一、报告期内公司从事的主要业务　　2026年上半年，公司纵深推进新一轮国企改革落地，全面落实福建省国资委“五大行动”向新向优工作方案部署，立足房地产开发、国际工程两项核心业务，探索转型发展路径，推进供应链、物业服务协同，重点开展海外市场拓展与项目履约、房地产存量去化与风险化解、供应链结构优化，聚力提质增效、攻坚破局，稳步夯实企业高质量可持续发展根基。报告期内，公司主要业务涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易和物业服务等。　　（一）国际工程承包业务　　1、国际工程承包经营模式　　公司作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，积极践行共建“一带一路”倡议，在菲律宾、印度尼西亚、马来西亚、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2026年上半年，公司纵深推进新一轮国企改革落地，全面落实福建省国资委“五大行动”向新向优工作方案部署，立足房地产开发、国际工程两项核心业务，探索转型发展路径，推进供应链、物业服务协同，重点开展海外市场拓展与项目履约、房地产存量去化与风险化解、供应链结构优化，聚力提质增效、攻坚破局，稳步夯实企业高质量可持续发展根基。报告期内，公司主要业务涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易和物业服务等。
　　（一）国际工程承包业务
　　1、国际工程承包经营模式
　　公司作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，积极践行共建“一带一路”倡议，在菲律宾、印度尼西亚、马来西亚、新加坡等亚洲国家，肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、埃塞俄比亚、刚果布等非洲国家，以及巴布亚新几内亚、澳大利亚等大洋洲国家开展国际工程承包业务。
　　公司国际工程承包业务主要通过参加招投标取得国际工程项目，经营模式以施工总承包为主，部分采用EPC模式和设计+施工模式。项目主要经营管理和专业技术人员由国内派出，积极推进区域化和属地化经营。公司承接的项目包括住宅、商业写字楼、学校、医院、会议中心等房屋建筑工程，以及机场、道路、桥梁等大型公共基础设施工程和工业建筑等。凭借在国际工程承包领域深厚的综合实力与强大的市场竞争力，公司连续跻身美国《工程新闻记录（ENR）》国际承包商250强，获评对外承包工程AAA级信用企业称号，荣膺中国对外承包工程企业100强。
　　2、公司取得的主要施工资质情况
　　3、质量控制体系
　　公司设立安全质量部（安全生产委员会办公室），主要负责安全生产和质量管理的制度体系建设、隐患排查治理、风险辨识管控等工作。公司按GB/T19001-2016/ISO9001:2015标准要求，结合自身运营实际，依托已建立的《质量、环境、职业健康安全管理手册》及系列配套文件，保持工程质量管理体系与成本管理体系的稳定、规范运行。按照《国际业务板块质量管理办法》，各境外分子公司以及项目部均设立工程质量管理职能部门，专门负责国际工程的质量管理工作，质量管理职责清晰、落实到位。通过执行《国际业务板块工程承包项目管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资采购管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资供应商管理办法》等办法，实现对国际工程项目全流程、各环节的标准化管控，保障工程质量与进度。常态化开展工程项目施工质量专项检查，强化制度落地执行与过程监督，推动质量管控要求贯穿项目全生命周期。
　　报告期内公司未发生重大工程项目质量问题。
　　4、安全生产制度的运行情况
　　公司通过ISO45001职业健康安全管理体系认证，建立了包括《安全生产管理办法》《国际业务板块安全生产管理办法》等完善的安全生产管理体系。为强化境外施工项目安全管控水平，制定并执行《重大危险源控制管理规定》和《境外施工安全技术交底规定》，健全重大危险源分级管控与动态排查机制，防范化解安全风险，规范施工项目安全技术交底流程，确保施工人员全面、准确掌握施工过程中的安全技术要点与防控要求，为施工人员生命安全及项目顺利推进筑牢保障。坚持定期全面排查与不定期专项抽查相结合、日常巡查与重点督查相补充，及时排查整治各类安全隐患，确保各项安全生产任务落地落细、见实见效。
　　报告期内，公司各项安全管理工作有序推进、落实到位，未发生重大安全事故。
　　5、国际工程承包业务经营情况
　　报告期内，公司紧扣海外业务升级战略，全方位夯实国际化经营基本盘，构建全链条海外产业生态圈。一是持续优化海外经营布局。在稳固东非基本盘同时，加大东南亚市场资源倾斜力度，海外市场结构持续优化。二是打通全产业链出海通道。公司与福建省建筑设计研究院有限公司、福建省建科工程技术有限公司、福建省工业设备安装有限公司签订项目联合投标合作协议，整合集团设计、科研、施工、安装全产业链资源协同出海，联合福建省建科工程技术有限公司中标菲律宾马尼拉公立学校建筑改造升级第一到第三批项目。三是搭建多层次跨境合作平台。聚焦新兴领域拓展，主动对接行业优质资源。完成中印尼“两国双园”平台公司注册设立；系统研判香港充电桩、菲律宾土地配套权益等海外重点项目；搭建多层次产业合作生态圈，与中国国家创新与发展战略研究会、河南省第二地质矿产调查院有限公司等单位建立长期合作关系；搭建属地服务窗口，整合省内对外投资资源，赋能海外业务协同拓展。2026年上半年，国际工程承包业务营业收入5.80亿元，较上年同期增加12.06%。
　　（1）新签合同情况。上半年中标订单11.16亿元，新签合同总额13.42亿元，同比增长50.28%，完成年度目标的22.33%，已中标尚未签订合同金额6.33亿元。
　　（2）施工项目完成情况。上半年累计完成施工产值10.05亿元，同比增长6.91%，完成年度计划的33.5%。
　　（3）未完工施工项目基本情况
　　2、表中金额原币为外币，均按合同签订时汇率折算。
　　（二）房地产开发业务
　　1、房地产业务经营模式
　　公司房地产开发经营模式主要是从公开市场获取土地，进行开发、销售和经营。公司地产业务覆盖住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等多元业态，近年来向精准医疗、文旅地产等领域拓展。凭借丰富的房地产开发经验，依托品牌和资金优势，公司深耕国内市场，稳健开拓国际市场。房地产业务主要分布在北京、南京、重庆、福建各地市、香港特别行政区以及澳大利亚、肯尼亚等国家。报告期内，公司以存量去化、资金回笼和项目风险化解为重点，结合项目实际调整营销策略和建设节奏，持续推进存量资产盘活，并顺应行业转型方向，稳步探索由传统住宅开发向产业地产、产业投资和园区运营延伸。
　　2、房地产业务经营情况
　　报告期内，公司抢抓房票安置、共有产权房等政策窗口期，创新营销盘活模式，全力压降库存、回笼现金流。一是库存去化稳步推进，上半年房地产板块累计实现销售面积7.23万平方米。二是有效盘活沉淀低效资产。针对车位、商业等难流通沉淀资产创新盘活模式，涵江武夷木兰都项目采用“物业+团购+降价”模式，成功销售车位131个；北京武夷花园南区项目累计去化仓储286个。三是打造标准化产品体系，践行国企民生责任。以南安雲尚天翼项目为标杆，联合中国建研院搭建中国武夷特色绿色、智慧、安全人居“好房子”营造体系，提升产品市场竞争力。
　　报告期内，公司房地产业务营业收入7.75亿元，较上年同期增加96.09%；房地产竣工计容面积0.62万㎡，预售（销售）面积7.23万㎡，结转销售面积7.54万㎡，结转销售收入7.60亿元。
　　（1）新增土地储备项目
　　（2）累计土地储备情况
　　（3）主要项目开发情况
　　（4）主要项目销售情况
　　（5）主要项目出租情况
　　（6）土地一级开发情况
　　（7）融资途径
　　（三）发展战略和未来一年经营计划
　　2026年是公司新旧动能转换、提质攻坚的关键之年。2026年下半年，公司将立足上市平台资本优势，聚焦全产业链协同与价值创造，全力冲刺年度经营目标：
　　1、深耕“一带一路”国际化布局，做大海外增长基本盘。加快在手意向项目对接落地，提速已中标待签约项目前期手续，全力推动存量签约项目产值释放；针对在建项目全面梳理索赔事项，深挖项目增收潜力；放大福建省国际商会“走出去”专委会平台赋能效应，深化资源整合，靶向推动优势成果实现价值转化；加快境外矿产、新能源意向项目合作谈判与可研测算，尽早争取项目落地；推动海外工业园区建设取得实质性进展。
　　2、顺应行业新时代发展要求，探索存量运营新路径。一是房地产板块用足房票、政府收购等政策工具，全力加速存量房源去化，分类推进重庆五桂堂商业街区、南平名仕园酒店、莆田武夷木兰都内街等商业资产处置；继续发挥北京武夷压舱石作用，加快特价房推出进度；强化成本管控与工抵联动，加快工抵房落地。二是国际工程板块严格落实“两金”“压存控增”目标，强化在建项目资金投入监管，落地逾期债权清收专项激励机制。
　　三是物业板块压实物业费清欠主体责任，加大欠费追缴力度。
　　3、聚焦内部挖潜，纵深推进亏损企业专项治理。对存量亏损老旧项目实行“一企一策”专项攻坚，推动尾盘库存能清尽清、低效亏损企业关停并转，从源头减少经营失血点。
　　4、持续深化内部改革，打造高效协同组织体系。一是理顺业务协同流程，缩短管理链条，提升组织响应速度与作战效能。二是搭建聚焦特定领域的专业化业务平台，高效整合外部优质资源，全面激发组织活力与市场竞争力。三是持续深化三项制度改革，优化绩效考核、岗位薪酬激励体系。完善全周期人才培养，培育产业运营等转型紧缺专业人才。
　　5、坚持党建引领保障，提升巡察整改治理实效。建立巡察整改动态评估、长效优化机制，推动巡察整改与国企改革、公司治理深度融合，强化制度刚性执行，以严实作风保障各项经营攻坚任务落地见效。
