美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-q


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2020年6月30日止季度

或


☐	根据193年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

200年12月31日终了的过渡期

佣金档案编号:001-34774

Cboe Global Markets, Inc.

（注册人的确切姓名载于其章程）

特拉华	20-5446972
（缔约国或缔约国的其他管辖权	（I.R.S.雇主
成立为法团（或组织）	（身份证号码）

伊利诺斯州芝加哥南拉萨尔街400号	60605
（主要执行办公室地址）	（邮政编码）

( 312 ) 786-5600

（登记人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条登记的证券:


每个班级的名称:	交易符号	在其上注册的每个交易所的名称:
普通股，每股面值0.01美元	cboe	cboebzx

以核对号标明登记人（1）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条规定在过去12个月内（或在要求登记人提交此类报告的较短期间内）提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否须提交此类报告。是的 ⌧否◻

以核对号标明登记人在过去12个月内（或在要求登记人提交交互式数据档案的较短期间内）是否以电子方式提交了根据条例S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据档案。是的 ☒否◻

用复选标记标明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的申报公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	◻	非加速披露公司	◻

规模较小的报告公司	☐	新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记说明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。◻

以勾选标记显示注册人是否为空壳公司（定义见第12B条-《交易法》第2条）。 ☐ 否⌧

说明截至最后实际可行日期登记人每一类普通股的流通股数量:


班级		2020年7月24日
普通股，每股面值0.01美元		108,757,883股


		页面
第一部分.财务资料		7
项目1。	财务报表（未经审计）	7
	简明综合资产负债表-截至2020年6月30日及2019年12月31日	7
	简明综合收益报表-截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月	8
	综合收益简明综合报表-截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月	9
	股东权益变动简明合并报表-截至2020年及2019年6月30日止三个月及六个月	10
	现金流简明综合报表-截至2020年及2019年6月30日止6个月	12
	简明合并财务报表附注	13

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	42
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	67
项目4。	管制和程序	70

第二部分.其他资料		71
项目1。	法律程序	71
项目1a。	风险因素	71
项目2。	未经登记出售股本证券及所得款项用途	73
项目3。	对高级证券的违约	73
项目4。	矿山安全披露	74
项目5。	其他资料	74
项目6。	展品	75

签名		76

某些定义的术语

在本文件全文中，除非另有说明或上下文另有要求:

●

“CBOE”、“我们”、“我们”、“我们”或“本公司”是指CBOE环球市场有限公司及其附属公司。

●

“ADV”是指平均每日成交量。

●

“ADNV”是指平均每日名义价值。

●

“AFM”是指荷兰金融市场管理局。

●

BATS Global Markets及BATS指我们的全资附属公司BATS Global Markets，Inc.，现称为CBOE BATS，LLC及其附属公司。

●

BYX指CBOE BYX Exchange，Inc.，CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司。

●

BZX指CBOE BZX Exchange，Inc.，CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司。

●

C2指CBOE C2Exchange，Inc.为CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司。

●

CBOECHI-XEurope指CBOECHI-XEurope Limited，为CBOE Global Markets，Inc的全资附属公司。

●

CBOE Europe Equities指CBOE Europe及CBOE NL的合并业务。

●

CBOE Europe指CBOE Europe Limited，CBOE Global Markets，Inc.的全资附属公司，CBOE Global Markets，Inc.是我们的多边贸易设施（MTF）、我们的受规管市场（RM），以及我们在其认可投资交易所（RIE）地位下的认可公布安排（APA）的英国营运商。

●

Cboe FX指Cboe Global Markets，Inc.之全资附属公司Cboe FX Markets，LLC

●

“CBOE NL”指CBOE Europe BV，CBOE Global Markets，Inc.的全资子公司，CBOE Global Markets，Inc.是我们MTF、RM、APA的荷兰运营商。

●

CBOE期权指CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司CBOE Exchange，Inc.

●

CBOE SEF指CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司CBOE SEF，LLC

●

CBOE Trading指CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司CBOE Trading，Inc.于美国营运。

●

CFE指CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司CBOE Futures Exchange，LLC

●

CFTC是指美国商品期货交易委员会。

●

EDGA指CBOE EDGA Exchange，Inc.，CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司。

●

EDGX指CBOE EDGX Exchange，Inc.，CBOE Global Markets，Inc.之全资附属公司。

●

“欧洲证券和市场管理局”是指欧洲证券和市场管理局。

●

Euroccp指欧洲中央对手方N.V.，为CBOE Global Markets，Inc.截至2020年7月1日的全资附属公司。

●

“Exchange”是指CBOE Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA。

●

“财务会计准则委员会”指财务会计准则委员会。

●

“FCA”指的是英国金融行为监管局。

●

“FINRA”指的是金融业监管局。

●

“公认会计原则”是指美国公认的会计原则。

●

合并指我们收购BATS Global Markets，已于2017年2月28日完成。

●

“OCC”是指期权清算公司。

●

“OPRA”是指期权价格报告管理局，LLC。

●

SEC是指美国证券交易委员会。

●

“SPX”指的是我们的标普500指数交易所交易期权产品。

●

TPH是指交易许可证持有人或交易特权持有人。

●

“VIX”是指我们的CBOE波动率指数交易所交易的期权和期货产品。

商标及其他资料

CBOE、CBOE Global Markets、BATS、BYX、BZX、CBOE期权研究所、CBOE Vest、CBOE波动率指数、CFE、EDGA、EDGX、Hybrid、Livevol、SilexX和VIX为注册商标，CBOE期货交易所Mc2^smf（t）备选方案^sm汉威克^sm及贸易警讯^sm是CBOE全球市场公司及其子公司的服务标志。标准普尔^®、标普^®、标普10指数^®、标普50指数^®和spx^®均为标准普尔金融服务有限责任公司的注册商标，并已获CBOE Exchange，Inc.道琼斯公司许可使用^®、道琼斯工业平均指数^®djia^®道琼斯指数是根据许可使用的道琼斯商标控股公司的注册商标或服务商标^®罗素指数的名称是Frank Russell公司的注册商标，根据许可证使用^®富时指数是富时国际有限公司的商标及服务标记，并获许可使用。所有其他商标及服务标记均属其各自拥有人的财产。

MSCI及MSCI指数名称均为MSCI Inc.（“MSCI”）或其联属公司的服务标记，并已获我们许可使用。任何衍生指数及基于衍生指数的任何金融产品（“基于MCSI的产品”）均不获MSCI、其联属公司或参与、或与制作或编制该等MSCI指数有关的任何其他方赞助、担保或背书。MSCI、其附属公司或参与、或与编制或编纂MSCI指数有关的任何其他方面，均未就投资该等基于MSCI指数的产品的可取性作出任何陈述；作出任何明示或默示保证；或就任何人或任何实体使用任何该等MSCI指数或其中所载的任何数据而须取得的结果承担任何责任。任何以MSCI为基础的产品的买方、卖方或持有人，或任何其他人士或实体，在未先与MSCI联系以确定是否需要MSCI的许可的情况下，均不得使用或参考MSCI的任何商品名、商标或服务标记来赞助、背书、营销或推广任何证券。

这份关于表格10-Q的季度报告包括我们从行业出版物和调查、政府机构的报告和公司内部调查中获得的市场份额和行业数据。工业出版物和调查一般都说，它们所载的资料是从被认为可靠的来源获得的，但我们不能向你保证这些资料是准确或完整的。我们没有独立核实来自第三方来源的任何数据，也没有确定其中所依据的基本经济假设。关于我们的市场地位的陈述是基于最新的市场数据。虽然我们并不知悉有关本文件所载行业数据的任何失实陈述，但我们的估计数字涉及风险及不明朗因素，并会因应各种因素而作出更改。请参阅本季度报告表10-Q第二部分第1A项中的“风险因素”和我们向SEC提交的其他文件。

前瞻性陈述

这份关于表格10-Q的季度报告载有1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，其中涉及一些风险和不确定因素。可以通过诸如“可能”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词语来识别这些语句，以及这些词语的否定和其他可比较的术语。除历史事实陈述外，反映我们对未来的预期、假设或预测的所有陈述都是前瞻性陈述，包括本报告“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”一节中的陈述。这些前瞻性陈述，受制于有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设，可能包括基于我们的增长战略和我们业务的预期趋势对我们未来财务业绩的预测。这些陈述只是根据我们目前对未来事件的预期和预测作出的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的大不相同。特别是，您应该考虑本季度报告第二部分第1A项表格10-Q中“风险因素”项下描述的风险和不确定性，以及我们向SEC提交的其他文件。

虽然我们认为我们已经查明了重大风险，但这些风险和不确定性并不是详尽无遗的。此外，我们在一个竞争激烈、瞬息万变的环境中运作。新的风险和不确定性不时出现，无法预测所有风险和不确定性，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所载结果大不相同的程度。

可能导致实际结果不同的一些因素包括:

●

新型冠状病毒（“COVID-19”）大流行的影响，包括市场广泛的交易行为变化；

●

丧失独家上市及买卖若干指数期权及期货产品的权利；

●

经济、政治和市场条件；

●

遵守法律和监管义务；

●

我国产业结构中的价格竞争与整合；

●

交易量减少、市场数据费用下降或在我们交易所交易的产品组合发生变化；

●

立法或监管方面的变化；

●

我们保护我们的系统和通信网络免受安全风险、网络安全风险、内部威胁和未经授权泄露机密信息的能力；

●

增加外国和国内实体的竞争；

●

我们对第三方的依赖和来自第三方的风险；

●

货币汇率的波动；

●

我们的指数提供者有能力保持其指数的质量和完整性，并根据我们的协议履行职责；

●

我们在不侵犯他人知识产权的情况下经营业务的能力，以及与保护我们知识产权相关的成本；

●

我们有能力吸引和留住有技能的管理人员和其他人员；

●

我们有能力最大限度地降低与经营欧洲清算所有关的风险，包括信用和违约风险；

●

我们适应交易量和交易量的能力，包括显着增加，而不会使我们的系统出现故障或性能下降；

●

使用我们的市场或产品的人的不当行为；

●

对我们使用开源软件代码的挑战；

●

我们履行合规义务的能力，包括管理我们的监管责任与我们的营利性地位之间的潜在冲突；

●

损害我们的声誉；

●

我们的合规和风险管理方法有效监测和管理我们风险的能力；

●

我们有效管理我们的增长和战略收购或联盟的能力；

●

我们的债务义务所施加的限制；

●

我们维持投资级信用评级的能力；

●

商誉、长期资产、投资或无形资产减值；及

●

我们的估计和期望的准确性。

关于可能影响我们业绩的这些因素和其他因素的详细讨论，见本报告第二部分第1A项。除法律另有规定外，我们不承担、也不明确否认因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的任何义务。我们提醒你不要过分依赖前瞻性陈述，因为前瞻性陈述仅适用于本文件提交之日。

第一部分-财务资料

项目1.财务报表。

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

简明合并资产负债表

（未经审计）

（单位:百万，面值数据和份额除外）


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019
资产
当前资产：
现金及现金等价物	$	210.1	$	229.3
金融投资		176.5		71.0
应收账款，扣除2020年6月30日的信贷损失备抵1.0美元和2019年12月31日的0.7美元。		376.8		234.7
应收所得税		—		56.8
其他流动资产		17.8		15.8
流动资产总额		781.2		607.6

投资		61.3		61.2
物业及设备净额		75.6		47.0
持作出售的财产		13.0		21.1
经营性租赁资产使用权		117.8		53.4
商誉		2,730.4		2,682.1
净无形资产		1,526.2		1,589.9
其他资产，净额		60.8		51.6
总资产	$	5,366.3	$	5,113.9
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和应计负债	$	216.0	$	171.9
第31节应付费用		247.5		99.0
递延收入		17.3		4.5
应付所得税		14.9		4.0
或有代价负债的当期部分		0.8		2.2
流动负债合计		496.5		281.6

长期负债		868.6		867.6
未确认的税收优惠		148.8		135.9
递延所得税		384.9		399.7
非流动业务租赁负债		137.3		46.7
或有代价负债		19.7		—
其他非流动负债		24.2		26.8
负债总额		2,080.0		1,758.3
承诺与或有事项

股东权益:
优先股，面值0.01美元:授权股份20,000,000股，于2020年6月30日及2019年12月31日概无已发行及发行在外的股份。		—		—
普通股，面值0.01美元:2020年6月30日授权股份325,000,00股，已发行及发行在外股份125,976,027股，2019年12月31日已发行及发行在外股份10,757,176股。		1.2		1.2
库藏普通股，按成本计算，于2020年6月30日为17,218,851股，于2019年12月31日为15,044,997股。		( 1,120.5 )		( 887.1 )
普通股与额外实收资本		2,704.5		2,691.3
留存收益		1,703.7		1,512.6
累计其他综合（损失）收入，净额		( 2.6 )		37.6
股东权益总额		3,286.3		3,355.6
负债和股东权益共计	$	5,366.3	$	5,113.9

见所附简明合并财务报表附注。

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

简明合并收入报表

（未经审计）

（单位:百万，每股数据除外）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日止六个月，
	2020		2019		2020		2019
收入:
交易费	$	618.3	$	426.9	$	1,279.8	$	856.2
接入费和容量费		55.7		54.5		113.4		108.9
市场数据费		58.7		51.8		114.9		103.4
规管费		128.7		79.7		265.5		138.4
其他收入		7.3		7.7		16.6		15.2
收入共计		868.7		620.6		1,790.2		1,222.1
收入成本:
清偿能力付款		415.6		235.8		808.0		479.5
路由和清算		17.7		9.2		33.7		18.4
第31节收费		119.0		70.3		246.4		118.5
版税费用		19.4		21.9		46.8		42.9
其他		0.1		0.2		0.1		0.2
收入总成本		571.8		337.4		1,135.0		659.5
收入减去收入成本		296.9		283.2		655.2		562.6
营业费用：
补偿和福利		54.9		52.2		108.2		100.3
折旧及摊销		38.0		43.7		78.5		90.9
技术支助服务		12.5		11.8		24.4		23.7
专业人员费用和外部服务		12.3		19.2		27.2		35.4
旅费和促销费用		0.9		3.0		3.0		5.6
设施费用		4.1		3.0		8.2		5.1
购置相关费用		9.4		20.8		10.2		23.1
其他费用		3.1		4.3		7.4		7.9
总营业费用		135.2		158.0		267.1		292.0
营业收入		161.7		125.2		388.1		270.6
营业外（费用）收入:
利息支出，净额		( 7.3 )		( 10.0 )		( 14.6 )		( 19.9 )
其他收入（支出），净额		2.2		4.4		0.6		( 4.4 )
所得税备抵前的收入		156.6		119.6		374.1		246.3
所得税拨备		43.0		35.1		103.1		67.7
净收入		113.6		84.5		271.0		178.6
可赎回非控股权益应占亏损净额		—		3.8		—		4.0
不包括可赎回非控股权益的净收入		113.6		88.3		271.0		182.6
可赎回非控股权益的赎回值变动		—		( 0.2 )		—		( 0.4 )
分配给参与证券的净收入		( 0.3 )		( 0.5 )		( 0.7 )		( 1.1 )
分配给普通股股东的净收入	$	113.3	$	87.6	$	270.3	$	181.1
基本每股收益	$	1.04	$	0.79	$	2.46	$	1.62
摊薄后每股收益	$	1.03	$	0.78	$	2.45	$	1.62

基本加权平均流通股		109.5		111.5		109.9		111.5
稀释加权平均流通股		109.6		111.6		110.1		111.6

见所附简明合并财务报表附注。

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

综合收益简明合并报表

（未经审计）

（单位:百万）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日止六个月，
	2020		2019		2020		2019
净收入	$	113.6	$	84.5	$	271.0	$	178.6
扣除所得税后的其他综合（损失）收入:
外币换算调整数		( 3.5 )		( 18.1 )		( 41.0 )		( 3.4 )
金融投资未实现持有亏损		( 0.3 )		—		( 0.3 )		—
退休后福利债务		1.1		—		1.1		—
综合收入		110.9		66.4		230.8		175.2
可赎回非控股权益应占综合亏损		—		3.8		—		4.0
不包括可赎回非控股权益的综合收益		110.9		70.2		230.8		179.2
可赎回非控股权益的赎回值变动		—		( 0.2 )		—		( 0.4 )
分配给参与证券的综合收益		( 0.3 )		( 0.5 )		( 0.7 )		( 1.1 )
扣除所得税后分配给普通股股东的综合收益	$	110.6	$	69.5	$	230.1	$	177.7

见所附简明合并财务报表附注。

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

股东权益变动简明合并报表

截至2020年6月30日及2019年6月30日止3个月及6个月

（未经审计）

（单位:百万，每股金额除外）


											累积
							额外费用				其他		共计		可赎回的
	优先考虑		共同		财务处		实收款项		保留至今		综合方案		“股东”		非控制性
	库存		库存		库存		首都		收益		收入（损失），净额		公平		利息
截至2019年12月31日馀额	$	—	$	1.2	$	( 887.1 )	$	2,691.3	$	1,512.6	$	37.6	$	3,355.6	$	—
采用2020年1月1日当前预期信贷损失标准的过渡调整		—		—		—		—		( 0.4 )		—		( 0.4 )		—
普通股每股现金分红0.36美元		—		—		—		—		( 40.0 )		—		( 40.0 )		—
股票补偿		—		—		—		8.3		—		—		8.3		—
从员工持股计划中回购普通股		—		—		( 13.9 )		—		—		—		( 13.9 )		—
购买普通股		—		—		( 119.5 )		—		—		—		( 119.5 )		—
根据雇员购股计划发行的股份		—		—		—		0.1		—		—		0.1		—
净收入		—		—		—		—		157.4		—		157.4		—
其他综合损失		—		—		—		—		—		( 37.5 )		( 37.5 )		—
2020年3月31日馀额	$	—	$	1.2	$	( 1,020.5 )	$	2,699.7	$	1,629.6	$	0.1	$	3,310.1	$	—
普通股每股现金分红0.36美元		—		—		—		—		( 39.5 )		—		( 39.5 )		—
股票补偿		—		—		—		4.6		—		—		4.6		—
普通股期权的行使		—		—		—		0.2		—		—		0.2		—
从员工持股计划中回购普通股		—		—		( 0.2 )		—		—		—		( 0.2 )		—
购买普通股		—		—		( 99.8 )		—		—		—		( 99.8 )		—
净收入		—		—		—		—		113.6		—		113.6		—
其他综合损失		—		—		—		—		—		( 2.7 )		( 2.7 )		—
2020年6月30日馀额	$	—	$	1.2	$	( 1,120.5 )	$	2,704.5	$	1,703.7	$	( 2.6 )	$	3,286.3	$	—


											累积
							额外费用				其他		共计		可赎回的
	优先考虑		共同		财务处		实收款项		保留至今		综合方案		“股东”		非控制性
	库存		库存		库存		首都		收益		收入，净额		公平		利息
截至2018年12月31日馀额	$	—	$	1.2	$	( 720.1 )	$	2,660.2	$	1,288.2	$	11.5	$	3,241.0	$	9.4
普通股每股现金分红0.31美元		—		—		—		—		( 34.8 )		—		( 34.8 )		—
股票补偿		—		—		—		5.4		—		—		5.4		—
普通股期权的行使		—		—		—		8.1		—		—		8.1		—
从员工持股计划中回购普通股		—		—		( 10.0 )		—		—		—		( 10.0 )		—
购买普通股		—		—		( 35.0 )		—		—		—		( 35.0 )		—
根据雇员购股计划发行的股份		—		—		0.8		—		—		—		0.8		—
不包括非控股权益的净收入		—		—		—		—		95.4		—		95.4		—
其他综合收入		—		—		—		—		—		14.7		14.7		—
可赎回非控股权益应占亏损净额		—		—		—		—		—		—		—		( 0.2 )
可赎回非控股权益的赎回值调整		—		—		—		—		( 0.2 )		—		( 0.2 )		0.2
截至2019年3月31日馀额	$	—	$	1.2	$	( 764.3 )	$	2,673.7	$	1,348.6	$	26.2	$	3,285.4	$	9.4
普通股每股现金分红0.31美元		—		—		—		—		( 34.8 )		—		( 34.8 )		—
股票补偿		—		—		—		6.3		—		—		6.3		—
普通股期权的行使		—		—		—		0.4		—		—		0.4		—
从员工持股计划中回购普通股		—		—		( 0.4 )		—		—		—		( 0.4 )		—
根据雇员购股计划发行的股份		—		—		0.1		—		—		—		0.1		—
不包括非控股权益的净收入		—		—		—		—		88.3		—		88.3		—
其他综合损失		—		—		—		—		—		( 18.1 )		( 18.1 )		—
可赎回非控股权益应占亏损净额		—		—		—		—		—		—		—		( 3.8 )
可赎回非控股权益的赎回值调整		—		—		—		—		( 0.2 )		—		( 0.2 )		0.2
2019年6月30日馀额	$	—	$	1.2	$	( 764.6 )	$	2,680.4	$	1,401.9	$	8.1	$	3,327.0	$	5.8

见所附简明合并财务报表附注.

