主营业务:
公司及其附属公司（以下统称‘集团’）为主要从事全球手机业的垂直整合制造服务的供应商。
报告期业绩:
集团于本期间呈报6,657.7百万美元的综合营业收入,较去年同期的5,702.9百万美元增加954.8百万美元或16.7%。营业收入增长主要得益于对一名主要客户的出货量增加、车载电子、制造设备及机器人业务的持续扩张,以及客户组合的多元化与优化。
报告期业务回顾：
集团根据管理层审阅的报告确定营运分部,以进行资源分配及业绩评估。二零二五年,全球智能手机市场增长放缓,利润空间受压,竞争加剧。集团按三大地域分部运营-亚洲、欧洲及美洲,该划分反映客户所在地、市场状况、需求模式、成本结构及运营考量。分部溢利指毛利加上服务收入及特定收益╱亏损,再扣除销售开支及预期信贷亏损减值。
行业增长仍保持温和,主要由换机需求驱动,而不断上升的生产与合规成本带来利润压力。成熟市场中价格敏感的消费者可能推迟升级或转向更低成本的机型,区域竞争对手亦加剧了定价压力。为降低风险,集团已将制造布局多元化,覆盖印度、越南和墨西哥。
近年来,集团持续向不同地域市场配置资源,并将其客户群与产品组合扩大至传统的手机解决方案以外领域。战略重点一直聚焦更高利润的领域,包括车载电子业务,尤其是欧洲市场。二零二五年,亚洲分部销售额因终止经营低利润业务、客户外包策略变更以及当地激烈竞争而下降,但利润率略有改善。欧洲与美洲的销售贡献有所提升,反映集团向包括车载电子在内的高利润领域配置资源的成果,以及在欧洲和其他地区基于更广泛的电子产品组合发展新客户关系的努力。这些举措增强了收入的韧性,降低了对任何单一市场的依赖。
亚洲分部:
集团亚洲分部包括其主要区域市场-中国内地、中国台湾及印度,这些市场在本期间均面临挑战。本期亚洲分部营业收入为2,363.0百万美元,较去年同期的2,597.5百万美元减少234.5百万美元或9.0%。该下滑主要源于印度与中国台湾子分部:与一家主要客户的交易已于二零二四年九月终止,对一家印度电信运营商的销售额下降,此外对鸿海的销售额亦有所减少。
尽管营业收入下降,该分部录得溢利43.4百万美元,去年同期溢利则为38.6百万美元。此乃由于利润率略有提升,主要得益于终止在中国及印度的低利润率国内业务,这有助于抵销出货量减少带来的负面影响。
中国:
更换周期延长、市场日趋成熟以及5G升级放缓继续压抑销量增长。客户采取了更为审慎的采购与库存策略,同时来自具有成本优势的本土厂商的竞争降低了订单能见度,并挤压了利润空间。为此,集团优化了业务组合,终止经营低利润业务,并专注于更健康的产品、客户及收入流组合。对中国本土品牌的销售额进一步下降,尽管中国政府于上半年推出消费品‘以旧换新’补贴政策刺激消费,但需求依然疲软。尤其值得注意的是,一家主要客户于二零二四年将其生产转移至中国内地及印度的新制造合作伙伴,该客户已不再被视为集团的关键客户。
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关于Sharp在日本的手机制造业务,在消费者偏好快速变化的饱和市场中,Sharp面临来自全球及中国品牌的激烈竞争。作为其战略合作伙伴,集团通过具有竞争力的ODM生产、强大的新产品导入(‘NPI’)及自动化能力为Sharp提供支持。
然而,受记忆体短缺影响,该客户的销售额录得同比下滑,抵销了营运效率提升所带来的贡献。
集团亦继续向鸿海提供消费电子产品制造服务。在宏观经济环境波动及终端市场需求疲软的背景下,鸿海的一家美国客户(电子阅读器与智能音箱)收紧了采购与预算。随着同行扩大产能并投资于新技术,行业竞争加剧,同时部分新一代产品面临零组件制约及促销支持减少。因此,该业务板块面临毛利压力,销售额亦同比出现下滑。
印度:
印度市场销售额持续下滑,原因是集团已决定退出低利润业务,且国内5G建设需求放缓导致本土销售进一步萎缩。集团一直在寻求与利润率更高的美国品牌合作,因为与本土EMS厂商就低毛利品牌╱产品进行竞争,将会持续侵蚀集团的净利润。集团在越南和印度的工厂提供了一定程度应对美国关税战的缓冲。
亚洲分部需求下降直接影响资产及产能利用率,因此必须持续推进效率提升、厂区整合与资产处置,以维持精简、轻资产的架构。于本期间,集团持续评估调整间接员工规模的必要性。外部环境依然充满挑战,并可能继续影响亚洲分部的业绩表现与复苏。
欧洲分部:
本期间欧洲分部营业收入为1,936.2百万美元,较去年1,174.6百万美元增加761.6百万美元或64.8%,溢利则由25.6百万美元上升至67.3百万美元。增长主要由一家美国主要互联网客户在欧洲的需求增加、新的车载电子客户以及其他近期开发的客户所驱动。得益于集团的NPI资源与自动化能力支持,公司成功应对了ESL标签的强劲需求以及数据模块客户的集中采购,在维持高生产质量的同时实现了快速扩产。
集团凭藉二零二五年强劲的同比销售额增长,持续加快在车载电子领域的布局。基于20多年在移动设备和通信产品方面的设计经验,集团通过将这些核心技术应用于广泛的车载电子元件与解决方案,进一步增强了自身能力。公司的目标始终是为全球汽车OEM提供较传统供应商更快速、更灵活、更高质量的解决方案。凭藉天线设计专长,公司在TCU远程信息处理控制单元开发方面展现出卓越实力,成功将传统分散的天线进行高度集成,整合至紧凑的鲨鱼鳍式天线或随形天线中。公司的先进热设计确保了在恶劣环境下的可靠性能,而软件集成专长则支撑着现代车辆的通信可靠性与网络安全。
