纽约— 2025年11月4日— Sixth Street Specialty Lending, Inc.（纽约证券交易所代码：TSLX，或“公司”）今天公布，截至2025年9月30日的第三季度，公司每股净投资收益为0.54美元，每股净收益为0.47美元。这些结果对应的净投资收益和净收入的年化净资产收益率（ROE）分别为12.5%和11.0%。

每股净投资收益和每股净收益都包括每股0.01美元的先前应计资本收益激励费用支出。剔除此前计提的资本收益激励费用的部分冲回或解除影响，截至2025年9月30日的季度，公司调整后净投资收益和调整后净收益分别为每股0.53美元和每股0.46美元。这些结果对应调整后净投资收益和调整后净收益的年化净资产收益率（ROE）分别为12.3%和10.8%。

截至2025年9月30日，报告的每股资产净值（NAV）为17.14美元，而截至2025年6月30日，每股资产净值为17.17美元，调整后每股资产净值为17.12美元（其中考虑了每股0.05美元的2025年第二季度补充股息的影响）。每股资产净值的变化主要是由于在本季度净投资收益中确认的与投资变现相关的资产负债表上未实现净收益的冲回。

该公司宣布，董事会已宣布向截至2025年12月15日登记在册的股东派发2025年第四季度基本股息每股0.46美元，将于2025年12月31日支付；向截至2025年11月28日登记在册的股东派发第三季度补充股息每股0.03美元，将于2025年12月19日支付。经调整与本季度收益相关的补充股息的影响，该公司Q3调整后每股NAV为17.11美元。

每股净投资收益

2025年第三季度：

$0.54

2025年第三季度（调整后）：

$0.53

每股净收益

2025年第三季度：

$0.47

2025年第三季度（调整后）：

$0.46

股本回报率

2025年第三季度（NII）：

12.5%

2025年第三季度（NI）：

11.0%

2025年第三季度（调整后NII）：

12.3%

2025年第三季度（调整后NI）：

10.8%

资产净值

2025年Q3（$ mm）：

$1,619.7

2025年Q3（每股）：

$17.14

2025年第三季度（每股，调整后）：

$17.11

宣派股息（每股）

2025年Q3（基数）：

$0.46

LTM 2025年Q3（基数）：

$1.84

LTM 2025年第三季度（补充）：

$0.21

LTM 2025年第三季度（总计）：

$2.05

截至2025年9月30日的季度，新的投资承诺总额为3.877亿美元。相比之下，截至2025年6月30日的季度为2.977亿美元。

截至2025年9月30日的季度，为四家新的投资组合公司、五家现有投资组合公司的升级以及几项结构性信贷投资提供资金的新投资本金为3.518亿美元。在此期间，该公司的退出和还款本金总额为3.028亿美元。截至2025年6月30日的季度，为13家新的投资组合公司（包括结构性信贷投资）和4家现有投资组合公司的升级提供资金的新投资本金为2.086亿美元。在此期间，该公司的退出和还款本金总额为3.887亿美元。

截至2025年9月30日和2025年6月30日，公司分别对1451家和109家投资组合公司进行了投资，公允价值总额分别为33.763亿美元和32.949亿美元。截至2025年9月30日，按公允价值计算，每个投资组合公司的平均投资规模为2331万美元。

截至2025年9月30日，公司基于公允价值的投资组合包括89.2%的第一留置权债务投资、0.9%的第二留置权债务投资、1.8%的夹层债务投资、5.2%的股权投资和2.9%的结构性信贷投资。截至2025年6月30日，公司基于公允价值的投资组合包括92.4%的第一留置权债务投资、0.9%的第二留置权债务投资、1.6%的夹层债务投资和5.1%的股权投资。

截至2025年9月30日，投资组合中基于公允价值的96.3%的债务投资2以浮动利率计息，其中100.0%受参考利率下限限制。该公司的信贷额度也按浮动利率计息。关于公司的无抵押票据，其按固定利率计息，公司已订立固定至浮动利率掉期，以使其负债的利率性质与其投资组合保持一致。

截至2025年9月30日和2025年6月30日，按公允价值（其中包括利息收入和费用及折扣的摊销）计算的债务和创收证券的加权平均总收益率分别为11.4%和11.7%，截至2025年9月30日和2025年6月30日的季度，按摊余成本计算的债务和创收证券的加权平均总收益率（其中包括利息收入和费用及折扣的摊销）分别为11.7%和12.0%。

截至2025年9月30日和2025年6月30日，按公允价值计算的投资组合中有0.6%处于非应计状态。第三季度没有新增投资进入非应计状态。

2025年第三季度发起活动

承诺：

$ 387.7mm

资金：

351.8mm美元

资金净额：

$ 49.0mm

平均投资规模1

$ 23.3mm

（按公允价值占投资组合的0.7%）

第一留置权债务投资（% FV）

89.2%

浮动利率债务投资2

（% FV）

96.3%

债务和创收证券加权平均收益率

按公允价值计算的收益率：

11.4%

摊余成本收益率：

11.7%

1.截至2025年9月30日，包括37项结构性信贷投资，公允价值总额为9930万美元。剔除结构性信贷投资，108家投资组合公司的平均投资规模为3030万美元。

2.计算仅包括赚取收入的债务投资。

总投资收益

总投资收益

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，投资收益分别为1.094亿美元和1.192亿美元。投资收入的减少主要是利率下降的结果，部分被较高的基于活动的费用收入所抵消。

