一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年上半年，我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，GDP同比增长5.3%，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患较多等困难和挑战。从金融行业看，金融监管在加强监管的同时更加注重促进发展，金融“五篇大文章”监管政策体系基本建立；货币政策适度宽松，利率水平持续下行，商业银行净息差跌至1.43%的历史低位。从国资监管看，央企金融业务必须立足发展与企业产业特点相符合、与主业需求相配套的金融业务，要更加聚焦服务主责主业，探索产业金融特色发展道路。中油资本坚决贯彻落实国家政策和监管要求，以打造产融结合国际知名、国内一流金融服务企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年上半年，我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，GDP同比增长5.3%，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患较多等困难和挑战。从金融行业看，金融监管在加强监管的同时更加注重促进发展，金融“五篇大文章”监管政策体系基本建立；货币政策适度宽松，利率水平持续下行，商业银行净息差跌至1.43%的历史低位。从国资监管看，央企金融业务必须立足发展与企业产业特点相符合、与主业需求相配套的金融业务，要更加聚焦服务主责主业，探索产业金融特色发展道路。中油资本坚决贯彻落实国家政策和监管要求，以打造产融结合国际知名、国内一流金融服务企业为愿景，聚焦能源化工产业及产业链，强化实体产业、资本投资、金融服务一体化协同，加快发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，各项业务整体保持稳健发展。
　　中油资本主要通过其控股、参股公司昆仑银行、中油财务、昆仑金融租赁、中油资产、专属保险、昆仑保险经纪、中意人寿、中银证券、中债信增、昆仑资本与昆仑数智，分别经营银行业务、财务公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、股权投资业务与数字化智能化业务，是一家全方位综合性金融服务公司。报告期内，公司主要业务无重大变化。
　　1.银行业务
　　昆仑银行经营银行业务。昆仑银行是经原中国银监会批准的银行业金融机构，主要经营吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据承兑与贴现等银行业务及公募证券投资基金销售业务。
　　2.财务公司业务
　　中油财务经营财务公司业务。中油财务是经中国人民银行批准设立的非银行金融机构，主要为中国石油集团及其成员单位提供交易款项收付、内部转账结算、票据承兑贴现、存贷款、投融资、外汇交易和产业链金融等服务，服务范围包括存款业务、信贷业务、结算业务、资金业务、国际业务、中间业务及投资业务。
　　3.金融租赁业务
　　昆仑金融租赁经营金融租赁业务。昆仑金融租赁是经原中国银监会批准设立的第一家具有大型产业集团背景的金融租赁公司，产品服务包括直接融资租赁、售后回租、经营租赁、跨境租赁、厂商租赁等。
　　4.信托业务
　　中油资产主要通过其子公司昆仑信托经营相关业务，主要开展资产服务信托业务、资产管理信托业务、公益慈善信托业务等三大类业务，涵盖股权投资、标品、家族信托等数十项业务内容。同时，中油资产持有山东国信（证券代码：
　　01697.HK）18.75%股份，为其第二大股东。
　　5.保险业务
　　专属保险经营中国石油集团自保业务。专属保险是经原中国保监会批准，由中国石油集团在中国境内发起设立的首家自保公司。按照原中国保监会的批准许可规定，专属保险的服务对象限定于中国石油集团内部，经营范围是中国石油集团及其成员单位的财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险、短期健康保险、意外伤害保险和上述业务的再保险，以及国家法律、法规允许的保险资金运用等业务。
　　中意人寿经营人寿保险业务。中意人寿是经原中国保监会批准成立的、由中国石油集团和意大利忠利保险有限公司合资组建的全国性合资人寿保险公司，是中国加入世界贸易组织后首家获准成立的中外合资保险公司。中意人寿主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务以及上述业务的再保险业务，并首批获得个人税收递延型商业养老保险经营资质。同时，中意人寿通过其子公司中意资产管理有限责任公司提供固定收益类投资、权益类投资、项目投资及境外委托资产管理等服务。
　　6.保险经纪业务
　　昆仑保险经纪经营保险经纪和风险咨询业务。昆仑保险经纪是经原中国保监会批准成立的全国性保险专业中介机构，是中国内地第二家取得劳合社注册经纪人资质的保险经纪公司。主要提供风险查勘、风险评估、风险转移、协助客户制定保险策略和投保方案、承保信息收集、直保与再保排分、协助索赔、风险减量、保险市场动态监测、保险信息系统建设维护、保险培训、内部控制风险管理咨询等多方面、全流程服务。同时，昆仑保险经纪通过其子公司竞胜保险公估有限公司提供风险减量、查勘检验、估损理算、残值处理、海事处理、理赔咨询等服务。
　　7.证券业务
　　中银证券经营证券业务。中银证券（证券代码：
　　601696.SH）是经中国证监会批准成立的证券公司，主营业务包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易及证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品、公开募集证券投资基金管理业务，为期货公司提供中间介绍业务。同时，通过其全资子公司中银国际投资有限责任公司、中银资本投资控股有限公司和中银国际期货有限责任公司分别从事私募股权投资业务、另类投资业务和期货业务。
　　8.信用增进业务
　　中债信增经营信用增进业务。中债信增是我国首家专业债券信用增进机构，提供企业信用增进服务、信用产品的创设和交易、资产投资等服务。中债信增致力于为债券市场的健康发展提供多种类、高技术含量的信用增进服务产品，有助于解决低信用级别发行主体，特别是中小企业的融资困境。
　　9.股权投资业务
　　昆仑资本经营股权投资业务。昆仑资本以服务中国石油集团战略转型为核心，通过财务投资发现战略投资机会，采取“基金+直投”模式，从事股权投资业务，重点布局新能源、新材料、节能环保、智能制造等战略性新兴产业，以及碳捕集、利用和封存等新技术。
　　10.数字化智能化业务
　　昆仑数智经营数字化智能化业务。昆仑数智按照“数字化转型赋能者”定位，面向油气行业，形成智慧油气、智慧管理、数字基础设施和数字创新四大主营业务，提供信息化和数字化咨询、设计、研发、交付、运营、培训等全生命周期、一体化服务。
　　2025年上半年，公司扎实推进市场营销攻坚工程，主要领导带队与金融企业组团拜访多家战略客户、核心客户，开展客户分级分类管理；积极构建更加符合主责主业需求的产品和服务体系，组织印发金融服务“应用尽用、应选尽选”清单和《综合金融服务手册》，着力打造产融结合“升级版”；努力打造产投融协同发展新模式，在上海陆家嘴举办首次产投融协同发展研讨活动，搭建核心客户、资本金融企业、被投企业及战略客户对接平台，探索以产业为基础、以资本为纽带、以金融为支撑的产投融协同发展新模式，机构客户数较年初增长2.7%。
　　报告期内，公司先后获评中国上市公司协会“上市公司投资者关系管理最佳实践”等十余项资本市场奖项，被评为ESGAA评级、华证ESGAAA评级，体现了监管机构和资本市场对公司发展的关注与认可。昆仑银行蝉联银行业理财登记托管中心“2024年度理财信息登记优秀机构”和第七届中国银行业理财英华奖之“优秀固收类理财产品”奖项；中油财务荣获中国外汇交易中心2024年度“优秀人民币外汇非银会员”奖项；昆仑信托荣膺第五届“金誉奖”之“卓越新媒体影响力信托公司奖”，其明星产品“宝石花5号优债信托计划”同时摘得“优秀标品信托产品奖”；昆仑金融租赁获得中央国债登记结算公司2024年度“优秀金融债发行机构”奖、第九届中国海事金融“牵星奖”—特殊贡献奖；专属保险连续六年入选中国保险业“年度影响力赔案”榜单；中意人寿荣获“中国保险竞争力排行榜—寿险公司十强”和“保险业年度影响力赔案”；昆仑保险经纪蝉联中国银行保险报“年度客户服务典型案例”与“年度影响力赔案”，获评“北京市信用承诺企业”。
