一、业务概要
　　（一）商业模式
　　报告期内公司从事的主营业务
　　报告期内，公司主营业务以养老业务、基金管理及股权投资为主，房地产业务已基本去存化。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　报告期内公司主要业务经营情况
　　1.养老业务
　　报告期内，公司通过搭建康养业务管理、拓展和后台支持平台，提高管理效率，精细化管理各实体运营项目，重点开发与培养业务运营团队的市场作战能力和业务开拓能力。
　　截至报告期末，项目在住长辈275人，房间入住率为80.00%，为继续精细化管理、提升康养服务品质与运营效能,重点实施了以下举措：
　　⑴筑牢运营安全基石，落实“日巡周查月检”机制，完善设施维保... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　报告期内公司从事的主营业务
　　报告期内，公司主营业务以养老业务、基金管理及股权投资为主，房地产业务已基本去存化。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　报告期内公司主要业务经营情况
　　1.养老业务
　　报告期内，公司通过搭建康养业务管理、拓展和后台支持平台，提高管理效率，精细化管理各实体运营项目，重点开发与培养业务运营团队的市场作战能力和业务开拓能力。
　　截至报告期末，项目在住长辈275人，房间入住率为80.00%，为继续精细化管理、提升康养服务品质与运营效能,重点实施了以下举措：
　　⑴筑牢运营安全基石，落实“日巡周查月检”机制，完善设施维保及外包管理标准，构建快速响应服务体系，以精细化管控实现重大安全事故零发生。
　　⑵全渠道营销体系构建，加强线上营销，拓展数字化渠道；深化线下合作，拓宽客户来源；同行业联动，实现客户互通；以及口碑营销等提升床位去化率。
　　⑶深化医养结合特色，继续强化医护联动查房及健康管理，输液室投用填补服务空白，推动外送检验项目合作。
　　⑷护理服务精细化，通过员工岗前/岗中培训考核，以及每日巡查+月度分析会形成闭环管理；新增个性化照护服务，建立家属沟通机制，主动响应潜在退住风险，保障入住率稳定。
　　⑸持续完善健康餐饮体系，以时令营养餐、共享厨房及膳食委员会提升个性化服务体验。
　　⑹强化品牌立体传播，重构新媒体矩阵：微信公众号聚焦“医疗文娱”专栏，视频号推出《玫瑰日记》、《BlingBling情报局》系列，抖音号结合直播多维度展示“医养专业+人文关怀”品牌内涵。
　　2.基金管理及股权投资
　　⑴亚运村项目七号地块
　　经了解，亚运村项目近期已开始筹备对外招租事宜，公司已问询项目管理方芜湖奥博影视传媒有限公司（大连众城执行事务合伙人）相关情况，但对方尚未进行答复。公司已前往天津市第三中级人民法院进行立案，2025年6月24日，原告大连飞越收到天津市第三中级人民法院出具的《受理案件通知书》，该院对亚运村项目诉讼案件已正式立案，案号为（2025）津03民初78号。被告大连众城在提交答辩期间对管辖权提出异议，天津市第三中级人民法院经审查,于2025年7月25日作出裁定，大连众城提出的异议成立，本案移送北京市第三中级人民法院处理，对该管辖权异议，原告大连飞越已于2025年8月7日提起上诉。
　　⑵曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）
　　截至本报告披露日，公司持有曼哈顿34街REITs项目境内投资主体恒兴聚源82.11%合伙份额。根据曼哈顿34街REITs项目运营报告、区域市场报告等，项目相关情况如下：
　　①项目运营情况
　　2025上半年项目新增签署约3万平方英尺租约，并正在洽谈约6.1万平方英尺租约，如成功签约，项目已租赁面积将提升至97%。分配方面，2025年3月恒兴聚源收到项目再融资分配资金85,345,670美元。继再融资分配之后，恒兴聚源于上半年收到第一笔项目运营相关分配资金。
　　伴随着项目运营已趋于稳定并已完成新一轮融资，项目的工作重心将转向优化资产运营、完成剩余空置空间的租赁，以及为投资人创造最大化的现金流回报。
　　②区域市场情况
　　根据CBRE2025年二季度市场报告，该季度曼哈顿中城（MidtownManhattan）写字楼新增租赁面积约380万平方英尺，较前五年季度平均水平高10%。该区域2025上半年累计新增租赁面积约865万平方英尺，同比增加12%，同时也是自2018年以来的最高水平；上半年续租面积累计约172万平方英尺，较2024上半年有所减少。二季度区域平均租金维持在约82.28美元/平方英尺/年。
　　③诉讼进展
　　⑵梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）
　　截至本报告披露日，公司持有梅西百货改造REITs项目境内投资主体海投一号87.60%合伙份额。根据梅西百货改造REITs项目运营报告、区域市场报告等，项目相关情况如下：
　　①项目运营情况
　　根据一季度运营报告，2025年3月项目新增与FRIENDSOFPROSPECTSCHOOLSNY,INC.签署租赁协议（简称Prospect学校租约），该项租约开始时间预计为2026年9月1日（将视业主按租赁合同规定完成相应工程的时间确定），签约后项目累计已租赁面积由原42%提升至66%。目前，铁狮门方继续为项目寻找租户。
　　底层资产融资方面，项目原底层贷款到期时间为2024年10月，铁狮门方于2024年8月完成贷款重组，将原有贷款分为两部分，一部分为“SFC部分贷款”，展期至2026年10月；另一部分为“空置部分贷款”，展期至2024年12月。随后铁狮门方通过邮件告知“空置部分贷款”进一步延期至2025年3月28日。目前，“空置部分贷款”已到期，借贷双方于2025年4月4日签署权益保留函件，并继续商讨贷款协议修订事宜。根据与铁狮门方的最新沟通情况，该部分贷款预计将依据项目租赁进展进一步分拆为“Prospect学校部分贷款”与“剩余空置部分贷款”。如双方未能就贷款协议修订事宜达成一致，贷款方有权就贷款到期违约行使协议项下救济权利。
　　②区域市场情况
