高端智慧幕墙系统及新材料、轨道交通屏蔽门设备、新能源、商业地产等业务。
幕墙系统及材料、地铁屏蔽门及服务、光伏发电产品
幕墙系统及材料 、 地铁屏蔽门及服务 、 光伏发电产品
（1）幕墙分部，生产及销售幕墙材料、建筑幕墙设计、制作和安装；（2）轨道交通分部，装配、加工地铁屏蔽门；（3）房地产分部，在合法取得使用权的土地上从事房地产开发经营、物业管理；（4）新能源分部，光伏电站发电、光伏电站销售；光伏设备的研发、安装、销售，光伏电站工程的设计、安装。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.68亿 | 4.99% |
| 第二名 |
1.57亿 | 4.66% |
| 第三名 |
1.27亿 | 3.75% |
| 第四名 |
1.22亿 | 3.62% |
| 第五名 |
1.11亿 | 3.28% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.53亿 | 5.06% |
| 第二名 |
1.05亿 | 3.46% |
| 第三名 |
8744.96万 | 2.88% |
| 第四名 |
8525.64万 | 2.82% |
| 第五名 |
8442.58万 | 2.79% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
2.88亿 | 6.50% |
| 广东欧加控股有限公司 |
2.76亿 | 6.23% |
| 第三名 |
2.72亿 | 6.15% |
| MTR Corporation Limi |
2.49亿 | 5.64% |
| 第五名 |
1.35亿 | 3.05% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
2.08亿 | 5.46% |
| 第二名 |
1.32亿 | 3.48% |
| 第三名 |
1.28亿 | 3.37% |
| 第四名 |
1.19亿 | 3.12% |
| 第五名 |
1.14亿 | 3.00% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 深圳市晟润丰投资发展有限公司 |
1.35亿 | 3.14% |
| 安邦财产保险股份有限公司 |
1.06亿 | 2.48% |
| 深圳市前海建设投资控股集团有限公司 |
1.02亿 | 2.37% |
| 中国建筑第八工程局有限公司 |
9915.21万 | 2.31% |
| 深圳深汕特别合作区深投控投资发展有限公司 |
9794.18万 | 2.28% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
2.12亿 | 5.57% |
| 第二名 |
1.58亿 | 4.15% |
| 第三名 |
1.24亿 | 3.24% |
| 中建科工集团有限公司 |
1.07亿 | 2.80% |
| 第五名 |
9520.06万 | 2.50% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.64亿 | 4.26% |
| 第二名 |
1.59亿 | 4.13% |
| 广东明创软件科技有限公司 |
1.41亿 | 3.67% |
| 天音通信有限公司 |
1.20亿 | 3.11% |
| 中国建筑第六工程局有限公司 |
1.03亿 | 2.69% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
2.81亿 | 9.14% |
| 第二名 |
1.46亿 | 4.74% |
| 第三名 |
9087.23万 | 2.96% |
| 第四名 |
8265.48万 | 2.69% |
| 第五名 |
7688.50万 | 2.50% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中建科工发展有限公司 |
1.43亿 | 4.01% |
| 第二名 |
1.23亿 | 3.47% |
| 第三名 |
1.09亿 | 3.06% |
| 第四名 |
9348.64万 | 2.63% |
| 第五名 |
8944.20万 | 2.51% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.21亿 | 4.36% |
| 第二名 |
1.19亿 | 4.28% |
| 第三名 |
9742.20万 | 3.52% |
| 第五名 |
7482.62万 | 2.70% |
| 第四名 |
7330.37万 | 2.65% |
一、报告期内公司从事的主要业务 公司1991年创立于深圳，业务覆盖轨道交通智能屏蔽门系统、高端智慧幕墙系统及材料、新能源、商业服务等领域。在核心业务竞争力方面，公司的轨道交通智能屏蔽门系统和智慧幕墙系统均处行业领先水平，其中城市轨道交通站台屏蔽门系统荣获国家工业和信息化部“制造业单项冠军产品”称号。公司旗下拥有7家国家高新技术企业、6家“专精特新”企业、2家“国家知识产权优势企业”、1家“全国质量领跑者企业”、2个省级工程技术研究中心。 报告期内，公司紧扣“数智赋能，科学管理”年度主题，在创新发展、海外市场拓展与经营风险控制等方面亮点突出。公司坚持创新驱动，大力推进人工智能AI技术与各... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的主要业务
公司1991年创立于深圳，业务覆盖轨道交通智能屏蔽门系统、高端智慧幕墙系统及材料、新能源、商业服务等领域。在核心业务竞争力方面，公司的轨道交通智能屏蔽门系统和智慧幕墙系统均处行业领先水平，其中城市轨道交通站台屏蔽门系统荣获国家工业和信息化部“制造业单项冠军产品”称号。公司旗下拥有7家国家高新技术企业、6家“专精特新”企业、2家“国家知识产权优势企业”、1家“全国质量领跑者企业”、2个省级工程技术研究中心。
报告期内，公司紧扣“数智赋能，科学管理”年度主题，在创新发展、海外市场拓展与经营风险控制等方面亮点突出。公司坚持创新驱动，大力推进人工智能AI技术与各产业深度融合，将风险管控贯穿生产经营全过程，狠抓经营性现金流，有效保障经营安全。在稳固国内市场优势的同时，公司以高品质产品和优品质服务拓展全球布局，各业务板块展现出强劲韧性与发展潜力。全年实现营业收入337,730.31万元，经营性现金流量净额18,741.29万元，新签海外订单占比达27.06%，期末订单储备661,028.63万元，其中海外订单储备253,653.01万元，同比增长12.31%。公司以扎实的现金流管理与持续优化的订单结构，在复杂环境中保持了稳健的经营态势，为转型升级与可持续发展奠定了坚实基础。
（一）轨道交通智能屏蔽门系统
1、人工智能AI技术赋能，开辟行业发展新赛道
公司坚持以创新驱动发展新质生产力。报告期内，公司率先进入高铁站台智能安全防护的“无人区”，应用人工智能AI技术成功研发出全球首创的高铁站台全滑动门系统，实现关键领域重大突破，并于2025年10月，在深圳福田高铁站成功运行，这不仅为公司开辟全新赛道，更成为公司高质量发展的强劲增长极。该系统采用人工智能AI多模态融合技术，实现三项世界级突破--成为首个兼容各种车型、首个不同临靠高铁站台边缘设置、首个通过CRCC检验认证的高铁站台门系统，运用人工智能AI技术赋能，以自主研发、生产、服务的全链条产业能力，有效解决既有高铁站台门兼容性与精准对位等行业性难题，为客户提供更加智能、高效、节能、环保、安全的轨道交通装备和全寿命周期系统解决方案。
