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概览和组织

PayPal Holdings，Inc.（“PayPal”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）于2015年1月在特拉华州注册成立。在PayPal，我们的使命是在全球范围内彻底改变商业。我们的产品旨在为消费者和商家实现数字支付和简化商务体验，使销售、购物和收发资金变得简单、个性化、安全、在线或离线，包括移动。我们的双面平台服务于全球数百万消费者和商家。

重要会计政策

列报依据和合并原则

随附的简明综合财务报表包括PayPal和我们的全资和控股子公司的财务报表。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

我们在每项投资开始时确定，如果发生某些事件，则重新评估我们进行投资的实体是否被视为可变利益实体（“VIE”）。如果我们确定一项投资是在VIE中，那么我们会评估我们是否是主要受益者，这将需要合并。截至2025年6月30日和2024年12月31日，没有符合合并条件的VIE，因为这些实体的结构不向我们提供指导将对其经济表现产生重大影响的活动的能力。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们对非合并VIE投资的账面价值为$ 190 百万美元 187 百万，并在我们的简明综合资产负债表中作为长期投资中应用权益会计法的非流通股本证券计入。对非合并VIE的投资主要是对有限合伙或类似结构的基金的投资，这些基金的重点是增加服务不足的社区获得资本的机会。我们与非合并VIE相关的最大损失风险敞口为$ 246 截至2025年6月30日和2024年12月31日，均为百万。

这些简明综合财务报表及附注应与我们于2025年2月4日向美国（“美国”）证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）中包含的经审计综合财务报表及附注一并阅读。

管理层认为，这些简明综合财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报的所有中期简明综合财务报表所必需的。先前期间的某些金额已重新分类，以符合截至2025年6月30日止三个月和六个月的财务报表列报方式。

估计数的使用

按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制简明综合财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。我们会持续评估我们的估计，包括与交易和信用损失准备金、所得税、损失或有事项、收入确认以及评估战略投资减值有关的估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

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现金及现金等价物

现金和现金等价物是短期、高流动性投资，主要包括银行存款、PayPal美元稳定币（“PYUSD”）、货币市场基金和购买时原始期限为三个月或更短的债务证券。PYUSD是一种与美元挂钩的稳定币，完全由美元存款、美国国债和类似的现金等价物支持。PayPal持有的PYUSD的每个代币代表与PYUSD的第三方发行者以一美元兑换的合同权利。

近期发布的会计指引

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（议题740）：所得税披露的改进.修订后的指南加强了主要与有效税率对账和已缴所得税信息相关的所得税披露。该指南要求披露有效税率调节中的特定类别，以及满足数量门槛的调节项目的额外信息。此外，修订后的指南要求对联邦、州和外国税收支付的所得税（扣除收到的退款）进行分类。它还要求对所支付的所得税（扣除已收到的退款）等于或大于已支付的所得税总额（扣除已收到的退款）的5%的个别司法管辖区进行分类。修订后的指南对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。该指南可以前瞻性应用，也可以追溯应用。我们正在评估这一修订指南可能对我们合并财务报表附注产生的影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（副主题220-40）：损益表费用分拆。修订后的指南要求在财务报表附注中的披露中将某些费用标题分解为特定的自然费用类别。此外，该指引要求披露销售费用及其定义。新指南对2026年12月15日之后开始的年度期间以及2027年12月15日之后开始的年度报告期间内的中期报告期间有效，允许提前采用。该指南可以前瞻性地或追溯性地适用。我们正在评估这一修订指南可能对我们简明合并财务报表附注产生的影响。

最近通过的会计准则

2023年12月，FASB发布ASU2023-08，无形资产–商誉及其他–加密资产（分主题350-60）：加密资产的会计和披露.这一修订指南要求在每个报告期对某些加密资产进行公允价值计量，公允价值变动反映在净收入中。修订还要求披露所持有的每一项重要加密资产的名称、公允价值、持有的单位、成本基础，以及加密资产持有的年度对账。新的指导对财政年度有效，以及这些财政年度内的过渡期，从2024年12月15日之后开始。我们采纳了这一指导意见，自2025年1月1日起生效。我们已将该指引的修订应用为留存收益的累积效应调整。采用这一指导意见并未对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

2025年1月，SEC发布了第122号员工会计公告（“SAB”），撤销SAB第121号，该公告要求实体记录一项负债，以反映其以相应资产保护为其平台用户持有的加密资产的义务，并要求披露与该实体的保护义务相关的信息。SAB第122号自2024年12月15日之后开始的年度期间生效，要求在完全追溯的基础上适用，允许提前采用。截至2025年3月31日，我们采用了这一指引，并在截至2024年12月31日的简明合并资产负债表上终止确认了加密资产保障责任和相应的保障资产。此外，我们终止确认了截至2024年12月31日的相关递延所得税资产和负债。采用这一指引并未影响我们的简明综合收益（亏损）、综合收益（亏损）、股东权益或现金流量表。

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下表列出了这些变化对我们简明综合资产负债表的列报方式的影响：

			2024年12月31日
			（百万）
			如先前报道(1)						调整						经调整
总资产(2)			$	81,611					$	( 2,886 )					$	78,725
负债总额(2)			$	61,194					$	( 2,886 )					$	58,308

(1)正如我们在2025年2月4日向SEC提交的2024年10-K表格中所报告的那样。

(2)总资产和总负债内受影响的财务报表项分别为“预付费用和其他流动资产”和“应计费用和其他流动负债”。

FASB发布的其他新会计公告，我们已采纳或将采纳（如适用）。我们认为，这些新的会计公告中没有任何一项对我们的简明综合财务报表或披露产生或将产生重大影响。

我们使我们的客户能够发送和接收付款。我们主要通过在我们的支付平台上为客户完成支付交易以及其他增值服务来赚取收入。我们的收入分为 two 类别：交易收入和其他增值服务收入。

当我们对已经转让给客户的服务拥有有条件的对价权利时，我们会记录合同资产。这些合同资产包括在我们简明合并资产负债表的其他资产中，为$ 193 百万美元 207 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。

收入分类

我们认为，我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，以及它们如何受到经济因素的影响，通过我们的主要地理市场和收入类别类型（交易收入和其他增值服务收入）来最恰当地描述。在这些类别中记录的收入是从关联费用性质和相关收入确认模式基本相似的类似产品和服务中赚取的。

下表按主要地域市场和类别分列我们的收入：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
主要地域市场
美国			$	4,709					$	4,550					$	9,172					$	9,017
其他国家(1)			3,579						3,335						6,907						6,567
净收入总额(2)			$	8,288					$	7,885					$	16,079					$	15,584
收入类别
交易收入			$	7,441					$	7,153					$	14,457					$	14,187
其他增值服务收入			847						732						1,622						1,397
净收入总额(2)			$	8,288					$	7,885					$	16,079					$	15,584

(1)没有一个被列入其他国家类别的国家产生的净收入总额超过10%。

(2)净收入总额包括$ 506 百万美元 520 截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 1.1 十亿美元 988 截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的收入分别为百万，不代表会计准则编纂主题606范围内确认的收入，客户合同收入.此类收入涉及贷款和应收利息所赚取的利息和费用，包括持有待售的贷款和应收利息、套期保值收益或损失，以及某些基础客户余额资产所赚取的利息和收益或损失。

净收入归属于支付我们费用的一方所在国家。

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每股基本净收益（亏损）的计算方法是将该期间的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益（亏损）的计算方法是，将该期间的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股和潜在稀释普通股的加权平均股数。未兑现股权激励奖励的摊薄效应通过应用库存股法在摊薄后的每股净收益（亏损）中体现。每股摊薄净收益（亏损）的计算不包括所有反摊薄普通股。在我们报告净亏损期间，稀释后的每股净亏损与基本每股净亏损相同，因为潜在稀释项目的影响将减少每股净亏损。

下表列出所示期间每股基本及摊薄净收益（亏损）的计算方法：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万，每股金额除外）
分子：
净收入（亏损）			$	1,261					$	1,128					$	2,548					$	2,016
分母：
普通股加权平均股数-基本			969						1,042						977						1,053
股权激励奖励的稀释效应			8						5						11						7
普通股加权平均股数-稀释			977						1,047						988						1,060
每股净收益（亏损）：
基本			$	1.30					$	1.08					$	2.61					$	1.91
摊薄			$	1.29					$	1.08					$	2.58					$	1.90
被排除在稀释后每股净收益（亏损）之外的普通股等价物，因为它们的影响本来是反稀释或潜在稀释的			14						12						8						14

在2025年第二季度，我们完成了一项收购，收购总价为$ 19 万，包括现金对价，作为企业合并入账。有 无 截至2024年6月30日止六个月的收购作为业务合并入账。

商誉

下表列出截至2025年6月30日止六个月期间的商誉余额和对这些余额的调整：

			12月31日， 2024						获得的商誉						调整						6月30日， 2025
			（百万）
商誉总额			$	10,837					$	7					$	132					$	10,976

截至2025年6月30日止六个月的商誉调整与外币折算调整有关。

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无形资产

可辨认无形资产构成部分如下：

			2025年6月30日																					2024年12月31日
			总账面金额						累计摊销						净账面金额									总账面金额						累计摊销						净账面金额
			（百万）
无形资产(1):
客户名单和用户群			$	889					$	( 682 )					$	207								$	854					$	( 601 )					$	253
营销相关			65						( 48 )						17									60						( 38 )						22
发达技术			9						( 1 )						8									—						—						—
所有其他			186						( 147 )						39									182						( 131 )						51
无形资产，净值			$	1,149					$	( 878 )					$	271								$	1,096					$	( 770 )					$	326

(1)不包括已全部摊销但仍在使用的无形资产。

无形资产摊销费用为$ 48 百万美元 52 截至二零二五年六月三十日止三个月及二零二四年六月三十日止三个月，分别为百万元。无形资产摊销费用为$ 95 百万美元 108 分别截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的百万元。

