附件 99.2
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目 录.
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| 科 | 页 | ||||
| 企业数据： | |||||
| 合并财务业绩： | |||||
| 投资组合数据： | |||||
披露：
前瞻性陈述：本补充包包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。我们提醒投资者，本文提出的任何前瞻性陈述都是基于管理层的信念和假设以及管理层目前可以获得的信息。此类声明受风险、不确定性和假设的影响，并可能受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于：影响房地产行业的一般风险（包括但不限于我们物业的市场价值、无法以优惠价格订立或续租租约、投资组合占用情况与我们的预期不同、依赖租户的财务状况以及来自房地产其他开发商、业主和运营商的竞争）；与信贷市场中断或全球经济放缓相关的风险；与关键人员的潜在流失相关的风险（最重要的是，高级管理层成员）；与我们未能根据经修订的1986年《国内税收法》保持我们作为房地产投资信托基金的地位相关的风险；税收和环境法可能发生的不利变化；流行病或大流行病（例如新型冠状病毒（COVID）的爆发和全球传播，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局可能为应对它而实施的措施，这可能（与COVID一样）促成或加剧上述一项或多项因素和/或其他风险，并在很长一段时间内严重扰乱或阻止我们在正常过程中经营我们的业务；诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁索赔和任何不利结果相关的费用，以及对未投保损失和环境污染的潜在责任。
有关可能导致我们未来结果与任何前瞻性陈述产生重大差异的这些因素和其他因素的进一步讨论，请参见项目1a。我们于2025年2月10日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的关于表格10-K的2024年年度报告中的风险因素，以及我们随后不时向SEC提交的文件中描述的其他风险。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映基本假设或因素的变化、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化。
我们的信用评级，披露于第4，可能无法反映与公司证券的结构或交易有关的风险的潜在影响，仅供参考之用。信用评级不是购买、出售或持有任何证券的建议，可由发行机构自行酌情随时修改或撤销。本公司不承担维持评级或就任何评级变动提供意见的任何义务。每个机构的评级应该独立于任何其他机构的评级进行评估。可能会从每一家评级机构那里获得对评级重要性的解释。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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投资者公司摘要.
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| 执行管理团队 | ||||||||
| Howard Schwimmer | 联席首席执行官、董事 | |||||||
| Michael S. Frankel | 联席首席执行官、董事 | |||||||
| Laura Clark | 首席运营官 | |||||||
| 迈克尔·菲茨莫里斯 | 首席财务官 | |||||||
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David E. Lanzer
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总法律顾问及公司秘书 | |||||||
| 董事会 | ||||||||
| Tyler H. Rose |
董事长
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| Howard Schwimmer | 联席首席执行官、董事 | |||||||
| Michael S. Frankel | 联席首席执行官、董事 | |||||||
| Robert L. Antin | 董事 | |||||||
| Diana J. Ingram | 董事 | |||||||
| Angela L. Kleiman | 董事 | |||||||
| Debra L. Morris | 董事 | |||||||
| 投资者关系信息 | ||||||||
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米卡伊拉·林奇
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投资者关系和资本市场总监
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mlynch@rexfordIndustrial.com
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| 股票研究覆盖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美银证券 |
萨米尔·哈纳尔
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(646) 855-1497
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绿色街道顾问 | 文斯·提博内 | (949) 640-8780 | |||||||||||||||||||||||||||
| 巴克莱银行 | 布伦丹·林奇 | (212) 526-9428 | 摩根大通证券 | 迈克尔·穆勒 | (212) 622-6689 | |||||||||||||||||||||||||||
| BMO资本市场 | John Kim | (212) 885-4115 | 杰富瑞有限责任公司 | 乔纳森·彼得森 | (212) 284-1705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 法国巴黎银行Exane | 内特·克罗塞特 | (646) 342-1588 | 瑞穗证券美国 | 维克拉姆·马尔霍特拉 | (212) 282-3827 | |||||||||||||||||||||||||||
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康托·菲茨杰拉德
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Richard Anderson
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(929) 441-6927
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罗伯特·W·贝尔德公司。 | 尼古拉斯·蒂尔曼 | (414) 298-5053 | |||||||||||||||||||||||||||
| 花旗集团投资研究 | 克雷格·梅尔曼 | (212) 816-4471 | 加拿大丰业银行 | 格雷格·麦金尼斯 | (212) 225-6906 | |||||||||||||||||||||||||||
| 高力证券 | 巴里·牛津 | (203) 961-6573 | Truist证券 | 安东尼·侯 | (212) 303-4176 | |||||||||||||||||||||||||||
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德意志银行
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奥莫泰约·奥库桑亚 |
(212) 250-9284
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富国银行证券 | 布莱恩·赫克 | (443) 263-6529 | |||||||||||||||||||||||||||
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EvercoreISI
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史蒂夫·萨克瓦 | (212) 446-9462 | 沃尔夫研究 | 安德鲁·罗西瓦赫 | (646) 582-9250 | |||||||||||||||||||||||||||
免责声明：此列表可能不完整，可能会随着公司增加或删除我们公司的覆盖范围而发生变化。请注意，这些分析师对我们的历史或预测业绩所作的任何意见、估计、预测或预测均仅代表他们的意见、估计、预测或预测，并不代表雷克斯工业房地产，Inc.或其管理层的意见、估计、预测或预测。我们提供此上市是为我们的股东提供服务，上市这些公司并不意味着我们认可或同意此类信息、结论或建议。有意者可自行获取分析师报告副本；我们不分发这些报告。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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公司概况.
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| 截至2025年9月30日止季度 | ||||||||
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补充财务报告包
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亮点-合并财务业绩.
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| 季度业绩 | （百万） | |||||||
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2025年第三季度
补充财务报告包
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财务和投资组合亮点和资本化数据.(1)
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| （除股票和每股数据和投资组合统计数据外，以千为单位） | ||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 财务业绩： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总租金收入 | $ | 246,757 | $ | 241,568 | $ | 248,821 | $ | 239,737 | $ | 238,396 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 120,394 | $ | 74,048 | $ | 64,910 | $ | 70,722 | |||||||||||||||||||
| 净营业收入（NOI） | $ | 188,878 | $ | 186,270 | $ | 193,560 | $ | 183,731 | $ | 183,529 | |||||||||||||||||||
| 核心FFO的公司份额 | $ | 141,700 | $ | 139,709 | $ | 141,023 | $ | 128,562 | $ | 130,011 | |||||||||||||||||||
| 每普通股核心FFO的公司份额-稀释 | $ | 0.60 | $ | 0.59 | $ | 0.62 | $ | 0.58 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||
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经调整EBITDA再
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$ | 182,624 | $ | 184,111 | $ | 184,859 | $ | 179,347 | $ | 175,929 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股宣布的股息 | $ | 0.4300 | $ | 0.4300 | $ | 0.4300 | $ | 0.4175 | $ | 0.4175 | |||||||||||||||||||
| 投资组合统计： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资组合可出租平方英尺（“RSF”） | 50,850,824 | 51,021,897 | 50,952,137 | 50,788,225 | 50,067,981 | ||||||||||||||||||||||||
| 结束入住 | 91.8% | 89.2% | 89.6% | 91.3% | 93.0% | ||||||||||||||||||||||||
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不包括重新定位/重建的结束占用(2)
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97.3% | 95.0% | 95.1% | 96.0% | 97.6% | ||||||||||||||||||||||||
| 净有效租金变化 | 26.1% | 20.9% | 23.8% | 55.4% | 39.2% | ||||||||||||||||||||||||
| 现金租金变动 | 10.3% | 8.1% | 14.7% | 41.0% | 26.7% | ||||||||||||||||||||||||
| 同一物业组合表现： | |||||||||||||||||||||||||||||
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同一物业组合期末入住率(3)(4)
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96.8% | 96.2% | 95.8% | 96.4% | 96.9% | ||||||||||||||||||||||||
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同一物业组合NOI增长(4)(5)
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1.9% | 1.2% | 0.8% | ||||||||||||||||||||||||||
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同一物业组合现金NOI增长(4)(5)
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5.5% | 4.0% | 5.2% | ||||||||||||||||||||||||||
| 大写： | |||||||||||||||||||||||||||||
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期末已发行和流通的股份和单位总数(6)
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240,452,878 | 244,334,274 | 244,310,773 | 233,295,793 | 227,278,210 | ||||||||||||||||||||||||
| B和C系列优先股以及第1、2和3系列CPOP单位 | $ | 173,250 | $ | 173,250 | $ | 173,250 | $ | 213,956 | $ | 213,956 | |||||||||||||||||||
| 总股本市值 | $ | 10,058,268 | $ | 8,864,220 | $ | 9,738,017 | $ | 9,233,171 | $ | 11,648,323 | |||||||||||||||||||
| 合并债务总额 | $ | 3,278,896 | $ | 3,379,141 | $ | 3,379,383 | $ | 3,379,622 | $ | 3,386,273 | |||||||||||||||||||
| 总合并市值（净债务加权益） | $ | 13,088,208 | $ | 11,812,244 | $ | 12,612,821 | $ | 12,556,822 | $ | 14,972,760 | |||||||||||||||||||
| 比率： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净债务与总合并市值之比 | 23.2% | 25.0% | 22.8% | 26.5% | 22.2% | ||||||||||||||||||||||||
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净债务与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）
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4.1x | 4.0x | 3.9x | 4.6x | 4.7x | ||||||||||||||||||||||||
(3)反映2025年同一物业组合在每个呈报期间的期末占用情况。有关先前补充包中报告的历史结束入住率，请参阅页面上的“SPP历史信息”38.
(4)为便于比较，所有可比期间的相同物业组合期末入住率、NOI增长和现金NOI增长已重述，以去除1332 & 13336 Rocky Point Drive和8542 Slauson Avenue的结果，这两个项目在25年第三季度出售。见页面33有关处置的详细信息。
(5)表示同一物业组合的NOI和现金NOI的同比百分比变化。
(6)包括以下#非控股权益持有的OP单位/既得LTIP单位：8,155，706（2025年9月30日）、8,182，445（2025年6月30日）、8,700，301（2025年3月31日）、8,426，905（2024年12月31日）和8,175，868（2024年9月30日）。不包括以下#股的未归属限制性股票：513,234（2025年9月30日）、542,922（2025年6月30日）、560,382（2025年3月31日）、416,123（2024年12月31日）和405,003（2024年9月30日）。不包括未归属的LTIP单位和未归属的绩效单位。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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指导.
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| 截至2025年9月30日 | ||||||||
2025年展望*
| 公制 | 2025年第三季度更新 指导意见 |
2025年第二季度 指导意见 |
截至2025年9月30日的年初至今业绩 | |||||||||||||||||
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每股摊薄后归属于普通股股东的净利润(1)(2)
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$1.44 - $1.46 | $1.38 - $1.42 | $1.16 | |||||||||||||||||
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每股摊薄核心FFO的公司份额(1)(2)
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$2.39 - $2.41 | $2.37 - $2.41 | $1.82 | |||||||||||||||||
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同一物业组合NOI增长-净有效(3)
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0.75% - 1.25% | 0.75% - 1.25% | 1.3% | |||||||||||||||||
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同一物业组合NOI增长-现金(3)
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3.75% - 4.25% | 2.25% - 2.75% | 4.9% | |||||||||||||||||
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平均相同物业组合入住率（全年）(3)(4)
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+/- 96.0% | 95.5% - 96.0% | 96.2% | |||||||||||||||||
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一般和行政费用净额(5)
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+/-8200万美元 | +/-8200万美元 | 5970万美元 | |||||||||||||||||
| 净利息支出 | +/-1.05亿美元 | +/-1.07亿美元 | 7950万美元 | |||||||||||||||||
(1)我们的2025年净收入和核心FFO指引指的是公司截至2025年9月30日的到位投资组合，不包括对尚未结束的额外预期收购、处置或相关资产负债表活动的任何假设。
(2)见页面39将公司2025年每股稀释后归属于普通股股东的净利润指导范围（最直接可比的前瞻性GAAP财务指标）与公司每股稀释后核心FFO份额进行对账。
(3)我们的2025年相同物业组合是我们综合投资组合的子集和包括于2024年1月1日至2025年9月30日，和不包括在2024年和2025年期间曾经或将被归类为重新定位/重新开发（当前和未来）或租赁的物业（如在页面中单独列出的26-32），并在“其他重新定位”中选择建筑物。截至2025年9月30日，我们的2025年同一物业组合包括在我们的288个物业中总计3790万平方英尺的可出租建筑，约占2025年第三季度总投资组合NOI的80%。
(4)按年初至今和2024年12月每个月月底的入住率平均计算。
(5)我们的2025年净一般和行政费用指导包括估计的3830万美元的非现金股权补偿费用。
*许多因素可能会影响公司根据其指引交付业绩的能力，包括但不限于利率、通货膨胀、经济、工业房地产的供需、向公司或房地产潜在收购者提供融资的可用性和条款以及撤资和投资的时机和收益率。不能保证公司能取得这样的结果。
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补充财务报告包
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指导（续）.
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| 截至2025年9月30日 | ||||||||
2025年指导前移(1)
| 收益构成部分 | 范围 （美元/股） |
笔记 | ||||||||||||||||||
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2025年Q2核心FFO每股摊薄股指引
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$2.37 | $2.41 |
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| 同一物业组合NOI增长 | — | — |
SP净有效NOI增长指引维持在0.75%-1.25 %不变
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重新定位/重建NOI
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— | (0.01) |
预计租金开始时间延长
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净一般和行政费用(2)
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— | — |
指引不变，为+/-8200万美元
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| 净利息支出 | 0.01 | — |
指引更新至+/-1.05亿美元
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| 股份数目减少 | 0.01 | 0.01 |
第三季度按加权平均份额进行了1.5亿美元的股票回购
价格为38.62美元
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当前2025年核心FFO每股摊薄股指引
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$2.39 | $2.41 | ||||||||||||||||||
| 每股摊薄核心FFO年增长 | 2% | 3% | ||||||||||||||||||
(1)2025 Guidance and Guidance Rollforward代表截至2025年9月30日的到位投资组合，不包括任何关于未结束的额外预期收购、处置或相关资产负债表活动的假设，除非另有说明。
(2)我们的2025年净一般和行政费用指导包括估计的3830万美元的非现金股权补偿费用。
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合并资产负债表.