　　（四）向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　公司子公司按行业惯例为商品房承购人的按揭贷款提供担保，主要为阶段性担保，担保期限自保证合同生效之日起，至保证合同约定的解除条件成就之日止（如：客户所购产品的房地产证办出及抵押登记手续办妥并交付银行执管之日，或办妥以贷款银行为抵押权人的抵押预告登记手续之日等）。截至报告期末担保余额为人民币5.32亿元。
　　（五）董事、高级管理人员与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董事、高级管理人员）
　　（六）商业贸易业务
　　1、商业贸易业务经营模式
　　公司商业贸易业务主要指中武电商开展的跨境供应链运营服务，核心定位为服务保障公司海外业务发展。中武电商业务涵盖工程机械设备、建材、农副产品、能源物资、矿产品等品类，为客户提供采购、物流、仓储、咨询、通关退税等供应链服务。业务市场聚焦“一带一路”沿线国家，以跨境双向贸易为主、国内贸易为辅，打造集商流、物流、信息流、资金流于一体的全生命周期供应链运营服务平台，在行业中树立了良好的品牌影响力。
　　2、商业贸易业务经营情况
　　报告期内，中武电商实现营业收入2.79亿元。中武电商在稳固原有供应链业务的基础上，深入落实“贸工技一体”协同发展战略，聚焦海内外核心市场，创新业务合作模式，对接境外矿业业务合作，开拓埃塞俄比亚、肯尼亚等工程属地国咖啡等优质农产品进口业务，积极探索新能源汽车、金红石等矿产资源产品新型离岸贸易。同时全力保障境外工程项目实施，持续提升国际工程供应链服务水平，稳步推动企业经营转型升级。
　　（七）物业服务业务
　　1、物业服务业务经营模式
　　公司控股子公司武夷物业提供专业化物业服务，围绕住宅、商业、办公等业态提供基础物业管理、资产运营和增值服务，业务范围涉及商业写字楼、住宅小区、别墅、产业园区、医院、学校等，物业服务项目主要分布在北京和福建省内多个城市，创造出“置地广场”“福建省儿童医院”等精品管理项目。武夷物业先后荣获“优秀物业企业”“城市管理优秀服务企业”“市级五星级物业”等荣誉称号，物业服务工作赢得了广大业主的信任和各级政府的支持。
　　2、物业服务业务经营情况
　　报告期内，武夷物业实现营业收入3,405.79万元。2026年上半年，武夷物业围绕“降低传统住宅物业比重、提高经营收现率、提高资产运营收入占比”的经营主线，持续加强服务标准化、成本管控和市场化拓展，同时树立市场化经营思维，有序推动低效项目的评估和退出，推动物业服务与城市更新、资产运营等业务协同。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）国际工程承包业务
　　1、国际工程承包行业情况
　　2026年1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额6,062.6亿元人民币，同比增长8.0%；新签合同额8,660.6亿元人民币，同比下降7.2%。同期，我国企业在共建“一带一路”国家承包工程业务完成营业额5,207.1亿元人民币，同比增长11.8%；新签合同额7,874.8亿元人民币，同比下降3.4%；同期，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1,207.7亿元人民币，同比下降11.1%。总体看，我国对外承包工程履约规模保持增长，共建“一带一路”国家市场继续发挥重要支撑作用，但新签合同额有所回落，行业市场竞争、项目获取和履约风险管理要求进一步提高。
　　2、公司所处行业地位
　　中国武夷作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，凭借国际工程承包领域深厚的综合实力与强劲的市场竞争力，公司自1995年起连续入选美国《工程新闻记录（ENR）》国际承包商250强，自2018年起连续8年获评对外承包工程AAA级信用企业，荣登中国对外承包工程企业100强行列。
　　公司国际工程业务主要分布于亚洲、非洲和大洋洲等地区。公司主要通过市场化招投标取得项目，经营模式以施工总承包为主，并根据项目具体情况采用EPC、设计加施工等模式。公司承接的工程类型包括住宅、商业写字楼、学校、医院、会议中心等房屋建筑工程，以及机场、道路、桥梁等公共基础设施工程和工业建筑；项目管理和专业技术骨干主要由国内派出，同时持续推进区域化和属地化经营。
　　（二）房地产行业情况
　　1、房地产行业情况
　　2026年1—6月，全国房地产开发投资38,074亿元，同比下降18.0%；其中住宅投资29,300亿元，下降17.8%。房地产开发企业房屋施工面积554,049万平方米，同比下降12.5%；房屋新开工面积23,239万平方米，下降23.4%；竣工面积17,221万平方米，下降23.7%。新建商品房销售面积40,140万平方米，同比下降11.6%，其中住宅销售面积下降12.4%；新建商品房销售额37,945亿元，下降13.6%，其中住宅销售额下降13.7%。6月末，商品房待售面积76,315万平方米，同比下降0.9%。
　　总体来看，房地产市场仍处于调整过程中，同时市场供求关系呈现逐步改善态势。一是库存压力持续缓解，全国商品房待售面积自3月以来逐月回落。二是价格预期逐步趋稳，各线城市商品住宅销售价格同比降幅总体继续收窄，70个大中城市中新建商品住宅价格环比上涨城市增至20个。三是政策方向更加明晰，国务院印发的《城市更新“十五五”规划》提出盘活闲置低效商品住房和商业办公用房，促进房地产开发企业转型发展、参与城市更新，并明确实施房屋品质提升工程，建设改造安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，为行业向存量提质、品质升级和综合运营转型提供了有力的政策指引。
　　从公司重点项目所在的北京市场看，呈现企稳回升态势。据北京市统计局数据，2026年上半年北京市新建商品房销售面积548.5万平方米，同比增长2.0%；其中住宅销售面积402万平方米，增长14.1%，主要受保障房集中签售带动。同期，北京市房屋新开工面积同比下降23.9%。
　　2、公司所处行业地位
　　中国武夷以“让建筑更懂生活”为开发运营理念，将人文关怀熔铸于每一寸建筑空间。公司地产业务覆盖精品住宅、商业综合体、文旅地产等多元业态。在全国市场，公司成功进驻北京、南京、重庆、香港等全国20余座重点城市，打造了北京武夷花园、南京武夷绿洲等多个享誉当地的标杆项目；在省内市场，公司深度扎根福州、宁德、泉州、南平、漳州等核心城市，打造了“武夷花园”“武夷嘉园”“武夷绿洲”“武夷名仕园”等多个经典楼盘。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争优势保持稳定，主要体现在战略布局、海外经营、品牌积淀、人才梯队及融资能力等方面。
　　（一）前瞻谋局，多元业务构筑战略协同
　　公司立足自身资源禀赋和经营实际，科学制定并持续推进中长期发展战略，不断提升战略执行力与落地成效。围绕“地产+”与“EPC+”全价值链，公司已构建起“两主两辅一支撑”的业务格局，即以综合地产开发、国际工程承包为两大核心主业，以供应链综合服务为重要支撑，以物业服务、创新投资为协同辅助，形成主业突出、板块互补、协同发展的业务组合。多元业务结构在增强公司综合经营能力的同时，也有效降低了国内房地产市场周期性调整对整体经营造成的影响，进一步提升了公司跨周期经营和风险抵御能力。
　　（二）深耕海外，属地运营筑牢国际市场发展根基
　　公司深耕海外市场三十余年，业务版图遍及亚洲、非洲、大洋洲等全球30多个国家和地区，特别是在“一带一路”沿线的东南亚、非洲核心市场形成了较为深厚的经营基础，在市场开拓、客户资源和品牌认知等方面具备较强的先发优势。依托集团全产业链资源，公司持续强化业务协同，形成覆盖投资、设计、施工、开发、运营等环节的全产业链闭环，能够根据客户需求提供一体化综合解决方案，并在海外工程协同出海、供应链资源整合等方面形成具有自身特色的综合竞争优势。
　　经过多年国际化经营，公司已建立较为完善的海外经营管理体系和本土化运营团队，积累了丰富的海外项目全周期运营管理经验，对不同国别市场的政策法规、人文环境及地缘政治风险形成了较强的识别、研判与应对能力。
　　（三）匠心积淀，品质口碑铸就品牌影响力
　　公司深耕行业三十余年，始终秉持诚信经营之本、坚守品质发展初心，积淀了深厚品牌底蕴，在海内外市场树立了优良的品牌形象与市场口碑，连续多年获评福建省市场监督管理局“守合同、重信用”诚信单位，品牌信誉广受认可。
　　在国际工程领域，公司作为福建省实施“走出去”战略的先行军与主力军，依托成熟的市场化运营机制和全链条项目管控能力，已由传统工程承包商逐步发展成为涵盖项目投资、房地产开发、跨境贸易等多元业务的综合性跨国经营企业。公司自1995年起连续跻身ENR“国际承包商250强”榜单；自2018年起连续8年获评对外承包工程AAA级信用企业，跻身中国对外承包工程企业100强，是福建省对外工程承包领域的标杆企业。
　　公司始终严把工程品质关，持续锤炼项目全周期管理能力，打造了一批具有示范效应的海外精品工程，累计斩获4项国家建筑业最高奖项“中国建设工程鲁班奖（境外工程）”、3项国家优质工程奖。凭借长期项目积累和稳定履约能力，公司在“一带一路”沿线，特别是在东南亚、非洲市场形成了较高的品牌辨识度和广泛的市场影响力，行业地位与综合实力持续获得权威认可。
　　房地产业务板块，公司始终恪守“让建筑更懂生活”的核心理念，深耕重点城市群，形成“立足福建、拓展京宁渝”的全国化区域布局，业务覆盖北京、南京、重庆、宁德、漳州等20余座核心城市，构筑起住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等全业态产品矩阵，实现从单一居住功能向多元生活场景的深度延伸。在项目开发运营中，公司匠筑北京武夷花园、南京武夷绿洲、南京武夷名仕园等标杆作品，凭借卓越的产品品质、科学的规划设计与完善的配套服务，累计斩获“金牌居住区”“交通安全社区”“最佳生态社区”“奥斯卡生态设计奖”“明星楼盘”等多项荣誉，在深耕区域拥有高品牌辨识度与优良市场口碑，为项目去化筑牢了坚实的品牌支撑。
　　（四）人才为基，体系化培育锻造专业高效队伍
　　公司坚持人才强企，紧扣经营发展需要，持续深化三项制度改革，健全人才培养、选拔和激励机制，不断筑牢高质量发展的人才根基。
