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H世界集团有限公司报告2025年第二季度和中期未经审计财务业绩
| · | 截至2025年6月30日，共有12,137家酒店或1,184，915间酒店客房在营业。 |
| · | 酒店营业额12025年第二季度同比增长15.0%至人民币269亿元。不包括Steigenberger Hotels GmbH及其子公司（“卫生署”，或“遗产-DH”），2025年第二季度酒店营业额同比增长15.6%。Legacy-DH部门的酒店营业额在2025年第二季度增长8.9%。 |
| · | 营收同比增长4.5%至人民币64亿元（约合8.97亿美元）2 2025年第二季度，接近此前宣布的与2024年第二季度相比增长1%至5%的收入指引的高端。2025年第二季度管理和特许收入同比增长22.8%至人民币29亿元（4亿美元），超过了此前宣布的管理和特许收入指引的高端，即与2024年第二季度相比增长18%至22%。来自Legacy的收入-华住3 2025年第二季度分部为人民币51亿元，同比增长5.7%，高于此前宣布的收入指引的中点，即增长3%至7%。Legacy-DH部门2025年第二季度收入为人民币13亿元，同比增长0.1%。 |
| · | 2025年第二季度归属于H World Group Limited的净利润为人民币15亿元（2.15亿美元），而2024年第二季度为人民币11亿元，上一季度为人民币8.94亿元。 |
| · | 2025年第二季度EBITDA（非美国通用会计准则）为人民币25亿元（3.44亿美元），而2024年第二季度为人民币19亿元，上季度为人民币16亿元。 |
| · | 调整后EBITDA（非美国通用会计准则），其中不包括以股份为基础的薪酬（“SBC”）费用、股本证券公允价值变动收益（亏损）、外汇收益（亏损）净额以及EBITDA（非公认会计准则）投资处置收益（亏损），2025年第二季度为人民币23亿元（3.17亿美元），而2024年第二季度为人民币20亿元，上季度为人民币15亿元。 |
| · | 调整后EBITDA是我们的分部衡量标准。2025年第二季度来自Legacy-Huazhu部门的调整后EBITDA为人民币21亿元，而2024年第二季度为人民币19亿元，上一季度为人民币16亿元。2025年第二季度遗产-DH部门的调整后EBITDA为人民币1.8亿元，而2024年第二季度为人民币1.33亿元，上一季度亏损人民币0.77亿元。 |
| 1 | 酒店营业额指来自H世界酒店（即租赁经营、管理和特许经营酒店）的客房和非客房收入的总交易额。 | |
| 2 | 人民币的兑换（“人民币”）兑换成美元（“美元”）是根据美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据、可在http://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ch.htm查阅的2025年6月30日1.00美元= 7.1636元的汇率得出的。 | |
| 3 | Legacy-Huazhu指H World Group Limited及其附属公司，不包括DH。 |
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| · | 2025年上半年，公司董事会（以下简称“公板”）宣布派发现金股息，总额约为2.5亿美元，每股普通股0.081美元，或每股美国存托股0.81美元（“ADS”). |
| · | 对于2025年第三季度，H世界预计公司的收入增长与2024年第三季度相比将在2%-6 %的范围内，或在不包括DH的范围内在4%-8 %。H世界预计，与2024年第三季度相比，公司2025年第三季度的管理和特许收入增长将在20%-24 %的范围内。 |
新加坡/中国上海，2025年8月20日–全球酒店业的主要参与者H World Group Limited（纳斯达克股票代码：HTHT及香港交易所股票代码：1179）（“H World”、“公司”、“我们”或“我们的”）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度和上半年未经审计的财务业绩。
截至2025年6月30日，H World在全球运营的酒店网络总计12,137家酒店和1,184，915间客房，其中包括Legacy-Huazhu的12,016家酒店和Legacy-DH的121家酒店。在2025年第二季度，我们的Legacy-Huazhu业务开业595家酒店，包括1家租赁和自有酒店，以及594家管理和特许经营酒店，共关闭143家酒店，其中包括6家租赁和自有酒店，以及137家管理和特许经营酒店。截至2025年6月30日，H World在我们的管道中共有2,947家未开业酒店，包括Legacy-Huazhu业务的2,925家酒店和Legacy-DH业务的22家酒店。
Legacy-Huazhu – 2025年第二季度运营亮点
截至2025年6月30日，Legacy-Huazhu在营酒店数量为12016家，其中租赁及自有酒店547家，托管及特许经营酒店11469家。此外，截至同日，Legacy-Huazhu在营酒店客房数量为1,159，086间，其中租赁和所有权模式客房数量为80,587间，Manachise和特许经营模式客房数量为1,078，499间。Legacy-Huazhu也有2925家未开业酒店正在筹备中，包括8家租赁和自有酒店，以及2917家管理和特许经营酒店。下文讨论Legacy-Huazhu租赁和自有酒店以及所示期间的托管和特许经营酒店的平均每日房价（“ADR”）、入住率和每间可用客房收入（“RevPAR”）。
·Legacy-Huazhu的ADR在2025年第二季度为人民币B290元，而2024年第二季度为人民币296元，上季度为人民币272元。
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·所有已运营的Legacy-Huazhu酒店的入住率在2025年第二季度为81.0%，而2024年第二季度为82.6%，上季度为76.2%。
·Legacy-Huazhu的混合RevPAR在2025年第二季度为人民币235元，而2024年第二季度为人民币244元，上季度为人民币208元。
·所有开业至少18个月的Legacy-Huazhu酒店，2025年第二季度同酒店RevPAR为人民币233元，较2024年第二季度的人民币253元下降7.9%，其中同酒店ADR下降4.6%，同酒店入住率下降2.9个百分点。
Legacy-DH – 2025年第二季度运营亮点
截至2025年6月30日，Legacy-DH拥有已开业酒店121家，其中租赁酒店65家，管理及特许经营酒店56家。此外，截至同日，Legacy-DH有25,829间酒店客房在运营，其中租赁模式客房13,797间，manachise和特许经营模式客房12,032间。Legacy-DH还有22家未开业酒店正在筹备中，包括9家租赁酒店和13家管理和特许经营酒店。下文讨论Legacy-DH在所示期间的租赁以及托管和特许经营酒店（不包括暂时关闭的酒店）的ADR、入住率和RevPAR。
·Legacy-DH的ADR在2025年第二季度为120欧元，而2024年第二季度为120欧元，上一季度为107欧元。
·所有Legacy-DH运营酒店的入住率在2025年第二季度为73.9%，而2024年第二季度为68.3%，上一季度为61.1%。
·Legacy-DH的混合RevPAR在2025年第二季度为88欧元，而2024年第二季度为82欧元，上一季度为65欧元。
H世界首席执行官金辉评论道：“在我们轻资产战略的支持下，尽管RevPAR同比略有下降，但在网络扩张的推动下，我们在第二季度实现了强劲的营业利润增长。在发展方面，我们在本季度又开设了595家酒店，很好地实现了我们2025年全年的2,300家总开业目标。鉴于宏观不确定性、供应上升以及企业差旅需求相对疲软，我们对近期行业前景保持谨慎。尽管如此，我们对中国旅游和酒店业的长期增长持积极态度。我们将继续专注于打造自己的核心竞争力，扩大我们的优质网络，升级我们的供应链，提升我们的品牌定位和‘服务卓越’，加强我们的销售能力。”
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“关于我们在中国以外的业务，我们的Legacy-DH部门在2025年第二季度实现了8.1%的混合RevPAR同比增长，这主要是由于入住率增长了5.6个百分点。我们将继续增强我们的酒店运营，专注于降低成本和提高效率，并继续发展我们的轻资产组合。”
2025年第二季度和中期未经审计的财务业绩
| （百万元人民币） | 2024年第二季度 | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2024年上半年 | 2025年上半年 | |||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 3,681 | 2,789 | 3,401 | 6,780 | 6,190 | |||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 2,334 | 2,499 | 2,865 | 4,397 | 5,364 | |||||||||||||||
| 其他 | 133 | 107 | 160 | 249 | 267 | |||||||||||||||
| 总收入 | 6,148 | 5,395 | 6,426 | 11,426 | 11,821 | |||||||||||||||
2025年第二季度营收为人民币64亿元（约合8.97亿美元），同比增长4.5%。Legacy-Huazhu分部2025年第二季度收入为人民币51亿元，同比增长5.7%。同比增长5.7%，主要受持续管理和特许经营酒店网络扩张的推动。2025年第二季度Legacy-DH部门的收入为人民币13亿元，同比基本持平。
