附件 99.1
MP Materials 2025年第三季度业绩报告
创纪录的NDPR产量721公吨，同比增长51%
第二好的季度REO产量为13,254公吨
DOW价格保护协议于2025年10月1日开始生效
预计2025年Q4及以后将恢复盈利
MP的目标是2026年年中重稀土投产，DY/TB生产重点
产生合并收入5360万美元
Magnetics部门继续扩大规模，产生2190万美元的收入和950万美元的调整后EBITDA
拉斯维加斯，2025年11月6日– MP Materials Corp.（NYSE：MP）（“MP Materials”或“公司”），今天公布了截至2025年9月30日止三个月的财务和运营业绩。
MP Materials创始人、董事长兼首席执行官James Litinsky表示：“MP Materials的业绩又是一个强劲的季度，在Mountain Pass实现了创纪录的NDPR氧化物产量，在Independence实现了创纪录的NDPR金属产量。”“这一表现凸显了我们在公司和国家处于关键时刻正在建立的势头。随着我们与美国战争部协议的关键部分在本季度开始，我们现在提高了现金流可见度，以加速美国规模化的磁铁生产——从年底独立后的首次商业产出开始。”
重稀土产量更新
MP计划于2026年年中开始调试其位于Mountain Pass的新重稀土分离设施。该设施设计为每年处理大约3,000吨原料，最初将优先生产镝（DY）和铽（TB）。DY/TB电路的铭牌产能将达到每年200吨，并支持MP公司计划每年生产1万吨高性能钕铁硼磁体。
自2023年底以来，MP一直在Mountain Pass生产和储存重稀土精矿（SEG +）。SEG +包含中等稀土钬（SM）、铕（EU）、钆（GD）和重稀土TB、DY、Ho、ER、TM、YB、Lu和Y。除了处理自己的SEG +原料外，MP的重稀土设施将处理来自新兴来源的第三方原料。MP正在积极与新兴供应商接触，并计划随着时间的推移整合多个来源。
继最初的DY和TB生产之后，MP计划开始生产更多的重稀土产品，从SM开始，这符合其与美国陆军部的协议。
2025年第三季度合并财务摘要
| 截至9月30日止三个月， |
2025年对比2024年
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（单位：千，每股数据除外，未经审计）
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2025 | 2024 | 金额变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
| 金融措施： |
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总收入
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$ | 53,553 | $ | 62,927 | $ | (9,374) | (15) | % | |||||||||||||||
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净亏损
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$ | (41,780) | $ | (25,516) | $ | (16,264) | (64) | % | |||||||||||||||
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经调整EBITDA(1)
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$ | (12,570) | $ | (11,168) | $ | (1,402) | (13) | % | |||||||||||||||
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调整后净亏损(1)
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$ | (17,835) | $ | (19,634) | $ | 1,799 | 9 | % | |||||||||||||||
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每股普通股摊薄亏损
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$ | (0.24) | $ | (0.16) | $ | (0.08) | (50) | % | |||||||||||||||
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调整后稀释每股收益(1)
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$ | (0.10) | $ | (0.12) | $ | 0.02 | 17 | % | |||||||||||||||
(1)见“使用非公认会计准则财务指标”以下为定义。有关非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参见下表。
2025年第三季度合并审查
为了与最近与美国陆军部（前身为国防部）达成的协议条款保持一致，并为了进一步支持我们的国内供应链目标，我们停止了对中国的所有产品销售，这导致本季度没有从稀土精矿中确认收入，导致综合收入同比下降15%至5360万美元。收入下降被上一年期间没有可比收入的2190万美元磁性前驱体产品销售部分抵消，此外，由于过去12个月分离产品产量增加，NDPR产量增加，导致NDPR氧化物和金属销售额增加1170万美元。
调整后EBITDA同比下降140万美元至（12.6）万美元，主要受稀土精矿收入下降的推动，但部分被磁性前驱体产品的销售所抵消，后者推动磁性部门调整后EBITDA同比改善1310万美元。材料部门调整后EBITDA同比减少1200万美元，主要是由于上文讨论的收入净减少。
调整后净亏损同比改善180万美元至（17.8）万美元，这是由于更高的所得税优惠以及由于现金和短期投资余额增加导致的更高的利息收入。调整后净亏损的改善被去年投入使用的资本资产增加导致的折旧费用增加部分抵消。
净亏损同比增加1630万美元至（41.8）亿美元，主要是由于收入净减少，以及1700万美元的高级项目和开发费用，其中包括与DOW协议相关的交易成本和为获得融资而产生的交易成本。
每股普通股摊薄亏损（“EPS”）同比增加0.08美元，至每股普通股摊薄亏损（0.24）美元，与上述净亏损变化一致。调整后稀释后每股收益增加0.02美元至（0.10）美元，与上述调整后净亏损的改善一致。
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2025年第三季度分部财务摘要
| 截至9月30日止三个月， |
2025年对比2024年
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（单位：千，未经审计）
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2025 | 2024 | 金额变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
| 分部财务： | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 材料部分 | $ | 31,641 | $ | 62,927 | $ | (31,286) | (50) | % | |||||||||||||||
| 磁学部分 | 21,912 | — | 21,912 | 不适用 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 53,553 | $ | 62,927 | $ | (9,374) | (15) | % | |||||||||||||||
