德龙汇能(000593) 经营分析_F10_同花顺金融服务网

主营介绍

主营业务：
城市燃气运营，为用户提供安全、高效、便捷的清洁综合能源服务。
产品类型：
城市燃气类业务、LNG类业务、新能源及多能联动业务、资产运营与物业管理业务
产品名称：
城市燃气类业务、 LNG类业务、新能源及多能联动业务、资产运营与物业管理业务
经营范围：
城市管道燃气的开发及投资、燃气购销，货物进出口业务，燃气器材的购销和维修；天然气利用工程建设与经营和相关专业技术服务；仓储服务；实业投资；高新科技技术及产品的开发；房地产项目的投资及开发。（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

运营业务数据

最新公告日期：2026-08-22　

业务名称	2026-06-30	2025-12-31	2025-06-30	2024-12-31	2024-06-30
用户数:服务用户(户)	57.00万	-	55.80万	54.80万	-
产量:燃气销售(立方米)	-	5.32亿	-	5.36亿	-
销量:燃气销售(立方米)	-	5.32亿	-	5.36亿	-
发电量:分布式光伏(千瓦时)	-	150.00万	-	-	-
用户数:新增各类用户(户)	-	1.80万	1.00万	2.80万	-
业务收入:燃气供应及相关收入(元)	-	-	-	-	8.09亿
燃气供应及相关营业收入(元)	-	-	-	-	8.09亿
燃气供应及相关营业收入同比增长率(%)	-	-	-	-	9.80

业务名称	2025-12-31
用户数:工商业用户(户)	4349.00
用户数:服务用户(户)	56.60万

主营构成分析

报告期

加载中...

营业收入 X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

业务名称		营业收入(元)	收入比例	营业成本(元)	成本比例	主营利润(元)	利润比例	毛利率
加载中...

注：通常在中报、年报时披露　

主要客户及供应商

您对此栏目的评价：有用没用提建议

前5大客户：共销售了3.70亿元,占营业收入的24.39%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	2.19亿	14.43%
客户二	5224.73万	3.44%
客户三	3627.11万	2.39%
客户四	3502.98万	2.31%
客户五	2759.26万	1.82%

前5大供应商：共采购了8.66亿元,占总采购额的53.42%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	3.37亿	20.79%
供应商二	1.82亿	11.23%
供应商三	1.34亿	8.29%
供应商四	1.13亿	6.94%
供应商五	1.00亿	6.17%

前5大客户：共销售了3.83亿元,占营业收入的22.08%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.97亿	11.37%
客户二	8315.31万	4.79%
客户三	3710.32万	2.14%
客户四	3457.01万	1.99%
客户五	3115.26万	1.79%

前5大供应商：共采购了8.52亿元,占总采购额的50.21%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	3.78亿	22.30%
供应商二	1.41亿	8.32%
供应商三	1.23亿	7.27%
供应商四	1.09亿	6.41%
供应商五	1.00亿	5.91%

前5大客户：共销售了3.44亿元,占营业收入的21.48%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.07亿	6.71%
客户二	8882.62万	5.55%
客户三	8637.38万	5.40%
客户四	3281.09万	2.05%
客户五	2833.77万	1.77%

前5大供应商：共采购了7.13亿元,占总采购额的46.56%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	3.07亿	20.07%
供应商二	1.31亿	8.55%
供应商三	9234.32万	6.03%
供应商四	9212.48万	6.02%
供应商五	9010.55万	5.89%

前5大客户：共销售了3.68亿元,占营业收入的25.02%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	9914.39万	6.75%
客户二	7575.24万	5.16%
客户三	7491.54万	5.10%
客户四	5952.76万	4.05%
客户五	5823.26万	3.96%

前5大供应商：共采购了6.88亿元,占总采购额的50.73%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.64亿	19.47%
供应商二	1.18亿	8.73%
供应商三	1.14亿	8.44%
供应商四	1.01亿	7.41%
供应商五	9059.98万	6.68%

前5大客户：共销售了4.09亿元,占营业收入的27.16%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.18亿	7.80%
客户二	9128.94万	6.06%
客户三	7731.84万	5.13%
客户四	6602.07万	4.38%
客户五	5706.58万	3.79%

前5大供应商：共采购了6.01亿元,占总采购额的49.83%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.46亿	20.43%
供应商二	9897.06万	8.21%
供应商三	8954.81万	7.42%
供应商四	8643.64万	7.17%
供应商五	7959.46万	6.60%

