美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年8月31日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
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委托档案号：
|
委托档案号：
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| （注册人的确切名称为 在其章程中规定） |
（注册人的确切名称为 在其章程中规定） |
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共和国
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（国家或其他司法 公司或组织） |
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| （I.R.S.雇主识别号） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
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| （校长地址 行政办公室） （邮编） |
（校长地址 行政办公室） （邮编） |
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| （注册人的电话号码， 包括区号） |
（注册人的电话号码， 包括区号） |
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| 无 | 无 | |||||||||||||
| （原名、原住址 和前一个财政年度，如果 自上次报告以来发生变化） |
（原名、原住址 和前一个财政年度，如果 自上次报告以来发生变化） |
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根据该法第12（b）条登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☑没有☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司，还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速申报者 |
☐
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非加速申报者 |
☐
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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1
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无☑
|
截至2025年9月22日，嘉年华邮轮公司有出色的
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截至2025年9月22日，Carnival PLC有出色的
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2
嘉年华公司& PLC
目 录
| 页 | ||||||||||||||
| 项目1。 | ||||||||||||||
| 项目2。 | ||||||||||||||
| 项目3。 | ||||||||||||||
| 第4项。 | ||||||||||||||
| 项目1。 | ||||||||||||||
| 项目1a。 | ||||||||||||||
| 项目5。 | ||||||||||||||
| 项目6。 | ||||||||||||||
3
第一部分-财务信息
项目1。财务报表.
嘉年华公司& PLC
合并损益表（损益表）
（未经审计）
（百万，每股数据除外）
| 截至8月31日的三个月， | 九个月结束 8月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 客票 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 机载及其他 |
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| 总收入 |
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| 邮轮和旅游运营费用： | |||||||||||||||||||||||
| 佣金、运输及其他 |
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| 机载及其他 |
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| 薪资及相关 |
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| 燃料 |
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| 食品 |
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| 其他经营 |
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| 邮轮和旅游运营费用总额 |
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| 销售和管理费用 |
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| 折旧和摊销费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息收入 |
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| 利息支出，扣除资本化利息 | (
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(
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(
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(
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| 债务清偿和变更费用 | (
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(
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(
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(
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| 其他收入（费用），净额 | (
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(
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(
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(
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| 所得税前收入 |
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| 所得税费用，净额 | (
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(
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(
|
(
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
4
嘉年华公司& PLC
综合收益（亏损）综合报表
（未经审计）
（百万）
| 截至8月31日的三个月， | 九个月结束 8月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 计入其他综合收益（亏损）的项目 | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整变动 |
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| 其他 |
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(
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(
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 综合收益总额（亏损） | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
5
嘉年华公司& PLC
合并资产负债表
（未经审计）
（百万元，面值除外）
| 8月31日， 2025 |
2024年11月30日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 贸易和其他应收款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁使用权资产净额 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产 |
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| 其他资产 |
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| $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ |
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$ |
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| 经营租赁负债的流动部分 |
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| 应付账款 |
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| 应计负债和其他 |
|
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| 客户存款 |
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
|
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长期经营租赁负债
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| 其他长期负债 |
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| 或有事项和承付款项 |
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| 股东权益 | |||||||||||
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嘉年华邮轮公司普通股，$
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Carnival plc普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”） | (
|
(
|
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库存股，
|
(
|
(
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| 股东权益合计 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
6
嘉年华公司& PLC
合并现金流量表
（未经审计）
（百万）
| 九个月结束 8月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整以调节净收入与经营活动提供（用于）的净现金 | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 减值 |
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| 债务清偿损失 |
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| 权益法投资（收益）损失 | (
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(
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| 股份补偿 |
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| 贴现和发债成本摊销 |
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| 非现金租赁费用 |
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| 船舶销售收益 | (
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(
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| 温室气体监管费用 |
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| 其他 |
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|
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| 经营资产和负债变动 | |||||||||||
| 应收款项 | (
|
(
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| 库存 |
|
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| 预付费用及其他资产 | (
|
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| 应付账款 |
|
(
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| 应计负债和其他 | (
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| 客户存款 |
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| 经营活动提供（使用）的现金净额 |
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| 投资活动 | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
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(
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| 出售船舶收益及其他 |
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| 向附属公司垫款 | (
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(
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| 其他 |
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
(
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| 融资活动 | |||||||||||
| 偿还长期债务本金 | (
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(
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| 发债成本 | (
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(
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| 债务清偿成本 | (
|
(
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| 发行长期债务所得款项 |
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| 其他 |
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
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| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） |
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(
|
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
7
嘉年华公司& PLC
合并股东权益报表
（未经审计）
（百万）
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 股票 |
普通 股份 |
额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
AOCI | 财政部 股票 |
股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年5月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
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— |
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| 股份补偿及其他 | — | — |
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— | — | — |
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| 截至2025年8月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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| 截至2024年5月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
|
— |
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| 股份补偿及其他 | — | — |
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— | — | — |
