一、报告期内公司从事的主要业务　　公司从事的主要业务包括成品油批发零售及仓储、土地及物业租赁、化工贸易、政企市场总经销业务，以及证券投资、电力企业等股权投资。报告期内，主营业务未发生变动，成品油业务依然为公司主营业务的主要盈利来源。　　（一）公司所处行业及行业现状　　公司所属行业为石油石化批发零售业。　　公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、加油站零售及仓储业务，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。　　2026年上半年，国际油价走势由地缘政治冲突主导，呈现宽幅震荡特征，受美伊地缘冲突骤然升级影响，于年初小幅筑底到2月末至4月急速暴涨，随着美... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务包括成品油批发零售及仓储、土地及物业租赁、化工贸易、政企市场总经销业务，以及证券投资、电力企业等股权投资。报告期内，主营业务未发生变动，成品油业务依然为公司主营业务的主要盈利来源。
　　（一）公司所处行业及行业现状
　　公司所属行业为石油石化批发零售业。
　　公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、加油站零售及仓储业务，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。
　　2026年上半年，国际油价走势由地缘政治冲突主导，呈现宽幅震荡特征，受美伊地缘冲突骤然升级影响，于年初小幅筑底到2月末至4月急速暴涨，随着美伊和谈推进、霍尔木兹海峡复航预期兑现，于5-6月大幅回落，上半年国际油价振幅超过70%，呈现“冲高－震荡－回落”“急涨急跌、高波动”的显著特征，油价中枢较上年同期明显抬升。
　　国际油价剧烈波动传导至国内成品油批发环节，一方面，急涨急跌行情加大了市场研判与库存管理的难度；另一方面，油价中枢抬升带动行业整体景气度回升，批发环节购销活跃度与盈利空间较上年同期有所改善。从需求侧看，2026年上半年，传统工业和运输用油需求延续结构性调整，但油价上行周期中贸易商及终端补库意愿增强，部分对冲了需求总量的下滑，供需格局阶段性改善。成品油流通领域监管持续加强、税控机制不断完善，行业乱象整治深入推进，市场逐步从单一的价格竞争转向资源、渠道与服务质量并重的综合竞争。公司作为国企平台，在资源获取、合规经营和稳定供应方面的优势进一步显现。
　　国内成品油零售限价受国际原油价格影响，经历“8涨3跌1搁浅”共12轮调价周期，汽油、柴油零售价格分别累计上调1,540元/吨和1,485元/吨。为缓解国际油价异常上涨带来的冲击，国家发展改革委两度实施临时价格调控，调控后实际每吨价格低于调价机制测算价格，但整体零售价格仍较年初明显上行，批零价差扩大，零售环节盈利空间改善。与此同时，新能源汽车的替代趋势延续。据公安部统计，截至2026年6月底，全国新能源汽车保有量占比历史性达到13.19%，汽油消费量的替代比上升，加之居民出行方式的多元化和公共交通网络的持续完善，对传统油站的经营构成压力。
　　但公司成品油业务主要经营所在区域已于2018年基本实现公交、出租车全面电动化，新能源汽车渗透率已远超全国水平，未来新能源汽车对公司主要经营区域的影响已从剧烈冲击逐步转为长期、缓慢的结构性变化。依托粤港澳大湾区战略推进带来的战略赋能与政策红利，深圳及周边城市活跃的经济基本面、人口流入带来的机动车保有量稳步增长，叠加过境物流、存量燃油车保有量规模依然庞大的市场基础，深圳及周边城市依然存在优质油站核心节点的增量空间。
　　（二）公司主要业务板块及经营情况介绍
　　1.成品油及综合能源业务
　　公司全资子公司南山石油持续巩固成品油批发零售业务的经营成效。报告期内，面对国际油价剧烈波动，公司通过精细化运营和成本管控，优化采购策略、强化库存管理，有效把握油价上行周期的市场机会，依托稳定的供应渠道、优质客户资源及前期低价库存逐步释放等有利因素，公司成品油业务量价齐升，盈利能力增强，此外，公司积极拓展非油业务，围绕车主消费需求升级打造多元化增值服务矩阵，非油业务利润贡献持续提升。
　　2025年8月，公司以合计16,500万元竞得深圳市规划和自然资源局龙岗管理局出让的两宗国有建设用地使用权并积极推进两座加油站的投资建设工作；2026年7月，该两座加油站已正式开业。两座新站地处深圳外环高速横岭服务区南北核心节点，车流量密集，是深圳外环高速规划的唯一一对服务区加油站，区位优势显著，预计将对公司未来经营收入及利润带来积极影响。公司将继续密切关注深圳及周边城市加油站用地出让机会，结合经营发展需要择机参与竞拍，积极把握区域市场结构性机会，进一步发挥公司在成品油领域的专业运营优势，提升终端网络覆盖密度和品牌影响力。
　　报告期内，公司成品油销售总量9.80万吨，同比增加13.03%；营业收入7.34亿元，同比增加12.61%；营业成本6.59亿元，同比增加9.73%；综合毛利率10.23%，同比增加2.35个百分点；净利润3,091.93万元，同比增加56.57%。
　　市场需求、技术替代和政策导向等变化促使行业加快创新发展步伐，公司积极落实综合能源运营商的功能定位及发展战略，全资子公司广聚亿联为公司新能源产业的经营实体。报告期内，公司聚焦强链补链，向新能源发电领域延伸，广聚亿联与中广核（广东）新能源投资有限公司、怀集县沃洲产业投资有限公司共同出资设立合资公司，作为中广核肇庆怀集党山风电场项目的开发、建设和运营主体；广聚亿联以自有资金认缴出资200万元、持股40%，项目最终投资总额预计不超过3亿元；该项目规划装机容量50MW，本期新建8台6.25MW风电机组并配套新建110kV升压站一座（上述项目初步规划，最终以项目核准批复及实际建设情况为准）；报告期内，项目各项建设工作按计划稳步推进。此外，公司以主业为依托，探索“油站+”与“光储充放”相结合的一站式服务，满足市场多元化能源服务需求。公司聚能南综合能源示范站在原聚能南加油站进行扩建，于2025年建成投运，该站增配光伏、储能、超充及反向充电（V2G）设施，打造“光储充放油”一站式服务，为“源网荷储”在实践中的有益探索，具备终端场景试点示范价值。报告期内，聚能南综合能源示范站运营平稳。
　　2.贸易业务板块
　　（1）化工贸易业务
　　上年同期，受行业需求疲软及上下游信用风险加剧影响，公司大幅收缩传统化工贸易规模，对部分应收款项计提信用减值损失，导致该业务呈现阶段性亏损。报告期内，公司完善贸易业务管理制度，强化全链条风险管控，重点加强预付货款的审批跟踪及应收账款管理，保障资金安全；各项逾期款项催收工作有序推进，本期信用减值损失计提金额同比减少，部分催收诉讼已判决胜诉并进入执行程序，有效维护公司债权；稳步推进传统业务模式提质增效，拓展业务品种与供应渠道，本期营收及毛利额同比增加，该业务本期实现减亏。
　　（2）政企市场总经销业务