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

（单位:百万）


	截至6月30日止六个月，
	2020		2019
来自业务活动的现金流量:
净收入	$	271.0	$	178.6
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		78.5		90.9
发债成本摊销及债务贴现		1.0		1.2
或有代价公允价值变动		—		1.6
可供出售证券的已实现收益		( 0.4 )		( 0.7 )
信贷损失准备金		0.4		0.6
递延所得税备抵		( 11.0 )		( 11.0 )
基于股票的薪酬支出		12.9		11.7
持作出售财产的减值		8.1		6.1
商誉减值		—		10.5
投资权益		( 0.7 )		( 4.5 )
资产和负债变动
应收账款		( 144.2 )		41.5
应收所得税		56.8		—
其他流动资产		( 1.8 )		( 5.2 )
其他资产		( 12.1 )		—
应付账款和应计负债		45.3		( 51.9 )
第31节应付费用		148.5		38.1
递延收入		11.6		4.6
应付所得税		11.1		( 2.5 )
未确认的税收优惠		12.9		12.5
其他负债		0.4		( 4.5 )
经营活动所产生的现金净额		488.3		317.6
来自投资活动的现金流量:
收购，扣除已收购现金		( 66.6 )		—
可供出售金融投资的购买		( 154.9 )		( 61.8 )
可供出售金融投资到期日的收益		47.3		35.5
来自投资的资本回报		4.5		22.0
对投资的捐款		( 4.7 )		—
购置不动产和设备		( 17.2 )		( 19.1 )
投资活动所用现金净额		( 191.6 )		( 23.4 )
筹资活动产生的现金流量:
长期债务本金的支付		—		( 300.0 )
普通股现金股利		( 79.5 )		( 69.6 )
从员工持股计划中回购普通股		( 14.1 )		( 10.4 )
普通股期权的行使		0.2		8.5
从购置款项中支付或有代价		( 2.2 )		—
购买普通股		( 219.3 )		( 35.0 )
筹资活动使用的现金净额		( 314.9 )		( 406.5 )
外币汇率对现金和现金等价物的影响		( 1.0 )		( 1.5 )
现金及现金等价物减少额		( 19.2 )		( 113.8 )
现金及现金等价物:
期初		229.3		275.1
财政期间终了	$	210.1	$	161.3
补充披露现金交易情况:
支付所得税的现金	$	33.3	$	67.3
支付利息的现金		14.4		16.7
补充披露非现金投资活动情况:
应收账款	$	0.7	$	—
购置的其他流动资产		0.4		—
获得的商誉		66.4		—
购置的无形资产		22.3		—
假定应付账款和应计费用		( 1.4 )		—
获得的递延收入		( 1.3 )		—
与购置有关的或有对价		( 20.5 )		—

见所附简明合并财务报表附注。

CBOE Global Markets，Inc.及其子公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

1.列报的组织和依据

CBOE Global Markets，Inc.是全球最大的交易所控股公司之一，为全球投资者提供前沿交易和投资解决方案。该公司致力于定义市场，使其参与者受益，并通过产品创新、前沿技术和无缝交易解决方案推动全球市场向前发展。

CBOE提供多种资产类别和地域的多种产品的交易，包括期权、期货、美国和欧洲股票、交易所交易产品（“ETP”）、全球外汇（“FX”）和基于VIX指数的多资产波动产品，VIX指数被公认为衡量美国股票市场波动的首要指标。

CBOE的子公司包括美国最大的期权交易所和第三大股票交易所运营商。此外，该公司还经营着欧洲市值最大的股票交易所之一，是全球ETP上市和交易的领先市场。

公司总部位于芝加哥，在堪萨斯城、纽约、伦敦、旧金山、萨拉索塔泉、贝尔法斯特、阿姆斯特丹、新加坡、香港和厄瓜多尔设有办事处。

列报依据

该等中期未经审核简明综合财务报表乃根据公认会计原则就中期财务资料及连同表格10-Q的指示编制，并应连同公司截至2019年12月31日止年度表格10-K的年度报告所载的综合财务报表及其附注一并阅读。

按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出影响所报告的资产和负债数额、或有资产和负债的披露以及所报告的收入和支出数额的估计和假设。管理层根据历史经验、趋势遵守情况、外部来源提供的信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设，不断评估其估计数。在不同的条件或假设下，实际结果可能与这些估计数不同。

管理层认为，为公允列报当日和列报期间的财务状况、业务成果和现金流量而认为必要的所有调整（包括正常经常性调整）均已列入。

过渡时期的业务结果并不一定表明全年的业务结果。

对于公司所有权低于100%，且公司对资产、负债和实体管理具有控制权的合并子公司，外部股东权益显示为非控制性权益。

分段信息

该公司有五个业务板块:期权、美国股票、期货、欧洲股票和全球外汇，这反映了该公司首席运营决策者如何审查和运营该业务。更多信息见附注14（“分部报告”）。

重大会计政策

除因采纳会计准则更新（“ASU”）2016-13而导致的预期信贷损失会计处理变更（下文“近期采纳的会计公告”中讨论）外，公司截至2019年12月31日止财政年度表格10-K所讨论的重大会计政策并无对公司有意义或潜在意义的新或重大变更。

应收账款净额

应收账款集中于公司成员公司和市场数据分销商，按摊馀成本结转。该公司按月扣除每个成员公司的交易费和流动资金付款，并将欠成员公司的总额确认为应收账款净额，将欠成员公司的总额确认为简明合并资产负债表中的应付账款和应计负债。管理层定期对公司应收账款进行评估，并利用账龄安排记录预期信用损失备抵。账龄表适用基于历史损失信息的损失率，并在认为必要时根据历史时期在报告日存在的应收款项性质的差异进行调整。由于应收账款的短期性质，未来经济状况的变化预计不会对预计的信用损失产生重大影响。

应收账款在列报时扣除了简明合并资产负债表上的信贷损失备抵，相关损失在简明合并收入报表的其他业务费用中列报。

最近的会计公告---通过

2016年6月，FASB发布ASU2016-13，信用损失。这一更新以一种要求管理层估算金融资产预期终生信用损失的方法取代了公认会计原则中的已发生损失减损方法。这包括应收账款和应收票据，列入其他资产，在简明的合并资产负债表上为净额。该更新还修正了可供出售债务证券的减值模式。前瞻性预期寿命信用损失模型一般会导致信用损失的提前确认。对于公共实体而言，该更新自2019年12月15日之后的财政年度和该财政年度内的过渡期间生效，并允许提前采用。该公司于2020年1月1日采用了这一ASU，采用了修改后的追溯方法，没有重述比较期间。在采用该准则后，该公司确认了对留存收益的非重大累积影响调整，用于估计准则范围内金融工具的当前预期信贷损失，包括应收账款净额。根据公司的高周转率和应收账款的可收回性，以及大多数收入的每月账单流程，在先前标准下的已发生损失减值方法与该ASU下的预期寿命信用损失模型之间，确认的损失没有重大差异。本准则范围内的除应收账款以外的金融工具净额未受到本准则的重大影响。对简明合并资产负债表的影响在性质上是无关紧要的，对简明合并收入和现金流量表没有影响。

2018年8月，FASB发布ASU2018-13，公允价值计量（主题820）-披露框架-公允价值计量披露要求变更。该ASU删除了与公允价值层次结构有关的某些披露要求，修改了与测量不确定性有关的现有披露要求，并增加了新的披露要求。新的披露要求包括披露报告期末为经常性第三级公允价值计量而列入其他全面收入的本期未实现损益变动情况，以及用于制定第三级公允价值计量的重大不可观测投入的幅度和加权平均数。对于公共实体而言，该更新自2019年12月15日之后的该等财政年度及该等财政年度内的过渡期间生效。本公司于2020年1月1日采用本ASU采用前瞻性方法，未对简明合并财务报表及披露造成重大影响。

最近的会计公告---已发布，尚未通过

截至2020年6月30日，尚无已发布但尚未通过的适用重大会计公告。

2.收入确认

该公司的主要收入合同类型为:

●

交易费交易费是指公司为履行在其市场上进行交易的及时履行义务而收取的费用。这些费用可以根据贸易量的分层折扣而变化，但是，由于所有分层折扣都是按月计算的，实际折扣是按月记录的。交易费以及任何分层数量折扣都是根据公司公布的收费表按月计算和计费的。交易费用在所有部门都得到确认。

●

接达及容量收费-访问费和容纳费是为贸易机会分摊的费用，包括所有部门与贸易有关的功能、终端和其他设备权利、维修服务、交易场地和电信服务的费用。设施、系统服务和其他费用一般是按月收费的。这些费用根据公司公布的收费表按月计费，并在履行履约义务时按月确认。随着时间的推移，随着履约义务的履行，与交易大厅有关的所有接入和容量费用都在期权部分得到确认。

●

市场资料费用-市场数据费是指公司从美国磁带计划中收取的费用和为专有市场数据向客户收取的费用。美国磁带计划的费用根据公布的收费表按月收取，并根据已知的公式按季度分发给美国交易所。在提供服务时，根据公司公布的收费表，签订专有市场数据合同并按月收费。随着时间的推移，这两种类型的市场数据都得到了满足，随着公司提供数据以履行其履约义务，收入按月确认为客户的收入，并消费收益。美国的磁带计划市场数据在美国股票和期权市场中得到认可。专有市场数据费用在所有部门都得到承认。

●

规管费用---有几个两个公司认可的监管费用类型。第一类是公司收取的费用，用于支付证券交易委员会向交易所收取的第31节费用，以履行在其市场上进行交易的实时履约义务。向客户收取的费用是根据SEC设定的美国股票交易的名义价值和该公司在美国证券市场上执行的每轮期权交易的费用计算的。这些费用是按月计算和计费的，并在美国股票和期权部分得到确认。由于交易所负责最终向SEC支付款项，因此在这些交易中，交易所被视为委托人。监管费还包括期权监管费（“ORF”），支持公司在期权部分的监管职能，以及其他杂项监管费用，两者均不能用于非监管目的。ORF和杂项费用在履行履约义务时确认。

●

其他收入-其他收入主要包括来自各种许可协议的收入、与在欧洲股票部门运营的贸易报告设施有关的所有费用，以及与通过公司网站发布广告有关的收入。

在简明合并收入报表中确认的所有收入被认为是来自与客户签订的合同的收入。下表描述了按产品线和分部分列的收入（百万美元）:


											公司
			美国。				欧洲国家		全球范围		项目和
	备选方案		股票		未来		股票		fx		冲销		共计
截至2020年6月30日止3个月
交易费	$	250.8	$	325.1	$	15.8	$	15.2	$	11.4	$	—	$	618.3
接入费和容量费		23.9		20.9		4.1		4.7		2.1		—		55.7
市场数据费		17.8		35.8		1.7		3.2		0.2		—		58.7
规管费		21.0		107.7		—		—		—		—		128.7
其他收入		4.1		1.0		—		2.2		—		—		7.3
	$	317.6	$	490.5	$	21.6	$	25.3	$	13.7	$	—	$	868.7
确认收入的时间安排
在某一时间点转移的服务	$	275.9	$	433.8	$	15.8	$	17.4	$	11.4	$	—	$	754.3
随时间转移的服务		41.7		56.7		5.8		7.9		2.3		—		114.4
	$	317.6	$	490.5	$	21.6	$	25.3	$	13.7	$	—	$	868.7

截至2019年6月30日止3个月
交易费	$	185.9	$	182.0	$	28.3	$	19.5	$	11.2	$	—	$	426.9
接入费和容量费		25.6		19.6		3.8		3.9		1.6		—		54.5
市场数据费		14.0		32.8		1.6		3.2		0.2		—		51.8
规管费		16.7		63.0		—		—		—		—		79.7
其他收入		3.9		1.3		0.1		2.1		0.1		0.2		7.7
	$	246.1	$	298.7	$	33.8	$	28.7	$	13.1	$	0.2	$	620.6
确认收入的时间安排
在某一时间点转移的服务	$	206.5	$	246.3	$	28.4	$	21.6	$	11.3	$	0.2	$	514.3
随时间转移的服务		39.6		52.4		5.4		7.1		1.8		—		106.3
	$	246.1	$	298.7	$	33.8	$	28.7	$	13.1	$	0.2	$	620.6


											公司
			美国。				欧洲国家		全球范围		项目和
	备选方案		股票		未来		股票		fx		冲销		共计
截至2020年6月30日止6个月
交易费	$	535.0	$	629.1	$	51.7	$	37.5	$	26.5	$	—	$	1,279.8
接入费和容量费		51.1		40.9		8.1		9.6		3.7		—		113.4
市场数据费		35.0		69.8		3.3		6.4		0.4		—		114.9
规管费		43.3		222.2		—		—		—		—		265.5
其他收入		9.7		2.2		—		4.7		—		—		16.6
	$	674.1	$	964.2	$	63.1	$	58.2	$	30.6	$	—	$	1,790.2
确认收入的时间安排
在某一时间点转移的服务	$	588.0	$	853.5	$	51.7	$	42.2	$	26.5	$	—	$	1,561.9
随时间转移的服务		86.1		110.7		11.4		16.0		4.1		—		228.3
	$	674.1	$	964.2	$	63.1	$	58.2	$	30.6	$	—	$	1,790.2

截至2019年6月30日止6个月
交易费	$	358.6	$	380.9	$	52.9	$	40.6	$	23.2	$	—	$	856.2
接入费和容量费		51.6		38.6		7.5		7.9		3.3		—		108.9
市场数据费		27.7		65.7		3.3		6.4		0.3		—		103.4
规管费		31.2		106.7		0.5		—		—		—		138.4
其他收入		8.0		2.6		0.1		4.1		0.2		0.2		15.2
	$	477.1	$	594.5	$	64.3	$	59.0	$	27.0	$	0.2	$	1,222.1
确认收入的时间安排
在某一时间点转移的服务	$	397.8	$	490.2	$	53.5	$	44.7	$	23.4	$	0.2	$	1,009.8
随时间转移的服务		79.3		104.3		10.8		14.3		3.6		—		212.3
	$	477.1	$	594.5	$	64.3	$	59.0	$	27.0	$	0.2	$	1,222.1

截至2020年6月30日的合约负债主要为向交易所预付交易费及若干访问权及容量及市场数据费。合同负债确认的收入和剩馀馀额列示如下（百万）:


	2020年1月1日馀额		现金增列经费		收入承认		截至200年6月30日的馀额 202年6月30日
流动性提供者滑动规模（1）	$	—	$	9.6	$	( 4.8 )	$	4.8
其他，净额		4.5		24.0		( 15.8 )		12.7
递延收入共计	$	4.5	$	33.6	$	( 20.6 )	$	17.5

(1)	流动性提供者有资格参与滑动规模方案，该方案涉及预付交易费，并在一个日历月内根据达到某些成交量阈值的情况获得降低的费用。这些交易费用在该期间内发生交易时按比例摊销和记录。

3.购置

于2020年2月3日，该公司购买Hanweck Associates，LLC（“Hanweck”）及FT Providers，LLC（“FT Options”）的资产。Hanweck和FT Options都是风险分析市场数据的提供商，并被纳入该公司的期权部分。于2020年6月1日，该公司购买了Trade Alert，LLC（“Trade Alert”）的资产，Trade Alert，LLC是一家包含于该公司期权分部的实时警报及订单流分析服务供应商。收购的收购价中，6640万美元分配给商誉，2230万美元分配给无形资产，50万美元分配给营运资金。就这些收购而言，与发展里程碑有关的或有代价约2050万美元已记入该公司简明综合财务报表。

与购置有关的费用涉及购置和其他战略机会，包括合并。该公司于截至2020年6月30日止3个月期间支出940万美元的收购相关成本，其中主要包括810万美元的设施相关减值费用及130万美元的专业费用及其他开支。该公司于截至2019年6月30日止3个月期间支出2080万美元收购相关成本，其中包括商誉费用减值1050万美元、设施相关减值费用610万美元、补偿相关成本210万美元、转让租赁协议终止费110万美元及专业费用80万美元。这些与购置有关的费用列入简明合并收入报表中与购置有关的费用。

该公司于截至2020年6月30日止6个月期间支出1020万美元的收购相关成本，其中主要包括810万美元的设施相关减值费用及210万美元的专业费用及其他开支。该公司于截至2019年6月30日止6个月期间支出2310万美元收购相关成本，其中包括商誉费用减值1050万美元、设施相关减值费用610万美元、补偿相关成本340万美元、转让租赁协议终止费110万美元及专业费用180万美元。这些与购置有关的费用列入简明合并收入报表中与购置有关的费用。

4.投资

截至2020年6月30日及2019年12月31日，公司的投资包括以下（单位:百万）:


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019
权益法投资:
投资信号交易系统有限责任公司	$	12.4	$	12.6
对欧洲CCP的投资		10.2		10.3
权益法投资共计		22.6		22.9

其他股权投资:
对Eris Exchange Holdings，LLC的投资		20.0		20.8
投资于American Financial Exchange，LLC		8.6		8.6
投资Cboe Vest Financial Group，Inc.		2.9		2.9
对Eris Digital Holdings，LLC的投资		0.8		—
对主计长办公室的投资		0.3		0.3
其他股权投资		6.1		5.7
其他股权投资共计		38.7		38.3

投资共计	$	61.3	$	61.2

权益法投资

权益法投资包括对信号交易系统有限责任公司（Signal Trading Systems，LLC）的投资，该公司与Flextrade System，Inc.合资50%，开发和营销多资产前端订单录入系统，以及在荷兰注册的清算所Euroccp。EUROCCP是三个可互操作的中央对手方（CCP）之一，用于清算在CBOE欧洲有限公司和CBOE Europe NL的市场上进行的交易。截至2020年6月30日，CBOE Europe Limited拥有欧洲CCP20%的股份，并能够作为与其他四名投资者平等的股东对该实体行使重大影响力。公司于2020年7月1日收购Euroccp馀下80%权益，详情见附注23（“后续事项”）。

其他股权投资

其他股权投资的账面值分别截至2020年6月30日及截至2019年12月31日为3870万美元，并计入简明综合资产负债表内的投资。鉴于有关投资缺乏易于确定的公允价值，而且由于公司无法根据各自持有的所有权利益对投资施加重大影响，公司使用计量替代办法对这些投资进行核算。截至2020年6月30日，其他股权投资主要反映对OCC的20%投资以及对American Financial Exchange，LLC、CurveGlobal、Cboe Vest Financial Group，Inc.（“Vest”）、Eris Exchange Holdings，LLC、Eris Digital Holdings，LLC的少数股权投资。

公司对OCC的出资资本已于截至2020年6月30日及2019年12月31日止于简明综合资产负债表的投资项下入账。根据OCC目前的资本管理政策，即SEC于2020年1月24日批准的政策，如果OCC的股权资本低于某些定义的门槛，OCC可以通过向清算成员收取的运营损失费获得额外资本。OCC的股东（包括CBOE Options）均无任何义务根据资本管理政策向OCC出资，亦无任何股东有权根据该政策从OCC收取股息。因此，该公司转回于2018年宣派的880万美元OCC股息，该股息将于2019年支付于截至2019年6月30日止6个月的简明综合收益表内的其他开支净额。

2019年8月，该公司对Vest的所有权进行了重组，包括将其权益部分出售给第三方。因重组导致公司拥有权及投票权降至不足20%

及低于5%，及该公司解固Vest及更改会计方法以与其他股本投资一致。解固导致净资产减少1450万美元，非控股权益减少580万美元，并确认了对公司剩馀所有权权益的290万美元投资。此外，该公司就从第三方收取的代价录得计息应收票据370万美元，已分别于截至2020年6月30日及2019年12月31日的简明综合资产负债表中记入其他资产净值。

2020年5月，Eris Exchange Holdings，LLC完成重组交易，将Eris Digital Holdings，LLC分拆为独立实体。重组符合所有权利益交换的条件，但不需要额外的考虑来进行单位交换。重组并无导致该公司拥有的单位数目变动或该公司拥有权益百分比大幅变动。重组不确认收益或损失。公司对Eris Digital Holdings，LLC的投资包含在上表“其他股权投资”中。

5.财务投资

公司原始或收购到期日超过三个月，但自简明合并资产负债表日起不到一年内到期的金融投资，以及任何被视为现金及现金等价物的货币市场基金，均归类为流动资产。该公司的有价证券也被归类为金融投资中的流动资产。公司的财务投资汇总如下（单位:百万）:


	202年6月30日
	成本基础		未实现收益		未实现亏损		公允价值
可供出售证券:
美国国库券	$	155.6	$	—	$	—	$	155.6
交易证券:
有价证券（1）		20.9		—		—		20.9
财务投资共计	$	176.5	$	—	$	—	$	176.5


	201年12月31日
	成本基础		未实现收益		未实现亏损		公允价值
可供出售证券:
美国国库券	$	47.6	$	—	$	—	$	47.6
交易证券:
有价证券（1）		23.4		—		—		23.4
财务投资共计	$	71.0	$	—	$	—	$	71.0

(1)	有价证券主要是为不合格的退休和福利计划维持的共同基金，也称为递延补偿计划资产。详情见附注15（“雇员福利计划”）。

6.财产和设备，净额

物业及设备，净额包括截至2020年6月30日及2019年12月31日的以下各项（单位:百万）:


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019
在建工程	$	33.0	$	1.2
家具和设备		166.7		164.4
财产和设备共计		199.7		165.6
减去累计折旧		( 124.1 )		( 118.6 )
物业及设备净额	$	75.6	$	47.0

采用直线法的折旧开支截至2020年及2019年6月30日止3个月分别为620万美元及610万美元，截至2020年及2019年6月30日止6个月分别为1240万美元及1230万美元。

由于合并，芝加哥所需的员工工作空间减少，导致决定将总部所在地市场化出售。公司将总部所在地的相关土地、建筑物及若干家具及设备分类为持作出售，进行减值评估，并自2019年5月1日起停止折旧，原因为公司预期出售持作出售的物业。于2020年6月30日，简明综合资产负债表上分类为持作出售物业的物业总值为1300万美元。根据对2020年第二季度待售总部地点分类的评价，进行了减值评估，并在所附简明合并收入报表备选方案部分的购置相关费用中记录了810万美元的额外减值费用。停止出售所持财产折旧的影响未对简明合并财务报表造成重大影响。

7.信贷损失

目前预计的信用损失是对应收账款和应收票据的估计。其他资产中包括的应收票据，在简明综合资产负债表上的净额主要涉及综合审计线索（“CAT”），这涉及创建审计线索，力求通过分阶段实施加强监管机构监测美国市场交易活动的能力。虽然《禁止酷刑和其他残忍、不人道或有辱人格的待遇或处罚公约》的资金最终预计将由标准区域组织（包括交易所）和行业成员提供，但在与该供资模式有关的收费申报与SEC生效或得到SEC批准之前，迄今为止的资金完全由标准区域组织提供。苏丹救济组织提供的资金是用来换取期票的，期票一旦收取这种行业成员的费用，预计将得到偿还。在与融资模式相关的费用申报与SEC生效或获得SEC批准之前，SRO可能会继续承担额外的重大成本。与《禁止酷刑公约》有关的应收票据信贷损失备抵是使用违约概率方法计算的。应收账款是指应收公司成员公司的款项。应收账款信用损失备抵是使用账龄附表计算的。以下为截至2020年6月30日止6个月信贷损失备抵变动:


	2020年1月1日馀额		本期预计信贷损失准备金		从备抵中支出的核销		追回的款项		2020年6月30日馀额
应收票据信贷损失备抵	$	23.4	$	—	$	—	$	—	$	23.4
应收账款信用损失备抵		1.1		( 0.1 )		—		—		1.0
信贷损失备抵共计	$	24.5	$	( 0.1 )	$	—	$	—	$	24.4

8.其他资产，净额

其他资产，截至2020年6月30日及2019年12月31日的净值如下（单位:百万）:


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019
软件开发工作正在进行中	$	0.7	$	2.6
数据处理软件		85.9		84.3
减去累计折旧和摊销		( 59.8 )		( 57.2 )
net数据处理软件		26.8		29.7
其他资产（1）		34.0		21.9
其他资产，净额	$	60.8	$	51.6

(1)	于2020年6月30日及2019年12月31日，馀额大部分包括长期预付资产及应收票据，详情见附注7（“信贷损失”）应收票据包括在其他资产内，在简明的合并资产负债表上是净的。截至2020年6月30日及2019年12月31日，扣除应收票据信贷损失备抵后的应收票据结馀为$ 21.1 百万美元和$ 9.2 分别是10万。

与数据处理软件有关的摊销开支截至2020年及2019年6月30日止3个月分别为170万美元及340万美元，截至2020年及2019年6月30日止6个月分别为350万美元及690万美元。

9.商誉和无形资产，净额

下表按分部列示商誉明细（单位:百万）:


			美国。		欧洲国家
	备选方案		股票		股票		全球外汇		共计
截至2019年12月31日馀额	$	239.4	$	1,740.4	$	435.1	$	267.2	$	2,682.1
增列经费		66.4		—		—		—		66.4
外币汇率的变动		—		—		( 18.1 )		—		( 18.1 )
截至2020年6月30日馀额	$	305.8	$	1,740.4	$	417.0	$	267.2	$	2,730.4

商誉已分配给特定的报告单位，用于减值测试--期权、美国股票、欧洲股票和全球外汇。没有为未来分配任何善意。商誉减值测试每年在财政第四季度或更频繁地进行，如果存在表明资产可能减值的条件。

下表列出了无形资产的详细情况（单位:百万）:


			美国。		欧洲国家
	备选方案		股票		股票		全球外汇		共计
截至2019年12月31日馀额	$	166.6	$	921.4	$	363.7	$	138.2	$	1,589.9
增列经费		22.3		—		—		—		22.3
摊还		( 7.8 )		( 30.5 )		( 11.5 )		( 12.8 )		( 62.6 )
外币汇率的变动		—		—		( 23.4 )		—		( 23.4 )
截至2020年6月30日馀额	$	181.1	$	890.9	$	328.8	$	125.4	$	1,526.2

截至2020年及2019年6月30日止3个月，摊销开支分别为3010万美元及3420万美元。截至2020年及2019年6月30日止6个月，摊销开支分别为6260万美元及7170万美元。预计未来摊销费用为2020年剩馀时间6000万美元、2021年1.080亿美元、2022年9560万美元、2023年8490万美元、2024年6390万美元、2025年5370万美元。

下表列示了截至2020年6月30日和2019年12月31日的无形资产类别（单位:百万）:


									加权
	202年6月30日								平均数
			美国。		欧洲国家				摊还
	备选方案		股票		股票		全球外汇		期间（年）
交易登记和许可证	$	95.5	$	572.7	$	170.4	$	—	不确定
客户关系		46.6		222.9		158.7		140.0	17
市场数据客户关系		53.6		322.0		59.5		64.4	12
技术		28.1		22.5		22.3		22.5	4
商标和商品名		12.9		6.0		1.8		1.2	9
累计摊销额		( 55.6 )		( 255.2 )		( 83.9 )		( 102.7 )
	$	181.1	$	890.9	$	328.8	$	125.4


									加权
	201年12月31日								平均数
			美国。		欧洲国家				摊还
	备选方案		股票		股票		全球外汇		期间（年）
交易登记和许可证	$	95.5	$	572.7	$	182.2	$	—	不确定
客户关系		38.8		222.9		169.7		140.0	17
市场数据客户关系		53.6		322.0		63.6		64.4	12
技术		24.8		22.5		23.9		22.5	4
商标和商品名		1.7		6.0		1.9		1.2	6
累计摊销额		( 47.8 )		( 224.7 )		( 77.6 )		( 89.9 )
	$	166.6	$	921.4	$	363.7	$	138.2

10.应付账款和应计负债

截至2020年6月30日及2019年12月31日的应付账款及应计负债如下（单位:百万）:


	202年6月30日		201年12月31日
赔偿和与福利有关的负债	$	30.0	$	35.2
解雇补助金		0.6		6.7
特许权使用费		17.5		18.6
应计负债		137.7		77.8
应付市场推广费		18.0		12.6
应付账款		12.2		21.0
应付账款和应计负债共计	$	216.0	$	171.9

11.债务

公司截至2020年6月30日和2019年12月31日的债务构成如下（单位:百万）:


	202年6月30日		201年12月31日
2021年12月到期的3亿美元定期贷款协议，浮动利率	$	223.0	$	222.4
2027年1月到期的6.5亿美元固定利率优先票据，陈述利率3.650%		645.6		645.2
循环信贷协议		—		—
债务共计	$	868.6	$	867.6

定期贷款协议

于2018年3月22日，该公司作为借款人，与Bank of America，N.A.（“美国银行”）作为行政代理及初始贷款人订立新定期贷款信贷协议（“定期贷款协议”），而该等银行及其他金融机构不时作为其贷款人。美国银行亦担任定期贷款协议的唯一牵头安排人及唯一账簿管理人。定期贷款协议规定提供本金总额为3亿美元的高级无抵押定期贷款融资。定期贷款协议项下贷款所得款项用于偿还于2016年12月15日订立的先前定期贷款协议项下的3亿美元未偿还债务。

定期贷款协议项下贷款按公司选择按（i）定期固定的伦敦银行同业拆息（“Libor”）计息，利息期（由公司选择）为一、二、三个月或六个月加保证金（根据我们的公共债务评级），每年1.00%至1.50%不等；或（ii）每日浮动利率，根据代理人的最优惠利率（根据联邦基金实际利率或伦敦银行同业拆放利率确定的某些最低限额除外）加保证金（根据我们的公共债务评级），每年0%至0.50%不等。该公司须就订立定期贷款协议向代理人支付0.05%的预付费用。

定期贷款协议，于2021年12月15日到期，载有有关该类型设施的惯常申述、保证及肯定及否定契诺，包括财务契诺、违约事件（包括公司其他负债的交叉违约），以及有利于该等贷款项下贷款人的弥偿条款。负面契约包括对留置权的发生、公司子公司负债的发生和根本性变化的限制，但在每种情况下都有某些例外。财务契诺要求该公司就最低综合利息保障比率不低于4.00至1.00及最高综合杠杆比率不大于3.50至1.00进行季度财务测试。于2020年6月30日，该公司遵守该等契诺。

于2020年5月29日，该公司修订定期贷款协议，以（i）准许留置欧洲CCP结算及结算业务的资产，以担保为支持其结算及结算活动而招致的负债，并准许该公司的附属公司招致该等负债，但该等款项须于35日内偿还；及（ii）规定定期贷款协议所使用的Libor，可由纽约联邦储备银行公布的一种或多种有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或适当考虑到类似协议的任何演变中或当时存在的公约的另一种替代基准利率取代。

3.650%优先票据

于2017年1月12日，该公司与富国银行、National Association作为受托人订立一份契约（“契约”），内容有关发行该公司于2027年到期的本金总额为6.5亿美元的3.650%优先票据（“3.650%优先票据”）。3.650%优先票据的格式及条款乃根据一份日期为2017年1月12日的高级人员证书订立，以补充契约。该公司将3.650%优先票据所得款项净额的一部分用于为合并提供部分资金，包括支付相关费用及开支及偿还BATS现有债务，馀下部分用作一般公司用途。3.650%优先票据于2027年1月12日到期，按年利率3.650%计息，须于每年1月12日及7月12日每半年支付一次欠款，自2017年7月12日起生效。

3.650%优先票据为本公司的无抵押债务，并与本公司所有其他现有及未来的无抵押优先债务享有同等地位，但就为该等债务提供担保的资产价值而言，实际上低于本公司的有抵押债务，并将在结构上从属于本公司附属公司的有抵押及无抵押债务。

本公司有权选择按高级人员证明书所载赎回价，随时全部或不时部分赎回部分或全部3.650%优先票据。公司亦可能须于控制权变动触发事件发生时要约购回3.650%优先票据（据此条款

官证明书中定义），回购价格相等于将予回购的3.650%优先票据本金总额的101%。

契约

根据契约，公司可于任何时间及不时以一个或多个系列发行债务证券，包括3.650%优先票据，但不限于本金总额。管辖3.650%优先票据的契约载有惯常限制，包括限制公司的能力及公司若干附属公司产生或招致有抵押债务的能力。这类契约还限制了某些售后回租交易，并包含通常的违约事件。于2020年6月30日，该公司遵守该等契诺。

循环信贷协议

于2016年12月15日，公司作为借款人，与美国银行、作为行政代理及作为Swing Line贷款人，以及其中指名的若干贷款人（“循环贷款人”）订立银团信贷协议（“循环信贷协议”）。

循环信贷协议规定提供一笔1.5亿美元的高级无担保五年期循环信贷融资（“循环信贷融资”），其中包括一笔2500万美元的周转额度次级融资。公司亦可经适用贷款人同意，将循环信贷融资项下的承付额增加最多1亿美元，合共2.5亿美元。在符合指定条件的前提下，公司可指定其一家或多家附属公司作为循环信贷协议项下的额外借款人，条件是公司为任何该等附属公司的所有借款及其他义务提供担保。截至2020年6月30日，并无指定附属公司为额外借款人。

根据循环信贷协议借入的资金可用于周转资金和其他一般公司用途。于2020年6月30日，循环信贷协议项下并无未偿还借款。据此，于2020年6月30日，1.5亿美元的借贷能力可供循环信贷协议所准许的用途使用。

循环信贷协议项下贷款将按公司选择按（i）Libor定期计息，计息期限（由公司选择）为一、二，三个月或六个月加保证金（根据公司的公共债务评级），每年1.00%至1.75%不等；或（ii）每日浮动利率，每年0%至0.75%不等（但以联邦基金实际利率或伦敦银行同业拆息为准），加上保证金（根据公司的公共债务评级）。

除循环信贷协议所述若干条件另有规定外，本公司可于循环信贷协议期限内任何时间根据循环信贷融资安排借入、预付及再借入款项。循环信贷协议将终止，而根据该协议欠下的所有款项将于2021年12月15日到期及支付，除非承诺提前终止，或应公司要求，或倘发生违约事件，则由循环贷款人（或在若干破产相关事件的情况下自动终止）作出。循环信贷协议载有对这类设施的惯常表述、保证以及肯定和否定的契约，包括财务契约、违约事件，包括公司其他债务的交叉违约，以及有利于循环贷款人的赔偿条款。负面契约包括对留置权的发生、公司子公司负债的发生和根本性变化的限制，但在每种情况下都有某些例外。财务契诺要求该公司就最低综合利息保障比率不低于4.00至1.00及最高综合杠杆比率不大于3.50至1.00进行季度财务测试。于2020年6月30日，该公司遵守该等契诺。

于2020年5月29日，该公司修订循环信贷协议，以（i）准许留置欧洲CCP结算及结算业务的资产，以担保为支持其而招致的负债

结算和清算活动，并允许公司附属公司承担该等债务，但该等款项须于35天内偿还；及（ii）规定循环信贷协议所使用的伦敦银行同业拆息可由纽约联邦储备银行公布的一种或多种有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或另一种替代基准利率所取代，同时适当考虑到类似协议的任何演变中或当时已有的公约。

贷款和票据付款及合同利息

截至2020年6月30日止与定期贷款协议及3.650%优先票据有关的未来预期贷款还款如下（单位:百万）:


2020年剩馀时间	$	—
2021		225.0
2022		—
2023		—
2024		—
此后		650.0
应偿还本金		875.0
发债成本		( 2.6 )
票据未摊销折扣		( 3.8 )
未偿债务共计	$	868.6

定期贷款协议及3.650%优先票据确认的利息支出计入利息支出，于截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月的简明综合收益报表内净额如下（单位:百万）:


	已结束三个月				已结束六个月
	6月30日，				6月30日，
	2020		2019		2020		2019
利息支出构成部分:
合同利息	$	6.9	$	9.9	$	14.4	$	19.7
债务贴现摊还		0.1		0.1		0.3		0.3
发债成本摊销		0.4		0.5		0.7		0.9
利息支出	$	7.4	$	10.5	$	15.4	$	20.9
利息收入		( 0.1 )		( 0.5 )		( 0.8 )		( 1.0 )
利息支出，净额	$	7.3	$	10.0	$	14.6	$	19.9

12.累计其他综合（损失）收入，净额

以下是按构成部分开列的累计其他综合（损失）收入变化净额（单位:百万）:


	外国公司						累计共计
	货币		未实现				其他
	翻译		投资		退休后		综合方案
	调整数		收益（损失）		福利		收入（损失）
截至2019年12月31日馀额	$	38.2	$	0.2	$	( 0.8 )	$	37.6
其他综合（损失）收入		( 41.0 )		( 0.3 )		1.1		( 40.2 )
2020年6月30日馀额	$	( 2.8 )	$	( 0.1 )	$	0.3	$	( 2.6 )

13.公允价值计量

公允价值是指在计量之日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转让负债时将收到的价格，以及本金或最有利的价格

该资产或负债的市场。公允价值的计算应基于市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设，而不是特定于实体的假设。此外，负债公允价值应包括对不履约风险的考虑，包括公司自身的信用风险。

该公司采用FASB ASC820，公允价值计量，该准则通过界定公允价值和建立公允价值计量框架，为使用公允价值计量资产和负债提供了指导。ASC820适用于按公允价值计量和报告的金融和非金融工具。公允价值计量的三级层次是基于对这些计量的输入是可观测的还是不可观测的。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了公司的市场假设。公允价值层次结构要求在有可观察到的市场数据的情况下使用这些数据，包括以下几个层次:

●

一级----基于相同资产或负债的报价市场的未经调整的投入。

●

第2级---可观察到的直接或间接投入，不包括经市场数据证实或以非活跃市场报价为基础的第1级计量。

●

第3级----无法观察到的投入，反映了管理层对市场参与者在估价资产或负债时将使用何种方法的最佳假设。

该公司已就截至2020年6月30日及2019年12月31日止的简明综合资产负债表中按公允价值经常性计量的金融资产及负债作出表列披露。

按公允价值经常性计量的资产和负债

下表列示了公司截至2020年6月30日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的那些资产和负债的公允价值层次结构（单位:百万）:


	202年6月30日
	共计		第1级		第2级		第3级
资产:
美国国库券	$	155.6	$	155.6	$	—	$	—
有价证券:
共同基金		13.1		13.1		—		—
货币市场基金		7.8		7.8		—		—
总资产	$	176.5	$	176.5	$	—	$	—
负债:
或有代价负债	$	20.5	$	—	$	—	$	20.5
负债总额	$	20.5	$	—	$	—	$	20.5


	201年12月31日
	共计		第1级		第2级		第3级
资产:
美国国库券	$	47.6	$	47.6	$	—	$	—
有价证券:
共同基金		15.7		15.7		—		—
货币市场基金		7.7		7.7		—		—
总资产	$	71.0	$	71.0	$	—	$	—
负债:
或有代价负债	$	2.2	$	—	$	—	$	2.2
负债总额	$	2.2	$	—	$	—	$	2.2

以下是本公司对按公允价值经常性计量的工具采用的估值方法的说明:

金融投资

财务投资由流动性很高的美国国债和拉比信托持有的有价证券组成，用于该公司不合格的退休和福利计划，也称为递延薪酬计划资产。递延补偿计划资产具有以递延补偿计划资产价值为基础的相等且相抵的递延补偿计划负债。这些证券的价值来自若干实时数据来源，包括活跃的做市商和交易商间经纪人，因此被归类为一级。详情见附注15（“雇员福利计划”）。

或有代价负债

就收购Hanweck及收购FT Options及Trade Alert的资产，公司与前拥有人订立或有代价安排。于2020年6月30日负债的公允价值总额为2050万美元。这一价值是根据该公司对实现各自收购协议中某些业绩目标的可能性的估计得出的。由于与或有对价负债有关的公允价值计量以管理层判断为准，因此截至报告日的或有对价负债估值中存在计量不确定性。根据已记录的负债馀额，截至2020年6月30日，与这一第3级计量有关的任何计量不确定性都是无关紧要的。

非经常性按公允价值计量的资产和负债

某些资产，如商誉和无形资产，在非经常性基础上以公允价值计量。就商誉而言，这一过程包括采用市场法和收入法（使用现金流量贴现估计数），单独确定每个报告单位的公允价值。这一公允价值与报告股的账面价值，包括其记录的商誉进行了比较。关于商誉和无限期无形资产的年度减值评估，如果报告单位的公允价值低于报告单位的账面价值，则认为发生了减值。对于无形资产，这一过程还涉及使用折现现金流量法来确定每项无形资产的公允价值。如果无形资产的公允价值低于其账面价值，则认为发生了减值。该公司于截至2020年6月30日止3个月并无进行减值测试，因并无任何市场事件显示其较可能减值该等资产。这些计量被视为第3级，如果这些资产被视为减值，则按公允价值确认。

没有使用计量替代办法进行估值的易于确定的公允价值的股权投资按公允价值进行非经常性计量。于截至2020年6月30日止6个月，并无可观察交易或减值影响作为其他股本投资入账的投资的计量。

此外，截至2020年6月30日的持有待售物业亦以公允价值计量，减去于2020年6月30日的销售成本。关于待售财产的更多信息，见附注6（“财产和设备，净额”）。

资产和负债的公允价值

下表列示了截至2020年6月30日和2019年12月31日公司持有的某些资产和负债的公允价值层次结构（单位:百万）:


	202年6月30日
	共计		第1级		第2级		第3级
资产:
美国国库券	$	155.6	$	155.6	$	—	$	—
递延补偿计划资产		20.9		20.9		—		—
总资产	$	176.5	$	176.5	$	—	$	—
负债:
或有代价负债	$	20.5	$	—	$	—	$	20.5
递延补偿计划负债		20.9		20.9		—		—
债务		868.6		—		868.6		—
负债总额	$	910.0	$	20.9	$	868.6	$	20.5


	201年12月31日
	共计		第1级		第2级		第3级
资产:
美国国库券	$	47.6	$	47.6	$	—	$	—
递延补偿计划资产		23.4		23.4		—		—
总资产	$	71.0	$	71.0	$	—	$	—
负债:
或有代价负债	$	2.2	$	—	$	—	$	2.2
递延补偿计划负债		23.4		23.4		—		—
债务		867.6		—		867.6		—
负债总额	$	893.2	$	23.4	$	867.6	$	2.2

某些金融资产和负债，包括现金和现金等价物、应收账款、应收所得税、应付账款和第31款应付费用，不按公允价值经常性计量，但由于其流动性或短期性质，其账面价值接近公允价值。

债务

债务的账面金额根据报价Libor或采用固定利率于2020年6月30日接近其公允价值，并被视为二级计量。

关于第3级金融负债的资料

下表载列截至2020年6月30日止3个月及6个月公司第3级金融负债公允价值变动汇总表。


	截至2020年6月30日止3个月第3级金融负债
	截至200年6月30日的馀额		已实现（收益）
	开始于		期间的损失						截至200年6月30日的馀额
	b.期间		b.期间		增列经费		定居点		财政期间终了
负债
或有代价负债	$	17.5	$	—	$	3.0	$	—	$	20.5
负债总额	$	17.5	$	—	$	3.0	$	—	$	20.5


	截至2020年6月30日止6个月第3级金融负债
	截至200年6月30日的馀额		已实现（收益）
	开始于		期间的损失						截至200年6月30日的馀额
	b.期间		b.期间		增列经费		定居点		财政期间终了
负债
或有代价负债	$	2.2	$	—	$	20.5	$	( 2.2 )	$	20.5
负债总额	$	2.2	$	—	$	20.5	$	( 2.2 )	$	20.5

14.分段报告

该公司报告了五个业务部门:期权、美国股票、期货、欧洲股票和全球外汇，这反映了公司首席运营决策者如何审查和运营业务，详见附注1（“组织和列报基础”）。分部业绩主要根据营业收入（亏损）进行评估。该公司的首席运营决策者没有将分部一级的资产或低于运营收入（亏损）的收入和支出作为关键的绩效指标；因此，下面不提供此类信息。该公司根据不应利用这些活动来评价各分部的业务业绩的决定，将其所有公司费用以及其他业务风险加在公司项目和冲销总额内；但是，与某一特定分部的活动有关的业务费用已分配给该分部。

备选方案。期权部分包括在市场指数上列出的期权（“指数期权”），主要是排他性的，以及非排他性的“多上市”期权，如关于单个公司股票的期权（“股票期权”）和关于ETP的期权，如交易所交易基金（“ETF”）和交易所交易票据（“ETN”）。这些期权在CBOE期权、C2、BZX和EDGX上进行交易。CBOE期权是该公司的一级期权市场，通过单一系统提供上市期权的交易，称为混合交易模式，在芝加哥的CBOE期权交易大厅集成了电子交易和传统的公开喊价交易。因应COVID-19大流行，在2020年3月13日至2020年6月14日期间暂停公开喊价交易。C2、BZX和EDGX是全电子期权交易所，通常采用不同于CBOE期权的市场模式和收费结构。期权部分还包括从美国磁带计划、专有市场数据销售、索引许可以及访问和容量服务中产生的适用的市场数据收入。

美国股票。美国股票部门包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA上上市的股票和ETP交易服务。该板块还包括BZX上的ETP上市、CBOE Global Markets，Inc.普通股上市、美国磁带计划产生的适用市场数据收入、ETF.com的专有市场数据销售、路由服务、访问和容量服务以及广告活动。

未来。期货板块包括该公司旗下期货交易所CFE的业务，该交易所包括用于交易VIX期货和其他期货产品的产品，以及出售自营市场数据以及接入和容量服务所产生的收入。

欧洲股票。欧洲股票部分包括泛欧上市股票交易服务、ETP、交易所交易商品，以及由CBOE Europe Equities运营的MTF上出现的国际存托凭证。它还包括ETP可以在RMS上上市的上市业务。CBOE Europe Equities经营Light and Dark Books、定期拍卖书籍和大规模（“LIS”）交易谈判设施。CBOE NL于2019年10月推出，提供与CBOE Europe（英语:CBOE Europe）（CBOE Europe）类似的业务功能（LIS除外），只提供欧洲经济区符号的交易。CBOE Europe Equities还包括出售专有市场数据以及接入和容量服务所产生的收入。

全球外汇。全球外汇部分包括在Cboe外汇平台上提供的机构外汇交易服务、在Cboe SEF上提供执行的不可交割远期外汇交易，以及出售专有市场数据以及接入和容量服务所产生的收入。

可报告分部的财务数据摘要如下（单位:百万）:


											公司
							欧洲国家				项目和
	备选方案		美国股票		未来		股票		全球外汇		冲销		共计
截至2020年6月30日止3个月
收入	$	317.6	$	490.5	$	21.6	$	25.3	$	13.7	$	—	$	868.7
营业收入（损失）		93.4		55.9		8.3		5.4		1.1		( 2.4 )		161.7
截至2019年6月30日止3个月
收入	$	246.1	$	298.7	$	33.8	$	28.7	$	13.1	$	0.2	$	620.6
营业收入（损失）		80.1		36.4		19.4		5.7		( 1.6 )		( 14.8 )		125.2


											公司
							欧洲国家				项目和
	备选方案		美国股票		未来		股票		全球外汇		冲销		共计
截至2020年6月30日止6个月
收入	$	674.1	$	964.2	$	63.1	$	58.2	$	30.6	$	—	$	1,790.2
营业收入（损失）		236.8		104.9		35.2		14.9		4.1		( 7.8 )		388.1
截至2019年6月30日止6个月
收入	$	477.1	$	594.5	$	64.3	$	59.0	$	27.0	$	0.2	$	1,222.1
营业收入（损失）		167.1		74.0		37.7		11.5		( 2.0 )		( 17.7 )		270.6

15.雇员福利计划

员工有资格参与CBOE期权智能计划（“智能计划”）。SMART计划是一项固定缴款计划，符合《国内税收法》第401（k）节的规定。此外，合资格雇员可参与补充雇员退休计划、高管退休计划及递延薪酬计划。自2017年1月1日起，行政人员退休计划对新行政人员及雇员关闭。每一项计划都是固定缴款计划，根据《国内收入法》是不合格的。递延补偿计划资产，由拉比信托持有，须受公司一般债权人的申索规限，并于2020年6月30日及2019年12月31日分别合共2090万美元及2340万美元。虽然这些计划的价值记入简明合并资产负债表上的金融投资，但在其他非流动负债中也有相等和相抵的负债。这些计划的投资结果对净收入没有影响，因为投资结果在简明合并收入报表中与其他支出、净额以及报酬和福利支出的数额相等。公司分别于截至2020年及2019年6月30日止3个月向设定缴款计划出资260万美元及360万美元，及分别于截至2020年及2019年6月30日止6个月向设定缴款计划出资410万美元及520万美元。这笔费用列入简明合并收入报表中的报酬和福利。