截至2025年6月30日预计未来无形资产摊销情况如下（单位：百万）：

财政年度：
剩余2025年			$	68
2026			96
2027			61
2028			46
合计			$	271

PayPal签订了各种租约，这些租约主要是房地产经营租约。我们将这些物业用于行政和行政办公室、客户服务和运营中心、产品开发办公室和数据中心。PayPal还进行计算机设备融资租赁。

虽然我们的大多数租赁协议不包含明确的利率，但我们的某些租赁协议可能会根据消费者价格指数或其他参考指数进行更改。如果相关指数发生变化，租赁负债不会重新计量，而是作为可变租赁付款处理，并在这些付款的义务发生期间确认。

所有存续期少于12个月的租赁均采用短期租赁豁免。

PayPal的租赁组合包括少量转租。当当前租赁的房地产空间可用且超出运营要求时，可能会出现转租情况。

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租赁费用构成部分如下：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
经营租赁费用			$	40					$	39					$	81					$	76
融资租赁费用-使用权（“ROU”）租赁资产摊销			4						1						$	8					$	1
转租收入			( 2 )						( 3 )						( 4 )						( 6 )
租赁费用总额，净额			$	42					$	37					$	85					$	71

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月与租赁相关的补充现金流信息如下：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流			$	46					$	42					$	88					$	85
融资租赁产生的融资现金流			$	4					$	20					$	6					$	20
获得ROU租赁资产以换取新的经营租赁负债			$	—					$	134					$	5					$	277
以ROU租赁资产换取新增融资租赁负债			$	—					$	39					$	—					$	55

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：

			2025年6月30日												2024年12月31日
			（单位：百万，加权平均数字除外）
			经营租赁						融资租赁						经营租赁						融资租赁
ROU租赁资产			$	546					$	64					$	599					$	73
流动租赁负债			136						5						135						5
长期租赁负债			565						11						629						18
租赁负债总额			$	701					$	16					$	764					$	23
加权-平均剩余租期			5.5 年						3.9 年						5.9 年						4.4 年
加权平均贴现率			4		%				5		%				4		%				5		%

截至2025年6月30日，我们租赁的未来最低租赁付款如下：

			经营租赁						融资租赁
财政年度：			（百万）
剩余2025年			$	76					$	2
2026			176						6
2027			156						6
2028			103						4
2029			89						—
此后			199						—
合计			$	799					$	18
减：现值折现			( 98 )						( 2 )
租赁负债			$	701					$	16

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经营租赁金额包括我们的不可撤销经营租赁项下的最低租赁付款，主要用于办公和数据中心设施。融资租赁金额包括我们的不可撤销融资租赁项下的最低租赁付款，主要用于计算机设备。列报的金额与合同条款一致，预计与我们现有租约下的实际结果不会有显着差异。

截至2025年6月30日，我们有额外的经营租赁，主要是办公室，将于2025年第三季度或更晚开始，最低租赁付款总额为$ 58 万元，租期由三个到 十年 .截至2025年6月30日，我们 无 t有任何尚未开始的额外融资租赁。

累计其他综合收入（损失）

下表汇总截至2025年6月30日止三个月其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						外币 翻译调整（“CTA”）						净投资对冲CTA收益（亏损）						预计税（费）益						合计
			（百万）
期初余额			$	( 29 )					$	5					$	( 936 )					$	313					$	25					$	( 622 )
重分类前其他综合收益（亏损）			( 318 )						( 10 )						162						—						( 20 )						( 186 )
减：从累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）中重分类的净收益（亏损）金额			( 70 )						1						—						—						—						( 69 )
本期净其他综合收益（亏损）			( 248 )						( 11 )						162						—						( 20 )						( 117 )
期末余额			$	( 277 )					$	( 6 )					$	( 774 )					$	313					$	5					$	( 739 )

下表汇总截至2024年6月30日止三个月其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外CTA						净投资对冲CTA收益（亏损）						预计税（费）益						合计
			（百万）
期初余额			$	40					$	( 51 )					$	( 935 )					$	290					$	( 3 )					$	( 659 )
重分类前其他综合收益（亏损）			25						16						( 126 )						100						( 26 )						( 11 )
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			22						1						—						—						—						23
本期净其他综合收益（亏损）			3						15						( 126 )						100						( 26 )						( 34 )
期末余额			$	43					$	( 36 )					$	( 1,061 )					$	390					$	( 29 )					$	( 693 )

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下表汇总截至2025年6月30日止6个月其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外CTA						净投资对冲CTA收益（亏损）						预计税（费）益						合计
			（百万）
期初余额			$	147					$	14					$	( 1,063 )					$	313					$	39					$	( 550 )
重分类前其他综合收益（亏损）			( 459 )						( 18 )						289						—						( 34 )						( 222 )
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			( 35 )						2						—						—						—						( 33 )
本期净其他综合收益（亏损）			( 424 )						( 20 )						289						—						( 34 )						( 189 )
期末余额			$	( 277 )					$	( 6 )					$	( 774 )					$	313					$	5					$	( 739 )

下表汇总截至2024年6月30日止六个月其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外CTA						净投资对冲CTA收益（亏损）						预计税（费）益						合计
			（百万）
期初余额			$	( 56 )					$	( 134 )					$	( 774 )					$	191					$	27					$	( 746 )
重分类前其他综合收益（亏损）			121						57						( 287 )						199						( 56 )						34
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			22						( 41 )						—						—						—						( 19 )
本期净其他综合收益（亏损）			99						98						( 287 )						199						( 56 )						53
期末余额			$	43					$	( 36 )					$	( 1,061 )					$	390					$	( 29 )					$	( 693 )

下表提供了以下所列期间从阿拉伯石油国际组织改叙的详细情况：

关于AOCI组件的详细信息						从AOCI重新分类的收益（损失）金额																								损益表中受影响的项目（亏损）
						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
						（百万）
现金流量套期净收益（损失）—外汇合约						$	( 70 )					$	22					$	( 35 )					$	22					净收入
投资净收益（亏损）						—						1						1						( 41 )						净收入
投资净收益（亏损）						1						—						1						—						其他收入（费用），净额
						( 69 )						23						( 33 )						( 19 )						所得税前收入
						—						—						—						—						所得税费用
这一期间的改叙共计						$	( 69 )					$	23					$	( 33 )					$	( 19 )					净收入（亏损）

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其他收入（费用），净额

下表对下列期间的其他收入（费用）构成部分进行了核对，净额：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
利息收入			$	135					$	165					$	280					$	331
利息支出			( 114 )						( 93 )						( 217 )						( 179 )
战略投资净收益（亏损）			11						( 6 )						59						( 55 )
其他			( 7 )						8						( 24 )						18
其他收入（费用），净额			$	25					$	74					$	98					$	115

下表汇总了截至2025年6月30日和2024年12月31日我们的现金及现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资和长期投资的基础资产：

			6月30日， 2025						12月31日， 2024
			（百万）
现金及现金等价物			$	6,688					$	6,662
应收资金和客户账户：
现金及现金等价物(1)			$	12,292					$	15,828
定期存款			123						15
可供出售债务证券			16,370						14,551
应收资金			10,138						7,277
应收资金和客户账户合计			$	38,923					$	37,671
短期投资：
定期存款			$	110					$	107
可供出售债务证券			3,210						4,154
受限制现金			—						1
短期投资总额			$	3,320					$	4,262
长期投资：
定期存款			$	17					$	22
可供出售债务证券			2,052						3,002
战略投资			1,576						1,559
长期投资总额			$	3,645					$	4,583

(1)包括$ 265 百万美元 149 可供出售债务证券原到期日为百万 三个月 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日。

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截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们计入现金及现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资、长期投资的可供出售债务证券的估计公允价值如下：

			2025年6月30日(1)
			毛额 摊销 成本						毛额 未实现 收益						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	4,438					$	2					$	—					$	4,440
外国政府和机构证券			76						—						—						76
公司债务证券			2,352						3						( 1 )						2,354
抵押贷款支持证券和资产支持证券			4,558						5						( 13 )						4,550
市政证券			344						—						—						344
商业票据			3,694						1						( 1 )						3,694
短期投资：
美国政府和机构证券			390						—						—						390
外国政府和机构证券			143						—						—						143
公司债务证券			1,632						1						( 1 )						1,632
抵押贷款支持证券和资产支持证券			832						1						( 1 )						832
商业票据			213						—						—						213
长期投资：
美国政府和机构证券			230						—						—						230
外国政府和机构证券			60						—						—						60
公司债务证券			736						1						( 1 )						736
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,028						—						( 2 )						1,026
可供出售债务证券总额(2)			$	20,726					$	14					$	( 20 )					$	20,720

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总收益或未实现的损失低于100万美元。

(2)不包括根据公允价值选择权入账的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产负债的公允价值计量。”

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			2024年12月31日(1)
			毛额 摊销 成本						毛额 未实现 收益						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	5,709					$	4					$	( 2 )					$	5,711
外国政府和机构证券			77						—						—						77
公司债务证券			405						—						—						405
抵押贷款支持证券和资产支持证券			4,039						13						( 5 )						4,047
市政证券			503						1						—						504
商业票据			3,391						1						—						3,392
短期投资：
美国政府和机构证券			188						—						( 2 )						186
外国政府和机构证券			84						—						—						84
公司债务证券			1,751						—						( 2 )						1,749
抵押贷款支持证券和资产支持证券			848						5						—						853
商业票据			1,281						1						—						1,282
长期投资：
美国政府和机构证券			235						—						—						235
外国政府和机构证券			124						—						( 1 )						123
公司债务证券			1,601						3						( 2 )						1,602
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,042						1						( 1 )						1,042
可供出售债务证券总额(2)			$	21,278					$	29					$	( 15 )					$	21,292

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总收益或未实现的损失低于100万美元。

(2)不包括根据公允价值选择权入账的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产负债的公允价值计量。”

摊余成本毛额和估计公允价值余额不包括可供出售债务证券的应计应收利息，总计$ 117 百万美元 140 分别于2025年6月30日和2024年12月31日计入百万其他流动资产在我们简明的综合资产负债表上。