　　航天欧华目前为中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯”）政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，业务上游为中兴通讯，由航天欧华向下游渠道伙伴（代理商）及行业客户销售产品并提供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等多项增值分销服务。自开展中兴通讯政企全线产品分销业务以来，航天欧华已连续多年与中兴通讯签署渠道合作协议，并维持良好的合作关系。航天欧华于2025年3月31日纳入公司合并财务报表范围，收购并表后，其经营规模稳步扩张，本期营收及毛利额同比增加。但该业务受行业支付习惯及贸易业务账期的影响，或将产生非关联方经营性资金占用或信用损失的风险，公司将持续加强营运资金管理，强化应收账款动态监控，密切关注客户信用变化，多措并举压实风控责任，防范和化解潜在风险。
　　3.租赁业务
　　公司租赁业务覆盖土地及办公楼租赁、储罐设施租赁、码头租赁以及前海东岸花园住宅及商铺租赁，租赁业务收入及利润与上年同期基本持平。
　　4.投资收益
　　报告期内，公司投资收益实现同比增长，主要得益于参股的电力企业业绩向好、本期实施分红。妈湾电力经营效益良好，于上半年实施2025年度分红（以前年度多于下半年实施年度分红），报告期内，公司确认妈湾电力投资收益4,039.04万元；深南电本期实现扭亏，公司权益法核算的投资收益242.36万元；受主动收缩证券投资规模影响，公司证券投资收益同比减少。报告期内公司实现投资收益4,722.35万元，同比增加430.20%，为本期利润提供了有效支撑。
　　综上，2026年上半年公司实现营业收入8.32亿元，同比增加20.41%；营业成本7.27亿元，同比增加17.90%；实现利润总额8,349.50万元，同比增加262.66%；归属于上市公司股东的净利润6,860.49万元，同比增加635.68%。利润总额及归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加，主要系本期确认妈湾电力投资收益4,039.04万元、主营业务利润同比增加以及本期信用减值损失计提金额同比减少所致。

　　二、核心竞争力分析
　　公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经营加油站的资质，在广东省内拥有14座加油站（包含报告期后，公司外环高速横岭服务区南北2座已竣工投运的加油站），是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。公司在深圳前海拥有71,368.5平方米仓储用地，原经营液体化工仓储业务，建有储罐及配套码头，拥有相应码头岸线及海域使用权。
　　由于城市经济结构调整，公司已于2020年全面停止液体化工仓储业务，其用地位于前海，是公司重要的土地资产之一。公司对部分闲置用地、码头、储罐、办公楼开展场地租赁、仓储服务等中短期利用，并持续跟进政府前海规划建设进展，推进土地整备工作。
　　公司始终坚持稳中求进的经营风格，严格控制财务风险，保持较低的资产负债率，为公司未来发展提供了积极保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业及政策风险
　　1.自2026年1月1日起，为进一步规范石油天然气基础设施的规划建设与运营管理活动，国家发展改革委修订并颁布的《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》（以下简称《管理办法》）正式施行，是深化油气体制改革、完善油气市场体系、加强石油天然气行业管理的重大举措。《管理办法》对现代化油气基础设施体系多元主体建设投资、油气全链条监管、绿色低碳和数字化发展等方面的规定进行了系统部署与明确规范，为保障国家油气安全、推动油气行业绿色低碳转型和可持续发展提供制度保障，为国内成品油稳定供应筑牢基础设施层面的支撑，长期有助于降低行业整体运营成本，推动成品油流通领域平稳健康发展。
　　2.2026年4月3日，为加快推进石化化工行业老旧装置更新改造，提升本质安全水平，促进行业智能化、绿色化、融合化优化升级，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部等七部门近日联合印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》（以下简称《行动方案》）。
　　《行动方案》提出，到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效。年度滚动摸底评估、持续改造提升的长效工作体系不断健全，标准引领和政策协同效应进一步发挥。一是滚动开展摸底调查和评估，将实际投产运行超过20年的生产装置逐一登记造册，分类提出处置意见，动态形成老旧装置清单和老旧装置更新改造工作台账。二是制定更新改造方案，各地对照工作台账实施“挂图作战”，“一企一策”制定实施方案，明确企业更新改造的具体措施、工作目标、进度安排等，更新改造工作完成时间原则上不超过5年。三是推动提质升级，鼓励更新改造企业对标行业先进水平实施安全化、绿色化、智能化改造，加快先进技术推广应用以及工业软件、工业控制系统更新替代；加强老旧装置运行的日常管理，严格更新改造过程的安全环保管理。四是优化项目管理，鼓励地方建立完善绿色通道，加强要素保障，优化项目备案（核准）、环评、安全许可等办理流程，提高审查审批效率，加快推进项目落地。五是做好验收管理，企业应按照有关法律法规要求组织开展竣工验收，有关部门依法依规对验收情况进行监督检（核）查。六是强化标准引领支撑，实施老旧石化化工装置标准提升专项行动，建立覆盖老旧装置更新改造各项要求和各个环节的标准体系。
　　《行动方案》推动行业淘汰安全风险较高、能效环保水平落后的老旧装置，致使行业整体提质升级，一方面会促使公司加快现有老旧设施的更新改造节奏，增加短期技改投入；另一方面也将助力公司进一步提升加油站运营的安全与环保水平，契合行业长期发展趋势，为稳定经营筑牢基础。
　　3.为提升成品油消费者开具发票便利度、降低企业经营管理成本、强化成品油零售领域税收监管，国家税务总局在前期试点基础上，于2026年6月8日正式发布《关于在成品油零售领域全面推广“交易即开票”有关事项的公告》，明确自2026年11月1日起，在全国成品油零售加油站全面推广“交易即开票”，实现加油交易与发票开具无缝衔接。
　　《关于在成品油零售领域全面推广“交易即开票”有关事项的公告》指出，“交易即开票”是指成品油零售加油站完成销售成品油交易后，按照交易数据通过税务部门乐企平台即时向购买方开具全面数字化电子发票。“交易即开票”覆盖成品油零售领域不同交易场景，包括购买方通过第三方支付平台、互联网平台等形式支付加油款以及通过加油卡、现金等形式支付加油款等。