二零二五年,集团在拓展汽车客户组合方面取得了扎实进展。除持续为一家现有的全球汽车制造商保持稳定量产外,集团亦成功获得了数名新客户,并有多个项目正在推进中,客户群因此更加多元化。这一强劲的客户认可反映集团在车载电子领域的设计实力、工程深度与卓越制造能力。
美洲分部:
就美洲分部而言,其核心业务包括向一家总部位于美国的主要互联网客户销售于中国及越南生产的手机,以及提供售后服务。尽管行业面临不景气,该客户的扩张策略及升级后的智能手机产品线仍带动其于多个市场的出货量增长。集团与该客户维持长期合作关系,为其高端智能手机提供工程及制造支援。为减低区域集中风险,集团善用地理优势及卓越营运能力加以应对。
服务业务涵盖于美国及墨西哥进行的逆向物流、维修、翻新及制造,为产品整个生命周期提供一体化、端到端解决方案。
美洲分部收入达2,358.4百万美元,较去年的1,930.9百万美元增加427.5百万美元或22.1%。鉴于预期美国可能提高对中国进口商品的关税,部分客户于二零二五年上半年提前加快出货,将订单前置。针对智能手机关税的90天暂缓措施,亦因客户为潜在成本上升作准备而带动短期需求。因此,销售动能于上半年上升,并于第三季度(即集团的季节性高峰期)达到顶峰。
集团已升级其墨西哥厂房,以应对不断上升的需求并把握USMCA(《美墨加协定》)自由贸易协定所带来的机遇。集团正扩充‘美洲制造’解决方案的产能,并积极拓展医疗及汽车领域的商机;其中,墨西哥厂区正推进汽车装置的IATF16949认证,而达拉斯厂区则取得医疗器械ISO13485认证,从而为相关行业提供端到端解决方案。
受销售增长及致力控制成本带动,分部溢利由去年同期的55.3百万美元增加至88.3百万美元。基于上述有利因素,美洲分部的表现对集团于本期间的销售表现产生正面影响。集团将密切监察该分部的未来发展,并评估该分部对集团整体业绩及现金流量的影响。
业务展望：
二零二五年的营商环境充满变化而且竞争激烈,集团在董事会和管理层支持下重新评估核心优势,并实施一系列战略举措。这些举措包括:产品和客户多元化、主动优化客户组合、持续投资于研发能力,以及提升业务营运和营运效率。
该等举措旨在维持精简的营运架构,降低一般及行政开支,并改善利润表现及整体盈利质量。上文‘讨论及分析’章节所述的各种因素,预计将继续影响集团二零二六年上半年的业绩。
管理层留意到早期的内部营运指标显示,集团在主动结束无利或低利润的业务、优化客户组合、持续控制经营开支、整合厂区及提高效率后,毛利率指标呈现出改善的迹象,尽管结束低利润的业务及整合厂区可能涉及非经常性成本及营运过渡风险,或将部分抵销短期利好。有关改善的幅度及其重要性仍有待评估。
管理层目前预期,二零二六年上半年或可实现同比增长,惟视乎市场需求、零部件供应、关税发展以及下述其他风险因素而定。
业务发展方面,集团积极拓展至车载电子、生产线设备╱机器人及新世代通讯技术等增长领域。为应对AI的迅速发展,集团正战略性地聚焦于边缘AI设备的开发,藉此充分发挥其在移动设备及车载电子领域所具备的丰富专业知识与深刻洞察。集团继续进行中长期投资,藉此提升技术实力和实现产能自动化,以应对客户需求,并进行海外投资生产设施,以减轻美国关税风险。此外,集团在不同行业积极开发新客户,藉此拓展产品及客户群。集团会按照中长期发展重心,战略性地分配研发投资额,并在不同时间范围平均分配资金。总括而言,该等措施预计将在未来几年带来正面成果,包括集团经营和财务业绩的持续改善。
与此同时,根据中国台湾证券交易所适用的披露规定,鸿海须于适当时候(目前预期为二零二六年五月或前后)披露集团截至二零二六年三月止首三个月若干未经审核的综合财务资料。于中国台湾披露后,公司将根据证券及期货条例第XIVA部及上市规则第13章于中国香港同步公布相同财务资料,确保公平及时向两地投资者及潜在投资者发布资料。
公司谨藉此机会重申,集团的季度表现可能会因各项因素产生变动(可能差异颇大),其中包括但不限于以下因素,这些因素可单独或共同影响,且当中若干因素非公司所能控制。二零二六年上半年,宏观经济环境可能仍然充满不确定性及挑战性,包括记忆体供应短缺,关税问题可能会出现意料外的变化,从而对成本、不断加剧的地缘政治紧张局势、手机需求、税款、市场动态及全球经济造成进一步的影响。此外,新的不可预测风险、挑战及威胁或会不时出现,公司管理层不可能预测所有有关因素或评估该等因素对集团业务的影响。当前公司不知悉或公司当前认为不重大的其他风险及不确定性亦可能影响集团的业务、现金流量、经营业绩及财务状况。本章节的前瞻性陈述乃基于当前对客户组合、成本环境,以及厂区整合及提效项目执行情况的假设。由于宏观经济及行业因素的影响,实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异。除法律要求外,公司并无责任更新该等陈述。
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