$ 109.4mm

净费用

净费用

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的净开支总额分别为5740万美元和6360万美元。净费用的减少主要是由于参考利率的下降降低了公司平均未偿债务的加权平均利率。

$ 57.4mm

债务和资本资源

截至2025年9月30日，该公司拥有8320万美元的现金和现金等价物（包括2010万美元的限制性现金），未偿债务的本金总额为18.587亿美元，其循环信贷额度的未动用产能为10.466亿美元，受借款基础和其他限制的限制。截至2025年9月30日和2025年6月30日止三个月，公司未偿债务加权平均利率为6.3%。2025年9月30日，公司的债务权益比为1.15x，2025年6月30日为1.09x。截至2025年9月30日的三个月期间，平均债务权益比为1.10倍，而截至2025年6月30日的三个月期间为1.20倍。

未偿本金债务总额

$ 1,858.7mm

债务权益比

2025年第三季度季度末：

1.15x

2025年第三季度平均水平1：

1.10x

循环信贷便利1

未供资的承诺活动

左轮手枪容量

$1,675

未备资金的承付款（见6/30/2510-Q中的附注8）

$341

左轮手枪上画的

($609)

已终止的无资金承付款项

($20)

非限制性现金余额

$63

新的未供资承付款

$44

已签发信用证

($20)

未供资承付款净提款

($28)

流动性总额（未供资前承付款）

$1,109

未供资承付款共计

$337

可用的无资金承付款项2

($174)

无法获得的未提供经费的承付款2

($163)

流动性总额（因未提供资金的承付款而负担）

$935

可用的无资金承付款项2

$174

三个月结束

（未经审计）

2025年9月30日

2024年12月31日

2024年9月30日

按公允价值进行的投资

$

3,376.3

$

3,518.4

$

3,441.1

总资产

$

3,509.3

$

3,582.2

$

3,529.9

每股资产净值

$

17.14

$

17.16

$

17.12

每股补充股息

$

0.03

$

0.07

$

0.05

调整后每股资产净值（1）

$

17.11

$

17.09

$

17.07

投资收益

$

109.4

$

123.7

$

119.2

投资净收益

$

50.7

$

57.6

$

54.9

净收入

$

44.6

$

51.0

$

40.7

应计资本收益激励费用支出

$

(1.1

)

$

(1.0

)

$

(2.2

)

调整后净投资收益（2）

$

49.6

$

56.6

$

52.7

调整后净收入（2）

$

43.5

$

50.0

$

38.4

每股净投资收益

$

0.54

$

0.62

$

0.59

每股净收益

$

0.47

$

0.55

$

0.44

每股应计资本收益激励费用支出

$

(0.01

)

$

(0.01

)

$

(0.02

)

调整后每股净投资收益（2）

$

0.53

$

0.61

$

0.57

调整后每股净收益（2）

$

0.46

$

0.54

$

0.41

年化净资产收益率（投资净收益）（3）

12.5

%

14.4

%

13.7

%

年化净资产收益率（净收益）（3）

11.0

%

12.8

%

10.2

%

年化净资产收益率（调整后净投资收益）（2）（3）

12.3

%

14.2

%

13.2

%

年化净资产收益率（调整后净收入）（2）（3）

10.8

%

12.5

%

9.6

%

以公允价值计量的债务和收益产生证券的加权平均收益率

11.4

%

12.3

%

13.1

%

以摊余成本计价的债务和收益产生证券加权平均收益率

11.7

%

12.5

%

13.4

%

浮动利率债权投资承诺占比

96.3

%

97.2

%

98.8

%

9月30日，

12月31日，

2025

2024

物业、厂房及设备

按公允价值进行的投资

非控制、非关联投资（摊余成本分别为3,246，833美元和3,450，644美元）

$

3,309,972

$

3,453,317

受控关联投资（摊余成本分别为97,139美元和88,509美元）

66,339

65,095

按公允价值计算的投资总额（摊余成本分别为3,343，972美元和3,539，153美元）

3,376,311

3,518,412

现金和现金等价物（限制性现金分别为20,137美元和22,362美元）

83,159

27,328

应收利息

31,193

30,518

预付费用及其他资产

18,598

5,967

总资产

$

3,509,261

$

3,582,225

负债

债务（分别扣除递延融资费用26167美元和23837美元）

$

1,834,285

$

1,901,142

应付附属公司的管理费

12,797

12,953

应支付给关联公司的净投资收益的奖励费

10,527

12,013

应计入关联公司的净资本收益的奖励费

1,768

5,071

其他应付联属公司款项

2,987

3,635

其他负债

27,190

39,882

负债总额

1,889,554

1,974,696

承付款项和或有事项（附注8）

净资产

优先股，面值0.01美元；授权100,000，000股；无股份
已发行和未偿还

—

—

普通股，面值0.01美元；授权400,000，000股，95,158，175
分别发行94,325，686股；及94,493，925股及93,661，436
已发行股份，分别

