一、报告期内公司从事的主要业务　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“批发和零售业（F）—51批发业”。　　1、电子元器件分销　　报告期内，公司通过控股子公司华信科及WorldStyle、全资子公司绍兴华信科开展电子元器件分销业务。该业务系为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括手机、网络通讯设备、智能设备、汽车电子等行业。　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“批发和零售业（F）—51批发业”。
　　1、电子元器件分销
　　报告期内，公司通过控股子公司华信科及WorldStyle、全资子公司绍兴华信科开展电子元器件分销业务。该业务系为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括手机、网络通讯设备、智能设备、汽车电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。设立一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　报告期内，公司以全资子公司上海盈方微为主体开展的芯片研发设计，公司采用Fabless生产模式，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。同时公司根据客户的实际需求，主动探寻并整合各类可用市场机遇，依托智能图像消费电子领域的客户资源，在智能图像领域积极拓展设计服务业务。公司秉持“以客户需求为导向”的策略，依托消费类市场反馈信息，着力聚焦客户需求，兼顾效能和成本，深挖芯片工艺更先进制程，提高研发效率。公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。

　　二、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　在电子元器件分销业务领域，原厂和产品线的竞争力一定程度上决定了公司开拓下游客户以及获取订单的能力，因此上游原厂产品的性能、价格及持续供货能力亦是下游客户综合考量的重要因素。公司控股子公司华信科及WorldStyle多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商如汇顶科技、唯捷创芯、思特威、集创北方、三星电机、微容电子等建立了长期、紧密的合作伙伴关系；作为半导体分销公司，下游客户不断增长的市场需求是公司共续获取订单的来源，公司电子元器件主要应用于智能手机等消费类电子领域，下游客户主要为小米、闻泰科技、欧菲光、龙旗电子、丘钛科技等知名的智能手机厂商、0DM方案商和模组厂商等优质的头部客户。
　　通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE能够取得优质的产品线资源，确保产品质量、供应等方面的竞争优势；通过服务大型客户，华信科及WorldStyle能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力和及时的市场信息，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，使得华信科和WORLDSTYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒并保持领先地位。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及WorldStyle已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和WorldStyle在2022年度、2023年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第18位、第16位，在“2023年度全球电子元器件分销商排名第42位，在《国际电子商情》2020年、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLDSTYLE良好资信的体现，亦是华信科和WorldStyle取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
　　3、人均产值及存货周转率均高于同行业可比公司
　　报告期内，公司产品线不断优化，形成了综合类芯片、存储芯片、射频芯片、指纹芯片、电源芯片及被动元器件六大类产品线，供应商集中度和客户集中度相对较高，一方面能够对上游原厂库存、生产周期及下游客户的需求进行合理预测，降低公司库存水平；另一方面可以提高公司的工作效率，提升人均产值，使得公司与同行业可比公司相比，体现出明显的竞争优势。
　　4、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司原集成电路芯片研发、设计和销售业务与电子元器件分销两块业务为产业链上下游，互补性强，具备较高的协同性，能够实现供应链和前沿市场端口的资源或信息的共享。通过公司在原芯片设计领域积累的技术及经验，公司分销业务产品线的扩充和业务的开展得到了快速提升，对单一产品线的依赖程度已逐步下降。同时，通过技术人员的交流等方式，公司分销业务逐步提升了其在产品导入及客户服务方面的能力。随着国内下游客户集约化采购的需求不断提升、上游原厂对分销商产品导入、备货、回款以等综合供应能力的要求不断提升，公司控股子公司华信科及WorldStyle高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，以客户需求和行业发展趋势为导向制定采购计划，根据市场变化情况及时调整库存，能够实现在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WorldStyle已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及WorldStyle已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　5、团队及人才优势