　　根据Colliers2025年二季度市场报告，该季度布鲁克林区域新增租赁面积总计约19.76万平方英尺，季度环比下降约65.43%。该区域上半年累计新增租赁面积约76.90万平方英尺，较2024上半年有所提升。布鲁克林区域二季度平均租金约49.38美元/平方英尺/年，较一季度下降约0.68%，较上年同期下降约1.36%。
　　③诉讼进展
　　3.房地产行业
　　公司房地产业务已基本去存化，后续房地产行业发展趋势，对公司影响较小。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　未履行程序未披露为关联方提供担保引发的风险
　　截至本报告披露日，公司尚有未履行程序未披露的关联方担保暂未解除。公司于2025年3月28日收到由海南省高院送达的《受理案件通知书》（(2025）琼执复72号）,因龙江银行股份有限公司伊春新兴支行不服海南省一中院作出的(2022)琼96执1202号之一执行裁定书，向海南省高级人民法院申请复议。2025年4月22日，公司收到海南省高院作出的终审裁定，驳回龙江银行的复议申请，维持海南省一中院裁定。后续公司将全力推进各项工作，维护公司利益。
　　境外曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）关联方诉讼影响回款风险
　　曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）为公司与关联方共同投资的项目，当前关联方海航投资控股有限公司合计持有恒兴聚源17.89%合伙份额。铁狮门方以海航投资控股有限公司间接持有铁狮门一期项目权益及该主体在铁狮门三期案件中涉诉为由，擅自扣押恒兴聚源应获得的铁狮门一期项目再融资分配资金34,387,312美元。经多次沟通后，铁狮门方仍未释放上述款项，恒兴聚源已采取法律途径维权，于美国东部时间2025年4月16日向纽约州最高法院正式提交诉状。美国东部时间2025年4月18日，法院书记官受理了立案材料并分配案件索引号。美国东部时间2025年7月2日至8月4日，诉讼双方已完成第一轮书面文件抗辩。后续，公司将继续关注上述案件进展，积极维护公司合法权益。
　　梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险
　　1.梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险2025年3月，铁狮门三期项目签署Prospect学校租约，累计已租赁面积约66%，综合考虑项目区位、租赁进度、财务亏损等因素，尤其是项目剩余空置面积的未来租赁风险、项目可持续经营风险，同时考虑到美国宏观政治、经济环境对商业地产市场等影响，项目公司经营情况存续不确定性。公司已依据项目具体情况在2024年度审计报告中确认对该项目的投资损失，未来是否仍会有投资损失存在不确定性，后续公司将持续督促项目管理方全力维护公司投资权益。2.项目诉讼风险美国东部时间2025年3月31日下午，铁狮门三期案件受理法院（纽约州最高法院）公布了该案中双方交叉即决判决动议的决定，支持海航方关于认定铁狮门方构成违约的诉讼请求，驳回铁狮门方以违约为由针对海航方及海航方担保人所提出的反诉请求。法院将在后续庭审程序中审查和认定海航方由于铁狮门方的“恶行”（如有，指《合伙协议》定义的“Bad Acts”）所遭受的损失数额。美国东部时间5月7日，庭前会议明确庭审开庭时间预计为2026年3月30日至4月3日。美国东部时间5月6日，铁狮门方向法院提交新的动议，申请法院禁止海航方在庭审中提出任何有关海航方本不会同意Whittle学校租约的证据或主张。根据法律程序，海航方已于6月4日提交反对文件，铁狮门方于6月17日针对海航方反对意见提交回应文件，目前等待法院审理中。美国东部时间8月1日，铁狮门方针对案件双方交叉即决判决动议结果正式提交上诉文件。公司将持续关注上述事项后续进展及影响情况，并督促项目管理方在诉讼事项决策方面全力维护公司投资权益。3.底层资产贷款重组风险铁狮门三期底层资产贷款原计划于2024年10月到期，铁狮门于2024年8月完成贷款重组，将原有贷款分为两部分，一部分为“SFC部分贷款”，展期至2026年10月；另一部分为“空置部分贷款”，展期至2024年12月。随后铁狮门通过邮件告知“空置部分贷款”进一步延期至2025年3月28日。截至本报告披露日，“空置部分贷款”已到期，借贷双方于2025年4月4日签署权益保留函件，并继续商讨贷款协议修订事宜。根据与铁狮门方的最新沟通情况，该部分贷款预计将依据项目租赁进展进一步分拆为“Prospect学校部分贷款”与“剩余空置部分贷款”。如双方未能就贷款协议修订事宜达成一致，贷款方有权就贷款到期违约行使协议项下救济权利。公司将持续关注贷款后续进展、风险及影响情况，督促项目管理方积极维护公司投资权益。
　　大连众城项目（暨亚运村项目七号地块）风险
　　截至本报告披露日，公司了解到亚运村项目已开始筹备对外招租事宜，公司对此与相关方进行了交涉，对方一直未就租赁情况进行答复。2023年年度股东会审议通过《关于建议采取司法手段向芜湖奥博等方追究各项法律责任并追讨亚运村项目10亿元投资款的临时议案》，议案通过后，公司已启动相关诉讼工作。2025年6月24日，原告大连飞越收到天津市三中院出具的《受理案件通知书》，该院对亚运村项目诉讼案件已正式立案，案号为（2025）津03民初78号。被告大连众城在提交答辩期间对管辖权提出异议，天津市第三中级人民法院经审查,于2025年7月25日作出裁定，大连众城提出的异议成立，本案移送北京市第三中级人民法院处理，对该管辖权异议，原告大连飞越已于2025年8月7日提起上诉。公司面临的其余重大风险事项较去年无重大变化。截至本报告披露日,公司尚未取得由大连众城执行事务合伙人提供的大连众城2024年审计报告、评估报告、项目最新进展等相关资料。由于公司未收到上述报告，公司2024年度审计报告被出具了保留意见，涉及大连众城的审计报告保留意见影响能否消除的风险。
　　关联方借款风险