公司自主研发的CBMS智能运维系统（含Web端及移动端应用），在香港地铁公司1254项目中成功完成全栈部署，并在公有云环境中成功稳定运行，系统可靠性及用户体验均反馈良好。公司运用人工智能AI技术赋能的科技创新水平达到了新的高度，正在行业的全球赛道上“领跑”。
围绕产品运行过程中的关键可靠性瓶颈问题，公司成功攻克安全回路压降、连接器耐久性与开关触点稳定性等多项行业核心技术难题。通过对典型问题的深入分析与验证，形成了可复用的标准化技术方案，并将其系统融入新项目研发与制造流程，实现从“解决个案”到“构建体系”的技术跃升。此举不仅显著提升了产品的可靠性与运行稳定性，也进一步夯实了公司在轨道交通智能屏蔽门领域的技术护城河，为持续满足高安全、高可用应用场景需求提供了坚实保障。
在轨道交通屏蔽门系统存量改造与安全控制领域，公司成功攻克了旧线路其他厂家老系统的快速迭代与集成解决方案，SIL4站台门控制系统研发取得突破，为国内外轨道交通旧线改造筑牢技术根基。
公司深度参与国家和行业标准制定，主编了城市轨道交通屏蔽门领域第一部国家标准《城市轨道交通站台屏蔽门系统》（GB/T46749-2025）及第一部行业标准《城市轨道交通站台屏蔽门》（CJ/T 236-2022），参编了《城市轨道交通站台屏蔽门系统技术规范》、《轨道交通智慧车站建设技术导则》、《城市轨道交通站台屏蔽门与列车门间隙异物智能检系统技术规范》、《城市轨道交通全自动运行系统验收规范》、《高速铁路站台门系统技术规范》等，通过标准制定，进一步巩固了公司在行业内的领先地位，推动了轨道交通屏蔽门产业标准化、规范化发展，也为“一带一路”沿线项目的技术适配提供了中国标准支撑。
公司坚持持续的研发和创新投入。截至目前，公司拥有城市轨道交通的站台智能屏蔽门系统境内外专利315项（其中发明专利70项）、国际PCT专利22项，计算机软件著作权15项，形成了具有完全自主知识产权的核心技术群及知识产权体系。
2、深耕海外市场，实现全球化布局量质双升
多年来，公司持续布局海外轨道交通市场，构建起国内国际双循环相互促进的市场发展格局。报告期内，海内外市场订单获取与项目履约均实现历史性突破。国内市场聚焦粤港澳大湾区、长三角、京津冀等核心城市群及中西部重点城市轨道交通网络化建设，高标准完成东莞地铁1号线、深圳地铁16号线二期等7个国内重点项目，完成印度孟买地铁3号线海外标杆项目，实现了海内外8个项目的开通运营。其中东莞地铁1号线开通助力大湾区迈入轨道交通网格化运营新阶段，深圳地铁8号线三期实现深圳地铁“区区通”，南宁地铁4号线后通段实现邕宁区地铁“零的突破”；孟买地铁3号线作为印度首个全地下地铁线路，彻底改变当地公共出行格局，体现了公司高质量的履约保障能力。
市场拓展方面，2025年成功中标深圳地铁13号线二期、石家庄地铁4号线一期等国内项目，以及哈萨克斯坦阿拉木图地铁1号线等海外项目，订单储备230,104.47万元，新签海外项目订单占该产业订单金额46.46%。公司业务版图在东南亚、中亚、南亚等区域持续深化，同时辐射欧洲、南美等新兴市场，书写了全球化市场发展的新篇章。公司充分结合海外市场轨道交通发展情况，提供定制化的技术方案与产品服务，成为中国轨道交通装备技术“走出去”的重要标杆。
3、提升技术综合服务能力，全产业链布局持续完善
公司正加速从轨道交通屏蔽门系统的设备制造商向“设备制造商+技术综合服务商”全产业链服务体系转变。报告期内，公司斩获中国香港地区轨道交通屏蔽门系统长期维保服务等海外项目，其中新加坡捷运裕廊线半高安全门长期维保项目周期达30年，香港东铁线维保项目周期6年，标志着公司在轨道交通屏蔽门系统后市场服务领域实现重大突破，开启了行业技术综合服务业务的新篇章。
在轨道交通屏蔽门系统技术改造方面，公司一直走在行业前列。2025年，公司凭借自主研发的“即装即用”的技术优势，获得香港东铁线半高门加装项目，并提前6个月完工，获香港铁路有限公司“杰出合作奖”，成为行业技术与服务融合的标杆案例。
公司构建起“研发-制造-安装-维保”的全产业链服务体系，实现了从产品输出到“产品+服务”双输出的业态升级，为拓展全球市场提供了有力支撑。在产业布局上，公司紧扣海外市场需求，进一步完善了全球运维中心布局，建立香港维护中心，大幅提升对海外客户的服务效率。国内方面，武汉生产基地顺利投产。
报告期内，公司轨道交通屏蔽门产业实现营业收入59,677.05万元，其中技术综合服务收入8,785.06万元，占比14.72%，新签技术综合服务订单金额较上年同期增长32.32%。
4、深化国际合作，筑牢海外市场产业生态
以技术交流为桥梁、以合作共赢为核心，公司持续深化海内外行业交流与国际合作，2025年开展对外技术交流20余次，合作对象涵盖法国阿尔斯通总部、新加坡LTA总部、埃及国家交通部等国际知名企业与机构，以及上海申通地铁、广州地铁等国内龙头单位，全方位提升品牌国际影响力与行业认可度。在国际合作中，公司深度融入“一带一路”产业生态建设，与埃及国家隧道管理局签订“屏蔽门系统本地化”合作备忘录，推动屏蔽门技术在当地的本土化落地应用；与胡志明市交通运输大学联合共建“轨道交通建设与开发实验室”，该实验室成为中国轨道交通技术海外输出的展示窗口，既助力当地轨道交通人才培养，又实现了技术与产业的深度融合，为海外市场轨道交通发展注入中国智慧。
（二）智慧幕墙系统及新材料
1、聚焦高端精品战略，以标杆工程筑牢品牌根基
公司坚持以创新驱动发展新质生产力，聚焦高端精品战略，以为客户提供高质量产品、优品质服务抵制行业“内卷式”竞争。精准聚焦国内外高端幕墙市场，深耕优质客户群体与重点区域，攻坚重大标杆项目，为客户提供全流程一站式幕墙综合解决方案，持续以高品质工程构筑核心竞争优势。报告期内，公司中标香港中文大学（深圳）医学院、深圳市人民医院改扩建工程一期（急诊综合楼）、深圳国兴核芯大厦、珠海一博研发运营与智能制造总部、京东集团上海总部T1、深圳招商局太子湾大厦裙楼等一批高质量标杆项目，公司高端市场竞争力持续彰显。2025年公司智慧幕墙及新材料产业营业收入达256,994.47万元，期末订单储备金额430,924.16万元，是该产业2025年营业收入的1.68倍，订单储备充足，为业务持续稳健发展提供有力支撑。
公司凭借精湛的工程品质与专业的服务精神，赢得了客户的广泛认可与高度赞誉。报告期内，公司打造的深圳中国电子大厦、深圳前海信息枢纽大厦幕墙项目获广东省建筑装饰工程质量评价优良等级；深圳前海金融控股大厦获得幕墙行业十佳创新；深圳腾讯数码大厦、深圳字节跳动后海中心、深圳金蝶云大厦等项目被评为“深圳标准”示范工程；深圳湾文化广场、中山大学附属第七医院（深圳）、福田湾区智慧广场、招商局太子湾大厦、OPPO滨海湾智能制造产业园区、蚂蚁集团全球总部二期等项目获得业主高度评价。一系列标杆项目的高品质落地与市场的高度认可，充分彰显了公司在幕墙工程领域的过硬实力与品牌影响力，为业务持续高质量发展奠定坚实口碑根基。
2、深化全球化战略，打造海外发展新增长极
面对全球经济增速放缓与国内幕墙市场竞争加剧的双重压力，公司坚定推进国际化转型战略，以全球化布局有效对冲单一市场风险，2025年海外业务实现量质双升，新签海外订单金额同比增长48.67%，其中澳洲、中东、南亚、南美等区域市场取得突破性进展，成为驱动公司产业高质量发展的重要引擎。