　　人才培养方面，公司实施“后备人才”“优秀人才”“青年人才”等培养计划，推进人才队伍建设三年行动方案，持续运行“夷成长”挂职轮岗体系，落实“夷新生”管培生培养与发展计划，依托“武夷e学堂”“797人力说”等平台开展分层分类培训，并以“夷脉相承”师徒计划推动经验传承与能力提升，各业务板块人才储备持续充实。人才选拔方面，公司不断健全干部选拔任用制度，开展全层级人才盘点，建立人才储备库，拓宽选人用人视野，规范招聘与配置机制，专业人才队伍持续壮大。激励机制方面，公司完善薪酬考核体系，突出岗位价值和业绩贡献导向，优化收入分配结构，兼顾激励性与公平性。经过多年系统培育，公司已建成层次清晰、结构合理的人才培养体系，形成了一支经验丰富、专业过硬、年龄结构合理、富有国际化视野的经营管理与技术人才队伍，为公司可持续经营和战略实施提供了坚实支撑。
　　（五）融资聚力，稳健信用护航长远发展
　　作为省属国有控股上市公司，公司资产质量优良、财务状况稳健、市场声誉良好，在获取金融机构资源支持方面具备明显优势。公司与国内外多家金融机构维系长期稳定的战略合作关系，拥有持续稳健的综合融资能力；主体信用评级稳定，在行业融资环境整体趋紧的背景下，为公司经营发展提供了强有力的信用支撑。同时，公司积极探索创新融资模式，融资结构不断优化，融资成本稳中有降，有效保障了稳健经营的资金需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险主要有宏观经济环境风险、房地产行业市场风险、国际业务经营风险、新业务投资和转型风险等。
　　（一）宏观经济环境风险
　　公司业务与境内外宏观经济环境、房地产行业周期和国际贸易形势密切相关。当前外部不稳定因素较多，国内供强需弱矛盾仍然突出，宏观政策调整、经济增速和市场需求变化可能影响公司项目获取、销售去化和盈利水平。公司将加强对宏观经济政策、行业政策及发展趋势的跟踪研究，优化市场布局和业务结构，审慎开展投资和项目决策，围绕两大核心转型路径稳步推进业务转型升级，增强跨周期经营韧性。
　　（二）房地产行业市场风险
　　当前房地产市场仍处调整过程中，开发投资、销售和资金端继续承压。若项目所在区域市场价格或去化节奏不及预期，公司可能面临销售回款放缓、项目毛利率下降和存货减值等风险。公司将坚持分类施策，用足房票安置、政府收购等政策工具，灵活调整营销策略，加快存量房源去化和资金回笼；强化项目全周期成本管控与工抵联动，加快项目结算闭环、减少资金占用；动态开展存货减值测试，审慎计提存货跌价准备；分类推进商业资产处置和低效主体清理，稳妥盘活存量资产；顺应行业转型方向，稳步向产业地产、园区运营等领域延伸，构建房地产发展新模式。
　　（三）国际业务经营风险
　　国际业务受所在国政治经济形势、法律政策、货币汇率等复杂外部环境影响，部分业务所在国财政收入下滑、基建预算缩减、货币贬值，对项目承接规模、回款效率及汇兑损益产生影响。公司将优化国别和项目选择，集中资源深耕风险可控、潜力较大的重点市场，优先承接资金足额保障的优质项目，严格执行投标项目毛利率准入标准；完善投标决策与合同评审，加强项目全周期策划和进度、质量、安全、成本管控，将变更索赔贯穿项目实施全过程，加大应收账款清收力度；加强外汇敞口识别和资金统筹，优化结算币种和收付款安排，及时结售汇，审慎运用远期结售汇等套期保值工具锁定汇率；健全境外合规管理体系，强化国别风险预警研判和属地化适配能力。
　　（四）新业务投资和转型风险
　　公司正在布局的海外工业园区、生物医药、矿业、新能源等新业务具有前期投入较大、培育周期较长、专业能力要求较高等特点，并受所在地区政策、市场需求、招商进度、技术迭代和合作方履约能力等因素影响，短期内难以形成主要营收利润贡献；公司业务转型对复合型国际化、产业运营的专业人才储备提出了更高要求。公司将坚持聚焦主业、审慎决策，严格履行可行性研究、投资评审和集体决策程序，合理控制投入节奏；引入专业团队和合作资源，深化产学研及产业链协同；健全容错纠错与风险追责机制，加强投后管理和风险退出安排；完善全周期人才培养体系，加快培育产业运营等一专多能复合型人才，为转型发展提供人才支撑。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，公司实现营业收入16.92亿元，同比增长7.03%；归属于上市公司股东的净利润-4.40亿元，同比增亏3.47亿元。主要原因是：（1）公司主动顺应房地产市场调整周期，为加快存量库存去化和资金回笼，部分房地产项目根据市场情况调整销售价格，并结合项目所在区域市场状况和实际销售情况，根据谨慎性原则对存货计提跌价准备；（2）符合利息资本化条件的在建项目减少，叠加汇率波动影响，本期财务费用同比增加；
　　（3）国际工程承包业务应收账款清收取得一定成效，但境外个别项目工程回款未达预期，计提信用减值损失增加。
　　公司基于当前市场环境作出的审慎经营决策，通过以市场化方式加快存量资产去化、充分计提资产减值准备，公司存量风险得到进一步出清，资产质量和财务状况更加真实稳健，回笼资金为公司集中资源发展国际业务、培育新兴产业、改善财务基本面创造了条件，有利于公司卸下存量包袱、优化业务结构，为转型升级和长远高质量发展奠定坚实基础。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求　　中国武夷作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，深度融入“双循环”新发展格局，搭建多元化业务体系，逐步构建起以国内综合地产与国际工程为核心、供应链综合服务为支撑、物业服务及创新投资为辅助的“两主两辅一支撑”业务组合，形成多元协同、战略互补的发展格局。报告期间，公司核心业务结构保持稳定，涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易及物业服务四大板块。　　（一）国际工程承包业务　　1、国际工程承包经营模式　　公司积极践行共建“一带一路”倡议，在菲律宾、印度尼西亚... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　中国武夷作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，深度融入“双循环”新发展格局，搭建多元化业务体系，逐步构建起以国内综合地产与国际工程为核心、供应链综合服务为支撑、物业服务及创新投资为辅助的“两主两辅一支撑”业务组合，形成多元协同、战略互补的发展格局。报告期间，公司核心业务结构保持稳定，涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易及物业服务四大板块。
　　（一）国际工程承包业务
　　1、国际工程承包经营模式
　　公司积极践行共建“一带一路”倡议，在菲律宾、印度尼西亚、马来西亚等亚洲国家，肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、埃塞俄比亚、刚果布等非洲国家，以及巴布亚新几内亚、澳大利亚等大洋洲国家开展国际工程承包业务。
　　公司国际工程承包业务主要通过参加招投标取得国际工程项目，经营模式以施工总承包为主，部分采用EPC模式。项目主要经营管理和专业技术人员由国内派出，积极推进区域化和属地化经营。公司承接的项目包括住宅、商业写字楼、学校、医院、会议中心等房屋建筑工程，以及机场、道路、桥梁等大型公共基础设施工程和工业建筑等。
　　2、公司取得的主要施工资质情况
　　3、质量控制体系
　　公司按GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015标准要求，结合自身运营实际，依托已建立的《质量、环境、职业健康安全管理手册》及系列配套文件，保持工程质量管理体系与成本管理体系的稳定、规范运行。按照《国际业务板块质量管理办法》，各境外分子公司以及项目部均设立工程质量管理职能部门，专门负责国际工程的质量管理工作，质量管理职责清晰、落实到位。通过执行《国际业务板块工程承包项目管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资采购管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资供应商管理办法》等办法，实现对国际工程项目全流程、各环节的标准化管控，保障工程质量与进度。常态化开展工程项目施工质量专项检查，强化制度落地执行与过程监督，推动质量管控要求贯穿项目全生命周期。
　　报告期内公司未发生重大工程项目质量问题。
　　4、安全生产制度的运行情况
　　公司通过ISO 45001职业健康安全管理体系认证，修订《国际业务板块安全生产管理办法》，进一步明确安全管理职能与责任，健全层层压实、权责明晰的安全生产管理体系，推动安全管理工作规范化、标准化升级。为强化境外施工项目安全管控水平，制定并执行《重大危险源控制管理规定》和《境外施工安全技术交底规定》，健全重大危险源分级管控与动态排查机制，防范化解安全风险，规范施工项目安全技术交底流程，确保施工人员全面、准确掌握施工过程中的安全技术要点与防控要求，为施工人员生命安全及项目顺利推进筑牢保障。持续开展安全生产治本攻坚三年行动，严格落实《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024—2026年）》各项工作要求，健全安全生产监督体系，加强常态化监督检查力度，坚持定期全面排查与不定期专项抽查相结合、日常巡查与重点督查相补充，及时排查整治各类安全隐患，确保各项安全生产任务落地落细、见实见效。
　　报告期内，公司各项安全管理工作有序推进、落实到位，未发生重大安全事故。
　　5、国际工程承包业务经营情况
　　报告期内，面对复杂的宏观环境和深刻变化的行业周期，公司积极贯彻落实集团海外业务升级发展三年行动计划，深化内外协同，加快业务布局优化，海外经营实现全方位突破。一是全球布局实现新进展。在巩固东非区域基本盘的基础上，深耕东南亚市场，新设印尼、马来西亚、新加坡三地属地经营机构，新签合同额创历史新高；二是多层次合作实现新突破。与菲律宾当地优质承包商组建联营体中标塔威公造部行政大楼等项目；三是项目减亏取得新成效。构建专项减亏治理体系，修订项目可研、预亏项目管理等多项管理制度、上线数字化成本管控模块，为亏损治理提供机制与技术支撑，并通过商务谈判、工程索赔及逾期款项清收等举措，有效提升项目收益。