　　“交易即开票”模式在成品油零售开票端打通了系统间数据壁垒，实现开票流程自动化、智能化；在消费者端保障消费者合法权益，让每一笔成品油零售消费都有据可查、有票可依；在税务机关端，有助于进一步规范行业税收秩序、夯实行业税源管理基础，营造公平公正、合规遵从的税收营商环境。4.2026年6月12日，为深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，落实中央一号文件关于全面推进乡村振兴、扩大乡村消费的部署要求，推进美丽乡村建设，活跃线下消费，激发下沉市场消费活力，加快补齐乡村地区绿色出行基础设施短板，推广绿色低碳、智能安全的乡村出行新体验，工业和信息化部、商务部、国家发展改革委等五部门联合印发《关于开展2026年新能源汽车下乡活动的通知》。活动将选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，并落实车购税和车船税减免、县域充换电设施补短板等政策，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。深入推进汽车以旧换新进乡村，在新能源汽车下乡活动中设置以旧换新专区，对换购新能源汽车的乡村地区消费者，均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴，不受补贴资格数量限制。同时，选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市，开展线下特色活动，吸引周边乡镇消费者到店选购新能源汽车，辐射带动线下实体零售发展。组织新能源汽车销售网点、售后维保服务企业，充换电服务企业，保险、信贷等金融服务企业协同下乡，持续优化乡村地区新能源汽车应用配套环境，提升服务水平。
　　随着技术进步和利好政策持续落地，新能源市场优势持续扩大，产销两旺，市场占有率及渗透率不断提高。在新能源以及替代能源持续冲击下，新能源汽车对汽柴油车的替代进一步加速，国内成品油市场零售业务将面临需求逐步下降、竞争逐步加剧的不利局面。
　　应对措施：持续完善数字化运营管理系统与信息管理系统架构，适时开展迭代升级工作，持续优化、提升营运效率；依托自身核心优势，打造差异化非油品业务体系，深化油品与非油品联动营销；密切关注深圳及周边地区加油加气站出售、出租及用地出让信息，择机推进主营业务拓展升级，夯实综合能源转型基础；多方位收集、了解新能源行业发展动态，重点关注超充电站、电池原材料、废旧电池回收等项目，在相关领域寻找投资机会。
　　（二）行业市场风险
　　批发方面：在“十五五”规划的开局之年，我国能源政策将以碳达峰目标为刚性约束，全方位、深层次地推动能源发展方式实现根本性转变，加速从规模扩张转向质量效益提升。宏观政策的明确导向尚未显著放缓传统产能扩张的惯性趋势，结构性矛盾依然存在。叠加国家“双碳”战略的持续深化推进以及新能源汽车产业呈现爆发式增长，交通运输能源结构正在发生革命性变化，行业外部发展环境面临深刻而复杂的变革。当前，在人口红利逐步消退、固定资产投资增速长期趋缓等深层次结构性因素的制约下，国内石化产品整体消费市场增长动力承压。国内成品油消费已达峰值并进入平台期，传统燃油需求增长空间收窄，产能结构性过剩问题日益凸显。下游化工行业目前仍处于周期性的低谷阶段，需求疲软。在多重压力相互交织、彼此强化下，成品油行业面临着空前复杂的挑战与严峻考验。与此同时，各方面监管力度持续加强，监管政策不断出台且日趋严格，税控机制与技术手段不断完善，成品油行业乱象得到大力整治，市场不公平竞争现象得到较大改善。成品油市场逐步趋于透明化、标准化管理，国企平台优势逐步显现。上半年，国内成品油批零价差受国际原油价格、国内调价机制、区域供需及终端竞争等多重复杂因素的综合影响，呈现出显著的时间波动性与区域差异性，整体呈现逐步扩大的趋势。
　　零售方面：国家对绿色低碳发展的高度关注，以及日益趋严的“双碳”目标及相关环保法规构成了市场运行的重要外部约束，对行业的清洁生产、能效优化和碳减排能力提出了更高标准。一系列环保政策与能源结构优化举措的陆续实施，进一步强化了制造业向高端化、智能化、绿色化演进的趋势。随着新能源汽车的迅猛发展与快速普及，该产业呈现爆发式增长态势，显著加快了传统石油消费市场的转型步伐，对国内成品油行业造成明显冲击，并逐步强化其替代效应，从而在一定程度上压缩了加油站的发展空间。行业生态正经历深刻而复杂的变革，传统加油站长期依赖单一燃油销售业务的市场生存空间遭受多重挤压。此外，地铁、公交等公共交通体系不断完善，城市轨道交通网络持续加密、站点覆盖率稳步提升，同时公交线路不断优化、班次频率显著增加，使得城市居民绿色出行选择更加多元、便捷。私家车出行的燃油需求因此被进一步分流和稀释，成品油终端消费的增长动能持续放缓，零售市场的增量空间持续收窄，存量竞争愈发激烈。
　　应对措施：持续密切关注油品价格走势及油品库存，加强与各大主营供应商的沟通及深度合作，稳定油品供应渠道和毛利空间；根据批零价差变化及周边同业单位经营情况，及时调整优惠幅度，努力保障油站的毛利空间；加强与第三方高频消费平台的沟通协作，争取更多资源投放支持，提升价格竞争力；有序推进深圳市外环高速横岭服务区一对（2座）加油站的建设施工，新站的投入运营有助于进一步发挥公司在成品油领域的专业运营优势，提升网络覆盖密度和品牌影响力；充分利用中控管理系统“互联网+”技术功能，通过“广聚石油”微信公众号，继续大力开展新客户注册送礼、会员分级优惠、会员流失召回等促销活动，稳存拓新，提升客户黏性。
　　（三）行业安全风险
　　公司经营的加油站及液体化工仓储库区，属于易燃、易爆危险场所，加之油站销售网点多，分散度高，大多分布在城市中心，一旦发生事故，后果非常严重。
　　应对措施：作为危险化学品经营企业，公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的工作方针，始终把安全生产摆在重中之重的位置，坚定不移狠抓安全落实。
　　报告期内，公司结合日常管理实际，组织系统各单位修订《安全生产管理制度》，进一步健全安全生产管理体系；定期对加油机、发电机、配电柜、油运车辆、消防系统等进行维护保养，按时完成防雷检测、电气防火安全检测、可燃气体探测器检定等相关检验检测工作，确保各项安全生产设备设施处于正常状态。
　　持续加强施工作业现场安全管理，严守加油、卸油等安全操作规程，并于横岭油站建设项目施工期间，落实施工人员安全教育培训、安全技术交底、作业现场监护、特殊作业审批等工程管理制度，确保施工作业现场平稳有序。
　　持续加强安全生产信息化建设，对加油站动态监测预警、油罐车GPS视频监控及智能监测系统、油气回收在线监测系统、安管电子管理系统等持续进行升级优化。充分利用相关监控系统开展安全回放检查，及时对发现的问题予以督促整改。
　　持续开展日常安全检查、安全教育培训、应急预案演练等日常工作。2026年上半年，各单位共计开展安全教育培训131场次，参加人员1885人次；开展应急预案演练65场次，参加人员1053人次；组织召开安全生产工作会议109场次，参会人员1711人次；成功举办安全知识竞赛1场次；开展各类安全检查472站次，出动检查人员941人次，发现并整改一般安全隐患135项。
