一、报告期内公司所处行业情况　　（一）宏观经济运行情况　　2023年，在党中央坚强领导下，我国经济回升向好。全年国内生产总值1,260,582亿元，同比增长5.2%；社会消费品零售总额471,495亿元，同比增长7.2%。总体来看，我国经济稳健向好，消费缓慢复苏。　　（二）生猪行业发展情况　　1、生猪供应充足，猪肉消费增长有限，猪价持续走低，行业整体处于亏损期　　国家统计局数据显示，2023年末全国能繁母猪存栏量4,142万头，比2022年12月末的阶段性高点减少约250万头，但仍然高于正常保有量（2023年调控指导保有量为4,100万头）；2023年生猪出栏72,662万头，增长3.8%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观经济运行情况
　　2023年，在党中央坚强领导下，我国经济回升向好。全年国内生产总值1,260,582亿元，同比增长5.2%；社会消费品零售总额471,495亿元，同比增长7.2%。总体来看，我国经济稳健向好，消费缓慢复苏。
　　（二）生猪行业发展情况
　　1、生猪供应充足，猪肉消费增长有限，猪价持续走低，行业整体处于亏损期
　　国家统计局数据显示，2023年末全国能繁母猪存栏量4,142万头，比2022年12月末的阶段性高点减少约250万头，但仍然高于正常保有量（2023年调控指导保有量为4,100万头）；2023年生猪出栏72,662万头，增长3.8%；猪肉产量5,794万吨，增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。生猪供给端供应充足，而消费端需求增长有限，导致全年生猪价格低迷，全行业处于深度亏损期。
　　2、行业规模化程度大幅提升，竞争环境发生巨大变化
　　自非洲猪瘟爆发以来，受高猪价及行业高盈利驱动，各类产业资本、跨界资本纷纷进军养殖业，极大加速了我国生猪养殖业的规模化进程。据农业农村部公开信息显示，2023年我国生猪产业发展水平在逆境中提升，预计2023年生猪养殖规模化率将超过68%，较2022年提升约3个百分点。
　　随着规模及产能扩张、猪价持续走低，小散养殖户退出，我国生猪养殖业参与主体发生巨大变化。同花顺行业统计年鉴数据显示，我国生猪养殖总户数从2011年的5,787万户下降至2021年的2,010万户，下降幅度高达65%；减少户数集中在年出栏999头以下的养殖户，而年出栏1,000头及以上养殖户则有所增长。
　　根据上市公司披露的出栏数以及农业农村部披露的全国出栏数，我国上市猪企（含港股）的市场占有率从 2018年的7.43%上涨至2023年的21.08%，行业已经逐步从小散养户为主过渡至中大型养殖企业主导下的竞争格局。规模养殖企业管理水平高、生物安全防控好、融资能力强，将直接影响到产能去化节奏，改变猪价周期的长短和波动幅度，这将对规模企业后续生产经营管理提出新的挑战。
　　3、生猪政策基本保持稳定，行业更多依赖于市场化竞争倒逼产能去化
　　2023年，国家关于用地、环保、金融等方面的基础性政策稳定，主要通过强化信息监测预警引导养殖场户适应性调减产能，这意味着行业将更多依赖于市场化竞争来倒逼产能去化，各养殖主体可能面临着长于预期的亏损阵痛期。目前许多养殖主体均已出现流动性危机，并纷纷采用出售资产等方式自救，未来一年生猪产能有望加速去化。
　　（二）深圳房地产市场发展情况
　　2023年，全国房地产行业调控政策有所放松，深圳亦同步调整房地产调控政策，包括下调首套及二套房贷利率、允许双拼房办理双证合一、发布“认房不认贷”、下调二套房首付比例至40%、普通住房认定取消“实际成交总价750万元以下（含750万元）”的价格限制条件等，在一定程度上提振了市场信心。深圳市价格认定与监测中心数据显示，2023年深圳住宅全年总成交量64,389套，同比增加14.7%；新建住宅全年成交均价59,554元/㎡，同比下跌11.4%，二手住宅全年成交均价63,386元/㎡，同比下跌15.4%。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　以供应粤港澳大湾区市场为目标，公司在广东及周边地区建设多个现代化、规模化、高标准的大型生猪养殖基地，主要采取楼宇聚落式、自繁自养模式。公司生猪养殖基地采用“6750”标准化生产线模式，组织实施闭群、批次化、满负荷均衡生产，猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产管理效率。
　　目前，公司已形成集饲料生产、种猪繁育、生猪育肥、食品终端为一体的生猪养殖产业链条。在食品终端环节，以京基智农食品为主体开展食品端建设，拥有猪肉、鸡肉等优质畜禽产品，与深圳主要屠宰厂达成长期合作，并打通了商超、大型食品企业、新零售等渠道。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售；此外，公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，减少人力干预，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司为载体，以自繁自养方式开展种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业务
　　房地产业是公司的存量去化业务，目前仅剩余山海公馆项目部分产品。
　　（三）报告期内主要业务经营情况
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司始终围绕“专业化运营、精细化管理”的经营主题全面提升管理水平，严守生物安全生命线，养殖项目产能利用率及管理水平持续提升，养殖成本进入行业前列。2023年公司累计销售生猪 184.50万头（其中仔猪 23.20万头）；截至报告期末，公司育肥猪（含哺乳仔猪）存栏110.85万头，母猪存栏11.22万头。
　　此外，公司以京基智农食品为载体，联合深圳主要屠宰厂与商超、新零售等渠道，形成了产-屠-销的产业链条，大力承担起深圳猪肉供给责任，助力深圳战略物资储备，保障市民“肉篮子”量足价稳质优。报告期内，公司被增选为深圳市米袋子菜篮子联合会副会长单位，并荣获“保供稳价突出贡献单位”“‘圳品’推进优秀单位”“脱贫攻坚突出贡献单位”等荣誉称号。
　　2、饲料业务
　　报告期内，广东京基智农科技深练内功，从能耗、原材料、人效、机效等方面持续降本，开展多项技改实现生产线满产满负，不断优化管理，提升生产运营及客户服务水平，从内部深挖边际效益，取得了良好成效。此外，贺州饲料厂（年产36万吨猪饲料及6万吨预混料）、文昌饲料厂（年产12万吨猪饲料）及徐闻饲料厂（年产36万吨猪饲料）、高州饲料厂（年产18万吨猪饲料）生产有序运行，实现饲料自产自供，助力生猪养殖降本增效。
　　3、禽养殖业务
　　报告期内，肉鸡行情低迷，饲料价格处于高位，养殖户投苗积极性受挫，惠州京基智农根据市场需求情况及时调整生产计划，加大淘汰老母鸡、延缓种蛋入孵、适当加大种苗投苗量，同时选择优质客户，适当控制欠款额度，降低资金风险。报告期内，惠州京基智农累计销售鸡苗2,206.9万羽，同比增长1.2%。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司稳步推进存量项目建设开发及销售工作，山海御园、山海公馆住宅项目集中入伙工作顺利完成，山海公馆公寓项目顺利开盘。截至报告期末，山海御园项目累计结算面积159,892.29平方米（金额1,087,933.44万元）；山海公馆累计预售（销售）面积28,785.92万平米（金额181,607.28万元），报告期内结算面积21,983.80平方米（金额138,596.36万元）。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　2021年5月31日，公司第九届董事会2021年第三次临时会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海御园房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币84亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　2022年 3月15日，公司第十届董事会2022年第二次会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海公馆房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币25亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　生猪养殖业务是公司的核心主业，公司自2019年确定战略转型以来，生猪养殖业务发展迅速，目前已在广东及周边地区建成多个繁殖育肥一体化楼房养殖基地，产品主要供应粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式集约化、高效化、标准化优势
