CMB.TECH NV备案
委托档案号：001-36810
根据1933年《证券法》第425条规则
标的公司：金海洋集团
委托档案号：000-29106
CMB.TECH NV & Golden Ocean Group Limited
资本市场日奥斯陆演示文稿
2025年4月29日下午14：00
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
大家下午好，欢迎收看招银科技与金海洋关于拟合并的宣讲会。也欢迎拨入的人，欢迎所有实体在这里的人。非常感谢您今天抽空来听我们讲。
我的名字是Alexander Saverys。我是CMB.TECH的首席执行官，今天我的兄弟、我们集团的首席财务官Ludovic Saverys和金海洋的首席执行官Peder Simonson也加入了我的行列。
我们将从关于我们两家公司拟议合并的演示开始，然后在演示结束后，我们将有时间回答您的问题。我们今天要和大家讨论的4个话题，给大家一些关于拟议交易的更多背景和细节。谈谈备考、招银科技和金海洋公司，放大价值创造，然后我们将概述各个海洋分部和市场状况。
先给大家介绍一下招银科技与金海洋拟合并的亮点。
这是一次以股换股的合并，CMB.TECH是存续实体。
CMB.TECH和Golden Ocean股东在合并后将拥有公司约67%和33%的股份，因此CMB.TECH在合并后。
交换比率，正如我们已经传达的，将是0.95股CMB.TECH股票换取一股Golden Ocean股票，这是基于CMB.TECH每股价值15.23美元和Golden Ocean每股价值14.49美元，这是我们为他在Golden Ocean的股份而向John Fredriksen支付的价格。如果我们支付股息或进行其他类型的交易，可能会对此进行调整。
公司存续实体将作为CMB.TECH NV运营。我们的总部设在安特卫普，但我们在欧洲、美洲、非洲以及亚洲都设有办事处。当然，我们也会在奥斯陆这里保留一个办公室。
我们的上市，CMB.TECH在纽约的纽约证券交易所和布鲁塞尔的泛欧交易所上市。合并后金海洋的两个上市将消失，但我们将在奥斯陆这里的奥斯陆B ø rs申请第二上市。
关闭的路径。行政方面有几件习惯性的事情和步骤我们需要做。主要是金海洋的一个股东大会，对合并进行表决，我们希望能够在今年Q3完成，所以今年7月份，一切顺利。
我想在拟议合并之前，今天在CMB.TECH上放大一下高度。我们是一家航运集团，一家海运公司，跟金海洋很像。我们把资产放在我们的资产负债表上并出租，在现货市场或时间包机市场上进行操作。我们有5个主要师，海军陆战队师。第一个是我们的干散货部门Bocimar。第二个是渤化股份，我们的化学品油轮，我们有一个叫德尔菲斯的集装箱船部门。我们有Euronav，这是我们的大型原油油轮部门，然后我们有我们的海上风电部门，叫做Windcat。我们其实有一个6第较小的部门，称为工作船，我们有几艘拖船和几艘渡轮。
你可以在幻灯片上看到舰队名单。正如你在那张幻灯片上看到的，我们有大约160艘船在不同的航段上分开。
重要强调，稍后我会说几句关于那已经约1/3rd我们的车队要么准备好以氢气和氨气为燃料，要么完全配备氢气和氨气发动机。
几个数字。在我们2024年的数据上，你可以看到我们的净利润为8.71亿美元。我们今天的流动资金为3.438亿美元，合同积压接近30亿美元。我们出色的资本支出，我们有一个大的新造船计划，是22亿美元，今天招银科技车队的公平市值是75亿美元。
我们还想放大金海洋，我想给佩德尔这个词来做到这一点。
Peder Simonsen，Golden Ocean首席执行官
谢谢你，亚历克斯。首先，感谢你们在过去几个月中进行了非常有建设性的过程。我认为这对我们的股东来说是一个很好的结果，并且受制于你刚才提到的条件。
