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嘉楠有限公司报告未经审计的2025年第一季度财务业绩

总营收8280万美元超预期，同比增长135.9%

比特币挖矿收入达2430万美元，同比增长131.9%

新加坡2025年5月20日电/美通社/--加密采矿领域的创新者嘉楠有限公司（NASDAQ：CAN）（“Canaan”或“公司”）今天公布了截至2025年3月31日止三个月的未经审计财务业绩。

2025年第一季度运营和财务亮点

总收入8280万美元，超过指引的7500万美元，同比增长135.9%。

销售的总算力为每秒550万Terahash（TH/s），同比增长62.6%。

采矿收入为2430万美元，同比增长131.9%，开采了259个比特币，平均每个比特币的收入为93,466美元。

毛利润为60万美元，而2024年同期毛亏损为3730万美元。

迦南集团董事长兼首席执行官Nangeng Zhang评论说：“在第一季度，我们的行业承受了季节性疲软和美国突然推出新的关税措施的综合影响导致的波动加剧。尽管形势动荡，我们仍实现了8280万美元的总收入，大大高于我们之前的预期。在我们A15系列持续大批量出货的推动下，我们成功销售了超过550万TH/s的算力，同比增长62.6%，令人瞩目。与此同时，我们的采矿业务展现出强劲的势头。通过在北美扎实执行项目拓展和协同优化，我们在2025年3月31日前迅速将采矿装机提升至6.6EH/s。这一点，再加上期间比特币平均价格走高，使我们在第一季度实现了创纪录的季度挖矿收入2430万美元，环比增长58.6%。截至4月底，我们的全球安装算力进一步增长，超过8 EH/s，其中北美超过3 EH/s。

“继美国政府自2月以来对关税进行修订后，征收的分层关税引发了该地区整个采矿业的严重混乱。虽然我们全球分布的供应链减轻了一些增量成本负担，但矿工更广泛的运营不确定性仍然存在。我们正在积极跟踪不断变化的政策格局，并在探索供应替代方案和区域多样化方面保持敏捷性。在逆风中，我们推进研发的决心依然坚定不移。我们继续推动良品率和产品创新，以支持我们的机器销售和采矿业务。我们跨越周期的长达十年的韧性，让我们有信心坚持度过这段不确定的时期。”

嘉楠科技首席财务官Jin“James”Cheng表示：“在充满挑战的第一季度，我们取得了令人鼓舞的业绩，总收入超出预期。我们新的A15产品的大规模交付支持了所售算力的平均售价环比增长30.4%，再加上强劲的出货量，使我们在过去两年的熊市期间首次实现了毛利率的盈亏平衡。在采矿方面，通过严格的现场部署，我们现在在美国和其他国际地点开展业务，实现了平衡的地理足迹，有助于缓解区域政策风险。在第一季度，更高的装机容量和更长的正常运行时间，以及调整后的协作，使我们能够挖掘259个比特币，尽管难度增加，但仍创下了新的季度记录。我们具有竞争力的0.042美元/kWh的all-in电力成本也帮助我们在比特币挖矿和加密货币积累方面保持了出色的效率。截至2025年3月31日，我们在资产负债表上的自有比特币持有量达到1408个，显示出历史新高。

“在第一季度，我们在保持研发进展的同时，在管理费用方面保持了纪律性。我们实现了超过39%的总务和管理费用环比减少，这有助于我们的营业亏损环比收窄超过32%。同时战略性积累A15系列库存，为市场反弹和区域需求转移做准备。我们还在努力管理产能，以应对持续的宏观经济和监管不确定性。与往常一样，我们将审慎评估市场信号，果断采取行动，调整我们的运营，既解决近期稳定问题，也解决长期增长准备问题。”

2025年第一季度财务业绩

2025年第一季度总收入为8280万美元，而2024年第四季度为8880万美元，2024年同期为3510万美元。总收入包括5830万美元的产品收入、2430万美元的采矿收入和20万美元的其他收入。

2025年第一季度产品营收为5830万美元，2024年第四季度为7350万美元，2024年同期为2340万美元。环比下降主要是由于所售算力下降，部分被平均售价上升所抵消。同比增长是由销售的计算能力增加和平均售价增加推动的。

