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S-3ASR 1 tm2623937-1 _ s3asr.htm S-3ASR tm2623937-1 _ s3asr-无-4.1406712s
于2026年8月28日向美国证券交易委员会提交
第333号注册-​
​
​
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
​
表格S-3
注册声明
下
1933年《证券法》
​
Hyatt Hotels Corporation
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
​
特拉华州
（国家或其他司法
公司或组织）​
​ ​
20-1480589
（I.R.S.雇主
识别号码）
​
北滨江广场150号，8楼
伊利诺伊州芝加哥60606
(312) 750-1234
（注册人主要行政办公室地址（包括邮编）及电话号码（包括区号）
​
Mark S. Hoplamazian
董事长、总裁兼首席执行官
Hyatt Hotels Corporation
150 North Riverside Plaza，8th Floor Chicago，Illinois 60606
(312) 750-1234
（代办服务人员姓名、地址（含邮政编码）、电话号码（含区号）
​
附副本至：
​
Michael A. Pucker，ESQ。
Cathy A. Birkeland，ESQ。
Roderick O. Branch，ESQ。
Alexa M. Berlin，ESQ。
Latham & Watkins LLP
330 N. Wabash Ave.，套房2800
伊利诺伊州芝加哥60611
(312) 876-7700
​ ​
Margaret C. Egan，esq。
执行副总裁、总法律顾问
和秘书
Hyatt Hotels Corporation
北滨江广场150号，8楼
伊利诺伊州芝加哥60606
(312) 750-1234
​
​
建议向公众出售的大致开始日期：
于本登记声明生效日期后不时进行。
如果本表格上登记的唯一证券是根据股息或利息再投资计划发售的，请勾选以下方框：☐
如果根据1933年《证券法》第415条规则在本表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，但仅与股息或利息再投资计划相关的证券除外，请勾选以下方框：
如果根据《证券法》第462（b）条提交此表格以注册发行的额外证券，请选中以下方框，列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。☐
如果本表格是根据《证券法》第462（c）条规则提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐
如果本表格是根据一般指示I.D.或其生效后修订的登记声明，根据《证券法》第462（e）条向委员会提交后即生效，请选中以下方框。☒
如果本表格是对根据《证券法》第413（b）条为登记额外证券或额外类别证券而提交的根据一般指示I.D.提交的登记声明的生效后修订，请选中以下方框。☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
​
大型加速披露公司
☒
​
​ ​
加速披露公司
☐
​
​
​
非加速披露公司
☐
​
​ ​
较小的报告公司
☐
​
​
​ ​ ​ ​
新兴成长型公司
☐
​
​
如果是新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《证券法》第7（a）（2）（b）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
​
​
前景
[MISSING IMAGE: lg_hyatt-4c.jpg]
Hyatt Hotels Corporation
​
A类普通股
优先股
债务证券
认股权证
采购合同
单位
​
我们可能会在一次或多次发售中不时发售和出售上述确定的证券。本招股说明书为您提供有关证券的一般说明。
每次我们发售和出售证券时，我们都会提供本招股说明书的补充文件，其中包含有关发售的具体信息，以及证券的金额、价格和条款。补充文件还可能增加、更新或更改本招股说明书中包含的与该发行相关的信息。在您投资我们的任何证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书补充文件。
我们可以向或通过一个或多个承销商、交易商和代理商直接或通过这些方法的组合向购买者发售和销售本招股说明书和任何招股说明书补充文件中描述的证券。如任何承销商、交易商或代理商参与任何证券的销售，其名称，以及它们之间或其中任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排将在适用的招股说明书补充文件中列出，或将根据所载信息计算。有关更多信息，请参阅本招股说明书中题为“关于本招股说明书”和“分配方案”的章节。未交付本招股章程及描述该等证券的发售方法及条款的适用招股章程补充文件，不得出售任何证券。
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“H”。2026年8月27日，我们A类普通股的最后一次报告售价为每股173.28美元。
Hyatt Hotels Corporation有两类已发行普通股，A类普通股和B类普通股。我们的A类普通股和B类普通股的持有者的权利是相同的，但投票和转换除外。A类普通股每股有权投一票。B类普通股每股有权获得十票。每股B类普通股可随时转换为一股A类普通股。
​
投资我们的证券涉及风险。请参阅页面上的“风险因素”7本招股章程及适用的招股章程补充文件及以引用方式并入本招股章程或任何适用的招股章程补充文件所载的任何类似章节，以讨论您在投资我们的证券前应考虑的风险。
证券交易委员会或任何国家证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券或传递本招募说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
​
招股章程日期为2026年8月28日
 
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​ ​ ​ ​ 35 ​ ​
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​ ​ ​ ​ 37 ​ ​
 
i
 
关于这个前景
本招股说明书是我们作为经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第405条所定义的“知名的经验丰富的发行人”向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的自动注册声明的一部分，使用“货架”注册流程。通过使用货架登记声明，我们可能不时出售证券，并在本招股说明书所述的一项或多项发售中出售。每次我们发售和出售证券时，我们将提供本招股说明书的招股说明书补充文件，其中包含有关所发售和出售的证券以及该发售的具体条款的具体信息。招股章程补充文件还可能增加、更新或更改本招股章程所载与该发行有关的信息。凡在招股章程补充文件中所作的任何陈述与本招股章程补充文件中所作的陈述不一致，本招股章程中所作的陈述将被视为修改或被招股章程补充文件中所作的陈述所取代。在购买任何证券前，在作出任何投资决定前，应仔细阅读本招股章程及任何随附的招股章程补充文件，以及对作为本招股章程一部分的注册声明的任何生效后修订，连同本招股章程标题为“在哪里可以找到更多信息”和“通过引用纳入”的章节下所述的附加信息。
我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你就不应该依赖它。我们不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售这些证券的要约。您应假定本招股章程及本招股章程适用的招股章程补充文件中出现的信息在其各自封面上的日期是准确的，并且任何以引用方式并入的信息仅在以引用方式并入的文件日期是准确的，除非我们另有说明。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。
 
1
 
本招股说明书中使用的术语
除非文意另有所指或文意要求，本招募说明书中提及的“我们”、“我们的”、“我们”、“凯悦”或“公司”均指Hyatt Hotels Corporation及其合并子公司。然而，在本募集说明书“债务证券说明”部分，“我们”、“我们的”、“我们”、“凯悦”、“公司”仅指Hyatt Hotels Corporation，而不是其任何合并子公司，除非文意另有所指或另有明确说明。
本招募说明书所用术语：
•
“同事”指在我们的公司和区域办事处工作的约242,000人（其中我们直接雇用约50,000人），我们在全球83个国家管理、特许经营、拥有和租赁的物业，由综合酒店企业管理的巴伊亚普林西比酒店及度假村物业，以及我们管理的无限度假俱乐部业务；
​
•
“酒店企业”是指我们拥有低于100%股权的实体；
​
•
“酒店组合”指我们的全服务酒店、我们的精选服务酒店、以及我们的全包度假村；
​
•
“普利兹克家族商业利益”是指（1）Nicholas J. Pritzker（已故）的各种直系后代以及这些后代的配偶和收养子女；（2）为第（1）条所述个人及其受托人的利益而设立的各种信托；（3）由（1）和（2）所述个人和信托直接和/或间接拥有和/或控制的各种实体；
​
•
“物业组合”或“物业组合”是指我们经营、管理、特许经营、拥有、租赁、开发、许可或我们向其提供服务或许可我们的商标的酒店组合以及住宅和度假单位，包括在柏悦酒店、阿丽拉酒店、米拉瓦尔酒店、秘密印象、凯悦酒店Unbound Collection、安达士酒店、汤普森酒店、标准酒店、梦想酒店、标准X、无呼吸度假村及水疗中心、JDV by Hyatt、Bunkhouse Hotels、Me and All Hotels、Zo ë try Wellness & Spa Resorts、Hyatt Ziva、Hyatt Zilara、Secrets Resorts & Spas、Dreams Resorts & Spas、Hyatt Vivid Hotels & Resorts、Bahia Principe Hotels & Resorts，Alua Hotels & Resorts，Sunscape Resorts & Spas，Grand Hyatt，Hyatt Regency，Destination by Hyatt，Hyatt Centric，Hyatt Vacation Club，Hyatt，Caption by Hyatt，Unscripted by Hyatt，Hyatt Place，Hyatt House，Hyatt Studios，Hyatt Select，UrCove品牌；
​
•
“住宅单位”指我们管理、拥有或向其提供服务或许可我们的商标的住宅单位，包括供出售或由第三方拥有并参与自愿租赁管理计划的凯悦品牌住宅单位，这些单位通常位于作为我们物业组合成员的全方位服务酒店内或附近，或位于独立开发项目中；和
​
•
“度假单位”是指我们将商标授权给凯悦度假俱乐部的部分和分时度假物业。
​
 
2
 
关于前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书和任何随附的招股说明书补充文件，包括我们通过引用纳入本文或其中的信息，均包含《证券法》第27A条、经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第21E条和1995年《私人证券诉讼改革法》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述包括有关公司计划、战略、财务业绩、预期或未来事件的陈述，并涉及难以预测的已知和未知风险。因此，我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。在某些情况下，您可以通过使用“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“将”等词语来识别前瞻性陈述，以及这些术语和类似表达的变体，或这些术语或类似表达的否定。此类前瞻性陈述必然基于估计和假设，尽管我们和我们的管理层认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的因素包括但不限于：
•
我们向SEC提交的文件中讨论的因素，包括我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及截至2026年3月31日和2026年6月30日止季度期间的10-Q表格季度报告；
​
•
全球主要市场普遍存在经济不确定性，全球经济状况恶化或经济增长水平较低；
​
•
经济下行后经济复苏的速度和步伐；
​
•
全球供应链限制和中断，与建筑相关的劳动力和材料成本上升，以及由于通货膨胀或其他因素导致的成本增加，这些因素可能无法完全被我们业务收入的增加所抵消；
​
•
影响豪华、度假、全包住宿细分市场的风险；
​
•
商务、休闲和团体领域的支出水平，以及消费者信心；
​
•
入住率和平均日费率下降；
​
•
关于未来预订的可见度有限；
​
•
关键人员流失；
​
•
国内和国际政治和地缘政治状况，包括政治或内乱或贸易政策变化；
​
•
全球关税政策或法规的影响；
​
•
可能限制我们开展业务或接收付款能力的经济制裁或其他政府限制；
​
•
敌对行动，或对敌对行动的恐惧，包括中东持续的军事冲突和墨西哥与安全相关的破坏，以及影响旅行的恐怖袭击或其他暴力行为；
​
•
与旅行有关的事故；
​
•
自然或人为灾害、天气和气候相关事件，如飓风、地震、海啸、龙卷风、干旱、洪水、野火、石油泄漏、核事件，以及全球爆发的流行病或传染性疾病，或担心此类爆发；
​
•
政府发布的旅行警告、空域关闭或航班暂停对受影响地区的国际到达和酒店预订的影响；
​
•
我们有能力在具有有利于我们第三方所有者的性能测试或保证的酒店成功实现特定水平的运营利润；
​
•
酒店翻新和重建的影响；
​
 
3
 
•
与我们的资本分配计划、股票回购计划和股息支付相关的风险，包括减少、消除或暂停回购活动或股息支付；
​
•
房地产和酒店业务的季节性和周期性；
​
•
分销安排的变化，例如通过互联网旅游中介；
​
•
顾客口味和喜好的变化；
​
•
与同事和工会的关系以及劳动法的变化；
​
•
第三方所有者、特许经营商、酒店风险合作伙伴的财务状况，以及我们与之的关系；
​
•
第三方所有者、特许经营商或开发合作伙伴可能无法获得为当前运营提供资金或实施我们的增长计划所需的资本；
​
•
与潜在收购和处置相关的风险，以及我们将已完成的收购与现有业务成功整合或实现预期协同效应的能力；
​
•
未能成功完成拟议交易，包括未能满足成交条件或获得所需批准；
​
•
我们对财务报告和披露控制和程序保持有效内部控制的能力；
​
•
我国房地产资产价值下降；
​
•
我们的管理和酒店服务协议或特许经营协议的意外终止；联邦、州、地方或外国税法的变化；
​
•
利率、工资、其他经营成本增加；
​
•
外汇汇率波动或货币结构调整；
​
•
与引入新品牌概念相关的风险，包括缺乏对新品牌或创新的接受；
​
•
资本市场的普遍波动以及我们进入这些市场的能力；
​
•
我们行业竞争环境变化，行业整合，经营所在市场；
​
•
我们成功发展凯悦天地忠诚计划和管理无限度假俱乐部付费会员计划的能力；
​
•
网络事件和信息技术故障；
​
•
法律或行政诉讼的结果；和
​
•
违反与我们的特许经营业务和许可业务以及我们的国际业务有关的法规或法律。
​
这些因素和本招股说明书中描述或通过引用纳入的其他风险因素不一定是可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的任何前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流。
所有可归属于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述，其全部内容均受到上述警示性陈述的明确限定。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担或承担任何义务公开更新任何这些前瞻性陈述，以反映实际结果、新信息或未来事件、假设变化或影响前瞻性陈述的其他因素的变化，除非适用法律要求。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述，不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。
 