　　公司建立了系统的管理体制和人才激励机制，提供了具备市场竞争力的薪酬和适当的股权激励措施对人才实施有效激励，以增强员工的归属感和获得感；通过持续的专业培训和晋升制度，以不断提升团队的业务能力与专业能力，保证人尽其能；科学的评价体系、考核体系与人力资源管理体系，能够不断增强员工的向心力，促使人才与公司共同发展、共享回报。公司管理和业务团队具备优秀的专业能力和经验，分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业知识及业务资源，对行业的发展具备深刻的理解。公司的业务团队成员大多亦具备相应的工作经历，在项目流程、任务分工等方面均保持团结协作、相互促进，共同打造出强大的凝聚力和高效的执行力。稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2024年上半年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为69.52%。2024年上半年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为56.75%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　2、净资产较低的风险
　　公司2024年6月末归属于母公司净资产为2,881.85万元，若后续年度公司以及控股子公司深圳华信科公司和WorldStyle公司业绩较2024年半年度业绩未能实现有效提升，可能导致公司整体业绩亏损以及出现商誉大额减值。在此前提下，如购买子公司深圳华信科公司和WorldStyle公司49%股权的重组事项未能顺利完成的情况下，公司归属于母公司净资产极可能出现负值的情形。
　　应对措施：目前，公司正在推动实施收购华信科和WorldStyle剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组工作，如本次重组能够顺利实施，公司财务报表结构将得到优化；同时，公司将继续推动主营业务发展，探索新的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
　　3、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2024年6月30日，公司因此次收购形成的商誉原值为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2024年半年度商誉减值测试的情况，公司不计提商誉减值准备。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在继续商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　4、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2024年6月30日，公司的应收账款账面价值为87,625.53万元，占总资产的比例为49.51%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2024年6月30日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。虽然公司已经制定了合理的坏账计提政策并有效执行，但应收账款仍有无法收回的可能性，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　5、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2024年6月30日，公司存货账面价值31,807.88万元，占流动资产的比例为24.44%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司经营规模的不断扩大而进一步增加。如果未来相关产品市场价格剧烈波动、产品更新迭代导致现有存货积压或价格低于可变现净值，则将需要计提存货跌价准备，从而对公司的业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　6、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，境外采购或销售主要以美元结算。报告期内，以外币结算的销售占营业收入的比例为58.46%。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩及财务数据产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。

　　四、主营业务分析
　　（一）公司所属行业的发展阶段
　　2024年全球半导体市场呈现出回暖态势，根据世界半导体贸易统计组织市场机构预测的数据，2024年全球半导体产业增速将超过两位数，平均预测增速在13%-15%左右，规模超过6,000亿美元。随着全球半导体行业迎来周期性复苏，细分领域的客户需求已逐步释放，上游原厂的产品库存得以顺利消化，市场的供求矛盾有效得到解压，目前行业的整体盈利情况正在缓慢回升。
　　近年来下游电子产品制造商对供应链安全的重视度不断提升，下游客户对国产芯片以及国产供应链的需求日益强烈，随着导体产业步入新一轮增长浪潮，中国半导体市场预计迎来国产替代集中发力，整体有望回归到10%-15%增速的中高速增长状态，本土分销商也将迎来新的发展机遇。
　　放眼未来，依托集成电路产业国际、国内双循环，经济复苏的进程逐步加快，广阔的市场需求为国内芯片设计、分销企业提供有效支撑。公司将密切跟踪行业和市场的发展态势，优化资源配置，积极推动业务持续、稳健增长。
　　（二）主营业务发展情况
　　1、电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，公司进一步加大优化产品结构，对发展趋势较好的产品及产品线扩大规模，持续巩固拓展次新产品的潜在需求，其中，公司于2023年10月获得代理权的伏达电源产品在报告期内逐步实现出货，随着下半年进一步市场开拓，公司预计电源芯片的出货量较上半年将有一定程度提升。
　　报告期内，公司顺应行业回暖趋势，积极探索并寻求与半导体行业头部企业的合作机会，持续扩充、开发新的产品线，获得了位居电子保护元件及天线产品之领导地位的佳邦科技相关产品的代理权，其产品目前仍在导入过程中。同时，公司于2024年7月又成功获得圣邦微电子（北京）股份有限公司的电子产品授权。此外，公司不断加强分销业务的团队建设，设立了稳定、高效的专业销售网络，对重点客户配备专业工程师进行跟踪服务，全面、优质的服务提升促使公司不断强化在终端客户的信用评级，增强了与下游客户合作的稳定性和持久性。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售业务