　　报告期内，各单位积极有效落实企业安全生产主体责任，扎实开展各项安全生产管理工作，时刻保持安全生产的高压态势，警钟长鸣，全力营造一个安全、稳定、和谐的生产经营环境，为实现全年安全生产“零事故”的工作目标奠定坚实的基础。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年度，公司从事的主要业务包括成品油批发零售、土地及物业租赁、政企市场总经销业务、化工贸易，以及证券投资、电力企业等股权投资。　　（一）成品油及综合能源转型业务　　2025年，全球经济形势依然复杂，地缘紧张局势持续加剧，贸易摩擦反复，能源结构加速调整，国际原油市场需求不及预期，叠加产油国政策调整及地缘冲突扰动，国际油价在供需宽松主导下震荡下行。受国际油价影响，国内成品油零售限价跌多涨少，全年经历“7涨12跌6搁浅”共25轮调价周期，涨跌互抵后，汽油、柴油零售价格分别累计下调915元/吨和880元/吨。成本端整体回落，但国内成品油限价全年调整频繁、单次... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年度，公司从事的主要业务包括成品油批发零售、土地及物业租赁、政企市场总经销业务、化工贸易，以及证券投资、电力企业等股权投资。
　　（一）成品油及综合能源转型业务
　　2025年，全球经济形势依然复杂，地缘紧张局势持续加剧，贸易摩擦反复，能源结构加速调整，国际原油市场需求不及预期，叠加产油国政策调整及地缘冲突扰动，国际油价在供需宽松主导下震荡下行。受国际油价影响，国内成品油零售限价跌多涨少，全年经历“7涨12跌6搁浅”共25轮调价周期，涨跌互抵后，汽油、柴油零售价格分别累计下调915元/吨和880元/吨。成本端整体回落，但国内成品油限价全年调整频繁、单次涨跌幅度较大，导致成本回落未能有效传导至利润端。与此同时，新能源渗透率持续提升。据公安部统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量占比历史性达到12.01%。新能源对成品油消费的替代作用进一步增强，加之基建投资节奏调整、工业用油及运输需求下降等因素影响，成品油消费延续下降趋势。虽本期供需差略有收窄，但供需格局总体仍持续承压，对市场价格构成压力，加之供应商价格政策收紧，进一步挤压利润空间，报告期内，成品油行业批零价差持续收窄。
　　面对产业变局、需求收缩、竞争加剧等挑战，公司密切跟踪国内外市场变化，与供应商保持积极沟通，优化采购策略与库存管理，有效控制采购成本；多措并举做活零售，同时，围绕利润目标，制定灵活的营销策略，保障油站毛利空间。在夯实日常运营的基础上，公司深入推进精细化管理，聚焦客户需求，提升服务与综合效能，完善数字化运营管理系统与信息管理系统，落实“降耗增效”“成本控制”等举措，并积极拓展非油业务与增值服务，提升油站综合服务能力与客户粘性。
　　同时，公司充分发挥在成品油领域的专业运营优势，积极把握区域市场增长点，报告期内，成功竞得深圳市外环高速横岭服务区两宗国有建设用地40年使用权，并投资建设一对（2座）加油站，该站区位优势显著，有助于进一步推动公司成品油主业营收规模稳步增长，增强盈利能力，夯实综合能源转型基础。
　　以主业为依托，公司持续落实综合能源运营商的功能定位及发展战略。报告期内，公司对原聚能南加油站进行扩建，增配光伏、储能、超充及反向充电（V2G）设施，打造“光储充放油”一站式服务，聚能南综合能源示范站已于年内建成投运，标志着公司综合能源转型迈出实质性的一步。
　　2025年，行业整体销量下滑，价差及利润水平维持低位。公司销售油品17.43万吨，同比减少12.76%；实现成品油营业收入125,720.67万元，同比减少16.59%；成品油营业成本115,265.03万元，同比减少16.18%；成品油综合毛利率8.32%，同比减少0.44个百分点；成品油业务利润总额5,759.99万元，同比减少18.70%。
　　（二）租赁业务
　　公司租赁业务覆盖土地及办公楼租赁、储罐设施租赁、码头租赁，以及前海东岸花园住宅及商铺租赁。2025年，租赁市场景气度表现弱于上年。为应对市场竞争压力，提升租赁业务整体效益，公司对广聚置业、广聚实业及广聚亿升租赁业务所属土地与物业资产实施统一管理，统筹提升精细化、专业化运营水平，加强成本与风险控制。受市场环境影响，公司租赁业务收入合计4,034.51万元，小幅下滑0.66%；租赁业务利润总额2,719.08万元，同比减少2.77%。
　　报告期内，部分承租方因经营状况不稳定拖欠租金。为维护公司合法权益，公司通过书面函件、现场约谈、法律告知函，以及提起诉讼等方式积极催收，并已取得部分承租方资产担保承诺，以切实保障债权实现。
　　（三）贸易业务
　　1.化工贸易业务
　　受上下游信用风险加剧影响，公司化工贸易业务应收账款等回款风险上升，制约营运资金周转；基于财务谨慎性原则，本期计提信用减值损失，对公司整体经营业绩产生一定影响。公司主动优化传统化工贸易结构，强化风控与催收，着力化解存量风险，夯实业务基础。受此影响，当期销量与利润下滑。报告期内，化工贸易业务销量0.79万吨，同比减少95.30%，实现毛利额24.68万元，同比减少93.83%；部分应收账款账龄延长而相应计提的信用减值损失（即坏账准备）同比增加，多重因素共振导致该项业务利润呈现阶段性亏损。
　　目前，各项逾期款项催收工作有序推进，业务模式转型工作同步展开。报告期末，公司已启动化工贸易业务的恢复性准备，在上游渠道及产品结构等方面多措并举，稳步推进业务重启。
　　2.新增非主营业务——政企市场总经销业务
　　公司在贸易业务经营管理上积累了多年的经验，近年来亦持续探索贸易业务新思路，推动贸易业务转型升级。
　　为落实公司战略转型，寻求第二增长曲线，报告期内，公司收购航天欧华100%股权，切入信息与通信技术贸易领域。航天欧华目前为中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯”）政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，业务上游为中兴通讯，由航天欧华向下游渠道伙伴（代理商）及行业客户销售产品并提供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等多项增值分销服务。自开展中兴通讯政企全线产品分销业务以来，航天欧华已连续多年与中兴通讯签署渠道合作协议，并维持良好的合作关系。
　　但该项业务供应商集中度较高，或将面临供应商政策调整等不确定因素带来的风险；受行业支付习惯及贸易业务账期的影响，或将产生资金占用或信用损失的风险。公司将持续维护与主要供应商的合作关系，适度拓展其他供应商业务，以分散依赖风险；同时，公司持续加强营运资金管理，密切关注客户信用政策变化，将相关风险控制在合理范围内。
　　收购后，公司通过优化管理架构、深化合作商关系、拓展多元合作渠道，航天欧华经营规模稳步扩张、盈利水平持续改善。根据会计准则，航天欧华新贸易业务采用净额法核算，虽未带来营收的大幅增长，但有效增厚公司利润。报告期内，按净额法核算实现营业收入3,171.42万元，实现净利润696.06万元，为后续市场拓展、深化公司产业链协同奠定基础。
　　（四）电力企业等股权投资、证券投资
　　报告期内，公司投资收益实现同比增长，主要得益于参股的电力企业业绩向好、分红增加。