2025年上半年营收为人民币118亿元（约合17亿美元），较2024年上半年增长3.5%。Legacy-Huazhu 2025年上半年收入为人民币96亿元，同比增长5.6%。Legacy-DH于2025年上半年的收入为人民币22亿元，由于租赁酒店数量减少，同比下降4.9%。
2025年第二季度租赁和自有酒店收入为人民币34亿元（约合4.75亿美元），同比下降7.6%。由于我们继续减少租赁和自有酒店的风险敞口，Legacy-Huazhu部门2025年第二季度的租赁和自有酒店收入为人民币21亿元，同比下降11.1%。Legacy-DH分部2025年第二季度租赁及自有酒店收入为人民币13亿元，同比下降1.2%。
2025年上半年，我们租赁和自有酒店的收入为人民币62亿元（8.64亿美元），同比下降8.7%。我们的遗产-华住租赁和自有酒店2025年上半年的收入为人民币40亿元，同比下降10.3%。我们Legacy-DH租赁酒店2025年上半年的收入为人民币22亿元，同比下降5.5%。
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2025年第二季度来自管理酒店和特许经营酒店的收入为人民币28亿元（4亿美元），同比增长22.8%，环比增长14.6%。在强劲的酒店网络扩张的推动下，2025年第二季度来自管理酒店和特许经营酒店的Legacy-Huazhu分部的收入为人民币28亿元，同比增长22.7%。Legacy-DH分部2025年第二季度管理及特许经营酒店收入为人民币4100万元，同比增长28.1%。
2025年上半年，来自托管和特许经营酒店的收入为人民币54亿元（7.49亿美元），同比增长22.0%。这些酒店占2025年上半年收入的45.4%，而在2024年上半年占收入的38.5%。来自我们的遗产-华住2025年上半年管理及特许经营酒店的收入为人民币53亿元，同比增长21.9%。我们Legacy-DH的管理及特许经营酒店于2025年上半年的收入为人民币7,200万元，同比增长30.9%。
其他收入指除我们酒店业务以外的业务产生的收入，主要包括提供IT产品和服务、采购平台及华住商城的收入™，以及Legacy-DH部门的其他收入，2025年第二季度总计为人民币1.6亿元（合2200万美元），而2024年第二季度为人民币1.33亿元。
2025年上半年，其他收入为人民币2.67亿元（约合3700万美元），而2024年上半年为人民币2.49亿元。
| （百万元人民币） | 2024年第二季度 | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2024年上半年 | 2025年上半年 | |||||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||||||
| 酒店运营成本 | (3,731 | ) | (3,604 | ) | (3,752 | ) | (7,296 | ) | (7,356 | ) | ||||||||||
| 其他经营成本 | (6 | ) | (11 | ) | (11 | ) | (15 | ) | (22 | ) | ||||||||||
| 销售和营销费用 | (317 | ) | (243 | ) | (309 | ) | (577 | ) | (552 | ) | ||||||||||
| 一般和行政费用 | (602 | ) | (512 | ) | (660 | ) | (1,111 | ) | (1,172 | ) | ||||||||||
| 开业前费用 | (19 | ) | (3 | ) | (12 | ) | (27 | ) | (15 | ) | ||||||||||
| 总运营成本和费用 | (4,675 | ) | (4,373 | ) | (4,744 | ) | (9,026 | ) | (9,117 | ) | ||||||||||
2025年第二季度酒店运营成本为人民币38亿元（5.23亿美元），同比小幅增长0.6%。由于我们继续推行轻资产战略，我们的酒店运营成本占收入的百分比同比下降了2.3个百分点。
2025年上半年，酒店运营成本为人民币74亿元（10亿美元），与2024年上半年的人民币73亿元相比基本持平。
2025年第二季度的销售、一般和管理费用（SG & A）为人民币9.69亿元（1.35亿美元），同比增长5.4%，主要是由于SBC的增加。不包括SBC的SG & A同比下降1.0%。
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2025年上半年，SG & A费用为人民币17亿元（2.41亿美元），而2024年上半年为人民币17亿元。
2025年第二季度其他营业收入净额为人民币1.05亿元（约合1500万美元），而2024年第二季度为人民币9900万元。
2025年上半年其他营业收入净额为人民币1.65亿元（约合2300万美元），而2024年上半年为人民币1.75亿元。
2025年第二季度运营收入为人民币18亿元（2.5亿美元），同比增长13.7%，受Legacy-Huazhu同比增长11.7%和Legacy-DH同比增长52.7%的推动。
2025年上半年运营收入为人民币29亿元（约合4亿美元），而2024年上半年运营收入为人民币26亿元。
营业利润率，定义为运营收入占收入的百分比，在2025年第二季度为27.8%，与2024年第二季度的25.6%相比有所改善。利润率改善主要是由于我们的管理和特许业务贡献了更高的收入，这符合我们的轻资产扩张战略。
2025年上半年营业利润率为24.3%，2024年上半年为22.5%。
2025年第二季度的所得税费用为人民币5.65亿元（约合7900万美元），而2024年第二季度的所得税费用为人民币4.23亿元。所得税费用同比增加是由于收入增加以及与股息分配相关的预扣税增加。
2025年上半年，所得税费用为人民币9.42亿元（1.31亿美元），而2024年上半年为人民币7.02亿元。
2025年第二季度归属于H World Group Limited的净利润为人民币15亿元（2.15亿美元），同比增长44.7%，这得益于Legacy-Huazhu同比增长40.9%。
2025年上半年归属于H World Group Limited的净利润为人民币24亿元（3.4亿美元），而2024年上半年为人民币17亿元。
2025年第二季度EBITDA（非美国通用会计准则）为人民币25亿元（3.44亿美元），而2024年第二季度为人民币19亿元，上季度为人民币16亿元。
2025年上半年EBITDA（非美国通用会计准则）为人民币41亿元（5.69亿美元），而2024年上半年为人民币32亿元。
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调整后EBITDA（非美国通用会计准则）在EBITDA（非美国通用会计准则）中排除了以下因素：SBC费用、股本证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额以及处置投资的收益（损失），2025年第二季度为人民币23亿元（3.17亿美元），而2024年第二季度为人民币20亿元，上季度为人民币15亿元。调整后EBITDA是我们的分部衡量标准。2025年第二季度来自Legacy-Huazhu部门的调整后EBITDA为人民币21亿元，而2024年第二季度为人民币19亿元，上一季度为人民币16亿元。遗产-DH部门的调整后EBITDA，2025年第二季度为人民币1.8亿元，而2024年第二季度为人民币1.33亿元，上一季度亏损人民币0.77亿元。
2025年上半年调整后EBITDA（非美国通用会计准则）为人民币38亿元（5.25亿美元），而2024年上半年为人民币35亿元。来自Legacy-Huazhu的调整后EBITDA在2025年上半年为人民币37亿元，而2024年上半年为人民币34亿元。2025年上半年来自Legacy-DH的调整后EBITDA为人民币1.03亿元，而2024年上半年为人民币6700万元。
现金流。2025年第二季度经营现金流入为人民币27亿元（3.71亿美元）。2025年第二季度投资现金流入为人民币2.39亿元（3400万美元）。2025年第二季度融资现金流出为人民币7.09亿元（1亿美元）。
2025年上半年经营现金流入为人民币32亿元（4.52亿美元），而2024年上半年为人民币31亿元。2025年上半年投资现金流入为人民币9.96亿元（1.39亿美元），而2024年上半年为人民币6.94亿元。2025年上半年融资现金流出为人民币13亿元（1.87亿美元），而2024年上半年为人民币34亿元。
现金、现金等价物和受限制现金。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物总余额为人民币101亿元（14亿美元），限制性现金为人民币3.7亿元（5200万美元）。
债务融资。截至2025年6月30日，公司总债务和净现金余额分别为人民币74亿元（10亿美元）和人民币31亿元（4.34亿美元）。
现金股息
董事会已批准宣派及派发2025年上半年普通现金股息（“现金股息”），总额约为2.5亿美元，每股普通股0.081美元，或每股ADS 0.81美元。截至2025年9月9日收盘时持有公司普通股或ADS的股东将有权获得现金股息。公司普通股股东的股息预计将于2025年9月19日或前后派发。花旗银行（Citibank，N.A.，简称“花旗”）是该公司ADS计划的存托银行，预计将于2025年9月26日左右向ADS持有人派发股息。将透过花旗向公司ADS持有人支付的股息将受公司与花旗以及根据该协议发行的ADS的持有人和实益拥有人之间的存款协议条款的约束，包括根据该协议应付的费用和开支。
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指导