　　报告期内，公司一方面兼顾效能和成本，继续深挖芯片工艺更先进制程；另一方面紧贴市场与行业动态，着手于芯片上下游供应链业务的开拓，并根据客户的实际需求，积极寻求各类资源的有效整合。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2023年度，受全球经济前景的不确定性等因素影响，半导体产业经历了几乎长达一整年的调整期，高库存、低需求、降投资、减产能持续在各个细分领域轮动，传统消费电子领域经历了较大波动。国内外终端客户需求不足叠加市场竞争激烈的影响导致行业整体延续了弱化态势，各企业纷纷开启清库存策略并延续至2023年下半年。年末，随着下游消费类电子去库存压力的减弱，行业需求开始出现企稳迹象，但终端产品的消费回升程度仍具有一定不确定性，预计半导体企业业绩恢复及改善仍需要一定时间。　　从宏观环境维度来看，随着国内及全球经济回暖，5G、智能手机、数据中心、智能汽车等下游需求仍将持续发展，新兴... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年度，受全球经济前景的不确定性等因素影响，半导体产业经历了几乎长达一整年的调整期，高库存、低需求、降投资、减产能持续在各个细分领域轮动，传统消费电子领域经历了较大波动。国内外终端客户需求不足叠加市场竞争激烈的影响导致行业整体延续了弱化态势，各企业纷纷开启清库存策略并延续至2023年下半年。年末，随着下游消费类电子去库存压力的减弱，行业需求开始出现企稳迹象，但终端产品的消费回升程度仍具有一定不确定性，预计半导体企业业绩恢复及改善仍需要一定时间。
　　从宏观环境维度来看，随着国内及全球经济回暖，5G、智能手机、数据中心、智能汽车等下游需求仍将持续发展，新兴的AI技术也将给整个半导体行业赋予了更加广阔的前景。随着半导体库存的逐步去化，半导体产品供需格局将得到有效改善，市场预计触底回升，全球半导体行业将有望重新进入稳步增长的发展态势。而世界半导体贸易统计组织（WSTS）的预测则更为乐观，其预计2024年全球半导体市场规模将同比增长13.1%，中国半导体产业整体有望回归到10%-15%增速的中高速增长状态。未来，如行业随预期缓慢回归增长，这将是各从业企业的重要发展机遇期。但纵观从全球半导体行业的发展趋势来看，并购整合仍是行业发展必经之路，为此，拥有核心技术和优势的企业将在残酷的竞争中立于不败之地。公司将紧密关注市场与行业动态，凭借优质的客户及供应商资源、高效的供应链管理能力、自身品牌等方面的优势，充分发掘潜在商业机遇，寻求新的业绩驱动引擎，不断扩充和增强自身的核心竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“批发和零售业（F）—51批发业”。
　　1、电子元器件分销
　　报告期内，公司通过控股子公司华信科及World Style开展电子元器件分销业务。该业务系为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括手机、网络通讯设备、智能设备、汽车电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。同时，根据市场变化情况以及客户实际需求随时调整更新采购计划。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　报告期内，公司以全资子公司上海盈方微、绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及World Style多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商、客户建立了长期、紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电机、唯捷创芯、微容电子、思特威、闻泰科技、丘钛科技、小米、欧菲光、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLD STYLE能够取得优质的产品线资源，确保产品质量、供应等方面的竞争优势；通过服务大型客户，华信科及World Style能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，使得华信科和WORLD STYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及World Style已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和World Style在2021年度、2022年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第23位、第18位，在“2022年度全球电子元器件分销商排名TOP50”中排名第48位，在《国际电子商情》2020年、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLD STYLE良好资信的体现，亦是华信科和World Style取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
　　3、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及World Style在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，以客户需求和行业发展趋势为导向制定采购计划，根据市场变化情况及时调整库存，能够实现在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及World Style已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及World Style已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　4、团队及人才优势公司
　　公司建立了较系统的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业知识及业务资源，对行业的发展具备深刻的理解。公司的业务团队成员大多亦具备相应的工作经历，在项目流程、任务分工等方面均保持团结协作、相互促进，共同打造出强大的凝聚力和高效的执行力。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年是公司恢复上市后的首个完整会计年度。2023年，世界经济蹒跚前行，众多不确定因素带来整体经济增长动能不足。反观国内，有效需求不足和社会预期偏弱等问题依然突出，经济复苏整体较为缓慢。半导体行业自2022年进入下行周期以来，产能过剩促使行业整体发展基调转变为清理库存，为此各大厂商展开了激烈的价格战，芯片的价格也随之下滑；而国际经济形势复杂多变，贸易保护主义依旧大行其道，科技制裁也在不断施压，局部冲突频发抑或陷入胶着状态。在内外的双重不利条件下，公司全体上下坚定决心、秉持董事会的战略指导，在半导体行业即将打响“淘汰赛”的背景下，公司管理层积极开拓市场、完善制度建设，确保了公司治理的规范和业务的平稳、健康发展。