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| （未经审计，单位：千） | ||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 土地 | $ | 7,774,737 | $ | 7,787,021 | $ | 7,797,744 | $ | 7,822,290 | $ | 7,703,232 | |||||||||||||||||||
| 建筑物和装修 | 4,607,202 | 4,594,494 | 4,573,881 | 4,611,987 | 4,416,032 | ||||||||||||||||||||||||
| 租户改善 | 194,405 | 186,429 | 181,632 | 188,217 | 181,785 | ||||||||||||||||||||||||
| 家具、固定装置和设备 | 132 | 132 | 132 | 132 | 132 | ||||||||||||||||||||||||
| 在建工程 | 475,072 | 431,807 | 386,719 | 333,690 | 370,431 | ||||||||||||||||||||||||
| 为投资而持有的不动产合计 | 13,051,548 | 12,999,883 | 12,940,108 | 12,956,316 | 12,671,612 | ||||||||||||||||||||||||
| 累计折旧 | (1,119,746) | (1,070,684) | (1,021,151) | (977,133) | (925,373) | ||||||||||||||||||||||||
| 房地产投资，净额 | 11,931,802 | 11,929,199 | 11,918,957 | 11,979,183 | 11,746,239 | ||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 248,956 | 431,117 | 504,579 | 55,971 | 61,836 | ||||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 65,464 | 130,071 | 50,105 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 应收贷款，净额 | 123,589 | 123,474 | 123,359 | 123,244 | 123,129 | ||||||||||||||||||||||||
| 租金和其他应收款，净额 | 15,727 | 12,861 | 17,622 | 15,772 | 17,315 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延应收租金，净额 | 181,439 | 173,691 | 166,893 | 161,693 | 151,637 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延租赁成本，净额 | 82,227 | 71,482 | 70,404 | 67,827 | 69,152 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延贷款成本，净额 | 7,391 | 7,892 | 1,642 | 1,999 | 2,356 | ||||||||||||||||||||||||
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获得的租赁无形资产，净额(1)
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154,931 | 169,036 | 182,444 | 201,467 | 205,510 | ||||||||||||||||||||||||
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收购无限期无形资产
|
5,156 | 5,156 | 5,156 | 5,156 | 5,156 | ||||||||||||||||||||||||
|
利率互换资产
|
2,804 | 3,586 | 5,580 | 8,942 | 3,880 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | 31,522 | 15,765 | 20,730 | 26,964 | 34,092 | ||||||||||||||||||||||||
| 与持有待售房地产相关的资产，净额 | — | 6,282 | 18,386 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 12,851,008 | $ | 13,079,612 | $ | 13,085,857 | $ | 12,648,218 | $ | 12,420,302 | |||||||||||||||||||
| 负债&权益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 应付票据 | $ | 3,249,733 | $ | 3,347,575 | $ | 3,348,060 | $ | 3,345,962 | $ | 3,350,190 | |||||||||||||||||||
| 利率互换负债 | 1,626 | 667 | — | — | 295 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 153,558 | 124,814 | 141,999 | 149,707 | 169,084 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付股息及分派 | 103,913 | 105,594 | 105,285 | 97,823 | 95,288 | ||||||||||||||||||||||||
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获得的租赁无形负债，净额(2)
|
122,870 | 129,683 | 136,661 | 147,473 | 155,328 | ||||||||||||||||||||||||
| 租户保证金 | 91,835 | 90,757 | 90,050 | 90,698 | 91,983 | ||||||||||||||||||||||||
|
租户预付租金
|
85,114 | 85,494 | 88,822 | 90,576 | 93,218 | ||||||||||||||||||||||||
| 与持有待售房地产相关的负债 | — | 4 | 234 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 3,808,649 | 3,884,588 | 3,911,111 | 3,922,239 | 3,955,386 | ||||||||||||||||||||||||
| 股权 | |||||||||||||||||||||||||||||
| B系列优先股，净额（7.5万美元清算优先权） | 72,443 | 72,443 | 72,443 | 72,443 | 72,443 | ||||||||||||||||||||||||
| C系列优先股，净额（86250美元清算优先权） | 83,233 | 83,233 | 83,233 | 83,233 | 83,233 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 155,676 | 155,676 | 155,676 | 155,676 | 155,676 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 2,328 | 2,367 | 2,362 | 2,253 | 2,195 | ||||||||||||||||||||||||
| 额外实缴资本 | 8,993,439 | 9,140,264 | 9,116,069 | 8,601,276 | 8,318,979 | ||||||||||||||||||||||||
| 超额收益累计分配 | (474,813) | (462,309) | (474,550) | (441,881) | (407,695) | ||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (515) | 1,092 | 3,582 | 6,746 | 1,474 | ||||||||||||||||||||||||
| 股东权益合计 | 8,676,115 | 8,837,090 | 8,803,139 | 8,324,070 | 8,070,629 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 366,244 | 357,934 | 371,607 | 401,909 | 394,287 | ||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | 9,042,359 | 9,195,024 | 9,174,746 | 8,725,979 | 8,464,916 | ||||||||||||||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 12,851,008 | $ | 13,079,612 | $ | 13,085,857 | $ | 12,648,218 | $ | 12,420,302 | |||||||||||||||||||
(1)包括高于市场价格的租户租赁无形资产净额22,574美元（2025年9月30日）、24,994美元（2025年6月30日）、27,043美元（2025年3月31日）、29,530美元（2024年12月31日）和30,435美元（2024年9月30日），以及低于市场价格的地面租赁无形资产净额12,395美元（2025年9月30日）、12,436美元（2025年6月30日）、12,477美元（2025年3月31日）、12,518美元（2024年12月31日）和12,559美元（2024年9月30日）。
(2)表示截至资产负债表日低于市场价格的租户租赁无形资产净额。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第9页
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综合业务报表.
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| 季度业绩 | （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | |||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
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租金收入(1)
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$ | 246,757 | $ | 241,568 | $ | 248,821 | $ | 239,737 | $ | 238,396 | |||||||||||||||||||
| 管理和租赁服务 | 118 | 132 | 142 | 167 | 156 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 6,367 | 7,807 | 3,324 | 2,991 | 3,291 | ||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 253,242 | 249,507 | 252,287 | 242,895 | 241,843 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 物业费用 | 57,879 | 55,298 | 55,261 | 56,006 | 54,867 | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 20,037 | 19,752 | 19,868 | 21,940 | 20,926 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 71,188 | 86,740 | 71,832 | 69,241 | ||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 159,088 | 146,238 | 161,869 | 149,778 | 145,034 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 4,218 | 244 | 2,239 | 34 | 492 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 26,701 | 27,288 | 28,173 | 27,340 | ||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 188,769 | 173,183 | 191,396 | 177,985 | 172,866 | ||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | — | (291) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | 28,583 | 44,361 | 13,157 | — | 1,745 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 93,056 | 120,394 | 74,048 | 64,910 | 70,722 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | (3,137) | (4,060) | (2,849) | (2,725) | (2,952) | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于雷克斯工业房地产公司的净利润 | 89,919 | 116,334 | 71,199 | 62,185 | 67,770 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,315) | (2,314) | (2,315) | (2,314) | ||||||||||||||||||||||||
| 减：分配给参与证券的收益 | (519) | (592) | (539) | (457) | (395) | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 87,086 | $ | 113,427 | $ | 68,346 | $ | 59,413 | $ | 65,061 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净利润-基本 | $ | 0.37 | $ | 0.48 | $ | 0.30 | $ | 0.27 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益-摊薄 | $ | 0.37 | $ | 0.48 | $ | 0.30 | $ | 0.27 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||
| 加权平均流通股-基本 | 234,586,980 | 236,098,831 | 227,395,984 | 222,516,006 | 218,759,979 | ||||||||||||||||||||||||
| 加权平均流通股-稀释 | 234,586,980 | 236,098,831 | 227,395,984 | 222,856,120 | 219,133,037 | ||||||||||||||||||||||||
(1)我们在ASC 842中选择了“不分离实务权宜之计”，这使得我们可以避免将租赁和非租赁租金收入分开。由于此次选举，根据租户租约赚取的所有租金收入，包括租户补偿，在综合经营报表中反映为一个项目，即“租金收入”。页面“租金收入”一节下38在本报告的定义部分，我们列出了所有期间的租金收入、租户补偿和其他收入，因为我们认为管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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综合业务报表.
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| 季度业绩（续） | （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | |||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ | 246,757 | $ | 238,396 | $ | 737,146 | $ | 682,359 | |||||||||||||||
| 管理和租赁服务 | 118 | 156 | 392 | 444 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 6,367 | 3,291 | 17,498 | 10,709 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 253,242 | 241,843 | 755,036 | 693,512 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 物业费用 | 57,879 | 54,867 | 168,438 | 154,254 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 20,037 | 20,926 | 59,657 | 60,213 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 69,241 | 239,100 | 203,415 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 159,088 | 145,034 | 467,195 | 417,882 | |||||||||||||||||||
| 其他费用 | |||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 4,218 | 492 | 6,701 | 2,204 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 27,340 | 79,452 | 70,423 | |||||||||||||||||||
| 费用总额 | 188,769 | 172,866 | 553,348 | 490,509 | |||||||||||||||||||
|
债务清偿和变更费用
|
— | — | (291) | — | |||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | 28,583 | 1,745 | 86,101 | 18,013 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 93,056 | 70,722 | 287,498 | 221,016 | |||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | (3,137) | (2,952) | (10,046) | (9,399) | |||||||||||||||||||
| 归属于雷克斯工业房地产公司的净利润 | 89,919 | 67,770 | 277,452 | 211,617 | |||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,314) | (6,943) | (6,943) | |||||||||||||||||||
| 减：分配给参与证券的收益 | (519) | (395) | (1,650) | (1,222) | |||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 87,086 | $ | 65,061 | $ | 268,859 | $ | 203,452 | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益–基本 | $ | 0.37 | $ | 0.30 | $ | 1.16 | $ | 0.94 | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益–摊薄 | $ | 0.37 | $ | 0.30 | $ | 1.16 | $ | 0.94 | |||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数–基本 | 234,586,980 | 218,759,979 | 232,720,272 | 216,857,153 | |||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数–稀释 | 234,586,980 | 219,133,037 | 232,720,272 | 216,993,590 | |||||||||||||||||||
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2025年第三季度
补充财务报告包
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非GAAP FFO和核心FFO对账.(1)
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| （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | ||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 120,394 | $ | 74,048 | $ | 64,910 | $ | 70,722 | |||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 71,188 | 86,740 | 71,832 | 69,241 | ||||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | (28,583) | (44,361) | (13,157) | — | (1,745) | ||||||||||||||||||||||||
|
NAREIT定义运营资金（FFO）
|
145,645 | 147,221 | 147,631 | 136,742 | 138,218 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,315) | (2,314) | (2,315) | (2,314) | ||||||||||||||||||||||||
|
减：归属于非控制性权益的FFO(2)
|
(4,906) | (4,962) | (5,394) | (5,283) | (5,389) | ||||||||||||||||||||||||
|
减：归属于参与证券的FFO(3)
|
(713) | (728) | (750) | (624) | (566) | ||||||||||||||||||||||||
| FFO的公司份额 | $ | 137,712 | $ | 139,216 | $ | 139,173 | $ | 128,520 | $ | 129,949 | |||||||||||||||||||
| 每普通股FFO的公司份额-基本 | $ | 0.59 | $ | 0.59 | $ | 0.61 | $ | 0.58 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||
| 每普通股FFO的公司份额-稀释 | $ | 0.59 | $ | 0.59 | $ | 0.61 | $ | 0.58 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||
| FFO | $ | 145,645 | $ | 147,221 | $ | 147,631 | $ | 136,742 | $ | 138,218 | |||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
购置费用(4)
|
161 | 23 | 79 | 9 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | — | 291 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 利率互换终止损失摊销 | — | — | — | 34 | 59 | ||||||||||||||||||||||||
|
不可资本化的拆迁成本(4)
|
— | — | 365 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
遣散费(4)(5)
|
2,728 | 199 | 1,483 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
其他非经常性费用(4)
|
1,259 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 核心FFO | 149,793 | 147,734 | 149,558 | 136,785 | 138,283 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,315) | (2,314) | (2,315) | (2,314) | ||||||||||||||||||||||||
|
减：归属于非控制性权益的核心FFO(2)
|
(5,045) | (4,979) | (5,461) | (5,284) | (5,391) | ||||||||||||||||||||||||
|
减：归属于参与证券的核心FFO(3)
|
(734) | (731) | (760) | (624) | (567) | ||||||||||||||||||||||||
| 核心FFO的公司份额 | $ | 141,700 | $ | 139,709 | $ | 141,023 | $ | 128,562 | $ | 130,011 | |||||||||||||||||||
| 每普通股核心FFO的公司份额-基本 | $ | 0.60 | $ | 0.59 | $ | 0.62 | $ | 0.58 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||
| 每普通股核心FFO的公司份额-稀释 | $ | 0.60 | $ | 0.59 | $ | 0.62 | $ | 0.58 | $ | 0.59 | |||||||||||||||||||
| 加权-平均流通股-基本 | 234,586,980 | 236,098,831 | 227,395,984 | 222,516,006 | 218,759,979 | ||||||||||||||||||||||||
|
加权-平均流通股-稀释(6)
|
234,586,980 | 236,098,831 | 227,395,984 | 222,856,120 | 219,133,037 | ||||||||||||||||||||||||
(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分35这份报告。
(2)非控制性权益涉及公司经营合伙企业中的权益，代表为经营合伙企业中由公司以外的单位持有人拥有的合伙企业权益的普通单位和优先单位（系列1、2和3个CPOP单位）。2025年3月6日，我们行使了转换权，将所有剩余的系列2 CPOP单位转换为OP单位。
(3)参与证券包括未归属的限制性股票股份、未归属的LTIP单位和未归属的业绩单位。
(4)金额包含在综合经营报表的“其他费用”项目中。
(5)包括与裁员和劳动力重组相关的成本。
(6)加权平均已发行股份-稀释包括对未归属业绩单位和根据远期股权销售协议可发行股份的调整，如果该影响对报告期间具有稀释作用。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第12页
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非GAAP FFO和核心FFO对账.(1)
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| （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | ||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 70,722 | $ | 287,498 | $ | 221,016 | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 69,241 | 239,100 | 203,415 | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | (28,583) | (1,745) | (86,101) | (18,013) | ||||||||||||||||||||||
| 运营资金（FFO） | 145,645 | 138,218 | 440,497 | 406,418 | ||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,314) | (6,943) | (6,943) | ||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控制性权益的FFO | (4,906) | (5,389) | (15,262) | (15,987) | ||||||||||||||||||||||
| 减：归属于参与证券的FFO | (713) | (566) | (2,191) | (1,718) | ||||||||||||||||||||||
| FFO的公司份额 | $ | 137,712 | $ | 129,949 | $ | 416,101 | $ | 381,770 | ||||||||||||||||||
| 每普通股FFO的公司份额-基本 | $ | 0.59 | $ | 0.59 | $ | 1.79 | $ | 1.76 | ||||||||||||||||||