　　（1）新签合同情况。全年新签合同总额43.69亿元，同比增长62.84%，完成年度目标的72.82%。
　　（2）施工项目完成情况。全年累计完成施工产值22.02亿元，完成年度计划的100%。
　　（3）未完工施工项目基本情况
　　2、表中金额原币为外币，均按合同签订时汇率折算。
　　（二）房地产开发业务
　　1、房地产业务经营模式
　　公司房地产开发经营模式主要是从公开市场获取土地，进行开发、销售和经营。公司地产业务覆盖住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等多元业态，近年来向精准医疗、文旅地产等领域拓展。凭借丰富的房地产开发经验，依托品牌和资金优势，公司深耕国内市场，稳健开拓国际市场。房地产业务主要分布在北京、南京、重庆、福建各地市、香港特别行政区以及澳大利亚、肯尼亚等国家。
　　2、房地产业务经营情况
　　报告期内，公司房地产业务聚焦存量市场攻坚破局，加快推动库存去化和产品迭代升级，探索“好房子”建造体系，打造标杆产品。一是运用渠道分销、工抵房、房票、政府收购政策等多元化举措持续推进库存去化，房地产板块全年实现销售合同额26.07亿元，回笼资金24.47亿元。二是针对不同商业项目分类制定专项招商方案盘活资产，南京武夷绿洲商业广场和重庆武夷滨江卜内门洋行实现整体租赁；南平武夷名仕园1#楼酒店式公寓实现整体出售，成为福建省首个享受保障性住房再贷款政策红利的项目。三是深耕“好房子”理念，持续提升产品竞争力。公司首个“好房子”标杆产品南安武夷雲尚天翼项目顺利开工建设。通过组织编制《房地产项目“好房子”设计导则》《中国武夷“好房子”营造体系白皮书》，并与中国建筑科学研究院达成战略合作，系统建立“好房子”从建设、交付到运维的全阶段品质管控标准，夯实产品品质根基。四是深化项目全周期管理，保障重点项目竣备交付。北京武夷花园南区中地块住宅、宁德东侨武夷天悦云璟公馆、南京七里湖山等项目顺利完成竣备交付；香港九龙鸣凤街18-24号旧楼开发项目进入桩基工程施工阶段，开发进度按计划稳步推进。
　　报告期内，公司房地产业务营业收入43.35亿元，较上年同期增加19.19%；房地产竣工计容面积41.24万㎡，新开工计容面积4.48万㎡，预售（销售）面积13.18万㎡，结转销售面积17.98万㎡，结转销售收入43.06亿元。
　　1、新增土地储备项目
　　2、累计土地储备情况
　　3、主要项目开发情况
　　4、主要项目销售情况
　　5、主要项目出租情况
　　6、土地一级开发情况
　　7、融资途径
　　8、发展战略和未来一年经营计划
　　请查阅本节“十一、公司未来发展的展望”。
　　9、向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　公司子公司按行业惯例为商品房承购人的按揭贷款提供担保，主要为阶段性担保，担保期限自保证合同生效之日起，至客户所购产品的房地产证办出及抵押登记手续办妥并交付银行执管之日止。截至报告期末担保余额为人民币11.90亿元。
　　（三）商业贸易业务
　　1、商业贸易业务经营模式
　　公司商业贸易业务主要指中武电商开展的跨境供应链运营服务。中武电商深耕跨境供应链运营服务，业务涵盖工程机械设备、建材、农副产品、能源物资、稀散金属等大宗物资。凭借成熟经验，为国内外客户提供采购、物流、仓储、咨询、通关退税、金融等环节的整体解决方案。业务市场聚焦“一带一路”沿线国家，以跨境双向贸易为主、国内贸易为辅，打造集商流、物流、信息流、资金流于一体的全生命周期供应链运营服务平台，在行业中树立了良好的品牌影响力。中武电商连续四年获得全省数字经济核心产业领域创新企业“未来独角兽”称号、入围“福建战略性新兴产业企业100强”。
　　2、商业贸易业务经营情况
　　报告期内，商业贸易业务实现营业收入12.95亿元。中武电商全力保障国际工程项目实施，积极拓展优质供应商资源，优化采购与出口流程，持续提升国际工程供应链服务水平；在稳固原有供应链业务的基础上，积极践行“贸工技一体”协同发展战略布局，创新业务合作模式，加快推进经营转型升级。聚焦关键战略矿产品物资，成功开拓塞拉利昂、澳大利亚等8个国别市场，开展了锆矿、钛矿等矿产品贸易。
　　（四）物业服务业务
　　1、物业服务业务经营模式
　　公司控股子公司武夷物业提供专业化物业服务，业务范围涉及商业写字楼、住宅小区、别墅、产业园区、医院、学校等，物业服务项目主要分布在北京和福建省内多个城市，创造出“置地广场”“福建省儿童医院”等精品管理项目。武夷物业先后荣获“优秀物业企业”“城市管理优秀服务企业”“市级五星级物业”等荣誉称号，物业服务工作赢得了广大业主的信任和各级政府的支持。
　　2、物业服务业务经营情况
　　报告期内，武夷物业实现营业收入7,417万元，物业服务合约总面积达818万平方米。多元业态市场开拓方面取得新进展，通过实施战略聚焦、推进资源整合、探索业务模式创新等举措，陆续中标医院、学校、招待所等多个公建服务项目。全年新中标项目7个，新中标总建筑面积约176万平方米。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）国际工程承包行业情况
　　1、国际工程承包行业情况
　　2025年，全球经济增长呈现温和复苏但区域分化加剧的格局，而“一带一路”沿线的发展中国家，特别是非洲和东南亚地区，仍处于工业化与城镇化的加速期，对基础设施的需求持续释放，成为全球工程承包市场的核心增长引擎。根据商务部统计数据，我国对外承包工程规模稳步提升，2025年，我国对外承包工程业务新签合同额20,658.7亿元人民币，增长8.5%，完成营业额12,772.9亿元人民币，同比增长8.1%；我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额18,427.3亿元人民币，比上年增长11.2%；完成营业额10,902.2亿元人民币，增长9.6%。
　　2025年，我国对“一带一路”共建国家的政策支持体系实现了从“规模推动”到“质量赋能”的多维升级。首先，我国对“一带一路”共建国家非金融类直接投资达 2833.6亿元人民币，同比增长18%，东盟作为共建“一带一路”核心区域，是中方投资的主要目的地；其次，商务部印发的《企业境外廉洁合规工作指引》、商务部和国家发改委等6部门印发的《促进服务外包高质量发展行动计划》等境外投资监管新政，在强化敏感领域监管的同时，引导企业提升投资质量与合规水平，这要求承包商必须具备更高的项目筛选与风险管理能力；再次，区域合作机制的深化拓展了企业的业务边界。中国-东盟自贸区与《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的红利持续释放，中非合作论坛框架下的合作向绿色基建、矿产加工等多元领域延伸，这些机制不仅降低了市场准入壁垒，也为工程承包企业向产业链上下游延伸、探索“投建营一体化”模式提供了制度基础。
　　面对国际工程承包行业环境变化，中国武夷强化境外合规与风控体系建设，完善项目管理制度，强化预亏项目识别与过程监管，建立项目层面应收账款台账机制，将合规审查深度嵌入项目全周期管理流程；优化市场布局，在深耕东非、东南亚两大核心市场的同时，将积极开拓拉美、中亚、北非等潜力市场，持续从源头精选投标项目，加大对国际银行、国际金融贷款支持类等传统市场大项目的投标运作力度。同时，紧跟全球低碳能源基建浪潮，重点关注新能源领域项目；推动业务模式转型升级，坚决落实海外业务高质量发展的要求，推动国际工程从传统的施工总承包向“投建营一体化”转型，将海外业务打造成为公司稳定的“长期价值产出中心”。
　　2、公司所处行业地位
　　中国武夷作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，凭借国际工程承包领域深厚的综合实力与强劲的市场竞争力，公司自1995年起连续入选美国《工程新闻记录（ENR）》国际承包商250强，自2018年起连续8年获评对外承包工程AAA级信用企业，荣登中国对外承包工程企业100强行列。
　　（二）房地产行业情况
　　1、房地产行业情况
　　2025年，国内房地产行业处于深度调整与转型发展的关键阶段，全国新房销售面积与金额持续下滑，房企普遍面临库存去化与资金回笼压力。从政策方面来看，2025年房地产政策核心目标聚焦促进房地产市场止跌回稳与推动房地产高质量发展。国务院《政府工作报告》强调“稳住楼市”，“持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力”，并提出“推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”；中央城市工作会议明确我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展由大规模增量扩张转向存量提质增效为主；“十五五”规划建议与纲要系统指明了房地产高质量发展的中长期方向；年底召开的中央经济工作会议，进一步部署“有序推动‘好房子’建设”，为行业发展划定了清晰的政策路线。在政策合力作用下，一线城市新建商品住宅价格同比降幅较上年同期收窄，重点城市房地产市场出现阶段性企稳迹象，行业整体呈现总量调整、结构分化、模式转型的运行特征。
　　根据国家统计局数据，2025年，全国房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63,514亿元，下降16.3%。房屋施工面积659,890万平方米，比上年下降10.0%。房屋新开工面积58,770万平方米，下降20.4%。房屋竣工面积60,348万平方米，下降18.1%。新建商品房销售面积88,101万平方米，比上年下降8.7%；新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%；商品房待售面积76,632万平方米，比上年末增长1.6%。
