一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦清洁能源服务领域，以城市燃气运营为主营业务，积极布局新能源业务，致力于为用户提供安全、高效、便捷的清洁综合能源服务。　　城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。城市燃气业务是公司核心的业务基础与收入来源，经过多年发展，已形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式，具备较稳定的经营基础和区域优势。　　工程建设业务，公司持... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦清洁能源服务领域，以城市燃气运营为主营业务，积极布局新能源业务，致力于为用户提供安全、高效、便捷的清洁综合能源服务。
　　城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。城市燃气业务是公司核心的业务基础与收入来源，经过多年发展，已形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式，具备较稳定的经营基础和区域优势。
　　工程建设业务，公司持有国家石油化工工程施工总承包贰级、市政公用工程施工总承包贰级两项核心总包资质，同时拥有燃气燃烧器具安装维修专项资质、压力管道 GA2/GB1 (含 PE 专项)/GC1 安装改造维修许可证，并通过三体系认证，荣获 AAA 级信用企业认证，综合施工与服务能力行业前列。
　　LNG运营业务，公司拥有多接收站资源保障体系，通过灵活组织、智能调度，辅以CNG补充，全方位市场化地满足工业用户能源需求，已成为华东区域内领先的LNG供应商。
　　新能源和多能联动业务，公司紧跟 “双碳” 政策导向，聚焦氢能、分布式光伏、余热综合利用及加气站转型，稳步推进各项项目落地、提升业务效益，持续拓展新型能源业务空间。
　　2025年，公司坚持稳健经营、提质增效，主动应对市场波动，围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的年度总基调，夯实天然气主业，推进新能源布局落地，不断提升服务质量与运营效能。全年各项经营工作有序推进，经营态势总体平稳，实现营业收入151,949.59万元；归属于上市公司股东的净利润2,033.65万元，同比增长6.77%。
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　1.城市燃气类业务
　　天然气销售和用户开发：公司已建设运营天然气门站9座、CNG储备站4座、LNG储备站6座、CNG加气站4座、LNG加气站1座、L-CNG加气站1座、LNG工厂1座、能源站4座，铺设高中低压管网3300余公里，全年经营气量数为5.32亿方。依托区域内完善的输配底盘夯实市场开发基础，公司统筹推进经营区域下游用户结构优化拓展，重视经营区内下游用户结构合理化开发，以优质服务持续提升用户用气体验，精准攻坚工业客户、强化客户关系管理，着力提升非居民用户渗透率，增强用户粘性，全年新增各类用户1.8万户，期末服务用户总计56.6万户，工商业用户4349户，较上期增长12.84%，业务经营韧性与整体抗风险能力持续增强。
　　管网和配套设施改造：公司在经营区域内积极落实城市更新等相关政策要求，持续推进老旧燃气管网改造、“瓶改管”，从零散对接提升为系统化、网络化推进模式，实现应改尽改，同时推进燃气安全智能化升级，提升管网安全与燃气供应保障能力，更好服务客户需求。报告期，公司稳步推进全域隐患治理，完成老旧管网改造7457户；公司已完成大连大管道自建工程，实现了国家管网与瓦房店市管道气首次贯通，该经营区域年内新增用户数3602户，增加经营气量924万方，同比增长59%。
　　气源保障体系建设：公司持续构建多元化、灵活的气源保障体系，在气源组织方面，公司与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，主动适应市场变化，积极布局多种资源，落地常态化沟通机制，牢固资源保障体系。报告期，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网、上下游供应体系，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，强化区域保供能力和生产调度的灵活性。同时敏锐把握政策窗口期，落实天然气上下游价格联动机制，积极平衡区域天然气供应链条各参与方权益，确保区域天然气供应安全稳定、成本可控，与地方政府携手共建优质营商环境。
　　工程施工建设提质：作为城市燃气业务的重要支撑，公司工程建设板块立足专业资质优势，聚焦全流程、一体化服务能力建设，并紧跟公司战略转型，积极推进新能源基础设施建设，不断拓宽服务边界与市场空间。公司坚持项目化管理、全流程服务，目前已形成 “内部支撑+外部开拓”的工程业务良性格局：对内高效配套城市燃气业务发展，为客户提供技术、规划、设计、采购、工程施工等服务，为燃气输配体系建设、用户接入等提供坚实施工保障；对外则凭借成熟的技术方案、规范的施工管理与可靠的履约能力，成功进军山西、广东、福建、新疆等多个核心市场，服务覆盖居民燃气配套安装、工商业管网工程、市政公用设施及新能源基建等多元领域。
　　延伸业务拓展：公司紧扣城市燃气民生属性与公共服务职能，立足“智能、环保、宜居”的多元化需求，以客户为中心，围绕“筑牢安全防线”与“焕新品质生活”两大主线协同发力。一是紧抓国家城市燃气管道更新改造政策窗口期，深耕“安全三件套”及燃气险等核心业务，以专业化服务消除燃气隐患，守护千家万户用气平安；二是不断拓展业务深度与广度，推动延伸业务从基础保障向品质赋能跨越。报告期内，各经营区域在对标行业先进企业、借鉴优秀经验的基础上，持续打造区域特色的服务，推广燃气美装等解决方案，引领厨房消费新场景，提升消费体验，为公司稳健发展注入持续动力。
　　坚守安全发展底线：公司始终把安全理念融入生产经营全流程，以体系化建设筑牢根基，以常态化管控防范风险，织密“源头—管网—用户”全链条防护网。体系建设方面，公司持续完善安全管理体系，2025年先后发布特殊作业管理制度、集团安全管理体系手册，进一步推动安全管理标准化长效运行；设备管理方面，完善设备设施全生命周期管理机制，夯实设施安全运行基础；管控举措方面，常态化开展巡查巡检与入户安检工作，强化隐患排查治理，实行 “回头看” 闭环管控，推动整改措施落实到位，全力保障燃气设施安全平稳运行；用气保供方面，紧扣季节性用气峰值特点，统筹部署安全生产专项检查，精准防范极端天气下设备运行风险；同时广泛开展安全宣传与教育培训，普及燃气安全知识，提升全员及用户安全防范意识。
　　报告期内，公司累计完成入户安检35.5万户，管线巡检34.8万公里，围绕城市生命线安全工程按制度完成相关管网检测，排查安全隐患15471处，开展应急演练63次、教育培训1185次，开展汛期安全隐患排查治理60次，实现零伤亡、零事故、零损失的安全生产目标。
　　2.LNG类业务
　　公司在华东地区依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、多年积累的客户资源，深度挖掘工业终端、加注站等用户，通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，开展LNG工业点供及贸易业务，在此基础上，公司通过开展供气合作，深度挖掘客户用能需求，不断强化区域经营优势。
　　公司紧抓LNG重卡在干线物流及清洁运输场景加速渗透的行业机遇，依托子公司区位优势及场站资源，全面展开区域加注网络布局。报告期内，公司已完成储备项目的前期论证与选址评估，正有序推动LNG加注站由规划向实体化运营迈进，搭建区域清洁能源补给网络。同时，公司布局沿海船舶加注市场，协同战略伙伴共同探索“船用LNG + 新造船配套”服务模式，抢占绿色水运新赛道，全年船用LNG业务加注工时提升至2592小时，实现收入 337万元，较去年同期增长177%。通过陆上与水上双线并进，加速构建清洁能源加注体系，为公司培育“低碳 + 交通”融合发展的新质生产力。
　　3.新能源及多能联动业务
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，积极布局新能源及多能联动领域，依托自身资源优势与区域产业特点，为客户提供一体化、多元化用能解决方案，不断拓展新型能源业务空间。
　　氢能业务方面，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区建立战略合作，牵头开展园区氢能整体规划与氢能中心投资建设，重点布局工业制氢、副产氢回收提纯、氢气销售等全链条业务，打造园区氢能综合利用新模式。其中，氢能中心一期项目联合中石化江苏石油分公司共同投资建设制氢母站，负责天然气制氢生产运营与销售，报告期内项目建设稳步实施，目前一期工程已基本完工，正在推进氢能试生产落地。
　　分布式光伏方面，公司立足存量客户资源，积极拓展分布式光伏开发与运营，报告期内仪征虹石等项目安全稳定运行，全年累计发电量约150万千瓦时，持续为用户供应绿色电力，实现经济效益与生态效益协同提升。
　　余热综合利用方面，公司在天津区域面向工业客户开展合同能源管理服务，报告期内通过专业供能方案与精细化运营，帮助客户优化用能结构、降低综合能耗；同时深化与专业节能机构合作，不断优化技术细节，有效提升节能服务业务效益，全年合同能源管理服务收入3,503万元，较上年同期增长26%。
　　加气站转型方面，公司加快推进CNG加气站功能迭代，由单一销气向“油、电、气、氢”一体化综合能源站转型，相关综合能源站项目在报告期内有序推进，为公司多能业务拓展奠定基础。
