一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务和产品　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发等。　　（二）主要经营模式　　1、生猪养殖业务　　自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，以供应粤港澳大湾区市场为目标，已在广东省及周边地区建成多个现代化、高标准、高效率的楼宇聚落式、自繁自养养殖基地。养殖基地均采用“6750”标准化生产线以及四周批生产模式，实施批次化生产，满负荷均衡运作。同时，为推进生猪养殖业务多元化发展，公司在广东、广西区域拓展布局生猪合同育肥业务，与养殖户开展合同育肥合作。　　公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发等。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，以供应粤港澳大湾区市场为目标，已在广东省及周边地区建成多个现代化、高标准、高效率的楼宇聚落式、自繁自养养殖基地。养殖基地均采用“6750”标准化生产线以及四周批生产模式，实施批次化生产，满负荷均衡运作。同时，为推进生猪养殖业务多元化发展，公司在广东、广西区域拓展布局生猪合同育肥业务，与养殖户开展合同育肥合作。
　　公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，自主研发营养配方并生产饲料以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。同时，根据饲料原料的市场行情变化及时优化调整饲料配方，有效控制养殖成本。
　　公司实施智能化养殖管理，各项目猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产运营效率。
　　在食品终端环节，公司以京基智农食品为载体，联合深圳主要屠宰厂与商超、新零售等渠道，形成了产－屠－销的产业链条。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司（以下简称“广东京基智农科技”）为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司（以下简称“惠州京基智农”）为载体，以自繁自养方式开展少量种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业务
　　房地产业是公司的存量去化业务，目前在售产品仅剩余深圳宝安区山海公馆公寓项目及部分商铺。
　　（三）报告期内宏观经济及行业运行情况
　　1、宏观经济运行情况
　　2026年上半年，外部环境错综复杂，地缘冲突外溢风险增多，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门有效实施更加积极有为的宏观政策，经济顶住压力运行在合理区间，新动能蓬勃发展，彰显强大发展韧性和活力。上半年，我国国内生产总值（GDP）达69.57万亿元，同比增长4.7%；消费市场继续扩容，服务零售增势较好，上半年社会消费品零售总额同比增长1.3%；消费领域价格温和上涨，上半年居民消费价格指数（CPI）同比增长1.0%。总的来看，上半年更加积极有为的宏观政策显效，国民经济运行在合理区间，彰显强大发展韧性和活力。
　　2、公司所在行业发展情况
　　1）生猪养殖业
　　2026年上半年，国家持续强化生猪产能调控，新产能调控方案由“稳基础产能”向“动态适配调整”转变。生猪产能调控政策日渐完善，推动生猪养殖行业迈向高质量发展。2026年5月14日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，相较于2024年修订版，此次方案将全国能繁母猪正常保有量目标下调至3,750万头，且新增“中期调仔猪”的思路，强化对大型集团猪企的窗口指导和经营风险动态预警，调节机制更加完善；此次调控方案全面细化，旨在推动猪价回归至合理水平。6月以来，农业农村部、国家发展改革委连续召开产能调控专题会议，首次对大型养殖企业提出"四个带头"刚性要求，并明确9月底前完成产能压减与低效母猪淘汰的硬性时限。
　　在政策引导与市场机制的双重驱动下，上半年生猪产能去化呈现结构性分化：一方面，持续深度亏损倒逼中小散养户加速淘汰低效母猪、清退尾部产能，行业集中度进一步提升；另一方面，头部养殖企业积极响应国家调控部署，由单纯规模扩张转向"淘汰劣种、补充良种"的内涵式发展，能繁母猪存栏主动调减，PSY等生产效率指标持续改善，行业整体繁育效率与种群质量稳步提升。
　　国家统计局数据显示，2026年上半年全国生猪出栏37,246万头，同比增长1.7%；猪肉产量3,119万吨，同比增长3.3%。截至二季度末，全国生猪存栏42,491万头，同比增长0.1%；能繁母猪存栏3,780万头，同比下降6.5%。当前能繁母猪存栏已逼近《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》确定的3,750万头正常保有量目标，产能总量趋于合理区间，但受前期高位产能向出栏端滞后传导影响，当期生猪供给宽松格局尚未根本扭转。值得关注的是，2026年3月全国新生仔猪数量出现17个月来的首次同比下降，这意味着大约6个月后商品猪出栏端的供给压力有望逐步缓解，为下半年市场供需形势的边际改善提供了周期性的前瞻信号。
　　价格运行方面，2026年上半年国内生猪市场延续周期调整态势，整体呈现"低位探底、末期回暖"的运行特征。受前期高位繁育产能滞后释放影响，上半年市场供给持续宽松，叠加春节后季节性消费淡季，猪价自春节后震荡下行，并于4月触及阶段性低点，行业陷入普遍性深度亏损，全成本口径下头均亏损显著，成为推动本轮产能被动出清与主动调减的核心驱动力。5月以来，随着国家及地方产能调控政策密集落地，叠加养殖端主动控量出栏与种群结构优化，现货价格止跌企稳，市场进入供需再平衡的磨底阶段，价格波动幅度明显收窄。展望下半年，随着各级调控措施落地见效，市场供需格局有望迎来边际改善，生猪价格具备进一步回暖基础。
　　2）饲料业
　　受生猪产能惯性释放，水产、牛羊养殖回暖等因素影响，饲料产量小幅增长，产品结构持续优化，主要原料价格涨跌不一，饲料产品价格走势分化，行业整体运行稳中有进。中国饲料工业协会数据显示，2026年上半年，全国工业饲料总产量为16,850万吨，同比增长3.9%；其中，配合饲料产量15,798万吨，同比增长4.3%；添加剂预混合饲料产量345万吨，同比下降2.1%。猪、肉禽饲料产品出厂价格同比以降为主，蛋禽饲料产品出厂价格同比以增为主。从品种结构看，猪饲料惯性增长，蛋禽饲料需求明显回落，而水产及宠物饲料等细分品类保持较高增速，行业呈现明显的结构性分化特征。今年以来，在政策引导和市场调节双重作用下，生猪产能持续调减，猪饲料需求高位回落，但调整幅度有限，产量同比仍惯性增长。上半年，猪饲料产量8,353万吨，同比增长7.9%，创历史新高。其中，仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别增长1.1%、4.2%、11.8%。
　　上半年，主要饲料原料价格走势出现分化，涨跌不一。玉米、小麦等能量饲料价格整体保持相对稳定，为配合饲料成本的稳定提供了支撑；豆粕等蛋白原料价格在经历一季度波动后，二季度开始逐步下移，目前处于相对低位区间，有效缓解了饲料企业的成本压力。
　　3）禽养殖业
　　2026年上半年，家禽出栏保持增长。国家统计局数据显示，上半年全国家禽出栏87.6亿只，同比增长7.7%；禽蛋产量1,690万吨，同比下降2.2%。二季度末，全国家禽存栏63.5亿只，同比增长0.2%。2026年上半年国内白羽肉鸡价格同比上行，尽管毛鸡出栏总量同比提升，但下游屠宰端需求幅度更大，需求端有力托举肉鸡行情，带动价格同比走高。
　　4）房地产业
　　2026年上半年，在政策持续宽松的背景下，房地产市场仍处于筑底修复阶段，整体下行压力尚未根本缓解。上半年，全国新建商品房销售面积40,140万平方米，同比下降11.6%，其中住宅销售面积下降12.4%；新建商品房销售额37,945亿元，同比下降13.6%，其中住宅销售额下降13.7%。2026年，我国房地产行业政策已进入常态化管控与转型发力新阶段。2026年5月，国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），并出台常住地基本公共服务均等化配套举措，引导和支持各地盘活存量资产，扎实推进城市更新与高品质住宅建设，进一步释放积极信号。
　　（四）报告期内主要业务经营情况
　　报告期内，公司始终围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，持续推进精细化管理，全面提升管理水平，发挥企业专业技术和人才优势，通过提升养殖健康度、优化饲喂方案、强化科研投入等系列措施，实现高效益发展。报告期内，公司实现营业收入21.30亿元，其中生猪养殖业务实现营业收入15.28亿元，占比71.73%。