对于CBOE欧洲有限公司的员工，公司为员工选择的利益相关者贡献计划做出贡献。该公司于截至2020年及2019年6月30日止3个月的贡献分别为20万美元及10万美元，而截至2020年6月30日止6个月的贡献分别为40万美元及40万美元及

分别为2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、201年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2019年、2

16.监管资本

作为在SEC注册的经纪商-交易商，CBOE Trading受SEC统一净资本规则（“规则15C3-1”）的约束，该规则要求维持其中定义的最低净资本。SEC的要求还规定，如果达不到某些最低净资本要求，则不得提取股权资本或支付现金股息。CBOE Trading根据第15C3-1条规定的基本方法计算净资本要求。

截至2020年6月30日，CBOE Trading须维持净资本相等于总负债项目定义的6.67%中较大者，即10万美元。于2020年6月30日，CBOE Trading的净资本为610万美元，较其所需净资本110万美元超出500万美元。

作为FCA监管的实体，CBOE Europe Limited受制于财政资源要求（“FRR”），CBOECHI-XEurope受制于资本资源要求（“CRR”）。作为RIE，Cboe Europe Limited根据FCA同意的财务风险评估计算其财务报告比率。此FRR于2020年6月30日为2170万美元。截至2020年6月30日，CBOE Europe Limited的资本超过其所需的FRR1750万美元。

根据FCA要求的《金融工具中的市场指令》，CBOECHI-XEurope将其CRR计算为2020年6月30日基础要求10万美元中的较大者，或定义为信用风险、市场风险和固定间接费用要求的总和。截至2020年6月30日，CBOECHI-XEurope拥有超过其所需CRR30万美元的资本。CBOECHI-XEurope Limited目前处于休眠状态，于2018年11月停止提供路由服务。

2019年3月8日，CBOE Europe NL获得荷兰财政部批准在荷兰运营RM、MTF和经批准的出版安排。作为RM，CBOE Europe NL须遵守荷兰财政部于日期为2019年3月8日的许可证中规定的最低资本要求。截至2020年6月30日，根据许可证计算的最低资本要求为140万美元。截至2020年6月30日，CBOE Europe NL的资本超过其所需的440万美元。

作为CFTC监管的指定合约市场，CFE必须满足两项资本充足性测试:（一）其财政资源必须至少相当于其预计运营成本的12个月；（二）其未支配、流动的金融资产，包括信贷额度，必须至少相当于其预计运营成本的6个月。截至2020年6月30日，CFE的年度预计运营支出为5880万美元，拥有超过这一数额的财务资源。此外，截至2020年6月30日，CFE预计未来6个月的运营支出为2940万美元，拥有未支配、流动的金融资产，包括来自CBOE的一笔信贷额度，超过了这一数额。

作为CFTC监管的掉期交易执行机构，CBOE SEF必须满足两项资本充足性测试:（i）其财务资源必须至少相当于其预计运营成本的12个月；（ii）其未支配、流动性金融资产必须至少相当于其预计运营成本的6个月。截至2020年6月30日，CBOE SEF年度预计运营费用为70万美元，拥有超过该金额的财务资源。此外，截至2020年6月30日，CBOE SEF预计未来6个月的运营支出为40万美元，拥有未支配、流动性超过这一数额的金融资产。

17.股票报酬

以股票为基础的报酬是以授予日的公平价值为基础的，在相关服务期内确认，扣除实际没收的款项。服务期是执行相关服务的期限，一般与归属期限相同。某些人员的归属可予加快，而

员工因达到公司长期激励计划及奖励协议中以年龄及服务为基础的特定要求所致。

公司于截至2020年及2019年6月30日止3个月分别确认基于股票的薪酬开支460万美元及630万美元，于截至2020年及2019年6月30日止6个月分别确认基于股票的薪酬开支1290万美元及1170万美元。以股票为基础的补偿费用列入简明合并收入报表中的补偿和福利以及购置相关费用。

截至2020年6月30日止6个月公司股票期权与限制性股票中，由限制性股票奖励（“RSAS”）、限制性股票单位（“RSUS”）和基于业绩的限制性股票单位（“PSUS”）组成的活动如下:

股票期权

下表汇总了截至2020年6月30日止六个月股票期权活动情况:


				加权
		加权		平均数
		平均数		剩馀的	总合
	199年	运动		订约承办事务	内在价值
	份额	价格		任期（年）	（单位:百万）
未偿还及可予行使，2019年12月31日	10,834	$	18.59
行使的权利	10,834		18.59
未偿还及可予行使，2020年6月30日	—	$	—	—	$	—

截至2020年及2019年6月30日止6个月，已行使的股票期权的内在价值总额分别为90万美元及2240万美元。

登记册系统管理人和登记册系统支助股

下表汇总了截至2020年6月30日止六个月期间RSA及RSU活动情况:


		加权
	199年	平均补助金
	份额	日期公允价值
于2019年12月31日的非归属股份	436,013	$	92.47
已批准	183,731		117.43
既得利益	( 268,187 )		88.07
被没收财产	( 11,080 )		105.47
于2020年6月30日的非归属股份	340,477	$	108.98

授予董事会非雇员成员的登记册系统管理人的归属期限为一年，并在公司控制权发生变更时加速归属。如董事在适用归属日期前离开董事会，登记册系统管理人的未归属部分将被没收。登记册系统管理人拥有表决权，并有权获得红利。

RSU在归属时赋予持有人一股普通股的权利，通常在三年内归属，在控制权发生变化或在控制权发生变化后终止雇用时，或在参与人较早死亡或残疾时，归属加速。在合格退休后，归属也将加快。持有人年满55岁，并在2017年及以后完成至少10年的补助金服务，即可获得合格的退休资格。除个别情况外，如高级人员或雇员在适用归属日期前离开公司，则未归属的登记单位将会被没收。RSU没有投票权，但持有人有权获得股息等同物。

就合并而言，根据紧接合并生效时间前尚未归属的任何BATS计划授出的每一份受限制BATS普通股（“BATS受限制股份”）的奖励均由公司承担，并转换为授予我们普通股的受限制股份，但须符合紧接合并生效时间前适用于适用的BATS受限制股份的相同条款及条件（包括归属附表）（但须考虑到因与合并有关的协议所规定的理由而发生的任何变动，包括加速归属该等BATS受限制股份）。

在截至2020年6月30日止6个月期间，为履行雇员就受限制股票归属所承担的税务责任，该公司因268,187股受限制股票归属而购买了99,358股普通股，总额为1,170万美元。

psus

下表汇总了截至2020年6月30日止六个月内视业绩情况而定的限制性股票单位，又称PSUS，活动情况:


		加权
	199年	平均补助金
	份额	日期公允价值
于2019年12月31日的非归属股份	132,248	$	105.75
已批准	72,975		125.62
既得利益	( 48,053 )		108.91
被没收财产	( 34,504 )		109.85
于2020年6月30日的非归属股份	122,666	$	115.18

PSU包括与执行期内每股收益相关的奖励以及与执行期内股东总回报相关的奖励。该公司使用MonteCarlo估值模型方法估算股东总回报PSUS的公允价值，该方法纳入了以下假设:无风险利率（1.36）%、三年波动率（21.0）%以及与标普500指数的三年相关性（0.25）。这些绩效股份中的每一种都有一个绩效条件，在此条件下，最终授予的单位数量将为原始授予数量的0%至200%不等，每个单位代表获得一股公司普通股的或有权利。PSUS的归属期限为三年，视业绩条件的实现而定。就每项业绩奖励而言，假设参与者在归属期间持续受雇，则PSU将于归属PSU后以公司普通股股份结算，惟须在公司控制权发生变更、控制权发生变更后终止雇佣、或参与者较早死亡或伤残的情况下加速进行。在发行普通股之前，参与者在PSU中没有投票权。股息由公司计提，并将于相关业绩条件达成及PSUS结存于公司普通股股份后支付。

截至2020年6月30日止6个月，为履行归属PSUS时雇员的税务责任，该公司因归属48,053股PSUS而购买了19,456股普通股，总值240万美元。

截至2020年6月30日，与限制性股票、RSUS和PSUS相关的未确认补偿费用总额为3090万美元。预计这些费用将在2.0年的加权平均期间内确认。

员工持股购买计划

在2018年5月，该公司的股东批准了一项员工股票购买计划（“ESPP”），根据该计划，共有75万股公司普通股可供员工购买。ESPP是一项基础广泛的计划，允许员工贡献最多10%的工资和基本工资，以折价购买公司普通股的股票，但须遵守适用的年度国内税收服务限制。根据《欧洲优先认股权计划》，在任何一次发行期间，参与者最多只能购买312股公司普通股。任何参与者不得以超过公司普通股公允市值25,000美元的价格累计购买公司普通股的期权（该等期权当时确定为

在任何时候这些权利尚未落实的每一日历年。每股普通股的行权价格应为适用发行期首日或适用行权日股票公允价值较低者的90%（适用于合格美国雇员）或85%（适用于合格国际雇员）。

公司于发售期间记录与给予雇员折扣有关的补偿开支，截至2020年及2019年6月30日止3个月分别合共10万美元及10万美元，而截至2020年及2019年6月30日止6个月则分别为20万美元及20万美元。截至2020年6月30日，根据ESPP预留710,103股以供日后发行。

18.公平

普通股

公司普通股在CBOE BZX上市，交易代码为CBOE。截至2020年6月30日，授权发行普通股325,000,00股，每股面值0.01美元，已发行及发行在外普通股分别为125,976,027股及108,757,176股。截至2019年12月31日，已授权发行普通股325,000,000股，每股面值0.01美元，已发行及发行在外普通股分别为125,701,889股及110,656,892股。普通股的持有者有权获得每股一票。

按成本计算的财务处普通股

该公司在成本法下购买库存股票，回购的股票反映为减少CBOE股东权益并计入库存普通股，在简明的合并资产负债表中计入成本。根据公司股份回购计划回购的股份可供重新分配。库藏股重新分配时，按所购库藏股的平均成本入账。公司截至2020年6月30日和2019年12月31日分别持有司库普通股17,218,851股和15,044,997股。

股份回购计划

201年，董事会批准了公司回购1亿美元在外流通普通股股票的初步授权，并批准了2012年、2013年、2014年、2015年和2016年各1亿美元的额外授权，2018年2月1.5亿美元，2018年8月1亿美元，2019年10月2.5亿美元，2020年6月2.5亿美元，合计授权14亿美元。该公司预计将主要通过使用现有现金馀额为回购提供资金。该计划允许公司根据适用的证券法，通过多种方式购买股票，包括在公开市场或通过私下协商交易。它没有规定公司有义务在任何特定的时间或情况下进行任何回购。

下表显示了在以下呈现的时期内，根据公司股份回购计划回购的普通股股票数量:


		截至6月30日的三个月，
	2020		2019
回购普通股股份数量		992,159		100
每股股份支付的平均价格	$	100.54	$	104.75
购买总价（单位:百万）	$	99.8	$	0.01

自该计划启动以来至2020年6月30日，该公司已累计回购15,771,049股普通股，平均每股成本为64.68美元，总计耗资10亿美元。

截至2020年及2019年6月30日，该公司现有股份购回授权项下分别馀下3.299亿美元及1.711亿美元的可用额。

向雇员购买普通股

该公司于截至2020年及2019年6月30日止3个月内，分别以每股平均支付价格100.68美元及105.21美元向雇员购买2667股及5179股不属于公开宣布的股份回购授权的股份。这些股份包括为支付与登记册系统管理人、登记册系统管理人、私营部门管理人和股票期权行使有关的薪金预扣税款或期权费用而保留的股份。

优先股

公司已授权发行20,000,000股优先股，每股面值0.01美元，可分一个或多个系列不时发行。截至2020年6月30日及2019年12月31日，公司无已发行或发行在外的优先股股份。

红利

于截至2020年6月30日止3个月内，该公司申报及已付款项每股现金分红$ 0.36 总支付额为1美元 39.5 百万，于截至2019年6月30日止3个月内，该公司申报及已付款项每股现金分红$ 0.31 总支付额为1美元 34.8 一百万。

每股普通股，包括登记册系统管理人（RSAS）、登记册系统管理人（RSU）和上市公司（PSU），如经公司董事会宣布，有权分别获得股息和股息等价物。公司的预期是继续分红。然而，派发股息的决定仍由公司董事会酌情决定，并可能受到各种因素的影响，包括我们的盈利、财务状况、资本要求、负债水平以及我们董事会认为相关的其他考虑因素。未来的债务义务和法律规定，除其他外，可能限制或在某些情况下禁止我们支付股息的能力。

作为控股公司，公司未来就其普通股宣派及继续支付股息的能力亦将取决于其附属公司根据适用公司法向其支付股息的能力。

19.所得税

本公司根据于有关中期期间所考虑的个别项目（如有的话）经调整的全年所得税税率的最佳估计数，记录中期期间的所得税开支。本公司每季度更新其对年度有效所得税税率的估计，估计税率的任何变动均按累计基准入账。

持续经营业务的有效所得税率截至2020年及2019年6月30日止3个月分别为27.5%及29.3%，截至2020年及2019年6月30日止6个月分别为27.6%及27.5%。截至2020年6月30日止3个月，由于受益于国外衍生无形收益，公司确认的有效税率较2019年同期为低。由于2019年确认的超额税收优惠，截至2020年6月30日止6个月的实际税率高于上年同期。

该公司于2017年1月13日、2018年5月7日及2018年11月29日向税务法院提出呈请，要求重新裁定CBOE及其若干附属公司于201至2015课税年度有关其第19条申索的国税局亏损通知书。该公司亦于2018年10月5日向联邦索偿法庭提出申诉，要求退还与2008至2010课税年度有关的第199条索偿。美国税务法院将审判定于2020年4月20日开始，但由于COVID-19公共紧急状态，美国税务法院取消了2020年4月20日的审判日期，并暂停了所有其他截止日期。本公司相信，该等检查可能产生的任何额外负债的合计金额（如有）将不会对本公司的财务状况、营运结果或现金流量造成重大不利影响。截至2020年6月30日，我们尚未解决这些事项，在税务法院和联邦索赔法院的诉讼仍在继续。

20、每股收益

计算每股普通股基本净收入的方法是，通过支付或宣布的股息减少该期间的净收入，并将该期间的未分配净收入分配给参与证券，以获得分配给普通股股东的净收入。分配给普通股股东的净收益除以该期间在外流通普通股的加权平均数，以确定分配给普通股股东的每股净收益。

摊薄后每股净收益的计算方法是，将分配给普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数，再加上如果发行了潜在摊薄后本应发行的所有额外普通股的总和。稀释效应是使用两级或库藏股方法的更多稀释度来计算的。

此外，非控制性权益的赎回值的变化减少了分配给普通股股东的净收入。

下表列出截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月每股基本及摊薄盈利（单位:百万，每股数据除外）的计算方法:


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日止六个月，
（单位:百万，每股金额除外）	2020		2019		2020		2019
基本每股盈利分子:
净收入	$	113.6	$	84.5	$	271.0	$	178.6
应占非控股权益的亏损		—		3.8		—		4.0
不包括非控股权益的净收入		113.6		88.3		271.0		182.6
非控股权益的赎回值变动		—		( 0.2 )		—		( 0.4 )
分配给参与证券的收益		( 0.3 )		( 0.5 )		( 0.7 )		( 1.1 )
分配给普通股股东的净收入	$	113.3	$	87.6	$	270.3	$	181.1
基本每股收益分母:
加权平均流通股		109.5		111.5		109.9		111.5
基本每股收益	$	1.04	$	0.79	$	2.46	$	1.62

摊薄后每股收益分子:
净收入	$	113.6	$	84.5	$	271.0	$	178.6
应占非控股权益的亏损		—		3.8		—		4.0
不包括非控股权益的净收入		113.6		88.3		271.0		182.6
非控股权益的赎回值变动		—		( 0.2 )		—		( 0.4 )
分配给参与证券的收益		( 0.3 )		( 0.5 )		( 0.7 )		( 1.1 )
分配给普通股股东的净收入	$	113.3	$	87.6	$	270.3	$	181.1
摊薄后每股收益分母:
加权平均流通股		109.5		111.5		109.9		111.5
稀释潜在在外流通普通股		0.1		0.1		0.2		0.1
稀释加权平均股份总额		109.6		111.6		110.1		111.6
摊薄后每股收益	$	1.03	$	0.78	$	2.45	$	1.62

在报告所述期间，公司不存在以股票为基础的补偿股份，这将对计算稀释后的每股普通股净收入产生反稀释影响。

21.承付款、意外开支和担保

法律程序

截至2020年6月30日，该公司须受下文讨论的各项法律程序及申索，以及若干其他法律程序及申索尚未完全解决且已于正常业务过程中产生。

本公司持续审查其法律程序及申索、监管审查及检查以及其他法律程序，并在作出权责发生制及披露决定时遵循适当的会计指引。公司为可能发生并可合理估计损失的意外开支确定应计数额，并披露应计数额和超出应计数额的合理可能损失数额，如果这种披露对于简明的合并财务报表不具有误导性是必要的话。该公司不会在以下情况下记录负债:负债已经发生的可能性很大，但数额无法合理估计，或负债被认为只是合理可能的或遥远的。该公司对损失是否遥远、合理可能或可能的评估是基于其在所有上诉之后对该事项最终结果的评估。

截至2020年6月30日，公司并不认为存在任何超出该等法律程序及申索、监管复核、检查或其他法律程序（如有）已确认金额的重大损失的合理可能性。虽然若干未决诉讼程序的后果目前无法确定，但任何诉讼程序的结果本质上是不确定的，某些事项的不利结果可能对公司在任何特定报告期内的财务状况、营运结果或现金流量产生重大影响。

除本文所载情况外，本表格10-Q所涵盖期间与截至2019年12月31日止年度表格10-K的年度报告内的法律程序披露并无重大变动。

普罗维登斯市

2014年4月18日，罗德岛州普罗维登斯市在纽约南区对BATS和Direct Edge Holdings LLC，以及其他14家证券交易所提起证券集体诉讼。该诉讼旨在代表自2009年4月18日以来在注册公开证券交易所（“交易所被告”）或设于美国的替代交易场所购买及/或出售美国股票的所有公众投资者提起，并因投诉中详述的指称不当行为而受伤，其中包括指称交易所被告透过与（其中包括）什么是通常所说的高频交易。于2014年5月2日及2014年5月20日，American European Insurance Company及Harel Insurance Co.，Ltd.各自对交易所被告提出实质上相似的集体诉讼，该等诉讼最终与罗德岛州普罗维登斯市证券集体诉讼合并。2015年6月18日，香港高等法院（“高等法院”）作出裁决，驳回上诉；2015年6月18日，高等法院作出裁决，驳回上诉；2015年8月26日，高等法院作出裁决，驳回上诉。原告于2015年9月24日就驳回提出上诉通知，并于2016年1月7日提出上诉摘要。答辩人书状于2016年4月7日提交，口头辩论于2016年8月24日举行。在口头辩论之后，上诉法院发布了一项命令，要求SEC提交一份法庭之友书状，说明下级法院是否拥有管辖权，以及交易所被告在指控的索赔中是否享有豁免权。SEC于2016年11月28日向上诉法院提交了法庭之友书状，原告和交易所被告于2016年12月12日提交了各自的补充应诉书状。2017年12月19日，上诉法院推翻了下级法院的驳回，并将案件发回下级法院。2018年3月13日，上诉法院驳回交换被告要求重审的动议。交易所被告就其驳回2018年5月18日的动议提交了开庭摘要，原告的答辩于2018年6月15日提交，交易所被告的答辩于2018年6月29日提交。2019年5月28日，高等法院作出裁定，驳回被告的上诉请求。于2019年6月17日，交易所被告提出动议，寻求就2019年5月28日的驳回令提出中间上诉，但于2019年7月16日被驳回。交易所被告于2019年7月25日提出答辩。该事项的发现期已开始，并为

计划持续到2020年。鉴于该等诉讼属初步性质，本公司无法估计该等诉讼可能引致的法律责任（如有的话）。不过，公司认为该等申索并无实据，拟大力诉讼该事项。

锡夫马

证券业金融市场协会（“证券市场协会”）已向证券交易委员会提出若干拒绝准入申请，要求撤销拟议的规则修改，以确定或修改CBOE期权、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA（“交易所”）市场数据产品和相关服务的费用（“受质疑的费用”）。被质疑的费用暂时搁置，以待SEC于2018年10月16日就一项单独的SIFMA拒绝接入申请作出决定，该申请涉及纳斯达克和纽交所就其各自市场数据产品提出的费用。纳斯达克和纽交所向华盛顿特区巡回上诉法院（“华盛顿巡回上诉法院”）提交了审查请愿书（“PFRS”），寻求对SEC的意见（“Bellwether案”）提出上诉。2020年6月5日，华盛顿特区巡回法院批准了PFRS，并撤销了SEC的调查结果，即SIFMA可以根据《交易法》第19（d）条以拒绝访问为由对普遍适用的市场数据费提出质疑。在2018年10月16日订立的第二项命令中，SEC发出一项命令（“命令”），将被搁置的受质疑费用发还，并命令交易所:（i）在该命令发出后六个月内，向SEC提供有关评估受质疑费用的已制定或已识别公平程序（“程序”）的通知；及（ii）在该命令发出后一年内，对受质疑费用适用该程序，并向SEC提交一份解释交易所结论的记录。2018年10月26日，两家交易所向SEC提交动议，要求重新考虑该命令。2018年11月21日，两家交易所向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份合并动议，以回应纽交所先前提出的暂缓执行该命令的动议。2018年12月3日，SIFMA对纽交所的入住动议作出回应。纳斯达克于2018年12月4日向SEC撤回了重新考虑该命令的动议，并于2018年12月5日向华盛顿特区巡回法院提交了复审申请。2018年12月14日，美国证券交易委员会驳回了暂缓执行的动议，但宣布了还押令中规定的遵守日期，直到对重新考虑的动议作出裁决。交易所和纽交所于2019年1月4日提交动议，要求干预纳斯达克的申请审查，以确保参与此案的能力；干预动议于2019年1月25日获得批准。同一天，SIFMA向特区巡回法院提出动议，要求驳回或搁置复审请求。交易所及纽交所于2019年2月6日提交了一份与华盛顿特区巡回法院待审的复核呈请有关的问题陈述以供考虑。2019年3月29日，特区巡回法院发出命令，表示SIFMA的驳回动议将与呈请的基本案情一并考虑。2019年5月7日，SEC否认了交易所和纽交所关于重新考虑该命令的动议。SEC还进一步指出，还押令的效力取决于已经提交特区巡回法院的针对纳斯达克和纽约证券交易所ARCA的实质性SIFMA案的解决情况。于2019年6月17日，交易所提交呈请，要求复核2019年5月7日SEC命令，拒绝与特区巡回法院重新考虑该命令及该命令。交易所的联合开审简报于2019年10月23日提交，SEC的回应于2019年11月22日提交，交易所的联合回复于2019年12月20日提交，最终简报于2020年1月10日提交。口头辩论于2020年2月18日举行。202年6月5日，特区巡回法院根据《交易法》第19（d）条的规定，将命令发回SEC重新考虑，即一般适用的市场数据费不得被质疑为拒绝访问。对该事项作出不利裁决或随后提出上诉，都可能对交易所市场数据收费产生不利影响。不过，公司认为该等申索并无实据，拟大力诉讼该事项。公司无法估计本次诉讼可能产生的责任（如有）。

vix诉讼

2018年3月20日，一份标题为Tomasulo诉Cboe Exchange，Inc.，et al.，No.18-CV-02025的推定集体诉讼向伊利诺伊州北区联邦地区法院提交，指控该公司有意设计其产品、运营其平台，并制定了计算VIX和特别开盘报价的方法，（即该公司设计并在开盘前VIX衍生品结算日计算的特别VIX值），以一种可能被一群被称为无名氏被告的实体合谋操纵的方式。伊利诺伊州和纽约的联邦法院代表某些波动性相关产品的投资者提起了多起类似的推定集体诉讼，其中一些诉讼并未将该公司列为当事人。2018年6月14日，美国联邦地区法院（英语:Federal District for the Northern District of Illinois）将多地区诉讼司法小组（英语:Judicial Panel on Multidistrict Actigation）的推定集体诉讼集中在伊利诺伊州北部地区法院。于2018年9月28日，原告提出主诉，综合申诉为推定的集体诉讼，指称针对公司及John Doe的各种申索

