一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务为：　　1、生物基纤维业务　　公司的生物基纤维业务主要为生产、销售莱赛尔纤维、粘胶长丝等产品，广泛应用于医美健卫、纺织服装、家纺轻纺、卫生护理、美容护理等方面。公司拥有智能化、自动化、数字化高度集成的莱赛尔纤维生产线，具有年产4万吨（莱赛尔纤维项目一期）生态友好型绿色生物基纤维的莱赛尔生产能力。　　2、医疗美容服务业务　　公司已通过对杭州连天美医疗美容医院和杭州维多利亚医疗美容医院（以下并称“连天美”）、广东奥若拉健康管理咨询有限公司（以下简称“奥若拉”）的并购，快速进入医美产业链。公司将医美事业深耕长三角、大湾区，构建“1+N... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为：
　　1、生物基纤维业务
　　公司的生物基纤维业务主要为生产、销售莱赛尔纤维、粘胶长丝等产品，广泛应用于医美健卫、纺织服装、家纺轻纺、卫生护理、美容护理等方面。公司拥有智能化、自动化、数字化高度集成的莱赛尔纤维生产线，具有年产4万吨（莱赛尔纤维项目一期）生态友好型绿色生物基纤维的莱赛尔生产能力。
　　2、医疗美容服务业务
　　公司已通过对杭州连天美医疗美容医院和杭州维多利亚医疗美容医院（以下并称“连天美”）、广东奥若拉健康管理咨询有限公司（以下简称“奥若拉”）的并购，快速进入医美产业链。公司将医美事业深耕长三角、大湾区，构建“1+N”模式，“1”是以连天美为代表的5A级医美医院；“N”是以奥若拉为代表的轻医美连锁品牌。
　　杭州连天美医疗美容医院：位于浙江省杭州市拱墅区秋涛路248号，总营业面积10,000余平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构，是中国医师协会全国十佳先进单位、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会长单位，是华东地区医疗美容医院样板。
　　杭州维多利亚医疗美容医院：位于浙江省杭州市下城区建国北路658号，总营业面积8,846余平方米，下设整形美容科、微整形科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，获得了包括“中国医师协会美容与整形医师分会副会长单位”“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”“浙江省行业重点推荐优秀品牌单位”等数十项行业殊荣，是华东地区大型医疗美容医院之一，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构。奥若拉为旗下位于广州的医美机构，能提供高性价比、定制化医美服务，覆盖从生活美容类的基础皮肤护理项目到高端光电抗衰、注射填充和除皱等项目，有广阔市场空间和丰富客户群体。
　　公司旗下连天美医院以安全和品质医美为理念，严守医疗规范，以自身规范发展为己任，持续加强医疗管理，通过全诊通系统、监控系统、医生挂牌上岗等治疗行为过程智能监管，创造“透明医美”与“安心医美”，省市区各项检查30余次，规范、无处罚；通过落实麻醉师、手术医生、检验技师职称、特长授权制和麻醉医生首诊负责制，接诊手术全程不离岗、不换岗，确保求美者“安全塑美”。连天美医院不断完善推出新品，根据市场消费场景和习惯进行了品项升级；推广“互联网+医疗美容”，帮助医院在激烈的市场竞争中取得优势。为提供更多的便捷、高端、优质服务，公司根据市场需求适时进行品牌升级，力争给求美者带来更愉悦的身心求美体验。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力无变化。
　　1、清晰明确的战略定位优势
　　公司已通过重大资产重组剥离房地产业务，明确了“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”的战略定位，持续贯彻“中游切入，上游立足，下游卡位”的医美生态集成商的场景化业务布局。在医美产业中游，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，深耕长三角和粤港澳大湾区市场，专注于区域经营与拓展。在医美产业上游，应用医美服务场景，对接医美新零售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态，打造消费者信任的全国性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和医美生态集成商。
　　2、业务布局优势
　　明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。目前，公司开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。
　　医美服务板块，优选头部品牌、区域龙头、优质标的，通过收并购业务迈出坚实步伐，医美业务成功布局长三角。逐步在全国主要都市圈经济带布局，发挥医美产业集聚的特点，致力成为国内美丽健康产业头部品牌。通过并购优质医美医院标的，公司可实现医美规模效应，通过整合资源降低仪器、耗材、药品的采购成本，延伸上下游产业链，集聚品牌资源优势，提升市场集中度。公司坚持“1+N”的医美服务模式，坚定不移做大做强医美大店基础上，延伸轻医美连锁的细分特色市场的占有率。医美科技板块，加强产学研转化，寻找优质合作伙伴，集聚高端优质资源，通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等多种方式形成产品矩阵，将持续推出新的医美生活化、医美家庭化的新医美消费品，同时在医美设备等领域拓展产业资源。医美原材料板块，努力发挥子公司优势，积极向产业内标杆迈进。公司已明确了延伸发展新一代材料基材绿纤的经营策略。公司医美基材绿纤采用奥地利ONE-A公司的第二代技术，生产线采用自动化控制工艺，可避免人工控制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。做强做大公司襄阳基地的医美材料转型，深化医美原材料的研发、技改、中试、展销等领域的变革，开拓新的莱赛尔应用场景，适时推进医美基材绿纤二期6万吨生产线建设。下一步将建立医美材料研发核心机构，与面膜新技术结合研制面膜换代新品，推进绿纤医美衍生产品量产，推动医美面膜、卸妆巾产业基地建设。
　　3、品牌和资质优势
　　公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院具有良好的品牌形象和客户口碑，5A医疗美容医院管理标准，3H服务理念，8项安全体系，近年来：拥有会员超33万余人、年活跃会员8万余人；医师团队方面，医生52名（其中副高、正高职称医生19名)，特聘专家16名，所有医师平均执业医龄达15年；专利技术方面，拥有20余项专利技术，其中针对鼻部整形专利7项，面颌部8项，胸部4项，以及牙科、塑性等其他专利若干项；资质方面，两家医院均获得中国整形美容协会授予的5A级评价，其中杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会认证的四级（高难度）手术资质，截至目前已实施四级手术2000多例，数量位列浙江省第一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策变动风险