　　公司持续加强参股公司产权管理，依法履行股东权责，支持、推动相关企业转型提质，有效提升投资收益。报告期内，公司紧密跟进妈湾电力、协孚能源的经营管理及转型优化举措，通过增持妈湾电力股权，进一步巩固电力投资基本盘；本期妈湾电力经营效益良好，加之股权份额增加，公司收到其现金分红款增加。积极参与深南电各项重大经营决策，其通过降本增效、资产盘活等措施，本期业绩显著提升，公司核算其投资收益增加。持续做好对谷和能源承包经营深南燃气的监督管理，推动土地物业等资产的盘活升级；公司持续做好已投产业基金的投后管理工作，确保基金运作规范有序。在战略新兴业务培育方面，公司积极参与并推动智城能源云公司机柜销售、运营运维等工作，目前，该业务虽对公司当前经营及业绩的贡献有限，但通过项目实施，公司在数据中心建设与运营方面积累了较为成熟的路径，具备集成部署及投运能力，为未来技术升级和业务延伸奠定基础。
　　公司证券投资风格长期保持稳健，报告期内实现证券投资盈利1,675.02万元（其中证券交易业务投资收益1,941.78万元，期末公允价值变动损益-266.76万元），延续了良好的业绩表现。
　　报告期内，公司的主要业务、经营模式未发生重大变动。面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司坚持市场导向，聚焦主业升级与强链补链，持续优化经营管理，致力于提升经营效能，积极应对行业波动带来的冲击。推动贸易业态升级，新增政企市场总经销业务，着力培育支撑主业发展的新增长点，年内取得初步成效。同时，加强产权管理，督促相关企业通过业务转型、资产盘活、提质增效等举措改善业绩；增持参股电力企业股权，巩固电力投资基本盘，提升投资收益。2025年度，公司整体业绩较上年同期有所提升。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所属行业为石油石化批发零售业。石油石化产业是我国重要的基础产业之一，产业链包括原油和天然气的开采、加工和油品销售，其行业发展受国际、国内政策、供给及经济走势等多重因素影响。公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、零售及仓储业务，在深圳、东莞、惠州等地拥有12座加油站及2座待建加油站，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。报告期内，公司所处行业相关政策影响及面临市场风险如下：
　　1、国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》
　　2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确2025年能源工作目标：持续深化绿色低碳转型，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域大力实施可再生能源替代行动并取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。围绕“十五五”经济社会发展主要目标任务，科学研判能源消费总量、分品种需求，深入研究全国最优电力流向布局、非化石能源替代化石能源思路举措等重大关键问题，推动能源高质量发展。
　　2、国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》
　　2025年3月，国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），明确将汽油、柴油等成品油纳入强制检测范围，要求企业按国家标准对产品密度、硫含量等关键指标进行检测，并留存检测报告备查，以提升计税准确性，防范税收流失；同时，还规定了成品油检测机构的资质要求、检测流程、取样程序、复检机制以及相关费用的承担方。此外，办法中还包括了对受检单位的权利保护和义务要求，以及对拒检行为的处理措施。
　　《暂行办法》进一步规范成品油涉税产品检测工作，标志着成品油税收监管迈入“精准化”时代。企业需主动适应新规，将合规管理融入日常运营，才能在政策浪潮中稳健前行。
　　3、商务部出台《成品油流通管理办法》
　　2025年8月，为进一步健全成品油流通管理体系，推动成品油流通高质量发展，商务部出台《成品油流通管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》围绕成品油流通在备案管理和经营资格许可、规范企业经营、监督管理、法律责任等方面作出明确规定，进一步规范国内成品油市场秩序，引导行业健康有序发展。
　　《办法》核心内容包括：完善成品油流通备案管理制度，对成品油批发仓储经营实施备案管理，要求企业必须持有相关证照并办理备案手续，方可从事相关经营活动；制定并严格执行全国统一的成品油零售经营资格准入标准，严禁涂改、倒卖、出租、出借、转让成品油经营证照，确保市场准入的规范性和严肃性；健全成品油流通跨部门监管机制，要求地方各级人民政府建立成品油流通跨部门联合监管机制，落实属地监管职责，形成监管合力；严格落实综合行政执法改革要求，明确日常监管和执法职责，确保监管工作的有效开展；推进成品油流通大数据管理体系建设，加强数据共享应用，加快构建涵盖批发、仓储、运输、零售等环节的全链条、可追溯动态监管体系，提升监管的智能化水平；加强成品油流通重点领域监管，强化安全生产监管、环保达标管理和质量计量监管，确保成品油流通的安全性和环保性；规范互联网销售成品油行为，严厉打击成品油流通领域违法违规行为，维护市场秩序。
　　4、多部门协同发力推动新能源汽车产业加速发展
　　2025年9月，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%。2025年10月，国家发改委等六部门联合发布《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》，提出2027年底，全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍。
　　随着技术进步和利好政策持续落地，新能源市场优势持续扩大，产销两旺，市场占有率及渗透率不断提高。在新能源以及替代能源持续冲击下，新能源汽车对汽柴油车替代进一步加速，国内成品油市场零售业务将面临需求逐步下降、竞争逐步加剧的不利局面。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经营加油站的资质，在广东省内拥有12座加油站及2座待建加油站，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。公司在深圳前海拥有71,368.5平方米仓储用地，原经营液体化工仓储业务，建有储罐及配套码头，拥有相应码头岸线及海域使用权。
　　由于城市经济结构调整，公司已于2020年全面停止液体化工仓储业务，其用地位于前海，是公司重要的土地资产之一。公司对部分闲置用地、码头、储罐、办公楼开展场地租赁、仓储服务等中短期利用，并持续跟进政府前海规划建设进展，推进土地整备工作。