| 每普通股FFO的公司份额-稀释 | $ | 0.59 | $ | 0.59 | $ | 1.79 | $ | 1.76 | ||||||||||||||||||
| FFO | $ | 145,645 | $ | 138,218 | $ | 440,497 | $ | 406,418 | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
|
购置费用(2)
|
161 | 6 | 263 | 114 | ||||||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | — | — | 291 | — | ||||||||||||||||||||||
| 利率互换终止损失摊销 | — | 59 | — | 177 | ||||||||||||||||||||||
|
不可资本化的拆迁成本(2)
|
— | — | 365 | 1,127 | ||||||||||||||||||||||
|
遣散费(2)(3)
|
2,728 | — | 4,410 | — | ||||||||||||||||||||||
|
其他非经常性费用(2)
|
1,259 | — | 1,259 | — | ||||||||||||||||||||||
| 核心FFO | 149,793 | 138,283 | 447,085 | 407,836 | ||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | (2,314) | (2,314) | (6,943) | (6,943) | ||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控制性权益的核心FFO | (5,045) | (5,391) | (15,485) | (16,035) | ||||||||||||||||||||||
| 减：归属于参与证券的核心FFO | (734) | (567) | (2,225) | (1,725) | ||||||||||||||||||||||
| 核心FFO的公司份额 | $ | 141,700 | $ | 130,011 | $ | 422,432 | $ | 383,133 | ||||||||||||||||||
| 每普通股核心FFO的公司份额-基本 | $ | 0.60 | $ | 0.59 | $ | 1.82 | $ | 1.77 | ||||||||||||||||||
| 每普通股核心FFO的公司份额-稀释 | $ | 0.60 | $ | 0.59 | $ | 1.82 | $ | 1.77 | ||||||||||||||||||
| 加权-平均流通股-基本 | 234,586,980 | 218,759,979 | 232,720,272 | 216,857,153 | ||||||||||||||||||||||
| 加权-平均流通股-稀释 | 234,586,980 | 219,133,037 | 232,720,272 | 216,993,590 | ||||||||||||||||||||||
(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分35这份报告。
(2)金额包含在综合经营报表的“其他费用”项目中。
(3)包括与裁员和劳动力重组相关的成本。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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非公认会计原则AFFO和解.(1)
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| （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | ||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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运营资金(2)
|
$ | 145,645 | $ | 147,221 | $ | 147,631 | $ | 136,742 | $ | 138,218 | |||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | 1,340 | 1,255 | 1,134 | 1,246 | 1,252 | ||||||||||||||||||||||||
| 非现金股票补偿 | 10,485 | 10,091 | 9,699 | 11,539 | 9,918 | ||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | — | 291 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 与终止/结算利率衍生工具有关的摊销 | 78 | 76 | 77 | 112 | 136 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付票据（贴现）溢价摊销，净额 | 1,597 | 1,579 | 1,560 | 1,534 | 1,511 | ||||||||||||||||||||||||
| 不可资本化的拆迁成本 | — | — | 365 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 | 2,728 | 199 | 1,483 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他非经常性费用 | 1,259 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 扣除： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | (2,314) | (2,315) | (2,314) | (2,315) | (2,314) | ||||||||||||||||||||||||
|
直线租金收入调整(3)
|
(8,164) | (6,918) | (5,517) | (10,057) | (11,441) | ||||||||||||||||||||||||
| 高于/（低于）市场租赁收入调整 | (5,254) | (5,788) | (9,186) | (6,159) | (6,635) | ||||||||||||||||||||||||
|
资本化付款(4)
|
(15,756) | (14,368) | (13,321) | (12,102) | (13,900) | ||||||||||||||||||||||||
| 贷款发起费用净额的增加 | (115) | (115) | (115) | (115) | (115) | ||||||||||||||||||||||||
|
经常性资本支出(5)
|
(3,563) | (5,887) | (1,311) | (7,882) | (5,254) | ||||||||||||||||||||||||
|
第2代租户改进(6)
|
(460) | (663) | (162) | (296) | (18) | ||||||||||||||||||||||||
|
第二代租赁佣金(7)
|
(8,007) | (4,162) | (4,879) | (3,520) | (2,660) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后运营资金（AFFO） | $ | 119,499 | $ | 120,496 | $ | 125,144 | $ | 108,727 | $ | 108,698 | |||||||||||||||||||
(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分35这份报告。
(2)净收入与运营资金的季度对账载于第页12这份报告。
(3)直线租金收入调整包括截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月的特许权分别为7,433美元、5,844美元、7,035美元、8,504美元和7,600美元。
(4)包括资本化的利息、税收、保险和与建设相关的补偿费用。
(5)不包括截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月的非经常性资本支出分别为62,309美元、65,376美元、43,361美元、67,594美元和94,436美元。
(6)不包括截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月分别为328美元、292美元、798美元、189美元和470美元的第一代租户改进。
(7)不包括截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月的第一代租赁佣金分别为7984美元、1879美元、3058美元、290美元和2776美元。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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运营对账报表-NOI、现金NOI、EBITDA再和调整后EBITDA再.(1)
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| （未经审计，单位：千） | ||||||||
| NOI和现金NOI | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
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租金收入(2)(3)(4)
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$ | 246,757 | $ | 241,568 | $ | 248,821 | $ | 239,737 | $ | 238,396 | |||||||||||||||||||
| 减：物业费用 | 57,879 | 55,298 | 55,261 | 56,006 | 54,867 | ||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入（NOI） | $ | 188,878 | $ | 186,270 | $ | 193,560 | $ | 183,731 | $ | 183,529 | |||||||||||||||||||
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高于/（低于）市场租赁收入调整
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(5,254) | (5,788) | (9,186) | (6,159) | (6,635) | ||||||||||||||||||||||||
| 直线租金收入调整 | (8,164) | (6,918) | (5,517) | (10,057) | (11,441) | ||||||||||||||||||||||||
| 现金NOI | $ | 175,460 | $ | 173,564 | $ | 178,857 | $ | 167,515 | $ | 165,453 | |||||||||||||||||||
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EBITDA再和调整后EBITDA再
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| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 120,394 | $ | 74,048 | $ | 64,910 | $ | 70,722 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 26,701 | 27,288 | 28,173 | 27,340 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 71,188 | 86,740 | 71,832 | 69,241 | ||||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | (28,583) | (44,361) | (13,157) | — | (1,745) | ||||||||||||||||||||||||
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EBITDA再
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$ | 171,108 | $ | 173,922 | $ | 174,919 | $ | 164,915 | $ | 165,558 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬摊销 | 10,485 | 10,091 | 9,699 | 11,539 | 9,918 | ||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | — | 291 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 购置费用 | 161 | 23 | 79 | 9 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
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其他非经常性费用
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1,259 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
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收购的备考影响(5)
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— | — | — | 2,884 | 426 | ||||||||||||||||||||||||
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处置的备考影响(6)
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(389) | (216) | 162 | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA再
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$ | 182,624 | $ | 184,111 | $ | 184,859 | $ | 179,347 | $ | 175,929 | |||||||||||||||||||
(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分35这份报告。
(2)见第（1）页脚注10有关我们在所有期间的综合经营报表中列报“租金收入”的详细信息。
(3)反映因公司对租赁付款可收回性的评估变化而导致的租金收入增加（减少）如下（单位：千）：截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月的租金收入分别为13美元、（141）美元、（2,303）美元、（200）美元和（730）美元。
(4)租金收入包括截至2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日和2024年9月30日止三个月的租赁终止净收入（以千美元计）分别为458美元、0美元、8935美元、614美元和0美元。金额包括租赁终止费和注销直线租金和与租赁终止相关的高于/（低于）市场租赁无形资产。
(5)表示对24年第四季度EBITDA的估计影响再24年第四季度的收购，就好像它们是在2024年10月1日收购的，以及对24年第三季度EBITDA的影响再24年第三季度的收购，就好像它们是在2024年7月1日被收购的一样。我们在这些估计中做出了一些假设，无法保证我们会产生预计的EBITDA水平再我们是否在每个时期开始时获得了这些。
(6)表示对25年第三季度EBITDA的估计影响再2Q‘25处置好像截至2025年7月1日已出售，对2Q’25 EBITDA的影响再2Q‘25处置如同截至2025年4月1日已出售，对1Q’25 EBITDA的影响再25年第一季度的处置，就好像截至2025年1月1日已出售一样，对24年第三季度EBITDA的影响再的3Q'24处置，就好像它们在2024年7月1日已被出售一样。
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2025年第三季度
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相同物业组合表现.(1)
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| （未经审计，单位：千美元） | ||||||||
| 同一物业组合： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房产数量 | 288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 方英尺 | 37,916,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业组合NOI和现金NOI： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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租金收入(2)(3)(4)
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$ | 194,202 | $ | 190,107 | $ | 4,095 | 2.2% | $ | 573,711 | $ | 563,695 | $ | 10,016 | 1.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业费用 | 43,998 | 42,668 | 1,330 | 3.1% | 127,326 | 122,980 | 4,346 | 3.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业组合NOI | $ | 150,204 | $ | 147,439 | $ | 2,765 | 1.9% |
(4)
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$ | 446,385 | $ | 440,715 | $ | 5,670 | 1.3% |
(4)
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直线租金收入调整
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(3,776) | (7,763) | 3,987 | (51.4)% | (11,709) | (22,502) | 10,793 | (48.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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高于/（低于）市场租赁收入调整
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(5,081) | (5,727) | 646 | (11.3)% | (15,082) | (18,198) | 3,116 | (17.1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业组合现金NOI | $ | 141,347 | $ | 133,949 | $ | 7,398 | 5.5% |
(4)
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$ | 419,594 | $ | 400,015 | $ | 19,579 | 4.9% |
(4)
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| 同一物业组合入住率： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 同比 改变 （基点） |
截至2025年6月30日止三个月(5)
|
顺序性 改变 （基点） |
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季度加权平均入住率：(5)
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| 洛杉矶县 | 96.7% | 97.5% | （80）bps | 95.6% | 110个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| Orange County | 98.7% | 99.3% | （60）bps | 99.0% | （30）bps | ||||||||||||||||||||||||
| 河滨/圣贝纳迪诺县 | 95.4% | 97.2% | （180）bps | 96.6% | （120）bps | ||||||||||||||||||||||||
| 圣迭戈县 | 98.3% | 95.8% | 250个基点 | 98.0% | 30个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| 文图拉县 | 94.3% | 92.3% | 200个基点 | 91.4% | 290个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| 季度加权平均入住率 | 96.5% | 97.2% | （70）bps | 96.0% | 50个基点 | ||||||||||||||||||||||||
| 结束入住： | 96.8% | 96.9% | （10）bps | 96.2% | 60个基点 | ||||||||||||||||||||||||
(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分 35这份报告。
(2)见网页「相同物业组合租金收入」38本报告中关于截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的租金收入细分为租金收入、租户报销和其他收入的定义部分。
(3)反映因公司对租赁付款可收回性的评估变化导致的租金收入增加（减少）如下：截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月分别为（111）千美元和（420）千美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月分别为（2,483）千美元和（2,396）千美元。
(4)租金收入包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的租赁终止费分别为85.3万美元和0万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月的租赁终止费分别为87.4万美元和13.1万美元。撇除这些租赁终止费用，与截至2024年9月30日止三个月和九个月相比，截至2025年9月30日止三个月和九个月，相同物业组合NOI分别增加约1.3%和1.1%，相同物业组合现金NOI分别增加约4.9%和4.7%。
(5)按3Q-2025、2025年6月各月末（3Q-2025）、3Q-2024、2024年6月各月末（3Q-2024）和2Q-2025、2025年3月各月末（2Q-2025）的入住率平均计算。
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大写摘要.
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| （未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外） | ||||||||
| 截至2025年9月30日的资本化情况 | ||||||||
| 说明 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||
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已发行普通股(1)
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232,297,172 | 236,151,829 | 235,610,472 | 224,868,888 | 219,102,342 | ||||||||||||||||||||||||
|
运营伙伴关系单位未结清(2)
|
8,155,706 | 8,182,445 | 8,700,301 | 8,426,905 | 8,175,868 | ||||||||||||||||||||||||
| 期末已发行股份和单位总数 | 240,452,878 | 244,334,274 | 244,310,773 | 233,295,793 | 227,278,210 | ||||||||||||||||||||||||
| 季度末股价 | $ | 41.11 | $ | 35.57 | $ | 39.15 | $ | 38.66 | $ | 50.31 | |||||||||||||||||||
| 普通股和经营合伙单位-资本化 | $ | 9,885,018 | $ | 8,690,970 | $ | 9,564,767 | $ | 9,019,215 | $ | 11,434,367 | |||||||||||||||||||
|
B、C系列累积可赎回优先股(3)
|
$ | 161,250 | $ | 161,250 | $ | 161,250 | $ | 161,250 | $ | 161,250 | |||||||||||||||||||
|
4.00%系列2累计可赎回可转换优先股(4)
|
— | — | — | 40,706 | 40,706 | ||||||||||||||||||||||||
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3.00%系列3累计可赎回可转换优先股(4)
|
12,000 | 12,000 | 12,000 | 12,000 | 12,000 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 173,250 | $ | 173,250 | $ | 173,250 | $ | 213,956 | $ | 213,956 | |||||||||||||||||||
| 总股本市值 | $ | 10,058,268 | $ | 8,864,220 | $ | 9,738,017 | $ | 9,233,171 | $ | 11,648,323 | |||||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 3,278,896 | $ | 3,379,141 | $ | 3,379,383 | $ | 3,379,622 | $ | 3,386,273 | |||||||||||||||||||
| 减：现金及现金等价物 | (248,956) | (431,117) | (504,579) | (55,971) | (61,836) | ||||||||||||||||||||||||
| 净债务 | $ | 3,029,940 | $ | 2,948,024 | $ | 2,874,804 | $ | 3,323,651 | $ | 3,324,437 | |||||||||||||||||||
| 总合并市值（净债务加权益） | $ | 13,088,208 | $ | 11,812,244 | $ | 12,612,821 | $ | 12,556,822 | $ | 14,972,760 | |||||||||||||||||||
| 净债务与总合并市值之比 | 23.2 | % | 25.0 | % | 22.8 | % | 26.5 | % | 22.2 | % | |||||||||||||||||||
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净债务与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）(5)
|
4.1x | 4.0x | 3.9x | 4.6x | 4.7x | ||||||||||||||||||||||||
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净债务&优先股与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）(5)
|
4.4x | 4.2倍 | 4.1x | 4.9x | 5.0x | ||||||||||||||||||||||||
(1)不包括以下数量的未归属限制性股票：513,234股（2025年9月30日）、542,922股（2025年6月30日）、560,382股（2025年3月31日）、416,123股（2024年12月31日）和405,003股（2024年9月30日）。在2025年第三季度，该公司根据其股票回购计划以每股38.62美元的加权平均价格回购了3,883，845股普通股，包括佣金在内的总金额为1.501亿美元。
(2)代表公司运营合伙企业（“OP”），即雷克斯工业房地产，LP的未归属普通单位，该单位由除丨雷克斯福德工业地产公司以外的单位持有人所有。雷克斯工业房地产公司代表我们OP中的非控股权益。截至2025年9月30日，包括1,260，083个已归属LTIP单位& 1,236，520个已归属业绩单位&不包括463,555个未归属LTIP单位& 2,278，110个未归属业绩单位。
(3)价值基于每股25美元的清算优先权和以下数量的优先股流通股：5.875% B系列（3,000，000）；5.625% C系列（3,450，000）。
(4)价值基于904,583个未偿还的系列2优先股，清算优先权为每单位45美元，以及164,998个未偿还的系列3优先股，清算优先权为每单位72.72825美元。2025年3月6日，我们行使转换权，将所有剩余的904,583个系列2优先单位转换为OP单位。
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2025年第三季度
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债务汇总.
