财务报告 2026年1月-3月
2026年4月17日，瑞典斯德哥尔摩 |
|
2026年1-3月财报 |
2026年第一季度：稳健的运营业绩和销售
2026年第一季度财务亮点 净销售额27.53亿美元，增长6.8% 有机销售额增长0.8%* 营业利润率8.6%，调整后营业利润率8.9%* 1.88美元摊薄后每股收益，下降12% |
|
2026年全年指导意见 有机销售额增长0%左右 外汇对净销售额的正面影响约为3% 调整后营业利润率约10.5-11 % 约12亿美元运营现金流 |
除另有说明外，本新闻稿中的所有变化数字均与上一年同期进行比较。
2026年第一季度主要业务发展
•
净销售额有机增长*下降0.8%，较全球LVP降幅3.4%（标普全球 2026年4月）高4.2pp，主要受亚洲强劲进展推动。区域和客户LVP组合估计对销售额产生了约1.5pp的积极影响，而关税补偿增加了约0.5pp。我们的有机销售增长*中国（15pp）和亚洲（不含）表现显著优于LVP。中国（6.8pp），在欧洲、中东和非洲表现一致，在美洲表现不佳（4.5pp）。我们在亚洲的强劲表现不包括在内。中国主要是由于印度，在每辆车安全含量持续强劲的市场增长的推动下，我们的表现优于印度28pp，而我们的中国业绩主要是由于与中国原始设备制造商的存在进一步改善。
•
盈利能力强劲。 在成功执行成本削减和积极的外汇效应的支持下，毛利润增长了10%。营业收入下降6.7%调整后营业收入*下降3.9%，受不利的外汇转换影响和暂时较低的R、D & E报销以及2025年第一季度受到一次性影响的积极影响。营业利润率为8.6%，调整后营业利润率*为8.9%。ROCE为22.2%，调整后ROCE*为22.9%。
•
经营现金流为负7,600万美元，主要是由于3月份销售强劲导致营运资金增加、预计今年晚些时候将逆转的临时影响以及2025年底的高水平应付账款。自由经营现金流*从而降至负1.59亿美元。杠杆率*与一年前相比持平，为1.3倍，低于我们1.5倍的目标上限。本季度派发股息每股0.87美元。
*关于非公认会计原则措施，请参阅随附的调节表。 |
关键数据
（百万美元，每股数据除外） |
2026年第一季度 |
2025年第一季度 |
改变 |
净销售额 |
$2,753 |
$2,578 |
6.8% |
营业收入 |
237 |
254 |
(6.7)% |
调整后营业收入1） |
245 |
255 |
(3.9)% |
营业利润率 |
8.6% |
9.9% |
（1.2）pp |
调整后营业利润率1） |
8.9% |
9.9% |
（1.0）pp |
每股收益-摊薄 |
1.88 |
2.14 |
(12)% |
调整后每股收益-摊薄1） |
2.05 |
2.15 |
(4.7)% |
经营现金流 |
(76) |
77 |
不适用 |
使用资本回报率2） |
22.2% |
25.6% |
（3.3）pp |
调整后的使用资本回报率1,2） |
22.9% |
25.6% |
（2.7）pp |
支付的股息 |
(65) |
(54) |
20% |
股份回购 |
- |
(50) |
(100)% |
1）排除产能调整和反垄断相关事项的影响。非GAAP衡量标准，见调节表。 |
|||
总裁兼首席执行官Mikael Bratt的评论 |
|
|
|
|
第一季度的结果好于我们的预期，3月份的销售表现强劲。我们的运营表现超出了我们的预期，生产力得到了坚实的改善，部分原因是取消波动性降低。基础盈利能力改善，毛利增长10%，尽管调整后营业收入因暂时较低而略有下降 |
我很高兴我们在本季度推出了我们的第一个摩托车安全气囊，以及我们的第一个摩托车骑手可穿戴安全气囊解决方案，这是基于我们在传统核心业务之外增长业务的长期战略。 本季度的特点是持续和新的地缘政治挑战。在这一点上，由于局势仍然不稳定，很难全面评估可能产生的影响。我们继续仔细监测事态发展，同时为各种情景做准备，包括不同的缓解战略。 商业环境不确定，但我们目前对今年剩余时间的最佳估计是重申我们2026年全年的指引，即有机销售额约保持不变，调整后的营业利润率约为10.5-11 %。这是基于LVP下降1%左右的假设。 我们的资产负债表稳健，债务杠杆为1.3倍，远低于我们1.5倍的目标上限。根据我们对销售和调整后营业利润率的指引，我们继续预计今年现金流强劲，这支持了我们提供有吸引力的股东回报的雄心，包括在2026年回购3亿至5亿美元的股票。 |
|
R、D & E报销和去年Q1的一次性收入。 我们在亚洲的积极趋势仍在继续，印度、韩国和中国增长强劲。在中国，我们继续以高于LVP的速度增长，尤其是与中国主机厂，跑赢40pp。在印度，我们的销售额有机增长了38%，主要反映了印度汽车安全含量增加的趋势，以及LVP持续高水平增长。我们继续扩大在印度的生产能力，为未来的增长投资额外的充气机产能。
|
|||
1
2026年1-3月财报 |
2026年全年指导意见
除了下文以及下文我们的业务和市场更新中的假设之外，我们的2026年全年指导是基于我们的客户取消和我们与客户达成的目标成本补偿调整，包括与截至2026年4月10日生效的情况相比，关税或贸易限制没有重大变化，以及宏观经济环境没有重大变化、客户取消波动变化或供应链严重中断。
2026年全年指导 |
|
有机销售增长 |
0%左右 |
调整后营业利润率1） |
10.5-11 %左右 |
经营现金流2） |
约12亿美元 |
资本支出，净额，占销售额的百分比 |
低于5% |
1）排除产能调整、反垄断相关事项和其他离散项目的影响。2）不包括不寻常的项目。 |
|
2026年全年假设 |
|
LVP增长 |
1%左右负 |
外汇对净销售额的影响 |
3%左右正 |
税率3） |
28%左右 |
3）不包括不寻常税目。 |
|
上述前瞻性非GAAP财务指标是在非GAAP基础上提供的。由于无法合理预测或确定与容量调整和反垄断事项相关的成本和收益等影响这些措施的项目，奥托立夫没有提供这些措施的GAAP对账。因此，如果没有不合理的努力，就无法获得这样的对账，奥托立夫也无法确定无法获得的信息的可能意义。
电话会议和网络直播
财报电话会议将于CET今天（2026年4月17日）下午2：00举行。有关如何参与的信息，请访问www.autoliv.com。电话会议的演示幻灯片将在本财务报告发布后不久在我们的网站上提供。
2
2026年1-3月财报 |
商业和市场状况更新
供应链
尽管仍高于大流行前水平，但与2025年第四季度和2025年第一季度相比，取消波动性有所改善。较低的客户需求可见度和短时间内客户取消通知的变化继续对我们的生产效率和盈利能力产生一些负面影响。我们预计，与2025年相比，2026年全年的平均取消波动性将略有改善，但仍高于大流行前的水平。然而，地缘政治环境的持续重大不确定性以及未来关税和贸易限制的变化可能会导致更负面的取消波动。
原材料通胀、地缘政治风险和关税
原材料价格变动对我们第一季度的盈利能力只产生了很小的负面影响，总影响约为500万美元。对于2026年全年，我们目前的评估是，原材料价格上涨带来的总影响约为9000万美元。我们预计能够缓解大部分这种不利因素，主要是通过内部成本削减、材料组合改进以及与客户和供应商的商业谈判。鉴于地缘政治环境的持续不确定性，关税和贸易限制的影响可能导致更不利的通胀环境。我们将继续执行生产力和成本削减举措，以抵消这些成本压力。
2025年征收的新关税的影响对我们2026年第一季度的盈利能力产生了负面影响。虽然我们实现了超过70%的关税成本的客户补偿，但包括稀释效应在内，对营业利润率的净影响约为负40bps。虽然我们的雄心和期望是继续将关税成本转嫁给我们的客户，但由于未来的复苏水平可能会有所不同，因此存在很大的不确定性。对于2026年全年，我们估计与关税相关的营业利润率稀释与2025年全年的约20个基点相似。
我们目前预计，美国最高法院关于《国际紧急经济权力法》未授权在2025年征收关税的裁决不会产生任何实质性影响，因为我们的总敞口被限制在2500万美元左右，净敞口远低于1000万美元。
持续的地缘政治发展，包括波斯湾及其周边地区的敌对行动，给全球经济环境带来了额外的不确定性。这些情况可能会影响供应链、商品价格、客户需求以及更广泛的市场稳定。因此，我们当前的财务指导反映了当今可获得的最佳信息，但如果这些地缘政治动态对我们的运营或我们运营所在的市场产生重大影响，则可能会发生变化。
我们继续密切监测地缘政治发展和关税政策环境，以便灵活调整我们的商业和运营应对措施，以应对任何此类发展。
此报告包含由标普全球提供的内容；版权所有©轻型汽车产量预测，2026年1月和4月。版权所有。
3
2026年1-3月财报 |
主要业绩趋势
各地区销售发展 |
运营和调整*营业收入和利润率 |
|
|
|
|
经营现金流和资本支出，净额 |
股东回报 |
|
|
|
|
所用资本回报率 |
现金转换* |