　　4.资产运营与物业管理业务
　　近年来，公司顺应地方政府由投资性建设向运营性服务转型的发展大势，积极培育和提升资产运营及物业管理能力，为公司拓展经营空间、提升综合效益奠定了坚实基础。
　　在资产运营方面，公司立足现有商业资源，统筹业态布局、商户管理与资产盘活，着力提升商业载体运营水平与收益能力，持续增强经营能力。在物业管理方面，公司持续完善标准化管理体系，强化现场管控、设施维护、安全管理及综合服务保障，不断提升服务品质与管理效率，实现了物业资产规范化、精细化、长效化运营。报告期内公司原建设路单体酒店转型连锁酒店合作经营事宜按期开业，打开新盈利空间，目前公司运营资产总面积逾 9万㎡，资产出租率达97%，相关业务已成为公司经营现金流的稳定来源之一。
　　随着城市运营精细化、市场化程度不断提高，资产运营能力已成为公司参与市场竞争、深化政企合作的重要抓手。公司凭借优秀的业务团队、成熟的运营模式和良好的市场信誉，在资产运营领域具备较强的拓展潜力。
　　（二）公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，业绩核心来源于城市燃气业务的稳健运营，其增长动能由上游天然气资源的供给、下游市场需求、气源保障能力、管网设施完善程度、采购成本管控、市场开发效能、内部治理水平及政府政策等多维因素共振驱动。LNG业务作为高度市场化板块，其发展受市场需求变化、价格波动传导、区域竞争格局及季节性峰谷差等多重不确定性因素影响。综合能源业务方面，其增长动能主要依托区域资源禀赋、用户多元化用能需求、项目全周期运维能力及能源技术创新等要素驱动。
　　公司积极对接上游优质资源，布局产业链协同，强化基础设施互联互通与多气源互济体系建设，夯实气源保障；通过存量挖潜与增量拓展并举，灵活匹配客户差异化需求，稳步提升终端服务品质；探索多元化、创新业务服务模式，持续提升市场响应速度与价值创造能力。同时，纵深推进内部精益化管理专项工作，不断提升运营效率与核心竞争力。未来，公司将持续深化城市燃气业务的精细化运营，逐步构建“燃气 + 综合能源”双轮驱动的发展新格局，助力公司从传统燃气供应商向绿色低碳综合能源服务商加速转型。还将把握控股权变更战略契机，积极寻求新增长点，优化产业布局。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并结合自身资源禀赋布局了以氢能、光伏为主的新能源发展方向。
　　1.天然气
　　“十四五”以来，中国天然气产业成果显著，消费量年均增速达6.5%，为改善能源消费结构发挥了积极作用，中国已成为全球第三大天然气消费国、第四大天然气生产国。目前，天然气行业发展进入平台期，发展重心从规模扩张转向存量价值挖掘和内涵式增长。
　　2025年，受经济增速结构性放缓以及中美关税政策叠加影响，外部环境复杂严峻，地缘政治扰动与国内经济结构性调整交织叠加；国民经济顶压前行，实现总体平稳、稳中有进。国内天然气市场则延续“供应总体宽松、成本刚性增加、消费短期承压”的行业态势，据国家发改委数据显示，2025年，全国天然气表观消费量4265.5亿立方米，同比增长0.1%；全年规模以上工业天然气产量为2619亿立方米，同比增长6.2％；据国家能源局数据显示，全年天然气进口量1764.6亿立方米，同比下降2.8%，上游产能持续释放与下游需求形成反差。加之顺价机制尚未完全打通、存在阶段性成本倒挂，增量市场空间收窄、电气化替代加速竞争，城市燃气企业在夹缝中求平衡，在挑战中谋突破。
　　国家出台多项政策统筹推进天然气行业高质量发展，强化其在能源转型中的关键作用与能源安全保障地位。3月《政府工作报告》要求推进城市更新和城镇老旧小区改造，强化燃气等基础设施协同管理；住建部同步部署城市更新改造范围，因地制宜实施改造。5月，《关于持续推进城市更新行动的意见》，进一步系统部署老旧管线管道更新，为城市燃气企业延伸服务链条、拓展存量市场提供了长期政策红利。同时，国家全面推行天然气上下游价格联动机制，着力解决城燃企业购销价格倒挂难题；《能源法》落地实施，明确天然气桥梁能源定位，为天然气与新能源融合、掺氢示范等提供顶层法律保障；修订版《天然气利用管理办法》优化用气结构，支持居民采暖、工业代煤、分布式能源等优先类场景发展；《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》等专项政策，进一步强化燃气安全全链条管控、推进管网市场化开放与设施智能化升级。多政策协同发力，为城市燃气行业高质量发展筑牢政策支撑。
　　2.新能源
　　在新能源领域，公司保持审慎务实态度。光伏业务方面，2025年2月国家明确上网电价市场化改革方向，对存量与增量项目实施分类施策。尽管全年全国光伏新增装机保持高位，但政策不确定性及电价波动风险依然存在，公司优先发展与燃气主业具有协同效应的分布式光伏项目，稳步推进“燃气+光伏”多能互补场景落地。氢能业务方面，据《中国氢能发展报告（2025）》，2024年我国氢气产量超3650万吨，稳居世界首位，建成加氢站超540座、推广燃料电池汽车约2.4万辆，氢能产业进入有序破局新阶段，发展势头迅猛。但氢能产业仍面临技术成熟度不足、商业化成本偏高、应用场景有限等现实挑战，公司坚持“小步快跑、试点先行”策略，在风险可控前提下探索氢能示范应用，避免盲目投资与资源错配，确保新能源业务与传统燃气主业协同并进、稳健发展。
　　（二）公司所处行业地位情况
　　公司作为综合能源服务领域的践行者，已深耕燃气行业近二十年，始终致力于为客户提供高效、低碳、智能的清洁能源综合解决方案，在经营区域内构建了完善的清洁能源服务网络，通过持续深耕、挖掘需求，为用户提供优质的供能服务，在行业内树立了良好的品牌声誉，占据区域城燃市场主导地位。公司在苏南地区经营LNG业务，主要服务于工业客户，依托信息化技术，建立了快速响应、高质量的LNG供能网络，是区域内领先的LNG供应商。
　　报告期内，公司在各经营区域稳健发展，品牌声誉和市场地位持续巩固；同时依托自身客户、资源优势，在氢能、光伏业务布局上也取得了阶段性进展，通过传统燃气业务与新能源业务的协同发展，推动公司向多能互补的综合能源服务商转型升级，进一步增强和巩固公司在区域市场的竞争优势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　面对供应紧平衡、需求弱复苏、价格高波动、经营高成本的复杂局面，公司始终以稳应变，以进固稳：持续夯实城市燃气主业基本盘，强化气源统筹调度与管网布局，积极理顺价格传导机制，化解经营压力，确保民生用气无忧；加速推进新项目从蓝图走向落地，围绕用户多元化用能需求，创新服务场景，提升综合能源服务渗透率。通过聚焦本质安全、运营效率与服务品质，公司以精细化管理和技术创新驱动降本增效，在行业周期性波动中筑牢发展根基，推动企业在高质量、可持续的轨道上行稳致远。
　　（一）区域深耕及政策协同优势
　　作为城市燃气企业核心竞争力的重要支撑，稳定的区域运营基础与良好的政企协同关系，是企业持续稳健经营、服务地方发展的关键保障。公司深耕天然气行业多年，在五大核心经营区域已形成完善成熟的燃气运营体系与市场布局，为公司业绩提供了坚实支点。公司主动对接地方政府发展战略，积极争取政策支持与资源倾斜，在气源协调、管网规划、项目落地等方面形成显著竞争优势；同时深度参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点民生工程，以专业化运营能力赋能地方能源基础设施建设，在政企协同中持续巩固区域业务壁垒，实现企业与地方经济社会共生共长、协同发展。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，不断强化区域合作，提升保供能力和生产调度的灵活性。
　　（三）人才战略优势
　　人才是企业高质量发展的核心驱动力，公司将人才建设置于战略核心位置，为燃气领域业务稳健发展筑牢人才根基。通过外引内培塑造高素质、专业化人才团队，覆盖生产运营、工程建设、财务管理等全业务链条，为公司技术攻坚、管理提升提供坚实专业支撑。近年来，专业人才建设成果突出，累计斩获 2项省级 5项市级燃气领域专家库入库资质，核心专业能力获行业高度认可；报告期内，公司团队参加了城市燃气行业风险防控指南的编写工作，为行业安全管理规范化发展贡献专业力量。公司同步优化绩效体系，重构“战略-任务-指标-激励”全链条机制，推行差异化考核，联动人才梯队建设，以绩效赋能人才成长，实现人才价值与企业发展同频共振。
　　（四）品牌影响力优势
　　公司始终坚持以高品质的服务为核心，深耕品牌建设与口碑积累，不断提升品牌影响力与市场美誉度，形成了区域内独具特色、认可度较高的品牌优势。报告期内，公司持续推进“啄木鸟计划”“瓶改管”“惠享报装福利”等民生服务举措，聚焦用户痛点优化服务流程、提升服务体验，进一步畅通民生服务渠道，让能源服务更普惠、更便捷、更贴合用户需求，与广大用户建立长期稳定、互信共赢的合作关系；同时，公司积极践行绿色低碳发展理念，主动融入国家 “双碳” 战略与能源安全保障大局，将 ESG 可持续发展理念融入日常经营，以清洁能源供应助力城市生态优化与营商环境提升，在各经营区域树立起值得信赖的优质企业形象。凭借长期深耕形成的品牌公信力、民生服务口碑与责任担当形象，公司获得政府、社会及用户的广泛认可，为业务稳健拓展、市场持续深耕提供了坚实的品牌支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现营业收入151,949.59万元，同比减少12.50%；实现归属于上市公司股东的净利润2,033.65万元，同比增长6.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,004.38万元，同比增长77.39%。