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| （未经审计，单位：千美元） | ||||||||
| 债务详情： | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||
| 债务说明 | 到期日 | 声明 息率 |
有效
息率(1)
|
校长
余额(2)
|
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| 无担保债务： | ||||||||||||||||||||||||||
|
12.5亿美元循环信贷安排(3)
|
5/30/2029(4)
|
SOFR + 0.725%(5)
|
4.965% | $ | — | |||||||||||||||||||||
|
5.75亿美元可交换2027年优先票据(6)
|
3/15/2027 | 4.375% | 4.375% | 575,000 | ||||||||||||||||||||||
| 3亿美元定期贷款工具 | 5/26/2027 |
SOFR + 0.80%(5)
|
3.717%(7)
|
300,000 | ||||||||||||||||||||||
| 1.25亿美元优先票据 | 7/13/2027 | 3.930% | 3.930% | 125,000 | ||||||||||||||||||||||
| 3亿美元优先票据 | 6/15/2028 | 5.000% | 5.000% | 300,000 | ||||||||||||||||||||||
|
5.75亿美元可交换2029年优先票据(6)
|
3/15/2029 | 4.125% | 4.125% | 575,000 | ||||||||||||||||||||||
| 2500万美元2019A系列优先票据 | 7/16/2029 | 3.880% | 3.880% | 25,000 | ||||||||||||||||||||||
| 4亿美元优先票据 | 12/1/2030 | 2.125% | 2.125% | 400,000 | ||||||||||||||||||||||
| 4亿美元定期贷款工具 | 5/30/2030 |
SOFR + 0.80%(5)
|
4.214%(8)
|
400,000 | ||||||||||||||||||||||
| 4亿美元优先票据-绿色债券 | 9/1/2031 | 2.150% | 2.150% | 400,000 | ||||||||||||||||||||||
| 7500万美元2019B系列优先票据 | 7/16/2034 | 4.030% | 4.030% | 75,000 | ||||||||||||||||||||||
| 担保债务： | ||||||||||||||||||||||||||
| 6000万美元定期贷款工具 |
10/27/2026(9)
|
SOFR + 1.250%(9)
|
5.060%(10)
|
60,000 | ||||||||||||||||||||||
| 701-751 Kingshill Place | 1/5/2026 | 3.900% | 3.900% | 6,749 | ||||||||||||||||||||||
| 13943-13955巴尔博亚大道 | 7/1/2027 | 3.930% | 3.930% | 13,915 | ||||||||||||||||||||||
| 第126街2205号 | 12/1/2027 | 3.910% | 3.910% | 5,200 | ||||||||||||||||||||||
| 2410-2420圣达菲大道 | 1/1/2028 | 3.700% | 3.700% | 10,300 | ||||||||||||||||||||||
| 11832-11954 La Cienega大道 | 7/1/2028 | 4.260% | 4.260% | 3,710 | ||||||||||||||||||||||
| 吉尔伯特街1100-1170号（吉尔伯特/拉帕尔马） | 3/1/2031 | 5.125% | 5.125% | 1,378 | ||||||||||||||||||||||
| 伍德利大道7817号 | 8/1/2039 | 4.140% | 4.140% | 2,644 | ||||||||||||||||||||||
| 总债务 | 3.741% | $ | 3,278,896 | |||||||||||||||||||||||
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债务构成：
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| 类别 |
加权平均期限剩余（年）
|
规定利率 | 实际利率 | 余额 | 占总数的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 固定 | 3.5 |
3.741%（见上表）
|
3.741% | $ | 3,278,896 | 100% | ||||||||||||||||||||||||||
| 变量 | — | — | —% | $ | — | 0% | ||||||||||||||||||||||||||
| 有保障 | 1.7 | 4.590% | $ | 103,896 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押 | 3.6 | 3.713% | $ | 3,175,000 | 97% | |||||||||||||||||||||||||||
*见下一页脚注*
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债务汇总（续）.
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| （未经审计，单位：千美元） | ||||||||
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债务到期时间表(11):
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| 年份 |
有保障
|
无抵押 | 合计 | %合计 |
实际利率(1)
|
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| 2025 | $ | — | $ | — | $ | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
| 2026 | 66,749 | — | 66,749 | 2 | % | 4.943 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2027 | 19,115 | 1,000,000 | 1,019,115 | 32 | % | 4.118 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2028 | 14,010 | 300,000 | 314,010 | 10 | % | 4.949 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2029 | — | 600,000 | 600,000 | 18 | % | 4.115 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2030 | — | 800,000 | 800,000 | 24 | % | 3.169 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2031 | 1,378 | 400,000 | 401,378 | 12 | % | 2.160 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2032 | — | — | — | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2033 | — | — | — | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||
| 2034 | — | 75,000 | 75,000 | 2 | % | 4.030 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 此后 | 2,644 | — | 2,644 | — | % | 4.140 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 103,896 | $ | 3,175,000 | $ | 3,278,896 | 100 | % | 3.741 | % | ||||||||||||||||||||||
(1)包括自2025年9月30日起生效的利率互换的影响。见附注（7）、（8）和（10）。不包括溢价/折扣、递延贷款成本和信贷便利费用的影响。
(2)不包括截至2025年9月30日总计2920万美元的未摊销债务发行成本、溢价和折价。
(3)1.25B美元的循环信贷额度（“Revolver”）需缴纳贷款费用，该费用按承诺总金额的百分比计算，无论使用情况如何。根据我们的信用评级，设施费用从0.125%到0.300%不等。还有两个与可持续发展相关的定价组成部分，可以根据我们实现年度可持续发展绩效指标的情况，定期将设施费用改变-/+ 0.01%（或零）。设施费用与可持续发展挂钩的定价调整目前为零。
(4)左轮手枪有两个六个月的延期，但须遵守某些条款和条件。
(5)这些贷款的利率包括Revolver和4亿美元定期贷款融资的每日SOFR和3亿美元定期贷款融资的100万SOFR（加上3亿美元定期贷款融资的0.10% SOFR调整），以及Revolver的适用保证金范围为0.725%至1.40%，3亿美元和4亿美元定期贷款融资的适用保证金范围为0.80%至1.60%，具体取决于我们的信用评级和杠杆比率。还有一个与可持续发展挂钩的定价部分，可以根据我们实现年度可持续发展绩效指标的情况，定期将利润率改变-/+ 0.04%（或零）。与可持续发展挂钩的保证金定价调整目前为零。
(6)票据持有人有权在发生某些事件时交换其票据。根据我们的选择，交易所将以现金或现金与我们普通股的股票相结合的方式进行结算。
(7)从2022年7月27日至2027年5月26日，我们通过使用利率掉期以2.81 725%的加权平均利率有效地固定了与我们的3亿美元定期贷款工具相关的100万SOFR。在加上SOFR调整、适用保证金和与可持续发展相关的费率调整后，3亿美元定期贷款融资的全押固定利率为3.717%。
(8)从2025年7月1日至2030年5月30日，我们通过使用利率掉期以3.41 375%的加权平均利率有效地固定了与4亿美元定期贷款工具相关的每日SOFR。在加上适用的保证金和与可持续发展相关的费率调整后，4亿美元定期贷款工具的全部固定利率为4.214%。
(9)6000万美元的定期贷款工具有只付利息的条款（1M SOFR + 0.10% SOFR调整+ 1.250%的保证金）。2025年7月11日，我们行使了一年的延期选择权，将贷款的到期日延长至2026年10月27日。随后，在2025年9月2日，我们修改了这笔贷款，除其他变化外，增加了两个额外的一年延期选项。截至2025年9月30日，我们还有三个剩余的一年延期选项可用。
(10)从2023年4月3日至2026年7月30日，我们通过使用利率互换有效地将与我们的6000万美元定期贷款工具相关的100万SOFR固定在3.7 10%。在加上SOFR调整和适用保证金后，6000万美元定期贷款融资的全部固定利率为5.0 60%。
(11)不包括可能行使的延期选择权，也不包括按计划每月支付本金对摊销担保贷款的影响。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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运营.
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| 季度业绩 | ||||||||
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投资组合概览.
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩） | |||||||
| 合并投资组合： | ||||||||
| 可出租平方英尺 | 结束占用率% |
就地ABR(3)
|
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| 市场 | #的 物业 |
相同 物业 投资组合 |
非相同 物业 投资组合 |
合计 投资组合 |
相同 物业 投资组合 |
非相同 物业 投资组合 |
合计
投资组合(1)
|
总投资组合
不包括
回购/redev(2)
|
合计 （000’s） |
每平方 脚 |
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| 洛杉矶中部 | 20 | 2,778,544 | 451,803 | 3,230,347 | 96.6 | % | 82.5 | % | 94.7 | % | 97.6 | % | $ | 40,783 | $13.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大圣费尔南多谷 | 74 | 5,485,235 | 1,655,320 | 7,140,555 | 96.6 | % | 69.2 | % | 90.3 | % | 98.0 | % | 112,382 | $17.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中郡 | 39 | 2,984,698 | 1,669,792 | 4,654,490 | 98.9 | % | 76.8 | % | 90.9 | % | 99.2 | % | 71,322 | $16.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣盖博谷 | 46 | 3,407,578 | 2,502,784 | 5,910,362 | 92.0 | % | 88.7 | % | 90.6 | % | 94.4 | % | 71,045 | $13.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南湾 | 81 | 6,303,325 | 1,657,301 | 7,960,626 | 98.8 | % | 57.3 | % | 90.2 | % | 99.2 | % | 167,796 | $23.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 洛杉矶县 | 260 | 20,959,380 | 7,937,000 | 28,896,380 | 96.8 | % | 75.2 | % | 90.9 | % | 97.7 | % | 463,328 | $17.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北Orange County | 25 | 1,094,646 | 1,580,440 | 2,675,086 | 97.1 | % | 85.0 | % | 89.9 | % | 98.7 | % | 46,389 | $19.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OC机场 | 10 | 1,099,985 | 106,604 | 1,206,589 | 99.2 | % | 100.0 | % | 99.3 | % | 99.3 | % | 23,559 | $19.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南Orange County | 9 | 346,463 | 183,098 | 529,561 | 100.0 | % | 88.9 | % | 96.2 | % | 100.0 | % | 8,843 | $17.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西Orange County | 10 | 852,079 | 436,759 | 1,288,838 | 100.0 | % | 86.3 | % | 95.4 | % | 100.0 | % | 20,634 | $16.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orange County | 54 | 3,393,173 | 2,306,901 | 5,700,074 | 98.8 | % | 86.2 | % | 93.7 | % | 99.3 | % | 99,425 | $18.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内陆帝国东部 | 1 | 33,258 | — | 33,258 | 100.0 | % | — | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 660 | $19.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内陆帝国西部 | 53 | 8,490,725 | 1,051,523 | 9,542,248 | 96.0 | % | 80.9 | % | 94.4 | % | 96.5 | % | 137,671 | $15.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 河滨/圣贝纳迪诺县 | 54 | 8,523,983 | 1,051,523 | 9,575,506 | 96.1 | % | 80.9 | % | 94.4 | % | 96.5 | % | 138,331 | $15.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣地亚哥中部 | 21 | 1,349,009 | 779,311 | 2,128,320 | 98.2 | % | 67.7 | % | 87.0 | % | 94.9 | % | 39,196 | $21.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北郡圣地亚哥 | 13 | 1,179,355 | 143,663 | 1,323,018 | 98.1 | % | 100.0 | % | 98.3 | % | 99.1 | % | 19,642 | $15.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣迭戈县 | 34 | 2,528,364 | 922,974 | 3,451,338 | 98.1 | % | 72.7 | % | 91.3 | % | 96.6 | % | 58,838 | $18.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 文图拉 | 18 | 2,511,426 | 716,100 | 3,227,526 | 95.6 | % | 69.3 | % | 89.8 | % | 93.6 | % | 40,150 | $13.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 文图拉县 | 18 | 2,511,426 | 716,100 | 3,227,526 | 95.6 | % | 69.3 | % | 89.8 | % | 93.6 | % | 40,150 | $13.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并总数/WTD AVG | 420 | 37,916,326 | 12,934,498 | 50,850,824 | 96.8 | % | 77.1 | % | 91.8 | % | 97.3 | % | $ | 800,072 | $17.13 |
(4)
|
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(1)见页面39用于县的历史占用。
(3)见页面35有关如何计算这些金额的定义和细节。
(4)不包括与土地/IOS物业相关的就地ABR（4520万美元ABR）和蜂窝塔、太阳能和停车场租赁（290万美元ABR），就地建筑ABR为每栋建筑SF 16.17美元。
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2025年第三季度
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执行租赁统计和趋势.
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| （未经审计的业绩） | ||||||||
| 已执行租赁活动和加权平均新/续租租赁利差： | ||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁利差： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净有效租金变化 | 26.1 | % | 20.9 | % | 23.8 | % | 55.4 | % | 39.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 现金租金变动 | 10.3 | % | 8.1 | % | 14.7 | % | 41.0 | % | 26.7 | % | ||||||||||||||||||||||
|
租赁活动（建筑顺丰）：(1)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新租约 | 2,361,131 | 678,727 | 882,403 | 330,334 | 994,566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 续租 | 904,014 | 1,020,266 | 1,511,946 | 684,961 | 599,529 | |||||||||||||||||||||||||||
| 租赁活动总额 | 3,265,145 | 1,698,993 | 2,394,349 | 1,015,295 | 1,594,095 | |||||||||||||||||||||||||||
| 到期租赁总额 | (1,734,790) | (1,786,814) | (3,102,514) | (2,436,160) | (1,677,064) | |||||||||||||||||||||||||||
| 到期租约-置入重新定位/重建 | 418,878 | 304,776 | 833,218 | 996,035 | 476,821 | |||||||||||||||||||||||||||
|
净吸收(3)
|
1,949,233 | 216,955 | 125,053 | (424,830) | 393,852 | |||||||||||||||||||||||||||
|
留存率(4)
|
72 | % | 69 | % | 68 | % | 51 | % | 52 | % | ||||||||||||||||||||||
|
留存+回填率(5)
|
77 | % | 74 | % | 82 | % | 62 | % | 72 | % | ||||||||||||||||||||||
|
已执行的租赁活动以及当前季度租赁的年租金和周转成本的变化：(6)
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|
净有效租金
|
现金租金 |
周转成本(8)
|
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| 2025年第三季度： | #租约 已签署 |
顺丰 租赁 |
WTD。平均。 租赁期限 （年） |
当前 租赁 |
先前 租赁 |
租金变化
|
当前 租赁 |
先前 租赁 |
租金变化
|
WTD。平均。 消减 （月） |
租户
改进
每顺丰
|
租赁
佣金
每顺丰
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
新的
|
69 | 2,361,131 | 5.2 | $11.11 | $8.84 | 25.6% | $11.04 | $9.95 | 10.9% | 5.1 | $1.43 | $3.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 续展 | 54 | 904,014 | 4.9 | $17.89 | $14.14 | 26.5% | $17.16 | $15.61 | 9.9% | 2.5 | $1.18 | $3.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总额/WTD。平均(7)
|
123 | 3,265,145 | 5.1 | $14.20 | $11.26 | 26.1% | $13.83 | $12.53 | 10.3% | 3.9 | $1.31 | $3.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)代表所有已执行的租约，包括我们重新定位、重建或“其他重新定位”分类中的租约，但不包括按月承租人和租期少于12个月的租约。
(2)2025年第三季度的租赁活动不包括以下土地租赁活动：（i）一项新的土地租赁协议，涉及51,054宗SF土地，但没有任何可比的租赁数据。
(3)净吸纳量代表总租赁活动，减去根据重新定位、重新开发或“其他重新定位”的面积调整的到期租约。
(4)留存率计算为续租面积加上搬迁/扩建面积，除以到期租赁面积。保留不包括与以下相关的建筑面积：（i）与租户腾空后放入重新定位/再开发（包括“其他重新定位”项目）的空间相关的到期租约，（ii）提前终止预先协商的替换租约，以及（iii）由转租户直接租用空间的搬迁。
(5)保留+回填率是指保留的平方英尺（根据脚注（4）中的保留率定义）加上在同一季度之前或期间重新出租的本季度搬出的平方英尺，除以到期的租赁平方英尺。
(6)净有效和现金租金统计数据和周转成本不包括35个新租赁，总计1,283，396个RSF，而这些新租赁没有可比租赁数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过1年的空间或（iv）租期少于12个月的空间。建筑物租赁的净有效和现金租金统计和周转成本也不包括上文脚注（2）中提到的土地租赁交易。
(7)新租约包括504,016平方租约，净有效及现金租赁费率分别为6.31美元和6.36美元，净有效及现金释放价差分别为68.2%和42.8%。若不计这一租赁，加权平均净有效和现金租赁费率总额将分别为16.89美元和16.38美元。总的净有效和现金释放利差将分别为22.2%和7.1%。
(8)周转成本包括估计的租户改善和与本期执行的租赁相关的租赁成本。不包括第1代租赁的费用。
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租赁统计（续）.
