附件 99.1
MP Materials 2025年第四季度和全年业绩报告
在Independence上在商业设备上生产出首批钕铁硼磁体
为将在德克萨斯州Northlake建造的新10X磁学设施授予2亿美元的激励计划
2025年产出创纪录的2599公吨氧化钕，同比增长101%
售出创纪录1,994公吨12025年氧化镨钕氧化物，同比增长75%
2025年生产了创纪录的50,692公吨REO精矿，同比增长12%
产生第四季度净收入940万美元，调整后EBITDA为3920万美元
与新的战略主机厂签订重要的NDPR氧化物承购协议
拉斯维加斯– 2026年2月26日– MP Materials Corp.（NYSE：MP）（“MP Materials”或“公司”），今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
2025年第四季度亮点
•在商业设备上生产出第一块钕铁硼磁体Independence
•生产了718公吨（MTs）的氧化镨钕氧化物，销售了562 MTs1，同比分别增长74%和20%
•生产精矿稀土氧化物（“REO”）12,080公吨，同比增长5%
•产生0.05美元的稀释后每股收益、0.09美元的调整后稀释后每股收益、940万美元的净收入和3920万美元的调整后EBITDA
2025年全年和近期亮点
•授予2亿美元的激励计划，由德州半导体创新基金（“TSIF”）赠款锚定，用于在德克萨斯州Northlake建设的新10X磁学设施
•与新的战略主机厂签订重要的NDPR氧化物承购协议
•生产了创纪录的2599公吨氧化钕，销售了1,994公吨1，同比分别增长101%和75%
•生产了创纪录的50,692公吨REO精矿，同比增长12%
•与美国战争部达成转型公私伙伴关系，加速供应链独立
•签署最终长期协议，向苹果提供由Mountain Pass回收材料制成的稀土磁铁
“2025年是MP Materials转型的一年，”MP Materials创始人、董事长兼首席执行官James Litinsky表示。“我们与美国陆军部具有里程碑意义的合作伙伴关系，加上我们与苹果达成的提供规模化回收和磁学能力的协议，为加速增长奠定了一个持久的平台，并扩大了我们的垂直整合优势。”
Litinsky继续说道：“在运营上，我们在整个业务中都以纪律执行——将Mountain Pass的NDPR氧化物产量翻了一番，并在Independence的商业规模设备上生产了我们的第一块磁铁。2026年，我们预计将在Northlake的10X磁性工厂破土动工，增加通用汽车的磁铁生产，并实现NDPR产量的持续增长。我们正在迅速扩展我们平台的每个维度，以建立美国在稀土磁学领域的持久领导地位。”
1包括向磁学部门销售NDPR氧化物的公司间销售。
1
2025年第四季度和全年合并财务摘要
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截至12月31日止三个月，
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截至12月31日止年度，
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（单位：千，每股数据除外，未经审计）
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2025
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2024
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2025
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2024
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金融措施：
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|
收入
|
$
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52,685
|
$
|
60,986
|
$
|
224,441
|
$
|
203,855
|
|||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$
|
9,426
|
$
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(22,342)
|
$
|
(85,874)
|
$
|
(65,424)
|
|||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
|
$
|
39,220
|
$
|
(10,707)
|
$
|
11,419
|
$
|
(50,168)
|
|||||||||||||||
|
调整后净收入（亏损）(1)
|
$
|
18,280
|
$
|
(18,942)
|
$
|
(40,827)
|
$
|
(74,104)
|
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|
每股普通股摊薄收益（亏损）
|
$
|
0.05
|
$
|
(0.14)
|
$
|
(0.50)
|
$
|
(0.57)
|
|||||||||||||||
|
调整后稀释每股收益(1)
|
$
|
0.09
|
$
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(0.12)
|
$
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(0.24)
|
$
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(0.44)
|
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(1)见"使用非公认会计原则财务措施”以下为定义。有关非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参见下表。
2025年第四季度合并审查
为了与2025年7月与美国陆军部（“DOW”）签署的协议条款保持一致，并为了进一步支持我们的国内供应链目标，我们停止了对中国的所有产品销售，这导致本季度没有从稀土精矿中确认收入，推动综合收入同比下降14%至5270万美元。收入下降被上一年期间没有可比收入的1990万美元磁性前驱体产品销售部分抵消，此外，由于过去12个月分离产品产量增加，NDPR产量增加，导致NDPR氧化物和金属销售额增加830万美元。
调整后EBITDA同比增加4990万美元至3920万美元，这主要是由于与美国能源部就我们的NDPR产品签订的NDPR价格下限保护协议（“价格保护协议”或“PPA”），该协议于2025年10月1日开始生效。鉴于第四季度NDPR产品的市场价格，我们确认了价格保护协议收入（“PPA收入”），其依据是有权从美国能源部获得每公斤110美元与2025年第四季度销售或生产和储存的Mountain Pass生产的NDPR产品的基准季度平均数量加权价格之间的差额的现金。同样有助于改善的还有，由于确认了磁性前驱体产品销售，磁性部门调整后EBITDA增加了1140万美元，而上一年期间没有可比收入。