　　报告期，公司营业收入、营业成本比上年同期减少，营业利润和归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加，具体情况说明如下：
　　（1）报告期，公司营业收入151,949.59万元，较上年同期减少21,709.13万元，减幅12.50%，主要原因是：报告期，受国际形势扰动、部分行业减产等影响，销气收入同比减少21,525.91万元；受区域房地产市场持续低迷影响，燃气安装市场开发持续承压，工程安装收入同比减少 1,761.44万元；但公司深入挖掘用户需求、创新业务模式，延伸业务收入同比增加285.65万元；大力开拓商业物业租赁招商，商业房屋租赁收入同比增加688.79万元；同时，对节能、物业服务等加强精细化管理，节能、物业服务收入增加，而酒店自营转型为联营收入同比减少，共同影响其他主营业务收入同比增加 485.50万元。以上综合影响所致。
　　（2）报告期，公司营业成本130,423.66万元，较上年同期减少20,619.98万元，减幅13.65%，主要原因是：受前述各项因素影响，销气成本同比减少20,406.17万元；工程安装成本同比减少 35.06万元；加强成本控制，延伸业务成本同比减少19.35万元；商业房屋租赁业务成本同比增加28.58万元；节能、物业、酒店等其他主营业务成本减少164.05万元。以上综合影响所致。
　　（3）报告期，公司营业利润3,785.26万元，较上年同期增加869.41万元，增幅29.82%，主要原因是：受前述营业收入和营业成本变化的影响，减少营业利润 1,089.15万元；公司持续加强融资结构及利率管理和费用管理，销售、管理和财务三费均同比减少，增加营业利润 1,174.69万元；公司每年末聘请有资质的专业机构对报告期末合并报表范围内相关资产进行减值测试，2025年计提减值金额较2024年减少，增加营业利润3,033.20万元；公司的联营及参股公司按权益法核算的投资收益同比减少，减少营业利润2,075.27万元。以上综合影响所致。
　　（4）报告期，公司归属于母公司所有者的净利润2,033.65万元，较上年同期增加128.94万元，增幅6.77%。主要是受上述营业利润同比增加所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1.能源结构转型深化，天然气消费增速换挡
　　2026年，在国产气持续增储上产，国际LNG产能逐步释放的供应形势下，伴随着国内宏观经济结构性调整、工业用能替代放缓、消费增长承压且受暖冬抑制采暖需求等多重因素影响，全国天然气消费增速预计较往年放缓，天然气行业开始进入供需宽松、结构优化的调整阶段，但天然气在能源转型中的桥梁作用依然稳固。需求侧支撑主要来自：燃气管线建设推动城乡居民生活品质提升，用气需求持续增长；LNG重卡凭借经济性优势在交通物流领域维持较高景气度；燃气发电、高端制造、双碳达标等战略性新兴产业用能需求稳步释放，成为工业用气的“压舱石”。
　　中国石油集团经济技术研究院发布的《2060年世界与中国能源展望（2025版）》指出，天然气在协同风光并网、支撑电力系统稳定中发挥关键作用。预计2035年至2040年，我国天然气消费将进入峰值平台期，需求规模约6200亿至6500亿立方米。远期来看，在“双碳”目标引领下，天然气仍将作为清洁低碳的过渡能源，在能源结构转型中承担重要角色，市场潜力依然可期。
　　2.氢能战略纵深推进，市场规模加速跃升
　　国家层面持续强化氢能战略引领，为产业发展注入强劲动能。2025年施行的《中华人民共和国能源法》明确积极有序推进氢能开发利用；《氢能产业发展中长期规划》确立其作为国家能源体系重要组成部分及绿色低碳转型关键载体的战略地位。国家能源局首批41个氢能试点项目与9个区域入选，推动科技创新与产业创新深度融合。在政策与市场双重驱动下，我国氢能产业正从试点探索进入有序破局新阶段。2024年氢气产量超3650万吨稳居世界首位，建成加氢站超540座，推广燃料电池汽车约2.4万辆，可再生能源制氢产能占全球50%以上，引领全球绿氢发展。据预测，到2030年我国氢气需求将达3715万吨，2050年终端能源占比超10%，产业链年产值有望达12万亿元，发展前景广阔。
　　3.光伏产业深度调整，市场格局加速重塑
　　2025年，新能源上网电价市场化改革全面落地，固定电价时代正式终结，倒逼行业聚焦度电成本与全生命周期收益。在政策与市场双重驱动下，制造端多晶硅产量出现2013年以来首次同比下降，而应用端光伏装机保持强劲增长，1—10月国内新增装机达252.87GW，同比增长39.5%，分布式光伏项目呈现显著分化态势。随着“十五五”期间新能源装机比重持续提升，光伏有望从补充电源稳步迈向主力电源，发展前景依然广阔。
　　（二）公司发展战略
　　公司坚持“稳定燃气主业、拓展新能源布局、深化数智化转型、紧抓战略契机”的总体方针，主动顺应行业变革、把握转型机遇，以全场景能源服务能力构筑差异化竞争优势，持续夯实天然气基本盘，加速落地氢能等新兴赛道业务，构建“燃气为主、多能互补、智慧服务”的综合能源体系，推动公司管理及业务数智化改造，实现公司从传统燃气供应商向智慧综合能源服务商跃升。同时，公司将强化资本运作能力，拥抱契合公司资源禀赋的新型产业机遇，择机布局新兴业务，推动产业与资本深度融合，持续提升公司核心竞争力和发展质量，为股东创造长期稳健回报。
　　（三）公司2026年经营计划
　　1.坚持燃气主业提质增效，筑牢业绩压舱石
　　2026年，公司将持续巩固城市燃气主业地位，不断完善LNG清洁能源业务体系，把安全保供、精益运营贯穿生产经营全过程。动态优化多气源采购结构，加强与上游供应方的长期稳定合作，合理平衡长协与现货资源，灵活应对市场价格波动，畅通气价顺价传导渠道；持续推进老旧管网改造、瓶改管等民生工程，强化管网全生命周期管理，降低运营损耗与安全风险；通过智能调度、精准计量、闭环安检等精益化举措，提升运营效率；持续夯实基本盘用户，稳定基础销气量，同时聚焦优质大客户，精准对接用气需求，优化用气方案与服务响应机制，进一步提升客户服务质量，筑牢公司业绩压舱石。
　　2.聚焦综合能源应用场景，打造发展新支点
　　围绕国家“双碳”战略与能源转型方向，响应国家“十五五”发展规划要求，公司将以用户侧综合能源需求为导向，积极拓展清洁能源业务。在扬州仪征市化学工业园，加速落地氢能应用场景，联合战略伙伴搭建稳定制氢、售氢体系，积极挖掘园区副产氢资源，开展副产氢收集、纯化与综合利用，丰富氢能供应来源、降低成本，探索天然气管道掺氢、纯氢管道输送等储运新模式，拓展氢能在交通、工业及前沿创新场景下的应用；同时依托重点工商业用户屋顶、自有场站等资源，稳步推进分布式光伏项目开发与投资运营，逐步扩大绿电供应规模与收益贡献。面向园区、商业综合体、公共建筑核心用户群，推进实现多能互补一体化能源服务，从单一燃气供应向综合供能解决方案升级，提高用户粘性与综合附加值。通过稳健投入、试点先行、逐步推广的策略，加速新能源业务落地进程，努力打造支撑公司长期发展的业务新支点。
　　3.搭建智慧燃气管理平台，赋能经营提升效率
　　以数智化系统为抓手，着力推进传统燃气运营模式迭代升级。搭建智慧燃气管理平台，推动管网运行监测、泄漏预警、应急调度、客户服务等核心环节数智化升级，提升安全管控精度与运营决策效率；优化用户服务模式，拓展线上报装、报修、缴费、安检预约等一站式服务，提升用户体验与服务便捷度；依托用户数据画像，深度挖掘家庭用气、安全监测、厨卫产品、节能改造等延伸需求，丰富增值服务供给，实现从“卖气”向“卖服务”的转型。通过智能技术打通需求与供给，提升公司资源配置和经营效率。
　　4.完善现代企业治理体系，治理能力与运行效率同步提升
　　公司将持续健全权责清晰、制衡有效的现代企业治理机制，不断强化内控体系建设，规范决策流程，提升决策科学性与执行效率，严格遵守行业法规及上市监管相关规定，确保各项经营活动合法合规；深化内部管理协同，优化组织运行效率，以精细化管理为抓手，细化责任分工、提升业务流程效率。通过上述措施，实现公司治理能力与运行效率同步提升，为公司转型发展提供制度与体系保障。
　　5.压实安全主体责任，守护企业发展底线
　　公司始终将安全生产作为自身生存发展的绝对红线与核心责任。2026年，将持续健全完善现代化安全管理制度体系，统筹推进制度要求融入安全管理全过程、各环节。同时，纵深开展安全“回头看”专项行动，构建常态化、全覆盖的风险辨识与分级管控机制，强化源头治理、过程管控，精准排查、分级处置各类安全隐患。通过全方位、全链条、全周期管控，进一步夯实稳定运行根基，守护企业发展底线。
　　6.深化产业与资本协同，构筑竞争优势
　　立足公司资源禀赋与区域优势，把握控股权变更后的战略契机，密切关注新兴机会，审慎开展资本运作，依托资本市场工具开展前瞻性业务孵化与战略布局，推动产业资源与资本运作高效联动。同时坚持稳健投资、效益优先原则，聚焦可持续盈利潜力的项目方向，避免盲目扩张与低效投入。通过产业与资本双轮驱动，持续优化业务结构与资产质量，不断提升公司核心竞争力与长期价值。
　　（四）公司未来发展可能面临的风险
　　1.宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业作为国民经济基础产业，与宏观周期及政策导向深度关联，经济增速放缓、产业结构调整、能源政策变化、价格及安全等行业监管要求升级，可能对区域用气需求、市场开拓，公司运营产生影响；同时，电代气、热泵、分布式光伏等替代能源快速发展，将持续对天然气消费形成替代效应。公司将密切跟踪政策动态，持续夯实核心燃气业务提质增效、聚焦综合能源应用场景落地，强化运营管理与风险预判能力，严格执行行业监管要求，持续提升服务质量与用户粘性，打造智慧综合能源服务能力，不断提升区域竞争优势。
　　2.价格风险