　　北京武夷花园南区项目所在地北京市房地产行业情况：根据北京市统计局数据，2025年北京市房地产开发企业房屋新开工面积1,156.6万平方米，同比下降10.1%，其中，住宅新开工面积727.8万平方米，下降4.5%；办公楼35.1万平方米，下降40.2%；商业营业用房58万平方米，下降11.2%。房屋竣工面积1,464.8万平方米，同比下降11.4%，其中，住宅竣工面积746.7万平方米，下降18.2%；办公楼53.4万平方米，下降35%；商业营业用房123.8万平方米，增长98.3%。新建商品房销售面积1,041万平方米，同比下降6.9%，其中，住宅销售面积724万平方米，下降7.9%；办公楼54.8万平方米，下降29.6%；商业营业用房58.7万平方米，下降10.2%，受项目所在区域地产行业整体下行、竞争趋势加剧等因素影响，北京武夷花园南区项目销售价格下跌，整体销售不及预期。
　　从宏观经济关联性看，2025年全年 GDP增速累计 5.0%。尽管货币政策保持宽松，但个人住房贷款余额在年末较年初下降 1.8%，反映出市场信心恢复滞后于政策宽松。面对库存去化周期拉长的严峻形势，公司转变思路，从“房产开发商”向“城市空间运营商”转型。一是全力去化库存、盘活存量资产。针对现有库存制定务实去化策略，通过优化价格体系、探索资产处置、开展跨界资源合作等多元方式，加快存量产品周转效率；二是探索地产业务新模式。针对去化缓慢的住宅项目，推进康养社区改造工作，构建“销售+运营”双驱动发展模式，实现资金快速回笼；三是严守风险底线。针对低效亏损项目科学评估、果断决策，通过降价出清、资产置换或转型保障性住房等方式盘活，严控资金链风险，加强应收账款过程监控，确保公司资金链条稳健、经营安全。
　　2、公司所处行业地位
　　中国武夷以“让建筑更懂生活”为开发运营理念，将人文关怀熔铸于每一寸建筑空间。公司地产业务覆盖精品住宅、商业综合体、文旅地产等多元业态。在全国市场，公司成功进驻北京、南京、重庆、香港等全国20余座重点城市，打造了北京武夷花园、南京武夷绿洲等多个享誉当地的标杆项目；在省内市场，公司深度扎根福州、宁德、泉州、南平、漳州等核心城市，打造了“武夷花园”“武夷嘉园”“武夷绿洲”“武夷名仕园”等多个经典楼盘。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生变化，主要体现在战略规划、海外业务、品牌影响力、人才队伍和融资优势等多个维度。
　　（一）前瞻性的多元业务与战略协同格局
　　公司始终以“成为具有全球竞争力、持续价值创造的卓越企业”为发展愿景，制定并落地实施科学前瞻、贴合公司发展实际的中长期发展战略，全面推进战略体系落地见效。公司持续围绕“地产 +”与“EPC+”全价值链深度布局，构建形成“两主两辅一支撑”的业务格局，即以综合地产开发与国际工程承包为两大核心主业，以供应链综合服务为重要支撑，以物业服务、创新投资为协同辅助的业务组合。多元化的业务布局有效分散了国内房地产市场周期性下行带来的系统性经营风险，形成了显著的战略协同效应与周期对冲能力。当房地产行业及板块业务进入调整周期时，国际工程业务稳定的经营性现金流、充足的订单储备，成为公司抵御行业周期波动的压舱石与安全垫，有效保障了公司整体经营的稳定性与连续性。
　　（二）深厚的海外业务根基与属地化管理优势
　　公司深耕海外市场三十余年，业务布局覆盖亚洲、非洲、大洋洲等全球30多个国家和地区，尤其在“一带一路”沿线的东南亚、非洲核心市场形成了深厚的业务积淀，具备较强的先发优势与品牌认知度。依托集团全产业链资源优势，公司形成了从投资、设计、施工、开发到运营的全产业链闭环，能够为客户提供一体化综合解决方案，在海外工程协同出海、供应链资源整合等方面形成了独特的协同竞争优势。
　　公司建立了完善的海外经营管理体系与本土化运营团队，积累了丰富的海外项目全周期运营管理经验，具备有效应对不同国别市场政策法规、人文环境、地缘政治等各类风险的综合能力。报告期内，公司持续优化海外区域市场布局，在东南亚市场实现业务新突破，构建形成“重点突出、多点支撑”的全球化市场格局，国际化经营与属地化管理能力持续提升。
　　（三）悠久的品牌积淀与良好的品牌声誉
　　公司深耕行业三十余年，始终坚守诚信经营理念与品质发展初心，积淀了深厚的品牌底蕴，在国内外市场树立了良好的品牌形象与市场口碑，连续多年被福建省市场监督管理局评为“守合同、重信用”诚信单位，在市场上树立了良好的品牌形象。
　　在国际工程领域，公司作为福建省实施“走出去”战略的先行军与主力军，凭借成熟的市场化运营模式与全链条项目管控能力，已从传统工程承包商逐步发展为集项目投资、房地产开发、跨境贸易等多元业务于一体的综合性跨国经营企业。公司自1995年起连续跻身ENR“国际承包商 250强”榜单；自 2018年起连续 8年获评对外承包工程AAA级信用企业，入选中国对外承包工程企业100强，是福建省对外工程承包领域的标杆企业。公司始终坚守工程品质底线，持续精进项目全周期管理水平，打造了一批标杆性海外精品工程，累计斩获 4项国家建筑业最高奖项“中国建设工程鲁班奖（境外工程）”、3项国家优质工程奖，在“一带一路”沿线特别是东南亚、非洲市场形成了广泛的品牌认知度，行业地位与综合实力持续获得权威认可。
　　在房地产业务方面，公司始终秉持“让建筑更懂生活”的核心发展理念，深耕重点城市群，已形成“立足福建、拓展京宁渝”的全国化区域布局。公司业务版图已覆盖北京、南京、重庆、宁德、漳州等20余座核心城市，构建起住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等全业态产品矩阵，实现从单一居住功能向多元化生活场景的深度拓展。在项目开发运营层面，公司匠心打造北京武夷花园、南京武夷绿洲、南京武夷名仕园等标杆项目，凭借卓越的产品品质、科学的规划设计与完善的配套服务，累计斩获“金牌居住区”“交通安全社区”“最佳生态社区”“奥斯卡生态设计奖”“明星楼盘”等权威荣誉，在深耕区域形成高品牌认知度与优质市场口碑，为项目去化提供坚实品牌支撑；报告期内，公司投资开发的首个第四代生态住宅南安雲尚天翼喜获中国建筑科学研究院“好住宅测评-铂金级”（最高级）证书，标志着项目品质获得国家权威机构的高度认可，也彰显了中国武夷践行国家“好房子”建设号召的国企担当，同年在“福建品牌价值评价百强榜单”中位列较上年提升5个位次，品牌实力与市场影响力实现双重跃升。面对行业周期性波动，公司积极实施战略升级，稳步推进精准医疗、文旅地产等新兴领域布局，通过业务矩阵的多元化拓展，有效增强抗周期能力与品牌发展韧性。
　　（四）扎实雄厚的人才储备与专业高效的人才队伍
　　公司高度重视人才队伍建设，围绕经营发展需求，持续深化三项制度改革，完善人才培养、选拔和激励机制，不断夯实高质量发展的人才基础。
　　在人才培养方面，公司实施“后备人才”“优秀人才”“青年人才”等培养计划，推进人才队伍建设三年行动方案，持续开展“夷成长”挂职轮岗体系，落实“夷新生”管培生培养与发展计划，依托“武夷e学堂”“797人力说”等平台加强分层分类培训，并通过“夷脉相承”师徒计划促进经验传承与能力提升，持续增强各业务板块人才储备。在人才选拔方面，持续健全干部选拔任用管理制度，开展全层级人才盘点工作，建立人才储备库，进一步拓宽选人用人渠道；规范招聘与配置机制，持续充实公司专业人才队伍。在激励机制方面，完善薪酬考核机制，强化岗位价值和业绩贡献导向以优化收入分配体系，增强薪酬分配的激励性与公平性。经过长期深耕与系统培育，公司逐步形成层次清晰、结构合理的人才培养体系，已打造出一支经验丰富、专业化程度高、年龄结构合理、具备国际化视野的经营管理与技术人才队伍，为公司可持续经营和战略实施提供了有力支撑。
　　（五）稳健多元的融资能力与持续增强的信用优势
　　作为省属国有控股上市公司，公司拥有优质资产、稳健的财务状况和良好的市场声誉，在获取金融机构支持方面具备显著优势。公司与国内外多家金融机构保持长期、稳定的合作关系，具备持续稳健的综合融资能力。公司主体信用评级保持稳步提升，在行业融资环境趋紧的背景下为公司提供了有力支撑。同时，公司持续探索创新融资模式，推动融资结构持续优化，融资成本稳中有降，有效保障了公司稳健经营发展的资金需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期,公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益同比大幅下降，主要原因是：（1）公司房地产业务受项目所在区域行业和市场波动影响，房地产项目结转毛利率同比下降。（2）公司房地产业务结合项目所在区域的市场状况和实际销售情况，根据谨慎性原则计提相应减值准备；国际工程承包业务应收账款清收取得了一定成效，但个别项目工程回款未达预期导致计提信用减值损失增加。公司结合当前市场情况计提资产减值损失及信用减值损失合计4.17亿元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2026年“十五五”开局之年，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。李强总理在今年的《政府工作报告》中提出了我国今年发展主要预期目标为经济增长4.5%－5%，指出要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实党的二十届四中全会和中央经济工作会议部署，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，统筹国内国际两个大局，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，着力稳定房地产市场，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。
　　（二）公司发展战略
