美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_____________
表格6-K
外国发行人的报告
根据第13a-16或15d-16条规则
1934年证券交易法
2025年5月19日
委托档案号：1-13.396
Transportadora de Gas del Sur S.A。
Cecilia Grierson 355，二十六楼
1107首都联邦
阿根廷
用复选标记表明注册人是否会以表格20-F或表格40-F为掩护提交年度报告。
表格20-F X表格40-F
如注册人正按规例S-T规则第101（b）（1）条所容许提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：__
如注册人按照条例S-T规则第101（b）（7）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：__
根据1934年《证券交易法》第12g3-2（b）条，通过提供本表格所载信息，以复选标记表明注册人是否也因此向委员会提供了该信息。
1
有无x
如标明“是”，请在下方注明根据细则12g3-2（b）分配给登记人的档案编号：
2
í nDICE
指数
01 |财务状况与经营成果分析为
截至2025年3月31日止三个月期间
02 |简明中期合并财务报表
综合收益表
财务状况表
权益变动表
现金流量表
简明中期综合财务报表附注
3
Transportadora de gas del sur s.a。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的财务报表
截至2025年3月31日止三个月财务状况及经营业绩分析(1)
以下关于公司财务状况和经营业绩的讨论应与公司截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并财务报表以及截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的合并财务报表一并阅读。这些简明中期综合财务报表是根据并遵守国际会计准则理事会（“IASB”）通过CNV规则第四章第一章第一节第1条第1– B.1条的规定采用的国际会计准则委员会（“CNV”）发布的IAS 34编制的。
本公司截至2025年3月31日、2024年、2023年、2022年及2021年3月31日止三个月期间的简明中期综合财务报表已接受普华永道会计师事务所（Price Waterhouse & Co. S.R.L.）及Pistrelli、Henry Martin及Asociados S.A.联合进行的有限审查。
通货膨胀的影响
2018年12月3日，颁布了第27468号法律，阿根廷国民议会于2018年11月15日批准。除其他措施外，这项法律废除了第1269/02号总统令——经第664/2003号总统令修正——通过该法令，控制实体（其中包括CNV）被指示不接受通货膨胀调整后的财务报表。2018年12月26日，CNV发布第777/2018号决议，据此指示向公众发售股份的公司根据IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”的规定，将财务报表重述方法应用于稳定币。
按照该准则，自2018年7月1日起重新启动财务报表重述工作。按照重述方法，非货币资产和负债由阿根廷经济科学专业委员会联合会（“阿根廷联合会”）发布的自其获得日期或上一次通货膨胀调整（2003年3月1日）以来的总体价格指数重述。
同样，财务报表中包含的比较信息也进行了重述，但这一事实并未修改基于这些会计年度对应的财务信息的决定。
更多信息，请参见“注4。重要会计政策– d）重述为固定货币–截至2024年12月31日的合并财务报表的比较资料”。
四舍五入
为便于表述，本新闻稿中包含的某些数字已四舍五入。本新闻稿中包含的百分比数字在所有情况下都不是根据这些四舍五入数字计算的，而是根据四舍五入前的这些数额计算的。因此，本报告中的百分比金额可能与使用我们财务报表中的数字进行相同计算所获得的百分比金额有所不同。由于四舍五入，某些表格中显示为总数的某些数字可能不是前面数字的算术汇总。
(0)不包括在核数师有限审阅中期财务资料范围内，但第3、4、5及7项除外。
4
(0)不包括在核数师有限审阅中期财务资料范围内，但第3、4、5及7项除外。
5
1.合并经营业绩分析
下表汇总截至2025年3月31日（“2025年第一季度”）和2024年3月31日（“2024年第一季度”）的三个月期间的综合经营业绩：
公司于1Q2025及1Q2024的活动
收入
2025年第一季度总收入增长PS。与2024年第一季度相比为24,832百万，主要是由于天然气运输的收入增加，部分被液体生产和商业化以及中游部门的收入下降所抵消。
天然气运输
2025年第一季度，天然气运输业务部门的收入占TGS总收入的47%（2024年第一季度为11%）。在该业务部门的总收入中，80%（2024年第一季度为75%）对应于确定的合同运力服务。
2025年第一季度天然气运输部门的收入达到PS。1.52035亿（ps。2024年第一季度326.43亿）。PS的增加。1193.92亿是由于2024年期间收到的过渡性关税增加的积极影响。
值得注意的是，该业务板块的运营部分受到Cerri综合体发生的气候事件的影响。然而，在2025年3月7日至3月24日期间，对收入没有影响。更多详情，请参阅简明中期综合财务报表附注24 – General Cerri Complex的气候事件。
液体生产和商业化
2025年第一季度，该业务部门的收入占总收入的34%（2024年第一季度为67%）。
该业务部门的收入达PS。2025年第一季度1110.70亿（PS。比2024年第一季度低887.53亿）。负面影响主要是由于：（i）派遣吨，（ii）实际汇率，以及（iii）乙烷价格下降。这些影响被国际参考价格的积极变化部分抵消。
与2024年第一季度相比，总发送量减少了27%或79,970吨。
6
销量下降主要是由于2025年3月7日发生的气候事件的影响，当时前所未有的强降雨导致Saladillo Garc í a溪流溢出，淹没了Cerri综合体，因此停止了液体生产，并部分影响了天然气运输服务。
关于液体生产和商业化业务部门，在Cerri综合体，液体生产从2025年3月7日中断，直到4月中旬。当时，优先考虑运行安全，重新启动生产开始局部逐步进行。随着基础设施问题得到解决，这一过程成为可能。