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分部调整后EBITDA(1)
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| 材料部分 | $ | (14,522) | $ | (2,566) | $ | (11,956) | (466) | % | |||||||||||||||
| 磁学部分 | 9,481 | (3,632) | 13,113 | 不适用 | |||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ | (5,041) | $ | (6,198) | $ | 1,157 | 19 | % | |||||||||||||||
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公司及其他(2)
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(7,529) | (4,970) | (2,559) | (51) | % | ||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(3)
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$ | (12,570) | $ | (11,168) | $ | (1,402) | (13) | % | |||||||||||||||
N/m =没有意义。
(1)分部调整后EBITDA是管理层在评估分部业绩和决定如何分配公司资源时根据GAAP要求衡量的损益。见“Segment Information”下文了解更多信息。
(2)公司和其他不被视为可报告分部，仅为在合并基础上将分部调整后EBITDA总额与调整后EBITDA进行调节而列报。企业及其他指在企业层面发生的未分配给经营分部的成本，具体涉及高管薪酬、投资者关系、其他企业成本，以及法律、信息技术、人力资源、财务和会计以及供应链等未分配的共享服务职能。
(3)见“使用非公认会计准则财务指标”以下为定义。有关调整后EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标、净收益或亏损的对账，请参见下表。
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2025年第三季度材料部门财务和运营业绩
| 截至9月30日止三个月， |
2025年对比2024年
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| （未经审计） | 2025 | 2024 | 金额变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
| 收入： | （单位：千） | ||||||||||||||||||||||
| 稀土精矿 | $ | — | $ | 43,053 | $ | (43,053) | 不适用 | ||||||||||||||||
| NDPR氧化物和金属 | 30,911 | 19,179 | 11,732 | 61 | % | ||||||||||||||||||
| 其他收入 | 730 | 695 | 35 | 5 | % | ||||||||||||||||||
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材料分部总收入
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$ | 31,641 | $ | 62,927 | $ | (31,286) | (50) | % | |||||||||||||||
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分部调整后EBITDA(1)
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$ | (14,522) | $ | (2,566) | $ | (11,956) | (466) | % | |||||||||||||||
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关键绩效指标(2):
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（以整单位或美元计） | ||||||||||||||||||||||
| 稀土精矿 | |||||||||||||||||||||||
| REO生产量（MTs） | 13,254 | 13,742 | (488) | (4) | % | ||||||||||||||||||
| REO销量（MTs） | — | 9,729 | (9,729) | 不适用 | |||||||||||||||||||
| 每REO MT实现价格 | $ | — | $ | 4,425 | $ | (4,425) | 不适用 | ||||||||||||||||
| 分离的NDPR产品 | |||||||||||||||||||||||
| NDPR生产量（MTs） | 721 | 478 | 243 | 51 | % | ||||||||||||||||||
| NDPR销售量（MTs） | 525 | 404 | 121 | 30 | % | ||||||||||||||||||
| 每公斤NDPR实现价格 | $ | 59 | $ | 47 | $ | 12 | 26 | % | |||||||||||||||
N/m =没有意义。
(1)见“Segment Information”下文了解更多信息。
(2)见“关键绩效指标”以下是定义和更多信息。
2025年三季度材料板块回顾
材料部门收入同比下降50%至3160万美元，原因是2025年7月停止向第三方销售所有REO，导致本季度没有从稀土精矿确认收入。营收的减少部分被NDPR氧化物和金属销售额增加1170万美元所抵消，原因是NDPR销售量增加了30%，市场价格上涨了26%。NDPR销售量的增加是由持续过渡到生产NDPR氧化物所推动的。REO产量同比下降4%至13,254公吨。
材料部门调整后EBITDA同比下降12.0百万美元至（14.5）百万美元，主要是由于上文讨论的收入净减少。材料部门销售成本（“部门COS”）减少了1,960万美元，原因是稀土精矿销售减少，但部分被向销售分离稀土产品的过渡所抵消，主要是NDPR氧化物，其单位生产成本较高。由于需要额外的加工，分离产品的单位生产成本必然高于稀土精矿。鉴于随着我们逐步达到正常生产水平，炼油设施暂时未得到充分利用，目前单位基础上的分离产品生产成本有所上升。
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2025年第三季度Magnetics分部财务业绩
| 截至9月30日止三个月， |
2025年对比2024年
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（单位：千，未经审计）
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2025 | 2024 | 金额变化 | %变化 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
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磁性前驱体产品
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$ | 21,912 | $ | — | $ | 21,912 | 不适用 | ||||||||||||||||
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分部调整后EBITDA(1)