　　报告期内，公司经营模式、主要业务和主要业绩驱动因素均未发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，面对国际国内形势错综复杂局面，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大以及中央金融工作会议精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，聚焦服务主责主业和实体经济，坚持稳中求进工作总基调，坚定“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”工作方针，坚守“稳健审慎、守正创新、依法合规、风险防控”基本原则，着力增强核心功能，强化创新驱动，以高质量金融服务赋能新质生产力发展，加快建设产融结合国际知名、国内一流金融服务企业。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1.产融结合优势突出
　　公司始终坚守产业金融定位，聚焦服务主责主业和实体经济。系统推进“客户管理深化年”行动，完善区域协调组运行机制，创新打造产投融协同发展新模式，努力实现“科技+产业+资本+金融”协同发展，充分发挥金融牌照较为齐全和服务网络遍及全国的优势，持续丰富完善金融产品谱系，为产业单位提供“一站式”综合金融服务。以落实“五篇大文章”为抓手，绿色金融投融资规模超千亿元，科技金融信贷余额近290亿元，用实际行动践行石油金融责任担当。
　　2.品牌形象持续提升
　　作为目前国内金融牌照较为齐全的央企背景综合性金融业务上市公司，公司不断夯实业务发展基础，着力打造能源金融领域专家及引领者，先后纳入深证成指、深证100指数、沪深300指数、MSCI中国指数等，2025年入选中证A50指数，获评华证指数“ESG卓越表现TOP100”“金融行业ESG绩效TOP20”，获华证评级AAA、评级AA、同花顺评级AA、国证评级AAA，品牌影响力获得资本市场认可。
　　3.深化改革成效显著
　　公司始终坚持守正创新，扎实推进“公司治理深化年”行动，开展中油资本章程、董事会授权制度、董事长专题会议事规则、“三重一大”决策制度等一揽子决策制度制修订工作，进一步厘清治理主体权责界面，治理体系更加优化。科学编制“十五五”发展规划，印发中油资本新一轮全面深化改革实施意见，以“钉钉子”精神做好全面深化改革各项任务。统筹推进“基础管理深化年”行动，坚实高质量发展基础。
　　4.风险管理全面强化
　　公司始终坚持把防控风险作为金融工作永恒主题，牢牢守住不发生重大风险和系统性风险底线。持续完善风险管理体系，落实低风险偏好策略，风险偏好指标体系和监测执行机制更加健全，不断提升风险防控能力。加快构建具有石油金融特点的合规管理体系，发布并实施中油资本《诚信合规手册》，强化合规展业，推进法治企业建设。大力实施QHSE提质攻坚工程，平安企业建设稳步推进。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：业务风险、市场与经营风险、股市风险、财务风险、境外经营风险和管理风险等。公司及所属金融企业深入贯彻中央金融工作会议精神以及中央关于防范化解金融风险决策部署，持续强化风险管理、合规管理各项工作，不断健全全面风险管理体系，提升防范化解风险能力。
　　1.业务风险
　　公司作为以银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融业务为主要业务的上市公司，各项经营业务均存在一定的业务风险。银行业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、洗钱风险等；财务公司业务经营活动面临的风险主要有：操作风险、市场风险、流动性风险、信用风险等；金融租赁业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、租赁物资产质量风险等；信托业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等；保险业务经营活动面临的风险主要有：保险风险、市场风险、信用风险、操作风险等。公司及所属金融企业强化风险治理，不断完善风险管理体系，落实风险管理责任，加强各类业务风险防控。
　　2.市场与经营风险
　　公司所属银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融机构，经营情况受到宏观环境、市场行情周期性变化等多重因素影响，利率、汇率、股指等金融市场波动可能会使公司表内和表外业务发生损失。公司所属金融企业虽然建立了市场风险管理体系，但是由于金融业务对资本市场和利率、汇率波动的高敏感性，如果资本市场大幅波动、未来利率大幅变动或汇率向不利于公司的方向变化，仍可能会对经营业绩产生影响。财务公司业务的收入主要来源于中国石油集团及成员单位，经营情况主要受到中国石油集团整体经营状况影响。公司及所属金融企业坚持低风险偏好策略，动态优化资金投向，加强风险监测，持续提升抵御市场和经营风险能力。
　　3.股市风险
　　公司具有较强的资本实力，基本面的变化将在一定程度影响公司股票价格，但股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到经济形势、宏观经济政策、经济周期与行业景气度、通货膨胀、股票市场供求状况、重大自然灾害、投资者心理预期等多种因素的影响，未来变化存在一定的不确定性，可能给投资者带来一定的投资风险。公司及所属金融企业持续完善公司治理体系，严格履行治理程序和信息披露义务，加强投资者沟通，积极防范股市风险。
　　4.财务风险
　　监管机构对金融机构实施以净资本为核心的风险控制指标监管，对资本规模的监管要求严格。如果由于市场剧烈波动，或某些不可预知的突发性事件导致公司所属金融企业的风险指标出现不利变化，如所属金融企业不能及时调整资本结构或补足资本，可能导致其业务经营受到限制，从而给公司的业绩造成负面影响。公司及所属金融企业基于监管要求和有效抵御风险的需要，强化资本管理，保持较为充足的资本和偿付能力水平。公司所属金融企业还可能面对资产负债期限结构错配、客户集中提款等流动性风险，虽已建立了流动性风险管理体系，但仍存在由于内外部因素导致流动性风险发生的可能。公司及所属金融企业加强资产负债管理，强化流动性监测和动态管理措施，积极防范流动性等财务风险。
　　5.境外经营风险
　　公司部分金融企业经营境外业务，为中国石油集团成员单位的海外经营提供金融服务。目前，中国石油集团成员单位的经营业务遍布多个国家和地区，公司所属金融企业在为中国石油集团成员单位海外业务提供服务时，可能受到当地政治、经济及监管环境变化等多种因素的影响，特别是在个别政局不稳定地区，可能受到当地政局变动、战争等不可控因素的影响，公司开展正常的金融服务也可能会受到当地或其他国家的制裁或其他限制措施，进而对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。公司及所属金融企业积极关注所涉及国家和地区的政治经济风险，加强国别风险管理，积极防范相关风险。
　　6.管理风险
　　公司及金融企业开展投资业务，受外部环境、投资标的以及内部管理等因素影响，投资收益也将产生波动，也可能面临收益损失。公司及所属金融企业进一步优化投资决策体系，加强大额项目管控和风险评估、法律合规论证，积极防范发生相关风险。
　　本公司提醒投资者注意上述相关风险。

　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　2025年上半年，公司继续积极应对低增长、低利率、低息差等宏观环境不利因素，统筹推进质的有效提升和量的合理增长，生产经营、提质增效、改革发展、风险防控、党的建设等各项工作均取得较好成效。期末公司资产总额10,889.45亿元，比年初增长0.44%，继续保持万亿规模；上半年实现营业总收入177.30亿元，实现净利润55.56亿元。