4
 
公司
Hyatt Hotels Corporation是一家全球性的酒店公司，拥有广受认可的行业领先品牌和在我们近70年的历史中发展起来的创新传统。凯悦的物业组合包括全服务酒店和度假村、精选服务酒店、全包度假村，以及其他物业，包括分时度假、零碎和其他形式的住宅和度假单位。
2025年6月17日，我们完成了对Playa Hotels & Resorts N.V.的收购，该公司是墨西哥、多米尼加共和国和牙买加领先的全包度假村所有者、运营商和开发商。
下表总结了我们的物业组合：
​ ​ ​
6月30日地产，
​ ​
6月30日的房间，
​
​ ​ ​
2026
​ ​
2025
​ ​
改变
​ ​
2026
​ ​
2025
​ ​
改变
​
全系统酒店 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已管理(1)
​ ​ ​ ​ 580 ​ ​ ​ ​ ​ 553 ​ ​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ 4.9% ​ ​ ​ ​ ​ 167,276 ​ ​ ​ ​ ​ 161,147 ​ ​ ​ ​ ​ 6,129 ​ ​ ​ ​ ​ 3.8% ​ ​
专营
​ ​ ​ ​ 803 ​ ​ ​ ​ ​ 754 ​ ​ ​ ​ ​ 49 ​ ​ ​ ​ ​ 6.5% ​ ​ ​ ​ ​ 144,721 ​ ​ ​ ​ ​ 135,072 ​ ​ ​ ​ ​ 9,649 ​ ​ ​ ​ ​ 7.1% ​ ​
拥有和租赁(2)
​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ 7,928 ​ ​ ​ ​ ​ 7,927 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.0% ​ ​
合计(3) ​ ​ ​ ​ 1,405 ​ ​ ​ ​ ​ 1,329 ​ ​ ​ ​ ​ 76 ​ ​ ​ ​ ​ 5.7% ​ ​ ​ ​ ​ 319,925 ​ ​ ​ ​ ​ 304,146 ​ ​ ​ ​ ​ 15,779 ​ ​ ​ ​ ​ 5.2% ​ ​
全系统全包度假村 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已管理(1)
​ ​ ​ ​ 148 ​ ​ ​ ​ ​ 134 ​ ​ ​ ​ ​ 14 ​ ​ ​ ​ ​ 10.4% ​ ​ ​ ​ ​ 56,699 ​ ​ ​ ​ ​ 51,605 ​ ​ ​ ​ ​ 5,094 ​ ​ ​ ​ ​ 9.9% ​ ​
拥有和租赁
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ (18) ​ ​ ​ ​ ​ (75.0)% ​ ​ ​ ​ ​ 1,262 ​ ​ ​ ​ ​ 8,039 ​ ​ ​ ​ ​ (6,777) ​ ​ ​ ​ ​ (84.3)% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ 158 ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​ ​ ​ ​ (2.5)% ​ ​ ​ ​ ​ 57,961 ​ ​ ​ ​ ​ 59,644 ​ ​ ​ ​ ​ (1,683) ​ ​ ​ ​ ​ (2.8)% ​ ​
全系统合计(4)
​ ​ ​ ​ 1,559 ​ ​ ​ ​ ​ 1,487 ​ ​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 4.8% ​ ​ ​ ​ ​ 377,886 ​ ​ ​ ​ ​ 363,790 ​ ​ ​ ​ ​ 14,096 ​ ​ ​ ​ ​ 3.9% ​ ​
Mr & Mrs Smith(5)
​ ​ ​ ​ 1,242 ​ ​ ​ ​ ​ 1,182 ​ ​ ​ ​ ​ 60 ​ ​ ​ ​ ​ 5.1% ​ ​ ​ ​ ​ 41,882 ​ ​ ​ ​ ​ 39,010 ​ ​ ​ ​ ​ 2,872 ​ ​ ​ ​ ​ 7.4% ​ ​
凯悦度假俱乐部
​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ 1,993 ​ ​ ​ ​ ​ 1,997 ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​ ​ ​ ​ (0.2)% ​ ​
住宅
​ ​ ​ ​ 44 ​ ​ ​ ​ ​ 41 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 7.3% ​ ​ ​ ​ ​ 4,919 ​ ​ ​ ​ ​ 4,455 ​ ​ ​ ​ ​ 464 ​ ​ ​ ​ ​ 10.4% ​ ​
​
(1)
包括我们管理或向其提供服务的物业。
​
(2)
数字不包括未合并的酒店企业。
​
(3)
数字不包括全包物业。
​
(4)
数字不包括Mr & Mrs Smith、Hyatt Vacation Club和某些住宅单位。
​
(5)
代表可通过hyatt.com获得的非关联Mr & Mrs Smith房产，这些未反映在上述全系统数据中。
​
此外，我们向与我们的酒店组合无关并以此类酒店拥有或第三方许可的其他商号或商标运营的酒店提供某些预订和/或忠诚度计划服务。我们还通过ALG假期提供配送和目的地管理服务，并通过MR & Mrs Smith（一个精品和豪华的全球旅行平台）提供配送服务。
我们以美元报告我们的综合业务，并在如下所述的三个可报告分部内管理我们的业务：
•
管理和特许经营，包括提供管理、特许经营和酒店服务，或将我们的知识产权授权给，（i）我们的物业组合，（ii）我们的联名信用卡计划，以及（iii）其他与酒店相关的业务，包括无限度假俱乐部；
​
•
拥有和租赁，这包括我们拥有和租赁的酒店组合；和
​
•
Distribution，其中包括通过ALG Vacations提供的分销和目的地管理服务，以及通过Mr & Mrs Smith提供的精品和豪华全球旅行平台。
​
在间接费用中，我们包括了未分配的公司费用。
 
5
 
我们的产品包括五个不同组合的品牌。豪华系列包括柏悦酒店、Alila、Miraval、Impression by Secrets、Unbound Collection by Hyatt；生活方式系列包括Andaz、Thompson Hotels、The Standard、Dream Hotels、The StandardX、Breathless Resorts & Spas、JDV by Hyatt、Bunkhouse Hotels、Me and All Hotels；包容性系列包括Zo ë try Wellness & Spa Resorts、Hyatt Ziva、Hyatt Zilara、Secrets Resorts & Spas、Dreams Resorts & Spas、Hyatt Vivid Hotels & Resorts、Bahia Principe Hotels & Resorts、Alua Hotels & Resorts、Sunscape Resorts & Spas；经典系列包括君悦酒店、凯悦酒店Hyatt Vacation Club，和Hyatt；Essentials Portfolio includes Caption by Hyatt，unscripted by Hyatt，Hyatt Place，Hyatt House，Hyatt Studios，Hyatt Select，and UrCove。我们还对出售或由第三方拥有并参与自愿租赁管理计划的住宅单元进行管理、向其提供服务或许可我们的商标，这些住宅单元通常位于凯悦品牌的全方位服务酒店内或附近，或位于独立开发项目中。我们就此类混合用途项目的设计和开发与第三方进行磋商。我们就度假单位许可我们的某些商标，这些单位是凯悦度假俱乐部的一部分。我们提供一个短期度假租赁平台，Homes & Hideaways by World of Hyatt，该平台的特色是直接预订美国的短期私人住宅租赁。
我们的主要行政办公室位于150 North Riverside Plaza，8th Floor，Chicago，Illinois 60606。我们的电话号码是（312）750-1234。我们的网站地址是www.hyatt.com.本网站上的信息或可通过本网站访问的信息不属于本招股说明书或任何随附的招股说明书补充文件的一部分。
柏悦酒店®，阿丽拉®，米拉瓦尔®、秘见印象丨凯悦未绑定系列®，安达仕®，汤普森酒店®，标准®，梦想®酒店，The StandardX®，Breathless Resorts & Spas®，JDV by Hyatt®，Bunkhouse®Hotels，Me and All Hotels，Zo ë try®Wellness & Spa Resorts，Hyatt Ziva®，Zilara凯悦酒店®，秘密®Resorts & Spas，Dreams®Resorts & Spas，Hyatt Vivid®酒店及度假村，Alua酒店及度假村®，日景®度假村及水疗中心，君悦酒店®，凯悦酒店®，目的地为凯悦酒店®，凯悦中心®，凯悦度假俱乐部®，凯悦®，Caption by Hyatt®，Unscripted by Hyatt，Hyatt Place®，凯悦府®，凯悦影城®，Hyatt Select，Hyatt Residences®，凯悦天地®，凯悦度假村™，ALG假期®，Amstar®，苹果假期®，Funjet Vacations®，旅游印象®，蓝天之旅®，CheapCaribbean.com®，BeachBound®，Trisept Solutions®、Mr & Mrs Smith，以及本招股章程或任何随附的招股章程补充文件中出现的相关商标、服务标记、商号、标识，均为凯悦酒店集团或Hyatt Hotels Corporation的其他全资子公司的财产。本招股章程或任何随附的招股章程补充文件中出现的所有其他商标、商号或服务标记均为其各自所有者的财产。
 
6
 
风险因素
投资根据本招股章程及适用的招股章程补充文件发售的任何证券均涉及风险。在您决定是否购买我们的证券之前，您应该仔细考虑任何适用的招股说明书补充文件中“风险因素”标题下以及我们根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交的任何文件中“风险因素”标题下描述的风险和不确定性，这些文件通过引用并入本文。这些风险可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。因此，我们证券的市场价格可能会下降，您可能会损失部分或全部投资。欲了解更多信息，请参阅本招股说明书中标题为“在哪里可以找到更多信息”和“以引用方式注册成立”的章节。
 
7
 
收益用途
我们打算使用适用的招股章程补充文件中所述的出售证券所得款项净额。
 
8
 
资本股票说明
一般
以下是我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程中关于我们股本的重大权利和相关规定的摘要。以下对我们股本的描述并不完整，而是受制于我们经修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程以及注册权协议，其副本已向美国证券交易委员会备案，并通过引用并入本招股说明书所包含的注册声明中。请参阅本招股说明书中标题为“您可以在其中找到更多信息”和“以参考方式纳入”的章节。
我们修订和重述的公司注册证书规定了两类普通股：A类普通股，每股有一票投票权；B类普通股，每股有十票投票权。B类普通股的任何持有人可随时以股份换股的方式将其股份转换为A类普通股的股份，在某些情况下，包括在任何转让时（我们经修订和重述的公司注册证书中描述的某些允许转让除外），B类普通股的股份将自动以股份换股的方式转换为A类普通股的股份。否则，我们普通股的两个类别的权利是相同的。我们的普通股的这些类别的权利将在下面进行更详细的讨论。
截至2026年7月31日，我们的法定股本包括1,394，630,219股，每股面值0.01美元，其中：
•
1,000，000,000股被指定为A类普通股；
​
•
384,630，219股被指定为B类普通股；和
​
•
10,000，000股被指定为优先股。
​
截至2026年7月31日，我们有24名在册股东持有的41,565，794股A类普通股流通股和50名在册股东持有的52,635，807股B类普通股流通股。我们A类普通股的在册股东人数（24名持有人）不包括数量大得多的“街道名称”持有人或我们A类普通股的实益持有人，其股份由银行、经纪商和其他金融机构持有。这一数字也不包括截至2026年7月31日，根据我们的第五次修订和重述的Hyatt Hotels Corporation长期激励计划（经修订）（“LTIP”）以及根据Playa Hotels N.V. 2017年综合激励计划，根据经第一次修订修订的第二次修订和重述的员工股票购买计划，我们为发行而保留的599,882股A类普通股，以及根据经修订和重述的凯悦公司递延补偿计划可供发行的1,169，195股A类普通股和根据凯悦国际酒店退休计划（通常称为外地退休计划）可供发行的300,000股A类普通股。
普通股
投票权
我们的A类普通股持有人有权获得每股一票的投票权，而我们的B类普通股持有人有权获得每股十票的投票权，以应对任何由股东投票的事项。除非法律另有规定，A类普通股和B类普通股的持有人在提交给股东投票的所有事项（包括选举董事）上作为单一类别一起投票。
普通股股东在选举董事方面不享有累积投票权，这意味着获得过半数投票权的股东可以选举当时参选的所有董事。
股息
我们的A类普通股和B类普通股的持有人有权从合法可用的资金中平等分享我们的董事会可能不时宣布的任何股息，但受
 