　　公司主要采用楼宇聚落式立体养殖模式，是国内高标准、智慧化楼宇养殖工艺的先行者。该养殖模式具有集约化、高效化、高度标准化等优势。
　　1、集约化方面，项目主要采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可以显著节约土地。
　　2、高效化方面，楼房养殖模式具有适度规模化、运作效率高的特点，项目均采用全进全出、封闭管理的方式，能有效提高生物安全防控等级，减少外来病原，保障猪只安全；同时，适度规模化更有利于项目采用自动清粪、干湿分离等先进环保处理工艺，形成种养结合、循环利用的生态体系。
　　3、标准化方面，公司以高州项目为样本开始打磨楼房养殖模式，从选址标准、生产流程、环保工艺、设备种类、人员配置、用人要求、管理制度等方面进行模式标准化、可复制化，并陆续将该模式在徐闻、贺州等项目复制，各项目均已实现高效运行，为公司未来发展奠基了坚实的模式基础。
　　（二）区域价格优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。根据农业农村部的数据显示，粤港澳大湾区市场区域的猪肉产品市场价格普遍高于全国平均水平，具有较明显的区域价格优势。
　　（三）成本控制优势
　　公司通过标准化流程实现养殖项目的高效管理：一方面，依赖于技术研究院的科研实力以及通过饲料的自产自足，可以针对猪只不同生产阶段、不同原材料行情适时优化饲料配方，实现精准营养的同时降低采购成本，进而降低生猪养殖成本；另一方面，项目采用国际先进的空气过滤除臭等工艺手段，有效提升猪只健康度，逐步减少药品疫苗的使用，降低单位养殖成本。报告期内，随着各项目产能利用率持续提升，公司育肥猪平均养殖成本呈现持续下降态势，成本控制能力处于行业领先水平。
　　（四）育种优势
　　公司拥有高学历的专业育种团队，并与华南农业大学开展技术性合作，持续提升公司在选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力，同时采用数量遗传等工具稳步提升遗传性能。此外，公司与国际知名育种公司 PIC等达成战略合作，已构建GGP-GP-PS-育肥的完整繁育体系。截至2023年底，公司母猪存栏约11.2万头，其中基础母猪约9.8万头，后备母猪约1.4万头。母猪存栏量处于区域领先水平。
　　（五）饲料优势
　　公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富，长期专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，对各种原材料的综合利用水平较高，可针对不同环境下的不同品种、不同生长阶段的猪只制定多样化的饲料配方，为猪只提供全面、均衡的精准营养，并根据市场行情及时调整营养配方，在保障饲料营养的同时有效降低养殖成本。此外，公司在各项目所在地配建饲料厂，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（六）疾病防控优势
　　公司所有项目从设计开始充分考虑疫病防控的需要，均采用全进全出、封闭管理的方式，全程实施循环封闭式管理，并已建立严格的生物安全防疫体系，不断提升生物安全防控等级，有效降低疫病尤其是非洲猪瘟的风险，保障猪只安全。报告期内，公司高州项目被农业农村部认定为国家级无非洲猪瘟小区，贺州及徐闻项目亦已通过国家级无非洲猪瘟小区现场评审。
　　（七）食品安全优势
　　公司对生产全流程进行强监管与强防控，确保食品安全。首先，全力推进配套饲料厂建设，严格执行公司营养管理制度，从原料采购、加工生产等环节严格控制饲料质量；其次，通过自繁自养的全产业链布局，实现饲料采购、育种、繁殖、保育、育肥、终端销售等全环节可视化管理及全链条全周期可溯源管理；最后，在养殖基地自建实验室配备喹诺酮、氟苯尼考、四环素类、磺胺类等兽药药残快速检测的仪器设备，严格按照休药期做好出栏前的药残控制，同时委托第三方专业检测机构结合国家法律法规以及政府抽检要求定期进行检测，切实保障供深畜禽产品的质量安全。
　　（八）科研优势
　　公司聚焦生猪产业研发，已与华南农业大学等建立紧密的产学研合作体系，双方聚焦畜牧养殖产业前瞻、关键、重大技术研究开发，合作开展《威特消毒剂灭活ASFV的定性评价》《浓戊二醛溶液对ASFV体外杀灭效果的评价》《非瘟背景下规模化猪场消毒技术方案的制定与评估》《猪场猪流行性腹泻流行病学监测及疫苗候选株的筛选》等课题研究。近几年公司在养殖相关产业研发中投入超亿元，在畜禽智慧养殖、饲料加工、生物安全防控等领域取得多项发明专利、实用新型专利及软件著作权。截至报告期末，公司拥有实用新型28项，软件著作权 9项，发明专利 2项。此外，公司积极参与“十四五”国家重点研发计划，系“多层（楼房）养猪智能化生物安全与疫病防控关键技术研发”课题牵头单位。
　　（九）人才优势
　　截至报告期末，公司已经形成近3,000人的现代农业团队，助推公司战略落地。公司十分重视产学研合作，与华南农业大学合作成立华南农业大学、广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校开展人才合作，形成稳定的技术生源储备及技术人才支持。同时，公司持续常态化开展内部培训，重点开展“京选之秀”、“京动力”、“京职达人”、“智农学堂”等系列培训项目，全年共计开展1,409场培训，累积课时达1,857小时，累积培训人员达39,616人次，极大提升了员工专业素养与文化凝聚力。
　　（十）品牌荣誉优势
　　凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“深圳质量百强企业”“深圳知名品牌”“深圳老字号”“广东菜篮子基地”“深圳市菜篮子基地”“珠海菜篮子基地”“国家生猪产能调控基地”“广东省畜禽养殖标准化示范场”“广东省出口示范基地”“广东省标准化示范场”；公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”；公司旗下高州市生猪养殖基地于2023年2月获得国家级“非洲猪瘟无疫小区”荣誉，贺州、徐闻公司也已通过了国家级非洲猪瘟无疫小区现场评审。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与发展趋势
　　1、养殖业
　　我国生猪养殖行业正处于快速的规模化进程中，行业竞争形势每年均会发生较大变化。根据国内上市猪企披露数据及农业农村部数据，2023年全国生猪出栏72,662万头，其中18家上市猪企（牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、傲农生物、大北农、天邦股份、中粮家佳康、唐人神、天康生物、京基智农、金新农、立华股份、华统股份、神农集团、东瑞股份、罗牛山、正虹科技）共出栏生猪15,318万头，占据市场份额的21.08%。在行业规模化进程中，竞争的主体将逐步由散户转变为规模养殖户尤其是大规模养殖企业，后者不仅具有较高的养殖水平和领先的成本控制能力，而且具有更充足的现金流及更强的融资能力，这将改变原来的猪价周期规律。以美国生猪行业为例，伴随着行业规模化浪潮，“猪周期”呈现明显的周期变长、波动增大的特点，这意味着未来生猪养殖行业可能会面临亏损周期更长、极端行情下单头亏损金额更大的情形，这将进一步倒逼缺乏成本控制力、现金流管理能力的中小散户退出，同时也对大型养殖企业的管理能力提出新的挑战。
　　与此同时，我国家禽养殖业亦呈现规模化趋势，市场份额持续向龙头企业集中。2023年温氏股份、立华股份、圣农发展、益生股份、仙坛股份等规模企业肉鸡产量同比增长分别为 9.5%、12.2%、7.1%、12.3%、15.7%，而全国家禽出栏量同比增长仅为4.2%，远低于龙头企业产量增速。未来，我国家禽养殖业会继续加快规模化进程，进一步强化强者恒强的竞争格局。