　　（1）银行业务
　　昆仑银行围绕“控风险、调结构、稳息差、保增长”经营策略，迎难而上，积极进取，稳步推进数字化转型，进驻能源与化工产业智慧电商服务平台四款融资产品，打通B2B/B2C全品类支付渠道，产融业务创新实现新进展；线上化产品扩容上量，道E贷、好E通、税易融等新产品投产运行，线上化产品增至18款，服务效能实现提档升级；数据标准化及监管数据治理工作取得阶段性成效，数字化底座不断夯实。期末资产总额4,557.75亿元，上半年实现对外营业总收入83.40亿元，实现净利润11.74亿元。
　　（2）财务公司业务
　　中油财务紧扣高质量服务集团主责主业、打造合规企业典范和提升文化软实力，强化资金归集、资金结算、资金监控和金融服务平台职责。积极响应国家实施“两重”政策，服务中国石油集团构建“炼化生精材”产业结构，发放一批重点项目贷款；管理本外币账户4300余个，累计办理本外币结算超2000万笔、结算金额近45万亿元，实现司库结算系统高效稳定运行“零差错”。期末资产总额4,946.32亿元，上半年实现对外营业总收入68.32亿元，实现净利润33.03亿元。
　　（3）金融租赁业务
　　昆仑金融租赁大力实施差异化、特色化、国际化发展战略，聚焦“能源、交通、制造、数智”四大产业，加快转型发展，优化业务结构，持续提升服务主责主业能力，稳步落实金融“五篇大文章”，绿色金融资产占租赁资产50%以上，扎实推进提质增效专项行动，业务投放和经营效益均取得显著成效，上半年实现租赁投放超150亿元，创历史同期最好水平。期末资产总额825.30亿元，上半年实现对外营业总收入14.08亿元，净利润3.79亿元。
　　（4）信托业务
　　昆仑信托面对复杂多变的外部环境，坚定能源信托发展方向，积极把握市场机遇，持续深化“二次创业”转型发展，新增信托项目近200单，其中资产管理类新增规模同比增长超70%，长期价值创造能力显著增强；产融业务持续走深走实，资产结构不断优化，资管类产融业务规模大幅增长；慈善信托保持领先优势，新增慈善信托项目数量全国领先，落地业内首单养老服务信托业务。期末资产总额142.24亿元，上半年实现对外营业总收入1.36亿元，实现净利润1.08亿元。
　　（5）其他业务
　　保险及其他业务积极应对各种变革、挑战，不断强化服务主责主业，加强营销，提升质量，上半年实现对外营业总收入10.15亿元，实现净利润5.91亿元。其中：
　　1）专属保险紧跟中国石油集团业务发展需求，全力强化保险保障支撑，推动核心业务能力与服务品质实现新跃升，为主责主业提供的资产、责任及员工健康保险保障由2024年的2.91万亿增加至3.08万亿元。同时，打造“防赔结合”服务矩阵，强化灾前风险预警和灾后高效理赔，创新开发数智化平台提升服务质效。
　　2）中意人寿全力拓市创效，渠道发展总体上量质齐升；持续推进“石油保”项目，加大产业链客户开拓力度；深入践行“成为客户终身伙伴”理念，优化客户经营体系，新增门诊挂号、院后照护、陪诊服务，降低家庭医生服务门槛；升级服务体系，依托信息化手段持续提升客户服务能力，持续强化消费者权益保护。坚持资产负债联动，强化主动管理，负债成本持续下降，投资收益稳步提升。其风险综合评级获评AAA级。
　　3）昆仑保险经纪积极服务主责主业，助力中国石油集团保险集中管理；有序推广小额污染责任险、董监高保险统保保单、农民工工资保证保险、信用保险等系列新险种，显著提高保障水平；开展“加油送保险”活动，助力主业油品销售，有效发挥以融促产作用；落地首笔海外投资项目绑架勒索险，筑牢全球风险保障防线。
　　4）昆仑资本作为中国石油集团产业资本运营平台，聚焦新兴产业和未来产业，通过财务投资发现战略投资机会，在传统产业转型升级、新兴产业培育和未来产业布局中当好“先遣连”“物探队”。先后投资可控核聚变的两个“国家队”，如期实现“双线布局”，并投资深海、低空经济等一批重点项目。累计投资项目28个，所投企业总估值超过1300亿，所投企业整体发展势头良好，成长潜力与产业协同效应加速显现。
　　5）昆仑数智服务保障“数智中国石油”建设，以ERP为核心的经营管理平台全面上线，以MES和数字孪生为核心的生产运营平台启动建设，数字化赋能工程稳步推进，全面参与智能化发展工程。加快推进数智产业发展，市场规模持续扩大，发展质量持续提升，上半年新签合同、营业收入、净利润均实现大幅增长。
　　6）中银证券聚焦主责主业，强化功能性作用，不断推进业务转型，服务金融强国建设和“五篇大文章”，发力科技金融赛道，寻求差异化发展。赋能新质生产力，增加“耐心资本”供给，服务居民财富管理能力持续提升，抢抓中长期资金入市机遇。服务国有大行补充资本，成为中国银行定增项目联席保荐机构及联席主承销商、邮储银行定增项目联席主承销商。积极抢抓市场机遇，服务上海国际金融中心建设，不断提升市场竞争力。
　　7）中债信增积极推动首批科技创新债券融资风险分担工具增信项目成功落地，为科技创新债券发行人提供增信服务、直接投资等支持，多措并举为发行人提供长期限低成本资金。持续贯彻落实互换便利支持资本市场发展的政策部署，服务央行探索常态化支持资本市场的制度安排，发挥结构性货币政策工具对维护资本市场稳定运行的作用。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国持续深化改革，稳步发展新质生产力，扎实推进高质量发展，特别是四季度一揽子增量政策出台，提振社会信心，推动经济回升，全年GDP实际增速为5%。二十届三中全会做出全面深化改革部署，以深化改革提振经济增长动力活力，“改革”关键一招作用持续发挥。中国人民银行两次降准、两次降息，市场流动性合理充裕、社融规模合理增长，贷款利率持续下行，信贷结构有所改善，人民币汇率承压。财政政策、产业政策注重推动科技创新、新质生产力的发展，金融行业面临较好的货币金融和实体产业环境。
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　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国持续深化改革，稳步发展新质生产力，扎实推进高质量发展，特别是四季度一揽子增量政策出台，提振社会信心，推动经济回升，全年GDP实际增速为5%。二十届三中全会做出全面深化改革部署，以深化改革提振经济增长动力活力，“改革”关键一招作用持续发挥。中国人民银行两次降准、两次降息，市场流动性合理充裕、社融规模合理增长，贷款利率持续下行，信贷结构有所改善，人民币汇率承压。财政政策、产业政策注重推动科技创新、新质生产力的发展，金融行业面临较好的货币金融和实体产业环境。
　　金融行业深入贯彻落实中央金融工作会议精神，坚持服务实体经济根本宗旨，探索做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。新的金融监管体系已经建立，金融强监管、严监管态势常态化，对金融企业合规经营提出了更高的要求。利率水平持续下行，金融息差类业务面临较大挑战，负债端降成本紧迫性增强。金融机构市场竞争加剧，中小金融机构经营挑战加大。资本市场表现分化，A股市场在政策利好和资金推动下，经历了显著的反弹和增长，债券市场10年期国债收益率持续下行，但股债市场波动性加大，投资难度持续增大。分行业看，财务公司行业坚守服务主责主业，发挥企业集团内源融资作用；城市商业银行专业化经营趋势凸显、数字化赋能转型加速；信托行业在“三分类”引导下加快转型，围绕制度优势探索差异化发展格局；金融租赁行业业务机构加速调整，加速回归业务本源；保险行业资产负债管理更趋精细化，整体实现较快发展，朝着高质量方向迈进。