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截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们的可供出售债务证券的未实现亏损毛额和估计公允价值包括在现金和现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资以及本期认为不需要为其计提信用损失准备金的长期投资中，按这些证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下：

			2025年6月30日(1)
			不到12个月												12个月或更长时间												合计
			公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	966					$	—					$	—					$	—					$	966					$	—
外国政府和机构证券			76						—						—						—						76						—
公司债务证券			710						( 1 )						75						—						785						( 1 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			3,132						( 13 )						124						—						3,256						( 13 )
市政证券			14						—						—						—						14						—
商业票据			974						( 1 )						—						—						974						( 1 )
短期投资：
外国政府和机构证券			—						—						34						—						34						—
公司债务证券			246						( 1 )						10						—						256						( 1 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			483						( 1 )						15						—						498						( 1 )
商业票据			195						—						—						—						195						—
长期投资：
美国政府和机构证券			45						—						—						—						45						—
公司债务证券			281						( 1 )						10						—						291						( 1 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			801						( 2 )						—						—						801						( 2 )
可供出售债务证券总额			$	7,923					$	( 20 )					$	268					$	—					$	8,191					$	( 20 )

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总亏损或公允价值低于100万美元。

			2024年12月31日(1)
			不到12个月												12个月或更长时间												合计
			公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	1,314					$	( 1 )					$	517					$	( 1 )					$	1,831					$	( 2 )
外国政府和机构证券			57						—						—						—						57						—
公司债务证券			105						—						50						—						155						—
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,673						( 5 )						2						—						1,675						( 5 )
市政证券			29						—						36						—						65						—
商业票据			275						—						—						—						275						—
短期投资：
美国政府和机构证券			—						—						186						( 2 )						186						( 2 )
公司债务证券			618						( 2 )						90						—						708						( 2 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			250						—						18						—						268						—
商业票据			218						—						—						—						218						—
长期投资：
美国政府和机构证券			50						—						—						—						50						—
外国政府和机构证券			90						—						34						( 1 )						124						( 1 )
公司债务证券			347						( 1 )						9						( 1 )						356						( 2 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			610						( 1 )						—						—						610						( 1 )
可供出售债务证券总额			$	5,636					$	( 10 )					$	942					$	( 5 )					$	6,578					$	( 15 )

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总亏损或公允价值低于100万美元。

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由于我们既不打算出售，也不预期我们很有可能被要求出售之前收回其摊余成本基础的证券，因此未实现亏损并未确认为收入。公允价值下降主要是由于市场利率的变化，而不是信贷损失。我们将继续监察投资组合的表现，并评估是否已发生因预期信贷损失而产生的减值。

下表列示与可供出售债务证券相关的现金流入：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
可供出售债务证券的出售收益和到期日			$	7,069					$	8,985					$	12,541					$	20,237

在截至2025年6月30日的三个月和六个月以及截至2024年6月30日的三个月中，我们产生了微量的已实现亏损和收益毛额。在截至2024年6月30日的六个月期间，我们发生了毛额已实现亏损$ 42 百万。已实现损益毛额采用特定识别法确定。

我们的可供出售债务证券包括在现金和现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资和按合同到期日分类的长期投资如下：

			2025年6月30日
			摊余成本						公允价值
			（百万）
一年或一年以下			$	10,994					$	10,995
经过一年到五年			3,988						3,993
经过五年到十年			2,681						2,680
十年后			3,063						3,052
合计			$	20,726					$	20,720

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些证券可能是预付的。

与投资相关的补充现金流信息

未反映在截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的简明综合现金流量表中的非现金投资交易包括购买投资，扣除销售额，为$ 29 百万美元 126 分别为百万，尚未结算。

战略投资

我们的战略投资包括可上市股本证券，这是公开交易的，以及不可上市股本证券，这主要是对私人控股公司的投资。我们的可销售股本证券具有易于确定的公允价值，并在我们的简明综合资产负债表上按公允价值记录为长期投资，公允价值变动记录在其他收入（费用）中，净额在我们的简明综合损益表中。有价证券总额$ 14 百万美元 23 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。

我们的非流通股本证券在我们的简明综合资产负债表中记录为长期投资。我们的非流通股本证券的账面价值总计$ 1.6 十亿美元 1.5 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的十亿。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们的非流通股本证券为$ 203 百万美元 200 万，分别为我们有能力对被投资方施加重大影响，但不能控制。我们采用权益会计法对这些权益类证券进行核算。剩余的非流通股本证券不具有易于确定的公允价值，我们以成本减去减值（如果有的话）计量这些股权投资，并就同一发行人的相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变化进行调整（“计量替代方案”）。这些投资的所有收益和损失，已实现和未实现，以及我们使用权益法核算的投资收益或损失的份额在其他收入（费用）中确认，净额在我们的简明综合收益（亏损）表中。

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计量替代调整

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月，我们在计量替代方案下核算的非流通股本证券的账面价值调整如下：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
账面金额，期初			$	1,413					$	1,624					$	1,336					$	1,631
与非流通股本证券相关的调整：
净（减少）增加额(1)			( 76 )						25						( 54 )						65
未实现收益毛额			28						3						83						3
未实现损失和减值毛额			( 6 )						( 17 )						( 6 )						( 64 )
账面金额，期末			$	1,359					$	1,635					$	1,359					$	1,635

(1)净（减少）增加包括购买、因出售证券而减少以及随后选择或不再适用计量替代方案时的重新分类。

下表汇总了分别于2025年6月30日和2024年12月31日持有的计量替代方案下核算的与非流通股本证券相关的累计未实现收益毛额和累计未实现损失毛额及减值情况：

			6月30日， 2025						12月31日， 2024
			（百万）
累计未实现收益毛额			$	975					$	1,187
累计未实现亏损和减值毛额			$	( 445 )					$	( 562 )

战略投资未实现收益（亏损），不含权益法核算的

下表汇总了分别于2025年6月30日和2024年6月30日持有的可上市流通和不可上市流通股本证券的未实现净收益（亏损），不包括采用权益法核算的证券：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
未实现净收益（亏损）			$	20					$	( 19 )					$	68					$	( 70 )

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以公允价值计量并在经常性基础上记录的金融资产和负债

下表汇总了截至2025年6月30日和2024年12月31日我们以公允价值计量的经常性金融资产和负债：

						2025年6月30日						报价在 活跃市场 相同资产 （1级）						重要其他 可观测输入 （2级）
						（百万）
资产：
现金及现金等价物(1)
货币市场基金						$	14					$	14					$	—
短期投资(2),(5):
美国政府和机构证券						390						—						390
外国政府和机构证券						143						—						143
公司债务证券						1,632						—						1,632
抵押贷款支持证券和资产支持证券						832						—						832
商业票据						213						—						213
短期投资总额						3,210						—						3,210
应收资金和客户账户(3):
美国政府和机构证券						4,440						—						4,440
外国政府和机构证券						640						—						640
公司债务证券						2,933						—						2,933
抵押贷款支持证券和资产支持证券						4,550						—						4,550
市政证券						344						—						344
商业票据						3,728						—						3,728
应收资金和客户账户合计						16,635						—						16,635
衍生品(4)						61						—						61
长期投资(2),(5):
美国政府和机构证券						230						—						230
外国政府和机构证券						60						—						60
公司债务证券						736						—						736
抵押贷款支持证券和资产支持证券						1,026						—						1,026
有价证券						14						14						—
长期投资总额						2,066						14						2,052
金融资产总额						$	21,986					$	28					$	21,958
负债：
衍生品(4)						$	404					$	—					$	404
金融负债总额						$	404					$	—					$	404

(1)不包括现金和现金等价物$ 6.7 亿元不以公允价值计量和入账。

(2)不包括定期存款$ 127 万元不以公允价值计量和入账。

(3)不包括现金、定期存款和应收资金$ 22.3 亿标的应收款项和不以公允价值计量入账的客户账款。

(4)衍生资产和负债分别计入我们简明合并资产负债表中的“预付费用和其他流动资产”和“其他资产”以及“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”。

(5)不包括美元的非流通股本证券 1.6 十亿使用计量替代法或权益法会计计量。

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						2024年12月31日						报价在 活跃市场 相同资产 （1级）						重要其他 可观测输入 （2级）
						（百万）
资产：
现金及现金等价物(1)
货币市场基金						$	14					$	14					$	—
短期投资(2):
美国政府和机构证券						186						—						186
外国政府和机构证券						84						—						84
公司债务证券						1,749						—						1,749
抵押贷款支持证券和资产支持证券						853						—						853
商业票据						1,282						—						1,282
短期投资总额						4,154						—						4,154
应收资金和客户账户(3):
美国政府和机构证券						5,711						—						5,711
外国政府和机构证券						379						—						379
公司债务证券						667						—						667
抵押贷款支持证券和资产支持证券						4,047						—						4,047
市政证券						504						—						504
商业票据						3,392						—						3,392
应收资金和客户账户合计						14,700						—						14,700
衍生品(4)						243						—						243
长期投资(2), (5):
美国政府和机构证券						235						—						235
外国政府和机构证券						123						—						123
公司债务证券						1,602						—						1,602
抵押贷款支持证券和资产支持证券						1,042						—						1,042
有价证券						23						23						—
长期投资总额						3,025						23						3,002
金融资产总额						$	22,136					$	37					$	22,099
负债：
衍生品(4)						$	37					$	—					$	37
金融负债总额						$	37					$	—					$	37

(1)不包括现金和现金等价物$ 6.6 亿元不以公允价值计量和入账。

(2)不包括限制性现金$ 1 万美元和定期存款$ 129 万元不以公允价值计量和入账。

(3)不包括现金、定期存款和应收资金$ 23.0 亿标的应收款项和不以公允价值计量入账的客户账款。

(4)衍生资产和负债分别计入我们简明合并资产负债表中的“预付费用和其他流动资产”和“其他资产”以及“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”。