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根据特拉华州法律的限制以及任何已发行优先股的持有人的优先权利。此外，我们必须遵守循环信贷融资中的契约，才能支付股息。如果以普通股股份或获得普通股股份的权利的形式支付股息，A类普通股持有人有权获得A类普通股，或获得A类普通股的权利（视情况而定），B类普通股持有人有权获得B类普通股，或获得B类普通股的权利（视情况而定）。见第二部分第5项“注册人普通股市场、相关股东事项、发行人购买权益性证券——股息”我截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，通过引用将其并入本文。
清算
在我们的公司发生任何自愿或非自愿清算、解散、分配资产或清盘时，我们的A类普通股和B类普通股的持有人有权在向债权人付款后，以每股为基础平等分享我们所有可供分配的资产，但须遵守授予任何已发行优先股持有人的任何事先分配权。
转换
我们的A类普通股不可转换为我们股本的任何其他股份。
每股B类普通股可随时根据持有人的选择转换为一股A类普通股。此外，每股B类普通股将在任何转让时自动转换为一股A类普通股，无论是否为价值，但我们经修订和重述的公司注册证书中描述的某些允许转让除外，包括向我们经修订和重述的公司注册证书中定义的任何“允许受让人”的转让，其中包括（其中包括）转让：
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普利兹克家族企业利益或向普利兹克基金会及相关普利兹克慈善基金会；
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给转让人的直系后代，他们是普利兹克家族的商业利益，我们称之为“关联人”；
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为转让人及关联人的当期利益向信托；
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向转让方及关联人拥有和控制的公司、合伙企业、有限责任公司或其他实体；
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对被判定无法管理自己事务的股东的监护人、已故股东的遗产执行人；
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为信托、公司、合伙企业、有限责任公司或其他实体，向其目前的受益人、股东、合伙人、成员或属于普利兹克家族企业利益的其他权益持有人；
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转让给B类普通股股份的其他持有人及其许可受让方；
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应我们董事会的要求向任何高级职员或董事授予可撤销的代理；
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根据B类普通股持有人继续行使投票控制权的善意贷款或债务交易质押B类普通股股份，前提是出借人对这些股份的止赎不符合允许转让的条件，除非出借人另有资格成为允许的受让人，否则将导致这些股份自动转换为A类普通股股份；
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经修订的日期为2007年8月的2007年股东协议（“2007年股东协议”）的各方向其各自的关联公司进行的转让，但须遵守并按照2007年股东协议；和
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经我们董事会或董事会多数独立董事在确定转让与允许的其他类型转让的目的一致后，事先批准的转让。
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作为一方当事人的持有人、由一方当事人控制的持有人或由受益人为2007年《股东协议》、经修订和重述的《环球凯悦协议》或经修订和重述的《外国环球凯悦协议》一方的信托控制的持有人进行的任何转让将不符合“许可转让”的条件，除非受让人对这些协议执行合并。如果作为信托的B类普通股股份持有人的继任受托人或受托人以及此类协议的一方未执行此类协议的合并，则每一股B类普通股将自动转换为一股A类普通股。
如果在确定有权在年度股东大会或特别股东大会上投票的股东的任何记录日期，我们的B类普通股持有人直接或间接拥有的我们的A类普通股和B类普通股的股份总数低于当时已发行的A类普通股和B类普通股股份总数的15%，则所有B类普通股的股份将自动转换为A类普通股的股份。
一旦转换为A类普通股，B类普通股不得再发行。任何类别的普通股不得细分或合并，除非同时合并的另一类普通股按相同比例和相同方式细分或合并。
除与我们经修订和重述的公司注册证书中规定的股息和分配、细分或合并，或合并、合并、重组或涉及股票对价的其他业务合并有关外，我们无权增发B类普通股。
合并或业务合并
在任何合并、合并、重组或其他业务合并中，我们修订和重述的公司注册证书要求A类普通股持有人和B类普通股持有人每股收到的对价将是相同的。如果在合并、合并、重组或其他业务合并中支付的对价是以我们或其他人的股份或其他股权的形式支付的，那么股份或其他股权的权利可能会因A类普通股和B类普通股的权利不同而有所不同。这些差异将仅限于A类普通股和B类普通股的投票权和转换特征。
优先购买权或类似权利
根据2007年股东协议，如果我们提议出售任何新的普通股股份，或任何其他股本证券（受协议中描述的某些不包括证券发行的限制，包括根据董事会通过的股权补偿计划发行的股份以及在公开发售中发行我们的普通股股份），则协议的每个股东方有权收到有关拟议出售条款的通知，并可以选择以可比条款购买该股东在拟议出售中最多按比例持有的股份。如果不是2007年股东协议的所有股东方都选择购买其全额优先分配的新证券，那么我们将通知完全参与的股东，并向他们提供购买未认购的新证券的权利。除上述情况外，我们的普通股无权享有优先认购权、转换权或其他认购额外证券的权利，并且没有适用于我们普通股的赎回或偿债基金条款。
全额支付和不可评估
我们的A类普通股和B类普通股的所有流通股均已全额支付且不可评估。
优先股
我们的董事会被授权在一个或多个系列中发行最多10,000，000股优先股，而无需我们的股东采取任何进一步行动，但须遵守特拉华州法律施加的限制。我们的董事会可以确定优先股的指定、权力、优惠、权利
 
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股票，以及任何资格、限制或限制，包括每个系列优先股的投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先权。优先股可能具有投票权或转换权，这可能会对我们普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。发行优先股，或获得优先股的权利，在某些情况下也可能产生延迟、推迟或阻止我们公司控制权变更的效果。
注册权
截至2026年7月31日，我们已授予A类普通股股份的登记权，包括在B类普通股股份转换后可向持有人发行的A类普通股股份，其中（a）根据日期为2007年8月28日（经修订）的登记权协议条款，我们与2007年股东协议（“2007年登记权协议”）的股东方之间的2,270，395股我们的普通股，以及（b）根据登记权协议条款的50,365，412股我们的普通股，日期为2009年10月12日（“2009年注册权协议”）。根据2007年登记权协议和2009年登记权协议的条款，只能登记A类普通股的股份。以下对这些注册权协议条款的描述仅作为摘要，并通过参考2007年注册权协议和2009年注册权协议对其整体进行限定，其副本已向美国证券交易委员会备案，并通过参考本招股说明书所包含的注册声明将其并入。请参阅本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“通过引用纳入”的章节。
需求登记权
截至2026年7月31日，持有约53,402，582股我国普通股的股东有权享有一定的需求登记权。
长格式需求登记权
2007年登记权协议的每一股东方可以在不超过两次的情况下，要求我们在表格S-1上登记该股东的全部或部分A类普通股股份，如果此类A类普通股股份的预期总发行价格超过750,000，000美元，则可在根据《证券法》转换B类普通股股份时发行，根据2007年股东协议中所载的锁定条款，提出请求的股东被允许（或将在适用的登记声明的预期生效时间）出售其普通股的股份，而我们在提出请求时没有其他资格在表格S-3上提交登记声明以重新出售该股东的股份。有关这些锁定条款的更多信息，请参阅第一部分第1项“业务”中的“股东协议—— 2007年股东协议”标题下的信息，以及“与股份所有权和其他股东事项相关的风险——大量可在B类普通股转换时发行的A类普通股可能被卖入市场，这可能会压低我们的股价，即使我们的业务表现良好”中的第一部分第1A项“风险因素”中的信息。截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
2009年登记权协议的股东一方可在不超过一次的情况下要求我们在表格S-1上登记根据《证券法》转换此类股东的B类普通股股份时可发行的全部或部分A类普通股股份，如果此类A类普通股股份的预期总发行价格超过750,000，000美元（扣除承销折扣和佣金），提出请求的股东是，在适用的登记声明的预期生效时间，根据经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的外国环球凯悦协议所载的适用锁定条款，获准出售其普通股的股份，我们没有被禁止根据2007年登记权协议提交此类登记声明，并且在请求时我们没有其他资格在表格S-3上提交重新出售该股东股份的登记声明。为
 
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有关这些锁定条款的更多信息，请参阅第一部分第1项“业务”中“股东协议”标题下的信息，以及“与股份所有权和其他股东事项相关的风险—— B类普通股转换后可发行的大量A类普通股可能被卖入市场，这可能会压低我们的股价，即使我们的业务表现良好”第一部分第1A项“风险因素”中的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
简式需求登记权利
截至2026年7月31日，持有约53,402，582股我国普通股的股东有权获得某些S-3表格需求登记权。
2007年登记权协议的每一股东方可在每个自然年度内不超过两次，如果A类普通股的预期总发售金额超过100,000，000美元，并且提出请求的股东被允许（或将在适用的登记声明生效的预期时间）根据2007年股东协议中包含的锁定条款出售其普通股的股份，则请求在表格S-3上根据《证券法》转换B类普通股的股份时登记其可发行的A类普通股的股份。
持有至少20%当时已发行和已发行普通股的2009年登记权协议的一方股东，可以在每个日历年不超过一次，在表格S-3上要求登记其根据《证券法》转换B类普通股股份时可发行的A类普通股股份，前提是此类A类普通股股份的预期总发行金额超过100,000，000美元（扣除承销折扣和佣金），并且提出请求的股东在适用的登记声明的预期生效时间，获准根据经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的外国环球凯悦协议所载的适用锁定条款出售其普通股股份，我们不会因其他原因被禁止根据2007年登记权协议提交此类登记声明。
根据2007年登记权协议和2009年登记权协议，我们将不会被要求在与先前的要求登记或表格S-3要求登记有关的登记声明生效日期后的180天内进行要求登记或表格S-3要求登记。此外，每12个月一次，如果我们的董事会善意地确定此类提交（1）将对我们产生重大不利影响，（2）将要求披露可能合理地预期会对我们产生重大不利影响的重大事实，或我们从事任何资产或股本证券的收购或处置或任何合并、合并的任何计划或提议，我们可能会将提交或有效的登记声明的有效性最多推迟120天，要约收购、重大融资或其他重大交易，或（3）是不可取的，因为我们正计划为我们的证券的首次发行准备并提交注册声明。
上架登记权
截至2026年7月31日，根据2009年登记权协议，持有约51,132，187股我国普通股的持有人有权就可在转换B类普通股时发行的A类普通股股份享有某些“搁置”登记权。
2009年登记权协议的一方股东，除上述要求登记权外，还可以要求我们根据《证券法》第415条，在表格S-3上的货架登记声明中，将此类股东的B类普通股股份转换后可发行的全部或部分A类普通股股份登记，前提是提出请求的股东在适用的登记声明的预期生效时间，允许根据经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的外国环球凯悦协议所载的适用锁定条款出售其普通股的此类股份。我们已同意尽我们合理的最大努力保持任何此类货架登记声明的有效性和
 
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更新期限为三年（或者，如果更早，则为所涵盖的所有股份已售出的时间）。我们还同意，在这三年期限结束时，我们将根据持有至少1%我们当时已发行普通股的2009年登记权协议的股东方的请求重新提交新的货架登记。
搭载注册权
截至2026年7月31日，持有53,402，582股我国普通股的股东有权就可在转换B类普通股时发行的A类普通股股份享有某些“搭载”登记权。
如果我们提议根据《证券法》登记A类普通股的股份，无论是为我们自己的账户还是为其他证券持有人的账户，我们将通知2007年登记权协议和2009年登记权协议的每个股东方，即在适用的登记声明生效的预期时间，或将在适用的登记声明生效的预期时间，根据2007年股东协议所载的适用锁定条款，允许出售其普通股的股份，经修订和重述的环球凯悦协议以及经修订和重述的外国环球凯悦协议，我们打算进行此类登记，并将尽我们合理的最大努力在此类登记中列入每个此类股东要求列入登记的所有股份，但须遵守某些营销和其他限制。
注册、限制及赔偿的开支
我们将支付所有注册费用，包括根据2007年注册权协议为所有持有人提供的一名法律顾问和根据2009年注册权协议为所有持有人提供的一名法律顾问的法律费用，但不包括承销折扣、佣金和转让税，与根据上述任何需求登记、表格S-3需求或搭载登记的A类普通股的任何股份登记有关。根据2007年登记权协议和2009年登记权协议，如果要求登记的可登记证券的大多数持有人的请求撤回了要求登记或表格S-3要求登记的请求，则已撤回该请求的可登记证券的持有人应没收该要求登记或表格S-3要求登记，除非这些持有人向我们支付或偿还所有相关的登记费用。根据2009年登记权协议，我们已同意支付与登记出售股东持有的A类普通股股份有关的所有登记费用，包括出售股东的一名法律顾问的法律费用，但不包括任何适用的承销折扣、佣金和转让税。
要求、表格S-3要求和搭载登记权受到惯例限制，例如禁售期和管理承销商对将包括在包销发行中的股份数量的任何限制。2007年注册权协议和2009年注册权协议也包含了惯常的赔偿和贡献条款。
董事会权利
根据我们与Mark S. Hoplamazian先生的聘书，我们同意，只要他是凯悦的总裁兼首席执行官，我们将尽我们商业上合理的努力在他的任期结束前提名他连任董事。如果他没有再次当选董事会成员，他将有权根据我们的遣散政策以他可获得的权利和权利终止他的雇佣，就好像他的雇佣被我们无故终止一样。
特拉华州法律的反收购效力和我们的公司注册证书和章程的规定
特拉华州法律的某些条款和我们经修订和重述的公司注册证书以及我们经修订和重述的章程可能会产生延迟、推迟或阻止另一方获得我们控制权的效果。特别是，我们的双重类别普通股结构将我们有投票权股票的所有权集中在普利兹克家族企业利益手中。这些条款概述如下，预计将阻止某些类型的强制收购做法和不充分的收购出价。这些规定的部分目的还在于允许管理层继续在
 
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凯悦和我们所有股东的长期最佳利益，并鼓励任何寻求获得我们控制权的人首先与我们的董事会进行谈判。我们认为，保护我们与任何主动提出且可能不友好的收购方进行谈判的能力所获得的好处超过了阻止此类提议的坏处，包括那些定价高于我们普通股当时市值的提议，因为除其他原因外，此类提议的谈判可能会改善其条款。
双级Structure
如上所述，我们的B类普通股有权获得每股十票的投票权，而我们的A类普通股有权获得每股一票的投票权。我们的A类普通股是唯一公开交易的一类股票。截至2026年7月31日，普利兹克家族企业权益合计实益拥有我们约95.7%的B类普通股和约1.8%的A类普通股，占我们已发行普通股的约54.3%，占我们已发行普通股总投票权的约88.8%。根据经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的外国环球凯悦协议所载的投票协议，在投票协议期限内，即公司超过75%的完全稀释的普通股股份由非普利兹克家族企业权益拥有之日届满，普利兹克家族企业利益集团已同意按照我们董事会关于所有事项的建议（假设至少三名独立董事（为此目的不包括任何普利兹克）的多数同意任何此类事项，或者，在涉及我们和关联公司的交易的情况下，假设至少三名独立董事（为此目的不包括任何普利兹克）的所有此类至少三名独立董事（为此目的不包括任何普利兹克）的同意），对我们普通股的股份进行投票。我们B类普通股的剩余股份，约占截至2026年7月31日我们已发行普通股总投票权的4.0%，由与我们签订2007年股东协议的另一名现有股东实益拥有。2007年股东协议的投票条款规定，该协议涵盖的B类普通股的股份将按照我们董事会的建议进行一致的投票，而无需我们的独立董事同意该建议的任何单独要求，该协议的投票条款于2026年2月16日到期，即Thomas J. Pritzker先生辞去我们董事会执行主席一职的日期。有关这些投票协议的更多信息，请参阅我们的第一部分第1项“业务”中“股东协议”标题下的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。虽然根据经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的外国环球凯悦协议的投票协议生效，但它们可能为我们的董事会提供对需要股东批准的事项的有效控制，包括选举董事、合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产以及任何其他重大交易。这是因为投票协议要求与我们董事会的建议一致投票的我们的股份数量将足以决定董事选举的结果以及提交给股东批准的其他事项。由于我们的双重类别所有权结构和目前有效的投票协议，我们的董事会可能对需要股东批准的事项拥有有效控制权，即使普利兹克家族企业权益和我们B类普通股的其他持有人拥有的普通股流通股不到50%。如果至少三名独立董事中的大多数（为此目的不包括任何普利兹克）不同意我们董事会就特定事项提出的建议，并因此不适用经修订和重述的环球凯悦协议和经修订和重述的国外环球凯悦协议中包含的投票协议，普利兹克家族的商业利益将能够对需要股东批准的事项施加重大程度的影响或实际控制。这种集中控制将限制你影响公司事务的能力。因此，我们可能会采取你认为不符合我们或你的利益的行动，这可能会压低我们的股价。
成立法团证明书及附例
除了我们的双重职类结构外，我们经修订及重述的公司注册证书及经修订及重述的附例包括以下条文，其中包括：
 