　　1.关联方借款背景公司联营企业海投一号向Sure Idea Ltd.提供5476.79万美元借款，该笔借款于2016年铁狮门三期项目投资初期形成，2019年海投一号77.70%的股权通过资产置换形式进入海航投资，该笔借款与资产置换事项公司依法合规的履行了董事会及股东大会的审议程序。2021年9月，海投一号、Sure Idea Ltd.针对上述借款签署展期协议，借款到期日为2023年9月12日。针对以上事项海航投资均已及时履行信息披露义务。2.关联方借款诉讼风险因借款到期后，Sure Idea Ltd.未能偿还贷款本息，海投一号于2023年11月29日向美国纽约州纽约郡高等法院提起诉讼。该案件已于美东时间2024年6月25日正式下发了判决书，纽约州纽约郡高等法院判决海投一号胜诉，被告Sure Id ea Ltd.应偿付原告海投一号本息合计67,159,122.24美元。2024年6月30日，海投一号代理律师已向法院提交了送达证明（Affirmation/Affidavit of Service），目前被告未提交上诉申请（Notice of Appeal），本案进入执行环节。截至本报告披露日，该笔借款暂未回款，公司后续将督促GP方丝路基金，要求律师调查Sure Idea Ltd.是否具有可执行的资产，并将继续通过法律手段维护公司及全体股东的合法权益，避免公司利益继续受损。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)报告期内公司所处行业情况
　　1.养老行业
　　⑴人口老龄化进程研判
　　国家统计局数据显示，2024年我国65岁及以上老龄人口规模持续扩容，总量及占比指标呈现“双增长”态势，叠加高龄化、慢性病、少子化多重压力，人口结构变革已进入加速周期。当前我国老龄化具备五个显著特征：全球最大规模老龄人口基数（根据国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》，截至2024年12月31日，中国60岁及以上人口总量约3.1亿）；年均增速约1,200万（2021—2025年复合增长率3.8%）；老龄化进程与经济发展阶段形成“未富先老”特殊国情；50岁以上人群患慢病患病率达7... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)报告期内公司所处行业情况
　　1.养老行业
　　⑴人口老龄化进程研判
　　国家统计局数据显示，2024年我国65岁及以上老龄人口规模持续扩容，总量及占比指标呈现“双增长”态势，叠加高龄化、慢性病、少子化多重压力，人口结构变革已进入加速周期。当前我国老龄化具备五个显著特征：全球最大规模老龄人口基数（根据国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》，截至2024年12月31日，中国60岁及以上人口总量约3.1亿）；年均增速约1,200万（2021—2025年复合增长率3.8%）；老龄化进程与经济发展阶段形成“未富先老”特殊国情；50岁以上人群患慢病患病率达78%（国家卫健委2024年统计）；养老抚养比例失衡（2024年降至2.25:1）。
　　⑵养老产业政策支撑体系解析
　　2024年发布的银发经济专项文件（国办发〔2024〕1号）开创性提出“24条”产业培育措施，覆盖适老化改造、智慧养老、康养旅居等新兴产业板块。2024年12月，党中央、国务院首次印发《关于深化养老服务改革发展的意见》，推动养老服务扩容提质，进一步激发养老事业和养老产业活力，更好满足老年人多层次多样化养老服务需求。2025年3月4日，海南省人民政府办公厅印发《海南省推动康养产业发展三年行动方案（2025—2027年）》，方案明确土地供应、财政金融等23项支持措施，提出构建多业态康养格局，通过健全标准体系、培育示范项目、拓展“医旅居林”融合服务等举措，计划三年内推出10个以上医疗康养品牌项目及特色旅游线路。
　　⑶发展前景广阔
　　随着积极应对人口老龄化国家战略的实施，国家在养老服务体系等方面制定并推行了诸多扶持政策，促进了养老事业和养老产业协同健康发展。根据相关数据，预计至2050年，老年市场和养老产业将分别以9.74%和11.48%的年增长率高速发展，养老服务供给将由单纯追求数量的粗放式增长向质量并举的精细化方式转变。未来“银发经济”有望成为巨大蓝海，机构养老、旅居养老、高端医养等养老产业或将迎来产业发展黄金期。
　　2.私募股权投资行业⑴国内情况
　　根据中国证券投资基金业协会发布的《私募基金管理人登记及产品备案月报》，截至2024年12月末，存续私募基金管理人20,289家，管理基金数量144,155只，管理基金规模19.91万亿元。其中，存续私募证券投资基金87,833只，存续规模5.21万亿元；存续私募股权投资基金30,282只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金25,133只，存续规模3.36万亿元。
　　私募股权投资行业将长期受益于资本市场环境变化与资管新规，朝着规范化和专业化的方向稳健发展。同时，私募基金管理人结构、管理基金数量及规模逐渐优化，有助于提升行业整体质量，从而保护投资者利益。长期来看，国内私募股权投资市场日趋成熟，未来随着经济的转型升级和新兴产业的快速发展，私募基金行业可能涌现出更多的投资机会，确保投资方向逐步多元化，特别是在科技创新、医疗健康、养老、新能源等领域。
　　⑵国际情况
　　根据Nareit（全美房地产投资信托协会）的统计数据，截至2024年12月末，美国REITs（包括公募上市、公募非上市、私募的权益型和抵押型REITs）持有约4.0万亿美元的商业房地产资产。其中，158只REITs在纽约证券交易所上市交易，市值约1.199万亿美元。REITs的投资人包括养老基金、捐赠基金、保险公司和银行信托等专业机构投资者，以及通过直投或基金渠道参与REITs投资的大众投资者。
　　2024年，在美国高利率的复杂市场环境中，REITs凭借低杠杆、低成本资本和专业运营能力，市场表现优于传统地产。从美国上市权益型REITs的营运现金流（FundsFromOperations）变化来看，2024年较上一年度处于平稳波动状态。展望2025年，尽管宏观经济环境与地缘贸易冲突仍存在不确定性，但REITs将继续发挥其竞争优势，并有望随着市场经济好转迎来新的机遇，继续体现其专业化、规模化、创新性和可持续发展的趋势。
　　(二)商业模式与经营计划实现情况
　　报告期内公司主要业务经营情况
　　1.养老业务