|
|
|
|
关键定义------------------------------------------------------------------------------------------------------------
调整营业收入和利润率*：营业收入根据产能调整、反垄断相关事项以及2023财年的Andrews诉讼和解进行了调整。产能调整包括与我们的结构效率和商业周期管理计划相关的非经常性成本。资本支出，净额：资本支出，净额，定义为物业、厂房和设备的支出减去出售物业、厂房和设备的收益。 |
|
现金转换*:自由经营现金流*与净收入有关。 自由经营现金流定义为经营现金流减去资本支出，净额。 |
4
2026年1-3月财报 |
合并销售发展
2026年第一季度
合并销售额 |
|
第一季度 |
报告的变化 |
货币 |
有机 |
|
（百万美元） |
|
2026 |
2025 |
（美国公认会计原则） |
效果1） |
改变* |
安全气囊、方向盘等2） |
|
$1,863 |
$1,752 |
6.3% |
5.6% |
0.7% |
安全带产品及其他2） |
|
890 |
826 |
7.8% |
6.7% |
1.1% |
合计 |
|
$2,753 |
$2,578 |
6.8% |
6.0% |
0.8% |
|
|
|
|
|
|
|
美洲 |
|
$863 |
$851 |
1.3% |
6.5% |
(5.2)% |
欧洲、中东和非洲 |
|
835 |
764 |
9.3% |
11.1% |
(1.8)% |
亚洲不含中国 |
|
563 |
515 |
9.3% |
(1.8)% |
11% |
中国 |
|
492 |
447 |
10% |
5.1% |
4.9% |
合计 |
|
$2,753 |
$2,578 |
6.8% |
6.0% |
0.8% |
1）货币换算的影响。2）包括企业销售。 |
||||||
按产品划分的销售额–安全气囊、方向盘及其他 安全气囊、方向盘等销量有机增长*季度下降0.7%。增长的最大贡献者是中央安全气囊、驾驶员安全气囊和侧气囊，部分被乘客安全气囊和充气窗帘的下降所抵消。 |
|
按产品划分的销售额–安全带产品及其他
安全带产品及其他销售有机增长*季度增长1.1%。除中国、欧洲、中东和非洲和中国以外的亚洲地区销售额有机增长，而美洲地区销售额下降。 |
各地区销售情况 我们的全球有机销售*上升0.8%，对比全球LVP下降3.4%（据标普全球,2026年4月）。相对业绩受到产品推出的积极影响，但也受到区域和模型LVP组合开发的积极影响，我们估计这贡献了约1.5pp的优异表现和约0.5pp的关税补偿。我们的有机销售增长*在中国的表现优于LVP增长15pp，在除中国以外的亚洲地区表现优于6.8pp。我们在欧洲、中东和非洲的表现与LVP一致，在美洲则跑输4.5pp，主要受到低含量南美的高LVP增长和部分替换机型上的较低含量导致的负组合的影响。 |
|
中国LVP大幅下滑，全球主机厂下滑8.5%，中国主机厂下滑11%。奥托立夫对国内主机厂的销售额增长了30%左右而我们对全球主机厂的销售额下降了10%左右。我们预计2026年中国销量将继续强劲增长，这主要是由我们与国内主机厂的表现推动的。我们在亚洲（不包括中国）的强劲销售增长主要是由于印度38%的有机销售增长，反映了LVP的增长，但主要是印度车辆中安全含量增加的趋势。 |
2026年第一季度有机增长* |
美洲 |
欧洲、中东和非洲 |
亚洲不含中国 |
中国 |
全球 |
奥托立夫 |
(5.2)% |
(1.8)% |
11.1% |
4.9% |
0.8% |
主要增长动力 |
斯巴鲁、Stellantis |
雷诺、沃尔沃 |
铃木，塔塔 |
奇瑞、EV COEM |
铃木，奇瑞 |
主要下跌驱动因素 |
福特、通用 |
大众、现代 |
丰田、斯巴鲁 |
大众、本田 |
福特，大众 |
轻型车生产发展
根据标普全球划分的与去年同期相比变动
2026年第一季度 |
美洲 |
欧洲、中东和非洲 |
亚洲不含中国 |
中国 |
全球 |
LVP（2026年4月） |
(0.6)% |
(0.8)% |
4.3 % |
(10.1)% |
(3.4)% |
LVP（2026年1月） |
(0.7)% |
(1.1)% |
1.6% |
(10.4)% |
(4.0)% |
5
2026年1-3月财报 |
金融发展
简明损益表 |
第一季度 |
||
（百万美元，每股数据除外） |
2026 |
2025 |
改变 |
净销售额 |
$2,753 |
$2,578 |
6.8% |
销售成本 |
(2,227) |
(2,100) |
6.0% |
毛利 |
526 |
478 |
10% |
S、G & A |
(161) |
(145) |
11% |
R，D & E，net |
(120) |
(95) |
26% |
其他收入（费用），净额 |
(9) |
15 |
不适用 |
营业收入 |
237 |
254 |
(6.7)% |
调整后营业收入1） |
245 |
255 |
(3.9)% |
财务和非经营性项目，净额 |
(35) |
(22) |
61% |
税前收入 |
202 |
233 |
(13)% |
所得税 |
(60) |
(65) |
(7.2)% |
净收入 |
$142 |
$167 |
(15)% |
|
|
|
|
每股盈利-摊薄2） |
$1.88 |
$2.14 |
(12)% |
调整后每股收益-摊薄1,2） |
$2.05 |
$2.15 |
(4.7)% |
|
|
|
|
毛利率 |
19.1% |
18.6% |
0.6pp |
S、G & A，与销售相关 |
(5.8)% |
(5.6)% |
（0.2）pp |
R，D & E，与销售额相关的净额 |
(4.3)% |
(3.7)% |
（0.7）pp |
营业利润率 |
8.6% |
9.9% |
（1.2）pp |
调整后营业利润率1） |
8.9% |
9.9% |
（1.0）pp |
税率 |
29.9% |
28.0% |
1.9pp |
|
|
|
|
其他数据 |
|
|
|
期末股数-百万2） |
74.9 |
77.3 |
(3.2)% |
加权平均股数百万，basic2） |
74.8 |
77.6 |
(3.7)% |
加权平均股数百万，摊薄2） |
75.1 |
77.9 |
(3.6)% |
1）Non-GAAP衡量标准，不包括产能调整和反垄断相关事项的影响。见调节表。2）库存股净额。 |
|||
2026年第一季度发展 毛利润增加4800万美元，毛利率较上年增加0.6pp。毛利改善背后的驱动因素主要是积极的外汇影响、通过降低劳动力成本提高运营效率以及更高销售额带来的积极影响。这部分被净增加的关税成本所抵消。 S、G & A成本与上一年相比增加了1600万美元，主要是由于1000万美元的负面外汇翻译效应，以及工资通胀导致的人员成本增加500万美元，以及400万美元的非经常性成本。与销售相关的S、G & A成本从5.6%增加到5.8%。 R、D & E净成本与上一年相比增加了2500万美元，主要是由于与时间效应相关的工程收入减少了1100万美元，由于工资上涨导致人事成本增加了500万美元，以及外汇翻译的负面影响增加了400万美元。R，D & E，net，related to sales increased from 3.7% to 4.3%。 其他收入（费用）净额为负900万美元，去年同期为正1500万美元。2025年的正1500万美元主要与剥离我们在俄罗斯的闲置业务相关的回收累计货币换算差额有关，而2026年的负900万美元主要与欧洲、中东和非洲的重组成本有关。
|
|
营业收入较上年减少1700万美元，原因是R、D & E、净额、其他收入（费用）和S、G & A的成本增加，部分被上述较高的毛利润所抵消。 调整后营业收入*与上一年相比减少了1000万美元，原因是R、D & E、净额、S、G & A和其他收入（费用）的成本增加，部分被上述更高的毛利润所抵消。 财务和非经营性项目净额为负3500万美元，而去年同期为负2200万美元。成本增加来自主要与美洲重组成本相关的非经营性项目成本增加1200万美元。 税前收入与上一年相比减少了3000万美元，主要是由于营业收入减少以及财务和非经营项目成本增加，净额。 税率为29.9%，上年为28.0%。离散税项净额在2026年第一季度产生了2.3pp的不利影响，而离散税项净额在去年相应季度并不重要。 每股收益，摊薄后比上年减少0.26美元。主要驱动因素是0.16美元来自较低的营业收入，0.12美元来自财务和非经营项目，0.05美元来自税收，部分被0.07美元来自较低的流通股数量（稀释后）所抵消。
|
6
2026年1-3月财报 |
选定的现金流量和资产负债表项目