　　公司始终坚持稳中求进的经营风格，严格控制财务风险，为公司未来发展提供了积极保障。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年度，公司实现营业收入136,629.16万元，同比下降30.91%；营业成本119,495.83万元，同比下降33.53%；归属于上市公司股东的净利润11,479.11万元，同比增加18.39%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司将继续坚持稳健经营的方针，依托主营业务的稳定，加大改革赋能，加强风险防范，深化投资管理，优化投资结构，以实现长期的、可持续的业绩增长。
　　（一）聚焦主业做优做强，锻造核心竞争力
　　推进加油站智慧化及功能化改造，完善成品油营销管理体系；积极探索多种模式扩大主业经营规模的路径，夯实终端网络基础，助力主业与综合能源业务协同发展；统筹存量物业运营，降低空置风险，实现国有资产保值增值。
　　（二）加快综合能源布局，推动新能源项目落地
　　深化与能源头部企业战略合作，跟进风电项目落地，持续关注绿电、虚拟电厂等领域的合作机遇，探索综合能源运营模式，有序推进综合能源补给站点布局。
　　（三）深化贸易经营转型，构建新型业务生态
　　提升贸易团队专业化水平，健全风控机制；优化贸易品类结构，有序收缩低毛利业务，提升贸易经营质量；提升与供应商合作层级，逐步从代理分销向战略协同转型。
　　（四）推进智算中心项目论证，服务区域数字经济发展
　　依托参股IDC运营管理基础，推进区域智算平台可行性论证，持续探索数据中心及智算领域发展机遇。
　　（五）助推参资企业转型发展，提高产权管理能级
　　落实产权代表履职管理机制，促进履职效能提升，实现股东权益保障；分类施策助力参资企业经营发展及转型探索，强化产权管理与资产运营效能。
　　（六）健全合规治理管控体系，保障可持续健康发展
　　巩固重点领域流程化管理成效，推动合规管理体系向纵深延伸，优化内控审计运行机制，促进合规与内控协同发力；结合党风廉政建设，持续提升治理水平。
　　（七）强化党建引领示范，优化人才队伍建设
　　坚持党建引领，完善决策机制，推动党建与经营融合；坚持党管人才，优化选人用人标准。
　　（八）夯实安全经营防线，护航“十五五”发展
　　坚持安全发展理念，落实安全生产主体责任；完善安全管理体系，加强应急保障能力；推进安全设施更新改造，确保安全投入合法合规，为公司“十五五”稳健开局提供坚实保障。
　　上述涉及公司未来计划、战略布局及业务展望的内容，均为基于当前经营环境和业务规划的前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺。后续是否实施、实施时间、投资规模及合作方等均存在重大不确定性，敬请投资者理性投资，注意风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司从事的主要业务包括成品油批发零售及仓储、土地及物业租赁、化工贸易、政企产品总经销业务，以及证券投资、电力企业等股权投资。报告期内，主营业务未发生变动，成品油业务依然为公司主要盈利来源。　　（一）公司所处行业及行业现状　　公司所属行业为石油石化批发零售业。　　公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、加油站零售及仓储业务，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。　　2025年上半年，国际政治经济环境复杂严峻，地缘政治局势紧张多变，叠加全球贸易摩擦频发等多重不利因素，显著制约全球经济复苏进程。在此背景下，国际原油市... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务包括成品油批发零售及仓储、土地及物业租赁、化工贸易、政企产品总经销业务，以及证券投资、电力企业等股权投资。报告期内，主营业务未发生变动，成品油业务依然为公司主要盈利来源。
　　（一）公司所处行业及行业现状
　　公司所属行业为石油石化批发零售业。
　　公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、加油站零售及仓储业务，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。
　　2025年上半年，国际政治经济环境复杂严峻，地缘政治局势紧张多变，叠加全球贸易摩擦频发等多重不利因素，显著制约全球经济复苏进程。在此背景下，国际原油市场受到供需失衡、产油国政策调整及突发地缘事件的扰动，油价呈现宽幅震荡、波动剧烈的特征。于年初偏强运行至年内高点后震荡下行，至六月份短时间内连续大幅拉涨后快速回落。
　　上半年引发国际油价剧烈波动的不确定性因素增多，传导至国内成品油批发环节，显著加大了市场行情研判的复杂性；从供给端看，炼化行业正处于“减油增化”的战略转型期，行业监管趋严推动市场规范化发展；从需求侧看，受基建投资节奏调整、新能源在交通领域加速替代等因素影响，传统工业和运输用油需求呈现结构性变化。供需格局不平衡常态化，行业竞争加剧，批发业务操作空间收窄，但行业规范化程度提升使得国企平台优势显现，市场逐步从价格竞争转向服务质量竞争。
　　国内成品油零售限价受国际原油价格影响，经历“5涨5跌2搁浅”共12轮调价周期，汽油、柴油零售价格分别累计下调330元/吨和315元/吨，整体价格较年初有所下调。据公安部统计，截至2025年6月底，新能源汽车保有量占比历史性达到10%，汽油消费量的替代比上升，汽油零售消费相应转弱；随着居民出行方式多元化和公共交通网络持续完善，传统油站竞争加剧，汽油、柴油零售销量受到一定冲击。市场需求、技术替代和政策导向等变化促使行业加快创新发展步伐，通过设施改造和服务创新，积极探索传统油站向综合能源服务站转型的升级路径。或将成为成品油零售行业新范式及新形势下破局的关键。
　　2025年上半年，石油石化行业市场价格弱势下跌，行业利润水平维持低位。
　　（二）公司主要业务板块及经营情况介绍
　　1.成品油及综合能源业务
　　公司全资子公司南山石油持续巩固成品油批发零售业务的经营成效。报告期内，通过精细化运营和成本管控，在行业景气度下行的背景下，综合毛利率同比提升0.27个百分点，展现出较强的经营韧性。尽管销量和收入受市场环境影响有所下滑，但公司通过优化采购策略、强化库存管理、拓展非油业务，提升增值服务等举措，有效缓解了行业波动带来的冲击。
　　报告期内公司成品油销售总量8.67万吨，同比减少14%；营业收入6.52亿元，同比减少17%；营业成本6.00亿元，同比减少18%；综合毛利率7.88%，同比增加0.27个百分点；净利润1,974.85万元，同比减少16%。
　　“双碳”目标驱动及能源结构加速调整背景下，为有效应对传统油站行业竞争加剧趋势，满足市场多元化能源服务需求，公司积极推动能源结构转型，全资子公司广聚亿联作为新能源产业的经营实体，承接综合能源服务站升级改造项目的建设及运营。报告期后，广聚亿联建设的聚能南综合能源示范站已竣工投运，集“光储充放油”于一体，标志着公司从传统油站向综合能源服务商的战略升级。