　　报告期内，公司围绕人员结构调整、财务精细化管理、业务提升与拓展等方面展开工作，按照“健全制度促发展、调整结构强业务、安全运营求突破”的宏观发展策略，持续提升运营管理水平、拓展康养业务。搭建康养业务管理、拓展和后台支持平台，提高管理效率，精细化管理各实体运营项目，重点开发与培养业务运营团队的市场作战能力和业务开拓能力。
　　⑴和悦家养老运营提升
　　截至本报告期末，项目在住长辈292人，入住率为86.00%，入住比率相比2023年末提升约16.8%，2024年公司全面提升康养服务品质与运营效能,重点实施了以下举措：
　　第一，构建智慧营销体系，线上线下融合拓展销售渠道，全年新增7个销售平台，通过“老带新转化+精准促销”双轮驱动，结合节日营销、房型优惠提升床位去化率。
　　第二，深化医养结合特色，获批全科医疗资质并优化医保服务，引入外部中医资源搭建中药合作平台，强化医护联动查房及康复服务。
　　第三，锻造专业服务核心力，成立中医护理实训基地，建立三级质控与动态评级机制，通过技能考核及人才引进打造高素质护理团队；持续完善健康餐饮体系，以时令营养餐、共享厨房及膳食委员会提升个性化服务体验。
　　第四，强化品牌立体传播，重构新媒体矩阵：微信公众号聚焦“医疗文娱”专栏，视频号推出《玫瑰日记》人文纪实系列，抖音号结合直播多维度展示“医养专业+人文关怀”品牌内涵。
　　第五，创新多元服务场景，策划楼层主题认知活动、年度特色文娱IP，联动社区开展居家养老及日间照料服务。
　　第六，筑牢运营安全基石，落实“日巡周查月检”机制，完善设施维保及外包管理标准，构建快速响应服务体系，以精细化管控实现重大安全事故零发生。通过多维赋能，塑造“医养专业化、服务品质化、运营智慧化”的康养行业标杆。
　　⑵康养业务拓展
　　结合康养产业发展趋势及相关支持政策，进一步推进康养旅居、医养结合新业务，逐步搭建康养旅居平台，并形成海航投资旅居康养特色及品牌。
　　①异地康养旅居业务
　　2024年根据业务拓展需要，在合资公司“海航和悦荟（海南）康养旅居有限责任公司”下设海南和悦荟旅行社有限公司，探索尝试借助直播平台拓展康养旅居产品销售渠道。基于不同主体以及不断变化的市场需求，围绕康养旅居领域，不断寻找新的合作模式以谋求长远发展。
　　②高端医养业务
　　基于海南得天独厚的气候以及博鳌乐城医疗先行区的优势政策等条件，打造具有医疗健康特色的康养旅居产品。2024年围绕产品开发、渠道搭建、品牌建设，以“渠道、产品、服务”为基础，落实“线上+线下+实体”三轮驱动的业务升级，深入“医养+”业务融合，重塑产品体系，坚定“严肃医疗+消费医疗”的发展方向。
　　2.基金管理及股权投资
　　⑴亚运村项目七号地块
　　公司已于2024年5月向海南省第一中级人民法院提交了相关起诉材料，期间公司及律师多次与立
　　案庭法官沟通，目前尚未收到海南省第一中级人民法院立案通知；公司同步咨询北京市第三中级人民法院及天津市第三中级人民法院了解相关立案情况。经了解，亚运村项目近期已开始筹备对外招租事宜，公司已问询芜湖奥博相关情况，但对方尚未进行答复。公司计划前往天津市第三中级人民法院进行立案，公司将在收到相关立案通知后进行公告。
　　⑵曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）
　　截至本报告披露日，公司持有曼哈顿34街REITs项目境内投资主体恒兴聚源82.11%合伙份额。根据曼哈顿34街REITs项目运营报告、区域市场报告等，项目相关情况如下：
　　①项目运营情况
　　截至本报告期末，项目新增签署约41万平方英尺租约，累计已租赁面积达93.9%，已入驻使用面积达75%以上。近期，项目与金融服务公司就7.1万平方英尺租约条款达成一致，如成功签约，项目已租赁面积将提升至96%。后续，项目工作重心将转为优化资产运营、出租剩余空置空间，为投资者实现收益最大化。
　　分配方面，项目于2024上半年获得了纽约州棕地治理计划（BrownfiedCeanupProgram，简称BCP）税收抵免的相关批准，并于8月向投资者分配了第一笔BCP税收抵免奖励资金。2025年3月，恒兴聚源收到项目再融资分配资金85,345,670美元。
　　②区域市场情况
　　根据CBRE2024年四季度市场报告，该季度曼哈顿中城（MidtownManhattan）写字楼新租赁面积约566万平方英尺，较前五年季度平均水平高73%，续租面积约359万平方英尺。该区域2024年全年累计新增租赁面积约1,682万平方英尺，较上一年度增加38%；续租面积累计约828万平方英尺，较2023年度增加87%。四季度区域平均租金较去年同期表现稳定，维持在约82.13美元/平方英尺/年。
　　③诉讼进展
　　⑶梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）
　　截至本报告期末，公司持有梅西百货改造REITs项目境内投资主体海投一号87.60%合伙份额。根据梅西百货改造REITs项目运营报告、区域市场报告等，项目相关情况如下：
　　①项目运营情况
　　报告期内，铁狮门方继续为项目寻找租户，洽谈方包括教育机构、政府机构等。根据铁狮门方通知，2025年3月项目新增与FRIENDSOFPROSPECTSCHOOLSNY,INC.签署租赁协议（简称Prospect学校租约），签约后项目累计已租赁面积由原42%提升至66%。
　　底层资产融资方面，项目原底层贷款到期时间为2024年10月，铁狮门方于2024年8月完成贷款重组，将原有贷款分为两部分，一部分为“SFC部分贷款”，展期至2026年10月；另一部分为“空置部分贷款”，展期至2024年12月。随后铁狮门方通过邮件告知“空置部分贷款”进一步延期至2025年3月28日。目前，“空置部分贷款”已到期，借贷双方于2025年4月4日签署权益保留函件，并继续商讨贷款协议修订事宜。如双方未能就贷款协议修订事宜达成一致，贷款方有权就贷款到期违约行使协议项下救济权利。
　　②区域市场情况
　　根据Coiers2024年四季度市场报告，该季度布鲁克林区域新租赁面积总计约14.11万平方英尺，季度环比下降约48.75%，较去年同期增加约4.46%。从全年来看，2024年累计新增租赁面积约92.78万平方英尺，较2023年下降约30.80%。布鲁克林区域四季度平均租金约50.45美元/平方英尺/年，较三季度增长1.63%，较上年同期下降约2.55%。
　　③诉讼进展
　　④关联方借款情况