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，不断加强生猪养殖项目的运营管理，持续提升项目管理水平与生产效率。报告期内，公司累计销售生猪112.08万头，实现生猪销售收入15.28亿元。
　　2、饲料业务
　　报告期内，公司饲料销量有所增长，但受市场竞争影响，毛利有所下滑。报告期内，广东京基智农科技实现营业收入31,715.33万元。
　　3、禽养殖业务
　　报告期内，受益于上半年行情整体向好，鸡苗销量和肉鸡销量同比上升，带动禽养殖业务销售收入同比实现增长。报告期内，惠州京基智农实现营业收入3,410.61万元。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司继续推进存量地产项目销售工作。

　　二、核心竞争力分析
　　公司以生猪养殖为核心主业，在广东及周边地区建成多个繁殖育肥一体化楼房养殖基地，产品主要供应粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式优势
　　公司创新性采用“楼宇聚落式+6750自繁自养一体化”养殖模式，打造高度信息化、工业化、规模化的智能养殖体系。该养殖模式具有集约化、高效化、标准化可复制等优势。
　　1、集约化方面，项目主要采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可显著节约土地。
　　2、高效化方面，公司采取四周批生产方式，每四周规律且集中地进行配种分娩断奶，保障全场分娩舍的母猪为一个批次，所有的母猪都在7天内分娩，仔猪21天断奶，每4周进行转入、转出销售一次。在此模式下，每批猪都能够做到全进全出，可有效阻隔病原菌的传播；同时，批次化满负荷均衡生产方式可降低管理难度，提高生产效率，实现产出最大化。
　　3、标准化方面，标准化的养殖模式使得公司在不同养殖基地均可执行统一的操作流程和技术标准。公司以高州项目为样本，从选址标准、生产流程、环保工艺、设备种类、人员配置、用人要求、管理制度等方面进行模式标准化、可复制化，打造集约化楼房养殖模式。通过标准化的养殖管理，公司能够快速把高州的成功经验复制到其他项目，实现规模化扩张，提高整体运营效率。
　　（二）区域价格优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。从地理位置来看，粤港澳大湾区经济发达，居民消费能力强，对猪肉品质和新鲜度有较高要求，愿意为优质猪肉支付溢价。同时，粤港澳大湾区人口密集，猪肉消费量大，生猪价格普遍高于全国均价，具有区域价格优势。
　　（三）成本控制优势
　　公司高度重视成本控制，以三大精准营养（精准的原料营养评估、精准的猪群营养需求供给以及精准的阶段营养调控）为核心打造最经济营养模型，并通过科研创新，结合原料价格波动不断优化饲料配方，其中，公司参与的“仔猪无抗营养及提质增效关键技术推广应用”项目聚焦仔猪精准饲养与科学配方，可大幅减少抗生素使用，有效降低饲料成本、用药成本等；公司组建专业兽医团队，采用先进的疫病防控技术和科学的免疫程序，减少猪群患病概率，优化猪群健康，降低因疫病导致的养殖成本增加；此外，公司通过引进国际先进的种猪繁育技术，建立并不断完善种猪选育体系，提升繁育性能。报告期内，公司持续加强经营管理，有效降低生猪养殖成本，不断提升综合竞争力和抗风险能力。
　　（四）育种优势
　　公司拥有高学历的专业育种团队，并与华南农业大学开展技术合作，持续夯实选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力；同时运用数量遗传学等科学工具稳步提升遗传性能。此外，公司与国际知名育种企业PIC等建立战略合作，已构建涵盖GGP—GP—PS—育肥的完整繁育体系。
　　（五）饲料及配方优势
　　公司在动物营养和饲料配方技术领域拥有丰富的研发经验，长期致力于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，具备高效利用各种原材料的能力。公司可针对不同环境、品种及生长阶段的猪只需求，制定多样化的饲料配方，提供全面、均衡的精准营养，并根据市场行情及时调整配方，确保饲料营养均衡并有效降低养殖成本。在精准饲养方面，公司通过实时监测猪只生长状况、健康指标及行为习性，制定个性化饲养方案，保障猪只健康成长。在科学配方方面，公司以精准营养为核心，依据猪只不同生长阶段的营养需求，精准调配饲料营养供给，结合低蛋白氨基酸平衡技术，科学使用益生菌、酶制剂与发酵饲料，增强猪只免疫力和抗病能力。此外，公司在各项目所在地均配套自用饲料厂，采用业内领先的生物安全控制技术和先进智能自动化生产设备，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（六）疾病防控优势
　　公司采用一体化聚落式楼宇养殖模式，生猪养殖采用全进全出、闭群生产的方式，可有效减少通过引种、运输等环节带来的生物安全威胁，整体防控程度高。公司根据生物安全控制级别，采取“红橙黄绿”四色防控管理，分类消毒、采样，可有效切断疾病传播途径。在选址上，各个项目在建设初期便严格按照《动物防疫法》的防疫标准进行选址，远离居民生活区，周围有天然林、草地，防疫天然条件好；项目配置智能化设备设施，如自动饲喂系统、空气过滤新风系统、自动环控系统等，提高养殖效率，降低疫情发生风险，智慧平台能够及时精准反映一线生产情况，助力疾病防控监测；为更好地防范疾病发生，公司在各项目建立实验室并配备专业兽医技术人员，能及时、快速、高效地检测动物疫病，做好后续防控；此外，公司已制定严格的防疫制度、操作规范流程等，不断完善防疫预警体系，确保公司防疫体系安全、高效。
　　（七）智能化、信息化优势
　　公司养殖项目采用自动喂料系统、自动饮水系统、自动清粪系统、自动环控系统、空气过滤新风系统、自动除臭系统、粪污无害化处理系统、远程监控信息化系统这八大现代化、智能化养殖管理系统，以标准化、数字化和智慧化管理实现降本增效和可持续发展。其中，空气过滤除臭系统在防止非瘟方面证实有效，在一线应用范围不断扩大；远程监控信息化系统可高度整合水、电、网设备设施，通过物联网连接到中央控制室和手机终端，对信息实时监控，智能掌控调节猪舍温度、湿度、氨气浓度、水电供应及周边安防系统。通过智能化、信息化系统，公司可有效提高项目管理效率，降低养殖成本。
　　（八）食品安全优势
　　公司采用先进的自繁自养楼宇模式，配套建设自有饲料厂，实现严格的封闭管理，并通过引入现代信息技术实现可视化监控，确保全链条全周期可追溯管理；通过建立自有饲料、兽医及食品安全检测实验室，配备先进设备，能够精准、及时地发现风险，严格把控每一道关卡，确保每个环节均符合食品安全标准。此外，公司成立技术研究院，统筹管理食品安全，采用“饲料+兽医+食品”模式，通过先进设备实现高质量自检。同时，公司携手各大院校和专业机构，不断完善标准化管理体系建设，提升生猪肉品品质，定期开展食品质量风险监测，全方位保障食品质量安全。
　　（九）产业链优势
　　公司顺应“调猪”向“调肉”的政策要求，业务涵盖种猪繁育、饲料生产、生猪养殖及食品流通等领域，建立了全程可追溯的食品安全体系，严格控制产品生产的每一个环节，确保从源头到终端产品的质量，提升了公司的抗风险能力。
　　（十）科研优势
　　公司重视畜禽智慧养殖、饲料加工、生物安全防控等养殖相关领域的产业研发，截至报告期末，公司已获得实用新型专利30项，软件著作权36项，发明专利5项。同时，公司积极参与了“十四五”国家重点研发计划，并担任“多层（楼房）养猪智能化生物安全与疫病防控关键技术研发”课题牵头单位。此外，公司与华南农业大学合作成立京基智农技术研究院，主要负责畜禽疾病防控技术、兽医技术、动物营养、畜禽养殖废弃物资源化利用等专业方面的研发及技术指导；双方已达成长期的技术与人才合作，充分发挥各自创新资源优势，聚焦畜牧养殖产业前瞻、关键、重大技术研究开发，将专业技术融入现代养殖中，对生猪养殖产业的成本效益、产品质量、生物安全等产生积极影响，助力公司高起点、高标准、高效率构建现代化养殖体系。
　　（十一）企业文化及人才优势
　　公司注重企业文化的建设和价值观的宣导，强调“诚信、责任、简单、高效、卓越”的企业核心价值观，坚持“把健康送达给您”的经营理念，逐步形成具有核心竞争力的企业文化体系。在人才培养方面，公司注重人才培养和团队建设，坚持“人才资源是企业最具竞争力的核心资源”的理念，通过引进行业内专业人才以及招聘应届毕业生进行培养，打造专业人才团队。截至报告期末，公司已经形成3,000余人的现代农业团队，助推公司战略落地。公司高度重视产学研合作，与华南农业大学、广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校开展人才合作，确保稳定的技术生源储备及技术人才支持。同时，公司持续常态化开展内部培训，重点开展“京选之秀”“京动力”“京职达人”“智农学堂”等系列培训项目，上半年共计开展1,520场培训，累计课时达1,408.72小时，累计培训人员达21,903人次。