　　地缘政治冲突等外部因素，加剧能源市场波动，扰动企业经营稳定性。城市燃气行业普遍面临上下游价格联动机制响应滞后的挑战，上游成本上涨难以及时向下游疏导，阶段性挤压企业盈利空间。对此，公司将深化多源气采购策略，积极拓展现货管道气、LNG、CNG等补充气源渠道，优化资源组合以平抑天然气综合采购成本；同时主动加强与政府价格主管部门的沟通协调，推动完善价格联动机制，争取价格调整的及时性。通过成本管控与价格疏导双管齐下，保障企业稳健经营，持续履行民生保供责任。
　　3.新业务拓展风险
　　公司正加快布局氢能、分布式光伏及其他新兴业务，相关项目可能存在投资规模较大、回报周期较长、技术成熟度不一、市场需求不及预期、运营管理经验不足等风险。若项目推进进度、项目盈利不及预期，将对公司投资效益与整体业绩产生影响。公司将坚持“试点先行、稳健投入、效益优先”，结合实际情况制定投资规划，严格尽职调查与可行性分析，确保投资方式与战略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进对外投资项目与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评估与监控，确保风险总体可控。
　　4.安全风险
　　安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能酿成重大风险。公司始终恪守安全红线，不断健全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，加大隐患排查与老旧管网更新力度，全力保障生产经营安全稳定运行；进一步升级体系，制度、流程、设备、人岗层层加密、环环相扣，试点智慧燃气监测、预警与应急体系建设，并持续强化各类突发应急演练，全面防范化解风险。
　　5.人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年上半年，国内外宏观经济环境复杂，国民经济顶住压力、迎难而上，实现经济运行总体平稳且增长；国内天然气市场呈现“生产稳增、消费承压”的特征，城市燃气企业在供需波动、价格倒挂压力下积极稳供应、保增长、争共赢。在供应、需求、价格和经营呈现出复杂的局面下，公司围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的基调，持续夯实天然气主营，继续推进新能源项目的落地，提升综合服务能力，聚焦安全、效率与创新，提质增效，推动公司稳定、健康发展。　　（一）行业发展情况　　2025年上半年，受暖冬抑制需求、经济放缓、进口LNG价格高企以及中美关税政策叠加影响，国内天然气市场整体呈现供... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年上半年，国内外宏观经济环境复杂，国民经济顶住压力、迎难而上，实现经济运行总体平稳且增长；国内天然气市场呈现“生产稳增、消费承压”的特征，城市燃气企业在供需波动、价格倒挂压力下积极稳供应、保增长、争共赢。在供应、需求、价格和经营呈现出复杂的局面下，公司围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的基调，持续夯实天然气主营，继续推进新能源项目的落地，提升综合服务能力，聚焦安全、效率与创新，提质增效，推动公司稳定、健康发展。
　　（一）行业发展情况
　　2025年上半年，受暖冬抑制需求、经济放缓、进口LNG价格高企以及中美关税政策叠加影响，国内天然气市场整体呈现供应总体宽松、成本刚性增加的运行特征。据国家发改委、国家统计局、海关总署发布的相关数据显示，上半年天然气表观消费量约2119.7亿立方米，同比略下降0.9%；其中：上半年国内规模以上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8%；进口天然气863亿立方米，同比下降7.8%。
　　城市燃气企业在民生工程领域积极拓展，上半年政策层面持续发力：3月《政府工作报告》提出推进城市更新和城镇老旧小区改造，加强燃气、给排水等基础设施建设和协同管理；住建部同步部署，要求年内全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造，并基本完成已排查的出老化燃气管道更新改造，持续实施地下管网管廊建设改造等民生工程；5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，进一步系统部署老旧小区燃气等老化管线管道，加快城市地下管线管网和综合管廊建设改造。
　　此外，国家能源局3月发布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》征求意见稿，首次明确管网投资与运营业务分离，禁止管网企业参与竞争性业务，旨在打破垄断，推动基础设施公平开放；同时，调整储气责任分配，并允许企业通过购买市场化储气服务履行义务，为多元化投资提供制度保障。这些政策为城市燃气企业聚焦主业、优化运营创造了有利条件。
　　光伏与氢能方面，公司保持密切关注并采取稳健策略。光伏领域，2025年2月上网电价市场化改革政策明确存量和增量项目分类施策；据国家能源局全国电力工业统计数据，1-6月新增装机达212GW，但政策不确定性仍存；公司将优先发展与现有业务存在协同的分布式光伏。氢能领域，根据《中国氢能发展报告（2025）》，产业“进入有序破局的新阶段”，2024年全国氢气产量超3650万吨、位列世界第一位，截至2024年底，全国建成加氢站超540座，推广燃料电池汽车约2.4万辆；但氢能技术成熟度与成本问题尚未解决，公司将以“小步快跑”策略推进试点，规避大规模投资风险。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。
　　1、报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司致力于成为具备综合竞争力的一流清洁能源供应服务企业，在持续深耕燃气业务的同时，积极布局新能源业务，推动传统燃气业务与新能源业务融合发展，为用户提供多元化的用能选择。
　　（1）城市燃气类业务及其经营模式
　　公司城市燃气业务依托于特许经营权，从上游天然气供应商购入管道天然气，通过公司运营的天然气输配管网，按照用户需求，将天然气输配至各类终端用户，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务。城市燃气业务是公司的核心业务，经过多年发展，公司形成了“资源+管网+终端”的一体化运营模式。
　　紧跟国家政策导向，稳步推进燃气市场开发。公司在四川、江西、辽宁、湖北等多个地区取得特许经营权，下游用户涵盖居民和各类工商业用户，用户结构丰富，抗风险能力较强。公司紧跟国家政策导向，在经营区域内积极落实城市更新、老旧燃气管网改造、“瓶改管”等惠民利民政策。公司积极创新业务模式，通过数字化工具，打造智能化“一站式”能源供应服务，持续提升用户满意度，稳步推动燃气业务不断扩张。报告期内新增各类用户1万户，服务用户总计达55.8万户。
　　构建多元供气体系，持续加强气源保障能力。公司持续构建多元化气源结构，与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，并积极布局LNG产业资源，牢固资源保障体系，确保供气稳定、成本可控。公司充分发挥各经营区域管网优势，统筹资源与终端，持续加强气源经营能力，不断强化区域内燃气供应主导地位，在多个区域内逐步形成“多气源、一张网、互联互通”的供应格局。报告期内，各子公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，与周边区域城市燃气公司在资源调配，互供互保，应急调峰等方面不断强化合作，进一步保障当地经营区域可靠供气；大连分输站及大管道自建工程建成后，今年上半年大连燃气引入管道气气源，实现区域内稳定供气，保障了区域内用户用气的安全性、稳定性与便利性。
　　夯实燃气设施布局，不断提升运营管理能力。公司不断完善经营区域内的燃气输配体系，截至报告期末，已建设运营天然气门站10座、LNG储备站6座、LNG加气站2座、CNG储备站2座、CNG加气站3座、L-CNG加气站1座、LNG工厂1座、能源站4座，铺设高中低压管网3200余公里。报告期内，公司重点推进扬州化工园区天然气制氢及配套管网项目，通过政企协同，推动公司燃气业务与新能源业务融合发展，提升区域核心竞争力。此外，公司高度重视运营管理的信息化管控，积极推进燃气设备设施信息化建设，搭建光伏及氢能项目信息管理功能，为公司新能源业务布局提供支撑。
　　筑牢企业安全生命线，扎实开展安全工作。公司始终将安全生产理念贯穿生产经营全过程，严格落实各项安全管理措施：常态化开展巡检排查与上门安检，持续加大隐患治理力度；对排查问题实行“回头看”闭环管理，逐一制定整改方案，确保整改措施落地见效，全力保障燃气设施安全稳定运行。报告期内，公司累计完成入户安检18.7万户，管线巡检20.56万公里，完成红线内277公里管网安全评价，排查安全隐患5331处，开展应急演练48次、教育培训533次，开展汛期安全隐患排查治理51次，“人员零伤亡、事故零发生、财产零损失”的“三零”安全生产指标持续保持。
　　满足用户多元需求，延伸业务转型升级。公司积极响应国家“扩消费、惠民生”政策，沿“与主业协同、与民生共振”路径延伸服务链条，满足用户多元化需求。重点聚焦两大方向发力：一是巩固安全保障型业务，持续发力“安全三件套”、绝缘接头、燃气保险等核心产品，筑牢家庭用气安全防线；二是响应“以旧换新”政策，创新推出厨房燃气美装业务，助力用户提升生活品质。通过民生需求融合与消费场景创新，推动延伸业务从“安全保障型”向“品质升级型”转型，助力政策落地见效。