澳洲作为优势核心市场持续深耕厚植，已形成墨尔本、悉尼“两个中心、多点辐射”的成熟格局，与当地一流建筑商、头部渠道商建立长期战略合作，并通过CodeMark认证验厂，品牌地位持续巩固。报告期内，公司成功中标悉尼、布里斯班的重点项目，全面推行本地化运营，组建本土化项目管理与设计团队，高效适配当地技术标准与市场规则，项目推进效率与服务质量显著提升。
中东、南亚、南美等新兴市场多点加速突破。中东市场创下当年组建团队、当年承接项目、当年落地实施的“方大速度”，与迪拜知名建筑商及头部开发商达成深度合作，中标迪拜One River Point核心地标幕墙项目、签约迪拜港务公司风动幕墙项目的铝板订单。南亚市场以孟加拉为重心，先后中标Forum Tower、Pinnacle、Mirai of Nirman等多个高端幕墙项目。南美市场完成哥伦比亚波哥大地铁站幕墙项目交付，超大陶板单元幕墙技术获业主高度评价。公司凭借优秀的产品质量、全方位的服务、快速适配本地规范的能力以及定制化设计能力，精准满足高端项目差异化需求，赢得业主高度认可，为新兴市场开拓奠定了坚实基础。
未来，公司将继续深耕海外市场，重点突破中东高端市场，稳步扩大东南亚、南美业务规模，持续提升海外收入占比，推动海外业务实现跨越式发展，将方大打造为全球智慧幕墙领域的领军品牌。
3、以人工智能AI赋能技术创新，筑牢产业发展核心优势
公司坚持以智能制造与人工智能技术作为产业升级的核心引擎，将技术创新贯穿于绿色节能、装配式建造、新材料应用、复杂幕墙系统等核心方向，建立起从技术研发、产品迭代到工程应用的全链条突破能力。
①人工智能AI深度赋能全产业链
公司全面推进数字化与智能制造战略，自主研发的OA办公系统、PMS工程管理系统、MES生产管理系统等九大信息管理系统，实现从日常运营到幕墙全生命周期的信息互通与资源共享。
在工程实践中，公司将BIM全流程应用、3D扫描及逆向建模深度融入，提升数字孪生技术的实际应用水平，并借助BIM参数化设计平台结合AI智能算法，打造了幕墙施工图智能设计与工艺精准下料的一体化方案。同时，利用轻量化构件模型与二维码溯源技术，搭建起全维度的幕墙数字化建造体系，实现设计、加工、施工全流程的数据贯通，该体系已成功应用于深圳湾文化广场、福田智慧广场等多个超高层及异形复杂地标工程。
在生产环节，公司携手华为云升级生产基地MES系统，贯通生产计划、执行管控等核心模块，以此融合AI智能算法，构建了铝板自动展开模型，并与MES系统联动，搭建铝板加工全流程的数字化管控中台，实现了工艺的数字化升级和加工过程的精细化闭环管理。此外，公司将AI技术嵌入生产调度、质量检测等核心流程，结合深度学习算法与高精度视觉识别技术，积极探索铝板表面质量检测的场景化应用，有效突破了人工质检的局限，大幅提升生产效能和品控水平。
在智慧运维领域，公司与多家无人机、机器人公司开展技术合作研究，并在深圳湾区时尚总部中心项目成功实现商业化应用。
此外，公司自研并上线了多款幕墙专业AI智能体，覆盖图片智能处理、文案辅助生成、工程资料检索、设计全周期管理等多元办公场景，以AI赋能全流程提效，全面驱动幕墙工程设计与建造模式的数字化、智能化升级。
②创新成果加速向市场转化
公司积极响应国家节能降碳政策，聚焦绿色节能、装配式建造、高性能新材料及高端幕墙系统等关键领域，依托广东省装配式建筑幕墙工程技术研究中心平台优势，持续加大技术攻关与产品创新力度，全面加速科技成果转化与核心技术突破，精准满足全球客户多元化、高品质应用场景需求。
在产品创新方面，公司重点推进新型遮阳节能玻璃灯筒幕墙系统、AI智能型风雨感应电动平推窗系统、超高耐候性钛蜂窝板系统等新一代幕墙产品研发。其中，融合AI算法与智能感应技术打造的AI智能型风雨感应电动平推窗系统已成功落地深圳湾滨海商务中心项目，进一步拓展智能幕墙技术应用边界。自主研发的方大系统百叶、方大槽式埋件、方大系统窗等系列化自研产品，广泛应用于广州香江1号、深圳医学科学院等多地标建筑，以技术创新赋能高端建筑品质升级。依托自主建成的国内首条智能全自动铝板生产线，公司实现铝板智能制造领域“中国智造”的重大突破，超高精度装配式双曲铝板、高性能高耐候性仿铜拉丝铝板等新产品实现规模化量产，其中仿铜拉丝铝板作为首创性成果成功应用于中国矿产资源集团雄安总部项目。同时，自研仿石辊涂铝板一体化角部成型技术在武汉工商学院项目实现首次规模化应用，成功完成对美国进口白麻材料的国产化替代，显著提升供应链自主可控水平与核心竞争能力。
在国际市场拓展方面，公司针对不同区域市场需求，持续推出定制化产品。
在澳洲市场，公司严格遵循澳洲《AS NZS 4284-2008 Testing of building facades》标准，自主研发超大抗震 GRC绿色节能单元幕墙系统，并完成陶板材料 CWCT软体撞击、冰雹等关键性能验证，为幕墙系统安全可靠应用提供坚实技术支撑，这些技术已成功应用于墨尔本、巴拉瑞特等地区项目。公司开发出符合澳标规范 FD-WW115x70B的绿色节能窗墙系统、FD-CW145x90A 绿色节能单元幕墙系统、高性能双层防雨通风百叶及绿色节能推拉门等系列产品，已在澳洲墨尔本、孟加拉等项目应用，品牌影响力与市场认可度持续提升。
在南美市场，聚焦轨道交通与公共建筑场景，公司针对性开发超大节能窗墙系统、超大陶板单元幕墙、仿陶铝板单元幕墙等特色产品，高效完成哥伦比亚波哥大地铁站幕墙项目交付，以成熟技术方案打开南美高端幕墙市场。
在中东市场，公司联合迪拜本地幕墙系统公司和国际权威顾问Inhabit，围绕区域气候特征与项目特性，协同研发了新型节能框架系统、防沙百叶系统、节能单元幕墙采光天棚系统等定制化方案，全面适配高温、风沙等特殊环境需求，以本地化协同创新筑牢中东市场拓展根基。
③产学研协同发力
公司坚定不移地推进产学研深度融合，着力构建“高校－企业－产业”协同创新生态。在研发团队培养方面，定期组织员工参加创新培训和技术交流活动，邀请行业专家进行授课和指导，拓宽员工的视野，提高员工的创新能力。公司与暨南大学、广东理工学院等多所高校建立人才培养合作框架，为公司提供更多的研发人员。报告期内，公司成功获批设立“深圳市博士后创新实践基地”，为引育高端科研人才、推动幕墙技术向智能化、绿色化迈进打造了强有力的创新策源地。依托这一平台，公司持续加大关键核心技术攻关，凭借“上下错位幕墙收口系统”与“超大高钒索幕墙技术”两项自主研发成果，成功入选第二十四届“深圳企业创新（中国）纪录”，彰显了在复杂幕墙工程领域系统性、引领性的技术实力。公司积极以自身技术积淀反哺行业发展，子公司方大云筑参编《建筑幕墙工程检测方法标准》行业标准，在推动行业质量检测体系升级的同时，持续巩固了公司在行业标准领域的话语权。
4、以赣州基地提质，筑牢智造与绿色发展根基
2025年，赣州智造基地围绕市场拓展、技术创新、产能升级、管理提升及绿色制造协同发力，全方位夯实高质量发展根基，产业承载能力与核心竞争力持续增强。
产能建设方面，基地建成投用了双曲生产线、蜂窝板加工线及轨道屏蔽门专用产线，双曲铝板与蜂窝板均已形成稳定的规模化生产能力和全板型加工覆盖，有力支撑了高端异形铝板市场的竞争优势，为核心业务持续发展奠定了坚实的产能基础。
数智赋能方面，全新MES平台全面上线运行，实现生产全流程动态感知与成本精准核算，制造运营效能显著提升；CRM系统完成搭建并投入使用，销售管理与数据驱动能力持续增强；国内行业首条铝单板全自动化生产线实现规模化量产，生产效率与产品品质同步升级。
绿色制造与资质体系方面，赣州工厂成功获评高新技术企业、专精特新中小企业、江西省数字化贯标L6级企业，并入选江西省涉气重点行业绩效分级B级企业，成为江西省赣州章贡区唯一在重污染天气应急响应期间享受豁免停产限产政策的企业，为连续稳定生产与订单高效交付提供坚实保障。同时，该基地顺利取得阿尔斯通供应商资质及ISO3834-2国际焊接体系认证，持续规范运行ISO9001、ISO45001、ISO14001及安全生产标准化三级体系，以高标准管理体系赋能产业稳健发展。