　　（十二）品牌荣誉优势
　　凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“深圳质量百强企业”“深圳知名品牌”“深圳老字号”“广东省菜篮子基地”“深圳市菜篮子基地”“珠海市‘菜篮子’生产稳供基地”“国家级生猪产能调控基地”“广东省畜禽养殖标准化示范场”“广东省出口示范基地”“广东省标准化示范场”；公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”；公司旗下四大生猪养殖基地均已获得“无非洲猪瘟小区”荣誉。报告期内，公司获得“湾区知名品牌”“品牌建设标杆企业”“深圳知名品牌”“深圳ESGtop50优秀企业”等荣誉称号。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪行业竞争风险
　　近些年来，生猪养殖行业朝着规模化、产业化方向迅速发展，吸引了众多资本与企业转型涉足生猪养殖领域。规模化养殖企业凭借成本、技术和品牌优势，挤压中小企业生存空间，行业市场集中度不断提高，竞争程度加剧。公司在市场份额争夺、产品销售等方面面临压力，若不能有效提升自身竞争力，可能在激烈的市场竞争中处于弱势。
　　为应对该风险，公司将持续优化成本管理，实现降本增效，及时应对行业竞争格局的变化，提升公司综合竞争力。2、生猪价格波动风险
　　作为周期性行业，生猪养殖行业发展受生猪价格波动影响较大。2024年，生猪产能去化明显，供需结构改善，生猪价格有所回升，生猪养殖企业盈利能力亦有所提升。2025年，生猪销售价格回落，全年处于低位震荡区间，行业进入深度磨底期。2026年上半年，行业延续深度亏损态势，生猪价格在低位进一步下探，养殖端长期处于亏损状态。
　　为应对猪周期风险，公司将持续提升生产管理水平和养殖效率，同时保持稳健经营理念，积极拓宽融资渠道，预留充足现金，提升抗周期风险能力。
　　3、原料价格波动风险
　　对生猪养殖企业而言，因饲料成本占生猪养殖成本的比重较大，饲料原料价格波动风险始终存在。豆粕、玉米等主要饲料原料价格受全球气候、农产品产量、国际市场供需等因素影响，波动频繁。原料价格上涨会直接增加养殖成本，压缩利润空间。若公司缺乏有效的成本控制和价格应对策略，易在原料价格波动中陷入经营困境。
　　对此，公司将持续加强饲料产品研发，根据养殖需求和原材料行情适时调整饲料配方，进而提升产品竞争力和盈利能力；同时通过加强研判、集中采购、供应商谈判等手段降低原材料采购成本；通过自建饲料厂实现生猪饲料自给自足，稳定原材料供应体系。
　　4、生猪疫病风险
　　近年来，非洲猪瘟、禽流感等重大动物疫病的爆发，不仅造成了严重的经济损失，还对食品安全和人类健康构成了潜在威胁。因此，深入推进动物疫病净化的策略与实践，对于提高疫病防控能力、保障畜牧业健康发展具有重要意义。公司作为现代化农牧企业，始终将生物安全和食品安全视为公司发展的“生命线”。公司已成立专门的“非洲猪瘟防范与控制领导小组”，建立完善的操作流程和严格的内控制度，但如果相关制度执行不力或养殖项目周边疫病肆虐，公司仍可能面临生猪发生疫病的风险。一旦养殖项目发生重大疫病，将会引发公司生物资产损失、生猪产量下降等风险，导致公司业绩下滑。
　　未来，公司将持续加强生物安全体系建设，完善猪场内消毒设施设备、物理隔离等防疫硬件配置，坚决落实疫病防控相关制度流程，不断提升生物安全防控水平。
　　5、自然灾害风险
　　公司的生猪养殖项目主要布局在广东、广西以及海南等地区。由于这些区域的地理与气候条件，公司的生产经营场所面临着台风、水灾、地震等自然灾害的威胁。一旦公司生产场地及其周边地区发生自然灾害，不仅生猪养殖场的建筑与设施可能遭受严重损坏，生猪也可能因灾死亡，进而给公司带来直接的经济损失。此外，自然灾害引发的通讯、电力中断，交通瘫痪，以及生产设施、设备的损毁，都可能对公司的正常生产经营造成严重的阻碍。
　　为应对可能发生的自然灾害，公司已建立完善的风险预警机制与详细的风险预案，以最大程度降低自然灾害对公司造成的损失，保障生产经营的连续性与稳定性。
　　6、地产行业政策风险
　　地产行业存在政策调控不确定性的风险。近几年，一系列促进房地产市场止跌回稳的政策密集出台，但政策后续走向仍存在不确定性。公司将密切关注市场变化，加强风险管理，及时调整销售策略，以应对未来的不确定性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发等。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，以供应粤港澳大湾区市场为目标，已在广东省及周边地区建成多个现代化、高标准、高效率的楼宇聚落式、自繁自养养殖基地。养殖基地均采用“6750”标准化生产线以及四周批生产模式，实施批次化生产，满负荷均衡运作。同时，为推进生猪养殖业务多元化发展，公司在广东、广西区域拓展布局生猪合同育肥业务，与养殖户开展合同育肥合作。
　　公司在各生猪养殖项目所... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发等。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，以供应粤港澳大湾区市场为目标，已在广东省及周边地区建成多个现代化、高标准、高效率的楼宇聚落式、自繁自养养殖基地。养殖基地均采用“6750”标准化生产线以及四周批生产模式，实施批次化生产，满负荷均衡运作。同时，为推进生猪养殖业务多元化发展，公司在广东、广西区域拓展布局生猪合同育肥业务，与养殖户开展合同育肥合作。
　　公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，自主研发营养配方并生产饲料以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。同时，根据饲料原料的市场行情变化及时优化调整饲料配方，有效控制养殖成本。
　　公司实施智能化养殖管理，各项目猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产运营效率。
　　在食品终端环节，公司以京基智农食品为载体，联合深圳主要屠宰厂与商超、新零售等渠道，形成了产－屠－销的产业链条。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司（以下简称“广东京基智农科技”）为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售，年产及销售饲料超过20万吨。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司（以下简称“惠州京基智农”）为载体，以自繁自养方式开展少量种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业务
　　房地产业是公司的存量去化业务，目前在售产品仅剩余深圳宝安区山海公馆公寓项目及部分商铺。
　　（三）报告期内主要业务经营情况
　　报告期内，公司始终围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，持续推进精细化管理，全面提升管理水平，发挥企业专业技术和人才优势，通过提升养殖健康度、优化饲喂方案、提高产床利用率、强化科研投入等系列措施，实现高效益发展。报告期内，公司实现营业收入48.72亿元，其中生猪养殖业务实现营业收入37.66亿元，占比77.29%。
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，不断加强生猪养殖项目的运营管理，持续提升项目管理水平与生产效率。报告期内，公司累计销售生猪231.29万头（其中仔猪32.42万头），实现生猪销售收入37.66亿元。截至报告期末，公司生猪养殖项目存栏母猪11.94万头，其中能繁母猪10.29万头，后备母猪1.65万头。
　　2、饲料业务
　　报告期内，在水产料因牛蛙、生鱼等水产养殖持续亏损的情况下，部分养殖户选择退出或降低养殖规模，销量不及预期，饲料销售收入同比有所下降。报告期内，广东京基智农科技实现营业收入68,599.24万元。
　　3、禽养殖业务
　　报告期内，因鸡苗行情低迷，鸡苗销售单价下滑；叠加肉鸡销量减少，鸡蛋亏损增加，惠州京基智农全年实现营业收入5,944.50万元。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司继续推进存量地产项目销售工作。山海公馆报告期内销售6,974.44平方米（金额21,617.30万元），结算面积7,545.22平方米（金额24,730.21万元）。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观经济运行情况