董事会经营评述

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2026年上半年，国际地缘形势变化加剧全球天然气市场波动；国内经济迎难而上，扎实推进高质量发展。国内天然气市场总体呈现“国内增产、进口收缩、消费平稳、结构分化”的运行特征，城市燃气需求保持韧性，但受国际天然气价格波动、终端需求分化以及能源替代加快等因素影响，行业经营仍面临资源成本、价格传导和市场竞争等多重压力。　　报告期内，公司控制权完成变更，进一步明确了以天然气主业为基石、培育新能源及新产业为增长方向的经营战略，优化了治理架构与决策机制。面对复杂多变的市场环境，公司积极响应国家“十五五”规划基础设施建设政策，围绕年度经营目标，持续夯实天然气主营业务，大力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2026年上半年，国际地缘形势变化加剧全球天然气市场波动；国内经济迎难而上，扎实推进高质量发展。国内天然气市场总体呈现“国内增产、进口收缩、消费平稳、结构分化”的运行特征，城市燃气需求保持韧性，但受国际天然气价格波动、终端需求分化以及能源替代加快等因素影响，行业经营仍面临资源成本、价格传导和市场竞争等多重压力。
　　报告期内，公司控制权完成变更，进一步明确了以天然气主业为基石、培育新能源及新产业为增长方向的经营战略，优化了治理架构与决策机制。面对复杂多变的市场环境，公司积极响应国家“十五五”规划基础设施建设政策，围绕年度经营目标，持续夯实天然气主营业务，大力推进智慧燃气建设，加快管网智能化监测、客户服务数字化及运营调度信息化升级，稳健推进新能源及综合能源业务，探索新产业发展途径，强化市场拓展、精细运营和安全管理，持续提质增效，推动公司稳定、健康发展。
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦清洁能源综合服务领域，巩固城市燃气运营基本盘，积极拓展延伸业务，同时加快新能源业务布局，着力构建“燃气+新能源”协同发展的综合能源服务体系，满足用户多元化用能需求。
　　报告期内，公司主营业务经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。
　　1、报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　（1）城市燃气类业务
　　公司城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。城市燃气业务是公司核心的业务基础与收入来源，经过多年发展，已形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式，具备较稳定的经营基础和区域优势。
　　天然气销售和用户开发：公司已建设运营天然气门站9座、CNG储备站4座、LNG储备站6座、CNG加气站4座、LNG加气站1座、L-CNG加气站1座、LNG工厂1座、能源站4座，铺设高中低压管网3300余公里。依托区域内完善的输配底盘夯实市场开发基础，公司统筹推进经营区域下游用户结构优化拓展，重视经营区内下游用户结构合理化开发，以优质服务持续提升用户用气体验，精准攻坚工业客户、强化客户关系管理，着力提升非居民用户渗透率，增强用户粘性，报告期内公司服务用户总计约57万户。
　　管网和配套设施改造：公司在经营区域内积极响应及落实城市更新等相关政策要求，统筹谋划、分片实施，持续推进老旧燃气管网改造、“瓶改管”，从零散对接提升为系统化、网络化推进模式，实现应改尽改，同时大力推进燃气安全智能化升级，提升管网安全与燃气供应保障能力，更好满足终端用户安全、稳定、高效的用能需求。
　　气源保障体系建设：公司持续构建多元化、灵活的气源保障体系，在气源组织方面，公司与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，主动适应市场变化，积极布局多种资源，落地常态化沟通机制，筑牢资源保障体系。报告期内，公司通过新年度气源合同优化，实现了气量增长、结构改善与成本压降的同步提升，进一步夯实了气源保障与经营效益基础；依托经营区域内发展成熟的燃气管网、上下游供应体系，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，强化区域保供能力和生产调度的灵活性。
　　工程业务内外协同：作为城市燃气业务的重要支撑，公司工程建设板块持续巩固专业资质优势，聚焦全流程、一体化服务能力建设，并紧跟公司战略转型，积极推进新能源基础设施建设，不断拓宽服务边界与市场空间。公司坚持项目化管理、全流程服务，目前已形成“内部支撑+外部开拓”的工程业务良性格局：对内高效配套城市燃气业务发展，为客户提供技术、规划、设计、采购、工程施工等服务，为燃气输配体系建设、用户接入等提供坚实施工保障；对外则凭借成熟的技术方案、规范的施工管理与可靠的履约能力，成功进军山西、广东、福建、新疆等多个核心市场，服务覆盖居民燃气配套安装、工商业管网工程、市政公用设施及新能源基建等多元领域。
　　着力拓展延伸业务：公司紧扣城市燃气民生属性与公共服务职能，立足“智能、环保、宜居”的多元化需求，以客户为中心，围绕“筑牢安全防线”与“焕新品质生活”两大主线协同发力。一是紧抓国家城市燃气管道更新改造政策窗口期，深耕“安全三件套”及燃气险等核心业务，以专业化服务消除燃气隐患，守护千家万户用气平安；二是不断拓展业务深度与广度，推动延伸业务从基础保障向品质赋能跨越。报告期内，公司延伸业务保持良好增长态势，核心产品根基稳固，持续发挥支柱作用，智能新品在部分区域成功落地并实现规模销售，展现出较强的增长潜力。后续公司将深化标杆经验推广，强化集团统筹赋能，扎实推进“6+1”项目布局，持续丰富服务品类，推动延伸业务实现更高质量、更均衡的发展。
　　坚守安全发展底线：公司始终将安全生产贯穿经营发展全过程，通过健全制度体系、强化动态防控，搭建“源头严防—管网严控—用户严查”三位一体防护体系；持续迭代安全治理架构，推动安全管理从阶段性整治转为常态化标准化运行，同时规范设备维保周期、守好硬件安全关口，统筹巡线巡检与入户安检排查隐患，依托“整改一单、复查一册、回头一看”闭环机制实现风险清零，保障管网设备稳定运行；紧盯冬夏用气高峰，提前开展季节性安全专项检查，精准应对极端天气设备运行风险，并常态化落实安全宣教与技能培训，推动燃气安全知识进社区、进用户，筑牢群防群治的社会防线。
　　报告期内，公司累计完成入户安检13.9万户，管线巡检17.85万公里，排查安全隐患5208处，开展应急演练39次、教育培训355次，开展汛期安全隐患排查治理55次，“人员零伤亡、事故零发生、财产零损失”的“三零”安全生产指标持续保持。
　　（2）LNG类业务
　　公司在华东地区依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、多年积累的客户资源，深度挖掘工业终端、加注站等用户，通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，开展LNG工业点供及贸易业务，在此基础上，公司通过开展供气合作，深度挖掘客户用能需求，入围客户合格供应商库，构建直供体系，不断强化区域经营优势。公司西南地区LNG业务受到区域用户需求不足、气源成本波动等多重因素影响，经营较为困难，公司不断强化对盛能燃气的管控力度，重点在气源采购统筹、客户结构优化、应收账款管理及安全生产运营等关键环节加强垂直督导与精细化管控，持续推动盛能燃气围绕工业终端用户、车用客户等优质客户开展LNG供应服务。
　　公司紧抓LNG重卡在干线物流及清洁运输场景加速渗透的行业机遇，依托子公司区位优势及场站资源，全面展开区域加注网络布局。报告期内，公司深挖潜在用户市场，优化用户结构，打造区域增长引擎，推动销量稳步回升；持续完善LNG加注站布局，增强资源保障与风险抵御能力，巩固区域市场竞争优势。同时，公司布局沿海船舶加注市场，协同战略伙伴共同探索“船用LNG+新造船配套”服务模式，抢占绿色水运新赛道。通过陆上与水上双线并进，加速构建清洁能源加注体系，为公司培育“低碳+交通”融合发展的新质生产力。
　　（3）新能源及多能联动业务
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，积极布局新能源及多能联动领域，依托自身资源优势与区域产业特点，为客户提供一体化、多元化用能解决方案，不断拓展新型能源业务空间。
　　氢能业务方面，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区建立战略合作，牵头开展园区氢能整体规划与氢能中心投资建设，重点布局天然气制氢、副产氢回收提纯、氢气销售等全链条业务，打造园区氢能综合利用新模式。其中，氢能中心一期项目联合中石化江苏石油分公司共同投资建设制氢母站，负责天然气制氢生产运营与销售，报告期内项目建设稳步实施，目前一期项目已完工，尚在推进试生产落地，后续将根据区域氢气需求及上游天然气价格等具体生产经营条件开展项目运营，并依托园区资源逐步探索工业副产氢的综合利用。
　　分布式光伏方面，公司立足存量客户资源，积极拓展分布式光伏开发与运营，持续为用户供应绿色电力，实现经济效益与生态效益协同提升；同时，公司结合自身资源禀赋及区域客户需求，尝试涉足特气相关业务。
　　余热综合利用方面，公司在天津区域面向工业客户开展合同能源管理服务，报告期内公司主动对标余热发电标杆单位，结合客户实际生产工况实施设备技改，以精细化管理深挖节能降本空间。
　　加气站转型方面，公司加快推进CNG加气站功能迭代，由单一销气向“油、电、气、氢”一体化综合能源站转型，相关综合能源站项目在报告期内有序推进，为公司多能业务拓展奠定基础。
　　（4）资产运营与物业管理业务