　　截至本报告披露日，该案件已于美东时间2024年6月25日正式下发了判决书，海投一号胜诉。2024年6月30日，海投一号代理律师已向法院提交了送达证明（Affirmation/AffidavitofService），目前被告未提交上诉申请（NoticeofAppea），本案将进入执行环节。公司后续将督促GP方丝路基金，要求律师调查SureIdeaLtd.是否具有可执行的资产。公司后续将通过法律手段维护公司及全体股东的合法权益，避免公司利益继续受损。
　　3.房地产行业
　　公司房地产业务已基本去存化，后续房地产行业发展趋势，对公司影响较小。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　未履行程序未披露为关联方提供担保引发的风险
　　截至本报告披露日，公司尚有未履行程序未披露的关联方担保暂未解除。公司于2025年3月28日收到由海南省高级人民法院送达的《受理案件通知书》（(2025）琼执复72号）。因龙江银行股份有限公司伊春新兴支行不服海南省第一中级人民法院作出的（2022）琼96执1202号之一执行裁定书，向海南省高级人民法院申请复议。2025年4月22日，公司收到海南省高级人民法院作出的终审裁定，驳回龙江银行的复议申请，维持海南省第一中级人民法院裁定。后续公司将全力推进各项工作，维护公司利益。
　　境外曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）关联方诉讼影响回款风险
　　曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）为公司与关联方共同投资的项目，当前关联方海航投资控股有限公司合计持有恒兴聚源17.89%合伙份额。铁狮门方以海航投资控股有限公司间接持有铁狮门一期项目权益及该主体在铁狮门三期案件中涉诉为由，擅自扣押恒兴聚源应获得的铁狮门一期项目再融资分配资金34,387,312美元。经多次沟通后，铁狮门方仍未释放上述款项，恒兴聚源已采取法律途径维权，于美国东部时间2025年4月16日向纽约州最高法院正式提交诉状。美国东部时间4月18日，法院书记官受理了立案材料并分配案件索引号。后续，公司将继续关注上述案件进展，积极维护公司合法权益。
　　梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险
　　1.梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险2025年3月，铁狮门三期项目签署rospect学校租约，累计已租赁面积约66%，综合考虑项目区位、租赁进度、财务亏损等因素，尤其是项目剩余空置面积的未来租赁风险、项目可持续经营风险，同时考虑到美国宏观政治、经济环境对商业地产市场等影响，项目公司经营情况存续不确定性。公司已依据项目具体情况在2024年度审计报告中确认对该项目的投资损失，未来是否仍会有投资损失存在不确定性，后续公司将持续督促项目管理方全力维护公司投资权益。⒉项目诉讼风险美国东部时间2025年3月31日下午，铁狮门三期案件受理法院（纽约州最高法院）公布了该案中双方交叉即决判决动议的决定，支持海航方关于认定铁狮门方构成违约的诉讼请求，驳回铁狮门方以违约为由针对海航方及海航方担保人所提出的反诉请求。法院将在后续庭审程序中审查和认定海航方由于铁狮门方的“恶行”（如有，指《合伙协议》定义的“Bad Acts”）所遭受的损失数额。根据法院最新通知，首次庭前会议拟于美国东部时间2025年5月7日举行。庭前会议将明确后续程序及时间表相关事项。公司将持续关注上述事项后续进展及影响情况，并督促项目管理方在诉讼事项决策方面全力维护公司投资权益。⒊底层资产贷款重组风险铁狮门三期底层资产贷款原计划于2024年10月到期，铁狮门于2024年8月完成贷款重组，将原有贷款分为两部分，一部分为“SFC部分贷款”，展期至2026年10月；另一部分为“空置部分贷款”，展期至2024年12月。随后铁狮门通过邮件告知“空置部分贷款”进一步延期至2025年3月28日。截至本报告披露日，“空置部分贷款”已到期，借贷双方于2025年4月4日签署权益保留函件，并继续商讨贷款协议修订事宜。如双方未能就贷款协议修订事宜达成一致，贷款方有权就贷款到期违约行使协议项下救济权利。公司将持续关注贷款后续进展、风险及影响情况，督促项目管理方积极维护公司投资权益。
　　大连众城项目（暨亚运村项目七号地块）风险
　　截至本报告披露日，公司了解到亚运村项目已开始筹备对外招租事宜，公司对此与相关方进行了交涉，对方一直未就租赁情况进行答复。2023年年度股东会审议通过《关于建议采取司法手段向芜湖奥博等方追究各项法律责任并追讨亚运村项目10亿元投资款的临时议案》，议案通过后，公司已启动相关诉讼工作，向海南省第一中级人民法院提交了相关起诉材料，目前尚未收到海南省第一中级人民法院立案通知；公司在等待立案的过程中，同步咨询北京市第三中级人民法院及天津市第三中级人民法院了解相关立案情况。近期计划前往天津市第三中级人民法院进行立案，公司将在收到相关正式立案通知后进行公告，公司面临的其余重大风险事项较去年无重大变化。截至本报告披露日,公司尚未取得由大连众城执行事务合伙人提供的大连众城2024年审计报告、评估报告、项目最新进展等相关资料。由于公司未收到上述报告，公司2024年度审计报告被出具了保留意见，涉及大连众城的审计报告保留意见影响能否消除的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 报告期内公司从事的主营业务 报告期内，公司房地产业务已基本去存化，公司主营业务以基金管理及股权投资、养老业务为主。报告期内公司主营业务未发生重大变化。 报告期内公司主要业务经营情况 ㈠房地产行业 公司天津亿城堂庭项目已基本完成可售产品的销售工作，仅余个别公寓。 ㈡基金管理及股权投资 ⒈对外投资成为大连众城有限合伙人 2023年1月31日公司收到深圳证券交易所《关于对海航投资集团股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2023〕第109号）（以下简称“《关注函》”），自收到《关注函》后，公司高度重视，针对公司子... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