　　2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济发展向新向优，经济发展主要目标任务圆满完成，“十四五”规划胜利收官。全年国内生产总值（GDP）达140.19万亿元，同比增长5.0%；市场销售规模持续扩大，服务零售实现较快增长，全年社会消费品零售总额同比增长3.7%；居民消费价格总体保持平稳，核心居民消费价格指数（核心CPI）温和回升，全年居民消费价格指数（CPI）与上年持平。总的来看，2025年国民经济顶住多重压力，保持稳中有进的发展态势，高质量发展取得新的成效。
　　（二）生猪行业发展情况
　　1、2025年，国内生猪供应充裕，行业仍面临产能过剩问题。国家政策明确去产能目标，要求做好生猪产能监测和调控，促进行业平稳发展。今年以来，国家出台了一系列政策，旨在加强生猪价格监测预警、调控生猪产能，推动生猪产业升级及实现高质量发展。自2025年5月底以来，官方持续引导头部企业，通过“降低母猪存栏量、降低出栏体重、禁止二次育肥”等措施稳定市场价格，限制新增产能，并配合环保、融资、检疫等手段落实政策，以避免生猪行业陷入“内卷式”竞争，促进行业良性发展。为缓解产能过剩压力，2025年8月至9月，农业农村部等部门多次召开生猪产能调控会议与企业座谈会，明确要求全国能繁母猪存栏量调减100万头至3950万头以下，并配套出台了严禁二次育肥、控制出栏体重等精细化措施，引导行业理性调整产能。头部生猪企业被要求带头控制产能，包括淘汰低效能繁母猪、降低出栏量和出栏体重等。2025年生猪产能在僵持后逐步去化，前三个季度母猪产能窄幅调整，第四季度去化速度有所加快，但产能未得到实质性去化。截至2025年12月31日，全国能繁母猪存栏量从最高点降至3,961万头，年内共调减116万头，达到正常保有量的101.6%。
　　2、2025年猪价整体呈现震荡下行态势。国家统计局数据显示，2025年，全国生猪出栏71,973万头，同比增长2.4%。截至2025年12月31日，全国生猪存栏42,967万头，同比增长0.5%。其中，能繁母猪存栏3,961万头，同比下降2.9%，为能繁母猪正常保有量的101.6%。受供给压力影响，2025年国内生猪市场行情整体走弱，价格在波动中持续下行。2025年生猪均价13.8元/kg，10月低点跌破11元/kg，仅年末出现小幅回升。
　　（三）饲料行业发展情况
　　2025年，在供应偏紧与需求回暖等多重因素的共同影响下，饲料核心原料市场呈现全面上涨态势。玉米全年价格涨幅达10.78%，年初均价为2123元/吨，年末收于2351元/吨，整体呈平稳上行趋势。豆粕市场价格波动更为剧烈，从年初的2971元/吨攀升至年末的3172元/吨。其中，上半年豆粕价格大幅上涨后回落，下半年则温和回升，进一步加大了原料成本压力。
　　2025年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持续巩固。中国饲料工业协会数据显示，全国工业饲料总产量34,225.3万吨，同比增长8.6%。其中，配合饲料产量31,946.0万吨，同比增长8.8%；浓缩饲料产量1,338.1万吨，同比增长3.4%；添加剂预混合饲料产量752.7万吨，同比增长8.3%。
　　（四）禽养殖业发展情况
　　2025年，家禽生产平稳发展。国家统计局数据显示，2025年，全国家禽出栏183.2亿只，同比增长5.6%；禽肉产量2837万吨，同比增长6.7%；禽蛋产量3498万吨，同比下降2.5%。2025年末，全国家禽存栏62.7亿只，同比下降3.2%。2025年禽养殖价格受产能过剩、消费增长乏力、替代产品价格波动等因素影响，整体呈现低位震荡或下行趋势，养殖企业面临较大的经营压力。
　　（五）房地产市场发展情况
　　2025年，我国房地产行业全面迈入稳市场新周期，发展逻辑从规模扩张转向质效提升。国家统计局数据显示，全国新建商品房销售面积88,101万平方米，同比下降8.7%；新建商品房销售额83,937亿元，同比下降12.6%。2025年，我国房地产行业延续宽松的政策环境，以“稳市场、惠民生、防风险、促转型”为核心，需求端松绑限购限贷、降低购房成本，供给端优化土地供应、盘活存量，房价止跌回稳趋势逐步确立，库存压力正在持续减轻，销售规模、房价等指标也呈现边际向好趋势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司以生猪养殖为核心主业，在广东及周边地区建成多个繁殖育肥一体化楼房养殖基地，产品主要供应粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式优势
　　公司创新性采用“楼宇聚落式+6750自繁自养一体化”养殖模式，打造高度信息化、工业化、规模化的智能养殖体系。该养殖模式具有集约化、高效化、标准化可复制等优势。
　　1、集约化方面，项目主要采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可显著节约土地。
　　2、高效化方面，公司采取四周批生产方式，每四周规律且集中地进行配种分娩断奶，保障全场分娩舍的母猪为一个批次，所有的母猪都在7天内分娩，仔猪21天断奶，每4周进行转入、转出销售一次。在此模式下，每批猪都能够做到全进全出，可有效阻隔病原菌的传播；同时，批次化满负荷均衡生产方式可降低管理难度，提高生产效率，实现产出最大化。
　　3、标准化方面，标准化的养殖模式使得公司在不同养殖基地均可执行统一的操作流程和技术标准。公司以高州项目为样本，从选址标准、生产流程、环保工艺、设备种类、人员配置、用人要求、管理制度等方面进行模式标准化、可复制化，打造集约化楼房养殖模式。通过标准化的养殖管理，公司能够快速把高州的成功经验复制到其他项目，实现规模化扩张，提高整体运营效率。
　　（二）区域价格优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。从地理位置来看，粤港澳大湾区经济发达，居民消费能力强，对猪肉品质和新鲜度有较高要求，愿意为优质猪肉支付溢价。同时，粤港澳大湾区人口密集，猪肉消费量大，仅广东省就存在超2,000万头的生猪供给缺口，因此生猪价格普遍高于全国均价，具有区域价格优势。
　　（三）成本控制优势
　　公司高度重视成本控制，以三大精准营养（精准的原料营养评估、精准的猪群营养需求供给以及精准的阶段营养调控）为核心打造最经济营养模型，并通过科研创新，结合原料价格波动不断优化饲料配方，其中，公司参与的“仔猪无抗营养及提质增效关键技术推广应用”项目聚焦仔猪精准饲养与科学配方，可大幅减少抗生素使用，有效降低饲料成本、用药成本等；公司组建专业兽医团队，采用先进的疫病防控技术和科学的免疫程序，减少猪群患病概率，优化猪群健康，降低因疫病导致的养殖成本增加；此外，公司通过引进国际先进的种猪繁育技术，建立并不断完善种猪选育体系，提升繁育性能。报告期内，公司持续加强经营管理，有效降低生猪养殖成本，不断提升综合竞争力和抗风险能力。
　　（四）育种优势
　　公司拥有高学历的专业育种团队，于2021年与中国农业科学院（深圳）农业基因组研究所签署产业项目合作协议，共同推进生猪育种、健康养殖关键技术的创新与进步；公司与华南农业大学开展技术合作，持续提升公司在选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力，并采用数量遗传等工具稳步提升遗传性能；此外，公司与国际知名育种公司PIC等达成战略合作，已构建GGP-GP-PS－育肥的完整繁育体系。截至报告期末，公司合计存栏母猪11.94万头，其中能繁母猪10.29万头，后备母猪1.65万头。
　　（五）饲料及配方优势
　　公司在动物营养和饲料配方技术领域拥有丰富的研发经验，长期致力于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，具备高效利用各种原材料的能力。公司可针对不同环境、品种及生长阶段的猪只需求，制定多样化的饲料配方，提供全面、均衡的精准营养，并根据市场行情及时调整配方，确保饲料营养均衡并有效降低养殖成本。
　　在精准饲养方面，公司通过实时监测猪只生长状况、健康指标及行为习性，制定个性化饲养方案，保障猪只健康成长。在科学配方方面，公司以精准营养为核心，依据猪只不同生长阶段的营养需求，精准调配饲料营养供给，结合低蛋白氨基酸平衡技术，科学使用益生菌、酶制剂与发酵饲料，增强猪只免疫力和抗病能力。此外，公司在各项目所在地均配套自用饲料厂，采用业内领先的生物安全控制技术和先进智能自动化生产设备，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（六）疾病防控优势
　　公司采用一体化聚落式楼宇养殖模式，生猪养殖采用全进全出、闭群生产的方式，可有效减少通过引种、运输等环节带来的生物安全威胁，整体防控程度高。公司根据生物安全控制级别，采取“红橙黄绿”四色防控管理，分类消毒、采样，可有效切断疾病传播途径。在选址上，各个项目在建设初期便严格按照《动物防疫法》的防疫标准进行选址，远离居民生活区，周围有天然林、草地，防疫天然条件好；项目配置智能化设备设施，如自动饲喂系统、空气过滤新风系统、自动环控系统等，提高养殖效率，降低疫情发生风险，智慧平台能够及时精准反映一线生产情况，助力疾病防控监测；为更好地防范疾病发生，公司在各项目建立实验室并配备专业兽医技术人员，能及时、快速、高效地检测动物疫病，做好后续防控；此外，公司已制定严格的防疫制度、操作规范流程等，不断完善防疫预警体系，确保公司防疫体系安全、高效。