金色的海洋。我们是Capesizes和Newcastlemaxes的最大上市所有者。我们拥有一支由91艘船组成的船队，其中59艘为海岬型和纽卡斯尔型，32艘为巴拿马型和卡姆萨尔型。
我们的平均船龄约为8年，这使我们成为上市船东中最年轻的船队之一，我们约有2/3的海岬型船配有洗地机。在我们拥有的现代化船队之上给予额外溢价，这给基础市场利率带来了溢价。
我们的资产负债表非常强劲，贷款工具的杠杆率约为37%，这使我们的现金盈亏平衡非常低，使我们既能在整个周期中支付股息，也使我们能够将我们的船队留在现货市场。
我认为这基本上是一眼就能看到的金色海洋。我会把话还给你。
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
谢谢彼德。
我想谈谈如果合并获得批准，合并后的公司会是什么样子。
你在屏幕上看到这里有一张快照。我们放在那里的标题是一家领先的多元化海运集团。我们确实会在我刚才向大家描述的所有细分领域实现多元化，有一个很大的变化，那就是我们不会在CMB.TECH拥有30艘干散货船，而是拥有120多艘，因为我们会在我们的干散货部门中增加金洋船队。这些数字加起来超过250艘。
合同积压，当然保持不变，但机队的平均机龄将降至六年。将是110亿美元的公平市值。合并后NAV预测我们自己的预测是每股14.9美元。
而且你可以看到所有的船只，左边的数字就是水面上的东西。右边的数字是仍在订购中的船只。
这是四点，我们所代表的。我们希望通过创造可持续的现金流、长期的现金流来回报我们的股东。我们集团CMB.TECH今天的战略，明天也是集团的战略，就是专注于多元化和脱碳。我们希望成为一个多元化的集团，我们希望专注于低碳解决方案。
现在，低碳解决方案对我们来说，是三件事。一，正在运营现代化的生态船队，就像金洋的船队一样。二是拥有具备氢气和氨气改装能力的船舶。第三，这也是我们投入最多资金的地方，是拥有真正的氢气和氨气安装船。
我们想激励和吸引最优秀的人才，我们在奥斯陆和新加坡都有一些伟大的人才与金洋队在一起。最后但并非最不重要的一点是，我们所做的一切都始于我们的客户。我们希望与客户互动，并提供他们需要的产品。
我们战略的多元化角度，可以从这些图表中看出来。Pureplay公司，通常投资于他们所做的事情，有时，不管周期。我们并不认为这总是一家公司最明智的策略。因此，我们想要尝试做的是跨细分领域保持活跃，让我们能够在任何特定时间投资于我们认为最具潜力的细分领域。现在，你在这里看到的图表基本上是‘订单到车队’结合‘年龄概况’。作为航运人，我们知道事物的供应面。不用说，我在房间里看到很多分析师，所以他们应该知道油轮市场和干散货市场绝对是我们认为订单与船队和船龄比看起来非常有吸引力的市场。因此，我们可以继续对此进行投资，金洋交易完全符合该战略。
它为我们带来了一个策略，同时还包含了期租和现货敞口的组合。金海洋今天主要关注现货市场，但在周期允许的情况下，不要惊讶，我们将采取一些掩护并锁定一些更长期的现金流，因为我们已经在CMB.TECH，我们的30亿美元合同积压。
你可以看到，合并后的公司将从75-80 %转向原油市场，更多地转向50-55 %的干散货，然后将所有其余部分加在上面。这样就创造了另一条可以立足的大腿。
我已经提到过几次的船队，只是再次强调一下，金海洋的91艘船将会加入我们的干散货分部，然后你也可以更详细地看到各种船的动力是如何的。之前通话中有人问我：“金海洋的船只可以改装氨气吗？”。让我说得很清楚，答案是否定的。任何一艘船当然都可以改装，但那就太贵了。我们与Golden Ocean的角度是一个现代化、高效的生态船队，这使我们能够与我们在水上的船队的客户互动，以在以后用氨建造我们的新建筑。
氢和氨。我不会谈论甲醇、LNG、氢气和氨以及所有现有的不同分子，但很明显，对于那些稍微关注过我们故事的人来说，我们相信小船用氢，大船用氨。我们相信，这是唯一两个真正为0碳的分子，最重要的是，将能够以低于柴油的成本生产。今天，它仍然更贵，但成本正在下降。所有产生这些分子的成分都在那里，让我们在5到10年内低于柴油平价。