　　近年来，国家部委联合不定时开展打击非法医美专项行动，医美行业全面进入了“强监管”时代，查处了众多不合法、不合规的机构，合法合规经营成为了普遍共识。医美行业规范发展，将显著利好具备资质的产品和医美服务机构龙头。从长期看加强监管后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透率将加速提升，有利于医美行业整体发展。但如果公司不能及时、准确把握行业趋势，管理落后业务发展，规范化程度不高将有可能导致市场对公司品牌认同度降低，或对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注解析把握医美监管政策及行业发展趋势，通过内生外延加强创新研发、精益生产，加强管理，降低生产经营风险。继续围绕发展战略，挖掘医美优势产品和项目，打造新的盈利点。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着居民收入水平提高及医疗美容观念的转变，对医疗美容服务产生巨大需求，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷入局医美领域，并不断加码布局，行业竞争加剧。公司坚持“有所为有所不为”的业务发展策略，保持创新动力，深入钻研新技术、新工艺、新装备，加快项目团队的培养，提升管理能力，进一步巩固和提升市场竞争和品牌影响力。
　　3、投资未达预期风险
　　未来公司可能根据市场格局变化、国家政策导向以及公司未来发展需求进行产品横向扩展和纵向产业链的延伸，以及行业内并购重组等投资，虽然公司在选择投资项目过程中会聘请有关专业机构从多方面进行充分论证和预测分析，公司董事会及管理层对所选项目进行充分的可行性研究，但不排除由于预测分析的偏差、外界环境的变化、自身管理能力的局限等因素，造成投资风险的可能性。公司将通过已建立的投资管理、内部问责等制度完善法人治理，促进公司管理层恪尽职守，提高公司决策与经营管理水平。贯彻风险防范意识，对投资项目进行全程跟踪。如发现投资方案有重大疏漏、项目实施的外部环境发生重大变化或受到不可抗力等影响可能导致投资失败时，将及时对投资方案进行修改、变更或终止，保证股东利益最大化，降低重大投资失败的风险。
　　4、被动形成非经营性资金占用风险
　　若公司最终为京汉置业定向融资计划案件、中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司起诉案件（债务人含京汉置业及其子公司）承担担保责任，会因为控股股东关联方承担担保责任而形成控股股东非经营性占用公司资金的情形，具体金额以法院实际执行为准。
　　截至本报告披露日，定向融资计划案件司法强制执行导致的非经营性资金占用余额为0元。
　　5、股票警示风险
　　（1）公司2021年至2023年连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2023年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，根据《深圳证券交易所股票上市规则》（2024年修订）第9.8.1条第（七）项的相关规定，公司股票交易被继续实施其他风险警示。
　　（2）若出现上述第4项所述的被动非经营性资金占用，其出现且情形严重时则可能会触及《深圳证券交易所股票上市规则》（2024年修订）第9.8.1条第（一）项、第9.8.2条规定情形，公司股票会因此被实施其他风险警示。敬请广大投资者注意投资风险。
　　6、重大诉讼及资产受限风险
　　公司及控股子公司存在重大诉讼事项（包括担保责任事项），部分案件因诉前保全措施导致公司及子公司部分资产受限。部分案件已进入司法强制执行阶段，可能会导致公司或控股子公司部分资产被司法处置，具体以法院实际执行结果为准，其可能对公司或控股子公司经营结果产生一定的影响；同时，未来不排除被相关法院列入失信被执行人名单，可能因此对公司及控股子公司造成负面影响。未来受限资产是否解除或新增，具有不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。
　　7、立案调查
　　公司于2023年8月8日收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0052023019），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案。截至本报告披露日，公司尚未收到中国证监会就前述立案调查事项的结论性意见或决定。敬请广大投资者注意投资风险。
　　8、债权人承诺履行风险
　　如信达资管违反前述承诺，则公司面临即时被司法强制执行的风险，以及导致上述其他风险警示、诉讼相关风险。敬请广大投资者注意投资风险。
　　9、股东股份变动及实控权变更风险
　　因信达资管提起的诉讼案件，公司控股股东深圳奥园科星投资有限公司（以下简称“奥园科星”）所持公司的全部股份被司法冻结、持股5%以上股东京汉控股集团有限公司所持公司的全部股份均被司法冻结；奥园科星质押违约，质权人信达证券股份有限公司已向法院申请强制执行并获得立案，截至本公告披露日，奥园科星未收到法院具体的执行文书。同时，关于奥园科星存在恢复执行案件，根据中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn）显示，案号为（2024）渝05执恢109号，立案时间为2024年4月2日，执行标的5,000,000元，执行法院为重庆市第五中级人民法院。未来若到后续执行阶段，公司控股股东、持股5%以上股东持有的公司股份有存在被司法拍卖、变卖的风险，同时前述司法处置结果尚具有不确定性，结果是否会导致公司控制权及实际控制人发生变化亦具有不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。
　　公司股票于2024年6月28日、7月1日和7月2日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。公司根据相关规定对奥园科星进行了函询，奥园科星表示为尽快解决公司经营困境计划引入战略投资者，拟处置其持有公司股份。截至本报告披露日，相关事宜尚处于洽谈阶段。奥园科星最终能否引入战略投资者、所持公司股份是否发生变化以及变化的结果尚具有不确定性。公司将敦促奥园科星根据相关规定及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司于2021年实施了重大资产（主要房地产业务）出售，相关标的公司已完成了工商变更登记。公司结合经营业务实际情况并根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（证监会公告〔2012〕31号）的相关规定，已通过中国上市公司协会履行相应程序；中国上市公司协会于2024年2月8日公布了“2023年上半年上市公司行业分类结果”，公司所属行业分类为“卫生和社会工作（门类代码：Q）、卫生（行业大类代码：84）”，公司将根据相关规定履行后续程序。