　　（七）智能化、信息化优势
　　公司养殖项目采用自动喂料系统、自动饮水系统、自动清粪系统、自动环控系统、空气过滤新风系统、自动除臭系统、粪污无害化处理系统、远程监控信息化系统八大现代化、智能化养殖管理系统，以标准化、数字化和智慧化管理实现降本增效和可持续发展。其中，空气过滤及自动除臭系统在防止非瘟方面证实有效，在一线应用范围不断扩大；远程监控信息化系统可高度整合水、电、网设备设施，通过物联网连接到中央控制室和手机终端，对信息实时监控，智能掌控调节猪舍温度、湿度、氨气浓度、水电供应及周边安防系统。通过智能化、信息化系统，公司可有效提高项目管理效率，降低养殖成本。
　　（八）食品安全优势
　　公司采用先进的自繁自养楼宇模式，配套建设自有饲料厂，实现严格的封闭管理，并通过引入现代信息技术实现可视化监控，确保全链条全周期可追溯管理；通过建立自有饲料、兽医及食品安全检测实验室，配备先进设备，能够精准、及时地发现风险，严格把控每一道关卡，确保每个环节均符合食品安全标准。此外，公司成立技术研究院，统筹管理食品安全，采用“饲料+兽医+食品”模式，通过先进设备实现高质量自检。同时，公司携手各大院校和专业机构，不断完善标准化管理体系建设，提升生猪肉品品质，定期开展食品质量风险监测，全方位保障食品质量安全。
　　（九）产业链优势
　　公司顺应“调猪”向“调肉”的政策要求，业务涵盖种猪繁育、饲料生产、生猪养殖及食品流通等领域，建立了全程可追溯的食品安全体系，严格控制产品生产的每一个环节，确保从源头到终端产品的质量，提升了公司的抗风险能力。
　　（十）科研优势
　　公司重视畜禽智慧养殖、饲料加工、生物安全防控等养殖相关领域的产业研发，截至报告期末，公司已获得实用新型专利30项，软件著作权21项，发明专利3项。同时，公司积极参与了“十四五”国家重点研发计划，并担任“多层（楼房）养猪智能化生物安全与疫病防控关键技术研发”课题牵头单位。此外，公司与华南农业大学合作成立京基智农技术研究院，主要负责畜禽疾病防控技术、兽医技术、动物营养、畜禽养殖废弃物资源化利用等专业方面的研发及技术指导；双方已达成长期的技术与人才合作，充分发挥各自创新资源优势，聚焦畜牧养殖产业前瞻、关键、重大技术研究开发，将专业技术融入现代养殖中，对生猪养殖产业的成本效益、产品质量、生物安全等产生积极影响，助力公司高起点、高标准、高效率构建现代化养殖体系。
　　（十一）企业文化及人才优势
　　公司注重企业文化的建设和价值观的宣导，强调“诚信、责任、简单、高效、卓越”的企业核心价值观，坚持“把健康送达给您”的经营理念，逐步形成具有核心竞争力的企业文化体系。在人才培养方面，公司注重人才培养和团队建设，坚持“人才资源是企业最具竞争力的核心资源”的理念，通过引进行业内专业人才以及招聘应届毕业生进行培养，打造专业人才团队。截至报告期末，公司已经形成3,000余人的现代农业团队，助推公司战略落地。公司高度重视产学研合作，与华南农业大学、广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校开展人才合作，确保稳定的技术生源储备及技术人才支持。同时，公司持续常态化开展内部培训，重点开展“京选之秀”“京动力”“京职达人”“智农学堂”等系列培训项目，2025年全年共计开展2,096场培训，累计课时达2,097.44小时，累计培训人员达27,263人次。
　　（十二）品牌荣誉优势
　　凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“深圳质量百强企业”“深圳知名品牌”“深圳老字号”“广东省菜篮子基地”“深圳市菜篮子基地”“珠海市‘菜篮子’生产稳供基地”“国家级生猪产能调控基地”“广东省畜禽养殖标准化示范场”“广东省出口示范基地”“广东省标准化示范场”；公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”；公司旗下四大生猪养殖基地均已获得“无非洲猪瘟小区”荣誉。报告期内，公司获得“广东省现代美丽牧场”“深圳市深圳标准促进会会员单位”“2025年广东农业企业品牌价值50强”“2025广东企业500强”等荣誉称号。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与发展趋势
　　1、生猪养殖市场空间大，养猪规模化、智能化进程加速
　　猪肉作为中国城乡居民肉类消费的主要品种，其养殖行业市场规模庞大。国家统计局数据显示，2025年全国生猪出栏71,973万头，猪肉产量达5,938万吨，占主要畜禽肉类产量的58.96%，显示出生猪养殖行业市场空间大，规模已达万亿级别。我国生猪养殖行业长期以散养模式为主，目前仍处于规模养殖户与散养户并存的阶段。近年来，在环保政策收紧与非瘟等疫病影响的双重压力下，大量散养户逐步退出市场，生猪养殖规模化水平持续提升，头部企业出栏比重进一步增加，行业集中度显著提高。在这一背景下，中小养殖场在转型过程中承受较大压力，推动智能化、模块化改造已成为技术扩散和产业升级的关键路径。
　　此外，行业降本增效加速，竞争格局深度演变。在生猪养殖行业，饲料成本约占养殖总成本的60%—70%，规模化企业通过集中采购、精准饲喂与智能化管理，已形成显著的成本优势。2025年，行业整体成本下降较为明显，年末头部养殖企业生猪养殖全成本已普遍降至12-12.5元/公斤区间。预计2026年，在技术提升与管理优化推动下，降本增效将进一步加速，行业平均成本存在进一步下降的可能性，基于此，全成本控制能力依然是决定企业竞争力的核心要素。
　　2、饲料业务
　　当前，饲料行业正处于深度变革与格局重塑的关键时期。长期面临的产能过剩压力，叠加主要原材料价格剧烈波动，持续挤压行业利润空间，倒逼企业走向高质量发展道路，行业内部分化趋势日益显著。头部企业依托规模化生产带来的成本优势，以及通过持续研发积累的技术壁垒，积极拓展海外市场，不断提升市场份额，正逐步在全球饲料产业中占据重要地位。未来，拥有资金、技术、渠道等综合优势的大型饲料企业，将在行业整合中获得更多发展机遇。
　　与此同时，随着科技的不断进步，饲料行业的技术创新持续深化。在饲料配方领域，精准营养技术借助生物技术与大数据分析，不断深化对动物营养需求的研究，致力于开发转化效率更高、环保性更优的新型配方，以提升饲料利用率、减少资源浪费与环境污染，例如推广应用绿色添加剂替代传统抗生素。在生产制造环节，智能化技术应用日趋广泛。通过自动化生产线、物联网及大数据分析平台，企业能够实现生产全流程的智能控制、质量全程可追溯与生产数据的深度挖掘，从而显著提升运营效率与产品稳定性，推动行业向智能化、数字化方向加速转型。
　　3、房地产业
　　2026年，房地产行业销售与投资仍将承压，但在“稳市场、保民生、防风险”的政策导向下，政府预计将出台一系列增量支持政策，着力稳定市场预期，缓解房企流动性压力，并推动市场供求关系逐步改善。此举旨在引导行业逐步摆脱以往高杠杆、高周转的发展模式，转向理性平稳发展。
　　（二）公司发展计划
　　1、养殖业务
　　夯实生猪养殖主业，持续降本，稳步增效。2026年是国家实施“十五五”规划的开局之年，公司将继续围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，持续推进精细化管理，全面提升管理水平。公司将充分发挥企业专业技术和人才优势，通过提升养殖健康度、加强蓝耳病血清驯化研究与实施、优化营养方案、提高产床利用率等一系列措施，保持项目精准运营，持续降本，稳步增效。公司将迭代升级“6750”生产模式和育种体系，提高项目产能利用率，在保持自繁自养项目满产满负的同时，稳步推进合同育肥业务。公司将持续提升产品品质和服务，严格把控食品安全，持续优化提升产供销能力，以提升生猪产品质量与市场服务能力，充分发挥优质产销协作典范的作用，共同守护市民的高品质健康“肉篮子”。此外，公司将借鉴行业成熟经验，发挥产地资源优势，稳步探索并推广“菠萝猪”品牌销售，助力产品溢价。
　　2、饲料业务
　　2026年，广东京基智农科技将围绕客户价值创造开展工作，通过高性价比产品助力养殖户降本增效，并凭借优质服务与技术优势赢得市场。具体工作将围绕以下方面展开：1）持续深挖发酵技术价值，结合低蛋白氨基酸日粮平衡技术，助力提升养殖健康水平与存活率，降低养殖户养殖成本；2）加速畜禽饲料业务增长，推广低蛋白高能量饲料，显著提升料肉比及料蛋比，通过构建技术壁垒增强客户黏性；3）拓展产业链布局，提高自用比例，以饲料业务为基础，通过“公司+农户”合作模式延伸养殖板块，并运用“集中采购+期货套保”策略平抑上下游价格波动；4）持续强化服务体系，为养殖户提供精准金融赋能、养殖过程监控支持及行情资讯建议，助力其经营效益提升。
　　3、房地产业务
　　2026年，公司将继续推进房地产业务存量去化工作，重点做好山海公馆公寓项目的持续销售工作，实现资金回笼。