（三）新能源
新能源是公司的重要产业之一。公司积极响应国家“双碳”战略，将作为绿色转型与可持续发展的重要引擎。除公司自持的分布式光伏发电站外，还重点为客户开发光伏建筑一体化（BIPV）业务。作为国内首批BIPV技术研发与应用企业，公司已建立起涵盖设计、制造、集成、运营的全产业链服务体系，在绿色能源领域积累了显著的技术领先优势。
报告期内，公司成功为深圳市鹭湖中心、广州酷狗音乐大楼等项目建设光伏建筑一体化（BIPV）分布式发电站，光伏发电站面积约1,400平方米，建成后年均发电量约23万度，年均节约标煤92吨，减排二氧化碳230吨，为城市建筑碳中和提供了可复制的技术路径。
公司自持的江西萍乡、南昌江西五十铃汽车停车场、广东东莞松山湖基地等光伏电站项目持续保持良好运行，为公司贡献稳定利润及现金流。报告期内，公司充分利用赣州工厂屋顶建设分布式光伏电站，装机容量达3,200kWp，预计年发电量约352万度。通过“自发自用、余电上网”模式运行，高负荷时段可实现80%以上发电量就地消纳，年减少外购电量约282万度，节约标煤约1,056吨，减少二氧化碳排放约2,800吨。上海工厂利用厂房屋顶，建设装机容量806.4kWp光伏发电站，预计年发电量88.7万度，每年减排二氧化碳约696吨。
未来，公司将持续深化新能源产业布局，以技术创新驱动光伏应用场景拓展，推动绿色能源与建筑、制造深度融合，为实现“双碳”目标贡献方大力量。
（四）商业管理及服务
公司商业管理与物业服务项目主要布局于深圳、南昌两地，依托粤港澳大湾区区位优势与江西省“强省会”战略红利，通过“精准定位+数字赋能”双轮驱动，持续提升资产运营效率与服务品质。在深圳市场，公司充分把握创新要素集聚与总部经济优势，通过招商创新与运营升级，持续保持高于行业的去化率和出租率。报告期末，方大城项目销售去化率达98.84%，自持物业出租率71.34%；方大科技大厦出租率为82.21%。南昌方大中心项目坐拥红谷滩CBD核心区位，市场预期持续向好，报告期末销售去化率46.83%，自持物业出租率88.87%。
公司全面推动“AI+物业”深度融合，以数字化手段重塑服务体验、驱动运营提效。在停车管理方面，完成方大大厦停车场智慧化改造并优化线上收费系统，服务效率提升超60%。能耗管控领域，对中央空调系统引入AI算法优化运行策略，综合节能率达24%以上；公区照明系统实现分区分时精准控制，运营能耗有效降低约20%。在商业设施运营方面，完成电梯广告机智能化改造，实现内容远程集中管理与极速发布，为广告精准投放提供高效平台。未来，公司将以数智融合为抓手，持续提升物业运营效率与客户服务体验。
公司位于深圳横岗大康城市更新项目的专项规划工作正在推进中。
1、新增土地储备项目
2、累计土地储备情况
3、主要项目开发情况
4、主要项目销售情况
5、主要项目出租情况
6、土地一级开发情况
7、发展战略和未来一年经营计划
未来公司商业管理和服务业务的主要任务是加大深圳方大城项目出租率和尾盘清零工作，并大力推进南昌方大中心项目的销售工作。持续提升项目招商、运营与服务水平，深入推进物业服务领域数字化建设，积极探索人工智能等新技术在物业管理中的应用。同时，公司还将根据最新政策，整合优化公司现有资源，稳步推进深圳横岗大康项目城市更新项目的申报及审批工作。
8、向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
本公司商业管理及服务业务按经营惯例为商品房承购人提供抵押贷款担保，担保类型为阶段性担保。阶段性担保的担保期限自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的房屋产权证及抵押登记手续办妥后并交银行执管之日止。截至2025年12月31日，本公司承担上述阶段性担保金额为人民币489万元。
二、核心竞争力分析
（一）轨道交通屏蔽门设备及系统
1、技术研发优势
公司坚持自主创新，率先打破国外垄断，构建起具有完全自主知识产权的轨道交通屏蔽门技术体系。经过多年实践与持续迭代，公司技术研发优势日益巩固。公司被广东省科技厅认定的“广东省工程技术研究中心”，储备了一支专业齐全、经验丰富的国际化技术人才队伍，先后荣获“广东省科学技术奖励”、“深圳市科技进步奖”等。公司主编了我国首部国家标准《城市轨道交通站台屏蔽门系统》（GB/T46749-2025）、首部《城市轨道交通站台屏蔽门》（CJ/T 236-2022）行业标准等。公司成功研发全球首创的人工智能AI全滑动站台门系统，攻克了既有高铁站台门兼容性难题，实现三项世界级突破，开创了高铁站台门发展的新赛道，这项技术已成功应用于深圳福田高铁站，这进一步巩固了公司在轨道交通设备领域的综合领先实力。方大智源先后获评“国家知识产权优势企业”、“深圳市专精特新企业”，城市轨道交通站台安全门被工信部认定为“制造业单项冠军产品”，创造了多项“深圳企业创新（中国）纪录”，充分彰显了公司的行业领导地位。
2、产业链优势
公司作为我国率先进入地铁屏蔽门行业的企业，具备研发设计、装备制造、工程服务、维护保养及备件供应的全产业链一站式服务能力。完整的产业链协同优势，使公司能够在各业务环节实现资源共享与高效协同，精准满足市场对专业化产品与服务的多元化需求，有效降低生产及管理成本，持续提升盈利能力和综合竞争力。
随着国内城市轨道交通运营里程持续增长，地铁屏蔽门系统逐步进入维保周期。公司前瞻性布局智能运维领域，自主开发的智能维护管理系统可实时统计分析站点设备运行状况，并通过远程指导现场技术服务团队，为客户提供及时、高效的专业技术支持。在商业模式创新方面，公司取得重大突破，首次斩获新加坡捷运裕廊线半高安全门30年期长期维保项目及香港东铁线6年期维保项目，标志着公司从设备供应商向“产品+服务”全生命周期服务商的成功转型。目前，公司运维管理服务团队已遍布全球30多个城市，随着服务能力的持续提升与客户认可度的不断提高，技术服务收入贡献将持续增长，为公司高质量发展注入新动能。
3、品牌和市场地位优势
公司在站台屏蔽门系统领域深耕20多年，凭借产品的安全性、可靠性、可用性、可维护性等突出优势，赢得了众多客户的高度赞誉与深度信赖，铸就了方大品牌的行业标杆地位。报告期内，方大智源成功通过国家级“制造业单项冠军”复核，连续多年荣膺“深圳行业领袖企业100强”，并入选“粤港澳大湾区企业创新力榜单”，被多家地铁公司评为“优秀设备供应商”、“优秀贡献单位”、“优秀维保单位”等称号。在轨道交通屏蔽门系统领域，公司与阿尔斯通、西门子、LG等国际企业合作，共同参与全球项目建设。
作为中国高端轨道交通装备“走出去”的先行者，公司凭借深厚的技术积淀与卓越的项目履约能力，持续拓展全球市场版图。截至2025年底，方大站台屏蔽门系统已覆盖全球40多个城市，承接了超过120条轨道交通线路工程。报告期内，圆满完成了香港东铁线半高门加装项目，荣获港铁公司“杰出合作奖”，进一步巩固了在香港市场的品牌声誉。目前，公司已在新加坡、马来西亚、中国香港、中国台北、泰国、印度、哥伦比亚、希腊、菲律宾、哈萨克斯坦等国家和地区获得多个大项目，产品研发、设计能力、交付及时性、质量稳定性等方面得到境外客户广泛认可。良好的品牌形象和市场知名度，为公司竞争力的持续提升与健康发展奠定了坚实基础。
4、跨国技术标准适配优势