　　报告期内，公司确立了业务与并购双向并行的经营理念。公司积极拓展融资渠道，与相关金融机构建立了稳定、互助的信任关系，进一步促进了公司在分销业务端口获得充足的资金助力；公司根据行业发展情况，顺势而为，积极探索客户的潜在需求，精准服务以加深对老客户的合作深度和粘度；同时，公司积极开发新的产品线并拓展增量客户，抢跑市场需求契机，营业收入实现了一定程度上的稳步增长。报告期内，公司大力推进收购收购华信科和world style剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作，以期促进公司业务规模的迅速扩张。目前，重组相关工作仍在不懈推进之中。
　　（一）主营业务发展情况
　　1、电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，面对行业库存高企的形势，公司积极调整市场策略和产品定位，构建了稳定、高效的营销模式。在通过帮助原厂快速开拓市场，实现双方共赢的同时，根据客户需求，为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务，从而带动产品的进一步销售，实现与客户的深度绑定。2023年电子元器件下游自年初的需求疲软到下半年开始呈现一定分化，行业整体在三季度出现复苏信号，并在主要智能手机厂商的带领下于四季度逐步回暖。公司分销业务出货量跟随行业发展趋势呈现前低后高，并于年末收获翘尾行情，主要产品线大多实现收入的稳定增长。一至四季度，分销业务分别实现收入62,225.83万元、80,519.56万元、92,975.77万元、110,921.87万元。
　　报告期内，公司对超期库存的清理取得相应成效并回笼了部分资金，一定程度上缓解了公司现金流紧张的局面；同时，公司进一步加大优化业务结构，对发展趋势较好的产品及产品线进一步拓展及扩大规模。公司新签了伏达、佳邦产品线，并相应提升公司在部分客户供应评级水平，加强客户粘性。此外，公司于报告期内组建了北京地区管理团队，为客户提供更全面、优质的服务。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售业务
　　报告期内，公司原发行股份购买资产暨募集配套资金的重大资产重组未能顺利推进，公司募投项目2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片项目已全部终止。报告期内，公司芯片业务继续聚焦于工艺制程的提升，并根据客户的实际需求，积极寻求各类资源，于报告期内中标新疆克拉玛依服务平台项目。
　　（二）再次推动实施重大重组
　　报告期内，鉴于公司于2021年启动的重大资产重组事项已历时较长，国内外经济及资本市场环境较本次交易筹划之初已发生较大变化，经各相关方友好协商，公司终止前次重大资产重组交易。2023年11月，公司再次筹划实施以收购华信科和worldstyle剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作。截至目前，相关工作正在有序推进中。
　　（三）实施股权激励计划，优化薪酬管理体系
　　2023年度，在结合公司薪酬管理体系的设置、公司股价的二级市场走势以及管理层和员工团队的薪酬意向等基础上，公司推动实施了限制性股票和期权激励计划。本次激励的限制性股票计划以定向发行新股为授予股票的来源，合计发行并授予股份3,266万股，在进一步促进公司建立、健全长效激励机制的同时，本次激励计划所募集的资金也有效的缓解了公司中短期的资金流压力；本次激励计划在经营层面将能够充分调动管理人员及核心员工的工作积极性和责任感，促进股东利益、公司利益和核心团队个人利益相结合，如后续激励计划的考核指标能够达成，公司的经营业绩也将迈上新的台阶。
　　（四）完善制度修订、治理水平有效提升
　　2023年8月，中国证监会发布《上市公司独立董事管理办法》，拉开了上市独立董事相关工作改革的序幕。本次法规的修订对上市公司独立董事的任职要求、独立性、工作方法等方面进行了较大的革新，对上市公司相应的治理水平提出了更高的要求。公司根据新规的要求，推动实施对《公司章程》及各项管理制度的修订工作，修订后的制度能够更加科学、规范的指导公司的各项工作，公司的治理水平也更加规范、抗风险能力显著增强。
　　（五）公司相关财务科目变化情况
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　目前，公司正在推动实施发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的重组项目，公司将加大项目推进力度，力争实现重组项目尽快完成审批并实施；同时，公司可适时开展新研发项目的立项，结合市场动态加快推进研发项目产品化，并加大对分销业务产品线的开发力度，优化产品结构，积极拓展客户群，进一步提升公司产品的市场占有率；公司已于2023年度实施了股权激励计划，公司将继续探索人才与薪酬激励机制，逐步建立、健全公司薪酬管理体系，打造优秀的团队竞争力和人才优势；此外，公司仍可继续寻求产业并购的机会，适时推动主营业务的有序扩展，探索新的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
　　（二）公司2024年经营计划
　　2024年，电子元器件分销业务将继续深耕主要重点客户，做好现有产品线的前提下，努力导入新的产品线资源，持续提升客户服务水平，提高客户粘性；同时，公司将对新引进的产品线加大开拓力度，做大规模，积极发掘潜在的客户需求以拓展产品的应用领域，并积极开发新的增量客户群；公司芯片业务将继续聚焦影像处理领域消费电子的市场需求。在内部管理方面，公司将进一步加强资金和成本的管理工作，根据业务发展情况，提升业务流程和适当补充优秀人才，不断完善薪酬激励机制，增强公司核心凝聚力和向心力。
　　另公司目前正在推动实施发行股份购买华信科和World Style剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作，如公司能顺利收购分销业务的剩余股权，公司将能进一步统筹各类优势资源，实现对分销业务和芯片研发涉及业务的整合与协同，打造规模化优势；能进一步推动公司优化财务报表结构，改善现金流，为未来聚焦主业、提振经营打下有力的基础。
　　（三）可能存在的风险和应对措施
　　1、重要产品线授权取消或不能续约的风险