本季度调整后净收入为1830万美元，较上年调整后净亏损（18.9）万美元同比改善3720万美元，这主要是由于上文讨论的调整后EBITDA增加，以及由于现金和短期投资余额增加导致利息收入增加。调整后净收入的改善被与价格保护协议前期资产相关的1140万美元摊销部分抵消，上一年期间没有可比成本，还有本期的所得税费用，而2024年第四季度的所得税优惠。
本季度净收入为940万美元，较上年净亏损（22.3）万美元同比改善3180万美元，这主要是由于上述推动调整后净收入改善的因素。
稀释每股收益（“EPS”）和调整后稀释每股收益分别同比增加0.19美元和0.21美元，分别为0.05美元和0.09美元，与上述净收入和调整后净收入的变化一致。此外，本期稀释每股收益和调整后稀释每股收益受到平均股数增加的影响，这主要是由于作为7月协议的一部分向美国能源部发行的优先股和认股权证的稀释效应。
2025年全年合并审查
与2024年相比，营收增长10%至2.244亿美元，这主要是由于2025年全年分离产品产量增加，导致本年度NDPR氧化物和金属营收增加。此外，在截至2025年12月31日止年度，我们开始确认销售收入
2
磁性前驱体产品，上年无可比收入。由于从2025年7月开始停止对中国的所有销售，稀土精矿收入下降部分抵消了这一增长。
调整后EBITDA同比增加6160万美元至1140万美元，这主要是由于PPA收入以及磁性前驱体产品销售的开始，如上所述。
调整后净亏损同比改善3330万美元至（40.8）亿美元，主要受调整后EBITDA变化的推动。这一改善被与价格保护协议前期资产相关的1140万美元摊销部分抵消，上一年没有可比成本，以及与上一年相比税收调整的不利影响。
净亏损同比增加2050万美元至（85.9）百万美元，原因是本年度调整后净亏损有所改善，但被更高的法律费用以及更高的高级项目和开发费用所抵消，其中包括与DOW协议相关的交易成本以及获得融资。影响这一对比的还有2024年债务提前清偿带来的5290万美元收益。
调整后稀释后每股收益改善0.20美元至（0.24）美元，与上述调整后净亏损变化一致。稀释后每股收益改善0.07美元至（0.50）美元，因为本年度较大的净亏损被2024年3月回购的2026年票据对上一年稀释后每股收益计算的摊薄影响所抵消。
2025年第四季度和全年分部财务摘要
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（单位：千，未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
分部财务：
|
|||||||||||||||||||||||
|
收入
|
|||||||||||||||||||||||
|
材料部分
|
$
|
35,577
|
$
|
60,986
|
$
|
160,369
|
$
|
203,855
|
|||||||||||||||
|
磁学部分
|
19,897
|
—
|
66,861
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
公司间抵销(1)
|
(2,789)
|
—
|
(2,789)
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
总收入
|
$
|
52,685
|
$
|
60,986
|
$
|
224,441
|
$
|
203,855
|
|||||||||||||||
|
分部调整后EBITDA(2)
|
|||||||||||||||||||||||
|
材料部分
|
$
|
40,260
|
$
|
(1,319)
|
$
|
16,818
|
$
|
(14,148)
|
|||||||||||||||
|
磁学部分
|
8,386
|
(3,061)
|
26,449
|
(12,224)
|
|||||||||||||||||||
|
分部调整后EBITDA合计
|
$
|
48,646
|
$
|
(4,380)
|
$
|
43,267
|
$
|
(26,372)
|
|||||||||||||||
|
公司及其他(3)
|
(9,490)
|
(6,327)
|
(31,912)
|
(23,796)
|
|||||||||||||||||||
|
公司间抵销(1)
|
64
|
—
|
64
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(4)
|
$
|
39,220
|
$
|
(10,707)
|
$
|
11,419
|
$
|
(50,168)
|
|||||||||||||||
(1)表示材料部门向磁性部门进行的与NDPR氧化物销售相关的公司间收入和部门调整后EBITDA的冲销。
(2)分部调整后EBITDA是管理层在评估分部业绩和决定如何分配公司资源时根据GAAP要求衡量的损益。见"分段信息”更多信息见下文。
(3)公司和其他不被视为可报告分部，仅为在合并基础上将分部调整后EBITDA总额与调整后EBITDA进行调节而列报。公司及其他指在公司层面发生的未分配给经营分部的成本，具体涉及高管薪酬、投资者关系、其他公司成本，以及未分配的共享服务职能，如法律、信息技术、人力资源、财务和会计以及供应链。
(4)见"使用非公认会计原则财务措施”以下为定义。有关调整后EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标、净收益或亏损的对账，请参见下表。
3
2025年第四季度和全年材料部门财务和运营业绩
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
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|
收入：
|
（单位：千）
|
||||||||||||||||||||||
|
稀土精矿
|
$
|
—
|
$
|
36,808
|
$
|
41,992
|
$
|
144,363
|
|||||||||||||||
|
NDPR氧化物和金属
|
34,854
|
23,725
|
115,131
|
57,762
|
|||||||||||||||||||
|
其他收入
|
723
|
453
|
3,246
|
1,730
|
|||||||||||||||||||
|
材料分部总收入
|
$
|
35,577
|
$
|
60,986
|
$
|
160,369
|
$
|
203,855
|
|||||||||||||||
|
价格保护协议收入
|
$
|
51,016
|
$
|
—
|
$
|
51,016
|
$
|
—
|
|||||||||||||||
|
分部调整后EBITDA(1)
|
$
|
40,260
|
$
|
(1,319)
|
$
|
16,818
|
$
|
(14,148)
|
|||||||||||||||
|
关键绩效指标(2):
|
（以整单位或美元计）
|
||||||||||||||||||||||
|
稀土精矿
|
|||||||||||||||||||||||
|
REO生产量（MTs）
|
12,080
|
11,478
|
50,692
|
45,455
|
|||||||||||||||||||