　　2、饲料业
　　报告期内，饲料行业继续加快规模化、集约化进程。截至2023年底，全国10万吨以上规模饲料生产厂1,050家，较上年增加103家；全年饲料产量19,647.3万吨，较上年增长13.0%；占全国饲料总产量的比重为61.1%，较上年提高3.5个百分点。年产百万吨以上规模饲料企业集团33家，较上年减少3家；合计饲料产量占全国饲料总产量的56.1%，较上年下降1.5个百分点，其中有7家企业集团年产量超过1,000万吨，较上年增加1家。未来，预计饲料行业市场将持续向优势企业集中，生产效率低、品牌效应小、经营水平差的饲料企业将会加快退出，强者恒强的局面将进一步加强。
　　3、房地产业
　　随着房地产企业风险逐步释放，监管部门频繁释放积极信号。在供给端，国务院副总理刘鹤公开表态，房地产是国民经济支柱产业，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债情况；在需求端，住建部会议要求坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。在前述政策基调下，广州、上海等城市陆续优化调整限购政策，其他城市有望进一步跟进，带动市场逐步修复。在系列政策的刺激下，房地产市场预计会有所提振，但考虑到中国城镇化已经进入中后期，未来中小房企生存形势依旧严峻。
　　（二）公司发展计划
　　1、养殖业务
　　2024年，公司将围绕“精湛技术、精细管理、精诚合作、精英团队”的经营主题开展全年工作：（1）持续加强项目精细化管理，保持项目满产满负，全面提升养殖综合效率；（2）以市场需求为导向，调整优化养殖计划、出栏体重等，把握好成本与效益之间的平衡点，实现养好猪、卖好价；（3）从原料采购、营养配方、养殖管控、出栏检测等全流程做好食品安全工作，扎实推动健康养殖；（4）深挖边际效益，落实节能减排举措，全面推进降本增效；（5）持续推进管理标准化水平，重点做好统计分析的标准化及绩效考核的规范化；（6）保持禽养殖存量业务稳定运营，集中发展种苗业务，盘活闲置资产，深挖经营效益。
　　2、饲料业务
　　2024年，广东京基智农科技将继续以稳健经营为主，重点打造蛙料、生鱼料、笼鸡料等的市场口碑，稳固市场基本盘。同时，借助核心产品口碑和渠道，开发高档蝌蚪料、鳜鱼料等，提升市场占有率，争取超额利润。对于各养殖项目配套饲料厂，公司将着重提升内部管理，提高精细化生产水平，在安全生产的前提下，为养殖项目持续提供供应稳定、质量过硬、成本合理的饲料，从而提升公司养殖成本竞争力。
　　3、房地产业务
　　2024年，公司将持续推进房地产业务存量去化工作，重点做好山海公馆的持续销售工作。
　　（三）公司面临的风险
　　1、宏观经济风险
　　在利率居高不下、地缘政治冲突升级、国际贸易不振、气候灾难多发等多重因素影响下，2024年将是经济增长更具挑战性的一年。联合国《2024年世界经济形势与展望》报告预计，全球经济增长将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%，中国经济预计回升向好，但全面复苏仍面临阻力。
　　面对经济系统性风险，公司将密切关注宏观经济形势及行业发展趋势，坚持稳健经营理念，合理调整资金管理策略，全方位加强运营管理及成本控制，提升公司抗风险能力，确保公司整体稳定发展。
　　2、生猪价格波动风险
　　我国生猪养殖行业呈现较强的周期性波动特征，且这种周期性波动将会长期存在。自2020年开始，国内生猪产能迅速扩张，至今生猪产能依旧处于过剩状态。2023年以来，受猪价低位运行影响，部分生猪养殖企业出现现金流危机，可能会加快产能去化节奏，但仍不排除仍然维持产能去化慢、猪价持续低迷的情形。
　　为应对猪周期风险，公司将持续提升生产管理水平和养殖效率，降低养殖成本；同时保持稳健经营理念，积极拓宽融资渠道，预留充足现金，提升抗周期风险能力。
　　3、原料价格波动风险
　　受饲料需求变动、全球天气变化等因素影响，豆粕、玉米等饲料原料价格亦会出现大幅波动。如出现极端行情，原材料价格可能会持续上涨，进而带动养殖成本上升。对此，公司将持续加强饲料产品研发，根据养殖需求和原材料行情适时调整饲料配方，进而提升产品竞争力和盈利能力；通过加强研判、集中采购、供应商谈判等手段降低原材料采购成本；通过自建饲料厂实现生猪饲料自给自足，稳定原材料供应体系。
　　4、养殖行业政策风险
　　随着生猪养殖行业规模化不断提高、消费者食品安全意识越来越强，政府陆续发布生猪养殖行业系列监管政策，涉及添加剂、生物安全、食品安全、环保等方面，行业由粗放式发展向高质量发展转变已成为共识。未来，生猪养殖行业相关政策会日趋严格，以满足社会可持续发展和人们美好生活的需要。
　　公司始终秉承经济发展与社会责任并存的经营理念，以可持续发展为己任。针对环保问题，公司坚守合法合规经营底线，组织行业专家团队对项目进行监督指导并系统定策，对生猪养殖过程中产生的臭气、污水及固废等进行系统化整改，调拨专项资金用于升级环保设备设施，保证达标排放等；针对食品安全问题，公司采用楼宇聚落式立体养殖模式，能有效防范疫病发生，同时在项目基地配备实验室，能快速进行药残检测，并及时了解生猪生长情况，从而切实保障供深畜禽产品的质量安全。
　　5、生猪疫病风险
　　公司高度重视生物安全问题，已成立专门的“非洲猪瘟防范与控制领导小组”，建立完善的操作流程和严格的内控制度，但如果相关制度执行不力或养殖项目周边疫病肆虐，公司仍可能面临生猪发生疫病的风险。一旦养殖项目发生重大疫病，将会引发公司生物资产损失、生猪产量下降，导致公司业绩下滑。未来，公司将持续加强生物安全体系建设，完善猪场内消毒设施设备、物理隔离等防疫硬件配置，坚决落实疫病防控相关制度流程，不断提升生物安全防控水平。
　　6、地产行业政策风险
　　近期监管部门频繁释放积极信号，因城施策优化房地产政策，从供给端和需求端双管齐下短期提振市场，推动房地产市场平稳健康发展；长期来看，政府工作报告提出将健全风险防控长效机制，加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。公司将时刻关注相关政策变化，研判市场动态，及时调整经营战略，做好市场定位，延伸地产附加值，加快资金回笼，以规避和应对相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务和产品　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发。　　（二）主要经营模式　　1、生猪养殖业务　　以供应粤港澳大湾区市场为目标，公司在广东及周边地区建设多个现代化、规模化、高标准的大型生猪养殖基地，主要采取楼宇聚落式、自繁自养模式。公司生猪养殖基地均采用“6750”标准化生产线模式，组织实施闭群、批次化、满负荷均衡生产，猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产运营效率。　　目前公司已形成集饲料生产、种猪繁育、生猪育肥、食品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　以供应粤港澳大湾区市场为目标，公司在广东及周边地区建设多个现代化、规模化、高标准的大型生猪养殖基地，主要采取楼宇聚落式、自繁自养模式。公司生猪养殖基地均采用“6750”标准化生产线模式，组织实施闭群、批次化、满负荷均衡生产，猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产运营效率。
　　目前公司已形成集饲料生产、种猪繁育、生猪育肥、食品终端为一体的生猪养殖产业链条。在食品终端环节，以京基智农食品为主体开展食品端建设，拥有猪肉、鸡肉等优质畜禽产品，与深圳主要屠宰厂达成长期合作，并打通了商超、大型食品企业、新零售等渠道。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司（以下简称“广东京基智农科技”）为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售；此外，公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，减少人力干预，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司（以下简称“惠州京基智农”）为载体，以自繁自养方式开展少量种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业