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$ | 9,481 | $ | (3,632) | $ | 13,113 | 不适用 | ||||||||||||||||
N/m =没有意义。
(1)见“Segment Information”下文了解更多信息。
2025年三季度磁材板块回顾
截至2025年9月30日的三个月，磁性部门的收入为2190万美元，因为最初的磁性前驱体产品交付是在2025年第一季度开始的。上一年度期间没有相应的销售。销售额也推动了磁性部门调整后EBITDA的同比增长。
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| MP材料公司。和子公司 | |||||||||||
| 简明合并资产负债表 | |||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千美元，除股票和每股数据外，未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,147,155 | $ | 282,442 | |||||||
| 短期投资 | 793,217 | 568,426 | |||||||||
| 现金、现金等价物和短期投资总额 | 1,940,372 | 850,868 | |||||||||
| 应收账款 | 14,792 | 18,874 | |||||||||
| 库存 | 144,366 | 107,905 | |||||||||
| 应收所得税 | 23,805 | 23,672 | |||||||||
| 应收政府补助 | 35,856 | 19,799 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 15,160 | 10,204 | |||||||||
| 流动资产总额 | 2,174,351 | 1,031,322 | |||||||||
| 非流动资产 | |||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 1,306,159 | 1,251,496 | |||||||||
| 库存 | 62,779 | 19,031 | |||||||||
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价格保护协议前期资产
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221,102 | — | |||||||||
| 其他非流动资产 | 33,923 | 31,709 | |||||||||
| 非流动资产合计 | 1,623,963 | 1,302,236 | |||||||||
| 总资产 | $ | 3,798,314 | $ | 2,333,558 | |||||||
| 负债、可赎回优先股和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款和应付工程款 | $ | 25,382 | $ | 23,562 | |||||||
| 应计负债 | 77,977 | 64,727 | |||||||||
| 长期债务的流动部分 | 67,522 | — | |||||||||
| 递延收入 | 82,241 | 56,880 | |||||||||
| 其他流动负债 | 17,055 | 18,850 | |||||||||
| 流动负债合计 | 270,177 | 164,019 | |||||||||
| 非流动负债 | |||||||||||
| 长期债务，扣除流动部分 | 929,745 | 908,729 | |||||||||
| 递延收入 | 62,495 | 43,120 | |||||||||
| 递延政府补助 | 22,069 | 20,087 | |||||||||
| 递延投资税收抵免 | 21,382 | 25,502 | |||||||||
| 递延所得税 | 55,863 | 85,309 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 58,163 | 31,912 | |||||||||
| 非流动负债合计 | 1,149,717 | 1,114,659 | |||||||||
| 负债总额 | 1,419,894 | 1,278,678 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
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可赎回优先股：
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A系列累积永久可转换优先股（截至2025年9月30日和2024年12月31日，面值0.0001美元，已授权、已发行和流通的股份分别为400,000股和零股；截至2025年9月30日和2024年12月31日，清算优先权总额分别为406,378美元和零股）
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413,611 | — | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 优先股，未指定（面值0.0001美元，截至2025年9月30日和2024年12月31日分别授权49,600，000股和50,000，000股，任一时期已发行和流通为零） | — | — | |||||||||
| 普通股（截至2025年9月30日和2024年12月31日，面值0.0001美元，授权450,000，000股，已发行192,461，009股和178,445，570股，已发行177,211，227股和163,195，788股） | 19 | 18 | |||||||||
| 额外实收资本 | 1,966,537 | 961,434 | |||||||||
| 留存收益 | 225,002 | 320,302 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 298 | 173 | |||||||||
| 库存股，按成本计算，两期共15,249，782股 | (227,047) | (227,047) | |||||||||
| 股东权益合计 | 1,964,809 | 1,054,880 | |||||||||
| 总负债、可赎回优先股和股东权益 | $ | 3,798,314 | $ | 2,333,558 | |||||||
6
| MP材料公司。和子公司 | |||||||||||||||||||||||
| 简明合并经营报表 | |||||||||||||||||||||||
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（单位：千美元，除股票和每股数据外，未经审计）
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截至9月30日止三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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收入
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$ | 53,553 | $ | 62,927 | $ | 171,756 | $ | 142,869 | |||||||||||||||
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营业费用和收入：
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销售成本（不含折旧、损耗和摊销）