2025年第一季度矿业收入为2430万美元，2024年第四季度为1530万美元，2024年同期为1050万美元。环比和同比增长主要归因于采矿算力的增强和比特币价格的上涨。

2025年第一季度营收成本为8210万美元，2024年第四季度为9510万美元，2024年同期为7240万美元。

2025年第一季度产品成本为5920万美元，2024年第四季度为8020万美元，2024年同期为5980万美元。环比和同比下降主要是由于存货减记减少。本季度的库存减记为250万美元，相比之下，2024年第四季度的库存减记、预付款减记和库存采购承诺拨备为1290万美元，2024年同期为4750万美元。产品成本包括矿机的直接生产成本、与生产相关的间接成本，以及存货减记、预付款减记和存货采购承诺拨备。

2025年第一季度采矿成本为2290万美元，2024年第四季度为1490万美元，2024年同期为1220万美元。这里的采矿成本包括采矿作业的直接生产成本，包括电力和托管，以及部署的矿机的折旧。环比和同比增长主要是由于公司采矿业务部署的计算能力增加。本季度用于部署矿机的折旧为620万美元，而2024年第四季度为600万美元，2024年同期为520万美元。

2025年第一季度毛利润为64.6万美元，而2024年第四季度毛亏损为640万美元，2024年同期毛亏损为3730万美元。

2025年第一季度总运营支出为3830万美元，2024年第四季度为4930万美元，2024年同期为3070万美元。

2025年第一季度的研发费用为1890万美元，而2024年第四季度为1660万美元，2024年同期为1530万美元。环比增长主要是由于研发支出增加140万美元和员工成本增加80万美元。同比增长主要是由于员工成本增加了220万美元，研发支出增加了0.8百万美元。2025年第一季度的研发费用中还包括180万美元的股权激励费用。

2025年第一季度的销售和营销费用为290万美元，而2024年第四季度为130万美元，2024年同期为110万美元。环比和同比增长主要是由于员工成本增加。2025年第一季度的销售和营销费用还包括5.3万美元的股权激励费用。

2025年第一季度的一般和行政支出为1690万美元，而2024年第四季度为2780万美元，2024年同期为1670万美元。环比下降主要是由于专业服务费减少350万美元、股权报酬费用减少250万美元、可疑应收款项备抵减少300万美元以及员工成本减少160万美元。由于专业服务费的增加被租赁费用和股份补偿费用的减少所抵消，同比保持稳定。2025年第一季度的一般和管理费用还包括530万美元的股权激励费用。

2025年第一季度财产和设备减值为零，而2024年第四季度为400万美元，2024年同期为零。

2025年第一季度运营亏损为3760万美元，2024年第四季度为5560万美元，2024年同期为6800万美元。

2025年第一季度加密货币公允价值变动和金融衍生工具公允价值变动分别为亏损230万美元和亏损1410万美元，而2024年第四季度分别为收益1560万美元和收益2340万美元。减少的主要原因是，与2024年12月31日的比特币价格相比，2025年3月31日的比特币价格下降。

2025年第一季度衍生工具以外的金融工具公允价值变动为亏损440万美元，2024年第四季度为收益1720万美元，2024年同期为收益230万美元，这主要是由于A系列和A-1系列可转换优先股的公允价值变动。

2025年第一季度可转换优先股公允价值超额为2820万美元，而2024年第四季度为2210万美元，2024年同期为40万美元。

2025年第一季度的外汇收益净额为80万美元，而2024年第四季度的收益分别为570万美元，2024年同期的亏损分别为180万美元。

2025年第一季度所得税费用前亏损为8570万美元，2024年第四季度为760万美元，2024年同期为3860万美元。

2025年第一季度净亏损为8640万美元，2024年第四季度为9290万美元，2024年同期为3940万美元。

2025年第一季度非美国通用会计准则调整后EBITDA为亏损3810万美元，2024年第四季度为收益1930万美元，2024年同期为亏损2600万美元。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿中的“使用非GAAP财务措施”。