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| 截至2024年8月31日 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
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| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 股票 |
普通 股份 |
额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
AOCI | 财政部 股票 |
股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年11月30日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
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— |
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| 为既得股份奖励发行库存股 | — | — | — | (
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— |
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| 股份补偿及其他 | — | — |
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— | — | (
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| 截至2025年8月31日 | $ |
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$ | (
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| 截至2023年11月30日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
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— |
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| 为既得股份奖励发行库存股 | — | — | (
|
— | — |
|
|
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| 股份补偿及其他 | — | — |
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— | — | (
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| 截至2024年8月31日 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
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$ |
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
8
嘉年华公司& PLC
合并财务报表附注
（未经审计）
注1 –
一般
合并财务报表包括嘉年华邮轮公司和Carnival PLC及其各自子公司的账目。在这些合并财务报表中以及在这份表格10-Q的联合季度报告的其他地方，它们与合并后的子公司一起被统称为“嘉年华邮轮公司 & plc”、“我们的”、“我们”和“我们”。
列报依据
合并财务报表未经审计，我们的管理层认为，其中包含所有调整，仅包括正常的经常性调整，这是公平报表所必需的。根据美国证券交易委员会规则和条例的允许，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。按照美国普遍接受的会计原则编制我们的中期综合财务报表要求管理层做出影响报告和披露的金额的估计和假设。我们在财务报表中对这些项目作出了合理的估计和判断，这些估计在未来期间可能会发生变化。我们的业务是季节性的，中期业绩不一定代表全年的业绩。
我们的中期合并财务报表应与经审计的合并财务报表以及于2025年1月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的关于10-K表格（“10-K表格”）的嘉年华邮轮公司 & PLC 2024联合年度报告中包含的相关附注一并阅读。
2024年，我们将$
33
百万从其他到温室气体监管费用和$
43
万元从其他向联属公司垫款 合并现金流量表，以符合本年度的列报方式。
品牌调整
2025年3月，我们将P & O Cruises（Australia）品牌下架，并将其业务折叠成嘉年华邮轮。
会计公告
2023年11月，FASB发布指导意见，分部报告-可报告分部披露的改进.该指引要求年度和中期披露向主要经营决策者（“CODM”）提供的重大分部费用，以及所有可报告分部的损益和资产计量的中期披露。该指引还要求披露主要经营决策者的头衔和职位，并解释主要经营决策者如何在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用报告的分部损益计量。这一指导对我们从2025年开始的年度期间和从2026年开始的中期期间有效。虽然这一指导意见不会对我们的合并损益表或合并资产负债表，将影响某些分部报告披露。
2023年12月，FASB发布指导意见，所得税-所得税披露的改进.该指南要求对税率调节类别和按司法管辖区缴纳的所得税进行分类，以及与所得税披露相关的其他修订。这一指导意见要求我们在2026年通过。我们目前正在评估这一指导意见将对我们的合并财务报表产生的影响。
2024年11月，FASB发布指导意见，债务-带有转换和其他选择的债务-可转换债务工具的诱导转换.该指南明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换或消灭进行会计处理的要求。这一指导意见要求我们在2027年通过。我们目前正在评估这一指导意见将对我们的合并财务报表产生的影响。
2024年11月，FASB发布指导意见，损益表-报告综合收益-费用分类披露-损益表费用分类.这一指导意见要求对某些成本和费用进行年度和中期披露分类信息。这一指导意见要求我们在2028年通过。我们目前正在评估这一指导意见将对我们的合并财务报表产生的影响。
9
2025年7月，FASB发布指导意见，金融工具-信用损失-应收账款和合同资产信用损失的计量。本指南提供了一种实用的权宜之计，允许实体在估计流动应收账款和当期合同资产的预期信用损失时假设资产负债表日的条件在资产的整个存续期内保持不变与客户订立合约的收入.这一指导意见要求我们在2027年通过。我们目前正在评估这一指导意见将对我们的合并财务报表产生的影响。
注2 –
收入和费用确认
客人邮轮订金和提前船上购买在收到时最初包含在客户订金中。客户保证金随后被确认为邮轮收入，连同船上和其他活动的收入，而一个航程的所有相关直接费用在完成持续时间为十晚或更短的航程时并在超过十晚的航程中按比例确认为邮轮费用。按已完成航次而不是按比例确认这些较短航程的邮轮收入和费用的影响并不重大。我们提供的某些产品是捆绑销售的，我们根据这些商品和服务的估计独立售价，在客票收入和机上及其他收入之间分配捆绑服务和商品的价值。未来旅行折扣代金券在使用此类代金券时作为旅客机票收入的减少计入。客人取消费用（如适用）在取消时在旅客机票收入中确认。
我司向客人销售往来于我司船舶母港附近机场的航空和其他运输业务计入客票收入，这些服务的相关费用在航程开始前支付时计入预付费用和其他，随后在确认收入时计入运输费用。2025年8月31日和2024年11月30日预付的航空和其他运输费用成本为$
206
百万美元
219
百万。我们从第三方岸上游览销售中获得的收益计入船上和其他收入，相关费用计入船上和其他费用。代表我们的船上特许公司收取的金额，扣除汇给他们的金额，作为特许权收入计入船上收入和其他收入。如上文所述，所有这些金额均按已完成航次或按比例确认。
随客人人数变化的费用、税费在确认相应收入时计入佣金、交通等费用。费用、税费及收费的剩余部分在确认相应收入时计入其他经营费用。
来自我们酒店和交通业务的收入和费用，包括在我们的旅游和其他分部中，在提供服务时确认。
客户存款
我们的付款条件一般要求支付首期定金以确认预订，余额在航程开始前到期。邮轮航行前从客人收到的现金记录在我们综合资产负债表的客户存款和其他长期负债中。这些金额包括可退还的押金。我们的客户存款总额为$
7.1
截至2025年8月31日的十亿美元和$
6.8
截至2024年11月30日的十亿。在截至2025年8月31日和2024年8月31日的九个月内，我们确认的收入分别为$
5.8
十亿和$
5.1
亿与我们截至2024年11月30日和2023年11月30日的客户存款有关。由于现金收款的季节性，我们的客户存款余额发生变化，这通常是由于第三季度较高的票价和入住率、收入的确认、客户存款的退款和外币变化。
贸易和其他应收款
尽管我们通常要求客户在他们的邮轮航行之前或同时全额付款，但我们对我们收入来源中相对较小的一部分授予信用条款。我们有来自信用卡商家和旅行社的应收款项，用于购买邮轮机票和船上收入。这些应收款包括在贸易和其他应收款中，净额并减去预期信用损失的备抵。
10
合同费用
我们将因获得机票合同而产生的增量旅行社佣金以及信用卡和借记卡费用在航程开始前支付时确认为资产。我们将这些金额记入预付费用和其他，并随后在收入确认时或航次取消时将这些金额确认为佣金、运输和其他。我们与客户获得合同的增量成本被确认为资产$
339
截至2025年8月31日的百万美元
336
百万截至2024年11月30日.
11
注3 –
债务
| 8月31日， | 11月30日， | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 成熟度 | 费率（a） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 有担保子公司担保 | |||||||||||||||||||||||
| 笔记 | |||||||||||||||||||||||
| 笔记 | 2027年6月 |
|
$ |
|
$ |
|
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| 笔记 | 2028年8月 |
|
|
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|||||||||||||||||||
| 笔记 | 2029年8月 |
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|||||||||||||||||||
| 贷款 | |||||||||||||||||||||||
| 浮动利率（b） | 2027年8月-2028年10月 |
SOFR +
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| 担保的有担保子公司合计 |
|
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| 优先级子公司担保 | |||||||||||||||||||||||
| 附注（b） | 2028年5月 |
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| 无抵押附属公司担保 | |||||||||||||||||||||||
| 笔记 | |||||||||||||||||||||||
| 附注（b） | 2026年3月 |
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| 附注（b） | 2027年3月 |
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| 可转换票据 | 2027年12月 |
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| 笔记 | 2029年5月 |
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| 欧元票据 | 2030年1月 |
|
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| 笔记 | 2030年3月 |
|
|
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| 附注（b） | 2030年6月 |
|
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| 笔记 | 2031年6月 |
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| 欧元票据 | 2031年7月 |
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| 笔记 | 2032年8月 |
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| 笔记 | 2033年2月 |
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| 贷款 | |||||||||||||||||||||||
| 欧元浮动利率（d） | 2025年4月 |
欧元同业拆借+
|
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| 浮动利率 | 2027年8月 |
SOFR +
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| 出口信贷便利 | |||||||||||||||||||||||
| 浮动利率 | 2031年12月 |
SOFR +
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| 固定费率 | 2027年8月-2032年12月 |
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| 欧元浮动利率 | 2026年10月-2034年11月 |
欧元同业拆借+
|
|
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| 欧元固定利率 | 2031年2月-2037年9月 |
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| 被担保的未担保子公司合计 |
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| 无抵押（无附属担保） | |||||||||||||||||||||||
| 笔记 | |||||||||||||||||||||||
| 笔记 | 2028年1月 |
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| 欧元票据 | 2029年10月 |
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| 贷款 | |||||||||||||||||||||||
| 欧元浮动利率（d） | 2029年4月 |
欧元同业拆借+
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| 未担保合计（无附属担保） |
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| 总债务 |
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| 减：未摊销债务发行费用及贴现 | (
|
(
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| 总债务，扣除未摊销债务发行成本和折扣 |
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| 减：长期债务流动部分 | (
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(
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| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
12
(a)参考利率，连同任何适用的信用调整利差，对我们所有的浮动利率债务有一个
0.00
%楼层。
(b)见下文“债务提前偿还”。
（c）作为我们高级担保定期贷款重新定价的一部分，我们将贷款的保证金从
2.75
%至
2.00
%.SEe下文“优先担保定期贷款的重新定价”。
（d）2025年4月修订欧元浮动利率贷款协议，将本金额由$
112
百万，将到期日由2025年4月延长至2029年4月，将贷款保证金由
3.25
%至
1.95
%并解除子公司担保.
（e）包括适用的信用调整利差。
截至2025年8月31日，我们所有未偿债务均由基本相同的实体发行或担保，但美元
1.1
Sun Princess Limited和Sun Princess II Limited（“Sun Princess II”）的十亿出口信贷额度，它们不为我们的其他未偿债务提供担保。
截至2025年8月31日，我司债务预定到期情况如下：
| （百万） | ||||||||
| 年份 | 本金支付 | |||||||
|
2025年剩余
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$ |
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2026
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2027
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2028
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2029
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| 此后 |
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| 合计 | $ |
|
||||||
循环设施
2025年6月，嘉年华邮轮公司与Carnival PLC签订$
4.5
亿元无担保多币种循环信贷融资（“循环融资”）。循环贷款机制取代了$
1.9
十亿，欧元
0.9
十亿英镑
0.1
嘉年华邮轮公司旗下Carnival Holdings（Bermuda）II Limited的10亿元多币种循环信贷额度。The Revolving Facility包含一个手风琴功能，允许高达$
1.0
亿的额外循环承诺。我们可能会借入或利用循环贷款下的可用金额，直至2030年6月到期，但须满足该贷款中的条件。
循环贷款下的借款按期限SOFR、EURIBOR或每日复利SONIA（如适用）的利率计息，并根据嘉年华邮轮公司的信用评级加上保证金。此外，我们须就循环贷款下的总承付款项支付若干费用。
截至2025年8月31日，我们有$
4.5
循环贷款下可用于借款的10亿美元。
高级担保定期贷款的重新定价
2025年1月，我们与贷方银团达成修订，对2027年到期的第一优先优先高级有担保定期贷款融资和2028年到期的第一优先高级有担保定期贷款融资（“重定价贷款”）的未偿本金金额进行重新定价，这些金额已包含在上述债务表中的有担保子公司担保贷款余额总额中。2025年7月，已提前偿还重定价贷款。
13
债务发行和借款
在2025年期间，我们发行了以下高级无抵押票据：
•$
1.0
十亿
5.75
2030年到期的优先无抵押票据百分比
•$
1.0
十亿
5.88
2031年到期的优先无抵押票据百分比
•$
1.2
十亿
4.13
2031年到期的高级无抵押欧元票据百分比
•$
3.0
十亿
5.75
2032年到期的优先无抵押票据百分比
•$
2.0
十亿
6.13
2033年到期的优先无抵押票据百分比
此外，我们借了$
0.4
2027年到期的无抵押定期贷款安排下的10亿美元。定期贷款的年利率等于SOFR加
1.13
%.