|
REO销量（MTs）
|
—
|
7,803
|
8,922
|
32,703
|
|||||||||||||||||||
|
每REO MT实现价格
|
$
|
—
|
$
|
4,717
|
$
|
4,707
|
$
|
4,414
|
|||||||||||||||
|
分离的NDPR产品
|
|||||||||||||||||||||||
|
NDPR生产量（MTs）
|
718
|
413
|
2,599
|
1,294
|
|||||||||||||||||||
|
NDPR销售量（MTs）
|
562
|
468
|
1,994
|
1,142
|
|||||||||||||||||||
(1)见"分段信息”更多信息见下文。
(2)见"关键绩效指标”以下为定义和更多信息。
2025年第四季度材料分部回顾
材料部分 收入同比下降42%至3560万美元，主要是由于2025年7月停止对中国的所有REO销售，导致本季度没有从稀土精矿确认收入。与2024年第四季度相比，由于NDPR销量增加20%和市场价格上涨，NDPR氧化物和金属销售额增加了1110万美元，部分抵消了收入的减少。考虑PPA收入的影响时，本季度该部门的已实现收益总额为8660万美元，而去年同期为6100万美元。NDPR销量增长受分离产品产量持续爬坡带动。
材料部门调整后EBITDA同比增加4160万美元至4030万美元，这主要是由于我们的NDPR产品的PPA收入于2025年10月1日开始。
2025年全年材料分部回顾
材料部门收入同比下降21%至1.604亿美元，主要是由于截至2025年12月31日止年度的稀土精矿收入减少。这一下降被2025年氧化钕和金属销售额增加5740万美元部分抵消。NDPR氧化物和金属销售额的增长主要是由于中游业务的增加，在本年度，生产的REO中有明显更高的部分被提炼并作为NDPR氧化物和金属销售。
材料部门调整后EBITDA同比增加3100万美元至1680万美元，主要受PPA收入影响的推动，部分被精矿收入减少所抵消上面讨论过，销售成本（不包括折旧、损耗和摊销以及基于股票的补偿费用）的相应下降（“分部COS”）缓和了这一点。此外，分部COS受到本年度NDPR氧化物销量大幅增加的影响，但大部分被相关单位生产成本的降低所抵消。
4
2025年第四季度和全年Magnetics部门财务业绩
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（单位：千，未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
磁性前驱体产品收入
|
$
|
19,897
|
$
|
—
|
$
|
66,861
|
$
|
—
|
|||||||||||||||
|
分部调整后EBITDA(1)
|
$
|
8,386
|
$
|
(3,061)
|
$
|
26,449
|
$
|
(12,224)
|
|||||||||||||||
(1)见"分段信息”更多信息见下文。
2025年四季度及全年磁材板块回顾
截至2025年12月31日止三个月和一年内，磁性部门的收入分别为1990万美元和6690万美元，因为最初的磁性前驱体产品交付是在2025年第一季度开始的。上一年度没有相应的销售。销售额也推动了磁性部门调整后EBITDA的增长。
5
|
MP材料公司。和子公司
|
|||||||||||
|
合并资产负债表
|
|||||||||||
|
12月31日，
|
|||||||||||
|
（单位：千美元，除股票和每股数据外，未经审计）
|
2025
|
2024
|
|||||||||
|
物业、厂房及设备
|
|||||||||||
|
流动资产
|
|||||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
1,166,011
|
$
|
282,442
|
|||||||
|
短期投资
|
664,275
|
568,426
|
|||||||||
|
现金、现金等价物和短期投资总额
|
1,830,286
|
850,868
|
|||||||||
|
贸易应收账款
|
14,642
|
18,645
|
|||||||||
|
应收所得税
|
1,004
|
23,672
|
|||||||||
|
其他应收款
|
131,038
|
20,599
|
|||||||||
|
库存
|
171,560
|
107,905
|
|||||||||
|
预付费用及其他流动资产
|
17,271
|
9,633
|
|||||||||
|
流动资产总额
|
2,165,801
|
1,031,322
|
|||||||||
|
非流动资产
|
|||||||||||
|
固定资产、工厂及设备，净值
|
1,369,817
|
1,251,496
|
|||||||||
|
库存
|
80,539
|
19,031
|
|||||||||
|
价格保护协议前期资产，净额
|
209,668
|
—
|
|||||||||
|
其他非流动资产
|
38,335
|
31,709
|
|||||||||
|
非流动资产合计
|
1,698,359
|
1,302,236
|
|||||||||
|
总资产
|
$
|
3,864,160
|
$
|
2,333,558
|
|||||||
|
负债、可赎回优先股和股东权益
|
|||||||||||
|
流动负债
|
|||||||||||
|
应付账款和应付工程款
|
$
|
36,655
|
$
|
23,562
|
|||||||
|
应计负债
|
95,086
|
64,727
|
|||||||||
|
长期债务的流动部分
|
67,411
|
—
|
|||||||||
|
递延收入
|
74,301
|
56,880
|
|||||||||
|
其他流动负债
|
25,596
|
18,850
|
|||||||||
|
流动负债合计
|
299,049
|
164,019
|
|||||||||
|
非流动负债
|
|||||||||||
|
长期债务，扣除流动部分
|
931,330
|
908,729
|
|||||||||
|
递延收入
|
83,889
|
43,120
|
|||||||||
|
递延政府补助
|
22,101
|
20,087
|
|||||||||
|
递延投资税收抵免
|
26,860
|
25,502
|
|||||||||
|
递延所得税
|
51,558
|
85,309
|
|||||||||
|
其他非流动负债
|
57,005
|
31,912
|
|||||||||
|
非流动负债合计
|
1,172,743
|
1,114,659
|
|||||||||
|
负债总额
|
1,471,792
|
1,278,678
|
|||||||||
|
承诺与或有事项
|
|||||||||||
|
可赎回优先股：
|
|||||||||||
|
A系列累积永久可转换优先股（截至2025年12月31日和2024年12月31日，面值0.0001美元，授权、已发行和流通的股份分别为40万股和零股；截至2025年12月31日和2024年12月31日，清算优先权总额分别为413,489美元和零股）
|
413,611
|
—
|
|||||||||
|
股东权益：
|
|||||||||||
|