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我们的董事会分为三个班，每个班交错任期三年；
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我们的董事只能因故被免职；
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我们的A类普通股持有人与我们的B类普通股持有人一起就所有事项进行投票，包括选举董事，我们修订和重述的公司注册证书禁止在选举董事时进行累积投票；
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我们董事会的空缺，以及因董事会扩大而产生的任何新设立的董事职位，只能由当时在任的剩余董事过半数填补；
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我们的股东将采取的行动只能在我们的股东年会或特别会议上实施，而不是通过书面同意；
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我们的股东特别会议只能由董事长召集，也可以由我们的公司秘书在我们董事会的指示下召集；
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我们的章程规定了提前通知程序，供股东向我们的董事会提交拟议的候选人提名以供选举，包括在征集支持除公司被提名人以外的董事提名人的代理时遵守《交易法》第14a-19条的要求，以及在我们的股东年度会议之前提出的其他业务提案；
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我们的董事会最多可发行10,000，000股优先股，其指定、权利和优先权由我们的董事会不时确定；和
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我们有权投票的已发行股本的至少80%的投票权持有人的赞成票是修订我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程的所有条款所必需的。
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特拉华州反收购法规
我们选择不受《特拉华州一般公司法》第203条的管辖，否则，除某些例外情况外，该条将禁止特拉华州公司在该股东成为感兴趣的股东之日起三年内与任何感兴趣的股东进行任何业务合并。
锁定协议
持有51,132，187股，约占我们已发行普通股的54.3%的股东已同意对其全部或部分普通股实施某些锁定限制。此类锁定条款可能会延迟、推迟或阻止我公司的合并或其他接管或控制权变更。有关这些锁定条款的更多信息，请参阅我们的第一部分第1项“业务”中“股东协议”标题下的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
2007年股东协议进一步限制了协议的股东一方转让其普通股股份的能力，因此他们不得将任何普通股股份转让给任何已知的聚合者。有关这些锁定条款的更多信息，请参阅我们的第一部分第1项“业务”中“股东协议—— 2007年股东协议”标题下的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
投票协议
与普利兹克家族企业利益集团之间订立的投票协议将导致我们大量的股票被投票，与我们董事会的建议一致
 
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董事，这可能会限制你影响选举董事和其他提交股东批准的事项的能力。如需更多信息，请参阅第一部分第1项“业务”中“股东协议”标题下的信息，以及“与股份所有权和其他股东事项相关的风险—— B类普通股转换后可发行的大量A类普通股股票可能会被卖入市场，这可能会压低我们的股价，即使我们的业务表现良好”第一部分第1A项“风险因素”中的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
停顿协议
2007年股东协议的每一股东方都同意，除某些有限的例外情况外，不参与任何收购我们或我们的子公司的证券、任何要约收购或交换要约、合并或涉及我们或我们的任何子公司的其他业务合并、任何资本重组、重组、清算、解散或与我们或我们的任何子公司或关联公司有关的任何其他特殊交易，或与我们的普通股投票有关的任何“征集”“代理人”。这些停顿条款可能会阻止合并或其他收购或我们控制权的变更。如需更多信息，请参阅我们的第一部分第1项“业务”中“股东协议—— 2007年股东协议”标题下的信息截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，其以引用方式并入本文，以及本招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式并入”的章节。
上市
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“H”。
转让代理及注册人
A类普通股和B类普通股的转让代理和注册商为EQ ShareOwner Services。转让代理的地址是1110 Centre Pointe Curve，Suite 101，Mendota Heights，MN 55120-4100，其电话号码是（800）468-9716。
 
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债务证券说明
本招股章程描述了我们债务证券的某些一般条款和规定。当我们提出出售特定系列债务证券时，我们将在本招股说明书的补充文件中描述该系列的具体条款。我们还将在招股说明书补充文件中说明本招股说明书中描述的一般条款和规定是否适用于特定系列的债务证券。
除非在本招股说明书的补充文件中另有规定，否则债务证券将是我们的直接、无担保债务，并将与我们所有其他无担保和非次级债务具有同等地位。
债务证券可根据日期为2023年8月30日的契约发行，由我们与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.签署。我们在下面总结了这份契约的选定部分。摘要不完整。该契约已通过引用并入作为注册声明的证据，您应该阅读该契约中可能对您很重要的条款。在下面的摘要中，我们包含了对契约的节号的引用，以便您可以轻松找到这些规定。摘要中使用且未在此定义的大写术语具有契约中指定的含义。
我们还可能根据适用的契约和任何适用的补充契约发行额外的债务证券，以管理我们的以下一系列债务证券：
•
2027年到期的5.750%优先票据（“2027票据”）；
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2028年到期的4.375%优先票据（“4.375% 2028年票据”）；
​
•
2028年到期的5.050%优先票据（“5.050% 2028年票据”）；
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•
2029年到期的5.250%优先票据（“2029票据”）；
​
•
2030年到期的5.750%优先票据（“2030年票据”）；
​
•
2031年到期的5.375%优先票据（“2031年票据”）；
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2032年到期的5.750%优先票据（“2032年票据”）；
​
•
2034年到期的5.500%优先票据（“2034票据”）；
​
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2035年到期的5.400%优先票据（“2035年票据”，连同2027年票据、4.375% 2028年票据、5.050% 2028年票据、2029年票据、2030年票据、2031年票据、2032年票据和2034年票据，“现有票据”）。
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任何此类额外债务证券的条款将在所有重大方面与适用的现有票据系列基本相同，并将被视为与适用的现有票据系列的单一类别，就管辖该系列现有票据的适用契约的所有目的而言。管辖现有票据的契约作为证据提交给本招募说明书所包含的注册声明。
本节中提及的“我们”、“我们的”、“我们”、“凯悦”和“公司”均指Hyatt Hotels Corporation，除非上下文另有要求或另有明确说明，否则不包括其合并子公司。
一般
每一系列债务证券的条款将由董事会决议或根据董事会决议、补充契约或高级职员证书确定，并以董事会决议、补充契约或高级职员证书规定的方式阐明或确定。（第2.02节）每一系列债务证券的特定条款将在与该系列相关的招股说明书补充文件（包括任何定价补充文件或条款清单）中进行描述。
我们可以根据契约发行无限量的债务证券，这些债务证券可能是一个或多个系列，期限相同或不同，按面值、溢价或折价发行，这可能在董事会决议、补充契约或高级职员证书中有所规定。我们将在招股书中阐述
 
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补充（包括任何定价补充或条款清单）有关所提呈的任何系列债务证券、债务证券的本金总额及以下条款（如适用）：
•
债务证券的名称；
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•
债务证券本金总额的任何限制；
​
•
我们将支付债务证券本金和任何溢价的一个或多个日期；
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•
利率（可能是每年固定或可变的）或用于确定债务证券的利率（如有）的方法、产生该等利息的日期（如有）、将支付该等利息的利息支付日期或确定该等日期的方法、确定应支付该等利息的债务证券持有人的记录日期，以及如不是一年360天的十二个30天的月份的利息，则计算该等利息的基准；
​
•
债务证券的面额货币（如不是美元），以及为任何目的确定等值美元的方式，包括为确定在任何时间根据本协议未偿还票据的本金总额，在受托人的办公室之外或代替将支付债务证券的本金、溢价和利息的任何地点或此类支付的方式；
​
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我们可以赎回债务证券的价格、期间或期限以及条款和条件；
​
•
债务证券是否以记名形式或不记名形式发行或两者兼而有之，如债务证券以不记名形式发行，是否会附加息票，不记名形式的债务证券是否可以交换为以记名形式发行的债务证券，以及在允许的情况下可以进行任何此类交换的情况和地点；
​
•
如果债务证券将以无记名形式发行，是否将适用某些额外的利息支付或税款赎回条款，是否将就某些不记名形式的临时债务证券向任何清算组织支付利息以及此类支付所适用的条款和条件，以及某些临时债务证券可能被交换为更确定的不记名形式债务证券的条款；
​
•
我们根据任何偿债基金或类似规定，或根据此类债务证券持有人的选择，以及此类债务证券被赎回、回购或偿还的价格、期限、条款和条件，必须赎回、购买或偿还债务证券的任何义务；
​
•
债务证券可转换为或交换我们的任何股票、其他债务证券或认股权证的条款（如有）以及进行此类转换或交换的条款和条件，包括初始转换或交换价格、汇率或期限；
​
•
将发行债务证券的面额，如果不是面额2,000美元和超过1,000美元的任何整数倍；
​
•
如有关债务证券的本金、溢价或利息的金额可参照指数或根据公式确定，则将以何种方式确定该等金额；
​
•
倘于债务证券到期日应付的本金金额将无法在该到期日之前的某一日期确定，则为任何目的将被视为截至任何该等日期的本金金额的金额，以及（如有必要）以美元确定其等值的方式；
​
•
任何对法定失效、契约失效以及根据契约达成的满足和解除的变更；
​
•
如不是全额本金，则在宣布加速到期日时应付的债务证券本金部分；
​
 
19
 
•
作为任何担保物的债务证券的担保的转让、抵押、质押或转让的条款（如有），包括1939年《信托契约法》任何条款的适用性以及对当时生效的契约条款的任何相应变更；
​
•
本招股章程或契约中所述的适用于债务证券的违约事件的任何新增、消除或变更，以及受托人或该等债务证券持有人根据本招股章程或契约中所述的加速条款宣布该等债务证券的本金金额及任何溢价和利息到期应付的权利的任何变更；
​
•
该等债务证券是否会以全球债务证券的形式发行，该等全球债务证券可交换为最终债务证券的条款及条件（如有的话），以及该等全球债务证券的保存人及任何图例的形式；
​
•
任何受托人、认证代理人、付款代理人、转账代理人、服务代理人、登记官；
​
•
本招股章程或契约中所述有关债务证券的契诺的适用性、以及任何补充、消除或变更；
​
•
关于不计息的债务证券，向受托人作出某些规定的报告的日期；
​
•
债务证券的预期重大美国联邦所得税后果；
​
•
规定金额低于其规定本金金额的债务证券适用的条款，包括该原始发行折扣将产生的利率；和
​
•
债务证券的任何其他条款（这些条款不受契约条款的禁止）。（第2.02节）
​
此外，契约并不限制我们发行可转换或次级债务证券的能力。特定系列债务证券的任何转换或从属条款将在董事会决议、高级职员证书或与该系列债务证券相关的补充契约中列出，并将在相关的招股说明书补充文件中进行描述。此类条款可能包括强制转换的规定，由持有人选择或由我们选择，在这种情况下，债务证券持有人将收到的普通股或其他证券的股份数量将按招股说明书补充文件中所述的时间和方式计算。
如果我们以一种或多种外币或一种或多种外币单位计价任何债务证券的购买价格，或者如果任何系列债务证券的本金和任何溢价和利息是以一种或多种外币或一种或多种外币单位支付的，我们将向您提供有关限制、选举、重大美国联邦所得税考虑因素、具体条款、及适用的招股章程补充文件中有关该发行的债务证券及该等外币或货币或外币单位或单位的其他资料。
转让及交换
每份债务证券将由登记在存托信托公司（“存托人”）名下、作为存托人或代名人（我们将全球债务证券所代表的任何债务证券称为“记账式债务证券”）的一份或多份全球证券代表，或以最终注册形式发行的证书（我们将证明证券所代表的任何债务证券称为“最终债务证券”），如适用的招股说明书补充文件中所述。除下文“全球债务证券和记账式系统”标题下规定的情况外，记账式债务证券将不会最终发行。
确定性债务证券
您可以根据契约条款在我们为此目的维持的任何办事处转让或交换最终债务证券。不会对最终债务证券的任何转让或交换收取服务费，但我们可能会要求支付一笔足以支付与转让或交换有关的任何税款或其他政府费用的款项。
 