(5)不包括美元的非流通股本证券 1.5 十亿使用计量替代法或权益法会计计量。

我们分类在第1级范围内的金融资产，使用活跃市场中相同资产的报价进行估值。所有其他金融资产和负债均使用不太活跃市场中相同工具的报价、可比工具现成的定价来源或使用市场可观察输入值的模型（第2级）进行估值。

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我们的大多数衍生工具的估值使用的定价模型考虑了合同条款以及适用的多个可观察输入值，例如汇率、利率收益率曲线、期权波动率和股权价格（第2级）。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们没有任何资产或负债需要在经常性基础上以公允价值计量，其中包含需要高度判断来确定公允价值的重大不可观察输入值（第3级）。

我们选择根据公允价值选择权对以子公司功能货币以外的货币计值的可供出售债务证券进行会计处理。选择公允价值选择权使我们能够在其他收入（费用）中确认此类投资的公允价值变动产生的任何损益，在简明综合损益表（亏损）中净额，以显着减少在确认与客户负债相关的相应外汇损益时可能出现的会计不对称。 下表汇总了截至2025年6月30日和2024年12月31日我们在公允价值选择权下的可供出售债务证券的估计公允价值和摊销成本：

			2025年6月30日												2024年12月31日
			摊余成本						公允价值						摊余成本						公允价值
			（百万）												（百万）
应收资金和客户账户			$	1,180					$	1,177					$	566					$	564

下表汇总了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月在其他收入（费用）中确认的公允价值变动收益（损失），与公允价值选择权下的可供出售债务证券相关的净额：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
应收资金和客户账户			$	61					$	( 8 )					$	92					$	( 15 )

在非经常性基础上按公允价值计量和记录的资产

以下表格汇总了我们于2025年6月30日和2024年12月31日分别在截至2025年6月30日止六个月和截至2024年12月31日止年度记录了非经常性公允价值计量的资产：

						2025年6月30日									重要其他 可观测输入 （2级）						重要的其他不可观察输入（第3级）
						（百万）
贷款和应收利息，持有待售						$	817								$	817					$	—
使用计量备选办法计量的非流通股本证券(1)						221									221						—
合计						$	1,038								$	1,038					$	—

(1)不包括美元的非流通股本证券 1.1 截至2025年6月30日止六个月期间未发生可观察价格变化的计量替代方案项下的十亿美元。

						2024年12月31日									重要其他 可观测输入 （2级）						重要的其他不可观察输入（第3级）
						（百万）
贷款和应收利息，持有待售						$	541								$	541					$	—
使用计量备选办法计量的非流通股本证券(1)						476									131						345
合计						$	1,017								$	672					$	345

(1)不包括美元的非流通股本证券 860 截至2024年12月31日止年度未发生可观察价格变动的计量替代项下的百万元。

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我们使用可观察的输入值（例如，作为出售某些应收贷款的多年协议的一部分，出售给一家全球投资公司的可比贷款的最近执行价格）来衡量贷款和应收利息。因此，持有待售的贷款和应收利息在公允价值等级中被归类为第2级。有关贷款和应收利息的更多信息，请参阅“附注11 —应收贷款和利息”，持有待售。

我们对同一发行人的相同或类似投资按成本减减值（如有）计量在计量替代方案下入账的非流通股本证券，并根据有序交易中可观察到的价格变化进行调整。期间根据可观察价格变动重新计量的非流通股本证券在公允价值层次中被归类为第2级，因为我们根据估值方法估计公允价值，其中仅包括可观察的重要输入值，例如交易日的可观察交易价格。当我们使用重大不可观察输入值估计公允价值时，例如当我们因减值而重新计量并使用贴现率、预测现金流和可比公司的市场数据等时，非流通股本证券的公允价值被归入第3级。

未按公允价值计量和记录的金融资产和负债

衍生工具概要

我们持有衍生品的首要目标是降低与外汇汇率变化相关的收益和现金流的波动性。我们的衍生工具使我们面临信用风险，以至于我们的交易对手可能无法满足安排的条款。我们寻求通过将我们的交易对手限制在主要金融机构并将风险分散到主要金融机构以及通过签订抵押品安全安排来降低此类风险。此外，对此类信用风险导致的与任何一个交易对手的潜在损失风险进行持续监测。我们不会将任何衍生工具用于交易或投机目的。

现金流量套期

我们有大量以外币计价的国际收入和支出，这使我们面临外汇风险。我们有一个外汇敞口管理计划，我们在其中指定某些外汇合约，期限一般为 12 个月或更短时间，以降低主要与以某些外币计价的预测收入和支出相关的现金流的波动性。这些外汇合约的目标是帮助减轻美元等值现金流量因适用的美元/外币汇率变动而受到不利影响的风险。这些衍生工具被指定为现金流量套期，因此，衍生工具的收益或损失最初作为AOCI的组成部分报告，随后在预测交易影响收益的同一时期重新分类为收入或简明综合损益表中的适用费用项目。我们通过将衍生工具的关键条款与被套期项目预测现金流的关键条款进行比较，每季度评估我们外汇合约的有效性；如果关键条款相同，我们得出套期完全有效的结论。我们不将衍生工具公允价值变动的任何组成部分排除在套期有效性评估之外。我们报告衍生工具产生的现金流量与这些衍生工具被套期保值的基础项目的现金流量分类一致。因此，与指定为现金流量套期的衍生工具相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表中分类为经营活动产生的现金流量。

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截至2025年6月30日，我们估计$ 277 与我们计入AOCI的现金流对冲相关的净衍生损失百万，预计将在未来12个月内重新分类为收益。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间，我们没有终止任何现金流量套期，因为很可能不会发生最初预测的交易，因此，在被套期交易发生之前，我们没有将任何收益或损失重新分类为收益。如果我们选择终止我们的现金流对冲，并且很可能会发生最初预测的交易，我们将继续在AOCI中报告衍生工具的收益或损失，直到预测的交易影响收益，此时我们也将其重新分类为收益。在我们终止现金流量套期后持有的衍生工具以及未指定为现金流量套期的衍生工具的损益记录在衍生工具相关的同一财务报表行中。

净投资对冲

在2025年之前，我们使用外汇合约来降低与我们对某些外国子公司的投资相关的外汇风险。这些衍生工具被指定为净投资对冲，因此，纳入对冲有效性评估的衍生工具部分的损益作为外币折算的一部分记入AOCI。我们将远期点数从套期有效性评估中剔除，并在其他收入（费用）中确认，在套期保值期内按直线法净额确认。与这些工具相关的累计损益将保留在AOCI中，直到外国子公司被出售或大幅清算，此时它们将被重新分类为收益。与指定为净投资对冲的衍生工具相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表中分类为投资活动产生的现金流量。

我们有 无 t将与AOCI净投资对冲相关的任何收益或损失重新分类为所列任何期间的收益。

未指定为套期保值工具的外汇合约

我们有一个外汇风险管理计划，其中我们使用外汇合约来抵消我们以子公司功能货币以外的货币计值的资产和负债的外汇风险。这些合约没有被指定为对冲工具，并减少但不完全消除外汇汇率变动对我们的资产和负债的影响。因重新计量若干外币计价货币资产和负债而产生的损益记入其他收入（费用）净额，并由该等外汇合约的损益抵销。与我们用于对冲外币计价货币资产和负债的非指定衍生工具相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表中分类为经营活动产生的现金流量。

衍生合约的公允价值

截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们未偿还衍生工具的公允价值如下：

			资产负债表位置						6月30日， 2025						12月31日， 2024
									（百万）
衍生资产：
被指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动资产						$	10					$	157
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动资产						51						86
衍生资产总额									$	61					$	243
衍生负债：
被指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动负债						$	288					$	10
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动负债						116						27
衍生负债总额									$	404					$	37

---

衍生合同对简明合并财务报表的影响

下表提供简明综合收益（亏损）报表中的位置以及与我们的衍生工具相关的已确认收益或亏损金额：

			截至6月30日的三个月，
			2025												2024
			（百万）
			净收入						其他收入（费用），净额						净收入						其他收入（费用），净额
在简明综合收益（亏损）表中列报的总额，其中记录了现金流量套期保值和净投资套期保值的影响			$	8,288					$	25					$	7,885					$	74
现金流量套期关系中的衍生工具收益（损失）：
从AOCI重新分类的外汇合约净收益（损失）金额			( 70 )						—						22						—
净投资套期保值关系衍生品收益（亏损）：
排除在有效性评估之外的外汇合约净收益（损失）金额			—						—						—						21
未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益（亏损）：
外汇合约净收益（亏损）金额			—						( 152 )						—						( 16 )
净收益（亏损）总额			$	( 70 )					$	( 152 )					$	22					$	5

			截至6月30日的六个月，
			2025												2024
			（百万）
			净收入						其他收入（费用），净额						净收入						其他收入（费用），净额
在简明综合收益（亏损）表中列报的总额，其中记录了现金流量套期保值和净投资套期保值的影响			$	16,079					$	98					$	15,584					$	115
现金流量套期关系中的衍生工具收益（损失）：
从AOCI重新分类的外汇合约净收益（损失）金额			( 35 )						—						22						—
净投资套期保值关系衍生品收益（亏损）：
排除在有效性评估之外的外汇合约净收益（损失）金额			—						—						—						41
未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益（亏损）：
外汇合约净收益（亏损）金额			—						( 235 )						—						5
净收益（亏损）总额			$	( 35 )					$	( 235 )					$	22					$	46

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下表提供了与我们指定为套期工具的衍生工具相关的计入其他综合收益（损失）的套期有效性评估的税前未实现损益金额：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
指定为现金流量套期保值的外汇合约的未实现净收益（损失）			$	( 318 )					$	25					$	( 459 )					$	121
被指定为净投资套期保值的外汇合约的未实现净收益（损失）			—						100						—						199
简明综合全面收益（亏损）表中指定为套期工具的衍生工具合约确认的未实现净收益（亏损）总额			$	( 318 )					$	125					$	( 459 )					$	320