债务预付款
在2025年期间，我们使用债务发行和借款的收益，连同手头现金，预付了以下债务工具：
•2027年和2028年到期的优先高级有担保定期贷款融资
•
10.50
2030年到期的优先无抵押票据百分比
•
10.38
2028年到期的优先优先票据的%
•
7.63
2026年到期的优先无抵押票据百分比
•
5.75
2027年到期的优先无抵押票据百分比
这些预付款总额为$
9.6
十亿。
债务清偿和修改费用
截至2025年8月31日止三个月及九个月，我们共确认$
111
百万美元
366
百万债务清偿和修改费用，包括$
45
百万美元
241
百万赎回时支付的溢价，在我们的综合损益表内，由于上述交易。
出口信贷融资借款
我们的出口信贷额度将分半年分期到期，直至2037年。截至2025年8月31日$
8.7
10亿美元未提取的出口信贷额度，用于为计划到2033年的船舶交付提供资金。截至2025年8月31日，我国根据出口信贷安排承担负质押的船舶账面净值为$
18.2
十亿。2025年9月，太阳公主二世借款$
0.8
到2037年每半年分期到期的出口信贷安排下的十亿美元。
抵押资金池
截至2025年8月31日，我司船舶及船舶改良不含在建船舶的账面净值为$
39.7
十亿。我们的担保债务由某些抵押品以第一优先的方式作担保，其中包括船舶和与这些船舶和重要知识产权相关的某些资产（合并后的账面净值约为$
22.7
亿，包括$
21.0
亿与船舶相关，以及截至2025年8月31日与这些船舶相关的某些资产）和某些其他资产。
可转换票据
于2025年9月，我们发出赎回全部未偿还本金额的通知
5.75
2027年到期的%可转换优先票据，将于2025年12月5日赎回。
14
遵守盟约
截至2025年8月31日，我们的循环贷款、无抵押贷款和出口信贷融资的限制性最强的契约包括以下内容：
•将最低利息覆盖率（调整后EBITDA与合并净利息费用，如协议中所定义）保持在不低于
2.5
至2025年8月31日及2025年11月30日测试日期的1.0，并按不低于
3.0
至2026年2月28日测试日期起计的1.0，并视情况透过各自的到期日而定
•对于我们的无担保欧元浮动利率贷款和出口信贷便利，维持最低已发行资本和综合储备（如协议中所定义）为$
5.0
十亿
•将我们的债务与资本（如协议中所定义）的百分比限制为不超过
65
%
•对于我们的出口信贷便利，保持最低流动性$
1.5
十亿
•限制我们的担保资产以及担保和其他债务的金额
在2025年8月31日，我们遵守了债务协议下的适用契诺。一般来说，如果发生任何债务协议下的违约事件，那么，根据其中的交叉违约和/或交叉加速条款，我们几乎所有的未偿债务都可能到期，我们的债务可能会被终止。任何金融契约修订都可能导致成本增加、利率上升、额外的限制性契约和其他可适用的贷方保护措施。
注4 –
或有事项和承付款项
诉讼
我们经常参与法律诉讼、索赔、纠纷、监管事项以及在我们的业务的正常过程中或附带过程中产生的政府检查或调查。我们为其中某些索赔和行动，或这些索赔和行动的任何和解提供保险，并且从历史上看，我们的责任的最高金额，扣除任何保险可追偿，一直限于我们的自保保留水平。
当我们确定很可能出现不利结果并且可以合理估计损失金额时，我们会在合并财务报表中记录未决诉讼的拨备。
法律诉讼和政府调查具有内在的不确定性，可能会发生不利的裁决或其他事件。不利的决议可能会造成巨大的金钱损失。此外，在寻求行为补救的事项中，不利的解决方案可能包括禁令或其他命令，禁止我们完全或以特定方式销售一种或多种产品，排除特定的商业行为或要求其他补救措施。不利的结果可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性造成重大不利影响。
此前披露，2019年5月2日，哈瓦那码头公司根据《古巴自由与民主团结法案》（又称《赫尔姆斯-伯顿法案》）TitleIII，在美国佛罗里达州南区地方法院对嘉年华邮轮公司提起诉讼，指控嘉年华邮轮公司在某些船只停靠古巴某些港口时“贩运”了被没收的古巴财产，而这种所谓的“贩运”使原告有权获得三倍的损害赔偿。2022年3月21日，法院就赔偿责任问题作出了有利于哈瓦那码头公司的简易判决。2022年12月30日，法院对嘉年华邮轮公司作出判决，金额为$
110
百万加$
4
百万的费用和成本。我们提出上诉。2024年10月22日，上诉法院为11第巡回法院推翻了地区法院对我们的判决。2025年3月6日，Havana Docks向美国最高法院提交了一份certiorari申请，我们做出了回应。在该呈请获得解决后，案件将发回地区法院进一步审理。我们认为，该事项的最终结果不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
15
截至2025年8月31日，
two
正如之前披露的那样，澳大利亚和意大利联邦法院的前客人对我们提起的所谓集体诉讼仍在审理中。这些行动包括基于各种理论的索赔，包括疏忽、重大疏忽和未发出警告、与在我们的船上接触和/或感染新冠病毒相关的身体伤害和严重情绪困扰。2023年10月24日，法院在澳大利亚事件中裁定，我们对疏忽和违反消费者保护保证承担责任，因为这与首席原告有关。法院裁定，首席原告无权就疏忽索赔获得任何痛苦和痛苦或精神痛苦损害赔偿，并判给了医疗费。关于消费者保护保证索赔，法院认为，痛苦和失望的损害赔偿金额不超过已经提供给客人的退款，因此没有做出进一步的裁决。进一步的诉讼程序将确定本裁决对其余集体参与者的适用性。2025年3月31日，意大利一案的法院退回了一项裁决，驳回了大部分原告的诉讼请求，并判给某些乘客半价票价减免。 原告已对该裁决提出上诉。我们将继续采取行动，对上述索赔进行抗辩。我们认为，这些事项的最终结果不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
监管或政府调查及调查
我们一直并可能继续受到数据安全漏洞和数据隐私漏洞的影响，这些情况时有发生。这些可能在范围上有所不同，范围从不经意的事件到恶意动机的攻击。
我们因影响我们的网络事件而承担了法律和其他费用。过去三年因网络事件支付的罚款和和解并不重要。虽然过去的事件并未对我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响，但无法对未来做出任何保证，我们可能会受到可能产生此类重大不利影响的未来攻击、事件或诉讼的影响。
2022年3月14日，美国司法部和美国环境保护署通知我们，2013年船舶通用许可证涵盖的自有和运营船舶涉嫌违反《清洁水法》可能受到民事处罚和禁令救济。我们正在与这些机构合作，以达成这一问题的解决方案。我们认为最终结果不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
根据《欧洲联盟条约》，根据意大利法律向我们提供的某些经济利益须经欧盟委员会定期批准。2025年5月，这些经济效益核定至2033年12月31日。
其他或有债务
我们订立的一些债务合同包括赔偿条款，规定我们有义务在发生某些事件时向交易对手付款。这些意外情况通常与税收变化或法律变化有关，这会增加贷方的成本。赔偿条款中没有规定或名义金额，我们无法估计这些赔偿条款下未来付款的最大潜在金额（如果有的话）。
我们与多家信用卡处理商达成协议，处理与我们的邮轮度假相关的客户押金。其中某些协议允许信用卡处理商在某些情况下要求我们以现金提供有上限的储备金。尽管协议各不相同，但这些要求通常可以通过扣留客户付款的百分比或直接向信用卡处理商提供现金资金来满足。
船舶承诺
截至2025年8月31日，我们的新船增长资本承诺为$
0.9
2025年剩余时间的十亿美元和$
0.5
十亿，$
1.6
十亿，$
1.5
十亿，$
1.8
十亿美元
6.5
截至2026年11月30日、2027年、2028年、2029年及之后的年度的十亿。
16
注5 –
公允价值计量、衍生工具和套期保值活动与金融风险
公允价值计量
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额，并使用以下三类之一的输入值计量：
•第1级计量基于我们有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。这些项目的估值并不需要大量的判断。
•第2级计量依据的是活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价或资产或负债可观察到的报价以外的市场数据。
•第3级计量基于不可观察的数据，这些数据得到很少或没有市场活动的支持，对资产或负债的公允价值具有重要意义。
在解释用于制定公允价值估计的市场数据时，可能需要相当大的判断力。因此，此处提出的某些公允价值估计不一定表明可以在当前或未来的市场交易中实现的金额。
不以经常性公允价值计量的金融工具
| 2025年8月31日 | 2024年11月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 携带 价值 |
公允价值 | 携带 价值 |
公允价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 1级 | 2级 | 3级 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率债务（a） | $ |
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$ |
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| 浮动利率债（a） |
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| 合计 | $ |
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|
$ |
|
$ |
|
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(a)上述债务金额不包括利率互换或发债成本和折扣的影响。我们的公开交易票据的公允价值是基于其在不够活跃的市场中的未经调整的市场报价，因此被视为第2级。我们其他债务的公允价值是根据适用于该债务的当前市场利率估计的。
以经常性公允价值计量的金融工具
| 2025年8月31日 | 2024年11月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 1级 | 2级 | 3级 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物（a） | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 衍生金融工具 |
|
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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(a)由货币市场基金和原始期限在90天以内的现金投资组成。
17
以非经常性基础上的公允价值计量的非金融工具