对于2025年第三季度，H世界预计公司的收入增长与2024年第三季度相比将在2%-6 %的范围内，或在不包括DH的4%-8 %的范围内。H世界预计，与2024年第三季度相比，公司2025年第三季度的管理和特许收入增长将在20%-24 %的范围内。
上述预测反映了公司目前和初步的看法，可能会发生变化。
电话会议
H World的管理层将于2025年8月20日（星期三）上午8点（美国东部时间）（或2025年8月20日（星期三）晚上8点（香港时间））在公告发布后召开电话会议。
要通过电话加入，所有与会者必须使用https://register-conf.media-server.com/register/BI43be1b1c38d54616b79b4ac227dd1612的参与者注册链接预先注册本次电话会议。注册后，每位参与者将收到电话会议的详细信息，包括拨入号码、电话会议密码和唯一的访问密码。
可以在https://edge.media-server.com/mmc/p/vht2kbe3或公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar上观看电话会议的网络直播。
电话会议的重播将在公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar上提供，自会议召开之日起十二个月内。
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使用非公认会计原则财务措施
为补充公司根据美国公认会计原则（“GAAP”）呈列的未经审计的综合财务业绩，公司使用了以下被美国证券交易委员会（“SEC”）定义为非GAAP财务指标的非GAAP指标：不包括股权报酬费用、股本证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资收益（损失）的调整后归属于H World Group Limited的净收入（亏损）；不包括股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额，和处置投资的收益（损失）；EBITDA；调整后的EBITDA不包括股权报酬费用、股本证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额以及处置投资的收益（损失）。这些非GAAP财务指标的列报不打算被孤立地考虑或作为根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息的替代。有关这些非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本新闻稿末尾列出的标题为“未经审计的GAAP和非GAAP结果对账”的表格。公司认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关公司业绩的有意义的补充信息，排除了基于股份的薪酬费用、股本证券公允价值变动的收益（损失）、外汇收益（损失）、净额以及处置可能不代表公司经营业绩的投资的收益（损失）。该公司认为，在评估公司业绩以及规划和预测未来期间时，参考这些非公认会计准则财务指标对管理层和投资者都有好处。这些非公认会计准则财务指标也有助于管理层与公司历史业绩进行内部比较。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标也有助于投资者提高公司管理层在财务和运营决策中经常使用的补充信息的透明度。使用不包括股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资收益（损失）的非公认会计原则财务措施的一个限制是，股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资收益（损失）一直是并可能继续是公司业务中的重大和经常性的。管理层通过提供有关每项非GAAP衡量标准中排除的GAAP金额的具体信息来弥补这些限制。随附的表格中有更多关于与非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标之间调节的详细信息。
公司认为，鉴于公司在租赁物改良、折旧和摊销费用方面进行的重大投资占公司成本结构的很大一部分，EBITDA是评估在投融资交易和所得税影响之前的经营和财务业绩的有用财务指标。此外，该公司认为，EBITDA被住宿行业的其他公司广泛使用，可能被投资者用作衡量财务业绩的指标。该公司认为，EBITDA信息为投资者提供了一个有用的期间可比性工具，因为它不包括归属于资本支出的折旧和摊销费用。该公司还使用调整后的EBITDA来评估其运营中的酒店的经营业绩。公司认为，剔除股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资的收益（损失）有助于促进经营业绩的同比比较，因为股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资的收益（损失）可能并不代表公司经营业绩。
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因此，公司认为经调整EBITDA更紧密地反映了我们酒店的财务表现能力。EBITDA和调整后EBITDA的列报不应被解释为表明公司未来的业绩将不会受到被认为超出正常业务过程的其他费用和收益的影响。
使用EBITDA和调整后EBITDA有一定的局限性。各种长期资产（包括土地使用权）的折旧和摊销费用、所得税、利息费用和利息收入已经发生和将要发生，不反映在EBITDA的列报中。股份补偿费用、股本证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额以及处置投资的收益（损失）已经发生并将发生，未反映在调整后EBITDA的列报中。这些项目中的每一项也应在结果的总体评估中加以考虑。公司通过在与美国公认会计原则财务指标的对账和合并财务报表中提供折旧和摊销、利息收入、利息费用、所得税费用、股权报酬费用、权益证券公允价值变动收益（损失）、外汇收益（损失）、净额和处置投资收益（损失）的相关披露来补偿这些限制，所有这些都应在评估公司业绩时予以考虑。
EBITDA和调整后EBITDA这两个术语在美国公认会计原则下没有定义，EBITDA和调整后EBITDA都不是根据美国公认会计原则提出的净收入、营业收入、经营业绩或流动性的衡量标准。在评估经营和财务业绩时，投资者不应孤立地考虑这些数据或将其作为公司净收入、营业收入或任何其他按照美国公认会计原则计算的经营业绩衡量指标的替代品。此外，公司的EBITDA或调整后EBITDA可能无法与其他公司采用的EBITDA或调整后EBITDA或类似名称的衡量标准进行比较，因为这类其他公司可能不会以与公司相同的方式计算EBITDA或调整后EBITDA。
公司的非GAAP财务指标，包括EBITDA和调整后EBITDA，与合并运营报表信息的对账包含在本新闻稿的末尾。
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关于H世界集团有限公司
H World Group Limited起源于中国，是全球酒店业的关键参与者。截至2025年6月30日，H World在19个国家运营着12,137家酒店，拥有1,184，915间酒店客房。H World旗下品牌包括汉庭酒店、JI酒店、Orange酒店、Crystal Orange酒店、IntercityHotel、Hi Inn、Ni Hao酒店、Elan酒店、Zleep酒店、Starway酒店、CitiGO、Manxin酒店、Madison酒店、MAXX、Blossom House、Joya酒店、Steigenberger Hotels & Resorts、Jaz in the City、Steigenberger Icon和Song酒店。此外，H世界还拥有美居、宜必思和宜必思风格的总加盟商权利，以及美居和诺富特在泛华地区的共同开发权。
H World的业务包括租赁和自有、管理和特许经营模式。在租赁和所有权模式下，H World直接经营酒店，通常位于租赁或自有物业上。在manachise模式下，H世界通过H世界指定的现场酒店经理管理管理的酒店，H世界向加盟商收取费用。在加盟模式下，H世界向加盟酒店提供培训、预订和支持服务，向加盟商收取费用但不指定现场酒店经理。H World在其所有酒店中应用了一致的标准和平台。截至2025年6月30日，H World以租赁和所有权模式运营8%的酒店客房，以manachise和特许经营模式运营92%的酒店客房。
欲了解更多信息，请访问H世界的网站：https://ir.hworld.com。
1995年美国私人证券诉讼改革法案下的安全港声明：本新闻稿中的信息包含涉及风险和不确定性的前瞻性声明。这些因素和风险包括我们预期的增长战略；我们未来的经营业绩和财务状况；经济状况；监管环境；我们吸引和留住客户以及利用我们的品牌的能力；住宿行业的趋势和竞争；住宿需求的预期增长；以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中详述的其他因素和风险。此处包含的任何非历史事实陈述的陈述都可能被视为前瞻性陈述，这些陈述可以通过诸如“可能”、“应该”、“将”、“预期”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“预测”、“项目”或“继续”等术语来识别，这些术语或其他类似术语的否定。读者不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件或结果的预测。
H World不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。
—财务表及运营数据关注—