伊利诺斯州北区联邦地区法院的被告。对该公司提出的索赔包括一项《证券交易法》欺诈索赔、三项《商品交易法》索赔和一项州法律过失索赔。原告请求作出判决，判给数额不明的集体损害赔偿，以及数额不明的惩罚性或示范性损害赔偿、判决前利息、包括律师费和专家费在内的费用以及法院认为公正和适当的其他救济。于2018年11月19日，该公司提出动议，要求驳回主综合申诉，而原告人已于2019年1月7日提出回应。公司已于2019年1月28日提交回复。2019年5月29日，伊利诺伊州北区联邦地区法院批准了该公司驳回原告对该公司的全部申诉的动议。州法律疏忽索赔在有偏见的情况下被驳回，其他索赔在没有偏见的情况下被驳回，原告于2019年7月19日提交了修正后的投诉。于2019年8月28日，该公司提出第二项动议以驳回经修订综合申诉，而原告已于2019年10月8日提出其回应。2020年1月27日，伊利诺伊州北区联邦地区法院批准了该公司的第二项驳回动议，对该公司的所有指控均带偏见地被驳回。202年4月21日，伊利诺伊州北区联邦地区法院批准了原告的动议，以证明2020年1月27日的驳回令可以立即上诉。于2020年5月19日，原告向第七巡回上诉法院（“第七巡回”）提交上诉通知，寻求就2020年4月21日授予部分终审判决进入的命令及分别于2019年5月29日及2020年1月27日授予公司驳回动议的两项命令提出上诉。201年6月29日，原告向第七巡回法院提交了开审书状。公司目前认为该等申索并无实据，拟大力诉讼该事项。公司无法估计本次诉讼可能产生的责任（如有）。

其他

作为SEC管辖下的自律组织，CBOE Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA都受到SEC的例行审查和检查。作为CFTC管辖下的指定合约市场，CFE接受CFTC的例行规则执行审查和检查。CBOE SEF，LLC是一家在CFTC注册的掉期执行机构，接受CFTC的例行规则执行审查和检查。CBOE贸易接受FINRA的审查和检查。该公司不时收到SEC合规检查和检查办公室、CFTC市场监督司以及SEC执法司和CFTC执法司的询问和调查请求，要求提供有关该公司履行《联邦证券法》和《商品交易法》规定的自律组织义务的情况，以及成员遵守《联邦证券法》和《商品交易法》的情况。此外，虽然CBOE Europe Limited和CBOECHI-XEurope在过去并未受到任何重大诉讼或监管调查，但未来始终存在采取此类行动的可能性。由于这两家公司都设在英国，因此很可能在英国法院就诉讼采取任何行动，或由FCA就任何监管执行行动采取任何行动。

除上述法律程序外，该公司现时亦是多项其他法律程序的一方。管理层不认为任何该等其他复核、检查、调查或其他法律程序的可能结果预期会对公司的财务状况、营运结果、流动资金或资本资源产生重大影响。

关于与《禁止酷刑公约》有关的期票的信息，另见附注7（“信贷损失”）。

另见附注19（“所得税”）。

合同债务

关于租赁债务的信息，见附注22（“租赁”）。

22.租赁

公司目前与第三方租赁办公场所、数据中心、远程网络运营中心以及不可撤销经营租赁下的设备，截至202年6月30日。初步年期为12个月或以下的租约并无记入简明综合资产负债表，而公司于

这些租赁的简明合并收入报表中的设施费用在租赁期内按直线计算。若干租赁包括一项或多项续租选择，续租条款可将租赁期限由One致五年或以上，而其中部分条款包括公司在一年 .由于公司租赁中的隐含利率一般无法合理确定，公司在确定租赁付款现值时采用了根据租赁开始之日可获得的信息计算的递增借款利率。截至2020年6月30日止3个月，额外$ 6.7 百万元的使用权资产及$ 13.5 新增100万租赁负债与新的经营租赁有关，此外，公司确认$ 4.8 百万与出租人支付的租赁权改善奖励有关。

2019年9月，该公司签署了一份新租约，以确保伊利诺伊州芝加哥旧邮局大楼内约18.5万平方英尺的办公空间，该办公楼将作为该公司新的全球总部。租赁的初始期限为自会计开始日2020年1月13日起计187个月。公司可选择将租期额外续期60个月。本次租赁的具有法律约束力的最低租赁付款总额约为9880万美元。关于目前总部地点的资料，见附注6（“财产和设备，净额”）。

此外，2019年9月，该公司签署了一份新租约，以确保位于伊利诺伊州芝加哥的芝加哥期货交易所大楼内约4万平方英尺的办公空间，该公司计划在该大楼内建造一个新的交易大厅和办公空间。租赁的初始期限为自会计开始日2020年5月1日起计150个月。公司可选择将租期额外续期60个月。本次租赁的具有法律约束力的最低租赁付款总额约为1710万美元。

下表分别列示了截至2020年6月30日和2019年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息（单位:百万）:


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019
经营性租赁资产使用权	$	117.8	$	53.4
租赁资产共计	$	117.8	$	53.4

应计负债	$	10.7	$	8.7
非流动业务租赁负债		137.3		46.7
租赁负债共计	$	148.0	$	55.4

下表分别列出截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月的经营租赁成本及其他资料（单位:百万，另有说明除外）:


	已结束三个月 6月30日，				已结束六个月 6月30日，
	2020		2019		2020			2019
经营租赁费用（1）	$	5.0	$	3.2	$	9.8		$	6.8

租赁期限和折扣率信息:
剩馀租赁期限加权平均数（年）						12.8			9.5
加权平均贴现率						3.4	%		3.5	%

补充现金流信息和非现金活动:
为计量租赁负债所列数额支付的现金	$	2.6	$	2.7	$	5.4		$	4.8
改善租赁权的租赁奖励措施		4.8		—		25.2			—
以租赁负债换取的使用权资产（二）		6.7		0.1		70.9			19.0

(1)	包括短期租赁和可变租赁费用，这些费用无关紧要。

(2)	不包括在2019年采用《租赁会计准则》时确认的使用权资产和租赁负债$ 40.3 百万美元和$ 42.8 分别是10万。

租赁负债截至2020年6月30日的到期日如下（单位:百万）:


	6月30日，
	2020
2020年剩馀时间	$	7.4
2021		16.3
2022		16.9
2023		15.7
2024		11.6
2024年以后		118.2
租赁付款共计（1）	$	186.1
减:利息		( 38.1 )
租赁负债现值	$	148.0

(1)	租赁付款总额包括$ 20.4 100万美元与有合理把握行使的延长租赁期限的选择权有关.

23.随后的事件

于2020年7月1日，该公司收购欧洲中央对手方N.V.（“Euroccp”）馀下80%权益。就收购事项，Euroccp作为借款人，公司作为定期借款利息及费用（但不包括任何借款本金额）的担保人，订立15亿欧元承诺银团多币种循环及Swingline信贷融资与美银美林国际指定活动公司、花旗银行（Citibank N.A.）作为协调人、设施代理人、放款人、唯一牵头安排人和唯一账簿管理人、花旗银行（Citibank N.A.）作为担保代理人以及其中指定的某些其他放款人订立的协议（“设施”）。截至2020年7月31日，否融资项下未偿还借款。据此，于2020年7月31日，欧元 1.5 为该融资机制允许的目的提供了10亿美元的借款能力。

截至2020年6月30日止6个月并无额外后续事件需要于简明综合财务报表内披露或作出调整。

项目2.管理部门对财务状况和业务成果的讨论和分析

以下讨论应连同所附未经审核简明综合财务报表及其附注（载于本季度报告第1项有关表格10-Q）、本公司截至2019年12月31日止年度有关表格10-K的年度报告的经审核综合财务报表，以及载于该报告标题“管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析”项下的资料一并阅读。本讨论包含前瞻性的信息。请参阅“前瞻性陈述”，以了解与这些陈述相关的不确定性、风险和假设。

a.概览

CBOE Global Markets，Inc.是全球最大的交易所控股公司之一，为全球投资者提供前沿交易和投资解决方案。该公司致力于界定市场，使其参与者受益，并通过产品创新、前沿技术和无缝交易解决方案推动全球市场向前发展。

公司总部位于芝加哥，在堪萨斯城、纽约、伦敦、旧金山、萨拉索塔泉、贝尔法斯特、阿姆斯特丹、新加坡、香港和厄瓜多尔设有办事处。

业务部门

该公司报告了五个业务部门:期权、美国股票、期货、欧洲股票和全球外汇。分部业绩主要基于营业收入（亏损）。该公司已将其所有公司费用和冲销以及其他业务风险加在公司项目和冲销项下；不过，与某一特定部门活动有关的业务费用已分配给该部门。我们的管理层根据这些分部分配资源、评估业绩和管理我们的业务:

备选方案。我们的期权部分包括在市场指数上列出的期权（“指数期权”），主要是排他性的，以及非排他性的“多上市”期权，例如关于个别公司股票的期权（“股票期权”）和关于ETP的期权，例如交易所交易基金（“ETF”）和交易所交易票据（“ETN”）。这些期权在CBOE期权、C2、BZX和EDGX上进行交易。CBOE期权是我们的主要期权市场，通过单一系统提供上市期权交易，称为我们的混合交易模式，该模式将电子交易和传统的公开喊价交易整合在我们位于芝加哥的交易大厅。因应COVID-19大流行，在2020年3月13日至2020年6月14日期间暂停公开喊价交易。C2、BZX和EDGX是我们的全电子期权交易所，通常采用不同于CBOE期权的市场模式和收费结构。期权部分还包括从美国磁带计划、专有市场数据销售、索引许可以及访问和容量服务中产生的适用的市场数据收入。

未来。我们的期货分部包括我们的期货交易所CFE的业务，CFE包括用于交易VIX期货和其他期货产品的产品，以及销售自营市场数据以及访问和容量服务所产生的收入。

全球外汇。我们的全球外汇部门包括在CBOEFX平台上提供的机构外汇交易服务，以及在CBOESEF上提供执行的不可交割远期外汇交易，以及出售专有市场数据以及访问和容量服务所产生的收入。

影响业务成果的一般因素

广义而言，我们的业务表现受到多个驱动因素的影响，包括影响金融资产风险及回报的宏观经济事件、投资者情绪、资本市场的监管环境、地缘政治事件、中央银行政策及日新月异的科技，尤其是金融服务业。我们未来的收入和净收入将继续受到若干国内和国际经济趋势的影响，其中包括:

●

VIX期权、期货和SPX期权等自营产品的交易量；

●

美国和欧洲上市股票证券和ETP交易量、上市股票期权交易量和机构外汇交易量；

●

证券信息处理器（SIPS）分发的美国磁带计划市场数据的需求和定价结构，根据我们的市场份额决定我们获得的行业市场数据收入的池规模；

●

巩固和扩大我们在该行业的客户和竞争对手；

●

对有关我们市场的信息或进入这些市场的机会的需求，这取决于我们交易的产品、我们作为流动性中心的重要性以及我们的数据、获取和能力服务的质量和定价；

●

美国和欧洲竞争激烈导致交易费定价持续承压；

●

外币兑换率大幅波动或货币贬值；以及

●

与市场结构和增加的资本要求有关的监管变化，以及影响某些类型的工具、交易、定价结构、资本市场参与者或报告或合规要求的监管变化，包括英国脱欧引起的任何变化。

全球经济继续面临若干重大的结构、政治和货币问题以及COVID-19大流行病，不稳定可能继续存在，导致市场波动加剧或减弱，交易量发生变化，不确定性加大。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布COVID-19为全球大流行。我们正在密切关注围绕COVID-19的事态发展，并遵循政府和公共卫生机构提供的指导。针对COVID-19，我们已向员工、客户、监管机构、关键供应商、技术设备供应商、数据和灾难恢复中心以及其他服务提供商提供频繁通信，并指示非必要员工在家中临时工作，实施旅行限制，并在2020年3月13日至2020年6月14日期间暂时暂停公开喊价交易，未发现任何已知的对我们业务或控制流程的重大干扰。我们将继续采取必要的进一步行动，应对COVID-19。截至本报告日，确定这一病毒可能对全球金融市场和整体经济产生的全面影响还为时过早。我们的业务和运营可能受到COVID-19的影响而受到重大不利影响，然而，我们的业绩可能受到COVID-19影响的程度在很大程度上取决于无法准确预测和不确定的未来发展。此外，交易的变化

COVID-19的影响导致的行为、公开喊价交易的额外暂停、市场中断和其他未来发展，可能影响交易量和对我们产品、市场数据和服务的需求，这可能对我们2020财年剩馀时间的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，并可能在未来任何时期受到这一大流行病的直接或间接影响。

收入构成部分

交易费

交易费是指公司为履行在其市场上进行交易的义务而收取的费用。这些费用可以根据交易量分层折扣而变化，但由于所有分层折扣都是按月计算的，实际折扣是按月记录的。交易费以及任何分层数量折扣都是根据公司公布的收费表按月计算和计费的。交易费用在所有部门都得到确认。

接入费和容量费

访问费和容纳费是为贸易机会分摊的费用，包括所有部门与贸易有关的功能、终端和其他设备权利、维修服务、交易场地和电信服务的费用。设施、系统服务和其他费用一般是按月收费的。这些费用根据公司公布的收费表按月计费，并在履行履约义务时按月确认。与交易大厅相关的所有接入和容量费用均在期权部分中确认。确认收入后没有剩馀的履约义务。

市场数据费

市场数据费代表来自美国磁带计划的费用和来自客户的专有市场数据的费用。美国磁带计划的费用根据公布的收费表按月收取，并根据使用交易和（或）报价活动的已知公式按季度分发给美国交易所。在提供服务时，根据公司公布的收费表，签订专有市场数据合同并按月收费。随着时间的推移，这两种类型的市场数据都得到了满足，收入随着客户的接收而按月确认，随着公司提供数据而消费收益。美国的磁带计划市场数据在美国股票和期权市场中得到认可。专有市场数据费用在所有部门都得到承认。

规管费

监管费主要是指公司为支付根据SEC授权向交易所收取的第31节费用（CBOE Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA）而收取的费用，由SEC收取。按照行业惯例，向客户收取的费用是根据SEC设定的美国股票交易的名义价值和该公司在美国证券市场上执行的每轮期权交易的价格计算的。这些费用是按月计算和计费的，并在美国股票和期权部分得到确认。由于交易所负责向SEC支付最终款项，因此交易所被视为这些交易的委托人。监管费还包括期权监管费（“ORF”），支持公司在期权部分的监管职能，以及其他杂项监管费用，两者均不能用于非监管目的。ORF和杂项费用在履行履约义务时确认。

其他收入

其他收入主要包括其他项目、来自各种许可协议的收入、与在欧洲股票部门运营的贸易报告设施有关的所有费用，以及与通过公司网站发布广告有关的收入。

收入成本的构成部分

清偿能力付款

流动性支付与在我们市场上交易的证券数量直接相关。如上所述，在C2、BZX、EDGX和CBOE欧洲股票的情况下，我们将支付给提供流动性的市场参与者的流动性回扣记录为收入成本。BYX和EDGA提供了一个定价模型，根据该模型，我们为执行基于我们账面上的订单的流动性接受者提供回扣，这也被记录为收入成本。

路由和清算

各种规则要求美国期权和股票交易执行发生在任何交易所显示的国家最佳出价（“NBBO”）。联动订单路由包括提供服务所产生的成本，当有可能获得更好的执行价格或订单提供者指示将订单直接路由到另一个执行地点时，CBOE股票和期权交易所将订单交付到其他执行地点。该服务为交换订单流提供者提供了获得最佳可用执行价格的机会，并可能给这些客户带来成本效益。这样的报价提高了我们的竞争地位，并提供了一个机会来吸引订单，否则这些订单将绕过我们的交易所。我们使用第三方经纪商或我们的经纪商-交易商，CBOE贸易，以促进这样的交付。

第31节收费

证券交易委员会管辖下的交易所（CBOE Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA）根据旨在向美国政府收回监管证券市场和证券专业人员的费用的《交易法》进行评估。我们将这些费用视为执行符合条件的上市股票和上市股票期权交易的客户的过户费。因此，我们将根据第31条收取的金额确认为收入成本，并将我们向客户收取的相应金额确认为监管交易费收入。由于记录在收入中的监管交易费用与记录在收入成本中的第31节费用相等，因此对我们的营业收入没有影响。CFE、CBOE欧洲有限公司和CBOE FX不是美国国家证券交易所，因此不收取第31款的费用。

版税费用

版税主要包括我们为在我们的专有产品中使用基础指数而支付的许可费，这些指数通常基于交易的合同。该公司拥有标普500指数、标普100指数及若干其他标普指数、富时罗素指数、DJIA、MSCI及若干其他指数产品的拥有人的牌照。这一类别还包括与传播与标普指数相关的市场数据有关的费用和脉冲系统终端费。

业务费用构成部分

补偿和福利

薪酬和福利是我们最大的支出类别，并往往由我们的人员配置需求、财务业绩和就业市场的总体动态所驱动。股票报酬是与股权奖励相关的非现金支出。基于股票的报酬可以根据授予日和相关服务期的授予量和公允价值而变化。

折旧及摊销

折旧摊销费用由购买的长寿命资产折旧、购买和内部开发的软件摊销以及无形资产摊销产生。

技术支助服务

技术支持服务主要包括与维护支持我们系统结构的计算机设备、支持我们广域网的电路、支持生产软件、向信息供应商支付显示数据的费用和场外系统托管费有关的费用。

专业人员费用和外部服务

专业人员费用和外部服务主要包括咨询服务，其中包括:主要与系统开发和维护有关的补充工作人员活动、法律、监管和审计以及税务咨询服务。

旅费和促销费用

差旅和宣传费用主要包括广告、特别活动费用、赞助行业会议、选项教育研讨会和与差旅有关的费用。

设施费用

设施费用主要包括与自有和租赁财产有关的费用，包括租金、维修费、水电费、房地产税和电信费。

购置相关费用

与购置有关的费用涉及购置和其他战略机会，包括合并。收购相关费用包括投资银行顾问、律师、会计师、税务顾问、公关公司的费用、遣散和保留费用、商誉减值、资本化软件和设施以及与并购直接相关的其他外部费用，以及薪酬相关费用。

其他费用

其他费用是支持我们的业务所需的费用，这些费用尚未包括在上述类别中。

营业外支出

通过我们核心业务以外的活动产生的收入和费用被认为是非经营性的，并被归类为其他费用。这些活动主要包括投资超额现金所赚取的利息、与未偿债务融资有关的利息支出、股息收入、收入以及与在拉比信托基金中为公司无资格退休和福利计划持有的投资有关的未实现损益，以及我们在其他商业风险投资中的股权收益或亏损。

财务摘要

以下总结截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月的财务表现变化及若干非通用会计准则财务计量。这些非GAAP财务指标通过消除管理层认为不能反映我们基本运营的某些项目的影响，帮助管理层在一致的基础上对我们的业绩进行比较，以便进行业务决策。请参阅以下脚注，以了解我们简明合并财务报表的补充资料和对账情况。YTD指截至6月30日止六个月期间。

(1)

这些是非公认会计原则的数字，下文对这些数字进行了对账。


	截至6月30日的三个月，						增加/			百分比		截至6月30日止六个月，						增加/			百分比
	2020			2019			（减少）			变化		2020			2019			（减少）			变化

	（单位:百万，百分比除外，每股收益，如下所示）											（单位:百万，百分比除外，每股收益，如下所示）
收入共计	$	868.7		$	620.6		$	248.1		40.0	%	$	1,790.2		$	1,222.1		$	568.1		46.5	%
收入总成本		571.8			337.4			234.4		69.5	%		1,135.0			659.5			475.5		72.1	%
收入减去收入成本		296.9			283.2			13.7		4.8	%		655.2			562.6			92.6		16.5	%
总营业费用		135.2			158.0			(22.8)		(14.4)	%		267.1			292.0			(24.9)		(8.5)	%
营业收入		161.7			125.2			36.5		29.2	%		388.1			270.6			117.5		43.4	%
所得税备抵前的收入		156.6			119.6			37.0		30.9	%		374.1			246.3			127.8		51.9	%
所得税拨备		43.0			35.1			7.9		22.5	%		103.1			67.7			35.4		52.3	%
净收入		113.6			84.5			29.1		34.4	%		271.0			178.6			92.4		51.7	%
基本每股收益	$	1.04		$	0.79		$	0.25		31.6	%	$	2.46		$	1.62		$	0.84		51.9	%
摊薄后每股收益		1.03			0.78			0.25		32.1	%		2.45			1.62			0.83		51.2	%
EBITDA（1）		201.6			176.4			25.2		14.3	%		466.5			359.6			106.9		29.7	%
EBITDA利润率（2）		67.9	%		62.3	%		5.6	%		*		71.2	%		63.9	%		7.3	%		*
调整后EBITDA（1）	$	211.0		$	193.6		$	17.4		9.0	%	$	476.7		$	379.1		$	97.6		25.7	%
调整后EBITDA利润率（3）		71.1	%		68.4	%		2.7	%		*		72.8	%		67.4	%		5.4	%		*
调整后盈利（4）	$	143.3		$	125.7		$	17.6		14.0	%	$	325.6		$	249.1		$	76.5		30.7	%
调整后盈馀利润率（5）		48.3	%		44.4	%		3.9	%		*		49.7	%		44.3	%		5.4	%		*
稀释加权平均流通股		109.6			111.6			(2.0)		(1.8)	%		110.1			111.6			(1.5)		(1.3)	%
调整后摊薄后每股收益（5）	$	1.31		$	1.13		$	0.18		15.9	%	$	2.96		$	2.23		$	0.73		32.7	%

没有任何意义

以下概述截至2020年6月30日止6个月的若干营运及财务指标与截至2019年6月30日止6个月相比的变动:

下表包括我们的期权、美国股票、期货、欧洲股票和全球外汇分部的运营和财务指标。这些指标由我们的高级管理层在评估我们的业务表现时进行审查。以下总结截至2020年6月30日止3个月及6个月的若干营运及财务指标较截至2019年6月30日止3个月及6个月的变动:



	截至6月30日的三个月，						增加/			百分比		截至6月30日止六个月，						增加/			百分比
	2020			2019			（减少）			变化		2020			2019			（减少）			变化

	（单位:百万，百分比、交易日除外，如下所示）											（单位:百万，百分比、交易日除外，如下所示）
备选方案:
平均日成交量（单位:百万份合同）:
触及合同共计		9.9			7.3			2.6		35.6	%		10.3			7.2			3.1		43.1	%
市场，市场		27.6			19.3			8.3		43.0	%		27.8			19.2			8.6		44.8	%
指数合约；指数合约		1.6			1.9			(0.3)		(15.8)	%		2.1			1.9			0.2		10.5	%
多上市合同ADV		8.3			5.4			2.9		53.7	%		8.2			5.3			2.9		54.7	%
交易日数		63			63			—		—	%		125			124			1		0.8	%
每份合约的期权收益总额（6）	$	0.182		$	0.238		$	(0.056)		(23.5)	%	$	0.208		$	0.239		$	(0.031)		(13.0)	%
多上市期权RPC（6）		0.051			0.058			(0.007)		(12.1)	%		0.052			0.062			(0.010)		(16.1)	%
指数期权RPC（6）		0.870			0.736			0.134		18.2	%		0.815			0.733			0.082		11.2	%
市场份额		36.0	%		37.7	%		(1.7)	%		*		37.1	%		37.2	%		(0.1)	%		*
美国股票:
adv:
触摸股份总额（单位:十亿）		2.1			1.1			1.0		90.9	%		2.0			1.2			0.8		66.7	%
市场ADV（单位:十亿）		12.4			6.9			5.5		79.7	%		11.7			7.2			4.5		62.5	%
交易日		63			63			—		—	%		125			124			1		0.8	%
市场份额		16.1	%		15.7	%		0.4	%		*		16.4	%		15.9	%		0.5	%		*
美国股票（每百股触及股票的净捕捉）（7）	$	0.025		$	0.028		$	(0.003)		(10.7)	%	$	0.025		$	0.029		$	(0.004)		(13.8)	%
美国ETPS:发射（发射次数）		31			19			12		63.2	%		49			30			19		63.3	%
美国ETP:Listings（上市数量）		374			324			50		15.4	%		374			324			50		15.4	%
期货:
ADV（单位:千）		143.8			257.4			(113.6)		(44.1)	%		236.6			244.6			(8.0)		(3.3)	%
交易日		63			63			—		—	%		125			124			1		0.8	%
每项合同的收入	$	1.743		$	1.748		$	(0.005)		(0.3)	%	$	1.748		$	1.744		$	0.004		0.2	%
欧洲股票:
adnv:
匹配和触摸的ADNV（单位:十亿）	€	6.3		€	8.3		€	(2.0)		(24.1)	%	€	7.7		€	8.7		€	(1.0)		(11.5)	%
市场ADNV（单位:十亿）		40.1			40.8			(0.7)		(1.7)	%		45.8			41.3			4.5		10.9	%
交易日		63			63			—		—	%		127			126			1		0.8	%
市场份额		15.8	%		20.3	%		(4.5)	%		*		16.8	%		21.2	%		(4.4)	%		*
欧洲股票（以基点计算的每一匹配名义价值的净捕获）（8）		0.248			0.224			0.024		10.7	%		0.246			0.217			0.029		13.4	%
欧元/英镑平均汇率	£	0.887		£	0.874		£	0.013		1.5	%	£	0.874		£	0.873		£	0.001		0.1	%
环球外汇:
ADNV（单位:十亿）	$	31.8		$	32.5		$	(0.7)		(2.2)	%	$	37.5		$	34.5		$	3.0		8.7	%
交易日		65			65			—		—	%		129			128			1		0.8	%
全球外汇（每100万美元交易的净捕获）（9）		2.77			2.65			0.12		4.5	%		2.73			2.63			0.10		3.8	%
英镑兑美元平均汇率	$	1.241		$	1.285		$	(0.044)		(3.4)	%	$	1.261		$	1.294		$	(0.033)		(2.5)	%

没有任何意义

(1)

EBITDA的定义是利息、所得税、折旧及摊销前的收入。调整后EBITDA定义为归属于非控股权益的收购相关成本及减值开支前的EBITDA。EBITDA和调整后EBITDA不代表，也不应被视为按照公认会计原则确定的净收入的替代方案。我们之所以呈现EBITDA和调整后EBITDA，是因为我们认为它们是衡量我们业绩的重要补充指标，并认为它们在评估公司时经常被分析师、投资者和其他相关方使用。此外，我们使用经调整EBITDA作为衡量经营业绩的指标，以编制我们的预测，并评估我们在未偿还信贷工具中所包含的债务与收益契约的杠杆率。其他公司计算EBITDA和调整后EBITDA的方式可能与我们不同。EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，您不应该孤立地或作为GAAP下报告的对我们结果的分析的替代品来考虑。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

(3)	调整后EBITDA利润率表示调整后EBITDA除以收入减去收入成本。

(4)	调整后收益的定义是:按购置无形资产摊销、购置相关成本、非控制性权益赎回值变动、非控制性权益减值变动调整后的净收入

扣除这些调整的所得税影响后分配给参与证券的利息和净收入。调整后的收益不代表，也不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代方案。我们之所以提交调整后的收益，是因为我们认为这是衡量我们业绩的一个重要补充指标，而且我们将其作为监测我们自身相对于交易所其他运营商的核心运营财务业绩的基础。我们也认为，在对公司的评估中，经常被分析师、投资者和其他相关方所使用。我们相信，投资者可能会发现，与我们行业的同行公司相比，这种非美国通用会计准则衡量标准在评估我们的业绩方面是有用的。其他公司计算调整后收益的方式可能与我们不同。调整后的收益作为一种分析工具存在局限性，您不应该孤立地考虑它，也不应该作为GAAP下报告的对我们结果的分析的替代。

(5)	调整后每股摊薄收益表示调整后收益除以稀释后的加权平均流通股。

(6)	每个合同的收入是交易费减去流动性付款以及路由和清算费用除以本期间交易的合同总额。

(7)	每一百股被触摸股票的净捕获是指交易费用减去流动性支付和路由及清算费用除以BZX、BYX、EDGX和EDGA上被触摸股票的百分之一ADV的乘积以及该期间的交易日数。

(8)	以基点计算的每一匹配名义价值的净捕获额是指交易费减去以英镑计算的流动资金付款除以ADNV以英镑计算的在CBOE欧洲有限公司上匹配的股票的乘积以及该期间的交易日数。

(9)	每100万美元交易的净捕获指的是净交易费用，除以在Cboe FX市场上交易的ADNV的百万分之一的乘积、交易日数和两个，这代表了买方和卖方都在该期间对交易收取的费用。

下表是分配给普通股股东的净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账（单位:百万）:


	截至6月30日的三个月，
	2020
	备选方案		美国股票		未来		欧洲股票		全球外汇		公司		共计

	（单位:百万）
分配给普通股股东的净收益（亏损）	$	93.4	$	54.5	$	8.3	$	3.5	$	1.1	$	(47.5)	$	113.3
利息支出，净额		—		—		—		—		—		7.3		7.3
所得税拨备		—		1.3		—		2.2		—		39.5		43.0
折旧及摊销		7.6		16.4		0.8		6.7		6.5		—		38.0
ebitda		101.0		72.2		9.1		12.4		7.6		(0.7)		201.6
购置相关费用		7.5		—		—		—		—		1.9		9.4
调整后EBITDA	$	108.5	$	72.2	$	9.1	$	12.4	$	7.6	$	1.2	$	211.0

	截至6月30日的三个月，
	2019
	备选方案		美国股票		未来		欧洲股票		全球外汇		公司		共计

	（单位:百万）
分配给普通股股东的净收益（亏损）	$	80.1	$	35.9	$	19.3	$	3.9	$	(1.6)	$	(50.0)	$	87.6
利息支出（收入），净额		—		—		—		(0.1)		—		10.1		10.0
所得税拨备		—		0.3		—		2.5		—		32.3		35.1
折旧及摊销		9.1		17.7		0.4		7.0		7.1		2.4		43.7
ebitda		89.2		53.9		19.7		13.3		5.5		(5.2)		176.4
购置相关费用		8.7		—		—		0.3		—		11.8		20.8
归于非控制性权益的减值支出		—		—		—		—		—		(3.6)		(3.6)
调整后EBITDA	$	97.9	$	53.9	$	19.7	$	13.6	$	5.5	$	3.0	$	193.6


	截至6月30日止六个月，
	2020
	备选方案		美国股票		未来		欧洲股票		全球外汇		公司		共计

	（单位:百万）
分配给普通股股东的净收益（亏损）	$	236.7	$	102.2	$	35.1	$	10.3	$	4.1	$	(118.1)	$	270.3
利息支出（收入），净额		—		—		—		(0.1)		—		14.7		14.6
所得税拨备		—		2.5		—		5.1		—		95.5		103.1
折旧及摊销		15.3		34.2		1.6		13.9		13.5		—		78.5
ebitda		252.0		138.9		36.7		29.2		17.6		(7.9)		466.5
购置相关费用		2.0		—		—		—		—		8.2		10.2
调整后EBITDA	$	254.0	$	138.9	$	36.7	$	29.2	$	17.6	$	0.3	$	476.7

	截至6月30日止六个月，
	2019
	备选方案		美国股票		未来		欧洲股票		全球外汇		公司		共计

	（单位:百万）
分配给普通股股东的净收益（亏损）	$	158.2	$	72.9	$	37.5	$	6.9	$	(2.0)	$	(92.4)	$	181.1
利息支出（收入），净额		—		—		—		(0.2)		—		20.1		19.9
所得税拨备		—		0.7		—		5.0		—		62.0		67.7
折旧及摊销		19.0		37.6		0.8		14.5		14.9		4.1		90.9
ebitda		177.2		111.2		38.3		26.2		12.9		(6.2)		359.6
购置相关费用		9.5		—		—		0.6		0.3		12.7		23.1
归于非控制性权益的减值支出		—		—		—		—		—		(3.6)		(3.6)
调整后EBITDA	$	186.7	$	111.2	$	38.3	$	26.8	$	13.2	$	2.9	$	379.1

以下是分配给普通股股东的净收入与调整后收益的对账（单位:百万）:


	已结束三个月				已结束六个月
	6月30日，				6月30日，
	2020		2019		2020		2019

	（单位:百万）				（单位:百万）
分配给普通股股东的净收入	$	113.3	$	87.6	$	270.3	$	181.1
摊还		30.0		34.1		62.5		71.7
购置相关费用		9.4		20.8		10.2		23.1
非控股权益的赎回值变动		—		0.2		—		0.4
调整数的税务影响		(9.3)		(13.2)		(16.9)		(23.2)
归于非控制性权益的减值支出		—		(3.6)		—		(3.6)
分配给参与证券的净收入		(0.1)		(0.2)		(0.5)		(0.4)
调整后收益	$	143.3	$	125.7	$	325.6	$	249.1

收入

截至2020年6月30日止3个月及6个月的总收入分别较上期增加2.481亿美元，或40.0%，及5.681亿美元，或46.5%，主要由于交易费用分别增加1.914亿美元，或44.8%，及4.236亿美元，或49.5%，原因是美国股票及期权分部的市场成交量增加，加上监管费用增加。以下总结截至2020年6月30日止3个月及6个月的收益较截至2019年6月30日止3个月及6个月的收益变动:


	已结束三个月								已结束六个月
	6月30日，				增加/		百分比		6月30日，				增加/		百分比
	2020		2019		（减少）		变化		2020		2019		（减少）		变化

	（单位:百万，百分比除外）								（单位:百万，百分比除外）
交易费	$	618.3	$	426.9	$	191.4	44.8	%	$	1,279.8	$	856.2	$	423.6	49.5	%
接入费和容量费		55.7		54.5		1.2	2.2	%		113.4		108.9		4.5	4.1	%
市场数据费		58.7		51.8		6.9	13.3	%		114.9		103.4		11.5	11.1	%
规管费		128.7		79.7		49.0	61.5	%		265.5		138.4		127.1	91.8	%
其他收入		7.3		7.7		(0.4)	(5.2)	%		16.6		15.2		1.4	9.2	%
收入共计	$	868.7	$	620.6	$	248.1	40.0	%	$	1,790.2	$	1,222.1	$	568.1	46.5	%

交易费

截至2020年6月30日止3个月及6个月的交易费用较2019年同期有所增加。截至2020年6月30日止3个月，增加主要由于美国股票市场ADV增加79.7%及多上市期权ADV增加53.7%，与2019年同期相比，部分被期货ADV减少44.1%所抵销。截至2020年6月30日止6个月，与2019年同期相比，增加主要由于美国股票市场ADV增加62.5%及整体期权市场ADV增加44.8%，包括指数期权ADV增加10.5%及多上市ADV增加54.7%。

接入费和容纳费

截至2020年6月30日止3个月及6个月的接驳费及运能费用较2019年同期有所增加，主要由于欧洲股票及美国股票分部的逻辑港口收入增加，部分被期权分部的会员费及交易场费因交易场暂时关闭而减少所抵销。

市场数据费

截至2020年6月30日止3个月及6个月的市场数据费较2019年同期增加，主要由于2020年期间收购Hanweck及FT期权产生额外收入，加上美国股票分部内磁带计划市场数据收入因池规模及市场份额增加而增加。

规管费

截至2020年6月30日止3个月及6个月的监管费用较2019年同期有所增加。截至2020年6月30日止3个月，增加主要由于美国股票分部成交量增加导致第31款费用增加，加上第31款费率由截至2019年6月30日止3个月的每百万美元有盖销售平均费率19.40美元增加至截至20202月30日止3个月的每百万美元有盖销售平均费率22.10美元。截至2020年6月30日止6个月，增加主要由于美国股票分部成交量增加导致第31款费用增加，加上第31款费率由截至2019年6月30日止6个月的每百万美元有盖销售平均费率16.20美元增加至截至6月30日止6个月的每百万美元有盖销售平均费率21.70美元。2020.

其他收入

截至2020年6月30日止3个月的其他收益较2019年同期减少主要由于2019年第三季度一间前附属公司解固相关收益亏损，部分被2020年额外指数许可收益所抵销。截至2020年6月30日止6个月的其他收入较2019年同期增加，主要由于2020年索引许可及贸易报告服务收入增加，部分被2019年第三季度一间前附属公司解固相关收入损失所抵销。

收入成本

截至2020年6月30日止3个月的收益成本较2019年同期增加，主要由于美国股票及期权交易所交易量增加导致流动性付款增加1.798亿美元，加上美国股票及期权分部内第31款费用增加，分别增加4510万美元及360万美元。截至2020年6月30日止6个月的收益成本较2019年同期增加，主要由于美国股票及期权交易所交易量增加导致流动性付款增加3.285亿美元，加上美国股票及期权分部内第31款费用增加，分别增加1.157亿美元及1220万美元。

以下总结截至2020年6月30日止3个月及6个月的收益成本较截至2019年6月30日止3个月及6个月的收益成本变动:


	已结束三个月								已结束六个月
	6月30日，				增加/		百分比		6月30日，				增加/		百分比
	2020		2019		（减少）		变化		2020		2019		（减少）		变化

	（单位:百万，百分比除外）								（单位:百万，百分比除外）
清偿能力付款	$	415.6	$	235.8	$	179.8	76.3	%	$	808.0	$	479.5	$	328.5	68.5	%
路由和清算		17.7		9.2		8.5	92.4	%		33.7		18.4		15.3	83.2	%
第31节收费		119.0		70.3		48.7	69.3	%		246.4		118.5		127.9	107.9	%
版税费用		19.4		21.9		(2.5)	(11.4)	%		46.8		42.9		3.9	9.1	%
其他		0.1		0.2		(0.1)	(50.0)	%		0.1		0.2		(0.1)	(50.0)	%
共计	$	571.8	$	337.4	$	234.4	69.5	%	$	1,135.0	$	659.5	$	475.5	72.1	%

清偿能力付款

截至2020年6月30日止3个月及6个月的流动性付款较2019年同期有所增加，主要由于美国股票及期权交易所交易量增加导致流动性付款增加。

路由和清算

截至2020年6月30日止3个月及6个月的路由及结算费较2019年同期增加，主要由于美国股票分部的路由交易增加。

第31节收费

第31节截至2020年6月30日止3个月及6个月的费用较2019年同期增加。截至2020年6月30日止3个月，增加主要由于美国股票分部成交量增加，加上第31款费率由截至2019年6月30日止3个月每百万美元有盖销售平均费率19.40美元增加至截至2020年6月30日止3个月每百万美元有盖销售平均费率22.10美元。截至2020年6月30日止6个月，增加主要由于美国股票分部成交量增加，加上第31款费率由截至2019年6月30日止6个月每百万美元有盖销售平均费率16.20美元增加至截至2020年6月30日止6个月每百万美元有盖销售平均费率21.70美元。

版税费用

截至2020年6月30日止3个月特许权使用费较2019年同期减少主要由于特许产品交易量减少所致。截至2020年6月30日止6个月特许权使用费较2019年同期增加主要由于特许产品交易量增加所致。

收入减去收入成本

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止三个月较2019年同期增加1370万美元，即4.8%，主要由于市场数据费增加690万澳元，即13.3%，以及交易费增加310万澳元，即1.7%，减去流动资金支付以及路由和清算成本。收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止6个月较2019年同期增加9260万澳元，即16.5%，主要由于交易费用增加7980万澳元，即22.3%，减去流动性支付和路由及清算成本以及市场数据费用增加1150万澳元，即11.1%。

下表总结截至2020年6月30日止3个月及6个月的收入减去收入成本的构成部分与截至2019年6月30日止3个月及6个月比较:


	已结束三个月								已结束六个月
	6月30日，				增加/		百分比		6月30日，				增加/		百分比
	2020		2019		（减少）		变化		2020		2019		（减少）		变化

	（单位:百万，百分比除外）								（单位:百万，百分比除外）
交易费减流动性付款以及路由和清算费用	$	185.0	$	181.9	$	3.1	1.7	%	$	438.1	$	358.3	$	79.8	22.3	%
接入费和容量费		55.7		54.5		1.2	2.2	%		113.4		108.9		4.5	4.1	%
市场数据费		58.7		51.8		6.9	13.3	%		114.9		103.4		11.5	11.1	%
规管费减第31条规管费		9.7		9.4		0.3	3.2	%		19.1		19.9		(0.8)	(4.0)	%
版税费用		(19.4)		(21.9)		2.5	(11.4)	%		(46.8)		(42.9)		(3.9)	9.1	%
其他		7.2		7.5		(0.3)	(4.0)	%		16.5		15.0		1.5	10.0	%
收入减去收入成本	$	296.9	$	283.2	$	13.7	4.8	%	$	655.2	$	562.6	$	92.6	16.5	%

交易费减流动性付款以及路由和清算费用

截至2020年6月30日止3个月及6个月的交易费减流动资金支付及路由及结算成本（“净交易费”）较2019年同期有所增加。截至2020年6月30日止3个月的增幅主要由于美国股票市场ADV增加79.7%及多上市期权ADV增加53.7%，部分被期货ADV减少44.1%所抵销，与2019年同期比较。截至2020年6月30日止6个月的增长主要由于与2019年同期相比，整体期权市场ADV增长44.8%，其中指数期权ADV增长10.5%，多上市ADV增长54.7%，美国股票市场ADV增长62.5%。

接入费和容量费

市场数据费

规管费减第31条规管费

监管费，减去第31节费用，截至2020年6月30日止3个月较2019年同期有所增加，主要由于基于客户于本年度报告收入较高而增加的监管费所致。监管费，减去第31节费用，截至2020年6月30日止6个月较2019年同期减少主要由于罚款及评估费减少所致。

版税费用

其他

业务费用

截至2020年6月30日止三个月总运营开支较2019年同期减少2280万美元，即14.4%，主要由于收购相关成本、专业费用和外部服务以及折旧和摊销的下降。总运营开支较2019年同期减少2490万美元，即截至2020年6月30日止6个月减少8.5%，主要由于收购相关成本折旧及摊销以及专业费用和外部服务的下降，部分被薪酬和福利的增加所抵消。以下汇总截至2020年6月30日止3个月及6个月的经营开支较截至2019年6月30日止3个月及6个月的变动情况:


	已结束三个月								已结束六个月
	6月30日，				增加/		百分比		6月30日，				增加/		百分比
	2020		2019		（减少）		变化		2020		2019		（减少）		变化

	（单位:百万，百分比除外）								（单位:百万，百分比除外）
营业费用：
补偿和福利	$	54.9	$	52.2	$	2.7	5.2	%	$	108.2	$	100.3	$	7.9	7.9	%
折旧及摊销		38.0		43.7		(5.7)	(13.0)	%		78.5		90.9		(12.4)	(13.6)	%
技术支助服务		12.5		11.8		0.7	5.9	%		24.4		23.7		0.7	3.0	%
专业人员费用和外部服务		12.3		19.2		(6.9)	(35.9)	%		27.2		35.4		(8.2)	(23.2)	%
旅费和促销费用		0.9		3.0		(2.1)	(70.0)	%		3.0		5.6		(2.6)	(46.4)	%
设施费用		4.1		3.0		1.1	36.7	%		8.2		5.1		3.1	60.8	%
购置相关费用		9.4		20.8		(11.4)	(54.8)	%		10.2		23.1		(12.9)	(55.8)	%
其他费用		3.1		4.3		(1.2)	(27.9)	%		7.4		7.9		(0.5)	(6.3)	%
总营业费用	$	135.2	$	158.0	$	(22.8)	(14.4)	%	$	267.1	$	292.0	$	(24.9)	(8.5)	%

补偿和福利

截至2020年6月30日止3个月及6个月的薪酬及福利较2019年同期有所增加。截至2020年6月30日止3个月，增加主要是由于有资格资本化的软件项目减少导致奖金支出增加440万美元及资本化工资减少280万美元，部分被主要由于调整递延补偿计划资产及收到的医疗保健回扣而导致的福利减少380万美元所抵销，以及因2019年基于股票的薪酬加速而导致的股权薪酬减少70万美元。截至2020年6月30日止6个月，增加主要由于奖金开支增加710万美元，资本化工资减少500万美元，原因是符合资本化条件的软件项目减少，以及没收导致股权报酬增加

2020年不再发生的2019年，部分被主要由于调整递延补偿计划资产和收到的医疗保健回扣而导致的福利下降500万美元所抵消。

折旧及摊销

截至2020年6月30日止3个月及6个月的折旧及摊销较2019年同期减少，主要由于CBOE Command Software于2019年第四季度注销、芝加哥总部大楼会计分类变更为于2019年第二季度持有以供出售，导致大楼折旧停止，以及一间前附属公司于2019年第三季度解固，部分被2019年第四季度投入使用的设备相关折旧所抵消。

技术支助服务

截至2020年6月30日止3个月及6个月的技术支持服务成本较2019年同期增加，主要由于与2020年收购事项有关的市场数据的购买硬件及市场数据支持服务费增加。

专业人员费用和外部服务

截至2020年6月30日止3个月及6个月的专业费用及外部服务较2019年同期减少。截至2020年6月30日止3个月，减少主要由于法律费用下降260万美元，监管服务费下降200万美元，咨询费下降70万美元，订约承办服务下降60万美元。截至2020年6月30日止6个月，减少主要由于监管服务费下降260万美元，法律费用下降220万美元，咨询费下降110万美元，订约承办服务下降80万美元。