　　报告期内，公司业务所处... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司于2021年实施了重大资产（主要房地产业务）出售，相关标的公司已完成了工商变更登记。公司结合经营业务实际情况并根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（证监会公告〔2012〕31号）的相关规定，已通过中国上市公司协会履行相应程序；中国上市公司协会于2024年2月8日公布了“2023年上半年上市公司行业分类结果”，公司所属行业分类为“卫生和社会工作（门类代码：Q）、卫生（行业大类代码：84）”，公司将根据相关规定履行后续程序。
　　报告期内，公司业务所处的行业情况为：
　　1、生物基纤维行业
　　随着“绿色生活，从纤维开始”的消费理念不断推进，绿色纤维成为纤维行业不可或缺的一个分支。“十三五”期间，纤维行业围绕落实《中国制造2025》绿色制造重点任务，加快关键技术研发与产业化，于2016年推出了“绿色纤维标志”，认证产品覆盖再生聚酯、莱赛尔(Lyocell)纤维、壳聚糖纤维、PTT纤维、原液着色纤维等。莱赛尔纤维作为生物基化学纤维、新型纤维素纤维，其原材料来自于植物，可实现生物降解，除了更高的环保价值外，还具突出功能优势，包括亲肤性、持久柔软性、丝滑性、增强透气性和保色性等，被列为《中国制造2025》绿色制造重点发展方向、《化纤工业“十三五”发展指导意见》中的重点课题，也是化纤行业绿色制造重点发展的三大绿色纤维——生物基纤维中的核心品种。推进莱赛尔纤维核心技术国产化成为了推动纺织工业高质量发展的重要工作之一。根据中国化学纤维工业协会数据显示，截至2023年底，莱赛尔纤维产能已突破60万吨，产业规模已从“小而精”逐步发展成为主流化纤产品；但价格和市场推广对国产莱赛尔产业发展尚有一定的挑战。
　　粘胶长丝是以棉或其它天然纤维为原料生产的纤维素纤维。在12种主要纺织纤维中，粘纤的含湿率最符合人体皮肤的生理要求，具有光滑凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性。我国是全球最大的生物质纤维素长丝生产国，产品除供应国内市场需求外，还大量出口到南亚、中东及欧洲等海外市场。根据中国化纤信息网数据，近年来粘胶长丝全球总产能约25-28万吨，2023年国内粘胶长丝总产能约为23.5万吨，生产企业主要有吉林化纤、新乡化纤、宜宾丝丽雅、湖北金环（奥园美谷），基本上代表了国内生物质纤维素长丝的全部产能，该行业整体的市场集中度较高。长期来看，生物质纤维素长丝市场总体将保持相对稳定的竞争格局。报告期，行业下游开工率回暖、需求有所恢复，长丝价格逐步企稳后回升；随着海运费、美元汇率等情况的变化，国内粘胶长丝出口整体向暖，行业需求呈上升趋势。
　　2、医疗美容行业
　　（1）行业情况
　　相比美国、日本、韩国等成熟市场，中国的医美行业起步较晚，渗透率较低。自医美行业在中国诞生以来，行业在探索与合法中不断前行。经历了长期的默默发展，目前国内医美行业进入高速发展期，监管趋严、消费升级、颜值经济、技术进步共同推动，一方面大量年轻用户持续渗透市场，另一方面国内医美也步入激烈的竞争和淘汰赛阶段。另外，轻医美能够满足消费者对美的个性化需求，同时具备性价比、便捷性以及轻医美本身的特点，近年来广受年轻消费者欢迎，市场需求不断增长。
　　医美作为美妆消费需求的延伸，综合医疗高门槛和消费高天花板的属性。医疗美容行业的产业链主要包括三个核心环节：上游原料及药械供应商；中游服务机构，主要包括医院整形美容科、医疗美容医院以及众多小型诊疗机构；下游获客平台，主要包括线下线上搜索类平台以及线上垂直类医美、大健康平台。公司医美板块业务属于医疗美容行业中游。
　　据Frost＆Sullivan（弗若斯特沙利文）数据显示，2023年中国医疗美容市场规模预计突破2600亿元，到2024年有望达到3185亿元。目前国内医美渗透率接近4%，较韩国21%的医美渗透率、美国16.8%左右的医美渗透率等，还有较大提升空间。艾尔建美学与德勤管理咨询发布的《中国医美行业2023年度洞悉报告》显示，近年来，不同年龄、性别的消费者对医疗美容项目的接受度及尝试意愿均有所提升。抓住多元可触达人群，可提升我国医疗美容市场的渗透率。随着医美需求提升、医美技术进步、政策逐步完善以及人民消费水平的提高，正规、优质的医美产品和机构将具有较大市场空间和发展前景。
　　报告期，受益于外部环境影响消退、消费场景修复，部分前期受到抑制的消费需求得到逐步释放，线下大型医美机构客流逐步复苏，消费者信心与消费意愿同比回弹明显。
　　（2）市场环境
　　自2021年以来，国家不断加大对医美市场的监管，陆续发布了《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》《医疗美容广告执法指南》《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容的公告》等行业规范，从广告、资质、服务等环节陆续出台政策，对行业予以整治。报告期内，国家市场监管总局等11部门联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》，就进一步加强医疗美容行业监管工作，规范和促进医疗美容行业发展提出一系列针对性举措，为依法合规医疗美容机构健康发展提供更为公平、有序的市场环境。
　　近年国家出台了多部门联合的综合监管政策法规，在进一步规范医疗美容服务行为，加强对药品和医疗器械生产经营使用的管理、对医美“导购”活动的监管，推动行业自律，越来越多的“黑医美”和尾部机构逐步出清，一方面提高了医美行业的准入门槛，提升了合规资质公司的市场份额；另一方面推动了优质医美机构朝着精细化运营方向演进，不断丰富产品和服务矩阵，提升市场竞争力。随着医疗美容市场严监管常态化，监管体系越来越完善，将引导和促进行业健康有序发展，行业中游迎来一定挑战，规范化运营的医疗美容机构亦获得更多市场机会。
　　报告期，浙江省人民政府办公厅印发了《关于进一步扩大消费促进高质量发展若干举措》，支持医疗美容企业发展壮大，鼓励并规范发展“互联网+医疗美容”，支持各地建设医疗美容街区（园区）。加强医疗美容行业监管服务，规范医疗美容机构审批，优化产业发展环境。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　公共卫生事件放开管控，原材料采购渠道增加以及运费均大幅度下降，因此原材料采购价格下降。
　　1、排污许可证，证书编号：91420600331780822R001V，有效期自2023年9月26日至2028年9月25日；
　　2、取水证，证书编号：A420606S2021-0602，有效期自2022年9月21日至2027年9月20日；
　　3、危险化学品安全使用许可证，证书编号：鄂襄危化[2024]000002号，有效期自2024年4月22日至2027年4月21日。
　　杭州连天美医院：
　　1、医疗机构执业许可证，登记号：75952977833010213A5292，有效期自2022年6月6日至2027年6月5日；
　　2、放射诊疗许可证，证书编号：浙杭上卫放字（2013）第00029号，校验记录：2022年合格、2023年合格；
　　3、辐射安全许可证，证书编号：浙环辐证[A3188]，有效期至2026年4月29日；
　　4、污染物排放许可，登记编号：91330102593064594H001Y，有效期自2020年4月15日至2025年4月14日；
　　5、卫生许可证，证书编号：浙卫公证字[2017]第330102000114号，有效期自2021年5月24日至2025年5月23日；6、医疗广告审查证明，文号：浙医广[2024]第330102-0082号，有效期自2024年3月19日至2025年3月19日。杭州维多利亚医院：