　　2.贸易业务板块
　　（1）化工贸易业务
　　受行业需求疲软及上下游信用风险加剧影响，公司化工贸易业务应收账款等回款风险增加，影响该项业务营运资金周转；基于财务谨慎性原则，本期对应收款项计提信用减值损失，对公司整体经营业绩产生较大影响。报告期内公司继续收缩传统化工贸易规模，在风控管理、回款考核、诉讼催收等方面加大力度。目前逾期款项催收工作有序推进，后续将进一步优化业务模式，持续探索贸易转型方向。
　　（2）政企产品总经销业务
　　为落实公司贸易业务战略转型，报告期内公司收购航天欧华100%股权，航天欧华成为公司全资子公司，开展政企产品总经销业务。收购后，公司全力推进业务恢复，通过优化管理架构、强化风险控制、深化合作商关系，业务恢复进度良好。报告期内成功扭亏为盈，实现净利润26.55万元，为后续市场拓展奠定基础。
　　3.租赁业务
　　公司目前租赁业务覆盖土地及办公楼租赁、储罐设施租赁、码头租赁；以及前海东岸花园住宅及商铺租赁业务。作为公司其他业务的收入和利润补充，受市场环境影响，报告期内租赁业务收入小幅下滑3.23%；利润总额同比减少8.40%。
　　4.投资收益
　　参股电力企业上半年亏损收窄，投资损益同比减亏；报告期内公司主营业务短期承压，但证券投资收益同比大幅增长118.94%，为本期利润提供了有效支撑，平滑行业周期性波动对公司整体利润的影响。综上，2025年上半年公司实现营业收入6.91亿元，同比减少34%，营业成本6.17亿元，同比减少36%；实现利润总额2,302.31万元，同比减少33%，归属于上市公司股东的净利润932.54万元，同比减少58%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经营加油站的资质，在广东省内拥有12座加油站，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。公司在深圳前海拥有71,368.5平方米仓储用地，原经营液体化工仓储业务，建有储罐及配套码头，拥有相应码头岸线及海域使用权。
　　由于城市经济结构调整，公司已于2020年全面停止液体化工仓储业务，其用地位于前海，是公司重要的土地资产之一。公司对部分闲置用地、码头、储罐、办公楼开展场地租赁、仓储服务等中短期利用，并持续跟进政府前海规划建设进展，推进土地整备工作。
　　公司始终坚持稳中求进的经营风格，严格控制财务风险，保持较低的资产负债率，为公司未来发展提供了积极保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业及政策风险
　　（1）2025年2月5日，为进一步健全成品油流通管理体系，推动成品油流通高质量发展，国务院办公厅印发《关于推动成品油流通高质量发展的意见》，围绕成品油流通管理的制度完善、监管强化等方面提出5大领域21条具体举措：一是完善成品油流通管理制度，对成品油批发仓储经营实施备案管理，企业需持有相关证照并办理备案。制定并严格执行全国统一的成品油零售经营资格准入标准，严禁涂改、倒卖、出租、出借、转让成品油经营证照；二是健全成品油流通跨部门监管机制，要求地方各级人民政府建立成品油流通跨部门联合监管机制，落实属地监管职责；严格落实综合行政执法改革要求，明确日常监管和执法职责。推进成品油流通大数据管理体系建设，加强数据共享应用，加快构建涵盖批发、仓储、运输、零售等环节的全链条、可追溯动态监管体系。三是加强成品油流通重点领域监管。强化安全生产监管，加强环保达标管理，加强质量计量监管。规范互联网销售成品油行为，严厉打击成品油流通领域违法违规行为。四是促进成品油流通现代化发展，加强重点地区、重点领域、重点加油站（点）供应能力建设，支持加油站“因站制宜”设立便利店，推出便民洗车、汽配维修及保养等服务；做好成品油流通领域油气回收治理和加油站地下水污染防治等工作。五是激励约束机制等保障措施。
　　《关于推动成品油流通高质量发展的意见》对成品油行业各环节的监管措施、企业经营规范、经营准入许可等方面的规定进行了整合规范，推动成品油行业市场监管体系更加系统完善，构建更安全、高效、可持续的成品油流通体系。
　　（2）2025年3月24日，国家税务总局制定发布了《成品油涉税产品检测管理暂行办法》（以下简称《办法》），明确将汽油、柴油等成品油纳入强制检测范围，要求企业按国家标准对产品密度、硫含量等关键指标进行检测，并留存检测报告备查，确保计税依据的准确性，避免因质量差异导致的税收流失；同时，还规定了成品油检测机构的资质要求、检测流程、取样程序、复检机制以及相关费用的承担方。此外，办法中还包括了对受检单位的权利保护和义务要求，以及对拒检行为的处理措施。
　　《办法》进一步规范成品油涉税产品检测工作，标志着成品油税收监管迈入“精准化”时代。企业需主动适应新规，将合规管理融入日常运营，才能在政策浪潮中稳健前行。
　　（3）2025年2月24日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，关于2025年能源工作目标，明确绿色低碳转型不断深化，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源替代取得新进展，并大力实施可再生能源替代行动。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。围绕“十五五”经济社会发展主要目标任务，科学研判能源消费总量、分品种需求，深入研究全国最优电力流向布局、非化石能源替代化石能源思路举措等重大关键问题，推动能源高质量发展。
　　（4）2025年4月25日，交通运输部、国家发展改革委、国家能源局等十部门联合发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》（以下简称《意见》）。
　　《意见》指出加快推广新能源汽车，推进新能源车辆在城市公交、城市货运配送、港口等领域应用，推动国四及以下标准营运车辆淘汰更新，因地制宜推动新能源重型货车（卡车）规模化应用，发展零排放货运；推动铁路机车车辆绿色低碳转型，推进高耗能、高排放机车车辆节能改造和低碳化升级，建立老旧机车车辆更新换代机制，鼓励引导高耗能、高排放机车车辆有序退出等。《意见》要求到2027年，交通运输行业新增汽车中新能源汽车占比逐年提升，到2035年，推动交通运输和新型能源体系全面融合互动，纯电动汽车成为新销售车辆主流，新能源营运重卡规模化应用，交通运输绿色燃料供应体系基本建成。
　　（5）2025年3月12日，深圳市发展和改革委员会、深圳市财政局联合发布《深圳市超长期特别国债资金加力扩围支持消费品以旧换新实施方案（2025年》）（以下简称《方案》）。