衍生合约的名义金额

衍生交易以名义金额计量；然而，这一金额并未记录在资产负债表上，如果孤立地看待，也不是对衍生工具风险状况的有意义的衡量。名义金额一般不进行兑换，而仅用作确定这些合同下外币兑换付款价值的基础基础。 下表提供了我们未偿还衍生品的名义金额：

			6月30日， 2025						12月31日， 2024
			（百万）
被指定为套期保值工具的外汇合约			$	6,203					$	3,942
未指定为套期保值工具的外汇合约			10,858						13,317
合计			$	17,061					$	17,259

总净额协议-抵销权

根据与我们的衍生品合约、回购协议和逆回购协议的某些交易对手的净额结算主协议，在符合适用要求的情况下，我们被允许以一方应付给另一方的单一净额对同一类型的交易进行净额结算。PayPal没有选择抵消资产负债表的列报，我们在简明综合资产负债表上以总额为基础列报衍生资产、衍生负债、回购协议和逆回购协议。

我们与某些交易对手订立了抵押品担保安排，规定在某些金融工具的公允价值净值从合同规定的阈值波动时收取或过账抵押品。与已公布的现金抵押品相关的应收账款和与已收到的现金抵押品相关的应付账款分别在我们简明综合资产负债表的其他流动资产和其他流动负债中确认。

下表列示了在简明综合资产负债表上未抵销但在发生违约时可抵销的衍生资产、衍生负债和逆回购协议。这些表格还列出了收到或质押的与这些头寸有关的现金和非现金抵押品。列报的抵押品金额限于我们简明综合资产负债表上列报的金额；因此，下表中不包括超额抵押的情况。

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															未在简明合并资产负债表上抵销的金额
						简明合并资产负债表中列报的金额									金融工具(1)						收到的抵押品(2)						净额
						（百万）
截至2025年6月30日
衍生资产(3)						$	61								$	28					$	16					$	17
逆回购协议(4)						—									—						—						—
总资产						$	61								$	28					$	16					$	17
截至2024年12月31日
衍生资产(3)						$	243								$	23					$	169					$	51
逆回购协议(4)						87									—						87						—
总资产						$	330								$	23					$	256					$	51

															未在简明合并资产负债表上抵销的金额
						简明合并资产负债表中列报的金额									金融工具(1)						抵押品质押(2)						净额
						（百万）
截至2025年6月30日
衍生负债(3)						$	404								$	28					$	300					$	76
截至2024年12月31日
衍生负债(3)						$	37								$	23					$	7					$	7

(1)对于衍生品头寸，这包括在交易对手违约情况下可以抵消的任何衍生品公允价值。对于逆回购头寸，这包括在交易对手违约情况下可以抵消的任何应收账款。

(2)包括现金和与交易对手交换的证券的公允价值。对于逆回购协议，这些证券不包括在简明合并资产负债表中，除非交易对手违约。

(3)我们收到了来自衍生交易对手的现金抵押品，总额为$ 17 百万美元 162 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万元，来自衍生交易对手的公允价值为 无 和$ 30 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。我们发布了$ 323 百万美元 7 截至2025年6月30日和2024年12月31日的现金抵押品分别为百万。

(4)根据合同，PayPal被允许出售或再质押与其逆回购协议相关的抵押品。该抵押品的公允价值为 无 和$ 96 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们没有卖出或再质押与逆回购协议有关的抵押品。

贷款及应收利息、持有待售

2023年6月，我们与一家全球投资公司签订了一项多年期协议，以出售我们符合条件的消费者分期应收账款组合，其中包括一项出售未来来源的远期流动安排。2024年12月，对这一协议进行了修订和重述，将承诺期延长至2026年12月，并提高了一次可出售贷款的最高余额。持有待售的贷款和应收利息按成本或公允价值中的较低者入账，按总额确定，估值变动和任何相关冲销在重组和其他方面记录在我们的简明综合收益（亏损）表中。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，持有待售贷款和应收利息为$ 817 百万美元 541 分别为百万。在截至2025年6月30日的六个月期间，我们终止确认了未支付余额为$ 11.6 亿美元，净收益为$ 11.6 亿元来自就上述协议出售的贷款和应收利息。在截至2024年6月30日的六个月期间，我们终止确认了未支付余额为$ 9.7 亿美元，净收益为$ 9.6 亿元，来自就上述协议出售的贷款及应收利息。

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贷款和应收利息，净额

消费者应收账款

在我们的支付平台上的某些结账交易中，我们为消费者提供循环和分期信贷产品作为一种资金选择。我们的循环信贷产品由英国的PayPal Credit组成，一旦消费者获得信贷批准，它就会作为资金来源提供给他们的PayPal钱包。此外，我们在不同市场提供结账时的分期信贷产品，包括美国、欧洲多个市场、澳大利亚和日本。我们在这些市场提供无息分期信贷产品，在美国和德国也提供有息分期信贷产品。我们购买与独立特许金融机构（“合作机构”）向美国消费者提供的有息分期贷款相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间，我们购买了大约$ 602 百万美元 217 消费者应收账款分别为百万。截至2025年6月30日和2024年12月31日，由循环和分期贷款以及应收利息组成的消费者应收款项未清余额为$ 5.8 十亿美元 5.4 亿元，分别扣除出售给合作机构的参与权益$ 26 百万美元 23 分别为百万。

我们密切监控消费者应收账款的信用质量，以评估和管理我们的相关信用风险敞口。信用风险管理从初始承销开始，一直持续到贷款的全额偿还。为了评估请求贷款的消费者，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，使用来自外部来源的详细信息，例如可用的征信机构，以及内部数据，包括消费者之前使用我们的信贷产品的还款历史（如果可用）。我们使用拖欠状况和趋势来协助做出（或者，对于美国的计息分期贷款，协助合作机构做出）新的和正在进行的信贷决策，调整我们的模型，规划我们的收款做法和策略，并确定我们的消费者贷款和应收利息备抵。

消费者应收账款拖欠和备抵

下表按发起年份列示了消费贷款和应收利息的拖欠状况和毛冲销。该金额基于循环贷款的账单日期或分期贷款的合同还款日期过后的天数。“当前”类别代表账户日或合同还款日（如适用）后29天内的余额。

2025年6月30日
（百万，百分比除外）
						循环贷款 摊余成本基础						分期贷款摊余成本基础
												2025						2024						2023						2022						2021						合计						百分比
消费贷款和应收利息：
当前						$	2,627					$	2,075					$	630					$	229					$	17					$	—					$	5,578					96.2 %
30-59天						29						38						12						6						—						—						85						1.4 %
60-89天						17						18						7						3						—						—						45						0.8 %
90-179天						40						22						25						5						1						—						93						1.6 %
合计						$	2,713					$	2,153					$	674					$	243					$	18					$	—					$	5,801					100 %
截至2025年6月30日止六个月的毛销账						$	67					$	1					$	71					$	12					$	1					$	—					$	152

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2024年12月31日
（百万，百分比除外）
						循环贷款 摊余成本基础						分期贷款摊余成本基础
												2024						2023						2022						2021						2020						合计						百分比
消费贷款和应收利息：
当前						$	2,404					$	2,427					$	353					$	43					$	—					$	—					$	5,227					96.6 %
30-59天						25						28						4						—						—						—						57						1.1 %
60-89天						16						19						4						1						—						—						40						0.7 %
90-179天						38						40						9						2						—						—						89						1.6 %
合计						$	2,483					$	2,514					$	370					$	46					$	—					$	—					$	5,413					100 %
截至2024年12月31日止年度的毛销账						$	138					$	39					$	133					$	14					$	—					$	—					$	324

下表汇总了截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月消费者贷款和应收利息备抵的活动：

			2025年6月30日												2024年6月30日
			应收消费贷款			应收利息			津贴总额						应收消费贷款			应收利息			津贴总额
			（百万）
期初余额			$	341		$	7		$	348					$	357		$	23		$	380
规定			117			6			123						106			10			116
冲销			( 143 )			( 9 )			( 152 )						( 165 )			( 13 )			( 178 )
复苏			33			—			33						25			—			25
其他(1)			25			—			25						( 11 )			—			( 11 )
期末余额			$	373		$	4		$	377					$	312		$	20		$	332

(1)包括与外币重新计量有关的金额。

我们的消费者应收账款组合在2025年6月30日的信用损失准备金为$ 377 百万，较$ 348 截至2024年12月31日的百万。信贷损失准备金的增加主要是由于英国的循环贷款和日本的分期贷款的增长。在2025年第二季度，我们更新了英国循环贷款的预期信用损失模型，以反映利用平均每周收入作为宏观经济因素，不再考虑家庭可支配收入和零售电子商务销售额。此外，我们更新了某些投资组合的预期信用损失模型，以利用多种经济情景，而不是以前使用的单一情景。这些变化并未对我们在该期间的信用损失准备金产生实质性影响。

商户应收账款

我们通过我们的PayPal营运资金（“PPWC”）和PayPal商业贷款（“PPBL”）产品为某些中小型企业提供商户融资产品，我们将其统称为我们的商户融资产品。我们购买与合作机构提供给美国商家的信贷相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间，我们购买了大约$ 1.0 十亿美元 774 商户应收账款分别为百万。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们的商户贷款、预付款以及应收利息和费用池中的未偿余额总额为$ 1.7 十亿美元 1.5 亿，扣除出售给合作机构的参与权益$ 59 百万美元 53 分别为百万。

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通过我们的PPWC产品，商家可以从PayPal处理的年支付量中借入一定比例的款项，并根据商家的整体信用评估，对贷款或垫款收取固定费用。贷款和垫款是通过PayPal处理的商户未来支付量的固定百分比来偿还的。通过我们的PPBL产品，我们根据对申请企业以及企业主的评估，以固定费用为商户提供短期企业融资。PPBL还款通过定期付款收取，直到余额得到满足。