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| （未经审计的业绩） | ||||||||
| 截至2025年9月30日的租约到期时间表： | ||||||||
| 租约到期年份 | #的 租约到期 |
可出租总额 方英尺 |
就地+ 未开工ABR （单位：千） |
就地+ 未开工 ABR per SF |
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| 可用 | — | 1,281,638 | $ | — | $— | |||||||||||||||||||||
|
重新定位/重建(1)
|
— | 2,509,507 | — | $— | ||||||||||||||||||||||
| MTM租户 | 5 | 145,165 | 2,134 | $14.70 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 98 | 2,803,697 | 41,590 | $14.83 | ||||||||||||||||||||||
| 2026 | 421 | 8,283,384 | 130,833 | $15.79 | ||||||||||||||||||||||
| 2027 | 359 | 7,531,757 | 131,974 | $17.52 | ||||||||||||||||||||||
| 2028 | 276 | 7,053,890 | 133,374 | $18.91 | ||||||||||||||||||||||
| 2029 | 179 | 5,140,354 | 98,393 | $19.14 | ||||||||||||||||||||||
| 2030 | 134 | 5,611,113 | 90,879 | $16.20 | ||||||||||||||||||||||
| 2031 | 58 | 5,596,885 | 77,737 | $13.89 | ||||||||||||||||||||||
| 2032 | 25 | 1,512,233 | 31,043 | $20.53 | ||||||||||||||||||||||
| 2033 | 14 | 643,583 | 11,354 | $17.64 | ||||||||||||||||||||||
| 2034 | 7 | 355,445 | 6,980 | $19.64 | ||||||||||||||||||||||
| 此后 | 39 | 2,382,173 | 50,331 | $21.13 | ||||||||||||||||||||||
| 总投资组合 | 1,615 | 50,850,824 | $ | 806,622 |
$17.14(2)
|
|||||||||||||||||||||
(2)不包括与土地/IOS物业相关的就地ABR（4551万美元ABR）和蜂窝塔、太阳能和停车场租赁（295万美元ABR），就地建筑ABR为每栋建筑SF 16.18美元。
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顶级租户和租赁细分.
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| （未经审计的业绩） | ||||||||
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截至2025年9月30日的前20大租户
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| 租户 | 子市场 | 租赁 可租顺丰 |
到位+未开工
ABR（in 000’s）(1)
|
就地% +
未开工ABR(1)
|
到位+未开工
ABR per SF(1)
|
租赁 到期 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tireco，Inc。 | 内陆帝国西部 | 1,101,840 | $19,251 | 2.4% | $17.47 | 1/31/2027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| L3 Technologies, Inc. |
多个子市场(2)
|
595,267 | $12,967 | 1.6% | $21.78 | 9/30/2031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Zenith Energy West Coast Terminals LLC | 南湾 |
—(3)
|
$11,909 | 1.5% |
$3.34(3)
|
9/29/2041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 立方公司 | 圣地亚哥中部 | 515,382 | $11,443 | 1.4% | $22.20 |
3/31/2038(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| IBY，LLC | 圣盖博谷 | 1,178,021 | $11,322 | 1.4% | $9.61 |
4/5/2031(5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 联邦快递公司 |
多个子市场(6)
|
527,861 | $10,756 | 1.3% | $20.38 |
11/30/2032(6)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| GXO Logistics供应链股份有限公司。 | 中郡 | 411,034 | $9,076 | 1.1% | $22.08 | 11/30/2028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 赫兹公司 | 南湾 |
38,680(7)
|
$8,922 | 1.1% |
$10.71(7)
|
6/30/2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百思买 Stores，L.P。 | 内陆帝国西部 | 501,649 | $8,871 | 1.1% | $17.68 | 6/30/2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 奥罗拉包装解决方案 |
多个子市场(8)
|
476,065 | $7,845 | 1.0% | $16.48 |
9/30/2028(8)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 十大租户 | 5,345,799 | $112,362 | 13.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前11-20名租户 | 3,258,530 | $51,416 | 6.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前20名租户合计 | 8,604,329 | $163,778 | 20.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)见页面35有关如何计算这些金额的更多详细信息。
(2)包括（i）将于2025年12月31日到期的North Orange County的133,836个RSF和（ii）将于2031年9月30日到期的LA-South Bay的461,431个RSF。
(3)租户正在租赁一块80.2英亩的工业户外仓储用地，ABR为1190万美元，即每平方英尺3.41美元。
(4)包括（i）200,155份将于2025年9月30日到期的RSF和（ii）315,227份将于2038年3月31日到期的RSF。
(5)包括（i）184,879份将于2028年4月30日到期的RSF和（ii）993,142份将于2031年4月5日到期的RSF。
(6)包括（i）一份于2029年6月30日到期的洛杉矶-中部县土地租约，（ii）一份于2026年10月31日到期的北Orange County土地租约，（iii）一份于2027年9月30日到期的文图拉30,160 RSF，（iv）一份于2029年6月30日到期的洛杉矶-中部县土地租约，（v）一份于2030年10月31日到期的洛杉矶-南部湾42,270 RSF，（vi）于2031年2月28日到期的圣地亚哥北部县311,995 RSF，&（vii）于2032年11月30日到期的洛杉矶-南部湾143,436 RSF。
(7)租户正在租赁18.4英亩的土地，ABR为890万美元，即每平方英尺11.14美元。
(8)包括（i）于2026年9月30日到期的North County San Diego的96,993份RSF，（ii）于2027年9月30日到期的Greater San Fernando Valley的100,500份RSF，及（iii）于2028年9月30日到期的North OC的278,572份RSF。
| 按规模划分的租赁细分： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 方英尺 | 数量 租约 |
租赁 建筑物/土地 可租顺丰 |
建筑物/土地 可租顺丰 |
租赁% |
租赁%不含税。
回购/redev
|
就地+
未开工ABR
（000’s）(1)
|
就地% +
未开工
ABR(1)
|
就地+
未开工
ABR per SF(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 建筑： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| <4,999 | 572 | 1,379,949 | 1,513,827 | 91.2% | 91.4% | $ | 27,666 | 3.4% | $20.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5,000 - 9,999 | 224 | 1,598,314 | 1,739,329 | 91.9% | 94.6% | 30,781 | 3.8% | $19.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10,000 - 24,999 | 320 | 5,179,926 | 5,887,279 | 88.0% | 91.9% | 97,841 | 12.1% | $18.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25,000 - 49,999 | 178 | 6,559,888 | 7,275,629 | 90.2% | 96.0% | 115,754 | 14.4% | $17.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50,000 - 99,999 | 120 | 8,594,059 | 9,619,402 | 89.3% | 98.3% | 146,381 | 18.2% | $17.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| >100,000 | 126 | 23,541,544 | 24,591,497 | 95.7% | 99.3% | 339,742 | 42.1% | $14.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 建筑小计/WTD。平均。 | 1,540 | 46,853,680 |
(2)
|
50,626,963 |
(2)
|
92.5% |
(2)
|
97.4% |
(2)
|
$ | 758,165 | 94.0% | $16.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
土地/IOS(3)
|
26 | 8,176,495 |
(4)
|
8,359,956 |
(4)
|
97.8% | 45,510 | 5.6% | $5.44 |
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
49 | 2,947 | 0.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1,615 | $ | 806,622 | 100.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)见页面35有关如何计算这些金额的更多详细信息。
(2)不包括与“土地/IOS”相关的205,999栋租赁建筑RSF。包括这个RSF，总投资组合的92.5%是租赁的，97.3%是占用。
(3)“土地/IOS”包括改善土地场地和工业室外存储（IOS）场地的租赁。“其他”包括与蜂窝塔、太阳能和停车场租赁相关的金额。
(4)指与土地/IOS租赁相关的租赁土地平方英尺、可用土地平方英尺、土地租赁百分比和每平方英尺ABR。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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资本支出汇总.
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| （未经审计的结果，单位：千，平方英尺和每平方英尺数据除外） | ||||||||
| 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||
| 年初至今 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第三季度 | 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 合计 |
顺丰(1)
|
PSF | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租户改善： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新租约–第1代 | $ | 328 | $ | 292 | $ | 798 | $ | 1,418 | 798,639 | $ | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||
| 新租约–第2代 | 112 | 641 | 4 | 757 | 527,850 | $ | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 续展 | 348 | 22 | 158 | 528 | 745,122 | $ | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 租户改善总数 | $ | 788 | $ | 955 | $ | 960 | $ | 2,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁佣金&租赁成本： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新租约–第1代 | $ | 7,984 | $ | 1,879 | $ | 3,058 | $ | 12,921 | 2,207,324 | $ | 5.85 | |||||||||||||||||||||||||||
| 新租约–第2代 | 4,844 | 1,258 | 1,886 | 7,988 | 2,108,565 | $ | 3.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 续展 | 3,163 | 2,904 | 2,993 | 9,060 | 3,981,711 | $ | 2.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总租赁佣金&租赁成本 | $ | 15,991 | $ | 6,041 | $ | 7,937 | $ | 29,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性资本支出总额 | $ | 3,563 | $ | 5,887 | $ | 1,311 | $ | 10,761 | 51,052,096 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||
| 经常性资本支出占NOI的百分比 | 1.9 | % | 3.2 | % | 0.7 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性资本支出占租金收入的百分比 | 1.4 | % | 2.4 | % | 0.5 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非经常性资本支出： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
正在进行中的重新定位和重新开发(2)
|
$ | 55,820 | $ | 61,491 | $ | 39,455 | $ | 156,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
单元改造(3)
|
1,877 | 1,452 | 2,910 | 6,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(4)
|
4,612 | 2,433 | 996 | 8,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非经常性资本支出总额 | $ | 62,309 | $ | 65,376 | $ | 43,361 | $ | 171,046 | 38,828,590 | $ | 4.41 | |||||||||||||||||||||||||||
|
其他资本化成本(5)
|
$ | 16,214 | $ | 14,814 | $ | 13,644 | $ | 44,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)对于租户改善和租赁佣金，反映了我们产生此类成本的租赁的总建筑面积，不包括没有租户改善和/或租赁佣金的新租赁/续租租赁。对于经常性资本支出，反映了我们在该期间的综合投资组合的加权平均平方英尺（包括在该期间出售的物业）。对于非经常性资本支出，反映了我们发生此类资本支出的物业的总面积。
(3)包括每单位成本低于100,000美元的非租户特定资本支出。
(4)包括其他非经常性资本支出，包括但不限于抗震和消防喷头升级、屋顶或停车场的更换、ADA相关建设以及收购此类财产时现有的延期维护的资本支出。
(5)包括以下资本化成本：（i）直接负责并将时间用于重建、翻新和修复活动的人员的补偿成本，以及（ii）在重新定位或重建项目的前期开发和建设期间产生的利息、财产税和保险费用。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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|
重新定位/重建中的物业及空间.(1)
|
||||||||
| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
| 重新定位 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购/
租赁
RSF(2)
|
回购RSF
租赁%
9/30/2025
|
美东时间。康斯特。期(1)
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
回购
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 | 目标 完成。 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前重新定位： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡博特大道9455号
|
圣地亚哥
|
圣地亚哥中部
|
83,563 | —% | 2Q-25 | Q4-25 | 12.2 | 8.2 | 20.4 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1175航空广场
|
洛杉矶 | 大圣费尔南多谷 | 93,202 | —% | 3Q-25 | 2Q-26 | 17.9 | 4.0 | 21.9 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Figueroa街14400号（Figueroa & Rosecrans）
|
洛杉矶 | 南湾 | 55,998 | —% | 2Q-25 | Q3-26 | 61.4 | 13.1 | 74.5 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
3935-3949 Heritage Oak Court
|
文图拉 | 文图拉 | 190,031 | 43% | 3Q-25 | Q3-26 | 56.7 | 8.3 | 65.0 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
422,794 | $ | 148.2 | $ | 33.6 | $ | 181.8 | $ | 22.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
估计年化稳定现金NOI
|
$8.2 - $9.1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
估计无杠杆稳定收益率
|
4.5% - 5.0%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购/
租赁
RSF(2)
|
回购RSF
租赁%
9/30/2025
|
建设期
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
回购
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 |
完成
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁重新定位： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
14434-14527圣佩德罗街
|
洛杉矶
|
南湾
|
58,225 | —% | Q3-23 | 1Q-25 | $ | 49.8 | $ | 14.7 | $ | 64.5 | $ | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
800 Sandhill Avenue（17000 Kingsview Avenue）
|
洛杉矶 |
南湾
|
100,121 | 100% | 1Q-24 | 1Q-25 | 14.0 | 4.5 | 18.5 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风暴公园道1315号 | 洛杉矶 | 南湾 | 37,844 | —% | 2Q-24 | Q4-24 | 8.5 | 3.5 | 12.0 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣达菲大道19301号
|
洛杉矶 |
南湾
|
土地 | —% | 2Q-24 | 3Q-25 | 14.7 | 5.7 | 20.4 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
8985克雷斯特马尔角
|
圣地亚哥 |
圣地亚哥中部
|
53,395 | —% | Q4-24 | 3Q-25 | 8.1 | 5.5 | 13.6 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
盐湖大道14955号
|
洛杉矶 | 圣盖博谷 | 46,453 | —% | Q4-24 | 3Q-25 | 10.9 | 3.7 | 14.6 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
296,038 | $ | 106.0 | $ | 37.6 | $ | 143.6 | $ | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计年化稳定现金NOI |
$7.9 - $8.6
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计无杠杆稳定收益率 |
5.5% - 6.0%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
—见第页编号脚注32—
|
2025年第三季度
补充财务报告包
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|
重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
|
||||||||
| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
| 重新定位 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购/
租赁
RSF(2)
|
回购RSF
租赁%
9/30/2025
|
建设期
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
回购
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 |
完成
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定的重新定位： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
彭罗斯街11308-11350号(3)
|
洛杉矶 | 大圣费尔南多谷 | 71,547 | 100% | 1Q-23 | 1Q-24 | $ | 12.1 | $ | 5.4 | $ | 17.5 | $ | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1020 Bixby Drive
|
洛杉矶 | 圣盖博谷 | 57,600 | 100% | 1Q-24 | 3Q-24 | 16.5 | 3.0 | 19.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Harcourt & Susana
|
洛杉矶 | 南湾 | 34,000 | 100% | 2Q-24 | 3Q-25 | 54.4 | 10.3 | 64.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
163,147 | $ | 83.0 | $ | 18.7 | $ | 101.7 | $ | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
年化稳定现金NOI
|
$4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实现无杠杆稳定收益率
|
4.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他重新定位： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
21个项目，总计888,851个RSF，单独估计成本< 200万美元(4)
|
$ | 28.6 | $ | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计年化稳定现金NOI |
$15.5 - $16.0
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计无杠杆稳定收益率 |
6.5% - 7.0%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
—见第页编号脚注32—
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2025年第三季度
补充财务报告包
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|
重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
|
||||||||
| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
| 重建 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
预计
RSF(5)
|
物业
租赁%
9/30/2025
|
美东时间。康斯特。期(1)
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
雷德夫
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 | 目标 完成。 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前重新开发： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
诺沃克大道9615号
|
洛杉矶
|
中郡
|
201,571 | —% | 3Q-21 | Q4-25 | $ | 9.6 | $ | 50.7 | $ | 60.3 | $ | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