　　1、医疗机构执业许可证，登记号：69983903-633010317A5291，有效期至2024年5月31日；
　　2、放射诊疗许可证，证书编号：浙卫放证字（2011）第330103F00001号，2023年10月18日核发；
　　3、辐射安全许可证，证书编号：浙环辐证[A3066]，有效期至2027年7月26日；
　　4、污染物排放许可证，登记编号：91330103699839036M001Z，有效期自2020年4月18日至2025年4月17日；
　　5、医疗广告审查证明，文号：浙医广[2024]第330105-0081号，有效期自2024年3月12日至2025年3月12日。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、清晰明确的战略定位优势
　　公司已通过重大资产重组剥离房地产业务，明确了“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”的战略定位，持续贯彻“中游切入，上游立足，下游卡位”的医美生态集成商的场景化业务布局。在医美产业中游，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，深耕长三角和粤港澳大湾区市场，专注于区域经营与拓展。在医美产业上游，应用医美服务场景，对接医美新零售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态，打造消费者信任的全国性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和医美生态集成商。　　2、业务布局优势
　　明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。目前，公司开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。
　　医美服务板块，优选头部品牌、区域龙头、优质标的，通过收并购业务迈出坚实步伐，医美业务成功布局长三角。逐步在全国主要都市圈经济带布局，发挥医美产业集聚的特点，致力成为国内美丽健康产业头部品牌。通过并购优质医美医院标的，公司可实现医美规模效应，通过整合资源降低仪器、耗材、药品的采购成本，延伸上下游产业链，集聚品牌资源优势，提升市场集中度。公司坚持“1+N”的医美服务模式，坚定不移做大做强医美大店基础上，延伸轻医美连锁的细分特色市场的占有率。医美科技板块，加强产学研转化，寻找优质合作伙伴，集聚高端优质资源，通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等多种方式形成产品矩阵，将持续推出新的医美生活化、医美家庭化的新医美消费品，同时在医美设备等领域拓展产业资源。医美原材料板块，努力发挥子公司优势，积极向产业内标杆迈进。公司已明确了延伸发展新一代材料基材绿纤的经营策略。公司医美基材绿纤采用奥地利ONE-A公司的第二代技术，生产线采用自动化控制工艺，可避免人工控制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。做强做大公司襄阳基地的医美材料转型，深化医美原材料的研发、技改、中试、展销等领域的变革，开拓新的莱赛尔应用场景，适时推进医美基材绿纤二期6万吨生产线建设。下一步将建立医美材料研发核心机构，与面膜新技术结合研制面膜换代新品，推进绿纤医美衍生产品量产，推动医美面膜、卸妆巾产业基地建设。
　　3、品牌和资质优势
　　公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院具有良好的品牌形象和客户口碑，5A医疗美容医院管理标准，3H服务理念，8项安全体系，近年来：拥有会员超33万余人、年活跃会员8万余人；医师团队方面，医生52名（其中副高、正高职称医生19名)，特聘专家16名，所有医师平均执业医龄达15年；专利技术方面，拥有20余项专利技术，其中针对鼻部整形专利7项，面颌部8项，胸部4项，以及牙科、塑性等其他专利若干项；资质方面，两家医院均获得中国整形美容协会授予的5A级评价，其中杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会认证的四级（高难度）手术资质，截至目前已实施四级手术2000多例，数量位列浙江省第一。
　　杭州维多利亚医疗美容医院曾获“浙江省行业重点推得体秀品牌单位”、“2013泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”、“浙江市场315消费者满意单位”。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　1、生物基纤维业务
　　公司的生物基纤维业务主要为生产、销售莱赛尔纤维、粘胶长丝等产品，广泛应用于医美健卫、纺织服装、家纺轻纺、卫生护理、美容护理等方面。公司拥有智能化、自动化、数字化高度集成的莱赛尔纤维生产线，具有年产4万吨（莱赛尔纤维项目一期）生态友好型绿色生物基纤维的莱赛尔生产能力。
　　报告期内，下游产能利用不足，无纺布、纱线等开机率、开台率下调明显，生物基纤维市场整体疲软，消费需求不足，同时中期产品终端售价下滑幅度大于主要原材料价格下降的幅度，公司生物基纤维业务仍面临挑战。在此背景下，公司根据市场变化适时调整品种结构，提高长丝产量，粘胶长丝业务利润情况有所改善；公司持续加强资产盘活、节能降耗、赋能一线业务等内部管理，通过生产工艺优化、技术改造和创新提高竞争力，积极维护高端应用领域的市场份额；加强供应链管理，严把采购质量、降低采购成本。报告期内，公司子公司通过提升产能规模利用，降低生产成本，研发差异化新型产品以及提供优等品率等举措，有效地改善莱赛尔纤维的亏损面；同时积极开拓莱赛尔纤维产品市场，国内外销量均实现同比增长。
　　报告期内，公司子公司湖北金环等通过RCS（Recycled Claimed Standard）认证，取得RCS认证证书，极大的提高了公司的行业竞争力，为践行行业绿色发展奠定了坚实基础。湖北金环绿色纤维有限公司被认定为高新技术企业。
　　报告期，公司加强职业安全和环境保护的体系管理，组织多项安全检查和培训，积极开展安全生产活动，夯实全员安全责任；加强环境管理和及时进行隐患整改，积极配合核查机构，降低碳排放履约成本。
　　2、医疗美容服务业务
　　公司已通过对杭州连天美医疗美容医院和杭州维多利亚医疗美容医院（以下并称“连天美”）、广东奥若拉健康管理咨询有限公司（以下简称“奥若拉”）的并购，快速进入医美产业链。公司将医美事业深耕长三角、大湾区，构建“1+N”模式，“1”是以连天美为代表的5A级医美医院；“N”是以奥若拉为代表的轻医美连锁品牌。同时，为丰富公司医美产业生态，公司携手合作伙伴就医美产品、激光射频仪器、光电美容设备等开展深入合作。
　　杭州连天美医疗美容医院：位于浙江省杭州市拱墅区秋涛路248号，总营业面积10,000余平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构，是中国医师协会全国十佳先进单位、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会长单位，是华东地区医疗美容医院样板。