利息或费用在贷款或垫款展期时是固定的，并在我们简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中确认为递延收入。固定利息或手续费按还款期限内偿还金额摊销为其他增值服务收入。我们根据商家使用PayPal的付款处理历史来估计PPWC的还款期限。对于PPWC，一般要求至少 10 贷款或垫款原金额的%加上固定费用必须偿还每 90 天。我们计算了商户未来支付量的还款率，从而预期偿还贷款或垫款和固定费用一般发生在 9 到 12 自贷款或垫款之日起的月份。我们每月根据应收账款的还款活动重新计算还款期限。因此，实际还款期限取决于实际的商家付款处理量。对于PPBL，我们在贷款的合同期限内收到固定的定期付款，通常范围从 3 到 12 几个月。

我们积极监控还款期大于原预期或合同约定还款期的应收账款，以及我们展期或购买的商户贷款和垫款的信用质量，以便我们能够评估、量化和管理我们的信用风险敞口。为了评估寻求贷款或垫款的商家，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，该模型利用从多个内部和外部数据来源获得的信息来预测商家及时和令人满意地偿还贷款或垫款金额以及相关利息或费用的可能性。模型的主要驱动因素包括商家的年度支付量、使用PayPal的支付处理历史、使用PayPal的信贷产品（如果有）的先前还款历史、来自消费者和商业征信机构报告的信息，以及在申请过程中获得的其他信息。我们利用拖欠状况和趋势来协助（或在美国协助合作机构做出）持续的信贷决策，调整我们的内部模型，规划我们的收款策略，并确定我们对这些贷款、预付款以及应收利息和费用的备抵。

商户应收账款拖欠和备抵

下表按发起年份列示了商户贷款、垫款、应收利息和费用的拖欠状况和毛冲销。这些金额基于未偿金额的预期或合同还款日期过后的天数。“当前”类别表示预期还款日期或合同规定的还款日期（如适用）后29天内的余额。

2025年6月30日
（百万，百分比除外）
						2025						2024						2023						2022						2021						先前						合计						百分比
商户贷款、垫款、应收利息及手续费：
当前						$	1,158					$	311					$	10					$	7					$	1					$	6					$	1,493					89.9 %
30-59天						30						37						5						1						—						—						73						4.4 %
60-89天						12						19						3						1						—						—						35						2.1 %
90-179天						9						37						4						2						—						—						52						3.1 %
180 +天						—						5						2						1						—						—						8						0.5 %
合计						$	1,209					$	409					$	24					$	12					$	1					$	6					$	1,661					100 %
截至2025年6月30日止六个月的毛销账						$	—					$	42					$	14					$	2					$	—					$	1					$	59

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2024年12月31日
（百万，百分比除外）
						2024						2023						2022						2021						2020						先前						合计						百分比
商户贷款、垫款、应收利息及手续费：
当前						$	1,274					$	28					$	13					$	1					$	8					$	4					$	1,328					90.4 %
30-59天						55						10						3						—						—						1						69						4.7 %
60-89天						23						6						2						—						—						—						31						2.1 %
90-179天						21						11						4						—						—						—						36						2.4 %
180 +天						1						4						1						—						—						—						6						0.4 %
合计						$	1,374					$	59					$	23					$	1					$	8					$	5					$	1,470					100 %
截至2024年12月31日止年度的毛销账						$	10					$	96					$	42					$	—					$	8					$	—					$	156

下表汇总了截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的商户贷款、垫款、应收利息和费用备抵的活动：

			2025年6月30日												2024年6月30日
			商户贷款和垫款			应收利息和费用			津贴总额						商户贷款和垫款			应收利息和费用			津贴总额
			（百万）
期初余额			$	107		$	6		$	113					$	148		$	12		$	160
规定			69			8			77						31			( 1 )			30
冲销			( 55 )			( 4 )			( 59 )						( 89 )			( 5 )			( 94 )
复苏			12			—			12						14			—			14
其他(1)			4			—			4						—			—			—
期末余额			$	137		$	10		$	147					$	104		$	6		$	110

(1)包括与外币重新计量有关的金额。

我们的商户应收账款组合在2025年6月30日的信用损失准备金为$ 147 百万，较$ 113 截至2024年12月31日，为百万。信贷损失备抵增加的原因是，主要由于2024年可接受的风险参数的修改，包括扩大资格，未偿还的商户贷款的信贷质量有所下降。在2025年第二季度，我们更新了所有投资组合的预期信用损失模型，以利用多种经济情景，而不是以前使用的单一情景。这些变化并未对我们在该期间的信用损失准备金产生实质性影响。

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注意事项

2025年3月，我们发行了到期日不同的固定和浮动利率票据，本金总额为$ 1.5 十亿，包括$ 450 2028年到期浮动利率票据（“2028年浮动利率票据”）本金总额百万美元 450 百万本金总额 4.450 %于2028年到期的票据（“2028年票据”）和$ 600 百万本金总额 5.100 %于2035年到期的票据（“2035年票据”）。2028年浮动利率票据的利息将于每年的3月6日、6月6日、9月6日和12月6日支付，自2025年6月6日开始。2028年浮动利率票据按等于复利有担保隔夜融资利率的浮动利率计息，每季度重置一次，加 0.670 年度%。2028年票据的利息将于每年3月6日和9月6日支付，自2025年9月6日开始。2035年票据的利息将于每年的4月1日和10月1日支付，自2025年10月1日开始。

在2024年5月、2023年6月、2022年5月、2020年5月和2019年9月，我们发行了本金总额为$ 1.3 亿，日元 90 亿（约合$ 622 百万截至2025年6月30日），$ 3.0 十亿，$ 4.0 十亿美元 5.0 分别为十亿。

自2025年3月、2024年5月、2023年6月、2022年5月、2020年5月和2019年9月的债务发行起发行的票据为高级无抵押债务，统称为“票据”。除2023年6月债券发行和2028年浮动利率票据外，我们可随时在到期前按其赎回价格全部或部分赎回票据。一旦发生公司控制权变更和票据评级下调至低于投资级评级，我们将被要求以等于 101 当时未偿还本金的百分比，加上应计和未付利息。票据受契约约束，包括对我们在资产上设置留置权、进行售后回租交易以及与另一实体合并或合并的能力的限制，在每种情况下都受到某些例外、限制和资格的限制。发行这些票据的收益可用于一般公司用途，其中可能包括为偿还或赎回未偿债务、股票回购、持续运营、资本支出以及可能收购的业务、资产或战略投资提供资金。

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截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们的未偿还本金总额为$ 10.9 十亿美元 10.6 亿，分别与票据有关。 下表汇总了未付票据：

			到期日						实际利率						6月30日， 2025						12月31日， 2024
															（百万）
2019年9月债发行情况：
固定费率 2.650 %注			10/1/2026						2.78 %												$	1,250					$	1,250
固定费率 2.850 %注			10/1/2029						2.96 %												1,500						1,500
2020年5月债发行情况：
固定费率 1.650 %注			6/1/2025						1.78 %												—						1,000
固定费率 2.300 %注			6/1/2030						2.39 %												1,000						1,000
固定费率 3.250 %注			6/1/2050						3.33 %												1,000						1,000
2022年5月债发行情况：
固定费率 3.900 %注			6/1/2027						4.06 %												500						500
固定费率 4.400 %注			6/1/2032						4.53 %												1,000						1,000
固定费率 5.050 %注			6/1/2052						5.14 %												1,000						1,000
固定费率 5.250 %注			6/1/2062						5.34 %												500						500
2023年6月债发行(1):
¥ 30 十亿固定利率 0.813 %注			6/9/2025						0.89 %												—						191
¥ 23 十亿固定利率 0.972 %注			6/9/2026						1.06 %												159						147
¥ 37 十亿固定利率 1.240 %注			6/9/2028						1.31 %												256						236
2024年5月债发行：
固定费率 5.150 %注			6/1/2034						5.35 %												850						850
固定费率 5.500 %注			6/1/2054						5.66 %												400						400
2025年3月债发行情况：
浮动利率票据			3/6/2028						5.21 %												450						—
固定费率 4.450 %注			3/6/2028						4.66 %												450						—
固定费率 5.100 %注			4/1/2035						5.20 %												600						—
定期债务总额																					$	10,915					$	10,574
未摊销溢价（折价）和发行费用，净额																					( 82 )						( 78 )
减：定期债务的流动部分(2)																					( 159 )						( 1,191 )
定期债务账面总额																					$	10,674					$	9,305

(1)本金金额分别为截至2025年6月30日和2024年12月31日的等值美元。

(2)定期债务的流动部分包含在我们简明综合资产负债表的“应计费用和其他流动负债”中。

票据的实际利率包括票据利息、债务发行费用摊销、债务贴现摊销。为票据记录的利息支出，包括债务贴现摊销和债务发行费用，为$ 110 百万美元 208 截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月，分别为百万元。为票据记录的利息支出，包括债务贴现摊销和债务发行费用，为$ 90 百万美元 174 截至二零二四年六月三十日止三个月及六个月的财务报表分别为百万元。

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信贷便利

有偿信贷协议

于2022年2月，我们与Paidy作为共同借款人订立信贷协议（“Paidy信贷协议”），该协议提供了日元的无抵押循环信贷额度 60.0 亿，2022年9月修改为增加借款能力日元 30.0 亿，总借贷能力为日元 90.0 亿（约合$ 622 截至2025年6月30日的百万）。截至2025年6月30日及2024年12月31日 90.0 亿（约合$ 622 百万）和日元 90.0 亿（约合$ 574 百万）分别根据付费信贷协议提取，在我们的简明综合资产负债表中记入长期债务。截至2025年6月30日， 无 借款能力可用于付费信贷协议允许的目的。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间，我们记录的与付费信贷协议相关的总利息支出和费用微乎其微。

未来本金支付

截至2025年6月30日，与我们的定期债务相关的未来本金支付情况如下（单位：百万）：

剩余2025年			$	—
2026			1,409
2027			500
2028			1,156
2029			1,500
此后			6,350
合计			$	10,915