优先股，未指定（面值0.0001美元，截至2025年12月31日和2024年12月31日分别授权49,600，000股和50,000，000股，任一年均为零发行和流通）
|
—
|
—
|
|||||||||
|
普通股（截至2025年12月31日和2024年12月31日，面值0.0001美元，授权450,000，000股，已发行192,607，429股和178,445，570股，已发行177,357，647股和163,195，788股）
|
19
|
18
|
|||||||||
|
额外实收资本
|
1,970,970
|
961,434
|
|||||||||
|
留存收益
|
234,428
|
320,302
|
|||||||||
|
累计其他综合收益
|
387
|
173
|
|||||||||
|
库存股，按成本计算，两期共15,249，782股
|
(227,047)
|
(227,047)
|
|||||||||
|
股东权益合计
|
1,978,757
|
1,054,880
|
|||||||||
|
总负债、可赎回优先股和股东权益
|
$
|
3,864,160
|
$
|
2,333,558
|
|||||||
6
|
MP材料公司。和子公司
|
|||||||||||||||||||||||
|
综合业务报表
|
|||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（单位：千美元，除股票和每股数据外，未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
52,685
|
$
|
60,986
|
$
|
224,441
|
$
|
203,855
|
|||||||||||||||
|
价格保护协议收入
|
51,016
|
—
|
51,016
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
运营成本和费用：
|
|||||||||||||||||||||||
|
销售成本（不含折旧、损耗和摊销）
|
45,050
|
58,263
|
192,789
|
192,586
|
|||||||||||||||||||
|
销售，一般和行政
|
32,066
|
19,073
|
112,066
|
83,299
|
|||||||||||||||||||
|
折旧、损耗和摊销
|
24,609
|
22,118
|
89,267
|
78,057
|
|||||||||||||||||||
|
启动成本
|
1,136
|
1,397
|
4,286
|
5,684
|
|||||||||||||||||||
|
高级项目和开发
|
2,212
|
1,164
|
24,208
|
9,307
|
|||||||||||||||||||
|
其他经营成本和费用
|
2,319
|
2,933
|
2,215
|
4,348
|
|||||||||||||||||||
|
总运营成本和费用，净额
|
107,392
|
104,948
|
424,831
|
373,281
|
|||||||||||||||||||
|
经营亏损
|
(3,691)
|
(43,962)
|
(149,374)
|
(169,426)
|
|||||||||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(9,886)
|
(6,762)
|
(31,481)
|
(23,010)
|
|||||||||||||||||||
|
提前清偿债务收益
|
—
|
6,646
|
—
|
52,911
|
|||||||||||||||||||
|
其他收入，净额
|
24,134
|
10,117
|
63,081
|
46,178
|
|||||||||||||||||||
|
所得税前收入（亏损）
|
10,557
|
(33,961)
|
(117,774)
|
(93,347)
|
|||||||||||||||||||
|
所得税优惠（费用）
|
(1,131)
|
11,619
|
31,900
|
27,923
|
|||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$
|
9,426
|
$
|
(22,342)
|
$
|
(85,874)
|
$
|
(65,424)
|
|||||||||||||||
|
每股普通股收益（亏损）：
|
|||||||||||||||||||||||
|
基本
|
$
|
0.05
|
$
|
(0.14)
|
$
|
(0.50)
|
$
|
(0.39)
|
|||||||||||||||
|
摊薄
|
$
|
0.05
|
$
|
(0.14)
|
$
|
(0.50)
|
$
|
(0.57)
|
|||||||||||||||
|
加权平均流通股：
|
|||||||||||||||||||||||
|
基本
|
177,666,982
|
163,379,389
|
170,126,753
|
166,840,611
|
|||||||||||||||||||
|
摊薄
|
199,230,179
|
163,379,389
|
170,126,753
|
169,882,640
|
|||||||||||||||||||
7
|
MP材料公司。和子公司
|
|||||||||||
|
合并现金流量表
|
|||||||||||
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||
|
（千美元，未经审计）
|
2025
|
2024
|
|||||||||
|
经营活动：
|
|||||||||||
|
净亏损
|
$
|
(85,874)
|
$
|
(65,424)
|
|||||||
|
调整净亏损与经营活动提供（用于）经营活动的现金净额：
|
|||||||||||
|
折旧、损耗和摊销
|
89,267
|
78,057
|
|||||||||
|
短期投资折让累计
|
(24,087)
|
(30,255)
|
|||||||||
|
提前清偿债务收益
|
—
|
(52,911)
|
|||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
30,163
|
23,183
|
|||||||||
|
债务贴现和发债费用摊销
|
5,412
|
3,901
|
|||||||||
|
存货减记
|
3,038
|
21,527
|
|||||||||
|
递延所得税
|
(30,393)
|
(27,775)
|
|||||||||
|
其他
|
(7,082)
|
4,837
|
|||||||||
|
经营性资产减少（增加）：
|
|||||||||||
|
贸易应收账款
|
4,003
|
(8,931)
|
|||||||||
|
应收所得税
|
22,668
|
(22,842)
|
|||||||||
|
其他应收款
|
(110,439)
|
(36)
|
|||||||||
|
库存
|
(115,019)
|
(41,537)
|
|||||||||
|
预付费用、其他流动和非流动资产
|
(8,959)
|
(1,676)
|
|||||||||
|
经营负债增加（减少）：
|
|||||||||||
|