外币换算调整，扣除零税后，2025年第一季度亏损110万美元，而2024年第四季度亏损970万美元，2024年同期亏损500万美元。

2025年第一季度每股美国存托股（“ADS”）基本和摊薄净亏损为0.27美元。相比之下，2024年第四季度每ADS基本和摊薄净亏损为0.33美元，而2024年同期每ADS基本和摊薄净亏损为0.16美元。每份ADS代表公司15股A类普通股。

截至2025年3月31日，公司持有公允价值为4,000万美元的加密货币资产和合计公允价值为8,600万美元的加密货币应收款项。加密货币资产主要包括公司拥有的377.7枚比特币和作为客户存款收到的60.1枚比特币。加密货币应收款包括为有担保的定期贷款质押的900个比特币、转移到定期产品的100.3个比特币以及为专业服务预付的30个比特币。加密货币应收款在流动资产和非流动资产之间的分类与相应的有担保定期贷款一致。截至2025年3月31日，该公司共持有1,468.1个比特币。

截至2025年3月31日，公司拥有现金9680万美元，而截至2024年12月31日为9650万美元。

截至2025年3月31日的应收账款净额为170万美元，而截至2024年12月31日为150万美元。应收账款主要是对满足一定条件的部分大客户实施了分期政策。

截至2025年3月31日，合同负债为1750万美元，而截至2024年12月31日为2420万美元。

流通股

截至2025年3月31日，公司共有360,596，806股ADS发行在外，每股代表公司15股A类普通股。

近期动态

提升股东价值的战略举措

针对近期市场动态，包括美国关税事件对公司股价的影响，公司认为当前股价相对于其内在价值和长期增长前景被严重低估。公司正在积极探索战略举措，包括潜在的股票回购计划，以解决这一估值差距。此类举措可能需要获得公司董事会的批准，并将在遵守所有适用法律法规的情况下执行。公司将通过后续公告披露有关这些举措的重大进展。

终止第二期新的A-1系列优先股融资

于2025年3月6日，公司与一名机构投资者（“买方”）订立证券购买协议，据此，公司同意向买方发行及出售最多20万股A-1系列可转换优先股（“A-1系列优先股”）。2025年3月10日，公司以发行100,000股A-1系列优先股和所得款项净额9970万美元完成了第一期A-1系列优先股融资（“第一期优先股收盘”）。

自2025年4月30日起，由于不可预见的市场情况，公司与投资者已相互同意终止有关第二期1亿美元的协议。

截至公司2025年第一季度财报发布之日，公司有6,800，585,898股A类普通股、311,624，444股B类普通股、50,000股A系列优先股和47,450股A-1系列优先股已发行和流通。与2024年底相比，流通在外的A类普通股增加是由于买方将52,550股A-1系列优先股转换为1,413，765,855股A类普通股，并发行了7,000，000股ADS（105,000，000股A类普通股）作为交割前股份。

市场上（“ATM”）产品

于2024年12月23日，公司与Macquarie Capital Limited（“Macquarie Capital”）、Keefe，Bruyette & Woods，Inc.（“KBW”）、China Renaissance Securities（Hong Kong）Limited、Compass Point Research & Trading，LLC、Craig-Hallum Capital Group LLC、Northland Securities，Inc.、Rosenblatt Securities Inc.、the Benchmark Company，LLC及B. Riley Securities Inc.（“销售代理”）订立销售协议（“ATM协议”）。

从2024年12月23日至2025年5月20日，即公司2025年第一季度收益发布之日，公司利用ATM进行筹资，以平均每份ADS 2.08美元的价格出售了21,088，579份ADS，净收益约为4,250万美元。随着第一期优先股结算成功，公司于2025年2月19日后不再使用ATM机。

业务展望

鉴于最近围绕美国政府新实施的关税措施的事态发展，这些措施给比特币采矿行业带来了很大的不确定性，并影响了该地区采矿企业的运营计划，该公司管理层决定撤销此前发布的2025年全年收入指引。