有关更多信息，请参阅简明中期综合财务报表中的“附注24-Cerri General Complex的气候事件”。
中游
中游收入下降PS。与2024年同期相比，2025年第一季度为58.07亿。这一下降是由于实际汇率的负变化，这一影响被Vaca Muerta地区较高的天然气运输和调节服务部分抵消。
销售净成本及行政和销售费用
对应1Q2025的净销售成本、管理和销售费用下降PS。27,054百万。这一变动主要是由于Cerri综合体处理的天然气成本下降（主要是由于价格下降，以不变阿根廷比索计量）。这一影响被维修和保养费用以及折旧的增加部分抵消。
下表显示了1Q2025和1Q2024的运营成本、管理和销售费用的主要组成部分及其主要变化：
其他经营业绩，净额
其他经营业绩，净利润出现亏损PS。136.15亿比PS。2024年第一季度为10.07亿。负变动主要是由于PS录得亏损所致。140.58亿的费用和材料及其他PPE项目减值准备（后者为PS。109.04亿）与2025年3月7日发生在General Cerri建筑群的气候事件有关。
7
财务结果
2025年第一季度的财务业绩经历了PS的负面影响。与2024年同期相比为177.5亿。财务业绩分拆如下：
这一负变动主要是由于所获得的收益率下降导致金融资产录得的正财务业绩较低，以及净货币头寸的负亏损较高。这些影响被较高的净负汇兑损失部分抵消。
2.流动性
公司于1Q2025及1Q2024期间的主要资金来源及运用情况如下：
在2025年第一季度，现金和现金等价物的增加为负数PS。13,809百万。
经营活动提供的现金流量达PS。1.49329亿。这个现金流是PS。由于营运资金减少，比2024年第一季度提供的高出74 1.81亿。这一影响被支付的利息增加部分抵消。
同时，用于投资活动的现金流量达（PS。162,483）万，产生PS。比2024年第一季度使用的现金流高出1.457.61亿，原因是根据国际财务报告准则未考虑现金等价物的资金的配售付款。这一影响被购买个人防护装备的付款减少部分抵消。
最后，1Q2025期间用于筹资活动的现金流达PS。6.55亿，而在2024年第一季度，用于筹资活动的现金流达PS。76.7亿。
8
3.合并财务状况摘要
截至2025年3月31日及2024年12月31日、2023年、2022年及2021年合并财务状况资料摘要：
4.综合综合收益摘要
截至2025年3月31日、2024年、2023年、2022年及2021年3月31日止三个月的综合全面收益资料摘要：
5.合并现金流量汇总表
截至2025年3月31日、2024年、2023年、2022年和2021年3月31日止三个月的合并现金流量信息摘要：
9
6.统计数据（实物单位）
7.比较比率
10
8. TGS在最后一个工作日收盘时在布宜诺斯艾利斯证券交易所的股票市值（以每股阿根廷比索计算）
|
2025 |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
一月 |
6,750.00 |
3,798.35 |
830.00 |
225.00 |
151.65 |
2月 |
6,060.00 |
2,779.95 |
834.55 |
232.60 |
138.85 |
三月 |
6,950.00 |
3,279.35 |
824.75 |
262.80 |
139.10 |
6,040.00 |
3,862.20 |
1,037.90 |
262.35 |
139.35 |
|
可能 |
|
4,900.00 |
1,201.15 |
282.15 |
152.20 |
六月 |
|
5,164.75 |
1,414.60 |
260.50 |
156.65 |
7月 |
|
4,550.00 |
1,362.95 |
349.65 |
159.05 |
8月 |
|
4,995.00 |
1,980.00 |
393.50 |
193.25 |
9月 |
|
4,550.00 |
1,700.00 |
462.50 |
192.00 |
十月 |
|
5,300.00 |
1,751.70 |
536.75 |
217.30 |
11月 |
|
6,600.00 |
2,410.00 |
650.00 |
184.55 |
12月 |
|
7,020.00 |
2,956.15 |
812.90 |
181.10 |
9.展望
天然气作为该国能源矩阵的必要燃料的未来连年巩固，这将使阿根廷成为一个可持续的高增长国家。我们巩固了自己作为碳氢化合物行业综合服务商的地位。
我们的战略旨在定位于引领作用，为国家的未来进行至关重要的事业，从而以量级的飞跃巩固增长战略。本着这一目标，我们正在采用创新的愿景，以Vaca Muerta为重点为我们的客户寻求新的商业机会。
继续我们在该地区的增长计划，我们希望不断开发商业机会，使我们能够为Vaca Muerta地区的生产商创造价值，并加强阿根廷的能源发展。
在液体生产和商业化部分，该战略将旨在优化生产组合，允许优先考虑那些提供更高利润的产品和分销渠道，并以合理的成本最大限度地获得RTP。为此，我们的资产管理要有效率，确保协调、安全、高效运行，这将是非常重要的。
在财务方面，鉴于上述事实，鉴于我们开展活动的宏观经济环境动荡，我们将继续审慎管理我们的资金，以维护我们的股东价值。
关于日常运营，TGS将继续致力于不断改进其每一项流程，以优化资源的使用并降低运营成本。为此，公司将在不影响管道系统可靠性和可用性的情况下，开展旨在降低成本的行动。持续推进管道、压缩机站、处理设施风险管理标准化、系统化等各项行动落地。最后，我们将深化对工作人员的培训举措，用于技术和管理培训资源。
布宜诺斯艾利斯自治市，2025年5月8日。
路易斯·法洛
董事长
11
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
综合收益简明中期综合报表
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的
（按附注3所述以千比索表示，基本和稀释每股收益除外）
路易斯·法洛
董事长
1
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期综合财务状况表
截至2025年3月31日和2024年12月31日
（如附注3所述，以千比索表示）
路易斯·法洛
董事长
2
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并权益变动表
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的