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H世界集团有限公司
未经审计的简明合并资产负债表
| 2024年12月31日 | 2025年6月30日 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元4 | ||||||||||
| （百万） | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 7,474 | 10,145 | 1,416 | |||||||||
| 受限制现金 | 50 | 370 | 52 | |||||||||
| 短期投资 | 3,603 | 2,305 | 322 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 817 | 846 | 118 | |||||||||
| 应收贷款-流动，净额 | 114 | 103 | 14 | |||||||||
| 应收关联方款项，现 | 297 | 255 | 36 | |||||||||
| 库存 | 60 | 62 | 9 | |||||||||
| 其他流动资产，净额 | 800 | 1,582 | 220 | |||||||||
| 流动资产总额 | 13,215 | 15,668 | 2,187 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 5,682 | 5,524 | 771 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 4,776 | 5,113 | 714 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 24,992 | 25,073 | 3,500 | |||||||||
| 融资租赁使用权资产 | 2,272 | 2,490 | 348 | |||||||||
| 土地使用权，净额 | 174 | 171 | 24 | |||||||||
| 长期投资 | 2,316 | 2,301 | 321 | |||||||||
| 商誉 | 5,221 | 5,476 | 764 | |||||||||
| 应收关联方款项，非流动 | 51 | 51 | 7 | |||||||||
| 应收贷款，净额 | 190 | 145 | 20 | |||||||||
| 其他资产，净额 | 668 | 716 | 100 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 1,054 | 1,068 | 149 | |||||||||
| 持有待售资产 | 1,941 | 983 | 137 | |||||||||
| 总资产 | 62,552 | 64,779 | 9,042 | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||
| 短期债务 | 880 | 6,633 | 926 | |||||||||
| 应付账款 | 983 | 841 | 117 | |||||||||
| 应付关联方款项 | 74 | 86 | 12 | |||||||||
| 工资和福利应付款 | 1,201 | 1,002 | 140 | |||||||||
| 递延收入 | 1,822 | 1,885 | 263 | |||||||||
| 营业租赁负债，流动 | 3,492 | 3,375 | 471 | |||||||||
| 融资租赁负债，流动 | 50 | 58 | 8 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 4,006 | 4,627 | 646 | |||||||||
| 应付股息 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| 应交所得税 | 813 | 874 | 122 | |||||||||
| 流动负债合计 | 13,321 | 19,381 | 2,705 | |||||||||
| 长期负债 | 4,546 | 777 | 108 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 23,634 | 23,775 | 3,319 | |||||||||
| 融资租赁负债，非流动 | 2,843 | 3,151 | 440 | |||||||||
| 递延收入 | 1,351 | 1,485 | 207 | |||||||||
| 其他长期负债 | 1,472 | 1,750 | 245 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 919 | 961 | 134 | |||||||||
| 退休福利义务 | 111 | 122 | 17 | |||||||||
| 持有待售负债 | 2,084 | 1,084 | 151 | |||||||||
| 负债总额 | 50,281 | 52,486 | 7,326 | |||||||||
| 股权： | ||||||||||||
| 普通股 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| 库存股 | (274 | ) | (630 | ) | (88 | ) | ||||||
| 额外实收资本 | 9,620 | 9,770 | 1,364 | |||||||||
| 留存收益 | 2,449 | 2,751 | 384 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 382 | 262 | 36 | |||||||||
| H World Group Limited股东权益合计 | 12,177 | 12,153 | 1,696 | |||||||||
| 非控制性权益 | 94 | 140 | 20 | |||||||||
| 总股本 | 12,271 | 12,293 | 1,716 | |||||||||
| 总负债及权益 | 62,552 | 64,779 | 9,042 | |||||||||
| 4 | 人民币的兑换（“人民币”）兑换成美元（“美元”）是根据美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据、可在http://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ch.htm查阅的2025年6月30日1.00美元= 7.1636元的汇率得出的。 |
第23页
H世界集团有限公司
未经审核简明综合全面收益表
| 季度末 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2025年3月31日 | 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万计，除股份外，每股及每ADS数据） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 3,681 | 2,789 | 3,401 | 475 | 6,780 | 6,190 | 864 | |||||||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 2,334 | 2,499 | 2,865 | 400 | 4,397 | 5,364 | 749 | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 133 | 107 | 160 | 22 | 249 | 267 | 37 | |||||||||||||||||||||
| 总收入 | 6,148 | 5,395 | 6,426 | 897 | 11,426 | 11,821 | 1,650 | |||||||||||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 酒店运营成本： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 租金 | (1,091 | ) | (1,027 | ) | (1,047 | ) | (146 | ) | (2,177 | ) | (2,074 | ) | (290 | ) | ||||||||||||||
| 公用事业 | (149 | ) | (177 | ) | (142 | ) | (20 | ) | (341 | ) | (319 | ) | (45 | ) | ||||||||||||||
| 人事费 | (1,337 | ) | (1,371 | ) | (1,435 | ) | (200 | ) | (2,562 | ) | (2,806 | ) | (392 | ) | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (315 | ) | (301 | ) | (296 | ) | (41 | ) | (634 | ) | (597 | ) | (83 | ) | ||||||||||||||
| 消耗品、食品和饮料 | (327 | ) | (269 | ) | (301 | ) | (42 | ) | (620 | ) | (570 | ) | (80 | ) | ||||||||||||||
| 其他 | (512 | ) | (459 | ) | (531 | ) | (74 | ) | (962 | ) | (990 | ) | (137 | ) | ||||||||||||||