应付账款和应计负债
|
9,392
|
1,332
|
|||||||||
|
应付所得税
|
360
|
—
|
|||||||||
|
递延收入
|
58,190
|
100,000
|
|||||||||
|
递延政府补助
|
4,826
|
4,911
|
|||||||||
|
其他流动和非流动负债
|
(1,221)
|
26,988
|
|||||||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
|
(155,755)
|
13,349
|
|||||||||
|
投资活动：
|
|||||||||||
|
增加物业、厂房及设备
|
(172,375)
|
(186,418)
|
|||||||||
|
购买短期投资
|
(1,819,026)
|
(1,567,983)
|
|||||||||
|
出售短期投资收益
|
176,074
|
166,371
|
|||||||||
|
短期投资到期收益
|
1,571,342
|
1,597,991
|
|||||||||
|
权益法被投资单位投资收益
|
9,673
|
—
|
|||||||||
|
出售物业、厂房及设备所得款项
|
4,063
|
—
|
|||||||||
|
用于建设的政府奖励收益
|
24,200
|
96
|
|||||||||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
(206,049)
|
10,057
|
|||||||||
|
融资活动：
|
|||||||||||
|
发行长期债务所得款项
|
61,540
|
747,500
|
|||||||||
|
发行普通股的收益
|
747,500
|
—
|
|||||||||
|
A系列优先股发行收益
|
299,402
|
—
|
|||||||||
|
发行认股权证所得款项
|
189,058
|
—
|
|||||||||
|
发债费用的支付
|
(3,780)
|
(20,648)
|
|||||||||
|
偿还长期债务的款项
|
—
|
(428,599)
|
|||||||||
|
支付股权发行费用
|
(31,104)
|
—
|
|||||||||
|
购买有上限的看涨期权
|
—
|
(65,332)
|
|||||||||
|
回购普通股
|
—
|
(225,068)
|
|||||||||
|
债务义务的本金支付
|
(6,137)
|
(2,532)
|
|||||||||
|
股票奖励的预扣税
|
(10,919)
|
(10,112)
|
|||||||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
1,245,560
|
(4,791)
|
|||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金净变动
|
883,756
|
18,615
|
|||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金期初余额
|
283,603
|
264,988
|
|||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金期末余额
|
$
|
1,167,359
|
$
|
283,603
|
|||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金的调节：
|
|||||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
1,166,011
|
$
|
282,442
|
|||||||
|
受限制现金，当前
|
810
|
812
|
|||||||||
|
受限制现金，非流动
|
538
|
349
|
|||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金总额
|
$
|
1,167,359
|
$
|
283,603
|
|||||||
8
|
GAAP净收入（亏损）与
非GAAP调整后EBITDA
|
|||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（单位：千，未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$
|
9,426
|
$
|
(22,342)
|
$
|
(85,874)
|
$
|
(65,424)
|
|||||||||||||||
|
调整为：
|
|||||||||||||||||||||||
|
折旧、损耗和摊销
|
24,609
|
22,118
|
89,267
|
78,057
|
|||||||||||||||||||
|
利息支出，净额
|
9,886
|
6,762
|
31,481
|
23,010
|
|||||||||||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
1,131
|
(11,619)
|
(31,900)
|
(27,923)
|
|||||||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用(1)
|
9,573
|
4,560
|
30,007
|
23,183
|
|||||||||||||||||||
|
初期开办费用(2)
|
753
|
1,385
|
3,339
|
5,303
|
|||||||||||||||||||
|
交易相关费用和其他费用(3)
|
5,657
|
2,259
|
35,965
|
8,367
|
|||||||||||||||||||
|
资产报废和环境义务的增加(4)
|
372
|
234
|
1,490
|
929
|
|||||||||||||||||||
|
环境义务损失(4)
|
259
|
1,998
|
259
|
1,998
|
|||||||||||||||||||
|
长期资产处置损失，净额(4)
|
1,688
|
701
|
466
|
1,421
|
|||||||||||||||||||
|
提前清偿债务收益(5)
|
—
|
(6,646)
|
—
|
(52,911)
|
|||||||||||||||||||
|
其他收入，净额(6)
|
(24,134)
|
(10,117)
|
(63,081)
|
(46,178)
|
|||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA
|
$
|
39,220
|
$
|
(10,707)
|
$
|
11,419
|
$
|
(50,168)
|
|||||||||||||||