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，也是公司深化战略落地、加速转型升级、深耕比较优势、全面提升价值创造能力的关键之年。公司将以“投建营一体化”为核心战略，构建“开疆拓域、固本焕新、协同赋能”三位一体的战略布局。海外业务聚焦“开疆拓域”。深度融入“一带一路”建设，区域深耕与开辟新国别并举，巩固国际工程承包优势，开拓投资、运营新领域，加快向“投建营一体化”模式升级。国内业务坚持“固本焕新”。系统提升产业综合运营能力，全力推进存量去化，打造差异化的“好房子”产品。支撑体系确保“协同赋能”。构建以资本运作为引领、以数智科技为动力，以现代化企业管理为地基的三大支撑体系。到“十五五”期末，全面完成战略转型，成为一家业务结构合理、核心竞争力突出、治理现代高效、品牌声誉卓著的“投建营一体化”跨国上市公司。
　　（三）公司工作重点和经营计划
　　2026年的主要经营目标为：实现营业收入71亿元。2026年确定为公司“执行力建设年”，公司将紧扣全年经营目标，保持战略定力，主动加码、奋楫争先，力争在管理体系优化和经营质效提升上实现新作为，推动公司全面深化改革向纵深发展，开创转型升级新局面。重点做好以下几项工作：
　　1、强化党建引领，筑牢发展政治根基
　　坚持把党建工作与生产经营深度融合，将党的政治优势、组织优势转化为企业发展优势、竞争优势，为各项工作开展提供坚强政治保障。一是锚定政治方向不动摇。高质高效完成公司“十五五”规划编制工作。在重大决策部署、重点任务推进、关键工作落实中，严格与党中央决策部署及上级党委工作要求对表对标，健全常态化对标校准机制，严守政治纪律和政治规矩。二是推进作风建设常态化。扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育。聚焦执行力提升，对现行制度和流程进行全面梳理优化，进一步整治不作为、慢作为、乱作为问题，以优良作风凝聚干事创业合力。三是筑牢风险防控底线。围绕权力规范运行，健全纪审联动工作机制，创新境外资产监管模式，推动政治监督与经济体检深度融合。
　　2、重构主业体系，打造多引擎增长格局
　　紧扣国有经济布局优化与产业升级导向，聚焦地产业务焕新、海外业务拓展、产融协同赋能三大主线，推动主业板块迭代升级、多元协同，构建多点支撑、全域联动的高质量发展新格局。
　　推动海外业务扩容提质。把握内资外投出海兴业的需求，持续推进海外业务三年升级行动取得实效，全力以赴实现60亿元海外新签合同额目标。以“工程+”为核心引擎，深化投建营一体化经营模式，以整合资源、协同出海为重要路径，牵头搭建抱团出海平台，攻坚一批标志性重点项目，推动工程与投资、运营、产业、新能源、矿业等业态深度融合，形成可复制、可推广的海外发展新模式。电商板块大力推动“贸工技”一体协同，拓展海外优质资源性产品的开采、建设及全产业链投资运营，构建“以技术揽工程、建工程获资源、靠资源做运营、用运营反哺工程”的良性闭环，推动海外业务从短期项目合作向长期价值创造转型，打造具有国际竞争力的海外业务生态体系。香港武夷稳步推进九龙鸣凤街旧楼重建项目，抢抓市场机遇积极储备优质项目，培育新的业务增长点。
　　推动地产业务板块（含物业服务）固本焕新。依托集团全产业链与国际化经验，构建“产业生态运营”与“跨境综合解决方案”核心能力，实现从国内地产开发向“国内产业地产+海外工业园区”双轨转型。房地产板块聚焦破解库存去化难题。用足房票、共有产权、政府收购等政策工具，对商业、车位等沉淀资产实施功能重塑。针对营销管理去化问题，集中开展专题研究，明确优化路径及针对性改进措施，切实化解经营压力、提升资产运营效率。把握“美好人居”的需求，兼顾增量市场高品质开发与存量市场升级改造，增量端聚焦绿色低碳、智慧宜居、品质优化，打造区域标杆“好房子”，坚守“好产品就是好营销”的理念，全力打造好“好房子”建设的武夷答案。物业板块集中资源深耕福州、泉州市场，加速向商业、公建市场转型，重点攻坚高校、产业园、城市服务项目。积极跟踪国家部委关于康养服务改革等最新政策的布局机会，推动存量物业改造、长租公寓等细分领域形成服务模式。
　　以资本赋能构建产融生态。试点“以投促招”模式，以“基金+园区”为抓手，强化公司旗下产业园区、地产项目的资源聚合能力，精准招引新质生产力相关企业落地。依托福州复寅运营的福建省精准医学产业创新中心，深化闽台生物医药领域合作，通过资本赋能、资源对接等举措，打造特色产业集群。
　　3、聚焦存量盘活，激活内生发展动能
　　坚持增量拓展与存量盘活并重，以专业化运营、市场化手段推动动能转换，最大化释放资产价值，夯实稳健发展基础。
　　全面摸清存量资产底数。开展全口径资产盘点清查，建立动态管理清单，明确资产权属、状态及盘活潜力，为精准施策提供数据支撑。实行“一企一策、一资产一方案”，分类制定盘活处置计划，优先推进低效、闲置资产盘活。
　　深化亏损企业治理攻坚。完善全级次股权台账，对亏损企业进行分类研判，制定差异化减亏扭亏方案，明确责任主体、整改时限和考核标准。强化动态监控与闭环管理，推动亏损企业逐步实现良性运营，坚决遏制亏损扩大态势。抓实项目全周期策划管控，细化管理颗粒度，定期开展复盘推演，提升执行质效。
　　强化金融赋能转型发展。以“城市更新+市场化开发”双轮驱动，组建专业化资产运营公司，创新运用资产证券化、引入战略投资者等金融工具加速盘活存量资产，最大化释放价值。
　　坚守稳健财务经营底线。强化全面预算管理工作，系统部署、细化责任分工。压实库存去化与应收账款清欠责任，建立“两金”压降长效机制，持续降低资金占用成本。拓宽多元化融资渠道，优化融资结构、降低融资成本，强化资金精细化管控，为高质量发展提供坚实资金保障。加强海外账户的集中与穿透管理，筑牢境外资金安全防线。
　　4、深化改革创新，构建高效组织体系
　　持续完善公司治理机制。加快推进治理主体议事规则和配套制度优化，并依托决议督办清单强化跟踪问效，为公司治理现代化筑牢制度基础。
　　持续深化三项制度改革。引入专业管理咨询机构提供智力支撑，迭代优化“以效定岗、以岗定薪、以薪促效”闭环管理机制。推动薪酬分配向核心岗位、骨干人才倾斜，充分激发干部队伍创新活力。围绕“一利五率”核心指标和对公司价值创造贡献度，科学构建适应不同业务板块特点的差异化考核框架。
　　持续深化组织资源改革。优化总部与分子公司组织机构，明晰总部部门职能定位并开展管理提升专项行动，压减管理层级、精简职能重叠、理顺权责流程，推动组织向扁平化、专业化转型。搭建聚焦资源开发、园区建设等特定领域的专业化业务平台，扩大视野，高效整合外部优质资源为我所用。加快存量资产优化与专业化整合，清理低效无效资产，推动业务、人才、资金等核心资源向优势板块、重点项目集聚；推进财务、资金、成本、风控等资源集中管控，构建集约化、数字化共享服务平台，提升资源使用效率与风险防控能力。加强对司属单位及项目一线的指导、服务与过程监督，确保公司管控要求穿透至基层操作单元。
　　强化国际业务顶层设计与资源配置协同。打造对外开放与资源整合平台。成立福建省国际商会“走出去”专业委员会，着力打造福建省企业出海联盟平台、公司发展整合赋能平台、商业资源平台三大战略平台，构建东南沿海企业出海的新标杆。优化海外区域总部布局。立足国别市场特点与协同效应，加快建立海外市场资源动态调配机制，推动跨区域、跨国别资源高效流转。
　　（四）可能面临的风险
　　公司面临的风险主要有宏观经济环境风险、房地产行业市场风险和国际业务经营风险等。
　　1、宏观经济环境风险
　　从外部风险看，世界动荡加剧，单边主义、保护主义不断升级，经贸问题泛政治化、泛安全化滋长蔓延，多边主义、自由贸易受到严重冲击，世界经济动能减弱；地缘政治风险持续上升，部分地区冲突延宕外溢，国际经济贸易秩序受到严峻挑战。从内部困难看，发展不平衡不充分问题仍然突出。供强需弱矛盾突出，房地产开发投资持续下降，基础设施投资增速由正转负，整体投资下行压力加大，消费增长动力不足，价格水平持续低位运行；新旧动能转换任务艰巨，传统动能增长放缓，新兴产业对经济的带动作用有待增强；统筹经济社会发展与化解债务的难度较高，房地产市场仍在调整，重点领域风险隐患较多。
　　公司将坚持稳中求进工作总基调，科学统筹发展和安全。密切关注全球地缘政治与经济格局演变，审慎评估其对国际业务与供应链的潜在影响，优化市场布局结构；强化对行业政策及行业发展趋势研究，顺应国内市场供求关系重大变化，坚持高质量发展，主动应对行业深度调整，聚焦主责主业，优化资产与业务结构，推动传统业务转型升级。
　　2、房地产行业市场风险
　　当前，国内城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，房地产市场也从规模扩张转向质量提升的关键阶段。随着中央和地方出台了一系列措施持续用力推动房地产市场止跌回稳，行业运行呈现边际修复特征。面对房地产行业总量下行、结构分化的复杂局面，公司秉持稳健经营理念，将以利润和现金流为导向，分类施策推进房地产项目去化，统筹制定生产经营计划，灵活运用租售并举、工抵房、房票、共有产权及政府收购等政策工具，加快重点项目销售和商业资产运营转化，持续改善现金流和盈利能力。另一方面，以重点项目为试点，完善技术与产品迭代机制，探索“城市更新+市场化开发”模式，提升组织效能与整体运营质量。
　　3、国际业务经营风险
　　全球地缘政治冲突持续扰动国际供应链，部分国家贸易保护主义抬头，对本地化政策要求不断提高，对海外项目的合规性、本地化雇佣及供应链布局提出更高要求。同时，全球经济复苏分化，发达经济体增速放缓与新兴市场增长韧性形成反差，汇率波动、外汇管制、债务风险等不确定性因素增多，可能增加项目资金结算与运营成本。
　　公司将持续优化海外市场布局，集中资源深耕风险可控、发展潜力大的重点市场；严格项目投标评审，从源头优选项目，严控项目风险；强化项目全周期管理，加大应收账款清收力度，将变更索赔贯穿项目实施全过程，提升项目盈利水平；完善外汇风险管理体系，适时开展远期结售汇等套期保值业务，锁定汇率成本，降低汇兑损失风险；健全境外合规管理体系，强化国别风险预警研判和本地化适配能力，应对国际形势的复杂变化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易和物业服务等。2025年上半年，全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性增加。我国国内生产总值同比增长5.3%，国民经济运行总体平稳、稳中向好。
　　（一）国际工程承包业务
　　1、国际工程承包行业情况