旅费和促销费用

截至2020年6月30日止3个月及6个月的旅行及推广开支较2019年同期减少，主要由于2020年3月为应对COVID-19大流行而实施的旅行限制，加上市场推广开支减少。

设施费用

截至2020年6月30日止3个月及6个月的设施成本较2019年同期有所增加。截至2020年6月30日止3个月，增加主要由于自2020年1月开始的新总部地点产生额外租金开支。截至2020年6月30日止6个月，增加主要由于2019年第一季度转回2020年不再发生的递延租金开支130万美元，加上自2020年1月开始的新总部地点产生的额外租金开支。

购置相关费用

截至2020年6月30日止3个月及6个月的收购相关成本较2019年同期减少主要由于2019年第二季度记录的一项2016年收购产生的商誉减记所致。

其他费用

截至2020年6月30日止3个月及6个月的其他开支较2019年同期减少。截至2020年6月30日止3个月，减少主要由于杂项办公室开支减少50万美元，培训及会议开支减少50万美元，以及2019年核销坏账40万美元于2020年不再发生。截至2020年6月30日止6个月，减少主要由于2019年杂项营运开支减少80万美元及呆账核销70万美元，即

在2020年没有再次发生，部分被2020年与COVID-19救济工作有关的额外一次性慈善捐款100万美元所抵消。

营业收入

由于上述项目，截至2020年6月30日止3个月及6个月的营业收入分别为1.617亿美元及3.881亿美元，而2019年同期分别为1.252亿美元及2.706亿美元。

利息支出，净额

截至2020年6月30日止3个月及6个月的净利息开支较2019年同期减少主要由于未偿还债务由2019年6月30日的9.166亿美元减少至2020年6月30日的8.66亿美元。

其他支出，净额

截至2020年6月30日止3个月的其他开支净额较2019年同期增加主要由于递延补偿计划资产收入下降160万美元。截至2020年6月30日止6个月的其他开支净额较2019年同期减少，主要由于SEC于2019年第一季度不批准OCC资本计划，导致2018年宣派的880万美元OCC股息被2019年递延补偿计划资产收入370万美元部分抵销。

所得税备抵前的收入

因此，截至2020年6月30日止3个月的所得税拨备前收益为1.566亿美元，而2019年同期为1.196亿美元，增加3700万美元。

由于上述原因，截至2020年6月30日止6个月的所得税拨备前收益为3.741亿美元，而2019年同期为2.463亿美元，增加1.278亿美元。

所得税拨备

来自持续经营业务的有效税率截至2020年及2019年6月30日止3个月分别为27.5%及29.3%，截至2020年及2019年6月30日止6个月分别为27.6%及27.5%。截至2020年6月30日止3个月，公司因外国衍生无形收益而确认的有效税率优惠较2019年同期有所增加。由于2019年确认的超额税收优惠，截至2020年6月30日止6个月的实际税率高于上年同期。

净收入

由于上述项目，截至2020年6月30日止3个月的净收入为1.136亿美元，较截至2019年6月30日止3个月的8450万美元增加2910万美元。

由于上述项目，截至2020年6月30日止6个月的净收入为2.710亿美元，较截至2019年6月30日止6个月的1.786亿美元增加9240万美元。

分部经营业绩

我们报告五个部分的结果:期权、美国股票、期货、欧洲股票和全球外汇。分部业绩主要基于营业收入（亏损）。我们已经将所有公司成本以及其他业务风险汇总在公司项目和冲销项目中，因为这些活动不应被用来评估一个部门的经营业绩。与某一特定部门的活动有关的所有业务费用均已分配给该部门。

以下按分部总结了我们的总收入:


							百分比										所占百分比
							占总数										共计
							收入										收入
	已结束三个月						已结束三个月				已结束六个月						已结束六个月
	6月30日，				百分比		6月30日，				6月30日，				百分比		6月30日，
	2020		2019		变化		2020		2019		2020		2019		变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）										（单位:百万，百分比除外）
备选方案	$	317.6	$	246.1	29.1	%	36.6	%	39.7	%	$	674.1	$	477.1	41.3	%	37.7	%	39.0	%
美国股票		490.5		298.7	64.2	%	56.4	%	48.2	%		964.2		594.5	62.2	%	53.9	%	48.7	%
未来		21.6		33.8	(36.1)	%	2.5	%	5.4	%		63.1		64.3	(1.9)	%	3.5	%	5.3	%
欧洲股票		25.3		28.7	(11.8)	%	2.9	%	4.6	%		58.2		59.0	(1.4)	%	3.2	%	4.8	%
全球外汇		13.7		13.1	4.6	%	1.6	%	2.1	%		30.6		27.0	13.3	%	1.7	%	2.2	%
公司		—		0.2	(100.0)	%	—	%	—	%		—		0.2	(100.0)	%	—	%	—	%
收入共计	$	868.7	$	620.6	40.0	%	100.0	%	100.0	%	$	1,790.2	$	1,222.1	46.5	%	100.0	%	100.0	%

以下按分部总结了我们收入减去收入成本后的情况:


							所占百分比										所占百分比
							收入共计										收入共计
							减:收入成本										减:收入成本
	已结束三个月						已结束三个月				已结束六个月						已结束六个月
	6月30日，				百分比		6月30日，				6月30日，				百分比		6月30日，
	2020		2019		变化		2020		2019		2020		2019		变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）										（单位:百万，百分比除外）
备选方案	$	150.6	$	140.8	7.0	%	50.7	%	49.7	%	$	339.1	$	278.2	21.9	%	51.8	%	49.5	%
美国股票		90.6		74.1	22.3	%	30.5	%	26.2	%		177.2		149.9	18.2	%	27.0	%	26.6	%
未来		20.9		32.6	(35.9)	%	7.1	%	11.5	%		61.0		62.1	(1.8)	%	9.3	%	11.1	%
欧洲股票		21.1		22.4	(5.8)	%	7.1	%	7.9	%		47.3		45.2	4.6	%	7.2	%	8.0	%
全球外汇		13.7		13.1	4.6	%	4.6	%	4.6	%		30.6		27.0	13.3	%	4.7	%	4.8	%
公司		—		0.2	(100.0)	%	—	%	0.1	%		—		0.2	(100.0)	%	—	%	—	%
总收入减收入成本	$	296.9	$	283.2	4.8	%	100.0	%	100.0	%	$	655.2	$	562.6	16.5	%	100.0	%	100.0	%

备选方案

以下总结了我们期权部门的收入减去收入成本、运营费用、运营收入、EBITDA、EBITDA利润率:


									百分比												百分比
									占总数												占总数
									收入												收入
	已结束三个月								已结束三个月				已结束六个月								已结束六个月
	6月30日，						百分比		6月30日，				6月30日，						百分比		6月30日，
	2020			2019			变化		2020		2019		2020			2019			变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）												（单位:百万，百分比除外）
收入减去收入成本	$	150.6		$	140.8		7.0	%	47.4	%	57.2	%	$	339.1		$	278.2		21.9	%	50.3	%	58.3	%
业务费用		57.2			60.7		(5.8)	%	18.0	%	24.7	%		102.3			111.1		(7.9)	%	15.2	%	23.3	%
营业收入	$	93.4		$	80.1		16.6	%	29.4	%	32.5	%	$	236.8		$	167.1		41.7	%	35.1	%	35.0	%
EBITDA（1）	$	101.0		$	89.2		13.2	%	31.8	%	36.2	%	$	252.0		$	177.2		42.2	%	37.4	%	37.1	%
EBITDA利润率（2）		67.1	%		63.4	%	*		*		*			74.3	%		63.7	%	*		*		*

没有任何意义

(1)	净收入与EBITDA的对账情况见上文“财务摘要”下表格脚注（1），以及管理层使用这种非公认会计原则措施的理由。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止三个月较截至2019年6月30日止三个月增加980万美元，主要由于多上市期权ADV增加53.7%，加上收购Hanweck、FT期权及Trade Alert导致自营市场数据收入增加。截至2020年6月30日止三个月，期权分部的营业收入较截至2019年6月30日止三个月增加1330万美元，主要由于收入较高减收入成本所致。截至2020年6月30日止三个月的营运开支较截至2019年6月30日止三个月减少350万美元，主要由于专业费用及外部服务、折旧摊销及收购相关成本减少，部分被薪酬福利及技术支持服务增加所抵销。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止6个月较截至2019年6月30日止6个月增加6090万美元，主要由于整体期权市场ADV增加44.8%，包括指数期权ADV增加10.5%及多上市期权ADV增加54.7%，加上指数期权RPC增加11.2%。截至2020年6月30日止6个月，期权分部的营业收入较截至2019年6月30日止6个月增加6970万美元，主要由于收入较高减收入成本所致。截至2020年6月30日止六个月的营运开支较截至2019年6月30日止六个月减少880万美元，主要由于收购相关成本、专业费用及外部服务以及折旧及摊销减少，部分被薪酬及福利、技术支持服务及设施成本增加所抵销。

美国股票

以下总结了我们美国股票部门的收入减去收入成本、运营支出、运营收入、EBITDA和EBITDA利润率后的情况:


									百分比												百分比
									占总数												占总数
									收入												收入
	已结束三个月								已结束三个月				已结束六个月								已结束六个月
	6月30日，						百分比		6月30日，				6月30日，						百分比		6月30日，
	2020			2019			变化		2020		2019		2020			2019			变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）												（单位:百万，百分比除外）
收入减去收入成本	$	90.6		$	74.1		22.3	%	18.5	%	24.8	%	$	177.2		$	149.9		18.2	%	18.4	%	25.2	%
业务费用		34.7			37.7		(8.0)	%	7.1	%	12.6	%		72.3			75.9		(4.7)	%	7.5	%	12.8	%
营业收入	$	55.9		$	36.4		53.6	%	11.4	%	12.2	%	$	104.9		$	74.0		41.8	%	10.9	%	12.4	%
EBITDA（1）	$	72.2		$	53.9		34.0	%	14.7	%	18.0	%	$	138.9		$	111.2		24.9	%	14.4	%	18.7	%
EBITDA利润率（2）		79.7	%		72.7	%	*		*		*			78.4	%		74.2	%	*		*		*

没有任何意义

(1)	净收入与EBITDA的对账情况见上文“财务摘要”下表格脚注（1），以及管理层使用这种非公认会计原则措施的理由。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止三个月较截至2019年6月30日止三个月增加1650万美元，主要由于我们在美国股票交易所的交易量增加90.9%。截至2020年6月30日止三个月，美国股票分部的营业收入较截至2019年6月30日止三个月增加1950万美元，主要由于收入较高减去收入成本。截至2020年6月30日止三个月的营运开支较截至2019年6月30日止三个月减少300万美元，主要由于折旧及摊销以及差旅及推广开支减少。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止六个月较截至2019年6月30日止六个月增加2730万美元，主要由于我们在美国证券交易所的交易量增长66.7%。截至2020年6月30日止六个月，美国股票分部的营业收入较截至2019年6月30日止六个月增加3090万美元，主要由于收入较高减去收入成本。截至2020年6月30日止6个月的营运开支较截至2019年6月30日止6个月减少360万美元，主要由于折旧摊销及差旅及推广开支减少，部分被较高的专业费用及外部服务及薪酬及福利所抵销。

未来

以下总结了我们期货板块的收入减去收入成本、运营费用、运营收入、EBITDA、EBITDA利润率:


									百分比												百分比
									占总数												占总数
									收入												收入
	已结束三个月								已结束三个月				已结束六个月								已结束六个月
	6月30日，						百分比		6月30日，				6月30日，						百分比		6月30日，
	2020			2019			变化		2020		2019		2020			2019			变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）												（单位:百万，百分比除外）
收入减去收入成本	$	20.9		$	32.6		(35.9)	%	96.8	%	96.4	%	$	61.0		$	62.1		(1.8)	%	96.7	%	96.6	%
业务费用		12.6			13.2		(4.5)	%	58.3	%	39.1	%		25.8			24.4		5.7	%	40.9	%	37.9	%
营业收入	$	8.3		$	19.4		(57.2)	%	38.4	%	57.4	%	$	35.2		$	37.7		(6.6)	%	55.8	%	58.6	%
EBITDA（1）	$	9.1		$	19.7		(53.8)	%	42.1	%	58.3	%	$	36.7		$	38.3		(4.2)	%	58.2	%	59.6	%
EBITDA利润率（2）		43.5	%		60.4	%	*		*		*			60.2	%		61.7	%	*		*		*

没有任何意义

(1)	净收入与EBITDA的对账情况见上文“财务摘要”下表格脚注（1），以及管理层使用这种非公认会计原则措施的理由。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

收入减去收入成本后截至2020年6月30日止三个月较截至2019年6月30日止三个月减少1170万美元，主要由于期货ADS减少44.1%，截至2020年6月30日止三个月，期货分部的营业收入较截至2019年6月30日止三个月减少1110万美元，原因是收入减少收入成本。截至2020年6月30日止3个月的营运开支较截至2019年6月30日止3个月减少60万美元，主要由于专业费用及外部服务减少，由薪酬及福利增加所抵销。

收入减去收入成本后截至2020年6月30日止六个月较截至2019年6月30日止六个月减少110万美元，主要由于期货ADS减少3.3%，截至2020年6月30日止六个月，期货分部的营业收入较截至2019年6月30日止六个月减少250万美元，主要由于营业支出增加，加上收入减少收入成本。截至2020年6月30日止6个月的营运开支较截至2019年6月30日止6个月增加140万美元，主要由于薪酬及福利增加，由专业费用及外部服务减少所抵销。

欧洲股票

以下总结了我们欧洲股票部门的收入减去收入成本、运营费用、运营收入、EBITDA和EBITDA利润率:


									百分比												百分比
									占总数												占总数
									收入												收入
	已结束三个月								已结束三个月				已结束六个月								已结束六个月
	6月30日，						百分比		6月30日，				6月30日，						百分比		6月30日，
	2020			2019			变化		2020		2019		2020			2019			变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）												（单位:百万，百分比除外）
收入减去收入成本	$	21.1		$	22.4		(5.8)	%	83.4	%	78.0	%	$	47.3		$	45.2		4.6	%	81.3	%	76.6	%
业务费用		15.7			16.7		(6.0)	%	62.1	%	58.2	%		32.4			33.7		(3.9)	%	55.7	%	57.1	%
营业收入	$	5.4		$	5.7		(5.3)	%	21.3	%	19.9	%	$	14.9		$	11.5		29.6	%	25.6	%	19.5	%
EBITDA（1）	$	12.4		$	13.3		(6.8)	%	49.0	%	46.3	%	$	29.2		$	26.2		11.5	%	50.2	%	44.4	%
EBITDA利润率（2）		58.8	%		59.4	%	*		*		*			61.7	%		58.0	%	*		*		*

*没有任何意义

(1)	净收入与EBITDA的对账情况见上文“财务摘要”下表格脚注（1），以及管理层使用这种非公认会计原则措施的理由。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止三个月较截至2019年6月30日止三个月减少130万美元，主要由于欧洲股票市场份额下降4.5%，部分被净捕获增加10.7%以及接入和容量费用增加所抵销。截至2020年6月30日止三个月，欧洲股票分部的营业收入较截至2019年6月30日止三个月减少30万美元，原因是收入较低减去收入成本。截至2020年6月30日止三个月经营开支较截至2019年6月30日止三个月减少100万美元，主要由于收购相关成本、折旧摊销及技术支持服务减少，部分被薪酬及福利增加所抵销。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止6个月较截至2019年6月30日止6个月增加210万美元，主要由于接入费及容纳费增加。截至2020年6月30日止六个月，欧洲股票分部的营业收入较截至2019年6月30日止六个月增加340万美元，主要由于收入较高减收入成本所致。截至2020年6月30日止6个月的营运开支较截至2019年6月30日止6个月减少130万美元，主要由于折旧及摊销、收购相关成本以及差旅及推广开支减少，由薪酬及福利增加所抵销。

全球外汇

以下总结了我们全球外汇分部的收入减去收入成本、运营费用、运营收入、EBITDA、EBITDA利润率:


									百分比												百分比
									占总数												占总数
									收入												收入
	已结束三个月								已结束三个月				已结束六个月								已结束六个月
	6月30日，						百分比		6月30日，				6月30日，						百分比		6月30日，
	2020			2019			变化		2020		2019		2020			2019			变化		2020		2019

	（单位:百万，百分比除外）												（单位:百万，百分比除外）
收入减去收入成本	$	13.7		$	13.1		4.6	%	100.0	%	100.0	%	$	30.6		$	27.0		13.3	%	100.0	%	100.0	%
业务费用		12.6			14.7		(14.3)	%	92.0	%	112.2	%		26.5			29.0		(8.6)	%	86.6	%	107.4	%
营业收入（损失）	$	1.1		$	(1.6)		168.8	%	8.0	%	(12.2)	%	$	4.1		$	(2.0)		305.0	%	13.4	%	(7.4)	%
EBITDA（1）	$	7.6		$	5.5		38.2	%	55.5	%	42.0	%	$	17.6		$	12.9		36.4	%	57.5	%	47.8	%
EBITDA利润率（2）		55.5	%		42.0	%	*		*		*			57.5	%		47.8	%	*		*		*

没有任何意义

(1)	净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账情况见上文“财务摘要”下表格脚注（1），以及管理层使用这种非公认会计原则措施的理由。

(2)	EBITDA利润率表示EBITDA除以收入减去收入成本。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止3个月较截至2019年6月30日止3个月增加60万美元，主要由于接入和容量费用较高，以及全球外汇净捕获增加4.5%，部分被全球外汇市场ADNV减少2.2%所抵销。截至2020年6月30日止三个月，环球外汇分部的营业收入较截至2019年6月30日止三个月增加270万美元，主要由于营业支出下降。截至2020年6月30日止三个月经营开支较截至2019年6月30日止三个月减少210万美元，主要由于折旧摊销及专业费用及外部服务减少。

收入减去收入成本后，截至2020年6月30日止6个月较截至2019年6月30日止6个月增加360万美元，主要由于全球外汇市场ADNV增长8.7%。截至2020年6月30日止6个月，环球外汇分部的营业收入较截至2019年6月30日止6个月增加610万美元，原因是收入较高减收入成本，加上营业支出下降。截至2020年6月30日止6个月的营运开支较截至2019年6月30日止6个月减少250万美元，主要由于折旧摊销及专业费用及外部服务减少，部分被薪酬及福利增加所抵销。

流动性和资本资源

下面是反映我们资本配置要素的图表:

我们预计2020年6月30日的手头现金和其他可用资源，包括运营产生的现金，将足以在可预见的未来继续满足我们的现金需求。从近期来看，我们预计我们循环信贷机制下的运营现金和可用资金将满足我们的现金需求，以资助我们的运营、资本支出、债务利息支付、债务偿还、任何股息、潜在的战略收购，以及根据此前宣布的计划进行普通股回购的机会。我们也可以利用手头多馀的现金来支付定期贷款协议项下的欠款。进一步资料见简明合并财务报表附注11（“债务”）。于2020年7月1日，就公司收购EuroCCP，EuroCCP作为借款人及公司作为定期借款利息及费用（但不包括任何借款本金额）担保人，订立15亿欧元承诺银团多币种循环及交换额度信贷融资协议（“融资”）。该设施可供欧洲CCP提取，用于:（a）为通过欧洲CCP清算系统处理的证券和其他项目交易结算的未结算金额提供资金；（b）为欧洲CCP在其清算系统运作中发生的任何其他负债或流动资金需求提供资金。该融资机制下的借款以现金、合格政府债券和欧洲CCP存入有担保账户的合格股本资产作担保。因此，如果该融资机制被欧洲CCP提取，它可能会影响欧洲CCP的流动性，我们不能保证该融资机制足以满足所有这些债务，也不能充分减轻欧洲CCP的流动性风险以在到期时履行其支付义务。此外，融资违约可能使放款人加速任何相关提款，并可能导致公司其他未偿债务加速偿还，对此适用交叉加速或交叉违约条款，这可能限制公司的流动性、业务和融资活动。

我们的长期现金需求将取决于许多因素，包括新产品的推出、现有产品的改进、我们业务的地域组合以及任何潜在的收购。我们认为，除非确定一项重大收购，否则我们的业务现金和循环信贷机制下的可用资金将满足任何长期需要，在这种情况下，我们预计我们将能够借到完成这一收购所需的资金。此外，我们预计COVID-19不会对我们的流动性或资本资源产生实质性影响，包括来自运营或使用现金的现金，或在近期或可预见的未来改变我们进入资本市场的能力。

现金和现金等价物包括银行现金和购买时原始到期日为3个月或更短的所有无限制、流动性高的投资。截至2020年6月30日的现金及现金等价物较2019年12月31日减少1920万美元，主要是由于根据股份回购计划进行股份回购、购买可供出售金融投资、普通股支付的现金股息以及收购，部分被我们的运营结果抵消。见下文“现金流”，以作进一步讨论。

截至2020年6月30日，我们在美国境外各外国子公司持有的现金及现金等价物总额为5380万美元。剩馀馀额在美国持有，截至2020年6月30日总计1.563亿美元。我们截至2019年12月31日在美国境外持有的现金及现金等价物总额为8580万美元，并在多家外国子公司持有。在美国境外持有的大部分现金可用于遣返，但根据现行法律，我们可能需要缴纳更多的美国所得税，而不是适用的外国税收抵免。

我们的财务投资包括递延补偿计划资产，以及原始或收购到期日超过三个月但自资产负债表日起不到一年到期并按公允价值入账的投资。截至2020年6月30日及2019年12月31日，财务投资由美国国库证券及递延薪酬计划资产组成。

现金流量

下表分别总结了我们截至2020年和2019年6月30日止六个月的现金流数据:


	已结束六个月
	6月30日，
	2020		2019

	（单位:百万）
经营活动所产生的现金净额	$	488.3	$	317.6
投资活动所用现金净额		(191.6)		(23.4)
筹资活动使用的现金净额		(314.9)		(406.5)
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响		(1.0)		(1.5)
现金及现金等价物减少额	$	(19.2)	$	(113.8)

按业务活动开列的现金流量净额

截至2020年6月30日止6个月，经营活动提供的净现金较净收入高出2.173亿美元。出现差异的主要原因是第31款应付费用变动1.485亿美元，折旧费用调整数7850万美元，应收所得税变动5680万美元，应付账款和应计负债变动4530万美元，但被截至2020年6月30日止6个月应收账款变动1.442亿美元部分抵消。

截至2020年及2019年6月30日止6个月，经营活动提供的净现金流分别为4.883亿美元及3.176亿美元。经营活动提供的现金流量净额变动主要由于截至2020年6月30日止6个月的净收入及应收账款、应付账款及应计负债以及第31款应付费用结馀较截至2019年6月30日止6个月有所增加。

投资活动中使用的现金流量净额

截至2020年及2019年6月30日止6个月用于投资活动的净现金流分别为1.916亿美元及2340万美元。差异主要是由于截至2020年6月30日止6个月额外购买可供出售金融投资（扣除到期收益）及收购（扣除收购现金）所致。