这对我们来说是一个关键因素。这是一个关键的差异化因素，在这张幻灯片上你可以看到氢和氨是如何产生的，但我们也在与我们的容器建立联系，最后我们将分子提供给我们的客户，这样我们就可以为他们提供一站式服务。这项关于脱碳的战略得到了欧洲立法、FuelEU Maritime、欧盟ETS的支持，但最近，正如你可能已经读到的，MEPC 83决定从2028年开始对我们燃料的温室气体含量征税。
它仍然需要在10月份获得批准，但如果批准，它将改变航运业的游戏规则，因为我们今天拥有的所有化石燃料替代品总有一天会变得多余，除非你支付非常沉重的罚款。所以我们觉得我们的战略非常有法规的支持。
我想把它交给卢多维奇来谈谈价值创造。
CMB.TECH首席财务官Ludovic Saverys
谢谢，亚历克斯。大家好，我的名字是Ludovic Saverys，我是该集团的首席财务官，我将放大关于交易和我们想做的价值创造的更深入的细节。
在这张幻灯片上，如果你看看我们正在努力做的事情，它可能是最重要的一张幻灯片，就是汇率。Alex提到，我们要做一个股票对于股票合并CMB.TECH作为一个存续的实体。在这样做的时候，有几件事在商业上是至关重要的，交换比率。
在顶部我们展示了历史，以14.49美元购买金洋40%的交易与Hemen控股。这是双方协商的价格，之后我们在公告后将我们的股份从40%增加到大约49%。
在底部，我们已经基本分解了CMB.TECH的NAV为15.23美元的计算。这是和DNB行情一起在一个比较客观的过程中做的，给金海洋方面一个公平的意见。我们对招银科技的各个车队组成部分进行了细分，在幻灯片上可以看到，我们使用了来自知名券商的2家券商估值，取算术平均值，得出了在整个资产上建立的高达约90亿的企业价值。
从中扣除来自CMB.TECH的净深度，包括剩余的资本支出，正如Alex所提到的，大约需要支付22亿美元的堆场分期付款。因此，来到一个净深度和现金类似的项目，62亿美元的营运资金最终以大约30亿美元的NAV的CMB.TECH独立。
有了这个交换比率，我们就可以继续交易并很快宣布。因此，我们签署了一份不具约束力的条款清单，现在将在未来几周和几个月内完成有约束力的交易，最终在临时股东大会上进行投票，希望是在夏天。
我们在幻灯片上放了一个相当理论的例子，说明合并后的公司会是什么样子。Alex提到过，我们计算两家公司的合并NAV为14.90美元。在这张幻灯片中，我们刚刚展示了两个市值的简单相加，这显然不是一个完全理论上的例子，但这将使我们在上市市场上与其他市场有相当大的区别，不仅仅是纯粹的游戏与多元化，而且还有大约44亿的巨大内在市值和仅基于30亿美元股票交易的市值。
更大并不意味着你最了解。这确实意味着我们可以吸引更多的投资者。这确实意味着，我们可以在资本市场吸引更多有趣的工具，部门资本市场，股权资本市场……以便能够维持我们在公司拥有的战略。 自由流通量：我没有提到的显然是关键的事情之一，我们在招银科技独自一人错过的一个重要因素是自由流通量。这不是故意的，更多的是关于环境。我们有8%的自由流通量。现在发行9500万股招银科技的合并公司将有38%的自由流通股，我们相信这将吸引一批新的投资者，他们可以真正享受我们的故事。
在这里，我们给出一个关于我们作为一个集团上市历史的快照：招行上市超过104年，直到2015年，在那里我们经历了各种周期，我们支付了大量股息。很多投资者和分析师都提出了股息问题。在这些周期中，我们已经支付了大约62%的净利润。CMB.TECH，Euronav，合并后的公司，我们也支付了很多股息，自2004年以来超过20亿美元：大约占净利润的45%。