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48,477 | 57,266 | 147,739 | 134,323 | |||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 28,405 | 21,525 | 80,000 | 64,226 | |||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 22,497 | 19,344 | 64,658 | 55,939 | |||||||||||||||||||
| 启动成本 | 1,413 | 1,627 | 3,150 | 4,287 | |||||||||||||||||||
| 高级项目和开发 | 19,026 | 2,051 | 21,996 | 8,143 | |||||||||||||||||||
| 其他经营成本和费用（收入），净额 | 758 | 654 | (104) | 1,415 | |||||||||||||||||||
| 总运营费用，净额 | 120,576 | 102,467 | 317,439 | 268,333 | |||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (67,023) | (39,540) | (145,683) | (125,464) | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (8,566) | (6,646) | (21,595) | (16,248) | |||||||||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | — | — | 46,265 | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 17,157 | 11,320 | 38,947 | 36,061 | |||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (58,432) | (34,866) | (128,331) | (59,386) | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | 16,652 | 9,350 | 33,031 | 16,304 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (41,780) | $ | (25,516) | $ | (95,300) | $ | (43,082) | |||||||||||||||
| 每股普通股亏损： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (0.24) | $ | (0.16) | $ | (0.57) | $ | (0.26) | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (0.24) | $ | (0.16) | $ | (0.57) | $ | (0.44) | |||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 175,034,287 | 164,149,348 | 167,585,724 | 168,002,773 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 175,034,287 | 164,149,348 | 167,585,724 | 172,066,214 | |||||||||||||||||||
7
| MP材料公司。和子公司 | |||||||||||
| 简明合并现金流量表 | |||||||||||
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| （千美元，未经审计） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (95,300) | $ | (43,082) | |||||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 64,658 | 55,939 | |||||||||
| 短期投资折让累计 | (17,598) | (23,669) | |||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | (46,265) | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 20,591 | 18,623 | |||||||||
| 债务贴现和发债费用摊销 | 3,572 | 2,864 | |||||||||
| 成本或可变现净值准备金孰低者 | 6,352 | 15,085 | |||||||||
| 递延所得税 | (29,489) | (16,240) | |||||||||
| 其他 | (4,100) | 1,957 | |||||||||
| 经营性资产减少（增加）： | |||||||||||
| 应收账款 | 4,082 | (4,520) | |||||||||
| 库存 | (84,068) | (42,851) | |||||||||
| 应收政府补助 | (16,057) | 11,456 | |||||||||
| 预付费用、其他流动和非流动资产 | (7,613) | (2,390) | |||||||||
| 经营负债增加（减少）： | |||||||||||
| 应付账款和应计负债 | 7,057 | (1,303) | |||||||||
| 递延收入 | 44,736 | 50,000 | |||||||||
| 递延政府补助 | 3,923 | 4,086 | |||||||||
| 其他流动和非流动负债 | (9,647) | 3,182 | |||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (108,901) | (17,128) | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 增加物业、厂房及设备 | (109,969) | (144,768) | |||||||||
| 购买短期投资 | (1,391,257) | (1,150,609) | |||||||||
| 出售短期投资收益 | 88,658 | 131,776 | |||||||||
| 短期投资到期收益 | 1,095,557 | 1,195,202 | |||||||||
| 权益法被投资单位投资收益 | 9,673 | — | |||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 | 4,063 | — | |||||||||
| 用于建设的政府奖励收益 | 24,200 | 96 | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (279,075) | 31,697 | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 61,540 | 747,500 | |||||||||
|
发行普通股的收益
|
747,500 | — | |||||||||
|
A系列优先股发行收益
|
299,402 | — | |||||||||
|
发行认股权证所得款项
|
189,058 | — | |||||||||
| 债务发行费用的支付 | (3,004) | (16,149) | |||||||||
| 偿还长期债务的款项 | — | (428,599) | |||||||||
|
支付股权发行费用
|
(31,104) | — | |||||||||