（如附注3所述，以千比索表示）
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路易斯·法洛
董事长
3
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
现金流量简明中期综合报表
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的
（如附注3所述，以千比索表示）
_____________________________________________________________________________________________________
路易斯·法洛
董事长
4
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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1.业务描述
业务概况
Transportadora de Gas del Sur S.A.（“TGS”或“公司”）是Gas del Estado S.E.（“GDEE”）私有化后创建的公司之一。TGS于1992年12月28日开始运营，主要从事天然气运输，以及天然气液体（“液体”）的生产和商业化。TGS的管道系统将阿根廷南部和西部的主要天然气田与这些地区以及大布宜诺斯艾利斯地区的天然气分销商和行业连接起来。运营这一系统的天然气运输许可证专门授予tgs，为期三十五年（“许可证”）。tgs有权一次性延长十年，前提是它基本上履行了许可证和Ente Nacional Regulador del Gas（国家天然气监管机构或“ENARGAS”）规定的义务。TGS加工天然气以获得液体的General Cerri天然气加工综合体（“Cerri综合体”）是与输气资产一起从GDEE转让的。TGS还提供中游服务，主要包括气体处理、去除天然气流中的杂质、气体压缩、井口集气和管道建设、运营和维护服务。此外，通过子公司Telcosur S.A.（“Telcosur”）提供电信服务。这些服务包括通过地面和数字无线电中继网络提供的数据传输服务。
随后，该公司的公司宗旨被修改，以纳入发展补充活动、附带的、关联的和/或源自天然气运输的活动，例如发电和商业化以及为碳氢化合物部门提供一般其他服务。
主要股东
TGS的控股股东Compa ñ í a de Inversiones de Energ í a S.A.（“CIESA”），持有公司51%的普通股，国家社会保障局（“ANSES”）持有24%，其余25%由投资大众持有（TGS在投资组合中拥有5.25%的股份）。
于2025年4月30日召开的普通、临时股东大会审议通过了关于减少公司股本的议案。更多信息，见'注26。后续事项–于2025年4月30日举行的普通、特别及特别股东大会（‘会议’）通过的决议。
CIESA由Pampa Energ í a S.A.（“Pampa Energ í a”）持股50%、Grupo Inversor Petroqu í mica S.L.（“GIP”）和PCT L.L.C.（剩余50%）共同控制。
下表为截至2025年3月31日TGS的组织架构、股东及关联方情况：
5
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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截至2025年3月31日反映子公司控制的详细数据如下：
为截至2025年3月31日的三个月期间的合并目的，已使用Telcosur在这些日期的财务报表。
经济背景
该公司在复杂的经济环境中运营，由于国家层面的政治和经济事件，其主要变量最近具有强烈的波动性。
2025年第一季度，在巩固旨在稳定和结构改革的经济政策的背景下，阿根廷经济出现了复苏迹象。
今年首三个月累计通胀为8.57%，3月按月增长3.7%，主要受教育（21.6%）及食品及非酒精饮料（5.9%）类别增长带动。在经济活动方面，第一季度国内生产总值（GDP）增长4.7%，预计第二季度将加速增长。
国际方面，政府与国际货币基金组织（IMF）达成200亿美元的延长融资协议，期限48个月。
6
为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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这份协议连同从多边组织获得的总额为231亿美元的资金，旨在支持阿根廷下一阶段以稳定和改革为重点的经济计划。这一阶段于4月11日宣布，主要包括：（i）汇率制度的灵活性，自由交易市场（MLC）中的美元汇率可以在1000美元至1400美元之间的移动区间内波动，限制以每月1%的速度扩大，（ii）取消混合美元计划，（iii）取消对个人的兑换限制，（iv）授权从2025年开始的财政年度开始向外国股东分配利润（即从2026年开始允许付款），（v）放宽外贸业务付款期限。
放宽外贸经营货款支付包括：
·取消货物自入关起30天等待期。
·从其拨备中取消以现金支付服务的最后期限。
·允许自提供后90日起向相关企业支付服务费用。
·中小企业可从始发港发货付款。
·资本货物进口支付放宽，现在允许30%的预付款。
最终，4月30日，央行批准了新发行的自由阿根廷重建债券（BOPREAL），作为解决阿根廷私营部门现有债务到期股息支付的机制。发行总额最高达30亿美元。这些债券将以美元计价，年利率为3%，每半年支付一次。本金将于2028年10月一次性摊销。首场拍卖定于5月中旬开始。
关于货币政策，通过完善货币政策框架来加强名义锚，在该框架中，BCRA不会发行比索来为财政赤字融资或为其货币负债的报酬。
此外，在国际方面，美国政府采取了一系列经济措施，标志着贸易和财政政策的重大转变。具体来看，2025年4月2日，美国总统特朗普宣布，美国将对所有国家征收10%的关税，自2025年4月5日起生效，并对那些与美国保持最大贸易逆差的国家征收更高和定制的对等关税。尽管某些能源产品被排除在外，但这些措施对经济增长和全球贸易的影响仍不确定，并可能扰乱国际贸易流动，增加依赖国际供应链的公司的运营成本。
同样，公司管理层永久监测影响其业务的变量的演变，以确定其行动方针并确定对其股权和财务状况的潜在影响。新一届政府提出的改革方案开始其立法讨论进程。目前无法预测其演变或可能宣布的新措施。同样，公司无法保证上述宏观经济困难或阿根廷政府为控制通货膨胀而采取的新措施可能会影响其运营和财务状况。