　　服务内外部燃气工程客户，提质升级施工建设能力。公司拥有各类燃气设施和管网工程的设计施工能力，主要为城市燃气业务提供配套和支持，并配合公司新能源业务延伸，参与新能源基础设施建设。公司拥有国家石油化工工程施工总承包贰级资质，市政公用工程施工总承包贰级资质，燃气燃烧器具安装、维修专项资质，压力管道GA2、GB1（含PE专项）、GC1安装改造维修许可证，三体系认证证书，信誉3A级证书。公司工程建设板块能够高效支撑内部城市燃气业务发展，并配合公司战略转型，承担新能源基础设施建设任务；同时积极向外拓展，将工程建设打造为重要的市场化业务板块，目前已成功进入山西、广东、福建、新疆等多个重要区域的外部市场。
　　（2）LNG类业务及其经营模式
　　华东地区：公司依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、成规模的客户资源，已成为区域内领先的LNG供应商。公司拥有多接收站资源保障体系，并与天然气贸易商建立合作关系，灵活组织、智能调度，辅以CNG补充，全方位满足用户能源需求；在此基础上，公司深度挖掘工业终端、加注站等用户，通过开展供气合作，绑定客户资源，不断强化区域LNG经营网络优势。公司通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，调度人员可实时掌控用户现场用气情况，凭借自动故障提醒功能及自动切换供应气源和备用气源功能，全面实现供气设备无人值守。
　　西南地区：2023年3月，公司收购盛能燃气70%股权，布局西南地区LNG业务。由于盛能燃气所在区域下游工业用户需求不足、国内天然气供应持续宽松，叠加上游中缅管线气源成本上涨等因素，盛能燃气2024年经营业绩不及预期，触发回购条款。公司一方面加强盛能燃气管理，有效保障标的资产质量与经营稳定性，切实防范风险；另一方面积极推动原股东回购事宜，截至报告期末公司已收到原股东股权转让款2,060万元。因原股东未进一步履行回购义务，公司已就相关事项向四川省成都市中级人民法院提起诉讼。
　　（3）综合能源类业务及其经营模式
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，深挖综合能源市场潜力，结合自身及区域资源禀赋，为客户量身定制最优技术方案与实施路径，满足用户多元化的用能需求，实现与用户深度合作。
　　合同能源管理服务：公司在天津落地烧结环冷机余热利用项目，采用合同能源管理的方式为客户供能，同时加大与节能科研机构的项目合作，开展区域内工业用户能耗调研和市场开发。
　　园区氢能综合服务：2024年，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区达成战略合作，负责扬州化学工业园区氢能布局规划，投资建设氢能中心，开展制氢、售氢业务，探索园区氢能综合服务新模式。氢能中心一期项目由氢能科技与中石化江苏石油分公司共同开展制氢母站的投资建设、生产运营和产品销售，报告期内，公司稳步推进一期项目的工程建设工作。
　　分布式光伏项目稳步发展：公司依托现有用户群体，深挖用户需求，逐步推进分布式光伏业务布局。报告期内，公司仪征虹石等分布式光伏项目稳定运行，持续为客户提供优质清洁电力。
　　传统加气站转型升级：公司积极探索传统CNG加气站转型升级，推动单一加气模式向“油电气氢”综合能源站模式转变。报告期内，子公司综合能源站项目相关前期工作稳步推进。
　　2、公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司业绩主要来源于城市燃气业务，其增长受下游需求、天然气供应能力、气源成本、基础设施完善度、市场开发能力、内部管理效率以及地方政策等多重因素驱动。公司通过持续开拓下游市场，创新业务模式，强化基础设施建设，构建多元化供气体系，强化气源保障能力，提升服务品质，稳步拓展城市燃气业务。同时推进内部管理改革，降本增效，提高竞争力。未来公司将继续深化城市燃气业务精细化管理和运营，推动业绩稳健增长。
　　公司业绩还受LNG业务和综合能源业务的影响。LNG业务市场化程度较高，其增长受市场需求、政府政策、价格波动、竞争格局、季节性等因素影响较大，公司通过获取优质资源和产业链布局，准确把握市场脉络，高效对接客户需求，提升LNG业务竞争力。综合能源业务主要受区域资源禀赋、客户用能需求、项目运维能力、技术进步、政府政策等多重因素驱动，公司将与用户进行深度合作，加快多能互补业务布局，提升竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）特许经营及政策优势
　　特许经营权是城市燃气企业核心竞争力的重要保障。公司在天然气行业深耕多年，以点促面，稳健发展，已逐步成长为全国性布局的城市燃气企业，在多个城市取得燃气特许经营权，为公司业绩增长提供了稳固支点。依托特许经营权的政策优势，公司在经营区域内可获得政府支持与资源倾斜，有效提升市场竞争力；同时，公司积极与地方政府协同合作，参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点工程，积极参与所经营区域的能源基础设施建设，进一步巩固区域业务优势。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，与周边区域城市燃气公司在资源调配，互供互保，应急调峰等方面不断强化合作，进一步保障公司可靠供气。
　　（三）物资集采降本优势
　　公司通过规模化采购与精细化账期管理，深化内部管理效能，巩固企业竞争力。不断优化物资集中采购模式，强化集团各区域物资动态平衡管理，形成与市场波动匹配的价格机制，有效降低集团物资库存积压与短缺风险，节约整体采购成本。同时，公司持续完善供应商全生命周期管理体系，对准入评估、合同签订、采购订单、验收付款等关键环节强化管理并落实审计监督机制，有效筑牢采购合规与质量防线。截至报告期末，公司已对20大类，242项物资实施了集中采购，报告期内生产性集采物资采购额2623.03万元，集采率79.4%，同比提升约0.7个百分点。
　　（四）人才战略优势
　　公司坚持“内部培养与外部引进”相结合的人才战略，持续优化人才结构，打造专业化、梯队化的人才队伍。在燃气行业全产业链布局中，公司建立了系统化的人才培养机制，重点培养项目投资、工程建设、运营维护等核心业务领域的专业人才。面对行业发展变革，公司动态调整产业布局和管理体系，不断强化干部队伍建设，提升管理团队的专业能力和战略执行力；同时引进具有行业经验的技术专家和管理人才，持续提升团队整体竞争力。报告期内，公司注重“选、育、用、留”全链条人才管理，通过分层分类的培训体系，提升员工专业能力和创新水平，重点培养核心技术人才，为公司可持续发展奠定坚实的人才基础。
　　（五）品牌和文化优势
　　公司始终坚持以高品质的服务为核心，持续打造企业品牌形象，不断扩大企业影响力。同时，公司高度重视企业文化建设，通过多种形式的内部活动和激励机制，全面提升员工的向心力和凝聚力，为公司可持续发展奠定了坚实的文化基础。
　　在各区域市场的深耕运作中，公司始终秉持“客户至上”的理念，与客户建立了长期互信的友好合作关系，通过高质量的服务和卓越的客户体验，在各经营区域树立了良好的口碑和企业形象，赢得了广泛的认可与信赖。同时，公司通过业务拓展和项目合作，不断提升自身影响力，助力区域营商环境的进一步优化，为企业和居民创造了更加便利和宜居的发展环境。报告期内，子公司通过开展“啄木鸟计划”、“瓶改管”工作、“惠享报装福利”等活动，在为客户谋福利的同时，进一步畅通了民生服务渠道，让能源服务更贴合用户需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业与国民经济发展密切相关，宏观经济波动或宏观政策调整可能对公司经营及市场开拓产生不利影响。此外，地缘政治、军事冲突以及贸易战导致的政策变化或上下游行业供需波动等因素也可能对公司经营造成冲击。公司将依照《能源法》相关规定，积极拓展有效业务，持续提升经营管理水平，确保能源供应稳定，以应对外部环境变化。
　　2、价格风险
　　近期天然气市场价格波动加剧，城市燃气企业可能存在因上下游价格联动机制滞后风险，上游采购成本上涨无法及时传导至下游的情况。公司将优化气源采购策略，拓展多元化气源渠道，降低综合采购成本，同时积极协调政府主管部门完善价格联动机制，确保价格调整的及时性与合理性，持续合规经营，与用户共赢创新服务模式，确保价格疏导及时，减轻企业经营压力，更好地履行社会责任。
　　3、投资并购风险
　　产业发展与市场变化的不确定性可能带来投资并购中的竞争风险、整合协同风险及价值实现风险。公司高度重视投资并购风险，将结合实际情况制定投资规划，确保投资方式与战略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进并购企业与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评估与监控，确保风险总体可控。
　　4、安全风险
　　安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能酿成重大风险。公司始终恪守安全红线，持续健全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，全力保障生产经营安全稳定运行；不断升级体系，制度、流程、设备、人岗层层加密、环环相扣，并持续强化各类突发应急演练，全面防范化解风险。