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您只能通过向我们出示代表这些最终债务证券的凭证，并附有正式签署的书面转让文书，才能实现最终债务证券的转让。您可以通过向我们出示或交出代表这些确定性债务证券的凭证来实现收取确定性债务证券的本金、溢价和利息的权利。
全球债务证券和记账系统
每份代表记账式债务证券的全球债务证券将存放于或代表存托人，并以存托人或其代名人的名义登记。见“全球证券”。
控制权发生变更时不提供保护
除非我们在适用的招股章程补充文件中另有说明，否则债务证券将不包含在我们发生控制权变更或发生可能对债务证券持有人产生不利影响的高杠杆交易（无论该交易是否导致控制权变更）时可能为债务证券持有人提供保护的任何条款。
盟约
留置权的限制
公司将不会、也不会允许任何受限制的附属公司直接或间接在任何主要财产上、或在任何受限制的附属公司发行并由公司或任何附属公司（现在或以后获得）拥有以担保债务的股本或债务上设定、承担或允许存在任何留置权（许可留置权除外），但不同时有效规定债务证券与该债务同等和按比例担保，只要该债务应如此担保。（第4.07节）
“许可留置权”是指：
（i）在契约日期存在的留置权；
（ii）有利于公司或受限制附属公司的留置权；
（iii）对购置时存在的任何财产的留置权；
（iv）对某人或其附属公司在与公司或受限制附属公司合并或合并时存在的任何财产的留置权，或对某人在成为受限制附属公司时存在的任何财产的留置权；
（v）为担保全部或部分购置成本（包括因以资本租赁方式取得）、基础财产的建造、开发或改进而产生的留置权，或为为任何此类目的提供资金而招致的债务提供担保的留置权；但债权人关于延长任何此类留置权所担保的信贷的承诺应在不迟于（a）购置、建造、开发完成后18个月内获得，或改善该等物业及（b）将该等物业或如此建造、发展或改善的物业置于营运；
（vi）确保工业收入、污染控制或类似债券的留置权；和
（vii）本许可留置权定义的（i）、（iii）、（iv）或（v）条中任何一条所提述的任何留置权的全部或部分的任何延期、续期或替换（包括连续延期、续期和替换），而根据（i）至（vi）条中的任何一条本不会被允许的，但以（a）根据本许可留置权定义的（i）至（vi）条中的任何一条以其他方式被允许担保的债务本金金额不超过债务本金金额为限，加上在任何该等延期、续期或置换时如此担保的与任何该等延期、续期或置换有关的任何应支付的溢价或费用，但（1）在任何该等延期、续期或置换时如此担保的债务仅为为某一特定
 
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项目和（2）仅为资助同一项目的完成而就该等延期、续期或置换将产生额外债务，额外债务也可能由该留置权担保；（b）作为延期、续期或置换而受留置权约束的财产仅限于受如此延期、续期或置换的留置权约束的部分或全部财产。
尽管有上述限制，公司及其受限制附属公司可直接或间接设立、承担或准许存在任何留置权，而该留置权原本须受本条第1款所列限制的规限，但无须平等及按比例为债务证券作担保，条件是，在该等设立、承担或准许时，在该等设定、承担或准许生效后，以及在同时正予清退的任何债务的清退后，本应受该等限制的留置权所担保的未偿债务本金总额（不包括许可的留置权）加上公司及其受限制子公司就任何主要财产进行的售后回租交易（不包括下文“—售后回租交易”中根据第（i）至（v）条中任何条款所述的交易）的所有应占债务，不超过合并有形资产净值的15%。
售后回租交易
公司不会、亦不会容许任何受限制附属公司就任何主要物业进行任何售后回租交易，除非：
（i）售后回租交易仅与公司或其他附属公司进行；
（ii）该等售后回租交易中的租赁期限不超过三年，包括续期权利；
（iii）该等售后回租交易中的租赁担保或与工业收入、污染控制或类似债券有关；
（iv）售后回租交易是在购买或收购作为该售后回租交易标的的主要财产之前或之后18个月内订立的；
（v）售后回租交易的收益至少等于作为售后回租交易标的的主要财产的公平市场价值（由公司董事会善意确定），且在出售该主要财产之前或之后180天内，公司适用的金额等于（a）该出售所得款项净额中较高者，及（b）公司及其受限制附属公司就该等售后回租交易的应占债务，以（1）清偿不属根据契约发行的任何债务证券的长期债务，且不属欠公司或附属公司的债务，或（2）购买将构成价值至少等于所租主要财产价值的主要财产的其他财产；或
（vi）公司及其受限制附属公司就该等售后回租交易及与任何主要财产有关的所有其他售后回租交易（不包括根据紧接上文第（i）至（v）条所述的任何售后回租交易）的应占债务，加上由任何受限制附属公司发行并由公司或任何当时未偿还的附属公司（不包括由许可留置权担保的任何此类债务）拥有的以主要财产或股本或债务为担保的未偿债务的本金总额（不包括由许可留置权担保的任何此类债务），这些债务证券不与由此担保的其他债务同等和按比例（或在此之前的基础上）提供担保，将不超过合并有形资产净值的15%。（第4.08节）
合并、合并和出售
除非董事会决议、补充契约或高级人员证书对特定系列债务证券另有规定，否则公司不得与或合并为
 
22
 
任何其他人或向任何人出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置公司及其附属公司的全部或几乎全部财产和资产，作为一个整体，除非：
•
该等合并或合并的存续人（如果不是公司）或通过出售、转让、转让、租赁、转让或其他处置方式取得公司及其子公司的全部或几乎全部财产和资产的人，作为一个整体，应是根据美利坚合众国、其任何州或哥伦比亚特区或加拿大、墨西哥、瑞士的法律组织和存在的公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他实体，或任何其他国家于契约日期为欧盟成员国，并须以受托人满意的形式，以补充契约明示承担所有债务证券的本金及任何溢价及利息的到期及准时支付，以及公司须履行或遵守契约的每项契诺；
​
•
紧随该交易生效及将因该交易而成为公司或任何附属公司的义务的任何债务视为公司或该附属公司在该交易发生时已招致后，概无违约或违约事件发生，且仍在继续；及
​
•
公司须已向受托人交付一份高级人员证明书及一份大律师意见，每份证明书均须述明该等合并、合并、出售、转让、转让、租赁、转易或其他处置，如就该等交易需要补充契约，则该等补充契约须符合契约的条款，且其中就该等交易订定的所有先决条件均已获遵守。
​
这些限制不适用于：
•
仅在公司及其附属公司之间或之间进行的任何资产出售、转让、转让、转易、租赁或其他处置；或
​
•
公司由法团转换为有限责任公司、由有限责任公司转换为法团、由有限责任公司转换为有限合伙企业或类似转换。（第5.01节）
​
本契约包括一段有关出售或以其他方式转让“全部或实质上全部”公司及其附属公司的财产和资产的短语，作为一个整体。尽管有一个正在发展的判例法机构在解释“基本上全部”这一短语，但在适用法律下对这一短语没有确切的定义。因此，在某些情况下，确定特定交易是否会涉及对公司及其子公司的“全部或基本全部”财产和资产的整体处置可能存在一定程度的不确定性。因此，可能不清楚公司是否需要遵守这些规定。
某些定义
“应占债务"就任何售后回租交易而言，指截至确定时，承租人就租金付款（因财产税、维护、维修、保险、水费而需支付的金额除外）承担的总义务（按年费率折现为现值，折现率等于根据公认会计原则适用于类似期限的资本租赁义务的贴现率，及其他不构成产权付款的项目）在该售后回租交易中包含的初始租赁期限的剩余部分期间。
“资本租赁”指根据公认会计原则编制的公司及其子公司合并资产负债表中属于或应作为资本租赁入账的任何主要财产的任何租赁。
“合并有形资产净值”指在任何确定日期，代表公司及其子公司在该日期根据公认会计原则编制的最近一个财政季度末合并资产负债表上将出现的公司及其子公司的资产的金额，减去（i）所有流动负债和非控制性权益以及（ii）商誉和其他无形资产。
 
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“公认会计原则”是指美国注册会计师协会会计原则委员会的意见和公告以及财务会计准则委员会的报表和公告或经会计专业重要部门批准的其他实体的其他报表中规定的美利坚合众国公认会计原则，自确定之日起生效。
“负债”是指公司为借款承担的债务、担保或承担的债务，包括债券、债权证、票据或其他类似工具证明的债务以及信用证、银行承兑汇票、利率对冲和货币对冲协议的偿付和现金抵押，如果任何此类债务将在公司及其子公司根据公认会计原则编制的合并资产负债表上作为负债出现（不包括仅出现在该资产负债表脚注中的或有负债）。
“留置权"是指，就任何财产或资产而言，就该等财产或资产而言，任何抵押或信托契据、质押、质押、转让、担保权益、留置权、产权负担或任何种类或性质的其他担保安排（包括任何有条件出售或具有与上述任何一项基本相同的经济效果的其他所有权保留协议）。
“无追索权债务”是指条款规定贷款人要求偿还此类债务的债权仅限于为此类债务提供担保的单一财产或相关财产组的任何债务。
“主要财产”指公司或其任何子公司拥有或出租给其的任何毗连或邻近的不动产，以及位于任何此类财产或由其部分组成的任何设备，截至确定之日，其账面总值（未扣除任何折旧准备金）超过150,000，000美元和合并净有形资产的5%（以较高者为准）。
“受限制附属公司”指公司拥有或租赁主要物业的任何附属公司。
“售后回租交易”指与现在拥有或以后获得的财产有关的任何直接或间接安排，公司或任何受限制的子公司据此将该财产转让给另一人，而公司或受限制的子公司向该人出租或出租该财产。
“子公司”指公司和/或附属公司直接或间接拥有大部分合伙权益、已发行有表决权股票或其他股权并在公司和/或附属公司的账目中合并的任何人。
违约事件
除非董事会决议、补充契约或高级职员证书对特定系列债务证券另有说明，以下每一项均构成每一系列债务证券的“违约事件”：
（i）该系列债务证券到期时的本金或溢价（如有的话）未获偿付；
（ii）该系列债务证券到期未支付利息30天；
（iii）公司未能遵守其在该系列债务证券或契约中的任何契诺或协议，而该等不遵守在受托人或该系列未偿还债务证券本金至少25%的持有人按契约规定向公司发出书面通知后持续60天；
（iv）公司或任何附属公司在本金总额相当于100,000，000美元或合并有形资产净值2%两者中较高者的公司或任何附属公司的任何债务（无追索权债务除外）下发生违约，或在任何抵押、契约或文书下发生违约，根据这些抵押、契约或文书，公司或任何附属公司可能就本金总额相当于100,000，000美元或合并有形资产净值2%两者中较高者的借款而发行或可能有担保或证明任何债务，这种债务现在是否存在或以后是否应当产生，哪种违约应构成失败
 
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支付该等债项的任何部分本金于任何有关该等债项的适用宽限期届满后到期应付，或须已导致该等债项在本应到期应付的日期之前成为或被宣布为到期应付；但，在受托人或契约所规定的该系列债务证券的未偿还本金至少25%的持有人向公司发出书面通知后的10天内，该加速不应被撤销或废止；此外，条件是，在任何宣布契约所规定的债务证券加速之前，本条款（iv）项下的违约事件将得到补救、纠正，或如该等其他债务项下的违约已获补救、纠正或豁免，则在受托人或任何持有人未采取进一步行动的情况下予以豁免；
（v）对公司或对公司任何财产或资产的一项或多项未完成的最终判决，金额超过100,000，000美元或合并有形资产净值的2%，在其进入日期后的30天内已或未获支付、腾空、保税、未解除或未解除；但在契约规定的任何加速债务证券的声明之前，根据本条款（v）发生的违约事件将得到补救，如判决被撤销、担保、解除或中止，则在受托人或任何持有人未采取进一步行动的情况下予以纠正或放弃；及
（vi）破产、无力偿债或重组的某些事件。（第6.01款）
发生某些违约事件或契约下的加速可能构成我们不时未偿还的某些其他债务下的违约事件。
倘任何系列的债务证券于当时未偿还的违约事件（上文第（vi）条所指的违约事件除外）发生并持续进行，受托人或持有该系列未偿还债务证券至少25%本金额的持有人可向公司发出通知，宣布该系列所有债务证券的本金（或其他指明金额）、溢价（如有）及应计及未付利息到期应付。一经作出此种申报，该等款项应立即到期支付。如发生上述第（vi）款所述违约事件，则每一系列的所有债务证券的本金（或其他指明金额）、溢价（如有）以及应计和未付利息应依事实成为并立即到期应付，而无须受托人或任何持有人作出任何声明或其他作为。
在任何系列的债务证券的本金已如此宣布到期应付（或已变得立即到期应付）后的任何时间，以及在任何关于支付到期款项的判决或判令已获得或按契约规定入账之前，该系列债务证券的本金多数持有人当时根据契约未偿还，藉书面通知公司及受托人，在以下情况下，可撤销和废止该声明及其后果：（i）公司已向受托人支付或存放一笔款项，足以支付该系列所有债务证券的所有到期分期利息以及该系列任何债务证券的本金（以及溢价，如有），而该系列债务证券应以加速方式以外的方式到期（包括该等本金和溢价的利息，如有，以及在该等付款根据适用法律可强制执行的范围内，在逾期分期利息时，按该系列债务证券中所述的截至此类付款或存款之日的年利率）和（ii）该系列债务证券在契约项下的任何和所有违约事件，但仅因此类加速声明而到期的该系列债务证券的本金（或其他特定金额）和利息（如有）未获支付除外，应已按照契约中的规定得到补救或豁免。此类撤销不得影响任何后续违约或损害由此产生的任何权利。（第6.02节）关于违约豁免的信息，见“—修改和豁免。”
在不违反契约有关受托人的责任的条文的规限下，如违约事件发生并持续发生，则受托人无须根据契约应任何持有人的要求或指示行使契约赋予其的任何权利或权力，除非该等持有人已向受托人提供令受托人合理满意的担保或弥偿，以抵偿受托人在遵守该要求或指示时可能招致的费用、开支及法律责任。（第7.02（i）条）
 