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为在阿根廷出版而准备的西班牙文原件的英文翻译
Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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2.合并财务报表
TGS根据CNV规定要求使用CNV至2013年新台币采用的国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际会计准则第34号（“IASB”）（“规则”），在中期简明单独财务报表之前提交截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的简明中期合并财务报表。
这些财务报表中提及的“TGS”或“公司”指的是Transportadora de Gas del Sur S.A.及其合并子公司Telcosur。
这些简明中期合并财务报表已于2025年5月8日由董事会批准并授权发布，但不包括年度财务报表所要求的所有信息和披露，应与TGS于2025年2月27日发布的截至2024年12月31日的年度财务报表一并阅读。
3.陈述的依据
CNV在规则第四章第三章第1条中规定，上市公司必须通过应用阿根廷经济科学专业委员会联合会（“FACPCE”）的第26号技术决议（经第29号技术决议修改）提交其简明合并财务报表，该决议采用了IASB发布的国际财务报告准则（“IFRS会计准则”），以及FACPCE根据该技术决议的规定为采用IFRS会计准则作出的修订和通告。
公司已根据CNV建立的会计框架编制这些简明中期综合财务报表，该框架基于应用国际财务报告准则会计准则，特别是国际会计准则第34号。
截至2025年3月31日，反映TGS企业集团的子公司是Telcosur。
为合并截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，Telcosur的财务报表已在这些日期使用。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的简明中期综合财务报表未经审计。公司管理层估计，这些调整包括所有必要的调整，以根据所应用的会计框架合理列报每个期间的结果。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的业绩，并不一定反映公司整个财政年度的业绩所占比例。
功能和列报货币
简明中期综合财务报表以公司及其附属公司的功能货币千阿根廷比索（“PS.”）列报。
对当前货币的重述
截至2025年3月31日的简明中期综合财务报表（包括比较数字）已根据国际会计准则第29号“恶性通货膨胀经济体中的财务信息”（“国际会计准则第29号”）和第
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Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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CNV的777/2018，使用BCRA对该期间最后一个月的市场预期调查，因为在关闭公司会计账簿之日，INDEC指数尚未可用。因此，财务报表以报告期末的现行计量单位表示。
就该等简明中期综合财务报表作出重列的消费者价格指数（“CPI”）的变动估计，于截至2025年及2024年3月31日止三个月期间分别为8.57%及51.62%。
信息可比性
如上文所述，为比较目的而披露的截至2024年12月31日和2024年3月31日的余额已根据国际会计准则第29号重列。
4.重要会计政策
适用于这些简明中期综合财务报表的会计政策与根据国际财务报告准则会计准则编制的上一个财政年度的财务报表所使用的会计政策一致，该财务报表于2024年12月31日结束。
公司已采纳的新会计政策、国际会计准则理事会发布的修订及解释。
公司自2025年1月1日起首次适用以下准则及/或修订：
·国际会计准则第21号修正案–货币缺乏可交换性。
自2025年1月1日起生效的国际会计准则理事会发布的新会计准则、修订和解释对公司简明中期综合财务报表没有影响。
自2025年1月1日或之后开始的年度期间发布但尚未生效且未提前采用的新准则、修订、解释：
CNV通过RG 972/2023修订了其合并文本，确定国际财务报告准则和/或其修订的早期应用不可接受，除非在通过时特别允许。
·IFRS会计准则18 –财务报表中的列报和披露
·IFRS会计准则19 –没有公共责任的子公司
·国际财务报告准则第9和第7号修订–金融工具的分类和计量
·对IFRS会计准则的年度改进–第11卷（包括IFRS会计准则1、7、9和10以及IAS7）
5.财务风险管理
公司的活动和经营所在的市场使其面临一系列金融风险：市场风险（包括外汇风险、利率风险、商品价格风险）、信用风险和流动性风险。
自上一次年度收官以来，风险管理政策并无显著变化。
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Transportadora de gas del sur s.a。
简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
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由于这些简明中期综合财务报表附注1所述情况的主要影响，公司已实施一系列措施以减轻其影响。在这个意义上，公司管理层不断监测影响其业务的情况演变，以确定可能采取的行动，并确定对其股权和财务状况可能产生的影响。应结合这些情况阅读公司的财务报表。
6.关键会计估计
按照专业会计准则编制财务报表，要求公司作出会计估计，影响资产和负债的呈报金额以及在财务报表日披露或有资产和负债以及报告期内收入和支出的呈报金额。
作出这类估计涉及tgs使用基于若干因素的假设和假定，包括过去的趋势、在这些财务报表发布之日已知的事件以及对未来事件及其结果的预期。
在天然气运输分部，如本简明中期综合财务报表附注19所述，公司在ENARGAS发布第256/2025号决议（“第256号决议”）后结束了五年关税审查程序（“5YTR”）。这份决议不仅确定了初步的关税增长，还确定了2025-2030年期间的投资和支出计划。