　　近年来，公司顺应地方政府由投资性建设向运营性服务转型的发展大势，积极培育和提升资产运营及物业管理能力，为公司拓展经营空间、提升综合效益奠定了坚实基础。
　　资产运营业务方面，主要涵盖商业运营与持有物业出租及经营。在商业运营方面，公司立足现有商业资源，统筹业态布局，强化商户管理与资产盘活，着力提升商业载体的运营水平与收益能力。公司针对不同物业类型实施差异化运营策略，通过业态优化、租户赋能与精细化运营，持续提升资产运营质量与市场竞争力。在持有物业出租及经营方面，公司持续优化租户结构，强化招商稳租策略，提升客户黏性与续约率。报告期内，公司运营资产总面积超9万平方米，资产出租率达99.2%，资产运营业务已成为公司经营现金流的稳定来源之一。
　　物业管理业务方面，公司致力于为各类物业提供全生命周期的一体化运营服务。公司持续完善标准化管理体系，强化现场管控、设施维护、安全管理及综合服务保障，不断提升服务品质与管理效率。同时，公司积极探索多元化增值服务，围绕物业场景拓展服务链条，推动从基础物业服务向综合运营服务延伸。通过规范化、精细化、长效化的运营管理，公司实现了物业资产的有效盘活与价值提升。
　　随着城市运营精细化、市场化程度不断提高，资产运营能力和物业管理能力已成为公司参与市场竞争、深化政企合作的重要抓手。公司凭借优秀的业务团队、成熟的运营模式和良好的市场信誉，在资产运营及物业管理领域具备一定的拓展潜力。
　　2、公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司聚焦天然气清洁能源生产与供应主业，核心业绩来源于城市燃气业务的稳健运营，其增长受上游资源供给、下游市场需求、气源保障能力、管网设施完善度、采购成本管控、市场开发效能及内部治理水平等多维因素共同驱动。LNG业务作为市场化板块，受需求变化、价格波动、区域竞争及季节性峰谷差等不确定性因素影响显著。综合能源业务则依托区域资源禀赋、用户多元化用能需求、项目全周期运维能力及技术创新稳步推进。
　　公司积极对接上游优质资源，强化多气源互济与基础设施互联互通，夯实气源保障；坚持存量挖潜与增量拓展并举，灵活匹配客户差异化需求，稳步提升终端服务品质；探索多元化创新服务模式，持续增强市场响应速度与价值创造能力。同时，纵深推进精益化管理，不断提升运营效率与核心竞争力。
　　未来，公司将深化城市燃气精细化运营，构建“燃气+综合能源”双轮驱动格局，加速从传统燃气供应商向绿色低碳综合能源服务商转型。同时，把握控股权变更战略契机，优化产业布局，积极培育新增长点。
　　（二）行业发展情况
　　2026年上半年，受国内经济平稳运行、能源结构调整及国际能源市场波动等多重因素影响，国内天然气市场供需总体平稳，消费结构进一步分化。据《中国天然气发展报告（2026）》及国家统计局相关数据显示，上半年国内天然气消费量约2130亿立方米，同比增长约1.1%；规模以上工业天然气产量1330亿立方米，同比增长1.6%；天然气进口量约5738万吨，同比下降3.5%，其中管道气进口量同比下降1.2%，液化天然气（LNG）进口量同比下降5.8%。分行业看，城市燃气用气保持稳定增长，交通领域受LNG重卡等需求带动表现较好，天然气发电用气基本平稳，部分价格敏感型工业用户用气需求有所下降。与此同时，中东地缘冲突及关键能源运输通道扰动加大全球天然气供应和价格波动，国内天然气行业产供储销协同和多元化资源保障的重要性进一步提升。
　　城市燃气行业政策继续围绕城市更新、安全韧性和基础设施提质升级加快推进。2026年《政府工作报告》提出高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等改造，加强城市基础设施生命线安全工程建设。住房城乡建设部门进一步明确，2026年持续开展地下管网改造和综合管廊建设，常态化推进城市燃气管道老化更新改造，力争全年完成改造各类燃气管道3万公里。同时，财政部、住房城乡建设部继续实施中央财政支持城市更新行动，推动城市基础设施由解决“有没有”向提升“好不好”转变。相关政策持续推动燃气管网、场站、户内设施及安全监测体系更新升级，为城市燃气企业强化安全运营、提升服务质量以及拓展城市更新相关业务提供了新的发展空间。
　　油气市场化改革和基础设施公平开放机制进一步深化。2025年11月起施行的《油气管网设施公平开放监管办法》进一步规范油气管网设施开放行为；2026年5月，国家能源局就《油气管网设施公平开放信息公开与报送办法（征求意见稿）》公开征求意见，对油气管网设施开放信息披露和报送机制进一步细化。随着全国天然气“一张网”持续完善，油气基础设施互联互通和公平开放水平不断提升，有利于促进天然气资源跨区域流动和优化配置，也对城市燃气企业资源采购能力、供气保障能力和市场化运营能力提出了更高要求。
　　光伏与氢能方面，公司持续关注行业发展趋势，坚持稳健推进。光伏领域，新能源上网电价市场化改革进入深入实施阶段，行业发展更加注重项目收益、消纳能力和运营效率。截至2026年6月底，全国太阳能发电装机容量达到12.7亿千瓦，同比增长15.8%，新能源仍保持较快发展态势。公司将结合现有燃气业务、用户资源及应用场景，重点关注具备协同效应和较好经济性的分布式光伏等项目。氢能领域，产业正由示范探索向规模化发展阶段逐步迈进，截至2026年3月底，全国建成、在建可再生能源制氢产能规模已超过100万吨/年，其中建成投运超过25万吨/年，但行业在制氢成本、储运体系、跨区域交易机制及商业模式等方面仍需进一步完善。公司将结合产业成熟度和自身资源禀赋，审慎研判项目投资机会，积极探索与现有业务具有协同效应的应用场景，控制投资风险。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）区域深耕及政策协同优势
　　作为城市燃气企业核心竞争力的重要支撑，稳定的区域运营基础与良好的政企协同关系，是企业持续稳健经营、服务地方发展的关键保障。公司深耕天然气行业多年，在五大核心经营区域已形成完善成熟的燃气运营体系与市场布局，为公司业绩提供了坚实支点。公司主动对接地方政府发展战略，积极争取政策支持与资源倾斜，在气源协调、管网规划、项目落地等方面形成显著竞争优势；同时深度参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点民生工程，以专业化运营能力赋能地方能源基础设施建设，在政企协同中持续巩固区域业务壁垒，实现企业与地方经济社会共生共长、协同发展。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，不断强化区域合作，提升保供能力和生产调度的灵活性。
　　（三）人才战略优势
　　公司紧密锚定燃气主业稳健提质与综合能源、新能源等新兴业务高速拓展的双重需求，纵深推进人力资源战略升级，系统实施组织架构变革、人才发展体系完善与绩效薪酬机制革新，以精细化运营持续激活组织内生动力。在组织优化方面，公司持续推进扁平化、精益化改革，厘清总部赋能与一线执行的权责边界，精简后台冗余岗位，将人力重点向管网运维、安全保障、市场拓展及新能源项目建设等核心一线倾斜，压缩管理层级、打通跨部门壁垒，实现组织与业务深度适配。在绩效激励方面，公司全面重构薪酬体系，确立分层匹配、价值导向、公平激励原则，实行岗位差异化定制与标准化考核全覆盖，将安全生产、经营创效、项目落地等核心指标与薪酬晋升深度挂钩，彻底打破平均主义。通过价值贡献导向的差异化激励机制，人均产出稳步提升，严控低效投入，持续优化人效与投入回报率，为公司主业精耕与新业突破的双轮驱动筑牢坚实的人才与组织根基。
　　（四）品牌和文化优势
　　公司坚守民生能源服务定位，以安全运营为根基、优质服务为核心、企业文化为内核驱动，持续深化品牌建设。治理层面，传承践行“人人有权、人人有责、人人有益、人人有份”的治理理念与“诚实、厚道、坚韧、好学”的核心价值观，构建内外联动、双向赋能的品牌文化体系。内部建设上，打造学习型组织，常态化开展全员读书会等活动，将安全理念与服务意识融入经营全流程，以文化育人增强团队凝聚力，锻造高效能源服务团队，实现文化软实力向竞争力转化。外部形象上，凭借稳定气源、完善管网与高效运维，与用户建立长期互信合作关系，树立专业稳健、值得信赖的民生能源品牌形象；同时深化政企协同，助力优化地方营商环境。服务落地上，各子公司扎实推进“啄木鸟计划”隐患排查、超期表免费更换、“瓶改管”改造等惠民举措，持续夯实民生服务品牌口碑与市场认可度。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业与宏观经济运行、能源消费结构及国家能源政策密切相关。宏观经济波动、下游行业需求变化以及能源结构调整等因素，可能对公司市场拓展、用户需求及经营业绩产生一定影响。同时，国际地缘政治变化、美以伊战争、全球能源市场波动以及天然气行业市场化改革、监管政策调整等因素，也可能对公司资源采购、业务运营和市场竞争环境带来影响。公司将持续关注宏观经济形势和行业政策变化，积极研判市场趋势，围绕城市燃气主营业务持续提升运营能力和服务水平，强化能源供应保障能力，提高风险应对能力，推动公司稳健发展。
　　2.价格风险
　　天然气价格受国际能源市场、国内供需关系、气源采购成本以及价格形成机制等多重因素影响，市场价格存在一定波动风险。城市燃气行业普遍面临上下游价格联动机制响应滞后的挑战，上游成本上涨难以及时向下游疏导，阶段性挤压企业盈利空间。公司将持续优化气源采购结构，加强市场研判和资源统筹，提升采购管理水平；同时积极配合地方价格主管部门完善天然气价格联动机制，推动上下游价格合理传导。在保障用户稳定用气和履行社会责任的基础上，不断提升成本管控能力和经营韧性，降低价格波动对公司经营的影响。
　　3.新业务拓展风险
　　公司在氢能、分布式光伏等新兴领域积极布局，同时积极探索第二增长曲线，存在项目投资大、回收期长、技术路线尚在演进、市场培育需要周期等客观挑战。公司始终坚持审慎务实原则，严格尽职调查与可行性分析，以试点先行控制风险敞口，确保投资方式与战略目标相匹配。通过持续跟踪宏观形势与行业变化，动态优化投资节奏与资源配置，确保新业务拓展在风险可控前提下稳步推进。