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在符合适用法律和契约中有关受托人权利和受托人赔偿的规定的情况下，任何系列未偿债务证券本金多数的持有人可指示为受托人可获得的任何补救而进行任何程序或就该系列债务证券行使授予受托人的任何信托或权力的时间、方法和地点。（第6.05款）
除强制执行在到期时收取该持有人所持有的任何系列债务证券的本金、溢价（如有）以及应计和未付利息的权利外，该系列债务证券的任何持有人均不得就契约或该系列债务证券寻求任何补救措施，除非：
•
持有人此前曾向受托人发出书面通知，称该系列债务证券的违约事件仍在继续；
​
•
持有该系列未偿债务证券本金总额至少25%的持有人向受托人提出寻求补救的书面请求；
​
•
该系列债务证券的该等持有人或持有人向受托人提供受托人合理满意的担保或赔偿，以抵御因采取该等行动而引起的任何损失、责任或费用；
​
•
受托人在收到请求和提供担保或赔偿后60天内未遵守该请求；和
​
•
该系列未偿债务证券本金总额多数的持有人在该60天期限内不会向受托人发出与请求不一致的指示。（第6.06节）
​
公司须于公司每个财政年度结束后120天内向受托人交付高级人员证明书，述明已在签署高级人员的监督下对公司及其附属公司在上一个财政年度的活动作出检讨，以确定公司是否保持、遵守、履行及履行其在契约下的义务，并就每名签署该等证明书的高级人员而言，进一步述明，据该高级人员所知，公司已保持、遵守、履行，及履行契约所载的每项契诺，且在履行或遵守契约项下的任何条款、条文及条件方面并无违约（或，如已发生违约或违约事件，则描述该高级人员知悉的所有该等违约或违约事件，以及公司正就此采取或拟就此采取的行动（如有）。（第4.03节）
我们建议您参阅有关任何系列债务证券的招股章程补充文件，这些债务证券属于贴现证券，其中涉及在发生违约事件时加速部分此类贴现证券的本金金额的特定条款。
债务证券及若干契诺的撤销
撤销及解除
契约规定，一旦我们行使选择权，以解除我们对任何系列债务证券的所有义务（某些义务除外，包括交换或登记债务证券转让的义务，以替换被盗、丢失、毁坏或残缺的债务证券，维持付款代理人、服务代理人和登记员，以及以信托方式持有款项以供支付），我们将被视为已解除我们对该系列所有债务证券的义务，该债务证券在满足此类撤销的条件之日当时未偿还。（第8.02款）
为行使该选择权，我们必须为该系列债务证券持有人的利益，以信托方式向受托人作出不可撤销的美元现金或不可赎回政府证券或其组合存款，金额由我们确定，足以在规定的支付日期或适用的赎回日期（视情况而定）支付该等债务证券的本金以及任何溢价和利息。除其他事项外，我们还必须向受托人交付受托人合理接受的美国律师意见，其大意是我们已从美国国税局收到或已由美国国税局公布了一项裁决，或
 
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适用的美国联邦所得税法发生了变化，在任何一种情况下，大意是，并基于此，律师的意见应确认，此类债务证券的持有人将不会因此类存款、撤销和解除而为美国联邦所得税目的确认收入、收益或损失，并将按相同金额、相同方式和在不发生此类存款、撤销和解除的情况下的相同时间缴纳美国联邦所得税。（第8.04款）
某些契诺的撤销
契约规定，一旦我们行使就任何系列的债务证券解除我们在某些限制性契约（包括“—契约”中所述的那些契约）下的义务的选择权，以及就该等限制性契约发生某些违约事件，我们将被视为就该系列债务证券如此解除。（第8.03节）
为行使该选择权，我们必须为该系列债务证券持有人的利益，以信托方式向受托人作出不可撤销的美元现金或不可赎回政府证券或其组合存款，金额由我们确定，足以在规定的支付日期或适用的赎回日期（视情况而定）支付该等债务证券的本金以及任何溢价和利息。除其他事项外，我们还必须向受托人交付受托人合理接受的美国律师意见，确认未偿还债务证券的持有人将不会因此类撤销而为美国联邦所得税目的确认收入、收益或损失，并将按未发生此类撤销的情况下的相同金额、相同方式和相同时间缴纳美国联邦所得税。（第8.04款）
满意度和出院
契约将被解除，并将不再对根据契约发行的一系列债务证券具有进一步效力（受托人在契约下的权利、权力、信托、义务、赔偿和豁免以及我们与之相关的义务除外），当：
•
要么：
​
•
我们已将所有经认证的该系列债务证券交付受托人注销（已被替换或支付的遗失、被盗或已销毁的债务证券以及其付款款项和/或政府证券已以信托方式存放或由我们隔离并以信托方式持有并随即偿还给我们或解除该信托的债务证券除外）；或者
​
•
所有未交付受托人注销的该等系列债务证券已到期应付，或按其条款将于一年内到期应付，或根据受托人对发出赎回通知感到满意的安排将于一年内被要求赎回，而我们已为持有人的利益不可撤销地以信托方式向受托人存放或安排存放美元现金、不可赎回政府证券或其组合，金额由我们决定，将足够，于到期时或赎回时支付该系列此前未交付予受托人注销的所有债务证券，包括到期日或确定赎回日期（视属何情况而定）的本金及任何到期或将到期的溢价及利息；
​
•
我们已就该系列债务证券支付或促使支付根据契约应付的所有其他款项；及
​
•
我们已向受托人交付一份大律师意见及一份高级人员证明书，每一份均述明有关该系列债务证券的达成及解除的所有先决条件均已获遵守。
​
我们与该系列债务证券有关的所有其他义务（除我们向受托人支付及赔偿的义务外）将于该系列债务证券的所有款项已获足额支付时解除。（第8.07节）
 
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修改及放弃
契约规定，受托人可以为持有人或持有人会议的行动制定合理的规则。
我们和受托人可修订或补充契约或任何系列的债务证券，而无须通知任何持有人，但须经当时未偿还的每一系列债务证券的至少多数本金持有人的书面同意（包括就该等债务证券的要约收购或交换要约而取得的同意），该等修订或补充受执行补充契约的影响。然而，未经受影响的每一持有人同意，修订或补充不得：
•
减少持有人必须同意修订、补充或放弃的任何根据契约发行的债务证券的本金；
​
•
降低根据契约发行的任何债务证券的利率或延长支付利息（包括违约利息）的时间；
​
•
减少根据契约发行的任何债务证券的本金或更改规定的期限；
​
•
减少根据契约发行的任何债务证券在赎回时应付的金额或更改任何强制赎回的时间，或就可选赎回而言，可赎回任何债务证券的时间（为免生疑问，不包括可在赎回日期前向任何债务证券的持有人发出赎回通知的天数），或一旦向任何债务证券的持有人发出赎回通知，则须随即赎回的时间；
​
•
使根据契约发行的任何债务证券以该债务证券所述以外的货币支付；
​
•
豁免在根据契约发行的债务证券的本金或任何溢价或利息的支付方面发生违约或违约事件（当时未偿还的债务证券的本金总额至少过半数的持有人解除债务证券的加速支付以及因该加速支付而导致的放弃支付违约除外）；
​
•
对契约中有关放弃过去违约或根据契约发行的债务证券持有人收取债务证券的本金或任何溢价或利息的权利的规定作出任何变更；
​
•
豁免根据契约发行的任何债务证券的赎回付款；或
​
•
根据契约中有关放弃过去违约和持有人收取付款的权利的条款或上述修订和放弃条款中的条款，对放弃过去违约或持有人收取付款的权利进行任何更改。（第9.02节）
​
当时未偿还的任何系列债务证券（包括就购买、投标或交换要约该等债务证券而取得的同意）的本金多数持有人，可代表该系列所有债务证券的持有人，以书面通知受托人的方式，放弃现有违约及其后果，但以下情况除外：
•
该等系列债务证券的本金及任何溢价及应计及未付利息的支付违约；或
​
•
有关契约的某些契诺和条款的违约，未经该系列当时尚未偿付的每项债务证券的持有人同意，不得对其进行修订。
​
然而，持有任何系列未偿债务证券本金多数的持有人可根据契约下的加速条款解除加速及其后果，包括此类加速导致的任何相关付款违约。（第6.04款）
我们可以确定为一个记录日期，以确定有权给予其同意或采取根据契约要求或允许采取的任何行动的债务证券持有人。如果一个记录日期是固定的，则只有在该记录日期是持有人的人（或其正式指定的代理人）才是
 
28
 
有权给予此类同意或撤销先前给予的任何同意或采取任何此类行动，无论此类持有人在该记录日期之后是否继续为持有人。（第9.03节）
关于债务证券，尽管有前款规定，未经该债务证券任何持有人同意，我们和受托人可以修改或补充契约或债务证券：
•
纠正任何歧义、缺陷、遗漏、不一致之处；
​
•
规定在确定债务证券之外或代替确定债务证券的无证明债务证券；
​
•
规定在合并或合并或出售我们全部或几乎全部资产的情况下，承担我们对此类债务证券持有人的义务；
​
•
作出将为该等债务证券持有人提供额外权利或利益而不会对任何该等持有人契约下的合法权利产生不利影响的任何变更；
​
•
遵守SEC的要求，以便根据经修订的1939年《信托契约法》实施或维持契约的资格；
​
•
就根据契约发行额外债务证券作出规定；
​
•
就承继人或独立受托人就债务证券接受委任提供证据及订定条文，并根据需要增加或更改契约的任何条文，以订定或便利多于一名受托人管理契约；
​
•
就任何系列债务证券而言，使适用于其的契约文本或该系列债务证券符合发售备忘录、招股章程补充文件或与首次发售该系列债务证券有关的其他同类发售文件中“票据说明”、“票据说明”或“债务证券说明”一节的任何规定，而该等文件旨在逐字背诵该系列债务证券的条款；
​
•
确立任何系列债务证券的债务证券和票息的形式或条款；
​
•
增加、更改或消除契约的任何条款，只要根据契约不另有许可的任何此类增加不得（i）既不适用于在执行该补充契约之前创建并有权受益于该条款的任何系列的任何债务证券，也不改变任何该等债务证券持有人就该条款的利益所享有的权利，或（ii）仅在没有未清偿的该等证券时才生效；或者
​
•
作出任何其他不会对此类债务证券的任何持有人的权利产生重大不利影响的变更，由我们善意地最终确定。（第9.01节）
​
管治法
契约和债务证券将受纽约州国内法管辖并根据其解释。（第10.08节）
 
29
 
其他证券的说明
我们将在适用的招股章程补充文件中对我们根据本招股章程可能发售和出售的任何认股权证、购买合同或我们发行的单位进行说明。
 
30
 
全球证券
簿记、交付及表格
除非我们在招股章程补充文件中另有说明，否则证券最初将以记账式形式发行，并由一种或多种全球票据或全球证券，或统称为全球证券代表。全球证券将交存于或代表纽约州纽约市存托信托公司（Depository Trust Company，New York，as Depositor）（“DTC”），并以DTC代名人Cede & Co.的名义登记。除非且直至在下述有限情况下交换为证明证券的个别凭证，否则全球证券不得转让，除非整体由存托人转让给其代名人或由代名人转让给存托人，或由存托人或其代名人转让给继任存托人或继任存托人的代名人。
DTC告知我们，它是：
•
根据《纽约银行法》组建的有限目的信托公司；
​
•
纽约银行法意义上的“银行组织”；
​
•
联邦储备系统成员；
​
•
纽约统一商法典意义上的“清算公司”；以及
​
•
根据《交易法》第17A条规定注册的“清算机构”。
​
DTC持有其参与者存放在DTC的证券。DTC还通过参与者账户中的电子计算机化记账变更，为其参与人之间就所存证券进行证券交易（例如转账和质押）进行结算提供便利，从而消除了证券证书实物移动的需要。DTC的“直接参与者”包括证券经纪商和交易商，包括承销商、银行、信托公司、结算公司等组织。DTC是美国存托凭证清算公司（“DTCC”）的全资子公司。DTCC是DTC、全国证券结算公司和固定收益结算公司的控股公司，这三家公司均为注册清算机构。DTCC由其受监管子公司的用户拥有。通过直接或间接方式通过直接参与者清算或与直接参与者保持保管关系的其他人（我们有时将其称为间接参与者）也可以访问DTC系统。适用于DTC及其参与者的规则已在SEC存档。
在DTC系统下购买证券必须由直接参与者或通过直接参与者进行，直接参与者将获得DTC记录上证券的贷记。证券实际购买者的所有权权益，我们有时将其称为受益所有人，依次记录在直接和间接参与者的记录中。证券的受益所有人将不会收到DTC对其购买的书面确认。然而，受益所有人预计将从其购买证券的直接或间接参与者那里收到提供其交易细节的书面确认，以及其持有的定期报表。全球证券所有权权益的转让将通过在代表受益所有人行事的参与者的账簿上进行记项来完成。受益所有人将不会收到代表其在全球证券中的所有权权益的证书，除非在下文所述的有限情况下。
为便于后续转账，直接参与者存放在DTC的所有全球证券将登记在DTC的合伙被提名人Cede & Co.的名下，或DTC授权代表可能要求的其他名下。将证券存放于DTC并以Cede & Co.或该等其他代名人的名义登记，将不会改变证券的实益所有权。DTC并不知悉证券的实际实益拥有人。DTC的记录仅反映证券贷记其账户的直接参与者的身份，这些参与者可能是也可能不是受益所有人。参与者有责任代表其客户记账其持股。
只要证券是记账式的，您将收到付款，并且只能通过存托人及其直接和间接参与者的便利转让证券。我们将在适用证券的招股说明书补充文件中指定的地点维持一个办事处或代理机构，在那里可能会向我们交付有关证券和契约的通知和要求，并且可能会交出凭证式证券以进行付款、登记转移或交换。
 