　　由于电子元器件产品型号众多、应用行业广泛，电子元器件原厂一般专注研发、生产，其销售主要依靠专业的分销商来完成。而具有较强研发能力及领先生产工艺的高端电子元器件的原厂数量少、市场份额集中，因此能否取得原厂优质产品线的授权对于电子元器件分销商的业务发展至关重要。
　　根据行业惯例，大部分电子元器件分销的代理协议一年一签，为了保持业务稳定，原厂一般也不会轻易更换代理商，但若公司重要的产品线授权被取消或代理证到期后无法再次取得原厂代理证，则因不能直接从该原厂采购产品，无法获得稳定、价优的货源，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强市场开拓，扩大分销额，不断提高公司对电子元器件原厂的重要性程度，另外，努力拓展分销产品线类型，降低对单一元器件原厂产品线的销售集中度。
　　2、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及 ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2023年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为83.05%。2023年年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为59.69%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　3、净资产较低的风险
　　公司2023年末归属于母公司净资产为3,717.27万元，若后续年度公司以及控股子公司深圳华信科公司和World Style公司业绩较2023年业绩未能实现有效提升，可能导致公司整体业绩亏损以及出现商誉大额减值。在此前提下，如购买子公司深圳华信科公司和World Style公司49%股权的重组事项未能顺利完成的情况下，公司归属于母公司净资产极可能出现负值的情形。
　　应对措施：目前，公司正在推动实施收购华信科和World Style剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组工作，如本次重组能够顺利实施，公司财务报表结构将得到优化；同时，公司将继续推动主营业务发展，探索新的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
　　4、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和World Style 51%股权的收购，截至2023年12月31日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2023年年度商誉减值测试的情况，公司计提商誉减值准备798.01万元。若华信科和World Style未来经营业绩未达预期，则公司存在继续商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和World Style的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　5、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2023年12月31日，公司的应收账款账面价值为107,326.09万元，占总资产的比例为53.63%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2023年12月31日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　6、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2023年12月31日，公司存货账面价值39,564.76万元，占流动资产的比例为25.87%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司业务布局的加大而进一步增加。如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　7、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，涉及币种包括美元、港币等。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　报告期内，公司主营业务包含电子元器件分销和集成电路芯片的研发、设计和销售。公司通过控股子公司华信科及WORLDSTYLE开展电子元器件分销业务；以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务。　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。　　（二）经营模式　　1、电子元器件分销　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、被动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司主营业务包含电子元器件分销和集成电路芯片的研发、设计和销售。公司通过控股子公司华信科及WORLDSTYLE开展电子元器件分销业务；以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务。
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（二）经营模式
　　1、电子元器件分销
　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　从事面向智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等应用的智能影像处理器及相关软件研发、设计、销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。