(1)主要包括在我们未经审计的综合运营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包含在我们未经审计的综合运营报表中的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的薪酬，这包括在上面的“基于股票的薪酬费用”行中。金额涉及在实现商业生产之前，我们在独立设施的初始磁铁制造能力所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用直接从事此类调试活动的增量员工的人工、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不认为这些是正常的、经常性的运营费用，而是作为初步发展我们的磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为投资者通过排除这些启动成本的影响来了解我们当前和未来期间的核心经营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业化生产后，未来为扩大我们的分离或磁铁制造能力而产生额外的启动成本（例如，大幅扩大现有设施的产能或建造新的分离或磁铁制造设施），则此类成本将不被视为这一非公认会计准则财务指标的调整。
(3)涉及法律、咨询和咨询服务，以及与特定事项或交易相关的其他费用。截至2025年12月31日止年度，包括与DOW交易相关的1270万美元成本、与建设相关诉讼事项相关的1190万美元成本以及为获得融资而产生的740万美元成本。截至2025年12月31日止年度，金额主要包含在我们未经审计的综合经营报表中的“高级项目和开发”中。截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月以及截至2024年12月31日止年度，金额主要包含在我们未经审计的综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(4)包含在我们未经审计的综合经营报表中的“其他经营成本和费用”中。
(5)截至2024年12月31日止三个月的金额与2024年12月债务交换确认的收益有关，据此，公司将2026年票据的一部分交换为新的2030年票据。截至2024年12月31日止年度，金额还包括2024年3月与发行2030年票据有关的2026年票据报废确认的收益。
(6)主要包括利息和投资收益。
9
|
GAAP净收入（亏损）与
非GAAP调整后净收入（亏损）
|
|||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（单位：千，未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$
|
9,426
|
$
|
(22,342)
|
$
|
(85,874)
|
$
|
(65,424)
|
|||||||||||||||
|
调整为：
|
|||||||||||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用(1)
|
9,573
|
4,560
|
30,007
|
23,183
|
|||||||||||||||||||
|
初期开办费用(2)
|
753
|
1,385
|
3,339
|
5,303
|
|||||||||||||||||||
|
交易相关费用和其他费用(3)
|
5,657
|
2,259
|
35,965
|
8,367
|
|||||||||||||||||||
|
环境义务损失(4)
|
259
|
1,998
|
259
|
1,998
|
|||||||||||||||||||
|
长期资产处置损失，净额(4)
|
1,688
|
701
|
466
|
1,421
|
|||||||||||||||||||
|
提前清偿债务收益(5)
|
—
|
(6,646)
|
—
|
(52,911)
|
|||||||||||||||||||
|
其他(6)
|
(5,302)
|
—
|
(8,708)
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
上述调整的税务影响(7)
|
(3,774)
|
(857)
|
(16,281)
|
3,959
|
|||||||||||||||||||
|
调整后净收入（亏损）
|
$
|
18,280
|
$
|
(18,942)
|
$
|
(40,827)
|
$
|
(74,104)
|
|||||||||||||||
(1)主要包括在我们未经审计的综合运营报表中的“销售、一般和行政”中。
(2)包含在我们未经审计的综合运营报表中的“启动成本”中，不包括任何适用的基于股票的薪酬，这包括在上面的“基于股票的薪酬费用”行中。金额涉及在实现商业生产之前，我们在独立设施的初始磁铁制造能力所产生的某些成本。这些成本包括提前雇用直接从事此类调试活动的增量员工的人工、培训成本、测试和调试新电路和工艺的成本以及其他相关成本。鉴于相关成本和活动的性质和规模，管理层并不认为这些是正常的、经常性的运营费用，而是作为初步发展我们的磁铁制造能力的非经常性投资。因此，我们认为投资者通过排除这些启动成本的影响来了解我们当前和未来期间的核心经营业绩是有用和必要的。如果在初步实现商业化生产后，未来为扩大我们的分离或磁铁制造能力而产生额外的启动成本（例如，大幅扩大现有设施的产能或建造新的分离或磁铁制造设施），则此类成本将不被视为这一非公认会计准则财务指标的调整。
(3)涉及法律、咨询和咨询服务，以及与特定事项或交易相关的其他费用。截至2025年12月31日止年度，包括与DOW交易相关的1270万美元成本、与建设相关诉讼事项相关的1190万美元成本以及为获得融资而产生的740万美元成本。截至2025年12月31日止年度，金额主要包含在我们未经审计的综合经营报表中的“高级项目和开发”中。截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月以及截至2024年12月31日止年度，金额主要包含在我们未经审计的综合经营报表中的“销售、一般和行政”中。
(4)包含在我们未经审计的综合经营报表中的“其他经营成本和费用”中。
(5)截至2024年12月31日止三个月的金额与2024年12月债务交换确认的收益有关，据此，公司将2026年票据的一部分交换为新的2030年票据。截至2024年12月31日止年度，金额还包括2024年3月与发行2030年票据有关的2026年票据报废确认的收益。
(6)包含在我们未经审计的合并经营报表中的“其他收入，净额”中。与2024年12月发行的2030年票据部分中包含的赎回特征的公允价值变动有关。
(7)调整的税收影响是使用调整后的有效税率计算的，该税率不包括离散的税收成本和收益的影响，对每次调整。截至2025年12月31日止三个月及2024年12月31日止年度，经调整有效税率分别为29.9%、26.5%、20.1%及31.3%。
10
|
GAAP稀释后每股普通股收益（亏损）与
非公认会计原则调整后稀释每股收益
|
|||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止三个月，
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||
|
（未经审计）
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
每股普通股摊薄收益（亏损）
|
$
|
0.05
|
$
|
(0.14)
|
$
|
(0.50)
|
$
|
(0.57)
|
|||||||||||||||
|
调整为：
|
|||||||||||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