| 购买有上限的看涨期权 | — | (65,332) | |||||||||
| 回购普通股 | — | (225,068) | |||||||||
| 债务义务和融资租赁的本金支付 | (5,003) | (1,738) | |||||||||
| 股票奖励的预扣税 | (5,524) | (4,577) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 1,252,865 | 6,037 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 | 864,889 | 20,606 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金期初余额 | 283,603 | 264,988 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金期末余额 | $ | 1,148,492 | $ | 285,594 | |||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金的调节： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,147,155 | $ | 284,434 | |||||||
| 受限制现金，当前 | 799 | 811 | |||||||||
| 受限制现金，非流动 | 538 | 349 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ | 1,148,492 | $ | 285,594 | |||||||
8
|
GAAP净亏损与
非公认会计原则调整后EBITDA
|
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| 截至9月30日止三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千，未经审计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (41,780) | $ | (25,516) | $ | (95,300) | $ | (43,082) | |||||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 22,497 | 19,344 | 64,658 | 55,939 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 8,566 | 6,646 | 21,595 | 16,248 | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | (16,652) | (9,350) | (33,031) | (16,304) | |||||||||||||||||||
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基于股票的补偿费用(1)
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7,654 | 5,453 | 20,434 | 18,623 | |||||||||||||||||||
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初期开办费用(2)
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1,180 | 1,493 | 2,586 | 3,918 | |||||||||||||||||||
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交易相关费用和其他费用(3)
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22,364 | 1,428 | 30,308 | 6,108 | |||||||||||||||||||
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资产报废和环境义务的增加(4)
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373 | 234 | 1,118 | 695 | |||||||||||||||||||
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长期资产处置损失（收益）净额(4)
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385 | 420 | (1,222) | 720 | |||||||||||||||||||
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提前清偿债务收益(5)
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— | — | — | (46,265) | |||||||||||||||||||
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其他收入，净额(6)
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(17,157) | (11,320) | (38,947) | (36,061) | |||||||||||||||||||
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经调整EBITDA
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$ | (12,570) | $ | (11,168) | $ | (27,801) | $ | (39,461) | |||||||||||||||
(1)主要包括在我们未经审计的简明综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的补偿，后者包含在上面的“基于股票的补偿费用”行中。主要涉及在实现商业化生产之前，在Independence调试和启动我们的初始磁铁制造能力所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用直接从事此类调试活动的增量员工的人工、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不认为这些是正常的、经常性的运营费用，而是为了初步发展我们的分离和磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为，投资者通过排除这些启动成本的影响来了解我们当前和未来期间的核心经营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业化生产后，未来为扩大我们的分离和磁铁制造能力而产生额外的启动成本（例如，大幅扩大现有设施的产能或建造新的分离或磁铁制造设施），则此类成本将不被视为这一非公认会计准则财务指标的调整。
(3)涉及法律、咨询和咨询服务，以及与特定交易相关的其他费用，包括诉讼事项、潜在的收购、合并或其他投资。截至2025年9月30日的三个月和九个月，包括为获得融资而产生的740万美元交易成本，以及与DOW交易相关的交易成本分别为1060万美元和1240万美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月以及截至2024年9月30日的九个月，金额主要包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“高级项目和开发”中。截至2024年9月30日止三个月，金额主要包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(4)包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“其他经营成本和费用（收入），净额”中。