今天总结，回到这个平台吸引力的要点：它大，它上市，它多元化。有非常大的私人车队在那里，但不幸的是没有人可以访问它们。有很多更大的纯游戏公司。我认为在这里，我们可以把两者结合起来：在这里我们可以利用平台的力量和我们要运行的工具循环，但也可以利用现在的机会和我们的机会是二手的，它是新建但现在也是我们在上市公司中可以看到的其他错位的价值。
我们有250多艘现代化船只，200艘远洋船只，非常注重务实的脱碳，正如Alex提到的，我们有韧性，我们可以运行各种周期。
锚定股东：我们很高兴被稀释回62%。我确实认为，在某些周期性时期，在动荡时期，拥有一个锚定股东与其他股东完全一致是公司的一种优势。
备考数据在资本市场日套牌的附件中。
以2024年为基础的数字是超过10亿的EBITDA。 我们将拥有大致65%的市场对市场的综合杠杆，但显然希望干散货和油轮的强劲市场将继续给予增长的火力。我会把它交给亚历克斯，之后很乐意回答问题。
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
我们想通过放大各个市场和我们所处的位置以及为什么我们认为我们作为一家公司处于非常有利的位置来完成一个演示。
你在这张幻灯片上看到我们在底部活跃的五个主要市场的快照，我不知道你是否能正确阅读它，但你看到我们是积极的、谨慎的还是消极的，你可以看到在油轮上我们是积极的，在干散货上我们是积极的，在海上风上我们是积极的，在集装箱上我们是消极的，在化学品油轮上我们是有点谨慎的。
我很好奇稍后当我们喝杯咖啡时，听到你对不同市场的看法。
我在陈述我们知道的事情：各个细分领域的需求端，各个细分领域的供给端然后是什么平衡。我们作为一家公司，在我们真正相信的市场上暴露了现货智慧。我们作为一家在市场上覆盖定期租船的公司，我们认为在接下来的几个月和接下来的几年里，情况可能会变得更加消极。
这基本上就是这张幻灯片的结论。
我确实想稍微放大一下油轮。我们当然是来谈干散货的，因为它是金海洋，但我们有一支庞大的油轮船队。你在这里看到的是2024年的一些数字以及2024年最后一个季度不同细分市场的表现。从本质上讲，我们有一支VLCC船队，我们有苏伊士型油轮，我们有两支FSO。我们有相当多的船只在长期租船，其余的在现货市场上运行。现在，油轮市场的动态，这是关于船龄和订单簿和这里你可以看到，如果你结合船龄和订单簿和这张幻灯片具体是在苏伊士型油轮上，我们认为未来市场将结构性供应不足。
现在，像往常一样，报废的时机以及所有船只从市场上消失的时机，我们都不知道。我们所知道的是，2025年、2026年和2027年将会发生什么。我们对油轮的供应方面持非常积极的态度。
当你看需求方面时，这是一个喜忧参半的情况。贸易战和经济前景，当然不是积极的。但正如我们所知，即使油价下跌也可能是一种推动，对油轮市场是一种积极的推动。无论你看存储，无论你看contango和存储积累，这实际上可能是油轮市场的一个利好。所以在需求方面，我并不比你更聪明，但我们确实看到了两个绿芽在一起，还有几个我们看到的普遍的担忧是由大的经济环境造成的。 关于制裁，我们可以谈很多，但很明显俄罗斯方面和伊朗方面，而且每天都在变化，不管是往一个方向还是往另一个方向，肯定在伊朗方面，我们真的看不到什么负面的东西。关于俄罗斯的陪审团已经出炉，和平是否会发生，我们是否都会继续移动俄罗斯石油还有待观察。但制裁绝对是油轮市场需要考虑的一个因素。 我们今天认为，如果我们的市场得到加强，或者即使与伊朗达成和平协议，我们的市场实际上也有上行空间。 我们主要想谈谈干散货，因此我将把它交给专家Peder，以对干散货市场的一些见解来启发大家。
Peder Simonsen，Golden Ocean首席执行官
谢谢你，亚历克斯。
因此，Bocimar和Golden Ocean干方的联合船队将是一支由120多艘船只组成的船队，其中87艘将是Newcastlemaxes和Capesize型船。其中大约一半将安装洗涤器，其中近30个将配备氨双燃料发动机或将准备好氨双燃料。将其纳入竞争格局，它将使我们非常接近全球最大的海岬型船和纽卡斯尔型船东。