选定的现金流量项目 |
第一季度 |
||
（百万美元） |
2026 |
2025 |
改变 |
净收入 |
$142 |
$167 |
(15)% |
折旧及摊销 |
107 |
95 |
12% |
其他非现金调整数，净额 |
25 |
(6) |
不适用 |
营运营运资本变动 |
(349) |
(179) |
95% |
经营现金流 |
(76) |
77 |
不适用 |
资本支出，净额1） |
(84) |
(93) |
(10)% |
自由经营现金流2） |
$(159) |
$(16) |
901% |
现金转换3） |
不适用 |
不适用 |
不适用 |
股东回报 |
|
|
|
-支付的股息 |
(65) |
(54) |
20% |
-股票回购 |
- |
(50) |
(100)% |
每股派发现金红利 |
$(0.87) |
$(0.70) |
24% |
资本支出，与销售额相关的净额 |
3.0% |
3.6% |
（0.6）pp |
1）定义为物业、厂房及设备支出减出售物业、厂房及设备所得款项。2）经营现金流减资本开支，净额。非GAAP衡量标准。见所附调节表。3）相对于净收入的自由经营现金流。非GAAP衡量标准。见调节表。 |
|||
选定的资产负债表项目 |
第一季度 |
||
（百万美元） |
2026 |
2025 |
改变 |
贸易营运资金1） |
$1,506 |
$1,279 |
18% |
与销售相关的贸易营运资金2） |
13.7% |
12.4% |
1.3pp |
-与销售相关的未清应收账款3） |
22.0% |
21.4% |
0.6pp |
-与销售相关的未清库存4） |
8.6% |
8.9% |
（0.3）pp |
-与销售相关的未偿应付款项5） |
16.9% |
17.8% |
（0.9）pp |
现金及现金等价物 |
342 |
322 |
6.0% |
总债务6） |
2,091 |
2,105 |
(0.7)% |
净负债7） |
1,773 |
1,787 |
(0.8)% |
所用资本8） |
4,417 |
4,149 |
6.5% |
使用资本回报率9） |
22.2% |
25.6% |
（3.3）pp |
总股本 |
2,644 |
2,361 |
12% |
总股本回报率10） |
21.7% |
28.8% |
（7.1）pp |
杠杆率11） |
1.3 |
1.3 |
(0.1) |
1）未清应收账款和未清存货减去未清应付账款。非GAAP衡量标准，见调节表。2）相对于年化季度销售额而言，未偿还的应收账款和未偿还的存货减去未偿还的应付账款。非GAAP衡量标准，见调节表。年化季度销售额计算为季度销售金额乘以4。3）相对于年化季度销售额的未偿应收账款。4）相对于年化季度销售额的优秀库存。5）相对于年化季度销售额的未偿应付款项。6）短期和长期有息债务。7）短期和长期债务减去现金和现金等价物以及与债务相关的衍生工具。非GAAP衡量标准。见调节表。8）总股本和净负债。9）年化营业收入和权益法投资收益，相对于平均运用资本。见下文调和表脚注中“年化营业收入”的定义。10）年化净收入相对平均总股本。见下文调和表脚注中“年化净收入”的定义。11）与EBITDA相关的养老金负债调整后的净债务。非GAAP衡量标准。见调节表。 |
|||
2026年第一季度发展 运营营运资本的变化对运营现金流的影响为负数3.49亿美元，而上一年的影响为负数1.79亿美元。营运营运资本增加的3.49亿美元主要来自应收账款增加1.75亿美元和应付账款减少1.34亿美元。营运营运资本的增加主要与2026年3月的销售水平较高、预计将在年内晚些时候逆转的其他暂时性影响以及2025年12月底的应付账款水平较高有关。 经营现金流较上年减少1.53亿美元至（7.6）亿美元，主要是由于上述经营营运资本增加和净收入减少，部分被较高的折旧和其他非现金调整所抵消。 |
|
资本支出净额比上年减少1000万美元。与销售相关的资本支出净额水平下降至3.0%，而去年同期为3.6%。资本支出水平较低，净额主要与足迹优化活动水平较低和产能扩张较少有关。 自由经营现金流*为负1.59亿美元，而上一年为负1600万美元。减少的原因是经营现金流减少，部分被上文概述的资本支出净额减少所抵消。 现金转换*定义为自由经营现金流*与净收入相关，本季度为n/a，而去年同期为n/a，因为自由经营现金流两个季度均为负值。 |
7
2026年1-3月财报 |
贸易营运资金*与销售额有关的比率由12.4%上升至13.7%。这主要是由于与销售有关的应收账款从21.4%增加至22.0%，原因是2026年3月的高销售额和其他预计将在今年晚些时候逆转的临时影响。与销售相关的贸易营运资金增加也是由于地理销售组合变化和时间效应导致应付账款从销售额的17.8%下降至16.9%。 净债务*截至2026年3月31日为17.73亿美元，较上年同期减少1400万美元。
|
|
截至2026年3月31日的总股本与2025年3月31日相比增加了2.83亿美元。这主要是由于7.1亿美元的净收入和1.03亿美元的积极货币换算影响，部分被3.04亿美元的股票回购（包括税收）和2.49亿美元的股息支付所抵消。 杠杆率*：公司于2026年3月31日的杠杆率为1.3倍，而2025年3月31日的杠杆率为1.3倍，作为12个月的追踪调整后EBITDA*增加了7400万美元，而净债务*根据该政策，该政策没有变化。我们的目标是杠杆率不高于1.5x。 |
人数
|
3月31日 |
12月31日 |
3月31日 |
|
2026 |
2025 |
2025 |
总人数 |
64,100 |
64,300 |
65,900 |
Whereof：制造业直接员工人数 |
46,700 |
47,300 |
48,800 |
间接员工人数 |
17,400 |
17,000 |
17,100 |
临时人员 |
10% |
10% |
10% |
截至2026年3月31日，员工总数（相当于全职）与去年同期相比减少了约1,900人，即2.9%。间接劳动力增加了约300人，即1.5%，主要反映了员工人数报告分类的变化，将约300人从直接转移到间接。直接劳动人口减少约2,100人，或4.4%。这一下降得到了客户取消准确度提高的支持，这使我们能够加速提高运营效率，也反映了上述重新分类。 |
|
与2025年12月31日相比，总人数（相当于全职）减少了约200人，或0.4%。间接员工人数增加了约300人，而受上述重新分类的影响，直接员工人数减少了约600人。
|
8
2026年1-3月财报 |
其他项目
|
•
2026年2月19日，奥托立夫发布公告，董事会现任成员Martin Lundstedt先生已选择不参加连任。伦德施泰特先生作为董事的服务将在2026年年度股东大会上结束。
•
2026年3月6日，奥托立夫宣布董事会任命Monika Grama为公司新任首席财务官兼财务执行副总裁。自2026年4月1日起，Grama女士将接替Fredrik Westin的职务。Grama女士自2020年起担任奥托立夫欧洲中东和非洲（EMEA）分部财务副总裁。Monika Grama于2009年加入奥托立夫，在担任现职之前，她曾担任奥托立夫罗马尼亚公司的财务经理和董事总经理，该公司是奥托立夫在全球范围内最大的生产中心之一。在汽车行业充满挑战的时期，Grama女士在为奥托立夫 EMEA部门的发展做出贡献方面发挥了至关重要的作用。
•
2026年3月6日，奥托立夫宣布将其最初成立于2019年4月11日的30亿欧元有担保欧元中期票据计划续期一年。
|
|
•
2026年3月12日，奥托立夫宣布已与Yamaha Motor Co.共同为新款Tricity通勤代步车开发了一种创新的安全气囊系统。这是朝着让更广泛的骑手可以使用先进安全解决方案迈出的重要一步，超越了以前仅在高端摩托车上可用的情况。协同体现了奥托立夫在核心主业之外的持续拓展，支持公司长期战略方向。
•
2026年3月24日，奥托立夫宣布已为摩托车骑手开发出其首款完整的可穿戴保护：一款带有集成安全气囊系统的背心，旨在降低发生碰撞时的严重伤害风险。该系统是与领先的摩托车骑行装备制造商RS Taichi合作推出的，后者将把它推向市场。这一举措补充了奥托立夫的摩托车和自行车产品，并支持其探索轻型汽车安全气囊、安全带和方向盘核心业务之外的机会的长期战略。
•
T董事会已将2026年5月7日（星期四）定为2026年年度股东大会的日期。董事会已决定，会议将只举行面对面的会议。
|
下次报告 奥托立夫拟于2026年7月17日（星期五）发布2026年第二季度季度收益报告。 |
|
脚注 *非公认会计原则措施，见所附调节表。 |
查询：投资者及分析员 安德斯·特拉普 投资者关系副总裁 电话+ 46（0）709578171 亨里克·卡尔 投资者关系总监 电话+ 46（0）709578114