　　5、人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2024年国际形势呈现“多极化博弈加剧，地缘冲突频发，经济复苏分化，能源与供应链重构加速”的变局，国内采取“稳内需、保供应链、扩开放”策略，通过财政加力与新基建投资托底经济，深化“一带一路”能源合作，强化储备及价格联动机制应对波动。报告期，公司积极研判宏观形势，紧抓回暖需求，围绕国家落地安全旧改政策，深挖区域市场，着力提升服务水准，踏实推进各项经营工作，全年共实现营业收入17.37亿元；归属于上市公司股东的净利润1,904.71万元。　　（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并结合自身... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年国际形势呈现“多极化博弈加剧，地缘冲突频发，经济复苏分化，能源与供应链重构加速”的变局，国内采取“稳内需、保供应链、扩开放”策略，通过财政加力与新基建投资托底经济，深化“一带一路”能源合作，强化储备及价格联动机制应对波动。报告期，公司积极研判宏观形势，紧抓回暖需求，围绕国家落地安全旧改政策，深挖区域市场，着力提升服务水准，踏实推进各项经营工作，全年共实现营业收入17.37亿元；归属于上市公司股东的净利润1,904.71万元。
　　（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并结合自身资源禀赋布局了以氢能、光伏为主的新能源发展方向。
　　1、需求增长叠加政策支持，天然气行业发展稳步前行
　　天然气作为一种优质低碳能源，在我国能源结构调整中扮演着重要角色。2024年，随着稳经济政策及接续措施的加速推进与落地见效，各领域用气需求逐步回升，推动天然气消费稳步增长。同时，叠加储气调峰设施（如LNG接收站、地下储气库）效能提升及国际能源市场环境趋稳，国内天然气供应能力实现量质齐升，市场整体呈现宽松态势；受供需基本面改善影响，LNG现货价格中枢较2023年有所下移，缓解部分终端用气成本压力。此外，全年多项政策文件出台，为天然气在新型能源体系中的角色定位与功能发挥指明了方向。
　　国内天然气消费持续增长，新动能涌现。2024年，国内天然气消费延续了增长态势。国家发改委数据显示，2024年全国天然气表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。传统工业向“新”向“绿”转型，电动汽车、锂电池、光伏等新兴产业需求快速增长，以及设备更新和以旧换新政策的实施等，为天然气消费注入新动能；同时，燃气管线铺设范围持续拓展带动用户数量增长。　　LNG重卡新车销量提升推动加气量增长，进一步拉动天然气需求增长。
　　国内天然气供应持续宽松，LNG价格回落。2024年，国内天然气供应整体充足，LNG市场保持“海陆双增”趋势，进口LNG总量7436.62万吨，同比增长7.3％；国产LNG供应约2486.60万吨，同比增长22.07％。2024年，国内LNG价格支撑整体偏弱，加之国际气价整体回落，供暖季LNG价格下行，整体价格水平不及2023年同期。根据上海石油天然气交易中心数据，2024年全国LNG出厂价格指数平均为4634元/吨，同比下跌359元/吨。
　　多项政策协同发力，推动行业高质量发展。2024年，国家通过多项政策统筹推进天然气行业高质量发展，强化其在能源转型中的关键作用。2024年《政府工作报告》提出实施城市更新行动，推进“平急两用”公共基础设施建设和城中村改造，加快完善地下管网；《能源工作指导意见》从供应保障、消费优化、设施建设、体制改革等多方面支持天然气发展；
　　《天然气利用管理办法》进一步优化用气结构，促进天然气与新能源融合发展；《能源法》的出台则为行业长期发展提供了顶层制度保障，推动天然气在新型能源体系中发挥更大作用。
　　2、政策赋能催化产业布局，氢能产业化进程加速
　　近年来，国家通过顶层设计与政策支持，助推氢能产业的长足发展。在政策赋能下，地方产业聚焦资源禀赋，通过全产业链布局、示范网络建设及氢走廊规划，加速氢能规模化应用。模式创新层面，行业积极探索“高效集约、绿色综合用能”场景，实现70MPa加氢站、氢能轨道交通等关键技术的区域性突破，推动氢能在交通、工业等领域多元应用。技术迭代与政策落地共振，氢能产业化进程加速，产业生态正迈向成熟期。
　　3、技术进步叠加成本下降，光伏行业仍有发展空间
　　大力推进光伏的开发利用，仍是我国能源绿色低碳转型的重要任务之一。国家能源局数据显示，2024年国内全年新增装机容量达277GW，同比增长28%，占全球新增装机总量的55%以上，继续领跑全球市场。在政策层面，《2024-2025年节能降碳行动方案》提出2025年非化石能源消费占比达到20%左右，全国非化石能源发电量占比达到39%左右，为我国能源绿色低碳转型注入持续动力。2025年2月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》为光伏上网电价市场化提供政策依据，进一步推动光伏产业发展。随着技术进步与成本下降，光伏行业仍有较广阔的发展空间。
　　（二）公司所处的行业地位情况
　　公司作为清洁能源综合服务领域的践行者，已深耕行业近二十年，始终致力于为客户提供高效、低碳、智能的清洁能源综合解决方案，在经营区域内构建了完善的清洁能源服务网络，业务版图横跨四川、江苏、江西等十余个省市，服务用户超 54.8万户，全年经营气量保持在 5.3亿立方米，在行业内树立了良好的品牌声誉和市场地位，公司在各经营区域稳健发展，已成为区域市场清洁能源综合服务领跑者。
　　公司下属各城燃实体通过持续深耕区域，挖掘能源需求，为用户提供优质的供能服务，在各自区域燃气市场占据主导地位；公司在苏南地区经营LNG业务，主要服务工业客户，依托信息化技术，建立了快速、有效的LNG经营网络，是区域内领先的LNG供应商。报告期内，公司依托自身客户、资源优势在氢能、光伏业务布局上取得了阶段性进展，通过传统燃气业务与新能源业务的协同发展，推动公司向多能互补的综合能源服务商转型升级，进一步增强和巩固公司在区域市场的竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司致力于成为具备综合竞争力的一流清洁能源供应服务企业，在国家能源结构向多元化转变的背景下，公司持续深耕燃气业务，深挖存量市场，拓展增量市场，创新业务模式，加强基础设施建设，强化气源保障能力，提升服务品质，稳步拓展燃气业务；同时，公司积极探索氢能、光伏等新能源业务，加快传统燃气业务与新能源业务融合发展，为用户提供多元化的用能选择。
　　1、城市燃气类业务及其经营模式
　　公司城市燃气业务依托于特许经营权，从上游天然气供应商购入管道天然气，通过公司运营的天然气输配管网，按照用户需求，将天然气输配至各类终端用户，并提供配套的燃气工程安装服务及延伸业务。城市燃气业务是公司的核心业务，经过多年发展，公司形成了“资源+管网+终端”的一体化运营模式。
　　提升用户用能体验，稳步推进燃气市场开发。公司在四川、江西、辽宁、湖北等多个地区取得特许经营权，下游用户涵盖居民和各类工商业用户，用户结构丰富，抗风险能力较强。公司紧跟国家政策导向，在经营区域内积极落实城市更新、老旧燃气管网改造、“瓶改管”等惠民利民政策。报告期，公司完成老旧小区供气系统改造5万户，红线内管网安全评估122公里、立管安全评估1.13万根，完成商福用户“瓶改管”478户，保障用气安全，提升用户体验。公司积极创新业务模式，通过数字化工具，打造智能化“一站式”能源供应服务，持续提升用户满意度，稳步推动燃气业务不断扩张。报告期新增各类用户2.8万户，服务用户总计达54.8万户，同比增长5.38%。
　　构建多元供气体系，持续加强气源保障能力。公司与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，并积极布局LNG产业资源，构建了多元气源保障体系，确保供气稳定、成本可控。公司充分发挥各经营区域管网优势，统筹资源与终端，持续加强气源经营能力，不断强化区域内燃气供应主导地位，在多个区域内逐步形成“多气源、一张网、互联互通”的供应格局。报告期内，上饶燃气不断强化上下游统筹能力，进一步巩固区域气源经营核心地位，提高合同量气源指标；阳新燃气初步构建了中石化、中石油及小托运商组成的多元气源体系，降低气源采购成本；大连燃气与中海油达成战略合作，采购成本降低；旌能燃气通过自产气以及供气模式创新，提高年度供气量。
　　夯实燃气设施布局，不断强化运营管理能力。公司不断完善经营区域内的燃气输配体系，截至2024年底，已建设运营天然气门站10座、CNG加气标准站3座、CNG母站2座、LNG储备站4座和LNG工厂1座，铺设高中低压管网3000余公里。报告期内，公司重点推进大连分输站及大管道自建工程，通过政企协同，成功建成辽东地区首个由下游企业与国家管网合资建设项目，并实现国家管网与瓦房店市管道气首次贯通，该项目设计年输气能力16亿方，可满足区域未来30年的能源需求。公司高度重视运营管理的信息化管控，积极推进燃气设备设施信息化建设，完成了对现有信息系统优化升级，并新增光伏项目、试点氢能项目信息管理功能，为公司新能源业务布局提供支撑。
　　筑牢企业安全生命线，扎实开展安全工作。公司深入贯彻安全生产理念，全面落实安全管理措施，定期开展巡检排查和上门服务，加大隐患排查力度，认真制定整改方案，坚决落实整改措施，确保燃气设施安全运行。报告期内，公司未发生人员伤亡、重大安全事故及财产损失，持续保持“三零”安全生产指标。报告期内，公司累计完成入户安检 37.8万户，巡线36.5万公里，排查整治安全隐患4976处，开展应急演练92次、教育培训1630次；开展汛期安全隐患排查治理1次，整改安全隐患问题46项。
　　满足用户多元需求，创新发展燃气延伸业务。公司以场景化创新为抓手，不断满足用户多元用能需求，大力发展与需求相匹配的燃气延伸业务。报告期内，除继续发力报警器、自闭阀、波纹管、绝缘接头和保险等传统延伸业务外，公司重点推出厨房燃气美装业务，把扩消费与惠民生结合起来，提升服务并优化用户体验，践行国家“以旧换新、促进家居消费升级”政策。