| 酒店总运营成本 | (3,731 | ) | (3,604 | ) | (3,752 | ) | (523 | ) | (7,296 | ) | (7,356 | ) | (1,027 | ) | ||||||||||||||
| 其他经营成本 | (6 | ) | (11 | ) | (11 | ) | (2 | ) | (15 | ) | (22 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||
| 销售和营销费用 | (317 | ) | (243 | ) | (309 | ) | (43 | ) | (577 | ) | (552 | ) | (77 | ) | ||||||||||||||
| 一般和行政费用 | (602 | ) | (512 | ) | (660 | ) | (92 | ) | (1,111 | ) | (1,172 | ) | (164 | ) | ||||||||||||||
| 开业前费用 | (19 | ) | (3 | ) | (12 | ) | (2 | ) | (27 | ) | (15 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||
| 总运营成本和费用 | (4,675 | ) | (4,373 | ) | (4,744 | ) | (662 | ) | (9,026 | ) | (9,117 | ) | (1,273 | ) | ||||||||||||||
| 其他营业收入（费用），净额 | 99 | 60 | 105 | 15 | 175 | 165 | 23 | |||||||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | 1,572 | 1,082 | 1,787 | 250 | 2,575 | 2,869 | 400 | |||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 56 | 49 | 52 | 7 | 107 | 101 | 14 | |||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (84 | ) | (74 | ) | (91 | ) | (13 | ) | (167 | ) | (165 | ) | (23 | ) | ||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 24 | 22 | 15 | 2 | 64 | 37 | 5 | |||||||||||||||||||||
| 权益类证券公允价值变动收益（亏损） | (51 | ) | (12 | ) | (1 | ) | (0 | ) | (13 | ) | (13 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||
| 汇兑收益（亏损） | (24 | ) | 208 | 366 | 51 | (116 | ) | 574 | 80 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 1,493 | 1,275 | 2,128 | 297 | 2,450 | 3,403 | 474 | |||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (423 | ) | (377 | ) | (565 | ) | (79 | ) | (702 | ) | (942 | ) | (131 | ) | ||||||||||||||
| 权益法投资收益（亏损） | 12 | 1 | (4 | ) | (1 | ) | 1 | (3 | ) | (0 | ) | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 1,082 | 899 | 1,559 | 217 | 1,749 | 2,458 | 343 | |||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (15 | ) | (5 | ) | (15 | ) | (2 | ) | (23 | ) | (20 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||
| 归属于H世界集团有限公司的净收益（亏损） | 1,067 | 894 | 1,544 | 215 | 1,726 | 2,438 | 340 | |||||||||||||||||||||
| 设定受益计划产生的收益（损失），税后净额 | - | - | (0 | ) | (0 | ) | - | (0 | ) | (0 | ) | |||||||||||||||||
| 债务证券公允价值变动收益（亏损），税后净额 | (25 | ) | - | 4 | 1 | (25 | ) | 4 | 1 | |||||||||||||||||||
| 外币换算调整，税后净额 | 1 | (58 | ) | (66 | ) | (9 | ) | (30 | ) | (124 | ) | (17 | ) | |||||||||||||||
| 综合收益（亏损） | 1,058 | 841 | 1,497 | 209 | 1,694 | 2,338 | 327 | |||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的综合（收益）亏损 | (15 | ) | (5 | ) | (15 | ) | (2 | ) | (23 | ) | (20 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||
| H世界集团有限公司应占全面收益（亏损） | 1,043 | 836 | 1,482 | 207 | 1,671 | 2,318 | 324 | |||||||||||||||||||||
| 每股收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 0.34 | 0.29 | 0.50 | 0.07 | 0.55 | 0.79 | 0.11 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 0.33 | 0.28 | 0.48 | 0.07 | 0.54 | 0.77 | 0.11 | |||||||||||||||||||||
| 每股ADS收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 3.40 | 2.91 | 5.03 | 0.70 | 5.50 | 7.94 | 1.11 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 3.32 | 2.85 | 4.85 | 0.68 | 5.41 | 7.69 | 1.07 | |||||||||||||||||||||
| 计算中使用的加权平均股数： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 3,137,722,145 | 3,066,765,293 | 3,071,789,285 | 3,071,789,285 | 3,138,594,148 | 3,069,285,390 | 3,069,285,390 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 3,303,934,814 | 3,232,049,635 | 3,241,412,875 | 3,241,412,875 | 3,300,316,153 | 3,238,797,601 | 3,238,797,601 | |||||||||||||||||||||
第23页
H世界集团有限公司
未经审计的简明合并现金流量表
| 季度末 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2025年3月31日 | 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 1,082 | 899 | 1,559 | 217 | 1,749 | 2,458 | 343 | |||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 112 | 77 | 170 | 24 | 170 | 247 | 34 | |||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销，以及其他 | 337 | 319 | 317 | 44 | 682 | 636 | 89 | |||||||||||||||||||||
| 减值损失 | 36 | 5 | 33 | 5 | 36 | 38 | 5 | |||||||||||||||||||||
| 权益法投资的损失（收益），扣除股息 | 30 | (1 | ) | 58 | 8 | 41 | 57 | 8 | ||||||||||||||||||||
| 投资（收益）损失和汇兑（收益）损失 | 41 | (228 | ) | (435 | ) | (61 | ) | 70 | (663 | ) | (93 | ) | ||||||||||||||||
| 经营资产和负债变动 | 750 | (288 | ) | 924 | 130 | 520 | 636 | 89 | ||||||||||||||||||||