唐儒利安路15010号
|
洛杉矶 | 圣盖博谷 | 219,242 | —% | 1Q-23 | Q4-25 | 22.9 | 37.8 | 60.7 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普洛克道14940号
|
洛杉矶 | 圣盖博谷 | 159,532 | —% | Q4-24 | 2Q-26 | 28.8 | 26.2 | 55.0 | 8.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11234 Rush Street | 洛杉矶 | 圣盖博谷 | 103,108 | —% | Q4-24 | Q3-26 | 12.6 | 21.0 | 33.6 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亨特大道5235号 | 桔子 |
北Orange County
|
117,772 | —% | 1Q-25 | Q3-26 | 11.4 | 20.2 | 31.6 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 航海家街3547-3555号 | 洛杉矶 | 南湾 | 67,371 | —% | 1Q-25 | Q3-26 | 21.1 | 18.8 | 39.9 | 14.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 范奈斯大道7815号 | 洛杉矶 | 大圣费尔南多谷 | 78,990 | —% | 2Q-25 | 2Q-27 | 25.6 | 16.0 | 41.6 | 13.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
14005活橡树大道
|
洛杉矶 | 圣盖博谷 | 100,380 | —% | 3Q-25 | 2Q-27 | 25.6 | 19.7 | 45.3 | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
1,047,966 | $ | 157.6 | $ | 210.4 | $ | 368.0 | $ | 89.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计年化稳定现金NOI |
$17.5 - $19.3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计无杠杆稳定收益率 |
4.75% - 5.25%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
RSF
|
物业
租赁%
9/30/2025
|
建设期
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
雷德夫
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 |
完成
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁重新开发： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9920-10020先锋大道 | 洛杉矶 | 中郡 | 163,435 | 78% | Q4-21 | 3Q-24 | $ | 23.6 | $ | 32.1 | $ | 55.7 | $ | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
3211-3233 Mission Oaks Boulevard(6)
|
文图拉
|
文图拉
|
116,852 | 83% | 2Q-22 | 1Q-25 | 40.7 | 26.1 | 66.8 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
布卢姆菲尔德大道12118号
|
洛杉矶 | 中郡 | 107,045 | —% | Q4-22 | 1Q-25 | 16.7 | 20.0 | 36.7 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普卢默街19900号
|
洛杉矶 | 大圣费尔南多谷 | 79,539 | —% | Q3-23 | 1Q-25 | 15.5 | 15.8 | 31.3 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣费尔南多路12772号
|
洛杉矶 |
大圣费尔南多谷
|
143,529 | —% | Q3-23 | 1Q-25 | 22.1 | 22.6 | 44.7 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rancho Pacifica-Building 5(7)
|
洛杉矶 | 南湾 | 76,553 | —% | Q4-23 | 1Q-25 | 9.3 | 17.3 | 26.6 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
雷蒙德大道1500号
|
桔子 |
北Orange County
|
136,218 | —% | Q4-23 | 1Q-25 | 46.1 | 22.4 | 68.5 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
阿祖沙峡谷道4416号
|
洛杉矶 |
圣盖博谷
|
129,830 | —% | Q4-22 | 2Q-25 | 12.3 | 21.7 | 34.0 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
菲格罗亚街17907-18001号
|
洛杉矶 | 南湾 | 76,468 | —% | Q4-23 | 2Q-25 | 20.2 | 18.6 | 38.8 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
西部大道21515号
|
洛杉矶 | 南湾 | 83,740 | —% | 2Q-23 | 3Q-25 | 19.1 | 19.3 | 38.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
1,113,209 | $ | 225.6 | $ | 215.9 | $ | 441.5 | $ | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
实际现金NOI-2025年第三季度
|
$0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计年化稳定现金NOI |
$23.2 - $25.4
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计无杠杆稳定收益率 |
5.25% - 5.75%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
—见第页编号脚注32—
|
2025年第三季度
补充财务报告包
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第28页
|
|
||||||
|
重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
|
||||||||
| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
|
重建
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
RSF
|
物业
租赁%
9/30/2025
|
建设期
|
珀奇。
价格(1)
|
Proj。
回购
成本(1)
|
Proj。
合计
投资。(1)
|
Proj。
剩余
成本
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业
|
县
|
子市场
|
开始 |
完成
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定的重新发展： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
巴尔博亚大道8888号
|
洛杉矶 |
洛杉矶中部
|
123,492 | 100% | 3Q-22 | Q4-24 | $ | 19.9 | $ | 22.9 | $ | 42.8 | $ | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
东部大道6027号
|
圣地亚哥 | 圣地亚哥中部 | 94,140 | 100% | 3Q-22 | 1Q-25 | 23.4 | 21.3 | 44.7 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2390-2444 N. American Way
|
桔子 | 北Orange County | 100,483 | 100% | Q4-22 | 2Q-24 | 17.1 | 19.4 | 36.5 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
科罗纳多街3071号(8)
|
桔子 | 北Orange County | 105,173 | 100% | 1Q-23 | 1Q-24 | 28.2 | 16.7 | 44.9 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合计
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423,288 | $ | 88.6 | $ | 80.3 | $ | 168.9 | $ | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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实际现金NOI-2025年第三季度
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$0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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年化稳定现金NOI
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$7.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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实现无杠杆稳定收益率
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4.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
—见第页编号脚注32—
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第29页
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重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
| 近期潜在未来重新定位和重新发展 | |||||||||||||||||
| 物业 |
县区/子市场
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预计
RSF(7)
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预计开工时间 | 采购价格 |
项目说明
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| 未来重新定位： | |||||||||||||||||
| 科尔尼大道24935号 |
LA/SF Valley
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69,761 | 2025 | $5.8 |
办公室和仓库的改进，包括消防喷头升级以使2014年收购的1980年代老式建筑现代化。
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9400-9500 Santa Fe Springs路(9)
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洛杉矶/中郡
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184,270 | 2026 | $210.0 |
功能和质量升级，包括新办公室、额外电力容量和喷头升级。
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桑树大道10660号
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IE-西部
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50,191 | 2026 | $11.0 |
建筑改进以增加功能和质量，包括新办公室、额外的电力容量和喷头升级。
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未来总重新定位
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304,222 | ||||||||||||||||
| 预计总成本-未来重新定位 |
$15.0 - $16.0
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实际现金NOI-2025年第三季度
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$1.0 | ||||||||||||||||
| 未来重新发展： | |||||||||||||||||
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西190街950号（康宝莱）
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洛杉矶/南湾
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197,000 | 2025 | $41.5 |
工业分区办公楼收购短期售后回租到位提供收入通过开发前时期。重新开发的物业将提供一流的、高形象的工业设施，拥有不可复制的权利。
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| 巴尔博亚大道9323号 |
标清/中环
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177,278 | 2025 | $27.1 |
通过售后回租获得的工业区办公园区。占地7.7亩的两栋腾空办公楼将重新开发为现代化工业建筑。
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| 藤田街3100号 |
洛杉矶/南湾
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82,080 | 2025 | $14.2 |
2018年通过售后回租获得的现有1970年代复古、功能有限的工业建筑的重新开发。
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9000 Airport Blvd（赫兹）
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洛杉矶/南湾
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418,000 | 2026 | $144.3 |
通过与赫兹公司的售后回租获得的18英亩工业区土地，用于计划中的重建。随着Hertz到期（6/30/2026）并搬迁到LAX的综合租车设施，该项目将交付一个罕见的A级工业园区。
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—见第页编号脚注32—
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第30页
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重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩，百万美元） | |||||||
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未来的重新发展继续：
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| 物业 |
县区/子市场
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预计
RSF(7)
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预计开工时间 | 采购价格 |
项目说明
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| 大风大道16425号 |
LA/SG谷
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290,166 | 2026 | $26.3 |
2016年收购的现有1970年代老式工业建筑的重新开发。该项目将交付现代化、甲级可拆卸跨码头工业建筑。
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| 2401-2421格拉塞尔街 |
OC/北方
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298,918 | 2026 | $70.4 |
收购的工业分区办公园区，意图重新发展为甲级工业建筑。
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| 佛蒙特大道600-708号 | OC/北方 | 253,316 | 2026 | $57.2 |
通过售后回租获得的四栋、单租户办公园区，意图重新开发。重建项目将交付一流的单租户工业大厦。
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| 菲格罗亚街18455号 |
洛杉矶/南湾
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179,284 | 2026 | $65.7 |
意图再开发而收购的产业区研发办公园区。该项目将交付具有不可复制权利的A级、可拆卸的跨码头工业建筑。
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| 3901 Via Oro Avenue |
洛杉矶/南湾
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74,260 | 2026 | $20.6 |
意图重新开发而收购的工业分区办公楼。重新开发的物业将在租户到期后交付一座功能强大的甲级工业建筑。
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未来重建总额
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1,970,302 | ||||||||||||||||
| 未来重新定位/重建合计 | 2,274,524 | ||||||||||||||||
| 预计总成本-未来重建 |
$315.0 - $340.0
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实际现金NOI-2025年第三季度
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$5.4 | ||||||||||||||||
—见第页编号脚注32—
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2025年第三季度
补充财务报告包
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重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计的结果，单位：千，平方英尺除外） | ||||||||||
| 上年度和本年度稳定的重新定位/重建 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业（次级市场） | 可出租平方英尺 | 稳定期 | 无杠杆稳定收益率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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20851 Currier Road（SG Valley）
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59,412 | 3Q-24 | 4.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 17311 Nichols Lane（West OC） | 104,182 | 3Q-24 | 8.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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12752-12822 Monarch Street（West OC）
|
163,864 | 3Q-24 | 8.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 杜邦大道500号（内陆帝国西部） | 274,885 | Q4-24 | 5.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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安娜街2880号（南湾）
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土地
|
Q4-24 | 4.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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12907帝国公路（中郡）
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101,080 | Q4-24 | 14.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4039 Calle Platino（North County SD） | 73,807 | 1Q-25 | 8.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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29120 Commerce Center Drive（顺丰谷）
|
135,258 | 1Q-25 | 8.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
东27街（洛杉矶中部）
|
126,563 | 1Q-25 | 5.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 122-125 N. Vinedo Avenue（SF Valley） | 48,520 | 1Q-25 | 13.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 29125 Avenue Paine（顺丰谷） | 176,107 | 1Q-25 | 6.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
218 Turnbull Canyon Road（SG Valley）
|
191,153 |
2Q-25
|
9.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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1901 Via Burton（North OC）
|
139,449 |
2Q-25
|
6.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11308-11350 Penrose Street（顺丰谷） | 71,547 |
3Q-25
|
6.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1020 Bixby Drive（SG Valley） | 57,600 |
3Q-25
|
4.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Harcourt & Susana（南湾） | 34,000 |
3Q-25
|
3.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 8888 Balboa Avenue（Central SD） | 123,492 |
3Q-25
|
6.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6027 Eastern Avenue（Central LA） | 94,140 |
3Q-25
|
2.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3071 Coronado Street（North OC） | 105,173 |
3Q-25
|
4.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2390-2444 American Way（North OC） | 100,483 |
3Q-25
|
5.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)有关“重新定位/再开发下的物业和空间”、“预计建设期”、“购买价格”、“预计重新定位/再开发成本”、“预计总投资”、“预计年度稳定现金NOI”、“实际现金NOI”、“估计无杠杆稳定收益率”以及与我们的重新定位/再开发/其他重新定位投资组合相关的其他定义，请参阅页37-38在本报告的注释和定义部分。
(2)“重新定位/租赁RSF”是指在物业/建筑物处需要进行重新定位的实际RSF，可能低于被重新定位的整个物业或特定建筑物的总RSF。
(3)11308-11350 Penrose St.被认为在1Q-25稳定下来，因为它从建筑工程完成之日起达到一年，并且仍处于租赁状态。在3Q-25，该项目实现了100%的入住率，出于演示目的，反映为在3Q-25稳定下来。显示的信息仅反映了重新定位的8430 Tujunga Ave. & 11320-11350 Penrose St.大楼。
(4)“其他重新定位”包括21个项目，这些项目的估计成本通常单独低于200万美元。在这21个项目上进行的重新定位总计888,851个RSF。
(5)指重建完成后项目的估计可出租建筑面积。
(6)截至2025年9月30日，整个项目包括526,069个RSF，包括：（i）3211 Mission Oaks Blvd.，一座新建建筑，总计116,852个RSF；和（ii）3233 Mission Oaks Blvd.，以及409,217个未重新开发的RSF。整个项目完成了场地改善。所示成本和收益率反映了整个项目，而RSF和物业租赁百分比仅适用于3211 Mission Oaks Blvd。
(7)Rancho Pacifica Building 5位于2370-2398 Pacifica Place，代表了我们在Rancho Pacifica Park物业的六座建筑物中的一座建筑物，总计51,594份RSF，总计1,111，885份RSF。我们拆除了现有的建筑物并建造了一个新的建筑物，由76,553个RSF组成。总财产现在包含1,175，927个RSF。上表中详述的金额（RSF、租赁%、成本、NOI和稳定收益率）仅反映了这栋建筑。
(8)3071 Coronado Street被认为在1Q-25稳定下来，因为它从建筑工程完成之日起达到一年，并且仍处于租赁状态。在3Q-25，该项目实现了100%的入住率，出于演示目的，反映为在3Q-25稳定下来。
(9)9400-9500 Santa Fe Springs Road总计595,304个RSF而拟议的重新定位项目仅与其中一台机组的工作有关，总计184,270个RSF。表中所示购买价格为整栋物业。汇总参考的实际现金NOI仅适用于一个重新定位单位。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第32页
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本年度投资和处置摘要.