除上述规定外，我们在2024年10-K表中披露的信息没有重大变化。

诉讼和监管事项

概述

我们正在持续参与法律和监管程序。其中某些诉讼程序处于早期阶段，可能会寻求数额不定的损害赔偿或处罚，或者可能要求我们改变或采用某些商业惯例。如果我们认为这类事项产生的损失是很可能的，并且可以合理估计，我们届时在财务报表中计提预计负债。如果只能确定一个估计损失的范围，我们在我们判断反映最可能结果的范围内计提一个金额；如果该范围内的任何估计都不是比任何其他金额更好的估计，我们计提该范围的低端。对于那些有合理可能但不太可能出现不利结果的诉讼程序，我们披露了对合理可能的损失或损失范围的估计，或者我们得出结论认为，对直接由诉讼程序产生的合理可能的损失或损失范围（即判决或和解中支付的金钱损失或金额）的估计并不重要。如果我们无法估计法律程序产生的可能或合理可能的损失或损失范围，我们已披露该事实。在评估法律程序的重要性时，除其他因素外，我们评估索赔的金钱损失金额，以及原告寻求的可能要求我们以可能对我们的业务产生重大不利影响的方式改变我们的业务做法的非金钱补救措施（例如，禁令救济）的潜在影响。关于本附注13中披露的事项，我们无法估计适用此类非金钱补救措施可能导致的可能损失或损失范围。

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截至2025年6月30日，我们认为很可能发生损失且可合理估计的法律和监管程序的应计金额并不重大。除本附注13所述诉讼另有说明外，我们根据目前可获得的信息得出结论，诉讼直接产生的合理可能的损失（即判决或和解中支付的金钱损失或金额）超过我们记录的应计费用也不是重大的。确定这类事项的法定准备金或可能的损失涉及判断，可能无法反映全部的不确定性和不可预测的结果。我们可能会面临超过记录金额的损失，而这些金额可能是重大的。如果我们的任何估计和假设发生变化或证明不正确，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

监管程序

PayPal Australia Pty Limited（“PPAU”）于2019年5月22日自行向澳大利亚交易报告和分析中心（“AUSTRAC”）报告了潜在的违规行为。这一自我报告的事项涉及PPAU根据《2006年反洗钱和反恐怖主义融资法案》（“AML/CTF法案”）在一段时间内错误地提交了所需的国际资金转移指令。2019年9月23日，PPAU收到AUSTRAC的通知，要求PPAU任命一名外部审计师（不是我们独立审计师的公司的合伙人），以审查PPAU遵守AML/CTF法案义务的某些方面。外聘核数师已于2019年11月1日获委任。

AUSTRAC已通知PPAU，其执法团队正在调查外部审计员在其2020年8月31日最终报告中报告的事项。作为此次调查的解决方案，2023年3月17日，AUSTRAC的首席执行官接受了PPAU就自我报告问题作出的可强制执行承诺。

可强制执行的承诺不包括罚款。

PPAU被要求在可执行承诺下提供保证行动计划（“AAP”），以证明PPAU完成补救工作后的治理和监督安排是可持续和适当的。可强制执行的承诺要求PPAU任命一名外部审计师。外根据2023年6月22日获任命，以评估并报告根据AAP采取的行动的适当性、可持续性和有效性。PPAU于2024年4月16日向AUSTRAC提供了外部审计师的最终报告。可执行承诺的顺利完成取决于AUSTRAC根据外部审计员的最终报告进行的最终审查和决定。

2025年7月22日，AUSTRAC向PPAU发出了立即生效的撤销可执行承诺决定的书面通知。这件事现在了结。

2022年2月，我们收到了来自联邦贸易委员会（“FTC”）的民事调查要求（“CID”），内容涉及PayPal有关代表其他商家或卖家提交费用的商业客户的做法，以及相关活动。CID要求出示文件并回答书面问题。我们正在与FTC就这一CID进行合作。

2023年1月，我们收到德国联邦卡特尔办公室（“FCO”）的行政程序通知和相关信息请求，内容涉及PayPal（Europe）S. à.r.l. et cie，S.C.A.与德国商家的合同条款，禁止收取附加费，并要求PayPal相对于其他支付方式的平价列报。我们正在与FCO就这一程序进行合作。

我们收到了消费者金融保护局（“CFPB”）的CID，涉及E条例下的调查和错误解决义务、向关联银行账户提交交易以及相关事项。CID要求出示文件并回答书面问题。我们正在与CFPB就这些CID进行合作。

2024年8月，我们收到了CFPB与PayPal信贷相关的CID。CID还涉及数字钱包中用于支付商品或服务的备用支付选项。CID要求出示文件和书面问题的答复。我们正在与CFPB就这一CID进行合作。

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法律诉讼

2022年10月4日，一项推定的证券集体诉讼标题Mid-Jersey Trucking Industry和Teamsters Local 701 Pension and Annuity Fund诉PayPal Holdings，Inc.等人的固定福利计划。，案件编号22-CV-5864，在美国新泽西州地区法院提起诉讼。2023年1月11日，法院指定Caisse de d é p ô t et placement du Qu é bec为首席原告，并将诉讼更名In re PayPal Holdings，Inc. Securities Litigation（“PPH证券诉讼”）。2023年3月13日，首席原告提交了一份经修正的合并诉状。PPH证券诉讼就我们关于净新增活跃账户（“NNA”）结果和指导的公开声明以及对非法创建账户的检测提出索赔。PPH证券诉讼声称是在2021年2月3日至2022年2月1日期间（“集体诉讼期”）代表公司股票的购买者提起的，并就公司及其前首席执行官、前首席战略、增长和数据官以及前首席财务官（统称“个别被告”，与公司一起“被告”）涉嫌违反《交易法》第20（a）和20A条的行为对公司提出索赔。诉状称，被告在集体诉讼期间所作的某些公开陈述因被告未能披露公司的激励活动等易受欺诈并导致创建不合法账户，据称影响了公司的NNA结果和指导而变得具有重大虚假和误导性（据称，这导致公司股票以人为抬高的价格交易）。PPH证券诉讼代表推定的集体成员寻求未指明的补偿性损害赔偿。被告提出驳回PPH证券诉讼的动议。2025年1月29日，法院驳回了所有索赔，但不影响。2025年3月17日，首席原告提交了一份修改后的诉状。

2022年11月2日，一项推定的股东派生诉讼标题为Shah诉Daniel Schulman等人案。，案件编号22-CV-1445，提交给美国特拉华州地区法院（“Shah诉讼”），据称是代表公司。2023年4月4日，一项推定的股东派生诉讼标题为Nelson诉Daniel Schulman等案。，案件编号23-CV-01913，据称代表公司向美国新泽西州地区法院提起诉讼（“Nelson诉讼”）。2025年1月31日，一项推定的股东派生诉讼标题为Spathias诉Daniel Schulman等人案。，案件编号为25-CV-1007，提交给美国加州北区地方法院（“Spathias诉讼”，合称“衍生诉讼”）。衍生诉讼是基于与PPH证券诉讼相同的指控事实和情况，并将我们的某些高级职员，包括我们的前任首席执行官和前首席财务官，以及我们的董事会成员，列为被告。衍生诉讼指控违反信托义务、协助和教唆违反信托义务、不当得利、浪费公司资产、严重管理不善和违反《交易法》的索赔，并寻求代表公司追回损害赔偿。衍生行动已被搁置，以待PPH证券行动的进一步发展。

2022年12月20日，一起民事诉讼标题夏威夷州，由其消费者保护办公室，诉PayPal，Inc.和PayPal Holdings，Inc.。，案件编号1CCV-22-0001610，提交夏威夷州第一巡回法院（“夏威夷‘i诉讼”）。Hawai‘i诉讼主张根据Hawai’i修订法规第480-2（a）和481A-3（a）条对不公平和欺骗性行为和做法提出索赔。原告寻求禁令救济以及未指明的处罚和其他金钱救济。2023年7月14日，法院驳回被告驳回诉状的动议。审判定于2025年10月开始。

一般事项

其他第三方不时提出索赔，其他人将来可能会提出索赔，我们侵犯了他们的知识产权。我们受到专利纠纷的影响，并预计随着我们的产品和服务的范围和复杂性不断扩大，我们将越来越多地受到涉及我们业务各个方面的额外专利侵权索赔。此类索赔可能直接或间接针对我们的公司和/或我们的客户（根据他们与我们的合同，他们可能有权获得合同赔偿）提出，并且由于我们的收购，我们面临的此类索赔风险增加，特别是在我们推出与此类收购相关的新产品或服务的情况下。我们过去曾被迫就此类索赔提起诉讼，我们相信将对我们提起更多指控此类索赔的诉讼。知识产权索赔，无论是否有功，辩护和解决都是耗时且昂贵的，可能需要对我们开展业务的方法进行代价高昂的改变，或者可能要求我们以不利的条款签订代价高昂的特许权使用费或许可协议，或支付大量款项以解决索赔或满足法院裁定的损害赔偿。

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我们不时涉及在日常业务过程中出现的其他纠纷或监管查询，包括由我们的消费者提起的诉讼（单独或作为集体诉讼）、商家或监管机构指控（其中包括）不当披露我们的价格、规则或政策、我们的做法、价格、规则、政策或用户、产品、业务或商家协议违反适用法律，或我们的行为不公平或不符合此类价格、规则、政策或协议的行为。除了这些类型的纠纷和监管调查外，我们的运营还受到监管和法律审查和挑战，这可能反映出支付行业受到的全球监管重点日益增加，如果与其他监管和立法行动一起采取，这些行动可能会给我们的业务和客户带来代价高昂的新合规负担，并可能导致成本增加、交易量和收入下降。此外，随着我们业务规模和范围的增长和扩大，包括我们平台上活跃账户和支付交易的数量、我们提供的产品和服务的范围和日益复杂的情况，以及我们的地域业务，这些纠纷和查询的数量和重要性正在增加。针对我们的任何索赔或监管行动，无论是否有功，都可能耗费时间，导致代价高昂的诉讼、和解付款、损害赔偿（包括某些司法管辖区的某些诉讼因由的法定损害赔偿）、罚款、处罚、禁令救济，或通过不利判决或和解增加开展业务的成本，要求我们以昂贵的方式改变我们的产品、服务或业务实践，需要大量管理时间，导致大量运营资源被转移，或以其他方式损害我们的业务。