查询：传媒 加布里埃拉·埃特马德 传播高级副总裁 电话+ 46（0）706126424 根据欧盟市场滥用法规，奥托立夫，Inc.有义务公开此信息。该信息已通过上述投资者关系副总裁的代理机构于2026年4月17日12时00分在CET提交发布。 |
定义和SEC文件 请参阅www.autoliv.com或我们的年度报告，了解本报告中使用的术语的定义。可从公司地址向SEC免费索取奥托立夫致股东的年度报告、10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、代理声明、管理层认证、新闻稿、8-K表格的当前报告以及其他文件。这些文件也可在SEC网站www.sec.gov和奥托立夫的公司网站www.autoliv.com上查阅。 此报告包含由标普全球提供的内容；版权所有©轻型汽车产量预测，2026年1月和4月。版权所有。标普全球是一家全球性的独立行业资讯供应商。使用标普全球版权所有的报告、数据和信息的许可，并不构成标普全球对此处使用或引用标普全球报告、数据和信息或其衍生内容的方式、格式、背景、内容、结论、意见或观点的认可或认可。 |
9
2026年1-3月财报 |
“安全港声明”
本报告包含的陈述不是历史事实，而是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括涉及奥托立夫，Inc.或其管理层认为或预期未来可能发生的活动、事件或发展的陈述。所有前瞻性陈述均基于我们当前的预期、各种假设和/或第三方提供的数据。我们的期望和假设是善意表达的，我们相信它们有合理的基础。然而，无法保证此类前瞻性陈述将成为现实或被证明是正确的，因为前瞻性陈述固有地受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际的未来结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述中表达或暗示的未来结果、业绩或成就存在重大差异。在某些情况下，您可以通过“估计”、“预期”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”等前瞻性词语或这些术语和其他类似术语的否定词来识别这些陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类词语。由于这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性，出于多种原因，结果可能与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异，包括但不限于：一般全球和区域经济状况，包括通货膨胀的影响；轻型汽车生产的变化；公司作为供应商的汽车生产计划的波动；全球供应链中断，包括港口、运输和分销延迟或中断；供应链中断，以及汽车行业或公司特有的零部件短缺；有益的自由贸易协定和法规的潜在变化，例如美国-墨西哥-加拿大协定；地缘政治和其他经济和政治条件或发展的变化，包括通货膨胀，改变贸易政策、关税制度，以及我们开展业务的国家内部和国家内部的其他发展，这些变化可能会对供应链、利润率、获得资本或整体业务表现产生重大影响；政治稳定或地缘政治冲突；一般行业或市场条件的变化，包括区域经济增长或下滑；我们的产能调整、重组、成本削减的变化和成功执行，和效率举措及其市场反应；竞争加剧造成的业务损失；原材料、燃料和能源成本的波动或增加；消费者和客户对最终产品的偏好发生变化；客户或销售的损失；立法或法规变化；客户破产、合并或重组或剥离客户品牌；我们经营所在的各个司法管辖区之间的货币或利率的不利波动；我们新产品的市场接受度；与任何新的或收购的业务和技术的整合相关的成本或困难；定价和其他谈判的持续不确定性 |
|
客户，包括通货膨胀和关税补偿；成功整合合资企业的收购和运营；成功实施战略伙伴关系和合作；我们获得新业务的能力；产品责任、保修和召回索赔以及调查和其他诉讼、民事判决或经济处罚以及客户对此的反应；我们的养老金和其他退休后福利的更高支出，包括我们的养老金计划的更高资金需求；停工或其他劳工问题；未决或未来诉讼或侵权索赔可能产生的不利结果，以及就这些事项提供保险的情况；我们保护知识产权的能力；反垄断调查或其他政府调查以及与我们开展业务有关的相关诉讼的负面影响；政府当局的税务评估或税务审计结果以及我们有效税率的变化；对关键人员的依赖；我们实现可持续发展目标的能力，目标和承诺；对客户和供应商的依赖以及与其的关系；达到我们的财务目标所必需的条件；以及我们的年度报告和季度报告中关于表格10-K和10-Q及其任何修订的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”标题下确定的其他风险和不确定性。对于本文件或任何其他文件中包含的任何前瞻性陈述，我们要求保护1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述的安全港，并且我们不承担根据新信息或未来事件公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。 |
10
2026年1-3月财报 |
合并损益表
|
第一季度 |
最新12 |
全年 |
|
（百万美元，每股数据除外，未经审计） |
2026 |
2025 |
月份 |
2025 |
安全气囊、方向盘等1） |
$1,863 |
$1,752 |
$7,413 |
$7,302 |
安全带产品及其他1） |
890 |
826 |
3,577 |
3,513 |
净销售总额 |
2,753 |
2,578 |
10,990 |
10,815 |
|
|
|
|
|
销售成本 |
(2,227) |
(2,100) |
(8,868) |
(8,741) |
毛利 |
526 |
478 |
2,122 |
2,074 |
|
|
|
|
|
销售、一般和管理费用 |
(161) |
(145) |
(587) |
(571) |
研究、开发和工程费用，净额 |
(120) |
(95) |
(438) |
(413) |
其他收入（费用），净额 |
(9) |
15 |
(26) |
(2) |
营业收入 |
237 |
254 |
1,071 |
1,088 |
|
|
|
|
|
权益法投资收益 |
1 |
1 |
6 |
6 |
利息收入 |
3 |
2 |
10 |
10 |
利息支出 |
(26) |
(25) |
(104) |
(103) |
其他非经营性项目，净额 |
(12) |
0 |
(27) |
(15) |
所得税前收入 |
202 |
233 |
956 |
986 |
|
|
|
|
|
所得税 |
(60) |
(65) |
(246) |
(250) |
净收入 |
142 |
167 |
710 |
736 |
|
|
|
|
|
减：归属于非控股权益的净利润 |
0 |
0 |
1 |
1 |
归属于控股权益的净利润 |
$141 |
$167 |
$709 |
$735 |
|
|
|
|
|
每股收益-摊薄 |
$1.88 |
$2.14 |
$9.31 |
$9.55 |
1）包括企业销售。 |
||||
11
2026年1-3月财报 |
合并资产负债表
|
|
3月31日 |
12月31日 |
9月30日 |
6月30日 |
3月31日 |
（百万美元，未经审计） |
|
2026 |
2025 |
2025 |
2025 |
2025 |
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$342 |
$604 |
$225 |
$237 |
$322 |
应收款项，净额 |
|
2,422 |
2,236 |
2,357 |
2,341 |
2,205 |
库存，净额 |
|
947 |
992 |
1,036 |
957 |
913 |
预付费用 |
|
206 |
212 |
226 |
249 |
184 |
其他流动资产 |
|
71 |
57 |
102 |
146 |
75 |
流动资产总额 |
|
3,987 |
4,101 |
3,946 |
3,929 |
3,699 |
|
|
|
|
|
|
|
物业、厂房及设备净额 |
|
2,356 |
2,417 |
2,402 |
2,399 |
2,286 |
经营租赁使用权资产 |
|
166 |
171 |
167 |
171 |
168 |
商誉和无形资产，净额 |
|
1,392 |
1,386 |
1,387 |
1,389 |
1,380 |
投资和其他非流动资产 |
|
567 |
568 |
561 |
588 |
581 |
总资产 |
|
8,468 |
8,644 |
8,463 |