952

943

额外实收资本

1,537,514

1,519,337

库存股按成本；分别持有66.425万股和66.425万股

(10,459

)

(10,459

)

可分配收益

91,700

97,708

净资产合计

1,619,707

1,607,529

总负债和净资产

$

3,509,261

$

3,582,225

每股资产净值

$

17.14

$

17.16

三个月结束

九个月结束

2025年9月30日

2024年9月30日

2025年9月30日

2024年9月30日

收入

非控股、非关联投资产生的投资收益：

投资利息

$

92,221

$

103,363

$

295,098

$

308,478

实收实物利息收入

6,883

6,218

18,026

23,761

股息收入

268

3,251

1,563

5,847

其他收益

7,397

3,951

18,465

13,737

非控股、非关联投资产生的投资收益合计

106,769

116,783

333,152

351,823

控制、关联投资的投资收益：

投资利息

2,672

2,438

7,649

6,989

其他收益

3

2

7

10

受控、关联投资总投资收益

2,675

2,440

7,656

6,999

总投资收益

109,444

119,223

340,808

358,822

费用

利息

31,385

38,492

98,003

116,759

管理费

13,081

13,029

39,082

38,390

净投资收益的奖励费

10,527

11,175

33,132

33,517

净资本收益的奖励费

(1,054

)

(2,245

)

(3,303

)

(4,424

)

专业费用

2,022

1,911

6,544

5,776

董事费用

206

215

702

643

其他一般和行政

1,507

1,352

4,124

3,979

费用总额

57,674

63,929

178,284

194,640

免收管理费和奖励费（注3）

(284

)

(330

)

(990

)

(1,024

)

净费用

57,390

63,599

177,294

193,616

所得税前净投资收益

52,054

55,624

163,514

165,206

所得税，包括消费税

1,374

698

4,016

2,774

投资净收益

50,680

54,926

159,498

162,432

未实现和已实现收益（亏损）

未实现收益（亏损）净变动：

非控股、非关联投资

(3,887

)

(2,502

)

60,466

(19,669

)

受控、关联投资

(3,019

)

(19

)

(7,385

)

(2,399

)

其他资产和负债的外币换算

756

(10,305

)

(36,052

)

(7,220

)

所得税拨备

605

(1,456

)

605

(1,456

)

未实现收益（亏损）净变动总额

(5,545

)

(14,282

)

17,634

(30,744

)

已实现收益（亏损）：

非控股、非关联投资

768

83

(34,919

)

3,947

外币交易

(366

)

(72

)

(719

)

(60

)

所得税拨备

(937

)

—

(937

)

—

已实现净收益（亏损）总额

(535

)

11

(36,575

)

3,887

未实现和已实现收益（亏损）净额合计

(6,080

)

(14,271

)

(18,941

)

(26,857

)

经营活动产生的净资产增加（减少）额

$

44,600

$

40,655

$

140,557

$

135,575

每股普通股收益——基本和稀释

$

0.47

$

0.44

$

1.50

$

1.48

已发行普通股加权平均股数——基本和稀释

94,245,993

93,024,154

93,964,387

91,602,160

三个月结束

（百万美元）

2025年9月30日

2024年9月30日

新的投资承诺：

总来源（1）

$

3,735.0

$

2,502.0

减：银团/减持（1）

3,347.3

2,232.7

新投资承诺总额

$

387.7

$

269.3

出资投资本金金额：

第一留置权

$

253.1

$

189.0

第二留置权

—

—

夹层

—

—

股权及其他

—

—

结构性信贷

98.7

—

合计

$

351.8

$

189.0

出售或偿还的投资本金金额：

第一留置权

$

302.0

$

84.2

第二留置权

—

—

夹层

—

4.9

股权及其他

0.8

—

结构性信贷

—

1.1

合计

$

302.8

$

90.2

新投资承诺数量
新投资组合公司（2）

41

8

平均新增投资承诺金额在
新投资组合公司（2）

$

7.3

$

30.2

新增投资加权平均期限
在新投资组合公司中的承诺
（年）（2）

7.8

6.3

新增债权投资承诺占比
以浮动利率

100.0

%

75.9

%

新增债权投资承诺占比
固定费率

0.0

%

24.1

%

新增加权平均利率
投资承诺

10.3

%

12.0

%

加权平均利差超过参考利率的新
浮动利率投资承诺

6.6

%

6.8

%

投资加权平均利率
已全部出售或已付清

12.6

%

13.0

%