　　4.安全风险
　　燃气行业安全为天，失之毫厘则谬以千里。公司将安全视为不可逾越的底线，以“零容忍”态度推进风险防控体系建设，把每一项安全举措压紧压实。日常管控方面，安全教育与技能培训常抓不懈，隐患排查实行定期扫描与突击抽查双线并行，发现问题即查即改、逐项销号，确保生产运营始终处于受控状态。体系建设方面，从制度设计、流程规范到设备运维、岗位职责，层层设防、无缝衔接，构建全要素、全链条的安全屏障。应急能力方面，常态化开展多场景、实战化应急演练，持续锤炼一线响应速度和协同处置能力，真正把事后抢险转化为事前筑防，将安全主动权牢牢攥在手中。
　　5.人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦清洁能源服务领域，以城市燃气运营为主营业务，积极布局新能源业务，致力于为用户提供安全、高效、便捷的清洁综合能源服务。　　城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。城市燃气业务是公司核心的业务基础与收入来源，经过多年发展，已形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式，具备较稳定的经营基础和区域优势。　　工程建设业务，公司持... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦清洁能源服务领域，以城市燃气运营为主营业务，积极布局新能源业务，致力于为用户提供安全、高效、便捷的清洁综合能源服务。
　　城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。城市燃气业务是公司核心的业务基础与收入来源，经过多年发展，已形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式，具备较稳定的经营基础和区域优势。
　　工程建设业务，公司持有国家石油化工工程施工总承包贰级、市政公用工程施工总承包贰级两项核心总包资质，同时拥有燃气燃烧器具安装维修专项资质、压力管道 GA2/GB1 (含 PE 专项)/GC1 安装改造维修许可证，并通过三体系认证，荣获 AAA 级信用企业认证，综合施工与服务能力行业前列。
　　LNG运营业务，公司拥有多接收站资源保障体系，通过灵活组织、智能调度，辅以CNG补充，全方位市场化地满足工业用户能源需求，已成为华东区域内领先的LNG供应商。
　　新能源和多能联动业务，公司紧跟 “双碳” 政策导向，聚焦氢能、分布式光伏、余热综合利用及加气站转型，稳步推进各项项目落地、提升业务效益，持续拓展新型能源业务空间。
　　2025年，公司坚持稳健经营、提质增效，主动应对市场波动，围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的年度总基调，夯实天然气主业，推进新能源布局落地，不断提升服务质量与运营效能。全年各项经营工作有序推进，经营态势总体平稳，实现营业收入151,949.59万元；归属于上市公司股东的净利润2,033.65万元，同比增长6.77%。
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　1.城市燃气类业务
　　天然气销售和用户开发：公司已建设运营天然气门站9座、CNG储备站4座、LNG储备站6座、CNG加气站4座、LNG加气站1座、L-CNG加气站1座、LNG工厂1座、能源站4座，铺设高中低压管网3300余公里，全年经营气量数为5.32亿方。依托区域内完善的输配底盘夯实市场开发基础，公司统筹推进经营区域下游用户结构优化拓展，重视经营区内下游用户结构合理化开发，以优质服务持续提升用户用气体验，精准攻坚工业客户、强化客户关系管理，着力提升非居民用户渗透率，增强用户粘性，全年新增各类用户1.8万户，期末服务用户总计56.6万户，工商业用户4349户，较上期增长12.84%，业务经营韧性与整体抗风险能力持续增强。
　　管网和配套设施改造：公司在经营区域内积极落实城市更新等相关政策要求，持续推进老旧燃气管网改造、“瓶改管”，从零散对接提升为系统化、网络化推进模式，实现应改尽改，同时推进燃气安全智能化升级，提升管网安全与燃气供应保障能力，更好服务客户需求。报告期，公司稳步推进全域隐患治理，完成老旧管网改造7457户；公司已完成大连大管道自建工程，实现了国家管网与瓦房店市管道气首次贯通，该经营区域年内新增用户数3602户，增加经营气量924万方，同比增长59%。
　　气源保障体系建设：公司持续构建多元化、灵活的气源保障体系，在气源组织方面，公司与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，主动适应市场变化，积极布局多种资源，落地常态化沟通机制，牢固资源保障体系。报告期，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网、上下游供应体系，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，强化区域保供能力和生产调度的灵活性。同时敏锐把握政策窗口期，落实天然气上下游价格联动机制，积极平衡区域天然气供应链条各参与方权益，确保区域天然气供应安全稳定、成本可控，与地方政府携手共建优质营商环境。
　　工程施工建设提质：作为城市燃气业务的重要支撑，公司工程建设板块立足专业资质优势，聚焦全流程、一体化服务能力建设，并紧跟公司战略转型，积极推进新能源基础设施建设，不断拓宽服务边界与市场空间。公司坚持项目化管理、全流程服务，目前已形成 “内部支撑+外部开拓”的工程业务良性格局：对内高效配套城市燃气业务发展，为客户提供技术、规划、设计、采购、工程施工等服务，为燃气输配体系建设、用户接入等提供坚实施工保障；对外则凭借成熟的技术方案、规范的施工管理与可靠的履约能力，成功进军山西、广东、福建、新疆等多个核心市场，服务覆盖居民燃气配套安装、工商业管网工程、市政公用设施及新能源基建等多元领域。
　　延伸业务拓展：公司紧扣城市燃气民生属性与公共服务职能，立足“智能、环保、宜居”的多元化需求，以客户为中心，围绕“筑牢安全防线”与“焕新品质生活”两大主线协同发力。一是紧抓国家城市燃气管道更新改造政策窗口期，深耕“安全三件套”及燃气险等核心业务，以专业化服务消除燃气隐患，守护千家万户用气平安；二是不断拓展业务深度与广度，推动延伸业务从基础保障向品质赋能跨越。报告期内，各经营区域在对标行业先进企业、借鉴优秀经验的基础上，持续打造区域特色的服务，推广燃气美装等解决方案，引领厨房消费新场景，提升消费体验，为公司稳健发展注入持续动力。
　　坚守安全发展底线：公司始终把安全理念融入生产经营全流程，以体系化建设筑牢根基，以常态化管控防范风险，织密“源头—管网—用户”全链条防护网。体系建设方面，公司持续完善安全管理体系，2025年先后发布特殊作业管理制度、集团安全管理体系手册，进一步推动安全管理标准化长效运行；设备管理方面，完善设备设施全生命周期管理机制，夯实设施安全运行基础；管控举措方面，常态化开展巡查巡检与入户安检工作，强化隐患排查治理，实行 “回头看” 闭环管控，推动整改措施落实到位，全力保障燃气设施安全平稳运行；用气保供方面，紧扣季节性用气峰值特点，统筹部署安全生产专项检查，精准防范极端天气下设备运行风险；同时广泛开展安全宣传与教育培训，普及燃气安全知识，提升全员及用户安全防范意识。
　　报告期内，公司累计完成入户安检35.5万户，管线巡检34.8万公里，围绕城市生命线安全工程按制度完成相关管网检测，排查安全隐患15471处，开展应急演练63次、教育培训1185次，开展汛期安全隐患排查治理60次，实现零伤亡、零事故、零损失的安全生产目标。
　　2.LNG类业务
　　公司在华东地区依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、多年积累的客户资源，深度挖掘工业终端、加注站等用户，通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，开展LNG工业点供及贸易业务，在此基础上，公司通过开展供气合作，深度挖掘客户用能需求，不断强化区域经营优势。
　　公司紧抓LNG重卡在干线物流及清洁运输场景加速渗透的行业机遇，依托子公司区位优势及场站资源，全面展开区域加注网络布局。报告期内，公司已完成储备项目的前期论证与选址评估，正有序推动LNG加注站由规划向实体化运营迈进，搭建区域清洁能源补给网络。同时，公司布局沿海船舶加注市场，协同战略伙伴共同探索“船用LNG + 新造船配套”服务模式，抢占绿色水运新赛道，全年船用LNG业务加注工时提升至2592小时，实现收入 337万元，较去年同期增长177%。通过陆上与水上双线并进，加速构建清洁能源加注体系，为公司培育“低碳 + 交通”融合发展的新质生产力。
　　3.新能源及多能联动业务
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，积极布局新能源及多能联动领域，依托自身资源优势与区域产业特点，为客户提供一体化、多元化用能解决方案，不断拓展新型能源业务空间。
　　氢能业务方面，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区建立战略合作，牵头开展园区氢能整体规划与氢能中心投资建设，重点布局工业制氢、副产氢回收提纯、氢气销售等全链条业务，打造园区氢能综合利用新模式。其中，氢能中心一期项目联合中石化江苏石油分公司共同投资建设制氢母站，负责天然气制氢生产运营与销售，报告期内项目建设稳步实施，目前一期工程已基本完工，正在推进氢能试生产落地。