8,476 |
8,114 |
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
短期债务 |
|
393 |
419 |
654 |
679 |
540 |
应付账款 |
|
1,862 |
2,007 |
1,889 |
1,945 |
1,839 |
应计负债 |
|
1,024 |
1,050 |
1,172 |
1,138 |
1,053 |
经营租赁负债-流动 |
|
43 |
43 |
44 |
44 |
42 |
其他流动负债 |
|
386 |
404 |
383 |
430 |
327 |
流动负债合计 |
|
3,708 |
3,923 |
4,141 |
4,235 |
3,800 |
|
|
|
|
|
|
|
长期负债 |
|
1,699 |
1,734 |
1,374 |
1,372 |
1,565 |
养老金负债 |
|
176 |
169 |
167 |
167 |
163 |
经营租赁负债-非流动 |
|
117 |
122 |
118 |
121 |
120 |
其他非流动负债 |
|
125 |
113 |
105 |
102 |
103 |
非流动负债合计 |
|
2,115 |
2,138 |
1,763 |
1,762 |
1,952 |
|
|
|
|
|
|
|
母公司股东权益合计 |
|
2,634 |
2,572 |
2,549 |
2,469 |
2,351 |
非控股权益 |
|
10 |
10 |
10 |
11 |
10 |
总股本 |
|
2,644 |
2,582 |
2,559 |
2,480 |
2,361 |
|
|
|
|
|
|
|
总负债及权益 |
|
$8,468 |
$8,644 |
$8,463 |
$8,476 |
$8,114 |
12
2026年1-3月财报 |
合并现金流量表
|
第一季度 |
最新12 |
全年 |
|
（百万美元，未经审计） |
2026 |
2025 |
月份 |
2025 |
净收入 |
$142 |
$167 |
$710 |
$736 |
折旧及摊销 |
107 |
95 |
419 |
407 |
资产剥离收益 |
- |
(6) |
(0) |
(6) |
其他非现金调整数，净额 |
25 |
(1) |
57 |
32 |
营运营运资本净变动： |
|
|
|
|
应收款项 |
(175) |
(166) |
(107) |
(98) |
其他流动资产 |
(36) |
(24) |
(38) |
(26) |
库存 |
35 |
22 |
5 |
(8) |
应付账款 |
(134) |
25 |
(40) |
119 |
应计费用 |
(30) |
(46) |
(14) |
(30) |
所得税 |
(7) |
11 |
12 |
30 |
经营活动提供（使用）的现金净额 |
(76) |
77 |
1,004 |
1,157 |
|
|
|
|
|
不动产、厂房和设备支出 |
(85) |
(102) |
(425) |
(441) |
出售物业、厂房及设备所得款项 |
1 |
8 |
11 |
18 |
投资活动所用现金净额 |
(84) |
(93) |
(413) |
(423) |
|
|
|
|
|
短期债务净（减少）增加 |
(26) |
123 |
(138) |
11 |
长期债务减少 |
(2) |
- |
(311) |
(311) |
长期债务增加 |
- |
39 |
481 |
521 |
支付的股息 |
(65) |
(54) |
(249) |
(238) |
股份回购 |
- |
(50) |
(301) |
(351) |
已行使的普通股期权 |
- |
0 |
- |
0 |
支付予非控股权益的股息 |
- |
- |
(1) |
(1) |
筹资活动提供的现金净额（用于） |
(93) |
57 |
(519) |
(369) |
|
|
|
|
|
汇率变动对现金的影响 |
(10) |
(49) |
(51) |
(90) |
现金及现金等价物（减少）增加额 |
(263) |
(8) |
19 |
274 |
期初现金及现金等价物 |
604 |
330 |
322 |
330 |
期末现金及现金等价物 |
$342 |
$322 |
$342 |
$604 |
|
||||
13
2026年1-3月财报 |
公认会计原则与非公认会计原则措施的调节
在本报告中，我们有时会参考我们和证券分析师在衡量奥托立夫业绩时使用的Non-GAAP衡量标准。我们认为，这些措施有助于投资者和管理层分析公司业务的趋势，原因如下。投资者不应将这些非GAAP衡量标准视为替代品，而应视为根据GAAP编制的财务报告衡量标准的补充。需要注意的是，根据定义，这些措施可能无法与其他公司使用的类似名称的措施相比较。
销量增加/减少中的组件
由于公司历史上约75%的销售额以报告货币以外的货币（即美元）产生，且汇率一直波动，我们将公司的销售趋势和业绩分析为有机销售增长的变化。这显示了可比基础上整体美元净销售额的增减，从而可以单独讨论收购/资产剥离和汇率的影响。第5页的表格显示了有机销售增长的变化，与GAAP净销售总额的变化一致。
GAAP衡量标准“营运资本”与非GAAP衡量标准“贸易营运资本”的对账
由于需要优化现金生成以为股东创造价值，管理层专注于下表中定义的运营衍生贸易营运资本。贸易营运资金是运营效率的一个指标，它影响公司通过股息或股票回购向股东回报价值的能力。我们认为这有助于读者了解公司运营资金管理的效率。相比之下，用于得出这一衡量标准的调节项目是作为我们对现金和债务的整体管理的一部分进行管理的，但它们不属于日常运营管理职责的一部分。
|
3月31日 |
12月31日 |
9月30日 |
6月30日 |
3月31日 |
（百万美元） |
2026 |
2025 |
2025 |
2025 |
2025 |
流动资产总额 |
$3,987 |
$4,101 |
$3,946 |
$3,929 |
$3,699 |
流动负债合计 |
(3,708) |
(3,923) |
(4,141) |
(4,235) |
(3,800) |
营运资金（GAAP） |
278 |
178 |
(195) |
(305) |
(101) |
减：现金及现金等价物 |
(342) |
(604) |
(225) |
(237) |
(322) |
预付费用 |
(206) |
(212) |
(226) |
(249) |
(184) |
其他流动资产 |
(71) |
(57) |
(102) |
(146) |
(75) |
减：短期债务 |
393 |
419 |
654 |
679 |
540 |
应计费用 |
1,024 |
1,050 |
1,172 |
1,138 |
1,053 |
经营租赁负债-流动 |
43 |
43 |
44 |
44 |
42 |
其他流动负债 |
386 |
404 |
383 |
430 |
327 |
贸易营运资本（Non-GAAP） |
$1,506 |
$1,221 |
$1,504 |
$1,354 |
$1,279 |
|
|
|
|
|
|
|
3月31日 |
12月31日 |
9月30日 |
6月30日 |
3月31日 |
（百万美元） |
2026 |
2025 |
2025 |
2025 |
2025 |
应收款项，净额 |
$2,422 |
$2,236 |
$2,357 |
$2,341 |
$2,205 |
库存，净额 |
947 |
992 |
1,036 |
957 |
913 |
应付账款 |
(1,862) |
(2,007) |
(1,889) |
(1,945) |
(1,839) |
贸易营运资本（Non-GAAP） |
$1,506 |
$1,221 |
$1,504 |
$1,354 |
$1,279 |
季度销售额 |
$2,753 |
$2,817 |
$2,706 |
$2,714 |
$2,578 |
年化季度销售额1） |
11,012 |
11,269 |
10,822 |
10,857 |
10,312 |
与年化季度销售额相关的贸易营运资金 |
13.7% |
10.8% |
13.9% |
12.5% |
12.4% |
1）按当前季度销售额乘以4计算。 |
|
|
|
|
|
14
2026年1-3月财报 |
|
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
（百万美元） |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
流动资产总额 |
$3,483 |
$3,974 |
$3,714 |
$3,675 |
流动负债合计 |
(3,633) |