在这方面，公司考虑了考虑到当前关税制度和对宏观经济变量的新估计的情景。同样，公司根据截至2025年3月31日的IAS36更新了对减值指标的评估。
此外，如“附注24 – Cerri Complex的气候事件”中所述，在其中提到的天气事件发生后，公司评估了是否存在减值指标。
这些评估的结论是，与截至2024年12月31日进行的最后一次评估相比，没有发现对PPE中包含的资产的可回收价值所依据的房地产生负面影响的新因素。
基于上述情况，公司没有发现需要记录任何PPE金额的减值。
7.补充现金流信息
就合并现金流量表而言，公司将购买时原始期限为三个月或更短的所有高流动性临时投资视为现金等价物。现金流量表采用间接法编制，需要进行一系列调整，将当期净收益与经营活动产生的现金流量净额进行对账。
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简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
_____________________________________________________________________________________________________
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的非现金投资和融资活动列示如下：
这些简明中期综合财务报表附注14包括融资活动产生的金融负债的期初和期末余额之间的调节。
8.合并业务分部信息
国际财务报告准则会计准则第8号“经营分部”要求主体报告其可报告分部的财务和描述性信息，这些分部是符合特定标准的经营分部或经营分部的汇总。各业务分部的报告方式与公司董事会审议的信息一致，董事会是公司的决策机构。
出于管理目的，TGS根据其提供的产品和服务分为四个业务部门：（i）天然气运输服务，受ENARGAS法规的约束，（ii）液体生产和商业化，（iii）中游和（iv）电信。这最后三个业务部门不受ENARGAS监管。液体生产和商业化业务部门受SE监管。
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月期间各业务分部的详细资料披露如下：
11
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简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
_____________________________________________________________________________________________________
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，按市场和机会分列的商品和服务销售收入细目如下：
9.重要财务状况报表和综合收入报表的详细情况
a）其他应收款
b）贸易应收款
12
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简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
_____________________________________________________________________________________________________
呆账备抵变动情况如下：
c）现金及现金等价物
d）合同负债
e）其他应付款
f）应付税款
13
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简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
_____________________________________________________________________________________________________
g）贸易应付款项
h）收入
i）净销售成本
14
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
j）按性质划分的开支–根据第64条第I款B款规定的资料）截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的商业公司法
15
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简明中期合并财务报表附注
截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
k）净财务业绩
根据国际会计准则第29号，公司选择在财务业绩中列报净货币头寸的损失，并且单行列报。该公司所做的陈述暗示，财务业绩的名义规模已被通货膨胀所重述。这意味着，财务结果的实际规模与先前提出的财务结果的组成部分不同。
l）其他经营业绩，净额
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
m）以摊余成本计量的金融资产
n）以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
o）应缴工资和社会保障税
10.对联营公司的投资
17
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
11.联合安排
该公司持有UT SACDE的股份。更多信息，请参见“注23。–联营公司和
联合协议”。鉴于犹他州开展的工程进展程度，截至3月
2025年12月31日和2024年12月31日，它没有记录重大余额或业务。
12.应占联营公司利润/（亏损）
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
13.物业、厂房及设备
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
14.贷款
截至2025年3月31日和2024年12月31日的短期和长期贷款包括以下内容：
贷款完全以美元计价。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的贷款活动如下：
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司为Ps偿还银行贷款。480,448.