　　分布式光伏方面，公司立足存量客户资源，积极拓展分布式光伏开发与运营，报告期内仪征虹石等项目安全稳定运行，全年累计发电量约150万千瓦时，持续为用户供应绿色电力，实现经济效益与生态效益协同提升。
　　余热综合利用方面，公司在天津区域面向工业客户开展合同能源管理服务，报告期内通过专业供能方案与精细化运营，帮助客户优化用能结构、降低综合能耗；同时深化与专业节能机构合作，不断优化技术细节，有效提升节能服务业务效益，全年合同能源管理服务收入3,503万元，较上年同期增长26%。
　　加气站转型方面，公司加快推进CNG加气站功能迭代，由单一销气向“油、电、气、氢”一体化综合能源站转型，相关综合能源站项目在报告期内有序推进，为公司多能业务拓展奠定基础。
　　4.资产运营与物业管理业务
　　近年来，公司顺应地方政府由投资性建设向运营性服务转型的发展大势，积极培育和提升资产运营及物业管理能力，为公司拓展经营空间、提升综合效益奠定了坚实基础。
　　在资产运营方面，公司立足现有商业资源，统筹业态布局、商户管理与资产盘活，着力提升商业载体运营水平与收益能力，持续增强经营能力。在物业管理方面，公司持续完善标准化管理体系，强化现场管控、设施维护、安全管理及综合服务保障，不断提升服务品质与管理效率，实现了物业资产规范化、精细化、长效化运营。报告期内公司原建设路单体酒店转型连锁酒店合作经营事宜按期开业，打开新盈利空间，目前公司运营资产总面积逾 9万㎡，资产出租率达97%，相关业务已成为公司经营现金流的稳定来源之一。
　　随着城市运营精细化、市场化程度不断提高，资产运营能力已成为公司参与市场竞争、深化政企合作的重要抓手。公司凭借优秀的业务团队、成熟的运营模式和良好的市场信誉，在资产运营领域具备较强的拓展潜力。
　　（二）公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，业绩核心来源于城市燃气业务的稳健运营，其增长动能由上游天然气资源的供给、下游市场需求、气源保障能力、管网设施完善程度、采购成本管控、市场开发效能、内部治理水平及政府政策等多维因素共振驱动。LNG业务作为高度市场化板块，其发展受市场需求变化、价格波动传导、区域竞争格局及季节性峰谷差等多重不确定性因素影响。综合能源业务方面，其增长动能主要依托区域资源禀赋、用户多元化用能需求、项目全周期运维能力及能源技术创新等要素驱动。
　　公司积极对接上游优质资源，布局产业链协同，强化基础设施互联互通与多气源互济体系建设，夯实气源保障；通过存量挖潜与增量拓展并举，灵活匹配客户差异化需求，稳步提升终端服务品质；探索多元化、创新业务服务模式，持续提升市场响应速度与价值创造能力。同时，纵深推进内部精益化管理专项工作，不断提升运营效率与核心竞争力。未来，公司将持续深化城市燃气业务的精细化运营，逐步构建“燃气 + 综合能源”双轮驱动的发展新格局，助力公司从传统燃气供应商向绿色低碳综合能源服务商加速转型。还将把握控股权变更战略契机，积极寻求新增长点，优化产业布局。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并结合自身资源禀赋布局了以氢能、光伏为主的新能源发展方向。
　　1.天然气
　　“十四五”以来，中国天然气产业成果显著，消费量年均增速达6.5%，为改善能源消费结构发挥了积极作用，中国已成为全球第三大天然气消费国、第四大天然气生产国。目前，天然气行业发展进入平台期，发展重心从规模扩张转向存量价值挖掘和内涵式增长。
　　2025年，受经济增速结构性放缓以及中美关税政策叠加影响，外部环境复杂严峻，地缘政治扰动与国内经济结构性调整交织叠加；国民经济顶压前行，实现总体平稳、稳中有进。国内天然气市场则延续“供应总体宽松、成本刚性增加、消费短期承压”的行业态势，据国家发改委数据显示，2025年，全国天然气表观消费量4265.5亿立方米，同比增长0.1%；全年规模以上工业天然气产量为2619亿立方米，同比增长6.2％；据国家能源局数据显示，全年天然气进口量1764.6亿立方米，同比下降2.8%，上游产能持续释放与下游需求形成反差。加之顺价机制尚未完全打通、存在阶段性成本倒挂，增量市场空间收窄、电气化替代加速竞争，城市燃气企业在夹缝中求平衡，在挑战中谋突破。
　　国家出台多项政策统筹推进天然气行业高质量发展，强化其在能源转型中的关键作用与能源安全保障地位。3月《政府工作报告》要求推进城市更新和城镇老旧小区改造，强化燃气等基础设施协同管理；住建部同步部署城市更新改造范围，因地制宜实施改造。5月，《关于持续推进城市更新行动的意见》，进一步系统部署老旧管线管道更新，为城市燃气企业延伸服务链条、拓展存量市场提供了长期政策红利。同时，国家全面推行天然气上下游价格联动机制，着力解决城燃企业购销价格倒挂难题；《能源法》落地实施，明确天然气桥梁能源定位，为天然气与新能源融合、掺氢示范等提供顶层法律保障；修订版《天然气利用管理办法》优化用气结构，支持居民采暖、工业代煤、分布式能源等优先类场景发展；《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》等专项政策，进一步强化燃气安全全链条管控、推进管网市场化开放与设施智能化升级。多政策协同发力，为城市燃气行业高质量发展筑牢政策支撑。
　　2.新能源
　　在新能源领域，公司保持审慎务实态度。光伏业务方面，2025年2月国家明确上网电价市场化改革方向，对存量与增量项目实施分类施策。尽管全年全国光伏新增装机保持高位，但政策不确定性及电价波动风险依然存在，公司优先发展与燃气主业具有协同效应的分布式光伏项目，稳步推进“燃气+光伏”多能互补场景落地。氢能业务方面，据《中国氢能发展报告（2025）》，2024年我国氢气产量超3650万吨，稳居世界首位，建成加氢站超540座、推广燃料电池汽车约2.4万辆，氢能产业进入有序破局新阶段，发展势头迅猛。但氢能产业仍面临技术成熟度不足、商业化成本偏高、应用场景有限等现实挑战，公司坚持“小步快跑、试点先行”策略，在风险可控前提下探索氢能示范应用，避免盲目投资与资源错配，确保新能源业务与传统燃气主业协同并进、稳健发展。
　　（二）公司所处行业地位情况
　　公司作为综合能源服务领域的践行者，已深耕燃气行业近二十年，始终致力于为客户提供高效、低碳、智能的清洁能源综合解决方案，在经营区域内构建了完善的清洁能源服务网络，通过持续深耕、挖掘需求，为用户提供优质的供能服务，在行业内树立了良好的品牌声誉，占据区域城燃市场主导地位。公司在苏南地区经营LNG业务，主要服务于工业客户，依托信息化技术，建立了快速响应、高质量的LNG供能网络，是区域内领先的LNG供应商。
　　报告期内，公司在各经营区域稳健发展，品牌声誉和市场地位持续巩固；同时依托自身客户、资源优势，在氢能、光伏业务布局上也取得了阶段性进展，通过传统燃气业务与新能源业务的协同发展，推动公司向多能互补的综合能源服务商转型升级，进一步增强和巩固公司在区域市场的竞争优势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　面对供应紧平衡、需求弱复苏、价格高波动、经营高成本的复杂局面，公司始终以稳应变，以进固稳：持续夯实城市燃气主业基本盘，强化气源统筹调度与管网布局，积极理顺价格传导机制，化解经营压力，确保民生用气无忧；加速推进新项目从蓝图走向落地，围绕用户多元化用能需求，创新服务场景，提升综合能源服务渗透率。通过聚焦本质安全、运营效率与服务品质，公司以精细化管理和技术创新驱动降本增效，在行业周期性波动中筑牢发展根基，推动企业在高质量、可持续的轨道上行稳致远。
　　（一）区域深耕及政策协同优势
　　作为城市燃气企业核心竞争力的重要支撑，稳定的区域运营基础与良好的政企协同关系，是企业持续稳健经营、服务地方发展的关键保障。公司深耕天然气行业多年，在五大核心经营区域已形成完善成熟的燃气运营体系与市场布局，为公司业绩提供了坚实支点。公司主动对接地方政府发展战略，积极争取政策支持与资源倾斜，在气源协调、管网规划、项目落地等方面形成显著竞争优势；同时深度参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点民生工程，以专业化运营能力赋能地方能源基础设施建设，在政企协同中持续巩固区域业务壁垒，实现企业与地方经济社会共生共长、协同发展。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，不断强化区域合作，提升保供能力和生产调度的灵活性。
　　（三）人才战略优势
　　人才是企业高质量发展的核心驱动力，公司将人才建设置于战略核心位置，为燃气领域业务稳健发展筑牢人才根基。通过外引内培塑造高素质、专业化人才团队，覆盖生产运营、工程建设、财务管理等全业务链条，为公司技术攻坚、管理提升提供坚实专业支撑。近年来，专业人才建设成果突出，累计斩获 2项省级 5项市级燃气领域专家库入库资质，核心专业能力获行业高度认可；报告期内，公司团队参加了城市燃气行业风险防控指南的编写工作，为行业安全管理规范化发展贡献专业力量。公司同步优化绩效体系，重构“战略-任务-指标-激励”全链条机制，推行差异化考核，联动人才梯队建设，以绩效赋能人才成长，实现人才价值与企业发展同频共振。
　　（四）品牌影响力优势
　　公司始终坚持以高品质的服务为核心，深耕品牌建设与口碑积累，不断提升品牌影响力与市场美誉度，形成了区域内独具特色、认可度较高的品牌优势。报告期内，公司持续推进“啄木鸟计划”“瓶改管”“惠享报装福利”等民生服务举措，聚焦用户痛点优化服务流程、提升服务体验，进一步畅通民生服务渠道，让能源服务更普惠、更便捷、更贴合用户需求，与广大用户建立长期稳定、互信共赢的合作关系；同时，公司积极践行绿色低碳发展理念，主动融入国家 “双碳” 战略与能源安全保障大局，将 ESG 可持续发展理念融入日常经营，以清洁能源供应助力城市生态优化与营商环境提升，在各经营区域树立起值得信赖的优质企业形象。凭借长期深耕形成的品牌公信力、民生服务口碑与责任担当形象，公司获得政府、社会及用户的广泛认可，为业务稳健拓展、市场持续深耕提供了坚实的品牌支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现营业收入151,949.59万元，同比减少12.50%；实现归属于上市公司股东的净利润2,033.65万元，同比增长6.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,004.38万元，同比增长77.39%。