公司在全球化战略布局中，凭借深厚的技术积淀与丰富的海外项目经验，构建了覆盖EN（欧盟标准）、BS（英国标准）、NFPA 130（美国客运轨道交通系统标准）、AAMA（美国建筑制造商协会标准）、新加坡BCA（建筑与建设管理局）、哥伦比亚等国家技术规范等在内的全维度标准数据库，形成了“标准预研-产品开发-认证加速”的闭环解决方案，能够精准实现技术参数的本地化适配。在国际市场拓展中，公司与阿尔斯通、西门子、韩国LG等国际总包巨头建立战略合作，形成“市场+技术”的协同发展模式，共同参与全球轨道交通屏蔽门项目建设。
这种全球标准适配能力，已成为公司参与国际竞争的核心竞争力，为“中国智造”走向世界铺设了坚实的技术通行证。
5、组织机构优势
公司深耕轨道交通屏蔽门领域多年，围绕“研发－设计－制造－测试－安装－运维”全生命周期构建起高度协同的专业化组织架构。为精准响应项目履约周期长、定制化程度高的行业特点，公司组建了涵盖各关键环节的专属团队：研发中心可快速完成客户特殊需求的技术攻关，设计团队具备丰富的复杂工程落地经验，大型制造基地与稳定可靠的供应链体系保障产品高质量交付，专业的测试设备与完善的测试方法确保产品性能可靠。在工程实施方面，公司拥有国家建筑机电安装工程专业承包一级资质，可独立承担安装任务；在运维服务方面，公司设有运营维护中心，并依托全球化布局，在客户所在地设立多个区域维护中心，提供更快捷、周到的在地化服务。
报告期内，公司组织架构进一步优化升级。武汉生产基地建成投产，强化了华中地区的产能布局与交付能力；香港维护中心正式建立，完善了全球运维网络，显著提升服务海外客户的响应效率。依托这一日趋完善的全球化服务架构，公司首次斩获新加坡捷运裕廊线半高安全门30年期长期维保项目，实现了从“产品交付”向“全生命周期服务”的战略跃升，充分证明了公司组织架构与服务体系的前瞻性与竞争力。
（二）智慧幕墙系统及材料
1、技术创新优势
公司坚持创新驱动发展战略，以人工智能AI技术深度赋能传统幕墙产业转型升级，持续巩固行业技术领先地位。截至报告期末，累计获得专利技术721项、软件著作权31项，参与编写了35项国家/行业技术规范及标准，创造中国企业新纪录20项，构建起覆盖知识产权、标准制定、成果转化的全方位创新体系。
公司搭建了完善的产学研协同创新平台，率先在行业内设立博士后工作站及省级工程技术研究中心，2025年获批“深圳市博士后创新实践基地”，6家子公司为国家级高新技术企业（含5家“专精特新”企业），形成支撑高质量发展的强大平台基础。智能制造领域深度携手华为云，建成行业领先的全自动生产线，以数字化、智能化驱动制造能级跃升。
产品创新紧扣绿色低碳、装配式建造等战略方向，自主研发的系列新产品覆盖国内多地标项目，符合国际标准的绿色节能幕墙系统在澳洲、中东、东南亚等海外市场实现规模化应用，技术成果加速向全球市场价值转化，充分彰显公司从技术突破到产业引领的跨越式发展能力。
2、品牌价值优势
公司深耕幕墙系统领域三十多年，始终秉持品质至上理念，凭借卓越的产品力与服务体系，铸就了强大的品牌价值和市场信誉。公司先后获得“国家质量奖”、“鲁班奖（国家优质工程奖）”、“詹天佑土木工程奖”、“中国建筑装饰奖”以及省部级以上奖项200多项。在全球范围内打造了1000+地标性优质项目，已成为高端幕墙领域的领导品牌。方大商标被认定为“中国驰名商标”，获得“国际信誉品牌”、“深圳老字号”称号。公司品牌价值与行业地位的不断攀升，为公司高质量发展提供了强大的市场公信力与客户信任基础。
3、行业经验优势
公司全资子公司方大建科已拥有我国幕墙设计和施工企业的最高级别资质——建筑幕墙工程专业承包一级资质和建筑幕墙工程设计甲级资质，是我国幕墙行业的头部企业之一。公司的智慧幕墙项目涵盖超高层建筑、大型公共建筑、公司总部大楼、商业地产及医院、酒店等项目，形式多样，结构各异，通过建设不同类型的项目，公司积累了大量宝贵的工程建设经验。公司凭借系统化的智能建造体系、丰富的项目管理实施经验、优秀的施工质量赢得客户的一致好评。
4、产业布局优势
经过多年深耕发展，公司智慧幕墙系统及新材料产业已形成以深圳为总部，上海、成都、东莞、赣州四大生产基地协同支撑的全国性战略布局，构建起覆盖研发设计、生产制造、项目管理、施工安装及维保服务为一体的全产业链服务体系。其中，方大（赣州）低碳智造基地作为集5G、数字化、物联网于一体的“5G+智慧工厂”，已获评国家级“绿岛项目”，在智能制造、绿色低碳等领域持续引领行业发展。依托完善的生产基地布局与产业链协同优势，公司能够有效优化生产成本、提升运营效率、快速响应市场需求变化，为提高市场占有率及综合竞争力提供了坚实保障，进一步巩固了在高端幕墙领域的领先地位。
5、人才优势
公司始终将人才视为创新发展的核心引擎，经过多年积淀，构建了一支兼具全球视野与本土经验的高层管理团队，以及专业扎实、执行力强的中层骨干队伍。在人才引进与培养方面，公司获批设立“深圳市博士后创新实践基地”，进一步打通“高校—企业—产业”的人才循环通道；同时在澳洲、中东等地引进多名国际化高端专业技术人才，为海外市场开拓与技术创新注入强劲动能。公司建立了完善的科技成果转化激励机制与评价考核体系，充分激发研发人员创新活力，真正实现优胜劣汰、减员增效。通过持续优化人才职业发展路径，以科技创新支撑引领公司提质增效，坚定不移走自主创新之路，为企业高质量发展锻造坚实人才基石。
（三）新能源
公司新能源产业专注于太阳能光伏电站及光伏建筑一体化（BIPV）等节能技术应用，业务范围横跨建筑与光伏两大领域，形成了独特的跨界融合优势。早在二十余年前，公司便率先布局太阳能光伏幕墙技术，是国内最早从事BIPV系统设计、制造与集成的企业之一，积累了深厚的技术底蕴与项目经验。
新能源产业与公司核心的智慧幕墙业务具有高度协同性，分布式光伏系统与建筑结构天然融合，在技术路径、产品集成及客户资源上形成互补效应。凭借二十余年机电系统集成与项目管理经验，公司拥有专业资质齐全、跨领域整合能力突出的核心团队，能够为客户提供从光伏幕墙设计、施工到运维的一体化解决方案。依托建筑与光伏的双重技术积淀与产业链协同优势，公司正加速推动绿色能源在建筑场景的规模化应用，持续巩固在光伏建筑一体化(BIPV)领域的核心竞争力。
（四）商业管理及服务
公司深耕商业管理与物业服务领域多年，依托深圳、南昌等地核心城市优质资产，持续推动“AI+物业”深度融合，以数字化手段重塑服务体验、驱动运营提效。通过差异化定位策略与数字化招商系统，实现客户画像精准匹配。多年积淀的专业运营团队与高效执行力，叠加数字化工具深度赋能，为公司持续提升品牌价值、巩固区域市场优势地位提供了坚实保障。
三、报告期内公司所处行业情况
（一）轨道交通智能屏蔽门设备及系统
1、行业发展情况
我国轨道交通行业在交通强国建设、城市群协同发展及“双碳”战略等政策引领下，正加速实现从规模扩张向质量提升的关键跨越。《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》等指导性文件持续为公司所处的轨道交通装备行业提供有力支撑。2025年，七部门联合印发《“人工智能＋交通运输”实施意见》，推动人工智能在交通运输领域规模化创新应用，为行业智能化升级注入新动能。
进入“十五五”开局之年，国家明确将“完善现代化综合交通运输体系”作为主攻方向，推动交通运输一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型。“十五五”时期，我国铁路力争基本实现现代化，关键核心技术自主可控，智能化、绿色化技术将快速发展。以“一网四化”为统领，推动综合运输服务高质量发展，已成为行业共识。
