日，公司持有：
| · | 现金及现金等价物4120万美元。 |
| · | 比特币抵押品非流动关联方应收款项，为6.630亿美元。 |
| · | 矿机，净额2.487亿美元。 |
3
| · | 长期债务-关联方5.576亿美元。公司在2026年2月出售4,451个比特币后偿还了部分长期债务关联方，以降低整体财务杠杆，强化资产负债表。 |
股份回购计划
根据2025年3月13日宣布的股份回购计划，截至2025年12月31日，公司以现金回购了总额约120万美元的890,155股A类普通股。
电话会议信息
公司管理层将于美国东部时间2026年3月16日（星期一）晚上9点或香港时间2025年3月17日（星期二）上午9点召开电话会议，讨论财务业绩。听众可以通过拨打以下号码来接听电话：
| 国际： | +1-412-902-4272 |
| 美国免费电话： | +1-888-346-8982 |
| 中国大陆免费电话： | 4001-201-203 |
| 中国香港免费电话： | 800-905-945 |
| 会议ID： | 灿谷有限公司 |
重播将在2026年3月23日之前通过拨打以下号码进行：
| 国际： | +1-412-317-0088 |
| 美国免费电话： | + 1-855-669-9658 |
| 接入码： | 4284011 |
电话会议的现场和存档网络直播也将在公司投资者关系网站http://ir.cangoonline.com上提供。
关于灿谷有限公司
灿谷有限公司（NYSE：CANG）是一家比特币挖矿公司，其愿景是建立一个能够为未来数字经济提供动力的一体化全球基础设施平台。该公司的采矿业务横跨北美、中东、南美和东非的40多个地点。
自2024年11月进入数字资产领域以来，灿谷已在综合能源解决方案和分布式AI计算两方面启动试点项目。与此同时，灿谷继续通过AutoCango.com经营线上国际二手车出口业务。
4
欲了解更多信息，请访问：www.cangoonline.com。
使用非公认会计准则财务指标
作为我们审查业务表现的一部分，我们将调整后的EBITDA作为非公认会计准则财务指标，以帮助评估我们的核心经营业绩。调整后EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧和摊销、减值、终止经营业务产生的净收益或亏损，并进一步排除以股份为基础的补偿费用和其他营业外收入和支出。我们认为，调整后的EBITDA可能是一项重要的财务指标，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会通过进行此类调整来评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和不同时期的经营效率。
虽然调整后EBITDA不是根据美国公认会计原则定义的衡量标准，但管理层使用它来评估业绩、做出战略决策和制定运营计划。管理层认为，通过排除管理层认为不代表其核心经营业绩的某些成本和费用，这也有助于投资者更清楚地了解我们的基本业绩。这些非公认会计原则财务指标的列报并不意味着被孤立地考虑或作为根据美国公认会计原则编制和列报的结果或指导的替代。
公司通过将非美国通用会计准则财务指标与最接近的美国通用会计准则业绩指标进行核对来弥补这些限制，在评估公司业绩时应考虑所有这些因素。公司鼓励您全面审查其财务信息，不要依赖单一的财务指标。
Cango的非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP指标的对账包含在本新闻稿的末尾。
安全港声明
本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”和类似陈述等术语来识别。除其他外，这份公告中来自管理层的报价，包含前瞻性陈述。Cango还可能在其提交给SEC的定期报告、提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料以及其高级职员、董事或员工向第三方作出的口头陈述中做出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于Cango的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下几点：Cango的目标和战略；Cango的扩张计划；Cango未来的业务发展、财务状况和经营业绩；Cango对其解决方案和服务的需求和市场接受度的预期；一般经济和商业状况；以及上述任何情况背后或与之相关的假设。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在Cango提交给SEC的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，Cango不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。
投资者关系联系人
Juliet Ye，通信主管
灿谷有限公司
邮箱：ir@cangoonline.com
克里斯滕森咨询
电话：+ 85221170861
邮箱：cango@christensencomms.com
5
灿谷有限公司
未经审计的中期简明合并资产负债表
（以美元（“US $”）计的金额，股份数目除外）
| 截至2024年12月31日 | 截至2025年12月31日 | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 资产： | ||||||||
| 当前资产： | ||||||||
| 现金及现金等价物 | 90,431,392 | 41,243,627 | ||||||
| 短期投资，净额 | 40,051,450 | - | ||||||
| 加密货币 | - | 42,545 | ||||||
| 应收账款，净额 | 1,645,518 | 1,661,702 | ||||||
| 应收账款，净关联方 | - | 1,064,440 | ||||||
| 预付款项和其他流动资产，净额 | 26,966,209 | 6,835,599 | ||||||
| 预付款项及其他流动资产、净关联方 | - | 74,270,770 | ||||||
| 比特币抵押品的应收款项，净流动关联方 | 84,536,567 | - | ||||||
| 已终止经营业务的流动资产 | 230,113,402 | - | ||||||
| 流动资产总额 | 473,744,538 | 125,118,683 | ||||||
| 非流动资产： | ||||||||
| 矿机，净额 | 242,806,713 | 248,745,505 | ||||||
| 物业、厂房及设备净额 | 65,460 | 18,797,925 | ||||||
| 无形资产，净值 | - | 292,836 | ||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 184,381 | 2,079,937 | ||||||