但看看这里的左手柱子，你可以看到，我们将拥有市场上最现代化的车队，此外，我们将是唯一拥有氨和双燃料可选项的车队。我认为这将是未来的区分因素。CMB.TECH最近宣布的合同证明，规模和现代化车队以及氨的可选性将为我们的客户提供差异化的建议。以我们现在的规模，我们将继续成为唯一一家对Capesize和Newcastlemax部门有重大敞口的大型上市所有者，在这一份额中拥有显着的流动性。
就市场本身而言，我们今天在这里的分析师之间有一点点传播。但大多数人都同意供应方面的看法。我们的堆场运力非常有限，大型干散货船在这里与LNG船、集装箱船和油轮在同一个堆场竞争运力。截至目前，这些造船厂受到限制，我们将在我们的细分市场上看到的任何有意义的数量的下一次交付将在2028年及以后。
我们有一个老化的船队，这也是，我们会回来，和一个订单到船队在水上8%左右。在需求方面，我们认为来自亚洲的健康需求仍在继续，中国是铁矿石方面的主要驱动力，从数量驱动的需求转向质量驱动的需求，这再次影响了吨英里。
看看订单，正如我所提到的，我们有一个8%的订单与船队的比率，这在过去几年相当稳定，新船的涌入与回收相匹配。我们的机队正在迅速达到历史最高平均水平，现在增加到11.5%左右。造船厂的产能在历史上是可见的。它对未来几年的交付提供了非常好的可见性，这与它在航运方面的表现一样好。
更多的看一下船队分布船龄分布，可以看到有很多是2009-2012年建造的船，都在持续变老，到2030年的时候，海岬型和纽卡斯尔型船队总数的40%左右都在20年以上，这是相当显著的。此外，这些船舶，尤其是这一时期建造的船舶，在很大程度上是在不合标准的船厂建造的，是预先的生态设计。它们的设计很差，没有达到我们作为一个集团所拥有的现代舰队的标准。这意味着它们在商业上的表现将明显落后，随着它们接近15年和20年，它们将面临在市场上具有竞争力的挑战。
这些船只还将进入一个我们现在正在进入的重型干船坞周期，我们已经看到了这一点。2025-2027年干散货船队总量中每年约有25%需要干船坞。而其中很多都是15年的特殊服务。这不仅将非常昂贵，而且将需要大量的堆场容量和大量时间，这将影响货运市场和全球船队的航运能力。我们估计，与正常的五年停靠周期相比，这一时期的额外运力减少幅度在0.5到1%之间，即使是分布式的。
此外，还需要投入大量资金。这些投资是为了15年的对接，是为了2、5年的周期，需要投入大量资金，回报非常不确定。
在需求方面，中国继续是干散货需求的一个非常重要的驱动因素，特别是对于以铁矿石为主要货物的大型船舶而言。 中国的需求已经从非常大的数量驱动转变为现在更加关注矿石本身的质量。中国多年来一直生产自己的铁矿石，但这种铁矿石的质量正在恶化。 即将在他们的铁矿石中低于30%的Fe含量份额。这与巴西和西非以及平均处于60年代中期的澳大利亚竞争。此外，运往中国、来自澳大利亚、巴西以及即将在西非开展的新项目的铁矿石，平均交付成本约为每吨56美元。相比之下，目前铁矿石价格为每吨100美元，这使得矿商继续开采矿石非常有利可图。在中国，对质量的关注来自于非常薄的钢铁利润，这意味着它们需要尽可能高效的生产。此外，中国钢铁市场越来越多来自环保人士的压力，要求减少钢铁市场的碳足迹。这意味着，他们需要从投入的投入中获得尽可能充足的产出。他们在钢铁生产中使用的更高质量的矿石和更少的煤炭，减少了钢铁行业的碳足迹。
关于即将投产的新项目，我认为展望未来，我们将看到中国矿石的质量不断恶化，我们将看到西非的大规模新项目，西芒杜项目，这是需求的新的关键驱动因素。这在很大程度上是由中国利益驱动或投资的，既在采矿上，也在把这些矿石带出来的基础设施上。因此，这种矿石很有可能会在前往中国的船只上找到它的路。西芒杜矿未来三年1.2亿吨的出口量，如果与澳大利亚的产量相比，将是航行距离的三倍多，如果取代中国国内的产量，显然会增加新的产量。因此，这将是海岬型船段吨英里的巨大贡献。此外，巴西和澳大利亚的新项目，将增加更多流入市场的交易量。