　　房地产业是公司的支持型业务，公司以自行或与第三方专业机构合作等形式对既有的存量土地开发和运营。
　　（三）报告期内宏观经济及行业运行情况
　　1、宏观经济运行情况
　　2023年上半年，我国经济运行呈现复苏向好态势，上半年GDP为593,034亿元，同比增长5.5%。与此同时，随着一系列扩内需促消费政策落地显效，市场活力逐步恢复，城乡消费市场趋于活跃，上半年社会消费品零售同比增长8.2%，呈现稳步增长态势。
　　2、行业运行情况
　　（1）生猪养殖业
　　国家统计局数据显示，2023年上半年，全国生猪出栏37,548万头，同比增长2.6%；截至2023年6月底，生猪存栏43,517万头，同比增长1.1%；6月底能繁母猪存栏4,296万头，仍高于能繁母猪正常保有量4,100万头。整体来看，国内生猪市场依旧供大于求，生猪价格维持低位，行业处于亏损磨底期。
　　（2）饲料业
　　中国饲料工业协会数据显示，2023年上半年全国工业饲料总产量14,930万吨，同比增长7%，其中配合饲料产量为13,866万吨，同比增长7.0%。饲料价格同比以上升为主，其中育肥猪配合饲料1-6月平均价格为3.74元/公斤，同比上升2.8%。
　　（3）禽养殖业
　　根据广东农业信息监测体系数据，广东家禽存栏稳定，6月末家禽存栏约39,442万只，当月出栏约10,219万只，1-6月累计出栏约68,419万只。受终端消费低迷影响，肉鸡价格震荡偏弱，养殖利润下降，下半年随着消费季节性改善，盈利情况或有所恢复。
　　（4）房地产业
　　根据国家统计局数据，2023年上半年全国房地产开发投资累计同比下降7.9%，住宅投资同比下降7.3%。报告期内，国内房地产市场仍处于调整阶段，行业景气度持续下行；深圳房地产市场整体回归理性，市场略有回暖。
　　（四）报告期内各板块业务经营情况
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司围绕“专业化运营、精细化管理”的经营主题，不断加强已投产项目的运营管理，持续提升项目管理水平与产能利用率。报告期内，公司累计销售生猪84.32万头（其中仔猪14.06万头），实现生猪销售收入12.21亿元。截至报告期末，公司生猪养殖项目存栏母猪约11.6万头，其中基础母猪约9.8万头，后备母猪约1.8万头；育肥猪存栏81.8万头，哺乳仔猪存栏12.3万头。
　　2、饲料业务
　　广东京基智农科技在养殖端持续亏损的情况下，采取加强资金风控、优选现金客户、打造强利润产品等经营策略，取得良好经营成绩。报告期内，广东京基智农科技实现饲料销量96,697吨，同比增长1.45%，其中水产料销量5,792吨，同比增长19.4%；实现营业收入40,397万元，同比增长11.65%。
　　3、养禽业务报告期内，惠州京基智农累计实现鸡苗出苗量1,090万羽，同比增长9.88%；实现营业收入3,275万元，同比增长7.69%。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司在售地产项目主要为山海御园和山海公馆项目。其中，山海御园项目报告期内销售面积22,384.62平方米（金额139,515.05万元），至报告期末累计销售面积155,130.00平方米（金额1,058,571.42万元）；山海公馆项目住宅部分报告期内预售面积8,416.56平方米（金额50,185.75万元），至报告期末累计预售面积24,368.53平方米（金额156,134.01万元），预计于下半年内办理集中入伙。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　2023年下半年，公司将继续围绕“专业化运营、精细化管理”的经营主题全面提升管理，聚焦内生发展，挖潜力、练内功、增效益、促发展。一方面，公司将持续提升生猪养殖项目的运营水平，提高项目产能利用率，降低养殖成本；另一方面，公司将坚持稳健经营理念，持续优化公司现金流，在积极拓宽融资渠道的同时，加快房地产项目山海御园及山海公馆的销售、交付、入伙工作，实现资金回笼，保障企业长期稳定发展。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　2021年5月31日，公司第九届董事会2021年第三次临时会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海御园房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币84亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　2022年3月15日，公司第十届董事会2022年第二次会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海公馆房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币25亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　报告期内，公司为购买房地产项目商品房且符合贷款条件的银行按揭贷款客户累计提供担保54,780万元，占公司最近一期经审计净资产的20.89%。截至报告期末，按揭贷款担保余额为395,799万元，占公司最近一期经审计净资产的150.91%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是中国农牧上市第一股。自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，在广东省及周边省份建设繁殖育肥一体化楼房养殖基地，产品主要供应以深圳为主的粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式优势
　　公司采用楼宇聚落式立体养殖模式，能有效节约土地，提升生产管理水平与生物安全水平，发挥环保节能等投入的规模效应，实现环境友好型可持续发展。目前公司已成为国内高标准、智慧化楼宇养殖工艺的先行者。
　　1、在土地集约方面，采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可以显著节约土地面积。
　　2、生产管理方面，采用闭群、批次化生产，具有适度规模化、运作效率高的特点，能有效减少外来病原，提高猪群的健康度。
　　3、生物安全方面，采用全进全出、封闭管理的方式，提高生物安全防控等级，保障猪只安全。
　　4、节能环保方面，采用自动清粪、干湿分离模式，猪舍外采用罐式发酵，实现粪污全密闭生物发酵处理，形成的有机肥用于当地农作物的施肥，形成种养结合的循环生态体系；引入农用灌溉水平的污水处理系统，中水回用，从源头节水，减少水资源浪费，实现达标排放和循环利用。
　　（二）市场区域优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。广东省是我国猪肉消费大省及生猪调入大省。2022年广东省全年生猪出栏量约为3,547万头，而生猪屠宰量约为4,186万头，净调入约639万头。本地生猪供给缺口使得广东生猪价格普遍高于全国均价，具有区域价格优势。
　　（三）育种技术优势
　　自2020年以来，公司持续引入大白、长白、杜洛克等优良种猪。目前，公司闭群繁育体系的构建工作已完成，健全的繁育体系保障了各项目种猪建群和更新的有序供应。此外，公司拥有高学历的专业育种团队，并与华南农业大学开展合作，持续提升公司在选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力，并采用数量遗传等工具稳步提升遗传性能。截至报告期末，公司合计存栏母猪约11.6万头，能繁母猪存栏量处于区域领先水平。
　　（四）饲料优势