根据交通运输部发布的运营数据，截至2025年底，我国共有54个城市开通运营城市轨道交通线路343条，运营里程达11,710.3公里。2025年全年新增运营线路18条、新增运营里程764.7公里。城市轨道交通发展保持稳定增长态势，运营规模与服务质量持续提升。
随着“一带一路”沿线国家持续加大城市轨道交通建设投资力度，中国高端装备制造企业有望在国际市场发挥更大作用。作为轨道交通站台屏蔽门系统建设及运维领域的领跑者，公司将继续以国家战略及相关产业政策为指引，顺应产业发展趋势与市场需求，加大技术创新力度，着力开拓高技术附加值产品，进一步提高市场占有率，为全球城市轨道交通发展贡献“中国方案”。
2、业务情况
（1）主要产品及用途
公司深耕轨道交通屏蔽门领域二十余载，核心产品为应用于城市轨道交通及高速铁路的站台智能屏蔽门系统，并提供覆盖全生命周期的产品运维与技术增值服务。
①城市轨道交通站台屏蔽门系统
城市轨道交通站台屏蔽门系统安装于地铁、轻轨等车站的站台边缘，将行车轨道区与站台候车区物理隔离，设有与列车门相对应、可多级控制开启与关闭的连续可移动门体屏障。公司产品系列齐全，覆盖全高封闭式屏蔽门系统、全高非封闭式屏蔽门系统及半高屏蔽门系统三大类型，可适配不同制式、不同气候条件的城市轨道交通线路需求。
在安全防护方面，站台屏蔽门系统可有效保障乘客安全，防止乘客意外掉落轨道，杜绝未经许可的人员进入隧道区域；在火灾或其他故障模式下，系统可与环境监控、信号等系统实现联动控制，快速启动排烟模式与乘客疏散通道，构筑多重安全保障。在环境改善方面，系统可有效阻隔隧道内粉尘、噪音及活塞风压进入站台候车区，为乘客营造安静、舒适、恒温的乘车环境。在智慧服务方面，公司产品创新集成乘客计流功能，可在载客高峰期通过动态引导实现客流向低密度车厢的智能疏导；同时，门体平台可搭载乘客咨询系统，实现信息播报、咨询传播、商业宣传等多媒体互动功能，成为智慧车站的重要交互终端。
②高速铁路站台安全门系统
报告期内，公司自主研发成功全球首创的高铁智能AI全滑动站台门系统,适用于高速铁路复杂环境下的站台安全门系统，实现了关键技术的重大突破。该系统能够根据进站高铁的不同车型，通过智能化识别与控制系统，精准对应列车门位置实现站台安全门的自动开启与关闭，成功破解了高铁车型多样、车门位置不统一的行业难题。该产品已成功应用于深圳福田高铁站，创造了“首个兼容各种车型、首个临靠高铁站台边缘设置、首个通过CRCC检验认证”的三项“中国第一”，开创了高铁站台门这一全新赛道。
③全生命周期运维服务
依托自主研发的智能维护管理系统与全球服务网络，公司可为客户提供远程诊断、现场检修、备件供应、系统升级等全生命周期运维服务，实现设备状态的实时监测与预测性维护，保障线路长期安全稳定运营。
（2）主要经营模式
公司轨道交通智能屏蔽门设备产业的运营主体是下属子公司方大智源，方大智源是集研发、设计、制造、安装、技术服务于一体的轨道交通智能屏蔽门系统的供应商和服务商，具备完整的产业链。已形成较为成熟、完善的研发、采购、生产、销售和运维管理体系。在研发方面，公司形成了自主基础研究与项目需求相结合的研发立项机制；在采购方面，设有专门的采购部门执行采购工作；在生产方面，根据合同要求以及客户的生产指令对公司生产活动进行管理；在销售方面，客户为全球各地的地铁公司及轨道交通行业内的机电总包单位，均为直销模式，不存在经销的情况；在运维方面，公司已拥有站台屏蔽门智能运维保障系统，能够实时对运行数据进行监控，并对故障进行快速诊断排除。
（3）公司所处的市场竞争格局及公司的市场地位
作为全球领先的轨道交通屏蔽门系统供应商，公司凭借深厚的技术积淀与卓越的品牌影响力，持续领跑行业市场。公司的轨道交通智能屏蔽门系统在国内已开通地铁运营城市的覆盖率超过60%，产品覆盖全球40多个城市、120多条轨道交通线路，市场占有率连续多年位居行业前列。方大智源连续多年入选“深圳行业领袖企业100强”，充分彰显了公司在细分领域的绝对领先地位与创新引领效应。
公司积极响应国家“一带一路”倡议，成为轨道交通高端装备“走出去”的先行者。十多年来，公司深耕海外市场，已在新加坡、马来西亚、泰国、印度、哥伦比亚、希腊、菲律宾、哈萨克斯坦及中国香港、中国台北等“一带一路”沿线国家和地区斩获多个重量级轨道交通屏蔽门系统项目。随着海外业务的持续拓展与深化，公司全球化布局日趋完善，国际竞争力持续增强，为高质量共建“一带一路”注入持久动力。
公司建立起完全自主知识产权的核心技术体系，主编了我国首部《城市轨道交通站台屏蔽门》行业标准及首部产品国家标准《城市轨道交通站台屏蔽门系统》。同时，公司还参编了《轨道交通智慧车站建设技术导则》《城市轨道交通站台屏蔽门与列车门间隙异物智能检测系统技术规范》及《高速铁路站台门系统》等多项标准，充分展现了深厚的技术积淀与行业主导地位。
凭借卓越的技术实力与产品质量，公司城市轨道交通站台安全门被国家工信部认定为“制造业单项冠军产品”，2025年顺利通过单项冠军复核。公司先后获评“国家知识产权优势企业”、“广东省科学技术奖”、“国家重点新产品”、“国家火炬计划产业化示范项目”、“广东省智能轨道交通站台门工程技术研究中心”、“深圳市科技进步奖”、“深圳市专精特新企业”等多项荣誉资质，并率先通过国际铁路行业标准IRIS管理体系和RAMS认证。公司拥有的境内外专利及计算机软件著作权，已形成具有完全自主知识产权的核心技术群及知识产权体系，为持续巩固市场竞争优势奠定了坚实基础。
（二）智慧幕墙系统及材料
1、行业发展情况
2025年，中国幕墙行业在"双碳"战略深度落地与“好房子”政策明确导向的双重驱动下，正迎来从规模扩张向质量跃迁的关键拐点。政策环境方面，国家持续强化绿色建筑导向，《建筑节能与可再生能源利用通用规范》等文件明确要求新建公共建筑强制采用节能幕墙，并推动既有建筑幕墙的节能改造。同时，城市更新政策红利持续释放，城中村改造政策覆盖范围从35个超大特大城市扩展至近300个地级市，老旧街区、厂区改造正成为建筑行业增长新蓝海。
市场格局方面，受全球不确定性及国内需求结构性调整影响，行业整体承压明显，建筑业产能过剩导致市场竞争加剧、利润率下滑，资源加速向抗风险能力强的头部企业集中。行业呈现头部企业主导高端市场、中小企业聚焦细分领域的竞争格局，“研发-设计-制造-安装-运维”一体化解决方案成为竞争核心。
技术创新方面，公司围绕节能、智能、安全三大方向加速技术攻关。光伏建筑一体化（BIPV）、低辐射（Low-E）玻璃、智能调光玻璃等绿色节能产品渗透率持续提升，部分项目冬季采暖能耗降低30%、夏季制冷能耗降低25%。如今的智能幕墙已不再是单纯的建筑围护结构，而是进化为集环境调控、能源管理、安全防护于一体的智能终端。通过BIM技术、物联网传感系统实现全生命周期管理，结合无人机巡检与远程监控，正成为行业标配。
海外市场方面，公司正加速从“产品出海”向“技术-品牌双驱动”的全球化发展新模式转变。东南亚、中东、东欧、拉美等新兴市场充满潜力，“区域制造中心+本地化生产”成为企业优化全球布局的重要路径。
报告期内，公司聚焦国内国际双线发展。国内市场方面，公司精准把握政策导向与市场需求，持续优化客户群体定位与竞争策略。海外业务方面，公司抽调精锐团队巩固澳洲市场优势地位，稳步推进东南亚、中东等新兴市场战略布局，实现风险可控下的订单增长。
2、业务情况
（1）主要产品及用途
公司智慧幕墙系统广泛适用于高端写字楼、企业总部、城市综合体、酒店、大型场馆、政府办公大楼等城市公共建筑及高档住宅的外墙或屋面工程。产品融合现代建筑技术与智能化系统，集成暖通、采光、通风、电力等建筑配套技术的适度控制，通过数字化、人工智能等手段优化建筑能耗，在提升视觉美观性的同时显著增强节能环保性能。公司智慧幕墙项目多次荣获“鲁班奖（国家优质工程奖）”等建筑领域顶级奖项，竞争力居全球同行业前列，是全球幕墙领域的知名品牌，充分体现了新质生产力的高质量特征。