铝土矿贸易对海岬型船来说非常有趣。它曾经是从澳大利亚、印度尼西亚到中国和亚洲的巴拿马型和Supermax贸易。西芒杜新项目出炉的同一个地区，西非几内亚，一直是铝土矿出口的大推动力。它是最好的、最高的或体积最大的高质量铝土矿，被用于中国电动汽车行业和可再生能源行业，该行业多年来一直在大规模增长。在过去七年中，铝土矿的年增长率约为20%，这对吨英里的产量做出了巨大贡献。目前铝土矿约占海岬型船总吨英里的13%，这意味着预计未来几年铝土矿出口增长约5%至10%，将使海岬型船的航运需求增加1至1,5%。
此外，我们还有煤炭市场和谷物市场，我们继续看到这些市场的增长，可能没有我们对铝土矿和铁矿石的预期程度，但继续支撑市场。
所以总而言之，我们认为我们有一个历史上健康的船只供应情况和船只供应的可见性。随着造船厂运力受到限制，船队老化，未来几年将有大量船只进入干船坞，此外，未来市场还将增加吨英里驱动程序的需求情况得到支持。所以总而言之，对干散货板块的后市来说，这是一个非常健康的局面。
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
谢谢你，佩德。让我总结一下我们的三个较小的部门，非常简单地谈谈我们在那里所做的事情。在集装箱方面，我们有5艘船：4艘10年期合同，1艘15年期合同，由于我在挪威，我为那艘小船感到非常自豪，因为这是一艘1400标箱的集装箱船，将由北海集装箱航运公司和Yara租用，在德国和挪威之间运输货物，这是第一艘以氨为动力的集装箱船。所以期待明年的派对，届时她将在奥斯陆峡湾做她的第一个停靠港。这是一个小部门。我告诉过你，我们对集装箱不是很乐观，所以不要指望我们在未来几个月大规模投资集装箱，但我们在风险敞口方面的一切都由长期租船合同覆盖。
在化学品方面，我们达到了一个重要的里程碑：几周前，我们与MOL签订了六艘船的新合同，具有氨能力的长期租船合同。它使我们的舰队达到16艘。它们中的大多数，即使不是全部，也是长期租出的。我告诉过你，我们对化学品船市场有点谨慎。还有，在那里我们很少有现货敞口：两艘船在池子里。所以这是一个不错的小部门，现金流稳定。
最后但并非最不重要的一点是，下周我将一口气给三艘船命名：右边的那艘，左边的那艘和中间正在建造的那艘。我们海上风电部门的三个CSOV。这些船只在维护或建造阶段将人员带到大型海上风电场。我们总共有六个这样的。除了这六艘CSOV，我们还有61艘CTV，它们是小得多的双体船，可将多达20至30人带到海上风电场。在船只数量上是很多船只。就价值而言，它是我们较小的部门之一，但仍然是一个非常有前途的部门。此外，我们在长期合同方面也获得了牵引力。
我们的演讲到此结束。
我们想开始提问，我们将从在座的人开始。请问一下，如果你有一个问题，你只是说出你的名字和你的公司然后问你的问题。对于正在拨入的人，我们将在本会议室的问题结束后为您提供发言。
Katrien Hennin
有什么问题可以举手就行，我带着话筒来。
Nils Thommesen，Fearnleys Securities
所以在250艘船的船队中，如果我们考虑的是一个有点大的图景，我不是在寻找一个具体的数量，而是你是否认为你想要在你的船队中拥有多少艘船有一个下限和上限？你知道，如果你做新的项目，我们应该在什么时候期望你卖掉所有的船只并回收资本还是这里基本上没有承诺一个数字？
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