截至2025年3月31日的流动和非流动金融债务到期情况，扣除发行费用后如下：
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截至2025年3月31日及比较资料
（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
截至2025年3月31日公司负债情况说明
第3类票据（“2031年票据”）
一般说明
2023年10月11日，CNV批准将全球票据计划的最高金额从12亿美元延长至20亿美元，并将该计划的有效期自期限届满之日起再延长5年，新的期限为2029年1月3日。
2024年7月24日，公司在2024年方案框架内，按照以下特点发行2031年票据：
2031年票据所得款项净额48368.88万美元。公司将所得款项用于完成要约收购并注销ON2018。
盟约
截至2025年3月31日，公司遵守了由其现行财务协议衍生的一系列限制，其中包括（其中包括）与获得新贷款、支付股息、授予担保、处置某些资产以及与关联方的交易有关的限制。
公司可在下列条件下承揽新债务，其中包括：
a.如果在承包新债务后（i）合并覆盖率（合并EBITDA（未计财务业绩、所得税、折旧及摊销前的合并收入）与合并利息之间的比率）等于或大于2.0：1；（ii）合并债务比率（合并债务与合并EBITDA之间的比率）等于或小于3.50：1。
b.用于未偿还金融债务的再融资。
c.源于客户垫款。
公司可在下列条件下支付股息：（i）公司在2031年票据下没有违约，及（ii）紧接任何股息支付后，公司可根据前款第a.点的规定产生新的债务。
截至2025年3月31日，公司及子公司遵守在其所有金融债务中确立的契诺。
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（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
银行贷款
下表列示截至2025年3月31日其他金融负债明细：
货币 |
金额 |
利息 率 |
到期日 |
美元 |
25,712,122 |
5.55% |
2025年8月 |
这些贷款全部由“以流动成本计入金融资产”的定期存款提供担保。
2022年3月，子公司Telcosur获得2400万美元贷款。2025年1月23日，Telcosur管理延长了贷款的到期日。截至2025年3月31日，这笔贷款的主要期限为：
金额美元 |
24,000,000 |
息率 |
1.5%年 |
摊销日 |
2025年7月28日 |
付息频率 |
到到期 |
保证 |
外币定期(1) |
（一）列入“以摊余成本计量的非流动金融资产”。
15.所得税和递延所得税
对于截至2025年3月31日的递延所得税和当期所得税费用的确定，公司适用现行法规规定的现行累进税率。
以下是截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月业绩的所得税费用明细：
截至2025年3月31日和2024年3月31日的递延所得税资产负债净额构成如下：
22
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16.条文的演变
17.按类别和等级分列的金融工具
17.1金融工具类别
金融工具分类会计政策与截至2024年12月31日财务报表披露的政策无重大变化。
截至2025年3月31日和2024年12月31日的金融资产和负债类别如下：
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（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
17.2公允价值计量层次和估计
根据国际财务报告准则会计准则第13号，公允价值层次结构根据对整体公允价值具有重要意义的最低输入水平引入了三个级别的输入。这些级别是：
·第1级：包括公允价值采用相同资产和负债在活跃市场中的报价（未经调整）估计的金融资产和负债。这一级别包括的工具主要包括共同基金的余额以及在Bolsas y Mercados Argentinos S.A.（“BYMA”）上市的公共或私人债券。共同基金主要投资于价格风险较低的高流动性工具。
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（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
·第2级：包括金融资产和负债，其公允价值是使用包含在第1级中的不同假设报价估计的，这些假设报价可直接（即作为价格）或间接（例如从价格得出）观察到该资产或负债。在这一水平内，该公司包括那些它未能找到活跃市场的衍生金融工具。
·第3级：包括用于估计公允价值的假设不是基于可观察市场信息的金融工具。
下表列示截至2025年3月31日按公允价值按层级分类的不同资产：
金融资产的公允价值金额是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价款或转移负债所支付的价款。
截至2025年3月31日，公司使用的若干金融工具的账面值，包括现金、现金等价物、其他投资、应收应付账款和短期债务，由于这些工具的短期性质，具有公允价值代表性。
非流动贷款的估计公允价值是根据市场报价估计的。下表反映2031年票据于2025年3月31日的账面值及估计公允价值，按其市场报价计算：
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（如附注3所述，以千比索表示，除非另有说明）
18.外币资产负债
截至2025年3月31日及2024年3月31日的外币余额详情如下：
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19.监管框架