(5)涉及于2024年3月回购本金总额4.80亿美元的2026年到期的0.25%无担保优先可转换票据（“2026年票据”）确认的收益。
(6)主要包括利息和投资收益。
9
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GAAP净亏损与
非GAAP调整后净亏损
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| 截至9月30日止三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千，未经审计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (41,780) | $ | (25,516) | $ | (95,300) | $ | (43,082) | |||||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||||||||
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基于股票的补偿费用(1)
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7,654 | 5,453 | 20,434 | 18,623 | |||||||||||||||||||
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初期开办费用(2)
|
1,180 | 1,493 | 2,586 | 3,918 | |||||||||||||||||||
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交易相关费用和其他费用(3)
|
22,364 | 1,428 | 30,308 | 6,108 | |||||||||||||||||||
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长期资产处置损失（收益）净额(4)
|
385 | 420 | (1,222) | 720 | |||||||||||||||||||
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提前清偿债务收益(5)
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— | — | — | (46,265) | |||||||||||||||||||
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其他(6)
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1,062 | — | (3,406) | — | |||||||||||||||||||
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上述调整的税务影响(7)
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(8,700) | (2,912) | (12,507) | 4,816 | |||||||||||||||||||
| 调整后净亏损 | $ | (17,835) | $ | (19,634) | $ | (59,107) | $ | (55,162) | |||||||||||||||
(1)主要包括在我们未经审计的简明综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的补偿，后者包含在上面的“基于股票的补偿费用”行中。主要涉及在实现商业化生产之前，在Independence调试和启动我们的初始磁铁制造能力所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用直接从事此类调试活动的增量员工的人工、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不认为这些是正常的、经常性的运营费用，而是为了初步发展我们的分离和磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为，投资者通过排除这些启动成本的影响来了解我们当前和未来期间的核心经营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业化生产后，未来为扩大我们的分离和磁铁制造能力而产生额外的启动成本（例如，大幅扩大现有设施的产能或建造新的分离或磁铁制造设施），则此类成本将不被视为这一非公认会计准则财务指标的调整。
(3)涉及法律、咨询和咨询服务，以及与特定交易相关的其他费用，包括诉讼事项、潜在的收购、合并或其他投资。截至2025年9月30日的三个月和九个月，包括为获得融资而产生的740万美元交易成本，以及与DOW交易相关的交易成本分别为1060万美元和1240万美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月以及截至2024年9月30日的九个月，金额主要包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“高级项目和开发”中。截至2024年9月30日止三个月，金额主要包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(4)包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“其他经营成本和费用（收入），净额”中。
(5)与2024年3月回购本金总额4.80亿美元的2026年票据确认的收益有关。
(6)包含在我们未经审计的简明综合经营报表中的“其他收入，净额”中，与2024年12月发行的2030年票据部分中包含的赎回特征的公允价值变动有关。
(7)调整的税收影响是使用调整后的有效税率计算的，该税率不包括离散的税收成本和收益的影响，对每次调整。调整后的有效税率为26.7%,25.7%, 33.1% 截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的综合毛利率分别为28.5%。
10
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GAAP稀释后每股普通股亏损与
非公认会计原则调整后稀释每股收益
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| 截至9月30日止三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄亏损 | $ | (0.24) | $ | (0.16) | $ | (0.57) | $ | (0.44) | |||||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 0.04 | 0.04 | 0.12 | 0.11 | |||||||||||||||||||
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初期开办费用
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0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | |||||||||||||||||||
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交易相关费用和其他费用