　　杭州维多利亚医疗美容医院：位于浙江省杭州市下城区建国北路658号，总营业面积8,846余平方米，下设整形美容科、微整形科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，获得了包括“中国医师协会美容与整形医师分会副会长单位”“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”“浙江省行业重点推荐优秀品牌单位”等数十项行业殊荣，是华东地区大型医疗美容医院之一，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构。
　　奥若拉：旗下位于广州的医美机构，能提供高性价比、定制化医美服务，覆盖从生活美容类的基础皮肤护理项目到高端光电抗衰、注射填充和除皱等项目，有广阔市场空间和丰富客户群体。报告期内，公司已通过改善奥若拉的医疗美容门诊的内部管理和经营，开展门店升级、服务升级等工作，紧跟市场变化，把握客户对医美服务的多元化需求，积极提升“轻医美”运营能力。
　　公司在旗下医美医院和医美服务机构继续实施优化医生激励、品牌形象打造、产品技术升级、客户管理优化、渠道扩张和创新等举措，加强投后内部精细化和标准化运营管理，持续提升市场竞争力与核心资源的积累。报告期内，医美主营业务收入较上年同期均有明显增长，公司切实调整医美的经营和营销策略，克服了年初流动性受限的翘尾因素对医美消费的冲击与影响。公司旗下医美医院以安全和品质医美为理念，严守医疗规范，以自身规范发展为己任，持续加强医疗管理，通过全诊通系统、监控系统、医生挂牌上岗等治疗行为过程智能监管，创“透明医美”与“安心医美”，省市区各项检查30余次，规范、无处罚；通过落实麻醉师、手术医生、检验技师职称、特长授权制和麻醉医生首诊负责制，接诊手术全程不离岗、不换岗，确保求美者“安全塑美”。报告期，公司医美医院不断完善推出新品，根据市场消费场景和习惯进行了品项升级；推广“互联网+医疗美容”，新媒体获客方式获得了突破，帮助医院在激烈的市场竞争中取得优势。为提供更多的便捷、高端、优质服务，公司启动维多利亚医院微整形品牌升级，力争给求美者带来更愉悦的身心求美体验。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）下年度的经营计划
　　1、作为深耕浙江多年的医疗美容机构，连天美医院具有良好的社会声誉和客户基础，公司稳定经营过渡，在注重业务合规和发展可持续性的同时，发挥上市公司的资源优势，在系统信息化、品牌管理、互联网大数据分析等精细化管理方面实现赋能，进一步提升效益。公司将深入挖掘并整合国内优质医美资源，积累投后运营管理经验，实现医院各项流程标准化运营管理。公司继续坚定不移的推动轻医美品牌在皮肤管理、光电、微整等领域发力，回归医疗属性、高端服务业属性，精准靶向广州大客户特征，利用线上线下的资源优势转化私域流量，引入更多头部医生的战略资源支撑，挖掘再服务、增值服务和异业服务的优势，提升复购率和价值属性。奥若拉轻医美连锁坚定推行深耕广州市场，适时推动在其他一线城市或核心城市的战略布局，紧紧围绕私密、轻奢、高端、私定为核心竞争力，不断提升整体营收、利润水平。
　　2、继续做好襄阳基地的转型，继续深化医美原材料的研发、技改、中试、展销等领域的变革，围绕提质、降本、增效开展工作，盘活资产提高使用率，增加基地的整体规模和产能优势。为在产能提速和质量提升上迈出更大步伐，进一步扩大市场份额、市场占有率和市场竞争力。加快推进旗下绿色纤维产业转型升级为医美材料供应商，在科丝美诗、诺斯贝尔等头部企业挖掘的基础上，加强医美基材领域的下游供应商实力，成为国内医美面膜基材最具备竞争力的供应商之一。深化莱赛尔产品的技改，在传统G100莱赛尔基础上，围绕改性纤维，突围传统莱赛尔的竞争格局，占领莱赛尔产业新高地。继续推动在特种莱赛尔纤维、莱赛尔碳化、碳纤维纸等应用领域研发和技术储备，开拓新的莱赛尔应用场景。
　　（二）面临的主要风险和应对措施
　　1、行业政策变动风险
　　近年来，国家部委联合不定时开展打击非法医美专项行动，医美行业全面进入了“强监管”时代，查处了众多不合法、不合规的机构，合法合规经营成为了普遍共识。医美行业规范发展，将显著利好具备资质的产品和医美服务机构龙头。从长期看加强监管后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透率将加速提升，有利于医美行业整体发展。但如果公司不能及时、准确把握行业趋势，管理落后业务发展，规范化程度不高将有可能导致市场对公司品牌认同度降低，或对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注解析把握医美监管政策及行业发展趋势，通过内生外延加强创新研发、精益生产，加强管理，降低生产经营风险。继续围绕发展战略，挖掘医美优势产品和项目，打造新的盈利点。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着居民收入水平提高及医疗美容观念的转变，对医疗美容服务产生巨大需求，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷入局医美领域，并不断加码布局，行业竞争加剧。公司坚持“有所为有所不为”的业务发展策略，保持创新动力，深入钻研新技术、新工艺、新装备，加快项目团队的培养，提升管理能力，进一步巩固和提升市场竞争和品牌影响力。
　　3、投资未达预期风险
　　未来公司可能根据市场格局变化、国家政策导向以及公司未来发展需求进行产品横向扩展和纵向产业链的延伸，以及行业内并购重组等投资，虽然公司在选择投资项目过程中会聘请有关专业机构从多方面进行充分论证和预测分析，公司董事会及管理层对所选项目进行充分的可行性研究，但不排除由于预测分析的偏差、外界环境的变化、自身管理能力的局限等因素，造成投资风险的可能性。公司将通过已建立的投资管理、内部问责等制度完善法人治理，促进公司管理层恪尽职守，提高公司决策与经营管理水平。贯彻风险防范意识，对投资项目进行全程跟踪。如发现投资方案有重大疏漏、项目实施的外部环境发生重大变化或受到不可抗力等影响可能导致投资失败时，将及时对投资方案进行修改、变更或终止，保证股东利益最大化，降低重大投资失败的风险。
　　4、被动形成非经营性资金占用风险
　　若公司最终为京汉置业定向融资计划案件、中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司起诉案件（债务人含京汉置业及其子公司）承担担保责任，会因为控股股东关联方承担担保责任而形成控股股东非经营性占用公司资金的情形，具体金额以法院实际执行为准。
　　截至本报告披露日，定向融资计划案件司法强制执行导致的非经营性资金占用余额为0元。
　　5、股票警示风险
　　（1）公司2023年度财务报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告、公司经审计截至2023年12月31日归属于上市公司股东的净资产为正值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.7条的相关规定，公司符合向深圳证券交易所申请股票交易撤销退市风险警示的条件，因此，公司将向深圳证券交易所申请撤销公司股票交易退市风险警示，但撤销股票交易退市风险警示的申请能否获得深圳证券交易所批准尚存在不确定性。