　　（三）公司面临的风险
　　1、生猪行业竞争风险
　　近些年来，生猪养殖行业朝着规模化、产业化方向迅速发展，吸引了众多资本与企业转型涉足生猪养殖领域。规模化养殖企业凭借成本、技术和品牌优势，挤压中小企业生存空间，行业市场集中度不断提高，竞争程度加剧。公司在市场份额争夺、产品销售等方面面临压力，若不能有效提升自身竞争力，可能在激烈的市场竞争中处于弱势。
　　为应对该风险，公司将持续优化成本管理，实现降本增效，及时应对行业竞争格局的变化，提升公司综合竞争力。2、生猪价格波动风险
　　作为周期性行业，生猪养殖行业发展受生猪价格波动影响较大。2024年，生猪产能去化明显，供需结构改善，生猪价格有所回升，生猪养殖企业盈利能力亦有所提升。2025年，生猪销售价格回落，全年处于低位震荡区间，行业进入深度磨底期。
　　为应对猪周期风险，公司将持续提升生产管理水平和养殖效率，同时保持稳健经营理念，积极拓宽融资渠道，预留充足现金，提升抗周期风险能力。
　　3、原料价格波动风险
　　对生猪养殖企业而言，因饲料成本占生猪养殖成本的比重较大，饲料原料价格波动风险始终存在。豆粕、玉米等主要饲料原料价格受全球气候、农产品产量、国际市场供需等因素影响，波动频繁。原料价格上涨会直接增加养殖成本，压缩利润空间。若公司缺乏有效的成本控制和价格应对策略，易在原料价格波动中陷入经营困境。
　　对此，公司将持续加强饲料产品研发，根据养殖需求和原材料行情适时调整饲料配方，进而提升产品竞争力和盈利能力；同时通过加强研判、集中采购、供应商谈判等手段降低原材料采购成本；通过自建饲料厂实现生猪饲料自给自足，稳定原材料供应体系。
　　4、生猪疫病风险
　　近年来，非洲猪瘟、禽流感等重大动物疫病的爆发，不仅造成了严重的经济损失，还对食品安全和人类健康构成了潜在威胁。因此，深入推进动物疫病净化的策略与实践，对于提高疫病防控能力、保障畜牧业健康发展具有重要意义。公司作为现代化农牧企业，始终将生物安全和食品安全视为公司发展的“生命线”。公司已成立专门的“非洲猪瘟防范与控制领导小组”，建立完善的操作流程和严格的内控制度，但如果相关制度执行不力或养殖项目周边疫病肆虐，公司仍可能面临生猪发生疫病的风险。一旦养殖项目发生重大疫病，将会引发公司生物资产损失、生猪产量下降等风险，导致公司业绩下滑。
　　未来，公司将持续加强生物安全体系建设，完善猪场内消毒设施设备、物理隔离等防疫硬件配置，坚决落实疫病防控相关制度流程，不断提升生物安全防控水平。
　　5、自然灾害风险
　　公司的生猪养殖项目主要布局在广东、广西以及海南等地区。由于这些区域的地理与气候条件，公司的生产经营场所面临着台风、水灾、地震等自然灾害的威胁。一旦公司生产场地及其周边地区发生自然灾害，不仅生猪养殖场的建筑与设施可能遭受严重损坏，生猪也可能因灾死亡，进而给公司带来直接的经济损失。此外，自然灾害引发的通讯、电力中断，交通瘫痪，以及生产设施、设备的损毁，都可能对公司的正常生产经营造成严重的阻碍。
　　为应对可能发生的自然灾害，公司已建立完善的风险预警机制与详细的风险预案，以最大程度降低自然灾害对公司造成的损失，保障生产经营的连续性与稳定性。
　　6、地产行业政策风险
　　地产行业存在政策调控不确定性的风险。近几年，一系列促进房地产市场止跌回稳的政策密集出台，但政策后续走向仍存在不确定性。公司将密切关注市场变化，加强风险管理，及时调整销售策略，以应对未来的不确定性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内宏观经济及行业运行情况　　1、宏观经济运行情况　　2025年上半年，我国经济运行总体平稳，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。上半年国内生产总值（GDP）66.05万亿元，同比增长5.3%；提振消费政策发力显效，消费市场持续回升，上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%；居民消费价格基本平稳，核心CPI温和回升，上半年居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.4%。总体来看，上半年更加积极有为的宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好的发展态势，展... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内宏观经济及行业运行情况
　　1、宏观经济运行情况
　　2025年上半年，我国经济运行总体平稳，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。上半年国内生产总值（GDP）66.05万亿元，同比增长5.3%；提振消费政策发力显效，消费市场持续回升，上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%；居民消费价格基本平稳，核心CPI温和回升，上半年居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.4%。总体来看，上半年更加积极有为的宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好的发展态势，展现出强大韧性和活力。
　　2、行业运行情况
　　（1）生猪养殖业
　　近年来，国家出台了一系列政策，旨在加强生猪价格监测预警、推动生猪产业升级和实现高质量发展。自2025年5月底以来，官方持续引导头部企业，通过“降母猪、降体重、禁二育”等措施稳定价格，限制增产，并配合环保、融资、检疫等手段落实政策，避免生猪行业陷入“内卷式”竞争，促进行业良性发展。国家统计局数据显示，2025年上半年，全国生猪出栏36,619万头，同比增长0.6%。截至2025年6月底，全国生猪存栏42,447万头，同比增长2.2%。其中，能繁母猪存栏4,043万头，同比增长0.1%，为能繁母猪正常保有量的103.7%。上半年因生猪出栏量高于去年同期，且大体重猪集中出栏，叠加消费乏力，生猪价格呈现下行态势，整体表现虽弱于上年同期，如果成本控制和生产成绩保持良好，则国内生猪养殖仍有不错的盈利空间。
　　（2）饲料业
　　2025年上半年，随着养殖行情回暖带动下游养殖规模提升，饲料需求整体上行。中国饲料工业协会数据显示，2025年上半年，全国工业饲料总产量15,850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14,807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%；浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比均呈下降趋势。
　　（3）禽养殖业
　　2025年上半年，国内家禽生产发展较快，禽蛋产量增加。国家统计局数据显示，上半年全国家禽出栏81.4亿只，同比增长7.0%；禽蛋产量1,729万吨，同比增长1.5%。二季度末，全国家禽存栏63.3亿只，同比增长0.2%。价格方面，因上半年肉鸡市场多处于供大于求状态，且饲料价格下跌导致成本对价格的支撑作用较弱，使得肉禽价格同比下跌。整体来看，因产量增长、需求疲软及替代品价格下跌等多重因素影响，2025年上半年，我国禽肉市场呈现供需宽松、价格低迷的态势。
　　（4）房地产业
　　2025年上半年，在政策宽松的大环境下，房地产市场在低迷中寻求复苏，整体依然面对下行压力。2025年上半年，全国新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%；其中住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%；其中住宅销售额下降5.2%。2025年，我国房地产行业延续宽松的政策环境，中共中央、国务院发文支持各地统筹资金渠道，加大保障性住房供给，引导支持社会力量运营长期租赁住房等，进一步释放积极信号。
　　（二）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发；潮流时尚艺术IP业务。
　　（三）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，以供应粤港澳大湾区市场为目标，已在广东省及周边地区建成多个现代化、高标准、高效率的楼宇聚落式、自繁自养养殖基地。养殖基地均采用“6750”标准化生产线以及四周批生产模式，实施批次化生产，满负荷均衡运作。同时，为推进生猪养殖业务多元化发展，公司在广东、广西区域拓展布局生猪合同育肥业务，与养殖户开展合同育肥合作。
　　公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，自主研发营养配方并生产饲料以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。同时，根据饲料原料的市场行情变化及时优化调整饲料配方，有效控制养殖成本。