不，我们不是专注于数字。然而，你确实暗示要卖掉所有的船只。我们确实认为，我们仍有一些工作要做，以振兴舰队，但不是很多。我们还有一些较老的油轮想卖掉。我认为在金洋船队中，肯定也有一些出售候选者。它会在我们认为价格合适时进行，但如果您看到我们出售4、5、6或7艘船并在更现代的吨位或新造船中回收，请不要感到惊讶。再次：以价格为准。我们并没有被许多船只束缚住。如果你半年前告诉我，我们会一口气增加90艘船，我会告诉你，我不相信你。所以你永远不知道我们的道路上会发生什么。只要我们的资产负债表能够维持下去，只要我们的负债率和我们拥有的合同覆盖是合理的，那么我们就会考虑遇到的任何机会。
Nils Thommesen，Fearnleys Securities
考虑到我们在全球范围内的不确定性，我们是否应该期待你们在未来几个月内推出很多新项目？那么更多的是支撑新的平台，完成你现在在路上的能力计划吗？
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
我们还有一些工作要做。把金海洋融入我们集团需要一点时间。我们仍有我们的新建筑正在交付。我将重复我刚才所说的：我并不排斥我们做其他大项目，即使是在波动的市场中，但它需要在财务上有意义。
Nils Thommesen，Fearnleys Securities
谢谢你。
Frode M ø rkedal，Clarksons Securities AS
只是一个大问题。所以你有中巴科技。我只是好奇你的股权故事。一方面，你的市值很大。如果你看好干散货和油轮，这可能是一场很棒的比赛。然后另一方面，你有这个替代双燃料的故事。我只是好奇：如果你看好2028年碳税的故事，作为一家公司，你将如何受益，如果你出于这个原因想要投资CMB.TECH，你怎么说？
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
那么，我先说一下，我们不管法规如何，都是看涨的。这些规定将加速人们不得不为船舶脱碳而采取行动的事实，即使该规定不会发挥作用。如你所知，在10月份，它可能会被投票否决，总有机会，我们仍然看好低碳解决方案，因为最终我们相信它会更便宜，我们的客户需要它。
这是我们的信念。我知道美国有一位总统对事情有不同的看法。我们将拭目以待。我认为我们的股权故事：一个加强另一个。我们希望被投资于不同的细分领域，但我们希望提供客户想要的产品。我们相信，最终仅仅建造纯柴油船将不再是一种商业模式，因为您的客户会想要这些低碳解决方案。但我们是务实的，弗罗德。有一次，当我们在Euronav和前线之间展开战斗时，人们说我们在氢气上的启动有点疯狂。我们不是，正如你从我们的船队看到的，我们还有很多船有柴油发动机，很好的现代化船只。我们将继续使用它们，继续用它们赚钱，并将这些资金再投资于更现代化的吨位，这些吨位要么准备就绪，要么配备这些替代燃料。我们将务实。然而，我真正能告诉你的只是一个月前，我知道你一直在问我们‘脱碳船舶如何赚钱？’的问题。我们现在实际上正在签署合同，布丁的证明是必要的，我们希望继续在此基础上再接再厉。
CMB.TECH首席财务官Ludovic Saverys
谢谢，亚历克斯，我会继续说下去。事实上，我们将能够展示接受像Golden Ocean这样的交易，这实际上也与我们的脱碳故事、更长期的合同、良好的EBITDA利润率、获得一些掩护有关。当我们做像Golden Ocean这样的机会时，建立合同积压有助于我们降低风险，在那里我们有很大的现货敞口，当我们认为我们已经为干散货或更大的油轮这样的市场做好准备时，这让我们在那一刻承担了更多的风险，然后一个正在帮助加强另一个，因为如果我们能够做到这一点，你就会变得更大，你会变得更强大，更具可投资性，希望我们的股价能有更好的定价，希望能更好地进入那个资本市场，然后去下一个更便宜的资金。因此，事实上，我们对资产类型或有时是一个周期是不可知的，因为你甚至可以想象，我们在一个不太好的市场上出售，因为我们可以在另一个更有希望的资产类别中回收这些资本。因此，我认为拥有脱碳但也多元化的角度给了我们很大的火力来抓住机会。