　　服务内外部燃气工程客户，提质升级施工建设能力。公司拥有各类燃气设施和管网工程的设计施工能力，主要为城市燃气业务提供配套和支持，并配合公司新能源业务延伸，参与新能源基础设施建设。公司拥有国家石油化工工程施工总承包贰级资质，燃气燃烧器具安装、维修专项资质，压力管道GB1（含PE专项）、GC1安装改造维修许可证，三体系认证证书，信誉3A级证书。报告期内，公司完成市政公用工程施工总承包资质升级，获取GA2证书，拓宽了工程业务范围。公司工程业务团队在做好内部工程服务的同时，将工程建设作为一项市场业务来抓，积极拓展外部工程业务，入围并开发了山西亚美能源、广东新奥、福建华润等市场，成功拓宽了公司业务区域。
　　2、LNG类业务及其经营模式
　　公司主要在华东经济发达地区和西南地区布局LNG业务，具体情况如下：
　　华东地区：公司依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、成规模的客户资源，已成为区域内领先的LNG供应商。公司拥有多接收站资源保障体系，并与天然气贸易商建立合作关系，灵活组织、智能调度，辅以CNG补充，全方位满足用户能源需求；在此基础上，公司深度挖掘工业终端、加液站等用户，通过开展供气合作，绑定客户资源，不断强化区域LNG经营网络优势。公司通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，调度人员可实时掌控用户现场用气情况，凭借自动故障提醒功能及自动切换供应气源和备用气源功能，全面实现供气设备无人值守。报告期，公司主动调整经营策略，深挖市场潜能，华东地区LNG业务企稳回升。
　　西南地区：2023年3月，公司收购盛能燃气70%股权，布局西南地区LNG业务。报告期内，受区域内下游工业用户需求不足、国内天然气供应持续宽松、上游中缅管线气源成本上涨等因素影响，盛能燃气经营业绩不及预期，将触发回购条款。为维护上市公司及全体股东权益，2024年12月，公司与高戈签订《股权转让协议》，由高戈提前回购21%的股权。
　　LNG加注：随着LNG重卡在清洁能源交通与绿色物流领域的广泛应用，公司积极开展区域公司LNG加注站调研和投资规划。报告期内，公司完成了多个加注站的选址工作，并已启动项目可研编制；此外，公司还开展了“船舶加注服务及LNG新船加注”的非传统加注业务，实现船用市场LNG供应的创新突破。
　　3、综合能源类业务及其经营模式
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，深挖综合能源市场潜力，结合自身及区域资源禀赋，为客户量身定制最优技术方案与实施路径，满足用户多元化的用能需求，实现与用户深度合作。2023年，公司在江苏南京投资设立江苏汇能，以江苏汇能为主体进行新能源业务布局。报告期内，公司氢能、光伏业务取得阶段性进展。
　　合同能源管理服务：公司在天津落地烧结环冷机余热利用项目，采用合同能源管理的方式为客户供能，同时加大与节能科研机构的项目合作，开展区域内工业用户能耗调研和市场开发。
　　园区氢能综合服务：报告期内，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区达成战略合作，负责扬州化学工业园区氢能布局规划，投资建设氢能中心，开展制氢、售氢业务，探索园区氢能综合服务新模式。氢能中心一期项目由氢能科技与中石化江苏石油分公司共同开展制氢母站的投资建设、生产运营和产品销售，目前相关工作正在稳步推进。
　　分布式光伏项目落地：公司依托现有用户群体，深挖用户需求，逐步推进分布式光伏业务布局。报告期内，公司成功实现仪征虹石等分布式光伏项目并网发电，并实现合作企业全消纳模式，标志着公司光伏业务实现从“0”到“1”的突破。
　　传统加气站转型升级：公司积极探索传统CNG加气站转型升级，推动单一加气模式向“加油+充电+加气”综合能源站模式转变。报告期内，阳新燃气已启动CNG加气站综合能源改造前期工作，上饶燃气通过引入液冷超充技术探索“加气+充电”综合能源服务站建设，助力城市交通绿色低碳发展。
　　（二）公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司业绩主要来源于城市燃气业务，其增长受下游需求、天然气供应能力、气源成本、基础设施完善度、市场开发能力、内部管理效率以及地方政策等多重因素驱动。公司通过持续开拓下游市场，创新业务模式，强化基础设施建设，构建多元化供气体系，强化气源保障能力，提升服务品质，稳步拓展城市燃气业务。同时推进内部管理改革，降本增效，提高竞争力。未来公司将继续深化城市燃气业务精细化管理和运营，推动业绩稳健增长。
　　公司业绩还受LNG业务和综合能源业务的影响。LNG业务市场化程度较高，其增长受市场需求、政府政策、价格波动、竞争格局、季节性等因素影响较大，公司通过获取优质资源和产业链布局，准确把握市场脉络，高效对接客户需求，提升LNG业务竞争力。综合能源业务主要受区域资源禀赋、客户用能需求、项目运维能力、技术进步、政府政策等多重因素驱动，公司将与用户进行深度合作，加快多能互补业务布局，提升竞争力。
　　（三）报告期内公司业务发生的主要变化
　　公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并在新能源领域进行多元化布局，落地以氢能、光伏为主的新能源产业发展方向。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）特许经营及政策优势
　　特许经营权是城市燃气企业核心竞争力的重要保障。公司在天然气行业深耕多年，以点促面，稳健发展，已逐步成长为全国性布局的城市燃气企业，在多个城市取得燃气特许经营权，为公司业绩增长提供了稳固支点。依托特许经营权的政策优势，公司在经营区域内可获得政府支持与资源倾斜，有效提升市场竞争力；同时，公司积极与地方政府协同合作，参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点工程，积极参与所经营区域的能源基础设施建设，进一步巩固区域业务优势。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新共赢合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期，公司在大连瓦房店地区新建高压输气管道 14.3公里并完成国家管网气源开口及并网工作，进一步优化了气源结构，强化区域性竞争优势。
　　（三）物资集采降本优势
　　公司通过规模化采购与精细化账期管理，深化内部管理效能，巩固企业竞争力。不断优化物资集中采购模式，强化集团各区域物资动态平衡管理，形成与市场波动匹配的价格机制，有效降低集团物资库存积压与短缺风险，节约整体采购成本。同时，公司持续完善供应商全生命周期管理体系，对准入评估、合同签订、采购订单、验收付款等关键环节强化管理并落实审计监督机制，有效筑牢采购合规与质量防线。截至报告期末，公司已对19大类，237项物资实施了集中采购，全年生产性集采物资采购额5,683.24万元，集采率78.7%，同比提升约8个百分点，物资采购平均降本率18.83%。
　　（四）人才优势
　　公司始终高度重视人才梯队建设工作，已构筑“内生培养+外部引进”的双通道人才生态。一方面，在长期发展过程中积淀了丰富的燃气行业专业人才资源，涵盖项目投资、工程施工、运行维护、气源组织、市场营销等产业链关键环节；另一方面，积极引进具有丰富经验的技术人才和管理人才，组建了一支高素质、专业化的团队，持续提升公司在燃气行业的技术水平和运营管理能力，也成为公司布局新能源、实践智慧燃气等战略新兴领域的核心引擎。报告期内，公司构建系统化培养和培训体系，全面提升员工管理与技术能力，重点培育核心技术骨干队伍，实现人才队伍专业化水平100%达标，推动人才梯队建设迈向更高能级。
　　（五）品牌和文化优势
　　公司始终坚持以高品质的服务为核心，持续打造企业品牌形象，不断扩大企业影响力。同时，公司高度重视企业文化建设，通过多种形式的内部活动和激励机制，全面提升员工的向心力和凝聚力，为公司可持续发展奠定了坚实的文化基础。在各区域市场的深耕运作中，公司始终秉持“客户至上”的理念，与客户建立了长期互信的友好合作关系，通过高质量的服务和卓越的客户体验，在各经营区域树立了良好的口碑和企业形象，赢得了广泛的认可与信赖。同时，公司通过业务拓展和项目合作，不断提升自身影响力，助力区域营商环境的进一步优化，为企业和居民创造了更加便利和宜居的发展环境。品牌与形象优势已成为公司核心竞争力的重要组成部分，在业务开拓、融资合作等方面展现出显著优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司继续深耕城市燃气业务，加大市场开发力度，强化基础设施建设，优化气源结构，强化气源保障能力，创新业务模式，推动氢能、光伏等新能源业务落地，满足用户多元化的用能需求，同时统筹推进公司内部管理改革，在复杂多变的外部环境中保持了稳健经营。2024年，公司实现营业收入173,658.72万元，同比增长8.53%；实现归属于上市公司股东的净利润 1,904.71万元，同比增长 107.89%，扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,129.93万元，同比增长104.54%。
　　报告期，公司营业收入、营业成本、营业利润和归属于母公司所有者的净利润均比上年同期增加，具体情况说明如下：（1）报告期，公司营业收入173,658.72万元，较上年同期增加13,648.57万元，增幅8.53%，主要原因是：报告期，公司持续深挖区域市场、夯实燃气主业，销气收入同比增加 13,693.44万元；加大市场开发力度，工程安装收入同比增加142.58万元；匹配用户多元需求、创新业务模式，延伸业务收入同比增加333.54万元；加强商业物业租赁招商力度，商业房屋租赁收入同比增加 492.85万元；同时，因物业收入下降、酒店转型进入装修阶段等原因，物业、酒店等其他主营业务收入同比减少1,032.56万元；2023年末退出运输业务，运输收入同比减少114.52万元。以上综合影响所致。