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0.13 | 0.01 | 0.18 | 0.04 | |||||||||||||||||||
| 长期资产处置收益，净额 | — | — | (0.01) | — | |||||||||||||||||||
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提前清偿债务收益
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— | — | — | (0.27) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 0.01 | — | (0.02) | — | |||||||||||||||||||
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上述调整的税务影响(1)
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(0.05) | (0.02) | (0.07) | 0.03 | |||||||||||||||||||
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2026 Notes if-converted method(2)
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— | — | — | 0.18 | |||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | (0.10) | $ | (0.12) | $ | (0.35) | $ | (0.33) | |||||||||||||||
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稀释加权平均流通股(3)
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175,034,287 | 164,149,348 | 167,585,724 | 172,066,214 | |||||||||||||||||||
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假设转换2026年票据(3)
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— | — | — | (4,063,441) | |||||||||||||||||||
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调整后稀释加权平均流通股(3)
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175,034,287 | 164,149,348 | 167,585,724 | 168,002,773 | |||||||||||||||||||
(1)调整的税收影响是使用调整后的有效税率计算的，该税率不包括离散的税收成本和收益的影响，对每次调整。调整后的有效税率为26.7%,截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月及九个月分别为25.7%、33.1%及28.5%。
(2)对于截至2024年9月30日的九个月，由于2026年票据在计算GAAP稀释后每股普通股亏损时具有稀释性，但在计算调整后稀释后每股收益时具有反稀释性，在此调节中，我们将这一调整包括在内，以扭转在计算GAAP稀释后每股普通股亏损时对2026年票据应用if转换方法的影响。
(3)截至2024年9月30日止九个月，由于2026年票据在计算GAAP每股普通股摊薄亏损时具有稀释性，但在计算调整后稀释每股收益时具有反稀释性，因此调整后的稀释加权平均流通股不包括与2026年票据相关的潜在稀释性证券。
11
电话会议详情
MP Materials将于太平洋时间2025年11月6日（星期四）下午2：00召开电话会议，讨论这些结果。以只听方式参加电话会议，与会者请拨打1-888-788-0099，国际与会者请拨打1-646-876-9923，输入会议身份证号码：97188811061以及密码：604233。现场音频网络广播以及新闻稿和随附的幻灯片演示，可在Investors.mpmaterials.com上查阅。电话会议结束后还将提供网络直播的录音。
关于MP Materials
MP Materials（NYSE：MP）是美国唯一一家完全整合的稀土生产商，其能力横跨整个供应链——从采矿和加工到先进金属化和磁铁制造。我们从位于加利福尼亚州的世界上最丰富的稀土矿藏之一中提取和提炼材料，制造出世界上最坚固、最高效的永磁。我们的产品支持现代经济关键部门的创新，包括交通、能源、机器人、国防和航空航天。更多信息，请访问https://mpmaterials.com/。
加入X、YouTube和LinkedIn上的MP Materials社区。
我们经常在我们的网站上发布重要信息，包括公司和投资者介绍和财务信息。我们打算将我们的网站用作披露材料、非公开信息和遵守我们在FD条例下的披露义务的手段。此类披露将包含在我们网站的投资者部分。因此，除了关注我们的新闻稿、证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注我们网站的这些部分。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。MP Materials Corp.（“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条中包含的前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述可以通过使用诸如“估计”、“计划”、“应”、“可能”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“将”、“目标”等词语来识别，或预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的类似表述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关稀土材料价格和市场的陈述；对稀土材料的持续需求和稀土材料市场的总体情况；对磁铁的未来需求；对公司经营业绩和其他财务和业绩指标的估计和预测，包括NDPR氧化物的生产和出货量以及预期的NDPR氧化物的生产和出货量；公司的采矿和磁铁项目，包括公司扩大重稀土分离能力的能力，以及开发10X设施并实现分离稀土材料的运行率生产以及商业金属和磁铁的生产；与美国战争部（“DOW”）（前身为国防部）的交易（“交易”）、交易未来阶段的时间安排和完成、公司和DOW与交易相关的未来义务；政府拨款的可用性，为交易提供资金和支持；为我们的开发项目和运营提供额外或替代资金；关于与苹果达成长期协议的预期和收益以及公司供应美国生产的稀土磁铁的能力的声明；实现技术进步和供应链目标的能力及其时间安排；以及对交易文件项下各项义务和承诺的财务、税务和会计评估和处理。这些报表都受到可能对公司未来财务业绩和业务产生重大影响的风险、不确定性和情况变化的影响。
因此，该公司告诫说，此处包含的前瞻性陈述受到可能导致实际结果与此类陈述所反映的结果存在重大差异的重要因素的限制。这些前瞻性陈述受到多项风险和不确定性的影响，包括但不限于公司中下游业务发展的高度重要性，