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计的业绩） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年本期处置收购 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置 日期 |
物业地址 | 县 | 子市场 | 可出租 方英尺 |
销售价格 （$ in MM） |
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| 3/28/2025 | 沙丘大道1055号 | 洛杉矶 | 南湾 | 127,775 | $ | 52.45 | ||||||||||||||||||||||||||
| 4/3/2025 | 20图标 | 桔子 | 南Orange County | 102,299 | $ | 50.88 | ||||||||||||||||||||||||||
| 5/23/2025 | 2270卡米诺·维达·罗布勒 | 圣地亚哥 | 北圣迭戈 | 106,311 | $ | 30.70 | ||||||||||||||||||||||||||
| 7/18/2025 | 1332 & 1336 Rocky Point Drive | 圣地亚哥 | 北圣迭戈 | 51,081 | $ | 14.72 | ||||||||||||||||||||||||||
| 8/6/2025 | 斯劳森大道8542号 | 洛杉矶 | 中央 | 24,679 | $ | 17.30 | ||||||||||||||||||||||||||
| 9/4/2025 | 15715箭公路 | 洛杉矶 | 圣盖博谷 | 76,000 | $ | 21.59 | ||||||||||||||||||||||||||
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截至2025年9月30日的2025年处置总额
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488,145 | $ | 187.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第33页
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资产净值成分.
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| 截至2025年9月30日 | （未经审计，以千为单位，股票数据除外） | |||||||
| 净营业收入 | ||||||||
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备考净营业收入（NOI）(1)
|
截至2025年9月30日止三个月 | |||||||
| 总营业租金收入 | $246,757 | |||||||
| 物业运营费用 | (57,879) | |||||||
|
未开始租赁的备考影响(2)
|
859 | |||||||
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处置的备考影响(3)
|
(389) | |||||||
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分类为流动、租赁及稳定的重新定位及再发展的重要物业的备考NOI效应(4)
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16,582 | |||||||
| 备考NOI | 205,930 | |||||||
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高于/（低于）市场租赁收入调整
|
(5,254) | |||||||
| 直线租金收入调整 | (8,164) | |||||||
| 备考现金NOI | $192,512 | |||||||
| 资产负债表项目 | ||||||||
| 其他资产和负债 | 2025年9月30日 | |||||||
| 现金及现金等价物 | $248,956 | |||||||
| 受限制现金 | 65,464 | |||||||
| 应收贷款，净额 | 123,589 | |||||||
| 租金和其他应收款，净额 | 15,727 | |||||||
| 其他资产 | 31,522 | |||||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (153,558) | |||||||
| 应付股息 | (103,913) | |||||||
| 租户保证金 | (91,835) | |||||||
| 预付租金 | (85,114) | |||||||
|
完成重新定位/重建项目的估计剩余成本(5)
|
(130,824) | |||||||
| 其他资产和负债合计 | $(79,986) | |||||||
| 债务和未偿还股份 | ||||||||
|
合并债务总额(6)
|
$3,278,896 | |||||||
| 优先股/单位-清算优先 | $173,250 | |||||||
|
已发行普通股(7)
|
232,297,172 | |||||||
|
运营伙伴关系单位未结清(8)
|
8,155,706 | |||||||
| 已发行普通股和经营合伙单位总数 | 240,452,878 | |||||||
(2)表示未开始的新租约和续租租约的估计增量基本租金，如同截至2025年7月1日已开始一样。
(3)表示扣除我们在本季度出售的物业的实际3Q'25 NOI。见页面33有关本年度处置财产的详细信息。
(4)表示在截至2025年9月30日止三个月内，假设所有重新定位/重建工作均已完成，且所有物业于2025年7月1日已完全稳定，则分类为当前重新定位/重建、租赁或稳定的物业的估计增量NOI。包括页面上单独列出的所有属性26-32并不包括“其他重新定位”和“近期潜在的未来重新定位和再开发”。我们在这些估计中做出了一些假设&无法保证，如果这些属性在2025年7月1日实际上已经稳定下来，我们就会产生预计的NOI水平。
(6)不包括总额为2920万美元的未摊销贷款折扣和债务发行成本。
(7)代表公司普通股的流通股，不包括513,234股未归属的限制性股票。
(8)代表公司运营合伙企业雷克斯工业房地产，L.P.的已发行普通单位，该单位由除雷克斯工业房地产公司以外的单位持有人拥有，其中包括1,260，083个已归属的LTIP单位和1,236，520个已归属的绩效单位，不包括463,555个未归属的LTIP单位和2,278，110个未归属的绩效单位。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第34页
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注释和定义.
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调整后的运营资金（“AFFO”）：我们计算调整后的运营资金，即AFFO，方法是在FFO上加减，定义如下，以下项目：（i）某些非现金运营收入和支出，（ii）资本化运营支出，如建筑工资，（iii） 维护和重新租用我们的物业所需的经常性资本支出，（iv）我们某些物业的重新定位/重新开发导致的资本化利息成本，以及（v）第二代租户改善和租赁佣金。管理层使用AFFO作为补充绩效衡量标准，因为它提供了一种绩效衡量标准，在逐年比较时，可以捕捉投资组合运营结果的趋势。我们还认为，作为一种被广泛认可的衡量REITs业绩的指标，AFFO将被投资者用作评估我们与其他REITs相比的业绩的基础。然而，由于AFFO可能不包括某些非经常性资本支出和租赁成本，AFFO作为衡量我们业绩的工具的效用有限。此外，其他权益型REITs可能不会使用我们的方法计算AFFO。因此，我们的AFFO可能无法与其他股权REITs的AFFO相媲美。AFFO应仅被视为净收入的补充（根据GAAP计算），作为衡量我们业绩的标准。
就地年化基租和未开工年化基租：
•就地年化基础租金（“就地ABR”）：按租赁条款的每月合同基本租金（减租前）计算，截至2025年9月30日，乘以12。包括截至2025年9月30日已开始的租约或截至2025年9月30日租户已提前占有空间的租约。不包括广告牌和天线收入以及租户报销。
•每平方英尺就地ABR：计算方法为租赁的就地ABR除以租赁占用的平方英尺，截至2025年9月30日。
•合并就地和未开工年化基础租金（“就地+未开工ABR”）：计算方法是在未开始租赁下加上（i）就地ABR和（ii）ABR（见下文定义）。不包括对2025年9月30日之后到期且未续签的租约的调整，或对未来已知未续签的调整。
•未开始租赁项下ABR：按以下条件相加计算：
（i）未开始新租赁下的ABR =未开始新租赁下将收到的第一个完整月合同基本租金（租金减免前），乘以12。
（ii）未开工续租下的增量ABR =以下两者之间的差额：（a）未开工续租下将收到的第一个完整月合同基本租金（租金减免前）和（b）截至2025年9月30日相同空间的每月就地ABR，乘以12。
•每平方英尺就地+未开工ABR：计算方法为（i）租赁的就地+未开工ABR除以（ii）截至2025年9月30日已开工和未开工租赁的面积（扣除续租空间）。
•未开始的新租约：反映截至2025年9月30日已签署但尚未开始的新租约（空置空间）。
•未开始续期租约：反映截至2025年9月30日已签署但尚未开始的续租（续租租户占用的空间）。
资本支出，非经常性：为重新定位、重建、主要物业或单位升级或翻新而就物业作出的支出，并进一步包括抗震资本支出 升级、屋顶或停车场更换以及收购此类物业时已存在的延期维护的资本支出。
资本支出，经常性：就一项财产作出的支出，用于维修这类财产和因一般磨损而更换物品，包括但不限于维修停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统和其他结构系统的支出。经常性资本支出不应包括以下任何一项：（a）对此类财产进行重大升级或翻新，而这些财产不是适当维护或适销性所必需的；（b）抗震升级的资本支出；（c）对购置此类财产时存在的此类财产进行延期维护的资本支出；或（d）更换屋顶或停车场。
资本支出，第一代：新购置空间、新开发或再开发空间或改变用途的资本支出。
现金NOI：现金制NOI是一种非公认会计准则计量，我们通过对NOI（i）以上/（以下）市场租赁无形资产的摊销以及低于市场回租付款的售后回租交易产生的其他递延租金的摊销和（ii）直线租金调整进行加减计算得出。我们使用现金NOI，连同NOI，作为补充绩效衡量标准。 现金NOI不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于满足我们现金需求的资金。现金NOI不应被用来替代按照GAAP计算的经营活动现金流。我们使用现金NOI来帮助评估公司整体的表现，以及我们的同一物业组合的表现。
核心运营资金（“核心FFO”）：我们通过调整页面上“非GAAP FFO和核心FFO对账”中概述的不可比项目的FFO来计算核心FFO12-13.我们认为，核心FFO是一种有用的补充措施，通过调整我们认为不属于我们持续经营业绩一部分的项目，提供了对公司经营和财务业绩期间与期间的更有意义和一致的比较。由于这些调整对我们的财务状况和运营结果产生了实际的经济影响，因此核心FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他REITs可能不会以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO相比。核心FFO应仅被视为对根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。“核心FFO的公司份额”反映了归属于普通股股东的核心FFO，其中不包括可分配给非控制性权益、参与证券和优先股股东的金额（其中包括优先股股息，但不包括与注销原始发行成本相关的非经常性优先股赎回费用，我们认为这些费用不反映我们的核心收入或费用流）。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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第35页
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注释和定义.
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债务契约（千美元）
| 2025年9月30日 | |||||||||||||||||
| 本期契约 |
Revolver，3亿美元和4亿美元的定期贷款便利
|
优先票据（1.25亿美元、2500万美元、7500万美元）
|
|||||||||||||||
| 最大杠杆率 | 低于60% | 21.9% | 26.5% | ||||||||||||||
| 最大有担保杠杆率 | 低于45% | 0.6% | 不适用 | ||||||||||||||
| 最大有担保杠杆率 | 低于40% | 不适用 | 0.8% | ||||||||||||||
| 最大有担保追索权债务 | 低于15% | 不适用 | —% | ||||||||||||||
| 最小有形净值 | $7,266,909 | 不适用 | $10,125 | ||||||||||||||
| 最低固定充电覆盖率 | 至少1.50至1.00 | 5.51至1.0 | 5.35至1.00 | ||||||||||||||
| 未支配杠杆率 | 低于60% | 22.9% | 28.5% | ||||||||||||||
| 未支配利息覆盖率 | 至少1.75至1.00 | 6.03至1.00 | 6.03至1.00 | ||||||||||||||
| 2025年9月30日 | |||||||||||
| 本期契约 | 优先票据（2030年到期4亿美元 & 2031年到期的4亿美元） |
||||||||||
| 最大债务与总资产比率 | 低于60% | 23.5% | |||||||||
| 最大担保债务与总资产比率 | 低于40% | 0.7% | |||||||||
| 最低偿债覆盖率 | 至少1.50至1.00 | 5.12至1.00 | |||||||||
| 最低未设押资产与无担保债务比率 | 至少1.50至1.00 | 4.30至1.00 | |||||||||
EBITDA再和调整后EBITDA再:我们计算EBITDA再根据美国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准。EBITDA再计算方式为净收入（亏损）（按照公认会计原则计算），扣除利息费用、税收费用、折旧和摊销、出售可折旧经营财产的收益（或损失）、可折旧财产的减值损失和调整以反映我们在EBITDA中的比例份额再来自我们未合并的合资企业。我们计算调整后EBITDA再通过对EBITDA进行加法或减法再以下项目：（i）非现金股票补偿费用，（ii）债务清偿和债务修改费用的收益（损失），（iii）收购费用，（iv）使用权资产减值，（v）收购和处置的备考影响以及（vi）其他非经常性费用。我们认为，EBITDA和调整后EBITDA有助于投资者作为我们作为一家房地产公司的经营业绩的补充衡量标准，因为它是我们工业物业实际经营业绩的直接衡量标准。 我们还使用这些比率指标来比较我们与行业同行的表现。此外，我们认为EBITDA再和调整后EBITDA再被证券分析师、投资者及其他利益相关方频繁用于权益型REITs的评估。然而，由于EBITDA再和调整后EBITDA再是在包括利息支出和所得税在内的经常性现金费用之前计算的，并且没有根据资本支出或我们业务的其他经常性现金需求进行调整，它们作为衡量我们流动性的指标的效用是有限的。因此，EBITDA再和调整后EBITDA再不应被视为替代经营活动现金流（根据公认会计原则计算）作为衡量我们流动性的指标。EBITDA再和调整后EBITDA再不应该
被视为替代净收益或亏损，作为衡量我们经营业绩的指标。其他权益型REITs可能会计算EBITDA再和调整后EBITDA再与我们不同；因此，我们的EBITDA再和调整后EBITDA再可能无法与这类其他权益型REITs的EBITDA相比较再和调整后EBITDA再.EBITDA再和调整后EBITDA再应仅被视为对净收入的补充（根据公认会计原则计算），作为衡量我们业绩的标准。
不包括重新定位/重建的结束占用：表示经调整的综合投资组合占用情况，以排除与重新定位和重建项目相关的所有空置顺丰，包括“其他重新定位”中的那些。
固定电荷覆盖率：
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截至3个月
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| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
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EBITDA再
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$ | 171,108 | $ | 173,922 | $ | 174,919 | $ | 164,915 | $ | 165,558 | |||||||||||||||||||
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高于/（低于）市场租赁收入调整
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(5,254) | (5,788) | (9,186) | (6,159) | (6,635) | ||||||||||||||||||||||||
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非现金股票补偿
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10,485 | 10,091 | 9,699 | 11,539 | 9,918 | ||||||||||||||||||||||||
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债务清偿和变更费用
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— | 291 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
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直线租金收入adj。
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(8,164) | (6,918) | (5,517) | (10,057) | (11,441) | ||||||||||||||||||||||||
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资本化付款
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(6,516) | (5,304) | (5,091) | (4,592) | (5,323) | ||||||||||||||||||||||||
| 贷款发起费用净额的增加 | (115) | (115) | (115) | (115) | (115) | ||||||||||||||||||||||||
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经常性资本支出
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(3,563) | (5,887) | (1,311) | (7,882) | (5,254) | ||||||||||||||||||||||||
| 2nd gen.tenant improvements | (460) | (663) | (162) | (296) | (18) | ||||||||||||||||||||||||
| 第2代租赁佣金 | (8,007) | (4,162) | (4,879) | (3,520) | (2,660) | ||||||||||||||||||||||||
| 固定费用覆盖计算的现金流 | $ | 149,514 | $ | 155,467 | $ | 158,357 | $ | 143,833 | $ | 144,030 | |||||||||||||||||||
| 现金利息支出计算明细： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 26,701 | 27,288 | 28,173 | 27,340 | ||||||||||||||||||||||||
| 资本化利息 | 9,240 | 9,064 | 8,230 | 7,510 | 8,577 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付票据溢价金额。 | (1,597) | (1,579) | (1,560) | (1,534) | (1,511) | ||||||||||||||||||||||||
| 摊销。递延融资成本 | (1,340) | (1,255) | (1,134) | (1,246) | (1,252) | ||||||||||||||||||||||||
| Amort.of掉期期限费用& t-locks | (78) | (76) | (77) | (112) | (136) | ||||||||||||||||||||||||
| 现金利息支出 | 31,688 | 32,855 | 32,747 | 32,791 | 33,018 | ||||||||||||||||||||||||
| 预定本金支付 | 244 | 242 | 230 | 254 | 286 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股/单位股息 | 2,404 | 2,405 | 2,695 | 2,827 | 2,815 | ||||||||||||||||||||||||
| 固定费用 | $ | 34,336 | $ | 35,502 | $ | 35,672 | $ | 35,872 | $ | 36,119 | |||||||||||||||||||
| 固定电荷覆盖率 | 4.4 | x | 4.4 | x | 4.4 | x | 4.0 | x | 4.0 | x | |||||||||||||||||||
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2025年第三季度
补充财务报告包
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注释和定义.