　　综合来看，金融行业供给侧结构性改革持续深化，中小金融机构朝着特色化、差异化发展方向，做精经营管理、做优核心客户服务是行业趋势和竞争力所在。中油资本作为具有能源背景的综合性金融服务企业，长期坚持稳健合规经营，坚守产业金融定位，深耕能源和化工产业领域，在市场营销、风险管理、金融服务等方面具有独特优势，长期可持续发展前景广阔。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　中油资本主要通过其控股、参股公司昆仑银行、中油财务、昆仑金融租赁、中油资产、专属保险、昆仑保险经纪、中意人寿、中银证券、中债信增、昆仑资本与昆仑数智，分别经营银行业务、财务公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、股权投资业务与数字化智能化业务，是一家全方位综合性金融服务公司。报告期内，公司主要业务无重大变化。
　　1.银行业务
　　昆仑银行经营银行业务。昆仑银行是经原中国银监会批准的银行业金融机构，主要经营吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据承兑与贴现等银行业务及公募证券投资基金销售业务。
　　2.财务公司业务
　　中油财务经营财务公司业务。中油财务是经中国人民银行批准设立的非银行金融机构，主要为中国石油集团及其成员单位提供交易款项收付、内部转账结算、票据承兑贴现、存贷款、投融资、外汇交易和产业链金融等服务，服务范围包括存款业务、信贷业务、结算业务、资金业务、国际业务、中间业务及投资业务。
　　3.金融租赁业务
　　昆仑金融租赁经营金融租赁业务。昆仑金融租赁是经原中国银监会批准设立的第一家具有大型产业集团背景的金融租赁公司，产品服务包括直接融资租赁、售后回租、经营租赁、跨境租赁、厂商租赁等。
　　4.信托业务
　　中油资产主要通过其子公司昆仑信托经营相关业务，主要开展资产服务信托业务、资产管理信托业务、公益慈善信托业务等三大类业务，涵盖股权投资、标品、家族信托等数十项业务内容。同时，中油资产持有山东国信（证券代码：01697.HK）18.75%股份，为其第二大股东。
　　5.保险业务
　　专属保险经营中国石油集团自保业务。专属保险是经原中国保监会批准，由中国石油集团在中国境内发起设立的首家自保公司。按照原中国保监会的批准许可规定，专属保险的服务对象限定于中国石油集团内部，经营范围是中国石油集团及其成员单位的财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险、短期健康保险、意外伤害保险和上述业务的再保险，以及国家法律、法规允许的保险资金运用等业务。
　　中意人寿经营人寿保险业务。中意人寿是经原中国保监会批准成立的、由中国石油集团和意大利忠利保险有限公司合资组建的全国性合资人寿保险公司，是中国加入世界贸易组织后首家获准成立的中外合资保险公司。中意人寿主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务以及上述业务的再保险业务，并首批获得个人税收递延型商业养老保险经营资质。同时，中意人寿通过其子公司中意资产管理有限责任公司提供固定收益类投资、权益类投资、项目投资及境外委托资产管理等服务。
　　6.保险经纪业务
　　昆仑保险经纪经营保险经纪和风险咨询业务。昆仑保险经纪是经原中国保监会批准成立的全国性保险专业中介机构，是中国内地第二家取得劳合社注册经纪人资质的保险经纪公司。主要提供风险查勘、风险评估、风险转移、协助客户制定保险策略和投保方案、承保信息收集、直保与再保排分、协助索赔、风险减量、保险市场动态监测、保险信息系统建设维护、保险培训、内部控制风险管理咨询等多方面、全流程服务。同时，昆仑保险经纪通过其子公司竞胜保险公估有限公司提供风险减量、查勘检验、估损理算、残值处理、海事处理、理赔咨询等服务。
　　7.证券业务
　　中银证券经营证券业务。中银证券（证券代码：601696.SH）是经中国证监会批准成立的证券公司，主营业务包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易及证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品、公开募集证券投资基金管理业务，为期货公司提供中间介绍业务。同时，通过其全资子公司中银国际投资有限责任公司、中银资本投资控股有限公司和中银国际期货有限责任公司分别从事私募股权投资业务、另类投资业务和期货业务。
　　8.信用增进业务
　　中债信增经营信用增进业务。中债信增是我国首家专业债券信用增进机构，提供企业信用增进服务、信用产品的创设和交易、资产投资等服务。中债信增致力于为债券市场的健康发展提供多种类、高技术含量的信用增进服务产品，有助于解决低信用级别发行主体，特别是中小企业的融资困境。
　　9.股权投资业务
　　昆仑资本经营股权投资业务。昆仑资本以服务中国石油集团战略转型为核心，通过财务投资发现战略投资机会，采取“基金+直投”模式，从事股权投资业务，重点布局新能源、新材料、节能环保、智能制造等战略性新兴产业，以及碳捕集、利用和封存等新技术。
　　10.数字化智能化业务
　　昆仑数智经营数字化智能化业务。昆仑数智按照“数字化转型赋能者”定位，面向油气行业，形成智慧油气、智慧管理、数字基础设施和数字创新四大主营业务，提供信息化和数字化咨询、设计、研发、交付、运营、培训等全生命周期、一体化服务。
　　2024年，中油资本继续坚守产业金融定位，坚持以市场为导向、以客户为中心的营销理念，聚焦“11445”战略体系，统筹推进年度各项重点工作，产融结合国际知名、国内一流金融服务企业建设取得新进展。强化市场营销，打造“包片营销+产业链营销”的多层次、多样化、多领域的市场营销体系，制定营销工作指引，编制金融服务手册，组建宣讲员团队开展线上线下集中宣讲培训，实现营销标准化、精细化。在佛山、成都等多地举行品牌营销活动，客户获得感明显增强，品牌影响力大幅提升。
　　各金融企业积极开拓市场，努力增收扩容，拓展发展空间，全年机构客户较年初增长10.38%，个人客户增长3.79%。同时，公司持续推动绿色金融业务发展，不断加大绿色产品开发力度，绿色金融规模超1,000亿元。
　　报告期内，公司入选中国上市公司协会2024年上市公司董事会优秀实践案例和2023年报业绩说明：会优秀实践案例，先后获评最佳股东关系奖、最佳信披奖、价值共创ESG治理与战略示范奖等多项资本市场奖项，信息披露工作连续7年获评深交所信息披露考评A类，ESG工作荣获2024年度中国上市公司ESG最佳实践100强、华证A股上市公司ESG卓越表现TOP100，体现了监管机构和资本市场对公司发展的关注与认可。所属金融企业昆仑银行荣获中国人民银行2023年度金融科技发展奖、新疆银行业协会2024年普惠金融工作先进单位等奖项；中油财务荣获中国财务公司协会“2024年度课题研究突出贡献单位”称号，所属香港公司荣获国务院国资委、人力资源社会保障部共同颁发的“中央企业先进集体”称号；昆仑金融租赁荣获全球租赁业竞争力论坛“助力制造强国租赁领军企业”等奖项，其国际业务部获得“中央企业先进集体”荣誉称号；昆仑信托荣获普益标准第四届“金誉奖——卓越综合竞争力信托公司”等奖项，与新疆油田合作的“新疆风城油田CCUS项目”入选中央广播电视台“2024央视财经金融强国年度盛典”绿色金融案例；专属保险2019-2023年理赔案例连续5年入选中国保险业年度影响力赔案榜单；中意人寿荣获年度科技突破奖、中国保险业方舟奖等奖项，入选金融适老化服务优秀案例、年度人气居家养老服务企业；昆仑保险经纪获评中国银行保险报服务创新典型案例，2024保险业数字化转型优秀案例等奖项。

　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，面对国际国内经济金融环境不确定性强、风险日益增多的复杂局面，公司深入坚持和加强党的全面领导，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大、二十届二中、二十届三中全会和中央经济工作会议精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，聚焦服务主责主业和实体经济，坚持稳中求进工作总基调，坚定“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”工作方针，坚守“稳健审慎、守正创新、依法合规、风险防控”基本原则，着力增强核心功能，提高核心竞争力，加快建设产融结合国际知名、国内一流金融服务企业。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1.产融结合有力有效，资源禀赋优势凸显