　　公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富，长期专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，对各种原材料的综合利用水平较高，可针对不同环境下的不同品种、不同生长阶段的猪只制定多样化的饲料配方，为猪只提供全面、均衡的精准营养，并根据市场行情及时调整营养配方，在保障饲料营养的同时有效降低养殖成本。此外，公司在各项目所在地配建饲料厂，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（五）科研优势
　　公司与华南农业大学合作成立京基智农技术研究院，主要负责畜禽疾病防控技术、兽医技术、动物营养、畜禽养殖废弃物资源化利用等专业方面的研发及技术指导。双方已达成长期的技术与人才合作，充分发挥各自创新资源优势，聚焦畜牧养殖产业前瞻、关键、重大技术研究开发，将专业技术融入现代养殖中，对生猪养殖产业的成本效益、产品质量、生物安全等产生积极影响，助力公司高起点、高标准、高效率构建现代化养殖体系。
　　（六）人才优势
　　公司一直以来坚持“人才资源是企业最具竞争力的核心资源”的理念，坚持内部培养和外部引进双管齐下，通过引进行业内专业人才以及招聘应届毕业生进行培养，打造专业人才团队。截至报告期末，公司已经形成2,600余人的现代农业团队，助推公司战略落地。
　　公司十分重视产学研合作，公司与华南农业大学合作成立华南农业大学京基智农技术研究院，就技术科研课题展开深度合作；与广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校成立京基智农人才班，形成技术生源储备及技术人才支持。同时，公司搭建多维度培训体系，全线升级“智农云学堂”线上学习平台，进一步聚焦完善“内训师”以及“京教练”体系建设，致力于培养一批素质过硬、经验丰富、对公司标准及文化高度认同的兼职“内训师”以及“京教练”队伍，持续激发组织学习力，不断强化团队专业度。
　　（七）疫病防控优势
　　公司采用一体化聚落式楼宇养殖模式，生猪养殖采用全进全出、封闭式管理，整体防控程度高。各个项目在建设初期便严格按照《动物防疫法》的防疫标准进行选址，远离居民生活区，周围有天然林、草地，防疫天然条件好；项目配置智能化设备设施，如自动饲喂系统、空气过滤“新风系统”、自动环控系统等，提高养殖效率，降低疫病发生风险，智慧平台能够及时精准反映一线生产情况，助力疾病防控监测；为更好防范疾病发生，公司在各项目建立实验室并配备专业兽医技术人员，能及时、快速、高效地检测动物疫病，做好后续防控；此外，公司已制定严格的防疫制度、操作规范流程等，不断完善防疫预警体系，确保公司防疫体系安全、高效。
　　（八）食品安全优势
　　公司针对生产全流程进行强化监管与防控，做到食品可溯源，切实做好食品安全工作。饲料方面，在原料采购、加工生产等环节严格控制饲料质量，同时全力推进配套饲料厂建设，自源头提供质量保障；养殖方面，采用自繁自养楼宇养殖模式，实现封闭式管理，同时采用现代信息技术，实现可视化管理及全链条全周期可溯源管理；此外，做好产品出厂检查，在养殖基地自建实验室配备可实现兽药药残快速检测的仪器设备，严格按照休药期做好出栏前的药残控制，同时委托第三方专业检测机构结合国家法律法规以及政府抽检要求定期进行检测，切实保障供深畜禽产品的质量安全；最后，与深圳市质量安全检验检测研究院联合共建生猪产品质量安全和产业创新研发中心，加快推动生猪养殖行业管理标准化体系建设及提升供深猪肉品质。
　　（九）产业链优势
　　公司适应“调猪”向“调肉”的政策要求，业务布局已覆盖种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、食品流通等，构建了全程可追溯食品体系，最大程度地把控产品生产的每个环节，实现从源头上对终端产品品质的把控，同时亦增强了公司的抗风险能力。
　　（十）品牌荣誉优势
　　公司系广东省养猪行业协会第八届理事会副会长单位。凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后获评“国家级生猪产能调控基地”“广东省重点农业龙头企业”“2021深圳500强企业”“深圳品牌百强企业”“深圳老字号”“深圳市菜篮子基地”“珠海市菜篮子生产稳供基地”“农产品保障突出贡献企业”“2022十大优秀公司治理案例奖”等，公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪价格波动风险
　　我国生猪行业经历了多轮价格周期波动，尤其是非洲猪瘟爆发后，我国猪价波动幅度明显增大。生猪价格周期性波动导致企业毛利率水平也随之波动。随着公司养殖项目产能利用率及出栏量不断提升，养殖收入占比提高，猪价波动对公司的影响也越来越大。
　　针对该风险，公司一方面将加强成本管控，进一步提升项目管理水平的同时，强化场区与场外联动管理，利用智慧养殖平台联结猪、场、人、物，通过智能化设备提高养殖效率，助推养殖成本数字化管控；另一方面，公司将根据市场供需情况、价格变动合理安排生产及出栏计划；同时，进一步发挥公司“圳品”的品牌优势，深化全产业链经营模式，平滑生猪价格波动风险。
　　2、原材料价格波动风险
　　玉米、豆粕等饲料原材料成本占公司养殖成本50%以上。受天气影响、粮食安全、地缘政治等因素影响，近年来玉米、豆粕的价格波动加剧，对公司养殖成本、养殖利润产生较大的不确定性影响。
　　针对该风险，公司将加大多样化饲料产品的研发力度，调整产品配比结构，提高产品竞争力；同时加强原材料采购方面的战略规划，提前布局，结合公司发展需求积极拓展原料采购渠道，通过集中采购、供应商谈判等方式降低采购成本，积极寻求战略合作供应商，形成可靠的长期合作关系，进而获得价格稳定、品质保障的原材料。
　　3、行业竞争加剧风险
　　自2018年非洲猪瘟发生后，众多产业资本、跨界资本涌入生猪养殖业，极大推进行业规模化进程的同时，也带来了较大的产能过剩问题。规模企业具有较强的资金实力及管理能力，抗周期风险能力亦相对较好，未来行业竞争将更加激烈。
　　针对该风险，公司一方面始终坚持稳健发展理念，合理控制发展节奏，保持健康现金流；另一方面以成本为导向，聚焦内生发展，挖潜力、练内功、降成本、增效益、促发展。
　　4、生物防控风险
　　在生猪养殖的过程中，公司面临的动物疫病包括非洲猪瘟、蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等。一旦发生重大疫病，猪只将面临死亡或被迫捕杀，生猪产量下降。同时，如动物疫病发生大规模扩散，消费者的消费心理亦会受到影响，市场需求进一步下降，从而导致企业生产绩效下滑。
　　针对该风险，公司在生产实践中将不断完善生物安全防控体系，建立标准化操作流程。针对非洲猪瘟，公司已构建专门的非洲猪瘟疫情防控管理团队，加强重大动物疫病防控体系，不断提升生物安全防控水平。
　　5、自然灾害风险
　　公司的养殖项目基地主要分布在徐闻、高州、贺州、文昌等地，自然环境的多变性使得部分养殖场可能会面临台风、暴雨洪涝等自然灾害，造成养殖场基地设备损坏、畜禽死亡等。
　　针对该风险，公司已建立成熟的自然灾害应急预案，提前储备充足的防汛物资，根据汛期情况合理调整生产计划，减少因自然灾害造成的损失。
　　6、地产政策风险
　　作为国家宏观调控的重点领域，房地产市场风险主要源于国家宏观调控政策，宏观政策的变动将会对投资、开发建设、融资计划等多方面产生影响。
　　针对该风险，公司将密切关注政策动态，提高研判能力，及时做好战略布局，灵活调整经营策略，更好地应对市场变化。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）宏观经济运行情况　　2022年我国国内生产总值为1,210,207亿元，同比增长3%，经济运行整体较为稳定。农林牧渔业增加值同比增长4.3%，拉动经济增长0.3个百分点，其中农业（种植业）和畜牧业增加值分别同比增长4.0%和4.2%，对农林牧渔业增加值贡献率合计达到77.4%。　　消费市场方面，2022年社会消费品零售总额439,733亿元，同比下降0.2%。其中，商品零售增长0.5%，餐饮收入下降6.3%。后续随着消费市场逐步好转，消费结构不断改善，我国经济有望快速恢复。　　（二）生猪养殖业发展情况　　1、生猪产能　　2022年我国生猪生产形势整体稳... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观经济运行情况
　　2022年我国国内生产总值为1,210,207亿元，同比增长3%，经济运行整体较为稳定。农林牧渔业增加值同比增长4.3%，拉动经济增长0.3个百分点，其中农业（种植业）和畜牧业增加值分别同比增长4.0%和4.2%，对农林牧渔业增加值贡献率合计达到77.4%。