　　报告期，公司营业收入、营业成本比上年同期减少，营业利润和归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加，具体情况说明如下：
　　（1）报告期，公司营业收入151,949.59万元，较上年同期减少21,709.13万元，减幅12.50%，主要原因是：报告期，受国际形势扰动、部分行业减产等影响，销气收入同比减少21,525.91万元；受区域房地产市场持续低迷影响，燃气安装市场开发持续承压，工程安装收入同比减少 1,761.44万元；但公司深入挖掘用户需求、创新业务模式，延伸业务收入同比增加285.65万元；大力开拓商业物业租赁招商，商业房屋租赁收入同比增加688.79万元；同时，对节能、物业服务等加强精细化管理，节能、物业服务收入增加，而酒店自营转型为联营收入同比减少，共同影响其他主营业务收入同比增加 485.50万元。以上综合影响所致。
　　（2）报告期，公司营业成本130,423.66万元，较上年同期减少20,619.98万元，减幅13.65%，主要原因是：受前述各项因素影响，销气成本同比减少20,406.17万元；工程安装成本同比减少 35.06万元；加强成本控制，延伸业务成本同比减少19.35万元；商业房屋租赁业务成本同比增加28.58万元；节能、物业、酒店等其他主营业务成本减少164.05万元。以上综合影响所致。
　　（3）报告期，公司营业利润3,785.26万元，较上年同期增加869.41万元，增幅29.82%，主要原因是：受前述营业收入和营业成本变化的影响，减少营业利润 1,089.15万元；公司持续加强融资结构及利率管理和费用管理，销售、管理和财务三费均同比减少，增加营业利润 1,174.69万元；公司每年末聘请有资质的专业机构对报告期末合并报表范围内相关资产进行减值测试，2025年计提减值金额较2024年减少，增加营业利润3,033.20万元；公司的联营及参股公司按权益法核算的投资收益同比减少，减少营业利润2,075.27万元。以上综合影响所致。
　　（4）报告期，公司归属于母公司所有者的净利润2,033.65万元，较上年同期增加128.94万元，增幅6.77%。主要是受上述营业利润同比增加所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1.能源结构转型深化，天然气消费增速换挡
　　2026年，在国产气持续增储上产，国际LNG产能逐步释放的供应形势下，伴随着国内宏观经济结构性调整、工业用能替代放缓、消费增长承压且受暖冬抑制采暖需求等多重因素影响，全国天然气消费增速预计较往年放缓，天然气行业开始进入供需宽松、结构优化的调整阶段，但天然气在能源转型中的桥梁作用依然稳固。需求侧支撑主要来自：燃气管线建设推动城乡居民生活品质提升，用气需求持续增长；LNG重卡凭借经济性优势在交通物流领域维持较高景气度；燃气发电、高端制造、双碳达标等战略性新兴产业用能需求稳步释放，成为工业用气的“压舱石”。
　　中国石油集团经济技术研究院发布的《2060年世界与中国能源展望（2025版）》指出，天然气在协同风光并网、支撑电力系统稳定中发挥关键作用。预计2035年至2040年，我国天然气消费将进入峰值平台期，需求规模约6200亿至6500亿立方米。远期来看，在“双碳”目标引领下，天然气仍将作为清洁低碳的过渡能源，在能源结构转型中承担重要角色，市场潜力依然可期。
　　2.氢能战略纵深推进，市场规模加速跃升
　　国家层面持续强化氢能战略引领，为产业发展注入强劲动能。2025年施行的《中华人民共和国能源法》明确积极有序推进氢能开发利用；《氢能产业发展中长期规划》确立其作为国家能源体系重要组成部分及绿色低碳转型关键载体的战略地位。国家能源局首批41个氢能试点项目与9个区域入选，推动科技创新与产业创新深度融合。在政策与市场双重驱动下，我国氢能产业正从试点探索进入有序破局新阶段。2024年氢气产量超3650万吨稳居世界首位，建成加氢站超540座，推广燃料电池汽车约2.4万辆，可再生能源制氢产能占全球50%以上，引领全球绿氢发展。据预测，到2030年我国氢气需求将达3715万吨，2050年终端能源占比超10%，产业链年产值有望达12万亿元，发展前景广阔。
　　3.光伏产业深度调整，市场格局加速重塑
　　2025年，新能源上网电价市场化改革全面落地，固定电价时代正式终结，倒逼行业聚焦度电成本与全生命周期收益。在政策与市场双重驱动下，制造端多晶硅产量出现2013年以来首次同比下降，而应用端光伏装机保持强劲增长，1—10月国内新增装机达252.87GW，同比增长39.5%，分布式光伏项目呈现显著分化态势。随着“十五五”期间新能源装机比重持续提升，光伏有望从补充电源稳步迈向主力电源，发展前景依然广阔。
　　（二）公司发展战略
　　公司坚持“稳定燃气主业、拓展新能源布局、深化数智化转型、紧抓战略契机”的总体方针，主动顺应行业变革、把握转型机遇，以全场景能源服务能力构筑差异化竞争优势，持续夯实天然气基本盘，加速落地氢能等新兴赛道业务，构建“燃气为主、多能互补、智慧服务”的综合能源体系，推动公司管理及业务数智化改造，实现公司从传统燃气供应商向智慧综合能源服务商跃升。同时，公司将强化资本运作能力，拥抱契合公司资源禀赋的新型产业机遇，择机布局新兴业务，推动产业与资本深度融合，持续提升公司核心竞争力和发展质量，为股东创造长期稳健回报。
　　（三）公司2026年经营计划
　　1.坚持燃气主业提质增效，筑牢业绩压舱石
　　2026年，公司将持续巩固城市燃气主业地位，不断完善LNG清洁能源业务体系，把安全保供、精益运营贯穿生产经营全过程。动态优化多气源采购结构，加强与上游供应方的长期稳定合作，合理平衡长协与现货资源，灵活应对市场价格波动，畅通气价顺价传导渠道；持续推进老旧管网改造、瓶改管等民生工程，强化管网全生命周期管理，降低运营损耗与安全风险；通过智能调度、精准计量、闭环安检等精益化举措，提升运营效率；持续夯实基本盘用户，稳定基础销气量，同时聚焦优质大客户，精准对接用气需求，优化用气方案与服务响应机制，进一步提升客户服务质量，筑牢公司业绩压舱石。
　　2.聚焦综合能源应用场景，打造发展新支点
　　围绕国家“双碳”战略与能源转型方向，响应国家“十五五”发展规划要求，公司将以用户侧综合能源需求为导向，积极拓展清洁能源业务。在扬州仪征市化学工业园，加速落地氢能应用场景，联合战略伙伴搭建稳定制氢、售氢体系，积极挖掘园区副产氢资源，开展副产氢收集、纯化与综合利用，丰富氢能供应来源、降低成本，探索天然气管道掺氢、纯氢管道输送等储运新模式，拓展氢能在交通、工业及前沿创新场景下的应用；同时依托重点工商业用户屋顶、自有场站等资源，稳步推进分布式光伏项目开发与投资运营，逐步扩大绿电供应规模与收益贡献。面向园区、商业综合体、公共建筑核心用户群，推进实现多能互补一体化能源服务，从单一燃气供应向综合供能解决方案升级，提高用户粘性与综合附加值。通过稳健投入、试点先行、逐步推广的策略，加速新能源业务落地进程，努力打造支撑公司长期发展的业务新支点。
　　3.搭建智慧燃气管理平台，赋能经营提升效率
　　以数智化系统为抓手，着力推进传统燃气运营模式迭代升级。搭建智慧燃气管理平台，推动管网运行监测、泄漏预警、应急调度、客户服务等核心环节数智化升级，提升安全管控精度与运营决策效率；优化用户服务模式，拓展线上报装、报修、缴费、安检预约等一站式服务，提升用户体验与服务便捷度；依托用户数据画像，深度挖掘家庭用气、安全监测、厨卫产品、节能改造等延伸需求，丰富增值服务供给，实现从“卖气”向“卖服务”的转型。通过智能技术打通需求与供给，提升公司资源配置和经营效率。
　　4.完善现代企业治理体系，治理能力与运行效率同步提升
　　公司将持续健全权责清晰、制衡有效的现代企业治理机制，不断强化内控体系建设，规范决策流程，提升决策科学性与执行效率，严格遵守行业法规及上市监管相关规定，确保各项经营活动合法合规；深化内部管理协同，优化组织运行效率，以精细化管理为抓手，细化责任分工、提升业务流程效率。通过上述措施，实现公司治理能力与运行效率同步提升，为公司转型发展提供制度与体系保障。
　　5.压实安全主体责任，守护企业发展底线
　　公司始终将安全生产作为自身生存发展的绝对红线与核心责任。2026年，将持续健全完善现代化安全管理制度体系，统筹推进制度要求融入安全管理全过程、各环节。同时，纵深开展安全“回头看”专项行动，构建常态化、全覆盖的风险辨识与分级管控机制，强化源头治理、过程管控，精准排查、分级处置各类安全隐患。通过全方位、全链条、全周期管控，进一步夯实稳定运行根基，守护企业发展底线。
　　6.深化产业与资本协同，构筑竞争优势
　　立足公司资源禀赋与区域优势，把握控股权变更后的战略契机，密切关注新兴机会，审慎开展资本运作，依托资本市场工具开展前瞻性业务孵化与战略布局，推动产业资源与资本运作高效联动。同时坚持稳健投资、效益优先原则，聚焦可持续盈利潜力的项目方向，避免盲目扩张与低效投入。通过产业与资本双轮驱动，持续优化业务结构与资产质量，不断提升公司核心竞争力与长期价值。
　　（四）公司未来发展可能面临的风险