依托深厚的技术积淀与专业服务团队，公司积极开展既有建筑外维护系统的检测检查、建筑节能改造、建筑防水防腐及维护保养等技术服务，业务覆盖超过800万平方米建筑，在行业内形成较强竞争力。
新材料产业是公司重点发展方向，产品以低碳、环保、智慧、可持续为核心特色。公司拥有雄厚的研发实力及先进的PVDF铝单板、铝蜂窝板生产制造基地，产品已广泛应用于全球160多个城市的众多重大工程，持续为绿色建筑与城市更新提供高品质材料支撑。
（2）主要业务模式、模式的特有风险和模式变化情况
公司智慧幕墙系统及新材料产业主要采用“研发-设计－生产－施工”一体化经营模式，报告期内该模式未发生重大变化。公司承接的智慧幕墙设计、安装施工合同主要通过公开招标或邀请招标方式获取，根据订单要求为客户提供涵盖方案设计、原材料采购、生产加工、安装施工及售后服务的整体解决方案。该模式具有典型的非标准化及定制化特征，各订单毛利率水平受多重因素综合影响，包括业主方资金预算投入、招投标竞价情况、产品材料选用、建筑结构复杂程度、项目工期要求、现场施工管理及成本控制能力等。
订单工程款结算流程一般分为工程预付款、工程进度款、竣工验收款、竣工决算款及质量保证金等阶段，具体结算时点与比例根据完工进度和合同约定执行。公司项目订单实施周期较长，对国家产业政策导向、原材料价格波动、劳动力市场变化等因素较为敏感，不同订单技术要求差异显著，无法简单复制既有经验，对技术集成能力与项目管理水平提出较高要求。
资金周转风险是幕墙行业面临的主要挑战之一。工程承包模式通常要求企业垫付大量资金用于材料采购与施工实施，而项目回款周期相对较长。特别是在当前房地产行业深度调整的背景下，部分客户资金周转面临一定困难，应收账款规模有所增长，回款进度存在不确定性。此外，原材料价格波动、劳动力成本上升等因素也可能对项目盈利水平产生不利影响。针对上述风险，公司持续优化业务模式与风控体系。在订单源头，公司从严把控项目准入门槛，优先选择付款条件良好、业主资信实力较强的优质项目，从源头筛除潜在回款风险，确保现金流始终处于良性运行轨道。在过程管理上，公司成立收款专班小组，统筹推进账款清收工作，完善合同履约管理机制，针对不同项目特征精准施策，综合运用协商沟通、函告催收等多元化手段，提升催收工作的针对性与有效性。同时，公司建立项目全周期风险评估机制，实施分级动态风险管控，并将催收成效纳入绩效考核，形成“组织保障、流程规范、风险管控、考核激励”四位一体的闭环管理体系。报告期末，在全球经济放缓、国内市场承压的不利环境下，公司实现经营性现金流净额18,741.29万元，有力保障了经营安全，展现出稳健的抗风险能力与扎实的现金流管理成效，为持续高质量发展夯实了资金基础。
（3）公司所处的市场竞争格局及公司的市场地位
2025年，建筑幕墙行业在宏观经济承压与政策导向深刻调整的双重背景下，呈现“稳中有压、分化加速”的竞争格局。国内市场受房地产行业深度调整、新建项目增量放缓及存量市场竞争加剧的影响，行业整体营收微降、净利润承压，现金流普遍吃紧。部分抗风险能力较弱的中小企业出现明显下滑甚至面临生存危机，行业资源加速向头部企业集中，市场集中度持续提升。
面对国内市场需求结构性调整，公司加快“走出去”步伐，加大在中东、东南亚、澳洲等海外市场的拓展力度。
报告期内，公司凭借深厚的技术积淀、卓越的服务品质和持续提升的品牌影响力，行业头部阵营地位未发生明显变化。面对复杂多变的市场环境，公司通过优化客户结构、强化区域深耕、加速海外布局等举措，持续巩固竞争优势。公司智慧幕墙产品多次荣获“鲁班奖”等国家级顶级奖项，连续多年入选“深圳500强企业”“广东制造业500强”，在全球幕墙领域保持领先的品牌知名度和市场美誉度，充分彰显了行业领跑者的综合实力。
（4）公司取得的行业资质类型及有效期情况
公司拥有建筑幕墙工程专业承包一级资质和建筑幕墙工程设计甲级资质，是我国幕墙设计和施工企业的最高级别资质。报告期内，公司相关资质未发生重大变化，有效期未届满。
（5）质量控制体系、执行标准、控制措施及整体评价
质量控制体系：作为高端幕墙的领军企业，公司注重质量管理，行业首家通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001国际国内双重认证，GB/T29490知识产权管理体系认证，率先建立起销售、设计、供应、生产、施工、售后、客户服务等一站式质量控制体系，对各个环节实行严格的质量控制和监督，打造过硬的质量管理体系。
执行标准：公司在开展建筑幕墙业务的过程中，严格按照GB/T21086-2007《建筑幕墙》、JG/T231-2007《建筑玻璃采光顶》等各类国家和行业标准执行。
控制措施：公司建立了完整有效的质量控制措施和质量管理机构，引入数字信息化管理，通过人工智能AI等先进技术赋能公司的各项业务流程，通过云终端技术实现信息的快速传递和共享协同应用。严格执行各项质量管理和控制措施，为客户提供高品质的产品及服务。
整体评价：公司质量控制体系、执行标准符合国家现行有关规范和标准的相关要求，并保持良好的运行，为客户提供质量稳定可靠的产品和服务。
（6）报告期内是否有重大项目质量问题
报告期内，公司无重大产品质量问题。
（7）安全生产制度的运行情况
公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全工作方针，牢固树立安全发展理念，通过建立安全保障体系、签订《安全生产责任状》、开展安全生产月活动等，落实安全生产主体责任，夯实基础，强化现场监督管理，提高风险隐患排查能力和员工自身应急能力，进一步提升安全制度的运行水平。报告期内，公司的安全管理制度运行良好，未发生重大安全事故。
（三）新能源
光伏建筑一体化（BIPV）作为建筑节能降碳的关键路径，正加速从“技术示范”迈向“规模化应用”。2025年印发的《分布式光伏发电开发建设管理办法》明确鼓励采用建筑光伏一体化的建设模式，为BIPV发展提供了制度保障。国家能源局《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》进一步提出推进建筑光伏一体化发展，推动光伏系统与建筑同步规划设计、同步施工，建设“光储直柔”新型建筑。BIPV使建筑从“能源消耗者”转变为“能源生产者”，随着光伏成本持续下降与支持政策落地，渗透率有望进一步提升，为行业带来持续增长动能。
（四）商业管理及服务
1、行业发展情况
2025年，在着力稳定房地产市场的宏观背景下，商业地产市场呈现“结构优化、价值重塑”的特征，区域分化为核心城市带来新发展机遇。深圳作为大湾区核心引擎，凭借产业基础与人口吸引力，写字楼需求持续活跃，科技类企业蝉联需求榜首，软件开发、人工智能等细分领域表现突出，深港融合为企业入驻提供有力支撑，未来深圳市场仍具有较大潜力。
2、主要经营模式、经营项目业态，公司市场地位及竞争优势，面临的主要风险及应对措施
公司的商业开发项目主要采用自行开发，部分销售、部分自持的经营模式。目前公司开发的产品主要为办公、商业和公寓，通过多年运营服务，公司建立了专业精干的团队，高效的管理流程和信息化系统，能够提供高质量的管理及服务，专业化能力、品牌知名度、出租率和收益水平持续提升。
公司凭借商业项目的品牌优势、差异化定位和区域优势占据了一定的市场地位，然而未来仍需面对房价波动、政策调控以及市场竞争等多重风险。公司将通过精细化管理、灵活调整策略以及抓住政策红利，在品牌建设、营销推广方面持续深度优化，降低运营和管理风险，保持公司稳健发展。