　　消费市场方面，2022年社会消费品零售总额439,733亿元，同比下降0.2%。其中，商品零售增长0.5%，餐饮收入下降6.3%。后续随着消费市场逐步好转，消费结构不断改善，我国经济有望快速恢复。
　　（二）生猪养殖业发展情况
　　1、生猪产能
　　2022年我国生猪生产形势整体稳中向好，生猪产能持续恢复，出栏保持稳定。根据农业农村部数据显示，截至2022年四季度末，全国能繁母猪存栏4,390万头，同比上升1.4%，存栏量连续8个月上涨。2022年全国生猪累计出栏69,995万头，同比上升4.3%；累计产量达5,541万吨，同比上升4.6%，高于非瘟前的生猪存栏水平。
　　2、饲料原料及生猪价格
　　受俄乌战争冲突、美联储频繁加息、恶劣天气等外部因素影响，2022年饲料原料价格整体呈显著上升趋势，使得养殖企业生产成本进一步增加，利润空间受到挤压。部分养殖企业因此加大产能去化，淘汰低效母猪，更新种群结构，整体生产性能得以优化。
　　2022年上半年生猪产能集中释放，生猪价格于低位震荡；下半年因生猪供应量减少，商品肉猪价格逐步回升，但是下游消费市场尤其是餐饮和集团消费尚未完全恢复，导致旺季不旺。
　　3、政策形势
　　根据《中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，2022年我国生猪行业政策发展方向已从“保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制”向“稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落”转变，稳定生猪产能成为2022年生猪行业政策主基调。
　　2022年4月，广东省农业农村厅发布《关于进一步加强生猪及生猪产品调运管理的通知》，要求自2022年5月1日起暂停省外屠宰用生猪（种猪、仔猪除外）调入广东，获得国家非洲猪瘟无疫区、无疫小区评估认定的省外生猪养殖企业备案后可以进行调运；2022年5月，广东农业农村厅公布《广东省现代畜牧业发展“十四五”规划（2021-2025年）》，提出未来以稳定生猪供应为发展目标，以“四个转型”为工作重点，积极调整优化生猪养殖结构。相关政策的出台，一方面推动企业探索向下游产业链延伸，另一方面也促使企业不断向规模化、集约化、标准化发展。
　　（三）深圳房地产市场发展情况
　　2022年，全国房地产市场继续面临“房住不炒，因城施策”的政策主基调。面对各大房企暴发的危机事件，央行年内两次降准，共计降低金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金超万亿元；三次下调LPR，5年期以上LPR降至4.3%，以降低个人购房和房企融资成本。11月，央行、证监会连续发布稳楼市“三支利箭”，即信贷方面支持项目和房企信贷再融资、债券方面支持民营企业发债融资、股权方面支持房地产企业股权融资等，金融利好政策频出，有助于纾解房企困境。此外，地方政府宽松性政策亦密集出台，刺激住房需求释放。
　　2022年上半年，深圳房地产市场以“求稳”为主，下半年则大力推行共有产权房、保障性租赁住房等相关政策，例如10月深圳住建局发布《2022年房屋租赁参考价格》，进一步规范租赁市场；11月，住建局、规划局及常委会办公厅发布深圳可售型人才住房配售方式，推出《深圳市非商品性质房地产转让办法》等。为促进深圳房地产市场复苏，当地政府积极完善房地产相关政策，保障居民合法权益，维护房地产市场良好秩序，不断探索健康可持续的市场发展模式。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和产品
　　报告期内，公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发。
　　（二）主要经营模式
　　1、生猪养殖业务
　　以供应粤港澳大湾区市场为目标，公司在广东及周边地区建设多个现代化、规模化、高标准的大型生猪养殖基地，主要采取楼宇聚落式、自繁自养模式。公司生猪养殖基地均采用“6750”标准化生产线模式，组织实施闭群、批次化、满负荷均衡生产，猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统，有效保障猪群健康生长，提升生产管理效率。
　　目前公司已形成集饲料生产、种猪繁育、生猪育肥、食品终端为一体的生猪养殖产业链条。在食品终端环节，以京基智农食品为主体开展食品端建设，拥有猪肉、鸡肉等优质畜禽产品，与深圳主要屠宰厂达成长期合作，并打通了商超、大型食品企业、新零售等渠道。
　　2、饲料业务
　　公司以下属公司广东京基智农科技有限公司为载体开展饲料业务，致力于猪料、鸡料和水产料的研发、生产和销售；此外，公司在各生猪养殖项目所在地配建饲料厂，以满足项目各阶段生猪的饲养需求。各饲料厂均采用业内领先的生物安全控制技术和先进的智能自动化生产设备，减少人力干预，高精度、无残留、自动化、全程可追溯，在保障生产安全、生物安全的前提下，确保产品质量稳定可靠。
　　3、禽养殖业务
　　公司以下属公司惠州京基智农畜牧有限公司为载体，以自繁自养方式开展少量种鸡、肉鸡养殖与销售业务。惠州京基智农系省级农业龙头企业、国家指定的肉鸡供港基地、广东省农产品出口示范基地、首批供深食品养殖基地、深圳市无公害农产品示范基地等，现有土地6,400多亩、现代化鸡舍10万平方米。该基地以国际先进标准为养殖标准，实施完整的可追溯制度，以确保禽类产品质量安全。
　　4、房地产业
　　房地产业是公司的支持型业务，公司以自行或与第三方专业机构合作等形式对既有的存量土地开发和运营。
　　（三）报告期内主要业务经营情况
　　1、生猪养殖业务
　　报告期内，公司生猪养殖业务取得了飞跃式发展，湛江徐闻项目、茂名高州项目、海南文昌项目、广西贺州项目均已全面引种投产，各项目配建的饲料厂亦陆续投产，项目产能利用率快速提升。报告期内公司累计销售生猪126.44万头（其中仔猪25.67万头）；截至报告期末，公司生猪存栏80.88万头，母猪存栏11.08万头。此外，公司以京基智农食品为载体，联合深圳主要屠宰厂与商超、新零售等渠道，形成了产-屠-销的产业链条，在2022年春节期间，充分调动资源，全力生产，加快出栏，畅通市场供应链条，调运优质生猪供深，充分保障深圳市民“肉篮子”量足、价稳、质优。
　　2、饲料业务
　　面对拉尼娜持续影响大宗商品供给及国际贸易摩擦，大宗商品价格暴涨，在美元持续加息的背景下，广东京基智农科技提前作出研判，夯实畜禽料基本盘，调结构、保生存，同时拓展水产料，实现膨化生产线满产满负，进一步提升盈利能力。报告期内，广东京基智农科技实现净利润同比增长52.14%。
　　此外，贺州饲料厂（年产36万吨猪饲料及6万吨预混料）、文昌饲料厂（年产12万吨猪饲料）及徐闻饲料厂（年产36万吨）均于报告期内顺利投产运营，通过饲料自产自供助力项目生产成本下降。
　　3、禽养殖业务
　　报告期内，受肉鸡价格全年震荡走高的影响，鸡苗价格较2021年有所上涨。惠州京基智农积极把握市场行情，通过强制换羽、提留种蛋等措施，实现经营利润扭亏为盈。
　　4、房地产业
　　报告期内，公司继续围绕存量土地进行开发和运营。其中，山海御园项目按照规划的时间节点销售，至报告期末累计预售（销售）面积132,745.38平方米（金额919,056.37万元），该项目于2022年12月底至2023年1月初期间分批次办理了集中入伙，报告期内结算面积43,162.69平方米（结算金额294,306.46万元）；山海公馆项目住宅部分于2022年6月顺利开盘，至报告期末累计预售（销售）面积15,951.97平方米（金额105,948.26万元）。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保2019年6月13日，公司第九届董事会2019年第四次临时会议审议通过《关于为购房客户银行按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海上园项目2、6、7栋商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币36亿元，用于前述楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　2021年5月31日，公司第九届董事会2021年第三次临时会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海御园房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币84亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　2022年3月15日，公司第十届董事会2022年第二次会议审议通过《关于为购房客户按揭贷款提供阶段性担保的议案》，同意公司就山海公馆房地产项目商品房销售向银行申请楼宇按揭额度人民币25亿元，用于该楼盘个人住房贷款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。