对于2025年第二季度，公司目前预计总收入约为1亿美元，反映了近期市场状况和不断变化的客户动态，这些情况可能会发生变化。

公司将继续密切关注全球政策环境和市场发展，并可能根据未来的清晰度和业务可见度酌情修订或更新其前景展望。

电话会议信息

公司管理团队将于美国东部时间2025年5月20日上午8点（或新加坡时间当天晚上8点）召开电话会议，讨论财务业绩。电话会议详情如下：

所有与会者必须使用上面提供的链接，在电话会议之前完成在线注册流程。注册后，每位参与者将收到一组参与者拨入号码和唯一的访问密码，可用于加入电话会议。

电话会议的现场和存档网络直播将在公司投资者关系网站investor.canaan-creative.com上提供。

关于嘉楠有限公司

嘉楠有限公司（NASDAQ：CAN）成立于2013年，是一家专注于ASIC高性能计算芯片设计、芯片研发、计算设备生产、软件服务的科技公司。嘉楠在ASIC领域拥有丰富的芯片设计和流线型生产经验。2013年，嘉楠的创始团队以Avalon品牌向其客户运送了世界上首批采用比特币历史上ASIC技术的矿机。2019年，迦南股份完成在纳斯达克全球市场的首次公开发行股票。欲了解更多关于迦南的信息，请访问https://www.canaan.io/。

安全港声明

本新闻稿包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”和类似陈述等术语来识别。除其他外，本公告中的业务前景和管理层的报价，以及嘉楠有限公司的战略和运营计划，均包含前瞻性陈述。Canaan Inc.还可能在其提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的关于表格20-F和6-K的定期报告中、在其提交给股东的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于嘉楠有限公司的信念和预期的陈述，例如对收入或采矿哈希率部署的预期，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下几点：公司的目标和战略；公司未来的业务发展、公司执行目标的能力、财务状况和经营成果；比特币行业的预期增长和比特币的价格；公司对其产品的需求和市场接受度的预期，尤其是其比特币矿机；公司关于维持和加强与生产合作伙伴和客户关系的预期；公司的投资计划和战略，公司季度经营业绩的波动；所处行业的竞争；不断变化的宏观经济和地缘政治条件，包括不断演变的国际贸易政策和实施增加的关税、进口限制和报复性贸易行动；以及与公司和加密货币有关的相关政府政策和法规。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在公司提交给SEC的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，Canaan Inc.不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。

使用非公认会计原则财务措施

在评估嘉楠的业务时，该公司使用非公认会计准则衡量标准，例如调整后的EBITDA，作为审查和评估其经营业绩的补充措施。该公司将调整后EBITDA定义为净亏损，不包括所得税费用、利息收入、利息费用、折旧和摊销费用、股份补偿费用、财产、设备和软件减值、衍生工具以外的金融工具的公允价值变动以及可转换优先股的公允价值超出部分。公司认为，非公认会计准则财务指标提供了有关公司经营业绩的有用信息，增强了对公司过去业绩和未来前景的整体理解，并使公司管理层在财务和经营决策中使用的关键指标具有更大的可见性。

非GAAP财务指标未在美国公认会计原则下定义，也未按照美国公认会计原则列报。非美国通用会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，投资者不应孤立地考虑它们，或将其作为净亏损、经营活动或其他合并经营报表提供的现金流量以及根据美国通用会计准则编制的现金流量数据的替代品。使用调整后EBITDA的一个关键限制是，它没有反映影响公司运营的所有收入和费用项目。此外，非GAAP财务指标可能与其他公司，包括同行公司使用的非GAAP信息不同，因此它们的可比性可能有限。公司通过将非美国通用会计准则财务指标与最具可比性的美国通用会计准则业绩指标进行核对来缓解这些限制，在评估公司业绩时应考虑所有这些因素。

投资者关系联系人

嘉楠有限公司
张熙
邮箱：IR@canaan-creative.com

ICR，LLC。
杨艳燕
电话：+ 1（347）396-3281
邮箱：canaan.ir@icrinc.com

嘉楠有限公司

未经审计简明合并资产负债表

（所有金额以千为单位，份额和每股数据除外，或另有说明）

嘉楠有限公司

未经审计的综合亏损简明合并报表

（所有金额以千美元计，股份和每股数据除外，或另有说明）

下表列出了所示期间净亏损与非公认会计原则调整后EBITDA的对账：