　　公司实施智能化养殖管理，各项目猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产运营效率。
　　在食品终端环节，公司以京基智农食品为载体，联合深圳主要屠宰厂与商超、新零售等渠道，形成了产-屠-销的产业链条。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司（以下简称“广东京基智农科技”）为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售，年产及销售饲料超过20万吨。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司（以下简称“惠州京基智农”）为载体，以自繁自养方式开展少量种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业务
　　房地产业是公司的存量去化业务，目前在售产品仅剩余山海公馆公寓项目及部分商铺，贡献占比持续走低。
　　5、潮流时尚艺术IP业务
　　公司以下属公司深圳市应允之地文化科技有限公司（以下简称“应允之地”）为载体，从事潮流时尚艺术IP产品开发、运营与销售及会务、演艺与展览等数字文化创意业务。应允之地业务范畴聚焦在潮流时尚艺术领域，集高端IP加速运营和自有IP核心产品打造运营为核心，其业务分两种模式，第一部分是通过与顶流IP的合作共创，为顶流IP策划设计系列周边产品和匹配的线上线下推广活动。这种合作是顶流IP和“应允之地”双品牌露出，通过限时、限量、限价方式将周边产品推向市场，推广方式包括但不限于线下的艺术展、市集、快闪店、嘉年华、音乐会等，每次活动时间短但频次高，在有限时间内反复强化应允之地的品牌高度，同时聚拢消费者群体转为私域运营，为应允之地长期发展奠定客户基础；第二部分是通过与腰部IP的合作共创，打造应允之地自有的核心IP产品。通过对消费者的分层画像和精准推送，为其长期稳定地供应针对性产品。
　　（四）报告期内主要业务经营情况
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题，不断加强生猪养殖项目的运营管理，持续提升项目管理水平与生产效率。报告期内，公司累计销售生猪106.21万头（其中仔猪15.31万头），实现生猪销售收入18.95亿元。截至报告期末，公司生猪养殖项目存栏母猪11.86万头，其中基础母猪10.43万头，后备母猪1.43万头。
　　2、饲料业务
　　报告期内，上游大宗原材料价格持续下降，同时水产料因牛蛙、生鱼等水产养殖持续亏损情况销量不及预期，公司水产料销量低于预期，饲料销售收入同比有所下降。报告期内，广东京基智农科技实现营业收入27,958.20万元，同比下降15.02%；实现归母净利润620.39万元，同比上升10.88%。
　　3、禽养殖业务
　　报告期内，因鸡苗行情低迷，鸡苗销售单价下滑；叠加肉鸡销量减少，惠州京基智农营收及盈利情况不及预期，上半年实现营业收入3,105.01万元。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司继续推进存量地产项目销售工作。
　　5、潮流时尚艺术IP业务
　　截至本报告披露日，应允之地已完成一场港星演唱会、一场青年艺术家儿力力个人艺展，同时在成都启动了全球艺术家空山基的“光-透明-反射”个展。自有IP产品亦在设计开发中，预计年内可以推向市场。
　　融资途径
　　发展战略和未来一年经营计划
　　2025年下半年，公司将继续围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题开展工作，聚焦经营优化，通过提升养殖健康度、优化营养方案、提高产床利用率等系列措施，保持项目精准运营，持续降本，稳步增效，确保稳健发展。一方面，公司将迭代升级“6750”生产模式和育种体系，提高项目产能利用率，保持自繁自养项目满产满负的同时，稳步推进合同育肥业务，全面提升养殖综合效率，实现养殖成本进一步下降；另一方面，公司将坚持稳健经营理念，持续优化公司现金流，继续推进房地产业务存量去化工作，重点做好山海公馆剩余公寓项目的持续销售工作，实现资金回笼，并适时探索多样化融资方式，保障企业长期稳定发展。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　2021年5月31日，公司第九届董事会2021年第三次临时会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海御园房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币84亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　2022年3月15日，公司第十届董事会2022年第二次会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海公馆房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币25亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　报告期内，公司为购买房地产项目商品房且符合贷款条件的银行按揭贷款客户累计提供担保0万元，占公司最近一期经审计净资产的0%；截至报告期末，按揭贷款担保余额为6,737.00万元，占公司最近一期经审计净资产的1.57%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司以生猪养殖为核心主业，在广东及周边地区建成多个繁殖育肥一体化楼房养殖基地，产品主要供应粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式优势
　　公司创新性采用“楼宇聚落式+6750自繁自养一体化”养殖模式，打造高度信息化、工业化、规模化的智能养殖体系。该养殖模式具有集约化、高效化、标准化可复制等优势。
　　1、集约化方面，项目主要采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可显著节约土地。
　　2、高效化方面，公司采取四周批生产方式，每四周规律且集中的进行配种分娩断奶，保障全场分娩舍的母猪为一个批次，所有的母猪都在7天内分娩，仔猪21天断奶，每4周进行转入、转出销售一次。在此模式下，每批猪都能够做到全进全出，可有效阻隔病原菌的传播；同时，批次化满负荷均衡生产方式可降低管理难度，提高生产效率，实现产出最大化。
　　3、标准化方面，标准化的养殖模式使得公司在不同养殖基地均可执行统一的操作流程和技术标准。公司以高州项目为样本，从选址标准、生产流程、环保工艺、设备种类、人员配置、用人要求、管理制度等方面进行模式标准化、可复制化，打造集约化楼房养殖模式。通过标准化的养殖管理，公司能够快速把高州的成功经验复制到其他项目，实现规模化扩张，提高整体运营效率。
　　（二）区域价格优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。从地理位置来看，粤港澳大湾区经济发达，居民消费能力强，对猪肉品质和新鲜度有较高要求，愿意为优质猪肉支付溢价。同时，粤港澳大湾区人口密集，猪肉消费量大，仅广东省就存在超2,000万头的生猪供给缺口，因此生猪价格普遍高于全国均价，具有区域价格优势。
　　（三）成本控制优势
　　公司高度重视成本控制，以三大精准营养（精准的原料营养评估、精准的猪群营养需求供给以及精准的阶段营养调控）为核心打造最经济营养模型，并通过科研创新，结合原料价格波动不断优化饲料配方，其中，公司参与的“仔猪无抗营养及提质增效关键技术推广应用”项目聚焦仔猪精准饲养与科学配方，可大幅减少抗生素使用，有效降低饲料成本、用药成本等；公司组建专业兽医团队，采用先进的疫病防控技术和科学的免疫程序，减少猪群患病几率，优化猪群健康，降低因疫病导致的养殖成本增加；此外，公司通过引进国际先进的种猪繁育技术，建立并不断完善种猪选育体系，提升繁育性能。报告期内，公司持续加强经营管理，有效降低生猪养殖成本，不断提升综合竞争力和抗风险能力。
　　（四）育种优势
　　公司拥有高学历的专业育种团队，于2021年与中国农业科学院（深圳）农业基因组研究所签署产业项目合作协议，共同推进生猪育种、健康养殖关键技术的创新与进步；公司与华南农业大学开展技术合作，持续提升公司在选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力，并采用数量遗传等工具稳步提升遗传性能；此外，公司与国际知名育种公司PIC等达成战略合作，已构建GGP-GP-PS-育肥的完整繁育体系。截至报告期末，公司合计存栏母猪11.86万头，其中能繁母猪10.43万头，后备母猪1.43万头。
　　（五）饲料及配方优势