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NAREIT Defined Funds from Operations（“FFO”）：我们按照NAREIT制定的标准计算FFO。FFO表示净收入（亏损）（计算在 根据公认会计原则），不包括出售房地产资产的收益（或损失）、出售与我们业务相关的资产的收益（或损失）、可折旧经营财产或与我们业务相关的资产的减值损失、与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销）以及对未合并的合资企业进行调整后。管理层使用FFO作为补充业绩衡量标准，因为在排除与房地产相关的折旧和摊销、财产处置或我们业务附带资产的损益（未合并房地产实体的临时减值以及我们对房地产和我们业务附带的其他资产的投资减值除外）时，它提供了一种业绩衡量标准，在进行年度比较时，可以捕捉到出租率、租金和运营成本的趋势。我们还认为，作为其他REITs广泛认可的业绩衡量标准，FFO可能会被投资者用作我们与其他REITs的经营业绩进行比较的基础。然而，由于FFO不包括折旧和摊销，既不能反映因使用或市场条件导致的我们物业价值的变化，也不能反映维持我们物业经营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际的经济影响，并可能对我们的经营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他权益型REITs可能不会像我们一样按照NAREIT定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他此类REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不代表可用于满足我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。FFO应仅被视为对根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。“FFO的公司份额”反映归属于普通股股东的FFO，其中不包括可分配给非控制性权益、参与证券和优先股股东的金额（包括优先股股息和与注销原始发行成本相关的任何优先股赎回费用）。
净营业收入（“NOI”）：NOI是一种非GAAP衡量标准，包括直接归属于我们房地产物业的收入和费用。NOI计算为房地产业务的总收入，包括i）租金收入，ii）租户补偿，以及iii）其他 收入减去财产支出。我们使用NOI作为补充绩效衡量标准，因为在排除房地产折旧和摊销费用、一般和管理费用、利息费用、利息收入、出售房地产和其他非经营性项目的收益（或损失）时，它提供了一种绩效衡量标准，即在逐年比较时，捕捉到出租率、租金和运营成本的趋势。我们还认为，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他REITs的经营业绩进行比较。然而，由于NOI不包括折旧和摊销费用，并且既没有记录我们的物业因使用或市场条件而导致的价值变化，也没有记录维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平（所有这些都具有真正的经济影响，并可能对我们的运营业绩产生重大影响），因此NOI作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他权益型REITs可能不会以类似方式计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他此类REITs的NOI进行比较。因此，NOI应仅被视为作为衡量我们业绩的净收入的补充。NOI不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于满足我们现金需求的资金。根据公认会计原则，NOI不应被用作经营活动现金流的替代品。我们使用NOI来帮助评估公司整体的表现，以及我们的同一物业组合的表现。
形式NOI：预计NOI的计算方法是在NOI中加上以下调整：（i）未开始租赁对NOI的估计影响，如同它们是在可报告期间开始时开始的；（ii）当期收购对NOI的估计影响，如同它们是在可报告期间开始时获得的；（iii）当期出售的物业的实际NOI，以及（iv）截至报告期间结束时分类为重新定位/租赁物业的物业的估计增量NOI，假设所有重新定位工作已完成，物业/空间于报告期间开始时已完全稳定。这些估计并不意味着表明什么操作 如果交易在报告期间开始时实际发生，结果就会是这样，可能并不代表未来的经营业绩。
重新定位/重建下的物业和空间相关定义：
•重新定位下的属性和空间：通常定义为有大量空间空置的物业或单元，以便实施资本改进，以改善该空间的功能（不包括基本翻新，即油漆和地毯）、现金流和价值。一旦投资完全或接近完全部署并且物业可供入住，重新定位通常被认为已经完成。
•重建中的物业：通常定义为我们因建筑物过时而计划全部或部分拆除现有建筑物的物业和/或我们计划建造地面建筑的土地过剩或空置的物业。
•预计工期：预计建设期的“开工”，是我们目前对一处房产开始实体建设的预计时间。估计建设期的目标完成是我们目前对我们将基本完成一个项目和该项目可供入住的期间的估计。我们预计将按季度更新我们的时间估计。对于稳定或处于租赁状态的项目，代表实际施工完成期限。
•采购价格：表示物业的合同购买价格加上关闭成本。
•预计重新定位/重建成本：表示为完成建设和租赁每个重新定位/重新开发项目而将产生的估计费用。估计成本包括（i）非经常性资本支出、（ii）估计租户改善津贴/成本和（iii）估计租赁佣金。我们预计将在项目完成后更新我们的估计，如果预期成本每季度有任何重大变化，则更快。不包括资本化成本，包括资本化利息、财产税、保险和赔偿。
•预计总投资：包括购买价格和预计的重新定位/重建成本之和。
•迄今累计投资：包括截至报告日发生的购买价格和非经常性资本支出、租户改善成本和租赁佣金成本。
•估计年度稳定现金NOI：表示一旦物业达到稳定和初始租金优惠（如果有的话）过去，管理层对每个项目的年度现金NOI的估计。实际结果可能与我们的估计存在重大差异。
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2025年第三季度
补充财务报告包
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注释和定义.
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•实际现金NOI：表示实际现金NOI（页面上定义的非GAAP衡量标准35）用于整个报告季度或自收购之日起的重新定位/再开发物业，如果该物业是在当前报告季度内收购的。
•预计无杠杆稳定收益率：计算方法为每个项目的预计年度稳定现金NOI除以其预计总投资。
•稳定日期-重新定位/重建中的物业及空间：我们认为重新定位/重建物业须稳定在以下较早者：（i）于达到90%入住率时或（ii）自重新定位/重建建筑工程完成日期起计一年。
租金收入：过去五个季度的综合租金收入细目见下文。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 租金收入（可收回性调整前） | $ | 203,217 | $ | 199,839 | $ | 208,394 | $ | 199,601 | $ | 197,506 | |||||||||||||||||||
| 租户补偿 | 42,612 | 41,403 | 41,856 | 39,716 | 40,969 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收益 | 915 | 467 | 874 | 620 | 651 | ||||||||||||||||||||||||
| 可收回性评估变动导致收入增加（减少） | 13 | (141) | (2,303) | (200) | (730) | ||||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ | 246,757 | $ | 241,568 | $ | 248,821 | $ | 239,737 | $ | 238,396 | |||||||||||||||||||
现金租金变化：将不包括新租/续租任何减免的第一个月现金租金与最近到期租约的最后一个月租金进行比较。仅包括可比租赁的数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过一年的空间或（iv）租赁期限短于十二个月。
净有效租金变化：将新租约/续租租约的净有效租金与最近到期租约的净有效租金进行比较，后者将租金率增加和减少一刀切。仅包括可比租赁的数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过一年的空间或（iv）租赁期限短于十二个月。
SPP历史信息：下表反映了每个季度各自补充包中最初报告的与我们的SPP相关的选定信息。在某一年内，SPP可能反映重新定位/重新开发物业或移除已售物业的变化。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| #的属性 | 288 | 289 | 292 | 293 | 293 | ||||||||||||||||||||||||
| 方英尺 | 37,916,326 | 37,991,248 | 38,380,256 | 36,961,884 | 36,961,821 | ||||||||||||||||||||||||
| 结束入住 | 96.8 | % | 96.1 | % | 95.7 | % | 94.1 | % | 96.7 | % | |||||||||||||||||||
| SPP NOI增长 | 1.9 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 2.2 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||
| SPP现金NOI增长 | 5.5 | % | 3.9 | % | 5.0 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||
同一物业组合租金收入：有关我们的SPP的2025年和2024年租金收入的细分，请参见下文。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ | 160,911 | $ | 157,880 | $ | 3,031 | 1.9% | $ | 475,824 | $ | 468,154 | $ | 7,670 | 1.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租户补偿 | 32,853 | 31,663 | 1,190 | 3.8% | 96,298 | 93,790 | 2,508 | 2.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收益 | 438 | 564 | (126) | (22.3)% | 1,589 | 1,751 | (162) | (9.3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ | 194,202 | $ | 190,107 | $ | 4,095 | 2.2% | $ | 573,711 | $ | 563,695 | $ | 10,016 | 1.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
净收入与NOI和现金NOI的对账（单位：千）：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 120,394 | $ | 74,048 | $ | 64,910 | $ | 70,722 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 20,037 | 19,752 | 19,868 | 21,940 | 20,926 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 81,172 | 71,188 | 86,740 | 71,832 | 69,241 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 4,218 | 244 | 2,239 | 34 | 492 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 26,701 | 27,288 | 28,173 | 27,340 | ||||||||||||||||||||||||
|
债务清偿和变更费用
|
— | 291 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 管理和租赁服务 | (118) | (132) | (142) | (167) | (156) | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | (6,367) | (7,807) | (3,324) | (2,991) | (3,291) | ||||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | (28,583) | (44,361) | (13,157) | — | (1,745) | ||||||||||||||||||||||||
| NOI | $ | 188,878 | $ | 186,270 | $ | 193,560 | $ | 183,731 | $ | 183,529 | |||||||||||||||||||
| S/L租金收入adj。 | (8,164) | (6,918) | (5,517) | (10,057) | (11,441) | ||||||||||||||||||||||||
|
高于/（低于）市场租赁收入调整
|
(5,254) | (5,788) | (9,186) | (6,159) | (6,635) | ||||||||||||||||||||||||
| 现金NOI | $ | 175,460 | $ | 173,564 | $ | 178,857 | $ | 167,515 | $ | 165,453 | |||||||||||||||||||
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注释和定义.
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净收入与总投资组合NOI、相同财产投资组合NOI和相同财产投资组合现金NOI的对账：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 93,056 | $ | 70,722 | $ | 287,498 | $ | 221,016 | |||||||||||||||
| 一般和行政 | 20,037 | 20,926 | 59,657 | 60,213 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 81,172 | 69,241 | 239,100 | 203,415 | |||||||||||||||||||
| 其他费用 | 4,218 | 492 | 6,701 | 2,204 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,463 | 27,340 | 79,452 | 70,423 | |||||||||||||||||||
|
债务清偿和变更费用
|
— | — | 291 | — | |||||||||||||||||||
| 管理和租赁服务 | (118) | (156) | (392) | (444) | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (6,367) | (3,291) | (17,498) | (10,709) | |||||||||||||||||||
| 出售房地产收益 | (28,583) | (1,745) | (86,101) | (18,013) | |||||||||||||||||||
| NOI | $ | 188,878 | $ | 183,529 | $ | 568,708 | $ | 528,105 | |||||||||||||||
| 非同一物业组合租金收入 | (52,555) | (48,289) | (163,435) | (118,664) | |||||||||||||||||||
| 非同一物业组合物业exp。 | 13,881 | 12,199 | 41,112 | 31,274 | |||||||||||||||||||
| 同一物业组合NOI | $ | 150,204 | $ | 147,439 | $ | 446,385 | $ | 440,715 | |||||||||||||||
| 直线租金收入调整 | (3,776) | (7,763) | (11,709) | (22,502) | |||||||||||||||||||
|
高于/（低于）市场租赁收入调整
|
(5,081) | (5,727) | (15,082) | (18,198) | |||||||||||||||||||
| 同一物业组合现金NOI | $ | 141,347 | $ | 133,949 | $ | 419,594 | $ | 400,015 | |||||||||||||||
普通股股东应占每股摊薄净收益指引的调节核心FFO每稀释股份指引的公司份额：
| 2025年估计 | |||||||||||
| 低 | 高 | ||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 1.44 | $ | 1.46 | |||||||
| 公司应占折旧和摊销 | 1.28 | 1.28 | |||||||||
|
公司应占出售房地产收益(1)
|
(0.36) | (0.36) | |||||||||
| FFO的公司份额 | $ | 2.36 | $ | 2.38 | |||||||
|
加：核心FFO调整(2)
|
0.03 | 0.03 | |||||||||
| 核心FFO的公司份额 | $ | 2.39 | $ | 2.41 | |||||||
(1)反映截至2025年6月30日的处置情况。请参阅页面上的详细信息33
(2)核心FFO调整包括（i）收购费用、（ii）债务清偿和修改费用、（iii）终止利率掉期损失的摊销、（iv）遣散费和（v）其他非经常性费用。
各郡入住率：
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 结束入住： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 洛杉矶县 | 90.9% | 87.9% | 88.0% | 90.2% | 93.6% | |||||||||||||||||||||||||||
| Orange County | 93.7% | 90.7% | 88.4% | 90.3% | 90.6% | |||||||||||||||||||||||||||
| 河滨/圣贝纳迪诺县 | 94.4% | 93.9% | 95.9% | 96.0% | 93.9% | |||||||||||||||||||||||||||
| 圣迭戈县 | 91.3% | 86.7% | 89.6% | 89.8% | 92.3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 文图拉县 | 89.8% | 87.5% | 87.7% | 91.2% | 89.8% | |||||||||||||||||||||||||||
| 合计/加权平均 | 91.8% | 89.2% | 89.6% | 91.3% | 93.0% | |||||||||||||||||||||||||||
| 总投资组合RSF | 50,850,824 | 51,021,897 | 50,952,137 | 50,788,225 | 50,067,981 | |||||||||||||||||||||||||||
未开工租赁数据：
| 合计/加权平均 | ||||||||
| 被占顺丰 | 46,699,167 | |||||||
|
未开工续租租赁-承租顺丰(1)
|
1,080,841 | |||||||
|
未开始的新租约-租赁顺丰(1)
|
360,512 | |||||||
| 租赁顺丰 | 47,059,679 | |||||||
| 租赁百分比 | 92.5 | % | ||||||
|
就地ABR(2)
|
$ | 800,073 | ||||||
|
未开始租赁项下ABR（单位：千）(2)(3)
|
6,549 | |||||||
|
就地+未开工ABR（单位：千）(2)
|
$ | 806,622 | ||||||
|
到位+每SF未开工ABR(2)
|
$ | 17.14 | ||||||
(1)分别反映截至2025年9月30日已签署但尚未开始的续期及新租约的建筑面积。
(2)见页面35有关如何计算这些金额的更多详细信息。
(3)包括未开工新租约下的540万美元年化基本租金和未开工续租下的110万美元增量年化基本租金。
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2025年第三季度
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