　　依托中国石油集团庞大的能源与化工产业链资源和丰富的服务应用场景优势，公司始终坚守产业金融定位，聚焦服务主责主业和实体经济，充分发挥金融功能性以及公司多牌照优势，以产融结合、融融协同制度创新，构建多层次、多样化、多领域的市场营销体系，以中国石油集团全覆盖的服务团队和特色化金融产品服务，构建能源和化工产业综合金融服务体系，建成石油大厦产融客户体验中心，为中国石油集团产业链及产业链客户群体提供一体化综合性金融解决方案，通过产业与金融的协同效应，为公司业务拓展和可持续发展奠定了坚实基础。
　　2.品牌价值持续显现，市场认可度持续提升
　　作为目前国内金融牌照较为齐全的央企背景综合性金融业务上市公司，公司始终坚持稳健经营，以ESG发展理念为指引，不断夯实业务发展基础，着力打造能源金融领域专家及引领者，先后纳入深证成指、深证100指数、沪深300指数、中证200指数、“深港通”标的、标普新兴市场指数、MSCI中国指数、富时罗素旗舰指数、融资融券标的、国新央企ESG成长100指数、中证央企ESG50指数等指数，连续7年获评深交所信息披露考评A类，荣获华证A股上市公司ESG卓越表现TOP100、2024年度中国上市公司ESG最佳实践100强，品牌影响力获得资本市场认可。
　　3.治理架构规范高效，治理能力日臻完善
　　公司始终纵深推进全面深化改革，强化专业运作，健全完善中油资本对标与预算编制体制，不断强化以产权为基础、以资本为纽带的治理关系，制定股东管控事项清单和治理主体权责清单指引，形成科学决策与有效制衡机制。组织开展“公司治理强化年”“基础管理强化年”活动，建立控参股公司“三会”议案审议制度，着力打造高效贯通的三会一层运作体系。科学制定公司董监事履职行为规范与履职保障规范指引，形成多位一体的履职评价机制。依托中国石油集团的战略指导，公司治理兼具市场化运作与央企规范性的双重优势，公司治理“六大体系”不断健全。
　　4.风险管理稳健审慎，合规治企持续进步
　　公司始终坚持把防控风险作为金融工作永恒主题，牢牢守住不发生重大风险和系统性风险底线。持续健全完善以低风险偏好为引领的全面风险管理体系，推进风险管理信息化建设，健全“三道防线”防控体系，有效防范化解金融风险，公司资产质量整体较好，风险抵御能力较强。健全合规管理体系，制定中油资本诚信合规手册，建立金融合同示范文本，编制覆盖全业务的金融纠纷典型案例，推动合规管理体系更趋完善，持续提升治理效能。

　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　2024年，公司积极应对低增长、低利率、低收益、高风险、严监管的严峻形势，统筹推进业务发展、提质增效、产融结合、风险防控、改革管理和党的建设等重点工作，各项工作均取得较好成绩。年末公司资产总额10,841.72亿元，比年初增长1.01%，继续保持万亿规模；全年实现营业总收入390.24亿元，同比增长0.08%，创历史新高；克服降息等不利影响，积极开拓市场，实现净利润99.00亿元。
　　（1）银行业务
　　扎实推进“拓产融、稳增长、严合规、控风险”经营策略，努力克服各种困难，积极应对各类风险，业务规模稳中有增。年末资产总额4,555.60亿元，比年初增长5.84%；全年实现对外营业总收入167.40亿元，同比增长4.25%，实现净利润17.05亿元。
　　（2）财务公司业务
　　坚守功能定位，高质量做好金融服务，聚焦提升服务中国石油集团主责主业质效，强化资金归集和司库结算保障，提升国际业务功能性和价值创造能力。年末资产总额5,157.32亿元，全年实现对外营业总收入163.35亿元，实现净利润60.40亿元。
　　（3）金融租赁业务
　　大力实施差异化、特色化、国际化发展战略，聚焦“能源、交通、制造、数智”四大产业，服务油气主业取得积极进展，市场化业务结构进一步优化，绿色租赁、直接租赁、科技金融占比稳步提升。全年业务投放168亿元，年末资产总额726.17亿元，比年初增长4.85%，再创历史新高；全年实现对外营业总收入28.42亿元，实现净利润7.33亿元。
　　（4）信托业务
　　锚定能源信托差异化发展道路，坚定转型方向，聚焦慈善信托、绿色信托、家族信托、标品信托、养老信托、特殊资产信托等特色业务领域，奋力谱写新时代信托业高质量发展新篇章。年末资产总额141.28亿元；全年实现对外营业总收入4.29亿元，同比增长12.20%；实现净利润0.23亿元。
　　（5）其他业务
　　保险及其他业务积极应对各种困难和挑战，深化服务主责主业，加强市场营销和提质增效，全年实现对外营业总收入26.79亿元，同比增长9.75%；实现净利润13.99亿元。
　　经营活动产生的现金流量净额同比下降85.39%，主要系本年经营活动现金流入减少；本年度经营活动现金流入同比下降33.15%，主要系客户存款和同业存放款项减少，且存放中央银行和同业款项增加；投资活动产生的现金流量净额同比增加145.23%，主要系收回投资款项同比增加；本年度现金及现金等价物净增加额同比增加232.38%，主要系投资活动现金流量净额增加所致。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业竞争格局和发展趋势
　　从宏观环境看，世界百年变局加速演进，国际环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足，国内经济仍然面临回升向好基础还不稳固，有效需求不足等困难与挑战，但我国具有显著的制度优势，有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件，有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制，有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间，经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变，特别是更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策同时发力，大力提振消费、提高投资效益，扩大国内需求，将有助于巩固宏观经济向好的基础，金融行业总体发展环境较为平稳。
　　从行业层面看，金融行业将持续依法从严监管，低利率、低息差、低收益、高风险、严监管成为行业常态，利率水平预计继续下行，优质资产更加稀缺，市场竞争进一步加剧；同时，人民银行推动存款利率下行有助于银行业务降低负债成本，新“国十条”为保险业高质量发展指明了方向，立足实体经济需求和客户服务，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融大有可为。
　　从产业层面看，能源与化工行业需求基数大、生命周期长、产业链条广，产融结合发展的基础扎实；随着产业转型升级加快，新能源、新材料行业快速发展，能源金融新需求、新服务不断涌现，产融结合具有广阔空间和发展潜力。
　　2.公司发展战略
　　中油资本谋划确立了改革发展思路目标，经过充分研究论证，建立起“11445”战略体系，即以“产融结合国际知名、国内一流金融服务企业”为愿景，以“能源金融服务专家及引领者”为方向，着力实施“创新、市场、服务、绿色”四大战略，履行好“金融资产监管、金融业务整合、金融股权投资、金融风险管控”四大平台功能，高质量发展“银行、财务公司、信托、金租、保险”五大业务。
　　3.公司经营计划
　　一是全力推动业绩稳增长。健全完善中油资本投资计划、业务预算和财务预算联动机制，合理确定存贷款、同业、投资、中间业务、保费收入与不良等业务指标，组织编好综合经营计划，科学编制财务预算。强化“两利五率”指标牵引，抓好月度分析、刚性执行与考核兑现，压实所属金融企业创效主体责任。高标准制定实施提质增效三年滚动方案，建立核心指标考核机制，引领提质增效目标全面完成。
　　加大全员、全要素、全过程费用管控力度，全力压降成本收入比及五项费用等指标。