　　二、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商、客户建立了长期、紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电机、唯捷创芯、微容电子、思特威、闻泰科技、丘钛科技、小米、欧菲光、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE能够取得优质的产品线资源以确保产品具备质量、供应方面的优势；通过服务大型客户，华信科及WORLDSTYLE能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，华信科和WORLDSTYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和WORLDSTYLE在2021年度、2022年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第23位、第18位，并在《国际电子商情》2020年度、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中分别获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLDSTYLE良好资信的体现，亦是华信科和WORLDSTYLE取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
　　3、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，公司的采购计划以客户需求和行业发展趋势为导向，确保根据市场变化情况及时调整库存，并能够在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLDSTYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及WORLDSTYLE已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　4、团队及人才优势
　　公司建立了较系统的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业经验及业务资源，对行业的发展亦有着深刻的理解。公司的业务团队成员大多具备一定年限的工作经历，对项目流程、任务分工等方面能够团结协作、相互促进，打造出了强韧的凝聚力和高效的执行力。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司电子元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2023年上半年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为81.97%。2023年上半年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为61.38%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　2、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2023年6月30日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2023年半年度商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　3、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2023年6月30日，公司的应收账款账面价值为87,829.73万元，占总资产的比例为50.08%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2023年6月30日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　4、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2023年6月30日，公司存货账面价值30,753.05万元，占流动资产的比例为24.15%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司业务布局的加大而进一步增加。如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　5、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，涉及币种包括美元、港币等。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。

　　四、主营业务分析
　　（一）公司所属行业的发展阶段
　　2022年以来，全球政治经济局势动荡，经济发展增长乏力，集成电路市场增速相应放缓，进入了下行周期。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2023年全球半导体市场规模将同比减少10.3%，降幅较之前预测进一步加大。报告期内，全球经济前景的不确定性导致消费需求持续下降，消费需求放缓直接引致消费电子产品市场持续低迷，整体市场仍然呈现去库存特征。在国际关系的复杂背景下，半导体产业链自主可控成为大势所趋。国产化替代随着外部制裁的持续升级而更加迫切，半导体行业或有望得到更大力度的政策支持，国产替代逻辑将持续强化，国产替代进程将进一步加速。
　　展望未来，随着全球半导体库存的逐步去化，全球半导体行业资本开支增速将有望回归缓慢增长态势，半导体产品供需格局将得到有效改善，市场预计触底回升。公司将紧密关注市场与行业动态，发掘潜在商业机遇，促进业务持续、稳定发展。
　　（二）主营业务发展情况
　　1、电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，受俄乌冲突、全球通胀和国内公共卫生事件等因素影响，终端客户需求下降，全球消费电子需求明显收缩，包括手机、电视、平板及电脑在内的各项主要消费电子产品出货量均在下滑。
　　面对此不利影响，公司通过清晰的产品和市场定位，构建了稳定、高效的营销模式。在通过帮助原厂快速开拓市场，实现双方共赢的同时，根据客户需求，为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务，从而带动产品的进一步销售，实现与客户的深度绑定。
　　未来，公司将充分发挥企业的综合竞争优势，进一步加大优化业务结构，对发展趋势较好的产品及产品线进一步拓展及扩大规模。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售业务
　　报告期内，公司发行股份购买资产暨募集配套资金的重大资产重组未能顺利推进，公司募投项目2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片项目已全部终止。
　　报告期内，公司一方面继续研究芯片工艺制程的提升，降低芯片的功耗、面积；另一方面关注市场，精简研发，控本降费。 收起▲