主要监管问题载于截至2024年12月31日的年度综合财务报表附注17。截至本中期简明综合财务报表刊发之日，除以下情况外，并无其他发展：
天然气运输过渡性关税上调
在2025年第一季度和截至这些简明中期综合财务报表发布之日，公司收到了自2025年1月1日、2月1日和3月6日起生效的月度关税上调，而ENARGAS发布了新的过渡性关税表，分别包含2.5%、1.5%和1.7%的上调。
5YTR完成
2025年4月30日，ENARGAS第N ° 256/2025号决议在官方公报上公布，确立了2025-2030年期间生效的第5YTRR的条件。
本决议确立（其中包括）截至2024年12月31日的资本基础，以及用于确定初始费率时间表的WACC贴现率（税后实际7.18%），包括加权平均费率上调3.67%，自2025年5月起分31个月等额连续分期生效。
尽管该决议在其陈述中定义了每月关税调整所使用的宏观经济指数是由INDEC公布的CPI和国内批发价格指数（“IPIM”）相等组合的结果，但推迟了这一定期调整方法的批准。
最后，建立投资计划，合计PS。279,107，575（按2024年6月货币），“五年投资计划”，以及2025 – 2030五年期间的运营费用。这一计划的执行将由ENARGAS按照他们制定的程序进行控制。
20.普通股和股息
a）普通股结构及股份公开发售
截至2025年3月31日，TGS的普通股情况如下：
TGS的股票在BYMA交易，并在纽约证券交易所以美国存托凭证（ADS）（在美国证券交易委员会（SEC）注册，各代表5股）的形式进行交易。
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b）收购库存股
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司并无收购金库
股份。
截至2025年3月31日，公司持有库存股41,734，225股，占总股本的5.25%。市场上库存股的收购成本达PS。8043.11万元，新增实收资本Ps。23,332，351，根据《规则》第四章、第三章、第3.11.c条和e条的规定，限制了公司可分配的上述已实现和流动收益的金额。
有关股东大会就投资组合中的库存股作出的决定的进一步信息，请参阅附注26 –这些简明中期综合财务报表的后续事件。
c）留存收益分配限制
根据《一般公司法》和CNV规则，我们需要分配至少相当于每年净收益5%的法定准备金（“法定准备金”）（只要之前财政年度没有亏损待吸收），直到该准备金总额等于（i）“普通股面值”加上（ii）“普通股通胀调整”之和的20%，如我们的综合权益变动表所示。
最后，正如本说明b小节所述，须予分配的金额受限于库存股的收购成本和实收资本。
根据现行交易所规定，为了能够进入交易所市场，对于向阿根廷非居民股东支付股息，公司必须要求事先获得BCRA的批准。
21.法律索赔和其他事项
在2025年1月1日至本简明中期综合财务报表出具日期间，没有关于法律索赔和其他事项的消息。有关公司索赔和法律事项的更多信息，请参见截至2024年12月31日的合并财务报表附注20“法律索赔和其他事项”。
22.与关联公司的余额及往来款
关键管理层薪酬
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，董事会、法定委员会和执行委员会成员的薪酬对应的应计金额为PS。2,755，438和PS。分别为1,398，005。
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与关联方的余额和往来
截至2025年3月31日和2024年12月31日，TGS及其关联方订立的交易的重大未偿余额详情如下：
截至2025年3月31日和2024年12月31日，TGS的余额为PS。21,313，493和PS。CT Barrag á n S.A.和Pampa Energ í a发行的美元挂钩票据对应22,225，723。票据的账面价值在“以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”标题中披露。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间与关联方的重大交易详情如下：
截至2025年3月31日的三个月期间：
此外，在截至2025年3月31日的三个月期间，公司收到了SACDE Sociedad Argentina de Construcci ó n y Desarrollo Estrat é gico S.A.提供的建筑工程服务。21,083，558在对供应商的预付款余额内激活。
截至2024年3月31日的三个月期间：
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23.联营公司和联合协议
具有重大影响力的关联企业
链接：
Link创建于2001年2月，其目的是运营一个天然气运输系统，该系统将TGS的天然气运输系统与Cruz del Sur S.A.管道连接起来。连接管道从布坎南（布宜诺斯艾利斯省）延伸至蓬塔拉拉邦，布坎南（布宜诺斯艾利斯省）位于布宜诺斯艾利斯市周围的高压环线上，是TGS管道系统的一部分。TGS在该公司的所有权权益为49%，而Pan American Sur S.A.持有20.40%，Shell Argentina S.A.持有25.50%，Wintershall Dea Argentina S.A.持有剩余5.10%。
TGU（清算）：
TGU是一家在乌拉圭注册成立的公司。这家公司向Gasoducto Cruz del Sur S.A.提供运维服务，合同于2010年终止。TGS持有其49%的普通股，Pampa Energ í a持有剩余的51%。
2024年12月26日，TGU董事会决定解散并清算上述公司。