　　二是提升服务主责主业和实体经济质效。一体推进金融“五篇大文章”，特别是推动“科技+金融”合作模式落地生根、不断深化。抓好能源与化工领域综合化金融服务团队建设，组织开展需求专项调研，“一企一策”推动服务闭环落地。推动产品精准对接产业链客户加快发展新兴产业、积极培育未来产业，解决能源与化工领域问题。继续开展产融客户体验中心试点建设，打造“一站式”服务输出阵地。推动金融服务融入中国石油云梦泽平台建设，拓展服务应用场景。
　　三是扎实推进市场营销攻坚工程。巩固提升“客户管理强化年”活动效果，组织开展“客户管理深化年”行动。加快构建科学精准的研判体系，谋划建设产业金融研究平台，建立研究成果应用转化长效机制，推动产业与市场分析向超前研判、超前决策、超前应变转变。构建客户至上的金融服务体系，基本建成客户分类管理和精准服务体系，加强移动智能终端建设，改善客户体验，提升获客能力。持续开展组团营销行动，完善区域融融协同工作与考核评价机制，进一步增强营销工作合力。健全完善中油资本一体化品牌宣传策略，提升品牌营销活动成效，抓好典型服务案例推广，促进更多项目落地。
　　四是深化改革强化管理。高质量完成改革深化提升行动任务，做好新一轮重点改革任务筹划实施。
　　实施“公司治理深化年”行动，推动各治理主体更加规范高效运作，加快建成“权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡”的决策执行监督机制。开展“基础管理深化年”行动，引领所属金融企业基础管理更加规范高效。突出抓好以财务管理为核心的企业管理，加快建设产融结合国际知名、国内一流金融服务企业的财务体系。推进所属金融企业“一企一策”业绩差异化考核评价，持续优化“六能”机制建设，充分激发内部动力活力。
　　五是建强全面风险管理体系。持续完善风险制度体系，优化风险管理信息系统功能，健全完善两级主体分级授权、金融企业内部“多线控制”的大额项目风险防控体系，前移风险管理关口，动态完善风险应对策略，全面提升风险管控实效。组织开展不良资产压降攻坚战，进一步压降风险存量。落实“四不放过”，压实风险管理责任，强化审计监督，健全完善责任追究制度，高质量开展金融企业金融资产风险分类等股东审计。加大法治企业建设力度，组织开展合规管理体系评估和提升行动，提高法律专业保障质量和效果，持续开展领导干部金融业务风险防范和高质量发展培训，增强依法治企和防控风险能力。
　　六是加快打造“第二增长曲线”。科学谋划“十五五”规划，细化安排在股权优化、业务优化、机构优化、机制优化等方面具体工作。统筹制定海外业务发展思路与框架，细化明确主攻方向和重点任务，全力支持所属金融企业优化共建“一带一路”金融服务，加大战略性项目金融支持力度。加快推进数智化转型，系统推进信息化补强、数字化赋能、智能化发展“三大工程”，谋划经营分析等重点平台建设，高质量完成大集中ERP上线等重点任务。
　　七是加强党的领导和党的建设。深化落实“第一议题”制度，严格执行PDCA循环落实机制，确保习近平总书记重要指示批示精神落地见效。深入推进金融领域党建“三基本”建设和“三基”工作有机融合。深化人才强企工程，全力锻造“三强”干部队伍。开展“转观念、勇创新、强管理、创一流”主题教育。压紧压实意识形态工作责任，牢牢掌握意识形态工作领导权、管理权和话语权。抓好统战、工会、共青团等工作，强化群团组织桥梁纽带作用。
　　4.公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：业务风险、市场与经营风险、股市风险、财务风险、境外经营风险和管理风险等。公司及所属金融企业深入贯彻中央金融工作会议精神以及中央关于防范化解金融风险决策部署，持续强化风险管理、合规管理各项工作，不断健全风险管控长效机制，提升防范化解风险能力。
　　（1）业务风险
　　公司作为以银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融业务为主要业务的上市公司，各项经营业务均存在一定的业务风险。银行业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、洗钱风险等；财务公司业务经营活动面临的风险主要有：操作风险、市场风险、流动性风险、信用风险等；金融租赁业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、租赁物资产质量风险等；信托业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等；保险业务经营活动面临的风险主要有：保险风险、市场风险、信用风险、操作风险等。公司及所属金融企业不断完善风险管理体系、强化风险管理能力，积极防范各项业务风险。
　　（2）市场与经营风险
　　公司所属银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融机构，经营情况受到宏观环境、市场行情周期性变化等多重因素影响，利率、汇率、股指等金融市场波动可能会使公司表内和表外业务发生损失。
　　公司所属金融企业虽然建立了市场风险管理体系，但是由于金融业务对资本市场和利率、汇率波动的高敏感性，如果资本市场大幅波动、未来利率大幅变动或汇率向不利于公司的方向变化，仍可能会对经营业绩产生影响。财务公司业务的收入主要来源于中国石油集团及成员单位，经营情况主要受到中国石油集团整体经营状况影响。公司及所属金融企业坚持低风险偏好策略，深化产业金融，优化资金投向和业务布局结构，持续提升抵御市场和经营风险能力。
　　（3）股市风险
　　公司具有较强的资本实力，基本面的变化将在一定程度影响公司股票价格，但股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到经济形势、宏观经济政策、经济周期与行业景气度、通货膨胀、股票市场供求状况、重大自然灾害、投资者心理预期等多种因素的影响，未来变化存在一定的不确定性，可能给投资者带来一定的投资风险。公司及所属金融企业持续优化公司治理体系，严格履行信息披露义务，加强投资者沟通，积极防范股市风险。
　　（4）财务风险
　　监管机构对金融机构实施以净资本为核心的风险控制指标监管，对资本规模的监管要求严格。如果由于市场剧烈波动，或某些不可预知的突发性事件导致公司所属金融企业的风险指标出现不利变化，如所属金融企业不能及时调整资本结构或补足资本，可能导致其业务经营受到限制，从而给公司的业绩造成负面影响。公司及所属金融企业基于监管要求和有效抵御风险的需要，强化资本管理，保持较为充足的资本和偿付能力水平。公司所属金融企业还可能面对资产负债期限结构错配、客户集中提款等流动性风险，虽已建立了流动性风险管理体系，但仍存在由于内外部因素导致流动性风险的可能。公司及所属金融企业加强资产负债管理，强化流动性日常监测和压力测试，积极防范流动性等财务风险。
　　（5）境外经营风险
　　公司部分金融企业经营境外业务，为中国石油集团成员单位的海外经营提供金融服务。目前，中国石油集团成员单位的经营业务遍布多个国家和地区，公司所属金融企业在为中国石油集团成员单位海外业务提供服务时，可能受到当地政治、经济及监管环境变化等多种因素的影响，特别是在个别政局不稳定地区，可能受到当地政局变动、战争等不可控因素的影响，公司开展正常的金融服务也可能会受到当地或其他国家的制裁或其他限制措施，进而对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。公司及所属金融企业严密关注所涉及国家和地区的政治经济风险，加强国别风险监测，完善应对处置机制，积极防范相关风险。
　　（6）管理风险