　　1.宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业作为国民经济基础产业，与宏观周期及政策导向深度关联，经济增速放缓、产业结构调整、能源政策变化、价格及安全等行业监管要求升级，可能对区域用气需求、市场开拓，公司运营产生影响；同时，电代气、热泵、分布式光伏等替代能源快速发展，将持续对天然气消费形成替代效应。公司将密切跟踪政策动态，持续夯实核心燃气业务提质增效、聚焦综合能源应用场景落地，强化运营管理与风险预判能力，严格执行行业监管要求，持续提升服务质量与用户粘性，打造智慧综合能源服务能力，不断提升区域竞争优势。
　　2.价格风险
　　地缘政治冲突等外部因素，加剧能源市场波动，扰动企业经营稳定性。城市燃气行业普遍面临上下游价格联动机制响应滞后的挑战，上游成本上涨难以及时向下游疏导，阶段性挤压企业盈利空间。对此，公司将深化多源气采购策略，积极拓展现货管道气、LNG、CNG等补充气源渠道，优化资源组合以平抑天然气综合采购成本；同时主动加强与政府价格主管部门的沟通协调，推动完善价格联动机制，争取价格调整的及时性。通过成本管控与价格疏导双管齐下，保障企业稳健经营，持续履行民生保供责任。
　　3.新业务拓展风险
　　公司正加快布局氢能、分布式光伏及其他新兴业务，相关项目可能存在投资规模较大、回报周期较长、技术成熟度不一、市场需求不及预期、运营管理经验不足等风险。若项目推进进度、项目盈利不及预期，将对公司投资效益与整体业绩产生影响。公司将坚持“试点先行、稳健投入、效益优先”，结合实际情况制定投资规划，严格尽职调查与可行性分析，确保投资方式与战略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进对外投资项目与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评估与监控，确保风险总体可控。
　　4.安全风险
　　安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能酿成重大风险。公司始终恪守安全红线，不断健全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，加大隐患排查与老旧管网更新力度，全力保障生产经营安全稳定运行；进一步升级体系，制度、流程、设备、人岗层层加密、环环相扣，试点智慧燃气监测、预警与应急体系建设，并持续强化各类突发应急演练，全面防范化解风险。
　　5.人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年上半年，国内外宏观经济环境复杂，国民经济顶住压力、迎难而上，实现经济运行总体平稳且增长；国内天然气市场呈现“生产稳增、消费承压”的特征，城市燃气企业在供需波动、价格倒挂压力下积极稳供应、保增长、争共赢。在供应、需求、价格和经营呈现出复杂的局面下，公司围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的基调，持续夯实天然气主营，继续推进新能源项目的落地，提升综合服务能力，聚焦安全、效率与创新，提质增效，推动公司稳定、健康发展。　　（一）行业发展情况　　2025年上半年，受暖冬抑制需求、经济放缓、进口LNG价格高企以及中美关税政策叠加影响，国内天然气市场整体呈现供... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年上半年，国内外宏观经济环境复杂，国民经济顶住压力、迎难而上，实现经济运行总体平稳且增长；国内天然气市场呈现“生产稳增、消费承压”的特征，城市燃气企业在供需波动、价格倒挂压力下积极稳供应、保增长、争共赢。在供应、需求、价格和经营呈现出复杂的局面下，公司围绕“攻坚克难，锐意进取，创新服务”的基调，持续夯实天然气主营，继续推进新能源项目的落地，提升综合服务能力，聚焦安全、效率与创新，提质增效，推动公司稳定、健康发展。
　　（一）行业发展情况
　　2025年上半年，受暖冬抑制需求、经济放缓、进口LNG价格高企以及中美关税政策叠加影响，国内天然气市场整体呈现供应总体宽松、成本刚性增加的运行特征。据国家发改委、国家统计局、海关总署发布的相关数据显示，上半年天然气表观消费量约2119.7亿立方米，同比略下降0.9%；其中：上半年国内规模以上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8%；进口天然气863亿立方米，同比下降7.8%。
　　城市燃气企业在民生工程领域积极拓展，上半年政策层面持续发力：3月《政府工作报告》提出推进城市更新和城镇老旧小区改造，加强燃气、给排水等基础设施建设和协同管理；住建部同步部署，要求年内全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造，并基本完成已排查的出老化燃气管道更新改造，持续实施地下管网管廊建设改造等民生工程；5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，进一步系统部署老旧小区燃气等老化管线管道，加快城市地下管线管网和综合管廊建设改造。
　　此外，国家能源局3月发布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》征求意见稿，首次明确管网投资与运营业务分离，禁止管网企业参与竞争性业务，旨在打破垄断，推动基础设施公平开放；同时，调整储气责任分配，并允许企业通过购买市场化储气服务履行义务，为多元化投资提供制度保障。这些政策为城市燃气企业聚焦主业、优化运营创造了有利条件。
　　光伏与氢能方面，公司保持密切关注并采取稳健策略。光伏领域，2025年2月上网电价市场化改革政策明确存量和增量项目分类施策；据国家能源局全国电力工业统计数据，1-6月新增装机达212GW，但政策不确定性仍存；公司将优先发展与现有业务存在协同的分布式光伏。氢能领域，根据《中国氢能发展报告（2025）》，产业“进入有序破局的新阶段”，2024年全国氢气产量超3650万吨、位列世界第一位，截至2024年底，全国建成加氢站超540座，推广燃料电池汽车约2.4万辆；但氢能技术成熟度与成本问题尚未解决，公司将以“小步快跑”策略推进试点，规避大规模投资风险。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。
　　1、报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司致力于成为具备综合竞争力的一流清洁能源供应服务企业，在持续深耕燃气业务的同时，积极布局新能源业务，推动传统燃气业务与新能源业务融合发展，为用户提供多元化的用能选择。
　　（1）城市燃气类业务及其经营模式
　　公司城市燃气业务依托于特许经营权，从上游天然气供应商购入管道天然气，通过公司运营的天然气输配管网，按照用户需求，将天然气输配至各类终端用户，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务。城市燃气业务是公司的核心业务，经过多年发展，公司形成了“资源+管网+终端”的一体化运营模式。
　　紧跟国家政策导向，稳步推进燃气市场开发。公司在四川、江西、辽宁、湖北等多个地区取得特许经营权，下游用户涵盖居民和各类工商业用户，用户结构丰富，抗风险能力较强。公司紧跟国家政策导向，在经营区域内积极落实城市更新、老旧燃气管网改造、“瓶改管”等惠民利民政策。公司积极创新业务模式，通过数字化工具，打造智能化“一站式”能源供应服务，持续提升用户满意度，稳步推动燃气业务不断扩张。报告期内新增各类用户1万户，服务用户总计达55.8万户。
　　构建多元供气体系，持续加强气源保障能力。公司持续构建多元化气源结构，与“三桶油”等头部气源供应商建立了长期稳定的合作关系，并积极布局LNG产业资源，牢固资源保障体系，确保供气稳定、成本可控。公司充分发挥各经营区域管网优势，统筹资源与终端，持续加强气源经营能力，不断强化区域内燃气供应主导地位，在多个区域内逐步形成“多气源、一张网、互联互通”的供应格局。报告期内，各子公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，与周边区域城市燃气公司在资源调配，互供互保，应急调峰等方面不断强化合作，进一步保障当地经营区域可靠供气；大连分输站及大管道自建工程建成后，今年上半年大连燃气引入管道气气源，实现区域内稳定供气，保障了区域内用户用气的安全性、稳定性与便利性。
　　夯实燃气设施布局，不断提升运营管理能力。公司不断完善经营区域内的燃气输配体系，截至报告期末，已建设运营天然气门站10座、LNG储备站6座、LNG加气站2座、CNG储备站2座、CNG加气站3座、L-CNG加气站1座、LNG工厂1座、能源站4座，铺设高中低压管网3200余公里。报告期内，公司重点推进扬州化工园区天然气制氢及配套管网项目，通过政企协同，推动公司燃气业务与新能源业务融合发展，提升区域核心竞争力。此外，公司高度重视运营管理的信息化管控，积极推进燃气设备设施信息化建设，搭建光伏及氢能项目信息管理功能，为公司新能源业务布局提供支撑。
　　筑牢企业安全生命线，扎实开展安全工作。公司始终将安全生产理念贯穿生产经营全过程，严格落实各项安全管理措施：常态化开展巡检排查与上门安检，持续加大隐患治理力度；对排查问题实行“回头看”闭环管理，逐一制定整改方案，确保整改措施落地见效，全力保障燃气设施安全稳定运行。报告期内，公司累计完成入户安检18.7万户，管线巡检20.56万公里，完成红线内277公里管网安全评价，排查安全隐患5331处，开展应急演练48次、教育培训533次，开展汛期安全隐患排查治理51次，“人员零伤亡、事故零发生、财产零损失”的“三零”安全生产指标持续保持。
　　满足用户多元需求，延伸业务转型升级。公司积极响应国家“扩消费、惠民生”政策，沿“与主业协同、与民生共振”路径延伸服务链条，满足用户多元化需求。重点聚焦两大方向发力：一是巩固安全保障型业务，持续发力“安全三件套”、绝缘接头、燃气保险等核心产品，筑牢家庭用气安全防线；二是响应“以旧换新”政策，创新推出厨房燃气美装业务，助力用户提升生活品质。通过民生需求融合与消费场景创新，推动延伸业务从“安全保障型”向“品质升级型”转型，助力政策落地见效。