| 其他 | (153 | ) | (203 | ) | 33 | 4 | (147 | ) | (170 | ) | (23 | ) | ||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 2,235 | 580 | 2,659 | 371 | 3,121 | 3,239 | 452 | |||||||||||||||||||||
| 投资活动： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | (203 | ) | (240 | ) | (189 | ) | (26 | ) | (484 | ) | (429 | ) | (60 | ) | ||||||||||||||
| 购买投资 | (632 | ) | (2,065 | ) | (713 | ) | (100 | ) | (886 | ) | (2,778 | ) | (388 | ) | ||||||||||||||
| 到期/出售收益及投资回报 | 1,139 | 3,031 | 1,099 | 154 | 1,981 | 4,130 | 576 | |||||||||||||||||||||
| 贷款垫款 | (12 | ) | (10 | ) | (14 | ) | (2 | ) | (64 | ) | (24 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||
| 贷款收款 | 53 | 40 | 42 | 6 | 91 | 82 | 12 | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 1 | 1 | 14 | 2 | 56 | 15 | 2 | |||||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 346 | 757 | 239 | 34 | 694 | 996 | 139 | |||||||||||||||||||||
| 融资活动： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份回购的支付 | (132 | ) | (430 | ) | (13 | ) | (2 | ) | (676 | ) | (443 | ) | (62 | ) | ||||||||||||||
| 债务收益 | 53 | - | 2,195 | 306 | 589 | 2,195 | 306 | |||||||||||||||||||||
| 偿还债务 | (292 | ) | (166 | ) | (757 | ) | (106 | ) | (429 | ) | (923 | ) | (129 | ) | ||||||||||||||
| 已付股息 | - | - | (2,136 | ) | (298 | ) | (2,091 | ) | (2,136 | ) | (298 | ) | ||||||||||||||||
| 购买预付看跌期权 | (710 | ) | - | - | - | (710 | ) | - | - | |||||||||||||||||||
| 其他 | (24 | ) | (32 | ) | 2 | 0 | (46 | ) | (30 | ) | (4 | ) | ||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (1,105 | ) | (628 | ) | (709 | ) | (100 | ) | (3,363 | ) | (1,337 | ) | (187 | ) | ||||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 10 | 70 | 20 | 4 | (7 | ) | 90 | 14 | ||||||||||||||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | 1,486 | 779 | 2,209 | 309 | 445 | 2,988 | 418 | |||||||||||||||||||||
| 减：分类为持有待售资产的现金及现金等价物净增加（减少）额 | (15 | ) | (2 | ) | (1 | ) | (0 | ) | (10 | ) | (3 | ) | (0 | ) | ||||||||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 6,664 | 7,524 | 8,305 | 1,159 | 7,710 | 7,524 | 1,050 | |||||||||||||||||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | 8,165 | 8,305 | 10,515 | 1,468 | 8,165 | 10,515 | 1,468 | |||||||||||||||||||||
第23页
H世界集团有限公司
未经审计的公认会计原则和非公认会计原则结果的调节
| 季度末 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2025年3月31日 | 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万计，除股份外，每股及每ADS数据） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于H世界集团有限公司的净收益（亏损）（GAAP） | 1,067 | 894 | 1,544 | 215 | 1,726 | 2,438 | 340 | |||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 112 | 77 | 170 | 24 | 170 | 247 | 34 | |||||||||||||||||||||
| 权益类证券公允价值变动（收益）损失 | 51 | 12 | 1 | 0 | 13 | 13 | 2 | |||||||||||||||||||||
| 汇兑（收益）损失，净额 | 24 | (208 | ) | (366 | ) | (51 | ) | 116 | (574 | ) | (80 | ) | ||||||||||||||||
| 归属于H World Group Limited的经调整净收益（亏损）（非公认会计准则） | 1,254 | 775 | 1,349 | 188 | 2,025 | 2,124 | 296 | |||||||||||||||||||||
| 调整后每股收益（亏损）（非公认会计准则） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 0.40 | 0.25 | 0.44 | 0.06 | 0.65 | 0.69 | 0.10 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 0.39 | 0.25 | 0.42 | 0.06 | 0.63 | 0.67 | 0.09 | |||||||||||||||||||||
| 调整后每ADS收益（亏损）（非公认会计准则） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 3.99 | 2.53 | 4.39 | 0.61 | 6.45 | 6.92 | 0.97 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 3.88 | 2.48 | 4.24 | 0.59 | 6.31 | 6.72 | 0.94 | |||||||||||||||||||||
| 计算中使用的加权平均股数 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 3,137,722,145 | 3,066,765,293 | 3,071,789,285 | 3,071,789,285 | 3,138,594,148 | 3,069,285,390 | 3,069,285,390 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 3,303,934,814 | 3,232,049,635 | 3,241,412,875 | 3,241,412,875 | 3,300,316,153 | 3,238,797,601 | 3,238,797,601 | |||||||||||||||||||||
| 季度末 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2025年3月31日 | 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股和每ADS数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于H世界集团有限公司的净收益（亏损）（GAAP） | 1,067 | 894 | 1,544 | 215 | 1,726 | 2,438 | 340 | |||||||||||||||||||||
| 利息收入 | (56 | ) | (49 | ) | (52 | ) | (7 | ) | (107 | ) | (101 | ) | (14 | ) | ||||||||||||||
| 利息支出 | 84 | 74 | 91 | 13 | 167 | 165 | 23 | |||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 423 | 377 | 565 | 79 | 702 | 942 | 131 | |||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 335 | 319 | 317 | 44 | 674 | 636 | 89 | |||||||||||||||||||||