(4,035) |
(3,642) |
(2,821) |
营运资金（GAAP） |
(150) |
(61) |
72 |
853 |
减：现金及现金等价物 |
(330) |
(498) |
(594) |
(969) |
预付费用 |
(167) |
(173) |
(160) |
(164) |
其他流动资产 |
(72) |
(93) |
(84) |
(65) |
减：短期债务 |
387 |
538 |
711 |
346 |
应计费用 |
1,056 |
1,135 |
915 |
996 |
经营租赁负债-流动 |
41 |
39 |
39 |
38 |
其他流动负债 |
351 |
345 |
283 |
297 |
贸易营运资本（Non-GAAP） |
$1,115 |
$1,232 |
$1,183 |
$1,332 |
|
|
|
|
|
|
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
（百万美元） |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
应收款项，净额 |
$1,993 |
$2,198 |
$1,907 |
$1,699 |
库存，净额 |
921 |
1,012 |
969 |
777 |
应付账款 |
(1,799) |
(1,978) |
(1,693) |
(1,144) |
贸易营运资本（Non-GAAP） |
$1,115 |
$1,232 |
$1,183 |
$1,332 |
季度销售额 |
$2,616 |
$2,751 |
$2,335 |
$2,119 |
年化季度销售额1） |
10,463 |
11,006 |
9,340 |
8,476 |
与年化季度销售额相关的贸易营运资金 |
10.7% |
11.2% |
12.7% |
15.7% |
1）按第四季度销售额乘以4计算。 |
|
|
|
|
净债务
奥托立夫不定期订立“债务相关衍生品”（DRD），作为其债务管理的一部分，并作为有效管理公司总体资金成本的一部分。债权人和信用评级机构在对公司债务的分析中使用经DRD调整的净债务，因此我们提供这一非GAAP衡量标准。DRD是对基础债务账面价值的公允价值调整。DRD中还包括与终止的公允价值对冲相关的未摊销公允价值调整，该调整将在债务的剩余期限内摊销。通过对DRD进行调整，披露净债务的金融负债总额，而不将债务总额与货币或利息公允价值挂钩。
|
3月31日 |
12月31日 |
9月30日 |
6月30日 |
3月31日 |
（百万美元） |
2026 |
2025 |
2025 |
2025 |
2025 |
短期债务 |
$393 |
$419 |
$654 |
$679 |
$540 |
长期负债 |
1,699 |
1,734 |
1,374 |
1,372 |
1,565 |
总债务（GAAP） |
2,091 |
2,153 |
2,027 |
2,051 |
2,105 |
现金及现金等价物 |
(342) |
(604) |
(225) |
(237) |
(322) |
发债成本/债务相关衍生品，净额 |
23 |
17 |
(30) |
(62) |
4 |
净债务（Non-GAAP） |
$1,773 |
$1,566 |
$1,772 |
$1,752 |
$1,787 |
|
|||||
|
|
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
12月31日 |
（百万美元） |
|
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
短期债务 |
|
$387 |
$538 |
$711 |
$346 |
长期负债 |
|
1,522 |
1,324 |
1,054 |
1,662 |
总债务（GAAP） |
|
1,909 |
1,862 |
1,766 |
2,008 |
现金及现金等价物 |
|
(330) |
(498) |
(594) |
(969) |
发债成本/债务相关衍生品，净额 |
|
(24) |
3 |
12 |
13 |
净债务（Non-GAAP） |
|
$1,554 |
$1,367 |
$1,184 |
$1,052 |
杠杆率
Non-GAAP衡量标准“净债务”也被用于Non-GAAP衡量标准“杠杆率”。管理层使用这一措施来分析公司在其债务政策下可能产生的债务金额。管理层认为，这一政策还为信贷和股权投资者提供了关于公司准备在多大程度上利用其运营的指导。奥托立夫的政策是维持与强投资级信用评级相称的杠杆率。公司以净负债衡量杠杆率*与调整后EBITDA相关的养老金负债调整*.长期目标是保持杠杆率等于或低于1.5倍。
15
2026年1-3月财报 |
|
3月31日 |
12月31日 |
3月31日 |
（百万美元） |
2026 |
2025 |
2025 |
净债务1）（非公认会计原则） |
$1,773 |
$1,566 |
$1,787 |
养老金负债 |
176 |
169 |
163 |
根据政策的净债务（Non-GAAP） |
$1,949 |
$1,736 |
$1,950 |
|
|
|
|
净收入2） |
$710 |
$736 |
$688 |
所得税2） |
246 |
250 |
246 |
利息支出，净额2,3） |
93 |
93 |
97 |
其他非经营性项目，净额2） |
28 |
15 |
16 |
权益法投资收益2） |
(6) |
(6) |
(6) |
无形资产折旧和摊销2） |
419 |
407 |
386 |
容量调整2） |
28 |
23 |
19 |
反垄断相关项目2） |
4 |
3 |
4 |
其他项目2） |
- |
- |
(0) |
按政策计算的EBITDA（调整后EBITDA）（非公认会计准则） |
$1,523 |
$1,521 |
$1,449 |
|
|
|
|
杠杆率（Non-GAAP） |
1.3 |
1.1 |
1.3 |
1）短期和长期债务减去现金和现金等价物以及与债务相关的衍生工具。2）最新12个月。3）利息支出，包括债务清偿成本，如果有，减去利息收入。 |
|||
GAAP衡量标准“经营现金流”与非GAAP衡量标准“自由经营现金流”和“现金转换”的对账
管理层使用Non-GAAP衡量标准“自由经营现金流”来分析公司运营在资本支出后产生的现金流量净额。这一衡量指标表明了公司的现金流产生水平，该水平能够实现战略价值创造选择，例如股息或收购。有关自由经营现金流的详细信息，请参见下面的调节表。管理层使用Non-GAAP衡量标准“现金转换”来分析净收益转化为自由经营现金流的比例。该措施是评估公司如何有效利用其资源的工具。有关现金转换的详细信息，请参阅下面的对账表。
|
第一季度 |
最新12 |
全年 |
|
（百万美元） |
2026 |
2025 |
月份 |
2025 |
净收入 |
$142 |
$167 |
$710 |
$736 |
折旧及摊销 |
107 |
95 |
419 |
407 |
资产剥离收益 |
- |
(6) |
(0) |
(6) |
其他，净额 |
25 |
(1) |
57 |
32 |
营运营运资本变动，净额 |
(349) |
(179) |
(182) |
(12) |
经营现金流（GAAP） |
(76) |
77 |
1,004 |
1,157 |
不动产、厂房和设备支出 |
(85) |
(102) |
(425) |
(441) |
出售物业、厂房及设备所得款项 |
1 |
8 |
11 |
18 |
资本支出，净额1） |
(84) |
(93) |
(413) |
(423) |
自由经营现金流2）（非公认会计准则） |
$(159) |
$(16) |
$590 |
$734 |
现金转换3）（非公认会计准则） |
不适用 |
不适用 |
83% |
100% |
1）定义为物业、厂房及设备支出减出售物业、厂房及设备所得款项。2）经营现金流减资本开支，净额。 |
||||
|
全年 |
全年 |
全年 |
全年 |
（百万美元） |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
净收入 |
$648 |
$489 |
$425 |
$437 |
折旧及摊销 |
387 |
378 |
363 |
394 |
资产剥离收益 |
- |
- |
(80) |
- |
其他，净额 |
(29) |
(119) |
(54) |
(15) |
营运营运资本变动，净额 |
53 |
235 |
58 |
(63) |
经营现金流（GAAP） |
1,059 |
982 |
713 |
754 |
不动产、厂房和设备支出 |