| 比特币抵押品的应收款项-非流动关联方 | - | 662,968,814 | ||||||
| 其他非流动资产，净额 | 44,621,402 | 68,025,983 | ||||||
| 其他非流动资产、净关联方 | - | 6,955,650 | ||||||
| 终止经营业务的非流动资产 | 56,357,205 | - | ||||||
| 非流动资产合计 | 344,035,161 | 1,007,866,650 | ||||||
| 总资产 | 817,779,699 | 1,132,985,333 | ||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 短期债务-关联方 | 17,067,978 | - | ||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 170,926,879 | 82,329,075 | ||||||
| 应计费用和其他流动负债-关联方 | 63,640 | 5,025,566 | ||||||
| 应交所得税 | 48,609,811 | 88,792,503 | ||||||
| 短期租赁负债 | 180,236 | 573,959 | ||||||
| 已终止经营业务的流动负债 | 20,517,367 | - | ||||||
| 流动负债合计 | 257,365,911 | 176,721,103 | ||||||
| 非流动负债： | ||||||||
| 长期债务-关联方 | - | 557,567,671 | ||||||
| 递延税项负债 | 1 | 1 | ||||||
| 长期经营租赁负债 | - | 1,655,272 | ||||||
| 终止经营业务的非流动负债 | 6,546,889 | - | ||||||
| 非流动负债合计 | 6,546,890 | 559,222,944 | ||||||
| 负债总额 | 263,912,801 | 735,944,047 | ||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 普通股 | 29,504 | 44,171 | ||||||
| 库存股 | (111,567,030 | ) | (103,424,568 | ) | ||||
| 额外实收资本 | 728,564,614 | 1,135,958,943 | ||||||
| 累计其他综合损失 | (49,574,973 | ) | - | |||||
| 累计赤字 | (13,585,217 | ) | (635,537,260 | ) | ||||
| 灿谷有限公司的股权合计 | 553,866,898 | 397,041,286 | ||||||
| 股东权益总计 | 553,866,898 | 397,041,286 | ||||||
| 负债总额和股东权益 | 817,779,699 | 1,132,985,333 | ||||||
灿谷有限公司
未经审计的中期简明合并报表
综合收入
（美元（“US $”）金额，股份数量除外）
| 截至12月31日止三个月 | 结束的那些年 | |||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
| 收入 | 89,908,403 | 179,452,863 | 89,908,403 | 688,079,223 | ||||||||||||
| 比特币挖矿收入 | 89,908,403 | 172,368,355 | 89,908,403 | 675,501,646 | ||||||||||||
| 国际汽车贸易收入 | - | 4,829,588 | - | 9,831,011 | ||||||||||||
| 其他收入 | - | 758,133 | - | 1,249,779 | ||||||||||||
| 来自关联方的其他收入 | - | 1,496,787 | - | 1,496,787 | ||||||||||||
| 营业成本和费用： | ||||||||||||||||
| 收入成本（不包括如下所示的折旧） | 63,547,329 | 155,279,150 | 63,547,329 | 543,299,866 | ||||||||||||
| 收入成本（折旧） | 11,539,783 | 38,085,617 | 11,539,783 | 116,636,416 | ||||||||||||
| 一般和行政 | 11,381,020 | 8,809,872 | 15,807,334 | 27,818,694 | ||||||||||||
| 一般及行政相关方 | - | 1,079,422 | - | 1,079,422 | ||||||||||||
| 信用损失准备 | 711,224 | (3,876 | ) | 711,224 | 1,677,444 | |||||||||||
| 矿机减值损失 | - | 81,423,457 | - | 338,280,027 | ||||||||||||
| 加密货币公允价值变动收益 | - | (115,331 | ) | - | (115,331 | ) | ||||||||||
| 比特币抵押品的应收款项公允价值变动损失 | 3,417,442 | 171,448,074 | 3,417,442 | 96,498,438 | ||||||||||||
| 总运营成本和费用 | 90,596,798 | 456,006,385 | 95,023,112 | 1,125,174,976 | ||||||||||||
| 经营亏损 | (688,395 | ) | (276,553,522 | ) | (5,114,709 | ) | (437,095,753 | ) | ||||||||
| 利息收入 | 3,092,264 | 53,683 | 9,454,145 | 2,017,566 | ||||||||||||
| 利息支出-关联方 | (93,276 | ) | (9,225,337 | ) | (93,276 | ) | (19,965,534 | ) | ||||||||
| 汇兑损失，净额 | (125 | ) | (94,798 | ) | (125 | ) | (225,383 | ) | ||||||||
| 其他收益 | 115,377 | 1,859,739 | 511,292 | 4,065,198 | ||||||||||||
| 其他费用 | - | (659,966 | ) | (743,405 | ) | |||||||||||
| 所得税前净收入（亏损） | 2,425,845 | (284,620,201 | ) | 4,757,327 | (451,947,311 | ) | ||||||||||