四、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
1、轨道交通屏蔽门设备及系统
随着国家城镇化发展战略持续深入推进，城市群和都市圈轨道交通网络化进程不断加快，城际、市域（郊）轨道交通迎来重要发展机遇。行业竞争格局方面，轨道交通装备领域呈现头部企业优势巩固、资源向技术领先企业集中的态势。发展趋势方面，随着国内轨道交通开通运营线路持续增长，大量设备逐步进入维修期，检修维保市场加速释放，后市场规模不断扩大。“一带一路”沿线国家和地区持续加大城市轨道交通建设投资力度，为中国高端装备制造企业拓展海外市场创造了良好的战略机遇。行业正加速向智能化、绿色化方向转型升级，以人工智能AI、大数据等为代表的科技创新正深度赋能设备运维和系统集成服务。
2、智慧幕墙及材料系统
近年来，幕墙行业竞争格局持续演变，行业集中化、规模化程度不断加深。具备人才、技术、品牌、资金等综合优势的行业头部企业，在承担复杂性、创新性和综合性项目方面的能力凸显，市场份额持续向优势企业集中。同时，人工智能AI、模块装配化、BIM技术等科技创新正加速驱动行业转型升级，成为引领行业发展的重要引擎。全国统一大市场的加快建设，为行业头部企业提供了更广阔的市场空间。高质量共建“一带一路”走深走实，为企业拓展海外市场创造了良好的战略机遇，中国幕墙企业正加速从“产品出海”向“技术－品牌”双轮驱动的全球化发展模式跨越。
3、新能源
在“双碳”战略目标持续深化与绿色建筑政策全面落地的双重驱动下，光伏建筑一体化（BIPV）作为建筑节能降碳的关键路径，将进入高质量发展新阶段。随着光伏组件成本持续下降与技术迭代加速，具备系统集成能力、产品创新能力及全产业链服务优势的企业在市场竞争中逐步凸显。光伏建筑一体化（BIPV）呈现“技术+品牌”双轮驱动的竞争态势，头部企业依托研发实力与项目经验，加速抢占高端商业建筑、公共设施及城市更新市场。2026年作为“十五五”开局之年，政府工作报告明确提出大力发展绿色低碳经济，深入推进零碳园区和工厂建设，新能源与传统产业深度融合态势显现。
4、商业管理及服务
2025年随着政策端持续发力，楼市信心逐步加强、社会经济持续向好，区域分化将为粤港澳大湾区带来新的发展机遇，产业发展成熟，人口吸引力强，企业入驻率高，深港融合正在持续推进，未来深圳市场仍具有较大潜力。
（二）公司发展战略和经营计划
2026年，公司将紧扣全球化战略，秉持稳健经营与创新突破并重的原则，持续巩固轨道交通屏蔽门系统、高端智能幕墙等核心主业优势，深化国内国际市场协同布局，全面以人工智能AI等新技术赋能产业升级，系统防控经营风险，全力打造企业核心竞争力，推动各产业实现战略转型与效能提升，结合年度经营目标全方位做好以下重点工作：
1、聚焦科创赋能，培育发展新动能
坚持以创新驱动公司发展，以AI技术全方位赋能研发、生产制造、运营管理全流程，布局前沿技术与新产品研发，积极探索适合公司发展的新技术、新产品、新产业及新市场，在智能交通设备、新材料、绿色节能产品、装配式建筑等方面的加强研发与应用。完善产学研协同创新体系，依托博士后创新工作平台等研发机构，强化核心技术团队建设，推动科技成果高效转化，培育新质生产力，筑牢技术壁垒。
2、深化市场布局，推动业务模式升级
国内市场坚定推行大客户战略，与优质客户建立长期共生的战略伙伴关系；持续深化海外市场拓展，加快推进海外业务本土化布局，健全海外履约体系与风控体系，强化海外品牌建设，实现国内国际双循环相互促进的市场发展格局，进一步提升全球市场占有率与品牌影响力。
3、强化运营管控，提升经营质量与效率
全面降低合同资产与应收账款规模，从源头把控客户资信与合同质量，加快存量款项结算回款，筑牢经营安全防线；重构采购体系，培育整合优质供应商资源，打造规模化采购的核心竞争优势；推进业财一体化建设，提升财务管理与信息化水平，实现数据驱动的经营决策；厘清各层级权责利，优化组织架构与管理流程，打破部门壁垒，全面提升集团化管控与项目履约效能。
4、筑牢人才基石，强化团队能力建设
加大高素质、复合型、国际化人才引育力度，重点补充海外业务、AI技术等关键岗位人才，不拘一格启用优秀年轻人才。完善人才激励与培养机制，优化人才梯队结构，加强管理者战略思维与管理能力培训，引导全员学习运用AI等新兴技术，培育“超级个体”。打造学习型、创新型团队，保障公司全球化拓展与数智化转型的人才供给。
5、夯实基础管理，全面提升公司治理水平
推进管理体制创新优化，精简管理流程，降低管理成本，提升公司整体运营与执行效率。强化全流程成本管控，树立“人人都是成本中心”的理念，建立全链条降本体系。健全风险防控体系，重点强化海外税务、汇率、法律等风险管控，以及合同履约、安全生产、合规经营等全维度风险管理，提升公司治理现代化水平。
（三）可能面对的风险
1、宏观环境和政策变化的风险
公司主要业务与宏观经济及行业政策密切相关，受整体宏观环境影响较大。随着公司全球化市场布局不断深入，若未来国内外宏观经济出现不利变化、固定资产投资放缓，叠加全球地缘政治冲突、局部战争及地区局势动荡等不稳定因素，导致轨道交通装备、建筑幕墙等行业需求下降，或出现行业竞争加剧等情形，将可能对公司盈利能力及经营业绩产生不利影响。
为有效应对宏观环境和政策变化带来的风险与挑战，公司将密切关注国内外宏观经济、行业政策及地缘政治局势动态，及时优化调整经营策略；持续强化技术创新与数字化转型，积极推进人工智能AI在研发、运营及管理中的深度应用，不断提升核心竞争力与抗风险能力，保障公司持续稳健发展。
2、市场竞争风险
公司主要从事轨道交通屏蔽门系统、高端建筑幕墙等业务，所处行业市场化程度较高。当前轨道交通屏蔽门领域国内厂商技术不断成熟，市场竞争持续加剧；建筑幕墙行业集中度偏低，高端地标及重点项目竞争日趋激烈；若公司不能持续保持技术、品牌与服务优势，将对市场份额及经营效益产生不利影响。
为积极应对市场竞争风险，公司将紧密跟踪行业发展与技术迭代趋势，坚持技术创新与精细化管理，不断提升产品核心竞争力与运营效率；深化产学研协同创新，加快前沿技术研究与科技成果转化，坚持高质量、高效益发展。在巩固国内优势市场的同时，积极拓展“一带一路”等海外市场，构建国内国际双循环相互促进的发展格局，持续巩固行业领先地位。
3、生产经营风险
公司生产经营受宏观经济及市场供求关系影响较大，主要原材料价格大幅波动、劳动力成本持续上升，将直接影响公司产品盈利能力，增加生产经营不确定性与风险。
为有效应对上述风险，公司将通过期货套期保值、与合作伙伴协商调整合同额度、科学制定原材料采购计划等方式，对冲原材料价格波动影响；严格实施供应商管理机制，持续提升生产管理科技化水平，加大研发投入，优化生产工艺，推动生产设备自动化、智能化升级，降低原材料损耗。同时，深化智能化、数字化建造体系建设，推广应用新技术、新工艺，加强职工技能培训，在保障生产安全的前提下，提升产品品质与生产效率，稳固生产经营韧性。
4、管理风险
随着公司业务规模持续拓展、海外业务不断增加，集团化管控难度相应提升，公司在组织运营、内部控制等方面面临一定的管理风险。同时，随着资本市场监管要求日趋严格，对公司治理规范化、精细化水平提出更高要求。
为有效防范管理风险，公司将持续深化管理变革，优化组织架构与业务流程，健全内控体系与各项管理制度；不断完善人才引育机制，大力引进高素质、高技能、复合型技术与管理人才，优化人才梯队与人力资源配置，全面提升公司整体管理效能与治理水平，为公司高质量发展提供坚实保障。
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