　　（2）公司2021年至2023年连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2023年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条的相关规定，公司股票交易在披露后将被继续实施其他风险警示。
　　（3）公司2023年被出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，公司内部控制缺陷、重大事项等整改完成，内部控制能有效运行，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.5条的相关规定，公司符合向深圳证券交易所申请股票交易撤销其他风险警示的条件，因此，公司将向深圳证券交易所申请撤销公司股票交易其他风险警示，但撤销股票交易其他风险警示的申请能否获得深圳证券交易所批准尚存在不确定性。
　　（4）若出现上述第4项所述的被动非经营性资金占用，其出现且情形严重时则可能会触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条、第9.8.2条规定情形，公司股票会因此被实施其他风险警示。
　　6、重大诉讼及资产受限风险
　　公司及控股子公司存在重大诉讼事项（包括担保责任事项），部分案件因诉前保全措施导致公司及子公司部分资产受限，民生银行广州分行财产保全措施的具体情况尚具有不确定性。部分案件已进入司法强制执行阶段，可能会导致公司或控股子公司部分资产被司法处置，具体以法院实际执行结果为准，其可能对公司或控股子公司经营结果产生一定的影响；同时，未来不排除被相关法院列入失信被执行人名单，可能因此对公司及控股子公司造成负面影响。未来受限资产是否解除或新增，具有不确定性。
　　7、立案调查
　　公司于2023年8月8日收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0052023019），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案。截至本报告披露日，公司尚未收到中国证监会就前述立案调查事项的结论性意见或决定。
　　8、债权人承诺履行风险
　　如信达资管违反前述承诺，则公司面临即时被司法强制执行的风险，以及导致上述其他风险警示、诉讼相关风险。
　　9、股东股份变动及实控权变更风险
　　因信达资管提起的诉讼案件，公司控股股东深圳奥园科星投资有限公司（以下简称“奥园科星”）所持公司的全部股份被司法冻结、持股5%以上股东京汉控股集团有限公司所持公司的全部股份均被司法冻结，截至本公告披露日，案件尚在审理中，未进入执行阶段；奥园科星质押违约，质权人信达证券股份有限公司已向法院申请强制执行并获得立案，截至本公告披露日，奥园科星未收到法院具体的执行文书。同时，关于奥园科星存在恢复执行案件，根据中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn）显示，案号为（2024）渝05执恢109号，立案时间为2024年4月2日，执行标的5,000,000元，执行法院为重庆市第五中级人民法院。未来若到后续执行阶段，公司控股股东、持股5%以上股东持有的公司股份有存在被司法拍卖、变卖的风险，同时前述司法处置结果尚具有不确定性，结果是否会导致公司控制权及实际控制人发生变化亦具有不确定性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　一、报告期公司所处的行业情况　　1、生物基纤维行业　　随着“绿色生活，从纤维开始”的消费理念不断推进，绿色纤维成为纤维行业不可或缺的一个分支。“十三五”期间，纤维行业围绕落实《中国制造2025》绿色制造重点任务，加快关键技术研发与产业化，于2016年推出了“绿色纤维标志”，认证产品覆盖再生聚酯、莱赛尔(Lyocell)纤维、壳聚糖纤维、PTT纤维、原液着色纤维等。莱赛尔纤维作为生物基化学纤维、新型纤维素纤维，其原材料来自于植物，可实现生物降解，除了更高的环保价值外，还具突出功能优势，包括亲肤性、持久柔软性、丝滑性、增强透气性和保色性等，被列为《中国制造20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　一、报告期公司所处的行业情况
　　1、生物基纤维行业
　　随着“绿色生活，从纤维开始”的消费理念不断推进，绿色纤维成为纤维行业不可或缺的一个分支。“十三五”期间，纤维行业围绕落实《中国制造2025》绿色制造重点任务，加快关键技术研发与产业化，于2016年推出了“绿色纤维标志”，认证产品覆盖再生聚酯、莱赛尔(Lyocell)纤维、壳聚糖纤维、PTT纤维、原液着色纤维等。莱赛尔纤维作为生物基化学纤维、新型纤维素纤维，其原材料来自于植物，可实现生物降解，除了更高的环保价值外，还具突出功能优势，包括亲肤性、持久柔软性、丝滑性、增强透气性和保色性等，被列为《中国制造2025》绿色制造重点发展方向、《化纤工业“十三五”发展指导意见》中的重点课题，也是化纤行业绿色制造重点发展的三大绿色纤维——生物基纤维中的核心品种。推进莱赛尔纤维核心技术国产化成为了推动纺织工业高质量发展的重要工作之一，也是满足人民对美好生活追求的重要体现。
　　粘胶长丝是以棉或其它天然纤维为原料生产的纤维素纤维。在12种主要纺织纤维中，粘纤的含湿率最符合人体皮肤的生理要求，具有光滑凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性。根据中国化纤信息网数据，目前全球生物质纤维素长丝总产能约为32万吨，其中国内产能占比达75%。我国是全球最大的生物质纤维素长丝生产国，产品除供应国内市场需求外，还大量出口到南亚、中东及欧洲等海外市场。目前国内生物质纤维素长丝主要生产企业如吉林化纤、新乡化纤、湖北金环（奥园美谷子公司）、宜宾丝丽雅（位列不分先后）等，总产能约25万吨/年，基本上代表了国内生物质纤维素长丝的全部产能，该行业整体的市场集中度较高。长期来看，生物质纤维素长丝市场总体将保持相对稳定的竞争格局。2、医疗美容行业
　　医疗美容行业的整体发展表现为：市场成熟度不断提高，医美项目和产品逐步细分化、成熟化；需求个性化、服务品质化，竞争加剧；合规常态化，力度和细化程度逐渐提高，向着更规范、安全和有序的方向发展。报告期内随着消费回暖，之前的需求积压被释放，医美行业亦得到恢复，行业的增长还在爬坡阶段。
　　相比美国、日本、韩国等成熟市场，中国的医美行业起步较晚，渗透率较低。自医美行业在中国诞生以来，行业在探索与合法中不断前行。经历了长期的默默发展，目前国内医美行业进入高速发展期，监管趋严、消费升级、颜值经济、技术进步共同推动，一方面大量年轻用户持续渗透市场，另一方面国内医美也步入激烈的淘汰赛阶段。同时随着社会人员流动性、及社会交通的好转及轻医美的发展，市场逐步回暖。
　　据Frost＆Sullivan（弗若斯特沙利文）数据显示，2021年中国医疗美容市场规模为1891亿元，同比增长22.1%，预计2030年中国医美市场规模将达到6382亿元。目前国内医美渗透率接近4%，较韩国21%的医美渗透率、美国16.8%左右的医美渗透率等，还有较大提升空间。随着中国女性医美需求提升、医美技术进步、政策逐步完善以及人民消费水平的提高，正规、优质的医美产品和机构将具有较大市场空间和发展前景。