0.05
|
0.03
|
0.18
|
0.14
|
|||||||||||||||||||
|
初期开办费用
|
—
|
0.01
|
0.02
|
0.03
|
|||||||||||||||||||
|
交易相关费用和其他费用
|
0.03
|
0.01
|
0.21
|
0.05
|
|||||||||||||||||||
|
环境义务损失
|
—
|
0.01
|
—
|
0.01
|
|||||||||||||||||||
|
长期资产处置损失，净额
|
0.01
|
—
|
—
|
0.01
|
|||||||||||||||||||
|
提前清偿债务收益
|
—
|
(0.04)
|
—
|
(0.32)
|
|||||||||||||||||||
|
其他
|
(0.03)
|
—
|
(0.05)
|
—
|
|||||||||||||||||||
|
上述调整的税务影响(1)
|
(0.02)
|
—
|
(0.10)
|
0.02
|
|||||||||||||||||||
|
2026 Notes if-converted method(2)
|
—
|
—
|
—
|
0.19
|
|||||||||||||||||||
|
调整后稀释每股收益
|
$
|
0.09
|
$
|
(0.12)
|
$
|
(0.24)
|
$
|
(0.44)
|
|||||||||||||||
|
稀释加权平均流通股
|
199,230,179
|
163,379,389
|
170,126,753
|
169,882,640
|
|||||||||||||||||||
|
假设转换2026年票据(3)
|
—
|
—
|
—
|
(3,042,029)
|
|||||||||||||||||||
|
调整后稀释加权平均流通股
|
199,230,179
|
163,379,389
|
170,126,753
|
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(1)调整的税收影响是使用调整后的有效税率计算的，该税率不包括离散的税收成本和收益的影响，对每次调整。截至2025年12月31日止三个月及2024年12月31日止年度，经调整有效税率分别为29.9%、26.5%、20.1%及31.3%。
(2)对于截至2024年12月31日的年度，由于2026年票据在计算GAAP稀释后每股普通股亏损时具有稀释性，但在计算调整后稀释后每股收益时具有反稀释性，在此调节中，我们将此调整包括在内，以扭转在计算GAAP稀释后每股普通股亏损时对2026年票据应用if转换方法的影响。
(3)截至2024年12月31日止年度，由于2026年票据在计算GAAP稀释后每股普通股亏损时具有稀释性，但在计算调整后稀释后每股收益时具有反稀释性，因此调整后的稀释后加权平均流通股不包括与2026年票据相关的潜在稀释性证券。
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电话会议详情
MP Materials将于太平洋时间2026年2月26日（星期四）下午2：00召开电话会议，讨论这些结果。以只听方式参加电话会议，与会者请拨打1-888-788-0099，国际与会者请拨打1-646-876-9923，输入会议ID号码：94144035294以及密码：993080。现场音频网络广播以及新闻稿和随附的幻灯片演示，可在Investors.mpmaterials.com上查阅。电话会议结束后还将提供网络直播的录音。
关于MP Materials
MP Materials（NYSE：MP）是美国唯一一家完全整合的稀土生产商，其能力横跨整个供应链——从采矿和加工到先进金属化和磁铁制造。我们从位于加利福尼亚州的世界上最丰富的稀土矿藏之一中提取和提炼材料，并制造出世界上最坚固、最高效的永磁。我们的产品支持现代经济关键部门的创新，包括交通、能源、机器人、国防和航空航天。如需更多信息，请访问https://mpmaterials.com/。
加入X、YouTube、LinkedIn上的MP Materials社区。
我们经常在我们的网站上发布重要信息，包括公司和投资者介绍和财务信息。我们打算将我们的网站用作披露材料、非公开信息和遵守我们在FD条例下的披露义务的手段。此类披露将包含在我们网站的投资者部分。因此，除了关注我们的新闻稿、证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注我们网站的这些部分。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。MP Materials Corp.（“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条中包含的前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述可以通过使用诸如“估计”、“计划”、“应”、“可能”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“将”、“目标”等词语来识别，或预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的类似表述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关稀土材料价格和市场的陈述；对稀土材料的持续需求和稀土材料市场的总体情况；对磁铁的未来需求；对公司经营业绩和其他财务和业绩指标的估计和预测，包括预期的NDPR氧化物生产和出货量；公司的采矿和磁铁项目，包括公司扩大重稀土分离能力的能力，以及开发10X设施并实现分离稀土材料的运行率生产以及商业金属和磁铁的生产；与美国战争部（“DOW”）（前身为国防部）的交易（“交易”）、交易未来阶段的时间安排和完成、公司和DOW与交易相关的未来义务；政府拨款的可用性，为交易提供资金和支持；为我们的开发项目和运营提供额外或替代资金；关于与苹果达成长期协议的预期和好处以及该公司供应美国生产的稀土磁铁的能力的声明；实现技术进步和供应链目标的能力及其时间安排；以及与德克萨斯州与10X设施相关的激励措施相关的声明。这些报表都受到可能对公司未来财务业绩和业务产生重大影响的风险、不确定性和情况变化的影响。
因此，该公司告诫说，此处包含的前瞻性陈述受到可能导致实际结果与此类陈述所反映的结果存在重大差异的重要因素的限制。这些前瞻性陈述受到多项风险和不确定性的影响，包括但不限于公司中下游业务发展的高度重要性，包括提升其分离能力，以及垂直
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整合其价值链；与预期业务里程碑的时间安排和实现相关的风险，包括与10X设施建设相关的风险；联邦政府立法部门拨款的可用性以及美国能源部为交易获得资金和支持的能力；联邦政府的立法、司法或行政部门确定交易的任何方面未经授权、无效或可作废；我们根据需要获得额外或替代融资的能力；我们有效评估、确定和监测财务的能力，交易的税务和会计处理，以及我们和美国商务部在交易项下的义务；如果合伙关系发生变更或终止，与为交易所设想的高度专业化产品确定替代销售渠道和客户相关的挑战；我们有效使用所得款项并按预期利用交易的其他预期收益的能力；与公司与苹果公司的长期协议以及公司履行协议项下义务的能力相关的风险，包括与我们建设、开发和扩大设施的能力相关的风险，技术和生产；根据与苹果的协议将生产的磁铁产品的价格和数量的波动，与我们满足与10X设施相关的德克萨斯州奖励措施所需条件的能力相关的风险，我们有效遵守更广泛的法律和监管要求以及与政府合作伙伴关系和合同相关的更严格审查的能力；公司与非美国客户进行交易的能力受到限制；美国和外国政府的贸易和其他政策和优先事项的变化，包括关税方面的变化，包括磁铁在内的稀土产品市场需求和定价的可变性和不确定性；我们普通股价格的波动性；以及公司向SEC提交的文件中讨论的那些风险因素，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件。