报告期内公司从事的主营业务
报告期内，公司房地产业务已基本去存化，公司主营业务以基金管理及股权投资、养老业务为主。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
报告期内公司主要业务经营情况
㈠房地产行业
公司天津亿城堂庭项目已基本完成可售产品的销售工作，仅余个别公寓。
㈡基金管理及股权投资
⒈对外投资成为大连众城有限合伙人
2023年1月31日公司收到深圳证券交易所《关于对海航投资集团股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2023〕第109号）（以下简称“《关注函》”），自收到《关注函》后，公司高度重视，针对公司子公司大连飞越文化产业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“大连飞越”）参投的大连众城文化产业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“大连众城”）所涉亚运村项目七号地块租赁合同履行情况等相关事项，公司委托了北京德和衡律师事务所就大连众城原执行事务合伙人大连大白鲸海洋传奇文化旅游有限公司（以下简称“大连大白鲸”）、现执行事务合伙人芜湖奥博影视传媒有限公司（原名“海宁奥博影视文化有限公司”，以下简称“芜湖奥博”）多年来管理下的亚运村项目七号地块相关事项进行调查与核实。根据公司此次核查情况以及德和衡律师事务所出具的《法律意见书》，截止目前，天津势竹未丧失亚运村项目七号地块权利。同时，根据德和衡律师事务所出具的《法律意见书》，“北京华汇无权解除亚运村项目七号地《房屋租赁合同》及其补充协议。在未获得生效判决或仲裁裁决之前，不存在大连众城、天津势竹和天津格致丧失对亚运村项目七号地的权益的情形”，不存在2022年3月4日北京华汇与天津格致关于亚运村项目七号地块的房屋租赁合同及补充协议解除情况。
根据《大连众城文化产业发展合伙企业(有限合伙)合伙协议》14.3条约定，芜湖奥博有责任向大连飞越报告大连众城事务执行情况以及经营状况、财务状况。公司与芜湖奥博多次沟通，要求其提供项目最新进展，截止本报告披露日，公司尚未收到对方回复，公司尚未获得亚运村项目工程进度等相关最新信息；公司尚未取得由芜湖奥博提供的2023年度、2024年上半年财务报表、审计报告、评估报告及项目最新进展等相关资料，公司无法确认及核实大连众城对相关投资及转租权的会计核算依据及合规性。公司在2021年度报告、2022年度报告、2023年度报告中，大连众城项目投资风险部分就涉及大连众城的审计报告保留意见部分作了风险提示。
公司2023年年度股东会审议通过《关于建议采取司法手段向芜湖奥博等方追究各项法律责任并追讨亚运村项目10亿元投资款的临时议案》，公司经营层已启动相关诉讼工作，起诉相关方同时将海航资本集团有限公司列为第三人。公司向海南省第一中级人民法院提交了相关起诉材料，目前该案件尚在法院立案庭内部审核中，公司暂未收到法院正式立案通知。本次起诉存在法院不予立案的可能性，后续如果海南省第一中级人民法院决定不予立案，公司将进一步研究在项目所在地法院提起前述相关诉讼，为避免对市场投资者的信息误导，公司将在收到相关正式立案通知后进行公告。
⒉曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）
截止目前，公司持有曼哈顿34街REITs项目境内投资主体恒兴聚源82.11%合伙份额。根据曼哈顿34街REITs项目运营报告，项目运营情况如下：
建设进度方面，项目于2022年7月获得TCO（临时占用许可证），同年12月向客户开放。2023年，项目陆续开放位于顶层的ZO俱乐部会所与StudioGather会议中心、第23-24层共享办公空间。目前，项目有序交付已租赁空间，并持续向全面运营的资产过渡。
租赁进度方面，2024年1月至7月，项目新增与5家公司签署共计约8.7万平方英尺租约（含现有租户汇丰银行扩租3.5万平方英尺），并正在洽谈约31.2万平方英尺租约，如成功签约，项目已租赁面积将达约93%。项目将继续稳步推动剩余空间的租赁。
底层资产融资方面，项目建设贷款已正式展期至2025年6月。项目将继续关注资本市场情况，以评估最佳的再融资时间表，争取在当前融资和租赁环境的背景下提高项目回报。
另外，项目于2024上半年获得了纽约州棕地治理计划（BrownfieldCleanupProgram，简称BCP）税收抵免的相关批准，并于8月向投资者分配了第一笔BCP税收抵免奖励资金。项目预计将继续申请涵盖后续纳税年度的额外BCP税收抵免，并持续跟踪未来相关分配情况。
⒊梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）
截止目前，公司持有梅西百货改造REITs项目境内投资主体海投一号87.60%合伙份额。根据梅西百货改造REITs项目运营报告，项目运营情况如下：
建设进度方面，项目2021年1月已基本竣工，并于2021年1月28日取得TCO（临时占用许可证）。在基本竣工后，2022年施工活动限于大楼小部分细节的完善及完成租户St.Francis学校独立大厅入口设立。目前，项目暂无重要的施工建设情况更新。
租赁进度方面，铁狮门于2021年5月18日与St.Francis学校(简称SFC)签署租赁协议，租赁面积约25.5万平方英尺，占项目可租赁面积约42%。铁狮门方正在继续寻找租户，洽谈方包括高等教育机构、体育组织等。
报告期内，SureIdeaLtd.未能偿还贷款本息，海投一号于2023年11月29日向美国纽约州纽约郡高等法院提起诉讼，法院于当日正式立案。根据海投一号普通合伙人海南丝路股权投资基金有限公司
通知的最新进展情况，该案件审理法官已于美东时间2024年4月10日上午书面审理了本案已提交的所有诉讼材料，认定原告已经提交了充分、有效的证据，并据此于同日签发了“关于动议的决定+裁决”(DECISION+ORDERONMOTION)，批准了原告海投一号的诉简程序动议，被告SureIdeaLtd.未提交反对意见。美东时间2024年6月25日，本案书记官完成了相关费用的核算及登记判决，正式下发了关于本案的判决书，海投一号胜诉。2024年6月30日，海投一号代理律师已向法院提交了送达证明（Affirmation/AffidavitofService），并且被告未在法律规定的上诉期限内提交上诉申请（NoticeofAppeal），本案将进入执行环节。公司后续将督促GP方丝路基金，要求律师调査SureIdeaLtd.是否具有可执行的资产。