31
 
DTC向直接参与者、直接参与者向间接参与者以及直接参与者和间接参与者向受益所有人传送通知和其他通信将受其之间的安排约束，并受不时生效的任何法律要求的约束。
赎回通知将发送至DTC。如果正在赎回的特定系列证券少于全部，DTC的做法是通过抽签确定该系列证券的每个直接参与者将要赎回的利息金额。
DTC和Cede & Co.（或其他此类DTC代名人）均不会就证券表示同意或投票。根据其通常程序，DTC将在记录日期之后尽快向我们交付综合代理。综合代理将Cede & Co.的同意或投票权转让给在记录日期将该系列证券记入其账户的直接参与者，该记录日期在综合代理所附的清单中确定。
只要证券是记账式的，我们将通过电汇即时可用资金的方式向作为此类证券的登记所有人的存托人或其代名人支付这些证券的款项。如果证券是在下文所述的有限情况下以最终凭证形式发行的，我们将可以选择通过邮寄到有权获得付款的人的地址的支票或通过电汇到有权获得付款的人至少在适用的付款日期前15天以书面形式指定给适用的受托人或其他被指定方的美国银行账户的方式进行付款，除非较短的期限令适用的受托人或其他被指定方满意。
证券的赎回收益、分派和股息支付将支付给Cede & Co.或DTC授权代表可能要求的其他代名人。DTC的做法是，在DTC在付款日收到我们提供的资金和相应的详细信息时，根据DTC记录上显示的直接参与者各自的持股情况，将其存入直接参与者的账户。参与者向受益所有人支付的款项将受长期指示和惯例的约束，以不记名形式为客户账户持有或以“街道名称”注册的证券就是这种情况。这些款项将由参与者负责，而不是由DTC或我们负责，但须遵守不时生效的任何法定或监管要求。向Cede & Co.或DTC授权代表可能要求的其他被提名人支付赎回收益、分配和股息是我们的责任，向直接参与者支付款项是DTC的责任，向受益所有人支付款项是直接和间接参与者的责任。
除下文所述的有限情况外，证券的购买者将无权将证券登记在其名下，也不会收到证券的实物交割。因此，每个受益所有人必须依赖DTC及其参与者的程序来行使证券和契约下的任何权利。
一些法域的法律可能要求某些证券购买者以确定的形式进行证券的实物交割。这些法律可能会损害转让或质押证券受益权益的能力。
DTC可随时通过向我们发出合理通知而终止就该证券提供其作为证券存托人的服务。在这种情况下，在未取得继任存托人的情况下，要求印制并交付证券凭证。
如上所述，特定系列证券的受益所有人通常不会收到代表其在这些证券中的所有权权益的证书。然而，如果：
•
DTC通知我们，它不愿意或无法继续作为代表该系列证券的全球证券或证券的存托人，或者如果DTC在需要进行注册且未在向我们发出通知后90天内指定继任存托人或在我们知悉DTC不再如此注册（视情况而定）后90天内不再是根据《交易法》注册的清算机构；
​
•
我们自行决定，不让此类证券由一种或多种全球证券代理；或
​
 
32
 
•
该系列证券已发生并正在继续发生违约事件，
​
我们将为此类证券准备和交付证书，以换取全球证券的实益权益。在前一句所述情况下可交换的全球证券的任何实益权益将可交换为以存托人指示的名称注册的最终凭证形式的证券。预计这些指示将基于保存人从其参与者收到的关于全球证券实益权益所有权的指示。
我们已从被认为可靠的来源获得本节和本招股说明书其他部分中有关DTC和DTC簿记系统的信息，但我们对这些信息的准确性不承担任何责任。
 
33
 
分配计划
我们可能会不时出售所提供的证券：
•
通过承销商或交易商；
​
•
通过代理商；
​
•
直接给一个或多个购买者；或者
​
•
通过任何这些销售方法的组合。
​
我们将在适用的招股说明书补充文件中确定具体的分配计划，包括任何承销商、交易商、代理商或直接购买者及其补偿。
 
34
 
法律事项
Latham & Watkins LLP，Chicago，Illinois将代表Hyatt Hotels Corporation转交与特此发售的证券的发行和销售有关的某些法律事项。我们将在适用的招股说明书补充文件中指定的法律顾问可能会为我们或任何承销商、交易商或代理传递额外的法律事务。
专家
以引用方式并入本招股说明书的公司合并财务报表及相关财务报表附表，以及公司财务报告内部控制的有效性，均已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，如其报告所述。鉴于这些公司作为会计和审计专家的权威，这些合并财务报表和财务报表附表依据该公司的报告以引用方式并入。
 
35
 
在哪里可以找到更多信息
我们遵守《交易法》的信息要求，并向SEC提交年度、季度和当前报告、代理声明和其他信息。您可以在SEC的网站上访问已提交的文件，网址为www.sec.gov.
这份招股说明书是我们根据《证券法》向SEC提交的S-3表格注册声明的一部分。构成注册声明一部分的本招股说明书并未包含此类注册声明中的所有信息。您可以按照上述方式阅读或获取SEC的注册声明副本，包括证物。
 
36
 
参照成立
SEC允许我们“以引用方式纳入”我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件而不是在本招股说明书中重复此类信息来向您披露重要信息。以引用方式并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们稍后向SEC提交的以引用方式并入的信息将自动更新并取代这些信息。我们通过引用纳入以下所列文件，以及在本招股说明书发布之日至发行终止期间根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交的任何未来文件；但前提是，我们没有纳入任何被视为已提供且未按照SEC规则提交的信息，包括根据表格8-K的任何当前报告的第2.02项或第7.01项：
•
我们的截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，于2026年2月13日向SEC提交（不包括我们为2026年年度股东大会的最终代理声明中以引用方式并入其中的部分）；
​
•
​
•
​
•
我们的部分关于附表14A的最终代理声明，于2026年4月2日提交给SEC，以引用方式并入我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第III部；
​
•
我们目前向美国证券交易委员会提交的关于8-K表格的报告2026年2月17日（项目7.01和项目9.01除外），2026年3月27日,2026年5月22日，和2026年5月28日（项目7.01和项目9.01除外）；和
​
•
关于我们的A类普通股的说明，每股面值0.01美元，载于我们的登记声明中表格8-A于2009年11月2日向SEC提交，经我们的A类普通股描述修正，该描述包含在附件 4.24我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告，并经为更新说明而提交的任何后续修订或报告修订。
​
只要此处包含的声明或任何其他随后提交的文件中包含的声明也被或被视为通过引用并入此处的任何声明修改或取代该声明，则此处包含的任何声明应被视为已为本招股说明书的目的而修改或取代。任何经如此修改或取代的声明，除经如此修改或取代外，不得视为构成本招募说明书的一部分。
贵方可通过写信给我们或按下述地址和电话号码致电我们的方式索取本招股章程中以引用方式并入的任何文件的免费副本。
Hyatt Hotels Corporation
Attn：高级副总裁—投资者关系
北滨江广场150号
伊利诺伊州芝加哥60606
(312) 750-1234
您也可以在我们的网站上免费查阅上述所有文件并通过引用并入本招股说明书www.hyatt.com.对我们网站的引用并不构成通过引用将该网站所载信息并入。
 
37
 
第二部分
Prospectus中不需要的信息
项目14。发行、发行的其他费用.
以下是我们可能因在此注册的证券而产生的费用（所有这些费用将由注册人支付）的估计。
​
SEC注册费
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​
      (1)
​ ​
​
受托人的费用及开支
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
印刷费用
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
法律费用和开支
​ ​ ​
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​(1)(2)
​ ​
​
会计费及开支
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
转让代理和注册商的费用和开支
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
杂项
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
合计
​ ​ ​
​
​(1)(2)
​ ​
​
(1)
根据《证券法》规则456（b）和457（r），SEC注册费将在注册声明下的任何特定证券发行时支付，因此目前无法确定。
​
(2)
估计的费用和开支目前未知。上述内容列出了我们预计将因根据登记声明发行证券而产生的费用和开支的一般类别。与所发售证券的分销有关的总费用和开支的估计将包含在任何适用的招股说明书补充文件中。
​
项目15。董事及高级人员的赔偿.
Hyatt Hotels Corporation是特拉华州的一家公司。美国特拉华州《一般公司法》（“DGCL”）第145条（a）款授权公司赔偿任何曾经或现在是当事人或被威胁成为任何受到威胁、待决或已完成的诉讼、诉讼或程序的当事人的人，不论是民事、刑事、行政或调查（由公司或有权提起的诉讼除外），原因是该人是或曾经是公司的董事、高级职员、雇员或代理人，或正在或正在应法团的要求担任另一法团、合伙企业、合营企业、信托或其他企业的董事、高级职员、雇员或代理人，以支付费用（包括律师费）、判决、罚款以及该人在与该诉讼、诉讼或法律程序有关的情况下实际和合理招致的和解所支付的款项，前提是该人本着善意行事，其行事方式被该人合理地认为符合或不违背法团的最佳利益，并且就任何刑事诉讼或法律程序而言，没有合理的理由相信该人的行为是非法的。
第145条第（b）款授权法团对任何曾经或现在是一方或被威胁成为任何受威胁的一方的人作出赔偿，待决。或已完成由法团提起或有权提起的诉讼或诉讼，以促使作出对其有利的判决，理由是该人以上述任何一种身份行事，以抵销该人就该等诉讼或诉讼的抗辩或和解而实际及合理招致的开支（包括律师费），如果该人以该人合理地认为符合或不违反法团最佳利益的方式行事，除非且仅限于衡平法院或提起该诉讼或诉讼的法院须经申请裁定，尽管已裁定赔偿责任，但鉴于案件的所有情况，该人公平合理地有权就衡平法院或该等其他法院认为适当的开支获得赔偿，否则不得就该人已被判定对法团负有法律责任的任何申索、发出或事宜作出赔偿。
第145条进一步规定，只要法团的董事或高级人员在（a）款所提述的任何诉讼、诉讼或法律程序的抗辩中根据案情或其他方式获得胜诉，及
 
二-1
 
（b）第145条的规定，或为抗辩其中的任何申索、问题或事宜，须就该人实际及合理招致的与此有关的开支（包括律师费）向该人作出弥偿；第145条所规定的弥偿，不得当作不包括获弥偿方可能有权享有的任何其他权利；而第145条所规定的弥偿，除非在获授权或批准时另有规定，否则须继续作为已不再担任董事、高级人员、雇员的人，或代理人，并应为该人的继承人、遗嘱执行人和管理人的利益而保险。第145条亦授权法团代表任何现为或曾为法团的董事、高级人员、雇员或代理人，或现为或曾应法团的要求担任另一法团、合伙企业、合资企业、信托或其他企业的董事、高级人员、雇员或代理人的人购买和维持保险，以对抗针对该人主张并由该人以任何该等身份承担的任何责任，或因其身份而产生的任何责任，公司是否有权根据第145条就该等责任向该人作出赔偿。
DGCL第102（b）（7）条规定，公司的公司注册证书可载有一项条款，以消除或限制董事因违反作为董事的受托责任而对公司或其股东承担的金钱损害赔偿的个人责任，但该条款不得消除或限制董事的责任（i）任何违反董事对公司或其股东的忠诚义务的行为，（ii）非善意的作为或不作为，或涉及故意不当行为或明知违法的行为，（iii）根据DGCL第174条，或（iv）董事从中获得不当个人利益的任何交易。我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程规定，我们将在特拉华州法律允许的最大范围内，就任何威胁、未决或已完成的诉讼、诉讼或程序向我们的董事、高级职员和雇员进行赔偿和垫付费用，这些诉讼、诉讼或程序是或由于他是或曾经是我们的董事、高级职员或雇员，或正在或正在应我们的要求担任董事、高级职员、雇员，或另一公司或企业的代理人。此外，我们的董事会和薪酬委员会成员也因我们的LTIP下的行为而获得赔偿。
我们目前有董事和高级职员责任保险政策，以确保我们的董事和高级职员对以董事或高级职员身份发生的作为或不作为承担责任，但须遵守某些除外责任和限制。
项目16。附件.
本注册声明的展品列在展品索引中，该索引通过引用并入本文。
项目17。事业.
（a）以下签名的注册人在此承诺：
(1)
在提出要约或出售的任何期间，提交对本登记声明的生效后修订：
​
（一）
包括《证券法》第10（a）（3）条要求的任何招股说明书；
​
（二）
在招股章程中反映在注册声明生效日期（或其最近的生效后修订）后出现的任何事实或事件，而这些事实或事件个别或总体上代表注册声明所载信息的根本变化。尽管有上述规定，所提供的证券数量的任何增加或减少（如果所提供的证券的美元总价值不会超过已登记的价值）以及与估计的最大发售范围的低端或高端的任何偏差都可以根据第424（b）条（本章第230.424（b）条）向SEC提交的招股说明书的形式反映出来，如果合计，量价变动代表有效注册声明中“注册费计算”表或“注册费计算”表（如适用）中规定的最高发行总价变动不超过20%；以及
​
 