　　自2020年以来，国家不断加大对医美市场的监管，陆续发布了《关于进一步加强医疗美容综合监管执法的通知》《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》《医疗美容广告执法指南》《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容的公告》《医疗美容行业虚假宣传和价格违法行为治理工作指引》等关于行业的规范，从广告、资质、产品、服务等环节陆续出台政策，对行业予以整治。报告期内，国家市场监管总局等十一部门联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》，明确规定医疗美容服务属于医疗活动，必须遵守卫生健康有关行业准入的法律法规。
　　近年国家出台了多部门联合的综合监管政策法规，在进一步规范医疗美容服务行为，加强对药品和医疗器械生产经营使用的管理，推动行业自律，越来越多的“黑医美”和尾部机构逐步出清，一方面提高了医美行业的准入门槛，提升了合规资质公司的市场份额；另一方面推动了优质医美机构朝着精细化运营方向演进，不断丰富产品和服务矩阵，提升市场竞争力。随着医疗美容市场严监管常态化，监管体系越来越完善，将引导和促进行业健康有序发展，行业中游迎来一定挑战，规范化运营的医疗美容机构亦获得更多市场机会。
　　二、报告期主要经营业务情况
　　1、生物基纤维业务
　　公司的生物基纤维业务主要为生产、销售莱赛尔纤维、粘胶长丝等产品，广泛应用于医美健卫、纺织服装、家纺轻纺、卫生护理、美容护理等方面。公司拥有智能化、自动化、数字化高度集成的莱赛尔纤维生产线，具有年产4万吨（莱赛尔纤维项目一期）生态友好型绿色生物基纤维的莱赛尔生产能力。
　　报告期，下游产能利用不足，无纺布、纱线等开机率、开台率下调明显，生物基纤维市场整体疲软，消费需求不足，同时近期产品终端售价下滑幅度大于主要原材料价格下降的幅度，公司生物基纤维业务仍面临挑战。在此背景下，公司根据市场变化适时调整品种结构，提高长丝产量；持续加强资产盘活、节能降耗、赋能一线业务等内部管理，通过生产工艺优化、技术改造和创新提高竞争力，积极维护高端应用领域的市场份额。加强供应链管理，严把采购质量、降低采购成本。同时，公司联合上下游公司，携手并进共同打造纤维素行业的公司品牌。报告期内，公司子公司通过提升产能规模利用，降低生产成本，研发差异化新型产品以及提高优等品率等举措，有效地改善莱赛尔纤维的亏损面；同时积极开拓莱赛尔纤维产品市场，国内外销量均实现同比增长。
　　报告期内，公司子公司湖北金环等通过RCS（RecycledClaimedStandard）认证，取得RCS认证证书，极大的提高了公司的行业竞争力，为践行行业绿色发展奠定了坚实基础。报告期，公司加强职业安全和环境保护的体系管理，组织多项安全检查和培训，积极开展安全生产活动，夯实全员安全责任；加强环境管理和及时进行隐患整改，积极配合核查机构，降低碳排放履约成本。
　　2、医疗美容业务
　　公司已通过对杭州连天美医疗美容医院和杭州维多利亚医疗美容医院（以下并称“连天美”）、广东奥若拉健康管理咨询有限公司（以下简称“奥若拉”）的并购，快速进入医美产业链。公司将医美事业深耕长三角、大湾区，构建“1+N”模式，“1”是以连天美为代表的5A级医美医院；“N”是以奥若拉为代表的轻医美连锁品牌。同时，为丰富公司医美产业生态，公司携手合作伙伴就医美产品、激光射频仪器、光电美容设备等开展深入合作。
　　杭州连天美医疗美容医院：位于浙江省杭州市上城区秋涛路248号，总营业面积10000余平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构，是中国医师协会全国十佳先进单位、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会长单位，是华东地区医疗美容医院样板。
　　杭州维多利亚医疗美容医院：位于浙江省杭州市下城区建国北路658号，总营业面积8000余平方米，下设整形美容科、微整形科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，获得了包括“中国医师协会美容与整形医师分会副会长单位”“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”“浙江省行业重点推荐优秀品牌单位”等数十项行业殊荣，是华东地区大型医疗美容医院之一，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构。
　　奥若拉：旗下位于广州的医美机构，能提供高性价比、定制化医美服务，覆盖从生活美容类的基础皮肤护理项目到高端光电抗衰、注射填充和除皱等项目，有广阔市场空间和丰富客户群体。报告期内，公司已通过改善奥若拉的医疗美容门诊的内部管理和经营，开展门店升级、服务升级等工作，紧跟市场变化，把握客户对医美服务的多元化需求，积极提升“轻医美”运营能力。
　　公司在旗下医美医院和医美服务机构继续实施优化医生激励、品牌形象打造、产品技术升级、客户管理优化、渠道扩张和创新等举措，加强投后内部精细化和标准化运营管理，持续提升市场竞争力与核心资源的积累。报告期内，医美主营业务收入、净利润较上年同期均有明显增长，公司切实调整医美的经营和营销策略，克服了年初流动性受限的翘尾因素对医美消费的冲击与影响。公司旗下医美医院以安全和品质医美为理念，严守医疗规范，以自身规范发展为己任，持续加强医疗管理，通过全诊通系统、监控系统、医生挂牌上岗等治疗行为过程智能监管，创“透明医美”与“安心医美”，省市区各项检查30余次，规范、无处罚；通过落实麻醉师、手术医生、检验技师职称、特长授权制和麻醉医生首诊负责制，接诊手术全程不离岗、不换岗，确保求美者“安全塑美”。报告期，公司医美医院不断完善推出新品，根据市场消费场景和习惯进行了品项升级；为提供更多的便捷、高端、优质服务，公司启动维多利亚医院微整形品牌升级，力争给求美者带来更愉悦的身心求美体验。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下几个方面：
　　1、清晰明确的战略定位优势
　　公司已通过重大资产重组剥离房地产业务，明确了“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”的战略定位，持续贯彻“中游切入，上游立足，下游卡位”的医美生态集成商的场景化业务布局。在医美产业中游，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，深耕长三角和粤港澳大湾区市场，专注于区域经营与拓展。在医美产业上游，应用医美服务场景，对接医美新零售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态，打造消费者信任的全国性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和医美生态集成商。
　　2、业务布局优势