商誉和商标的估价
截至2025年7月31日，我们进行了年度减值审查，确定有
无
商誉或商标减值。
截至2025年8月31日及2024年11月30日，我们北美分部的商誉为$
579
百万。
| 商标 | |||||||||||||||||
| （百万） | 北美洲 段 |
欧洲 段 |
合计 | ||||||||||||||
| 2024年11月30日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 交易所动向 |
|
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| 2025年8月31日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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衍生工具和套期保值活动
| （百万） | 资产负债表位置 | 2025年8月31日 | 2024年11月30日 | ||||||||||||||
| 衍生资产 | |||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||||||||
| 利率互换（a） | 预付费用及其他 | $ |
|
$ |
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| 衍生资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 衍生负债 | |||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||||||||
| 利率互换（a） | 其他长期负债 | $ |
|
$ |
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||||||||||||
| 衍生负债总额 | $ |
|
$ |
|
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(a)截至2024年11月30日，we有利率互换，据此我们收到浮动利率付款，以换取固定利率付款。基于SOFR-的利率互换协议被指定为现金流对冲，并有效地改变了$
1.0
亿元SOFR-based浮动利率债转固定利率债。基于SOFR-的利率互换于2025年7月终止。基于EURIBOR的利率互换未被指定为现金流对冲，有效地改变了$
11
以欧元同业拆借为基础的浮动利率欧元债务对固定利率欧元债务的百万。以欧元兑美元为基础的利率互换于2025年3月到期。
我们的衍生工具符合资格并被指定为在其他综合收益（亏损）和净收益中确认的套期工具的影响如下：
|
三个月结束
8月31日，
|
九个月结束 8月31日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 在AOCI中确认的收益（损失）： | |||||||||||||||||||||||
| 利率互换–现金流对冲 | $ |
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$ | (
|
$ | (
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$ | (
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| 从AOCI重新分类的（收益）损失–现金流量套期： | |||||||||||||||||||||||
| 利率互换–利息支出，扣除资本化利息后的净额 | $ |
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$ |
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$ | (
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| 外币零成本项圈–折旧和摊销 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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|
衍生工具确认的收益（损失）（不包括在有效性测试中的金额–净投资对冲）
|
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交叉货币掉期–利息支出，扣除资本化利息
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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18
在截至2025年8月31日的三个月和九个月期间在收益中确认的未指定为套期工具的衍生工具的损益金额以及预计将在未来十二个月内重新分类为收益的估计现金流量套期未实现损益并不重大。
财务风险
燃油价格风险
我们通过管理我们的燃料消耗来管理我们的燃料价格风险敞口。我们对燃料价格变化的市场风险敞口基本上都与我们船上燃料的消耗有关。我们通过车队优化、能源效率、行程效率、新技术和替代燃料来管理燃料消耗。
外币汇率风险
整体策略
我们通过正常的经营和融资活动管理我们对外币汇率波动的风险敞口，包括对某些风险敞口进行净额结算以利用任何自然抵消，并在认为适当时通过使用衍生和非衍生金融工具。如果我们将一种货币兑换成另一种货币，我们的首要重点是监测我们的风险敞口，并管理我们的运营所面临和实现的经济外汇兑换风险。我们考虑对某些我们的船舶承诺和国外业务的净投资进行对冲。我们的对冲工具的财务影响通常会抵消被对冲标的风险敞口的变化。
经营货币风险
我们的业务主要使用美元、欧元、英镑或澳元作为其功能货币。我们的业务也有以非功能货币计值的收入和支出。外币汇率变动影响我们的合并财务报表。
投资货币风险
我们认为我们对国外业务的投资以稳定的货币计值，并且具有长期性质。我们有以欧元计价的债务，这为我们使用欧元功能货币的运营提供了经济补偿。此外，我们过去和将来可能会利用衍生金融工具，例如交叉货币掉期，来管理我们的投资货币风险敞口。
新建货币风险
我们的造船合同通常以欧元计价。于2025年8月31日，我们的新造船货币汇率风险与非欧元功能货币品牌的欧元计价新造船合同付款有关。我们未来可能下的以与我们邮轮品牌功能货币不同的货币计价的造船订单的成本将受到外币汇率波动的影响。这些外币汇率波动可能会影响我们订购新游轮的决定。我们过去和将来可能会利用衍生金融工具，例如外币衍生品，来管理我们对新建货币风险的敞口。我们为邮轮品牌对冲非功能性货币船舶承诺的决定是在逐案基础上做出的，考虑到风险敞口的数量和持续时间、市场波动、经济趋势、我们按货币划分的总体预期净现金流以及其他抵消风险。
利率风险
19
信用风险集中
作为我们持续控制程序的一部分，我们监控与我们开展重大业务的金融机构和其他机构相关的信用风险集中度。我们寻求通过以下方式管理这些信用风险敞口，包括主要与我们的现金和现金等价物、投资、应收票据、与客户存款相关的准备金（在需要时）、未来融资便利、或有债务、衍生工具、保险合同和新船进度付款担保相关的交易对手未履约情况：
•与老牌金融机构、保险公司和出口信贷机构开展业务
•使我们的交易对手多样化
•拥有我们遵循的有关信用评级和投资期限的指导方针，以帮助保护流动性和最大限度地降低风险
•一般要求抵押品和/或担保以支持重大资产出售的应收票据和向造船厂支付的新船进度款
我们还在正常业务过程中监控我们提供信贷的旅行社和旅游运营商以及信用卡和借记卡提供商的信誉。我们的信用风险敞口还包括与旅行社和旅游经营者直接收到的现金付款有关的或有债务，用于支付他们在某些欧洲国家的邮轮销售中收取的现金，在这些国家，我们有义务兑现我们的客人向其旅行社和旅游经营者支付的邮轮付款，无论我们是否已收到这些付款。
与贸易应收款和其他应收款、租船合同和或有债务相关的信用风险集中并不被视为重大，主要是由于大量不相关的账户、这些或有债务的性质及其期限较短。通常情况下，我们没有要求抵押品或其他担保来支持正常的信用销售，也没有经历过重大的信用损失。
注6 –
分段信息
首席运营决策者是嘉年华邮轮公司和Carnival PLC的首席执行官，他评估业绩并根据对我们所有分部的结果进行审查来决策为嘉年华邮轮公司 & PLC分配资源。我们每个可报告分部内的经营分部是根据其经济和其他特征的相似性进行汇总的，包括地理客源。我们的
四个
可报告分部包括（1）北美邮轮业务（“北美”）、（2）欧洲邮轮业务（“欧洲”）、（3）邮轮支持和（4）旅游及其他。
我们的邮轮支持部门包括我们的领先港口目的地和专属岛屿组合以及其他服务，所有这些服务都是为我们的邮轮品牌的利益而运营的。Our Tour and Other segment represents the hotel and transportation operations of Holland America Princess Alaska Tours and other operations。
20
|
截至8月31日的三个月，
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| （百万） | 收入 | 运营中 开支 |
销售 和 行政管理 |
折旧 和 摊销 |
运营中 收入（亏损） |
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| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲（a） | $ |
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| 欧洲 |
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| 巡航支持 |
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| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲（a） | $ |
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| 欧洲 |
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| 旅游及其他 |
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| 截至8月31日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 收入 | 运营中 开支 |
销售 和 行政管理 |
折旧 和 摊销 |
运营中 收入（亏损） |
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| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲（a） | $ |