(579) |
(572) |
(585) |
(458) |
出售物业、厂房及设备所得款项 |
17 |
4 |
101 |
4 |
资本支出，净额1） |
(563) |
(569) |
(485) |
(454) |
自由经营现金流2）（非公认会计准则） |
$497 |
$414 |
$228 |
$300 |
现金转换3）（非公认会计准则） |
77% |
85% |
54% |
69% |
1）定义为物业、厂房及设备支出减出售物业、厂房及设备所得款项。2）经营现金流减资本开支，净额。 |
||||
16
2026年1-3月财报 |
影响可比性的项目
我们认为，通过排除某些项目，期间之间的可比性得到了改善。为帮助投资者了解奥托立夫业务的经营业绩，考虑不包括这些项目的某些GAAP衡量标准是有用的。
下表对所得税前收入、归属于控股权益的净收入、所用资本进行了核对，这些是用于计算所用资本回报率（“ROCE”）、调整后ROCE和总股本回报率（“ROE”）的投入。该公司认为，这份报告可能对投资者和行业分析师有用，他们在ROCE和ROE计算中使用这些调整后的非美国公认会计原则衡量标准，以排除某些项目，以便进行不同时期的比较。奥托立夫的管理层使用ROCE、调整后的ROCE和ROE衡量标准，是为了将其财务业绩与业内其他公司的财务业绩进行比较，并就影响公司业务的因素和趋势提供有用的信息。
正如公司所使用的，ROCE是年化营业收入和权益法投资收益，相对于平均使用资本。调整后的ROCE是年化营业收入和权益法投资收入，相对于经调整以排除某些非经常性项目所使用的平均资本。见下表脚注中“年化营业收入”和“平均使用资本”的定义。公司认为ROCE和调整后的ROCE是衡量长期业绩的有用指标，无论是绝对业绩还是相对于公司的同行，因为它允许比较公司在其业务中使用的资本相对于同行的盈利能力。
ROE是所示期间的年化收益（亏损）相对于平均总股本的比率。见下表脚注中“年化收益”和“平均总股本”的定义。调整后的ROE是经调整以排除某些非经常性项目的期间内相对于平均总股本的年化收益（亏损）。公司管理层认为，ROE和调整后ROE是管理层通过经营活动和资本管理为股东创造价值的有用指标。
关于Andrews诉讼和解，由于诉讼的独特性，包括所涉及的事实和法律问题，公司已将此特定和解视为非经常性费用。
因此，下表从GAAP与等效的Non-GAAP衡量标准进行了核对。
GAAP衡量标准“营业收入”与非GAAP衡量标准“调整后营业收入”的对账
|
第一季度 |
最新12 |
全年 |
|
（百万美元） |
2026 |
2025 |
月份 |
2025 |
营业收入（GAAP） |
$237 |
$254 |
$1,071 |
$1,088 |
非公认会计原则调整： |
|
|
|
|
减：容量调整 |
8 |
2 |
28 |
23 |
减：反垄断相关项目 |
0 |
(1) |
4 |
3 |
营业收入非公认会计原则调整总额 |
8 |
1 |
33 |
26 |
调整后营业收入（非美国通用会计准则） |
$245 |
$255 |
$1,104 |
$1,114 |
（百万美元） |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
营业收入（GAAP） |
$979 |
$690 |
$659 |
$675 |
非公认会计原则调整： |
|
|
|
|
减：产能比对1） |
19 |
218 |
(61) |
8 |
减：The Andrews诉讼和解 |
- |
8 |
- |
- |
减：反垄断相关项目 |
8 |
4 |
- |
- |
营业收入非公认会计原则调整总额 |
27 |
230 |
(61) |
8 |
调整后营业收入（非美国通用会计准则） |
$1,007 |
$920 |
$598 |
$683 |
1）2022年，包括8000万美元的资产剥离收益。 |
||||
17
2026年1-3月财报 |
GAAP衡量标准“营业利润率”与非GAAP衡量标准“调整后营业利润率”的对账
|
第一季度 |
最新12 |
全年 |
|
|
2026 |
2025 |
月份 |
2025 |
营业利润率（GAAP） |
8.6% |
9.9% |
9.7% |
10.1% |
非公认会计原则调整： |
|
|
|
|
减：容量调整 |
0.3% |
0.1% |
0.3% |
0.2% |
减：反垄断相关项目 |
0.0% |
(0.0)% |
0.0% |
0.0% |
营业利润率的非公认会计原则调整总额 |
0.3% |
0.0% |
0.3% |
0.2% |
调整后营业利润率（非美国通用会计准则） |
8.9% |
9.9% |
10.0% |
10.3% |
|
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
营业利润率（GAAP） |
9.4% |
6.6% |
7.5% |
8.2% |
非公认会计原则调整： |
|
|
|
|
减：容量调整 |
0.2% |
2.1% |
(0.7)% |
0.1% |
减：The Andrews诉讼和解 |
- |
0.1% |
- |
- |
减：反垄断相关项目 |
0.1% |
0.0% |
- |
- |
营业利润率的非公认会计原则调整总额 |
0.3% |
2.2% |
(0.7)% |
0.1% |
调整后营业利润率（非美国通用会计准则） |
9.7% |
8.8% |
6.8% |
8.3% |
GAAP计量“其他非经营项目，净额”与非GAAP计量“调整后其他非经营项目，净额”的对账
|
第一季度 |
|
|
2026 |
2025 |
其他非经营项目，净额（GAAP） |
$(12) |
$0 |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：运力调整-非运营1） |
9 |
- |
其他非经营项目的非公认会计原则调整总额，净额 |
9 |
- |
调整后的其他非经营项目，净额（Non-GAAP） |
$(3) |
$0 |
1）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
GAAP衡量标准“所得税前收入”与非GAAP衡量标准“调整后所得税前收入”的对账
|
第一季度 |
|
（百万美元） |
2026 |
2025 |
所得税前收入（GAAP） |
$202 |
$233 |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
8 |
2 |
减：运力调整-非运营1） |
9 |
- |
减：反垄断相关项目 |
0 |
(1) |
所得税前收入的非公认会计原则调整总额 |
17 |
1 |
调整后的所得税前收入（Non-GAAP） |
$219 |
$233 |
1）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
GAAP衡量标准“净收入”与非GAAP衡量标准“调整后净收入”的对账
|
第一季度 |
|
（百万美元） |
2026 |
2025 |
净收入（GAAP） |
$142 |
$167 |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
8 |
2 |
减：运力调整-非运营1） |
9 |
- |
减：反垄断相关项目 |
0 |
(1) |
减：非公认会计原则调整税 |
(4) |
(0) |
净收入的非GAAP调整总额 |
12 |
1 |
调整后净收入（Non-GAAP） |
$154 |
$168 |
1）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
18
2026年1-3月财报 |
GAAP计量“归属于控股权益的净利润”与非GAAP计量“归属于控股权益的调整后净利润”的对账
|
第一季度 |
|
（百万美元） |
2026 |
2025 |
归属于控股权益的净利润（GAAP） |
$141 |
$167 |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
8 |
2 |
减：运力调整-非运营1） |
9 |
- |
减：反垄断相关项目 |
0 |
(1) |
减：非公认会计原则调整税 |
(4) |
(0) |
归属于控股权益的净利润的非GAAP调整总额 |
12 |
1 |
调整后归属于控股权益的净利润（Non-GAAP） |
$154 |
$167 |
1）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
GAAP衡量标准“每股收益-稀释”与非GAAP衡量标准“调整后每股收益-稀释”的对账
|