　　服务内外部燃气工程客户，提质升级施工建设能力。公司拥有各类燃气设施和管网工程的设计施工能力，主要为城市燃气业务提供配套和支持，并配合公司新能源业务延伸，参与新能源基础设施建设。公司拥有国家石油化工工程施工总承包贰级资质，市政公用工程施工总承包贰级资质，燃气燃烧器具安装、维修专项资质，压力管道GA2、GB1（含PE专项）、GC1安装改造维修许可证，三体系认证证书，信誉3A级证书。公司工程建设板块能够高效支撑内部城市燃气业务发展，并配合公司战略转型，承担新能源基础设施建设任务；同时积极向外拓展，将工程建设打造为重要的市场化业务板块，目前已成功进入山西、广东、福建、新疆等多个重要区域的外部市场。
　　（2）LNG类业务及其经营模式
　　华东地区：公司依托灵活优质的上游资源、有效的经营网络、成规模的客户资源，已成为区域内领先的LNG供应商。公司拥有多接收站资源保障体系，并与天然气贸易商建立合作关系，灵活组织、智能调度，辅以CNG补充，全方位满足用户能源需求；在此基础上，公司深度挖掘工业终端、加注站等用户，通过开展供气合作，绑定客户资源，不断强化区域LNG经营网络优势。公司通过自主研发的瓶装压缩天然气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，调度人员可实时掌控用户现场用气情况，凭借自动故障提醒功能及自动切换供应气源和备用气源功能，全面实现供气设备无人值守。
　　西南地区：2023年3月，公司收购盛能燃气70%股权，布局西南地区LNG业务。由于盛能燃气所在区域下游工业用户需求不足、国内天然气供应持续宽松，叠加上游中缅管线气源成本上涨等因素，盛能燃气2024年经营业绩不及预期，触发回购条款。公司一方面加强盛能燃气管理，有效保障标的资产质量与经营稳定性，切实防范风险；另一方面积极推动原股东回购事宜，截至报告期末公司已收到原股东股权转让款2,060万元。因原股东未进一步履行回购义务，公司已就相关事项向四川省成都市中级人民法院提起诉讼。
　　（3）综合能源类业务及其经营模式
　　公司紧跟国家“双碳”政策导向，深挖综合能源市场潜力，结合自身及区域资源禀赋，为客户量身定制最优技术方案与实施路径，满足用户多元化的用能需求，实现与用户深度合作。
　　合同能源管理服务：公司在天津落地烧结环冷机余热利用项目，采用合同能源管理的方式为客户供能，同时加大与节能科研机构的项目合作，开展区域内工业用户能耗调研和市场开发。
　　园区氢能综合服务：2024年，子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区达成战略合作，负责扬州化学工业园区氢能布局规划，投资建设氢能中心，开展制氢、售氢业务，探索园区氢能综合服务新模式。氢能中心一期项目由氢能科技与中石化江苏石油分公司共同开展制氢母站的投资建设、生产运营和产品销售，报告期内，公司稳步推进一期项目的工程建设工作。
　　分布式光伏项目稳步发展：公司依托现有用户群体，深挖用户需求，逐步推进分布式光伏业务布局。报告期内，公司仪征虹石等分布式光伏项目稳定运行，持续为客户提供优质清洁电力。
　　传统加气站转型升级：公司积极探索传统CNG加气站转型升级，推动单一加气模式向“油电气氢”综合能源站模式转变。报告期内，子公司综合能源站项目相关前期工作稳步推进。
　　2、公司的主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司业绩主要来源于城市燃气业务，其增长受下游需求、天然气供应能力、气源成本、基础设施完善度、市场开发能力、内部管理效率以及地方政策等多重因素驱动。公司通过持续开拓下游市场，创新业务模式，强化基础设施建设，构建多元化供气体系，强化气源保障能力，提升服务品质，稳步拓展城市燃气业务。同时推进内部管理改革，降本增效，提高竞争力。未来公司将继续深化城市燃气业务精细化管理和运营，推动业绩稳健增长。
　　公司业绩还受LNG业务和综合能源业务的影响。LNG业务市场化程度较高，其增长受市场需求、政府政策、价格波动、竞争格局、季节性等因素影响较大，公司通过获取优质资源和产业链布局，准确把握市场脉络，高效对接客户需求，提升LNG业务竞争力。综合能源业务主要受区域资源禀赋、客户用能需求、项目运维能力、技术进步、政府政策等多重因素驱动，公司将与用户进行深度合作，加快多能互补业务布局，提升竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）特许经营及政策优势
　　特许经营权是城市燃气企业核心竞争力的重要保障。公司在天然气行业深耕多年，以点促面，稳健发展，已逐步成长为全国性布局的城市燃气企业，在多个城市取得燃气特许经营权，为公司业绩增长提供了稳固支点。依托特许经营权的政策优势，公司在经营区域内可获得政府支持与资源倾斜，有效提升市场竞争力；同时，公司积极与地方政府协同合作，参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点工程，积极参与所经营区域的能源基础设施建设，进一步巩固区域业务优势。
　　（二）管网及气源优势
　　作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气管网，与周边区域城市燃气公司在资源调配，互供互保，应急调峰等方面不断强化合作，进一步保障公司可靠供气。
　　（三）物资集采降本优势
　　公司通过规模化采购与精细化账期管理，深化内部管理效能，巩固企业竞争力。不断优化物资集中采购模式，强化集团各区域物资动态平衡管理，形成与市场波动匹配的价格机制，有效降低集团物资库存积压与短缺风险，节约整体采购成本。同时，公司持续完善供应商全生命周期管理体系，对准入评估、合同签订、采购订单、验收付款等关键环节强化管理并落实审计监督机制，有效筑牢采购合规与质量防线。截至报告期末，公司已对20大类，242项物资实施了集中采购，报告期内生产性集采物资采购额2623.03万元，集采率79.4%，同比提升约0.7个百分点。
　　（四）人才战略优势
　　公司坚持“内部培养与外部引进”相结合的人才战略，持续优化人才结构，打造专业化、梯队化的人才队伍。在燃气行业全产业链布局中，公司建立了系统化的人才培养机制，重点培养项目投资、工程建设、运营维护等核心业务领域的专业人才。面对行业发展变革，公司动态调整产业布局和管理体系，不断强化干部队伍建设，提升管理团队的专业能力和战略执行力；同时引进具有行业经验的技术专家和管理人才，持续提升团队整体竞争力。报告期内，公司注重“选、育、用、留”全链条人才管理，通过分层分类的培训体系，提升员工专业能力和创新水平，重点培养核心技术人才，为公司可持续发展奠定坚实的人才基础。
　　（五）品牌和文化优势
　　公司始终坚持以高品质的服务为核心，持续打造企业品牌形象，不断扩大企业影响力。同时，公司高度重视企业文化建设，通过多种形式的内部活动和激励机制，全面提升员工的向心力和凝聚力，为公司可持续发展奠定了坚实的文化基础。
　　在各区域市场的深耕运作中，公司始终秉持“客户至上”的理念，与客户建立了长期互信的友好合作关系，通过高质量的服务和卓越的客户体验，在各经营区域树立了良好的口碑和企业形象，赢得了广泛的认可与信赖。同时，公司通过业务拓展和项目合作，不断提升自身影响力，助力区域营商环境的进一步优化，为企业和居民创造了更加便利和宜居的发展环境。报告期内，子公司通过开展“啄木鸟计划”、“瓶改管”工作、“惠享报装福利”等活动，在为客户谋福利的同时，进一步畅通了民生服务渠道，让能源服务更贴合用户需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动及政策变动风险
　　天然气行业与国民经济发展密切相关，宏观经济波动或宏观政策调整可能对公司经营及市场开拓产生不利影响。此外，地缘政治、军事冲突以及贸易战导致的政策变化或上下游行业供需波动等因素也可能对公司经营造成冲击。公司将依照《能源法》相关规定，积极拓展有效业务，持续提升经营管理水平，确保能源供应稳定，以应对外部环境变化。
　　2、价格风险
　　近期天然气市场价格波动加剧，城市燃气企业可能存在因上下游价格联动机制滞后风险，上游采购成本上涨无法及时传导至下游的情况。公司将优化气源采购策略，拓展多元化气源渠道，降低综合采购成本，同时积极协调政府主管部门完善价格联动机制，确保价格调整的及时性与合理性，持续合规经营，与用户共赢创新服务模式，确保价格疏导及时，减轻企业经营压力，更好地履行社会责任。
　　3、投资并购风险
　　产业发展与市场变化的不确定性可能带来投资并购中的竞争风险、整合协同风险及价值实现风险。公司高度重视投资并购风险，将结合实际情况制定投资规划，确保投资方式与战略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进并购企业与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评估与监控，确保风险总体可控。
　　4、安全风险
　　安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能酿成重大风险。公司始终恪守安全红线，持续健全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，全力保障生产经营安全稳定运行；不断升级体系，制度、流程、设备、人岗层层加密、环环相扣，并持续强化各类突发应急演练，全面防范化解风险。
　　5、人力资源风险
　　随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。收起▲

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