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| 欧洲 |
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| 旅游及其他 |
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| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲（a） | $ |
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| 欧洲 |
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| 旅游及其他 |
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(a)2025年，我们将北美和澳大利亚分部更名为北美分部。
按地理区域划分的收入（基于我们的客人来源地）如下：
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三个月结束
8月31日，
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九个月结束 8月31日， |
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| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ |
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| 欧洲 |
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| 澳大利亚 |
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| 其他 |
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21
注7 –
每股收益
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三个月结束
8月31日，
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九个月结束 8月31日， |
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| （百万，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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| 稀释性可转换票据的利息支出 |
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| 每股摊薄收益净收益 | $ |
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| 加权平均流通股 |
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| 股权奖励的稀释效应 |
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| 可换股票据的摊薄效应 |
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| 稀释加权平均流通股 |
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| 基本每股收益 | $ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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注8 –
补充现金流信息
| （百万） | 2025年8月31日 | 2024年11月30日 | |||||||||
| 现金及现金等价物（合并资产负债表） | $ |
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| 受限制现金（计入预付费用和其他及其他资产） |
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| 现金、现金等价物和受限制现金总额（合并报表 现金流量） |
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$ |
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2025年6月，排放配额和义务为$
46
按先进先出法退保和终止确认百万，为非现金活动。
注9 –
财产和设备
船舶销售
在2025年期间，我们完成了销售
一
北美航段船舶和
一
欧洲航段船舶，代表载客量减少了
460
我们北美航段的泊位和
2,700
我们欧洲航段的泊位。根据光船租赁协议，我们将继续运营北美航段船舶至2026年5月，欧洲航段船舶至2026年9月。
注10 –
权益法投资
2025年6月，我们出售了Grand Bahama Shipyard Ltd.和Floating Docks S. de RL的三分之一权益。此次出售对我们的合并财务报表没有重大影响。
22
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析.
有关可能影响未来业绩的因素的注意事项
本文件中包含的一些陈述、估计或预测是“前瞻性陈述”，涉及与我们有关的风险、不确定性和假设，包括关于未来结果、运营、战略、前景、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在符合1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的免于承担责任的安全港。除历史事实陈述之外的所有陈述都是可以被视为前瞻性的陈述。这些陈述是基于当前对我们的业务和我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及我们管理层的信念和假设。我们尽可能通过使用“将”、“可能”、“可以”、“应该”、“将”、“相信”、“依赖”、“期望”、“目标”、“期望”、“预期”、“预测”、“项目”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”等词语来识别这些陈述，以及类似的未来意图表达方式或此类术语的否定。
由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，有许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。本说明载有关于我们认为可能对我们的前瞻性陈述的准确性产生重大影响并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的已知因素的重要警示性陈述。这些因素包括但不限于以下方面：
•世界各地的事件和情况，包括地缘政治不确定性、战争和其他军事行动、流行病、通货膨胀、燃料价格上涨、利率上升以及影响人们旅行能力或愿望的其他普遍担忧，可能导致邮轮需求下降，并对我们的财务状况和运营产生重大负面影响。
•与我们的船只、客人或邮轮行业有关的事件可能会对我们的客人和船员的满意度产生负面影响，并导致声誉受损。
•改变和不遵守我们经营所依据的法律法规，例如与健康、环境、安全和安保、数据隐私和保护、反洗钱、反腐败、经济制裁、贸易保护、劳动和就业以及税收有关的法律法规，可能代价高昂，并导致诉讼、执法行动、罚款、处罚和声誉损害。
•与气候变化相关的因素，包括不断演变和增加的法规、对气候变化的日益关注以及气候意识消费主义和利益相关者审查的转变，以及日益频繁和/或严重的不利天气条件可能会对我们的业务产生重大影响。
•无法实现或实现我们的目标、目标、愿望、倡议以及我们与之相关的公开声明和披露，包括与可持续发展事项相关的声明和披露，可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的风险。
•网络安全事件和数据隐私泄露，以及对我们主要办公室、信息技术运营和系统网络的破坏和其他损害，以及未能跟上技术发展的步伐，都对我们的业务运营、客人和船员的满意度产生了不利影响，并可能在未来产生重大不利影响，并可能导致罚款、处罚和声誉受损。
•关键团队成员的流失、我们无法招聘或留住合格的岸上和船上团队成员以及劳动力成本增加可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•燃料价格上涨、所消耗燃料种类的变化以及燃料供应的可用性可能会对我们的预定行程和成本产生不利影响。
•我们依赖于对我们的业务运营不可或缺的供应商。这些供应商和服务提供商可能无法兑现其承诺，这可能会对我们的业务产生负面影响。
•外币汇率波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•邮轮和陆上度假行业的产能过剩和竞争可能会对我们的邮轮销售、定价和目的地选择产生负面影响。
•无法实施我们的造船计划以及船舶维修、维护和翻新可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。
•我们需要大量现金来偿还债务并维持我们的运营。我们产生现金的能力取决于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法产生偿还债务和维持运营所需的现金。
•我们的债务可能会对我们的财务状况和经营灵活性产生不利影响。
上述风险因素的排序并非旨在反映我们对优先级或可能性的指示。可能存在我们认为不重要或未知的额外风险。
23
前瞻性陈述不应被视为对实际结果的预测。根据适用法律或任何相关证券交易所规则规定的任何持续义务，我们明确表示不承担在本文件日期之后传播任何此类前瞻性陈述的任何更新或修订以反映任何此类陈述所依据的预期或事件、条件或情况的任何变化的任何义务。
本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的可持续性进展、计划和目标（包括气候变化和环境相关事项）。此外，与可持续发展和气候相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展的衡量进展的标准和工具、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化且可能不会普遍共享的假设和预测。
新会计公告
请参阅附注1-“一般、会计公告”的合并财务报表，以供进一步讨论有关会计公告.