　　2025年1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额5,612.1亿元人民币，同比增长9.3%，新签合同额9,331.9亿元人民币，增长13.7%。我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额8,148.7亿元人民币，同比增长21%；完成营业额4,657.3亿元人民币... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务涵盖国际工程承包、房地产开发、商业贸易和物业服务等。2025年上半年，全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性增加。我国国内生产总值同比增长5.3%，国民经济运行总体平稳、稳中向好。
　　（一）国际工程承包业务
　　1、国际工程承包行业情况
　　2025年1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额5,612.1亿元人民币，同比增长9.3%，新签合同额9,331.9亿元人民币，增长13.7%。我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额8,148.7亿元人民币，同比增长21%；完成营业额4,657.3亿元人民币，增长8.7%。总体来看，我国对外工程承包行业继续保持平稳增长，但是行业面临的内外部竞争日趋激烈。
　　2、经营模式和所处行业地位
　　中国武夷作为福建省实施“走出去”战略的先行军和主力军，深度融入“双循环”新发展格局。公司精心布局业务体系，逐步构建起以综合地产和国际工程为核心、供应链综合服务为支撑、物业服务和创新投资为辅助的业务组合，形成“两主两辅一支撑”的多元发展、战略协同的新发展格局。公司积极响应共建“一带一路”倡议，在菲律宾、印度尼西亚、马来西亚等亚洲国家，在肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、埃塞俄比亚、刚果布等非洲国家，以及在巴布亚新几内亚、澳大利亚等大洋洲国家开展国际工程承包业务。凭借在国际工程承包领域深厚的综合实力与强大的市场竞争力，公司连续跻身美国《工程新闻记录（ENR)》国际承包商250强，获评对外承包工程AAA级信用企业称号，荣膺中国对外承包工程企业100强。
　　公司国际工程承包业务主要通过参加招投标取得国际工程项目，经营模式以施工总承包为主，部分采用EPC模式。项目主要经营管理和专业技术人员由国内派出，积极推进区域化和属地化经营。公司承接的项目包括住宅、商业写字楼、学校、医院、会议中心等房屋建筑工程，以及机场、道路、桥梁等大型公共基础设施工程和工业建筑。
　　3、公司取得的主要施工资质情况
　　（二）房地产开发业务
　　1、房地产行业情况
　　2025年1-6月，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降11.2%。房地产开发企业房屋施工面积633,321万平方米，同比下降9.1%。房屋新开工面积30,364万平方米，下降20.0%。房屋竣工面积22,567万平方米，下降14.8%。新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%；其中住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%；其中住宅销售额下降5.2%。6月末，商品房待售面积76,948万平方米，比5月末减少479万平方米。总体来看，我国房地产行业仍处在调整过程中，但房地产市场跌幅收窄、供求关系有所改善。中央和地方采取更大力度推动房地产市场止跌回稳的政策和措施，构建房地产发展新模式，为房地产市场的稳定和健康发展提供了有力保障。
　　2、公司房地产业务经营模式和所处行业地位
　　公司房地产开发经营模式主要是从公开市场获取土地，进行开发、销售和经营。公司地产业务覆盖住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等多元业态，近年来向精准医疗、文旅地产等领域拓展。凭借丰富的房地产开发经验，依托品牌和资金优势，公司深耕国内市场，稳健开拓国际市场。房地产业务主要分布在北京、南京、重庆、福建各地市、香港特别行政区以及澳大利亚、肯尼亚等国家。
　　（三）商业贸易业务
　　1、商业贸易行业情况
　　公司商业贸易业务主要指中武电商开展的跨境供应链运营服务。在全球产业链加速重构的背景下，我国企业正加速“走出去”，加大力度拓展国际市场。跨境供应链服务行业已成为我国拓展国际市场、发展外向型经济的重要支撑。从市场表现看，今年上半年，我国货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%。我国对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元，增长4.7%，占进出口总值的51.8%，成为推动外贸增长的重要引擎。
　　2、商业贸易业务经营模式和所处行业地位
　　中武电商深耕跨境供应链运营服务，业务涵盖工程机械设备、建材、农副产品、能源物资、稀散金属等大宗物资。凭借成熟经验，为国内外客户提供采购、物流、仓储、咨询、通关退税、金融等环节的整体解决方案。业务市场聚焦“一带一路”沿线国家，以跨境双向贸易为主、国内贸易为辅，打造集商流、物流、信息流、资金流于一体的全生命周期供应链运营服务平台，在行业中树立了良好的品牌影响力。
　　自成立以来，中武电商成绩斐然：获得联合国采购项目订单，跻身联合国采购供应商名录；在肯尼亚成功承办第五届“肯尼亚中国贸易周”；科研成果与应用案例屡获行业大奖，获评福建省科技小巨人领军企业、数字经济领域“瞪羚”“未来独角兽”企业，入选“福建战略性新兴产业企业100强”，荣获福建省“外贸精英团队”等称号。
　　（四）报告期内公司开展的主要工作
　　2025年上半年，公司积极围绕做优增量、盘活存量、抵御风险的工作主线，稳步提升公司经营发展质效。
　　1、突出市场优先，以结构优化推进稳健经营
　　房地产业务主动顺应“好房子”建设要求，加快库存产品去化及新产品研发建设。库存去化方面，积极利用房票政策、“工抵房”等多种手段，实现销售合同额15.29亿元，销售面积7.34万㎡，资金回笼10.54亿元。产品建设方面，南安雲尚天翼项目首次引入“好房子”建设标准；北京武夷花园南区中地块项目通过对现场的扎实管控，整体施工进度略快于总控计划；香港鸣凤街18-24号旧楼项目桩基工程图纸已顺利获得屋宇署审批。
　　国际工程业务积极贯彻落实集团海外业务升级发展三年行动计划，加快业务布局优化与集团产业链协同出海。加大东南亚布局，在稳固东非“基本盘”的同时，将更多资源向东南亚市场倾斜，确立以菲律宾为发展中心，马来西亚公司和印尼代表处迈入实体运营阶段。审慎推进项目开拓，从源头精选项目把控风险，积极参与多边金融机构资金支持项目的投标。加速协同体系构建，充分发挥集团全产业链优势，提高公司国际业务的核心竞争力。
　　中武电商“双循环”布局见效，供应链规模效益稳步提升。积极探索新型离岸贸易、新型易货贸易等外贸新业态，推进境内外业务团队克服困难保增长。
　　武夷物业积极参与公开市场投标，成功中标闽侯县甘蔗小学学区项目、福州“榕驿”保障点服务团队采购项目。协同集团产业链发展效应显现，中标集团首个内部EPC+O联合体项目——漳州通北社区医院项目。
　　2、突出改革创新，以精益管理推进质效提升
　　项目投资务求精准高效。国际工程板块制定预亏项目管理办法，修订成本策划管理规定、可行性研究管理办法，成立减亏工作专班。房地产板块积极落实“投建营一体化”战略，建立工程建设成本过程控制监管机制。
　　资金运作务求安全统筹。着力推进“两金”压降工作并取得实效。强化国际工程板块应收账款管理，以考核倒逼责任落实。房地产板块成立商业管理部，统筹推进商业运营。有效拓宽融资渠道，实现“量增、价降、结构优”目标。强化资金管理动态，全程动态监控司属单位资金，做好资金归集管理，差异化下达预算指标与管控要求，确保资源配置与战略执行高效协同。
　　国企改革务求有效落地。持续深化三项制度改革。完成覆盖公司主管级、事业部全体人员及海外优秀人才的人才盘点，有效拓宽选人用人通道。制定《事业部/权属公司经理层成员任期制和契约化管理办法》，修订《国际事业部管辖单位薪酬管理办法》。扎实推进合规管理，推动5家单位制定合规建设方案，完成OA业务流程合规审查信息化嵌入。
　　3、突出党的领导，推进全面从严治党
　　从严从实抓好省国资委巡察整改，自觉将巡察整改作为推动公司高质量发展、完善现代企业制度的重要契机，推动以巡促治抓整改。
　　深入贯彻中央八项规定精神，紧扣中央八项规定精神学习教育要求，以作风建设和责任落实为核心，构建“理论武装+案例警示+实践传导”的立体化思想教育矩阵，推进学习教育“全覆盖”。
　　深化“清风武夷”廉洁文化品牌建设，大力宣传“崇廉尚德，筑品致远”廉洁文化理念，形成“线上设专栏、线下有阵地、基层示范点”的立体化传播格局。
　　(五）报告期内公司的经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15.81亿元，同比减少51.96%；归属于母公司股东的净利润-9,299.56万元，同比减少146.34%；基本每股收益为-0.0592元/股；总资产为251.32亿元，同比增加4.51%；归属于母公司的所有者权益为51.12亿元，同比减少1.88%。
　　1、国际工程承包业务
　　2025年上半年，国际工程承包业务营业收入5.18亿元，较上年同期减少10.82%；完成施工产值9.41亿元。
　　（1）新签合同情况。上半年中标订单12.99亿元，签订合同金额8.93亿元，已中标尚未签订合同金额4.06亿元。
　　（2）施工项目完成情况。上半年累计完成施工产值9.41亿元，完成年度计划的42.77%。
　　（3）未完工施工项目基本情况
　　（4）报告期未完工重大项目的进展情况
　　2、合同金额为签订合同时的汇率折算的人民币金额，含已批准的变更合同额；累计确认营业收入、结算金额、收款金额按照合同期年外币报表折算、累计。