　　（2）报告期，公司营业成本151,043.64万元，较上年同期增加15,846.42万元，增幅11.72%，主要原因是：受前述各项因素影响，销气成本同比增加16,815.37万元；工程安装成本同比增加601.90万元；延伸业务成本同比增加154.71万元；商业房屋租赁业务成本同比增加 7.65万元；物业、酒店等其他主营业务成本减少 853.97万元；运输业务成本同比减少840.83万元。以上综合影响所致。
　　（3）报告期，公司营业利润2,915.85万元，较上年同期增加23,774.51万元，增幅113.98%，主要原因是：公司每年均聘请四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）和中联资产评估集团有限公司对报告期末合并报表范围内相关资产进行减值测试，并对存在减值迹象的资产计提减值准备，2024年计提减值金额较2023年大幅降低，营业利润同比增加24,768.44万元；公司积极调整融资结构及利率，加强费用管理，销售、管理和财务三费同比减少，营业利润增加 1,461.11万元；公司的联营及参股公司按权益法核算的投资收益同比增加，营业利润增加 485.30万元；受前述营业收入和营业成本增长的影响，公司营业毛利同比减少 2,197.85万元；上年同期上饶燃气完成拆迁确认拆迁处置收益，和运输公司处置运输车辆确认处置损失，品迭后资产处置收益较上年同期减少645.17万元。
　　（4）报告期，公司归属于母公司所有者的净利润1,904.71万元，较上年同期增加 26,037.34万元，增幅107.89%。主要是受上述各项因素影响，营业利润同比增加和相应调整企业所得税所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一） 行业格局和趋势
　　1、能源结构转型推动天然气消费持续增长
　　根据上海石油天然气交易中心预测，2025年国内天然气消费量有望增至4560亿立方米以上，比2024年增长约7.2％，延续增长态势。需求增长将主要得益于燃气管线建设带来的城乡居民用气人口增长，公共商服、小型工业用户的增加，LNG重卡热度的延续，以及制造业“压舱石”作用的进一步增强，装备制造、新能源汽车产业链等也将保持较快增长。
　　中国石油经济技术研究院发表的《2060年世界与中国能源展望（2025版）》指出，近中期我国天然气需求已重新步入中速增长轨道，预计2030年消费量将达到约5,690亿立方米，占一次能源的比例约10.6%；进一步预测显示，2035至2040年间，天然气需求峰值约6,200亿立方米，占一次能源的比例将近11.4%；我国天然气消费市场潜力仍然巨大。
　　2、氢能顶层设计深化，产业化进程加速
　　近年来，国家出台了一系列顶层设计文件以支持氢能产业发展。《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确指出，氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，是用能终端实现绿色低碳转型的关键载体，氢能产业是战略性新兴产业和未来产业的重点发展方向。中国氢能联盟预计，到2050年，我国氢气需求量将接近 6,000万吨，氢能在终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值有望达到12万亿元。在产业政策和市场需求的双重推动下，我国氢能产业正呈现出健康有序的发展态势，创新能力不断提升，规模发展远景广阔。
　　3、光伏产业迈向稳健发展新阶段
　　国际太阳能协会预计，2025年全球光伏累计装机将超越煤电，成为最大装机电源；新增装机规模或达596GW，同比增长6%。我国作为全球光伏核心市场，2025年新增装机预计265GW，占比超44%，工商业场景将成为增量主力。国家能源局在2025年全国能源工作会议上提出，2025年要大力推进风电光伏开发利用，计划全年新增风电光伏装机2亿千瓦左右，可再生能源消费量将超过11亿吨标煤。在全球能源结构加速重构的背景下，光伏产业将迈向稳健发展的新阶段。
　　（二）公司发展战略
　　2025年，公司将围绕国家持续推进能源转型及“双碳”的目标，推广天然气在多领域的广泛应用，抓好我国城市发展由增量建设转向存量提质改造，增量结构调整的契机，以“攻坚克难，锐意进取，创新服务”为基调，继续聚焦清洁能源主业，夯实燃气业务基本盘，升级传统业务，布局氢能、光伏产业，围绕客户需求提升高质量综合服务，打造具备综合竞争力的区域多能互补综合能源服务商。同时积极响应资本市场号召，寻找适合公司发展需要的新型产业机会，协同资本和产业的力量，做实做强，提升公司质量，以增加对股东中长期的回报。
　　（三）公司2025年经营计划
　　1、深耕燃气市场，筑牢战略根基
　　公司坚持深耕燃气市场基本盘不动摇，以“强协同、挖存量、拓增量”为核心目标，不断做大做强燃气业务。2025年，公司将一方面通过优化多元化供气体系，增强资源与终端统筹调配能力，保障区域天然气供应稳定；另一方面加强关键燃气输配设施建设，强化区域内协同，优化管网互联互通机制，提升输配与资产运营效率；同时创新业务模式，以匹配用户需求，深挖存量用户潜力，提升用户覆盖率与气化率；拓宽增量市场，识别增量需求，择机进一步发展车用LNG加注及船用LNG业务，增加业务规模。不断巩固区域市场主导地位，夯实燃气业务基本盘，筑牢公司发展的战略根基。
　　2、助力“双碳”目标，深化业务转型
　　公司积极关注氢能、光伏为主的新能源产业，并结合各经营区域及所处行业资源禀赋，严谨规划、充分论证、审慎决策，在业务探索中已初步摸索出切入新能源赛道的可操作性路径。2025年，公司将把握政策机遇，精确研判市场需求和客户期望，推进园区综合用能业务的开发，稳步完成扬州仪征市化学工业园区氢能中心建设；依托现有区域、现有用户，深挖用能需求，主动跟进潜在项目，大力推动项目签约；加强对在建项目的管控，灵活调整业务策略，聚焦服务效能提升；持续布局分布式光伏项目，并着力推进自有传统加气站向“油电气氢”综合能源站升级。加快推动公司从传统燃气企业向综合能源服务商的深度转型，为“双碳”目标贡献市场化解决方案。
　　3、迭代管理体系，激发内生动能
　　不断优化公司管理模式、组织架构、人才结构，是适应行业大环境变化和企业发展转型的现实需要。2025年，公司将根据业务发展需要，加强精益管理举措，围绕“重效益、强激励、提效能”，推行务实有效的管理理念，落地开展组织和管理再造工作，以“明职责、晰流程、控过程、要结果”，确保工作目标明确，提升执行效率与管理规范性；开展干部盘点，结合绩效分析与访谈，剖析干部优劣势与能力短板，通过挂职、轮岗交流，加速干部的成长；优化子公司人员配置，加强人员编制与人工成本预算衔接，提升管理水平和劳动效率。迭代现有管理体系，使公司管理与业务发展强关联、更适配，激发公司内生动能。
　　4、对标新法新规，确保安全运营
　　能源行业安全重于泰山。2025年，公司将全面对标新法新规，构建更为完善的安全生产管理体系，严格贯彻落实安全生产责任制，以隐患专项排查治理和安全管理“回头看”为抓手、以安全监督管理为核心、以风险分级管控和隐患排查治理为基础、以应急响应为补充、以本质安全为目标的“四位一体” 安全管理模式；强化安全风险分级管控措施，以风险辨识和受控为基础，从源头上辨识危险、分级管控风险，把风险控制在隐患形成之前；持续推进信息化建设，为提升安全管理赋能，全面提升监测预警能力；加强安全教育与安全培训，强化安全考核，提升员工安全生产意识，积极做好安全宣传，提升用户规范用气意识。切实做好各维度安全工作，确保公司安全运营和可持续发展。
　　（四）公司未来发展可能面临的风险
　　1、宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业与国民经济发展密切相关，宏观经济波动或宏观政策调整可能对公司经营及市场开拓产生不利影响。此外，地缘政治、军事冲突以及全球公共卫生事件或上下游行业供需波动等因素也可能对公司经营造成冲击。公司将依照《能源法》相关规定，积极拓展有效业务，持续提升经营管理水平，确保能源供应稳定，以应对外部环境变化。
　　2、价格风险
　　随着天然气价格波动，城市燃气企业存在因上下游价格联动机制不及时，导致上游采购成本上涨无法及时传导至下游的经营压力。公司将优化气源采购策略，拓展多元化气源渠道，降低综合采购成本，同时积极协调政府主管部门完善价格联动机制，持续合规经营，与用户共赢创新服务模式，确保价格疏导及时，减轻企业经营压力，更好地履行社会责任。
　　3、投资并购风险
　　产业发展与市场变化的不确定性可能带来投资并购中的竞争风险、整合协同风险及价值实现风险。公司高度重视投资并购风险，将结合实际情况制定投资规划，确保投资方式与战略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进并购企业与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评估与监控，确保风险总体可控。
　　4、安全风险
　　安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能引发重大风险。公司始终坚守安全红线意识，持续完善安全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，确保生产经营安全稳定运行。
　　5、人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。 收起▲