　　《方案》明确，到2025年底推动实现汽车以旧换新约16万辆，对报废符合要求车辆并购买指定名录内的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，分别单台补贴2万元、1.5万元；对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳市内新购新能源车、符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴。该补贴方案依据购车价格分档设置，各档位内新能源车辆补贴均高于同档燃油车，补贴金额随价格档位提升而增加。
　　随着技术进步和利好政策持续落地，新能源市场优势持续扩大，产销两旺，市场占有率及渗透率不断提高。在新能源以及替代能源持续冲击下，新能源汽车对汽柴油车替代进一步加速，国内成品油市场零售业务将面临需求逐步下降、竞争逐步加剧的不利局面。
　　应对措施：持续完善数字化运营管理系统与信息管理系统架构，适时开展迭代升级工作，持续优化、提升营运效率；依托自身核心优势，打造差异化非油品业务体系，深化油品与非油品联动营销；密切关注深圳及周边地区加油加气站出售、出租及用地出让信息，择机推进主营业务拓展升级，夯实综合能源转型基础；多方位收集、了解新能源行业发展动态，重点关注超充电站、电池原材料、废旧电池回收等项目，在相关领域寻找投资机会。
　　（二）行业市场风险
　　批发方面：在“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划的谋篇布局之年，我国石化产业正面临日益复杂且严峻的外部环境挑战。当前，中国炼化产业正处于深度结构性调整的关键时期，以“减油增化”为核心的炼化一体化战略，已成为产业转型升级的关键路径；预计在五年内，国内将有多个大型炼化项目陆续启动，成品油市场结构性过剩现象日益明显，新能源车辆的普及进一步加速了成品油整体消费量的“见顶”，行业供需格局不平衡成为常态。与此同时，各方面监管力度持续加强，国家税务监管不断严格，税务政策频繁出台，税控机制不断完善，封堵了一系列成品油发票漏洞，成品油行业乱象得到大力整治，市场不公平竞争现象得到较大改善，成品油市场逐步趋于规范化管理，国企平台优势逐步显现。然而，在经济总体疲软、市场需求持续低迷、供过于求的格局持续存在的背景下，批发业务的操作空间较小，成品油批发业务销量及毛利水平整体大幅下降。
　　零售方面：在全球能源格局深度调整以及我国“双碳”目标的战略引领下，中国石油消费市场与加油站行业正经历着前所未有的变革。随着能源结构的优化，成品油需求进入下降通道，加油站行业随之也从过去的增量扩张阶段迅速转向存量竞争时代，市场竞争愈发激烈，行业格局面临重塑。同时，新能源技术的不断突破与基础设施的日益完善，新能源汽车产品品质、续航里程及充电便利性等不断提升，其销量增长率、市场渗透率及市场保有量逐年上升，极大地改变了交通运输领域的能源消费结构；此外，随着地铁、公交等公共交通设施不断完善，加之停车难、停车贵及成品油零售价格居高不下，对消费的明显抑制，私家车近距离出行频率下降，终端消费量持续走低。
　　应对措施：持续密切关注油品价格走势及油品库存，加强与各大主营供应商的沟通及深度合作，稳定油品供应渠道和毛利空间；根据批零价差变化及周边同业单位经营情况，及时调整优惠幅度，努力保障油站的毛利空间；加强与第三方高频消费平台的沟通协作，争取更多资源投放支持，提升价格竞争力；结合深圳市政府建设“超充之城”工作目标，进一步落实公司综合能源运营商的功能定位及发展战略，推进广聚亿联聚能南综合能源服务站建设及运营，通过搭建完善“聚能充”微信支付小程序，车辆进出道闸系统与发票管理系统的自动化、智能化对接，多措并举提升客户消费体验；充分用好中控管理系统“互联网+”技术功能，通过“中油广聚”微信公众号，继续大力开展新客户注册送礼、会员分级优惠、会员流失召回等促销活动，稳存拓新，提升客户黏性。
　　（三）行业安全风险
　　公司经营的加油站及仓储库区属于易燃、易爆危险场所，加之油站销售网点较多，大多分布在省内城市中心区域，一旦发生事故，后果非常严重。
　　应对措施：作为危险化学品经营企业，公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的工作方针，始终把安全生产摆在重中之重的位置，坚定不移狠抓安全生产。
　　报告期内，公司及下属企业持续推进企业安全生产管理，严格落实“三管三必须”以及“党政同责、一岗双责”的责任体系要求，根据《安全生产管理制度》的规定开展各项安全管理活动，认真落实全员安全生产责任制，自下而上层层签订《安全生产目标责任书》，倡导“安全生产、人人有责”的思想理念，坚守安全生产底线思维，有效落实企业安全生产主体责任。
　　开展安全隐患排查整治工作。通过自查自纠以及聘请外部专家相结合的方式，针对生产经营场所内的重点部位、重点区域和工艺设备、构筑物等定期进行全面仔细安全排查，发现问题及时落实整改要求，并对淘汰、老化、过期和存在故障的设备及时进行维修和更换，确保各项设备设施处于正常有效状态；结合公司生产运营实际及现有管控措施，开展安全风险辨识与评估，进一步完善风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制。
　　开展安全教育培训和应急预案演练。每月组织开展消防技能培训，组织员工对安全生产法律法规、消防安全知识、上级安全生产文件精神以及火灾案例事故等进行学习，并结合“安全生产月”活动主题，组织开展全员安全教育培训和初期火灾扑救、油品跑冒滴漏应急处置、办公楼应急疏散、反恐防暴等应急预案演练，切实提升全体员工的安全意识和应急处置能力，确保关键岗位员工100%持证上岗。
　　定期组织召开安全生产工作会议，报告期内，公司及下属企业对其安全生产管理制度、体系进行修订完善，确保相关内容符合法律法规要求及公司实际情况；听取安全生产工作汇报，研究解决安全生产重大问题，部署安排安全生产重点工作。
　　加强安全生产标准化建设及信息化建设。推进公司下属企业标准化评审及取证、安全操作及应急预案规程工作；结合公司业务实际情况，聘请第三方专业服务机构开展标准化评审，推进落实整改要求；协同第三方技术单位对加油站动态监测预警、油罐车GPS视频监控、加油机油气回收在线监测等系统持续进行升级优化，对油罐车智能监测系统的液位仪、铅封、排空等监测功能进行完善和调试，并引进“安科兴”安全管理信息系统，进一步提升有关系统运行稳定性、数据监测准确性及异常报警及时性。
　　2025年上半年，公司系统各单位共计开展各类安全检查518站（场）次，出动安全检查人员987人次，整改安全隐患182项；开展安全教育培训136场次，参加人员1947人次；开展应急预案演练74场次，参加人员1182人次；组织召开安全生产工作会议101场次，参会人员1685人次；成功举办安全知识竞赛1场次。
　　公司及各单位开展专项检查、日常检查、夜间巡查、聘请外部专家协助开展隐患排查以及相邻单位重大事故隐患联合安全交叉检查等安全检查518站次，出动检查人员987人次，发现及整改隐患182项；针对检查中发现的问题，检查人员现场给予指导，要求责任单位立即进行整改，并认真对整改情况进行复查，认真落实安全生产各项管理工作，时刻保持安全生产的高压态势，警钟长鸣，全力营造一个安全、稳定、和谐的生产经营环境，为实现全年安全生产“零事故”的工作目标奠定坚实的基础。 收起▲