㈢养老业务
2024年上半年，公司按照健全制度促发展、调整结构强业务、安全运营求突破的总体策略，持续提升运营管理水平、拓展康养业务，进一步巩固品牌价值。同时，依托“和悦家”养老品牌价值，深入推动养老业务拓展工作，稳步开展旅居以及医养业务，加速布局康养产业，力争链接上下游创新型业态领域，实现产业链发展模式。
1.和悦家精细化管理
和悦家根据运营提升方案开展精细化管理，推进运营管理的提升。面向城市中高端老龄客群，提供自理、介助、介护、康复在内的全套专业养老服务。在确保客户留存度的前提下，稳抓市场机遇多渠道销售拓展，推动入住目标实现；提升餐饮服务满意度和护理服务精细化；升级医疗服务，多元化充实医疗服务内容与品质，推进中医业务开展，促进医养结合的进一步发展；定期开展安全工作检查，实现安全稳定运营。
报告期末，项目在住长辈270人，入住率为79.33%；截止2024年7月31日，项目在住长辈280人，入住率为81.33，同比增长11.33%，入住人数及入住率稳步提升。
2.康养业务拓展
结合康养产业发展趋势及相关支持政策，进一步推进康养旅居、医养结合新业务，逐步搭建康养旅居平台，并形成海航投资旅居康养特色及品牌。
异地康养旅居业务：推进与蓝鲸文旅合作，依托双方的优势资源，切入异地康养旅居业务，在海南、云南、华东、华南等地布局海航投资康养旅居运营基地，以销售平台、后台运维、产品需求、线下合作为基础的全套营销模式，通过搭建自媒体平台进行推广，为拓展康养旅居相关业务提供了基础和蓝本。报告期末，公司共签约32家管理公司，49处康旅基地，签约17家渠道商，在金融、地产、养老等行业均有布局。
高端医养业务：2023年加入全国大健康产业园共同体并成为副理事长单位，与博鳌未来医院签署合作协议。2024年4月与博鳌恒大未来医院签署合作协议，基于海南得天独厚的气候以及博鳌乐城医疗先行区的优势政策等条件，打造具有医疗健康特色的旅居产品；并与海口家康医疗科技有限公司签署渠道代销协议，推广相关医疗产品。

　　二、公司面临的重大风险分析
未履行程序未披露为关联方提供担保引发的风险
2021年4月30日，公司披露了存在未履行程序未披露的为关联方提供担保的情况，详细内容请见《2020年年度报告》《非经营性资金占用及清偿情况表、违规担保及解除情况表》《关于公司股票被实施其他风险警示暨公司股票停牌的提示性公告》（公告编号：2021-037）等公告。截至目前，公司尚有未履行程序未披露的关联方担保暂未解除。具体情况及进展见公司2023年年度报告第三节重大事件之二、重大事件详情中重大诉讼、仲裁事项对公司的影响部门内容。涉及该担保事宜，公司不放弃继续与龙江银行的谈判和解推动事宜，双方正在协商，力争通过和解的方式尽快解决该问题。但与龙江银行和解谈判能否达成一致，何时能达成一致，存在不确定性。另外，公司前期公司与杭州云栖签署房地产抵押合同，之后公司及杭州云栖根据相关抵押登记主管部门要求，准备相关手续材料，由于本次抵押担保登记事项不同于普通的融资抵押担保业务，相关申请材料暂不符合抵押登记中心办理流程的常规性要求，该抵押登记事项至今暂无法完成办理。杭州云栖抵押担保后续能否成功办理、何时能完成抵押、能否通过其他方式确保上市公司利益，均存在不确定性。公司方面将继续推进相关工作以全力保障公司利益。龙江银行诉讼事项未来对公司可能产生的现金流等影响均存在不确定性。公司将全力推进各项工作，维护公司利益。
境外曼哈顿34街REITs项目（铁狮门一期）投资风险
⒈收益不确定性风险公司当前合计持有恒兴聚源82.11%合伙份额，投向曼哈顿34街REITs项目。该项目底层资产位于美国纽约曼哈顿中城，商业区位优势突出，2022年项目实现获得TCO、向客户开放等里程碑进展。同时，项目租赁稳步提升，核心租户包括辉瑞公司、德普律师事务所、汇丰银行等优质租户。但是，受美国宏观经济影响，商业地产环境与写字楼租赁市场的不确定性仍然存续，对公司项目收益带来不确定性。公司将持续关注该区域宏观市场环境变化及项目剩余面积的租赁进展。⒉关联方重整相关风险曼哈顿34街REITs项目为公司与关联方共同投资的项目，相关关联主体已完成破产重整程序。公司实际控制人也相应发生变更，变更为无实际控制人。前期项目投资时关联方为恒兴聚源该笔投资提供投资担保，关联方破产重整事项，可能会给公司对该笔投资带来相关法律风险，后续是否会造成实质性影响，存在不确定性。公司将重点关注并积极加强投后管理工作，充分发挥主观积极性，协调关联方与铁狮门方，同时积极保障后续召款，维护公司投资权益，争取防范因违约而导致的投资权益受损、丧失重大决策权等影响。
梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险
1.梅西百货改造REITs项目（铁狮门三期）投资风险公司持有海投一号87.60%合伙份额，投向梅西百货改造REITs项目。该项目底层资产位于美国纽约布鲁克林地区，2021年取得TCO，2021年5月18日与St.Francis学校签署租赁协议，租赁面积约25.5万平方英尺，占项目可租赁面积约42%。报告期内未新增租赁面积。综合考虑项目区位、租赁进度等因素，尤其是项目剩余约58%空置面积的未来租赁风险，同时考虑到美国宏观经济力量导致商业地产租赁市场变得更加不可预测的情况，项目投资收益存续不确定性影响。公司已于2022年度、2023年度审计报告中确认对该项目的投资损失，后续是否仍会有投资损失存在不确定性，公司将持续关注市场情况及项目剩余面积的租赁进展。⒉项目诉讼风险报告期内，双方暂未就和解协议条款达成一致。根据诉讼程序，已完成事实证人、专家证人质证等证据开示程序，诉讼双方分别向法院递交即决判决动议，后续诉讼结果存在不确定性。铁狮门在2024年2月7日向法院提出有关海航方文件保管问题的制裁性动议，美国东部时间8月5日下午已完成听证，法官当庭宣布裁决，法官驳回了铁狮门关于撤销海航方起诉与答辩等申请，但允许其获得因海航方2021年书面证据开示未能提交相关文件所产生的合理法律费用补偿。