　　报告期内，公司为购买房地产项目商品房且符合贷款条件的银行按揭贷款客户累计提供担保209,032万元，占公司最近一期经审计净资产的79.70%。截至报告期末，按揭贷款担保余额为532,844万元，占公司最近一期经审计净资产的203.16%。

　　三、核心竞争力分析
　　公司是我国农牧上市第一股。自2019年确定战略转型以来，公司聚焦生猪养殖业务，陆续在广东省及周边省份建设繁殖育肥一体化楼房猪场，布局产能超200万头，产品主要供应以深圳为主的粤港澳大湾区市场。
　　（一）养殖模式优势
　　公司采用楼宇聚落式立体养殖模式，能有效节约土地，提升生产管理水平与生物安全水平，发挥环保节能等投入的规模效应，实现环境友好型可持续发展。目前公司已成为国内高标准、智慧化楼宇养殖工艺的先行者。
　　1、在土地集约方面，采用4层以上楼房模式，与平层养殖相比可以显著节约土地面积。
　　2、生产管理方面，采用闭群、批次化生产，具有适度规模化、运作效率高的特点，能有效减少外来病原，提高猪群的健康度。
　　3、生物安全方面，采用全进全出、封闭管理的方式，提高生物安全防控等级，保障猪只安全。
　　4、节能环保方面，采用自动清粪、干湿分离模式，猪舍外采用罐式发酵，实现粪污全密闭生物发酵处理，形成的有机肥用于当地农作物的施肥，形成种养结合的循环生态体系；引入农用灌溉水平的污水处理系统，中水回用，从源头节水，减少水资源浪费，实现达标排放和循环利用。
　　（二）一体化优势
　　公司已建立集饲料生产、育种、繁育、养殖为一体的楼宇养殖模式，该模式能实现封闭式管理及闭群生产，有效减少猪只转运及饲料运输环节，避免与外来猪只、物料的接触，极大降低疫病传播风险。
　　（三）饲料优势
　　在饲料原料采购方面，养殖项目所处地区临近东南亚市场，该区域饲料原料资源广泛、品种丰富、价格低廉，大型港口较多，以海运方式采购原料运输成本较低；在营养技术方面，公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富，专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育等研究，对各种原材料的综合利用水平较高，在饲料原料价格波动时，公司可快速、有效地调整营养配方，实现保障饲料营养的同时优化饲料成本。此外，公司在各项目所在地配建饲料厂，闭环制料并通过管道等封闭运输方式直接输送至猪舍，可减少二次运输，有效降低生物安全风险。
　　（四）育种优势
　　公司拥有高学历的专业育种团队，并与华南农业大学开展技术性合作，持续提升公司在选配选留、种猪测定等方面的基础规范操作能力，并采用数量遗传等工具稳步提升遗传性能。截至2022年底，公司合计存栏母猪约11.08万头，能繁母猪存栏量处于区域领先水平。
　　（五）区域价格优势
　　公司以粤港澳大湾区为核心，在广东、广西及海南地区布局生猪养殖项目，并已与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。根据农业农村部的数据显示，粤港澳大湾区市场区域的产品市场价格普遍高于全国平均水平，具有较为明显的区域价格优势。
　　（六）疾病防控优势
　　公司所有项目从设计开始充分考虑疫病防控的需要，全程实施循环封闭式管理，并建立严格的生物安全防疫体系，有效降低疫病发生尤其是非洲猪瘟发生的风险。
　　（七）食品安全优势
　　为了确保食品安全，加强质量管控，公司针对生产全流程进行强化监管与防控。首先，在饲料与营养配方方面，全力推进配套饲料厂建设，严格执行公司营养管理制度，在原料采购、加工生产等环节严格控制饲料质量。其次，在养殖环节方面，通过自繁自养的全产业链布局，实现饲料采购、育种、繁殖、保育、育肥、终端销售等全环节可视化管理及全链条全周期可溯源管理。最后，做好产品出厂检查，在养殖基地自建实验室配备了喹诺酮、氟苯尼考、四环素类、磺胺类等兽药药残快速检测的仪器设备，严格按照休药期做好出栏前的药残控制，同时委托第三方专业检测机构结合国家法律法规以及政府抽检要求定期进行检测，切实保障供深畜禽产品的质量安全。
　　（八）科研优势
　　公司聚焦生猪产业研发，已建立紧密的产学研合作体系，近几年养殖相关产业研发投入超亿元，在畜禽智慧养殖、饲料加工、生物安全防控等领域取得多项发明专利、实用新型专利及软件著作权。报告期内，公司新增实用新型专利12项，新增计算机软件著作权6项。
　　（九）人才优势
　　截至报告期末，公司已经形成2,500余人的现代农业团队，助推公司战略落地。此外，公司十分重视产学研合作，与华南农业大学合作成立华南农业大学京基智农技术研究院，与学校深度合作技术科研课题，并专项提供业务指导和技术支持；与广东茂名农林科技职业学院等多所专业院校成立京基智农人才班，形成技术生源储备及技术人才支持；完善生产技术体系及内部激励机制，报告期内组织近二十场中层内部竞聘，内部竞聘晋升逐渐成为补充中高层岗位的稳定来源。
　　此外，公司生猪养殖项目均采用楼房养殖模式，育肥人效可达到3,400-3,500头/人，显著高于传统养殖模式下的人效水平，从而整体人工成本较低。
　　（十）品牌荣誉优势
　　凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司及子公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“深圳500强企业第172名”“深圳质量百强企业”“深圳知名品牌”“深圳老字号”“广东菜篮子基地”“深圳市菜篮子基地”“珠海菜篮子基地”“国家生猪产能调控基地”“广东省畜禽养殖标准化示范场”“广东省出口示范基地”“广东省标准化示范场”；公司旗下麻黄鸡、香鸡两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”；公司旗下高州市生猪养殖基地于2023年2月获得国家级“非洲猪瘟无疫小区”荣誉。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
　　相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：房地产开发（商品房）生产量及库存量增幅较大，主要系报告期内山海御园项目竣工，而上年同期无竣工项目。
　　生猪生产量及销售量同比大幅增长，主要系报告期内生猪产能快速释放，出栏量实现大幅增长。
　　（5）营业成本构成
　　行业分类
　　（6）报告期内合并范围是否发生变动
　　①新设子公司
　　2022年12月22日，公司通过新设方式成立全资子公司深圳市京基智农智慧园区运营有限公司。
　　②注销子公司
　　2022年3月23日，兴宁市京基智农时代有限公司被注销。
　　③转让子公司股权
　　2022年4月30日，因对外转让京基智农（肇庆）有限公司100%股权而丧失对其控制权。
　　（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况
　　2、费用
　　3、研发投入
　　4、现金流相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：
　　（1）本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少的主要原因系地产项目售楼回款减少；
　　（2）本报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因系生猪养殖项目已投产运营，项目投资建设支出减少；