二-2
 
（三）
包括与先前未在注册声明中披露的分配计划有关的任何重要信息，或在注册声明中对此类信息的任何重大更改；
​
提供了,然而，如果上述（a）（1）（i）、（a）（1）（ii）和（a）（1）（iii）段要求包含在生效后修订中的信息包含在注册人根据《交易法》第13条或第15（d）条向SEC提交或以引用方式并入注册声明的报告中，或包含在作为注册声明一部分的根据规则424（b）提交的招股说明书中，则上述（a）（1）（ii）和（a）（iii）段不适用。
(2)
为确定《证券法》规定的任何责任，每项此类生效后修订应被视为与其中所提供的证券有关的新登记声明，届时发行此类证券应被视为其首次善意发行。
​
(3)
以生效后修订的方式将任何正在登记但在发售终止时仍未售出的证券从登记中除名。
​
(4)
即，为了根据《证券法》确定对任何购买者的赔偿责任：
​
（一）
注册人根据第424（b）（3）条规则提交的每份招股章程应被视为注册声明的一部分，截至已提交的招股章程被视为注册声明的一部分并包含在注册声明中之日；和
​
（二）
根据规则424（b）（2）、（b）（5）或（b）（7）要求提交的每份招股说明书，作为根据规则430B提交的与根据规则415（a）（1）（i）、（vii）或（x）为提供《证券法》第10（a）节所要求的信息而进行的发售有关的注册声明的一部分，应被视为注册声明的一部分，并包含在招股说明书中描述的发售中首次使用该形式的招股说明书生效日期或第一份证券销售合同日期中较早的日期。根据第430B条的规定，就发行人和在该日期为承销商的任何人的责任而言，该日期应被视为该招股章程所涉及的登记声明中与证券有关的登记声明的新生效日期，届时发行该等证券应被视为其首次善意发行。提供,然而、在作为注册声明一部分的注册声明或招股章程中作出的任何声明，或在作为注册声明一部分的注册声明或招股章程中通过引用并入或被视为通过引用并入的文件中作出的任何声明，对于在该生效日期之前有销售合同时间的买方而言，将取代或修改在作为注册声明一部分的注册声明或招股章程中作出的任何声明或在紧接该生效日期之前在任何该等文件中作出的任何声明。
​
(5)
为确定注册人根据《证券法》在证券的首次分销中对任何买方的责任，以下签名的注册人承诺，在根据本登记声明对以下签名的注册人进行的证券的首次发售中，无论向买方出售证券所采用的承销方式如何，如果通过以下任何通信方式向该买方发售或出售证券，则以下签名的注册人将是买方的卖方，并将被视为向该买方发售或出售该等证券：
​
（一）
根据第424条规则要求提交的与发售有关的以下签名注册人的任何初步招股说明书或招股说明书；
​
（二）
由或代表以下签署的注册人编制或由以下签署的注册人使用或提及的与发售有关的任何免费书面招股章程；
​
（三）
与发售有关的任何其他免费书面招股章程中载有
​
 
二-3
 
由或代表以下签名的注册人提供的有关以下签名的注册人或其证券的重要信息；和
（四）
以下签名的注册人向买方作出的任何其他属于要约中的要约的通信。
​
(6)
以下签名的注册人在此承诺，为确定《证券法》规定的任何责任，根据《交易法》第13（a）节或第15（d）节提交的注册人年度报告的每次提交（以及在适用的情况下，根据《交易法》第15（d）节提交的员工福利计划年度报告的每次提交）以引用方式并入注册声明中的，应被视为与其中所提供的证券有关的新的注册声明，届时发行此类证券应被视为初始善意提供。
​
(7)
就根据《证券法》产生的责任的赔偿而言，根据上述规定或其他规定，注册人的董事、高级管理人员和控制人可能被允许，注册人已被告知，SEC认为此类赔偿违反了《证券法》中所述的公共政策，因此不可执行。如针对该等法律责任提出的赔偿要求（注册人支付注册人的董事、高级人员或控制人为成功抗辩任何诉讼、诉讼或程序而招致或支付的费用除外）由该董事、高级人员或控制人就正在登记的证券提出，则除非注册人的大律师认为该事项已通过控制先例解决，向具有适当管辖权的法院提交其作出的此类赔偿是否违反《证券法》中所述的公共政策的问题，并将受此类问题的最终裁决管辖。
​
 
II-4
 
展览索引
​
附件
数
​ ​
说明
​
​ 1.1* ​ ​ 包销协议的形式。 ​
​ 3.1 ​ ​ 经修订和重述的Hyatt Hotels Corporation公司注册证书（通过参考公司于2026年7月30日向SEC提交的截至2026年6月30日止季度的10-Q表格季度报告（文件编号：001-34521）的附件 3.1并入）。 ​
​ 3.2 ​ ​ 经修订和重述的《Hyatt Hotels Corporation章程》（通过参考公司于2022年9月16日向SEC提交的8-K表格（文件编号001-34521）的当前报告的附件 3.1并入）。 ​
​ 4.1 ​ ​ A类普通股证书样本（通过参考公司于2009年10月1日向SEC提交的表格S-1（文件编号：333-161068）上的注册声明的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.2 ​ ​ 注册权利协议，日期为2007年8月28日，经修订，由Global Hyatt Corporation、Madrone GHC，LLC、Lake TERMC，LLC、Shimoda GHC，LLC、GS Sunray Holdings，L.L.C.、GS Sunray Holdings Subco I，L.L.C.、GS Sunray Holdings Subco II，L.L.C.、GS Sunray Holdings Parallel，L.L.C.、GS Sunray Holdings Parallel Subco，L.L.C.、Mori Building Capital Investment LLC和其他当事方签署（通过参考公司于2009年8月5日向SEC提交的表格S-1（文件编号为333-161068）上的注册声明的TERM0 4.2并入）。 ​
​ 4.3 ​ ​ 由Hyatt Hotels Corporation和Mori Building Co.，Ltd.于2010年1月26日签署的注册权协议的共同协议（通过参考公司于2010年2月25日向SEC提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（文件编号：001-34521）的附件 4.3并入）。 ​
​ 4.4 ​ ​ 注册权协议，日期为2009年10月12日，由Hyatt Hotels Corporation与Thomas J. Pritzker、Marshall E. Eisenberg和Karl J. Breyer仅以共同受托人的身份签署（通过参考公司于2009年10月15日向SEC提交的表格S-1（文件编号：333-161068）上的注册声明的附件 4.5并入）。 ​
​ 4.5 ​ ​ 契约，日期为2009年8月14日，经修订，由作为受托人的Hyatt Hotels Corporation与美国全国协会富国银行银行签订（通过参考公司于2009年9月9日向美国证券交易委员会提交的表格S-1上的注册声明（文件编号：333-161068）的附件 4.3并入）。 ​
​ 4.6 ​ ​ 第七份补充契约，日期为2018年8月16日，由公司与作为受托人的National Association的富国银行（通过参考公司于2018年8月16日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.7 ​ ​ 第八份补充契约，日期为2020年4月23日，由公司与作为受托人的National Association的富国银行签署（通过引用公司于2020年4月24日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.8 ​ ​ 第十二份补充契约，日期为2023年7月6日，由公司与ComputerShare Trust Company，N.A.（作为富国银行的继任者，National Association，作为受托人）签署（通过参考公司于2023年7月6日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.9 ​ ​ 第十三份补充契约，日期为2023年7月6日，由公司与ComputerShare Trust Company，N.A.（作为富国银行的继任者）、National Association作为受托人（通过参考公司于2023年7月6日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.2并入）。 ​
 
二-5
 
​
附件
数
​ ​
说明
​
​ 4.10 ​ ​ 截至2023年8月30日，Hyatt Hotels Corporation与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.之间的契约（通过参考公司于2023年8月30日向美国证券交易委员会提交的表格S-3（文件编号：333-274272）上的注册声明的附件 4.5并入）。 ​
​ 4.11 ​ ​ 第一份补充契约，日期为2024年6月17日，由公司与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.（通过参考公司于2024年6月17日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.12 ​ ​ 公司与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.于2024年11月20日签署的第二份补充契约（通过参考公司于2024年11月20日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.13 ​ ​ 公司与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.于2025年3月26日签署的第三份补充契约（通过参考公司于2025年3月26日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.14 ​ ​ 第四份补充契约，日期为2025年11月26日，由公司与作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.（通过参考公司于2025年11月26日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号为001-34521）的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.15* ​ ​ 债务担保形式。 ​
​ 4.16 ​ ​ 2028年到期的4.375%优先票据的表格（作为上文附件 4.6的一部分包括在内）（通过参考公司于2018年8月16日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1并入） ​
​ 4.17 ​ ​ 表格5.750%于2030年到期的优先票据（作为上文附件 4.7的一部分包括在内）（通过参考公司于2020年4月24日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K（文件编号：001-34521）的当前报告的附件 4.1并入） ​
​ 4.18 ​ ​ 2027年到期的5.750%优先票据的表格（作为上文附件 4.9的一部分包括在内）（通过参考公司于2023年7月6日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.2纳入）。 ​
​ 4.19 ​ ​ 2029年到期的5.250%优先票据的表格（作为上文附件 4.11的一部分包括在内）（通过参考公司于2024年6月17日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K（文件编号：001-34521）的当前报告的附件 4.1并入）。 ​
​ 4.20 ​ ​ 2034年到期的5.500%优先票据的表格（作为上文附件 4.11的一部分包括在内）（通过参考公司于2024年6月17日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1纳入）。 ​
​ 4.21 ​ ​ 2031年到期的5.375%优先票据的表格（作为上文附件 4.12的一部分包括在内）（通过参考公司于2024年11月20日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1纳入）。 ​
​ 4.22 ​ ​ 2028年到期的5.050%优先票据的表格（作为上文附件 4.13的一部分包括在内）（通过参考公司于2025年3月26日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1纳入）。 ​
​ 4.23 ​ ​ 2032年到期的5.750%优先票据的表格（作为上文附件 4.13的一部分包括在内）（通过参考公司于2025年3月26日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1纳入）。 ​
​ 4.24 ​ ​ 2035年到期的5.400%优先票据的表格（作为上文4.14的一部分包含在内）（通过参考公司于2025年11月26日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告（文件编号001-34521）的附件 4.1纳入）。 ​
​ 5.1** ​ ​ Latham & Watkins LLP.观点。 ​
 
二-6
 
​
附件
数
​ ​
说明
​
​
23.1**
​ ​ ​
​
23.2**
​ ​ ​
​
24.1**
​ ​ ​
​
25.1**
​ ​ ​
​ 99.1 ​ ​ 自2009年10月1日起，由Thomas J. Pritzker、Marshall E. Eisenberg和Karl J. Breyer（仅以共同受托人的身份）及其每一签署人（通过参考公司于2026年2月13日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（文件编号001-34521）的附件附件 99.1纳入）修订和重述的环球凯悦协议。 ​
​ 99.2 ​ ​ 经修订和重述的外国环球凯悦协议，日期为2009年10月1日，由协议的每个签字人签署（通过参考公司于2026年2月13日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（文件编号：001-34521）的附件 99.2并入）。 ​
​ 107** ​ ​ ​
​
*
提交、通过修订或作为根据《交易法》提交并以引用方式并入本文的报告的证据。
​
**
随函提交。
​
 
II-7
 
签名
根据《证券法》的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合在表格S-3上提交的所有要求，并已正式安排由以下签署人代表其于2026年8月28日在伊利诺伊州芝加哥市签署本注册声明，并因此获得正式授权。
Hyatt Hotels Corporation
签名：
/s/Mark S. Hoplamazian
​
​
Mark S. Hoplamazian
董事长、总裁兼首席执行官
律师权
根据《证券法》的要求，本登记声明已由以下人员以28日批准的身份签署第2026年8月1日。其签名出现在下文的每一个人特此构成并任命Mark S. Hoplamazian、Joan Bottarini和Margaret C. Egan，他们每一个人作为该人的真实和合法的事实上的代理人和代理人，以该人的名义、地点和代替，以任何和所有身份签署并向SEC备案，对本登记声明的任何和所有修改以及生效后的修改，连同其证物和与此有关的其他文件，包括根据《证券法》第462（b）条提交的任何登记声明或修改，授予上述实际代理人和代理人充分的权力和授权，以做和执行在处所内和在处所附近所做的每一个必要和必要的行为和事情，尽可能完全符合该人可能或可能亲自做的所有意图和目的，特此批准和确认上述实际代理人和代理人或其任何替代者可能凭借其合法做或促使做的所有事情。
根据《证券法》的要求，本登记声明已由以下人员在所示日期以身份签署。
​
签名
​ ​
标题
​ ​
日期
​
​
/s/Mark S. Hoplamazian
​
Mark S. Hoplamazian
​ ​ 董事长、总裁兼首席执行官
（首席执行官） 		​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Joan Bottarini
​
Joan Bottarini
​ ​ 执行副总裁、首席财务官
（首席财务官） 		​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/金赛·沃尔夫
​
金赛·沃尔夫
​ ​ 高级副总裁、财务总监兼首席财务官（首席会计官） ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Alessandro Bogliolo
​
Alessandro Bogliolo
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Susan D. Kronick
​
Susan D. Kronick
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
 
II-8
 
​
签名
​ ​
标题
​ ​
日期
​
​
/s/詹尼·马罗斯蒂卡
​
詹尼·马罗斯蒂卡
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Cary D. McMillan
​
Cary D. McMillan
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
Heidi O’Neill
​
Heidi O’Neill
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Jason Pritzker
​
Jason Pritzker
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Dion Camp Sanders
​
Dion Camp Sanders
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Tracey T. Travis
​
Tracey T. Travis
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
​
/s/Richard C. Tuttle
​
Richard C. Tuttle
​ ​ 董事 ​ ​
2026年8月28日
​
 
II-9