筹资活动中使用的现金流量净额

截至2020年及2019年6月30日止6个月用于筹资活动的净现金流分别为3.149亿美元及4.065亿美元。差异主要归因于截至2019年6月30日止6个月期间支付长期债务本金3.00亿美元，由股份回购部分抵销，股份回购于截至2020年6月30日及2019年6月30日止6个月分别为2.193亿美元及3500万美元。

金融资产

以下总结了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的金融资产（单位:百万）:


	202年6月30日		201年12月31日
现金及现金等价物	$	210.1	$	229.3
金融投资		176.5		71.0
减:递延补偿计划资产		(20.9)		(23.4)
减去为第31款收费收取的现金		(189.4)		(69.0)
调整后现金（1）	$	176.3	$	207.9

(1)	调整后现金是一种非美国通用会计准则计量方法，代表现金和现金等价物加上财务投资，减去递延补偿计划资产和为第31款费用收取的现金。我们之所以提出调整后现金，是因为我们认为它是衡量我们流动性的重要补充措施，并认为它经常被分析师、投资者和其他感兴趣的各方用于对公司的评估。

债务

以下总结了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的债务义务（单位:百万）:


	202年6月30日		201年12月31日
定期贷款协议	$	225.0	$	225.0
3.650%优先票据		650.0		650.0
循环信贷协议		—		—
减去未摊销折扣和债务发行费用		(6.4)		(7.4)
债务共计	$	868.6	$	867.6

截至2020年6月30日及2019年12月31日，我们遵守债务协议的契诺。

除未偿还债务外，截至2020年6月30日，我们还有1.5亿美元可通过我们的循环信贷机制获得，并有能力通过增加该机制下的承诺再借入1亿美元。连同调整后现金，截至2020年6月30日，我们有3.263亿美元可用于为我们的运营、资本支出、潜在收购、债务偿还和任何股息提供资金。

红利

公司的预期是继续分红。然而，派发股息的决定仍由公司董事会酌情决定，并可能受到各种因素的影响，包括我们的盈利、财务状况、资本要求、负债水平以及我们董事会认为相关的其他考虑。未来的债务义务和法律规定，除其他外，可能限制或在某些情况下禁止我们支付股息的能力。

股份回购计划

201年，董事会批准了公司回购1亿美元在外流通普通股股票的初步授权，并批准了2012年、2013年、2014年、2015年和2016年各1亿美元的额外授权，2018年2月1.5亿美元，2018年8月1亿美元，2019年10月2.5亿美元，2020年6月2.5亿美元，合计授权14亿美元。该计划允许公司根据适用的证券法，通过多种方式购买股票，包括在公开市场或通过私下协商交易。它没有规定公司有义务在任何特定的时间或情况下进行任何回购。

根据该计划，截至2020年6月30日止三个月，该公司以平均每股100.54美元的成本回购了99.2159万股普通股，总额为9980万美元。自该计划启动以来至2020年6月30日，该公司已累计回购15,771,049股普通股，平均每股成本为64.68美元，总计耗资10亿美元。

截至2020年6月30日，该公司根据其现有股份回购授权尚有3.299亿美元的可用资金。

occ资本计划

公司对OCC的出资资本已于截至2020年6月30日及2019年12月31日止于简明综合资产负债表的投资项下入账。根据OCC目前的资本管理政策，即SEC于2020年1月24日批准的政策，如果OCC的股权资本低于某些定义的门槛，OCC可以通过向清算成员收取的运营损失费获得额外资本。OCC的股东（包括CBOE Options）均无任何义务根据资本管理政策向OCC出资，亦无任何股东有权根据该政策从OCC收取股息。OCC没有向其股东支付任何股息或其保留部分出资额的其他回报。因此，该公司转回于2018年宣派的880万美元OCC股息，该股息将于2019年支付于截至2019年6月30日止6个月的简明综合收益表内的其他开支净额。

商业承诺和合同义务

截至2020年6月30日，我们的商业承诺和合同义务包括经营租赁、数据和电信协议、设备租赁、我们的长期未偿还债务、或有对价和其他义务。关于承付款和意外开支的讨论见简明合并财务报表附注21（“承付款、意外开支和担保”），关于未偿长期债务的讨论见附注11（“债务”），关于经营租赁和设备租赁的讨论见附注22（“租赁”）。

资产负债表外安排

截至2020年6月30日，我们没有任何表外安排。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

由于我们的经营活动，我们面临外币汇率风险、股权风险、信用风险、利率风险等市场风险。我们实施了衡量、管理、监测和报告风险敞口的政策和程序，管理层和董事会定期对这些政策和程序进行审查。

外币汇率风险

我们在欧洲和亚洲的业务受到货币换算风险的影响，因为收入和支出是以外币计价的，主要是英镑、新加坡元、港元和欧元。我们

对其他外币的敞口也很小，包括瑞士法郎、挪威克朗、瑞典克朗和丹麦克朗。

截至2020年6月30日止三个月及六个月，我们对以外币计值的收入及开支的敞口按主要外币列示于下表:


		已结束三个月						已结束六个月
		202年6月30日						202年6月30日
					英国人						英国人
		欧元（1）			英镑（1）			欧元（1）			英镑（1）

		（单位:百万，但						（单位:百万，但
		百分比（%）						百分比（%）
以外币计价的百分比:
收入		0.1	%		2.8	%		0.1	%		3.1	%
收入成本		0.0	%		0.7	%		0.0	%		0.9	%
业务费用		0.5	%		5.5	%		0.4	%		6.6	%
10%不利货币波动对以下方面的影响:
收入	$	0.1		$	2.4		$	0.2		$	5.8
收入成本		0.0			0.4			0.0			1.0
业务费用		0.1			0.7			0.1			1.8

(1)	使用了这一时期的平均外汇兑换美元汇率。

股票风险

我们在欧洲业务的投资受到汇率波动的影响，因为我们的净资产或股本折算成美元。我们欧洲业务的资产和负债以英镑或欧元计价。货币汇率的波动可能会使我们报告的业绩出现波动，因为我们需要将外币报告的财务状况和业务结果报表转换成美元，以便进行合并报告。将这些非美元财务状况表换算成美元进行合并报告，将导致累计换算调整，在我们简明的合并资产负债表上记入股东权益内的累计其他综合收益（损失）。

我们截至2020年6月30日的这一股权风险的主要敞口按外币列示于下表:


	英国人
	英镑（1）
	（单位:百万）
对CBOE欧洲有限公司的股权投资净额	$	779.4
10%不利货币波动对合并权益的影响		77.9

(1)	以截至2020年6月30日的英镑兑美元汇率折算成美元。

信用风险

我们面临来自第三方的信用风险，包括客户、交易对手和清算代理。这些当事方可能因破产、缺乏清偿能力、经营失败或其他原因而不履行其义务。我们在选择与我们进行投资和执行协议的对手方时，通过考虑这种风险来限制我们面临的信贷风险。

在美国和欧洲的交易所进行的交易中，我们没有交易对手的信用风险。就上市股票而言，我们向国家安全结算公司（“NSCC”）交付客户的相应交易，而不承担这些交易的对手风险。NSCC是在BZX、BYX、EDGX和EDGA上发生的所有股权交易的中央对手方，因此，它保证清算和结算我们所有相匹配的股权交易。同样，在美国上市的股票期权和期货，我们提供匹配的交易

作为CBOE期权、C2、BZX、EDGX和CFE上发生的所有交易的中央对手方，OCC为我们所有匹配期权和期货交易的结算和结算提供担保。

关于CBOE交易路线到其他市场代表我们的客户执行的订单，CBOE交易在我们的清算公司Morgan Stanley&Co.未能执行的情况下面临一些对手方信用风险。LLC（“摩根士丹利”）或Wedbush Securities，Inc.（“Wedbush”）。摩根士丹利和Wedbush担保交易至交易日期后一天，之后NSCC提供担保。因此，如果摩根士丹利（Morgan Stanley）或Wedbush破产，Cboe Trading可能面临信用风险，交易对手可能在交易日期至交易日期后一天之间将交易路由至另一市场中心。我们认为，要求我们根据这些担保付款的任何潜在要求都是遥不可及的，因此，在简明的综合财务报表中没有记录这些担保的任何负债。

从历史上看，我们没有因客户未能履行其作为系统交易对手的合同义务而承担任何责任。信贷困难或破产，或认为一个或多个较大或较明显的市场参与者可能出现信贷困难或破产，也可能造成整个市场的信贷困难或其他市场混乱。

我们不存在与我们平台上发生的机构现货外汇交易相关的交易对手信用风险，因为CBOEFX不是任何外汇交易的交易对手。在我们平台上发生的所有交易都是作为交易对手方的两家银行或主要经纪商之间的双边交易。虽然Cboe FX不存在直接的交易对手风险，但如果一家银行或Prime Broker发生导致其他Prime Broker减少或撤销对经历该事件的Prime Broker可用的信贷的事件，Cboe FX可能会遭遇交易量减少。因此，Cboe FX可能存在与在Cboe FX平台上交易FX的银行和Prime经纪商的信贷相关的风险。

我们还存在与按月向客户收取的交易费用有关的信用风险。我们对这些交易的信用损失的潜在风险体现在我们资产负债表中的应收账款馀额上。我们的客户是金融机构，他们履行合同义务的能力可能会受到动荡的证券市场的影响。

由于2020年7月1日收购Euroccp，该公司将通过我们的清算业务面临进一步的信用风险。信用风险主要发生在清算参与人未能履行财务或合同义务的情况下。欧洲CCP通过清算参与者和监测其财务健康的最低资本要求来减轻这一风险。Euroccp持有大量清算参与者抵押品，包括现金和非现金存款，持有或投资这些抵押品主要是为了提供资本安全，同时最大限度地减少信贷风险以及市场和流动性风险。

我们定期审查和评估交易对手信用状况的变化。上述那样的信贷损失可能会对我们紧缩的综合财务状况和经营结果产生不利影响。到目前为止，任何这种影响都是微乎其微的。

利率风险

我们面临与现金及现金等价物、金融投资和负债有关的利率变动的市场风险。截至2020年和2019年6月30日，我们在简明综合资产负债表上的现金和现金等价物以及财务投资分别为3.866亿美元和2.239亿美元，其中截至20年和2019年6月30日分别有620万美元和4770万美元在美国境外的多家外国子公司持有。其馀现金及现金等价物和财务投资均以美元计价。我们不会利用我们的投资组合作交易或其他投机用途。由于这些投资的性质，假设我们的现金和现金等价物及财务投资的数额或构成不发生变化，我们没有、也不预计会因利率变化而面临重大风险。

截至2020年6月30日，我们有8.686亿美元未偿还债务，其中6.456亿美元涉及我们的3.650%优先票据，按固定利率计息。利率的变化不会对我们的利息产生影响

支付固定利率债务。馀下的2.23亿美元与定期贷款协议有关，定期贷款协议按浮动利率计息，因此使我们承受利率风险。假设截至2020年6月30日定期贷款协议项下未偿还金额的利率上调100个基点，假设我们未偿还债务的构成不发生变化，则每年税前收益将减少230万美元。由于根据我们的循环信贷协议借款，我们还面临利率变动的风险，因为这一贷款利率浮动不定。截至2020年6月30日，我们的循环信贷协议项下并无未偿还借款。关于债务协议的讨论，见简明合并财务报表附注11（“债务”）。

项目4.管制和程序

a）披露控制和程序。截至本报告所述期间结束时，公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制措施和程序（根据《交易法》第13A-15（e）条和第15D-15（e）条的规定）的有效性。根据这一评价，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至上述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。

b）对财务报告的内部控制。公司2020年第二季度财务报告内部控制未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。

第二部分---其他资料

项目1.法律程序。

CBOE Global Markets，Inc.在此引用本文所载简明合并财务报表附注19（“所得税”）和附注21（“承付款、意外开支和担保”）中的讨论。

除以下法律程序外，在本表格10-Q所涉期间，没有对项目3所述法律程序进行重大更新。我们截至2019年12月31日止年度的年报表格10-K。

交易费试点

2018年12月，SEC批准在全国市场系统（简称“NMS”）股票进行交易费试点（简称“试点”）。试点将对股票交易所交易费定价，包括创客-接盘者收费-返点定价模式，实行跨两个测试组的新的临时定价限制，并要求交易所准备提交给SEC的数据。试点包括一个将禁止回扣和挂钩定价的测试小组，以及一个将对移除或提供显示流动性规定0.0010美元上限的测试小组。试点项目一旦启动，最长可持续两年，除非美国证交会延长期限，否则将自动日落一年。于2019年2月15日，该公司就D.C.Circuit（“D.C.Circuit”）向上诉法院提出复核呈请，指称该飞行员为非法。该试点于2019年2月20日在《联邦登记册》上公布，计划于2019年4月22日生效。2019年3月28日，美国证券交易委员会（SEC）批准了试点的部分中止，同意将其收费返点和数据发布要求推迟到华盛顿特区巡回法院裁定悬而未决的挑战后实施。试点前期的数据收集要求仍然有效。2019年5月21日，SEC发布通知，宣布预试点的有效期，指定为2019年7月1日至2019年12月31日。2019年6月3日，该公司与其他证券交易所一起向华盛顿特区巡回法院提交了开审简报。SEC于2019年7月25日向特区巡回法院提交了开审简报，交易所的回复简报于2019年8月26日提交，最终简报于2019年9月10日提交。口头辩论于2019年10月11日举行。2020年6月16日，华盛顿特区巡回法院批准了复审请求，撤销了试点，并将此事发回SEC重新审议。试点可能导致该公司的股票交易所BZX、BYX、EDGX和EDGA需要更多的资源来遵守或挑战试点，并且可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大影响，例如，如果从交易所流出的顺序发生变化。公司拟对该事项进行大力诉讼。

综合数据计划

2020年5月6日，SEC发布最终命令（下称“命令”），将要求美国股票交易所和FINRA制定并提交新的综合数据计划（下称“计划”），该计划将取代目前的三个美国股票磁带数据计划，并要求作出某些治理规定，例如改变投票结构。根据该命令，该公司以及其他美国证券交易所和FINRA必须在SEC就该新计划采取任何明确行动之前提交拟议计划，以征求公众意见。在SEC批准一项新计划之前，目前的数据计划将继续进行治理。于2020年6月29日，该公司就D.C.Circuit（“D.C.Circuit”）向上诉法院提出复核呈请，声称该命令属非法。该命令可能导致该公司的股票交易所BZX、BYX、EDGX和EDGA需要额外资源来遵守或挑战该命令，并可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大影响，例如，如果对该公司的股票交易所能够收取的市场数据费用产生负面影响。公司拟对该事项进行大力诉讼。

项目1a.风险因素。

除下文所列风险因素外，在本表格10-Q所涉期间，没有对第1A项所列风险因素进行重大更新。我们截至2019年12月31日止年度的年报表格10-K。然而，这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们产生重大影响。

任何这些风险和不确定因素都可能对我们的业务、财务状况或运营结果、流动性和现金流产生重大不利影响。

COVID-19大流行及其影响可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布COVID-19为全球大流行。我们的业务和运营可能受到COVID-19的影响而受到重大不利影响，然而，我们的业绩可能受到COVID-19影响的程度在很大程度上取决于未来的发展，这些发展是不确定的，无法准确预测。已经发现COVID-19病例的国家和地区的政府、公共机构和其他组织已经并可能采取额外的紧急措施来遏制其蔓延，包括实施旅行禁令和关闭办公室、工厂、学校、公共建筑和企业。这些措施可能会干扰我们的员工、供应商、技术设备供应商、数据和灾难恢复中心以及其他服务提供商履行各自与我们业务的开展相关的责任和义务的能力。特别是在2020年3月13日至2020年6月14日期间，我们针对COVID-19暂停了公开喊价交易。除了我们可能因COVID-19作为我们提供安全和健康的工作和贸易环境的一部分而产生的不确定费用，以及与我们最终返回办公室有关的费用外，我们还可能受到雇员或客户的索赔，他们指控我们未能维护安全的场所，以及与COVID-19有关的协议受到限制。进一步而言，COVID-19影响导致的交易行为变化、因暂停公开喊价交易而对交易行为造成的影响、市场中断、额外暂停公开喊价交易、临时监管措施和其他未来发展，包括案件的再次发生，可能会影响交易量和对我们产品、市场数据和服务的需求，从而可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响，经营成果和现金流量，并可能增加第1A项所述风险因素中描述的许多其他风险。我们截至2019年12月31日止年度的年报表格10-K。

我们的清算所业务使我们面临相关风险，包括信贷、流动性、市场和与清算参与者和其他对手方违约有关的其他风险。

2020年7月1日，我们完成了对Eurocp的收购，Eurocp是一家欧洲中央对手方，为证券交易所、多边交易设施和场外股权交易提供包括清算在内的交易后服务。EUROCCP作为中央对手方，对其清算参与方而言，成为每一卖方的买方，并成为每一买方的卖方。因此，它保证买卖双方及时履行义务，并承担其清算的交易的履行风险。此外，作为一个重要的金融市场基础设施，欧洲CCP受到严格的业务连续性要求和监管监督。因此，我们面临着与经营我们的清算所有关的风险，包括清算参与者和对手方因破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而违约的风险，以及与参与者保证金和违约资金充足性有关的风险。这些风险可能使我们的业务遭受重大损失、名誉损害、监管后果，包括诉讼、罚款和执法行动，以及无法经营我们的业务，包括继续开发欧洲衍生产品。

为纾缓与结算参与者及其他对手方违约有关的信贷风险，包括市场风险，即我们只能亏本平仓违约参与者的头寸，有成为结算参与者的最低参与标准，结算参与者须提供抵押品，以支付保证金要求及违约基金供款。我们不能保证所提供的抵押品在任何时候都是足够的，或绝对保证我们不会因参与者或对应方不履行义务而蒙受财务损失。此外，虽然这种担保品最好存放在欧洲中央银行和中央证券存放处，但有时也使用商业银行，这可能使我们面临这些银行违约的风险。此外，欧洲CCP订立了一项15亿欧元的承诺银团多货币循环和交换额度信贷安排，可供欧洲CCP提取，用于:（a）为通过欧洲CCP清算系统处理的证券和其他项目交易结算的未结算金额提供资金；（b）为欧洲CCP在其清算系统运作过程中产生的任何其他负债或流动资金需求提供资金，然而，我们不能保证这一机制足以支付所有这些债务，也不能充分减轻欧洲CCP的流动性风险，以便在到期时履行其支付义务。实质性问题

如果清算参与者不履行其对我们的清算所的义务，其保证金和违约基金存款不足以履行其义务，担保品的数额以及根据这一机制提取的任何数额都可能面临风险。我们不能向你保证，缓解措施、政策、保障措施和风险管理程序足以发现问题或保护我们免受违约之害，或在发生重大违约时，我们不会受到重大不利影响。

第二项、未登记销售权益类证券及募集资金用途。

股份回购计划

201年，董事会批准了公司回购1亿美元已发行普通股股票的初步授权，并批准了2012年、2013年、2014年、2015年和2016年各1亿美元的额外授权，2018年2月1.5亿美元，2018年8月1亿美元，2019年10月2.5亿美元，2020年6月2.5亿美元的额外授权，合计授权14亿美元。该计划允许公司根据适用的证券法，通过多种方式购买股票，包括在公开市场或通过私下协商交易。它没有规定公司有义务在任何特定的时间或情况下进行任何回购。

下表显示了截至2020年6月30日止三个月内结算的公司购买股本证券的情况，反映了根据公司股份回购计划购买普通股的情况:


				总人数	近似美元
				购买的股份	可能的股份价值
				作为公开活动的一部分	但却是根据
	总人数	平均价格		已宣布的计划	计划或方案
b.期间	购买的股份	每股支付的费用		或程序	（单位:百万）
2020年4月1日至4月30日	—	$	—	—	$	179.7
2020年5月1日至5月31日	446,024		99.32	446,024		135.4
2020年6月1日至6月30日	546,135		101.54	546,135		329.9
共计	992,159	$	100.54	992,159

向雇员购买普通股

下表反映了公司在截至2020年6月30日的三个月内收购不属于公开宣布的股份回购授权范围的普通股的情况。这些股份包括为支付与限制性股票单位奖励和绩效股票奖励的归属有关的薪金预扣税款而保留的股份，以及雇员用来支付已行使的某些股票期权价格的股份。


b.期间	购买股份总数	每股股份支付的平均价格
2020年4月1日至4月30日	—	$	—
2020年5月1日至5月31日	533		99.98
2020年6月1日至6月30日	1,504		101.85
共计	2,037

收益的使用

没有。

项目3.对高级证券的违约。

没有。

项目4.矿山安全披露。

不适用。

项目5.其他资料。

没有。

项目6.展览。



证物编号。		描述
10.1		日期为2020年5月29日的定期贷款信贷协议第1号修订，由CBOE Global Markets，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理人及其贷款人订约方订立，并以提述方式并入该公司于2020年6月3日提交的有关表格8-K（档案编号001-34774）的当前报告的图表10.1。

10.2		日期为2020年5月29日的信贷协议第1号修订，由CBOE Holdings，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理及作为Swing Line Lender，其贷方订约方，以提述方式并入本公司于2020年6月3日提交的有关表格8-K（档案编号001-34774）的当前报告的图表10.2。

10.3		设施协议，日期为2020年7月1日，由欧洲中央对手方N.V.作为借款人、CBOE Global Markets，Inc.作为担保人、美银美林国际指定活动公司、作为协调人、设施代理人、贷款人、唯一牵头安排人及唯一账簿管理人、Citibank N.A.作为担保代理人，以及其中指名的若干贷款人订立，内容有关公司于2020年7月1日提交的有关表格8-K（档案编号001-34774）的最新报告的第10.1号证物。

10.4		截至2020年4月1日，标准普尔金融服务有限责任公司（作为麦格劳-希尔公司旗下标准普尔公司的利益继承者）和芝加哥期权交易所有限公司（芝加哥期权交易所，注册成立）对1994年11月1日重报的许可协议作出的第16号修正（在此提交）。

31.1		根据第13A-14条对首席执行干事进行核证（在此提交）。

31.2		根据细则13A-14核证首席财务干事（在此提交）。

32.1		根据《美国法典》第18编第63章第13A-14（b）条和第1350节提交的首席执行干事证书。

32.2		《美国法典》第18编第63章第13A-14（b）条和第1350节规定的财务主任证书（随函提交）。

101.ins		实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联的XBRL文档中。

101.sch		XBRL Taxonomy Extension Schema文档（本文提交）。

101.cal		XBRL分类法扩展计算LinkBase文档（在此提交）。

101.def		XBRL分类法扩展定义LinkBase（在此提交）。

101.实验室		XBRL分类法扩展标签LinkBase文档（在此提交）。

101.pree		XBRL Taxonomy Extension Presentation LinkBase文档（随附）。

104		封面页交互式数据文件（嵌入为内联XBRL文档）。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式安排下列签字人代表登记人在本报告上签字，并获得正式授权。


	Cboe Global Markets, Inc.
	登记人

	通过:	Edward T. Tilly
		Edward T. Tilly
		总裁兼首席执行官
		（首席执行干事）
日期:2020年7月31日

	通过:	Brian N. Schell
		Brian N. Schell
		执行副总裁兼首席财务官
		（首席财务干事）
日期:2020年7月31日