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包括提高其分离能力，以及垂直整合其价值链的能力；与预期业务里程碑的时间安排和实现相关的风险，包括与建设10X设施有关的风险；联邦政府立法部门拨款的可用性以及美国能源部为交易获得资金和支持的能力；联邦政府的立法、司法或行政部门确定交易的任何方面未经授权、无效或可作废；我们获得额外或替代融资的能力，视需要；我们有效评估、确定和监测交易的财务、税务和会计处理的能力，以及我们和美国能源部在交易项下的义务；如果合伙关系被改变或终止，与为交易所设想的高度专业化产品确定替代销售渠道和客户相关的挑战；我们有效使用所得款项和利用由此设想的交易的其他预期收益的能力；与公司与Apple的长期协议相关的风险以及公司履行协议项下义务的能力，包括与我们的建设能力相关的风险，开发和扩大我们的设施、技术和生产；根据与苹果的协议将生产的磁铁产品的价格和数量的波动，我们有效遵守更广泛的法律和监管要求以及与政府合作伙伴关系和合同相关的更严格审查的能力；限制公司与非美国客户进行交易的能力；美国和外国政府的贸易和其他政策和优先事项的变化，包括关税方面的变化；稀土产品市场需求和定价的波动、可变性和不确定性，包括磁铁；我们普通股价格的波动；以及公司向SEC提交的文件中讨论的那些风险因素，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件。
如果这些风险中的任何一个成为现实或假设被证明不正确，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。公司不打算公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。鉴于这些风险、不确定性和假设，本新闻稿中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
使用非公认会计原则财务措施
本新闻稿引用了某些非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后净收入（亏损）和调整后稀释每股收益，这些指标并未按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制。MP Materials将调整后EBITDA定义为GAAP扣除利息费用前的净收入或亏损净额；所得税费用或收益；以及折旧、损耗和摊销；进一步调整以消除股票补偿费用的影响；初始启动成本；交易相关成本和其他成本；资产报废和环境义务的增加；处置长期资产的收益或损失；债务提前清偿的收益或损失；其他收入或损失；以及管理层认为不代表我们基础业务的其他项目。MP Materials将调整后的净收入（亏损）定义为GAAP净收入或亏损，不包括股票补偿费用的影响；初始启动成本；交易相关成本和其他成本；处置长期资产的收益或损失；债务提前清偿的收益或损失；以及管理层认为不代表我们基础业务的其他项目；进行调整以使此类调整的所得税影响生效。MP Materials将调整后稀释每股收益定义为GAAP稀释后每股普通股收益或亏损，不包括每股收益或亏损，使用调整后的稀释加权平均流通股作为分母，基于股票的补偿费用；初始启动成本；交易相关成本和其他成本；处置长期资产的收益或损失；债务提前清偿的收益或损失；以及管理层认为不代表我们基础业务的其他项目；进行调整以使此类调整的所得税影响生效。此外，在适当的时候，我们还包括一项调整，以扭转在必要时对我们的2026年票据应用if转换方法的影响，以在GAAP稀释后每股普通股收益或亏损与调整后稀释后每股收益之间进行调节。
MP Materials的管理层使用调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的摊薄每股收益来比较MP Materials与前期的业绩，以进行趋势分析以及进行预算和规划。MP Materials认为，调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的稀释每股收益为管理层和投资者提供了与MP Materials的财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用信息。MP Materials的管理层认为，使用调整后EBITDA、调整后净收入（亏损）和调整后摊薄每股收益为投资者评估预计经营业绩和趋势提供了额外的工具。MP Materials的确定方法
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这些非GAAP衡量标准可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较，并且MP Materials不建议单独使用这些非GAAP衡量标准来评估其财务业绩。管理层不会孤立地考虑非GAAP措施，也不会将其作为替代措施或优于根据GAAP确定的财务措施。非GAAP财务指标的主要限制在于，它们不包括GAAP要求记录在MP Materials财务报表中的重大费用和收入。此外，它们还受到固有的限制，因为它们反映了管理层在确定这些非公认会计准则财务指标时对哪些费用和收入被排除或包括在内的判断。为了弥补这些限制，管理层提出了此类非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账。
分段信息
公司的可报告分部主要基于公司内部组织结构和产品类型，是其两个经营分部——材料和磁学。上期金额已重新计算，以符合这一分部报告结构，该结构在2024年第四季度进行了修改。
材料部门经营位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县芒廷帕斯附近的芒廷帕斯稀土矿和加工设施，生产精炼稀土产品以及稀土精矿和相关产品。Magnetics部门在德克萨斯州沃思堡（“独立”）经营一家稀土金属、合金和磁铁制造工厂，该公司在那里生产和销售磁性前驱体产品，并预计到2025年底制造钕铁硼永磁。
分部调整后EBITDA是管理层在评估分部业绩和决定如何分配公司资源时根据GAAP要求的主要分部损益衡量标准。分部调整后EBITDA的计算方法是分部收入减去重要的分部费用，具体而言，销售成本（不包括折旧、损耗和摊销以及基于股票的补偿费用）和销售、一般和管理费用（不包括基于股票的补偿费用），以及某些其他运营费用（简称“其他分部项目”）。重大分部费用和其他分部项目也不包括某些非经常性、非现金或与分部基本业务业绩无关的成本。
关键绩效指标
REO产量以MTS计量，MTS是公司精矿产品的主要销售单位。这项措施是指我们生产的稀土精矿中所含的REO含量，从2023年第二季度开始，包括输入下游电路以进行调试和启动我们的分离设施以及生产分离稀土产品的量，其中一部分也包含在我们的KPI中，即NDPR生产量。REO生产量是衡量公司上游业务开采加工能力和效率的关键指标。
某一时期的生产量以MTs为单位计量，MTs是该公司NDPR分离产品的主要销售单位。NDPR生产量是指Mountain Pass在特定时期内生产的成品和包装的NDPR氧化物的生产量。NDPR生产量是衡量公司中游运营分离精加工能力和效率的关键指标。
我们在特定时期的NDPR销售量是以MTs和NDPR氧化物当量为基础计算的（如下文进一步讨论）。根据公认会计原则确定，一旦材料部门确认其销售收入，即视为已出售单位或MT，无论是作为NDPR氧化物还是NDPR金属出售。对于这些NDPR金属销售，销售并计入NDPR销售量的MTs是根据用于生产此类NDPR金属的NDPR氧化物的数量计算得出的。我们使用假设的材料转换比率1.20，这样销售100MTs的NDPR金属将作为120MTs的NDPR氧化物当量包含在此KPI中。NDPR销售量是衡量我们将分离的NDPR产品的生产转化为收入的能力的关键指标。未来，材料分部的NDPR销售量预计将包括对磁性分部的销售。
某一特定时期的每公斤（“KG”）NDPR实现价格计算为：（i）我们的材料部门NDPR氧化物和金属销售额（根据公认会计原则确定）在特定时期的商，以及（ii）我们同期的NDPR销售量。每公斤NDPR实现价格是市场的重要衡量指标
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我们的NDPR产品的价格。未来，材料部门的每公斤NDPR实现价格预计将包括对磁性部门的销售。
联系人
投资者：
IR@mpmaterials.com
媒体：
media@mpmaterials.com
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