| EBITDA（非公认会计原则） | 1,853 | 1,615 | 2,465 | 344 | 3,162 | 4,080 | 569 | |||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 112 | 77 | 170 | 24 | 170 | 247 | 34 | |||||||||||||||||||||
| 权益类证券公允价值变动（收益）损失 | 51 | 12 | 1 | 0 | 13 | 13 | 2 | |||||||||||||||||||||
| 汇兑（收益）损失，净额 | 24 | (208 | ) | (366 | ) | (51 | ) | 116 | (574 | ) | (80 | ) | ||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | 2,040 | 1,496 | 2,270 | 317 | 3,461 | 3,766 | 525 | |||||||||||||||||||||
第15页，共23页
H世界集团有限公司
分部财务摘要
| 截至2024年6月30日的季度 | 截至2025年3月31日的季度 | 截至2025年6月30日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 遗产- 华住 |
遗产- 卫生署 |
消除 | 遗产- 华住 |
遗产- 卫生署 |
消除 | 遗产- 华住 |
遗产- 卫生署 |
消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | （百万） | （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 2,395 | 1,286 | - | 1,913 | 876 | - | 2,130 | 1,271 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 2,305 | 32 | (3 | ) | 2,472 | 31 | (4 | ) | 2,829 | 41 | (5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 130 | 5 | (2 | ) | 96 | 11 | - | 148 | 12 | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 4,830 | 1,323 | (5 | ) | 4,481 | 918 | (4 | ) | 5,107 | 1,324 | (5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 279 | 56 | (0 | ) | 259 | 60 | (0 | ) | 255 | 62 | (0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 1,907 | 133 | (0 | ) | 1,573 | (77 | ) | 0 | 2,090 | 180 | 0 | |||||||||||||||||||||||||
从1Q25开始，我们开始呈现剔除前的分部财务摘要。因此，对以往各期的比较数字进行了更新，以符合本期的列报方式。
第16页，共23页
H世界集团有限公司
分部财务摘要
| 截至2024年6月30日止六个月 | 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 遗产- 华住 |
遗产-DH | 消除 | 遗产- 华住 |
遗产-DH | 消除 | |||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | |||||||||||||||||||
| （百万） | （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 4,507 | 2,273 | - | 4,043 | 2,147 | - | ||||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 4,347 | 55 | (5 | ) | 5,301 | 72 | (9 | ) | ||||||||||||||||
| 其他 | 222 | 30 | (3 | ) | 244 | 23 | - | |||||||||||||||||
| 收入 | 9,076 | 2,358 | (8 | ) | 9,588 | 2,242 | (9 | ) | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 559 | 115 | (0 | ) | 514 | 122 | - | |||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 3,394 | 67 | (0 | ) | 3,663 | 103 | 0 | |||||||||||||||||
从1Q25开始，我们开始呈现剔除前的分部财务摘要。因此，对以往各期的比较数字进行了更新，以符合本期的列报方式。
第17页，共23页
经营业绩：遗产-华住(1)
| 酒店数量 | 房间数 | |||||||||||||||||||
| 已开通 2025年第二季度 |
已关闭(2) 2025年第二季度 |
净增加 2025年第二季度 |
截至 2025年6月30日 |
截至 2025年6月30日 |
||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 1 | (6 | ) | (5 | ) | 547 | 80,587 | |||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 594 | (137 | ) | 457 | 11,469 | 1,078,499 | ||||||||||||||
| 合计 | 595 | (143 | ) | 452 | 12,016 | 1,159,086 | ||||||||||||||
| (1) | Legacy-Huazhu指H World及其附属公司，不包括DH。 |
| (2) | 酒店倒闭的原因主要包括不遵守我们的品牌标准、经营亏损、物业相关问题等。2025年Q2，出于品牌升级和商业模式变革的目的，我们暂时关闭了13家酒店。 |
| 截至2025年6月30日 | ||||||||
| 酒店数量 | 未开业酒店正在筹备中 | |||||||
| 经济型酒店 | 5,842 | 1,110 | ||||||
| 租赁和自有酒店 | 270 | 2 | ||||||
| 管理和特许经营酒店 | 5,572 | 1,108 | ||||||
| 中型、中高档酒店及其他 | 6,174 | 1,815 | ||||||
| 租赁和自有酒店 | 277 | 6 | ||||||
| 管理和特许经营酒店 | 5,897 | 1,809 | ||||||
| 合计 | 12,016 | 2,925 | ||||||
第23页
| 截至本季度 | ||||||||||||||||
| 6月30日， | 3月31日， | 6月30日， | 同比 | |||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | 改变 | |||||||||||||
| 日均房价（人民币） | ||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 375 | 338 | 365 | -2.7 | % | |||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 288 | 267 | 285 | -1.2 | % | |||||||||||
| 混合 | 296 | 272 | 290 | -1.9 | % | |||||||||||
| 入住率（百分比） | ||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 85.6 | % | 79.7 | % | 83.3 | % | -2.3p。 | |||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 82.3 | % | 75.9 | % | 80.8 | % | -1.4p。 | |||||||||
| 混合 | 82.6 | % | 76.2 | % | 81.0 | % | -1.6p。 | |||||||||
| RevPAR（以人民币计） | ||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 321 | 269 | 304 | -5.3 | % | |||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 237 | 203 | 230 | -2.9 | % | |||||||||||
| 混合 | 244 | 208 | 235 | -3.8 | % | |||||||||||
第19页，共23页
按类别划分的同店运营数据
运营18个月以上的成熟酒店
| 酒店数量 | 同酒店RevPAR | 同酒店ADR | 同酒店入住率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 6月30日， |
本季度 结束了 6月30日， |
同比 改变 |
本季度 结束了 6月30日， |
同比 改变 |
本季度 结束了 6月30日， |