关键会计估计
有关我们关键会计估计的讨论，请参阅“第7项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，这包含在10-K表中。
季节性
我们的客票收入是季节性的。在我们的第三季度，包括北半球夏季月份，对邮轮的需求一直是最大的。第三季度这种更高的需求导致更高的票价和入住率，因此，我们营业收入的最大份额通常是在此期间获得的。我们的业绩还受到船舶停止服务以进行计划维护的影响，我们将其安排在非旺季。此外，荷美公主阿拉斯加之旅几乎所有的收入和营业收入都是在5月至9月期间与阿拉斯加的游船季节一起产生的。
已知趋势和不确定性
•我们认为，燃料成本的波动相当可能会在短期和长期影响我们的盈利能力。
•我们认为，对减少温室气体排放的日益关注以及新的和不断演变的相关监管要求，合理地可能会对我们未来的财务业绩产生重大负面影响。我们于2024年1月1日成为欧盟排放交易体系（“ETS”）的主体，该体系包括三年的分阶段实施期。这项法规在2024年的影响为4600万美元，这代表了与ETS运营范围下40%的排放相关的成本。2025年，ETS范围内70%的排放将受到影响，2026年，所有在范围内的排放将受到影响。
24
统计信息
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三个月结束
8月31日，
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九个月结束 8月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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客运邮轮天数（“PCD”）（百万）(a)
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27.5 | 28.1 | 77.1 | 76.0 | |||||||||||||||||||
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可用下铺位天数（“ALBDs”）（百万）（b）（c）
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24.6 | 25.2 | 72.3 | 71.7 | |||||||||||||||||||
| 占用百分比（d） | 112 | % | 112 | % | 107 | % | 106 | % | |||||||||||||||
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载客（百万）
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3.8 | 3.9 | 10.3 | 10.3 | |||||||||||||||||||
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公吨燃料消耗量（百万）
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0.7 | 0.7 | 2.1 | 2.2 | |||||||||||||||||||
| 每千辆ALBDs的公吨燃料消耗量 | 28.0 | 29.5 | 29.4 | 31.0 | |||||||||||||||||||
| 消耗的每公吨燃料成本（不包括欧盟津贴（“欧盟津贴”）） | $ | 607 | $ | 670 | $ | 621 | $ | 680 | |||||||||||||||
| 货币（美元兑1） | |||||||||||||||||||||||
| 澳元 | $ | 0.65 | $ | 0.67 | $ | 0.64 | $ | 0.66 | |||||||||||||||
| 加元 | $ | 0.73 | $ | 0.73 | $ | 0.71 | $ | 0.74 | |||||||||||||||
| 欧元 | $ | 1.16 | $ | 1.09 | $ | 1.10 | $ | 1.08 | |||||||||||||||
| 英镑 | $ | 1.35 | $ | 1.28 | $ | 1.30 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
统计资料须知
(a)PCD表示一个航次的邮轮乘客人数乘以该航次的创收船舶运营天数。
(b)ALBD是我们用来近似估计费率和运力差异的期间载客量的标准度量，基于我们用于进行分析以确定导致我们的邮轮收入和费用变化的主要非运力驱动因素的一致应用的公式。ALBDs假设我们提供出售的每个船舱可容纳两名乘客，计算方法是载客量乘以该期间产生收入的船舶运营天数。
（c）截至2025年8月31日止三个月，与截至2024年8月31日止三个月相比，我们的ALBD产能减少了2.5%，其中包括北美分部的产能减少3.1%，欧洲分部的产能减少1.5%。
我们北美分部的产能减少是由以下原因造成的：
•2024年9月离开船队的Seabourn 460载客量船舶
•2025年2月离队的P & O Cruises（Australia）载客量为2000人的船舶
我们欧洲分部的运力下降是由于与2024年相比，2025年的船舶运营天数减少。
截至2025年8月31日的九个月，与截至2024年8月31日的九个月相比，我们的ALBD产能增加了0.9%，其中包括北美分部的产能增加0.8%，欧洲分部的产能增加1.2%。
我们北美分部的产能增加是由以下原因造成的：
•2023年12月开始服役的嘉年华邮轮5360-载客量船舶
•2024年2月开始服役的公主邮轮4310载客量船舶
•嘉年华邮轮公司2024年4月从歌诗达邮轮转入并投入服务的载客量为4,130人的船舶
我们北美分部的产能增加被以下因素部分抵消：
•2024年9月离开船队的Seabourn 460载客量船舶
•2025年2月离队的P & O Cruises（Australia）载客量为2000人的船舶
25
我们欧洲分部的产能增加是由：
•2024年5月开始服役的CUNARD载客量为2,960人的船舶
•无客人红海改道不再
我们欧洲分部运力的增加部分被2024年2月转入嘉年华邮轮公司的歌诗达邮轮公司的一艘载客量为4,240人的船舶所抵消。
（d）入住率，按照邮轮行业惯例，是使用PCD的一个分子和ALBD的一个分母来计算的，它假设每个客舱有两名乘客，即使有些客舱可以容纳三名或更多的乘客。超过100%的百分比表明，平均有两名以上的乘客占用了一些舱室。
截至2025年8月31日止三个月（“2025”）对比截至2024年8月31日止三个月（“2024”）
收入
合并
客票收入占我们2025年总收入的67%。客票收入从2024年的52亿美元增长到2025年的54亿美元，增幅为1.91亿美元，增幅为3.6%。
这一增长是由以下原因造成的：
•2.15亿美元-需求持续强劲推动票价上涨
•1.15亿美元-净有利外币折算影响
这些增长被以下因素部分抵消：
•1.32亿美元-ALBD产能减少2.5%
•3100万美元----空运收入减少
2025年总收入的剩余33%由机载和其他收入组成，增加了6600万美元，即2.5%，2025年和2024年为27亿美元。
这一增长是由以下原因造成的：
•9000万美元-我们的客人在船上的支出增加了
•3300万美元-净有利的外币换算影响
这些增长被ALBD容量减少2.5%部分抵消，即6500万美元。
北美分部
客票收入占我们北美分部2025年总收入的65%。客票收入从2024年的34亿美元增长到2025年的35亿美元，增幅为1500万美元，增幅为0.4%。
这一增长是由需求持续强劲推动的1.56亿美元票价上涨造成的。
这一增长被以下因素部分抵消：
•1.05亿美元-ALBD产能减少3.1%
•3100万美元----空运收入减少
我们北美分部2025年总收入的剩余35%由机载和其他收入组成，增加了1200万美元，即0.6%，2025年和2024年分别为19亿美元。这一增长是由于我们的客人增加了7400万美元的机载支出，部分被ALBD容量减少3.1%所抵消，即5700万美元。
欧洲分部
客票收入占我们欧洲分部2025年总收入的78%。客票收入从2024年的18亿美元增长至2025年的20亿美元，增幅为1.66亿美元，增幅为9.1%。
26
这一增长是由以下原因造成的：
•1.15亿美元-净有利外币折算
•5900万美元-需求持续强劲推动票价上涨
•2100万美元-入住率增加1.3个百分点
这些增长被ALBD容量减少1.5%部分抵消，即2700万美元。
我们欧洲部门2025年总收入的剩余22%由机载和其他收入组成，从2024年的5.15亿美元增加到2025年的5.69亿美元，增加了5400万美元，即11%。
这一增长是由以下因素推动的：
•3300万美元-净有利的外币换算影响
•1600万美元-我们的客人在船上的支出增加了
营业费用
合并
运营费用从2024年的43亿美元增加到2025年的44亿美元，增幅为8200万美元，增幅为1.9%。
这一增长是由以下原因造成的：
•6700万美元-净不利外币折算
•3100万美元-由于我们的客人增加了机上消费，导致机上和其他销售成本增加
•2900万美元-邮轮工资和相关费用增加
•2900万美元-港口费用增加
•2400万美元-机票价格上涨导致佣金、运输成本和其他费用增加
•2300万美元-2024年不再发生养老金估值变化
这些增长被以下因素部分抵消：
•1.09亿美元-ALBD产能减少2.5%
•2600万美元-降低燃料价格，包括欧盟配额成本的影响
•2600万美元-降低每ALBD的油耗
销售和管理费用从2024年的7.63亿美元增加到2025年的7.79亿美元，增幅为1600万美元，增幅为2.1%。
折旧和摊销费用从2024年的6.51亿美元增加到2025年的7.17亿美元，增加了6600万美元，即10%。这一增长是由车队改进推动的。
北美分部
运营费用从2024年的30亿美元减少到2025年的29亿美元，减少了6500万美元，降幅为2.2%。
这一减少是由于：
•9200万美元-ALBD产能减少3.1%
•2800万美元-降低燃料价格，包括欧盟配额成本的影响
这些减少部分被邮轮工资和相关费用增加2300万美元所抵消。
销售和管理费用从2024年的4.55亿美元下降到2025年的4.36亿美元，降幅为1900万美元，降幅为4.2%。
折旧和摊销费用从2024年的4.24亿美元增加到2025年的4.61亿美元，增加了3700万美元，即8.8%。
27
欧洲分部
运营费用从2024年的12亿美元增加到2025年的13亿美元，增幅为1.35亿美元，增幅为12%。
这一增长是由以下因素推动的：
•6700万美元-净不利外币折算
•2300万美元-2024年不再发生养老金估值变化
•2100万美元-机票价格上涨导致佣金、运输成本和其他费用增加
销售和管理费用从2024年的2.23亿美元增加到2025年的2.44亿美元，增幅为2200万美元，增幅为9.8%。
