超额认购的FINS配股发行使Angel Oak资本团队能够在有利的市场背景下将资本部署到更高息票的银行债务中
亚特兰大，2025年6月18日— Angel Oak Financial Strategies Income Term Trust（纽约证券交易所代码：FINS）（“基金”）很高兴地分享该基金在成功完成最近的配股发行后的资本部署和总体业绩的最新情况，该发行获得显着超额认购并筹集了约1.104亿美元的总收益。强劲的需求推动了超额认购，现有股东的强劲参与，基金认为这反映了他们对基金管理团队和投资策略的信心。
截至2025年5月31日，FINS在1年期、3年期、5年期和自成立以来的表现均优于其指数。此外，FINS支付了超过10%的分配，截至2025年5月31日，其折扣已收窄至5.6%，这是其同行集团在过去一年中最大的改善之一。随着社区和区域银行寻求对2020年后新冠疫情期间产生的债务进行再融资或赎回，该基金的管理团队继续利用发行量显着增加的机会，将新资本部署到更高票息的银行债务中。
该基金投资组合经理Johannes Palsson表示：“鉴于整个银行体系的信贷基本面强劲，净息差不断扩大，信贷质量稳定，并购活动渠道不断增加，银行业有几个值得注意的顺风，我们正在寻求利用这些顺风。”“我们最近发行的成功证明了我们对整个金融领域所看到的机会的信念，我们期待在当前环境下部署资本。”
“凭借我们管理团队数十年的经验以及在区域和社区银行债务方面跨私人和公共战略投资的近20亿美元，Angel Oak处于有利地位，可以部署资本并为我们的投资者创造价值，”管理合伙人兼集团首席投资官Sreeni Prabhu表示。“我们在管理多个周期方面取得的成功，以及我们十多年来在银行债务领域的稳固存在，对于我们预计在未来6到12个月内保持的看涨前景来说，是个好兆头。”
资产净值表现及供股权益
在供股股份发行之前，继2023年和2024年初因利率上升和区域银行业危机的挥之不去的影响而放缓之后，FINS的2025年年初至今的NAV表现受益于银行债一级市场发行的恢复，交易量可观。新的投资级银行债即将以极具吸引力的票息上市，传统投资组合头寸的定价有所改善。值得注意的是，在未来12个月内，很大一部分传统的银行债务投资组合正接近其赎回和浮动利率期限，该基金认为，随着交易重置为浮动利率或被赎回，这将使这些持股拉至面值。此外，精选战术性权益仓位在解放日后大幅反弹。战术性机会仍然是基金的一小部分，截至2025年5月31日，占整体AUM的比例不到10%。
在最近的配股期间，NAV受到围绕两个特定股权和优先股权位置的波动加剧的影响：KINS和PNBK。
| • | KINS：Angel Oak接获认股权证，行使价为1美元，配合KINS的2022年债券发行。该公司公布了强劲的季度收益，预计将于2025年6月27日被纳入罗素3000指数。虽然该股最初在财报公布后上涨，但此后在过去一个月有所回落。该仓位仍然很有钱，该基金认为它继续提供有吸引力的风险回报状况。 |
| • | PNBK：继2025年3月在新管理层下进行资本重组——包括新的普通和可转换优先股——后，PNBK在锁定期满前的股票表现超出预期几个标准差，到期后才恢复到更正常的估值。这个位置也保持良好的资金，该基金认为，从风险回报的角度来看，它是有吸引力的。 |
随着最近的配股发行结束，Angel Oak的投资团队迅速将收益部署到货币中心和区域银行债务以消除现金拖累。随着发行日程的加快，该团队继续通过增加更高票息的社区银行债券来优化组合。约三分之一的收益已被重新部署，新增社区银行债权投资的平均票息为7.65%（区间：7.00%-8.50 %），较截至2025年3月31日基金的平均票息6.49%高出逾100个基点。该团队认为，近期的发行渠道依然强劲，预计新发行的息票在7.50%至8.75%之间。
部门和资产管理规模细分
| 行业细分 |
截至4/30/25 | 截至5/31/25 | ||||||
| 银行债 |
65.3 | % | 70.3 | % | ||||
| 非银金融债 |
23.7 | % | 20.0 | % | ||||
| 优先股 |
7.2 | % | 4.6 | % | ||||
| 共同权益 |
3.1 | % | 2.3 | % | ||||
| 认股权证 |
0.4 | % | 0.0 | % | ||||
| 现金 |
0.3 | % | 2.8 | % | ||||
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| 合计 |
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
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| 总管理资产管理规模 |
$ | 492.1mm | $ | 585.9mm | ||||
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持股
点击此处查看截至4/30/25的基金持股情况。
点击此处查看截至5/31/25的基金持股情况。
关于FINS
在Angel Oak经验丰富的金融服务团队的带领下，FINS主要投资于美国金融部门的债务以及金融部门优先股和普通股的选择性机会。通常情况下，FINS的投资组合中至少有50%是公开评级的投资级，或者，如果没有评级，则被Angel Oak判断为具有投资级质量。
关于ANGEL OAK Capital Advisors，LLC
Angel Oak资本顾问（“顾问”）是一家投资管理公司，专注于为客户提供引人注目的固定收益投资解决方案。在价值驱动方法的支持下，该顾问寻求通过稳定的当前收入和价格升值相结合的方式提供具有吸引力的风险调整后回报。其经验丰富的投资团队寻求固定收益领域的最佳机会，专门从事抵押贷款支持证券和结构性信贷的其他领域。
2025年4月1日，顾问的母公司Angel Oak Asset Management Holdings，LLC的母公司Angel Oak Companies，LP宣布，该公司签署了一份最终协议，据此，布鲁克菲尔德资产管理 Ltd.将收购Angel Oak Companies，LP及其子公司（包括顾问）的多数股权（“交易”）。该交易预计将于2025年9月30日完成交割。预计该交易不会导致基金的日常管理发生任何重大变化。然而，交易的完成受若干条件限制，无法保证交易将按计划完成，或满足必要条件。如果交易成功，则该交易的完成将被视为根据1940年《投资公司法》对包括顾问在内的Angel Oak Companies，LP及其子公司（统称“Angel Oak”）的“控制权”发生变更，并被视为基金投资顾问协议（“现有顾问协议”）的“转让”，这将导致基金现有顾问协议的自动终止。然而，在交易完成后，Angel Oak现有的管理团队将继续独立管理Angel Oak和顾问的日常业务，并将控制Angel Oak的董事会。
在2025年4月23日举行的会议上，基金董事会批准了Angel Oak与基金之间的新投资顾问协议（“新顾问协议”），但须经股东在2025年6月26日举行的股东大会上批准。此通信不是代理，也不是在征集与此相关的任何代理，这只能通过代理声明的方式进行。
有关基金和顾问的信息可在www.angeloakcapital.com上查阅。
过去的表现既不是指示性的，也不是未来结果的保证。投资者在进行投资前，应仔细阅读招募说明书补充文件及随附的招募说明书，并仔细考虑一项投资的投资目标和政策、风险考虑、收费和持续费用。
如需更多信息，请联系您的投资代表或EQ Fund Solutions，电话：866-751-6314。
联系人
媒体：
Trevor Davis，Gregory FCA for Angel Oak Capital Advisors
443-248-0359
trevor@gregoryfca.com
公司联系人：
Randy Chrisman，Angel Oak资本顾问公司首席营销和企业投资者关系官
404-953-4969
randy.chrisman@angeloakcapital.com