　　（5）质量控制体系
　　公司按GB/T19001-2016/ISO9001:2015标准要求，结合公司实际，建立健全工程质量管理体系、成本管理体系，并形成《质量、环境、职业健康安全管理手册》、程序文件和支持性文件。根据公司制定的《国际业务板块质量管理办法》，国际事业部、各境外分子公司、项目部分别设立工程质量管理职能部门开展国际工程的质量管理工作。制定《国际业务板块工程承包项目管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资采购管理办法》《国际业务板块工程承包项目物资供应商管理办法》等，加强对国际工程项目的管理，确保工程质量、进度、安全。定期开展工程项目施工质量检查，落实相应的质量责任。
　　报告期内公司未发生重大工程项目质量问题。
　　（6）安全生产制度的运行情况
　　公司通过ISO45001职业健康安全管理体系认证，建立健全安全生产管理体系，制订《安全生产管理办法》，明确安全管理职能及责任，层层落实安全生产责任制。开展安全生产治本攻坚三年行动，制定《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024—2026年）》和安全生产治本攻坚三年行动重点项目清单。建立健全安全生产监督体系，加强对行动方案实施情况的监督检查。采用定期检查与不定期抽查相结合的方式，确保各项任务得到有效落实。
　　报告期内，公司各项工作有序开展，未发生重大安全事故。
　　2、房地产开发业务
　　房地产开发业务营业收入3.95亿元，较上年同期减少80.47%；新开工面积5.62万㎡，预售（销售）面积7.34万㎡，结转销售面积3.25万㎡。
　　（六）发展战略和未来一年经营计划
　　2025年下半年，公司将全面贯彻落实党的二十届三中全会精神，锚定发展战略与全年经营目标，保持战略定力，强化主动作为，在管理体系优化和经营质效提升上力求突破，推动公司全面深化改革走深走实，开创转型升级新局面。
　　1、坚持稳中求进，全力开拓市场，增强发展动能
　　房地产业务以南安雲尚天翼项目为新起点，全面推行“好房子”建设标准，提升产品附加值；坚持区域聚焦，力争在城市更新、投建营一体化等领域取得突破。国际工程业务积极落实集团海外业务升级发展战略，拓展马来西亚、印度尼西亚等东南亚新市场，积极推动各国别重点跟踪的新项目落地。中武电商积极探索产业链延伸和业务多元化发展路径，积极打造“贸工技一体”协同发展的业务格局。武夷物业继续整合资源、提升运营服务水平，强化集团系统外业务拓展能力，稳步巩固经营利润。香港武夷加快鸣凤街43-53号、炮台街等旧楼项目收购进度，积极探索布局教育、养老、垃圾焚烧发电等新业务领域。
　　2、坚持精准管控，强化项目管理，确保任务落地
　　进一步推动应收账款清收及房地产降库存。国际工程板块严格落实应收账款“压存控增”的目标，强化在建项目资金投入监管力度，积极落实逾期债权清收专项奖励办法，充分调动清收积极性；严格执行项目全周期策划指南，压实全过程管理责任。
　　房地产板块结合各地出台的利好政策，灵活调整营销对策，加快存量房源去化。全力做好北京武夷融御、南安雲尚天翼、重庆武夷长江阙项目的销售；统筹商业策划、招商运营及第三方合作等集中管理，加快分类推进商场处置；加快推进重点项目的建设进度。
　　3、深化创新赋能，优化管理机制，激发内生动力。
　　完善顶层设计，科学合理谋划“十五五”规划目标，启动“十五五”规划编制工作；强化协同共生，深化共享平台建设，发挥集团全产业链优势，探索构建可复制推广的投建营一体化解决方案。因地制宜寻找“小而美”投资项目，围绕主业加快产业链拓展。
　　持续深化三项制度改革，优化各业务板块的收入分配体系，推动薪酬向关键岗位和突出贡献人员倾斜；持续完善属地人才选育体系，大幅提高境外属地员工比例；强化考核结果应用，严格实行末位调整，扎实有效推进人员优化分流计划。
　　大力推进降本增效与亏损企业治理，通过强化成本管控与管理费用压降，切实提升降本增效实效；严格落实公司亏损企业治理工作方案，完善业务流程与内控体系，健全长效机制，确保各项治理措施落地见效。
　　（七）向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　公司子公司按行业惯例为商品房承购人的按揭贷款提供担保，主要为阶段性担保，担保期限自保证合同生效之日起，至客户所购产品的房地产证办出及抵押登记手续办妥并交付银行执管之日止。截至报告期末担保余额为人民币13.32亿元。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生变化，主要体现在战略规划、品牌影响力、人才队伍和融资优势等多个维度。
　　（一）科学且富有前瞻性的战略规划
　　公司始终以成为具有全球竞争力、持续价值创造的卓越企业为愿景，制定了科学合理的中长期发展战略。公司紧紧围绕“地产+”与“EPC+”全价值链进行布局，构建起以综合地产和国际工程为核心、供应链综合服务为支撑、物业服务和创新投资为辅助的业务组合，努力实现各业务板块协同发展。在持续强化核心主业的同时，重点培育、支持供应链综合服务业务发展，完善产业链布局，形成差异化竞争力。以标准化管理和科技创新为战略发展的主线，积极推动增长方式、增长来源、运作模式以及数字化等方面的转型，实现精细化管理。通过这些举措，有效提升项目的经营能力和利润水平，确保公司运营平稳，实现规模与效益并重的高质量发展目标。
　　（二）良好的品牌声誉和影响力
　　公司在市场上树立了良好的品牌形象，连续被福建省市场监督管理局评为“守合同、重信用”诚信单位。
　　在国际工程领域，公司作为福建省“走出去”战略的先行军和主力军，凭借专业的市场化运营模式，从传统的工程承包商逐步发展成为集项目投资、房地产开发、跨境贸易等多元业务为一体的跨国企业，业务范围已拓展至全球30多个国家。公司连续跻身美国《工程新闻记录（ENR)》国际承包商250榜单，获评对外承包工程AAA级信用企业，并入选中国对外承包工程企业100强，这些成绩充分彰显了在国际工程承包领域的强大综合实力和竞争力。公司持续提升项目管理水平，高度重视工程质量和服务品质，精心打造了众多优质精品工程，荣获4项国家建筑业最高奖项“鲁班奖(境外工程)”以及3项国优奖，进一步提升了公司的品牌知名度和美誉度。
　　在房地产业务方面，公司秉承“让建筑更懂生活”的理念，积极拓展市场，已成功进驻北京、南京、重庆、宁德、漳州等20余座城市，形成了“立足福建、拓展京宁渝”的区域市场布局。公司相继开发了北京武夷花园、南京武夷绿洲、南京武夷名仕园等多个知名楼盘，这些项目凭借出色的品质和设计，荣获“金牌居住区”“交通安全社区”“最佳生态社区”“奥斯卡生态设计奖”“明星楼盘”等众多荣誉称号。公司的地产业务覆盖住宅、别墅、公寓、商场、办公楼、酒店等多种业态，并在近年来积极向精准医疗、文旅地产等新兴领域拓展，不断满足多元化的市场需求，有效增强了公司的抗风险能力。
　　（三）经验丰富且高素质的人才队伍
　　公司高度重视人才队伍建设，不断完善人才培养体系。通过实施“后备人才”“优秀人才”“青年人才”培养计划，开展人才队伍建设三年行动方案，持续推进“夷成长”挂职轮岗体系，落实“夷新生”管培生培养与发展计划，搭建“武夷e学堂”与“797人力说”培训平台，完善“夷脉相承”师徒计划等一系列措施，加强各业务板块人才储备。经过长期的精心培养，公司打造了一支经验丰富、专业化程度高、年龄结构合理且具备国际化视野的经营管理和技术人才队伍，为公司的可持续发展提供了坚实的人才保障。
　　（四）显著的融资优势
　　作为国有企业背景的上市公司，公司拥有优质的资产、稳健的财务状况以及良好的市场声誉。公司与国内外众多金融机构保持着紧密的沟通与合作，具有较强的融资能力。公司积极探索创新融资模式，推动融资渠道多元化，通过多种方式广泛筹集资金，有效满足业务发展的资金需求，为公司各项业务的顺利推进提供了有力的金融支持。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险主要有宏观经济环境风险、房地产行业市场风险和国际业务经营风险等。
　　1、宏观经济环境风险
　　公司所处行业与国际、国内宏观经济环境有着密切联系，宏观经济环境的变化可能对公司的生产经营造成影响。公司将加强对宏观经济政策、行业政策以及行业发展趋势的深入研究，优化市场布局，稳步实施区域化经营战略；着重加强风险防范工作，进一步完善合规风险防控体系建设；加大经营模式创新力度，通过探索新的业务模式与盈利增长点，实现公司的可持续发展。
　　2、房地产行业市场风险
　　随着中央和地方出台了一系列措施持续用力推动房地产市场止跌回稳，房地产市场跌幅收窄、供求关系有所改善，但是仍面临房地产开发投资下降、购房需求不足、商品房库存压力大等诸多挑战，房地产企业可能面临销售困难、资金紧张的风险。公司将密切关注市场趋势，坚持可持续发展战略，构建房地产发展新模式，多措并举调整营销策略，加快房地产销售回款的速度，加强项目全周期管控和成本管控，进一步拓宽融资渠道和方式，有效防范市场风险。
　　3、国际业务经营风险
　　国际业务受国际政治、经济、汇率等复杂的外部环境影响。公司国际工程承包业务主要分布在发展中国家，尽管基础设施建设市场庞大，但部分国家因经济衰退压力、财政收入下滑及货币贬值，导致政府负债率攀升、基建预算缩减，直接影响项目承接规模及回款效率。部分业务所在国汇率大幅波动，增加了汇兑损失风险。为防范国际业务的经营风险，公司将采取以下措施：
　　进一步优化市场布局，合理调配资源，集中力量深耕风险可控、潜力较大的重点市场。完善项目投标决策程序，加强项目前期的可行性研究。强化项目全周期成本过程管控，建立健全成本控制体系，从项目规划、设计、采购、施工到交付的各个环节，严格控制项目成本。依据合同条款加大项目合同索赔力度，提高项目管理水平和效益。
　　强化外汇风险管理，公司制定了外汇风险管理办法。在合同签订环节，积极争取采用有利的结算货币，降低汇率风险敞口。加强款项结算与催收工作，缩短收款周期，及时结售汇。公司制定了远期外汇交易管理制度，根据业务需求和汇率走势研判，适时开展远期结售汇业务，提前锁定汇率，最大限度规避因汇率波动带来的外汇风险，保障公司国际业务的稳健运营和财务安全。 收起▲