　　（3）本报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少的主要原因系新增融资规模减少。
　　报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明：本报告期内收到的部分地产项目售楼款未达到收入确认条件，系公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因。
　　

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与发展趋势
　　1、养殖业
　　我国肉鸡、生猪养殖行业集中度较低，养殖户以小散为主。以生猪养殖为例，2022年全国生猪出栏69,995万头，其中16家上市猪企（牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、傲农生物、大北农、天邦股份、中粮家佳康、唐人神、天康生物、京基智农、金新农、神农集团、东瑞股份、罗牛山、正虹科技）共出栏12,913万头，占据市场份额的18.45%。整体来看，我国畜禽养殖业的市场结构依旧较为分散，但未来规模化进程有望加快。
　　食品终端方面，2022年线下销售渠道如永辉超市、家家悦等生鲜超市受到严重冲击，但随着国家出台政策对社区团购加以规范以及管控政策的放开，线下客流开始恢复，传统渠道消费一定程度上有所回暖。
　　未来，在非瘟影响及国家政策引导下，我国畜禽产业链将继续加快规模化进程，同时规模化农牧企业会进一步加大全产业链布局，行业竞争也将从单纯养殖环节的竞争转为产业链各环节综合能力的竞争。
　　2、饲料业
　　饲料业继续加快规模化、集约化进程，2022年年产百万吨以上规模饲料企业集团36家，饲料产量占全国总产量的57.5%，其中有6家企业集团年产饲料1,000万吨以上。随着我国养殖规模化进程加快，自配套饲料厂的大型规模企业增多，会进一步压缩饲料企业的市场空间。同时，养殖终端的变化会倒逼整个饲料业探索多元化手段以求生存，一方面或将不断推出差异化的饲料产品，满足不同养殖企业对产品的多样化需求，同时满足不同阶段禽畜的营养需求；另一方面则通过提供技术指导等增值服务，提升对养殖户和小规模养殖企业的吸引力和产品黏性。
　　3、房地产业
　　2023年来，监管部门密集发声，释放积极信号，房地产市场有所回暖。在供给端，多部委相继表态，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同，有效缓解房企信用风险，有力提振了房地产行业信心；在需求端，地方政府“因城施策”引导合理住房需求，包括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率，发放购房补贴等，促进需求质性升温。但与此同时，“房住不炒”依旧是政策主基调，2022年房地产融资仍在净偿还，金融资源仍在向央国企集中，中小房企的生存环境依旧严峻。
　　（二）公司发展计划
　　1、养殖业务
　　2022年，公司始终坚持深化农业主业的发展战略，在保障房地产业务稳步发展的同时，大力推进现代农业发展战略的实施。面对猪价大幅波动、原料价格高位运行等复杂外部环境，公司紧紧围绕“持续降本、满产满负、提升管理、树立文化”开展全年工作，以成本导向理念驱动管理提升与优化，加快推进各项目的满负荷生产，提升综合实力。报告期内，各生猪养殖项目产能利用率快速提升，行业知名度与影响力持续提升；培养了一支专业度高、责任感强的养殖团队，并初步形成一体化、批次化养殖体系；各项目配套饲料厂全面投产，为未来降本增效夯实了基础。
　　2023年，公司将围绕“专业化运营、精细化管理”的经营主题全面提升管理：
　　（1）加强已投产项目的精细化管理，持续提升项目管理水平与产能利用率，力争实现2023年出栏目标；
　　（2）坚守安全生产、生物安全、环保合规等经营底线，持续加强污水处理、臭气处理等工作，认真落实健康养殖，夯实满产满负，实现环境友好可持续发展；
　　（3）统一思想认识，强化文化认同感，提升团队稳定性与凝聚力；
　　（4）进一步强化管理，提升管理的标准化、规范化、精细化、合规化。
　　2、饲料业务
　　对于下属公司现有的饲料业务，公司将继续以稳健经营为主，加强对生产的管理和成本的控制，同时强化饲料配方研发，持续进行产品升级，以提升产品竞争力；对于各项目配建饲料厂，公司将推进全面投产，实现饲料供应从委托加工模式完全转为自产自供模式，降低代工及运输费用等成本，从而降低养殖综合成本。
　　3、房地产业务
　　2023年，公司将继续围绕山海公馆、山海御园项目展开工作，一方面做好山海御园的持续入伙工作，另一方面做好山海公馆的建设交付工作，实现2023年顺利入伙。
　　（三）公司发展面临的风险
　　1、宏观经济风险
　　受俄乌冲突引发的粮食和能源危机、通货膨胀持续居高不下和气候异常、美元持续加息冲击新兴经济体等多重因素影响，预计2023年全球经济将会持续低迷，联合国预计2023年全球经济增长率将从2022年的3%大幅下降至1.9%，是近几十年来最低的增长率之一。
　　面对全球经济衰退的系统性风险，公司将密切关注宏观经济形势及行业发展趋势，合理调整资金管理策略，全方位加强运营管理及成本控制，提升公司抗风险能力，确保公司整体稳定发展。
　　2、生猪价格波动风险
　　我国生猪养殖行业呈现较强的周期性波动特征，且这种周期性波动将会长期存在。受2020年生猪养殖暴利驱动，生猪产能迅速扩张，2021年下半年供应开始充足乃至过剩，生猪价格迅速下降；2022年下半年生猪价格虽有所反弹，但供应依旧充足，至报告期末生猪价格快速回落。整体来看，生猪行业仍处于猪周期底部，反转节点仍不明确，大部分养殖企业仍处于亏损状态，部分企业出现现金流危机。
　　为应对生猪价格周期波动的风险，公司将进一步提升生产管理水平和养殖效率，降低养殖成本；同时积极探索多样化的融资渠道，预留充足现金，提升抗周期风险能力。
　　3、原料价格波动风险
　　2020年以来，受饲料需求增长、全球天气等因素影响，豆粕、玉米等饲料原料价格持续性走高，2022年玉米、豆粕价格依旧高位震荡运行，饲料成本居高不下，饲料市场价格不断上涨。对此，公司将进一步加大多样化饲料产品的研发，提高产品竞争力和盈利能力；通过加强研判、集中采购、供应商谈判等降低原材料采购成本；通过自建饲料厂实现生猪饲料自给自足，稳定原材料供给体系。
　　4、政策变动风险
　　随着生猪养殖行业规模化、集中化程度不断提高，国家及地方政府陆续发布生猪行业相关法律法规、操作指引等，涉及饲料和饲料添加剂、养殖、动物防疫、兽药、产品质量安全、屠宰及畜禽养殖污染等，生猪行业从保供给向高质量发展转变。随着外部环境的改变及安全环保事件频发，行业政策可能会面临调整，例如国家对废水废气排放以及能源使用的监管要求越来越高，环保政策趋严以及食品安全制度趋严等。
　　公司始终秉承经济发展与社会责任并存的经营理念，以可持续发展为己任。针对环保问题，公司组织优秀的专家团队对项目进行监督指导并系统定策，对生猪养殖过程中产生的臭气、污水及固废等进行系统化整改，调拨专项资金用于升级环保设备设施，保证达标排放等；针对食品安全问题，公司采用楼宇聚落式立体养殖模式，能有效防范疫病发生，同时在项目基地配备实验室，能快速进行药残检测，并及时了解生猪生长情况，从而切实保障供深畜禽产品的质量安全。
　　5、生猪疫病风险
　　公司高度重视生物安全问题，成立了专门的“非洲猪瘟防范与控制领导小组”，建立了完善的操作流程和严格的内控制度，但如果疫病防控体系执行不力或养殖项目周边疫病肆虐，公司仍可能面临生猪发生疫病的风险。一旦养殖项目发生重大疫病，将会引发公司生物资产损失、生猪产量下降，导致公司业绩下滑。未来，公司将继续完善生物安全体系建设，完善猪场内消毒设施设备、物理隔离等防疫硬件配置，坚决落实疫病防控体系操作流程，不断提升生物安全防控水平。
　　6、地产政策风险
　　从政策趋势来看，政府将继续贯彻落实“房住不炒”的调控理念，从增加供给、抑制投机需求等手段引导房地产市场理性发展。随着经济增速放缓，房地产企业融资压力将增加，稳定的调控基调及预期将削弱需求释放的持续性。此外，近年来深圳相继出台工地实名制、分账制、环保“7个100%”、智慧工地等新政，住建局安监站的监督要求与处罚力度空前严厉；同时，竣工验收程序更加细致严格，给工程管理与现场协调都带来新的压力。公司将时刻关注政策变化，准确研判市场动态，及时调整经营战略，做好市场定位，延伸地产附加值，加快资金回笼，以规避和应对相关风险。 收起▲