铁狮门已在2024年8月提交了补偿费用清单，海航方后续可对铁狮门的补偿费用进行回应，最终补偿金额由法官裁决。公司将持续关注上述事项后续进展及影响情况，并持续督促项目管理方在诉讼事项决策方面全力维护公司投资权益。⒊关联方重整相关风险梅西百货改造REITs项目前期为公司与关联方共同投资的项目，相关关联主体已完成破产重整程序。公司实际控制人也相应发生变更，变更为无实际控制人。该情况是否对梅西百货改造REITs项目产生法律风险，存在不确定性，公司将重点关注并积极加强投后管理工作。⒋底层资产贷款重组风险铁狮门三期底层资产贷款原计划于2024年10月到期，报告期内铁狮门致力于与项目贷款方协商完成重组贷款事宜。2024年8月初，铁狮门通过邮件告知已完成贷款重组，此次重组将原有贷款分为两部分，一部分为“SFC部分贷款”，展期至2026年10月9日；另一部分为“空置部分贷款”，展期至2024年12月9日，到期后将由贷款方自行决定该部分贷款后续走向。铁狮门表示，其将继续寻找潜在的租赁机会，保持与贷款方的沟通，以争取贷款进一步延期。公司将持续沟通获取底层资产贷款重组相关支持性文件，关注贷款后续进展、到期风险及影响情况，督促项目管理方积极维护公司投资权益。
大连众城项目（暨亚运村项目七号地块）风险
⒈项目能否按时交付的风险对方反馈的协议信息，对交付时间一再后推，且公司已通过多种方式督促芜湖奥博加快推进项目进度，但项目进展较为缓慢。届时能否按时交付，存在一定不确定性，不排除受施工方、管理方等影响延后。⒉行业商圈风险项目位于北京市朝阳区望京和奥体写字楼市场区域，该商圈后续是否能保持租金水平稳定、空置率下降，存在不确定性。⒊运营管理与收益风险公司督促芜湖奥博加强团队建设，以提升其对亚运村项目七号地块的管理能力。亚运村项目七号地块在芜湖奥博或其指定方管理团队的管理下，其与出租方及产权所有方就项目日常对接及最终交付是否顺利，项目能否达到预期的出租率及租金水平，存在不确定性，取决于项目所处商圈情况、物业管理水平、运营管理能力等综合因素。另外，受宏观情况影响，也将导致项目的出租率及预期收益存在一定不确定性。⒋违约风险根据《租赁合同》，大连众城每年需支付租金予天津势竹，如不能如期支付，将按照每逾期一日，按当期应付租金的万分之一向甲方支付违约金；逾期30日，甲方可向乙方发出书面催款函。如大连众城在收到天津势竹书面催款函后的90日内或逾期超过120日仍未支付租金的，天津势竹有权解除租赁合同。大连众城还应缴清应付租金，同时按当年度（未起租时按第一计租年度租金标准计算）的租金标准的1倍向天津势竹支付违约金，并按天津势竹对标的房屋固定资产投资（包括但不限于装饰装修）评估值进行一次性补偿，同时承担由此给天津势竹造成的因关联纠纷导致的全部损失及天津势竹为此支付的相关合理费用。⒌天津格致与北京华汇纠纷风险根据核查中大连众城执行事务合伙人芜湖奥博向公司提供的相关资料,天津势竹与北京华汇存在纠纷具体情况如下：2019年8月16日天津格致、天津势竹、北京华汇签订了《房屋租赁合同补充协议二》，天津格致通过该协议，取得了天津势竹《大屯七号地办公及商业项目房屋租赁合同》项下的一切权利义务。依据2015年11月20日签署的《七号地〈房屋租赁合同〉补充协议一》，约定北京华汇应在合同签订后990日内向天津格致交房。截止目前，北京华汇并未交付亚运村项目七号地块。2022年2月28日，北京华汇向天津格致发出《通知书》，提到:“请贵司于2022年03月03日前向我司支付定金2000万元及贵司应出资建设部分的资金8751.2527万元(截止2022年2月22日我司垫付资金已支付5,473.2084万元。)若贵司在2022年03月03日前未向我司支付全部上述款项的,我司与贵司之间签订的《大屯七号地办公及商业项目房屋租赁合同》及各补充协议自动解除。”北京德和衡律师事务所的核查意见：“北京华汇单方通知解除七号地《房屋租赁合同》及其补充协议的法律效力需经人民法院或者仲裁机构认定。”目前，天津格致与北京华汇并未就上述租约权进行任何诉讼，公司将密切关注该事项，以降低上市公司因该事项可能发生的法律风险。⒍大连众城所持租约权附带条件撤销权风险公司在对亚运村项目七号地块相关事项进行调查与核实中，公司与北京德和衡律师事务所还发现了大连众城原执行事务合伙人大连大白鲸、现执行事务合伙人芜湖奥博自2019年12月18日大连飞越入伙大连众城以来，未曾向上市公司及子公司大连飞越提供过的协议，其中2022年4月27日天津势竹、天津格致大连众城、芜湖蓓盈签订的《协议书》以及2023年3月7日天津势竹、天津格致大连众城、芜湖蓓盈签订的《协议书二》，使得大连众城所拥有的租约权附带撤销权条件，未来存在影响大连众城有限合伙人大连飞越权益的可能。针对新提供的协议，大连飞越作为有限合伙人，已督促芜湖奥博协调解除相关协议，同时大连飞越保留向协议各方依法追诉的权利。⒎保留意见影响能否消除存在风险截至本公告披露日，公司尚未取得由大连众城执行事务合伙人提供的大连众城2021、2022年、2023年审计报告、评估报告、项目最新进展等相关资料。由于公司未收到上述报告，公司2021、2022、2023年度审计报告被出具了保留意见，涉及大连众城的审计报告保留意见影响能否消除的风险。
战略转型风险
为推动公司中长期的可持续发展，公司正在积极实施战略转型，力争通过引进战略投资者募集资金，注入新业务。如公司由于各种原因未能尽快实施，则公司有可能面临战略转型进程放缓甚至失败的风险。公司将积极推进相关工作，同时积极寻找合作伙伴，采取多种方式逐步实现战略转型。
哈尔滨银行贷款重组风险
公司与哈尔滨银行股份有限公司大连分行关于本金20,680万元贷款重组事宜，2024年7月公司收到哈尔滨银行贷款重组业务批复的通知，拟重组方案主要内容如下：㈠同意海航投资集团股份有限公司专项授信及固定资产贷款余额20,680万元延期24个月，延期后每半年偿还本金10万元及对应利息，剩余利息按年支付，剩余本金到期一次性支付。㈡本次还款计划调整前，哈尔滨银行大连分行须确保：⒈申请人（海航投资）归还本金不低于10万元，结清所有欠息、罚息及复利；⒉解除海航投资持有的华安财产保险股份有限公司股权的冻结。若公司未能及时达成上述条件，存在该笔贷款重组无法继续推进的风险。公司及相关担保主体将面临被债权方提起诉讼、被采取财产保全等债务违约风险。 收起▲