赔偿条款

我们与eBay签订的管理我们与eBay分离的协议为eBay和我们双方规定了具体的赔偿和责任义务。eBay和我们之间的纠纷已经出现，未来可能还会出现其他纠纷，此类事项的不利结果可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们根据协议对eBay拥有的赔偿权利可能不足以保护我们，我们对eBay的赔偿义务可能很重要。

在日常业务过程中，我们在与与我们有商业关系的各方的某些协议中包含了赔偿条款。根据这些合同，我们通常进行赔偿，保持无害，并同意赔偿被赔偿方因任何第三方就我们的域名、商标、徽标和其他品牌元素提出的索赔而遭受或招致的损失，只要这些标记与主题协议相关。这些赔偿条款一般包括对其他类型的第三方索赔的赔偿，这些索赔可能涉及知识产权、机密性、故意不当行为、数据隐私义务以及某些违约索赔等。这些赔偿条款通常还包括在因我们或我们的客户的行为而对处理商产生卡协会罚款的情况下向我们的支付处理商提供赔偿。由于我们有限的先前赔偿索赔历史以及每种特定情况所涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。

PayPal参与了由美国小企业管理局管理的美国政府薪资保护计划。根据该计划提供的贷款由我们合作的一家独立特许金融机构提供资金。我们因提供与这些贷款相关的服务而收取费用，并保留了与这些活动相关的运营和审计风险。我们已同意，在某些情况下，就根据本计划提供的贷款所提供的服务，向特许金融机构及其受让人赔偿这些贷款的一部分。

作为出售我们部分消费分期应收账款组合协议的一部分，在某些情况下，例如违反贷款保证，我们可能需要赔偿购买贷款的全球投资公司或回购贷款。我们可能需要支付的未来付款的最大潜在金额的估计值等于已售贷款的当前未偿余额；然而，我们认为，赔偿的最大潜在金额并不能代表预期的未来风险。截至2025年6月30日和2024年12月31日，已售贷款的当前未偿余额为$ 3.2 十亿美元 2.9 分别为十亿。赔偿条款与所售贷款的期限一致。

迄今为止，没有发生与我们的赔偿条款有关的重大费用，无论是单独的还是集体的。

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资产负债表外安排

截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们没有对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生当前或未来重大影响的表外安排。

保护方案

除了适用法律提供的保护外，我们还为消费者和商家提供在我们的支付平台上完成的某些购买交易的保护计划。我们的保护计划有助于保护消费者和商家免受因交易对手不履约等原因造成的财务损失。这些计划旨在促进双方消费者的信心，他们将在某些情况下获得补偿，例如没有收到他们所购买的物品在所描述的情况下显着，以及商家，他们将在某些情况下收到付款，例如建立发货证明或将物品交付给客户。根据适用的会计准则，这些保护计划被视为保证型保证，我们在交易损失备抵范围内估计相关成本。当客户的PayPal账户中的资金不足以支付我们保护计划范围内与商家相关的退款申请的费用时，我们的保护计划可能会导致客户余额为负。由于资金来源不足，银行的回报和逆转也可能产生负的客户余额。负客户余额备抵代表我们对负客户余额的当前预期信用损失的估计。

在2025年6月30日和2024年12月31日，交易损失准备金为$ 89 百万美元 86 分别为百万。负客户余额备抵为$ 263 百万美元 256 分别为2025年6月30日和2024年12月31日的百万。 下表显示了与我们相关的交易损失准备金和负客户余额的变化 截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月的保护计划：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
期初余额			$	305					$	267					$	342					$	282
规定(1)			383						259						661						519
已实现损失和冲销			( 371 )						( 286 )						( 719 )						( 595 )
复苏(2)			35						30						68						64
期末余额			$	352					$	270					$	352					$	270

(1)与交易损失准备金相关的上期拨备估计变动并不重大，与本期拨备汇总。

(2)回收仅与负客户余额备抵有关。

截至2025年6月30日止六个月，我们购回约 41 百万股我们的普通股，价格约为$ 3.0 亿美元，平均成本为$ 72.45 ，不含消费税。这些股票是根据我们于2022年6月授权的股票回购计划在公开市场上购买的。截至2025年6月30日，共计约$ 1.9 十亿美元 15.0 分别根据我们2022年6月和2025年2月的股票回购计划，仍有10亿美元可用于未来回购我们的普通股。

截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月，我们均录得$ 25 在我们简明的合并资产负债表上的库存股票中的百万消费税。与消费税相关的应付款项是一项非现金融资活动，在结算前不会反映在简明综合现金流量表中。

2025年6月，我们的股东批准了一项额外的授权 15 百万股向经修订和重述的PayPal Holdings，Inc. 2015年股权激励奖励计划。

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基于股票的补偿费用

以股票为基础的补偿费用根据授予时股票的估计公允价值计量，并在授予的归属期内确认。

下表汇总了基于股票的补偿费用对我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的经营业绩的影响：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
客户支持和运营			$	53					$	55					$	104					$	123
销售与市场营销			34						38						67						78
技术与发展			136						108						247						255
一般和行政			83						89						155						176
重组及其他			—						22						—						60
股票补偿费用总额			$	306					$	312					$	573					$	692
作为内部使用软件和网站开发成本的一部分资本化			$	33					$	33					$	68					$	45

我们截至2025年6月30日止三个月及六个月的有效税率为 18 %和 19 %，分别。我们截至2024年6月30日止三个月及六个月的有效税率为 19 %和 23 %，分别。我们的有效税率与所述期间美国联邦法定税率21%之间的差异主要是由于按不同税率对外国收入征税、与基于股票的薪酬相关的税收费用以及其他离散的税收调整所致。

经济合作与发展组织（简称“经合组织”）公布了示范规则，其中包括实施15%的全球最低税率，通常被称为支柱二。我们开展业务的某些国家颁布了自2025年1月1日起生效的立法。我们截至2025年6月30日的三个月和六个月的有效税率包括这些司法管辖区的第二支柱最低税的影响。

2025年7月4日，《一大美丽法案》（“法案”）在美国颁布成为法律，该法案的某些条款将于2025年生效，其他条款将于2026年及以后生效。我们正在评估该法案对我们合并财务报表的影响。

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重组

与以下计划相关的重组费用在我们简明综合损益表的“重组及其他”中记录。应计重组负债计入我们简明综合资产负债表的“应计费用和其他流动负债”。

2025年第二季度计划

在2025年第二季度，管理层采取了一项大规模举措（“2025年第二季度计划”），以重新设计我们现有的技术基础设施，以提高可扩展性、降低网络延迟、降低运营成本并优化我们的员工队伍。2025年第二季度计划是一个变革性的统一计划，旨在简化运营，包括退出某些数据中心，以迁移到更高效的基于云的解决方案。该计划预计将在一段时间内执行 18 到 42 月，劳动力部分将于2027年基本完成，技术基础设施部分将于2028年基本完成。截至2025年6月30日的三个月和六个月的相关重组费用均为$ 95 百万，其中包括员工遣散费和福利费用。

与此次重组有关，我们预计将产生约$ 90 百万至$ 100 百万，资产减值和加速折旧费用约$ 40 百万至$ 60 百万，其他重组费用约为$ 110 百万至$ 140 2025年第二季度计划期限内的百万。其他重组成本涉及流程再造和一次性迁移到云解决方案，包括承包商成本、咨询费以及预付的软件和维护成本，没有未来的经济效益。活动的时间安排和费用估计数仍在制定中，可能会发生变化。

下表汇总了截至2025年6月30日止六个月期间的重组储备活动：

			员工遣散费和福利费用
			（百万）
截至2025年1月1日的应计负债			$	—
收费			95
截至2025年6月30日的应计负债			$	95

2025年第一季度计划

在2025年第一季度，管理层启动了裁员计划，以确保遵守一项影响国际市场运营的新规定。截至2025年6月30日止六个月的相关重组费用为$ 36 百万，包括员工遣散费和福利费用，截至2025年6月30日已基本完成。

下表汇总了截至2025年6月30日止六个月期间的重组储备活动：

			员工遣散费和福利费用
			（百万）
截至2025年1月1日的应计负债			$	—
收费			36
付款			( 35 )
截至2025年6月30日的应计负债			$	1

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2024年第一季度计划

在2024年第一季度，管理层发起了一项全球裁员计划，旨在简化运营，将资源集中在核心战略优先事项上，并改善我们的成本结构。截至2024年6月30日的三个月和六个月的相关重组费用为$ 83 百万美元 258 百万，并包括员工遣散费和福利费用以及基于股票的补偿费用，这些费用已在2024年第四季度基本完成。

其他

我们的首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官，管理业务并根据综合净收入评估经营业绩。我们的CODM使用综合净收入来监控预算与实际结果。我们操作为 一 分段并有 一 构成综合业绩的可报告分部。

下表列出了我们的收入、分部利润（亏损）和重大费用的分部信息：

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
			（百万）
净收入			$	8,288					$	7,885					$	16,079					$	15,584
减（增）：
交易费用			3,968						3,942						7,672						7,859
交易损失			383						259						661						519
信贷损失			93						76						186						137
客户支持和运营(1)			413						436						811						890
销售与市场营销(1)			583						446						1,071						867
技术与发展(1)			767						718						1,498						1,460
一般和行政(1)			461						570						964						1,034
重组及其他			116						113						182						325
其他收入（费用），净额			( 25 )						( 74 )						( 98 )						( 115 )
所得税费用			268						271						584						592
分部净收入（亏损）			$	1,261					$	1,128					$	2,548					$	2,016

(1)包括折旧和摊销费用。截至2025年6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销费用总额为$ 239 百万美元 484 分别为百万。截至2024年6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销费用总额为 $ 263 百万美元 528 分别为百万。

分部净收入、净收入、总资产与合并净收入、净收入、总资产之间不存在调节项目或调整。地域信息披露详见“附注2 —收入”。

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