　　公司在动物营养和饲料配方技术领域拥有丰富的研发经验，长期致力于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，具备高效利用各种原材料的能力。公司可针对不同环境、品种及生长阶段的猪只需求，制定多样化的饲料配方，提供全面、均衡的精准营养，并根据市场行情及时调整配方，确保饲料营养均衡并有效降低养殖成本。在精准饲养方面，公司通过实时监测猪只生长状况、健康指标及行为习性，制定个性化饲养方案，保障猪只健康成长。在科学配方方面，公司以精准营养为核心，依据猪只不同生长阶段的营养需求，精准调配饲料营养供给，结合低蛋白氨基酸平衡技术，科学使用益生菌、酶制剂与发酵饲料，增强猪只免疫力和抗病能力。此外，公司在各项目所在地均配套自用饲料厂，采用业内领先的生物安全控制技术和先进智能自动化生产设备，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（六）疾病防控优势
　　公司采用一体化聚落式楼宇养殖模式，生猪养殖采用全进全出、闭群生产的方式，可有效减少通过引种、运输等环节带来的生物安全威胁，整体防控程度高。公司根据生物安全控制级别，采取“红橙黄绿”四色防控管理，分类消毒、采样，可有效切断疾病传播途径。在选址上，各个项目在建设初期便严格按照《动物防疫法》的防疫标准进行选址，远离居民生活区，周围有天然林、草地，防疫天然条件好；项目配置智能化设备设施，如自动饲喂系统、空气过滤“新风系统”、自动环控系统等，提高养殖效率，降低疫病发生风险，智慧平台能够及时精准反映一线生产情况，助力疾病防控监测；为更好防范疾病发生，公司在各项目建立实验室并配备专业兽医技术人员，能及时、快速、高效地检测动物疫病，做好后续防控；此外，公司已制定严格的防疫制度、操作规范流程等，不断完善防疫预警体系，确保公司防疫体系安全、高效。
　　（七）智能化、信息化优势
　　公司养殖项目采用自动喂料系统、自动饮水系统、自动清粪系统、自动环控系统、空气过滤“新风系统”、自动除臭系统、粪污无害化处理系统、远程监控信息化系统这八大现代化、智能化养殖管理系统，以标准化、数字化和智慧化管理实现降本增效和可持续发展。其中，空气过滤除臭系统在防止非瘟方面证实有效，在一线应用范围不断扩大；远程监控信息化系统可高度整合水、电、网设备设施，通过物联网连接到中央控制室和手机终端，对信息实时监控，智能掌控调节猪舍温度、湿度、氨气浓度、水电供应及周边安防系统。通过智能化、信息化系统，公司可有效提高项目管理效率，降低养殖成本。
　　（八）食品安全优势
　　公司采用先进的自繁自养楼宇模式，配套建设自有饲料厂，实现严格的封闭管理，并通过引入现代信息技术实现可视化监控，确保全链条全周期可追溯管理；通过建立自有饲料、兽医及食品安全检测实验室，配备先进设备，能够精准、及时地发现风险，严格把控每一道关卡，确保每个环节均符合食品安全标准。此外，公司成立技术研究院，统筹管理食品安全，采用“饲料+兽医+食品”模式，通过先进设备实现高质量自检。同时，公司携手各大院校和专业机构，不断完善标准化管理体系建设，提升生猪肉品品质，定期开展食品质量风险监测，全方位保障食品质量安全。
　　（九）产业链优势
　　公司顺应“调猪”向“调肉”的政策要求，业务涵盖种猪繁育、饲料生产、生猪养殖及食品流通等领域，建立了全程可追溯的食品安全体系，严格控制产品生产的每一个环节，确保从源头到终端产品的质量，提升了公司的抗风险能力。
　　（十）科研优势
　　公司重视畜禽智慧养殖、饲料加工、生物安全防控等养殖相关领域的产业研发，截至报告期末，公司已获得实用新型30项，软件著作权21项，发明专利3项。同时，公司积极参与了“十四五”国家重点研发计划，并担任“多层（楼房）养猪智能化生物安全与疫病防控关键技术研发”课题牵头单位。此外，公司与华南农业大学合作成立京基智农技术研究院，主要负责畜禽疾病防控技术、兽医技术、动物营养、畜禽养殖废弃物资源化利用等专业方面的研发及技术指导；双方已达成长期的技术与人才合作，充分发挥各自创新资源优势，聚焦畜牧养殖产业前瞻、关键、重大技术研究开发，将专业技术融入现代养殖中，对生猪养殖产业的成本效益、产品质量、生物安全等产生积极影响，助力公司高起点、高标准、高效率构建现代化养殖体系。
　　（十一）企业文化及人才优势
　　公司注重企业文化的建设和价值观的宣导，强调“诚信、责任、简单、高效、卓越”的企业核心价值观，坚持“把健康送达给您”的经营理念，逐步形成具有核心竞争力的企业文化体系。在人才培养方面，公司注重人才培养和团队建设，坚持“人才资源是企业最具竞争力的核心资源”的理念，通过引进行业内专业人才以及招聘应届毕业生进行培养，打造专业人才团队。截至报告期末，公司已经形成3,000余人的现代农业团队，助推公司战略落地。公司高度重视产学研合作，与华南农业大学、广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校开展人才合作，确保稳定的技术生源储备及技术人才支持。同时，公司持续常态化开展内部培训，重点开展“京选之秀”“京动力”“京职达人”“智农学堂”等系列培训项目，上半年共计开展878场培训，累积课时达870.5小时，累积培训人员达16,294人次，极大提升了员工专业素养与文化凝聚力。
　　（十二）品牌荣誉优势
　　凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“深圳质量百强企业”“深圳知名品牌”“深圳老字号”“广东省菜篮子基地”“深圳市菜篮子基地”“珠海市‘菜篮子’生产稳供基地”“国家级生猪产能调控基地”“广东省畜禽养殖标准化示范场”“广东省出口示范基地”“广东省标准化示范场”；公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”；公司旗下四大生猪养殖基地均已获得“无非洲猪瘟小区”荣誉。报告期内，公司获得“广东省现代美丽牧场”“深圳市深圳标准促进会会员单位”等荣誉称号。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪行业竞争风险
　　近些年来，生猪养殖行业朝着规模化、产业化方向迅速发展，吸引了众多资本与企业转型涉足生猪养殖领域。规模化养殖企业凭借成本、技术和品牌优势，挤压中小企业生存空间，行业市场集中度不断提高，竞争程度加剧。公司在市场份额争夺、产品销售等方面面临压力，若不能有效提升自身竞争力，可能在激烈的市场竞争中处于弱势。
　　为应对该风险，公司将持续优化成本管理，实现降本增效，及时应对行业竞争格局的变化，提升公司综合竞争力。
　　2、生猪价格波动风险
　　作为周期性行业，生猪养殖行业发展受生猪价格波动影响较大。2024年，生猪产能去化明显，供需结构改善，生猪价格有所回升，生猪养殖企业盈利能力亦有所提升。2025年上半年，生猪销售价格有所回落。
　　为应对猪周期风险，公司将持续提升生产管理水平和养殖效率，同时保持稳健经营理念，积极拓宽融资渠道，预留充足现金，提升抗周期风险能力。
　　3、原料价格波动风险
　　对生猪养殖企业而言，因饲料成本占生猪养殖成本的比重较大，饲料原料价格波动风险始终存在。豆粕、玉米等主要饲料原料价格受全球气候、农产品产量、国际市场供需等因素影响，波动频繁。原料价格上涨会直接增加养殖成本，压缩利润空间。若公司缺乏有效的成本控制和价格应对策略，易在原料价格波动中陷入经营困境。
　　对此，公司将持续加强饲料产品研发，根据养殖需求和原材料行情适时调整饲料配方，进而提升产品竞争力和盈利能力；同时通过加强研判、集中采购、供应商谈判等手段降低原材料采购成本；通过自建饲料厂实现生猪饲料自给自足，稳定原材料供应体系。
　　4、生猪疫病风险
　　生猪疫病是生猪养殖行业面临的主要风险之一。公司作为现代化农牧企业，始终将生物安全和食品安全视为公司发展的“生命线”。公司已成立专门的“非洲猪瘟防范与控制领导小组”，建立完善的操作流程和严格的内控制度，但如果相关制度执行不力或养殖项目周边疫病肆虐，公司仍可能面临生猪发生疫病的风险。一旦养殖项目发生重大疫病，将会引发公司生物资产损失、生猪产量下降等风险，导致公司业绩下滑。
　　未来，公司将持续加强生物安全体系建设，完善猪场内消毒设施设备、物理隔离等防疫硬件配置，坚决落实疫病防控相关制度流程，不断提升生物安全防控水平。
　　5、自然灾害风险
　　公司的生猪养殖项目主要布局在广东、广西以及海南等地区。由于这些区域的地理与气候条件，公司的生产经营场所面临着台风、水灾、雪灾、地震等自然灾害的威胁。一旦公司生产场地及其周边地区发生自然灾害，不仅生猪养殖场的建筑与设施可能遭受严重损坏，生猪也可能因灾死亡，进而给公司带来直接的经济损失。此外，自然灾害引发的通讯、电力中断，交通瘫痪，以及生产设施、设备的损毁，都可能对公司的正常生产经营造成严重的阻碍。
　　为应对可能发生的自然灾害，公司已建立完善的风险预警机制与详细的风险预案，以最大程度降低自然灾害对公司造成的损失，保障生产经营的连续性与稳定性。
　　6、地产行业政策风险
　　地产行业存在政策调控不确定性的风险。近几年，一系列促进房地产市场止跌回稳的政策密集出台，但政策后续走向仍存在不确定性。公司将密切关注市场变化，加强风险管理，及时调整销售策略，以应对未来的不确定性。 收起▲