联合协议
犹他州：
TGS董事会批准了与SACDE共同设立UT的协议。UT的目标是为MINEM第452-0004-LPU17号国家公共标段（“工作”）召集的Santa Fe省“天然气运输和分配系统扩展”项目建设的管道组装（“工作”）。
2017年10月27日，TGS-SACDEUT与MINEM签订了相应的工作合同。
UT将一直有效，直至其目的实现，即一旦项目所涉及的工程完成，直至保证期结束，即设定为自临时接收起18个月。
由于经济环境的情况和附注1中提到的新冠疫情，UT致函Integraci ó n Energ é tica Argentina S.A.（“IEASA”），现为Energ í a Argentina S.A.（“ENARSA”），该公司目前隶属于生产发展部，除其他事项外，要求根据现行法律制度重建经济-财政等式、重新调整工作时间表、批准成本重新确定和价格调整。
2021年7月9日，UT和IEASA签署了与该工作相关的工程的重启命令和重启证书，通过该命令重新调整了工作时间表，IEASA还承担了管理和联合努力以保证现金流的承诺，以避免对该工作合同的经济-财务结构产生新的影响，从而引起新的要求-由UT-对合同的经济-财务等式的重组和工作的执行时间表。
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24. Cerri Complex将军的气候活动
2025年3月7日，Bah í a Blanca市和邻近地区录得前所未有的强降雨——这是过去100年来最极端的一次——导致所有城市和周边地区发生洪水（“事件”）。
这一事件导致Saladillo Garc í a溪流溢出，淹没了Cerri综合体，导致液体生产停止，并部分影响了天然气运输服务。还值得注意的是，外部配电系统，以及综合体的发电和配电设施受到影响。
天然气运输服务于2025年3月24日逐步恢复，未对天然气运输业务分部的收入产生重大影响。
关于液体生产和商业化部分，在2025年3月7日至4月中旬期间暂停运营。截至今天，我们继续优先考虑运营安全，重新启动加工和液体生产已逐步和部分开始。这一程序遵循基础设施设置，从稳定外部电力供应入手，得到充分解决。目前，TGS继续进行受损设备的恢复工作，并专注于在短期内全面恢复工厂运营，以达到最佳产品库存水平。
该公司目前正在评估这些事件的全部影响。截至2025年3月31日止三个月，公司录得亏损PS。14,058，432，对应与该事件相关的费用以及材料及其他物业、厂房、设备的减值费用（后者金额为PS。10,903,773).现阶段，赛事的最终费用尚未确定。作为参考，1-3月平均标准日液体产量约达3400吨。
值得注意的是，该公司拥有财产损失和业务中断保险，受保单条款和适用分限额的约束。财产损失免赔额达100万美元，而业务中断保险包括液体生产和商业化部分的60天等待期。公司已启动与保险人的谈判，目前仍处于初步阶段，因此，确定估计的回收金额和收款日期为时尚早。
25. CNV规则第七节第四章标题二第二十六条要求提供的信息
为遵守第629/2014号一般性决议，TGS通知称，截至2025年5月8日，与开放税期相关的支持和管理文件由Bank S.A.在其位于布宜诺斯艾利斯省加林Ruta Panamericana KM 37.5的设施进行保护。
至于商业账簿和会计记录，则位于公司总部确保其保存和不可更改的区域。
该公司已在其总部向CNV提供了向第三方提供的保障措施文件的详细信息。
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26.后续事件
除上文所述及下文所述者外，于该期间的结束日至本中期简明综合财务报表获授权（发出）期间并无发生其他重大的后续事项：
2025年4月30日年度普通、临时及特别股东大会（“2025年股东大会”）通过的决定。
2025年股东大会决议（其中包括）如下：
·PS法定准备金的增加。20,094,173.
·为PS建立资本支出、收购库存股和/或股息准备金（“准备金”）。1,553，523,353；并将其全部或部分分配委托给董事会，直至审议截至2025年12月31日财务报表的股东大会，根据大会批准的结果确定的目的地、机会和金额，按照适用法规规定的审慎管理标准，并为此目的考虑公司的经济-财务状况及其未来前景。
·减少股本41,734，225股B类股，每股面值1美元，每股有一票表决权。本次减资通过注销组合中面值为PS的41,734，225股进行。41,734和PS投资组合中库存股的收购成本。80,431,100.此次减持后，TGS的股本包括752,761，058股，每股面值1美元，每股有一票表决权。
下表列示了前述减资后公司的股权构成：
持有人 |
股份数量 |
类 |
占股本比例% |
CIESA |
405,192,594 |
A |
53.83 |
安塞斯 |
190,685,633 |
B |
25.33 |
公开发售 |
156,882,831 |
B |
20.84 |
合计 |
752,761,058 |
|
|
·20 25年度股东大会还下令对公司章程进行相应修订，以使上述减资生效。
截至本简明中期综合财务报表出具之日，减资和章程改革均在CNV和IGJ登记过程中。
路易斯·法洛
董事长
32
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
Transportadora de Gas del Sur S.A。
签名： |
/s/Alejandro M. Basso |
||
姓名： |
亚历杭德罗·巴索 |
||
职位： |
首席财务官兼服务副总裁 |
||
签名： |
/s/Hern á n D. Flores G ó mez |
|
姓名： |
Hern á n Diego Flores G ó mez |
|
职位： |
法律事务副总裁 |
|
日期：2025年5月19日