　　明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。目前，公司开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。医美服务板块，优选头部品牌、区域龙头、优质标的，通过收并购业务迈出坚实步伐，医美业务成功布局长三角。逐步在全国主要都市圈经济带布局，发挥医美产业集聚的特点，致力成为国内美丽健康产业头部品牌。通过并购优质医美医院标的，公司可实现医美规模效应，通过整合资源降低仪器、耗材、药品的采购成本，延伸上下游产业链，集聚品牌资源优势，提升市场集中度。公司坚持“1+N”的医美服务模式，坚定不移做大做强医美大店基础上，延伸轻医美连锁的细分特色市场的占有率。医美科技板块，加强产学研转化，寻找优质合作伙伴，集聚高端优质资源，通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等多种方式形成产品矩阵，将持续推出新的医美生活化、医美家庭化的新医美消费品，同时在医美设备等领域拓展产业资源。医美原材料板块，努力发挥子公司优势，积极向产业内标杆迈进。公司已明确了延伸发展新一代材料基材绿纤的经营策略。公司医美基材绿纤采用奥地利ONE-A公司的第二代技术，生产线采用自动化控制工艺，可避免人工控制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。做强做大公司襄阳基地的医美材料转型，深化医美原材料的研发、技改、中试、展销等领域的变革，开拓新的莱赛尔应用场景，适时推进医美基材绿纤二期6万吨生产线建设。下一步将建立医美材料研发核心机构，与面膜新技术结合研制面膜换代新品，推进绿纤医美衍生产品量产，推动医美面膜、卸妆巾产业基地建设。
　　3、品牌和资质优势
　　公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院具有良好的品牌形象和客户口碑，拥有会员超33万余人、年活跃会员8万余人；医师团队方面，医生80余名（其中副高、正高职称医生28名)，特聘专家16名，所有医师平均执业医龄达10年；专利技术方面，拥有20余项专利技术，其中针对鼻部整形专利7项，面颌部8项，胸部4项，以及牙科、塑性等其他专利若干项；资质方面，两家医院均获得中国整形美容协会授予的5A级评价，其中杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会认证的四级（高难度）手术资质，截至目前已实施四级手术2000多例，数量位列浙江省第一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策变动风险
　　近年来，国家部委联合不定时开展打击非法医美专项行动，医美行业全面进入了“强监管”时代，查处了众多不合法、不合规的机构，合法合规经营成为了普遍共识。医美行业规范发展，将显著利好具备资质的产品和医美服务机构龙头。从长期看加强监管后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透率将加速提升，有利于医美行业整体发展。但如果公司不能及时、准确把握行业趋势，管理落后业务发展，规范化程度不高将有可能导致市场对公司品牌认同度降低，或对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注解析把握医美监管政策及行业发展趋势，通过内生外延加强创新研发、精益生产，加强管理，降低生产经营风险。继续围绕发展战略，挖掘医美优势产品和项目，打造新的盈利点。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着居民收入水平提高及医疗美容观念的转变，对医疗美容服务产生巨大需求，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷入局医美领域，并不断加码布局，行业竞争加剧。公司坚持“有所为有所不为”的业务发展策略，保持创新动力，深入钻研新技术、新工艺、新装备，加快项目团队的培养，提升管理能力，进一步巩固和提升市场竞争和品牌影响力。
　　3、投资未达预期风险
　　未来公司可能根据市场格局变化、国家政策导向以及公司未来发展需求进行产品横向扩展和纵向产业链的延伸，以及行业内并购重组等投资，虽然公司在选择投资项目过程中会聘请有关专业机构从多方面进行充分论证和预测分析，公司董事会及管理层对所选项目进行充分的可行性研究，但不排除由于预测分析的偏差、外界环境的变化、自身管理能力的局限等因素，造成投资风险的可能性。公司将通过已建立的投资管理、内部问责等制度完善法人治理，促进公司管理层恪尽职守，提高公司决策与经营管理水平。贯彻风险防范意识，对投资项目进行全程跟踪。如发现投资方案有重大疏漏、项目实施的外部环境发生重大变化或受到不可抗力等影响可能导致投资失败时，将及时对投资方案进行修改、变更或终止，保证股东利益最大化，降低重大投资失败的风险。
　　4、重大诉讼风险
　　截至本报告披露日，公司及子公司均面临重大诉讼，尤其中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司的诉讼，起诉金额较大且存在所持子公司股权被司法冻结，尚不排除因重大诉讼导致交叉违约而后续债权人潜在的起诉行为，进而导致公司及子公司相关资产及权益被冻结的情况发生。公司已聘请律师介入处理，积极维护公司权益。
　　5、被动形成非经营性资金占用风险
　　京汉置业集团有限责任公司定向融资计划案件已有二审生效判决，公司需为此承担相应的连带给付责任，同时案件存在司法冻结。被强制执行阶段如发生强制划扣或司法拍卖，公司可能会因为控股股东关联方承担担保责任而形成控股股东非经营性占用公司资金的情形。
　　截至本报告披露日，中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司诉讼公司承担担保责任，若公司最终为该案件承担担保责任，则可能会因为控股股东关联方承担担保责任而形成控股股东非经营性占用公司资金的情形，公司存在可能触及《深圳证券交易所股票上市规则》（2023年修订）第9.8.1条、第9.8.2条规定情形的风险。
　　6、股票预警风险
　　公司2022年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值、2022年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，因此触及《深圳证券交易所股票上市规则》（2023年修订）第9.3.1条的相关规定，公司股票被实施“退市风险警示”；公司2022年被出具否定意见的内部控制审计报告、公司最近三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，因此触及《深圳证券交易所股票上市规则》（2023年修订）第9.8.1条的相关规定，公司股票被实施“其他风险警示”。公司股票于2023年5月5日起被实施退市风险警示和其他风险警示。
　　7、实控权变更风险
　　公司控股股东奥园科星所持公司股票已全部被司法冻结，存在被执行或非交易过户的风险。报告期内，奥园科星因重大执行案件致使其所持公司7.5%的股份被司法拍卖，已出现被动减持。若后续司法冻结股份被动减持将导致其所持股份比例继续减少，则可能导致公司实际控制权发生变更。
　　8、重大债务风险
　　公司于2023年4月收到信达资管的起诉状后，经与信达资管联系获悉其对资产包的11笔债务均提起了诉讼，后经公司自查自纠发现，南通华东建设有限公司和金汉（天津）房地产开发有限公司项下存在没有担保但信达资管主张连带清偿责任的债务。公司可能有新增债务风险。
　　9、立案调查风险
　　公司于2023年8月8日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案。立案调查结果存在较大不确定性，公司存在因违法违规被处罚的相关风险。在立案调查期间，公司将积极配合中国证会的调查工作，并严格按照法律法规及监管要求履行信息披露义务。 收起▲