Katrien Hennin – CMB.TECH市场和传播主管
还有人吗？那我觉得我们可以去数字化的。
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
我们有什么问题吗？
Katrien Hennin-CMB.TECH市场和传播主管
没有其他问题了，太好了。
Alexander Saverys – CMB.TECH首席执行官
太棒了。所以我们可以去非正式的部分的事情。我的团队，Katrien和Joris，以及Peder，Ludovic和我可以继续我们的讨论，喝杯咖啡。我要感谢大家来这里聆听我们的发言。我相信这是一段漫长旅程的开始。期待与您互动。非常感谢。
免责声明
本通讯的副本没有被制作，不得分发或发送到此类分发为非法或需要登记或采取其他措施的任何司法管辖区。分发这份通讯的人必须让自己确信这样做是合法的。本通讯中所述的潜在交易以及本通讯的分发以及与某些司法管辖区的潜在交易有关的其他信息可能受到法律的限制，而拥有本公告、此处提及的任何文件或其他信息的人应自行了解并遵守任何此类限制。
本公告并非支持本文所述拟议合并的建议。关于拟议的合并，CMB.TECH打算向SEC提交一份F-4表格的注册声明，其中将包括CMB.TECH的招股说明书和Golden Ocean的代理声明。招银科技和金海洋还计划就拟议的合并向SEC提交其他相关文件。请您阅读提交给SEC的代理声明/招股说明书和其他相关文件，因为它们将包含有关合并和相关事项的重要信息。您可以在SEC网站上免费获得CMB.TECH和Golden Ocean向SEC提交的代理声明/招股说明书（当它变得可用时）和其他相关文件的副本，网址为www.sec.gov.
前瞻性陈述
本通讯中讨论的事项可能构成1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，该法案为前瞻性陈述提供了安全港保护，以鼓励公司提供有关其业务的预期信息。前瞻性陈述包括有关计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩以及基本假设和其他陈述的陈述，这些陈述不属于历史事实陈述。CMB.TECH和Golden Ocean希望利用1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，他们正在将这一警示性声明纳入这一安全港立法。“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“潜在”、“可能”、“应该”、“预期”、“待定”等词语以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。
本通讯中的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多假设反过来又基于进一步的假设，包括但不限于CMB.TECH和Golden Ocean管理层对历史运营趋势的审查、公司记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据。尽管管理层认为这些假设在作出时是合理的，但由于这些假设固有地受到重大不确定性和意外情况的影响，这些不确定性和意外情况难以预测或不可能预测，并且超出了招银科技或金海洋的控制范围，因此无法保证招银科技或金海洋将实现或实现这些预期、信念或预测。
请注意，不要过分依赖招银科技和金海洋的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是并将基于管理层当时对未来事件和经营业绩的看法和假设，并且仅在此类陈述发布之日适用。无论是由于新信息、未来事件或其他原因，截至任何未来日期，CMB.TECH和Golden Ocean均不承担更新或修改前瞻性陈述的任何责任。