第一季度 |
|
|
2026 |
2025 |
每股收益-摊薄（GAAP） |
$1.88 |
$2.14 |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
0.10 |
0.02 |
减：运力调整-非运营1） |
0.12 |
- |
减：反垄断相关项目 |
0.00 |
(0.02) |
减：非公认会计原则调整税 |
(0.05) |
(0.00) |
每股收益的非公认会计原则调整总额-摊薄 |
0.17 |
0.01 |
调整后每股收益-摊薄（非公认会计准则） |
$2.05 |
$2.15 |
|
|
|
加权平均流通股数-稀释 |
75.1 |
77.9 |
1）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
GAAP衡量标准“使用资本回报率”与非GAAP衡量标准“调整后使用资本回报率”的对账
|
第一季度 |
|
|
2026 |
2025 |
使用资本回报率1）（GAAP） |
22.2% |
25.6% |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
0.7% |
0.2% |
减：反垄断相关项目 |
0.0% |
(0.1)% |
采用资本回报率的非公认会计原则调整总额1） |
0.7% |
0.1% |
调整后使用资本回报率1）（非公认会计原则） |
22.9% |
25.6% |
|
|
|
年化调整2）所用资本回报率1） |
$31 |
$3 |
1）年化营业收入和权益法投资收益，相对于平均运用资本。平均资本使用金额按包括在该期间内的每个季度的期初余额金额和期末余额金额的平均值计算。 |
||
2）营业收入和权益法投资收益金额的季度年化调整按季度金额乘以4计算。营业收入和权益法投资收益金额的年初至今年化调整，计算方法为年初至今金额除以季度期数（二、三或四）乘以四。 |
||
19
2026年1-3月财报 |
GAAP衡量标准“总股本回报率”与非GAAP衡量标准“调整后总股本回报率”的对账
|
第一季度 |
|
|
2026 |
2025 |
总股本回报率1）（GAAP） |
21.7% |
28.8% |
非公认会计原则调整： |
|
|
减：产能调整-运营 |
1.1% |
0.3% |
减：运力调整-非运营2） |
1.3% |
- |
减：反垄断相关项目 |
0.0% |
(0.2)% |
减：非公认会计原则调整税 |
(0.6)% |
(0.0)% |
对总股本回报率的非公认会计原则调整总额1） |
1.9% |
0.1% |
调整后总股本回报率1）（非公认会计准则） |
23.5% |
28.9% |
|
|
|
年化调整3）总股本回报率1） |
$50 |
$2 |
1）年化净收入相对平均总股本。平均总权益金额计算为期初余额金额和期末余额金额的平均值，包括在该期间内的每个季度。 |
||
2）涉及与重组和产能调整活动相关的限电损失。 |
||
3）对净收入金额的季度年化调整计算为季度金额乘以4。对净收入金额的年初至今年化调整计算为年初至今金额除以季度期数（二、三或四）乘以四。 |
||
20
2026年1-3月财报 |
（百万美元，每股数据除外，未经审计） |
2025 |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
销售和收入 |
|
|
|
|
|
净销售额 |
$10,815 |
$10,390 |
$10,475 |
$8,842 |
$8,230 |
安全气囊、方向盘等1） |
7,302 |
7,023 |
7,055 |
5,807 |
5,380 |
安全带产品及其他1） |
3,513 |
3,367 |
3,420 |
3,035 |
2,850 |
营业收入 |
1,088 |
979 |
690 |
659 |
675 |
归属于控股权益的净利润 |
735 |
646 |
488 |
423 |
435 |
每股收益– basic2） |
9.59 |
8.06 |
5.74 |
4.86 |
4.97 |
每股收益–摊薄2） |
9.55 |
8.04 |
5.72 |
4.85 |
4.96 |
毛利率3） |
19.2% |
18.5% |
17.4% |
15.8% |
18.4% |
与销售相关的S、G & A |
(5.3)% |
(5.1)% |
(4.8)% |
(4.9)% |
(5.3)% |
R，D & E净额与销售额相关 |
(3.8)% |
(3.8)% |
(4.1)% |
(4.4)% |
(4.7)% |
营业利润率4） |
10.1% |
9.4% |
6.6% |
7.5% |
8.2% |
调整后营业利润率5,6） |
10.3% |
9.7% |
8.8% |
6.8% |
8.3% |
资产负债表 |
|||||
贸易营运资金6,7） |
1,221 |
1,115 |
1,232 |
1,183 |
1,332 |
与销售相关的贸易营运资金8） |
10.8% |
10.7% |
11.2% |
12.7% |
15.7% |
与销售相关的未清应收款项9） |
19.8% |
19.0% |
20.0% |
20.4% |
20.0% |
与销售额相关的未清库存10） |
8.8% |
8.8% |
9.2% |
10.4% |
9.2% |
与销售相关的未偿应付款项11） |
17.8% |
17.2% |
18.0% |
18.1% |
13.5% |
总股本 |
2,582 |
2,285 |
2,570 |
2,626 |
2,648 |
母公司股东每股权益合计 |
34.43 |
29.26 |
30.93 |
30.30 |
30.10 |
不含现金的流动资产 |
3,497 |
3,153 |
3,475 |
3,119 |
2,705 |
固定资产、工厂及设备，净值 |
2,419 |
2,239 |
2,192 |
1,960 |
1,855 |
商誉和无形资产 |
1,386 |
1,375 |
1,385 |
1,382 |
1,395 |
使用的资本 |
4,148 |
3,840 |
3,937 |
3,810 |
3,700 |
净负债6） |
1,566 |
1,554 |
1,367 |
1,184 |
1,052 |
总资产 |
8,644 |
7,804 |
8,332 |
7,717 |
7,537 |
长期负债 |
1,734 |
1,522 |
1,324 |
1,054 |
1,662 |
所用资本回报率12） |
26.4% |
25.0% |
17.7% |
17.5% |
18.3% |
总股本回报率13） |
30.0% |
27.2% |
19.0% |
16.3% |
17.1% |
总股本比率 |
30% |
29% |
31% |
34% |
35% |
现金流和其他数据 |
|||||
经营现金流 |
1,157 |
1,059 |
982 |
713 |
754 |
折旧及摊销 |
407 |
387 |
378 |
363 |
394 |
资本支出，净额 |
423 |
563 |
569 |
485 |
454 |
资本支出，与销售额相关的净额 |
3.9% |
5.4% |
5.4% |
5.5% |
5.5% |
自由经营现金流6,14） |
734 |
497 |
414 |
228 |
300 |
现金转换6,15） |
100% |
77% |
85% |
54% |
69% |
直接股东回报16） |
590 |
771 |
577 |
339 |
165 |
每股派发现金红利 |
3.12 |
2.74 |
2.66 |
2.58 |
1.88 |
流通股数量（百万）17） |
74.7 |
77.7 |
82.6 |
86.2 |
87.5 |
员工人数，12月31日 |
58,000 |
59,500 |
62,900 |
61,700 |
55,900 |
1）包括企业销售2）库存股净额。3）相对于销售的毛利。4）营业收入相对于销售额。5）排除产能调整、反垄断相关事项和2023财年Andrews诉讼和解的影响。6）Non-GAAP衡量标准，对账情况见上表。7）未偿还的应收账款和未偿还的存货减去未偿还的应付账款。8）相对于年化第四季度销售额而言，未偿还的应收账款和未偿还的存货减去未偿还的应付账款。9）相对于年化第四季度销售额的未偿应收账款。10）相对于年化第四季度销售额的优秀库存。11）相对于年化第四季度销售额的未偿应付款项。12）营业收入和权益法投资收益，相对于平均运用资本。13）收入相对总股本。14）经营现金流减资本支出，净额。15）相对于净收入的自由经营现金流。16）支付股息及回购股份。 |
|||||
21