折旧和摊销费用从2024年的1.73亿美元增加到2025年的1.96亿美元，增加了2400万美元，即14%。这一增长是由车队改进推动的。
营业收入
我们的综合营业收入从2024年的22亿美元增加到2025年的23亿美元，增加了9400万美元。我们北美分部的营业收入从2024年的14亿美元增加了7300万美元至2025年的15亿美元，我们欧洲分部的营业收入从2024年的7.7亿美元增加了4000万美元至2025年的8.1亿美元。这些变化主要是由于上述原因。
营业外收入（费用）
扣除资本化利息的利息支出从2024年的4.31亿美元减少到2025年的3.17亿美元，减少了1.14亿美元，降幅为27%。减少的主要原因是总债务减少、平均利率下降和资本化利息增加。
债务清偿和修改费用从2024年的1300万美元增加9800万美元至2025年的1.11亿美元，原因是在相应期间发生了债务交易。
截至2025年8月31日止九个月（“2025”）对比截至2024年8月31日止九个月（“2024”）
收入
合并
客票收入占我们2025年总收入的66%。客票收入从2024年的126亿美元增长到2025年的134亿美元，增长了7.57亿美元，增幅为6.0%。
这一增长是由以下原因造成的：
•4.94亿美元-需求持续强劲推动票价上涨
•1.18亿美元-ALBD产能增加0.9%
•1.16亿美元-净有利外币折算影响
•6500万美元-入住率增加0.5个百分点
这些增长被空运收入减少5900万美元部分抵消。
2025年总收入的剩余34%由机载和其他收入组成，从2024年的65亿美元增加到2025年的69亿美元，增加了4.52亿美元，即7.0%。
这一增长是由以下因素推动的：
•3.34亿美元-我们的客人在船上的支出增加了
•5300万美元-ALBD产能增加0.9%
28
北美分部
客票收入占我们北美分部2025年总收入的63%。客票收入从2024年的82亿美元增长到2025年的85亿美元，增幅为2.83亿美元，增幅为3.5%。
这一增长是由以下原因造成的：
•2.73亿美元-需求持续强劲推动票价上涨
•6500万美元-ALBD产能增加0.8%
这些增长被空运收入减少6500万美元部分抵消。
我们北美分部2025年总收入的剩余37%由机载和其他收入组成，从2024年的47亿美元增加到2025年的50亿美元，增加了3.06亿美元，即6.5%。
这一增长是由以下因素推动的：
•2.67亿美元-我们的客人在船上的支出增加了
•3800万美元-ALBD产能增加0.8%
欧洲分部
客票收入占我们欧洲分部2025年总收入的77%。客票收入从2024年的45亿美元增长到2025年的49亿美元，增长了4.52亿美元，即10%。
这一增长是由以下因素推动的：
•2.21亿美元-需求持续强劲推动票价上涨
•1.21亿美元-净有利外币折算
•5500万美元-入住率增加1.3个百分点
•5300万美元-ALBD产能增加1.2%
我们欧洲分部2025年总收入的剩余23%由机载和其他收入组成，从2024年的13亿美元增加到2025年的15亿美元，增加了1.43亿美元，即11%。
这一增长是由以下因素推动的：
•6700万美元-我们的客人在船上的支出增加了
•3500万美元-净有利的外币换算影响
营业费用
合并
运营费用从2024年的118亿美元增加到2025年的120亿美元，增幅为2.32亿美元，增幅为2.0%。
这一增长是由以下原因造成的：
•1.05亿美元-ALBD产能增加0.9%
•8500万美元-由于我们的客人增加了机上消费，导致机上和其他销售成本增加
•6300万美元-由于机票价格上涨和客人数量增加，佣金、运输成本和其他费用增加
•6000万美元----更高的维修和维护费用（包括干船坞费用）
•5700万美元-净不利外币折算
•3300万美元-邮轮工资和相关费用增加
•2700万美元-港口费用增加
这些增长被以下因素部分抵消：
•1.03亿美元----一艘北美航段船和一艘欧洲航段船的销售收益
•9400万美元-降低燃料价格，包括欧盟配额成本的影响
•8200万美元-降低每ALBD的油耗
销售和管理费用增加7600万美元，增幅为3.2%，2025年和2024年分别为24亿美元。
29
折旧和摊销费用从2024年的19亿美元增加到2025年的21亿美元，增加了1.66亿美元，增幅为8.7%。
北美分部
运营支出减少1100万美元，降幅为0.1%，2025年和2024年分别为80亿美元。
这一减少是由于：
•8400万美元-降低燃料价格，包括欧盟配额成本的影响
•5800万美元-降低每ALBD的油耗
•4600万美元-出售一艘船的收益
这些减少被以下因素部分抵消：
•6400万美元-ALBD产能增加0.8%
•4800万美元-由于我们的客人增加了机上消费，导致机上和其他销售成本增加
销售和管理费用增加800万美元，增幅0.6%，2025年和2024年分别为14亿美元。
折旧和摊销费用从2024年的12亿美元增加到2025年的13亿美元，增加了1.08亿美元，即8.8%。
欧洲分部
运营费用从2024年的36亿美元增加到2025年的38亿美元，增幅为2.27亿美元，增幅为6.4%。
这一增长是由以下原因造成的：
•6100万美元-净不利外币折算
•4900万美元-由于机票价格上涨和客人数量增加，佣金、运输成本和其他费用增加
•4200万美元-ALBD产能增加1.2%
•3800万美元-维修和维护费用增加（包括干船坞费用）
•3800万美元-由于我们的客人增加了机上消费，导致机上和其他销售成本增加
这些增长被出售一艘船的5700万美元收益部分抵消。
销售和管理费用从2024年的6.87亿美元增加到2025年的7.43亿美元，增幅为5600万美元，增幅为8.2%。
折旧和摊销费用从2024年的5.01亿美元增加到2025年的5.52亿美元，增加了5100万美元，即10%。这一增长是由车队增强和运力增加推动的。
营业收入
我们的综合营业收入从2024年的30亿美元增加了7.35亿美元，达到2025年的37亿美元。我们北美分部的营业收入从2024年的22亿美元增加4.84亿美元至2025年的27亿美元，我们欧洲分部的营业收入从2024年的11亿美元增加2.6亿美元至2025年的13亿美元。这些变化主要是由于上述原因。
营业外收入（费用）
扣除资本化利息的利息支出从2024年的14亿美元减少到2025年的10亿美元，减少了3.17亿美元，降幅为23%。减少的主要原因是总债务减少、平均利率下降和资本化利息增加。
债务清偿和修改费用从2024年的7800万美元增加2.88亿美元至2025年的3.66亿美元，原因是在相应期间发生了债务交易。
30
流动性、财务状况和资本资源
截至2025年8月31日，我们有63亿美元的流动资金，包括18亿美元的现金和现金等价物，以及45亿美元可用于借款的循环设施。此外n，我们有87亿美元计划通过以下途径为船舶交付提供资金的未提取出口信贷额度2033.参考说明3-以下合并财务报表和资金来源的“债务”，以获取更多详细信息。
我们的营运资金赤字为76亿美元截至2025年8月31日，截至2024年11月30日的营运资金赤字为82亿美元。营运资本赤字减少乃由于现金及现金等价物增加及应计负债及长期债务的其他及流动部分减少，部分被客户存款增加所抵销。我们在营运资金大幅赤字的情况下运营。这一赤字主要归因于以下事实：根据我们的业务模式，我们几乎所有的客票收据都是在适用的航行日期之前提前收取的。这些旅客预收款通常在我们的资产负债表上仍然是流动负债，直到开航之日。这些预收款项产生的现金可与其他来源的手头现金（例如我们的借款和其他经营现金）互换使用。作为预收款收到的现金可用于支付运营费用、偿还我们的债务、进行长期投资或现金的任何其他用途。我们的营运资金中包括67亿美元以及截至2025年8月31日和2024年11月30日的64亿美元流动客户存款。我们与多家信用卡处理商达成协议，处理与我们的邮轮度假相关的客户押金。其中某些协议允许信用卡处理商在某些情况下要求我们以现金提供有上限的储备金。此外，我们的应收账款水平较低，存货投资有限。
我们不是任何表外安排的当事方，包括担保合同、保留或或有权益、某些衍生工具和可变利益实体，这些安排对我们的合并财务报表产生或合理可能产生当前或未来的重大影响。
现金来源和用途
经营活动
我们的业务在截至2025年8月31日的九个月中提供了47亿美元的经营活动净现金流，与2024年同期提供的50亿美元相比减少了3亿美元。这是由于2024年释放了8亿美元的信用卡准备金（包括在预付费用和其他资产的变化中）所提供的现金不再发生，部分被与2024年同期相比的净收入增加所抵消。
投资活动
在截至2025年8月31日的九个月中，用于投资活动的现金净额为18亿美元，原因是：
•资本支出21亿美元，主要归因于船舶改进和开发我们的专属目的地组合
•3.12亿美元的收益基本上全部来自一艘北美航段船和一艘欧洲航段船的销售
•向Floating Docks S. de RL预付款9000万美元
在截至2024年8月31日的九个月中，用于投资活动的现金净额为40亿美元。这是由于主要由于交付两艘北美航段船和一艘欧洲航段船而产生的40亿美元资本支出造成的。
融资活动
在截至2025年8月31日的九个月中，用于融资活动的净现金24亿美元是由以下原因造成的：
•偿还107亿美元长期债务
•发债成本6800万美元
•债务清偿费用2.42亿美元
•发行86亿美元长期债务
31
在截至2024年8月31日的九个月中，用于融资活动的净现金为20亿美元，其驱动因素是：
•偿还48亿美元长期债务
•发债成本1.22亿美元
•债务清偿费用4100万美元
•发行30亿美元长期债务
资金来源
我们计划使用现有的流动性和未来的运营现金流来满足我们的现金需求，包括不由我们的出口信贷额度提供资金的资本支出。我们寻求管理我们的信用风险敞口，包括与我们的现金和现金等价物相关的交易对手不履约，以及通过与知名金融机构开展业务、出口信贷机构和使我们的交易对手多样化来管理未来的融资便利。
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（十亿）
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2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 此后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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2025年8月31日未来出口信贷额度
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$ | 0.8 | $ | — | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 1.7 | $ | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||
我们的出口信贷安排包含附注3所述的各种金融契约-“债务”.在2025年8月31日，我们遵守了债务协议下的适用契诺。