　　公司及金融企业开展投资业务，受外部环境、投资标的以及内部管理等因素影响，投资收益也将产生波动，也可能面临收益损失。公司及所属金融企业进一步优化投资决策体系，加强大额项目管控和法律合规论证，积极防范发生相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年上半年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，新动能新优势加快培育，但国内有效需求不足、经济运行出现分化、重点领域风险隐患较多，新旧动能转换存在阵痛，GDP同比增长5%。从金融行业看，金融强监管严监管常态化，新的金融监管生态加快形成；利率持续下行，市场竞争愈发激烈。从国资监管看，产业金融必须坚持回归本源、聚焦主业，加快结构优化和布局调整，强化风险防范处置化解。中油资本坚决落实国家政策和监管要求，自觉履行责任与使命，着力深耕能源和化工产业链及上下游客户，强化市场营销、产融结合、融融协同、合规经营，加快发展科技金融、绿色金融、普惠金融、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年上半年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，新动能新优势加快培育，但国内有效需求不足、经济运行出现分化、重点领域风险隐患较多，新旧动能转换存在阵痛，GDP同比增长5%。从金融行业看，金融强监管严监管常态化，新的金融监管生态加快形成；利率持续下行，市场竞争愈发激烈。从国资监管看，产业金融必须坚持回归本源、聚焦主业，加快结构优化和布局调整，强化风险防范处置化解。中油资本坚决落实国家政策和监管要求，自觉履行责任与使命，着力深耕能源和化工产业链及上下游客户，强化市场营销、产融结合、融融协同、合规经营，加快发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，各项业务整体保持稳健发展。
　　中油资本主要通过其控股、参股公司昆仑银行、中油财务、昆仑金融租赁、中油资产、专属保险、昆仑保险经纪、中意人寿、中银证券、中债信增、昆仑资本与昆仑数智，分别经营银行业务、财务公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、股权投资业务与数字化智能化业务，是一家全方位综合性金融业务公司。报告期内，公司主要业务无重大变化。
　　1.银行业务
　　昆仑银行经营银行业务。昆仑银行是经原中国银监会批准的银行业金融机构，主要经营吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据承兑与贴现等银行业务及公募证券投资基金销售业务。
　　2.财务公司业务
　　中油财务经营财务公司业务。中油财务是经中国人民银行批准设立的非银行金融机构，主要为中国石油集团及其成员单位提供交易款项收付、内部转账结算、票据承兑贴现、存贷款、投融资、外汇交易和产业链金融等服务，服务范围包括存款业务、信贷业务、结算业务、资金业务、国际业务、中间业务及投资业务。
　　3.金融租赁业务
　　昆仑金融租赁经营金融租赁业务。昆仑金融租赁是经原中国银监会批准设立的第一家具有大型产业集团背景的金融租赁公司，产品服务包括直接融资租赁、售后回租、项目租赁、设备出口租赁、厂商租赁、经营租赁等。
　　4.信托业务
　　中油资产主要通过其子公司昆仑信托经营相关业务，主要开展资产服务信托业务、资产管理信托业务、公益慈善信托业务等。同时，中油资产持有山东国信（证券代码：
　　01697.HK）18.75%股份，为其第二大股东。
　　5.保险业务
　　专属保险经营中国石油集团自保业务。专属保险是经原中国保监会批准，由中国石油集团在中国境内发起设立的首家自保公司。按照原中国保监会的批准许可规定，专属保险的服务对象限定于中国石油集团内部，经营范围是中国石油集团及其成员单位的财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险、短期健康保险、意外伤害保险和上述业务的再保险，以及国家法律、法规允许的保险资金运用等业务。
　　中意人寿经营人寿保险业务。中意人寿是经原中国保监会批准成立的、由中国石油集团和意大利忠利保险有限公司合资组建的全国性合资人寿保险公司，是中国加入世界贸易组织后首家获准成立的中外合资保险公司。中意人寿主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务以及上述业务的再保险业务，并首批获得个人税收递延型商业养老保险经营资质。同时，中意人寿通过其子公司中意资产管理有限责任公司提供固定收益类投资、权益类投资、项目投资及境外委托资产管理等服务。
　　6.保险经纪业务
　　昆仑保险经纪经营保险经纪和风险咨询业务。昆仑保险经纪是经原中国保监会批准成立的全国性保险专业中介机构，是中国内地第二家取得劳合社注册经纪人资质的保险经纪公司。主要协助客户制定保险策略和投保方案，提供承保信息收集、风险评估、风险转移与再保排分、损失索赔、防灾防损、保险市场动态监测、保险信息系统建设维护和保险培训等多方面、全流程服务。同时，昆仑保险经纪通过其子公司竞胜保险公估有限公司提供风险减量、查勘检验、估损理算、残值处理、海事处理、理赔咨询等服务。
　　7.证券业务
　　中银证券经营证券业务。中银证券（证券代码：
　　601696.SH）是经中国证监会批准成立的证券公司，主营业务包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易及证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品、公开募集证券投资基金管理业务，为期货公司提供中间介绍业务。同时，通过其全资子公司中银国际投资有限责任公司、中银资本投资控股有限公司和中银国际期货有限责任公司分别从事私募股权投资业务、另类投资业务和期货业务。
　　8.信用增进业务
　　中债信增经营信用增进业务。中债信增是我国首家专业债券信用增进机构，提供企业信用增进服务、信用产品的创设和交易、资产投资等服务。中债信增致力于为债券市场的健康发展提供多种类、高技术含量的信用增进服务产品，有助于解决低信用级别发行主体，特别是中小企业的融资困境。
　　9.股权投资业务
　　昆仑资本经营股权投资业务。昆仑资本以服务中国石油集团战略转型为核心，通过财务投资发现战略投资机会，采取“基金+直投”模式，从事股权投资业务，重点布局新能源、新材料、节能环保、智能制造等战略性新兴产业，以及碳捕集、利用和封存等新技术。
　　10.数字化智能化业务
　　昆仑数智经营数字化智能化业务。昆仑数智按照“数字化转型赋能者”定位，面向油气行业，形成智慧油气、智慧管理、数字基础设施和数字创新四大主营业务，提供信息化和数字化咨询、设计、研发、交付、运营、培训等全生命周期、一体化服务。
　　中油资本成立以来全面加强党的集中统一领导，坚守产业金融定位，持续推进金融产品服务创新，形成独具能源特色的金融产品体系和一系列服务解决方案。2024年上半年，中油资本全力做好“五篇大文章”，持续增强服务主责主业和实体经济的能力。公司积极开展“客户管理强化年”“公司治理强化年”“基础管理强化年”活动，持续夯实盈利基础，优化完善顶层设计和公司治理体系。持续加大市场营销力度，成功举办佛山、成都品牌营销活动，客户数比年初增长2.7%；健全完善公司治理和“三重一大”决策体系，进一步厘清党委和“三会一层”治理主体权责；构建法治研学长效机制，强化各级干部员工法治思维。
　　报告期内，公司荣获“上市公司文化建设最佳实践案例”“最佳股东关系奖”“最佳资本市场沟通奖”“最佳信披奖”等奖项；董事会秘书荣获“中国上市公司投资者关系杰出董秘天马奖”。所属金融企业昆仑银行荣获“2023年度理财信息登记优秀机构”“金石奖暨金融消保优秀案例评选优秀案例奖”，第四次荣获“中证金牛5星固定收益类产品评价”等奖项；中油财务荣获中国外汇交易中心“2023年度优秀人民币外汇非银会员”；昆仑金融租赁荣获第八届中国海事金融牵星奖“创新奖”；昆仑信托荣获“第四届中国资产管理领军榜-最具综合实力奖”；专属保险连续五年入选“中国保险业年度影响力赔案”榜单；中意人寿连续四年荣获“金融消保与服务创新优秀案例”榜单，入选“2024金诺·金融品牌年度创新案例”；昆仑保险经纪获评“北京市共铸诚信企业”“北京市信用AAA级企业”。
　　报告期内，公司经营模式、主要业务和主要业绩驱动因素均未发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻中央金融工作会议精神，严格落实监管机构的工作部署，面对复杂严峻的宏观环境、金融行业形势以及金融监管态势，全面推动