| 所得税费用 | - | (390,936 | ) | - | (842,023 | ) | ||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | 2,425,845 | (285,011,137 | ) | 4,757,327 | (452,789,334 | ) | ||||||||||
| 已终止经营： | ||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损） | 5,341,780 | - | 37,078,635 | (129,822,040 | ) | |||||||||||
| 所得税费用 | (23,556 | ) | (6,693,691 | ) | (183,651 | ) | (39,340,669 | ) | ||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损） | 5,318,224 | (6,693,691 | ) | 36,894,984 | (169,162,709 | ) | ||||||||||
| 归属于灿谷有限公司股东的净利润（亏损） | 7,744,069 | (291,704,828 | ) | 41,652,311 | (621,952,043 | ) | ||||||||||
| 每股普通股收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||
| 已终止经营 | 0.03 | (0.02 | ) | 0.18 | (0.60 | ) | ||||||||||
| 持续经营 | 0.01 | (0.80 | ) | 0.02 | (1.60 | ) | ||||||||||
| 基本 | 0.04 | (0.82 | ) | 0.20 | (2.20 | ) | ||||||||||
| 摊薄 | ||||||||||||||||
| 已终止经营 | 0.02 | (0.02 | ) | 0.16 | (0.60 | ) | ||||||||||
| 持续经营 | 0.01 | (0.80 | ) | 0.02 | (1.60 | ) | ||||||||||
| 摊薄 | 0.03 | (0.82 | ) | 0.18 | (2.20 | ) | ||||||||||
| 用于计算每股普通股收益（亏损）的加权平均股份： | ||||||||||||||||
| 基本 | 206,720,969 | 354,609,443 | 208,197,617 | 283,289,035 | ||||||||||||
| 摊薄 | 232,982,085 | 354,609,443 | 233,032,722 | 283,289,035 | ||||||||||||
| 其他综合收益，税后净额 | ||||||||||||||||
| 解除累计其他综合损失 | - | - | - | 44,270,340 | ||||||||||||
| 外币折算调整 | (16,380,732 | ) | - | (10,708,386 | ) | 5,304,633 | ||||||||||
| 综合收益总额（亏损） | (8,636,663 | ) | (291,704,828 | ) | 30,943,925 | (572,377,070 | ) | |||||||||
| 归属于灿谷有限公司股东的全面收益（亏损）总额 | (8,636,663 | ) | (291,704,828 | ) | 30,943,925 | (572,377,070 | ) | |||||||||
灿谷有限公司
公认会计原则和非公认会计原则结果的调节
（以美元（“US $”）计的金额，股份数目除外
| 截至12月31日止三个月 | 结束的那些年 | |||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
| 净收入（亏损） | 7,744,069 | (291,704,828 | ) | 41,652,311 | (621,952,043 | ) | ||||||||||
| 减：已终止经营业务： | ||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损） | 5,341,780 | - | 37,078,635 | (129,822,040 | ) | |||||||||||
| 所得税费用 | (23,556 | ) | (6,693,691 | ) | (183,651 | ) | (39,340,669 | ) | ||||||||
| 终止经营业务净收入（亏损） | 5,318,224 | (6,693,691 | ) | 36,894,984 | (169,162,709 | ) | ||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | 2,425,845 | (285,011,137 | ) | 4,757,327 | (452,789,334 | ) | ||||||||||
| 加：利息支出 | 93,276 | 9,225,337 | - | 19,965,534 | ||||||||||||
| 加：所得税费用 | - | 390,936 | - | 842,023 | ||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 84 | 37,779,656 | 875 | 116,660,327 | ||||||||||||
| 收益成本 | - | 37,765,250 | - | 116,636,416 | ||||||||||||
| 一般和行政 | 84 | 14,406 | 875 | 23,911 | ||||||||||||
| 加：矿机减值损失 | - | 81,423,457 | - | 338,280,027 | ||||||||||||
| 加：其他费用 | - | 659,966 | - | 743,405 | ||||||||||||
| 减：其他收入 | 115,377 | 1,859,739 | 511,292 | 4,065,198 | ||||||||||||
| 加：股份补偿费用 | (37,487 | ) | 1,061,434 | 1,404,008 | 4,881,377 | |||||||||||
| 一般和行政 | (37,487 | ) | 1,061,434 | 1,404,008 | 4,881,377 | |||||||||||
| 非公认会计原则调整后EBITDA | 2,366,341 | (156,330,090 | ) | 5,650,918 | 24,518,161 | |||||||||||
| 归属于灿谷有限公司股东的Non-GAAP调整后EBITDA | 2,366,341 | (156,330,090 | ) | 5,650,918 | 24,518,161 | |||||||||||