2025年9月，Sun Princess II在出口信贷安排下借入了8亿美元，每半年分期到期至2037年。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露.
有关我们的对冲策略和市场风险的讨论，请参阅下文的讨论以及我们合并财务报表中的附注10-“公允价值计量、衍生工具和对冲活动以及财务风险”和“项目7”。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”在我们的10-K表格中。自我们的2024年10-K表格发布之日起，我们的市场风险敞口没有发生重大变化。
利率风险
我们的债务构成如下：
| 2025年8月31日 | |||||
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固定费率
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57 | % | |||
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欧元固定利率
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29 | % | |||
| 浮动利率 | 3 | % | |||
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欧元浮动利率
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11 | % | |||
32
第4项。控制和程序.
a.评估披露控制和程序
披露控制和程序旨在提供合理保证，即我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时就所要求的披露作出决定的控制和程序。
我们的首席执行官以及我们的首席财务官和首席财务官已评估了我们的披露控制和程序，并得出结论，截至2025年8月31日，它们是有效的，可提供合理的保证水平，如上所述。
b.财务报告内部控制的变化
在截至2025年8月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
33
第二部分-其他信息
项目1。法律程序.
在第II部分要求披露的范围内。表格10-Q的第1项，我们合并财务报表附注4 –“或有事项和承诺”中描述的法律程序，包括“监管或政府调查和调查”中描述的那些，通过引用并入本“法律程序”部分。此外，SEC规则要求，当政府当局是诉讼的一方，并且此类诉讼涉及潜在的金钱制裁时，披露某些环境事项，我们认为此类诉讼将超过100万美元。
项目1a。风险因素.
影响我们业务和财务业绩的风险因素在“第1A项。风险因素，”包含在10-K表格中，自提交10-K表格以来，这些风险因素没有发生重大变化。这些风险应该仔细考虑，可能会对我们的业绩、运营、前景、计划、目标、增长、声誉、现金流、流动性和股价产生重大不利影响。我们的业务也可能受到我们目前不知道或我们目前认为对我们的运营不重要的风险的影响。
项目5。其他信息.
交易计划
截至2025年8月31日止季度，没有董事或第16科人员
通过
或
终止
任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（在每种情况下，如S-K条例第408（a）项所定义）。
34
项目6。附件.
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展览索引
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| 以参考方式纳入 | 已备案/ 陈设 特此 |
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| 附件 数 |
附件说明 | 表格 | 附件 | 备案 日期 |
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| 公司章程及附例 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1 | 8-K | 3.1 | 4/17/2003 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 3.1 | 4/20/2009 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 3.3 | 8-K | 3.3 | 4/20/2009 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 材料合同 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.4* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.5* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 细则13a-14（a）/15d-14（a）核证 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.3 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.4 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 第1350节认证 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1** | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.2** | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.3** | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
35
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展览索引
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| 以参考方式纳入 | 已备案/ 陈设 特此 |
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| 附件 数 |
附件说明 | 表格 | 附件 | 备案 日期 |
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| 32.4** | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 交互式数据文件 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101 |
嘉年华邮轮公司 & PLC于2025年9月29日向美国证券交易委员会提交的截至2025年8月31日止季度的10-Q表格联合季度报告（内联XBRL格式）的合并财务报表如下：
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（i）截至2025年8月31日及2024年8月31日止三个月及九个月的综合收益（亏损）报表；
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X | |||||||||||||||||||||||||||||||
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（ii）截至2025年8月31日及2024年8月31日止三个月及九个月的综合全面收益（亏损）报表；
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X | |||||||||||||||||||||||||||||||
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（iii）于2025年8月31日的合并资产负债表及2024年11月30日;
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X | |||||||||||||||||||||||||||||||
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（iv）截至2025年8月31日及2024年8月31日止九个月的综合现金流量表；
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X | |||||||||||||||||||||||||||||||
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（v）截至2025年8月31日及2024年8月31日止三个月及九个月的合并股东权益报表；
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X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （vi）综合财务报表附注，以摘要及详情标记。 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 |
封面来自嘉年华邮轮公司 & PLC于2025年9月29日向美国证券交易委员会提交的截至2025年8月31日的季度的10-Q表格联合季度报告，该报告采用内联XBRL格式（包括在附件 101中）。
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| * | 表示管理合同或补偿计划或安排。 | ||||
| ** | 这些物品是提供的，不是归档的。 | ||||
36
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，各注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 嘉年华邮轮公司 | Carnival Plc | |||||||||||||
| /s/乔希·韦恩斯坦 | /s/乔希·韦恩斯坦 | |||||||||||||
| 乔希·韦恩斯坦 | 乔希·韦恩斯坦 | |||||||||||||
| 首席执行官 | 首席执行官 | |||||||||||||
| /s/David Bernstein | /s/David Bernstein | |||||||||||||
| David Bernstein | David Bernstein | |||||||||||||
| 首席财务官兼首席财务官 | 首席财务官兼首席财务官 | |||||||||||||
| 日期：2025年9月29日 | 日期：2025年9月29日 | |||||||||||||
37