　　公司各项业务高质量发展。所属各金融企业不断强化市场营销、产融结合、融融协同，加快改革创新，提升风控合规水平，积极回报投资者、回馈社会。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1.市场营销成绩斐然
　　公司创新营销模式，健全标准化营销宣传体系，创新“品牌+营销”一体化模式，成功举办企业文化发布暨市场营销会；首次召开中油资本市场营销暨融融协同工作会，总结成绩，表彰先进；开设首家产融客户体验中心，成为靠前服务、主动服务主责主业，提升金融服务能力和金融企业品牌形象的重要窗口和渠道。
　　2.产融结合成果显著
　　公司坚守产业金融定位，坚持做特做优产业金融，聚焦服务主责主业和实体经济，作为旗下拥有多张金融牌照的综合性金融服务企业，中油资本带领所属金融企业舰队出海，充分发挥融融协同合力优势，为客户提供“一揽子”“一站式”综合金融服务；多措并举开展“客户管理强化年”活动，提升客户满意度，增强客户忠诚度。
　　3.改革创新成效显现
　　公司坚持以改革促发展，按照金控公司实质性监管要求，提升专业化管控能力，加快推进改革深化专项行动；以“公司治理强化年”活动为抓手，大力推进人才强企工程和三项制度改革，选树典型、表彰模范；按照国家发展新质生产力要求以及新兴产业发展需要，编制新兴产业落实意见，打造差异化竞争优势。
　　4.风控能力持续强化
　　公司始终坚持稳健审慎的低风险偏好理念，围绕建立健全制度、完善内部控制体系、强化风险管理、落实依法合规治企、构建审计监督体系，开展金融业务风险治理和“基础管理强化年”活动，推进风险管理信息化建设，持续优化完善“两级管理、三道防线”风险管控架构。金融企业持续强化风险管理、合规管理基础，风险抵御能力较强。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：业务风险、市场与经营风险、股市风险、财务风险、境外经营风险和管理风险等。公司及所属金融企业深入贯彻中央金融工作会议精神，积极落实中央关于防范化解金融风险决策部署，持续强化风险管理、合规管理各项工作，进一步健全风险管控长效机制，提升风险管控能力。
　　1.业务风险
　　公司作为以银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融业务为主要业务的上市公司，各项经营业务均存在一定的业务风险。银行业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、洗钱风险等；财务公司业务经营活动面临的风险主要有：操作风险、市场风险、流动性风险、信用风险等；金融租赁业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、租赁物资产质量风险等；信托业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等；保险业务经营活动面临的风险主要有：保险风险、市场风险、信用风险、操作风险等。公司及所属金融企业推进风险治理和全面风险管理体系建设，落实“四早”原则，健全风险预警和应对机制，积极防范各项业务风险。
　　2.市场与经营风险
　　公司所属银行、财务公司、金融租赁、信托、保险等金融机构，经营情况受到宏观环境、市场行情周期性变化等多重因素影响，利率、汇率、股指等金融市场波动可能会使公司表内和表外业务发生损失。公司所属金融企业虽然建立了市场风险管理体系，但是由于金融业务对资本市场和利率、汇率波动的高敏感性，如果资本市场大幅波动、未来利率大幅变动或汇率向不利于公司的方向变化，仍可能会对经营业绩产生影响。财务公司业务的收入主要来源于中国石油集团及成员单位，经营情况主要受到中国石油集团整体经营状况影响。公司及所属金融企业坚持低风险偏好策略，深化产业金融，强化投资方向把控，持续提升抵御市场和经营风险能力。
　　3.股市风险
　　公司具有较强的资本实力，基本面的变化将在一定程度影响公司股票价格，但股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到经济形势、宏观经济政策、经济周期与行业景气度、通货膨胀、股票市场供求状况、重大自然灾害、投资者心理预期等多种因素的影响，未来变化存在一定的不确定性，可能给投资者带来一定的投资风险。公司及所属金融企业持续梳理优化公司治理体系，提升治理的规范性和治理效果，严格履行信息披露义务，加强投资者沟通，积极防范股市风险。
　　4.财务风险
　　监管机构对金融机构实施以净资本为核心的风险控制指标监管，对资本规模的约束要求严格。如果由于市场剧烈波动，或某些不可预知的突发性事件导致公司所属金融企业的风险指标出现不利变化，如所属金融企业不能及时调整资本结构或补足资本，可能导致其业务经营受到限制，从而给公司的业绩造成负面影响。公司及所属金融企业基于监管要求和有效抵御风险的需要，健全资本管理机制，保持较为充足的资本和偿付能力水平。公司所属金融企业还可能面对资产负债期限结构错配、客户集中提款等流动性风险，虽已建立了流动性风险管理体系，但仍存在由于内外部因素导致流动性风险的可能。公司及所属金融企业加强资产负债管理，强化流动性日常监测，积极防范流动性等财务风险。
　　5.境外经营风险
　　公司部分金融企业经营境外业务，为中国石油集团成员单位的海外经营提供金融服务。目前，中国石油集团成员单位的经营业务遍布多个国家和地区，公司所属金融企业在为中国石油集团成员单位海外业务提供服务时，可能受到当地政治、经济及监管环境变化等多种因素的影响，特别是在个别政局不稳定地区，可能受到当地政局变动、战争等不可控因素的影响，公司开展正常的金融服务也可能会受到当地或其他国家的制裁或其他限制措施，进而对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。公司及所属金融企业严密关注所涉及国家和地区的政治经济风险，加强国别风险监测，完善应对处置机制，积极防范相关风险。
　　6.管理风险
　　公司及金融企业开展投资业务，受外部环境、投资标的以及内部管理等因素影响，投资收益也将产生波动，也可能面临收益损失。公司及所属金融企业进一步优化投资决策体系，加强大额项目管控，积极防范发生相关风险。
　　本公司提醒投资者注意上述相关风险。

　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　2024年上半年，中油资本有效应对宏观形势变化、监管政策调整及资本市场波动等挑战，全力抓营销、谋发展、化风险、优管理、强党建，经营业绩取得较好成效。期末公司资产总额10,847.17亿元，比年初增长1.02%，再创历史新高；积极开拓市场，深化提质增效，实现营业总收入194.69亿元，同比增长4.19%；实现净利润63.48亿元，同比下降8.96%。
　　（1）银行业务
　　全面实施“拓产融、稳增长、严合规、控风险”经营策略，积极应对各类风险和困难挑战，业务经营稳中向好，发展质效持续提升，有力服务实体经济。期末资产总额4,490.81亿元；上半年实现对外营业总收入81.77亿元，实现净利润12.00亿元。
　　（2）财务公司业务
　　紧紧围绕产业金融定位，聚焦高质量服务中国石油集团主责主业，深化“优服务、增规模、防风险、调结构、提中收”经营方针，以高质量金融服务做好“五篇大文章”，全面协助中国石油集团能源保供、新兴产业布局和绿色转型升级等领域。期末资产总额5,173.06亿元；上半年实现对外营业总收入81.63亿元，实现净利润38.36亿元。
　　（3）金融租赁业务
　　创新“装备制造+金融租赁+设备租赁服务”直租新模式，围绕“双碳目标”“交通强国”等国家重大战略，主攻绿色环保、新能源、城市轨道、煤炭清洁利用等重点领域，全力推进市场开发，上半年实现投放95.27亿元。期末资产总额714.08亿元；上半年实现对外营业总收入14.37亿元，实现净利润5.07亿元。
　　（4）信托业务
　　坚守产业金融，回归信托本源，服务实体经济，发挥资源整合及跨市场经营优势，跑起来、融进去、闯产融，助力油气产业延链、补链、强链。期末资产总额145.05亿元；上半年实现对外营业总收入2.36亿元，净利润0.21亿元。
　　（5）其他业务
　　聚焦产融结合，积极开拓市场，狠抓提质增效，上半年实现对外营业总收入14.55亿元，实现净利润7.84亿元。 收起▲