如果这些风险中的任何一个成为现实或假设被证明不正确，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。公司不打算公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。鉴于这些风险、不确定性和假设，本新闻稿中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
使用非公认会计原则财务措施
本新闻稿引用了某些非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的稀释每股收益，这些指标并未按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制。MP Materials将调整后EBITDA定义为GAAP扣除利息费用前的净收入或亏损净额；所得税费用或收益；以及折旧、损耗和摊销；进一步调整以消除基于股票的补偿费用的影响；初始启动成本；交易相关成本和其他成本；资产报废和环境义务的增加；环境义务的损失；长期资产处置的收益或损失；债务提前清偿的收益或损失；其他收入或损失；以及管理层认为不代表我们基础业务的其他项目。MP Materials将调整后的净收入（亏损）定义为GAAP净收入（亏损），不包括基于股票的补偿费用的影响；初始启动成本；交易相关和其他成本；环境义务损失；长期资产处置的收益或损失；债务提前清偿的收益或损失；以及管理层认为不代表我们基础业务的其他项目；进行调整以使此类调整的所得税影响生效。MP Materials将调整后稀释每股收益定义为GAAP稀释后每股普通股收益或亏损，不包括上一句中描述的每个调整项目（分子）的每股影响除以调整后的稀释加权平均流通股（分母）。此外，在适当的时候，我们还包括一项调整，以扭转必要时对我们的2026年票据应用if转换方法的影响，以便在GAAP稀释后每股普通股收益或亏损与调整后稀释后每股收益之间进行调节。
MP Materials的管理层使用调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的摊薄每股收益来比较MP Materials与前期的业绩，以进行趋势分析以及进行预算和规划。MP Materials认为，调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的稀释每股收益为管理层和投资者提供了有关与MP Materials的财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用信息。MP Materials’
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管理层认为，使用调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）和调整后的稀释每股收益为投资者评估预计的经营业绩和趋势提供了额外的工具。MP Materials确定这些非GAAP衡量标准的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较，并且MP Materials不建议单独使用这些非GAAP衡量标准来评估其财务业绩。管理层不会孤立地考虑非GAAP措施，也不会将其作为替代措施或优于根据GAAP确定的财务措施。非GAAP财务指标的主要限制在于，它们不包括GAAP要求记录在MP Materials财务报表中的重大费用和收入。此外，它们还受到固有的限制，因为它们反映了管理层在确定这些非公认会计准则财务指标时对哪些费用和收入被排除或包括在内的判断。为了弥补这些限制，管理层提出了此类非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账。
分段信息
公司的可报告分部主要基于公司内部组织结构和产品类型，是其两个经营分部——材料和磁学。
材料部门经营位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县芒廷帕斯附近的芒廷帕斯稀土矿和加工设施，生产精炼稀土产品以及稀土精矿和相关产品。Magnetics部门在德克萨斯州沃思堡（“独立”）经营一家稀土金属、合金和磁铁制造工厂，公司在那里生产和销售磁性前驱体产品，并于2025年12月开始制造钕铁硼（“钕铁硼”）永磁。
分部调整后EBITDA是管理层在评估分部业绩和决定如何分配公司资源时根据GAAP要求的主要分部损益衡量标准。分部调整后EBITDA的计算方法为分部收入和价格保护协议收入减去重要的分部费用，具体而言，销售成本（不包括折旧、损耗和摊销以及基于股票的补偿费用）和销售、一般和管理费用（不包括基于股票的补偿费用），以及某些其他运营费用（简称“其他分部项目”）。重大分部费用和其他分部项目也不包括某些非经常性、非现金或与分部的基本业务业绩无关的成本。
关键绩效指标
特定时期的REO产量以MTS计量，MTS是公司精矿产品的主要销售单位。这项措施是指我们生产的稀土精矿中所含的REO含量，包括输入下游电路以进行调试和启动我们的分离设施以及生产分离稀土产品的体积，其中一部分也包含在我们的KPI中，即NDPR生产量。REO生产量是衡量公司上游业务开采加工能力和效率的关键指标。
某一特定时期的NDPR产量以MTs为单位计量，MTs是该公司NDPR分离产品的主要销售单位。这一措施是指在特定时期内，Mountain Pass生产的成品和包装的NDPR氧化物的体积。NDPR生产量是衡量公司中游运营分离精加工能力和效率的关键指标。
特定时期的NDPR销售量以MTs和NDPR氧化物当量为基础计算（如下文进一步讨论）。根据公认会计原则，一旦材料部门确认其销售收入，无论是作为氧化镨钕氧化物还是有色金属销售，单位或MT即被视为已售出。对于这些NDPR金属销售，销售并计入NDPR销售量的MTs是根据用于生产此类NDPR金属的NDPR氧化物的数量计算得出的。我们采用假设的材料转换比为1.20，这样，销售100MTs的NDPR金属将作为120MTs的NDPR氧化物当量包含在这个KPI中。NDPR销售量是衡量我们将分离的NDPR产品的生产转化为收入的能力的关键指标。从2025年第四季度开始，材料部门的NDPR销量包括对磁性部门的公司间销售额。
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联系人
投资者：
IR@mpmaterials.com
媒体：
media@mpmaterials.com
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