同比 改变 |
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| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | （pp） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经济型酒店 | 3,958 | 3,958 | 194 | 178 | -8.2 | % | 227 | 216 | -4.8 | % | 85.3 | % | 82.2 | % | -3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 258 | 258 | 238 | 215 | -9.8 | % | 270 | 253 | -6.4 | % | 88.1 | % | 84.9 | % | -3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 3,700 | 3,700 | 189 | 174 | -8.0 | % | 222 | 212 | -4.6 | % | 85.0 | % | 82.0 | % | -3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 中型、中高档酒店及其他 | 3,832 | 3,832 | 299 | 275 | -7.8 | % | 359 | 343 | -4.5 | % | 83.1 | % | 80.3 | % | -2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁和自有酒店 | 251 | 251 | 391 | 362 | -7.5 | % | 460 | 440 | -4.4 | % | 85.0 | % | 82.3 | % | -2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 3,581 | 3,581 | 289 | 266 | -7.9 | % | 348 | 332 | -4.6 | % | 82.9 | % | 80.0 | % | -2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 7,790 | 7,790 | 253 | 233 | -7.9 | % | 300 | 287 | -4.6 | % | 84.1 | % | 81.1 | % | -2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
第20页，共23页
经营业绩：Legacy-DH(3)
| 酒店数量 | 数量 房间 |
未开封 酒店在 管道 |
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| 已开通 2025年第二季度 |
已关闭 2025年第二季度 |
净增加 2025年第二季度 |
截至6月30日， 2025(4) |
截至 2025年6月30日 |
截至 2025年6月30日 |
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| 租赁酒店 | 1 | (1 | ) | - | 65 | 13,797 | 9 | |||||||||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 1 | (1 | ) | - | 56 | 12,032 | 13 | |||||||||||||||||
| 合计 | 2 | (2 | ) | - | 121 | 25,829 | 22 | |||||||||||||||||
| (3) | Legacy-DH是指DH。 |
| (4) | 截至2025年6月30日，共有3家酒店因维修改造临时停业。 |
第21页，共23页
| 截至本季度 | ||||||||||||||||
| 6月30日， | 3月31日， | 6月30日， | 同比 | |||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | 改变 | |||||||||||||
| 平均每日房价（欧元） | ||||||||||||||||
| 租赁酒店 | 124 | 104 | 118 | -5.2 | % | |||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 112 | 110 | 122 | 8.7 | % | |||||||||||
| 混合 | 120 | 107 | 120 | -0.1 | % | |||||||||||
| 入住率（百分比） | ||||||||||||||||
| 租赁酒店 | 71.2 | % | 61.9 | % | 76.3 | % | + 5.1页。 | |||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 63.8 | % | 60.2 | % | 71.0 | % | + 7.1个百分点。 | |||||||||
| 混合 | 68.3 | % | 61.1 | % | 73.9 | % | + 5.6个百分点。 | |||||||||
| RevPAR（欧元） | ||||||||||||||||
| 租赁酒店 | 88 | 64 | 90 | 1.5 | % | |||||||||||
| 管理和特许经营酒店 | 72 | 66 | 86 | 20.8 | % | |||||||||||
| 混合 | 82 | 65 | 88 | 8.1 | % | |||||||||||
第23页
各品牌酒店组合
| 截至2025年6月30日 | ||||||||||||
| 酒店 | 客房 | 未开业酒店 | ||||||||||
| 运营中 | 在管道中 | |||||||||||
| 经济型酒店 | 5,847 | 476,378 | 1,118 | |||||||||
| 汉庭酒店 | 4,401 | 378,569 | 728 | |||||||||
| 倪浩酒店 | 477 | 36,316 | 114 | |||||||||
| Hi客栈 | 641 | 33,529 | 260 | |||||||||
| 义隆酒店 | 95 | 5,405 | - | |||||||||
| 宜必思酒店 | 228 | 21,727 | 8 | |||||||||
| Zleep酒店 | 5 | 832 | 8 | |||||||||
| 中档酒店 | 5,055 | 541,091 | 1,157 | |||||||||
| JI酒店 | 3,253 | 369,328 | 786 | |||||||||
| 桔子酒店 | 968 | 102,854 | 250 | |||||||||
| 星程酒店 | 729 | 59,264 | 114 | |||||||||
| 宜必思尚品酒店 | 105 | 9,645 | 7 | |||||||||
| 中高档酒店 | 1,050 | 139,243 | 552 | |||||||||
| 桔子水晶酒店 | 284 | 35,621 | 124 | |||||||||
| IntercityHotel(5) | 119 | 20,128 | 128 | |||||||||
| 花旗酒店 | 34 | 5,056 | 3 | |||||||||
| 漫心酒店 | 184 | 16,932 | 60 | |||||||||
| 麦迪逊酒店 | 170 | 19,872 | 124 | |||||||||
| 美居酒店 | 211 | 31,907 | 76 | |||||||||
| 诺富特酒店 | 38 | 8,119 | 29 | |||||||||
| MAXX(6) | 10 | 1,608 | 8 | |||||||||
| 高档酒店 | 160 | 23,471 | 111 | |||||||||
| 花之屋 | 85 | 4,956 | 94 | |||||||||
| 佳雅酒店 | 7 | 1,234 | - | |||||||||
| 美爵酒店 | 10 | 1,891 | - | |||||||||
| 施泰根贝格酒店及度假村(7) | 55 | 14,803 | 16 | |||||||||
| 城市里的贾兹 | 3 | 587 | 1 | |||||||||
| 豪华酒店 | 18 | 2,722 | 4 | |||||||||
| 施泰根伯格图标(8) | 11 | 2,201 | 2 | |||||||||
| 宋酒店 | 7 | 521 | 2 | |||||||||
| 其他 | 7 | 2,010 | 5 | |||||||||
| 其他酒店(9) | 7 | 2,010 | 5 | |||||||||
| 合计 | 12,137 | 1,184,915 | 2,947 | |||||||||
| (5) | 截至2025年6月30日，Legacy-Huazhu旗下有IntercityHotel的63家运营酒店和124家管道酒店。 |
| (6) | 截至2025年6月30日，MAXX旗下6家运营酒店和8家管线酒店隶属Legacy-Huazhu。 |
| (7) | 截至2025年6月30日，Steigenberger Hotels & Resorts旗下Legacy-Huazhu共有12家运营酒店和10家管道酒店。 |
| (8) | 截至2025年6月30日，Steigenberger Icon旗下Legacy-Huazhu共有5家运营酒店和1家管道酒店。 |
| (9) | 其他酒店包括永乐华住酒店及度假村集团的其他合作酒店及其他酒店品牌（不含施泰根博阁酒店及Blossom House）。 |
第23页